Chapitre 17 - Part 2

1/ Miser sur les probabilités
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Être sélectif
Ø  Tous les jours, les marchés offrent de multiples opportunités. Pour
autant, il convient d’être extrêmement sélectif en évitant les
positionnements impulsifs.
Ø  Un signal ne sera retenu que si le scénario envisagé présente une
probabilité importante de se réaliser. Par ailleurs, certains ratios
mathématiques (risk reward, exposition globale, etc.) devront être
respectés.
Ø  L’analyse aidera le trader à déterminer le sens probable du marché
ainsi que les principaux pivots et les objectifs potentiels. Dans ce
chapitre, nous mettrons avant tout l'accent sur les critères à
respecter pour permettre au trader d’ouvrir une position.
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Questions fondamentales
Ø  Pour aider le trader dans sa prise de décision, plusieurs

questions fondamentales méritent d’être posées :
ü Comment détecter un véritable point bas ?

ü Comment distinguer un point bas intermédiaire d’un point
bas majeur marquant la reprise de la tendance haussière ?
ü Comment savoir si une résistance a des chances d'être
dépassée ou si elle va seulement freiner le marché ?
L’importance du timing
Risque de ce
signal
Eviter
d’acheter
Niveau satisfaisant
pour se positionner
à l’achat.
La reprise avorte et le
marché termine sa
correction dans un
premier temps avant
de reprendre le
chemin de la hausse.
Les pièges récurrents des phases
correctives
Achat
Fin de la Cassure du range par le

correction bas qui piège de
nombreux intervenants
Eviter de jouer les mouvements correctifs
1/ Consolidation latérale
3/ Correction profonde
2/ Consolidation en running
Ø  Ce graphique révèle le danger de jouer un mouvement correctif. En

effet, il peut s'agir d’une simple consolidation avec un marché qui
fait du sur place.
Ø  Hormis la correction profonde (3/), les deux autres offrent un
potentiel limité. Pire, la 2ème consolidation ne corrige pas le précédent
mouvement impulsif.
Privilégier la convergence de plusieurs signaux
Ø  L'ouverture d'une position doit être le fruit d’une réflexion poussée.
Ainsi, avant toute décision définitive, plusieurs questions seront posées:
ü Que voient les autres traders : le paysage graphique sera maîtrisé
par le trader de manière à anticiper les décisions de ses concurrents ;
ü Quels sont les niveaux clés autour desquels les traders devraient se
positionner ?
ü Quelle est la psychologie dominante des opérateurs : un bon trader
cherche à se positionner avant les autres traders en capitalisant sur
leurs erreurs. Il évite ainsi d'être piégé par l'euphorie ou la panique
ambiante.
Ø  En combinant plusieurs indicateurs graphiques et techniques, le trader
est dans les meilleures conditions pour « sentir » le marché. Lorsque
plusieurs signaux convergent (Doji + MM + support graphique) les
probabilités sont favorables.
Eviter le piège du stop and reverse
Ø  Le stop représente un niveau qui infirme notre raisonnement et permet

de limiter notre risque. Néanmoins, il faut éviter toute revanche après
une perte car cela risque d’aggraver notre situation. Or, le
déclenchement d’un stop provoque systématiquement une ouverture
de position en sens inverse chez les traders novices. Ils estiment sans
doute que le marché va évoluer en sens inverse et se positionnent de
manière impulsive sans attendre de confirmation.
Ø  Le S&R n’est possible que si suffisamment d'éléments signalent une
excellente opportunité. Sinon, il risque de se révéler dangereux et sera
souvent à l’origine d’une certaine suractivité. En effet, le trader n’est
plus dans un état optimal et prendra de nombreuses décisions peu
pertinentes…
2/ Techniques classiques
d’exécution
Les bougies japonaises peuvent aider le trader à affiner ses

niveaux d’entrée, donc ses prises de position. Nous allons
présenter les principales techniques d’ouverture de positions
à l’aide des bougies japonaises.
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Les bougies japonaises, un outil idéal sur le
plan du timing
Les bougies japonaises constituent un OAD extrêmement

puissant car elles combinent plusieurs paramètres
déterminants en trading :
§  Le timing avec la possibilité de rentrer au tout début d’une

accélération haussière ou baissière ;
§  La gestion du risque : le trader rentre au tout début d'un
mouvement impulsif, ce qui lui permet de placer un stop
proche. Le risk reward est généralement favorable et
supérieur ou égal à 3.
§  Les probabilités au sens où les bougies japonaises,
combinées aux autres techniques (analyse graphique,
analyse technique, analyse elliottiste), offrent un avantage
décisif au trader.
Conditions de validation d’un signal
d’achat
1.  Les 2 premiers écrans du

triptyque présentent une
configuration acheteuse ;
2.  Le marché corrige et dessine 3
à 6 plus bas consécutifs ;
3.  Formation d’une BPC, BR, BI
ET idéalement, le titre est
autour de la MM20 ;
4.  Le plus haut de la précédente
bougie est cassé ;
5.  Le signal aura encore plus de
force si la bougie casse le plus
haut des 3/4 dernières
bougies…
Signal d’achat décortiqué
Nouveau
1.  Le marché est en tendance plus haut 3 à 5 plus bas
haussière consécutifs
2.  U n e c o n s o l i d a t i o n s e
dessine, formée par au
moins trois bougies
baissières ; BUY
3.  On attend la cassure du plus
haut de la dernière bougie
baissière avant d’initier une
position acheteuse ;
4.  Le stop sera placé sous le
plus bas des deux dernières ISL
bougies.
Signaux d’achat sur le CAC 40
Signaux d’achat
Signal d’achat
Stop possible
SPY : INTRADAY
Signal d’achat
Comment opérer concrètement ?
Après 3 bougies
baissières, on se met
1.  Les traders novices ont tendance
en quête d’un à vouloir anticiper un signal et se
niveau pour acheter, positionnent trop tôt.
à savoir la cassure
du plus haut + 1 tick. 2.  Un trader professionnel attend la
validation d’un signal avant
d’ouvrir une position. Pour cela,
dès la formation de la 3ème bougie
baissière, il est à l’affut d’une
cassure. Tant que la cassure n’est
pas matérialisée, il ne fait rien.
3.  Dès que la dernière bougie
baissière est cassée, il pourra
placer un ordre d’achat…
Conditions de validation d’un signal de
vente
1.  Les 2 premiers écrans du triptyque

présentent une configuration
vendeuse ; SELL
2.  Le marché corrige et dessine 3 à 6
plus hauts consécutifs ;
3.  Formation d’une BPC, BR, BI ET
idéalement, le titre se situe autour de
la MM20 ;
4.  Le plus bas de la précédente bougie
est enfoncé ;
5.  Le signal aura encore plus de crédit si
la bougie casse le plus bas des 3/4
dernières bougies…
CAC 40 : WEEKLY
Ne jamais se contenter
des signaux fournis par
les bougies. Ces derniers
permettent avant tout de
valider l’exécution…
Meilleur timing
Combiner bougies japonaises et
Stochastique
Combiner bougies japonaises et
Stochastique
Limites et avantages des signaux en bougies
japonaises
Ø  En achetant une action dès le franchissement du plus haut de

la bougie précédente, le Risk/Reward est souvent favorable :
ü  Stop proche (le plus bas de la bougie précédente) ;
ü  Potentiel élevé puisque nous sommes censés rentrer au
tout début du mouvement impulsif.
Ø  L’inconvénient de cette méthode est une entrée prématurée.
On n'attend pas la clôture du marché, donc la véritable
confirmation, pour se positionner et on anticipe en quelque
sorte le mouvement à venir.
Ø  Il serait plus judicieux d’attendre la clôture de la bougie en
intraday avant de se positionner. En effet, de nombreux faux
signaux sont générés à CT et le signal effectif n'est réellement
validé qu'à la fin de la période concernée. En attendant la
clôture, on diminue la marge d'erreur. Le trader peut se
tromper mais les probabilités lui sont favorables.
3/ Volatilité et timing
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Anticiper une expansion à l’aide du NR7
Ø  Le NR7 a été promulgué par Toby Crabel et utilisé par de

nombreux traders célèbres. Il repose sur l’idée suivante :
§  Tout mouvement impulsif est suivi par un mouvement correctif ;

§  Les mouvements impulsifs se caractérisent par des bougies au
range élevé (l'ouverture et la clôture sont assez éloignées) ;
§  La contraction du range des bougies japonaises signale un
épuisement du mouvement impulsif en cours et donc un possible
retournement.
Ø  En ce sens, le NR7 constitue un niveau idéal pour se

positionner à l'achat (lors d'une correction baissière dans une
tendance de fond haussière) ou à la vente (reprise dans un
marché baissier). Néanmoins, il faudra attendre la formation
d’une BI avant d’initier une nouvelle position…
Éviter les phases de consolidation
Ø  Il faut éviter de rentrer sur un titre en phase de

consolidation car on ignore tout de l’issue…
Ø  Lors d’une consolidation ou d’une correction,
Grosse bougie qui
le range des bougies aura tendance à se
casse le range des contracter. Ainsi, il est judicieux et efficace
précédentes bougies d’acheter un titre en cassure du plus haut des
3/4 dernières bougies. Ce niveau constitue une
résistance importante dont seul le
franchissement validera un signal d’achat
effectif. Le stop sera placé sous la zone de
consolidation…
Ø  À cet égard, l’apparition d’une bougie
impulsive après une succession de bougie à
petit corps constitue un bon signal impulsif.
BAC : NR7 (5 minutes)
Consolidation autour d’une

résistance dont la cassure
provoque une forte
accélération.
Le range des bougies

diminue fortement avant la
formation d’une bougie
rouge autour de la MM20.
Amplitude de la correction et mouvement
impulsif
Ø  Une correction faible (entre 10 et 15 % du mouvement

impulsif) signale que le mouvement impulsif qui suivra sera
sans doute puissant.
ü  Les acheteurs ont toujours la main tandis que les vendeurs ne
maîtrisent plus vraiment la situation.
Ø  Une correction marquée (supérieure à 17 %) révèle un

affaiblissement de la tendance en cours et un certain
déséquilibre de moins en moins tenable :
ü  Les vendeurs arrivent en masse ;
ü  Les acheteurs se retirent.
Placer un stop arbitraire ?
En présence d’un signal pertinent, se pose parfois le problème

du stop qui est trop éloigné (perte supérieure à 5%). Dans ce
cas, le trader a deux solutions :
1.  Opter pour un stop arbitraire qui prend néanmoins en

compte la volatilité du titre (perte tolérée de 2 à 5 % sur la
position) ;
2.  Ou rechercher un niveau d’entrée sur une unité de temps
inférieure (15 minutes) avec un stop plus serré…
BO TRADE : critères à remplir
Ø  Le marché est censé être impulsif et les positions seront dans
leur grande majorité ouvertes dans le sens de la tendance
dominante.
Ø  Le trader devra attendre la formation d’une bougie impulsive
(Idéalement, cette bougie cassera le range des précédentes
bougies). La configuration privilégiée devra être peu risquée
avec un niveau d’entrée objectif et un stop proche.
Ø  Si la cassure se fait avec du volume, on initie la moitié de la
position. Le niveau d'entrée sera la clôture de la bougie
impulsive (en dessous ou au-dessus de la zone de
consolidation)
Ø  Le stop sera placé en dessous (ou au dessus) de la zone de
consolidation pour un achat (vente).
BAC : BD 5 MN CHART
Stop
Stop
Vente
Vente
Filtrer les B.O trades
Ø  De nombreux B.O trades résultent sur des faux signaux. Dès lors, le
trader devra apprendre à les filtrer. Certains BO seront très profitables
tandis que d’autres résulteront sur une cassure avortée :
§  Pour que le signal soit valide, il faut que le BO se fasse avec du
volume ET que le marché confirme ce signal. De nombreux BO
avortent lorsque les conditions de marché ne sont pas réunies. La
configuration semble optimale (bougie impulsive avec volume…) on
dépasse légèrement les niveaux en question puis le marché se
retourne subitement invalidant le scénario…
§  Il faut avoir une raison solide pour prendre un BO trade car on achète
ou on vend une accélération, donc un plus haut ou un plus bas… Un
BO trade sans volume est un signal peu fiable… Il est préférable
d’attendre un pull-back avant de se positionner.

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ü Comment détecter un véritable point bas ?

Fin de la Cassure du range par le

Ø  Ce graphique révèle le danger de jouer un mouvement correctif. En

Ø  Le stop représente un niveau qui infirme notre raisonnement et permet

Les bougies japonaises peuvent aider le trader à affiner ses

Les bougies japonaises constituent un OAD extrêmement

§  Le timing avec la possibilité de rentrer au tout début d’une

1.  Les 2 premiers écrans du

1.  Les 2 premiers écrans du triptyque

Ø  En achetant une action dès le franchissement du plus haut de

Ø  Le NR7 a été promulgué par Toby Crabel et utilisé par de

§  Tout mouvement impulsif est suivi par un mouvement correctif ;

Ø  En ce sens, le NR7 constitue un niveau idéal pour se

Ø  Il faut éviter de rentrer sur un titre en phase de

Consolidation autour d’une

Le range des bougies

Ø  Une correction faible (entre 10 et 15 % du mouvement

Ø  Une correction marquée (supérieure à 17 %) révèle un

En présence d’un signal pertinent, se pose parfois le problème

1.  Opter pour un stop arbitraire qui prend néanmoins en

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Ø Pour aider le trader dans sa prise de décision, plusieurs

ü Comment détecter un véritable point bas ?

Fin de la Cassure du range par le

Ø Ce graphique révèle le danger de jouer un mouvement correctif. En

Ø Le stop représente un niveau qui infirme notre raisonnement et permet

Les bougies japonaises peuvent aider le trader à affiner ses

Les bougies japonaises constituent un OAD extrêmement

§ Le timing avec la possibilité de rentrer au tout début d’une

1. Les 2 premiers écrans du

1. Les 2 premiers écrans du triptyque

Ø En achetant une action dès le franchissement du plus haut de

Ø Le NR7 a été promulgué par Toby Crabel et utilisé par de

§ Tout mouvement impulsif est suivi par un mouvement correctif ;

Ø En ce sens, le NR7 constitue un niveau idéal pour se

Ø Il faut éviter de rentrer sur un titre en phase de

Consolidation autour d’une

Le range des bougies

Ø Une correction faible (entre 10 et 15 % du mouvement

Ø Une correction marquée (supérieure à 17 %) révèle un

En présence d’un signal pertinent, se pose parfois le problème

1. Opter pour un stop arbitraire qui prend néanmoins en

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§  Le timing avec la possibilité de rentrer au tout début d’une

1.  Les 2 premiers écrans du

1.  Les 2 premiers écrans du triptyque

Ø  En achetant une action dès le franchissement du plus haut de

Ø  Le NR7 a été promulgué par Toby Crabel et utilisé par de

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Ø  En ce sens, le NR7 constitue un niveau idéal pour se

Ø  Il faut éviter de rentrer sur un titre en phase de

Ø  Une correction faible (entre 10 et 15 % du mouvement

Ø  Une correction marquée (supérieure à 17 %) révèle un

1.  Opter pour un stop arbitraire qui prend néanmoins en