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March des

capitaux
Prof : Hassan BASSIDI
3me anne Management
Positionnement du march
montaire
conomie
dendettement banques

ABF ACF

March des
conomie
de march capitaux

March financier March montaire


Dfinition

Interventions de Bkam
March interbancaire Pensions + BT + TCN

Sens large
Sens strict
Recours au march montaire
ancien
Avances sous forme de
Bank Al Maghreb pension

Rescompte
avances
spciales March montaire =
March interbancaire
Banques (avances entre banques
et entre banques et OFS)
Avances et
escompte

Entreprises
Modernisation du march
montaire
Le principal instrument de politique montaire
Ds 1983, le trsor a eu accs au march
montaire
Ces missions taient rservs aux seules
banques
En 1988 le march est ouvert aux
tablissements financiers et aux entreprises
publiques et prives
Puis, en 1995, aux personnes physiques et aux
non rsidents
En 1996 tous les intervenants.
Modernisation du march
montaire
En 1988 introduction de la technique des
adjudications
Modifications des modalits de refinancement des
banques par l institut d mission
En 1988 : suppression des plafonds de rescompte des
crances CT
En 1995 : suppression des plafonds de rescompte des
crdits privilgis
Rnovation des modalits d intervention de BKAM.
En 1995 introduction d un deuxime compartiment
sur les titres de crance ngociables.
(1) BANK AL MAGHREB

(11) Refinancements / Placements Interventions


Contrles
Information

March Montaire =
(2) March interbancaire
(10) Banques March repo.
Interventions et Refinancement de Bank
Al Maghreb
(3) les oprations hebdomadaires sur

appels d'offres.
Dpts Refinancement
Crdits (4) les avances et les facilits de dpt

Placements 24h.

les oprations de swap de change
(5) March des adjudications des BT.

(9) Entreprises et March des adjudications de bons de


personnes physiques (6) Achat et trsor
vente de titres
March des titres de crances
ngociables TCN.
(7) Rgles d'information et de
(8) CDVM
surveillance.
Informations sur
manquements constats
Le march interbancaire
le march montaire
interbancaire est le march o
schangent les capitaux trs
court terme entre les banques et
institutions financires afin
dassurer lquilibre des
trsoreries des tablissements
bancaires
Le march interbancaire
Arbitrage entre les diffrentes possibilits de
refinancement;
Deux possibilits : recours aux march
interbancaire ou le rescompte auprs de Bkam;
Dveloppement du march interbancaire, car il
offre des conditions plus avantageuses pour les
banques.
L'institut d'Emission
Prsentation de Bank Al Maghrib
Rappel Historique
1906: Institution de la Banque dtat du Maroc par lacte de la confrence
dAlgsiras sign, le 7 avril 1906, par les dlgus de douze pays europens, et
du Maroc.
1911: la Banque dtat du Maroc a pris en charge la frappe des pices de
monnaie en argent de type hassani et lmission des premiers billets de
banque.
1959:la Banque du Maroc, est cre par le Dahir n 1.59.233, du 30 juin 1959.
Adoption, en octobre de la mme anne, dune nouvelle unit montaire : le
dirham.
1967: Promulgation de la loi bancaire du 21 avril 1967 qui a permis de
renforcer le rle dvolu la Banque du Maroc par ses statuts, notamment, en
matire de contrle de la profession bancaire.
1987 : la Banque adopte, dans toutes les langues, la dnomination Bank Al-
Maghrib.
1993: Adoption dune nouvelle loi bancaire qui a permis dinstituer un cadre
lgal unifi pour lensemble des tablissements de crdit.
2004: Les prrogatives de linstitut dmission ont t largies, son autonomie
renforce et ses missions bien dfinies et mieux prcises .
Rappel Historique
2006 Publication dans ldition gnrale du Bulletin
Officiel n 5397 du 21 moharrem 1427 (20 fvrier
2006) de la loi n76-03 portant statut de Bank Al
Maghrib, promulgue par le dahir n 1-05-38 du 20
chaoual 1426(23novembre 2005).
Cette loi qui abroge le dahir n 1-59-233 du 23 hija
1378 (30 juin 1959) portant cration de Bank Al-
Maghrib, renforce lautonomie de la Banque
centrale en matire de conduite de la politique
montaire et confre une base lgale sa mission
de surveillance et de scurisation des systmes et
des moyens de paiement.
Rappel Historique
Elle attribue Bank Al-Maghrib une forme juridique
de personne morale de droit public, soumise au
contrle dun Commissaire aux Comptes, du
Commissaire du Gouvernement et de la Cour des
Comptes.

Publication dans ldition gnrale du Bulletin


Officiel n 5397 du 21 moharrem 1427 (20 fvrier
2006) de la loi n 34-03 relative aux tablissements
de crdit et organismes assimils, promulgue par
le dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier
2006).
Rappel Historique
Cette loi abroge le dahir portant loi n 1-93-1474 du 15 moharrem 1414
(6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de
crdit et de leur contrle et prvoit notamment :

llargissement du champ dapplication de la loi bancaire


certains organismes exerant des activits bancaires ;

la redfinition des comptences des organes consultatifs, tels que


le Conseil National du Crdit et de lEpargne et le Comit des
Etablissements de crdit ;
laffermissement du rle de Bank Al-Maghrib et de son autonomie
en matire de supervision du systme bancaire ;
le renforcement de la protection de la clientle des
tablissements de crdit
et linstauration dun rgime spcifique, drogatoire au droit
commun, en matire de traitement des difficults des
tablissements de crdit
Missions
Exercer le privilge de l'mission des billets de banque et des pices
de monnaie ayant cours lgal sur le territoire du Royaume.
Mettre en uvre les instruments de la politique montaire pour
assurer la stabilit des prix.
Veiller la stabilit de la monnaie et sa convertibilit.
Veiller au bon fonctionnement du march montaire et assurer son
contrle.
Etablir et publier les statistiques sur la monnaie et le crdit.
Grer les rserves publiques de change.
S'assurer du bon fonctionnement du systme bancaire et veiller
l'application des dispositions lgislatives et rglementaires relatives
l'exercice et au contrle de l'activit des tablissements de crdit et
organismes assimils.
Veiller la surveillance et la scurit des systmes et moyens de
paiement et la pertinence des normes qui leur sont applicables.