SUJET

Spécialisée dans la production de petits équipements à destination de l'industrie, la société anonyme RELAGE a
connu une forte croissance de son activité et de ses investissements. Ses dirigeants envisagent d'améliorer leurs outils de
diagnostic et d'appréciation du risque. Poursuivant sa croissance, l'entreprise est confrontée à un problème de financement
d'un investissement. Enfin le responsable financier souhaite amplifier le recours aux nouveaux produits financiers et
optimiser la gestion de son portefeuille d'obligations.

L'entreprise RELAGE établit le tableau de financement conformément aux prescriptions du plan comptable général
(PCG). Vous disposez de ce tableau pour l'exercice 1999 en annexe 1. Les dirigeants souhaitent mettre également en
application les recommandations de l'Ordre des experts-comptables (OEC).

Travail à faire

1.Présenter le calcul du montant des acquisitions d'immobilisations corporelles du tableau de financement.

2.Présenter le calcul du montant des augmentations de dettes financières du tableau de financement.

3.Dans une note structurée, présenter les principales différences entre le tableau de financement du PCG et le tableau des
flux de trésorerie de l'OEC.

Votre argumentaire s'appuiera sur les apports de chacun des documents pour le diagnostic et l'évaluation du risque.

4.Présenter le tableau des flux de trésorerie de l'OEC de l'annexe A (à rendre avec la copie).

5.Présenter un diagnostic de la politique de croissance et de financement de l'entreprise à partir du tableau des flux de
trésorerie.
 ENTREPRISE : Société RELAGE
TABLEAU DES EMPLOIS ET DES RESSOURCES DE L'EXERCICE (Tableau de financement)
ANNEXE
I. Calcul de la variation 1 de roulement net global
du fonds
EMPLOIS Exercice N RESSOURCES Exercice N

Distributions mises en paiement au cours de l'exercice 126 000 Capacité d'autofinancement 768 868

Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé: Cessions ou réductions d'éléments de l'actif immobilisé

Immobilisations incorporelles 278 600 Cessions d'immobilisations : 44 100

Immobilisations corporelles 980 700 - incorporelles

Immobilisations financières 20 300 - corporelles 44 100

Cessions ou réductions d'immobilisations financières 81 900

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Augmentation des capitaux propres

Réduction des capitaux propres (réduction de capital, retraits) Augmentation de capital ou apports 113 750

Remboursements de dettes financières 335 237 Augmentation des autres capitaux propres

Augmentation des dettes financières 661 920

Total des emplois 1 740 837 Total des ressources 1 670 536

Variation du fonds de roulement net global ressource nette Variation du fonds de roulement net global emploi net) -70 301

II. Utilisation de la variation du fonds de roulement net global

Exercice N

Variation du fonds de roulement net global Besoins Dégagement Solde

1 2 2-1

Variations "Exploitation" :

Variation des actifs d'exploitation

Stocks et en-cours 51 100

Avances et acomptes versés sur commandes 119 000

 Créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation 53 760

Variations des dettes d'exploitation

Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 14 000

Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation 124 558

Totaux 237 860 124 558

A. Variation nette "Exploitation" -113 302

Variations "Hors exploitation"

Variations des autres débiteurs 21 000

Variations des autres créditeurs 119 693

Totaux 140 693

B. Variation nette "Hors exploitation" 140 693

TOTAL A+B: Besoins de l'exercice en fonds de roulement

ou Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice 27 391

Variations de "Trésorerie"

Variations des disponibilités 18 690

Variations des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques 61 600

Totaux 18 690 61 600

C. Variation nette "Trésorerie" 42 910

Variation du fonds de roulement net global (Total A+B+C)

Emploi net

Ou

Ressource nette 70301

 ANNEXE 2

Informations sur les opérations de la société RELAGE

Immobilisations
Immobilisations incorporelles
Acquisitions de l'exercice N : 278 600 F.
Immobilisations corporelles
Extrait du tableau des immobilisations au 31 décembre N

Valeur brute Valeur brute

Éléments en début Augmentations Diminutions en fin
d'exercice d'exercice

Immobilisations corporelles. 2 950 500 1 043 700 216 600 3 777 600

Avances et acomptes sur commandes

d'immobilisations corporelles 105 000 42 000 105 000 42 000

Cessions de l'exercice N
Produits des cessions d'immobilisations corporelles : 44 100 F.
Valeur comptable des immobilisations corporelles cédées : 63 000 F.

Immobilisations financières
Augmentations et acquisitions de l'exercice N : Nouveau prêt accordé pour 20300.
Intérêts courus sur les prêts pour l'exercice N : 2100. Pas d'intérêts courus en N - 1.
Diminutions et cessions de l'exercice N : des titres immobilisés acquis pour 28 000 F, ont été cédés pour 29400 F
Remboursement d'un prêt pour 52500 F.

Endettement
Détail des dettes financières au bilan

Éléments N-1 N

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 644 000 966 413
Emprunts et dettes financières divers 75 600 123 270

Au cours de l'exercice N, il a été procédé au remboursement de 335 237 F d'emprunts et dettes auprès des établissements de
crédit.
Intérêts courus sur les dettes pour l'exercice N : 2 800 F. Il n'y avait pas d'intérêts courus en N -1.
Les concours bancaires courants sont de 56 000 F pour l'exercice N - 1 et 96 600 F pour l'exercice N.

Capitaux propres et subventions :

Au cours de l'exercice N, il a été procédé à une augmentation de capital en numéraire par émission de 650 actions de
nominal 140 F, émises au prix de 175 F.
L'entreprise n'a pas obtenu de nouvelles subventions d'investissement pour l'exercice N.

Capacité d'autofinancement

Éléments N

Résultat de l'exercice 145 586

Dotations aux amortissements et aux provisions(1) 692 790

Reprises sur provisions et amortissement (2) - 73 010

Valeur comptable des éléments d'actif cédés 91 000

Produits des cessions d'actif - 73 500

Quote-part de subventions virée au compte de résultat - 14 000

Capacité d'autofinancement 768 866

(1) Dont Dotations aux provisions sur stocks et créances clients : 69 930.

(2) Dont Reprises sur provisions sur stocks et créances clients : 43 610.
 ANNEXE 3

Informations pour établir le tableau des flux de trésorerie de la société RELAGE

• Les valeurs mobilières de placement sont réalisables instantanément et doivent être considérées comme un élément de la
trésorerie.
• Les concours bancaires courants ont un caractère durable et font donc partie des dettes financières stables.
• Les variations de stocks et en-cours et les variations de créances d'exploitation sont comptées pour leurs valeurs nettes.
• Les intérêts courus sur prêts et emprunts sont à rattacher à l'activité.
• L'impôt sur les sociétés généré par les résultats de cession n'est pas significatif.
• Variation des provisions sur stocks et en-cours : 2 800 (augmentation).
• Variation des provisions sur créances clients : 23 520 (augmentation).

• Détail de la trésorerie d'actif au bilan de fin d'exercice

Éléments N-1 N

Valeurs mobilières de placement 44 100 21 000

Disponibilités 145 950 164 640

• Détail des dettes hors exploitation au bilan de fin d'exercice

Éléments N-1 N

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 77 000 191 436

Dettes fiscales (impôts sur le bénéfice) 102 900 95 557

Autres dettes 7 000 16 800

Dividendes à payer 126 000 /

D’après DECF UV de gestion financière session 2000

 ANNEXE A
à rendre avec la copie

ENTREPRISE
RELAGE

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE DE L'ORDRE DES EXPERTS COMPTABLES

(en francs)
Exercice N

Flux de trésorerie liés à l'activité

RÉSULTAT NET
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés é l'activité

Amortissements et provisions (1)

Plus values de cession nettes d'impôts

Transfert de charges au compte de charges à répartir

Quotes-parts des subventions d'investissements virées au résultat

Marge brute d'autofinancement

Moins : variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

Stocks

Créances d'exploitation

Dettes d'exploitation

Autres créances liées à l'activité

Autres dettes liées à l'activité

Flux net de trésorerie généré par l'activité

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisitions d'immobilisations

Cessions d'immobilisations nettes d'impôts

Réduction d'immobilisations financières

Variation des dettes et créances sur immobilisations

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés

Incidence des variations de capital

Émission d'emprunts

Remboursements d'emprunts

Subventions d'investissements reçues

 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

Variation de trésorerie

Trésorerie d'ouverture

Trésorerie de clôture

(1) À l'exclusion des provisions sur actif circulant

 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE DE L'ORDRE DES EXPERTS COMPTABLES
Extrait du document pédagogique BTS Comptabilité et gestion des organisations

Exercice N

Flux de trésorerie liés à l'activité

RÉSULTAT D’EXPLOITATION
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés é l'activité

Amortissements et provisions (1)

Transfert de charges au compte de charges à répartir

Résultat brut d’exploitation

Moins : variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation

Stocks

Créances d'exploitation

Dettes d'exploitation

Flux net de trésorerie d’exploitation

Autres encaissements ou décaissements liés é l'activité

Frais financiers

Produits financiers

Impôt sur les sociétés, hors impôt sur les plus values de cession

Charges et produits exceptionnels liés à l’activité

Autres créances liées à l'activité

Autres dettes liées à l'activité

Flux net de trésorerie généré par l'activité

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisitions d'immobilisations

Cessions d'immobilisations nettes d'impôts

Réduction d'immobilisations financières

Variation des dettes et créances sur immobilisations

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés

Incidence des variations de capital

Émission d'emprunts
Remboursements d'emprunts

Subventions d'investissements reçues

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

Variation de trésorerie

Trésorerie d'ouverture

Trésorerie de clôture

(1) À l'exclusion des provisions sur actif circulant