INDICATEURS MENSUELS DES ÉCHANGES EXTÉRIEURS JANVIER 2018

Allégement du déficit commercial au titre des biens et services de 6,6% à fin janvier 2018

En janvier 2018, les exportations au titre des biens Tableau n°1: Tableau de bord des échanges extérieurs
et services enregistrent un accroissement En Millions de DH

(+2.667MDH) plus important que celui Janvier Evolution

des importations (+2.019MDH), ce qui se traduit par
un allégement du déficit commercial de 6,6% : 2018 2017 Valeur %
-9.122MDH contre -9.770MDH en janvier 2017. Commerce extérieur de biens et services
Le taux de couverture gagne ainsi 2,9 points : 77,1% au Importations 39 902 37 883 +2 019 +5,3
lieu de 74,2% un an auparavant (Tableau n°1).
Biens (FAB) 31 677 30 393 +1 284 +4,2
La progression des exportations provient de la bonne Services 8 225 7 490 +735 +9,8
performance des recettes de services (+2.018MDH),
notamment des recettes touristiques ainsi que Exportations 30 780 28 113 +2 667 +9,5

de la bonne tenue des exportations de marchandises Biens (FAB) 17 118 16 469 +649 +3,9
(+649MDH), particulièrement des ventes du secteur Services 13 662 11 644 +2 018 +17,3
de l’automobile et des phosphates et dérivés. dont:
Parallèlement, l’accroissement des importations Voyages 5 686 4 044 +1 642 +40,6
de biens et services s’explique davantage par Solde -9 122 -9 770 648 6,6
l’augmentation des importations de biens (FAB)
Taux de couverture (%) 77,1 74,2
(+1.284MDH), notamment de produits alimentaires
et énergétiques, et dans une moindre mesure par celle Recettes MRE 5 799 4 699 +1 100 +23,4
des dépenses de services (+735MDH).
Investissements directs étrangers
S’agissant des recettes MRE, celles-ci progressent Recettes 2 949 2 022 +927 +45,8
de 23,4% ou +1.100MDH : 5.799MDH contre
Dépenses 1 152 518 +634 -
4.699MDH en janvier 2017.
Flux IDE +1 797 +1 504 +293 +19,5
Enfin, le flux des IDE enregistre une hausse de 19,5% Tous les chiffres du tableau sont provisoires

ou +293MDH. Cette évolution est imputable NB : -Les données synthétiques du commerce extérieur sont exprimées FAB/FAB. Les données
à la hausse des recettes (+927MDH) plus importante ventilées par produit sont évaluées CAF/FAB. Le taux de passage CAF/FAB est de 6,3%.

que celle des dépenses (+634MDH).

A fin janvier 2018, les réserves internationales nettes se situent à 239,9MDH contre 240,9MDH à fin 2017.
Les avoirs officiels de réserve s’établissent à 243,7MDH contre 244,3MDH à fin 2017 et les engagements
extérieurs à court terme en monnaie étrangère se situent à 3,7MDH contre 3,4MDH à fin décembre 2017.

Commerce extérieur de biens

.
Tableau n°2: Balance commerciale (Biens) En MDH Le déficit commercial de biens (CAF-FAB) s’établit à
2018
Janvier
2017
Evolution
Valeur %
15.413MDH contre 14.869MDH en janvier 2017
(Tableau n°2), en hausse de 544MDH.
Importations CAF 35 884 34 616 +1 268 +3,7
Produits enregétiques 6 134 5 732 +402 +7,0
Le taux de couverture des importations
Importations hors facture énergétique 29 750 28 884 +866 +3,0 de marchandises par les exportations demeure, quant à
Exportations FAB 20 471 19 747 +724 +3,7 lui, stable à 57%.
Phosphates et dérivés 2 756 2 368 +388 +16,4
Exportations hors phosphates et dérivés 17 715 17 379 +336 +1,9
Les importations hors facture énergétique
augmentent de 3% ou +866MDH et les exportations
Solde -15 413 -14 869 544 3,7
Taux de couverture (TC) en % 57,0 57,0 hors phosphates et dérivés de 1,9% ou +336MDH.
To us les chiffres du tableau s o nt pro vis o ires

.
28/02/2018
 Importations : hausse de 3,7% Tableau n°3: Evolution des importations par principaux produits
En Millions de DH
Au titre du mois de janvier 2018, les importations CAF Groupes de produits
Janvier Evolution
s’établissent à 35.884MDH contre 34.616MDH une année Produits alimentaires
2 018
4 044
2 017
3 064
Valeur
+980
%
+32,0
auparavant, soit une hausse de 3,7% ou +1.268MDH (tableau Blé 839 368 +471 -
Maîs 297 174 +123 +70,7
n°3). Produits énergétiques 6 134 5 732 +402 +7,0
Gaz de pétrole et autres hydrocarbures 1 347 887 +460 +51,9
Cette évolution s’explique par l’augmentation des Houilles; cokes et combustibles solides similaires 706 587 +119 +20,3
Demi produits 7 882 7 800 +82 +1,1
approvisionnements en produits alimentaires (+980MDH), Fils, barres, et profilés en fer ou en aciers non alliés 360 200 +160 +80,0
notamment en céréales tels le blé (+471MDH) et le maïs Produits laminés plats, en fer ou en aciers non alliés 304 201 +103 +51,2
Produits chimiques 894 1 036 -142 -14
(+123MDH). Cette hausse concerne également la facture Produits finis de consommation 7 565 7 576 -11 -0,1
énergétique (+402MDH) particulièrement les achats de gaz de Voitures de tourisme 1 022 1 136 -114 -10,0
Médicaments et autres produits pharmaceutiques 388 419 -31 -7,4
pétrole et autres hydrocarbures (+460MDH). Parties et pièces pour voitures de tourisme 1 711 1 618 +93 +5,7
Biens d'équipement 8 636 8 743 -107 -1,2
En revanche, les importations de demi-produit et de produits Chaudières, turbines et leurs parties 1 572 -571 -99,8
Appareils pour filtration des liquides ou des gaz 125 234 -109 -46,6
finis de consommation demeurent quasiment stables et celles Produits bruts 1 619 1 667 -48 -2,9
de biens d’équipement et de produits bruts accusent un léger Huile de soja brute ou raffinée 245 416 -171 -41,1
Huile de palme ou palmiste brute ou raffinée 21 107 -86 -80,4
recul. Soufres bruts et non raffinés 506 285 +221 +77,5
TOTAL 35 884 34 616 +1 268 +3,7
Facture énergétique To us les chiffres du tableau s o nt pro vis o ires

La facture énergétique atteint 6.134MDH en hausse de 7% ou Graphique n°1: évolution des importations de gaz de pétrole et autres hydrocarbures

+402MDH. De même, sa part dans le total des importations se Valeur Prix

situe à 17,1% en janvier 2018 au lieu de 16,6% un an auparavant. 8 000 3 000

7 000 2 446
2 500

Cette hausse s’explique, essentiellement, par l’accroissement 6 000

2 000
des approvisionnements en gaz de pétrole et autres 5 000
En MDH

DH/T
hydrocarbures (+51,9% ou +460MDH) (graphique n°1), qui
4 000 1 500
1 347

3 000 1 021
provient de la hausse simultanée du prix (+22,6% : 4.402DH/T 2 000
908 887 1 000

contre 3.591DH/T un an auparavant) et des quantités (+23,9% : 1 000

500

306mT contre 247mT). - -

2 014 2 015 2 016 2 017 2 018
Janvier

Facture céréalière

Les achats des principaux produits céréaliers s’élèvent à

Graphique n°2: évolution des importations de céréales
1.193MDH contre 589MDH un an auparavant, en accroissement En MDH

de 604MDH. 2 500
61
Blé Mais Orge

253
Cette évolution provient de l’augmentation des importations 2 000

de blé (+471MDH), de maïs (+123MDH) et d’orge (+10MDH). 1 500

95
26
57
200
(Graphique n°2). 1 000 1 970 394 297

47
1 121
La hausse des importations de blé résulte de l’augmentation
500 174
756 839
368

des quantités importées qui ont plus que doublé (373mT contre -
2014 2015 2016 2017 2018

137mT). En revanche, le prix d’importation recule de 16,3% : Janvier

2.249DH/T au lieu de 2.686DH/T un an auparavant.

Graphique n°3: Importations de biens d'équipement et de demi-produits
En MDH

Biens d'équipement Demi-produits

Biens d’équipement et demi-produits 10 000,0
9 000,0

Les importations de biens d’équipement se chiffrent à 8 000,0

7 000,0
8.636MDH contre 8.743MDH une année auparavant, soit une 6 000,0

légère baisse de 1,2% ou -107MDH (graphique n°3). 5 000,0

4 000,0

Les importations de demi-produits, quant à elles, demeurent 3 000,0

2 000,0
quasiment stables à 7.882MDH contre 7.800MDH un an 1 000,0

auparavant. -
2014 2015 2016 2017 2018
Janvier

2 www.oc.gov.ma
28/02/2018
 Les exportations : progression de 3,7% Tableau n° 4: Evolution des exportations des principaux secteurs
En Millions de Dirhams
En janvier 2018, les exportations progressent de 3,7% Secteurs/ Segments
Janvier Evolution
ou +724MDH : 20.471MDH contre 19.747MDH en janvier 2017. 2 018 2 017 Valeur %
Automobile 5 259 4 822 +437 +9,1
Cette évolution est imputable à la variation contrastée Construction 3 096 2 373 +723 +30,5
des exportations des différents secteurs, notamment : Câblage 1 736 1 950 -214 -11,0
Phosphates et dérivés 2 756 2 368 +388 +16,4
 Automobile : 5.259MDH contre 4.822MDH, soit Aéronautique 926 806 +120 +14,9
+9,1% ou +437MDH ; Textile et Cuir 3 066 3 011 +55 +1,8
 Phosphates et dérivés : 2.756MDH contre 2.368MDH, Vêtements confectionnés 1 873 1 855 +18 +1,0
soit +16,4% ou +388MDH ; Articles de bonneterie 689 667 +22 +3,3
 Aéronautique : 926MDH contre 806MDH, soit +14,9% Chaussures 270 257 +13 +5,1
ou +120MDH ; Agriculture et Agro-alimentaire 5 629 5 596 +33 +0,6
Agriculture, sylviculture, chasse 2 655 2 629 +26 +1,0
 Textile et cuir : 3.066MDH au lieu de 3.011MDH, soit
Industrie alimentaire 2 808 2 834 -26 -0,9
+1,8% ou +55MDH ;
Industrie pharmaceutique 103 96 +7 +7,3
 Agriculture et agro-alimentaire : 5.629MDH contre Electronique 768 771 -3 -0,4
5.596MDH en janvier 2017 ; Composants électroniques 321 324 -3 -0,9
 Industrie pharmaceutique : 103MDH contre 96MDH ; Autres 1 964 2 277 -313 -13,7
 Electronique : 768MDH au lieu de 771MDH. Total 20 471 19 747 +724 +3,7
To us les chiffres du tableau s o nt pro vis o ires

Automobile Graphique n°4: Exportations du secteur automobile

La hausse relevée au niveau des exportations du secteur

Câblage Construction automobile Autres Part en % dans le total des exportations

automobile provient de la progression des ventes du segment

6000 27

construction (3.096MDH au lieu de 2.373MDH une année 5000

499
427 26

388

auparavant, soit +723MDH) atténuée toutefois par le retrait

En MDH

Part en %
4000 344 25

des exportations du segment câblage (1.736MDH contre 3000

303
2 382 2 373
3 096
24
2 006

1.950MH, soit -214MDH). 2000

1 610
23

La part de ce secteur dans le total des exportations gagne 1000

1 606
1 829 1 851 1 950 1 736
22

1,3 point : 25,7% contre 24,4% une année auparavant 0 21

(graphique n°4).
2014 2015 2016 2017 2018
Janvier

Echanges de services
Tableau n°5 : Balance des services

S’agissant des échanges de services, les exportations En Millions de Dirhams

Janvier Evolution (2018/2017)

augmentent de 2.018MDH (13.662MDH contre 11.644MDH)
2018 2017 Valeur %
et les importations de 735MDH (8.225MDH contre
IMPORTATIONS 8 225 7 490 +735 +9,8
7.490MDH) (Tableau n°5). Services de transport 3 191 2 879 +312 +10,8
Voyages 1 555 1 192 +363 +30,5
Ainsi, la balance commerciale au titre des services fait ressortir EXPORTATIONS 13 662 11 644 +2 018 +17,3
un excédent en progression de 1.283MDH : 5.437MDH contre Services de transport 2 457 2 234 +223 +10,0
5 686 4 044 +1 642 +40,6
+4.154MDH en janvier 2017. Voyages
SOLDE +5 437 +4 154 +1 283 +30,9
Tous le s c hiffre s du ta ble a u s ont provis oire s

 Voyages Graphique n°5: Recettes Voyages

Les recettes Voyages progressent de 40,6% ou +1.642MDH : 5 686

5.686MDH au lieu de 4.044MDH un an auparavant (Graphique 4 586

4 192
3 902 4 044
n°5).
En MDH

De leur côté, les dépenses Voyages enregistrent un

accroissement de 30,5% ou +363MDH : 1.555MDH au lieu
de 1.192MDH en janvier 2017.
Ainsi, la balance Voyages fait ressortir un excédent en hausse de
2014 2015 2016 2017 2018
44,8% ou +1.279MDH : 4.131MDH contre 2.852MDH. Janvier

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28/02/2018
 Recettes MRE Graphique n°6: Evolution des Recettes MRE

5 799

Les envois de fonds effectués par les Marocains Résidant à

En MDH
4 538 4 572 4 593 4 699

l’Etranger (MRE) augmentent de 23,4% ou +1.100MDH :

5.799MDH contre 4.699MDH en janvier 2017 (graphique
n°6).
2014 2015 2016 2017 2018
Janvier

Investissements Directs Etrangers au Maroc

Les recettes au titre des Investissements Directs Etrangers
(IDE) au Maroc progressent : 2.949MDH contre Graphique n°7: Evolution du flux des investissements

2.022MDH une année auparavant, soit +45,8% ou directs étrangers au Maroc

2 252
+927MDH.
1 766 1 797
1 504
Les dépenses augmentent également : 1.152MDH contre

En MDH
1 304

518MDH un an auparavant, soit +634MDH.

Ainsi, le flux des IDE augmente à 1.797MDH au lieu
de 1.504MDH en janvier 2017, soit +19,5% ou +293MDH 2014 2015 2016 2017 2018
Janvier
(Graphique n°7).

Investissements Directs Marocains à l’Etranger

Le flux des Investissements Directs Marocains à l’Etranger se Graphique n°8: Evolution du flux des investissements
directs marocains à l'étranger
situe à 1.492MDH contre 1.145MDH un an auparavant, soit 1 796
une augmentation de 30,3% ou +347MDH (Graphique n°8). 1 492

Cette évolution est imputable à la hausse des investissements 1 145 1 145

En MDH
directs marocains réalisés à l'étranger (+317MDH).
Les cessions d'investissements directs marocains à l'étranger, 268

quant à elles, baissent légèrement (-30MDH).

2014 2015 2016 2017 2018
Janvier

Recettes Voyages corrigées des variations saisonnières et des effets de calendrier (CVS-CJO) à fin janvier 2018

 Evolution mensuelle
Recettes voyages CVS-CJO
En millions de dirhams
août-17 sept-17 oct-17 nov-17 déc-17 janv-18
. Recettes voyages 5 884 5 780 6 173 6 235 6 513 6 991
Variation mensuelle +5,7% -1,8% +6,8% +1,0% +4,5% +7,3%
Les recettes Voyages CVS-CJO progressent de 478MDH en
janvier 2018 par rapport à décembre : 6.991MDH contre
6.513MDH.

 Evolution en glissement trimestriel* et annuel**

Les recettes voyages s’accroissent de 10,7% en glissement

trimestriel et de 31,3% en glissement annuel.
Evolution des Recettes Voyages en glissement
* Le glissement trimestriel est l’évolution des trois derniers mois par trimestriel et annuel

rapport aux trois mois précédents. Glissement Glissement

trimestriel* annuel**
** Le glissement annuel est l’évolution des trois derniers mois par Voyages +10,7% +31,3%
rapport aux mêmes mois de l’année précédente.

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28/02/2018