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1 MÉTHODOLOGIE
1.1 )OUTILS
1.2DÉMARCHE
2 Les Retraitements
2.1) le credit bail.
2.2)LES DOTATIONS AUX PROVISIONS
2.3 EN VUE DU COMPTE DE RÉSULTAT
2.3.1 ) Sous-traitance
2.3.2 ) Personnel intérimaire ; personnels extérieur
2.3.3 ) Subventions d’exploitation..
2.4 ) EN VUE DU BILAN FONCTIONNEL
2.4.1 ) Les effets escomptés non échus.
2.4.2 ) Comptes courants d’associés.
2.4.3 ) Ecarts de conversion.
2.4.4 ) Aspects particuliers du bilan fonctionnel par rapport au bilan comptable
2.4.4.1 Les immobilisations..
2.4.4.2 Charges à répartir
2.4.5 ) Synthèse des retraitements
3 TRAVAIL SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT.
3.1) LES SOLDES INTERMÉDIAIRES DE GESTION
3.2)DÉTERMINATION DE LA CAF.
3.3COMMENTAIRES
3.3.1 ) Chiffre d’affaire
3.3.2 ) SIG
3.3.2.1 Résultat net
3.3.2.2Margecommerciale.
3.3.2.3Production de l’exercice.....
3.3.2.4Valeur ajoutée
3.3.2.5EBE
3.3.2.6Résultat d’exploitation
3.3.2.7Résultat financier
3.3.2.8 Résultat courant avant impôtRésultat exceptionnel
4 PARTAGE DE LA VALEUR AJOUTÉE
4.1 ) EFFICACITÉ DE LA COMBINAISON PRODUCTIVE
4.2 ) BILAN SOCIAL
5 ANALYSE DE LA RENTABILITÉ
5.1 )RENTABILITÉ FINANCIÈRE
5.1.1 ) Effet de levier
5.1.2 ) Nouveaux indicateurs de la rentabilité financière
5.2 ) RENTABILITÉ D’EXPLOITATION...
5.3 ) RENTABILITÉ ÉCONOMIQUE
Décomposition de la rentabilité économique.....
6 L’ENTREPRISE EST-ELLE SOLVABLE
6.1 ) DÉFINITIONS..
6.2 ) BILANS FONCTIONNELS.
6.2.1 ) Equilibre fonctionnel
Analyse du BFRE....
6.2.2.1 Gestion du BFRE.
6.2.2.2 Ratio de rotation
6.3 ) TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE (CASH FLOW STATEMENT)..
6.4 ) TABLEAU DE FINANCEMENT
7 CONCLUSION.. RATIO DIVERS...
8.1)EXPLOITATION.
. 8.2 ) FINANCIERS
83).POUR LES ACTIONNAIRES
L'environnement de l'entreprise:
Il est important de connaître l'historique de l'entreprise, ses créateurs, l'évolution du capital social, de savoir si le
secteur d'activité est dynamique, en croissance, lié à l'innovation, etc. Les comptes présentent d'ailleurs des
spécificités selon leur secteur d'activité : une entreprise de conseils a peu d'immobilisations, pas de stocks et peu
de dettes aux fournisseurs; une entreprise industrielle dispose d'actifs immobilisés conséquents (usines, ateliers,
équipements), de stocks de matières premières et de produits finis, d'un endettement à long terme élevé ; une
entreprise de négoce dispose de stocks de marchandises et éventuellement de bureaux et de bâtiments de
stockages à l'actif, ses dettes fournisseurs sont importantes. Étudiez la concurrence (est-elle nombreuse, les prix
sont-ils orientés à la baisse?), les fournisseurs (sont-ils fiables, sont-ils exclusifs?), les banques (une ou plusieurs,
quels sont les prêts en cours, les crédits?) et la clientèle (particuliers ou entreprises, quelle répartition, quels délais
de paiement?).
Le compte de résultat:
Pour chaque ligne du compte de résultat, comparez le montant de l'exercice à celui de l'exercice précédent et
recherchez l'explication des variations importantes ou de leur stabilité d'une année sur l'autre. Examinez ainsi: les
ventes de marchandises, la production vendue, les variations de stocks, les salaires et charges fiscales, les
charges et produits financiers et le résultat net après impôt.
Le compte de résultat:
Pour affiner l'analyse du compte de résultat, il est recommandé d'utiliser des indicateurs pertinents, les SIG. Leur
calcul est détaillé dans tous les livres de finance ainsi que sur les sites Internet spécialisés. Voici leur signification,
afin de vous aider à les utiliser:
3. La valeur ajoutée, richesse créée par l'entreprise, montre ce que l'entreprise a réellement ajouté à
l'économie grâce à son savoir-faire.
6. Le résultat financier est la différence entre les produits financiers et les charges financières.
7. Le résultat exceptionnel est enregistré par exemple lors d'une cession d'actif immobilisé (vente d'un
bâtiment).
8. Le résultat net correspond à la dernière ligne du compte de résultat, il est calculé après impôt et
participation des salariés.
9. La capacité d'auto-financement (CAF) constitue une ressource interne de l'entreprise dégagée grâce à
son activité. Il s'agit d'une sorte d'épargne pour le développement de l'entreprise.
Emplois et ressources:
Le tableau emplois et ressources, ou tableau de financement, permet d'affiner l'analyse financière en prenant en
compte plusieurs bilans successifs. En effet, la comparaison des différents postes du bilan dans le temps va faire
ressortir l'évolution du financement de l'entreprise : quelles nouvelles ressources financières ont été mises à la
disposition de l'entreprise, et quelles utilisations en ont été faites?
Les ratios:
Ce sont des outils de comparaison qui visent à analyser la gestion, la rentabilité et la structure financière de
l'entreprise. Les ratios contribuent à repérer rapidement les forces et faiblesses de l'entreprise. Il existe beaucoup
de possibilités pour établir des ratios. On distingue les ratios de liquidité, les ratios de structure financière, les ratios
de gestion, les ratios de rentabilité et les ratios d'investissement. Pour leur donner du sens, ils sont toujours
employés en comparaison avec les ratios des années précédentes de l'entreprise et les ratios du même secteur
d'activité.
Éléments de synthèse:
Voici les points qui peuvent être considérés comme positifs:
1. un secteur en développement
Voici les points qui peuvent être considérés comme négatifs ou à améliorer:
1. un secteur en déclin
10. quelques très gros clients assurant une forte part du chiffre d'affaires
Après avoir mené une analyse rigoureuse des documents comptables et des informations complémentaires, il vous
sera possible de porter un jugement d'ensemble sur la société.
N'hésitez pas à présenter votre travail avec des diagrammes, des histogrammes, des tableaux récapitulatifs, afin
d'offrir une information synthétique à votre lecteur.
Enfin, vous devez impérativement faire état de toutes les ressources bibliographiques vous ayant permis de
réaliser votre analyse financière. En effet, vos données doivent être datées et vérifiables, cela concourt au
professionnalisme de votre travail.