2

FAO PRODUCTION ET SANTÉ ANIMALES

manuel

BONNES PRATIQUES POUR

L’INDUSTRIE DE LA VIANDE

ORGANISATION DES NATIONS UNIES POUR L’ALIMENTATION ET L’AGRICULTURE

FONDATION INTERNATIONALE CARREFOUR
Rome, 2006
 Produit par le
Sous-division des politiques et de l’appui
en matière de publications électroniques
Division de l’information
FAO

Les appellations employées dans ce produit d’information et

la présentation des données qui y figurent n’impliquent de la
part de l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et
l’agriculture aucune prise de position quant au statut juridique
ou au stade de développement des pays, territoires, villes ou
zones ou de leurs autorités, ni quant au tracé de leurs frontières
ou limites.
La mention ou l’omission de sociétés précises, de leurs produits
ou de leurs marques, n’implique aucun appui ou jugement de
la part de l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation
et l’agriculture.

ISBN 978-92-5-205146-5

Tous droits réservés. Les informations contenues dans ce produit d’information

peuvent être reproduites ou diffusées à des fins éducatives et non
commerciales sans autorisation préalable du détenteur des droits d’auteur
à condition que la source des informations soit clairement indiquée. Ces
informations ne peuvent toutefois pas être reproduites pour la revente ou
d’autres fins commerciales sans l’autorisation écrite du détenteur des droits
d’auteur. Les demandes d’autorisation devront être adressées au Chef de
la Sous-division des politiques et de l’appui en matière de publications
électroniques, Division de l’information, FAO, Viale delle Terme di Caracalla,
00153 Rome, Italie ou, par courrier électronique, à copyright@fao.org

© FAO 2006
Table de matières
Avant-propos v
Remerciements vi
Principes généraux en matière d’hygiène pour la viande du Codex Alimentarius vii
Lexique et abréviations ix
Introduction xix

SECTION 1

Application des principes de l’analyse des risques au secteur de la viande 1–25

SECTION 2

Bonnes pratiques en production primaire 1–22

SECTION 3

Pratiques d’identification des animaux 1–14

SECTION 4

Traçabilité 1–12

SECTION 5

Transport des animaux d’abattoir 1–17

SECTION 6

Inspection ante-mortem 1–52

SECTION 7

Manipulations avant l’abattage, méthodes d’étourdissement et d’abattage 1–20

SECTION 8

Inspection post-mortem 1–54

SECTION 9

Hygiène, habillage et manipulation des carcasses 1–14

SECTION 10

Etablissements: conception, installations et équipement 1–6

SECTION 11

Hygiène du personnel 1–4

SECTION 12

Système de contrôle des opérations de traitement: Analyse des risques 1–8

aux points critiques à maîtriser (HACCP)

SECTION 13

Rôle des gouvernements et autres autorités réglementaires 1–12

dans l’hygiène de la viande

ANNEXE

Codex Alimentarius: Projet de Code d’usages en matière d’hygiène pour la viande 1–47
Avant-propos
La Commission FAO/OMS du Codex Alimentarius arrive aux dernières étapes de négociation
d’un nouveau Code d’usages en matière d’hygiène pour la viande. Le Code sous-entend
une transition de l’inspection des viandes vers une démarche basée sur l’analyse des risques
englobant l’ensemble de la chaîne alimentaire. Le manuel sur les bonnes pratiques pour
l’industrie de la viande vise à aider l’industrie à se préparer à sa mise en conformité avec le
nouveau cadre réglementaire, qui doit entrer en vigueur lorsque le Code sera accepté en 2005.
Afin de faciliter cette transition, la Fondation internationale Carrefour a fourni à la FAO son
soutien financier pour la préparation de ce manuel. La FAO désire présenter ses remerciements
à la Fondation internationale Carrefour pour avoir soutenu cette étape importante de la mise
en place du nouveau Code d’usages pour une industrie qui se développe à l’échelle mondiale à
une vitesse sans précédent.
Ce manuel est destiné à l’industrie de la viande dans les pays en développement et les
économies naissantes qui ont l’intention de répondre aux exigences de qualité et de sécurité
croissantes requises par l’industrie d’exportation et les marchés nationaux, avec les détaillants à
grande échelle qui participent de plus en plus.
La Section 1 du manuel traite de l’application des principes de l’analyse des risques au
secteur de la viande en partant du point de production, c’est-à-dire de la population animale
d’où provient la viande. Les normes et les pratiques en production primaire sont traitées dans
la Section 2. La Section 3 concerne l’identification des animaux et la Section 4 concerne la
traçabilité des produits.
La Section suivante (5) porte sur le transport des animaux vers les installations d’abattage, en
prenant bien en compte les préoccupations grandissantes concernant le bien-être des animaux.
Elle est suivie des Sections 6, 7, 8 et 9 sur l’inspection ante-mortem; les manipulations avant
l’abattage, les méthodes d’étourdissement et d’abattage; l’examen post-mortem; et l’hygiène,
l’habillage et les manipulations des carcasses. La partie sur les méthodes d’étourdissement et
d’abattage profite de l’expérience acquise pour la réduction du risque d’ESB (encéphalopathie
spongiforme bovine). Celles sur les inspections ante-mortem et post-mortem s’appuient
sur l’expérience historique considérable du secteur de la viande au niveau mondial et sont
documentées en grande partie par les ressources de la FAO.
Il existe des sections sur la conception, les installations et l’équipement (10) et sur l’hygiène
du personnel (11). La Section 12 du manuel détaille la mise en œuvre d’un plan d’Analyse des
risques – points critiques pour leur maîtrise (HACCP) pour l’industrie de la viande. Enfin, la
Section 13 concerne le rôle des gouvernements et des autres autorités réglementaires dans
l’hygiène de la viande.
Le manuel est conçu de manière à pouvoir être mis à jour facilement une fois que le Code sera
adopté par la Commission du Codex. Au moment de la préparation de ces mises à jour, un effort
sera aussi fait pour intégrer les réactions de l’industrie concernant l’utilisation du manuel. Il est
à espérer que la collaboration mise en place entre la FAO et le secteur privé pour la préparation
de ce manuel se prolongera et s’approfondira avec le temps.

Rome, juillet 2004

Samuel C. Jutzi
Directeur
Division de la production et de la santé animales de la FAO
Département de l’agriculture
Remerciements
Les auteurs suivants ont collaboré avec la FAO pour la
production de ce manuel: le docteur Steve Hathaway,
Food Safety Authority, Nouvelle-Zélande; le docteur
Roger Paskin, Meat Board, Namibie; les docteurs Haluk
Anil, Sava Buncic, Alan Fisher, Alison Small, Paul Warriss
et Steve Wotton, Division of Farm Animal Science,
Department of Clinical Veterinary Science, Université
de Bristol, Royaume-Uni; et Madame Langa Simela,
Zimbabwe.
Plusieurs personnes de la FAO de la Division de
l’alimentation et de la nutrition, du Département
économique et social et de la Division de la production
et de la santé animales, du Département de
l’agriculture, ont participé à la révision technique du
document.
Les Sections 6 et 8 sont issues de l’Etude FAO
production et santé animales n°119, Manual
on meat inspection for developing countries (1994)
actualisé et réimprimé. La publication initiale a été
planifiée, coordonnée et éditée par le docteur G. Heinz
et le docteur K. Amamoto de la FAO. L’auteur principal
de cet ouvrage était le docteur D. Herenda, Canada.
Les docteurs P.G. Chambers, Zimbabwe, P. Seneviratna,
Australie et les professeurs docteurs T.J. da Silva,
Brésil, et A. Ettriqui, Tunisie ont aussi apporté leur
contribution.
CODEX ALIMENTARIUS
Principes généraux en matière
d’hygiène pour la viande
1. La viande doit être saine et propre à la consommation humaine et toutes
les parties intéressées, y compris les gouvernements, le secteur et les
consommateurs, ont un rôle à jouer pour atteindre ce but1 industriel.

2. L’autorité compétente devrait bénéficier de moyens légaux pour

l’établissement et l’exécution des prescriptions réglementaires en matière
d’hygiène pour la viande et assumer l’entière responsabilité de leur respect.
Il incombera au responsable de l’établissement de produire une viande
saine et propre à la consommation humaine respectant les prescriptions
réglementaires en matière d’hygiène pour la viande. Les parties concernées
devront également être tenues de fournir les informations et l’assistance
requises à l’autorité compétente.

3. Les programmes d’hygiène pour la viande doivent avoir pour objectif

principal la protection de la santé publique, être fondés sur une évaluation
scientifique des dangers que peut présenter la viande pour la santé humaine
et prendre en compte tous les périls pouvant menacer la sécurité de l’aliment,
identifiés par les opérations de surveillance et de recherche et autres activités
pertinentes.

4. Les principes de l’analyse des risques en matière de sécurité sanitaire des

aliments doivent être intégrés, dans la mesure du possible et, s’il y a lieu, à la
conception et la mise en oeuvre de programmes d’hygiène pour la viande2.

5. Dans la mesure du possible et de la praticabilité, les autorités compétentes

doivent définir des objectifs de sécurité sanitaire des aliments en fonction
d’une méthodologie basée sur l’analyse des risques, afin de définir de manière
objective le niveau de maîtrise des dangers permettant de réaliser les objectifs
en termes de santé publique.

6. Les prescriptions en matière d’hygiène pour la viande devront maîtriser, dans

la mesure du possible, les dangers tout au long de la chaîne alimentaire. Les
informations disponibles auprès du producteur primaire devront être prises en
compte afin d’adapter les prescriptions d’hygiène pour la viande au tableau
de la morbidité et à la fréquence des dangers dans la population animale
productrice de viande.

1
Les prescriptions d’hygiène spécifiques pour la viande devraient combattre les dangers
biologiques, chimiques et physiques ainsi que les caractéristiques pathophysiologiques et
autres pouvant affecter la salubrité pour la consommation humaine.
2
Comité du Codex sur l’hygiène alimentaire, Avant-projet de principes et de lignes
directrices pour la conduite de la gestion des risques microbiologiques (CX/FH 03/7 et
ALINORM 03/13A par. 78-98); Comité du Codex sur les principes généraux, Avant-projet
de principes de travail pour l’analyse des risques (CX/GP 02/3); Rapport d’une Consultation
mixte FAO/OMS sur des principes et directives visant à incorporer l’évaluation des risques
microbiologiques lors de l’élaboration des normes de sécurité sanitaire des aliments et
textes apparentés Kiel, Allemagne, 18-22 mars 2002 (ALINORM 03/16A – Annexe II, p 30).
viii

7. Le responsable de l’établissement devra appliquer les principes du système

HACCP. Dans la mesure du possible, ces principes devront également être
appliqués à la conception et à l’application des mesures d’hygiène tout au
long de la chaîne alimentaire.

8. L’autorité compétente devra, le cas échéant définir le rôle des personnes

participant aux activités d’hygiène de la viande y compris le rôle spécifique du
vétérinaire inspecteur.

9. Les diverses activités à mettre en place pour garantir l’hygiène de la viande

devraient être exécutées par un personnel possédant la formation, les
connaissances, les compétences et les capacités définies, le cas échéant, par
l’autorité compétente.

10. L’autorité compétente devra s’assurer que le responsable de l’établissement

dispose des systèmes appropriés pour tracer la viande et la retirer de la chaîne
alimentaire. La communication avec les consommateurs et les autres parties
concernées devra être envisagée et entreprise s’il y a lieu.

11. Selon les circonstances, les résultats du suivi et de la surveillance des

populations animales et humaines devront être examinés et les prescriptions
en matière d’hygiène de la viande devront être examinées et/ou modifiées si
nécessaire.

12. Les autorités compétentes devraient, s’il y a lieu, reconnaître l’équivalence

d’autres prescriptions d’hygiène et mettre en place des mesures d’hygiène
pour la viande satisfaisant les objectifs requis en matière de sécurité sanitaire
et d’acceptabilité et promouvant des pratiques équitables dans le commerce
de la viande.

Source: FAO/OMS. 2004. Projet de code d’usages en matière d’hygiène pour la viande. Dans
le rapport de la 10e session de la commission du Codex sur l’hygiène de la viande. Alinorm
04/27/16. Rome (disponible sur ftp://ftp.fao.org/codex/Alinorm04/AL04_16e.pdf).
Lexique et abréviations
LEXIQUE

Abattage d’urgence
Abattage immédiat d’un animal pour des raisons d’hygiène de la viande, de bien-être animal, ou pour empêcher la
propagation d’une maladie.

Abattoir
Tout local approuvé/homologué et/ou enregistré par l’autorité compétente, utilisé pour l’abattage et l’habillage
d’animaux spécifiés destinés à la consommation humaine.

Additifs alimentaires
Tout ingrédient additionné intentionnellement qui n’est pas normalement utilisé comme ingrédient caractéristique
d’une denrée alimentaire, qu’il ait ou non une valeur nutritive, qui affecte les caractéristiques des denrées
alimentaires ou des produits d’origine animale.

Agent pathogène
Agent causal spécifique d’une maladie (en général une bactérie).

Aliment (aliment du bétail)

Toute substance simple ou composée, traitée, partiellement traitée ou brute, destinée à alimenter directement des
animaux destinés à la consommation.

Analyse des risques

Processus comportant trois volets: évaluation des risques, gestion des risques et communication sur les risques.

Animal
Les animaux des types suivants;
• ongulés domestiques;
• solipèdes domestiques;
• oiseaux d’élevage, c’est-à-dire volaille;
• lagomorphes;
• gibier d’élevage;
• gibier à plumes d’élevage, y compris les oiseaux coureurs;
• gibier sauvage, c’est-à-dire mammifères et oiseaux sauvages chassés (y compris ceux vivant dans des endroits clos
dans des conditions de liberté similaires à celles du gibier sauvage);
• autres animaux spécifiés par l’autorité compétente.

Assurance qualité (QA)

Ensemble des activités planifiées et systématiques, mises en oeuvre dans le cadre du système qualité, dont il est
possible de démontrer le cas échéant qu’elles permettent d’avoir confiance dans la capacité d’une entité à satisfaire
aux exigences de qualité.

Autorité compétente
Autorité officiellement chargée par le gouvernement du contrôle de l’hygiène de la viande, comprenant la définition
de prescriptions réglementaires d’hygiène pour la viande et leur mise en vigueur.
x

Bonnes pratiques d’hygiène (BPH)

Toutes les pratiques concernant les conditions et mesures nécessaires à assurer la sécurité sanitaire et salubrité des
denrées alimentaires tout au long de la chaîne alimentaire.

Brûlure cutanée
Brûlure de la peau du dos des moutons due au point de contact de l’électrode arrière (étourdissement électrique). Elle
peut être soulagée par l’application de grandes quantités d’eau.

Caractérisation des dangers

Evaluation qualitative et/ou quantitative de la nature des effets adverses pour la santé associés aux agents
biologiques, chimiques et physiques qui peuvent être présents dans un aliment. Pour les agents chimiques, la relation
dose/réponse doit être évaluée. Pour les agents biologiques ou physiques, une telle évaluation doit être effectuée si
les données sont disponibles.

Caractérisation des risques

Estimation qualitative et/ou quantitative, compte tenu des incertitudes inhérentes à l’évaluation, de la probabilité de
la fréquence et de la gravité des effets adverses connus ou potentiels sur la santé susceptibles de se produire dans une
population donnée, sur la base de l’identification des dangers, de la caractérisation des dangers et de l’évaluation de
l’exposition.

Carcasse
Corps d’un animal après habillage.

Commensal
Organisme vivant dans ou sur le corps sans provoquer de maladie. Certains peuvent provoquer une maladie s’ils sont
transmis aux aliments.

Communication sur les risques

Echange interactif d’informations et d’opinions par la méthode d’analyse des risques sur les risques et dangers, les
facteurs liés aux risques et la perception des risques entre les responsables de leur évaluation et de leur gestion, les
consommateurs, l’industrie, l’ensemble des chercheurs et les autres parties intéressées, y compris l’explication des
résultats de l’évaluation des risques et les décisions de base concernant la gestion des risques.

Contaminant
Tout agent biologique ou chimique, toute matière étrangère ou toute autre substance n’étant pas ajoutée
intentionnellement aux denrées alimentaires et pouvant compromettre leur sécurité sanitaire ou leur salubrité.

Contamination
Introduction ou présence d’un contaminant dans un aliment ou dans un environnement alimentaire.

Contrôle des opérations

Toutes les conditions et mesures appliquées au cours du processus de production et nécessaires à assurer la sécurité et
la salubrité de la viande.

Convulsions post-étourdissement
Mouvements incontrôlés/pédalages des membres après étourdissement électrique ou étourdissement au pistolet
d’abattage.

Critère de performance
Résultat désiré d’une (ou de plusieurs) mesure(s) de contrôle en tant qu’étape ou de combinaison d’étapes contribuant
à assurer la sécurité sanitaire d’une denrée alimentaire.
 xi

Critère de traitement
Critère de traitement (temps, température, dosage, etc.) applicable pour obtenir des critères de performance à une
étape donnée.

Danger
Agent biologique, chimique ou physique ou état de l’aliment ayant potentiellement un effet nocif sur la santé.

Désinfection
Réduction, au moyen d’agents chimiques ou de méthodes physiques du nombre de micro-organismes présents dans
l’environnement, jusqu’à l’obtention d’un niveau ne risquant pas de compromettre la sécurité sanitaire ou la salubrité
des aliments.

Egorgement/saignée
Rupture des vaisseaux sanguins au niveau du cou ou de la poitrine.

Enclos d’isolement
Enclos spéciaux dans lesquels les animaux sont tenus isolés de leurs congénères afin de faciliter leur inspection
vétérinaire ou leur traitement.

Entrave
Accrochage des membres arrières d’un animal étourdi à l’aide d’une chaîne ou d’un équivalent pour le mettre sur un
palan et l’égorger.

Equivalence
Capacité de systèmes différents d’hygiène de la viande à offrir les mêmes garanties en termes de sécurité sanitaire
et/ou de salubrité des aliments.

Établissement
Bâtiment ou zone approuvés et homologués et/ou enregistrés par l’autorité compétente pour la conduite d’activités
d’hygiène de la viande.

Étourdissement entre la tête et le dos («head-to-back»)

Etourdissement électrique qui entraîne un étourdissement efficace et un arrêt cardiaque.

Évaluation des risques

Processus à base scientifique comprenant les étapes suivantes: i) identification des dangers;
ii) caractérisation des dangers; iii) évaluation de l’exposition; et iv) caractérisation des risques.

Éviscération
Retrait des organes internes des cavités abdominale et thoracique d’une carcasse.

Examen
Enquête complète, à l’aide des instruments cliniques comme le stéthoscope ou le thermomètre.
Q

Fondé sur les principes de l’analyse des risques

Contenant des critères de performance et/ou de traitement élaborés sur la base des principes de l’analyse des risques.
xii

Gestion des risques

Processus, différent de l’évaluation des risques, qui consiste à mettre en balance les différentes politiques possibles
compte tenu des résultats de l’évaluation des risques et autres facteurs pertinents, en consultation avec toutes les
parties intéressées, pour la protection de la santé des consommateurs et la promotion de pratiques commerciales et,
au besoin, à choisir et à mettre en oeuvre les mesures de prévention et de contrôle appropriées.

Goupillon
Dispositif métallique spécial utilisé pour gratter les dépôts de charbon et nettoyer le canon d’un pistolet d’abattage.

Habillage
Division progressive du corps d’un animal en une carcasse et autres parties comestibles et non comestibles.

Hygiène alimentaire
Ensemble des conditions et mesures nécessaires pour assurer la sécurité sanitaire et la salubrité des aliments à toutes
les étapes de la chaîne alimentaire.

Hygiène de la viande
Toutes les conditions et mesures nécessaires afin d’assurer la sécurité sanitaire et la salubrité de la viande tout au long
de la chaîne alimentaire.

Identification des dangers

Identification des agents biologiques, chimiques et physiques susceptibles de provoquer des effets adverses pour la
santé et qui peuvent être présents dans un aliment donné ou un groupe d’aliments.

Ingrédient alimentaire
Composant ou constituant de toute combinaison ou mélange composant un aliment, qu’il ait ou non une valeur
nutritive pour le régime de l’animal, incluant les additifs alimentaires. Les ingrédients sont d’origine végétale, animale
ou aquatique, ou d’autres substances organiques ou inorganiques.

Inspecteur officiel
Personne compétente nommée, accréditée ou reconnue de toute autre manière par l’autorité compétente pour
exécuter des activités officielles liées à l’hygiène de la viande et qui agit au nom de l’autorité compétente ou sous sa
supervision.

Inspecteur vétérinaire
Inspecteur officiel possédant une qualification professionnelle de vétérinaire et entreprenant à titre officiel les
activités relatives à l’hygiène de la viande prescrites par l’autorité compétente.

Inspection
Procédure d’observation visuelle; le but est de trier les animaux qui peuvent alors nécessiter d’un examen.

Inspection ante-mortem
Toute procédure ou tout inspection effectuée sur les animaux vivants par une personne compétente afin de procéder
à un jugement portant sur la sécurité, la salubrité et le sort réservé à ces animaux.

Inspection organoleptique
Utilisation des sens de la vue, du toucher, du goût et de l’odorat pour identifier les maladies et les défauts.

Inspection post-mortem
Procédure ou inspection effectuées par une personne compétente sur les parties d’animaux abattus/tués pour juger de
leur sécurité sanitaire et salubrité et de leur utilisation.
 xiii

Limite maximale de résidu du Codex (LMRP) pour les pesticides

Concentration maximale de résidu d’un pesticide (exprimé en mg/kg) recommandée par la Commission du Codex
Alimentarius comme légalement permise dans ou sur les produits alimentaires et les aliments pour animaux. Les LMR
sont fondées sur des données d’une bonne pratique agricole (BPA) et les aliments dérivés de produits conformes aux
LMR respectives sont supposés être acceptables au niveau toxicologique.

Limite maximale de résidus du Codex (LMR) pour les médicaments vétérinaires

Concentration maximale de résidu résultant de l’emploi d’un médicament vétérinaire (exprimé en mg/kg ou en μg/kg
sur la base du poids frais) et recommandée par la Commission du Codex Alimentarius comme légalement permise ou
estimée acceptable dans ou sur un aliment.

Limites maximales de résidus

Voir la limite maximale de résidus du Codex pour les pesticides et la limite maximale de résidus du Codex pour les
médicaments vétérinaires.

Maladie à déclaration obligatoire

Maladie qui doit être signalée à l’autorité compétente lorsque son existence est reconnue ou suspectée (par exemple:
le charbon à mort subite, la fièvre aphteuse, la peste bovine, la peste porcine).

Maladie ou défaut
Toute anomalie affectant la sécurité sanitaire et/ou la salubrité.

Manipulations avant l’abattage

Toutes les manipulations des animaux de leur sélection pour l’abattage sur la ferme jusqu’à leur étourdissement à
l’abattoir.

Matériel à risque spécifié (MRS)

Tissus d’animaux qui ont le plus de risque d’héberger un agent de l’encéphalopathie spongiforme transmissible (EST).
Ces tissus doivent être retirés des aliments et des chaînes alimentaires afin d’éviter le risque de recyclage de l’agent de
l’EST. Ils sont récoltés séparément dans les abattoirs et détruits directement par incinération ou après un traitement
préalable. Les MRS sont définis différemment selon les pays, bien qu’ils incluent tous l’encéphale et la moelle épinière
des bovins âgés de plus de 30 mois. Dans l’Union européenne, les organes suivants sont considérés comme des MRS:
le crâne (y compris l’encéphale et les yeux), la moelle épinière et la colonne vertébrale (y compris les ganglions
rachidiens dorsaux mais pas les vertèbres de la queue ni les processus transverses des vertèbres du bassin et du thorax)
des bovins de plus de 12 mois, les amygdales et les intestins et le mésentère des bovins de tous âges.

Mesure corrective
Procédures à suivre en cas d’écart dans la maîtrise des points critiques.

Mesure préventive
Moyens physiques, chimiques ou autres que l’on peut utiliser pour maîtriser un danger pour la sécurité sanitaire
identifié.

Mouvement(s)/crise épileptique(s)
Mouvements observés chez un animal soumis à un étourdissement électrique.

Nettoyage
Elimination des souillures, des résidus d’aliments, de la saleté, de la graisse ou de toute autre matière indésirable.

Non comestible
Inspecté et jugé par une personne compétente, ou autrement déclaré impropre à la consommation humaine par
l’autorité compétente.
xiv

Objectif de sécurité sanitaire (OSS)

Fréquence et/ou concentration maximale d’un danger dans un aliment, au moment de la consommation, qui offre le
degré approprié de protection.

Organisme compétent
Organisme, reconnu par l’autorité compétente et soumis à sa supervision, chargé de l’exécution d’activités spécifiques
relatives à l’hygiène de la viande.

Personne compétente
Personne disposant de la formation, des connaissances, des compétences et des capacités requises pour effectuer la
tâche qui lui a été assignée et satisfait aux exigences spécifiées par l’autorité compétente.

Phase clonique
Période convulsive de pédalage suivant l’étourdissement avant l’abattage (voir aussi la Phase tonique).

Phase tonique
Période de rigidité pendant et/ou juste après l’étourdissement avant l’abattage (voir aussi Phase clonique).

Point critique à maîtriser (CCP)

Point, étape ou procédure dans le traitement d’un aliment où la surveillance peut s’appliquer et, par suite, un danger
pour la sécurité sanitaire peut être évité, éliminé ou réduit à des niveaux admissibles.

Polissage
Frottement (à l’aide d’une brosse par exemple), grattage (à l’aide d’un couteau par exemple) des carcasses de porcs
après le flambage pour retirer tous les restes de soies.

Production primaire
Ensemble des étapes de la chaîne alimentaire qui comprennent la production animale et le transport des animaux à
l’abattoir ou l’abattage et le transport du gibier sauvage à l’entrepôt pour gibier.

Produits prêts à consommer

Produits destinés à être consommés sans autres étapes biocides.

Prolapsus
Etat par lequel un organe est descendu ou s’est déplacé par rapport à sa position normale et peut par conséquent
sortir du corps.

Quai d’embarquement
Zone surélevée au même niveau que le pont d’un véhicule pour faciliter l’embarquement aisé des animaux dans le
véhicule.

Réflexe cornéen
Mouvement de clignement réflexe obtenu en touchant le globe oculaire; réflexe du tronc cérébral dont l’existence
indique une fonction du tronc cérébral.

Résidus de substances chimiques

Résidus de médicaments vétérinaires et de pesticides tels qu’ils sont décrits dans les définitions aux fins du Codex
Alimentarius (FAO/OMS, 2001).
 xv

Respiration rythmée
Réflexe du tronc cérébral dont l’existence indique le fonctionnement du tronc cérébral.

Responsable d’établissement officiel

Personne ayant autorité sur le site ou responsable de l’établissement avec le grade le plus élevé.

Responsable d’établissement
Personne ayant la charge d’un établissement et devant s’assurer que les prescriptions réglementaires d’hygiène pour
la viande sont respectées.

Risque
Fonction de la probabilité d’un effet adverse pour la santé et sa gravité, du fait de la présence d’un (de) danger(s)
dans un aliment.

Sain pour la consommation humaine

Sain pour la consommation humaine selon les critères suivants:
• a été produit en appliquant toutes les mesures de sécurité sanitaire des aliments adaptées à l’usage final prévu;
• satisfait aux critères de performance et de traitement fondés sur l’analyse des risques concernant des dangers
spécifiés; et
• ne contient pas de dangers à des niveaux nocifs pour la santé humaine.

Saisi
Inspecté et jugé par une personne compétente, ou autrement déclaré dangereux pour la consommation humaine
ou impropre à la consommation humaine par l’autorité compétente et devant être éliminé selon des méthodes
appropriées.

Salubrité des aliments

Assurance que les aliments sont acceptables pour la consommation humaine conformément à l’usage auquel ils sont
destinés.

Sécurité sanitaire des aliments

Assurance que les aliments sont sans danger pour le consommateur quand ils sont préparés et/ou consommés
conformément à l’usage auquel ils sont destinés.

Seuil critique
Valeur maximale ou minimale qu’un danger physique, biologique ou chimique doit atteindre au niveau d’un point
critique à maîtriser afin d’éviter, d’éliminer ou de réduire à un niveau admissible l’apparition du danger identifié pour
la sécurité sanitaire des aliments.

Stériliser
Utiliser une procédure physique ou chimique pour détruire toute activité microbienne, y compris les endospores
bactériens très résistants.

Substances indésirables
Contaminants et toutes autres substances qui sont présentes dans et/ou sur les aliments et les ingrédients alimentaires
et qui constituent un risque pour la santé du consommateur, y compris les problèmes de santé animale associés à la
sécurité sanitaire des aliments.

Système d’assurance qualité

Ensemble de la structure organisationnelle, des procédures, des procédés et des ressources nécessaires à la mise en
œuvre de l’assurance qualité.
xvi

Système HACCP (Analyse des risques – points critiques pour leur maîtrise)
Système qui définit, évalue et maîtrise les dangers qui menacent la sécurité sanitaire des aliments.
Q

Traçabilité
Capacité de retrouver et de suivre un produit alimentaire, un aliment, un animal de production ou une substance
destinés, ou supposés tels, à être incorporés dans un produit alimentaire ou un aliment, à travers tous les stades de
production, de traitement et de distribution.

Vacher/manutentionnaire de bétail
Toute personne impliquée dans le soin, la santé et le bien-être des animaux.

Vérification
Activités exécutées par l’autorité compétente et/ou l’organisme compétent afin de contrôler la conformité aux
prescriptions réglementaires.

Vérification (responsable d’établissement)

Révision constante des systèmes de contrôle des opérations afin de garantir que les prescriptions réglementaires et/ou
exigences spécifiées sont respectées, y compris les mesures correctives et préventives.

Viande
Toutes les parties d’un animal qui sont destinées à la consommation humaine ou ont été jugées saines et propres à cette fin.

Viande crue
Viande fraîche, hachée ou séparée mécaniquement.

Viande fraîche
Viande ayant pu être réfrigérée mais qui n’a subi aucun traitement de conservation autre que le conditionnement aux
fins de protection et qui conserve ses caractéristiques naturelles.

Viande hachée
Viande désossée réduite en fragments.
Q

Zoonose/maladie zoonotique
Maladie animale qui peut être transmise à l’homme.

Bibliographie
FAO/OMS. 1999. Code d’usages international recommandé: principes généraux d’hygiène alimentaire.
CAC/RCP.1. Rome (disponible à l’adresse suivante: ftp://ftp.fao.org/codex/standard/en/CXP_001e.pdf).
FAO/OMS. 2001. Commission du Codex Alimentarius – Manuel de procédure – 12e édition. Programme mixte FAO/OMS
sur les normes alimentaires, FAO, Rome. (disponible à l’adresse suivante:
http://www.fao.org/DOCREP/005/Y2200E/y2200e00.htm#Contents).
FAO/OMS. 2004. Projet de Code d’usages en matière d’hygiène pour la viande. Dans Rapport de la 10e session de la
Commission du Codex sur l’hygiène de la viande. Alinorm 04/27/16. Rome (disponible à l’adresse suivante: ftp://ftp.fao.
org/codex/Alinorm04/AL04_16e.pdf).
 xvii

ABRÉVIATIONS ET ACRONYMES Institutions et organisations

CAC
Commission du Codex Alimentarius
Maladies animales
CCFH
Comité du Codex sur l’hygiène alimentaire
BHD
CE
dermatose bovine à herpes
Commission européenne
COPD
FAO
maladie pulmonaire obstructive chronique
Organisation des Nations Unies pour
CWD l’alimentation et l’agriculture
maladie de gaspillage chronique
FDA/CFSAN
EBV/DVB United States Food and Drug Administration
entérite bovine à virus/Diarrhée virale bovine Center for Food Safety and Applied Nutrition
(maladie des muqueuses)
FSIS USDA
ESB Food Safety and Inspection Service of the United
encéphalopathie spongiforme bovine States Department of Agriculture

EST JECFA
encéphalopathies spongiformes transmissibles Comité mixte FAO/OMS d’experts des additifs
alimentaires
FA
fièvre aphteuse OIE
Organisation mondiale de la santé animale
FCM
fièvre catarrhale maligne (coryza gangréneux) OMC
Organisation mondiale du commerce
NWS
myiase à Cochliomya hominivorax OMS
Organisation mondiale de la santé
OWS
myiase à Chrysomya bezziana
Autre
PB BPA
peste bovine bonne pratique agricole
PPCB BPF
péripneumonie contagieuse bovine bonne pratique de fabrication
RIB BPH
rhinotrachéite infectieuse bovine bonne pratique d’hygiène
RPT BPV
réticulo-péritonite traumatique bonne pratique vétérinaire
SV CBG
stomatite vésiculeuse pistolet d’abattage/ pistolet à cheville
TME percutante
encéphalopathie transmissible du vison CCP
vCJD point critique à maîtriser
variante de la maladie de Creutzfeldt-Jakob CL
seuil critique
xviii

DCB OSA
viande à coupe sombre objectifs de sécurité sanitaire des aliments

DFD OTC
viande sombre ferme et sèche obstacles techniques au commerce

DJA PCB
dose journalière admissible diphényles polychlores

HACCP Analyse des risques – points critiques PSE

pour leur maîtrise (pale, soft and exsudative) pâle, molle et
exsudative (porc)
HR
humidité relative QA
assurance qualité (systèmes d’)
IA
insémination artificielle RFID
appareil d’identification par radiofréquences
LA
limite acceptée SNC
système nerveux central
LMR
limite maximale de résidus SPS
accord sur l’application des mesures sanitaires et
MRA
phytosanitaires
évaluation des risques microbiologiques
STEC
MSQA
(Shiga toxin producing Escherichia coli)
système d’assurance qualité pour la sécurité de
Escherichia coli productrice de toxine Shiga
la viande
TQM
MSR
gestion globale de la qualité
matériel spécifié à risque
ufc
NAP
unité formant colonies
niveau approprié de protection
Introduction
La viande a été traditionnellement considérée comme responsable d’un nombre conséquent de
maladies d’origine alimentaire se déclarant chez l’homme. Bien que le tableau de la morbidité des
maladies liées à la viande ayant un impact sur la santé publique ait changé avec l’évolution des
systèmes de production et de traitement, la permanence du problème a été largement démontrée
ces dernières années par les études de surveillance effectuées sur l’homme concernant des agents
présents dans la viande, tels que Escherichia coli O157:H7, Salmonella spp., Campylobacter spp.
et Yersinia enterocolitica. Outre les dangers biologiques, chimiques et physiques existants, de
nouveaux dangers apparaissent, tels que l’encéphalopathie spongiforme des bovins (ESB). Par
ailleurs, les attentes des consommateurs portent de plus en plus sur des questions d’adéquation à
l’usage prévu qui n’ont pas nécessairement d’effet sur la santé humaine.
Une approche moderne de l’hygiène de la viande fondée sur l’analyse des risques exige que des
mesures soient prises aux points de la chaîne alimentaire où elles peuvent le plus contribuer à la
réduction des risques alimentaires pour les consommateurs. Cela devrait se refléter par l’application
de mesures spécifiques basées sur l’analyse des risques qui mettraient l’accent sur la prévention
et le contrôle des cas de contamination au cours des étapes de transformation de la viande. Il est
par ailleurs essentiel d’appliquer les principes de l’Analyse des risques – points critiques pour leur
maîtrise (HACCP). Les programmes basés sur l’analyse des risques ont permis de réaliser avec succès
le contrôle des risques à des niveaux prescrits pour la protection du consommateur. Ils sont basés sur
les résultats prescrits et non sur des mesures précises et normatives.
Un certain nombre de gouvernements nationaux mettent actuellement en place des systèmes
redéfinissant les rôles respectifs du secteur industriel et du gouvernement dans le domaine des
activités d’hygiène de la viande. Quels que soient les systèmes utilisés, il incombe à l’autorité
compétente de définir le rôle du personnel impliqué dans les mesures d’hygiène pour la viande en
fonction des besoins et de veiller au respect de toutes les prescriptions réglementaires.
Les principes de la gestion des risques en matière de sécurité sanitaire des aliments doivent
être intégrés, dans la mesure du possible, et s’il y a lieu, à la conception et à la mise en oeuvre
de programmes d’hygiène pour la viande. Par ailleurs, les risques pour la santé humaine présents
dans la viande, et récemment identifiés, peuvent exiger des mesures supplémentaires à celles
traditionnellement appliquées en matière d’hygiène pour la viande, par exemple, le potentiel de
transmission zoonotique de pathologies affectant le système nerveux central d’animaux abattus
signifie qu’il faudra peut-être mettre en place des programmes supplémentaires de surveillance de
la santé animale et humaine.
Ce manuel fournit des informations complètes et actuelles des directives pour la mise en œuvre
du nouveau projet de Code d’usages en matière d’hygiène pour la viande, lorsqu’il sera adopté
par la Commission du Codex Alimentarius. Cet ouvrage vise à guider les responsables des abattoirs
et du secteur industriel de la viande. Il sera aussi intéressant pour les vétérinaires impliqués dans
l’inspection des viandes chargés aussi de la surveillance de l’hygiène de la viande. Ce livre est publié
sous forme de parties détachables et peut aussi être utilisé comme un manuel de formation.
Ce manuel ne peut remplacer aucune des réglementations en vigueur. Il est plutôt conçu pour
servir de référence rapide sur les bonnes pratiques actuelles et éviter ainsi les textes très longs que
l’on rencontre habituellement dans les documents réglementaires. Les procédures exposées sont
les recommandations pour une bonne pratique, basées sur le nouveau Code du Codex et sur les
résultats de la recherche dans les domaines concernés. Le contenu du manuel couvre toutes les
considérations concernant les procédures, les installations et le personnel qui ont des répercussions
sur la sécurité sanitaire de la viande et sur le bien-être des animaux – y compris le risque dû aux
animaux atteints d’ESB – en partant des animaux à la ferme puis en passant par les établissements
d’abattage et de transformation et en allant jusqu’à l’inspection post-mortem des carcasses et la
formation du personnel.
 4&$5*0/


"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT


EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT


BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF

64%"

"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/


*/530%6$5*0/
®
-):(*µ/&

HÒOF
FOUSF

Ë

VOJUÏT
GPSNBOU
DPMPOJFT

%&
-"
7*"/%& VGD

$FMB
B
EFT
DPOTÏRVFODFT
JNNÏEJBUFT
TVS
MB

-IZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
DPSSFTQPOE
QBS
EÏGJOJUJPO
NJTF
FO
”VWSF
EF
NFTVSFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

Ë
jUPVUFT
MFT
DPOEJUJPOT
FU
MFT
NFTVSFT
Ë
QSFOESF
EFT
BMJNFOUT
QBS
MJOEVTUSJF
QPVS
BTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
%BOT
EF
OPNCSFVY
DBT
MB
QSÏWFOUJPO
FU
MB
NBÔ
EFT
BMJNFOUT
Ë
UPVT
MFT
TUBEFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFO USJTF
EFT
EBOHFST
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
TPOU
NFOÏFT

UBJSFx
'"00.4
B

%BOT
MF
EPNBJOF
QSBUJ Ë
CJFO
QBSBMMÒMFNFOU
Ë
MB
QSÏWFOUJPO
FU
BV
DPO
RVF
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
DFMB
TVQQPTFSB
MB
USÙMF
EFT
NBMBEJFT
FU
EFT
DPOEJUJPOT
JNQPSUBOUFT

QBSUJDJQBUJPO
EVO
FOTFNCMF
EF
QBSUJFT
QSFOBOUFT
QPVS
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
$FUUF
EPVCMF
GPODUJPO
FTU

Z
DPNQSJT
EF
MJOEVTUSJF
FU
EV
HPVWFSOFNFOU EBVUBOU
QMVT
JNQPSUBOUF
MPST
EVOF
BQQSPDIF

-IZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
FTU
VOF
TDJFODF
FYJ jEF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPOx
QPVS
MF

HFBOUF
RVJ
EPJU
GBJSF
GBDF
Ë
EJGGÏSFOUT
UZQFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
BMJNFOUT
DBS
MFT
BVUPSJUÏT
WÏUÏSJOBJ
SJTRVFT
-FT
EBOHFST
DIJNJRVFT
RVJ
SFOUSFOU
EBOT
SFT
FU
MBENJOJTUSBUJPO
QFVWFOU
USBWBJMMFS
FOTFN
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVD CMF
QPVS
BUUFJOESF
MFT
PCKFDUJGT
DPNNVOT
FO
TBOUÏ

UJPO
QSJNBJSF
TPOU
MFT
SÏTJEVT
EFT
NÏEJDBNFOUT
QVCMJRVF
FU
FO
TBOUÏ
BOJNBMF
WÏUÏSJOBJSFT
FU
EFT
QFTUJDJEFT
MFT
DPOUBNJOBOUT
-B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF

FOWJSPOOFNFOUBVY
FU
JOEVTUSJFMT
FU
MFT
GBDUFVST
QPVS
MB
WJBOEF
TBQQMJRVF
VOJRVFNFOU
BVY
RVFT
EF
DSPJTTBODF
JMMÏHBVY
1FOEBOU
EF
OPNCSFVTFT
UJPOT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
-FT
QSJODJQFT
EF
MB
HFT
BOOÏFT
MJOTQFDUJPO
EF
MB
WJBOEF
TFTU
DPODFOUSÏF
UJPO
EFT
SJTRVFT
QPVSSBJFOU
ÐUSF
BEBQUÏT
Ë
MB
HFT
TVS
MFT
GPSNFT
EF
DPOUBNJOBUJPOT
NJDSPCJPMPHJ UJPO
EFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EF
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF

RVFT
QSPWPRVBOU
EFT
MÏTJPOT
NBDSPTDPQJRVFT
NBJT
JMT
OF
TFSPOU
QBT
ÏUVEJÏT
EBOT
DF
NBOVFM
$FMB
DPNQSFOE
QBS
FYFNQMF
MB
UVCFSDVMPTF

MBOUISBY
MB
TBMNPOFMMPTF
EFT
QPSDT
FU
MFT
QBSB 6/&
%²."3$)&
%):(*µ/&

TJUFT
DPNNF
MFT
DZTUJDFSRVFT
.BJOUFOBOU
RVF
DFT
"-*.&/5"*3&
'0/%²&


GPSNFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
TPOU
NBÔUSJTÏFT
EBOT
463
-"/"-:4&
%&4
3*26&4
MB
QMVQBSU
EFT
QBZT
VOF
NFJMMFVSF
TVSWFJMMBODF
3ÏDFNNFOU
MFT
HPVWFSOFNFOUT
OBUJPOBVY
BJOTJ

FU
VO
NFJMMFVS
DPOUSÙMF
QFSNFUUFOU
EF
TPDDVQFS
RVF
MFT
PSHBOJTNFT
SFTQPOTBCMFT
EÏUBCMJS
MFT
OPS
EBVUSFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
NFT
TVS
MFT
BMJNFOUT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOB
EÏUFDUBCMFT
VOJRVFNFOU
QBS
EFT
UFDIOJRVFT
EF
UJPOBM
POU
JOUSPEVJU
FO
IZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
VOF

MBCPSBUPJSF
-F
UZQF
FU
MB
QSÏWBMFODF
EF
DFT
BQQSPDIF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FODB
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
WBSJFOU
DPOTJEÏSBCMFNFOU
ESÏ


$FMB
FTU
FO
HSBOEF
QBSUJF
MB
DPOTÏRVFODF

BWFD
MF
UZQF
EF
QSPEVDUJPO
MFT
NÏUIPEFT
EF
EFT
SFTUSJDUJPOT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM

USBJUFNFOU
FU
EF
NBOJQVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
EBOT
EF
M"DDPSE
TVS
MBQQMJDBUJPO
EFT
NFTVSFT
TBOJUBJ
MFT
EJGGÏSFOUT
QBZT
FU
EF
OPVWFMMFT
[PPOPTFT
UFMMFT
SFT
FU
QIZUPTBOJUBJSFT
EF
M0SHBOJTBUJPO
NPOEJBMF

RVF
M&TDIFSJDIJB
DPMJ
0)
FU
MBHFOU
JOGFD EV
DPNNFSDF
"DDPSE
414

FU
EF
MFVS
PCMJHBUJPO
Ë

UJFVY
EF
MFODÏQIBMJUF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#

KVTUJGJFS
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
OÏDFT
DPOUJOVFOU
EÏNFSHFS TBJSFT
GPOEÏFT
TVS
VOF
CBTF
TDJFOUJGJRVF
FU
VOF

%F
SÏDFOUFT
ÏUVEFT
POU
QSPVWÏ
RVF
DF
TPOU
MFT
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EBOHFST
NJDSPCJPMPHJRVFT
QSÏTFOUT
QSJODJQBMFNFOU
-FT
HPVWFSOFNFOUT
FU
MJOEVTUSJF
POU
BVTTJ

DIF[
MFT
BOJNBVY
FO
CPOOF
TBOUÏ
RVJ
DPOTUJUVFOU
WPVMV
BEPQUFS
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
QPV
MB
QMVT
HSBOEF
TPVSDF
EF
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
WPJS
EÏWFMPQQFS
EFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
BMJ
IVNBJOF
DPNNF
4BMNPOFMMB
FOUFSJUJEJT
$BNQZ NFOUBJSF
QMVT
FGGJDBDFT
FU
QMVT
SFOUBCMFT
%F

MPCBDUFS
KFKVOJ
&
DPMJ
$MPTUSJEJVN
QFSGSJOHFOT
OPNCSFVY
QBZT
DPOTJEÒSFOU
EF
OPT
KPVST
RVF

:FSTJOJB
FOUFSPDPMJUJDB
FU
-JTUFSJB
NPOPDZUPHFOFT MFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
BMJNFOUT
EFWSBJFOU

3ÏDFNNFOU
MBNÏMJPSBUJPO
EFT
DPOOBJTTBODFT
B
ÐUSF
QSPQPSUJPOOFMMFT
BVY
SJTRVFT
QSÏTFOUÏT
QBS

QFSNJT
EF
SÏWÏMFS
RVF
MB
EPTF
JOGFDUJFVTF
NPZFO EFT
EBOHFST
BMJNFOUBJSFT
TQÏDJGJRVFT
BWFD
EFT

OF
EFT
EJGGÏSFOUT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
USBOTNJT
QBS
QSPHSBNNFT
SÏHMFNFOUBJSFT
WJTBOU
EF
NBOJÒSF

MB
WJBOEF
QFVU
WBSJFS
EF
RVFMRVFT
DFMMVMFT
QPVS
QSÏWFOUJWF
DFT
EBOHFST
RVJ
QSÏTFOUFOU
MFT
QMVT

&
DPMJ
0)
QBS
FYFNQMF
Ë
EFT
NJMMJPOT
EF
HSBOET
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
-B
HFTUJPO

DFMMVMFT
QPVS
QMVTJFVST
TBMNPOFMMFT
QBS
FYFNQMF
EFT
SJTRVFT
EPJU
OÏBONPJOT
QSFOESF
FO
DPNQUF
MB

1PVS
MFT
WBSJBOUT
TÏSPMPHJRVFT
EFT
TBMNPOFMMFT
GBJTBCJMJUÏ
FU
MB
SÏBMJTBUJPO
QSBUJRVF
EFT
NFTVSFT

MF
$PNJUÏ
TDJFOUJGJRVF
EF
MB
$PNNJTTJPO
FVSP EF
DPOUSÙMF
QSPQPTÏFT
-FT
SÏTVMUBUT
EFWSBJFOU

QÏFOOF
TVS
MFT
NFTVSFT
WÏUÏSJOBJSFT
DPODFSOBOU
MB
ÐUSF
EFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
BQQMJRVÏFT
BVY
QPJOUT

TBOUÏ
QVCMJRVF
FTUJNF
MB
EPTF
JOGFDUJFVTF
QBUIP EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
Pá
FMMFT
QFVWFOU
MF
QMVT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

DPOUSJCVFS
Ë
MB
SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJNFO NBMF
FU
WÏHÏUBMF
EFWSBJFOU
ÐUSF
SÏBMJTÏFT
BWFD
MF

UBJSFT
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
-B
$PNNJTTJPO
EV
QMVT
HSBOE
TÏSJFVY
'"0


$PEFY
"MJNFOUBSJVT
$PEFY

FTU
DIBSHÏF
EÏUBCMJS
-BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EBOT
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

EFT
OPSNFT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
EFT
EFT
BMJNFOUT
USPVWF
TFT
SBDJOFT
DPOUFNQPSBJOFT

BMJNFOUT
FU
USBWBJMMF
NBJOUFOBOU
CFBVDPVQ
TVS
EBOT
MF
DMJNBU
HÏOÏSBM
HSBOEJTTBOU
EF
jMJCSF

MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
'"00.4
B

-FT
1SJO ÏDIBOHFx
CBTÏ
TVS
MB
TVQQSFTTJPO
EFT
CBSSJÒSFT

DJQFT
HÏOÏSBVY
EV
$PEFY
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
RVJ
DPOTUJUVFOU
VOF
QSPUFDUJPO
JOKVTUJGJÏF
EFT

BMJNFOUBJSF
SÏJNQSJNÏ
EBOT
'"00.4
C

JOUÏSÐUT
ÏDPOPNJRVFT
OBUJPOBVY
$FQFOEBOU
MB

BGGJSNFOU
RVF
j1PVS
EÏDJEFS
TJ
VOF
QSFTDSJQUJPO
DPNNVOBVUÏ
JOUFSOBUJPOBMF
SFDPOOBÔU
QMFJOF
FTU
OÏDFTTBJSF
PV
BEBQUÏF
JM
GBVESBJU
SÏBMJTFS
VOF
NFOU
MF
ESPJU
TPVWFSBJO
EFT
QBZT
EF
NFUUSF
FO

ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFTx
-BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QMBDF
EFT
DPOUSÙMFT
BEBQUÏT
QPVS
MFT
QSPEVJUT

EFWJFOU
BVTTJ
EF
QMVT
FO
QMVT
JOUFSTFDUPSJFMMF
FU
MFT
GSBODIJTTBOU
MFVST
GSPOUJÒSFT
BGJO
EF
QSPUÏHFS
MB

PQÏSBUJPOT
EF
jCJPTÏDVSJUÏx
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
TBOUÏ
IVNBJOF
-BDDPSE
EF
M0SHBOJTBUJPO
NPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
MB
TBOUÏ
BOJ EJBMF
EV
DPNNFSDF
QPVS
MFT
QSPEVJUT
TBOJUBJSFT
FU

&ODBESÏ

%ÏNBSDIF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

6OF
EÏNBSDIF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
DPNQPSUF
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
FUPV
EF

USBJUFNFOU
ÏMBCPSÏT
TVS
MB
CBTF
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
6O
DSJUÒSF
EF
QFSGPSNBODF
FTU
MF
SÏTVMUBU
EÏTJSÏ
EVOF
PV
EF
QMVTJFVST

NFTVSF T

EF
DPOUSÙMF
FO

UBOU
RVÏUBQF
PV
EF
DPNCJOBJTPO
EÏUBQFT
DPOUSJCVBOU
Ë
BTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EVOF
EFOSÏF

BMJNFOUBJSF
-FT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
TPOU
MFT
QBSBNÒUSFT
EF
DPOUSÙMF

UFNQT
UFNQÏSBUVSF
EPTBHF
FUD


BQQMJDBCMFT
Ë
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
QPVS
PCUFOJS
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
-F
QSPDFTTVT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
DPNQPSUF
USPJT
ÏUBQFT
t -ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
6OF
FTUJNBUJPO
RVBOUJUBUJWF
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MFT
EBOHFST
TBOJUBJSFT

QPUFOUJFMT
EVT
Ë
MFYQPTJUJPO
Ë
EJGGÏSFOUT
BHFOUT
&MMF
DPNQPSUF
RVBUSF
ÏUBQFT
ÏUSPJUFNFOU
MJÏFT
FOUSF

FMMFT
o
-JEFOUJGJDBUJPO
EFT
SJTRVFT
FU
MFTUJNBUJPO
EFT
EBOHFST
RVJMT
SFQSÏTFOUFOU
MFVST
DPOTÏRVFODFT
TVS

MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FU
MFT
DJSDPOTUBODFT
EBOT
MFTRVFMMFT
JMT
QSÏTFOUFOU
VO
EBOHFS
JEFOUJGJDBUJPO
EFT

SJTRVFT

o
-ÏWBMVBUJPO
RVBMJUBUJWF
FUPV
RVBOUJUBUJWF
EFT
FGGFUT
OPDJGT
EFT
SJTRVFT
TVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
DBSBD
UÏSJTBUJPO
EFT
SJTRVFT

o
-ÏWBMVBUJPO
RVBMJUBUJWF
FUPV
RVBOUJUBUJWF
EV
EFHSÏ
QPTTJCMF
EF
MB
DPOTPNNBUJPO
PV
EF
MJOHFTUJPO

EF
MBHFOU
EBOHFSFVY
ÏWBMVBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO

o
-JOUÏHSBUJPO
EFT
USPJT
QSFNJÒSFT
ÏUBQFT
QPVS
VOF
FTUJNBUJPO
EFT
FGGFUT
OPDJGT
QSPCBCMFT
TVS
MB

QPQVMBUJPO
DJCMÏF
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT
SJTRVFT

t -B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
6O
QSPDFTTVT
EF
NJTF
FO
CBMBODF
EFT
EJGGÏSFOUFT
QPMJUJRVFT
FOWJTBHFBCMFT

BVY
WVFT
EFT
SÏTVMUBUT
EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
FU
TJ
OÏDFTTBJSF
MF
DIPJY
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EFT

PQUJPOT
EF
DPOUSÙMF
BEBQUÏFT
Z
DPNQSJT
EFT
NFTVSFT
SÏHMFNFOUBJSFT
-PCKFDUJG
EV
QSPDFTTVT
EF
MB
HFT
UJPO
EFT
SJTRVFT
FTU
EÏUBCMJS
MJNQPSUBODF
EFT
SJTRVFT
FTUJNÏT
EF
DPNQBSFS
MFT
DPßUT
EF
SÏEVDUJPO
EFT

SJTRVFT
BWFD
MFT
CÏOÏGJDFT
PCUFOVT
EF
DPNQBSFS
MFT
SJTRVFT
FTUJNÏT
BWFD
MFT
CÏOÏGJDFT
QPVS
MB
TPDJÏUÏ

EF
QSFOESF
MF
SJTRVF
PV
EFGGFDUVFS
MFT
EÏNBSDIFT
QPMJUJRVFT
FU
JOTUJUVUJPOOFMMFT
QPVS
SÏEVJSF
MF
SJTRVF

-F
SÏTVMUBU
EV
QSPDFTTVT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
FTU
MÏMBCPSBUJPO
EF
OPSNFT
EF
EJSFDUJWFT
FU
EBVUSFT

SFDPNNBOEBUJPOT
QPVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
t -B
DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT
SJTRVFT
6OF
NÏUIPEF
JOUFSBDUJWF
EÏDIBOHF
EJOGPSNBUJPOT
FU
EPQJOJPOT

FOUSF
MFT
SFTQPOTBCMFT
EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
FU
MFT
BVUSFT
QBSUJFT
JOUÏSFTTÏFT
-B
DPNNVOJDBUJPO

TVS
MFT
SJTRVFT
GPVSOJU
BVY
TFDUFVST
QSJWÏ
FU
QVCMJD
MFT
JOGPSNBUJPOT
OÏDFTTBJSFT
Ë
MB
QSÏWFOUJPO
MB
SÏEVD
UJPO
PV
MB
NJOJNJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
KVTRVË
EFT
OJWFBVY
BDDFQUBCMFT
HSÉDF
Ë
EFT
TZTUÒNFT

EF
HFTUJPO
EF
MB
RVBMJUÏ
FU
EF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
PCMJHBUPJSFT
PV
WPMPOUBJSFT

4PVSDF
'"0

"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/


QIZUPTBOJUBJSFT
SFQSÏTFOUF
VO
FGGPSU
EF
MB
DPN #0//&4
13"5*26&4
%):(*µ/&

NVOBVUÏ
JOUFSOBUJPOBMF
QPVS
ÏUBCMJS
MFT
QSJODJQFT
-FT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
POU

FU
MFT
EJSFDUJWFT
SÏHJTTBOU
MB
DSÏBUJPO
FU
MB
NJTF
FO
UPVKPVST
ÏUÏ
GPOEÏT
TVS
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT

BQQMJDBUJPO
EF
UFMT
DPOUSÙMFT EIZHJÒOF
#1)

DF
RVJ
GPVSOJU
VO
QSPHSBNNF
EF

CBTF
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
BMJNFOUT
&O
SÒHMF
HÏOÏ
"11-*$"5*0/
13"5*26&
%&
-"
SBMF
MFT
#1)
DPSSFTQPOEFOU
Ë
VOF
EFTDSJQUJPO

%²."3$)&
%"/"-:4&
%&4
3*426&4
RVBMJUBUJWF
EF
UPVUFT
MFT
QSBUJRVFT
DPODFSOBOU
MFT

®
-):(*µ/&
%&
-"
7*"/%& DPOEJUJPOT
FU
MFT
NFTVSFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
HBSBO
-BQQMJDBUJPO
QSBUJRVF
EFT
QSJODJQFT
EF
MB
HFTUJPO
UJS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EFT
EFOSÏFT

EFT
SJTRVFT
OÏDFTTJUF
MB
DPNQSÏIFOTJPO BMJNFOUBJSFT
%F
OPNCSFVTFT
QSBUJRVFT
SFQPTFOU

x EFT
EJGGÏSFOUFT
DPNQPTBOUFT
EVO
QSPHSBNNF
TVS
EFT
FYQÏSJFODFT
FU
EFT
QSBUJRVFT
FNQJSJRVFT

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF FU
FMMFT
FOHMPCFOU
MFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

x EF
MBQQMJDBUJPO
EV
DBESF
EF
MBOBMZTF
EFT
SJT FU
MFOWJSPOOFNFOU
EF
MB
QSPEVDUJPO
BMJNFOUBJSF

RVFT *M
GBVU
SFNBSRVFS
RVF
MFT
#1)
DPOTUJUVFOU
MB
TFVMF

x EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT DPNQPTBOUF
EVO
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS

x EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT MB
WJBOEF
RVJ
BCPSEF
EFT
QSPCMÒNFT
EF
TÏDVSJUÏ

x EF
MB
DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT
SJTRVFT TBOJUBJSF
BVUSFT
RVF
DFVY
EFT
BMJNFOUT
x EFT
SÙMFT
EF
MJOEVTUSJF
EV
HPVWFSOFNFOU
FU
-FT
DPOEJUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
SFRVJTFT
EF
#1)

EFT
BVUSFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
EBOT
MB
DPODFQUJPO
TPOU
FO
HÏOÏSBM
OPSNBUJWFT
FU
EÏDSJWFOU
MFT
FYJ
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EVO
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
HFODFT
MJÏFT
BVY
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
QMVUÙU

QPVS
MB
WJBOEF RVF
MFT
SÏTVMUBUT
$FSUBJOFT
TQÏDJGJDBUJPOT
RVBOUJ
%BOT
MFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
MB
NJTF
FO
UBUJWFT
QFVWFOU
BQQBSBÔUSF
DPNNF
MFT
OJWFBVY
EF

”VWSF
EF
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
DIMPSF
QPVS
MFBV
QPUBCMF
MF
OPNCSF
EF
DPMPOJFT

GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FTU
VO
WSBJ
EÏGJ
BÏSPCJFT
QPVS
MFT
TVSGBDFT
EF
USBWBJM
FU
MFT
UBVY

DBS
TPVWFOU
JMT
OF
QPTTÒEFOU
QBT
MFT
SFTTPVSDFT
BDDFQUBCMFT
EF
QFSUF
QBS
DPOUBNJOBUJPO
WJTJCMF

OÏDFTTBJSFT
QPVS
MFT
TZTUÒNFT
SÏHMFNFOUBJSFT
FU
MFT
TVS
MFT
DBSDBTTFT
SÏGSJHÏSÏFT
%BOT
MB
QMVQBSU
EFT

NPZFOT
TDJFOUJGJRVFT
-F
$PEFY
B
GBJU
TFT
SFDPN DBT
MFGGJDBDJUÏ
EFT
DPNQPTBOUFT
#)1
EVO
QSP
NBOEBUJPOT
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
jEFWSBJU
HSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
OF
QPVSSB
QBT

ÐUSF
GPOEÏF
TVS
EFT
EPOOÏFT
NPOEJBMFT
JODMVBOU
TF
USBEVJSF
QBS
MPCUFOUJPO
EVO
OJWFBV
EPOOÏ
EF

DFMMFT
EFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOUx
FU
MFT
OPSNFT
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
DFTUËEJSF
RVFMMFT

JOUFSOBUJPOBMFT
jEFWSBJFOU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFT
OF
TPOU
QBT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
DPOTÏRVFODFT
ÏDPOPNJRVFT
FU
MB
GBJTBCJMJUÏ
EF
MB
-F
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

NÏUIPEF
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
EBOT
MFT
QBZT
o
1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
EV

FO
EÏWFMPQQFNFOUx
'"00.4
C
 $PEFY
'"00.4
B

GPVSOJU
VOF
CBTF
EF

#1)
QPVS
MÏMBCPSBUJPO
EF
QSPHSBNNFT
JOEJWJ
²-"#03&3
6/
130(3"..&
EVFMT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
-FT
#1)
HÏOÏSBMFT

%):(*µ/&
1063
-"
7*"/%& QPVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TPOU
FYQPTÏFT
EBOT

-B
QMVQBSU
EFT
BDUJWJUÏT
EV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF
MF
QSPKFU
EV
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF

QSPEVDUJPO
USBJUFNFOU
DPOTFSWBUJPO
EJTUSJCV QPVS
MB
WJBOEF
QSPQPTÏ
QBS
MF
$PEFY
'"00.4

UJPO
FU
WFOUF
BV
EÏUBJM

FYJHFSPOU
EFT
QSPHSBN 

NFT
TQÏDJBMFNFOU
DPOÎVT
SÏQPOEBOU
Ë
UPVUFT
MFT

QSFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
-JOEVTUSJF
B
MB
MPVSEF
"11-*$"5*0/
%&4
13*/$*1&4
)"$$1
SFTQPOTBCJMJUÏ
EF
KVTUJGJFS
FU
EF
NFUUSF
FO
”VWSF
-F
TZTUÒNF
)"$$1
FTU
VO
TZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF

DFT
QSPHSBNNFT
FU
MBVUPSJUÏ
SÏHMFNFOUBJSF
EV
EFT
BMJNFOUT
QMVT
TPQIJTUJRVÏ
RVF
MFT
#1)
DBS

HPVWFSOFNFOU
RVJ
FO
B
MB
KVSJEJDUJPO
BQQFMÏF
JM
jJEFOUJGJF
ÏWBMVF
FU
DPOUSÙMF
MFT
EBOHFST
RVJ

DJBQSÒT
jMBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUFx

BVSB
VOF
WJTJPO
TPOU
TJHOJGJDBUJGT
QPVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT

EFOTFNCMF
FU
QSPDÏEFSB
BVY
WÏSJGJDBUJPOT
1PVS
BMJNFOUTx
'"00.4
B

FODBESÏ


MB
NJTF
BV
QPJOU
QSBUJRVF
EVO
QSPHSBNNF
TQÏDJ -BQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
)"$$1
QFVU
DPOTJT
GJRVF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
USPJT
DPNQPTBO UFS
Ë
JEFOUJGJFS
VO
PV
QMVTJFVST
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë

UFT
QFVWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT NBÔUSJTFS
$$1

FU
Ë
NFUUSF
FO
”VWSF
MFT
ÏMÏNFOUT


%F
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
#1)
EVO
QMBO
)"$$1
&UBOU
EPOOÏ
MÏWPMVUJPO
BDUVFM

-F
4ZTUÒNF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BVY
EFT
MF
EV
)"$$1
MF
DIPJY
EVO
QPJOU
DSJUJRVF
Ë
NBÔ
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
)"$$1
USJTFS
Ë
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFO

-ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT UBJSF
QFVU
TF
CBTFS
TVS
VO
KVHFNFOU
TDJFOUJGJRVF


 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

&ODBESÏ

4ZTUÒNF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
)"$$1

)*4503*26&
%6
)"$$1
-F
)"$$1
FTU
EFWFOV
VO
TZOPOZNF
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
$FTU
VOF
EÏNBSDIF
TZTUÏNBUJRVF

FU
QSÏWFOUJWF
VOJWFSTFMMFNFOU
SFDPOOVF
RVJ
ÏMJNJOF
MFT
EBOHFST
CJPMPHJRVFT
DIJNJRVFT
FU
QIZTJRVFT
QBS

MBOUJDJQBUJPO
FU
MB
QSÏWFOUJPO
QMVUÙU
RVF
QBS
MJOTQFDUJPO
FU
MBOBMZTF
EFT
QSPEVJUT
GJOJT
-F
TZTUÒNF
)"$$1
QPVS
HÏSFS
MFT
QSPCMÒNFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
TFTU
EÏWFMPQQÏ
Ë
QBSUJS

EF
EFVY
ÏWÒOFNFOUT
QSJODJQBVY
-B
QSFNJÒSF
EÏDPVWFSUF
DBQJUBMF
SFWJFOU
Ë
8&
%FNJOH
EPOU
MFT
UIÏPSJFT

EF
HFTUJPO
EF
MB
RVBMJUÏ
TPOU
SFDPOOVFT
QPVS
ÐUSF
MB
CBTF
EF
MB
RVBMJUÏ
EFT
QSPEVJUT
KBQPOBJT
EBOT
MFT

BOOÏFT

-F
EPDUFVS
%FNJOH
FU
EBVUSFT
POU
EÏWFMPQQÏ
EFT
TZTUÒNFT
EF
HFTUJPO
HMPCBMF
EF
MB
RVBMJUÏ

FO
BOHMBJT
52.

RVJ
NFUUBJU
FO
BWBOU
VOF
EÏNBSDIF
EF
TZTUÒNFT
HMPCBVY
QPVS
MB
GBCSJDBUJPO
DBQBCMFT

EBNÏMJPSFS
MB
RVBMJUÏ
UPVU
FO
CBJTTBOU
MFT
DPßUT
-F
EFVYJÒNF
QBT
JNQPSUBOU
B
ÏUÏ
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EV
DPODFQU
)"$$1
MVJNÐNF
-F
DPODFQU
)"$$1
B

ÏUÏ
MBODÏ
EBOT
MFT
BOOÏFT

QBS
MFOUSFQSJTF
1JMMTCVSZ
MBSNÏF
EFT
&UBUT6OJT
FU
M"ENJOJTUSBUJPO
OBUJPOBMF

QPVS
MBÏSPOBVUJRVF
FU
MFTQBDF
/"4"

RVJ
USBWBJMMBJFOU
FO
DPMMBCPSBUJPO
Ë
MB
QSPEVDUJPO
EBMJNFOUT
TßST

QPVS
MF
QSPHSBNNF
TQBUJBM
EFT
&UBUT6OJT
-B
/"4"
FYJHFBJU
VO
QSPHSBNNF
j[ÏSP
EÏGBVUx
QPVS
HBSBOUJS

MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
RVF
MFT
BTUSPOBVUFT
BMMBJFOU
DPOTPNNFS
EBOT
MFTQBDF
1JMMTCVSZ
B
EPOD

QSÏTFOUÏ
FU
BEPQUÏ
MF
TZTUÒNF
)"$$1
FO
UBOU
RVF
TZTUÒNF
DBQBCMF
EF
GPVSOJS
MB
NFJMMFVSF
TÏDVSJUÏ
UPVU

FO
SÏEVJTBOU
MB
EÏQFOEBODF
WJTËWJT
EF
MJOTQFDUJPO
FU
EF
MBOBMZTF
EFT
QSPEVJUT
GJOJT
-B
EÏNBSDIF
)"$$1

BDDFOUVF
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
MF
QMVT
FO
BNPOU
QPTTJCMF
EV
TZTUÒNF
EF
USBJUFNFOU

BV
NPZFO
EF
DPOUSÙMFVST
FUPV
EF
UFDIOJRVFT
EF
TVSWFJMMBODF
DPOUJOVFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS

1JMMTCVSZ
B
QSÏTFOUÏ
QVCMJRVFNFOU
MF
DPODFQU
)"$$1
MPST
EVOF
DPOGÏSFODF
TVS
MB
QSPUFDUJPO
EFT
BMJNFOUT

FO

-VUJMJTBUJPO
EFT
QSJODJQFT
)"$$1
QPVS
MB
EJGGVTJPO
EV
SÒHMFNFOU
TVS
MFT
DPOTFSWFT
Ë
GBJCMF
UFOFVS

FO
BDJEF
GVU
SÏBMJTÏ
QBS
M"ENJOJTUSBUJPO
EFT
&UBUT6OJT
QPVS
MFT
BMJNFOUT
FU
MFT
NÏEJDBNFOUT
'%"

"V

EÏCVU
EFT
BOOÏFT

MB
EÏNBSDIF
)"$$1
B
ÏUÏ
BEPQUÏF
QBS
EBVUSFT
HSBOEFT
FOUSFQSJTFT
BMJNFOUBJSFT
&O

M"DBEÏNJF
EFT
TDJFODFT
EFT
&UBUT6OJT
B
SFDPNNBOEÏ
RVF
MFT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EF
USBOTGPSNBUJPO

EFT
BMJNFOUT
BEPQUFOU
MB
EÏNBSDIF
)"$$1
QPVS
WFJMMFS
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
1MVT
SÏDFNNFOU

EF
OPNCSFVY
HSPVQFT
Z
DPNQSJT
QBS
FYFNQMF
M*$.4'
*OUFSOBUJPOBM
$PNNJTTJPO
PO
.JDSPCJPMPHJDBM
4QF
DJGJDBUJPOT
GPS
GPPE

FU
MF
*".'&4
*OUFSOBUJPOBM
"TTPDJBUJPO
PG
NJML
'PPE
BOE
&OWJSPONFOUBM
4BOJUBSJBOT


POU
SFDPNNBOEÏ
EBQQMJRVFS
MBSHFNFOU
MB
EÏNBSDIF
)"$$1
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT

-&4
13*/$*1&4
(²/²3"69
%):(*µ/&
"-*.&/5"*3&
%6
$0%&9
"-*.&/5"3*64
3FDPOOBJTTBOU
MJNQPSUBODF
EF
MB
EÏNBSDIF
)"$$1
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
BMJNFOUT
MB
WJOHUJÒNF
TFTTJPO

EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
RVJ
TFTU
UFOVF
Ë
(FOÒWF
FO
4VJTTF
EV

KVJO
BV

KVJMMFU


B
BEPQUÏ
MFT
%JSFDUJWFT
QPVS
MBQQMJDBUJPO
EV
4ZTUÒNF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
o
QPJOUT
DSJUJRVFT
QPVS

MFVS
NBÔUSJTF
)"$$1

"-*/03.
"
"OOFYF
**

-B
$PNNJTTJPO
GVU
BVTTJ
JOGPSNÏF
RVF
MB
SÏWJTJPO

EV
QSPKFU
1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
JOUÏHSFSBJU
MB
EÏNBSDIF
)"$$1
-B
SÏWJTJPO
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ
QSJODJQFT
HÏOÏSBVY
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF

BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3FW

<>

GVU
BEPQUÏF
QBS
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
MPST

EF
TB
WJOHUEFVYJÒNF
TFTTJPO
FO
KVJO

-F
4ZTUÒNF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
o
QPJOUT
DSJUJRVFT
QPVS
MFVS

NBÔUSJTF
)"$$1

FU
MFT
EJSFDUJWFT
QPVS
TPO
BQQMJDBUJPO
TPOU
JODMVT
EBOT
TFT
BOOFYFT
-FT
1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
EV
$PEFY
DPOTUJUVFOU
VOF
CBTF
TPMJEF
QPVS
HBSBOUJS

MIZHJÒOF
EFT
BMJNFOUT
*MT
TVJWFOU
UPVUF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
KVTRVBV
DPO
TPNNBUFVS
FO
TPVMJHOBOU
MFT
DPOUSÙMFT
EIZHJÒOF
DMÏT
Ë
DIBRVF
ÏUBQF
FU
JMT
SFDPNNBOEFOU
MB
EÏNBSDIF

)"$$1
BGJO
EBNÏMJPSFS
MB
TÏDVSJUÏ
QBSUPVU
Pá
DFMB
FTU
QPTTJCMF
"V
OJWFBV
JOUFSOBUJPOBM
DFT
DPOUSÙMFT

TPOU
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
GPOEBNFOUBVY
QPVS
HBSBOUJS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EFT
BMJNFOUT

EFTUJOÏT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FU
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM

"7"/5"(&4
%6
4:45µ.&
)"$$1
-PSTRVJM
TBQQMJRVF
Ë
MB
HFTUJPO
EF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
MF
TZTUÒNF
)"$$1
VUJMJTF
MB

NÏUIPEF
EF
NBÔUSJTF
EFT
QPJOUT
DSJUJRVFT
QPVS
MB
NBOJQVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
BGJO
EÏWJUFS
MFT
QSPCMÒNFT

"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/


EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
-F
TZTUÒNF
RVJ
FTU
Ë
MB
GPJT
TZTUÏNBUJRVF
FU
TDJFOUJGJRVF
JEFOUJGJF
MFT

EBOHFST
TQÏDJGJRVFT
FU
MFT
NFTVSFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
MFVS
DPOUSÙMF
BGJO
EF
HBSBOUJS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

EFT
BMJNFOUT
-F
TZTUÒNF
)"$$1
QFVU
TBQQMJRVFS
UPVU
BV
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
EV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF
BV

DPOTPNNBUFVS
0VUSF
MBNÏMJPSBUJPO
EF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
MFT
BVUSFT
BWBOUBHFT
EF
MB
EÏNBS
DIF
)"$$1
TPOU
VOF
VUJMJTBUJPO
QMVT
FGGJDBDF
EFT
SFTTPVSDFT
EFT
ÏDPOPNJFT
QPVS
MJOEVTUSJF
BMJNFOUBJSF

FU
VOF
NFJMMFVSF
SÏQPOTF
FO
DBT
EF
QSPCMÒNF
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
-F
TZTUÒNF
)"$$1
BVH
NFOUF
MB
SFTQPOTBCJMJTBUJPO
FU
MF
EFHSÏ
EF
DPOUSÙMF
BV
OJWFBV
EF
MJOEVTUSJF
BMJNFOUBJSF
6O
TZTUÒNF
)"$$1

DPSSFDUFNFOU
FYÏDVUÏ
DPOEVJU
Ë
VOF
QMVT
GPSUF
QBSUJDJQBUJPO
EFT
FNQMPZÏT
QPVS
MB
DPNQSÏIFOTJPO
FU
MB

HBSBOUJF
EF
MB
TÏDVSJUÏ
BMJNFOUBJSF
MFVS
BQQPSUBOU
BJOTJ
EF
OPVWFMMFT
NPUJWBUJPOT
EBOT
MFVS
USBWBJM
-B
NJTF

FO
”VWSF
EVO
TZTUÒNF
)"$$1
OF
TJHOJGJF
QBT
MF
SFUSBJU
EFT
QSPDÏEVSFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
FU
EFT
CPOOFT

QSBUJRVFT
EF
GBCSJDBUJPO
EÏKË
ÏUBCMJFT
QBS
VOF
DPNQBHOJF
DFMB
SFRVJFSU
DFQFOEBOU
VOF
SÏWJTJPO
EF
DFT

QSPDÏEVSFT
EBOT
MF
DBESF
EF
MBQQSPDIF
TZTUÏNBUJRVF
QPVS
MFVS
JOUÏHSBUJPO
BQQSPQSJÏF
BV
QMBO
)"$$1
-BQQMJDBUJPO
EV
TZTUÒNF
)"$$1
QFVU
GBDJMJUFS
MJOTQFDUJPO
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
SÏHMFNFOUBJSFT
QPVS
MF
DPO
USÙMF
EFT
BMJNFOUT
FU
QSPNPVWPJS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
FO
BVHNFOUBOU
MB
DPOGJBODF
EFT
BDIFUFVST
5PVU
TZTUÒNF
)"$$1
EFWSBJU
QPVWPJS
TBEBQUFS
BVY
DIBOHFNFOUT
DPNNF
MFT
QSPHSÒT
EBOT
MB
DPODFQUJPO

EV
NBUÏSJFM
MFT
DIBOHFNFOUT
EBOT
MFT
QSPDÏEVSFT
EF
USBJUFNFOU
PV
MFT
EÏWFMPQQFNFOUT
UFDIOPMPHJRVFT

4PVSDF
"EBQUÏ
EF
'"0


FNQJSJRVF
PV
QMVT
DPODSÒUFNFOU
TVS
MÏWBMVBUJPO
JOIÏSFOU
Ë
EFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
QMVT

EFT
SJTRVFT MBSHFT
4J
BVDVO
$$1
OFTU
JEFOUJGJÏ
MF
QSPHSBNNF
EIZ
4J
VOF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
B
ÏUÏ
QSBUJRVÏF

HJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
SFTUFSB
BMPST
GPOEÏ
TVS
MFT
TVS
VOF
QBSUJF
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
MB
NJTF
FO

#1)
-FT
TFVJMT
DSJUJRVFT
QPVS
VO
QPJOU
DSJUJRVF
Ë
”VWSF
EVO
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF

NBÔUSJTFS
QFVWFOU
ÐUSF
EÏGJOJFT
DPNNF
MFT
jTFVJMT
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QFVU
DPNQPSUFS
MB

SÏHMFNFOUBJSFTx
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF NJTF
FO
QMBDF
EF
TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
QPVS
MF

NBÔUSJTF
EFT
SJTRVFT
-²7"-6"5*0/
%&4
3*426&4 %BOT
EBVUSFT
DBT
MF
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT

-FT
BTQFDUT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
EFT
SJTRVFT
QFVU
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
EÏUFSNJOFS
MFT

QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
NFTVSFT
EIZHJÒOF
BZBOU
MJNQBDU
MF
QMVT
TJHOJGJ
ÐUSF
BYÏT
TVS
MFT
SJTRVFT
FODPVSVT
QBS
MFT
DPOTPN DBUJG
TVS
MB
SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
FU
DFMMFTDJ
QPVS
NBUFVST
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
FU
EV
QSB SBJFOU
ÐUSF
TQÏDJGJÏFT
EBOT
EFT
SÏHMFNFOUBUJPOT

UJRVF
6O
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
JOEÏQFOEBOUFT
EFT
TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
QBS

GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EFNBOEF
VOF
DPO FYFNQMF
EFNBOEFS
EF
MBWFS
MFT
BOJNBVY
BWBOU

OBJTTBODF
EV
OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNB MBCBUUBHF

UFVS
BUUFJOUF
HSÉDF
Ë
EFT
NFTVSFT
EPOOÏFT
$FMB

JNQMJRVF
MB
DPOOBJTTBODF
EV
OJWFBV
EF
DPOUSÙMF
-&4
4&6*-4
3²(-&.&/5"*3&4
'0/%²4

EFT
SJTRVFT
RVF
MPO
PCUJFOU
Ë
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
463
-"/"-:4&
%&4
3*426&4
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
TFMPO
MF
OJWFBV
SFRVJT
EF
-FT
TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT

QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
1PVS
MF
DPNNFSDF
SJTRVFT
GJHVSF


QFVWFOU
TFYQSJNFS
EF
QMV
JOUFSOBUJPOBM
EFT
EFOSÏFT
BMJNFOUBJSFT
DFMB
FTU
TJFVST
NBOJÒSFT
BQQFMÏ
jOJWFBV
BQQSPQSJÏ
EF
QSPUFDUJPOx
/"1


&UBCMJS
DFUUF
SFMBUJPO
TFSB
QMVUÙU
EV
SFTTPSU
EFT
-FT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
JOTUJUVUJPOT
HPVWFSOFNFOUBMFT
FU
TDJFOUJGJRVFT
6O
DSJUÒSF
EF
QFSGPSNBODF
FTU
MFYQSFTTJPO
RVBOUJ
RVF
EF
MJOEVTUSJF
-B
SFMBUJPO
QFVU
ÐUSF
FYQSJNÏF
UBUJWF
EVO
OJWFBV
EF
SJTRVF
Ë
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF

EF
GBÎPO
RVBOUJUBUJWF
QBS
FYFNQMF
FO
VUJMJTBOU
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
RVJ
QSÏWPJU
MF
/"1
*M
QFVU

VO
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
SFMJBOU
MFT
ÐUSF
ÏUBCMJ
QPVS
UPVUFT
MFT
ÏUBQFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJ
OJWFBVY
EF
EBOHFS
BVY
SJTRVFT
QPVS
MF
DPOTPN NFOUBJSF
EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
EÒT

NBUFVS
PV
FMMF
QFVU
ÐUSF
FYQSJNÏF
EF
GBÎPO
MPST
RVJM
FYJTUF
VO
MJFO
FOUSF
MF
OJWFBV
EF
SJTRVF

RVBMJUBUJWF
QBS
FYFNQMF
FO
SFMJBOU
MFT
OJWFBVY
EF
QPVS
DFUUF
ÏUBQF
FU
MF
OJWFBV
QFSNJT
EF
QSPUFDUJPO

SJTRVF
BV
OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
EV
DPOTPNNBUFVS
MPSTRVF
MBMJNFOU
FTU
VUJMJTÏ
TFMPO

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

'*(63&

6UJMJTBUJPO
EFT
TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏT
TVS
QBS
FYFNQMF
MB
UFOFVS
FO
TFM
MB
UFOFVS
FO
FBV

MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QPVS
EÏWFMPQQFS
VO
QSPHSBNNF

EJTQPOJCMF
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
-FT
PCKFDUJGT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT

.PEÒMF
EF
SJTRVF
EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO BMJNFOUT
6O
PCKFDUJG
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT

044

FTU
VO
DSJUÒSF
EF
QFSGPSNBODF
BV
QPJOU

EF
DPOTPNNBUJPO
EVO
BMJNFOU
%BOT
MB
QMVQBSU

04" EFT
DBT
JM
QSPWJFOU
EVO
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT

4FVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏT

SJTRVFT
FU
JM
GPVSOJU
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
VO

TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT NPZFO
WBMJEF
EÏUBCMJS
MFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF

/"1 FU
MFT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU

Ë
EBVUSFT
QPJOUT
EF

$SJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
FYFNQMF
OPNCSF
EF
DFMMVMFTH MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
-FT
044
OF
TFSPOU
QSPCBCMF
$SJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
FYFNQMF
UFNQÏSBUVSFEVSÏF

NFOU
QBT
TQÏDJGJÏT
EBOT
MFT
SÏHMFNFOUBUJPOT

"VUSFT
MJNJUFT
SÏHMFNFOUBJSFT
-FT
MJNJUFT
NBYJNBMFT
EF
SÏTJEVT
-.3

PV
MFT

OJWFBVY
NBYJNBVY
BENJT
QPVS
MFT
SJTRVFT
DIJ
NJRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MFT
BMJNFOUT
QFVWFOU
ÐUSF

ÏUBCMJT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
DPNNF
NPZFO

EF
TVSWFJMMBODF
BGJO
EÏWBMVFS
TJ
MB
EPTF
KPVSOB
MJÒSF
BENJTTJCMF
%+"

ÏUBCMJF
QBS
MPSHBOJTNF
EF

1SPEVDUFVS 5SBOTGPSNBUFVS %JTUSJCVUFVS $POTPNNBUFVS
DPOTVMUBUJPO
TDJFOUJGJRVF
UFM
RVF
MF
$PNJUÏ
NJYUF

'"00.4
EFYQFSUT
EFT
BEEJUJGT
BMJNFOUBJSFT
SJT
RVF
EÐUSF
EÏQBTTÏF
%BOT
DF
DBT
MB
EPTF
KPVSOB
MJÒSF
BENJTTJCMF
%+"

USBEVJU
MPCKFDUJG
E044

0CKFDUJG
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
-FT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
POU
MPOHUFNQT


BMJNFOUT

/JWFBV
BQQSPQSJÏ
EF
QSPUFDUJPO
ÏUÏ
VUJMJTÏT
QPVS
EÏUFSNJOFS
MBDDFQUBCJMJUÏ
PV

OPO
EVO
MPU
EBMJNFOUT
EFTUJOÏ
Ë
ÐUSF
FYQÏEJÏ

4PVSDF
4
)BUIBXBZ
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
/PVWFMMF;ÏMBOEF
Ë
QBSUJS
EFT
SÏTVMUBUT
NJDSPCJPMPHJRVFT
EVO
QMBO

EÏDIBOUJMMPOOBHF
TQÏDJGJRVF
.ÐNF
TJ
MFT
BVUP
MVTBHF
GJOBM
QSÏWV
$FMB
OÏDFTTJUF
VO
NPEÒMF
EF
SJUÏT
DPNQÏUFOUFT
MFT
VUJMJTFOU
QBSGPJT
DPNNF

SJTRVF TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
QPVS
MB
WJBOEF
USBJUÏF
MB

4J
MF
SJTRVF
FTU
VO
BHFOU
QBUIPHÒOF
NJDSPCJPMP SFMBUJPO
FOUSF
MFT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
FU
MF

HJRVF
VO
DSJUÒSF
EF
QFSGPSNBODF
EÏGJOJ
FO
OPN /"1
QPVS
VOF
BTTPDJBUJPO
SJTRVFBMJNFOU
EPOOÏF

CSF
EF
DFMMVMFT
OF
QPVSSB
DFSUBJOFNFOU
QBT
ÐUSF
FTU
SBSFNFOU
WBMJEÏF
QBS
VO
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO

WÏSJGJÏ
FO
jUFNQT
SÏFMx
EBOT
VO
QMBO
)"$$1
1PVS
EFT
SJTRVFT
MFT
SJTRVFT
CJPMPHJRVFT
MF
TFVJM
SÏHMFNFOUBJSF

GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
TFSB
QSPCBCMFNFOU
/PODPOGPSNJUÏ
EÏGJOJ
QBS
VO
DSJUÒSF
EF
USBJUFNFOU -B
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFO
UBJSFT
EF
MJOEVTUSJF
FTU
VOF
QBSUJF
GPOEBNFOUBMF

-FT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU EVO
TZTUÒNF
EIZHJÒOF
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT

6O
DSJUÒSF
EF
USBJUFNFOU
FTU
VOF
DBSBDUÏSJTUJRVF
SJTRVFT
RVBOUJGJBCMF
Ë
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
PV
VO
FOTFN x MB
OPODPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
DPNQPTBOUFT
#1)

CMF
EÏUBQFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
RVJ
QFSNFU
EVO
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF

EBUUFJOESF
VO
PCKFDUJG
EF
QFSGPSNBODF
-FT
DSJ EFWSBJU
FOUSBÔOFS
MB
DPSSFDUJPO
EFT
JOTVGGJTBODFT

UÒSFT
EF
USBJUFNFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
NFTVSBCMFT
FO
EBOT
VOF
QÏSJPEF
EF
UFNQT
SBJTPOOBCMF
UFNQT
SÏFM
DPNNF
MB
UFNQÏSBUVSF
PV
MB
EVSÏF
x MB
OPODPOGPSNJUÏ
BWFD
VO
$-
Ë
VO
$$1
EPOOÏ

EBVUPDMBWBHF
EFT
DPOTFSWFT
MBCTFODF
EF
DPOUB EFWSBJU
FOUSBÔOFS
MB
SÏWJTJPO
EV
QSPHSBNNF

NJOBUJPO
GÏDBMF
WJTJCMF
QPVS
MFT
DBSDBTTFT
GSBÔDIFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
FU
QPVSSBJU
FOUSBÔOFS

FU
DPOTUJUVFSPOU
USÒT
QSPCBCMFNFOU
EFT
TFVJMT
MF
SFUSBJU
EV
QSPEVJU
DPODFSOÏ
DSJUJRVFT
$-

Ë
EFT
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
x -B
OPODPOGPSNJUÏ
BWFD
VO
TFVJM
SÏHMFNFOUBJSF

$$1

%BOT
DFSUBJOT
DBT
MFT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
JTTV
EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EFWSBJU
FOUSBÔ
QFVWFOU
ÐUSF
EFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EFT
BMJNFOUT
OFS
VOF
SÏWJTJPO
JNNÏEJBUF
FU
SJHPVSFVTF
EV

 "QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/


QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
BWFD
MF
$PNQPTBOUFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

SFUSBJU
QSPCBCMF
EV
QSPEVJU
DPODFSOÏ
QPVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
*M
EFWSBJU
ÐUSF
TPVMJHOÏ
RVPVUSF
MFVS
VUJMJTBUJPO
-BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
ÏUBCMJU
VOF
JOUFSBDUJPO

EBOT
MB
SÏHMFNFOUBUJPO
MFT
TFVJMT
GPOEÏT
TVS
FOUSF
QMVTJFVST
UÉDIFT
NVMUJEJTDJQMJOBJSFT
%VOF

MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QFVWFOU
ÐUSF
ÏUBCMJT
QBS
MJO NBOJÒSF
HÏOÏSBMF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FTU
VOF

EVTUSJF
QPVS
TB
QSPQSF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJ EÏNBSDIF
TUSVDUVSÏF
QPVS
EÏUFSNJOFS
NFOUT
-FT
BDUJWJUÏT
EF
WÏSJGJDBUJPO
FU
MFT
NFTVSFT
x 2VFM
QSPCMÒNF
QPVSSBJU
TVSHJS
QSJTFT
BMPST
FO
DBT
EF
OPODPOGPSNJUÏ
EPJWFOU
ÐUSF
x 2VFMMF
FO
FTU
MB
QSPCBCJMJUÏ
KVTUJGJÏFT
BWFD
QSÏDJTJPO
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
x &O
DBT
EF
QSPCMÒNF
RVFMMFT
TFSBJFOU
MFT
DPOTÏ
QFVU
QSFOESF
FO
DPNQUF
DFT
MJNJUFT
JOTUBVSÏFT
QBS
RVFODFT
MJOEVTUSJF
MPSTRVFMMF
QSPDÒEF
BVY
WÏSJGJDBUJPOT
x 2VF
GBJSF
QPVS
SÏEVJSF
MB
QSPCBCJMJUÏ
EBQQBSJ
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT UJPO
FUPV
MB
HSBWJUÏ
EFT
DPOTÏRVFODFT
FO
DBT
EF

QSPCMÒNF
"11-*26&3
6/
$"%3&
(²/²3*26&
®
0O
DPOTJEÒSF
RVF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
DPN
-"
(&45*0/
%&4
3*426&4 QPSUF
USPJT
DPNQPTBOUFT
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT

-B
DPODFQUJPO
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EF
QSPHSBN MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
FU
MB
DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT

NFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
SJTRVFT
FODBESÏ


EFT
SJTRVFT
FOUSBÔOFOU
EFT
FYJHFODFT
TQÏDJGJRVFT

QPVS
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
FU
MJOEVTUSJF
-ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
%FT
NPZFOT
UFDIOJRVFT
EPJWFOU
ÐUSF
BMMPVÏT
Ë
-ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EFWSBJU
ÐUSF
EBOT
MB

MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
FU
MFT
BVUSFT
DPNQPTBO NFTVSF
EV
QPTTJCMF
VOF
EÏNBSDIF
TDJFOUJGJRVF

UFT
EF
MBOBMZTF
EF
SJTRVF
DFTUËEJSF
MB
HFTUJPO
RVJ
BQQPSUF
VOF
FTUJNBUJPO
RVBOUJUBUJWF
EFT
SJT
EFT
SJTRVFT
FU
MB
DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT
SJTRVFT
RVFT
QPVWBOU
ÐUSF
BTTPDJÏT
Ë
VO
BMJNFOU
EPOOÏ
EPJWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT
FGGJDBDFNFOU
-JOEVTUSJF
6OF
FTUJNBUJPO
EV
SJTRVF
FTU
TPVWFOU
EÏDSJUF
FO

QFVU
GBJSF
MF
DIPJY
EBQQMJRVFS
MBOBMZTF
EFT
SJT UFSNF
EF
TÏWÏSJUÏ
FU
EF
GSÏRVFODF
EBQQBSJUJPO

RVFT
JOEÏQFOEBNNFOU
EFT
BDUJWJUÏT
EFT
BVUPSJUÏT
EFGGFUT
OPDJGT
TVS
MB
TBOUÏ
QBS
FYFNQMF
VO
EÏDÒT

DPNQÏUFOUFT QBS
NJMMJPO
EF
QFSTPOOFT
QBS
BOOÏF

$FQFOEBOU

MFT
NPEÒMFT
RVBOUJUBUJGT
TPOU
SBSFNFOU
EJTQPOJ
CMFT
QBS
NBORVF
EF
SFTTPVSDFT
PV
EF
EPOOÏFT
FU


EFT
PVUJMT
QMVT
TJNQMFT
DPNNF
MFT
NÏUIPEFT
EF

'*(63&

6O
DBESF
HÏOÏSJRVF
QPVS
HÏSFS


MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF EÏQJTUBHF
QFVWFOU
ÐUSF
VUJMFT
QPVS
PCUFOJS
EFT

ÏWBMVBUJPOT
RVBMJUBUJWFT
EFT
SJTRVFT
QBS
FYFNQMF

VO
SJTRVF
ÏMFWÏ
NPZFO
PV
GBJCMF

FU
MB
DMBTTJGJDB
UJPO
EF
DFT
EFSOJFST
$P
OT
VM
UB -B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
&UBQF

UJ P

6O
ÏMÏNFOU
JNQPSUBOU
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT

&WBMVBUJPO
"DUJWJUÏT
QSÏMJNJOBJSFT


O

EFT
SJTRVFT EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT FTU
MB
EÏDJTJPO
CBTÏF
TVS
EFT
WBMFVST
EPOOÏFT
EV

OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
SFRVJT
QPVS
MB
TBOUÏ
QVCMJ
&UBQF
 RVF
DFTUËEJSF
MF
/"1
1PVS
ÏWBMVFS
MB
GBJTBCJMJUÏ

&WBMVBUJPO
EFT
PQUJPOT
EF
UFDIOJRVF
MBTQFDU
QSBUJRVF
FU
MF
DPßU
EVO
QSP
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
HSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
QBS
SBQQPSU
Ë

MB
WPMPOUÏ
EF
SFEVJSF
MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
BV

&UBQF

$PNN

.JTF
FO
”VWSF

NBYJNVN
VO
HSBOE
OPNCSF
EF
GBDUFVST
EPJWFOU

EFT
NFTVSFT ÐUSF
QSJT
FO
DPOTJEÏSBUJPO
VO
JDB

&UBQF
 -B
DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT
SJTRVFT
UJP

4VJWJ
FU
ÏWBMVBUJPO -ÏWBMVBUJPO
FU
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
EFWSBJFOU

TV
O

S
M
FT ÐUSF
TPVNJTFT
Ë
VOF
DPNNVOJDBUJPO
PQUJNBMF


SJT
RVF FOUSF
MFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
DPODFSOÏFT
BGJO
EF

T
GBDJMJUFS
MBQQMJDBUJPO
EF
UPVUFT
MFT
DPNQPTBOUFT

EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
4PVSDF
4
)BUIBXBZ
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
/PVWFMMF;ÏMBOEF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



'*(63&

"DUJWJUÏT
JOJUJBMFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT BEPQUÏFT
EBOT
MBUUFOUF
EÏUVEFT
TDJFOUJGJRVFT

TVQQMÏNFOUBJSFT
"DUJWJUÏT
JOJUJBMFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
"DUJWJUÏT
QSÏMJNJOBJSFT


1SPCMÒNFT
EF
TÏDVSJUÏ
BMJNFOUBJSF
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
"QSÒT
MJEFOUJGJDBUJPO
EVO
QSPCMÒNF
EF
TÏDVSJUÏ

TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
MB
QSPDÏEVSF
JOJUJBMF
DPO
1SPGJM
EF
SJTRVF
TJTUF
Ë
ÏUBCMJS
VO
QSPGJM
EF
SJTRVF
QPVS
TJUVFS
MF

QSPCMÒNF
EBOT
VO
DPOUFYUF
EPOOÏ
FU
Ë
GPVSOJS
MF

QMVT
EF
SFOTFJHOFNFOUT
QPTTJCMFT
QPVS
GBDJMJUFS
MFT

$POTJEÏSFS
MFT
JOGPSNBUJPOT
TDJFOUJGJRVFT
NFTVSFT
QSJTFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
&UBCMJS

MF
QSPGJM
EF
SJTRVF
QFVU
BVTTJ
TFSWJS
Ë
MB
DMBTTJGJDB
UJPO
PV
MB
IJÏSBSDIJTBUJPO
EFT
EJGGÏSFOUT
QSPCMÒ
$PNNBOEF
EVOF
NFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
2VBMJUÏ "DUJPO

ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT

ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT EJSFDUF
DPNQMÒUF
RVBOUJUBUJWF
&UBCMJS
VO
QSPGJM
EF
SJTRVF
FTU
VOF
BDUJWJUÏ
QSÏMJ
NJOBJSF
EBOT
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
&MMF
TF
QSÏTFO
UF
TPVT
MB
GPSNF
EVOF
DPMMFDUF
TZTUÏNBUJRVF
EFT

SFOTFJHOFNFOUT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
QPVWPJS
EÏDJEFS

&WBMVBUJPO
EFT
PQUJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
MB
NBSDIF
Ë
TVJWSF
FU
EF
MÏWFOUVFMMF
BUUSJCVUJPO

EF
SFTTPVSDFT
QFSNFUUBOU
VOF
ÏWBMVBUJPO
TDJFOUJGJ
4PVSDF
4
)BUIBXBZ
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
/PVWFMMF;ÏMBOEF
RVF
QMVT
BQQSPGPOEJF
-F
QSPGJM
EF
SJTRVF
FTU
ÏUBCMJ

QBS
MFT
SFTQPOTBCMFT
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
FU

6/
$"%3&
(²/²3*26&
1063

QFVU
EPOOFS
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MF
EBOHFS
MFY
-"
(&45*0/
%&4
3*426&4 QPTJUJPO
BV
EBOHFS
MFT
FGGFUT
OPDJGT
TVS
MB
TBOUÏ
MB

1PVS
DPODFWPJS
FU
NFUUSF
FO
”VWSF
VO
QSPHSBN TVSWFJMMBODF
EF
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
MFT
NFTVSFT
EF

NF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
DPOUSÙMF
FU
EBVUSFT
JOGPSNBUJPOT
VUJMFT
Ë
MB
QSJTF

EFT
SJTRVFT
MF
QMVT
JNQPSUBOU
FTU
MBQQMJDBUJPO
EF
EÏDJTJPO
EBOT
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
TZTUÏNBUJRVF
EFT
QSJODJQFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
.ÐNF
TJ
DFMB
OFTU
QBT
TPVWFOU
OÏDFTTBJSF
MF

EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
EBOT
MF
DPO SFTQPOTBCMF
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QFVU
DPN
UFYUF
EVO
DBESF
HÏOÏSJRVF
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
NBOEJUFS
VOF
ÏWBMVBUJPO
BQQSPGPOEJF
EFT
SJTRVFT

EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF
$F
DBESF
DPNQPSUF
RVBUSF
FO
UBOU
RVF
QSPDÏEVSF
TDJFOUJGJRVF
JOEÏQFOEBOUF

QBSUJFT
MFT
BDUJWJUÏT
QSÏMJNJOBJSFT
EF
HFTUJPO
EFT
BGJO
EBJEFS
MB
QSJTF
EF
EÏDJTJPO
4J
DFTU
MF
DBT
VOF

SJTRVFT
MÏWBMVBUJPO
EFT
PQUJPOT
QPVS
MB
HFTUJPO
QPMJUJRVF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EFWSBJU
ÐUSF

EFT
SJTRVFT
MB
NJTF
FO
”VWSF
EFT
NFTVSFT
MF
TVJWJ
ÏUBCMJF
6OF
GPJT
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
PCUFOVF

FU
MÏWBMVBUJPO
GJHVSF

Q

 MB
EFSOJÒSF
DIPTF
Ë
GBJSF
DPODFSOBOU
MFT
BDUJWJUÏT

-BQQMJDBUJPO
EF
DF
DBESF
DPODFSOFSB
MBVUPSJUÏ
QSÏMJNJOBJSFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
MBVUP
DPNQÏUFOUF
MJOEVTUSJF
FU
MFT
BVUSFT
QBSUJFT
QSF SJUÏ
DPNQÏUFOUF
FTU
EFYBNJOFS
MFYIBVTUJWJUÏ
FU

OBOUFT
DPNNF
MFT
JOTUJUVUJPOT
TDJFOUJGJRVFT
FU
MFT
MB
KVTUFTTF
EFT
SÏTVMUBUT
DPOTPNNBUFVST
$IBRVF
HSPVQF
BVSB
VO
SÙMF
FU
-B
QPMJUJRVF
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
GBJU
SÏGÏSFODF

EFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
EJGGÏSFOUT
-F
DBESF
EFWSBJU
BVY
EJSFDUJWFT
EÏUBJMMÏFT
QPVS
DIPJTJS
MFT
QPMJUJRVFT

ÐUSF
BQQMJRVÏ
EVOF
GBÎPO
TPVQMF
DPOUJOVF
FU
FU
Ë
MBWJT
TDJFOUJGJRVF
QBSGPJT
OÏDFTTBJSF
Ë
DFSUBJOT

USÒT
QSÏDJTF NPNFOUT
EV
QSPDFTTVT
EÏWBMVBUJPO
FU
RVJ
EFWSBJU

6OF
EFT
SBJTPOT
QSBUJRVFT
MB
QMVT
JNQPSUBOUF
ÐUSF
DPOWFOV
BWBOU
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
NFUUSF
FO
”VWSF
VO
DBESF
HÏOÏSBM
EF
HFT
UJPO
EFT
SJTRVFT
WJFOU
EV
NBORVF
BDUVFM
EÏWBMVB &WBMVBUJPO
EFT
PQUJPOT


UJPOT
RVBOUJUBUJWFT
QPVS
EF
OPNCSFVY
SJTRVFT
EFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QSPEVJUT
DBSOÏT
-BQQMJDBUJPO
TZTUÏNBUJRVF
EVO
$FTU
MB
EÏNBSDIF
QBS
MBRVFMMF
MFT
PQUJPOT
QPUFO
DBESF
HÏOÏSBM
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
NÐNF
FO
UJFMMFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
TPOU
JEFOUJGJÏFT
QVJT

MBCTFODF
EFTUJNBUJPO
RVBOUJUBUJWF
EFT
SJTRVFT
DIPJTJFT
TFMPO
MFT
DSJUÒSFT
EF
QSJTF
EF
EÏDJTJPO

SÏTVMUFSB
RVBOE
NÐNF
EBOT
MB
QMVQBSU
EFT
DBT
BEBQUÏT
$FUUF
EÏNBSDIF
DPOTJTUFSB
HÏOÏSBMF
FO
EF
NFJMMFVST
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
NFOU
Ë
DPNQBSFS
MFT
SÏTVMUBUT
FTQÏSÏT
FO
UFSNF

WJBOEF
GJHVSF


-PSTRVF
MFT
EPOOÏFT
TPOU
EF
NJOJNJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
BWFD
MFT
NFTVSFT
EJT
JOTVGGJTBOUFT
PV
OF
TPOU
QBT
EJTQPOJCMFT
EFT
QPTJ QPOJCMFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
BMJNFOUT
FU
FMMF
QPVSSB

UJPOT
QBS
EÏGBVU
PV
EF
QSÏDBVUJPO
QFVWFOU
ÐUSF
EÏCPVDIFS
TVS
MF
DIPJY
EVO
/"1
#JFO
RVFMMF
TPJU

"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




GBDJMJUÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
MJOEVTUSJF
FU
IVNBJOF
EFTUJOÏFT
Ë
PGGSJS
VOF
WVF
EFOTFNCMF

MFT
DPOTPNNBUFVST
POU
EFT
DPOUSJCVUJPOT
JNQPS EF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
FU
EF
MB

UBOUFT
Ë
GBJSF
EBOT
DFUUF
EÏNBSDIF TBOUÏ
EV
DPOTPNNBUFVS
-F
TVJWJ
RVJ
DPNQSFOE

1PVS
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
MB
TVSWFJMMBODF

FTU
FO
HÏOÏSBM
BTTVSÏ
QBS
MFT

JM
FTU
JNQPSUBOU
EF
DIFSDIFS
Ë
jPQUJNJTFSx
MFT
NFTV BVUPSJUÏT
OBUJPOBMFT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
EFWSBJU

SFT
DIPJTJFT
TVS
MF
QMBO
EF
MFVS
FGGJDBDJUÏ
EF
MFVS
GBJQFSNFUUSF
EJEFOUJGJFS
EF
OPVWFBVY
QSPCMÒNFT
EF

TBCJMJUÏ
UFDIOJRVF
FU
EF
MBTQFDU
QSBUJRVF
-JOEVTUSJF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
TJMT
BQQBSBJTTBJFOU

EFWSBJU
NFUUSF
FO
QMBDF
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
QPVS
4JM
FTU
DMBJS
RVF
MFT
PCKFDUJGT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

MB
WJBOEF
BVY
ÏUBQFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
Pá
EFT
BMJNFOUT
OF
TPOU
QBT
BUUFJOUT
JM
GBVESB
DPO
MB
SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
FTU
NBYJNBMF
QPVS
MFGGPSU
DFWPJS
EF
OPVWFMMFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
-BVUPSJUÏ

SFRVJT
6O
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QFSNFU
DPNQÏUFOUF
FU
MJOEVTUSJF
TFSPOU
DPODFSOÏFT
QBS

EF
TJNVMFS
MFT
EJGGÏSFOUFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
FU
EF
DFUUF
UÉDIF
EÏUFSNJOFS
BJOTJ
MFVS
JNQBDU
JOEJWJEVFM
TVS
MB
NJOJ .BMIFVSFVTFNFOU
MFT
EPOOÏFT
EF
TVJWJ
GJBCMFT

NJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS DPODFSOBOU
MFT
SJTRVFT
USBOTNJT
QBS
MB
WJBOEF
BVY

DPOTPNNBUFVST
TPOU
USÒT
JOTVGGJTBOUFT
DF
RVJ

.JTF
FO
”VWSF
EFT
NFTVSFT FOUSBÔOF
EFT
DPOTÏRVFODFT
TVS
MFT
DBQBDJUÏT
Ë

&O
HÏOÏSBM
MJOEVTUSJF
NFUUSB
FO
QMBDF
EFT
NFTVSFT
WBMJEFS
EFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF

EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
Ë
USBWFST
VO
QSPHSBNNF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
DPOÎV
TQÏDJBMFNFOU
Ë
DFU
FGGFU
DPNNF
EÏDSJU
QSÏ
DÏEFNNFOU
$F
QSPHSBNNF
SFQPTFSB
TVS
MFT
#1)
-²7"-6"5*0/
%&4
3*426&4
&/

FU
QPVSSB
DPNQPSUFS
VO
PV
QMVTJFVST
$$1
JTTVT
EF
."5*µ3&
%):(*µ/&
%&
-"
7*"/%&
MBQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EV
TZTUÒNF
)"$$1
%FT
-B
EFTDSJQUJPO
DJEFTTVT
EV
DBESF
HÏOÏSBM
EF
MB
HFT
TFVJMT
PV
EFT
QSPDÏEVSFT
SÏHMFNFOUBJSFT
JTTVT
EF
UJPO
EFT
SJTRVFT
QFSNFU
EF
NPOUSFS
RVF
MÏWBMVB
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QFVWFOU
FYJTUFS
1PVS
MB
UJPO
EFT
SJTRVFT
FTU
VOF
EÏNBSDIF
TDJFOUJGJRVF
CJFO

WÏSJGJDBUJPO
SÏHVMJÒSF
EV
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
MB
EJTUJODUF
%BOT
MB
QMVQBSU
EFT
DBT
MFT
ÏWBMVBUJPOT

SFTQPOTBCJMJUÏ
TVQSÐNF
SFWJFOU
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏ EFT
SJTRVFT
TFSPOU
DPNNBOEJUÏFT
QBS
MF
HPVWFSOF
UFOUF NFOU
FU
SÏBMJTÏFT
QBS
EFT
TDJFOUJGJRVFT
OBUJPOBVY

*M
TF
QFVU
RVJM
OF
TPJU
QBT
QSBUJRVF
OJ
SFOUBCMF
%FT
DPNQÏUFODFT
NVMUJEJTDJQMJOBJSFT
TPOU
OÏDFTTBJ
QPVS
MJOEVTUSJF
EF
NFUUSF
FO
”VWSF
EFT
NFTVSFT
SFT
-FT
ÏWBMVBUJPOT
EFT
SJTRVFT
QFVWFOU
GBJSF
BQQFM

EIZHJÒOF
QPVS
MFT
MPDBVY
JOEJWJEVFMT
DPNNF
MF
Ë
EFT
NÏUIPEFT
RVBMJUBUJWFT
FUPV
RVBOUJUBUJWFT

DPOUSÙMF
EF
MBCPSBUPJSF
QPVS
MFT
EJGGÏSFOUT
SÏTJ FU
QFVWFOU
ÐUSF
QMVT
PV
NPJOT
DPNQMFYFT
%BOT

EVT
DIJNJRVFT
%BOT
DFT
DBTMË
EFT
QSPHSBNNFT
DFSUBJOT
DBT
MFT
JOEVTUSJFT
QFVWFOU
FGGFDUVFS
MFVST

OBUJPOBVY
QPVS
MFT
SÏTJEVT
DIJNJRVFT
FU
VO
MBCP QSPQSFT
ÏWBMVBUJPOT
EFT
SJTRVFT
BGJO
EBNÏMJPSFS

SBUPJSF
DFOUSBM
HÏSÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
JOEÏQFOEBNNFOU
MFVST
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF

QFVWFOU
FO
HÏOÏSBM
GPVSOJS
EFT
HBSBOUJFT
EF
QPVS
MB
WJBOEF
1PVS
RVJM
TPJU
DPNQMFU
VO
QSP
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
GPOEÏFT
TVS
MBOB HSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
GPOEÏ
TVS
MBOB
MZTF
EFT
SJTRVFT MZTF
EFT
SJTRVFT
EFWSBJU
BCPSEFS
MFT
EBOHFST
DIJ
%BOT
VO
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
NJRVFT
CJPMPHJRVFT
FU
QIZTJRVFT
-B
WJBOEF
JTTVF

GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
MB
TPVQMFTTF
EBOT
EFTQÒDFT
EJGGÏSFOUFT
QBS
FYFNQMF
MFT
NPVUPOT
FU

MF
DIPJY
EFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
JOEJWJEVFMMFT
BVY
MFT
DIÒWSFT
FU
EF
UZQFT
EJGGÏSFOUT
QBS
FYFNQMF
MFT

EJGGÏSFOUFT
ÏUBQFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
FTU
DFSWJEÏT
EÏMFWBHF
FU
MFT
DFSWJEÏT
TBVWBHFT
QFV
VO
ÏMÏNFOU
TPVIBJUBCMF
NBJT
MB
WBMJEBUJPO
EFT
WFOU
BWPJS
EFT
QSPGJMT
EF
SJTRVF
USÒT
EJTUJODUT
NFTVSFT
FTU
BMPST
JNQÏSBUJWF
-PSTRVVO
/"1

EPOOÏ
B
ÏUÏ
BEPQUÏ
MJOEVTUSJF
QFVU
DIPJTJS
EJG -F
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
GÏSFOUFT
NFTVSFT
Ë
DPOEJUJPO
RVFMMFT
QFSNFUUFOU
-JEÏBM
TFSBJU
RVVOF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT

FGGFDUJWFNFOU
EPCUFOJS
DF
OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
BQQSPGPOEJF
DPNQPSUF
RVBUSF
ÏUBQFT
$FMB
FTU
MB
CBTF
EV
QSJODJQF
jEÏRVJWBMFODFx
WPJS
x MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
EBOHFST
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT

DJEFTTPVT

"QSÒT
MB
WBMJEBUJPO
MB
WÏSJGJDBUJPO
BHFOUT
CJPMPHJRVFT
DIJNJRVFT
FU
QIZTJRVFT
QSÏ
SÏHVMJÒSF
EFT
NFTVSFT
HBSBOUJSB
RVF
MF
/"1
FTU
TFOUT
EBOT
MFT
BMJNFOUT
DBQBCMFT
EFOUSBÔOFS
EFT

SFTQFDUÏ
EF
GBÎPO
DPOTUBOUF FGGFUT
OPDJGT
TVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
x MB
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT
EBOHFST
MÏWBMVBUJPO

4VJWJ
FU
ÏWBMVBUJPO RVBMJUBUJWF
PV
RVBOUJUBUJWF
EFT
FGGFUT
OPDJGT
TVS

$FUUF
BDUJWJUÏ
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
DPSSFTQPOE
MB
TBOUÏ
JODMVBOU
TJ
QPTTJCMF
MÏWBMVBUJPO
EF
MB

Ë
MB
DPMMFDUF
FU
Ë
MBOBMZTF
EF
EPOOÏFT
TVS
MB
TBOUÏ
EPTFSÏQPOTF
DIF[
MIPNNF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



x MÏWBMVBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
MÏWBMVBUJPO
RVB -B
%+"
FTU
VOF
FTUJNBUJPO
SFMBUJWFNFOU
HSPTTJÒ

MJUBUJWF
PV
RVBOUJUBUJWF
EF
MB
QSPCBCJMJUÏ
EJO SF
EF
MB
EPTF
UPMÏSBCMF
TBOT
SJTRVF
EBOT
MF
SÏHJNF

HFTUJPO
EFT
EBOHFST
BMJNFOUBJSFT
QBS
MFT
DPO BMJNFOUBJSF
RVPUJEJFO
FU
MFT
DPOTÏRVFODFT
EFT

TPNNBUFVST
FO
UFOBOU
DPNQUF
MF
DBT
ÏDIÏBOU
GBDUFVST
BSCJUSBJSFT
MJÏT
Ë
MFTUJNBUJPO
EF
MB
TÏDVSJ
EBVUSFT
WPJFT
EFYQPTJUJPO
BV
SJTRVF UÏ
OF
TPOU
QBT
RVBOUJGJÏFT
-F
EFHSÏ
EJODFSUJUVEF

x MB
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
MFTUJNBUJPO
RVB FTU
SBSFNFOU
EÏGJOJ
FU
MFT
DPOTÏRVFODFT
EF
DFUUF

MJUBUJWF
PV
RVBOUJUBUJWF
BWFD
MFT
JODFSUJUVEFT
JODFSUJUVEF
EBOT
MÏMBCPSBUJPO
EFT
OPSNFT
TPOU

RVJ
MBDDPNQBHOFOU
EF
MB
QSPCBCJMJUÏ
EBQQBSJ SBSFNFOU
EÏDSJUFT
"JOTJ
EBOT
MB
QMVQBSU
EFT
DBT

UJPO
EFT
SJTRVFT
FU
EF
MB
HSBWJUÏ
EFT
FGGFUT
OPDJGT
MF
jTDÏOBSJP
DBUBTUSPQIFx
HÏOÏSBMFNFOU
SFUFOV

TVS
MB
TBOUÏ
QPVS
VOF
QPQVMBUJPO
EPOOÏF QPVS
MB
QSÏTFODF
EFT
EBOHFST
DIJNJRVFT
EBOT
MFT

-JOEVTUSJF
QFVU
BQQPSUFS
CFBVDPVQ
QPVS
MÏWB BMJNFOUT
B
EFT
DIBODFT
EÐUSF
USÒT
TVSFTUJNÏ
MVBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
FO
BJEBOU
Ë
NPEÏMJTFS
-B
DBSBDUÏSJTBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
EÏDSJU
MFT

UPVUFT
MFT
ÏUBQFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
EF
MB
WPJFT
EFYQPTJUJPO
BV
EBOHFS
FU
MFT
QSÏEJDUJPOT

QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
1PVS
MFT
EBOHFST
EBCTPSQUJPO
BMJNFOUBJSF
&MMF
FTU
FO
HÏOÏSBM

NJDSPCJFOT
MFT
EPOOÏFT
EF
MJOEVTUSJF
TPOU
TPV DPNQPTÏF
EF
TJNQMFT
WBMFVST
EÏUFSNJOBOU
MFT

WFOU
MB
TFVMF
TPVSDF
EJOGPSNBUJPOT
QSÏDJTFT
RVBOU
OJWFBVY
EF
SJTRVFT
Ë
DIBRVF
ÏUBQF
EF
MB
DIBÔOF

BVY
OJWFBVY
EFT
EBOHFST
Ë
DIBRVF
ÏUBQF
EF
USBOT BMJNFOUBJSF
DFQFOEBOU
EFT
NPEÒMFT
QSPCBCJMJT
GPSNBUJPO
EF
MB
WJBOEF UFT
BQQBSBJTTFOU
QBS
FYFNQMF
QPVS
MBCTPSQUJPO

-FT
FTUJNBUJPOT
DIJGGSÏFT
EFT
SJTRVFT
QFSNFUUFOU
EFT
SÏTJEVT
EF
QFTUJDJEFT
-B
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT

VOF
DPNQBSBJTPO
EJSFDUF
BWFD
MFT
EJGGÏSFOUFT
TUSB SJTRVFT
DPOTJTUF
FOUSF
BVUSF
Ë
ÏUBCMJS
MFT
MJNJUFT

UÏHJFT
EJOUFSWFOUJPO
UBOEJT
RVF
MFT
FTUJNBUJPOT
NBYJNBMFT
EF
SÏTJEVT
QBS
FYFNQMF
QPVS
MFT
NÏEJ
OPO
DIJGGSÏFT
SFQSÏTFOUFSPOU
VOF
CBTF
EF
SÏGÏ DBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
Ë
WÏSJGJFS
MFVS
DPOGPSNJUÏ

SFODF
NPJOT
QSÏDJTF
QPVS
MB
QSJTF
EF
EÏDJTJPO
EBOT
BWFD
MFT
%+"
-FT
MJNJUFT
NBYJNBMFT
EF
SÏTJEVT
DIJ
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
%BOT
MF
TFDPOE
DBT
MFT
ÏWB NJRVFT
EBOT
MFT
BMJNFOUT
TPOU
FO
HÏOÏSBM
GJYÏFT

MVBUJPOT
EFT
SJTRVFT
TPOU
FTTFOUJFMMFT
QPVS
MB
EJT EF
GBÎPO
Ë
DF
RVF
MBCTPSQUJPO
KPVSOBMJÒSF
UIÏP
DVTTJPO
MFT
EÏCBUT
FU
MB
DMBTTJGJDBUJPO
QSÏBMBCMF
EF
SJRVF
NBYJNBMF
EF
SÏTJEVT
TPJU
JOGÏSJFVSF
Ë
DFMMF

DFT
EFSOJFST
&MMFT
EPOOFOU
VOF
BQQSPDIF
NÏUIP BENJTF
QBS
MB
%+"
$FQFOEBOU
MFVS
ÏUBCMJTTFNFOU

EJRVF
MPSTRVF
MB
TÏDVSJUÏ
FTU
VOF
HSBOEF
QSJPSJUÏ
QFVU
ÐUSF
JOEÏQFOEBOU
EV
QSPDFTTVT
EF
EÏUFSNJ
FO
EÏQJU
EF
NÏUIPEFT
DIJGGSÏFT
OPO
EJTQPOJCMFT OBUJPO
EF
MB
%+"
DPNNF
QPVS
MFT
QFTUJDJEFT
QBS

FYFNQMF

FU
EÏQFOESF
EF
OPNCSFVY
GBDUFVST

&WBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
DIJNJRVFT RVBMJUBUJGT
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
%BOT
DFSUBJOT

1PVS
MFT
EBOHFST
DIJNJRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MFT
BMJ DBT
MB
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
QFVU
QSFOESF
FO

NFOUT
VO
HSBOE
OPNCSF
EF
OPSNFT
RVBOUJUBUJWFT
DPOTJEÏSBUJPO
MFT
EJGGÏSFOUT
UZQFT
EF
EBOHFST
DIJ
POU
ÏUÏ
ÏUBCMJFT
EFQVJT
EF
OPNCSFVTFT
BOOÏFT
-B
NJRVFT
FU
MFT
WPJFT
EJOUSPEVDUJPO
1BS
FYFNQMF

QMVQBSU
TPOU
TPVT
MB
GPSNF
EF
MJNJUFT
NBYJNBMFT
RVBOE
VOF
TVCTUBODF
FTU
VUJMJTÏF
Ë
MB
GPJT
DPNNF

EF
SÏTJEVT
-.3

-B
%+"
PV
EPTF
KPVSOBMJÒSF
VO
NÏEJDBNFOU
WÏUÏSJOBJSF
FU
DPNNF
VO
QFTUJ
BENJTTJCMF
FTU
ÏUBCMJF
QBS
VOF
QSPDÏEVSF
EJGGÏ DJEF
TVS
MFT
QMBOUFT
MFT
EFVY
GPSNFT
QFVWFOU
ÐUSF

SFOUF
EÏWBMVBUJPO
EF
MB
TÏDVSJUÏ
-JOEVTUSJF
EF
MB
QSJTFT
FO
DPNQUF
MPSTRVF
MFT
%+"
TPOU
GJYÏFT
QPVS

WJBOEF
OF
TFSB
QSPCBCMFNFOU
QBT
JNQMJRVÏF
EBOT
MFT
BMJNFOUT
EPSJHJOF
BOJNBMF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT 1PVS
MFT
DPOUBNJOBOUT
FOWJSPOOFNFOUBVY
JOÏ
"QSÒT
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
EBOHFST
MFT
%+"
EFT
WJUBCMFT
MFT
OPSNFT
EFT
EBOHFST
DIJNJRVFT
TPOU

TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
TPOU
FO
HÏOÏSBM
EÏUFSNJ TPVWFOU
BTTPDJÏFT
Ë
EFT
jMJNJUFT
BDDFQUÏFTx
-"


OÏFT
QBS
FYUSBQPMBUJPO
Ë
QBSUJS
EVO
jOJWFBV
DFTUËEJSF
RVJM
FYJTUF
VOF
UPMÏSBODF
UBDJUF
DBS

TBOT
FGGFUT
OPDJGTx
EVO
NPEÒMF
BOJNBM
FU
FMMF
QPVS
EFT
SBJTPOT
ÏDPOPNJRVFT
FU
UFDIOJRVFT
MF

DPSSFTQPOE
Ë
MB
RVBOUJUÏ
NBYJNBMF
EF
SÏTJEVT
NPEÒMF
EV
jSJTRVF
[ÏSP
UIÏPSJRVFx
BQQMJRVÏ
BVY

RVJ
QFVU
ÐUSF
BCTPSCÏF
RVPUJEJFOOFNFOU
QBS
MF
BVUSFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
OF
QFVU
QBT
ÐUSF

DPOTPNNBUFVS
TBOT
SJTRVF
QPVS
TB
TBOUÏ
DFTUË
BQQMJRVÏ
EJSF
VO
jSJTRVF
[ÏSP
UIÏPSJRVFx
QSÏEÏUFSNJOÏ

$FTU
FO
SÏBMJUÏ
MB
DBSBDUÏSJTBUJPO
EV
EBOHFS
FU
&WBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
CJPMPHJRVFT
FMMF
FTU
PCUFOVF
QBS
MBQQMJDBUJPO
EF
jGBDUFVST
EF
%BOT
MF
QBTTÏ
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJNFO
TÏDVSJUÏx
BSCJUSBJSFT
"DUVFMMFNFOU
EFT
NÏUIPEFT
UBJSFT
BTTPDJÏT
BVY
EBOHFST
CJPMPHJRVFT
EBOT
MFT

TPOU
NJTFT
BV
QPJOU
QPVS
DBMDVMFS
MFT
EPTFT
EF
BMJNFOUT
ÏUBJU
TVSUPVU
FNQJSJRVF
FU
RVBMJUBUJWF

SÏGÏSFODF
EF
UPYJDJUÏ
BJHVÑ
FO
DBT
EVO
FGGFU
OPDJG
-PCKFDUJG
HMPCBM
B
ÏUÏ
EF
SBNFOFS
MFT
EBOHFST

QPUFOUJFM
TVS
MB
TBOUÏ CJPMPHJRVFT
Ë
VO
OJWFBV
RVJ
TPJU
jBVTTJ
CBT
RVF

"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




QPTTJCMF
FU
SBJTPOOBCMFNFOU
SÏBMJTBCMFx
BWFD
MB
TJEÏSFS
UPVUFT
MFT
PQUJPOT
EF
NBÔUSJTF
EJTQPOJCMFT

NJOJNJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
RVJ
TZ
SBUUBDIF
-F
Ë
USBWFST
MF
DPOUJOVVN
jEF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB

QMVT
TPVWFOU
MF
OJWFBV
SÏFM
EFT
SJTRVFT
BTTPDJÏT
DPOTPNNBUJPOx
$FQFOEBOU
DFMB
QFVU
TF
SÏWÏMFS

BVY
QSPHSBNNFT
EF
DPOUSÙMF
EVO
BMJNFOU
EPOOÏ

JOVUJMF
PV
JSSÏBMJTBCMF
EBOT
DFSUBJOT
DBT
MPSTRVF
FTU
JNQPOEÏSBCMF x MFT
NPEÒMFT
EJTQPOJCMFT
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJT
-BWÒOFNFOU
EVO
MPHJDJFM
JOGPSNBUJRVF
QFSGPS RVFT
OF
QPSUFOU
RVF
TVS
VOF
QBSUJF
EF
MB
DIBÔOF

NBOU
EF
NJDSPCJPMPHJF
QSÏEJDUJWF
QPVS
NPEÏMJTFS
BMJNFOUBJSF
EFT
SJTRVFT
TJNVMÏT
BJOTJ
RVF
MB
EFNBOEF
DSPJTTBOUF
x MFT
PCKFDUJGT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
TF
SBQQPS
EF
MB
QBSU
EF
UPVT
MFT
JOUÏSFTTÏT
QPVS
EFT
NFTVSFT
EF
UFOU
VOJRVFNFOU
Ë
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
EF
MB

TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
EFT
SJTRVFT
POU
GBWPSJTÏ
MÏQBOPVJTTFNFOU
EF
MÒSF
x MFT
EJGGÏSFOUFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF

EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
FO
TPOU
ÏWBMVÏFT
QPVS
GBJSF
VOF
ÏRVJWBMFODF
BOHMBJT
.3"

&UBOU
EPOOÏ
MJNQPSUBODF
EFT


SFTTPVSDFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
FGGFDUVFS
MÏWBMVBUJPO
-B
QSJTF
EF
EÏDJTJPO
EFT
SJTRVFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
DFMMFDJ
FTU
EV
SFTTPSU
.ÐNF
TJ
MB
QSJTF
EF
EÏDJTJPO
EBOT
MB
HFTUJPO
EFT

EFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
FU
EFT
JOTUJUVUJPOT
TDJFO SJTRVFT
TFSB
GBDJMJUÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

UJGJRVFT EFT
NÏDBOJTNFT
TQÏDJGJRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJT
FO

&O
SÒHMF
HÏOÏSBMF
MB
.3"
DPOTJTUF
Ë
DPNCJOFS
QMBDF
QPVS
QSFOESF
FO
DPOTJEÏSBUJPO
MFT
DPOTFJMT

MFT
SÏTVMUBUT
EF
MÏWBMVBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
BWFD
EVO
FYQFSU
FU
MBWJT
EFT
BVUSFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT

MB
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT
EBOHFST
QPVS
EÏGJOJS
MFT
FO
QBSUJDVMJFS
MJOEVTUSJF
FU
MFT
DPOTPNNBUFVST
SJTRVFT
-FT
FTUJNBUJPOT
EFT
SJTRVFT
QFVWFOU
ÐUSF

-FT
SFTQPOTBCMFT
EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT

RVBMJUBUJWFT
DMBTTÏT
QBS
FYFNQMF
FO
ÏMFWÏT
NPZFOT
TPOU
TVQQPTÏT
BWPJS
FYBNJOÏ
MFT
DPOTÏRVFODFT

FU
GBJCMFT
PV
QSÏTFOUÏFT
TPVT
GPSNF
RVBOUJUBUJWF
EFT
EJGGÏSFOUFT
NFTVSFT
TVS
MB
NJOJNJTBUJPO
EFT

QBS
FYFNQMF
SJTRVF
QBS
QPSUJPO
SJTRVF
QBS
BO
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
GPVSOJTTBOU
BJOTJ
BVY
SFTQPO
3ÏDFNNFOU
MB
'"0
FU
M0.4
POU
MBODÏ
VOF
TÏSJF
TBCMFT
EFT
EPOOÏFT
MFVS
QFSNFUUBOU
EF
DIPJTJS
MB

EF
DPOTVMUBUJPOT
EFYQFSUT
TVS
MB
.3"
RVJ
UÏNPJ NFJMMFVSF
GBÎPO
EBUUFJOESF
MF
OJWFBV
BENJT
EF

HOFOU
EVO
FOHBHFNFOU
DPOUJOV
JNQPSUBOU
$F
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
USBWBJM
SFQPTF
FO
HSBOEF
QBSUJF
TVS
MFT
.3"
EÏKË
-FT
EÏDJTJPOT
RVBOU
Ë
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT

DPNNBOEJUÏFT
QBS
MFT
HPVWFSOFNFOUT
OBUJPOBVY USBOTNJT
QBS
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
QSFOESF
FO

%F
MPVSET
EÏGJT
SFTUFOU
Ë
SFMFWFS
QPVS
FGGFD DPNQUF
MF
DBT
ÏDIÏBOU
EBVUSFT
GBDUFVST
RVJ
QFV
UVFS
EFT
ÏWBMVBUJPOT
EFT
SJTRVFT
NJDSPCJPMPHJ WFOU
ÐUSF
MÏHJUJNFNFOU
DPOTJEÏSÏT
EBOT
VO
DBESF

RVFT
DPNQMÒUFT
TVS
MFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
FU
MFT
EPOOÏ
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QBS
FYFNQMF
MF

DPNCJOBJTPOT
EF
NBUJÒSFT
QSFNJÒSFT
BMJNFOUBJSFT
DPßU
FU
MBTQFDU
QSBUJRVF
EFT
NFTVSFT
QSPQPTÏFT

RVJ
QSÏTFOUFOU
EFT
SJTRVFT
TJHOJGJDBUJGT
QPVS
MB
GJHVSF

Q


%BOT
DFSUBJOT
DBT
VO
OJWFBV

TBOUÏ
IVNBJOF
-B
NPEÏMJTBUJPO
EFT
WPJFT
EFY BQQSPQSJÏ
EF
QSPUFDUJPO
/"1

QFVU
BQQBSBÔUSF

QPTJUJPO
EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
FTU
EBOT
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EÏKË

TPVWFOU
MJNJUÏF
Ë
DBVTF
EF
MBCTFODF
EF
EPOOÏFT
FO
QMBDF
FU
BVDVOF
JOUFSWFOUJPO
TVQQMÏNFOUBJSF

JNQPSUBOUFT
FU
MF
QSPCMÒNF
QSJODJQBM
SÏTJEF
EBOT
OFTU
EPOD
OÏDFTTBJSF
MÏWBMVBUJPO
EFT
DPOTÏRVFODFT
EFT
QSBUJRVFT
EF

NBOJQVMBUJPO
FU
EF
DVJTTPO
EFT
BMJNFOUT
QBS
MFT
$POTJEÏSBUJPOT
JOUFSOBUJPOBMFT
DPOTPNNBUFVST
Ë
MB
EFSOJÒSF
ÏUBQF
EF
MB
WPJF
%BOT
MFT
GPSVNT
JOUFSOBUJPOBVY
UFMT
RVF
MFT
$PN
EFYQPTJUJPO
"DUVFMMFNFOU
SFMBUJWFNFOU
QFV
EF
NJTTJPOT
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
MPSTRVF
MFT
OPS
EPOOÏFT
IVNBJOFT
TPOU
EJTQPOJCMFT
QPVS
NPEÏ NFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
TPOU
ÏUBCMJFT
DPNNF

MJTFS
MFT
DPVSCFT
EF
EPTFSÏQPOTF
FU
WBMJEFS
EF
SÏGÏSFODFT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
MFT

GBÎPO
JOEÏQFOEBOUF
MFT
FTUJNBUJPOT
EFT
SJTRVFT DPOTÏRVFODFT
ÏDPOPNJRVFT
FU
MB
GBJTBCJMJUÏ
EFT

-ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
FTU
EJGGÏSFOUFT
NFTVSFT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
FO
DPO
VOF
TDJFODF
OPVWFMMF
FU
Ë
DF
KPVS
USÒT
QFV
EF
TJEÏSBUJPO
-JOEVTUSJF
MFT
DPOTPNNBUFVST
FU
MFT

TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
BVUSFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
QFVWFOU
FYQSJNFS
MFVST

SJTRVFT
POU
ÏUÏ
ÏUBCMJT
TVS
DFUUF
CBTF PQJOJPOT
Ë
USBWFST
MFVST
EÏMÏHBUJPOT
OBUJPOBMFT
0VUSF
MFT
EJGGÏSFODFT
EF
DIPJY
EFT
/"1
FOUSF

-"
(&45*0/
%&4
3*426&4
&/
MFT
QBZT
JM
FYJTUF
BVTTJ
TPVWFOU
EFT
EJTQBSJUÏT

."5*µ3&
%):(*µ/&
%&
-"
7*"/%& EBOT
MFT
TZTUÒNFT
EF
QSPEVDUJPO
MFT
DPNQÏUFO
-F
TDÏOBSJP
JEÏBM
QPVS
HÏSFS
MFT
SJTRVFT
USBOTNJT
DFT
UFDIOPMPHJRVFT
FU
MFT
NFTVSFT
EF
TÏDVSJUÏ

QBS
MB
WJBOEF
EBOT
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FTU
EF
DPO TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
FMMFTNÐNFT
$FT
TJUVBUJPOT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



'*(63&

1SJTF
EF
EÏDJTJPO
QPVS
VO
OJWFBV
BQQSPQSJÏ
EF

&OHBHFNFOU
EFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
QSPUFDUJPO
/"1

FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF -BQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MB
HFTUJPO
EFT

SJTRVFT
MJÏT
Ë
MB
GJMJÒSF
EF
MB
WJBOEF
JNQMJRVFSB

EVOF
NBOJÒSF
PV
EVOF
BVUSF
UPVUFT
MFT
DBUÏHP
"VHNFOUBUJPO
EFT
DPßUT
"VHNFOUBUJPO
EFT
DPßUT
SJFT
EF
QBSUJFT
QSFOBOUFT
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
GBDJMJUFSB
MBQQMJDBUJPO
EF
UPVUFT
MFT
DPNQPTBOUFT

EV
DBESF
HÏOÏSBM
QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT

ÏUBCMJSB
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
BQQSP
QSJÏFT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EF
DFT
SJTRVFT
FU

WÏSJGJFSB
RVFMMFT
TPOU
TVJWJFT
EF
GBÎPO
DPOTUBOUF

/"1
-F
QSJODJQBM
SÙMF
EF
MJOEVTUSJF
TFSB
EF
QBSUJDJQFS

BVY
EÏDJTJPOT
RVBOU
Ë
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
EF

$BT
EF
NBMBEJF

NFUUSF
FO
”VWSF
EFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
EF

MB
WJBOEF
FU
EF
WFJMMFS
Ë
MB
NJTF
FO
DPOGPSNJUÏ

BWFD
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT

-FT
SÏTVMUBUT
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
-BQQMJDBUJPO
TZTUÏNBUJRVF
EV
DBESF
HÏOÏSJRVF

EFTUJOÏ
Ë
HÏSFS
MFT
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF

QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
QFVU
QSFOESF
EJWFSTFT

"VHNFOUBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
BVY
EBOHFST GPSNFT
TFMPO
TJ
VOF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
BQQSP
GPOEJF
FTU
EJTQPOJCMF
PV
OPO
-FT
EÏDJTJPOT
QPVS

4PVSDF
4
)BUIBXBZ
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
/PVWFMMF;ÏMBOEF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QFVWFOU
TF
CBTFS
TVS
x EFT
FTUJNBUJPOT
RVBOUJUBUJWFT
EF
MB
SÏEVDUJPO

JMMVTUSFOU
MJNQPSUBODF
EV
DPODFQU
EÏRVJWBMFODF
EFT
SJTRVFT
4J
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QFVU
EÏNPOUSFS
RVF
x EFT
FTUJNBUJPOT
RVBMJUBUJWFT
EF
MB
SÏEVDUJPO
EFT

MFT
EJGGÏSFOUFT
QSBUJRVFT
EFT
QBZT
BCPVUJTTFOU
BV
SJTRVFT
NÐNF
OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
JM
x EFT
EÏNBSDIFT
QSÏWFOUJWFT
OF
EFWSBJU
QBT
Z
BWPJS
EPCTUBDMFT
BV
DPNNFSDF
&O
QSBUJRVF
MFT
DPOTÏRVFODFT
TVS
MJOEVTUSJF
EF

JOUFSOBUJPOBM
EF
MBMJNFOU
DPODFSOÏ MB
WJBOEF
QFVWFOU
ÐUSF
1PVS
EÏNPOUSFS
MÏRVJWBMFODF
MBQQMJDBUJPO
x EBDDFQUFS
MFT
DPOUSÙMFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB

EVOF
EÏNBSDIF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
WJBOEF
EV
NPNFOU
QFSNFU
MVUJMJTBUJPO
EBVUSFT
PV
EF
OPVWFBVY
DPO x EJOTUBVSFS
VO
TFVJM
SÏHMFNFOUBJSF
GPOEÏ
TVS

USÙMFT
QSPDÏEVSFT
FU
UFDIOPMPHJFT
EIZHJÒOF
QPVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QPVS
VOF
BTTPDJBUJPO

MB
WJBOEF
BWFD
CFBVDPVQ
QMVT
EF
TPVQMFTTF
4J
EFT
EBOHFSQSPEVJU
DBSOÏ
EPOOÏF
BGJO
EBUUFJOESF

NFTVSFT
OPWBUSJDFT
PV
EJGGÏSFOUFT
QMVT
QFSGPS VO
OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
EPOOÏ
GJHVSF


NBOUFT
PV
QMVT
SFOUBCMFT
QFVWFOU
TF
SÏWÏMFS
BVTTJ
x EF
QSFTDSJSF
VOF
NFTVSF
SÏHMFNFOUBJSF
BVUSF

FGGJDBDFT
RVF
MFT
NFTVSFT
FYJTUBOUFT
DFTUËEJSF
RVVO
TFVJM
TVTDFQUJCMF
EFOUSBÔOFS
VO
OJWFBV

ÏRVJWBMFOUFT
MJOEVTUSJF
QFVU
UJSFS
QSPGJU
EF
DFT
EF
QSPUFDUJPO
EPOOÏ
BNÏMJPSBUJPOT x EF
SFUJSFS
VOF
NFTVSF
SÏHMFNFOUBJSF
BZBOU
EFT

DPOTÏRVFODFT
OÏHMJHFBCMFT
TVS
MB
NJOJNJTBUJPO

"11-*$"5*0/
13"5*26&
%&4
EFT
SJTRVFT
13*/$*1&4
%&
-"
(&45*0/
%&4
x EJOTUBVSFS
VOF
NFTVSF
SÏHMFNFOUBJSF
QSPWJ
3*426&4
®
-"
'*-*µ3&
%&
-"
7*"/%& TPJSF
DPSSFTQPOEBOU
Ë
VOF
EÏNBSDIF
QSÏWFOUJWF

#JFO
RVF
MFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
GJHVSF


TPJFOU
IVNBJOFNFOU
FU
GJOBODJÒSFNFOU
USÒT
DPß x RVF
MJOEVTUSJF
NFUUFOU
FO
”VWSF
MFT
NFTVSFT

UFVY
MÏWBMVBUJPO
EF
MFVS
QSPGJU
HÏOÏSBM
FTU
FODPSF
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFJO
EF
TPO

MJNJUÏF
Ë
DBVTF
EV
NBORVF
EF
EPOOÏFT
TZTUÏNBUJ QSPQSF
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
RVFT
TVS
MFT
EJGGÏSFOUFT
DPNQPTBOUFT
EF
MIZHJÒOF

EF
MB
WJBOEF
QVJTRVFMMFT
TPOU
MJÏFT
Ë
MB
TBOUÏ
²70-65*0/
®
$&
+063
QVCMJRVF
-BQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MB
HFTUJPO
"
DF
KPVS
MBQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF

EFT
SJTRVFT
EFWSBJU
QSPHSFTTJWFNFOU
BNÏMJPSFS
EFT
SJTRVFT
TFTU
TVSUPVU
DPODFOUSÏF
TVS
MB
QSP
DFUUF
TJUVBUJPO
FO
QBSUJDVMJFS
EBOT
MF
EPNBJOF
EV
EVDUJPO
QSJNBJSF
FU
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF

DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU USBJUFNFOU
DF
EFSOJFS
DPNQSFOE
MFT
JOTQFDUJPOT

 "QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN


1PVS
DFSUBJOFT

'*(63&

1SPDÏEVSF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF

GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT BTTPDJBUJPOT
EBOHFSQSPEVJU
EFT
TJNVMBUJPOT
EF

NPEÏMJTBUJPO
EFT
JOUFSWFOUJPOT
QPVS
MB
HFTUJPO

EFT
SJTRVFT
POU
ÏUÏ
GBJUFT
NBJT
MFT
FYFNQMFT
EF

1PMJUJRVF
EF
TÏDVSJUÏ

"TTPDJBUJPO
EBOHFSWJBOEF

MJOUÏSÐU
SÏHMFNFOUBJSF
EFT
SÏTVMUBUT
TPOU
SBSFT
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT

FYFNQMF
TBMNPOFMMFT
EBOT


MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS

FYFNQMF
SÏTJEVT
EF
NÏEJDBNFOUT
-B
NPEÏMJTBUJPO
EF
UPVUF
MB
DIBÔOF
B
EPOOÏ
VO

WÏUÏSJOBJSFT

HSBOE
OPNCSF
EF
SFDPNNBOEBUJPOT
RVBOU
BVY

NFTVSFT
SÏHMFNFOUBJSFT
CBTÏFT
TVS
MFT
FTUJNBUJPOT

&WBMVBUJPO
EV
SJTRVF /"1 RVBMJUBUJWFT
EF
MB
SÏEVDUJPO
QSPCBCMF
EFT
SJTRVFT

&O
MBCTFODF
EJOUÏSÐU
SÏHMFNFOUBJSF
MJOEVTUSJF

QFVU
NFUUSF
FMMFNÐNF
FO
QMBDF
DFT
NFTVSFT
/"1 &WBMVBUJPO
EV
SJTRVF $FSUBJOFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
POU
SFUJSÏ
MFT

QSPDÏEVSFT
DPßUFVTFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

MPSTRVFMMFT
OPOU
EÏNPOUSÏ
RVVO
GBJCMF
JOUÏSÐU
$SJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF &O
MBCTFODF
EVOF
TPMJEF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJT
RVFT
EFT
NFTVSFT
QSÏWFOUJWFT
POU
ÏUÏ
ÏUBCMJFT

EBOT
DFSUBJOT
DBT
QPVS
EFT
EBOHFST
QBSUJDVMJFST

.JTF
FO
”VWSF
EVO
QMBO
)"$$1
QBS
MJOEVTUSJF DPNNF
QPVS
MB
TVSWFJMMBODF
FU
MB
QSÏWFOUJPO
EF

M&4#
4PVSDF
4
)BUIBXBZ
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
/PVWFMMF;ÏMBOEF

"11-*$"5*0/
%&4
13*/$*1&4
%&

-"/"-:4&
%&4
3*426&4
®
-"



'*(63&

1SPDÏEVSFT
BMUFSOBUJWFT
EÏUBCMJTTFNFOU
EFT
DSJUÒSFT


130%6$5*0/
13*."*3&
EF
QFSGPSNBODF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT -B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FTU
VOF
TPVSDF
NBKFVSF
EF

EBOHFST
QPVS
MB
WJBOEF
-ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT

VUJMJTBOU
VOF
EÏNBSDIF
EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPO
TPNNBUJPO
QFVU
NFUUSF
FO
BWBOU
MJNQPSUBODF

"TTPDJBUJPOT
&WBMVBUJPO
EV
SJTRVF


EFT
BDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
Ë
DF
OJWFBV
NBJT
JM
FYJTUF

WJBOEFEBOHFS OPO
EJTQPOJCMF FODPSF
QFV
EFYFNQMFT
EF
NPEÒMFT
RVBOUJUBUJGT

&TUDF
RVF
MF
OJWFBV
BDUVFM


EF
DPOUSÙMF
EV
EBOHFS
SFGMÒUF


MF
/"1
0VJ
.FTVSF
EFT
EBOHFST

VO
QSPHSBNNF
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ

-F
DSJUÒSF
EF

QFSGPSNBODF
SFGMÒUF

MF
/"1

jMÏWBMVBUJPO
EF
MB
TÏDVSJUÏx

.JTF
FO
”VWSF
EV

TZTUÒNF
)"$$1
QBS

MJOEVTUSJF


BV
OJWFBV
EF

4VJWJ
EFT
TJHOFT

BUUFTUBOU
RVF
MF
SJTRVF

OFTU
QBT
NPEJGJÏ

TBTTVSFS
RVF
MB
WJBOEF
TPJU
DPOGPSNF
BVY


FUD

QFSNFU
EF
WÏSJGJFS
RVF
MB
%+"
OF
TPJU
QBT

4PVSDF
4
)BUIBXBZ

'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ

/PVWFMMF;ÏMBOEF
-B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
GPOEÏF
TVS
EFT

FTUJNBUJPOT
RVBOUJUBUJWFT
EFT
SJTRVFT
6O
NPEÒMF
EF
SJTRVF
QFVU
NPOUSFS
RVF
MBQQMJDB
UJPO
EVOF
NFTVSF
EPOOÏF
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF

BVSB
EFT
DPOTÏRVFODFT
TJHOJGJDBUJWFT
QPVS
BUUFJO
/PO ESF
VO
/"1
-PSTRVF
MFT
EJGGJDVMUÏT
EF
WÏSJGJDBUJPO

FNQÐDIFOU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EJOTUBVSFS
EFT

.FTVSF
EFT
EBOHFST
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZ
TF
EFT
SJTRVFT
EFNBOEÏ
QBS
MJOEVTUSJF
QFVU
ÐUSF
VO
NPZFO
VUJMF

EF
NJTF
FO
”VWSF
WPMPOUBJSF
$POUSÙMFT
SFOGPSDÏT
-FT
EBOHFST
DIJNJRVFT
&O
SÒHMF
HÏOÏSBMF
-F
DSJUÒSF
EF
QPVS
MFT
EBOHFST
DIJNJRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MFT
BMJ
QFSGPSNBODF
SFGMÒUF
MF

/"1
BUUFOEV
NFOUT
VUJMJTF
VOF
EÏNBSDIF
EF
jSJTRVF
[ÏSP
UIÏP
SJRVFx
FU
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
BHSJDPMFT
#1"
4VJWJ
EFT
CPOOFT
QSBUJRVFT
WÏUÏSJOBJSFT
#17
.JTF
FO
”VWSF
EV
TJHOFT
MB
GFSNF
QPVS
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MFT
OJWFBVY
EF
SÏTJ
TZTUÒNF
)"$$1

BUUFTUBOU
RVF

QBS
MJOEVTUSJF MF
SJTRVF
FTU
EVT
EBOT
MB
WJBOEF
OF
EÏQBTTFOU
QBT
MB
%+"
1BS

SÏEVJU BJMMFVST
MJNJUFT
NBYJNBMFT
EF
SÏTJEVT
PV
BVY
MJNJUFT
BDDFQ
UÏT
EÏQBTTÏF
$FMB
DPOTUJUVF
VO
CPO
FYFNQMF
QSBUJ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



RVF
EF
MB
HFTUJPO
BDUJWF
EFT
SJTRVFT
&UBOU
EPOOÏ
EÏWBMVFS
QPVS
DIBRVF
NPEVMF
MJNQBDU
EFT
EJG

RVF
MF
QSPDFTTVT
EÏWBMVBUJPO
EF
MB
TÏDVSJUÏ
QPVS
GÏSFOUFT
JOUFSWFOUJPOT
'"00.4
D

GJHVSF

MFT
EBOHFST
DIJNJRVFT
QFVU
ÐUSF
KVHÏ
BMÏBUPJSF


-B
SÏEVDUJPO
EF
MB
QSÏWBMFODF
EBOT
MF
USPV
MFT
NFTVSFT
RVJ
FO
SÏTVMUFOU
#1"
FU
#17

EPJWFOU
QFBV
BHJU
TVS
MB
SÏEVDUJPO
EV
SJTRVF
QPVS
MF
DPO
BTTVSFS
VO
OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNB TPNNBUFVS
EB
GBÎPO
QSPQPSUJPOOFMMF
DF
RVJ
JOEJ
UFVS
EÏUFSNJOÏ
jSJTRVF
UIÏPSJRVF
[ÏSPx
 RVF
RVF
UPVU
QSPHSBNNF
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT

"V
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
MFT
NFTV RVJ
SÏEVJU
EF
GBÎPO
TJHOJGJDBUJWF
MB
QSÏWBMFODF

SFT
QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
DPODFSOBOU
MFT
EBOT
MF
USPVQFBV
FOUSBÔOFSB
EFT
BNÏMJPSBUJPOT

EBOHFST
DIJNJRVFT
TPOU
MFT
BVUPSJTBUJPOT
EF
NJTF
RVBOUJGJBCMFT
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
-F
EÏGJ
EF

TVS
MF
NBSDIÏ
MB
MÏHJTMBUJPO
TVS
MB
EÏMJWSBODF
FU
DFUUF
UÉDIF
QPVS
MFT
MÏHJTMBUFVST
FTU
EF
GBDJMJUFS

MVUJMJTBUJPO
EFT
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
EFT
MFT
EÏDJTJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
GJYFS
VO

QSPEVJUT
DIJNJRVFT
Ë
VTBHF
BHSJDPMF
FU
MFT
QMBOT
/"1
FU
QPVS
MJOEVTUSJF
EF
USPVWFS
EFT
NPZFOT

EF
TVSWFJMMBODF
PV
EF
DPOUSÙMF
EFT
BOJNBVY
FU
QSBUJRVFT
FU
SFOUBCMFT
QPVS
NFUUSF
FO
”VWSF
MFT

EF
MB
WJBOEF
$FT
NFTVSFT
TPOU
EV
SFTTPSU
EFT
NFJMMFVSFT
JOUFSWFOUJPOT
QPTTJCMFT
-F
NPEÒMF
B

BVUPSJUÏT
$FSUBJOT
BTQFDUT
EFT
#1"
FU
EFT
#17
RVJ
ÏUÏ
DPOÎV
QPVS
RVF
EJGGÏSFOUT
QBZT
QVJTTFOU
GPVS
MFVS
TPOU
MJÏT
QFVWFOU
ÐUSF
WÏSJGJÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
OJS
MFVST
QSPQSFT
EPOOÏFT
FU
PCUFOJS
EF
CPOOFT

DPNQÏUFOUF
FO
HBSEBOU
EFT
MJTUFT
EFT
USBJUFNFOUT
FTUJNBUJPOT
EV
SJTRVF
QPVS
MFVST
DPOTPNNBUFVST
BENJOJTUSÏT
BVY
BOJNBVY
QBS
FYFNQMF
NBJT
MFT
%BOT
MÏWBMVBUJPO
'"00.4
EFT
SJTRVFT
EF

QSPDÏEVSFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
JOEVTUSJFMMFT
TPOU
$BNQZMPCBDUFS
TQQ
EBOT
MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS

EFT
NPZFOT
QMVT
DPVSBOUT
EF
WÏSJGJDBUJPOT MÏWBMVBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
B
FYBNJOÏ
MFT
EJG
GÏSFOUFT
WPJFT
QPTTJCMFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT

-FT
EBOHFST
CJPMPHJRVFT QPVMFUT
Ë
MB
GFSNF
FU
B
TVJWJ
MFT
QPVMFUT
Ë
USBWFST

6OF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
$BNQZMPCBDUFS
MFT
EJGGÏSFOUT
NPEVMFT
EÏMFWBHF
EF
USBOTQPSU

TQQ
EBOT
MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS
NFOÏF
BV
OJWFBV
EF
USBJUFNFOU
EF
DPOTFSWBUJPO
FU
FOGJO
EF
QSÏ
JOUFSOBUJPOBM
QBS
MB
'"0
FU
M0.4
B
VUJMJTÏ
VOF
QBSBUJPO
FU
EF
DPOTPNNBUJPO
Ë
MB
NBJTPO
0O
B

NPEÏMJTBUJPO
QBS
NPEVMF
EFT
QSPDÏEVSFT
BMJNFO EÏNPOUSÏ
RVF
MF
OJWFBV
EF
EBOHFS
TVS
MB
DBSDBT
UBJSFT
EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
BGJO
TF
Ë
MB
GJO
EF
MB
USBOTGPSNBUJPO
FTU
MB
SÏTVMUBOUF

EFTUJNFS
MFT
SJTRVFT
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
FU
EFT
$BNQZMPCBDUFS
TQQ
QSÏTFOUT
EBOT
MJOUFTUJO

EFT
PJTFBVY
FU
EV
EFHSÏ
EF
DPOUBNJOBUJPO
BWBOU


MBCBUUBHF
'*(63&

7PJF
EFYQPTJUJPO
QPVS
MB
NPEÏMJTBUJPO
EV
SJTRVF


EF
$BNQZMPCBDUFS
EBOT
MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS "VY
OJWFBV
EFT
FYQMPJUBUJPOT
MFT
DPOTÏRVFODFT

TVS
MFT
SJTRVFT
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
EF
MB
QSÏ
WBMFODF
IPST
USPVQFBV
FU
EF
MB
QSÏWBMFODF
EBOT

 MF
USPVQFBV
POU
ÏUÏ
NPEÏMJTÏFT
$PNNF
EF
USÒT

1SPEVDUJPO IBVUT
UBVY
EF
DPMPOJTBUJPO
BQQBSBJTTFOU
TVJUF
Ë

1 / MJOUSPEVDUJPO
EV
EBOHFS
EBOT
VOF
CBOEF
MB
TUSB
/

/PNCSF
EF
UÏHJF
DMÏ
QPVS
SÏEVJSF
MF
SJTRVF
FTU
EÏWJUFS
MB
DPO

$BNQZMPCBDUFS
5SBOTQPSU
FU
USBOTGPSNBUJPO UBNJOBUJPO
JOJUJBMF
-B
SÏEVDUJPO
EF
MB
QSÏWBMFODF

1

1SÏWBMFODF
EF

1 / $BNQZMPCBDUFS EBOT
MF
USPVQFBV
BHJU
EF
GBÎPO
QSPQPSUJPOOFMMF

 TVS
MB
SÏEVDUJPO
EV
SJTRVF
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS
%JTUSJCVUJPO
FU
DPOTFSWBUJPO 6OF
ÏWBMVBUJPO
'"00.4
EFT
SJTRVFT
EF
TBMNP
1 / OFMMFT
EBOT
MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS
'"00.4
B

B

 FTUJNÏ
RVF
UPVUF
NFTVSF
SÏEVJTBOU
DPOTJEÏSBCMF
1SÏQBSBUJPO NFOU
MF
OJWFBV
EF
DPOUBNJOBUJPO
BWBOU
MB
GJO
EFT

/  PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
FOUSBÔOF
VOF
SÏEVDUJPO

$POTPNNBUJPO QSPQPSUJPOOFMMF
EFT
NBMBEJFT
DIF[
MIPNNF
$FMB

1
TPVTFOUFOE
RVF
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
NJTFT

FO
”VWSF
QBS
MJOEVTUSJF
BV
OJWFBV
EF
MB
QSP
EVDUJPO
QSJNBJSF
BVSBJFOU
VO
JOUÏSÐU
TJHOJGJDBUJG

 QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
-FT
EPOOÏFT
JOJUJBMFT

&TUJNBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
OÏUBJFOU
EJTQPOJCMFT
RVF
EVO
OPNCSF
MJNJUÏ

EF
QBZT
FU
JM
B
ÏUÏ
SFDPNNBOEÏ
Ë
DIBRVF
QBZT

4PVSDF
4
)BUIBXBZ
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
/PVWFMMF;ÏMBOEF EVUJMJTFS
TFT
QSPQSFT
EPOOÏFT
QPVS
MBQQMJDBUJPO

EV
NPEÒMF
"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




-ÏWBMVBUJPO
'"00.4
EFT
SJTRVFT
EF
TBMNP MVBUJPO
EFT
SJTRVFT
RVBOUJUBUJGT
EF
MB
QSPEVDUJPO

OFMMFT
EBOT
MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS
B
DBMDVMÏ
MB
QSP Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
QPVS
&
$PMJ
0
QSPEVDUFVS

CBCJMJUÏ
QBS
BO
EF
NBMBEJF
EVF
Ë
MJOHFTUJPO
EF
EF
UPYJOF
4IJHB
45&$

B
ÏUÏ
NJT
BV
QPJOU
QPVS
MFT

TBMNPOFMMFT
TVS
MFT
DBSDBTTFT
QSÏQBSÏFT
EBOT
EFT
QPSUJPOT
EF
TUFBL
UBSUBSF
/BVUB
FU
BM


RVJ

DVJTJOFT
GBNJMJBMFT
-F
NPEÒMF
DPNNFOÎBJU
Ë
MB
TPOU
DMBTTJRVFNFOU
DPOTPNNÏFT
DSVFT
PV
QBSUJFM
GJO
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
Ë
MBCBUUPJS
FU
MFNFOU
DSVFT
FO
&VSPQF
-B
NPEÏMJTBUJPO
EFT
WPJFT

DPNQSFOBJU
MFT
NBOJQVMBUJPOT
FU
MB
QSÏQBSBUJPO
Ë
EFYQPTJUJPO
B
NPOUSÏ
RVFOWJSPO
 
QPVS
DFOU

MB
NBJTPO
-FT
FTUJNBUJPOT
EFT
SJTRVFT
GVSFOU
SÏB EFT
TUFBLT
DSVT
ÏUBJFOU
DPOUBNJOÏT
BV
NPNFOU
EF

MJTÏFT
QPVS
MFT
WPJFT
EFYQPTJUJPO
EJSFDUFT
QPVMFU
MB
DPOTPNNBUJPO
FU
RVF
MB
QMVQBSU
EFOUSF
FVY

DVJTJOÏ

FU
JOEJSFDUFT
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EBOT
DPOUFOBJFOU
TFVMFNFOU

DGV
EBHFOU
QBUIPHÒOF

MB
DVJTJOF
 .ÐNF
TJ
MFT
EPOOÏFT
EJTQPOJCMFT
ÏUBJFOU
MJNJUÏFT

-JODBQBDJUÏ
Ë
NPEÏMJTFS
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
DF
RVJ
SFOEBJU
MFTUJNBUJPO
EFT
SJTRVFT
GJOBMF

FU
DFSUBJOFT
QBSUJFT
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
JODFSUBJOF
MF
NPEÒMF
NPOUSF
RVF
MB
SÏEVDUJPO
EF

TJHOJGJBJU
RVF
MJNQBDU
EFT
NFTVSFT
JOEJWJEVFMMFT
MJOGFDUJPO
BV
OJWFBV
EF
MB
GFSNF
FOUSBÔOFSB
EFT

SÏEVJTBOU
MFT
OJWFBVY
EF
TBMNPOFMMFT
BV
DPVST
EF
DPOTÏRVFODFT
TJHOJGJDBUJWFT
TVS
MB
SÏEVDUJPO
EFT

DFT
PQÏSBUJPOT
OF
QPVWBJU
ÐUSF
SFMJÏ
RVBOUJUBUJWF SJTRVFT
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS
NFOU
BVY
NPEJGJDBUJPOT
EFT
SJTRVFT
QPVS
MFT
DPO
TPNNBUFVST
.BMHSÏ
DFMB
VOF
DPSSFTQPOEBODF
(FTUJPO
EFT
SJTRVFT
GPOEÏF
TVS
EFT

JOEJWJEVFMMF
Ë
ÏUÏ
FTUJNÏF
FOUSF
MB
SÏEVDUJPO
FTUJNBUJPOT
RVBMJUBUJWFT
EFT
SJTRVFT
EFT
OJWFBVY
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
Ë
MB
*M
FTU
CJFO
DPOOV
RVF
TJ
MB
HFTUJPO
EFT
BOJNBVY

GJO
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
FU
MB
SÏEVDUJPO
MIZHJÒOF
EF
MFOWJSPOOFNFOU
FU
MF
USBOTQPSU

EFT
SJTRVFT
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
$FMMFDJ
B
GPOU
MPCKFU
EVOF
DFSUBJOF
BUUFOUJPO
DFMB
QFVU

EÏNPOUSÏ
RVF
UPVUF
NFTVSF
SÏEVJTBOU
DPOTJEÏSB MJNJUFS
MF
OPNCSF
EBOJNBVY
WJWBOUT
QPSUFVST
PV

CMFNFOU
MF
OJWFBV
EF
DPOUBNJOBUJPO
BWBOU
MB
GJO
DPOUBNJOÏT
QBS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
FOUÏSJ
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
SÏEVJSBJU
EF
GBÎPO
RVFT
DPNNF
MFT
TBMNPOFMMFT
$BNQZMPCBDUFS
FU

QSPQPSUJPOOFMMF
MFT
NBMBEJFT
IVNBJOFT &
DPMJ
0)
$FMB
QFVU
FOUSBÔOFS
VOF
CBJTTF

-F
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
JNQPSUBOUF
EV
OPNCSF
EBHFOUT
QBUIPHÒOFT

DIF[
MFT
WPMBJMMFT
EÏWFMPQQÏ
QBS
MF
%ÏQBSUFNFOU
EBOT
MFT
DBSDBTTFT
IBCJMMÏFT
%F
OPNCSFVTFT
ÏUV
EF
MBHSJDVMUVSF
EFT
&UBUT6OJT
64%"

NPEÒMF
EFT
POU
NBJOUFOBOU
NPOUSÏ
RVF
MB
NJOJNJTBUJPO

'"3.
'PPE
"TTFTT
3JTL
.PEFM

0TDBS


FTU
EV
OJWFBV
EF
DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
QBS

VO
PVUJM
GBDJMF
Ë
VUJMJTFS
QPVS
MB
QSÏEJDUJPO
EFT
JOBEWFSUBODF
QBS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
FOUÏSJ
SJTRVFT
EF
$BNQZMPCBDUFS
FU
EF
TBMNPOFMMFT
EBOT
RVFT
MPST
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
SÏEVJSB

EFT
TDÏOBSJPT
EPOOÏT
EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPO MFT
SJTRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
EBOT
MB
QMVQBSU

TPNNBUJPO
-B
TUSVDUVSF
EV
NPEÒMF
FTU
GPVSOJF
EFT
DBT
%F
OPNCSFVTFT
JOUFSWFOUJPOT
EF
OBUVSF

FU
EJGGÏSFOUT
TDÏOBSJPT
EF
QSPEVDUJPO
FU
EF
USBJ RVBMJUBUJWF
POU
NBJOUFOBOU
ÏUÏ
SFDPNNBOEÏFT

UFNFOU
QFVWFOU
ÐUSF
NPEÏMJTÏT
QBS
MPQÏSBUFVS
QPVS
SÏEVJSF
MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
%F
QMVT
EFT
QPQVMBUJPOT
IVNBJOFT
USÒT
TFOTJCMFT
6O
FOTFNCMF
EF
TUSBUÏHJFT
EF
HFTUJPO
EFT

QFVWFOU
ÐUSF
ÏWBMVÏFT
QPVS
MFT
SJTRVFT
QSÏTFOUT
SJTRVFT
EFTUJOÏFT
Ë
SÏEVJSF
MFT
SJTRVFT
EF
TBMNP
EBOT
MFT
QPVMFUT
0O
QFVU
FOWJTBHFS
MVUJMJTBUJPO
OFMMFT
EBOT
MFT
WPMBJMMFT
POU
ÏUÏ
QSPQPTÏFT
QBS

EF
DFU
PVUJM
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
FU
MF
$PNJUÏ
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF

MJOEVTUSJF
BGJO
EF
QSFOESF
EFT
NFTVSFT
RVJ
CBJT $$')

&MMFT
DPNQSFOOFOU
EFT
NFTVSFT
TUSJDUFT
EF

TFSBJFOU
TFOTJCMFNFOU
MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
EVT
NJTF
FO
RVBSBOUBJOF
BGJO
EF
HBSEFS
MFT
ÏMFWBHFT

BVY
QPVMFUT JOEFNOFT
EF
TBMNPOFMMFT
MVUJMJTBUJPO
EFT
QSPCJP
-F
NPEÒMF
'"3.
B
ÏUÏ
VUJMJTÏ
QPVS
TJNVMFS
MVUJ UJRVFT
MB
WBDDJOBUJPO
FU
MF
SFUSBJU
EFT
BMJNFOUT

MJTBUJPO
EF
MB
UFDIOPMPHJF
EFYDMVTJPO
DPNQÏUJUJWF
BWBOU
MF
USBOTQPSU
QPVS
MBCBUUBHF
-JOUÏSÐU
MJÏ
Ë

EBOT
MFT
DPVWPJST
-F
NPEÒMF
B
QSÏEJU
RVF
MB
DPOUB DIBRVF
JOUFSWFOUJPO
OFTU
QBT
DPOOV
NJOBUJPO
Ë
MB
TPSUJF
EFT
VTJOFT
EF
USBJUFNFOU
QBT -F
'PPE
4BGFUZ
BOE
*OTQFDUJPO
4ZTUFN
'4*4


TFSBJU
EF

Ë

QPVS
DFOU
QPVS
MFT
TBMNPOFMMFT
FU
EF
M64%"
B
QVCMJÏ
VO
HVJEF
TVS
MB
NJOJNJTBUJPO

RVF
MFYQPTJUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
TFSBJU
SÏEVJUF
EFT
SJTRVFT
EVT
BVY
TBMNPOFMMFT
FU
Ë
&
DPMJ
0
EFOWJSPO
VO
UJFST
$FMB
TFTU
USBEVJU
QBS
VOF
SÏEVD )
EBOT
MB
WJBOEF
SPV4HF
GPOEÏ
TVS
MF
QSJODJQF

UJPO
TJHOJGJDBUJWF
EFT
SJTRVFT
QPVS
MFT
DPOTPN RVBMJUBUJG
RVF
MB
SÏEVDUJPO
EF
MB
DPOUBNJOBUJPO

NBUFVST
1BS
DPOUSF
MB
UFDIOPMPHJF
EFYDMVTJPO
EFT
DBSDBTTFT
FTU
VO
PCKFDUJG
JNQPSUBOU
EBOT

DPNQÏUJUJWF
OFOUSBÔOFSBJU
QBT
MB
SÏEVDUJPO
EFT
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
'4*4
64%"


*M
FTU

SJTRVFT
EVT
Ë
$BNQZMPCBDUFS
6O
NPEÒMF
EÏWB SFDPNNBOEÏ
EBEPQUFS
VOF
EÏNBSDIF
EF
MB

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
BWFD
EFT
JOUFSWFO MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS

UJPOT
Ë
UPVT
MFT
OJWFBVY
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
MB
WJBOEF
TPOU
-F
'4*4
EFNBOEF
RVF
MJOEVTUSJF
NFUUF
FO
”VWSF
x MJEFOUJGJDBUJPO
FU
MB
USBÎBCJMJUÏ
EFT
BOJNBVY
EFT
QMBOT
)"$$1
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
x VO
GMVY
JOUÏHSÏ
EJOGPSNBUJPO
TVS
MFT
EBOHFST
FU
RVFMMF
JODMVF
EFT
TQÏDJGJDBUJPOT
QMVT
TUSJDUFT
x EFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV
DPOTJEÏSÏT
DPNNF

QPVS
MFT
BDIBUT
EFT
NÏUIPEFT
EJOUFSWFOUJPO
QMVT
UFMT
QPVS
MB
TVSWFJMMBODF
EFT
EBOHFST
[PPOPUJRVFT
SJHPVSFVTFT
PV
VOF
QMVT
HSBOEF
GSÏRVFODF
EFT
x EFT
DPOUSÙMFT
TQÏDJGJRVFT
EFT
BMJNFOUT
EV
CÏUBJM

WÏSJGJDBUJPOT
"V
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
MF
'4*4
MPSTRVJM
FYJTUF
VOF
QSPCBCJMJUÏ
EF
USBOTNJTTJPO

EFNBOEF
BVY
ÏUBCMJTTFNFOUT
EBCBUUBHF
EBDDFQ EBHFOUT
[PPOPUJRVFT
UFS
EFT
BOJNBVY
QSPWFOBOU
EF
GFSNFT
PV
EÏMF
WBHFT
RVJ
VUJMJTFOU
EFT
TZTUÒNFT
EF
QSPEVDUJPO
-"11-*$"5*0/
%&4
13*/$*1&4
%&
-"

PV
EF
DPOUSÙMF
SFDPOOVT
QPVS
SÏEVJSF
MFT
UBVY
EF
(&45*0/
%&4
3*426&4
"6
$0/53¼-&

QPSUBHF
EF
TBMNPOFMMFT
FU
E&
$PMJ
0
) %&4
01²3"5*0/4
%&
53"*5&.&/5
-FT
NFTVSFT
SFDPNNBOEÏFT
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
%F
OPNCSFVY
BTQFDUT
EFT
QSPDÏEVSFT
EBCBUUBHF

DPNQÏUFOUFT
EF
QMVTJFVST
QBZT
QPVS
MB
HFTUJPO
FU
EIBCJMMBHF
QSÏTFOUFOU
EJNQPSUBOUT
SJTRVFT
EF

EFT
SJTRVFT
DPODFSOBOU
&
DPMJ
0)
TPOU DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
DPNNF
MB
EÏQPVJMMF

x EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EF
SÏHJNF
BMJNFOUBJSF
FU
FU
MF
QMVNBHF
MÏWJTDÏSBUJPO
MF
MBWBHF
EFT
DBSDBT
EBMJNFOUBUJPO TFT
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
MF
QBSBHF
FU
BVUSFT

x MB
NJOJNJTBUJPO
EF
MB
DPOUBNJOBUJPO
GÏDBMF
EF
PQÏSBUJPOT
EF
MB
DIBÔOF
EV
GSPJE
-FT
TZTUÒNFT
EF

MFBV
QPUBCMF DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
EFWSBJFOU

x EFT
QSPCJPUJRVFT
FU
EFT
CBDUÏSJFT
EFYDMVTJPO
QFSNFUUSF
EF
MJNJUFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
UPVUF

QBS
DPNQÏUJUJPO DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJFOOF
DSPJTÏF
FU
TPO
EÏWF
x EFT
WBDDJOT
JOOPWBOUT MPQQFNFOU
MPST
EF
DFT
QSPDÏEVSFT
FU
EF
SFGMÏUFS

x EFT
jQMBOT
EF
HFTUJPO
EFT
EÏDIFUT
EF
MB
MB
QBSU
RVF
MFT
DPOUSÙMFT
SFQSÏTFOUFOU
EBOT
MB

GFSNFx SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
MJÏT
Ë
MB
WJBOEF
QPVS
MB

x MB
GPSNBUJPO
EFT
ÏMFWFVST TBOUÏ
IVNBJOF
-B
TVSWFJMMBODF
NJDSPCJPMPHJRVF

Ë
EFT
QPJOUT
TQÏDJGJRVFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFO
-B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
GPOEÏF
TVS
EFT
UBJSF
EFWJFOU
EF
QMVT
FO
QMVT
JNQPSUBOUF
FO
UBOU

BQQSPDIFT
QSÏWFOUJWFT RVBTTVSBODF
EVOF
CPOOF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT

-BQQMJDBUJPO
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
EFT
RVBOU
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
-B

QSJODJQFT
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QFVU
DPOEVJSF
TQÏDJGJDBUJPO
EF
TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏT
TVS

Ë
EFT
NFTVSFT
SÏHMFNFOUBJSFT
QSPWJTPJSFT
JNQP MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
WFJMMF
Ë
DF
RVF
MFT
OJWFBVY

TÏFT
EF
GBÎPO
QSÏWFOUJWF
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVD SFRVJT
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
TPJFOU

UJPO
QSJNBJSF BUUFJOUT
UPVU
FO
PGGSBOU
VO
NBYJNVN
EF
GMFYJCJ
-F
DIBQJUSF
TVS
M&4#
EV
$PEF
[PPTBOJUBJSF
MJUÏ
Ë
MJOEVTUSJF
EBOT
MVUJMJTBUJPO
EFT
TZTUÒNFT
EF

JOUFSOBUJPOBM
EF
M0SHBOJTBUJPO
NPOEJBMF
EF
MB
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
TBOUÏ
BOJNBMF
0*&

FO
GPVSOJU
VO
CPO
FYFNQMF

6O
HSBOE
OPNCSF
EF
NFTVSFT
QFVWFOU
ÐUSF
BQQMJ -B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
GPOEÏF
TVS
EFT

RVÏFT
BVY
BOJNBVY
FU
BVY
QSPEVJUT
EPSJHJOF
FTUJNBUJPOT
RVBOUJUBUJWFT
EFT
SJTRVFT
BOJNBMF
EBOT
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
FU
CFBV -FT
EBOHFST
DIJNJRVFT
DPVQ
EFOUSF
FMMFT
TPOU
EF
OBUVSF
QSÏWFOUJWF
BV
-B
TVSWFJMMBODF
FU
MF
DPOUSÙMF
EF
SPVUJOF
EFT
TVCT
MJFV
EÐUSF
EÏUFSNJOÏFT
QBS
MB
NPEÏMJTBUJPO
RVBO UBODFT
DIJNJRVFT
EFT
DPOUBNJOBOUT
FU
EFT
SÏTJEVT

UJUBUJWF
EFT
SJTRVFT
-BNQMFVS
EFT
NFTVSFT
SFRVJ QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
DPOTUJUVFOU
EFT
ÏMÏNFOUT

TFT
BV
OJWFBV
OBUJPOBM
EÏQFOESB
EF
MJNQPSUBODF
JNQPSUBOUT
QPVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EBOT
MF

EF
M&4#
EBOT
MF
QBZT
PV
EBOT
MB
SÏHJPO
-BNQMFVS
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
%BOT
MB

EV
TZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
FU
EF
TVSWFJMMBODF
QFSNB NBKPSJUÏ
EFT
DBT
DFVYDJ
TFSPOU
EV
SFTTPSU
EF

OFOUF
EF
M&4#
EÏQFOE
BVTTJ
EVOF
BOBMZTF
EFT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QMVUÙU
RVF
EF
MJOEVTUSJF

SJTRVFT
TVS
MF
TUBUVU
EF
M&4#
EBOT
MF
QBZT
PV
MB

&O
SÒHMF
HÏOÏSBMF
MB
TVSWFJMMBODF
GFSB
QBSUJF
EF

SÏHJPO QSPHSBNNFT
OBUJPOBVY
QMVUÙU
RVF
EF
QSPHSBN
NFT
TQÏDJGJRVFT
BVY
ÏUBCMJTTFNFOUT
-BVUPSJUÏ

%FT
#1)
RVJ
GBDJMJUFOU
MB
HFTUJPO

DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BQQMJRVFS
MFT
QSJODJQFT
EF

EFT
SJTRVFT MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QPVS
MB
DPODFQUJPO
EFT
QSP
"V
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
MFT
EJGGÏSFO HSBNNFT
EF
TVSWFJMMBODF
FU
QPVS
MB
SÏQPOTF
BVY

UFT
#1)
RVJ
GBDJMJUFOU
VOF
EÏNBSDIF
GPOEÏF
TVS
UFTUT
EF
OPODPOGPSNJUÏ
"QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




-FT
EBOHFST
CJPMPHJRVFT 6O
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
45&$

-ÏWBMVBUJPO
EV
SJTRVF
EF
TBMNPOFMMFT
EBOT
MFT
0
EBOT
MFT
QPSUJPOT
EF
TUFBL
UBSUBSF
/BVUB

QPVMFUT
Ë
SÙUJS
SÏBMJTÏF
QBS
MB
'"0
FU
M0.4
'"0
FU
BM


JOEJRVF
RVFO
SÏEVJTBOU
MB
DPOUB
B

B
FTUJNÏ
RVVOF
WBSJBUJPO
EFT
QPVSDFO NJOBUJPO
DSPJTÏF
MPST
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT

UBHFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
QPVMFUT
Ë
MB
GJO
EFT
EF
USBJUFNFOU
MFT
SJTRVFT
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS

PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
FOUSBÔOFSBJU
MB
NÐNF
TFSPOU
DPOTJEÏSBCMFNFOU
SÏEVJUT
-F
NPEÒMF
OB

WBSJBUJPO
EFT
QPVSDFOUBHFT
EF
SJTRVFT
QPVS
MFT
QBT
ÏWBMVÏ
MFT
NÏUIPEFT
TQÏDJGJRVFT
EFTUJOÏFT
Ë

DPOTPNNBUFVST
-F
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
PCUFOJS
DF
SÏTVMUBU
USBJUFNFOU
OB
QBT
ÏUÏ
NPEÏMJTÏ
BV
OJWFBV
JOEJ 6O
QSPKFU
JOUFSOBUJPOBM
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJT
WJEVFM
NBJT
UPVUF
JOUFSWFOUJPO
SÏEVJTBOU
MFT
RVFT
EF
-JTUFSJB
NPOPDZUPHFOFT
EBOT
MFT
BMJNFOUT

OJWFBVY
EF
DPOUBNJOBUJPO
QBS
MFT
TBMNPOFMMFT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
'"00.4
C

B
FTUJNÏ

EF
GBÎPO
TJHOJGJDBUJWF
FU
EVSBCMF
BWBOU
MB
GJO
EFT
MFT
SJTRVFT
BTTPDJÏT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
EF
WJBO
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
VOF
NFTVSF
EFT
GFSNFOUÏFT
FO
UBOU
RVF
DMBTTF
EBMJNFOU
-FT

FGGJDBDF
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
USBEJUJPOOFMMFT
OPOU

%BOT
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
$BNQZMPCBDUFS
QBT
EÏUBQF
EF
TUÏSJMJTBUJPO
FU
VOF
DPOUBNJOBUJPO

TQQ
EBOT
MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS
SÏBMJTÏF
QBS
MB
'"0
FU
NPEÏSÏF
FYJTUF
BV
EÏUBJM
$FQFOEBOU
MBCTFODF

M0.4
'"00.4
D

MB
SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
EÏWFMPQQFNFOU
FU
MJOBDUJWBUJPO
EFT
PSHBOJT
JTTVF
EFT
EJGGÏSFOUFT
JOUFSWFOUJPOT
QPVS
MB
HFTUJPO
NFT
FYJTUBOUT
MPST
EV
TUPDLBHF
SFOEFOU
MFT
SJTRVFT

EFT
SJTRVFT
BV
DPVST
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
FYUSÐNFNFOU
GBJCMFT
DPNQBSÏT
Ë
EBVUSFT
DMBTTFT

B
ÏUÏ
FTUJNÏF
0O
B
DPODMV
RVF
MFGGFU
jMBWBOUx
EF
EBMJNFOUT
DPNNF
MF
QPJTTPO
GVNÏ
FU
MF
MBJU
-F

MB
SÏGSJHÏSBUJPO
EBOT
MFBV
FOUSBÔOBJU
NPJOT
EF
SJT NPEÒMF
EF
SJTRVF
B
EÏNPOUSÏ
RVF
QSFTRVF
UPVT

RVFT
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS
RVF
MFT
QPVMFUT
SÏGSJ MFT
DBT
EF
MJTUÏSJPTF
BMJNFOUBJSF
SÏTVMUBJFOU
EF

HÏSÏT
EBOT
MBJS
NBJT
JM
FYJTUBJU
VO
EPVUF
TVS
MFGGFU
MJOHFTUJPO
EVO
HSBOE
OPNCSF
EBHFOUT
QBUIP
EF
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EBOT
MFBV
SÏGSJHÏSÏF
HÒOFT
FU
RVF
MFT
OPSNFT
SÏHMFNFOUBJSFT
BDUVFMMFT

-JOEVTUSJF
OFTU
QBT
TVQQPTÏF
SÏQPOESF
Ë
DFT
EF
UPMÏSBODF
[ÏSP
PV
EF

VGDH
QPVWBJFOU
EJG
QSÏEJDUJPOT
UBOU
RVF
QFSTJTUFOU
EF
HSBOEFT
JOUFS GJDJMFNFOU
ÐUSF
EJTTPDJÏFT
EF
MFVST
DPOTÏRVFODFT

SPHBUJPOT
TVS
MFT
SÏTVMUBUT
EV
NPEÒMF TVS
MB
SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
-BEPQUJPO
EVO
TFVJM

-F
NPEÒMF
'"3.
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJ SÏHMFNFOUBJSF
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QMVT

NFOUBJSFT
DIF[
MFT
WPMBJMMFT
EÏWFMPQQÏ
QBS
M64%"
ÏMFWÏF
QFSNFUUSBJU
EPCUFOJS
VOF
SÏQPOTF
QPVS
MB

0TDBS


FTU
VO
PVUJM
GBDJMF
Ë
VUJMJTFS
QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QMVT
DJCMÏF
FU
EPOOFSBJU
QMVT

QSÏEJDUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
$BNQZMPCBDUFS
FU
EF
EF
GMFYJCJMJUÏ
QPVS
MFT
JOUFSWFOUJPOT
TQÏDJGJRVFT

TBMNPOFMMFT
EBOT
EFT
TDÏOBSJPT
EPOOÏT
EF
MB
QSP VUJMJTÏFT
QBS
MJOEVTUSJF
EVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
$FMVJDJ
EPOOF
BVTTJ
6O
SÏTVMUBU
QSBUJRVF
JNQPSUBOU
EF
DFUUF
ÏWBMVB
MB
QPTTJCJMJUÏ
EF
NPEÏMJTFS
EJGGÏSFOUFT
JOUFSWFO UJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
MJOEVTUSJF
FTU
MB
OÏDFTTJUÏ
EF

UJPOT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
EÏNPOUSFS
RVVO
QSPEVJU
DBSOÏ
EPOOÏ
FTU
TUBCMF

%VOF
NBOJÒSF
HÏOÏSBMF
MB
TJNVMBUJPO
EF
MJN QBS
SBQQPSU
Ë
MB
DSPJTTBODF
EFT
MJTUÏSJBT
1MVTJFVST

QBDU
EF
OJWFBVY
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
WPMBJMMFT
ÏUVEFT
TVS
MB
EVSÏF
EF
DPOTFSWBUJPO
FO
TUPDL

EPOOÏT
Ë
MB
GJO
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
FU
Ë
EFT
UFNQÏSBUVSFT
BEBQUÏFT
QFVWFOU
TBWÏSFS

EFT
SJTRVFT
FOUSBÔOÏT
DIF[
MF
DPOTPNNBUFVS
QFVU
OÏDFTTBJSFT
QPVS
WÏSJGJFS
RVF
MFT
GBJCMFT
OJWFBVY

TFSWJS
EF
CBTF
RVBOUJUBUJWF
QPVS
MFT
EÏDJTJPOT
EF
EF
MJTUÏSJBT
Ë
MB
GJO
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

HFTUJPO
EFT
SJTRVFT OBVHNFOUFSPOU
QBT
BV
DPVST
EFT
ÏUBQFT
EF
MB

-B
NPEÏMJTBUJPO
E&
DPMJ
0)
EBOT
MFT
IBN WFOUF
BV
EÏUBJM
FU
EV
TUPDLBHF
-JOEVTUSJF
DIPJ
CVSHFST
EF
C”VG
IBDIÏ
B
ÏUÏ
VUJMJTÏF
QPVS
ÏWB TJSB
TFT
NFTVSFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
EFTUJOÏFT

MVFS
USPJT
TUSBUÏHJFT
EJOUFSWFOUJPO
IZQPUIÏUJRVFT
Ë
PCUFOJS
VO
PCKFDUJG
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT

$BTTJO
FU
BM


-B
TJNVMBUJPO
EVOF
CBJTTF
EF
BMJNFOUT
044

JOGÏSJFVS
Ë

VGDH
BV
NPNFOU

UFNQÏSBUVSF
MPST
EV
TUPDLBHF
EFT
QSPEVJUT
EFTUJ EF
MB
DPOTPNNBUJPO
OÏT
Ë
MB
WFOUF
BV
EÏUBJM
B
EÏNPOUSÏ
VOF
SÏEVDUJPO

EF

QPVS
DFOU
EV
SJTRVF
FTUJNÏ
DF
RVJ
ÏUBJU
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
CFBVDPVQ
QMVT
FGGJDBDF
RVVOF
NFTVSF
EF
HFTUJPO
-FT
QSPDÏEVSFT
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EF

EFT
SJTRVFT
WJTBOU
Ë
JOGPSNFS
MF
DPOTPNNBUFVS
EF
MB
WJBOEF
TPOU
EF
SFNBSRVBCMFT
NFTVSFT
EIZ
NJFVY
DVJSF
TFT
IBNCVSHFST
SÏEVDUJPO
QSÏWVF
EF
HJÒOF
GBJTBOU
QBSUJF
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


QPVS
DFOU

1BS
NBORVF
EF
EPOOÏFT
EBVUSFT
EF
USBJUFNFOU
-FT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
USB
ÏUVEFT
TPOU
OÏDFTTBJSFT
QPVS
NPEÏMJTFS
DFUUF
QSP EJUJPOOFMMFT
TPOU
DPNQMFYFT
FU
USÒT
DPßUFVTFT

DÏEVSF
QSPEVJU
DBSOÏEBOHFS FU
EF
OPNCSFVTFT
ÏUVEFT
SÏDFOUFT
POU
VUJMJTÏ
MB

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



EÏNBSDIF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
EÏUFSNJ EFT
DBSDBTTFT
"MPST
RVJM
QSÏDPOJTF
VOF
EÏNBSDIF

OFS
MFVS
JOUÏSÐU
SFMBUJG
EBOT
MB
NJOJNJTBUJPO
EFT
HMPCBMF
EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
MFT

SJTRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
$FT
ÏUVEFT
TPOU
JOUFSWFOUJPOT
QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
TPOU

FGGFDUVÏFT
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
FU
MFT
CBTÏFT
FO
HSBOEF
QBSUJF
TVS
EFT
QSPDÏEVSFT
FU

JOTUJUVUJPOT
TDJFOUJGJRVFT
QMVUÙU
RVF
QBS
MJOEVT EFT
NÏUIPEFT
EIZHJÒOF
RVJ
QSÏWJFOOFOU
MB
DPO
USJF
6O
QSPHSBNNF
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EF
UBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
MPST
EF
MB
EÏQPVJMMF
FU

MB
WJBOEF
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BEBQUÏ
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
TVJWBOUFT
-B
UPMÏ
BV
UZQF
FU
Ë
MPSJHJOF
HÏPHSBQIJRVF
EFT
BOJNBVY
SBODF
[ÏSP
QPVS
MB
DPOUBNJOBUJPO
GÏDBMF
WJTJCMF

BCBUUVT
EFWSBJU
BTTVSFS
EBOT
MFOTFNCMF
MF
NÐNF
FTU
VOF
QSFTDSJQUJPO
SÏHMFNFOUBJSF
RVJ
EPJU
ÐUSF

OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
RVVO
SÏBMJTÏF
QBS
MJOEVTUSJF
FU
MFT
MJFVY
EBCBUUBHF

QSPHSBNNF
USBEJUJPOOFM EPJWFOU
QSÏWPJS
BV
NPJOT
VOF
JOUFSWFOUJPO
GPO
-FT
SÏTVMUBUT
QSBUJRVFT
QPVS
MJOEVTUSJF
TPOU
EÏF
TVS
MF
TZTUÒNF
)"$$1
WJTBOU
TQÏDJGJRVFNFOU
Ë

EFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
RVJ
SÏEVJSF
MFT
SJTRVFT
EVT
BVY
TBMNPOFMMFT
FU
Ë
&
DPMJ

TPJFOU
SFOUBCMFT
FU
QSPQPSUJPOOFMMFT
Ë
MB
SÏEVDUJPO
0)
-FT
PQUJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
JOOP
EFT
SJTRVFT
MBQQSÏDJBUJPO
EF
MÏRVJWBMFODF
EFT
EJG WBOUFT
TPOU
FODPVSBHÏFT
DPNNF
MFBV
DIBVEF

GÏSFOUFT
NFTVSFT
EFT
QSFTDSJQUJPOT
QMVT
QSBUJRVFT
FU
MFT
TPMVUJPOT
BDJEFT
MBTQJSBUJPO
EFT
WBQFVST
FU

QPVS
MB
QSÏTFOUBUJPO
EFT
UJTTVT
QBS
MJOEVTUSJF
FU

MB
QBTUFVSJTBUJPO
EFT
WBQFVST
-FGGJDBDJUÏ
EF
DFT

MJOUÏHSBUJPO
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EF
MB
PQUJPOT
VUJMJTÏFT
TFVMFT
PV
BTTPDJÏFT
EPJWFOU
ÐUSF

WJBOEF
Ë
VO
TZTUÒNF
EF
NJOJNJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
WBMJEÏFT
QBS
MJOEVTUSJF
-FT
TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT

EF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
-FT
QSJODJQFT
EF
TVSWFJMMBODF
GPOEÏT
TVS
MFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPS
FU
MFT
EJSFDUJWFT
QPVS
EÏWFMPQQFS
EFT
QSPDÏEVSFT
NBODF
TPOU
GJYÏT
EF
NBOJÒSF
Ë
QFSNFUUSF
VO
CPO

EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EF
MB
WJBOEF
GPOEÏFT
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
TPOU
FYQPTÏT
FO
BOOFYF
-FT
TUSBUÏHJFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QSPQPTÏFT

EBOT
MF
1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZ QBS
MF
$$')
QPVS
SÏEVJSF
MFT
SJTRVFT
EF
TBMNPOFM
HJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
EV
$PEFY
'"00.4

 MFT
EBOT
MFT
WPMBJMMFT
DPNQSFOE
MB
DBOBMJTBUJPO
EF

6O
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
B
ÏUÏ
VUJMJTÏ
MB
WJBOEF
JTTVF
EFT
CBOEFT
JOGFDUÏFT
FU
MB
EÏDPO
QPVS
FYBNJOFS
MJOUÏSÐU
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPS UBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
QBS
MFVS
USBJUFNFOU
Ë

UFN
USBEJUJPOOFMMF
EFT
CPWJOT
QPVS
MB
SFDIFS MB
DIBMFVS
FU
MB
TVSWFJMMBODF
NJDSPCJPMPHJRVF

DIF
EF
LZTUFT
EF
5BFOJB
TBHJOBUB
FO
/PVWFMMF $FQFOEBOU
MFT
NPEÒMFT
EF
SJTRVFT
BDUVFMT
TPOU

;ÏMBOEF
7BO
EFS
-PHU
)BUIBXBZ
FU
7PTF



FODPSF
JOTVGGJTBOUT
QPVS
QPVWPJS
EÏUFSNJOFS
MJO
GJHVSF


$FT
QSPDÏEVSFT
POU
VOF
USÒT
GBJCMF
UÏSÐU
SFMBUJG
EF
DIBDVOF
EF
DFT
NFTVSFT
TFOTJCJMJUÏ
QPVS
EÏUFDUFS
MFT
LZTUFT
EBOT
EFT
SÏHJPOT
.JOJNJTFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
QBS
$BNQZMPCBD
Pá
MJOGFDUJPO
FTU
QFV
GSÏRVFOUF
FU
MF
NPEÒMF
EF
UFS
FTU
VO
ÏMÏNFOU
JNQPSUBOU
EV
DPOUSÙMF
EFT

SJTRVF
B
EÏNPOUSÏ
RVF
EBOT
MF
DBT
EF
MB
/PVWFMMF PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
EFTUJOÏ
Ë
NJOJNJTFS
MFT

;ÏMBOEF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
OBWBJU
QSBUJRVF SJTRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
TFMPO
MB
EÏNBSDIF

NFOU
QBT
EFGGFU
TVS
MB
EJNJOVUJPO
EFT
SJTRVFT
EÏKË
RVBMJUBUJWF
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
&UBOU
EPOOÏ

USÒT
GBJCMFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
1BS
DPOTÏRVFOU
RVF
DFT
NPEÒMFT
EF
SJTRVFT
POU
NJT
FO
ÏWJEFODF

MJODJTJPO
EF
SPVUJOF
EFT
KPVFT
FU
EF
MB
MBOHVF
EFT
EF
GPSUFT
DPSSÏMBUJPOT
FOUSF
MFT
OJWFBVY
EF
DPO
CPWJOT
OFTU
QMVT
VOF
QSFTDSJQUJPO
SÏHMFNFOUBJSF
DF
UBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
FU
MFT
SJTRVFT
VMUÏSJFVST

RVJ
SÏEVJU
DPOTJEÏSBCMFNFOU
MFT
DPßUT
EJOTQFDUJPO
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS
DFSUBJOT
QBZT
POU
NJT
FO

EF
MB
UÐUF
FU
QFSNFU
EF
DPODFOUSFS
MFT
BDUJWJUÏT
QMBDF
EFT
jQSPDÏEVSFT
TUBOEBSE
GPOEÏFT
TVS
EFT

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EBOT
EBVUSFT
EPNBJOFT
QSFVWFTx
QPVS
ÏWJUFS
PV
NJOJNJTFS
MB
DPOUBNJOB
4J
MJOEVTUSJF
OF
EPJU
QBT
SÏDVQÏSFS
MB
WJBOEF
EFT

UJPO
BV
DPVST
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJ
KPVFT
MB
EÏQPVJMMF
EFT
UÐUFT
QFVU
ÐUSF
ÏWJUÏF UFNFOU
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
PG
*SFMBOE



*M
FTU
JOUÏSFTTBOU
EF
SFNBSRVFS
RVF
MFT
JOUFSWFO
(FTUJPO
EFT
SJTRVFT
CBTÏF
TVS
EFT
UJPOT
QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
DPNNF
MB
EÏTJO
FTUJNBUJPOT
RVBMJUBUJWFT
EFT
SJTRVFT GFDUJPO
DIJNJRVF
PV
QBS
JSSBEJBUJPO
QFVWFOU
ÐUSF

-FT
EBOHFST
CJPMPHJRVFT BENJTTJCMFT
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
EBOT
DFSUBJOT

-F
HVJEF
EV
'4*4
EF
M64%"
TVS
MB
NJOJNJTBUJPO
EFT
QBZT
NBJT
QBT
EBOT
EBVUSFT
SJTRVFT
EVT
BVY
TBMNPOFMMFT
FU
Ë
&
DPMJ
0)

'4*4
64%"


TF
DPODFOUSF
FTTFOUJFMMFNFOU
TVS
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
MFT
JOUFSWFOUJPOT
MPST
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
-FT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
EF
DFSUBJOT
QBZT
POU

EF
USBJUFNFOU
RVJ
NJOJNJTFOU
MB
DPOUBNJOBUJPO
VUJMJTÏ
MBOBMZTF
RVBMJUBUJWF
EFT
SJTRVFT
CBTÏF
TVS
MB

 "QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




'*(63&

.PEÒMF
EF
SJTRVF
QPVS
5BFOJB
TBHJOBUB
DIF[
MFT
CPWJOT
DPNQBSBJTPO
EF
MB
NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST
QPVS
ÏWB
WFS
TPMJUBJSF
EF
MIPNNF
MVFS
MFT
QSPDÏEVSFT
USBEJUJPOOFMMFT
EJOTQFDUJPO

QPTUNPSUFN
-FT
SÏTVMUBUT
RVJ
TF
TPOU
USBEVJUT

QBS
EFT
NPEJGJDBUJPOT
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMF
NFOUBJSFT
DPNQSFOOFOU
MJOTQFDUJPO
EFT
DBSDBTTFT

/PNCSF
EBOJNBVY
EBHOFBV
jTBOT
NBOJQVMBUJPOx
jIBOETPGGx

BVY

BCBUUVT
&UBUT6OJT
E"NÏSJRVF
MJOTQFDUJPO
BÏSPEZOBNJ
/PNCSF
EBOJNBVY
RVF
EFT
CPWJOT
EF
QSFNJFS
DIPJY
BV
$BOBEB
FU

QPTJUJGT
EÏUFDUÏT
MJOTQFDUJPO
WJTVFMMF
EFT
WJTDÒSFT
EFT
QPSDT
EFO
/PNCSF
EBOJNBVY
HSBJTTFNFOU
FO
"VTUSBMJF
-F
UBCMFBV

Q



QPTJUJGT
OPO
EÏUFDUÏT
EPOOF
VO
FYFNQMF
EÏUBJMMÏ
EFT
NPEJGJDBUJPOT

GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EBOT
MFT
QSPDÏ
EVSFT
EJOTQFDUJPO
EFT
UÐUFT
QPVS
UPVT
MFT
EBOHFST

/PNCSF
EF
LZTUFT

QSÏTFOUT
DIF[
MFT
CPWJOT
FO
/PVWFMMF;ÏMBOEF
OPO
EÏUFDUÏT

-B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
GPOEÏF
TVS
EFT

EÏNBSDIFT
QSÏWFOUJWFT
/PNCSF
EF
LZTUFT
-FT
NFTVSFT
QSÏWFOUJWFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT

WJBCMFT
QFVWFOU
ÐUSF
JNQPTÏFT
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
DPN
QÏUFOUFT
DPNNF
DPNQPTBOUF
EV
DPOUSÙMF
EFT

1PVSDFOUBHF
EF
WJBOEF
1PVSDFOUBHF
EF
WJBOEF
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
DPNNF
MB
TBJTJF
TZTUÏ
FYQPSUÏF DPOTPNNÏF
MPDBMFNFOU
NBUJRVF
EFT
jNBUÏSJBVY
Ë
SJTRVF
TQÏDJGJÏx
FU
MJO
UFSEJDUJPO
EF
MB
SFDPOTUJUVUJPO
NÏDBOJRVF
EF
MB

WJBOEF
EBOT
MFT
SÏHJPOT
Pá
M&4#
FYJTUF
$FT
NFTV
5FNQÏSBUVSF
EF
5FNQÏSBUVSF
EF

DPOTFSWBUJPO
Ë
DPOTFSWBUJPO

SFT
QFVWFOU
ÐUSF
USÒT
DPßUFVTFT
QPVS
MJOEVTUSJF

MFYQPSUBUJPO BV
OJWFBV
MPDBM FU
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏFT
DPNNF
QSPWJTPJSFT

UBOU
RVF
EFT
NFTVSFT
QMVT
TDJFOUJGJRVFT
OF
TPOU

QBT
EÏWFMPQQÏFT
5FNQÏSBUVSF
5FNQÏSBUVSF
EF
DVJTTPO

EF
DVJTTPO
Ë

MFYQPSUBUJPO BV
OJWFBV
MPDBM
%FT
#1)
RVJ
GBDJMJUFOU
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
-PST
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
EF

OPNCSFVY
BTQFDUT
EFT
#1)
GBDJMJUFOU
MB
EÏNBSDIF

,ZTUFT
WJBCMFT
,ZTUFT
WJBCMFT

QSPWPRVBOU
VOF
QSPWPRVBOU
VOF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS

JOGFDUJPO JOGFDUJPO MB
WJBOEF
-FT
QMVT
JNQPSUBOUT
TPOU
x MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
RVJ
NJOJNJTFOU
MB
DPO
UBNJOBUJPO
DSPJTÏF
MPST
EF
MB
EÏQPVJMMF
EV

/PNCSF
BOOVFM

EJOGFDUJPOT

EÏQMVNBHF
FUD
FU
EFT
QSPDÏEVSFT
VMUÏSJFVSFT

QBS
5
TBHJOBUB EIBCJMMBHF
x MFT
QMBOT
)"$$1
QPVS
MB
NBÔUSJTF
EF
EBOHFST

TQÏDJGJRVFT
/PNCSF
BOOVFM
EF

QBUJFOUT
EF
5
TBHJOBUB
x MJEFOUJGJDBUJPO
FU
MB
USBÎBCJMJUÏ
EFT
QSPEVJUT
BWFD
EFT
TZNQUÙNFT x VO
GMVY
JOUÏHSÏ
EJOGPSNBUJPOT
TVS
MFT
EBOHFST

EBOT
EBVUSFT
QBSUJFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF

1SPCBCJMJUÏ
EJOGFDUJPO

QBS
5
TBHJOBUB
QBS
"11-*$"5*0/
%&4
13*/$*1&4
%&

QPSUJPO
DPNFTUJCMF -"
(&45*0/
%&4
3*426&4
"69

*/'03."5*0/4
463
-&4
130%6*54

&5
®
-"
4&/4*#*-*4"5*0/
%6

1SPCBCJMJUÏ
BOOVFMMF

EJOGFDUJPO
QBS

$0/40.."5&63
.BSDIÏ
EFYQPSUBUJPO
5
TBHJOBUB

.BSDIÏ
MPDBM -B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
GPOEÏF
TVS
EFT

FTUJNBUJPOT
RVBOUJUBUJWFT
EFT
SJTRVFT
6O
NPEÒMF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
E&
DPMJ

4PVSDF
4
)BUIBXBZ
'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
/PVWFMMF;ÏMBOEF

0)
EBOT
MFT
QPSUJPOT
EF
TUFBL
UBSUBSF
/BVUB

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5"#-&"6

1SPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
GPOEÏFT

-B
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
GPOEÏF
TVS
EFT

TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QPVS
MFT
UÐUFT
EF
CPWJOT
BEVMUFT

FTUJNBUJPOT
RVBMJUBUJWFT
EFT
SJTRVFT
BCBUUVT
FO
/PVWFMMF;ÏMBOEF -FT
NPEÒMFT
EF
SJTRVFT
EF
QMVTJFVST
BHFOUT
QBUIP
HÒOFT
FOUÏSJRVFT
NPOUSFOU
RVË
MB
NBJTPO
MB

5JTTVT

5SBEJUJPOOFMMF
'POEÏF
TVS
MBOBMZTF



EFT
SJTRVFT
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
FOUSF
MFT
QSPEVJUT
DBSOÏT

4VSGBDFT
FYUFSOFTDBWJUÏ
PSBMF

7
 DSVT
FU
EBVUSFT
BMJNFOUT
FTU
VOF
WPJF
EBDDÒT

:FVY
7
7 JNQPSUBOUF
EFT
SJTRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF

-BOHVF
7
*
7
1
/”VET
MZNQIBUJRVFT
TPVTNBYJMMBJSFT
7
*
* QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
"GJO
EF
MÏWJUFS
EFT
JOUFS
/”VET
MZNQIBUJRVFT
EF
MB
QBSPUJEF
7
*
* WFOUJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
TPOU
FO
HÏOÏSBM

/”VET
MZNQIBUJRVFT
SÏUSPQIBSZOHJFOT
7
*
* SFDPNNBOEÏFT
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
.VTDMFT
NBTUJDBUFVST
7
1
*
7
1

%FT
#1)
RVJ
GBDJMJUFOU
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
7
7VF
1
1BMQBUJPO -FT
BTQFDUT
EFT
#1)
RVJ
GBDJMJUFOU
VOF
EÏNBSDIF

*
*ODJTJPO GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FO
NBUJÒSF
EIZ

6OJRVFNFOU
TJ
MF
QSPEVJU
FTU
EFTUJOÏ
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
HJÒOF
EF
MB
WJBOEF
Ë
MB
NBJTPO
TPOU

*ODJTÏ
FO
GPODUJPO
EF
MB
QPTTJCJMJUÏ
EJOGFTUBUJPO
QBS
EFT
LZTUFT
EF
5BFOJB

TQQ x MÏEVDBUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
QPVS
EFT
QSBUJ
RVFT
TßSFT
EF
NBOJQVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
x EÏWJUFS
MFT
DPOUBNJOBUJPOT
DSPJTÏFT
FU
BM


B
EÏNPOUSÏ
RVF
DPOUSBJSFNFOU
Ë
MB
x MÏUJRVFUBHF
SÏEVDUJPO
EF
MJOGFDUJPO
BV
OJWFBV
EF
MB
GFSNF

FU
MB
NJOJNJTBUJPO
EFT
DPOUBNJOBUJPOT
DSPJTÏFT

BV
DPVST
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
QSÙOFS

MB
DPOTPNNBUJPO
EF
TUFBL
UBSUBSF
jCJFO
DVJUx
B

QFV
EF
DIBODFT
EF
SÏEVJSF
MFT
SJTRVFT
EF
GBÎPO

TJHOJGJDBUJWF

-F
NPEÒMF
'"3.
EÏWFMPQQÏ
QPVS
MFT
WPMBJMMFT

QBS
M64%"
0TDBS


B
ÏUÏ
VUJMJTÏ
QPVS
TJNV
MFS
MJNQBDU
EF
MBNÏMJPSBUJPO
EFT
QSBUJRVFT
BMJ
NFOUBJSFT
EV
DPOTPNNBUFVS
Ë
MB
NBJTPO
TVS
MB

SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
$BNQZMPCBDUFS
FU
EF

TBMNPOFMMFT
-B
TJNVMBUJPO
EVOF
EJNJOVUJPO
EF


QPVS
DFOU
EFT
UBVY
EFT
ÏDBSUT
EF
UFNQÏSBUVSF

DPOTÏRVFODF
EVO
NBORVF
EF
DVJTTPO
PV
EVOF

SFDPOUBNJOBUJPO
EFT
WPMBJMMFT
Ë
MB
NBJTPO
FOUSBÔ
OF
MB
EJNJOVUJPO
JNQPSUBOUF
EFT
FTUJNBUJPOT

EFT
SJTRVFT
6O
NPEÒMF
EFT
QSBUJRVFT
EF
NBOJ
QVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
EÏWFMPQQÏ
QBS
MF
6OJUFE

4UBUFT
'PPE
BOE
%SVH
"ENJOJTUSBUJPO
$FOUFS
GPS

'PPE
4BGFUZ
BOE
"QQMJFE
/VUSJUJPO
'%"$'4"/


GPVSOJU
VO
NPZFO
EÏWBMVFS
MFT
SJTRVFT
EF
GBÎPO

RVBOUJUBUJWF
QPVS
FTUJNFS
MFT
DPOTÏRVFODFT
EFT

QSBUJRVFT
EF
NBOJQVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
TVS
MB

GSÏRVFODF
EFT
NBMBEJFT
BMJNFOUBJSFT
35*
*OUFS
OBUJPOBM


-F
NPEÒMF
QFVU
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS

MB
WJBOEF
FU
QPVS
CFBVDPVQ
EBVUSFT
DMBTTFT

EBMJNFOUT
-JNQBDU
EFT
QSBUJRVFT
EF
WFOUF
BV

EÏUBJM
FU
EBOT
MFT
NÏOBHFT
TVS
MB
DPOUBNJOBUJPO

NJDSPCJPMPHJRVF
QFVU
ÐUSF
BTTPDJÏ
BVY
OJWFBVY

BMJNFOUBJSFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
QPVS
QSPEVJSF
EFT

FTUJNBUJPOT
EFT
SJTRVFT
 "QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




3ÏTVNÏ
Q
-B
EÏNBSDIF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BQQMJRVÏF
Ë
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
B
ÏUÏ
JOTUJUVÏF
QBS
MFT
HPVWFSOFNFOUT
OBUJP
OBVY
FU
QBS
MFT
PSHBOJTNFT
SFTQPOTBCMFT
EF
MB
NJTF
FO
QMBDF
EFT
OPSNFT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
EFT
BMJNFOUT

FO
HSBOEF
QBSUJF
EV
GBJU
EFT
SFTUSJDUJPOT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
EF
MBDDPSE
TVS
MBQQMJDBUJPO
EFT
NFTVSFT

TBOJUBJSFT
FU
QIZUPTBOJUBJSFT
EF
MPSHBOJTBUJPO
NPOEJBMF
EV
DPNNFSDF
BDDPSE
414

FU
EF
MFVS
PCMJHBUJPO
Ë
KVTUJGJFS
MFT

NFTVSFT
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
OÏDFTTBJSFT
GPOEÏFT
TVS
VOF
CBTF
TDJFOUJGJRVF
FU
VOF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
Q
-BQQMJDBUJPO
QSBUJRVF
EF
MB
EÏNBSDIF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
OÏDFTTJUF
MB

DPOOBJTTBODF
t %FT
DPNQPTBOUFT
EVO
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
#1)
)"$$1
FU
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT

o
-FT
#1)
TPOU
FO
HÏOÏSBM
VOF
EFTDSJQUJPO
RVBMJUBUJWF
EF
UPVUFT
MFT
QSBUJRVFT
DPODFSOBOU
MFT
DPOEJUJPOT
FU
MFT
NFTV
SFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
SÏQPOESF
BVY
QSFTDSJQUJPOT
EFTUJOÏFT
Ë
BTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EFT
BMJNFOUT

-FT
DPOEJUJPOT
SFRVJTFT
TPOU
FO
HÏOÏSBM
OPSNBUJWFT
FU
EÏDSJWFOU
MFT
PQÏSBUJPOT
QMVUÙU
RVF
MFT
SÏTVMUBUT
o
-F
TZTUÒNF
)"$$1
JEFOUJGJF
ÏWBMVF
FU
NBÔUSJTF
MFT
EBOHFST
JNQPSUBOUT
QPVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT

-F
TZTUÒNF
EÏTJHOF
EFT
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
Ë
EFT
ÏUBQFT
EPOOÏFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
RVJ
QFVWFOU

ÐUSF
GPOEÏT
TVS
VOF
BQQSÏDJBUJPO
TDJFOUJGJRVF
FNQJSJRVF
PV
TVS
VOF
ÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
o
6O
QSPHSBNNF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
TVQQPTF
MB
DPOOBJTTBODF
EV
OJWFBV
EF
DPOUSÙMF
EFT
EBOHFST
PCUFOV
Ë

VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
QBS
SBQQPSU
BV
OJWFBV
BUUFOEV
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS

-FT
QPJOUT
Ë
NBÔUSJTFS
TPOU
EFT
TFVJMT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏT
TVS
EFT
EPOOÏFT
TDJFOUJGJRVFT
PV
TVS
MBOBMZTF
EFT

SJTRVFT
RVJ
QFVWFOU
ÐUSF
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
QBS
FYFNQMF
EFT
OJWFBVY
BENJTTJCMFT
EF
DPOUBNJOBUJPO

NJDSPCJFOOF
EFT
MJNJUFT
NBYJNBMFT
EF
SÏTJEVT
MB
UPMÏSBODF
[ÏSP
QPVS
MFT
&45

PV
EFT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
QBS

FYFNQMF
VOF
EVSÏF
VOF
UFNQÏSBUVSF
PV
VOF
EPTF
EÏUFSNJOÏFT
Ë
VOF
ÏUBQF
EF
DPOUSÙMF
EPOOÏF

t %F
MBQQMJDBUJPO
EV
DBESF
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
RVJ
DPNQSFOE
o
MFT
BDUJWJUÏT
QSÏMJNJOBJSFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
ÏUBCMJS
VO
QSPGJM
EF
SJTRVF
GPSNVMFS
VOF
QPMJUJRVF
EÏWBMVBUJPO

EFT
SJTRVFT
ÏWBMVFS
MFT
SJTRVFT
o
MÏWBMVBUJPO
EFT
PQUJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
EÏDJEFS
MB
WBMFVS
EVO
/"1
EFTUJOÏ
Ë
NJOJNJTFS
MFT
SJTRVFT
FO

VUJMJTBOU
EFT
NFTVSFT
EJTQPOJCMFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
$FT
NFTVSFT
Ë
NFUUSF
FO
”VWSF
TPOU
EÏUFSNJOÏFT
QBS

MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
o
MB
NJTF
FO
”VWSF
EFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
BV
NPZFO
EVO
QSPHSBNNF
BEBQUÏ
GPOEÏ
TVS
EFT
#1)
PV

TVS
VO
PV
QMVTJFVST
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
)"$$1

PV
EFT
TFVJMT
PV
EFT
QSPDÏEVSFT
SÏHMFNFOUBJSFT
JTTVT
EF

MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
o
MF
TVJWJ
FU
MÏWBMVBUJPO
SBTTFNCMFNFOU
FU
BOBMZTF
EFT
EPOOÏFT
EF
TBOUÏ
IVNBJOF
BGJO
EF
EPOOFS
VOF
WJTJPO

HMPCBMF
EF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
FU
EF
MB
TBOUÏ
EV
DPOTPNNBUFVS
t %F
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
VO
QSPDÏEÏ
JOEÏQFOEBOU
FU
EJGGÏSFOU
DPNNBOEJUÏ
QBS
MF
HPVWFSOFNFOU
EBOT
MB
NBKP
SJUÏ
EFT
DBT
FU
FGGFDUVÏ
QBS
EFT
QSFTUBUBJSFT
TDJFOUJGJRVFT
OBUJPOBVY
&MMF
DPNQSFOE
MFT
RVBUSF
ÏUBQFT
TVJWBOUFT
EF
o
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
EBOHFST
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BHFOUT
CJPMPHJRVFT
DIJNJRVFT
FU
QIZTJRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MFT

BMJNFOUT
TVTDFQUJCMFT
EF
QSPWPRVFS
EFT
FGGFUT
OPDJGT
TVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
o
MB
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT
EBOHFST
MÏWBMVBUJPO
RVBMJUBUJWF
FU
RVBOUJUBUJWF
EFT
FGGFUT
OPDJGT
TVS
MB
TBOUÏ
JODMVBOU

QPVS
CJFO
GBJSF
MÏWBMVBUJPO
EF
MB
EPTFSÏQPOTF
IVNBJOF
o
MÏWBMVBUJPO
EF
MFYQPTJUJPO
MÏWBMVBUJPO
RVBMJUBUJWF
FU
RVBOUJUBUJWF
EF
MJOHFTUJPO
QSPCBCMF
EF
EBOHFST
QBS
MF

DPOTPNNBUFVS
FO
QSFOBOU
FO
DPNQUF
MF
DBT
ÏDIÏBOU
EBVUSFT
WPJFT
EFYQPTJUJPO
BVY
EBOHFST
o
MB
DBSBDUÏSJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
MFTUJNBUJPO
RVBMJUBUJWF
FU
RVBOUJUBUJWF
BWFD
MFT
JODFSUJUVEFT
RVJ
MBDDPNQBHOFOU

EF
MB
QSPCBCJMJUÏ
EBQQBSJUJPO
FU
EF
MB
HSBWJUÏ
EFT
FGGFUT
OPDJGT
TVS
MB
TBOUÏ
QPVS
VOF
QPQVMBUJPO
EPOOÏF
t %F
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QSJTF
EF
EÏDJTJPO
QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
BGJO
EBUUFJOESF

EF
GBÎPO
PQUJNBMF
MF
OJWFBV
SFRVJT
EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
-FT
EÏDJTJPOT
TPOU
GPOEÏFT
TVS
EFT
EPOOÏFT

DPODFSOBOU
MJNQBDU
EFT
EJGGÏSFOUFT
NFTVSFT
TVS
MB
NJOJNJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
RVJ
TPOU
QSPEVJUFT
QBS
MFT

SFTQPOTBCMFT
EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
t %FT
EJGGÏSFOUT
SÙMFT
EF
MJOEVTUSJF
EV
HPVWFSOFNFOU
FU
EFT
BVUSFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
EBOT
MB
DPODFQUJPO
FU
MB
NJTF

FO
”VWSF
EVO
QSPHSBNNF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
QBS
FYFNQMF
o
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
GBDJMJUFS
MBQQMJDBUJPO
EF
UPVUFT
MFT
DPNQPTBOUFT
EV
DBESF
HÏOÏSBM
QPVS
MB
HFTUJPO

EFT
SJTRVFT
ÏUBCMJS
TJ
OÏDFTTBJSF
EF
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FU
WÏSJGJFS

RVFMMFT
TPOU
TVJWJFT
EF
GBÎPO
DPOUJOVF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



o
-JOEVTUSJF
EFWSBJU
QBSUJDJQFS
BVY
EÏDJTJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
NFUUSF
FO
”VWSF
MFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF

QPVS
MB
WJBOEF
FU
HBSBOUJS
MB
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
Q
.BMHSÏ
MF
DBSBDUÒSF
USÒT
DPßUFVY
EFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
MÏWBMVBUJPO
EF
MFVS
JOUÏSÐU
HMPCBM
FTU

FODPSF
MJNJUÏ
Ë
DBVTF
EV
NBORVF
EF
EPOOÏFT
TZTUÏNBUJRVFT
TVS
MFT
EJGGÏSFOUT
ÏMÏNFOUT
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
DBS

FMMFT
TPOU
MJÏFT
Ë
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
Q
"
DF
KPVS
MBQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
Ë
MJOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
TFTU
TVSUPVU
DPODFOUSÏF
TVS

MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
Z
DPNQSJT
MFT
JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
FU
QPTU

NPSUFN

1PVS
DFSUBJOFT
BTTPDJBUJPOT
EBOHFSQSPEVJU
EFT
TJNVMBUJPOT
EF
NPEÏMJTBUJPO
EFT
JOUFSWFOUJPOT
QPVS
MB
HFT
UJPO
EFT
SJTRVFT
EBOT
DFT
EPNBJOFT
POU
ÏUÏ
GBJUFT
QBS
FYFNQMF
MFT
NPEÒMFT
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
$BNQZMPCBD
UFS
FU
EF
TBMNPOFMMFT
EBOT
MFT
QPVMFUT
Ë
SÙUJS
MFT
NPEÒMFT
QPVS
MFT
FTQÒDFT
E&
DPMJ
EBOT
MFT
QSPEVJUT
JTTVT
EV
C”VG

FU
-JTUFSJB
NPOPDZUPHFOFT
EBOT
MFT
BMJNFOUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS

NBJT
MFT
FYFNQMFT
EF
MJOUÏSÐU
SÏHMFNFOUBJSF
EFT

SÏTVMUBUT
TPOU
SBSFT
-VUJMJTBUJPO
MJNJUÏF
EFT
NPEÒMFT
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EBOT
MFT
BVUSFT
EPNBJOFT
EF
MIZHJÒOF

EF
MB
WJBOEF
TJHOJGJF
RVF
QFV
EF
SFDPNNBOEBUJPOT
QPVS
EFT
JOUFSWFOUJPOT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
TPOU
EJT
QPOJCMFT
EBOT
DFT
EPNBJOFT
Q
-F
1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
QSPQPTÏ
QBS
MF
$PEFY
QSÏTFOUF
EFT
EJSFDUJWFT
QPVS

MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
Ë
USBWFST
UPVUF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
KVTRVË
MB
WFOUF
BV
EÏUBJM
$FT
EJSFDUJWFT
HÏOÏSBMFT
TPOU

GPOEÏFT
TVS
MFT
#1)
FU
MFT
DPODFQUT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
TPOU
QSÏTFOUÏT
MPSTRVF
DFMB
FTU
QPTTJCMF
-FT
EJSFDUJWFT

TPVMJHOFOU
RVF
UPVUFT
MFT
NFTVSFT
RVJ
TPOU
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BEBQUÏFT
Ë
MB
TJUVBUJPO

MPDBMF
PV
OBUJPOBMF
 "QQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BV
TFDUFVS
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




#JCMJPHSBQIJF
$BTTJO
.)
-BNNFSEJOH
".
5PEE
&$
3PTT
8
FU
.D$PMM
34

2VBOUJUBUJWF
SJTL
BTTFTTNFOU
GPS
&TDIFSJDIJB
DPMJ

0)
JO
HSPVOE
CFFG
IBNCVSHFST
*OU
+
'PPE
.JDSPC
 


'"0

'PPE
RVBMJUZ
BOE
TBGFUZ
TZTUFNT
"
USBJOJOH
NBOVBM
PO
GPPE
IZHJFOF
BOE
UIF
)B[BSE
"OBMZTJT
BOE
$SJUJDBM
$POUSPM

1PJOU
)"$$1

TZTUFN
'"0
"HSJDVMUVSBM
1PMJDZ
BOE
&DPOPNJD
%FWFMPQNFOU
4FSJFT

3PNF
'"0

3JTL
BOBMZTJT
GPS
CJPTFDVSJUZ
GPS
GPPE
BOE
BHSJDVMUVSF
QBS
4$
)BUIBXBZ
%BOT
MF
3BQQPSU
EF
MB
DPOTVMUBUJPO
EFYQFSUT

TVS
MB
CJPTÏDVSJUÏ
EFT
BMJNFOUT
FU
FO
BHSJDVMUVSF

TFQUFNCSF

3PNF
'"00.4
B
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ
QSJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3PNF

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSH$PEFYTUBOEBSEFO$91@FQEG

'"00.4
C
3BQQPSU
EF
MB
F
TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGBPPSHEPDSFQNFFUJOHYFYFIUN

'"00.4
B
1PMJUJRVFT
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
%BOT
MF
3BQQPSU
EF
MB
F
TFTTJPO

EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGBPPSHEPDSFQ
NFFUJOHZFZFCIUNCN

'"00.4
C
)ZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT5FYUFT
EF
CBTF
**F
ÏEJUJPO

"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGBPPSHEPDSFQNFFUJOHZFZFIUN

'"00.4
B
3JTL
BTTFTTNFOUT
PG
4BMNPOFMMB
JO
FHHT
BOE
CSPJMFS
DIJDLFOT
.JDSPCJPMPHJDBM
3JTL
"TTFTTNFOU
4FSJFT

3PNF

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
XXXGBPPSHFTFTOGPPESJTL@NSB@SJTLBTTFTTNFOU@TBMNPOFMMB@FOTUN

'"00.4
C
3JTL
BTTFTTNFOU
PG
-JTUFSJB
NPOPDZUPHFOFT
JO
SFBEZUPFBU
GPPET
JOUFSQSFUBUJWF
TVNNBSZ
3PNF
'"00.4
B
%JTDVTTJPO
QBQFS
PO
SJTL
NBOBHFNFOU
TUSBUFHJFT
GPS
4BMNPOFMMB
TQQ
JO
QPVMUSZ
$9o"EE

3PNF
'"00.4
C
8PSLJOH
QSJODJQMFT
GPS
SJTL
BOBMZTJT
GPS
BQQMJDBUJPO
JO
UIF
GSBNFXPSL
PG
UIF
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
"MJOPSN


%BOT
1SPQPTFE
ESBGU
XPSLJOH
QSJODJQMFT
GPS
NJDSPCJPMPHJDBM
SJTL
NBOBHFNFOU
"QQFOEJY
*7
$9')

3PNF

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSH$PEFYBMJOPSNBM@FQEG

'"00.4
D
"
ESBGU
SJTL
BTTFTTNFOU
PG
$BNQZMPCBDUFS
TQQ
JO
CSPJMFS
DIJDLFOT
JOUFSQSFUBUJWF
TVNNBSZ
3PNF

'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
3BQQPSU
EF
MB
F
TFTTJPO
EF
MB

$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSH
DPEFY"MJOPSN"-@FQEG

'PPE
4BGFUZ
"VUIPSJUZ
PG
*SFMBOE

$POUSPM
PG
$BNQZMPCBDUFS
TQFDJFT
JO
UIF
GPPE
DIBJO
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQQVCMJDBUJPOTSFQPSUTDBNQZMPCBDUFS@SFQPSUQEG

'4*4
64%"

(VJEBODF
GPS
NJOJNJ[JOH
UIF
SJTL
PG
&TDIFSJDIJB
DPMJ
0)
BOE
4BMNPOFMMB
JO
CFFG
TMBVHIUFS
PQFSBUJPOT

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGTJTVTEBHPW011%&SEBE'31VCT/#FFG4MBVUFS(VJEFQEG

/BVUB
.+
&WFST
&(
5BLVNJ
,
FU
)BWFMBBS
")

3JTL
BTTFTTNFOU
PG
4IJHBUPYJO
QSPEVDJOH
&TDIFSJDIJB
DPMJ
0

JO
TUFBL
UBSUBSF
JO
UIF
/FUIFSMBOET
/BUJPOBM
*OTUJUVUF
PG
1VCMJD
)FBMUI
BOE
UIF
&OWJSPONFOU
3FQPSU
/P

#JMUIPWFO

1BZT#BT
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXSJWNOMCJCMJPUIFFLSBQQPSUFOQEG

0.$

(VJEFMJOFT
UP
GVSUIFS
UIF
QSBDUJDBM
JNQMFNFOUBUJPO
PG
"SUJDMF

$PNJUÏ
TVS
MFT
NFTVSFT
TBOJUBJSFT
FU

QIZUPTBOJUBJSFT(414
(FOÒWF
4VJTTF
0TDBS
51

64%""34
1PVMUSZ
'PPE
"TTFTT
3JTL
.PEFM
1PVMUSZ
'"3.

*O
1SPD
UI
/BUJPOBM
.FFUJOH
PG
1PVMUSZ
)FBMUI
BOE

1SPDFTTJOH
QQ

(FPSHFUPXO
%FMBXBSF
&UBUT6OJT
%FMNBSWB
1PVMUSZ
*OEVTUSZ
*OD
35*
*OUFSOBUJPOBM

'PPE
IBOEMJOH
QSBDUJDFT
NPEFM
')1.

7FSTJPO

$BSPMJOF
EV
/PSE
&UBUT6OJT
7BO
EFS
-PHU
1#
)BUIBXBZ
4$
FU
7PTF
%+

3JTL
BTTFTTNFOU
NPEFM
GPS
IVNBO
JOGFDUJPO
XJUI
UIF
DFTUPEF
5BFOJB
TBHJOBUB
+
'PPE
1SPU

o
 

4&$5*0/


#POOFT
QSBUJRVFT
FO

QSPEVDUJPO
QSJNBJSF

-B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
t
-B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EFWSBJU
ÐUSF
HÏSÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
SÏEVJSF
MFT

QPTTJCJMJUÏT
EJOUSPEVDUJPO
EF
EBOHFST
FU
Ë
DPOUSJCVFS
EF
GBÎPO
BEBQUÏF
Ë
MB

QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
t
$IBRVF
GPJT
RVF
DhFTU
QPTTJCMF
FU
SÏBMJTBCMF
BV
QMBO
QSBUJRVF
MF
TFDUFVS
EF

MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJFOU
NFUUSF
FO
QMBDF

EFT
TZTUÒNFT
QPVS
DPMMFDUFS
SBTTFNCMFS
FU
EJGGVTFS
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS

MFT
EBOHFST
FU
MFT
DPOEJUJPOT
ÏWFOUVFMMFNFOU
QSÏTFOUT
EBOT
MFT
QPQVMBUJPOT

BOJNBMFT
FU
TVTDFQUJCMFT
EBGGFDUFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB

WJBOEF
t
-B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EFWSBJU
JODMVSF
EFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV

PGGJDJFMMFNFOU
SFDPOOVT
QPVS
MF
DPOUSÙMF
FU
MB
TVSWFJMMBODF
EFT
BHFOUT

[PPOPUJRVFT
EBOT
MFT
QPQVMBUJPOT
BOJNBMFT
FU
MFOWJSPOOFNFOU
EF
NBOJÒSF

BQQSPQSJÏF
BVY
DJSDPOTUBODFT
"JOTJ
MFT
NBMBEJFT
[PPOPUJRVFT
Ë
EÏDMBSBUJPO

PCMJHBUPJSF
EFWSBJFOU
ÐUSF
TJHOBMÏFT
DPNNF
TUJQVMÏ
QBS
MFT
QSPHSBNNFT

PGGJDJFMT

t
"V
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EhIZHJÒOF
#1)


EFWSBJFOU
FOHMPCFS
QBS
FYFNQMF
MB
TBOUÏ
FU
MIZHJÒOF
EFT
BOJNBVY
VO

SFMFWÏ
EFT
USBJUFNFOUT
EFT
BMJNFOUT
FU
EFT
GBDUFVST
FOWJSPOOFNFOUBVY

QFSUJOFOUT
MBQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
)"$$1
EPJU
ÐUSF
BVTTJ
MBSHF
RVF

QPTTJCMF
t
-FT
NÏUIPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
QFSNFUUSF
EBOT
MB

NFTVSF
EV
QPTTJCMF
EF
SFUSPVWFS
MF
MJFV
EPSJHJOF
QPVS
QFSNFUUSF
EFGGFDUVFS

VOF
FORVÐUF
SÏHMFNFOUBJSF
MF
DBT
ÏDIÏBOU

¨
64%"
)ZHJÒOF
EFT
BMJNFOUT
EFTUJOÏT
BV
CÏUBJM
-FT
BOJNBVY
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
OPVSSJT
BV
NPZFO
EBMJNFOUT
RVJ

t
TPOU
JEFOUJGJÏT
DPNNF
TVTDFQUJCMFT
EJOUSPEVJSF
EFT
BHFOUT
[PPOPUJRVFT

EPOU
MFT
&45

BV
TFJO
EFT
QPQVMBUJPOT
EBOJNBVY
EBCBUUPJS
PV

t
DPOUJFOOFOU
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
QBS
FYFNQMF
EFT
NÏEJDBNFOUT

WÏUÏSJOBJSFT
PV
EFT
QFTUJDJEFT

PV
EFT
DPOUBNJOBOUT
QPVWBOU
FOUSBÔOFS
MB

QSÏTFODF
EF
SÏTJEVT
EBOT
MB
WJBOEF
Ë
EFT
OJWFBVY
MB
SFOEBOU
EBOHFSFVTF

QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

)ZHJÒOF
FOWJSPOOFNFOUBMF
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
DPODFWPJS
FU
BENJOJTUSFS
EFT
QSPHSBNNFT
EF

DPOUSÙMF
FU
EF
TVSWFJMMBODF
BEBQUÏT
BVY
DJSDPOTUBODFT
FU
BCPSEBOU

t
MFT
EBOHFST
QSPWFOBOU
EFT
BOJNBVY
FU
EFT
QMBOUFT
SJTRVBOU
EF
DPNQSPNFUUSF

MB
QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

t
MFT
DPOUBNJOBOUT
FOWJSPOOFNFOUBVY
TVTDFQUJCMFT
EÐUSF
QSÏTFOUT
EBOT

MB
WJBOEF
Ë
EFT
OJWFBVY
MB
SFOEBOU
EBOHFSFVTF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO

IVNBJOF
FU

t
MB
HBSBOUJF
RVF
MFBV
FU
MFT
BVUSFT
WFDUFVST
QPUFOUJFMT
UFMT
MFT
FOHSBJT
OF

DPOTUJUVFOU
QBT
EJNQPSUBOUT
BHFOUT
EF
USBOTNJTTJPO
EF
EBOHFST
%FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
QSPDÏEVSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJTFT
FO
QMBDF
BGJO
EF
WFJMMFS


Ë
DF
RVF

t
MFT
CÉUJNFOUT
Pá
TPOU
MPHÏT
MFT
BOJNBVY
MFT
QMBUFTGPSNFT
EBMJNFOUBUJPO

TJM
Z
B
MJFV
FU
BVUSFT
FOESPJUT
Pá
MFT
BHFOUT
[PPOPUJRVFT
FU
BVUSFT
EBOHFST

TPOU
TVTDFQUJCMFT
EF
TBDDVNVMFS
QFVWFOU
ÐUSF
FGGFDUJWFNFOU
OFUUPZÏT
FU

TPOU
NBJOUFOVT
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
TBOJUBJSFT
t
MFT
TZTUÒNFT
EF
USBJUFNFOU
BDUJG
FUPV
EÏWBDVBUJPO
EFT
BOJNBVY
NPSUT

FU
EFT
EÏDIFUT
OF
DPOTUJUVFOU
QBT
VOF
TPVSDF
QPUFOUJFMMF
EF
SJTRVFT

BMJNFOUBJSFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FU
BOJNBMF
FU

t
MFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
EFT
SBJTPOT
EPSESF
UFDIOPMPHJRVF

TPOU
TUPDLÏFT
EF
NBOJÒSF
Ë
OF
DPOUBNJOFS
OJ
MFOWJSPOOFNFOU
OJ
MFT
BMJNFOUT

EFTUJOÏT
BV
CÏUBJM

4PVSDF
'"00.4


#POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ TZTUÒNFT
EF
QPJOUF
EFT
TUSBUÏHJFT
EÏWBMVBUJPO
FU

-F
OPNCSF
EF
NBMBEJFT
BMJNFOUBJSFT
FTU
FO
OFUUF
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
BVHNFOUBUJPO
FU
MF
OJWFBV
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
"V
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
MFT
QSP
BUUFOEV
QBS
MFT
DPOTPNNBUFVST
OB
QBT
FODPSF
ÏUÏ
EVDUFVST
BJOTJ
RVF
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT

BUUFJOU
-B
QFSTJTUBODF
EF
DF
QSPCMÒNF
B
ÏUÏ
CJFO
EFWSBJFOU
GBJSF
FO
TPSUF
EF
NFUUSF
FO
QMBDF

FOTFNCMF
EFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB

JMMVTUSÏF
DFT
EFSOJÒSFT
BOOÏFT
OPUBNNFOU
QBS
MB

TVSWFJMMBODF
DIF[
MIPNNF
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
WJBOEF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
$FT
QSP
TQÏDJGJRVFT
WÏIJDVMÏT
QBS
MB
WJBOEF
UFMT
RV&TDIFSJ HSBNNFT
EFWSBJFOU
SFOESF
DPNQUF
EF
MÏUBU
HÏOÏ
DIJB
DPMJ
0)
4BMNPOFMMB
TQQ
$BNQZMPCBD SBM
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
FU
NFUUSF
FO
QMBDF
EFT

NÏUIPEFT
EFTUJOÏFT
Ë
QSÏTFSWFS
PV
Ë
BNÏMJPSFS

UFS
TQQ
FU
:FSTJOJB
FOUFSPDPMJUJDB
NBJT
BVTTJ
QBS

MÏNFSHFODF
EF
OPVWFBVY
SJTRVFT
UFMT
RVF
MBHFOU
MÏUBU
TBOJUBJSF
EFT
BOJNBVY
UPVU
FO
QSÏWPZBOU

EF
MFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#

EFT
QSPHSBNNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
[PPOPTFT
-FT

QSPHSBNNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
JOEVTUSJFMT

FU
QBS
MBQQBSJUJPO
GSÏRVFOUF
EF
GPZFST
EF
NBMB
OBUJPOBVY
2"

QBS
FYFNQMF
MB
WJBOEF
CSJUBO
EJFT
DPOEVJTBOU
Ë
MB
EFTUSVDUJPO
TZTUÏNBUJRVF
EV

CÏUBJM
QBS
FYFNQMF
MPST
EV
GPZFS
EF
GJÒWSF
BQIUFV OJRVF
HBSBOUJF
MFT
OPSNFT
BVTUSBMJFOOFT
QPVS
MB

TF
FO

BV
3PZBVNF6OJ
EF
(SBOEF#SFUBHOF
WJBOEF
MB
WJBOEF
EF
GFSNF
OBNJCJFOOF
HBSBOUJF


EFWSBJFOU
ÐUSF
FODPVSBHÏT
FU
QPVSSBJFOU
DPNQPS
FU
E*SMBOEF
EV
/PSE
FU
MPST
EV
GPZFS
EF
HSJQQF

BWJBJSF
FO

FO
"TJF
PSJFOUBMF
 UFS
MB
NJTF
FO
BQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
)"$$1
FO

$FTU
QPVSRVPJ
MFT
DPOTPNNBUFVST
SFDIFSDIFOU
GPODUJPO
EFT
DJSDPOTUBODFT

EF
QMVT
FO
QMVT
EFT
QSPEVJUT
RVJ
TPJFOU
OPO
TFVMF -F
CVU
EF
DFUUF
TFDUJPO
EV
NBOVFM
FTU
EÏUBCMJS

NFOU
TBOT
EBOHFS
FU
TBJOT
NBJT
BVTTJ
BDDFQUBCMFT
EFT
EJSFDUJWFT
EF
CBTF
QPVS
BQQMJRVFS
MFT
NÏUIP
TVS
MF
QMBO
NPSBM
"TTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
EFT
HÏOÏSBMFT
EF
#1)
Ë
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF

EF
WJBOEF
-FT
EJSFDUJWFT
TPOU
JTTVFT
EV
$PEF

BMJNFOUT
Ë
UPVT
MFT
OJWFBVY
EF
MB
DIBÔOF
EFT
BMJ
NFOUT
FTU
EPOD
EFWFOV
VOF
QSJPSJUÏ
GPOEBNFOUBMF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ
QSJODJQFT

HÏOÏSBVY
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
'"0
QPVS
MJOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
$FTU
BJOTJ
RVF
TF
TPOU

NVMUJQMJÏFT
MFT
SÏHMFNFOUBUJPOT
BV
OJWFBV
OBUJPOBM
0.4


FU
EF
MB
QSPQPTJUJPO
EF
1SPKFU
EF
$PEF

EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
EV

FU
TVS
MJOJUJBUJWF
EFT
JOEVTUSJFT
BWFD
QPVS
PCKFDUJG

$PEFY
'"00.4


.ÐNF
TJ
MBDDFOU
FTU
NJT

EBNÏMJPSFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
MB

QSPEVDUJPO
BOJNBMF
FU
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY TVS
MFT
CPOOFT
QSBUJRVFT
QPVS
QSPEVJSF
VOF
WJBO
-FT
OPSNFT
JOUFSOBUJPOBMFT
QPVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJ EF
TBJOF
MB
DPOOBJTTBODF
QMVT
MBSHF
EFT
CPOOFT

UBJSF
EF
MB
WJBOEF
MFTRVFMMFT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJPSJ QSBUJRVFT
BHSJDPMFT
#1"

FTU
QSJTF
EF
GBÎPO
HMP
CBMF
DBS
FMMF
JOTJTUF
TVS
MJNQPSUBODF
EF
QSBUJRVFT

UBJSFT
EBOT
MFT
NFTVSFT
TBOJUBJSFT
TPOU
FYQPTÏFT

EBOT
QMVTJFVST
EPDVNFOUT
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
EF
QSPEVDUJPO
ÏUIJRVFT
DPODFSOBOU
MF
CJFOÐUSF

$PEFY
"MJNFOUBSJVT
$PEFY

FU
EF
M0SHBOJTBUJPO
EFT
BOJNBVY
MB
QSPUFDUJPO
EF
MFOWJSPOOFNFOU
FU

NPOEJBMF
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
0*&

QBS
FYFNQMF
MB
HFTUJPO
EV
USBWBJM
1PVS
DIBRVF
EPNBJOF
EF
MB

'"00.4

0*&
B
C

$FT
OPSNFT
HFTUJPO
EV
CÏUBJM
MFT
QSJODJQFT
HÏOÏSBVY
EF
#1"

TPOU
GPOEÏFT
TVS
EFT
TUSBUÏHJFT
EBOBMZTF
EFT
SJT TPOU
EJTDVUÏT
FU
MFT
EJSFDUJWFT
QFSUJOFOUFT
QPVS
MB

RVFT
TVS
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
#1)

QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
#1)

TPOU
QSÏTFO
TVS
MF
4ZTUÒNF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
o
QPJOUT
UÏFT
TPVT
GPSNF
EF
UBCMFBVY
DSJUJRVFT
QPVS
MFVS
NBÔUSJTF
)"$$1

FU
FOGJO
TVS
-JEÏF
JDJ
OÏUBJU
QBT
EÏUBCMJS
EFT
OPSNFT
SJHPV
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
WPJS
4FDUJPO

 SFVTFT
FU
QSÏDJTFT
DPNNF
TVS
MB
RVBMJUÏ
DIJNJRVF

%BOT
MB
QSPEVDUJPO
EF
WJBOEF
MFT
#1)
TPVTEF
MFBV
QPUBCMF
PV
MF
OJWFBV
CBDUÏSJFO
BDDFQUB
FOUFOEFOU
RVF
MB
WJBOEF
OF
EPJU
QBT
DPOUFOJS
CMF
EBOT
MFT
BMJNFOUT

NBJT
EF
EPOOFS
VO
BQFSÎV

EBHFOU
QBUIPHÒOF
PV
EF
USBDFT
EF
MFYJTUFODF
EFT
QSBUJRVFT
EF
CPOT
TFOT
GBDJMFT
Ë
NFUUSF
FO

EF
GBDUFVST
EF
DSPJTTBODF
EF
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏQMBDF
-PSTRVJM
FTU
EJGGJDJMF
EF
USPVWFS
VOF
OPSNF

SJOBJSFT
EF
QFTUJDJEFT
PV
EF
DPOUBNJOBOUT
EF
BQQMJDBCMF
BV
OJWFBV
MPDBM
JM
FTU
DPOTFJMMÏ
EBWPJS

MFOWJSPOOFNFOU
EBOT
EFT
RVBOUJUÏT
RVJ
QVJTTFOU
SFDPVST
BVY
TFSWJDFT
EVO
FYQFSU
TQÏDJBMJTÏ
DPNQSPNFUUSF
PV
OVJSF
Ë
MB
TBOUÏ
EV
DPOTPNNB
UFVS
"
DF
TVKFU
MF
SÙMF
EFT
ÏMFWFVST
EF
CÏUBJM
FTU
13*/$*1&4
&5
13"5*26&4

EF
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
TPJFOU
3&$0.."/%²&4
"6
/*7&"6


VUJMJTÏFT
BV
OJWFBV
EF
MB
GFSNF
BGJO
EÏDBSUFS
MF
%&
-"
'&3.&
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
BOJNBVY
EF
CPVDIF -JHOF
EF
DPOEVJUF
SJF
$FT
QSBUJRVFT
TPOU
JOEJTQFOTBCMFT
QPVS
ÏUBZFS
-B
WJBOEF
EFWSBJU
QSPWFOJS
EBOJNBVY
FO
CPOOF

MBQQMJDBUJPO
EFT
TZTUÒNFT
)"$$1
FU
EBOT
MFT
TBOUÏ
ÏMFWÏT
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
BDDFQUBCMFT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

1PVS
Z
QBSWFOJS
EFT
QSBUJRVFT
EF
QSPEVDUJPO
x VOF
QSPUFDUJPO
DPOUSF
MFT
DPOEJUJPOT
DMJNBUJ
BDDFQUBCMFT
FU
IZHJÏOJRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJTFT
RVFT
FYUSÐNFT
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
FO
QMBDF
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF

BGJO
EF
EJNJOVFS
MB
QSPCBCJMJUÏ
EJOUSPEVDUJPO
EF
*OTUBMMBUJPOT
QPVS
MF
MPHFNFOU


SJTRVFT
FU
GBJSF
FO
TPSUF
RVF
MB
WJBOEF
TPJU
TBOT
FU
MFT
NBOJQVMBUJPOT
EBOHFS
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF -FT
JOTUBMMBUJPOT
QPVS
MF
MPHFNFOU
FU
MFT
NBOJQVMB
UJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVFT
FO
GPODUJPO
EF
MB
UBJMMF

#JFOÐUSF
EF
CBTF
EFT
BOJNBVY EV
USPVQFBV
EFT
QSPKFUT
EFYQBOTJPO
EFT
CFTPJOT

-F
GBJU
EF
TJOUÏSFTTFS
BV
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
OF
EF
OFUUPZBHF
FU
EF
EÏTJOGFDUJPO
EF
MÏWBDVB
DPSSFTQPOE
QBT
TJNQMFNFOU
Ë
VO
CFTPJO
IVNBJO
UJPO
EFT
FYDSÏNFOUT
EFT
BOJNBVY
EFT
NBUÏSJBVY

EÏUIJRVF
NBJT
JM
TFYQMJRVF
BVTTJ
QBS
MF
GBJU
RVJM
EJTQPOJCMFT
FU
EF
MBQQSPWJTJPOOFNFOU
BWFD
VOF

FTU
MJÏ
Ë
MB
QSPEVDUJWJUÏ
%FT
BOJNBVY
RVJ
TPOU
FBV
EF
CPOOF
RVBMJUÏ
-FT
QMBOT
EFT
JOTUBMMBUJPOT

TUSFTTÏT
TPVGGSFOU
TPOU
ÏMFWÏT
TBOT
DPOGPSU
NBM
EFWSBJFOU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MB
MÏHJTMBUJPO
FYJT
OPVSSJT
PV
JOTVGGJTBNNFOU
BCSFVWÏT
OF
EPOOFSPOU
UBOUF
TVS
MF
CJFOÐUSF
BOJNBM
FU
TF
DPOGPSNFS
BVY

QBT
MF
NBYJNVN
EF
MFVS
QPUFOUJFM
*M
FTU
EPOD
GPO DPOEJUJPOT
RVJ
TZ
SBQQPSUFOU
MF
DPOGPSU
MF
DPOUBDU

EBNFOUBM
EF
SÏQPOESF
BVY
DPOEJUJPOT
EF
CJFOÐUSF
TPDJBM
BWFD
EBVUSFT
BOJNBVY
MBCTFODF
EF
EPVMFVS

EF
CBTF
-BCTFODF
EF
MB
GBJN
FU
EF
MB
TPJG
EF
MJO EF
CMFTTVSFT
EF
NBMBEJFT
EF
QFVS
FU
EF
EÏUSFTTF

DPOGPSU
EF
MB
EPVMFVS
EF
CMFTTVSFT
EF
NBMBEJFT
FU
MB
MJCFSUÏ
EFYQSJNFS
VO
DPNQPSUFNFOU
OPSNBM

EF
QFVS
FU
EF
EÏUSFTTF
BJOTJ
RVF
MB
MJCFSUÏ
EFYQSJ -B
DPODFQUJPO
FU
MVUJMJTBUJPO
EFT
CÉUJNFOUT
QPVS

NFS
VO
DPNQPSUFNFOU
OPSNBM
TPOU
MFT
DPOEJUJPOT
MF
MPHFNFOU
EFT
C”VGT
EF
CPVDIFSJF
EFWSBJFOU

OÏDFTTBJSFT
QPVS
BTTVSFS
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY SFQPTFS
TVS
MB
TBOUÏ
MF
CJFOÐUSF
FU
MFT
CPOOFT

-FT
DPOEJUJPOT
EF
CBTF
QPVS
MF
CJFOÐUSF
EFT
QFSGPSNBODFT
EFT
BOJNBVY
Ë
UPVT
MFT
TUBEFT
EF

BOJNBVY
TPOU MFVS
WJF
-FT
CÉUJNFOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏRVJQÏT
EF

x EF
MFBV
EF
MB
OPVSSJUVSF
FU
EF
MBJS
EF
RVB NBOJÒSF
Ë
BTTVSFS
MF
DPOGPSU
FU
MB
QSPUFDUJPO
EFT

MJUÏ
FU
FO
RVBOUJUÏ
TVGGJTBOUFT
QPVS
BTTVSFS
VOF
BOJNBVY
FU
OPO
Ë
EFT
GJOT
EJOUFOTJGJDBUJPO
%F

CPOOF
TBOUÏ
FU
MB
QSPEVDUJPO QMVT
JMT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBJOUFOVT
QSPQSFT
x MF
DPOUBDU
TPDJBM
BWFD
EBVUSFT
BOJNBVY 1BS
DPOTÏRVFOU
MFT
JOTUBMMBUJPOT
QPVS
MF
MPHF
x VO
FTQBDF
TVGGJTBOU
QPVS
TF
UFOJS
EFCPVU
TBM NFOU
FU
MFT
NBOJQVMBUJPOT
EFT
CPWJOT
EFWSBJFOU

MPOHFS
TÏUJSFS
GBJSF
TB
UPJMFUUF
FU
BWPJS
EFT
ÐUSF
DPOÎVFT
EF
GBÎPO
Ë
GBDJMJUFS
DFT
EFSOJÒSFT
FU
Ë

DPNQPSUFNFOUT
OPSNBVY
o
Z
DPNQSJT
TF
EÏQMB ÏWJUFS
RVF
MFT
BOJNBVY
OF
TF
CMFTTFOU
QIPUPT


DFS
FU
GBJSF
EF
MFYFSDJDF
QIPUP

 FU


-JTPMFNFOU
TBVG
TJM
FTU
OÏDFTTBJSF
QPVS

x VOF
QSPUFDUJPO
DPOUSF
MFT
NBMBEJFT
FU
MFT
CMFTTV VO
USBJUFNFOU
WÏUÏSJOBJSF

MFT
FOUSBWFT
MBUUBDIF

SFT
BWFD
MB
QPTTJCJMJUÏ
EVO
USBJUFNFOU
BEÏRVBU
FU
UPVUFT
MFT
BVUSFT
GPSNFT
EF
SFTUSJDUJPO
EFT

TJ
OÏDFTTBJSF NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY
TPOU
JOBDDFQUBCMFT

1)050

#0//&
13"5*26&

VO
FTQBDF

TVGGJTBOU
QPVS

TF
UFOJS
EFCPVU

TBMMPOHFS
TÏUJSFS

GBJSF
TB
UPJMFUUF

FU
BWPJS
EFT

DPNQPSUFNFOUT

OPSNBVY

o
Z
DPNQSJT
TF

EÏQMBDFS
FU
GBJSF

EF
MFYFSDJDF
.
#-&*$)
46*44&
 #POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/


1)050

²7*5&3

-B
DPODFQUJPO
FU
MF
DIPJY
EF
MFNQMBDFNFOU

VO
BOJNBM
CMFTTÏ
EFT
CÉUJNFOUT
EPJWFOU
QSFOESF
FO
DPOTJEÏSB
TVS
VO
TPM
NBM
UJPO
MFT
RVFTUJPOT
EF
QSPUFDUJPO
EF
MFOWJSPOOF
ESBJOÏ
FU
TBMF
Ë

OPUFS
MB
RVFVF

NFOU
-FOWJSPOOFNFOU
OF
EFWSBJU
QBT
QSÏTFOUFS

BNQVUÏF
FU
MB
EF
DBSBDUÏSJTUJRVFT
DBQBCMFT
EF
QSPWPRVFS
EFT

KBNCF
HPOGMÏF CMFTTVSFT
SÏQÏUÏFT
DIF[
MFT
BOJNBVY
5PVUFT
MFT

EJTQPTJUJPOT
OÏDFTTBJSFT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS

QSPUÏHFS
MFT
BOJNBVY
EFT
QSÏEBUFVST
-FT
SJTRVFTEBOHFST
BTTPDJÏT
BV
MPHFNFOU
EFT

BOJNBVY
FU
QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF
MB
TBMVCSJUÏ
EF

MB
WJBOEF
TPOU
SÏTVNÏT
EBOT
MF
UBCMFBV

BDDPN
QBHOÏT
EFT
SFDPNNBOEBUJPOT
TVS
MFT
NPZFOT

EÏMJNJOFS
MFT
SJTRVFT
FU
TVS
MFT
QPJOUT
EF
DPOUSÙMF

QPTTJCMFT
1
)&*."//
#63&"6
7²5²3*/"*3&
'²%²3"-
#&3/&
46*44&

-BMJNFOUBUJPO
FU
MBCSFVWFNFOU
EV
CÏUBJM
"GJO
EBTTVSFS
VOF
CPOOF
TBOUÏ
FU
VOF
CPOOF

T QSPEVDUJPO
VO
EFT
CFTPJOT
EF
CBTF
QPVS
MF

CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
FTU
VOF
BMJNFOUBUJPO
FO

RVBOUJUÏ
FU
EF
RVBMJUÏ
TVGGJTBOUFT
-FT
BOJNBVY

EFWSBJFOU
CÏOÏGJDJFS
EVO
SÏHJNF
BMJNFOUBJSF
TBJO

BEBQUÏ
Ë
MFVS
FTQÒDF
MFVS
ÉHF
FU
MFVS
ÏUBU
BGJO

EF
NBJOUFOJS
EFT
DPOEJUJPOT
QIZTJRVFT
PQUJNBMFT

FODBESÏ


-FT
WFBVY
OPVWFBVOÏT
EFWSBJFOU

&/$"%3²

$PNNFOU
TBWPJS
TJ
NFT
CPWJOT
TPOU
CJFO
OPVSSJT

-B
NFJMMFVSF
GBÎPO
EF
EÏUFSNJOFS
MF
OJWFBV
OVUSJUJPOOFM
EVO
BOJNBM
FTU
QSPCBCMFNFOU
EF
MFYBNJOFS
BGJO

EF
QSBUJRVFS
VOF
ÏWBMVBUJPO
EF
TPO
ÏUBU
DPSQPSFM
-B
OPUBUJPO
TF
GBJU
OPSNBMFNFOU
TVS
VOF
ÏDIFMMF
EF

Ë



ÏUBOU
MF
QMVT
NBVWBJT
FU

ÏUBOU
DPOTJEÏSÏ
DPNNF
USPQ
HSBT

/05&

&NBDJÏ
-FT
DÙUFT
FU
MFT
QPJOUFT
EFT
IBODIFT
TPOU
TBJMMBOUFT
MB
NVTDVMBUVSF
FTU
WJTJCMFNFOU
JOTVGGJTBOUF

-FT
QSPDFTTVT
USBOTWFSTFT
EFT
WFSUÒCSFT
TPOU
TBJMMBOUT
BV
UPVDIFS

/05&

.BJHSF
$ÙUFT
CJFO
WJTJCMFT
QPJOUFT
EFT
IBODIFT
WJTJCMFT

/05&

$POEJUJPO
PQUJNBMF
$ÙUFT
Ë
QFJOF
WJTJCMFT
QPJOUFT
EFT
IBODIFT
BSSPOEJFT
VOF
[POF
JODVSWÏF
OFUUF

FOUSF
MB
EFSOJÒSF
DÙUF
FU
MF
CBTTJO
-FT
FYUSÏNJUÏT
EFT
QSPDFTTVT
USBOTWFSTFT
QFVWFOU
ÐUSF
QBMQÏFT
Ë
MB

QSFTTJPO

/05&

(SBT
$ÙUFT
OPO
WJTJCMFT
QBT
EF
[POF
JODVSWÏF
FOUSF
MFT
DÙUFT
FU
MF
CBTTJO

/05&

5SPQ
HSBT
PCÒTF
$PNNF
QPVS
MB
OPUF

NBJT
BWFD
EFT
EÏQÙUT
EF
HSBT
EJTQPTÏT
JSSÏHVMJÒSFNFOU
TVS
MB

SÏHJPO
EV
CBTTJO
FU
Ë
MB
CBTF
EF
MB
RVFVF
-FT
QSPDFTTVT
USBOTWFSTFT
OF
TPOU
QBT
QBMQBCMFT

4PVSDF
"EBQUÏ
EF
%&'3"

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

1)050


#0//&
13"5*26&


EFT
BOJNBVY

QSPQSFT
TVS
VO
TPM

CJFO
ESBJOÏ
.
#-&*$)
46*44&

5"#-&"6

*OTUBMMBUJPOT
QPVS
MF
MPHFNFOU
FU
MFT
NBOJQVMBUJPOT

3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT

1SBUJRVFT
.FTVSFT
QSPQPTÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

EF
DPOUSÙMF SFDPNNBOEÏFT MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT

3JTRVFT
t
#MFTTVSFT
EVFT
Ë
EFT
TPMT
JSSÏHVMJFST

FUPV
TBMFT
FU
IVNJEFT

EFWSBJFOU

t
'PSUF
DIBSHF
NJDSPCJFOOF
TVS
MFT

QFBVY
TPVJMMÏFT

MF
DIPJY
EF
MFNQMBDFNFOU
FU

t
*OGFDUJPOT
USBOTNJTFT
QBS
MBJS
t
$POUBNJOBUJPO
EF
MFBV
FU
EFT
BMJ
NFOUT
QBS
EFT
QSPEVJUT
DIJNJRVFT
t
-FT
MPHFNFOUT
JOUÏSJFVST
EFWSBJFOU

EF
OFUUPZBHF
t
"DDVNVMBUJPO
EF
TVCTUBODFT
JOGFD t
-FT
JOTUBMMBUJPOT
QPVS
MF
MPHFNFOU

UJFVTFT
EBOT
MB
MJUJÒSF
t
0SHBOJTNFT
JOGFDUJFVY
USBOTNJT
QBS

MFT
OVJTJCMFT
SPOHFVST
FU
JOTFDUFT
 UJPOT t
-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
QSPDÏEVSFT

1PJOUT
EF
DPOUSÙMF

MF
EF
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MFT
CÉUJNFOUT
Pá

t
$PODFQUJPO

DIPJY
EF
MFNQMBDF GVNJFS
FU
MFT
TJMPT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPOU
MPHÏT
MFT
BOJNBVY

MFT
QMBUF
NFOU
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
JOTUBM


MBUJPOT
QPVS
MF
MPHFNFOU
FU
MFT

NBOJQVMBUJPOT

QFV
t
%FOTJUÏ
BOJNBMF
EBOT
MFT
JOTUBMMB
UJPOT
t
$PODFQUJPO

DIPJY
EF
MFNQMBDF FOMFWÏT
SÏHVMJÒSFNFOU
EFT
CÉUJ
NFOU
FU
DPOTUSVDUJPO
EV
TZTUÒNF

EF
HFTUJPO
EFT
FGGMVFOUT
FU
EFT
JOT
UBMMBUJPOT
EF
TUPDLBHF
EV
GVNJFS

MFBV
FU
MFT
BMJNFOUT


t
-FTQBDF
WJUBM
EFT
BOJNBVY
EFWSBJU
t
-FT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
SFMBUJWFT
BVY

MFVS
QFSNFUUSF
EF
TF
EÏQMBDFS
MJCSF
NFOU
FU
EBWPJS
VO
DPNQPSUFNFOU

OPSNBM
t
-FT
JOTUBMMBUJPOT
QPVS
MFT
NBOJQVMB
UJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVFT
QPVS

GBDJMJUFS
DFMMFTDJ
FU
ÏWJUFS
RVF
MFT

BOJNBVY
OF
TF
CMFTTFOU
BWPJS
VOF
WFOUJMBUJPO
BEBQUÏF
EFWSBJFOU
TF
USPVWFS
TVS
EFT
UFS
SBJOT
QBT
USPQ
IVNJEFT
BGJO
EÏWJUFS

MBDDVNVMBUJPO
EFBV
FU
MFT
JOPOEB
t
-FT
CÉUJNFOUT
QPVS
MF
CÏUBJM
TJUVÏT
EF
GBÎPO
Ë
MJNJUFS
MFVST
FGGFUT

OPDJGT
TVS
MFOWJSPOOFNFOU
JM
GBV
ESBJU
ÏWJUFS
MB
QPMMVUJPO
EFT
TPVSDFT

EFBV
QPUBCMF
QBS
MB
CPVF
FU
MF

GVNJFS
t
-B
CPVF
FU
MF
GVNJFS
EFWSBJFOU
ÐUSF

NFOUT
t
-B
DBQBDJUÏ
EFT
JOTUBMMBUJPOT
EF

TUPDLBHF
EFWSBJU
ÐUSF
TVGGJTBOUF

QPVS
QPVWPJS
DPOTFSWFS
MF
GVNJFS

QFOEBOU
MB
QÏSJPEF
Pá
MÏQBOEBHF
t
-FT
EJSFDUJWFT
MPDBMFT
TVS
MFT
WPMV
FTU
JOUFSEJU
t
-FT
CÉUJNFOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TFDT
QSPQSFT
FU
TBOT
SPOHFVST
OJ
JOTFDUFT
CÉUJNFOUT
EÏMFWBHF
FU
Ë
MÏWBDVB
UJPO
EFT
FBVY
VTÏFT
SÏHMFNFOUB
UJPO
TBOJUBJSF
PGGJDJFMMF
ÐUSF
ÏUBCMJFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏ
UFOUF
FU
BQQMJRVÏFT
QPVS
MB
DPODFQ
UJPO
MB
DPOTUSVDUJPO
EFT
JOTUBMMBUJPOT
EF

MPHFNFOU
FU
EF
NBOJQVMBUJPOT
FU

QPVS
MF
TZTUÒNF
EÏWBDVBUJPO
EFT

FBVY
VTÏFT
t
*M
OF
EFWSBJU
QBT
FYJTUFS
EF
CBSSJÒSF

QIZTJRVF
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU

QSPWPRVBOU
EFT
CMFTTVSFT
GSÏRVFO
UFT
EFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJTFT
FO
QMBDF
BGJO

GPSNFT
EBMJNFOUBUJPO
TJM
Z
B
MJFV
FU
MFT
BVUSFT
FOESPJUT
Pá
MFT
BHFOUT

[PPOPUJRVFT
FU
BVUSFT
EBOHFST
TPOU

TVTDFQUJCMFT
EF
TBDDVNVMFS
WFOU
ÐUSF
FGGFDUJWFNFOU
OFUUPZÏT

FU
TPOU
NBJOUFOVT
EBOT
EF
CPOOFT

DPOEJUJPOT
TBOJUBJSFT
t
-FT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
BHSJDPMFT

EFWSBJFOU
ÐUSF
TUPDLÏFT
EF
NBOJÒSF

Ë
OF
QBT
DPOUBNJOFS
MFOWJSPOOF
NFOU
NFT
EF
GVNJFS
TUPDLÏT
EFWSBJFOU

ÐUSF
TVJWJFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/


SFDFWPJS
EV
DPMPTUSVN
QFOEBOU
BV
NPJOT
USPJT
2VBOE
MF
NÏMBOHF
EF
MBMJNFOU
TF
GBJU
Ë
MB

KPVST
BQSÒT
MB
NJTF
CBT
FU
MFT
BOJNBVY
BMMBJUÏT
GFSNF
JM
GBVU
VUJMJTFS
EFT
JOHSÏEJFOUT
EF
CPOOF

OBUVSFMMFNFOU
EFWSBJFOU
BWPJS
EFT
DPOUBDUT
SÏHV RVBMJUÏ
EÏQPVSWVT
EF
DIBNQJHOPOT
QSPEVJTBOU
EFT

MJFST
BWFD
MFVS
NÒSF
1PVS
MFT
BOJNBVY
QMVT
ÉHÏT
UPYJOFT
FU
EBVUSFT
DPOUBNJOBOUT
"VUSFNFOU
MBMJ
MBMJNFOUBUJPO
EFWSBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFVS
NFOU
EFWSBJU
ÐUSF
GPVSOJ
QBS
EFT
GBCSJDBOUT
FU
EFT

ÉHF
MFVS
TFYF
FU
MFVS
ÏUBU
QIZTJPMPHJRVF
"
DFU
EJTUSJCVUFVST
GJBCMFT
FU
SFDPOOVT
PGGJDJFMMFNFOU
ÏHBSE
JM
FTU
WJWFNFOU
SFDPNNBOEÏ
EF
GBJSF
BQQFM
-F
CÏUBJM
EFWSBJU
UPVKPVST
BWPJS
BDDÒT
Ë
EF
MFBV

BVY
DPOTFJMT
EVO
FYQFSU
-PSTRVF
MFT
DPOEJUJPOT
QPUBCMF
QSPQSF
TBOT
NJDSPCF
OJ
DPOUBNJOBOU

MPDBMFT
PV
MFT
CFTPJOT
MJNQPTFOU
QBS
FYFNQMF
MB
DIJNJRVF
EBOHFSFVY
-FT
BCSFVWPJST
OF
EFWSBJFOU

TBJTPO
TÒDIF

MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
SFDFWPJS
VOF
QBT
BWPJS
EF
GVJUFT
BGJO
EÏWJUFS
MFT
TPMT
IVNJEFT
FU

BMJNFOUBUJPO
DPNQMÏNFOUBJSF NJOJNJTFS
BJOTJ
MF
SJTRVF
EF
USBOTNJTTJPO
EV
QJÏUJO

-FT
BMJNFOUT
EFTUJOÏT
BVY
BOJNBVY
OF
EFWSBJFOU
EF
NBMBEJFT
QBSBTJUBJSFT
PV
BVUSFT
QIPUP


QBT
DPOUFOJS
EF
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
PV
EF
DPO -FT
SJTRVFTEBOHFST
BTTPDJÏT
Ë
MBMJNFOUBUJPO

UBNJOBOUT
QBS
FYFNQMF
EFT
BOUJCJPUJRVFT
EFT
FU
Ë
MBCSFVWFNFOU
EFT
BOJNBVY
QPVWBOU
DPN
JPOPQIPSFT
EFT
IPSNPOFT
FU
BVUSFT
TVCTUBODFT
QSPNFUUSF
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
TPOU
SÏTVNÏT

EF
DSPJTTBODF

QPVWBOU
FOUSBÔOFS
MF
QSÏTFODF
EF
EBOT
MF
UBCMFBV

BDDPNQBHOÏT
EFT
SFDPNNBO
SÏTJEVT
EBOT
MB
WJBOEF
Ë
EFT
OJWFBVY
MB
SFOEBOU
EBUJPOT
TVS
MFT
NPZFOT
EÏMJNJOFS
MFT
SJTRVFT
FU

EBOHFSFVTF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF TVS
MFT
QPJOUT
EF
DPOUSÙMF
QPTTJCMFT
-FT
BMJNFOUT
OF
EFWSBJFOU
DPOUFOJS
BVDVOF

TVCTUBODF
TVTDFQUJCMF
EJOUSPEVJSF
EFT
BHFOUT
1SBUJRVFT
HÏOÏSBMFT
EF
HFTUJPO
EV
CÏUBJM
[PPOPUJRVFT
EBOT
MB
WJBOEF
UFMMFT
RVF
MFT
GBSJOFT
-F
CÏUBJM
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
USPQ
TUSFTTÏ
MPST
EFT

BOJNBMFT
RVJ
QPVSSBJFOU
JOUSPEVJSF
MBHFOU
EF
NBOJQVMBUJPOT
-VUJMJTBUJPO
FYDFTTJWF
EBJHVJMMPOT

MFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOFFODÏQIB ÏMFDUSJRVFT
EF
DPVQT

GPVFUT
FU
JOTUSVNFOUT

MPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
USBOTNJTTJCMF
<&4#54&>
FU
BQQBSFOUÏT
OFTU
QBT
BVUPSJTÏF
$FVYDJ
EFWSBJFOU

MF
GVNJFS
EF
WPMBJMMF
 ÐUSF
SFNQMBDÏT
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
QBS

EBVUSFT
NPZFOT
EF
NBOJQVMBUJPO
UFMT
RVF
EFT

ESBQFBVY
EFT
QBMFUUFT
FO
QMBTUJRVF
FU
EFT
CÉUPOT

1)050


#0//&
13"5*26& NVOJT
EF
SVCBOT
FO
QMBTUJRVF
(SBOEJO 

-FT

BOJNBVY
BOJNBVY
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
IBSDFMÏT
QBS
MFT

CVWBOU
EF
MFBV
DIJFOT
RVJ
MF
DBT
ÏDIÏBOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
TÏQBSÏT

QSPQSF
EBOT
VO
EV
CÏUBJM
TBVG
MFT
WSBJT
DIJFOT
EF
CFSHFS

BCSFVWPJS
#PT
-JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
FTU
GPOEBNFOUBMF

*OEJDVT
EBOT
MF
QPVS
MB
HFTUJPO
EV
CÏUBJM
$IF[
MFT
CPWJOT
EF

OPSE
EV
4ÏOÏHBM
CPVDIFSJF
PV
MFT
WBDIFT
MBJUJÒSFT
DIF[
RVJ
VOF

NBMBEJF
QSÏPDDVQBOUF
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF

'"0

QFVU
QSPWFOJS
EVO
TFVM
BOJNBM
FU
EFWSBJU
BMPST

&/$"%3²

-VUJMJTBUJPO
EFT
NBSRVFT
TVS
MF
CÏUBJM

-F
NBSRVBHF
BV
GFS
SPVHF
B
ÏUÏ
VUJMJTÏ
QFOEBOU
QMVT
EF


BOT
-FT
IPNNFT
POU
VUJMJTÏ
MF
NBSRVBHF

QPVS
NFUUSF
MFVS
NBSRVF
EF
QSPQSJÏUÏ
TVS
MFVS
CÏUBJM
&O
DF
RVJ
DPODFSOF
MFT
BOJNBVY

MF
NBSRVBHF
BV

GFS
BWBJU
QPVS
CVU
EJEFOUJGJFS
MF
QSPQSJÏUBJSF
QMVUÙU
RVF
MBOJNBM
o
FO
HÏOÏSBM

JM
FTU
VUJMJTÏ
QPVS
ÏUBCMJS
MB

QSPQSJÏUÏ

TVSUPVU
FO
DBT
EF
WPM
-F
NBSRVBHF
BV
GFS
QSÏTFOUF
MFT
EÏTBWBOUBHFT
EVOF
UFDIOPMPHJF
BODJFOOF
FU
EVO
NBORVF
EF
DPO
USÙMF
DFOUSBMJTÏ
o
JM
NBORVF
TPVWFOU
EF
MJTJCJMJUÏ
DPOTÏRVFODF
EVOF
NBVWBJTF
RVBMJUÏ
EV
GFS
Ë
NBSRVFS


EVOF
NBVWBJTF
UFDIOJRVF
EF
NBSRVBHF

EV
jNBRVJMMBHFx
WPMPOUBJSF
EFT
WPMFVST

EV
MPOH
QFMBHF
EIJWFS

EFT
BOJNBVY

FU
JM
FTU
HÏOÏSBMFNFOU
DPOTJEÏSÏ
DPNNF
VOF
QSBUJRVF
DSVFMMF
.BMHSÏ
MFT
EÏGBVUT
EV
NBSRVBHF
BV
GFS
FU
MF
GBJU
RVJM
QVJTTF
TFVMFNFOU
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
ÏUBCMJS
MB
QSPQSJÏ
UÏ

OPNCSFVY
TPOU
DFVY
RVJ
POU
FTTBZÏ
EVUJMJTFS
DFUUF
UFDIOPMPHJF
PCTPMÒUF
QPVS
MJEFOUJGJDBUJPO
EV
CÏUBJM

%FT
NÏUIPEFT
QMVT
NPEFSOFT
POU
NBJOUFOBOU
SFOEV
QPTTJCMF
VOF
WÏSJUBCMF
JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
-F
NBSRVBHF
BV
GFS
EPJU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏ
DPNNF
VO
NPZFO
EJEFOUJGJDBUJPO
EV
CÏUBJM
JOBEBQUÏ
FU
EÏTVFU

QPVS
MB
HFTUJPO
FU
MB
USBÎBCJMJUÏ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
5"#-&"6

"MJNFOUBUJPO
FU
BCSFVWFNFOU
3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT


EF
DPOUSÙMF
3JTRVFT

MFT
QJFSSFT
Ë
MÏDIFS
x-FT
BMJNFOUT
QPVS
MFT
BOJNBVY

MFT

x*OGFDUJPOT
NJDSPCJFOOFT
FU
QBSB
TJUBJSFT
EVFT
Ë
EFT
QÉUVSFT
JOTBMV
CSFT
x%ÏWFMPQQFNFOU
EVOF
SÏTJTUBODF

BVY
USBJUFNFOUT
BOUJQBSBTJUBJSFT

UPVUF
DPOUBNJOBUJPO


x"OJNBVY
DPOTPNNBOU
EFT
QMBOUFT

QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF
MB
QSPEVD

MFT

UJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
x3JTRVFT
DIJNJRVFT
EVT
BVY
QFTUJDJ
EFT

BVY
IFSCJDJEFT
FU
BVY
FOHSBJT
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF


x(FTUJPO
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
QBS


EFT
QJFSSFT
Ë
MÏDIFS

FYFNQMF
VUJMJTBUJPO
EBOUJQBSBTJUBJ
SFT
FU
EBOUJEPVWFT
 NJT
FO
QMBDF
QBS
MF
TFDUFVS
EF
MB

x0SJHJOF
EFT
QFTUJDJEFT
FU
EFT
IFSCJ
DJEFT

EFT
JPOP
x1SPHSBNNF
FU
SZUINF
EVUJMJTBUJPO


EFT
IPSNPOFT
FU
BVUSFT

EFT
QFTUJDJEFT

EFT
IFSCJDJEFT
FU

EFT
FOHSBJT
TVS
MFT
QÉUVSFT
x$BMFOESJFS
EF
QÉUVSBHF
QPVS
MFT

QBSDFMMFT
FU
MFT
BOJNBVY
USBJUÏT

EFT
SPOHFVST
FU
EF
UPVU
BVUSF




MFT
GBSJOFT

3JTRVFT
x*OGFDUJPOT
NJDSPCJFOOFT
FU
QBSB
TJUBJSFT
EVFT
Ë
EFT
QÉUVSFT
JOTBMV
CSFT
x%ÏWFMPQQFNFOU
EVOF
SÏTJTUBODF

BVY
USBJUFNFOUT
BOUJQBSBTJUBJSFT
x"OJNBVY
DPOTPNNBOU
EFT
QMBOUFT

QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF
MB
QSPEVD
UJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
x3JTRVFT
DIJNJRVFT
EVT
BVY
QFTUJDJ
EFT

BVY
IFSCJDJEFT
FU
BVY
FOHSBJT
1SBUJRVFT

SFDPNNBOEÏFT
"-*.&/54
t
-FT
BMJNFOUT
FUPV
MFT
DPNQMÏNFOUT
EPOOÏT
BVY

BOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
EVOF
CPOOF

RVBMJUÏ
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
x-FT
DIBOHFNFOUT
EF
SÏHJNF
BMJ
NFOUBJSF
EPJWFOU
ÐUSF
QSPHSFTTJGT
FO
QBSUJDVMJFS
QPVS
MFT
SVNJOBOUT
BGJO
EÏWJUFS
MBQQBSJUJPO
EF
USPV
CMFT
EJHFTUJGT
x6O
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
SFDPOOV

GBDUFVST
EF
DSPJTTBODF
MJNJUÏ

1¬563"(&4
t-JNJUFS
MF
SJTRVF
EJOGFDUJPO
FU
EF

NBMBEJFT
QBS
VOF
CPOOF
HFTUJPO

EFT
QÉUVSFT
FU
EF
MVUJMJTBUJPO
EFT

QÉUVSBHFT
BQSÒT
MÏQBOEBHF
EF
GVNJFS
PV
EF

.FTVSFT
QSPQPTÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT
QJFSSFT
Ë
MÏDIFS
FU
MFT
DPNQMÏNFOUT

EPJWFOU
ÐUSF
GBCSJRVÏT
DPOGPSNÏ
NFOU
BV
DPEF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT

FU
JMT
EPJWFOU
ÐUSF
DPOTFSWÏT
EBOT

EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
Ë
MBCSJ
EF

x%FT
EPOOÏFT
EPJWFOU
ÐUSF
DPOTFS
WÏFT
TVS
UPVT
MFT
JOHSÏEJFOUT
BMJNFOUT
FU
MFT
DPNQMÏNFOUT
RVJ

TFSWFOU
Ë
OPVSSJS
MFT
BOJNBVY
PGGJDJFMMFNFOU
QPVS
SFUSPVWFS
MPSJ
HJOF
EFT
JOHSÏEJFOUT
BMJNFOUBJSFT
EFT
BMJNFOUT
FU
EFT
DPNQMÏNFOUT
EFWSBJU
ÐUSF

QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
DPOUSÙMÏ
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
x6TBHF
EFT
BOUJCJPUJRVFT
QIPSFT
BVY
SFDPNNBOEBUJPOT
MÏHBMFT
FU


UFDIOJRVFT
x"MJNFOUTQJFSSFTDPNQMÏNFOUT

EFWSBJFOU
ÐUSF
QSPUÏHÏT
EF
MIVNJ
EJUÏ
DPOUBNJOBOU
x-FT
SVNJOBOUT
OF
EFWSBJFOU
QBT

ÐUSF
OPVSSJT
BWFD
EFT
BMJNFOUT
DPO
UFOBOU
EFT
QSPUÏJOFT
JTTVFT
EF
EÏSJ
WÏT
EF
SVNJOBOUT
-FT
GBSJOFT
EPT
MFT
GBSJOFT
EF
DBSDBTTFT
BOJNBMFT
FU
MF
GVNJFS
EF
WPMBJMMF

EFWSBJFOU
ÐUSF
FYDMVT
EFT
SÏHJNFT

BMJNFOUBJSFT
EFT
SVNJOBOUT
x7FSNJGVHBUJPO
SÏHVMJÒSF
EV
CÏUBJM

FU
EFT
BOJNBVY
EF
DPNQBHOJF
x-FT
QÉUVSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TVS
EFT

TPMT
CJFO
ESBJOÏT
QPVS
FNQÐDIFS

MF
EÏWFMPQQFNFOU
EF
EPVWFT
FU
EF

DPDDJEJFT
x(FTUJPO
BEÏRVBUF
EV
QÉUVSBHF

BQSÒT
MF
USBJUFNFOU
BOUJQBSBTJUBJSF

EV
CÏUBJM
x(FTUJPO
BEÏRVBUF
EV
QÉUVSBHF

MJTJFS
TVS
MFT
QÉUVSFT
#POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT


EF
DPOUSÙMF

'*/
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF
t
(FTUJPO
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
QBS

FYFNQMF
VUJMJTBUJPO
EBOUJQBSBTJ

UBJSFT
FU
EBOUJEPVWFT
 x-FT
QFTUJDJEFT
FU
MFT
FOHSBJT

EPSJ

EFWSBJFOU

t
0SJHJOF
EFT
QFTUJDJEFT
FU
EFT
IFSCJ

TJM
Z
B
MJFV

BVY
EPTFT

DJEFT
t
1SPHSBNNF
FU
SZUINF
EVUJMJTBUJPO

EFT
QFTUJDJEFT

EFT
IFSCJDJEFT
FU

EFT
FOHSBJT
TVS
MFT
QÉUVSFT
t
$BMFOESJFS
EF
QÉUVSBHF
QPVS
MFT

QBSDFMMFT
FU
MFT
BOJNBVY
USBJUÏT

MFT
QÉUVSFT


3JTRVFT


x-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
DPO
x*OGFDUJPOT
EVFT
Ë
EBVUSFT
BOJNBVY


EF
DFWPJS
FU
BENJOJTUSFS
EFT
QSPHSBN
TBVWBHFT
 DBSBDUÏSJTUJRVFT
QPVWBOU

x1MBOUFT
QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF
MB

QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF

QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF
MB
QSPEVD
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF
x$POUSÙMF
EFT
NPVWFNFOUT
EFT
BOJ
NBVY
x$POUSÙMF
FU
TVSWFJMMBODF
EFT
QSBJ
SJFT

3JTRVFT
x*OGFDUJPOT
USBOTNJTFT
QBS
MFBV
x4VCTUBODFT
DIJNJRVFT
EBOHFSFVTFT

USBOTNJTFT
QBS
MFBV
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF
x6UJMJTBUJPO
EF
TVCTUBODFT
DIJNJ
RVFT
QPVS
MBHSJDVMUVSF
x(FTUJPO
EFT
FBVY
VTÏFT
FU
EFT

EÏDIFUT

BHSÏF
QBS

x)ZHJÒOF
EFT
BCSFVWPJST
1SBUJRVFT

SFDPNNBOEÏFT
1¬563"(&4
EBOT
MB
WJBOEF

13"*3*&4
&5
3"/$)4
x 4BTTVSFS
RVJM
OFYJTUF
QBT
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
NFT
EF
DPOUSÙMF
FU
EF
TVSWFJMMBODF

QSPWPRVFS
EFT
CMFTTVSFT

GSÏRVFOUFT
PV
EFT
JOGFDUJPOT
DIF[

MFT
BOJNBVY
4J
FMMFT
FYJTUFOU
TBTTVSFS
RVF
DFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT

TPJFOU
ÏMJNJOÏFT
PV
RVF
MFT

BOJNBVY
FO
TPJFOU
QSPUÏHÏT
&"6
x'PVSOJS
FO
QFSNBOFODF
BVY
BOJ
NBVY
EF
MFBV
QSPQSF
x1SPUÏHFS
MFT
QPJOUT
EFBV
EF
UPVUF

DPOUBNJOBUJPO
4&$5*0/

.FTVSFT
QSPQPTÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT
x-FT
QÉUVSFT
OF
EFWSBJFOU
QBT
DPOUF
OJS
EF
QMBOUFT
EBOHFSFVTFT
HJOF
PSHBOJRVF
PV
OPO
ÐUSF
VUJMJTÏT
SFDPNNBOEÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPN
QÏUFOUF
DF
RVJ
OFOUSBÔOFSB
QBT
MB

QSÏTFODF
EF
SÏTJEVT
JOEÏTJSBCMFT

x%FT
QÏSJPEFT
EF
SFUSBJU
EFT
QÉUV
SFT
BQSÒT
USBJUFNFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF

BEPQUÏFT
x-FT
BOJNBVY
OF
EFWSBJFOU
QBT

QÉUVSFS
EBOT
MFT
FOESPJUT
Pá
MFO
WJSPOOFNFOU
B
ÏUÏ
DPOUBNJOÏ
QBS

EFT
TVCTUBODFT
QSPWPRVBOU
EFT

SÏTJEVT
QBS
FYFNQMF
PV
MFT
QPJOUT
EFBV
QSÒT
EFT
NJOFT

QFVWFOU
DPOUFOJS
EF
GPSUFT
DPODFO
USBUJPOT
EF
NÏUBVY
MPVSET
DPODFSOBOU
MBQQBSJUJPO
DIF[
MFT

BOJNBVY
FU
MFT
QMBOUFT
EF
SJTRVFT

UJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë

MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
x%FT
NFTVSFT
QPVS
QSPUÏHFS
MFT

CPWJOT
EFT
EBOHFST
EFWSBJFOU
ÐUSF

NJTFT
FO
QMBDF
TJM
Z
B
MJFV
QBS

FYFNQMF
QBS
MB
DPOTUJUVUJPO
EF

USPVQFBVY
PV
MB
DPOTUSVDUJPO
EF

DMÙUVSFT
x-F
DPOUSÙMF
DIJNJRVF
EFT
NBV

WBJTFT
IFSCFT
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏ
EF

GBÎPO
Ë
FNQÐDIFS
MB
DPOUBNJOB
UJPO
EFT
TPMT
FU
EF
MFBV
x-FT
FBVY
VTÏFT
FU
MF
GVNJFS

EFWSBJFOU
ÐUSF
HÏSÏT
EF
GBÎPO
Ë


ÏWJUFS
MB
QPMMVUJPO
EFT
TPVSDFT

EFBV
QPUBCMF
x6O
QSPHSBNNF
EF
TVSWFJMMBODF

SÏHVMJÒSF
EF
MB
RVBMJUÏ
EF
MFBV

EFWSBJU
ÐUSF
DPOÎV
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QVJT
NJT
FO

QMBDF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



ÐUSF
TVJWJF
EBOT
UPVUF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
GBÎPO
EÏUBJMMÏF
BJMMFVST
WPJS
4FDUJPO


MFT
QPJOUT

KVTRVË
MBOJNBM
EPSJHJOF
MJEFOUJGJDBUJPO
BOJ FTTFOUJFMT
Ë
BQQMJRVFS
TPOU
MFT
TVJWBOUT
NBMF
BV
OJWFBV
JOEJWJEVFM
FTU
USÒT
JNQPSUBOUF
x MFT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
GBDJ
*M
GBVU
EPOD
RVF
MFT
QSBUJRVFT
EF
HFTUJPO
EFT
MFNFOU
NJT
FO
QMBDF
GBDJMFNFOU
MJTJCMFT
OPO

BOJNBVY
EF
GFSNF
QSÏWPJFOU
EFT
TZTUÒNFT
QPVS
ÏDIBOHFBCMFT
OPO
GBMTJGJBCMFT
FU
EJGGJDJMFT
Ë

DPMMFDUFS
SBTTFNCMFS
FU
EJGGVTFS
EFT
JOGPSNBUJPOT
DPQJFS
PV
Ë
SFQSPEVJSF
FODBESÏ

WPJS
Q



TVS
MFT
EBOHFST
FU
MFT
DPOEJUJPOT
RVJ
QFVWFOU
x MFOSFHJTUSFNFOU
DFOUSBM
EFT
$PEFT
EJEFOUJGJ
FYJTUFS
DIF[
MFT
BOJNBVY
FU
RVJ
TPOU
TVTDFQ DBUJPO
EÏMJWSÏT
EFWSBJU
ÐUSF
DPOGJÏ
Ë
VOF
JOT
UJCMFT
EBGGFDUFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TB
UJUVUJPO
DFOUSBMF
DPNQÏUFOUF
FU
MFT
ÏMFWFVST

MVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
EFTUJOÏF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
EFWSBJFOU
BVTTJ
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
BQQSP
IVNBJOF QSJÏFT
TVS
MFT
BOJNBVY
RVJMT
POU
JEFOUJGJÏT
-JEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
EPJU
SÏQPOESF
BVY
-FT
SJTRVFTEBOHFST
BTTPDJÏT
Ë
MJEFOUJGJDBUJPO

DSJUÒSFT
NJOJNBVY
EF
MJTJCJMJUÏ
FU
EJOGBMTJGJBCJMJUÏ
FU
BVY
NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY
RVJ
QPVSSBJFOU

BGJO
EÐUSF
Ë
MB
GPJT
GJBCMF
FU
DSÏEJCMF
"MPST
RVF
DPNQSPNFUUSF
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
TPOU
SÏTV
MF
TVKFU
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
EV
CÏUBJM
FTU
USBJUÏ
EF
NÏT
EBOT
MF
UBCMFBV

BDDPNQBHOÏT
EFT
SFDPN

5"#-&"6

*EFOUJGJDBUJPO
FU
NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY

3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT

1SBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT .FTVSFT
QSPQPTÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

EF
DPOUSÙMF MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT

*%&/5*'*$"5*0/
&5
.067&.&/54
%&4
"/*."69


WPJS
BVTTJ
MFT
4FDUJPOT


FU


t
*EFOUJGJFS
FU
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT

x5PVT
MFT
BDIBUT
FU
WFOUFT
EBOJ
3JTRVFT TVS
MPSJHJOF
EF
MFOTFNCMF
EV
USPV
NBVY
MFT
BDIBUT
EF
TFNFODF
MFT

x5SBOTNJTTJPO
EBHFOUT
QBUIP QFBV
EF
EÏQBSU
FU
EFT
BOJNBVY
RVJ

QFSUFT
FU
MFT
SÏGPSNFT
EFWSBJFOU

HÒOFT TPOU
FOTVJUF
JOUSPEVJUT
EBOT
MF
TZT
ÐUSF
FOSFHJTUSÏT
UÒNF
EF
QSPEVDUJPO
QBS
FYFNQMF

x*OUSPEVDUJPO
EBHFOUT
QBUIPHÒOFT
MFT
OBJTTBODFT
MFT
BDIBUT

x-FT
BOJNBVY
EFTUJOÏT
Ë
MBCBUUB
FU
EF
DPOUBNJOBOUT
FYUFSOFT
HF
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBOTQPSUÏT
EF

x%FT
QSBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO

NBOJÒSF
Ë
MJNJUFS
MF
TPVJMMBHF
MB

x4USFTT
FU
QMVT
HSBOEF
TFOTJCJMJUÏ
BVY
BOJNBMF
QFSNFUUBOU
EF
SFUSPVWFS

DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
BWFD
MFT

NBMBEJFT
FU
BVY
CMFTTVSFT MF
MJFV
EPSJHJOF
QPVS
FGGFDUVFS

NBUJÒSFT
GÏDBMFT
FU
MJOUSPEVDUJPO

VOF
FORVÐUF
SÏHMFNFOUBJSF
MF
DBT

EF
OPVWFBVY
SJTRVFT
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF ÏDIÏBOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJTFT
FO

x4PVSDFT
EBQQSPWJTJPOOFNFOU
QPVS
”VWSF
WPJS
4FDUJPO


x*M
GBVESBJU
ÏWJUFS
MFT
CMFTTVSFT
FU

MF
SFOPVWFMMFNFOU
MFYDÒT
EF
TUSFTT
EVSBOU
MF
USBOT
x-FT
BOJNBVY
EFTUJOÏT
Ë
MBCBUUBHF

QPSU
x$IPJY
EVO
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDB EPJWFOU
ÐUSF
QSPQSFT
FU
FO
CPOOF

UJPO
BOJNBMF
FU
NJTF
FO
”VWSF TBOUÏ
x-FT
NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY

EFWSBJFOU
TF
DPOGPSNFS
TUSJDUFNFOU

x$IPJY
EFT
BOJNBVY
Ë
SÏGPSNFS
QBS
x-B
SÏHMFNFOUBUJPO
DPODFSOBOU
MB

BVY
[POFT
EÏMJNJUÏFT
QPVS
MF
DPO
FYFNQMF
QPVS
MB
WFOUF
EÏQMBDF WBDDJOBUJPO
MB
WFSNJGVHBUJPO
FU
MB

USÙMF
EFT
NBMBEJFT
NFOU
WFST
EBVUSFT
GFSNFT
 NJTF
FO
RVBSBOUBJOF
EFT
BOJNBVY

BWBOU
FU
BQSÒT
MFVS
EÏQMBDFNFOU

x (FTUJPO
EFT
NPZFOT
EF
USBOTQPSU
EFWSBJU
ÐUSF
BQQMJRVÏF
WPJS
4FDUJPO



x6O
CPO
TZTUÒNF
EF
HFTUJPO
EFT

NPZFOT
EF
USBOTQPSU
EFWSBJU
ÐUSF

VUJMJTÏ
WPJS
4FDUJPO



²-&7"(&
3JTRVFT x-FT
UBVSFBVY
EF
SFQSPEVDUJPO
MB
x"DIFUFS
MFT
BOJNBVY
EÏMFWBHF
FU
MB

t
5SBOTNJTTJPO
EBHFOUT
QBUIPHÒ TFNFODF
FU
MFT
WBDIFT
EFWSBJFOU
TFNFODF
EBOT
EFT
FOESPJUT
GJBCMFT

OFT SÏQPOESF
BVY
OPSNFT
TVS
MFT
[PP BHSÏÏT
TFMPO
MFT
OPSNFT
ÏUBCMJFT

OPTFT
FU
QSPWFOJS
EF
USPVQFBVY
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF TPVNJT
Ë
VO
DPOUSÙMF
TBOJUBJSF

x0SJHJOF
EV
DIFQUFM
EF
SFOPVWFM TUSJDU
MFNFOU
EFT
BOJNBVY
QPVS
MFO
HSBJTTFNFOU
FU
EF
MB
TFNFODF
QPVS

MJOTÏNJOBUJPO
BSUJGJDJFMMF
*"

#POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/




NBOEBUJPOT
TVS
MFT
NPZFOT
EÏMJNJOFS
MFT
SJTRVFT
QPVS
ÏMBCPSFS
MFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
Ë
MB
GFSNF

FU
TVS
MFT
QPJOUT
EF
DPOUSÙMF
QPTTJCMFT -PSTRVJM
FYJTUF
EFT
QSPHSBNNFT
EBTTVSBODF
RVB
MJUÏ
JOTUBVSÏT
QBS
MFT
QSPEVDUFVST
DFT
JOGPSNBUJPOT

4BOUÏ
BOJNBMF EFWSBJFOU
ÐUSF
JODMVTFT
EBOT
MFT
QSPHSBNNFT
BGJO

-FT
BOJNBVY
NBMBEFT
PV
CMFTTÏT
EFWSBJFOU
QPVWPJS
EFO
BNÏMJPSFS
MFGGJDBDJUÏ
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

ÐUSF
USBJUÏT
FU
TPJHOÏT
Ë
UPVU
NPNFOU
-FT
USBJUF EFWSBJU
TZTUÏNBUJRVFNFOU
BOBMZTFS
MFT
JOGPSNB
NFOUT
OÏDFTTJUBOU
VOF
JOUFSWFOUJPO
DIJSVSHJDBMF
UJPOT
SFDVFJMMJFT
BV
DPVST
EFT
BDUJWJUÏT
EF
DPOUSÙMF

UFMT
RVF
MÏDPSOBHF
MB
DBTUSBUJPO
FU
MF
DPVQBHF
EF
FU
EF
TVSWFJMMBODF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
BGJO

RVFVF
EFWSBJFOU
ÐUSF
FGGFDUVÏT
QBS
EV
QFSTPOOFM
EF
NPEJGJFS
MF
DBT
ÏDIÏBOU
MFT
QSFTDSJQUJPOT

DPSSFDUFNFOU
GPSNÏ
-FT
USBJUFNFOUT
DSVFMT
FU
SÏHMFNFOUBJSFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
JOVUJMFT
OF
EPJWFOU
QBT
ÐUSF
QSBUJRVÏT
-FT
SJTRVFTEBOHFST
MJÏT
Ë
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
QPV
-FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
WBDDJOÏT
SÏHVMJÒSF WBOU
DPNQSPNFUUSF
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
TPOU

NFOU
FU
SFDFWPJS
VO
USBJUFNFOU
QSPQIZMBDUJRVF
SÏTVNÏT
EBOT
MF
UBCMFBV

BDDPNQBHOÏT
EFT

DPOUSF
MFT
QBSBTJUFT
JOUFSOFT
FU
FYUFSOFT
DIBRVF
SFDPNNBOEBUJPOT
TVS
MFT
NPZFOT
EÏMJNJOFS
MFT

GPJT
RVF
DFMB
FTU
KVHÏ
VUJMF
QBS
VOF
QFSTPOOF
SJTRVFT
FU
TVS
MFT
QPJOUT
EF
DPOUSÙMF
QPTTJCMFT
DPNQÏUFOUF
$PNNF
DFVYDJ
WBSJFSPOU
TFMPO
MFT

DJSDPOTUBODFT
MFT
DPOTFJMT
EV
WÏUÏSJOBJSF
EFWSPOU
(FTUJPO
EF
MFOWJSPOOFNFOU
Ë
MB
GFSNF
ÐUSF
TDSVQVMFVTFNFOU
SFTQFDUÏT
Ë
DF
TVKFU -FT
QSBUJRVFT
EÏMFWBHF
EFWSBJFOU
ÐUSF
WJBCMFT

-FT
BOJNBVY
OF
QPVWBOU
QBT
ÐUSF
USBJUÏT
EVO
QPJOU
EF
WVF
FOWJSPOOFNFOUBM
FU
GBJSF
FO

EFWSBJFOU
ÐUSF
BCBUUVT
Ë
MBJEF
EVOF
NÏUIPEF
OF
TPSUF
EF
DPOTFSWFS
FU
EF
QSPUÏHFS
MIBCJUBU
FU
MB

QSPWPRVBOU
OJ
EPVMFVS
OJ
EÏUSFTTF
FYDFTTJWFT
VOF
EJWFSTJUÏ
EFT
FTQÒDFT
FYJTUBOUT
*M
GBVU
ÏMJNJOFS
MFT

CBMMF
VOJRVF
PV
VO
QSPEVJU
JOKFDUBCMF
TPOU
BENJT

QSBUJRVFT
EÏMFWBHF
OPO
EVSBCMFT
&O
DF
RVJ
DPO
2VBOE
JM
TBHJU
EVOF
CBMMF
VOJRVF
FMMF
EPJU
ÐUSF
DFSOF
MF
QÉUVSBHF
MB
EFOTJUÏ
BOJNBMF
FU
MB
SPUB
UJSÏF
EBOT
MF
DSÉOF
Ë
CPVU
QPSUBOU
Ë
MJOUFSTFD UJPO
EFT
QÉUVSBHFT
EPJWFOU
GBJSF
FO
TPSUF
EBNÏ
UJPO
EFT
EJBHPOBMFT
QBTTBOU
FOUSF
M”JM
FU
MPSFJMMF
MJPSFS
FU
EF
OF
QBT
EÏHSBEFS
MÏDPMPHJF
-B
HFTUJPO

PQQPTÏF
2VBOE
JM
TBHJU
EVO
QSPEVJU
JOKFDUBCMF
EFT
QÉUVSBHFT
MB
EFOTJUÏ
BOJNBMF
MB
GSÏRVFODF

JM
EPJU
ÐUSF
BENJOJTUSÏ
QBS
VO
WÏUÏSJOBJSF
PV
EFT
SPUBUJPOT

EPJU
QFSNFUUSF
EF
DPOTFSWFS
VOF

VOF
QFSTPOOF
IBCJMJUÏF
FU
DPSSFDUFNFOU
GPSNÏF
CPOOF
BMUFSOBODF
EFT
QMBOUFT
BGJO
EPCUFOJS
VOF

"QSÒT
MFVUIBOBTJF
MF
DBEBWSF
EPJU
ÐUSF
ÏMJNJOÏ
WÏHÏUBUJPO
PQUJNBMF
FODBESÏ


FO
UPVUF
TÏDVSJUÏ
BGJO
EF
OF
QBT
DPOTUJUVFS
VO
-PSTRVF
MFT
BOJNBVY
TPOU
EBOT
EFT
FODMPT
DFVY
SJTRVF
EF
EJTTÏNJOBUJPO
EBHFOUT
QBUIPHÒOFT
PV
DJ
EPJWFOU
ÐUSF
TJUVÏT
TVS
EFT
QFOUFT
EPVDFT
BGJO

EF
DPOUBNJOBOUT
QPVS
MFOWJSPOOFNFOU EÏWJUFS
RVF
MFBV
OF
TZ
BDDVNVMF
-FT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
QPUFOUJFMMFNFOU
EBO -B
HFTUJPO
EFT
EÏDIFUT
EPJU
GBJSF
FO
TPSUF
EÏWJUFS

HFSFVTFT
PV
UPYJRVFT
MFT
QFJOUVSFT
MFT
CBJOT
BOUJ MB
QPMMVUJPO
EF
MFOWJSPOOFNFOU
EF
MFBV
PV
EF
MBJS

QBSBTJUBJSFT
MFT
NÏEJDBNFOUT
FU
MFT
EÏTJOGFDUBOUT
-F
GVNJFS
QFVU
ÏWFOUVFMMFNFOU
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
MB

EFWSBJFOU
ÐUSF
TUPDLÏT
FO
UPVUF
TÏDVSJUÏ
FU
IPST
GFSUJMJTBUJPO
EFT
TPMT
Ë
DPOEJUJPO
EF
OF
QBT
DPNQSP
EF
QPSUÏF
EFT
BOJNBVY NFUUSF
MB
TUBCJMJUÏ
EF
MFOWJSPOOFNFOU
Ë
MPOH
UFSNF

5PVT
MFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
EFWSBJFOU
ÐUSF
*M
FTU
QBSGPJT
OÏDFTTBJSF
EFGGFDUVFS
SÏHVMJÒSFNFOU

DPOGPSNFT
BVY
OPSNFT
[PPTBOJUBJSFT
FU
QSPWFOJS
EFT
BOBMZTFT
EFT
TPMT
FU
EF
MFBV
FU
JM
FTU
WJWF
EF
USPVQFBVY
TPVNJT
Ë
EFT
DPOUSÙMFT
TBOJUBJSFT
NFOU
SFDPNNBOEÏ
EF
GBJSF
BQQFM
BVY
DPOTFJMT
EVO

TUSJDUT
1PVS
GBDJMJUFS
MBQQMJDBUJPO
EFT
QSPHSBNNFT
FYQFSU
-B
QSPEVDUJPO
BOJNBMF
EFWSBJU
ÐUSF
ÏWJUÏF

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
EBOT
MFT
[POFT
Pá
MB
QSÏTFODF
EF
TVCTUBODFT
OPDJWFT

SJTRVFT
MF
QSPEVDUFVS
FU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
QPVSSBJU
DPOEVJSF
Ë
VO
OJWFBV

EFWSBJFOU
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
FOSFHJTUSFS
JOBDDFQUBCMF
EF
DFT
TVCTUBODFT
EBOT
MB
WJBOEF
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
TVS
MÏUBU
EF
TBOUÏ
-FT
SJTRVFTEBOHFST
MJÏT
Ë
MB
HFTUJPO
EF
MFOWJ
EFT
BOJNBVY
DBS
JM
FTU
MJÏ
Ë
MB
QSPEVDUJPO
EVOF
SPOOFNFOU
Ë
MB
GFSNF
QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF

WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJ MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
TPOU
SÏTVNÏT
EBOT
MF

OF
$F
UZQF
EJOGPSNBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
NJT
Ë
MB
UBCMFBV

BDDPNQBHOÏT
EFT
SFDPNNBOEBUJPOT

EJTQPTJUJPO
EFT
BCBUUPJST
TFMPO
MFT
DJSDPOTUBODFT TVS
MFT
NPZFOT
EÏMJNJOFS
MFT
SJTRVFT
FU
TVS
MFT

*M
EFWSBJU
FYJTUFS
VO
TZTUÒNF
QFSNFUUBOU
Ë
QPJOUT
EF
DPOUSÙMF
QPTTJCMFT
MBCBUUPJS
EF
SFOWPZFS
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF
EFT

JOGPSNBUJPOT
TVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMV (FTUJPO
EV
USBWBJM
CSJUÏ
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
FU
EF
MB
WJBOEF
-FT
-F
GBJU
EJOTÏSFS
MFT
CPOOFT
QSBUJRVFT
EF
USBWBJM

QSPEVDUFVST
EFWSBJFOU
VUJMJTFS
DFT
JOGPSNBUJPOT
EBOT
VOF
QVCMJDBUJPO
BHSJDPMF
DPNNF
DFMMFDJ

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5"#-&"6

4BOUÏ
BOJNBMF

3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT
EF
1SBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT .FTVSFT
QSPQPTÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

DPOUSÙMF MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT

3JTRVFT t
1SÏWFOJS
MF
SJTRVF
EJOGFDUJPO
EFT
x&UBCMJS
VO
QMBO
TBOJUBJSF
EF
USPV
x;PPOPTFT BOJNBVY
QBS
EFT
BHFOUT
[PPOPUJ QFBV
BQQSPVWÏ
QBS
MBVUPSJUÏ
DPN
RVFT QÏUFOUF
QPVS
MFT
NFTVSFT
EF
QSÏ
x3ÏTJEVT
EF
NÏEJDBNFOUT
EBOT
MB
WFOUJPO
EF
SPVUJOF
WJBOEF x$POUSÙMFS
FU
ÏSBEJRVFS
MFT
BHFOUT

[PPOPUJRVFT
EBOT
MF
CÏUBJM x-F
QMBO
TBOJUBJSF
EFWSBJU
JODMVSF
MFT

1PJOUT
EF
DPOUSÙMF QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV
PGGJDJFM
x#POOF
VUJMJTBUJPO
EFT
NÏEJDBNFOUT
x&WJUFS
MÏWFOUVFMMF
DPOUBNJOBUJPO
MFNFOU
SFDPOOVT
QPVS
MF
DPOUSÙMF

WÏUÏSJOBJSFT EF
MB
WJBOEF
QBS
EFT
TVCTUBODFT
FU
MÏSBEJDBUJPO
EFT
BHFOUT
[PPOP
DIJNJRVFT
QBS
FYFNQMF
MFT
NÏEJ UJRVFT
DIF[
MFT
BOJNBVY
FU
EBOT

x0SJHJOF
EFT
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJ DBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
MFT
QFTUJDJEFT

MFOWJSPOOFNFOU
FU
EFT
[PPOPTFT
Ë

OBJSFT BVEFTTVT
EFT
MJNJUFT
NBYJNBMFT
EF
EÏDMBSBUJPO
PCMJHBUPJSF
SÏTJEVT
QFSNJTFT
-.3

x1SPWFOBODF
EV
DIFQUFM
JOJUJBM
EV
x$POTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
ÏDSJUFT
EV

DIFQUFM
EF
SFOPVWFMMFNFOU
FU
EF
MB
DPOUSÙMF
TBOJUBJSF
Z
DPNQSJT
MFT

TFNFODF EBUFT
MFT
MPUT
MF
MBCPSBUPJSF
FU
MB

WBMJEJUÏ

x1SPHSBNNF
TBOJUBJSF
Ë
MB
GFSNF
x5SBOTQPSU
FU
DPOTFSWBUJPO
EFT
WBD
DJOT
EFT
NÏEJDBNFOUT
FU
EF
UPVT

MFT
QSPEVJUT
WÏUÏSJOBJSFT
EBOT
MFT

DPOEJUJPOT
TQÏDJGJÏFT
QBS
MFT
GBCSJ
DBOUT

x-FT
NÏEJDBNFOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF

BENJOJTUSÏT
Ë
EFT
EPTFT
FU
BVY

QPJOUT
EBQQMJDBUJPO
DPSSFDUT


5PVUFT
MFT
EPOOÏFT
QFSUJOFOUFT
TVS

MBENJOJTUSBUJPO
EF
NÏEJDBNFOUT

EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTFSWÏFT

x-FT
EÏMBJT
EBUUFOUF
EFT
NÏEJDB

NFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
EPJWFOU
ÐUSF

TDSVQVMFVTFNFOU
PCTFSWÏT

x-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
GPVS
OJS
EFT
TZTUÒNFT
EF
TVSWFJMMBODF

EÏGJOJTTBOU
VOF
EÏNBSDIF
GPOEÏF

TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QPVS
MB

NBÔUSJTF
EFT
SJTRVFT
DIJNJRVFT

x-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BOB
MZTFS
TZTUÏNBUJRVFNFOU
MFT
JOGPS
NBUJPOT
SFDVFJMMJFT
BV
DPVST
EFT

BDUJWJUÏT
EF
DPOUSÙMF
FU
EF
TVS
WFJMMBODF
EÒT
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF

BGJO
EF
NPEJGJFS
MF
DBT
ÏDIÏBOU
MFT

QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
EIZ
HJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF

QPVSSBJU
ÐUSF
DPOUSPWFSTÏ
NBJT
MFT
DPOTPNNB USBWBJM
EFT
FOGBOUT
MB
SÏNVOÏSBUJPO
MB
TBOUÏ
FU

UFVST
TPOU
EF
QMVT
FO
QMVT
QSÏPDDVQÏT
QBS
MFT
MF
MPHFNFOU
QSBUJRVFT
EF
USBWBJM
VUJMJTÏFT
QPVS
GBCSJRVFS
MFT
x -FT
PVWSJFST
BHSJDPMFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SÏNVOÏSÏT

QSPEVJUT
RVJMT
BDIÒUFOU
-FT
ÏUJRVFUUFT
QSÏDJTBOU
DPSSFDUFNFOU
FO
BQQMJRVBOU
MB
SÏHMFNFOUBUJPO

RVF
jMF
USBWBJM
EFT
FOGBOUT
OB
QBT
ÏUÏ
VUJMJTÏ
QPVS
MPDBMF
TVS
MF
TBMBJSF
NJOJNVN
PV
MÏDIFMMF
EFT

QSPEVJSF
DF
QSPEVJUx
QPVSSBJFOU
CJFO
FYJTUFS
Ë
TBMBJSFT
MBWFOJS
TVS
MFT
QSPEVJUT
BHSJDPMFT x %FT
EJTQPTJUJPOT
QPVS
EFT
DPOHÏT
BOOVFMT
BEBQ
$FTU
QPVSRVPJ
EFT
EJSFDUJWFT
TPOU
EPOOÏFT
DJ UÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
EFTTPVT
TVS
EFT
RVFTUJPOT
EF
CBTF
DPODFSOBOU
MF
x -F
USBWBJM
EFT
FOGBOUT
OFTU
QBT
BVUPSJTÏ
 #POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/




&/$"%3²

*OEJDFT
ÏDPMPHJRVFT x -PSTRVVOF
BDUJPO
EJTDJQMJOBJSF
FTU
OÏDFTTBJ

SF
EFT
NÏUIPEFT
BDDFQUBCMFT
BWFSUJTTFNFOUT

ÏDSJUT
BV
QSFNJFS
ÏDBSU
EF
DPOEVJUF

EFWSBJFOU

6OF
WÏHÏUBUJPO
DMJNBDJRVF
QFVU
ÐUSF
FOWJTBHÏF
DPNNF
MB
QMVT
ÐUSF
BQQMJRVÏFT
-F
MJDFODJFNFOU
TPNNBJSF
EFT

HSBOEF
EJWFSTJUÏ
EFTQÒDFT
WÏHÏUBMFT
RVVOF
QBSDFMMF
EF
UFSSF
FTU
PVWSJFST
FTU
BVUPSJTÏ
VOJRVFNFOU
EBOT
MF
DBT

DBQBCMF
EBCSJUFS
o
VO
UFM
HSPVQF
EF
WÏHÏUBVY
QFVU
FO
MBCTFODF
EVOF
GBVUF
QSPGFTTJPOOFMMF
HSBWF
EF
QFSUVSCBUJPO

QFSTJTUFS
JOEÏGJOJNFOU
FU
FTU
DPOTJEÏSÏ
DPNNF
x -FT
PVWSJFST
FU
MF
DBT
ÏDIÏBOU
MFT
NFNCSFT
EF

TUBCMF
-JOGMVFODF
EVOF
HFTUJPO
DPSSFDUF
EFT
BOJNBVY
EFWSBJU
ÐUSF
MFVS
GBNJMMF

EPJWFOU
BWPJS
VO
BDDÒT
JNNÏEJBU

DPOTJEÏSÏF
DPNNF
VOF
TPVSDF
EF
TUBCJMJUÏ
FU
OPO
DPNNF
VOF
BVY
TPJOT
NÏEJDBVY
OVJTBODF x %FT
EPOOÏFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTFSWÏFT
TVS

-F
TVJWJ
SÏHVMJFS
EF
MB
EJWFSTJUÏ
EFT
FTQÒDFT
FU
EF
MÏUFOEVF
EF
MB
MF
NPOUBOU
EFT
TBMBJSFT
MFT
GPSNBUJPOT
FU
MFT

DPVWFSUVSF
WÏHÏUBMF
GPVSOJSB
EFT
JOEJDBUJPOT
TVS
MB
TBOUÏ
ÏDPMPHJ NFTVSFT
EJTDJQMJOBJSFT
FOUSFQSJTFT
RVF
EF
MB
[POF 5PVT
MFT
QSJODJQFT
MFT
MPJT
FU
MFT
SÏHMFNFOUBUJPOT

DPODFSOBOU
MIZHJÒOF
FU
MB
TÏDVSJUÏ
MPST
EFT
PQÏ
/05"5*0/
%&
-"
%*7&34*5²
7²(²5"-& SBUJPOT
EF
QSPEVDUJPO
BOJNBMF
EPJWFOU
ÐUSF
BQQMJ
.BVWBJTF
NPJOT
EF

FTQÒDFT
EF
QMBOUFT
EJGGÏSFOUFT
WJTJCMFT
RVÏT
QPVS
ÏMJNJOFS
UPVU
SJTRVF
TBOJUBJSF
QPVS
MFT

EBOT
VOF
[POF
EPOOÏF PVWSJFST
FU
MFT
DPOTPNNBUFVST
.PZFOOF

Ë

FTQÒDFT
EJGGÏSFOUFT
WJTJCMFT
EBOT
VOF
[POF
-FT
SJTRVFTEBOHFST
MJÏT
Ë
MB
HFTUJPO
EV
USBWBJM

EPOOÏF QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF

#POOF
QMVT

FTQÒDFT
WJTJCMFT
EBOT
VOF
[POF
EPOOÏF TPOU
SÏTVNÏT
EBOT
MF
UBCMFBV

BDDPNQBHOÏT

EFT
SFDPNNBOEBUJPOT
TVS
MFT
NPZFOT
EÏMJNJOFS

/05"5*0/
%&
-²304*0/ MFT
SJTRVFT
FU
TVS
MFT
QPJOUT
EF
DPOUSÙMF
QPTTJCMFT
.BVWBJTF
BCTFODF
EF
DPVDIF
TVQFSGJDJFMMF
FOMFWÏF
QBS
MF

WFOUMFBV

SBDJOFT
WÏHÏUBMFT
WJTJCMFT
QSÏTFODF
EF
DBOBVY
EVT
Ë
$POTFSWBUJPO
EFT
EPOOÏFT
Ë
MB
GFSNF
MÏSPTJPO 1PVSRVPJ
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
TVS
MFT
BDUJWJUÏT

.PZFOOF
QSFVWF
EF
MFYJTUFODF
EVOF
DPVDIF
TVQFSGJDJFMMF
EF
MB
GFSNF
-B
SÏQPOTF
FTU
USÒT
TJNQMF
o
DPOTFS
EÏQPTÏF
TVS
MFT
PCTUBDMFT
QFUJUT
NPOUJDVMFT
EF
UFSSF
BVUPVS
EFT
WFS
EF
CPOOFT
EPOOÏFT
QFSNFU
VOF
CPOOF
HFT
SBDJOFT
WÏHÏUBMFT UJPO
(BSEFS
EFT
EPOOÏFT
TVS
UPVUFT
MFT
BDUJWJUÏT

#POOF
QSFVWF
EF
MBDDVNVMBUJPO
EVOF
DPVDIF
TVQFSGJDJFMMF
EF
MB
GFSNF
QFSNFU
BV
QSPEVDUFVS
EÏWBMVFS
TFT

MÏHÒSFT
USBDFT
EF
DPVSBOUT
EFBV
FO
TVSGBDF QSPHSÒT
DPODFSOBOU
MFT
OJWFBVY
EF
QSPEVDUJPO

MFT
SFWFOVT
MFT
DPOEJUJPOT
EF
MFOWJSPOOFNFOU
FU

$FT
ÏWBMVBUJPOT
SBQJEFT
TPOU
GBDJMFT
Ë
SÏBMJTFS
FU
TJ
FMMFT
TPOU
EBVUSFT
QBSBNÒUSFT
FGGFDUVÏFT
SÏHVMJÒSFNFOU
FMMFT
JOEJRVFSPOU
TJ
VOF
QBSDFMMF
FTU
-F
GBJU
EF
EÏUFOJS
EFT
EPOOÏFT
EJTQPOJCMFT

FYQMPJUÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
BVHNFOUFS
TB
EJWFSTJUÏ
PV
OPO
DFTUËEJSF
GBDJMJUF
BVTTJ
MFT
QSPDÏEVSFT
EF
WÏSJGJDBUJPOT
EFT

VOF
BMUFSOBODF
WÏHÏUBMF
QPTJUJWF
 DPNQUFT
FU
EFT
JOTQFDUJPOT
MPSTRVF
EFT
JOUFSWF
OBOUT
FYUÏSJFVST
EPJWFOU
WÏSJGJFS
MB
NJTF
FO
”VWSF

EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
Ë
MB
GFSNF
*M
FYJTUF
VO
HSBOE
OPNCSF
EF
EPOOÏFT
RVJ

4PVSDF
"EBQUBUJPO
EF
4BWPSZ
 EPJWFOU
ÐUSF
DPOTFSWÏFT
EBOT
MFT
ÏUBCMJTTFNFOUT

EÏMFWBHF
FU
DFUUF
DPOTFSWBUJPO
EF
EPOOÏFT
QFVU

EFWFOJS
USÒT
DPNQMFYF
-F
CVU
EF
DFU
PVWSBHF

x -FT
PVWSJFST
EFWSBJFOU
QPTTÏEFS
EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
BEÏ ÏUBOU
EBJEFS
MFT
QFUJUT
ÏMFWFVST
EFT
QBZT
FO
EÏWF
RVBUT
UBCMJFST
CPUUFT
FU
BVUSFT
WÐUFNFOUT
OÏDFTTBJSFT
 MPQQFNFOU
UPVT
MFT
FGGPSUT
POU
ÏUÏ
GBJUT
QPVS
RVF

x -FT
PVWSJFST
FU
MFVS
GBNJMMF
TJMT
WJWFOU
TVS
MB
GFSNF

EFWSBJFOU
MBQQSPDIF
SFTUF
TJNQMF
BWPJS
Ë
MFVS
EJTQPTJUJPO
EF
RVPJ
TF
MPHFS
FU
TF
MBWFS
FU
MF
DPßU
OF
&O
DF
RVJ
DPODFSOF
MFT
QSBUJRVFT
EÏMFWBHF

EFWSBJU
QBT
FO
ÐUSF
EÏEVJU
EF
MFVS
TBMBJSF FYQPTÏFT
EBOT
MFT
QBHFT
QSÏDÏEFOUFT
EF
OPN
x -PSTRVF
MFT
SFQBT
TPOU
GPVSOJT
BVY
PVWSJFST
JMT
EFWSBJFOU
BWPJS
CSFVTFT
EPOOÏFT
TPOU
JOEJTQFOTBCMFT
"
TBWPJS
VOF
WBMFVS
OVUSJUJWF
BEBQUÏF
FU
MFT
TBMBJSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BKVTUÏT

TFMPO
MB
SÏHMFNFOUBUJPO
MPDBMF
x -FT
PVWSJFST
SFTQPOTBCMFT
EFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
SFDFWPJS
VOF
GPS -F
SFHJTUSF
EFT
BOJNBVY
NBUJPO
BEBQUÏF
TVS
MFT
NBOJQVMBUJPOT
EFT
FTQÒDFT
BOJNBMFT
EPOU
-F
TUSJDU
NJOJNVN
FTU
EF
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT

JMT
POU
MB
DIBSHF TVS
MFT
OBJTTBODFT
MFT
EÏDÒT
BWFD
MB
DBVTF
TJ
FMMF

x -FT
NÏUIPEFT
EF
HFTUJPO
EFT
BOJNBVY
Ë
MB
GFSNF
OF
EFWSBJFOU
QBT
FTU
DPOOVF

MFT
BDIBUT
FU
MFT
WFOUFT
QPVS
DIBRVF

NFUUSF
FO
QÏSJM
MB
TBOUÏ
FU
MB
TÏDVSJUÏ
EFT
PVWSJFST
BHSJDPMFT FTQÒDF
BOJNBMF
QSÏTFOUF
TVS
MB
GFSNF
GJHVSF



 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5"#-&"6

(FTUJPO
EF
MFOWJSPOOFNFOU
Ë
MB
GFSNF

3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT
1SBUJRVFT .FTVSFT
QSPQPTÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

EF
DPOUSÙMF SFDPNNBOEÏFT MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT

3JTRVFT t
7FJMMFS
Ë
DF
RVF
MFT
QFTUJDJEFT
FU
t
6O
QSPUPDPMF
PGGJDJFM
QPVS
MB
DPO
t
*OGFDUJPO
NJDSPCJFOOF
FU
QBSBTJ MFVST
DPOUFOFVST
OF
DPOUBNJOFOU
TFSWBUJPO
MVUJMJTBUJPO
FU
MÏMJNJ
UBJSF
EFT
BOJNBVY QBT
MF
TPM
MFBV
FU
MFT
BMJNFOUT
EV
OBUJPO
EF
UPVUFT
MFT
TVCTUBODFT

CÏUBJM
"QQMJRVFS
TDSVQVMFVTFNFOU
DIJNJRVFT
VUJMJTÏFT
TVS
MB
GFSNF

t
$POUBNJOBUJPO
NJDSPCJFOOF
EFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
FYFNQMFT
MFT
NÏEJDBNFOUT
FU
MFT

BOJNBVY QPVS
MB
NBOJQVMBUJPO
MVUJMJTB WBDDJOT
MFT
FOHSBJT
MFT
QFJOUVSFT


UJPO
FU
MÏMJNJOBUJPO
EFT
SFTUFT
EF
EFWSBJU
ÐUSF
SÏEJHÏ
FU
NJT
FO
QMBDF
t
$POUBNJOBUJPO
EFT
BMJNFOUT
EV
QFTUJDJEFT
FU
MFVST
DPOUFOFVST
FO

GPVSSBHF
EF
MFBV
FU
EFT
BOJNBVY
JOTJTUBOU
TVS
MB
NÏUIPEF
EV
USJQMF
t
-F
NBUÏSJFM
TFSWBOU
Ë
MBQQMJDBUJPO

QBS
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT MBWBHF EFT
QFTUJDJEFT
EFWSBJU
ÐUSF
DPO
GPSNF
BVY
SFDPNNBOEBUJPOT
EF

t
$POUBNJOBUJPO
QIZTJRVF
EFT
BMJ t
-B
HFTUJPO
EFT
EÏDIFUT
EPJU
GBJSF
TÏDVSJUÏ
FU
EFOUSFUJFO
NFOUT
EF
MFBV
FU
EFT
BOJNBVY FO
TPSUF
EÏWJUFS
UPVUF
QPMMVUJPO

EF
MFOWJSPOOFNFOU
EF
MFBV
FU
t
4J
QPTTJCMF
VO
QSPUPDPMF
PGGJDJFM

1PJOUT
EF
DPOUSÙMF EF
MBJS
-F
GVNJFS
QFVU
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
MB
HFTUJPO
EFT
EÏDIFUT
EF
MB

t
6UJMJTBUJPO
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJ QPVS
MB
GFSUJMJTBUJPO
EFT
TPMT
NBJT
Ë
GFSNF
MÏMJNJOBUJPO
EFT
DBEBWSFT

RVFT DPOEJUJPO
EF
OF
QBT
DPNQSPNFUUSF
FUD
EFWSBJU
ÐUSF
SÏEJHÏ
FU
NJT
FO

MB
TUBCJMJUÏ
EF
MFOWJSPOOFNFOU
Ë
QMBDF
QPVS
ÏWJUFS
MB
QPMMVUJPO
EF

t
(FTUJPO
EFT
FBVY
VTÏFT
FU
EV
MPOH
UFSNF MFOWJSPOOFNFOU
FU
MB
EJGGVTJPO
EF

GVNJFS NBMBEJFT
JOGFDUJFVTFT
BVY
BOJNBVY

t
-B
HFTUJPO
EFT
QÉUVSBHFT
UBVY
FU
BVY
IPNNFT
t
6UJMJTBUJPO
EF
MFBV
FU
EFT
EÏDIFUT
EPDDVQBUJPO
GSÏRVFODF
EFT
SPUB
EF
SÏDVQÏSBUJPO UJPOT

EPJU
ÐUSF
UFMMF
RVF
MBMUFS t
4J
EFT
EÏDÒT
TPOU
TVTQFDUÏT
BWPJS

OBODF
WÏHÏUBMF
TPJU
DPOTFSWÏF
ÏUÏ
DBVTÏT
QBS
VOF
NBMBEJF
JMT

BGJO
EPCUFOJS
VOF
WÏHÏUBUJPO
PQ
EFWSBJFOU
ÐUSF
TJHOBMÏT
FU
MFT
DBEB
UJNBMF WSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
EJTQPOJCMFT

QPVS
VOF
BVUPQTJF
t
-FT
DBEBWSFT
EPJWFOU
ÐUSF
ÏMJNJOÏT

EF
NBOJÒSF
Ë
OF
QBT
QPMMVFS
MFOWJ t
-F
DBT
ÏDIÏBOU
VO
QSPHSBNNF

SPOOFNFOU
WPJS
FODBESÏ

 EBOBMZTFT
SÏHVMJÒSFT
EV
TPM
FU
EF

MFBV
EPJU
ÐUSF
QSÏWV
BWFD
MBJEF
EF

M
ABVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

&/$"%3²

&MJNJOBUJPO
EFT
DBEBWSFT $IBRVF
OBJTTBODF
EFWSBJU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏF
EF
QSÏ
GÏSFODF
JOEJWJEVFMMFNFOU
FU
MF
OVNÏSP
EJEFO
UJGJDBUJPO
BUUSJCVÏ
Ë
DIBRVF
BOJNBM
EFWSBJU
ÐUSF

-JEÏBM
TFSBJU
RVF
MFT
DBEBWSFT
EBOJNBVY
TPJFOU
EÏUSVJUT
EBOT
VO
SFMFWÏ
-JEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
QFSNFU
EFO
ÏUBCMJTTFNFOU
EÏRVBSSJTTBHF
-FT
NÏUIPEFT
EÏMJNJOBUJPO
TVS
MB
SFHJTUSFS
MFT
WFOUFT
FU
MB
EFTUJOBUJPO
EF
DIBRVF

GFSNF
FO
FOUFSSBOU
PV
FO
CSßMBOU
Ë
DJFM
PVWFSU
QFVWFOU
FOUSBÔOFS
BOJNBM
FU
FMMF
GBDJMJUF
BVTTJ
MFOSFHJTUSFNFOU
EFT

VOF
QPMMVUJPO
EF
MBJS
PV
EF
MFBV
$FQFOEBOU
TJ
BVDVOF
BVUSF
NÏEJDBUJPOT
JOEJWJEVFMMFT
TPMVUJPO
OFTU
SÏBMJTBCMF
MFT
DBEBWSFT
QFVWFOU
ÐUSF
FOUFSSÏT
TVS
MB
-F
SFHJTUSF
EPJU
ÐUSF
DPNQMÏUÏ
QBS
MFT
SFÎVT

GFSNF
EBOT
MB
NFTVSF
Pá
MFT
EJSFDUJWFT
TVJWBOUFT
TPOU
BQQMJRVÏFT FU
MFT
SÏDÏQJTTÏT
OPSNBVY
RVJ
BDDPNQBHOFOU

t
-F
MJFV
EFOGPVJTTFNFOU
FTU
TJUVÏ
BV
NPJOT
Ë

N
EF
UPVU
QVJUT
MFT
BDIBUT
FU
MFT
WFOUFT
EBOJNBVY
BGJO
RVF
MFT

PV
TPVSDF
GPVSOJTTBOU
MFBV
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
PV
SFHJTUSFT
QVJTTFOU
DPSSFTQPOESF
BVY
USBOTBDUJPOT

QPVS
MB
GFSNF JOEJWJEVFMMFT
t
-F
MJFV
EFOGPVJTTFNFOU
FTU
TJUVÏ
BV
NPJOT
Ë

N
EF
UPVUF
BVUSF

TPVSDF
PV
DPVST
EFBV
FU
BV
NPJOT
Ë

N
EF
UPVU
ESBJO -F
SFHJTUSF
EF
MBMJNFOUBUJPO
FU
EV
QÉUVSBHF
t
-F
IBVU
EF
MB
GPTTF
EFWSBJU
BWPJS
BV
NPJOT

N
EF
TPVTTPM
BV -PSTRVVO
ÏMFWFVS
FYQMPJUF
EFT
QBSDFMMFT
PV
EFT

EFTTVT
EF
MVJ
QPVS
RVF
MF
DBEBWSF
TPJU
SFDPVWFSU
QBS
BV
NPJOT
DIBNQT
TÏQBSÏT
QBS
EFT
DMÙUVSFT
JM
EPJU
OPUFS
MF


N
EF
UFSSF
FO
EFTTPVT
EF
MB
TVSGBDF
EV
TPM OPNCSF
EBOJNBVY
QÉUVSBOU
EBOT
DIBRVF
QBSDFMMF

t
-F
GPOE
EF
MB
GPTTF
OF
EPJU
QBT
QSÏTFOUFS
EFBV
TUBHOBOUF FU
MB
QÏSJPEF
EVSBOU
MBRVFMMF
JMT
TPOU
BV
QÉUVSBHF

$FT
EPOOÏFT
MPSTRVFMMFT
TPOU
DPNQBSÏFT
BVY

EPOOÏFT
TVS
MÏUBU
ÏDPMPHJRVF
EF
DIBRVF
QBSDFMMF

4PVSDF
BEBQUÏ
EF
M6OJWFSTJUÏ
BHSJDPMF
EF
-FUUPOJF
 QFSNFUUSPOU
Ë
MÏMFWFVS
EF
TVJWSF
MÏWPMVUJPO
EF
MB

HFTUJPO
EF
MFOWJSPOOFNFOU
#POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/




5"#-&"6

(FTUJPO
EV
USBWBJM

3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT
1SBUJRVFT .FTVSFT
QSPQPTÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

EF
DPOUSÙMF SFDPNNBOEÏFT MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT

3JTRVFT t
-FT
PVWSJFST
EFWSBJFOU
QPTTÏEFS
EFT
t
1SÏWPJS
VOF
GPSNBUJPO
QÏSJPEJRVF

t
5ÉDIF
NBM
FGGFDUVÏF
DPOEVJTBOU
WÐUFNFOUT
FU
EFT
ÏRVJQFNFOUT
EF
EFT
PVWSJFST
Ë
VO
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
QSPUFDUJPO
DPOGPSNFT
BVY
SFDPN
BMJNFOUT
EV
CÏUBJM
EF
MFBV
FU
EF
NBOEBUJPOT
EF
TÏDVSJUÏ
FU
EFOUSF t
'PVSOJS
EFT
WÐUFNFOUT
FU
EFT
ÏRVJ
MFOWJSPOOFNFOU UJFO QFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
BEBQUÏT
FU

FO
CPOOF
DPOEJUJPO
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF t
4FVMFT
MFT
QFSTPOOFT
RVBMJGJÏFT
VUJ
t
'PSNBUJPO
EFT
PVWSJFST MJTBOU
MFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
t
-FT
SFDPNNBOEBUJPOT
TVS
MFT
DPO
BEBQUÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BVUPSJTÏFT
Ë
EJUJPOT
EF
DPOTFSWBUJPO
MFOUSFUJFO

t
'PVSOJUVSF
FU
FOUSFUJFO
EFT
WÐUF FGGFDUVFS
VOF
UÉDIF
EPOOÏF FU
MFT
QMBOT
EF
SFNQMBDFNFOU
EFT

NFOUT
FU
EFT
ÏRVJQFNFOUT
EF
QSP WÐUFNFOUT
FU
EFT
ÏRVJQFNFOUT
EF

UFDUJPO QSPUFDUJPO
EPJWFOU
ÐUSF
TDSVQVMFV
TFNFOU
TVJWJFT

t
4BTTVSFS
RVF
UPVUFT
MFT
SÒHMFT
EF

TÏDVSJUÏ
TPOU
PCTFSWÏFT
MPST
EFT

PQÏSBUJPOT

t
$POTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
TVS
MB
TBOUÏ

FU
MB
TÏDVSJUÏ

-VUJMJTBUJPO
EFT
QÉUVSBHFT
DPNNVOBVY
SFOE
TJHOFS
TPOU
MF
OPN
EF
MBMJNFOU
TJ
VOF
NBSRVF

DFQFOEBOU
DFT
QSBUJRVFT
EF
HFTUJPO
USÒT
EJGGJDJ EÏQPTÏF
FTU
VUJMJTÏF

MB
DPNQPTJUJPO
EF
MBMJNFOU

MFT
FU
JM
OF
TFSB
QFVUÐUSF
QBT
UPVKPVST
QPTTJCMF
TJ
MF
NÏMBOHF
FTU
GBJU
Ë
MB
GFSNF

MF
OPNCSF
FU

EBWPJS
VO
SFHJTUSF
EFT
QÉUVSBHFT MJEFOUJGJDBUJPO
PV
MF
UZQF
EBOJNBVY
OPVSSJT
MB

1BS
DPOUSF
TJ
MPO
VUJMJTF
MFT
BMJNFOUT
DPNQMÏ QÏSJPEF
EVSBOU
MBRVFMMF
JMT
POU
ÏUÏ
OPVSSJT
FU
MB

NFOUBJSFT
PV
MFT
BMJNFOUT
DPNQMFUT
FU
MF
[ÏSP
RVBOUJUÏ
EBMJNFOU
DPOTPNNÏF
BV
DPVST
EF
DFUUF

QÉUVSBHF
MFOSFHJTUSFNFOU
EFT
EPOOÏFT
FTU
BCTP QÏSJPEF
GJHVSF


MVNFOU
JOEJTQFOTBCMF
-FT
BMJNFOUT
QPVSSBJFOU
-FT
SFÎVT
FU
MFT
ÏUJRVFUUFT
EFT
BMJNFOUT
EPJWFOU

ÐUSF
VOF
TPVSDF
EF
UPYJOFT
PV
EJOGFDUJPO
FU
JM
ÐUSF
DPOTFSWÏT
BGJO
EF
QPVWPJS
GBJSF
MB
DPSSFTQPO
GBVU
EPOD
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
QSÏDJTFT
TVS
MFVS
EBODF
BWFD
MF
SFHJTUSF
VUJMJTBUJPO
-FT
SFOTFJHOFNFOUT
NJOJNBVY
Ë
DPO

'*(63&

&YFNQMF
EF
SFHJTUSF
EFT
BOJNBVY

3&(*453&
%&4
"/*."69

/PN
FU
BESFTTF
EF
MÏMFWFVS
yyyyyyyyyyyyyyy
"OOÏF
FU
NPJT
yyyy

&TQÒDF
yyyyyyy

%BUF
5PUBM
QSÏDÏEFOU
/BJTTBODFT
"DIBUT
7FOUFT
%ÏDÒT
/PVWFBV
UPUBM

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



'*(63&

&YFNQMF
EF
SFHJTUSF
EFT
BMJNFOUT
PV
EFT
DPNQMÏNFOUT

3&(*453&
%&4
"-*.&/54
06
%&4
$0.1-².&/54

/PN
FU
BESFTTF
EF
MÏMFWFVSyyyyyyyyyyyyyy
"OOÏF
yyyyyyyyy

/PN
NBSRVF


$PNQPTJUJPO
/PNCSF
1ÏSJPEF
EVBV

2VBOUJUÏ
EF
MBMJNFOU

TJ
NÏMBOHF
GBJU
JEFOUJGJDBUJPO
EFT

EJTUSJCVÏF

Ë
MB
GFSNF

BOJNBVY
OPVSSJT

-F
SFHJTUSF
EFT
USBJUFNFOUT
FU
EFT
QFOTBCMFT
NÐNF
QPVS
MF
QMVT
QFUJU
EFT
ÏMFWFVST

NÏEJDBNFOUT *M
GBVESBJU
DPOTFSWFS
BV
NPJOT
VO
SFMFWÏ
NFOTVFM

-JORVJÏUVEF
EFT
DPOTPNNBUFVST
DPODFSOBOU
MB
EFT
SFWFOVT
FU
EFT
EÏQFOTFT
QSÏDJTBOU
MB
TPNNF

QSÏTFODF
EF
SÏTJEVT
EBOT
MB
WJBOEF
SFOE
GPOEB EÏQFOTÏF
QPVS
MB
NBJOE”VWSF
FU
BVUSFT
GSBJT

NFOUBMF
MFYJTUFODF
EVO
SFHJTUSF
EFT
USBJUFNFOUT
HÏOÏSBVY
BJOTJ
RVF
MFT
SFWFOVT
JTTVT
EFT
WFOUFT

QPVS
BTTVSFS
MB
DSÏEJCJMJUÏ
EFT
NÏUIPEFT
EF
QSP EF
MB
QSPEVDUJPO
EVDUJPO
*M
FTU
BENJT
RVF
MFT
BOJNBVY
QVJTTFOU

OÏDFTTJUFS
EVO
USBJUFNFOU
NÏEJDBM
EF
UFNQT
FO
$POUSÙMF
FU
JOTQFDUJPO
UFNQT
DF
RVJ
FTU
FYJHÏ
DFTU
MBTTVSBODF
RVF
MF
-FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVT
MB
SFTQPOTBCJ
USBJUFNFOU
B
ÏUÏ
DPSSFDUFNFOU
BENJOJTUSÏ
FU
RVF
MJUÏ
EVOF
QFSTPOOF
BZBOU
ÏUÏ
GPSNÏF
QPVS
MFT

MFT
EÏMBJT
EBUUFOUF
POU
ÏUÏ
PCTFSWÏT TPJHOFS
FU
MFT
OPVSSJS
-JEÏBM
TFSBJU
RVF
DFUUF

6O
SFHJTUSF
EFT
USBJUFNFOUT
QSBUJRVÏT
Ë
MB
QFSTPOOF
MFT
WPJU
VOF
GPJT
QBS
KPVS
NBJT
EBOT
MFT

GFSNF
EFWSBJU
DPOUFOJS
MFT
JOGPSNBUJPOT
TVJWBO ÏMFWBHFT
FYUFOTJGT
EFT
TVSWFJMMBODFT
IFCEPNBEBJ
UFT
MB
EBUF
EV
USBJUFNFOU
MF
OPN
FU
MB
EPTF
EV
SFT
TFSPOU
QMVT
SÏBMJTBCMFT
*M
GBVESBJU
DPOUSÙMFS

NÏEJDBNFOU
PV
EV
WBDDJO
VUJMJTÏ
MB
EFTDSJQUJPO
MFVS
ÏUBU
EF
TBOUÏ
FU
JOTQFDUFS
MFT
NBOHFPJSFT
FU

PV
MJEFOUJGJDBUJPO
EF
MBOJNBM
EFT
BOJNBVY

MFT
BCSFVWPJST
-FT
BOJNBVY
Ë
TPJHOFS
PV
MF
NBUÏ
USBJUÏ T

MF
EÏMBJ
EBUUFOUF
FU
MB
EBUF
EFYQJSB SJFM
Ë
SÏQBSFS
EPJWFOU
ÐUSF
TJHOBMÏT
TBOT
EÏMBJ
Ë
MB

UJPO
EV
EÏMBJ
EBUUFOUF
DFTUËEJSF
MB
EBUF
BQSÒT
QFSTPOOF
SFTQPOTBCMF
MBRVFMMF
MBOJNBM
FTU
SFNJT
Ë
MB
QSPEVDUJPO

-B
1PVS
WÏSJGJFS
MBQQMJDBUJPO
EFT
OPSNFT
ÏUBCMJFT

GJHVSF

QSPQPTF
VO
FYFNQMF
EF
QSÏTFOUBUJPO
EBOT
DF
NBOVFM
EFT
JOTQFDUJPOT
FYUFSOFT
EPJWFOU

QPVS
VO
UFM
SFHJTUSF ÐUSF
SÏBMJTÏFT
SÏHVMJÒSFNFOU
QBS
VO
PSHBOJTNF

BVUPSJTÏ
QIPUP


$FT
JOTQFDUJPOT
EFWSBJFOU

-F
CVMMFUJO
EF
QBJF
EFT
PVWSJFST ÐUSF
SÏBMJTÏFT
VOF
GPJT
QBS
BO
FU
QSPDÏEFS
BV
DPO
$IBRVF
PVWSJFS
EFWSBJU
BWPJS
VO
EPDVNFOU
TUJQV USÙMF
EFT
BOJNBVY
FU
EFT
JOTUBMMBUJPOT
NBJT
BVTTJ
Ë

MBOU
TPO
OPN
TB
EBUF
EF
OBJTTBODF
FU
MFOSFHJT VOF
WÏSJGJDBUJPO
DPNQMÒUF
EF
UPVUFT
MFT
EPOOÏFT

USFNFOU
EFT
QBJFNFOUT
IFCEPNBEBJSFTNFOTVFMT
TVTNFOUJPOOÏFT
QSÏDJTBOU
MB
EBUF
FU
MF
NPOUBOU
EV
QBJFNFOU
BWFD
x -BVUPSJUÏ
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
EFWSBJU

MB
TJHOBUVSF
PV
MFNQSFJOUF
EJHJUBMF
EF
MPVWSJFS
SFNQMJS
VO
SFHJTUSF
BEBQUÏ
Ë
UPVT
MFT
ÏMFWB
$FMB
OFTU
QBT
TFVMFNFOU
VOF
CPOOF
QSBUJRVF
HFT
TVQQPTÏT
BQQMJRVFS
MFT
CPOOFT
QSBUJRVFT

QPVS
MF
TVJWJ
EFT
EÏQFOTFT
EF
NBJOE”VWSF
DFTU
VO
TZTUÒNF
EIBCJMJUBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
NJT
FO

BVTTJ
VOF
QSPUFDUJPO
TVQQMÏNFOUBJSF
QPVS
MÏMF ”VWSF

FU
EFT
EJTQPTJUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT

WFVS
FO
DBT
EF
QMBJOUF
QPVS
GBVUF
QSPGFTTJPOOFMMF
QPVS
DFOUSBMJTFS
MFOSFHJTUSFNFOU
EF
UPVUFT
MFT

EF
SÏNVOÏSBUJPO
GJHVSF

 JOTQFDUJPOT
x -FT
JOTQFDUFVSTBVEJUFVST
EFWSBJFOU
SÏBMJTFS
EFT

-FT
SBQQPSUT
GJOBODJFST JOTQFDUJPOT
JEFOUJRVFT
QPVS
UPVUFT
MFT
GFSNFT

.ÐNF
TJ
DFMB
EÏQBTTF
MF
TVKFU
EF
DFU
PVWSBHF
JM
TJOTDSJWBOU
EBOT
VO
DBESF
SÏHMFNFOUBJSF
FU

WB
TBOT
EJSF
RVF
MFT
SBQQPSUT
GJOBODJFST
TPOU
JOEJT JMT
EFWSBJFOU
VUJMJTFS
VO
EPDVNFOU
EF
SBQQPSU

 #POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/




1)050


6OF
JOTQFDUJPO
EF
GFSNF
BV

4XB[JMBOE
DFT
JOTQFDUJPOT
TPOU

MB
CBTF
EF
MBTTVSBODF
RVBMJUÏ
EF

MJOEVTUSJF
EV
CÏUBJM
3
1"4,*/
.&"5
#0"3%
0'
/".*#*"

'*(63&

&YFNQMF
EF
SFHJTUSF
EFT
USBJUFNFOUT
Ë
MB
GFSNF

3&(*453&
%&4
53"*5&.&/54
®
-"
'&3.&

/PN
FU
BESFTTF
EF
MÏMFWFVSyyyyyyyyyyyyyy
"OOÏF
yyyyyyyyy

%BUF

5SBJUFNFOU
%FTDSJQUJPO
%ÏMBJ
EBUUFOUF
'JO
EV
EÏMBJ

NÏEJDBNFOU

JEFOUJGJDBUJPO

EBUUFOUF


EFT
BOJNBVY

'*(63&

&YFNQMF
EF
CVMMFUJO
EF
QBJF

#6--&5*/
%&
1"*&
%6/
0673*&3

/PN
EF
MPVWSJFS
yyyyyyyyyyyy
%BUF
EF
OBJTTBODF
yyyyyy

%BUF
EF
EÏCVU
EF
MFNQMPJ
yyyyyyyyyyy

%BUF
.POUBOU
QBZÏ
4JHOBUVSF
EF
MFNQMPZÏ

7BDBODFT
EVyyyy
BVyyyyyy
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



&/$"%3²

&YFNQMF
EF
SBQQPSU
EJOTQFDUJPO
EVOF
GFSNF

3ÏQPOESF
BVY
RVFTUJPOT

Ë

QBS
PVJ
PV
QBS
OPO
QPVS
MB
RVFTUJPO

EPOOFS
EFT
QSÏDJTJPOT
TVS
MFT
QSPCMÒNFT
JOTVGGJTBODFT
SFMFWÏT

/0.
%&
-²-&7&63
/0.
&5
$0%&
%&
-&/53&13*4&

0VJ
/PO

-PSJHJOF
EFT
BOJNBVY
BDIFUÏT
FTUFMMF
DPOOVF
T T

&YJTUFUJM
EFT
EPOOÏFT
QSÏDJTFT
TVS
MFT
NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY


EFOUSÏF
FU
EF
TPSUJF
EF
MB
GFSNF
T T

5PVT
MFT
BOJNBVY
TPOUJMT
JEFOUJGJÏT
DPOGPSNÏNFOU
Ë
MB
SÏHMFNFOUBUJPO
QSÏWVF
T T

%FT
EPOOÏFT
TVS
UPVT
MFT
USBJUFNFOUT
TPOUFMMFT
DPOTFSWÏFT
T T

-FT
EPOOÏFT
TVS
MFT
USBJUFNFOUT
DPSSFTQPOEFOUFMMFT
Ë
MB
DPNQUBCJMJUÏ
EFT
BDIBUT


EF
NÏEJDBNFOUT
FU
EFT
DPOTVMUBUJPOT
WÏUÏSJOBJSFT
T T

-FT
NÏEJDBNFOUT
FU
MFT
WBDDJOT
TPOUJMT
DPOTFSWÏT
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
T T

5PVT
MFT
BMJNFOUT
EJTUSJCVÏT
TPOUJMT
FOSFHJTUSÏT
T T

-FT
EPOOÏFT
TVS
MFT
BMJNFOUT
DPSSFTQPOEFOUFMMFT
BVY
QSFVWFT
EBDIBU
T T

$FT
BMJNFOUT
TPOUJMT
TBOT
GBSJOF
EPT
FU
EF
WJBOEF
T T

$FT
BMJNFOUT
TPOUJMT
TBOT
GVNJFS
EF
WPMBJMMF
T T

$FT
BMJNFOUT
TPOUJMT
TBOT
GBDUFVST
EF
DSPJTTBODF
T T

-FT
BMJNFOUT
TPOUJMT
DPOTFSWÏT
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
T T

&TUDF
RVF
UPVT
MFT
BOJNBVY
POU
ÏUÏ
JOTQFDUÏT
T T


-FVS
ÏUBU
HÏOÏSBM
ÏUBJUJM
TBUJTGBJTBOU
T T

-FT
BOJNBVY
TPOUJMT
ÏMFWÏT
TVS
EFT
QÉUVSBHFT
OBUVSFMT
T T

&TUDF
RVF
MFT
QÉUVSBHFT
TPOU
EF
CPOOF
RVBMJUÏ
T T

&TUDF
RVF
MFT
QSBUJRVFT
EÏMFWBHF
DIFSDIFOU
Ë
MJNJUFS
MF
TUSFTT
T T

-FT
JOTUBMMBUJPOT
QPVS
MFT
NBOJQVMBUJPOT
TPOUFMMFT
TBUJTGBJTBOUFT
T T

-FT
BOJNBVY
POUJMT
MJCSF
BDDÒT
Ë
EF
MFBV
QSPQSF
T T

-PSTRVF
DFMB
FTU
OÏDFTTBJSF
MFT
BCSJT
QPVS
MFT
BOJNBVY
TPOUJMT
TVGGJTBOUT
T T

-FT
BOJNBVY
TPVGGSBOU
EF
NBMBEJF
PV
EF
CMFTTVSFT
SFÎPJWFOUJMT
EFT
TPJOT
JNNÏEJBUT
T T

-ÏMFWFVS
PCTFSWFUJM
MFT
EÏMBJT
EBUUFOUF
MPSTRVF
EFT
USBJUFNFOUT
TPOU
BENJOJTUSÏT
T T

-FT
WBDDJOBUJPOT
PCMJHBUPJSFT
TPOUFMMFT
Ë
KPVS
T T

-FT
EPOOÏFT
HÏOÏSBMFT
SFMBUJWFT
BVY
OVNÏSPT
EFT
BOJNBVY
TPOUFMMFT
BDDFQUBCMFT


FU
Ë
KPVS
T T

%FTDSJQUJPO
EFT
EÏGBVUT

4JHOBUVSF
EF
MÏMFWFVS

4JHOBUVSF
EF
MJOTQFDUFVS

%BUF

#POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/




t
-JTUF
EF
WÏSJGJDBUJPO
EFT
BDUJPOT
QFSUJOFOUFT
QPVS
MB
NJTF
FO
”VWSF
EFT
OPSNFT

DPODFSOBOU
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
t

-B
NJTF
FO
”VWSF
PGGJDJFMMF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
OFTU
QBT
VO
TVKFU
GBDJMF
DBS
QPVS

ÐUSF
TJHOJGJDBUJWF
FMMF
TVQQPTF
MB
NPCJMJTBUJPO
EVO
HSBOE
OPNCSF
EÏMFWFVST
-B
QSFNJÒSF
ÏUBQF
FTU
EF
EÏWFMPQQFS
MB
TFOTJCJMJTBUJPO
EF
MB
DPNNVOBVUÏ
EFT
ÏMFWFVST
$FUUF
ÏUBQF

DPOTJTUF
Ë
TVTDJUFS
MB
TFOTJCJMJTBUJPO
FO
JOGPSNBOU
MFT
ÏMFWFVST
EF
DF
RVJ
QPVSSBJU
MFVS
ÐUSF
EFNBOEÏ
FU
EFT

SBJTPOT
EF
MB
NJTF
FO
”VWSF
EF
DFT
OPSNFT
"QSÒT
MB
TFOTJCJMJTBUJPO
MÏUBQF
TVJWBOUF
DPOTJTUF
Ë
EÏUFSNJOFS
RVFMMFT
OPSNFT
TFSBJFOU
BQQMJDBCMFT
FU
Ë

FO
ÏUBCMJS
VO
FOTFNCMF
GPOEÏFT
TVS
DFT
EJSFDUJWFT

RVJ
TPJFOU
BDDFQUBCMFT
FU
SÏBMJTBCMFT
QBS
MFT
ÏMFWFVST

FU
QVJTTFOU
TBUJTGBJSF
MFT
NBSDIÏT
DPODFSOÏT
-B
QIBTF
TVJWBOUF
DPNQSFOESBJU
QMVTJFVST
JOJUJBUJWFT
EBQQSFOUJTTBHF
EFT
ÏMFWFVST
FU
MJEFOUJGJDBUJPO

FU
MB
GPSNBUJPO
EFT
BVUSFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
Z
DPNQSJT
MBHFODF
EJOTQFDUJPO
FU
TFT
JOTQFDUFVST
$FUUF

QIBTF
TFSBJU
TVJWJF
EF
MJOUSPEVDUJPO
QSPHSFTTJWF
EFT
OPSNFT
EBOT
MFT
GFSNFT
QBSUJDJQBOUFT
BWFD
VO
TVJWJ

DPOTUBOU
EV
TZTUÒNF
FU
TB
NPEJGJDBUJPO
MF
DBT
ÏDIÏBOU
-B
MJTUF
EF
WÏSJGJDBUJPO
TVJWBOUF
SÏTVNF
DFT
EJGGÏSFOUFT
QIBTFT



"$5*7*5²
$BNQBHOF
EF
TFOTJCJMJTBUJPO
EFT
ÏMFWFVST
'PSNVMBUJPO
EV
NFTTBHF
3BEJPUÏMÏWJTJPO
+PVSOBVYCSPDIVSFT
3ÏVOJPOT
1SÏQBSBUJPO
EF
OPSNFT
BEBQUÏFT
&WBMVBUJPO
EFT
CFTPJOT
EV
NBSDIÏ
FU
EFT
SÏHMFNFOUBUJPOT
BQQMJDBCMFT
&WBMVBUJPO
EFT
TZTUÒNFT
EÏMFWBHF
FU
EFT
BQUJUVEFT
EFT
ÏMFWFVST
&MBCPSBUJPO
EVO
FOTFNCMF
EF
OPSNFT
1SÏQBSBUJPO
EFT
GPSNVMBJSFT
EF
EÏDMBSBUJPO
BEBQUÏT
Ë
MB
GFSNF
%ÏMJCÏSBUJPO
BWFD
MFT
ÏMFWFVST
3FGPSNVMBUJPO
EFT
OPSNFT
FU
EFT
GPSNVMBJSFT
EF
EÏDMBSBUJPO

'PSNBUJPO
*EFOUJGJDBUJPO
EFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
$POTVMUBUJPOÏMBCPSBUJPO
EFT
PVUJMT
EF
GPSNBUJPO
BWFD
MFT
PSHBOJTBUJPOT
EÏMFWFVST
$POTVMUBUJPOÏMBCPSBUJPO
EFT
PVUJMT
EF
GPSNBUJPO
BWFD
MBHFODF
EJOTQFDUJPO
$POTVMUBUJPOÏMBCPSBUJPO
EFT
PVUJMT
EF
GPSNBUJPO
BWFD
MFT
BHFOUT
EF
WVMHBSJTBUJPO
EV
HPVWFSOFNFOU
$POTVMUBUJPOÏMBCPSBUJPO
EFT
PVUJMT
EF
GPSNBUJPO
BWFD
MFT
WFOEFVST
FU
OÏHPDJBOUT
EF
CÏUBJM
$POTVMUBUJPOÏMBCPSBUJPO
EFT
PVUJMT
EF
GPSNBUJPO
BWFD
MFT
WÏUÏSJOBJSFT

$POTVMUBUJPOBVUSF
&MBCPSBUJPO
FU
JNQSFTTJPO
EFT
PVUJMT
EF
GPSNBUJPO
'PSNBUJPO
EFT
ÏMFWFVST
'PSNBUJPO
EV
QFSTPOOFM
EJOTQFDUJPO
'PSNBUJPO
EFT
GPODUJPOOBJSFT
HPVWFSOFNFOUBVY
'PSNBUJPO
EFT
OÏHPDJBOUT
'PSNBUJPO
EFT
WÏUÏSJOBJSFT
"VUSFT
GPSNBUJPOT
&WBMVBUJPO
EF
MÏWPMVUJPO
FU
EÏUFSNJOBUJPO
EFT
EBUFT
EF
NJTF
FO
WJHVFVS
1IBTF
EF
NJTF
FO
”VWSF
&MBCPSBUJPO
FU
JNQSFTTJPO
GJOBMFT
EFT
NBOVFMT
SÏHMFNFOUBJSFT
FU
EFT
GPSNVMBJSFT
EFOSFHJTUSFNFOU
&MBCPSBUJPO
FU
JNQSFTTJPO
EFT
MJTUFT
EF
WÏSJGJDBUJPO
QPVS
MFT
JOTQFDUJPOT
FU
EFT
GPSNVMBJSFT

EF
EÏDMBSBUJPO
%JGGVTJPO
EFT
NBOVFMT
EFT
OPSNFT
FU
EFT
GPSNVMBJSFT
EFOSFHJTUSFNFOU
%JGGVTJPO
EFT
MJTUFT
EF
WÏSJGJDBUJPO
QPVS
MFT
JOTQFDUJPOT
FU
EFT
GPSNVMBJSFT
EF
EÏDMBSBUJPO

BVY
JOTQFDUFVST
"OOPODF
QVCMJRVF
EF
MB
EBUF
EF
NJTF
FO
WJHVFVS
o
NÏEJBT
CSPDIVSFT
FUD
1SFNJÒSF
TÏSJF
EJOTQFDUJPOT
FU
EBVEJUT
&WBMVBUJPO
EFT
QSPHSÒT
.PEJGJDBUJPOT
EBOT
MB
NJTF
FO
”VWSF
MF
DBT
ÏDIÏBOU
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



3ÏTVNÏ
Q
-B
NJTF
FO
”VWSF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
JNQMJRVF
MBQQMJDBUJPO
EF
SFDPN
NBOEBUJPOT
FU
MB
DPOOBJTTBODF
EFT
QSBUJRVFT
EF
MB
GFSNF
QPVS
PCUFOJS
VO
TZTUÒNF
EF
QSPEVDUJPO

WJBCMF
FU
GBCSJRVFS
EFT
QSPEVJUT
TßST
FU
TBJOT
-PCKFDUJG
FTU
EBQQPSUFS
BV
DPOTPNNBUFVS
MB
HBSBOUJF

RVF
MF
QSPEVJU
EBOT
TPO
BTTJFUUF
FTU
Ë
MB
GPJT
TßS
FU
BDDFQUBCMF
TVS
MF
QMBO
ÏUIJRVF

Q
-FT
CPOOFT
QSBUJRVFT
BHSJDPMFT
DPODFSOFOU
UPVUFT
MFT
BDUJWJUÏT
EF
QSPEVDUJPO
BOJNBMF
FU
MFT
TFDUFVST

BQQBSFOUÏT
&MMFT
DPNQSFOOFOU
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
MBMJNFOUBUJPO
MB
TBOUÏ
MJEFOUJGJDBUJPO

MJNQBDU
TVS
MFOWJSPOOFNFOU
FU
MFT
SFMBUJPOT
EF
USBWBJM
t
-F
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
o
DPODFSOBOU
MB
OVUSJUJPO
MB
TBOUÏ
MFTQBDF
WJUBM
FU
MFT
TPJOT
NÏEJ
DBVY
o
EPJU
ÐUSF
TBVWFHBSEÏ
-FT
TVKFUT
EF
QSÏPDDVQBUJPO
TPOU
o
MBDDÒT
Ë
EFT
BMJNFOUT
FU
Ë
EF
MFBV
TßST
FU
BEBQUÏT
o
VO
DPOUBDU
TPDJBM
FOUSF
MFT
BOJNBVY
o
VO
FTQBDF
WJUBM
TVGGJTBOU
o
MB
QSPUFDUJPO
EFT
CMFTTVSFT
FU
EFT
NBMBEJFT
FU
TJ
FMMFT
EFWBJFOU
TVSWFOJS
MBDDÒT
BV
USBJUFNFOU

OÏDFTTBJSF
o
MB
QSPUFDUJPO
EFT
DPOEJUJPOT
DMJNBUJRVFT
FYUSÐNFT
t
-FT
JOTUBMMBUJPOT
QPVS
MF
MPHFNFOU
FU
MFT
NBOJQVMBUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVFT
QPVS
MF
DPOGPSU

MB
QSPUFDUJPO
FU
MB
GBDJMJUÏ
EF
NBOJQVMBUJPO
EFT
BOJNBVY
FU
OPO
Ë
EFT
GJOT
EJOUFOTJGJDBUJPO
-FT

JOTUBMMBUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSÏWVFT
FO
GPODUJPO
EF
MB
UBJMMF
EV
USPVQFBV
EFT
QMBOT
EFYQBOTJPO

EFT
CFTPJOT
EF
OFUUPZBHF
FU
EF
EÏTJOGFDUJPO
EF
MÏWBDVBUJPO
EFT
FYDSÏNFOUT
EFT
BOJNBVY
EF
MB

EJTQPOJCJMJUÏ
EFT
NBUÏSJBVY
FU
EVOF
FBV
EF
CPOOF
RVBMJUÏ
t
-FT
OPSNFT
QPVS
MBMJNFOUBUJPO
EFWSBJFOU
DPODFSOFS
MFT
QPJOUT
TVJWBOUT
o
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EF
MBMJNFOU
FU
EF
MFBV
o
VOF
BEÏRVBUJPO
EF
MBMJNFOU
FU
EF
MFBV
FO
GPODUJPO
EFT
CFTPJOT
QIZTJPMPHJRVFT
EFT
BOJ
NBVY
o
EFT
NÏUIPEFT
EF
QÉUVSBHF
RVJ
DPSSFTQPOEFOU
BVY
CFTPJOT
EFT
BOJNBVY
FU
QSÏWPJFOU
VOF
BMJ
NFOUBUJPO
DPNQMÏNFOUBJSF
MF
DBT
ÏDIÏBOU
-FT
NÏUIPEFT
EF
QÉUVSBHF
OF
EFWSBJFOU
QBT
BWPJS

EFGGFUT
OÏGBTUFT
TVS
MFOWJSPOOFNFOU
FU
TVS
MB
EJWFSTJUÏ
EFT
FTQÒDFT
WÏHÏUBMFT
EFT
QBSDFMMFT
o
MBCTFODF
EF
GBDUFVST
EF
DSPJTTBODF
EF
GBSJOFT
Ë
CBTF
EPT
FU
EF
WJBOEF
EF
GVNJFS
EF
WPMBJMMF

FU
EF
DPOUBNJOBOUT
EBOHFSFVY
t
-JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
FTU
MB
CBTF
EFT
TZTUÒNFT
EF
HFTUJPO
EF
MB
DPOTFSWBUJPO
EFT
EPOOÏFT

FU
EF
MB
USBÎBCJMJUÏ
-FT
NÏUIPEFT
VUJMJTÏFT
QPVS
MJEFOUJGJDBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
CJFO
MJTJCMFT
OPO

USBOTGÏSBCMFT
FU
GBDJMFT
Ë
BQQMJRVFS
t
-FT
BTQFDUT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
Ë
DPOTJEÏSFS
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
TPOU
MFT
TVJ
WBOUT
o
-FT
BOJNBVY
TPOU
QSPUÏHÏT
EFT
NBMBEJFT
FU
EFT
CMFTTVSFT
4J
FMMFT
EFWBJFOU
TVSWFOJS
MFT
BOJ
NBVY
EFWSBJFOU
BWPJS
BDDÒT
JNNÏEJBUFNFOU
Ë
VO
USBJUFNFOU
FU
Ë
EFT
TPJOT
BEBQUÏT
QSPEJHVÏT

QBS
VOF
QFSTPOOF
RVBMJGJÏF
o
5PVT
MFT
BOJNBVY
EFTUJOÏT
Ë
MBCBUUPJS
TPOU
DPOGPSNFT
BVY
OPSNFT
SÏHMFNFOUBJSFT
FO
NBUJÒSF

EIZHJÒOF
BOJNBMF
-FT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
EFWSBJFOU
BWPJS
EFT
QSPHSBNNFT
TUSJDUT
EF
DPO
USÙMF
TBOJUBJSF
EF
MFVS
USPVQFBV
RVJ
SFOEFOU
DPNQUF
EV
TUBUVU
TBOJUBJSF
EFT
BOJNBVY
BCBUUVT

FU
JMT
EFWSBJFOU
NFUUSF
FO
QMBDF
EFT
QSBUJRVFT
RVJ
DPOTFSWFOU
PV
BNÏMJPSFOU
DF
TUBUVU
o
6O
TZTUÒNF
RVJ
GBWPSJTF
MF
SBQQFM
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EFT

BOJNBVY
EBCBUUPJS
FU
EF
MB
WJBOEF
EF
MBCBUUPJS
WFST
MFT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
FTU
ÏMBCPSÏ
FU

NBJOUFOV
$FT
JOGPSNBUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
JOUÏHSÏFT
BVY
QSPHSBNNFT
EF
DPOUSÙMF
TBOJUBJSF

EF
USPVQFBV
#POOFT
QSBUJRVFT
FO
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF 4&$5*0/




t
-FT
QSBUJRVFT
EÏMFWBHF
EFWSBJFOU
ÐUSF
WJBCMFT
EVO
QPJOU
EF
WVF
FOWJSPOOFNFOUBM
FU
GBJSF
FO

TPSUF
EF
OF
QBT
QPMMVFS
MB
UFSSF
MFBV
PV
MBJS
FU
RVF
MFT
IBCJUBUT
FU
MB
EJWFSTJUÏ
EFT
FTQÒDFT
FYJT
UBOUT
TPJFOU
DPOTFSWÏT
FU
QSPUÏHÏT
t
%F
CPOOFT
QSBUJRVFT
EF
USBWBJM
EPJWFOU
ÐUSF
FNQMPZÏFT
&MMFT
JNQMJRVFOU
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT

EF
GPSNBUJPO
EF
SÏNVOÏSBUJPO
FU
EF
QSPUFDUJPO
EF
MB
TBOUÏ
EFT
FNQMPZÏT
FU
MJOUFSEJDUJPO
EV

USBWBJM
EFT
FOGBOUT
t
-FT
EPOOÏFT
EF
CBTF
Ë
DPOTFSWFS
TFSBJFOU
MFT
TVJWBOUFT
o
MF
SFHJTUSF
EFT
BOJNBVY
EF
MB
GFSNF
BWFD
MFT
OBJTTBODFT
MFT
EÏDÒT
MFT
BDIBUT
FU
MFT
WFOUFT
o
MF
SFHJTUSF
EF
MBMJNFOUBUJPO
QSÏDJTBOU
MBMJNFOU
VUJMJTÏ
MFT
BOJNBVY
OPVSSJT
FU
MB
QÏSJPEF
EVUJ
MJTBUJPO
EF
MBMJNFOU
o
MF
SFHJTUSF
EFT
USBJUFNFOUT
QSÏDJTBOU
MB
EBUF
MFT
USBJUFNFOUT
BENJOJTUSÏT
FU
MBOJNBM
MFT
BOJ
NBVY

USBJUÏ T

o
MFOSFHJTUSFNFOU
EFT
CVMMFUJOT
EF
QBJF
EPOOBOU
EFT
EÏUBJMT
TVS
DIBRVF
PVWSJFS
FU
TB
SÏNVOÏ
SBUJPO
o
EFT
SBQQPSUT
GJOBODJFST
TJNQMJGJÏT
QPVS
EPOOFS
VOF
JEÏF
EFT
SFWFOVT
FU
EFT
EÏQFOTFT
o
MB
DPOTFSWBUJPO
EF
UPVT
MFT
SFÎVT
EF
USBOTBDUJPO
SFMBUJGT
BVY
FOSFHJTUSFNFOUT
DJEFTTVT

Q
-FOUSFQSJTF
BHSJDPMF
EPJU
ÐUSF
TVQFSWJTÏF
QBS
VO
BHSJDVMUFVS
Ë
MB
IBVUFVS
FU
FMMF
EFWSBJU
GBJSF
MPCKFU

EF
WÏSJGJDBUJPOT
SÏHVMJÒSFT
QBS
VOF
PSHBOJTBUJPO
FYUFSOF
SFDPOOVF

Q
-B
NJTF
FO
”VWSF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EBOT
MF
TFDUFVS
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
OÏDFTTJUF
MB
NJTF

FO
QMBDF
EFT
QSPDÏEVSFT
TVJWBOUFT
t
MB
TFOTJCJMJTBUJPO
EFT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
BVY
QSBUJRVFT
SFRVJTFT
t
MB
SFDIFSDIF
BGJO
EF
EÏUFSNJOFS
RVFMMFT
OPSNFT
TFSBJFOU
BQQMJDBCMFT
FU
MÏMBCPSBUJPO
EVO
FOTFN
CMF
EF
SÒHMFT
GPOEÏFT
TVS
MFT
EJSFDUJWFT
JOEJRVÏFT
EBOT
DF
NBOVFM

RVJ
TPJFOU
BDDFQUBCMFT
FU

SÏBMJTBCMFT
QBS
MFT
ÏMFWFVST
FU
TVGGJTBOUFT
QPVS
MFT
NBSDIÏT
DPODFSOÏT
t
EFT
JOJUJBUJWFT
EBQQSFOUJTTBHF
EFT
ÏMFWFVST
MJEFOUJGJDBUJPO
FU
MB
GPSNBUJPO
EFT
BVUSFT
QBSUJFT

QSFOBOUFT
Z
DPNQSJT
MBHFODF
EJOTQFDUJPO
FU
TFT
JOTQFDUFVST
$FT
JOJUJBUJWFT
TFSBJFOU
TVJWJFT
EF

MJOUSPEVDUJPO
QSPHSFTTJWF
EFT
OPSNFT
EBOT
MFT
GFSNFT
QBSUJDJQBOUFT
BWFD
VO
TVJWJ
DPOTUBOU
EV

TZTUÒNF
FU
TB
NPEJGJDBUJPO
MF
DBT
ÏDIÏBOU
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#JCMJPHSBQIJF
"TTVSFE
#SJUJTI
.FBU

"#.
#FFG
BOE
MBNC
GBSN
TUBOEBSET
BOE
HVJEBODF
GPS
QSPEVDFST
.JMUPO
,FZOFT
3PZBVNFo6OJ

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXBCNPSHVL@$PEFDPNNPOJUFNBTQ JE

%FGSB

'FSUJMJUZ
BOE
CPEZ
DPOEJUJPO
TDPSF
-JWFTUPDL
LOPXMFEHF
USBOTGFS
TFSJFT
%FQBSUNFOU
GPS
&OWJSPONFOU
'PPE
BOE
3VSBM

"GGBJST
-POESFT
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXLUJHFSCCTSDBDVL'"$5TIFFU1%'GJMFTLUQEG

'"0

(VJEFMJOFT
GPS
IVNBOF
IBOEMJOH
USBOTQPSU
BOE
TMBVHIUFS
PG
MJWFTUPDL
#BOHLPL
#VSFBV
SFHJPOBM
EF
MB
'"0
QPVS

M"TJF
FU
MF
1BDJGJRVF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGBPPSH%0$3&19&YFIUN

'"0
B
%FWFMPQNFOU
PG
B
GSBNFXPSL
GPS
HPPE
BHSJDVMUVSBM
QSBDUJDFT
#BDLHSPVOE
QBQFS
GPS
UIF
UI
4FTTJPO
PG
'"0

$PNNJUUFF
PO
"HSJDVMUVSF
3PNF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGBPPSH%0$3&1.&&5*/(:F)5.

'"0
C
%FWFMPQNFOU
PG
B
HPPE
BHSJDVMUVSBM
QSBDUJDF
BQQSPBDI
$PODFQU
QBQFS
GPS
'"0
&YQFSU
$POTVMUBUJPO
PO
(PPE

"HSJDVMUVSBM
1SBDUJDFT
3PNF
OPWFNCSF

3PNF
'"0
D
1SPUFDUJOH
UIF
GPPE
DIBJO
"HSJDVMUVSF

.BHB[JOF
.BST

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXGBPPSHBHNBHB[JOFTQIUN

'"0
FU
&NCSBQB

(VJEFMJOFT
GPS
HPPE
BHSJDVMUVSBM
QSBDUJDFT
#SÏTJM
&NCSBQB
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXGBPPSHQSPET("1BSDIJWFNJPMP@("1QEG

'"00.4

3FDPNNFOEFE
JOUFSOBUJPOBM
$PEF
PG
QSBDUJDF
HFOFSBM
QSJODJQMFT
PG
GPPE
IZHJFOF
$"$3$1

3PNF

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSH$PEFYTUBOEBSEFO$91@FQEG

'"00.4

%SBGU
$PEF
PG
IZHJFOJD
QSBDUJDF
GPS
NFBU
*O
3FQPSU
PG
UIF
UI
4FTTJPO
PG
UIF
$PEFY
$PNNJUUFF
PO

.FBU)ZHJFOF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSH$PEFY"MJOPSN"-@FQEG

'"045"5
EBUB

$PEFY
"MJNFOUBSJVT
WFUFSJOBSZ
ESVH
SFTJEVFT
JO
GPPE
3PNF
'"0
4UBUJTUJDBM
%BUBCBTFT
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQGBPTUBUFYUFSOBMGBPPSHGBPTUBUWFUESVHTKTQWFUE@RoFKTQ MBOHVBHF&/WFSTJPOFYU

'FEFSBUJPO
PG
7FUFSJOBSJBOT
PG
&VSPQF
'7&


5IF
iTUBCMF
UP
UBCMFw
BQQSPBDI
UP
BOJNBM
IFBMUI
BOJNBM
XFMGBSF
BOE

QVCMJD
IFBMUI
#SVYFMMFT
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQKVMJFUUFOGSBODFDPN_KVHWQEVTUBCMUCMQEG

(SBOEJO
5

-JWFTUPDL
IBOEMJOH
BOE
USBOTQPSU
8BMMJOHGPSE
3PZBVNF6OJ
$"#
*OUFSOBUJPOBM

Q
.JOJTUÒSF
EF
M
ABHSJDVMUVSF
FU
.JOJTUÒSF
EF
MFOWJSPOOFNFOU
EF
MB
3ÏQVCMJRVF
EF
-JUVBOJF

$PEF
PG
HPPE

BHSJDVMUVSBM
QSBDUJDFT
GPS
-JUIVBOJB
SVMFT
BOE
SFDPNNFOEBUJPOT
,FEBJOJBJ
7JMBJOJBJ
-JUVBOJF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF

IUUQCBBQMU$PEFT@HBQ$PEF@MUIUN

0*&
B
5FSSFTUSJBM
BOJNBM
IFBMUI
$PEF
1BSJT
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXPJFJOUFOHOPSNFTFO@N$PEFIUN

0*&
C
2VBMJUZ
TUBOEBSE
BOE
HVJEFMJOFT
GPS
WFUFSJOBSZ
MBCPSBUPSJFT
JOGFDUJPVT
EJTFBTFT
1BSJT
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF

IUUQXXXPJFJOUFOHQVCMJDBUPVWSBHFT"@IUN

3PZBM
4PDJFUZ
GPS
UIF
1SFWFOUJPO
PG
$SVFMUZ
UP
"OJNBMT

%FWFMPQJOH
BOJNBM
XFMGBSF
)PSTIBN
3PZBVNFo6OJ


EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUFIUUQXXXSTQDBPSHVLTFSWMFU#MPC4FSWFS CMPCUBCMF341$"#MPCCMPCDPMVSMCMPCCMPCLFZJE
CMPCXIFSFCMPCIFBEFSBQQMJDBUJPOQEG

4"'"

-JWFTUPDL
$PEF
GPS
GFFEMPUT
4PVUI
"GSJDBO
'FFEMPU
"TTPDJBUJPO
.FOMP
1BSL
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQ
XXXTBGFFEMPUDP[BJOEFYGSBNFIUN

4BWPSZ
"

)PMJTUJD
SFTPVSDF
NBOBHFNFOU
1BSU
*7
5IF
FDPTZTUFN
1BSU
7
5PPMT
UP
NBOBHF
BO
FDPTZTUFN
8BTIJOHUPO

*TMBOE
1SFTT

Q
4UBOEJOH
$PNNJUUFF
PO
"HSJDVMUVSF

"VTUSBMJBO
NPEFM
$PEF
PG
QSBDUJDF
GPS
UIF
XFMGBSF
PG
BOJNBMT
DBUUMF
4$"
3FQPSU

4FSJFT
/P

.FMCPVSOF
"VTUSBMJF
$4*30
1VCMJDBUJPOT

QQ
BMTP
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXBGGBHPWBVEPDTPQFSBUJOH@FOWJSPONFOUBSNDBO[QVCTJOGPNDQXBTDBSN@DBUUMFQEG

6OJWFSTJUÏ
BHSJDPMF
EF
-FUUPOJF

(PPE
BHSJDVMUVSBM
QSBDUJDFT
GPS
-BUWJB
6OJWFSTJUÏ
BHSJDPMF
EF
-FUUPOJF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQCBBQMU$PEFT@HBQMBUWJBDPE@FOHMWDHBQVLQEG

7FSCFLF
8

*OGMVFODF
PG
DPOTVNFSJTN
PO
MJWFTUPDL
QSPEVDUT
BOE
FWFOUVBMMZ
UIF
GFFE
JOEVTUSZ
1BQFS
QSFTFOUFE
BU
"'."

GPSVN
"GSJRVF
EV
4VE
GÏWSJFS

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXBGNBDP[B.JOJ@8FC@"'."*NBHFT
7FSCFLFQQU

8FJFS
5&
4UPDLJOH
$3
#BSCPVS
.(
FU
3PTU
5-

#PUBOZ
BO
JOUSPEVDUJPO
UP
QMBOU
CJPMPHZ
UI
FE
$IBQ

$IJDIFTUFS
3PZBVNF6OJ
&EJUJPOT
8JMFZ
*OUFSOBUJPOBM

Q
 

4&$5*0/


1SBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO

EFT
BOJNBVY

%BOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
MFT
TZTUÒNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
EFWSBJFOU
ÐUSF

NJT
FO
QMBDF
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
BGJO
EF
EPOOFS
MB
QPTTJCJMJUÏ
Ë

MBCBUUPJS
PV
Ë
MÏUBCMJTTFNFOU
EF
SFUPVSOFS
BV
MJFV
EPSJHJOF
EF
QSPEVDUJPO
EFT

BOJNBVY

4PVSDF
'"00.4


.
#-&*$)

46*44&



BV
GFS


MF
NBSRVBHF
B
ÏUÏ
VUJMJTÏ
QPVS
GBJSF




MB
OÏDFTTJUÏ
EJEFOUJGJFS


QMVT


RVJ
FTU


SFOE
MB
MFDUVSF


MFT
IPNNFT
POU
DIFSDIÏ
EFT


EF
TPSUF
RVF
MPSTRVJM
FTU


MB
NBSRVF
OFTU
QMVT
MJTJCMF

FO
QBSUJDVMJFS
MB
GPSNBUJPO


QFVU
TPVWFOU
SFOESF
MB


WPMPOUBJSFNFOU
PV


VUJMJTFS
MFT
NÐNFT
NBSRVFT


FOUSBÔOBOU
BJOTJ
EFT


FO
QBSUJDVMJFS


NÐNF
BV


MBTQFDU
FU
MB
MJTJCJ
3
1"4,*/

.&"5
#0"3%

/".*#*&
1)050

²7*5&3
EFT
NBSRVFT
JMMJTJCMFT
TVS
EFT
CPWJOT
FO
/BNJCJF
o
MF

NBSRVBHF
OF
QFVU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
MJEFOUJGJDBUJPO
DMBJSF

FU
OPO
ÏRVJWPRVF
OÏDFTTBJSF
QPVS
MB
USBÎBCJMJUÏ
NPEFSOF
1SBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
*/530%6$5*0/
-JEFOUJGJDBUJPO
EV
CÏUBJM
FTU
FTTFOUJFMMF
QPVS
MÏMF
WBHF
NPEFSOF
FMMF
FTU
Ë
MB
CBTF
EF
UPVUF
HFTUJPO

SÏVTTJF
%JGGÏSFOUT
UZQFT
FU
NÏUIPEFT
EJEFOUJGJDB
UJPO
POU
ÏUÏ
EÏWFMPQQÏT
QPVS
ÐUSF
BQQMJRVÏT
EBOT

EJWFSTFT
DJSDPOTUBODFT
"
MPSJHJOF
EJTQPTBOU
VOF
NBSRVF
QFSNBOFOUF
TVS
MBOJNBM
MB
SFMBUJPO
FOUSF
MFT
BOJNBVY
FU
MFVST
QSPQSJÏ

UBJSFT
%F
OPNCSFVTFT
USJCVT
QBTUPSBMFT
POU
EÏWF
MPQQÏ
EFT
TZTUÒNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
TPQIJTUJRVÏT

CBTÏT
TVS
MFT
DPVMFVST
FU
MFT
NPUJGT
DVUBOÏT
$FT
EFSOJÒSFT
BOOÏFT
JOEJWJEVFMMF
OF
QFVU
TF
GBJSF
VO
BOJNBM
QPVS
SFUSPVWFS
TB
USBDF
Ë
USBWFST
MB

DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
FU
GJOBMFNFOU
EBOT
MFT

QSPEVJUT
BMJNFOUBJSFT
o
BQQFMÏF
USBÎBCJMJUÏ
o
FTU

EFWFOVF
FTTFOUJFMMF
QPVS
EF
OPNCSFVY
TZTUÒNFT

EJEFOUJGJDBUJPO
-"
%²."3$)&
%&
-*%&/5*'*$"5*0/
*M
FYJTUF
EFVY
SBJTPOT
QSJODJQBMFT
QPVS
QMBDFS
EFT

NBSRVFT
PV
EFT
EJTQPTJUJGT
EJEFOUJGJDBUJPO
TVS
MFT

BOJNBVY
MB
QSFVWF
EF
QSPQSJÏUÏ
FU
MB
HFTUJPOUSB
ÎBCJMJUÏ
&UBCMJS
VOF
QSFVWF
EF
QSPQSJÏUÏ
%FQVJT
UPVKPVST
x -B
DSPJTTBODF
EF
MBOJNBM
EÏGPSNF
MFT
NBSRVFT

NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFTUJOÏT
Ë
QMBDFS
MFVS

NBSRVF
EF
QSPQSJÏUÏ
TVS
MFVST
BOJNBVY
-FT
BOJ
NBVY
SFUSPVWÏT
BQSÒT
BWPJS
ÏUÏ
WPMÏT
QPVWBJFOU

ÐUSF
SFOEVT
Ë
MFVS
QSPQSJÏUBJSF
FU
MB
QFSTPOOF

4&$5*0/

EÏUFOBOU
Ë
UPSU
DFT
BOJNBVY
QPVWBJU
ÐUSF
QPVS
TVJWJF
.BSRVBHF
BV
GFS
SPVHF
-F
NBSRVBHF
EFT
BOJNBVY
QIPUP

SPVHF
FTU
VUJMJTÏ
EFQVJT
QSÒT
EF


BOT
5PVU
FO

MF
NBSRVBHF
QSÏTFOUF
QMVTJFVST
EÏTBWBOUBHFT
x -B
DPOUSBJOUF
EF
MB
UBJMMF
TJHOJGJF
RVF
MF
OPNCSF

EF
TZNCPMFT
RVF
MPO
QFVU
NFUUSF
TVS
MB
QFBV

EF
MBOJNBM
FTU
MJNJUÏ
FU
RVF
MJEFOUJGJDBUJPO

x -F
NBSRVBHF
EÏUÏSJPSF
FU
EÏWBMVF
MF
DVJS
EF

MBOJNBM
o
QMVT
MB
NBSRVF
FTU
TBJMMBOUF
MFT
MÏTJPOT
FU
MFT
QFSUFT
GJOBODJÒSFT
TPOU
JNQPS

UBOUFT
x 6OF
NBVWBJTF
UFDIOJRVF
EF
NBSRVBHF
PV
MVUJ
MJTBUJPO
EF
TZNCPMFT
BNCJHVT
POU
VO
FGGFU

EÏGBWPSBCMF
TVS
MB
MJTJCJMJUÏ
EV
NBSRVBHF
-VUJ
MJTBUJPO
EVOF
TÏSJF
EF
TZNCPMFT
DPEÏT
VOF
QSBUJRVF
NPEFSOF
DPVSBOUF
EJGGJDJMF
x -F
jNBRVJMMBHFx
EFT
NBSRVFT
o
UFDIOJRVF

EF
KVYUBQPTJUJPO
EFT
NBSRVFT
VUJMJTÏF
QBS
MFT

WPMFVST
EF
CÏUBJM
o
MFT
SFOE
GBDJMFNFOU
JMMJTJCMFT
BQQMJRVÏFT
USÒT
UÙU
BEVMUF
x -B
QPVTTF
EV
QPJM
EV
MPOH
QFMBHF
EIJWFS
NBSRVF
QSFTRVF
JOWJTJCMF
x 1MVTJFVST
ÏMFWFVST
QFVWFOU
JOWPMPOUBJSFNFOU
PV
EFT
NBSRVFT
TJNJMBJSFT
DPOGVTJPOT
x -B
QPTJUJPO
EFT
NBSRVFT
TVS
MFT
BOJNBVY
o
FO

HÏOÏSBM
QMBDÏFT
MF
QMVT
CBT
QPTTJCMF
TVS
MFT

NFNCSFT
BGJO
EF
NJOJNJTFS
MFT
EÏHÉUT
TVS
MF

DVJS
o
SFOE
MFVS
MFDUVSF
EJGGJDJMF
MPSTRVF
MFT
BOJNBVY
TF
USPVWFOU
EBOT
VO
FODMPT

EPOU
MB
TUSVDUVSF
CMPRVF
MB
WJTJPO
x -F
GBJU
RVF
MF
NBSRVBHF
TPJU
SÏBMJTÏ
QBS
MF
QSP
QSJÏUBJSF
EFT
BOJNBVY
TJHOJGJF
RVF
TFJO
EVO
NÐNF
USPVQFBV
MJUÏ
EFT
NBSRVFT
WBSJFOU
DPOTJEÏSBCMFNFOU
-FT

NBSRVFT
QFVWFOU
ÐUSF
DPQJÏFT
JMMÏHBMFNFOU
FU

VUJMJTÏFT
QBS
EBVUSFT
-F
NBORVF
EF
DPOUSÙMF

DFOUSBMJTÏ
DPODFSOBOU
MVUJMJTBUJPO
FU
MBQQMJDB
UJPO
EFT
NBSRVFT
FTU
Ë
MB
CBTF
EF
OPNCSFVY

QSPCMÒNFT
SFODPOUSÏT
x %FT
RVFTUJPOT
EF
CJFOÐUSF
POU
BVTTJ
DPNNFODÏ

Ë
ÐUSF
TPVMFWÏFT
BV
TVKFU
EF
MVUJMJTBUJPO
EFT

NBSRVFT
-F
GBJU
RVF
MF
NBSRVBHF
QSPWPRVF

EPVMFVS
FU
TUSFTT
OF
QFVU
QMVT
ÐUSF
JHOPSÏ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

&O
EÏQJU
EFT
JODPOWÏOJFOUT
ÏWJEFOUT
EV
NBS NJÒSFNFOU
QPVS
TBWPJS
TJM
FTU
NBSRVÏ
PV
OPO

RVBHF
MB
UFDIOJRVF
SFTUF
CPO
NBSDIÏ
FU
QPVS
FU
EFVYJÒNFNFOU
QPVS
FTTBZFS
EF
EÏDIJGGSFS

DFUUF
SBJTPO
FMMF
FTU
UPVKPVST
VUJMJTÏF
QPVS
JEFO MFT
TJHOFT
VUJMJTÏT
QPVS
MF
UBUPVBHF
"
DBVTF
EF

UJGJFS
MF
QSPQSJÏUBJSF
FO
QBSUJDVMJFS
EBOT
MFT
QBZT
DFT
EJGGJDVMUÏT
MFT
UBUPVBHFT
OF
TPOU
VUJMJTBCMFT

FO
EÏWFMPQQFNFOU
-F
TFVM
JOUÏSÐU
EV
NBSRVBHF
RVF
QPVS
DPOGJSNFS
MB
QSPQSJÏUÏ
6O
BVUSF
JODPO
FTU
MJEFOUJGJDBUJPO
EV
QSPQSJÏUBJSF
EFT
BOJNBVY
WÏOJFOU
FYJTUF
QPVS
JEFOUJGJFS
EFT
QSPQSJÏUBJSFT

*M
OF
QFVU
QBT
TFSWJS
Ë
JEFOUJGJFS
VO
BOJNBM
Ë
EFT
TVDDFTTJGT
o
BMPST
RVVO
BOJNBM
QFVU
ÐUSF
NBSRVÏ

GJOT
EF
HFTUJPO
NPEFSOF
FU
EF
USBÎBCJMJUÏ
2VBOE
Ë
EJGGÏSFOUT
FOESPJUT
TVS
TPO
DPSQT
QPVS
JEFOUJ
JM
OFYJTUF
QBT
EBVUSF
TPMVUJPO
QPTTJCMF
RVF
MF
GJFS
QMVTJFVST
QSPQSJÏUBJSFT
TVDDFTTJGT
TFVMFT
EFVY

NBSRVBHF
BV
GFS
SPVHF
QPVS
MJEFOUJGJDBUJPO
EF
MB
PSFJMMFT
TPOU
EJTQPOJCMFT
QPVS
MFT
UBUPVBHFT
QSPQSJÏUÏ
MFT
OPSNFT
SÏTVNÏFT
EBOT
MFODBESÏ


EFWSBJFOU
ÐUSF
SJHPVSFVTFNFOU
BQQMJRVÏFT -B
HFTUJPO
FU
MB
USBÎBCJMJUÏ
-B
OÏDFTTJUÏ
EJEFOUJGJFS
MFT
BOJNBVY
B
ÏWPMVÏ

.BSRVBHF
Ë
GSPJE 5SÒT
TPVWFOU
MB
DPOGJSNBUJPO
EF
MB
QSPQSJÏUÏ

-F
NBSRVBHF
Ë
GSPJE
VUJMJTF
MB[PUF
MJRVJEF
QPVS
OFTU
QMVT
MB
OÏDFTTJUÏ
QSJODJQBMF
-FT
BOJNBVY

QPSUFS
VO
GFS
Ë
EFT
UFNQÏSBUVSFT
USÒT
CBTTFT
QPVS
FVYNÐNFT
EPJWFOU
ÐUSF
JEFOUJGJÏT
BGJO
EFOSFHJT
NBSRVFS
VO
BOJNBM
*M
QSÏTFOUF
UPVT
MFT
JODPO USFS
MFVS
ÏWPMVUJPO
EF
MFVS
HBJO
EF
QPJET
EF
MFVS

WÏOJFOUT
EV
NBSRVBHF
Ë
DIBVE
o
TBVG
RVJM
FTU
GFSUJMJUÏ
EF
MFVS
TFOTJCJMJUÏ
BVY
NBMBEJFT
FUD
FU

TVQQPTÏ
ÐUSF
NPJOT
EPVMPVSFVY
*M
FTU
BVTTJ
DIFS
GBDJMJUFS
BJOTJ
MB
TÏMFDUJPO
FU
MB
HFTUJPO
EF
MÏMF
FU
EJGGJDJMF
Ë
VUJMJTFS
FU
EPOD
IPST
EF
QPSUÏF
EFT
WBHF
-JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
FTU
BVTTJ
VUJMF

ÏMFWFVST
QMVT
QBVWSFT MPST
EFT
EÏNBSDIFT
EJBHOPTUJRVFT
QBS
FYFNQMF

MF
DPOUSÙMF
EF
MB
CSVDFMMPTF

BGJO
RVF
MFT
BOJNBVY

5BUPVBHF
RVJ
TF
SÏWÒMFOU
TÏSPMPHJRVFNFOU
QPTJUJGT
QVJTTFOU

-B
QIJMPTPQIJF
EF
CBTF
EF
MVUJMJTBUJPO
EFT
UBUPVB ÐUSF
ÏMJNJOÏT
HFT
FTU
MJEFOUJGJDBUJPO
EF
MB
QSPQSJÏUÏ
EFT
BOJ 1MVT
SÏDFNNFOU
FTU
BQQBSVF
MB
OÏDFTTJUÏ
EJEFO
NBVY
DPNNF
QPVS
MF
NBSRVBHF
*M
OFYJTUF
QBT
UJGJFS
MFT
BOJNBVY
Ë
EFT
GJOT
EF
USBÎBCJMJUÏ
-PST
EF
DPOUSÙMF
DFOUSBMJTÏ
QPVS
MB
SÏBMJTBUJPO
EFT
RVVO
QSPCMÒNF
FTU
EÏUFDUÏ
TVS
VO
BOJNBM
WJWBOU

UBUPVBHFT
MF
OPNCSF
EF
TZNCPMFT
VUJMJTBCMFT
MPJO
EBOT
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
PV
NÐNF
EBOT

QBS
JOEJWJEV
OF
QFSNFU
QBT
MJEFOUJGJDBUJPO
JOEJ MFT
EÏSJWÏT
EF
MB
WJBOEF
QSPWFOBOU
EF
MBOJNBM

WJEVFMMF
FU
TVSUPVU
MB
MJTJCJMJUÏ
QPTF
EF
HSPT
QSP QBS
FYFNQMF
MB
EÏUFDUJPO
EF
SÏTJEVT
QPUFOUJFMMF
CMÒNFT
-FT
BOJNBVY
TPOU
FO
HÏOÏSBM
UBUPVÏT
Ë
NFOU
EBOHFSFVY
EBOT
MFT
UJTTVT
PV
VOF
NBMBEJF

MPSFJMMF
DF
RVJ
TJHOJGJF
RVVO
BOJNBM
EPJU
EBCPSE
DPNNF
MFODÏQIBMJUF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
<&4#>


ÐUSF
BUUSBQÏ
QIZTJRVFNFOU
QVJT
FYBNJOÏ
QSF JM
FTU
EFWFOV
OÏDFTTBJSF
EF
SFNPOUFS
MB
DIBÔOF

EF
QSPEVDUJPO
QPVS
ÏUBCMJS
RVBOE
FU
DPNNFOU
MF

&/$"%3²

.BSRVBHF
BV
GFS
SPVHF QSPCMÒNF
FTU
BQQBSV
%FT
NFTVSFT
QFVWFOU
ÐUSF

QSJTFT
QPVS
SÏTPVESF
MF
QSPCMÒNF
FU
SFEPOOFS
BVY

DPOTPNNBUFVST
MBTTVSBODF
RVF
MF
DPOUSÙMF
RVB
-PSTRVF
MF
NBSRVBHF
FTU
VUJMJTÏ
DPNNF
QSFVWF
EF
QSPQSJÏUÏ
MFT
MJUÏ
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
FTU
FO
QMBDF
OPSNFT
TVJWBOUFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏFT %JWFSTFT
UFDIOJRVFT
EF
NBSRVBHF
TVS
PV
EBOT

x -FT
DBSBDUÒSFT
FU
TZNCPMFT
VUJMJTÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DMBJST
FU
EF
HSBOEF
MF
DPSQT
EFT
BOJNBVY
POU
ÏUÏ
EÏWFMPQQÏFT
QPVS

UBJMMF
BV
NPJOT

DN
EF
IBVU
 SÏQPOESF
Ë
DFT
CFTPJOT
EF
HFTUJPO
x -FT
DBSBDUÒSFT
VUJMJTÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
EFT
DIJGGSFT
FU
EFT
MFUUSFT
FU

OPO
EFT
EFTTJOT
QPVS
GBDJMJUFS
MF
TUPDLBHF
EFT
EPOOÏFT
EBOT
VO
#PVDMBHF
WJTVFM
SFHJTUSF -FT
CPVDMFT
QPVS
BOJNBVY
o
FO
HÏOÏSBM
EFT
CPV
x -B
NBSRVF
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏF
Ë
VO
FOESPJU
TBJMMBOU
TVS
MF
DVJS
DMFT
FO
QMBTUJRVF
GJYÏFT
BVY
PSFJMMFT
o
TPOU
VUJMJTÏFT

DPNNF
TVS
MF
IBVU
EF
MB
DVJTTF
MB
DSPVQF
PV
MÏQBVMF EFQVJT
EFT
EÏDFOOJFT
%F
OPNCSFVY
ÏMFWFVST

x -FT
BOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
DPOUFOVT
GFSNFNFOU
QPVS
MF
NBSRVBHF POU
VUJMJTÏ
EFT
CPVDMFT
ÏDSJUFT
Ë
MB
NBJO
DPNNF

x -F
GFS
EF
NBSRVBHF
EPJU
ÐUSF
DIBVGGÏ
BV
SPVHF
FU
BQQMJRVÏ
TVS
MB
NPZFO
EF
HFTUJPO
-B
MPOHÏWJUÏ
EF
DFT
CPVDMFT
B

QFBV
EF
MBOJNBM
QFOEBOU

Ë

TFDPOEFT MPOHUFNQT
ÏUÏ
VO
QSPCMÒNF
TVSUPVU
QBSDF
RVF

x -F
GFS
EPJU
ÐUSF
EF
OPVWFBV
DIBVGGÏ
BV
SPVHF
BWBOU
EÐUSF
VUJMJTÏ
TVS
MFT
CPVDMFT
UPNCBJFOU
PV
TFGGBÎBJFOU
FU
EFWF
VO
BVUSF
BOJNBM OBJFOU
JMMJTJCMFT
x -FT
NBSRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏFT
BVQSÒT
EVOF
BVUPSJUÏ

$FQFOEBOU
EF
HSPT
QSPHSÒT
POU
ÏUÏ
GBJUT
EBOT

DFOUSBMF MB
GBCSJDBUJPO
EFT
CPVDMFT
FU
JM
FYJTUF
NBJOUFOBOU

EFT
EPVCMFT
CPVDMFT
RVJ
QFVWFOU
ÐUSF
JNQSJ
 1SBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY 4&$5*0/


FU
VOJRVF
FU
RVJ
TPOU
DMBJSFNFOU
FU
SBQJEFNFOU

MJTJCMFT
Ë
VOF
EJTUBODF
EFOWJSPO

N
-FT
CPV
DMFT
QFVWFOU
GBDJMFNFOU
EVSFS
UPVUF
MB
WJF
EVO

BOJNBM
EBCBUUPJS
FU
QFVWFOU
TFSWJS
Ë
FOSFHJTUSFS

TFT
QSPHSÒT
Ë
UPVUFT
MFT
ÏUBQFT
EF
MB
DIBÔOF
EF

QSPEVDUJPO
"V
TFJO
EF
MFVST
QSPQSFT
TZTUÒNFT

EF
HFTUJPO
MFT
ÏMFWFVST
QFVWFOU
GBDJMFNFOU
ÏUB
CMJS
EFT
CBTFT
EF
EPOOÏFT
GPOEÏFT
TVS
DF
NPEF

EJEFOUJGJDBUJPO
QPVS
TVSWFJMMFS
MFVS
ÏWPMVUJPO

QPVS
EBVUSFT
QBSBNÒUSFT
DPNNF
MF
HBJO
EF
QPJET

FU
MB
USBOTGPSNBUJPO
EFT
BMJNFOUT
-FT
CPVDMFT
POU
ÏUÏ
DPOÎVFT
BWFD
EFT
GPSNFT
FU

EFT
UBJMMFT
EJGGÏSFOUFT
TFMPO
MFT
FTQÒDFT
BOJNBMFT

BWFD
EFT
CPVDMFT
FO
QMBTUJRVF
QMVT
MBSHFT
QPVS
MFT

3
1"4,*/
.&"5
#0"3%
/".*#*&

CPWJOT
FU
MFT
CVGGMFT
FU
EFT
QFUJUFT
CPVDMFT
o
FO

QMBTUJRVF
PV
FO
NÏUBM
o
QMVT
BEBQUÏFT
QPVS
MFT

NPVUPOT
FU
MFT
DIÒWSFT
1PVS
DFT
CPVDMFT
MFT
DPEFT
BMQIBOVNÏSJRVFT

QFVWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
FU
TPOU
GBDJMFNFOU
DPOTFS
1)050
 WÏT
EBOT
EFT
CBTFT
EF
EPOOÏFT
JOGPSNBUJRVFT

#0//&
13"5*26&
WFBVY
BWFD
EFT
EPVCMFT
CPVDMFT
BVSJDVMBJSFT
BV
3PZBVNF -F
QSJODJQBM
JODPOWÏOJFOU
JDJ
FTU
RVF
MFOSFHJT
6OJ
MFT
ÏUJRVFUUFT
QSÏJNQSJNÏFT
JOGBMTJGJBCMFT
TPOU
MBSHFNFOU
VUJMJTÏFT

QPVS
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY USFNFOU
EF
MJEFOUJUÏ
EVO
BOJNBM
MPSTRVJM
TF

EÏQMBDF
MF
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
EPJU

ÐUSF
GBJU
NBOVFMMFNFOU
FU
RVJM
FTU
EPOD
TVKFU
Ë

FSSFVS
MPST
EF
MB
USBOTDSJQUJPO

#PVDMFT
DPEFCBSSFT
-BSSJWÏF
EFT
DPEFTCBSSFT
B
BQQPSUÏ
EBVUSFT

QSPHSÒT
EBOT
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EFT
CPVDMFT
BVSJ
DVMBJSFT
-FT
CPVDMFT
BWFD
EFT
DPEFTCBSSFT
POU

UPVT
MFT
BWBOUBHFT
EFT
CPVDMFT
WJTVFMMFT
QPVS
MFVS

NBJOUJFO
FU
MFVS
MJTJCJMJUÏ
o
TBVG
RVF
MB
MFDUVSF
FU

MFOSFHJTUSFNFOU
TPOU
FGGFDUVÏT
ÏMFDUSPOJRVFNFOU

Ë
MBJEF
EVO
TDBOOFS
PV
EVO
MFDUFVS
EF
DPEFT
CBSSFT
-ÏWFOUVBMJUÏ
EVOF
FSSFVS
IVNBJOF
FTU

BMPST
ÏMJNJOÏF
$FQFOEBOU
VO
QSPCMÒNF
FYJTUF
MB

QSÏTFODF
EF
UFSSF
TVS
VO
DPEFCBSSFT
SFOE
DFMVJDJ

TPVWFOU
JMMJTJCMF
DF
RVJ
OÏDFTTJUFSBJU
VO
ÏWFOUVFM

OFUUPZBHF
EF
MB
CPVDMF
BWBOU
MFDUVSF
.
#-&*$)
46*44&

6O
BVUSF
JODPOWÏOJFOU
ÏWJEFOU
FTU
MF
CFTPJO

1)050

#0//&
13"5*26&
BOJNBM
BWFD
EFT
CPVDMFT
BVSJDVMBJSFT
EPVCMFT
FO
*UBMJF
NÏFT
BV
MBTFS
FU
TPOU
JNQPTTJCMFT
Ë
GBMTJGJFS
$FT

EFSOJÒSFT
OF
TFOMÒWFOU
QBT
GBDJMFNFOU
FU
TPOU

MJTJCMFT
QFOEBOU
EFT
BOOÏFT
QIPUPT

FU


&O
HÏOÏSBM

MF
DPEFCBSSFT
FTU
VUJMJTÏ
FO
BTTPDJB
-FT
CPVDMFT
QFVWFOU
ÐUSF
QMBDÏFT
QBS
MB
QMVQBSU

EFT
ÏMFWFVST
BV
NPZFO
EVO
BQQMJDBUFVS
RVJ
GJYF

DPSSFDUFNFOU
MB
CPVDMF
$FT
CPVDMFT
QFVWFOU
ÐUSF
JNQSJNÏFT
BWFD
EFT

DPEFT
BMQIBOVNÏSJRVFT
EF
QMVTJFVST
DBSBDUÒSFT

RVJ
JEFOUJGJFSPOU
DIBRVF
BOJNBM
EF
GBÎPO
FGGJDBDF


PV
NJDSP
EVOF
JOGSBTUSVDUVSF
ÏMFDUSPOJRVF
o
VO
TZTUÒNF

JOGPSNBUJRVF
SFMJÏ
Ë
VO
TDBOOFS
o
QPVS
RVF
MVUJ
MJTBUJPO
EV
DPEFCBSSFT
TF
GBTTF
Ë
HSBOEF
ÏDIFMMF

-FT
EÏQFOTFT
GJOBODJÒSFT
BTTPDJÏFT
BV
GPODUJPO
OFNFOU
EF
DPEFTCBSSFT
MJNJUFOU
EPOD
MFVS
VUJMJ
TBUJPO
BVY
QBZT
DBQBCMFT
EF
TPGGSJS
FU
FOUSFUFOJS

MJOGSBTUSVDUVSF
OÏDFTTBJSF
UJPO
BWFD
MF
DPEF
WJTVFM
#PVDMFT
3'*%
-B
EFSOJÒSF
OPVWFBVUÏ
EBOT
MF
EPNBJOF
EF
MJEFO
UJGJDBUJPO
o
MVUJMJTBUJPO
EF
EJTQPTJUJGT
CBTÏT
TVS

MB
GSÏRVFODF
SBEJP
FO
BOHMBJT
3'*%
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

.JT
Ë
QBSU
TPO
DPßU
FU
BVUSFT
JODPOWÏOJFOUT

EFT
NBSRVFT
DPOUFOBOU
EFT
NJDSPUSBOTQPOEFVST

DFVYDJ
QFVWFOU
BVTTJ
NJHSFS
TPVT
MB
QFBV
DF

RVJ
TJHOJGJF
RVJM
GBVESB
TPVWFOU
MFT
DIFSDIFS

&YUÏSJFVSFNFOU
MBOJNBM
OF
QPSUF
BVDVO
TJHOF

EBWPJS
ÏUÏ
NBSRVÏ
QBS
VO
USBOTQPOEFVS
$FUUF

DBSBDUÏSJTUJRVF
QFVU
ÐUSF
EVOF
HSBOEF
BJEF

QPVS
MBSSFTUBUJPO
MFT
WPMFVST
EBOJNBVY
NBJT
JM

3
1"4,*/
.&"5
#0"3%
/".*#*&

TJHOJGJF
RVF
UPVUF
QFSTPOOF
EÏTJSBOU
DPOOBÔUSF

MVUJMJTBUJPO
EFT
USBOTQPOEFVST

1)050

%JGGÏSFOUT
UZQFT
EF
CPVDMFT
%BOT
MF
TFOT
EFT
BJHVJMMFT

EVOF
NPOUSF
Ë
QBSUJS
EV
IBVU
Ë
HBVDIF
CPVDMF
BWFD

VO
NJDSPUSBOTQPOEFVS
EBOT
MB
QBSUJF
GFNFMMF
EF
MB

CPVDMF

CPVDMF
SFQMJBCMF
BWFD
DPEFCBSSFT
QPVS
MFT

NPVUPOT
CPVDMF
QPVS
MFT
NPVUPOT
FO
QPTJUJPO
SFQMJÏF

CPVDMF
WJTVFMMF
NÉMFGFNFMMF
QPVS
VO
CPWJO
USBOTQPOEFVST

o
B
GBJU
BWBODFS
MB
UFDIOPMPHJF
EF
BENJOJTUSÏT
BVY
KFVOFT
SVNJOBOUT
FU
SFTUFS
EF

MJEFOUJGJDBUJPO
FODPSF
EBWBOUBHF
RVF
MFT
DPEFT
CBSSFT
*M
FYJTUF
EJGGÏSFOUT
UZQFT
EF
USBOTQPOEFVST

BWFD
QMVTJFVST
QPTTJCJMJUÏT
EF
QSPHSBNNBUJPO


MB
QSPDÏEVSF
EBENJOJTUSBUJPO
FTU
EÏMJDBUF

MFT
QVDFT
MFT
QMVT
TPQIJTUJRVÏFT
QFVWFOU
FO
GBJU

DPOTFSWFS
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MBOJNBM
EBOT

MFRVFM
FMMFT
TPOU
QMBDÏFT

FU
EF
EJTUBODF
Ë
MBRVFMMF

JMT
TPOU
MJTJCMFT
-FT
QVDFT
MFT
QMVT
ÏDPOPNJRVFT

QFVWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT
QPVS
NBSRVFS
MF
QSJY
EFT

QSPEVJUT
EBOT
MFT
TVQFSNBSDIÏT
FU
TPOU
MJTJCMFT


MFT

BWFD
VO
TDBOOFS
Ë
VOF
EJTUBODF
EF
RVFMRVFT
DFO

MFNQSFJOUF
EJHJUBMF
HÏOÏ
UJNÒUSFT
TFVMFNFOU

BMPST
RVF
MFT
WFSTJPOT
QMVT
UJRVF
EFT
BOJNBVY
o
TPOU
UPVT
Ë
EFT
TUBEFT

QVJTTBOUFT
QFVWFOU
ÐUSF
MVFT
ÏMFDUSPOJRVFNFOU
Ë

QMVTJFVST
NÒUSFT
$FQFOEBOU

MFT
NJDSPUSBOTQPOEFVST
QSÏTFO HJTUSFNFOU
EF
DIBRVF
JOEJWJEV

BJOTJ
RVF
QPVS

UFOU
MF
NÐNF
JODPOWÏOJFOU
RVF
MFT
DPEFTCBS
SFT
*MT
OÏDFTTJUFOU
VOF
JOGSBTUSVDUVSF
ÏMFDUSPOJ
RVF
DPßUFVTF
QPVS
GPODUJPOOFS
FU
MFT
USBOTQPO

FMMFT
OF
TPOU
QBT
DPOTJEÏ
EFVST
FVYNÐNFT
TPOU
USÒT
DIFST
6OF
CPVDMF

BVSJDVMBJSF
DPOUFOBOU
VO
USBOTQPOEFVS
QFVU

DPßUFS
EFVY
PV
USPJT
GPJT
QMVT
DIFS
RVVOF
TJN
QMF
CPVDMF
WJTVFMMF
-FT
3'*%
QFVWFOU
TF
DBTTFS

FU
ÐUSF
JOVUJMJTBCMFT

CJFO
RVF
DFMB
OBSSJWF
RVF
FTU
QSÏTFOUÏ
EBOT
MF
UBCMFBV

USÒT
SBSFNFOU
&O
DPODMVTJPO

MFT
USBOTQPOEFVST

SFQSÏTFOUFOU
VO
EFT
QMVT
HSBOET
QBT
SÏBMJTÏ
Ë

DF
KPVS
EBOT
MJEFOUJGJDBUJPO
SFMBUJWFNFOU
GBDJMF

EV
CÏUBJM
*NQMBOUT
3'*%

JM
FTU
NBJOUFOBOU
Ë
QSPQPT
EF
QSÏ
-JNQMBOUBUJPO
TPVTDVUBOÏF
EF
NJDSPUSBOTQPO
EFVST
TF
GBJU
Ë
MBJEF
EVO
BQQBSFJM
TFNCMBCMF

Ë
VOF
HSBOEF
TFSJOHVF
IZQPEFSNJRVF
FU
FMMF

EFWSBJU
QPVWPJS
ÐUSF
SÏBMJTÏF
QBS
MB
QMVQBSU
EFT

ÏMFWFVST
$FT
JNQMBOUT
TPOU
FO
HÏOÏSBM
QMBDÏT
TPVT

MB
QFBV
EF
MPSFJMMF
MJEFOUJUÏ
EVO
BOJNBM
EPJU
QPTTÏEFS
VO
TDBOOFS

ÏMFDUSPOJRVF
/ÏBONPJOT
TPVTDVUBOÏT
FTU
VO
NPEF
EJEFOUJGJDBUJPO
EV

CÏUBJM
JOWJTJCMF
FU
QFSNBOFOU
CJFO
QMVT
TßS
RVF
MF

NBSRVBHF
PV
MF
UBUPVBHF
#PMVT
3'*%
-FT
NJDSPUSBOTQPOEFVST
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
QMBDÏT

EBOT
EFT
CPMVT
FO
DÏSBNJRVF
RVJ
QFVWFOU
ÐUSF

GBÎPO
QFSNBOFOUF
EBOT
MF
SÏTFBV
"MPST
RVJMT

JEFOUJGJFOU
MBOJNBM
EF
GBÎPO
QFSNBOFOUF
FU
JOWJ
TJCMF
FU
IPST
EF
QPSUÏF
EF
OPNCSFVY
ÏMFWFVST
-FVS

DPßU
ÏMFWÏ
FTU
MBSHFNFOU
SFDPOOV
*EFOUJGJDBUJPO
JOUSJOTÒRVF
-FT
BVUSFT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
o
MFOSFHJTUSF
NFOU
EV
NPEÒMF
SÏUJOJFO
VOJRVF
EBOT
M”JM
FNQSFJOUFT
OBTBMFT
EF
SFDIFSDIF
5PVT
SFRVJÒSFOU
VO
BQQBSFJMMBHF

DPNQMFYF
FU
DPßUFVY
QPVS
MF
DPOUSÙMF
FU
MFOSF
MÏMBCPSBUJPO
EF
CBTFT
EF
EPOOÏFT
TPQIJTUJRVÏFT

"MPST
RVF
DFT
NÏUIPEFT
TPOU
QMVT
JOGBJMMJCMFT
RVF

DFMMFT
DJUÏFT
DJEFTTVT
SÏFT
FODPSF
DPNNF
BTTF[
QSBUJRVFT
FU
ÏDPOPNJ
RVFT
QPVS
QPVWPJS
ÐUSF
VUJMJTÏFT
RVPUJEJFOOFNFOU

TVS
MB
GFSNF
6O
SÏTVNÏ
EFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EFT

EJGGÏSFOUT
TZTUÒNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY

$0/%*5*0/4
'0/%".&/5"-&4
1063

6/
4:45µ.&
%*%&/5*'*$"5*0/
"QSÒT
BWPJS
EPOOÏ
VO
BQFSÎV
EF
MJNQPSUBODF
EF

MJEFOUJGJDBUJPO
BJOTJ
RVF
EFT
NPZFOT
FU
MFT
EJTQP
TJUJGT
FYJTUBOUT
DJTFS
MFT
DPOEJUJPOT
EVO
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO

-B
DPOOBJTTBODF
EFT
CFTPJOT
FU
EFT
SFTTPVSDFT
EJT
QPOJCMFT
DPOEVJSB
GJOBMFNFOU
Ë
DIPJTJS
MF
NPZFO

MF
QMVT
BEBQUÏ
-JEÏBM
TFSBJU
RVVO
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO

SFNQMJTTF
MFT
DPOEJUJPOT
TVJWBOUFT
 1SBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY 4&$5*0/


5"#-&"6

$PNQBSBJTPO
EFT
TZTUÒNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EV
CÏUBJM

5ZQF
EJEFOUJGJDBUJPO -JTJCJMJUÏ $PßU -POHÏWJUÏ 5SBOTDSJQUJPO $POUSÙMF
DFOUSBMJTÏ

.BSRVBHF
BV
GFS
SPVHF NBVWBJTF CPO
NBSDIÏ CPOOF NBOVFMMF JNQPTTJCMF

.BSRVBHF
Ë
GSPJE NBVWBJTF DIFS CPOOF NBOVFMMF JNQPTTJCMF
5BUPVBHF
Ë
MPSFJMMF
USÒT
NBVWBJTF CPO
NBSDIÏ CPOOF NBOVFMMF JNQPTTJCMF
#PVDMF
BVSJDVMBJSF
WJTVFMMF
CPOOF NPZFO BTTF[
CPOOF NBOVFMMF QPTTJCMF
#PVDMF
BVSJDVMBJSF
DPEFCBSSFT
CPOOF
TJ
FMMF
FTU
QSPQSF
NPZFO BTTF[
CPOOF ÏMFDUSPOJRVF QPTTJCMF
#PVDMF
BVSJDVMBJSF
USBOTQPOEFVS
FYDFMMFOUF DIFS CPOOF ÏMFDUSPOJRVF QPTTJCMF
5SBOTQPOEFVS
TPVTDVUBOÏ FYDFMMFOUF DIFS CPOOF ÏMFDUSPOJRVF QPTTJCMF
5SBOTQPOEFVS
JOUSBSVNJOBM FYDFMMFOUF DIFS CPOOF ÏMFDUSPOJRVF QPTTJCMF
.ÏUIPEFT
HÏOÏUJRVFT EJGGJDJMF DIFS CPOOF DPNQMFYF GPOEBNFOUBM

x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DMBJST
x -F
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
EPJU
ÐUSF
VUJMJTÏ

FU
GBDJMFNFOU
MJTJCMFT
WJTVFMMFNFOU
PV
ÏMFDUSPOJ FGGJDBDFNFOU
Ë
HSBOEF
ÏDIFMMF
NBJT
OF
EPJU
QBT

RVFNFOU
 FYJHFS
VOF
JOGSBTUSVDUVSF
EÏQBTTBOU
MFT
NPZFOT

x -JEFOUJGJDBUJPO
VUJMJTÏF
EPJU
ÐUSF
QSPEVJUF
FU
EF
MB
DPNNVOBVUÏ
EFT
ÏMFWFVST
PV
EV
QBZT
RVJ

DPOUSÙMÏF
EF
GBÎPO
DFOUSBMJTÏF
BGJO
EPCUFOJS
MVUJMJTF
VOF
CPOOF
RVBMJUÏ
FU
VOF
CPOOF
MJTJCJMJUÏ
FU

EÏMJNJOFS
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
UPVUF
'"*3&
-&
#0/
$)0*9
FSSFVS
IVNBJOF
*M
FTU
GPOEBNFOUBM
EBUUFJOESF
&UBOU
EPOOÏ
RVF
DFU
PVWSBHF
FTU
QSJODJQBMFNFOU

VOF
RVBMJUÏ
VOJGPSNF
HÏOÏSBMF EFTUJOÏ
BVY
DPNNVOBVUÏT
EÏMFWFVST
EFT
QBZT

x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
OF
EFWSBJFOU
QBT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
JM
FTU
NBJOUFOBOU
QPTTJCMF
EF

ÐUSF
GBDJMFT
Ë
DPQJFS
QPVS
ÏWJUFS
MB
DPOUSFGBÎPO

DPNNFODFS
Ë
ÏWBMVFS
MFT
NÏUIPEFT
FYJTUBOUFT
FO

FU
OF
EFWSBJFOU
QBT
QPVWPJS
QBTTFS
EVO
BOJNBM
GPODUJPO
EFT
CFTPJOT
EFT
QBZT
Ë
VO
BVUSF
QPVS
ÏWJUFS
MF
WPM
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
%ÏTPSNBJT
MJEFOUJGJDBUJPO
FTU
BTTPDJÏF
OPO
TFV
FU
MB
GSBVEF

$FMB
TJHOJGJF
RVF
MB
CPVDMF
MF
MFNFOU
BVY
CFTPJOT
EF
HFTUJPO
NBJT
BVTTJ
BVY

USBOTQPOEFVS
MF
CPMVT
PV
UPVU
BVUSF
NPZFO
VUJ FYJHFODFT
EV
DPNNFSDF
-FT
OPVWFBVY
QSJODJQFT

MJTÏ
EFWSBJFOU
TF
DBTTFS
FU
EFWFOJS
JOVUJMJTBCMFT
TJ
EF
USBÎBCJMJUÏ
EF
MBOJNBM
FU
EF
TFT
QSPEVJUT
TPOU

VOF
QFSTPOOF
FTTBZBJU
EF
MFT
FOMFWFS
EVO
BOJ NBJOUFOBOU
QSBUJRVF
DPVSBOUF
FU
BVHNFOUFOU
MF

NBM
QPVS
MFT
NFUUSF
TVS
VO
BVUSF
-B
QSPEVDUJPO
CFTPJO
EVOF
JEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
-FT
NFTV
DFOUSBMJTÏF
EV
EJTQPTJUJG
QBS
EFT
NPZFOT
TPQIJT SFT
EF
TVSWFJMMBODF
FU
EF
DPOUSÙMF
EFT
NBMBEJFT

UJRVÏT
SFOESB
BVTTJ
TB
DPQJF
IPST
EF
QPSUÏF
EVO
BOJNBMFT
ÏUBOU
EF
QMVT
FO
QMVT
TPQIJTUJRVÏFT
FMMFT

JOEJWJEV
RVFMDPORVF OÏDFTTJUFOU
BVTTJ
VOF
JEFOUJGJDBUJPO
GPOEÏF
BV

x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFWSBJFOU
BVTTJ
NPJOT
TVS
MF
HSPVQF
TJ
FMMF
OFTU
QBT
JOEJWJEVFMMF
EVSFS
EBOT
MF
UFNQT
o
DhFTUËEJSF
RVJMT
EPJ -FT
NBSRVFT
FU
MFT
UBUPVBHFT
BWFD
UPVT
MFT

WFOU
QPVWPJS
QFSTJTUFS
TVS
PV
EBOT
MBOJNBM
VOF
JODPOWÏOJFOUT
RVJ
MFT
BDDPNQBHOFOU
OF
EFWSBJFOU

MPOHVF
QÏSJPEF
EF
UFNQT
$FMB
QFVU
TJHOJGJFS
ÐUSF
VUJMJTÏT
RVF
MPSTRVJM
OFYJTUF
BVDVOF
BVUSF

EF
MB
OBJTTBODF
Ë
MBCBUUBHF
PV
EBOT
MF
DBT
EFT
TPMVUJPO
QPTTJCMF
QPVS
JEFOUJGJFS
MB
QSPQSJÏUÏ
EF

WBDIFT
MBJUJÒSFT
UPVUF
MFVS
WJF
EF
QSPEVDUJPO
MBOJNBM
FU
JMT
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏMJNJOÏT
QSPHSFTTJ
&O
QSBUJRVF
QPVS
MFT
CPVDMFT
BVSJDVMBJSFT
DFMB
WFNFOU
MF
QMVT
UÙU
QPTTJCMF
-FT
NÏUIPEFT
GPOEÏFT

TJHOJGJF
RVJM
GBVU
VO
UBVY
EF
QFSTJTUBODF
ÏMFWÏ TVS
MFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
HÏOÏUJRVFT
MF
TÏRVFOÎBHF

x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
OF
EFWSBJFOU
QBT
EFT
BDJEFT
BNJOÏT
MFT
FNQSFJOUFT
OBTBMFT
FUD


QSPWPRVFS
EF
EPVMFVS
PV
EF
HÐOF
QPVS
MBOJ QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
BCBOEPOOÏFT
QPVS
MFT
DPNNV
NBM
JMT
OF
EFWSBJFOU
QBT
BCÔNFS
MF
DVJS
PV
MB
OBVUÏT
EÏMFWFVST
EFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
FO

WJBOEF
OJ
DPOTUJUVFS
VOF
QPSUF
EFOUSÏF
QPVS
MFT
SBJTPO
EF
MFVS
DPßU
JOGFDUJPOT
-JEFOUJGJDBUJPO
OF
EFWSBJU
QBT
OPO
*M
SFTUF
EPOD
MFT
EJGGÏSFOUFT
TPSUFT
EF
CPVDMFT

QMVT
DPOUBNJOFS
MB
WJBOEF
EVOF
RVFMDPORVF
FU
EF
NJDSPUSBOTQPOEFVST
-B
NFJMMFVSF
NÏUIPEF

NBOJÒSF SFWJFOU
Ë
MBTTPDJBUJPO
EVO
USBOTQPOEFVS
FU
EVOF

x -F
NPZFO
EJEFOUJGJDBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
GBDJMF
Ë
CPVDMF
BWFD
MB
CPVDMF
EBOT
MPSFJMMF
FU
MF
USBOT
NFUUSF
FO
QMBDF
TVS
MBOJNBM
FU
OF
QBT
OÏDFTTJUFS
QPOEFVS
EBOT
MB
CPVDMF
TPVT
MB
QFBV
PV
EBOT
MF

EÏRVJQFNFOU
DPßUFVY
PV
TPQIJTUJRVÏ
MJEFOUJ SVNFO

NBJT
FMMF
FTU
DPßUFVTF
-B
UFDIOPMPHJF
B

GJDBUJPO
FO
FMMFNÐNF
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
FYDFT ÏUÏ
UFTUÏF
FU
BQQSPVWÏF
NBJT
TPO
QSJY
FTU
QFVU
TJWFNFOU
DPßUFVTF ÐUSF
FYDFTTJG
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

-PQUJPO
MB
QMVT
SFOUBCMF
QPVS
MB
QMVQBSU
EFT
$SÏBUJPO
FU
NBJOUJFO
EVO
GJDIJFS
EFT
DPEFT

QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
TFSB
MBTTPDJBUJPO
EFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
CPVDMFT
WJTVFMMFT
FU
EFT
DPEFTCBSSFT
PV
MFT
CPV 6O
GJDIJFS
DPNQMFU
ÏOVNÏSBOU
UPVT
MFT
DPEFT

DMFT
BVSJDVMBJSFT
WJTVFMMFT
TFVMFT EJEFOUJGJDBUJPO
VUJMJTÏT
FO
MFT
SFMJBOU
BVY
BOJ
*M
WB
TBOT
EJSF
RVF
MFT
CPVDMFT
EFWSPOU
ÐUSF
NBVY
Ë
MFVST
QSPQSJÏUBJSFT
FU
BVY
FYQMPJUBUJPOT

GBCSJRVÏFT
FU
EJTUSJCVÏFT
EF
GBÎPO
DFOUSBMJTÏF
EBOT
MFTRVFMMFT
JMT
TF
USPVWFOU
EF
NBOJÒSF
Ë
DPOUSÙMFS
BV
NBYJNVN
MF
TZTUÒNF

EJEFOUJGJDBUJPO
FU
HBSBOUJS
MFT
OPSNFT
EF
RVB $SÏBUJPO
FU
BUUSJCVUJPO
EFT
DPEFT
MJUÏ
FMMFT
EFWSPOU
ÐUSF
DPOÎVFT

QPVS
ÐUSF
JOGBM -FT
QSPQSJÏUBJSFT
EBOJNBVY
TFSBJFOU
QSJÏT
EF

TJGJBCMFT
&O
QSBUJRVF
DFMB
TJHOJGJF
MVUJMJTBUJPO
GBJSF
VOF
EFNBOEF
EF
DPEFT
QPVS
JEFOUJGJFS
MFVS

TPJU
EVOF
EPVCMF
CPVDMF
jNÉMFGFNFMMFx
EPOU
USPVQFBV
MF
CVSFBV
DFOUSBM
BUUSJCVFSBJU
DFT
DPEFT

MFT
EFVY
QBSUJFT
FOUSFOU
MVOF
EBOT
MBVUSF
TPJU
EF
GBÎPO
Ë
DF
RVF
MFT
BOJNBVY
PV
MFT
HSPVQFT

EVOF
CPVDMF
QMJBCMF
EPOU
MFT
EFVY
QBSUJFT
TF
EBOJNBVY
TPJFOU
JEFOUJGJÏT
VO
Ë
VO
"JOTJ
EFT

SFQMJFOU QSPQSJÏUBJSFT
EJGGÏSFOUT
OF
QPVSSBJFOU
QBT
BWPJS

-FT
ÏMFWFVST
PQUFSPOU
QSPCBCMFNFOU
QPVS
MFT
MFT
NÐNFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
CPVDMFT
FO
QMBTUJRVF
QMVT
HSBOEFT
QPVS
MFT
CPWJOT

FU
MFT
CVGGMFT
BMPST
RVF
MFT
CPVDMFT
QMJBCMFT
FO
BMV %ÏUFSNJOBUJPO
EFT
OPSNFT
FU
EFT
NÏUIPEFT

NJOJVN
PV
FO
CSPO[F
TFSPOU
QMVUÙU
DIPJTJFT
QPVS
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
MFT
NPVUPOT
FU
MFT
DIÒWSFT
-FT
QFUJUFT
CPVDMFT
-F
CVSFBV
DFOUSBM
ÏUBCMJSBJU
BVTTJ
MFT
OPSNFT
FU

FO
QMBTUJRVF
FO
GPSNF
EF
CPVUPO
QFVWFOU
ÐUSF
MFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EFT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
Ë

SFUFOVFT
QPVS
MFT
QPSDT
FU
MFT
CPVDMFT
NÏUBMMJRVFT
VUJMJTFS
QBS
FYFNQMF
QPVS
MFT
CPVDMFT
BVSJDVMBJSFT

TPOU
JEÏBMFT
QPVS
MFT
BVUSVDIFT MF
CVSFBV
EÏUFSNJOFSBJU
MF
UZQF
MB
UBJMMF
MB
DPV
-FT
FYJHFODFT
EV
NBSDIÏ
FU
EF
MB
DPNNVOBVUÏ
MFVS
FU
MF
DPEF
BMQIBOVNÏSJRVF
PV
DPEFCBSSFT


EFT
ÏMFWFVST
EPJWFOU
ÐUSF
BTTPDJÏFT
BVY
DPOTJEÏ Ë
VUJMJTFS
SBUJPOT
ÏDPOPNJRVFT
FU
QSBUJRVFT
QPVS
GBJSF
MF
-FT
BVUSFT
RVFTUJPOT
Ë
BCPSEFS
TFSBJFOU
MÉHF

DIPJY
EÏGJOJUJG
*M
FTU
JNQPSUBOU
DFQFOEBOU
EF
BVRVFM
VO
BOJNBM
EPJU
ÐUSF
JEFOUJGJÏ
Ë
MB
OBJT
OF
QBT
EJNJOVFS
MFT
DSJUÒSFT
EF
GBÎPO
Ë
OF
QBT
TBODF
BV
TFWSBHF
PV
FO
RVJUUBOU
MB
GFSNF
EF

DPNQSPNFUUSF
MJOUÏHSJUÏ
EV
TZTUÒNF
6UJMJTFS
OBJTTBODF

FU
MF
OJWFBV
EJEFOUJGJDBUJPO
TPVIBJUÏ

EFT
CPVDMFT
CPO
NBSDIÏ
RVJ
UPNCFOU
MBJTTFS
MFT
MJEFOUJGJDBUJPO
EF
HSPVQF
TJ
MFT
BOJNBVY
QPSUFOU

ÏMFWFVST
ÏDSJSF
MFVST
QSPQSFT
CPVDMFT
PV
VUJMJTFS
UPVT
MB
NÐNF
NBSRVF
EJEFOUJGJDBUJPO
PV
MJEFO
EFT
USBOTQPOEFVST
jSFDZDMÏTx
BWFD
VO
UBVY
ÏMFWÏ
UJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
TJ
VO
OVNÏSP
EJEFOUJUÏ

EFSSFVS
BGGBJCMJSB
MF
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
FU
VOJRVF
FTU
BUUSJCVÏ
Ë
DIBRVF
BOJNBM

MF
GFSB
ÏDIPVFS
$POUSÙMF
EF
MB
EJTUSJCVUJPO
EFT
EJTQPTJUJGT

²5"#-*3
6/
#63&"6
$&/53"-
EJEFOUJGJDBUJPO
%&/3&(*453&.&/5 *M
EFWSBJU
FYJTUFS
VO
NÏDBOJTNF
QPVS
DPOUSÙ
0VUSF
MFT
BTQFDUT
UFDIOJRVFT
EFT
NÏUIPEFT
EJEFO MFS
PV
DBOBMJTFS
MFT
DPNNBOEFT
EFT
EJTQPTJUJGT

UJGJDBUJPO
JM
GBVU
BVTTJ
ÏUBCMJS
VO
CVSFBV
Pá
MFT
EJEFOUJGJDBUJPO
BHSÏFT
EFQVJT
MÏMFWFVS
KVTRVBV

DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EV
CÏUBJM
QFVWFOU
ÐUSF
DPO GBCSJDBOU
FU
WJDFWFSTB
BGJO
EF
TBTTVSFS
RVF
MFT

TFSWÏT
6OF
JOTUJUVUJPO
RVJ
FOSFHJTUSF
MFT
NBSRVFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
TPJFOU
VUJMJTÏT
DPSSFDUFNFOU

PV
MFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
DPOTUJUVF
VO
QPJOU
DPOGPSNÏNFOU
Ë
MB
EFNBOEF
EV
CVSFBV
FU
RVF

EF
SÏGÏSFODF
FTTFOUJFM
QFSNFUUBOU
BJOTJ
EÏUBCMJS
MFT
OPSNFT
TPJFOU
BQQMJRVÏFT
MPSJHJOF
EVO
BOJNBM
$FUUF
JOTUJUVUJPO
EÏUFSNJOF
-ÏMFWFVS
DPNNBOEFSBJU
VO
DFSUBJO
OPNCSF
EF

MFT
NPZFOT
FU
MFT
OPSNFT
EJEFOUJGJDBUJPO EJTQPTJUJGT
RVJM
BUUSJCVFSBJU
FOTVJUF
BVY
BOJNBVY
Ë

JEFOUJGJFS
%BOT
MF
DBT
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFM
'PODUJPOT
EVO
CVSFBV
DFOUSBM MF
MF
DPEF
EPOOÏ
Ë
DIBRVF
BOJNBM
TFSBJU
TJHOBMÏ
Ë

-PSHBOJTBUJPO
SFTQPOTBCMF
EFOSFHJTUSFS
FU
EF
MBVUPSJUÏ
SFTQPOTBCMF
EF
MFOSFHJTUSFNFOU
-BVUP
DPOTFSWFS
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
TFSBJU
TPVT
SJUÏ
BVSBJU
VO
SFHJTUSF
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO

MF
DPOUSÙMF
EF
M&UBU
TJ
DFUUF
JEFOUJGJDBUJPO
ÏUBJU
BUUSJCVÏT
Ë
MÏMFWFVS
BTTPDJÏ
Ë
VOF
MJTUF
EFT
DPEFT

PCMJHBUPJSF

PV
TPVT
MF
DPOUSÙMF
EVOF
PSHBOJTB EPOOÏT
QBS
MÏMFWFVS
BVY
BOJNBVY
UJPO
QSJWÏF
VO
TZOEJDBU
BHSJDPMF
QBS
FYFNQMF

TJ

MF
QMBO
EJEFOUJGJDBUJPO
ÏUBJU
WPMPOUBJSF
FU
QSJWÏ
&MBCPSBUJPO
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
6O
UFM
PSHBOJTNF
BVSBJU
VOF
PV
QMVTJFVST
EFT
-B
GBÎPO
EF
DPNQPTFS
MFT
DPEFT
EÏQFOE
EV
UZQF

GPODUJPOT
TVJWBOUFT EF
EJTQPTJUJG
VUJMJTÏ
FU
EV
OJWFBV
EJEFOUJGJDBUJPO

1SBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY 4&$5*0/


SFRVJT
-PSTRVVO
TZTUÒNF
VUJMJTF
MFT
DPEFT
BMQIB RVF
MBOJNBM
FTU
EÏQMBDÏ
$FMB
FTU
EBVUBOU
QMVT

OVNÏSJRVFT
WJTVFMT
PV
MFT
DPEFTCBSSFT
JM
FYJTUF
WSBJ
MPSTRVF
MFT
DPEFT
OVNÏSJRVFT
VOJRVFT
TPOU

VOF
DFSUBJOF
MBUJUVEF
QPVS
DPNQPTFS
MFT
DPEFT
QSÏQSPHSBNNÏT
EBOT
MFT
NJDSPUSBOTQPOEFVST
QBS

DF
RVJ
JOGMVFSB
TVS
MB
GBDJMJUÏ
EVUJMJTBUJPO
EVO
MFT
GBCSJDBOUT
DPNQPTFS
MFT
DPEFT
EVOF
GBÎPO

TZTUÒNF
TQÏDJGJRVF
FTU
BMPST
JNQPTTJCMF
4J
MJEFOUJGJDBUJPO
FTU
OÏDFTTBJSF
VOJRVFNFOU
BV

OJWFBV
EV
HSPVQF
FU
RVF
MF
HSPVQF
Ë
JEFOUJGJFS
$SÏBUJPO
EVO
GJDIJFS
FTU
MF
USPVQFBV
BVRVFM
VO
BOJNBM
B
BQQBSUFOV
6O
GJDIJFS
EF
DPEFT
QPVSSBJU
ÐUSF
NBOVFM
PV
JOGPS
JNNÏEJBUFNFOU
BWBOU
EÐUSF
BCBUUV
MF
TZTUÒNF
NBUJTÏ
-PSTRVF
QFV
EF
GFSNFT
TPOU
JNQMJRVÏFT
FU

QFVU
ÐUSF
USÒT
TJNQMF
6O
DPEF
QFVU
ÐUSF
DPNQPTÏ
RVF
MJEFOUJGJDBUJPO
TF
GBJU
VOJRVFNFOU
BV
OJWFBV

QPVS
RVF
QBS
FYFNQMF
VOF
QBSUJF
EF
DF
DPEF
EV
USPVQFBV
VO
TZTUÒNF
NBOVFM
QSÏTFOUFSBJU
QFV

EÏTJHOF
MF
EÏQBSUFNFOU
Pá
TF
USPVWF
MF
USPVQFBV
EF
QSPCMÒNFT
1BS
DPOUSF
MPSTRVVO
HSBOE
OPN
VOF
BVUSF
QBSUJF
EÏTJHOF
MB
GFSNF
FU
VOF
BVUSF
CSF
EF
USPVQFBVY
FTU
DPODFSOÏ
FU
TVSUPVU
MPSTRVF

QBSUJF
MF
QSPQSJÏUBJSF
TJ
MB
GFSNF
B
QMVTJFVST
MJEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
FTU
OÏDFTTBJSF
MVUJMJ
QSPQSJÏUBJSFT

4J
VOF
JEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
TBUJPO
EVO
TZTUÒNF
JOGPSNBUJTÏ
FTU
JOÏWJUBCMF
EF
MBOJNBM
FTU
SFRVJTF
MB
QBSUJF
GJOBMF
EV
DPEF
%FT
MPHJDJFMT
QPVS
DFT
GJDIJFST
FYJTUFOU
EBOT
MF

QPVSSBJU
JEFOUJGJFS
MBOJNBM
JOEJWJEVFMMFNFOU
WPJS
DPNNFSDF
NBJT
Ë
EFT
QSJY
FYDFTTJGT
1PVS
MFT
QBZT

FODBESÏ

 FO
EÏWFMPQQFNFOU
DFMB
SFWJFOU
FO
HÏOÏSBM
CFBV
-PSTRVF
MFT
DPEFT
WJTVFMT
TPOU
VUJMJTÏT
FU
RVF
DPVQ
NPJOT
DIFS
FU
DFTU
QMVT
TJNQMF

EF
DPNNBO
MFT
TZNCPMFT
EV
DPEF
TPOU
CJFO
DPOOVT
MPSJHJOF
EJUFS
MB
QSPHSBNNBUJPO
EVO
TZTUÒNF
BEBQUÏ
BVY

EVO
BOJNBM
PV
EVO
HSPVQF
EBOJNBVY
TFSBJU
CFTPJOT
MPDBVY
GBDJMFNFOU
SFDPOOVF
BV
NPJOT
BV
OJWFBV
EV
6O
GJDIJFS
EJEFOUJGJDBUJPO
EPJU
SÏQPOESF
BV

EÏQBSUFNFOU

TBOT
BWPJS
CFTPJO
EF
TF
SÏGÏSFS
BV
NPJOT
BVY
TQÏDJGJDJUÏT
TVJWBOUFT
GJDIJFS
DFOUSBM x -F
GJDIJFS
EFWSBJU
DPOUFOJS
VOF
MJTUF
FYIBVTUJWF

-PSTRVF
MJEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
FTU
OÏDFT PV
VOF
CBTF
EF
EPOOÏFT
EF
UPVT
MFT
DPEFT
EÏMJ
TBJSF
QPVS
UPVUF
MB
WJF
EF
MBOJNBM
FU
RVJM
FTU
WSÏT
BWFD
MFT
OPNT
EFT
QSPQSJÏUBJSFT
EBOJNBVY

QPTTJCMF
RVF
MBOJNBM
BJMMF
EBOT
EF
OPNCSFVY
BHSÏÏT
Ë
RVJ
JMT
POU
ÏUÏ
EÏMJWSÏT
ÏUBCMJTTFNFOUT
BV
DPVST
EF
TB
WJF
JM
JNQPSUF
QFV
x -F
GJDIJFS
EFWSBJU
BVTTJ
DPOUFOJS
VOF
MJTUF
EF

RVF
MF
DPEF
EJEFOUJGJDBUJPO
TPJU
DPNQPTÏ
EVOF
UPVUFT
MFT
QSPQSJÏUÏT
FU
UFSSFT
RVF
QPTTÒEFOU
MFT

GBÎPO
QBSUJDVMJÒSF
6O
DPEF
EFTUJOÏ
Ë
EÏTJHOFS
QSPQSJÏUBJSFT
Ë
RVJ
MFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
POU

VOF
GFSNF
EPOOÏF
EFWJFOU
PCTPMÒUF
VOF
GPJT
ÏUÏ
BUUSJCVÏT

&/$"%3²

$PNQPTJUJPO
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
WJTVFMT

-F
DPEF
"$
QFVU
TF
EÏDPNQPTFS
EF
MB
GBÎPO
TVJWBOUF

"$



TZNCPMF

OVNÏSP

JEFOUJGJDBUJPO


EV
EÏQBSUFNFOU

EFOSFHJTUSFNFOU
EF
MB
GFSNF

EF
MÏMFWFVS

5PVT
MFT
BOJNBVY
EF
DFUUF
GFSNF
QPSUFSBJFOU
MF
DPEF
"$
TJMT
BQQBSUJFOOFOU
Ë
MÏMFWFVS
"
4J

VO
BVUSF
ÏMFWFVS
MÏMFWFVS
#
BWBJU
BVTTJ
EFT
BOJNBVY
TVS
DFUUF
GFSNF
TFT
BOJNBVY
QPVSSBJFOU
QPSUFS
MF

DPEF
"$
QBS
FYFNQMF
1PVS
GSBODIJS
MÏUBQF
TVJWBOUF
EFT
DIJGGSFT
TVQQMÏNFOUBJSFT
QPVSSBJFOU
ÐUSF
BKPVUÏT
QPVS
JEFOUJGJFS
MFT

BOJNBVY
JOEJWJEVFMMFNFOU
TVS
DFT
GFSNFT
4J
MÏMFWFVS
#
BWBJU

CPWJOT
JMT
TFSBJFOU
NBSRVÏT
BWFD
EFT

DPEFT
BMMBOU
QBS
FYFNQMF
EF
"$
Ë
"$
4J
DFT
DPEFT
TPOU
JOTDSJUT
TVS
EFT
CPVDMFT
BVSJDVMBJSFT
JMT
QPVSSBJFOU
ÐUSF
QSÏTFOUÏT
QPVS
GBDJMJUFS
MB

MFDUVSF
FO
TÏQBSBOU
MF
DPEF
EF
HSPVQF
PV
EF
USPVQFBV
EV
OVNÏSP
EF
TÏSJF
JOEJWJEVFM
EF
MBOJNBM
1BS

FYFNQMF
MF
RVJO[JÒNF
BOJNBM
EF
MÏMFWFVS
#
TFSBJU
JEFOUJGJÏ
EF
MB
GBÎPO
TVJWBOUF

"$


 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF




TFDPOEFT
OF
DPNQPSUFS
BVDVO
SJTRVF
JODPO
TJEÏSÏ
QPVS
MPQÏSBUFVS
FU
VOF
GPJT
FO
QMBDF
OF

EFWSBJU
QBT
QSPWPRVFS
EF
EPVMFVS
PV
EF
HÒOF

QPVS
MBOJNBM
x -JEFOUJGJDBUJPO
EPJU
ÐUSF
GBDJMFNFOU
MJTJCMF
Ë

VOF
EJTUBODF
EF

Ë

N
QPVS
MFT
CPWJOT
FU
MFT

CVGGMFT
FU
Ë
VOF
EJTUBODF
EF
 
Ë

N
QPVS
MFT

BOJNBVY
QMVT
QFUJUT
-JEÏBM
TFSBJU
RVF
RVFMRVFT

TFDPOEFT
TVGGJTFOU
QPVS
MJSF
MJEFOUJGJDBUJPO
Ë

MB
WVF
QPVS
MFT
TZNCPMFT
BMQIBOVNÏSJRVFT
PV

3
1"4,*/
.&"5
#0"3%
/".*#*&

ÏMFDUSPOJRVFNFOU
EBOT
MF
DBT
EFT
DPEFTCBSSFT

FU
EFT
USBOTQPOEFVST

x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
VUJMJTÏT
EFWSBJFOU

ÐUSF
EF
RVBMJUÏ
FU
EF
GBCSJDBUJPO
VOJGPSNFT
FU

EFWSBJFOU
ÐUSF
GBCSJRVÏT
EF
GBÎPO
Ë
MJNJUFS
MB

1)050
 DPOUSFGBÎPO
FU
MB
SFQSPEVDUJPO
TBOT
BVUPSJTB
1BSUJFT
jNÉMFx

x *M
EPJU
FYJTUFS
VO
TZTUÒNF
EF
SÏGÏSFODF
QPVS
UJPO
FU
jGFNFMMFx

EVOF
CPVDMF
QFSNFUUSF
MB
NJTF
FO
SFMBUJPO
EFT
BOJNBVY
FU
EF
x -B
DPNNBOEF
FU
MB
EJTUSJCVUJPO
EV
EJTQPTJUJG

BVSJDVMBJSF
CPWJOF
MFVS
DPEF
EJEFOUJGJDBUJPO
BWFD
MFVS
QSPQSJÏUBJSF
EJEFOUJGJDBUJPO
EPJWFOU
ÐUSF
TPVT
MF
DPOUSÙMF

QSÏJNQSJNÏF

FU
MFT
UFSSFT
TVS
MFTRVFMMFT
JMT
TPOU
HBSEÏT
-F
TZT DFOUSBM
EVOF
JOTUJUVUJPO
NBOEBUÏF
QPVS
FOSF
JNQPTTJCMF
Ë

GBMTJGJFS
SFNBSRVFS
UÒNF
EFWSBJU
QPVWPJS
ÐUSF
JOUFSSPHÏ
FO
VUJMJTBOU
HJTUSFS
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
EBOT
MF
CVU

MB
QSÏTFODF
EVO
UPVT
DFT
QBSBNÒUSFT
EF
CBTF
QBS
FYFNQMF
VOF
EF
MJNJUFS
MB
QPTTJCJMJUÏ
EVOF
VUJMJTBUJPO
OPO

MPHP
JOGPSNBUJRVF
SFRVÐUF
GPOEÏF
TVS
VO
DPEF
EJEFOUJGJDBUJPO
BVUPSJTÏF
PV
GSBVEVMFVTF
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJ
EFTUJOÏ
Ë
SFOESF

MFT
DPOUSFGBÎPOT
EVO
BOJNBM
EFWSBJU
EPOOFS
MF
QSPQSJÏUBJSF
EF
DBUJPO
FYJTUBOUT
QMVT
EJGGJDJMFT MBOJNBM
FU
MB
GFSNF
EBOT
MBRVFMMF
JM
TF
USPVWF
x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
VUJMJTÏT
EPJWFOU
ÐUSF

BMPST
RVVOF
SFRVÐUF
GPOEÏF
TVS
VOF
FYQMPJUB JNQPTTJCMFT
Ë
GBMTJGJFS
EF
UFMMF
TPSUF
RVJM
EPJU

UJPO
EFWSBJU
EPOOFS
MF
OPN
EF
TFT
QSPQSJÏUBJSFT
ÐUSF
JNQPTTJCMF
EFOMFWFS
VOF
JEFOUJGJDBUJPO

FU
MFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MFVST
BOJNBVY QMBDÏF
TVS
VO
BOJNBM
TBOT
FOEPNNBHFS
DFMMFDJ

x 5PVT
MFT
SFOTFJHOFNFOUT
TVS
MFT
QSPQSJÏUBJSFT
FU
MB
SFOESF
JOVUJMJTBCMF
QPVS
VO
BVUSF
BOJNBM
EBOJNBVY
Z
DPNQSJT
MFVST
BESFTTFT
QIZTJRVF
FU
x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
VUJMJTÏT
EFWSBJFOU

QPTUBMF
FU
MFVST
OVNÏSPT
EF
UÏMÏQIPOF
EPJWFOU
ÐUSF
SÏTJTUBOUT
BWPJS
VO
UBVY
ÏMFWÏ
EF
QFSTJT
ÐUSF
DPOTJHOÏT
EBOT
MB
CBTF
EF
EPOOÏFT UBODF
FU
ÐUSF
DMBJSFNFOU
MJTJCMFT
BV
NPJOT
QFO
x %BOT
MF
DBT
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
EFT
EBOU
TFQU
BOT
BQSÒT
MFVS
QPTF
-JEÏBM
TFSBJU
RVF

BOJNBVY
BV
NPJOT
MFTQÒDF
MF
TFYF
FU
MB
EBUF
EF
MF
UBVY
EF
QFSTJTUBODF
EÏQBTTF

QPVS
DFOU

OBJTTBODF
BQQSPYJNBUJWF
EF
MBOJNBM
EFWSBJFOU
FU
RVF
UPVU
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
QSÏWPJU

ÐUSF
DPOTFSWÏT
EBOT
MF
SFHJTUSF
EFT
EPOOÏFT
MF
SFNQMBDFNFOU
EV
EJTQPTJUJG
EJEFOUJGJDBUJPO

TVQQMÏNFOUBJSFT
TVS
MF
QPJET
Ë
MB
OBJTTBODF
MF
QFSEV
PV
FOEPNNBHÏ
QPJET
BV
TFWSBHF
FU
EBVUSFT
QFSGPSNBODFT
OF
x -FT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFWSPOU
ÐUSF
TPVT

TPOU
QBT
PCMJHBUPJSFT GPSNF
BMQIBOVNÏSJRVF
QPVS
GBDJMJUFS
MFOSFHJT
USFNFOU
/03.&4
1063
-&4
.0:&/4
x -FT
ÏMFWFVST
EFWSBJFOU
DPOTFSWFS
TVS
MFVS
GFSNF

%*%&/5*'*$"5*0/ EFT
EPOOÏFT
DPODFSOBOU
MFT
BOJNBVY
FU
MFVST

-FT
OPSNFT
QPVS
MFT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
DFTU DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
ËEJSF
MFT
CPVDMFT
FU
MFT
USBOTQPOEFVST
Ë
VUJMJTFS


TPOU
USÒT
JNQPSUBOUFT
FU
EPJWFOU
ÐUSF
FYQMJRVÏFT
-&4
41²$*'*$"5*0/4
1"3
3"11035

BWFD
TPJO
-B
MJTUF
DJEFTTPVT
DPSSFTQPOE
BVY
"69
/03.&4
OPSNFT
NJOJNBMFT
Ë
TBUJTGBJSF
QPVS
VO
TZTUÒNF
-FT
OPSNFT
TPOU
DFOTÏFT
ÐUSF
VO
FOTFNCMF
EF

NPEFSOF
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY SÒHMFT
NJOJNBMFT
FU
HÏOÏSBMFT
BVYRVFMMFT
MB

x -FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
VUJMJTÏT
OF
EFWSBJFOU
NÏUIPEF
EJEFOUJGJDBUJPO
EPJU
TF
DPOGPSNFS
-FO
FO
BVDVOF
NBOJÒSF
FOUSBÔOFS
EF
DPOUBNJOBUJPO
TFNCMF
EFT
OPSNFT
DJEFTTVT
QPVSSBJU
TBQQMJRVFS

EF
MB
WJBOEF
PV
EFT
BCBUT
OJ
EÏUÏSJPSFS
MB
WJBOEF
BVTTJ
CJFO
BVY
CPVDMFT
WJTVFMMFT
BVY
DPEFTCBSSFT

PV
MF
DVJS
EFT
BOJNBVY PV
BVY
3'*%
TPVTDVUBOÏT
x 6OF
GPJT
RVF
MBOJNBM
FTU
Ë
MBUUBDIF
MB
QPTF
EF
6OF
GPJT
RVF
MPSHBOJTNF
EFOSFHJTUSFNFOU
B

MJEFOUJGJDBUJPO
OF
EFWSBJU
QBT
QSFOESF
QMVT
EF
ÏUÏ
ÏUBCMJ
FU
B
DPNNFODÏ
Ë
ÏWBMVFS
MFT
DPOEJUJPOT

1SBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY 4&$5*0/




MPDBMFT
FU
MFT
CFTPJOT
JM
FTU
UFNQT
EF
EÏDJEFS
RVFM
RVPJ
EFWSBJU
SFTTFNCMFS
MF
EJTQPTJUJG
FO
UFSNFT
EF

NÏDBOJTNF
EJEFOUJGJDBUJPO
TQÏDJGJRVF
EFWSB
ÐUSF
UBJMMF
EF
GPSNF
EF
DPVMFVS
FU
MF
DBT
ÏDIÏBOU
MFT

VUJMJTÏ
FU
EF
EÏDSJSF
MF
EJTQPTJUJG
BWFD
QSÏDJTJPO
QBSBNÒUSFT
ÏMFDUSPOJRVFT
FODBESÏ


BGJO
RVF
MFT
GBCSJDBOUT
TBDIFOU
DF
RVJMT
EPJWFOU
%BOT
MF
DBT
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
OBUJPOBMF
EFT
BOJ
GPVSOJS
%BOT
VO
QBZT
EÏWFMPQQÏ
JM
FTU
UPVU
Ë
GBJU
NBVY
SFOEVF
PCMJHBUPJSF
VO
QSPKFU
EF
MPJ
EFWSBJU

QPTTJCMF
RVVO
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
QVJTTF
ÐUSF
SÏEJHÏ
FODBESÏ


MBJTTFS
MF
DIPJY
BVY
ÏMFWFVST
FOUSF
EJGGÏSFOUFT

PQUJPOT
BMPST
RVF
EBOT
VO
QBZT
FO
EÏWFMPQQF
NFOU
BWFD
QMVT
EF
DPOUSBJOUFT
ÏDPOPNJRVFT
JM

QPVSSBJU
FYJTUFS
VOF
TFVMF
PQUJPO
-FOTFNCMF
EFT
TQÏDJGJDBUJPOT
EÏDSJU
FO
EÏUBJM
Ë

&/$"%3²

&YFNQMF
EF
TQÏDJGJDBUJPOT
QPVS
MFT
CPVDMFT
BVSJDVMBJSFT
WJTVFMMFT

x &UJRVFUUFT
EPVCMFT
NÉMF
FU
GFNFMMF

BQMBUJFT
EF
DPVMFVS
KBVOF
BWFD
VOF
JNQSFTTJPO
MBTFS
OPJSF


QIPUP


x &UJRVFUUF
NÉMF
QMVT
QFUJUF
UBJMMF
BQQSPYJNBUJWF
EF
MB
QBSUJF
JNQSJNÏF
EF
MÏUJRVFUUF

Y

NN


BQQMJRVÏF
Ë
MFYUÏSJFVS
EF
MPSFJMMF
TVSGBDF
DBVEBMF

x &UJRVFUUF
GFNFMMF
QMVT
HSBOEF
UBJMMF
BQQSPYJNBUJWF
EF
MB
QBSUJF
JNQSJNÏF
EF
MÏUJRVFUUF

Y

NN


BQQMJRVÏF
Ë
MJOUÏSJFVS
EF
MPSFJMMF
TVSGBDF
DSÉOJBMF

x -B
QBSUJF
NÉMF
EPJU
QPSUFS
MF
MPHP
EV
QMBO
FU
MFT
DPEFT
BMQIBOVNÏSJRVFT
JEFOUJGJBOU
MÏMFWBHF
EPSJHJOF

DBSBDUÒSFT
EF

NN
EF
IBVUFVS

FU
MF
DPEF
EF
TÏSJF
QPVS
JEFOUJGJFS
MBOJNBM
JOEJWJEVFMMFNFOU
DBSBD
UÒSFT
EF

NN
EF
IBVUFVS

x -B
QBSUJF
GFNFMMF
EPJU
QPSUFS
MF
MPHP
EV
QMBO
FU
VO
DPEF
BMQIBOVNÏSJRVF
JEFOUJGJBOU
MÏMFWBHF
EPSJHJOF

DBSBDUÒSFT
EF

NN
EF
IBVUFVS

TPVT
MFRVFM
JM
EFWSBJU
Z
BWPJS
VO
FTQBDF
EF

Y

NN
QPVS
RVVOF

JOGPSNBUJPO
TVQQMÏNFOUBJSF
TPJU
JOTDSJUF
QBS
MÏMFWFVS
MF
DBT
ÏDIÏBOU
x -F
DPEF
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MÏMFWBHF
OF
EPJU
QBT
FYDÏEFS

DBSBDUÒSFT
FU
MF
DPEF
EJEFOUJGJDBUJPO
EF

MBOJNBM
OF
EPJU
QBT
FYDÏEFS

DBSBDUÒSFT
x -FT
DPEFT
VUJMJTÏT
EPJWFOU
ÐUSF
DFVY
EF
MB
CBTF
EF
EPOOÏFT
EV
QMBO
EJEFOUJGJDBUJPO
x -FT
QBSUJFT
NÉMF
FU
GFNFMMF
EPJWFOU
ÐUSF
SÏVOJFT
BV
NPNFOU
EF
MB
NJTF
FO
QMBDF
EF
MÏUJRVFUUF
TVS

MPSFJMMF
BV
NPZFO
EVO
BQQMJDBUFVS
BEBQUÏ
QBS
VO
TZTUÒNF
EF
GFSNFUVSF
UFM
RVF
MFT
EFVY
QBSUJFT
OF

QFVWFOU
ÐUSF
TÏQBSÏFT
TBOT
FOEPNNBHFS
VOF
PV
MFT
EFVY
QBSUJFT
EF
MÏUJRVFUUF

&/$"%3²

-ÏHJTMBUJPO
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF

-F
QSPKFU
EF
MPJ
EFWSBJU
ÐUSF
GBJU
FO
EFVY
QBSUJFT
x 6OF
MPJ
BEPQUÏF
QBS
MF
1BSMFNFOU
RVJ
EÏGJOJSBJU
MJEFOUJGJDBUJPO
MFT
FTQÒDFT
Ë
JEFOUJGJFS
MFT
SÏHJPOT
EV

QBZT
Pá
MB
MÏHJTMBUJPO
TBQQMJRVFSBJU
DSÏFSBJU
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
FU
EÏUFSNJOFSBJU
TFT
QPVWPJST
FU
EÏGJ
OJSBJU
MFT
EÏMJUT
-B
MPJ
IBCJMJUFSBJU
MF
NJOJTUSF
Ë
GBJSF
MFT
MPJT
FO
DPMMBCPSBUJPO
BWFD
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
x 6O
FOTFNCMF
EF
SÒHMFT
Ë
QSPNVMHVFS
QBS
MF
.JOJTUSF
EÏTJHOÏ
QBS
MB
MPJ
NÒSF
RVJ
EÏGJOJSBJU
QSÏDJTÏNFOU

MFT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
Ë
VUJMJTFS
FU
QSFOESBJU
MFT
EJTQPTJUJPOT
QPVS
NFUUSF
FO
QMBDF
UPVT
MFT
NÏDB
OJTNFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
BENJOJTUSFS
FU
GBJSF
BQQMJRVFS
MJEFOUJGJDBUJPO
6O
DBESF
MÏHBM
EF
DF
UZQF
QFSNFU
EF
NPEJGJFS
MF
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
FO
FO
SÏGÏSBOU
EJSFDUFNFOU
BV

.JOJTUSF
TBOT
BWPJS
Ë
QSÏTFOUFS
VO
BNFOEFNFOU
EFWBOU
MF
1BSMFNFOU
$FMB
QFSNFU
BV
TZTUÒNF
EÐUSF

GMFYJCMF
FU
SÏBDUJG
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



-JTUF
EF
WÏSJGJDBUJPO
EFT
BDUJPOT
QFSUJOFOUFT
QPVS
MB
NJTF
FO
”VWSF

EF
MJEFOUJGJDBUJPO
EV
CÏUBJM

-FT
QSPHSBNNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
TPOU
FO
HÏOÏSBM
FOUSFQSJT
QBS
EFT
PSHBOJTNFT
QSJWÏT
o
TZOEJDBUT

EÏMFWFVST
HSPVQFNFOUT
EBCBUUPJST
PSHBOJTBUJPOT
EF
NBSLFUJOH
FU
ÏRVJWBMFOUT
-B
QSFNJÒSF
ÏUBQF

DPOTJTUFSBJU
Ë
ÏUVEJFS
MFT
FYJHFODFT
EV
NBSDIÏ
DPODFSOÏ
FU
MFT
SBJTPOT
QPVS
MFTRVFMMFT
MJEFOUJGJDBUJPO
FTU

EFNBOEÏF
1BS
MB
TVJUF
JM
GBVU
ÏWBMVFS
MB
WPMPOUÏ
FU
MFT
DBQBDJUÏT
EF
MB
DPNNVOBVUÏ
EFT
ÏMFWFVST
Ë
NFUUSF

FO
QMBDF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO
"
QBSUJS
EF
DFT
DPOTUBUBUJPOT
VO
QSPHSBNNF
EJEFOUJGJDBUJPO
BEBQUÏ
QFVU
ÐUSF
DPOÎV
-PSTRVF
MPO

EÏTJSF
DSÏFS
VO
PSHBOJTNF
EFOSFHJTUSFNFOU
DIBSHÏ
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
JM
GBVU
BVTTJ
EÏDJEFS
TJ
MF

QSPHSBNNF
EPJU
ÐUSF
PCMJHBUPJSF
PV
GBDVMUBUJG
6O
QSPHSBNNF
PCMJHBUPJSF
QFVU
EFNBOEFS
EF
SÏEJHFS
MF

SÒHMFNFOU
FU
MB
QBSUJDJQBUJPO
EFT
TFSWJDFT
HPVWFSOFNFOUBVY
QFSUJOFOUT
1PVS
RVF
MF
QSPHSBNNF
TPJU
VO
TVDDÒT
CFBVDPVQ
EF
UFNQT
EFWSB
BVTTJ
ÐUSF
DPOTBDSÏ
Ë
MB
EJGGVTJPO

EFT
JOGPSNBUJPOT
FU
Ë
MB
GPSNBUJPO

6OF
MJTUF
EF
WÏSJGJDBUJPO
EFT
BDUJWJUÏT
Ë
FOUSFQSFOESF
QPVS
NFUUSF
FO
”VWSF
VO
QSPHSBNNF

EJEFOUJGJDBUJPO
FTU
QSÏTFOUÏF
DJEFTTPVT

"$5*7*5² 
1IBTF
EÏWBMVBUJPO
#FTPJOT
EV
NBSDIÏ
$PNQÏUFODFT
EFT
ÏMFWFVST
1SFNJÒSFT
QSPQPTJUJPOT
EF
DPODFQUJPO
1MBOJGJDBUJPO
*EFOUJGJDBUJPO
FU
QBSUJDJQBUJPO
EFT
EÏQPTJUBJSFT
EFOKFVY
EBOT
MB
QMBOJGJDBUJPO
/PSNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
*OTDSJQUJPO
FU
DPOUSÙMF
Z
DPNQSJT
MB
DPODFQUJPO
EV
MPHJDJFM

-PHJTUJRVF
EF
MB
EJTUSJCVUJPO
4QÏDJGJDBUJPO
EFT
EJTQPTJUJGT
$POTÏRVFODFT
GJOBODJÒSFT
FU
SBQQPSU
GJOBODJFS
0SHBOJTBUJPO
EFOSFHJTUSFNFOU
DFOUSBM
o
TUSVDUVSF
GPODUJPOT
SFTTPVSDFT
1SPKFU
EF
MÏHJTMBUJPOEÏDMBSBUJPO
TJ
OÏDFTTBJSF

4FOTJCJMJTBUJPO
FU
GPSNBUJPO
'PSNVMBUJPO
EV
NFTTBHF
EJOGPSNBUJPO
3ÏBMJTBUJPO
EF
MB
DBNQBHOF
EJOGPSNBUJPO
Ë
USBWFST
MFT
NÏEJBT
BQQSPQSJÏT
*EFOUJGJDBUJPO
EFT
DBUÏHPSJFT
EF
QFSTPOOFT
Ë
GPSNFS
o
ÏMFWFVST
o
BHFOUT
EF
WVMHBSJTBUJPO
o
SÏTFBV
EF
MB
EJTUSJCVUJPO
o
BVUSFT
&MBCPSBUJPO
EFT
PVUJMT
EF
GPSNBUJPO
BEBQUÏT
'JYBUJPO
EFT
EBUFT
FU
MJFVY
EF
GPSNBUJPO
SÏBMJTBUJPO
EF
MB
GPSNBUJPO
1IBTF
EF
NJTF
FO
”VWSF
%ÏUFSNJOBUJPO
EF
MB
EBUF
EF
NJTF
FO
WJHVFVS
'JOBMJTBUJPO
EFT
MPHJDJFMT
OÏDFTTBJSFT
BDIBU
EF
MÏRVJQFNFOU
$SÏBUJPO
EVOF
PSHBOJTBUJPO
EFOSFHJTUSFNFOU
$SÏBUJPO
FU
BOBMZTF
EVO
SFHJTUSF
"QQFM
EPGGSF
QPVS
MFT
GBCSJDBOUT
EF
NBUÏSJFM
DIPJY
EFT
GBCSJDBOUT
%ÏCVU
EV
QSPDFTTVT
EJOTDSJQUJPO
DPNNBOEF
FU
EJTUSJCVUJPO
EV
NBUÏSJFM
EJEFOUJGJDBUJPO
4VJWJ
EF
MÏWPMVUJPO
1SBUJRVFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY 4&$5*0/




3ÏTVNÏ
Q
-FT
EFVY
QSJODJQBVY
JOUÏSÐUT
EBWPJS
VO
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
TPOU
MB
QSFVWF
EF

QSPQSJÏUÏ
FU
MF
CFTPJO
EF
USBÎBCJMJUÏ
FU
EF
HFTUJPO
-FT
FYJHFODFT
FU
MF
UZQF
EJEFOUJGJDBUJPO
TPOU

EJGGÏSFOUT
QPVS
DFT
EFVY
PCKFDUJGT

Q
-FT
NPZFOT
EJEFOUJGJDBUJPO
DPVSBNNFOU
VUJMJTÏT
TPOU
x -F
NBSRVBHF
FU
MF
UBUPVBHF
DPNNF
NBSRVFT
EF
QSPQSJÏUÏ
$FT
EFVY
NÏUIPEFT
QSÏTFOUFOU
EF

HSPT
JODPOWÏOJFOUT
DPODFSOBOU
MB
MJTJCJMJUÏ
FU
MB
TVQFSWJTJPO
EF
MFVS
BQQMJDBUJPO
FU
EF
MFVS
VUJMJTB
UJPO
*MT
OF
TPOU
EPOD
QBT
VUJMJTBCMFT
QPVS
MB
USBÎBCJMJUÏ
FU
MB
HFTUJPO
x %JGGÏSFOUFT
GPSNFT
EF
CPVDMFT
BVSJDVMBJSFT
BWFD
EFT
DPEFT
WJTVFMT
EFT
DPEFTCBSSFT
PV
EFT

USBOTQPOEFVST
-FT
QSPHSÒT
EBOT
MB
UFDIOPMPHJF
EF
MB
GBCSJDBUJPO
EFT
CPVDMFT
POU
QFSNJT
EF
GBJSF

EFT
CPVDMFT
VO
NPZFO
EJEFOUJGJDBUJPO
GJBCMF
FU
NBJOUFOBOU
QPQVMBJSF

MFT
DPEFTCBSSFT
FU
MFT
USBOTQPOEFVST
OÏDFTTJUFOU
MVUJMJTBUJPO
EVO
TDBOOFS
DF
RVJ
MFT
SFOE

DPßUFVY

MFT
USBOTQPOEFVST
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
TPVT
DVUBOÏT
PV
JOUFSOFT

Q
-FT
DPOEJUJPOT
EF
CBTF
OÏDFTTBJSFT
QPVS
VO
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
TPOU
x VOF
CPOOF
MJTJCJMJUÏ
EV
EJTQPTJUJG
EJEFOUJGJDBUJPO
x VO
DPOUSÙMF
DFOUSBM
EF
MB
QSPEVDUJPO
FU
EF
MBUUSJCVUJPO
FU
MB
EJTUSJCVUJPO
EFT
EJTQPTJUJGT
EJEFO
UJGJDBUJPO
x MFT
EJTQPTJUJGT
EPJWFOU
ÐUSF
EJGGJDJMFT
Ë
SFQSPEVJSF
FU
JNQPTTJCMFT
Ë
SÏVUJMJTFS
JNQPTTJCMFT
Ë
GBMTJ
GJFS

x MFT
EJTQPTJUJGT
EPJWFOU
ÐUSF
SÏTJTUBOUT
SFOUBCMFT
FU
GBDJMFT
Ë
QPTFS
x MFT
EJTQPTJUJGT
OF
EFWSBJFOU
QBT
QSPWPRVFS
EF
EPVMFVS
PV
EF
HÐOF
QPVS
MFT
BOJNBVY

Q
%BOT
MFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
MFT
CPVDMFT
WJTVFMMFT
TPOU
TPVWFOU
MFT
EJTQPTJUJGT
DIPJTJT

Q
6O
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
EPJU
DPNQPSUFS
VOF
BVUPSJUÏ
EFOSFHJTUSFNFOU
DFOUSBMJTÏF

BWFD
MFT
GPODUJPOT
TVJWBOUFT
x MFOSFHJTUSFNFOU
FU
MBUUSJCVUJPO
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
x MF
NBJOUJFO
EVO
SFHJTUSF
EFT
DPEFT
BWFD
MFT
ÏMFWFVST
MFT
FOUSFQSJTFT
FU
MFT
BOJNBVY
BVYRVFMT
JMT

POU
ÏUÏ
BUUSJCVÏT
x MJOTUJUVUJPO
EF
OPSNFT
QPVS
MJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF

Q
1PVS
MJEFOUJGJDBUJPO
JM
FYJTUF
VOF
EJGGÏSFODF
FOUSF
MFT
OPSNFT
FU
MFT
TQÏDJGJDBUJPOT
x MFT
jOPSNFTx
TF
SBQQPSUFOU
Ë
VO
FOTFNCMF
EF
DSJUÒSFT
RVF
UPVU
EJTQPTJUJG
EV
TZTUÒNF
EPJU


SFNQMJS
x MFT
jTQÏDJGJDBUJPOTx
TF
SBQQPSUFOU
Ë
MBTQFDU
FU
BVY
DBSBDUÏSJTUJRVFT
FYBDUT
EV
EJTQPTJUJG
RVJ


EPJWFOU
DPSSFTQPOESF
BVY
OPSNFT


Q
-JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
QBS
SBQQPSU
Ë
MFVS
MJFV
EPSJHJOF
EFWSBJU
ÐUSF
NBJOUFOVF

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#JCMJPHSBQIJF
#BSDPT
-0

3FDFOU
EFWFMPQNFOUT
JO
BOJNBM
JEFOUJGJDBUJPO
BOE
USBDFBCJMJUZ
PG
BOJNBM
QSPEVDUT
JO

JOUFSOBUJPOBM
USBEF
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXPJFJOUFOHQVCMJDBUSU#"3$041%'

$&

'JOBM
SFQPSU
PG
B
NJTTJPO
DBSSJFE
PVU
JO
6SVHVBZ
GSPN

UP

+VOF

JO
PSEFS
UP
FWBMVBUF

UIF
TJUVBUJPO
XJUI
SFHBSE
UP
PVUCSFBLT
PG
GPPU
BOE
NPVUI
EJTFBTF
%( 4"/$0

#SVYFMMFT

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQFVSPQBFVJOUDPNNGPPEGTJOTQFDUJPOTWJSFQPSUTVSVHVBZWJ@SFQ@
VSVH@@FOQEG

'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
MF
SBQQPSU
EF
MB
F

TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@FQEG

'FEFSBUJPO
PG
7FUFSJOBSJBOT
PG
&VSPQF
'7&


5IF
iTUBCMF
UP
UBCMFw
BQQSPBDI
UP
BOJNBM
IFBMUI

BOJNBM
XFMGBSF
BOE
QVCMJD
IFBMUI
#SVYFMMFT
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQKVMJFUUFOGSBODFDPN_KVHWQEVTUBCMUCMQEG

.D(SBOO
+
FU
8JTFNBO
)

"OJNBM
USBDFBCJMJUZ
BDSPTT
OBUJPOBM
GSPOUJFST
JO
UIF
&VSPQFBO
6OJPO
3FW

TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXPJFJOUFOHQVCMJDBUSU.$(3"//1%'

64%"o"1)*4

"OJNBM
JEFOUJGJDBUJPO
QSBDUJDFT
JO
CFFG
DPXDBMG
IFSET
64%"
SFQPSU
KBOWJFS


EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXBQIJTVTEBHPWWTDFBIDBIN#FFG@$PX$BMGDIBQBDIBQJEQEG

7BO
EFO
0VXFMBOU
&1

"
TZTUFNT
BQQSPBDI
UP
USBDFBCJMJUZ
JO
UIF
NFBU
TFDUPS
6OJWFSTJUÏ
EF

8BHFOJOHFO
1BZT#BT
UIÒTF
EF
.
4D

4&$5*0/


5SBÎBCJMJUÏ

-FT
TZTUÒNFT
EF
SBQQFM
-FT
TZTUÒNFT
EF
SBQQFM
DPOÎVT
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJFOU

t
VUJMJTFS
MF
OVNÏSP
EBDDSÏEJUBUJPOEIPNPMPHBUJPOEFOSFHJTUSFNFOU
EF

MÏUBCMJTTFNFOU
DPNNF
NPZFO
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MB
WJBOEF
KVTRVË
TB

EFTUJOBUJPO
GJOBMF

t
JODPSQPSFS
EFT
TZTUÒNFT
FU
QSPDÏEVSFT
EF
HFTUJPO
GBDJMJUBOU
MF
SBQQFM
SBQJEF

FU
UPUBM
EFT
MPUT
JNQMJRVÏT
GJDIFT
EF
EJTUSJCVUJPO
DPEBHF
EFT
MPUT


t
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
QFSNFUUBOU
EF
SFNPOUFS

KVTRVBV
QPJOU
EPSJHJOF
EFT
BOJNBVY
FU

t
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
GBDJMJUBOU
MFT
FORVÐUFT
DPODFSOBOU
UPVU
JOUSBOU

QPVWBOU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏ
DPNNF
TPVSDF
EF
EBOHFS

4PVSDF
'"00.4


.
#-&*$)
46*44&
5SBÎBCJMJUÏ 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ JEFOUJGJÏ
BWFD
VO
DPEF
PV
VO
OVNÏSP
EJEFOUJ

-B
OÏDFTTJUÏ
EF
TVJWSF
VO
BOJNBM
FU
TFT
QSPEVJUT
BV
GJDBUJPO

FU
UPVU
NPVWFNFOU
WFST
PV
IPST
EVOF

DPVST
EF
TPO
ÏWPMVUJPO
EBOT
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
QBSUJF
EPOOÏF
EF
MB
DIBÔOF
FTU
FOSFHJTUSÏ
Ë
MBJEF

FTU
OÏF

BV
EÏQBSU

EF
MBQQBSJUJPO
EF
SJTRVFT
EF
EV
OVNÏSP
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MÏMÏNFOU
TBOUÏ
IVNBJOF
EVT
BVY
BOJNBVY
o
MFODÏQIBMP %BOT
MF
DBT
EFT
BOJNBVY

DIBRVF
JOEJWJEV
EPJU

QBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#


MFNQPJTPOOF ÐUSF
JEFOUJGJÏ
DMBJSFNFOU
FU
TBOT
ÏRVJWPRVF
FU


NFOU
EFT
BMJNFOUT
QBS
MFT
&TDIFSJDIJB
DPMJ

MFT
SÏTJ RVBOE
JM
TF
EÏQMBDF
MF
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFO
EVT
JTTVT
EF
TVCTUBODFT
BENJOJTUSÏFT
BVY
BOJNBVY
UBJSF

TPO
DPEF
PV
OVNÏSP
EJEFOUJGJDBUJPO
EPJU

Ë
MB
GFSNF

FUD
ÐUSF
FOSFHJTUSÏ
Ë
DIBRVF
ÏUBQF
QPVS
QSPVWFS
TPO

$FQFOEBOU

MB
QSFTTJPO
QPVS
MB
USBÎBCJMJUÏ
B
QBTTBHF
6OF
WÏSJGJDBUJPO
FO
BNPOU
EPJU
QPVWPJS

SBQJEFNFOU
BVHNFOUÏ
DBS
MFT
DPOTPNNBUFVST
SFUSPVWFS
QBS
Pá
JM
B
WPZBHÏ
NBJT
BVTTJ
WÏSJGJFS

WPVMBJFOU
FO
TBWPJS
QMVT
TVS
MFT
BOJNBVY
EPOU
QSP RVF

QPVS
DIBRVF
ÏUBQF
EF
MB
DIBÔOF

DFSUBJOFT

WFOBJFOU
MFVST
BMJNFOUT
&MMF
B
EÏQBTTÏ
MF
DBESF
OPSNFT
POU
ÏUÏ
SFTQFDUÏFT
6O
BOJNBM
QFVU
TF

EF
MB
TBOUÏ
DBS
MFT
DPOTPNNBUFVST
WPVMBJFOU
EÏQMBDFS
EF
TPO
MJFV
EF
OBJTTBODF
WFST
VOF
WFOUF

FO
TBWPJS
QMVT
TVS
MFT
DPOEJUJPOT
EBOT
MFTRVFMMFT
BVY
FODIÒSFT

QVJT
WFST
VOF
GFSNF
EFOHSBJTTF
MFT
BOJNBVY
ÏUBJFOU
ÏMFWÏT

DPNNFOU
JMT
ÏUBJFOU
NFOU
FU
FOGJO
WFST
VO
BCBUUPJS
%BOT
DF
DBTMË

MB

USBOTQPSUÏT

DPNNFOU
JMT
ÏUBJFOU
BCBUUVT
&O
EBUF
EFOUSÏF
FU
EF
TPSUJF
Ë
DIBRVF
FOESPJU
EPJU

SÏTVNÏ

VOF
GPVMF
EÏWÒOFNFOUT
MF
MPOH
EF
MB
ÐUSF
FOSFHJTUSÏF
Ë
MBJEF
EV
DPEF
EJEFOUJUÏ
EF

DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
MFT
JOUÏSFTTBJFOU
FU
EFWBJFOU
MBOJNBM
%F
QMVT

VO
FOTFNCMF
EF
SÒHMFT
EPJWFOU

ÐUSF
SFUSPVWÏT FYJTUFS
QPVS
SÏHJS
MB
HFTUJPO
EF
DIBDVO
EF
DFT

-B
USBÎBCJMJUÏ
OFTU
QMVT
VOJRVFNFOU
VOF
RVFT FOESPJUT
GFSNFT

QBSDT
EF
WFOUF
FU
BCBUUPJST

BGJO

UJPO
EF
TBOUÏ
NBJT
BVTTJ
VO
PVUJM
EF
NBSLFUJOH
RVF
MFVS
BQQMJDBUJPO
QVJTTF
ÐUSF
WÏSJGJÏF
QBS
VOF

DPOÎV
QPVS
HBSBOUJS
BV
DPOTPNNBUFVS
RVF
MF
JOTQFDUJPO
QSPEVJU
RVJM
DPOTPNNF
FTU
Ë
MB
GPJT
TßS
FU
BDDFQ -FT
QMBOT
EF
USBÎBCJMJUÏ
POU
FO
HÏOÏSBM
VO
PSHB
UBCMF
EVO
QPJOU
EF
WVF
ÏUIJRVF OJTNF
EF
DPOUSÙMF
DFOUSBMJTÏ
RVJ
EÏMJWSF
MFT
DPEFT

%FVY
OÏDFTTJUÏT
TPOU
BMPST
BQQBSVFT
DFMMF
EJEFOUJGJDBUJPO
FU
GJYF
MFT
OPSNFT
PV
MFT
DPEFT

EJEFOUJGJFS
MBOJNBM
EF
GBÎPO
GJBCMF
FU
TJNQMF
FU
EF
DPOEVJUF
QPVS
DIBRVF
NBJMMPO
EF
MB
DIBÔOF
EF

DFMMF
EF
MFYJTUFODF
EF
USBDFT
ÏDSJUFT
EÏNPOUSBOU
QSPEVDUJPO
QPTTÒEF
VO
TZTUÒNF
EBDDSÏEJUBUJPO

DMBJSFNFOU
Pá
FTU
BMMÏ
MBOJNBM
FU
Ë
RVFMMFT
QSBUJ RVJ
HBSBOUJU
RVF
UPVT
MFT
SFTQPOTBCMFT
BQQMJRVFOU

RVFT
JM
B
ÏUÏ
TPVNJT EFT
OPSNFT
EF
HFTUJPO
BDDFQUBCMFT
FU
DPOUSÙMF
MFT

%F
QMVT

MBOJNBM
EFWBJU
ÐUSF
NJT
FO
SFMBUJPO
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
FU
EF
WÏSJGJDBUJPO
EFTUJ
BWFD
TFT
QSPEVJUT

DFTUËEJSF
QBS
FYFNQMF
RVF

OÏFT
Ë
WÏSJGJFS
MF
GPODUJPOOFNFOU
EV
TZTUÒNF
EBOT
VO
BCBUUPJS


MB
DBSDBTTF
FU
MB
WJBOEF
EÏSJWÏFT

EFWBJFOU
ÐUSF
JEFOUJGJÏFT
FU
SFMJÏFT
Ë
MBOJNBM
EPOU
$0.104"/5&4
%6/
4:45µ.&
%&

FMMFT
QSPWJFOOFOU 53"±"#*-*5²
%6
#²5"*-

4&4
3¼-&4

*M
FYJTUF
EF
OPNCSFVTFT
EÏGJOJUJPOT
EF
MB
USB &5

4&4
'0/$5*0/4
ÎBCJMJUÏ
FU
TFT
UFDIOJRVFT
POU
ÏUÏ
EÏWFMPQQÏFT
0SHBOJTNF T

EF
DPOUSÙMF
EBOT
UPVT
MFT
EPNBJOFT

EFT
QJÒDFT
EÏUBDIÏFT
6O
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
OÏDFTTJUF
VO
NÏDBOJTNF

BVUPNPCJMFT
KVTRVË
MB
TPVQF
EF
MÏHVNFT
1PVS
EF
DPOUSÙMF
DFOUSBM
PV
EFT
NÏDBOJTNFT
EFTUJOÏT
Ë

DFU
PVWSBHF
RVJ
OF
DPODFSOF
RVF
MF
CÏUBJM


MB
SFNQMJS
MFT
GPODUJPOT
EF
CBTF
TVJWBOUFT
USBÎBCJMJUÏ
TFSB
EÏGJOJF
DPNNF
jMB
DBQBDJUÏ

FU
x NJTF
FO
QMBDF
EF
OPSNFT
FU
EF
TQÏDJGJDBUJPOT

MFT
NÏDBOJTNFT
DPOÎVT
Ë
DFUUF
GJO

Ë
SFUSPVWFS
MB
EJEFOUJGJDBUJPO
FU
EÏMJWSBODF
EFT
DPEFT
EJEFO
USBDF
EVO
QSPEVJU
EPSJHJOF
BOJNBMF
UPVU
BV
MPOH
UJGJDBUJPO
BVY
QSPEVDUFVST
QPVS
RVJMT
MFT
QMB
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
KVTRVË
MB
GFSNF
EPSJ DFOU
TVS
MFVST
BOJNBVY
BV
NPZFO
EFT
EJTQPTJUJGT

HJOF
EF
MBOJNBM
WJWBOU
EPOU
MF
QSPEVJU
FTU
JTTVx EJEFOUJGJDBUJPO
TQÏDJGJÏT
x NJTF
FO
QMBDF
EFT
OPSNFT
QPVS
MFT
EJGGÏSFOUT

26&45$&
266/
4:45µ.&

SFTQPOTBCMFT
EV
TZTUÒNF

DFTUËEJSF
MFT
ÏMF
%&
53"±"#*-*5²
WFVST

MFT
USBOTQPSUFVST

MFT
OÏHPDJBOUT

MFT

6O
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
FTU
VOF
TÏSJF
EF
GBDUFVST
DPNQBHOJFT
EBCBUUPJS

FU
BDDSÏEJUBUJPO
FU
JOT
ÏUSPJUFNFOU
MJÏT
FOUSF
FVY
BTTPDJÏT
Ë
EFT
USBDFT
QFDUJPO
EF
DFT
SFTQPOTBCMFT
ÏDSJUFT
WÏSJGJBCMFT
FU
EPOU
MB
RVBMJUÏ
FTU
DPOUSÙMÏF
x FOSFHJTUSFNFOU
DFOUSBMJTÏ
EF
UPVT
MFT
NPV
QBS
VO
FOTFNCMF
EJOTQFDUJPOT
PV
EF
WÏSJGJDB WFNFOUT
EFT
BOJNBVY
EV
TZTUÒNF
FU

MF
DBT

UJPOT
5PVU
ÏMÏNFOU
TF
EÏQMBÎBOU
EVOF
QBSUJF
EV
ÏDIÏBOU

TVJWJ
FU
WÏSJGJDBUJPO
EF
DFT
NPVWF
TZTUÒNF
PV
EF
MB
DIBÔOF

Ë
VOF
BVUSF
EPJU
ÐUSF
NFOUT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
*M
OFTU
QBT
OÏDFTTBJSF
RVF
UPVUFT
MFT
GPODUJPOT


BUUSJCVF
MFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
FU

DJUÏFT
DJEFTTVT
TPJFOU
SFNQMJFT
QBS
VO
TFVM
PSHB
OJTNF
EF
DPOUSÙMF
FO
FGGFU
JM
QFVU
ÐUSF
TPVIBJ
UBCMF
EF
QBSUBHFS
DFT
GPODUJPOT
FOUSF
QMVTJFVST

PSHBOJTBUJPOT
EF
GBÎPO
Ë
ÏUBCMJS
VOF
WÏSJGJDBUJPO

DSPJTÏF
BV
TFJO
EV
TZTUÒNF


-IPNPMPHBUJPO
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT

BOJNBVY
FU
MFVS
SÏGÏSFODF
DSPJTÏF
BWFD
MFT
QSP
QSJÏUBJSFT
FU
MFT
ÏMFWBHFT
TPOU
EVOF
HSBOEF


MB

JNQPSUBODF
FU
WPOU
EF
QBJS
BWFD
MF
SFHJTUSF
EFT

GFSNFT
PV
EFT
QSPQSJÏUÏT
WPJS
DJEFTTPVT
 USF
MB
GSBVEF
3FHJTUSF
EFT
GFSNFT
FU
QSPQSJÏUÏT

DPODFSOÏFT
$PNNF
DFMB
B
ÏUÏ
ÏOPODÏ
DJEFTTVT

JM
GBVU
RVJM
BOJNBVY
QPSUFSPOU
MF
NÐNF
DPEF
EJEFOUJGJDBUJPO

FYJTUF
VO
SFHJTUSF
EFT
GFSNFT
PV
EFT
QSPQSJÏUÏT


JM
FTU

BDDSÏEJUÏFT
$F
TPOU
EFT
GFSNFT
EPOU
MFT
QSBUJRVFT

EF
HFTUJPO
POU
ÏUÏ
BQQSPVWÏFT
QBS
MF
QMBO
Ë
USBWFST

VO
TZTUÒNF
BEBQUÏ
EJOTQFDUJPO
FU
EF
EÏDMBSBUJPO

-FT
QSPQSJÏUÏT
EPJWFOU
ÐUSF
JOTQFDUÏFT
SÏHVMJÒ

BV
TFWSBHF
PV
KVTUF
BWBOU

SFNFOU
QBS
VO
DPSQT
EJOTQFDUFVST
RVJ
NFUUSB
MF

SFHJTUSF
Ë
KPVS
TJ
CFTPJO
FTU
*M
GBVU
RVJM
FYJTUF

VO
FOTFNCMF
EF
OPSNFT
PV
VO
DPEF
EF
DPOEVJUF

DMBJSFNFOU
EÏGJOJT
BVYRVFMT
DFT
GFSNFT
EPJWFOU
TF

DPOGPSNFS
TJ
MFT
GFSNFT
OF
TPOU
QBT
DPOGPSNFT

Ë
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
BGJO
RVFMMFT
Z
TPJFOU
FOSF
MFVST
QSJWJMÒHFT
DPNNFSDJBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFUJSÏT

KVTRVË
MB
DPSSFDUJPO
EFT
EÏGBVUT
SFMFWÏT
%BOT
MFT
OPSNFT

MF
QPJOU
DMÏ
Ë
FOUSFUFOJS
NBJT
WJEVFMMF
o
BUUSJCVF
VO
OVNÏSP
EJEFOUJUÏ
VOJRVF

QBT
MF
TFVM

FTU
MB
EÏDMBSBUJPO
QBS
MFT
ÏMFWFVST
EFT
Ë
DIBRVF
BOJNBM
RVJM
HBSEFSB
UPVU
BV
MPOH
EF

NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY
WFST
FU
IPST
EF
MFVST

GFSNFT


"VUSFT
SFHJTUSFT
-FT
OPSNFT
EBDDSÏEJUBUJPO
FU
MFT
SFHJTUSFT
EFT

PSHBOJTBUJPOT
BVUPSJTÏFT
EPJWFOU
BVTTJ
ÐUSF
JOT

FTU
NBJOUFOBOU
FO
TB
QPTTFTTJPO
UBVSÏT
QPVS
x MFT
USBOTQPSUFVST
EBOJNBVY UJGJDBUJPO
QFOEBOU
VO
UFNQT
DPOTJEÏSBCMF

VO

x MFT
WFOEFVST
FU
MFT
OÏHPDJBOUT
EBOJNBVY TZTUÒNF
EF
TBVWFHBSEF
FTU
OÏDFTTBJSF
EBOT
MF
DBT

x MFT
BCBUUPJST
-B
NJTF
FO
”VWSF
EF
DFT
OPSNFT
EFWSBJU
ÐUSF

TVSWFJMMÏF
QBS
MF
NÐNF
DPSQT
EJOTQFDUFVST
RVF

DFMVJ
RVJ
DPOUSÙMF
MFT
OPSNFT
EBOT
MFT
GFSNFT

.JTFT
Ë
QBSU
MFT
OPSNFT
ÏWJEFOUFT
EF
TBOUÏ
FU
EF

CJFOÐUSF

JM
EFWSBJU
ÐUSF
EFNBOEÏ
Ë
DFT
PSHBOJTB DIBRVF
BOJNBM
SÏQFSUPSJÏF
EBOT
VO
EPTTJFS
4J
VO

UJPOT
FU
Ë
DFT
QFSTPOOFT
EF
DPOTFSWFS
VO
SFHJTUSF


TPO
DPEF
QPVSSBJU

EFT
NPVWFNFOUT
GPOEÏ
TVS
MFT
DPEFT
EJEFOUJUÏ


FU
MF

EFT
BOJNBVY
EPOU
JMT
TPDDVQFOU

FU
EF
TPVNFUUSF
QSPQSJÏUBJSF
QPVSSBJU
BMPST
EFNBOEFS
VO
EVQMJ
EFT
EÏDMBSBUJPOT
SÏHVMJÒSFT
DPODFSOBOU
DFT
NPV

VO

WFNFOUT
Ë
VOF
BVUPSJUÏ
EF
DPOUSÙMF
DFOUSBMJTÏF

DBS
JM
GBVESBJU
HBSEFS
VOF
CBTF
EF
EPOOÏFT

*EFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
FU
NFTVSFT


EF
TBVWFHBSEF
6O
QMBO
EJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
EPJU
ÐUSF
TPVT
MF

DPOUSÙMF
EVO
PSHBOJTNF
DFOUSBMJTÏ
RVJ
JOTUBVSF

MFT
OPSNFT
DPOUSÙMF
MB
EJTUSJCVUJPO
EFT
EJTQPTJUJGT
EJEFOUJGJ
DBUJPO
EPOU
MVUJMJTBUJPO
FTU
TQÏDJGJÏF
QBS
MF
TZTUÒ
NF
EF
USBÎBCJMJUÏ
%FT
FOSFHJTUSFNFOUT
NJOVUJFVY

EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EÏMJWSÏT
EPJWFOU
ÐUSF

DPOTFSWÏT
o
QSÏDJTBOU
Ë
RVJ
JMT
POU
ÏUÏ
EÏMJWSÏT
QPVS
RVFMMF
QSPQSJÏUÏ
FU
RVFMT
BOJNBVY
-FT
EJTQPTJUJGT
EJEFOUJGJDBUJPO
EPJWFOU
SÏQPOESF

Ë
EFT
OPSNFT
NJOJNBMFT
DPODFSOBOU
MB
MJTJCJMJUÏ
SÏTJTUBODF
Ë
MB
GBMTJGJDBUJPO
FU
MB
TBVWFHBSEF
DPO
-F
TZTUÒNF
MF
QMVT
TJNQMF
VUJMJTF
EFT
HSPVQFT

EJEFOUJGJDBUJPO
FU
SFNPOUF
VOJRVFNFOU
Ë
MB

GFSNF
EPSJHJOF
KVTUF
BWBOU
MBCBUUBHF
5PVT
MFT

TJ

VO
EJTQPTJUJG
EJEFOUJGJDBUJPO
FTU
QFSEV
GBDJMFNFOU
SFNQMBDÏ
QBS
VO
BVUSF
EV
NÐNF
UZQF

-B
QMVQBSU
EFT
TZTUÒNFT
TPOU
QMVT
DPNQMFYFT

MFT
BOJNBVY
TPOU
JEFOUJGJÏT
JOEJWJEVFMMFNFOU
QBS

MÏMFWFVS
Ë
MB
OBJTTBODF
EF
RVJUUFS
MB
GFSNF
-ÏMFWFVS
EPJU
DPOTFSWFS
VO

FOSFHJTUSFNFOU
EFT
OVNÏSPT
EJEFOUJGJDBUJPO
EÏMJ
WSÏT
BWFD
VOF
EFTDSJQUJPO
TPNNBJSF
EFT
BOJNBVY

JEFOUJGJÏT
JM
EPJU
BVTTJ
TJHOBMFS
DFT
JEFOUJGJDBUJPOT

HJTUSÏFT
$F
UZQF
EJEFOUJGJDBUJPO
o
MJEFOUJGJDBUJPO
JOEJ
TB
WJF
-BOJNBM
HBSEF
EPOD
TPO
QSPQSF
EJTQPTJUJG

EJEFOUJGJDBUJPO
EV
EÏCVU
EF
TB
WJF
KVTRVË
TPO

BCBUUBHF
4JM
FTU
EÏQMBDÏ
WFST
VOF
BVUSF
GFSNF
MF
OPVWFBV
QSPQSJÏUBJSF
EPJU
TJHOBMFS
BV
SFHJTUSF

DFOUSBM
RVF
MBOJNBM
JEFOUJGJÏ
BWFD
TPO
OVNÏSP

VOJRVF
&UBOU
EPOOÏ
RVF
MBOJNBM
HBSEFSB
TPO
JEFO
Pá
MJEFOUJGJDBUJPO
TFSBJU
QFSEVF
2VBSSJWFSBUJM

TJ
VOF
CPVDMF
BVSJDVMBJSF
ÏUBJU
QFSEVF
PV
TJ
VO

NJDSPUSBOTQPOEFVS
OF
GPODUJPOOBJU
QMVT

6OF
TPMVUJPO
QPVS
GBJSF
GBDF
Ë
VOF
UFMMF
TJUVB
UJPO
TFSBJU
EBWPJS
VOF
EFTDSJQUJPO
EÏUBJMMÏF
EF

BOJNBM
QFSE
TPO
JEFOUJGJDBUJPO
ÐUSF
SFUSPVWÏ
FO
DPOTVMUBOU
TB
EFTDSJQUJPO
DBUB
EV
EJTQPTJUJG
EJEFOUJGJDBUJPO
$FQFOEBOU
UFM
QSPDÏEÏ
DPNQMJRVFSBJU
ÏOPSNÏNFOU
MF
TZT
UÒNF
DPOUFOBOU
MFT
EFTDSJQUJPOT
DPNQMÒUFT
FU
EÏUBJMMÏFT

EF
DIBRVF
BOJNBM

-B
NFJMMFVSF
TPMVUJPO
QPVS
GBJSF
GBDF
Ë
VOF
UFMMF

ÏWFOUVBMJUÏ
TFSBJU
RVF
DIBRVF
BOJNBM
QPSUF
VO

5SBÎBCJMJUÏ 4&$5*0/


EJTQPTJUJG
EJEFOUJGJDBUJPO
QMVT
QFUJU
TJ
MF
EJTQP 46*73&
-&4
.067&.&/54
%&4

TJUJG
QSJODJQBM
ÏUBJU
QFSEV
PV
GPODUJPOOBJU
NBM
JM
"/*."69
®
-"*%&
%6/
4:45µ.&

Z
BVSBJU
VOF
TBVWFHBSEF
QPTTJCMF
&O
&VSPQF
MFT
%&
53"±"#*-*5²
CPWJOT
POU
EFT
CPVDMFT
BVY
EFVY
PSFJMMFT
GBJUFT
3ÙMF
EF
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
FO
QMBTUJRVF
JNQPTTJCMF
Ë
GBMTJGJFS
6OF
PQUJPO
-F
USBWBJM
EF
MBVUPSJUÏ
EF
DPOUSÙMF
FTU
DBQJUBM
QPVS

QMVT
ÏDPOPNJRVF
TFSBJU
EF
QPTFS
VOF
HSBOEF
MF
TVDDÒT
EVO
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
5PVU
NPVWF
CPVDMF
MJTJCMF
TVS
VOF
PSFJMMF
FU
VOF
QFUJUF
CPVDMF
NFOU
EVO
BOJNBM
EBOT
MF
TZTUÒNF
BJOTJ
RVF
MF

NÏUBMMJRVF

MJTJCMF
VOJRVFNFOU
EF
USÒT
QSÒT

EBOT
OVNÏSP
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MBOJNBM
FU
MB
EBUF
EV

MBVUSF
PSFJMMF
&O
DBT
EF
QFSUF
EF
MB
CPVDMF
QSJO NPVWFNFOU
EPJWFOU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏT
-FOSFHJT
DJQBMF
PV
EV
NJDSPUSBOTQPOEFVS
MF
QSPQSJÏUBJSF
USFNFOU
EFT
NPVWFNFOUT
EF
HSPVQFT
EBOJNBVY

MJSBJU
MF
OVNÏSP
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MBOJNBM
TVS
FTU
NPJOT
WPMVNJOFVY
RVF
MFT
FOSFHJTUSFNFOUT

MB
QFUJUF
CPVDMF
FU
SFNQMJSBJU
VOF
EFNBOEF
EF
JOEJWJEVFMT
NBJT
MFT
EFVY
UZQFT
EF
TZTUÒNF
OÏDFT
EVQMJDBUB
EV
EJTQPTJUJG
QSJODJQBM
EJEFOUJGJDBUJPO
TJUFSPOU
VOF
CBTF
EF
EPOOÏFT
JOGPSNBUJRVFT
RVJ

QPVS
MBVUPSJUÏ
EFOSFHJTUSFNFOU
DPOTFSWF
MFT
EÏUBJMT
EF
UPVT
MFT
NPVWFNFOUT
1PVS

VO
ÏDIBOUJMMPO
EF
TQÏDJGJDBUJPOT
EVO
UFM
MPHJDJFM

-FT
DPNNFSÎBOUT
FU
MFT
USBOTQPSUFVST WPJS
MFODBESÏ

-FT
OÏHPDJBOUT
EF
CÏUBJM
MFT
DPNNJTTBJSFTQSJTFVST

FU
MFT
USBOTQPSUFVST
POU
VO
SÙMF
JNQPSUBOU
Ë
KPVFS
3ÙMF
EV
QSPQSJÏUBJSF
EBOJNBVY
FO
UBOU
RVF
NBJMMPOT
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
7JTËWJT
EV
TZTUÒNF
MF
QSPQSJÏUBJSF
EBOJNBVY
B

NÐNF
TJ
MF
DPOUBDU
RVJMT
POU
BWFD
MBOJNBM
FTU
EF
VO
EPVCMF
SÙMF
DPVSUF
EVSÏF
*MT
EFWSPOU x MBUUSJCVUJPO
FU
MJOTDSJQUJPO
EFT
OPVWFMMFT
JEFO
x NFUUSF
FO
QMBDF
VO
TZTUÒNF
EF
DPNQUBCJMJUÏ
UJUÏT
BWFD
VO
FOSFHJTUSFNFOU
EÏUBJMMÏ
EF
UPVT
MFT
BOJ x MFOSFHJTUSFNFOU
FU
MB
EÏDMBSBUJPO
EF
UPVT
MFT

NBVY
QBTTBOU
FOUSF
MFVST
NBJOT
BV
NJOJNVN
NPVWFNFOU
WFST
FU
IPST
EF
TB
GFSNF
PV
EF
TB

MFT
OVNÏSPT
EJEFOUJGJDBUJPO
FU
MFT
EBUFT
EFT
QSPQSJÏUÏ
USBOTBDUJPOT
 -BGGFDUBUJPO
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJ
x TJHOBMFS
SÏHVMJÒSFNFOU
VOF
GPJT
QBS
TFNBJOF
EVFMT
QFVU
TVSWFOJS
Ë
EJGGÏSFOUT
NPNFOUT
-PST
PV
QBS
NPJT

Ë
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
UPVT
MFT
NPV RVVO
ÏMFWFVS
DPNNBOEF
VO
FOTFNCMF
EF
EJT
WFNFOUT
EFT
BOJNBVY
WFST
PV
IPST
EF
MFVST
QPTJUJGT
EJEFOUJGJDBUJPO
TB
DPNNBOEF
FTU
FOSF
FOUSFQSJTFT HJTUSÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
FU
MÏMFWFVS
FTU

x TVJWSF
MFT
OPSNFT
EF
CJFOÐUSF
BOJNBM
DPODFS BMPST
SFTQPOTBCMF
EBUUSJCVFS
DFT
EJTQPTJUJGT
BVY

OBOU
MFT
JOTUBMMBUJPOT
RVJMT
VUJMJTFOU
MB
HFTUJPO
BOJNBVY
*M
EPJU
BMPST
EÏDMBSFS
DFT
BUUSJCVUJPOT
BV

EFT
BOJNBVY
MFT
OPSNFT
EFT
WÏIJDVMFT
FU
EFT
CVSFBV
DFOUSBM
-BUUSJCVUJPO
EFT
OVNÏSPT
EJEFO
QSBUJRVFT
EF
DPOEVJUF
BDDFQUBCMFT UJGJDBUJPO
QFVU
TF
GBJSF
x Ë
MB
OBJTTBODF
EBOT
MFT
TZTUÒNFT
EÏMFWBHF
Pá

-FT
BCBUUPJST JM
FYJTUF
QFV
EBOJNBVY
PV
EBOT
MFT
ÏMFWBHFT

-FT
BCBUUPJST
TFSBJFOU
SFTQPOTBCMFT
EF
DPOTFSWFS
JOUFOTJGT
PV
TFNJJOUFOTJGT
DFTU
GBJTBCMF
EFT
EPOOÏFT
EF
UPVUFT
MFT
BSSJWÏFT
FU
EF
TJHOB x BV
TFWSBHF
EBOT
MFT
TZTUÒNFT
FYUFOTJGT
Pá
MFT

MFS
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
MFT
BSSJWÏFT
FU
MFT
BOJNBVY
TPOU
FO
HÏOÏSBM
NBOJQVMÏT
BV
TFWSBHF

BCBUUBHFT
BGJO
RVF
MFT
BOJNBVY
BCBUUVT
QVJTTFOU
QPVS
MB
WBDDJOBUJPO
FU
EFT
USBJUFNFOUT
DFMB

ÐUSF
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
jÏMJNJOÏTx
FU
SFUJSÏT
EV
QPVSSBJU
ÐUSF
VO
NFJMMFVS
NPNFOU
QPVS
NFU
TZTUÒNF USF
FO
QMBDF
MF
EJTQPTJUJG
EJEFOUJGJDBUJPO
FU
MFT

-FT
BCBUUPJST
EFWSBJFOU
BVTTJ
TVSWFJMMFS
MJEFO EÏDMBSFS
BV
CVSFBV
DFOUSBM
UJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
BWFD
TPJO
BGJO
RVF
MFT
x BV
NPNFOU
EF
RVJUUFS
MB
GFSNF
MPSTRVF
MFT

BOJNBVY
JTTVT
EF
GFSNFT
BZBOU
QFSEV
MFVS
BDDSÏEJ ÏDPOPNJFT
FU
MB
TJNQMJDJUÏ
BENJOJTUSBUJWF
TPOU

UBUJPO
TPJFOU
SFGVTÏT
FU
OF
TPJFOU
QBT
BCBUUVT
%FT
JNQPSUBOUFT
DF
TFSBJU
MF
NFJMMFVS
NPNFOU
QPVS

EPOOÏFT
TVS
DFT
SFKFUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTFSWÏFT
BUUSJCVFS
BVY
BOJNBVY
MFVST
DPEFT
EJEFOUJ
FU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
ÐUSF
QSÏWFOVF GJDBUJPO
4FVMT
MFT
BOJNBVY
RVJ
TPOU
EÏQMBDÏT

-FT
BCBUUPJST
EFWSBJFOU
TVJWSF
VO
DPEF
EF
CPOOF
EPJWFOU
ÐUSF
TVJWJ
EPOD
Ë
QSPQSFNFOU
QBSMFS

DPOEVJUF
DPODFSOBOU
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
TFVMT
DFVY
RVJ
RVJUUFOU
MB
GFSNF
EPJWFOU
ÐUSF

JOTUBMMBUJPOT
NBOJQVMBUJPOT
BCBUUBHF
TBOT
JEFOUJGJÏT
DSVBVUÏ

FU
MFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
BV
TFJO
EF
-F
QSPDÏEÏ
EF
USBÎBCJMJUÏ
FYQMJRVFSBJU
DMBJSF
MBCBUUPJS NFOU
MFT
SÒHMFT
EJEFOUJGJDBUJPO
DJUÏFT
DJEFTTVT
FU

MÏMFWFVS
BVSBJU
MF
EFWPJS
EF
SFTQFDUFS
DFT
SÒHMFT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

1PVS
EFT
GBDJMJUÏT
EF
HFTUJPO
JM
WBVESBJU
NJFVY
x 0QUJPO

-FT
BOJNBVY
HBSEFOU
MFVST
CPVDMFT

RVF
MÏMFWFVS
EÏDMBSF
DFT
JOTDSJQUJPOT

SÏHVMJÒSF BVSJDVMBJSFT
EPSJHJOF
UPVUF
MFVS
WJF
$IBRVF

NFOU
EJTPOT
NFOTVFMMFNFOU

FO
SFNQMJTTBOU
VO
BOJNBM
B
VO
QBTTFQPSU
RVJ
MBDDPNQBHOF
MBO
GPSNVMBJSF
EJOTDSJQUJPO
FU
FO
FOWPZBOU
VOF
DPQJF
DJFO
FU
MF
OPVWFBV
QSPQSJÏUBJSF
SFNQMJTTFOU

BV
SFHJTUSF
DFOUSBM
1PVS
VO
FYFNQMF
EF
EÏDMBSB VO
BWJT
EF
DIBOHFNFOU
EF
QSPQSJÏUÏ
QBQJFS
UJPO
WPJS
MFODBESÏ
 *OUFSOFUDPVSSJFS
ÏMFDUSPOJRVF

&O
&VSPQF
MF

2VBOE
VO
BOJNBM
PV
VO
HSPVQF
EBOJNBVY
QBTTFQPSU
UZQF
DBSOFU
EF
DIÒRVFT
B
EFT
QBHFT

RVJUUFOU
MB
GFSNF
QPVS
VOF
BVUSF
EFTUJOBUJPO
EÏUBDIBCMFT
RVJ
TPOU
VUJMJTÏFT
DPNNF
EFT
BWJT

MÏMFWFVS
EPJU
OPUFS
MB
EBUF
EF
MB
USBOTBDUJPO
BJOTJ
EF
DIBOHFNFOU
EF
QSPQSJÏUÏ
RVF
MFT
OVNÏSPT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
x 0QUJPO

-FT
BOJNBVY
HBSEFOU
MFVST
CPVDMFT

RVJ
POU
RVJUUÏ
MB
GFSNF
-BVUPSJUÏ
DFOUSBMF
EFWSB
BVSJDVMBJSFT
EPSJHJOF
UPVUF
MFVS
WJF
-BODJFO

BVTTJ
FO
ÐUSF
JOGPSNÏF
BGJO
RVF
MF
NPVWFNFOU
FU
MF
OPVWFBV
QSPQSJÏUBJSFT
SFNQMJTTFOU

MFT

QVJTTF
ÐUSF
FOSFHJTUSÏ
TVS
MF
SFHJTUSF
DFOUSBM
EFT
SFHJTUSFT
EFT
jBSSJWÏFTx
FU
EFT
jEÏQBSUTx
NFO
NPVWFNFOUT TVFMMFNFOU
RVJ
TPOU
TPVNJT
BV
CVSFBV
DFOUSBM

*M
FYJTUF
EF
OPNCSFVTFT
GBÎPOT
EF
TVJWSF

FU
QBQJFS*OUFSOFUDPVSSJFS
ÏMFDUSPOJRVF

UPVT
MFT

EFOSFHJTUSFS
DFT
NPVWFNFOUT
$F
TPOU
MFT
TVJ NPJT
1PVS
EFT
FYFNQMFT
EF
DFT
SFHJTUSFT
WPJS

WBOUFT MFT
FODBESÏT

FU

x 0QUJPO

-FT
BOJNBVY
HBSEFOU
MFVST
CPVDMFT
&O
WFJMMBOU
Ë
DF
RVF
DIBRVF
QFSTPOOF
EF
MB
DIBÔ
BVSJDVMBJSFT
EPSJHJOF
UPVUF
MFVS
WJF
2VBOE
JM
OF
FOSFHJTUSF
MFT
EÏQBSUT
FU
MFT
BSSJWÏFT
DIBRVF

Z
B
VO
DIBOHFNFOU
EF
QSPQSJÏUÏ
MF
QSPQSJÏ NPVWFNFOU
EVO
BOJNBM
FTU
FOSFHJTUSÏ
EFVY
GPJT

UBJSF
SFNQMJU
VO
EPDVNFOU
EF
DIBOHFNFOU
EF
JM
FYJTUF
EPOD
VOF
EPVCMF
WÏSJGJDBUJPO
EF
DIBRVF

QSPQSJÏUÏ
TVS
QBQJFS
PV
QBS
BDDÒT
*OUFSOFU
PV
NPVWFNFOU
-JODPOWÏOJFOU
EF
DFT
TZTUÒNFT
FTU

QBS
DPVSSJFS
ÏMFDUSPOJRVF

QPVS
MF
TPVNFUUSF
BV
RVJM
FYJTUF
VO
EÏDBMBHF
FOUSF
MF
NPNFOU
Pá
VO

SFHJTUSF
DFOUSBM
FO
QSÏDJTBOU
MB
EBUF
EF
MB
USBO NPVWFNFOU
B
MJFV
FU
MF
NPNFOU
Pá
JM
FTU
FOSFHJT
TBDUJPO
FU
MF
OPN
EV
OPVWFBV
QSPQSJÏUBJSF USÏ
EF
GBÎPO
DFOUSBMJTÏF
*M
FYJTUF
EPOD
UPVKPVST
VO

&/$"%3²

-PHJDJFM
EF
TVJWJ
EFT
NPVWFNFOUT
BV
SFHJTUSF
DFOUSBM
o


TQÏDJGJDBUJPO
QPVS
MF
MPHJDJFM
EÏDIBOUJMMPOOBHF


-F
MPHJDJFM
TFSB
GPOEÏ
TVS
MF
SÏTFBV
*OUFSOFU
FU
MFT
VUJMJTBUFVST
EF
UPVU
MF
QBZT
QPVSSPOU
Z
BDDÏEFS
BWFD
VO

NPU
EF
QBTTF
-B
TBJTJF
EFT
EPOOÏFT
TF
GFSB
QBS
MFT
VUJMJTBUFVST
Ë
EJTUBODF
TJ
DFMB
FTU
QPTTJCMF

PV
QBS
MF

QFSTPOOFM
EV
SFHJTUSF

-B
CBTF
EF
EPOOÏFT
TFSB
BOJNÏF
QBS
MF
SFHJTUSF
DFOUSBM
FU
HÏSÏF
Ë
QBSUJS
EF
TFT
TFSWFVST

-B
CBTF
EF
EPOOÏFT
DPNQPSUFSB
MFT
EPOOÏFT
TVS
t
MFT
QSPQSJÏUÏT
OPN
OVNÏSP
FU
EÏQBSUFNFOU
BTTPDJÏT
BV Y

QSPEVDUFVS T

EF
DIBRVF
QSPQSJÏUÏ
t
MF
QSPEVDUFVS
OPN
OVNÏSP
EJEFOUJUÏ
QFSTPOOFM
BESFTTF
QPTUBMF
UÏMÏQIPOF
UÏMÏDPQJF
DPVSSJFS

ÏMFDUSPOJRVF
t
MFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MB
QSPQSJÏUÏ
BTTPDJÏT
BVY
QSPQSJÏUÏT
FU
BV
QSPEVDUFVS
t
MFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EV
CÏUBJM
BQQBSUFOBOU
BV
QSPEVDUFVS
J
OVNÏSP
EJEFOUJUÏ
JOEJWJEVFM
DFTUËEJSF
MF
OVNÏSP
EF
MB
CPVDMF
BVSJDVMBJSF

JJ
EBUF
EF
OBJTTBODF
JJJ
QÒSF
FU
NÒSF
TJ
DFT
EPOOÏFT
TPOU
EJTQPOJCMFT
FU
KVTUJGJÏFT

JW
EPOOÏFT
EF
QFSGPSNBODF
QPJET
EF
OBJTTBODF
QPJET
BV
TFWSBHF
Ë

NPJT
QPJET
FU
DMBTTFNFOU

Ë
MBCBUUBHF
EBUF
EBCBUUBHF
PV
EF
EÏDÒT
NBMBEJFT
USBJUFNFOUT
TJ
DFT
EPOOÏFT
TPOU
EJTQPOJCMFT

FU
KVTUJGJÏFT


-F
MPHJDJFM
QSÏWPJSB
MFOSFHJTUSFNFOU
EFT
NPVWFNFOUT
JOEJWJEVFMT
WFST
EBVUSFT
QSPQSJÏUÏT
MFT
QBSDT
EF

WFOUFT
BVY
FODIÒSFT
FU
MFT
BCBUUPJST
FU
MF
TVJWJ
EF
DFT
NPVWFNFOUT
QBS
EFT
SFRVÐUFT
BQQSPQSJÏFT
%F

QMVT
MF
MPHJDJFM
QSÏWPJSB
MFT
DIBOHFNFOUT
EF
QSPQSJÏUÏ
BGJO
RVF
MBOJNBM
FU
TPO
OVNÏSP
EJEFOUJUÏ
TPJFOU

SBUUBDIÏT
Ë
TPO
OPVWFBV
QSPQSJÏUBJSF
FU
RVF
DIBDVO
EF
DFT
NPVWFNFOUT
PV
EF
DFT
DIBOHFNFOUT
EF

QSPQSJÏUÏ
TPJFOU
FOSFHJTUSÏT
EBOT
MB
CBTF
EF
EPOOÏFT
BWFD
MB
EBUF
EF
DIBRVF
USBOTBDUJPO

-F
MPHJDJFM
TFSB
EJSFDUFNFOU
SFMJÏ
BV
MPHJDJFM
EF
TVJWJ
EBCBUUPJS
EF
GBÎPO
Ë
DF
RVVOF
SFRVÐUF
DPODFSOBOU
VO

DPEF
EF
USBÎBCJMJUÏ
TVS
VO
FNCBMMBHF
EF
WJBOEF
QVJTTF
DPOEVJSF
EJSFDUFNFOU
Ë
MB
GFSNF
PV
BVY
GFSNFT

Pá
B

WÏDV
MBOJNBM
-F
QPJET
Ë
MBCBUUBHF
FU
MF
DMBTTFNFOU
TFSPOU
BVTTJ
USBOTNJT
EF
MBCBUUPJS
BV
CVSFBV
DFOUSBM
5SBÎBCJMJUÏ 4&$5*0/


&/$"%3²

&YFNQMF
EF
EÏDMBSBUJPO
EBUUSJCVUJPO
EFT
EJTQPTJUJGT

EJEFOUJGJDBUJPO
QBS
VO
ÏMFWFVS

%²$-"3"5*0/
%*/4$3*15*0/
²5*26&5"(&

%&
#07*/4

"
SFNQMJS
Ë
MB
GJO
EF
DIBRVF
NPJT
FU
Ë
USBOTNFUUSF
BV
1SPHSBNNF
EBENJOJTUSBUJPO
#PJUF
QPTUBMF


#MJLLJFTEPSQ

JOGP!CMJLLJFTDPN


IUUQXXXCMJLLJFTDPN*%

/PN
EV
QSPEVDUFVS
$PEF
EV
QSPEVDUFVS

"OOÏF
.PJT

%BUF
EF
OBJTTBODF
/VNÏSP

1ÒSF
.ÒSF

4FYF

3BDF
1PJET
EF

KPVSNPJTBOOÏF

EF
CPVDMF

/VNÏSP
EF
CPVDMF



/VNÏSP
EF
CPVDMF



.'


OBJTTBODF




TJ
EJTQPOJCMF

TJ
EJTQPOJCMF



LH

&/$"%3²

&YFNQMF
EF
SFHJTUSF
EFT
EÏQBSUT

"
SFNQMJS
Ë
MB
GJO
EF
DIBRVF
NPJT
FU
Ë
USBOTNFUUSF
BV
1SPHSBNNF
EBENJOJTUSBUJPO
#PJUF
QPTUBMF


#MJLLJFTEPSQ


JOGP!CMJLLJFTDPN

IUUQXXXCMJLLJFTDPN*%

/PN
EV
QSPEVDUFVS
$PEF
EV
QSPEVDUFVS

"OOÏF
.PJT

/VNÏSP
EF

1BSUJ
WFST
MF

7FST
MB
GFSNF
/PVWFBV
/VNÏSP
EF
MBVUPSJTBUJPO
%BUF
EV

CPVDMF
DPNQMFU
EÏQBSUFNFOU
OPNOVNÏSP

QSPQSJÏUBJSF
WÏUÏSJOBJSF
EF
NPVWFNFOU
NPVWFNFOU

&/$"%3²

&YFNQMF
EF
SFHJTUSF
EFT
BSSJWÏFT

"
SFNQMJS
Ë
MB
GJO
EF
DIBRVF
NPJT
FU
Ë
USBOTNFUUSF
BV
1SPHSBNNF
EBENJOJTUSBUJPO
#PJUF
QPTUBMF


#MJLLJFTEPSQ

JOGP!CMJLLJFTDPN


IUUQXXXCMJLLJFTDPN*%

/PN
EV
QSPEVDUFVS
$PEF
EV
QSPEVDUFVS

"OOÏF
.PJT

/VNÏSP
EF

"SSJWÏ
EV

%F
MB
GFSNF
"ODJFO
/VNÏSP
EF
MBVUPSJTBUJPO
%BUF
EV

CPVDMF
DPNQMFU
EÏQBSUFNFOU
OPNOVNÏSP

QSPQSJÏUBJSF
WÏUÏSJOBJSF
EF
NPVWFNFOU
NPVWFNFOU
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
DFSUBJO
OPNCSF
EBOJNBVY
jFO
GMPUUFNFOUx
EBOT

MF
TZTUÒNF
$FQFOEBOU

EÒT
MPST
RVF
MFT
ÏMFWFVST
DBTTF
QVJTTF
ÐUSF
FOSFHJTUSÏ
EBOT
MF
TZTUÒNF
EF

FOSFHJTUSFOU
MFT
NPVWFNFOUT
JNNÏEJBUFNFOU
TVS

MFVST
QSPQSFT
SFHJTUSFT
EF
GFSNF

JM
Z
BVSB
UPVKPVST
MBOJNBM
WJWBOU
BGJO
RVF
MF
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ

VO
NPZFO
EF
TVJWSF
MFT
NPVWFNFOUT
FOUSF
MFT

GFSNFT
FO
DBT
EF
GPZFS
EF
NBMBEJF
DPOUBHJFVTF



QBS
FYFNQMF
%F
OPNCSFVY
QBZT
POU
VO
TZTUÒNF
WÏUÏSJ
OBJSF
RVJ
DPOUSÙMF
MFT
NPVWFNFOUT
EFT
HSPVQFT

EBOJNBVY
EVO
FOESPJU
Ë
VO
BVUSF
HSÉDF
Ë
MB

EÏMJWSBODF
EBVUPSJTBUJPOT
EF
NPVWFNFOU
-JOT
DSJQUJPO
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY

TVS
DFT
BVUPSJTBUJPOT
GPVSOJSBJU
VO
NÏDBOJTNF

EF
TBVWFHBSEF
TVQQMÏNFOUBJSF
QPVS
TVJWSF
MFT


EFT
MPJT
FU
EFT
SÒHMFNFOUT

NPVWFNFOUT
3ÙMF
EFT
DPNNFSÎBOUT
FU
EFT


MFT
QSPHSBNNFT
EF
USBÎBCJMJUÏ
TPOU

USBOTQPSUFVST
-FT
OÏHPDJBOUT
FU
MFT
USBOTQPSUFVST
EFWSBJFOU

BWPJS
MFVST
QSPQSFT
SFHJTUSFT
EFT
NPVWFNFOUT
EFT


MF
QSPHSBNNF
EPJU
BWPJS
TFT
QSPQSFT
SÒHMFT

BOJNBVY
WFST
FU
IPST
EF
MFVST
FOUSFQSJTFT
%FT


MFT
OÏHPDJBOUT

MFT
USBOT
EPOOÏFT
TJNJMBJSFT
BVY
SFHJTUSFT
EFT
BSSJWÏFT
FU

EFT
EÏQBSUT
PV
EFT
BWJT
EÏUBDIÏT
EFT
QBTTFQPSUT

EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVNJT
BV
SFHJTUSF
DFOUSBM
BGJO

RVF
MFT
NPVWFNFOUT
EVO
BOJNBM
PV
EVO
HSPVQF

EBOJNBVY
TPJFOU
FOSFHJTUSÏT
BWFD
MB
EBUF
FU
MFVST

DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
3ÙMF
EFT
BCBUUPJST


MB
QSFNJÒSF
EÏDJTJPO
Ë
QSFOESF
DPODFSOF
MF

-FT
BCBUUPJST
EPJWFOU
BWPJS
MFVST
QSPQSFT
TZTUÒNFT

EF
USBÎBCJMJUÏ
JOUFSOFT
BGJO
RVVO
NPSDFBV
EF



DFMB
TJHOJGJF

WJBOEF
PV
VOF
DBSDBTTF
QVJTTFOU
ÐUSF
TVJWJT
QPVS

SFNPOUFS
KVTRVË
MBOJNBM
PV
BV
NPJOT
KVTRVBVY


MPST
EFT
EÏQMBDFNFOUT

HSPVQFT
EBOJNBVY
EPOU
JM
FTU
JTTV
-FOSFHJTUSF

QPVS
BMMFS
EF
MB
GFSNF
Ë
MBCBUUPJS


NFOU
EF
MIFVSF
EF
EÏTPTTBHF
PV
EFNCBMMBHF

QFSNFUUSB
EF
SFNPOUFS
Ë
MBCBUUBHF
EFT
BOJNBVY


FU
UPVT
MFT
BOJNBVY
EV
HSPVQF
QPSUFSPOU

EPSJHJOF
MJWSÏT
Ë
DPOEJUJPO
RVF
MF
UFNQT
ÏDPVMÏ

FOUSF
MBCBUUBHF
FU
MFNCBMMBHF
TPJU
DPOTUBOU
FU


MJEFOUJGJDBUJPO
EF
HSPVQF
QPTF

DPOOV
-FT
TZTUÒNFT
jGPOEÏT
TVS
MB
EVSÏFx
TPOU


FO
QBSUJDVMJFS
MPSTRVF
EFT
BOJ
DPVSBOUT
NBJT
VO
TZTUÒNF
EF
NBSRVBHF
EFT
DBS
DBTTFT
FTU
CJFO
NFJMMFVS

VO
USBOTQPSUFVS
EÏQMBDF
EFT
BOJ
6O
OVNÏSP
EFWSBJU
ÐUSF
BUUSJCVÏ
Ë
DIBRVF



DBSDBTTF

JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
MB
TBJHOÏF
FU
MB
1PVS
DFUUF
SBJTPO

EF
OPNCSFVY
QSPHSBNNFT

EÏQPVJMMF
$FMVJDJ
EFWSBJU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏ
EBOT

VO
TZTUÒNF
JOGPSNBUJRVF
-PSTRVF
MB
DBSDBTTF

FTU
QFTÏF
FU
DMBTTÏF

MFT
JOGPSNBUJPOT
QPVSSBJFOU
EFTUJOÏFT
Ë
MJEFOUJGJDBUJPO
JOEJWJEVFMMF
ÐUSF
FOSFHJTUSÏFT
BWFD
MF
OVNÏSP
EF
DBSDBTTF
4J

MB
WJBOEF
FTU
EÏTPTTÏF
FU
FNCBMMÏF
DFTUËEJSF

RVF
EFT
WJBOEFT
QSPWFOBOU
EF
EJGGÏSFOUFT
DBSDBT
TFT
TPOU
NÏMBOHÏFT

MFT
OVNÏSPT
EFT
DBSDBTTFT
TPO
MJFV
EPSJHJOF

BGJO
RVF
MPSJHJOF
FU
MB
DBVTF

FYQÏEJÏFT
FU
EÏTPTTÏFT
EPJWFOU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏT

BGJO
RVBV
NPJOT
MFT
OVNÏSPT
EF
MPU
EFT
WJBOEFT

FNCBMMÏFT
QVJTTFOU
DPSSFTQPOESF
Ë
VOF
FYQÏEJ
UJPO
EBOJNBVY
-JEÏBM
TFSBJU
RVF
MF
OVNÏSP
BUUSJCVÏ
Ë
MB
DBS
MBCBUUPJS
BWFD
MF
OVNÏSP
EJEFOUJGJDBUJPO
EF

EF
MBCBUUPJS
TPJU
SFMJÏ
EF
GBÎPO
IPNPHÒOF
BV
TZT
UÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
EV
jUFSSBJOx
5IÏPSJRVFNFOU
VO
ÏMFWFVS
EFWSBJU
QPVWPJS
GBJSF
VOF
SFRVÐUF
BV

TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
QPVS
WÏSJGJFS
MF
QPJET
Ë

MBCBUUBHF
FU
MF
DMBTTFNFOU
PCUFOV
QPVS
DIBDVO

EFT
BOJNBVY
RVJM
B
MJWSÏT
-ÏHJTMBUJPO
FU
DPEFT
EF
DPOEVJUF
-PSTRVVO
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
FTU
PCMJHBUPJSF

BV
OJWFBV
OBUJPOBM
BEBQUÏT
TPOU
OÏDFTTBJSFT
FU
VOF
JOTUJUVUJPO
EPJU

ÐUSF
DIPJTJF
QPVS
GBJSF
BVUPSJUÏ
%BOT
CFBVDPVQ

EF
QBZT
WPMPOUBJSFT
FU
JNQMJRVFOU
VO
HSPVQF
EÏMFWFVST

BV
TFSWJDF
EVO
NBSDIÏ
EPOOÏ
%BOT
DFT
DBT
MË
JOUFSOFT
FU
MFT
ÏMFWFVST
QPSUFVST
PV
MFT
BCBUUPJST
RVJ
OF
TF
DPOGPSNFOU

QBT
Ë
DFT
SÒHMFT
EPJWFOU
ÐUSF
FYDMVT
EF
DF
NBSDIÏ

TQÏDJGJRVF
41²$*'*$"5*0/4
(²/²3"-&4


1063
6/
4:45µ.&
%&
53"±"#*-*5²
-PST
EF
MB
DPODFQUJPO
EVO
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJ
MJUÏ
OJWFBV
EF
EÏGJOJUJPO
RVF
MF
TZTUÒNF
VUJMJTFSB
4J

MF
TVJWJ
TF
GBJU
BV
OJWFBV
EV
HSPVQF
TJNQMFNFOU
RVF
MFT
USPVQFBVY
POU
VO
TFVM
DPEF

EJEFOUJGJDBUJPO
FU
RVF
QBS
FYFNQMF
VO
TFVM
DPEF
FTU
VUJMJTÏ
QPVS
FOSFHJTUSFS
MF
NPV
WFNFOU
MF
NÐNF
DPEF
&O
QSBUJRVF
EFT
QSPCMÒNFT
NBVY
JTTVT
EF
EJGGÏSFOUT
HSPVQFT
TPOU
NÏMBOHÏT

QBS
FYFNQMF
NBVY
JTTVT
EF
QMVTJFVST
GFSNFT
WFST
VO
BCBUUPJS
EF
USBÎBCJMJUÏ
DIPJTJTTFOU
MJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF

JOEJWJEVFMMF
-FT
TQÏDJGJDBUJPOT
QSPQPTÏFT
JDJ
TPOU

-PCKFDUJG
EVO
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
EFWSBJU

ÐUSF
EF
QPVWPJS
SFNPOUFS
MF
QBSDPVST
EVOF
WJBO
EF
Ë
QBSUJS
EV
QSPEVJU
FNCBMMÏ
FU
EF
SFUSPVWFS

EVO
EÏGBVU
QVJTTFOU
ÐUSF
TVJWJT
6O
TZTUÒNF
EF

USBÎBCJMJUÏ
EPJU
BVTTJ
QPVWPJS
GBJSF
MF
TVJWJ
FO
BWBM

Ë
QBSUJS
EF
OJNQPSUF
RVFM
QPJOU
EF
MB
DIBÔOF
EF

QSPEVDUJPO
BGJO
RVVO
MPU
EF
QSPEVJUT
QVJTTF
ÐUSF

5SBÎBCJMJUÏ
TBJTJ

MF
DBT
ÏDIÏBOU
%F
QMVT

MF
TZTUÒNF
EFWSBJU
x -FT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
EFWSBJFOU

WFJMMFS
Ë
DF
RVF
TFVMT
MFT
QSPEVJUT
QSPWFOBOU
EJO
UFSWFOBOUT
IPNPMPHVÏT
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVD
UJPO
QSFOOFOU
QBSU
BV
NBSDIÏ
FU
RVF
MFT
QSPEVJUT

QSPWFOBOU
EF
TPVSDFT
OPO
IPNPMPHVÏFT
FO
TPJFOU

FYDMVT
x -F
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
EFWSBJU
ÐUSF
DPOUSÙMÏ

QBS
VOF
PV
QMVTJFVST
BVUPSJUÏT
DFOUSBMFT
RVJ

GPSNVMFSPOU
FU
BQQMJRVFSPOU
MF
OPSNFT
FU
MFT

SÒHMFT
EV
TZTUÒNF
x -JEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
EFWSBJU
ÐUSF
DPOUSÙMÏF

QBS
VOF
BVUPSJUÏ
DFOUSBMF
RVJ
NBÔUSJTFSB
MBUUSJ
CVUJPO
FU
MB
EJGGVTJPO
EFT
DPEFT
FU
EFT
EJTQPTJ
UJGT
EJEFOUJGJDBUJPO
x -FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
JEFOUJGJÏT
JOEJWJ
EVFMMFNFOU
Ë
MBJEF
EF
EJTQPTJUJGT
RVJ
TPOU
TßST

QPVS
QPVWPJS
QBSUJDJQFS
BV
QSPHSBNNF
JNQPTTJCMFT
Ë
SFDPQJFS

JNQPTTJCMFT
Ë
GBMTJGJFS

x -F
TVJWJ
EFT
OPSNFT
EV
QSPHSBNNF
EFWSBJU
ÐUSF

SÏQPOEFOU
Ë
DFSUBJOFT
OPSNFT
FU
POU
EPOD
VO

BTQFDU
FU
VOF
RVBMJUÏ
VOJGPSNFT
x -F
QSPHSBNNF
EFWSBJU
QSÏWPJS
EFT
TPMVUJPOT
EF

TFDPVST
FO
DBT
EF
QFSUF
EFT
EJTQPTJUJGT
EJEFOUJ
GJDBUJPO
4&$5*0/

ÐUSF
SFQPSUÏT
EBOT
MFT
FOSFHJTUSFNFOUT
EF
UPVT

MFT
NPVWFNFOUT
FU
UPVUFT
MFT
USBOTBDUJPOT
BV

TFJO
EV
QSPHSBNNF
x -F
QSPHSBNNF
EFWSBJU
QSÏWPJS
MFOSFHJTUSFNFOU

EFT
NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY
UPVU
BV
MPOH
EF

MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
EF
MB
OBJTTBODF
KVTRVË

MFVS
NPSU
Ë
MBCBUUPJS
x -BUUSJCVUJPO
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
BVY
BOJ
NBVY
FTU
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
EV
QSPEVDUFVS
RVJ

EFWSBJU
GPVSOJS
SÏHVMJÒSFNFOU
MFT
SFOTFJHOF
NFOUT
TVS
DFT
BUUSJCVUJPOT
Ë
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
x -F
QSPHSBNNF
EFWSBJU
ÏUBCMJS
EFT
OPSNFT
Ë

TVJWSF
QBS
UPVT
MFT
JOUFSWFOBOUT
EV
QSPHSBNNF

FU
EFWSBJU
HÏSFS
VO
NÏDBOJTNF
EBDDSÏEJUBUJPO

JOTQFDUÏ
SÏHVMJÒSFNFOU
QBS
VO
DPSQT
EJOTQFD
UFVST
BDDSÏEJUÏT
x -F
QSPHSBNNF
EFWSBJU
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MB
USBÎB
CJMJUÏ
EFT
BOJNBVY
TVS
MF
UFSSBJO
TPJU
SFMJÏF
Ë
MB

USBÎBCJMJUÏ
EBOT
MFT
BCBUUPJST
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



t

-JTUF
EF
WÏSJGJDBUJPO
QPVS
MB
NJTF
FO
”VWSF
EVO
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ

t

-JEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
FU
MB
USBÎBCJMJUÏ
WPOU
EF
QBJS
FU
MFT
QFSTPOOFT
SFTQPOTBCMFT
EF
MBODFS
EFT
TZTUÒNFT

EJEFOUJGJDBUJPO
NPEFSOFT
TPOU
FO
HÏOÏSBM
DFMMFT
RVJ
EJSJHFOU
MB
DSÏBUJPO
EFT
TZTUÒNFT
EF
USBÎBCJMJUÏ

DFTUËEJSF
EFT
JOUFSWFOBOUT
EV
TFDUFVS
QSJWÏ


$FTU
QPVS
DFUUF
SBJTPO
RVF
MFT
QSFNJÒSFT
NFTVSFT
Ë
QSFOESF
MPST
EF
MB
DSÏBUJPO
EFT
QSPHSBNNFT

EF
USBÎBCJMJUÏ
TFSBJFOU
MFT
NÐNFT
RVF
QPVS
VO
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO
*M
GBVESBJU
QFTFS
MF
QPVS
FU
MF

DPOUSF
FOUSF
MFT
FYJHFODFT
EV
NBSDIÏ
FU
EF
MB
SÏHMFNFOUBUJPO
FU
MFT
DPNQÏUFODFT
EF
MB
DPNNVOBVUÏ

EFT
ÏMFWFVST
EFT
OÏHPDJBOUT
EFT
USBOTQPSUFVST
FU
EFT
BCBUUPJST
BGJO
EhÏMBCPSFS
VO
QSPHSBNNF
RVJ
TPJU

SÏBMJTBCMF
6O
PSHBOJTNF
EFOSFHJTUSFNFOU
FU
EF
DPOUSÙMF
EFWSBJU
ÐUSF
DSÏÏ
FU
TFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
FYBDUFT
BJOTJ
RVF

TFT
SFTTPVSDFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DMBJSFNFOU
EÏGJOJFT
-B
DSÏBUJPO
EVO
PV
QMVTJFVST
PSHBOJTNFT
EF
DPOUSÙMF

EFWSBJU
BVTTJ
ÐUSF
FOWJTBHÏF
FU
VO
TFSWJDF
EV
HPVWFSOFNFOU
PV
VOF
BHFODF
QPVSSBJU
QSFOESF
MB
SFTQPO
TBCJMJUÏ
EF
DFSUBJOFT
GPODUJPOT
EF
DPOUSÙMF
FYJHÏFT
QBS
MF
QSPHSBNNF
*M
FTU
JNQÏSBUJG
EF
CJFO
SÏGMÏDIJS
Ë

TBWPJS
TJM
TFSBJU
QMVT
BQQSPQSJÏ
EF
SFOESF
MF
QSPHSBNNF
WPMPOUBJSF
PV
PCMJHBUPJSF
%FT
DPOTVMUBUJPOT
DPNQMÒUFT
FU
NJOVUJFVTFT
TFSBJFOU
OÏDFTTBJSFT
QPVS
DPODFWPJS
MF
QSPHSBNNF
FU
MB

SFTQPOTBCJMJUÏ
RVF
EÏUJFOESBJU
MJOTUJUVUJPO
EF
DPOUSÙMF
*M
GBVESBJU
DPOTBDSFS
CFBVDPVQ
EF
UFNQT
Ë
MB

QVCMJDJUÏ
FU
Ë
MB
GPSNBUJPO
ÏUBOU
EPOOÏ
MB
DPNQMFYJUÏ
EF
MBENJOJTUSBUJPO
EV
TZTUÒNF
6OF
MJTUF
EF
WÏSJGJDBUJPO
EFT
UÉDIFT
Ë
FGGFDUVFS
QPVS
ÏMBCPSFS
VO
QSPHSBNNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
FTU
QSPQPTÏF

DJEFTTPVT


"$5*7*5²
1IBTF
EÏWBMVBUJPO
#FTPJOT
EV
NBSDIÏ
$PNQÏUFODFT
EFT
ÏMFWFVST
1SFNJÒSFT
QSPQPTJUJPOT
EF
DPODFQUJPO
FO
QSFOBOU
FO
DPNQUF
MF
TZTUÒNF
EJEFOUJGJDBUJPO

1MBOJGJDBUJPO
*EFOUJGJDBUJPO
FU
QBSUJDJQBUJPO
EFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
EBOT
MB
QMBOJGJDBUJPO
/PSNFT
FU
QSPDÏEVSFT
EV
QSPHSBNNF
&OSFHJTUSFNFOU
FU
DPOUSÙMF
Z
DPNQSJT
MB
DPODFQUJPO
EV
MPHJDJFM

-PHJTUJRVF
EF
NJTF
FO
”VWSF
EFOSFHJTUSFNFOU
FU
EF
EÏDMBSBUJPO
4QÏDJGJDBUJPO
EFT
QSPDÏEVSFT
BENJOJTUSBUJWFT
*NQMJDBUJPOT
GJOBODJÒSFT
FU
SBQQPSU
GJOBODJFS
0SHBOJTNF
DFOUSBM
EF
DPOUSÙMF
FU
EFOSFHJTUSFNFOU
o
TUSVDUVSF
GPODUJPOT
SFTTPVSDFT
1SPKFU
EF
MÏHJTMBUJPO
FU
EJOTDSJQUJPO
TJ
OÏDFTTBJSF

4FOTJCJMJTBUJPO
FU
GPSNBUJPO
'PSNVMBUJPO
EVO
NFTTBHF
QVCMJDJUBJSF
3ÏBMJTFS
VOF
DBNQBHOF
EF
QVCMJDJUÏ
Ë
USBWFST
MFT
EJGGÏSFOUT
NÏEJBT
*EFOUJGJFS
MFT
DBUÏHPSJFT
EF
QFSTPOOFT
EFWBOU
ÐUSF
GPSNÏFT

MFT
ÏMFWFVST

MFT
BHFOUT
EF
WVMHBSJTBUJPO

MFT
OÏHPDJBOUT
DPNNFSÎBOUT
USBOTQPSUFVST

MF
QFSTPOOFM
EFT
BCBUUPJST
$SÏBUJPO
EV
NBUÏSJFM
EF
GPSNBUJPO
OÏDFTTBJSF
%ÏUFSNJOFS
MFT
EBUFT
FU
MJFVY
EF
GPSNBUJPO
FU
MFT
SÏBMJTFS
1IBTF
EF
NJTF
FO
”VWSF
%ÏUFSNJOFS
MB
EBUF
EF
NJTF
FO
”VWSF
'JOBMJTBUJPO
EV
MPHJDJFM
OÏDFTTBJSF
BDIBU
EF
MÏRVJQFNFOU
$SÏBUJPO
EVO
PSHBOJTNF
EJOTDSJQUJPO
$SÏBUJPO
FU
FYQÏSJNFOUBUJPO
EFT
QSPDÏEVSFT
EF
USBÎBCJMJUÏ
EV
TZTUÒNF
JOGPSNBUJRVF
%ÏCVUFS
MFT
PQÏSBUJPOT
EJOTDSJQUJPO
MFOSFHJTUSFNFOU
EFT
NPVWFNFOUT
4VSWFJMMFS
MÏWPMVUJPO
5SBÎBCJMJUÏ 4&$5*0/




3ÏTVNÏ
Q
-B
OÏDFTTJUÏ
EF
MB
USBÎBCJMJUÏ
BOJNBMF
FTU
OÏF
BWFD
MBQQBSJUJPO
EF
EJGGÏSFOUFT
NBMBEJFT
BMJNFOUBJSFT

FU
MB
OÏDFTTJUÏ
EF
NBÔUSJTFS
MJOUSPEVDUJPO
EF
SÏTJEVT
EBOHFSFVY
EBOT
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
FMMF
FTU

NBJOUFOBOU
EFWFOVF
VO
PVUJM
EF
NBSLFUJOH
QPVS
HBSBOUJS
BVY
DPOTPNNBUFVST
RVF
MFT
BMJNFOUT

RVJMT
BDIÒUFOU
POU
ÏUÏ
TPVNJT
Ë
EFT
QSBUJRVFT
EF
QSPEVDUJPO
TßSFT
FU
BDDFQUBCMFT
TVS
MF
QMBO

NPSBM
Q
6O
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
QFSNFU
MJEFOUJGJDBUJPO
FU
MF
TVJWJ
EVO
QSPEVJU
MPSTRVJM
TF
EÏQMBDF
EVO

CPVU
Ë
MBVUSF
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
Q
"
DIBRVF
QPJOU
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
MFT
DPOEJUJPOT
EPJWFOU
SÏQPOESF
Ë
VO
DFSUBJO
OPNCSF

EF
OPSNFT
FU
EPJWFOU
ÐUSF
TVSWFJMMÏFT
QBS
VO
TZTUÒNF
EJOTQFDUJPOT
SÏHVMJÒSFT
Q
*M
EPJU
FYJTUFS
VOF
BVUPSJUÏ
DFOUSBMF
PV
EFT
BVUPSJUÏT
DPOUSÙMBOU
MF
TZTUÒNF
PV
MF
QSPHSBNNF
EF

USBÎBCJMJUÏ
Q
-F
DPOUSÙMF
DFOUSBM
EPJU
DPODFSOFS
MFT
EPNBJOFT
TVJWBOUT
x MFT
OPSNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
FU
MB
EÏMJWSBODF
EFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
BVY
QSPEVDUFVST
x MFT
DPEFT
EF
DPOEVJUF
QPVS
MFT
SFTQPOTBCMFT
FU
MBDDSÏEJUBUJPO
FU
MJOTQFDUJPO
EFT
SFTQPOTBCMFT
FU

EF
MFVST
BDUJWJUÏT
DF
TPOU
MFT
ÏMFWFVST
MFT
DPNNFSÎBOUT
MFT
USBOTQPSUFVST
FU
MFT
BCBUUPJST

x -B
WÏSJGJDBUJPO
FU
MF
TVJWJ
EF
MFOSFHJTUSFNFOU
EFT
NPVWFNFOUT
Q
$FT
DPOUSÙMFT
QFVWFOU
ÐUSF
BUUSJCVÏT
Ë
VO
TFVM
PSHBOJTNF
PV
ÐUSF
EJWJTÏT
FOUSF
EFVY
PV
USPJT
BVUP
SJUÏT
EF
DPOUSÙMF
BGJO
EF
QFSNFUUSF
EFT
WÏSJGJDBUJPOT
DSPJTÏFT
Q
*M
EPJU
FYJTUFS
VO
SFHJTUSF
EFT
GFSNFT
FU
QSPQSJÏUÏT
BDDSÏEJUÏFT
SFMJÏ
Ë
VO
SFHJTUSF
EFT
JEFOUJGJDBUJPOT

BOJNBMFT
BUUSJCVÏFT
Ë
DFT
QSPQSJÏUÏT
Q
-FT
BVUSFT
JOUFSWFOBOUT
DPNNF
MFT
DPNNFSÎBOUT
MFT
USBOTQPSUFVST
FU
MFT
BCBUUPJST
EPJWFOU
BVTTJ

ÐUSF
EÏDMBSÏT
EBOT
MF
TZTUÒNF
EF
USBÎBCJMJUÏ
Q
-JEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
EPJU
ÐUSF
TßSF
MJTJCMF
JNQPTTJCMF
Ë
DPQJFS
FU
JNQPTTJCMF
Ë
GBMTJGJFS
Q
%FT
EJTQPTJUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
FO
DBT
EF
QFSUF
EFT
EJTQPTJUJGT
EJEFOUJGJDBUJPO
Q
-FT
QSPEVDUFVST
EPJWFOU
FOSFHJTUSFS
DIBRVF
BQQMJDBUJPO
EVO
EJTQPTJUJG
EJEFOUJGJDBUJPO
FU
MFT
EÏDMB
SFS
Ë
MBVUPSJUÏ
DFOUSBMF
Ë
JOUFSWBMMFT
SÏHVMJFST
Q
-FT
QSPEVDUFVST
EPJWFOU
FOSFHJTUSFS
UPVT
MFT
NPVWFNFOUT
WFST
FU
IPST
EF
MFVST
GFSNFT
FU
EÏDMBSFS

DFT
USBOTBDUJPOT
BWFD
MFT
EBUFT
FU
MFT
OVNÏSPT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
DPODFSOÏT

Ë
MBVUPSJUÏ

DFOUSBMF
Q
-FT
BVUSFT
JOUFSWFOBOUT
JNQMJRVÏT
EBOT
MFT
NPVWFNFOUT
EBOJNBVY
MF
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVD
UJPO
MFT
DPNNFSÎBOUT
FU
MFT
USBOTQPSUFVST

EPJWFOU
FOSFHJTUSFS
UPVUFT
MFT
USBOTBDUJPOT
FO
QSÏDJTBOU

MFT
EBUFT
FU
MFT
DPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY

FU
MFT
EÏDMBSFS
SÏHVMJÒSFNFOU
Ë
MBVUPSJUÏ
DFO
USBMF
Q
-FT
BCBUUPJST
EPJWFOU
FOSFHJTUSFS
MFT
SFOTFJHOFNFOUT
TVS
UPVUFT
MFT
BSSJWÏFT
FU
MFT
EÏDMBSFS
Ë
MBVUP
SJUÏ
DFOUSBMF
-JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
EPJU
ÐUSF
SFMJÏF
Ë
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
BGJO
RVJM

TPJU
QPTTJCMF
EF
SFNPOUFS
EF
MB
WJBOEF
Ë
MBOJNBM
PV
BV
HSPVQF
EBOJNBVY
EPOU
FMMF
QSPWJFOU
Q
-FT
QSPQSJÏUÏT
PV
MFT
GFSNFT
RVJ
POU
QFSEV
MFVS
TUBUVU
BV
TFJO
EV
TZTUÒNF
EPJWFOU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏFT

FU
MBDDÒT
BVY
JOTUBMMBUJPOT
EBCBUUBHF
EPJU
ÐUSF
SFGVTÏ
Ë
UPVU
BOJNBM
QSPWFOBOU
EF
DFT
GFSNFT
Q
%FT
EJTQPTJUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
BQQMJRVFS
MB
MÏHJTMBUJPO
BV
TZTUÒNF
MPSTRVJM
FTU
PCMJHB
UPJSF
FU
Ë
MÏDIFMMF
OBUJPOBMF

FO
PVUSF
DFVY
RVJ
OF
TVJWFOU
QBT
MFT
SÒHMFT
EVO
QSPHSBNNF
WPMPO
UBJSF
EPJWFOU
TF
WPJS
SFGVTFS
MF
ESPJU
EBDDÒT
BV
NBSDIÏ
Q
-FT
FYJHFODFT
EF
USBÎBCJMJUÏ
TPOU
EF
QMVT
FO
QMVT
QFSÎVFT
DPNNF
EFT
NPZFOT
EPCUFOJS
FU
EF
HBSEFS

VO
BDDÒT
Ë
VO
NBSDIÏ
-FT
QBZT
QFVWFOU
BQQMJRVFS
EFT
DSJUÒSFT
EF
USBÎBCJMJUÏ
BVY
QSPEVJUT
JNQPSUÏT

Ë
DPOEJUJPO
RVJMT
OF
EÏQBTTFOU
QBT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
BQQMJRVÏFT
BV
OJWFBV
OBUJPOBM
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#JCMJPHSBQIJF
#BSDPT
-0

3FDFOU
EFWFMPQNFOUT
JO
BOJNBM
JEFOUJGJDBUJPO
BOE
USBDFBCJMJUZ
PG
BOJNBM
QSPEVDUT
JO

JOUFSOBUJPOBM
USBEF
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF

IUUQXXXPJFJOUFOHQVCMJDBUSU#"3$041%'

#VIS
#

6OEFSTUBOEJOH
UIF
SFUBJM
TFDUPS
UPXBSET
USBDFBCJMJUZ
JO
UIF
QSPEVDUJPO
DIBJO
1BQFS
QSFTFOUFE

BU
UIF
OE
-POEPO
4XJOF
$POGFSFODF
i5IF
QPSL
JOEVTUSZ
JO
UIF
TU
DFOUVSZ
o
DPORVFSJOH
UIF
DIBMMFOHFTw

-POEPO
0OUBSJP
$BOBEB
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXMPOEPOTXJOFDPOGFSFODFDBQSPDFFEJOHT-4$@##VISQEG

$MFNFOT
3
FU
#BCDPDL
#"

.FBU
USBDFBCJMJUZ
JUT
FGGFDU
PO
USBEF
*PXB
"H
3FW
 


'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
MF
3BQQPSU
EF
MB
F

TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF

GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@FQEG

'PPE
4UBOEBSET
"HFODZ

5SBDFBCJMJUZ
JO
UIF
GPPE
DIBJO
"
QSFMJNJOBSZ
TUVEZ
-POESFT
'7&

5IF
iTUBCMF
UP
UBCMFw
BQQSPBDI
UP
BOJNBM
IFBMUI
BOJNBM
XFMGBSF
BOE
QVCMJD
IFBMUI
#SVYFMMFT

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQKVMJFUUFOGSBODFDPN_KVHWQEVTUBCMUCMQEG

.D(SBOO
+
FU
8JTFNBO
)

"OJNBM
USBDFBCJMJUZ
BDSPTT
OBUJPOBM
GSPOUJFST
JO
UIF
&VSPQFBO
6OJPO
3FW

TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXPJFJOUFOHQVCMJDBU
SU.$(3"//1%'

7BO
EFO
0VXFMBOU
&1

"
TZTUFNT
BQQSPBDI
UP
USBDFBCJMJUZ
JO
UIF
NFBU
TFDUPS
6OJWFSTJUÏ
EF

8BHFOJOHFO
1BZT#BT
UIÒTF
.
4D

 

4&$5*0/


5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY

EBCBUUPJS

5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS

-PST
EV
USBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
Ë
MBCBUUPJS
PO
EPJU
WFJMMFS
Ë
DF
RVF

t
MFT
TBMJTTVSFT
FU
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EFT
BOJNBVY
QBS
MFT
NBUJÒSFT

GÏDBMFT
TPJFOU
SÏEVJUFT
BV
NJOJNVN

t
EF
OPVWFBVY
SJTRVFT
OF
TPJFOU
QBT
JOUSPEVJUT
BV
DPVST
EV
USBOTQPSU

t
MJEFOUJGJDBUJPO
EF
MBOJNBM
FU
EF
TPO
MJFV
EPSJHJOF
TPJU
NBJOUFOVF
FU

t
MFT
BOJNBVY
OF
TPJFOU
QBT
TUSFTTÏT
JOVUJMFNFOU

-FT
WÏIJDVMFT
EFTUJOÏT
BV
USBOTQPSU
EV
CÏUBJM
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTUSVJUT
FU

FOUSFUFOVT
EF
TPSUF
RVF

t
MFT
BOJNBVY
QVJTTFOU
GBDJMFNFOU
Z
ÐUSF
FNCBSRVÏT
EÏCBSRVÏT
FU
USBOTQPSUÏT

BWFD
VO
SJTRVF
NJOJNF
EF
CMFTTVSF

t
MFT
BOJNBVY
EFTQÒDFT
EJGGÏSFOUFT
FU
MFT
BOJNBVY
EF
MB
NÐNF
FTQÒDF

TVTDFQUJCMFT
EF
TF
CMFTTFS
SÏDJQSPRVFNFOU
TPJFOU
QIZTJRVFNFOU
TÏQBSÏT

QFOEBOU
MF
USBOTQPSU

t
MVUJMJTBUJPO
EF
DBJMMFCPUJT
EF
DBJTTFT
PV
EF
EJTQPTJUJGT
TJNJMBJSFT
MJNJUF
MFT

TBMJTTVSFT
FU
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
MFT
NBUJÒSFT
GÏDBMFT

t
PSTRVF
MF
WÏIJDVMF
QPTTÒEF
QMVTJFVST
ÏUBHFT
MFT
BOJNBVY
TPJFOU
QSPUÏHÏT
EF

MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
EFT
NPZFOT
BQQSPQSJÏT

t
MB
WFOUJMBUJPO
TPJU
TVGGJTBOUF
FU

t
MF
OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO
QVJTTFOU
TF
GBJSF
TBOT
EJGGJDVMUÏT

4PVSDF
'"00.4


.&"5$01)0504

5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ */41&$5*0/
%&
-"15*56%&


-F
QSPDFTTVT
EV
USBOTQPSU
GBJU
QBSUJF
EFT
PQÏSB %&4
"/*."69
®
70:"(&3
UJPOT
OÏDFTTBJSFT
HÏOÏSBMFNFOU
BQQFMÏFT
NBOJ 1PVS
EFT
SBJTPOT
EIZHJÒOF
FU
EF
CJFOÐUSF
MFT

QVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
PV
NBOJQVMBUJPOT
BOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
FO
ÏUBU
EF
WPZBHFS
FU
KVTUF

BOUFNPSUFN
DPOTJTUBOU
Ë
USBOTQPSUFS
VO
BOJNBM
BWBOU
MFVS
FNCBSRVFNFOU
ÐUSF
JOTQFDUÏT
QBS
VOF

EF
MB
GFSNF
Ë
MBCBUUPJS
-FT
NBOJQVMBUJPOT
BWBOU
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
%FT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EF

MBCBUUBHF
QFVWFOU
ÐUSF
USÒT
TUSFTTBOUFT
QPVS
MFT
NBMBEJFT
DPOUBHJFVTFT
QFVWFOU
EJTTÏNJOFS
MBS
BOJNBVY
FU
EPOD
FOUSBÔOFS
VOF
EJNJOVUJPO
JNQPS HFNFOU
MJOGFDUJPO
TJMT
TPOU
USBOTQPSUÏT
-FT
BOJ
UBOUF
EF
MB
RVBMJUÏ
EV
QSPEVJU
GJOJ
TJ
FMMFT
OF
TPOU
NBVY
NBMBEFT
PV
CMFTTÏT
TPOU
JOUSBOTQPSUBCMFT

QBT
FGGFDUVÏFT
BWFD
MF
TPJO
OÏDFTTBJSF
&O
DBT
EF
-FT
BOJNBVY
JOBQUFT
TPOU
MFT
TVJWBOUT
DPOEJUJPOT
USÒT
NBVWBJTFT
MFT
BOJNBVY
QFVWFOU
x DFVY
RVJ
TPVGGSFOU
PV
TPVGGSJSBJFOU
TJMT
ÏUBJFOU

NÐNF
NPVSJS
-B
NPSU
QFVU
ÐUSF
QSPWPRVÏF
QBS
USBOTQPSUÏT
VO
TVSDIBVGGBHF
Eß
Ë
VOF
NBVWBJTF
WFOUJMBUJPO
x DFVY
RVJ
OF
QFVWFOU
QBT
NBSDIFS
OPSNBMF
FO
QBSUJDVMJFS
QPVS
MFT
WPMBJMMFT
FU
MFT
QPSDT
QBS
NFOU
EV
TUSFTT
Ë
MPSJHJOF
EVOF
EÏGBJMMBODF
DBSEJBRVF
x DFVY
RVJ
CPJUFOU
PV
QBS
EFT
QJÏUJOFNFOUT
FU
BTQIZYJF
TVSUPVU
DIF[
x DFVY
RVJ
QSÏTFOUFOU
EFT
GSBDUVSFT
PV
EFT
QMBJFT

MFT
HSPT
CPWJOT
-FT
BOJNBVY
QFVWFOU
TPVGGSJS
EF
ÏUFOEVFT
PV
QSPGPOEFT
EÏTIZESBUBUJPO
QBS
EÏGBVU
EBQQSPWJTJPOOFNFOU
x DFVY
RVJ
QSÏTFOUFOU
VO
QSPMBQTVT
EF
MBOVT
PV

FO
FBV
*MT
QFVWFOU
ÐUSF
ÏQVJTÏT
PV
GBUJHVÏT
Ë
EF
MVUÏSVT
DBVTF
EVO
KFVO
PV
EVOF
TUBUJPO
EFCPVU
QSPMPO x MFT
GFNFMMFT
QSÐUFT
Ë
NFUUSF
CBT
HÏT
-FT
HMJTTBEFT
MFT
DIVUFT
FU
MFT
DIPDT
BWFD
EFT
x MFT
GFNFMMFT
RVJ
POU
NJT
CBT
EBOT
MFT

IFVSFT

PCKFUT
QPJOUVT
EÏQBTTBOU
EFT
QBSPJT
EFT
FODMPT
QSÏDÏEFOUFT
EFT
DPVMPJST
PV
EFT
WÏIJDVMFT
QFVWFOU
FOUSBÔOFS
x MFT
OPVWFBVOÏT
PV
MFT
USÒT
KFVOFT
BOJNBVY
EFT
DPOUVTJPOT
FU
EBVUSFT
USBVNBUJTNFT
DPNNF

EFT
IÏNPSSBHJFT
JOUFSOFT
FU
EFT
GSBDUVSFT
PTTFV 1SÏQBSBUJPO
QPVS
VO
USBOTQPSU


TFT
-FT
USBVNBUJTNFT
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
EVT
Ë
EFT
PV
VO
EÏQMBDFNFOU

DPNCBUT
FOUSF
BOJNBVY
RVJ
OF
TF
DPOOBJTTFOU
QBT
"WBOU
EÐUSF
USBOTQPSUÏT
MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU

PV
TPOU
BHSFTTJGT
$F
QSPCMÒNF
FYJTUF
TVSUPVU
DIF[
ÐUSF
HBSEÏT
EBOT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BQQSPQSJÏFT
Pá

MFT
QPSDT
FU
MFT
HSPT
CPWJOT
-B
QSÏTFODF
EF
DPSOFT
JMT
POU
BDDÒT
Ë
EF
MFBV
QPUBCMF
FU
TPOU
Ë
MBCSJ
EFT

QFVU
FOUSBÔOFS
EFT
CMFTTVSFT
FODPSF
QMVT
HSBWFT
JOUFNQÏSJFT
$FT
JOTUBMMBUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
CJFO

-FT
BOJNBVY
QFVWFOU
TPVGGSJS
EF
MB
DIBMFVS
TJMT
DPOÎVFT
FU
DPOWFOBCMFNFOU
FOUSFUFOVFT
QPVS

OF
TPOU
QBT
QSPUÏHÏT
EF
MB
GPSUF
MVNJÒSF
EV
TPMFJM
QFSNFUUSF
VOF
GBDJMJUÏ
EF
NPVWFNFOUT
FU
ÏWJUFS

-FT
QPSDT
Ë
MB
QFBV
DMBJSF
QFVWFOU
BWPJS
EFT
DPVQT
UPVUF
CMFTTVSF
EFT
BOJNBVY
FU
EFT
QFSTPOOFT
RVJ

EF
TPMFJM
-FT
USBVNBUJTNFT
DPNQSPNFUUFOU
MF
MFT
NBOJQVMFOU
5PVUFT
MFT
JOTUBMMBUJPOT
EFWSBJFOU

CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
SÏEVJTFOU
MB
WBMFVS
EF
MB
BWPJS
VO
UPJU
QPVS
QSPUÏHFS
MFT
BOJNBVY
EF
MB

DBSDBTTF
FU
QFVWFOU
BVTTJ
FOEPNNBHFS
MFT
DVJST
QMVJF
EV
WFOU
FU
EV
TPMFJM
%BOT
MFT
SÏHJPOT
Ë

FU
MFT
QFBVY DMJNBU
GSPJE
MFT
NVST
FYUÏSJFVST
EFWSBJFOU
ÐUSF

-F
TUSFTT
QFVU
ÏHBMFNFOU
EPOOFS
VOF
WJBOEF
QMFJOT
QBS
DPOUSF
EBOT
MFT
SÏHJPOT
Ë
DMJNBU

NBJHSF
EF
NBVWBJTF
RVBMJUÏ
$IF[
MFT
QPSDT
MF
DIBVE
JMT
EPJWFOU
EF
QSÏGÏSFODF
ÐUSF
PVWFSUT
FU

TUSFTT
Ë
SFMBUJWFNFOU
DPVSU
UFSNF
QFVU
QSPEVJSF
DPOTUSVJUT
BWFD
EFT
CBSSFT
EF
NÏUBM
EF
CPJT
PV

EF
MB
WJBOEF
QÉMF
NPMMF
FU
FYTVEBUJWF
14&
EF
EF
CÏUPO
BGJO
EF
GBDJMJUFS
MB
WFOUJMBUJPO
-FTQBDF

MBOHMBJT
QBMF
TPGU
BOE
FYTVEBUJWF

$FUUF
WJBOEF
FOUSF
MFT
CBSSFT
EPJU
ÐUSF
UFM
RVF
MFT
BOJNBVY
OF

EF
DPVMFVS
QÉMF
FU
QFV
BQQÏUJTTBOUF
MJCÒSF
VOF
QVJTTFOU
TZ
DPJODFS
MB
UÐUF
PV
MFT
NFNCSFT
1PVS

HSBOEF
RVBOUJUÏ
EFBV
TPVT
GPSNF
EF
HSBJTTF
PV
MFT
NBOJQVMBUJPOT
FU
MFT
EÏQMBDFNFOUT
EFT
QPSDT
JM

EFYTVEBU
%BOT
UPVUFT
MFT
FTQÒDFT
VO
TUSFTT
Ë
GBVU
EFT
QBSPJT
MBUÏSBMFT
QMFJOFT
IBVUFT
EF
 
N

QMVT
MPOH
UFSNF
QFVU
QSPEVJSF
EF
MB
WJBOEF
TPN -FT
DMÙUVSFT
QPVS
MFT
CPWJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
IBVUFT

CSF
GFSNF
FU
TÒDIF
%'%
EF
MBOHMBJT
EBSL
GJSN
EF
 
N
-FT
TPMT
EPJWFOU
QPVWPJS
ÐUSF
OFUUPZÏT

BOE
ESZ

$FTU
VO
QSPCMÒNF
FO
QBSUJDVMJFS
DIF[
FU
OF
QBT
ÐUSF
HMJTTBOUT
HSÉDF
QBS
FYFNQMF
Ë
EV

MFT
CPWJOT
EPOU
MB
WJBOEF
FTU
BMPST
BQQFMÏF
%$#
CÏUPO
HSBOVMFVY
6O
CPO
ESBJOBHF
FTU
FTTFOUJFM

EF
MBOHMBJT
EBSL
DVUUJOH
CFFG
o
WJBOEF
Ë
DPVQF
QPVS
ÏWJUFS
MB
GPSNBUJPO
EF
GMBRVFT
EFBV
TUB
TPNCSF

&O
QMVT
EF
TPO
BQQBSFODF
QFV
BQQÏUJT HOBOUF
RVJ
QFVWFOU
EJTUSBJSF
MFT
BOJNBVY
EPOD

TBOUF
DFUUF
WJBOEF
FTU
QMVT
TVKFUUF
Ë
VOF
EÏUÏSJP DPNQMJRVFS
MFVST
EÏQMBDFNFOUT
NBJT
BVTTJ
FOUSBÔ
SBUJPO
CBDUÏSJFOOF
RVF
MB
WJBOEF
OPSNBMF OFS
EFT
QSPCMÒNFT
EIZHJÒOF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

-FT
BOJNBVY
POU
CFTPJO
EVO
FTQBDF
TVGGJTBOU
-FT
BOJNBVY
BHSFTTJGT
EPJWFOU
ÐUSF
HBSEÏT
EBOT

QPVS
TF
SFQPTFS EFT
QBSDT
Ë
QBSU
-FT
TVSGBDFT
BV
TPM
TVGGJTBOUFT
BVUPSJTÏFT
QBS
BOJ
NBM
TPOU .²5)0%&4
%&
53"/41035


x CPWJOT

N %&4
#07*/4
x NPVUPOT
FU
DIÒWSFT
 
N -FT
NÏUIPEFT
MFT
QMVT
BQQSPQSJÏFT
QPVS
EÏQMBDFS

x QPSDT
EBCBUUPJS
QFTBOU
KVTRVË

LH

 
N MFT
CPWJOT
TPOU
Ë
QJFE
QIPUP


QBS
USBOTQPSU

x USVJFT
BEVMUFT
 
N SPVUJFS
QIPUP


PV
EBOT
EFT
XBHPOT
GFSSPWJBJ
-FT
UBVSFBVY
FU
MFT
WFSSBUT
BEVMUFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFT
QIPUP


-F
EÏQMBDFNFOU
EFT
BOJNBVY
Ë

QBSRVÏT
JOEJWJEVFMMFNFOU
-FT
BOJNBVY
QBSRVÏT
QJFE
OFTU
FOWJTBHFBCMF
RVF
TJ
MFT
JOGSBTUSVDUVSFT

JOEJWJEVFMMFNFOU
EPJWFOU
BWPJS
BTTF[
EFTQBDF
SPVUJÒSFT
FU
GFSSPWJBJSFT
OFYJTUFOU
QBT
PV
MPSTRVF

QPVS
TF
UPVSOFS
FU
TBMMPOHFS
DPOGPSUBCMFNFOU
MFT
EJTUBODFT
FOUSF
MFT
GFSNFT
FU
MFVS
EFTUJOBUJPO

-F
UFNQT
QFOEBOU
MFRVFM
MFT
BOJNBVY
TPOU
HBSEÏT
TPOU
DPVSUFT
$FUUF
NÏUIPEF
FTU
MFOUF
FU
DPNQPSUF

TBOT
OPVSSJUVSF
EFWSBJU
SFTUFS
EBOT
EFT
MJNJUFT
SBJ CFBVDPVQ
EF
SJTRVFT
QPVS
MF
CJFOÐUSF
FU
MB
WBMFVS

TPOOBCMFT
QBS
SBQQPSU
BVY
QSFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
EFT
BOJNBVY
-F
USBOTQPSU
GFSSPWJBJSF
FTU
VUJMF

FU
EF
CJFOÐUSF
$FQFOEBOU
MFT
QPSDT
OF
EFWSBJFOU
QPVS
MFT
WPZBHFT
EF
DPVSUF
EVSÏF
MPSTRVF
EFT
SBN
QBT
ÐUSF
OPVSSJT
EBOT
MFT
RVBUSF
IFVSFT
QSÏDÏEBOU
QFT
EFNCBSRVFNFOU
TPOU
EJTQPOJCMFT
FO
UÐUF
EF

MFVS
FNCBSRVFNFOU
DBS
BWFD
MFTUPNBD
QMFJO
JMT
MJHOF
FU
RVF
MF
USBOTQPSU
FTU
EJSFDU
KVTRVË
EFTUJOB
QFVWFOU
ÐUSF
NBMBEFT
DF
RVJ
BVHNFOUFSBJU
MFT

UJPO
-F
USBOTQPSU
SPVUJFS
FTU
EF
MPJO
MB
NÏUIPEF

SJTRVFT
EF
NPSUBMJUÏ
QFOEBOU
MF
WPZBHF
-FT
BMJ EF
QSFNJFS
DIPJY
MB
QMVT
TPVQMF
FU
MB
QMVT
GBDJMF
Ë

NFOUT
EPJWFOU
ÐUSF
EJTUSJCVÏT
FO
RVBOUJUÏ
TVGGJTBO VUJMJTFS
-B
TVJUF
EF
DFUUF
QBSUJF
USBJUFSB
QSJODJQBMF
1)050

UF
FU
EBOT
EFT
NBOHFPJSFT
PV
EFT
BVHFT
BEBQUÏFT
NFOU
EFT
USBOTQPSUT
SPVUJFST
FU
GFSSPWJBJSFT
%ÏQMBDFNFOU
EFT
BVY
BOJNBVY
CPWJOT
Ë
QJFE
-POHVFVS
EFT
USBKFUT
$PNNF
MF
USBOTQPSU
FTU
FO
HÏOÏSBM
TUSFTTBOU
QPVS

MFT
BOJNBVY
MFT
EVSÏFT
EF
USBOTQPSU
FU
MFT
EJTUBO
DFT
QBSDPVSVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SÏEVJUFT
BV
NBYJ
NVN
FU
MFT
BOJNBVY
EF
CPVDIFSJF
EFWSBJFOU
ÐUSF

BCBUUVT
MF
QMVT
QSÒT
QPTTJCMF
EF
MFOESPJU
Pá
JMT
POU

ÏUÏ
ÏMFWÏT
4J
MF
WPZBHF
FTU
QMVT
MPOH
MFT
BOJNBVY

EFWSBJFOU
ÐUSF
SÏHVMJÒSFNFOU
NJT
BV
SFQPT
BCSFV
WÏT
FU
OPVSSJT
TJ
OÏDFTTBJSF
-FT
EVSÏFT
NBYJNBMFT

EF
WPZBHF
QPVS
DIBRVF
FTQÒDF
OF
TPOU
QBT
CJFO

ÏUBCMJFT
$FQFOEBOU
MFT
BSSÐUT
QPVS
CPJSF
FU
TF

SFQPTFS
EFWSBJFOU
ÐUSF
FGGFDUVÏT
BV
NPJOT
UPVUFT

(
)&*/;
"--&."(/&

MFT
OFVG
IFVSFT
$FUUF
EVSÏF
QFVU
ÐUSF
SÏEVJUF

QPVS
MFT
KFVOFT
BOJNBVY
*M
GBVESBJU
QSPQPTFS
BVY

BOJNBVY
EFT
BMJNFOUT
BEBQUÏT
FO
RVBOUJUÏ
TVGGJ
TBOUF
BV
NPJOT
EFVY
GPJT
QBS
KPVS
FU
MFVS
MBJTTFS
MF

UFNQT
OÏDFTTBJSF
QPVS
EJHÏSFS
BWBOU
EF
SFQSFOESF

MF
WPZBHF
4JM
GBJU
USÒT
DIBVE
MFT
BOJNBVY
QBSUJ
DVMJÒSFNFOU
TFOTJCMFT
BV
TUSFTT
QSPWPRVÏ
QBS
MB

DIBMFVS
DPNNF
MFT
QPSDT
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBOTQPS
1
)&*."//
#63&"6
7²5²3*/"*3&
'²%²3"-
#&3/&
46*44&

UÏT
MB
OVJU
PV
QFOEBOU
MFT
IFVSFT
EF
MB
KPVSOÏF
MFT

QMVT
GSBÔDIFT
-FT
WÏIJDVMFT
EPJWFOU
ÐUSF
DPOEVJUT

QSVEFNNFOU
FO
BOUJDJQBOU
MFT
EBOHFST
BWFD
EFT

GSFJOBHFT
FU
EFT
BDDÏMÏSBUJPOT
FO
EPVDFVS
FO
QBS
UJDVMJFS
TVS
MFT
SPVUFT
TJOVFVTFT
FU
BWFD
VO
NBVWBJT

SFWÐUFNFOU
BGJO
EÏWJUFS
RVF
MFT
BOJNBVY
OF

TPJFOU
CBMMPUUÏT
FU
SJTRVFOU
EF
TF
CMFTTFS

&NCBSRVFNFOU
FU
EÏCBSRVFNFOU
1)050

-FT
QFSTPOOFT
NBOJQVMBOU
MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU

(SBOET
DBNJPOT
QPVS
MF
USBOTQPSU
EFT
CPWJOT ÐUSF
RVBMJGJÏFT
FU
DPOTDJFODJFVTFT
FU
TBWPJS
DPN
 5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/


EÏUFSNJOFS
MFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EVO
MPHFNFOU

JM
GBVESBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFT
DPOEJUJPOT
EF

MFOWJSPOOFNFOU
MB
MPDBMJTBUJPO
HÏPHSBQIJRVF

MB
SBDF
FU
MF
UZQF
EFT
CPWJOT
MFVST
DPOEJUJPOT

HÏOÏSBMFT
FU
MFVS
EFHSÏ
EBDDMJNBUBUJPO
-FT
JOT
UBMMBUJPOT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
MF
MPHFNFOU
FU
MFT

NBOJQVMBUJPOT
EFT
CPWJOT
TPOU
USBJUÏFT
EBOT
MB

EFVYJÒNF
4FDUJPO
1
(
$)".#&34
;*.#"#8&

$BT
QBSUJDVMJFST
-FT
BOJNBVY
CMFTTÏT
PV
GBJCMFT
QFVWFOU
ÐUSF

USBOTQPSUÏT
TVS
MBWJT
EVO
WÏUÏSJOBJSF
4J
VO
BWJT

1)050

NFOU
EÏQMBDFS
MFT
BOJNBVY
TFMPO
MFT
SÒHMFT
EV
NÏEJDBM
OFTU
QBT
EJTQPOJCMF
MB
EÏDJTJPO
QFVU

8BHPO
Ë

QMBUFGPSNF
QPVS

DPNQPSUFNFOU
BOJNBM
%FT
JOTUBMMBUJPOT
BEBQUÏFT
ÐUSF
QSJTF
QBS
VOF
QFSTPOOF
FYQÏSJNFOUÏF
*M
WBVU

MF
USBOTQPSU
EFT
EFWSBJFOU
FYJTUFS
QPVS
ÏWJUFS
EF
DBVTFS
EF
MB
NJFVY
GBJSF
FO
TPSUF
RVF
MFT
CPWJOT
OF
EFWJFOOFOU

CPWJOT EÏUSFTTF
EFT
CMFTTVSFT
PV
EF
MB
TPVGGSBODF
BVY
QBT
USPQ
GBJCMFT
BGJO
RVJMT
TPJFOU
FODPSF
FO
ÏUBU

BOJNBVY
FU
QPVS
BTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
EFT
IPNNFT
EÐUSF
USBOTQPSUÏT
FODBESÏ


-FT
BOJNBVY
RVJ

*EÏBMFNFOU
MFT
BOJNBVY
OF
EPJWFOU
QBT
EFTDFOESF
TF
DPVDIFOU
BQSÒT
VO
FYFSDJDF
MJNJUÏ
OF
TPOU
QBT

PV
NPOUFS
EFT
SBNQFT
BWFD
EFT
QFOUFT
TVQÏSJFV FO
ÏUBU
EF
WPZBHFS
SFT
Ë
¡
QBS
SBQQPSU
Ë
MIPSJ[POUBMF

TVS
 
-FT
BOJNBVY
BGGBJCMJT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BNFOÏT

PV

TVS


*M
WBVU
NJFVY
VUJMJTFS
EFT
RVBJT
EFN Ë
EFTUJOBUJPO
QBS
MF
NPZFO
MF
QMVT
SBQJEF
FU
MF

CBSRVFNFOU
Ë
OJWFBV
EFT
QMBUFGPSNFT
EFNCBS NPJOT
TUSFTTBOU
QPTTJCMF
*MT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QBS
RVFNFOU
IZESBVMJRVFT
PV
EFT
QPOUT
Ë
BTDFOTJPO
UJDVMJÒSFNFOU
QSPUÏHÏT
EFT
DPOEJUJPOT
DMJNBUJ
IZESBVMJRVF
TVS
MFT
WÏIJDVMFT RVFT
FYUSÐNFT
*MT
OF
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBOTQPSUÏT

RVBWFD
EFT
CPWJOT
EBOT
MF
NÐNF
ÏUBU
RVFVY
.BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MF
USBOTQPSU
-FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBOJQVMÏT
EF
GBÎPO
Ë
4VSWFJMMBODF
ÐUSF
TPVNJT
Ë
VO
TUSFTT
NJOJNVN
BWBOU
MF
USBOT -FT
QFSTPOOFT
SFTQPOTBCMFT
EV
USBOTQPSU
EFT

QPSU
FU
BJOTJ
ÐUSF
BQUFT
Ë
WPZBHFS
BWFD
VO
SJTRVF
CPWJOT
TPOU
MÏHBMFNFOU
SFTQPOTBCMFT
EF
TFO

EF
CMFTTVSF
NJOJNF
6OF
QÏSJPEF
EF
SFQPT
FTU
PDDVQFS
FU
EBTTVSFS
MFVS
CJFOÐUSF
-PST
EF
MFN
EPOD
FTTFOUJFMMF
BQSÒT
MF
SBTTFNCMFNFOU
FU
MFT
CBSRVFNFOU
FU
EV
EÏCBSRVFNFOU
MF
SJTRVF
EF

NBOJQVMBUJPOT
EFT
BOJNBVY
4J
MF
SBTTFNCMFNFOU
CMFTTVSFT
FU
EF
TUSFTT
FTU
TVQÏSJFVS
MPSTRVF
MFT

B
EFNBOEÏ
VO
FGGPSU
QIZTJRVF
DPOTJEÏSBCMF
JM
FTU
JOTUBMMBUJPOT
FU
MFT
QSBUJRVFT
EF
NBOJQVMBUJPO
OF

TPVIBJUBCMF
EF
OPVSSJS
EBCSFVWFS
FU
EF
NFUUSF
TPOU
QBT
TBUJTGBJTBOUFT
-FNCBSRVFNFOU
EFWSBJFOU

BV
SFQPT
MFT
CPWJOT
QSÒT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
EFN ÐUSF
PSHBOJTÏ
EF
GBÎPO
Ë
QSÏWPJS
MF
UFNQT
OÏDFT
CBSRVFNFOU
-FT
CPWJOT
RVJ
TPOU
TPVNJT
Ë
EFT
TBJSF
QPVS
FNCBSRVFS
USBORVJMMFNFOU
MFT
BOJNBVY

OJWFBVY
JOIBCJUVFMT
EF
DPOUBDU
BWFD
MFT
IPNNFT
TBOT
MFT
CMFTTFS
-FNCBSRVFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF

MFT
DIJFOT
FU
MFT
WÏIJDVMFT
Ë
NPUFVS
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOUSÙMÏ
QBS
VO
NBOVUFOUJPOOBJSF
DPNQÏUFOU
RVJ

NJT
BV
SFQPT
OPVSSJT
FU
BCSFVWÏT
QFOEBOU
EFT
DPOOBÔU
MF
DPNQPSUFNFOU
FU
MFT
CFTPJOT
EF
CBTF

QÏSJPEFT
FODPSF
QMVT
MPOHVFT EFT
CPWJOT
-FT
SFTQPOTBCMFT
EFWSBJFOU
ÏWJUFS
MB

QSÏTFODF
EF
TQFDUBUFVST
PV
EBTTJTUBOUT
JODPNQÏ
#FTPJOT
FO
FBV
FU
FO
OPVSSJUVSF UFOUT
FNQÐDIBOU
MFNCBSRVFNFOU
EFT
BOJNBVY

-B
QSJWBUJPO
FO
FBV
FU
FO
OPVSSJUVSF
BHHSBWFSB
MF
FO
EPVDFVS
-FT
CSVJUT
JOVUJMFT
MF
IBSDÒMFNFOU
FU

TUSFTT
BTTPDJÏ
BV
USBOTQPSU
$FQFOEBOU
TJ
MFT
BOJ MB
GPSDF
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSPTDSJUT
NBVY
RVJ
POU
GBJN
FU
TPJG
BCTPSCFOU
EFT
HSBOEFT

RVBOUJUÏT
EFBV
FUPV
EF
OPVSSJUVSF
DFMB
QFVU
1SPQSFUÏ
FOHFOESFS
VO
TUSFTT
TVQQMÏNFOUBJSF
-FT
QÏSJPEFT
-FT
CPWJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DIBSHÏT
EBOT
EFT
WÏIJ
DPOTFJMMÏFT
QPVS
BMJNFOUFS
BCSFVWFS
FU
NFUUSF
DVMFT
PV
EFT
XBHPOT
GFSSPWJBJSFT
BWFD
EFT
TPMT
TFDT

BV
SFQPT
MFT
BOJNBVY
TPOU
QSÏTFOUÏFT
EBOT
MB
PV
EFT
TPMT
OFUUPZÏT
BWBOU
MFNCBSRVFNFOU
%BOT

GJHVSF
 MF
DBT
EF
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU
Ë
EFVY
PV
QMV
TJFVST
ÏUBHFT
MFT
NÏUIPEFT
EF
DPOTUSVDUJPO
VUJMJ
-PHFNFOU TÏFT
EFWSBJFOU
GBJSF
FO
TPSUF
RVF
MFT
BOJNBVY
EF

-FT
CPWJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
Ë
MBCSJ
EFT
DPOEJUJPOT
MÏUBHF
TVQÏSJFVS
OF
TBMJTTFOU
QBT
DFVY
EF
MÏUBHF

FYUSÐNFT
EF
DIBMFVS
EF
GSPJE
FU
EF
WFOU
1PVS
JOGÏSJFVS
WPJS
4FDUJPO


 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

'*(63&


1ÏSJPEFT
EF
UFNQT
DPOTFJMMÏFT
BWBOU
MF
USBOTQPSU
QPVS
MF
SFQPT
MBCSFVWFNFOU
FU

MBMJNFOUBUJPO
EFT
CPWJOT
SBTTFNCMÏT
EBOT
EJGGÏSFOUFT
DPOEJUJPOT

3"44&.#-&.&/5

&O
QSPWFOBODF
EVO

QBZT
EÏMFWBHF
QBS
&OUSBÔOBOU
VO
FGGPSU

IÏMJDPQUÒSF
PV
QBS
BWJPO
5PVT
MFT
BVUSFT
DBT
QIZTJRVF
DPOTJEÏSBCMF
MÏHFS
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT

JOIBCJUVFMMFT

1SPQPTFS
EF
MFBV
FU
EF
MB

3FQPT
EBV
NPJOT

3FQPT
EBV
NPJOT


OPVSSJUVSF
TJ
MB
QSJWBUJPO

IFVSFT
BWBOU
MF
WPZBHF
IFVSFT
BWBOU
MF
WPZBHF

EPJU
EVSFS
QMVT
EF


&BV
FU
OPVSSJUVSF
KVTRVË
&BV
FU
OPVSSJUVSF
KVTRVË

IFVSFT
&BV
FU
OPVSSJUVSF


Ë

IFVSFT
BWBOU

Ë

IFVSFT
BWBOU

KVTRVË

Ë

IFVSFT

MFNCBSRVFNFOU
TFMPO

MFNCBSRVFNFOU
TFMPO
MFT

BWBOU
MFNCBSRVFNFOU

MFT
CFTPJOT CFTPJOT
TFMPO
MFT
CFTPJOT

4PVSDF
"HSJDVMUVSF
BOE
3FTTPVSDF
.BOBHFNFOU
$PVODJM
PG
"VTUSBMJB
BOE
/FX
;FBMBOE


*OTUBMMBUJPOT
QPVS
MFT
NBOJQVMBUJPOT TPOU
DPOGSPOUÏT
Ë
EFT
TVSGBDFT
DPOUSBTUÏFT
DPNNF

-FT
CPWJOT
BVSPOU
UFOEBODF
Ë
TF
TVJWSF
TBVG
TJMT
EFT
PNCSFT
EFT
HSJMMFT
FU
EFT
TPMT
JSSÏHVMJFST
PV

TPOU
EJTUSBJUT
FU
DF
DPNQPSUFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
FO
QFOUF
SBJEF
QIPUP


QSJT
FO
DPNQUF
QPVS
DPODFWPJS
MFT
JOTUBMMBUJPOT
-F
DIBSHFNFOU
EFWSBJU
BWPJS
MJFV
Ë
MBJEF
EVO

WPJS
4FDUJPO


6O
FTQBDF
TVGGJTBOU
EFWSBJU
ÐUSF
QPOU
PV
EVO
RVBJ
CJFO
DPOÎVT
BEBQUÏT
BVY
CPWJOT

QSÏWV
EBOT
MFT
DPVST
EF
SÏDFQUJPO
QPVS
MFNCBS PV
Ë
MBJEF
EVOF
JOTUBMMBUJPO
NPCJMF
TJM
OFYJTUF

RVFNFOU
FU
MF
EÏCBSRVFNFOU
EFT
BOJNBVY
BGJO
QBT
EF
QPOU
EFNCBSRVFNFOU
QFSNBOFOU
-FT

EF
MFVS
QFSNFUUSF
EF
TF
EÏQMBDFS
MJCSFNFOU
EBOT
DPVST
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTUSVJUFT
FO
ÏWJUBOU
MFT

MB
EJSFDUJPO
WPVMVF
-FT
NPVWFNFOUT
QFVWFOU
ÐUSF
DIBOHFNFOUT
EF
OJWFBV
MFT
QFOUFT
SBJEFT
VO

1)050

GBDJMJUÏT
QBS
MVUJMJTBUJPO
EF
QBSDPVST
BWFD
VO
MBSHF
ÏDMBJSBHF
TPNCSF
FU
JOÏHBM
EFT
QBTTBHFT
ÏUSPJUT

#0//&
13"5*26&
SBZPO
EF
DPVSCVSF
FU
EF
SBNQFT
Ë
QBSPJT
QMFJOFT
FU
EFT
WJSBHFT
TFSSÏT
-JEÏBM
TFSBJU
RVF
MB
UBJMMF
EF

QBSDPVST
JODVSWÏ
TFSWBOU
EF
CBSSJÒSFT
WJTVFMMFT
QIPUPT


-B
MB
DPVS
EF
SÏDFQUJPO
TPJU
TVGGJTBOUF
QPVS
DPOUFOJS

BWFD
EFT
QBSPJT

MBUÏSBMFT
QMFJOFT
QSÏTFODF
EF
DPVMPJST
FU
EFOUSÏFT
DMBJSFNFOU
WJTJ MFODMPT
EF
USBOTQPSU
*M
OF
EPJU
QBT
FYJTUFS
EPC
MFT
CPWJOT
TF
CMFT
BNÏMJPSF
BVTTJ
MFT
EÏQMBDFNFOUT
EFT
CPWJOT
KFUT
RVJ
EÏQBTTFOU
PV
EF
CPSET
USBODIBOUT
TVS

EÏQMBÎBOU
MVO
QIPUP


*MT
SÏBHJSPOU
EF
GBÎPO
EÏGFOTJWF
TJMT
MFT
DMÙUVSFT
PV
MFT
QPSUFT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
EFN
EFSSJÒSF
MBVUSF
CBSRVFNFOU
FU
EF
DPOUFOUJPO
TVTDFQUJCMFT
EF

CMFTTFS
MFT
BOJNBVY
-FT
DIBSOJÒSFT
FU
MFT
MPRVFUT

OF
EPJWFOU
QBT
TF
USPVWFS
EBOT
MF
QBTTBHF
EFT
BOJ
5
(3"/%*/
6/*7&34*5²
%&
-²5"5
%6
$0-03"%0
²5"546/*4

NBVY
-FT
CBSSJÒSFT
EFWSBJFOU
TPVWSJS
GBDJMFNFOU

MBJTTFS
MF
QBTTBHF
DPNQMÒUFNFOU
MJCSF
BVY
BOJ
NBVY
FU
OF
QBT
QSPWPRVFS
EFODPNCSFNFOU
-FT

CBSSJÒSFT
EFWSBJFOU
BVTTJ
ÐUSF
CJFO
WJTJCMFT
QBS
MFT

BOJNBVY
MPSTRVFMMFT
TPOU
GFSNÏFT
FU
QPVSWVFT

TJ
OÏDFTTBJSF
EVOF
QBODBSUF
RVJ
MFT
SFOESB
QMVT

QFSDFQUJCMFT
-FT
SBNQFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVFT
QPVS
QPV
WPJS
ÐUSF
VUJMJTÏFT
QPVS
MF
USBOTQPSU
-JEÏBM
TFSBJU

RVJM
FYJTUF
VOF
QMBUFGPSNF
IPSJ[POUBMF
BV
CPVU

 5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/


1)050


#0//&
13"5*26&
DPVST
FU
MFT
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU
-ÏDMBJSBHF
OF

QBSDPVST
CJFO
EPJU
QBT
GBJSF
EPNCSFT
QSPGPOEFT
OJ
EF
QPJOUT

ÏDMBJSÏ
QPVS
ÏCMPVJTTBOUT
MË
Pá
MFT
BOJNBVY
TF
EÏQMBDFOU
-B

MFT
CPWJOT

FOUSF
MB
[POF

CÏUBJMMÒSF
EPJU
BVTTJ
BWPJS
VO
ÏDMBJSBHF
JOUÏSJFVS

EF
TUBCVMBUJPO
EJGGVT
QPVS
BJEFS
MFT
BOJNBVY
Ë
WPJS
Pá
JMT
WPOU
FU
MB
[POF

EÏUPVSEJTTFNFOU
4ÏQBSBUJPO
QFOEBOU
MF
USBOTQPSU
*M
FTU
QSÏGÏSBCMF
RVF
MFT
HSPVQFT
TVJWBOUT
TPJFOU

JTPMÏT
FU
USBOTQPSUÏT
FO
HSPVQFT
TÏQBSÏT
x MFT
CPWJOT
BWFD
EFT
DPSOFT
x MFT
CPWJOT
ÏDPSOÏT
x MFT
UBVSFBVY
BEVMUFT
x MFT
CPWJOT
EF
UBJMMFT
USÒT
EJGGÏSFOUFT
MFT
WBDIFT

FU
MFVST
WFBVY
QFVWFOU
ÐUSF
USBOTQPSUÏT
FOTFN
(
)&*/;
"--&."(/&

CMF
EF
QSÏGÏSFODF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
QBSUJDV

MJÒSFT

x MFT
CPWJOT
BGGBJCMJT
RVJ
EFWSBJFOU
ÐUSF
JTPMÏT
EFT

CPWJOT
QVJTTBOUT
EF
MB
SBNQF
RVJ
TPJU
BV
OJWFBV
EV
RVBJ
EFN -FT
CPWJOT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
NÏMBOHÏT
BWFD

CBSRVFNFOU
PV
EF
EÏCBSRVFNFOU
$FMVJDJ
OF
EBVUSFT
FTQÒDFT
QFOEBOU
MF
USBOTQPSU
-FT
DIJFOT

EFWSBJU
QBT
GBJSF
NPJOT
EF
 
N
EF
MPOHVFVS
EF
USBWBJM
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
USBOTQPSUÏT
EBOT

QPVS
QFSNFUUSF
MF
EÏQMBDFNFOU
EFT
BOJNBVY
FO
MB
CÏUBJMMÒSF
BWFD
MFT
CPWJOT
NBJT
IPST
EF
MB
WVF

UPVUF
TÏDVSJUÏ
-FT
TVSGBDFT
EFT
SBNQFT
FU
EFT
EV
CÏUBJM
EBOT
VO
DIFOJM
DPSSFDUFNFOU
DPOÎV
FU

QBSDPVST
EFWSBJFOU
MJNJUFS
MFT
SJTRVFT
EF
HMJTTBEFT
WFOUJMÏ
Ë
VO
BVUSF
FOESPJU
EV
WÏIJDVMF
-JEÏBM
TFSBJU
RVF
MFT
QFOUFT
OF
EÏQBTTFOU
QBT



QPVS

¡

1PVS
DPNCMFS
MFT
JOUFSWBMMFT
FOUSF
MB
"JEF
Ë
MFNCBSRVFNFOU
EFT
CPWJOT
SBNQF
EFNCBSRVFNFOU
FU
MF
TPM
EF
MB
CÏUBJMMÒSF

-FT
CPWJOT
TPOU
EJGGJDJMFT
Ë
EÏQMBDFS
TJMT
OF
WPJFOU

JM
GBVU
VUJMJTFS
EFT
QBOOFBVY
QMFJOT
RVJ
OF
EPJWFOU

QBT
Pá
JMT
WPOU
-VUJMJTBUJPO
EF
MB
GPSDF
BWFD
EFT

QBT
CPVHFS
MPSTRVF
MFT
BOJNBVY
QBTTFOU BOJNBVY
RVJ
POU
QFV
PV
QBT
EF
QMBDF
QPVS
TF

EÏQMBDFS
FTU
DSVFMMF
FU
OF
EPJU
QBT
FYJTUFS
-FT

&DMBJSBHF BJHVJMMPOT
ÏMFDUSJRVFT
EPJWFOU
ÐUSF
Ë
QJMFT
VOJRVF
1PVS
MFT
FNCBSRVFNFOUT
EF
OVJU
JM
FTU
TPVIBJUB NFOU
FU
MFVS
VTBHF
EPJU
TF
MJNJUFS
BV
TUSJDU
OÏDFT
CMF
EBWPJS
VO
ÏDMBJSBHF
BSUJGJDJFM
$FU
ÏDMBJSBHF
TBJSF
QPVS
BJEFS
Ë
MFNCBSRVFNFOU
QIPUP



EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ
TPJHOFVTFNFOU
QPVS
ÏDMBJSFS
-FT
MPOHT
CÉUPOT
BWFD
VO
NPSDFBV
EF
DVJS
PV
EF

EF
GBÎPO
IPNPHÒOF
MFT
SBNQFT
MFT
QBSDPVST
MFT
UJTTVT
BUUBDIÏ
BV
CPVU
GMBQQFST
FO
BOHMBJT

PV
MFT

HSFMPUT
NÏUBMMJRVFT
TPOU
JEÏBVY
DBS
JMT
GBWPSJTFOU

&/$"%3²

$BT
QBSUJDVMJFST MF
EÏQMBDFNFOU
QBS
TUJNVMBUJPO
TPOPSF
-FT
HSPT

CÉUPOT
MFT
MPOHT
UVCFT
NÏUBMMJRVFT
MFT
GJMT
CBSCF
MÏT
FU
MFT
HSPTTFT
DFJOUVSFT
EF
DVJS
OF
EPJWFOU
QBT

-FT
DBT
SÏQFSUPSJÏT
DJEFTTPVT
OF
EFWSBJFOU
QBT
GBJSF
QBSUJF
EVOF
ÐUSF
VUJMJTÏT
QPVS
GSBQQFS
MF
CÏUBJM
-FT
CBHVFUUFT

FYQÏEJUJPO
QPVS
MBCBUUBHF
NBJT
NÏSJUFOU
EÐUSF
NFOUJPOOÏT PV
BVUSFT
PCKFUT
VUJMJTÏT
DPNNF
VOF
FYUFOTJPO
EV

t
-FT
WBDIFT
HFTUBOUFT
EF
QMVT
EF
IVJU
NPJT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
CSBT
QPVS
EJSJHFS
MFT
CPWJOT
TPOU
EFT
BJEFT
VUJMFT

USBOTQPSUÏFT
2VBOE
DFTU
JOÏWJUBCMF
FMMFT
OF
EPJWFOU
QBT
TVCJS
QPVS
MFT
NBOJQVMBUJPOT
EFT
QÏSJPEFT
EF
USBOTQPSU
TVQÏSJFVSFT
Ë
IVJU
IFVSFT
Ë
DBVTF
EF
-VUJMJTBUJPO
EF
DIJFOT
CJFO
FOUSBÔOÏT
QPVS
GBDJ
MBVHNFOUBUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
NBMBEJFT
NÏUBCPMJRVFT
FU
EF
MJUFS
MFNCBSRVFNFOU
EFT
CPWJOT
FTU
BENJTF
-F

CMFTTVSFT
&MMFT
EFWSBJFOU
BWPJS
EF
MFBV
FU
EF
MB
OPVSSJUVSF
Ë
EJT OPNCSF
EF
DIJFOT
VUJMJTÏT
EFWSBJU
ÐUSF
SÏEVJU
BV

QPTJUJPO
EÒT
MFVS
BSSJWÏF
Ë
EFTUJOBUJPO NJOJNVN
*M
FTU
QFSNJT
EF
QPSUFS
NBOVFMMFNFOU

t
-FT
WBDIFT
BZBOU
NJT
CBT
SÏDFNNFOU
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
USBOT MFT
KFVOFT
BOJNBVY
RVJ
QFVWFOU
BWPJS
EFT
EJGGJDVM
QPSUÏFT
BV
NPJOT
EBOT
MFT
RVBUSF
KPVST
TVJWBOU
MB
NJTF
CBT UÏT
Ë
GSBODIJS
VOF
SBNQF
t
-FT
WBDIFT
MBJUJÒSFT
FO
MBDUBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBJUFT
BV
NPJOT

UPVUFT
MFT

IFVSFT %FOTJUÏ
EF
DIBSHFNFOU
t
-FT
WFBVY
TPOU
QBSUJDVMJÒSFNFOU
TFOTJCMFT
BV
TUSFTT
JM
GBVU
EPOD
"QSÒT
BWPJS
DPOTVMUÏ
MF
QSPQSJÏUBJSF
EFT
BOJNBVY

CJFO
TBTTVSFS
RVJMT
TPJFOU
BTTF[
GPSUT
QPVS
SÏTJTUFS
BV
USBOTQPSU VO
SFQSÏTFOUBOU
EV
QSPQSJÏUBJSF
PV
VO
BHFOU
MF

USBOTQPSUFVS
EF
CÏUBJM
B
MF
EFWPJS
EF
WFJMMFS
Ë
DF

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF


5
(3"/%*/
6/*7&34*5²
%6
$0-03"%0
²5"546/*4

1)050


²7*5&3
EFT
PCTUBDMFT
QPVS
MF
NPVWFNFOU
EFT
CPWJOT
%BOT
MF
TFOT
EFT
BJHVJMMFT
EVOF
NPOUSF
Ë
QBSUJS
EFO
IBVU
Ë
HBVDIF
QBSPJ
OPO

QMFJOF
BWFD
VOF
WPJUVSF
WJTJCMF
EV
DPVMPJS
EÏDIFUT
TVS
MF
QBSDPVST
VO
DIBQFBV
FU
VOF
WFTUF
TVS
MB
DMÙUVSF
EFT
PNCSFT

RVF
MB
EFOTJUÏ
EF
DIBSHFNFOU
FU
MB
EJTQPTJUJPO
x *M
GBVU
DIBSHFS

QPVS
DFOU
FO
NPJOT
EF
CPWJOT

EFT
CBSSJÒSFT
TPJFOU
DPNQBUJCMFT
BWFD
MF
CJFOÐUSF
TJMT
POU
EFT
DPSOFT
EFT
CPWJOT
FU
MB
DBQBDJUÏ
EV
WÏIJDVMF
EF
USBOTQPSU
x %BOT
MFT
[POFT
BDDJEFOUÏFT
FU
QMVT
IBCJUÏFT
Pá

4J
MFT
BOJNBVY
OF
TPOU
QBT
BTTF[
TFSSÏT
PV
BV
MFT
WÏIJDVMFT
DIBOHFOU
EF
WJUFTTF
QMVT
GSÏRVFN
DPOUSBJSF
USPQ
TFSSÏT
JMT
QPVSSPOU
QMVT
GBDJMFNFOU
NFOU
EFT
TÏQBSBUJPOT
JOUFSOFT
EPJWFOU
ÐUSF

TF
CMFTTFS VUJMJTÏFT
FO
OPNCSF
TVGGJTBOU
QPVS
ÏWJUFS
RVF
MFT

1PVS
MF
USBOTQPSU
SPVUJFS
MB
EFOTJUÏ
EF
DJSDVMB BOJNBVY
OF
TPJFOU
CBMMPUUÏT
UJPO
EBOT
MFT
[POFT
Pá
MF
DBNJPO
EPJU
TF
SFOESF
x -PSTRVF
MFT
CPWJOT
TPOU
USBOTQPSUÏT
BWFD
EFT

EFWSBJU
EÏUFSNJOFS
MB
MPOHVFVS
EFT
SFNPSRVFT
EFOTJUÏT
JOGÏSJFVSFT
Ë
DFMMF
SFDPNNBOEÏFT
EFT

QBS
FYFNQMF

Ë
 
N
RVBOE
MB
DJSDVMBUJPO
FTU
TÏQBSBUJPOT
NPCJMFT
GJYÏFT
TPMJEFNFOU
EPJWFOU

FO
HÏOÏSBM
EFOTF
FU
 
N
EBOT
MFT
BVUSFT
DBT
-B
ÐUSF
VUJMJTÏFT
QPVS
ÏWJUFS
MFT
CMFTTVSFT
MPST
EFT

EFOTJUÏ
EF
DIBSHFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
EÏUFSNJOÏF
BSSÐUT
CSVUBVY
QBS
MB
OÏDFTTJUÏ
EF
MJNJUFS
MFT
CMFTTVSFT
UPVU
FO
x -PSTRVF
MFT
CPWJOT
TPOU
USBOTQPSUÏT
BWFD
EFT

QFSNFUUBOU
BVY
BOJNBVY
RVJ
TPOU
UPNCÏT
EF
TF
EFOTJUÏT
TVQÏSJFVSFT
Ë
DFMMFT
SFDPNNBOEÏFT

SFMFWFS
TBOT
BTTJTUBODF
*M
FTU
BENJT
RVF
EJGGÏSFOUT
MFT
BOJNBVY
RVJ
UPNCFOU
OF
TFSPOU
QSPCBCMF
UZQFT
EF
WÏIJDVMFT
TPJFOU
VUJMJTÏT
QPVS
USBOTQPSUFS
NFOU
QBT
DBQBCMFT
EF
TF
SFNFUUSF
TVS
QJFE


MF
CÏUBJM
FU
RVF
MF
TZTUÒNF
EF
USBOTQPSU
BJU
ÏWPMVÏ
-
ÏWFOUVFMMF
ÏDPOPNJF
SÏBMJTÏF
QPVS
MFT
GSBJT
EF

FO
GPODUJPO
EFT
TZTUÒNFT
EÏMFWBHF
EF
DIBRVF
USBOTQPSU
EVO
PV
EFT
BOJNBVY
TVQQMÏNFOUBJSFT

SÏHJPO
-FT
UBVY
EF
EFOTJUÏ
BENJT
WBSJFSPOU
FO
EFWSBJU
ÐUSF
FTUJNÏF
QBS
SBQQPSU
BV
CJFOÐUSF

GPODUJPO
EFT
GBDUFVST
TVJWBOUT BOJNBM
BVY
QFSUFT
EF
QSPEVDUJPO
FU
BVY
NPSUB
x -FT
EFOTJUÏT
EF
DIBSHFNFOU
TPOU
EÏUFSNJOÏFT
MJUÏT
ÏWFOUVFMMFT
FO
GPODUJPO
EV
QPJET
WJG
NPZFO
EF
MÏUBU
EFT
-FT
UBVY
NPZFOT
EF
DIBSHFNFOU
SFDPNNBOEÏT

BOJNBVY
EF
MFVS
UBJMMF
EF
MFVS
GPSNF
FU
EF
TPOU
QSÏTFOUÏT
EBOT
MF
UBCMFBV

MFYJTUFODF
EF
DPSOFT
BJOTJ
RVF
EFT
DPOEJUJPOT
%FT
OPNCSFT
JOGÏSJFVST
PV
TVQÏSJFVST
BVY

EV
NPNFOU
FU
EF
MB
EJTUBODF
RVF
MFT
BOJNBVY
SFDPNNBOEBUJPOT
TFSPOU
BEBQUÏT
Ë
DFSUBJOFT
DJS
EPJWFOU
QBSDPVSJS
-FT
UBVY
EF
DIBSHFNFOU
EPJ DPOTUBODFT
1BS
FYFNQMF
EFT
WBSJBUJPOT
EF
SBDF

WFOU
ÐUSF
ÏWBMVÏT
QPVS
DIBRVF
DBTF
PV
DPNQBS EF
EFOTJUÏ
EF
DJSDVMBUJPO
EF
MÏUBU
EFT
SPVUFT

UJNFOU
EF
MB
CÏUBJMMÒSF FU
EF
WPZBHF
EBOT
MFT
WÏIJDVMFT
Ë
EPVCMF
ÏUBHF

 5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/


5"#-&"6

5BVY
EF
DIBSHFNFOU
NPZFO
SFDPNNBOEÏT
QPVS
RVF
MF
CÏUBJM
OF
TPJU
EÏDIBSHÏ
Ë
NPJOT
RVF
MFT

EFT
CPWJOT
EF
EJGGÏSFOUT
QPJET
WJGT BOJNBVY
OF
EÏCBSRVFOU
RVF
EBOT
VO
TFVM
TFOT

PV
RVJMT
TPJFOU
USBOTCPSEÏT
EVO
USBJO
Ë
VO

DBNJPO
4JM
FYJTUF
TVGGJTBNNFOU
EFODMPT
MFT


PJET
WJGT
NPZFOT


1 4VSGBDF
BV
TPM

/PNCSF
EF
UÐUFT


EFT
CPWJOT
LH


NUÐUF

QBS
QPOU
EF
 
N CPWJOT
EÏDIBSHÏT
EFWSBJFOU
ÏWJUFS
EÐUSF
NÏMBO
HÏT
BWFD
EFT
BOJNBVY
JODPOOVT
DF
RVJ
QSPWPRVF



 
 TPVWFOU
EFT
DPNCBUT


 



 
 -FT
CPWJOT
EPJWFOU
BWPJS
EF
MFBV
Ë
MFVS
EJTQPTJ


 
 UJPO
EÒT
RVF
QPTTJCMF
Ë
MFVS
BSSJWÏF
Ë
EFTUJOBUJPO



 
 *M
OZ
B
BVDVOF
SBJTPO
EF
QSJWFS
MFT
CPWJOT
EFBV



 



 

BWBOU
MBCBUUBHF


 
 -F
DPOEVDUFVS
EF
CFTUJBVY
PV
MF
DIBVGGFVS



 
 EFWSBJFOU
BUUJSFS
MBUUFOUJPO
EF
MB
QFSTPOOF
SFT
QPOTBCMF
Ë
EFTUJOBUJPO
TVS
UPVU
ÏWÒOFNFOU
EV

4PVSDF
"HSJDVMUVSF
BOE
3FTTPVSDF
.BOBHNFOU
$PVODJM
PG
"VTUSBMJB
BOE
/FX
WPZBHF
RVJ
QPVSSBJU
BGGFDUFS
MF
CJFOÐUSF
GVUVS

;FBMBOE

EFT
BOJNBVY
$FMB
QFVU
ÐUSF
MB
EFSOJÒSF
GPJT

RVJMT
POU
NBOHÏ
FU
CV
BJOTJ
RVF
UPVT
MFT
EÏUBJMT

JOGMVFOU
DPOTJEÏSBCMFNFOU
TVS
MFT
EFOTJUÏT
EF
DPODFSOBOU
MFT
USBJUFNFOUT
RVJMT
POU
SFÎVT
-FT

DIBSHFNFOU
RVFMMFT
TPJFOU
TFVMFT
PV
BTTPDJÏFT
QFSTPOOFT
SFTQPOTBCMFT
EF
MFYQÏEJUJPO
EFWSBJFOU

2VPJ
RVJM
FO
TPJU
MF
CJFOÐUSF
EFT
CPWJOT
OF
EPJU
TJHOBMFS
DFT
JOGPSNBUJPOT
FU
DPOGJFS
MB
SFTQPOTB
QBT
ÐUSF
DPNQSPNJT
CJMJUÏ
EFT
BOJNBVY
Ë
VOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
Ë

EFTUJOBUJPO
6O
TZTUÒNF
EFWSBJU
ÐUSF
NJT
FO
QMBDF

%ÏDIBSHFNFOU QPVS
MB
MJWSBJTPO
EFT
CPWJOT
EBOT
MFT
MPDBVY
EF

%FT
FYJHFODFT
TJNJMBJSFT
Ë
DFMMFT
EV
DIBSHFNFOU
MBCBUUPJS
FO
EFIPST
EFT
IFVSFT
EPVWFSUVSF
TBQQMJRVFOU
BV
EÏDIBSHFNFOU
EFT
CPWJOT
NBJT
*M
EFWSBJU
FYJTUFS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUBOU
EF

JM
GBVESBJU
DPOTJEÏSFS
RVJMT
QFVWFOU
ÐUSF
GBUJHVÏT
EÏDIBSHFS
PV
EBCBUUSF
TBOT
DSVBVUÏ
MFT
BOJNBVY

BQSÒT
VO
MPOH
WPZBHF
-FT
CPWJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
RVJ
OF
QFVWFOU
QBT
EFTDFOESF
FO
NBSDIBOU
QBSDF

EÏDIBSHÏT
MF
QMVT
WJUF
QPTTJCMF
BQSÒT
MFVS
BSSJWÏF
Ë
RVJMT
TPOU
CMFTTÏT
PV
ÏQVJTÏT
-FT
BOJNBVY
HSBWF
EFTUJOBUJPO
-FT
CMFTTVSFT
TFSPOU
NPJOT
OPNCSFV NFOU
CMFTTÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BCBUUVT
TBOT
DSVBVUÏ

TFT
TJ
MFT
CÐUFT
QFVWFOU
NBSDIFS
USBORVJMMFNFOU
FU
TBOT
EÏMBJ
$FMB
EFWSBJU
ÐUSF
GBJU
QBS
PV
TPVT

QPVS
TPSUJS
EV
WÏIJDVMF MB
EJSFDUJPO
EF
MB
QFSTPOOF
SFTQPOTBCMF
TJ
BVDVO

1PVS
EÏDIBSHFS
EFT
BOJNBVY
USBOTQPSUÏT
QBS
WÏUÏSJOBJSF
OFTU
EJTQPOJCMF
*M
FTU
JOBENJTTJCMF

DIFNJO
EF
GFS
PV
QBS
MB
SPVUF
EFT
j
UBMVT
x
EF
EF
SFUBSEFS
MÏMJNJOBUJPO
TBOT
DSVBVUÏ
EFT
BOJ
EÏCBSRVFNFOU
NPOUJDVMFT
EF
UFSSF

TPOU
SFDPN NBVY
HSBWFNFOU
CMFTTÏT
-FT
BOJNBVY
OÏDFTTJUBOU

NBOEÏT
4J
DFT
UBMVT
TPOU
BTTF[
MPOHT
QMVTJFVST
VOF
FVUIBOBTJF
EVSHFODF
EFWSBJFOU
ÐUSF
UVÏT

XBHPOT
PV
SFNPSRVFT
QFVWFOU
ÐUSF
EÏDIBSHÏT
QBS
CBMMF
PV
BTTPNNÏT
FU
TBJHOÏT
TBOT
USPQ
MFT

FO
NÐNF
UFNQT
-PSTRVF
MFT
XBHPOT
POU
EFVY
EÏQMBDFS
$FMB
QFVU
TF
GBJSF
EBOT
MF
WÏIJDVMF
EF

QPSUFT
FMMFT
EPJWFOU
ÐUSF
PVWFSUFT
FU
GJYÏFT
BWBOU
USBOTQPSU

1)050


5
(3"/%*/
6/*7&34*5²
%&
-²5"5
%6
$0-03"%0
²5"546/*4

²7*5&3
MFT
BJHVJMMPOT
ÏMFDUSJRVFT
B

#0//&
13"5*26&
RVBOE
DFTU
QPTTJCMF
JM
GBVESBJU
VUJMJTFS

EBVUSFT
BJEFT
QPVS
EJSJHFS
MFT
CPWJOT
DPNNF
EFT

ESBQFBVY
C

EFT
QBMFUUFT
FO
QMBTUJRVF
PV
VO
CÉUPO

BWFD
EFT
SVCBOT
FO
QMBTUJRVF
BUUBDIÏT
BV
CPVU

1
(
$)".#&34
;*.#"#8&

B C
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



&/
53"/4*5 -F
TZTUÒNF
EÏDIBQQFNFOU
EVO
WÏIJDVMF
OF

$PNQPSUFNFOU
EFT
CPWJOT EFWSBJU
QBT
QPMMVFS
MBJS
Ë
MJOUÏSJFVS
EF
MB
CÏUBJM
-F
DPNQPSUFNFOU
EFT
CPWJOT
QFOEBOU
MF
USBOT MÒSF
*M
EFWSBJU
FYJTUFS
EFT
FTQBDFT
TVS
MFT
QBSPJT

QPSU
EPJU
ÐUSF
QSJT
FO
DPOTJEÏSBUJPO
QPVS
EÏDJEFS
MBUÏSBMFT
QFSNFUUBOU
EF
DSÏFS
VOF
DJSDVMBUJPO
EBJS

EV
NPEF
EF
USBOTQPSU
EF
MB
UBJMMF
EV
WÏIJDVMF
FU
TVGGJTBOUF
QPVS
MF
DPOGPSU
EFT
BOJNBVY
TBOT
MFT

EV
OPNCSF
FU
EFT
HSPVQFT
EF
CPWJOT
Ë
DIBSHFS
TVSFYQPTFS
BV
GSPJE
-FT
GBDUFVST
TVTDFQUJCMFT
EBGGFDUFS
MB
TÏDVSJUÏ

EF
MÏRVJMJCSF
FO
DBT
EF
DPOEVJUF
JOTUBCMF
TPOU
3FTQPOTBCJMJUÏT
MF
DBSBDUÒSF
HMJTTBOU
EFT
TPMT
MB
EJTQPOJCJMJUÏ
EF
-FT
CPWJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBOTQPSUÏT
Ë
MFVS
EFT
TUSVDUVSFT
EF
TPVUJFO
UFMMFT
RVF
EFT
CBSSJÒSFT
FU
UJOBUJPO
MF
QMVT
SBQJEFNFOU
QPTTJCMF
TFMPO
MFT

EFT
TÏQBSBUJPOT
FU
MFT
BVUSFT
BOJNBVY
*M
QFVU
ÐUSF
QSFTDSJQUJPOT
MÏHBMFT
%FT
QSPHSBNNFT
QSÏBMBCMFT

DPOTFJMMÏ
EF
SFUJSFS
MFBV
BV
DPVST
EFT
EFSOJÒSFT
TJY
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSÏQBSÏT
QPVS
MJNJUFS
MFT
SJTRVFT

IFVSFT
QSÏDÏEBOU
MF
EÏCBSRVFNFOU
BGJO
EF
MJNJUFS
EF
SFUBSE
RVJ
QPVSSBJFOU
ÐUSF
TUSFTTBOUT
QPVS
MFT

MÏNJTTJPO
EVSJOF
FU
EBWPJS
EFT
TPMT
QMVT
TFDT BOJNBVY
-FT
GBDUFVST
QSJODJQBVY
EÏUFSNJOBOU
MF
CJFOÐUSF
-F
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF
EFWSBJU
ÐUSF
SFTQPO
EFT
CPWJOT
USBOTQPSUÏT
QBS
MB
SPVUF
TPOU
MB
DPO TBCMF
EFT
CPWJOT
KVTRVË
DF
RVJMT
TPJFOU
EBOT
MF

DFQUJPO
EV
WÏIJDVMF
MB
EFOTJUÏ
EF
DIBSHFNFOU
MB
WÏIJDVMF
EF
USBOTQPSU
*MT
EFWSBJFOU
BMPST
ÐUSF
QMB
WFOUJMBUJPO
MB
RVBMJUÏ
EF
MB
DPOEVJUF
FU
EFT
SPVUFT
DÏT
TPVT
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
EV
USBOTQPSUFVS
KVTRVË

%FT
QÏSJPEFT
EF
SFQPT
FU
EBCSFVWFNFOU
TPOU
MB
GJO
EF
MFVS
EÏCBSRVFNFOU
"QSÒT
MFVS
MJWSBJTPO

OÏDFTTBJSFT
RVBOE
MF
WPZBHF
EÏQBTTF

IFVSFT Ë
VO
BCBUUPJS
Z
DPNQSJT
MFT
BCBUUPJST
EF
TFSWJDF


MB
EJSFDUJPO
EF
MBCBUUPJS
EFWSBJU
ÐUSF
SFTQPOTBCMF

$PODFQUJPO
EFT
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU EFT
BOJNBVY
KVTRVË
MBCBUUBHF
-PSTRVJMT
TPOU

-FT
WÏIJDVMFT
FU
MFVST
ÏRVJQFNFOU
EPJWFOU
ÐUSF
EBOT
EFT
QBSDT
DPNNFSDJBVY
JMT
EFWSBJFOU
ÐUSF

BTTF[
TPMJEFT
QPVS
NBÔUSJTFS
MFT
BOJNBVY
FU
MFT
TPVT
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
EV
EJSFDUFVS
EV
DIFG
PV
EV

FNQÐDIFS
EF
TÏDIBQQFS
-B
CÏUBJMMÒSF
EPJU
ÐUSF
TVSWFJMMBOU
EV
DPNQMFYF
DPNNFSDJBM
2VBOE
JMT

DPOÎVF
EF
UFMMF
NBOJÒSF
RVF
MFT
CPWJOT
OF
QVJT TPOU
EBOT
VOF
BVUSF
QSPQSJÏUÏ
MF
QSPQSJÏUBJSF
PV

TFOU
QBT
FO
TPSUJS
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
OPSNBMFT MF
HÏSBOU
EF
DFUUF
QSPQSJÏUÏ
EPJU
ÐUSF
SFTQPOTBCMF

-FT
QBSUJFT
EV
WÏIJDVMF
PV
EV
XBHPO
Pá
MFT
EFT
DFT
BOJNBVY
TBVG
TJ
EFT
BDDPSET
EJGGÏSFOUT
POU

CPWJOT
TF
EÏQMBDFOU
PV
TF
UJFOOFOU
OF
EPJWFOU
QBT
ÏUÏ
BSSÐUÏT
DPODFSOBOU
MFVS
SFTQPOTBCJMJUÏ
-F

QSÏTFOUFS
EPCTUBDMFT
EPCKFUT
RVJ
EÏQBTTFOU
PV
DIBVGGFVS
EPJU
TBTTVSFS
RVJM
PV
FMMF
QPTTÒEF
MF

EF
EBOHFST
DBQBCMFT
EF
QSPWPRVFS
EFT
CMFTTVSFT
OPN
FU
MF
OVNÏSP
EF
UÏMÏQIPOF
EV
QSPQSJÏUBJSF

-FT
QPSUFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BTTF[
MBSHFT
QPVS
GBDJMJUFS
EFT
CPWJOT
EF
TPO
SFQSÏTFOUBOU
PV
EV
OÏHPDJBOU

MFT
FOUSÏFT
FU
TPSUJFT
QBT
NPJOT
EF

NN

-FT TFMPO
MF
DBT

FU
EV
DPOTJHOBUBJSF
-FT
QFSTPOOFT

QBDF
FOUSF
MFT
ÏUBHFT
EFWSBJU
ÐUSF
TVGGJTBOU
QPVS
PSHBOJTBOU
MF
USBOTQPSU
EPJWFOU
BWPJS
DPOOBJT
RVF
MFT
CPWJOT
Z
DPNQSJT
DFVY
RVJ
POU
EFT
DPSOFT
TBODF
EF
UPVUFT
MFT
FYJHFODFT
DPODFSOBOU
MFT

QVJTTFOU
TF
UFOJS
EBOT
VOF
QPTJUJPO
OBUVSFMMF
TBOT
DFSUJGJDBUT
TBOJUBJSFT
FU
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY

UPVDIFS
MFT
QBSPJT
TVQÏSJFVSFT
-FT
NBUÏSJBVY
VUJMJ FU
TBTTVSFS
RVF
UPVUFT
MFT
BVUPSJTBUJPOT
MÏHBMFT
FU

TÏT
QPVS
MB
DPOTUSVDUJPO
EFT
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU
MFT
EPDVNFOUT
POU
ÏUÏ
SFNQMJT
BWBOU
MF
EÏCVU
EV

EPJWFOU
QPVWPJS
ÐUSF
MBWÏT
FGGJDBDFNFOU WPZBHF
QSÏWV
-JOUÏSJFVS
EF
MB
CÏUBJMMÒSF
EPJU
ÐUSF
MJTTF
FU
TBOT

PCKFUT
TBJMMBOUT
BGJO
EF
MJNJUFS
MFT
QPJOUT
EF
QSFTTJPO
3FTQPOTBCJMJUÏT
EFT
QSPQSJÏUBJSFT
FU
MFT
DPOUVTJPOT
-FT
CBSSJÒSFT
MBUÏSBMFT
RVBOE
-FT
NÏUIPEFT
EF
NBOJQVMBUJPO
FU
EF
USBOTQPSU

FMMFT
FYJTUFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVFT
EF
NBOJÒSF
EÏQFOEFOU
TVSUPVU
EFT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
*MT

Ë
DF
RVF
MFT
UÐUFT
PV
MFT
QBUUFT
EFT
BOJNBVY
OF
EÏDJEFOU
RVFMT
CPWJOT
DIPJTJS
DPNNFOU
MFT
USJFS
FU

EÏQBTTFOU
QBT
-F
SFWÐUFNFOU
BV
TPM
EFWSBJU
QFS MFVS
EPOOFS
PV
OPO
EF
MB
OPVSSJUVSF
FU
EF
MFBV

NFUUSF
VOF
CPOOF
UFOVF
*M
EFWSBJU
ÐUSF
GBJU
BWFD
RVBOE
JMT
TPOU
EBOT
MFT
QBSDT
DPNNFSDJBVY
EFQVJT

EFT
NBUÏSJBVY
OPO
HMJTTBOUT
RVJ
OF
CMFTTFOU
QBT
MFVS
SBTTFNCMFNFOU
KVTRVË
MFVS
DIBSHFNFOU
*MT

MFT
NFNCSFT
PV
MFT
TBCPUT
EFT
BOJNBVY
-JEÏBM
ÏUBCMJTTFOU
MFT
SÒHMFT
DPODFSOBOU
MFT
BDUJPOT
EFT

TFSBJU
RVF
MFT
CÏUBJMMÒSFT
QVJTTFOU
ÐUSF
DIBSHÏFT
FU
NBOVUFOUJPOOBJSFT
BJOTJ
RVF
DFMMFT
EFT
DIBVGGFVST

EÏDIBSHÏFT
EJSFDUFNFOU
EF
MÏUBHF
TVQÏSJFVS FODBESÏ


-FT
WÏIJDVMFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SÏWJTÏT
FU
FOUSF -FT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
PV
MFVST
SFQSÏTFO
UFOVT
SÏHVMJÒSFNFOU
QPVS
MJNJUFS
MF
SJTRVF
EF
UBOUT
POU
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
EF
DIPJTJS
FU
EF
QSP
QBOOF
-B
CÏUBJMMÒSF
EFWSBJU
ÐUSF
NBJOUFOVF
FO
QPTFS
VOJRVFNFOU
MFT
CPWJOT
RVJ
TPOU
FO
ÏUBU
EF

CPO
ÏUBU
EF
NBSDIF WPZBHFS
-B
OBUVSF
FU
MB
EVSÏF
EV
WPZBHF
QSÏWV

5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/




EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
FO
DPOTJEÏSBUJPO
QPVS
EÏUFS PV
EV
OÏHPDJBOU
FU
EV
QFSTPOOFM
EFT
DIFNJOT
EF

NJOFS
MFT
DPOEJUJPOT
TBOJUBJSFT
SFRVJTFT GFS
TPOU
DMBJSFNFOU
SFDPOOVFT
FU
BDDFQUÏFT
-FT

-F
QSPEVDUFVS
FU
MF
USBOTQPSUFVS
EFWSBJFOU
WBDIFST
FNQMPZÏT
EBOT
MFT
USBJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF

WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MFT
CPWJOT
MFT
QMVT
TFOTJCMFT
RVBMJGJÏT
QPVS
NBOJQVMFS
MFT
CPWJOT
SFNQMJS
EFT

BV
TUSFTT
PV
BVY
CMFTTVSFT
QFOEBOU
MF
USBOT
SBQQPSUT
EFYQÏEJUJPO
FU
BWPJS
MBVUPSJTBUJPO
EF

QPSU
TPJFOU
DIBSHÏT
MFT
EFSOJFST
FU
EPOD
EÏDIBS SFUBSEFS
MFT
USBJOT
TJMT
EPJWFOU
TFDPVSJS
EFT
BOJ
HÏT
MFT
QSFNJFST
-F
QSPEVDUFVS
FTU
SFTQPOTBCMF
NBVY
EF
QSPQPTFS
EFT
TUBCVMBUJPOT
FU
EFT
JOTUBMMBUJPOT
-F
QSPQSJÏUBJSF
TPO
SFQSÏTFOUBOU
PV
MF
OÏHP
EFNCBSRVFNFOU
CJFO
DPOÎVFT
FU
CJFO
FOUSFUF DJBOU
TPOU
SFTQPOTBCMFT
OVFT t
EV
DIPJY
EV
DIBSHFNFOU
FU
EV
EÏDIBSHFNFOU

NJOVUJFVY
EFT
BOJNBVY
3FTQPOTBCJMJUÏT
EFT
USBOTQPSUFVST
t
EF
GPVSOJS
EFT
WBDIFST
DPNQÏUFOUT
QPVS
MF
DIBS
EBOJNBVY
FU
EFT
DIBVGGFVST HFNFOU
EV
CÏUBJM
-FT
USBOTQPSUFVST
EBOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
FO
t
EF
DIBSHFS
MF
CÏUBJM
TFMPO
EFT
IPSBJSFT
GFSSPWJBJ
DPOUBDU
QFSNBOFOU
BWFD
EFT
FYQFSUT
EFT
TZTUÒNFT
SFT
RVJ
NJOJNJTFSPOU
MF
TUSFTT
Eß
BVY
DPOEJUJPOT

EÏMFWBHF
FU
EV
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
FU
MFT
DPO DMJNBUJRVFT
TVMUFS
SÏHVMJÒSFNFOU
BV
TVKFU
EF
MB
DPODFQUJPO
t
EF
TPDDVQFS
EFT
BOJNBVY
CMFTTÏT
FU
EFT
BVUSFT

MB
DPOTUSVDUJPO
FU
MFOUSFUJFO
EFT
CÏUBJMMÒSFT
EV
VSHFODFT
RVBOE
FMMFT
TPOU
TJHOBMÏFT
QBS
MB
EJSFD
NBUÏSJFM
SPVMBOU
FYJTUBOU
PV
OFVG
EFT
TUBCVMB UJPO
EFT
DIFNJOT
EF
GFS
UJPOT
FU
BVUSFT
JOTUBMMBUJPOT t
EF
TBTTVSFS
RVF
EF
MFBV
FU
EFT
BMJNFOUT
QPVS

MF
CÏUBJM
TPOU
EJTQPOJCMFT
BVY
BSSÐUT
EF
SFQPT
EV

3FTQPOTBCJMJUÏT
QPVS
MF
USBOTQPSU
SPVUJFS DIFQUFM
-FT
DIBVGGFVST
EFT
WÏIJDVMFT
SPVUJFST
EFWSBJFOU
t
EF
GPVSOJS
VO
WBDIFS
PV
VO
TZTUÒNF
EF
TPJO
EFT

ÐUSF
SFTQPOTBCMFT
EFT
TPJOT
FU
EV
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
TFMPO
MF
DBT
QPVS
TPDDVQFS
EFT
FYQÏ
CPWJOT
QFOEBOU
MF
USBOTQPSU
TBVG
TJ
VO
BDDPNQB EJUJPOT
QMVT
JNQPSUBOUFT
FO
QBSUJDVMJFS
QPVS
MFT

HOBUFVS
EÏTJHOÏ
QBS
MF
QSPQSJÏUBJSF
GBJU
QBSUJF
USBKFUT
EF
QMVT
EF

IFVSFT
PV
QPVS
TPDDVQFS

EF
MFYQÏEJUJPO
-FT
DIBVGGFVST
EPJWFOU
TBSSÐUFS
EF
QMVTJFVST
QFUJUFT
FYQÏEJUJPOT
FU
BTTJTUFS
VO
BOJNBM
FO
EÏUSFTTF
PV
CMFTTÏ
MF
QMVT
t
EF
MB
TVSWFJMMBODF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
EÏDIBSHF
UÙU
QPTTJCMF
BQSÒT
BWPJS
QSJT
DPOTDJFODF
EV
QSPCMÒ NFOU
FU
EV
DIBSHFNFOU
GJOBM
WFST
MF
USBOTQPSU

NF
-FT
DIBVGGFVST
EFWSBJFOU
ÐUSF
RVBMJGJÏT
QPVS
SPVUJFS
MF
DBT
ÏDIÏBOU

NBOJQVMFS
FU
BTTVSFS
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
RVJ
t
EF
TBTTVSFS
RVF
MF
CÏUBJM
FTU
NJT
BV
SFQPT
BQSÒT

TPOU
TPVT
MFVS
SFTQPOTBCJMJUÏ VO
USBOTQPSU
GFSSPWJBJSF
BWBOU
UPVU
BVUSF
WPZBHF
-FT
DIBVGGFVST
EÏCVUBOUT
OF
EFWSBJFOU
QBT
t
EF
GPVSOJS
MFT
OPNT
FU
OVNÏSPT
EF
UÏMÏQIPOF
Ë

ÐUSF
BVUPSJTÏT
Ë
USBOTQPSUFS
EFT
BOJNBVY
TBOT
DPOUBDUFS
EV
QSPQSJÏUBJSF
EF
TPO
SFQSÏTFOUBOU

TVSWFJMMBODF PV
EV
OÏHPDJBOU
BJOTJ
RVF
EV
SFTQPOTBCMF
Ë

EFTUJOBUJPO
3FTQPOTBCJMJUÏT
QPVS
MF
USBOTQPSU
GFSSPWJBJSF -BVUPSJUÏ
GFSSPWJBJSF
FTU
SFTQPOTBCMF
-F
CJFOÐUSF
EFT
CPWJOT
TFSB
NJFVY
BTTVSÏ
TJ
MFT
SFT t
EF
GPVSOJS
EFT
XBHPOT
CJFO
FOUSFUFOVT
FU
BEBQ
QPOTBCJMJUÏT
EV
QSPQSJÏUBJSF
EF
TPO
SFQSÏTFOUBOU
UÏT
BVY
CPWJOT

&/$"%3²

*NQPSUBODF
EVOF
HFTUJPO
TBOT
DSVBVUÏ

-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
DPOTUJUVFOU
TFVMFNFOU
VO
UJFST
EF
MB
RVBMJUÏ
EFT
NBOJQVMBUJPOT
EFT

BOJNBVY
-B
GPSNBUJPO
EV
QFSTPOOFM
FU
VOF
CPOOF
HFTUJPO
DPOTUJUVFOU
MFT
EFVY
BVUSFT
UJFST
%FT
PCTFSWBUJPOT
QPSUBOU
TVS
EFT
DFOUBJOFT
EF
SBODIT
EÏUBCMJTTFNFOUT
EFOHSBJTTFNFOU
FU
EBCBUUPJST

BVY
&UBUT6OJT
BV
$BOBEB
BV
.FYJRVF
FO
"VTUSBMJF
FO
/PVWFMMF;ÏMBOEF
FU
FO
&VSPQF
POU
NPOUSÏ

RVF
MVOJRVF
GBDUFVS
JNQPSUBOU
EÏUFSNJOBOU
MB
GBÎPO
EPOU
MFT
BOJNBVY
TPOU
NBOJQVMÏT
FTU
MBUUJUVEF
EV

QBUSPO
%FT
QSBUJRVFT
FGGJDBDFT
FU
TBOT
DSVBVUÏ
QPVS
MFT
NBOJQVMBUJPOT
FU
MF
USBOTQPSU
TPOU
FO
HÏOÏSBM

NFOÏFT
QBS
VO
DIFG
DPODFSOÏ
QBS
MF
CJFOÐUSF
BOJNBM
-FT
BCVT
TPOU
TPVWFOU
EVT
Ë
VOF
HFTUJPO
MBYJTUF

PV
OÏHMJHFOUF

4PVSDF
(SBOEJO

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



t
EF
TBTTVSFS
RVF
MFT
DPOEVDUFVST
EF
USBJO
TBWFOU
BWFD
EFT
CBSSJÒSFT
BGJO
EÏWJUFS
MFT
EJTUSBDUJPOT

RVF
EFT
BOJNBVY
POU
ÏUÏ
FNCBSRVÏT
FU
Pá
JMT
TF
WJTVFMMFT
USPVWFOU
EBOT
MF
USBJO -B
DBQBDJUÏ
EFT
TUBCVMBUJPOT
EFWSBJU
ÐUSF
TVG
t
EF
GPVSOJS
EFT
SFTQPOTBCMFT
EFT
TPJOT
EFT
BOJ GJTBOUF
QPVS
ÏWJUFS
MFT
QSPCMÒNFT
EVT
BVY
BOJ
NBVY
Ë
EFT
FOESPJUT
SÏHVMJFST
Pá
MF
USBJO
TBS NBVY
RVJ
SFTUFOU
FO
BUUFOUF
EBOT
MFT
DBNJPOT
PV

SÐUF
QPVS
JOTQFDUFS
MFT
BOJNBVY
FU
TPVMBHFS
MFT
WÏIJDVMFT
PV
DFVY
EVT
Ë
VOF
TVSQPQVMBUJPO

DFVY
RVJ
TPOU
NBMBEFT
PV
CMFTTÏT EBOT
MFT
TUBCVMBUJPOT
$FUUF
DBQBDJUÏ
EFWSBJU
UFOJS

t
EF
TBTTVSFS
RVF
MFT
NBUÏSJBVY
USBOTQPSUÏT
EBOT
DPNQUF
EF
MB
OÏDFTTJUÏ
EVO
FTQBDF
TVQQMÏNFO
MFT
BVUSFT
XBHPOT
EFT
USBJOT
OBMUÒSFOU
QBT
UBJSF
FO
DBT
EF
QBOOF
-FT
TUBCVMBUJPOT
EFWSBJFOU

MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
QBS
FYFNQMF
EFT
BWPJS
EFT
QBSDT
EFT
ÏRVJQFNFOUT
FU
EFT
QSPDÏ
XBHPOT
DPOUFOBOU
EV
NBUÏSJFM
QPVTTJÏSFVY
EVSFT
BEBQUÏT
QPVS
MJTPMFNFOU
FU
MF
USBJUFNFOU

QMBDÏ
EFWBOU
MFT
XBHPOT
EFT
CPWJOT EFT
BOJNBVY
NBMBEFT
CMFTTÏT
PV
Ë
SJTRVF
TBOT

-F
QSPQSJÏUBJSF
EFT
JOTUBMMBUJPOT
EF
DIBSHFNFOU
QSPWPRVFS
EF
EÏUSFTTF
TVQQMÏNFOUBJSF
-FT
BOJ
FU
EF
EÏDIBSHFNFOU
Z
DPNQSJT
EFT
SBNQFT
EFT
NBVY
NBMBEFT
BHSFTTJGT
PV
CMFTTÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF

TUBCVMBUJPOT
FU
EFT
QPJOUT
EFBV
FTU
SFTQPOTBCMF
FOGFSNÏT
FU
TJ
CFTPJO
ÐUSF
BCBUUVT
TBOT
DSVBVUÏ

EF
MFVS
FOUSFUJFO QSÒT
EF
MFVS
MJFV
EBSSJWÏF
-FT
QBSDT
EJTPMFNFOU

EFWSBJFOU
ÐUSF
CJFO
FOUSFUFOVT
FU
QSÐUT
Ë
ÐUSF

*%&/5*'*$"5*0/
&5
53"±"#*-*5² VUJMJTÏT
*M
OF
GBVESBJU
QBT
NÏMBOHFS
MFT
FTQÒDFT

-FT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
EFWSBJFOU
TBTTVSFS
MFT
BOJNBVY
EJGGJDJMFT
MFT
KFVOFT
FU
MFT
BEVMUFT

RVF
UPVT
MFT
BOJNBVY
EFTUJOÏT
Ë
MBCBUUBHF
TPOU
TBVG
EBOT
MF
DBT
EFT
WBDIFT
BWFD
MFVST
WFBVY

MFT

DPSSFDUFNFOU
JEFOUJGJÏT
FU
RVF
MFT
SFHJTUSFT
EF
CPWJOT
TBOT
DPSOFT
FU
DFVY
RVJ
POU
EFT
DPSOFT
MFT

MB
GFSNF
DPODFSOBOU
MF
CÏUBJM
WFOEV
TPOU
Ë
KPVS
QPSDT
BEVMUFT
NÉMFT
FU
MFT
CPWJOT
BEVMUFT
NÉMFT

5PVUF
QFSTPOOF
USBOTQPSUBOU
EFT
BOJNBVY
EFWSBJU
-FT
BOJNBVY
BHSFTTJGT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QBSRVÏT

WFJMMFS
Ë
BWPJS
Ë
QPSUÏF
EF
NBJO
UPVT
MFT
EPDV TÏQBSÏNFOU
QPVS
ÏWJUFS
RVJMT
OF
TF
CMFTTFOU
PV

NFOUT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
RVJMT
USBOT CMFTTFOU
MFT
BVUSFT
BOJNBVY
-FT
WBDIFT
FO
MBDUB
QPSUFOU
BWBOU
MF
EÏCVU
EV
WPZBHF UJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBJUFT
TJ
FMMFT
SFTUFOU
EBOT
MB

TUBCVMBUJPO
QMVT
EF

IFVSFT
*/45"--"5*0/4
%&
3&(3061&.&/5
-FT
JOTUBMMBUJPOT
EF
SFHSPVQFNFOU
EFWSBJFOU

45"#6-"5*0/
GPVSOJS
VO
FOWJSPOOFNFOU
GBWPSBCMF
BWFD
VOF

-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
Pá
MFT
BOJNBVY
TPOU
BCBUUVT
CPOOF
WFOUJMBUJPO
FU
VO
FTQBDF
TVGGJTBOU
QPVS

EFWSBJFOU
BWPJS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEBQUÏFT
Pá
MFT
QFSNFUUSF
BVY
BOJNBVY
EF
TF
SFQPTFS
EF
CPJSF
FU

BOJNBVY
QFVWFOU
ÐUSF
SFHSPVQÏT
Ë
MFVS
BSSJWÏF
MF
DBT
ÏDIÏBOU
EF
TBMJNFOUFS
5PVT
MFT
BOJNBVY

$FT
JOTUBMMBUJPOT
EF
SFHSPVQFNFOU
PV
TUBCVMB EFWSBJFOU
EJTQPTFS
EBTTF[
EF
QMBDF
QPVS
TF
UFOJS

UJPOT
QFVWFOU
ÐUSF
DPVWFSUFT
EÏDPVWFSUFT
TQÏ EFCPVU
TBMMPOHFS
TJNVMUBOÏNFOU

FU
TF
SFUPVS
DJBMFNFOU
DPOÎVFT
Ë
DFU
FGGFU
PV
MF
DBT
ÏDIÏBOU
OFS
*M
EFWSBJU
Z
BWPJS
VO
BDDÒT
Ë
VOF
BJSF
EF
DPV
DFMB
QFVU
ÐUSF
VO
TJNQMF
DIBNQ
-F
QSJODJQF
EF
DIBHF
TÒDIF
FU
Ë
EF
MFBV
QSPQSF
FO
QFSNBOFODF

CBTF
FU
MFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
PQÏSBUJPOOFMMFT
EVOF
-FT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO
EFWSBJFOU
QSPUÏHFS
MFT

TUBCVMBUJPO
TPOU
QSÏTFOUÏT
DJEFTTPVT BOJNBVY
EFT
DPOEJUJPOT
DMJNBUJRVFT
FYUSÐNFT

t
-B
DPODFQUJPO
EFT
QBSDPVST
FU
EFT
FODMPT
EFWSBJU
TFMPO
MFT
CFTPJOT
EFT
FTQÒDFT
FU
EFT
SBDFT
EFT
BOJ
ÐUSF
BEBQUÏF
BVY
FTQÒDFT
BOJNBMFT
Ë
NBOJQVMFS NBVY
IÏCFSHÏT
t
5PVUFT
MFT
TUSVDUVSFT
FU
MFT
ÏRVJQFNFOUT
1PVS
MB
QMVQBSU
EFT
FTQÒDFT
BOJNBMFT
JM
TFNCMF

EFWSBJFOU
ÐUSF
CJFO
FOUSFUFOVT
BGJO
EÏWJUFS
RVJM
Z
BJU
USÒT
QFV
EBWBOUBHFT
QPVS
MFT
BOJNBVY

RVF
MFT
BOJNBVY
OF
TF
CMFTTFOU EF
SFTUFS
FO
TUBCVMBUJPO
QMVT
EVOF
PV
EFVY

t
-B
TUBCVMBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
DPOÎVF
QPVS
GBDJMJUFS
IFVSFT
MF
EÏSPVMFNFOU
EFT
NBOJQVMBUJPOT
FU
UPVT
MFT

TPMT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BOUJEÏSBQBOUT %ÏQMBDFNFOUT
WFST
MFT
FODMPT


t
%FT
DPOUSBTUFT
EBOT
MFT
DPVMFVST
FU
MFT
TVSGBDFT
EF
TUBCVMBUJPO
DPNNF
MFYJTUFODF
EF
QSPUFDUJPOT
QPVS
EFT
-FT
TZTUÒNFT
FU
MFT
QSPDÏEVSFT
EF
NBOJQVMBUJPO

ESBJOT
PV
EF
DBOJWFBVY
TVS
VOF
QJTUF
FO
CÏUPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOGPSNFT
BV
CJFOÐUSF
FU
BVY

QFVWFOU
GBJSF
GBJSF
EFT
ÏDBSUT
BVY
BOJNBVY
QSJODJQFT
EV
DPNQPSUFNFOU
BOJNBM
-FT
BOJNBVY

MFVS
OPNCSF
EFWSBJU
EPOD
ÐUSF
MJNJUÏ
PV
CJFO
JMT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBOJQVMÏT
DBMNFNFOU
USBORVJMMF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DBNPVGMÏT NFOU
FU
GFSNFNFOU
FO
QSFOBOU
TPJO
EÏWJUFS
VOF

t
-FT
DPVMPJST
FU
MFT
QBSDT
QPVS
MFT
QPSDT
EF FYDJUBUJPO
FU
VOF
EÏUSFTTF
JOVUJMFT
WSBJFOU
ÐUSF
GBJUT
BWFD
EFT
QBSPJT
QMFJOFT
FU
OPO
-ÏDMBJSBHF
EF
UPVUFT
MFT
QBSUJFT
EF
MB
TUBCVMB
5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/




UJPO
EFWSBJU
ÐUSF
TVGGJTBOU
QPVS
RVF
MFT
BOJNBVY
GBÎPO
RVJ
QPVSSBJU
MFVS
QSPWPRVFS
VOF
FYDJUB
QVJTTFOU
ÐUSF
JOTQFDUÏT
Ë
UPVU
NPNFOU
QBS
MF
QFS UJPO
VOF
EPVMFVS
PV
VOF
TPVGGSBODF
JOVUJMFT

TPOOFM
DPNQÏUFOU
EÏTJHOÏ
-B
TUBCVMBUJPO
EFWSBJU
-FT
BJHVJMMPOT
ÏMFDUSJRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
VOF

BWPJS
VO
TZTUÒNF
EF
ESBJOBHF
QPVS
MFT
GÒDFT
FU
MFT
TPMVUJPO
EF
EFSOJFS
SFDPVST
RVBOE
MB
TÏDVSJUÏ

VSJOFT
FU
TB
DPODFQUJPO
EFWSBJU
QFSNFUUSF
EFG EF
MIPNNF
QPVSSBJU
ÐUSF
DPNQSPNJTF

FU
JMT
OF

GFDUVFS
VO
OFUUPZBHF
FOUSF
MFT
MPUT
EBOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
RVF
TVS
MFT
NVTDMFT
FU
MFT

-B
QSPEVDUJPO
EF
GÒDFT
FU
EVSJOF
EFT
BOJNBVY
NFNCSFT
QPTUÏSJFVST
EFT
CPWJOT
FU
EFT
QPSDT

FO
TUBCVMBUJPO
EBOT
MFT
DIBNQT
EFWSBJU
BVTTJ
ÐUSF
BEVMUFT
TJMT
SFGVTFOU
EBWBODFS
BMPST
RVF
MB
WPJF

QSJTF
FO
DPOTJEÏSBUJPO
-F
CSVJU
EFT
NBDIJOFT
FTU
MJCSF
-VUJMJTBUJPO
SÏHVMJÒSF
EFT
BJHVJMMPOT

EFT
QFSTPOOFT
FU
EV
NBUÏSJFM
EFWSBJU
ÐUSF
SÏEVJU
ÏMFDUSJRVFT
EFWSBJU
ÐUSF
QFSÎVF
DPNNF
VO
ÏDIFD

MF
QMVT
QPTTJCMF
%BOT
MB
TUBCVMBUJPO
MFT
BOJNBVY
EF
MB
QBSU
EFT
NBOVUFOUJPOOBJSFT
EFWBOU
BQQMJ
OF
EPJWFOU
ÐUSF
OJ
GSBQQÏT
OJ
CPVTDVMÏT
PV
NBOJ RVFS
VOF
jQSBUJRVF
NFJMMFVSFx
FU
FMMF
EÏNPOUSF

QVMÏT
EVOF
NBOJÒSF
QPVWBOU
FOHFOESFS
TVSFYDJ MB
OÏDFTTJUÏ
EF
SFWPJS
MF
TZTUÒNF
FUPV
EVOF

UBUJPO
EPVMFVS
FU
TPVGGSBODFT
JOVUJMFT
*M
OF
GBVU
GPSNBUJPO
DPNQMÏNFOUBJSF
-FT
NBOVUFOUJPO

KBNBJT
BQQMJRVFS
VOF
QSFTTJPO
TVS
MFT
SÏHJPOT
TFO OBJSFT
FYQÏSJNFOUÏT
FU
DPNQÏUFOUT
EFWSBJFOU

TJCMFT
UFMMFT
RVF
MFT
PSHBOFT
HÏOJUBVY
FU
MPSTRVF
ÐUSF
SFTQPOTBCMFT
EF
MB
GBÎPO
EPOU
MFT
BOJNBVY

DFMB
FTU
QPTTJCMF
JM
GBVU
FODPVSBHFS
MVUJMJTBUJPO
TPOU
NBOJQVMÏT
EBOT
MFT
BJSFT
EF
EÏDIBSHFNFOU

BEBQUÏF
EBJEFT
Ë
MB
NBOVUFOUJPO
JOPGGFOTJWFT
FU
EF
TUBCVMBUJPO
FU
MFVS
DPOUSJCVUJPO
BV
CJFO
UFMMFT
RVF
MFT
QMBODIFT
QPVS
MFT
QPSDT
MFT
CBSSJÒSFT
ÐUSF
EFT
BOJNBVY
EFWSBJU
MFVS
WBMPJS
MB
SFDPOOBJT
NPCJMFT
MFT
TBDT
FU
MFT
CÉUPOT
NVOJT
EF
NPSDFBVY
TBODF
EF
MFVST
TVQÏSJFVST
EF
DVJS -FT
DPOTJEÏSBUJPOT
TVS
MF
USBOTQPSU
EFT
BOJNBVY

*M
OF
GBVU
QBT
EPOOFS
EF
DPVQT
EF
QJFE
BVY
TPOU
SÏTVNÏFT
EBOT
MFODBESÏ

BOJNBVY
PV
UPSESF
PV
DBTTFS
MFVS
RVFVF
OJ
MFT
-FT
SJTRVFTEBOHFST
BTTPDJÏT
BV
USBOTQPSU
TPOU

UJSFS
PV
MFT
USBÔOFS
QBS
MFVS
UÐUF
MFVST
DPSOFT
SÏTVNÏT
EBOT
MF
UBCMFBV

BDDPNQBHOÏT
EFT

MFVST
NFNCSFT
MFVS
RVFVF
MFVS
QFMBHF
OJ
QBS
SFDPNNBOEBUJPOT
TVS
MFT
NPZFOT
EÏMJNJOFS
MFT

BVDVOF
BVUSF
QBSUJF
EF
MFVS
DPSQT
OJ
EVOF
SJTRVFT
FU
TVS
MFT
QPJOUT
EF
DPOUSÙMF
QPTTJCMFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



&/$"%3²

$POTFJMT
QPVS
MF
USBOTQPSU
EFT
CPWJOT

t
3ÏTFSWFS
MF
USBOTQPSUFVS
Ë
MBWBODF
FO
MVJ
GPVSOJTTBOU
EFT
JOGPSNBUJPO
TVS
MF
UFNQT
EF
DIBSHFNFOU
t
4BTTVSFS
RVF
MF
DBNJPO
FTU
BEBQUÏ
Ë
DF
USBOTQPSU
t
1SÏQBSFS
PV
NÏMBOHFS
MFT
CPWJOT
USPJT
TFNBJOFT
BWBOU
MFVS
USBOTQPSU
t
1FTFS
FU
JEFOUJGJFS
MFT
CPWJOT

Ë

KPVST
BWBOU
MF
USBOTQPSU
BGJO
EF
MJNJUFS
MFT
DPOUVTJPOT
1FTFS
MFT
BOJNBVY

Ë

IFVSFT

BQSÒT
RVJMT
BJFOU
ÏUÏ
OPVSSJT
t
1BSRVFS
MFT
BOJNBVY
EF
GBÎPO
Ë
MBJTTFS
VOF
QÏSJPEF
EF
UFNQT
BEÏRVBUF
BWBOU
MF
USBOTQPSU
QBS
DBNJPO
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VO

DIBOHFNFOU
EF
EFSOJÒSF
NJOVUF
FU
EPOOFS
BVTTJ
BVY
CPWJOT
MB
QPTTJCJMJUÏ
EF
TJOTUBMMFS
EF
TF
DBMNFS
FU
EF
TF
SFQPTFS
t
$IBSHFS
MFT
CPWJOT
BWFD
EFT
DPSOFT
EBOT
EFT
QBSDT
EJGGÏSFOUT
EFT
CPWJOT
ÏDPSOÏT
t
$IBSHFS
FOTFNCMF
MFT
CPWJOT
EF
QPJET
TJNJMBJSF
t
&WJUFS
EF
DIBSHFS
FOTFNCMF
EFT
CPWJOT
JTTVT
EF
QBEEPDLT
EJGGÏSFOUT
t
7ÏSJGJFS
RVF
UPVT
MFT
EJTQPTJUJGT
EJEFOUJGJDBUJPO
TPOU
FO
QMBDF
t
3FNQMJS
UPVT
MFT
QBQJFST
BENJOJTUSBUJGT
RVJ
TVJWFOU
MFT
CPWJOT
t
%POOFS
BV
DIBVGGFVS
UPVT
MFT
SFOTFJHOFNFOUT
FU
MFT
JOTUSVDUJPOT
TVS
MB
MJWSBJTPO
RVJ
EPJWFOU
ÐUSF
USBOTNJT
Ë
MBCBUUPJS

4PVSDF
BEBQUÏ
EF
#MBDLXPPE


5"#-&"6

*EFOUJGJDBUJPO
FU
USBÎBCJMJUÏ
EVSBOU
MF
USBOTQPSU

3JTRVFTEBOHFST
FU
QPJOUT

1SBUJRVFT

.FTVSFT
DPOTFJMMÏFT
QPVS
SÏBMJTFS

EF
DPOUSÙMF SFDPNNBOEÏFT MFT
QSBUJRVFT
SFDPNNBOEÏFT

3JTRVFT t

-FT
CPWJOT
EFTUJOÏT
Ë
MBCBUUBHF
t
-FT
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU
EFWSBJFOU

t
4USFTT

USBOTQPSUÏT

t
#MFTTVSF
EFT
BOJNBVY
t
$POUBNJOBUJPO
EF
MB
QFBV
EFT
BOJ
NBVY
BWFD
EFT
GÒDFT
FU
EF
MVSJOF
t
-JEFOUJUÏ
EFT
BOJNBVY
EFWSBJU
ÐUSF

t
5SBOTNJTTJPO
EBHFOUT
QBUIP
HÒOFT
1PJOUT
EF
DPOUSÙMF
t
4ÏMFDUJPO
EFT
CPWJOT
Ë
USBOTQPSUFS
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBOTQPSUÏT
BWFD
VO
ÐUSF
DPOÎVT
QPVS
RVF
MFT
BOJNBVY

NJOJNVN
EF
TUSFTT
FU
VO
GBJCMF
QVJTTFOU
ÐUSF
DIBSHÏT
SJTRVF
EF
CMFTTVSF
FU
EF
DPOUBNJ FU
EÏDIBSHÏT
GBDJMFNFOU
BWFD
VO

OBUJPO SJTRVF
NJOJNF
EF
CMFTTVSF
t
-FT
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU
EFWSBJFOU

DPOTFSWÏF
KVTRVBV
CPVU
BGJO
EF
ÐUSF
DPOWFOBCMFNFOU
WFOUJMÏT
FU

GBDJMJUFS
MFT
SBQQFMT
FU
MFT
SFDIFS EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
QPVS
RVF
MF

DIFT
SBQJEFT OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO
TPJFOU

GBDJMFT
Ë
SÏBMJTFS
t
4FVMT
MFT
BOJNBVY
FO
ÏUBU
EF
WPZB
HFS
EFWSBJFOU
ÐUSF
DIBSHÏT

t
.BOJQVMBUJPO
QFOEBOU
MF
SBT t
-FT
BOJNBVY
EFTQÒDFT
EJGGÏSFOUFT

TFNCMFNFOU
MF
DIBSHFNFOU
FU
MF
PV
EF
MB
NÐNF
FTQÒDF
NBJT
TVT
EÏDIBSHFNFOU DFQUJCMFT
EF
TF
CMFTTFS
FOUSF
FVY

EFWSBJFOU
ÐUSF
TÏQBSÏT
QIZTJRVF
t
$PODFQUJPO
EFT
JOTUBMMBUJPOT
EF
NFOU
QFOEBOU
MF
USBOTQPSU
NBOJQVMBUJPO
t
-VUJMJTBUJPO
EF
DBJMMFCPUJT
EF
DBJT
t
$PODFQUJPO
FU
ÏUBU
EF
NBSDIF
EFT
TFT
PV
EF
EJTQPTJUJGT
TJNJMBJSFT
MJNJ
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU UF
MFT
TBMJTTVSFT
FU
MB
DPOUBNJOBUJPO

t
$PNQÏUFODFT
EV
DIBVGGFVS QBS
MFT
GÒDFT

t
1SÏQBSBUJPO
EF
MFYQÏEJUJPO t
2VBOE
MF
WÏIJDVMF
FTU
Ë
QMVTJFVST

ÏUBHFT
MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF

t
'PSNBUJPO
FU
TVSWFJMMBODF
EFT
QSPUÏHÏT
EFT
DPOUBNJOBUJPOT
DSPJ
NBOVUFOUJPOOBJSFT TÏFT
TJ
OÏDFTTBJSF
t
#POOF
JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
t
4BTTVSFS
RVF
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT

FU
CPO
TZTUÒNF
EFOSFHJTUSFNFOU BOJNBVY
FTU
DPOTFSWÏF
FU
RVF
MFT

FOSFHJTUSFNFOUT
DPODFSOBOU
MFT

BOJNBVY
FYQÏEJÏT
TPOU
FYBDUT
5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/




3ÏTVNÏ
Q -F
USBOTQPSU
DPNQPSUF
MF
SBTTFNCMFNFOU
MF
DIBSHFNFOU
MF
DPOGJOFNFOU
BWFD
PV
TBOT
EÏQMB
DFNFOU
MFT
QÏSJPEFT
EF
SFQPT
MF
EÏDIBSHFNFOU
MB
NJTF
EBOT
EFT
FODMPT
FU
VO
FOWJSPOOFNFOU

OPVWFBV
FU
JODPOOV
o
VO
FOTFNCMF
EF
TJUVBUJPOT
RVJ
TPOU
TUSFTTBOUFT
QPVS
MFT
BOJNBVY

Q -FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBOJQVMÏT
EF
GBÎPO
Ë
ÐUSF
TPVNJT
Ë
VO
NJOJNVN
EF
TUSFTT
BWBOU
MFVS

USBOTQPSU
FU
ÐUSF
FO
ÏUBU
EF
WPZBHFS
BWFD
VO
SJTRVF
EF
CMFTTVSF
NJOJNVN
6OF
QÏSJPEF
EF
SFQPT

BQSÒT
MF
SBTTFNCMFNFOU
FU
MFT
NBOJQVMBUJPOT
FTU
GPOEBNFOUBMF
BWBOU
MF
USBOTQPSU

Q -FT
QBSDT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTUSVJUT
EF
GBÎPO
Ë
ÏWJUFS
MFT
CSVTRVFT
DIBOHFNFOUT
EF
OJWFBV
MFT

QFOUFT
SBJEFT
VO
ÏDMBJSBHF
TPNCSF
FU
JOÏHBM
EFT
DPVMPJST
ÏUSPJUT
FU
EFT
WJSBHFT
TFSSÏT

Q %FT
NBOVUFOUJPOOBJSFT
DPNQÏUFOUT
DPOOBJTTBOU
MFT
CBTFT
EV
DPNQPSUFNFOU
FU
EFT
CFTPJOT
QIZ
TJPMPHJRVFT
EFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
TVSWFJMMFS
MF
DIBSHFNFOU
EFT
BOJNBVY
EBOT
MFT
WÏIJDVMFT
EF

USBOTQPSU

Q -F
DIBSHFNFOU
EFWSBJU
BWPJS
MJFV
QBS
VOF
SBNQF
CJFO
DPOÎVF
VO
RVBJ
EFNCBSRVFNFOU
BEBQUÏ

BVY
CPWJOT
PV
VOF
JOTUBMMBUJPO
NPCJMF
BEBQUÏF
TJM
OFYJTUF
QBT
EF
SBNQF
EFNCBSRVFNFOU
GJYF

Q -F
QBSDPVST
EF
MFNCBSRVFNFOU
OF
EFWSBJU
QBT
DPNQPSUFS
EPCKFUT
TBJMMBOUT
PV
EF
CPSET
USBO
DIBOUT
TVS
MFT
DMÙUVSFT
FU
MFT
CBSSJÒSFT
OJ
EPCKFUT
RVJ
QPVSSBJFOU
FNQÐDIFS
MFT
NPVWFNFOUT
EFT

BOJNBVY
EVOF
RVFMDPORVF
NBOJÒSF

Q -VUJMJTBUJPO
EFT
BJHVJMMPOT
ÏMFDUSJRVFT
EFWSBJU
ÐUSF
SÏEVJUF
BV
NJOJNVN
-FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU

ÐUSF
JODJUÏT
Ë
TF
EÏQMBDFS
QBS
EFT
TUJNVMBUJPOT
TPOPSFT
QMVUÙU
RVF
QBS
EFT
DPOUSBJOUFT
QIZTJRVFT

Q -FT
WÏIJDVMFT
FU
MFT
XBHPOT
GFSSPWJBJSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
OFUUPZÏT
TÏDIÏT
FU
DPOTUSVJUT
EF
GBÎPO
Ë

ÏWJUFS
RVF
MFT
BOJNBVY
OF
TF
TBMJTTFOU
FU
OF
TF
CMFTTFOU
FOUSF
FVY

Q -FT
DBUÏHPSJFT
EBOJNBVY
TVJWBOUFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
JTPMÏFT
FU
USBOTQPSUÏFT
EBOT
EFT
HSPVQFT
Ë

QBSU
t MFT
CPWJOT
BWFD
EFT
DPSOFT
t MFT
CPWJOT
TBOT
DPSOFT
t MFT
UBVSFBVY
BEVMUFT
t MFT
CPWJOT
EF
UBJMMF
USÒT
EJGGÏSFOUF
MFT
WBDIFT
FU
MFVST
WFBVY
QFVWFOU
ÐUSF
EF
QSÏGÏSFODF
USBOTQPS
UÏT
FOTFNCMF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
QBSUJDVMJÒSFT

t MFT
BOJNBVY
BGGBJCMJT
RVJ
EFWSBJFOU
ÐUSF
TÏQBSÏT
EFT
CPWJOT
QVJTTBOUT
-FT
CPWJOT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
NÏMBOHÏT
Ë
EBVUSFT
FTQÒDFT
QFOEBOU
MF
USBOTQPSU

Q -B
EFOTJUÏ
EF
DIBSHFNFOU
FU
MB
EJTUSJCVUJPO
EFT
DBTFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOGPSNFT
BV
CJFOÐUSF
EFT

BOJNBVY
FU
Ë
MB
DBQBDJUÏ
EV
WÏIJDVMF
EF
USBOTQPSU
-FT
UBVY
EF
DIBSHFNFOU
EPJWFOU
ÐUSF
ÏWBMVÏT

QPVS
DIBRVF
DBTF
PV
DPNQBSUJNFOU
EBOT
MB
CÏUBJMMÒSF
FO
UFOBOU
DPNQUF
EFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EFT

BOJNBVY
Ë
DIBSHFS
DFTUËEJSF
MB
UBJMMF
MÏUBU
MB
QSÏTFODF
EF
DPSOFT

EF
MB
EFOTJUÏ
EF
MB
DJSDVMB
UJPO
FU
EF
MB
QSÏTFODF
EF
DÙUFT
TVS
MF
USBKFU
QSÏWV

Q -FT
GBDUFVST
QSJODJQBVY
EÏUFSNJOBOU
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
BV
DPVST
EF
MFVS
USBOTQPSU
SPV
UJFS
TPOU
MB
DPODFQUJPO
EFT
WÏIJDVMFT
MB
EFOTJUÏ
EF
DIBSHFNFOU
MB
WFOUJMBUJPO
MB
RVBMJUÏ
EF
MB

DPOEVJUF
FU
EFT
SPVUFT
%FT
QÏSJPEFT
EF
SFQPT
BWFD
MB
QPTTJCJMJUÏ
EF
TBCSFVWFS
TPOU
PCMJHBUPJSFT

MPSTRVF
MFT
WPZBHFT
EVSFOU
QMVT
EF

IFVSFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



Q 5PVT
MFT
CPWJOT
EPJWFOU
QPVWPJS
CPJSF
MF
QMVT
UÙU
QPTTJCMF
BQSÒT
MFVS
BSSJWÏF
Ë
EFTUJOBUJPO

Q -F
DPOEVDUFVS
EF
CFTUJBVY
PV
MF
DIBVGGFVS
EFWSBJFOU
BUUJSFS
MBUUFOUJPO
EF
MB
QFSTPOOF
SFTQPOTBCMF

Ë
EFTUJOBUJPO
TVS
UPVU
ÏMÏNFOU
EV
WPZBHF
RVJ
QPVSSBJU
BGGFDUFS
MF
CJFOÐUSF
GVUVS
EFT
BOJNBVY
6O

TZTUÒNF
EFWSBJU
ÐUSF
NJT
FO
QMBDF
QPVS
MJWSFS
MFT
CPWJOT
EBOT
MFT
MPDBVY
EF
MBCBUUPJS
FO
EFIPST
EFT

IFVSFT
EPVWFSUVSF

Q *M
EFWSBJU
FYJTUFS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUBOU
EF
EÏDIBSHFS
MFT
BOJNBVY
PV
EBCBUUSF
TBOT
DSVBVUÏ

DFVY
RVJ
OF
QFVWFOU
QBT
EFTDFOESF
FO
NBSDIBOU
QBSDF
RVJMT
TPOU
CMFTTÏT
PV
ÏQVJTÏT
-FT
BOJNBVY

HSBWFNFOU
CMFTTÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BCBUUVT
TBOT
DSVBVUÏ
FU
TBOT
EÏMBJ

Q -FT
WÏIJDVMFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SÏWJTÏT
FU
FOUSFUFOVT
SÏHVMJÒSFNFOU
QPVS
MJNJUFS
MF
SJTRVF
EF
QBOOF
-B

CÏUBJMMÒSF
EFWSBJU
ÐUSF
NBJOUFOVF
FO
CPO
ÏUBU
EF
NBSDIF

Q -FT
SÙMFT
EFT
QFSTPOOFT
JNQMJRVÏFT
Ë
DIBRVF
ÏUBQF
EV
USBOTQPSU
EFT
CPWJOT
EFWSBJU
ÐUSF
DMBJSFNFOU

EÏGJOJT

Q -JEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
EFWSBJU
ÐUSF
DPOTFSWÏF
UPVU
BV
MPOH
EV
USBOTQPSU
FU
UPVT
MFT
FOSFHJT
USFNFOUT
FU
MFT
EPDVNFOUT
OÏDFTTBJSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
EßNFOU
SFNQMJT
FU
USBOTNJT

Q -FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
Pá
MFT
BOJNBVY
TPOU
BCBUUVT
EFWSBJFOU
BWPJS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEBQUÏFT
Pá
MFT

BOJNBVY
QFVWFOU
ÐUSF
SFHSPVQÏT
Ë
MFVS
BSSJWÏF
5SBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS 4&$5*0/




#JCMJPHSBQIJF
"HSJDVMUVSF
BOE
3FTPVSDF
.BOBHFNFOU
$PVODJM
PG
"VTUSBMJB
BOE
/FX
;FBMBOE

"VTUSBMJBO

NPEFM
DPEF
PG
QSBDUJDF
GPS
UIF
XFMGBSF
PG
BOJNBMT
MBOE
USBOTQPSU
PG
DBUUMF
$PMMJOHXPPE
"VTUSBMJF
$4*30

1VCMJTIJOH
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXQVCMJTIDTJSPBV#PPLTEPXOMPBEDGN *%

#MBDLXPPE
*

5JQT
GPS
USBOTQPSUJOH
DBUUMF
BOE
TIFFQ
"HOPUF

/FX
4PVUI
8BMFT
"HSJDVMUVSF
(SBOEJO
5

-JWFTUPDL
IBOEMJOH
BOE
USBOTQPSU
8BMMJOHGPSE
3PZBVNF6OJ
$"#
*OUFSOBUJPOBM

Q
'"0

(VJEFMJOFT
GPS
IVNBOF
IBOEMJOH
USBOTQPSU
BOE
TMBVHIUFS
PG
MJWFTUPDL
$IBQ

3"1


#BOHLPL
#VSFBV
SÏHJPOBM
EF
MB
'"0
QPVS
M"TJF
FU
MF
1BDJGJRVF
'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
MF
3BQQPSU
EF
MB
F

TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@FQEG

-BQXPSUI
+8

$BUUMF
USBOTQPSU
MPBEJOH
TUSBUFHJFT
GPS
SPBE
USBOTQPSU
%FQBSUNFOU
PG
1SJNBSZ

*OEVTUSJFT
BOE
'JTIFSJFT
(PVWFSOFNFOU
EV
2VFFOTMBOE
"VTUSBMJF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXEQJRMEHPWBVCFFGIUNM

 4&$5*0/


*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

-FT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

-FT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
SFRVJT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

EFWSBJFOU
JODMVSF
MFT
ÏMÏNFOUT
TVJWBOUT

t
MB
QSJTF
FO
DPNQUF
SÏHVMJÒSF
EF
UPVUFT
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
FO

QSPWFOBODF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
UFMMFT
RVF
MFT
EÏDMBSBUJPOT
EFT

QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
RVBOU
Ë
MVUJMJTBUJPO
EFT
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
FU

MFT
JOGPSNBUJPOT
JTTVFT
EFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
EF
NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST

t
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
ÏUBOU
EBOHFSFVY
PV

JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FU
MFVS
NJTF
Ë
MÏDBSU
EFT
BOJNBVY

OPSNBVY

t
MB
SFNJTF
EFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
Ë
MB
QFSTPOOF

DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
BWBOU
RVJM

TPJU
QSPDÏEÏ
Ë
DFMMFDJ
BGJO
EBNÏMJPSFS
MF
KVHFNFOU
GJOBM
$FMB
FTU

QBSUJDVMJÒSFNFOU
JNQPSUBOU
MPSTRVVOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF

MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
KVHF
RVVO
BOJNBM
TVTQFDU
QFVU
ÐUSF
BCBUUV
EBOT

EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
EIZHJÒOF

t
MB
EÏUFOUJPO
FO
DBT
EF
EPVUF
EBOT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
TQÏDJBMFT
EVO

BOJNBM
PV
EVO
MPU

QPVS
VOF
JOTQFDUJPO
EFT
UFTUT
EF
EJBHOPTUJD
FUPV

EFT
USBJUFNFOUT
QMVT
QPVTTÏT
TJ
DFMB
FTU
KVHÏ
OÏDFTTBJSF
QBS
MB
QFSTPOOF

DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

t
MJEFOUJGJDBUJPO
JNNÏEJBUF
EBOJNBVY
KVHÏT
EBOHFSFVY
PV
JNQSPQSFT
Ë

MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FU
MFVS
USBJUFNFOU
BQQSPQSJÏ
QPVS
ÏWJUFS
VOF

DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EF
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
TVS
EBVUSFT
BOJNBVY
FU

t
MFOSFHJTUSFNFOU
EFT
NPUJGT
EFT
TBJTJFT
FU
MFYÏDVUJPO
EF
UFTUT
EF

MBCPSBUPJSF
QPVS
DPOGJSNBUJPO
TJ
OÏDFTTBJSF
$FT
JOGPSNBUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF

DPNNVOJRVÏFT
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF

¨
.&"5$01)0504
-FT
DBUÏHPSJFT
EF
KVHFNFOU
BOUFNPSUFN
DPNQSFOOFOU
t
QSPQSF
Ë
MBCBUUBHF

t
QSPQSF
Ë
MBCBUUBHF
TPVT
SÏTFSWF
EVOF
EFVYJÒNF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

BQSÒT
VOF
QÏSJPEF
TVQQMÏNFOUBJSF
EBUUFOUF
QBS
FYFNQMF
MPSTRVF
MFT

BOJNBVY
OF
TPOU
QBT
TVGGJTBNNFOU
SFQPTÏT
PV
TPOU
BGGBJCMJT
UFNQPSBJSFNFOU

QBS
VOF
DPOEJUJPO
QIZTJPMPHJRVF
PV
NÏUBCPMJRVF
t
QSPQSF
Ë
MBCBUUBHF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
DFTUËEJSF
VO
BCBUUBHF

SFQPSUÏ
EBOJNBVY
jTVTQFDUTx
MPSTRVF
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF

EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
TPVQÎPOOF
RVF
MFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO

QPTUNPSUFN
QPVSSBJFOU
BCPVUJS
Ë
VOF
TBJTJF
QBSUJFMMF
PV
UPUBMF
t
TBJTJF
QPVS
EFT
SBJTPOT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
QBS
FYFNQMF
EBOHFST
BTTPDJÏT
Ë

MB
WJBOEF
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
BV
USBWBJM
PV
QSPCBCJMJUÏ
EF
DPOUBNJOBUJPO

JOBDDFQUBCMF
EFT
MPDBVY
Pá
TF
QSBUJRVFOU
MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF
TVJUF
Ë

MBCBUUBHF
t
TBJTJF
QPVS
EFT
SBJTPOT
EF
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
t
BCBUUBHF
EVSHFODF
MPSTRVF
MÏUBU
EVO
BOJNBM
DMBTTÏ
DPNNF
QSPQSF
Ë

MBCBUUBHF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
SJTRVF
EF
TF
EÏUÏSJPSFS
FO
SBJTPO

EVO
SFUBSE
Ë
MBCBUUBHF
FU
t
TBJTJF
QPVS
EFT
SBJTPOT
UPVDIBOU
Ë
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
TFMPO
MFT
DSJUÒSFT
EF
MB

MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
FU
EFTUSVDUJPO
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF

4PVSDF
'"00.4

*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/


.BMBEJFT
USBJUÏFT
EBOT
DFUUF
TFDUJPO
4:.15¼.&4
(²/²3"69
'JÒWSF
QZSFYJF


*OGMBNNBUJPO
MPST
EFT
NBMBEJFT
WJSBMFT

4FQUJDÏNJF

5PYÏNJF

&DDIZNPTFT

"CDÒT

&NBDJBUJPO

ŽEÒNFT

*NNBUVSJUÏ

*OUPYJDBUJPO
QBS
EFT
QMBOUFT

*OUPYJDBUJPO
QBS
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT


."-"%*&4
41²$*'*26&4

."-"%*&4
7*3"-&4

'JÒWSF
BQIUFVTF
'"


1FTUF
CPWJOF
1#


4UPNBUJUF
WÏTJDVMFVTF
47


'JÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF
'$.

PV
DPSZ[B
HBOHSÏOFVY

3BHF

%FSNBUPTF
OPEVMBJSF
DPOUBHJFVTF

%FSNBUPTF
CPWJOF
Ë
IFSQÒT

3IJOPUSBDIÏJUF
JOGFDUJFVTF
CPWJOF
3*#


%JBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF
%7#


-FVDPTF
CPWJOF


."-"%*&4
®
13*0/4

&ODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#
jNBMBEJF
EF
MB
WBDIF
GPMMFx



."-"%*&4
%6&4
®
%&4
3*$,&554*&4
&5
®
%&4
.:$01-"4.&4

$PXESJPTF
IZESPQÏSJDBSEF


'JÒWSF
2
GJÒWSF
EF
2VFFOTMBOE
j/JOF
NJMF
GFWFSx
GJÒWSF
2
BNÏSJDBJOF
GJÒWSF
2
BVTUSBMJFOOF


1ÏSJQOFVNPOJF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF
11$#



."-"%*&4
#"$5²3*&//&4

$IBSCPO
CBDUÏSJFO
DIBSCPO
TZNQUPNBUJRVF


#PUVMJTNF

ŽEÒNF
NBMJO

5VCFSDVMPTF

1BSBUVCFSDVMPTF
CPWJOF
NBMBEJF
EF
+PIOF


-FQUPTQJSPTF

#SVDFMMPTF
BWPSUFNFOU
DPOUBHJFVY
NBMBEJF
EF
#BOH


"OUISBY

4BMNPOFMMPTF
CPWJOF

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

4FQUJDÏNJF
IÏNPSSBHJRVF

%JQIUÏSJF
EV
WFBV

"DUJOPCBDJMMPTF
jMBOHVF
EF
CPJTx


"DUJOPNZDPTF
jMVNQZ
KBXx


1ZÏMPOÏQISJUF
QZÏMPOÏQISJUF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF


.ÏUSJUF

.BNNJUF

&OEPDBSEJUF

3ÏUJDVMPQÏSJUPOJUF
USBVNBUJRVF
315
SÏUJDVMJUF
USBVNBUJRVF



."-"%*&4
1"3"4*5"*3&4

.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
IFMNJOUIFT
4USPOHZMPTF
QVMNPOBJSF

'BTDJPMPTF

*OGFTUBUJPO
QBS
%JDSPD”MJVN
EFOESJUJDVN

ŽTPQIBHPTUPNPTF
WFST
OPEVMBJSFT
jQJNQMZ
HVUx
FO
BOHMBJT


$ZTUJDFSDPTF

.BMBEJF
IZEBUJRVF
IZEBUJEPTF
ÏDIJOPDPDDPTF


0ODIPDFSDPTF


.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
QSPUP[PBJSFT
5SZQBOPTPNPTF

5IFJMÏSJPTF
GJÒWSF
EF
MB
DÙUF
&TU


#FTOPJUJPTF

"OBQMBTNPTF
GJÒWSF
CJMJFVTF
EFT
CPWJEÏT


#BCÏTJPTF
QJSPQMBTNPTF
GJÒWSF
EV
5FYBT
GJÒWSF
CJMJFVTF
IÏNPHMPCJOVSJRVF
GJÒWSF
Ë
UJRVF


4BSDPDZTUPTF
TBSDPTQPSJEJPTF



.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
BSUISPQPEFT
)ZQPEFSNPTF
CPWJOF

.ZJBTFT
Ë
MB
MVDJMJF
CPVDIÒSF

*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ 6O
BVUSF
PCKFDUJG
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

-JOTQFDUJPO
EF
MBOJNBM
WJWBOU
BWBOU
MBCBUUBHF
FTU
EF
QSPUÏHFS
MB
TBOUÏ
EFT
BOJNBVY
-BCBUUPJS

FTU
VOF
ÏUBQF
JNQPSUBOUF
QPVS
MB
QSPEVDUJPO
SFÎPJU
EFT
BOJNBVY
EF
UPVUFT
PSJHJOFT
FU
DPOTUJUVF

EVOF
WJBOEF
TBJOF
EFTUJOÏF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
VO
FOESPJU
JEÏBM
QPVS
TVSWFJMMFS
MB
TBOUÏ
EV
CÏUBJM

IVNBJOF
-FT
BOPNBMJFT
EF
QPTUVSF
EF
NPV EBOT
VOF
[POF
EPOOÏF
-FT
NBMBEJFT
BOJNBMFT
RVJ

WFNFOU
FU
EF
DPNQPSUFNFOU
OF
QFVWFOU
ÐUSF
POU
EFT
DPOTÏRVFODFT
HSBWFT
TVS
MB
TBOUÏ
BOJNBMF

EÏUFDUÏFT
RVF
DIF[
MBOJNBM
WJWBOU
-JOTQFDUJPO
MF
DPNNFSDF
FU
MÏDPOPNJF
BV
OJWFBV
OBUJPOBM

BOUFNPSUFN
QFVU
BNÏMJPSFS
MFGGJDBDJUÏ
EF
MPQÏ TPOU
TPVWFOU
Ë
EÏDMBSBUJPO
PCMJHBUPJSF
FU
MJOT
SBUJPO
FO
ÏMJNJOBOU
VO
DFSUBJO
OPNCSF
EBOJNBVY
QFDUJPO
BOUFNPSUFN
BV
OJWFBV
EF
MBCBUUPJS
QFVU

RVJ
TFSBJFOU
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
$FUUF
SFQSÏTFOUFS
VO
MJFV
TUSBUÏHJRVF
EF
EÏUFDUJPO
QSÏ
TFDUJPO
SÏTVNF
MF
QSPDFTTVT
EF
MJOTQFDUJPO
BOUF DPDF
EF
DFT
NBMBEJFT
-F
USPJTJÒNF
PCKFDUJG
EF
MJOT
NPSUFN
FU
JOEJRVF
MFT
NFTVSFT
Ë
QSFOESF
QPVS
QFDUJPO
BOUFNPSUFN
FTU
EF
TVSWFJMMFS
FU
EBNÏMJP
QSPUÏHFS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FU
BOJNBMF SFS
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
QBS
MB
EÏUFDUJPO
EF

-JOTQFDUJPO
EFT
WJBOEFT
FTU
DPNNVOÏNFOU
QSPCMÒNFT
QSÏTFOUT
PV
QPUFOUJFMT
FU
QBS
MB
NJTF
FO

SFDPOOVF
DPNNF
MF
DPOUSÙMF
EFT
BOJNBVY
BCBU ”VWSF
EF
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
BQQSPQSJÏFT
UVT
FU
EF
MB
WJBOEF
-PCKFDUJG
EF
MJOTQFDUJPO
EFT

WJBOEFT
FTU
EF
GPVSOJS
VOF
WJBOEF
TBJOF
FU
TBMVCSF
130$&4464
%&
-*/41&$5*0/


QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
-JOTQFDUJPO
EFT
"/5&.035&.
WJBOEFT
SFHSPVQF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
-JEÏBM
TFSBJU
RVF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
TPJU

MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
FGGFDUVÏF
BV
NPNFOU
EF
MBSSJWÏF
EFT
BOJNBVY

$FUUF
JOTQFDUJPO
TF
GBJU
QSJODJQBMFNFOU
TPVT
MB
Ë
MBCBUUPJS
*M
GBVU
BMPST
RVJM
Z
BJU
VOF
MVNJÒSF

SFTQPOTBCJMJUÏ
EFT
BVUPSJUÏT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
DPN TVGGJTBOUF
OBUVSFMMF
PV
BSUJGJDJFMMF
QFSNFUUBOU

QÏUFOUFT
RVJ
TPOU
EFT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
EFT
JOTQFD MPCTFSWBUJPO
EFT
BOJNBVY
FO
NPVWFNFOU
FU
BV

UFVST
EFT
WJBOEFT
QSÏTFOUT
BV
OJWFBV
EF
MBCBUUPJS SFQPT
"
MBSSJWÏF
MFT
DPOEJUJPOT
EV
WÏIJDVMF
EF

%BOT
EF
OPNCSFVTFT
SÏHJPOT
FO
EÏWFMPQQF USBOTQPSU
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
ÏWBMVÏFT
FU
TJ
VO

NFOU
FU
FO
QBSUJDVMJFS
EBOT
MFT
BCBUUPJST
EFT
BOJNBM
B
ÏUÏ
CMFTTÏ
QFOEBOU
MF
USBOTQPSU
EFT

[POFT
SVSBMFT
MFT
JOTQFDUFVST
EFT
WJBOEFT
NBO NFTVSFT
QFVWFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
ÏWJUFS
RVF
DFMB

RVFOU
TPVWFOU
EJOGPSNBUJPOT
FU
EF
EJSFDUJWFT
OF
TF
SFQSPEVJTF
QPVS
ÏWBMVFS
MF
TUBUVU
TBOJUBJSF
EFT
DBSDBTTFT
EF
4JM
OFTU
QBT
QPTTJCMF
EFGGFDUVFS
MJOTQFDUJPO

MB
WJBOEF
FU
EFT
PSHBOFT
EFT
BOJNBVY
BCBUUVT
BV
NPNFOU
EF
MBSSJWÏF
EFT
BOJNBVY
FMMF
EFWSBJU

1BS
DPOTÏRVFOU
DFUUF
TFDUJPO
FU
MB
4FDUJPO

DPO BWPJS
MJFV
EBOT
MFT

IFVSFT
BQSÒT
MBSSJWÏF
Ë

DFSOBOU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EPOOFOU
EFT
OPVWFBV
QPVS
ÏWJUFS
RVF
MFT
BOJNBVY
OF
TPVGGSFOU

EJSFDUJWFT
DPODJTFT
TVS
MB
RVFTUJPO
BWFD
EFT
JMMVT EBWBOUBHF
FO
DBT
EF
QSPCMÒNF
EF
CJFOÐUSF
USBUJPOT
FO
DPVMFVS
QSÏTFOUBOU
MFT
MÏTJPOT
QBUIP -JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
BVTTJ
ÐUSF

MPHJRVFT
RVJ
QFVWFOU
FYJTUFS
DIF[
MFT
CPWJOT
MFT
SÏBMJTÏF
EBOT
MFT

IFVSFT
BWBOU
MBCBUUBHF
EFT

QFUJUT
SVNJOBOUT
MFT
QPSDT
MF
HJCJFS
MFT
WPMBJMMFT
TJHOFT
EF
NBMBEJF
QPVWBOU
TF
EÏDMBSFS
BWFD
MF

FU
MFT
MBQJOT
-FT
JOTUSVDUJPOT
TVS
MF
KVHFNFOU
EFT
UFNQT
-PSTRVF
MFT
BOJNBVY
SFTUFOU
FO
TUBCVMB
DBSDBTTFT
TPOU
EFT
SFDPNNBOEBUJPOT
WJTBOU
BVTTJ
UJPO
QMVT
MPOHUFNQT
JMT
EPJWFOU
ÐUSF
JOTQFDUÏT

Ë
SÏDVQÏSFS
MF
QMVT
EF
WJBOEF
QPTTJCMF
QPVS
MB
QMVTJFVST
GPJT
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
$FT
SFDPNNBOEBUJPOT
%BOT
MFT
DPOEJUJPOT
JEÏBMFT
MJOTQFDUJPO
BOUF
OF
TPOU
QBT
EFTUJOÏFT
Ë
JOUFSGÏSFS
BWFD
EFT
SÏHMF NPSUFN
TBDDPNQBHOFSB
EF
MFYBNFO
EFT
JOGPS
NFOUBUJPOT
FYJTUBOUFT
TVS
MF
TVKFU
EBOT
MFT
QBZT NBUJPOT
DPODFSOBOU
MB
WJF
FU
MF
QBTTÏ
TBOJUBJSF
EFT

BOJNBVY
QIPUPT

FU


$FT
jJOGPSNBUJPOT
FO

0#+&$5*'4
%&
-*/41&$5*0/

DIBÔOFx
QFVWFOU
EPOOFS
EFT
JOEJDBUJPOT
VUJMFT
TVS

"/5&.035&. MF
TUBUVU
TBOJUBJSF
HMPCBM
EV
USPVQFBV
PV
EF
MÏMF
-F
QSJODJQBM
PCKFDUJG
EF
UPVUF
JOTQFDUJPO
UPVU
BV
WBHF
EPSJHJOF
MF
SJTRVF
EF
MÏTJPOT
DISPOJRVFT

MPOH
EF
MB
DIBÔOF
EF
USBOTGPSNBUJPO
EF
MB
WJBOEF
EBOT
MB
DBSDBTTF
FU
MB
HBSBOUJF
RVJM
OFYJTUFSB
QBT

FTU
MB
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
WJTËWJT
EFT
EF
SÏTJEVT
DIJNJRVFT
EBOT
MB
WJBOEF
QSPWFOBOU

[PPOPTFT
FU
EFT
NBMBEJFT
MJÏFT
Ë
MB
WJBOEF
-JOT EF
NÏEJDBNFOUT
BENJOJTUSÏT
PV
EF
QFTUJDJEFT

QFDUJPO
BOUFNPSUFN
QFSNFU
BVTTJ
EBNÏMJPSFS
VUJMJTÏT
MB
QSPUFDUJPO
EV
QFSTPOOFM
EFT
BCBUUPJST
WJTËWJT
-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
DPNQPSUF
EFVY
ÏMÏ
EFT
NBMBEJFT
DFT
EFSOJFST
ÏUBOU
MFT
QSFNJFST
EF
MB
NFOUT
DIBÔOF
Ë
BWPJS
VO
DPOUBDU
EJSFDU
BWFD
MFT
BOJNBVY
t
MF
USJ
FU
MJTPMFNFOU
EFT
BOJNBVY
TPVQÎPOOÏT

FU
MFVST
QSPEVJUT
EÐUSF
NBMBEFT
PV
QSÏTFOUBOU
EFT
DPOEJUJPOT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

QBT
VO
EBOHFS
QPVS
MFT
BVUSFT
BOJNBVY
FU
QPVS

MIPNNF

-FT
BOPNBMJFT
EBOT
MB
EÏNBSDIF
-PSTRVVO
BOJNBM
B
VOF
EÏNBSDIF
BOPSNBMF
PV

RVJM
FTU
SÏUJDFOU
Ë
TF
EÏQMBDFS
DFMB
TJHOJGJF
FO

HÏOÏSBM
RVJM
FYJTUF
VOF
EPVMFVS
RVFMRVF
QBSU

-BOJNBM
QFVU
QSÏTFOUFS
EFT
BOPNBMJFT
OJNQPSUF

Pá
TVS
MFT
QBUUFT
PV
BWPJS
VOF
EPVMFVS
BV
OJWFBV

EV
UIPSBY
PV
EF
MBCEPNFO
$FMB
QFVU
BVTTJ
ÐUSF

MF
TJHOF
EF
USPVCMFT
OFSWFVY
.
#-&*$)
46*44&

-FT
BOPNBMJFT
EBOT
MBUUJUVEF
6O
BOJNBM
BWFD
VOF
BUUJUVEF
BOPSNBMF
QFVU
1)050

t
TF
UFOJS
EFCPVU
BWFD
MBCEPNFO
UFOEV
6O
WÏUÏSJOBJSF

QFV
TBUJTGBJTBOUFT t
TBMMPOHFS
BWFD
MB
UÐUF
UPVSOÏF
TVS
MF
DÙUÏ
JOTQFDUFVS

FYBNJOF
MFT
t
MFYBNFO
WÏUÏSJOBJSF
FU
MF
EJBHOPTUJD
EFT
BOJ t
TF
UFOJS
EFCPVU
BWFD
MFT
QJFET
ÏUFOEVT
Ë

SFOTFJHOFNFOUT
NBVY
NJT
Ë
MÏDBSU MBWBOU
DPODFSOBOU
MB

&O
SÒHMF
HÏOÏSBMF
UPVU
BOJNBM
QSÏTFOUBOU
EFT
t
TF
UFOJS
EFCPVU
BWFD
MB
UÐUF
FU
MFODPMVSF
ÏUFO
WJF
FU
MF
QBTTÏ

TBOJUBJSF
EVO
BOPNBMJFT
EFWSBJU
ÐUSF
JTPMÏ
MPST
EV
QSPDFTTVT
EVF
BOJNBM JOJUJBM
EF
USJ
*M
FYJTUF
EFT
FYDFQUJPOT
EJNQPSUBODF
t
ÐUSF
JODBQBCMF
EF
TF
MFWFS
NJOFVSF
DPNNF
MFT
WBDIFT
BWFD
VOF
TFVMF
DPSOF
-FT
BOJNBVY
FO
CPOOF
TBOUÏ
QFVWFOU
QBSGPJT

PV
VOF
UÏUJOF
TVQQMÏNFOUBJSF
EFT
CMFTTVSFT
MÏHÒ BEPQUFS
EFT
BUUJUVEFT
RVJ
QFVWFOU
ÐUSF
KVHÏFT

SFT
FUD BOPSNBMFT
QBS
FYFNQMF
VOF
WBDIF
RVJ
FTU
SFT
-FT
BOPNBMJFT
Ë
SFDIFSDIFS
BWFD
BUUFOUJPO
MPST
EV
UÏF
DPVDIÏF
QFOEBOU
MPOHUFNQT
QFVU
TÏUJSFS

QSPDFTTVT
EF
USJ
JOJUJBM
TPOU
FYQPTÏFT
DJEFTTPVT FU
TF
UFOJS
EFCPVU
BWFD
MFT
QBUUFT
ÏUFOEVFT
Ë

MBWBOU
DPNNF
EBOT
DFSUBJOT
DBT
QBUIPMPHJRVFT

-FT
BOPNBMJFT
EF
SFTQJSBUJPO EF
NÐNF
MFT
WFBVY
RVJ
TF
SFQPTFOU
POU
RVFMRVF
&MMFT
TF
SÏGÒSFOU
FO
HÏOÏSBM
Ë
MB
GSÏRVFODF
SFT GPJT
MFVS
UÐUFT
UPVSOÏFT
TVS
MFVS
DÙUÏ
$IF[
MFT

QJSBUPJSF
NBJT
JM
FYJTUF
BVTTJ
EBVUSFT
BOPNBMJFT
BOJNBVY
FO
CPOOF
TBOUÏ
DFUUF
BUUJUVEF
EJTQBSBÔU

QPTTJCMFT
DPNNF
VOF
UPVY
GSÏRVFOUF
PV
EFT
EJG MPSTRVF
MBOJNBM
FTU
TUJNVMÏ
GJDVMUÏT
SFTQJSBUPJSFT
-F
QSJODJQBM
QPJOU
Ë
SFUFOJS
-BUUJUVEF
BOPSNBMF
MB
QMVT
TPVWFOU
PCTFSWÏF

FTU
RVF
MBOJNBM
EFWSBJU
ÐUSF
JTPMÏ
TJ
TB
SFTQJSBUJPO
FTU
CJFO
TßS
DFMMF
EF
jMBOJNBM
DPVDIÏx
$F
TPOU
MFT

FTU
BOPSNBMF BOJNBVY
RVJ
OF
QFVWFOU
QBT
TF
UFOJS
EFCPVU
PV

TFVMFNFOU
QPVS
EF
DPVSUFT
QÏSJPEFT
*MT
EPJWFOU

-FT
BOPNBMJFT
EF
DPNQPSUFNFOU ÐUSF
USBJUÏT
TBOT
MFVS
QSPWPRVFS
EF
TPVGGSBODF

-FT
BOPNBMJFT
EF
DPNQPSUFNFOU
QFVWFOU
ÐUSF
FYDFTTJWF
FU
TPOU
FO
HÏOÏSBM
JTPMÏT
MPST
EF
MB
QSF
TJHOJGJDBUJWFT
QPVS
EFT
NBMBEJFT
USÒT
HSBWFT
NJÒSF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
4JMT
OF
QFVWFOU

DPNNF
MB
SBHF
MFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
QBT
ÐUSF
JTPMÏT
MFT
PQÏSBUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BSSÐ
CPWJOF
&4#

FU
MJOUPYJDBUJPO
QBS
MF
QMPNC UÏFT
BGJO
RVF
MPO
QVJTTF
TFO
PDDVQFS
"QSÒT
MJOT
7PJDJ
EFT
FYFNQMFT
EF
DPNQPSUFNFOUT
BOPS QFDUJPO
WÏUÏSJOBJSF
MFT
BOJNBVY
DPVDIÏT
EPJWFOU

NBVY ÐUSF
BTTPNNÏT
EBOT
MFODMPT
TJ
MFVS
EÏQMBDFNFOU

t
VO
BOJNBM
QPVTTBOU
TB
UÐUF
DPOUSF
MF
NVS FTU
USPQ
EPVMPVSFVY
FU
FOWPZÏT
EJSFDUFNFOU
EBOT

t
VO
BOJNBM
NBSDIBOU
FO
DFSDMF MB
[POF
EF
TBJHOÏF
BEÏRVBUF
t
VO
BOJNBM
DIBSHFBOU
EFT
PCKFUT
EJWFST
t
VO
BOJNBM
BWFD
VOF
FYQSFTTJPO
EBOYJÏUÏ
EBOT
&DPVMFNFOUT
BOPSNBVY
PV
QSPUVCÏSBODFT

MFT
ZFVY BV
OJWFBV
EFT
PSJGJDFT
OBUVSFMT
t
VO
BOJNBM
BWFD
VO
SFHBSE
WJEF 6O
BOJNBM
FO
CPOOF
TBOUÏ
OF
QSÏTFOUF
QBT

t
VO
BOJNBM
RVJ
TF
DPNQPSUF
EF
GBÎPO
USÒT
BHSFT EÏDPVMFNFOU
PV
EF
QSPUVCÏSBODF
BV
OJWFBV
EF

TJWF TFT
PSJGJDFT
OBUVSFMT
-FT
FYFNQMFT
EÏDPVMFNFOUT

-FT
BOJNBVY
RVJ
POU
VO
DPNQPSUFNFOU
BOPSNBM
PV
EF
QSPUVCÏSBODFT
BV
OJWFBV
EFT
PSJGJDFT
OBUV
EFWSBJFOU
ÐUSF
TÏQBSÏT
BV
NPNFOU
EF
MJOTQFDUJPO
SFMT
TPOU
MFT
TVJWBOUT
BOUFNPSUFN
6OF
BUUFOUJPO
QBSUJDVMJÒSF
EPJU
t
ÏDPVMFNFOU
OBTBM
ÐUSF
BQQPSUÏF
BGJO
RVF
MBOJNBM
OF
DPOTUJUVF
t
EJBSSIÏF
TBOHMBOUF
 *OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/


1)050


6O
WÏUÏSJOBJSF
t
NÉDIPJSFT
IZQFSUSPQIJÏFT
jMVNQZ
KBXx
FO

JOTQFDUFVS
BOHMBJT

FYBNJOF
MFT
t
BCEPNFO
QFOEBOU
SFOTFJHOFNFOUT

DPODFSOBOU

t
”EÒNF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
TPVT

MJEFOUJGJDBUJPO
DVUBOÏT
EVO
BOJNBM %BOT
DFSUBJOT
DBT
JM
FTU
VUJMF
EF
DPNQBSFS
MFT

EFVY
DÙUÏT
EF
MBOJNBM
QPVS
PCTFSWFS
MFT
EJGGÏSFO
DFT
5PVU
BOJNBM
QSÏTFOUBOU
EFT
BOPNBMJFT
DJUÏFT

DJEFTTVT
PV
EBVUSFT
BOPNBMJFT
EF
DPOGPSNBUJPO

EFWSBJU
ÐUSF
JTPMÏ
FO
WVF
EVOF
JOTQFDUJPO
WÏUÏSJ
OBJSF

%FT
PEFVST
BOPSNBMFT

&MMFT
TPOU
EJGGJDJMFT
Ë
EÏUFDUFS
MPST
EVOF
JOTQFD
UJPO
BOUFNPSUFN
$F
QPVSSBJU
ÐUSF
EFT
PEFVST
EF

EJQMPUBYJT
EF
NÏEJDBNFOUT
PV
EBCDÒT
QFSGPSÏ

$IBRVF
GPJT
RVJM
TPVQÎPOOF
VOF
PEFVS
BOPSNBMF

.
#-&*$)
46*44&

DIF[
VO
BOJNBM
MJOTQFDUFVS
EFWSBJU
MF
NFUUSF
FO

BUUFOUF
FO
WVF
EVOF
JOTQFDUJPO
WÏUÏSJOBJSF
-B
QSFNJÒSF
JOTQFDUJPO
QFSNFUUSB
BVY
BOJNBVY

DPOTJEÏSÏT
OPSNBVY
EÐUSF
BCBUUVT
UBOEJT
RVF
MFT

t
FYDÒT
EF
TBMJWF
TPSUBOU
EF
MB
CPVDIF BOJNBVY
QSÏTFOUBOU
EFT
BOPNBMJFT
EFWSBJFOU
ÐUSF

t
QMBDFOUB
QFOEBOU
Ë
MFYUÏSJFVS
EF
MB
WVMWF TÏQBSÏT
FU
HBSEÏT
EBOT
EFT
MPDBVY
EJTPMFNFOU
FO

t
VOF
QBUUF
EF
WFBV
TPSUBOU
EF
MB
WVMWF WVF
EVOF
BVUSF
JOTQFDUJPO
FU
QPVS
VO
FYBNFO

t
VOF
QBSUJF
EJOUFTUJO
TPSUBOU
EV
SFDUVN DPNQMFU
QBS
VOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
BQQSP
t
MVUÏSVT
TPSUBOU
EF
MB
WVMWF QSJÏF
MF
DBT
ÏDIÏBOU
t
VOF
FYDSPJTTBODF
EBOT
M”JM
-&4
3²46-5"54
%&
-*/41&$5*0/

6OF
DPVMFVS
BOPSNBMF "/5&.035&.
6OF
DPVMFVS
BOPSNBMF
FTU
FO
HÏOÏSBM
NPJOT
1PVS
MFT
BOJNBVY
JTPMÏT
VOF
JOTQFDUJPO
BQQSPGPO
JNQPSUBOUF
RVF
MFT
BVUSFT
BOPNBMJFT
NBJT
MJOT EJF
TVJWSB
MFVS
JTPMFNFOU
-FT
BOJNBVY
QPVSSBJFOU

QFDUFVS
EFWSBJU
Z
ÐUSF
BUUFOUJG
-FT
FYFNQMFT
TPOU
ÐUSF
DMBTTÏT
EBOT
VOF
EFT
DBUÏHPSJFT
TVJWBOUFT

MFT
TVJWBOUT RVJ
POU
ÏUÏ
QSPQPTÏFT
EBOT
MF
1SPKFU
EF
$PEF

t
[POFT
OPJSFT
TVS
MB
QFBV
EFT
QPSDT EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF

t
[POFT
SPVHFT
TVS
MFT
QFBVY
DMBJSFT
JOGMBNNB '"00.4


UJPO
 t
1SPQSF
Ë
MBCBUUBHF
$F
TPOU
MFT
BOJNBVY
DPO
t
[POFT
CMFV
GPODÏ
DPNNF
MB
HBOHSÒOF
EF
MB
TJEÏSÏT
DPNNF
OPSNBVY
FU
RVJ
QFVWFOU
EPOD

NBNFMMF ÐUSF
BCBUUVT
TBOT
EÏMBJ
FYDFTTJG
t
DPMPSBUJPO
KBVOF
EF
MB
TDMÏSPUJRVF
EF
M”JM
PV
EF
t
1SPQSF
Ë
MBCBUUBHF
TPVT
SÏTFSWF
EVOF
EFVYJÒ
MB
QFBV
KBVOJTTF
 NF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
6OF
TFDPOEF
JOT
QFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏF
BQSÒT

-FT
BOPNBMJFT
EF
MBQQBSFODF

VOF
QÏSJPEF
EBUUFOUF
TVQQMÏNFOUBJSF
-FT
BOJ
MB
DPOGPSNBUJPO
NBVY
FOUSBOU
EBOT
DFUUF
DBUÏHPSJF
TPOU
DFVY

-FT
JOTQFDUFVST
FO
PCTFSWFSPOU
CFBVDPVQ
$IBRVF
RVJ
OF
TPOU
QBT
TVGGJTBNNFOU
SFQPTÏT
PV
TPOU

GPJT
RVF
MPO
PCTFSWF
VOF
WBSJBUJPO
QBS
SBQQPSU
Ë
BGGBJCMJT
UFNQPSBJSFNFOU
QBS
VOF
DPOEJUJPO

MB
DPOGPSNBUJPO
OPSNBMF
EVO
BOJNBM
PO
EFWSBJU
QIZTJPMPHJRVF
PV
NÏUBCPMJRVF
TPVQÎPOOFS
VO
QIÏOPNÒOF
QBUIPMPHJRVF
-FT
t
1SPQSF
Ë
MBCBUUBHF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJB
FYFNQMFT
TPOU
MFT
TVJWBOUT MFT
-PSTRVF
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTB
t
FYDSPJTTBODF
EF
MB
QFBV
BCDÒT
 CMF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
TPVQÎPOOF
RVF

t
BSUJDVMBUJPOT
IZQFSUSPQIJÏFT MFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
QPVS
t
FYDSPJTTBODF
EF
MPNCJMJD SBJFOU
BCPVUJS
Ë
VOF
TBJTJF
QBSUJFMMF
PV
UPUBMF

t
NBNFMMF
DPOTJEÏSBCMFNFOU
IZQFSUSPQIJÏF MFT
BOJNBVY
TPOU
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
jTVTQFDUTx

t
BCEPNFO
HPOGMÏ -FVS
BCBUUBHF
FTU
SFQPSUÏ
EF
QSÏGÏSFODF
Ë
MB

t
QBUUFT
HPOGMÏFT GJO
EF
MBCBUUBHF
OPSNBM
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

t
4BJTJF
-FT
BOJNBVY
QFVWFOU
ÐUSF
TBJTJT
QPVS TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
-FT
SVNJOBOUT

o
EFT
SBJTPOT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
EVFT
Ë
MB
QFVWFOU
ÐUSF
QPSUFVST
EFODÏQIBMPQBUIJFT
TQPO
QSÏTFODF
EF
EBOHFST
BTTPDJÏT
Ë
MB
WJBOEF
HJGPSNFT
USBOTNJTTJCMFT
&45

FU
MB
MJTUÏSJPTF
QFVU

EF
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
BV
USBWBJM
PV
Ë
MB
TFYQSJNFS
DIF[
MFT
BOJNBVY
TPVT
GPSNF
EVOF

QSPCBCJMJUÏ
EF
DPOUBNJOBUJPO
JOBDDFQUBCMF
NBMBEJF
OFVSPMPHJRVF
FODBESÏ


EFT
MPDBVY
Pá
TF
QSBUJRVFOU
MBCBUUBHF
FU
-PSTRVF
EFT
BOJNBVY
TPOU
CMFTTÏT
JM
FTU
JNQPS
MIBCJMMBHF
TVJUF
Ë
MBCBUUBHF UBOU
EF
TBTTVSFS
RVJMT
OF
TVCJTTFOU
QBT
EF
TPVG
o
EFT
SBJTPOT
EF
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF GSBODFT
JOVUJMFT
-FT
BVUSFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU

o
EFT
SBJTPOT
UPVDIBOU
Ë
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
o
MFT
ÐUSF
SFUJSÏT
EF
TPO
FOUPVSBHF
JNNÏEJBU
FU
MBOJ
BOJNBVY
EF
DFUUF
DBUÏHPSJF
TPOU
USBJUÏT
TFMPO
NBM
CMFTTÏ
EFWSBJU
ÐUSF
BCBUUV
EBOT
MFT
QMVT
CSFGT

MFT
DSJUÒSFT
EF
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
FU
EÏMBJT
-F
USBJUFNFOU
EF
MB
DBSDBTTF
PCUFOVF

EÏUSVJUT
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF EFWSBJU
ÐUSF
FGGFDUVÏ
EBOT
VOF
[POF
TÏQBSÏF

t
-BCBUUBHF
EVSHFODF
$F
KVHFNFOU
B
MJFV
MPST DBS
MB
OBUVSF
EF
MB
CMFTTVSF
QFVU
BWPJS
EFT
DPO
RVF
MÏUBU
EVO
BOJNBM
DMBTTÏ
DPNNF
QSPQSF
Ë
TÏRVFODFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
FU
MBOJNBM
FTU

MBCBUUBHF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
SJTRVF
TPVWFOU
TBMF
TJM
ÏUBJU
DPVDIÏ
EF
TF
EÏUÏSJPSFS
FO
SBJTPO
EVO
SFUBSE
Ë
MBCBU -FT
BOJNBVY
RVJ
TPOU
TPVJMMÏT
QFVWFOU
QPTFS
VO

UBHF TÏSJFVY
SJTRVF
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF

-B
QMVQBSU
EFT
DBVTFT
EF
NBMBEJFT
BMJNFOUBJSFT

-&4
"/*."69
26*
/&/53&/5
1"4
TPOU
QSÏTFOUFT
EBOT
MF
DPOUFOV
JOUFTUJOBM
PV
TVS
MB

%"/4
-"
$"5²(03*&
j/03."69x QFBV
EFT
BOJNBVY
-PSTRVF
MPO
WPJU
RVF
MBOJNBM

6O
BOJNBM
TBJTJ
QPVS
EFT
TZNQUÙNFT
EF
NBMB FTU
TBMF
MB
QSPCBCJMJUÏ
RVF
MFT
PSHBOJTNFT
QBTTFOU

EJF
HSBWF
EFWSBJU
ÐUSF
SFUJSÏ
JNNÏEJBUFNFOU
EV
EBOT
MB
WJBOEF
BV
DPVST
EF
MB
USBOTGPSNBUJPO
EF

QSPDFTTVT
EBCBUUBHF
4JM
TBHJU
EVOF
NBMBEJF
Ë
MB
DBSDBTTF
FTU
BMPST
BVHNFOUÏF
-FT
BOJNBVY

EÏDMBSBUJPO
PCMJHBUPJSF
FMMF
EPJU
ÐUSF
TJHOBMÏF
TPVJMMÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
JEFOUJGJÏT
MPST
EF
MJOT
JNNÏEJBUFNFOU
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU
MB
QFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
SFUJSÏT
EFT
PQÏSBUJPOT

DBSDBTTF
EÏUSVJUF
FU
ÏMJNJOÏF
TFMPO
MFT
QSFTDSJQ EBCBUUBHF
FODBESÏ


$FT
BOJNBVY
QPVSSBJFOU

UJPOT
PGGJDJFMMFT
4J
MBOJNBM
FTU
BUUFJOU
EVOF
NBMB ÐUSF
OFUUPZÏT
BWBOU
EÐUSF
QSÏTFOUÏT
Ë
OPVWFBV
Ë

EJF
RVJ
QFVU
ÐUSF
USBOTNJTF
BVY
BVUSFT
BOJNBVY
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
-F
OFUUPZBHF
QPVSSBJU

DFT
EFSOJFST
EPJWFOU
ÐUSF
QSPUÏHÏT
QBS
EFT
NFTV DPOTJTUFS
Ë
SBTFS
Ë
DPVQFS
MFT
QPJMT
PV
Ë
MBWFS

SFT
EIZHJÒOF
FU
EF
CJPTÏDVSJUÏ MBOJNBM
-PSTRVPO
MBWF
VO
BOJNBM
JM
FTU
JNQPS
6O
BOJNBM
QSÏTFOUBOU
MFT
TZNQUÙNFT
EVOF
UBOU
EF
MBJTTFS
TÏDIFS
MF
QFMBHF
BWBOU
EF
DPNNFO
[PPOPTF
PV
EBVUSFT
USPVCMFT
SFOEBOU
MB
WJBOEF
DFS
MFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
TJOPO
VO
MJRVJEF

JNQSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
EPJU
ÐUSF
DPOUBNJOÏ
TFSB
SÏQBOEV
TVS
MB
WJBOEF
MPST
EF
MB

SFUJSÏ
EF
MB
DIBÔOF
EBCBUUBHF
$FU
BOJNBM
QPVS EÏQPVJMMF
DPNNF
VO
UPSDIPO
RVPO
FTTPSF
*M
FTU

SBJU
ÐUSF
BCBUUV
EBOT
VOF
JOTUBMMBUJPO
TÏQBSÏF
PV
QBSGPJT
QPTTJCMF
EBOT
DFSUBJOT
BCBUUPJST
EF
USBJUFS

Ë
MB
GJO
EFT
PQÏSBUJPOT
EBCBUUBHF
TFT
QSPEVJUT
MFT
BOJNBVY
FO
GJO
EF
DIBÔOF
FO
VUJMJTBOU
EFT
QSP
EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏUSVJUT
EF
GBÎPO
IZHJÏOJRVF
FU
MFT
DÏEVSFT
EIBCJMMBHF
QBSUJDVMJÒSFT
QFSNFUUBOU
EF

JOTUBMMBUJPOT
EBCBUUBHF
FOUJÒSFNFOU
OFUUPZÏFT
MJNJUFS
MF
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
1BS
FYFNQMF

FU
EÏTJOGFDUÏFT
BGJO
EÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
BV
MF
QFMBHF
TPVJMMÏ
QFVU
ÐUSF
DPVQÏ
FU
SFUJSÏ
BQSÒT

MPU
TVJWBOU MBCBUUBHF
FU
MB
TBJHOÏF
NBJT
BWBOU
MF
EÏCVU
EF

%FT
BOPNBMJFT
EF
DPNQPSUFNFOU
PV
EF
QPT MB
EÏQPVJMMF
UVSF
QFVWFOU
ÐUSF
PCTFSWÏFT
MPSTRVF
MFT
BOJNBVY
-FT
BOJNBVY
SFUSPVWÏT
NPSUT
EFWSBJFOU
ÐUSF

TPOU
GBUJHVÏT
CMFTTÏT
PV
TPVGGSFOU
EF
NBMBEJF
FOSFHJTUSÏT
FU
FOWPZÏT
Ë
MÏRVBSSJTTBHF
-FT
BOJ
OFVSPMPHJRVF
-FT
BOJNBVY
RVJ
TPOU
GBUJHVÏT
PV
NBVY
TBJTJT
FU
MFVST
DBSDBTTFT
BJOTJ
RVF
MFT
BOJ
TUSFTTÏT
QFVWFOU
TF
SFQPTFS

IFVSFT
PV
QMVT
NBVY
SFUSPVWÏT
NPSUT
OF
EFWSBJFOU
KBNBJT
ÐUSF

BWBOU
MBCBUUBHF
CJFO
RVF
MFT
DBT
HSBWFT
QVJT BVUPSJTÏT
Ë
FOUSFS
FO
DPOUBDU
BWFD
MF
TPM
EF
MBCBU
TFOU
OÏDFTTJUFS
EÐUSF
BCBUUVT
QPVS
EFT
NPUJGT
EF
UPJS
OJ
MFT
BVUSFT
[POFT
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
VUJMJTÏFT

CJFOÐUSF
-FT
BOJNBVY
RVJ
TPOU
NJT
BV
SFQPT
POU
QPVS
MFT
NBOJQVMBUJPOT
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EF

CFTPJO
EFTQBDF
EF
MJUJÒSF
EFBV
FU
EF
OPVSSJUVSF
MB
DBSDBTTF
FO
RVBOUJUÏ
TVGGJTBOUF
FU
EF
USBORVJMMJUÏ
-FT
BOJNBVY
QSÏTFOUBOU
EFT
TJHOFT
OFVSPMPHJ
RVFT
EPJWFOU
ÐUSF
TÏQBSÏT
EFT
BOJNBVY
OPSNBVY

FU
FYBNJOÏT
BWFD
BUUFOUJPO
DBS
DFT
NBMBEJFT

QFVWFOU
ÐUSF
EVOF
HSBOEF
JNQPSUBODF
QPVS
MB

*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/


&/$"%3²

.BMBEJF
OFVSPMPHJRVF
o
NBMBEJF
EV
TZTUÒNF
OFSWFVY
PV
EV
DFSWFBV

&/$²1)"-01"5)*&
410/(*'03.&
53"/4.*44*#-&
&45

t
1BS
FYFNQMF
MFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#

DIF[
MFT
CPWJOT
MB
USFNCMBOUF
DIF[
MFT

PWJOT
t
-JÏF
Ë
MB
WBSJBOUF
EF
MB
NBMBEJF
EF
$SFVU[GFMEU+BLPC
VOF
EÏHÏOÏSBUJPO
NPSUFMMF
EV
DFSWFBV
DIF[

MIPNNF
t
-FT
BOJNBVY
QSÏTFOUBOU
EFT
TJHOFT
DMJOJRVFT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏT
QPVS
MB
QSPEVDUJPO
EBMJ
NFOUT
Ë
EFTUJOBUJPO
IVNBJOF
PV
BOJNBMF
t
*M
QFVU
ÐUSF
OÏDFTTBJSF
EF
SFUJSFS
DFSUBJOT
UJTTVT
EFT
SVNJOBOUT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
t
%FT
BOBMZTFT
QFVWFOU
ÐUSF
QSBUJRVÏFT
TVS
DFSUBJOT
BOJNBVY
BWBOU
RVF
MFVS
DBSDBTTF
OFOUSF
EBOT
MB

DIBÔOF
BMJNFOUBJSF

-*45²3*04&
t
.ÏOJOHJUF
CBDUÏSJFOOF
DMBTTJRVFNFOU
SFQSÏTFOUÏF
QBS
VO
DPNQPSUFNFOU
EF
EÏQMBDFNFOU
FO
DFSDMF
t
;PPOPTF
t
-FT
BOJNBVY
JOGFDUÏT
TPOU
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO

&/$"%3²

$MBTTFNFOU
EF
MB
QSPQSFUÏ
EFT
BOJNBVY
EV
%ÏQBSUFNFOU
JSMBOEBJT

EF
MBHSJDVMUVSF
FU
EF
MBMJNFOUBUJPO

&O

MF
%ÏQBSUFNFOU
JSMBOEBJT
EF
MBHSJDVMUVSF
FU
EF
MBMJNFOUBUJPO
B
QSÏTFOUÏ
VO
SÒHMFNFOU
QPVS

GBJSF
GBDF
BV
QSPCMÒNF
EFT
BOJNBVY
BSSJWBOU
USPQ
TBMFT
Ë
MBCBUUPJS
$F
SÒHMFNFOU
BVUPSJTF
MF
WÏUÏSJOBJSF

QSBUJRVBOU
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EF
SFGVTFS
MBCBUUBHF
EF
DFT
BOJNBVY
PV
EF
MBVUPSJTFS
EBOT

EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
"
QBSUJS
EF
EJSFDUJWFT
ÏDSJUFT
FU
JMMVTUSÏFT
MFT
CPWJOT
TPOU
DMBTTÏT
EBOT
EFT

DBUÏHPSJFT
BMMBOU
EF

USÒT
QSPQSF

Ë

USÒT
TBMF

-FT
QSPDÏEVSFT
EIBCJMMBHF
OPSNBMFT
TPOU
VUJMJTÏFT

QPVS
MFT
BOJNBVY
EFT
DBUÏHPSJFT

FU

BWFD
VO
TPJO
TVQQMÏNFOUBJSF
QPVS
MFT
BOJNBVY
BWFD
MFT
DVJST

NPVJMMÏT
1PVS
MFT
BOJNBVY
EF
MB
DBUÏHPSJF

MB
WJUFTTF
EF
MB
DIBÔOF
FTU
SBMFOUJF
MF
OPNCSF
EF
DBSDBTTFT

TVS
MB
DIBÔOF
FTU
SÏEVJU
FU
MIZHJÒOF
EV
QPTUF
EF
USBWBJM
FTU
BNÏMJPSÏF
-FT
BOJNBVY
EF
MB
DBUÏHPSJF


TPOU
BCBUUVT
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
TJNJMBJSFT
NBJT
Ë
MB
GJO
EF
MB
KPVSOÏF
FU
MFT
BOJNBVY
EF
MB

DBUÏHPSJF

TPOU
SFGVTÏT
QPVS
MBCBUUBHF

$BUÏHPSJFT
EF
QSPQSFUÏ
$"5²(03*&

1BT
EF
NBUJÒSFT
GÏDBMFT
BEIÏSFOUFT
WJTJCMFT
FU
USÒT
QFV
EF
QBJMMF
PV
EF
MJUJÒSF
$"5²(03*&

6OF
MÏHÒSF
DPVDIF
EF
NBUJÒSFT
GÏDBMFT
TÒDIFT
FU
QFV
EF
QBJMMF
PV
EF
MJUJÒSF
MÏHÒSFNFOU
BEIÏSFOUF
$"5²(03*&

-FT
BOJNBVY
QSÏTFOUFOU
EFT
RVBOUJUÏT
JNQPSUBOUFT
EF
QBJMMF
EF
MJUJÒSF
PV
EF
CPVF
TVS
EF
HSBOEFT
[POFT

BVY
TJUFT
EF
QSÏEJMFDUJPO
$"5²(03*&

-FT
BOJNBVY
QSÏTFOUFOU
EF
HSBOEFT
RVBOUJUÏT
EF
CPVF
PV
EF
NBUJÒSFT
GÏDBMFT
TVS
MFT
QBUUFT
BWBOUT
FU

BSSJÒSFT
FUPV
TVS
MFT
TJUFT
EF
QSÏEJMFDUJPO
FUPV
EJNQPSUBOUFT
RVBOUJUÏT
EF
QBJMMF
PV
EF
MJUJÒSF
BUUBDIÏFT

TVS
MB
QFBV
PV
BV
NJMJFV
EF
[POFT
BWFD
EFT
NBUJÒSFT
GÏDBMFT
-B
DPVQF
EV
QFMBHF
QFVU
ÐUSF
QSBUJRVÏF

BWBOU
RVF
MFT
BOJNBVY
OF
TPJFOU
BDDFQUÏT
QPVS
MBCBUUBHF
$"5²(03*&

-FT
BOJNBVY
QSÏTFOUFOU
EF
USÒT
HSBOEFT
RVBOUJUÏT
EF
CPVF
FU
EF
GÒDFT
TVS
MFT
TJUFT
EF
QSÏEJMFDUJPO
%FT

CPVMFT
EF
CPVF
PV
EF
GÒDFT
BEIÏSFOUFT
QFVWFOU
ÐUSF
WJTJCMFT
TPVT
MBCEPNFO
-FT
BOJNBVY
TPOU
SFGVTÏT

QPVS
MBCBUUBHF
FU
SFUPVSOFOU
EBOT
MFVS
MJFV
EPSJHJOF
PV
TPOU
TPVNJT
Ë
MB
DPVQF
EFT
QPJMT

4PVSDF
%PIFSUZ

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



4:.15¼.&4
(²/²3"69

'JÒWSF
1ZSFYJF

-B
GJÒWSF
FTU
VOF
ÏMÏWBUJPO
BOPSNBMF
EF
MB
UFNQÏ t
EÏTIZESBUBUJPO
SBUVSF
DPSQPSFMMF
&MMF
QFVU
ÐUSF
TFQUJRVF
PV
BTFQ t
BVHNFOUBUJPO
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
DPSQPSFMMF
UJRVF
TFMPO
MB
QSÏTFODF
PV
OPO
EVOF
JOGFDUJPO
t
BVHNFOUBUJPO
EV
QPVMT
FU
EFT
NPVWFNFOUT

%BOT
MFT
GJÒWSFT
TFQUJRVFT
MJOGFDUJPO
FTU
EVF
Ë
SFTQJSBUPJSFT
EFT
WJSVT
EFT
CBDUÏSJFT
EFT
UPYJOFT
CBDUÏSJFOOFT
t
EÏQSFTTJPO
FU
BGGBJCMJTTFNFOU
EFT
QSPUP[PBJSFT
PV
EFT
DIBNQJHOPOT
6OF
GJÒWSF
t
BOPSFYJF
FU
DPOTUJQBUJPO
BTFQUJRVF
QFVU
ÐUSF
EVF
Ë 1PVS
MFT
GJÒWSFT
TFQUJRVFT
EBVUSFT
TJHOFT
QFV
t
VOF
OÏDSPTF
EFT
UJTTVT
DPNNF
MB
EÏHSBEBUJPO
WFOU
FYJTUFS
NVTDVMBJSF
EVF
Ë
VOF
JOKFDUJPO
JOUSBNVTDVMBJSF
t
EJBSSIÏFT
FU
WPNJTTFNFOUT
EF
TVCTUBODFT
OÏDSPTBOUFT
EBOT
VOF
UVNFVS
Ë
t
IBMFJOF
BWFD
VOF
PEFVS
EVSJOF
PV
EF
QIÏOPM
DSPJTTBODF
SBQJEF
FO
QIBTF
EF
OÏDSPTF
PV
EF
t
DIPD
DPOWVMTJPOT
FU
DPNB
MZTF
EFT
UJTTVT
EÏUSVJUT
t
EFT
QSPEVJUT
DIJNJRVFT
QBS
MBENJOJTUSBUJPO
EF
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
NÏEJDBNFOUT

PV
VOF
DIJSVSHJF
QBS
MB
SVQUVSF
)ZQFSUIFSNJF
FU
TFQUJDÏNJF
%BOT
MIZQFSUIFS
EF
UJTTVT
FU
VOF
IÏNPSSBHJF
 NJF
MÏMÏWBUJPO
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
EV
DPSQT
FTU

t
VOF
SÏBDUJPO
BOBQIZMBDUJRVF
BVY
BOUJDPSQT
EFT
EVF
Ë
EFT
GBDUFVST
QIZTJRVFT
DPNNF
VOF
GPSUF

BOUJHÒOFT
ÏUSBOHFST UFNQÏSBUVSF
BNCJBOUF
PV
VO
FYFSDJDF
NVTDVMBJSF

QSPMPOHÏ
TVSUPVU
QBS
UFNQT
IVNJEF
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
GSJTTPOOFNFOUT
FU
USBOTQJSBUJPO

*OGMBNNBUJPO
MPST
EFT
NBMBEJFT
WJSBMFT

-JOGMBNNBUJPO
BTTPDJÏF
BVY
NBMBEJFT
WJSBMFT
FTU
NBMBJTF
EBOPSFYJF
PV
EJODPPSEJOBUJPO
FTU
EVF
Ë

FO
HÏOÏSBM
TFDPOEBJSF
Ë
VOF
QSFNJÒSF
NPEJ MBCTPSQUJPO
EF
QSPEVJUT
JTTVT
EF
DFMMVMFT
MÏTÏFT
Ë

GJDBUJPO
DFMMVMBJSF
%FT
JOGFDUJPOT
CBDUÏSJFOOFT
MB
UPYJDJUÏ
WJSBMF
FU
BVY
BOPNBMJFT
WJSBMFT
RVJ
DBV
TFDPOEBJSFT
BDDPNQBHOFOU
FU
DPNQMJRVFOU
GSÏ TFOU
EFT
USPVCMFT
DJSDVMBUPJSFT
%BOT
MFT
NBMBEJFT

RVFNNFOU
MFT
NBMBEJFT
WJSBMFT
FO
QBSUJDVMJFS
MFT
WJSBMFT
MB
NPSU
TFSBJU
DBVTÏF
QBS
VO
DIPD
WBTDV
NBMBEJFT
SFTQJSBUPJSFT
FU
DVUBOÏFT
-JOGFDUJPO
MBJSF
MB
UPYJDJUÏ
WJSBMF
FU
MB
EÏGBJMMBODF
EVO
PV

WJSBMF
BTTPDJÏF
BVY
TZNQUÙNFT
EF
GJÒWSF
EF
QMVTJFVST
PSHBOFT
WJUBVY

4FQUJDÏNJF

-B
TFQUJDÏNJF
FTU
VO
ÏUBU
QBUIPMPHJRVF
Eß
Ë
MB
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN

QSÏTFODF
EBOT
MF
TBOH
EF
CBDUÏSJFT
QBUIPHÒOFT
FU

EF
MFVST
UPYJOFT
BTTPDJÏFT
-F
EJBHOPTUJD
EF
DFSUJ
UVEF
EF
MB
TFQUJDÏNJF
QFVU
ÐUSF
QPTÏ
VOJRVFNFOU


MB
UFNQÏSBUVSF
FTU
ÏMFWÏF

NBJT
FMMF

BQSÒT
MJTPMFNFOU
EF
MPSHBOJTNF
QBUIPHÒOF
EBOT

MF
TZTUÒNF
TBOHVJO
$FU
FYBNFO
OFTU
QBT
QSBUJRVÏ

SÏHVMJÒSFNFOU
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

EFT
BOJNBVY
Ë
MBCBUUPJS
DFQFOEBOU

MFT
QSFVWFT
t
GSJTTPOOFNFOU
FU
USFNCMFNFOUT
NVTDVMBJSFT
EF
MB
TFQUJDÏNJF
TPOU
EPOOÏFT
QBS
MFT
SÏTVMUBUT


MB

EFT
JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
t
EÏQSFTTJPO
t
NPEJGJDBUJPOT
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
EV
DPSQT
o
FO

HÏOÏSBM
QFVU
BVTTJ
ÐUSF
OPSNBMF
PV
TVCOPSNBMF
EBOT
MFT

QIBTFT
UFSNJOBMFT
t
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMF
FU
SBQJEF
t
DPOHFTUJPO
PV
QÏUÏDIJFT
TVS
MFT
DPOKPODUJWFT
CPVDIF
FU
MB
NVRVFVTF
EF
MB
WVMWF
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




5PYÏNJF

-JEFOUJGJDBUJPO
EF
MB
UPYÏNJF
QSÏTFOUF
RVFMRVFT
t
MBOJNBM
OF
QFVU
QBT
TF
MFWFS
PV
TF
MÒWF
BWFD
VOF

EJGGJDVMUÏT
MPST
EFT
JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
FU
HSBOEF
EJGGJDVMUÏ
QPTUNPSUFN
-FT
MÏTJPOT
QSJODJQBMFT
EJGGÒSFOU
t
MB
EÏTIZESBUBUJPO
QFVU
BVTTJ
FYJTUFS
TFMPO
MFT
PSHBOJTNFT
FU
MFT
UPYJOFT
FO
DBVTF
1BS

BJMMFVST
MFT
TJHOFT
DMJOJRVFT
EF
MB
UPYÏNJF
SFTTFN -B
UPYÏNJF
FTU
TPVWFOU
BTTPDJÏF
Ë
CMFOU
Ë
CFBVDPVQ
EBVUSFT
TJHOFT
QBUIPMPHJRVFT
t
VOF
HBOHSÒOF
EF
MB
NBNFMMF
-B
UPYÏNJF
FTU
EÏGJOJF
DPNNF
MB
QSÏTFODF
FU
MB
t
VOF
NÏUSJUF
QSPMJGÏSBUJPO
SBQJEF
EFYPUPYJOFT
FU
EFOEPUPYJ t
VOF
HBOHSÒOF
QVMNPOBJSF
OFT
JTTVFT
EF
NJDSPPSHBOJTNFT
PV
QSPEVJUFT
QBS
t
EF
WJFJMMFT
CMFTTVSFT
PV
QMBJFT
EFT
DFMMVMFT
EV
TZTUÒNF
TBOHVJO
-FT
TJHOFT
DMJOJ t
VOF
QÏSJUPOJUF
EJGGVTF
EVF
Ë
MB
QFSGPSBUJPO
EF
MB

RVFT
FU
MFT
SÏTVMUBUT
EBVUPQTJF
TPOU
TJNJMBJSFT
Ë
QBOTF
PV
EF
MVUÏSVT
DFVY
EF
MB
TFQUJDÏNJF 5PVT
DFT
TJHOFT
OF
TPOU
QBT
PCTFSWÏT
DIF[
UPVT

MFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EF
UPYÏNJF
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
UFNQÏSBUVSF
OPSNBMF
PV
TVCOPSNBMF
o
MB
GJÒWSF
+VHFNFOU
QFVU
FYJTUFS
TJ
MB
UPYÏNJF
FTU
EVF
Ë
EFT
NJDSP -FT
QSJODJQBMFT
MÏTJPOT
QSPWPRVBOU
EFT
TFQUJDÏNJFT

PSHBOJTNFT PV
EFT
UPYÏNJFT
DPNNF
MB
NÏUSJUF
MB
NBNNJUF

t
USPVCMFT
FU
DPOWVMTJPOT MB
QÏSJDBSEJUF
MFOUÏSJUF
FU
BVUSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF

t
MPDPNPUJPO
BOPSNBMF SFDIFSDIÏFT
FU
SFDPOOVFT
DPNNF
EFT
DBVTFT
EF
TBJ
t
BOJNBM
NPSJCPOE
FU
TJHOFT
EF
EPVMFVS
WJTJCMF
TJF
-FT
BOJNBVY
DPNBUFVY
PV
NPSJCPOET
EFWSBJFOU

QBS
MF
HSJODFNFOU
EFT
EFOUT
 ÐUSF
TBJTJT
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

&DDIZNPTFT

-FT
FDDIZNPTFT
TPOU
TPVWFOU
PCTFSWÏFT
MPST
EFT
RVFT
EFT
BOJNBVY
MPST
EF
MB
NJTF
Ë
MFOUSBWF
-FT

JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
TVS
MFT
FDDIZNPTFT
DIF[
MFT
WPMBJMMFT
QFVWFOU
ÐUSF
MPDBMJ
BOJNBVY
FU
MFT
WPMBJMMFT
EFTUJOÏT
Ë
MB
QSPEVDUJPO
TÏFT
PV
HÏOÏSBMJTÏFT
FU
TPOU
TPVWFOU
BTTPDJÏFT
Ë

EF
WJBOEF
$IF[
MFT
CPWJOT
MFT
FDDIZNPTFT
EVFT
EFT
GSBDUVSFT
PTTFVTFT
PV
Ë
MB
SVQUVSF
EF
UFOEPOT

BV
USBOTQPSU
FU
BVY
NBOJQVMBUJPOT
TPOU
TPVWFOU
EFT
MJHBNFOUT
PCTFSWÏFT
BV
OJWFBV
EFT
IBODIFT
EF
MB
QPJUSJOF
FU

EFT
ÏQBVMFT
DIF[
MFT
QPSDT
BV
OJWFBV
EFT
KBNCPOT
+VHFNFOU
FU
DIF[
MFT
PWJOT
TVS
MFT
QPTUÏSJFVST
-FT
FDDIZNP -FT
BOJNBVY
QSÏTFOUBOU
EFT
FDDIZNPTFT
EFWSBJFOU

TFT
FU
MFT
IÏNPSSBHJFT
BV
OJWFBV
EF
MBSUJDVMBUJPO
ÐUSF
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
jTVTQFDUTx
MPST
EF
MJOT
EF
MB
IBODIF
TPOU
EVFT
BVY
NBOJQVMBUJPOT
CSVT QFDUJPO
BOUFNPSUFN
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



"CDÒT

6O
BCDÒT
FTU
VOF
BDDVNVMBUJPO
EF
QVT
JTPMÏF
EFT
EJOGFDUJPOT
QVSVMFOUFT
TPOU
MVUÏSVT
QPTUQBSUVN

UJTTVT
WPJTJOT
QBS
VOF
DBQTVMF
GJCSFVTF MPNCJMJD
PV
MB
QBOTF
BWFD
MB
SÏUJDVMJUF
USBVNBUJ
RVF
-FT
BCDÒT
TFDPOEBJSFT
TPOU
TPVWFOU
PCTFSWÏT

+VHFNFOU TVS
EFT
PSHBOFT
ÏMPJHOÏT
-F
KVHFNFOU
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUBOU
EFT
BCDÒT
-FT
BOJNBVY
QSÏTFOUBOU
EFT
BCDÒT
EJTTÏNJOÏT

TFSB
EJGGÏSFOU
TJ
MFT
BCDÒT
TPOU
QSJNBJSFT
PV
TFDPO EBOT
UPVU
MF
TZTUÒNF
TBOHVJO
QZÏNJF

TPOU
TBJTJT

EBJSFT
-B
QPSUF
EFOUSÏF
EFT
PSHBOJTNFT
QZPHÒ EÒT
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
TJ
MFT
BCDÒT
FYJTUFOU

OFT
FTU
JNQPSUBOUF
BVTTJ
6O
BCDÒT
QSJNBJSF
FTU
TVS
VOF
HSBOEF
QBSUJF
EV
DPSQT
FU
RVF
MF
DBSBDUÒSF

FO
HÏOÏSBM
TJUVÏ
EBOT
EFT
UJTTVT
FO
DPOUBDU
BWFD
TZTUÏNJRVF
FTU
ÏWJEFOU
DF
RVJ
TF
NBOJGFTUF
QBS

MF
USBDUVT
EJHFTUJG
MF
USBDUVT
SFTQJSBUPJSF
MFT
UJTTVT
VOF
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF
FU
VOF
DBDIFYJF
TPVTDVUBOÏT
MF
GPJF
FUD
6O
BCDÒT
TFDPOEBJSF
TF

USPVWF
EBOT
EFT
UJTTVT
Pá
MF
DPOUBDU
BWFD
DFT
BQQB
SFJMT
FU
PSHBOFT
TF
GBJU
QBS
MF
TBOH
-FT
JOTQFDUFVST
EFWSBJFOU
GBJSF
MB
EJGGÏSFODF

FOUSF
MFT
BCDÒT
FO
QIBTF
BDUJWF
EF
EÏWFMPQQF
NFOU
FU
MFT
WJFVY
BCDÒT
DBMDJGJÏT
PV
DJDBUSJTÏT
$IF[

MFT
BOJNBVY
EPNFTUJRVFT
MFT
QSJODJQBVY
TJUFT

&NBDJBUJPO

-ÏNBDJBUJPO
FTU
VO
ÏUBU
DPVSBOU
EFT
BOJNBVY
EF
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
SFOUF
&MMF
TF
DBSBDUÏSJTF
QBS
MB
QFSUF
EF
HSBJTTF
.BJHSFVS
NJODFVS
”EÒNFT
FU
VSÏNJF
QSPWPRVÏT

FU
EF
NVTDMF
TVJUF
Ë
MB
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
Ë
MJOB QBS
VOF
NBMBEJF
IÏQBUJRVF
OJUJPO
FU
Ë
MB
DBDIFYJF
&MMF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
VOF

EJNJOVUJPO
QSPHSFTTJWF
EF
MB
UBJMMF
EFT
PSHBOFT

FU
EFT
NBTTFT
NVTDVMBJSFT
BJOTJ
RVË
EFT
”EÒNFT

.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4

EBOT
EF
OPNCSFVY
DBT
-FT
PSHBOFT
FU
MFT
UJTTVT

NVTDVMBJSFT
TPOU
QMVT
GJOT
IVNJEFT
FU
CSJMMBOUT

-B
DBDIFYJF
FTU
VO
UFSNF
DMJOJRVF
QPVS
EÏDSJSF
VO

ÏUBU
EBGGBJCMJTTFNFOU
DISPOJRVF
PV
VO
NBVWBJT

ÏUBU
QIZTJRVF
HÏOÏSBM
Eß
Ë
VOF
NBMBEJF
DISPOJ
RVF
-ÏNBDJBUJPO
QFVU
ÐUSF
BTTPDJÏF
Ë
EFT
NBMBEJFT

DISPOJRVFT
FU
QBSBTJUBJSFT
DPNNF
MFT
WFST
SPOET

DIF[
MFT
QPSDT
MB
EPVWF
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT

PWJOT
MÏSZTJQFMBT
QPSDJOF
MFT
OÏPQMBTNFT
MB

UVCFSDVMPTF
MB
NBMBEJF
EF
+PIOF
MB
MZNQIBEÏ
OJUF
DBTÏFVTF
EF
NBVWBJTFT
EFOUT
FU
MF
NBORVF

EBMJNFOUBUJPO
-ÏNBDJBUJPO
FTU
VO
UFSNF
EFT
DSJQUJG
QPTUNPSUFN
RVJ
EFWSBJU
ÐUSF
EJGGÏSFODJÏ

EF
MB
NBJHSFVS

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
QFBV
QMJTTÏF
TÒDIF
FU
UBOOÏF
t
QPJMT
SVHVFVY
t
PT
TBJMMBOUT
FU
ZFVY
FOGPODÏT

+VHFNFOU
1)050


-FT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EÏNBDJBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
7BDIF
ÏNBDJÏF
QSÏTFOUBOU
VOF
SÏEVDUJPO
NBSRVÏF
EFT

DPOTJEÏSÏT
DPNNF
jTVTQFDUTx
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
NBTTFT
NVTDVMBJSFT
BOUFNPSUFN
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




ŽEÒNF

6O
”EÒNF
FTU
MBDDVNVMBUJPO
EVO
FYDÒT
EF
t
VOF
JOGFTUBUJPO
QBSBTJUBJSF
HBTUSPJOUFTUJOBMF

MJRVJEF
EBOT
MFT
FTQBDFT
JOUFSDFMMVMBJSFT
EFT
UJT t
VOF
NBMBEJF
IÏQBUJRVF
DISPOJRVF
TVT
FTQBDFT
JOUFSTUJUJFMT

Z
DPNQSJT
MFT
DBWJUÏT
*M
t
EFT
MÏTJPOT
EF
MFOEPUIÏMJVN
WBTDVMBJSF
EVFT
Ë

FYJTUF
EFVY
UZQFT
E”EÒNF EFT
UPYJOFT
FU
EFT
BHFOUT
JOGFDUJFVY
t
M”EÒNF
JOGMBNNBUPJSF
FYTVEBU
 -BOBTBSRVF
FTU
VOF
GPSNF
E”EÒNF
EFT
UJTTVT

t
M”EÒNF
OPO
JOGMBNNBUPJSF
USBOTTVEBU
 TPVTDVUBOÏT
-BTDJUF
FTU
VOF
BDDVNVMBUJPO
EF

-”EÒNF
JOGMBNNBUPJSF
FTU
VO
MJRVJEF
KBVOF
MJRVJEF
EBOT
MB
DBWJUÏ
QÏSJUPOÏBMF
-IZESPUIPSBY

CMBOD
PV
WFSEÉUSF
MJNQJEF
PV
USPVCMF
QSÏTFOU
FTU
VOF
BDDVNVMBUJPO
EF
MJRVJEF
EBOT
MB
DBWJUÏ

EBOT
MB
[POF
EJOGMBNNBUJPO
6O
”EÒNF
OPO
QMFVSBMF
-IZESPUIPSBY
QFVU
ÐUSF
BTTPDJÏ
Ë
VOF

JOGMBNNBUPJSF
FTU
VOF
BDDVNVMBUJPO
EF
MJRVJEF
QÏSJDBSEJUF
USBVNBUJRVF
VOF
BTDJUF
VOF
DJSSIPTF

EBOT
MFT
UJTTVT
TPVTDVUBOÏT
MFT
TPVTNVRVFVTFT
EV
GPJF
FU
VOF
JOGFTUBUJPO
QBS
MFT
WFST
SPOET
DIF[

MFT
QPVNPOT
FU
MF
DFSWFBV MFT
PWJOT
-BOBTBSRVF
QFVU
ÐUSF
EVF
Ë
VOF
JOGFD
-”EÒNF
MPDBMJTÏ
FTU
DPOTUBUÏ
BQSÒT UJPO
UPYÏNJRVF
t
MF
HPOGMFNFOU
EF
MB
QBUUF
EVOF
WBDIF
FO
EÏDV
CJUVT
QSPMPOHÏ
o
DF
HPOGMFNFOU
FTU
Eß
Ë
MPCT %ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
USVDUJPO
EV
EÏCJU
WFJOFVY t
EÏQSJNÏ
FU
TPNOPMFOU
t
MJOUFSGÏSFODF
EF
MB
DJSDVMBUJPO
MZNQIBUJRVF
t
”EÒNF
EF
MB
NÉDIPJSF
JOGÏSJFVSF
EV
GBOPO

EVO
PSHBOF
PV
EVOF
[POF
QBS
MB
QSPMJGÏSBUJPO
EFT
QBUUFT
EFT
ÏQBVMFT
EF
MB
QPJUSJOF
FU
EF

EF
UVNFVST
Ë
MJOUÏSJFVS
PV
BVUPVS
EFT
DBOBVY
MBCEPNFO
CJMJBJSFT t
MF
UJTTV
”EÏNBUFVY
FTU
GSPJE
BV
UPVDIFS
FU

t
VOF
JOGMBNNBUJPO
PV
VOF
SÏBDUJPO
BMMFSHJRVF EVOF
DPOTJTUBODF
GFSNF
FU
QÉUFVTF
6O
”EÒNF
TZTUÏNJRVF
PV
HÏOÏSBMJTÏ
QFVU
FYJT
UFS
TVJUF
Ë
VOF
EÏGBJMMBODF
DBSEJBRVF
DPOHFTUJWF
+VHFNFOU
PV
MPSTRVF
MF
TBOH
DPOUJFOU
VO
UBVY
EF
QSPUÏJOFT
-FT
BOJNBVY
QSÏTFOUBOU
VO
”EÒNF
HÏOÏSBMJTÏ

CBT QFVWFOU
ÐUSF
TBJTJT
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPS
%BOT
DF
EFSOJFS
DBT
JM
QFVU
ÐUSF
BTTPDJÏ
Ë UFN
%BOT
MFT
DBT
E”EÒNFT
NPJOT
TÏWÒSFT
FU
OPO

t
VOF
NBMOVUSJUJPO
HSBWF HÏOÏSBMJTÏT
MFT
BOJNBVY
TPOU
DPOTJEÏSÏT
DPNNF

t
VOF
BNZMPÕEPTF
EV
SFJO jTVTQFDUTx

1)050


ŽEÒNF

BCEPNJOBM

QSPWPRVÏ
QBS

VOF
NBMBEJF

IÏQBUJRVF

.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



*NNBUVSJUÏ

-JNNBUVSJUÏ
TVSWJFOU
QSJODJQBMFNFOU
DIF[
MFT
%F
QMVT
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
PO

WFBVY
%BOT
EF
OPNCSFVY
QBZT
MBCBUUBHF
EFT
PCTFSWF
EFT
NVTDMFT
HSJTÉUSFT
FU
GMBTRVFT
RVJ
TF

WFBVY
EF
NPJOT
EF
EFVY
TFNBJOFT
FTU
JOUFSEJU EÏDIJSFOU
GBDJMFNFOU
FU
TPOU
NBM
EÏWFMPQQÏT

EFT
SFJOT
SPVHFT
GPODÏT
FU
EFT
DBQTVMFT
SÏOBMFT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN ”EÏNBUFVTFT

t
QSÏTFODF
EV
DPSEPO
PNCJMJDBM
t
HFODJWFT
CMFVÉUSFT
FU
QBSUJFMMFNFOU
SÏUSBDUÏFT

*OUPYJDBUJPO
QBS
EFT
QMBOUFT

%BOT
MFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
MFT
BOJNBVY
t
-B
UVMJQF
5VMJQB
TQQ

QSPWPRVF
EFT
EJBSSIÏFT

EBCBUUPJS
FU
FO
QBSUJDVMJFS
MFT
CPWJOT
TPOU
TPV VO
BCEPNFO
CBMMPOOÏ
FU
EFT
EÏGBJMMBODFT
DBS
WFOU
BDIFNJOÏT
Ë
QJFE
TVS
EFT
DFOUBJOFT
EF
EJBRVFT
LJMPNÒUSFT
KVTRVBVY
BCBUUPJST
"V
DPVST
EF
DF
t
-BOUBOB
DBNBSB
QSPWPRVF
VOF
QIPUPTFOTJCJMJTB
WPZBHF
MFT
BOJNBVY
QFVWFOU
TVCJS
EJWFST
UZQFT
UJPO
EJOUPYJDBUJPOT
QBS
MFT
QMBOUFT
%F
QMVT
MFT
CPWJOT
t
4FOFDJP
TQQ
QSPWPRVF
VOF
OÏDSPTF
FU
VOF
DJS
WJWBOU
EBOT
EFT
SÏHJPOT
Pá
MFT
QÉUVSFT
DPOUJFO SIPTF
EV
GPJF
OFOU
EFT
QMBOUFT
UPYJRVFT
QFVWFOU
ÐUSF
BUUFJOUT
t
$SPUBMBSJB
TQQ
QSPWPRVF
EFT
GPVSCVSFT
EVOF
JOUPYJDBUJPO
DISPOJRVF
-FT
EJGGÏSFOUT
BQQB t
%JDIBQFUBMVN
DZNPTVN
QSPWPRVF
VOF
EÏGBJM
SFJMT
QFVWFOU
ÐUSF
UPVDIÏT
FU
EFT
MÏTJPOT
EJWFSTFT
MBODF
DBSEJBRVF
FU
VOF
NPSU
TPVEBJOF
QFVWFOU
ÐUSF
PCTFSWÏFT
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
EF
MB

WJBOEF +VHFNFOU
-FT
TJHOFT
DMJOJRVFT
FU
MFT
MÏTJPOT
QSJODJQBMFT
-F
KVHFNFOU
EF
MBOJNBM
EÏQFOESB
EFT
TJHOFT

PCTFSWÏT
DIF[
MFT
BOJNBVY
BZBOU
JOHÏSÏ
EFT
QMBO DMJOJRVFT
FU
EF
MÏUFOEVF
FU
EF
MB
HSBWJUÏ
EFT

UFT
UPYJRVFT
TPOU
ÏOVNÏSÏT
DJEFTTPVT MÏTJPOT

*OUPYJDBUJPO
QBS
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT

-F
USBJUFNFOU
SÏHVMJFS
EFT
CPWJOT
EBOT
EFT
CBJOT
+VHFNFOU

BDBSJDJEFT
FTU
QSBUJRVÏ
EBOT
EF
OPNCSFVTFT
-B
DBSDBTTF
MFT
BCBUT
FU
MFT
JOUFTUJOT
EFWSBJFOU

SÏHJPOT
QPVS
MB
NBÔUSJTF
EFT
NBMBEJFT
USBOTNJTFT
ÐUSF
TBJTJT
TJ
MFT
TJHOFT
DMJOJRVFT
EJOUPYJDBUJPO

QBS
MFT
UJRVFT
-FT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
VUJMJTÏFT
TPOU
BTTPDJÏT
Ë
EFT
MÏTJPOT
QPTUNPSUFN
Ë
DFU
FGGFU
TPOU
MBSTFOJD
EFT
IZESPDBSCVSFT
DIMP
SÏT
FU
EFT
PSHBOPQIPTQIBUFT
-FT
CBJOT
QFVWFOU

QSPWPRVFS
EFT
DBT
DMJOJRVFT
EJOUPYJDBUJPO
RVJ

QFVWFOU
TF
NBOJGFTUFS
QBS
MFT
TJHOFT
DMJOJRVFT

TVJWBOUT
EFT
USPVCMFT
EV
TZTUÒNF
OFSWFVY
VOF

EPVMFVS
BCEPNJOBMF
BJHVÑ
EFT
EJBSSIÏFT
FU
EFT

MÏTJPOT
DVUBOÏFT
 *OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




."-"%*&4
41²$*'*26&4

."-"%*&4
7*3"-&4

'JÒWSF
BQIUFVTF
'"

-B
GJÒWSF
BQIUFVTF
FTU
VOF
NBMBEJF
WJSBMF
BJHVÑ
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN

FU
USÒT
DPOUBHJFVTF
DIF[
MFT
POHVMÏT
DPNNF
MFT
"WBOU
MB
GPSNBUJPO
EFT
WÏTJDVMFT
CPWJOT
MFT
PWJOT
MFT
DBQSJOT
MFT
QPSDJOT
FU
MFT
BOUJ t
JODVCBUJPO
VO
Ë
DJOR
KPVST
PV
QMVT
MPQFT
&MMF
TF
NBOJGFTUF
QBS
EFT
WÏTJDVMFT
FU
EFT
t
NPSCJEJUÏ
QSFTRVF

QPVS
DFOU
ÏSPTJPOT
TVS
MF
NVTFBV
MFT
OBTFBVY
MB
CPVDIF
t
NPSUBMJUÏ
WBSJBCMF
TFMPO
MB
TPVDIF
FU
MB


MFT
QJFET
MFT
UÏUJOFT
MB
NBNFMMF
FU
MFT
QJMJFST
EV
WJSVMFODF
EV
WJSVT
FU
MB
TFOTJCJMJUÏ
EF
MIÙUF


SVNFO
*M
FYJTUF
USPJT
QSJODJQBMFT
TPVDIFT
EF
WJSVT
QPVS
DFOU
DIF[
MFT
KFVOFT

QPVS
DFOU
DIF[
MFT

QSPWPRVBOU
MB
'"
Ë
TBWPJS
MFT
TPVDIFT
"
0
FU
$ BEVMUFT
5SPJT
BVUSFT
TPVDIFT
4"5

4"5

FU
4"5

POU
t
GJÒWSF
KVTRVË

¡$
ÏUÏ
JTPMÏFT
FO
"GSJRVF
FU
VOF
BVUSF
TPVDIF
"4*"
t
UFSOF
B
ÏUÏ
JTPMÏF
FO
"TJF
EV
4VE&TU t
NBORVF
EBQQÏUJU
t
DIVUF
ESBTUJRVF
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
5SBOTNJTTJPO t
JORVJÏUVEF
FU
USFNCMFNFOUT
NVTDVMBJSFT
-F
DPOUBDU
EJSFDU
FU
JOEJSFDU
BWFD
EFT
BOJNBVY
'PSNBUJPO
EFT
WÏTJDVMFT
JOGFDUÏT
FU
MFVST
TÏDSÏUJPOT
Z
DPNQSJT
MB
TBMJWF
t
MÏDIBHF
FU
USFNCMFNFOU
EFT
CBCJOFT
MF
TBOH
MVSJOF
MFT
GÒDFT
MF
MBJU
FU
MF
TQFSNF
VO
t
TBMJWBUJPO
FYDFTTJWF
FU
CBWF
BÏSPTPM
EF
HPVUUFMFUUFT
MFT
TPVTQSPEVJUT
EVO
t
GBJCMFTTF
EFT
QJFET
FU
CPJUFSJF
BOJNBM
JOGFDUÏ
MFT
FBVY
HSBTTFT
DPOUFOBOU
EFT
-FT
WÏTJDVMFT
FU
MFT
ÏSPTJPOT
RVJ
TVJWFOU
TPOU
FO

EÏCSJT
EF
WJBOEF
PV
EBVUSFT
UJTTVT
BOJNBVY
FU
HÏOÏSBM
PCTFSWÏFT
TVS
MF
NVTFBV
MB
MBOHVF
MB

EFT
GPNJUFT DBWJUÏ
CVDDBMF
FU
MFT
UÏUJOFT
FU
TVS
MB
QFBV
FOUSF

MFT
TBCPUT
FU
BVEFTTVT
EV
QJFE
%BOT
MFT
DBT
QMV
1)050


4BMJWBUJPO
UÙU
DISPOJRVFT
DIF[
MFT
CPWJOT
MF
TBCPU
QFVU
TF

FYDFTTJWF
DIF[
EÏUBDIFS
FU
MBOJNBM
NBSDIF
BMPST
FO
GBJTBOU
VO

VOF
WBDIF
CSVJU
DBSBDUÏSJTUJRVF
EF
jDMJRVFUJTx
BUUFJOUF
EF
GJÒWSF

BQIUFVTF $FSUBJOFT
TPVDIFT
EV
WJSVT
EF
MB
'"
FO
QBSUJDV
MJFS
DIF[
MF
QPSD
MF
NPVUPO
FU
MB
DIÒWSF
QSPWP
RVFOU
EFT
ÏSPTJPOT
Ë
MB
QMBDF
EFT
WÏTJDVMFT

+VHFNFOU
%BOT
MFT
QBZT
PV
MFT
SÏHJPOT
SFDPOOVFT
JOEFNOFT

PV
QSFTRVF
JOEFNOFT
EF
'"
MFT
BOJNBVY
NBMBEFT

PV
TVTQFDUT
OF
EPJWFOU
QBT
ÐUSF
BDDFQUÏT
EBOT

VO
BCBUUPJS
PV
ÐUSF
BCBUUVT
%BOT
MFT
QBZT
Pá
MB

NBMBEJF
FTU
QSÏTFOUF
MF
KVHFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF

FO
BDDPSE
BWFD
MFT
QSFTDSJQUJPOT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF

EV
NPNFOU
FU
DPNQBUJCMF
BWFD
VOF
QSPUFDUJPO

FGGJDBDF
EF
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
6OF
BUUFOUJPO
QBS
UJDVMJÒSF
EFWSBJU
ÐUSF
QPSUÏF
TVS
MFT
JOGFDUJPOT
CBD
UÏSJFOOFT
TFDPOEBJSFT
FU
MFT
TJHOFT
HÏOÏSBVY
%FT

NFTVSFT
TBOJUBJSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
FO
BDDPSE

64%"
"1)*4'4*4

BWFD
MB
QPMJUJRVF
OBUJPOBMF
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



64%"
"1)*4'4*4
3FNBSRVFT
%FT
JOGFDUJPOT
EF
TBMNPOFMMFT
MBUFOUFT
POU
ÏUÏ

TJHOBMÏFT
DIF[
EFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EF
'"

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT

PWJOT
-B
TUPNBUJUF
WÏTJDVMFVTF
MB
TUPNBUJUF
BMMFSHJRVF

MB
HMPTTJUF
Ë
MFOHSBJTTFNFOU
MB
QIPUPTFOTJCJMJ
TBUJPO
MB
CMVFUPOHVF
MB
QFTUF
CPWJOF
MB
SIJOP
USBDIÏJUF
JOGFDUJFVTF
CPWJOF
MB
GJÒWSF
DBUBSSIBMF

NBMJHOF
MB
TUPNBUJUF
QBQVMFVTF
CPWJOF
MB
EJBS
SIÏF
WJSBMF
CPWJOF
MB
QTFVEP
WBSJPMF
CPWJOF
MB

WBSJPMF
PWJOF
MFDUIZNB
DPOUBHJFVY
MF
QJÏUJO
MB

NZDPUPYJDPTF
FU
MBVHNFOUBUJPO
EF
MB
UFOFVS
FO

TFM
EFT
BMJNFOUT

%JTDVTTJPO
"GJO
EÏWJUFS
MB
EJGGVTJPO
EV
WJSVT
EBOT
MBCBUUPJS

MÏRVJQFNFOU
FU
MB
QJÒDF
EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏTJO
GFDUÏT
BWFD
EF
MB
TPVEF
DBVTUJRVF
Ë

QPVS
DFOU

/B0)

%BOT
DFSUBJOT
QBZT
MF
DBSCPOBUF
EF

TPEJVN
FTU
VUJMJTÏ
/B$0

-F
WÏIJDVMF
BZBOU

USBOTQPSUÏ
MFT
BOJNBVY
NBMBEFT
EFWSBJU
BVTTJ
ÐUSF

EÏTJOGFDUÏ
FU
FO
RVJUUBOU
MBCBUUPJS
MF
QFSTPOOFM
1)050


EF
MBCBUUPJS
EFWSBJU
QBTTFS
EBOT
VO
QÏEJMVWF
DPO 'JÒWSF
BQIUFVTF
MBOHVF
EF
CPWJO
BWFD
MÏQJUIÏMJVN

ÏSPEÏ
TVS
EF
MBSHFT
[POFT

UFOBOU
VOF
TPMVUJPO
EF
/B0)
Ë

QPVS
DFOU
-F
WJSVT
EF
MB
'"
QFVU
TVSWJWSF
EBOT
MB
WJBOEF
FU

TFT
QSPEVJUT
QFOEBOU
VOF
MPOHVF
EVSÏF
-PSTRVF

MF
Q)
OFTU
QMVT
DPNQSJT
FOUSF

FU

MF
DBSBDUÒSF
BVUPNOF
*M
FTU
BVTTJ
BDUJG
QFOEBOU

KPVST
EBOT

JOGFDUJFVY
EV
WJSVT
FTU
EÏUSVJU
6OF
DBSDBTTF
EF
MVSJOF
FU
QFOEBOU

TFNBJOFT
EBOT
MF
GPJO
TFD

CPWJO
NBUVSF
Ë

¡$
DPOOBÔU
VOF
DIVUF
EF
Q)
Ë

¡$
-F
WJSVT
QFVU
ÐUSF
EÏUSVJU
QBS
EF
MBDJEF

EFT
NVTDMFT
EF
 
Ë
 
EBOT
MFT

IFVSFT
BQSÒT
DJUSJRVF
PV
MBDUJRVF
Ë
 
QPVS
DFOU
PV
FO
DVJTBOU

MBCBUUBHF
$FUUF
DIVUF
FTU
EVF
Ë
MB
QSPEVDUJPO
MB
WJBOEF
KVTRVË
VOF
UFNQÏSBUVSF
JOUFSOF
EF


EBDJEF
TBSDPMBDUJRVF
-F
SFGSPJEJTTFNFOU
SBQJEF
¡$
FU
QBS
MFT
QSPDFTTVT
EF
QBTUFVSJTBUJPO
EV
MBJU
EF
MB
WJBOEF
TUPQQF
MB
QSPEVDUJPO
EBDJEF
FU
QBS

DPOTÏRVFOU
MF
WJSVT
SFTUF
BDUJG
QFOEBOU
FOWJSPO

TJY
NPJT
%BOT
MB
WJBOEF
TBMÏF
Ë

¡$
MF
WJSVT
FTU

BDUJG
EBOT
MB
NPFMMF
PTTFVTF
FU
MFT
HBOHMJPOT
MZN
QIBUJRVFT
QFOEBOU
TJY
NPJT
%BOT
MFT
DBJMMPUT
TBO
HVJOT
EF
HSPT
WBJTTFBVY
EFT
CPWJOT
FU
EFT
QPSDJOT

MF
WJSVT
FTU
BDUJG
QFOEBOU
EFVY
NPJT
-F
WJSVT
FTU

JOBDUJWÏ
QBS
MFT
SBZPOT
VMUSBWJPMFUT
MBDJEF
BDÏUJ
RVF
MB
MFTTJWF
Ë

QPVS
DFOU
FU
MPYZEF
EÏUIZMÒOF

"
EFT
UFNQÏSBUVSFT
ÏMFWÏFT
MF
WJSVT
OFTU
BDUJG

RVF
QFOEBOU
VOF
DPVSUF
EVSÏF
6OF
TPMVUJPO

EF
/B0)
Ë

QPVS
DFOU
JOBDUJWF
MF
WJSVT
FO
VOF

PV
EFVY
NJOVUFT
-F
WJSVT
SFTUF
BDUJG
QFOEBOU


KPVST
EBOT
MFT
EÏDIFUT
TFDT
EFT
ÏUBCMFT
QFOEBOU

USPJT
KPVST
TVS
MF
TPM
FO
ÏUÏ
DPOUSF

KPVST
FO

*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




1FTUF
CPWJOF
1#

-B
QFTUF
CPWJOF
FTU
VOF
NBMBEJF
WJSBMF
BJHVÑ
USÒT
t
EÏTIZESBUBUJPO
FU
QPJM
SVHVFVY

DPOUBHJFVTF
FU
NPSUFMMF
EFT
CPWJOT
EFT
CVGGMFT
t
HSBOEF
GBJCMFTTF
FU
EFT
SVNJOBOUT
TBVWBHFT
RVJ
TF
NBOJGFTUF
QBS
t
BWPSUFNFOU
VOF
JOGMBNNBUJPO
EFT
IÏNPSSBHJFT
EFT
ÏSPTJPOT
t
jQPTJUJPO
EF
MB
GJÒWSF
EF
MBJUx
DMBTTJRVF
DIF[
MFT

EV
USBDUVT
EJHFTUJG
FU
EFT
EJBSSIÏFT
TBOHMBOUFT
CPWJOT
GSÏRVFOUFT
$FSUBJOFT
SBDFT
EF
QPSDT
Z
TPOU
BVTTJ

TFOTJCMFT
-IPNNF
OFTU
QBT
TFOTJCMF
BV
WJSVT
EF
+VHFNFOU
MB
QFTUF
CPWJOF %BOT
MFT
[POFT
JOEFNOFT
EF
QFTUF
CPWJOF
FU
MFT

[POFT
Pá
POU
MJFV
MFT
ÏUBQFT
GJOBMFT
EÏSBEJDBUJPO

5SBOTNJTTJPO MFT
BOJNBVY
TPOU
TBJTJT
6O
DPOUBDU
EJSFDU
BWFD
EFT
BOJNBVY
JOGFDUÏT
PV

MFVST
FYDSÏUJPOT
FU
TÏDSÏUJPOT
FU
GPNJUFT
-F
WJSVT
3FNBSRVFT
BQQBSBÔU
EBOT
MF
TBOH
BWBOU
MBQQBSJUJPO
EFT
-F
WJSVT
EF
MB
QFTUF
CPWJOF
FTU
TFOTJCMF
BVY

TJHOFT
DMJOJRVFT
FU
DFMB
QFVU
QSPWPRVFS
EFT
JOGFD NPEJGJDBUJPOT
EF
MFOWJSPOOFNFOU
FU
EÏUSVJU
QBS

UJPOT
Ë
MBCBUUPJS
FU
EBOT
MFT
QBSDT
Ë
CFTUJBVY MB
DIBMFVS
MF
TÏDIBHF
FU
VO
HSBOE
OPNCSF
EF

EÏTJOGFDUBOUT
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
JODVCBUJPO

Ë

KPVST
PV
QMVT %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
NPSCJEJUÏ
KVTRVË

QPVS
DFOU
EBOT
VO
USPV %JBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF
GJÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF

QFBV
TFOTJCMF SIJOPUSBDIÏJUF
JOGFDUJFVTF
CPWJOF
CMVFUPOHVF

t
NPSUBMJUÏ

QPVS
DFOU
NBJT
FMMF
QFVU
BUUFJO DPDDJEJPTF
GJÒWSF
BQIUFVTF
TUPNBUJUFT
WÏTJDVMFV
ESF

Ë

QPVS
DFOU TF
FU
OÏDSPUJRVF
FU
TUPNBUJUF
QBQVMFVTF
CPWJOF

t
GJÒWSF
ÏMFWÏF

¡$
 -FT
NBMBEJFT
WÏTJDVMFVTFT
OF
TPOU
QBT
BDDPNQB
t
ÏDPVMFNFOUT
OBTBVY
FU
TBMJWBUJPO
FYDFTTJWF HOÏFT
EIÏNPSSBHJFT
FU
MFT
DMPRVFT
EFWSBJFOU

t
ÏSPTJPOT
QPJOUVFT
EBOT
MB
CPVDIF ÐUSF
EJGGÏSFODJÏFT
EFT
ÏSPTJPOT
VMDÒSFT

PCTFSWÏFT

t
QFSUF
EBQQÏUJU
FU
EÏQSFTTJPO EBOT
MB
QFTUF
CPWJOF
t
EPVMFVS
BCEPNJOBMF
HSPHOFNFOU
EPT
WPßUÏ

t
DPOTUJQBUJPO
TVJWJF
EF
EJBSSIÏF
TBOHMBOUF
FU

FGGPSUT

1)050


&SPTJPOT
EF

QFTUF
CPWJOF

TVS
MF
CPVSSFMFU

EFOUBJSF
FU
MB

WPßUF
EV
QBMBJT

RVJ
SFTTFNCMFOU

Ë
MB
GJÒWSF

BQIUFVTF

64%"
"1)*4'4*4
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



4UPNBUJUF
WÏTJDVMFVTF
47

$FTU
VOF
NBMBEJF
WJSBMF
EFT
SVNJOBOUT
EFT
DIF t
NPVWFNFOUT
EF
NBTUJDBUJPO
FU
TBMJWBUJPO
BCPO

WBVY
FU
EFT
QPSDT
DBSBDUÏSJTÏF
QBS
EFT
MÏTJPOT
EBOUF
WÏTJDVMFVTFT
EF
MB
CPVDIF
EFT
QJFET
FU
EFT
UÏUJ t
MBOJNBM
SFGVTF
MB
OPVSSJUVSF
NBJT
TBCSFVWF

OFT
-F
WJSVT
EF
MB
TUPNBUJUF
WÏTJDVMFVTF
B
EFVY
BWFD
JNQBUJFODF
TÏSPUZQFT
JNNVOPMPHJRVFT
EJGGÏSFOUT
*OEJBOB
FU
t
MFT
DIFWBVY
GSPUUFOU
MFVST
MÒWSFT
TVS
MF
SFCPSE

/FX
KFSTFZ EFT
NBOHFPJSFT
t
MFT
MÏTJPOT
EFT
QJFET
FYJTUFOU
EBOT
FOWJSPO

5SBOTNJTTJPO

QPVS
DFOU
EFT
DBT
DIF[
MFT
CPWJOT
$IF[
MFT
BOJNBVY
TFOTJCMFT
DPOUBNJOBUJPO
EBCSB t
CPJUFSJF
TJPOT
QSÏFYJTUBOUFT
QBS
EF
MB
TBMJWF
EFT
EÏCSJT
EF
t
MFT
MÏTJPOT
EFT
UÏUJOFT
QFVWFOU
TVSWFOJS
DIF[

MÏTJPOT
QBS
JOHFTUJPO
EF
QÉUVSBHF
DPOUBNJOÏ
PV
UPVUFT
MFT
FTQÒDFT
MPST
EF
MB
USBJUF
EFT
USPVQFBVY
MBJUJFST
-B
USBOT
NJTTJPO
NÏDBOJRVF
QBS
EFT
QJRßSFT
EBSUISPQPEFT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
FTU
BVTTJ
QPTTJCMF
-F
WJSVT
B
ÏUÏ
JTPMÏ
TVS
EFT
NJUFT
'JÒWSF
BQIUFVTF
FYBOUIÒNF
WÏTJDVMFVY
EFT


EFT
QIMÏCPUPNFT
USPQJDBVY
FU
EFT
NPVTUJRVFT QPSDT
NBMBEJF
WÏTJDVMFVTF
TUPNBUJUF
QBQVMFVTF

CPWJOF
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN -ÏTJPOT
EF
MB
CPVDIF
FU
EV
NVTFBV
EJBSSIÏF

t
GJÒWSF WJSBMF
CPWJOF
QFTUF
CPWJOF
TUPNBUJUF
NZDPTJRVF

t
MÏTJPOT
CVDDBMFT
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT
DIFWBVY QIPUPTFOTJCJMJTBUJPO
FU
GJÒWSF
EF
MB
7BMMÏF
EV

t
MFT
WÏTJDVMFT
POU
UFOEBODF
Ë
EJTQBSBÔUSF
SBQJEF 1PUPNBD
DIF[
MFT
DIFWBVY
NFOU
FU
TFVMFT
MFT
QBQVMFT
QFVWFOU
ÐUSF
WJTJCMFT
-ÏTJPOT
EFT
UÏUJOFT
WBSJPMF
CPWJOF
QTFVEP
EBOT
MFT
GPZFST
DIF[
MFT
CPWJOT WBSJPMF
CPWJOF
QTFVEPEFSNBUPTF
OPEVMBJSF
FU

t
QFSUF
EF
QPJET
JNQPSUBOUF
FU
BSSÐU
EF
MB
MBDUB UIÏMJUF
JOGFDUJFVTF
CPWJOF
UJPO
DIF[
MFT
WBDIFT
MBJUJÒSFT

1)050


1(
$)".#&34
;*.#"#8&
4UPNBUJUF

WÏTJDVMFVTF

MÏTJPOT
TVS
MB

MBOHVF
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




'JÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF
'$.

PV
DPSZ[B
HBOHSÏOFVY

.BMBEJF
WJSBMF
BJHVÑ
EFT
CPWJOT
EFT
DFSWJEÏT
EFT
t
BVHNFOUBUJPO
EF
MB
UFNQÏSBUVSF

CJTPOT
FU
EFT
CVGGMFT
DBSBDUÏSJTÏF
QBS
VOF
JOGMBN t
ÏDPVMFNFOUT
PDVMBJSF
FU
OBTBM
CJMBUÏSBVY
NBUJPO
EFT
NVRVFVTFT
OBTBMFT
FU
PDVMBJSFT
VOF
t
EZTQOÏF
FU
DZBOPTF
PQBDJUÏ
EF
MB
DPSOÏF
VO
ÏDPVMFNFOU
OBTBM
BCPO t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
EBOU
FU
VOF
IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIB t
DSPßUFT
TVS
MF
NVTFBV
FU
FD[ÏNB
EV
QÏSJOÏF
EV

UJRVFT
-B
GJÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF
FTU
BSCJUSBJ TDSPUVN
FU
EF
MB
NBNFMMF
SFNFOU
EJWJTÏF
FO
RVBUSF
GPSNFT
FO
GPODUJPO
EFT
t
ÏSPTJPOT
EFT
MÒWSFT
EF
MB
MBOHVF
EFT
HFODJWFT

EÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
MB
GPSNF
IZQFSBJHVÑ
FU
EF
MB
WPßUF
FU
EV
WPJMF
EV
QBMBJT
MB
GPSNF
JOUFTUJOBMF
MB
GPSNF
UPVDIBOU
MB
UÐUF
FU
t
QBVQJÒSFT
SPVHFT
FU
HPOGMÏFT
PQBDJUÏ
DPSOÏ
MFT
ZFVY
FU
MB
GPSNF
MÏHÒSF
&MMF
OFTU
QBT
USBOT
FOOF
FU
DPOKPODUJWJUF
QIPUP


NJTTJCMF
Ë
MIPNNF t
QIPUPQIPCJF
BTTPDJÏF
Ë
VOF
PQBDJUÏ
DPSOÏFOOF

FU
DÏDJUÏ
5SBOTNJTTJPO t
SÏUJDFODF
QPVS
BWBMFS
EVF
Ë
EFT
ÏSPTJPOT
EF

6O
DPOUBDU
SBQQSPDIÏ
FOUSF
EFT
CPWJOT
FU
EFT
M”TPQIBHF
FU
QSPEVDUJPO
EF
CBWF
HOPVT
BOUJMPQFT

RVJ
TBCSFVWFOU
BVY
NÐNFT
t
IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
QPJOUT
EFBV
PV
QBS
DPOUBDU
EJSFDU
FOUSF
MFT
t
SBSFNFOU
NPVWFNFOUT
JODPPSEPOOÏT
FU
USFN
CPWJOT
FU
EFT
HOPVT
OPVWFBVOÏT
PV
BWFD
MF
QMB CMFNFOUT
DFOUB
EFT
NÒSFT
%BOT
MFT
DBT
EF
GJÒWSF
DBUBSSIBMF

FO
"NÏSJRVF
FU
FO
&VSPQF
MFT
CPWJOT
TPOU
JOGFD %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
UÏT
QBS
MFT
NPVUPOT #MVFUPOHVF
QFTUF
CPWJOF
EJBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF
NBMBEJF
EFT
NVRVFVTFT
GJÒWSF
BQIUFVTF
TUPNB
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN UJUF
WÏTJDVMFVTF
t
JODVCBUJPO

Ë

KPVST
t
MB
NPSCJEJUÏ
FTU
CBTTF
FU
MB
NPSUBMJUÏ
FTU


ÏMFWÏF

1)050


'JÒWSF

DBUBSSIBMF

NBMJHOF

TUBEFT
QSÏDPDFT

EPQBDJUÏ

DPSOÏFOOF

DPOKPODUJWJUF

FU
SPVHFVS
EFT

QBVQJÒSFT
64%"
"1)*4'4*4
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



3BHF

$FTU
VOF
NBMBEJF
JOGFDUJFVTF
WJSBMF
BJHVÑ
EV
TZT CPVDIF
NBMBEJF
JOGFDUJFVTF
Ë
VO
TUBEF
QSÏDPDF

UÒNF
OFSWFVY
DFOUSBM
DIF[
MFT
NBNNJGÒSFT JOUPYJDBUJPO

5SBOTNJTTJPO %JTDVTTJPO
&MMF
FTU
HÏOÏSBMFNFOU
USBOTNJTF
QBS
MB
TBMJWF
MPST
$IF[
MBOJNBM
NBMBEF
MF
WJSVT
TF
USPVWF
EBOT
MB

EVOF
NPSTVSF
EVO
BOJNBM
FOSBHÏ
MF
QMVT
TPV TBMJWF
EBOT
MFT
HMBOEFT
TBMJWBJSFT
FU
EBOT
MFT
UJTTVT

WFOU
VO
DIJFO
PV
VO
DIBDBM
-IPNNF
FTU
JOGFDUÏ
OFSWFVY
%F
HSBOEFT
QSÏDBVUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF

EF
MB
NÐNF
GBÎPO QSJTFT
EBOT
MFT
BCBUUPJST
QPVS
ÏMJNJOFS
MFT
SJTRVFT

QSPGFTTJPOOFMT
-F
QFSTPOOFM
EBCBUUPJS
QFVU
DPO
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN USBDUFS
MB
NBMBEJF
QBS
MFT
TVSGBDFT
FO
DPOUBDU
BWFD

'PSNF
GVSJFVTF MFT
UJTTVT
JOGFDUÏT
-JOGFDUJPO
OFTU
QBT
USBOTNJTF

t
JODVCBUJPO
EF
EFVY
Ë
TJY
NPJT
PV
QMVT QBS
MB
DPOTPNNBUJPO
EF
WJBOEF
JTTVF
EVO
BOJNBM

t
OFSWPTJUÏ BUUFJOU
EF
SBHF
t
BHSFTTJWJUÏ
MBOJNBM
QFVU
BUUBRVFS
EBVUSFT
BOJ -BCBUUBHF
QFVU
ÐUSF
JOUFSEJU
QFOEBOU
VOF

NBVY QÏSJPEF
EF
RVBSBOUBJOF
EF
IVJU
NPJT
TVJWBOU
MB

t
FYDJUBUJPO
TFYVFMMF EBUF
EFYQPTJUJPO
Ë
MB
NBMBEJF
6O
BOJNBM
TVT
t
IVSMFNFOUT QFDUÏ
EF
SBHF
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ
FO
EÏUFOUJPO

t
QBSBMZTJF
FU
NPSU NVOJ
EVO
QBOOFBV
EBWFSUJTTFNFOU
TVS
MFRVFM

t
GPSNF
QBSBMZUJRVF PO
EFWSBJU
MJSF
jDFU
BOJNBM
OF
EPJU
QBT
ÐUSF

t
GMÏDIJTTFNFOU
FU
CBMBODFNFOU
EV
USBJO
BSSJÒSF NBOJQVMÏx
5PVUF
QFSTPOOF
BZBOU
ÏUÏ
FO
DPOUBDU

t
QSPEVDUJPO
EF
CBWF
FU
TBMJWBUJPO BWFD
MBOJNBM
EFWSBJU
TF
MBWFS
USÒT
CJFO
MFT
NBJOT

t
MB
RVFVF
FTU
QPSUÏF
EVO
DÙUÏ BWFD
EV
TBWPO
FUPV
VO
EÏTJOGFDUBOU
QVJTTBOU
-B

t
UÏOFTNF
FU
QBSBMZTJF
EF
MBOVT CMFTTVSF
EFWSBJU
ÐUSF
PVWFSUF
TJ
QPTTJCMF
QPVS

t
QBSBMZTJF GBWPSJTFS
MF
TBJHOFNFOU
BGJO
EÏMJNJOFS
MF
WJSVT
FU

t
MBOJNBM
UPNCF
TVS
MF
TPM NFUUSF
Ë
KPVS
VOF
[POF
QMVT
QSPGPOEF
EF
MB
CMFT
t
NPSU
BQSÒT
VO
EÏDVCJUVT
EF

IFVSFT
TVSF
*M
GBVESBJU
BQQMJRVFS
EF
MB
UFJOUVSF
EJPEF

VOF
TPMVUJPO
BRVFVTF
EJPEF
KVTRVË
 
PV

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM EÏUIBOPM
Ë
 

*OEJHFTUJPO
GJÒWSF
EF
MBJU
PV
BDÏUPOÏNJF
RVBOE

FMMF
FTU
PCTFSWÏF
BV
EÏCVU
DPSQT
ÏUSBOHFS
EBOT
MB

%FSNBUPTF
OPEVMBJSF
DPOUBHJFVTF

7BSJPMF
EFT
CPWJOT
RVJ
TF
NBOJGFTUF
QBS
MBQQBSJ %ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN

UJPO
TPVEBJOF
EF
OPEVMFT
TVS
MB
QFBV t
JODVCBUJPO

Ë

KPVST
t
GJÒWSF
GMVDUVBOUF
5SBOTNJTTJPO t
EJBSSIÏF
*OTFDUFT
WFDUFVST
QBS
USBOTNJTTJPO
EJSFDUF
FU
JOEJ t
ÏDPVMFNFOU
OBTBM
FU
TBMJWBUJPO
SFDUF
%JTUSJCVUJPO
HÏPHSBQIJRVF
FU
TBJTPOOJÒSF t
MFT
QSFNJÒSFT
MÏTJPOT
BQQBSBJTTFOU
TVS
MF
QÏSJ
OÏF

1)050


%FSNBUPTF
OPEVMBJSF

64%"
"1)*4'4*4

DPOUBHJFVTF
OPEVMFT
DVUBOÏT

EF
UBJMMFT
WBSJÏFT
EBOT
VO
DBT

TÏWÒSF
 *OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




t
EFT
OPEVMFT
DVUBOÏT
EF
UBJMMFT
WBSJÏFT
QFVWFOU
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM

BQQBSBÔUSF
TVS
UPVU
MF
DPSQT "MMFSHJFT
NZJBTFT
EVFT
Ë
MB
MVDJMJF
CPVDIÒSF
VSUJ
t
MFT
MÏTJPOT
DVUBOÏFT
QFVWFOU
GPSNFS
EFT

DBJSF
EFSNBUPQIJMPTF
TUSFQUPUISJDPTF

EFSNB
DSPßUFT UPTF
CPWJOF
Ë
IFSQÒT
WFST
EFT
CPWJOT
NBMBEJFT

t
”EÒNF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
TVQFSGJDJFMT
WÏTJDVMFVTFT
GJÒWSF
ÏQIÏNÒSF
CPWJOF
QIPUP
FU
EFT
NFNCSFT
CPJUFSJF TFOTJCJMJTBUJPO
CFTOPJUJPTF
NBMBEJF
EF
MB
QFBV

t
JOGFSUJMJUÏ
FU
BWPSUFNFOU EÏMÏQIBOU

TFOTJCJMJUÏ
Ë
MB
USBOTQJSBUJPO
EFT

t
VOF
JOGFDUJPO
TFDPOEBJSF
QFVU
DPOEVJSF
Ë
VOF
WFBVY
NPSWF
DVUBOÏF
FU
GPSNF
DVUBOÏF
EF
MB

JOGMBNNBUJPO
EFT
BSUJDVMBUJPOT
FU
EFT
UFOEPOT MZNQIPNBUPTF
CPWJOF
TQPSBEJRVF

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
RVJ
MPST
EF
MJOTQFDUJPO

BOUFNPSUFN
QSÏTFOUF
VOF
JOGFDUJPO
BJHVÑ
HÏOÏ
SBMJTÏF
BWFD
GJÒWSF
FTU
TBJTJF

%FSNBUPTF
CPWJOF
Ë
IFSQÒT

*OGFDUJPO
WJSBMF
EVF
Ë
VO
IFSQÒT
EFT
CPWJOT
FU
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM

RVFMRVFGPJT
EFT
PWJOT
FU
EFT
DBQSJOT
RVJ
TF
NBOJ %FSNBUPQIJMPTF
WBSJPMF
FU
QTFVEPWBSJPMF
TUP
GFTUF
QBS
EFT
MÏTJPOT
DVUBOÏFT
FU
EF
MB
GJÒWSF NBUJUF
WÏTJDVMFVTF
FU
EFSNBUPTF
OPEVMBJSF
$FUUF

EFSOJÒSF
TF
EJGGÏSFODJF
EF
MB
EFSNBUPTF
Ë
IFSQÒT

5SBOTNJTTJPO QBS
MIZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
1JRßSF
EJOTFDUFT
USBJUF
NÏDBOJRVF

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
JODVCBUJPO

Ë

KPVST

64%"
"1)*4'4*4
t
NPSCJEJUÏ
ÏMFWÏF
QPVS
MFT
JOGFDUJPOT
QSJNBJSFT
t
GJÒWSF
t
OPEVMFT
DVUBOÏT
BV
EÏQBSU
JMT
TPOU
CPNCÏT

QVJT
QMVT
UBSE
JMT
TBQMBUJTTFOU
FU
TPOU
DPVWFSUT

EF
DSPßUFT
t
RVBOE
MB
DSPßUF
UPNCF
MB
QFBV
FTU
TBOT
QPJMT
t
MÏTJPOT
VMDÏSBUJWFT
EFT
UÏUJOFT
FU
EF
MB
NB
NFMMF
t
ÏSPTJPOT
JOUFSEJHJUBMFT

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
EFSNBUPTF

CPWJOF
Ë
IFSQÒT
FTU
TBJTJF
64%"
"1)*4'4*4

1)050


1)050


%FSNBUPTF
CPWJOF
Ë
IFSQÒT
MÏTJPOT
VMDÏSBUJWFT

%FSNBUPTF
CPWJOF
Ë
IFSQÒT
DSPßUFT
TÒDIFT


EFT
UÏUJOFT
FU
EF
MB
NBNFMMF
TVS
MB
QFBV
EV
DPV
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



3IJOPUSBDIÏJUF
JOGFDUJFVTF
CPWJOF
3*#
FO
BOHMBJT
*#3

.BMBEJF
SFTQJSBUPJSF
WJSBMF
USÒT
JOGFDUJFVTF
EFT
'PSNF
HÏOJUBMF

CPWJOT
EFT
DIÒWSFT
FU
EFT
QPSDT
RVJ
TF
NBOJGFTUF
t
NJDUJPOT
GSÏRVFOUFT
FU
ÏMÏWBUJPO
EF
MB
RVFVF
QBS
VOF
JOGMBNNBUJPO
EFT
WPJFT
SFTQJSBUPJSFT
FU
t
HPOGMFNFOU
”EÏNBUFVY
EF
MB
WVMWF
FU
GPS
EFT
MÏTJPOT
TPVT
GPSNF
EF
QVTUVMFT
TVS
MFT
PSHBOFT
NBUJPO
EF
QVTUVMFT
TVS
MB
NVRVFVTF
WBHJOBMF

HÏOJUBVY
NÉMF
FU
GFNFMMF
&O
HÏOÏSBM
PO
EÏDSJU
SPVHF
RVBUSF
GPSNFT
EF
MB
NBMBEJF
MB
GPSNF
SFTQJSB t
TÏDSÏUJPOT
NVRVFVTFT
PV
NVDPQVSVMFOUFT
EBOT

UPJSF
MB
GPSNF
HÏOJUBMF
MB
GPSNF
FOUÏSJRVF
FU
MB
MF
WBHJO
GPSNF
FODÏQIBMJRVF 'PSNF
FOUÏSJRVF
t
HSBWF
OÏDSPTF
EF
MB
CPVDIF
FU
EF
MFTUPNBD

5SBOTNJTTJPO DIF[
MFT
OPVWFBVOÏT
-BÏSPTPM
SFTQJSBUPJSF
FU
MFYTVEBU
OBTBM
EBOT
MB
t
GPSUF
NPSUBMJUÏ
GPSNF
SFTQJSBUPJSF
%FT
PQÏSBUJPOT
EPCTUÏUSJRVF
'PSNF
FODÏQIBMJRVF
EFT
WFBVY
MF
DPÕU
MF
MÏDIBHF
EFT
PSHBOFT
HÏOJUBVY
EFT
BOJ t
EÏQSFTTJPO
NBVY
NBMBEFT
EBOT
MB
GPSNF
HÏOJUBMF t
FYDJUBUJPO
t
GPSUF
NPSUBMJUÏ
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
'PSNF
SFTQJSBUPJSF +VHFNFOU
t
JODVCBUJPO

Ë

KPVST -B
DBSDBTTF
EFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EF
3*#
FTU
BDDFQ
t
GJÒWSF UÏF
TJM
OFYJTUF
QBT
EF
TJHOF
EJOGFDUJPO
BJHVÑ
FU
TJ

t
ÏDPVMFNFOUT
OBTBM
FU
PDVMBJSF
FU
DPOKPODUJWF
MFT
DPOEJUJPOT
HÏOÏSBMFT
EF
MBOJNBM
TPOU
CPOOFT
SPVHF
HPOGMÏF
t
DIVUF
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
SFTQJSBUJPO
QBS
MB
CPVDIF
FU
TBMJWBUJPO 1BTUFVSFMMPTF
QVMNPOBJSF
EJBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF

t
DPOHFTUJPO
EF
MB
NVRVFVTF
OBTBMF
FU
[POFT
EF
GJÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF
FU
EJQIUÏSJF
EV
WFBV
OÏDSPTF
TVS
MB
DMPJTPO
OBTBMF
t
CSPODIPQOFVNPOJF
TFDPOEBJSF
t
BWPSUFNFOU

1)050


64%"
"1)*4'4*4

3FTQJSBUJPO

QBS
MB
CPVDIF

FU
TBMJWBUJPO

DIF[
VO
CPWJO

BUUFJOU
EF
3*#
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




%JBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF
%7#

*OGFDUJPO
WJSBMF
EFT
CPWJOT
RVJ
TF
NBOJGFTUF
QBS
t
EJBSSIÏF
OBVTÏBCPOEF

VOF
TUPNBUJUF
ÏSPTJWF
BDUJWF
VOF
HBTUSPFOUÏSJUF
t
BSSÐU
EF
MB
SVNJOBUJPO
FU
EF
MB
EJBSSIÏF t
SÏEVDUJPO
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
t
BWPSUFNFOU
EFT
WBDIFT
QMFJOFT
5SBOTNJTTJPO t
GPVSCVSF
$POUBDU
EJSFDU
BWFD
EFT
BOJNBVY
NBMBEFT
DMJOJ t
BOPNBMJFT
DPOHÏOJUBMFT
EV
DFSWFBV
BUBYJF
DÏSÏ
RVFNFOU
PV
QPSUFVST
EF
MB
NBMBEJF
DPOUBDU
JOEJ CSBMF

FU
BSUISJUF
DIF[
MFT
KFVOFT
WFBVY
SFDU
BWFD
EFT
BMJNFOUT
EV
CÏUBJM
PV
EFT
GPNJUFT

DPOUBNJOÏT
QBS
EF
MVSJOF
EFT
TÏDSÏUJPOT
OBTBMFT
+VHFNFOU
FU
PSBMFT
PV
EFT
GÒDFT
FU
DPOUBDU
BWFD
EFT
BWPS -B
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
EVO
BOJNBM
RVJ
MPST

UPOT
-B
USBOTNJTTJPO
QBS
MB
EJGGVTJPO
EVO
BÏSPTPM
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
QSÏTFOUF
EFT
TJHOFT

PV
QBS
EFT
JOTFDUFT
WFDUFVST
FTU
BVTTJ
QPTTJCMF
-F
HÏOÏSBMJTÏT
EVOF
JOGFDUJPO
BJHVÑ
BWFD
EF
MB
GJÒWSF

WJSVT
QFVU
QFSTJTUFS
DIF[
MFT
CPWJOT
HVÏSJT
FU
MFT
FUPV
VOF
ÏNBDJBUJPO
TPOU
TBJTJT
-FT
DBT
DISPOJ
NBMBEFT
DISPOJRVFT
RVJ
TPOU
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
RVFT
EF
%7#
TBOT
DPNQPTBOUF
TZTUÏNJRVF
POU
VO

VOF
TPVSDF
QPUFOUJFMMF
EJOGFDUJPO KVHFNFOU
GBWPSBCMF
QPVS
MB
DBSDBTTF
MFT
WJTDÒSFT

FU
MFT
PSHBOFT
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
JODVCBUJPO

Ë

KPVST %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
GJÒWSF 'JÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF
QFTUF
CPWJOF
CMVF
t
DPOHFTUJPO
FU
ÏSPTJPOT
EFT
NVRVFVTFT
EF
MB
UPOHVF
FU
NBMBEJFT
WÏTJDVMFVTFT
$FT
EFSOJÒSFT

DBWJUÏ
CVDDBMF QSPWPRVFOU
EFT
WÏTJDVMFT
RVJ
OFYJTUFOU
QBT
EBOT

t
EÏQSFTTJPO
FU
BOPSFYJF MB
EJBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF
-FT
NBMBEJFT
TBOT
MÏTJPOT

t
UPVY
QPMZQOÏF
FU
TBMJWBUJPO PSBMFT
OJ
EJBSSIÏFT
DPNNF
MB
TBMNPOFMMPTF
MB

t
EÏTIZESBUBUJPO
FU
BGGBJCMJTTFNFOU QBSBUVCFSDVMPTF
FU
MF
QBSBTJUJTNF

-FVDPTF
CPWJOF

-B
MFVDPTF
CPWJOF
FTU
VOF
NBMBEJF
WJSBMF
QFSTJT t
EJBSSIÏF
QFSTJTUBOUF
TVJWJF
EJOGJMUSBUJPOT
EF
MB

UBOUF
FU
NBMJHOF
EV
TZTUÒNF
MZNQIPSÏUJDVMBJSF
DBJMMFUUF
QBS
EFT
DFMMVMFT
OÏPQMBTJRVFT
&MMF
FYJTUF
EBOT
UPVUFT
MFT
SBDFT
FU
EBOT
MFT
EFVY
t
IZQFSUSPQIJF
JNQPSUBOUF
EF
QMVTJFVST
HBOHMJPOT

TFYFT MZNQIBUJRVFT
-B
MFVDPTF
CPWJOF
QSÏTFOUF
EFVY
GPSNFT
B

MB
t
”EÒNF
EF
MB
QPJUSJOF
FU
EF
MB
SÏHJPO
EF

GPSNF
TQPSBEJRVF
FU
C

MB
GPSNF
FO[PPUJRVF
-B
MBVHF
GPSNF
TQPSBEJRVF
FTU
SBSF
FU
TVSWJFOU
DIF[
MFT
t
QBSBMZTJF
EFT
NFNCSFT
QPTUÏSJFVST
EVF
Ë
MB

CPWJOT
ÉHÏT
EF
NPJOT
EF
USPJT
BOT
-B
GPSNF
FO[PP DPNQSFTTJPO
EF
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
QBS
EFT

UJRVF
FTU
MF
QMVT
TPVWFOU
PCTFSWÏF
DIF[
MFT
CPWJOT
UVNFVST
BEVMUFT
FO
QBSUJDVMJFS
DIF[
MFT
WBDIFT
EF
SÏGPSNF t
QSPUSVTJPO
EF
M”JM
TVJUF
Ë
MJOWBTJPO
EF
MB
DBWJUÏ

PSCJUBMF
QBS
EFT
UVNFVST
5SBOTNJTTJPO t
BGGBJCMJTTFNFOU
PV
ÏNBDJBUJPO
1BS
EFT
QFUJUFT
RVBOUJUÏT
EF
TBOH
JOGFDUÏ
FYFN t
NVRVFVTFT
QÉMFT
QMF
QBS
EFT
BJHVJMMFT
JOGFDUÏFT
MPST
EF
MÏDPSOBHF

t
BOJNBM
CBMMPOOÏ
USBOTNJTTJPO
WFSUJDBMF
EF
MB
NÒSF
Ë
TPO
WFBV

Ë
t
”EÒNF
EV
DPV
MPSTRVF
MF
UIZNVT
FTU
UPVDIÏ

QPVS
DFOU
EFT
WFBVY
QFVWFOU
TJOGFDUFS

FU
QBS
t
OPEVMFT
DVUBOÏT
EBOT
MF
TUBEF
UFSNJOBM
MF
DPMPTUSVN
PV
MF
MBJU
NPJOT
EF

QPVS
DFOU

-B

USBOTNJTTJPO
QBS
MFT
JOTFDUFT
FTU
BVTTJ
QPTTJCMF
EFT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
UBVY
EJOGFDUJPO
QMVT
ÏMFWÏT
TPOU
TJHOBMÏT
FO
ÏUÏ -ZNQIBEÏOJUFT
IZQFSQMBTJF
MZNQIPÕEF
IZQFS
QMBTJF
EFT
HBOHMJPOT
EF
MIÏNPMZNQIF
QÏSJDBS
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN EJUF
TQMÏOPNÏHBMJF
MPST
EVOF
TFQUJDÏNJF
BVUSFT

t
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMF
EVF
Ë
MJNQMJDBUJPO
EV
UVNFVST
FU
QBSBTJUJTNF
D”VS
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



."-"%*&4
®
13*0/4

&ODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#
jNBMBEJF
EF
MB
WBDIF
GPMMFx

-&4#
FTU
VOF
NBMBEJF
ÏWPMVUJWF
FU
NPSUFMMF
EFT
%JTDVTTJPO

CPWJOT
BEVMUFT
DBSBDUÏSJTÏF
QBS
MB
EÏHÏOÏSBUJPO
-&4#
B
ÏUÏ
EJBHOPTUJRVÏF
QPVS
MB
QSFNJÒSF

EV
TZTUÒNF
OFSWFVY
DFOUSBM
4/$

0O
QFOTF
RVF
GPJT
TVS
EFT
CPWJOT
EV
3PZBVNF6OJ
FO

&MMF

MBHFOU
DBVTBM
FTU
DPNQPTÏ
EVOF
GPSNF
BOPSNBMF
B
NBJOUFOBOU
ÏUÏ
JEFOUJGJÏF
EBOT
EF
OPNCSFVY

EVOF
QSPUÏJOF
Ë
QSJPO
DPEÏF
EF
MIÙUF
1S1D

BVUSFT
QBZT
FO
&VSPQF
FU
FO
EFIPST
EF
M&VSPQF

BQQFMÏF
1S1TD
0O
DSPJU
RVF
MF
QSJPO
JOGFDUJFVY
-&4#
BQQBSUJFOU
Ë
VO
HSPVQF
EF
NBMBEJFT
EF

1S1TD

QSPWPRVF
EFT
NPEJGJDBUJPOT
EF
MB
DPOGPS MIPNNF
FU
EFT
BOJNBVY
BQQFMÏF
MFT
FODÏQIBMP
NBUJPO
EV
QSJPO
OBUVSFM
EF
MIÙUF
1S1D

DF
RVJ
QBUIJFT
TQPOHJGPSNFT
USBOTNJTTJCMFT
&45

-FT

FOUSBÔOF
MB
EÏHÏOÏSBUJPO
EV
4/$ NBMBEJFT
JNQPSUBOUFT
EF
DF
HSPVQF
TPOU
MB
NBMB
EJF
EV
WBSJBOU
EF
$SFVU[GFMEU+BDPC
MB
NBMBEJF

5SBOTNJTTJPO EF
$SFVU[GFMEU+BDPC
MF
TZOESPNF
EF
,VSV
FU
EF

-B
WPJF
EF
USBOTNJTTJPO
QSJODJQBMF
FTU
MJOHFTUJPO
EBMJ (FSTUNBOO4USÊVTTMFS4DIFJOLFS
1BSNJ
DFMMFTDJ

NFOUT
DPOUBNJOÏT
QBS
M&4#
RVJ
TPOU
MB
QMVQBSU
EV
TFVMF
MB
NBMBEJF
EV
WBSJBOU
EF
$SFVU[GFMEU+BDPC

UFNQT
EFT
DPNQMÏNFOUT
QSPUÏJRVFT
GBCSJRVÏT
Ë
QBSUJS
B
ÏUÏ
BTTPDJÏF
Ë
M&4#
-FT
BOJNBVY
BUUFJOUT
QBS
MFT

EF
GBSJOFT
EPT
FU
EF
WJBOEF
DPOUBNJOÏFT
QBS
M&4# &45
TPOU
MFT
CPWJOT
&4#

MFT
NPVUPOT
FU
MFT
DIÒ
WSFT
USFNCMBOUF

MFT
DFSWJEÏT
NBMBEJF
DBDIFDUJ
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN RVF
DISPOJRVF

MFT
WJTPOT
FODÏQIBMPQBUIJF
USBOT
-FT
CPWJOT
BUUFJOUT
E&4#
POU
UFOEBODF
Ë
QSÏ NJTTJCMF
EV
WJTPO

FU
MFT
GÏMJOT
FODÏQIBMPQBUIJF

TFOUFS
EFT
TZNQUÙNFT
GSVTUSFT
-FT
TJHOFT
TPOU
TQPOHJGPSNF
GÏMJOF

-FT
CPWJOT
RVJ
TPOU
QPTJUJGT

ÏWPMVUJGT
EF
UZQF
FU
EF
HSBWJUÏ
WBSJBCMFT
FU
QFV Ë
M&4#
TPOU
ÉHÏT
EF

NPJT
Ë

BOT
CJFO
RVF
MB

WFOU
DPNQPSUFS
MB
EÏQSFTTJPO
VO
DPNQPSUFNFOU
QMVQBSU
TPJFOU
ÉHÏT
EF

Ë

BOT
-B
QSÏEJTQPTJUJPO

BOPSNBM
VOF
QFSUF
EF
QPJET
MB
TFOTJCJMJUÏ
BVY
SBDJBMF
PV
HÏOÏUJRVF
OB
QBT
ÏUÏ
PCTFSWÏF
-B
QMV
TUJNVMJ
MVNJÒSF
TPO
UPVDIFS

FU
VOF
EÏNBSDIF
QBSU
EFT
DBT
E&4#
TPOU
JTTVT
EF
USPVQFBVY
MBJUJFST

PV
EFT
NPVWFNFOUT
BOPSNBVY
-FT
BVUSFT
TJHOFT
QSPCBCMFNFOU
Ë
DBVTF
EFT
EJGGÏSFODFT
EF
TZTUÒNFT

RVJ
POU
ÏUÏ
PCTFSWÏT
EBOT
DFSUBJOT
DBT
E&4#
TPOU
EBMJNFOUBUJPO
QBS
SBQQPSU
BVY
CPWJOT
Ë
WJBOEF
VOF
SÏEVDUJPO
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
EF
MB
%FVY
OJWFBVY
EF
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
FU
EF
QSÏ
CSBEZDBSEJF
FU
VOF
SÏEVDUJPO
EFT
DPOUSBDUJPOT
EV
WFOUJPO
EPJWFOU
ÐUSF
QSJT
FO
DPOTJEÏSBUJPO
SVNFO
"VDVO
EF
DFT
TJHOFT
OFTU
TQÏDJGJRVF
EF
MB

DFMMFT
RVJ
BSSÐUFOU
MF
DZDMF
EBNQMJGJDBUJPO
EBOT

NBMBEJF
QBUIPHOPNPOJRVF
 MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
-FT
TJHOFT
DMJOJRVFT
TVJWBOU
QFVWFOU
BQQBSBÔUSF 
DFMMFT
RVJ
FNQÐDIFOU
MJOUSPEVDUJPO
EV
NBUÏ

5SPVCMFT
EV
DPNQPSUFNFOU SJFM
JOGFDUJFVY
EBOT
MFT
BMJNFOUT
EFTUJOÏT
Ë
MB


5SPVCMFT
EF
MB
MPDPNPUJPO DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

5SPVCMFT
EF
MB
TFOTJCJMJUÏ .FTVSFT
EFTUJOÏFT
Ë
QSPUÏHFS
MB
TBOUÏ
EF
MIPN

1FSUF
EF
QPJET
QSPHSFTTJWF NF
FU
EFT
BOJNBVY
1PVS
MJOTUBOU
BVDVO
UFTU
EJBHOPTUJD
QPVS
MBHFOU
t
JOUSPEVDUJPO
EFNCBSHPT
TVS
MFT
BMJNFOUT
EF
M&4#
OFTU
EJTQPOJCMF
-FT
NÏUIPEFT
EF
EJB t
VUJMJTBUJPO
EF
QBSBNÒUSFT
BQQSPQSJÏT
QPVS
MFY
HOPTUJD
QPTUNPSUFN
BDUVFMMFT
TPOU
MIJTUPQBUIPMP USBDUJPO
EFT
HSBJTTFT
HJF
FU
MB
EÏUFDUJPO
EFT
QSJPOT
JOGFDUJFVY
1S1TD t
SFUSBJU
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
EFT
NBUÏSJFMT
Ë

SJTRVF
TQÏDJGJÏ
.34

+VHFNFOU t
JOUSPEVDUJPO
EF
NFTVSFT
QPVS
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJ
-B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF OBUJPO
DSPJTÏF
EF
MB
WJBOEF
BWFD
MFT
.34
t
JOUFSEJDUJPO
EFT
WJBOEFT
SÏDVQÏSÏFT
NÏDBOJRVF
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM NFOU
QPVS
MBMJNFOUBUJPO
-JTUÏSJPTF
FODÏQIBMJUFT
WJSBMFT
FODÏQIBMJUF
CPWJOF
t
DPOUSÙMF
Ë
MJNQPSUBUJPO
TQPSBEJRVF
NBMBEJF
EF
#PSOB

FODÏQIBMJUFT
CBD t
JOUSPEVDUJPO
EF
TZTUÒNFT
EF
TVSWFJMMBODF
TVS
UÏSJFOOFT
”EÒNF
EV
DFSWFBV
UVNFVST
OÏDSPTF
EV
WFJMMBODFT
BDUJWF
FU
QBTTJWF

DPSUFY
DÏSÏCSBM
BUSPQIJF
DÏSÏCFMMFVTF
EFT
DFMMVMFT
t
NFTVSFT
BV
OJWFBV
EF
MB
GFSNF
EF
1VSLJOKF

NBMBEJFT
NÏUBCPMJRVFT
FU
BVUSFT t
JEFOUJGJDBUJPO
FU
ÏMJNJOBUJPO
BWBOU
MBCBUUBHF

EFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
DMJOJRVFNFOU
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




."-"%*&4
%6&4
®
%&4
3*$,&554*&4
&5
%&4
.:$01-"4.&4

$PXESJPTF
IZESPQÏSJDBSEF

j#MBDL
EVOHx
MPSTRVFMMF
UPVDIF
MFT
CPWJOT
FU
MFT
t
GJÒWSF
KVTRVË

¡$
CVGGMFT
E"GSJRVF
jGJÒWSF
EV
NPVUPOx
MPSTRVFMMF
t
SFTQJSBUJPO
SBQJEF
FTU
PCTFSWÏF
DIF[
MFT
PWJOT
-B
DPXESJPTF
NBMBEJF
t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
EÏQSFTTJPO
FU
BEZOBNJF
BJHVÑ
OPO
DPOUBHJFVTF
EFT
CPWJOT
EFT
NPVUPOT
-FT
TJHOFT
OFSWFVY
TPOU
MFT
TVJWBOUT
EFT
DIÒWSFT
EFT
BOUJMPQFT
FU
EFT
SVNJOBOUT
TBVWB t
UJD
EF
M”JM
HFT
FTU
EVF
Ë
EFT
SJDLFUUTJFT
$PXESJB
3JDLFUUTJB

t
QSPUSVTJPO
EF
MB
MBOHVF
SVNJOBOUJVN t
NPVWFNFOUT
EF
NÉDIPOOFNFOU
EF
MB
NÉDIPJSF
t
EÏQMBDFNFOU
FO
DFSDMFT
5SBOTNJTTJPO t
NPVWFNFOUT
EF
QÏEBMBHF
QPVS
MFT
BOJNBVY
DPV
-B
DPXESJPTF
FTU
USBOTNJTF
QBS
MFT
EJGGÏSFOUFT
DIÏT
PQJTUIPUPOPT
EPT
JODVSWÏ

FU
DPOWVMTJPOT
FTQÒDFT
EF
UJRVFT
"NCMZPNNB
FOUSF
MFT
TUBEFT
EF

EÏWFMPQQFNFOU
EFT
UJRVFT
WFDUFVST %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
-B
GPSNF
IZQFSBJHVÑ
EF
MB
DPXESJPTF
EFWSBJU

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN ÐUSF
EJGGÏSFODJÏF
EF
MBOUISBY
-B
GPSNF
OFSWFVTF

'PSNF
IZQFSBJHVÑ BJHVÑ
FTU
Ë
EJGGÏSFODJFS
EV
UÏUBOPT
EF
MB
SBHF
EF

t
JODVCBUJPO
Ë

KPVST MB
USZQBOPTPNPTF
DÏSÏCSBMF
EF
MJOUPYJDBUJPO
Ë
MB

t
GJÒWSF TUSZDIOJOF
EF
MB
QJSPQMBTNPTF
EF
MB
UIFJMFSJPTF

t
EJBSSIÏF EF
MJOUPYJDBUJPO
BV
QMPNC
FU
BVY
PSHBOPQIPT
t
DPOWVMTJPOT
FU
NPSU QIBUFT
EV
QBSBTJUJTNF
EF
MJOUPYJDBUJPO
Ë
MBSTF
'PSNF
BJHVÑ OJD
FU
Ë
DFSUBJOFT
QMBOUFT

'JÒWSF
2
GJÒWSF
EV
2VFFOTMBOE
j/JOF
NJMF
GFWFSx
GJÒWSF
2
BNÏSJDBJOF

GJÒWSF
2
BVTUSBMJFOOF

-B
GJÒWSF
2
FTU
VOF
NBMBEJF
EFT
CPWJOT
EFT
NPV t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
FU
EÏQSFTTJPO

UPOT
EFT
DIÒWSFT
EFT
ÉOFT
EFT
DIBNFBVY
EFT
t
KFUBHFT
OBTBM
FU
PDVMBJSF
TÏSFVY
WPMBJMMFT
EFT
DIJFOT
EFT
DIBUT
EFT
QJHFPOT
FU
EF
t
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMF
MIPNNF
&MMF
FTU
EVF
Ë
$PYJFMMB
CVSOFUJJ
$FTU
VOF
t
BUPOJF
EV
SVNFO
NBMBEJF
RVJ
UPVDIF
MFT
QFSTPOOFT
TPDDVQBOU
EV
t
BWPSUFNFOU
EFT
WBDIFT
HFTUBOUFT
CÏUBJM
MFT
ÏMFWFVST
FU
MF
QFSTPOOFM
EF
MBCPSBUPJSF t
BVDVOF
MÏTJPO
WJTJCMF
OFTU
TJHOBMÏF
DIF[
MFT

CPWJOT
5SBOTNJTTJPO
-FT
UJRVFT
USBOTNFUUFOU
MJOGFDUJPO
BVY
CPWJOT
RVJ
%JTDVTTJPO
EÏWFMPQQFOU
VOF
GPSNF
MÏHÒSF
EF
MB
NBMBEJF
-FT
$PYJFMMB
CVSOFUJJ
FTU
USÒT
SÏTJTUBOU
JM
B
ÏUÏ
JTPMÏ

GÒDFT
EÏQPTÏFT
TVS
MF
DVJS
EFT
BOJNBVY
QBS
MFT
UJRVFT
EBOT
MF
TPM
EFT
GFSNFT
TJY
NPJT
BQSÒT
MF
SFUSBJU

QFVWFOU
ÐUSF
MB
TPVSDF
EJOGFDUJPO
EF
MIPNNF
-B
EFT
BOJNBVY
*M
QFVU
QFSTJTUFS
EBOT
MB
NBNFMMF

GJÒWSF
2
FTU
BVTTJ
USBOTNJTF
QBS
JOIBMBUJPO
EF
QPVT KVTRVË
USPJT
BOT
-B
UFNQÏSBUVSF
EF
QBTUFVSJTB
TJÒSF
DPOUBNJOÏF
QBS
MFT
TÏDSÏUJPOT
FU
MFT
FYDSÏUJPOT
UJPO
EV
MBJU
FO
WSBD
Ë

¡$
QFOEBOU

NJOVUFT

EBOJNBVY
JOGFDUÏT
-FT
BOJNBVY
TBJOT
QFVWFOU
TFSWJS
PV
QBS
MB
NÏUIPEF
DMBTTJRVF
Ë

¡$
QFOEBOU

EF
QPSUFVST
FU
IÏCFSHFS
MPSHBOJTNF
EBOT
MF
MBJU

TFDPOEFT

UVF
MBHFOU
QSÏTFOU
EBOT
MF
MBJU
-B

MVSJOF
MFT
GÒDFT
MF
QMBDFOUB
FU
MFT
MJRVJEFT
G”UBVY
WBDDJOBUJPO
SÏEVJSB
MB
QSÏTFODF
EFT
PSHBOJTNFT

*MT
BCSJUFOU
MJOGFDUJPO
FU
BVDVO
TJHOF
DMJOJRVF
OFTU
EBOT
MF
MBJU
PCTFSWÏ
-B
WJBOEF
FU
MFBV
DPOUBNJOÏFT
TPOU
EBVUSFT
$IF[
MIPNNF
MB
NBMBEJF
BQQBSBÔU
CSVUBMFNFOU

NPZFOT
EF
QSPQBHBUJPO
EF
MJOGFDUJPO FU
FMMF
TF
DBSBDUÏSJTF
QBS
VOF
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
VO

%BOT
MFT
DBT
SFODPOUSÏT
TVS
MF
UFSSBJO
JM
OFYJTUF
BGGBJCMJTTFNFOU
FU
VO
NBMBJTF
HÏOÏSBMJTÏ
EVSBOU
VOF

BVDVO
TJHOF
DMJOJRVF
EF
MB
NBMBEJF
4J
MB
NBMB Ë
EFVY
TFNBJOFT
6OF
QOFVNPOJF
QFVU
BVTTJ
FYJTUFS

EJF
FTU
JOPDVMÏF
EBOT
MB
NBNFMMF
EFT
WBDIFT
MFT
-B
NPSU
QFVU
ÐUSF
QSPWPRVÏF
QBS
VOF
FOEPDBSEJUF

TJHOFT
DMJOJRVFT
QFVWFOU
ÐUSF
MFT
TVJWBOUT DIF[
MFT
QFSTPOOFT
MFT
QMVT
ÉHÏFT
%FT
TZNQUÙNFT

t
NBNNJUF
BJHVÑ QMVT
TÏWÒSFT
EF
GJÒWSF
2
POU
BVTTJ
ÏUÏ
TJHOBMÏT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



1ÏSJQOFVNPOJF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF
11$#

$FTU
VOF
NBMBEJF
USÒT
DPOUBHJFVTF
EFT
CPWJOT
t
SFTQJSBUJPO
SBQJEF
TVQFSGJDJFMMF
HSPHOFNFOU
FU

BJHVÑ
TVCBJHVÑ
PV
DISPOJRVF
EVF
Ë
.ZDPQMBTNB
HBSHPVJMMFNFOU
NZDPJEFT
WBS
NZDPJEFT
t
FODPMVSF
ÏUFOEVF
UÐUF
CBJTTÏF
FU
CPVDIF
PV
WFSUF
5SBOTNJTTJPO t
EPT
WPßUÏ
FU
DPVEFT
UPVSOÏT
WFST
MFYUÏSJFVS
*OGFDUJPO
USBOTNJTF
QBS
EFT
BÏSPTPMT
FU
EFT
HPVU t
BSUISJUF
DIF[
MFT
KFVOFT
BOJNBVY
UFMFUUFT
QSPWFOBOU
EFT
BOJNBVY
JOGFDUÏT
-FT

BOJNBVY
HVÏSJT
BQQFMÏT
jMVOHFSTx
FO
BOHMBJT

+VHFNFOU
QFVWFOU
BHJS
DPNNF
EFT
QPSUFVST
FU
EFT
USBOT -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
11$#
FTU
TBJTJF

NFUUFVST
TVSUPVU
FO
DBT
EF
TUSFTT TJ
MB
NBMBEJF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EF
MB
GJÒWSF
VOF
TBJ
HOÏF
JOTVGGJTBOUF
EF
MB
DBSDBTTF
VOF
JOGJMUSBUJPO

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN TÏSFVTF
EF
MB
QPJUSJOF
FU
VOF
ÏNBDJBUJPO
-FT

t
JODVCBUJPO
GPSNF
BJHVÑ

Ë

KPVST
GPSNF
BOJNBVY
HVÏSJT
OF
QSÏTFOUBOU
QBT
EF
TJHOFT
HÏOÏ
DISPOJRVF

Ë

NPJT SBMJTÏT
EF
MB
NBMBEJF
TPOU
BDDFQUÏT
FU
MFT
PSHBOFT

t
NPSCJEJUÏ

QPVS
DFOU
DIF[
MFT
CPWJOT
TFOTJ UPVDIÏT
TPOU
TBJTJT
CMFT
t
NPSUBMJUÏ

Ë

QPVS
DFOU %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
GJÒWSF 'JÒWSF
EFT
USBOTQPSUT
QBTUFVSFMMPTF

GJÒWSF
EF

t
EÏQSFTTJPO MB
DÙUF
&TU
QOFVNPOJF
QBS
DPSQT
ÏUSBOHFS
3*#

t
NBORVF
EF
MBQQÏUJU
FU
QFSUF
EF
QPJET UVCFSDVMPTF
DIMBNZEJPTFT
FU
TUSPOHZMPTF
QVMNP
t
UPVY
Ë
MFYFSDJDF OBJSF
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




."-"%*&4
#"$5²3*&//&4

$IBSCPO
CBDUÏSJFO
DIBSCPO
TZNQUPNBUJRVF

-F
DIBSCPO
CBDUÏSJFO
FTU
VOF
JOGFDUJPO
BJHVÑ
+VHFNFOU

EFT
CPWJOT
FU
EFT
NPVUPOT
RVJ
TF
NBOJGFTUF
QBS
-FT
DBSDBTTFT
EFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EF
DIBSCPO

VOF
JOGMBNNBUJPO
JNQPSUBOUF
EFT
NVTDMFT
BWFD
EFWSBJFOU
ÐUSF
TBJTJFT
*M
FTU
JOUFSEJU
EF
QSPDÏEFS
Ë

VOF
GPSUF
NPSUBMJUÏ
&MMF
FTU
EVF
Ë
$MPTUSJEJVN
MBCBUUBHF
FU
Ë
MIBCJMMBHF
EVO
BOJNBM
DIF[
RVJ
MB

DIBVWPFJ NBMBEJF
B
ÏUÏ
EJBHOPTUJRVÏF
MPST
EF
MJOTQFDUJPO

BOUFNPSUFN
5SBOTNJTTJPO
-FT
BHFOUT
EV
DIBSCPO
TF
USPVWFOU
EBOT
MF
TPM
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
-FT
PSHBOJTNFT
QFVWFOU
FOUSFS
EBOT
MF
USBDUVT
"VUSFT
JOGFDUJPOT
DMPTUSJEJFOOFT
BJHVÑT
GPVESPJF
EJHFTUJG
EFT
BOJNBVY
TBJOT
BV
QÉUVSBHF
$IF[
MFT
NFOU
BOUISBY
IÏNPHMPCJOVSJF
CBDJMMBJSF
UÏUBOJF

NPVUPOT
MBHFOU
FTU
USBOTNJT
QBS
EFT
DPVQVSFT
BV
EF
MBDUBUJPO
IÏNPSSBHJFT
EJGGVTFT
FU
JOUPYJDBUJPO

NPNFOU
EF
MB
UPOUF
EV
DPVQBHF
EF
RVFVF
EF
MB
BJHVÑ
BV
QMPNC
DBTUSBUJPO
FU
MPST
EF
MBHOFMBHF
EFT
CSFCJT
%JTDVTTJPO
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN -B
EJTUSJCVUJPO
HÏPHSBQIJRVF
EV
DIBSCPO
FTU

t
GPSUF
GJÒWSF

¡$
 NPOEJBMF
-FT
BOJNBVY
CJFO
OPVSSJT
TPOU
QMVT
TPV
t
CPJUFSJF WFOU
BUUFJOUT
*M
FTU
BVTTJ
QMVT
DPVSBOU
DIF[
MFT
BOJ
t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU NBVY
BV
QÉUVSBHF
RVF
DIF[
MFT
BOJNBVY
Ë
MÏUB
t
QFBV
EÏDPMPSÏF
TÒDIF
PV
DSBRVFMÏF CMF
-FT
DMPTUSJEJFT
TPOU
EFT
PSHBOJTNFT
QSÏTFOUT

t
EÏNBSDIF
SBJEF
FU
EJGGJDVMUÏT
EBOT
MFT
EÏQMBDF EBOT
MF
TPM
RVJ
QSPWPRVFOU
EFT
NBMBEJFT
QBS
MB

NFOUT MJCÏSBUJPO
EF
UPYJOFT
-FT
BOUJEPUFT
FU
MFT
BOUJCJP
t
”EÒNFT
DSÏQJUBOU
TPVWFOU
BV
OJWFBV
EFT
IBO UJRVFT
TQÏDJGJRVFT
TPOU
SBSFNFOU
FGGJDBDFT
QPVS
MF

DIFT
FU
EFT
ÏQBVMFT USBJUFNFOU
EF
DFUUF
NBMBEJF
-B
NÏUIPEF
MB
QMVT

t
DIF[
MFT
NPVUPOT
MB
DSÏQJUBUJPO
HB[FVTF
OFTU
FGGJDBDF
QPVS
QSPUÏHFS
MFT
BOJNBVY
EV
DIBSCPO

PCTFSWÏF
RVË
MB
NPSU FTU
VO
QSPHSBNNF
EF
WBDDJOBUJPO
BEBQUÏ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#PUVMJTNF

-F
CPUVMJTNF
FTU
VOF
NBMBEJF
RVJ
TF
NBOJGFTUF
+VHFNFOU

QBS
VOF
QBSBMZTJF
QSPHSFTTJWF
EFT
NVTDMFT
*M
4BJTJF
UPUBMF
EF
MB
DBSDBTTF
Ë
DBVTF
EFT
SJTRVFT

FYJTUF
DIF[
MIPNNF
MFT
BOJNBVY
MFT
PJTFBVY
FU
QPVS
MIPNNF
MFT
QPJTTPOT
FU
JM
FTU
Eß
Ë
EJGGÏSFOUFT
TPVDIFT
EF

DMPTUSJEJVN
CPUVMJOVN %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
1BSÏTJF
QVFSQÏSBMF
SBHF
QBSBMZUJRVF
FODÏQIBMP
5SBOTNJTTJPO NZÏMJUF
ÏRVJOF
JOUPYJDBUJPO
Ë
MB
KBDPCÏF
DIF[
MFT

-B
TPVSDF
EJOGFDUJPO
EFT
BOJNBVY
FTU
MB
DIBJS
DIFWBVY
JOUPYJDBUJPO
Ë
EJWFSTFT
QMBOUFT
$IF[
MFT

FU
MFT
PT
EÏDPNQPTÏT
-B
QÏSJPEF
EJODVCBUJPO
NPVUPOT
FODÏQIBMPNZÏMJUF
EV
NPVUPO
IZQPDBM
EVSF
HÏOÏSBMFNFOU
EF

Ë

IFVSFT
NBJT
EFT
DÏNJF
FU
DFSUBJOT
DBT
EF
USFNCMBOUF
QÏSJPEFT
EJODVCBUJPO
DPNQSJTFT
FOUSF

IFVSFT

FU

KPVST
POU
ÏUÏ
PCTFSWÏFT %JTDVTTJPO
$
CPUVMJOVN
TF
USPVWF
EBOT
MF
USBDUVT
EJHFTUJG

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN EFT
IFSCJWPSFT
-B
DPOUBNJOBUJPO
EV
TPM
FU
EF

$IF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT
DIFWBVY MFBV
TVSWJFOU
Ë
QBSUJS
EFT
GÒDFT
FU
EFT
DBSDBTTFT

t
BHJUBUJPO EÏDPNQPTÏFT
-B
QSPMJGÏSBUJPO
EFT
$
CPUVMJOVN

t
BSUJDVMBUJPOT
GMÏDIJTTBOUFT
FU
JODPPSEJOBUJPO QFVU
BVTTJ
FYJTUFS
EBOT
MFT
WÏHÏUBVY
FO
QIBTF
EF

t
MBOHVF
QBSBMZTÏF
FU
TBMJWBUJPO
FYDFTTJWF EÏDPNQPTJUJPO
%FT
GPZFST
TQPSBEJRVFT
EF
CPUV
t
QPTJUJPO
DPVDIÏF
TVS
MF
TUFSOVN MJTNF
TPOU
TJHOBMÏT
EBOT
EF
OPNCSFVY
QBZT
-FT

t
QBSBMZTJF
NVTDVMBJSF
QSPHSFTTJWF
EFT
NFNCSFT
GPZFST
EF
CPUVMJTNF
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT
PWJOT

QPTUÏSJFVST
WFST
MFT
NFNCSFT
BOUÏSJFVST
MB
UÐUF
FO
"VTUSBMJF
FO
"GSJRVF
BVTUSBMF
FU
TVS
MB
DÙUF
EV

FU
MFODPMVSF HPMGF
EFT
&UBUT6OJT
E"NÏSJRVF
TPOU
BTTPDJÏT
Ë

$IF[
MFT
NPVUPOT EFT
SÏHJNFT
BMJNFOUBJSFT
QBVWSFT
FO
QIPTQIPSF

t
KFUBHF
OBTBM
TÏSFVY
FU
TBMJWBUJPO FU
Ë
MJOHFTUJPO
EF
DIBSPHOF
-FT
CPWJOT
MFT
NPV
t
SFTQJSBUJPO
BCEPNJOBMF UPOT
FU
QMVT
SBSFNFOU
MFT
QPSDT
TPOU
TFOTJCMFT

t
SBJEFVS
EBOT
MB
EÏNBSDIF
FU
JODPPSEJOBUJPO Ë
DFUUF
NBMBEJF
-FT
DIJFOT
FU
MFT
DIBUT
Z
TPOU

t
RVFVF
JNNPCJMF
TVS
VO
DÙUÏ SÏTJTUBOUT
t
QBSBMZTJF
EFT
NFNCSFT
FU
NPSU $
CPUVMJOVN
QSPEVJU
VOF
OFVSPUPYJOF
RVJ

$IF[
MFT
QPSDT QSPWPRVF
VOF
QBSBMZTJF
GPODUJPOOFMMF
0O

t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
SFGVT
EF
TBCSFVWFS
FU
WPNJT EJTUJOHVF
TFQU
TPVDIFT
EF
DFU
PSHBOJTNF
EF


TFNFOUT j"
Ë
(x

TFMPO
MFVST
EJGGÏSFODFT
JNNVOPMPHJ
t
EJMBUBUJPO
EFT
QVQJMMFT RVFT
-FT
NBMBEJFT
QSPWPRVÏFT
QBS
MFT
EJGGÏSFOUFT

t
QBSBMZTJF
NVTDVMBJSF TPVDIFT
EF
DFU
BHFOU
TPOU
TPVWFOU
DPOTJEÏ

1)050


5+
%"
4*-7"
#3²4*-

#PUVMJTNF

BOJNBM
DPVDIÏ

FO
QPTJUJPO

TUFSOBMF
QBSBMZTJF

NVTDVMBJSF

EFT
NFNCSFT

QPTUÏSJFVST
FU

BOUÏSJFVST
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




SÏFT
DPNNF
EFT
FOUJUÏT
JOEJWJEVFMMFT
EV
GBJU
EF
-FT
”VGT
MF
MBJU
FU
MFVST
QSPEVJUT
EÏSJWÏT
TPOU

MFVST
TZNQUÙNFT
QSJODJQBVY
%FT
OPNT
UFMT
RVF
SBSFNFOU
MB
DBVTF
EFT
GPZFST
-F
QMVT
TPVWFOU
DF

jQBSBMZTJF
CVMCBJSF
DIF[
MFT
CPWJOTx
j-BN[JFLUF
TPOU
EFT
BMJNFOUT
DSVT
NBM
DVJUT
PV
EFT
BMJNFOUT

DIF[
MFT
NPVUPOTx
FO
"GSJRVF
EV
4VE
RVJ
TJHOJ JOTVGGJTBNNFOU
TBMÏT
GVNÏT
PV
TÏDIÏT
RVJ
TPOU
FO

GJF
NBMBEJF
CPJUFVTF

FU
jDPV
GMFYJCMF
DIF[
MFT
DBVTF
-FT
UPYJOFT
EV
CPUVMJTNF
ÏUBOU
TFOTJCMFT
Ë

WPMBJMMFTx
TPOU
TPVWFOU
VUJMJTÏT
$
CPUVMJOVN
FTU
MB
DIBMFVS
MFT
BMJNFOUT
TVTDFQUJCMFT
EF
DPOUFOJS
MB

TPVWFOU
SFUSPVWÏ
FO
NJMJFV
BOBÏSPCJF
EBOT
MFT
CBDUÏSJF
EFWSBJFOU
EPOD
ÐUSF
CPVJMMJT
BWBOU
EÐUSF

CMFTTVSFT
QSPGPOEFT
*M
QSPEVJU
EFT
FYPUPYJOFT
DPOTPNNÏT
OFVSPQBSBMZUJRVFT
RVJ
QSPWPRVFOU
MFT
TZNQUÙ $IF[
MIPNNF
MB
NBMBEJF
TFYQSJNF
QBS
VOF

NFT
EF
MB
NBMBEJF
*M
TF
EÏWFMPQQFSB
FU
QSPEVJSB
GBJCMFTTF
EFT
WFSUJHFT
VOF
WJTJPO
GMPVF
PV
EPV
EFT
UPYJOFT
TJ
MB
UFNQÏSBUVSF
FTU
DPNQSJTF
FOUSF
CMF
MB
EJMBUBUJPO
EFT
QVQJMMFT
MB
CPVDIF
TÒDIF


FU

¡$
MF
Q)
TVQÏSJFVS
Ë
 
MBDUJWJUÏ
EF
EFT
EJGGJDVMUÏT
Ë
SFTQJSFS
FU
Ë
QBSMFS
VOF
GBJCMFTTF

MFBV
TVQÏSJFVSF
Ë
 
FU
TJ
MF
NJMJFV
FTU
BOBÏ NVTDVMBJSF
QSPHSFTTJWF
VOF
EÏGJDJFODF
SFTQJSB
SPCJF
-FT
WJBOEFT
GSBÔDIFT
TPOU
DPODFSOÏFT
EBOT
UPJSF
FU
MB
NPSU
NPJOT
EF

QPVS
DFOU
EFT
GPZFST
EF
CPUVMJTNF
$IF[
MIPNNF
MB
QOFVNPOJF
QFVU
ÐUSF
VOF

-FT
TPVSDFT
QSJODJQBMFT
EF
DFUUF
CBDUÏSJF
TPOU
MF
DPNQMJDBUJPO
EV
CPUVMJTNF
QPJTTPO
MFT
WJBOEFT
GVNÏFT
Ë
MB
NBJTPO
FU
MFT

GSVJUT
FU
MÏHVNFT
NJT
FO
DPOTFSWF
Ë
MB
NBJTPO

ŽEÒNF
NBMJO

-”EÒNF
NBMJO
FTU
VOF
NBMBEJF
CBDUÏSJFOOF
EFT
t
MÏHFS
”EÒNF
QÉUFVY
FU
ÏSZUIÒNF
BVUPVS
EV

CPWJOT
EFT
NPVUPOT
EFT
DIÒWSFT
EFT
QPSDT
EFT
TJUF
EF
MJOGFDUJPO
DIFWBVY
FU
EFT
WPMBJMMFT
*M
FTU
Eß
Ë
$MPTUSJEJVN

TFQUJDVN
FU
TF
NBOJGFTUF
QBS
VOF
JOGFDUJPO
EFT
+VHFNFOU
QMBJFT
-BHFOU
JOGFDUJFVY
TF
USPVWF
HÏOÏSBMFNFOU
-FT
DBSDBTTFT
EFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
E”EÒNF

EBOT
MB
UFSSF
-FT
DPOEJUJPOT
JEÏBMFT
EF
TPO
EÏWF NBMJO
TPOU
TBJTJFT
MPQQFNFOU
TPOU
EFT
QMBJFT
QSPGPOEFT
BTTPDJÏFT
Ë

VO
USBVNBUJTNF %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
$IBSCPO
%BOT
M”EÒNF
NBMJO
MF
NVTDMF
OFTU
QBT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN JNQMJRVÏ
FU
MF
MJFV
EF
MB
QMBJF
FTU
WJTJCMF
-BOUISBY

t
GJÒWSF

Ë

¡$ DIF[
MFT
QPSDT
6O
”EÒNF
TPVTDVUBOÏ
FYJTUF
BV

t
EÏQSFTTJPO
FU
BGGBJCMJTTFNFOU OJWFBV
EF
MB
HPSHF
t
USFNCMFNFOUT
NVTDVMBJSFT
FU
CPJUFSJFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5VCFSDVMPTF

-B
UVCFSDVMPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
DISPOJRVF
EF
+VHFNFOU

OPNCSFVTFT
FTQÒDFT
BOJNBMFT
FU
EFT
WPMBJMMFT
EVF
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
UVCFSDVMPTF

Ë
EFT
CBDUÏSJFT
EV
HFOSF
.ZDPCBDUFSJVN
&MMF
TF
OÏDFTTJUF
VOF
JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
TVQQMÏ
DBSBDUÏSJTF
QBS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EF
UVCFSDVMFT
NFOUBJSF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EFT
BSUJ
EBOT
MFT
PSHBOFT
EF
MB
QMVQBSU
EFT
FTQÒDFT
-B
DVMBUJPOT
EFT
PT
FU
EFT
NÏOJOHFT
*M
FTU
DPOTFJMMÏ

UVCFSDVMPTF
CPWJOF
FTU
EVF
Ë
.ZDPCBDUFSJVN
EF
TVJWSF
MFT
SFDPNNBOEBUJPOT
EF
KVHFNFOU
EV

CPWJT
$FTU
VOF
[PPOPTF
JNQPSUBOUF $PEFY
"MJNFOUBSJVT
DPODFSOBOU
MFT
DBSDBTTFT
EF

CPWJOT
FU
EF
CVGGMFT

5SBOTNJTTJPO -FT
DBSDBTTFT
TPOU
TBJTJFT
-B
QSJODJQBMF
TPVSDF
EF
USBOTNJTTJPO
FTU
VO
BOJNBM
t
MPSTRVVO
QMBO
EÏSBEJDBUJPO
B
QSJT
GJO
PV
EBOT

JOGFDUÏ
-FT
PSHBOJTNFT
TPOU
FYDSÏUÏT
EBOT
MBJS
MFT
DBT
EJOGFDUJPO
SÏTJEVFMMF
PV
EF
SÏJOGFDUJPO
FYIBMÏ
FU
EBOT
UPVUFT
MFT
TÏDSÏUJPOT
FU
FYDSÏUJPOT
t
EBOT
MFT
EFSOJFST
TUBEFT
EÏSBEJDBUJPO
o
MPSTRVF

-JOUSPEVDUJPO
TF
GBJU
QSJODJQBMFNFOU
QBS
JOIB MB
QSÏWBMFODF
OBUVSFMMF
FTU
CBTTF
MBUJPO
FU
QPVS
MFT
WFBVY
MF
MBJU
JOGFDUÏ
FTU
VOF
t
MPST
EFT
QSFNJFST
TUBEFT
EÏSBEJDBUJPO
EBOT
MFT

TPVSDF
EJOGFDUJPO
JNQPSUBOUF
-PSTRVF
MJOGFDUJPO
[POFT
Ë
GPSUF
QSÏWBMFODF
B
FV
MJFV
MB
UVCFSDVMPTF
QFVU
TF
SÏQBOESF
B

QBS
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
QPTJUJG
RVJ
OF
QSÏTFOUF

MF
DPNQMFYF
QSJNBJSF
MB
MÏTJPO
EF
MB
QPSUF
EFO QBT
EF
MÏTJPO
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
QPVS
VOF
EJTUSJ
USÏF
FU
MF
HBOHMJPO
MZNQIBUJRVF
MPDBM

FU
C

QBS
MB
CVUJPO
SFTUSFJOUF
4J
MB
TJUVBUJPO
ÏDPOPNJRVF
MF

EJTTÏNJOBUJPO
EV
DPNQMFYF
QSJNBJSF QFSNFU
DFUUF
DBSDBTTF
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
-F
USBJUFNFOU
QBS
MB
DIBMFVS
FTU
DPOTFJMMÏ
BV

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN DPVST
EFT
QSFNJÒSFT
FU
EFT
EFSOJÒSFT
ÏUBQFT
EVO

t
GJÒWSF
NPEÏSÏF QSPHSBNNF
EÏSBEJDBUJPO
EBOT
MFT
SÏHJPOT
Ë

t
UPVY
TÒDIF
DISPOJRVF
JOUFSNJUUFOUF
FU
QOFVNP GBJCMF
FU
GPSUF
QSÏWBMFODF
MPSTRVVO
PV
QMVTJFVST

OJF
BTTPDJÏF PSHBOFT
TPOU
UPVDIÏT
FU
MPSTRVF
MPO
OPCTFSWF

t
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMF QBT
EF
MÏTJPOT
NJMJBJSFT
TJHOFT
EVOF
HÏOÏSBMJTB
t
BGGBJCMJTTFNFOU
FU
QFSUF
EF
MBQQÏUJU UJPO
PV
EVOF
EJGGVTJPO
IÏNBUPHÒOF
SÏDFOUF
4J

t
ÏNBDJBUJPO MB
TJUVBUJPO
ÏDPOPNJRVF
MF
QFSNFU
MB
DBSDBTTF

t
”EÒNF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
TVQFSGJ FTU
EPOD
TBJTJF
%BOT
DFSUBJOT
QBZT
MB
DBSDBTTF
FTU

DJFMT BDDFQUÏF
TJ
EFT
MÏTJPOT
JOBDUJWFT
TPOU
PCTFSWÏFT

DBMDJGJÏFT
FUPV
FODBQTVMÏFT

EBOT
MFT
PSHBOFT

%JTDVTTJPO TBOT
HÏOÏSBMJTBUJPO
BVY
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

-FT
NZDPCBDUÏSJFT
FOWBIJTTFOU
MFT
CPWJOT
QBS
EF
MB
DBSDBTTF
WPJF
SFTQJSBUPJSF

Ë

QPVS
DFOU

FU
PSBMF


Ë

QPVS
DFOU

-PSTRVVOF
NÒSF
FTU
JOGFDUÏF
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
EFT
JOGFDUJPOT
DPOHÏOJUBMFT
BQQBSBJTTFOU
-FT
"CDÒT
EFT
QPVNPOT
FU
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIB
MÏTJPOT
EF
UVCFSDVMPTF
QFVWFOU
ÐUSF
DMBTTÏFT
FO
UJRVFT
QMFVSÏTJF
QÏSJDBSEJUF
QÏSJQOFVNPOJF

MÏTJPOT
NJMJBJSFT
BJHVÑT
MÏTJPOT
OPEVMBJSFT
FU
DPOUBHJFVTF
CPWJOF
BDUJOPCBDJMMPTF
NZDPTFT

UVCFSDVMPTF
DISPOJRVF
EFT
PSHBOFT
-FT
KFVOFT
FU
MÏTJPOT
QBSBTJUBJSFT
UVNFVST
MZNQIBEÏOJUF

WFBVY
TJOGFDUFOU
FO
BCTPSCBOU
EV
MBJU
DPOUBNJOÏ
DBTÏFVTF
QBSBUVCFSDVMPTF
UVNFVS
EFT
HMBOEFT

-B
GSÏRVFODF
EF
MB
UVCFSDVMPTF
IVNBJOF
EVF
TVSSÏOBMFT
FU
MZNQIPNBUPTF
Ë
.ZDPCBDUFSJVN
CPWJT
B
DPOTJEÏSBCMFNFOU

DIVUÏ
HSÉDF
Ë
MB
QBTUFVSJTBUJPO
EV
MBJU
&MMF
B

BVTTJ
CBJTTÏ
EBOT
MFT
SÏHJPOT
Pá
EFT
QSPHSBNNFT

EÏSBEJDBUJPO
EF
MB
UVCFSDVMPTF
TPOU
FO
QMBDF

-IPNNF
FTU
TFOTJCMF
Ë
MB
UVCFSDVMPTF
CPWJOF

$IF[
MFT
CPWJOT
MFT
MÏTJPOT
EVFT
Ë
MB
UVCFSDVMPTF

BWJBJSF
TF
USPVWFOU
FO
HÏOÏSBM
EBOT
MFT
HBOHMJPOT

MZNQIBUJRVFT
NÏTFOUÏSJRVFT
-B
UVCFSDVMPTF
FTU

SBSF
DIF[
MFT
QFUJUT
SVNJOBOUT
$IF[
MFT
QPSDT
MB

NBMBEJF
QFVU
ÐUSF
EVF
BVY
UZQFT
CPWJOT
FU
BWJBJSFT

-B
TVSJOGFDUJPO
FTU
TQÏDJGJRVF
EFT
CPWJOT
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




1BSBUVCFSDVMPTF
CPWJOF
NBMBEJF
EF
+PIOF

-B
QBSBUVCFSDVMPTF
FTU
VOF
JOGFDUJPO
CBDUÏSJFOOF
t
QPJMT
SVHVFVY
FU
QFBV
TÒDIF
DISPOJRVF
EFT
SVNJOBOUT
BEVMUFT
TBVWBHFT
FU
t
EJBSSIÏF
SÏTJTUBOUF
BVY
USBJUFNFOUT
FU
GÒDFT

EPNFTUJRVFT
UFMT
RVF
MFT
CPWJOT
MFT
NPVUPOT
FU
MJRVJEFT
BRVFVTFT
MFT
DIÒWSFT
&MMF
TF
DBSBDUÏSJTF
QBS
MÏQBJTTJTTFNFOU
t
”EÒNF
TPVTNBOEJCVMBJSF
j”EÒNF
EV

FU
MF
QMJTTFNFOU
EF
MB
QBSPJ
JOUFTUJOBMF
VOF
QFSUF
GBOPOx


EF
QPJET
QSPHSFTTJWF
FU
VOF
EJBSSIÏF
DISPOJRVF
t
SÏEVDUJPO
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
&MMF
FTU
EVF
Ë
.ZDPCBDUFSJVN
QBSBUVCFSDVMPTJT t
NBNNJUF
FU
JOGFSUJMJUÏ
t
FYUSÐNF
GBJCMFTTF
FU
NPSU
5SBOTNJTTJPO
*OHFTUJPO
EF
GÒDFT
DPOUFOBOU
.
QBSBUVCFSDVMP +VHFNFOU
TJT -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
QBSBUVCFSDV
t
-BHFOU
SFTQPOTBCMF
QFSTJTUF
EBOT
MF
TPM
MFT
MPTF
FTU
BDDFQUÏF
MPSTRVJM
OFYJTUF
QBT
EF
TJHOFT

QÉUVSFT
MF
GVNJFS
FU
MFT
FBVY
TUBHOBOUFT
QFO TZTUÏNJRVFT
HÏOÏSBMJTÏT
6OF
DBSDBTTF
EF
NBV

EBOU
EF
MPOHVFT
QÏSJPEFT WBJTF
RVBMJUÏ
NBJHSF
FU
MÏHÒSFNFOU
IVNJEF

t
-FT
BOJNBVY
QPSUFVST
BQQFMÏT
jUSBOTNFUUFVST
EFWSBJU
ÐUSF
FOUSFQPTÏF
EBOT
VOF
DIBNCSF
GSPJEF

GÏDBVYx
TPOU
MB
TPVSDF
EJOGFDUJPO
MB
QMVT
JNQPS FU
SÏÏWBMVÏF

Ë

IFVSFT
BQSÒT
4J
MF
EFHSÏ

UBOUF EIVNJEJUÏ
FU
MÏUBU
EF
MB
DBSDBTTF
TF
TPOU
BNÏMJP
t
-JOHFTUJPO
EFT
PSHBOJTNFT
FOUSBÔOF
MJOGFDUJPO
SÏT
FMMF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
6OF
DBSDBTTF
BWFD
EFT

-FT
WFBVY
QFVWFOU
TJOGFDUFS
Ë
QBSUJS
EF
MFVS
”EÒNFT
FU
VOF
ÏNBDJBUJPO
FTU
TBJTJF
NÒSF
JOGFDUÏF
t
-B
USBOTNJTTJPO
QBS
MF
TQFSNF
FU
JO
VUFSP
FTU
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
TPVSDF
EJOGFDUJPOT
TFDPOEBJSFT "VUSFT
DBVTFT
EF
EJBSSIÏF
FU
EF
QFSUF
EF
QPJET

NBMOVUSJUJPO
TBMNPOFMMPTF
DISPOJRVF
QBSBTJ
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN UJTNF
FYFNQMF
MPTUFSUBHJPTF

EZTFOUFSJF
EIJWFS

t
JODVCBUJPO

Ë

BOT
BWFD
VO
ÏWFOUBJM
QPTTJCMF
#7%
SÏUJDVMPQÏSJUPOJUF
USBVNBUJRVF
DPDDJEJPTF

EF

NPJT
Ë

BOT BCDÒT
IÏQBUJRVFT
NBMBEJF
SÏOBMF
JOGMBNNBUJPO

t
BOJNBVY
QFV
QSPEVDUJGT
RVJ
TBSSÐUFOU
EF
NBO EV
D”VS
FU
EF
TFT
DBWJUÏT
JOGMBNNBUJPO
JOUFTUJ
HFS
BVY
EFSOJFST
TUBEFT
EF
MB
NBMBEJF OBMF
EPSJHJOF
UPYJRVF
EVF
Ë
MBSTFOJD
EFT
QMBOUFT

t
QFSUF
EF
QPJET
QSPHSFTTJWF
FU
DISPOJRVF
FU
ÏNB FU
EFT
DIBNQJHOPOT
FU
UVNFVST
DJBUJPO
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



-FQUPTQJSPTF

-B
MFQUPTQJSPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
HSBWF
FU
SFMBUJ TFT
FU
EFT
VSJOFT
NBSSPOSPVHF
BWBOU
EF
NPVSJS

WFNFOU
GSÏRVFOUF
DIF[
MFT
BOJNBVY
TBVWBHFT
FU
-B
GPSNF
DISPOJRVF
EPOOF
EFT
TJHOFT
DMJOJRVFT

EPNFTUJRVFT
FU
DIF[
MIPNNF
$IF[
MFT
CPWJOT
MÏHFST
FU
QBSGPJT
TFVM
MBWPSUFNFOU
FTU
PCTFSWÏ

FMMF
TF
NBOJGFTUF
QBS
VOF
OÏQISJUF
JOUFSTUJUJFMMF
4JM
FYJTUF
VOF
NÏOJOHJUF
MBOJNBM
QFVU
QSÏTFOUFS

VOF
BOÏNJF
VOF
NBNNJUF
FU
EFT
BWPSUFNFOUT
VOF
JODPPSEJOBUJPO
VOF
TBMJWBUJPO
FYDFTTJWF
FU

EBOT
MB
QMVQBSU
EFT
FTQÒDFT
-BHFOU
DBVTBM
FTU
VOF
SJHJEJUÏ
NVTDVMBJSF
-FQUPTQJSB
TQQ
+VHFNFOU
5SBOTNJTTJPO -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
MFQUPTQJSPTF

-FT
BOJNBVY
DPOUSBDUFOU
MB
NBMBEJF
FO
BCTPSCBOU
BJHVÑ
FTU
TBJTJF
4J
MB
NBMBEJF
FTU
DISPOJRVF
FU

EF
MVSJOF
PV
EF
MFBV
DPOUBNJOÏF
QBS
EFT
MFQ MPDBMJTÏF
MBDDFQUBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
QFVU
TF

UPTQJSFT
PV
QBS
DPOUBDU
EJSFDU
EF
MB
QFBV
PV
EFT
KVTUJGJFS
NVRVFVTFT
MÏTÏFT
BWFD
EF
MB
CPVF
EFT
WÏHÏUBVY

PV
EFT
BWPSUPOT
EBOJNBVY
JOGFDUÏT
PV
QPSUFVST
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
-FT
BOJNBVY
HVÏSJT
FU
MFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EVOF
-FT
GPSNFT
BJHVÑT
FU
TVCBJHVÑT
EPJWFOU
ÐUSF

MFQUPTQJSPTF
OPO
WJTJCMF
TVCDMJOJRVF

FYDSÒUFOU
EJGGÏSFODJÏFT
EF
MB
CBCÏTJPTF
EF
MBOBQMBTNPTF

TPVWFOU
EFT
CJMMJPOT
EF
MFQUPTQJSFT
EBOT
MFVST
VSJ EF
MJOUPYJDBUJPO
BV
DPM[B
FU
BV
DIPV
EF
MIÏNP
OFT
QFOEBOU
QMVTJFVST
NPJT
PV
BOOÏFT HMPCJOVSJF
CBDJMMBJSF
EF
MIÏNPHMPCJOVSJF
QPTU
QBSUVN
FU
EF
MBOÏNJF
IÏNPMZUJRVF
BJHVÑ
DIF[

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN MFT
WFBVY
-B
QSÏTFODF
EF
TBOH
EBOT
MF
MBJU
FTU
VO

'PSNFT
BJHVÑ
FU
TVCBJHVÑ TJHOF
DMJOJRVF
DBSBDUÏSJTUJRVF
RVJ
EJGGÏSFODJFSB
MB

t
GJÒWSF
QBTTBHÒSF MFQUPTQJSPTF
EFT
BVUSFT
NBMBEJFT
JOGFDUJFVTFT
t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
t
MFT
WBDIFT
FO
MBDUBUJPO
QFVWFOU
BSSÐUFS
EF
QSP %JTDVTTJPO
EVJSF
EV
MBJU -B
MFQUPTQJSPTF
FTU
VOF
[PPOPTF
FU
VOF
NBMBEJF

t
NBNNJUF QSPGFTTJPOOFMMF
EFT
ÏMFWFVST
EFT
WÏUÏSJOBJSFT
FU

t
MF
MBJU
QFVU
ÐUSF
KBVOF
DPBHVMÏ
FU
TPVWFOU
TUSJÏ
EFT
CPVDIFST
-IPNNF
QFVU
TF
DPOUBNJOFS
QBS
EF

EF
TBOH MVSJOF
JOGFDUÏF
FU
QBS
TFT
DPNQPTBOUT
%BOT
MFT
DBT

t
BOJNBVY
TÏWÒSFNFOU
BUUFJOUT BJHVT
MFT
CBDUÏSJFT
QFVWFOU
BVTTJ
TF
USPVWFS
EBOT

o
KBVOJTTF
FU
BOÏNJF MF
MBJU
DFQFOEBOU
FMMFT
OZ
TVSWJWFOU
QBT
MPOH
o
QOFVNPOJF UFNQT
-B
QBTUFVSJTBUJPO
UVF
BVTTJ
MFT
MFQUPTQJSFT

o
BWPSUFNFOU
BWFD
SÏUFOUJPO
QMBDFOUBJSF
GSÏ &MMFT
QFVWFOU
TVSWJWSF
QFOEBOU
EFT
NPJT
EBOT

RVFOUF
BQSÒT
MB
OBJTTBODF
 MIVNJEJUÏ
PV
EBOT
EFT
BUNPTQIÒSFT
IVNJEFT
FO

-FT
KFVOFT
WFBVY
HSBWFNFOU
BUUFJOUT
QFVWFOU
QBSUJDVMJFS
EBOT
MFT
NBSÏDBHFT
MFT
NBSFT
FU
MFT

QSÏTFOUFS
VOF
EÏDPMPSBUJPO
KBVOÉUSF
EFT
NVRVFV SVJTTFBVY
PV
EBOT
MFT
QÉUVSFT
NBM
ESBJOÏFT
 *OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




#SVDFMMPTF
BWPSUFNFOU
DPOUBHJFVY
NBMBEJF
EF
#BOH

-B
CSVDFMMPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
JOGFDUJFVTF
DPOUB +VHFNFOU

HJFVTF
EFT
CPWJOT
EVF
Ë
#SVDFMMB
BCPSUVT
FU
DBSBDUÏ -FT
DBSDBTTFT
EFT
CPWJOT
FU
EFT
DIFWBVY
TPOU

SJTÏF
QBS
EFT
BWPSUFNFOUT
FO
GJO
EF
HFTUBUJPO
FU
VO
BDDFQUÏFT
BQSÒT
MF
SFUSBJU
EFT
QBSUJFT
BUUFJOUFT


UBVY
ÏMFWÏ
EJOGFSUJMJUÏ
#
NFMJUFOTJT
UPVDIF
QSJODJ DBS
MFT
CSVDFMMBT
TPOU
WJBCMFT
QFOEBOU
USÒT
QFV

QBMFNFOU
MFT
DIÒWSFT
#
PWJT
MFT
NPVUPOT
FU
#
TVJT
EF
UFNQT
EBOT
MFT
NVTDMFT
BQSÒT
MBCBUUBHF
%BOT

MFT
QPSDT
#
BCPSUVT
QFVU
UPVDIFS
BVTTJ
MFT
DIFWBVY MB
GPSNF
BCPSUJWF
BJHVÑ
BQSÒT
BWPSUFNFOU

MFT

DBSDBTTFT
EF
CPWJOT
TPOU
TBJTJFT
-FT
DBSDBTTFT

5SBOTNJTTJPO EF
QPSDT
EF
NPVUPOT
EF
DIÒWSFT
FU
EF
CVGGMFT

6O
BOJNBM
TBJO
QFVU
TJOGFDUFS
QBS
MFT
BMJNFOUT
MFT
EPJWFOU
GBJSF
MPCKFU
EVOF
TBJTJF
UPUBMF
-F
USBJUF
QÉUVSFT
MFBV
FU
MF
MBJU
DPOUBNJOÏT
PV
QBS
VO
BWPS NFOU
QBS
MB
DIBMFVS
QFVU
ÐUSF
SFDPNNBOEÏ
EBOT

UPO
EFT
NFNCSBOFT
G”UBMFT
FU
EV
MJRVJEF
VUÏSJO
FU
DFSUBJOFT
SÏHJPOT
QPVS
EFT
SBJTPOT
ÏDPOPNJRVFT

EFT
KFUBHFT
-B
NBMBEJF
QFVU
BVTTJ
ÐUSF
EJTTÏNJOÏF
-FT
QBSUJFT
BUUFJOUFT
EF
MB
DBSDBTTF
MB
NBNFMMF
MFT

QBS
MFT
DIJFOT
MFT
SBUT
MFT
NPVDIFT
MFT
CPUUFT
MFT
PSHBOFT
HÏOJUBVY
FU
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

WÏIJDVMFT
MF
NBUÏSJFM
EF
USBJUF
FU
MFT
BVUSFT
ÏRVJ DPODFSOÏT
EPJWFOU
ÐUSF
TBJTJT
QFNFOUT
VUJMJTÏT
Ë
MÏUBCMF
-FT
CSVDFMMBT
QFVWFOU
-FT
BOJNBVY
QPTJUJGT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBOJQVMÏT

PDDBTJPOOFMMFNFOU
TF
USPVWFS
EBOT
MVSJOF BWFD
QSÏDBVUJPO
MPST
EFT
QSPDÏEVSFT
EBCBUUBHF

FU
EIBCJMMBHF
-F
QFSTPOOFM
EFWSBJU
QPSUFS
EFT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN HBOUT
FU
EFT
MVOFUUFT
EF
QSPUFDUJPO
MPSTRVF
EFT

$IF[
MFT
CPWJOT BOJNBVY
SFDPOOVT
QPTJUJGT
TPOU
BCBUUVT
FU
MFT

t
BWPSUFNFOU
EFT
WBDIFT
HFTUBOUFT
OPO
WBDDJOÏFT
MÏTJPOT
EIZHSPNBT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPQJFVTFNFOU

BV
USPJTJÒNF
PV
RVBUSJÒNF
NPJT
EF
HFTUBUJPO BSSPTÏFT
BWFD
VOF
TPMVUJPO
EBDJEF
MBDUJRVF
Ë

t
JOGMBNNBUJPO
PDDBTJPOOFMMF
EFT
UFTUJDVMFT
FU
EF

QPVS
DFOU
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
EF
MB
WJBOEF
MÏQJEJEZNF
t
”EÒNF
EV
TDSPUVN
VOF
PV
MFT
EFVY
CPVSTFT
 %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
QMBDFOUB
FU
G”UVT
”EÏNBUFVY $BVTFT
EBWPSUFNFOU
DIF[
MFT
CPWJOT
3*#
WJCSJP
t
IZHSPNBT
EFT
HFOPVY
EFT
HSBTTFUT
EFT
KBSSFUT
TFT
MFQUPTQJSPTF
USJDIPNPOPTF
JOGFDUJPOT
QBS

EF
MB
QPJOUF
EF
MB
IBODIF
FU
FOUSF
MF
MJHBNFOU
EFT
NZDPQMBTNFT
NZDPTFT
DBVTFT
OVUSJUJPOOFMMFT

OVDBM
FU
MFT
QSFNJÒSFT
WFSUÒCSFT
UIPSBDJRVFT FU
QIZTJPMPHJRVFT
$IF[
MFT
PWJOT
t
GJÒWSF
BDDÏMÏSBUJPO
EF
MB
SFTQJSBUJPO
FU
EÏQSFT %JTDVTTJPO
TJPO -FT
CSVDFMMBT
TPOU
EFT
PSHBOJTNFT
RVJ
WJWFOU
QFV

t
TQFSNF
EF
NPJOT
CPOOF
RVBMJUÏ
DIF[
MFT
CÏMJFST EF
UFNQT
EBOT
MFT
NVTDMFT
EFT
BOJNBVY
BCBUUVT

t
”EÒNF
EV
TDSPUVN &MMFT
TPOU
EÏUSVJUFT
QBS
MBDJEF
MBDUJRVF
-PSTRVF

t
EBOT
MFT
DBT
DISPOJRVFT
ÏQJEJEZNF
EJMBUÏ
FU
EVS
MFT
BOJNBVY
QPTJUJGT
TPOU
BCBUUVT
JM
GBVESBJU

CPVSTFT
TDSPUBMFT
ÏQBJTTJFT
FU
UFTUJDVMFT
TPVWFOU
VUJMJTFS
VO
DSPDIFU
QPVS
NBOJQVMFS
MVUÏSVT
FU
MB

BUSPQIJÏT NBNFMMF
-FT
FNQMPZÏT
FO
DPOUBDU
ÏUSPJU
BWFD
MFT

t
JOGFSUJMJUÏ
EFT
CÏMJFST
FU
BWPSUFNFOU
EFT
CSFCJT BOJNBVY
JOGFDUÏT
EFWSBJFOU
QPSUFS
EFT
HBOUT
FU

ÏWJUFS
MFT
DPVQVSFT
BDDJEFOUFMMFT
1)050

#SVDFMMPTF
$IF[
MIPNNF
MB
CSVDFMMPTF
FTU
BQQFMÏF
jGJÒWSF

IZHSPNBT
EFT
POEVMBOUFx
1PVS
DFUUF
NBMBEJF
MB
QPQVMBUJPO

BSUJDVMBUJPOT
EFT
HÏOÏSBMF
OFTU
QBT
Ë
SJTRVF
TJ
EFT
NFTVSFT
EIZ
HFOPVY
TÏRVFMMF

HJÒOF
FU
VO
TZTUÒNF
TBOJUBJSF
FYJTUFOU
-F
MBJU
QBT
QPTTJCMF
EVOF

JOGFDUJPO
QBS
UFVSJTÏ
FTU
JOEFNOF
EF
CSVDFMMBT
-FT
QFSTPOOFT

#SVDFMMB
BCPSUVT UPVDIÏFT
QSÏTFOUFSPOU
VOF
GPSUF
GJÒWSF
JOUFSNJU
UFOUF
EFT
NJHSBJOFT
FU
VO
NBMBJTF
HÏOÏSBMJTÏ
-B
CSVDFMMPTF
FTU
VOF
[PPOPTF
JNQPSUBOUF

FO
QBSUJDVMJFS
EBOT
MFT
[POFT
SVSBMFT
EFT
QBZT

FO
EÏWFMPQQFNFOU
FU
FMMF
SFQSÏTFOUF
VO
SJTRVF

QSPGFTTJPOOFM
JNQPSUBOU
QPVS
MFT
WÏUÏSJOBJSFT
MFT

%
)&3&/%"
$"/"%"

QFSTPOOFT
SFTQPOTBCMFT
EF
MJOTQFDUJPO
EFT
WJBO

EFT
MFT
ÏMFWFVST
MFT
JOTQFDUFVST
EF
TBOUÏ
BOJNBMF

FU
MFT
CPVDIFST
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



"OUISBY

-BOUISBY
FTU
VOF
NBMBEJF
IZQFSBJHVÑ
EFT
SVNJ TFSB
EÏUSVJUF
-FT
ÏDPVMFNFOUT
SÏQBOEVT
TPOU

OBOUT
RVJ
TF
NBOJGFTUF
QBS
VOF
TFQUJDÏNJF
VOF
EBCPSE
BCTPSCÏT
BWFD
EF
MB
TDJVSF
FU
EV
TBCMF

NPSU
TPVEBJOF
FU
MB
QSÏTFODF
EF
TBOH
HPVESPO QVJT
EÏUSVJUT
FO
NÐNF
UFNQT
RVF
MB
DBSDBTTF

OFVY
RVJ
TPSU
EFT
PSJGJDFT
OBUVSFMT
EV
DBEBWSF
&MMF
-B
DBSDBTTF
FTU
FOWFMPQQÏF
EBOT
EFT
GFVJMMFT
EF

FTU
EVF
Ë
#BDJMMVT
BOUISBDJT
QMBTUJRVF
ÏQBJTTFT
FU
MB
EFTUSVDUJPO
B
MJFV
TPVT
MF

DPOUSÙMF
EVO
GPODUJPOOBJSF
PGGJDJFM
5SBOTNJTTJPO -PVWFSUVSF
EF
MB
DBSDBTTF
GBDJMJUF
MFYQPTJUJPO

-IPNNF
QFVU
DPOUSBDUFS
MBOUISBY
QBS
JOIBMB Ë
MBJS
EF
#
BOUISBDJT
FU
QBS
DPOTÏRVFOU
MB
GPS
UJPO
JOHFTUJPO
FU
QBS
VOF
DPVQVSF
EF
MB
QFBV
0O
NBUJPO
EF
TQPSFT
FO
RVFMRVFT
IFVSFT
-FT
TQPSFT

B
EÏNPOUSÏ
RVF
MFT
JOTFDUFT
QJRVFVST
ÏUBJFOU
EFT
EF
MBOUISBY
TPOU
SÏTJTUBOUFT
Ë
MB
DIBMFVS
FU
BVY

USBOTNFUUFVST EÏTJOGFDUBOUT
FU
QFVWFOU
TVSWJWSF
EBOT
VO
FOWJSPO
OFNFOU
RVJ
MFVS
DPOWJFOU
QFOEBOU
EFT
BOOÏFT
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN 6OF
DBTF
EBCBUUPJS
PV
VOF
TUBCVMBUJPO
TVTDFQ
%BOT
MFT
GPSNFT
IZQFSBJHVÑ
FU
BJHVÑ
DIF[
MFT
UJCMFT
EBWPJS
ÏUÏ
FO
DPOUBDU
BWFD
VO
BOJNBM
BWFD

CPWJOT
FU
MFT
NPVUPOT
JM
OZ
B
QBT
EF
TJHOF
DMJOJ MBOUISBY
EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏTJOGFDUÏT
BWFD
EV
/B0)

RVF
%BOT
MB
GPSNF
IZQFSBJHVÑ
MB
NPSU
TVSWJFOU
Ë

QPVS
DFOU
PV
EV
GPSNBMEÏIZEF
Ë

QPVS
DFOU

BQSÒT
VOF
PV
EFVY
IFVSFT
EF
NBMBEJF
-B
GPSNF
FU
OFUUPZÏT
$F
OFUUPZBHF
EFWSBJU
BVTTJ
DPODFSOFS

BJHVÑ
EVSF
FOWJSPO

IFVSFT MFT
DBNJPOT
FU
WPJUVSFT
VUJMJTÏT
QPVS
MF
USBOTQPSU

$IF[
MFT
QPSDT
FU
MFT
DIFWBVY
DFUUF
NBMBEJF
FTU
EFT
BOJNBVY
JOGFDUÏT
5PVUFT
MFT
QFSTPOOFT
BZBOU

HÏOÏSBMFNFOU
DISPOJRVF
FU
MPDBMJTÏF
FU
FMMF
TF
ÏUÏ
FO
DPOUBDU
BWFD
MBOUISBY
PV
RVJ
POU
NBOJ
DBSBDUÏSJTF
MF
QMVT
TPVWFOU
QBS
VO
”EÒNF
EF
MB
QVMÏ
EFT
TVCTUBODFT
DPOUBNJOÏFT
EPJWFOU
BVTTJ

UÐUF
FU
EF
MB
HPSHF GBJSF
MPCKFU
EVOF
EÏDPOUBNJOBUJPO
-FT
CSBT
FU

MFT
NBJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
MBWÏT
BV
TBWPO
MJRVJEF
FU

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
DIF[
MFT
QPSDT Ë
MFBV
DIBVEF
"QSÒT
MFT
BWPJS
SJODÏT
JM
GBVU
MFT

t
JODVCBUJPO

Ë

TFNBJOFT QMPOHFS
FOWJSPO
VOF
NJOVUF
EBOT
VOF
TPMVUJPO

t
”EÒNF
EF
MB
HPSHF
FU
EV
DPV PSHBOJRVF
EJPEF
PV
EBOT
VOF
TPMVUJPO
EF

QQN

t
EÏHMVUJUJPO
FU
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMFT EF
DIMPSVSF
EF
NFSDVSF
PV
EBOT
EBVUSFT
EÏTJOGFD
t
NPSU
EVF
Ë
VO
DIPD
PV
Ë
VOF
UPYÏNJF UBOUT
BEÏRVBUT
$FMB
FTU
TVJWJ
EVO
SJOÎBHF
BWFD

t
MB
TFQUJDÏNJF
OFTU
QBT
PCTFSWÏF EF
MFBV
QPUBCMF
-FT
WÐUFNFOUT
EFT
QFSTPOOFT

DPODFSOÏFT
EFWSBJFOU
BVTTJ
ÐUSF
OFUUPZÏT
FU
CJFO

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM EÏTJOGFDUÏT
FO
MFT
GBJTBOU
CPVJMMJS
$IBSCPO
TZNQUPNBUJRVF
IZQFSBJHV
FU
GPSNFT
TFQ 4J
MB
DBSDBTTF
FTU
USPVWÏF
TVS
MF
TPM
EF
MB
TBMMF

UJDÏNJRVFT
EBVUSFT
NBMBEJFT
&O
DF
RVJ
DPODFSOF
MB
EBCBUUBHF
UPVUFT
MFT
PQÏSBUJPOT
EPJWFOU
TBSSÐ
TQMÏOPNÏHBMJF
PCTFSWÏF
EBOT
MB
CBCÏTJPTF
MBOB UFS
-B
DBSDBTTF
FU
TFT
QBSUJFT
UFMMFT
RVF
MF
DVJS
MFT

QMBTNPTF
FU
MB
MFVDPTF
MB
SBUF
FTU
EF
DPOTJTUBODF
TBCPUT
MFT
WJTDÒSFT
FU
MF
TBOH
EPJWFOU
ÐUSF
TBJTJFT

GFSNF
%BOT
MBOUISBY
MB
SBUF
FTU
NPMMF
FU
Ë
MJODJ FU
EÏUSVJUFT
-FT
DBSDBTTFT
EPOU
MIBCJMMBHF
B
ÏUÏ

TJPO
MB
QVMQF
MJCÒSF
EV
TBOH
SPVHF
OPJSÉUSF
ÏQBJT FGGFDUVÏ
QBS
MFT
NÐNFT
FNQMPZÏT
EF
MBCBUUPJS

BWBOU
PV
BQSÒT
DFMVJ
EF
MB
DBSDBTTF
BGGFDUÏF
EPJ
%JTDVTTJPO WFOU
BVTTJ
ÐUSF
TBJTJFT
FU
EÏUSVJUFT

4J
VO
BOJNBM
FTU
NPSU
EVOF
DBVTF
JODPOOVF
EBOT
-FT
DBSDBTTFT
EPOU
MIBCJMMBHF
B
ÏUÏ
FGGFDUVÏ

VOF
DBTF
EBCBUUPJS
PV
EBOT
MB
TUBCVMBUJPO
JM
BWBOU
DFMVJ
EF
MB
DBSDBTTF
JOGFDUÏF
QFVWFOU
ÐUSF

GBVESBJU
SÏBMJTFS
VO
GSPUUJT
TBOHVJO
Ë
MB
QPJOUF
ÏWFOUVFMMFNFOU
TBVWFHBSEÏFT
BQSÒT
VOF
TUÏSJMJ
EF
MPSFJMMF
BGJO
EÏMJNJOFS
MBOUISBY
EFT
DBVTFT
TBUJPO
&MMFT
EPJWFOU
CPVJMMJS
QFOEBOU
BV
NPJOT

QPTTJCMFT
EV
EÏDÒT
5PVUFT
MFT
NFTVSFT
EFWSBJFOU
USPJT
IFVSFT
TJ
MB
DPOUBNJOBUJPO
B
FV
MJFV
QBS

ÐUSF
QSJTFT
QPVS
ÏWJUFS
UPVU
DPOUBDU
BWFD
MB
DBS EFT
ÏDMBCPVTTVSFT
EF
TBOH
-FT
ÏRVJQFNFOUT

DBTTF
-FT
PSJGJDFT
OBUVSFMT
Ë
TBWPJS
MFT
OBTBVY
VUJMJTÏT
QPVS
MIBCJMMBHF
EVOF
DBSDBTTF
NBMBEF

MB
WVMWF
FU
MBOVT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFDPVWFSUT
QBS
BJOTJ
RVF
MB
[POF
JOGFDUÏF
EF
MBCBUUPJS
EFWSBJFOU

EFT
UBNQPOT
EF
DPUPO
BGJO
EÏWJUFS
RVF
MFT
ÏDPV ÐUSF
EÏTJOGFDUÏT
BWFD
EF
MIZESPYZEF
EF
TPEJVN

MFNFOUT
OF
TF
EÏWFSTFOU
-B
DBSDBTTF
OF
EPJU
QBT
/B0)

Ë

QPVS
DFOU
$F
EÏTJOGFDUBOU
FTU
VUJMJTÏ

ÐUSF
PVWFSUF
-B
RVBOUJUÏ
EPYZHÒOF
ÏUBOU
JOTVG QPVS
TPO
DBSBDUÒSF
EÏHSBJTTBOU
-FT
CÉUJNFOUT

GJTBOUF
EBOT
MFT
DBSDBTTFT
FOUJÒSFT
MFT
TQPSFT
EF

QFVWFOU
ÐUSF
EÏTJOGFDUÏT
Ë
MB
DIBMFVS
Ë
MBJEF

#
BOUISBDJT
OF
TF
GPSNFSPOU
QBT
FU
MB
CBDUÏSJF
EVO
DIBMVNFBV
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




4BMNPOFMMPTF
CPWJOF

-B
TBMNPOFMMPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
RVJ
FYJTUF
DIF[
t
EÏQSFTTJPO

UPVT
MFT
BOJNBVY
FU
DIF[
MIPNNF
$IF[
MFT
BOJ t
EJBSSIÏF
FU
EÏTIZESBUBUJPO
NBVY
MB
TBMNPOFMMPTF
TF
DBSBDUÏSJTF
QBS
VO
EFT
t
NPSU
EBOT
MFT

Ë

IFVSFT
USPJT
TZOESPNFT
TVJWBOUT
B

GPSNF
TFQUJDÏNJRVF
"QQSPYJNBUJWFNFOU
RVBUSF
TFNBJOFT
BQSÒT
MBQ
IZQFSBJHVÑ
C

FOUÏSJUF
BJHVÑ
PV
D

FOUÏSJUF
DISP QBSJUJPO
EF
MB
EJBSSIÏF
OJRVF t
QPMZBSUISJUF
-FT
BOJNBVY
KFVOFT
ÉHÏT
BGGBJCMJT
PV
TUSFT t
FODÏQIBMJUF
NÏOJOHÏF
TÏT
TPOU
MFT
QMVT
Ë
SJTRVF
1MVT
EF

TÏSPUZQFT
t
OÏDSPTF
EF
MB
QBSUJF
EJTUBMF
EFT
NFNCSFT
EF
MB

BOUJHÏOJRVFT
EJGGÏSFOUT
EF
TBMNPOFMMFT
POU
ÏUÏ
RVFVF
FU
EFT
PSFJMMFT
JEFOUJGJÏT
FU
JMT
TPOU
UPVT
QPUFOUJFMMFNFOU
QBUIP &OUÏSJUF
BJHVÑ
HÒOFT
-FT
TÏSPUZQFT
MF
QMVT
TPVWFOU
JEFOUJGJÏT
t
GPSNF
DPNNVOF
DIF[
MFT
CPWJOT
BEVMUFT
FO
GJO

RVJ
QSPWPRVFOU
EFT
NBMBEJFT
DIF[
MFT
CPWJOT
EF
HFTUBUJPO
PV
FO
QÏSJPEF
QPTUQBSUVN
TPOU
4
UZQIJNVSJVN
4
EVCMJO
4
NVFOTUFS
FU
t
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF
EF

¡$
4
OFXQPSU
-B
TBMNPOFMMPTF
DIF[
MFT
BOJNBVY
t
EÏQSFTTJPO
FU
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
TUSFTTÏT
FTU
TPVWFOU
BTTPDJÏF
Ë
VO
SÏHJNF
BMJ t
EJBSSIÏF
BRVFVTF
OBVTÏBCPOEF
FU
EÏTIZESBUB
NFOUBJSF
JOBEBQUÏ
VOF
BMJNFOUBUJPO
JSSÏHVMJÒSF
UJPO
VOF
QSJWBUJPO
FO
FBV
VOF
TVSQPQVMBUJPO
EV
t
ÏNBDJBUJPO
QBSBTJUJTNF
EFT
DPOEJUJPOT
DMJNBUJRVFT
EJGGJDJMFT
t
SÏEVDUJPO
EF
MB
QSPEVDUJPO
EF
MBJU
FU
BWPSUF
MB
HFTUBUJPO
MB
NJTF
CBT
EBVUSFT
NBMBEJFT
FUD
NFOU
-FT
DPNQMJDBUJPOT
QSÏEJTQPTBOUFT
BV
NPNFOU
EV
t
NPSU
WÐMBHF
TPOU
MBWPSUFNFOU
VOF
GJO
EF
HFTUBUJPO
&OUÏSJUF
DISPOJRVF
QSÏDÏEÏF
QBS
VOF
FOUÏSJUF

QSÏDPDF
MB
SÏUFOUJPO
QMBDFOUBJSF
MFOEPNÏUSJUF
BJHVÑ

FU
MFT
DPOEJUJPOT
NÏUBCPMJRVFT
QPTUQBSUVN t
ÏNBDJBUJPO
BDDFOUVÏF
GBJCMF
BDUJWJUÏ

EJBSSIÏF

FU
EÏTIZESBUBUJPO
5SBOTNJTTJPO t
GJÒWSF
GMVDUVBOUF
 
¡$

*OHFTUJPO
EBMJNFOUT
DPOUBNJOÏT
QBS
EFT
GÒDFT

EBOJNBVY
JOGFDUÏT
VO
BCSFVWFNFOU
FO
FBV
EBOT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
EFT
NBSFT
TUBHOBOUFT
FU
VO
DPOUBDU
BWFD
EFT
BOJ %JBSSIÏFT
BJHVÑT
DIF[
MFT
WFBVY
EJBSSIÏFT
JOGFD
NBVY
QPSUFVST
$IF[
MFT
BOJNBVY
Ë
MÏUBCMF
MB
UJFVTFT
EVFT
Ë
EFT
SPUBWJSVT
EFT
DPSPOBWJSVT

USBOTNJTTJPO
TF
GBJU
QBS
EFT
BMJNFOUT
DPOUBNJOÏT
EFT
DSZQUPTQPSJEJFT
EFT
&TDIFSJDIJB
DPMJ

TFQUJ
DPOUFOBOU
EFT
EÏSJWÏT
EPSJHJOF
BOJNBMF
NBM
TUÏ DÏNJF
HBTUSPFOUÏSJUF
BMJNFOUBJSF
DPDDJEJPTF

SJMJTÏT
DPNNF
MFT
GBSJOFT
BOJNBMFT
FU
MFT
GBSJOFT
MFOUÏSPUPYÏNJF
EVF
Ë
$MPTUSJEJVN
QFSGSJOHFOT

EF
QPJTTPO
-FT
PVWSJFST
TBJTPOOJFST
MFT
WÐUFNFOUT
EF
UZQF
$
FU
MF
NBUÏSJFM
JOGFDUÏT
MFT
DBNJPOT
EF
USBOTQPSU
%JBSSIÏFT
BJHVÑT
DIF[
MFT
CPWJOT
%7#
DPDDJ
FU
MFT
PJTFBVY
QFVWFOU
BQQPSUFS
MB
NBMBEJF
EBOT
EJPTF
BDJEPTF
EVF
Ë
VOF
TVSDIBSHF
FO
DÏSÏBMFT

MB
GFSNF
-FT
QPSUFVST
BDUJGT
IÏCFSHFOU
MFT
TBM QBSBTJUJTNF
HBTUSPJOUFTUJOBM
EZTFOUFSJF
IJWFS
NPOFMMFT
EF
GBÎPO
JOUFSNJUUFOUF
FU
TBOT
GBDUFVS
OBMF
JOUPYJDBUJPO
Ë
MBSTFOJD
FU
BV
QMPNC
JOUPYJ
EF
TUSFTT
BQQBSFOU
-FT
QPSUFVST
MBUFOUT
BWFD
EFT
DBUJPO
Ë
MB
GPVHÒSF
FU
PDDMVTJPO
JOUFTUJOBMF
GBDUFVST
EF
TUSFTT
TPOU
BVTTJ
SFDPOOVT
EBOT
MB
%JBSSIÏF
DISPOJRVF
EFT
CPWJOT
BEVMUFT
QBSB
USBOTNJTTJPO
EF
MB
TBMNPOFMMPTF UVCFSDVMPTF
DBSFODF
FO
DVJWSF
FU
QBSBTJUJTNF

-JOGFDUJPO
FTU
USBOTNJTF
Ë
MIPNNF
QBS
MFBV
HBTUSPJOUFTUJOBM
DPOUBNJOÏF
MF
MBJU
DSV
FU
MB
WJBOEF
GSBÔDIF
-FT

QPSDT
FU
MFT
WPMBJMMFT
TPOU
EFT
TPVSDFT
EJOGFDUJPO

QPVS
MIPNNF
QMVT
JNQPSUBOUFT
RVF
MFT
CPWJOT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
'PSNF
TFQUJDÏNJRVF
IZQFSBJHVÑ
t
BQQBSBÔU
MF
QMVT
TPVWFOU
DIF[
EFT
BOJNBVY

BZBOU
NBORVÏ
EF
DPMPTUSVN
KVTRVË
MÉHF
EF


NPJT
t
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF
DPNQSJTF
FOUSF
 
FU

 
¡$
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



4FQUJDÏNJF
IÏNPSSBHJRVF

-B
TFQUJDÏNJF
IÏNPSSBHJRVF
FTU
VOF
NBMB t
UPVY
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMF
FU
QOFVNPOJF
BTTP
EJF
TZTUÏNJRVF
EFT
CPWJOT
EFT
CVGGMFT
EFT
DJÏF
Ë
EFT
TUBEFT
QMVT
BWBODÏT
QPSDT
EFT
ZBLT
FU
EFT
DIBNFBVY
&MMF
FTU
EVF
Ë

t
”EÒNF
EF
MB
HPSHF
EV
GBOPO
EF
MB
QPJUSJOF
FU

1BTUFVSFMMB
NVMUPDJEB
EF
UZQF
#
EF
$BSUFS
-FT
EV
QÏSJUPJOF
GPZFST
EF
DFUUF
NBMBEJF
TPOU
BTTPDJÏT
Ë
EFT
t
EJBSSIÏF
TUSFTTFT
EVT
Ë
MFOWJSPOOFNFOU
DPNNF
VO
UFNQT

IVNJEF
FU
GSPJE
FU
Ë
EFT
BOJNBVY
TVSNFOÏT
FU
+VHFNFOU
ÏQVJTÏT
$FTU
VO
UZQF
EF
QBTUFVSFMMPTF
TQÏDJGJ -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
TFQUJDÏNJF

RVF
RVJ
EJGGÒSF
EFT
BVUSFT
GPSNFT
EF
QBTUFVSFM IÏNPSSBHJRVF
FTU
TBJTJF
4J
MB
NBMBEJF
FTU
EJB
MPTFT HOPTUJRVÏF
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

MBOJNBM
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
BVUPSJTÏ
Ë
FOUSFS

5SBOTNJTTJPO EBOT
MBCBUUPJS
-IBCJMMBHF
EVOF
UFMMF
DBSDBTTF

1BS
JOHFTUJPO
EBMJNFOUT
DPOUBNJOÏT SFQSÏTFOUFSBJU
VO
EBOHFS
QPUFOUJFM
EF
EJGGVTJPO

EF
MJOGFDUJPO
BVY
BVUSFT
DBSDBTTFT
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
NBMBEJF
QMVT
HSBWF
DIF[
MFT
CVGGMFT
RVF
DIF[
MFT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
CPWJOT "OUISBY
DIBSCPO
MFQUPTQJSPTF
BJHVÑ
QFTUF
CPWJ
t
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF
KVTRVË

¡$ OF
BVUSFT
GPSNFT
EF
QBTUFVSFMMPTFT
QJRßSF
EF

t
TBMJWBUJPO
FU
EJGGJDVMUÏT
Ë
EÏHMVUJS TFSQFOU
FU
GPVESPJFNFOU

%JQIUÏSJF
EV
WFBV

-B
EJQIUÏSJF
EV
WFBV
FTU
VOF
JOGFDUJPO
PSBMF
EFT
t
UPVY
WFBVY
ÉHÏT
EF
NPJOT
EF
USPJT
NPJT
&MMF
FTU
EVF
Ë
t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
FU
EÏQSFTTJPO
'VTPCBDUFSJVN
OFDSPQIPSVN
$FUUF
CBDUÏSJF
QSP t
EJGGJDVMUÏT
QPVS
SFTQJSFS
NBTUJRVFS
FU
EÏHMVUJS
WPRVF
BVTTJ
EFT
BCDÒT
EV
GPJF
FU
EV
QJÏUJO
DIF[
t
SÏHJPO
EV
QIBSZOY
HPOGMÏF
MFT
CPWJOT t
QSPGPOET
VMDÒSFT
TVS
MB
MBOHVF
MF
QBMBJT
FU
Ë

MJOUÏSJFVS
EFT
KPVFT
5SBOTNJTTJPO t
QOFVNPOJF
'VTPCBDUFSJVN
OFDSPQIPSVN
FTU
QSÏTFOU
EBOT

MF
USBDUVT
EJHFTUJG
EFT
CPWJOT
FU
EBOT
MFOWJSPO +VHFNFOU
OFNFOU
4J
MFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF
TPOU
NBV -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
MÏTJPOT
MPDBMFT

WBJTFT
MJOGFDUJPO
QFVU
TF
EJGGVTFS
QBS
MFT
BVHFT
FTU
BDDFQUÏF
%FT
MÏTJPOT
EF
EJQIUÏSJF
HÏOÏSBMJTÏF

FU
MFT
TFBVY
EF
MBJU
TBMFT
-FT
GBDUFVST
GBWPSJTBOU
BTTPDJÏFT
Ë
VOF
QOFVNPOJF
PV
VOF
UPYÏNJF
FYJ
MBQQBSJUJPO
EF
MB
NBMBEJF
TPOU
EFT
BCSBTJPOT
HFOU
MB
TBJTJF
EF
MB
DBSDBTTF
-B
DBSDBTTF
FTU
BVTTJ

EF
MB
NVRVFVTF
CVDDBMF
EFT
BOJNBVY
TPVGGSBOU
TBJTJF
TJ
MFT
MÏTJPOT
TPOU
BTTPDJÏFT
Ë
VOF
ÏNBDJB
EVOF
NBVWBJTF
BMJNFOUBUJPO
FU
EBVUSFT
NBMB UJPO
EJFT
NBMBEJFT
JOUFSDVSSFOUFT

QSÏTFOUFT
DIF[
MFT

KFVOFT
WFBVY %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
.BMBEJFT
WÏTJDVMFVTFT
OÏPQMBTNFT
FU
BCDÒT
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




"DUJOPCBDJMMPTF
jMBOHVF
EF
CPJTx

-BDUJOPCBDJMMPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
DISPOJRVF
EFT
t
MBOHVF
IZQFSUSPQIJÏF

CPWJOT
EVF
Ë
"DUJOPCBDJMMVT
MJHOJFSFTJ
&MMF
TF
t
ÏSPTJPOT
CVDDBMFT
NBOJGFTUF
QBS
VOF
JOGMBNNBUJPO
EF
MB
MBOHVF
t
BVHNFOUBUJPO
EF
MB
UBJMMF
EF
MB
QBSPUJEF
FU
EFT

QMVT
SBSFNFOU
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
FU
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
SÏUSPQIBSZOHJFOT
EBVUSFT
MÏTJPOT
JOGMBNNBUPJSFT
TVS
MB
UÐUF
MFT

WJTDÒSFT
FU
MB
DBSDBTTF %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
/ÏPQMBTNFT
UVCFSDVMPTF
BCDÒT
EFT
HBOHMJPOT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN MZNQIBUJRVFT
DPSQT
ÏUSBOHFS
LZTUFT
EFT
HMBO
t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU EFT
TBMJWBJSFT
HSBOVMPNFT
GPOHJRVFT
QOFVNPOJF

t
TBMJWBUJPO
FU
NÉDIPOOFNFOU DISPOJRVF
FU
QBSBTJUFT

"DUJOPNZDPTF
jMVNQZ
KBXx

-BDUJOPNZDPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
HSBOVMPNBUFVTF
t
VMDÏSBUJPO
EFT
KPVFT
FU
EFT
HFODJWFT
FU
HSBOVMB
EFT
CPWJOT
FU
EFT
QPSDT
SBSFNFOU
EFT
NPVUPOT
UJPOT
FO
GPSNF
EF
WFSSVF
TVS
MB
UÐUF
FU
EFT
DIFWBVY
&MMF
FTU
EVF
Ë
"DUJOPNZDFT
CPWJT
t
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMF
FU
TBMJWBUJPO
RVJ
FTU
VO
QBSBTJUF
PCMJHBUPJSF
EF
MB
NVRVFVTF
t
QFSUF
EF
QPJET
EF
MB
CPVDIF
FU
EV
QIBSZOY
-JOGFDUJPO
BQQBSBÔU
t
EJBSSIÏF
FU
CBMMPOOFNFOU
TVJUF
Ë
VOF
DPVQVSF
EF
MB
NVRVFVTF
CVDDBMF
QBS

VO
PCKFU
USBODIBOU
PV
EFT
NPSDFBVY
EBMJNFOUT
+VHFNFOU
EVST 7PJS
BDUJOPCBDJMMPTF

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
NÉDIPJSFT
EPVMPVSFVTFT
FU
HPOGMÏFT
jMVNQZ
*OGFDUJPO
EFT
EFOUT
BMJNFOUT
DPJODÏT
GSBDUV
KBXx

FU
QBSGPJT
MFT
QJFET SFT
PTTFVTFT
OÏPQMBTNFT
FU
PTUÏPNZÏMJUF
EVF
Ë

t
USBKFUT
QVSVMFOUT
EBOT
MF
UJTTV
HSBOVMFVY
EÏCPV EBVUSFT
DBVTFT
DIBOU
EBOT
MB
DBWJUÏ
PSBMF
PV
TVS
MB
QFBV

1ZÏMPOÏQISJUF
QZÏMPOÏQISJUF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF

-B
QZÏMPOÏQISJUF
FTU
VOF
NBMBEJF
CBDUÏSJFOOF
t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
FU
CBJTTF
EF
QPJET
QSPHSFT
QVSVMFOUF
FU
JOGMBNNBUPJSF
EV
SFJO
EV
CBTTJO
FU
EV
TJWF
QBSFODIZNF
EVF
Ë
$PSZOFCBDUFSJVN
SFOBMF
$FUUF
t
NJDUJPOT
EPVMPVSFVTFT
FU
BVHNFOUBUJPO
EF
MFVS

NBMBEJF
FTU
TVSUPVU
PCTFSWÏF
DIF[
MFT
WBDIFT
FU
MFT
GSÏRVFODF
CSFCJT
BEVMUFT
6O
USBVNBUJTNF
EF
MB
WFTTJF
PV
EF
t
MBOJNBM
EÏHBHF
VOF
PEFVS
EBNNPOJBD
MVSÒUSF
MPST
EF
MB
NJTF
CBT
FTU
VO
GBDUFVS
GBWPSJTBOU
t
EPVMFVS
BCEPNJOBMF
BJHVÑ
DPMJRVFT

MF
EÏWFMPQQFNFOU
EVOF
JOGFDUJPO
SÏOBMF
t
BSSÐU
EFT
DPOUSBDUJPOT
EV
SVNFO
t
DIVUF
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
5SBOTNJTTJPO
-JOGFDUJPO
TF
QSPQBHF
Ë
QBSUJS
EFT
WBDIFT
QPSUFV %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
TFT
TBJOFT
DMJOJRVFNFOU
-F
NJDSPPSHBOJTNF
FOUSF
)ÏNBUVSJF
FO[PPUJRVF
EBOT
DFSUBJOFT
SÏHJPOT

EBOT
MPSHBOJTNF
QBS
MB
WVMWF
Ë
QBSUJS
B

EVOF
IÏNPHMPCJOVSJF
QPTUQBSUVN
SÏUJDVMJUF
QÏSJUP
MJUJÒSF
DPOUBNJOÏF
QBS
EF
MVSJOF
C

EVO
DPVQ
OJUF
DZTUJUF
NÏUSJUF
MFQUPTQJSPTF
QBSBUVCFS
EF
RVFVF
EVOF
WBDIF
QPSUFVTF
D

EVOF
USBOT DVMPTF
UBDIFT
CMBODIFT
TVS
MFT
SFJOT
EF
WFBVY

NJTTJPO
WÏOÏSJFOOF
QBS
EFT
UBVSFBVY
JOGFDUÏT
FU
PCTUSVDUJPO
VSJOBJSF
JOGBSDUVT
OÏPQMBTNFT
FU

E

EJOTUSVNFOUT
EPCTUÏUSJRVF
OPO
TUÏSJMJTÏT IZESPOÏQISPTF

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
BVHNFOUBUJPO
DPOTUBOUF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF

 
$

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



.ÏUSJUF

-B
NÏUSJUF
FTU
VOF
JOGMBNNBUJPO
EF
MVUÏSVT
t
SÏUFOUJPO
QMBDFOUBJSF

EPSJHJOF
CBDUÏSJFOOF
&MMF
BQQBSBÔU
Ë
MB
TVJUF
t
BEZOBNJF
EF
QSPCMÒNFT
EF
WÐMBHF
UFMT
RVF
MB
SÏUFOUJPO
EV
t
ÏDPVMFNFOUT
WVMWBJSFT
SPVHFÉUSFT
FU
GÏUJEFT
QMBDFOUB
MBWPSUFNFOU
MB
OBJTTBODF
EF
KVNFBVY

VO
USBWBJM
BOPSNBM
FU
EFT
MÏTJPOT
USBVNBUJRVFT
EF
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
MVUÏSVT
EV
DPM
FU
EV
WBHJO 7ÐMBHF
SÏDFOU

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
GJÒWSF
FU
EÏQSFTTJPO
t
GBJCMFTTF
NVTDVMBJSF

.BNNJUF

-B
NBNNJUF
FTU
VOF
JOGMBNNBUJPO
EF
MB
NBNFMMF
t
EÏQSFTTJPO
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
FU
EÏTIZESBUB

EVF
Ë
EFT
CBDUÏSJFT
EFT
DIBNQJHOPOT
FU
EFT
MFWV UJPO
SFT
4FMPO
MB
WJSVMFODF
EF
MBHFOU
FU
MB
SÏTJTUBODF
t
EÏNBSDIF
BOPSNBMF
EVF
BV
GSPUUFNFOU
EFT
QPT
EF
MB
NBNFMMF
MB
NBNNJUF
TF
NBOJGFTUF
QBS
VOF
UÏSJFVST
DPOUSF
MFT
RVBSUJFST
FOGMBNNÏT
GPSNF
BJHVÑ
PV
DISPOJRVF t
MBOJNBM
B
UFOEBODF
Ë
SFTUFS
DPVDIÏ
t
FYTVEBU
QVSVMFOU
PV
TBOHVJO
TPSUBOU
EFT
UÏUJOFT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN PV
MJRVJEF
QÉMF
BRVFVY
EBOT
MFT
DBT
DISPOJRVFT
t
UFNQÏSBUVSF
WBSJBCMF
TFMPO
MF
TUBEF
EF
MB
NBMB
EJF %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
NBNFMMF
FOGMÏF
DIBVEF
FU
EPVMPVSFVTF
PV
ŽEÒNF
IÏNBUPNF
FU
SVQUVSF
EV
MJHBNFOU
TVT
GPSUF
BVHNFOUBUJPO
EF
UBJMMF
EVO
PV
EF
UPVT
MFT
QFOTFVS
RVBSUJFST

&OEPDBSEJUF

-FOEPDBSEJUF
FTU
MJOGMBNNBUJPO
EF
MFOEPDBSEF
FU
MFT
SFJOT
QFVWFOU
QSPWPRVFS
EFT
JOGBSDUVT
TFQ

-B
MÏTJPO
FTU
QMVT
TPVWFOU
PCTFSWÏF
BV
OJWFBV
EFT
UJRVFT
PV
BTFQUJRVFT
EBOT
DFT
PSHBOFT
%FT
BCDÒT

WBMWVMFT
&MMF
QFVU
SÏTVMUFS
EVOF
CBDUÏSJÏNJF
EVF
EV
D”VS
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
PCTFSWÏT
Ë
VOF
JOGFDUJPO
EVO
PSHBOF
EJTUBOU
DPNNF
MB

NBNFMMF
MVUÏSVT
PV
BVUSF %ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
$IF[
MFT
CPWJOT
MFT
NJDSPPSHBOJTNFT
BTTPDJÏT
t
GJÒWSF
NPEÏSÏF
Ë
MFOEPDBSEJUF
TPOU
HÏOÏSBMFNFOU
"DUJOPNZ t
SFTQJSBUJPO
BDDPNQBHOÏF
EF
HSPHOFNFOUT
DFT
QZPHFOFT
FU
4USFQUPDPDDVT
TQQ
%FT
TPVDIFT

t
QÉMFVS
EFT
NVRVFVTFT
E&
DPMJ
TPOU
BVTTJ
TPVWFOU
QSÏTFOUFT
$FUUF
MÏTJPO
t
NBVWBJT
ÏUBU
HÏOÏSBM
FU
GBJCMFTTF
NVTDVMBJSF
TF
SFODPOUSF
MF
QMVT
TPVWFOU
DIF[
MFT
WFBVY
t
CBJTTF
UFNQPSBJSF
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
DIF[

%FT
QBSUJFT
EBUIÏSPNFT
QFVWFOU
TF
EÏUBDIFS
MFT
BOJNBVY
FO
MBDUBUJPO
FU
ÐUSF
MJCÏSÏFT
EBOT
MF
TZTUÒNF
TBOHVJO
DPNNF
t
KBVOJTTF
FU
NPSU
EFT
FNCPMFT
RVJ
QFVWFOU
TF
MPHFS
EBOT
EBVUSFT

PSHBOFT
$FVYDJ
QFVWFOU
ÐUSF
TFQUJRVFT
PV
BTFQ %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
UJRVFT
-PSTRVJMT
TPOU
BTFQUJRVFT
JMT
DPOUJFOOFOU
1OFVNPOJF
QÏSJDBSEJUF
”EÒNF
QVMNPOBJSF

EV
NBUÏSJFM
EF
UISPNCPTF
-FT
FNCPMFT
FNQPSUÏT
FNQIZTÒNF
QMFVSJUF
MZNQIPNF
NBMBEJF
EF

QBS
MFT
WBJTTFBVY
TBOHVJOT
EV
D”VS
ESPJU
WFST
MFT
MBMUJUVEF
DBSEJPQBUIJF
DPOHÏOJUBMF
LZTUFT
FU

QPVNPOT
QFVWFOU
QSPWPRVFS
EFT
BCDÒT
QVMNP EÏGPSNBUJPOT
DPOHÏOJUBMFT
EFT
WBMWVMFT
EV
D”VS

OBJSFT
PV
EFT
UISPNCPTFT
QVMNPOBJSFT
FU
MFT
FO
QBSUJDVMJFS
DIF[
MF
WFBV
FNCPMFT
FNQPSUÏT
EV
D”VS
HBVDIF
WFST
MB
SBUF

*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




3ÏUJDVMPQÏSJUPOJUF
USBVNBUJRVF
315
SÏUJDVMJUF
USBVNBUJRVF

-B
315
FTU
EVF
Ë
MB
QFSGPSBUJPO
EV
SÏUJDVMVN
QBS
t
TJ
VOF
MÏHÒSF
TFQUJDÏNJF
TF
EÏWFMPQQF
MBOJNBM

VO
DPSQT
ÏUSBOHFS
NÏUBMMJRVF
&MMF
FTU
PCTFSWÏF
MF
QSÏTFOUF
QMVT
TPVWFOU
DIF[
MFT
WBDIFT
MBJUJÒSFT
BEVMUFT
FU
o
VOF
ÏMÏWBUJPO
EF
MB
UFNQÏSBUVSF

$

QFVU
FYJTUFS
DIF[
MFT
CPWJOT
Ë
WJBOEF o
VOF
BVHNFOUBUJPO
EV
SZUINF
DBSEJBRVF
%BOT
MFT
QÏSJUPOJUFT
DISPOJRVFT
MPDBMJTÏFT
MFT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN TZNQUÙNFT
BJHVT
FU
MB
EPVMFVS
TBUUÏOVFOU
MB

t
DIVUF
TPVEBJOF
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF UFNQÏSBUVSF
EJNJOVF
FU
MB
NPCJMJUÏ
EV
SÏUJDVMP
t
EÏQSFTTJPO
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
FU
QFSUF
EF
SVNFO
QFVU
SFWFOJS
QPJET
t
UÐUF
FU
DPV
ÏUFOEVT %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
SÏUJDFODF
Ë
NBSDIFS
EPT
WPßUÏ
FU
BCEPNFO
5SBVNBUJTNFT
VUÏSJOT
PV
WBHJOBVY
VMDÏSBUJPO

SFMFWÏ BWFD
QFSGPSBUJPO
EF
MB
DBJMMFUUF
BCDÒT
EV
GPJF

t
GÒDFT
SBSFT
EVSFT
FU
QBSGPJT
NBJT
SBSFNFOU
QZÏMPOÏQISJUF
DÏUPTF
EÏQMBDFNFOU
FU
UPSTJPO

DPVWFSUFT
EF
NVDVT EF
DBJMMFUUF
FU
BDJEPTF
EVF
Ë
VOF
TVSDIBSHF
FO

t
SVNFO
MÏHÒSFNFOU
CBMMPOOÏ DÏSÏBMFT
t
jHSPHOFNFOUx
BVEJCMF
EBOT
MFT
QSFNJFST


TUBEFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



."-"%*&4
1"3"4*5"*3&4

Q.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
IFMNJOUIFT
Q

4USPOHZMPTF
QVMNPOBJSF

%JDUZPDBVMVT
WJWJQBSVT
FTU
VO
TUSPOHMF
QVMNPOBJSF
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
EFT
CPWJOT
QSPWPRVBOU
VOF
QOFVNPOJF
QVMNP t
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF

$

OBJSF
PV
VOF
CSPODIJUF
SBVRVF
PV
NÏUBMMJRVF
-FT
t
SFTQJSBUJPO
EJGGJDJMF
FU
TVQFSGJDJFMMF
RVJ
EFWJFOU

TUSPOHMFT
BEVMUFT
WJWFOU
EBOT
MFT
CSPODIFT
2VBOE
VOF
SFTQJSBUJPO
MBCPSJFVTF
EBOT
MFT
TUBEFT
QMVT

MIÙUF
UPVTTF
JM
BWBMF
MFT
”VGT
-ÏDMPTJPO
EFT
BWBODÏT
”VGT
TF
GBJU
EBOT
MFT
WPJFT
BÏSJFOOFT
PV
EBOT
MF
t
KFUBHF
OBTBM
USBDUVT
EJHFTUJG
-FT
MBSWFT
QBTTFOU
EBOT
MFT
GÒDFT
t
HSPHOFNFOUT
&MMFT
TVSWJWSPOU
FU
TF
EÏWFMPQQFSPOU
EBOT
MF
TPM
TJM
t
DZBOPTF
FU
EÏDVCJUVT
FTU
IVNJEF
FU
FMMFT
EFWJFOESPOU
JOWBTJWFT
FO
USPJT

Ë
TFQU
KPVST
Ë
EFT
UFNQÏSBUVSFT
NPEÏSÏFT
-FT
+VHFNFOU
MBSWFT
TPOU
SÏTJTUBOUFT
BV
GSPJE
NÐNF
TJM
SFUBSEF
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BWFD
EFT
TUSPOHMFT
QVMNP
MFVS
NBUVSBUJPO OBJSFT
FTU
BDDFQUÏF
TJ
MJOGFTUBUJPO
FTU
MÏHÒSF
FU

-PSTRVFMMFT
TPOU
JOHÏSÏFT
QBS
MIÙUF
QSJNBJSF
RVBVDVOF
NPEJGJDBUJPO
TFDPOEBJSF
OFTU
PCTFS
MFT
MBSWFT
NJHSFOU
Ë
USBWFST
MB
QBSPJ
JOUFTUJOBMF
WÏF
-FT
QPVNPOT
TPOU
TBJTJT
-B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF

WFST
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
NÏTFOUÏSJRVFT
TJ
MJOGFTUBUJPO
QBS
MFT
TUSPOHMFT
B
FOUSBÔOÏ
VOF

%FT
HBOHMJPOT
NÏTFOUÏSJRVFT
FMMFT
QBTTFOU
EBOT
QOFVNPOJF
BTTPDJÏF
Ë
VOF
ÏNBDJBUJPO
PV
VOF

MB
DJSDVMBUJPO
WFJOFVTF
QBS
MFT
WBJTTFBVY
MZNQIB BOÏNJF
UJRVFT
FU
BSSJWFOU
BV
D”VS
%V
D”VS
FMMFT
WPOU

EBOT
MFT
BMWÏPMFT
QVMNPOBJSFT
5SPJT
Ë
TJY
TFNBJOFT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
BQSÒT
MJOGFDUJPO
FMMFT
NJHSFOU
EBOT
MFT
CSPODIFT
#SPODIPQOFVNPOJF
CBDUÏSJFOOF
BCDÒT
OÏDSPCB
Pá
FMMFT
TF
EÏWFMPQQFOU
FU
QPOEFOU
EFT
”VGT
DJMMPTF
UVCFSDVMPTF
BDUJOPCBDJMMPTF
IZEBUJEPTF

&MMFT
TVSWJWFOU
TFQU
TFNBJOFT
EBOT
MFT
CSPODIFT
Pá
FU
BUÏMFDUBTJF
FMMFT
UFSNJOFOU
MFVS
DZDMF
EF
WJF
 *OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




'BTDJPMPTF

-F
UFSNF
EF
jGBTDJPMPTFx
FTU
DPNNVOÏNFOU
VUJ HSBWFT
QFSUFT
ÏDPOPNJRVFT
DIF[
MFT
CPWJOT
FO

MJTÏ
QPVS
UPVUFT
MFT
EPVWFT
EV
GPJF
NBJT
FO
GBJU
"GSJRVF
JM
FO
FYJTUF
EJWFSTFT
FTQÒDFT
'BTDJPMB
IFQBUJDB
FTU

DFMMF
RVJ
FTU
MB
QMVT
SÏQBOEVF
'BTDJMPB
HJHBOUJDB
$ZDMF
EF
WJF
FYJTUF
FO
"GSJRVF
FU
EBOT
DFSUBJOFT
SÏHJPOT
E"TJF
-FT
BEVMUFT
TPOU
IFSNBQISPEJUFT
FU
QSPEVJTFOU

EV
4VE&TU
FU
'BTDJPMB
NBHOB
FYJTUF
TVSUPVU
FO
EFT
”VGT
GÏDPOEÏT
RVJ
QBTTFOU
EBOT
MB
CJMF
FU

"NÏSJRVF
EV
/PSE
Z
DPNQSJT
BV
$BOBEB

FU
FO
EBOT
MFT
GÒDFT
FU
BSSJWFOU
TVS
MFT
QÉUVSFT
&O
QSÏ
&VSPQF
"V
;JNCBCXF

Ë

QPVS
DFOU
EFT
TFODF
EFBV
PV
EIVNJEJUÏ
MFT
”VGT
ÏDMPTFOU
FU

CPWJOT
BCBUUVT
TPOU
JOGFTUÏT
QBS
EFT
EPVWFT
&O
EPOOFOU
EFT
MBSWFT
BQQFMÏFT
NJSBDJEJVNT
4J
MFT

HÏOÏSBM
MF
GPJF
EPJU
ÐUSF
QBSÏ
PV
TBJTJ NJSBDJEJVNT
USPVWFOU
VO
IÙUF
JOUFSNÏEJBJSF
BEÏ
'BTDJPMB
IFQBUJDB
QIPUP


FTU
MB
EPVWF
MB
RVBU
FO
HÏOÏSBM
MFTDBSHPU
BRVBUJRVF
-ZNOBFB

QMVT
DPNNVOF
&MMF
B
VOF
GPSNF
EF
GFVJMMF
FU
USVODBUVMB
JMT
TF
USBOTGPSNFSPOU
FO
TQPSPDZTUFT

NFTVSF
 
DN
Ë

DN
TVS
 
DN
&MMF
WJU
EBOT
MFT
4FMPO
MFT
SÏHJPOT
EV
NPOEF
EJWFST
FTDBSHPUT
TFS
DBOBVY
CJMJBJSFT
EFT
SVNJOBOUT
FU
EBVUSFT
NBN WFOU
EIÙUFT
JOUFSNÏEJBJSFT
NJGÒSFT -FT
TQPSPDZTUFT
TF
EJWJTFOU
QPVS
EPOOFS
EFT

'BTDJPMB
NBHOB
QIPUP


FTU
VOF
EFT
QMVT
SÏEJFT
-FT
SÏEJFT
TF
USBOTGPSNFOU
FO
DFSDBJSFT
RVJ

HSBOEFT
EPVWFT

DN
TVS
 
DN

&MMF
TF
USPVWF
DPSSFTQPOEFOU
BV
EFSOJFS
TUBEF
MBSWBJSF
EV
DZDMF

EBOT
MF
GPJF
FU
SBSFNFOU
EBOT
MFT
QPVNPOT
EFT
*MT
RVJUUFOU
MFTDBSHPU
FU
TFOLZTUFOU
FO
NÏUBDFS
CPWJOT
EFT
NPVUPOT
EFT
DFSGT
EFT
ÏMBOT
EFT
DBJSFT
"QSÒT
JOHFTUJPO
MB
MBSWF
USBWFSTF
MB
QBSPJ

PSJHOBDT
FU
BVUSFT
DFSWJEÏT
EV
$BOBEB
&MMF
FYJTUF
EF
MJOUFTUJO
HSÐMF
FU
MF
QÏSJUPJOF
KVTRVBV
GPJF

FO
"NÏSJRVF
EV
/PSE
&MMF
TF
EJGGÏSFODJF
EF
'BT -FT
NÏUBDFSDBJSFT
QÏOÒUSFOU
EBOT
MF
GPJF
FU
SFKPJ
DJPMB
IFQBUJDB
QBS
MBCTFODF
EF
TBJMMJF
FO
GPSNF
HOFOU
MFT
DBOBVY
CJMJBJSFT
-FVS
NBUVSBUJPO
EVSF

EF
DÙOF RVFMRVFT
TFNBJOFT
-F
DZDMF
DPNQMFU
EF
DFUUF

'BTDJPMB
HJHBOUJDB
FTU
EFVY
Ë
USPJT
GPJT
QMVT
EPVWF
EVSF
USPJT
Ë
RVBUSF
NPJT
TJ
MFT
DPOEJUJPOT

HSBOEF
RVF
'BTDJPMB
IFQBUJDB
&MMF
QSPWPRVF
EF
TPOU
GBWPSBCMFT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
t
QFSUF
EF
QPJET
FU
ÏNBDJBUJPO
t
DIVUF
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
t
BOÏNJF
t
EJBSSIÏF
DISPOJRVF
t
”EÒNF
EF
MBVHF

+VHFNFOU
-F
KVHFNFOU
EÏQFOE
EF
MÏUFOEVF
EFT
MÏTJPOT
EF

64%"
"1)*4'4*4

1)050

/PNCSFVTFT
EPVWFT
'BTDJPMB
IFQBUJDB
EBOT
MFT
DBOBVY

CJMJBJSFT
FU
MF
QBSFODIZNF
EV
GPJF
EVOF
WBDIF

NPEÏSÏFT
PV
JNQPSUBOUFT
NBJT


MF
GPJF
QFVU
ÐUSF
TBVWF
EPVWFT
FU
EF
MÏUBU
EF
MB
DBSDBTTF
6OF
JOGFTUBUJPO

JNQPSUBOUF
BTTPDJÏF
Ë
VOF
ÏNBDJBUJPO
PV
VO

”EÒNF
OÏDFTTJUFSBJU
VOF
TBJTJF
UPUBMF
%FT
JOGFT
UBUJPOT
MÏHÒSFT
TBOT
ÏNBDJBUJPO
QPVSSBJFOU
PCUFOJS
VO
KVHFNFOU

GBWPSBCMF
4J
MFT
MÏTJPOT
QBSBTJUBJSFT
EBOT
MF
GPJF

TPOU
CJFO
DJSDPOTDSJUFT
HBSEÏ
BQSÒT
QBSBHF
EFT
UJTTVT
UPVDIÏT
TJOPO
JM

FTU
TBJTJ

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
%
)&3&/%"
$"/"%"

.ÏMBOPTF
NÏMBOPNF
JOGFTUBUJPOT
QBS
%JDSPDPF

MJVN
EFOESJUJDVN
FU
(JHBOUPDPUZMF
FYQMBOBUVN

FO
"TJF
EV
4VE&TU
1)050

+FVOF
EPVWF
'BTDJPMPJEFT
NBHOB
JTTVF
EVO
GPJF
EF

CPWJO
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



*OGFTUBUJPO
QBS
%JDSPDPFMJVN
EFOESJUJDVN

%JDSPDPFMJVN
EFOESJUJDVN
MB
EPVWF
FO
PHJWF

FTU
TPOU
FOTVJUF
JOHÏSÏFT
QBS
EFT
GPVSNJT
EV
HFOSF


MB
QMVT
QFUJUF
EFT
EPVWFT
EV
GPJF
DJUÏFT
EBOT
DF
'PSNJDB
EBOT
MFTRVFMMFT
FMMFT
TF
USBOTGPSNFOU
FO

NBOVFM NÏUBDFSDBJSFT
1MVTJFVST
FTQÒDFT
EF
DF
HFOSF
QFV
WFOU
TFSWJS
EF
EFVYJÒNF
IÙUF
JOUFSNÏEJBJSF
&O

$ZDMF
EF
WJF "NÏSJRVF
EV
/PSE
'PSNJDB
GVTDB
FTU
MF
EFVYJÒNF

&MMF
OÏDFTTJUF
EFVY
IÙUFT
JOUFSNÏEJBJSFT
QPVS
SÏB IÙUF
JOUFSNÏEJBJSF
MJTFS
TPO
DZDMF
DPNQMFU
-FT
”VGT
FYDSÏUÏT
EBOT
MFT
-FT
SVNJOBOUT
QFVWFOU
JOHÏSFS
DFT
GPVSNJT
FO

GÒDFT
QBS
MIÙUF
GJOBM
TPOU
JOHÏSÏT
QBS
VO
FTDBSHPU
QÉUVSBOU
-B
QBSPJ
EV
LZTUF
EFT
NÏUBDFSDBJSFT
FTU

UFSSFTUSF
%F
OPNCSFVTFT
FTQÒDFT
EFTDBSHPUT
EJHÏSÏF
FU
MFT
MBSWFT
NJHSFOU
BMPST
WFST
MFT
DBOBVY

UFSSFTUSFT
QFVWFOU
TFSWJS
EIÙUF
JOUFSNÏEJBJSF
BV
CJMJBJSFT
Pá
JMT
TF
EÏWFMPQQFOU
-F
QPVWPJS
QBUIP
TFJO
EVRVFM
MFT
NJSBDJEJVNT
TF
USBOTGPSNFOU
FO
HÒOF
EF
%JDSPDPFMJVN
EFOESJUJDVN
FTU
QFV
JNQPS
TQPSPDZTUFT
FU
FO
DFSDBJSFT
$JPOFMMB
MVCSJDB
FTU
UBOU
FU
JM
OFOUSBÔOF
QBT
EF
TZNQUÙNFT
DMJOJRVFT

MIÙUF
JOUFSNÏEJBJSF
QSJODJQBM
FO
"NÏSJRVF
EV
DIF[
MBOJNBM
/PSE
-FT
DFSDBJSFT
TPOU
SFKFUÏFT
EBOT
MF
NVDVT
+VHFNFOU
FU
EJBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
EF
MFTDBSHPU
FU
EÏQPTÏT
TVS
EFT
QMBOUFT
&MMFT
7PJS
GBTDJPMPTF

ŽTPQIBHPTUPNPTF
WFST
OPEVMBJSFT
jQJNQMZ
HVUx
FO
BOHMBJT

-”TPQIBHPTUPNPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
QBSBTJUBJSF
-PST
EVOF
FYQPTJUJPO
QBSBTJUBJSF
SÏQÏUÏF
MIÙUF

EFT
SVNJOBOUT
FU
EFT
QPSDT
ŽTPQIBHPTUPNVN
TJNNVOJTF
FU
EFWJFOU
SÏTJTUBOU
Ë
DFT
MBSWFT
FU
MB

SBEJBUVN
FYJTUF
DIF[
MFT
CPWJOT
ŽTPQIBHPTUPNVN
SÏBDUJPO
JOUFTUJOBMF
MPDBMF
EFWJFOU
HSBOVMPNB
DPMVNCJBOVN
DIF[
MFT
NPVUPOT
FU
UFVTF
-FT
OPEVMFT
RVJ
FOUPVSFOU
MFT
MBSWFT
NPSUFT

ŽTPQIBHPTUPNVN
EFOUBUVN
DIF[
MFT
QPSDT
1PVS
FU
DFVY
RVJ
TF
DBMDJGJFOU
BQSÒT
MB
DBTÏJGJDBUJPO
QFS
DFT
FTQÒDFT
MFT
MBSWFT
TF
USPVWFOU
EBOT
MJOUFTUJO
TJTUFOU
FU
EÏQBTTFOU
EF
MB
QBSPJ
JOUFTUJOBMF
$FMB

MF
DDVN
FU
MF
DPMPO
%BOT
DFSUBJOT
QBZT
E"GSJRVF
QFVU
FYQMJRVFS
QPVSRVPJ
EFT
OPEVMFT
FYJTUFOU

BVTUSBMF
MF
QBSBTJUF
QFVU
UPVDIFS

Ë

QPVS
DFOU
DIF[
MFT
BOJNBVY
BEVMUFT
FU
QPVSRVPJ
PO
OPCTFS
EFT
CPWJOT
EFT
NPVUPOT
FU
EFT
QPSDT WF
QBT
EF
WFST
BEVMUFT
EBOT
MB
MVNJÒSF
JOUFTUJOBMF

$IF[
MFT
KFVOFT
BOJNBVY
RVJ
OF
TPOU
QBT
JNNVOJ
$ZDMF
EF
WJF TÏT
MFT
WFST
BEVMUFT
TPOU
QSÏTFOUT
EBOT
MB
MVNJÒSF

-FT
MBSWFT
TF
EÏWFMPQQFOU
TVS
MFT
QÉUVSFT
KVTRVË
JOUFTUJOBMF
NBJT
MFT
OPEVMFT
TPOU
BCTFOUT
*M
FYJTUF

VO
TUBEF
JOGFDUJFVY
&MMFT
TPOU
TFOTJCMFT
BV
GSPJE
EFT
BEVMUFT
RVJ
QSÏTFOUFOU
Ë
MB
GPJT
EFT
OPEVMFT

Ë
MB
TÒDIFSFTTF
FU
BVY
WBSJBUJPOT
EF
UFNQÏSB FU
EFT
WFST
BEVMUFT
EBOT
MJOUFTUJO
0
DPMVNCJB
UVSF
-FT
MBSWFT
JOGFDUBOUFT
QÏOÒUSFOU
EBOT
MB
OVN
DIF[
MFT
PWJOT
QFVU
FOUSBÔOFS
VOF
GPSNBUJPO

NVRVFVTF
JOUFTUJOBMF
FU
CFBVDPVQ
EFOUSF
FMMFT
JNQPSUBOUF
EF
OPEVMFT
RVJ
QFVWFOU
TVQQVSFS
FU

TFOLZTUFOU
-FT
MBSWFT
QÏOÏUSBOU
EBOT
MFT
DPVDIFT
TPVWSJS
$F
QIÏOPNÒOF
FOUSBÔOF
VOF
JOGMBNNB
EF
MB
NVRVFVTF
QMVT
QSPGPOEFT
QSPWPRVFOU
VOF
UJPO
EV
QÏSJUPJOF
FU
EFT
BEIÏSFODFT
SÏBDUJPO
JOGMBNNBUPJSF
FU
EFT
OPEVMFT
-FT
TUB
EFT
TVJWBOUT
EF
EÏWFMPQQFNFOU
POU
MJFV
EBOT
MB
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
QBSPJ
JOUFTUJOBMF
0O
QFOTF
RVF
EF
OPNCSFVTFT
t
EJBSSIÏF
BWFD
EFT
GÒDFT
WFSUOPJS
ÏWFOUVFMMF
MBSWFT
TPOU
UVÏFT
QBS
MB
SÏBDUJPO
RVFMMFT
QSPWP NFOU
TUSJÏFT
EF
NVDVT
FU
EF
TBOH
RVFOU
EBOT
MJOUFTUJO
-PSTRVF
MFT
MBSWFT
RVJUUFOU
t
NBVWBJT
ÏUBU
HÏOÏSBM
FU
ÏNBDJBUJPO
MFT
OPEVMFT
EV
GBJU
EVOF
NBMOVUSJUJPO
PV
EVOF
t
EÏNBSDIF
SBJEF
CBJTTF
EF
SÏTJTUBODF
EF
MBOJNBM
FMMFT
WPOU
EBOT
MF
t
MFT
KFVOFT
WFBVY
QFVWFOU
QSÏTFOUFS
VOF
QFSUF

DPMPO
%BOT
MF
DPMPO
FMMFT
EFWJFOOFOU
BEVMUFT
FU
EF
MBQQÏUJU
EF
MB
EJBSSIÏF
VOF
ÏNBDJBUJPO
FU

TBUUBDIFOU
Ë
MB
NVRVFVTF
Pá
FMMFT
QPOEFOU
EFT
VOF
BOÏNJF
”VGT
-FT
OPNCSFVY
OPEVMFT
TVCTJTUBOU
BQSÒT
MF

EÏQBSU
EFT
MBSWFT
DPOTUJUVFOU
MFT
MÏTJPOT
WJTJCMFT

 *OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




$ZTUJDFSDPTF

-B
DZTUJDFSDPTF
CPWJOF
FTU
EVF
Ë
$ZTUJDFSDVT
CPWJT
FU
MF
D”VS
QBS
MFT
WBJTTFBVY
MZNQIBUJRVFT
FU
MF

RVJ
FTU
MB
GPSNF
LZTUJRVF
EV
UÏOJB
IVNBJO
5OJB
TZTUÒNF
TBOHVJO
%BOT
MFT
NVTDMFT
MPODPTQIÒSF

TBHJOBUB TF
USBOTGPSNF
FO
TUBEF
JOUFSNÏEJBJSF
PV
FO
DZT
UJDFSRVF
DPOUFOBOU
VO
TDPMFY
-FT
TJUFT
EF
QSÏEJ
$ZDMF
EF
WJF MFDUJPO
TPOU
MFT
NBTTÏUFST
MB
MBOHVF
MF
D”VS
FU

$ZTUJDFSDVT
CPWJT
FTU
MF
TUBEF
MBSWBJSF
EF
5
TBHJ MF
EJBQISBHNF
%BOT
DFSUBJOT
QBZT
E"GSJRVF
MFT

OBUB
5
TBHJOBUB
RVJ
QFVU
NFTVSFS
EF

Ë

N
EF
DZTUJDFSRVFT
TF
EJTUSJCVFOU
VOJGPSNÏNFOU
EBOT

MPOH
WJU
EBOT
MJOUFTUJO
EF
MIPNNF
*M
QSÏTFOUF
UPVUF
MB
NVTDVMBUVSF
4JMT
TPOU
JOHÏSÏT
QBS
EFT

VOF
UÐUF
FO
GPSNF
EF
WFOUPVTF
BQQFMÏF
TDPMFY
RVJ
IPNNFT
MIÙUF
EÏGJOJUJG
PV
GJOBM
MF
TDPMFY
TBUUB
TBUUBDIF
Ë
MJOUFTUJO
*M
QSÏTFOUF
BVTTJ
VO
DPV
FU
DIF
Ë
MB
QBSPJ
JOUFTUJOBMF
FU
MF
UÏOJB
TF
EÏWFMPQQF

EFT
DFOUBJOFT
EF
QSPHMPUUJT
-FT
QSPHMPUUJT
BEVMUFT
FU
EFWJFOU
BEVMUF
GJHVSF


TPOU
SFNQMJT
E”VGT
-FT
QSPHMPUUJT
TF
EÏUBDIFOU

FU
TPOU
FYDSÏUÏT
EBOT
MFT
GÒDFT
Pá
JMT
ÏDMBUFOU
5SBOTNJTTJPO
FU
MJCÒSFOU
EFT
”VGT
-FT
CPWJOT
TJOGFDUFOU
FO
-JOGFDUJPO
EF
MIPNNF
B
MJFV
TVJUF
Ë
MB
DPOTPN
QÉUVSBOU
FU
FO
EJHÏSBOU
EFT
BMJNFOUT
DPOUBNJOÏT
NBUJPO
EF
C”VG
DSV
PV
QBT
BTTF[
DVJU
DPOUFOBOU

QBS
EFT
GÒDFT
IVNBJOFT
-”VG
MJCÒSF
EBOT
MJO EFT
DZTUJDFSRVFT
WJBCMFT
-FT
CPWJOT
TJOGFDUFOU
QBS

UFTUJO
VOF
PODPTQIÒSF
RVJ
QÏOÒUSF
EBOT
MB
QBSPJ
MJOHFTUJPO
EBMJNFOUT
DPOUFOBOU
EFT
”VGT
JTTVT

JOUFTUJOBMF
FU
BUUFJOU
MFT
NVTDMFT
TRVFMFUUJRVFT
EIVNBJOT
JOGFDUÏT
-FT
CPWJOT
ÏMFWÏT
FO
QMFJO

BJS
TJOGFDUFOU
TPVWFOU
Ë
DBVTF
EF
MB
DPOUBNJOB
'*(63&

$ZDMF
EF
WJF
EF
5OJB
TBHJOBUB UJPO
EFT
QÉUVSBHFT
QBS
EFT
GÒDFT
IVNBJOFT
-FT

PVWSJFST
BHSJDPMFT
JOGFDUÏT
QFVWFOU
DPOUBNJOFS

MF
GPJO
MFT
TJMPT
MFT
BVUSFT
EÏDIFUT
FU
FBVY
VTÏFT

-JOGFDUJPO
JOUSBVUÏSJOF
EVO
G”UVT
EF
CPWJO
B

BVTTJ
ÏUÏ
TJHOBMÏF

WJBOEF
JOGFDUÏF
JOHÏSÏF
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
QBS
VO
ÐUSF
IVNBJO
6OF
GPSUF
JOGFTUBUJPO
DIF[
MFT
CPWJOT
QFVU
FOUSBÔ
OFS
t
VOF
SBJEFVS
NVTDVMBJSF
t
SBSFNFOU
EF
MB
GJÒWSF

DZTUJDFSRVF

JOWBHJOÏ
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
$FSUBJOFT
FTQÒDFT
EIZQPEFSNPTF
NJHSBUJPO

EBOT
MF
D”VS

UVNFVS
EFT
HBJOFT
OFSWFVTFT

TDPMFY
NZPTJUF
ÏPTJOPQIJMF
BCDÒT
FU
HSBOVMPNF
EVT
Ë

EFT
JOKFDUJPOT
QSPHMPUUJT

DZTUJDFSRVF
SFNQMJT

E”VGT

MF
QSPHMPUUJT

RVJUUF

MPSHBOJTNF

EBOT
MFT

GÒDFT

”VG

4PVSDF
(
+
+BDLTPO
%JWJTJPO
EF
NJDSPCJPMPHJF
64'%"
8BTIJOHUPO
%$

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



.BMBEJF
IZEBUJRVF
IZEBUJEPTF
ÏDIJOPDPDDPTF

-B
NBMBEJF
IZEBUJRVF
FTU
EVF
BVY
TUBEFT
MBSWBJ ÏQBJTTF
DPVDIF
FYUFSOF
EBOT
MBRVFMMF
TF
USPVWF

SFT
EV
UÏOJB
&DIJOPDPDDVT
HSBOVMPTVT
MPOH
EF
VOF
DPVDIF
FNCSZPOOBJSF
%BOT
MFT
IZEBUJEFT


Ë

NN
RVJ
WJU
EBOT
MFT
JOUFTUJOT
EFT
DIJFOT
FU
GFSUJMFT
MB
DPVDIF
FNCSZPOOBJSF
FTU
HSBOVMFVTF

EBVUSFT
DBSOJWPSFT
*M
FYJTUF
QMVTJFVST
TPVDIFT
FU
DPNQPSUF
EF
OPNCSFVTFT
DBQTVMFT
DPOUFOBOU

EF
&
HSBOVMPTVT
o
MB
TPVDIF
CPWJODIJFO
FTU
MB
DIBDVOF
EFT
QSPUPTDPMFY
2VBOE
MFT
DBQTVMFT
TF

QSJODJQBMF
SFTQPOTBCMF
EF
MB
NBMBEJF
IZEBUJRVF
EÏUBDIFOU
FU
GMPUUFOU
MJCSFNFOU
EBOT
MF
MJRVJEF

DIF[
MFT
CPWJOT
&O
"GSJRVF
DFUUF
NBMBEJF
FTU
MF
EFT
LZTUFT
FMMFT
GPSNFOU
MF
jTBCMF
IZEBUJRVFx

QMVT
DPVSBNNFOU
TJHOBMÏF
DIF[
MFT
CPWJOT
RVJ
$IF[
DFSUBJOT
BOJNBVY
VOF
HSBOEF
QSPQPSUJPO

TPOU
ÏMFWÏT
FO
DPMMFDUJWJUÏ
PV
FO
QMFJO
BJS
FU
RVJ
EIZEBUJEFT
QFVWFOU
ÐUSF
TUÏSJMFT
-F
DZDMF
TF
UFS
POU
VO
DPOUBDU
BTTF[
SBQQSPDIÏ
BWFD
MFT
DIJFOT
NJOF
MPSTRVVO
LZTUF
IZEBUJRVF
GFSUJMF
FTU
JOHÏSÏ

EPNFTUJRVFT
-IZEBUJEPTF
DIF[
MFT
SVNJOBOUT
QBS
VO
IÙUF
EÏGJOJUJG
VO
DIJFO
PV
VO
DBSOJWPSF

EPNFTUJRVFT
FOUSBÔOF
EFT
QFSUFT
ÏDPOPNJRVFT
-FT
CPWJOT
FU
MB
QMVQBSU
EFT
IÙUFT
JOUFSNÏEJBJSFT

ÏOPSNFT
Ë
DBVTF
EF
MB
TBJTJF
EFT
PSHBOFT
UPVDIÏT
OF
QSÏTFOUFOU
QBT
EF
TJHOFT
DMJOJRVFT
WJTJCMFT
&O

MB
EJNJOVUJPO
EF
MB
QSPEVDUJPO
EF
WJBOEF
EF
MBJU
PVUSF
MFT
LZTUFT
IZEBUJRVFT
QFVWFOU
FOUSBÔOFS
EF

FU
EF
MBJOF HSBWFT
NBMBEJFT
DIF[
MIPNNF

$ZDMF
EF
WJF %ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
-FT
”VGT
JOGFDUJFVY
DPOUFOBOU
MPODPTQIÒSF
MJCÏ 1BT
EF
TJHOFT
TJHOJGJDBUJGT
SÏT
EBOT
MFT
GÒDFT
TPOU
JOHÏSÏT
BDDJEFOUFMMFNFOU

QBS
MFT
CPWJOT
MFT
NPVUPOT
MFT
QPSDT
FU
BVUSFT
+VHFNFOU
BOJNBVY
PV
IVNBJOT
RVJ
TFSWFOU
EIÙUFT
JOUFS 6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
VOF
ÏNBDJBUJPO
EFT

NÏEJBJSFT
"QSÒT
MJOHFTUJPO
EFT
”VGT
QBS
DFT
”EÒNFT
FU
EFT
MÏTJPOT
NVTDVMBJSFT
FTU
TBJTJF
FU

IÙUFT
JOUFSNÏEJBJSFT
MFT
PODPTQIÒSFT
EFT
”VGT
EÏUSVJUF
%BOT
MF
DBT
DPOUSBJSF
MB
DBSDBTTF
FTU

QÏOÒUSFOU
EBOT
MJOUFTUJO
FU
WPOU
EBOT
MF
GPJF
MFT
BDDFQUÏF
-FT
WJTDÒSFT
FU
BVUSFT
UJTTVT
UPVDIÏT
TPOU

QPVNPOT
FU
EBVUSFT
PSHBOFT
DPNNF
MF
DFSWFBV
BVTTJ
TBJTJT
FU
EÏUSVJUT
*M
OF
TVGGJU
QBT
EFOUFSSFS

FU
MFT
NVTDMFT
QPVS
TF
USBOTGPSNFS
FO
LZTUFT
IZEB MFT
DBSDBTTFT
DBS
MFT
DIJFOT
QFVWFOU
SFUSPVWFS
MFT

UJRVFT
BV
CPVU
EFOWJSPO
DJOR
NPJT
$FT
LZTUFT
PSHBOFT
BGGFDUÏT
NFTVSFOU
FO
HÏOÏSBM

Ë

DN
FU
DPOUJFOOFOU
EV

MJRVJEF
$FSUBJOT
QFVWFOU
BUUFJOESF
KVTRVË

DN
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
EF
EJBNÒUSF
%BVUSFT
QFVWFOU
GBJSF
EFT
LZTUFT
,ZTUFT
EF
SÏUFOUJPO
EBOT
MFT
SFJOT
LZTUFT
EV
GPJF

GJMMFT
-FT
TJHOFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
QPVS
MF
EJBHOPT MÏTJPOT
HSBOVMPNBUFVTFT
$ZTUJDFSDVT
UFOVJDPMJT
FU

UJD
EFT
LZTUFT
IZEBUJRVFT
TPOU
MFYJTUFODF
EVOF
UVCFSDVMPTF

0ODIPDFSDPTF

-PODIPDFSDPTF
DIF[
MFT
CPWJOT
FTU
EVF
Ë
EFT
QJRVFVTFT
QFVWFOU
TFSWJS
EIÙUF
JOUFSNÏEJBJSF

OÏNBUPEFT
EV
HFOSF
0ODIPDFSDB
1MVTJFVST
FTQÒ -FT
MBSWFT
TF
USBOTGPSNFOU
FO
MBSWFT
JOGFDUBOUFT

DFT
TPOU
DPODFSOÏFT
NBJT
MB
QMVT
JNQPSUBOUF
FTU
EBOT
DFT
JOTFDUFT
WFDUFVST
-JOGFDUJPO
EFT
CPWJOT

0ODIPDFSDB
HJCTPOJ
RVJ
QSPWPRVF
EFT
OPEVMFT
B
MJFV
MPSTRVF
EFT
NPVDIFT
QJRVFVTFT
DPOUFOBOU

TPVTDVUBOÏT
PV
EFT
jOJET
EF
WFSTx
DIF[
MFT
CPWJOT
EFT
MBSWFT
JOGFDUBOUFT
WJFOOFOU
TF
OPVSSJS
TVS
DFT

EF
DFSUBJOT
QBZT
EF
MB
SÏHJPO
1BDJGJRVF
FO
"TJF
FU
CPWJOT
FO
"GSJRVF
BVTUSBMF
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
$ZDMF
EF
WJF 6OF
QBMQBUJPO
NJOVUJFVTF
NFU
FO
ÏWJEFODF
EFT

-F
WFS
BEVMUF
WJU
EBOT
MFT
OPEVMFT
FU
MFT
GFNFMMFT
OPEVMFT
TPVTDVUBOÏT
EBOT
MFT
SÏHJPOT
EF
MB
QPJ
GÏDPOEÏFT
MJCÒSFOU
EFT
NJDSPGJMBJSFT
EBOT
MFT
UJTTVT
USJOF
FU
EF
MB
DSPVQF
MZNQIBUJRVFT
JOUFSTUJUJFMT
EPá
JMT
TPOU
BCTPSCÏT

QBS
VO
JOTFDUF
WFDUFVS
RVJ
TFSU
EIÙUF
JOUFS %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
NÏEJBJSF
-FT
NPVDIFSPOT
EV
HFOSF
$VMMJDPJEFT
"CDÒT
OFVSPGJCSPNBUPTF
DZTUJDFSDPTF
NZPTJUF

TPOU
EFT
WFDUFVST
DPVSBOUT
%BVUSFT
NPVDIFT
ÏPTJOPQIJMF
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




Q.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
QSPUP[PBJSFT
Q

5SZQBOPTPNPTF

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
$FTU
VOF
NBMBEJF
QSPUP[PBJSF
EFT
BOJNBVY

FU
EF
MIPNNF
EVF
Ë
EFT
QBSBTJUFT
EV
HFOSF

5SZQBOPTPNB
RVJ
TF
USPVWFOU
EBOT
MF
QMBTNB
FU

EJGGÏSFOUT
UJTTVT
FU
MJRVJEFT
CJPMPHJRVFT

5SBOTNJTTJPO
-FT
USZQBOPTPNFT
5SZQBOPTPNB
TQQ

TPOU
USBOT
NJT
QSJODJQBMFNFOU
QBS
MFT
HMPTTJOFT
NPVDIFT

UTÏUTÏ

MFT
TUPNPYFT
NPVDIFT
DIBSCPOOFVTFT


MFT
UBCBOJEÏT
UBPOT

FU
MFT
SÏEVWJJEÏT
QVOBJTFT

BTTBTTJOFT

FU
QBS
VO
DPOUBDU
WÏOÏSJFO
%BOT
MFT

JOTFDUFT
WFDUFVST
MFT
USZQBOPTPNFT
TVCJTTFOU
VO
1)050

5SZQBOPTPNPTF
DFU
BOJNBM
QSÏTFOUF
VO
JDUÒSF
EFT

PV
EFVY
DZDMFT
EF
EÏWFMPQQFNFOU
NVRVFVTFT
VOF
GBJCMFTTF
EFT
NVTDMFT
EFT
NFNCSFT
FU

VOF
ÏNBDJBUJPO
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN

+
5)034&/
6/*7&34*5²
%&
(6&-1)
$"/"%"

t
GJÒWSF
JOUFSNJUUFOUF
t
BOÏNJF
t
QFSUF
EF
QPJET
FU
BGGBJCMJTTFNFOU
t
”EÒNFT
PCTFSWÏT
FO
QBSUJDVMJFS
BV
OJWFBV
EF
MB

GBDF
FU
EFT
KBNCFT
t
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IZQFSUSPQIJÏT
t
IÏNPSSBHJFT
t
PQBDJUÏ
EF
MB
DPSOÏF
LÏSBUJUF
FU
QIPUPQIPCJF
t
MB
GPSNF
DISPOJRVF
EF
MB
USZQBOPTPNPTF
TF

NBOJGFTUF
QBSGPJT
QBS
VO
BGGBJCMJTTFNFOU
QSP
HSFTTJG
NBMHSÏ
MBCTFODF
EF
QBSBTJUFT
EBOT
MF
1)050

'SPUUJT
QBS
FNQSFJOUF
EJSFDUF
BWFD
EFT
USZQBOPTPNFT

TBOH
FU
MB
NPSU
FU
EFT
HMPCVMFT
SPVHFT
EBOT
MFT
DBQJMMBJSFT

+VHFNFOU
+
;"6((
6/*7&34*5²
%&
*%")0
&5"546/*4
%".²3*26&
6OF
DBSDBTTF
BUUFJOUF
EF
USZQBOPTPNPTF
PV
EF

UPVUF
BVUSF
NBMBEJF
EVF
Ë
EFT
QSPUP[PBJSFT

FTU
TBJTJF
TJ
VOF
GPSNF
BJHVÑ
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EFT

NPEJGJDBUJPOT
TZTUÏNJRVFT
-F
USBJUFNFOU
QBS
MB

DIBMFVS
QFVU
ÐUSF
SFDPNNBOEÏ
EBOT
DFSUBJOT
DBT

TJ
DFMB
FTU
GBJTBCMF
EVO
QPJOU
EF
WVF
ÏDPOPNJ
RVF
-FT
DBSDBTTFT
EFT
BOJNBVY
HVÏSJT
FU
QPTJUJGT

QFVWFOU
ÐUSF
BDDFQUÏFT
TJM
OFYJTUF
QBT
EF
MÏTJPOT

HÏOÏSBMJTÏFT
6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
VOF
ÏNB
DJBUJPO
MJNJUF
PV
EF
MÏHFST
”EÒNFT
EFWSBJU
ÐUSF

SÏFYBNJOÏF
BQSÒT

Ë

IFVSFT
EF
DIBNCSF
1)050

5SZQBOPTPNB
WJWBY
TVS
VO
GSPUUJT
TBOHVJO
GSPJEF
6OF
ÏWPMVUJPO
TBUJTGBJTBOUF
DPOEVJSBJU
Ë

VO
KVHFNFOU
GBWPSBCMF
EF
MB
DBSDBTTF
-FT
QBSUJFT

EF
MB
DBSDBTTF
FU
MFT
PSHBOFT
UPVDIÏT
TPOU
TBJTJT

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
)FMNJOUIPTF
NBMOVUSJUJPO
FU
BVUSFT
NBMBEJFT

EÏHÏOÏSFTDFOUFT
DISPOJRVFT
BOÏNJF
JOGFDUJFVTF

ÏRVJOF
DPXESJPTF
CBCÏTJPTF
FU
BOBQMBTNPTF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5IFJMÏSJPTF
GJÒWSF
EF
MB
DÙUF
&TU

-B
GJÒWSF
EF
MB
DÙUF
&TU
FTU
VOF
NBMBEJF
QSPUP -B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF
TJ
MB
UIFJMÏSJPTF
GÏCSJMF

[PBJSF
EV
TBOH
EFT
CPWJOT
EVF
Ë
5IFJMFSJB
QBSWB
BJHVÑ
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EFT
MÏTJPOT
HÏOÏSBMJTÏFT
-FT

-B
UIFJMÏSJPTF
TF
DBSBDUÏSJTF
QBS
EF
MB
GJÒWSF
EFT
PSHBOFT
UPVDIÏT
TPOU
BVTTJ
TBJTJT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IZQFSUSPQIJÏT
EF
MB
EZT
QOÏF
FU
MB
NPSU
%BOT
MFT
DBT
DISPOJRVFT
PO
QFVU
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
PCTFSWFS
VO
NBVWBJT
ÏUBU
HÏOÏSBM
VOF
ÏNBDJB 4FQUJDÏNJF
IÏNPSSBHJRVF
CBCÏTJPTF
GJÒWSF
DBUBS
UJPO
EF
MB
EJBSSIÏF
VOF
DÏDJUÏ
FUD SIBMF
NBMJHOF
USZQBOPTPNPTF
GJÒWSF
EF
MB
7BMMÏF

EV
3JGU
DPXESJPTF
FU
MFVDPTF
CPWJOF
5SBOTNJTTJPO
-FT
WFDUFVST
TPOU
EFT
UJRVFT
EF
MB
GBNJMMF
EFT
JYP
EJEÏT
EFTQÒDF
3IJQJDFQIBMVT

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
t
NPSUBMJUÏ
KVTRVË

QPVS
DFOU
t
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF
KVTRVË

$

t
EJGGJDVMUÏT
SFTQJSBUPJSFT
FU
UPVY
t
KFUBHF
OBTBM
TBMJWBUJPO
FU
ZFVY
WJUSFVY
t
IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
ESBJ
OBOU
MB
[POF
Pá
MB
UJRVF
JOGFDUÏF
TFTU
OPVSSJF

QIPUP


t
TZNQUÙNFT
DÏSÏCSBVY
TF
NBOJGFTUBOU
QBS
EFT

EÏQMBDFNFOUT
FO
DFSDMFT
EVO
DÙUÏ
EFT
DPOWVM
TJPOT
FU
MB
NPSU

+VHFNFOU
&O
MBCTFODF
EF
MÏTJPOT
TZTUÏNJRVFT
MB
DBSDBTTF
1)050

FU
MFT
WJTDÒSFT
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
UIFJMÏSJPTF
'JÒWSF
EF
MB
DÙUF
&TU
UIFJMÏSJPTF

IZQFSUSPQIJF
EFT

GÏCSJMF
DISPOJRVF
TPOU
BDDFQUÏFT HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

#FTOPJUJPTF

-B
CFTOPJUJPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
QSPUP[PBJSF
DISP t
”EÒNF
HÏOÏSBMJTÏ
HSBWF
EF
MB
UÐUF
EV
DPV
EF

OJRVF
EÏCJMJUBOUF
EFT
CPWJOT
FU
EFT
DIFWBVY
&MMF
MB
QBSUJF
WFOUSBMF
EF
MBCEPNFO
FU
EFT
NFN
FYJTUF
BVTTJ
DIF[
MFT
BOJNBVY
TBVWBHFT
UFMT
RVF
CSFT
MBOUJMPQF
FU
MF
HOPV
FO
"GSJRVF
FU
MF
DBSJCPV
BV
t
MÏTJPOT
DVUBOÏFT
DISPOJRVFT
BWFD
QMJTTFNFOUT
FU

$BOBEB
-BHFOU
DBVTBM
FTU
#FTOPJUJB
CFTOPJUJ
DIF[
DSBRVÒMFNFOUT
MFT
CPWJOT
FU
#FTOPJUJB
CFOFUUJ
DIF[
MFT
DIFWBVY t
CBJTTF
EF
MB
QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
$F
NJDSPPSHBOJTNF
FTU
USÒT
QSPDIF
EV
HFOSF
t
JOGMBNNBUJPO
EFT
UFTUJDVMFT
EFT
UPYPQMBTNFT
-F
NPEF
EF
USBOTNJTTJPO
FTU

FODPSF
JODPOOV
-FT
UBCBOJEÏT
QPVSSBJFOU
TFSWJS
+VHFNFOU
EF
WFDUFVST
NÏDBOJRVFT -B
DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
TJ
MFT
MÏTJPOT
TPOU
MPDBMJ
TÏFT
FU
OPO
TZTUÏNJRVFT
-B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF
TJ

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN MFT
MÏTJPOT
TPOU
HÏOÏSBMJTÏFT
EJTTÏNJOÏFT
FU
BTTP
t
UFNQÏSBUVSF
ÏMFWÏF DJÏFT
Ë
VOF
ÏNBDJBUJPO
t
BVHNFOUBUJPO
EV
SZUINF
SFTQJSBUPJSF
t
ÏDPVMFNFOUT
OBTBM
FU
PDVMBJSF %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
EJBSSIÏF %FSNBUPTF
OPEVMBJSF
CPWJOF
IZQFSIJESPTF
FU

t
LZTUFT
EBOT
MB
QFBV
FU
MFT
UJTTVT
TPVTDVUBOÏT
FU
FDUPQBSBTJUJTNF
NJUFT
UJRVFT
DIBNQJHOPOT

QFSUF
EF
QPJMT
t
IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




"OBQMBTNPTF
GJÒWSF
CJMJFVTF
EFT
CPWJEÏT

-BOBQMBTNPTF
FTU
VOF
NBMBEJF
EVF
Ë
VO
PSHB +VHFNFOU

OJTNF
QSPDIF
EFT
SJDLFUUTJFT
RVJ
TF
DBSBDUÏSJTF
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
QSÏTFOUBOU
VOF
JOGFDUJPO

QBS
VO
BGGBJCMJTTFNFOU
JNQPSUBOU
VOF
ÏNBDJB BJHVÑ
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
-FT
BOJNBVY
HVÏSJT
FU

UJPO
EF
MBOÏNJF
FU
VOF
KBVOJTTF
&MMF
FTU
EVF
Ë
jTVTQFDUTx
QSÏTFOUBOU
EFT
TJHOFT
EBOBQMBTNPTF

"OBQMBTNB
TQQ
$FTU
VO
QBSBTJUF
PCMJHBUPJSF
EFT
QFV
DPODMVBOUT
TPOU
BDDFQUÏT
TJMT
QSÏTFOUFOU
VO

ÏSZUISPDZUFT
"OBQMBTNB
NBSHJOBMF
FTU
MBHFOU
CPO
ÏUBU
HÏOÏSBM
QBS
BJMMFVST
DBVTBM
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT
SVNJOBOUT
TBVWBHFT 6OF
DBSDBTTF
MÏHÒSFNFOU
EÏDPMPSÏF
FO
KBVOF

QFVU
ÐUSF
NJTF
FO
DIBNCSF
GSPJEF
FU
ÏWBMVÏF

5SBOTNJTTJPO BQSÒT
ÏWPMVUJPO
4J
MB
EÏDPMPSBUJPO
B
EJTQBSV
MB

-FT
UJRVFT
EV
HFOSF
#PPQIJMVT
USBOTNFUUFOU
MBOB DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
-FT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EBOB
QMBTNPTF
-FT
NPVTUJRVFT
FU
MFT
UBPOT
TPOU
EFT
QMBTNPTF
QPVSSBJFOU
ÐUSF
USBJUÏT
TPVT
MB
TVQFSWJ
USBOTNFUUFVST
NÏDBOJRVFT
-B
USBOTNJTTJPO
QFVU
TJPO
EVO
GPODUJPOOBJSF
PGGJDJFM
-FT
EJSFDUJWFT
TVS

BVTTJ
TF
GBJSF
QBS
MFT
BJHVJMMFT
VUJMJTÏFT
QPVS
MFT
MFT
EÏMBJT
EBUUFOUF
EFT
NÏEJDBNFOUT
EFWSBJFOU

JOKFDUJPOT ÐUSF
BQQMJRVÏFT
TJ
MFT
BOJNBVY
POU
ÏUÏ
FYQÏEJÏT

Ë
MBCBUUBHF
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
*OGFDUJPO
BJHVÑ
QBS
"
NBSHJOBMF %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
t
GPSUF
GJÒWSF %JGGÏSFOUFT
DBVTFT
EJDUÒSF
FU
EBOÏNJF
BOUISBY

t
KBVOJTTF
FU
BOÏNJF
TF
NBOJGFTUBOU
QBS
EFT
MFQUPTQJSPTF
ÏNBDJBUJPO
EVF
Ë
EV
QBSBTJUJTNF
FU

NVRVFVTFT
QÉMFT Ë
VO
MZNQIPNF
NBMJO
CBCÏTJPTF
t
NJDUJPOT
GSÏRVFOUFT
FU
DPOTUJQBUJPO
*OGFDUJPO
DISPOJRVF 3FNBSRVFT
t
ÏNBDJBUJPO *M
GBVESBJU
ÏWJUFS
MBDDÒT
EFT
JOTFDUFT
QJRVFVST
Ë
EV

TBOH
GSBJT
DPOUBNJOÏ
-F
TBOH
QSPWFOBOU
EFT
DBS
DBTTFT
TVTQFDUFT
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
DPOTFSWÏ

#BCÏTJPTF
QJSPQMBTNPTF
GJÒWSF
EV
5FYBT
GJÒWSF
CJMJFVTF

IÏNPHMPCJOVSJRVF
GJÒWSF
Ë
UJRVF

-B
CBCÏTJPTF
EFT
CPWJOT
EFT
DIFWBVY
EFT
NPV t
NVRVFVTFT
SPVHFT
FU
DPOHFTUJPOOÏFT
EBOT
MFT

UPOT
FU
EFT
QPSDT
FTU
VOF
NBMBEJF
GÏCSJMF
USBOT QSFNJFST
TUBEFT
FU
QMVT
UBSE
NVRVFVTFT
BOÏNJ
NJTF
QBS
MFT
UJRVFT
FU
EVF
Ë
EJWFSTFT
FTQÒDFT
EF
RVFT
QSPUP[PBJSFT
EV
HFOSF
#BCFTJB t
MFT
TJHOFT
DMJOJRVFT
QFVWFOU
TBQQBSFOUFS
Ë
DFVY

EF
MB
SBHF
EBOT
MF
DBT
EVOF
CBCÏTJPTF
DÏSÏ
5SBOTNJTTJPO CSBMF
1MVTJFVST
FTQÒDFT
EF
UJRVFT
EF
MB
GBNJMMF
EFT
JYP
EJEÏT
TFSWFOU
EF
WFDUFVST
Ë
EJGGÏSFOUT
FOESPJUT
+VHFNFOU
-F
NPEF
EF
USBOTNJTTJPO
EFT
#BCFTJB
QFVU
ÐUSF
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EVOF
GPSNF

USBOTTUBEJBM
FU
USBOTPWBSJFO
BV
TFJO
EVOF
FTQÒDF
BJHVÑ
EF
MB
NBMBEJF
FU
EVO
JDUÒSF
FTU
TBJTJF
6OF

EF
UJRVF DBSDBTTF
ÏNBDJÏF
QSÏTFOUBOU
VOF
KBVOJTTF
BWFD
EF

MB
HSBJTTF
HÏMBUJOFVTF
KBVOF
OÏDFTTJUF
BVTTJ
VOF

%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN TBJTJF
UPUBMF
6OF
DBSDBTTF
BWFD
VOF
GPSNF
MÏHÒSF

t
JODVCBUJPO

Ë

KPVST EF
MB
NBMBEJF
QSÏTFOUBOU
VOF
DPMPSBUJPO
KBVOF

t
NPSUBMJUÏ
KVTRVË

QPVS
DFOU
PV
QMVT
TFMPO
PV
PSBOHF
TBOT
JDUÒSF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
-ÏWP
MÉHF
MB
SBDF
FUD MVUJPO
TBUJTGBJTBOUF
EF
MB
DBSDBTTF
FO
DIBNCSF

t
GPSUF
GJÒWSF
 
$
 GSPJEF
EPJU
ÐUSF
QSJTF
FO
DPNQUF
t
VSJOF
NBSSPO
GPODÏ
SPVHFÉUSF
EBOT
MF
TUBEF

UFSNJOBM %JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
"OBQMBTNPTF
USZQBOPTPNPTF
UIFJMÏSJPTF
MFQUPT
QJSPTF
FU
IÏNPHMPCJOVSJF
CBDJMMBJSF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



4BSDPDZTUPTF
TBSDPTQPSJEJPTF

-B
TBSDPDZTUPTF
FTU
EVF
Ë
EJGGÏSFOUFT
FTQÒDFT
EV
JOGFTUÏ
QBS
DFT
QBSBTJUFT
RVJ
TPOU
HÏOÏSBMFNFOU

QSPUP[PBJSF
EV
HFOSF
4BSDPDZTUJT
$FTU
VOF
EFT
TQÏDJGJRVFT
EVO
IÙUF
5SPJT
FTQÒDFT
POU
ÏUÏ
JEFO
QBSBTJUPTFT
MFT
QMVT
DPVSBOUFT
DIF[
MFT
BOJNBVY
UJGJÏFT
DIF[
MFT
CPWJOT
&MMFT
TPOU
ÏOVNÏSÏFT
EBOT

EPNFTUJRVFT
FU
EBOT
EF
OPNCSFVTFT
SÏHJPOT
MF
UBCMFBV

-FT
CPWJOT
TPOU
MFT
IÙUFT
JOUFSNÏ
EV
NPOEF
VO
GPSU
QPVSDFOUBHF
EFT
CPWJOT
FTU
EJBJSFT
EF
4BSDPDZUJT
TQQ
5PVT
MFT
4BSDPDZTUJT
TQQ

BZBOU
DPNNF
IÙUF
JOUFSNÏEJBJSF
EFT
BOJNBVY
EF

SFOUF
TPOU
DBSBDUÏSJTÏT
QBS
MB
GPSNBUJPO
EF
LZTUFT

'*(63&

$ZDMF
EF
WJF
EF
4BSDPDZTUJT
IPNJOJT
EBOT
MFT
NVTDMFT
CPWJOT

FU
EF
4BSDPDZTUJT
TVJIPNJOJT
QPSDT

EBOT

MIÙUF
EÏGJOJUJG
MIPNNF
$ZDMF
EF
WJF

5PVT
MFT
4BSDPDZTUJT
TQQ
OÏDFTTJUFOU
EFVY
IÙUFT

FU
VO
QSÏEBUFVS
QPVS
SÏBMJTFS
MFVS
DZDMF
EF
WJF

)ÙUF
EÏGJOJUJG

MIPNNF 6O
IFSCJWPSF
o
MB
QSPJF
o
FU
VO
DBSOJWPSF
PV
VO

PNOJWPSF
o
MF
QSÏEBUFVS
o
TPOU
JNQMJRVÏT
-F

EÏWFMPQQFNFOU
TFYVÏ
B
MJFV
EBOT
MF
QSÏEBUFVS

7JBOEF
JOGFDUÏF
JOHÏSÏF

QBS
VO
ÐUSF
IVNBJO RVJ
FTU
EPOD
VO
IÙUF
EÏGJOJUJG
FU
MF
EÏWFMPQQF
NFOU
BTFYVÏ
B
MJFV
EBOT
MB
QSPJF
MIÙUF
JOUFSNÏ
EJBJSF

%FVY
FTQÒDFT
4
IPNJOJT
DIF[
MFT
CPWJOT

FU
4
TVJIPNJOJT
DIF[
MFT
QPSDT
VUJMJTFOU
MIPNNF

DPNNF
IÙUF
EÏGJOJUJG
$FT
JOGFDUJPOT
DIF[
MFT
BOJ
NBVY
TPOU
EPOD
EFT
[PPOPTFT
GJHVSF


%VOF

,ZTUF
EBOT
MFT
DFMMVMFT
NVTDVMBJSFT NBOJÒSF
HÏOÏSBMF
MF
TBSDPDZTUF
USBOTNJT
QBS
MFT

4QPSPDZTUF DIJFOT
FTU
QBUIPHÒOF
BMPST
RVF
DFMVJ
USBOTNJT
QBS

)ÙUFT
JOUFSNÏEJBJSFT

EFT
CPWJOT
FU
EFT
MFT
DIBUT
OF
MFTU
QBT
QPSDT 0PDZTUF
TQPSVMÏ
0PDZTUF
OPO
-FTQÒDF
MB
QMVT
JNQPSUBOUF
DIF[
MFT
CPWJOT
FTU

TQPSVMÏ
4
DSV[J
RVJ
FYJTUF
EBOT
MF
NPOEF
FOUJFS
FU
VUJMJTF

4QPSPDZTUF
MF
DIJFO
DPNNF
IÙUF
EÏGJOJUJG
4PO
EÏWFMPQQF
NFOU
TFYVÏ
B
MJFV
EBOT
MF
DIJFO
QVJT
MFT
TQPSPDZT
UFT
JOGFDUJFVY
QBTTFOU
EBOT
MFT
GÒDFT
4PO
EÏWFMPQ
4QPSPDZTUF

JOHÏSÏ
QBS
VOF

QFNFOU
DPNQMFU
DIF[
MFT
CPWJOT
FTU
JMMVTUSÏ
QBS

WBDIF
FU
VO
QPSD
MB
GJHVSF

-F
CVGGMF
FTU
VO
IÙUF
JOUFSNÏEJBJSF

QPVS
EFVY
FTQÒDFT
4
MFWJOFJ
RVJ
GPSNF
EFT
LZTUFT

NJDSPTDPQJRVFT
FU
VUJMJTF
MF
DIJFO
DPNNF
IÙUF

4PVSDF
(
+
+BDLTPO
%JWJTJPO
EF
NJDSPCJPMPHJF
64
'%"

8BTIJOHUPO
%$
EÏGJOJUJG
FU
4
GVTJGPSNJT
RVJ
GPSNF
EFT
LZTUFT

NBDSPTDPQJRVFT
GVTJGPSNFT
PV
HMPCVMFVY
NFTV

5"#-&"6

4BSDPDZTUFT
DIF[
MFT
CPWJOT

&TQÒDF 3ÏQBSUJUJPO )ÙUF T

EÏGJOJUJG T

5BJMMF
EFT
LZTUFT 1BUIPHÏOJDJUÏ

4
DSV[J



.POEJBMF DIJFO
DPZPUF
SFOBSE
NJDSPTDPQJRVF
NPJOT
EF
FTQÒDF
MB
QMVT
QBUIPHÒ
SPVY
SBUPO
MBWFVS
FU
 
NN
EF
MPOHVFVS OF
DIF[
MFT
CPWJOT
FMMF

MPVQ QFVU
QSPWPRVFS
GJÒWSF

BOÏNJF
BWPSUFNFOU

TZNQUÙNFT
OFVSPMPHJ
RVFT
FU
NÐNF
NPSU

4
IJSTVUB
1SPCBCMFNFOU
NPOEJBMF
DIBU NBDSPTDPQJRVF
KVTRVË
MÏHÒSFNFOU
QBUIPHÒOF


NN
EF
MPOHVFVS
FU


NN
EF
MBSHFVS
GPSNF

GVTJGPSNF

4
IPNJOJT
&VSPQF
IVNBJOT
FU
DFSUBJOT
NJDSPTDPQJRVF
MÏHÒSFNFOU
QBUIPHÒOF

QSJNBUFT DIF[
MFT
CPWJOT
*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




SBOU

NN
Y

NN
FU
VUJMJTF
MF
DIBU
DPNNF
IÙUF
-FT
EPOOÏT
GPVSOJFT
DJEFTTPVT
DPODFSOFOU
MFT

EÏGJOJUJG
-FT
LZTUFT
EF
4
GVTJGPSNJT
TPOU
PCTFSWÏT
JOGFTUBUJPOT
EF
4
DSV[J
TBVG
NFOUJPO
QBSUJDVMJÒSF
EBOT
M”TPQIBHF
FU
MFT
NVTDMFT
TRVFMFUUJRVFT
FU

TPOU
EFT
QBSBTJUFT
DPVSBOUT
EFT
CVGGMFT
EFBV
EBOT
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
EF
OPNCSFVTFT
SÏHJPOT
EV
NPOEF t
JODVCBUJPO

Ë

TFNBJOFT
t
GJÒWSF
5SBOTNJTTJPO t
QFSUF
EF
MBQQÏUJU
-FT
CPWJOT
TJOGFDUFOU
FO
JOHÏSBOU
EFT
BMJNFOUT
t
TBMJWBUJPO
FYDFTTJWF
EFT
QÉUVSBHFT
PV
EF
MFBV
DPOUBNJOÏT
QBS
EFT
t
BOÏNJF
TQPSPDZTUFT
"QSÒT
QMVTJFVST
DZDMFT
EF
SFQSPEVD t
BWPSUFNFOU
UJPO
BTFYVÏF
QBS
MFT
TDIJ[PHPOJFT
JMT
GPSNFOU
t
QFSUF
EF
QPJMT
FO
QBSUJDVMJFS
BV
CPVU
EF
MB

EFT
LZTUFT
EBOT
MFT
NVTDMFT
4
DSV[J
MFTQÒDF
RVFVF
EFT
CPWJOT
MB
QMVT
QBUIPHÒOF
GPSNF
EFT
LZTUFT

NJDSPTDPQJRVFT
-FT
IÙUFT
EÏGJOJUJGT
Z
DPNQSJT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
MIPNNF
TJOGFDUFOU
FO
JOHÏSBOU
EF
MB
WJBOEF
EF
$ZTUJDFSDPTF
UPYPQMBTNPTF
OFVSPGJCSPNBUPTF

C”VG
DPOUFOBOU
MFT
LZTUFT
EF
TBSDPDZTUFT
WJBCMFT
NZPTJUF
ÏPTJOPQIJMF

'*(63&

$ZDMF
EF
WJF
EF
4BSDPDZTUJT
DSV[J
DIF[
MF
CPWJO
FU
MF
DIJFO


DZDMF
QSPJFQSÏEBUFVS

3&130%6$5*0/
4&96²&
$)&;
-&
$)*&/

)ÙUF
EÏGJOJUJG
QSÏEBUFVS

$BOJEÏ
JOGFDUÏ
QBS
-FT
TQPSPDZTUFT

MJOHFTUJPO
EF
LZTUFT
NJDSPTDPQJRVFT

NBUVSFT QBTTFOU
EBOT
MFT
GÒDFT

FU
DPOUBNJOFOU
MFT

BMJNFOUT
FU
MFBV
%ÏWFMPQQFNFOU
TFYVÏ
EBOT
MJOUFTUJO
HSÐMF

3&130%6$5*0/
"4&96²&
$)&;
-&
#07*/

)ÙUF
JOUFSNÏEJBJSF

JOHÏSÏT

BDDJEFOUFMMFNFOU
QBS

VO
CPWJO
JMT
BUUFJHOFOU
MFT

Ë

KPVST

DFMMVMFT
NVTDVMBJSFT
BQSÒT
MJOGFDUJPO
FU
OFSWFVTFT
FU

EPOOFOU
EFT
LZTUFT

QBS
CPVSHFPOOFNFOU
MFT
TQPSP[PÕUFT

JOUFSOF USBWFSTFOU
MB
QBSPJ

JOUFTUJOBMF

JMT
FOUSFOU
EBOT
MF

Ë

KPVST

TZTUÒNF
TBOHVJO
FU
BQSÒT
MJOGFDUJPO
EPOOFOU
EFT


NÏSP[PÕUFT
EF

Ë

KPVST
JMT
BUUFJHOFOU
MFT

USPJTJÒNF
HÏOÏSBUJPO
BQSÒT
MJOGFDUJPO DFMMVMFT
FOEPUIÏMJBMFT

EBOT
MFT
MFVDPDZUFT EFT
BSUÏSJPMFT
FU
TF

USBOTGPSNFOU
FO

TDIJ[PHPOJFT
QSJNBJSFT

%FVYJÒNF
HÏOÏSBUJPO

EF
NÏSP[PÕUFT
JTTVT

EF
MB
EFVYJÒNF

EJWJTJPO
EFT

TDIJ[PHPOJFT

JMT
BUUFJHOFOU
MFT
EBOT
DFT
DFMMVMFT

DFMMVMFT
FOEPUIÏMJBMFT

Ë

KPVST
QSFNJÒSF
HÏOÏSBUJPO

EFT
DBQJMMBJSFT
QPVS
BQSÒT
MJOGFDUJPO EF
NÏSP[PÕUFT
JTTVT

EPOOFS
EFT
TDIJ[POUFT
EF
MB
EJWJTJPO
EFT

EF
EFVYJÒNF
TDIJ[PHPOJFT
QSJNBJSFT
HÏOÏSBUJPO

4PVSDF
1
4FOFWJSBUOB
"VTUSBMJF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



Q
.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
BSUISPQPEFT
Q

)ZQPEFSNPTF
CPWJOF

*M
FYJTUF
EFVY
NPVDIFT
Ë
WBSSPOT
DIF[
MFT
CPWJOT
BWBOU
EBUUFJOESF
MB
SÏHJPO
EV
EPT
"V
QSJOUFNQT

)ZQPEFSNB
CPWJT
FU
)ZQPEFSNB
MJOFBUVN
&MMFT
GÏWSJFS
Ë
NBJ

MFT
MBSWFT
BUUFJHOFOU
MB
SÏHJPO
EV

POU
EFT
DZDMFT
TFNCMBCMFT
1FOEBOU
MÏUÏ
MB
NPV EPT
&MMFT
DSFVTFOU
VO
PSJGJDF
SFTQJSBUPJSF
FU
TF

DIF
BEVMUF
QPOE
TFT
”VGT
TVS
MFT
QPJMT
EFT
NFN EÏWFMPQQFOU
QPVS
BUUFJOESF
VOF
UBJMMF
BQQSPYJNB
CSFT
FU
QBSGPJT
TVS
MF
DPSQT
EFT
CPWJOT
&O
VOF
UJWF
EF

NN
Y

NN
&MMFT
TPOU
WJTJCMFT
QFOEBOU

TFNBJOF
MFT
MBSWFT
ÏDMPTFOU
FU
TFOGPODFOU
EBOT
VO
NPJT
"QSÒT
DF
DZDMF
MFT
WFST
UPNCFOU
TVS
MF

MB
QFBV
QVJT
QFOEBOU
RVFMRVFT
NPJT
FMMFT
DJS TPM
Pá
JMT
TF
USBOTGPSNFOU
FO
NPVDIFT
FU
VO
DZDMF

DVMFOU
EBOT
MF
DPSQT
EF
MBOJNBM
)
CPWJT
NJHSF
DPNQMFU
SFEÏNBSSF
GJHVSF


EBOT
MFT
DBWJUÏT
UIPSBDJRVF
FU
BCEPNJOBMF
WFST

MF
DBOBM
WFSUÏCSBM
BWBOU
EF
TF
EÏQMBDFS
TPVT
MB
%ÏDPVWFSUFT
BOUFNPSUFN
QFBV
EV
EPT
)
MJOFBUVN
NJHSF
WFST
M”TPQIBHF
t
QFBV
FOGMÏF
PV
ÏSPEÏF
TVS
MF
EPT
t
MBSWFT
GBJTBOU
TBJMMJF
TVS
MB
QFBV
EV
EPT
QIPUP



t
MFT
CPWJOT
QFVWFOU
TF
EÏQMBDFS
WJPMFNNFOU
FU

TF
EPOOFS
EFT
DPVQT
EBOT
MBCEPNFO
BWFD
MFVST

QBUUFT
BSSJÒSFT
t
RVFVF
ESFTTÏF
t
QBSBMZTJF
EF
MB
QBSUJF
CBTTF
EV
DPSQT
FU
EFT

NFNCSFT
TJ
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
FTU
UPVDIÏF
.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4
%".²3*26&

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
JOGFDUÏ
QBS
)
CPWJT
FTU

BDDFQUÏF
-FT
MÏTJPOT
TPVTDVUBOÏFT
TPOU
SFUJSÏFT

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
$ZTUJDFSDVT
CPWJT
EBOT
M”TPQIBHF
1)050

)ZQPEFSNB
CPWJT

MBSWFT
GBJTBOU
'*(63&

)ZQPEFSNB
CPWJT
DZDMF
EF
WJF
EFT
NPVDIFT
Ë
WBSSPOT
DIF[
MFT
CPWJOT
TBJMMJF
TVS
MF
EPT

EVO
CPVWJMMPO
EF

EFVY
BOT 6O
BEVMUF
OBÔU

-F
TUBEF
EF
MB
QVQF
EVSF
EF


Ë

NPJT

-BEVMUF
EÏQPTF
TFT
”VGT
TVS

MF
QPJM
FO
NBJKVJMMFU

.PVDIF
BEVMUF

NBJKVJOKVJMMFU

*M
TF
USBOTGPSNF
FO
&MMFT
BSSJWFOU
TVS
MF
EPT
FU

Z
SFTUFOU

Ë

NPJT
FOUSF

EÏDFNCSF
FU
KVJO

&MMFT
NJHSFOU
Ë
USBWFST
MF

DPSQT
QFOEBOU

Ë

NPJT

-F
WFS
EBOT
MF
WBSSPO
UPNCF

TVS
MF
TPM

-FT
MBSWFT
QÏOÒUSFOU
EBOT

MB
QFBV
4PVSDF
.
7BSHBT
5FSBO
'"0
 *OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN 4&$5*0/




.ZJBTFT
Ë
MB
MVDJMJF
CPVDIÒSF

-FT
NZJBTFT
Ë
MB
MVDJMJF
CPVDIÒSF
TPOU
EVFT
BVY
4JHOFT
BOUFNPSUFN

MBSWFT
EF
NPVDIFT
$PDIMMJPNZJB
IPNJOJSPOVY
6O
ÏDPVMFNFOU
TÏSPTBOHVJOFVY
TPSU
TPVWFOU
EFT

/FX
8PSME
4DSFXXPSN
o
/84

FU
EF
$ISZTPNZB
QMBJFT
JOGFTUÏFT
QIPUP


FU
PO
QFVU
EÏUFDUFS

CF[[JBOB
0ME
8PSME
4DSFXXPSN
o
084

&MMFT
VOF
PEFVS
QBSUJDVMJÒSF
%BOT
DFSUBJOT
DBT
MFT
PSJ
TF
DBSBDUÏSJTFOU
QBS
EFT
MBSWFT
RVJ
TF
OPVSSJTTFOU
GJDFT
WJTJCMFT
TVS
MB
QFBV
QFVWFOU
ÐUSF
QFUJUT
BWFD

EF
UJTTVT
WJWBOUT
BV
TFJO
EF
CMFTTVSFT
PVWFSUFT
EF
HSBOEFT
QPDIFT
EF
MBSWFT
EF
MVDJMJF
CPVDIÒSF

EVO
IÙUF
Ë
TBOH
DIBVE
Z
DPNQSJT
MIPNNF
FO
EFTTPVT
QIPUP


$IF[
MFT
DIJFOT
MFT
MBSWFT

FOUSBÔOBOU
VOF
QFSUF
EF
QPJET
EBVUSFT
TJHOFT
DSFVTFOU
EFT
UVOOFMT
TPVT
MB
QFBV
-FT
JOGFTUBUJPOT

EF
NPSCJEJUÏ
FU
QBSGPJT
MB
NPSU
$PDIMMJPNZJB
EF
MVDJMJF
CPVDIÒSF
BV
OJWFBV
EFT
PSJGJDFT
EF

IPNJOJSPOVY
FYJTUF
FO
"NÏSJRVF
DFOUSBMF
FU
FO
MBOVT
EV
WBHJO
FU
EV
OF[
QFVWFOU
ÐUSF
EJGGJDJMFT

"NÏSJRVF
EV
4VE
Z
DPNQSJT
EBOT
MB
SÏHJPO
EFT
Ë
EÏUFDUFS
NÐNF
Ë
EFT
TUBEFT
BWBODÏT
$BSBÕCFT
$ISZTPNZB
CF[[JBOB
TF
TJUVF
FO
*OEF

FO
"TJF
EV
4VE&TU
FO
"GSJRVF
USPQJDBMF
FU
EBOT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
MB
SÏHJPO
EV
HPMGF
1FSTJRVF "VUSFT
NPVDIFT
Ë
WJBOEF
DPNNF
$PNQTPNZJB

NBDFMMBSJB
FU
4BSDPQIBHJEBF
TQQ
$ZDMF
EF
WJF
*M
EVSF
FOWJSPO

KPVST
RVBOE
MB
UFNQÏSBUVSF
FTU

GBWPSBCMF

¡$

-B
GFNFMMF
RVJ
TBDDPVQMF

VOF
TFVMF
GPJT
QPOE
VO
PV
QMVTJFVST
MPUT
E”VGT

DPOUFOBOU
DIBDVO
KVTRVË

”VGT
BV
CPSE

EVOF
CMFTTVSF
PV
EVOF
DPVQVSF
EF
MB
QFBV
EVO

BOJNBM
Ë
TBOH
DIBVE
%FT
DPVQVSFT
EF
MB
QFBV

BVTTJ
QFUJUFT
RVF
EFT
QJRßSFT
EF
UJRVF
FU
MFT
PSJGJ

.
7"3("4
5&3"/
'"0
DFT
OBUVSFMT
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
EFT
FNQMBDFNFOUT

QPVS
MB
QPOUF
EFT
”VGT
-FT
MBSWFT
TF
EÏWFMPQQFOU

FO

IFVSFT
FU
TFOGPODFOU
EBOT
MB
DIBJS
WJWBOUF

QSPWPRVBOU
EFT
QMBJFT
MBSHFT
QSPGPOEFT
FU
PVWFS
UFT
RVJ
BUUJSFOU
EBVUSFT
GFNFMMFT
QPOEBOU
EFT

”VGT
4J
FMMFT
OF
TPOU
QBT
TPJHOÏFT
DFT
QMBJFT
TPOU

TPVWFOU
GBUBMFT
FO
QBSUJDVMJFS
DIF[
MFT
BOJNBVY

OPVWFBVOÏT
DIF[
RVJ
MFT
”VGT
TPOU
HÏOÏSBMF
NFOU
QPOEVT
BV
OJWFBV
EF
MPNCJMJD
GJHVSF



'*(63&

$ZDMF
EF
WJF
EF
MB
MVDJMJF
CPVDIÒSF
1)050

1MBJF
EVO
CPWJO
BEVMUF
BUUFJOU
EF
MVDJMJF
CPVDIÒSF
BEVMUF

KPVST
.
7"3("4
5&3"/
'"0

QPOUF
EFT
”VGT


F
o
F
KPVS
EF
WJF
MFT
NPVDIFT

EVO
BEVMUF OBJTTFOU
%"/4

-"*3

463
-"

1-"*&
%&
463
-&
40-
-"/*."-

%"/4
-"

1-"*&

”VGT
EF

QVQFT

KPVST

IFVSFT
 ¡$
 
¡$

1)050

4PVSDF
.
7BSHBT
5FSBO
'"0 1MBJF
UZQJRVF
FO
GPSNF
EF
QPDIF
EVF
BVY
MBSWFT
EF

MVDJMJF
CPVDIÒSF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#JCMJPHSBQIJF
"HFODF
DBOBEJFOOF
EJOTQFDUJPO
EFT
BMJNFOUT

.BOVFM
EF
QSPDÏEVSFT
QPVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXJOTQFDUJPOHDDBGSBOÎBJTBOJNBNFBWJBNNPQNNIWNBOF
TIUNM

%PIFSUZ
".

$BUUMF
DMFBOMJOFTT
BOE
JUT
FGGFDU
PO
DBSDBTT
DPOUBNJOBUJPO
)ZHJFOF
3FWJFX
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXTPGIUDPVLJTGIUJSJTI@@DBUUMFIUN

'"00.4

1SPKFU
EV
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
%BOT
MF
3BQQPSU
EF
MB
F

TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@FQEG

 4&$5*0/


.BOJQVMBUJPOT
BWBOU

MBCBUUBHF
NÏUIPEFT

EÏUPVSEJTTFNFOU
FU

EBCBUUBHF

)ZHJÒOF
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS

t
-FT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
EFWSBJFOU
QSÏTFOUFS
VO
ÏUBU
EF
QSPQSFUÏ
TVGGJTBOU
BGJO

EF
OF
QBT
DPNQSPNFUUSF
MIZHJÒOF
EF
MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF

t
-FT
DPOEJUJPOT
EF
SFHSPVQFNFOU
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS

EFWSBJFOU
QFSNFUUSF
EF
NJOJNJTFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
EFT
BHFOUT

QBUIPHÒOFT
BMJNFOUBJSFT
FU
GBDJMJUFS
VO
BCBUUBHF
FU
VO
IBCJMMBHF
FGGJDBDFT

t
-FT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
EPJWFOU
TVCJS
VOF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
EÏUFSNJOBOU
MFT
QSPDÏEVSFT
FU
JOTQFDUJPOT
Ë
VUJMJTFS
TB
NJTF

FO
”VWSF
BJOTJ
RVF
MB
GPSNBUJPO
MFT
DPOOBJTTBODFT
MFT
DPNQÏUFODFT
FU
MFT

DBQBDJUÏT
EV
QFSTPOOFM
JNQMJRVÏ
t
-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
TF
CBTFS
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FU
VOF

NÏUIPEF
TDJFOUJGJRVF
BEBQUÏFT
BVY
DJSDPOTUBODFT
FU
EFWSBJU
QSFOESF
FO

DPNQUF
UPVUFT
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
JTTVFT
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO

QSJNBJSF

t
-FT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
FO
QSPWFOBODF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
MFT

SÏTVMUBUT
EFT
JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
EFWSBJFOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
QPVS
MF
DPOUSÙMF

EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

t
-FT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
SÏTVMUBOU
EFT
JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN

EFWSBJFOU
ÐUSF
BOBMZTÏFT
FU
SFOWPZÏFT
TJM
Z
B
MJFV
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF

¨ .&"5$01)0504
$POEJUJPOT
EF
TUBCVMBUJPO

-F
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
HBSBOUJS
EFT
DPOEJUJPOT
EF
TUBCVMBUJPO

DPNQSFOBOU

t
EFT
JOTUBMMBUJPOT
HÏSÏFT
EF
NBOJÒSF
Ë
SÏEVJSF
BV
NJOJNVN
MF
DPOUBDU

EFT
BOJNBVY
BWFD
MB
TBMFUÏ
FU
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
EFT
BHFOUT

QBUIPHÒOFT
EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF

t
VO
SFHSPVQFNFOU
EFT
BOJNBVY
TVTDFQUJCMF
EF
QSPUÏHFS
MFVS
DPOEJUJPO

QIZTJPMPHJRVF
FU
QSPQJDF
Ë
VOF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FGGJDBDF
DFTUËEJSF

EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
GBWPSJTBOU
VO
SFQPT
BEÏRVBU
TBOT
TVSOPNCSF
FU
MFT

QSPUÏHFBOU
EFT
ÏMÏNFOUT
TJ
OÏDFTTBJSF

t
MB
TÏQBSBUJPO
EF
DMBTTFT
FU
EF
UZQFT
EBOJNBVY
EJGGÏSFOUT
QBS
FYFNQMF
MF

USJ
EFT
BOJNBVY
TFMPO
MÉHF
BGJO
EF
GBDJMJUFS
MFGGJDBDJUÏ
EF
MIBCJMMBHF
EF

SPVUJOF
MJTPMFNFOU
EFT
BOJNBVY
FYJHFBOU
VO
IBCJMMBHF
TQÏDJGJRVF
FU
EFT

BOJNBVY
jTVTQFDUTx
JEFOUJGJÏT
DPNNF
QPVWBOU
USBOTNFUUSF
DFSUBJOT
BHFOUT

QBUIPHÒOFT
EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF
BVY
BVUSFT
BOJNBVY
t
EFT
TZTUÒNFT
WJTBOU
Ë
HBSBOUJS
RVF
TFVMT
TPOU
BCBUUVT
MFT
BOJNBVY

TVGGJTBNNFOU
QSPQSFT
t
EFT
TZTUÒNFT
WJTBOU
Ë
HBSBOUJS
RVF
MB
OPVSSJUVSF
B
ÏUÏ
TVQQSJNÏF
EF
GBÎPO

BQQSPQSJÏF
BWBOU
MBCBUUBHF

t
MF
NBJOUJFO
EF
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
TPJU
JOEJWJEVFMMFNFOU
TPJU

QBS
MPUT
DPNNF
QPVS
MB
WPMBJMMF

KVTRVBV
NPNFOU
EF
MBCBUUBHF
FU
EF

MIBCJMMBHF
FU

t
MF
USBOTGFSU
EJOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
BV
TVKFU
EVO
BOJNBM
PV
EVO
MPU

EBOJNBVY
QPVS
GBDJMJUFS
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN

4PVSDF
'"00.4

.BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ $0/5&/5*0/
%&4
"/*."69
1063

-PSTRVF
MFT
BOJNBVY
BCBUUVT
TPOU
EFTUJOÏT
Ë
MB
'"$*-*5&3
-²5063%*44&.&/5
&506

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
JM
FTU
JNQÏSBUJG
QPVS
EFT
-"#"55"(&
SBJTPOT
EÏUIJRVF
RVF
MFT
NÏUIPEFT
EBCBUUBHF
-FT
BOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
USBOTGÏSÏT
EV
QBSD
EF

OF
TPJFOU
QBT
EPVMPVSFVTFT
"GJO
EF
SÏQPOESF
TUBCVMBUJPO
Ë
MB
[POF
Pá
POU
MJFV
MÏUPVSEJTTF
Ë
DFUUF
FYJHFODF
MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
NFOU
FU
MBCBUUBHF
TPJU
EJSFDUFNFOU
TPJU
QBS

JOTFOTJCJMJTÏT
BWBOU
MBCBUUBHF
-B
QÏSJPEF
EJO VO
QBSDPVST
WPJS
4FDUJPO


-FT
BOJNBVY
TPOU

TFOTJCJMJUÏ
EPJU
EÏCVUFS
BV
NPNFOU
Pá
FMMF
FTU
TPVWFOU
USBOTGÏSÏT
EF
MB
TUBCVMBUJPO
Ë
MB
[POF

BQQMJRVÏF
DPVWSJS
MF
EÏCVU
EV
QSPDFTTVT
EBCBU EÏUPVSEJTTFNFOU
QBS
VO
DPVMPJS
-FT
DPVMPJST
DPO
UBHF
KVTRVBV
NPNFOU
Pá
MBOJNBM
FTU
TBJHOÏ
Ë
ÎVT
BWFD
EFT
QBSPJT
FU
EFT
NVST
MJTTFT
FU
QMFJOT
FU

NPSU
%BOT
MB
QMVQBSU
EFT
DBT
TBVG
QPVS
DFSUBJOFT
EFT
TPMT
BOUJEÏSBQBOUT
TPOU
FGGJDBDFT
-FT
QBSDPVST

GPSNFT
EBCBUUBHF
SFMJHJFVY
MJOTFOTJCJMJUÏ
FTU
FO
DPVSCF
TBOT
JNQBTTF
GBDJMJUFOU
MF
NPVWFNFOU

PCUFOVF
QBS
MÏUPVSEJTTFNFOU
EFT
BOJNBVY
BWBOU
IBSNPOJFVY
EFT
BOJNBVY
6O
CPO
ÏDMBJSBHF
EV

MBCBUUBHF QBSDPVST
BNÏMJPSF
BVTTJ
MFVS
QSPHSFTTJPO
%BOT

1PVS
UPVUFT
MFT
NÏUIPEFT
VUJMJTÏFT
QPVS
MÏUPVS MF
DPVMPJS
MBJHVJMMPOOBHF
EFWSBJU
ÐUSF
MJNJUÏ
BV

EJTTFNFOU
FU
MBCBUUBHF
EFT
BOJNBVY
JM
EFWSBJU
NJOJNVN
FYJTUFS
EFT
NPZFOT
EF
WÏSJGJFS
RVF
MFT
QSPDFTTVT
POU
1PVS
GBDJMJUFS
MÏUPVSEJTTFNFOU
FU
QSPUÏHFS
MFT

ÏUÏ
SÏBMJTÏT
EF
GBÎPO
BEÏRVBUF
*M
GBVESBJU
QSFOESF
FNQMPZÏT
VOF
DFSUBJOF
DPOUFOUJPO
FTU
PCMJHBUPJ
TPJO
EF
QSPUÏHFS
MFT
QFSTPOOFT
SFTQPOTBCMFT
EF
SF
&MMF
EPJU
QFSNFUUSF
EF
NFUUSF
FO
QMBDF
DPSSFD
UÉDIFT
QPVWBOU
ÐUSF
EBOHFSFVTFT
1BS
BJMMFVST
MFT
UFNFOU
MF
NBUÏSJFM
EÏUPVSEJTTFNFOU
EBTTVSFS

QSJODJQFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
UPVU
FO
QSPUÏHFBOU
MFT

TUSJDUFNFOU
TVJWJT
BGJO
EÏWJUFS
UPVUF
DPOUBNJOB FNQMPZÏT
EÏWFOUVFMMFT
CMFTTVSFT
FO
QBSUJDVMJFS

UJPO
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EF
MB
DBSDBTTF QPVS
MFT
HSPT
BOJNBVY
&MMF
QFVU
ÐUSF
SÏBMJTÏF
EF

-F
UFNQT
RVF
MFT
BOJNBVY
QBTTFOU
FO
TUBCV OPNCSFVTFT
GBÎPOT
MBUJPO
FO
BUUFOEBOU
MBCBUUBHF
WBSJF
TFMPO
MFT

QSBUJRVFT
EF
USBWBJM
FU
MF
EÏCJU
EF
MBCBUUPJS
NBJT
$POUFOUJPO
NBOVFMMF
EBOT
VO
FODMPT

OF
EFWSBJU
QBT
EÏQBTTFS

IFVSFT
TJ
MB
TUBCVMB PVWFSU
UJPO
FTU
DPVWFSUF
&O
QSBUJRVF
MB
EVSÏF
EBUUFOUF
&MMF
TF
GBJU
FO
HÏOÏSBM
FO
NBOJQVMBOU
NBOVFM
NPZFOOF
TFSB
TFVMFNFOU
EF
RVFMRVFT
IFVSFT
MFNFOU
MBOJNBM
EFCPVU
FU
MJCSF
EBOT
VOF
[POF

"QSÒT
DFUUF
QÏSJPEF
MPSTRVVO
BOJNBM
EPJU
TF
PVWFSUF
PV
VO
FODMPT
-BOJNBM
FOUSF
EBOT
MFODMPT

SFQPTFS
JM
FTU
USBOTGÏSÏ
EV
QBSD
EF
SFHSPVQFNFOU
TPJU
EJSFDUFNFOU
EFT
[POFT
EF
SFHSPVQFNFOU
TPJU

WFST
MF
QBSD
PV
MB
[POF
EÏUPVSEJTTFNFOU
QSPDFT QBS
EFT
DPVMPJST
-ÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
PV

TVT
RVJ
EFWSBJU
FOUSBÔOFS
VO
TUSFTT
NJOJNBM
QPVS
Ë
MBJEF
EVO
QJTUPMFU
Ë
DIFWJMMF
QFSDVUBOUF
QPVS

MBOJNBM
FU
MF
NBOVUFOUJPOOBJSF
 MFT
QPSDT
FU
MFT
NPVUPOT
BJOTJ
RVF
MBCBUUBHF

1)050


$POUFOUJPO

QBS
EFT

FOUSBWFT

QPVS
VO

BCBUUBHF

SFMJHJFVY
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

#PY
EÏUPVSEJTTFNFOU
EFT
CPWJOT
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*
D %JGGÏSFOUT
UZQFT
EF
CPY
EJNNPCJMJTBUJPO
EFT

CPWJOT
QFVWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
-F
CVU
FTU
EFOGFS
NFS
MBOJNBM
EBOT
VOF
DBHF
BGJO
RVF
MÏUPVSEJTTF
NFOU
FU
MBCBUUBHF
QVJTTFOU
ÐUSF
SÏBMJTÏT
EF
GBÎPO

FGGJDBDF
FU
TßSF
&O
HÏOÏSBM
MFT
BOJNBVY
FOUSFOU

EBOT
MB
DBHF
BQSÒT
ÐUSF
QBTTÏT
EBOT
VO
DPVMPJS
4JM

B FTU
MPOH
MF
DPVMPJS
EFWSBJU
BWPJS
EFT
QBSPJT
MÏHÒ
SFNFOU
JODVSWÏFT
FU
ÐUSF
ÏDMBJSÏ
TVGGJTBNNFOU

C
-VUJMJTBUJPO
EFT
BJHVJMMPOT
EFWSBJU
ÐUSF
SÏEVJUF
BV

1)050

NJOJNVN
-FT
DBHFT
EPJWFOU
BWPJS
EFT
QPSUFT
RVJ

$POUFOUJPO
WFSUJDBMF
EFT
CPWJOT
TVS
VO
SBJM
TF
GFSNFOU
MPSTRVF
MBOJNBM
FTU
FOUSÏ
B

ÏMÏWBUFVS
QPVS
MB
UÐUF
C

SBJM
D

DPOUFOUJPO
EV
DPV
1PVS
MÏUPVSEJTTFNFOU
Ë
MBJEF
EVO
QJTUPMFU
Ë

DIFWJMMF
QFSDVUBOUF
MFT
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUBOU

EF
QSÏTFOUFS
MB
UÐUF
QPVS
ÏUPVSEJS
MBOJNBM
Ë

MBWBOU
TPOU
VUJMFT
$FSUBJOT
CPY
QPVS
CPWJOT

TPOU
TQÏDJBMFNFOU
DPOÎVT
QPVS
MÏUPVSEJTTFNFOU

BV
QJTUPMFU
PV
ÏMFDUSJRVF
FUPV
QPVS
MBCBUUBHF

SFMJHJFVY
-FT
DBHFT
WFSUJDBMFT
QIPUPT

Ë



FU
MB
DBHF
'BDPNJB
QIPUP


TPOU
DPOTUSVJUFT

BWFD
EFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
TVQQMÏNFOUBJSFT
QPVS

B
MB
DPOUFOUJPO
QPVS
TPVMFWFS
MBCEPNFO
QPVT
TFS
MBSSJÒSF
USBJO
PV
TPVMFWFS
MB
UÐUF
-B
DBHF

'BDPNJB
JODMJOF
MBOJNBM
Ë
FOWJSPO
¡
-FT
DBHFT

SPUBUJWFT
RVJ
GPOU
UPVSOFS
MFT
BOJNBVY
Ë
¡

DFTUËEJSF
Ë
MFOWFST

TPOU
QMVT
TUSFTTBOUFT
FU

TPOU
JOUFSEJUFT
BV
3PZBVNF6OJ
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

$POWPZFVST
FO
7
-FVS
QSJODJQF
FTU
EF
TVTQFOESF
MFT
BOJNBVY
EBOT

VO
BQQBSFJMMBHF
FO
GPSNF
EFOUPOOPJS
RVJ
DPN
QPSUF
TPVWFOU
VO
DPOWPZFVS
*MT
TPOU
TPVWFOU

D VUJMJTÏT
QPVS
MFT
QPSDT
FU
MFT
NPVUPOT
*M
TFNCMF

RVJMT
GPODUJPOOFOU
NJFVY
QPVS
MFT
NPVUPOT
RVF

C QPVS
MFT
QPSDT
-FT
NPVUPOT
QFVWFOU
ÐUSF
ÏUPVSEJT

ÏMFDUSJRVFNFOU
Ë
MBJEF
EVOF
NÏUIPEF
NBOVFMMF

1)050

PV
BVUPNBUJRVF
Ë
MB
GJO
EV
DPOWPZFVS
TPJU
VOJ
$POUFOUJPO
WFSUJDBMF
EFT
CPWJOT
TVS
VO
SBJM
WVF
EF
RVFNFOU
TVS
MB
UÐUF
TPJU
FOUSF
MB
UÐUF
FU
MF
EPT

MJOUÏSJFVS

B

ÏMÏWBUFVS
QPVS
MB
UÐUF
C

SBJM


D

DPOUFOUJPO
EV
DPV jIFBEUPCBDLx

GJHVSF



$POWPZFVST
Ë
CBOEF
WFOUSBMF

$F
TZTUÒNF
NBJOUJFOU
MFT
BOJNBVY
Ë
DBMJGPVSDIPO

TVS
VO
SBJM
-PSTRVJM
FTU
BTTPDJÏ
Ë
VO
DPOWPZFVS

SFMJHJFVY
QFVWFOU
ÐUSF
SÏBMJTÏT
EF
DFUUF
GBÎPO
MFT
BOJNBVY
TPOU
EÏQMBDÏT
WFST
MF
MJFV
EÏUPVS
QIPUP


$FQFOEBOU
MFT
QSPCMÒNFT
EF
TÏDVSJUÏ
EJTTFNFOU
BWFD
ÏWFOUVFMMFNFOU
NPJOT
EF
TUSFTT

FU
EF
CJFOÐUSF
QFVWFOU
ÐUSF
DPVSBOUT
TVSUPVU
RVBWFD
MF
DPOWPZFVS
FO
7
$F
TZTUÒNF
NBSDIF

MPST
EF
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
CPWJOT USÒT
CJFO
QPVS
MFT
QPSDT
GJHVSF



$POUFOUJPO
EBOT
VOF
DBHF
²5063%*44&.&/5
"7"/5

EJNNPCJMJTBUJPO -"#"55"(&
$FUUF
NÏUIPEF
DPOTJTUF
Ë
UFOJS
MBOJNBM
FO
MF
DPN -FT
BOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
ÏUPVSEJT
BWBOU
MBCBU
QSJNBOU
QBS
MFT
DÙUÏT
&O
HÏOÏSBM
VO
EFT
DÙUÏT
FTU
UBHF
Ë
MBJEF
EVOF
NÏUIPEF
BQQSPQSJÏF
FU
SFDPO
NPCJMF
$FUUF
NÏUIPEF
FTU
QFV
VUJMJTÏF OVF
RVJ
FOUSBÔOF
VO
ÏUBU
EJODPOTDJFODF
JNNÏEJBU

 .BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/


TF
QSPMPOHFBOU
KVTRVË
MFVS
NPSU
4J
DFMB
BNÏMJPSF

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*
MFGGJDBDJUÏ
EV
QSPDÏEÏ
EÏUPVSEJTTFNFOU
MFT
BOJ
NBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
EBCPSE
JNNPCJMJTÏT
NBJT

VOJRVFNFOU
TJ
MBCBUUBHF
TVJU
JNNÏEJBUFNFOU

B D
BQSÒT
%F
NÐNF
MFT
BOJNBVY
OF
EPJWFOU
ÐUSF

ÏUPVSEJT
RVF
TJMT
QFVWFOU
ÐUSF
BCBUUVT
TBOT
EÏMBJ

-FT
FNQMPZÏT
EPJWFOU
ÐUSF
GPSNÏT
FU
DBQBCMFT

EF
SÏBMJTFS
FU
EF
SFDPOOBÔUSF
VO
ÏUPVSEJTTFNFOU

C FGGJDBDF
-B
RVBMJUÏ
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
EPJU
ÐUSF

ÏWBMVÏF
BWBOU
MB
SÏBMJTBUJPO
EF
UPVUF
BVUSF
QSPDÏ
1)050
 EVSF
6O
BVUSF
TZTUÒNF
EÏUPVSEJTTFNFOU
PV
EF

$POUFOUJPO
WFSUJDBMF
EFT
CPWJOT
TBJHOÏF
QBS
VOF
NJTF
Ë
NPSU
EPJU
UPVKPVST
ÐUSF
EJTQPOJCMF
FO
DBT

NÏUIPEF
SFMJHJFVTF
B

ÏMÏWBUFVS
EF
MB
UÐUF
C

SBJM
D

DPOUFOUJPO
EV
DPV EF
CFTPJO

&UPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
-F
NBUÏSJFM
EÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
EPJU
QFS
C NFUUSF
EÏUPVSEJS
FGGJDBDFNFOU
MBOJNBM
TFMPO
TPO

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

B
FTQÒDF
FU
TB
UBJMMF
-FT
ÏMFDUSPEFT
EPJWFOU
ÐUSF
QMB
DÏFT
EF
NBOJÒSF
Ë
FOUPVSFS
MF
DFSWFBV
GJHVSFT


FU


FU
VOF
UFOTJPO
TVGGJTBOUF

WPMUT

EPJU

ÐUSF
BQQMJRVÏF
QFOEBOU
ö

TFDPOEFT
QPVS
QSPWP
RVFS
VO
ÏUBU
EJODPOTDJFODF
JNNÏEJBU
4J
MF
DPV
SBOU
BQQMJRVÏ
BV
DFSWFBV
FTU
TVGGJTBOU
MBOJNBM

D TVCJSB
VOF
DSJTF
ÏQJMFQUJRVF
EVSBOU
MBRVFMMF
JM
TFSB

JODPOTDJFOU
-F
SBQQPSU
FOUSF
MB
UFOTJPO
7

MJOUFOTJUÏ
EV

1)050

DPVSBOU
*

FU
MB
SÏTJTUBODF
3

FTU
EPOOÏ
QBS
MB

$BHF
EF
'BDPNJB
QPVS
MFT
CPWJOT GPSNVMF
TVJWBOUF
7

*
Y
3
-B
SÏTJTUBODF
FOUSF

B

ÏMÏWBUFVS
EF
MB
UÐUF
C

DBHF
SPUBUJWF
¡


D

ÏMÏWBUFVS
EF
MBCEPNFO
MFT
ÏMFDUSPEFT
BGGFDUFSB
EPOD
MF
DPVSBOU
JOEVJU

-F
QPJOU
EF
DPOUBDU
ÏMFDUSPEFBOJNBM
DPOTUJUVF
MB

QBSUJF
MB
QMVT
JNQPSUBOUF
EF
MB
SÏTJTUBODF
HMPCBMF

FU
MFT
ÏMFDUSPEFT
EPJWFOU
EPOD
ÐUSF
SÏHVMJÒSFNFOU

'*(63&

$POWPZFVS
FO
7
'*(63&

$POWPZFVS
Ë
CBOEF
WFOUSBMF
QPVS
MFT
NPVUPOT QPVS
MFT
QPSDT
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

JOTQFDUÏFT
FU
FOUSFUFOVFT
-FT
DPVSBOUT
NJOJNBVY

'*(63&

#0//&
13"5*26&
USÒT
CPOOF
QPTJUJPO
EFT
QJODFT


Ë
ÏUPVSEJS
TVS
MB
UÐUF
EFT
QPSDT SFDPNNBOEÏT
QPVS
MÏUPVSEJTTFNFOU
TPOU
QSÏTFO
UÏT
EBOT
MF
UBCMFBV

-FT
QJODFT
QPVS
MÏUPVSEJTTFNFOU
QBS
MB
UÐUF

QPSDT
NPVUPOT
DIÒWSFT
FU
WFBVY

EFWSBJFOU

ÐUSF
GJYÏFT
Ë
EFT
ÏMFDUSPEFT
NVOJFT
EF
EFVY

SBOHÏFT
EF
EFOUT
QBSBMMÒMFT
BTTF[
QPJOUVFT
QPVS

SFOUSFS
EBOT
MFT
DPVDIFT
TVQFSGJDJFMMFT
EF
MB
QFBV

HBSBOUJTTBOU
BJOTJ
RVF
MFT
ÏMFDUSPEFT
OF
HMJTTFOU

QBT
BQSÒT
MF
QSFNJFS
DPOUBDU
FU
QFSNFUUFOU
EPOD

EBQQMJRVFS
MF
DPVSBOU
EF
GBÎPO
DPOUJOVF
-BQQB
SFJM
EÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
EPJU
ÐUSF
ÏRVJQÏ

EVO
BNQÒSFNÒUSF
FU
EVO
WPMUBNÒUSF

-BQQBSFJM
EÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
EFWSBJU

ÐUSF
VUJMJTÏ
FU
FOUSFUFOV
TFMPO
MFT
JOTUSVDUJPOT
EV

GBCSJRVBOU
FU
OF
EPJU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
JNNP
CJMJTFS
DPOUFOJS
PV
BJHVJMMPOOFS
VO
BOJNBM
-PQÏ
SBUFVS
EPJU
ÐUSF
GPSNÏ
FU
RVBMJGJÏ
QPVS
SÏBMJTFS

MB
QSPDÏEVSF
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
MFT
ÏMFDUSPEFT

EPJWFOU
ÐUSF
QMBDÏFT
TVS
MB
UÐUF
EF
MBOJNBM
BWFD

TPJO
QFOEBOU
MF
UFNQT
OÏDFTTBJSF
-FT
TJHOFT
EVO
ÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
FGGJ
DBDF
TPOU
MFT
TVJWBOUT
x 1IBTF
UPOJRVF
EVSÏF
EF

Ë

TFDPOEFT

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

o
MBOJNBM
TFGGPOESF
FU
TF
SJHJEJGJF
o
QBT
EF
SZUINF
SFTQJSBUPJSF
o
MFT
NFNCSFT
BOUÏSJFVST
TPOU
ÏUFOEVT
FU
MFT

NFNCSFT
QPTUÏSJFVST
TPOU
SFQMJÏT
TPVT
MF

DPSQT
x 1IBTF
DMPOJRVF
EVSÏF

Ë

TFDPOEFT

o
DPVQT
EF
QJFET
PV
NPVWFNFOUT
EF
QÏEBMBHF

JODPOUSÙMÏT
o
CBTDVMFNFOU
PV
WBDJMMFNFOU
EFT
ZFVY
FU
TBMJ
WBUJPO
-B
QIBTF
DMPOJRVF
TFSB
TVJWJF
EVO
SFUPVS
Ë

5"#-&"6

$PVSBOUT
NJOJNBVY
SFDPNNBOEÏT
QPVS
VOF
SFTQJSBUJPO
SÏHVMJÒSF
QVJT
EV
SÏUBCMJTTFNFOU

MÏUPVSEJTTFNFOU
QBS
MB
UÐUF
EFT
FTQÒDFT
Ë
WJBOEF
SPVHF TJ
MBOJNBM
OFTU
QBT
TBJHOÏ
1BS
DPOTÏRVFOU
VO

ÏUPVSEJTTFNFOU
FU
VO
BCBUUBHF
FGGJDBDFT
QFVWFOU

TF
DBSBDUÏSJTFS
QBS
MBCTFODF
EVOF
SFTQJSBUJPO

$PVSBOU
NJOJNVN
QPVS
MÏUPVSEJTTFNFOU SÏHVMJÒSF
EV
EÏCVU
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
KVTRVË
MB

&TQÒDFT
FO
BNQÒSFT

NPSU
EF
MBOJNBM
TJM
FTU
ÏHPSHÏ
DPSSFDUFNFOU

1PSDT  
.PVUPOT
FU
DIÒWSFT  
"HOFBVYDIFWSFBVY   &UPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF
7FBVY   -F
CVU
EFT
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF

#PWJOT  
FTU
EF
QSPWPRVFS
VOF
JODPOTDJFODF
JNNÏEJBUF
QBS

MBENJOJTUSBUJPO
EVO
DPVQ
WJPMFOU
TVS
MB
UÐUF
EF

MBOJNBM
-JODPOTDJFODF
EPJU
QFSTJTUFS
KVTRVË
MB

NPSU
-FT
EJTQPTJUJGT
EÏUPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF

EF
OPT
KPVST
QSFTRVF
VOJWFSTFMMFNFOU
MFT
QJTUP
MFUT
Ë
DIFWJMMF
QFSDVUBOUF
PV
QJTUPMFUT
EBCBUUBHF

$#(
PV
DBQUJWF
CPMU
HVOT
FO
BOHMBJT

TPOU
EJWJTÏT

FO
EFVY
HSBOEFT
DBUÏHPSJFT
x QFSGPSBOUT
x OPO
QFSGPSBOUT
 .BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/


'*(63&

#0//&
13"5*26&
USÒT
CPOOF
QPTJUJPO
EFT
QJODFT
Ë
ÏUPVSEJS
TVS
MB
UÐUF
EFT
NPVUPOT

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

'*(63&

1JTUPMFU
Ë
DIFWJMMF
QFSDVUBOUF
QFSGPSBOUF
-FT
QJTUPMFUT
QFSGPSBOUT
GJHVSFT

FU


TPOU

Ë
EÏUFOUF
NBOVFMMF VUJMJTÏT
QSJODJQBMFNFOU
QPVS
MÏUPVSEJTTFNFOU
EFT

CPWJOT
DFQFOEBOU
JMT
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
VUJMJTÏT

DBSUPVDIF
FO
QPVS
MFT
NPVUPOT
MFT
DIÒWSFT
MFT
QPSDT
MFT
DFSGT

QMBDF
EBOT
MB

DVMBTTF MFT
DIFWBVY
FU
MFT
MBQJOT
DIBNCSF

EFYQBOTJPO QFSDVUFVS *M
FYJTUF
EJGGÏSFOUT
EJTQPTJUJGT
OPO
QFSGPSBOUT


BNPSUJTTFVST CMPD
EF

BMMBOU
EV
NBSUFBV
EF
GPSHFSPO
PV
NBTTF
BV
QJT
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

DVMBTTF EF
SFDVM DVMBTTF TßSFUÏ

UPMFU
jLOPDLFSx

-F
jLOPDLFSx
GJHVSF


FTU
MF

TFVM
EJTQPTJUJG
OPO
QFSGPSBOU
RVJ
EFWSBJU
ÐUSF
VUJ
MJTÏ
FO
QSBUJRVF
DBS
DPOUSBJSFNFOU
BVY
NÏUIPEFT

KPJOUT NBOVFMMFT
JM
FTU
DPOÎV
QPVS
BQQMJRVFS
VO
DPVQ

NBSUFBV

DPOUSÙMÏ
TVS
MB
UÐUF
EF
MBOJNBM
-FT
QJTUPMFUT
OPO

EÏUFOUF
DIJFO QFSGPSBOUT
OF
EFWSBJFOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
RVF
QPVS
MFT

CPWJOT

$POTÏRVFODFT
QIZTJRVFT


FU
QIZTJPMPHJRVFT
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU

NÏDBOJRVF
'*(63&


1JTUPMFU
QFSGPSBOU
BWFD
VOF
EÏUFOUF
EF
DPOUBDU -PSTRVF
MPO
VUJMJTF
VO
EJTQPTJUJG
QFSGPSBOU
JM

FYJTUF
EFVY
QSJODJQBVY
UZQFT
EF
DPOTÏRVFODFT
$F

TPOU
MFT
DPOTÏRVFODFT
HÏOÏSBMFT
EF
MB
DPNNPUJPO

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

BNPSUJTTFVST SPVMFNFOU
DIBNCSF

DVMBTTF EF
SFDVM EFYQBOTJPO QFSDVUFVS
Ë
CJMMF SÏTVMUBOU
EF
MJNQBDU
EF
MB
DIFWJMMF
BWFD
MF
DSÉOF

FU
MFT
EÏHÉUT
QIZTJRVFT
SÏTVMUBOU
EF
MJOUSPEVD
UJPO
EF
MB
DIFWJMMF
EBOT
MF
DFSWFBV
-JNQBDU
EF
MB

DIFWJMMF
TVS
MF
DSÉOF
QSPWPRVF
VOF
QFSUVSCBUJPO

EF
MBDUJWJUÏ
DÏSÏCSBMF
FOUSBÔOBOU
MJODPOTDJFODF

*M
FYJTUF
VOF
JEÏF
GBVTTF
TFMPO
MBRVFMMF
MB
DIF
WJMMF
EPJU
FOUSFS
EBOT
MF
DFSWFBV
QPVS
QSPWPRVFS

KPJOUT DPMMJFS
CMPD
EF
DBSUPVDIF
FO

EF
GßU DVMBTTF QMBDF
EBOT
MB
MJODPOTDJFODF
$FMB
OFTU
QBT
WSBJ
FU
JM
FYJTUF
EFT

DVMBTTF
EJTQPTJUJGT
DPOÎVT
QPVS
BQQMJRVFS
VO
DPVQ
TVS
MB

UÐUF
EF
MBOJNBM
Z
DPNQSJT
VOF
DPNNPUJPO
TBOT

QÏOÏUSFS
EBOT
MF
DFSWFBV
-B
DPNNPUJPO
FTU
EÏGJ
OJF
HÏOÏSBMFNFOU
DPNNF
MB
QFSUF
SÏWFSTJCMF
EF

DPOTDJFODF
DF
RVJ
FYQMJRVF
QPVSRVPJ
MÏUPVSEJTTF
NFOU
NÏDBOJRVF
EFWSBJU
UPVKPVST
ÐUSF
TVJWJ
EVOF

NÏUIPEF
EF
NJTF
Ë
NPSU
DPNNF
MB
TBJHOÏF

$FQFOEBOU
JM
GBVU
TPVMJHOFS
RVF
MB
DPNNPUJPO

OFTU
QBT
UPVKPVST
SÏWFSTJCMF
FU
RVF
MB
QFSUF
EF

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

DPOTDJFODF
QFVU
EVSFS
MPOHUFNQT
PV
NÐNF
ÐUSF
'*(63&

1JTUPMFU
Ë
DIFWJMMF
QFSDVUBOUF
OPO
QFSNBOFOUF QFSGPSBOU
Ë
EÏUFOUF
NBOVFMMF
jLOPDLFSx

-FT
EFVY
ÏMÏNFOUT
DMÏT
QPVS
VO
ÏUPVSEJTTFNFOU

NÏDBOJRVF
SÏVTTJ
QSPWPRVBOU
MB
DPNNPUJPO
TPOU

UÐUF
FO
GPSNF
DIBNCSF

MF
QPTJUJPOOFNFOU
EF
MB
DIFWJMMF
QPTJUJPO
EF
UJS

EF
DIBNQJHOPO DVMBTTF EFYQBOTJPO EÏUFOUF

FU
MB
RVBOUJUÏ
EÏOFSHJF
USBOTNJTF
BV
DFSWFBV
EF

MBOJNBM
GPSDF
EF
MJNQBDU

-B
WJUFTTF
FU
MF
QPJET

EF
MB
DIFWJMMF
TPOU
JNQPSUBOUT
DBS
JMT
EÏUFSNJOFOU
MB

GPSDF
EF
TPO
JNQBDU
TVS
MB
UÐUF
EF
MBOJNBM
FU
MÏOFS
HJF
USBOTNJTF
BV
DFSWFBV
ÏOFSHJF
DJOÏUJRVF

DBSUPVDIF
FO
DIJFO
DIFWJMMF
CMPD
EF
QMBDF
EBOT
MB

%FT
WJUFTTFT
ÏMFWÏFT
FOUSBÔOFOU
VOF
QMVT
HSBOEF
QFSDVUBOUF DVMBTTF DVMBTTF

BDDÏMÏSBUJPO
EF
MB
UÐUF
EF
MB
DIFWJMMF
MPST
EF
MB

QFSDVTTJPO
DF
RVJ
FOUSBÔOF
QMVT
FGGJDBDFNFOU
MB

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

DPNNPUJPO '*(63&

&UPVSEJTTFNFOU
EFT
CPWJOT
BV


&OFSHJF
DJOÏUJRVF

›
NW QJTUPMFU
o
QJTUPMFU
DPSSFDUFNFOU
EJSJHÏ
TVS
MB
UÐUF
BWFD
N

NBTTF
EF
MB
DIFWJMMF
W

WJUFTTF
EF
MB

DIFWJMMF
-B
WJUFTTF
EF
MB
DIFWJMMF
EÏQFOE
EF
OPNCSFVY

BVUSFT
GBDUFVST
Z
DPNQSJT
x MF
UZQF
FU
MÏUBU
EV
QJTUPMFU
x MF
DIPJY
EFT
DBSUPVDIFT
PV
EF
MB
QSFTTJPO
EF

MBJS

-FT
QPTJUJPOT
EF
UJS
-B
SÏVTTJUF
EVO
ÏUPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF

EÏQFOE
FO
HSBOEF
QBSUJF
EF
MBQQMJDBUJPO
EV

DPVQ
TVS
VOF
SÏHJPO
EF
MB
UÐUF
Pá
JM
BVSB
MF
QMVT

EFGGFU
TVS
MF
GPODUJPOOFNFOU
DÏSÏCSBM
1PVS
MB

QMVQBSU
EFT
BOJNBVY
DFTU
MB
[POF
GSPOUBMF
EF

MB
UÐUF
$FQFOEBOU
MB
QPTJUJPO
JEÏBMF
EÏQFOE
EF

MFTQÒDF
EF
MÉHF
EF
MBOJNBM
FU
EV
UZQF
EF
EJTQP
TJUJG
VUJMJTÏ
QFSGPSBOU
PV
OPO
QFSGPSBOU

x #PWJOT
1PVS
MFT
EJTQPTJUJGT
QFSGPSBOUT
MB
QPTJ
UJPO
EF
UJS
JEÏBMF
FTU
MJOUFSTFDUJPO
EFT
EFVY

EJBHPOBMFT
SFMJBOU
MF
NJMJFV
EF
M”JM
FU
MB
CBTF

EF
MB
DPSOF
PQQPTÏF
GJHVSF


6O
EJTQPTJUJG

OPO
QFSGPSBOU
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ
FOWJSPO

NN

BVEFTTVT
EF
MB
QPTJUJPO
EÏDSJUF
QPVS
MFT
JOTUSV
NFOUT
QFSGPSBOUT
x .PVUPOT
1PVS
MFT
BOJNBVY
Ë
DPSOFT
MF
QJTUPMFU

EBCBUUBHF
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ
BV
DFOUSF
EFS
SJÒSF
MB
DSÐUF
TÏQBSBOU
MFT
DPSOFT
FU
EJSJHÏ
WFST

MB
CBTF
EF
MB
MBOHVF
-PSTRVF
MFT
BOJNBVY
TPOU

BCBUUVT
EBOT
DFUUF
QPTJUJPO
JMT
EPJWFOU
ÐUSF
TBJ
HOÏT
EBOT
MFT

TFDPOEFT
RVJ
TVJWFOU
1PVS
MFT

BOJNBVY
ÏDPSOÏT
MBQQBSFJM
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ

BV
QPJOU
MF
QMVT
IBVU
EF
MB
UÐUF
FU
EJSJHÏ
WFSUJ
DBMFNFOU
GJHVSF


x $IÒWSFT
-B
CPOOF
QPTJUJPO
QPVS
ÏUPVSEJS
MFT

DIÒWSFT
BWFD
PV
TBOT
DPSOFT

FTU
MB
NÐNF
RVF

DFMMF
EFT
NPVUPOT
Ë
DPSOFT
-F
QJTUPMFU
EBCBU
UBHF
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ
BV
DFOUSF
EFSSJÒSF
MB

DSÐUF
TÏQBSBOU
MFT
DPSOFT
FU
EJSJHÏ
WFST
MB
CBTF

EF
MB
MBOHVF
 .BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/


'*(63&

5SÒT
CPOOF
QPTJUJPO
EF
UJS


'*(63&

²UPVSEJTTFNFOU
EFT
NPVUPOT
BV
QJTUPMFU

QPVS
MFT
QPSDT
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

x 1PSDT
-BQQBSFJM
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ
BV
DFOUSF
QBS
EF
MBJS
DPNQSJNÏ
PV
MFYQBOTJPO
EVOF
DIBSHF


NN
BVEFTTVT
EV
OJWFBV
EFT
ZFVY
FU
EJSJHÏ
FYQMPTJWF
DPOUFOVF
EBOT
VOF
DBSUPVDIF
Ë
CMBOD
-B

WFST
MB
RVFVF
EF
MBOJNBM
GJHVSF


1PVS
QVJTTBODF
EVOF
DBSUPVDIF
TFYQSJNF
FO
UBJMMF
EF

MFT
USVJFT
FU
MFT
WFSSBUT
QMVT
ÉHÏT
MB
QPTJUJPO
HSBJO
Pá

HSBJO
ÏRVJWBVU
Ë
 
H
EFYQMPTJG
*M

EFWSBJU
ÐUSF

NN
BVEFTTVT
EV
OJWFBV
EFT
FTU
GPOEBNFOUBM
EVUJMJTFS
EFT
DBSUPVDIFT
BEBQUÏFT

ZFVY
FU
MÏHÒSFNFOU
EÏDFOUSÏF
QPVS
ÏWJUFS
MB
Ë
MBQQBSFJM
FU
Ë
MBOJNBM
Ë
ÏUPVSEJS
UBCMFBV


DSÐUF
PTTFVTF
"
OPUFS
RVF
MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
-PSTRVF
MFT
QJTUPMFUT
TPOU
VUJMJTÏT
EBOT
MB
CPOOF

QJTUPMFU
QFVU
FOUSBÔOFS
EF
WJPMFOUFT
DPOWVMTJPOT
QPTJUJPO
EF
UJS
MB
DIFWJMMF
FOUSF
EBOT
MFT
[POFT
EV

DIF[
MFT
QPSDT DPSUFY
FU
EV
NÏTFODÏQIBMF
GJHVSFT

FU


Pá

MFT
EÏHÉUT
QIZTJRVFT
FNQÐDIFOU
UPVU
SÏUBCMJTTF
$PNQPTJUJPO
FU
GPODUJPOOFNFOU
EFT
QJTUPMFUT
NFOU
"QSÒT
MB
QÏOÏUSBUJPO
EFOWJSPO
 
DN

MB

Ë
DIFWJMMF
QFSDVUBOUF DIFWJMMF
SFUPVSOF
EBOT
MF
DBOPO
HSÉDF
Ë
EFT
NBO
-FT
QJTUPMFUT
Ë
DIFWJMMF
QFSDVUBOUF
TPOU
BDUJWÏT
TPJU
DIFT
EF
SÏDVQÏSBUJPO
BNPSUJTTFVST

QBS
VOF
HÉDIFUUF
TPJU
QBS
JNQBDU
BWFD
MB
UÐUF
EF
-FT
TJHOFT
EVO
ÏUPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF
FGGJ
MBOJNBM
-FT
BQQBSFJMT
OPO
QFSGPSBOUT
TPOU
UPV DBDF
TPOU
MFT
TVJWBOUT
KPVST
EÏDMFODIÏT
QBS
VOF
HÉDIFUUF
-F
DIPJY
EF
x MBOJNBM
TFGGPOESF
JNNÏEJBUFNFOU
MBQQBSFJM
EÏQFOE
FO
HÏOÏSBM
EF
MFTQÒDF
BOJNBMF
x MFT
ZFVY
TPOU
GJYFT
EV
TZTUÒNF
EF
NBOJQVMBUJPO
FU
EF
DPOUFOUJPO
EF
x QBT
EF
SÏGMFYF
DPSOÏFO
MB
EJTQPOJCJMJUÏ
EFT
QSÏGÏSFODFT
FU
EF
MFYQÏSJFODF
x QBT
EF
SZUINF
SFTQJSBUPJSF
EFT
FNQMPZÏT
-B
DIFWJMMF
EBOT
VO
BQQBSFJM
Ë
DIF -FT
TJHOFT
EVO
ÏUPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF
JOFG
WJMMF
QFSDVUBOUF
PV
EF
DPNNPUJPO
FTU
QSPQVMTÏF
GJDBDF
TPOU
MFT
TVJWBOUT

5"#-&"6

5BJMMFT
EF
DBSUPVDIFT
SFDPNNBOEÏFT
QBS
MFT
GBCSJDBOUT

5BJMMF
EF
MBOJNBM
FU
FTQÒDF
5ZQF
EBQQBSFJM
$BMJCSF
(SBJO
EF
MB

DBSUPVDIF

5SÒT
HSPT

1FSGPSBOU

 o 

UBVSFBVY
MPVSET

1FSGPSBOU

 


/PO
QFSGPSBOU

 

(SPT

1FSGPSBOU

 o
HSPT
CPWJOT
DIFWBVY

/PO
QFSGPSBOU

 

.PZFO

1FSGPSBOU

 

BVUSFT
CPWJOT
QPSDT
DIÒWSFT

/PO
QFSGPSBOU

 
1FUJU

NPVUPO
WFBVY
KFVOFT
BHOFBVY
FU
DIFWSFBVY

1FSGPSBOU

 
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



x MBOJNBM
OF
TFGGPOESF
QBT
JNNÏEJBUFNFOU
FU
x *M
GBVU
ÏWBMVFS
MFT
TJHOFT
EF
MFGGJDBDJUÏ
EF

QFVU
FTTBZFS
EF
MFWFS
MB
UÐUF
FU
EF
TF
NFUUSF
MÏUPVSEJTTFNFOU
EF
MBOJNBM
BWBOU
EF
MBUUBDIFS

EFCPVU FU
EF
MF
TVTQFOESF
FU
QFOEBOU
MB
TBJHOÏF
x MFT
ZFVY
TPOU
CBTDVMÏT
WFST
MF
CBT
x MF
SÏGMFYF
DPSOÏFO
FTU
QSÏTFOU .*4&
®
.035
x MF
SZUINF
SFTQJSBUPJSF
FTU
QSÏTFOU &UPVSEJTTFNFOUNJTF
Ë
NPSU


2VBOE
VO
BOJNBM
OB
QBT
ÏUÏ
BTTF[
ÏUPVSEJ
FO
BUNPTQIÒSF
NPEJGJÏF
PV
RVJM
QSÏTFOUF
EFT
TJHOFT
EF
SÏUBCMJTTFNFOU
-F
HB[
PV
MFT
NÏMBOHFT
EF
HB[
VUJMJTÏT
OF
EPJWFOU

EFT
QSPDÏEVSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSÏWVFT
QPVS
TFO
QBT
ÐUSF
EÏTBHSÏBCMFT
FU
MB
EVSÏF
EF
MFYQPTJUJPO

PDDVQFS
FGGJDBDFNFOU
FU
QSPUÏHFS
TPO
CJFOÐUSF
EPJU
ÐUSF
BTTF[
MPOHVF
QPVS
FOUSBÔOFS
MB
NPSU
EF

-FT
CPWJOT
RVJ
OPOU
QBT
ÏUÏ
BTTF[
ÏUPVSEJT
PV
RVJ
MBOJNBM
$FMMFDJ
EPJU
ÐUSF
WÏSJGJÏF
BWBOU
EFGGFD
QSÏTFOUFOU
EFT
TJHOFT
EF
SÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJFOU
UVFS
UPVUF
BVUSF
PQÏSBUJPO
EF
USBJUFNFOU

ÐUSF
ÏUPVSEJT
EF
OPVWFBV
BWFD
VOF
QPTJUJPO
EF
-B
DPODFOUSBUJPO
EV
HB[
PV
EFT
NÏMBOHFT
EF

UJS

NN
BVEFTTVT
EF
MB
QPTJUJPO
JEÏBMF
FU
VO
HB[
VUJMJTÏT
EPJU
ÐUSF
TVSWFJMMÏF
FO
QFSNBOFODF

EÏQMBDFNFOU
QBS
SBQQPSU
BV
DFOUSF
EF

NN
Ë
Ë
MBJEF
EF
TJHOBVY
TPOPSFT
FU
WJTVFMT
BV
DBT
Pá

ESPJUF
PV
Ë
HBVDIF
*M
OF
GBVU
KBNBJT
SFUJSFS
TVS
MFT
MB
DPODFOUSBUJPO
EV
HB[
DIVUFSBJU
FO
EFTTPVT
EV

BOJNBVY
QBS
MF
USPV
EV
QSFNJFS
UJS OJWFBV
SFRVJT
-F
NBUÏSJFM
VUJMJTÏ
EPJU
ÐUSF
DPOÎV

QPVS
OF
QBT
CMFTTFS
MBOJNBM
.ÏUIPEFT
EBCBUUBHF
BQSÒT
$PNNFOU
SFDPOOBÔUSF
VO
HB[BHF
FGGJDBDF
MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU x -PSTRVF
MBOJNBM
RVJUUF
MB
DIBNCSF
Ë
HB[
JM

-B
TBJHOÏF
QBS
USBODIBHF
EV
DPV
PV
ÏHPSHFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
DPVDIÏ
FO
HÏOÏSBM
EÏUFOEV
FU
OF

BV
OJWFBV
EV
UIPSBY
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏF
MF
QMVT
EPJU
QBT
QSÏTFOUFS
EF
SZUINF
SFTQJSBUPJSF
UÙU
QPTTJCMF
BGJO
EÏWJUFS
MF
SJTRVF
EF
SÏUBCMJTTF x -BOJNBM
OF
EPJU
QBT
SÏQPOESF
Ë
VOF
TUJNVMBUJPO

NFOU
"QSÒT
MVUJMJTBUJPO
EVO
QJTUPMFU
EBCBUUBHF
EPVMPVSFVTF
QBS
FYFNQMF
VOF
QJRßSF
EÏQJOHMF

MBOJNBM
EFWSBJU
ÐUSF
ÏHPSHÏ
BV
QMVT
WJUF
MJEÏBM
EBOT
MF
OF[
TFSBJU
EBOT
MFT

TFDPOEFT

&O
DBT
EVUJMJTBUJPO

EVO
BQQBSFJM
OPO
QFSGPSBOU
JM
FTU
FODPSF
QMVT
&UPVSEJTTFNFOUNJTF
Ë
NPSU
JOEVJUT

JNQPSUBOU
EF
TBTTVSFS
RVF
MÏHPSHFNFOU
FTU
ÏMFDUSJRVFNFOU
FGGFDUVÏ
MF
QMVT
WJUF
QPTTJCMF -BQQMJDBUJPO
EVO
DPVSBOU
TVGGJTBOU
Ë
CBTTF
GSÏ
RVFODF

)[

TVS
MF
NVTDMF
DBSEJBRVF
FOUSBÔ
&YJHFODFT
TVQQMÏNFOUBJSFT
QPVS
OFSB
VOF
GJCSJMMBUJPO
WFOUSJDVMBJSF
TVJWJF
EVO

MÏUPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF BSSÐU
DBSEJBRVF
-FT
TZTUÒNFT
EÏUPVSEJTTFNFOU

x -FT
SFDPNNBOEBUJPOT
FU
MFT
JOTUSVDUJPOT
EV
ÏMFDUSJRVF
QFVWFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏT
BVY
BOJNBVY

GBCSJDBOU
EPJWFOU
ÐUSF
TVJWJFT
FO
QFSNBOFODF EF
GBÎPO
Ë
DF
RVF
MFT
ÏMFDUSPEFT
TPJFOU
SFMJÏFT
BV

x -FT
BOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
JNNPCJMJTÏT
DPSSFDUF DFSWFBV
FU
BV
D”VS
GJHVSF


$IF[
MFT
NPV
NFOU UPOT
MFT
TZTUÒNFT
FOUSF
MB
UÐUF
FU
MF
EPT
EPJWFOU

x -FT
BQQBSFJMT
Ë
ÏUPVSEJS
EPJWFOU
ÐUSF
CJFO
FOUSF BQQMJRVFS
VOF
JOUFOTJUÏ
EF
ö
BNQÒSF
BV
NPZFO

UFOVT
FU
BEBQUÏT
BVY
FTQÒDFT EÏMFDUSPEFT
QMBDÏFT
Ë
MBWBOU
EV
DFSWFBV
TVS
MB

x -FT
BQQBSFJMT
Ë
ÏUPVSEJS
EPJWFOU
ÐUSF
OFUUPZÏT
MJHOF
EFT
ZFVY

FU
BV
NJMJFV
EV
EPT
EF
MBOJNBM

FO
GJO
EF
QSPEVDUJPO
FU
MFT
QJÒDFT
VTÏFT
EPJWFOU
GJHVSF


-F
QSPCMÒNF
BWFD
MÏUPVSEJTTFNFOU

ÐUSF
SFNQMBDÏFT
QBS
EFT
QJÒDFT
EF
SFDIBOHF
EFT
NPVUPOT
FOUSF
MB
UÐUF
FU
MF
EPT
FTU
MB
CSßMVSF

GPVSOJFT
QBS
MF
GBCSJDBOU
-B
MVNJÒSF
EV
DBOPO
EF
MB
QFBV
EVF
Ë
MÏMFDUSPEF
EF
EFSSJÒSF
$IF[

EPJU
ÐUSF
EÏCBSSBTTÏF
EFT
EÏQÙUT
EF
DIBSCPO
MFT
QPSDT
EFT
TZTUÒNFT
BVUPNBUJRVFT
TPOU
DPOÎVT

BWFD
VOF
CSPTTF
-B
[POF
ÏMBSHJF
Pá
TF
MPHF
MB
QPVS
FGGFDUVFS
VO
ÏUPVSEJTTFNFOU
QBS
ÏUBQF
BWFD

UÐUF
EF
MB
DIFWJMMF
EFWSBJU
BVTTJ
ÐUSF
OFUUPZÏF
VOF
QSFNJÒSF
BQQMJDBUJPO
VOJRVFNFOU
TVS
MB
UÐUF

BWFD
VO
PVUJM
QBSUJDVMJFS
BQQFMÏ
HPVQJMMPO 
WPMUT

FU
VOF
BQQMJDBUJPO
TJNVMUBOÏF
FOUSF
MB

x -FT
BQQBSFJMT
Ë
ÏUPVSEJS
EPJWFOU
BVTTJ
ÐUSF
SÏWJ UÐUF
FU
MB
QPJUSJOF

WPMUT

RVJ
EÏCVUF
BQSÒT
MF

TÏT
UPVT
MFT
EFVY
BOT
QBS
MF
GBCSJDBOU DPNNFODFNFOU
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
TVS
MB
UÐUF
x 6O
BQQBSFJM
Ë
ÏUPVSEJS
TVQQMÏNFOUBJSF
EFWSBJU
-ÏUPVSEJTTFNFOUNJTF
Ë
NPSU
ÏMFDUSJRVF
EFT

ÐUSF
QSÏWV
FO
DBT
EF
QBOOF
PV
EVSHFODF CPWJOT
BEVMUFT
EPJU
ÐUSF
SÏBMJTÏ
EBOT
VOF
DBHF

x *M
EFWSBJU
FYJTUFS
EFT
QSPDÏEVSFT
EÏUBJMMÏFT
DPO EÏUPVSEJTTFNFOU
DPOÎVF
Ë
DFU
FGGFU
GJHVSFT


DFSOBOU
MFT
NFTVSFT
Ë
QSFOESF
FO
DBT
EÏUPVSEJT FU


TFNFOU
JOFGGJDBDF
PV
EBOJNBM
QSÏTFOUBOU
EFT
%FT
UFOTJPOT
TVQÏSJFVSFT
Ë

WPMUT
EFWSBJFOU

TJHOFT
EF
SÏUBCMJTTFNFOU ÐUSF
BQQMJRVÏFT
QBS
EFT
ÏMFDUSPEFT
QPVWBOU
MJCÏ
 .BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/




'*(63&

#0//&
13"5*26&
USÒT
CPOOF
QPTJUJPO

'*(63&

#0//&
13"5*26&
ÏUPVSEJTTFNFOU
FOUSF

EFT
ÏMFDUSPEFT
QPVS
VO
ÏUPVSEJTTFNFOU
FOUSF
MB

MB
UÐUF
FU
MF
EPT
UÐUF
FU
MF
EPT
EVO
NPVUPO
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

B
C

3FNBSRVF
ÏUPVSEJTTFNFOU
BV
OJWFBV
EF
MB
UÐUF
B

TVJWJ
EF
3FNBSRVF
MÏMFDUSPEF
EF
EFSSJÒSF
FTU
VUJMJTÏF
QPVS
BSSÐUFS
MF

MÏMFDUSPEF
UIPSBDJRVF
C
 D”VS

SFS
EFT
JOUFOTJUÏT
TVQÏSJFVSFT
Ë
ö 
BNQÒSF
Ë
MB

'*(63&

#0//&
13"5*26&
7VF
EF
QSPGJM
EVOF
UÐUF
FU
Ë
ö 
BNQÒSF
BV
OJWFBV
EV
D”VS
%FT

DBHF
EÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
QPVS
CPWJO
WBSJBUJPOT
QFVWFOU
FYJTUFS
EBOT
MBDUJWJUÏ
QIZ
BWFD
MFT
ÏMFDUSPEFT
FO
QPTJUJPO
EF
NBSDIF TJRVF
PCTFSWÏF
DIF[
MFT
CPWJOT
Ë
MB
TVJUF
EVO

ÏUPVSEJTTFNFOU
QSPWPRVBOU
VO
BSSÐU
DBSEJBRVF

QBS
FYFNQMF
MF
SFUPVS
EV
SZUINF
SFTQJSBUPJSF
B

ÏUÏ
PCTFSWÏ
DIF[
EFT
BOJNBVY
FO
USBJO
EF
NPVSJS

EVO
BSSÐU
DBSEJBRVF
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

-FT
TJHOFT
EF
MFGGJDBDJUÏ
EVO
ÏUPVSEJTTFNFOU

BCBUUBHF
JOEVJU
ÏMFDUSJRVFNFOU
TPOU
MFT
TVJWBOUT
x 1IBTF
UPOJRVF
FO
HÏOÏSBM
EF
DPVSUF
EVSÏF

o
MBOJNBM
TFGGPOESF
FU
TF
SJHJEJGJF
o
QBT
EF
SZUINF
SFTQJSBUPJSF
o
NFNCSFT
BOUÏSJFVST
ÏUFOEVT
FU
NFNCSFT

3FNBSRVF
MB
GMÒDIF
NPOUSF
MB
EJSFDUJPO
EF
MÏMFDUSPEF
EF
MB

QPTUÏSJFVST
SFQMJÏT
TPVT
MF
DPSQT
QPJUSJOF
D”VS

-FT
ÏMFDUSPEFT
QPVS
MÏUPVSEJTTFNFOU
TPOU
FO
x 1IBTF
DMPOJRVF
FO
HÏOÏSBM
EF
DPVSUF
EVSÏF

KBVOF
o
GBJCMF
BDUJWJUÏ
QIZTJRVF

"#"55"(&
'*(63&

#0//&
13"5*26&
WVF
EF
EFTTVT
EVOF
-ÏHPSHFNFOU
OF
EPJU
ÐUSF
SÏBMJTÏ
RVF
TVS
EFT

DBHF
EÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
BOJNBVY
RVJ
POU
ÏUÏ
ÏUPVSEJT
-F
DPVUFBV
VUJMJTÏ

EPJU
ÐUSF
QSPQSF
FU
BJHVJTÏ
FU
EVOF
MPOHVFVS

TVGGJTBOUF
QPVS
MFTQÒDF
FU
MB
UBJMMF
EF
MBOJNBM
*M

GBVU
USBODIFS
MFT
EFVY
DBSPUJEFT
PV
MFT
WBJTTFBVY

EPOU
FMMFT
TPOU
JTTVFT
QSÒT
EV
D”VS

"QSÒT
MÏHPSHFNFOU
MBOJNBM
EPJU
ÐUSF
TBJHOÏ

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

Ë
NPSU
BWBOU
MB
SÏBMJTBUJPO
EF
UPVUF
BVUSF
QSPDÏ

EVSF
EIBCJMMBHF
PV
EF
UPVUF
TUJNVMBUJPO
ÏMFD
USJRVF
-FT
EVSÏFT
NJOJNBMFT
Ë
PCTFSWFS
TPOU


TFDPOEFT
BQSÒT
MÏHPSHFNFOU
EFT
QPSDT
EFT

NPVUPOT
FU
EFT
DIÒWSFT
FU

TFDPOEFT
QPVS
MFT

CPWJOT
FU
MFT
DFSWJEÏT

3FNBSRVF
-FT
ÏMFDUSPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
TPOU
FO
KBVOF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



'*(63&

&HPSHFNFOU
UIPSBDJRVF
DIF[
MFT
CPWJOT
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

B

QSFNJÒSF
MPOHVF

C

QPJOU
EÏHPSHFNFOU

D

DPVUFBV
FOGPODÏ
EBOT
MB
QPJUSJOF

FOUBJMMF
DVUBOÏF TPVT
MF
TUFSOVN FO
SFNPOUBOU

3FNBSRVF
#0//&
13"5*26&
QPVS
VOF
CPOOF
TBJHOÏF
MB
NÏUIPEF
DPVSBNNFOU
VUJMJTÏF
FTU
MÏHPSHFNFOU
UIPSBDJRVF
RVJ
DPOTJTUF
Ë
EÏDPVQFS
MB
QFBV

EV
DPV
WFST
MB
QPJUSJOF
FO
TVJWBOU
MB
MJHOF
NÏEJBOF
MPOHJUVEJOBMFNFOU
FU
EF
DPVQFS
BMPST
EBOT
MB
QPJUSJOF
QSÒT
EV
D”VS

'*(63&

&HPSHFNFOU
EVO
CPWJO
.ÏUIPEFT
EÏHPSHFNFOU
BV
OJWFBV
EV
DPV x &HPSHFNFOU
UIPSBDJRVF
B

&OUBJMMFS
MB
HPVUUJÒSF

KVHVMBJSF
Ë
MB
CBTF
EV
DPV
EF
MBOJNBM
C

"
MBJEF

EF
MB
QPJOUF
EV
DPVUFBV
QMBDÏF
Ë
MB
CBTF
EV
TUFS
OVN
FU
EJSJHÏF
WFST
MB
QPJUSJOF
JOTÏSFS
MF
DPVUFBV

QPVS
USBODIFS
MFT
QSJODJQBVY
WBJTTFBVY
TBOHVJOT

QSPWFOBOU
EV
D”VS
GJHVSFT

FU


x &HPSHFNFOU
BV
OJWFBV
EV
DPV
D

*OTÏSFS
VO

DPVUFBV
QSÒT
EF
MB
UÐUF
USBOTQFSDFS
MF
DPV

BWFD
MF
EPT
EV
DPVUFBV
EJSJHÏ
DPOUSF
MB
DPMPOOF

WFSUÏCSBMF

DPOUJOVFS
Ë
DPVQFS
FO
USBODIBOU

UPVT
MFT
UJTTVT
NPVT
TJUVÏT
FOUSF
MB
DPMPOOF
WFS
UÏCSBMF
FU
MBWBOU
EV
DPV
3FUPVSOFS
MB
MBNF
FU

SFEÏDPVQFS
KVTRVË
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
$FUUF

PQÏSBUJPO
USBODIFSB
MFT
EFVY
DBSPUJEFT
FU
MFT

B

-JFV
EJOTFSUJPO
EV
DPVUFBV
FU
EÏDPVQF

EFVY
KVHVMBJSFT
GJHVSFT

FU


EV
DPV
DIF[
VO
CPWJO
$FT
NÏUIPEFT
QFVWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT
QPVS
EJGGÏ
SFOUT
BOJNBVY
EF
MB
GBÎPO
TVJWBOUF
x CPWJOT
FU
WFBVY
B


C

x QPSDT
C

x NPVUPOT
FU
DIÒWSFT
C

PV
D


.ÏUIPEFT
EBCBUUBHF
MPDBMFT
PV

USBEJUJPOOFMMFT
OPO
DPOWFOUJPOOFMMFT
%BOT
DFSUBJOT
QBZT
JM
FYJTUF
EFT
UFDIOJRVFT
EBCBU
UBHF
MPDBMFT
OPO
DPOWFOUJPOOFMMFT
$FSUBJOFT
EFO
USF
FMMFT
NÏSJUFOU
EÐUSF
QSJTFT
FO
DPOTJEÏSBUJPO
%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

x JNNFSTJPO
EBOT
MFBV
EF
QPSDT
FOGFSNÏT
EBOT

5PVT
MFT
WBJTTFBVY



RVJ
JNQMJRVF
MB
TFDUJPO


DF
RVJ
EPJU
JODMVSF
MB
TFDUJPO
EFT
EFVY

VO
QBOJFS
QPVS
MFT
OPZFS
FU
MFT
UVFS
x ÏHPSHFNFOU
EVO
TFVM
DÙUÏ
EFT
QPSDT
EFCPVU
PV

BCBUUBHF
TVS
MF
TPM
TBOT
ÏUPVSEJTTFNFOU
C
TPOU
TFDUJPOOÏT x jQVODUJMMBx
EFT
CPWJOT
EF
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
BV
OJWFBV
EV
DPV
TBOT

3FNBSRVF
MÏHPSHFNFOU
USBOTWFSTBM
EV
DPV
QFVU
BVTTJ
ÏUPVSEJTTFNFOU
QSÏBMBCMF
ÐUSF
VUJMJTÏ
-FT
QSBUJRVFT
DJUÏFT
DJEFTTVT
DPNQSPNFUUFOU

DBSPUJEFT
FU
EFT
KVHVMBJSFT
TÏSJFVTFNFOU
MF
CJFOÐUSF
BOJNBM
FU
EPJWFOU
ÐUSF

ÏWJUÏFT



NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF

FU
RVF
MFT
PQÏSB -FT
+VJGT
DPOTPNNFOU
EV
C”VG

EF
MBHOFBV
FU


EFT
WPMBJMMFT
NBJT
QBT
EF
QPSD
$FT
WJBOEFT
EPJ

RVJ
FYDMVU
UPVUF
GPSNF


QFSNFUUFOU
EF
TVSWFJMMFS
MFT
PQÏ

FTU
QSÏDÏEÏ
EV
QPTJUJPOOFNFOU


CJFO
RVF
DFMVJDJ
OF
TPJU
QBT
TPVNJT
Ë


-F
USBODIBOU
EV
DPVUFBV
EPJU
ÐUSF
FYB

DN
EF
MPOH
QPVS
MFT
CPWJOT
6OF
GPJT
MBOJ

VOF
JODJTJPO
FTU
QSBUJRVÏF
EBOT
MB
QBSPJ

%*7
'"3.
"/*."-
4$*

6/*7&34*5²
%&
#3*450-

30:"6.&6/*

-JFV
EJOTFSUJPO
EV
DPVUFBV
FU
C

*OTFSUJPO
EV
DPVUFBV
BWBOU
MB


4BJHOÏF
BQSÒT


%*7
'"3.
"/*."-
4$*

6/*7&34*5²
%&
#3*450-

30:"6.&6/*

-JFV
EJOTFSUJPO
EV
DPVUFBV
FU


5PVT
MFT
WBJTTFBVY

.BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
4&$5*0/

$POUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
1PVS
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY

TPJU
DPOTFSWÏ
MPST
EF
MBCBUUBHF
UJPOT
TF
EÏSPVMFOU
BWFD
VOF
FGGJDBDJUÏ
NBYJNBMF
VO
QSPHSBNNF
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
EFWSBJU
ÐUSF

NJT
FO
”VWSF
FU
NBJOUFOV
6O
TZTUÒNF
EF
UZQF

)"$$1
FTU
WJWFNFOU
SFDPNNBOEÏ

%FT
NFTVSFT
SÏHVMJÒSFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë

NBÔUSJTFS
$$1
EÏUPVSEJTTFNFOU
SBUJPOT
JNQPSUBOUFT
FGGFDUVÏFT
QBS
MFT
PVWSJFST

SFTQPOTBCMFT
EF
NBOJQVMFS
FU
EBCBUUSF
MF
CÏUBJM

BGJO
EF
HBSBOUJS
RVFMMFT
TPJFOU
SÏBMJTÏFT
DPSSFDUF
NFOU
$FMB
BCPVUJU
Ë
MBNÏMJPSBUJPO
EF
MB
RVBMJUÏ

EV
CJFOÐUSF
FU
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

6O
TZTUÒNF
EF
OPUBUJPO
PCKFDUJG
DPODFSOBOU
DJOR

QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
RVBOU
Ë
MB
NBOJQVMB
UJPO
FU
MBCBUUBHF
EFT
BOJNBVY
FTU
QSPQPTÏ
EBOT

MF
UBCMFBV

-B
TVSWFJMMBODF
FU
MÏWBMVBUJPO
EFT

QPJOUT
EF
DPOUSÙMF
Ë
NBÔUSJTFS
EFWSBJFOU
ÐUSF

SÏBMJTÏFT
SÏHVMJÒSFNFOU

'*(63&

&HPSHFNFOU
BV
OJWFBV
EV
DPV
EVO
NPVUPO
B
D
EÏDPVQF
EV
DPV
EVO
NPVUPO TFDUJPO
EFT
WBJTTFBVY
'*(63&

&HPSHFNFOU
UIPSBDJRVF
DIF[
MFT
QPSDT
B
C
EÏDPVQF
EF
MB
QPJUSJOF
DIF[
MFT
QPSDT

"#"55"(&
3&-*(*&69
"CBUUBHF
KVJG
TIFIJUB
WFOU
ÐUSF
BCBUUVFT
FU
QSÏQBSÏFT
TFMPO
MFT
MPJT

SBCCJOJRVFT
-BCBUUBHF
FTU
SÏBMJTÏ
QBS
VO
UVFVS

BHSÏÏ
EF
MB
SFMJHJPO
KVJWF
BQQFMÏ
VO
TIPDFU
-F

QSPDFTTVT
EF
MBCBUUBHF
EF
MBOJNBM
VO
SÒHMFNFOU
QBS
MFT
BVUPSJUÏT
SFMJHJFVTFT
6OF
TFVMF
FOUBJMMF
USBOTWFSTBMF
TFDUJPOOBOU
UPVT

MFT
UJTTVT
FU
WBJTTFBVY
TBOHVJOT
FTU
QSBUJRVÏF
EBOT

MF
DPV
Ë
MBJEF
EVO
DPVUFBV
TQÏDJBM
USÒT
BGGßUÏ

DIBMBG
NJOÏ
BQSÒT
DIBRVF
FOUBJMMF
*M
NFTVSF
FO
HÏOÏSBM


NBM
NPSU
BCEPNJOBMF
FU
VO
JOTQFDUFVS
KVJG
QBMQF
EVOF

MPOHVFVS
EF
CSBT
EBOT
MF
UIPSBY
QPVS
WÏSJGJFS
TJM

FYJTUF
EFT
BEIÏSFODFT
BV
OJWFBV
EF
MB
QMÒWSF
PV

MB
EÏDPVQF
EV
DPV
TPOU
TFDUJPOOÏT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5"#-&"6

1SPQPTJUJPO
EF
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
QPVS
MB
NBOJQVMBUJPO
FU
MBCBUUBHF
EFT
BOJNBVY

1PJOU
DSJUJRVF
Ë
NBÔUSJTFS %FTDSJQUJPO
EV
QPJOU
.ÏUIPEF
EF
OPUBUJPO $MBTTFNFOU
EFT
SÏTVMUBUT

DSJUJRVF

&GGJDBDJUÏ
EF

1PVSDFOUBHF
EBOJNBVY
x &UPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU
BV
x &YDFMMFOU

Ë

JOTFOTJCJMJTÏT

MÏUPVSEJTTFNFOU JOTFOTJCJMJTÏT
EÒT
MB
QSF NPJOT

BOJNBVY
PV

EBOT
JOTUBOUBOÏNFOU
BV
QSFNJFS
UJS
NJÒSF
UFOUBUJWF MFT
HSBOET
ÏUBCMJTTFNFOUT
EFWSBJFOU
x "DDFQUBCMF

Ë

ÐUSF
OPUÏT
QBS
KPVS x *OBDDFQUBCMF

Ë

x 1SPCMÒNFT
HSBWFT
NPJOT
EF


x &UPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
OPUFS
x &YDFMMFOU
 
Ë


UPVT
MFT
QPSDT
MFT
NPVUPOT
FU
MFT
x "DDFQUBCMF

Ë
 
BVUSVDIFT
PV
BV
NPJOT

EBOT
MFT
x *OBDDFQUBCMF

Ë

HSBOET
ÏUBCMJTTFNFOUT x 1SPCMÒNFT
HSBWFT
NPJOT
EF


/#
4J
MFGGJDBDJUÏ
BV
QSFNJFS
UJS
EFWJFOU

JOGÏSJFVSF
Ë

QPVS
DFOU
EFT
NFTVSFT

EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
JNNÏEJBUFNFOU
QPVS

BNÏMJPSFS
MF
QPVSDFOUBHF
*OTFOTJCJMJUÏ
BQSÒT

1PVSDFOUBHF
EBOJNBVY
x /PUFS
BV
NPJOT

BOJNBVY
PV
x &YDFMMFOU
NPJOT
EF
 
DIF[
MFT

MÏUPVSEJTTFNFOU SFTUBOU
JOTFOTJCMFT
BWBOU

EBOT
MFT
HSBOET
ÏUBCMJTTF CPWJOT
NPJOT
EF
 
DIF[
MFT
QPSDT
FU
BQSÒT
MB
TBJHOÏF NFOUT x "DDFQUBCMF
NPJOT
EF
 
DIF[
MFT

x &WBMVFS
BQSÒT
BWPJS
TVTQFOEV
MFT
CPWJOT
NPJOT
EF
 
DIF[
MFT
QPSDT
BOJNBVY
QPVS
DFVY
RVJ
MF
TPOU
x "UUFOESF

TFDPOEFT
BQSÒT
/#
5PVU
BOJNBM
QSÏTFOUBOU
EFT
TJHOFT

MÏUPVSEJTTFNFOU
BWBOU
EF
UFTUFS
MFT
EF
TFOTJCJMJUÏ
EPJU
ÐUSF
JNNÏEJBUFNFOU

BOJNBVY
FGGPOESÏT ÏUPVSEJ
EF
OPVWFBV
$SJT 1PVSDFOUBHF
EF
CPWJOT
-FT
DSJT
EF
UPVU
BOJNBM
TPOU
OPUÏT
#PWJOT
RVJ
NVHJTTFOU
PV
RVJ
MPST
EFT
NBOJQVMBUJPOT
FU
EF
MÏUPVS x &YDFMMFOU
õ 

jPVJx
NFVHMFOU
PV
EF
QPSDT
EJTTFNFOU
FU
OPO
MPSTRVJMT
TF
x "DDFQUBCMF
õ

jPVJx
RVJ
IVSMFOU
EBOT
MFT
USPVWFOU
EBOT
MFT
QBSDT
EF
SFHSPV x *OBDDFQUBCMF

Ë


jPVJx
NPNFOUT
EPVMPVSFVY
Ë
QFNFOU x 1SPCMÒNFT
HSBWFT



jPVJx
DBVTF
E
VO
ÏUPVSEJTTF x %BOT
VO
QBSD
TVSDIBSHÏ
VO
QBS 1PSDT
NFOU
SBUÏ
EVOF
VUJMJTB DPVST
VOF
DBHF
EÏUPVSEJTTFNFOU
x &YDFMMFOU


jPVJx
UJPO
FYDFTTJWF
EBJHVJMMPO
PV
EFT
ÏRVJQFNFOUT
EF
DPOUFOUJPO
x "DDFQUBCMF
õ

jPVJx
ÏMFDUSJRVF
EVOF
DPO OPUFS
DIBRVF
BOJNBM
QBS
jPVJx
TJM
x *OBDDFQUBCMF
ö

jPVJx
USBJOUF
FYDFTTJWF
QBS
MF
DSJF
FU
jOPOx
TJM
OF
DSJF
QBT x 1SPCMÒNFT
HSBWFT
ö

jPVJx
NBUÏSJFM
EF
DPOUFOUJPO

EF
HMJTTBEFT
PV
EF
DIV
UFT
FUD
/#
$F
QPJOU
DSJUJRVF

OFTU
QBT
VUJMJTÏ
QPVS
MFT

NPVUPOT
QBSDF
RVJMT
TF

NBOJGFTUFOU
SBSFNFOU
(MJTTBEFT
FU
DIVUFT 1PVSDFOUBHF
EBOJNBVY
(MJTTBEFT
FU
DIVUFT
EBOT
MB
[POF
x &YDFMMFOU
QBT
EF
HMJTTBEFT
PV
EF


RVJ
HMJTTFOU
FU
UPNCFOU
EÏUPVSEJTTFNFOU
Z
DPNQSJT
MFO DIVUFT
QFOEBOU
MFT
NBOJQVMB USÏF
EFT
DBHFT
EF
DPOUFOUJPO
MFT
x "DDFQUBCMF

EF
HMJTTBEFT
UJPOT
FU
MÏUPVSEJTTFNFOU
DPVMPJST
MFT
QBSDT
EF
SFHSPVQFNFOU
x *OBDDFQUBCMF

EF
DIVUFT
MF
DPSQT

%FT
FOESPJUT
EPOOÏT
FU
MFT
SBNQFT
EF
EÏCBSRVFNFOU
 UPVDIF
MF
TPM

EFWSBJFOU
ÐUSF
DIPJTJT
x /PUFS
BV
NPJOT

BOJNBVY
PV
x 1SPCMÒNFT
HSBWFT

EF
DIVUFT
PV

QPVS
MF
TVJWJ 
EBOT
MFT
HSBOET
ÏUBCMJTTF
NFOUT
x /PUFS
jPVJx
TJ
MBOJNBM
HMJTTF
FU

jOPOx
TJM
OF
HMJTTF
QBT
&GGJDBDJUÏ
EF
MBJHVJMMPO 1PVSDFOUBHF
EBOJNBVY
4J
MBJHVJMMPO
GBJU
DSJFS
MBOJNBM

MF

UPUBM
EF
CPWJOT
BJHVJMMPOOÏT
OBHF
ÏMFDUSJRVF EFWBOU
ÐUSF
TUJNVMÏT
QBS
DPVSBOU
FTU
USPQ
GPSU
VO
BJHVJMMPO
ÏMFDUSJRVF x /PUFS
BV
NPJOT

BOJNBVY
PV


QPVS
DFOU
EBOT
MFT
HSBOET
ÏUB
CMJTTFNFOUT
x /PUFS
jPVJx
TJ
MBOJNBM
DSJF
FU

jOPOx
TJM
OF
DSJF
QBT

EF
HMJTTBEFT
x &YDFMMFOU
õ

jPVJx
x "DDFQUBCMF
õ

jPVJx
x *OBDDFQUBCMF
õ

jPVJx
x 1SPCMÒNFT
HSBWFT
ö

jPVJx

UPUBM
EF
QPSDT
BJHVJMMPOOÏT
x &YDFMMFOU
õ

jPVJx
x "DDFQUBCMF
õ

jPVJx
x *OBDDFQUBCMF
õ

jPVJx
x 1SPCMÒNFT
HSBWFT
ö

jPVJx
.BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF

NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/




UPVU
BVUSF
TJHOF
BOPSNBM
5PVUF
BOPNBMJF
EÏUFD TVS
MB
NÏUIPEF
Ë
VUJMJTFS
"QSÒT
MJNNPCJMJTBUJPO

UÏF
FTU
JOUFSQSÏUÏF
DPNNF
VO
DSJUÒSF
EF
NBVWBJTF
MBCBUUBHF
FTU
QSBUJRVÏ
FO
TFDUJPOOBOU
MFT
EFVY

TBOUÏ
EF
MBOJNBM
MPST
EF
MBCBUUBHF
FU
MB
DBSDBTTF
DBSPUJEFT
FU
MFT
KVHVMBJSFT
Ë
MBJEF
EVO
DPVUFBV

FOUJÒSF
FTU
SFKFUÏF
DPNNF
JNQSPQSF
Ë
MB
DPOTPN USBODIBOU
-JODJTJPO
VUJMJTÏF
IBCJUVFMMFNFOU
FTU

NBUJPO
KVJWF MB
TFDUJPO
EFT
WBJTTFBVY
EF
GBÎPO
SÏUSPHSBEF

$FSUBJOFT
QSBUJRVFT
DPOTJTUFOU
Ë
jQVSHFSx
MB
Ë
MB
TVJUF
EVOF
QSFNJÒSF
JODJTJPO
EBOT
MF
DPV

WJBOEF
BGJO
EFOMFWFS
MFT
WFJOFT
FU
BVUSFT
UJTTVT
QSBUJRVÏF
BV
DPVUFBV
DPNNF
DFMB
B
ÏUÏ
EÏDSJU

JOUFSEJUT
6OF
BUUFOUJPO
QBSUJDVMJÒSF
EPJU
ÐUSF
QMVT
IBVU
EBOT
MF
QBSBHSBQIF
j"CBUUBHFx
6O

BQQPSUÏF
BGJO
EF
NJOJNJTFS
MFT
QSPCMÒNFT
EF
CJFO DPVUFBV
EBCBUUBHF
USBODIBOU
TVGGJU
-B
WBSJBUJPO

ÐUSF
BV
DPVST
EF
MB
TIFDIJUB
-FT
NBOJQVMBUJPOT
MB
QMVT
JNQPSUBOUF
EBOT
MBCBUUBHF
)BMBM
WJFOU
EV

BWBOU
MBCBUUBHF
EPJWFOU
SÏQPOESF
BVY
NÐNFT
GBJU
RVF
MÏUPVSEJTTFNFOU
BWBOU
MBCBUUBHF
QFVU

DSJUÒSFT
RVF
DFVY
VUJMJTÏT
BWBOU
MÏUPVSEJTTFNFOU
ÐUSF
BVUPSJTÏ
-ÏUPVSEJTTFNFOU
QPVS
MBCBUUBHF

1PVS
MBCBUUBHF
KVJG
JM
FTU
DPOTFJMMÏ
EVUJMJTFS
VO
)BMBM
FTU
NBJOUFOBOU
QMVT
SÏQBOEV
EBOT
MFT
QBZT

ÏRVJQFNFOU
EF
DPOUFOUJPO
EF
QSÏGÏSFODF
VOF
PDDJEFOUBVY
%F
QMVT
UPVUF
MB
WJBOEF
)BMBM
QSP
DBHF
EÏUPVSEJTTFNFOU
WFSUJDBMF
PV
VO
DPOWPZFVS
EVJUF
FO
/PVWFMMF;ÏMBOEF
QPVS
ÐUSF
FYQPSUÏF
FO

Ë
CBOEF
WFOUSBMF
QIPUPT

Ë


4JM
MF
GBVU
"TJF
FU
BV
.PZFO0SJFOU
FTU
JTTVF
EBOJNBVY
UVÏT

PO
QFVU
BVTTJ
VUJMJTFS
VOF
DBHF
EF
DPOUFOUJPO
FO
BQSÒT
VO
ÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
$FQFOEBOU

7
PV
VOF
DBHF
'BDPNJB
QIPUP


RVJ
JODMJOF
MB
NÏUIPEF
EÏUPVSEJTTFNFOU
OF
EPJU
QBT
UVFS

MÏHÒSFNFOU
MBOJNBM
EFOWJSPO
P

$FQFOEBOU
MBOJNBM
BWBOU
MB
TBJHOÏF
"JOTJ
MÏUPVSEJTTFNFOU

MFT
DBHFT
SPUBUJWFT
RVJ
SFUPVSOFOU
MFT
BOJNBVY
Ë
ÏMFDUSJRVF
EF
MB
UÐUF
Pá
MF
DPVSBOU
OF
UPVDIF
QBT

P
FU
QFVWFOU
MFT
TUSFTTFS
JOVUJMFNFOU
EPJWFOU
MF
D”VS
FU
OF
QSPWPRVF
EPOD
QBT
EBSSÐU
DBSEJB
ÐUSF
ÏWJUÏFT
-JNNPCJMJTBUJPO
EFT
BOJNBVY
EPJU
RVF

PV
MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU
QFVWFOU
ÐUSF

ÐUSF
SBQJEF
EF
DPVSUF
EVSÏF
FU
MBCBUUBHF
EPJU
VUJMJTÏT
TJMT
TPOU
BVUPSJTÏT
ÐUSF
SÏBMJTÏ
JNNÏEJBUFNFOU
TBOT
EÏMBJ
-B
TBJHOÏF
EPJU
ÐUSF
QSBUJRVÏF
SBQJEFNFOU
FU
1SPCMÒNFT
MJÏT
BV
CJFOÐUSF
BOJNBM
MPST

UPVT
MFT
WBJTTFBVY
TBOHVJOT
EV
DPV
EPJWFOU
ÐUSF
EFT
BCBUUBHFT
SFMJHJFVY
TFDUJPOOÏT
1FOEBOU
MJODJTJPO
MF
DPV
EPJU
ÐUSF
-BCBUUBHF
SFMJHJFVY
B
GBJU
MPCKFU
EF
DPOUSPWFSTFT

ÏUFOEV
-F
HPOGMFNFOU
EFT
TVSGBDFT
EF
DPVQF
EFT
QFOEBOU
EFT
EÏDFOOJFT
Ë
DBVTF
EFT
QSPCMÒNFT
MJÏT

DBSPUJEFT
EPJU
ÐUSF
ÏWJUÏ BV
CJFOÐUSF
BOJNBM
*MT
QFVWFOU
TF
SÏTVNFS
EF
MB

-F
TBOH
EPJU
TÏDPVMFS
SBQJEFNFOU
FU
BCPOEBN GBÎPO
TVJWBOUF
NFOU
BGJO
RVF
MB
NPSU
DÏSÏCSBMF
TPJU
SBQJEF
*M
GBVU
x NBOJQVMBUJPOT
TUSFTTBOUFT
BWBOU
MBCBUUBHF
ÏWJUFS
MFT
DPOUSBJOUFT
QIZTJRVFT
BV
OJWFBV
EV
DPV
o
DBHFT
SPUBUJWFT
FOUSBWF
EFT
NFNCSFT
FU
CBO
FNQÐDIBOU
MF
TBOH
EF
TÏDPVMFS
QBS
FYFNQMF
EFT
EBHF
EFT
ZFVY
EFT
BOJNBVY
QBSUJFT
NÏUBMMJRVFT
EV
NBUÏSJFM
EF
DPOUFOUJPO
 x TPVGGSBODF
QPTTJCMF
MPST
EF
MFOUBJMMF
EV
DPV
FU

-B
TBJHOÏF
EPJU
EVSFS
BV
NPJOT

TFDPOEFT
QBS
MB
TVJUF
BWBOU
UPVUF
BVUSF
QSPDÏEVSF
%BOT
DFSUBJOT
DBT
o
FOUBJMMF
EV
DPV
TVS
EFT
BOJNBVY
DPOTDJFOUT

MFT
BVUPSJUÏT
KVJWFT
BVUPSJTFOU
MÏUPVSEJTTFNFOU
GSPUUFNFOU
EFT
CPSET
EF
MB
CMFTTVSF
FU
HPO
BV
QJTUPMFU
BQSÒT
MFOUBJMMF
EV
DPV
-PSTRVF
DFMB
GMFNFOU
EFT
DBSPUJEFT
FTU
QPTTJCMF
JM
GBVESBJU
FODPVSBHFS
DFUUF
QSBUJRVF
x WBSJBUJPOT
EV
UFNQT
OÏDFTTBJSF
Ë
MB
QFSUF
EF

BGJO
EF
QSPUÏHFS
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY DPOTDJFODF
BQSÒT
MB
TBJHOÏF
o
FOUBJMMFT
JOFGGJDBDFT
FU
HPOGMFNFOU
RVJ

"CBUUBHF
NVTVMNBO
BCBUUBHF
IBMBM
FNQÐDIF
MIÏNPSSBHJF
FU
DPNQSPNFU
MF


$FUUF
NÏUIPEF
FTU
NBJOUFOBOU
BQQFMÏF
DPV CJFOÐUSF
SBNNFOU
BCBUUBHF
IBMBM
$PNNF
DIF[
MFT
+VJGT
-FT
SFDPNNBOEBUJPOT
TVJWBOUFT
DPODFSOFOU

MF
QPSD
FTU
VOF
WJBOEF
JOUFSEJUF
*M
TFNCMF
RVJM
MBCBUUBHF
SFMJHJFVY
FYJTUF
QMVT
EF
WBSJBUJPOT
EBOT
MB
GBÎPO
EF
QSB x MFT
UVFVST
EPJWFOU
ÐUSF
GPSNÏT
FU
RVBMJGJÏT

UJRVFS
MBCBUUBHF
RVF
EBOT
MF
TZTUÒNF
KVJG
$FT
QPVS
RVF
MFT
NBOJQVMBUJPOT
FU
MBCBUUBHF
EFT

WBSJBUJPOT
TPOU
QSPCBCMFNFOU
EVFT
BVY
EJGGÏSFO BOJNBVY
TPJFOU
GBJUT
EF
GBÎPO
FGGJDBDF
FU
FGGFD
UFT
JOUFSQSÏUBUJPOT
EV
$PSBO
FU
EF
M)BEJT
MFT
UJWF
DJUBUJPOT
EV
QSPQIÒUF
.PIBNNFE

-BDUF
EF
x MFOUSBWF
EFT
NFNCSFT
FU
MF
CBOEBHF
EFT
ZFVY

MBCBUUBHF
"M%IBCI

FTU
BVUPSJTÏ
BV
OPN
EF
EFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏWJUÏT
%JFV
JM
FTU
EPOD
DPVSBOU
EF
QSPOPODFS
MF
OPN
x MF
DPVUFBV
EPJU
ÐUSF
BGGßUÏ
FU
MFOUBJMMF
EPJU
ÐUSF

E"MMBI
-FT
BOJNBVY
TPOU
JNNPCJMJTÏT
NBJT
JM
SÏBMJTÏF
QSPNQUFNFOU
QPVS
TFDUJPOOFS
UPVT
MFT

OFYJTUF
BVDVO
SÒHMFNFOU
SFMJHJFVY
TQÏDJGJRVF
WBJTTFBVY
TBOHVJOT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



x JM
GBVESBJU
ÏWJUFS
MF
HPOGMFNFOU
EFT
CPSET
EF
²5063%*44&.&/5
"#"55"(&
&5

MFOUBJMMF
EFT
DBSPUJEFT
TJ
DFMB
BSSJWF
JM
GBVESBJU
13²0$$61"5*0/41305&$5*0/
%&
-"

MFYBNJOFS
FU
QSFOESF
EFT
NFTVSFT
QPVS
MÏWJ 4"/5²
16#-*26&
UFS $POUBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
MPST


x MIÏNPSSBHJF
EPJU
ÐUSF
SBQJEF
BGJO
RVF
MB
QFSUF
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
EF
DPOTDJFODF
TVSWJFOOF
MF
QMVT
WJUF
QPTTJCMF %FQVJT
MF
GPZFS
EFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF

x MF
UFNQT
EF
MB
TBJHOÏF
EPJU
ÐUSF
TVGGJTBOU CPWJOF
&4#

MFT
QSPDÏEVSFT
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU

x JM
GBVESBJU
JODJUFS
MVUJMJTBUJPO
EVOF
NÏUIP FU
EF
MBCBUUBHF
POU
ÏUÏ
SFNJTFT
FO
RVFTUJPO
FU

EF
EÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
PV
BV
QJTUP MF
SJTRVF
QPUFOUJFM
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
QBSUJFT

MFU
BWBOU
MBCBUUBHF
IBMBM
FU
KVTUF
BQSÒT
MB

DPNFTUJCMFT
EF
MB
DBSDBTTF
QBS
EFT
TVCTUBODFT
EV

TIFDIJUB TZTUÒNF
OFSWFVY
DFOUSBM
4/$

B
ÏUÏ
ÏUVEJÏ
%FT

x MB
TÏDVSJUÏ
FTU
VOF
QSÏPDDVQBUJPO
NBKFVSF
o
SFDIFSDIFT
POU
EÏNPOUSÏ
RVF
MÏUPVSEJTTFNFOU

MBCBUUBHF
SFMJHJFVY
EBOJNBVY
UFOVT
VOJRVF BV
QJTUPMFU
QPVWBJU
EÏUBDIFS
EFT
UJTTVT
EV
DFS
NFOU
EF
GBÎPO
NBOVFMMF
QFVU
ÐUSF
EBOHFSFVY
WFBV
FU
MFT
EJTTÏNJOFS
EBOT
MB
DJSDVMBUJPO
TBOHVJ
FU
MFT
BDDJEFOUT
QFVWFOU
ÐUSF
MJNJUÏT
QBS
MVUJMJ OF
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT
NPVUPOT
FODBESÏ



TBUJPO
EF
NBUÏSJFM
EF
DPOUFOUJPO
-FT
DPVUFBVY
&UBOU
EPOOÏ
RVF
DIF[
MFT
BOJNBVY
JOGFDUÏT
QBS

USBODIBOUT
QFVWFOU
BVTTJ
QSPWPRVFS
EFT
CMFT M&4#
MF
DFSWFBV
FU
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
DPOUJFO
TVSFT
EVFT
Ë
EFT
NPVWFNFOUT
JNQSÏWJTJCMFT
EFT
OFOU
VO
USÒT
HSBOE
OPNCSF
EVOJUÏT
JOGFDUJFV
BOJNBVY TFT
MFT
DBSDBTTFT
QFVWFOU
ÐUSF
DPOUBNJOÏFT
%F

QMVT
BWFD
MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU
JM
FYJTUF

1FSUF
EF
TBOH
MPST
EF
MBCBUUBHF
SFMJHJFVY VOF
QSPCBCJMJUÏ
EF
DPOUBNJOBUJPO
EV
DFSWFBV

$FTU
VOF
RVFTUJPO
JNQPSUBOUF
RVJ
FTU
TPVWFOU
QBS
EFT
CBDUÏSJFT
QBUIPHÒOFT
FODBESÏ


1BS

TPVMFWÏF
MPSTRVF
MPO
DPNQBSF
MBCBUUBHF
SFMJ DPOTÏRVFOU
JM
FYJTUF
BDUVFMMFNFOU
EFT
QSÏPD
HJFVY
TBOT
ÏUPVSEJTTFNFOU
Ë
MBCBUUBHF
QSÏDÏEÏ
DVQBUJPOT
FU
EFT
EJTDVTTJPOT
BV
TVKFU
EF
MVUJ
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
*M
B
TPVWFOU
ÏUÏ
BWBODÏ
RVF
MJTBUJPO
FU
EF
MBWFOJS
EFT
QJTUPMFUT
EBCBUUBHF

MÏUPVSEJTTFNFOU
FNQÐDIBJU
MB
QFSUF
EF
TBOH
6O
FU
EBVUSFT
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
TPOU
Ë

USBWBJM
EF
SFDIFSDIF
SÏDFOU
NFOÏ
QBS
M6OJWFSTJUÏ
MÏUVEF
6OF
BMUFSOBUJWF
QPTTJCMF
FTU
MVUJMJTB
EF
#SJTUPM
B
EÏNPOUSÏ
RVF
DIF[
MFT
NPVUPOT
MB
UJPO
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
$FQFOEBOU

QFSUF
EF
TBOH
BQSÒT
MÏUPVSEJTTFNFOU
OÏUBJU
QBT
DFUUF
NÏUIPEF
FTU
DIÒSF
FU
VOF
NBVWBJTF
VUJ
JOGÏSJFVSF
Ë
DFMMF
PCTFSWÏF
BQSÒT
VO
BCBUUBHF
TBOT
MJTBUJPO
QFVU
FOUSBÔOFS
EFT
QSPCMÒNFT
EF
CJFO
ÏUPVSEJTTFNFOU
GJHVSF


%FT
SÏTVMUBUT
TJNJMBJ ÐUSF
/ÏBONPJOT
VO
TZTUÒNF
EÏUPVSEJTTFNFOU

SFT
POU
ÏUÏ
PCUFOVT
DIF[
MFT
CPWJOT
$FMB
EFWSBJU
ÏMFDUSJRVF
BVUPNBUJTÏ
FTU
VUJMJTÏ
BWFD
TVDDÒT
FO

EJTTJQFS
MFT
DSBJOUFT
DPODFSOBOU
MFT
FGGFUT
OÏHBUJGT
/PVWFMMF;ÏMBOEF
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
TVS
MB
QFSUF
EF
TBOH

'*(63&

$PNQBSBJTPO
EFT
FGGFUT
EFT
EJGGÏSFOUFT
NÏUIPEFT
EBCBUUBHF


TVS
MB
QFSUF
EF
TBOH
DIF[
MFT
NPVUPOT









1FSUF
EF
TBOH
LH



%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*







1BT
EÏUPVSEJTTFNFOU


&UPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF

 &UPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU



       
 

5FNQT
TVJWBOU
MÏHPSHFNFOU
.BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/




&/$"%3²

*ODJEFODF
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU
TVS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF

FU
MF
CJFOÐUSF
BOJNBM

-VUJMJTBUJPO
EFT
QJTUPMFUT
EBCBUUBHF
QFVU
FOEPNNBHFS
MFT
WBJTTFBVY
TBOHVJOT
JOUSBDSÉOJFOT
FU
EÏUBDIFS

EV
UJTTV
OFSWFVY
-F
D”VS
DPOUJOVF
Ë
QPNQFS
QFOEBOU
QMVTJFVST
NJOVUFT
BQSÒT
MF
DPVQ
EF
QJTUPMFU
FU

EVSBOU
DF
UFNQT
EFT
TVCTUBODFT
EV
TZTUÒNF
OFSWFVY
DFOUSBM
4/$

JOUSPEVJUFT
EBOT
MF
TBOH
EF
MB
WFJOF

KVHVMBJSF
QFVWFOU
TF
EJTTÏNJOFS
EBOT
UPVU
MF
DPSQT
%V
TBOH
QSÏMFWÏ
TVS
EFT
DBUIÏUFST
'PMFZ
QMBDÏT
EBOT
MFT

EFVY
KVHVMBJSFT
FU
SFNQMJT
BQSÒT
MÏUPVSEJTTFNFOU
EFT
BOJNBVY
QBS
VO
EFT
EJGGÏSFOUT
QJTUPMFUT
EBCBUUBHF

B
ÏUÏ
BOBMZTÏ
-FT
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
UFTUÏFT
ÏUBJFOU
MFT
TVJWBOUFT
MF
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
Ë
NBTTF

QOFVNBUJRVF
MF
KPOHMBHF
OFTU
QBT
OÏDFTTBJSF
DBS
JM
Z
B
JOKFDUJPO
EBJS
EBOT
MF
DBOBM
SBDIJEJFO

MF
QJTUPMFU

QFSGPSBOU
DMBTTJRVF
Ë
DBSUPVDIF
FO
BOHMBJT
$PX

TVJWJ
EV
KPOHMBHF
MF
QJTUPMFU
OPO
QFSGPSBOU
Ë
DBSUPVDIF

FO
BOHMBJT
$BTI
,OPDLFS

MÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
VOJRVFNFOU
DIF[
MFT
NPVUPOT

$FT
ÏUVEFT
POU
VUJMJTÏ
MJNNVOPDZUPDIJNJF
TVS
EFT
DPVQFT
EF
DFMMVMFT
EF
MB
DPVDIF
CMBODIF
QPVS
MB

QSPUÏJOF
4C
FU
MF
UFTU
&-*4"
FTTBJ
EJNNVOPBCTPSQUJPO
FO[ZNBUJRVF

QPVS
MB
TZOUBYJOF
#
QPVS

SFDIFSDIFS
EFT
TVCTUBODFT
OFSWFVTFT
EBOT
MF
TBOH
"VDVOF
EF
DFT
QSPUÏJOFT
OFYJTUF
IBCJUVFMMFNFOU
EBOT

MF
TBOH
"OJM
FU
BM


"OJM
FU
)BSCPVS

-PWF
FU
BM


%F
OPNCSFVY
GSBHNFOUT
EF
UJTTV
DÏSÏCSBM
POU
ÏUÏ
EÏUFDUÏT
EBOT
MF
TBOH
EF
MB
KVHVMBJSF
EFT
CPWJOT

BCBUUVT
BWFD
VO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
Ë
NBTTF
QOFVNBUJRVF
PV
BWFD
VO
QJTUPMFU
DMBTTJRVF
Ë
DBSUPVDIF
TVJWJ

EV
KPOHMBHF
%FT
UJTTVT
EV
4/$
POU
BVTTJ
ÏUÏ
EÏUFDUÏT
EBOT
MF
TBOH
EF
MB
KVHVMBJSF
EFT
NPVUPOT
ÏUPVSEJT

BWFD
VO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
DMBTTJRVF
PV
BWFD
VO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
Ë
NBTTF
QOFVNBUJRVF
-ÏUPVSEJTTF
NFOU
ÏMFDUSJRVF
OFOUSBÔOF
QBT
MB
QSÏTFODF
EF
TVCTUBODFT
OFSWFVTFT
EBOT
MF
TBOH
-FT
FNCPMFT
TPOU

EÏUFDUBCMFT
EBOT
MF
TBOH
EF
MB
KVHVMBJSF
EBOT
MFT

TFDPOEFT
BQSÒT
MÏUPVSEJTTFNFOU
FU
TFSPOU
EÏKË

QBTTÏT
FU
QSPCBCMFNFOU
TPSUJT
EFT
QPVNPOT
BWBOU
RVF
MB
TBJHOÏF
OBJU
FV
MJFV
*M
DPOWJFOU
EF
OPUFS
RVF

MB
NVMUJUVEF
EFNCPMFT
EF
UJTTV
DÏSÏCSBM
DPOUJFOU
EF
OPNCSFVY
QFUJUT
NPSDFBVY
EF
UJTTV
EV
4/$
RVJ
FO

QSJODJQF
TPOU
DBQBCMFT
EF
USBWFSTFS
MB
QBSPJ
EFT
DBQJMMBJSFT
QVMNPOBJSFT
%BVUSFT
ÏUVEFT
QSÏWPJFOU
EF

EÏUFDUFS
MFT
FNCPMFT
EBOT
MF
TBOH
BSUÏSJFM
FU
EBOT
MFT
PSHBOFT
WJTDÏSBVY
$FT
SÏTVMUBUT
DPOGJSNFOU
RVJM
FYJTUF
VO
SJTRVF
EF
EJTTÏNJOBUJPO
QBS
FNCPMJF
EF
UJTTV
DÏSÏCSBM
BWFD

VO
QJTUPMFU
Ë
BJS
DPNQSJNÏ
QOFVNBUJRVF
FU
JMT
NPOUSFOU
ÏHBMFNFOU
RVF
MF
OFVSPFNCPMJTNF
QFVU
BVTTJ

TVSWFOJS
BWFD
MVUJMJTBUJPO
EVO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
DMBTTJRVF
TVJWJ
EV
KPOHMBHF
DIF[
MFT
CPWJOT
-FT
QJTUPMFUT

QFSGPSBOUT
TJMT
TPOU
VUJMJTÏT
DPSSFDUFNFOU
QFVWFOU
ÐUSF
VOF
NÏUIPEF
EÏUPVSEJTTFNFOU
FGGJDBDF
RVJ
EPJU

ÐUSF
TVJWJF
EVOF
QSPDÏEVSF
FOUSBÔOBOU
MB
NPSU
EF
MBOJNBM
%BMZ
(SFHPSZ
FU
8PUUPO


DPNNF
MB

TBJHOÏF
PV
MF
KPOHMBHF
-F
KPOHMBHF
QSBUJRVF
DPVSBOUF
EBOT

QPVS
DFOU
EFT
BCBUUPJST
EV
3PZBVNF6OJ

4FSWJDF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF


B
ÏUÏ
VUJMJTÏ
QBS
MJOEVTUSJF
QPVS
QSPUÏHFS
MB
TÏDVSJUÏ
EFT
PQÏSBUFVST

FO
SÏEVJTBOU
DPOTJEÏSBCMFNFOU
MFT
NPVWFNFOUT
BHPOJRVFT
SÏGMFYFT
EFT
NFNCSFT
RVJ
TVSWJFOOFOU
BQSÒT

MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU
*M
FTU
TPVWFOU
BVTTJ
EÏDMBSÏ
RVF
MF
KPOHMBHF
QSÏTFOUF
EFT
BWBOUBHFT
QPVS

MF
CJFOÐUSF
DBS
JM
FNQÐDIF
MB
SÏDVQÏSBUJPO
EFT
BOJNBVY
ÏUPVSEJT
DPSSFDUFNFOU
4VJUF
BVY
DSBJOUFT
EF

DPOUBNJOBUJPO
EF
M&4#
MF
KPOHMBHF
FTU
NBJOUFOBOU
JOUFSEJU
EBOT
UPVUF
M6OJPO
FVSPQÏFOOF
/ÏBONPJOT

DFUUF
JOUFSEJDUJPO
SÏDFOUF
B
EFT
DPOTÏRVFODFT
TVS
MFT
FNQMPZÏT
EBCBUUPJST
RVJ
NBOJQVMFOU
MFT
DBSDBTTFT

BJOTJ
RVF
TVS
MF
CJFOÐUSF
BOJNBM
-PST
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
BWFD
VO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
MB
USBKFDUPJSF
EF
MB
DIFWJMMF
QSPWPRVF
EFT
EÏHÉUT

DPOTJEÏSBCMFT
%BOT
VOF
QSFNJÒSF
ÏUVEF
OPVT
BWPOT
FYBNJOÏ
MFT
DFSWFBVY
EF
QMVTJFVST
CPWJOT
ÏUPVSEJT

Ë
MBJEF
EVO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
/PVT
FTUJNPOT
RVFO
NPZFOOF

H
EF
UJTTV
DÏSÏCSBM
TVS
VO
UPUBM
EF


H

QFVWFOU
TF
EÏUBDIFS
SÏTVMUBUT
OPO
QVCMJÏT

"
QBSUJS
EF
DFT
DSJUÒSFT
OPVT
BWPOT
DBMDVMÏ
RVFOUSF


NH
FU

NH
EF
UJTTV
DÏSÏCSBM
TFSBJFOU
TVGGJTBOUT
QPVS
USBOTNFUUSF
MJOGFDUJPO
QBS
WPJF
PSBMF
1BS

DPOTÏRVFOU

H
EF
UJTTV
DÏSÏCSBM
EÏUBDIÏ
SFQSÏTFOUFOU
FOUSF

FU


VOJUÏT
JOGFDUBOUFT
"OJM
FU

)BSCPVS


&O
DF
RVJ
DPODFSOF
MFT
NPVUPOT
CJFO
RVBVDVO
DBT
OF
TPJU
TVSWFOV
OBUVSFMMFNFOU
MFVS
JOGFDUJPO
ÏWFO
UVFMMF
QBS
M&4#
FTU
QSÏPDDVQBOUF
1BS
DPOTÏRVFOU
MVUJMJTBUJPO
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
TFNCMF

BDUVFMMFNFOU
ÐUSF
MPQUJPO
MB
QMVT
TßSF
"OJM
FU
BM



4PVSDF
"OJM
FU
"VTUJO

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



&/$"%3²

$POUBNJOBUJPO
QBS
EFT
NJDSPPSHBOJTNFT
MPST
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU

"GJO
EF
EÏUFSNJOFS
TJ
MÏUPVSEJTTFNFOU
EFT
BOJNBVY
Ë
MBJEF
EVO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
QPVWBJU
FOUSBÔOFS
VOF

DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJFOOF
EF
MB
WJBOEF
JOUFSOF
FUPV
FYUFSOF
EFT
PSHBOJTNFT
NBSRVÏT
&
DPMJ
,
PV

1T
GMVPSFTDFOT

POU
ÏUÏ
JOPDVMÏT
EBOT
MF
DFSWFBV
EF
NPVUPOT
EBCBUUPJS
QBS
MB
QMBJF
EÏUPVSEJTTFNFOU

JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
MÏUPVSEJTTFNFOU
QBS
VO
QJTUPMFU
QFSGPSBOU
Ë
DBSUPVDIF
-FT
PSHBOJTNFT
NBSRVÏT

POU
ÏUÏ
EÏUFDUÏT
EBOT
MF
TBOH
MF
GPJF
MFT
QPVNPOT
MB
SBUF
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EBOT
MFT
NVTDMFT

QSPGPOET
FU
TVS
MFT
DBSDBTTFT
-PSTRVF
MF
QJTUPMFU
VUJMJTÏ
QPVS
ÏUPVSEJS
MFT
BOJNBVY
JOPDVMÏT
ÏUBJU
FOTVJUF

VUJMJTÏ
QPVS
ÏUPVSEJS
MF
NPVUPO
TVJWBOU
TBJO
MFT
PSHBOJTNFT
NBSRVÏT
POU
ÏUÏ
SFUSPVWÏT
EBOT
MF
TBOH

EF

QPVS
DFOU
FU
TVS
MFT
DBSDBTTFT
EF

QPVS
DFOU
EFT
BOJNBVY
TVJWBOUT
%VOF
NBOJÒSF
HÏOÏSBMF

MFT
SÏTVMUBUT
EF
DFUUF
ÏUVEF
NPOUSFOU
RVF
MÏUPVSEJTTFNFOU
QFSGPSBOU
EFT
BOJNBVY
EF
CPVDIFSJF
QFVU

DPNQPSUFS
EFT
SJTRVFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJFOOF
JOUFSOF
FUPV
FYUFSOF
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
FU

EFT
PSHBOFT
%FT
SÏTVMUBUT
TJNJMBJSFT
POU
ÏUÏ
PCUFOVT
FO
VUJMJTBOU
MFT
NÐNFT
NBSRVFVST
DIF[
MFT
CPWJOT

%BMZ
FU
BM
DPNNVOJDBUJPO
QFSTPOOFMMF

-FT
SÏDFOUT
EÏWFMPQQFNFOUT
SÏTVNÏT
DJEFTTVT
QPVSSBJFOU
TBOT
EPVUF
BWPJS
EFT
DPOTÏRVFODFT
TVS

MFT
NFTVSFT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
MF
CJFOÐUSF
BOJNBM
Ë
MBCBUUPJS
*M
FTU
DMBJS
RVJM
FYJTUF
VO
SJTRVF
EF

DPOUBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
QBS
EFT
TVCTUBODFT
EV
TZTUÒNF
OFSWFVY
DFOUSBM
MPST
EF
MVUJMJTBUJPO
EVO

QJTUPMFU
Ë
NBTTF
QOFVNBUJRVF
PV
EVO
QJTUPMFU
Ë
DBSUPVDIF
TVJWJ
EV
KPOHMBHF
-JOUFSEJDUJPO
EV
KPOHMBHF

EFWSBJU
DPOTJEÏSBCMFNFOU
SÏEVJSF
DF
SJTRVF
$FQFOEBOU
JM
FTU
BVTTJ
QSPCBCMF
RVF
MVUJMJTBUJPO
EV
QJTUPMFU

QFSGPSBOU
TFVM
QVJTTF
QPTFS
EFT
QSPCMÒNFT
-FT
SÏTVMUBUT
EFT
EFSOJÒSFT
SFDIFSDIFT
TVS
MB
EJTTÏNJOBUJPO

EF
TVCTUBODFT
OFSWFVTFT
TPOU
BDUVFMMFNFOU
EJTDVUÏT
QBS
MB
$PNNJTTJPO
FVSPQÏFOOF
FU
M"ENJOJTUSBUJPO

QPVS
MBMJNFOUBUJPO
FU
MFT
NÏEJDBNFOUT
EFT
&UBUT6OJT
'%"

*MT
DPOEVJSPOU
QSPCBCMFNFOU
Ë
MJOUFSEJDUJPO

EF
MVUJMJTBUJPO
EFT
QJTUPMFUT
Ë
NBTTF
QOFVNBUJRVF
FU
EFT
QJTUPMFUT
QFSGPSBOUT
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
MFT
NPV
UPOT
1BS
DPOTÏRVFOU
JM
GBVU
TF
UPVSOFS
WFST
MFT
BVUSFT
PQUJPOT
FU
DIFSDIFS
Ë
MFT
BNÏMJPSFS
1SFNJÒSFNFOU
MFT
QJTUPMFUT
OPO
QFSGPSBOUT
DPOTUJUVFOU
VOF
CPOOF
BMUFSOBUJWF
$FQFOEBOU
MFT
QSPCMÒNFT

QPUFOUJFMT
BTTPDJÏT
Ë
DF
UZQF
EF
QJTUPMFU
EFWSBJFOU
ÐUSF
SÏTPMVT
DPNNF
MB
SÏDVQÏSBUJPO
QFV
GSÏRVFOUF
BWBOU
MB

TBJHOÏF
%FVYJÒNFNFOU
MBSSÐU
EV
KPOHMBHF
QPTF
EFT
QSPCMÒNFT
EF
TÏDVSJUÏ
QPVS
MFT
PQÏSBUFVST
EBOT
DFSUBJOT

ÏUBCMJTTFNFOUT
FO
QBSUJDVMJFS
MPSTRVF
MFTQBDF
FTU
MJNJUÏ
*M
GBVU
USPVWFS
VOF
TPMVUJPO
Ë
DF
QSPCMÒNF
5SPJTJÒNF
NFOU
MÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
EFWSBJU
ÐUSF
FOWJTBHÏ
QPVS
MFT
CPWJOT
$F
TZTUÒNF
FTU
VUJMJTÏ
EBOT
USPJT
ÏUB
CMJTTFNFOUT
EV
3PZBVNF6OJ
$FQFOEBOU
DFUUF
NÏUIPEF
EPJU
ÐUSF
ÏUVEJÏF
EF
QMVT
QSÒT
QPVS
GBJSF
GBDF
Ë
TPO

DPßU
ÏMFWÏ
FU
Ë
DFSUBJOT
EPVUFT
DPODFSOBOU
MF
CJFOÐUSF
BOJNBM
QBSGPJT
BTTPDJÏT
Ë
EFT
QSPCMÒNFT
EFGGJDBDJUÏ

4PVSDF
"OJM
FU
"VTUJO


$POUBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
EF
C”VG
QBS
EFT
%FT
ÏUVEFT
NFOÏFT
QBS
)FMQT
FU
BM


POU

EÏCSJT
EF
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
MPST
EF
MB
EÏDPVQF EÏNPOUSÏ
MB
QSÏTFODF
EF
UJTTVT
OFSWFVY
TVS
MFT

%FQVJT

BV
3PZBVNF6OJ
MB
MÏHJTMBUJPO
FYJHF
DBSDBTTFT
EÏDPVQÏFT
Ë
MBJEF
EVOF
TDJF
Ë
SVCBO

EF
SFUJSFS
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
EFT
DBSDBTTFT
EF
C”VG
DMBTTJRVF
$FUUF
DPOUBNJOBUJPO
FYJTUBJU
UPVKPVST

BQSÒT
MB
EÏDPVQF
6OF
QSFTDSJQUJPO
TJNJMBJSF
B
ÏUÏ
BQSÒT
MF
MBWBHF
FU
MBTQJSBUJPO
Ë
MB
WBQFVS
EFT
DBS
JOUSPEVJUF
QBS
MB
$PNNJTTJPO
FVSPQÏFOOF
MF
FS
PD DBTTFT
$FQFOEBOU
VOF
DPOUBNJOBUJPO
CFBVDPVQ

UPCSF

FYJHFBOU
MF
SFUSBJU
EFT
TVCTUBODFT
EV
TZT NPJOT
JNQPSUBOUF
B
ÏUÏ
PCTFSWÏF
TVS
MFT
DBSDBT
UÒNF
OFSWFVY
DFOUSBM
EFT
DBSDBTTFT
EF
NPVUPOT
EF
TFT
BQSÒT
MF
SFUSBJU
EF
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
QBS

QMVT
EF

NPJT
FU
EF
UPVUFT
MFT
DBSDBTTFT
EF
CPWJOT
VOF
TDJF
PWBMF
FYQÏSJNFOUBMF
RVJ
FOMÒWF
UPVUF

EFT
&UBUT
EF
M6OJPO
&VSPQÏFOOF
$FQFOEBOU
EBOT
MB
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
FU
MFT
HBOHMJPOT
SBDIJEJFOT

NBKPSJUÏ
EFT
BCBUUPJST
MFT
DBSDBTTFT
TPOU
EÏDPVQÏFT
EPSTBVY
EF
MB
DBSDBTTF
BWBOU
TB
EÏDPVQF
-F

Ë
MBJEF
EVOF
TDJF
Ë
SVCBO
$FMMFDJ
DPVQF
TPVWFOU
QFSGFDUJPOOFNFOU
EF
DFUUF
OPVWFMMF
UFDIOJRVF

MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
FO
EFVY
TVS
VOF
CPOOF
QBSUJF
EFWSBJU
QFSNFUUSF
EF
SFUJSFS
MB
DPMPOOF
WFSUÏ
EF
TB
MPOHVFVS
&WJEFNNFOU
DFMB
QFVU
DPOEVJSF
Ë
CSBMF
BWFD
VO
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
NJOJNF

VOF
EJTTÏNJOBUJPO
QPUFOUJFMMF
EF
TVCTUBODFT
EV
4/$
-F
EÏTPTTBHF
Ë
DIBVE
)PU
CPOJOH

FTU
VOF
BVUSF

TVS
MB
DBSDBTTF
FU
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
JNNÏEJBU
NÏUIPEF
QPTTJCMF
BDUVFMMFNFOU
Ë
MÏUVEF
QPVS

FOUSBÔOBOU
BJOTJ
MB
QPTTJCJMJUÏ
EVOF
DPOUBNJOBUJPO
SÏEVJSF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
QBS
EFT

QBS
MBHFOU
JOGFDUJFVY
EF
M&4# TVCTUBODFT
EV
4/$
.BOJQVMBUJPOT
BWBOU
MBCBUUBHF
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF 4&$5*0/




3ÏTVNÏ
Q -FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏUPVSEJT
BWBOU
MBCBUUBHF
BGJO
EÐUSF
JODPOTDJFOUT
FU
EPOD
JOTFOTJCMFT
Ë
MB

EPVMFVS
BV
NPNFOU
EF
MBCBUUBHF

Q 5PVUFT
MFT
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
EFWSBJFOU
x SFOESF
MBOJNBM
JODPOTDJFOU
JOTUBOUBOÏNFOU
FU
NBJOUFOJS
DFU
ÏUBU
EJODPOTDJFODF
KVTRVË
MB
NPSU
x QFSNFUUSF
EF
WÏSJGJFS
MFVS
FGGJDBDJUÏ
x ÐUSF
FGGFDUVÏFT
QBS
EFT
PQÏSBUFVST
GPSNÏT
FU
DPNQÏUFOUT
x OF
QBT
NFUUSF
FO
KFV
MB
TÏDVSJUÏ
EFT
PQÏSBUFVST
x ÐUSF
BQQMJRVÏFT
EF
UFMMF
TPSUF
RVF
MB
WJBOEF
OF
TPJU
DPOUBNJOÏF
QBS
BVDVO
EBOHFS

Q -FT
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FNQMPZÏFT
BDUVFMMFNFOU
TPOU
MFT
TVJWBOUFT
x MÏUPVSEJTTFNFOU
ÏMFDUSJRVF
RVJ
QFVU
TBQQMJRVFS
TVS
MB
UÐUF
VOJRVFNFOU
PV
FOUSF
MB
UÐUF
FU
MF
EPT

DF
EFSOJFS
QSPWPRVF
MBSSÐU
DBSEJBRVF
FU
QBS
DPOTÏRVFOU
MB
NPSU
EF
MBOJNBM
x MÏUPVSEJTTFNFOU
FO
BUNPTQIÒSF
NPEJGJÏF
RVJ
DPOTJTUF
Ë
VUJMJTFS
EF
GPSUFT
DPODFOUSBUJPOT
EF
HB[

DPNNF
MF
EJPYZEF
EF
DBSCPOF
MB[PUF
PV
MBSHPO
MB
NÏUIPEF
QFVU
BVTTJ
ÐUSF
VUJMJTÏF
QPVS
UVFS

MBOJNBM
x MÏUPVSEJTTFNFOU
BV
QJTUPMFU
MB
NÏUIPEF
QFVU
ÐUSF
TFVMFNFOU
QFSDVUBOUF
PV
QFSDVUBOUF
FU
QFSGP
SBOUF
o
EBOT
MF
EFSOJFS
DBT
MBOJNBM
FO
HÏOÏSBM
OF
SÏDVQÒSF
QBT
1PVS
DIBRVF
FTQÒDF
JM
GBVESBJU
o
VUJMJTFS
VO
DBMJCSF
EF
QJTUPMFU
FU
VOF
QVJTTBODF
EF
DBSUPVDIF
BEÏRVBUT
o
VUJMJTFS
MB
CPOOF
QPTJUJPO
EF
UJS
o
FOUSFUFOJS
MFT
QJTUPMFUT
FO
CPO
ÏUBU
EF
NBSDIF
FU
MFT
FOUSFQPTFS
FO
MJFV
TßS
RVBOE
JMT
OF
TPOU
QBT

VUJMJTÏT

Q -FT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
TBJHOÏT
MF
QMVT
SBQJEFNFOU
QPTTJCMF
BQSÒT
MÏUPVSEJTTFNFOU
FO
QBSUJDVMJFS

TJ
MB
NÏUIPEF
EÏUPVSEJTTFNFOU
VUJMJTÏF
QFVU
FOUSBÔOFS
MB
SÏDVQÏSBUJPO

Q -ÏHPSHFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
GBJU
Ë
MBJEF
EVO
DPVUFBV
QSPQSF
OFOUSBÔOBOU
BVDVOF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB

WJBOEF

Q -ÏHPSHFNFOU
UIPSBDJRVF
FTU
SFDPNNBOEÏ
QMVUÙU
RVF
MÏHPSHFNFOU
BV
OJWFBV
EV
DPV

Q -BCBUUBHF
SFMJHJFVY
TBOT
ÏUPVSEJTTFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏ
EF
GBÎPO
FGGJDBDF
FU
FGGFDUJWF
FO
QSFOBOU

FO
DPOTJEÏSBUJPO
MF
CJFOÐUSF
EF
MBOJNBM
FU
EF
MPQÏSBUFVS
BJOTJ
RVF
MB
TÏDVSJUÏ
EF
MB
WJBOEF

Q %V
GBJU
EF
MB
NFOBDF
RVF
DPOTUJUVFOU
MFT
FODÏQIBMPQBUIJFT
TQPOHJGPSNFT
USBOTNJTTJCMFT
&45

EFT

SFDIFSDIFT
TPOU
BDUVFMMFNFOU
FGGFDUVÏFT
QPVS
USPVWFS
EFT
NPZFOT
EÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EFT
DBS
DBTTFT
QBS
EFT
UJTTVT
OFSWFVY
MPST
EF
MÏUPVSEJTTFNFOU
EF
MBCBUUBHF
FU
EF
MB
EÏDPVQF
EF
MB
DBSDBTTF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#JCMJPHSBQIJF

"OJM
.)
FU
"VTUJO
"

#PWJOF
TQPOHJGPSN
FODFQIBMPQBUIZ
B
SFWJFX
PG
TPNF
GBDUPST
UIBU
JOGMVFODF

NFBU
TBGFUZ
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGBPPSH%0$3&1"35*$-&"(3*11"@FOIUN

"OJM
.)
FU
)BSCPVS
%"

$VSSFOU
TUVOOJOH
BOE
TMBVHIUFS
NFUIPET
JO
DBUUMF
BOE
TIFFQ
QPUFOUJBM

GPS
DBSDBTT
DPOUBNJOBUJPO
XJUI
DFOUSBM
OFSWPVT
UJTTVF
BOE
NJDSPPSHBOJTNT
'MFJDIXJSUTDIBGU
 




"OJM
.)
-PWF
4
)FMQT
$3
FU
)BSCPVS
%"

1PUFOUJBM
GPS
DBSDBTT
DPOUBNJOBUJPO
XJUI
CSBJO

UJTTVF
GPMMPXJOH
TUVOOJOH
BOE
TMBVHIUFS
JO
DBUUMF
BOE
TIFFQ
'PPE
$POUSPM
 


"OJM
.)
-PWF
4
)FMQT
$3
.D,JOTUSZ
+-
#SPXO
4/
1IJMJQT
"
8JMMJBNT
4
4IBOE
"

#BLJSFM
5
FU
)BSCPVS
%"

+VHVMBS
WFOPVT
FNCPMJ
PG
CSBJO
UJTTVF
JOEVDFE
JO
TIFFQ
CZ
VTF
PG

DBQUJWF
CPMU
HVOT
7FU
3FD
 


"OJM
.)
-PWF
4
8JMMJBNT
4
4IBOE
"
.D,JOTUSZ
+-
)FMQT
$3
8BUFSNBO1FBSTPO
"

4FHIBUDIJBO
+
FU
)BSCPVS
%"

1PUFOUJBM
DPOUBNJOBUJPO
PG
CFFG
DBSDBTTFT
XJUI
CSBJO
UJTTVF
BU

TMBVHIUFS
7FU
3FD
 


%BMZ
$
(SFHPSZ
/(
FU
8PUUPO
4#

$BQUJWF
CPMU
TUVOOJOH
PG
DBUUMF
FGGFDUT
PO
CSBJO
GVODUJPO
BOE

SPMF
PG
CPMU
WFMPDJUZ
#S
7FU
+


'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
3BQQPSU
EF
MB

F
TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@FQEG

)FMQT
$3
)JOEFMM
1
)JMMNBO
5+
'JTIFS
"7
"OJM
)
,OJHIU
"$
8IZUF
35
0/JFMM
%)

,OPXMFT
5(
FU
)BSCPVS
%"

$POUBNJOBUJPO
PG
CFFG
DBSDBTTFT
CZ
TQJOBM
DPSE
UJTTVF
EVSJOH

TQMJUUJOH
'PPE
$POUSPM
 o


-PWF
4
)FMQT
$3
8JMMJBNT
4
4IBOE
"
.D,JOTUSZ
+-
#SPXO
4/
)BSCPVS
%"
FU
"OJM
.)


.FUIPET
GPS
EFUFDUJPO
PG
IBFNBUPHFOPVT
EJTTFNJOBUJPO
PG
CSBJO
UJTTVF
BGUFS
TUVOOJOH
PG
DBUUMF
XJUI

DBQUJWF
CPMU
HVOT
+
/FVSP
.FUI


.FBU
)ZHJFOF
4FSWJDF

"OJNBM
BCBUUPJS
XFMGBSF
TVSWFZ
-POESFT
.JOJTUÒSF
EF
MBHSJDVMUVSF
EFT
QÐDIFT

FU
EF
MBMJNFOUBUJPO
 4&$5*0/


*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

-FT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF

t
EFT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
CBTÏT
QPVS
BVUBOU
RVF
DFMB
FTU
QPTTJCMF
FU
SÏBMJTBCMF

TVS
VOF
BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
t
MB
DPOGJSNBUJPO
RVF
MÏUPVSEJTTFNFOU
FU
MB
TBJHOÏF
POU
ÏUÏ
FGGFDUVÏT

DPSSFDUFNFOU

t
MB
SÏBMJTBUJPO
EF
MJOTQFDUJPO
MF
QMVT
UÙU
QPTTJCMF
BQSÒT
MB
GJO
EF
MIBCJMMBHF

t
MJOTQFDUJPO
WJTVFMMF
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
Z
DPNQSJT
EFT

QBSUJFT
OPO
DPNFTUJCMFT
TFMPO
MFT
JOTUSVDUJPOT
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

t
MB
QBMQBUJPO
FUPV
MJODJTJPO
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
Z

DPNQSJT
EFT
QBSUJFT
OPO
DPNFTUJCMFT
TFMPO
MFT
JOTUSVDUJPOT
EF
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
FU
VOF
BQQSPDIF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

t
UPVUF
QBMQBUJPO
FUPV
JODJTJPO
TVQQMÏNFOUBJSFT
EBOT
MB
NFTVSF
Pá
FMMFT
TPOU

OÏDFTTBJSFT
Ë
MB
GPSNVMBUJPO
EVO
KVHFNFOU
TVS
VOF
DBSDBTTF
JOEJWJEVFMMF

FU
TVS
EBVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
FU
TPVT
SÏTFSWF
EVO
DPOUSÙMF
EIZHJÒOF

BQQSPQSJÏ
t
VOF
JOTQFDUJPO
QMVT
EÏUBJMMÏF
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EFTUJOÏFT
Ë
MB

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
RVF
EBOT
MF
DBT
EF
QBSUJFT
EFWBOU
TFSWJS
DPNNF

JOEJDBUFVST
TFMPO
MFT
DJSDPOTUBODFT

t
EF
NVMUJQMFT
JODJTJPOT
TZTUÏNBUJRVFT
EFT
HBOHMJPOT
MPSTRVF
DFMB
TBWÒSF

OÏDFTTBJSF

t
EBVUSFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVFT
PEFVS
UPVDIFS
QBS

FYFNQMF


t
BV
CFTPJO
EFT
EJBHOPTUJDT
EF
MBCPSBUPJSF
FU
BVUSFT
UFTUT
SÏBMJTÏT
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
PV
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
TVQFSWJTÏ

t
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
SFMBUJGT
BVY
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO

PSHBOPMFQUJRVF

t
MBVUPSJUÏ
SÏHMFNFOUBJSF
EF
SBMFOUJS
PV
EJOUFSSPNQSF
MF
USBJUFNFOU
BGJO
EF

QFSNFUUSF
VOF
JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
BEÏRVBUF
Ë
UPVU
NPNFOU

t
MF
SFUSBJU
EF
QBSUJFT
TQÏDJGJÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
UFMMFT
MFT
jNBUJÒSFT

Ë
SJTRVF
TQÏDJGJÏFTx
QPVS
M&4#
FU

t
MVUJMJTBUJPO
DPSSFDUF
FU
MF
TUPDLBHF
TÏDVSJTÏ
EF
MÏRVJQFNFOU
VUJMJTÏ
QPVS

BQQMJRVFS
MFT
NBSRVFT
EF
TBOUÏ

4PVSDF
'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
3BQQPSU
EF

MB
F
TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN


3PNF
EJTQPOJCMF
EBOT
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"@FQEG

.&"5$01)0504
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


.BMBEJFT
USBJUÏFT
EBOT
DFUUF
QBSUJF
4:.15¼.&4
(²/²3"69

'JÒWSF
QZSFYJF


4FQUJDÏNJF

5PYÏNJF

1JHNFOUBUJPO


.ÏMBOPTF


-JQPGVTDJOPTF
EV
NZPDBSEF
D”VS
NBSSPO
BUSPQIJÏ
YBOUIPTF



1PSQIZSJF
DPOHÏOJUBMF
PTUÏPIÏNPDISPNBUPTF
EFOUT
SPTFT



*DUÒSF
KBVOJTTF


)ÏNPSSBHJFT
FU
IÏNBUPNFT

$POUVTJPOT

"CDÒT

&NBDJBUJPO

ŽEÒNFT

&NQIZTÒNF

5VNFVST
PV
OÏPQMBTNFT

$BMDJGJDBUJPO

%ÏHÏOÏSFTDFODF

5ÏMBOHJFDUBTJF

0EFVST
BOPSNBMFT

*NNBUVSJUÏ

*OUPYJDBUJPO
QBS
EFT
QMBOUFT
FU
QBS
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT

1FSGPSBUJPO
QBS
EV
DIJFOEFOU
DIF[
MF
NPVUPO


."-"%*&4
41²$*'*26&4

."-"%*&4
7*3"-&4

'JÒWSF
BQIUFVTF
'"


1FTUF
CPWJOF
1#


4UPNBUJUF
WÏTJDVMFVTF
47


'JÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF
'$.


3BHF

%FSNBUPTF
OPEVMBJSF

%FSNBUJUF
CPWJOF
Ë
IFSQÒT

3IJOPUSBDIÏJUF
JOGFDUJFVTF
CPWJOF
3*#


%JBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF
%7#


-FVDPTF
CPWJOF


."-"%*&4
®
13*0/4

&ODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#
jNBMBEJF
EF
MB
WBDIF
GPMMFx



."-"%*&4
%6&4
®
%&4
3*$,&554*&4
&5
®
%&4
.:$01-"4.&4

$PXESJPTF
IZESPQÏSJDBSEF


1ÏSJQOFVNPOJF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF
11$#


 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

."-"%*&4
#"$5²3*&//&4

$IBSCPO
CBDUÏSJFO
DIBSCPO
TZNQUPNBUJRVF


#PUVMJTNF

ŽEÒNF
NBMJO

5VCFSDVMPTF

1BSBUVCFSDVMPTF
CPWJOF
NBMBEJF
EF
+PIOF


-FQUPTQJSPTF

#SVDFMMPTF
BWPSUFNFOU
DPOUBHJFVY
NBMBEJF
EF
#BOH


"OUISBY

4BMNPOFMMPTF
CPWJOF

4FQUJDÏNJF
IÏNPSSBHJRVF

%JQIUÏSJF
EV
WFBV

"DUJOPCBDJMMPTF

"DUJOPNZDPTF
jMVNQZ
KBXx


1ZÏMPOÏQISJUF
QZÏMPOÏQISJUF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF


.ÏUSJUF

.BNNJUF

&OEPDBSEJUF

3ÏUJDVMPQÏSJUPOJUF
USBVNBUJRVF
315
SÏUJDVMJUF
USBVNBUJRVF



."-"%*&4
1"3"4*5"*3&4

.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
IFMNJOUIFT
4USPOHZMPTF
QVMNPOBJSF

'BTDJPMPTF

ŽTPQIBHPTUPNPTF
WFST
OPEVMBJSFT
jQJNQMZ
HVUx
FO
BOHMBJT


$ZTUJDFSDPTF

.BMBEJF
IZEBUJRVF
IZEBUJEPTF
ÏDIJOPDPDDPTF


0ODIPDFSDPTF


.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
QSPUP[PBJSFT
5SZQBOPTPNPTF

5IFJMÏSJPTF
GJÒWSF
EF
MB
DÙUF
&TU


#FTOPJUJPTF

"OBQMBTNPTF
GJÒWSF
CJMJFVTF
EFT
CPWJEÏT


#BCÏTJPTF
QJSPQMBTNPTF
GJÒWSF
EV
5FYBT
GJÒWSF
CJMJFVTF
IÏNPHMPCJOVSJRVF
GJÒWSF
Ë
UJRVF


4BSDPDZTUPTF
TBSDPTQPSJEJPTF



.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
BSUISPQPEFT
)ZQPEFSNPTF
CPWJOF

.ZJBTFT
Ë
MB
MVDJMJF
CPVDIÒSF

*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


*OUSPEVDUJPO FU
OF
QFVWFOU
EPOD
QBT
ÐUSF
EÏUFDUÏFT
QBS
MJOT
QFDUJPO
QPTUNPSUFN
TFVMF
-F
SJTRVF
FTU
MJNJUÏ
FO

SFUJSBOU
EF
MB
DIBÔOF
EBCBUUBHF
MFT
BOJNBVY
KVHÏT

TVTQFDUT
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
FO

-JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFT
DBSDBTTFT
GBJU
QBSUJF
SFUJSBOU
MFT
UJTTVT
Ë
IBVU
SJTRVF

EV
QSPDFTTVT
EF
TÏMFDUJPO
EBOJNBVY
FU
EF
WJBOEFT
-FT
CVUT
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
TPOU
EF

QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
Ë
TBWPJS
VOF
HBSBOUJS
RVF
MB
WJBOEF
QSPEVJUF
FTU
TBJOF
JOEFN
EÏNBSDIF
RVJ
FOHMPCF
MB
TVSWFJMMBODF
Ë
MB
GFSNF
OF
EF
NBMBEJF
FU
RVFMMF
OF
QSÏTFOUFSB
QBT
EF

MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EF
SJTRVF
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
1PVS
EÏDJEFS
TJ
MB

MB
EÏNBSDIF
)"$$1
EBOT
MFT
BCBUUPJST WJBOEF
FTU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
PV
OPO

3ÏDFNNFOU
MPQJOJPO
HÏOÏSBMF
B
SFDPOOV
RVF
JM
GBVESB
TF
CBTFS
TVS
EF
OPNCSFVTFT
UFDIOJ
MFT
QSPUPDPMFT
EJOTQFDUJPO
EFT
WJBOEFT
DMBTTJ RVFT
EPCTFSWBUJPO
FU
EÏWBMVBUJPO
FU
QSFOESF
FO

RVFT
DPNQPSUBOU
MJOTQFDUJPO
EÏUBJMMÏF
EFT
UJTTVT
DPNQUF
MFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

OPUBNNFOU
DFMMF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
BJOTJ
RVF
UPVT
MFT
SFOTFJHOFNFOUT
EJTQPOJCMFT
TVS

OF
TPOU
QBT
OÏDFTTBJSFNFOU
BQQSPQSJÏT
FU
RVJMT
MF
QBTTÏ
TBOJUBJSF
EV
USPVQFBV
PV
EF
MB
SÏHJPO

QFVWFOU
NÐNF
JOUSPEVJSF
PV
USBOTNFUUSF
VOF
EPOU
QSPWJFOOFOU
MFT
BOJNBVY
DPOUBNJOBUJPO
%BOT
MFT
SÏHJPOT
EV
NPOEF
Pá
EFT

[PPOPTFT
EPOOÏFT
Ë
MPSJHJOF
EF
MÏTJPOT
QBUIPMP 13*/$*1&4
(²/²3"69
HJRVFT
WJTJCMFT
POU
ÏUÏ
ÏSBEJRVÏFT
PV
TPOU
Ë
VO
x -JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏF

OJWFBV
EF
DPOUSÙMF
UFM
RVF
MFVS
BQQBSJUJPO
FTU
EÒT
RVF
MIBCJMMBHF
EF
MB
DBSDBTTF
FTU
BDIFWÏ

SBSF
MF
EBOHFS
QSJODJQBM
QPVS
MB
WJBOEF
FTU
NJDSP $FSUBJOFT
MÏTJPOT
QFVWFOU
EJTQBSBÔUSF
BWFD
MF

CJPMPHJRVF
&TDIFSJDIJB
DPMJ
EBOT
MF
C”VG
4BMNP UFNQT
*OWFSTFNFOU
JM
EFWSBJU
ÐUSF
QPTTJCMF
EF

OFMMFT
EBOT
MF
C”VG
FU
MF
QPSD
:FSTJOJB
EBOT
MF
NFUUSF
EF
DÙUÏ
MFT
DBSDBTTFT
TVTQFDUFT
QPVS
VOF

QPSD

FU
MFT
NÏUIPEFT
EJOTQFDUJPO
DMBTTJRVFT
OF
BVUSF
JOTQFDUJPO
EJGGÏSÏF
DBS
DFSUBJOFT
MÏTJPOT
TF

MF
EÏUFDUFSPOU
QBT
1PVS
DFT
EBOHFST
NJDSPCJPMP EÏWFMPQQFSPOU
BWFD
MF
UFNQT
HJRVFT
VOF
JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFT
WJBOEFT
x .JT
Ë
QBSU
MB
QFBV
BJOTJ
RVF
MB
UÐUF
DIF[
MFT

GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QFVU
ÐUSF
KVHÏF
NPVUPOT
FU
MFT
DIÒWSFT
FU
MF
QÏOJT
EF
UPVUFT

QMVT
BQQSPQSJÏF MFT
FTQÒDFT
MPSTRVF
RVF
DFT
PSHBOFT
OF
TPOU
QBT

$FQFOEBOU
EBOT
MFT
[POFT
Pá
EFT
NBMBEJFT
EFTUJOÏT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

BVDVOF

DPNNF
MB
UVCFSDVMPTF
FU
MÏSZTJQÒMF
PV
MFT
JOGFT QBSUJF
EF
MBOJNBM
OF
EPJU
ÐUSF
SFUJSÏF
EFT

UBUJPOT
QBSBTJUBJSFT
UFMMFT
RVF
MF
DZTUJDFSRVF
CPWJO
MPDBVY
KVTRVË
DF
RVF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

FU
MB
GBTDJPMPTF
TPOU
GSÏRVFOUFT
MJODJTJPO
FU
MB
OBJU
ÏUÏ
FGGFDUVÏF
FU
RVF
UPVT
MFT
QSÏMÒWF
QBMQBUJPO
TPOU
MFT
NFJMMFVST
NPZFOT
EF
EÏUFDUJPO
NFOUT
SFRVJT
QPVS
EFT
FYBNFOT
DPNQMÏNFOUBJ
EF
DFT
NBMBEJFT
&O
EBVUSFT
UFSNFT
MB
SÒHMF
SFT
OBJFOU
ÏUÏ
SFDVFJMMJT
HÏOÏSBMF
FTU
RVF
MF
UZQF
EJOTQFDUJPO
EPJU
EÏQFO x 4J
MF
TBOH
FTU
VUJMJTÏ
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJ
ESF
EV
SJTRVF
MPDBM
EF
NBMBEJF OF
JM
FTU
TPVNJT
Ë
MJOTQFDUJPO
FU
TFSB
KVHÏ
QSPQSF

%BVUSFT
NPEJGJDBUJPOT
EBOT
MF
QSPDFTTVT
EF
PV
JNQSPQSF
EF
MB
NÐNF
GBÎPO
RVF
MB
DBSDBTTF
FU

MJOTQFDUJPO
EFT
CPWJOT
FU
EFT
NPVUPOT
POU
ÏUÏ
MFT
BCBUT
EFTUJOÏT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
-PSTRVF
MF

OÏDFTTBJSFT
EFQVJT
RVF
MPO
B
SFDPOOV
RVF
MFT
TBOH
PV
MFT
BCBUT
EF
QMVTJFVST
BOJNBVY
TPOU
SÏDPM
FODÏQIBMPQBUIJFT
TQPOHJGPSNFT
USBOTNJTTJCMFT
UÏT
EBOT
MF
NÐNF
SÏDJQJFOU
MF
MPU
EPJU
ÐUSF
SFGVTÏ

&45

QSJODJQBMFNFOU
MFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJ TJ
VO
TFVM
BOJNBM
FTU
SFDPOOV
JOBQUF
*OWFSTFNFOU

GPSNF
CPWJOF
&4#

DPOTUJUVBJFOU
VO
SJTRVF
QPVS
TJ
MF
TBOH
EV
MPU
FTU
EBOT
VO
ÏUBU
OÏDFTTJUBOU
MF

MB
TBOUÏ
IVNBJOF
*M
FTU
NBJOUFOBOU
JNQÏSBUJG
SFKFU
EVOF
DBSDBTTF
UPVUFT
MFT
DBSDBTTFT
EV
MPU

EF
SFUJSFS
EF
MB
DBSDBTTF
DPNFTUJCMF
MFT
UJTTVT
PV
DPSSFTQPOEBOU
BV
TBOH
TPOU
SFKFUÏFT
PSHBOFT
RVJ
DPNQPSUFOU
VO
USÒT
IBVU
SJTRVF
EJO x *M
FTU
GPOEBNFOUBM
EF
DPOTFSWFS
MF
MJFO
FOUSF

GFDUJPTJUÏ
DIF[
MFT
BOJNBVY
JOGFDUÏT
QBS
M&4#
FU
EF
VOF
DBSDBTTF
FU
TFT
BCBUT
KVTRVË
MB
GJO
EF

WÏSJGJFS
RVF
MF
SFUSBJU
B
ÏUÏ
DPNQMFU
%F
QMVT
MFT
MJOTQFDUJPO
DBS
MF
SÏTVMUBU
EF
MJOTQFDUJPO
EF
MB

NPZFOT
EF
SÏEVJSF
MF
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
EF
DBSDBTTF
PV
EFT
BCBUT
BVSB
EFT
DPOTÏRVFODFT
TVS

MB
DBSDBTTF
QBS
MFODÏQIBMF
FU
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
MFT
NFTVSFT
Ë
QSFOESF
QPVS
MBVUSF
QBSUJF
6O

PSHBOFT
Ë
USÒT
IBVU
SJTRVF

TVSWFOBOU
BV
DPVST
TZTUÒNF
EÏUJRVFUBHF
FGGJDBDF
FTU
EPOD
OÏDFT
EFT
QSPDÏEVSFT
EF
MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF
TBJSF
QPVS
MFT
DBSDBTTFT
FU
MFVST
BCBUT
TPOU
BDUVFMMFNFOU
JEFOUJGJÏT
HSÉDF
BVY
USBWBVY
EF
x -FT
QBSUJFT
QPSUBOU
EFT
MÏTJPOT
QBS
FYFNQMF

SFDIFSDIF
FO
DPVST
.BMIFVSFVTFNFOU
MFT
&45
OF
EFT
BCDÒT
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
JOGMBN
QSÏTFOUFOU
QBT
EF
MÏTJPOT
QBUIPMPHJRVFT
WJTJCMFT
NBUPJSFT
EFT
LZTUFT

DFMMFT
RVJ
QSÏTFOUFOU
VOF

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

BOPNBMJF
KVHÏF
JOBDDFQUBCMF
EBOT
MB
WJBOEF
QPVS
MFT
PSHBOFT
FU
BQQBSFJMT
WJUBVY
FO
QBS
EFTUJOÏF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
PV
DFMMFT
RVJ
QSÏ UJDVMJFS
MF
GPJF
MFT
SFJOT
MF
D”VS
MB
SBUF
FU
MF

TFOUFOU
EFT
NBSRVFT
EF
GSBVEF
EPJWFOU
ÐUSF
TZTUÒNF
MZNQIBUJRVF
SFUFOVFT
FU
ÏUJRVFUÏFT
FO
DPOTÏRVFODF
KVTRVË
x NFUUSF
FO
DPSSFTQPOEBODF
UPVT
MFT
SÏTVMUBUT
EFT

DF
RVVOF
BVUSF
JOTQFDUJPO
BJU
MJFV JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
QPVS

x -FT
QBSUJFT
DPOTJEÏSÏFT
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPN ÏUBCMJS
VO
EJBHOPTUJD
GJOBM
NBUJPO
IVNBJOF
EPJWFOU
ÐUSF
ÏUJRVFUÏFT
FO
x TPVNFUUSF
EFT
ÏDIBOUJMMPOT
BV
MBCPSBUPJSF
QPVS

DPOTÏRVFODF VO
TVQQPSU
EJBHOPTUJD
TJ
MBCBUUPJS
QPTTÒEF
EFT

x -F
NBSRVBHF
DMBJS
EFT
DBSDBTTFT
KVHÏFT
QSP JOTUBMMBUJPOT
EF
SFHSPVQFNFOU
FU
EF
SÏGSJHÏSB
QSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
EPJU
TF
GBJSF
UJPO
QPVS
MFT
DBSDBTTFT
FO
BUUFOUF
JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
MB
GJO
EF
MJOTQFDUJPO
-B

NBSRVF
EPJU
ÐUSF
DMBJSFNFOU
WJTJCMF
FU
FYQMJDJUF
130$²%63&4
%*/41&$5*0/

FYFNQMF
EBOT
M6OJPO
FVSPQÏFOOF
MB
jNBSRVF
$-"44*26&4
&5
²7"-6"5*0/4
EF
TBOUÏx

MFT
DBSDBTTFT
JNQSPQSFT
OF
TPOU
QBT
-JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
GFSB
BQQFM
BVY
DBQB
NBSRVÏFT
EF
DFUUF
GBÎPO
-PSTRVF
MF
DPOUSÙMF
DJUÏT
TFOTPSJFMMFT
UFMMFT
RVF
MB
WVF
MPEPSBU
FU

EFT
&45
FTU
SÏBMJTÏ
MB
NBSRVF
EF
TBOUÏ
OF
EPJU
MF
UPVDIFS
-JODJTJPO
EFT
PSHBOFT
FU
EFT
HBO
QBT
ÐUSF
BQQMJRVÏF
BWBOU
RVF
MF
SÏTVMUBU
EV
UFTU
HMJPOT
MZNQIBUJRVFT
QFSNFUUSB
VOF
JOTQFDUJPO

OF
TPJU
DPOOV
QMVT
EÏUBJMMÏF
EF
DFT
QBSUJFT
5PVU
EBCPSE
JM
GBV
x $FSUBJOFT
BOPNBMJFT
MPDBMJTÏFT
FYFNQMFT
BCDÒT
ESBJU
QSPDÏEFS
Ë
VOF
JOTQFDUJPO
WJTVFMMF
HMPCBMF

BSUISJUF
DPOUVTJPOT
DPOUBNJOBUJPO

QFVWFOU
EF
MB
DBSDBTTF
EFT
BCBUT
FU
TJM
Z
B
MJFV
EV
TBOH

OÏDFTTJUFS
VO
SFKFU
QBSUJFM
EF
MB
DBSDBTTF
PV
EVO
BGJO
EF
EÏUFDUFS
MFT
DPOUVTJPOT
MFT
”EÒNFT
MFT


PSHBOF
FU
TFVMT
MB
QBSUJF
UPVDIÏF
FU
MFT
UJTTVT
BSUISJUFT
MÏUBU
EV
QÏSJUPJOF
FU
EF
MB
QMÒWSF
FU

EV
WPJTJOBHF
JNNÏEJBU
TFSPOU
SFKFUÏT
FU
DMBTTÏT
UPVU
HPOGMFNFOU
PV
BOPNBMJF
-FT
BVUSFT
QSPDÏ
DPNNF
JNQSPQSFT EVSFT
EÏQFOEFOU
EF
MFTQÒDF
FUPV
EF
MÉHF
x %F
OPNCSFVTFT
BOPNBMJFT
QSÏTFOUFOU
VO
ÏWFO
UBJM
EF
HSBWJUÏ
BMMBOU
EF
MPDBMJTÏ
Ë
HÏOÏSBMJTÏ
#PWJOT
ÉHÏT
EF
TJY
TFNBJOFT
PV
QMVT
EBJHV
Ë
DISPOJRVF
FU
JM
FYJTUF
VO
ÏWFOUBJM
EF
x 5ÐUF
6O
FYBNFO
EÏUBJMMÏ
QBS
MJODJTJPO
EFT

NFTVSFT
Ë
BQQMJRVFS
QPVS
GBJSF
GBDF
BV
SJTRVF
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
FTU
OÏDFTTBJSF
MFT
HBO
TBOJUBJSF
DPSSFTQPOEBOU
1BS
FYFNQMF
MBSUISJUF
HMJPOT
DPODFSOÏT
ÏUBOU
MFT
TPVTNBYJMMBJSFT
MFT

QFVU
ÐUSF
CÏOJHOF
BWFD
QFV
EF
EÏHÉUT
TVS
MFT
SÏUSPQIBSZOHJFOT
FU
MFT
QBSPUJEJFOT
-FT
NVTDMFT

TVSGBDFT
DBSUJMBHJOFVTFT
BTFQUJRVF
FU
MJNJUÏF
EFT
KPVFT
TPOU
JOTQFDUÏT
HSÉDF
Ë
EF
QSPGPOEFT

Ë
VOF
TFVMF
BSUJDVMBUJPO
DF
RVJ
QFVU
BMPST
ÐUSF
JODJTJPOT
EFVY
JODJTJPOT
QBSBMMÒMFT
TPOU
SÏBMJTÏFT

KVHÏ
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
"V
DPOUSBJSF
FO
EBOT
MF
NBTTÏUFS
FU
VOF
TFVMF
JODJTJPO
MPOHJUVEJ
QBTTBOU
QBS
EF
OPNCSFVY
TUBEFT
JOUFSNÏEJBJSFT
OBMF
FTU
SÏBMJTÏF
EBOT
MF
QUÏSZHPÕEF
-B
CPVDIF

FMMF
QFVU
ÐUSF
HSBWF
FU
TFQUJRVF
BWFD
EFT
BCDÒT
FU
MB
MBOHVF
TPOU
JOTQFDUÏFT
WJTVFMMFNFOU
FU
MB

TVS
QMVTJFVST
BSUJDVMBUJPOT
FU
OÏDFTTJUFS
BMPST
MB
MBOHVF
FTU
BVTTJ
QBMQÏF
TBJTJF
UPUBMF
EF
MB
DBSDBTTF
-FT
EÏDJTJPOT
EF
TBJTJF
x 1PVNPOT
FU
USBDIÏF
4J
MFT
QPVNPOT
TPOU
EFT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
BV
DBT
QBS
DBT
BQSÒT
MÏWBMVB UJOÏT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
VOF
JODJTJPO

UJPO
EF
MJNQPSUBODF
EFT
TJHOFT
EÏDPVWFSUT
FTU
OÏDFTTBJSF
FO
QMVT
EF
MJOTQFDUJPO
WJTVFMMF
FU

-JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJU
GPVSOJS
MFT
EF
MB
QBMQBUJPO
QSÏDPOJTÏFT
FO
HÏOÏSBM
-B
USB
JOGPSNBUJPOT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
ÏWBMVFS
EF
GBÎPO
DIÏF
FU
MFT
CSPODIFT
TPOU
PVWFSUFT
Ë
MBJEF
EVO

TDJFOUJGJRVF
MFT
MÏTJPOT
QBUIPMPHJRVFT
JOGMVBOU
TVS
DPVUFBV
FU
MB
QBSUJF
UFSNJOBMF
EFT
QPVNPOT
TVT
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF QFOEVT
FTU
JODJTÏF
-FT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

5PVUFT
MFT
DPNQÏUFODFT
QSPGFTTJPOOFMMFT
FU
CSPODIJRVFT
FU
NÏEJBTUJOBVY
TPOU
JODJTÏT
UFDIOJRVFT
EPJWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT
QPVS x $”VS
FU
QÏSJDBSEF
"QSÒT
MFYBNFO
WJTVFM
EV

x BQQMJRVFS
MFT
UFDIOJRVFT
EPCTFSWBUJPO
EJODJ D”VS
FU
EV
QÏSJDBSEF
MF
QSFNJFS
FTU
JODJTÏ
WFST

TJPO
EF
QBMQBUJPO
FU
EPMGBDUJPO MF
CBT
EBOT
MBYF
EF
MB
MPOHVFVS
FO
EÏDPVQBOU

x DMBTTFS
MFT
MÏTJPOT
EBOT
VOF
EFT
EFVY
DBUÏHPSJFT
MF
TFQUVN
JOUFSWFOUSJDVMBJSF
QPVS
EÏDPVWSJS
MJO
QSJODJQBMFT
BJHVÑ
PV
DISPOJRVF UÏSJFVS
EFT
WFOUSJDVMFT
x EÏUFSNJOFS
TJ
MB
MÏTJPO
FTU
MPDBMJTÏF
PV
HÏOÏSB x 'PJF
4PO
JOTQFDUJPO
DPNCJOF
MPCTFSWBUJPO
FU

MJTÏF
FU
EÏUFSNJOFS
MÏUFOEVF
EFT
NPEJGJDBUJPOT
MB
QBMQBUJPO
FU
DPNQSFOE
MJOTQFDUJPO
EFT
HBO
TZTUÏNJRVFT
EFT
BVUSFT
PSHBOFT
PV
UJTTVT HMJPOT
IÏQBUJRVF
FU
QBODSÏBUJRVF
-JODJTJPO
EV

x EÏUFSNJOFS
MBNQMFVS
EFT
MÏTJPOT
QBUIPMPHJRVFT
MPCF
DBVEBM
EV
GPJF
FTU
BVTTJ
OÏDFTTBJSF
QPVS

QSJNBJSFT
FU
TZTUÏNJRVFT
FU
MFVS
JNQPSUBODF
EÏDPVWSJS
MFT
DBOBVY
CJMJBJSFT
-B
QSÏTFODF
EF

*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


MÏTJPOT
EF
GBTDJPMPTF
EPJU
BVTTJ
ÐUSF
WÏSJGJÏF o
QPVNPOT
SFDIFSDIF
EF
QBSBTJUFT
FO
QBSUJDV

x 5SBDUVT
BMJNFOUBJSF
6OF
JOTQFDUJPO
WJTVFMMF
EV
MJFS
EF
OÏNBUPEFT
FU
EF
LZTUFT
IZEBUJRVFT
USBDUVT
FU
EV
NÏTFOUÒSF
BDDPNQBHOÏF
EF
MB
o
DBSDBTTF
QBMQFS
QPVS
EÏUFDUFS
MB
QSÏTFODF

QBMQBUJPO
EFT
HBOHMJPOT
HBTUSJRVFT
FU
NÏTFOUÏ EBCDÒT
SJRVFT
FU
EF
MFVS
JODJTJPO
TJ
DFMB
FTU
KVHÏ
OÏDFT o
D”VS
JODJTFS
EBOT
MF
TFOT
EF
MB
MPOHVFVS
TBJSF o
PNCJMJD
KFVOFT
BOJNBVY

JOTQFDUJPO
WJTVFMMF

x 3BUF
*OTQFDUJPO
WJTVFMMF
FU
QBMQBUJPO FU
JODJTJPO
MF
DBT
ÏDIÏBOU
x 3FJOT
&YBNFO
WJTVFM
FU
EÏUBJMMÏ
EFT
HBOHMJPOT
o
BSUJDVMBUJPOT
KFVOFT
BOJNBVY

JOTQFDUJPO

MZNQIBUJRVFT
SÏOBVY
TJM
Z
B
MJFV WJTVFMMF
FU
JODJTJPO
MF
DBT
ÏDIÏBOU
x %JBQISBHNF
*OTQFDUJPO
WJTVFMMF
x 0SHBOFT
HÏOJUBVY
*OTQFDUJPO
WJTVFMMF 130$²%63&4
%*/41&$5*0/
'0/%²&4

x .BNFMMF
4J
FMMF
FTU
EFTUJOÏF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
463
-"/"-:4&
%&4
3*426&4
IVNBJOF
DIBRVF
NPJUJÏ
FTU
JODJTÏF
QBS
VOF
%BOT
DFSUBJOFT
TJUVBUJPOT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

FOUBJMMF
QSPGPOEF
KVTRVBVY
TJOVT
MBDUJGÒSFT
FU
QFVU
EPOOFS
MBVUPSJTBUJPO
EVUJMJTFS
VO
TZTUÒNF

MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
TPOU
JODJTÏT
4JOPO
EJOTQFDUJPO
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
QMV
JOTQFDUJPO
WJTVFMMF
FU
FYBNFO
EFT
HBOHMJPOT
QBS
UÙU
RVF
MFT
QSPDÏEVSFT
USBEJUJPOOFMMFT
FYQPTÏFT

QBMQBUJPO DJEFTTVT
%BOT
MFT
TZTUÒNFT
USBEJUJPOOFMT
DIBRVF

BOJNBM
FTU
JOTQFDUÏ
JOEJWJEVFMMFNFOU
FU
DPNQMÒ
#PWJOT
EF
NPJOT
EF
TJY
TFNBJOFT UFNFOU
BMPST
RVVO
TZTUÒNF
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF

x $PNNF
QPVS
MFT
BVUSFT
CPWJOT
Ë
QBSU
MFT
JOTQFD EFT
SJTRVFT
QFSNFU
MJOTQFDUJPO
DPNQMÒUF
EVOF

UJPOT
TVJWBOUFT
RVJ
OF
TPOU
QBT
OÏDFTTBJSFT QBSUJF
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS
DIPJTJT

o
UÐUF
HBOHMJPOT
TPVTNBYJMMBJSFT
FU
QBSPUJ BV
IBTBSE
%BOT
VO
TZTUÒNF
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF

EJFOT
NVTDMFT
NBTTÏUFST EFT
SJTRVFT
EFTUJOÏ
Ë
HBSBOUJS
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB

o
GPJF
DBOBVY
CJMJBJSFT
FU
HBOHMJPOT
QBODSÏBUJ WJBOEF
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
EPJWFOU
ÐUSF
EFT

RVFT BOJNBVY
VOJGPSNFT
BZBOU
MÉHF
EÐUSF
BCBUUVT

x -FT
JOTQFDUJPOT
TVQQMÏNFOUBJSFT
TPOU
MFT
TVJWBO DFTUËEJSF
FODPSF
KFVOFT

BWFD
VO
TUBUVU
TBOJ
UFT UBJSF
DPOOV
%FT
BOJNBVY
TÏMFDUJPOOÏT
QMVT
ÉHÏT

o
PNCJMJD
JOTQFDUJPO
WJTVFMMF
FU
QBMQBUJPO
JODJ OF
TFSBJFOU
QBT
BDDFQUÏT
EBOT
DF
TZTUÒNF
DBS
JMT

TJPO
TJ
OÏDFTTBJSF POU
VO
HSBOE
SJTRVF
EÐUSF
QPSUFVST
EF
NBMBEJFT

o
BSUJDVMBUJPOT
JOTQFDUJPO
WJTVFMMF
FU
QBMQB FU
EBHFOUT
QBUIPHÒOFT
UJPO
JODJTJPO
QPVS
FYBNJOFS
MF
MJRVJEF
TZOP 1PVS
SÏQPOESF
BVY
FYJHFODFT
EF
DPOOBJTTBODF

WJBM
TJ
DFMB
FTU
KVHÏ
OÏDFTTBJSF EV
TUBUVU
TBOJUBJSF
VO
TZTUÒNF
SÏUSPBDUJG
JOUÏHSÏ

TFSBJU
OÏDFTTBJSF
BGJO
RVF
MF
QBTTÏ
TBOJUBJSF
FU

1PSDT MFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MB
HFTUJPO
EV
USPVQFBV
PV

x 4FNCMBCMF
BVY
CPWJOT
BEVMUFT
Ë
QBSU
MFT
JOTQFD EF
MÏMFWBHF
Z
DPNQSJT
MFT
SÏTVMUBUT
EFT
JOTQFD
UJPOT
TVJWBOUFT
RVJ
OF
TPOU
QBT
OÏDFTTBJSFT UJPOT
QPTUNPSUFN
QSÏDÏEFOUFT
TPJFOU
DPOOVT
EF

o
UÐUF
TFVM
MF
HBOHMJPO
TPVTNBYJMMBJSF
FTU
JOT MJOTQFDUFVS
DIBSHÏ
EF
MJOTQFDUJPO
EFT
WJBOEFT
"

QFDUÏ QBSUJS
EF
DFT
JOGPSNBUJPOT
MF
GPODUJPOOBJSF
TFSBJU

o
GPJF
QBT
EJODJTJPO
EFT
DBOBVY
CJMJBJSFT DBQBCMF
EÏWBMVFS
MF
SJTRVF
RVF
SFQSÏTFOUFOU
MFT

o
NBNFMMF
JOTQFDUJPO
WJTVFMMF
FU
JODJTJPO
EFT
BOJNBVY
FU
EF
NPEJGJFS
MFT
NPEBMJUÏT
EF
MJOT
HBOHMJPOT
NBNNBJSFT
DIF[
MFT
USVJFT QFDUJPO
QPTUNPSUFN
FO
DPOTÏRVFODF
"JOTJ
TJ

x $PNNF
DIF[
MFT
KFVOFT
CPWJOT
MPNCJMJD
FU
MFT
MF
SJTRVF
ÏUBJU
VOJRVFNFOU
NJDSPCJPMPHJRVF
MB

BSUJDVMBUJPOT
EFT
KFVOFT
QPSDT
TPOU
JOTQFDUÏT
QSJPSJUÏ
TFSBJU
EF
MJNJUFS
MFT
SJTRVFT
EF
DPOUBNJOB
WJTVFMMFNFOU
FU
QBS
QBMQBUJPO
FU
QBS
JODJTJPO
TJ
UJPO
DSPJTÏF
FU
EÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
GÏDBMF
FU

DFMB
FTU
KVHÏ
OÏDFTTBJSF MJOTQFDUJPO
TFSBJU
EPOD
FTTFOUJFMMFNFOU
WJTVFMMF

$FQFOEBOU
TJ
MFT
SJTRVFT
ÏUBJFOU
QBUIPMPHJRVFT
JM

.PVUPOT
FU
DIÒWSFT DPOWJFOESBJU
EBWPJS
SFDPVST
BVY
QSPDÏEVSFT
EJOT
x -JOTQFDUJPO
EFT
QFUJUT
SVNJOBOUT
FTU
NPJOT
QFDUJPO
EFT
WJBOEFT
USBEJUJPOOFMMF
BGJO
EF
QPVWPJS

EÏUBJMMÏF
RVF
DFMMF
EFT
CPWJOT
FU
EFT
QPSDT
&O
SFUJSFS
MFT
UJTTVT
FU
MFT
DBSDBTTFT
Ë
IBVU
SJTRVF
HÏOÏSBM
MFT
QSPDÏEVSFT
TVJWBOUFT
TPOU
SFRVJTFT
o
UÐUF
TJ
FMMF
FTU
EFTUJOÏF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
+6(&.&/5
%&
-"
$"3$"44&
IVNBJOF
MB
HPSHF
MB
CPVDIF
MB
MBOHVF
MFT
-F
QBSBHF
PV
MB
TBJTJF
EPJWFOU
DPODFSOFS
HBOHMJPOT
SÏUSPQIBSZOHJFOT
FU
QBSPUJEJFOT
x VOF
QBSUJF
EVOF
DBSDBTTF
PV
VOF
DBSDBTTF
RVJ

TPOU
FYBNJOÏT FTU
BOPSNBMF
PV
QBUIPMPHJRVF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

x VOF
QBSUJF
EVOF
DBSDBTTF
PV
VOF
DBSDBTTF
EBOT
EÏGFOTF
EF
MBOJNBM
TPOU
JODBQBCMFT
EF
TUPQQFS

VO
ÏUBU
RVJ
QFVU
QSÏTFOUFS
VO
EBOHFS
QPVS
MB
MB
QSPHSFTTJPO
EV
QSPDFTTVT
QBUIPMPHJRVF
QBS
MFT

TBOUÏ
IVNBJOF TZTUÒNFT
DJSDVMBUPJSF
FU
MZNQIBUJRVF
4J
MFT
MÏTJPOT

x VOF
QBSUJF
EVOF
DBSDBTTF
PV
VOF
DBSDBTTF
RVJ
QBUIPMPHJRVFT
TPOU
HÏOÏSBMJTÏFT
JM
GBVESBJU
FYB
QFVU
ÐUSF
SFQPVTTBOUF
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS NJOFS
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EF
MB
DBSDBTTF
-FT
TJHOFT
EVOF
NBMBEJF
HÏOÏSBMJTÏF
TPOU
MFT

'PSNFT
MPDBMJTÏFT
PV
HÏOÏSBMJTÏFT TVJWBOUT
*M
FTU
JNQPSUBOU
EF
GBJSF
MB
EJGGÏSFODF
FOUSF
VOF
x JOGMBNNBUJPO
HÏOÏSBMJTÏF
EFT
HBOHMJPOT
MZN
GPSNF
MPDBMJTÏF
FU
VOF
GPSNF
HÏOÏSBMJTÏF
MPST
EV
QIBUJRVFT
Z
DPNQSJT
MFT
HBOHMJPOT
EF
MB
UÐUF

KVHFNFOU
EF
MB
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
%BOT
VOF
EFT
WJTDÒSFT
FUPV
EF
MB
DBSDBTTF
GPSNF
MPDBMJTÏF
MB
MÏTJPO
FTU
MJNJUÏF
Ë
VOF
DFS x JOGMBNNBUJPO
EFT
BSUJDVMBUJPOT
UBJOF
[POF
PV
Ë
VO
PSHBOF
HSÉDF
BVY
NÏDBOJTNFT
x MÏTJPOT
UPVDIBOU
QMVTJFVST
PSHBOFT
Z
DPNQSJT
MF

EF
EÏGFOTF
EF
MBOJNBM
%FT
NPEJGJDBUJPOT
HÏOÏ GPJF
MB
SBUF
MFT
SFJOT
FU
MF
D”VS
SBMJTÏFT
QFVWFOU
BVTTJ
BWPJS
MJFV
BWFD
VOF
GPSNF
x QSÏTFODF
EF
OPNCSFVY
BCDÒT
EBOT
EJGGÏSFOUFT

MPDBMJTÏF
DPNNF
MB
KBVOJTTF
EVF
Ë
VOF
JOGFDUJPO
QBSUJFT
EF
MB
DBSDBTTF
Z
DPNQSJT
MB
DPMPOOF
WFS
EV
GPJF
PV
MB
UPYÏNJF
Ë
MB
TVJUF
EVO
QZPNÒUSF
UÏCSBMF
EFT
SVNJOBOUT
BCDÒT
EF
MVUÏSVT
 &O
HÏOÏSBM
MFT
MÏTJPOT
HÏOÏSBMJTÏFT
OÏDFTTJUFOU

%BOT
VOF
GPSNF
HÏOÏSBMJTÏF
MFT
NÏDBOJTNFT
EF
VO
KVHFNFOU
QMVT
TÏWÒSF
RVF
MFT
MÏTJPOT
MPDBMJTÏFT

5"#-&"6

5FDIOJRVFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

5JTTVT 5FDIOJRVF
&YFNQMFT
EBOPNBMJFT &YFNQMFT
EF
DBVTFT
+VHFNFOU

EJOTQFDUJPO QPTTJCMFT

(BOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT 7JTVFMMF
)ZQFSUSPQIJF *OGFDUJPO
MPDBMF
FYFNQMF
*OGFDUJPOT
MPDBMFT
o
FYB

1BMQBUJPO )ÏNPSSBHJFT NBNNJUF
BCDÒT
EV
QJFE NJOFS
FU
QBSFS
MFT
QBSUJFT

*ODJTJPO "CDÒT .BMBEJF
TZTUÏNJRVF
UPVDIÏFT
$BMDJGJDBUJPO FYFNQMF
UVCFSDVMPTF
.BMBEJF
TZTUÏNJRVF
o
SFGV
QFTUF
QPSDJOF TÏF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO

IVNBJOF
DPOTJEÏSFS
MFT

SJTRVFT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF

$POUVTJPOT
o
QBSFS
DPOTJ
7JTVFMMF
$POUVTJPOT *OGFDUJPOT EÏSFS
MF
CJFOÐUSF
.VTDMF
Z
DPNQSJT
MF
1BMQBUJPO "CDÒT
5ÏOJB *OGFDUJPOT
o
QBSFS
KVHFS
MB

D”VS
MB
MBOHVF
MFT
NVT *ODJTJPO ,ZTUF *OGFTUBUJPO
QBS
EFT
QSP DBSDBTTF
TFMPO
TB
WBMFVS
DMFT
EFT
KPVFT %ÏDPMPSBUJPO UP[PBJSFT 5ÏOJB
o
QBSFS
FO
SFDIFS
1ÏUÏDIJFT DIFS
EBVUSFT
TJ
HÏOÏSB
UBDIFT
EF
TBOH
MJTÏ
SFKFUFS
1SPUP[PBJSFT
o
SFKFUFS

7JTVFMMF
1OFVNPOJF *OGFDUJPO 3FDIFSDIFS
VOF
NBMBEJF

1PVNPOT 1BMQBUJPO "CDÒT 5VCFSDVMPTF HÏOÏSBMJTÏF
FU
KVHFS
MB

*ODJTJPO ,ZTUF 5ÏOJB DBSDBTTF
FO
DPOTÏRVFODF

7JTVFMMF
"CDÒT *OGFDUJPO 4BJTJF
EV
GPJF
SFDIFSDIFS

'PJF 1BMQBUJPO ŽEÒNF
.BMBEJF
TZTUÏNJRVF EFT
TJHOFT
EF
NBMBEJF
TZT
*ODJTJPO %PVWFT
EV
GPJF *OGFTUBUJPO
EF
EPVWFT UÏNJRVF
FU
KVHFS
MB
DBS
DBTTF
FO
DPOTÏRVFODF

7JTVFMMF
,ZTUF )ZESPOÏQISPTF )ZESPOÏQISPTF
o
SFDIFS

3FJO 1BMQBUJPO 1ÏUÏDIJFT .BMBEJF
TZTUÏNJRVF
DIFS
VOF
PEFVS
BOPSNBMF

*ODJTJPO 1VT FYFNQMF
QFTUF
QPSDJOF
TVS
MB
DBSDBTTF
KVHFS
FO

QZÏMPOÏQISJUF DPOTÏRVFODF
TBJTJF
EFT

SFJOT
1ZÏMPOÏQISJUFQÏUÏDIJFT

o
SFDIFSDIFS
VOF
NBMBEJF

TZTUÏNJRVF
KVHFS
FO
DPO
TÏRVFODF
DPOTJEÏSFS
MFT

SJTRVFT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


'PSNFT
BJHVÑT
PV
DISPNJRVFT 'PSNFT
DISPOJRVFT
'PSNFT
BJHVÑT %BOT
VOF
GPSNF
DISPOJRVF
MJOGMBNNBUJPO
BTTP
6OF
GPSNF
BJHVÑ
TJHOJGJF
RVF
MB
MÏTJPO
TFTU
EÏWF DJÏF
Ë
MB
DPOHFTUJPO
FTU
SFNQMBDÏF
QBS
EFT
BEIÏ
MPQQÏF
QFOEBOU
RVFMRVFT
KPVST
UBOEJT
RVVOF
SFODFT
EV
UJTTV
OÏDSPUJRVF
FU
GJCSFVY
PV
EFT

GPSNF
DISPOJRVF
TJHOJGJF
RVF
MFT
MÏTJPOT
TF
TPOU
BCDÒT
%BOT
MFT
TUBEFT
DISPOJRVFT
MF
KVHFNFOU

EÏWFMPQQÏFT
QFOEBOU
QMVTJFVST
TFNBJOFT
NPJT
FTU
NPJOT
TÏWÒSF
FU
MF
QMVT
TPVWFOU
MF
SFUSBJU
EFT

PV
BOOÏFT
6OF
GPSNF
TVCBJHVÑ
DPSSFTQPOE
Ë
VOF
QBSUJFT
BUUFJOUFT
FTU
EFNBOEÏ
TBOT
TBJTJF
EF
MB

QÏSJPEF
EF
UFNQT
DPNQSJTF
FOUSF
MB
GPSNF
BJHVÑ
DBSDBTTF
$FQFOEBOU
MF
KVHFNFOU
EVO
BOJNBM
PV

FU
MB
GPSNF
DISPOJRVF EVOF
DBSDBTTF
EFWJFOU
QMVT
DPNQMJRVÏ
QPVS
MFT

-F
TUBEF
BJHV
TF
NBOJGFTUF
QBS
VOF
JOGMBNNB TUBEFT
TVCDISPOJRVFT
FU
QBSGPJT
QPVS
MFT
TUBEFT

UJPO
EFT
PSHBOFT
PV
UJTTVT
MIZQFSUSPQIJF
EFT
IZQFSBJHVT
4J
MF
UJTTV
EF
OÏDSPTF
HÏOÏSBMJTÏF
FTU

HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IÏNPSSBHJRVFT
FU
TPV BTTPDJÏ
Ë
VOF
JOGFDUJPO
BODJFOOF
MB
DBSDBTTF
EPJU

WFOU
EFT
IÏNPSSBHJFT
TPVT
GPSNF
EF
QÏUÏDIJFT
TVS
ÐUSF
TBJTJF
MFT
NVRVFVTFT
MFT
TÏSFVTFT
FU
EJGGÏSFOUT
PSHBOFT

DPNNF
MF
D”VS
MF
SFJO
FU
MF
GPJF
6O
TUBEF
BJHV
%*3&$5*7&4
1063
-&4
13&4$3*15*0/4

BDDPNQBHOF
VO
DPNQMFYF
QBUIPMPHJRVF
HÏOÏSB .*/*."-&4
%*/41&$5*0/
1045
MJTÏ
MPSTRVVOF
JOGFDUJPO
BJHVÑ
UFOE
Ë
EÏQBTTFS
.035&.

MF
TZTUÒNF
JNNVOJUBJSF
EF
MBOJNBM
FU
TF
HÏOÏ
SBMJTF 5ÐUFT
-PSTRVJM
FYJTUF
EFT
MÏTJPOT
HÏOÏSBMJTÏFT
DIB "TQFDU
HÏOÏSBM
RVF
DBT
EFWSBJU
ÐUSF
ÏUVEJÏ
JOEJWJEVFMMFNFOU
FO
&YBNJOFS
MFT
TVSGBDFT
FYUÏSJFVSFT
1PVS
MFT
CPWJOT

QSFOBOU
FO
DPNQUF
MJNQPSUBODF
EF
DFT
MÏTJPOT
MFT
DIFWBVY
MFT
QPSDT
FU
MF
HJCJFS
FYBNJOFS
MFT

QPVS
MFT
BQQBSFJMT
WJUBVY
FO
QBSUJDVMJFS
MF
GPJF
MFT
DBWJUÏT
PSBMF
FU
OBTBMFT
SFJOT
MF
D”VS
MB
SBUF
FU
MF
TZTUÒNF
MZNQIBUJRVF

BJOTJ
RVF
MÏUBU
HÏOÏSBM
EF
MB
DBSDBTTF (BOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
GJHVSF


4PVTNBYJMMBJSFT
QBSPUJEJFOT
FU
SÏUSPQIBSZOHJFOT

'*(63&

*OTQFDUJPO
EF
MB
UÐUF FYBNJOFS
FU
JODJTFS

-BOHVF
&YBNJOFS
FU
QBMQFS
&YBNJOFS
VOJRVFNFOU
DIF[

MFT
WFBVY
EF
NPJOT
EF
TJY
TFNBJOFT

"VUSF
#PWJOT
"
QBSU
QPVS
MFT
WFBVY
EF
NPJOT
EF
TJY
TFNBJOFT

M”TPQIBHF
EF
UPVT
MFT
CPWJOT
BEVMUFT
FU
EFT

WFBVY
EFWSBJU
ÐUSF
TÏQBSÏ
EF
MB
USBDIÏF
FU
FYBNJ
OÏ
1PVS
MJOTQFDUJPO
EF
UPVT
MFT
CPWJOT
BEVMUFT
FU

EFT
WFBVY
EF
QMVT
EF
TJY
TFNBJOFT
DPODFSOBOU
MFT

DZTUJDFSRVFT
CPWJOT
JM
GBVESBJU
FYBNJOFS
MFT
NVT
DMFT
EF
MB
NBTUJDBUJPO
FU
QSBUJRVFS
VOF
PV
QMV
TJFVST
JODJTJPOT
MJOÏBJSFT
QBSBMMÒMFT
Ë
MB
NÉDIPJSF

-FT
HBOHMJPOT
SÏUSPQIBSZOHJFOT


QBSPUJEJFOT


FU
TPVTNBYJMMBJSFT


TPOU

JOGÏSJFVSF
EBOT
MFT
NVTDMFT
NBTUJDBUFVST
JOUFSOFT

PCTFSWÏT
FU
JODJTÏT
QBS
EF
NVMUJQMFT
JODJTJPOT
FU
DPVQFT
FU
FYUFSOFT
EF
QMVT
JM
GBVESBJU
JODJTFS
MF
USJDFQT

4PVSDF
%
)FSFOEB
$BOBEB
CSBDIJBM

DN
EFSSJÒSF
MF
DPVEF


$F
TPOU
MFT
MJHOFT
EJSFDUSJDFT
QPVS
MFT
QSFTDSJQUJPOT
EJOTQFDUJPO
MJOTQFDUJPO
QFVU
ÐUSF
QMVT
PV
NPJOT
QPVTTÏF

TFMPO
MFT
SÏTVMUBUT
EF
MFYBNFO

j*ODJTFSx
TJHOJGJF
JODJTFS
QBS
EFT
JODJTJPOT
PV
EFT
DPVQFT
NVMUJQMFT

j1BMQFSx
TJHOJGJF
FYBNJOFS
FU
QBMQFS
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



$IFWBVY
-B
UÐUF
EFWSBJU
ÐUSF
GFOEVF
EBOT
MF
TFOT
EF
MB

MPOHVFVS
TVS
MB
MJHOF
NÏEJBOF
FU
MB
DMPJTPO
OBTBMF

EFWSBJU
ÐUSF
SFUJSÏF
FU
FYBNJOÏF
QPVS
UPVT
MFT


FU
NÏEJBTUJOBVY
JODJTFS
&YBNJOFS
TFVMF
DIFWBVY
QSPWFOBOU
EF
SÏHJPOT
Pá
MB
NPSWF
FYJTUF

TPVT
GPSNF
FOEÏNJRVF
MB
USBDIÏF
FU
MFT
QMVT
HSPTTFT
CSPODIFT
EFWSBJFOU

ÐUSF
EÏDPVQÏFT
EBOT
MF
TFOT
EF
MB
MPOHVFVS

(BOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
#SPODIJRVFT
USBDIÏPCSPO
DIJRVFT
NFOU
DIF[
MFT
WFBVY
EF
NPJOT
EF
TJY
TFNBJOFT

$”VS
QIPUP


1PSDT &YBNJOFS
BQSÒT
BWPJS
SFUJSÏ
MF
QÏSJDBSEF
-PSTRVJM
FYJTUF
VO
SJTRVF
RVF
MF
$ZTUJDFSDVT
DFMMV
MPTBF
TPJU
QSÏTFOU
MFT
NVTDMFT
NBTUJDBUFVST
FYUFS #PWJOT
OFT
MFT
NVTDMFT
BCEPNJOBVY
MF
EJBQISBHNF
FU
MB
-F
D”VS
EF
UPVT
MFT
CPWJOT
FU
EFT
WFBVY
EF
QMVT
EF

CBTF
EF
MB
MBOHVF
EF
UPVT
MFT
QPSDT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TJY
TFNBJOFT
EFWSBJU
ÐUSF
JOTQFDUÏ
QPVS
MB
SFDIFS
JODJTÏT
FU
MF
EPT
EF
MB
MBOHVF
EFWSBJU
ÐUSF
PCTFSWÏ
DIF
EF
DZTUJDFSRVFT
TPJU
FO
QSBUJRVBOU
VOF
PV

FU
QBMQÏ QMVTJFVST
JODJTJPOT
EF
MB
CBTF
Ë
MB
QPJOUF
EV
D”VS

TPJU
FO
SFUPVSOBOU
MF
D”VS
FU
FO
QSBUJRVBOU
EFT

(JCJFS JODJTJPOT
TVQFSGJDJFMMFT
QFSNFUUBOU
EJOTQFDUFS
MFT

-FT
DPVQFT
EJOTQFDUJPO
QPVS
SFDIFSDIFS
EFT
LZT WBMWVMFT
DBSEJBRVFT
FU
MFT
NVTDMFT
DFU
FYBNFO
EV

UFT
EF
UÏOJB
OF
TPOU
QBT
OÏDFTTBJSFT
DBS
DFT
LZTUFT
D”VS
EFWSBJU
BVTTJ
ÐUSF
FGGFDUVÏ
QPVS
MFT
WFBVY
EF

OF
TPOU
FO
HÏOÏSBM
QBT
JOGFDUJFVY
QPVS
MIPNNF NPJOT
EF
TJY
TFNBJOFT
QSPWFOBOU
EF
SÏHJPOT
Pá
MF

DZTUJDFSRVF
CPWJO
FYJTUF
TPVT
GPSNF
FOEÏNJRVF
7JTDÒSFT
1PVNPOT
GJHVSF

FU
QIPUP


%
)&3&/%"
$"/"%"
&YBNJOFS
FU
QBMQFS
4BVG
QPVS
MFT
NPVUPOT
FU
MFT

DIÒWSFT
MFT
CSPODIFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏDPVWFSUFT

QBS
VOF
JODJTJPO
USBOTWFSTF
EFT
MPCFT
EJBQISBHNB
UJRVFT
1PVS
MFT
DIFWBVY
FU
MFT
CPWJOT
MF
MBSZOY

1)050

*OTQFDUJPO

EFT
QPVNPOT

EVO
CVGGMF

USBDIÏF
PVWFSUF

FU
HBOHMJPOT

CSPODIJRVFT
FU

1)050

NÏEJBTUJOBVY

*OTQFDUJPO
EV
D”VS
JODJTJPO
EBOT
MF
TFOT
EF
MB

JODJTÏT
MPOHVFVS
BV
NPJOT
RVBUSF

EF
MB
CBTF
Ë
MB
QPJOUF

EBOT
MFT
NVTDMFT
EV
D”VS
FYBNJOFS
MFT
TVSGBDFT
EF

%
)&3&/%"
$"/"%"

DPVQF
%
)&3&/%"
$"/"%"

'*(63&

*OTQFDUJPO
EFT
QPVNPOT

1)050

-FT
HBOHMJPOT
CSPODIJRVFT
HBVDIF


FU
ESPJU


FU
MFT
HBOHMJPOT
NÏEJBTUJOBVY


*OTQFDUJPO
EF
MFTUPNBD
FU
EF
MB
SBUF

TPOU
PCTFSWÏT
FU
JODJTÏT PCTFSWBUJPO
EV
SVNFO
FU
PCTFSWBUJPO
FU

4PVSDF
%
)FSFOEB
$BOBEB QBMQBUJPO
EF
MB
SBUF
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




1)050

0CTFSWBUJPO
EF
MB
'*(63&

*OTQFDUJPO
EV
GPJF
QBOTF
EV
SÏTFBV

EV
GFVJMMFU
FU
EF

MB
DBJMMFUUF
%
)&3&/%"
$"/"%"

/P


1PSDT
1PVS
MFT
QPSDT
JTTVT
EFT
SÏHJPOT
Pá
JM
FYJTUF
VO
SJT
RVF
RVF
$
DFMMVMPTBF
TPJU
QSÏTFOU
UPVT
MFT
D”VST
/P


EFWSBJFOU
ÐUSF
PVWFSUT
FU
VOF
QSPGPOEF
JODJTJPO

EFWSBJU
ÐUSF
QSBUJRVÏF
EBOT
MF
TFQUVN

'PJF
GJHVSF


&YBNJOFS
FU
QBMQFS
UPVUF
MB
TVSGBDF
EFT
EFVY
-FT
HBOHMJPOT
SÏUSPIÏQBUJRVFT
TPOU
JODJTÏT


FU
MFT
HSPT

DBOBVY
CJMJBJSFT
TPOU
PVWFSUT


DÙUÏT

&YBNJOFS
MB
WÏTJDVMF
CJMJBJSF
1PVS
MFT

4PVSDF
%
)FSFOEB
$BOBEB
CPWJOT
EF
QMVT
EF
TJY
TFNBJOFT
JODJTFS
BV
CFTPJO

QPVS
EÏUFDUFS
MFT
EPVWFT
0VWSJS
MFT
QMVT
HSPT

DBOBVY
CJMJBJSFT
1PVS
MFT
NPVUPOT
MFT
QPSDT
FU
MÏUBU
HÏOÏSBM
EF
MB
DBSDBTTF
MB
RVBMJUÏ
EF
MB
TBJ
MF
HJCJFS
JODJTFS
BV
CFTPJO
QPVS
SFDIFSDIFS
MFT
HOÏF
MB
DPVMFVS
MÏUBU
EFT
NFNCSBOFT
TÏSFVTFT

QBSBTJUFT QMÒWSF
FU
QÏSJUPJOF

MB
QSPQSFUÏ
FU
MB
QSÏTFODF
EF

(BOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
3ÏUSPIÏQBUJRVFT
FYB UPVUF
PEFVS
JOIBCJUVFMMF
NJOFS
FU
JODJTFS
(BOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
3BUF
QIPUP

-FT
QSJODJQBVY
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EF
MB

1BMQFS DBSDBTTF
o
Ë
TBWPJS
MFT
QSÏDSVSBVY
MFT
QPQMJUÏT

MFT
QÏSJSFDUBVY
MFT
JOHVJOBVY
TVQFSGJDJFMT
MFT

5SBDUVT
HBTUSPJOUFTUJOBM
QIPUPT

FU

JTDIJBUJRVFT
MFT
JMJBRVFT
JOUFSOF
FU
FYUFSOF
MFT

&YBNJOFS
VOJRVFNFOU
QPVS
MFT
WFBVY
EF
NPJOT
MPNCBJSFT
MFT
SÏOBVY
MFT
TUFSOBVY
MFT
QSÏQFD
EF
TJY
TFNBJOFT
 UPSBVY
MFT
QSÏTDBQVMBJSFT
FU
MFT
BUMBOUPÕEJFOT

(BOHMJPOT
NÏTFOUÏSJRVFT
FYBNJOFS
VOJRVFNFOU
SÏUSPQIBSZOHJFOT
MBUÏSBVY

BJOTJ
RVF
MFT
HBO
QPVS
MFT
WFBVY
EF
NPJOT
EF
TJY
TFNBJOFT
&YBNJ HMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EF
MB
UÐUF
FU
EFT
WJTDÒSFT

OFS
FU
JODJTFS
TJ
EFT
MÏTJPOT
POU
ÏUÏ
PCTFSWÏFT
TVS
o
EFWSBJFOU
ÐUSF
JODJTÏT
FU
FYBNJOÏT
QPVS
UPVT
MFT

MFT
HBOHMJPOT
TPVTNBYJMMBJSFT BOJNBVY
DIF[
MFTRVFMT
PO
TVTQFDUF
VOF
NBMBEJF

TZTUÏNJRVF
PV
HÏOÏSBMJTÏF
QPVS
UPVT
MFT
BOJNBVY

3FJOT QPTJUJGT
Ë
VO
UFTU
EF
EJBHOPTUJD
QPVS
MB
UVCFSDVMP
&YBNJOFS
BQSÒT
ÏOVDMÏBUJPO
$IF[
MFT
DIFWBVY
HSJT
TF
FU
QPVS
UPVT
DFVY
DIF[
RVJ
MPST
EF
MJOTQFDUJPO

FU
CMBODT
JODJTFS QPTUNPSUFN
PO
B
USPVWÏ
EFT
MÏTJPOT
TVHHÏSBOU

MB
QSÏTFODF
EF
UVCFSDVMPTF
1PVS
UPVT
MFT
BVUSFT

6UÏSVT
BEVMUFT
BOJNBVY
JM
GBVESBJU
VUJMJTFS
MFT
UFDIOJRVFT
EFYB
&YBNJOFS NFO
DJBQSÒT
QPVS
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

TQÏDJGJRVFT
TVJWBOUT
$BSDBTTF
x JOHVJOBVY
TVQFSGJDJFMT
NÉMF

QIPUP


o
QBMQFS
"TQFDU
HÏOÏSBM x TVQSBNBNNBJSFT
GFNFMMF

o
QBMQFS
FU
JODJTFS
TJ

&YBNJOFS
MFT
DBSDBTTFT
Z
DPNQSJT
MB
NVTDVMBUVSF
MB
NBNFMMF
FTU
PV
B
ÏUÏ
FO
MBDUBUJPO
PV
FO
DBT

MFT
PT
MFT
BSUJDVMBUJPOT
MFT
HBJOFT
EFT
UFOEPOT
EF
NBNNJUF
RVJ
TPOU
WJTJCMFT
FUD

QPVS
SFQÏSFS
UPVU
TJHOF
EF
x JMJBRVFT
FYUFSOFT
FU
JOUFSOFT
QIPUPT

FU



NBMBEJF
PV
EÏGBVU
*M
GBVESBJU
QSÐUFS
BUUFOUJPO
Ë
o
QBMQFS
MFT
HBOHMJPOT
JMJBRVFT
EFT
QPSDT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



%
)&3&/%"
$"/"%"
x QSÏQFDUPSBVY
QIPUP


o
QBMQFS
x QPQMJUÏT
QIPUP


o
QBMQFS
VOJRVFNFOU
DIF[

MFT
NPVUPOT
FU
MFT
DIÒWSFT
MF
HJCJFS
FU
MFT
BOUJ
MPQFT

x SÏOBVY
GJHVSF


o
QBMQFS
CPWJOT
DIFWBVY

QPSDT

PV
JODJTFS
TJ
PO
TVTQFDUF
VOF
NBMBEJF
x QSÏTDBQVMBJSFT
QIPUP


FU
QSÏGÏNPSBVY

o
QBMQFS
VOJRVFNFOU
QPVS
MFT
NPVUPOT
FU
MFT

DIÒWSFT


"VUSF
-FT
NVTDMFT
FU
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EFT

ÏQBVMFT
TJUVÏT
TPVT
VO
EFT
EFVY
DBSUJMBHFT
TDBQV
MBJSFT
EF
UPVT
MFT
DIFWBVY
HSJT
PV
CMBODT
EFWSBJFOU

ÐUSF
FYBNJOÏT
QPVS
MB
SFDIFSDIF
EF
NÏMBOPTF

BQSÒT
BWPJS
EÏUBDIÏ
VOF
ÏQBVMF

MFT
DBSDBTTFT
QFVWFOU
ÐUSF


Z
DPNQSJT
MÏRVJ

DIBNQJHOPOT
FU
MFWVSFT
TPOU


VOF
JODJTJPO
B
ÏUÏ
SÏBMJTÏF
QPVS
NFUUSF

4637&*--"/$&
%&
-):(*µ/&
%&

-)"#*--"(&
%&4
$"3$"44&4
"V
DPVST
EF
MIBCJMMBHF
DPOUBNJOÏFT
QBS
x MFOWJSPOOFNFOU
EF
MBCBUUPJS
1)050

QFNFOU
VUJMJTÏ
FU
MFT
NBJOT
EFT
PQÏSBUFVST
0CTFSWBUJPO
FU
JODJTJPO
EFT
HBOHMJPOT
NÏTFOUÏSJRVFT

EJWFSTFT
CBDUÏSJFT
EBOT
DF
DBT
QSÏTFOUT
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
EF
MBCBUUPJS
FO
ÏWJEFODF
MB
DIBÔOF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

NÏTFOUÏSJRVFT
%FT
ÏUVEFT
EBOT
MFT
BCBUUPJST
NPOUSFOU
RVF
MF

%
)&3&/%"
$"/"%"
DPNQUF
EFT
TBMNPOFMMFT
QSÏTFOUFT
TVS
MF
NBUÏ
SJFM
VUJMJTÏ
QFVU
WBSJFS
EF

Ë

QBS
DN
PV

QMVT
EBOT
DIBRVF
PVUJM
TFMPO
TJMT
TPOU
MBWÏT
FU

1)050

(BOHMJPOT

JOHVJOBM

TVQFSGJDJFM
FU

JMJBRVFT
JOUFSOF

FU
FYUFSOF
DIF[

VO
QPSD
PCTFSWÏT

FU
QBMQÏT
MPST

EF
MFYBNFO

QPTUNPSUFN
EF

SPVUJOF

1)050

%
)&3&/%"
$"/"%"

7VF
NÏEJBOF
EV
RVBSUJFS
BSSJÒSF
MFT
HBOHMJPOT

JOHVJOBVY
TVQFSGJDJFMT
JMJBRVFT
JOUFSOF
FU
FYUFSOF

FU
MPNCBJSFT
TPOU
QBMQÏT
FU
JODJTÏT
MPST
EF
NBMBEJFT

TZTUÏNJRVFT
PV
HÏOÏSBMJTÏFT
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




1)050


%
)&3&/%"
$"/"%"
7VF
NÏEJBOF
EV

RVBSUJFS
BWBOU

BWFD
MFT
HBOHMJPOT

JOUFSDPTUBVY

TVQSBTUFSOBVY

QSÏTUFSOBVY
FU

QSÏQFDUPSBVY

MFT
HBOHMJPOT

QSÏTUFSOBVY
FU

QSÏQFDUPSBVY
TPOU

JODJTÏT
%
)&3&/%"
$"/"%"

1)050

-FT
HBOHMJPOT
QPQMJUÏT
EVO
QPSD
DFT
HBOHMJPOT
TPOU

JODJTÏT
TJ
VOF
NBMBEJF
TZTUÏNJRVF
PV
HÏOÏSBMF
FTU

TVTQFDUÏF

%
)&3&/%"
$"/"%"
'*(63&

7VF
NÏEJBOF
EF
MB
DBSDBTTF
BWFD
MFT
HBOHMJPOT

MZNQIBUJRVFT
JNQPSUBOUT

JTDIJBUJRVF

JOHVJOBM
TVQFSGJDJFM
TBDSÏT

JMJBRVF
FYUFSOF
JMJBRVF
JOUFSOF

MPNCBJSFT

SÏOBM

JOUFSDPTUBVY

TUFSOBVY

DFSWJDBM
JOGÏSJFVS
QSÏQFDUPSBM

1)050

DFSWJDBVY 7VF
MBUÏSBMF
EF
MB
DBSDBTTF
MFT
HBOHMJPOT
QSÏDSVSBVY

4PVSDF
%
)FSFOEB
$BOBEB FU
QSÏTDBQVMBJSFT
TPOU
JODJTÏT
MPST
EF
NBMBEJFT

TZTUÏNJRVFT
PV
HÏOÏSBMJTÏFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



EÏTJOGFDUÏT
SÏHVMJÒSFNFOU
MFT
GPVSSFBVY
ÏUBOU
SÏHVMJÒSFNFOU
EÏTJOGFDUÏT
PV
DIBRVF
GPJT
RVJMT

DFVY
RVJ
FO
POU
MF
QMVT
HSBOE
OPNCSF POU
QV
ÐUSF
DPOUBNJOÏT
x MFT
DVJST
EFT
BOJNBVY
MFT
DVJST
TPOU
EFT
QBS x MPST
EF
MB
EÏDPVQF
EV
DVJS
FU
MFYQPTJUJPO
EF
MB

UJFT
GPSUFNFOU
DPOUBNJOÏFT
FU
JMT
QFVWFOU

DBSDBTTF
MB
TVSGBDF
FYUFSOF
EV
DVJS
OF
WJFOU
FO

QSÏTFOUFS
KVTRVË

Y

CBDUÏSJFT
QBS
DN
PV
DPOUBDU
BWFD
MB
WJBOEF
EF
MB
DBSDBTTF
QMVT x MFT
WJTDÒSFT
OF
TPOU
QBT
PVWFSUT
BDDJEFOUFMMF
x MFT
DPOUFOVT
HBTUSJRVF
FU
HBTUSPJOUFTUJOBM
MF
NFOU
BV
DPVST
EFT
QSPDÏEVSFT
EIBCJMMBHF
PV

DPOUFOV
HBTUSPJOUFTUJOBM
FTU
DFMVJ
RVJ
DPOUJFOU
MPST
EF
MÏWJTDÏSBUJPO
MB
DIBSHF
EF
NJDSPPSHBOJTNFT
MB
QMVT
GPSUF
-FT
4J
VOF
DBSDBTTF
PV
VOF
QBSUJF
EF
DFMMFDJ


GÒDFT
DPOUJFOOFOU
KVTRVË
 
Y

CBDUÏSJFT
FTU
DPOUBNJOÏF
QBS
EFT
GÒDFT
PV
MF
DPOUFOV
EFT

QBS
HSBNNF
FU
VO
OPNCSF
WBSJBCMF
EF
MFWVSFT
WJTDÒSFT
DFT
[POFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QBSÏFT
-FT
WJT
FU
EF
NPJTJTTVSFT
-F
DPOUFOV
EF
MB
QBOTF
B
TFV DÒSFT
PVWFSUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TÏQBSÏT
EV
SFTUF
EF
MB

MFNFOU
EFT
RVBOUJUÏT
MÏHÒSFNFOU
JOGÏSJFVSFT
EF
DBSDBTTF
MF
QMVT
WJUF
QPTTJCMF
NJDSPPSHBOJTNFT
-JOUSPEVDUJPO
EV
DPODFQU
EF
M"OBMZTF
EFT

1BS
DPOTÏRVFOU
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
EFT
WJBO SJTRVFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
)"$$1

QFVU
ÐUSF

EFT
MF
GPODUJPOOBJSF
DIBSHÏ
EF
MJOTQFDUJPO
B
MB
VUJMF
QPVS
DPOTFSWFS
EFT
OPSNFT
EIZHJÒOF
TUSJD
HSBOEF
SFTQPOTBCJMJUÏ
EF
HBSBOUJS
RVF UFT
QPVS
MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF
CBTÏFT
TVS

x MFT
PVUJMT
VUJMJTÏT
QPVS
MBCBUUBHF
MIBCJMMBHF
FU
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF

MJOTQFDUJPO
EFT
WJBOEFT
TPOU
DPSSFDUFNFOU
FU
FU
BOJNBMF
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




4:.15¼.&4
(²/²3"69

1PVS
MB
EFTDSJQUJPO
DPNQMÒUF
EFT
TZNQUÙNFT
FU
EFT
JOGPSNBUJPOT
DPNQMÏNFOUBJSFT
TVS
MFT
TJHOFT
BOUF
NPSUFN
MF
EJBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
FU
MF
KVHFNFOU
TF
SÏGÏSFS
Ë
MB
4FDUJPO


'JÒWSF
QZSFYJF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN CBDUÏSJFOOFT
EBOT
MF
TBOH
FUPV
Ë
MB
EÏDPVWFSUF

x SJHJEJUÏ
DBEBWÏSJRVF EF
NÏEJDBNFOUT
FU
EF
TVCTUBODFT
BOUJNJDSP

x QVUSÏGBDUJPO CJFOOFT
x DPOHFTUJPO
EFT
WBJTTFBVY
TBOHVJOT
TPVTDVUBOÏT
4J
MPO
OPCTFSWF
QBT
MFT
TJHOFT
UZQJRVFT
EVOF

FU
EF
UPVUF
MB
DBSDBTTF DBSDBTTF
GJÏWSFVTF
DFMMFDJ
EFWSBJU
ÐUSF
FOUSFQPTÏF

x IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT QFOEBOU

IFVSFT
BQSÒT
MBCBUUBHF
FU
SÏFYBNJ
x TJHOFT
E”EÒNF
EJGGVT
EV
GPJF
EV
D”VS
FU
EFT
OÏF
%BOT
MF
DBT
Pá
VO
MÏHFS
TZOESPNF
GJÏWSFVY

SFJOT FTU
EBCPSE
EÏUFDUÏ
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPS
UFN
MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
TPVT
DPOEJUJPO

+VHFNFOU EVO
USBJUFNFOU
QBS
MB
DIBMFVS
FU
RVF
MFT
UFTUT

-B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF
TJ
MF
TZOESPNF
GÏCSJMF
FTU
CBDUÏSJPMPHJRVFT
FU
DIJNJRVFT
TPJFOU
OÏHBUJGT
BTTPDJÏ
Ë
MB
QSÏTFODF
EF
CBDUÏSJFT
PV
EF
UPYJOFT

4FQUJDÏNJF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN $FQFOEBOU
TJ
VOF
MÏTJPO
TJHOJGJDBUJWF
FTU
QSÏ

x IZQFSUSPQIJF
”EÏNBUFVTF
PV
IÏNPSSBHJRVF
TFOUF
UFMMF
RVVOF
MZNQIBEÏOJUF
BJHVÑ
HÏOÏSBMJ
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT TÏF
MB
DBSDBTTF
EPJU
ÐUSF
TBJTJF
5PVUFT
MFT
MÏTJPOT

x EÏHÏOÏSFTDFODF
EFT
PSHBOFT
QBSFODIZNBUFVY
WJTJCMFT
EF
MB
DBSDBTTF
FU
EFT
PSHBOFT
EPJWFOU
ÐUSF

GPJF
D”VS
FU
SFJOT
 PCTFSWÏFT
BWBOU
RVF
MBOJNBM
OF
TPJU
DPOTJEÏSÏ

x DPOHFTUJPO
FU
IÏNPSSBHJFT
TPVT
GPSNF
EF
QÏUÏ TFQUJDÏNJRVF
-B
TFQUJDÏNJF
TF
SFODPOUSF
EBOT
EF

DIJFT
PV
EF
DPOUVTJPOT
TVS
MB
TVSGBDF
EFT
SFJOT
OPNCSFVTFT
NBMBEJFT
JOGFDUJFVTFT
Z
DPNQSJT
EBOT

FU
EV
D”VS
MFT
NFNCSBOFT
NVRVFVTFT
FU
TÏSFV MFT
GPSNFT
BJHVÑT
EF
TBMNPOFMMPTF
EF
MFQUPTQJ
TFT
MF
UJTTV
DPOKPODUJG
FU
MFT
HMPCVMFT
BEJQFVY SPTF
EÏSZTJQÒMF
EV
QPSD
EF
DIPMÏSB
EV
QPSD
FU

x TQMÏOPNÏHBMJF EBOT
MBOUISBY
EFT
CPWJOT
x DBSDBTTF
NBM
TBJHOÏF
Ë
DBVTF
EF
MB
GPSUF
GJÒWSF
x FYTVEBU
TÏSFVY
TUSJÏ
EF
TBOH
EBOT
MFT
DBWJUÏT
+VHFNFOU
BCEPNJOBMF
FUPV
UIPSBDJRVF -FT
BOJNBVY
MFT
DBSDBTTFT
BOJNBMFT
MFT
BCBUT
FU

x VOF
BOÏNJF
EVF
Ë
MB
CBJTTF
EF
GPODUJPOOFNFOU
BVUSFT
QBSUJFT
EÏUBDIÏFT
EFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EF

EF
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
FU
VO
JDUÒSF
QFVWFOU
BVTTJ
TFQUJDÏNJF
TPOU
TBJTJT
1PVS
MFT
DBT
MJNJUFT
VOF

ÐUSF
QSÏTFOUT SFDIFSDIF
CBDUÏSJPMPHJRVF
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏF

6OF
PV
QMVTJFVST
MÏTJPOT
QFVWFOU
ÐUSF
BCTFOUFT
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5PYÏNJF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x IÏNPSSBHJFT
EBOT
MFT
PSHBOFT 4JM
FYJTUF
VOF
TFQUJDÏNJF
PV
VOF
UPYÏNJF
MB

x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
OPSNBVY
PV
IZQFSUSP DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TBJTJT
FU
MF

QIJÏT
FU
”EÏNBUFVY
FU
OPO
IZQFSQMBTJRVFT
NBUÏSJFM
VUJMJTÏ
QPVS
MJOTQFDUJPO
BJOTJ
RVF
MFT

DPNNF
EBOT
MB
TFQUJDÏNJF
 NBJOT
FU
MFT
CSBT
EF
MJOTQFDUFVS
EFWSBJFOU
ÐUSF

x [POFT
EF
OÏDSPTF MBWÏT
FU
EÏTJOGFDUÏT
-FT
MÏTJPOT
QSJNBJSFT
Ë
MPSJ
x FNQIZTÒNF
DIF[
MFT
CPWJOT HJOF
EF
TFQUJDÏNJF
PV
EF
UPYÏNJF
UFMMFT
RVF
MB

x SBSFNFOU
EÏHÏOÏSFTDFODF
EFT
PSHBOFT
QBSFO NÏUSJUF
MB
NBNNJUF
MB
QÏSJDBSEJUF
FU
MFOUÏSJUF

DIZNBUFVY
D”VS
GPJF
FU
SFJOT
 EFWSBJFOU
ÐUSF
OPUÏFT
FU
SFUFOVFT
DPNNF
EFT

DBVTFT
EF
TBJTJF

1JHNFOUBUJPO

-FT
QJHNFOUT
QFVWFOU
ÐUSF
FYPHÒOFT
PV
FOEP .ÏMBOPTF

HÒOFT
-FT
QJHNFOUT
FYPHÒOFT
TPOU
TZOUIÏUJTÏT
-B
NÏMBOPTF
FTU
MBDDVNVMBUJPO
EF
NÏMBOJOF

FO
EFIPST
EF
MPSHBOJTNF
BMPST
RVF
MFT
QJHNFOUT
EBOT
EJGGÏSFOUT
PSHBOFT
DPNNF
MFT
SFJOT
MF

FOEPHÒOFT
MF
TPOU
BV
TFJO
NÐNF
EF
MPSHBOJTNF
D”VS
MFT
QPVNPOT
FU
MF
GPJF
QIPUP


FU
Ë

-FT
QJHNFOUT
TPOU
EFT
TVCTUBODFT
DPMPSÏFT
RVJ
EBVUSFT
FOESPJUT
DPNNF
EBOT
MFT
NFNCSBOFT

TBDDVNVMFOU
EBOT
MFT
DFMMVMFT
EF
MPSHBOJTNF
EV
DFSWFBV
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
MF
UJTTV

MPST
EFT
QSPDFTTVT
QIZTJPMPHJRVFT
OPSNBVY
PV
DPOKPODUJG
FU
MF
QÏSJPTUF
-B
NÏMBOJOF
FTU
VO

EF
GBÎPO
BOPSNBMF
EBOT
DFSUBJOFT
UVNFVST
FU
QJHNFOU
FOEPHÒOF
NBSSPO
OPJS
EJTUSJCVÏ
BV

DJSDPOTUBODFT
QBSUJDVMJÒSFT
-FVST
PSJHJOFT
MFVS
IBTBSE
EBOT
MFT
UJTTVT
$IF[
MFT
DIFWBVY
HSJT

JNQPSUBODF
CJPMPHJRVF
FU
MFVS
DPNQPTJUJPO
DIJNJ FU
CMBODT
MF
QJHNFOU
TF
USPVWF
TPVT
MÏQBVMF

RVF
TPOU
WBSJBCMFT
EBOT
MB
[POF
BYJMMBJSF
FU
TVS
MF
MJHBNFOU
OVDBM

%BOT
MBOUISBDPTF
MFT
QBSUJDVMFT
EF
DIBSCPO
GPS -B
NÏMBOJOF
TF
USPVWF
BVTTJ
EBOT
MFT
HBOHMJPOT

NFOU
VO
QJHNFOU
OPJS
EBOT
MFT
UJTTVT
%BOT
DFUUF

1
."4;5*4
$-*/*26&
7²5²3*/"*3&
%&
8&450/
$"/"%"

NBMBEJF
VO
QJHNFOU
OPJS
FTU
PCTFSWÏ
EBOT
MFT

QPVNPOT
FU
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
DPSSFT
QPOEBOUT
DIF[
MFT
BOJNBVY
ÏMFWÏT
EBOT
MFT
[POFT

VSCBJOFT
-FT
QPVNPOT
BUUFJOUT
EBOUISBDPTF
TPOU

TBJTJT
FU
MB
DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
-FT
QJHNFOUT
DBSPUÏOPÕEFT
TPOU
EFT
QJHNFOUT

FYPHÒOFT
EF
DPVMFVS
KBVOF
WFSEÉUSF
RVJ
TPOU

DPNQPTÏT
EF
DBSPUÒOF
"
EF
DBSPUÒOF
#
FU
EF

YBOUIPQIZMMF
*MT
TPOU
JNQPSUBOUT
EBOT
MJOTQFDUJPO

EFT
WJBOEFT
DBS
JMT
QSPWPRVFOU
VOF
EÏDPMPSBUJPO

KBVOÉUSF
EV
HSBT
FU
EFT
NVTDMFT
EFT
CPWJOT
EF

+FSTFZ
FU
(VFSOFTFZ

-FT
QJHNFOUT
DBSPUÏOPÕEFT

EFWSBJFOU
ÐUSF
EJGGÏSFODJÏT
EFT
QJHNFOUT
CJMJBJSFT

QSÏTFOUT
EBOT
MJDUÒSF
-F
GPJF
EVO
CPWJO
BUUFJOU

EVO
JDUÒSF
FTU
IZQFSUSPQIJÏ
FU
QSÏTFOUF
VOF
DPV
MFVS
KBVOF
WJG
6O
UFM
GPJF
FTU
TBJTJ
DBS
JM
QSÏTFOUF

EFT
NPEJGJDBUJPOT
UPYJRVFT
MFT
DFMMVMFT
IÏQBUJRVFT

MÏTÏFT
OF
QPVWBOU
QMVT
NÏUBCPMJTFS
MF
DBSPUÒOF
-B

DBSPUÏOPTF
EV
GPJF
EPJU
ÐUSF
EJGGÏSFODJÏF
EFT
GPJFT

QÉMFT
PCTFSWÏT
MPST
EVOF
HFTUBUJPO
BWBODÏF
-FT
QJHNFOUT
FOEPHÒOFT
NJT
Ë
QBSU
MB
NÏMBOJOF

FU
MB
MJQPGVTDJOF
TPOU
EFT
EÏSJWÏT
EF
MIÏNPHMP 1)050

CJOF %ÏQÙUT
EF
NÏMBOJOF
TVS
EFT
WJTDÒSFT
EF
NPVUPOT
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




MZNQIBUJRVFT
MB
QFBV
EFT
QPSDT
FU
MF
UJTTV

BEJQFVY
EV
WFOUSF
PV
EF
MB
NBNFMMF
EFT
USVJFT

$FUUF
BOPNBMJF
FTU
BQQFMÏF
jWFOUSF
QJHNFOUÏx

DBS
MF
UJTTV
NBNNBJSF
FTU
OPJS
-F
UJTTV
NÏMBOFVY

EFT
QPSDT
UFOE
Ë
EFWFOJS
OÏPQMBTJRVF
-FT
EÏQÙUT

EF
NÏMBOJOF
EBOT
M”TPQIBHF
FU
MFT
HMBOEFT

TVSSÏOBMFT
EFT
NPVUPOT
ÉHÏT
TPOU
DPVSBNNFOU

USPVWÏT
MPST
EF
MFYBNFO
QPTUNPSUFN
-FT

EÏQÙUT
EF
NÏMBOJOF
EJTQPTÏT
FO
GPZFST
NVMUJQMFT

%
)&3&/%"
$"/"%"

TVS
MF
GPJF
EVO
WFBV
TPOU
BQQFMÏT
NÏMBOPTF

NBDVMFVTF
*MT
TPOU
DPVSBOUT
DIF[
MF
WFBV
FU

EJTQBSBJTTFOU
FO
HÏOÏSBM
BQSÒT
VO
BO
1)050

-JQPGVTDJOPTF
EV
NZPDBSEF +VHFNFOU
-FT
DBSDBTTFT
QSÏTFOUBOU
VOF
NÏMBOPTF
ÏUFOEVF

TPOU
TBJTJFT
4J
FMMF
FTU
MPDBMJTÏF
TFVMT
MPSHBOF

PV
MB
QBSUJF
EF
MB
DBSDBTTF
UPVDIÏT
EPJWFOU
ÐUSF

TBJTJT

.04#:
:&"3
#00,
*/$
²5"546/*4
%".²3*26&

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
)ÏNPSSBHJFT
NÏMBOPNF
EJTUPNBUPTF
EPVWFT

EV
GPJF


-JQPGVTDJOPTF
EV
NZPDBSEF
D”VS
NBSSPO

BUSPQIJÏ
YBOUIPTF

-F
QJHNFOU
EF
MB
YBOUIPTF
jEF
MVTVSFx

FTU
VOF

1)050

0TUÏPIÏNPDISPNBUPTF
NPOUSBOU
VOF
QJHNFOUBUJPO
NBSSPO
EFT
NVTDMFT
TRVFMFUUJRVFT

QJHNFOUBUJPO
NBSSPO
SPVHFÉUSF
EFT
DÙUFT
FU
EFT
FU
EV
D”VS
EFT
CPWJOT
QIPUP


*M
FTU
PCTFSWÏ

WFSUÒCSFT
DIF[
VO
WFBV
EF
TJY
NPJT DIF[
MFT
BOJNBVY
ÉHÏT
UFMT
RVF
MFT
WBDIFT
MBJ

UJÒSFT
EF
SÏGPSNF
FU
EBOT
DFSUBJOT
DBT
EF
NB

MBEJFT
DISPOJRVFT
*M
FTU
DPVSBOU
DIF[
MFT
WBDIFT

"ZSTIJSF
&O
FGGFU
FOWJSPO

QPVS
DFOU
EFT

WBDIFT
"ZSTIJSF
OPSNBMFT
QSÏTFOUFOU
DF
QJHNFOU

EBOT
MFVST
NVTDMFT
TRVFMFUUJRVFT
FU
DBSEJBRVFT

%BOT
DFUUF
SBDF
MB
YBOUIPTF
OF
EÏQFOE
QBT
EF

MÉHF
EFT
BOJNBVY
%
)&3&/%"
$"/"%"

1PSQIZSJF
DPOHÏOJUBMF

PTUÏPIÏNPDISPNBUPTF
EFOUT
SPTFT

-B
QPSQIZSJF
FTU
MBDDVNVMBUJPO
EBOT
MF
TBOH
EF

QPSQIZSJOFT
WÏHÏUBMFT
PV
FOEPHÒOFT
FOUSBÔOBOU

1)050

+BVOJTTF
DIF[
VOF
WBDIF
ÉHÏF
QSPWPRVÏF
QBS
VOF
MB
QJHNFOUBUJPO
FU
MB
QIPUPTFOTJCJMJTBUJPO
EFT

NBMBEJF
IÏQBUJRVF
SFNBSRVFS
MB
EÏDPMPSBUJPO
UJTTVT
$FTU
VOF
NBMBEJF
IÏSÏEJUBJSF
PCTFSWÏF

KBVOF
EF
MB
HSBJTTF
EFT
QPVNPOT
EV
D”VS
FU
EFT
DIF[
MFT
CPWJOT
MFT
QPSDT
FU
MFT
NPVUPOT
$IF[

SFJOT
MFT
CPWJOT
QPSQIZSJRVFT
MFYQPTJUJPO
Ë
MB
MVNJÒSF

NFUUSB
FO
QMBDF
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EVOF
EFSNB
UJUF
QIPUPEZOBNJRVF
$IF[
MFT
QPSDT
MB
EFSNB
UJUF
QIPUPEZOBNJRVF
OFYJTUF
QBT
-B
NBMBEJF
FTU
BVTTJ
DPOOVF
TPVT
MF
OPN
EPT
UÏPIÏNPDISPNBUPTF
EV
GBJU
EF
MB
QJHNFOUBUJPO

EFT
PT
NBSSPO
SPVHFÉUSF
QIPUP


FU
EFT

jEFOUT
SPTFTx
Ë
DBVTF
EF
MB
EÏDPMPSBUJPO
SPTF
NBSSPO
EF
DFMMFTDJ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



+VHFNFOU
6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
VOF
YBOUIPTF
ÏUFOEVF

FTU
TBJTJF
4J
FMMF
FTU
MPDBMJTÏF
TFVMT
MPSHBOF
PV
MB

QBSUJF
EF
MB
DBSDBTTF
UPVDIÏT
EPJWFOU
ÐUSF
TBJTJT

-B
UÐUF
FU
MFT
PT
EVOF
DBSDBTTF
BUUFJOUF
EPTUÏP
DISPNBUPTF
TPOU
TBJTJT
-FT
PT
TPOU
jEÏTPTTÏTx
FU

MFT
NVTDMFT
SFTUBOUT
TPOU
BDDFQUÏT
4J
MB
YBOUIPTF

FTU
HÏOÏSBMJTÏF
MB
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF

*DUÒSF
KBVOJTTF

-JDUÒSF
FTU
MF
SÏTVMUBU
EVOF
BDDVNVMBUJPO
BOPS

NBMF
EF
QJHNFOU
CJMJBJSF
EF
CJMJSVCJOF
PV
EIÏ
NPHMPCJOF
EBOT
MF
TBOH
-B
QJHNFOUBUJPO
KBVOF

FTU
PCTFSWÏF
TVS
MB
QFBV
MFT
PSHBOFT
JOUFSOFT

QIPUPT

FU


MB
TDMÏSPUJRVF
MF
CMBOD

EFT
ZFVY

MFT
UFOEPOT
MFT
DBSUJMBHFT
MFT
BSUÒSFT

MFT
TVSGBDFT
BSUJDVMBJSFT
FUD
-JDUÒSF
FTU
MF
TJHOF

DMJOJRVF
EVO
GPJF
EÏGFDUVFVY
PV
EV
NBVWBJT

GPODUJPOOFNFOU
EFT
DBOBVY
CJMJBJSFT
NBJT
JM
QFVU

BVTTJ
ÐUSF
Eß
Ë
EFT
NBMBEJFT
Pá
MF
GPJF
OFTU
QBT

%
)&3&/%"
$"/"%"

EÏUÏSJPSÏ
DPNNF
VOF
DSJTF
IÏNPMZUJRVF
QSPWP

RVÏF
QBS
EFT
#BCFTJB
TQQ
EBOT
MF
TBOH
-B
KBVOJTTF
FTU
EJWJTÏF
FO
USPJT
UZQFT
QSJODJQBVY

GJHVSF


1)050

%ÏDPMPSBUJPO
KBVOF
EFT
WJTDÒSFT
FU
EF
MB
DBSDBTTF
EVO
x KBVOJTTF
QSÏIÏQBUJRVF
JDUÒSF
IÏNPMZUJRVF

QPSD
Ë
DBVTF
EVOF
DJSSIPTF
EV
GPJF x MB
KBVOJTTF
IÏQBUJRVF
JDUÒSF
UPYJRVF

x MB
KBVOJTTF
QPTUIÏQBUJRVF
JDUÒSF
PCTUSVDUJG


+BVOJTTF
QSÏIÏQBUJRVF
'*(63&

$MBTTJGJDBUJPO
EFT
KBVOJTTFT -B
KBVOJTTF
QSÏIÏQBUJRVF
BQQBSBÔU
Ë
MB
TVJUF
EVOF

EFTUSVDUJPO
FYDFTTJWF
EF
HMPCVMFT
SPVHFT
-FT

NBMBEJFT
USBOTNJTFT
QBS
MFT
UJRVFT
UFMMFT
RVF
MB

CBCÏTJPTF
PWJOF
PV
MBOBQMBTNPTF
QSPWPRVFOU
DF


1SÏIÏQBUJRVF UZQF
EJDUÒSF
RVJ
FTU
VOF
EFT
QSJODJQBMFT
DBVTFT

4BOH
WFST
MF
GPJF EF
TBJTJF
EFT
DBSDBTTFT
FO
"GSJRVF
BVTUSBMF
EV
GBJU


)ÏQBUJRVF
EF
MB
GSÏRVFODF
EF
DFT
QBSBTJUFT
-F
QJHNFOU
TBO
HVJO
FO
FYDÒT
RVJ
OF
QFVU
ÐUSF
NÏUBCPMJTÏ
EBOT
MF


1PTUIÏQBUJRVF '0*&
GPJF
TBDDVNVMF
EBOT
MF
TBOH
IÏNPHMPCJOÏNJF


*M
FTU
FYDSÏUÏ
QBS
MFT
SFJOT
EBOT
MVSJOF
IÏNPHMP
$BOBM
IÏQBUJRVF CJOVSJF

-VSJOF
OPSNBMF
DIBOHF
EF
DPVMFVS
FU

EFWJFOU
SPVHF
WJG
Ë
SPVHF
GPODÏ
*OUFTUJO

+BVOJTTF
IÏQBUJRVF
-B
KBVOJTTF
IÏQBUJRVF
BQQBSBÔU
Ë
MB
TVJUF
EVOF

4PVSDF
%
)FSFOEB
$BOBEB
EFTUSVDUJPO
EJSFDUF
EFT
DFMMVMFT
EV
GPJF
DPNNF

EBOT
MB
DJSSIPTF
EV
GPJF
QIPUP


MFT
JOGFD
UJPOT
TZTUÏNJRVFT
FU
EBOT
MFT
JOUPYJDBUJPOT
QBS

EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
PV
EFT
QMBOUFT
$IF[
MFT

NPVUPOT
MB
KBVOJTTF
QFVU
ÐUSF
EVF
Ë
VOF
JOUPYJ
DBUJPO
QIZUPHÒOF
DISPOJRVF
BV
DVJWSF
-B
GPODUJPO
IÏQBUJRVF
FTU
EÏUÏSJPSÏF
FU
MF

GPJF
OFTU
QMVT
DBQBCMF
EF
TÏDSÏUFS
EFT
QJHNFOUT

CJMJBJSFT
-B
KBVOJTTF
PCTUSVDUJWF
TVSWJFOU
MPSTRVF

*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




MÏDPVMFNFOU
EF
MB
CJMJSVCJOF
QJHNFOU
CJMJBJSF
'PVDIFUT
WPJS
DJEFTTPVT


6O
QSÏDJQJUÏ
CMFVWFSU

OF
QFVU
EÏCPVDIFS
EBOT
MJOUFTUJO
$FMB
BSSJWF
FO
FTU
QPTJUJG
QPVS
MJDUÒSF
Eß
Ë
MB
CJMF
HÏOÏSBM
RVBOE
MFT
DBOBVY
IÏQBUJRVFT
TPOU
PCT
USVÏT
QBS
VOF
UVNFVS
QBS
EFT
QBSBTJUFT
DPNNF
3ÏBDUJG
EF
'PVDIFUT


MFT
EPVWFT
PV
QBS
EFT
DBMDVMT
CJMJBJSFT
*MT
QFVWFOU
BDJEF
USJDIMPSPBDÏUJRVF

NM
BVTTJ
ÐUSF
PCTUSVÏT
QBS
VOF
JOGMBNNBUJPO
EFT
'F$M
TPMVUJPO
Ë



NM
DBOBVY
CJMJBJSFT
$IF[
MFT
QPSDT
MFT
BTDBSJT
BEVMUFT
&BV
EJTUJMMÏF

NM
QFVWFOU
CPVDIFS
MFT
DBOBVY
CJMJBJSFT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
+VHFNFOU (SBJTTF
KBVOF
DIF[
MFT
BOJNBVY
TPVNJT
Ë
EF
GPS
-FT
BOJNBVY
TPVQÎPOOÏT
EF
QSÏTFOUFS
VO
JDUÒSF
UFT
SBUJPOT
EF
NBÕT
QBOOJDVMPTF
OVUSJUJPOOFMMF

EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
jTVTQFDUTx
PV
DFMMVMJUF
NBMBEJF
EF
MB
HSBJTTF
KBVOF
TUÏB
MPST
EF
MFYBNFO
BOUFNPSUFN
-PST
EF
MFYB UJUF

FU
HSBJTTF
KBVOF
PCTFSWÏF
MPST
EF
DPOUVTJPOT

NFO
QPTUNPSUFN
TJ
MB
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
ÏUFOEVFT
%BOT
MB
NBMBEJF
EF
MB
HSBJTTF
KBVOF
MB

QSÏTFOUFOU
VO
JDUÒSF
UPYJRVF
IÏNPMZUJRVF
PV
HSBJTTF
QSFOE
VOF
PEFVS
FU
VO
HPßU
SBODFT
Ë
MB

VO
JDUÒSF
QBS
PCTUSVDUJPO
JMT
TPOU
TBJTJT
-FT
DBT
DVJTTPO
NPJOT
HSBWFT
TPOU
DPOTFSWÏT
FO
DIBNCSF
GSPJEF
1PVS
EJGGÏSFODJFS
MJDUÒSF
EF
MB
DPVMFVS
OPSNBMF

QFOEBOU

IFVSFT
4VJUF
BV
EFVYJÒNF
FYB EF
MB
HSBJTTF
EBOT
DFSUBJOFT
SBDFT
JM
GBVESBJU
FYB
NFO
MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
PV
TBJTJF

NJOFS
MB
TDMÏSPUJRVF
MB
UVOJRVF
JOUFSOF
EFT
WBJT
TFMPO
MB
QSÏTFODF
PV
OPO
EF
QJHNFOU
EBOT
TFBVY
TBOHVJOT
JOUJNB

MFT
DBSUJMBHFT
PTTFVY
MF

MFT
UJTTVT
4J
MJDUÒSF
QBS
PCTUSVDUJPO
EJTQBSBÔU
GPJF
MF
UJTTV
DPOKPODUJG
FU
MFT
CBTTJOFUT
EFT
SFJOT

BQSÒT

IFVSFT
MB
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
QFV 4JM
OFYJTUF
QBT
EF
EÏDPMPSBUJPO
KBVOF
EBOT
DFT

WFOU
ÐUSF
EÏDMBSÏT
QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
UJTTVT
DF
OFTU
QBT
VO
JDUÒSF
IVNBJOF -JDUÒSF
OF
EPJU
QBT
ÐUSF
DPOGPOEV
BWFD
MB
NBMB
6OF
TJNQMF
BOBMZTF
EF
MBCPSBUPJSF
BJEFSB
Ë
UFT EJF
EF
MB
HSBJTTF
KBVOF
DIF[
MFT
QPSDT
OPVSSJT
QSJO
UFS
EF
NBOJÒSF
PCKFDUJWF
MJDUÒSF
Eß
BVY
QJHNFOUT
DJQBMFNFOU
BWFD
EFT
TPVTQSPEVJUT
EF
QPJTTPO
PV

CJMJBJSFT
0O
NÏMBOHF
EFVY
HPVUUFT
EF
TÏSVN
TVS
BWFD
MBTQFDU
KBVOÉUSF
EFT
UJTTVT
MJÏ
Ë
EFT
DBSBDUÏ
VO
DBSSFBV
CMBOD
BWFD
EFVY
HPVUUFT
EF
SÏBDUJG
EF
SJTUJRVFT
SBDJBMFT
PV
Ë
EFT
GBDUFVST
OVUSJUJPOOFMT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



)ÏNPSSBHJFT
FU
IÏNBUPNFT

-FT
IÏNPSSBHJFT
TPOU
PCTFSWÏFT
MPST
EF
MBCBUUBHF

BV
OJWFBV
EF
EJWFST
PSHBOFT
EFT
NFNCSBOFT

NVRVFVTFT
FU
TÏSFVTFT
EF
MB
QFBV
EV
UJTTV
TPVT
DVUBOÏ
FU
EFT
NVTDMFT
&MMFT
QFVWFOU
ÐUSF
EVFT
Ë

VO
USBVNBUJTNF
VOF
NBMBEJF
JOGFDUJFVTF
BJHVÑ

PV
Ë
VOF
TFQUJDÏNJF
%BOT
MFT
NVTDMFT
EFT
QPSDT
MFT
IÏNPSSBHJFT
TPOU

TPVWFOU
BTTPDJÏFT
Ë
EFT
GSBDUVSFT
QIPUP


-FT

QÏUÏDIJFT
TPOU
EFT
IÏNPSSBHJFT
FO
UÐUF
EÏQJOHMF

EF

Ë

NN
EF
EJBNÒUSF
-FT
FDDIZNPTFT
TPOU

EFT
IÏNPSSBHJFT
QMVT
ÏUFOEVFT
MFVS
UBJMMF
QPV
WBOU
BUUFJOESF

Ë

DN
-FT
IÏNPSSBHJFT
FO
QJO
DFBV
TPOU
EFT
HSBOEFT
USBÔOÏFT
IÏNPSSBHJRVFT

-FT
IÏNPSSBHJFT
TPOU
BVTTJ
BTTPDJÏFT
Ë
VOF

DBSFODF
FO
WJUBNJOF
$
VOF
BVHNFOUBUJPO
CSV
UBMF
EF
MB
UFOTJPO
BSUÏSJFMMF
EBOT
EFT
WBJTTFBVY

BGGBJCMJT
FU
VO
DPVSBOU
ÏMFDUSJRVF
JOBEBQUÏ
QPVS

%
)&3&/%"
$"/"%"

MÏUPVSEJTTFNFOU
EFT
QPSDT
FU
EFT
NPVUPOT
-FT

WPZBHFT
USÒT
MPOHT
MF
TUSFTT
BWBOU
MBCBUUBHF
VO

DMJNBU
DIBVE
FU
MFYDJUBUJPO
TPOU
EBVUSFT
GBDUFVST

1)050
 RVJ
DPOUSJCVFOU
Ë
MB
GPSNBUJPO
EIÏNPSSBHJFT

0T
GSBDUVSÏ
FU
IÏNPSSBHJF
NVTDVMBJSF

NVTDVMBJSFT
DIF[
VO
QPSD
DPNNFSDJBM
1PVS
MFT
IÏNPSSBHJFT
QSPWPRVÏFT
QBS
VO
NBV
WBJT
ÏUPVSEJTTFNFOU
FMMFT
QFVWFOU
ÐUSF
EVFT
Ë

VO
EÏMBJ
FOUSF
MÏUPVSEJTTFNFOU
FU
MÏHPSHFNFOU

EF
MBOJNBM
-F
DPVSBOU
ÏMFDUSJRVF
VUJMJTÏ
QPVS

MÏUPVSEJTTFNFOU
QSPWPRVF
MB
TUJNVMBUJPO
EV
NVT
DMF
DBSEJBRVF
FU
MB
WBTPDPOTUSJDUJPO
EFT
WBJTTFBVY

TBOHVJOT
$FMB
QFVU
FOUSBÔOFS
VOF
BVHNFOUBUJPO

SBQJEF
EF
MB
UFOTJPO
DPOEVJTBOU
Ë
EFT
IÏNPSSB
HJFT
EBOT
MFT
PSHBOFT
FU
MFT
NVTDMFT
BQQFMÏFT

jÏDMBCPVTTVSFT
EF
TBOHx

-ÏUPVSEJTTFNFOU
NÏDBOJRVF
EFT
BOJNBVY
QBS

VO
DPVQ
TVS
MB
UÐUF
FTU
FODPSF
VUJMJTÏ
DIF[
MFT
NPV

1)050

$POUVTJPO
TVS

MF
NVTDMF
EF
MB

MBOHVF
EVOF
WBDIF
%
)&3&/%"
$"/"%"
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




UPOT
FU
DFTU
VOF
DBVTF
JNQPSUBOUF
EIÏNPSSBHJFT
NFTVSFS
QMVT
EVO
NÒUSF
EF
EJBNÒUSF
QIPUP

EBOT
MFT
PSHBOFT

FO
QBSUJDVMJFS
EBOT
MFT
QPVNPOT


*MT
TPOU
BTTPDJÏT
Ë
VO
USBVNBUJTNF
PV
VO

FU
MF
D”VS
-F
DPVQ
TVS
MB
UÐUF
QSPWPRVFSB
VOF

BVHNFOUBUJPO
EF
MB
UFOTJPO
-B
UFOTJPO
BSUÏSJFMMF


QFVU
ÐUSF
BTTPDJÏ
Ë
VO
DPVQ
EF
UÐUF

OPSNBMF
EFT
NPVUPOT
FTU
DPNQSJTF
FOUSF

FU


NN
)H
$FMMFDJ
QFVU
BUUFJOESF
PV
EÏQBTTFS


NN
)H
DIF[
VO
BOJNBM
ÏUPVSEJ
-F
SZUINF

DBSEJBRVF
BVHNFOUFSB
-B
TBJHOÏF
JNNÏEJBUF

BWFD
VO
GMPU
EF
TBOH
SBQJEF
QBS
MFT
WBJTTFBVY
DPV
QÏT
QPVSSBJU
QSÏWFOJS
DF
UZQF
EIÏNPSSBHJF
DIF[

MFT
NPVUPOT
-FT
IÏNPSSBHJFT
BHPOJRVFT
EVFT
Ë
MB
SVQUVSF

EFT
DBQJMMBJSFT

TPOU
QSPWPRVÏFT
QBS
VOF
SFTQJSB DBSDBTTF
IÏNPSSBHJRVF
BTTPDJÏF
Ë
VOF
TFQUJDÏNJF

UJPO
EJGGJDJMF
FU
EFT
DPOUSBDUJPOT
NVTDVMBJSFT
MPST

EVOF
NPSU
WJPMFOUF
6OF
CPTTF
GPSNÏF
QBS
VO
DBJMMPU
TBOHVJO
EBOT

MFT
UJTTVT
PV
MFT
PSHBOFT
FTU
BQQFMÏF
IÏNBUPNF

-FT
IÏNBUPNFT
TPOU
EF
UBJMMF
WBSJBCMF
FU
QFVWFOU

EÏGBVU
EF
DPBHVMBUJPO
6O
IÏNBUPNF
EF
MB
SBUF

QIPUP

QBS
VO
BOJNBM
Ë
DPSOFT
+VHFNFOU
6OF
DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
TJ
MIÏNPSSBHJF
FTU
QFV

ÏUFOEVF
FU
TJ
FMMF
FTU
EVF
Ë
EFT
DBVTFT
QIZTJRVFT

-B
QBSUJF
UPVDIÏF
FTU
TBJTJF
6OF
DBSDBTTF
BWFD

EFT
IÏNPSSBHJFT
ÏUFOEVFT
Pá
JM
FTU
JNQPTTJCMF

EF
SÏDVQÏSFS
VOF
QBSUJF
EF
MB
DBSDBTTF
PV
VOF

TPOU
TBJTJFT
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
)ÏNPSSBHJFT
EVFT
BV
DIBSCPO
FU
JOUPYJDBUJPO
BV

NÏMJMPU

1)050

)ÏNBUPNF
EF
MB

QBSPJ
BCEPNJOBMF

EVOF
CSFCJT

1(
$)".#&34
;*.#"#8&

1)050

)ÏNBUPNF
EVOF

SBUF
EF
CPWJO
%
)&3&/%"
$"/"%"
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



$POUVTJPOT

+VHFNFOU
BDDFQUÏF
TJ
JM
OFYJTUF
QBT
EF
NPEJGJDBUJPOT
TZTUÏ
-PST
EF
MFYBNFO
QPTUNPSUFN
MFT
DBSDBTTFT
BWFD
NJRVFT
-FT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
TPOU
TBJTJFT
EFT
DPOUVTJPOT
MPDBMFT
TPOU
BDDFQUÏFT
BQSÒT
BWPJS

ÏUÏ
QBSÏFT
-FT
DBSDBTTFT
BWFD
EFT
DPOUVTJPOT

%
)&3&/%"
$"/"%"
PV
EFT
QMBJFT
BTTPDJÏFT
Ë
EFT
MÏTJPOT
JOGMBNNB

UPJSFT
TPOU
BVTTJ
BDDFQUÏFT
TJ
MB
SÏBDUJPO
MPDBMF
OF

EÏQBTTF
QBT
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
SÏHJP
OBVY
-B
QBSUJF
UPVDIÏF
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
4J
MFT

DPOUVTJPOT
PV
MFT
QMBJFT
TPOU
BTTPDJÏFT
Ë
EFT
NPEJ
GJDBUJPOT
TZTUÏNJRVFT
FU
RVF
MB
NVTDVMBUVSF
OFTU

QMVT
JOUÒHSF
MB
DBSDBTTF
TFSB
TBJTJF
-PST
EF
MFYBNFO
QPTUNPSUFN
EFT
DBSDBTTFT

QSÏTFOUBOU
DPOUVTJPOT
FU
GSBDUVSFT
MF
KVHFNFOU

TVJWBOU
TFSB
BQQMJRVÏ
B

MFT
GSBDUVSFT
BTTPDJÏFT

BVY
DPOUVTJPOT
TPOU
SFUJSÏFT
FU
MB
QBSUJF
UPVDIÏF

FTU
TBJTJF
C

EBOT
MFT
GSBDUVSFT
NVMUJQMFT
Pá
MB

QFBV
FTU
MÏTÏF
MF
TJUF
EF
MB
GSBDUVSF
FU
MFT
UJTTVT

BMFOUPVST
TPOU
TBJTJT
D

EBOT
MFT
GSBDUVSFT
TJNQMFT

TBOT
DPOUVTJPO
OJ
MÏTJPO
EF
MB
QFBV
MB
QBSUJF
UPV
DIÏF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
QPVS
MFT
PQÏSBUJPOT
EF

EÏTPTTBHF
NÏDBOJRVF
FU
NBOVFM
4J
MB
QBSUJF
JOGÏ
SJFVSF
EF
MPT
FTU
GSBDUVSÏF
MPT
QFVU
ÐUSF
SFUJSÏ

FO
DPVQBOU
BVEFTTVT
EF
MB
GSBDUVSF
6OF
DBSDBTTF

BUUFJOUF
EF
DPOUVTJPOT
ÏUFOEVFT
FTU
TBJTJF
MPST
EF

MFYBNFO
QPTUNPSUFN
QIPUP


6OF
DBSDBTTF
1)050

BWFD
EFT
DPOUVTJPOT
MÏHÒSFT
PV
NPEÏSÏFT
FTU
$POUVTJPOT
ÏUFOEVFT
TVS
VOF
DBSDBTTF
EF
C”VG

"CDÒT

-FT
CBDUÏSJFT
MFT
QMVT
DPVSBOUFT
QSÏTFOUFT
EBOT
EFOUSÏF
EFT
PSHBOJTNFT
QZPHÒOFT
EBOT
MPSHB
MFT
BCDÒT
IÏQBUJRVFT
TPOU
"DUJOPNZDFT
$PSZ OJTNF
FTU
JNQPSUBOUF
BVTTJ
6O
BCDÒT
QSJNBJSF
FTU

OFCBDUÏSJVN

QZPHFOFT
4USFQUPDPDDVT
TQQ
FU
FO
HÏOÏSBM
MPDBMJTÏ
EBOT
MFT
UJTTVT
FO
DPOUBDU
BWFD

4UBQIZMPDPDDVT
TQQ
%BOT
MFT
QPVNPOT
MFT
CBD MF
USBDUVT
EJHFTUJG
MBQQBSFJM
SFTQJSBUPJSF
MFT
UJTTVT

UÏSJFT
MFT
QMVT
DPVSBOUFT
TPOU
1BTUFVSFMMB
TQQ
FU
TPVTDVUBOÏT
MF
GPJF
FUD
6O
BCDÒT
TFDPOEBJSF

"DUJOPNZDFT
QZPHFOFT
'VTPCBDUFSJVN
OFDSPQIP TF
USPVWF
EBOT
VOF
[POF
Pá
MF
DPOUBDU
BWFD
DFT

SVN
QSPWPRVF
EFT
BCDÒT
EV
GPJF
QIPUP


TZTUÒNFT
FU
PSHBOFT
TF
GBJU
QBS
MJOUFSNÏEJBJSF
EV

$FTU
VOF
DPNQMJDBUJPO
EVOF
JOGMBNNBUJPO
EV

.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4
%".²3*26&

SVNFO
SVNÏOJUF

DIF[
MFT
CPWJOT
BEVMUFT
RVJ
FTU

SÏQBOEVF
EBOT
MFT
BUFMJFST
EFOHSBJTTFNFOU
Pá

MFT
CPWJOT
POU
VO
SÏHJNF
BMJNFOUBJSF
SJDIF
FO

DÏSÏBMFT
RVJ
QSPEVJU
EF
MBDJEJUÏ
EBOT
MF
SVNFO
FU

VOF
SVNÏOJUF
VMDÏSBOUF
-B
MÏTJPO
EV
SVNFO
FTU

DPMPOJTÏF
QBS
'
OFDSPQIPSVN
RVJ
QBSWJFOU
KVT
RVBV
GPJF
QBS
MFT
WFJOFT
FU
GBWPSJTF
MB
GPSNBUJPO

EVO
BCDÒT

+VHFNFOU
-F
KVHFNFOU
EFT
DBSDBTTFT
QSÏTFOUBOU
EFT
BCDÒT

TFSB
EJGGÏSFOU
TFMPO
RVF
MPO
EÏDPVWSF
EFT
BCDÒT
1)050

QSJNBJSFT
PV
TFDPOEBJSFT
TVS
MBOJNBM
-B
QPSUF
"CDÒT
IÏQBUJRVFT
EVT
Ë
'
OFDSPQIPSVN
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




%
)&3&/%"
$"/"%"
TZTUÒNF
TBOHVJO
-F
DFSWFBV
MB
NPFMMF
PTTFVTF

MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
MF
DPSUFY
SÏOBM
MFT
PWBJSFT
FU

MB
SBUF
QIPUP


QFVWFOU
QSÏTFOUFS
EFT
BCDÒT

TFDPOEBJSFT
-PST
EV
KVHFNFOU
EF
MB
DBSDBTTF

MJOGMBNNBUJPO
EF
MB
NÏEVMMB
SÏOBMF
FU
MJOGFDUJPO

QBS
DPOUBDU
EF
MB
SBUF
FU
EFT
PWBJSFT
EPJWFOU
ÐUSF

ÏDBSUÏFT
6O
TFVM
HSPT
BCDÒT
EBOT
VO
EFT
TJUFT
EFT

BCDÒT
TFDPOEBJSFT
QFVU
FOUSBÔOFS
MB
TBJTJF
EVOF

DBSDBTTF
TJM
FYJTUF
VOF
UPYÏNJF
$IF[
MFT
QPSDT

MFT
BCDÒT
TPOU
GSÏRVFNNFOU
PCTFSWÏT
EBOT
MB
1)050

"CDÒT
TFDPOEBJSFT
EBOT
MB
SBUF
EVOF
WBDIF
ÉHÏF
NÉDIPJSF
FU
EBOT
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
-FT
BCDÒT

EBOT
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
TPOU
TPVWFOU
EVT
Ë
EFT

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
NPSTVSFT
EF
MB
RVFVF
QIPUP


-BHFOU
CBD
UÏSJFO
QSPWFOBOU
EF
MB
RVFVF
FU
QÏOÏUSBOU
EBOT

MF
DBOBM
WFSUÏCSBM
QPVSSBJU
ÐUSF
BSSÐUÏ
BV
OJWFBV

EFT
FYDSPJTTBODFT
MPNCPTBDSBMF
FU
DFSWJDBMF
QPVS

GPSNFS
VO
BCDÒT
-FT
JOTQFDUFVST
EFWSBJFOU
GBJSF
MB
EJGGÏSFODF

FOUSF
MFT
BCDÒT
FO
QIBTF
EF
DSPJTTBODF
BDUJWF
FU

MFT
BCDÒT
QMVT
WJFVY
DJDBUSJTÏT
PV
DBMDJGJÏT
$IF[

MFT
BOJNBVY
EPNFTUJRVFT
MFT
TJUFT
QSJNBJSFT
EJO
GFDUJPOT
QVSVMFOUFT
TPOU
MVUÏSVT
QPTUQBSUVN

MPNCJMJD
PV
MF
SÏTFBV
EBOT
MB
SÏUJDVMJUF
USBVNBUJ
RVF
-FT
BCDÒT
TFDPOEBJSFT
TPOU
TPVWFOU
PCTFSWÏT
1)050

EBOT
MFT
PSHBOFT
EJTUBOUT
%F
NVMUJQMFT
QFUJUT
/ÏDSPTF
DBVEBMF
EVF
Ë
EFT
NPSTVSFT
FU
BCDÒT

TFDPOEBJSFT
TVS
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
BCDÒT
QFVWFOU
TF
EÏWFMPQQFS
EBOT
MF
GPJF
EFT

WFBVY
TVJUF
Ë
VOF
JOGFDUJPO
EF
MPNCJMJD
jGPJF
FO

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
TDJVSFx
QIPUP


-FT
DBSDBTTFT
QSÏTFOUBOU
EF

UFMT
BCDÒT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TBJTJFT
-PST
EF
MFYBNFO
QPTUNPSUFN
MFT
DBSDBTTFT

TPOU
TBJTJFT
QPVS
DBVTF
EBCDÒT
TJ
MFT
BCDÒT
QSP
WJFOOFOU
EF
MFOUSÏF
EPSHBOJTNFT
QZPHÒOFT
EBOT

MF
TZTUÒNF
TBOHVJO
FU
EBOT
MFT
PSHBOFT
BCEPNJ
OBVY
MB
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
PV
MFT
NVTDMFT
6O

BCDÒT
EBOT
MFT
QPVNPOT
QFVU
OÏDFTTJUFS
MB
TBJTJF

EFT
QPVNPOT
FU
MBDDFQUBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
TJ

BVDVOF
BVUSF
MÏTJPO
OFTU
PCTFSWÏF
-FT
BCDÒT

IÏQBUJRVFT
BTTPDJÏT
Ë
VOF
JOGFDUJPO
EF
MPNCJMJD

OÏDFTTJUFOU
MB
TBJTJF
EF
MB
DBSDBTTF
4JM
OFYJTUF

1)050

BVDVOF
BVUSF
JOGFDUJPO
MBCDÒT
FTU
QBSÏ
FU
MF
GPJF
"CDÒT
NVMUJQMFT
EBOT
VO
GPJF
EF
WFBV
TVJUF
Ë
VOF

QFVU
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
MBMJNFOUBUJPO
IVNBJOF
PV
JOGFDUJPO
PNCJMJDBMF
VOF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
EF
UFMT

BOJNBMF
TFMPO
MB
SÏHMFNFOUBUJPO
EV
QBZT
DPO BCDÒT
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
DFSOÏ
%FT
BCDÒT
NVMUJQMFT
EBOT
MF
GPJF
FYJHFOU
MB

TBJTJF
EF
MPSHBOF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



&NBDJBUJPO

-ÏNBDJBUJPO
FTU
BTTPDJÏF
Ë
VOF
EJNJOVUJPO
QSP +VHFNFOU

HSFTTJWF
EF
MB
UBJMMF
EFT
PSHBOFT
FU
EFT
NVTDMFT
FU

-PST
EF
MFYBNFO
QPTUNPSUFN
JM
FTU
JNQPSUBOU

EBOT
EF
OPNCSFVY
DBT
Ë
VO
”EÒNF
-FT
PSHBOFT

EÏWBMVFS
FU
EF
EJGGÏSFODJFS
MÏNBDJBUJPO
EF
MB

FU
MFT
NVTDMFT
TPOU
QMVT
GJOT
IVNJEFT
FU
CSJMMBOUT

NBJHSFVS
&O
DBT
EF
EPVUF
MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF

-ÏNBDJBUJPO
FTU
VO
UFSNF
EFTDSJQUJG
QPTUNPSUFN

FOUSFQPTÏF
FO
DIBNCSF
GSPJEF
FU
TPO
ÏWPMVUJPO

RVJ
EFWSBJU
ÐUSF
EJGGÏSFODJÏ
EF
MB
NBJHSFVS
HÏOÏSBMF
EFWSBJU
ÐUSF
FYBNJOÏF
MF
KPVS
TVJWBOU
4J

MFT
DBWJUÏT
TPOU
SFMBUJWFNFOU
TÒDIFT
RVJM
OFYJTUF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN QBT
E”EÒNF
NVTDVMBJSF
FU
RVF
MB
HSBJTTF
B
VOF

x BUSPQIJF
TÏSFVTF
EF
MB
HSBJTTF
EF
MB
DBSDBTTF
FU
DPOTJTUBODF
BDDFQUBCMF
DFTUËEJSF
TJ
FMMF
TFTU

EFT
PSHBOFT
FO
QBSUJDVMJFS
MB
HSBJTTF
EV
QÏSJ jGJHÏFx
MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
QPVS
MBMJ
DBSEF
FU
EFT
SFJOT
QIPUP

 NFOUBUJPO
x MB
HSBJTTF
FTU
MJRVJEF
USBOTMVDJEF
PV
SFTTFNCMF
%FT
DBSDBTTFT
CJFO
OPVSSJFT
QSÏTFOUBOU
VOF

Ë
EF
MB
HFMÏF
FU
EÏQBTTF
EFT
FTQBDFT
JOUFSWFSUÏ BUSPQIJF
TÏSFVTF
JNQPSUBOUF
EV
D”VS
FU
EFT
SFJOT

CSBVY
QIPUP

 FU
VOF
TJNQMF
NBJHSFVS
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
QSP
x VO
”EÒNF
FU
VOF
BOÏNJF
QFVWFOU
TF
EÏWFMPQ QSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
6OF
DBSDBTTF

QFS
Ë
DBVTF
EF
MB
GBNJOF
PV
EF
MB
NBMOVUSJUJPO
BWFD
EF
MB
HSBJTTF
OPSNBMF
RVFMMF
RVF
TPJU
TB

EVF
Ë
EFT
JOGFTUBUJPOT
QBSBTJUBJSFT RVBOUJUÏ
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
TJ
UPVU
MF
SFTUF
TFN
CMF
OPSNBM
-FT
DBSDBTTFT
QSPWFOBOU
EBOJNBVY

1)050

"USPQIJF
TÏSFVTF
BZBOU
TVCJ
EF
MPOHT
USBOTQPSUT
QFVWFOU
QSÏTFOUFS

EF
MB
HSBJTTF
VOF
JNQPSUBOUF
BUSPQIJF
TÏSFVTF
EF
MB
HSBJTTF

SÏOBMF
SFNBSRVFS
EÏHÏOÏSFTDFODF
NVDPÕEF
EV
UJTTV
BEJQFVY

TBOT

MFT
QÏUÏDIJFT

TPVWFOU

BVDVOF
NPEJGJDBUJPO
EBOT
MFT
PSHBOFT
FU
MFT
NVT
PCTFSWÏFT
EBOT
DMFT
4J
BQSÒT

Ë

IFVSFT
EF
DIBNCSF
GSPJEF

.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4
%".²3*26&

MFT
NBMBEJFT
MB
HSBJTTF
SFQSFOE
TB
DPOTJTUBODF
OPSNBMF
MB
DBS

TFQUJDÏNJRVFT
DBTTF
FTU
BDDFQUÏF
4JOPO
FMMF
FTU
TBJTJF
-B
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
EPJWFOU
ÐUSF
TBJTJT
TJ

MÏNBDJBUJPO
FTU
EVF
Ë
VOF
NBMBEJF
JOGFDUJFVTF

DISPOJRVF
6O
KVHFNFOU
PCKFDUJG
EF
MÏNBDJBUJPO

BTTPDJÏF
Ë
VO
”EÒNF
QFVU
ÐUSF
GBJU
Ë
MBJEF
EVOF

TPMVUJPO
BRVFVTF
EÏUIBOPM
Ë

6O
TJNQMF

NPSDFBV
EF
NPFMMF
PTTFVTF
EF
MB
UBJMMF
EVO
QPJT

1)050

(SBJTTF
QSÏMFWÏ
TVS
MB
QBSUJF
EJTUBMF
EV
SBEJVT
FTU
NJT
BWFD

HÏMBUJOFVTF
QSÏDBVUJPO
EBOT
MB
TPMVUJPO
4J
MB
NPFMMF
RVJ
SFGMÒ
EÏQBTTBOU
UF
MB
UFOFVS
FO
FBV
EF
MB
DBSDBTTF
HMPCBMF
DPVMF

EFT
QSPDFTTVT

WFSUÏCSBVY
DFMB
TJHOJGJF
RVFMMF
DPOUJFOU
FOWJSPO

QPVS
DFOU

EFBV
-B
DBSDBTTF
EFWSBJU
BMPST
ÐUSF
TBJTJF

%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
.BJHSFVSNJODFVS
”EÒNF
FU
VSÏNJF
-B
NBJHSFVS
NÏEJPDSJUÏ

FTU
TPVWFOU
PCTFSWÏF

TPJU
DIF[
MFT
UBVSFBVY
ÏMFWÏT
TVS
EFT
QÉUVSBHFT

EF
NBVWBJTF
RVBMJUÏ
TPJU
DIF[
MFT
WBDIFT
Ë
GPSUF

QSPEVDUJPO
MBJUJÒSF
TPJU
DIF[
MFT
KFVOFT
BOJNBVY

FO
DSPJTTBODF
RVJ
POU
FV
VO
SÏHJNF
BMJNFOUBJSF

.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4
%".²3*26&

DBSFODÏ
FO
QSPUÏJOFT
-FT
BOJNBVY
TPOU
QIZTJPMP
HJRVFNFOU
OPSNBVY
FU
MFT
EÏQÙUT
EF
HSBJTTF
TVS

MB
DBSDBTTF
TPOU
MJNJUÏT
NBJT
EF
DPVMFVS
FU
EF
DPO
TJTUBODF
OPSNBMFT
-F
UJTTV
NVTDVMBJSF
SÏEVJU
FTU

GFSNF
FU
EF
DPOTJTUBODF
OPSNBMF
-F
NVTDMF
B
VOF

DPVMFVS
QMVT
GPODÏF
QBS
SBQQPSU
Ë
MB
OPSNBMF
FU
MB

HSBJTTF
QFVU
QFSTJTUFS
EBOT
MPSCJUF
EF
M”JM
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




ŽEÒNFT

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN -”EÒNF
PCTFSWÏ
BV
OJWFBV
EV
NÏTFOUÒSF
FTU

x NVTDMFT
IVNJEFT
FU
NPVT
RVJ
TBGGBJTTFOU
TPVT
FO
HÏOÏSBM
MJÏ
Ë
EFT
JOUFSGÏSFODFT
DJSDVMBUPJSFT

MB
QSFTTJPO EBOT
MB
WFJOF
DBWF
DBVEBMF
EVFT
Ë
VO
BCDÒT
IÏQB
x BDDVNVMBUJPO
EVO
MJRVJEF
DMBJS
PV
KBVOF
QÉMF
EBOT
UJRVF
PV
Ë
VOF
NBMBEJF
IÏQBUJRVF
DISPOJRVF

MF
UIPSBY
MBCEPNFO
FU
MF
UJTTV
TPVTDVUBOÏ 6OF
UFMMF
DBSDBTTF
EPJU
ÐUSF
FOUSFQPTÏF
FO
DIBN
CSF
GSPJEF
QPVS
ÐUSF
SÏFYBNJOÏF
QMVT
UBSE
4J
MFT

+VHFNFOU TÏSFVTFT
EFT
QBSPJT
BCEPNJOBMF
FU
UIPSBDJRVF

-PSTRVF
MPO
KVHF
VOF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
VO
TPOU
TÒDIFT
FU
RVF
MB
DBSDBTTF
TFNCMF
OPSNBMF
MPST

”EÒNF
JM
FTU
JNQPSUBOU
EF
DPOOBÔUSF
MB
DBVTF
EV
EFVYJÒNF
FYBNFO
MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
BDDFQ
SFTQPOTBCMF
EF
M”EÒNF
BJOTJ
RVF
MJNQPSUBODF
UÏF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
-FT
DBSDBTTFT

EF
UPVUFT
MFT
BVUSFT
MÏTJPOT
PCTFSWÏFT
TVS
MB
DBS TBJTJFT
QPVS
”EÒNF
BTTPDJÏ
Ë
VOF
NBMOVUSJUJPO

DBTTF QFVWFOU
ÐUSF
SÏDVQÏSÏFT
VOJRVFNFOU
QPVS
MBMJ
-B
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
TBJTJF
UPUBMFNFOU
PV
QBS NFOUBUJPO
BOJNBMF
TBVG
QPVS
M”EÒNF
BTTPDJÏ
Ë

UJFMMFNFOU
TFMPO
MÏUFOEVF
FU
MB
DBVTF
EF
M”EÒ VOF
TFQUJDÏNJF

NF
-B
QSÏTFODF
EVO
”EÒNF
MPDBMJTÏ
OÏDFTTJUF
MF

SFUSBJU
EF
MB
SÏHJPO
UPVDIÏF
-B
DBSDBTTF
FTU
BMPST
%JBHOPTUJD
EJGGÏSFOUJFM
BDDFQUÏF
-”EÒNF
BTTPDJÏ
Ë
VOF
QBUIPMPHJF
1ÏSJDBSEJUF
QÏSJUPOJUF
QMFVSJUF
BNZMPÕEPTF
SÏOB
DPNNF
MB
QÏSJDBSEJUF
USBVNBUJRVF
VO
OÏPQMBTNF
MF
NBMBEJF
IÏQBUJRVF
BDJEPTF
EVF
Ë
VOF
TVS
NBMJO
PV
VOF
TFQUJDÏNJF
FYJHF
MB
TBJTJF
EF
MB
DBS DIBSHF
FO
DÏSÏBMFT
FU
JOEJHFTUJPO
WBHBMF
NBMBEJF

DBTTF
Ë
DBVTF
EF
MB
QBUIPMPHJF
QSJNBJSF EF
MBMUJUVEF
FU
VSÏNJF

&NQIZTÒNF

-FNQIZTÒNF
DIF[
MFT
BOJNBVY
FTU
BTTPDJÏ
Ë
DFSUBJ -FNQIZTÒNF
BMWÏPMBJSF
BQQBSBÔU
DPNNF
EF

OFT
QBUIPMPHJFT
FU
JM
FTU
QSPWPRVÏ
QBS
MPCTUSVDUJPO

EFT
WPJFT
BÏSJFOOFT
PV
Ë
VOF
SFTQJSBUJPO
IBMFUBOUF

QSPGPOEF
MPST
EFT
QSPDÏEVSFT
EBCBUUBHF

EF
RVFMRVFT
DFOUJNÒUSFT
EF
EJBNÒ
5PVUFT
MFT
FTQÒDFT
QFVWFOU
QSÏTFOUFS
VO
FNQIZ

TPOU
BQQFMÏFT
EFT
jCVMMFTx
PV
jFNQIZTÒNF

TÒNF
BMWÏPMBJSF
1BS
BJMMFVST

MFNQIZTÒNF
JOUFST CVMMFVYx
UJUJFM
QIPUP


FYJTUF
QSJODJQBMFNFOU
DIF[
MFT

CPWJOT
$IF[
DFT
EFSOJFST

MBCTFODF
EF
WFOUJMBUJPO
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
DPMMBUÏSBMF
FOUSBÔOF
MB
SVQUVSF
EFT
BMWÏPMFT
FU
MB

NJHSBUJPO
EF
MBJS
EBOT
MF
UJTTV
JOUFSTUJUJFM
-FT

MPCVMFT
QVMNPOBJSFT
TPOU
TÏQBSÏT
EV
UJTTV
JOUFST

MB
QBSUJF

UJUJFM
EJTUFOEV
FU
MPO
PCTFSWF
VOF
MPCVMBUJPO

NBSRVÏF
EFT
QPVNPOT

FU
MB
QOFVNPOJF
JOUFSTUJUJFMMF
DIF[

%
)&3&/%"

$"/"%"
QFUJUFT
CVMMFT
EBJS
GPSNÏFT
QBS
MBJS
QJÏHÏ
EBOT

MFT
BMWÏPMFT
EJMBUÏFT
-FT
BDDVNVMBUJPOT
EBJS
QMVT

JNQPSUBOUFT
USF
-FT
QPVNPOT
FNQIZTÏNBUFVY
QSÏTFOUFOU
VOF

MÏTJPO
CSJMMBOUF
EF
MB
GPSNF
EVOF
HSPTTF
QFSMF

KBVOF
HSJTÉUSF
QÉMF
"
MB
QBMQBUJPO
BUUFJOUF
TFNCMF
HPOGMÏF
FU
DSÏQJUBOUF
-FT
EFVY
NBMBEJFT
EFT
BOJNBVY
EF
CPVDIFSJF

BTTPDJÏFT
Ë
MFNQIZTÒNF
TPOU
MB
QOFVNPOJF
QVM
NPOBJSF
QBS
PCTUSVDUJPO
DIF[
MFT
DIFWBVY
FO

BOHMBJT
$01%
MFT
CPWJOT
-B
$01%
FTU
BVTTJ
BQQFMÏF
jFNQIZ
TÒNF
QVMNPOBJSF
BMWÏPMBJSFx
FU
TPVWFOU
EÏDSJUF

EBOT
MFT
CSPODIJUFT
DISPOJRVFT
PV
MFT
CSPODIJP
MJUFT
EFT
DIFWBVY
-B
QOFVNPOJF
JOUFSTUJUJFMMF

EFT
CPWJOT
FTU
BVTTJ
EÏDSJUF
DPNNF
MB
GJÒWSF
EV

CSPVJMMBSE
PV
VO
”EÒNF
QVMNPOBJSF
DISPOJRVF

TÏWÒSF
BWFD
EF
MFNQIZTÒNF

+VHFNFOU
1)050
 -FT
QPVNPOT
UPVDIÏT
TPOU
TBJTJT
&NQIZTÒNF
JOUFSTUJUJFM
EBOT
MFT
QPVNPOT
EVOF
WBDIF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5VNFVST
PV
OÏPQMBTNFT

6OF
UVNFVS
FTU
VOF
NBTTF
BOPSNBMF
EF
UJTTV
RVJ
NÏTFODIZNBUFVTFT
UJTTV
DPOKPODUJG

IÏNBUP
TF
EÏWFMPQQF
EF
GBÎPO
JODPOUSÙMÏF
FU
JODPPSEPO QPÕÏUJRVF
OFSWFVTFT
FUD
-B
DMBTTJGJDBUJPO
EFT

OÏF
QBS
SBQQPSU
BV
UJTTV
PV
BVY
PSHBOFT
EPSJHJOF
UVNFVST
FO
GPODUJPO
EF
MFVS
ÏWPMVUJPO
SFQPTF

PV
WPJTJOT
4B
QSÏTFODF
FTU
TPVWFOU
HÐOBOUF
QPVS
TVS
MFVS
NPEF
EF
DSPJTTBODF
FU
MFVS
EFHSÏ
EJO
MF
UJTTV
PV
MPSHBOF
&MMF
TJOTUBMMF
TPJU
QBS
QSFTTJPO
WBTJWJUÏ
-FT
UVNFVST
DJSDPOTDSJUFT
OPO
JOWBTJ
TPJU
QBS
SFNQMBDFNFOU
EV
UJTTV
GPODUJPOOFM
OPSNBM
WFT
Ë
DSPJTTBODF
MFOUF
TPOU
DPOTJEÏSÏFT
DPNNF

-FT
DFMMVMFT
UVNPSBMFT
SFTTFNCMFOU
Ë
EFT
DFMMVMFT
CÏOJHOFT
FU
MFT
UVNFVST
TPVWFOU
NÏUBTUBTJRVFT

TBJOFT
NBJT
OPOU
BVDVOF
GPODUJPO
VUJMF
-F
UFSNF
JOGJMUSBOUFT
Ë
DSPJTTBODF
SBQJEF
TPOU
NBMJHOFT

EF
UVNFVS
EBOT
MF
WPDBCVMBJSF
NÏEJDBM
DPVSBOU
OF
-F
OÏPQMBTNF
EJGGVTF
QBS
EÏWFMPQQFNFOU
EJSFDU

DPODFSOF
RVF
MFT
FYDSPJTTBODFT
OÏPQMBTJRVFT FU
JOGJMUSBUJPO
QBS
MFT
WBJTTFBVY
MZNQIBUJRVFT
FU

-FT
UVNFVST
TPOU
HÏOÏSBMFNFOU
DMBTTÏFT
TFMPO
MB
DJSDVMBUJPO
TBOHVJOF
FU
QBS
JNQMBOUBUJPO
-FT

MFVS
UJTTV
EPSJHJOF
DFTUËEJSF
ÏQJUIÏMJBMFT
DBSDJOPNFT
TPOU
EFT
UVNFVST
EV
UJTTV
ÏQJUIÏMJBM

&MMFT
TPOU
FO
HÏOÏSBM
EJTTÏNJOÏFT
QBS
MF
TZTUÒNF

1)050

MZNQIBUJRVF
-FT
TBSDPNFT
TPOU
EFT
UVNFVST
EV

$BSDJOPNF

Ë
DFMMVMFT
UJTTV
DPOKPODUJG
DPVSBNNFOU
EJTTÏNJOÏFT
QBS

TRVBNFVTFT
MB
WPJF
IÏNBUPHÒOF
-JNQMBOUBUJPO
EBOT
MFT

EF
M”JM
FU

DBWJUÏT
QBSJÏUBMFT
FOWJSPOOBOUFT
FTU
PCTFSWÏF

EV
HBOHMJPO

MZNQIBUJRVF
QPVS
MFT
DBSDJOPNFT
EF
MPWBJSF
-B
EJTTÏNJOBUJPO

QBSPUJEJFO
EVOF
EFT
UVNFVST
NBMJHOFT
QBS
WPJF
MZNQIBUJRVF
PV

WBDIF
%BOT
DF
IÏNBUPHÒOF
WFST
EBVUSFT
[POFT
TBOT
SBQQPSU

DBT
EFT
MÏTJPOT

UVNPSBMFT
EJSFDU
BWFD
MF
TJUF
EPSJHJOF
FTU
BQQFMÏF
jNÏUBT
POU
BVTTJ
ÏUÏ
UBTFx
PCTFSWÏFT
EBOT
-FT
UVNFVST
DPVSBNNFOU
SFODPOUSÏFT
MPST
EF

MFT
QPVNPOT
MB

MJOTQFDUJPO
EF
MB
WJBOEF
CPWJOF
TPOU
MFT
DBSDJOP
DBSDBTTF
B
ÏUÏ

TBJTJF NFT
NBMQJHIJFOT
QIPUP


MFT
MZNQIPTBSDP
NFT
MFT
QIÏPDISPNPDZUPNFT
FU
MFT
NÏTPUIÏMJP
NFT

+VHFNFOU
6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
EFT
OÏPQMBTNFT
BWFD
EFT

NÏUBTUBTFT
FTU
TBJTJF
-FYJTUFODF
EF
UVNFVST
CÏOJ
HOFT
NVMUJQMFT
EBOT
EJGGÏSFOUT
PSHBOFT
FYJHF
BVTTJ

%
)&3&/%"
$"/"%"

MB
TBJTJF
EF
MB
DBSDBTTF
6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU

EFT
UVNFVST
CÏOJHOFT
DJSDPOTDSJUFT
FTU
BDDFQUÏF

BQSÒT
MF
SFUSBJU
EFT
UVNFVST
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




$BMDJGJDBUJPO

-B
DBMDJGJDBUJPO
FTU
MF
EÏQÙU
EF
TFMT
EF
DBMDJVN
EBOT
QMBTJF
JOGMBNNBUPJSF
DPOEVJTBOU
Ë
MPTTJGJDBUJPO
FTU

MFT
UJTTVT
NPSUT
PV
FO
DPVST
EF
EÏHÏOÏSFTDFODF
VOF
EÏDPVWFSUF
EJNQPSUBODF
TFDPOEBJSF
MPST
EF

&MMF
QFVU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏF
DPNNF
VOF
SÏBDUJPO
EF
MFYBNFO
QPTUNPSUFN
EFT
BOJNBVY
EF
CPVDIFSJF

MPSHBOJTNF
QPVS
OFVUSBMJTFS
EFT
DPSQT
ÏUSBOHFST
&MMF
TF
SFODPOUSF
QMVUÙU
TVS
MFT
DJDBUSJDFT
EV
QÏSJ
&MMF
QFVU
TVSWFOJS
EBOT
UPVT
MFT
UJTTVT
PV
PSHBOFT
UPJOF
EFT
QPSDT
$IF[
MFT
WBDIFT
MBJUJÒSFT
MB
DBMDJGJDBUJPO
TF
SFODPO 4J
MPO
SFUJSF
MFT
QBSUJDVMFT
EF
DBMDJVN
EFT
UJTTVT

USF
EBOT
MF
D”VS
FOEPDBSEF

FU
FMMF
FTU
EVF
Ë
VO
BWPJTJOBOUT
FMMFT
TPOU
CMBODIFT
PV
HSJTFT
QMVT

FYDÒT
EF
TVQQMÏNFOU
BMJNFOUBJSF
FO
WJUBNJOF
%
PV
NPJOT
SPOEFT
FU
TPVWFOU
FO
OJE
EBCFJMMF
-B

$IF[
MFT
CPWJOT
PO
PCTFSWF
QBSGPJT
MB
NJOÏSBMJTB DBMDJGJDBUJPO
FTU
EÏUFDUÏF
MPST
EF
MFYBNFO
QPTU
UJPO
EF
MBPSUF
FU
EV
USPOD
CSBDIJPDÏQIBMF
QIPUP
NPSUFN
QBS
MF
TPO
HSBWFMFVY
QSPEVJU
Ë
MJODJTJPO



-B
DBMDJGJDBUJPO
FYJTUF
BVTTJ
EBOT
MFT
JOGFDUJPOT
EV
DPVUFBV
QBSBTJUBJSFT
QIPUP


FU
EBOT
EF
OPNCSFVTFT

JOGFDUJPOT
DISPOJRVFT
DPNNF
MB
UVCFSDVMPTF
FU
MB
+VHFNFOU
CPUSZPNZDPTF
DVUBOÏF
-B
OÏDSPTF
QSÏTUFSOBMF
QBS
6OF
DBSDBTTF
FU
TFT
WJTDÒSFT
QSÏTFOUBOU
VOF
DBMDJGJ
QSFTTJPO
EF
MB
HSBJTTF
jQPJUSJOF
FO
NBTUJDx

PCTFS DBUJPO
EV
TUFSOVN
TPOU
BDDFQUÏT
-B
QPJUSJOF
UPV
WÏF
DIF[
MFT
CPWJOT
FU
SBSFNFOU
DIF[
MFT
NPVUPOT
DIÏF
FTU
TBJTJF
-FT
PSHBOFT
FU
MF
D”VS
QBSBTJUÏT
FU

QFVU
BVTTJ
ÏWFOUVFMMFNFOU
TF
NJOÏSBMJTFS
-B
NÏUB DBMDJGJÏT
EFT
WBDIFT
MBJUJÒSFT
TPOU
BVTTJ
TBJTJT

.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4
%".²3*26&
%
)&3&/%"
$"/"%"

1)050
 1)050

$BMDJGJDBUJPO
EF
MBPSUF
FU
EV
USPOD
CSBDIJPDÏQIBMF
-ÏTJPOT
QBSBTJUBJSFT
FO
DPVST
EF
NJOÏSBMJTBUJPO
EBOT

DIF[
VOF
KFVOF
HÏOJTTF VO
GPJF
EF
NPVUPO
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



1(
$)".#&34
;*.#"#8&
%ÏHÏOÏSFTDFODF

-B
EÏHÏOÏSFTDFODF
TVQQPTF
MB
NPEJGJDBUJPO
EVO

UJTTV
WFST
VOF
GPSNF
BDUJWF
EJNJOVÏF
PV
NPJOT

GPODUJPOOFMMF
PV
MB
EÏUÏSJPSBUJPO
EJNJOVUJPO


EVO
PSHBOF
PV
EVOF
DFMMVMF
EV
GBJU
EF
TPO

DIBOHFNFOU
EF
UBJMMF
4JM
FYJTUF
VOF
NPEJGJDBUJPO

DIJNJRVF
EFT
UJTTVT
FMMF
FTU
DPOTJEÏSÏF
DPNNF

VOF
WSBJF
EÏHÏOÏSFTDFODF
-BTQFDU
HPOGMÏ
FU

NBSCSÏ
EBOT
MB
DFMMVMF
jDMPVEZ
TXFMMJOHx
FO

BOHMBJT
EÏHÏOÏSFTDFODF
QBSFODIZNBUFVTF
EÏHÏ
OÏSFTDFODF
EF
MBMCVNJOF
PV
EÏHÏOÏSFTDFODF
HSB 1)050

%ÏHÏOFSFTDFODF
HPOGMFNFOU
FU
NVUBUJPO
HSBJTTFVTF

OVMFVTF
”EÒNF
DFMMVMBJSF
BJHV

FTU
VOF
SÏQPOTF

EV
GPJF
EVO
QPSD
BVY
BHSFTTJPOT
DFMMVMBJSFT
EPOU
MFT
USBVNBUJTNFT

MBOPYJF
MFT
NÏDBOJTNFT
JNNVOJUBJSFT
MFT
UPYJOFT
FO
HSBJTTF
VOF
NPCJMJTBUJPO
BDDSVF
EFT
HSBJTTFT

MFT
WJSVT
FU
MFT
CBDUÏSJFT
-FT
TVCTUBODFT
QSPUÏJRVFT
FO
QÏSJPEF
EF
MBDUBUJPO
PV
EF
GBNJOF
&MMF
FYJTUF

DFMMVMBJSFT
EFWJFOOFOU
USPVCMFT
FU
MB
UBJMMF
EF
MB
BVTTJ
DIF[
MFT
BOJNBVY
TBJOT
BCBUUVT
KVTUF
BQSÒT
MB

DFMMVMF
BVHNFOUF
$F
QIÏOPNÒOF
TF
SFODPOUSF
NJTF
CBT
FU
FMMF
BDDPNQBHOF
TPVWFOU
MB
HFTUBUJPO

EBOT
MF
D”VS
MFT
SFJOT
MF
GPJF
MFT
HMBOEFT
FU
MFT
BWBODÏF
EFT
WBDIFT
FU
EFT
CSFCJT
NVTDMFT
*M
FTU
TPVWFOU
BTTPDJÏ
Ë
VOF
EÏHÏOÏSFT -B
EÏHÏOÏSFTDFODF
HSBJTTFVTF
FTU
VO
QSPDFTTVT

DFODF
HSBJTTFVTF
-FT
PSHBOFT
DPODFSOÏT
TPOU
JSSÏWFSTJCMF
RVJ
TVSWJFOU
MPSTRVF
MB
HSBJTTF
TBDDV
QÉMFT
CSJMMBOUT
FU
QMVT
NPVT
RVF
MB
OPSNBMF
MFVS
NVMF
EBOT
MFT
DFMMVMFT
MÏTÏFT
-B
DBQTVMF
IÏQBUJRVF

UBJMMF
FTU
MÏHÒSFNFOU
BVHNFOUÏF
FU
JMT
EPOOFOU
FTU
UFSOF
FU
TFNCMF
HPOGMÏF
$FUUF
EÏHÏOÏSFTDFODF

MJNQSFTTJPO
EBWPJS
ÏUÏ
CPVJMMJT
QIPUP


%BOT
FTU
BTTPDJÏF
Ë
VOF
GJÒWSF
BJHVÑ
VO
ÏUBU
UPYJRVF
FU
Ë

MF
DBT
EBHSFTTJPOT
MÏHÒSFT
MBOJNBM
QFVU
SÏDVQÏ VOF
JOUPYJDBUJPO
DIJNJRVF
Ë
MBSTFOJD
BV
QIPTQIP
SFS
FU
EBOT
MFT
DBT
QMVT
HSBWFT
M”EÒNF
DFMMVMBJSF
SF
BV
DIMPSPGPSNF
FUD
-F
GPJF
FU
MFT
SFJOT
BUUFJOUT

BJHV
FTU
TVJWJ
EVOF
EÏHÏOÏSFTDFODF
HSBJTTFVTF TPOU
QÉMFT
EF
DPVMFVS
SPVHF
BSHJMF
FU
HSBJTTFVY
BV

6OF
JOGJMUSBUJPO
EF
HSBJTTF
FTU
MBDDVNVMBUJPO
EF
UPVDIFS
*MT
POU
VO
BTQFDU
JSSÏHVMJFS
PV
UBDIFUÏ
HSBJTTF
EBOT
MF
D”VS
MF
GPJF
MFT
SFJOT
MF
QBODSÏBT

FUD
-F
GPJF
FTU
KBVOF
EF
DPOTJTUBODF
NPMMF
JM
B
+VHFNFOU
EFT
DPOUPVST
BSSPOEJT
TF
DSFVTF
TPVT
MB
QSFTTJPO
-FT
PSHBOFT
FU
MFT
NVTDMFT
DPODFSOÏT
QBS
M”EÒNF

JM
FTU
QMVT
HSPT
FU
TFT
TVSGBDFT
EF
DPVQF
POU
VOF
DFMMVMBJSF
BJHV
jDMPVEZ
TXFMMJOHx

TPOU
TBJTJT
*M

UFYUVSF
HSBJTTFVTF
-JOGJMUSBUJPO
HSBJTTFVTF
QFVU
GBVU
QSBUJRVFS
VO
FYBNFO
BQQSPGPOEJ
EF
MB
DBS
EJTQBSBÔUSF
EFT
UJTTVT
TJ
MBHFOU
DBVTBM
EJTQBSBÔU
DBTTF
DBS
JM
FYJTUF
FO
HÏOÏSBM
EFT
NPEJGJDBUJPOT

-BDDVNVMBUJPO
JNQPSUBOUF
EF
HSBJTTF
EBOT
MF
GPJF
TZTUÏNJRVFT
FU
MB
DBSDBTTF
FTU
BMPST
TBJTJF
6O
GPJF

FTU
EVF
Ë
MBVHNFOUBUJPO
EF
MBQQPSU
BMJNFOUBJSF
BUUFJOU
EJOGJMUSBUJPO
HSBJTTFVTF
FTU
BDDFQUÏ

5ÏMBOHJFDUBTJF

$FUUF
QBUIPMPHJF
EV
GPJF
TF
SFODPOUSF
DIF[
MFT

1(
$)".#&34
;*.#"#8&

CPWJOT
MFT
NPVUPOT
FU
MFT
DIFWBVY
&MMF
FTU
QMVT

GSÏRVFOUF
DIF[
MFT
WBDIFT
QMVT
ÉHÏFT
-FT
MÏTJPOT

IÏQBUJRVFT
TPOU
OPJS
CMFVUÏ
FU
JSSÏHVMJÒSFT
BWFD

EFT
EÏQSFTTJPOT
TVQFSGJDJFMMFT
FU
EFT
TJOVT
IÏQBUJ
RVFT
EJMBUÏT
FU
SFNQMJT
EF
TBOH
0O
QFOTF
RVF
MB

UÏMBOHJFDUBTJF
IÏQBUJRVF
DIF[
MFT
CPWJOT
jQVE
EJOHx
QIPUP


FTU
EVF
Ë
VOF
JTDIÏNJF
MPDBMF

+VHFNFOU
6O
GPJF
MÏHÒSFNFOU
BUUFJOU
FTU
BDDFQUÏ
BQSÒT

BWPJS
ÏUÏ
DPOWFOBCMFNFOU
QBSÏ
6O
GPJF
USÒT

BUUFJOU
EPJU
ÐUSF
TBJTJ
-FT
NPSDFBVY
TBJTJT
QFVWFOU

1)050

ÐUSF
VUJMJTÏT
QPVS
MBMJNFOUBUJPO
BOJNBMF 'PJF
EF
CPWJO
BUUFJOU
EF
UÏMBOHJFDUBTJF
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




0EFVST
BOPSNBMFT

-FT
PEFVST
BOPSNBMFT
QFVWFOU
QSPWFOJS
EF
MJO 6O
USBJUFNFOU
NÏEJDBNFOUFVY
QBS
WPJF
HÏOÏSBMF

HFTUJPO
EF
DFSUBJOT
BMJNFOUT
EF
NÏEJDBNFOUT
EF
FYJHF
MB
TBJTJF
EF
MB
DBSDBTTF
$FQFOEBOU
TJ
MF

DFSUBJOFT
QBUIPMPHJFT
EF
MJOIBMBUJPO
EPEFVST
USBJUFNFOU
FTU
MPDBM
FU
RVF
MFT
EÏMBJT
EBUUFOUF

GPSUFT
EÏHBHÏFT
QBS
DFSUBJOFT
TVCTUBODFT
FU
TPOU
SFTQFDUÏT
MB
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
QFVWFOU

EPEFVST
TFYVFMMFT
JTTVFT
EBOJNBVY
NÉMFT
-FT
ÐUSF
BDDFQUÏT
DBSDBTTFT
EF
QPSDT
QFVWFOU
BWPJS
VOF
PEFVS
EF
-PEFVS
TFYVFMMF
EVOF
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
MJNJ
QPJTTPO
TJ
MF
QPSD
B
DPOTPNNÏ
USPQ
EF
GBSJOFT
EF
UÏF
Ë
VOF
QBSUJF
EF
MB
DBSDBTTF
TFMPO
MFT
HPßUT

QPJTTPO
PV
B
ÏUÏ
OPVSSJ
BWFD
EF
MIVJMF
EF
NPSVF
EV
DPOTPNNBUFVS
6OF
DBSDBTTF
BWFD
VOF
PEFVS

-FT
TVCTUBODFT
RVJ
QFVWFOU
QSPWPRVFS
MBCTPSQ TFYVFMMF
USÒT
GPSUF
EPJU
ÐUSF
TBJTJF
UJPO
EPEFVST
TPOU
MFTTFODF
EF
UÏSÏCFOUIJOF
6OF
DBSDBTTF
RVJ
EÏHBHF
VOF
PEFVS
NBSRVÏF

MIVJMF
EF
MJO
MF
QIÏOPM
MF
DIMPSPGPSNF
MÏUIFS
FU
EF
NÏEJDBNFOU
EF
TVCTUBODF
DIJNJRVF
PV
BVUSF

MFT
WBQFVST
EBNNPOJBRVF TVCTUBODF
ÏUSBOHÒSF
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
4J
MPEFVS

$IF[
MFT
WBDIFT
BUUFJOUFT
EF
DÏUPTF
MPEFVS
QFVU
EJTQBSBÔUSF
BWFD
VO
QBSBHF
PV
VO
SFGSPJEJTTF
EPVDFÉUSF
EF
MBDÏUPOF
QFVU
ÐUSF
QSÏTFOUF
EBOT
NFOU
MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
QPVS
MB
DPO
MFT
NVTDMFT
&O
DBT
EÏDIFD
EV
USBJUFNFOU
EVOF
TPNNBUJPO
IVNBJOF
BQSÒT
MF
SFUSBJU
EFT
QBSUJFT

GJÒWSF
EF
MBJU
DIF[
MFT
WBDIFT
MBJUJÒSFT
MPEFVS
EF
UPVDIÏFT
PV
MB
EJTQBSJUJPO
EF
MPEFVS
MBDÏUPOF
QFVU
ÐUSF
EÏUFDUÏF
EBOT
MF
UJTTV
DPO -FT
DBSDBTTFT
QSÏTFOUBOU
EFT
PEFVST
TFYVFMMFT

KPODUJG
MB
HSBJTTF
EFT
SFJOT
FU
MFT
NVTDMFT
-B
DIBJS
EFWSBJFOU
ÐUSF
FOUSFQPTÏFT
FO
DIBNCSF
GSPJEF
FU

EFT
BOJNBVY
CBMMPOOÏT
FU
DPOTUJQÏT
QFVU
EÏHBHFS
SÏFYBNJOÏFT
SÏHVMJÒSFNFOU
4J
MPEFVS
EJTQBSBÔU

VOF
PEFVS
EF
GÒDFT
4J
MB
WJBOEF
TF
USPVWF
EBOT
MB
DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
4J
MPEFVS
TFYVFMMF
QFS

VOF
QJÒDF
QFJOUF
SÏDFNNFOU
MPEFVS
QFVU
QBTTFS
TJTUF
BQSÒT

IFVSFT
MB
DBSDBTTF
EFWSBJU
ÐUSF

TVS
MB
DBSDBTTF
-PEFVS
EVOF
DBSDBTTF
FTU
TPVWFOU
TBJTJF
-FT
KFVOFT
WFSSBUT
FU
MFT
QPSDT
DSZQUPSDIJ
SFNBSRVÏF
KVTUF
BQSÒT
MBCBUUBHF EFT
TPOU
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
jTVTQFDUTx
FU
NJT
FO

BUUFOUF
QPVS
VO
UFTU
Ë
MB
DIBMFVS
+VHFNFOU 4J
VOF
PEFVS
BOPSNBMF
FTU
TVTQFDUÏF
FMMF
TFSB

6OF
DBSDBTTF
BWFD
VOF
PEFVS
EF
GBSJOF
EF
QPJTTPO
NJTF
FO
ÏWJEFODF
FO
QMPOHFBOU
VO
NPSDFBV
EF

B
VOF
WJBOEF
EF
RVBMJUÏ
JOGÏSJFVSF
-FT
WJTDÒSFT
NVTDMF
PV
EF
UJTTV
EBOT
EF
MFBV
GSPJEF
FU
FO
MB

FU
MFT
PSHBOFT
TPOU
BVTTJ
EF
RVBMJUÏ
JOGÏSJFVSF
GBJTBOU
CPVJMMJS

*NNBUVSJUÏ

-FT
NVTDMFT
EFT
BOJNBVY
JNNBUVSFT
TPOU
IVNJEFT
x SFJOT
SPVHFT
GPODÏT
FU
DBQTVMFT
SÏOBMFT
”EÏNB
QÉMFT
GMBTRVFT
FU
QFV
EÏWFMPQQÏT
-FVS
UFOFVS
FO
UFVTFT
QSPUÏJOF
FTU
CBTTF
FU
MFVS
UFOFVS
FO
FBV
FTU
ÏMF
WÏF
FU
MB
DBSDBTTF
DPOUJFOU
VOF
GPSUF
QSPQPSUJPO
+VHFNFOU
EPT
-FT
BOJNBVY
JNNBUVSFT
OF
EFWSBJFOU
QBT
-B
DBSDBTTF
FU
MFT
BCBUT
EFT
BOJNBVY
JNNBUVSFT

ÐUSF
BCBUUVT
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF TPOU
TBJTJT

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x QSÏTFODF
EV
DPSEPO
PNCJMJDBM 3FNBSRVFT
x HFODJWFT
CMFVUÏFT
FU
JODPNQMÒUFNFOU
SÏUSBD -B
QSÏTFODF
PV
MBCTFODF
EF
HSBJTTF
BVUPVS
EFT

UÏFT SFJOT
jDPJGGF
EF
HSBTx

OF
EFWSBJFOU
QBT
TFSWJS

x MFT
NVTDMFT
HSJTÉUSFT
TPOU
GMBTRVFT
TF
EÏDIJSFOU
EF
HVJEF
QPVS
MF
KVHFNFOU
EFT
BOJNBVY
JNNB
GBDJMFNFOU
FU
OF
TPOU
QBT
CJFO
EÏWFMPQQÏT UVSFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



*OUPYJDBUJPO
QBS
EFT
QMBOUFT
PV
QBS
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT

-FT
TJHOFT
DMJOJRVFT
EFT
JOUPYJDBUJPOT
TPOU
EJTDVUÏT
+VHFNFOU
EBOT
MB
4FDUJPO
 -B
DBSDBTTF
MFT
BCBUT
FU
MFT
JOUFTUJOT
EFWSBJFOU

-FT
MÏTJPOT
WJTJCMFT
QFVWFOU
ÐUSF
VOF
HBTUSP ÐUSF
TBJTJT
TJ
MFT
TJHOFT
DMJOJRVFT
EJOUPYJDBUJPO

FOUÏSJUF
VOF
EÏHÏOÏSFTDFODF
HSBJTTFVTF
EV
GPJF
TPOU
BTTPDJÏT
Ë
EFT
MÏTJPOT
QPTUNPSUFN
FU
VOF
TBJHOÏF
JOTVGGJTBOUF

1FSGPSBUJPO
QBS
EV
DIJFOEFOU
DIF[
MF
NPVUPO

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
%BOT
EF
OPNCSFVTFT
SÏHJPOT
E"GSJRVF
MFT
IFS
CBHFT
DPOUJFOOFOU
EFT
HSBNJOÏFT
EJTTÏNJOÏFT

BWFD
EFT
HSBJOFT
SFTTFNCMBOU
Ë
EV
DIJFOEFOU

$FT
HSBJOFT
QFVWFOU
QÏOÏUSFS
EBOT
MF
UJTTV
TPVT
DVUBOÏ
Ë
USBWFST
MB
MBJOF
FU
MB
QFBV
FU
NÐNF
Ë

USBWFST
MB
QBSPJ
BCEPNJOBMF
QPVS
BUUFJOESF
MB

DBWJUÏ
BCEPNJOBMF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x HSBJOFT
EF
UZQF
DIJFOEFOU
EBOT
MB
MBJOF
FU
MB

QFBV
x HSBJOFT
EF
UZQF
DIJFOEFOU
EBOT
MF
UJTTV
DPOKPOD
UJG
MB
HSBJTTF
FU
MFT
NVTDMFT
QIPUP


x JOGMBNNBUJPO
BJHVÑ
EFT
UJTTVT
UPVDIÏT
x BCDÏEBUJPO
x HSBJOFT
EF
UZQF
DIJFOEFOU
EBOT
MB
DBWJUÏ
BCEP
NJOBMF
FOUSBÔOBOU
VOF
QÏSJUPOJUF
EF
DBUÏHPSJF

JOGÏSJFVSF

+VHFNFOU
4J
MJOGMBNNBUJPO
HÏOÏSBMJTÏF
BJHVÑ
FTU
BTTPDJÏF
Ë

EFT
IÏNPSSBHJFT
FU
EFT
BCDÒT
MB
DBSDBTTF
EFWSBJU

ÐUSF
TBJTJF
TJOPO
MB
DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
1)050

1FSGPSBUJPO
QBS
EV
DIJFOEFOU
DIF[
VO
NPVUPO

OPNCSFVTFT
HSBJOFT
EF
UZQF
DIJFOEFOU
EBOT
MB

DBSDBTTF
EV
NPVUPO
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


."-"%*&4
41²$*'*26&4

."-"%*&4
7*3"-&4

'JÒWSF
BQIUFVTF
'"

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN FU
MFT
NFTVSFT
SFDPNNBOEÏFT
QBS
MFT
BVUPSJUÏT

x OÏDSPTF
EV
NVTDMF
DBSEJBRVF
jD”VS
UJHSÏx

FO
PGGJDJFMMFT
EV
QBZT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
%BOT
MFT

HÏOÏSBM
VOJRVFNFOU
DIF[
MFT
KFVOFT
BOJNBVY
QBZT
Pá
MB
NBMBEJF
FYJTUF
MF
KVHFNFOU
EPJU
DPSSFT
FYUSÐNFNFOU
JOGFDUÏT QPOESF
BVY
QSFTDSJQUJPOT
TBOJUBJSFT
EV
NPNFOU

x VMDÒSFT
TVS
MB
MBOHVF
MF
QBMBJT
MFT
HFODJWFT
MFT

FU
GBJSF
FO
TPSUF
EF
QSPUÏHFS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF

QJMJFST
EV
SVNFO
FU
MFT
QJFET EF
GBÎPO
FGGJDBDF
6OF
BUUFOUJPO
QBSUJDVMJÒSF

EFWSBJU
ÐUSF
BQQPSUÏF
BVY
JOGFDUJPOT
CBDUÏSJFOOFT

+VHFNFOU TFDPOEBJSFT
FU
BVY
TJHOFT
HÏOÏSBVY
%FT
NFTVSFT

%BOT
MF
DBT
EVOF
TVTQJDJPO
EF
'"
MPST
EF
MFYBNFO
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
BGJO
EF
SFTQFDUFS
MB
QPMJUJRVF

QPTUNPSUFN
MB
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
TPOU
TBJTJT
TBOJUBJSF
OBUJPOBMF

1FTUF
CPWJOF
1#

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN MFT
TZNQUÙNFT
BJHVT
EF
MB
NBMBEJF
MB
DBSDBTTF

x ÏSPTJPOT
FO
QPJOÎPO
EBOT
M”TPQIBHF QFVU
ÐUSF
EJTUSJCVÏF
TVS
MF
NBSDIÏ
MPDBM
%BOT
MFT

x ”EÒNF
PV
FNQIZTÒNF
EFT
QPVNPOT [POFT
Pá
JM
FYJTUF
VO
GPZFS
FU
Pá
MB
WBDDJOBUJPO

x IÏNPSSBHJFT
EBOT
MB
SBUF
MB
WÏTJDVMF
CJMJBJSF
FU
FTU
QSBUJRVÏF
MF
USBJUFNFOU
EF
MB
WJBOEF
QBS
MB

MB
WFTTJF DIBMFVS
FTU
DPOTFJMMÏ
TJM
FO
WBVU
MB
QFJOF
EVO

x MÏTJPOT
IÏNPSSBHJRVFT
FU
VMDÏSBUJWFT
EBOT
MF
QPJOU
EF
WVF
ÏDPOPNJRVF
-FT
PSHBOFT
UPVDIÏT

GFVJMMFU TPOU
TBJTJT
x DBJMMFUUF
DPOHFTUJPOOÏF
DPOUFOBOU
VO
MJRVJEF

64%"
"1)*4'4*4
TBOHMBOU
EFT
VMDÒSFT
QFVWFOU
BVTTJ
ÐUSF
PCTFS
WÏT

x DPOHFTUJPO
FU
IÏNPSSBHJFT
HSBWFT
EF
MJOUFTUJO

FU
QMBRVFT
EF
1FZFS
IZQFSUSPQIJÏFT
FU
OÏDSPUJ
RVFT
QIPUP


x MB
EFSOJÒSF
QBSUJF
EV
HSPT
JOUFTUJO
FU
MF
SFDUVN

TPOU
IÏNPSSBHJRVFT
FU
MFT
QMJT
MPOHJUVEJOBVY

TPOU
j[ÏCSÏTx
x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IZQFSUSPQIJÏT
FU
”EÏ
NBUFVY
x DBSDBTTF
ÏNBDJÏF
1)050

.VRVFVTF
EFT
QMBRVFT
EF
1FZFS
OÏDSPTÏF
FU

+VHFNFOU
DPOHFTUJPOOÏF
6OF
DBSDBTTF
QSPWFOBOU
EVO
BOJNBM
GJÏWSFVY

FU
BGGBJCMJ
FU
QSÏTFOUBOU
MFT
TJHOFT
EVOF
GPSNF

BJHVÑ
EF
MB
NBMBEJF
MPST
EF
MFYBNFO
BOUFNPS
UFN
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
%BOT
MFT
SÏHJPOT
EFOEÏ
NJF
TJ
MFYBNFO
DMJOJRVF
OF
NFU
QBT
FO
ÏWJEFODF

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

4UPNBUJUF
WÏTJDVMFVTF
47

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x MFT
MÏTJPOT
EF
MB
QFBV
FU
EFT
NVRVFVTFT
SFTTFN -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
TUPNBUJUF
WÏTJ
CMFOU
BVY
MÏTJPOT
EFT
BVUSFT
NBMBEJFT
WÏTJDV
DVMFVTF
FTU
BDDFQUÏF
TJ
MB
NBMBEJF
OFTU
QBT
BV

MFVTFT TUBEF
BJHV
FU
RVJM
OFYJTUF
QBT
EF
NPEJGJDBUJPOT

x JOGFDUJPOT
CBDUÏSJFOOFT
PV
GPOHJRVFT
TFDPO
TFDPOEBJSFT
-FT
QBSUJFT
BUUFJOUFT
EF
MB
DBSDBTTF
FU

EBJSFT EFT
PSHBOFT
TPOU
TBJTJFT
6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU

x NBNNJUF EJNQPSUBOUFT
NPEJGJDBUJPOT
FU
EFT
MÏTJPOT
TZTUÏ
NJRVFT
FTU
TBJTJF
4J
MB
TUPNBUJUF
WÏTJDVMFVTF
OFTU

QBT
DPOGJSNÏF
QBS
VO
FYBNFO
EF
MBCPSBUPJSF
MF

KVHFNFOU
TFSB
MF
NÐNF
RVF
DFMVJ
EF
MB
'"

'JÒWSF
DBUBSSIBMF
NBMJHOF
'$.

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x MFT
QPVNPOT
QFVWFOU
ÐUSF
DPOHFTUJPOOÏT

x MFT
MÏTJPOT
TPOU
BCTFOUFT
EBOT
MFT
DBT
BJHVT IZQFSUSPQIJÏT
PV
FNQIZTÏNBUFVY
x ÏSPTJPOT
FO
DSBUÒSF
EBOT
MF
OF[
MB
CPVDIF
MB
x [POFT
CMBODIFT
EBOT
MFT
SFJOT
DPOKPODUJWF
M”TPQIBHF
FU
MF
USBDUVT
HBTUSP x QMJT
EF
MB
DBJMMFUUF
IZQFSUSPQIJÏT
FU
SPVHFT
JOUFTUJOBM x ”EÒNF
FU
QÏUÏDIJFT
EBOT
MJOUFTUJO
x j[ÏCSVSFTx
TVS
MB
QBSUJF
EJTUBMF
EV
DPMPO
QIPUP



1)050

'JÒWSF
DBUBSSIBMF
x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IZQFSUSPQIJÏT
FU
SPVHFT
NBMJHOF
x DBSDBTTF
EÏTIZESBUÏF
FU
ÏNBDJÏF
j[ÏCSVSFTx
TVS
MB

QBSUJF
EJTUBMF
EV

DPMPO
+VHFNFOU
%BOT
MFT
TUBEFT
QSÏDPDFT
EF
MB
NBMBEJF
MPSTRVJM

OZ
B
OJ
GJÒWSF
OJ
ÏNBDJBUJPO
OJ
NPEJGJDBUJPOT
TZT
UÏNJRVFT
MB
DBSDBTTF
EF
MBOJNBM
BGGFDUÏ
QFVU
ÐUSF

BDDFQUÏF
DPNNF
WJBOEF
EF
RVBMJUÏ
JOGÏSJFVSF

4JOPO
MPSTRVJM
FYJTUF
EF
MB
GJÒWSF
VOF
ÏNBDJBUJPO

FU
EFT
TJHOFT
TZTUÏNJRVFT
UPVUF
MB
DBSDBTTF
FU
MFT

64%"
"1)*4'4*4

WJTDÒSFT
TPOU
TBJTJT
-FT
NPSDFBVY
TBJTJT
QFVWFOU

ÐUSF
VUJMJTÏT
QPVS
MFYUSBDUJPO
EFT
HSBJTTFT

3BHF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN 
IFVSFT
BWBOU
MBCBUUBHF
-B
[POF
EF
MB
NPS
x JOGMBNNBUJPO
ÏWFOUVFMMF
EF
MB
NVRVFVTF
HBTUSP
TVSF
FU
MFT
UJTTVT
WPJTJOT
EPJWFOU
ÐUSF
TBJTJT
FU
EFT

JOUFTUJOBMF QSÏDBVUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
ÏWJUFS
MFT

EBOHFST
QPVS
MFT
FNQMPZÏT
+VHFNFOU
%BOT
MFT
[POFT
EFOEÏNJF
MFT
DBSDBTTFT
QFVWFOU

ÐUSF
BDDFQUÏFT
TJ
MBOJNBM
B
ÏUÏ
NPSEV
NPJOT
EF

*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


%FSNBUPTF
OPEVMBJSF

64%"
"1)*4'4*4
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x VMDÒSFT
EF
MB
NVRVFVTF
EFT
USBDUVT
SFTQJSBUPJSF

FU
EJHFTUJG
x MÏTJPOT
QVMNPOBJSFT
IÏNPSSBHJRVFT
SPVHFÉUSFT

Ë
CMBODIÉUSFT
x ”EÒNF
JOUFSMPCVMBJSF

FU
OPEVMFT
EBOT
MFT

QPVNPOT
QIPUP


x MÏTJPO
DBSEJBRVF
FOEPDBSEF

x UISPNCPTF
EFT
WBJTTFBVY
DVUBOÏT
TVJWJF
EF
MB

GPSNBUJPO
EJOGBSDUVT
FU
EFTDBSSFT

+VHFNFOU 1)050

-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
QSÏTFOUBOU
EFT
MÏTJPOT
$PVQF
EFT
OPEVMFT
EBOT
MF
QBSFODIZNF
QVMNPOBJSF
FU

”EÒNF
JOUFSMPCVMBJSF
DVUBOÏFT
MÏHÒSFT
TBOT
GJÒWSF
BTTPDJÏFT
Ë
EFT
TJHOFT

EJOGFDUJPO
HÏOÏSBVY
FTU
BDDFQUÏF
TPVT
DFSUBJOFT

DPOEJUJPOT
FO
WVF
EVO
USBJUFNFOU
QBS
MB
DIBMFVS

-FT
QBSUJFT
UPVDIÏFT
EF
MB
DBSDBTTF
FU
MFT
PSHBOFT

TPOU
TBJTJT

%FSNBUJUF
CPWJOF
Ë
IFSQÒT

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
-FYBNFO
NJDSPTDPQJRVF
SÏWÒMF
EFT
JODMVTJPOT
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
EFSNBUJUF

JOUSBOVDMÏBJSFT
FU
EFT
DFMMVMFT
HÏBOUFT
EBOT
MB
CPWJOF
Ë
IFSQÒT
FTU
ÏMJNJOÏF
EF
MB
NÐNF
GBÎPO

QFBV RVF
DFMMF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
EFSNBUPTF
OPEV
MBJSF

3IJOPUSBDIÏJUF
JOGFDUJFVTF
CPWJOF
3*#

%
)&3&/%"
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x JOGMBNNBUJPO
BJHVÑ
EV
MBSZOY
EF
MB
USBDIÏF

QIPUP


FU
EFT
CSPODIFT
x FYTVEBU
GJCSJOPQVSVMFOU
BCPOEBOU
EBOT
MF
USBD
UVT
SFTQJSBUPJSF
TVQÏSJFVS
EBOT
MFT
DBT
HSBWFT
x HBTUSPFOUÏSJUF
VMDÏSBOUF
DISPOJRVF
DIF[
MFT

CPWJOT
Ë
MFOHSBJTTFNFOU
x FNQIZTÒNF
QVMNPOBJSF
x CSPODIPQOFVNPOJF
TFDPOEBJSF

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
3*#
FTU
BDDFQ 1)050

UÏF
TJM
OFYJTUF
QBT
EF
TJHOFT
EVOF
JOGFDUJPO
3*#
JOGMBNNBUJPO
BJHVÑ
EV
MBSZOY
FU
EF
MB
USBDIÏF
BJHVÑ
FU
TJ
MBOJNBM
FTU
EBOT
VO
CPO
ÏUBU
HÏOÏSBM
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

%JBSSIÏF
WJSBMF
CPWJOF
%7#

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x ÏSPTJPOT
TVQFSGJDJFMMFT
QSÏTFOUFT
TVS
MFT
OBSJOFT
-B
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
EVO
BOJNBM
RVJ
MPST

MB
CPVDIF
MF
QIBSZOY
MF
MBSZOY
M”TPQIBHF
EF
MFYBNFO
BOUFNPSUFN
B
QSÏTFOUÏ
MFT
TJHOFT

MF
SVNFO
QIPUP


MF
GFVJMMFU
MB
DBJMMFUUF
HÏOÏSBMJTÏT
EVOF
JOGFDUJPO
BJHVÑ
BDDPNQBHOÏT

QIPUP


MF
DDVN
FU
QMVT
SBSFNFOU
TVS
MFT
EF
GJÒWSF
FUPV
EVOF
ÏNBDJBUJPO
TPOU
TBJTJT
-B

QMBRVFT
EF
1FZFS
EBOT
MJOUFTUJO
HSÐMF DBSDBTTF
MFT
WJTDÒSFT
FU
MFT
PSHBOFT
EFT
DBT
EF

x ÏSZUIÒNF
EF
MB
NVRVFVTF
FU
IÏNPSSBHJFT
EF
%7#
DISPOJRVFT
TBOT
JNQMJDBUJPO
TZTUÏNJRVF
TPOU

MB
TPVTNVRVFVTF
EBOT
MB
DBJMMFUUF
MJOUFTUJO
KVHÏT
GBWPSBCMFNFOU
HSÐMF
MF
DDVN
FU
MF
DPMPO
-BTQFDU
TUSJÏ
EF
MB

NVRVFVTF
EV
DDVN
FU
EV
DPMPO
FTU
TFNCMBCMF

%
)&3&/%"
$"/"%"
Ë
DFMVJ
PCTFSWÏ
EBOT
MB
QFTUF
CPWJOF
x IZQPQMBTJF
DÏSÏCSBMF
FU
DBUBSBDUFT
DIF[
MFT

WFBVY

1)050

%7#

DPOHFTUJPO

FU
ÏSPTJPOT

EF
MB

NVRVFVTF

6/*7&34*5²
%&
(6&-1)
$"/"%"

EV
SVNFO

1)050

%7#
JOGMBNNBUJPO
EF
MB
DBJMMFUUF
HBTUSJUF

-FVDPTF
CPWJOF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
DPO -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
MFVDPTF
MZN
TJTUBODF
EBSHJMF
 QIPTBSDPNF

FTU
TBJTJF
-PSTRVF
MF
EJBHOPTUJD
OF

x IZQFSUSPQIJF
EF
MB
SBUF
TQMÏOPNÏHBMJF
 QFVU
QBT
ÐUSF
ÏUBCMJ
BWFD
MFT
EÏDPVWFSUFT
QPTU
x TBOH
DMBJS
BRVFVY NPSUFN
VO
EJBHOPTUJD
EF
MBCPSBUPJSF
EFWSBJU

x MÏTJPOT
DBODÏSFVTFT
EBOT
MF
D”VS
QIPUP


ÐUSF
SÏBMJTÏ
4J
MF
EJBHOPTUJD
IJTUPMPHJRVF
FTU
VOF

MFT
JOUFTUJOT
QIPUP


QSBUJRVFNFOU
UPVT
MFT
IZQFSQMBTJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
MB
DBS
PSHBOFT
QFVWFOU
ÐUSF
BUUFJOUT
 DBTTF
FTU
BDDFQUÏF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJ
x ”EÒNF
EÏDMJWF OF
&O
GPODUJPO
EF
MB
GSÏRVFODF
EF
MB
NBMBEJF
MFT

x IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
IÏNPMZNQIB BOJNBVY
QPTJUJGT
Ë
MB
MFVDPTF
QFVWFOU
ÐUSF
BDDFQ
UJRVFT UÏT
DPNQMÒUFNFOU
PV
TFMPO
DFSUBJOFT
DPOEJUJPOT

TPVT
SÏTFSWF
EVO
USBJUFNFOU
QBS
MB
DIBMFVS
%
)&3&/%"
$"/"%"

1)050
 1)050

-FVDPTF
NBTTF
-FVDPTF

DBODÏSFVTF
FYDSPJTTBODFT

TJOGJMUSBOU
EBOT
MF
DBODÏSFVTFT

NVTDMF
DBSEJBRVF EBOT
MJOUFTUJO

o
MFYBNFO

IJTUPMPHJRVF

EFT
EFVY
MÏTJPOT

B
DPOGJSNÏ
VO

%
)&3&/%"
$"/"%"

MZNQIPTBSDPNF
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


."-"%*&4
®
13*0/4

&ODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
&4#
jNBMBEJF
EF
MB
WBDIF
GPMMFx

-F
EJBHOPTUJD
EF
DPOGJSNBUJPO
OF
QFVU
TF
GBJSF

QSPDÏEVSFT
FU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
DPODFS
RVF
QBS
MIJTUPMPHJF
QPTUNPSUFN
EV
UJTTV
DÏSÏ
OBOU
MF
DFSWFBV
FU
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
TZTUÒNF

CSBM
-FT
MÏTJPOT
NJDSPTDPQJRVFT
TPOU
EFT
MÏTJPOT

OFSWFVY
DFOUSBM

BJOTJ
RVF
MFT
HBOHMJPOT
SBDIJ
EÏHÏOÏSBUJWFT
EV
DPSUFY
QIPUP


FU
EF
MB

EJFOT
EPSTBVY
TZTUÒNF
OFSWFVY
QÏSJQIÏSJRVF


NÏEVMMB
EF
MFODÏQIBMF
FU
EF
MB
TVCTUBODF
HSJTF

QIPUP


TPOU
EVOF
HSBOEF
JNQPSUBODF
0O
B

DFOUSBMF
EV
NÏTFODÏQIBMF NPOUSÏ
RVF
DFT
UJTTVT
DPOUFOBJFOU
MFT
OJWFBVY
MFT

QMVT
ÏMFWÏT
EJOGFDUJPTJUÏ
FU
MFVS
SFUSBJU
EFT
QBSUJFT

+VHFNFOU DPNFTUJCMFT
EF
MBOJNBM
FTU
SFDPNNBOEÏ
EBOT

-B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF MFT
QBZT
Pá
M&4#
B
ÏUÏ
JEFOUJGJÏF
-FT
NBUÏSJBVY

Ë
SJTRVF
TQÏDJGJÏ
.34

EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏUSVJUT

%JTDVTTJPO EF
GBÎPO
BQQSPQSJÏF
QIPUP


-F
DFSWFBV

$IF[
VO
BOJNBM
BUUFJOU
E&4#
DFSUBJOFT
QBSUJFT
PV
FTU
SFUJSÏ
EF
MB
UÐUF
FU
ÏUBOU
EPOOÏ
RVF
DFMMFDJ

PSHBOFT
TPOU
SÏQVUÏT
DPNNF
ÏUBOU
QMVT
Ë
SJTRVF
QFVU
ÏWFOUVFMMFNFOU
ÐUSF
DPOUBNJOÏF
TVJUF
Ë
EFT

RVF
EBVUSFT
QPVS
DPOUFOJS
MBHFOU
JOGFDUJFVY
-FT
NÏUIPEFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
JOWBTJWFT
UFMMFT
RVF

.
#-&*$)
46*44&
%²1"35&.&/5
"(3*$0-&
%6
$"/"%"

1)050
 1)050


&4#
MÏTJPOT
EÏHÏOÏSBUJWFT
EBOT
MF
DPSUFY
DÏSÏCSBM 1SÏMÒWFNFOU
EVO
ÏDIBOUJMMPO
EF
USPOD
DÏSÏCSBM

NFEVMMB
PCMPOHBUB

1)050


%FTUSVDUJPO
EFT

NBUÏSJBVY
Ë

SJTRVF
TQÏDJGJÏ

.34

.
#-&*$)
46*44&
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

MBCBUUBHF
BV
QJTUPMFU
WPJS
BVTTJ
4FDUJPO


MB
QBSUJDVMJFS
EBOT
MB
SÏHJPO
EPSTBMF
MF
MPOH
EF
MB

UÐUF
FOUJÒSF
NJT
Ë
QBSU
MB
MBOHVF

QFVU
EPOD
ÐUSF
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
QIPUP


"DUVFMMFNFOU

DPOTJEÏSÏF
DPNNF
VO
NBUÏSJFM
Ë
SJTRVF
-B
GFOUF
PO
OF
TBJU
QBT
RVFMMF
RVBOUJUÏ
EF
NPFMMF
SFTUF
TVS

EF
MB
DBSDBTTF
TVS
TPO
BYF
NÏEJBM
FTU
OÏDFTTBJSF
MB
DBSDBTTF
BQSÒT
TPO
EÏTPTTBHF
FU
TB
EÏDPVQF
OJ

QPVS
SFUJSFS
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
EV
DBOBM
SBDIJEJFO
MJNQPSUBODF
EV
SJTRVF
RVF
DFMB
SFQSÏTFOUF
QPVS

QIPUP


NBJT
TJ
FMMF
FTU
SÏBMJTÏF
Ë
MBJEF
EVOF
MFT
DPOTPNNBUFVST
TDJF
ÏMFDUSJRVF
RVFMRVFT
NPSDFBVY
EF
NPFMMF

TPOU
EJTTÏNJOÏT
TVS
MB
GBDF
NÏEJBMF
EFT
EFNJT
FO

.
#-&*$)
46*44&
.
#-&*$)
46*44&
.
#-&*$)
46*44&

1)050


3FUSBJU
EF
MB
NPFMMF
ÏQJOJÒSF
EV
DBOBM
SBDIJEJFO

1)050

'FOUF
EF
MB
DBSDBTTF
TVS
VO
BYF
NÏEJBM
Ë
MBJEF
EVOF

TDJF
ÏMFDUSJRVF
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


."-"%*&4
%6&4
®
%&4
3*$,&554*&4
&5
®
%&4
.:$01-"4.&4

$PXESJPTF
IZESPQÏSJDBSEF

+
5)034&/
6/*7&34*5²
%&
(6&-1)
$"/"%"

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x IZESPQÏSJDBSEF
x IZESPUIPSBY
x ”EÒNF
QVMNPOBJSF
FU
BTDJUF
x HBTUSPFOUÏSJUF
IÏNPSSBHJRVF
x GPJF
SBUF
FU
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IZQFSUSP
QIJÏT
x IÏNPSSBHJF
EF
MB
DBJMMFUUF
FU
EF
MJOUFTUJO
x ”EÒNF
FU
IÏNPSSBHJF
DÏSÏCSBMF
QIPUP



+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
DPXESJPTF
Ë

VO
TUBEF
BJHV
FTU
TBJTJF
%BOT
VO
DBT
DISPOJRVF

MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
TJ
FMMF
FTU
DPSSFD 1)050


UFNFOU
TBJHOÏF
FU
TJ
MFT
NVTDMFT
POU
VOF
DPVMFVS
$PXESJPTF
$PXESJB
SVNJOBOUJVN

TVS
VO
GSPUUJT
EF

DFSWFBV
EF
CPWJO
GMÒDIF

FU
VOF
UFYUVSF
TBJOFT
-FT
PSHBOFT
BUUFJOUT
TPOU

TBJTJT

1ÏSJQOFVNPOJF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF
11$#

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x IÏNPSSBHJFT
EBOT
MF
D”VS
x JOGMBNNBUJPO
GJCSJOFVTF
EF
MB
QMÒWSF
QMFVSJUF
 x BSUISJUF
FU
UÏOPTZOPWJUF
x MJRVJEF
EF
DPVMFVS
QBJMMF
EBOT
MF
UIPSBY

QIPUP

 +VHFNFOU
x QOFVNPOJF
MPCBJSF
BWFD
IÏQBUJTBUJPO
SPVHF
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
11$#
FTU
TBJTJF

BTQFDU
NBSCSÏ
EFT
MPCVMFT
QVMNPOBJSFT
QIPUP
TJ
MB
NBMBEJF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EF
MB
GJÒWSF
VOF
TBJ


Eß
Ë
MÏQBJTTJTTFNFOU
EFT
TFQUVNT
JOUFSMP HOÏF
JOTVGGJTBOUF
VOF
JOGJMUSBUJPO
TÏSFVTF
EF
MB

CVMBJSFT
FU
”EÒNF
QVMNPOBJSF
JOUFSMPCVMBJSF QPJUSJOF
FU
VOF
ÏNBDJBUJPO
-FT
BOJNBVY
HVÏSJT

x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
NÏEJBTUJOBVY
IZQFS OF
QSÏTFOUBOU
QBT
MFT
TZNQUÙNFT
HÏOÏSBVY
EF

USPQIJÏT MB
NBMBEJF
TPOU
BDDFQUÏT
FU
MFT
PSHBOFT
BUUFJOUT

x GPSNBUJPO
EF
TÏRVFTUSFT
FOLZTUÏT
EBOT
MFT
DBT
TPOU
TBJTJT
DISPOJRVFT
64%"
"1)*4'4*4
64%"
"1)*4'4*4

1)050

1)050


11$#
MJRVJEF
EF
DPVMFVS
QBJMMF
EBOT
MF
UIPSBY
FU
11$#
QOFVNPOJF
MPCBJSF
BWFD
VOF
IÏQBUJTBUJPO
SPVHF

IÏQBUJTBUJPO
QBSUJFMMF
EV
QPVNPO FU
VO
BTQFDU
NBSCSÏ
EFT
MPCVMFT
QVMNPOBJSFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

."-"%*&4
#"$5²3*&//&4

$IBSCPO
CBDUÏSJFO
DIBSCPO
TZNQUPNBUJRVF

6/*7&34*5²
%&
(6&-1)
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x DPVDIÏ
TVS
VO
DÙUÏ
BWFD
MB
QBUUF
BSSJÒSF
UPVDIÏF

RVJ
EÏQBTTF
o
TPVWFOU
PCTFSWÏ
DIF[
MFT
CPWJOT
x DPBHVMBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
FU
FYTVEBUT
NPVT
TFVY
TUSJÏT
EF
TBOH
TPSUBOU
EFT
OBSJOFT
FU
EF

MBOVT
x NVTDMFT
MPNCBJSFT
EPSTBVY
FU
EFT
NFNCSFT

SPVHFT
GPODÏT
Ë
OPJST
QIPUP


x NVTDMFT
BWFD
VO
BTQFDU
NPVTTFVY
DPNNF
VOF

ÏQPOHF
BWFD
VOF
PEFVS
SBODF
QBSUJDVMJÒSF
x UJTTV
TPVTDVUBOÏ
HÏMBUJOFVY
KBVOÉUSF
BWFD
EFT

CVMMFT
EF
HB[ 1)050

$IBSCPO
TZNQUPNBUJRVF
NVTDMF
TRVFMFUUJRVF
SPVHF

x MJRVJEF
TUSJÏ
EF
TBOH
EBOT
MFT
DBWJUÏT
GPODÏ
EVOF
HÏOJTTF
QSÏTFOUBOU
EFT
TZNQUÙNFT

EIÏNPSSBHJF
EF
OÏDSPTF
E”EÒNF
FU
EFNQIZTÒNF
+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
DIBSCPO
TZNQ
UPNBUJRVF
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
*M
FTU
JOUFSEJU
EF

QSPDÏEFS
Ë
MBCBUUBHF
FU
Ë
MIBCJMMBHF
EVO
BOJNBM

DIF[
RVJ
DFUUF
NBMBEJF
B
ÏUÏ
EJBHOPTUJRVÏF
MPST

EF
MFYBNFO
BOUFNPSUFN

#PUVMJTNF
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x -B
QSÏTFODF
EF
DPSQT
ÏUSBOHFST
EBOT
MFT
FTUP 4BJTJF
UPUBMF
EF
MB
DBSDBTTF
Ë
DBVTF
EFT
SJTRVFT

NBDT
BOUÏSJFVST
PV
EBOT
MFT
FTUPNBDT
QFVU
TVH QPVS
MIPNNF
HÏSFS
MFYJTUFODF
EF
CPUVMJTNF

ŽEÒNF
NBMJO
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x BDDVNVMBUJPO
EVO
MJRVJEF
TÏSPTBOHVJO
EBOT
MFT

x HBOHSÒOF
EF
MB
QFBV
EBOT
MB
SÏHJPO
EV
TJUF
EJO DBWJUÏT
GFDUJPO x MFT
NVTDMFT
TPOU
SPVHFT
GPODÏT
NBJT
BWFD
QFV
PV

x VOF
PEFVS
QVUSJEF
OBVTÏBCPOEF
FTU
TPVWFOU
QBT
EF
HB[
QSÏTFOUF
x FYTVEBU
HÏMBUJOFVY
EBOT
MF
UJTTV
DPOKPODUJG
TPVT +VHFNFOU
DVUBOÏ
FU
JOUSBNVTDVMBJSF -FT
DBSDBTTFT
EFT
BOJNBVY
BUUFJOUT
E”EÒNF
NBMJO

x IÏNPSSBHJFT
EF
MB
CBTBMF
TÏSFVTF TPOU
TBJTJFT
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/


5VCFSDVMPTF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x HSBOVMPNFT
UVCFSDVMFVY
EBOT
MFT
HBOHMJPOT
MZN -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
UVCFSDVMPTF

QIBUJRVFT
EF
MB
UÐUF
EFT
QPVNPOT
QIPUP


OÏDFTTJUF
VO
FYBNFO
QPTUNPSUFN
TVQQMÏNFOUBJ
EF
MJOUFTUJO
FU
EF
MB
DBSDBTTF SF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EFT
BSUJDVMBUJPOT

x DFVYDJ
POU
FO
HÏOÏSBM
VOF
DBQTVMF
CJFO
EÏMJNJ EFT
PT
FU
EFT
NÏOJOHFT
*M
FTU
DPOTFJMMÏ
EBQQMJ
UÏF
SFOGFSNBOU
VOF
NBTTF
DBTÏFVTF
DBMDJGJÏF
BV
RVFS
MFT
SFDPNNBOEBUJPOT
EV
$PEFY
"MJNFOUB
DFOUSF SJVT
QPVS
MF
KVHFNFOU
EFT
CPWJOT
FU
EFT
CVGGMFT
x JMT
TPOU
HÏOÏSBMFNFOU
KBVOFT
DIF[
MFT
CPWJOT
-FT
DBSDBTTFT
TPOU
TBJTJFT
CMBODT
DIF[
MFT
CVGGMFT
FU
CMBOD
HSJTÉUSF
DIF[
MFT
x Ë
MB
GJO
EVO
QSPHSBNNF
EÏSBEJDBUJPO
PV
FO

BVUSFT
BOJNBVY DBT
EJOGFDUJPO
SÏTJEVFMMF
PV
EF
SÏJOGFDUJPO
x MFT
MÏTJPOT
BDUJWFT
QFVWFOU
ÐUSF
SPVHFT
FO
QÏSJ x EBOT
MFT
EFSOJFST
TUBEFT
EÏSBEJDBUJPO
o
MPSTRVF

QIÏSJF
FU
BWPJS
VOF
NBTTF
DBTÏFVTF
BV
DFOUSF
MB
QSÏWBMFODF
OBUVSFMMF
FTU
CBTTF
EVO
HBOHMJPO x MPST
EFT
QSFNJFST
TUBEFT
EÏSBEJDBUJPO
EBOT
MFT

x MFT
MÏTJPOT
JOBDUJWFT
QFVWFOU
ÐUSF
DBMDJGJÏFT
FU
[POFT
BWFD
VOF
GPSUF
QSÏWBMFODF
FODBQTVMÏFT -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
QPTJUJG
TBOT
MÏTJPO
QFVU

x OPEVMFT
TVS
MB
QMÒWSF
FU
MF
QÏSJUPJOF ÐUSF
BDDFQUÏF
QPVS
VOF
EJTUSJCVUJPO
MJNJUÏF
4J
MB

x MÏTJPOT
EBOT
MFT
QPVNPOT
QIPUP


MF
GPJF
TJUVBUJPO
ÏDPOPNJRVF
MF
QFSNFU
VOF
UFMMF
DBSDBT
MB
SBUF
FU
MFT
SFJOT TF
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
-F
USBJUFNFOU
EF
MB
WJBOEF

x CSPODIPQOFVNPOJF QBS
MB
DIBMFVS
FTU
DPOTFJMMÏ
MPST
EFT
QSFNJFST
FU

x NBNFMMF
IZQFSUSPQIJÏF
FU
EVSF
TVSUPVU
MFT
EFT
EFSOJFST
TUBEFT
EVO
QSPHSBNNF
EÏSBEJDB
RVBSUJFST
BSSJÒSFT UJPO
EBOT
MFT
[POFT
Ë
QSÏWBMFODF
CBTTF
PV
ÏMFWÏF

x MÏTJPOT
EBOT
MFT
NÏOJOHFT
MB
NPFMMF
PTTFVTF
FU
MPSTRVVO
PV
QMVTJFVST
PSHBOFT
TPOU
UPVDIÏT
FU

MFT
BSUJDVMBUJPOT MPSTRVJM
OFYJTUF
QBT
EF
MÏTJPOT
NJMJBJSFT
TJHOFT

-F
EJBHOPTUJD
QFVU
ÐUSF
DPOGJSNÏ
QBS
VO
GSPUUJT
EVOF
HÏOÏSBMJTBUJPO
PV
EVOF
EJGGVTJPO
IÏNB
EF
MB
MÏTJPO
FU
VOF
DPMPSBUJPO
BWFD
MF
SÏBDUJG
EF
UPHÒOF
SÏDFOUF
4J
MB
TJUVBUJPO
ÏDPOPNJRVF
MF

;JFIM/FFMTFO
GVDITJOF
CBTJRVF
QIÏOJRVÏF

-B
QFSNFU
MB
DBSDBTTF
FTU
BMPST
TBJTJF
CBDUÏSJF
EF
MB
UVCFSDVMPTF
FTU
VO
USÒT
QFUJU
CBDJMMF
%BOT
DFSUBJOT
QBZT
MB
DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
MPST
DPMPSÏ
FO
SPVHF RVF
EFT
MÏTJPOT
JOBDUJWFT
DBMDJGJÏFT
FUPV
FODBQTV
MÏFT

TPOU
PCTFSWÏFT
EBOT
MFT
PSHBOFT
TBOT
HÏOÏSB
MJTBUJPO
BVY
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
1(
$)".#&34
;*.#"#8&

1)050
 1)050

(SBOVMPNFT
UVCFSDVMFVY
EBOT
MFT
HBOHMJPOT
-ÏTJPOT
EF
UVCFSDVMPTF
EBOT
MFT
QPVNPOT
MZNQIBUJRVFT
NÏEJBTUJOBVY
.ZDPCBDUFSJVN
CPWJT
B

ÏUÏ
JTPMÏ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



1BSBUVCFSDVMPTF
CPWJOF
NBMBEJF
EF
+PIOF

%
)&3&/%"
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x NVRVFVTF
JOUFTUJOBMF
ÏQBJTTJF
FU
QMJTTÏF
QIPUP



x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
EV
DDVN
IZQFSUSP
QIJÏT

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
QBSBUVCFSDV
MPTF
FTU
BDDFQUÏF
MPSTRVJM
OFYJTUF
QBT
EF
TJHOFT

TZTUÏNJRVFT
EF
HÏOÏSBMJTBUJPO
EF
MB
NBMBEJF

6OF
DBSDBTTF
MÏHÒSFNFOU
IVNJEF
NBJHSF
FU
EF

NBVWBJTF
RVBMJUÏ
EFWSBJU
ÐUSF
HBSEÏF
FO
DIBNCSF

GSPJEF
FU
ÏWBMVÏF

Ë

IFVSFT
QMVT
UBSE
4J
MB

1)050

TÏDIFSFTTF
FU
MÏWPMVUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
TBNÏMJP 1BSBUVCFSDVMPTF
NVRVFVTF
JOUFTUJOBMF
ÏQBJTTJF

SFOU
QFOEBOU
DF
UFNQT
FMMF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
FU
QMJTTÏF
6OF
DBSDBTTF
BWFD
VO
”EÒNF
FU
VOF
ÏNBDJBUJPO

BTTPDJÏT
FTU
TBJTJF

-FQUPTQJSPTF

%
)&3&/%"
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN

x BOÏNJF
FU
KBVOJTTF
x IÏNPSSBHJFT
EF
MB
TPVTTÏSFVTF
FU
EF
MB
TPVT
NVRVFVTF
x VMDÒSFT
FU
IÏNPSSBHJFT
EF
MB
NVRVFVTF
EF
MB

DBJMMFUUF
x SBSFNFOU
”EÒNF
QVMNPOBJSF
PV
FNQIZTÒNF
x OÏQISJUF
JOUFSTUJUJFMMF
QIPUP


x TFQUJDÏNJF

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
MFQUPTQJSPTF

BJHVÑ
FTU
TBJTJF
6O
ÏUBU
DISPOJRVF
FU
MPDBMJTÏ
1)050

QFVU
KVTUJGJFS
MBDDFQUBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF -FQUPTQJSPTF
OÏQISJUF
JOUFSTUJUJFMMF
DIF[
VO
CPWJO
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




#SVDFMMPTF
BWPSUFNFOU
DPOUBHJFVY
NBMBEJF
EF
#BOH

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN BQSÒT
MBCBUUBHF
%BOT
MB
GPSNF
BCPSUJWF
BJHVÑ

$IF[
MFT
CPWJOT BQSÒT
BWPSUFNFOU

MFT
DBSDBTTFT
EFT
WBDIFT
TPOU

x EF
UFNQT
FO
UFNQT
JOGMBNNBUJPO
EFT
UFTUJDVMFT
TBJTJFT
-FT
DBSDBTTFT
EF
QPSDT
EF
NPVUPOT
EF
DIÒ
FU
EFT
ÏQJEJEZNFT WSFT
FU
EF
CVGGMFT
FYJHFOU
VOF
TBJTJF
UPUBMF
1PVS

x IZHSPNBT
EFT
HFOPVY
EV
HSBTTFU
EFT
KBSSFUT
DFT
FTQÒDFT
MF
USBJUFNFOU
QBS
MB
DIBMFVS
QFVU
ÐUSF

EF
MB
QPJOUF
EF
MB
IBODIF
FU
FOUSF
MF
MJHBNFOU
SFDPNNBOEÏ
QPVS
EFT
SBJTPOT
ÏDPOPNJRVFT
-FT

OVDBM
FU
MFT
QSFNJÒSFT
WFSUÒCSFT
UIPSBDJRVFT QBSUJFT
BUUFJOUFT
EF
MB
DBSDBTTF
MB
NBNFMMF
MFT

$IF[
MFT
PWJOT PSHBOFT
HÏOJUBVY
FU
MFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

x EBOT
MFT
DBT
DISPOJRVFT
ÏQJEJEZNFT
EVST
FU
DPSSFTQPOEBOUT
EPJWFOU
ÐUSF
TBJTJT
IZQFSUSPQIJÏT
UVOJRVFT
TDSPUBMFT
ÏQBJTTJFT
FU
-FT
BOJNBVY
QPTJUJGT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBOJQVMÏT

UFTUJDVMFT
TPVWFOU
BUSPQIJÏT BWFD
QSÏDBVUJPO
MPST
EFT
QSPDÏEVSFT
EBCBUUBHF

FU
EIBCJMMBHF
*M
GBVESBJU
VUJMJTFS
EFT
HBOUT
FU
EFT

+VHFNFOU MVOFUUFT
EF
QSPUFDUJPO
MPSTRVF
MFT
BOJNBVY
SFDPO
-FT
DBSDBTTFT
EFT
CPWJOT
FU
EFT
DIFWBVY
BUUFJOUT
OVT
QPTJUJGT
TPOU
BCBUUVT
FU
BSSPTFS
DPQJFVTFNFOU

EF
CSVDFMMPTF
TPOU
BDDFQUÏFT
BQSÒT
SFUSBJU
EFT
MFT
MÏTJPOT
EIZHSPNB
BWFD
EF
MBDJEF
MBDUJRVF
Ë

QBSUJFT
UPVDIÏFT

DBS
MFT
CSVDFMMBT
OF
TPOU
WJBCMFT

QPVS
DFOU
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
EFT
WJBOEFT
EBOT
MFT
NVTDMFT
RVF
QFOEBOU
VOF
DPVSUF
QÏSJPEF

"OUISBY

%²1"35&.&/5
%&
-"(3*$6-563&
%6
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x ÏDPVMFNFOU
EF
TBOH
HPVESPOOFVY
GPODÏ
QBS
MFT

PSJGJDFT
OBUVSFMT
x BCTFODF
EF
SJHJEJUÏ
DBEBWÏSJRVF
x IÏNPSSBHJFT
EFT
NFNCSBOFT
TÏSFVTFT
FU

NVRVFVTFT
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
FU
EV

UJTTV
TPVTDVUBOÏ
x IZQFSUSPQIJF
EF
MB
SBUF
x FOUÏSJUF
IÏNPSSBHJRVF
HSBWF
x EÏHÏOÏSFTDFODF
EV
GPJF
FU
EFT
SFJOT
x DPBHVMBUJPO
FU
EÏDPNQPTJUJPO
SBQJEF
EF
MB
DBS
DBTTF
x MÏTJPOT
MPDBMJTÏFT
EBOT
MFT
JOUFTUJOT
EFT
QPSDT
1)050

EZTFOUFSJF
 "OUISBY
#BDJMMFT
EBOUISBY
EBOT
VOF
SBUF

EF
CPWJO
DPMPSÏT
Ë
MB
UPMVJEJOF
CMFVF
PO

-F
EJBHOPTUJD
EF
MBOUISBY
TF
GBJU
QBS
VO
FYBNFO
PCTFSWF
MFT
CBDJMMFT
EF
MBOUISBY
EBOT
MFT

NJDSPTDPQJRVF
EJSFDU
EFT
UJTTVT
FU
EFT
MJRVJEFT
UJTTVT
EJTQPTÏT
FO
DPVSUFT
DIBÔOFT
FOUPVSÏT

QIPUP

 EVOF
DBQTVMF
OPSNBMF

+VHFNFOU
4BJTJF
EF
MB
DBSDBTTF
FU
EF
TFT
QBSUJFT
QBS
JODJ
OÏSBUJPO
PV
QBS
FOUFSSFNFOU
4J
MPO
PQUF
QPVS

MFOUFSSFNFOU
JM
EFWSBJU
TF
GBJSF
Ë
BV
NPJOT


N
TPVT
UFSSF
FU
TPO
FNQMBDFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF

FOUPVSÏ
QBS
VOF
DPVDIF
EF
DIBVY
WJWF
EF

DN

EÏQBJTTFVS
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



4BMNPOFMMPTF
CPWJOF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x IÏNPSSBHJFT
EF
MB
TPVTTÏSFVTF
FU
EF
MÏQJ

'PSNF
TFQUJDÏNJRVF DBSEF
x QBT
EF
MÏTJPOT
WJTJCMFT
DIF[
MFT
BOJNBVY &OUÏSJUF
DISPOJRVF
x IÏNPSSBHJFT
EF
MB
TPVTNVRVFVTF
FU
EF
MB
TPVT x [POFT
EF
OÏDSPTF
TVS
MB
QBSPJ
EV
DDVN
FU
EV

TÏSFVTF DPMPO
&OUÏSJUF
BJHVÑ x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
NÏTFOUÏSJRVFT
FU
SBUF

x FOUÏSJUF
NVRVFVTF
Ë
FOUÏSJUF
IÏNPSSBHJRVF
IZQFSUSPQIJÏT
EJGGVTF x QOFVNPOJF
DISPOJRVF
x FOUÏSJUF
OÏDSPUJRVF
HSBWF
EF
MJMÏPO
FU
EV
HSPT
%BOT
MFT
GPSNFT
FOUÏSJRVFT
TFQUJDÏNJRVF
FU

JOUFTUJO
EVF
Ë
4BMNPOFMMB
UZQIJNVSJVN BJHVÑ
MFT
TBMNPOFMMFT
TF
USPVWFOU
EBOT
MF
TBOH
MF

x JOGMBNNBUJPO
EF
MB
DBJMMFUUF
MPST
EVOF
JOGFDUJPO
GPJF
MB
CJMF
MB
SBUF
MFT
HBOHMJPOT
NÏTFOUÏSJRVFT

QBS
4BMNPOFMMB
EVCMJO FU
EBOT
MF
DPOUFOV
JOUFTUJOBM
%BOT
MB
GPSNF
DISP
x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IZQFSUSPQIJÏT
”EÏ OJRVF
MFT
CBDUÏSJFT
TF
USPVWFOU
EBOT
MFT
MÏTJPOT

NBUFVY
FU
IÏNPSSBHJRVFT JOUFTUJOBMFT
FU
NPJOT
TPVWFOU
EBOT
MFT
BVUSFT

x QBSPJ
EF
MB
WÏTJDVMF
CJMJBJSF
ÏQBJTTJF
FU
FOGMBN WJTDÒSFT
NÏF
x GPJF
IZQFSUSPQIJÏ
BWFD
EFT
NPEJGJDBUJPOT
EF
MB
+VHFNFOU
HSBJTTF 6OF
DBSDBTTF
BUUFJOUF
EF
TBMNPOFMMPTF
FTU
TBJTJF

4FQUJDÏNJF
IÏNPSSBHJRVF

%
)&3&/%"
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x ”EÒNFT
TPVTDVUBOÏT
DBSBDUÏSJTÏT
QBS
VO
MJRVJ
EF
HÏMBUJOFVY
KBVOÉUSF
FO
QBSUJDVMJFS
EBOT
MB

SÏHJPO
EF
MB
HPSHF
EBOT
MB
QPJUSJOF
FU
MF
QÏSJ
OÏF
x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IÏNPSSBHJRVFT
IZQFS
USPQIJÏT
x IÏNPSSBHJFT
EBOT
MFT
PSHBOFT
x QOFVNPOJF
QIPUP


x SBSFNFOU
HBTUSPFOUÏSJUF
IÏNPSSBHJRVF
x QÏUÏDIJFT
IÏNPSSBHJRVFT
TVS
MFT
NFNCSBOFT

TÏSFVTFT
RVJ
TPOU
ÏUFOEVFT
EBOT
DFSUBJOT
DBT 1)050

4FQUJDÏNJF
IÏNPSSBHJRVF
CSPODIPQOFVNPOJF

GJCSJOFVTF
+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
TFQUJDÏNJF

IÏNPSSBHJRVF
FTU
TBJTJF
-IBCJMMBHF
EVOF
UFMMF

DBSDBTTF
SFQSÏTFOUFSBJU
VO
SJTRVF
QPUFOUJFM
EF

EJGGVTJPO
EF
MJOGFDUJPO
BVY
BVUSFT
DBSDBTTFT

%JQIUÏSJF
EV
WFBV

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x JOGMBNNBUJPO
FU
VMDÏSBUJPO
BV
OJWFBV
EF
MB
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BWFD
EFT
MÏTJPOT
MPDBMJTÏFT

CPVDIF
EF
MB
MBOHVF
EV
QIBSZOY
FU
EV
MBSZOY
FTU
BDDFQUÏF
%FT
MÏTJPOT
HÏOÏSBMJTÏFT
EF
EJQIUÏ
BWFD
VOF
TVCTUBODF
BCPOEBOUF
EF
DPVMFVS
HSJT
SJF
BTTPDJÏFT
Ë
VOF
QOFVNPOJF
PV
VOF
UPYÏNJF

KBVOF FYJHFOU
MB
TBJTJF
EF
MB
DBSDBTTF
-B
DBSDBTTF
FTU

x QOFVNPOJF
EBTQJSBUJPO
GSÏRVFOUF ÏHBMFNFOU
TBJTJF
TJ
MFT
MÏTJPOT
TPOU
BTTPDJÏFT
Ë
VOF

ÏNBDJBUJPO
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




"DUJOPCBDJMMPTF
jMBOHVF
EF
CPJTx

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x BNBT
EF
QFUJUT
OPEVMFT
KBVOÉUSFT
FU
ÏSPTJPOT
EF

x MBOHVF
IZQFSUSPQIJÏF
FU
EF
DPOTJTUBODF
GJCSFV MB
NVRVFVTF
EF
MB
MBOHVF
TF
EVSF
jMBOHVF
EF
CPJTx

QIPUP

 x MÏTJPOT
HSBOVMPNBUFVTFT
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIB
UJRVFT
QIPUP


x ÏQBJTTJTTFNFOU
NBSRVÏ
EF
MB
QBSUJF
JOGÏSJFVSF

EF
M”TPQIBHF
FU
EF
MB
QBSPJ
JOUFTUJOBMF
x QMBRVFT
TVSÏMFWÏFT
FU
ÏSPTJPOT
EF
MB
NVRVFVTF

EF
MB
QBOTF
FU
EV
SÏTFBV
x MÏTJPOT
EV
GPJF
FU
EV
EJBQISBHNF
EVFT

BV
DPO
UBDU
BWFD
MF
SÏTFBV
%
)&3&/%"
$"/"%"

-FT
MÏTJPOT
UZQJRVFT
EBDUJOPCBDJMMPTF
EBOT
MFT

HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
FU
MFT
PSHBOFT
DPOTJTUFOU

FO
VO
QVT
DSÏNFVY
ÏQBJT
KBVOF
WFSEÉUSF
BWFD
EFT

1)050
 jHSBJOT
EF
TPVGSFx
MFRVFM
DPOTUJUVF
EFT
DPMPOJFT

"DUJOPCBDJMMPTF
EF
MB
MBOHVF
MB
MBOHVF
FTU
CBDUÏSJFOOFT
FOUPVSÏFT
EF
TUSVDUVSFT
FO
GPSNF

IZQFSUSPQIJÏF

EVSF
FU
DPOUJFOU
EF
OPNCSFVTFT

MÏTJPOT
HSBOVMPNBUFVTFT
&MMF
FTU
BQQFMÏF
jMBOHVF
EF
EF
USÒGMF
CPJTx
QPVS
TB
DPOTJTUBODF
EVSF
EVF
Ë
MB
QSPMJGÏSBUJPO

EJGGVTF
EF
UJTTV
GJCSFVY +VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
MÏTJPOT
JOGMBN
1)050

"DUJOPCBDJMMPTF

NBUPJSFT
EBDUJOPCBDJMMPTF
EBOT
MFT
HBOHMJPOT

MÏTJPOT
MZNQIBUJRVFT
FU
MF
QBSFODIZNF
QVMNPOBJSF
FO

NVMUJGPDBMFT
QIBTF
EF
EÏWFMPQQFNFOU
BDUJG
FTU
TBJTJF
-FT

CJFO
EÏMJNJUÏFT

NPSDFBVY
TBJTJT
EFWSBJFOU
ÐUSF
FOWPZÏT
Ë
VO

EBOT
MF
HBOHMJPO

MZNQIBUJRVF
DFOUSF
EÏRVBSSJTTBHF
BHSÏÏ
4J
MB
NBMBEJF
FTU

SÏUSPQIBSZOHJFO
CÏOJHOF
FU
MJNJUÏF
BVY
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

EVO
CPWJO MB
MBOHVF
MB
UÐUF
FU
UPVUF
MB
DBSDBTTF
TPOU
BDDFQ
UÏFT
BQSÒT
TBJTJF
EFT
HBOHMJPOT
4J
MB
MBOHVF
FTU

%
)&3&/%"
$"/"%"

UPVDIÏF
FU
RVBVDVO
HBOHMJPO
OFTU
DPODFSOÏ

-B
UÐUF
FU
MB
DBSDBTTF
TPOU
BDDFQUÏFT
-B
MBOHVF

FTU
TBJTJF

"DUJOPNZDPTF
jMVNQZ
KBXx
%
)&3&/%"
$"/"%"

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x MÏTJPOT
EBOT
MB
NBOEJCVMF
PV
MF
NBYJMMBJSF

QIPUP

jMVNQZ
KBXx
RVJ
TJHOJGJF
jNÉDIPJ
SF
HSBOVMFVTFx

x MÏTJPOT
HSBOVMPNBUFVTFT
EF
MB
QBSUJF
JOGÏSJFVSF

EF
M”TPQIBHF
PV
EF
MB
QBSUJF
BOUÏSJFVSF
EV

SÏTFBV
x QÏSJUPOJUF
MPDBMF
x MÏHÒSF
JOGMBNNBUJPO
EF
MB
DBJMMFUUF
FU
FOUÏSJUF

+VHFNFOU
7PJS
BDUJOPCBDJMMPTF

1)050

"DUJOPNZDPTF
HSBOVMPNFT
EJGGVT

EBOT
MF
NBYJMMBJSF
FU
GPSNBUJPO

EF
QVT
KBVOF
WFSU
EFT
jHSBJOT
EF

TPVGSFx
TPOU
SFUSPVWÏT
EBOT
MF
QVT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



1ZÏMPOÏQISJUF
QZÏMPOÏQISJUF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF

%
)&3&/%"
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x QZÏMPOÏQISJUF
BWFD
MF
SFJO
EF
DPVMFVS
HSJTÉ
USF
QÉMF
FU
IZQFSUSPQIJÏ
QIPUP


FU
MFT

HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
SÏOBVY
IZQFSUSPQIJÏT

MÏTJPOT
QVSVMFOUFT
EF
MB
NÏEVMMB
EV
CBTTJO
FU

EFT
VSFUÒSFT
x JOGMBNNBUJPO
EV
SFJO
FU
DBMDVMT
SÏOBVY
VSPMJ
UIJBTF

QIPUP


x IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT

SÏOBVY
x VSÏNJF
1)050

1ZÏMPOÏQISJUF
QZÏMPOÏQISJUF
DPOUBHJFVTF
CPWJOF


+VHFNFOU
DPVQF
EF
SFJO
NFUUBOU
FO
ÏWJEFODF
VOF
BCDÏEBUJPO

-F
KVHFNFOU
FTU
EJGGÏSFOU
TFMPO
RVF
MVO
PV
MFT
NVMUJGPDBMF
EBOT
MF
DPSUFY
FU
MB
NÏEVMMB
EFVY
SFJOT
TPOU
UPVDIÏT
FUPV
TJM
FYJTUF
VOF
PEFVS

EVSJOF
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EVOF

%
)&3&/%"
$"/"%"
QZÏMPOÏQISJUF
PV
EVOF
OÏQISJUF
FTU
TBJTJF
TJ




MJOTVGGJTBODF
SÏOBMF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EF
MVSÏ
NJF


MJOGFDUJPO
BJHVÑ
EV
SFJO
TBDDPNQBHOF

EF
NPEJGJDBUJPOT
TZTUÏNJRVFT
EFT
PSHBOFT
FU
EFT

HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
FUPV
EF
MB
EÏHÏOÏSFT
DFODF
EFT
UJTTVT
-FT
DBT
MJNJUFT
BWFD
EFT
PEFVST

VSÏNJRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTJHOÏT
FO
DIBNCSF

GSPJEF
QFOEBOU

IFVSFT
*MT
TPOU
TPVNJT
Ë
VO

UFTU
EÏCVMMJUJPO
4J
MPEFVS
EVSJOF
B
EJTQBSV
BQSÒT

MB
DPOTJHOF
MB
DBSDBTTF
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
-FT
JOGFDUJPOT
SÏOBMFT
TVCBJHVÑT
PV
DISPOJRVFT

TBOT
NPEJGJDBUJPOT
TZTUÏNJRVFT
BVUPSJTFOU
VO

1)050

KVHFNFOU
GBWPSBCMF
EF
MB
DBSDBTTF
4FVMFT
MFT
1ZÏMPOÏQISJUF
BTTPDJÏF
Ë
VOF
VSPMJUIJBTF
DBMDVMT

MFVS

QBSUJFT
BUUFJOUFT
TPOU
TBJTJFT
6OF
DBSDBTTF
BWFD
BOBMZTF
DIJNJRVF
B
SÏWÏMÏ
EFT
PYBMBUFT
VOF
QZÏMPOÏQISJUF
BTTPDJÏF
Ë
EFT
DBMDVMT
SÏOBVY

PCUJFOU
TPVWFOU
VO
KVHFNFOU
GBWPSBCMF
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




.ÏUSJUF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x VOF
EÏHÏOÏSFTDFODF
EV
GPJF
EFT
SFJOT
FU
EFT

x VUÏSVT
GMBTRVF
IZQFSUSPQIJÏ
QSÏTFOUBOU
EFT
NVTDMFT
DBSEJBRVFT
QFVU
ÐUSF
QSÏTFOUF
IÏNPSSBHJFT
FO
QJODFBV
TVS
MB
TÏSFVTF x DPOHFTUJPO
EFT
NVTDMFT
EF
MB
DBSDBTTF
x JOGMBNNBUJPO
EF
MVUÏSVT
BWFD
VO
FYTVEBU
VUÏ x OÏDSPTF
EF
MB
HSBJTTF
BCEPNJOBMF
SJO
OBVTÏBCPOE
NBSSPO
DMBJS
QIPUP


x VUÏSVT
IZQFSUSPQIJÏ
DPOUFOBOU
VO
FYTVEBU
+VHFNFOU
QVSVMFOU
KBVOF
WFSEÉUSF
QIPUP

 -B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
NÏUSJUF
BJHVÑ

x QÏSJUPJOF
FOGMBNNÏ
Ë
MFOUSÏF
EF
MB
DBWJUÏ
QFM FTU
TBJTJF
TJ
FMMF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
VOF
TFQUJDÏNJF
PV

WJFOOF Ë
VOF
UPYÏNJF
%BOT
MFT
DBT
DISPOJRVFT
MPSTRVJM

x IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
TBDSÏT
MPNCBJSFT
FU
OFYJTUF
QBT
EF
TJHOFT
EF
UPYÏNJF
MB
DBSDBTTF
QFVU

JMJBRVFT ÐUSF
BDDFQUÏF
TJM
OFYJTUF
QBT
EF
SÏTJEVT
EBOUJ
CJPUJRVFT

%
)&3&/%"
$"/"%"
%
)&3&/%"
$"/"%"

1)050
 1)050

.ÏUSJUF
JOGMBNNBUJPO
OÏDSPTBOUF
EF
MVUÏSVT
BWFD
VO
1ZPNÒUSF
VUÏSVT
IZQFSUSPQIJÏ
DPOUFOBOU
VO
FYTVEBU

FYTVEBU
VUÏSJO
OBVTÏBCPOE
NBSSPO
DMBJS KBVOF
WFSEÉUSF

.BNNJUF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x BTQFDU
HSBOVMFVY
KBVOF
QÉMF
EV
QBSFODIZNF
-B
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
TPOU
TBJTJT
TJ
MB
NBNNJUF

NBNNBJSF
QIPUP

 BJHVÑ
PV
HBOHSÏOFVTF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EFT
NPEJ
x QBSFODIZNF
NBNNBJSF
”EÏNBUFVY
NBSSPO
GJDBUJPOT
TZTUÏNJRVFT
4J
MJOGFDUJPO
QSPWJFOU
EFT

DMBJS
QIPUP

 HBOHMJPOT
NBNNBJSFT
WJB
MFT
HBOHMJPOT
JMJBRVFT

x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
NBNNBJSFT
JMJBRVFT
FU
WFST
MFT
HBOHMJPOT
MPNCBJSFT
FMMF
QFVU
ÐUSF
DPO
MPNCBJSFT
IZQFSUSPQIJÏT TJEÏSÏF
DPNNF
VOF
EJGGVTJPO
EJOGFDUJPO
Ë
QBSUJS

x QPJOUT
EJOKFDUJPO EF
TB
MPDBMJTBUJPO
QSJNBJSF
-B
TBJTJF
EF
MB
DBSDBTTF

QFVU
BMPST
ÐUSF
KVTUJGJÏF
6OF
BUUFJOUF
MPDBMF
EF
MB

1)050

.BNNJUF
NBNFMMF
QFVU
FOUSBÔOFS
VO
KVHFNFOU
GBWPSBCMF

DISPOJRVF
EF
MB
DBSDBTTF
NBNFMMF
EVSF
FU

%
)&3&/%"
$"/"%"

IZQFSUSPQIJÏF

-JODJTJPO
EV

QBSFODIZNF

NBNNBJSF
MBJTTF

BQQBSBÔUSF
EV

MBJU
OPSNBM
FU
MF

QBSFODIZNF
KBVOF

QÉMF
HSBOVMFVY
%
)&3&/%"
$"/"%"

1)050

1BSFODIZNF
NBNNBJSF
”EÏNBUFVY
SPVHF
NBSSPO
-B

DVMUVSF
EF
DFMMVMFT
NBNNBJSFT
FOUSBÔOF
VOF
DSPJTTBODF

JNQPSUBOUF
EF
4UBQIZMPDPDDVT
BVSFVT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



&OEPDBSEJUF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x QFUJUFT
FYDSPJTTBODFT
FU
WFSSVFT
EBOT
MFOEP

x JNQPSUBOUFT
MÏTJPOT
FO
DIPVGMFVS
EBOT
MFOEP DBSEF
DBSEF x MÏTJPOT
EFNCPMJF
EBOT
MFT
BVUSFT
PSHBOFT
UFMT

RVF
MFT
QPVNPOT
MB
SBUF
FU
MFT
SFJOT
1)050

&OEPDBSEJUF

FOEPDBSEJUF
+VHFNFOU
WBMWPVMBJSF
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BGGBJCMJ
FTU
TBJTJF
QPVS

WÏHÏUBUJWF

FOEPDBSEJUF
WFSSVRVFVTF
TJ
FMMF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EFT

MÏTJPOT
QVMNPOBJSFT
IÏQBUJRVFT
PV
SÏOBMFT
6OF

DBSDBTTF
BUUFJOUF
EVOF
FOEPDBSEJUF
VMDÏSBUJWF
PV

WFSSVRVFVTF
TBOT
TJHOF
EF
NPEJGJDBUJPOT
TZTUÏNJ
RVFT
FU
BWFD
VO
SÏTVMUBU
CBDUÏSJPMPHJRVF
OÏHBUJG

%
)&3&/%"
$"/"%"

QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
BQSÒT
VO
USBJUFNFOU
QBS
MB

DIBMFVS
6OF
FOEPDBSEJUF
BWFD
VO
UJTTV
DJDBUSJDJFM

FTU
BDDFQUÏF
-F
D”VS
FTU
TBJTJ

3ÏUJDVMPQÏSJUPOJUF
USBVNBUJRVF
315
SÏUJDVMJUF
USBVNBUJRVF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN QFSNFUUFOU
VO
KVHFNFOU
GBWPSBCMF
EF
MB
DBSDBTTF

x BEIÏSFODFT
TVS
MF
SVNFO
MF
SÏTFBV
FU
MF
QÏSJ -FT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
EF
MB
DBSDBTTF
FU
MFT
PSHB
UPJOF
FU
BCDÏEBUJPO OFT
TPOU
TBJTJT
x QÏSJUPOJUF
BJHVÑ
PV
DISPOJRVF 6OF
DBSDBTTF
BUUFJOUF
EVOF
QÏSJDBSEJUF
FYTV
x BCDÏEBUJPO
EF
MB
SBUF EBUJWF
JOGFDUJFVTF
Ë
VO
TUBEF
TVCBJHV
QFVU
ÐUSF

x QÏSJDBSEJUF
USBVNBUJRVF
QIPUP

 BDDFQUÏF
TPVT
DFSUBJOFT
DPOEJUJPOT
FU
TVCJS
VO

x PCKFUT
NÏUBMMJRVFT
UFMT
EFT
NPSDFBVY
EF
GFS
PV
USBJUFNFOU
QBS
MB
DIBMFVS
TJ
EFT
SÏTJEVT
CBDUÏ
EBJNBOU
EBOT
MF
SÏTFBV SJPMPHJRVFT
FU
BOUJCJPUJRVFT
OPOU
QBT
ÏUÏ
NJT
FO

x BCDÏEBUJPO
QVMNPOBJSF
PV
QOFVNPOJF ÏWJEFODF
x QMFVSJUF
TFQUJRVF

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
x ”EÒNF
EF
MB
QPJUSJOF

+VHFNFOU
-FT
WJTDÒSFT
FU
MB
DBSDBTTF
TPOU
TBJTJT
x TJ
MBOJNBM
FTU
BUUFJOU
EVOF
QÏSJUPOJUF
EJGGVTF

BJHVÑ
PV
EVOF
QÏSJDBSEJUF
JOGFDUJFVTF
BJHVÑ

BTTPDJÏF
Ë
VOF
TFQUJDÏNJF
x TJ
MB
DBSDBTTF
QSÏTFOUF
VOF
QÏSJDBSEJUF
USBV
NBUJRVF
BTTPDJÏF
Ë
EF
MB
GJÒWSF
VOF
HSBOEF

RVBOUJUÏ
EFYTVEBU
EFT
USPVCMFT
DJSDVMBUPJSFT

VOF
EÏHÏOÏSFTDFODF
EFT
PSHBOFT
FU
VOF
PEFVS

BOPSNBMF 1)050

x TJ
MB
DBSDBTTF
QSÏTFOUF
VOF
SÏUJDVMPQÏSJUPOJUF
315
DPVQF
USBOTWFSTBMF
EV
D”VS
SÏWÏMBOU
MB
QSÏTFODF

EF
EÏQÙUT
GJCSJOFVY
ÏQBJT
RVJ
FOUPVSFOU
MF
D”VS
%BOT

USBVNBUJRVF
DISPOJRVF
FUPV
VOF
QÏSJDBSEJUF
DF
DBT
VO
DMPV
SPVJMMÏ
B
USBWFSTÏ
MB
QBSPJ
EV
QÏSJDBSEF

QVSVMFOUF
BWFD
VOF
QMFVSJUF
VOF
BCDÏEBUJPO
FU
FU
FTU
FOUSÏ
EBOT
MF
QÏSJDBSEF
VO
”EÒNF
EF
MB
QPJUSJOF
BTTPDJÏT
6OF
QÏSJUPOJUF
DISPOJRVF
MPDBMJTÏF
TVS
BEIÏ
SFODFT

FU
VOF
QÏSJDBSEJUF
DISPOJRVF
TBOT
NPEJGJ
DBUJPO
TZTUÏNJRVF
DIF[
EFT
BOJNBVY
CJFO
OPVSSJT

 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




."-"%*&4
1"3"4*5"*3&4

Q.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
IFMNJOUIFT
Q

4USPOHZMPTF
QVMNPOBJSF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x JOGMBNNBUJPO
IÏNPSSBHJRVF
EFT
CSPODIFT
BWFD
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF
TUSPOHZMPTF

EF
MB
NPVTTF QVMNPOBJSF
FTU
BDDFQUÏF
TJ
MJOGFTUBUJPO
FTU
MÏHÒSF

x ”EÒNF
FU
FNQIZTÒNF
QVMNPOBJSFT FU
RVF
MPO
OPCTFSWF
QBT
EF
NPEJGJDBUJPOT
TFDPO
x BGGFSNJTTFNFOU
EV
QBSFODIZNF
QVMNPOBJSF EBJSFT
-FT
QPVNPOT
TPOU
TBJTJT
-B
DBSDBTTF
FTU

x TUSPOHMFT
QVMNPOBJSFT TBJTJF
TJ
MJOGFTUBUJPO
QBS
MFT
TUSPOHMFT
B
QSPWPRVÏ

x IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
QVM VOF
QOFVNPOJF
BDDPNQBHOÏF
EVOF
ÏNBDJBUJPO

NPOBJSFT FU
EVOF
BOÏNJF

'BTDJPMPTF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN EBOT
MF
GPJF
MFT
QPVNPOT
MF
EJBQISBHNF
FU
MF

x DBSDBTTF
ÏNBDJÏF
BOÏNJRVF
FU
”EÏNBUFVTF
QÏSJUPJOF
EBOT
MFT
DBT
EJOGFTUBUJPOT
DISPOJRVFT
HSBWFT x USBÔOÏFT
IÏNPSSBHJRVFT
EFT
EPVWFT
JNNBUVSFT

x QSÏTFODF
EF
EPVWFT
EBOT
MFT
DBOBVY
CJMJBJSFT
FO
NJHSBUJPO
EBOT
MFT
QPVNPOT
FU
MF
GPJF
MPST

IZQFSUSPQIJÏT
FU
ÏQBJTTJT
FU
EBOT
MF
QBSFODIZNF
EVOF
JOGFTUBUJPO
BJHVÑ
QIPUP


IÏQBUJRVF x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
QVMNPOBJSFT
FU
IÏQBUJ
x BCDÒT
IÏQBUJRVFT
FU
JOGFDUJPO
CBDUÏSJFOOF
RVFT
OPJST
Ë
DBVTF
EFT
FYDSÏNFOUT
EF
EPVWFT
TFDPOEBJSF x JDUÒSF
Eß
BVY
MÏTJPOT
IÏQBUJRVFT
x DBMDJGJDBUJPO
EFT
DBOBVY
CJMJBJSFT
x TVCTUBODFT
EPSJHJOF
QBSBTJUBJSF
FYDSÏNFOUT

+VHFNFOU
-F
KVHFNFOU
EÏQFOE
EF
MÏUFOEVF
EFT
MÏTJPOT

1)050

5SBÔOÏF
EF
EPVWFT
FU
EF
MÏUBU
EF
MB
DBSDBTTF
6OF
JOGFT
IÏNPSSBHJRVF
UBUJPO
JNQPSUBOUF
BTTPDJÏF
Ë
VOF
ÏNBDJBUJPO

BJHVÑ
EBOT
VO
GPJF
FU
VO
”EÒNF
OÏDFTTJUFSBJU
MB
TBJTJF
UPUBMF
EF
MB

EF
CPWJO
DBSDBTTF
%FT
JOGFTUBUJPOT
MÏHÒSFT
NPEÏSÏFT
PV

JNQPSUBOUFT
TBOT
ÏNBDJBUJPO
QFVWFOU
DPOEVJSF
Ë

VO
KVHFNFOU
GBWPSBCMF
4J
MFT
MÏTJPOT
QBSBTJUBJSFT

EBOT
MF
GPJF
TPOU
CJFO
DJSDPOTDSJUFT
MF
GPJF
QFVU

1(
$)".#&34
;*.#"#8&

ÐUSF
TBVWFHBSEÏ
BQSÒT
QBSBHF
EFT
UJTTVT
BUUFJOUT

%BOT
MFT
BVUSFT
DBT
JM
FTU
TBJTJ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



ŽTPQIBHPTUPNPTF
WFST
OPEVMBJSFT
jQJNQMZ
HVUx

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN MÏHÒSFT
NPEÏSÏFT
FU
JNQPSUBOUFT
TBOT
ÏNBDJB

x OPEVMFT
CMBOD
WFSEÉUSF
EPOU
MB
UBJMMF
WBSJF
UJPO
QFVWFOU
PCUFOJS
VO
KVHFNFOU
GBWPSBCMF

EVOF
UÐUF
EÏQJOHMF
Ë
VO
QPJT
QIPUP


$FQFOEBOU
MFT
JOUFTUJOT
EFWSBJFOU
UPVKPVST
ÐUSF

MFT
OPEVMFT
QFVWFOU
DPOUFOJS
VOF
TVCTUBODF
TBJTJT
DBS
JMT
OF
QFVWFOU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏT
QPVS
MB

QÉUFVTF
WFSEÉUSF
TJ
MFT
MÏTJPOT
TPOU
SÏDFOUFT
PV
GBCSJDBUJPO
EFT
TBVDJTTFT
VOF
TVCTUBODF
NBSSPO
KBVOF
GSJBCMF
TJ
MFT
MÏTJPOT

%
)&3&/%"
$"/"%"
TPOU
QMVT
BODJFOOFT
x ÏQBJTTJTTFNFOU
EF
MB
QBSPJ
JOUFTUJOBMF
x QÏSJUPOJUF
MPDBMJTÏF
x MÏHÒSF
JOGMBNNBUJPO
EF
MJOUFTUJO
EBOT
MFT
TUB
EFT
BJHVT
x JOGMBNNBUJPO
DISPOJRVF
EV
DPMPO
EBOT
MFT
TUB
EFT
DISPOJRVFT

+VHFNFOU
-FT
JOUFTUJOT
DPOUFOBOU
EFT
WFST
OPEVMBJSFT
TPOU

1)050

TBJTJT
-B
DBSDBTTF
FTU
BVTTJ
TBJTJF
TJ
VOF
JOGFTUB
0FTPQIBHPTUPNPTF
OPEVMFT
QBSBTJUBJSFT
TVS
MB

UJPO
JNQPSUBOUF
QBS
DF
QBSBTJUF
FTU
BTTPDJÏF
Ë
NVRVFVTF
IBVU

FU
MB
TÏSFVTF
CBT

EF
MJOUFTUJO
EVO

VOF
ÏNBDJBUJPO
FU
Ë
VO
”EÒNF
-FT
JOGFTUBUJPOT
KFVOF
CPWJO

$ZTUJDFSDPTF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN +VHFNFOU
x QFUJUFT
MÏTJPOT
CMBODIFT
EBOT
MFT
NVTDMFT
DZT -B
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
EVO
BOJNBM
JOGFTUÏ

UJDFSRVFT
EFVY
Ë
USPJT
TFNBJOFT
BQSÒT
MJOGFD EFWSBJFOU
ÐUSF
EJGGÏSFODJÏT
TFMPO
MFVS
OJWFBV
EJO
UJPO
 GFTUBUJPO
-B
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
EFT
BOJNBVY

x WÏTJDVMFT
USBOTQBSFOUFT
FU
DMBJSFT
EF

NN
Y
USÒT
JOGFTUÏT
TPOU
TBJTJT
FU
DFVY
EFT
BOJNBVY
MÏHÒ

NN
DZTUJDFSRVFT
JOGFDUJFVY

Ë

TFNBJ SFNFOU
JOGFTUÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBJUÏT
QBS
ÏCVMMJ
OFT
BQSÒT
JOGFDUJPO

QIPUP

 UJPO
PV
QBS
DPOHÏMBUJPO
-ÏUFOEVF
EVOF
JOGFTUB
x LZTUFT
PQBRVFT
SFTTFNCMBOU
Ë
EFT
QFSMFT
BQSÒT
UJPO
JNQPSUBOUF
FTU
EÏUFSNJOÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
EF


TFNBJOFT
EJOGFDUJPO
 DPOUSÙMF
&O
HÏOÏSBM
VO
BOJNBM
FTU
DPOTJEÏSÏ
USÒT

x EÏHÏOÏSFTDFODF
DBTÏJGJDBUJPO
FU
DBMDJGJDBUJPO
JOGFDUÏ
TJ
MFT
MÏTJPOT
TPOU
EÏDPVWFSUFT
EBOT
EFVY

EFT
LZTUFT
BQSÒT

NPJT
PV
QMVT
EJOGFDUJPO
 TJUFT
EJOTQFDUJPO
DMBTTJRVFT
Z
DPNQSJT
MFT
NVT
x NZPDBSEJUF
EÏHÏOÏSBUJWF DMFT
NBTTÏUFST
MB
MBOHVF
M”TPQIBHF
MF
D”VS

MF
EJBQISBHNF
PV
MFT
NVTDMFT
WJTJCMFT
FU
EBOT

EFVY
TJUFT
EJODJTJPO
EBOT
MÏQBVMF
FU
MFT
SPOEFT

1)050

$ZTUJDFSRVF
-JOGFDUJPO
HÏOÏSBMJTÏF
EBQSÒT
MB
SÏHMFNFOUBUJPO

DBTÏFVY
DBOBEJFOOF
TJHOJGJF
RVF
EFVY
PV
USPJT
LZTUFT
TPOU

OPNCSFVY
EÏDPVWFSUT
Ë
DIBRVF
DPVQF
EFT
NVTDMFT
NBTUJDB
LZTUFT
DMBJST
FU

USBOTQBSFOUT

UFVST
EV
D”VS
EV
EJBQISBHNF
FU
EF
TFT
QJMJFST

EF
 
NN
EF
FU
RVF
EFVY
PV
USPJT
LZTUFT
TPOU
PCTFSWÏT
EBOT
MFT

EJBNÒUSF
EBOT
MF
NVTDMFT
WJTJCMFT
MPST
EFT
PQÏSBUJPOT
EIBCJMMBHF

NVTDMF
DBSEJBRVF
&O
DBT
EJOGFTUBUJPO
NPEÏSÏF
PV
MÏHÒSF
DPSSFT
QPOEBOU
Ë
VO
QFUJU
OPNCSF
EF
DZTUJDFSRVFT
NPSUT

1(
$)".#&34
;*.#"#8&

PV
EÏHÏOÏSÏT
MB
DBSDBTTF
FTU
HBSEÏF
FOWJSPO


KPVST
Ë

¡$
TFMPO
MB
SÏHMFNFOUBUJPO
FO
WJHVFVS

EV
QBZT
 *OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




.BMBEJF
IZEBUJRVF
IZEBUJEPTF
ÏDIJOPDPDDPTF

1(
$)".#&34
;*.#"#8&
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
%FT
LZTUFT
IZEBUJRVFT
TPOU
EÏDPVWFSUT
EBOT
x MF
GPJF
QIPUP


MF
D”VS
QIPUP


MFT

QPVNPOT
MB
SBUF
MFT
SFJOT
x MFT
NVTDMFT
FU
MF
DFSWFBV
x UPVT
MFT
UJTTVT
Z
DPNQSJT
MFT
PT

+VHFNFOU
6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
VOF
ÏNBDJBUJPO
EF

M”EÒNF
FU
EFT
MÏTJPOT
NVTDVMBJSFT
FTU
TBJTJF

FU
EÏUSVJUF
%BOT
MFT
BVUSFT
DBT
MB
DBSDBTTF
FTU

BDDFQUÏF
-FT
WJTDÒSFT
FU
UPVU
BVUSF
UJTTV
UPVDIÏT

TPOU
BVTTJ
TBJTJT
FU
EÏUSVJUT
&OUFSSFS
MB
DBSDBTTF

OF
TVGGJU
QBT
DBS
MFT
DIJFOT
QFVWFOU
SFUSPVWFS
MFT

PSHBOFT
BGGFDUÏT

1)050

,ZTUFT
IZEBUJRVFT

EBOT
VO
GPJF
EF

CPWJO
1
4&/&7*3"5/"
"6453"-*&

1)050

,ZTUFT
IZEBUJRVFT
EBOT
VO
D”VS
EF
CPWJO
SFNBSRVFS

MF
EÏUBDIFNFOU
EV
GFVJMMFU
FNCSZPOOBJSF

0ODIPDFSDPTF

1
4&/&7*3"5/"
"6453"-*&
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x OPEVMFT
GJCSFVY
EVST
 
Ë
 
DN
EF
EJBNÒUSF


JTPMÏT
PV
FO
HSPVQF
EBOT
MFT
SÏHJPOT
EF
MB
QPJ
USJOF
QIPUP


EF
MB
DSPVQF
FU
EF
MB
DVJTTF
x MFT
OPEVMFT
QSÏTFOUFOU
EFT
WFST
ÏUSPJUFNFOU

FOSPVMÏT
x MFT
WFST
QFVWFOU
ÐUSF
NPSUT
PV
DBMDJGJÏT
EBOT
MFT

OPEVMFT
MFT
QMVT
BODJFOT

+VHFNFOU
-FT
DBSDBTTFT
BUUFJOUFT
QFVWFOU
ÐUSF
BDDFQUÏFT

BQSÒT
MF
SFUSBJU
EFT
OPEVMFT
%BOT
MFT
DBT
EJOGFT
UBUJPOT
NBTTJWFT

MFT
QPJUSJOFT
UPVDIÏFT
TPOU
SFUJ 1)050

SÏFT

FU
MF
UJTTV
FU
MFT
GBTDJBT
FOUPVSBOU
MB
QPJUSJOF
/PEVMFT
GJCSFVY
EVST
E0ODIPDFSDB
HJCTPOJ
EBOT
VOF

QPJUSJOF
EF
C”VG
FU
MF
HSBTTFU
TPOU
BSSBDIÏT
BWBOU
MB
USBOTGPSNB
UJPO
EFT
DBSDBTTFT



TJM
FTU
FOWJTBHFBCMF
EVO
QPJOU
EF
WVF


EV
GPJF
FU
EFT
SFJOT


”EÏNBUFVY
FU
QOFVNPOJF

 EBOT
VO
QSÏMÒWFNFOU
EF
TBOH

UISPNCPTF
FU
IZQFSUSPQIJF
MZNQIPÕEF

 UIFJMÏSJPTF
GÏCSJMF
BJHVÑ
TBDDPNQBHOF
EF
GJÒWSF


6/*7&34*5²
%&
(6&-1)

$"/"%"
+
5)034&/

6/*7&34*5²
%&
(6&-1)

$"/"%"

UISPNCPTF
FU
IZQFSUSPQIJF

#POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
."-"%*&4
1"3"4*5"*3&4
Q.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
QSPUP[PBJSFT
Q
5SZQBOPTPNPTF
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN QBS
MB
DIBMFVS
QFVU
ÐUSF
SFDPNNBOEÏ
EBOT
DFS
x IZQFSUSPQIJF
EFT
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT UBJOT
DBT
x IZQFSUSPQIJF
EF
MB
SBUF
ÏDPOPNJRVF
-B
DBSDBTTF
EFT
BOJNBVY
HVÏSJT
FU

QBSGPJT
QPTTJCMF
BVTTJ EFT
BOJNBVY
QPTJUJGT
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
FO
MBC
x DBSDBTTF
”EÏNBUFVTF
FU
ÏNBDJÏF TFODF
EF
MÏTJPOT
HÏOÏSBMJTÏFT
x MÏHFS
JDUÒSF 6OF
DBSDBTTF
QSÏTFOUBOU
VOF
ÏNBDJBUJPO
MJNJUF

PV
VO
MÏHFS
”EÒNF
EFWSBJU
ÐUSF
FYBNJOÏF
BQSÒT

+VHFNFOU 
Ë

IFVSFT
EF
DIBNCSF
GSPJEF
6OF
ÏWPMV
6OF
DBSDBTTF
BUUFJOUF
EF
USZQBOPTPNPTF
PV
EF
UJPO
TBUJTGBJTBOUF
EF
MB
DBSDBTTF
DPOEVJSBJU
Ë
TPO

UPVUF
BVUSF
NBMBEJF
EVF
Ë
EFT
QSPUP[PBJSFT
FTU
KVHFNFOU
GBWPSBCMF
-FT
QBSUJFT
BUUFJOUFT
EF
MB

TBJTJF
TJ
VOF
GPSNF
BJHVÑ
FTU
BTTPDJÏF
Ë
EFT
NPEJ DBSDBTTF
FU
MFT
PSHBOFT
TPOU
TBJTJFT
GJDBUJPOT
PSHBOJRVFT
TZTUÏNJRVFT
-F
USBJUFNFOU

5IFJMÏSJPTF
GJÒWSF
EF
MB
DÙUF
&TU
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN x FOUÏSJUF
IÏNPSSBHJF
FU
QBSGPJT
VMDÏSBUJWF
x ÏDVNF
EBOT
MFT
OBSJOFT
FU
MFT
CSPODIFT
BTTPDJÏF
-B
DPOGJSNBUJPO
EV
EJBHOPTUJD
OFTU
GBJUF
RVF

Ë
VO
”EÒNF
FU
VO
FNQIZTÒNF
QVMNPOBJSFT QBS
MB
EÏUFDUJPO
EFT
QBSBTJUFT
TVS
VOF
CJPQTJF
EF

x QPVNPOT
HPOGMÏT
HBOHMJPO
MZNQIBUJRVF
DPMPSÏF
BV
(JFNTB
FUPV

JOUFSTUJUJFMMF
QIPUP

x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
IZQFSUSPQIJÏT
FU

IÏNPSSBHJRVFT
FU
IZQFSUSPQIJF
MZNQIPÕEF
EF
+VHFNFOU
MB
SBUF -B
DBSDBTTF
FU
MFT
WJTDÒSFT
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EF

x GPJF
IZQFSUSPQIJÏ
FU
NBSCSÏ UIFJMÏSJPTF
GÏCSJMF
DISPOJRVF
TBOT
MÏTJPOT
TZTUÏ
x JOGBSDUVT
NJRVFT
TPOU
BDDFQUÏT
-B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF
TJ
MB

EF
MB
SBUF
QIPUP

x QPJOUT
CMBODT
DPSSFTQPOEBOU
Ë
EFT
BHSÏHBUT
FU
EF
MÏTJPOT
HÏOÏSBMJTÏFT
-FT
PSHBOFT
UPVDIÏT

MZNQIPÕEFT
EBOT
MFT
SFJOT TPOU
BVTTJ
TBJTJT
x HSBJTTF
EF
DPVMFVS
NBSSPO
+
5)034&/
1)050
 1)050

5IFJMÏSJPTF
QPVNPOT
HPOGMÏT
”EÏNBUFVY
FU
5IFJMÏSJPTF
JOGBSDUVT
QOFVNPOJF
JOUFSTUJUJFMMF MZNQIPÕEF
EF
MB
SBUF
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




#FTOPJUJPTF

+
5)034&/
6/*7&34*5²
%&
(6&-1)
$"/"%"

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x JOGMBNNBUJPO
EV
QIBSZOY
EV
MBSZOY
FU
EF
MB

USBDIÏF
x HSBOVMFT
TBCMFVY
FU
LZTUFT
EBOT
MFT
DPSOFUT

OBTBVY
FU
MFT
OBSJOFT
QIPUP


x HSBOVMFT
TBCMFVY
EBOT
MFOEPUIÏMJVN
EFT
HSPT

WBJTTFBVY
x EFSNBUJUF

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
FTU
BDDFQUÏF
TJ
MFT
MÏTJPOT
TPOU
MPDBMJ
TÏFT
FU
TJM
OFYJTUF
QBT
EF
DPNQPTBOUF
TZTUÏNJRVF
1)050

-B
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF
TJ
MFT
MÏTJPOT
EJTTÏNJOÏFT
FU
#FTOPJUJPTF
HSBOVMFT
TBCMFVY
FU
LZTUFT
EBOT
MFT

OBTBVY
EVOF
BOUJMPQF
HÏOÏSBMJTÏFT
TBDDPNQBHOFOU
EVOF
ÏNBDJBUJPO

"OBQMBTNPTF
GJÒWSF
CJMJFVTF
EFT
CPWJEÏT

+
5)034&/
6/*7&34*5²
%&
(6&-1)
$"/"%"

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x SBUF
IZQFSUSPQIJÏF
FU
DPOHFTUJPOOÏF
TQMÏOP
NÏHBMJF

BWFD
VOF
QVMQF
NPMMF
x WÏTJDVMF
CJMJBJSF
EJMBUÏF
BWFD
EF
MB
CJMF
HPVESPO
OFVTF
GPODÏF
x TBOH
BRVFVY
EJMVÏ
RVJ
DPBHVMF
NBM
x GPJF
IZQFSUSPQIJÏ
FU
JDUÏSJRVF
EF
DPVMFVS


PSBOHF
GPODÏ
FU
DBOBVY
CJMJBJSFT
EJMBUÏT


QIPUP


x DBSDBTTF
KBVOF
DJUSPO
BJOTJ
RVF
MF
UJTTVT
DPOKPOD
UJG
EF
MB
TDMÒSF
EF
M”JM
MFT
UFOEPOT
MB
QMÒWSF
MF

QÏSJUPJOF
FU
MFT
BUUBDIFT
EV
EJBQISBHNF 1)050

-F
EJBHOPTUJD
OF
QFVU
ÐUSF
DPOGJSNÏ
RVF
QBS
MB
"OBQMBTNPTF
GPJF
EVO
C”VG
NBMBEF
QSÏTFOUBOU
EFT

DBOBVY
CJMJBJSFT
EJMBUÏT
EÏUFDUJPO
EF
QBSBTJUFT
EBOT
VO
QSÏMÒWFNFOU
EF

TBOH
DPMPSÏ
QBS
EV
(JFNTB

+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
QSÏTFOUBOU
VOF
JOGFDUJPO

BJHVÑ
EFWSBJU
ÐUSF
TBJTJF
-FT
BOJNBVY
HVÏSJT
FU

MFT
jTVTQFDUTx
NBOJGFTUBOU
EFT
TJHOFT
JODFSUBJOT

EBOBQMBTNPTF
TPOU
BDDFQUÏT
TJMT
TPOU
QBS
BJMMFVST

FO
CPOOF
TBOUÏ
6OF
DBSDBTTF
MÏHÒSFNFOU
EÏDPMP
SÏF
FU
KBVOF
QFVU
ÐUSF
SÏGSJHÏSÏF
FU
ÏWBMVÏF
BQSÒT

ÏWPMVUJPO
4J
MB
EÏDPMPSBUJPO
B
EJTQBSV
MB
DBSDBTTF

FTU
BDDFQUÏF
-FT
BOJNBVY
BUUFJOUT
EBOBQMBTNPTF

QPVSSBJFOU
ÐUSF
USBJUÏT
TPVT
MF
DPOUSÙMF
EVO
GPOD
UJPOOBJSF
PGGJDJFM
-FT
EJSFDUJWFT
DPODFSOBOU
MFT

EÏMBJT
EBUUFOUF
QPVS
MFT
NÏEJDBNFOUT
EFWSBJFOU

ÐUSF
TVJWJFT
TJ
MFT
BOJNBVY
TPOU
USBOTQPSUÏT
QPVS

MBCBUUBHF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#BCÏTJPTF
QJSPQMBTNPTF
GJÒWSF
EV
5FYBT
GJÒWSF
CJMJFVTF

IÏNPHMPCJOVSJRVF
GJÒWSF
Ë
UJRVF

6/*7&34*5²
%&
(6&-1)
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x ”EÒNF
FU
DPOHFTUJPO
EFT
QPVNPOT
x GPJF
IZQFSUSPQIJÏ
FU
KBVOF
FU
WÏTJDVMF
CJMJBJSF

EJMBUÏF
BWFD
CJMF
ÏQBJTTF
FU
WFSU
GPODÏ
x IZQFSUSPQIJF
EF
MB
SBUF
x BOÏNJF
FU
EÏDPMPSBUJPO
EFT
NVTDMFT
x KBVOJTTF
TVSUPVU
PCTFSWÏF
EBOT
MF
UJTTV
DPOKPOD
UJG
x HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
”EÏNBUFVY
FU
IÏNPS
SBHJRVFT
x NVTDMFT
EF
DPVMFVS
PSBOHF
KBVOÉUSF
DBT
1)050

MÏHFST
 )ÏNPSSBHJF
SPTF
GPSNF
DÏSÏCSBMF
EF
CBCÏTJPTF
EVF
Ë

#BCFTJB
CPWJT
FMMF
TF
DBSBDUÏSJTF
QBS
MB
GPSNBUJPO
EF

x QBSGPJT
SFJOT
GPODÏT
TBOT
BVDVO
BVUSF
TJHOF
UISPNCVT
FU
EFNCPMFT
EBOT
MFT
DBQJMMBJSFT
DÏSÏCSBVY
x IÏNPSSBHJFT
SPTFT
EVO
DFSWFBV
EF
CPWJO


QIPUP



+
;"6((
6/*7&34*5²
%&
-*%")0
²5"546/*4
%".²3*26&

-F
EJBHOPTUJD
OF
QFVU
ÐUSF
DPOGJSNÏ
RVF
QBS

MJEFOUJGJDBUJPO
EV
QBSBTJUF
EBOT
VO
QSÏMÒWF
NFOU
EF
TBOH
QÏSJQIÏSJRVF
DPMPSÏ
BV
(JFNTB


QIPUP



+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
EVOF
GPSNF

BJHVÑ
EF
MB
NBMBEJF
BWFD
VO
JDUÒSF
BTTPDJÏ
FTU

TBJTJF
6OF
DBSDBTTF
ÏNBDJÏF
BUUFJOUF
EF
KBVOJTTF

FU
QSÏTFOUBOU
EF
MB
HSBJTTF
HÏMBUJOFVTF
KBVOF
EPJU

BVTTJ
ÐUSF
TBJTJF
FO
UPUBMJUÏ
6OF
GPSNF
MÏHÒSF
TF

NBOJGFTUBOU
QBS
VOF
DPMPSBUJPO
KBVOF
PSBOHÏF
EF
1)050

MB
DBSDBTTF
TBOT
JDUÒSF
BTTPDJÏ
QFVU
ÐUSF
BDDFQUÏF
#BCFTJB
CJHFNJOB
EBOT
MF
TBOH
EVO
CJTPO
BNÏSJDBJO
-B
CPOOF
ÏWPMVUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
EBOT
MB
DIBN
CSF
GSPJEF
EPJU
BVTTJ
ÐUSF
QSJTF
FO
DPNQUF
*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN 4&$5*0/




4BSDPDZTUPTF
TBSDPTQPSJEJPTF

%
)&3&/%"
$"/"%"
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x MFT
LZTUFT
TPOU
NJDSPTDPQJRVFT
FU
OF
TPOU
EPOD

QBT
EÏUFDUÏT
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

EF
SPVUJOF
x MFT
LZTUFT
QSPWPRVFOU
VOF
QFUJUF
SÏBDUJPO
EFT

UJTTVT
x EBOT
DFSUBJOT
DBT
MFT
LZTUFT
QFVWFOU
ÐUSF
BTTP
DJÏT
Ë
VOF
NZPTJUF
ÏPTJOPQIJMF
QIPUP


x MB
DPVQF
IJTUPMPHJRVF
EVO
NVTDMF
EF
CPWJO

NPOUSF
VOF
JNQPSUBOUF
BDDVNVMBUJPO
EÏPTJ
OPQIJMFT
FU
EF
NJDSPLZTUFT
EF
4BSDPDZTUJT
DSV[J

QIPUP

 1)050

x MFT
LZTUFT
EF
4
IJSTVUB
POU
VOF
GPSNF
GVTJGPSNF
4BSDPDZTUPTF
NZPTJUF
ÏPTJOPQIJMF
EF

NN
Y

NN
FU
QFVWFOU
ÐUSF
PCTFSWÏT
EBOT

1
4&/&7*3"5/"
"6453"-*&
M”TPQIBHF
MF
EJBQISBHNF
FU
MFT
NVTDMFT
TRVF
MFUUJRVFT
EBOJNBVY
QMVT
ÉHÏT
FO
QBSUJDVMJFS
MFT

UBVSFBVY
x LZTUFT
NBDSPTDPQJRVFT
EF
4
GVTJGPSNJT
EBOT
MFT

NVTDMFT
TRVFMFUUJRVFT
EF
CVGGMF
QIPUP



+VHFNFOU
-F
KVHFNFOU
QFVU
TF
GBJSF
Ë
QBSUJS
EF
MPCTFSWB
UJPO
NBDSPTDPQJRVF
EF
LZTUFT
-PST
EJOGFTUBUJPOT

NBTTJWFT
FU
HÏOÏSBMJTÏFT
BWFD
EFT
LZTUFT
WJTJCMFT

UPVUF
MB
DBSDBTTF
FTU
TBJTJF
-PST
EJOGFTUBUJPOT

QMVT
MÏHÒSFT
MFT
QBSUJFT
EF
MB
DBSDBTTF
RVJ
OF
TPOU
1)050

QBT
BUUFJOUFT
TPOU
VUJMJTÏFT
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
4BSDPDZTUPTF
DPVQF
IJTUPMPHJRVF
NPOUSBOU
VOF

BDDVNVMBUJPO
EÏPTJOPQIJMFT
FU
EFVY
NJDSPLZTUFT
EF

IVNBJOF
4
DSV[J
JM
OFYJTUF
QBT
EF
SÏBDUJPO
EFT
UJTTVT

1(
$)".#&34
;*.#"#8&

1)050

4
GVTJGPSNJT
EBOT
MFT
NVTDMFT
TRVFMFUUJRVFT
EVO

CVGGMF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



."-"%*&4
1"3"4*5"*3&4

Q.BMBEJFT
EVFT
Ë
EFT
BSUISPQPEFT
Q

)ZQPEFSNPTF
CPWJOF

.04#:
:&"3#00,
*/$
²5"546/*4
%".²3*26&
%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN
x UJTTV
TPVTDVUBOÏ
FOGMBNNÏ
MPDBMFNFOU
SPVHF

WFSU
PV
KBVOF
BVUPVS
EV
WFS
PV
Ë
MFOESPJU
Pá

MF
WFS
TFTU
MPHÏ
x JOGMBNNBUJPO
EF
M”TPQIBHF
RVJ
QFVU
QSPWP
RVFS
VOF
EJMBUBUJPO
EF
MB
QBOTF
QBS
PCTUSVD
UJPO
x MBSWFT
E)ZQPEFSNB
CPWJT
QIPUP



+VHFNFOU
-B
DBSDBTTF
EVO
BOJNBM
BUUFJOU
E)ZQPEFSNB
1)050

CPWJT
FTU
BDDFQUÏF
-FT
MÏTJPOT
TPVTDVUBOÏFT
TPOU
-BSWFT
E)ZQPEFSNB
CPWJT
SFUJSÏFT

.ZJBTFT
Ë
MB
MVDJMJF
CPVDIÒSF

%ÏDPVWFSUFT
QPTUNPSUFN QÏSBUVSF
FU
EFT
MBSWFT
EF
TUBEF
USPJT
QFVWFOU
TF

$JOR
Ë
TFQU
KPVST
BQSÒT
MJOGFTUBUJPO
VOF
QMBJF
USBOTGPSNFS
FO
QVQF
EBOT
MF
DBEBWSF
QFVU
TÏUFOESF
TVS

DN
EF
EJBNÒUSF
PV
QMVT
FU

TVS

Ë

DN
EF
QSPGPOEFVS
BWFD
MFT
MBSWFT
JTTVFT
+VHFNFOU
EVO
TFVM
”VG
EF
MVDJMJF
CPVDIÒSF
&O
HÏOÏSBM
Ë
-B
DBSDBTTF
DPODFSOÏF
QFVU
ÐUSF
USBOTGPSNÏF
BQSÒT

DF
TUBEF
EBVUSFT
NPVDIFT
EF
MVDJMJF
CPVDIÒSF
MF
SFUSBJU
FU
MJODJOÏSBUJPO
EFT
UJTTVT
BUUFJOUT
POU
EÏQPTÏ
EFT
”VGT
FOUSBÔOBOU
VOF
JOGFTUBUJPO

NVMUJQMF
$FQFOEBOU
BQSÒT
MB
NPSU
MFT
MBSWFT

RVJUUFOU
MF
DBEBWSF
Ë
DBVTF
EF
MB
CBJTTF
EF
UFN
 

4&$5*0/


)ZHJÒOF
IBCJMMBHF
FU

NBOJQVMBUJPO
EFT
DBSDBTTFT

"V
DPVST
EFT
PQÏSBUJPOT
EIBCJMMBHF
JOJUJBMFT
FU
BGJO
EF
SÏEVJSF
MB

DPOUBNJOBUJPO
t
MFT
BOJNBVY
BCBUUVT
RVJ
TPOU
ÏDIBVEÏT
GMBNCÏT
PV
TPVNJT
Ë
EBVUSFT

USBJUFNFOUT
TJNJMBJSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏCBSSBTTÏT
EF
UPVU
QPJM
TPJF
QFMMJDVMF

QMVNF
DVUJDVMF
FU
TBMFUÏ

t
MB
USBDIÏF
FU
M”TPQIBHF
EFWSBJFOU
EFNFVSFS
JOUBDUT
BV
DPVST
EF
MB
TBJHOÏF

TBVG
EBOT
MF
DBT
EVO
BCBUUBHF
SJUVFM

t
MB
TBJHOÏF
EFWSBJU
ÐUSF
BVTTJ
DPNQMÒUF
RVF
QPTTJCMF
MPSTRVJM
FTU
EFTUJOÏ

Ë
MBMJNFOUBUJPO
MF
TBOH
EFWSBJU
ÐUSF
SFDVFJMMJ
FU
NBOJQVMÏ
EF
NBOJÒSF

IZHJÏOJRVF

t
MPSTRVhPO
FYQPTF
MB
MBOHVF
MhPQÏSBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
FYÏDVUÏF
FO
WFJMMBOU
Ë
OF

QBT
DPVQFS
MFT
BNZHEBMFT

t
MB
EÏQPVJMMF
EF
MB
UÐUF
QFVU
OF
QBT
ÐUSF
FYJHÏF
QPVS
DFSUBJOFT
FTQÒDFT

EBOJNBVY
UFMT
RVF
MFT
DIÒWSFT
MFT
WFBVY
FU
MFT
NPVUPOT
Ë
DPOEJUJPO
RVF
MB

NBOJQVMBUJPO
EF
MB
UÐUF
TFGGFDUVF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO

EF
MB
WJBOEF

t
BWBOU
UPVU
SFUSBJU
EF
QBSUJFT
EF
UÐUFT
EFTUJOÏFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

MFT
UÐUFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSPQSFT
FU
TBVG
EBOT
MF
DBT
EFT
DBSDBTTFT
ÏDIBVEÏFT

FU
ÏQJMÏFT
TVGGJTBNNFOU
EÏQPVJMMÏFT
QPVS
GBDJMJUFS
MJOTQFDUJPO
FU
MBCMBUJPO

IZHJÏOJRVFT
EFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT

t
MFT
NBNFMMFT
FO
MBDUBUJPO
PV
WJTJCMFNFOU
NBMBEFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFUJSÏFT
EFT

DBSDBTTFT
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF

t
MhBCMBUJPO
EFT
NBNFMMFT
EFWSBJU
ÐUSF
FGGFDUVÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
UPVUF

DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
QBS
MFVS
DPOUFOV

t
MB
EÏQPVJMMF
BV
HB[
MJOUSPEVDUJPO
EBJS
PV
EF
HB[
FOUSF
MB
QFBV
PV
DVJS
FU
MFT

UJTTVT
TPVTKBDFOUT
FO
WVF
EF
GBDJMJUFS
MB
EÏQPVJMMF

OF
EFWSBJU
ÐUSF
BVUPSJTÏF

RVF
MPSTRVF
MB
QSPDÏEVSF
OFOUSBÔOF
RVVO
NJOJNVN
EF
DPOUBNJOBUJPO
FU

TBUJTGBJU
BVY
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
NJDSPCJPMPHJRVF
FU
PSHBOPMFQUJRVF
FU

t
MFT
QFBVYMFT
UPJTPOT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
OFUUPZÏFT
ÏDIBSOÏFT
OJ

BDDVNVMÏFT
EBOT
MFT
[POFT
EVO
BCBUUPJS
PV
EVO
ÏUBCMJTTFNFOU
VUJMJTÏFT

QPVS
MBCBUUBHF
PV
MIBCJMMBHF

4PVSDF
'"00.4
.&"5$01)0504
)ZHJÒOF
IBCJMMBHF
FU
NBOJQVMBUJPO
EFT
DBSDBTTFT 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ -ÏRVJQFNFOU
EF
CBTF
OÏDFTTBJSF
QPVS
MBCBU

-FT
DVJSTQFBVY
FU
MFT
WJTDÒSFT
EFT
BOJNBVY
JOUSP UBHF
FTU
MF
TVJWBOU
EVJUT
EBOT
VO
BCBUUPJS
TPOU
EFT
TPVSDFT
QPUFO x VO
QJTUPMFU
EÏUPVSEJTTFNFOU
EFT
QJODFT
ÏMFDUSJ
UJFMMFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
QBS
EFT
RVFT
DÏQIBMJRVFT
PV
VO
ÏRVJQFNFOU
Ë
ÏUPVSEJS

CBDUÏSJFT
QBUIPHÒOFT
1BS
DPOTÏRVFOU
MFT
QSJODJ QPVS
VOF
QSJTF
EJSFDUF
QBVY
PCKFDUJGT
EF
MIBCJMMBHF
FU
EFT
NBOJQVMBUJPOT
x EFT
DPVUFBVY
IZHJÏOJRVFT
EFT
DBSDBTTFT
TPOU
MFT
TVJWBOUT o
QPVS
MÏHPSHFNFOU
EF

DN
EF
MPOH
BGGß
x ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
UÏT
EFT
EFVY
DÙUÏT
EF
MB
DBSDBTTF
QBS
EFT
TPVJMMVSFT
JTTVFT
EFT
DVJST
o
QPVS
MB
EÏQPVJMMF
EF

DN
JODVSWÏT
EFT
QFBVY
EFT
GPVSSVSFT
FU
EV
DPOUFOV
EFT
x VO
BJHVJTPJS
PSHBOFT
JOUFSOFT x VOF
QJFSSF
Ë
BJHVJTFS
Ë
MIVJMF
PV
Ë
MFBV
x FNQÐDIFS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
NJDSPCJFO
Ë
MB
x VO
GPVSSFBV
FU
VOF
DFJOUVSF
QPVS
SBOHFS
MFT

TVSGBDF
EFT
DBSDBTTFT
PV
EF
MB
WJBOEF DPVUFBVY
x ÏMJNJOFS
UPVUFT
MFT
DBSDBTTFT
PV
NPSDFBVY
EF
x VOF
TDJF
QPVS
MB
WJBOEF
NBOVFMMF
PV
ÏMFDUSJ
DBSDBTTF
DPOTJEÏSÏT
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNB RVF

FU
VOF
IBDIF
UJPO
IVNBJOF x VO
QBMBO
PV
VO
USFVJM
BTTF[
TPMJEF
QPVS
TVQQPS
4J
MÏWJTDÏSBUJPO
FTU
SÏBMJTÏF
DPSSFDUFNFOU
MF
DPO UFS
MF
QPJET
EF
MBOJNBM
RVJ
EPJU
ÐUSF
BCBUUV
UFOV
EFT
WJTDÒSFT
OFTU
QBT
VOF
TPVSDF
JNQPSUBOUF
x VOF
BJSF
EF
EÏQPVJMMFNFOU
EFT
DBMFT
PV
VOF

EF
DPOUBNJOBUJPO
5PVUFGPJT
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
DSÏNBJMMÒSF
EF
EÏQPVJMMF
DIFWBMFU
EIBCJMMBHF

MB
TVSGBDF
EFT
DBSDBTTFT
QBS
MFT
DVJST
FTU
FO
SÏBMJUÏ
x VOF
HSPTTF
QPVUSF
USÏQJFE
PV
SBJM
Ë
VOF
IBV
JOÏWJUBCMF
EV
GBJU
EF
MB
OBUVSF
NÐNF
EFT
QSPDÏEÏT
UFVS
DPNQSJTF
FOUSF
 
N
FU
 
N
VUJMJTÏT
6O
NPZFO
EF
SÏEVJSF
DFUUF
TPVSDF
EF
DPO x VO
ÏQBOEFVS
o
KBNCJFS
PV
UVCF
NÏUBMMJRVF
UBNJOBUJPO
FTU
EF
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
UPVT
MFT
BOJNBVY
x QMVTJFVST
TFBVY
JOUSPEVJUT
TVS
MF
TPM
EF
MBCBUUPJS
BJFOU
TVCJ
VOF
JOT x EFT
QMBUFTGPSNFT
EF
USBWBJM
QFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
RVJMT
BJFOU
ÏUÏ
KVHÏT
QSP -FT
PCKFUT
TVJWBOUT
TPOU
OÏDFTTBJSFT
MPSTRVF

QSFT
Ë
MBCBUUBHF
1BS
MB
TVJUF
EFT
NFTVSFT
TUSJDUFT
MFT
QPSDT
TPOU
ÏDIBVEÏT
FU
HSBUUÏT
BV
MJFV
EÐUSF

EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EÏQPVJMMÏT
EJSFDUF
DFTUËEJSF
MF
DPOUBDU
FOUSF
MF
DVJS
FU
MB
x CBSJM
PV
DVWF
EÏDIBVEBHF
DBSDBTTF

FU
JOEJSFDUF
QBS
FYFNQMF
Ë
QBSUJS
EFT
x SÏDJQJFOU
CBSJM
PV
TZTUÒNF
QPVS
MFBV
CPVJMMBOUF
NBJOT
EFT
PVWSJFST
EFT
WÐUFNFOUT
EFT
PVUJMT
FU
EV
x HSBUUPJST
DPOJRVFT
NBUÏSJFM

EF
MB
DBSDBTTF
QBS
MF
DVJS x UBCMF
PV
QMBUFGPSNF
SPCVTUF
QPVS
MF
HSBUUBHF
-FT
QSJODJQFT
EIZHJÒOF
QPVS
MIBCJMMBHF
FU
MB
x UIFSNPNÒUSF
BMMBOU
KVTRVË

P$
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
EFT
BOJNBVY
Ë
WJBOEF
x DSPDIFU
QPVS
MFT
QPSDT
PV
QPVS
MF
GPJO
SPVHF
CPWJOTHSBOET
SVNJOBOUT
NPVUPOTQFUJUT
x UPSDIF
PV
GMBNNF
QPVS
MF
GMBNCBHF
SVNJOBOUT
FU
QPSDT

TPOU
TFNCMBCMFT
QPVS
UPVUFT
-F
NBUÏSJFM
VUJMF
DPNQMÏNFOUBJSF
DPNQPSUF
MFT
FTQÒDFT
1BS
DPOTÏRVFOU
MFT
QSJODJQFT
TFSPOU
x VOF
DBTF
EÏUPVSEJTTFNFOU
FYQPTÏT
QPVS
MFT
CPWJOT
UBOEJT
RVF
QPVS
MFT
x EFT
DSPDIFUT
EF
TBJHOÏF
QPVS
MB
TBJHOÏF
WFSUJ
BVUSFT
FTQÒDFT
TFVMT
MFT
BTQFDUT
TQÏDJGJRVFT
RVJ
DBMF

EJGGÒSFOU
EFT
CPWJOT
TFSPOU
JOEJRVÏT x EFT
SÏDJQJFOUT
QPVS
SÏDVQÏSFS
MF
TBOH
x EFT
SÏDJQJFOUT
EF
MBWBHF
QPVS
MFT
USJQFT

13&4$3*15*0/4
(²/²3"-&4 -FT
PCKFUT
TVJWBOUT
TPOU
OÏDFTTBJSFT
QPVS
MB

&RVJQFNFOU
EF
CBTF
OÏDFTTBJSF
QPVS
EÏTJOGFDUJPO
EFT
NBJOT
FU
EFT
PVUJMT
MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF x MBWBCPT
-F
NBUÏSJFM
EBCBUUBHF
FO
QBSUJDVMJFS
QPVS
MFT
x TUÏSJMJTBUFVST
PQÏSBUJPOT
Ë
QFUJUF
ÏDIFMMF
EPJU
ÐUSF
ÏMBCPSÏ
FU
%FT
EJTQPTJUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
MF

DPßUFVY
-F
NPOUBOU
EF
MÏRVJQFNFOU
EÏQFO OFUUPZBHF
NÏUJDVMFVY
EF
UPVU
MF
NBUÏSJFM
FOUSBOU

ESB
EFT
QSPDÏEVSFT
EBCBUUBHF
VUJMJTÏFT
4J
DFMB
FO
DPOUBDU
BWFD
MFT
DBSDBTTFT
PV
MB
WJBOEF
-FT
TZT
FTU
QPTTJCMF
UPVU
MF
NBUÏSJFM
EFWSBJU
ÐUSF
FO
UÒNFT
EF
TUÏSJMJTBUJPO
TPOU
EFT
SÏDJQJFOUT
FO
BDJFS

BDJFS
JOPYZEBCMF
PV
FO
QMBTUJRVF
USBJUÏ
DPOUSF
JOPYZEBCMF
NBJOUFOBOU
MFBV
DIBVEF

P$

EPOU

MB
SPVJMMF
FU
GBDJMFNFOU
OFUUPZÏ
FU
EÏTJOGFDUÏ
MB
GPSNF
FTU
BEBQUÏF
QPVS
EV
NBUÏSJFM
EPOOÏ

-F
NBUÏSJFM
RVJ
FOUSF
FO
DPOUBDU
BWFD
MB
WJBOEF
FYFNQMFT
DPVUFBVY
IBDIFT
TDJFT
FUD

%FT
TUÏ
FYFNQMFT
SBJMT
TVTQFOEVT
QMBUFTGPSNFT
EF
USB SJMJTBUFVST
QPVS
MFT
DPVUFBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
QMBDÏT

WBJM
DBTFT
EÏUPVSEJTTFNFOU

FTU
FO
HÏOÏSBM
FO
EBOT
EFT
FOESPJUT
Pá
DIBRVF
PQÏSBUFVS
RVJ
VUJMJTF

BDJFS
HBMWBOJTÏ VO
DPVUFBV
B
VO
BDDÒT
JNNÏEJBU
-FT
NBODIFT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

BJOTJ
RVF
MFT
MBNFT
EPJWFOU
ÐUSF
TUÏSJMJTÏT
$IBRVF
OJWFBV
EFT
BSUJDVMBUJPOT
EV
DBSQF
BOUÏSJFVS

FU

PQÏSBUFVS
EFWSBJU
BWPJS
BV
NPJOT
EFVY
DPVUFBVY
EV
UBSTF
QPTUÏSJFVS

-FT
NFNCSFT
BOUÏSJFVST

PV
EFVY
PVUJMT
FYFNQMFT
GPVFUT
ÏDPSDIFVST
DIBÔ OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
EÏQPVJMMÏT
OJ
SFUJSÏT
BWBOU

OFT
EBODSBHF
ÏOVDMÏBUFVST
QPVS
MFT
SFJOT

VO
RVF
MB
DBSDBTTF
OF
TPJU
EÏQPTÏF
EBOT
MF
DIFWBMFU

QPVS
MVUJMJTFS
QFOEBOU
RVF
MBVUSF
FTU
Ë
MB
TUÏSJMJ EIBCJMMBHF
TJOPO
MFT
TVSGBDFT
EF
DPVQF
TFSPOU

TBUJPO
-BCTFODF
EF
TUÏSJMJTBUJPO
SÏHVMJÒSF
EF
UPVT
DPOUBNJOÏFT
-FT
BCBUT
QFVWFOU
SFTUFS
BUUBDIÏT

MFT
DPVUFBVY
FU
EV
NBUÏSJFM
FOUSBÔOFSB
MB
DPOUB BV
DVJS
NJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
-FT
CBDUÏSJFT
QBTTFSPOU
EV

DVJS
TVS
MB
DBSDBTTF
FU
EVOF
DBSDBTTF
Ë
MBVUSF &DPSDIBHF
$PVQFS
MB
QFBV
TVS
MB
MJHOF
NÏEJBOF

EF
MB
QMBJF
EÏHPSHFNFOU
KVTRVË
MB
RVFVF
1BS

1FSTPOOFM EFT
DPVQT
MPOHT
FU
GFSNFT
FO
HBSEBOU
MF
DPVUFBV

-FT
FNQMPZÏT
EFWSBJFOU
QPSUFS
EFT
WÐUFNFOUT
EF
WFST
MF
IBVU
QPVS
ÏWJUFS
EFT
FOUBJMMFT
EF
MB
DBS
QSPUFDUJPO
EPOU
MB
GPSNF
FU
MB
DPVMFVS
POU
ÏUÏ
DBTTF
EÏQPVJMMFS
MB
QPJUSJOF
FU
MFT
GMBODT
FO
USB
BQQSPVWÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
-FT
WÐUF WBJMMBOU
FO
BSSJÒSF
WFST
MB
USBODIF
%ÏQPVJMMFS
MFT

NFOUT
EFWSBJFOU
SFTUFS
QSPQSFT
FO
QFSNBOFODF
NBNFMMFT
TBOT
QPODUJPOOFS
MF
UJTTV
EF
MB
HMBOEF

TJOPO
JMT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DIBOHÏT
SÏHVMJÒSFNFOU
NBNNBJSF
FU
MFT
SFUJSFS
FO
MBJTTBOU
MFT
HMBOEFT

-FT
WÐUFNFOUT
FOEPNNBHÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFN NBNNBJSFT
JOUBDUFT
FU
BUUBDIÏFT
Ë
MB
DBSDBTTF
"

QMBDÏT
-FT
UBCMJFST
MFT
NBODIFT
EF
QSPUFDUJPO
MFT
DF
NPNFOUMË
NPOUFS
MB
DBSDBTTF
Ë
NJIBVUFVS

HBOUT
MFT
CPUUFT
MFT
DPVUFBVY
MFT
BJHVJTPJST
FU
MFT
EF
TPSUF
RVF
MFT
ÏQBVMFT
SFTUFOU
EBOT
MF
DIFWBMFU

GPVSSFBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
OFUUPZÏT
BV
EÏCVU
EFT
FU
RVF
MB
DSPVQF
TPJU
Ë
VOF
CPOOF
IBVUFVS
EF

QBVTFT
FU
EF
DIBRVF
QÏSJPEF
EF
USBWBJM USBWBJM
-FT
PVWSJFST
EFWSBJFOU
TF
MBWFS
MFT
NBJOT
FU
MFT
%ÏHBHFS
MB
QFBV
EV
QPVSUPVS
EF
MBOVT
BWFD

CSBT
DIBRVF
GPJT
RVJMT
TPOU
FO
DPOUBDU
BWFD
EFT
QSÏDBVUJPO
TBOT
MF
QPODUJPOOFS
FU
DPVQFS
MB

PCKFUT
PV
EFT
TVSGBDFT
DPOUBNJOÏFT
PV
CJFO
EF
QBSPJ
BCEPNJOBMF
BWFD
QSÏDBVUJPO
BVUPVS
EV

GBÎPO
SÏHVMJÒSF
BV
EÏCVU
EV
USBWBJM
FU
BQSÒT
DIB SFDUVN
-JHBUVSFS
MF
SFDUVN
BWFD
VOF
GJDFMMF
QPVS

RVF
QBVTF
-FT
PVWSJFST
RVJ
NBOJQVMFOU
Ë
MB
GPJT
MF
GFSNFS
%ÏQPVJMMFS
MB
RVFVF
FO
ÏWJUBOU
EF

MFT
TVSGBDFT
FYUFSOFT
EFT
DVJST
FU
QFBVY
FU
MFT
QSP DPOUBNJOFS
MFT
TVSGBDFT
EÏQPVJMMÏFT
BWFD
MF
DVJS

EVJUT
FYQPTÏT
EFWSBJFOU
TF
MBWFS
MFT
NBJOT
BWBOU
.POUFS
MB
DBSDBTTF
BVEFTTVT
EV
TPM
FU
UFSNJOFS

EF
UPVDIFS
MFT
TVSGBDFT
FYQPTÏFT
EF
MB
DBSDBTTF
MÏDPSDIBHF
-FT
EÏQMBDFNFOUT
EFT
PVWSJFST
FOUSF
MFT
[POFT

jQSPQSFTx
FU
MFT
[POFT
jNBMQSPQSFTx
EFWSBJFOU
.ÏUIPEFT
WFSUJDBMFT
ÐUSF
MJNJUÏT -FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
BWFD
VOF
GPSUF
DBQBDJUÏ
EF

QSPEVDUJPO
QPTTÒEFOU
EFT
SBJMT
BÏSJFOT
RVJ
USBOT
)BCJMMBHF
IZHJÏOJRVF
EFT
CPWJOT QPSUFOU
MB
DBSDBTTF
EV
MJFV
EÏHPSHFNFOU
BVY

-B
GBDF
FYUÏSJFVSF
EV
DVJS
OF
EPJU
KBNBJT
UPVDIFS
DIBNCSFT
GSPJEFT
-F
SFUSBJU
EV
DVJS
FTU
SÏBMJTÏ

MB
TVSGBDF
EÏQPVJMMÏF
EF
MB
DBSDBTTF
-F
NPJOT
EF
TVS
MB
DBSDBTTF
TVTQFOEVF
-FT
PQÏSBUJPOT
TPOU

TBOH
QPTTJCMF
EFWSBJU
FOUSFS
FO
DPOUBDU
BWFD
MF
MFT
NÐNFT
RVF
EBOT
MB
NÏUIPEF
DPNCJOÏF
NBJT

DVJS
PV
MB
QFBV
-FT
PVWSJFST
OF
EPJWFOU
QBT
UPV DPNNF
JM
OFTU
QBT
QPTTJCMF
EBUUFJOESF
UPVU
MF

DIFS
MB
TVSGBDF
EÏQPVJMMÏF
BWFD
MFVS
NBJO
RVJ
B
DVJS
EV
TPM
QMVTJFVST
PQÏSBUFVST
TPOU
OÏDFTTBJSFT

ÏUÏ
FO
DPOUBDU
BWFD
MB
QFBV 6O
TFVM
PQÏSBUFVS
QFVU
USBWBJMMFS
Ë
MBJEF
EVOF

QMBUFGPSNF
IZESBVMJRVF
RVJ
NPOUF
FU
EFTDFOE

.ÏUIPEFT
IPSJ[POUBMF
FU
WFSUJDBMF
TFMPO
MFT
CFTPJOT
DPNCJOÏFT %BOT
MFT
BCBUUPJST
Ë
GPSUF
DBQBDJUÏ
EF
QSPEVD
5ÐUF
"QSÒT
MB
TBJHOÏF
BMPST
RVF
MBOJNBM
FTU
UJPO
PO
VUJMJTF
EFT
BSSBDIFVTFT
BVUPNBUJRVFT

FODPSF
TVTQFOEV
QBS
MFT
FOUSBWFT
MFT
DPSOFT
TPOU
$FSUBJOFT
BSSBDIFOU
MF
DVJS
WFST
MF
CBT
Ë
QBSUJS

SFUJSÏFT
FU
MB
UÐUF
FTU
EÏQPVJMMÏF
-B
UÐUF
FTU
TÏQB EF
MBSSJÒSF
EBVUSFT
Ë
QBSUJS
EFT
ÏQBVMFT
WFST
MF

SÏF
FO
DPVQBOU
MFT
NVTDMFT
EV
DPV
FU
MBSUJDVMBUJPO
IBVU
KVTRVË
MB
DSPVQF
EF
MPDDJQVU
FU
TVTQFOEVF
Ë
VO
DSPDIFU
-B
UÐUF
-BVUPNBUJTBUJPO
EV
SFUSBJU
EFT
DVJST
SÏEVJU
MB

EFWSBJU
QPVWPJS
ÐUSF
JEFOUJGJÏF
DPNNF
VOF
QBSUJF
DPOUBNJOBUJPO
DBS
MB
DBSDBTTF
FTU
NPJOT
NBOJQV
EF
MB
DBSDBTTF
EPOU
FMMF
QSPWJFOU
QPVS
MJOTQFDUJPO
MÏF
FU
MFT
DPVUFBVY
TPOU
NPJOT
VUJMJTÏT
-F
EÏQMB
QPTUNPSUFN
-B
DBSDBTTF
FTU
BMPST
EFTDFOEVF
TVS
DFNFOU
EFT
DBSDBTTFT
TVS
VO
SBJM
BÏSJFO
BNÏMJPSF

MF
EPT
EBOT
MF
DIFWBMFU
EIBCJMMBHF BVTTJ
MIZHJÒOF
FO
SÏEVJTBOU
MFT
DPOUBDUT
BWFD
MFT

.FNCSFT
%ÏQPVJMMFS
FU
SFUJSFS
MFT
NFNCSFT
BV
PQÏSBUFVST
MÏRVJQFNFOU
DPNNF
MFT
DIFWBMFUT

)ZHJÒOF
IBCJMMBHF
FU
NBOJQVMBUJPO
EFT
DBSDBTTFT 4&$5*0/


EIBCJMMBHF
FU
MFT
DPOUBDUT
FOUSF
DBSDBTTFT
DBS
-B
QFBV
EFT
NFNCSFT
QPTUÏSJFVST
FTU
DPVQÏF
EFT

FMMFT
TPOU
FTQBDÏFT
SÏHVMJÒSFNFOU KBSSFUT
WFST
MB
CBTF
EF
MB
RVFVF
-FT
NFNCSFT

TPOU
EÏQPVJMMÏT
FU
MF
NPVUPO
FTU
TVTQFOEV
QBS

)BCJMMBHF
IZHJÏOJRVF
EFT
QFUJUT
SVNJOBOUT VO
KBNCJFS
JOTÏSÏ
EBOT
MFT
UFOEPOT
E"DIJMMF

-FT
UPJTPOT
EFT
NPVUPOT
QFVWFOU
BQQPSUFS
EF
6OF
JODJTJPO
FTU
GBJUF
TVS
MB
MJHOF
NÏEJBOF
FU
PO

HSBOEFT
RVBOUJUÏT
EF
TBMFUÏT
FU
EF
GÒDFT
EBOT
QPVSTVJU
MB
EÏQPVJMMF
TVS
MFT
GMBODT
Ë
MBJEF
EF
DPV
MBCBUUPJS
*M
FTU
JNQPTTJCMF
EÏWJUFS
MB
DPOUBNJ UFBVY
TQÏDJBVY
PV
EFT
QPJOHT
WFST
MFYUÏSJFVS

-B

OBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
EF
NPVUPOT
FU
EBHOFBVY
QFBV
FTU
BMPST
BSSBDIÏF
WFST
MF
CBT
EF
MB
DPMPOOF

MPSTRVF
MB
UPJTPO
FTU
USÒT
TBMF
1BS
DPOTÏRVFOU
WFSUÏCSBMF
Ë
MB
UÐUF
4J
MB
UÐUF
FTU
EFTUJOÏF
Ë
MB

MFT
BOJNBVY
USÒT
TBMFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
USJÏT
MPST
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FMMF
EPJU
ÐUSF
EÏQPVJMMÏF

EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
EFT
NFTVSFT
TJOPO
FMMF
TFSB
DPOUBNJOÏF
QBS
EV
TBOH
EFT
TBMF
BQQSPQSJÏFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
FYFNQMF
JMT
UÏT
FU
EFT
QPJMT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BCBUUVT
FO
GJO
EF
DIBÔOF
EBCBU
UBHF
FO
QSFOBOU
EFT
QSÏDBVUJPOT
TVQQMÏNFOUBJ 4ZTUÒNF
EF
EÏQMBDFNFOU
TVS
VO
SBJM
FU
VOF

SFT
QPVS
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
DSÏNBJMMÒSF
WPJS
4FDUJPO


-B
UPJTPO
PV
MFT
QPJMT
OF
EPJWFOU
-B
DBSDBTTF
TVTQFOEVF
FTU
EFTDFOEVF
TVS
VO

KBNBJT
UPVDIFS
MB
TVSGBDF
EÏQPVJMMÏF
-PQÏSB DPOWPZFVS
IPSJ[POUBM
DPOTUJUVÏ
EVO
FOTFNCMF

UFVS
OF
EPJU
QBT
OPO
QMVT
UPVDIFS
MB
TVSGBDF
EF
QMBUFBVY
IPSJ[POUBVY
FO
BDJFS
MÏHÒSFNFOU

EÏQPVJMMÏF
BWFD
VOF
NBJO
RVJ
B
ÏUÏ
FO
DPOUBDU
JODMJOÏT
FU
EJWJTÏT
FO
HSPVQFT
BTTF[
HSBOET
QPVS

BWFD
MB
UPJTPO
PV
MFT
QPJMT DPOUFOJS
VO
BOJNBM
%FVY
PQÏSBUFVST
USBWBJMMFOU

FO
HÏOÏSBM
FOTFNCMF
TVS
DIBRVF
BHOFBV
QPVS

.ÏUIPEF
IPSJ[POUBMFWFSUJDBMF
DPNCJOÏF FGGFDUVFS
MFT
PQÏSBUJPOT
EF
EÏHBHFNFOU
EV
UFO
-BOJNBM
FTU
UPVSOÏ
TVS
MF
EPT
FU
MFT
FOUBJMMFT
TPOU
EPO
EV
KBSSFU
FU
EPVWFSUVSF
EF
MB
QFBV
KVTRVBV

GBJUFT
EFT
KBSSFUT
BVY
NFNCSFT
BOUÏSJFVST
-FODP TUBEF
Pá
FMMF
QFVU
ÐUSF
SFUJSÏF
EV
EPT
-PSTRVF
MF

MVSF
MFT
KPVFT
FU
MFT
ÏQBVMFT
TPOU
EÏQPVJMMÏFT
-B
KBNCJFS
FTU
JOTÏSÏ
EBOT
MFT
NFNCSFT
QPTUÏSJFVST

HPSHF
FTU
EÏDPVWFSUF
FU
M”TPQIBHF
FTU
MJHBUVSÏ
JM
FTU
TVTQFOEV
TVS
MF
SBJM
EIBCJMMBHF

&/$"%3²

#POOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
EÏQPVJMMF
EFT
SVNJOBOUT

USBEJUJPOOFMMF
NÏUIPEFT
IPSJ[POUBMFWFSUJDBMF
DPNCJOÏFT

-FT
QSJODJQFT
TVJWBOUT
EF
CPOOF
QSBUJRVF
EIZHJÒOF
#)1

EFWSBJFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏT
Ë
UPVUFT
MFT
NÏUIPEFT

FU
Ë
UPVT
MFT
TUBEFT
EF
MB
EÏQPVJMMF
x &WJUFS
MF
DPOUBDU
MPST
EF
MFOSPVMFNFOU

PV
MF
EÏUBDIFNFOU
EF
TBMFUÏT
FOUSF
MFT
QBSUJFT
MJCSFT
EV
DVJS
FU

MB
TVSGBDF
EF
MB
WJBOEF
x /F
QBT
UPVDIFS
MB
TVSGBDF
EF
MB
WJBOEF
PV
MF
DPVUFBV
BWFD
VOF
NBJO
RVJ
B
UFOV
MF
DVJS
DFTUËEJSF
RVJM

OF
GBVU
QBT
DIBOHFS
EF
NBJO
FOUSF
DFMMF
RVJ
UJFOU
MF
DVJS
FU
DFMMF
RVJ
UJFOU
MF
DPVUFBV

BWBOU
VO
MBWBHF

EF
NBJOT
FGGJDBDF
x &WJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
BWFD
EFT
DSPDIFUT
EFT
SPVMFBVY
FU
EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO

TBMFT
x "QSÒT
MB
QSFNJÒSF
FOUBJMMF
EF
MB
QFBV
TUÏSJMJTFS
MF
DPVUFBV
EBOT
EF
MFBV
Ë

P$
QVJT
GBJSF
UPVUFT
MFT

BVUSFT
FOUBJMMFT
EF
MJOUÏSJFVS
WFST
MFYUÏSJFVS
FOUBJMMFT
USBOTQFSÎBOUFT

x /F
QBT
DSÏFS
EBÏSPTPMT
MPST
EF
MBSSBDIBHF
NÏDBOJRVF
EV
DVJS
x "VDVO
QPJM
PV
NPSDFBV
EF
QFBV
OF
EFWSBJFOU
SFTUFS
TVS
MB
DBSDBTTF
EÏQPVJMMÏF
x *M
OF
EFWSBJU
QBT
FYJTUFS
EFYDÒT
EF
TBOH
TVS
MB
QFBV
EF
MB
DBSDBTTF
 %BOT
MFT
BCBUUPJST
QMVT
JNQPSUBOUT
PO
VUJMJTF
EBWBOUBHF
EF
NÏUIPEFT
BVUPNBUJTÏFT
-FT

QSJODJQFT
EF
MB
EÏQPVJMMF
TPOU
MFT
NÐNFT
NBJT
MFT
EJGGÏSFODFT
TPOU
MFT
TVJWBOUFT
x -FT
DBSDBTTFT
TPOU
TVTQFOEVFT
TVS
EFT
SBJMT
QBT
EF
DIFWBMFUT

FU
TPOU
USBOTQPSUÏFT
QFOEBOU
MPQÏ
SBUJPO
EIBCJMMBHF
x 6O
TFVM
PQÏSBUFVS
TVS
VOF
QMBUFGPSNF
IZESBVMJRVF
QFVU
EÏQPVJMMFS
MB
DBSDBTTF
FOUJÒSF
x %FT
BSSBDIFVTFT
NÏDBOJRVFT
SFUJSFOU
MF
DVJS
BQSÒT
MB
EÏQPVJMMF
NBOVFMMF
JOJUJBMF
x -B
SÏEVDUJPO
EFT
NBOJQVMBUJPOT
NBOVFMMFT
FOUSBÔOF
VOF
NFJMMFVSF
IZHJÒOF
EFT
DBSDBTTFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

.ÏUIPEF
WFSUJDBMF QPTJUJPO
WFSUJDBMF
-B
QFBV
QFVU
BMPST
ÐUSF
FOMFWÏF

"
MÏHPSHFNFOU
MBOJNBM
FTU
TVTQFOEV
QBS
VO
FO
UPUBMJUÏ
-B
UÐUF
FTU
BVTTJ
EÏQPVJMMÏF
TJ
FMMF
FTU

NFNCSF
QPTUÏSJFVS
FU
PO
MF
MBJTTF
TBJHOFS
-IB EFTUJOÏF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
CJFO
RVF
DFMB
SFQSÏ
CJMMBHF
EÏCVUF
QBS
MF
NFNCSF
MJCSF
RVJ
FTU
TFOUF
VO
DFSUBJO
USBWBJM
BWFD
MF
DPVUFBV
%BOT
MFT

EÏQPVJMMÏ
FU
MF
QJFE
RVJ
FTU
SFUJSÏ
6O
KBNCJFS
FTU
EFVY
NÏUIPEFT
BQSÒT
MF
SFUSBJU
EF
MB
UPJTPO
MBOVT

JOTÏSÏ
EBOT
DFUUF
QBUUF
FU
TVTQFOEV
Ë
VOF
HMJT FU
M”TPQIBHF
TPOU
OFUUPZÏT
FU
MJHBUVSÏT
TJÒSF
TVS
MF
SBJM
EIBCJMMBHF
-B
EFVYJÒNF
QBUUF
FTU
-F
UBCMFBV

SÏTVNF
MFT
ÏUBQFT
EF
MB
EÏQPVJMMF

MJCÏSÏF
EF
MFOUSBWF
EÏQPVJMMÏF
FU
IBCJMMÏF
QVJT
EF
MB
DBSDBTTF
BWFD
MFT
QPJOUT
QSJODJQBVY
EIZ
BDDSPDIÏF
TVS
MB
EFVYJÒNF
FYUSÏNJUÏ
EV
KBNCJFS
HJÒOF
TVS
MFTRVFMT
JM
GBVESBJU
TF
DPODFOUSFS
-B
QFBV
FTU
PVWFSUF
MF
MPOH
EF
MB
MJHOF
NÏEJBOF

WFST
MF
CBT
FU
EÏHBHÏF
QBS
MB
DSPVQF %ÏUBJMT
TQÏDJGJRVFT
SFMBUJGT
Ë
MIZHJÒOF
EF

6OF
QBMFUUF
VOF
CBSSF
FO
GPSNF
EF
6
Ë
DIBRVF
MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF
EFT
QPSDT
FYUSÏNJUÏ

EÏSPVMF
MFT
QBUUFT
BWBOU
QPVS
TJNQMJGJFS
&DIBVEBHF
EFT
QPSDT
MF
USBWBJM
TVS
MF
DPV
MB
QPJUSJOF
FU
MFT
GMBODT
-FT
QJFET
x 4BTTVSFS
RVF
MFT
QPSDT
TPJFOU
NPSUT
BWBOU

EF
EFWBOU
TPOU
NBJOUFOVT
Ë
DIBRVF
FYUSÏNJUÏ
EF
MÏDIBVEBHF
MB
QBMFUUF
RVJ
FTU
TVTQFOEVF
TVS
VO
DSPDIFU
NPCJMF
x 4BTTVSFS
RVF
MFBV
QPVS
MÏDIBVEBHF
FTU
FOWJ
JOEÏQFOEBOU
-BOJNBM
FTU
EPOD
TVTQFOEV
QBS
MFT
SPO
Ë

P$
FU
RVFMMF
FTU
DIBOHÏF
BVTTJ
TPVWFOU

RVBUSF
QBUUFT
MF
WFOUSF
WFST
MF
IBVU
-B
EÏQPVJMMF
RVF
OÏDFTTBJSF
QPVS
ÏWJUFS
RVFMMF
TPJU
USPQ
TBMF

TF
QPVSTVJU
DPNNF
EBOT
MB
NÏUIPEF
DPNCJOÏF
DF
RVJ
DPOUSJCVFSBJU
Ë
MB
DPOUBNJOBUJPO
EFT
DBS
IPSJ[POUBMFWFSUJDBMF
1PVS
EÏHBHFS
MFT
ÏQBVMFT
FU
DBTTFT
MFT
GMBODT
MFT
BOUÏSJFVST
TPOU
MJCÏSÏT
EF
MB
QBMFUUF
FU
x -ÏDIBVEBHF
EFWSBJU
EVSFS
FOWJSPO
TJY
NJOVUFT

MFT
QJFET
TPOU
SFUJSÏT
MBOJNBM
SFUPVSOF
BJOTJ
Ë
VOF
QPVS
EÏUBDIFS
TVGGJTBNNFOU
MF
QPJM

5"#-&"6

%ÏQPVJMMF

1SJODJQBMFT
ÏUBQFT 1IBTFT 'BJSF
BUUFOUJPO
Ë

%ÏQPVJMMF
FU
SFUSBJU
EF
MB
UÐUF
3FUJSFS
MFT
DPSOFT #1)

MPSTRVF
MBOJNBM
FTU
TVTQFOEV %ÏQPVJMMFS
MB
UÐUF "DDSPDIFS
MB
UÐUF
%ÏUBDIFS
MB
UÐUF
BV
OJWFBV
EF
MPDDJQVU
-JHBUVSFS
M”TPQIBHF

3FUSBJU
EFT
QPTUÏSJFVST %ÏQPVJMMFS
FU
EÏUBDIFS
MFT
QPTUÏSJFVST
BV
#1)

OJWFBV
EV
UBSTF

%FTDFOESF
MB
DBSDBTTF
FO
QPTJ %JTQPTFS
MB
DBSDBTTF
TVS
MF
EPT
EBOT
MF
DIF #1)
UJPO
IPSJ[POUBMF WBMFU

3FUSBJU
EFT
BOUÏSJFVST %ÏQPVJMMFS
FU
EÏUBDIFS
MFT
BOUÏSJFVST
BV
OJWFBV
#1)

EV
DBSQF

&DPSDIBHF
TVS
MF
DIFWBMFU $PVQFS
MB
QFBV
MF
MPOH
EF
MB
MJHOF
NÏEJBOF
EF
#1)

MB
QMBJF
EÏHPSHFNFOU
Ë
MB
RVFVF /F
QBT
QPODUJPOOFS
MB
NBNFMMF

%ÏQPVJMMFS
MB
QPJUSJOF
FU
MFT
GMBODT BHFOUT
QBUIPHÒOFT
EFT
NBN
%ÏQPVJMMFS
SFUJSFS
MB
NBNFMMF NJUFT

-BJTTFS
MFT
HMBOEFT
NBNNBJSFT

JOUBDUFT
TVS
MB
DBSDBTTF

&DPSDIBHF
FO
QPTJUJPO
TFNJ
.POUFS
MB
DBSDBTTF
Ë
NJIBVUFVS #1)

WFSUJDBMF %ÏHBHFS
MB
QFBV
BVUPVS
EF
MBOVT /F
QBT
QPODUJPOOFS
MBOVTSFD
$PVQFS
MB
QBSPJ
BCEPNJOBMF
BVUPVS
EV

UVN
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
JOUFT
SFDUVN UJOBVY

-JHBUVSFS
MF
SFDUVN
BWFD
VOF
GJDFMMF
FU
MF
DPV
WSJS
BWFD
VO
TBD
FO
QMBTUJRVF
%ÏQPVJMMFS
MB
RVFVF

&DPSDIBHF
FO
QPTJUJPO
WFSUJDBMF .POUFS
MB
DBSDBTTF
BV
EFTTVT
EV
TPMDIFWBMFU #1)

%ÏQPVJMMFS
MF
EPT
FU
UFSNJOFS
MÏDPSDIBHF
)ZHJÒOF
IBCJMMBHF
FU
NBOJQVMBUJPO
EFT
DBSDBTTFT 4&$5*0/


x -ÏDIBVEBHF
QFVU
ÐUSF
SÏBMJTÏ
EBOT
VOF
DVWF
&WJTDÏSBUJPO

SFNQMJF
EFBV
PV
WFSUJDBMFNFOU
Ë
MBJEF
EVOF
1PVS
UPVUFT
MFT
FTQÒDFT
JM
GBVU
GBJSF
BUUFOUJPO

EPVDIF
DIBVEF
DFUUF
EFSOJÒSF
FTU
QMVT
IZHJÏOJ EBOT
UPVUFT
MFT
PQÏSBUJPOT
EF
OF
QPODUJPOOFS

RVF
NBJT
QMVT
DPßUFVTF
 BVDVO
PSHBOF
UFMT
MFT
WJTDÒSFT
MB
WFTTJF
MB
WÏTJ
DVMF
CJMJBJSF
PV
MVUÏSVT
4J
DFMB
BSSJWF
MB
QBSUJF

&QJMBHF
EFT
QPSDT EF
DBSDBTTF
DPOUBNJOÏF
EPJU
ÐUSF
DPVQÏF
5PVT

x -ÏQJMBHF
QFVU
ÐUSF
GBJU
NBOVFMMFNFOU
Ë
MBJEF
MFT
WJTDÒSFT
EPJWFOU
ÐUSF
JEFOUJGJÏT
BWFD
MB
DBSDBTTF

EVO
HSBUUPJS
EVOF
GPSNF
QBSUJDVMJÒSF KVTRVË
MB
GJO
EF
MJOTQFDUJPO
WÏUÏSJOBJSF
"QSÒT

x -ÏQJMBHF
QFVU
BVTTJ
ÐUSF
GBJU
Ë
MBJEF
EVOF
MJOTQFDUJPO
MFT
WJTDÒSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFGSPJEJT

NBDIJOF
TQÏDJBMF
BWFD
EFT
QBMFT
SPUBUJWFT
BWFD
TVS
EFT
HSJMMFT
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VOF
NFJMMFVSF

EFT
FNCPVUT
FO
DBPVUDIPVD DJSDVMBUJPO
EF
MBJS
x %BOT
DFSUBJOT
BCBUUPJST
MÏDIBVEBHF
FU
MÏQJMBHF
*M
FTU
EF
MB
QMVT
HSBOEF
JNQPSUBODF
RVF
MFT

QFVWFOU
ÐUSF
DPNCJOÏT
FU
SÏBMJTÏT
EBOT
MB
DVWF
NBJOT
TPJFOU
MBWÏFT
SÏHVMJÒSFNFOU
MPST
EF
MÏWJ
EÏDIBVEBHF TDÏSBUJPO
5PVT
MFT
DPVUFBVY
FU
TDJFT
VUJMJTÏT
MPST
EF

x -ÏQJMBHF
QFVU
BVTTJ
ÐUSF
GBJU
FO
QMPOHFBOU
MFT
DF
QSPDFTTVT
EPJWFOU
ÐUSF
TUÏSJMJTÏT
SÏHVMJÒSFNFOU

QPSDT
EBOT
VOF
SÏTJOF
GPOEVF
SÏVUJMJTBCMF

FU
FU
OF
EPJWFOU
KBNBJT
ÐUSF
QPTÏT
TVS
MF
TPM
FO
SFUJSBOU
MFT
QPJMT
BWFD
MB
DPVDIF
EF
SÏTJOF
-FT
QFSTPOOFT
SFTQPOTBCMFT
EF
MÏWJTDÏSBUJPO

TPMJEJGJÏF EFWSBJFOU
BWPJS
Ë
EJTQPTJUJPO
EFT
JOTUBMMBUJPOT

MFVS
QFSNFUUBOU
EFGGFDUVFS
MFVS
USBWBJM
EF
GBÎPO

'MBNCBHF
EFT
QPSDT IZHJÏOJRVF
%BOT
MF
DBT
EVO
DPOWPZFVS
NÏDBOJ
"QSÒT
MÏDIBVEBHF
CSßMFS
MFT
QPJMT
SFTUBOUT
TVS
RVF
EFT
ÏRVJQFNFOUT
QPVS
MF
MBWBHF
EFT
CPUUFT

MB
QFBV
Ë
MBJEF
EVOF
UPSDIF
QPSUBCMF
GPOD MF
MBWBHF
EFT
UBCMJFST
FU
BVUSFT
ÏRVJQFNFOUT
EF

UJPOOBOU
BV
HB[
%BOT
MFT
BCBUUPJST
QMVT
JNQPS MBWBHFTUÏSJMJTBUJPO
EPJWFOU
ÐUSF
EJTQPOJCMFT
%BOT

UBOUT
MF
GMBNCBHF
QFVU
ÐUSF
GBJU
Ë
MBJEF
EVO
MFT
BCBUUPJST
QMVT
QFUJUT
EFT
MBWBCPT
BWFD
TUÏSJMJTB
GPVS
"QSÒT
MF
GMBNCBHF
MFT
EÏQÙUT
OPJST
FU
MFT
UFVST
EPJWFOU
ÐUSF
NJT
Ë
EJTQPTJUJPO
%BOT
UPVT
MFT

DFOESFT
EPJWFOU
ÐUSF
HSBUUÏT
jQPMJTTBHFx

FU
DBT
JM
EFWSBJU
FYJTUFS
EFT
ÏRVJQFNFOUT
QPVS
TUÏSJ
MB
DBSDBTTF
USÒT
CJFO
OFUUPZÏF
-F
NBUÏSJFM
EF
MJTFS
MB
QMBUFGPSNF
EÏWJTDÏSBUJPO
FU
MFT
SÏDJQJFOUT

HSBUUBHF
HSBUUPJST
CSPTTFT

EPJU
ÐUSF
OFUUPZÏ
DPOUFOBOU
MFT
BCBUT
SÏHVMJÒSFNFOU
DBS
JM
QFVU
DPOTUJUVFS
VOF
TPVSDF

EF
SFDPOUBNJOBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF #PWJOT
-B
QPJUSJOF
FTU
TDJÏF
FO
TPO
NJMJFV
%BOT
MF
TZTUÒNF

%ÏQPVJMMF
EFT
QPSDT IPSJ[POUBMWFSUJDBM
DPNCJOÏ
DFMB
TF
GBJU
BWFD
MBOJ
4J
MB
QFBV
EF
QPSD
EPJU
ÐUSF
VUJMJTÏF
QBS
MJOEVT NBM
RVJ
SFQPTF
EBOT
MF
DIFWBMFU
-B
DBSDBTTF
FTU

USJF
EV
DVJS
MFT
QPSDT
QFVWFOU
ÐUSF
EÏQPVJMMÏT
BMPST
NPOUÏF
Ë
NJIBVUFVS
FU
MPSTRVF
MF
DVJS
FTU

BV
MJFV
EÐUSF
ÏDIBVEÏT
%BOT
DF
DBT
MFT
QSJO FOUJÒSFNFOU
SFUJSÏ
MB
DBWJUÏ
BCEPNJOBMF
FTU
DPV
DJQFT
EIZHJÒOF
EÏDSJUT
QPVS
MFT
CPWJOT
TPOU
QÏF
BWFD
QSÏDBVUJPO
MF
MPOH
EF
MB
MJHOF
NÏEJBOF

BQQMJRVÏT -B
DBSDBTTF
FTU
BMPST
DPNQMÒUFNFOU
TVTQFOEVF
BV

&/$"%3²

#1)
QPVS
MÏWJTDÏSBUJPO

USBEJUJPOOFMMF
NÏUIPEFT
IPSJ[POUBMFWFSUJDBMF
DPNCJOÏFT

-FT
QSJODJQFT
EF
#1)
TVJWBOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏT
QPVS
UPVUFT
MFT
NÏUIPEFT
FU
Ë
UPVT
MFT
TUBEFT
EF

MÏWJTDÏSBUJPO
x /F
QBT
QPODUJPOOFS
MFT
WJTDÒSFT
x &WJUFS
MFT
GVJUFT
EFT
WJTDÒSFT
USBDUVT
BMJNFOUBJSF

EF
MVUÏSVT
EF
MB
WFTTJF
FU
EF
MB
WÏTJDVMF
CJMJBJSF
MPST

EF
MB
EÏDPVQF
x &WJUFS
MF
DPOUBDU
EFT
WJTDÒSFT
BWFD
MFT
TPMTNVST
x -BWFS
MFT
NBJOTUBCMJFST
FU
TUÏSJMJTFS
MFT
DPVUFBVY
EF
GBÎPO
SÏHVMJÒSF
x *EFOUJGJFSGBJSF
DPSSFTQPOESF
MFT
WJTDÒSFT
BWFD
MFT
DBSDBTTFT
BTTPDJÏFT

%BOT
MFT
BCBUUPJST
QMVT
JNQPSUBOUT
MPSTRVF
MFT
DBSDBTTFT
QFOEFOU
TVS
EFT
SBJMT
QBT
EF
DIFWBMFUT

FU
TPOU

DPOWPZÏFT
QPVS
MFT
PQÏSBUJPOT
EIBCJMMBHF
UPVUF
MÏWJTDÏSBUJPO
TF
GBJU
FO
QPTJUJPO
WFSUJDBMF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

EFTTVT
EV
TPM
BGJO
RVF
MFT
WJTDÒSFT
TPSUFOU
TPVT
MFVS
DBS
TPO
DPOUFOV
FTU
VOF
JNQPSUBOUF
TPVSDF
EF

QSPQSF
QPJET
0O
TÏQBSF
MFT
WJTDÒSFT
UIPSBDJRVFT
MB
DPOUBNJOBUJPO
5PVT
DFT
PSHBOFT
TPOU
DPOTJEÏSÏT

QBOTF
FU
MFT
JOUFTUJOT
QPVS
JOTQFDUJPO
FU
OFUUPZBHF
DPNNF
OPO
DPNFTUJCMFT
3FUJSFS
MFT
WJTDÒSFT
UIP
4J
VOF
QBSUJF
EFT
FTUPNBDT
PV
EFT
JOUFTUJOT
EPJU
SBDJRVFT
FU
JOUFTUJOBVY
JOUBDUT
&WJUFS
MF
DPOUBDU

ÐUSF
DPOTFSWÏF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
BWFD
MF
TPM
PV
MB
QMBUFGPSNF
EF
USBWBJM
-FT
SFJOT

MFT
KPODUJPOT
”TPQIBHFFTUPNBD
FU
FTUPNBDEVP TPOU
HÏOÏSBMFNFOU
SFUJSÏT
BQSÒT
MB
GFOUF
EF
MB

EÏOVN
EFWSBJFOU
BMPST
ÐUSF
MJHBUVSÏFT
M”TPQIBHF
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
-B
UÐUF
SFTUF
BDDSPDIÏF
FO

FU
MF
SFDUVN
BZBOU
ÏUÏ
MJHBUVSÏT
BV
NPNFOU
EV
HÏOÏSBM
KVTRVË
MB
GJO
EV
SFGSPJEJTTFNFOU
SFUSBJU
EV
DVJS

$FMB
FNQÐDIF
MB
DPOUBNJOBUJPO
-F
UBCMFBV

SÏTVNF
MFT
ÏUBQFT
EF
MÏWJTDÏ
DSPJTÏF
FOUSF
MB
QBOTF
FU
MFT
JOUFTUJOT SBUJPO
BWFD
MFT
QPJOUT
QSJODJQBVY
EIZHJÒOF
TVS

MFTRVFMT
TF
DPODFOUSFS
1FUJUT
SVNJOBOUT
6OF
QFUJUF
FOUBJMMF
FTU
QSBUJRVÏF
EBOT
MB
QBSPJ
'&/5&
-"7"(&
&5
1"3"(&


BCEPNJOBMF
KVTUF
BVEFTTVT
EF
MB
QPJUSJOF
FU
MFT
%&4
$"3$"44&4
EPJHUT
EF
MBVUSF
NBJO
TPOU
JOTÏSÏT
QPVS
TPVMFWFS
'FOUF
EF
MB
DBSDBTTF
FU
TÏQBSFS
MB
QBSPJ
EFT
WJTDÒSFT
BMPST
RVF
MFOUBJMMF
#PWJOT
FTU
QSPMPOHÏF
KVTRVË
FOWJSPO

DN
EV
HSBT
EV
5SBWBJMMFS
GBDF
Ë
MBSSJÒSF
EF
MB
DBSDBTTF
'FOESF
MB

TDSPUVN
PV
EF
MB
NBNFMMF DBSDBTTF
EF
IBVU
FO
CBT
BV
OJWFBV
EF
MB
DPMPOOF

-ÏQJQMPPO
FTU
SFUJSÏ
-F
SFDUVN
MJHBUVSÏ

FTU
WFSUÏCSBMF
Ë
MBJEF
EVOF
TDJF
PV
EVOF
IBDIF
EV

EÏUBDIÏ
FU
MFT
WJTDÒSFT
TPOU
MJCÏSÏT
FU
SFUJSÏT
CBTTJO
KVTRVBV
DPV
-B
TDJF
EPOOF
VO
NFJMMFVS

-”TPQIBHF
MJHBUVSÏ

FTU
SFUJSÏ
QBS
MF
EJBQISBH SÏTVMUBU
NBJT
MB
QPVTTJÒSF
EPT
EPJU
ÐUSF
FOMFWÏF

NF
-F
TUFSOVN
FTU
GFOEV
FO
TPO
NJMJFV
FO
4J
PO
VUJMJTF
VOF
IBDIF
JM
QFVU
ÐUSF
OÏDFTTBJSF
EF

QSFOBOU
TPJO
EF
OF
QBT
QPODUJPOOFS
MFT
PSHBOFT
TDJFS
MB
DSPVQF
FU
MF
GJMFU
EFT
BOJNBVY
QMVT
WJFVY
UIPSBDJRVFT
RVJ
TPOU
FOTVJUF
SFUJSÏT -B
TDJF
FU
MB
IBDIF
EFWSBJFOU
ÐUSF
TUÏSJMJTÏFT

EBOT
EF
MFBV
DIBVEF

P$

FOUSF
MFT
DBSDBTTFT

1PSDT -FT
USPOÎPOOFVTFT
BVHNFOUFOU
MB
QSPEVDUJWJUÏ
%ÏUBDIFS
FU
MJHBUVSFS
MF
SFDUVN
$PVQFS
MB
QFBV
FU

MB
QBSPJ
BCEPNJOBMF
MF
MPOH
EF
MB
MJHOF
NÏEJBOF
1PSDT
EF
MFOUSFKBNCF
KVTRVBV
DPV
$PVQFS
EF
CBTTJO
*MT
TPOU
TVTQFOEVT
FU
GFOEVT
MF
MPOH
EF
MB
DPMPOOF

FU
SFUJSFS
MB
WFTTJF
FU
MFT
PSHBOFT
TFYVFMT
$IF[
WFSUÏCSBMF
DPNNF
MFT
CPWJOT
NBJT
MB
UÐUF
FTU
FO

MFT
NÉMFT
MF
QSÏQVDF
OF
EPJU
QBT
ÐUSF
QPODUJPOOÏ
HÏOÏSBM
HBSEÏF
JOUBDUF

5"#-&"6

&WJTDÏSBUJPO

1SJODJQBMFT
ÏUBQFT 1IBTFT 'BJSF
BUUFOUJPO
Ë

0VWSJS
MF
UIPSBY 4DJFS
MB
QPJUSJOF
QBS
MF
NJMJFV
MPSTRVF
MB
DBS #1)
DBTTF
FTU
TVS
MF
DIFWBMFU 1BT
EFYUSÏNJUÏ
BJHVJTÏF
EF
MB
TDJF
0VWSJS
MBCEPNFO .POUFS
MB
DBSDBTTF
Ë
NJIBVUFVS #1)
$PVQFS
MB
QBSPJ
BCEPNJOBMF
MF
MPOH
EF
MB
6UJMJTFS
VO
DPVUFBV
BWFD
VOF
QPJOUF
BSSPO
MJHOF
NÏEJBOF EJF
ÏNPVTTÏF
-JCÏSFS
MFT
WJTDÒSFT .POUFS
MB
DBSDBTTF
BVEFTTVT
EV
DIFWBMFUTPM
#1)
BGJO
RVF
MFT
WJTDÒSFT
UPNCFOU -BJTTFS
MFT
WJTDÒSFT
UIPSBDJRVFT
FU
BCEPNJ
'BJSF
EFT
EPVCMFT
O”VET
BV
OJWFBV
EFT
MJNJUFT
OBVY
JOUBDUT
”TPQIBHFFTUPNBD
FU
FTUPNBDEVPEÏOVN
3FNBSRVF
MFT
PSJGJDFT
EF
M”TPQIBHF
FU
EV

SFDUVN
POU
ÏUÏ
GFSNÏT
IFSNÏUJRVFNFOU
BV

NPNFOU
EF
MB
EÏQPVJMMF

-JCÏSFS
MFT
WJTDÒSFT
EF
MB
DBSDBTTF
4ÏQBSFS
MFT
WJTDÒSFT 3ÏQBSUJS
MFT
WJTDÒSFT
DPNFTUJCMFT
FYFNQMFT
#1)
GPJF
D”VS
QPVNPOT

FU
OPO
DPNFTUJCMFT
-BWFS
MFT
QMBUFBVY
FOUSF
MFT
BOJNBVY
EBOT
EFT
QMBUFBVY
TÏQBSÏT
3FNBSRVF
MFT
SFJOT
TPOU
SFUJSÏT
QMVT
UBSE

BQSÒT
MB
GFOUF
EF
MB
DBSDBTTF

)ZHJÒOF
IBCJMMBHF
FU
NBOJQVMBUJPO
EFT
DBSDBTTFT 4&$5*0/


.PVUPOT NJOFS
MFT
CBDUÏSJFT
FU
OF
SÏEVJU
QBT
MFVS
OPNCSF

-FT
DBSDBTTFT
EF
NPVUPOT
FU
EBHOFBVY
TPOU
UPUBM
-FT
USBDFT
EF
WJTDÒSFT
PV
EF
DPOUFOV
EFT

HÏOÏSBMFNFOU
WFOEVFT
FOUJÒSFT
4JM
MF
GBVU
FMMFT
BVUSFT
PSHBOFT
JOUFSOFT
EPJWFOU
ÐUSF
SFUJSÏFT
-FT

QFVWFOU
ÐUSF
GFOEVFT
Ë
MB
TDJF
PV
Ë
MB
IBDIF
NBJT
UPSDIPOT
OF
EPJWFOU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏT
VOF
TDJF
TFSB
QSPCBCMFNFOU
OÏDFTTBJSF
QPVS
MFT
-B
QVMWÏSJTBUJPO
EF
MB
DBSDBTTF
FOMÒWFSB
MB
TBMFUÏ

BOJNBVY
QMVT
ÉHÏT FU
MFT
UBDIFT
EF
TBOH
-FBV
VUJMJTÏF
EPJU
ÐUSF


QSPQSF
1BSBHF
EF
MB
DBSDBTTF -FT
DBSDBTTFT
TPVJMMÏFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QVMWÏSJ
-F
CVU
EV
QBSBHF
EF
MB
DBSDBTTF
FTU
EF
SFUJSFS
TÏFT
JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
MIBCJMMBHF
BWBOU
RVF

UPVT
MFT
NPSDFBVY
FOEPNNBHÏT
PV
DPOUBNJOÏT
MFT
TBMFUÏT
OF
TÒDIFOU
DF
RVJ
SÏEVJU
MF
UFNQT
EF

FU
EPCUFOJS
VOF
QSÏTFOUBUJPO
TUBOEBSE
EFT
DBS
EÏWFMPQQFNFOU
CBDUÏSJFO
%BOT
MFT
DPOEJUJPOT
EF

DBTTFT
BWBOU
MB
QFTÏF
-FT
EÏUBJMT
EFT
TQÏDJGJDBUJPOT
MBCBUUPJS
DFSUBJOFT
CBDUÏSJFT
QFVWFOU
WPJS
MFVS

TFSPOU
EJGGÏSFOUT
TFMPO
MFT
BVUPSJUÏT
-JOTQFDUJPO
OPNCSF
EPVCMFS
UPVUFT
MFT

Ë

NJOVUFT
WÏUÏSJOBJSF
EFT
DBSDBTTFT
FU
EFT
BCBUT
OF
QFVU
ÐUSF
0VUSF
MF
SFUSBJU
EFT
UBDIFT
EF
MB
TVSGBDF

FGGFDUVÏF
RVF
QBS
EFT
QFSTPOOFT
RVBMJGJÏFT
-PST EÏQPVJMMÏF
JM
GBVESBJU
QPSUFS
VOF
BUUFOUJPO
TQÏ
RVF
EFT
TJHOFT
QBUIPMPHJRVFT
PV
EFT
MÏTJPOT
TPOU
DJBMF
Ë
MB
TVSGBDF
JOUFSOF
MB
QMBJF
EÏHPSHFNFOU

PCTFSWÏT
MB
DBSDBTTF
FOUJÒSF
FU
MFT
BCBUT
QFVWFOU
FU
MB
SÏHJPO
EV
CBTTJO
6OF
TVSGBDF
IVNJEF
GBWP
ÐUSF
TBJTJT
FU
OF
EPJWFOU
QBT
ÐUSF
JOUSPEVJUT
EBOT
MB
SJTF
MB
DSPJTTBODF
CBDUÏSJFOOF
FU
EPOD
TFVMF
MB

DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
NBJT
MF
QMVT
TPVWFOU
MF
WÏUÏSJ RVBOUJUÏ
EFBV
NJOJNBMF
EFWSBJU
ÐUSF
VUJMJTÏF
FU
MF

OBJSF
EFNBOEFSB
RVF
DFSUBJOT
NPSDFBVY
DPNNF
SFGSPJEJTTFNFOU
EFWSBJU
EÏNBSSFS
MF
QMVT
UÙU
QPTTJ
DFVY
RVJ
QSÏTFOUFOU
EFT
BCDÒT
TPJFOU
SFUJSÏT
FU
CMF
6O
DFSUBJO
UFNQT
EFWSBJU
ÐUSF
QSÏWV
QPVS
RVF

ÏMJNJOÏT
WPJS
4FDUJPO


-FT
PVWSJFST
OF
EPJWFOU
MFT
DBSDBTTFT
TÏHPVUUFOU
BWBOU
RVFMMFT
OF
TPJFOU

SFUJSFS
BVDVO
NPSDFBV
MÏTÏ
BWBOU
RVJM
OBJU
ÏUÏ
QFTÏFT
FU
FOTVJUF
JNNÏEJBUFNFOU
SFGSPJEJFT
BGJO

WV
QBS
MJOTQFDUFVS
DBS
JM
QFVU
EJTTJNVMFS
VOF
EF
SÏEVJSF
MFYDÒT
EIVNJEJUÏ
EBOT
MB
DIBNCSF

BOPNBMJF
HÏOÏSBMF
RVJ
EFWSBJU
FOUSBÔOFS
MB
TBJTJF
GSPJEF
4J
DFMMFDJ
FTU
CJFO
DPOÎVF
FU
VUJMJTÏF
BWFD

UPUBMF
EF
MB
DBSDBTTF
5PVUFT
MFT
JOTUSVDUJPOT
EF
FGGJDBDJUÏ
MB
TVSGBDF
EF
MB
DBSDBTTF
TÏDIFSB
SBQJEF
MJOTQFDUFVS
DPODFSOBOU
MF
SFUSBJU
FU
MB
EFTUSVDUJPO
NFOU
FNQÐDIBOU
MB
DSPJTTBODF
CBDUÏSJFOOF
EF
DFSUBJOT
NPSDFBVY
EPJWFOU
ÐUSF
TVJWJFT -B
QSÏTFODF
EF
CVMMFT
EBOT
MB
HSBJTTF
TPVTDVUB
-F
QBSBHF
TVS
VO
USFVJM
WFSUJDBM
SÏEVJSB
MB
DPO OÏF
FTU
EVF
Ë
VOF
QVMWÏSJTBUJPO
EF
MFBV
Ë
USPQ

UBNJOBUJPO
QBS
DPOUBDU
BWFD
MF
TPM
PV
BWFD
MFT
GPSUF
QSFTTJPO
TPJU
Ë
DBVTF
EF
MB
QSFTTJPO
EBOT
MF

DIFWBMFUT
/F
QBT
MBJTTFS
HPVUUFS
RVPJ
RVF
DF
TPJU
TZTUÒNF
TPJU
QBSDF
RVF
MF
QVMWÏSJTBUFVS
FTU
USPQ

TVS
MF
TPM
NBJT
VOJRVFNFOU
EBOT
EFT
CBTTJOT
-IZ QSÒT
EF
MB
DBSDBTTF
HJÒOF
EV
QFSTPOOFM
EPJU
ÐUSF
TDSVQVMFVTF
5PVU
-F
UBCMFBV

SÏTVNF
MFT
ÏUBQFT
EF
MB
GFOUF
FU

EÏWFSTFNFOU
EF
DPOUFOV
JOUFTUJOBM
TVS
MB
WJBOEF
EV
MBWBHF
EFT
DBSDBTTFT
BWFD
MFT
QPJOUT
QSJODJQBVY

EFWSBJU
ÐUSF
QBSÏ
NBJT
VO
USBWBJM
TPJHOÏ
ÏWJUFSB
EIZHJÒOF
TVS
MFTRVFMT
TF
DPODFOUSFS
DFMB
-B
DBSDBTTF
QBSÏF
EFWSBJU
ÐUSF
TVTQFOEVF
TVS

EFT
SBJMT
4J
MF
C”VG
FTU
EJWJTÏ
FO
RVBSUJFST
BGJO
EF
450$,"(&
%&4
$"3$"44&4
&5
%&

GBDJMJUFS
MFT
NBOJQVMBUJPOT
MB
TVSGBDF
EF
DPVQF
-"
7*"/%&
®
6/&
5&.1²3"563&

FTU
Ë
SJTRVF $0/53¼-²&
-FT
BCBUT
EFT
BOJNBVY
Ë
WJBOEF
SPVHF
EFWSBJFOU
3ÏGSJHÏSBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
ÐUSF
TVTQFOEVT
Ë
EFT
DSPDIFUT
5PVUF
PQÏSBUJPO
EF
-FT
DBSDBTTFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJTFT
FO
DIBNCSF

USBJUFNFOU
TVS
MFT
BCBUT
EPJU
ÐUSF
FGGFDUVÏF
EBOT
GSPJEF
EÒT
RVF
QPTTJCMF
FU
EFWSBJFOU
ÐUSF
MF
QMVT

EFT
QJÒDFT
TÏQBSÏFT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
EF
NBOJ TÒDIFT
QPTTJCMFT
-F
CVU
EF
MB
SÏGSJHÏSBUJPO
FTU
EF

QVMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
-FT
JOUFTUJOT
EFTUJOÏT
Ë
MB
SFUBSEFS
MB
DSPJTTBODF
CBDUÏSJFOOF
FU
EBMMPOHFS

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
EPJWFOU
ÐUSF
USÒT
CJFO
MB
EVSÏF
EF
DPOTFSWBUJPO
FO
TUPDL
3FGSPJEJS
MB

OFUUPZÏT
FU
MBWÏT WJBOEF
QPTUNPSUFN
EF

P$
Ë

P$
FU
MB
HBSEFS

GSPJEF
BTTVSFSB
VOF
DPOTFSWBUJPO
BMMBOU
KVTRVË

-BWBHF
EF
MB
DBSDBTTF USPJT
TFNBJOFT
Ë
DPOEJUJPO
RVF
EFT
OJWFBVY
EIZ
-F
QSJODJQBM
CVU
EV
MBWBHF
EF
MB
DBSDBTTF
FTU
EFO
HJÒOF
ÏMFWÏT
BJFOU
ÏUÏ
PCTFSWÏT
MPST
EF
MBCBUUBHF

SFUJSFS
MFT
TBMFUÏT
FU
MFT
USBDFT
EF
TBOH
FU
EFO
FU
EF
MIBCJMMBHF
BNÏMJPSFS
MBTQFDU
BQSÒT
TPO
SFGSPJEJTTFNFOU
-B
-FT
DBSDBTTFT
EPJWFOU
ÐUSF
QMBDÏFT
EBOT
MB
DIBN
MBWBHF
OF
SFNQMBDF
QBT
MFT
#1)
MPST
EF
MBCBUUBHF
CSF
GSPJEF
JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
MB
QFTÏF
&MMFT

FU
EF
MIBCJMMBHF
DBS
JM
FTU
TVTDFQUJCMF
EF
EJTTÏ EPJWFOU
ÐUSF
TVTQFOEVFT
Ë
EFT
SBJMT
FU
OF
KBNBJT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



&/$"%3²

#1)
QPVS
MFT
NÏUIPEFT
EF
GFOUFMBWBHF
EFT
DBSDBTTFT

-FT
QSJODJQFT
EF
#1)
TVJWBOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏT
QPVS
UPVUFT
MF
NÏUIPEFT
FU
Ë
UPVT
MFT
TUBEFT
EF

MB
GFOUF
FU
EV
MBWBHF
EFT
DBSDBTTFT
x 4UÏSJMJTFS
MÏRVJQFNFOU
QPVS
MB
GFOUF
FOUSF
MFT
DBSDBTTFT
x 6UJMJTFS
VOJRVFNFOU
EF
MFBV
QPUBCMF
QPVS
MF
MBWBHF
EFT
DBSDBTTFT
x -BWFS
MFT
DBSDBTTFT
MF
NPJOT
QPTTJCMF
QPVS
ÏWJUFSSÏEVJSF
MB
QSPQBHBUJPO
EF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
QPJOUT

MPDBMJTÏT
Ë
EFT
[POFT
QMVT
ÏUFOEVFT
EF
MB
NÐNF
DBSDBTTF
x &WJUFSSÏEVJSF
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
BÏSPQPSUÏF
FOUSF
MFT
DBSDBTTFT
FO
GBJTBOU
FO
TPSUF
EF
OF
QBT

GPSNFS
EBÏSPTPMT
MPST
EV
MBWBHF
x 3FUJSFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
EF
TVSGBDF
FO
QBSBOU
FU
OPO
FO
MBWBOU
x -FT
UPSDIPOT
OF
EPJWFOU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏT

5"#-&"6

'FOUF
FU
MBWBHF
EF
MB
DBSDBTTF

1SJODJQBMFT
ÏUBQFT 1IBTFT 'BJSF
BUUFOUJPO
Ë

'FOESF
MB

5SBWBJMMFS
GBDF
BV
EPT
EF
MB
DBSDBTTF #1)
DBSDBTTF 'FOESF
MB
DBSDBTTF
WFST
MF
CBT
MF
MPOH
EF
MB
0O
QSÏGÒSF
MFT
TDJFT
BVY
IBDIFT
DPMPOOF
WFSUÏCSBMF
Ë
MBJEF
EVOF
TDJF
PV

EVOF
IBDIF
-BWFS
MB
DBSDBTTF 6UJMJTFS
VO
QVMWÏSJTBUFVS
EFBV
Ë
VOF
QSFT #1)
TJPO
NPEÏSÏF /F
QBT
MBWFS
MFT
DBSDBTTFT
BV
KFU
-BWFS
MFT
DBSDBTTFT
EBOT
VOF
DBCJOF
EF

MBWBHF

UPVDIFS
MF
TPM
1MVTJFVST
IFVSFT
BQSÒT
MFYUÏSJFVS
EV
QPJOU
EF
TBUVSBUJPO

QPVS
DFOU
EF
)3

JM

EF
MB
DBSDBTTF
TFSB
GSPJE
BV
UPVDIFS
NBJT
MB
UFN FYJTUFSB
BMPST
EF
MB
DPOEFOTBUJPO
Ë
MB
TVSGBDF
EF
MB

QÏSBUVSF
JNQPSUBOUF
FTU
DFMMF
EF
MJOUÏSJFVS
EF
MB
DBSDBTTF
GBWPSJTBOU
MFT
NPJTJTTVSFT
FU
MB
DSPJTTBODF

DBSDBTTF
&MMF
EPJU
ÐUSF
NFTVSÏF
Ë
MBJEF
EVO
UIFS CBDUÏSJFOOF
-F
DPNQSPNJT
FOUSF
MFT
EFVY
QSPCMÒ
NPNÒUSF
Ë
TPOEF
QBT
FO
WFSSF

FU
EPOOFS
EFT
NFT
TFNCMF
ÐUSF
VOF
)3
EFOWJSPO

QPVS
DFOU

JOEJDBUJPOT
TVS
MFGGJDBDJUÏ
EV
SFGSPJEJTTFNFOU BWFD
VOF
WJUFTTF
EF
MBJS
EFOWJSPO
 
NTFDPOEF

-F
UBVY
EF
SFGSPJEJTTFNFOU
EV
QPJOU
MF
QMVT
QSP *M
Z
BVSB
BVTTJ
EF
MB
DPOEFOTBUJPO
TJ
EFT
DBSDBTTFT

GPOE
TFSB
WBSJBCMF
TFMPO
EF
OPNCSFVY
GBDUFVST
Z
UJÒEFT
TPOU
NJTFT
EBOT
VOF
DIBNCSF
GSPJEF
QBS
DPNQSJT
MFGGJDBDJUÏ
EF
MB
DIBNCSF
GSPJEF
MB
EFO UJFMMFNFOU
SFNQMJF
QBS
EFT
DBSDBTTFT
GSPJEFT
TJUÏ
MB
UBJMMF
EF
MB
DBSDBTTF
FU
TPO
ÏUBU
EFOHSBJT -B
DIBNCSF
GSPJEF
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
TVSDIBSHÏF

TFNFOU
&O
SÒHMF
HÏOÏSBMF
MB
UFNQÏSBUVSF
EF
BVEFMË
EF
MB
EFOTJUÏ
NBYJNBMF
TQÏDJGJÏF
QBS
MF
GBCSJ

P$
EVO
NVTDMF
QSPGPOE
EFWSBJU
ÐUSF
BUUFJOUF
DBOU
FU
EFT
FTQBDFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NÏOBHÏT
FOUSF
MFT

FO

Ë

IFVSFT
QPVS
MFT
DBSDBTTFT
EF
C”VG

DBSDBTTFT
QPVS
QFSNFUUSF
Ë
MBJS
EF
DJSDVMFS
%BOT
MF

Ë

IFVSFT
QPVS
DFMMFT
EF
QPSD
FU

Ë

IFVSFT
DBT
DPOUSBJSF
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
TFSB
JOTVGGJTBOU
FU

QPVS
DFMMFT
EF
NPVUPO
4J
MB
UFNQÏSBUVSF
JOUFSOF
MB
TVSGBDF
EF
MB
DBSDBTTF
SFTUFSB
IVNJEF
GBWPSJTBOU

OF
CBJTTF
QBT
SBQJEFNFOU
MFT
CBDUÏSJFT
TF
NVM BJOTJ
MB
DSPJTTBODF
SBQJEF
EF
CBDUÏSJFT
UJQMJFSPOU
SBQJEFNFOU
EBOT
MB
WJBOEF
QSPGPOEF
6OF
GPJT
SFNQMJF
VOF
DIBNCSF
GSPJEF
EFWSBJU

DF
RVJ
FOUSBÔOFSB
VO
EÏHBHFNFOU
EF
NBVWBJTFT
ÐUSF
GFSNÏF
FU
OF
QBT
ÐUSF
PVWFSUF
GSÏRVFNNFOU

PEFVST
FU
MB
EÏDPNQPTJUJPO
EFT
PT QPVS
ÏWJUFS
EF
CSVTRVFT
ÏMÏWBUJPOT
EF
UFNQÏ
1PVS
VO
SFGSPJEJTTFNFOU
SBQJEF
MB
WJUFTTF
EF
SBUVSF
-PSTRVFMMF
FTU
WJEÏF
MB
DIBNCSF
GSPJEF

MBJS
EPJU
ÐUSF
ÏMFWÏF
NBJT
DFMMFDJ
DPOEVJSB
Ë
EFWSBJU
ÐUSF
MBWÏF
NÏUJDVMFVTFNFOU
BWBOU
EÐUSF

BVHNFOUFS
MFT
QFSUFT
EF
QPJET
EVFT
Ë
MÏWBQPSB SFNQMJF
EF
OPVWFBV
UJPO
Ë
NPJOT
RVF
MIVNJEJUÏ
SFMBUJWF
)3

OF
TPJU
-FT
FNQMPZÏT
NBOJQVMBOU
MFT
DBSDBTTFT
QFOEBOU

FMMF
BVTTJ
ÏMFWÏF
/ÏBONPJOT
TJ
MBJS
FTU
QSPDIF
MFT
PQÏSBUJPOT
EF
DIBSHFNFOU
FU
EF
EÏDIBSHF
)ZHJÒOF
IBCJMMBHF
FU
NBOJQVMBUJPO
EFT
DBSDBTTFT 4&$5*0/




&/$"%3²

#1)
QPVS
MB
SÏGSJHÏSBUJPO

-FT
QSJODJQFT
EF
#1)
TVJWBOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏT
QPVS
UPVUFT
MFT
NÏUIPEFT
FU
Ë
UPVT
MFT
TUBEFT
EF

SÏGSJHÏSBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
x %ÏQMBDFS
MFT
DBSDBTTFT
EBOT
MB
DIBNCSF
GSPJEF
MF
QMVT
WJUF
QPTTJCMF
BGJO
EBDDÏMÏSFS
MF
TÏDIBHF
EF
TVS
GBDF
FU
BSSÐUFS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EFT
CBDUÏSJFT
x -BJTTFS
MFT
DBSDBTTFT
TVS
EFT
SBJMT
TBOT
RVFMMFT
UPVDIFOU
MFT
TPMTNVST
OJ
MFT
BVUSFT
DBSDBTTFT
BGJO
EÏWJUFS

MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
x /F
QBT
TVSDIBSHFS
MB
DIBNCSF
GSPJEF
x "KVTUFS
BV
NJFVY
MF
SÏHJNF
EF
SFGSPJEJTTFNFOU
FO
DF
RVJ
DPODFSOF
MB
UFNQÏSBUVSF
FU
MB
WJUFTTF
EF
MBJS

BJOTJ
RVF
MIVNJEJUÏ
SFMBUJWF
QPVS
PCUFOJS
VOF
SÏGSJHÏSBUJPO
SBQJEF
FU
VOF
UFNQÏSBUVSF
EF

P$
EFT

NVTDMFT
QSPGPOET
TBOT
DPOEFOTBUJPO
OJ
QFSUF
EF
QPJET
FYDFTTJWF
x /F
QBT
PVWSJS
MFT
QPSUFT
EF
MB
DIBNCSF
GSPJEF
JOVUJMFNFOU
PV
GSÏRVFNNFOU
QPVS
ÏWJUFS
EFT
WBSJBUJPOT

EF
UFNQÏSBUVSFT

&/$"%3²

'BDUFVST
Ë
QSFOESF
FO
DPOTJEÏSBUJPO

QPVS
MFT
JOTUBMMBUJPOT
EF
SFGSPJEJTTFNFOUDPOHÏMBUJPO

-BJS
EPJU
DJSDVMFS
EF
NBOJÒSF
FGGJDBDF
BVUPVS
EF
MB
TPVSDF
EF
DIBMFVS
x -BJS
GSPJE
EPJU
ÐUSF
EJTUSJCVÏ
VOJGPSNÏNFOU
EBOT
MB
QJÒDF
FU
TF
EÏQMBDFS
DJSDVMBJSFNFOU
x -F
WFOUJMBUFVS
OF
EFWSBJU
QBT
TPVGGMFS
EBJS
EJSFDUFNFOU
TVS
MFT
DBSDBTTFT
DBS
MB
EÏWJBUJPO
EVF
BVY
DBS
DBTTFT
BGGFDUFSBJU
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
EFT
BVUSFT
QBSUJFT
EF
MB
QJÒDF
x 1MVT
MBJS
FTU
PCMJHÏ
EF
QBTTFS
BVUPVS
EFT
QSPEVJUT
FU
OPO
QBS
EFT
FTQBDFT
PVWFSUT
NJFVY
DFTU
JM
FTU

QSÏGÏSBCMF
RVF
MBJS
TPJU
TPVGGMÏ
TPVT
EF
CPOT
BOHMFT
WFST
MFT
SBJMT
QMVUÙU
RVF
EBOT
MFVS
MPOHVFVS
x -FT
DBSDBTTFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
FTQBDÏFT
VOJGPSNÏNFOU
FU
MB
QJÒDF
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
TVSDIBSHÏF
-FT

FTQBDFT
SFDPNNBOEÏT
FOUSF
MFT
SBJMT
QPVS
MFT
EJGGÏSFOUFT
FTQÒDFT
TPOU

DN
QPVS
MFT
DBSDBTTFT

EF
C”VG
PV
EFVY
DBSDBTTFT
EF
QPSD
EFVY
DBSDBTTFT
EF
WFBV
PV
TJY
DBSDBTTFT
EF
NPVUPO
BWFD
VO

FTQBDF
NJOJNBM
EF

DN
FOUSF
MFT
DBSDBTTFT
x *M
FTU
EÏDPOTFJMMÏ
EF
TVTQFOESF
EJGGÏSFOUT
UZQFT
EF
DBSDBTTFT
PV
EFT
DBSDBTTFT
EF
UBJMMF
USÒT
EJGGÏSFOUFT

EBOT
MB
NÐNF
QJÒDF
DBS
MFVS
UBVY
EF
SFGSPJEJTTFNFOU
TFSB
EJGGÏSFOU
-B
HMBDF
TVS
MVOJUÏ
EÏWBQPSBUJPO
JTPMF
MF
NÏDBOJTNF
EF
SÏGSJHÏSBUJPO
x -B
HMBDF
EFWSBJU
ÐUSF
EÏDPOHFMÏF
FU
SFUJSÏF
EF
MB
CPVDIF
EÏWBQPSBUJPO
Ë
JOUFSWBMMFT
SÏHVMJFST
x -B
GPSNBUJPO
FYDFTTJWF
EF
HMBDF
RVJ
OÏDFTTJUF
VO
EÏHJWSBHF
QMVT
GSÏRVFOU
QFVU
ÐUSF
ÏWJUÏF
QBS
o
MBCTFODF
EF
TVSDIBSHF
EF
MB
DIBNCSF
GSPJEF
o
MB
GFSNFUVSF
EF
MB
QPSUF
o
MB
SÏQBSBUJPO
EFT
EÏGBVUT
EBOT
MJTPMBUJPO
o
MÏMJNJOBUJPO
EF
UPVUF
MFBV
MPST
EV
QSPDFTTVT
EF
OFUUPZBHF

4PVSDF
BEBQUÏ
EF
/BUJPOBM
%FQBSUFNFOU
PG
"HSJDVMUVSF
"GSJRVF
EV
4VE


 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



5"#-&"6

%VSÏF
EF
DPOTFSWBUJPO
QSÏWVF
QPVS
MFT
EJGGÏSFOUT
FOUSF

P$
FU

P$
EPOD
MFT
EVSÏFT
EF
DPOTFS
UZQFT
EF
WJBOEF
Ë
EFT
UFNQÏSBUVSFT
EF
SÏGSJHÏSBUJPO WBUJPO
SÏFMMFT
TPOU
JOGÏSJFVSFT
Ë
DFMMFT
QSÏWVFT

UBCMFBV


-FT
EVSÏFT
TFSBJFOU
BVTTJ
SÏEVJUFT
TJ

M)3
ÏUBJU
TVQÏSJFVSF
Ë

QPVS
DFOU
5ZQF
EF
WJBOEF %VSÏF
EF
DPOTFSWBUJPO
QSÏWVF
Ë

¡$
-B
WJBOEF
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏF
BV
SÏGSJHÏSBUFVS

#”VG KVTRVË

TFNBJOFT

BWFD
VOF
IZHJÒOF
TUSJDUF

JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
SÏDFQUJPO
5PVU
NPSDFBV

7FBV 
Ë

TFNBJOFT
"HOFBV 
Ë

KPVST QSÏTFOUBOU
EFT
TJHOFT
EF
EÏWFMPQQFNFOU
EF
NPJ
1PSD 
Ë

TFNBJOFT TJTTVSF
PV
EF
TVCTUBODF
WJTRVFVTF
CBDUÏSJFOOF

"CBU
DPNFTUJCMF 
KPVST EFWSBJU
ÐUSF
QBSÏ
FU
EÏUSVJU
-FT
NBJOT
EPJWFOU

-BQJO 
KPVST
-BSE 
TFNBJOFT
Ë

P$
ÐUSF
MBWÏFT
BWFD
TPJO
BQSÒT
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
DFT

NPSDFBVY
QBSÏT
FU
MFT
DPVUFBVY
EPJWFOU
ÐUSF
TUÏ
4PVSDF
*OTUJUVU
JOUFSOBUJPOBM
EF
SÏGSJHÏSBUJPO
 SJMJTÏT
EBOT
EF
MFBV
CPVJMMBOUF
-F
SÏGSJHÏSBUFVS

EFWSBJU
ÐUSF
OFUUPZÏ
BWFD
TPJO
BQSÒT
MB
EÏDPVWFSUF

EVOF
UFMMF
WJBOEF
FU
JM
EFWSBJU
BVTTJ
ÐUSF
OFUUPZÏ

SÏHVMJÒSFNFOU
5"#-&"6

/PNCSF
EF
KPVST
OÏDFTTBJSFT
BWBOU
MBQQBSJUJPO
-FT
DBSDBTTFT
MFT
RVBSUJFST
FU
MFT
HSPT
NPSDFBVY

EVOF
PEFVS
EÏTBHSÏBCMF
FU
EVOF
TVCTUBODF
WJTRVFVTF
Ë
MB
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
DPVQÏT
FO
QPSUJPOT
QMVT

TVSGBDF
EF
MB
WJBOEF
Ë
EJGGÏSFOUFT
UFNQÏSBUVSFT
EF
TUPDLBHF QFUJUFT
BWBOU
RVF
DF
OF
TPJU
OÏDFTTBJSF
DBS
DFMB

FYQPTFSB
VOF
QMVT
HSBOEF
TVSGBDF
Ë
MB
DSPJTTBODF

5FNQÏSBUVSF
EF
TUPDLBHF
P$
5FNQT
BQSÒT
MB
EÏDPVQF
KPVST
EFT
CBDUÏSJFT
-FT
TVSGBDFT
GSBÔDIFNFOU
DPVQÏFT

  TPOU
IVNJEFT
FU
GPVSOJTTFOU
VO
NFJMMFVS
NJMJFV

  QPVS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EFT
CBDUÏSJFT
RVF
MFT

  TVSGBDFT
FYUFSOFT
EF
DPVQF
EFTTÏDIÏFT
RVJ
TPOU

 
DPOTFSWÏFT
EFQVJT
VO
DFSUBJO
UFNQT
 
  6O
UIFSNPNÒUSF
QSÏDJT
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏ
EBOT

4PVSDF
/BUJPOBM
%FQBSUNFOU
PG
"HSJDVMUVSF
"GSJRVF
EV
4VE
 MF
SÏGSJHÏSBUFVS
FU
WÏSJGJÏ
SÏHVMJÒSFNFOU
-FT

ÏDBSUT
EF
UFNQÏSBUVSF
EFWSBJFOU
ÐUSF
USÒT
GBJCMFT

EF

Ë

P$


NFOU
EFWSBJFOU
TVJWSF
MFT
SÒHMFT
MFT
QMVT
TUSJDUFT
$POHÏMBUJPO

DPODFSOBOU
MFVS
IZHJÒOF
QFSTPOOFMMF
FU
MFVST
-F
CVU
EF
MB
DPOHÏMBUJPO
FTU
EBMMPOHFS
MB
QÏSJPEF

WÐUFNFOUT
FU
JMT
EFWSBJFOU
NBOJQVMFS
MFT
DBSDBTTFT
EF
DPOTFSWBUJPO
EF
RVFMRVFT
TFNBJOFT
Ë
QMVTJFVST

MF
NPJOT
QPTTJCMF
NPJT
-B
DSPJTTBODF
EFT
CBDUÏSJFT
FTU
TUPQQÏF
Ë
EFT

UFNQÏSBUVSFT
JOGÏSJFVSFT
Ë

P$
"VEFTTVT
EF

$PNNFSDJBMJTBUJPO
EF
MB
WJBOEF
SÏGSJHÏSÏF DFUUF
UFNQÏSBUVSF
MB
EVSÏF
EF
DPOTFSWBUJPO
EF

-B
WJBOEF
SÏGSJHÏSÏF
EPJU
SFTUFS
GSPJEF
KVTRVË
MB
WJBOEF
FTU
MJNJUÏF
QBS
MBDUJPO
EF
TFT
QSPQSFT

TB
WFOUF
PV
TB
DVJTTPO
4J
MB
DIBÔOF
EV
GSPJE
FTU
FO[ZNFT
RVJ
SFOE
MF
HSBT
SBODF
-B
EVSÏF
NBYJ
SPNQVF
MB
DPOEFOTBUJPO
TF
GPSNF
FU
MFT
NJDSPCFT
NBMF
EF
DPOTFSWBUJPO
Ë

P$
FTU
TF
NVMUJQMJFOU
SBQJEFNFOU
-FT
NÐNFT
SÒHMFT
RVF
x DJOR
NPJT
QPVS
MF
QPSD
QPVS
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
TPOU
BQQMJDB x IVJU
NPJT
QPVS
MB
WJBOEF
EF
NPVUPO
CMFT
Ë
TBWPJS
OF
QBT
TVSDIBSHFS
MBJTTFS
EF
MFTQBDF
x 
NPJT
QPVS
MF
C”VG
QPVS
MB
DJSDVMBUJPO
EF
MBJS
PVWSJS
MFT
QPSUFT
MF

NPJOT
QPTTJCMF
FU
PCTFSWFS
EFT
OJWFBVY
EIZHJÒOF

MFT
QMVT
ÏMFWÏT
QPTTJCMF
-B
UFNQÏSBUVSF
EF
TUP
DLBHF
JEÏBMF
QPVS
MB
WJBOEF
GSBÔDIF
FTU
KVTUF
BV
EFTTVT
EV
QPJOU
EF
DPOHÏMBUJPO
RVJ
FTU
FOWJSPO


P$

P$
QPVS
MF
MBSE
Ë
DBVTF
EF
MB
QSÏTFODF
EF

TFM

-F
UBCMFBV

QSÏTFOUF
MB
EVSÏF
EF
DPOTFS
WBUJPO
QSÏWVF
EPOOÏF
QBS
M*OTUJUVU
JOUFSOBUJPOBM

EF
SÏGSJHÏSBUJPO
EFT
EJGGÏSFOUT
UZQFT
EF
WJBOEF

NBJOUFOVT
Ë
DFT
UFNQÏSBUVSFT
%BOT
MFT
DPOEJUJPOT
DPNNFSDJBMFT
MFT
UFNQÏ
SBUVSFT
EF
MB
WJBOEF
TPOU
SBSFNFOU
NBJOUFOVFT

)ZHJÒOF
IBCJMMBHF
FU
NBOJQVMBUJPO
EFT
DBSDBTTFT 4&$5*0/




3ÏTVNÏ
Q -FT
QSJODJQBVY
PCKFDUJGT
EVO
IBCJMMBHF
FU
EF
NBOJQVMBUJPOT
EFT
DBSDBTTFT
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJ
UJPOT
EIZHJÒOF
TPOU
MFT
TVJWBOUT
x ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EF
MB
DBSDBTTF
QBS
EFT
TVCTUBODFT
QSPWFOBOU
EV

DVJS
PV
EF
MB
QFBV
FU
QBS
MF
DPOUFOV
EFT
PSHBOFT
JOUFSOFT
x MJNJUFS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EF
NJDSPCFT
Ë
MB
TVSGBDF
EFT
DBSDBTTFT
PV
EF
MB
WJBOEF
x ÏMJNJOFS
UPVUFT
MFT
DBSDBTTFT
PV
MFT
QBSUJFT
EVOF
DBSDBTTF
RVJ
TPOU
KVHÏFT
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPN
NBUJPO
IVNBJOF

Q -ÏRVJQFNFOU
EF
CBTF
QPVS
MIBCJMMBHF
EFWSBJU
QSÏWPJS
EFT
EJTQPTJUJGT
QPVS
MF
OFUUPZBHF
FU
MB
TUÏ
SJMJTBUJPO
EF
UPVT
MFT
PVUJMT
FYFNQMFT
DPVUFBVY
TDJFT
IBDIFT

EF
MÏRVJQFNFOU
FU
EFT
TVSGBDFT
EF

USBWBJM

Q -FT
PVWSJFST
EFWSBJFOU
BWPJS
Ë
MFVS
EJTQPTJUJPO
EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
QSPQSFT
FU
EFT
MBWBCPT

QPVS
TF
MBWFS
MFT
NBJOT
QFOEBOU
FU
FOUSF
MFT
PQÏSBUJPOT

Q -FT
QSPDÏEVSFT
EF
MB
EÏQPVJMMF
EFWSBJFOU
GBJSF
FO
TPSUF
EÏWJUFS
MFT
DPOUBNJOBUJPOT
EJSFDUF
FU
JOEJ
SFDUF
EF
MB
DBSDBTTF
QBS
MF
DVJS

Q -ÏWJTDÏSBUJPO
EFWSBJU
ÏWJUFS
MFT
QFSUFT
EV
DPOUFOV
EFT
PSHBOFT
TVS
MB
DBSDBTTF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF

DBSDBTTF
Ë
DBSDBTTF
FU
MB
DPOUBNJOBUJPO
FOUSF
MFT
TVSGBDFT
EIBCJMMBHF
FU
MB
DBSDBTTF

Q -F
QBSBHF
EFWSBJU
DPOTJTUFS
Ë
SFUJSFS
MFT
NPSDFBVY
MÏTÏT
FU
TPVJMMÏT
FU
Ë
EPOOFS
BVY
DBSDBTTFT
VOF

QSÏTFOUBUJPO
TUBOEBSE
-FT
QBSUJFT
UPVDIÏFT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
QBSÏFT
BWBOU
EBWPJS
ÏUÏ
WVFT
QBS

VO
JOTQFDUFVS

Q -F
MBWBHF
EFT
DBSDBTTFT
EFWSBJU
DPOTJTUFS
Ë
SFUJSFS
MFT
TBMFUÏT
WJTJCMFT
FU
OF
QBT
TF
TVCTUJUVFS
Ë
VO

IBCJMMBHF
IZHJÏOJRVF
-FT
DBSDBTTFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
MBWÏFT
MF
NPJOT
QPTTJCMF
BGJO
EÏWJUFSSÏEVJSF
MB

EJGGVTJPO
EF
QPJOUT
MPDBMJTÏT
Ë
EFT
[POFT
QMVT
ÏUFOEVFT
TVS
MB
NÐNF
DBSDBTTF

Q -FT
DBSDBTTFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFGSPJEJFT
MF
QMVT
UÙU
QPTTJCMF
BQSÒT
MF
MBWBHF
BGJO
EBDDÏMÏSFS
MF
TÏDIBHF

EF
TVSGBDF
FU
EBSSÐUFS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EFT
CBDUÏSJFT

Q -FT
QBSBNÒUSFT
EF
MB
DIBNCSF
GSPJEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
UFMT
RVVOF
UFNQÏSBUVSF
QSPGPOEF
EF

P$

TPJU
BUUFJOUF
FO

Ë

IFVSFT
QPVS
MFT
DBSDBTTFT
EF
C”VG
FO

Ë

IFVSFT
QPVS
DFMMFT
EF
QPSD

FU
FO

Ë

IFVSFT
QPVS
DFMMFT
EF
NPVUPO
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#JCMJPHSBQIJF
'"0
(VJEFMJOFT
GPS
TMBVHIUFSJOH
NFBU
DVUUJOH
BOE
GVSUIFS
QSPDFTTJOH
'"0
"OJNBM
1SPEVDUJPO
BOE

)FBMUI
1BQFS

EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXGBPPSH%0$3&15&5&
IUN50$

'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
3BQQPSU
EF
MB

F
TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@FQEG

*OTUJUVU
JOUFSOBUJPOBM
EF
SÏGSJHÏSBUJPO

3FDPNNFOEBUJPOT
GPS
DIJMMFE
TUPSBHF
PG
QFSJTIBCMF
QSPEVDUT

F
ÏEJUJPO
1BSJT

Q
/BUJPOBM
%FQBSUNFOU
PG
"HSJDVMUVSF
"GSJRVF
EV
4VE


5IF
TMBVHIUFS
BOE
ESFTTJOH
QSPDFTT
%BOT

.FBU
JOTQFDUPST
NBOVBM
SFE
NFBU
1SFUPSJB
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXOEBBHSJD[BWFUXFC'PPE4BGFUZ'4@3.@.BOVBM4MBVHIUFSBOEESFTTJOH
QEG

/;'4"

*OEVTUSZ
TUBOEBSE

TMBVHIUFS
BOE
ESFTTJOH
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


IUUQXXXO[GTBHPWUO[BOJNBMQSPEVDUTNFBUNFBUNBOJTJTQEG

 4&$5*0/


&UBCMJTTFNFOUT
DPODFQUJPO

JOTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOU

t
-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EPJWFOU
ÐUSF
TJUVÏT
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
EF
NBOJÒSF
Ë

NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF

t
-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
EPJWFOU
ÐUSF
DPOÎVT
DPOTUSVJUT
FU

FOUSFUFOVT
EF
NBOJÒSF
Ë
NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF

MB
WJBOEF
t
-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
EPJWFOU
ÐUSF
DPOÎVT
EF

NBOJÒSF
Ë
QFSNFUUSF
BV
QFSTPOOFM
EF
USBWBJMMFS
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT

EIZHJÒOF
t
-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
FO
DPOUBDU
EJSFDU
BWFD
MFT
QBSUJFT

DPNFTUJCMFT
EFT
BOJNBVY
FU
BWFD
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU

DPOTUSVJUT
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VO
OFUUPZBHF
FU
VO
DPOUSÙMF
EF
MFVS
ÏUBU

EIZHJÒOF
FGGJDBDFT

t
6O
ÏRVJQFNFOU
BEBQUÏ
EPJU
ÐUSF
JOTUBMMÏ
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF

EF
MIVNJEJUÏ
FU
EF
UPVU
BVUSF
GBDUFVS
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
BV
TZTUÒNF
EF

USBJUFNFOU
QBSUJDVMJFS
EF
MB
WJBOEF
t
-FBV
EPJU
ÐUSF
QPUBCMF
TBVG
MPSTRVVO
UZQF
EFBV
EF
RVBMJUÏ
EJGGÏSFOUF
QFVU

ÐUSF
VUJMJTÏ
TBOT
FOUSBÔOFS
VOF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF

$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO

-FT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
EF
TPSUF
RVF

t
MFT
BOJNBVY
QFVWFOU
ÐUSF
HSPVQÏT
TBOT
TVSOPNCSF
TBOT
SJTRVF
EF
CMFTTVSF

PV
EF
TUSFTT
Eß
BVY
DPOEJUJPOT
DMJNBUJRVFT
t
MFVS
EJTQPTJUJPO
FU
MFVST
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUFOU
EF
OFUUPZFS
FUPV
EF
TÏDIFS

MFT
BOJNBVY

t
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FTU
GBDJMJUÏF

t
MFT
TPMT
TPOU
QBWÏT
PV
ÏRVJQÏT
EF
DBJMMFCPUJT
FU
CJFO
ESBJOÏT

t
JM
FYJTUF
VO
TZTUÒNF
BEBQUÏ
EBQQSPWJTJPOOFNFOU
FU
EF
SÏUJDVMBUJPO
FO
FBV

QSPQSF
QPVS
MBCSFVWFNFOU
FU
MBTTBJOJTTFNFOU
FU
BV
CFTPJO
EFT
JOTUBMMBUJPOT

QPVS
OPVSSJS
MFT
BOJNBVY

t
JM
FYJTUF
VOF
TÏQBSBUJPO
QIZTJRVF
FOUSF
MFT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO
FU
MFT
[POFT

EF
MBCBUUPJS
Pá
QFVWFOU
TF
USPVWFS
EFT
NBUJÒSFT
DPNFTUJCMFT

t
MFT
BOJNBVY
jTVTQFDUTx
QFVWFOU
ÐUSF
JTPMÏT
FU
JOTQFDUÏT
EBOT
EFT
MPDBVY

TÏQBSÏT
$FT
MPDBVY
EFWSBJFOU
JODMVSF
EFT
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUBOU
MF

SFHSPVQFNFOU
TÏDVSJTÏ
EFT
BOJNBVY
jTVTQFDUTx
FO
BUUFOUF
EBCBUUBHF
EF

NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EBVUSFT
BOJNBVY
FU

t
JM
FYJTUF
VOF
[POF
BEKBDFOUF
BWFD
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
QPVS
MF

OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO
EFT
WÏIJDVMFT
FU
EFT
DBJTTFT
EF
USBOTQPSU
Ë

NPJOT
RVJM
OFYJTUF
EFT
JOTUBMMBUJPOT
Ë
QSPYJNJUÏ
EPOU
MVUJMJTBUJPO
FTU
QFSNJTF

QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
.&"5$01)0504
$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
[POFT
EBCBUUBHF
-PSTRVFMMFT
FYJTUFOU
DFT
JOTUBMMBUJPOT
EFWSBJFOU
t
ÐUSF
EBDDÒT
GBDJMF
EFQVJT
MFT
QBSDT
DPOUFOBOU
MFT
BOJNBVY
jTVTQFDUTx
PV

CMFTTÏT

t
ÐUSF
ÏRVJQÏFT
EF
MPDBVY
BEBQUÏT
BV
TUPDLBHF
IZHJÏOJRVF
EFT
UJTTVT

QSPWFOBOU
EBOJNBVY
jTVTQFDUTx
PV
CMFTTÏT
FU

t
ÐUSF
DPOTUSVJUFT
FU
ÏRVJQÏFT
BGJO
EF
GBDJMJUFS
VO
OFUUPZBHF
FU
VOF

EÏTJOGFDUJPO
FGGJDBDFT

$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT

TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT

MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF

-FT
MPDBVY
FU
BVUSFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT

BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT

FU
DPOTUSVJUT
EF
NBOJÒSF
Ë

t
NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
BV
DPVST
EFT
QIBTFT

EF
USBJUFNFOU

t
QFSNFUUSF
VO
OFUUPZBHF
VOF
EÏTJOGFDUJPO
FU
VO
FOUSFUJFO
FGGJDBDFT
FOUSF
MFT

EJGGÏSFOUFT
QIBTFT
PQÏSBUJPOOFMMFT

t
DF
RVF
MFT
TPMT
EBOT
MFT
[POFT
Pá
JM
Z
B
EF
MFBV
BJFOU
VOF
QFOUF
TVGGJTBOUF

DPOEVJTBOU
Ë
EFT
PSJGJDFT
EF
TPSUJF
HSJMMBHÏT
PV
QSPUÏHÏT
EF
UPVUF
BVUSF

NBOJÒSF
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VO
ESBJOBHF
DPOTUBOU

t
DF
RVF
MFT
QPSUFT
FYUÏSJFVSFT
OF
EPOOFOU
QBT
BDDÒT
EJSFDUFNFOU
BVY
[POFT

EF
USBJUFNFOU

t
TBTTVSFS
RVF
UPVUF
HPVMPUUF
BDIFNJOBOU
EFT
EÏDPVQFT
BOJNBMFT
DPNQPSUF

EFT
USBQQFT
EJOTQFDUJPO
FU
EF
OFUUPZBHF
MPSTRVF
DFMB
FTU
OÏDFTTBJSF
QPVS

MBTTBJOJTTFNFOU

t
QSÏWPJS
MVUJMJTBUJPO
EF
MPDBVY
PV
EF
[POFT
TÏQBSÏT
QPVS
MIBCJMMBHF
TBOT

EÏQPVJMMF
QSÏBMBCMF
EFT
QPSDT
PV
BVUSFT
BOJNBVY
TJ
EBVUSFT
FTQÒDFT
TPOU

IBCJMMÏFT
FO
NÐNF
UFNQT

t
QSÏWPJS
MVUJMJTBUJPO
EF
MPDBVY
TÏQBSÏT
QPVS

o
MB
WJEBOHF
FU
MF
OFUUPZBHF
EFT
PSHBOFT
EJHFTUJGT
FU
UPVUF
USBOTGPSNBUJPO

EPSHBOFT
EJHFTUJGT
QSPQSFT
Ë
NPJOT
RVF
DFUUF
TÏHSÏHBUJPO
OF
TPJU
KVHÏF

JOVUJMF

o
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
WJBOEFT
FU
EF
QBSUJFT
EÏDMBSÏFT
OPO
DPNFTUJCMFT
Ë

NPJOT
RVF
DFT
QSPEVJUT
OF
TPJFOU
BVUSFNFOU
JTPMÏT
QBS
MF
UFNQT
PV
MB

EJTUBODF

o
MF
TUPDLBHF
EF
QSPEVJUT
OPO
DPNFTUJCMFT
UFMT
RVF
QFBVY
DPSOFT
TBCPUT

QMVNFT
FU
HSBJTTFT
BOJNBMFT
OPO
DPNFTUJCMFT

t
HBSBOUJS
VO
ÏDMBJSBHF
BSUJGJDJFM
PV
OBUVSFM
BEÏRVBU
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EF

MIZHJÒOF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

t
QSÏWPJS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
QPVS
MB
QSÏQBSBUJPO
FU
MF
TUPDLBHF
EFT

HSBJTTFT
DPNFTUJCMFT

t
JOUFSEJSF
FGGJDBDFNFOU
MBDDÒT
BVY
QBSBTJUFT
FU
MVUUFS
DPOUSF
DFT
EFSOJFST
FU

t
GPVSOJS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
QPVS
MF
TUPDLBHF
TÏDVSJTÏ
EFT
QSPEVJUT

DIJNJRVFT
UFMT
RVF
QSPEVJUT
EF
OFUUPZBHF
MVCSJGJBOUT
FU
FODSFT
EF

NBSRVBHF

FU
BVUSFT
TVCTUBODFT
EBOHFSFVTFT
BGJO
EÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO

BDDJEFOUFMMF
EF
MB
WJBOEF

4PVSDF
'"00.4

&UBCMJTTFNFOUT
DPODFQUJPO
JOTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOU 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ TPOU
QBT
QSPUÏHÏT
EFT
JOTFDUFT
EFT
SPOHFVST
FU

$FUUF
QBSUJF
DPODFSOF
MB
OBUVSF
EF
MFOWJSPOOF EFT
DIJFOT
NFOU
QIZTJRVF
EBOT
MFRVFM
POU
MJFV
MBCBUUBHF
-B
WJBOEF
QSPEVJUF
EBOT
EF
UFMMFT
DPOEJUJPOT
TF

FU
MB
USBOTGPSNBUJPO
EFT
BOJNBVY
EF
CPVDIFSJF
EÏUÏSJPSFSB
SBQJEFNFOU
Ë
DBVTF
EF
MB
DIBSHF
CBD
FU
TPO
JNQPSUBODF
RVBOU
BV
SJTRVF
EF
DPOUB UÏSJFOOF
FU
QPVSSBJU
QSPWPRVFS
EFT
JOUPYJDBUJPOT

NJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
-FT
SFDPNNBOEBUJPOT
BMJNFOUBJSFT
&O
MBCTFODF
EJOTQFDUJPO
MB
WJBOEF

DPODFSOFOU
UPVUFT
MFT
QIBTFT
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
QSPWFOBOU
EBOJNBVY
NBMBEFT
PV
QBSBTJUÏT
QFVU

USBJUFNFOU
EF
MBENJTTJPO
EFT
BOJNBVY
WJWBOUT
ÐUSF
VOF
TPVSDF
EF
QSPQBHBUJPO
EFT
NBMBEJFT

FO
QBTTBOU
QBS
MBCBUUBHF
KVTRVË
MB
EÏDPVQF
FU
BGGFDUBOU
MFT
ÐUSFT
IVNBJOT
BJOTJ
RVF
MFT
BOJNBVY

MFNCBMMBHF
EF
MB
WJBOEF
-B
QMVQBSU
EFT
ÏUBCMJT &O
PVUSF
MFT
NBOJQVMBUJPOT
OÏHMJHFOUFT
EBOT
EF

TFNFOUT
EBCBUUBHF
FU
EF
USBOTGPSNBUJPO
EFT
BOJ NBVWBJTFT
DPOEJUJPOT
TBOJUBJSFT
EBOT
MFT
NBSDIÏT

NBVY
EF
CPVDIFSJF
TFSPOU
QFSNBOFOUT
FU
JM
GBVU
PV
MFT
NBHBTJOT
BVSPOU
VO
FGGFU
EÏGBWPSBCMF

ÏUBCMJS
VO
QSPHSBNNF
NJOVUJFVY
QPVS
HBSBOUJS
TVS
MB
RVBMJUÏ
EF
MB
WJBOEF
%F
QMVT
MFT
TPVT

RVF
MB
DPODFQUJPO
FU
MB
TUSVDUVSF
EFT
CÉUJNFOUT
QSPEVJUT
OF
TPOU
QBT
VUJMJTÏT
DPSSFDUFNFOU
FU
BV

EFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
EF
MÏRVJQFNFOU
TPOU
QSPQJDFT
MJFV
EF
SFQSÏTFOUFS
VO
BWBOUBHF
PO
MFT
DPOTJEÒSF

Ë
MB
NJOJNJTBUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
HÐOBOUT
$F
QSPHSBNNF
JODMVU
MF
DIPJY
EF
MB
MPDBMJTBUJPO
-B
DSÏBUJPO
EJOTUBMMBUJPOT
EBCBUUBHF
EVO

EBOT
VOF
[POF
QSJWÏF
EF
DPOUBNJOBOUT
BÏSPQPS OJWFBV
TVGGJTBNNFOU
ÏMFWÏ
o
NBJT
UPVU
EF
NÐNF

UÏT
EF
MB
QSÏTFODF
EF
OVJTJCMFT
FU
EF
MB
QPTTJCJMJUÏ
TJNQMFT
FU
QFV
DPßUFVTFT
o

BNÏMJPSFSBJU
MB
TJUVB
EJOPOEBUJPO

MB
EJTQPTJUJPO
MFT
NBUÏSJFMT
VUJMJTÏT
UJPO

-PST
EF
MB
DSÏBUJPO
EBCBUUPJST
DIBRVF
QBZT

FU
MÏRVJQFNFOU
JOTUBMMÏ
*M
DPODFSOF
BVTTJ
MB
NJTF
PV
NÐNF
DIBRVF
MPDBMJUÏ
EPJU
PQUFS
QPVS
VOF

Ë
EJTQPTJUJPO
EF
TFSWJDFT
BEÏRVBUT
FYFNQMFT
TPMVUJPO
GPOEÏF
FTTFOUJFMMFNFOU
TVS
MFT
DPOEJ
BEEVDUJPO
EFBV
SPVUFT
EBDDÒT
FU
MFT
NPZFOT
UJPOT
MPDBMFT
TQÏDJGJRVFT
QIZTJRVFT
EF
USBOTQPSUFS
MB
WJBOEF
EBOT
EF
CPO -B
'"0


B
GPVSOJ
EFT
QMBOT
QPVS
EFT
BCBU
OFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF
 UPJST
NPEVMBJSFT
Ë
QFUJUF
ÏDIFMMF
$IBRVF
NPEVMF

6O
BCBUUPJS
FTU
VOF
VTJOF
BMJNFOUBJSF
FU
MFT
FTU
EF
QFUJUF
UBJMMF
FU
EFTUJOÏ
Ë
VOF
BDUJWJUÏ
TQÏDJ
ÏMÏNFOUT
GPOEBNFOUBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
GJRVF
*M
FYJTUF
BVTTJ
EF
OPNCSFVTFT
PQUJPOT
QPVS

HÏOÏSBMF
TZ
BQQMJRVFOU
%BOT
MF
DBESF
EF
DFUUF
MFT
EJGGÏSFOUT
NPEVMFT
DPNNF
MFT
NBUÏSJBVY
EF

QBSUJF
JMT
TF
SBQQPSUFOU
Ë
MB
DJSDVMBUJPO
EFT
QSP DPOTUSVDUJPO
FU
MFT
NÏUIPEFT
EF
USBJUFNFOU
EFT

EVJUT
MFT
NBUÏSJBVY
VUJMJTÏT
QPVS
MB
DPOTUSVDUJPO
TPVTQSPEVJUT

$IBRVF
NPEVMF
FTU
NÏUSÏ
FU
TPO

MFT
JOTUBMMBUJPOT
EFTUJOÏFT
Ë
TÏQBSFS
FU
Ë
DPOTFS DPßU
QFVU
ÐUSF
FTUJNÏ
TÏQBSÏNFOU
WFS
MFT
QSPEVJUT
DPNFTUJCMFT
FU
MFT
QSPEVJUT
OPO
-F
NPEVMF
DFOUSBM
FTU
MBJSF
EBCBUUBHF
RVJ

DPNFTUJCMFT
FU
MF
OFUUPZBHF
6O
BOJNBM
EBCBUUPJS
UIÏPSJRVFNFOU
FTU
ÏRVJQÏF
QPVS
MBCBUUBHF
EFT

FTU
VO
SÏTFSWPJS
EF
NJDSPPSHBOJTNFT
QSÏTFOUT
CPWJOT
EFT
NPVUPOT
EFT
DIÒWSFT
FU
EFT
QPSDT

EBOT
MF
QFMBHF
FU
EBOT
MJOUFTUJO
BMPST
RVF
MB
%BVUSFT
NPEVMFT
QFVWFOU
ÐUSF
BKPVUÏT
Ë
DFUUF

WJBOEF
QSPWFOBOU
EVO
BOJNBM
FO
CPOOF
TBOUÏ
FTU
BJSF
EBCBUUBHF
QPVS
EFT
PQÏSBUJPOT
DPNNF
MVUJ
HÏOÏSBMFNFOU
DPOTJEÏSÏF
DPNNF
JOUSJOTÒRVFNFOU
MJTBUJPO
EFT
TPVTQSPEVJUT
MB
DPOTFSWBUJPO
EF
MB

TUÏSJMF
$FMB
EPOOF
OBJTTBODF
BV
DPODFQU
EF
[POFT
WJBOEF
MB
USBOTGPSNBUJPO
FU
MB
CPVDIFSJF
jQSPQSFTx
FU
EF
[POFT
jTBMFTx
EBOT
MÏUBCMJTTFNFOU
-FT
QSPKFUT
RVJ
FOHMPCFOU
UPVT
MFT
NBJMMPOT
EF

FU
MPCKFDUJG
FTU
EF
MFT
TÏQBSFS
MF
NJFVY
QPTTJCMF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
POU
QMVT
EF
TVDDÒT
RVF

$FQFOEBOU
JM
FYJTUFSB
UPVKPVST
VOF
[POF
jNJYUFx
DFVY
RVJ
TF
DPODFOUSFOU
TVS
VOF
TFVMF
BDUJWJUÏ

Pá
MB
WJBOEF
DPNFTUJCMF
FTU
FYQPTÏF
FO
QSÏTFODF
1BS
DPOTÏRVFOU
MFT
QMBOT
DPNQPSUFOU
VO
NBSDIÏ

EF
DPNQPTBOUT
TBMFT
FU
Ë
DFU
FOESPJUMË
VO
SJTRVF
EF
MB
WJBOEF
BGJO
EF
GBDJMJUFS
MJOUÏHSBUJPO
EF
MB

NJOJNBM
FTU
PCUFOV
HSÉDF
Ë
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
QSPEVDUJPO
EF
MB
USBOTGPSNBUJPO
FU
EF
MB
DPN
PO
OF
QFVU
QBT
GBJSF
BCTUSBDUJPO
EF
DFT
SJTRVFT NFSDJBMJTBUJPO
%BOT
EF
OPNCSFVY
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
$FUUF
TFDUJPO
DPNQSFOE
MFT
QSPDÏEVSFT
PQÏ
MF
NBORVF
EF
TUSVDUVSFT
EBCBUUBHF
BQQSPQSJÏFT
SBUJPOOFMMFT
QPVS
MFT
JOTUBMMBUJPOT
NBJT
FMMFT

FU
MFYJTUFODF
EF
UFDIOJRVFT
QFV
TBUJTGBJTBOUFT
EFWSPOU
QFVUÐUSF
ÐUSF
NPEJGJÏFT
QPVS
TBEBQUFS

QFVWFOU
FOUSBÔOFS
EFT
QFSUFT
JOVUJMFT
EF
WJBOEF
BVY
DPOEJUJPOT
FU
BVY
DPVUVNFT
MPDBMFT
-F
OPN
FU
EF
QSPEVJUT
EÏSJWÏT
EF
WBMFVS
FU
QFVWFOU
DPOT CSF
EBCBUUBHF
FO
FTU
VO
CPO
FYFNQMF
-B
DBQB
UJUVFS
VO
PCTUBDMF
NBKFVS
Ë
MBNÏMJPSBUJPO
EF
MB
DJUÏ
EF
QSPEVDUJPO
EBOJNBVY
QBS
KPVS
WBSJF
BWFD

QSPEVDUJPO
BOJNBMF
-FT
BOJNBVY
TPOU
BCBUUVT
Ë
MF
OPNCSF
EFNQMPZÏT
FU
MFT
IFVSFT
EPVWFSUVSF

EFT
FOESPJUT
GSÏRVFNNFOU
QPMMVÏT
QBS
EV
TBOH
-FT
BCBUUPJST
TPOU
VO
ÏMÏNFOU
DMÏ
EF
MB
QSP
EV
DPOUFOV
JOUFTUJOBM
FU
EFT
FGGMVFOUT
TBMFT
FU
OF
EVDUJPO
EF
WJBOEF
FU
EF
MB
DIBÔOF
EF
EJTUSJCV
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

UJPO
NBJT
JM
FTU
GPOEBNFOUBM
EF
USPVWFS
EV
t
-FT
TBMMFT
EF
USBWBJM
MFT
TUSVDUVSFT
FU
MÏRVJQF
QFSTPOOFM
CJFO
GPSNÏ
QPVS
BNÏMJPSFS
MIZHJÒOF
NFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
BGJO
EF

FU
MB
RVBMJUÏ
EF
MB
WJBOEF
SÏEVJSF
MFT
QFSUFT
EF
QFSNFUUSF
VO
OFUUPZBHF
FU
VO
TVJWJ
EFT
DPOEJ
QSPEVJUT
GSBJT
BNÏMJPSFS
MVUJMJTBUJPO
EFT
TPVT UJPOT
EIZHJÒOF
FGGJDBDFT
QSPEVJUT
FU
EF
DF
GBJU
BVHNFOUFS
MB
SFOUBCJMJUÏ
t
-FT
JOTUBMMBUJPOT
EFTUJOÏFT
BV
QFSTPOOFM

FU
MFT
CÏOÏGJDFT
GJOBODJFST
QPVS
MFT
QSPEVDUFVST
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
EFT
WFTUJBJSFT
EFT
UPJMFU
EF
CÏUBJM UFT
BWFD
EFT
TZTUÒNFT
QPVS
TF
MBWFS
FU
TF
TÏDIFS

0O
QFVU
QSÏWPJS
EBOT
MF
QMBO
EF
CBTF
MBCBUUBHF
MFT
NBJOT
EFT
EPVDIFT
FU
VOF
QJÒDF
TÏQBSÏF

EF
UPVUFT
MFT
FTQÒDFT
Ë
TBWPJS
MFT
CPWJOT
PV
MFT
QPVS
TF
SFTUBVSFS
CVGGMFT

MFT
NPVUPOT
MFT
DIÒWSFT
FU
MFT
QPSDT
t
%FT
EJTQPTJUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
QFS
DFQFOEBOU
Ë
DBVTF
EVO
NBORVF
EFTQBDF
MBCBU NFUUSF
MB
QSÏQBSBUJPO
FU
MB
DPOTFSWBUJPO
EF
MB

UBHF
TJNVMUBOÏ
EF
EJGGÏSFOUFT
FTQÒDFT
OFTU
QBT
WJBOEF
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
QPTTJCMF
-B
DBQBDJUÏ
EF
MBCBUUPJS
EÏQFOESB
EV
t
6O
QSPHSBNNF
EF
NBJOUFOBODF
EPJU
ÐUSF

NÏMBOHF
EBOJNBVY
BCBUUVT
-FT
EÏCJUT
KPVSOBMJFST
PCTFSWÏ
QPVS
HBSBOUJS
RVF
MFT
JOTUBMMBUJPOT
FU

EF
DJOR
HSPT
BOJNBVY
DPNNF
MFT
CPWJOT

EF

MÏRVJQFNFOU
TPOU
BVY
OPSNFT
QFUJUT
BOJNBVY
NPVUPOT
DIÒWSFT
PV
QPSDT

PV
VOF

DPNCJOBJTPO
EFT
EFVY
TPOU
MFT
MJNJUFT
SÏBMJTBCMFT
4UBCVMBUJPO
QPVS
MFT
BCBUUPJST
NPEVMBJSFT
Ë
QFUJUF
ÏDIFMMF
-B
TUBCVMBUJPO
BTTVSF
MF
MPHFNFOU
QSPWJTPJSF

EFT
BOJNBVY
BWBOU
MBCBUUBHF
FU
TB
DPODFQUJPO

13*/$*1&4
(²/²3"69 EFWSBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFT
USPJT
FYJHFODFT
TVJ
t
6OF
[POF
QPVS
DPOUFOJS
MFT
BOJNBVY
BWBOU
WBOUFT
MF
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
MF
NBJOUJFO
EF

MBCBUUBHF
EFWSBJU
ÐUSF
QSÏWVF
BQQFMÏF
jTUBCV MB
QSPQSFUÏ
FU
MJTPMFNFOU
EFT
BOJNBVY
NBMBEFT

MBUJPOx
 PV
jTVTQFDUTx
&MMF
EPJU
ÐUSF
DPOÎVF
FU
DPOTUSVJUF

t
*M
EPJU
FYJTUFS
VOF
CBSSJÒSF
QIZTJRVF
FOUSF
MFT
BGJO
EF
QFSNFUUSF
MFT
BDUJWJUÏT
TVJWBOUFT
[POFT
EFTUJOÏFT
Ë
EÏUFOJS
EFT
QSPEVJUT
jTBMFTx

BOJNBVY
WJWBOUT
TPVTQSPEVJUT
OPO
DPNFTUJ t
"DUJWJUÏT
EFT
BOJNBVY
t
"DUJWJUÏT
IVNBJOFT
CMFT

FU
DFMMFT
EFTUJOÏFT
Ë
EÏUFOJS
EFT
QSPEVJUT

.BOHFS

*OTQFDUJPO
BOUF
jQSPQSFTx
WJBOEF
DPNFTUJCMF

#PJSF

NPSUFN

4BMMPOHFS
FU


3BTTFNCMFNFOU
FU
1)050

#0//&
13"5*26&


TF
SFQPTFS

USJ
MBWFUBCMJFS
FO

.PVWFNFOUT
BJTÏT

/FUUPZBHF
BDJFS
JOPYZEBCMF



BWFD
VO

TUÏSJMJTBUFVS
QPVS

-FT
ÏMÏNFOUT
DMÏT
EBOT
MB
DPODFQUJPO
EF
MB
TUB
MFT
DPVUFBVY
CVMBUJPO
TPOU
MFT
TVJWBOUT
t
VOF
MVNJÒSF
TVGGJTBOUF
QPVS
VOF
JOTQFDUJPO

BOUFNPSUFN
TBUJTGBJTBOUF
t
EFT
TPMT
ESBJOÏT
GBDJMFNFOU
FU
RVJ
OF
DPNQSP
NFUUFOU
QBT
MB
QSPQSFUÏ
EV
QFMBHF
EFT
BOJ
NBVY
t
QBT
EPCKFUT
TBJMMBOUT
EF
DPJOT
EF
NVST
FUD
RVJ

QVJTTFOU
CMFTTFS
MFT
BOJNBVY
t
VO
QBSD
EJTPMFNFOU
EJTQPOJCMF
QPVS
MFT
BOJ
NBVY
NBMBEFT
PV
jTVTQFDUTx
QPVSWV
EVO
TZT
UÒNF
EÏHPVU
TÏQBSÏ
t
CBSSJÒSF
QIZTJRVF
TÏQBSBOU
MB
TUBCVMBUJPO
[POF

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

jTBMFx

EF
MB
[POF
Pá
TPOU
QSÏQBSÏT
MFT
QSPEVJUT

DPNFTUJCMFT
[POF
jQSPQSFx

-F
CJFOÐUSF
EFT
BOJNBVY
EBOT
MB
TUBCVMBUJPO

B
EFT
DPOTÏRVFODFT
JNQPSUBOUFT
TVS
MIZHJÒOF

EFT
DBSDBTTFT
DBS
MFT
BOJNBVY
TUSFTTÏT
BCSJUFOU

EBWBOUBHF
EF
CBDUÏSJFT
Z
DPNQSJT
EFT
BHFOUT

QBUIPHÒOFT
 &UBCMJTTFNFOUT
DPODFQUJPO
JOTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOU 4&$5*0/


%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

1)050

#0//&
"*3&
%²5063%*44&.&/5
&5
%&

13"5*26&
DBTF

EÏUPVSEJTTFNFOU
4"*(/²&
NVOJF
EVOF
t
%FT
EJTQPTJUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
RVF

HSJMMF
TVSÏMFWÏF
MB
DPOUFOUJPO
EF
MBOJNBM
QFSNFUUF
VO
ÏUPVS
BGJO
EF
HBSEFS
MFT

EJTTFNFOU
PQUJNBM
4FDUJPO


-B
DPODFQUJPO

BOJNBVY
ÏUPVSEJT

BVEFTTVT
EV
TPM
EPJU
QFSNFUUSF
VO
BDDSPDIBHF
FU
VOF
TBJHOÏF

FU
EF
SÏEVJSF
MB
SBQJEFT
EF
MBOJNBM
ÏUPVSEJ
BGJO
EF
SÏQPOESF

DPOUBNJOBUJPO
EV

BVY
DSJUÒSFT
EF
CJFOÐUSF
QFMBHF 1)050

t
-B
[POF
EF
TBJHOÏF
EFWSBJU
BWPJS
VOF
[POF
EF
²7*5&3
EFT
DBSSFBVY
GFOEVT
JMT
QFVWFOU
TFSWJS
EF

ESBJOBHF
SÏTFSWÏF
BV
TBOH
PV
MF
TBOH
EFWSBJU
SFGVHF
QPVS
MFT
NJDSPPSHBOJTNFT
ÐUSF
DPMMFDUÏ
EBOT
VO
SÏDJQJFOU
MFT
TPMT
EFWSBJFOU

ÐUSF
NBJOUFOVT
BVTTJ
QSPQSFT
RVF
QPTTJCMF
1)050

6O
TJNQMF
t
$FUUF
[POF
EFWSBJU
ÐUSF
TÏQBSÏF
QIZTJRVFNFOU

SÏDJQJFOU
QPVS
EF
MB
[POF
EIBCJMMBHF
BGJO
EF
NJOJNJTFS
MF

SÏDVQÏSFS
MF
TBOH
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EF
MB
WJBOEF

EVO
CPWJO
FYQPTÏF

"JSF
EIBCJMMBHF
-BJSF
EIBCJMMBHF
FTU
VUJMJTÏF
QPVS
MB
EÏQPVJMMF

MÏWJTDÏSBUJPO
FU
MFT
QIBTFT
GJOBMFT
EF
QSÏQBSBUJPO

EF
MB
DBSDBTTF
EFT
CPWJOT
FU
EFT
NPVUPOT
FU
QPVS

MÏDIBVEBHF
MÏQJMBHF
MÏWJTDÏSBUJPO
FU
MF
QPMJT
TBHF
EFT
QPSDT
$FTU
MB
[POF
Pá
MB
WJBOEF
FYQPTÏF

FTU
QSPEVJUF
JM
GBVU
EPOD
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO

WFOBOU
EF
MFYUÏSJFVS
MFT
QPSUFT
FYUÏSJFVSFT
OF

EFWSBJFOU
QBT
TPVWSJS
EJSFDUFNFOU
TVS
DFUUF
BJSF
FU

EFT
NFTVSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJTFT
QPVS
FNQÐDIFS

MBDDÒT
EFT
JOTFDUFT
FU
EFT
WFSUÏCSÏT
OVJTJCMFT
-FT
ÏMÏNFOUT
DMÏT
EBOT
MB
DPODFQUJPO
EF
DFUUF

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

[POF
TPOU
MFT
TVJWBOUT
t
-FT
NVST
FU
MFT
TVSGBDFT
EPJWFOU
ÐUSF
MJTTFT
FU

JNQFSNÏBCMFT
QPVS
GBDJMJUFS
MF
OFUUPZBHF
t
-FT
TPMT
EPJWFOU
BWPJS
VOF
QFOUF
TVGGJTBOUF

QFSNFUUBOU
VO
ESBJOBHF
QFSNBOFOU
EFT
SJHPMFT

DPVWFSUFT
t
-B
EJTQPTJUJPO
EPJU
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO

DSPJTÏF
o
MFT
JUJOÏSBJSFT
TVJWJT
QBS
MFT
QSPEVJUT

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

GBDJMJUFS
MFT
WÏSJGJDBUJPOT
EJEFOUJUÏ
FU
BVUSFT
BDUJ
WJUÏT
TQÏDJGJRVFT

1JÒDFT
EF
EÏDPVQF
-FT
PQÏSBUJPOT
EF
EÏTPTTBHF
FU
EF
EÏDPVQF
EF

MB
WJBOEF
FOUSBÔOFOU
MFYQPTJUJPO
EF
OPNCSFVTFT

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

TVSGBDFT
EF
DPVQF
RVJ
SJTRVFOU
ÐUSF
DPOUBNJOÏFT

QBS
EFT
NJDSPPSHBOJTNFT
*M
FTU
EPOD
JNQÏSBUJG

RVF
UPVUFT
MFT
UBCMFT
FU
MFT
TVSGBDFT
UPVT
MFT
ÏRVJ
QFNFOUT
VUJMJTÏT
QPVS
MB
EÏDPVQF
Z
DPNQSJT
MFT

DPVUFBVY
BJOTJ
RVF
MFT
NBJOT
FU
MFT
WÐUFNFOUT
EFT

PQÏSBUFVST
TPJFOU
QSPQSFT
FU
SFTUFOU
QSPQSFT
"

DFUUF
GJO
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BQQSPQSJÏFT
EF
MBWBHF

FU
EF
TUÏSJMJTBUJPO
QPVS
MFT
DPVUFBVY
FU
MFT
PVUJMT


EPJWFOU
ÐUSF
EJTQPOJCMFT
1)050
 -FT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
JNQPSUBOUFT
QPVS
MB
DPODFQ
6OF
DVWF
jTBMFTx
OPO
DPNFTUJCMFT
QFBVY
TPVTQSPEVJUT
UJPO
EVOF
QJÒDF
EF
EÏDPVQF
TPOU
MFT
TVJWBOUFT
EÏDIBVEBHF

OPO
DPNFTUJCMFT

OF
EFWSBJFOU
QBT
DSPJTFS
MB
t
VOF
UFNQÏSBUVSF
DPOUSÙMÏF
QPVS
NJOJNJTFS
MB

FU
VO
ÏQJMBUFVS

BTTPDJÏ
QPVS
MFT
MJHOF
EBCBUUBHF
USBOTQPSUBOU
MFT
DBSDBTTFT
DSPJTTBODF
EFT
NJDSPPSHBOJTNFT
QPSDT IBCJMMÏFT t
EFT
TVSGBDFT
EFTUJOÏFT
Ë
MB
EÏDPVQF
EBOT
VO

t
-FT
BOHMFT
FOUSF
MFT
NVST
FU
MF
TPM
FU
FOUSF
MFT
NBUÏSJBV
RVJ
QVJTTF
ÐUSF
CJFO
OFUUPZÏ
FU
RVJ

NVST
DPOUJHVT
Pá
MB
TBMFUÏ
QPVSSBJU
TBDDVNVMFS
OBCSJUF
QBT
EF
EÏCSJT
EF
WJBOEF
PV
EF
GMVJEFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BSSPOEJT t
VO
MPDBM
EF
TUPDLBHF
TÏQBSÏ
QPVS
MF
NBUÏSJFM

t
-FT
TUSVDUVSFT
FU
MÏRVJQFNFOU
RVJ
FOUSFOU
EFNCBMMBHF
FU
MB
TÏQBSBUJPO
FOUSF
MB
[POF
EF

EJSFDUFNFOU
FO
DPOUBDU
BWFD
MB
WJBOEF
DPNFTUJ CPVDIFSJF
FU
EFNCBMMBHF
FU
MB
[POF
EF
DPOEJ
CMF
EPJWFOU
ÐUSF
DPOÎVT
EF
NBOJÒSF
Ë
QFSNFUUSF
UJPOOFNFOU
MFVS
OFUUPZBHF
FU
MFVS
EÏTJOGFDUJPO
FGGJDBDFT
t
%FT
MPDBVY
TÏQBSÏT
EPJWFOU
ÐUSF
EJTQPOJCMFT
&RVJQFNFOU
QPVS
MIBCJMMBHF
TJNVMUBOÏ
EFT
QPSDT
FU
EFT
-ÏRVJQFNFOU
NPEFSOF
EF
MJOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

SVNJOBOUT FTU
DPOÎV
QPVS
SÏQPOESF
BV
CFTPJO
EF
OFUUPZBHF

t
6OF
QJÒDF
TÏQBSÏF
EPJU
ÐUSF
QSÏWVF
QPVS
MB
FU
EF
TUÏSJMJTBUJPO
VOF
HSBOEF
QBSUJF
EF
MÏRVJQF
WJEBOHF
FU
MF
MBWBHF
EV
USBDUVT
EJHFTUJG
TJM
TFSU
NFOU
FTU
FO
BDJFS
JOPYZEBCMF
PV
BVUSF
BMMJBHF
EF

Ë
MB
QSÏQBSBUJPO
EF
QSPEVJUT
Ë
WBMFVS
BKPVUÏF NÏUBVY
OPO
DPSSPTJG
-FBV
VUJMJTÏF
QPVS
MÏRVJQF
t
%FT
DPOUFOFVST
TÏQBSÏT
EFTUJOÏT
BVY
TPVT
NFOU
JTTVF
EFT
TUBUJPOT
EF
MBWBHF
FU
EFT
TUÏSJMJ
QSPEVJUT
OPO
DPNFTUJCMFT
EPJWFOU
ÐUSF
QSÏWVT
FU
TBUFVST
EFWSBJU
EÏCPVDIFS
EJSFDUFNFOU
EBOT
EFT

FOUSFQPTÏT
EBOT
VOF
QJÒDF
TÏQBSÏF SJHPMFT
6O
ÏRVJQFNFOU
EJGGÏSFOU
FU
DMBJSFNFOU
JEFOUJ
3ÏGSJHÏSBUJPO GJÏ
EPJU
ÐUSF
VUJMJTÏ
QPVS
MFT
NPSDFBVY
PV
MFT
UJTTVT

0O
OJOTJTUFSB
KBNBJT
BTTF[
TVS
MJNQPSUBODF
EF
OPO
DPNFTUJCMFT
FU
TBJTJT
CPOOFT
JOTUBMMBUJPOT
EF
SÏGSJHÏSBUJPO
4J
MB
WJBOEF

OFTU
QBT
DPOTFSWÏF
QBS
VO
BVUSF
NPZFO
USÒT
WJUF

BQSÒT
MBCBUUBHF
MF
DPOUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF

FTU
EVOF
JNQPSUBODF
DBQJUBMF
QPVS
MB
NBÔUSJTF

EF
MB
TVSWJF
FU
EF
MB
DSPJTTBODF
EFT
PSHBOJTNFT

#JCMJPHSBQIJF
QBUIPHÒOFT
FU
EF
EÏDPNQPTJUJPO
%FT
JOTUBMMBUJPOT
BQQSPQSJÏFT
EPJWFOU
ÐUSF
EJT '"0

4UBOEBSE
EFTJHO
GPS
TNBMMTDBMF
NPEVMBS

QPOJCMFT
QPVS
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
PV
MB
DPOHÏMB TMBVHIUFSIPVTFT
"OJNBM
1SPEVDUJPO
BOE
)FBMUI

UJPO

FU
MF
TUPDLBHF
EFT
DBSDBTTFT
FU
EF
MB
WJBOEF
1BQFS
/P

3PNF
-F
TUPDLBHF
EFWSBJU
ÐUSF
DPOGPSNF
BVY
TQÏDJ '"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO

GJDBUJPOT
PGGJDJFMMFT
FU
MFT
UFNQÏSBUVSFT
EF
MBJS
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
3BQQPSU

BNCJBOU
FU
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
TVJWJFT
EF
MB
F
TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS

-FT
DIBNCSFT
EF
SFGSPJEJTTFNFOU
EF
QMBJOQJFE
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF

EFWSBJFOU
BWPJS
VO
CPO
ÏDMBJSBHF
BSUJGJDJFM
BGJO
EF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF


QFSNFUUSF
MF
EÏQMBDFNFOU
TßS
EFT
QSPEVJUT
FU
EF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@GQEG

 

4&$5*0/


)ZHJÒOF
EV
QFSTPOOFM

-FT
QFSTPOOFT
FOUSBOU
FO
DPOUBDU
EJSFDU
PV
JOEJSFDU
BWFD
EFT
QBSUJFT

DPNFTUJCMFT
EBOJNBVY
PV
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU

t
NBJOUFOJS
VO
EFHSÏ
BQQSPQSJÏ
EF
QSPQSFUÏ
QFSTPOOFMMF

t
QPSUFS
EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
BEBQUÏT
Ë
MB
TJUVBUJPO
FU
TBTTVSFS
RVF

MFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
OPO
KFUBCMFT
TPOU
OFUUPZÏT
BWBOU
FU
BQSÒT
MF

USBWBJM

t
WFJMMFS
MPSTRVFMMFT
QPSUFOU
EFT
HBOUT
BV
DPVST
EF
MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF

EFT
BOJNBVY
FU
QPVS
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
Ë
DF
RVJMT
TPJFOU

EVO
UZQF
BVUPSJTÏ
BEBQUÏ
Ë
MBDUJWJUÏ
FO
DPVST
QBS
FYFNQMF
FO
DPUUF
EF

NBJMMF
EBDJFS
JOPYZEBCMF
FO
GJCSFT
TZOUIÏUJRVFT
PV
FO
MBUFY
FU
VUJMJTÏT

DPOGPSNÏNFOU
BVY
TQÏDJGJDBUJPOT
MBWBHF
EFT
NBJOT
BWBOU
QPSU
EFT
HBOUT

DIBOHFNFOU
PV
EÏTJOGFDUJPO
EF
HBOUT
DPOUBNJOÏT


t
TF
MBWFS
FU
TF
EÏTJOGFDUFS
MFT
NBJOT
BJOTJ
RVF
MFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO

JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
UPVU
DPOUBDU
BWFD
EFT
QBSUJFT
BOJNBMFT
BOPSNBMFT

TVTDFQUJCMFT
EIÏCFSHFS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF

t
DPVWSJS
MFT
DPVQVSFT
FU
CMFTTVSFT
BWFD
EFT
QBOTFNFOUT
ÏUBODIFT
FU

t
SBOHFS
MFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
FU
MFT
FGGFUT
QFSTPOOFMT
EBOT
EFT
MPDBVY

TÏQBSÏT
EFT
[POFT
Pá
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF

-FT
QFSTPOOFT
FO
DPOUBDU
EJSFDU
PV
JOEJSFDU
BWFD
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT

EBOJNBVY
PV
EF
MB
WJBOEF
BV
DPVST
EF
MFVS
USBWBJM
EFWSBJFOU

t
TVCJS
VO
FYBNFO
NÏEJDBM
BWBOU
FU
QFOEBOU
MF
UFSNF
EF
MFVS
FNQMPJ
MPSTRVF

DFTU
OÏDFTTBJSF

t
BSSÐUFS
EF
USBWBJMMFS
MPSTRVFMMFT
TPOU
DMJOJRVFNFOU
BGGFDUÏFT
QBS
EFT
BHFOUT

USBOTNJTTJCMFT
TVTDFQUJCMFT
EF
USBOTNJTTJPO
QBS
MB
WJBOEF
PV
TJ
FMMFT
TPOU

TVTQFDUÏFT
EFO
ÐUSF
QPSUFVTFT
FU

t
DPOOBÔUSF
MFT
FYJHFODFT
DPODFSOBOU
MB
EÏDMBSBUJPO
SFMBUJWF
BVY
BHFOUT

USBOTNJTTJCMFT
Ë
BESFTTFS
BV
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
FU
MFT
BQQMJRVFS

4PVSDF
'"00.4

1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT


3BQQPSU
EF
MB
F
TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN


3PNF
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@GQEG

.
#-&*$)
46*44&
)ZHJÒOF
EV
QFSTPOOFM 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ HVÏSJTPO
QFOEBOU
MBRVFMMF
MB
QFSTPOOF
OF
EFWSBJU

%BOT
UPVU
QSPDFTTVT
EF
QSPEVDUJPO
BMJNFOUBJSF
MB
QBT
NBOJQVMFS
EBMJNFOUT
DPOUBNJOBUJPO
EV
QSPEVJU
QFVU
QSPWFOJS
EF
MBOJ *M
GBVESBJU
SFNBSRVFS
RVF
DFSUBJOFT
QFSTPOOFT

NBM
EF
MFOWJSPOOFNFOU
PV
EV
QFSTPOOFM
DIBSHÏ
EFWJFOOFOU
EFT
QPSUFVST
Ë
WJF
QPVS
EFT
NBMBEJFT

EF
MPQÏSBUJPO
-FT
ÐUSFT
IVNBJOT
QFVWFOU
TPVGGSJS
DPNNF
MB
UZQIPÕEF
EF
NBMBEJFT
QPVWBOU
ÐUSFT
USBOTNJTFT
QBS
MB
WJBO -FT
DPVQVSFT
MFT
ÏSBGMVSFT
FU
BVUSFT
MÏTJPOT
EF

EF
PV
QFVWFOU
JOWPMPOUBJSFNFOU
ÐUSFT
QPSUFVST
MB
QFBV
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFDPVWFSUFT
BV
NPZFO

EBHFOUT
SFTQPOTBCMFT
EF
NBMBEJFT
*M
FYJTUF
EF
EVOF
CBOEF
BEIÏTJWF
ÏUBODIF
CMFVF
PV
EF
HBOUT

OPNCSFVY
PSHBOJTNFT
RVJ
WJWFOU
Ë
MJOUÏSJFVS
PV
ÏUBODIFT
$FMB
WJFOU
EV
GBJU
RVF
MPST
EV
QSPDFTTVT

Ë
MFYUÏSJFVS
EF
OPT
PSHBOJTNFT
TBOT
QSPWPRVFS
EF
DJDBUSJTBUJPO
EFT
MÏTJPOT
DVUBOÏFT
MFT
4UBQIZ
EF
NBMBEJF
DBS
DFTU
MFVS
FOWJSPOOFNFOU
OBUVSFM
MPDPDDVT
BVSFVT
QSPMJGÒSFOU
BVUPVS
EF
MB
MÏTJPO

$FQFOEBOU
TJ
DFT
PSHBOJTNFT
TF
USPVWFOU
EBOT
PV
$FU
PSHBOJTNF
QPVSSBJU
QBTTFS
TVS
MFT
BMJNFOUT
Pá

TVS
EFT
BMJNFOUT
JMT
QFVWFOU
QSPMJGÏSFS
PV
QSPEVJ JM
QSPEVJU
VOF
UPYJOF
SFTQPOTBCMF
EJOUPYJDBUJPOT

SF
EFT
UPYJOFT
RVJ
QFVWFOU
QBS
MB
TVJUF
QSPWPRVFS
BMJNFOUBJSFT
EF
HSBWFT
NBMBEJFT
DIF[
MF
DPOTPNNBUFVS
$FUUF

QBSUJF
ÏUVEJF
MFT
NFTVSFT
RVF
MF
NBOVUFOUJPO 7³5&.&/54
OBJSF
EBMJNFOUT
QFVU
QSFOESF
QPVS
NJOJNJTFS
MF
-FT
WÐUFNFOUT
EV
QFSTPOOFM
QFVWFOU
USBOTQPSUFS

SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
EV
QSPEVJU EFT
NJDSPPSHBOJTNFT
JTTVT
EF
TPVSDFT
USÒT
EJWFS
TFT
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
EV
USBJUFNFOU
EFT
BMJ
4"/5²
%6
1&340//&- NFOUT
1PVS
QSPUÏHFS
MFT
BMJNFOUT
EFT
WÐUFNFOUT

-F
CVU
EF
UPVU
PSHBOJTNF
FTU
EF
TVSWJWSF
FU
EF
EV
QFSTPOOFM
EFT
DPNCJOBJTPOT
EF
QSPUFDUJPO

QSPMJGÏSFS
BGJO
EF
HBSBOUJS
MB
TVSWJF
EF
MFTQÒDF
EFWSBJFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT
$FMMFTDJ
EFWSBJFOU
ÐUSF
EF

$FMB
FTU
WSBJ
BVUBOU
QPVS
MFT
NJDSPPSHBOJTNFT
DPVMFVS
DMBJSF
BGJO
EJEFOUJGJFS
GBDJMFNFOU
MB
DPO
QBUIPHÒOFT
RVF
QPVS
MFT
BOJNBVY
FU
MFT
ÐUSFT
UBNJOBUJPO
FU
EF
OFUUPZFS
MFT
DPNCJOBJTPOT
-FT

IVNBJOT
-PSTRVVO
PSHBOJTNF
QBUIPHÒOF
FOUSF
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DIBOHÏT

EBOT
MPSHBOJTNF
FU
QSPWPRVF
VOF
NBMBEJF
JM
TF

%*7
'"3.
"/*."-
4$*
6/*7&34*5²
%&
#3*450-
30:"6.&6/*

NVMUJQMJF
FO
GBCSJRVBOU
EF
OPNCSFVTFT
DPQJFT
EF

MVJNÐNF
RVJ
TF
EJGGVTFSPOU
EBOT
MFT
FYDSÏUJPOT

EF
MIÙUF
NBMBEF
"JOTJ
MFT
NBMBEJFT
SFTQJSBUPJ
SFT
TF
EJGGVTFOU
EBOT
MFT
TÏDSÏUJPOT
OBTBMFT
FU
MFT

NVDPTJUÏT
EV
QBUJFOU
FU
TPOU
EJTTÏNJOÏFT
EBOT

MFOWJSPOOFNFOU
FU
TVS
MFT
BVUSFT
WJDUJNFT
QPUFO
UJFMMFT
QBS
MB
UPVY
FU
MFT
ÏUFSOVFNFOUT
BMPST
RVF

MFT
NBMBEJFT
HBTUSPJOUFTUJOBMFT
TF
QSPQBHFOU
QBS

MFT
GÒDFT
FU
MFT
WPNJTTFNFOUT
EV
QBUJFOU
4J
VOF
QFSTPOOF
FTU
NBMBEF
FO
QBSUJDVMJFS
TJ

MBGGFDUJPO
FTU
EF
UZQF
HBTUSPJOUFTUJOBM
DFUUF

QFSTPOOF
OF
EFWSBJU
QBT
NBOJQVMFS
EBMJNFOUT

*M
FTU
QPTTJCMF
RVF
MFT
NBJOT
PV
MFT
WÐUFNFOUT

EF
MB
QFSTPOOF
QVJTTFOU
ÐUSF
DPOUBNJOÏT
QBS

MPSHBOJTNF
SFTQPOTBCMF
EF
TB
NBMBEJF
NÐNF

TJ
JM
PV
FMMF
B
UPVU
GBJU
QPVS
NJOJNJTFS
DF
SJTRVF

$FT
PSHBOJTNFT
TPOU
BTTF[
SPCVTUFT
FU
VO
DFSUBJO

OPNCSF
QFVU
TVSWJWSF
BVY
QSPDÏEVSFT
OPSNB
MFT
EF
MBWBHF
FU
SFQSÏTFOUFS
VO
SJTRVF
QPVS
MFT

BMJNFOUT
$FSUBJOT
PSHBOJTNFT
QFSTJTUFOU
BVTTJ

EBOT
MPSHBOJTNF
NÐNF
BQSÒT
MB
HVÏSJTPO
EF

MB
QFSTPOOF
FU
TFSPOU
QSÏTFOUT
EBOT
MFT
GÒDFT
*M

FTU
SFDPNNBOEÏ
EFGGFDUVFS
VO
EÏQJTUBHF
EF
MB

DBVTF
EF
MB
HBTUSPFOUÏSJUF
TVS
EFT
QSÏMÒWFNFOUT

EF
GÒDFT
BWBOU
RVF
MB
QFSTPOOF
OF
SFQSFOOF
MB

1)050

NBOJQVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
PV
JM
GBVESBJU
MBJTTFS
#0//&
13"5*26&
DPNCJOBJTPOT
FU
DIBVTTVSFT
ÏUBODIFT

VOF
QÏSJPEF
EF
QFVUÐUSF
USPJT
TFNBJOFT
BQSÒT
MB
QSPQSFT
FU
EF
DPVMFVS
DMBJSF
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

BV
NPJOT
BV
EÏCVU
EF
DIBRVF
KPVS
EF
USBWBJM
FU
t
BQSÒT
BWPJS
NBOJQVMÏ
EFT
EÏDIFUT
DIBRVF
GPJT
RVJMT
TPOU
DPOUBNJOÏT
-JEÏBM
TFSBJU
t
BWBOU
EF
NBOJQVMFS
EFT
BMJNFOUT
PV
EFT
ÏRVJQF
RVF
EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
QSPQSFT
TPJFOU
NFOUT
FO
DPOUBDU
BWFD
MFT
BMJNFOUT
EJTUSJCVÏT
QFOEBOU
MB
KPVSOÏF
Ë
EFT
JOUFSWBMMFT
t
BQSÒT
BWPJS
NBOJQVMÏ
EFT
BMJNFOUT
PV
EFT
ÏRVJ
SÏHVMJFST
Ë
VOF
GSÏRVFODF
BEBQUÏF
BV
WPMVNF
FU
QFNFOUT
FO
DPOUBDU
BWFD
MFT
BMJNFOUT
BV
EFHSÏ
EF
TBMFUÏ
EF
MB
QSPEVDUJPO
t
FO
RVJUUBOU
MB
[POF
EF
USBOTGPSNBUJPO
EFT
BMJ
*M
GBVESBJU
QPSUFS
EFT
DIBVTTVSFT
ÏUBODIFT
QSP NFOUT
QSFT
FU
RVFMMFT
TPJFOU
OFUUPZÏFT
BWBOU
MF
DPN 4J
MPO
EPJU
QPSUFS
EFT
HBOUT
MFT
NBJOT
EPJWFOU

NFODFNFOU
PV
Ë
MB
SFQSJTF
EV
USBWBJM
BQSÒT
VOF
ÐUSF
QSPQSFT
BVTTJ
FU
MFT
HBOUT
EPJWFOU
ÐUSF
BVTTJ

QBVTF
FU
Ë
MB
GJO
EVOF
QÏSJPEF
EF
USBWBJM
$FT
QSPQSFT
RVF
MF
TFSBJFOU
MFT
NBJOT
DIBVTTVSFT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏFT
EBOT
1SPDÏEVSF
EV
MBWBHF
EFT
NBJOT
VOF
BVUSF
[POF
RVF
MB
TBMMF
EF
USBOTGPSNBUJPO
EFT
t
SJODFS
MFT
NBJOT
Ë
MFBV
DIBVEF
BMJNFOUT
FU
EFT
DIBVTTVSFT
EJGGÏSFOUFT
EFWSBJFOU
t
BQQMJRVFS
EV
TBWPO
FU
CJFO
GSPUUFS
UPVUFT
MFT

ÐUSF
GPVSOJFT
BV
QFSTPOOFM
USBWBJMMBOU
EBOT
MFT
NBJOT
FU
MFT
EPJHUT
[POFT
Ë
IBVU
SJTRVF
FU
EBOT
MFT
[POFT
jTBMFTx
t
SJODFS
MFT
NBJOT
Ë
MFBV
DIBVEF
6O
TZTUÒNF
EF
DPEJGJDBUJPO
QBS
DPVMFVST
QFSNFU
t
TBWPOOFS
EF
OPVWFBV
FU
CJFO
GSPUUFS
EJEFOUJGJFS
GBDJMFNFOU
MÏRVJQFNFOU
BUUSJCVÏ
Ë
t
CJFO
SJODFS
EFT
[POFT
EPOOÏFT
EF
MB
DIBÔOF t
TÏDIFS
MFT
NBJOT
BWFD
TPJO
-F
QPSU
EF
CJKPVY
NPOUSFT
FU
BVUSFT
PCKFUT
5PVUFT
MFT
ÏUBQFT
DJEFTTVT
EFWSBJFOU
ÐUSF
FGGFD
QPVWBOU
TF
EÏUBDIFS
EFWSBJU
ÐUSF
EÏDPOTFJMMÏ
-B
UVÏFT
BGJO
EF
NJOJNJTFS
MF
SJTRVF
EF
DPOUBNJOB
TBMFUÏ
FU
MFT
PSHBOJTNFT
DPNNF
4
BVSFVT
QFVWFOU
UJPO
0O
QFVU
Z
BKPVUFS
VO
EÏTJOGFDUBOU
RVF
MPO

TF
EÏQPTFS
TVS
FU
BVUPVS
EF
UFMT
PCKFUT
FU
JMT
SFQSÏ BQQMJRVF
BQSÒT
RVF
MFT
NBJOT
POU
ÏUÏ
TÏDIÏFT

TFOUFOU
BVTTJ
VO
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
QBS
NBJT
JM
OF
EFWSBJU
SFNQMBDFS
BVDVOF
EFT
ÏUBQFT

DPSQT
ÏUSBOHFS
TJMT
UPNCFOU
EBOT
MFT
BMJNFOUT DJEFTTVT
%F
MB
NÐNF
GBÎPO
MFT
QSPEVJUT
EF
CFBVUÏ
MFT
*M
FTU
JNQPSUBOU
RVF
MFBV
DIBVEF
VUJMJTÏF
TPJU

GBVY
POHMFT
PV
MFT
GBVY
DJMT
FU
MFT
QBSGVNT
GPSUT
OF
QSPQSF
QPUBCMF
FU
EF
QSÏGÏSFODF
EF
MFBV
DPV
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
BVUPSJTÏT
Ë
DBVTF
EV
SJTRVF
EF
SBOUF
FU
RVF
MFT
FBVY
VTÏFT
TPJFOU
ÏWBDVÏFT
EF
MB

DPOUBNJOBUJPO
FU
EF
QPMMVUJPO
EFT
BMJNFOUT [POF
EF
USBOTGPSNBUJPO
EFT
BMJNFOUT
-VUJMJTBUJPO

EV
TBWPO
FTU
JNQPSUBOUF
QPVS
FOMFWFS
MB
TBMFUÏ

13013&5² EFT
NBJOT
FU
JM
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
QBSGVNÏ
BGJO

5PVUFT
MFT
QBSUJFT
EV
DPSQT
USBOTQPSUFOU
EF
OPN EF
WFJMMFS
Ë
DF
RVJM
OZ
BJU
QBT
EF
SJTRVF
EF
QPM
CSFVY
NJDSPPSHBOJTNFT
Z
DPNQSJT
4
BVSFVT
MVUJPO
EFT
BMJNFOUT
-F
TÏDIBHF
FTU
FTTFOUJFM
%F

"MPST
RVJM
FTU
JNQPTTJCMF
QPVS
VOF
QFSTPOOF
EÏMJ OPNCSFVY
NJDSPPSHBOJTNFT
TPOU
USÒT
TFOTJCMFT

NJOFS
UPVT
DFT
NJDSPPSHBOJTNFT
VOF
IZHJÒOF
Ë
MB
EFTTJDDBUJPO
FU
MF
TÏDIBHF
SÏEVJU
MF
SJTRVF
EF

QBSUJDVMJÒSFNFOU
TPJHOÏF
NJOJNJTFSB
MF
SJTRVF
EF
DPOUBNJOBUJPO
-F
TÏDIBHF
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏ
Ë

DPOUBNJOBUJPO MBJEF
EF
TFSWJFUUFT
KFUBCMFT
6OF
TFSWJFUUF
SÏVUJ
*M
GBVESBJU
GBJSF
BUUFOUJPO
Ë
OF
QBT
TF
UPVDIFS
MFT
MJTBCMF
EFWJFOESB
QSPHSFTTJWFNFOU
QMVT
DPOUBNJ
PSFJMMFT
MF
OF[
MB
CPVDIF
MFT
ZFVY
FU
MFT
DIFWFVY
OÏF
RVF
MFT
NBJOT
RVFMMF
FTU
TVQQPTÏF
TÏDIFS
DBS

MPSTRVPO
USBWBJMMF
FO
DPOUBDU
BWFD
EFT
BMJNFOUT
DIBRVF
VUJMJTBUJPO
MVJ
BQQPSUFSB
QMVT
EF
NJDSP
$FT
QBSUJFT
EV
DPSQT
QFVWFOU
USBOTQPSUFS
VO
PSHBOJTNFT
-FT
TÒDIFNBJOT
Ë
BJS
DIBVE
QFVWFOU

QMVT
HSBOE
OPNCSF
EPSHBOJTNFT
RVJ
QPVSSBJFOU
FOUSBÔOFS
MB
QSPQBHBUJPO
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU

ÐUSF
USBOTNJT
BVY
BMJNFOUT
%F
NÐNF
JM
EFWSBJU
EF
NJDSPPSHBOJTNFT
TPVT
GPSNF
EF
HPVUUFMFUUFT

ÐUSF
EÏDPOTFJMMÏ
EF
NÉDIFS
VO
DIFXJOHHVN
EF
FU
CJFO
TPVWFOU
MFT
QFSTPOOFT
OVUJMJTFOU
QBT
MF

NBOHFS
EF
DSBDIFS
FU
EF
GVNFS
DBS
DFT
BDUJWJUÏT
TÒDIFNBJOT
BTTF[
MPOHUFNQT
QPVS
TÏDIFS
DPN
FYJHFOU
EF
TF
UPVDIFS
MB
CPVDIF
FU
MB
TBMJWF
QFVU
QMÒUFNFOU
MFVST
NBJOT
ÐUSF
EJTTÏNJOÏF
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
-FT
NBJOT
EFWSBJFOU
SFTUFS
QSPQSFT
FU
MFT
POHMFT

DPVSUT
-FT
NBJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
MBWÏFT
t
BWBOU
EFOUSFS
EBOT
VOF
[POF
EF
USBOTGPSNB
UJPO
EFT
BMJNFOUT
t
BQSÒT
MVUJMJTBUJPO
EFT
UPJMFUUFT
t
BQSÒT
BWPJS
UPVTTÏ
ÏUFSOVÏ
PV
TÐUSF
UPVDIÏ
MF

WJTBHF
PV
MFT
DIFWFVY
 4&$5*0/


4ZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
EFT

PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BVY

QPJOUT
DSJUJRVFT
)"$$1

.&"5$01)0504
4ZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
)"$$1
4&$5*0/


*/530%6$5*0/ FOUSFUJFO
SÏHVMJFS
EV
CÉUJNFOU
QSPDÏEVSFT

-F
TZTUÒNF
E"OBMZTF
EFT
SJTRVFT
BVY
QPJOUT
DSJ EVSHFODFEFOUSFUJFO
FOUSFUJFO
FU
ÏUBMPOOBHF

UJRVFT
)"$$1

FTU
MF
TZTUÒNF
EF
HFTUJPO
EF
MB
EF
MÏRVJQFNFOUEFT
NBDIJOFT
FU
FOSFHJTUSF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
MF
QMVT
MBSHFNFOU
NFOUT
RVJ
TZ
SBQQPSUFOU
VUJMJTÏ
FU
SFDPOOV
Ë
USBWFST
MF
NPOEF
-F
QSJODJQBM
t
/FUUPZBHF
FU
EÏTJOGFDUJPO
TUPDLBHF
EV
NBUÏ
PCKFDUJG
EF
MBQQMJDBUJPO
EFT
QMBOT
)"$$1
EBOT
SJFM
EFOUSFUJFO
FU
EFT
QSPEVJUT
DIJNJRVFT
QSP
MFT
BCBUUPJST
FTU
EF
HBSBOUJS
RVF
MFT
BOJNBVY
DÏEVSFT
EF
OFUUPZBHFEÏTJOGFDUJPO
EFT
WÏIJDV
TPOU
BCBUUVT
FU
IBCJMMÏT
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
UFMMFT
MFT
EFT
MPDBVY
FU
EF
MÏRVJQFNFOU
QSPHSBNNFT

RVF
MB
WJBOEF
DPOTUJUVFSB
VO
SJTRVF
NJOJNF
QPVS
EF
OFUUPZBHFEÏTJOGFDUJPO
WÏSJGJDBUJPOT
FU
QSP
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
6O
QMBO
)"$$1
QSÏTFOUF
MFT
HSBNNFT
EÏDIBOUJMMPOOBHF
NJDSPCJPMPHJRVF
FU

BWBOUBHFT
TVJWBOUT FOSFHJTUSFNFOUT
RVJ
TZ
SBQQPSUFOU
t
JM
FTU
QSPBDUJG
FU
QSÏWFOUJG t
&BV
BQQSPWJTJPOOFNFOU
QSPHSBNNFT
EÏDIBO
t
JM
FTU
SFDPOOV
QBS
MÏUBCMJTTFNFOU
EF
USBJUFNFOU
UJMMPOOBHF
SÏTVMUBUT
EFT
BOBMZTFT
FU
FOSFHJTUSF
EF
MB
WJBOEF NFOUT
RVJ
TZ
SBQQPSUFOU
t
JM
FTU
TZTUÏNBUJRVF
TQÏDJGJRVF
Ë
MÏUBCMJTTFNFOU
t
%FTUSVDUJPO
EFT
EÏDIFUT
TUPDLBHF
FU
FYQÏEJ
FU
EPDVNFOUÏ UJPO
EFT
EÏDIFUT
Ë
GBJCMF
SJTRVF
EFTUSVDUJPO
EFT

$FQFOEBOU
JM
GBVESBJU
ÐUSF
DPOTDJFOU
RVF
MB
NJTF
NBUÏSJFMT
Ë
IBVU
SJTRVF
FYFNQMF
NBUÏSJBVY
Ë

FO
”VWSF
EV
TZTUÒNF
)"$$1
QSFOE
CFBVDPVQ
EF
SJTRVF
TQÏDJGJÏ
<.34>

ÏMJNJOBUJPO
EFT
FGGMVFOUT

UFNQT
FU
EPOOF
EV
USBWBJM
TVQQMÏNFOUBJSF
BV
QFS FU
FOSFHJTUSFNFOUT
RVJ
TZ
SBQQPSUFOU
TPOOFM
1BS
DPOTÏRVFOU
VO
TZTUÒNF
)"$$1
OFTU
t
'PVSOJTTFVST
FU
DMJFOUT
MJTUFT
EFT
GPVSOJTTFVST

QBT
GBDJMF
Ë
BEBQUFS
FO
QBSUJDVMJFS
QPVS
MFT
PQÏSB FU
EFT
DMJFOUT
EPOOÏFT
TVS
MFT
BOJNBVY
FU
MFT

UFVST
RVJ
USBWBJMMFOU
EBOT
EFT
TUSVDUVSFT
QFUJUFT
PV
TUBCVMBUJPOT
EPOOÏFT
FU
TQÏDJGJDBUJPOT
TVS
MFT

NVMUJFTQÒDFT
/ÏBONPJOT
MF
TZTUÒNF
)"$$1
FTU
BVUSFT
NBUÏSJFMT
SFÎVT
EPOOÏFT
TVS
MFT
MJWSBJ
Ë
QSÏTFOU
MF
TZTUÒNF
EF
DIPJY
QPVS
MB
HFTUJPO
EF
TPOT
FU
QSPDÏEVSFT
QPVS
MF
SBQQFM
EFT
QSP
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EF
MB
WJBOEF
"DUVFMMFNFOU
JM
EVJUT
OFYJTUF
QBT
EF
NFJMMFVSF
BMUFSOBUJWF t
1FSTPOOFM
TUBHF
EJOTFSUJPO
FU
BVUSFT
GPSNB
UJPOT
EV
QFSTPOOFM
DFSUJGJDBU
FU
FOSFHJTUSF
130(3"..&4
13²"-"#-&4 NFOUT
NÏEJDBVY
EF
SPVUJOF
EÏDMBSBUJPO
EFT

-FT
QSJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
DPOOVT
TPVT
QSPCMÒNFT
TBOJUBJSFT
RVPUJEJFOT
TUPDLBHF
FU

MF
OPN
EF
CPOOF
QSBUJRVF
EIZHJÒOF
#1)

PV
MBWBHF
EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
FU
FOSFHJT
CPOOF
QSBUJRVF
EF
GBCSJDBUJPO
#1'

TPOU
MFT
USFNFOUT
RVJ
TZ
SBQQPSUFOU
GPOEFNFOUT
TVS
MFTRVFMT
VO
TZTUÒNF
)"$$1
QMVT
-FT
QSPDÏEVSFT
EFT
PQÏSBUJPOT
EBCBUUBHF
FU

TQÏDJGJRVF
FTU
CBTÏ
1BS
DPOTÏRVFOU
MB
#1)
FTU
EIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJ
VOF
DPOEJUJPO
QSÏBMBCMF
FU
JM
OF
QFVU
QBT
FYJTUFS
UJPOT
EIZHJÒOF
4FDUJPOT

FU


GPOU
BVTTJ
QBSUJF

EF
NJTF
FO
”VWSF
FGGJDBDF
EVO
QMBO
)"$$1
TBOT
EF
MB
#1)
VOF
#1)
QSÏFYJTUBOUF
FGGJDBDF
"MPST
RVF
EFT
SJT
RVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
EF
OJWFBV
JOGÏSJFVS
3²46.²
%&4
13*/$*1&4


QFVWFOU
ÐUSF
HÏSÏT
VOJRVFNFOU
Ë
MBJEF
EFT
QSJO %6
4:45µ.&
)"$$1
DJQFT
EF
#1)
MB
#1)
FTU
JOTVGGJTBOUF
QPVS
HÏSFS
-FT
TFQU
QSJODJQFT
EF
MB
EÏNBSDIF
)"$$1
TPOU

EFT
SJTRVFT
EF
OJWFBV
TVQÏSJFVS
RVJ
OÏDFTTJUFOU
GSÏRVFNNFOU
FYQMJRVÏT
DPNNF
MF
QSÏTFOUF
MF

EFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
TVQQMÏNFOUBJSFT
QMVT
UBCMFBV

TQÏDJGJRVFNFOU
DJCMÏFT
GPVSOJFT
QBS
VO
TZTUÒNF

)"$$1
1BS
DPOTÏRVFOU
FO
DF
RVJ
DPODFSOF
MB
1SJODJQF

RVFTUJPO
TPVWFOU
QPTÏF
TVS
MB
OÏDFTTJUÏ
EVO
QMBO
"OBMZTF
EFT
SJTRVFT
)"$$1
MPSTRVF
VOF
#1)
QPVSSBJU
ÐUSF
TVGGJTBOUF
$FTU
QSPCBCMFNFOU
MVOF
EFT
DPNQPTBOUFT
MFT

EBOT
MFT
BCBUUPJST
MB
SÏQPOTF
FTU
jQBT
#1)
PV
QMVT
JNQPSUBOUFT
FU
MFT
QMVT
DPNQMFYFT
EV
TZT
)"$$1x
NBJT
QMVUÙU
j#1)
FU
)"$$1
Ë
MB
GPJTx UÒNF
)"$$1
UPVUFT
MFT
BVUSFT
DPNQPTBOUFT
EV

-B
#1)
JOUÒHSF
QMVTJFVST
QSPHSBNNFT
QSÏBMB TZTUÒNF
)"$$1
TPOU
GPOEÏFT
TVS
DFUUF
BOBMZTF

CMFT
OÏDFTTBJSFT PV
TPOU
EJSFDUFNFOU
PV
JOEJSFDUFNFOU
HÏOÏSÏFT

t
&OUSFUJFO
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
BMFOUPVST
WÏIJDV QBS
VOF
JEFOUJGJDBUJPO
BQQSPGPOEJF
EFT
EBOHFST

MFT
BHFODFNFOU
IZHJÏOJRVF
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
&MMF
EFWSBJU
DPODFSOFS
UPVUFT
MFT
ÏUBQFT
JOEJ
FYFNQMF
TÏQBSBUJPO
EFT
[POFT
jQSPQSFTx
FU
WJEVFMMFT
Z
DPNQSJT
MFT
BTQFDUT
UFDIOJRVFT
FU

jTBMFTx

VUJMJTBUJPO
EF
NBUÏSJBVY
SÏTJTUBOUT
FU
UPVT
MFT
JOUSBOUT
UPVU
BV
MPOH
EV
QSPDFTTVT
EF

GBDJMFT
Ë
OFUUPZFS
QBT
EF
CPJT
QBS
FYFNQMF

QSPEVDUJPO
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

5"#-&"6

1SJODJQFT
EV
TZTUÒNF
)"$$1

1SJODJQF $IBNQ
EBQQMJDBUJPO
HÏOÏSBM


"OBMZTF
EFT
EBOHFST

ÏWBMVBUJPO
EV
SJTRVF
EF


JEFOUJGJDBUJPO
EFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
RVJ


*EFOUJGJDBUJPO
EFT
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
$$1
*EFOUJGJDBUJPO
EFT
ÏUBQFT
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
Pá


&UBCMJTTFNFOU
EFT
TFVJMT
DSJUJRVFT
Ë
DIBRVF
$$1

EÏGJOJS
MB
MJNJUF
FOUSF
MFT
WBMFVST
EFT
SJT

4VJWJ
EF
DIBRVF
$$1

.FTVSFT
DPSSFDUJWFT
Ë
DIBRVF
$$1

7ÏSJGJDBUJPOWBMJEBUJPO
)"$$1

%PDVNFOUT
)"$$1

CBTÏFT
TVS
EFT
EPOOÏFT
EÏNPOUSBOU
RVF

*EFOUJGJDBUJPO
EF
UPVT
MFT
SJTRVFT
QPUFOUJFMT
QPVS
MB
TBOUÏ

QVCMJRVF
BTTPDJÏT
Ë
VOF
PQÏSBUJPO
MFVS
BQQBSJUJPO
TZ
SBQQPSUFOU
MFT
EBOHFST
SFQSÏTFOUFOU
VO
SJTRVF
ÏMFWÏ
FU
EPJWFOU
EPOD

ÐUSF
NBÔUSJTÏT
1PVS
DIBRVF
$$1
RVFT
BENJTTJCMFT
FU
OPO
BENJTTJCMFT
FO
NBUJÒSF
EF
TÏDVSJUÏ

TBOJUBJSF
.FUUSF
FO
QMBDF
MF
TZTUÒNF
QFSNFUUBOU
EF
TVSWFJMMFS
TJ
MFT

SJTRVFT
TPOU
DPOUSÙMÏT
FGGJDBDFNFOU
Ë
UPVT
MFT
$$1
%ÏWFMPQQFNFOU
EBDUJPOTQSPDÏEVSFT
WJTBOU
Ë
ÏWJUFS
MB

USBOTNJTTJPO
EFT
EBOHFST
DPOTUJUVBOU
VO
SJTRVF
OPO
BENJT
TJCMF
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
TJ
MFT
$$1
OF
TPOU
QMVT

NBÔUSJTÏT
%ÏNPOUSFS
RVF
UPVUFT
MFT
NFTVSFT
GPODUJPOOFOU
FU
RVF
UPVT

MFT
SJTRVFT
TPOU
NBÔUSJTÏT
1SFVWFT
QSBUJRVFT
MFT
WÏSJGJDBUJPOT
FU
MFT
NFTVSFT
QSJTFT
TPOU
SÏBMJTÏFT
FU
TPOU

FGGJDBDFT

%ÏGJOJUJPO
EV
SJTRVF EF

Ë

QFVU
ÐUSF
VUJMJTÏF

QPVS
VO
EBOHFS
EPOOÏ

6O
SJTRVF
FTU
UPVU
BHFOU
CJPMPHJRVF
DIJNJRVF
PV
Ë
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
EF
MB
DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO

QIZTJRVF
PV
ÏUBU
EF
MBMJNFOU
BZBOU
QPUFOUJFMMF FTU
BUUSJCVÏ
FO
ÏWBMVBOU
MF
SBQQPSU
FOUSF
MB
QSP
NFOU
EFT
FGGFUT
OPDJGT
TVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF CBCJMJUÏ
EBQQBSJUJPO
FU
MJNQPSUBODF
EFT
DPOTÏ
-FT
SJTRVFT
CJPMPHJRVFT
TPOU
QSPCBCMFNFOU
MFT
RVFODFT
UBCMFBV


4J
MF
OJWFBV
EF
SJTRVF
FTU

QMVT
QSÏPDDVQBOUT
EBOT
MFT
BCBUUPJST
FU
JMT
DPN GBJCMF
FYFNQMF


BVDVOF
NFTVSF
EF
DPOUSÙMF

QSFOOFOU
MFT
NJDSPPSHBOJTNFT
QBUIPHÒOFT
CBD QBSUJDVMJÒSF
OFTU
FYJHÏF
FO
QMVT
EF
DFMMFT
QSÏWVFT

UÏSJFT
DIBNQJHOPOT
WJSVT

MFT
UPYJOFT
NJDSPCJFO QBS
MB
#1)
4J
MF
OJWFBV
EF
SJTRVF
FTU
ÏMFWÏ
FYFN
OFT
FUPV
MFT
NÏUBCPMJUFT
UPYJRVFT
MFT
QBSBTJUFT
QMF


VO
$$1
EPJU
ÐUSF
BUUSJCVÏ
Ë
DFUUF
ÏUBQF
EFT

FU
MFT
QSJPOT
-FT
EBOHFST
DIJNJRVFT
DPNQSFOOFOU
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
WPJS
DJEFTTPVT

4J
DFMB

MFT
SÏTJEVT
FYFNQMFT
QFTUJDJEFT
EJQIÏOZMFT
QPMZ OFTU
QBT
QPTTJCMF
MÏUBQF
EPJU
ÐUSF
SFEÏGJOJF
DIMPSFT
<1$#>
NÏUBVY
MPVSET
NZDPUPYJOFT

MFT

NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
MFT
GBDUFVST
EF
DSPJT .FTVSFT
EF
DPOUSÙMF
TBODF
MFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
VUJMJTÏFT
QPVS
-FT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
QFVWFOU
QFSNFUUSF
MB

MF
OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO
MFT
MVCSJGJBOUT
QSÏWFOUJPO
MÏMJNJOBUJPO
PV
MB
SÏEVDUJPO
EFT

MFT
TPMWBOUT
FU
MFT
BQQÉUT
QPVS
MFT
OVJTJCMFT
-FT
EBOHFST
-B
QMVQBSU
EFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
TPOU

SJTRVFT
QIZTJRVFT
QFVWFOU
ÐUSF
EV
WFSSF
EV
FO
GBJU
EFT
QSPDÏEVSFT
PQÏSBUJPOOFMMFT
EIZHJÒOF

QMBTUJRVF
EV
NÏUBM
EV
CPJT
EFT
ÏMBTUJRVFT
EF
MB
HÏOÏSBMFNFOU
VUJMJTÏFT
EBOT
MB
#1)
%BOT
MFT

GJDFMMF
EFT
DIFWFVY
EFT
CPVUPOT
EFT
CJKPVY
EFT
BCBUUPJST
MB
QMVQBSU
EFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF

FTRVJMMFT
PTTFVTFT
FU
EFT
JOTFDUFT EJTQPOJCMFT
TPOU
FGGJDBDFT
QPVS
SÏEVJSF
MFT
SJTRVFT

NBJT
QBT
QPVS
MFT
ÏMJNJOFS
*EFOUJGJDBUJPO
FU
DBSBDUÏSJTBUJPO
EV
SJTRVF
"
DIBRVF
ÏUBQF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
1SJODJQF

JM
GBVU
DPOTJEÏSFS
DIBRVF
SJTRVF
TB
TPVSDF
FU
*EFOUJGJDBUJPO
EFT
QPJOUT
DSJUJRVFT


MJUJOÏSBJSF
TVJWJ
QPVS
TB
USBOTNJTTJPO
BJOTJ
RVF
TB
Ë
NBÔUSJTFS
$$1

EJTUSJCVUJPO
PV
TB
SFEJTUSJCVUJPO
TVS
PV
EBOT
MB
-FT
QPJOUT
DSJUJRVFT
Ë
NBÔUSJTFS
TPOU
MFT
ÏUBQFT
EFT

WJBOEF
4JNVMUBOÏNFOU
MFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
RVJ
TPOU
GPOEBNFOUBMFT

EJTQPOJCMFT
TPOU
EÏUFSNJOÏFT
(SÉDF
Ë
MÏWBMVB QPVS
PCUFOJS
VOF
WJBOEF
TßSF
FU
MFT
QPJOUT
Pá
MFT

UJPO
EFT
SJTRVFT
MF
OJWFBV
EF
SJTRVF
VOF
ÏDIFMMF
SJTRVFT
EPJWFOU
ÐUSF
DPOUSÙMÏT
FGGJDBDFNFOU
ÏWJ
4ZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
)"$$1
4&$5*0/


5"#-&"6

&WBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
FYFNQMF
EF
NPEÒMF
EF
EÏUFSNJOBUJPO


EFT
DBUÏHPSJFT
EF
SJTRVF

(SBWJUÏ
1SPCBCJMJUÏ

'SÏRVFOU
1SPCBCMF
PDDBTJPOOFMMF
3BSF
1FV
QSPCBCMF

$BUBTUSPQIJRVF
5SÒT
ÏMFWÏ

5SÒT
ÏMFWÏ

&MFWÏ

&MFWÏ

.PZFO


$SJUJRVF
5SÒT
ÏMFWÏ

&MFWÏ

&MFWÏ

.PZFO

'BJCMF

.PEÏSÏF
&MFWÏ

.PZFO

.PZFO

'BJCMF

'BJCMF

/ÏHMJHFBCMF
.PZFO

'BJCMF

'BJCMF

'BJCMF

'BJCMF


3FNBSRVF
TVS
VOF
ÏDIFMMF
EF

Ë


FTU
QPVS
VO
GBJCMF
SJTRVF

QPVS
VO
SJTRVF
NPZFO

QPVS
VO
SJTRVF
ÏMFWÏ
FU

QPVS

VO
SJTRVF
USÒT
ÏMFWÏ

UÏT
ÏMJNJOÏT
PV
SÏEVJUT

BV
NPZFO
EF
NFTVSFT
UÏNPJHOFOU
TJ
MFT
EBOHFST
JEFOUJGJÏT
QSÏDÏEFN
TQÏDJGJÏFT
1PVS
DPOTJEÏSFS
TJ
VOF
ÏUBQF
EPOOÏF
NFOU
POU
BUUFJOU
PV
OPO
EFT
OJWFBVY
EF
SJTRVF

FTU
VO
$$1
PV
OPO
JM
GBVU
TF
CBTFS
TVS
MFT
RVFT JOBENJTTJCMFT
-B
OBUVSF
FU
MB
GBÎPO
EF
NFTVSFS

UJPOT
TVJWBOUFT MFT
TFVJMT
DSJUJRVFT
QFVWFOU
WBSJFS
1BS
FYFNQMF
MB

B

"
DFUUF
ÏUBQF
MF
SJTRVF
FTUJM
Ë
VO
OJWFBV
RVJ
UFNQÏSBUVSF
EF
SFGSPJEJTTFNFOU

P$
QBS
FYFN
OFTU
QBT
BENJTTJCMF
4J
OPO
MÏUBQF
OFTU
QBT
QMF

FTU
VO
TFVJM
DSJUJRVF
DBS
FMMF
ÏWJUF
MB
DSPJTTBODF

VO
$$1
EFT
CBDUÏSJFT
QBUIPHÒOFT
MF
GBJU
EF
EÏQBTTFS

C

&YJTUFJM
EFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
Ë
DFUUF
ÏUBQF
DFUUF
UFNQÏSBUVSF
SFQSÏTFOUFSBJU
VO
SJTRVF
ÏMFWÏ

QPVS
ÏWJUFS
EFT
OJWFBVY
OPO
BENJTTJCMFT
4J
EF
NVMUJQMJDBUJPO
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
-B
UFN
OPO
MÏUBQF
OFTU
QBT
VO
$$1
QÏSBUVSF
QFVU
ÐUSF
NFTVSÏF
QBS
VO
UIFSNPNÒUSF

D

4J
MB
SÏQPOTF
FTU
PVJ
QPVS
B

FU
C

MÏUBQF
FTU
6O
BVUSF
FYFNQMF
EF
TFVJM
DSJUJRVF
FTU
MBCTFODF

VO
$$1 EF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
QBS
MF
DPOUFOV

E

$FQFOEBOU
MPSTRVF
MFT
EFVY
SÏQPOTFT
DJEFTTVT
EV
UVCF
EJHFTUJG
MPST
EF
MÏWJTDÏSBUJPO
DBS
JM
QFVU

TPOU
jOPOx
FU
RVF
MÏUBQF
OF
QFVU
QBT
ÐUSF
DPO DPOUFOJS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
FOUÏSJRVFT
MB

TJEÏSÏF
DPNNF
VO
$$1
JM
GBVESBJU
DPOTJEÏSFS
TJ
WJBOEF
DPOUBNJOÏF
SFQSÏTFOUFSBJU
VO
SJTRVF
USPQ

MFT
NFTVSFT
EF
DPOUSÙMF
FYJTUFOU
Ë
MÏUBQF
QSÏDÏ ÏMFWÏ
6OF
UFMMF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
QFVU

EFOUF
4J
DFTU
MF
DBT
VO
$$1
EFWSBJU
ÐUSF
BGGFDUÏ
ÐUSF
EÏUFDUÏF
TPJU
QBS
VOF
PCTFSWBUJPO
WJTVFMMF

SÏUSPTQFDUJWFNFOU
Ë
MÏUBQF
QSÏDÏEFOUF
TPJU
QBS
VOF
PCTFSWBUJPO
Ë
MBJEF
EJOTUSVNFOUT

#JFO
RVF
MBUUSJCVUJPO
EFT
$$1
QVJTTF
ÐUSF
EJGGÏ PV
MFT
EFVY
SFOUF
EBOT
MFT
BCBUUPJST
TFMPO
MFT
TQÏDJGJDJUÏT
EF
MB

DIBÔOF
EF
QSPEVDUJPO
Z
DPNQSJT
MFT
UFDIOPMPHJFT
1SJODJQF

FNQMPZÏFT
DFSUBJOT
$$1
HÏOÏSJRVFT
TPOU
DPN 4VJWJ
Ë
DIBRVF
$$1
NVOT
Ë
UPVT
MFT
BCBUUPJST
1PVS
MFT
BCBUUPJST
EF
1PVS
DIBRVF
$$1
EFT
QSPDÏEVSFT
EF
TVSWFJMMBODF

HSBOET
FU
QFUJUT
SVNJOBOUT
MFT
$$1
QFVWFOU
ÐUSF
SÏHVMJÒSF
EPJWFOU
ÐUSF
JOTUBVSÏFT
BGJO
EF
TBTTVSFS

MFT
TVJWBOUT RVF
MF
$$1
FTU
NBÔUSJTÏ
FGGJDBDFNFOU
FU
EF
EÏUFD
t
BENJTTJPO
EFT
BOJNBVY
QPVS
MBCBUUBHF UFS
EF
GBÎPO
QSPBDUJWF
UPVU
SJTRVF
EF
EÏQBTTFNFOU

t
EÏQPVJMMF EFT
TFVJMT
DSJUJRVFT
-F
TVJWJ
EPJU
DPNQSFOESF
MFT

t
ÏWJTDÏSBUJPO QBSBNÒUSFT
ÏUBCMJT
DPNNF
MFT
NÏUIPEFT
VUJMJTÏFT

t
SFGSPJEJTTFNFOU QBS
FYFNQMF
MFT
QMBOT
EÏDIBOUJMMPOOBHF
FU
MFT

t
FYQÏEJUJPO WÏSJGJDBUJPOT
EFT
FOSFHJTUSFNFOUT
EF
UFNQÏSBUVSF

1PVS
MFT
BCBUUPJST
EF
QPSDT
MFT
$$1
QFVWFOU
TPOU
JNQPSUBOUT

MB
GSÏRVFODF
MBUUSJCVUJPO
EFT

ÐUSF
MFT
TVJWBOUT EJGGÏSFOUFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
FU
MFOSFHJTUSFNFOU

t
ÏDIBVEBHF
FUPV
GMBNCBHF EFT
EPOOÏFT
.ÐNF
TJM
FTU
SÏHVMJFS
MF
TVJWJ
OFTU

t
ÏWJTDÏSBUJPO QBT
UPVKPVST
VOF
BDUJWJUÏ
DPOUJOVF
-JEÏBM
TFSBJU

t
SFGSPJEJTTFNFOU RVJM
EPOOF
VO
TJHOBM
EBMFSUF
QSÏDPDF
TVS
MF
SJT
t
FYQÏEJUJPO RVF
EF
QFSUF
EF
DPOUSÙMF
BWBOU
RVF
MFT
TFVJMT
OF

TPJFOU
EÏQBTTÏT
1SJODJQF

&UBCMJTTFNFOU
EFT
TFVJMT
DSJUJRVFT

1SJODJQF

Ë
DIBRVF
$$1 .FTVSFT
DPSSFDUJWFT
Ë
DIBRVF
$$1
-FT
TFVJMT
DSJUJRVFT
OF
TBQQMJRVFOU
RVBVY
$$1
$F
%ÒT
RVJM
FYJTUF
VO
TJHOF
JOEJRVBOU
RVF
MF
TFVJM

TPOU
EFT
JOEJDBUFVST
NFTVSBCMFT
FUPV
WJTJCMFT
RVJ
DSJUJRVF
Ë
VO
$$1
B
ÏUÏ
EÏQBTTÏ
FU
RVF
MPQÏSBUJPO

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

OFTU
QMVT
NBÔUSJTÏF
VOF
NFTVSF
DPSSFDUJWF
QSÏ 7BMJEBUJPO
)"$$1

ÏUBCMJF
TQÏDJGJRVF
EPJU
ÐUSF
QSJTF -FT
QSPDÏEVSFT
EF
MB
WBMJEBUJPO
EPJWFOU
ÐUSF

EÏGJOJFT
BGJO
EF
EÏNPOUFS
RVF
MF
QMBO
)"$$1
FTU

$POTÏRVFODFT
JNNÏEJBUFT FGGJDBDF
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
EBOHFST
JEFOUJGJÏT

-PCKFDUJG
JNNÏEJBU
EFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
FTU
-FGGJDBDJUÏ
EV
DPOUSÙMF
EFT
EBOHFST
CBTÏ
TVS
MB

EF
SFQSFOESF
SBQJEFNFOU
MF
DPOUSÙMF
1BS
FYFN EÏNBSDIF
)"$$1
EFWSBJU
ÐUSF
BV
NPJOT
ÏRVJWB
QMF
SFUJSFS
VOF
DBSDBTTF
DPOUBNJOÏF
EF
MB
DIBÔ MFOUF
NBJT
EF
QSÏGÏSFODF
TVQÏSJFVSF
BVY
DPOUSÙ
OF
EBCBUUBHF
FUPV
NPEJGJFS
TPO
VUJMJTBUJPO
PV
MFT
CBTÏT
VOJRVFNFOU
TVS
MFT
#1)
-FT
WÏSJGJDBUJPOT

EÏQMBDFS
EFT
DBSDBTTFT
WFST
VOF
BVUSF
DIBNCSF
QPVS
MB
WBMJEBUJPO
DPOTJTUFOU
Ë
ÏWBMVFS
MFYIBVTUJ
GSPJEF
TJ
MB
UFNQÏSBUVSF
OFTU
QMVT
DPOUSÙMÏF WJUÏ
MB
KVTUFTTF
MBEÏRVBUJPO
FU
MB
KVTUJGJDBUJPO
EF

UPVT
MFT
BTQFDUT
EV
QMBO
)"$$1
%VOF
NBOJÒSF

$POTÏRVFODFT
Ë
QMVT
MPOH
UFSNF HÏOÏSBMF
VOF
CPOOF
QSBUJRVF
EF
WBMJEBUJPO
FTU

$FQFOEBOU
MFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
EFWSBJFOU
EF
DPNQBSFS
MFT
SÏTVMUBUT
JOUFSOFT
BVY
SÏTVMUBUT

BVTTJ
DPOTJTUFS
Ë
DIFSDIFS
Ë
ÏWJUFS
MB
SÏBQQBSJUJPO
OBUJPOBVY
6O
QMBO
)"$$1
EFWSBJU
ÐUSF
SFWBMJEÏ

EV
QSPCMÒNF
Ë
EÏUFSNJOFS
DF
RVJ
TFTU
NBM
QBTTÏ
FO
DBT
EF
NPEJGJDBUJPOT
EV
QMBO
PV
EV
QSPDFTTVT

FU
Ë
DPOTJEÏSFS
MF
CFTPJO
EF
SFDZDMBHF
EV
QFSTPO EF
QSPEVDUJPO
OFM
EF
NPEJGJDBUJPO
EFT
JOTUSVDUJPOT
FU
EFT
QSPDÏ
EVSFT
MFT
USBWBVY
EFOUSFUJFO
PV
MF
SFNQMBDFNFOU
1SJODJQF

EF
MÏRVJQFNFOU %PDVNFOUBUJPO
)"$$1
-B
EPDVNFOUBUJPO
EFWSBJU
GPVSOJS
EFT
JOGPSNB
0SHBOJTBUJPO UJPOT
HÏOÏSBMFT
EFT
SFOTFJHOFNFOUT
TVS
MF
QMBO

1PVS
RVF
MFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
TPJFOU
FGGJDBDFT
)"$$1
MVJNÐNF
FU
EFT
FOSFHJTUSFNFOUT
5PVT
MFT

MFT
DPOEJUJPOT
QSÏBMBCMFT
DSVDJBMFT
DPNQSFOOFOU
EPDVNFOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
Ë
KPVS
DPNQMFUT
FU
JOT
MB
TQÏDJGJDBUJPO
EF
MB
QFSTPOOF
SFTQPOTBCMF
EF
MB
USVDUJGT
NBJT
EF
NBOJÒSF
TJNQMF
FU
GBDJMFT
EBDDÒT
SÏBMJTBUJPO
EVOF
NFTVSF
EPOOÏF
FU
MB
DPOTFSWB
UJPO
EF
EPOOÏFT
QSÏDJTFTË
KPVS *OGPSNBUJPOT
HÏOÏSBMFT
$F
TPOU
MFT
DPOEJUJPOT
QSÏBMBCMFT
OÏDFTTBJSFT
MFT

1SJODJQF
 JOTUSVDUJPOT
PQÏSBUJPOOFMMFT
EFT
EPOOÏFT
TVS
MFT

7ÏSJGJDBUJPOWBMJEBUJPO
EV
QMBO
)"$$1 GPSNBUJPOT
FU
BVUSFT
JOGPSNBUJPOT
TJNJMBJSFT
1PVS
ÐUSF
FGGJDBDF
MF
QMBO
)"$$1
EPJU
ÐUSF
PCTFS
WÏ
Ë
MB
GPJT
BV
OJWFBV
EFT
PQÏSBUJPOT
FU
QBS
MFT
*OGPSNBUJPOT
TVS
MF
QMBO
PQÏSBUFVST
FOUSBÔOBOU
BJOTJ
MF
DPOUSÙMF
FGGJDBDF
$F
TPOU
UPVUFT
MFT
JOGPSNBUJPOT
OÏDFTTBJSFT
TVS

EFT
EBOHFST
JEFOUJGJÏT MÏRVJQF
)"$$1
FU
TFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
MF
QSPEVJU

MFT
QSPDFTTVT
EF
QSPEVDUJPO
FU
MFT
QSPDÏEVSFT
EF

7ÏSJGJDBUJPO
)"$$1 SÏWJTJPO
%FT
QSPDÏEVSFT
EF
WÏSJGJDBUJPO
EPJWFOU
ÐUSF
EÏGJ
OJFT
BGJO
EF
EÏNPOUSFS
RVJM
OZ
B
QBT
EF
EJGGÏ &OSFHJTUSFNFOUT
SFODF
FOUSF
DF
RVJ
ÏUBJU
QMBOJGJÏ
FU
DF
RVJ
TF
QBTTF
$F
TPOU
MFT
EPOOÏFT
TVS
MF
TVJWJ
MFT
NFTVSFT
DPS
EBOT
MB
SÏBMJUÏ
%JWFSTFT
WÏSJGJDBUJPOT
QFVWFOU
ÐUSF
SFDUJWFT
FU
MB
WÏSJGJDBUJPO
VUJMJTÏFT
FMMFT
QFVWFOU
ÐUSF
SÏBMJTÏFT
QBS
MÏRVJQF

)"$$1
QBS
EFT
BVEJUFVST
FYUÏSJFVST
PV
QBS
MFT

EFVY
-FT
WÏSJGJDBUJPOT
EF
DPOUSÙMF
OF
EPJWFOU
QBT
%*4104*5*0/4
®
13&/%3&
1063

ÐUSF
SÏBMJTÏFT
TJNVMUBOÏNFOU
QPVS
UPVU
MF
TZTUÒNF
%²7&-011&3
6/
1-"/
)"$$1
)"$$1
MFT
EJGGÏSFOUFT
QBSUJFT
EV
QMBO
QFVWFOU
$POTUJUVUJPO
EF
MÏRVJQF
)"$$1
ÐUSF
WÏSJGJÏFT
Ë
EFT
NPNFOUT
EJGGÏSFOUT -ÏRVJQF
EFWSBJU
ÐUSF
EJSJHÏF
QBS
VOF
QFSTPOOF

/ÏBONPJOT
UPVUFT
MFT
QBSUJFT
EPJWFOU
ÐUSF
GPSNÏF
Ë
MB
EÏNBSDIF
)"$$1
-ÏRVJQF
EFWSBJU

WÏSJGJÏFT
EBOT
VO
EÏMBJ
TQÏDJGJÏ
-FT
DPOUSÙMFT
EF
JOUÏHSFS
EFT
NFNCSFT
DBQBCMFT
EBQQPSUFS
VOF

WÏSJGJDBUJPO
TPOU
QBS
FYFNQMF
MÏDIBOUJMMPOOBHF
DPOOBJTTBODF
FU
EFT
DPNQÏUFODFT
DMÏT
FUPV
RVJ

NJDSPCJPMPHJRVF
EFT
DBSDBTTFT
FU
EFT
TVSGBDFT
POU
EFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
EVO
JOUÏSÐU
QBSUJDVMJFS

EF
MFOWJSPOOFNFOU
MBVEJU
QBS
MFT
DMJFOUT
PV
MFT
BV
TFJO
EF
MFOUSFQSJTF
*M
FTU
JOUÏSFTTBOU
EBWPJS

BVUPSJUÏT
SÏHMFNFOUBJSFT
BJOTJ
RVF
MB
SÏWJTJPO
VOF
ÏRVJQF
NVMUJEJTDJQMJOBJSF
NBJT
TJ
FMMF
FTU

TVS
QMBDF
EFT
PSHBOJHSBNNFT
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USPQ
OPNCSFVTF
FMMF
OF
TFSB
QBT
GPSDÏNFOU
QMVT

USBJUFNFOU FGGJDBDF
-ÏRVJQF
QFVU
UPVKPVST
GBJSF
WFOJS
EFT

 4ZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
)"$$1
4&$5*0/


5"#-&"6

"OBMZTF
EFT
SJTRVFT
FYFNQMF
EF
NPEÒMF
Ë
EFT
ÏUBQFT
DIPJTJFT


EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

&UBQFT
EFT
*EFOUJGJDBUJPO

&WBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
$$1
.FTVSFT
EF

PQÏSBUJPOT

DBSBDUÏSJTBUJPO


DPOUSÙMF

EF
USBJUFNFOU
EFT
EBOHFST

1SPCBCJMJUÏ
(SBWJUÏ
$BUÏHPSJF





EF
SJTRVF


&UD

5"#-&"6

3ÏTVNÏ
EFT
$$1
FYFNQMF
NPEÒMF

$$1
4FVJMT
DSJUJRVFT
4VJWJ
.FTVSFT
DPSSFDUJWFT

1SPDÏEVSF
'SÏRVFODF
3FTQPOTBCJMJUÏ
&OSFHJT
1SPDÏEVSF
3FTQPOTBCJMJUÏ
&OSFHJT





USFNFOUT


USFNFOUT
$$1

$$1

$$1

$$1

&UD

5"#-&"6

7BMJEBUJPO
FU
WÏSJGJDBUJPO
)"$$1
VO
FYFNQMF
NPEÒMF

7BMJEBUJPO
SÏBMJTÏF
QBS
/PN
1PTJUJPO
%BUF
4JHOBUVSF

7"-*%"5*0/
3²"-*4²&
"7"/5
-"
13&.*µ3&
.*4&
&/
Ž673&
%6
1-"/

&TUDF
RVF
&TUDF
RVF
&TUDF
RVF
&TUDF
RVF
&TUDF
RVF
&TUDF
RVF
&TUDF
RVF
&YJTUFUJM
&TUDF
RVF
&TUDF
RVF

MF
DIBNQ
MPSHBOJ UPVT
MFT
MFT
NFTVSFT
MFT
$$1
MFT
TFVJMT
MFT
QSPDÏ EFT
FOSF MF
QMBO
MF
QMBO

EBQQMJ HSBNNF
EBOHFST
EF
DPOUSÙMF
TPOU
KVTUJ DSJUJRVFT
EVSFT
EF
HJTUSFNFOUT
DPVWSF
NBÔUSJTF

DBUJPO
FTU
DPN TPOU
BCPS TPOU
FO
GJÏT TPOU
TVJWJ
FYJT QSÏDJT
UPVT
MFT
UPVT
MFT

FTU
CJFO
QMFU EÏT QMBDF BENJTTJ UFOU SJTRVFT EBOHFST

EÏGJOJ CMFT
06*/0/ 06*/0/ 06*/0/ 06*/0/ 06*/0/ 06*/0/ 06*/0/ 06*/0/ 06*/0/ 06*/0/

$0/53¼-&
3²"-*4²
"13µ4
-"
.*4&
&/
Ž673&
%6
1-"/


1FSTPOOF
SFTQPOTBCMF

1BSUJF
EV
QMBO

1BSUJF
EV
QMBO
1BSUJF
EV
QMBO
1MBO
DPNQMFU
EF
MB
WÏSJGJDBUJPO
WÏSJGJÏF
WÏSJGJÏF
WÏSJGJÏF
WÏSJGJÏ

1BSUJF
%BUF
1BSUJF
%BUF
1BSUJF
%BUF
%BUF
EÏMBJ

1FSTPOOF











1FSTPOOF











1FSTPOOF











1FSTPOOF

&UD


1PVS
DIBRVF
QBSUJF
VO
FOSFHJTUSFNFOU
EFT
WÏSJGJDBUJPOT
TÏQBSÏ
FU
TJHOÏ
EPJU
ÐUSF
QSÏQBSÏ
Z
DPNQSJT
MFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
OÏDFTTBJSFT
TJ
FMMFT

POU
ÏUÏ
SÏBMJTÏFT
PV
OPO
FU
QBS
RVJ
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

FYQFSUT
FYUFSOFT
QPVS
EFT
QSPCMÒNFT
EPOOÏT
TJ
RVBVDVOF
EFT
ÏUBQFT
OF
TPJU
PNJTF
DBS
DFMB

OÏDFTTBJSF
Z
DPNQSJT
EFT
DPOTVMUBOUT
TQÏDJBMJTÏT
QPVSSBJU
JOWBMJEFS
MFOTFNCMF
EV
QMBO
GVUVS
FO
)"$$1
$POUSÙMF
EV
EJBHSBNNF
EFT
PQÏSBUJPOT

3BTTFNCMFNFOU
EFT
JOGPSNBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
OÏDFTTBJSFT -B
DPOGJSNBUJPO
EV
EJBHSBNNF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF

-FT
JOGPSNBUJPOT
HÏOÏSBMFT
OÏDFTTBJSFT
DPODFS USBJUFNFOU
QBS
VOF
PCTFSWBUJPO
SJHPVSFVTF
EF
MB

OFOU
MFT
QSPDFTTVT
EF
QSPEVDUJPO
EV
NPNFOU
MFT
TJUVBUJPO
SÏFMMF
FYJTUBOU
BV
OJWFBV
EF
UPVUFT
MFT

MPDBVY
FU
MÏRVJQFNFOU
MFT
QSPHSBNNFT
QSÏBMB PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
Z
DPNQSJT
MFT
DPOUSÙMFT

CMFT
MFT
JOTUSVDUJPOT
FU
MFT
EPOOÏFT
MJÏFT
BVY
#1)
DSPJTÏT
FOUSF
MFT
FNQMPZÏT
USBWBJMMBOU
BVY
ÏUBQFT

MFT
GPVSOJTTFVST
MFT
DMJFOUT
FU
BVUSFT JOEJWJEVFMMFT
BNÏMJPSFSB
DPOTJEÏSBCMFNFOU
MFGGJ
DBDJUÏ
EV
GVUVS
QMBO
%ÏGJOJS
MF
QSPDFTTVT
EF
QSPEVDUJPO
6O
QMBO
)"$$1
FTU
TQÏDJGJRVF
EVO
QSPEVJU
FU
&YFNQMFT
HÏOÏSJRVFT
QPVS


EVO
QSPDFTTVT
1BS
DPOTÏRVFOU
MF
DIBNQ
EBQQMJ MF
EÏWFMPQQFNFOU
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF

DBUJPO
EF
UPVU
GVUVS
QMBO
EFWSBJU
TQÏDJGJFS
MF
UZQF
EVO
QMBO
)"$$1
EF
QSPEVJU
FYFNQMFT
C”VG
NPVUPO
PV
QPSD

FU
-FT
FYFNQMFT
EFT
QSJODJQBMFT
DPNQPTBOUFT
OÏDFT
MVTBHF
BVRVFM
JM
FTU
EFTUJOÏ
FYFNQMF
WJBOEF
FO
TBJSFT
BV
EÏWFMPQQFNFOU
FUPV
Ë
MB
NJTF
FO

DBSDBTTF
PV
WJBOEF
USBJUÏF
 ”VWSF
EVO
QMBO
)"$$1
TPOU
SÏTVNÏT
EBOT
MFT

UBCMFBVY
TVJWBOUT
$PODFWPJS
MF
EJBHSBNNF
EFT
PQÏSBUJPOT
t
5BCMFBV

&WBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EF
USBJUFNFOU t
5BCMFBV

"OBMZTFT
EFT
SJTRVFT
-F
EJBHSBNNF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
t
5BCMFBV

3ÏTVNÏ
EFT
$$1
EFWSBJU
FOHMPCFS
UPVUFT
MFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUF t
5BCMFBV

7BMJEBUJPO
FU
WÏSJGJDBUJPO
NFOU
EPOU
MFOUSFQSJTF
FTU
SFTQPOTBCMF
FU
EÏDSJSF

DIBRVF
ÏUBQF
EFT
PQÏSBUJPOT
*M
FTU
GPOEBNFOUBM

 4&$5*0/


-F
SÙMF
EFT
HPVWFSOFNFOUT

FU
EFT
BVUSFT
BVUPSJUÏT

SÏHMFNFOUBJSFT
EBOT
MIZHJÒOF

EF
MB
WJBOEF

64%"
-F
SÙMF
EFT
HPVWFSOFNFOUT
FU
EFT
BVUSFT
BVUPSJUÏT
SÏHMFNFOUBJSFT
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/


*/530%6$5*0/ MB
WJBOEF
DPNQSFOBOU
MB
EÏGJOJUJPO
EF
QSFTDSJQ

%BOT
EF
OPNCSFVY
QBZT
MB
WJBOEF
SFQSÏTFOUF
VOF
UJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
FU

QBSU
FTTFOUJFMMF
EF
MBMJNFOUBUJPO
FU
VOF
DPNQP MFVS
NJTF
FO
WJHVFVSx
'"00.4
B

TBOUF
JNQPSUBOUF
EV
DPNNFSDF
FU
EFT
ÏDIBOHFT

BHSJDPMFT
%F
MB
NÐNF
GBÎPO
MFT
NBMBEJFT
BMJNFO $SÏBUJPO
EVOF
TUSVDUVSF
JOTUJUVUJPOOFMMF

UBJSFT
QFVWFOU
QPTFS
VO
HSBWF
QSPCMÒNF
EF
TBOUÏ
FU
EVO
DBESF
MÏHBM
QVCMJRVF
FU
MF
GPODUJPOOFNFOU
EV
NBSDIÏ
QFVU
-ÏUBCMJTTFNFOU
EVOF
TUSVDUVSF
JOTUJUVUJPOOFMMF

ÐUSF
TÏWÒSFNFOU
MJNJUÏ
TJ
MB
RVBMJUÏ
FU
MB
DFSUJGJDB FU
EVO
DBESF
MÏHBM
FTU
VOF
DPOEJUJPO
QSÏBMBCMF

UJPO
EFT
BMJNFOUT
TPOU
JOBQQSPQSJÏFT
-B
QSPEVD OÏDFTTBJSF
BV
CPO
GPODUJPOOFNFOU
EVO
QSPHSBN
UJPO
EF
WJBOEF
QFVU
BVTTJ
DPOTUJUVFS
VO
BHFOU
EF
NF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
-B
MÏHJTMBUJPO
DPN
USBOTNJTTJPO
EF
NBMBEJFT
BOJNBMFT
JNQPSUBOUFT
QSFOE
EFT
MPJT
EFT
SÒHMFNFOUT
EFT
QSFTDSJQUJPOT

1PVS
DFT
EJGGÏSFOUFT
SBJTPOT
MB
TPDJÏUÏ
DJWJMF
FYJHF
FU
EFT
QSPDÏEVSFT
RVJ
BTTVSFOU
MB
QSPUFDUJPO
EF

RVF
MF
HPVWFSOFNFOU
KPVF
VO
SÙMF
SÏHMFNFOUBJSF
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FU
BOJNBMF

MB
QSPUFDUJPO
EFT

FO
DF
RVJ
DPODFSOF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF ESPJUT
EV
DPOTPNNBUFVS
FU
EFT
ÏDIBOHFT
EBOT
EF

"MPST
RVF
MFT
SBJTPOT
GPOEBNFOUBMFT
EV
SÙMF
EV
CPOOFT
DPOEJUJPOT
HPVWFSOFNFOU
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
OF
-B
TUSVDUVSF
JOTUJUVUJPOOFMMF
EPJU
BTTVSFS
MB

DIBOHFOU
QBT
TPO
PCKFDUJG
B
TFOTJCMFNFOU
ÏWPMVÏ
MJBJTPO
BWFD
MFT
TFDUFVST
OPO
HPVWFSOFNFOUBVY

DFT

EFSOJÒSFT
BOOÏFT
-FT
NPEJGJDBUJPOT
MÏHJT FU
QSJWÏT
FU
GBDJMJUFS
BVTTJ
MBQQPSU
EF
EJGGÏSFOUT

MBUJWFT
PCTFSWÏFT
SÏDFNNFOU
EBOT
EF
OPNCSFVY
QSPGFTTJPOOFMT
DPNNF
EFT
WÏUÏSJOBJSFT
EFT
TQÏ
QBZT
SÏQPOEFOU
BVY
FYJHFODFT
EF
MPQJOJPO
QVCMJ DJBMJTUFT
FO
TBOUÏ
IVNBJOF
EFT
UFDIOJDJFOT
FO

RVF
EF
SÏEVJSF
EF
GBÎPO
TJHOJGJDBUJWF
MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBUJPO
FU
EFT
TDJFOUJGJRVFT
BHSJDPMFT
BMJNFOUBJSFT
EPSJHJOF
BOJNBMF
FU
EF
OPVWFMMFT

BQQSPDIFT
DPODFSOBOU
MB
DPODFQUJPO
FU
MB
EJTUSJ $SÏBUJPO
EF
QPMJUJRVFT
FU
EF
OPSNFT
CVUJPO
EFT
TFSWJDFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TPOU
"V
TFJO
EVOF
TUSVDUVSF
JOTUJUVUJPOOFMMF
BEBQUÏF

FO
USBJO
EÏNFSHFS VOF
PV
QMVTJFVST
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
EÏWF
%BOT
VO
DMJNBU
SÏHMFNFOUBJSF
HÏOÏSBM
EF
QMVT
MPQQFOU
EFT
QPMJUJRVFT
FU
EFT
OPSNFT
QPVS
MIZ
FO
QMVT
SÏTPMV
Ë
BUUSJCVFS
MFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
EF
HJÒOF
EF
MB
WJBOEF
6O
FOTFNCMF
EF
SÒHMFNFOUT

MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
Ë
MJOEVTUSJF
MFT
HPVWFSOF EÏDSJSPOU
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
FU
MFT

NFOUT
EPJWFOU
DPOTFSWFS
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
TVQSÐ DSJUÒSFT
QFSNFUUBOU
EÏWBMVFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

NF
EF
HBSBOUJS
RVF
MFT
PCKFDUJGT
EIZHJÒOF
EF
MB
FU
MB
TBMVCSJUÏ
-FT
OPSNFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

WJBOEF
TPOU
BUUFJOUT
-F
EÏWFMPQQFNFOU
SBQJEF
EFWSPOU
DPODFSOFS
MFT
EBOHFST
EPSJHJOF
QIZTJ
EV
DPNNFSDF
EF
MB
WJBOEF
FU
EFT
QSPEVJUT
Ë
CBTF
RVF
CJPMPHJRVF
PV
DIJNJRVF
EF
WJBOEF
BVY
OJWFBVY
MPDBM
FU
JOUFSOBUJPOBM
-FT
OPSNFT
DPODFSOBOU
MFT
PQÏSBUJPOT
FU
MFT
QSP
FYQMJRVF
BVTTJ
MBUUFOUJPO
BDDSVF
RVF
MFT
HPVWFS EVJUT
EFWSBJFOU
JOUÏHSFS
MFT
DPOOBJTTBODFT
TDJFOUJ
OFNFOUT
QPSUFOU
TVS
MB
QPTTJCJMJUÏ
EF
USBOTNJTTJPO
GJRVFT
BDUVFMMFT
FU
MFT
CPOOFT
QSBUJRVFT
FU
DPVWSJS

EF
NBMBEJFT
BOJNBMFT
QBS
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF UPVT
MFT
BTQFDUT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
RVJ
TPOU

$FUUF
QBSUJF
TJOUÏSFTTF
Ë
MÏWPMVUJPO
EV
SÙMF
EF
MB
KVSJEJDUJPO
EFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
1PVS

EV
HPVWFSOFNFOU
EBOT
MFT
TZTUÒNFT
NPEFSOFT
DF
GBJSF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EPJU
BWPJS
MFT

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
-F
WJG
JOUÏSÐU
BDUVFM
EFT
DBQBDJUÏT
TDJFOUJGJRVFT
FU
UFDIOJRVFT
BQQSPQSJÏFT

HPVWFSOFNFOUT
QPVS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EF
OPV
WFMMFT
OPSNFT
JOUFSOBUJPOBMFT
EÏMJNJUBOU
MFVS
SÙMF

SFGMÒUF
DF
DIBOHFNFOU
EPCKFDUJG
RVJ
TFYQSJNFSB

-FT
jTFSWJDFT
WÏUÏSJOBJSFTx
GPOU
SÏGÏSFODF
BVY

EF
NBOJÒSF
EJGGÏSFOUF
EBOT
MFT
QBZT
EÏWFMPQQÏT
BDUJWJUÏT
WÏUÏSJOBJSFT
QVCMJRVFT
FU
EF
TBOUÏ
BOJNBMF

FU
MFT
QBZT
FO
EF
EÏWFMPQQFNFOU JOEÏQFOEBNNFOU
EFT
EJTQPTJUJPOT
PSHBOJTBUJPOOFMMFT

EFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
BV
OJWFBV
OBUJPOBM


-IZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TF
EÏGJOJU
DPNNF
jUPVUFT
MFT

3¼-&
%6
(067&3/&.&/5

DPOEJUJPOT
FU
NFTVSFT
OÏDFTTBJSFT
QFSNFUUBOU
EBTTVSFS

%"/4
-):(*µ/&
%&
-"
7*"/%& MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
UPVU
BV

-F
HPVWFSOFNFOU
EPOU
MFT
TFSWJDFT
WÏUÏSJOBJSFT
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSFx
-B
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FTU

GPOU
QBSUJF
KPVF
VO
SÙMF
DMÏ
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
EÏDSJUF
DPNNF
MBQQMJDBUJPO
BQQSPQSJÏF
EFT
NFTVSFT

WJBOEF
$F
SÙMF
TFSB
BENJOJTUSÏ
QBS
VOF
BVUPSJUÏ
EFTUJOÏFT
Ë
QSPUÏHFS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
MPCUFOUJPO

EF
UPVT
MFT
SÏTVMUBUT
RVBOUJUBUJGT
RVJ
QFVWFOU
ÐUSF

DPNQÏUFOUF
SFNQMJTTBOU
EF
OPNCSFVTFT
GPOD
FYJHÏT
-B
TBMVCSJUÏ
FTU
EÏDSJUF
DPNNF
MB
QSPEVDUJPO

UJPOT
JNQPSUBOUFT
6OF
BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FTU
EVOF
WJBOEF
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF

EÏGJOJF
DPNNF
jMBVUPSJUÏ
PGGJDJFMMFNFOU
DIBSHÏF
FU
MB
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
OPSNFT
RVBOUJUBUJWFT

QBS
MF
HPVWFSOFNFOU
EV
DPOUSÙMF
EF
MIZHJÒOF
EF
EJOTÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
RVJ
QFVWFOU
ÐUSF
FYJHÏFT
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

%FT
QPMJUJRVFT
FU
EFT
OPSNFT
EPJWFOU
BVTTJ
ÐUSF
TVSFS
RVF
EFT
DPOUSÙMFT
EF
RVBMJUÏ
BQQSPQSJÏT
FU

JOTUBVSÏFT
BV
TVKFU
EFT
DPNQÏUFODFT
EV
QFSTPOOFM
EFT
NÏUIPEPMPHJFT
WBMJEFT
TPOU
FO
QMBDF
EJOTQFDUJPO
FU
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
-B
QSFTUBUJPO
EVO
TFSWJDF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBO
EF
GPSNBUJPO EF
EFWSBJU
DPNQSFOESF
EFT
GMVY
EJOGPSNBUJPOT

*M
FTU
ÏWJEFOU
RVF
QPVS
MJOTQFDUJPO
BOUF
FU
QPTU EBOT
UPVUF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
BWFD
VOF
BUUFO
NPSUFN
MFT
JOUSBOUT
WÏUÏSJOBJSFT
DPOTUJUVFOU
VOF
UJPO
QBSUJDVMJÒSF
QPVS
MF
SFUPVS
EFT
JOGPSNBUJPOT

EVBMJUÏ
FOUSF
MFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
EJOTQFDUJPO
WFST
MFT
QSPEVDUFVST
DFVY
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
*OEÏQFOEBNNFOU
EF
MB

SFTQPOTBCJMJUÏ
EFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
DPODFS $POGPSNJUÏ
FU
NJTF
FO
WJHVFVS
OÏFT
MFT
TFSWJDFT
WÏUÏSJOBJSFT
EFWSBJFOU
JOUÏHSFS
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EPJU
TBTTVSFS
EF
MB
DPO
MFVST
BDUJWJUÏT
MF
QMVT
QPTTJCMF
EBOT
MB
NFTVSF
EV
GPSNJUÏ
BWFD
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
FO

QPTTJCMF
FU
EV
SÏBMJTBCMF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
EFT
BQQMJRVBOU
VOF
WÏSJGJDBUJPO
TZTUÏNBUJRVF
FU
JOEÏ
FGGPSUT
FU
EFT
DPßUT
JOVUJMFT QFOEBOUF
FU
VO
QSPHSBNNF
EBVEJU
-B
-ÏHJTMB
-B
DPODFQUJPO
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EFT
QSP UJPO
EPJU
QFSNFUUSF
MB
NJTF
FO
WJHVFVS
EFT
QSFT
HSBNNFT
EJOTQFDUJPO
EFT
WJBOEFT
BOUF
FU
QPTU DSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
FU
JNQPTFS
EFT
TBODUJPOT

NPSUFN
TPOU
MFT
QSJODJQBMFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
EFT
FO
DBT
EF
OPODPOGPSNJUÏ
TFSWJDFT
WÏUÏSJOBJSFT
OBUJPOBVY
QPVS
MIZHJÒOF
EF

MB
WJBOEF
&O
MBCTFODF
EVOF
EÏNBSDIF
GPOEÏF
"TTVSBODFT
QPVS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF


TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
WPJS
DJEFTTPVT

MFT
OPS FU
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
NFT
EJOTQFDUJPO
TPOU
QSFTDSJUFT
FO
GPODUJPO
EF
MB
-B
GPVSOJUVSF
EBTTVSBODFT
ÏDSJUFT
PV
EÏRVJWBMFOUT

QSBUJRVF
DPVSBOUF TUJQVMBOU
RVF
MB
WJBOEF
FU
MFT
TZTUÒNFT
EIZHJÒOF

-FT
QPMJUJRVFT
FU
MFT
OPSNFT
TPOU
DFMMFT
RVJ
EF
MB
WJBOEF
TPOU
DPOGPSNFT
BVY
QSFTDSJQUJPOT

TPOU
QFSUJOFOUFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
SÏHMFNFOUBJSFT
FTU
VOF
GPODUJPO
DBQJUBMF
EF
MBVUP
WJBOEF
Ë
UPVT
MFT
OJWFBVY
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
SJUÏ
DPNQÏUFOUF
$FT
BTTVSBODFT
QFVWFOU
ÐUSF

FYFNQMFT
DPODFSOBOU
MFT
DPOUBNJOBOUT
QPVS
GPVSOJFT
QBS
VOF
BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
RVJ
FTU
VOF

MFOWJSPOOFNFOU
MFOSFHJTUSFNFOU
FU
MVUJMJTBUJPO
BHFODF
EV
HPVWFSOFNFOU
BZBOU
VOF
KVSJEJDUJPO

EFT
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
Ë
MB
GFSNF
FU
MFT
PGGJDJFMMF
PV
QBS
VO
PSHBOJTNF
DPNQÏUFOU
$F
EFS
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
RVJ
FOUSFOU
FO
DPOUBDU
BWFD
OJFS
FTU
EÏGJOJ
DPNNF
jVO
PSHBOJTNF
SFDPOOV
QBS

MF
QSPEVJU
MPST
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

-B
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU
TPVNJT
Ë
TB
TVQFSWJTJPO

TVSWFJMMBODF
EFT
QSPEVJUT
QPVS
MFT
EBOHFST
BMJ DIBSHÏ
EF
MFYÏDVUJPO
EBDUJWJUÏT
TQÏDJGJRVFT
SFMBUJ
NFOUBJSFT
OPO
WJTJCMFT
DPNNF
MFT
DPOUBNJOBOUT
WFT
Ë
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEFx
'"00.4
B

DIJNJRVFT
EPJU
ÐUSF
FOUSFQSJTF
QBS
MBVUPSJUÏ
-FT
DFSUJGJDBUT
TBOJUBJSFT
JOUFSOBUJPOBVY
GPVSOJT
DPNQÏUFOUF
BGJO
EJEFOUJGJFS
MFT
QSPEVDUFVST
RVJ
TBOU
EFT
BTTVSBODFT
PGGJDJFMMFT
QPVS
MF
DPNNFSDF

QSÏTFOUFOU
EFT
BOJNBVY
OPO
DPOGPSNFT
QPVS
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
JOTQJSFS
VOF
DPOGJBODF

MBCBUUBHF
FU
EF
TPVMJHOFS
MFT
QSPCMÒNFT
ÏNFS UPUBMF
BV
QBZT
EJNQPSUBUJPO
'"00.4



HFOUT
FU
MFT
TJUVBUJPOT
EVSHFODF -FT
QBZT
JNQPSUBUFVST
QSFOESPOU
EFT
NFTVSFT

ÏRVJWBMFOUFT
QPVS
WÏSJGJFS
MFT
BTTVSBODFT
EF
DFS
1SFTUBUJPO
EF
TFSWJDFT
EIZHJÒOF

UJGJDBUJPO
DPNNF
MFT
DPOUSÙMFT
EPDVNFOUBJSFT

EF
MB
WJBOEF FU
QIZTJRVFT
BV
QPSU
EBSSJWÏF
FU
VO
BVEJU
QBS

-FT
BDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TPOU
IBCJUVFM VOF
UJFSDF
QFSTPOOF
EFT
TZTUÒNFT
EIZHJÒOF
EF
MB

MFNFOU
GPVSOJFT
QBS
VOF
BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
RVJ
WJBOEF
EBOT
MF
QBZT
FYQPSUBUFVS
EPJU
EJTQPTFS
EF
QFSTPOOFM
RVBMJGJÏ
FO
RVBOUJUÏ

TVGGJTBOUF
QPVS
TBDRVJUUFS
EFT
UÉDIFT
RVJ
MVJ
POU
&QJEÏNJPTVSWFJMMBODF
ÏUÏ
BUUSJCVÏFT
-FT
SFTTPVSDFT
OÏDFTTBJSFT
Ë
MB
-ÏQJEÏNJPTVSWFJMMBODF
FTU
jVOF
FORVÐUF
DPOUJOVF

SÏBMJTBUJPO
EF
DFT
UÉDIFT
TPOU
MÏRVJQFNFOU
MF
TVS
VOF
QPQVMBUJPO
EPOOÏF
BGJO
EF
EÏUFDUFS
MBQ
USBOTQPSU
MFT
MBCPSBUPJSFT
FU
MFT
QSPHSBNNFT
EF
QBSJUJPO
EF
NBMBEJFT
EBOT
MF
CVU
EF
MFT
DPOUSÙMFSx

GPSNBUJPO FU
MF
TVJWJ
ÏQJEÏNJPMPHJRVF
FTU
jVO
FOTFNCMF
EF

5PVUFT
MFT
QSPDÏEVSFT
FU
MFT
KVHFNFOUT
EJOT QSPHSBNNFT
QFSNBOFOUT
EFTUJOÏT
Ë
EÏUFDUFS
EFT

QFDUJPO
EPJWFOU
ÐUSF
FYFSDÏT
QBS
EFT
QFSTPOOFT
NPEJGJDBUJPOT
EBOT
MB
QSÏWBMFODF
EVOF
NBMBEJF

RVJ
POU
MFT
DPNQÏUFODFT
BQQSPQSJÏFT
-F
TVQQPSU
EBOT
VOF
QPQVMBUJPO
EPOOÏFx
0*&


%BOT

EF
MBCPSBUPJSF
FTU
GPOEBNFOUBM
Ë
MB
SÏBMJTBUJPO
DF
DPOUFYUF
MJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
EFT


EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
5PVT
MFT
MBCPSBUPJSFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
QFVU
DPOTUJUVFS
VO
SÙMF
TFOUJ
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏWBMVÏT
FUPV
BDDSÏEJUÏT
QBS
EFT
OFMMF
JNQPSUBOU
QPVS
MFT
[PPOPTFT
BJOTJ
RVF
QPVS

QSPHSBNNFT
SFDPOOVT
PGGJDJFMMFNFOU
BGJO
EF
TBT MFT
NBMBEJFT
JNQPSUBOUFT
VOJRVFNFOU
QPVS
MB

-F
SÙMF
EFT
HPVWFSOFNFOUT
FU
EFT
BVUSFT
BVUPSJUÏT
SÏHMFNFOUBJSFT
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/


TBOUÏ
BOJNBMF
%BVUSFT
UFTUT
EJBHOPTUJD
QFVWFOU
UJPO
EV
SÙMF
EV
HPVWFSOFNFOU
B
ÏUÏ
MB
OÏDFTTJUÏ

ÐUSF
QSBUJRVÏT
EBOT
MF
DBT
EBOJNBVY
TVTQFDUT EVOF
EÏMJNJUBUJPO
QMVT
QSÏDJTF
EFT
SFTQPOTBCJMJUÏT

FOUSF
MFT
NFNCSFT
EV
HPVWFSOFNFOU
RVJ
TPDDV
$POGPSNJUÏ
BWFD
MFT
PCMJHBUJPOT
QFOU
EFT
RVFTUJPOT
ÏDPOPNJRVFT
DPODFSOBOU
MB

JOUFSOBUJPOBMFT QSPEVDUJPO
FU
MF
DPNNFSDF
EF
MB
WJBOEF
FU
DFVY

-FT
BDDPSET
TVS
MBQQMJDBUJPO
EFT
NFTVSFT
TBOJUBJ RVJ
TF
QSÏPDDVQFOU
EF
MB
QSPUFDUJPO
EF
MB
TBOUÏ

SFT
FU
QIZUPTBOJUBJSFT
414

FU
TVS
MFT
PCTUBDMFT
QVCMJRVF
FU
EV
DPOTPNNBUFVS
0.4


6OF

UFDIOJRVFT
BV
DPNNFSDF
05$

EF
M0SHBOJTBUJPO
DPEJGJDBUJPO
EFT
NVMUJQMFT
BDUJWJUÏT
MÏHJTMBUJWFT

NPOEJBMF
EV
DPNNFSDF
0.$

TPOU
MFT
QMVT
HSPT
FU
GPODUJPOOFMMFT
QSÏDÏEFNNFOU
SÏQBSUJFT
EBOT

FGGPSUT
EF
MB
DPNNVOBVUÏ
JOUFSOBUJPOBMF
QPVS
QMVTJFVST
KVSJEJDUJPOT
QFSNFU
MB
SÏBMJTBUJPO
EBQ
JOTUBVSFS
EFT
QSJODJQFT
FU
EFT
EJSFDUJWFT
SÏHJTTBOU
QSPDIFT
NVMUJEJTDJQMJOBJSFT
QPVS
MIZHJÒOF
EF
MB

MFT
NFTVSFT
QPVS
MFT
BMJNFOUT
EBOT
MF
DPNNFSDF
WJBOEF
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EVOF
EÏNBSDIF
EF
MB

JOUFSOBUJPOBM
-B
TJHOBUVSF
EF
M"DDPSE
414
FO
jQSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPOx


B
FODPVSBHÏ
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
EF
MB
-FT
UFOUBUJWFT
EF
DPEJGJDBUJPO
FUPV
EF
NFJMMFV
WJBOEF
GPOEÏFT
TVS
VOF
ÏWBMVBUJPO
HMPCBMF
EFT
SF
DPPSEJOBUJPO
EFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
EBOT
MB
SÏHMF
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FU
BOJNBMF
FO
NFOUBUJPO
EFT
BMJNFOUT
TPOU
NBJOUFOBOU
FO
DPVST

QSFOBOU
FO
DPOTJEÏSBUJPO
EFT
UFDIOJRVFT
EÏWB EBOT
EF
OPNCSFVY
QBZT
EFQVJT
QMVTJFVST
BOOÏFT

MVBUJPO
EFT
SJTRVFT
EÏWFMPQQÏFT
QBS
MFT
PSHBOJTB -FT
PCKFDUJGT
DPNNVOT
TPOU
EBNÏMJPSFS
MFGGJDB
UJPOT
JOUFSOBUJPOBMFT
DPODFSOÏFT
WPJS
DJEFTTPVT

DJUÏ
EFT
DPOUSÙMFT
FU
EBDDSPÔUSF
MB
DPOGJBODF
EV

1PVS
BDDPNQBHOFS
MFT
BVUSFT
PCMJHBUJPOT
414
EF
QVCMJD
EBOT
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
-B

M0.$
MFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
VUJMJTÏFT
EBOT
DPEJGJDBUJPO
FU
MB
TJNQMJGJDBUJPO
EF
MB
MÏHJTMBUJPO

MFT
QSPHSBNNFT
JNQPSUFYQPSU
EIZHJÒOF
EF
MB
MJNJUF
MFT
DPOUSBEJDUJPOT
EBOT
MFT
DPOUSÙMFT
QPVS

WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPNQBSBCMFT
Ë
DFVY
VUJMJTÏT
EFT
BMJNFOUT
EJGGÏSFOUT
RVJ
OF
DPSSFTQPOEFOU
QBT

QPVS
MFT
QSPHSBNNFT
OBUJPOBVY Ë
EFT
EJGGÏSFODFT
EF
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
%BOT
DFSUBJOT
QBZT
MPSHBOJTBUJPO
EV
DPOUSÙMF

.0%*'*$"5*0/
%6
3¼-&

EFT
BMJNFOUT
Z
DPNQSJT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF


%6
(067&3/&.&/5

BV
OJWFBV
OBUJPOBM
FTU
EV
SFTTPSU
EVOF
TFVMF

%"/4
-&4
4:45µ.&4
.0%&3/&4
BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
RVJ
B
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
EF

%):(*µ/&
%&
-"
7*"/%&
UPVUF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
%FT
BWBOUBHFT
DPO
1PVS
SÏQPOESF
BVY
PCKFDUJGT
EIZHJÒOF
EF
MB
DSFUT
POU
EÏKË
ÏUÏ
TJHOBMÏT
FO
QBSUJDVMJFS
BV
TVKFU

WJBOEF
QSFTDSJUT
EBOT
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
PV
EF
MB
DMBSJGJDBUJPO
EFT
SÙMFT
FU
EFT
SFTQPOTBCJMJUÏT

FYJHÏT
QBS
MFT
QBZT
JNQPSUBUFVST
MFT
BVUPSJUÏT
FO
MJNJUBOU
MF
SFDPVQFNFOU
FU
MB
EVQMJDBUJPO
EFT

DPNQÏUFOUFT
QBSUJDJQFOU
EF
EJWFSTFT
NBOJÒSFT
GPODUJPOT
EV
QSPHSBNNF
BNÏMJPSBOU
BJOTJ
MFT

jEF
MB
SÏBMJTBUJPO
EJSFDUF
EFT
UÉDIFT
WÏUÏSJOBJSFT

TFSWJDFT
FU
GBDJMJUBOU
MFT
DPMMBCPSBUJPOT
GÏEÏSBMF
FU

PCMJHBUPJSFT
Ë
MÏWBMVBUJPO
EFT
BDUJWJUÏT
WÏUÏSJOBJ QSPWJODJBMF
&WBOT
FU
BM


SFT

NFOÏFT
QBS
MFT
PQÏSBUFVST
EF
MB
DIBÔOF
BHSP -FT
BDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EF
MBVUPSJUÏ

BMJNFOUBJSFx
.BSBCFMMJ


$FQFOEBOU
MB
DPNQÏUFOUF
BTTPDJÏFT
Ë
DFT
DIBOHFNFOUT
QFVWFOU

QBSUJDJQBUJPO
EV
HPVWFSOFNFOU
BVY
QSPHSBNNFT
ÐUSF
DPNQMÏUÏFT
QBS
MB
jTPVTUSBJUBODFx
EF
TFSWJDFT

NPEFSOFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
FTU
FO
QMFJOF
QBSUJDVMJFST
DPNNF
MF
EJBHOPTUJD
EF
MBCPSBUPJSF

NVUBUJPO
%BOT
DF
DPOUFYUF
JM
GBVESBJU
OPUFS
RVF
MJOTQFDUJPO
EFT
WJBOEFT
FU
MB
DFSUJGJDBUJPO
WPJS
DJ
jMFT
TFSWJDFT
WÏUÏSJOBJSFT
OF
TPOU
QMVT
MFT
TFVMT
EFTTPVT

1PVS
DFT
FYFNQMFT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

Ë
HÏSFS
MB
QSPUFDUJPO
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
FU
MF
TF
DPODFOUSFSB
TVS
MB
WÏSJGJDBUJPO
FU
MBVEJU
EF
DFT

DPOUSÙMF
EFT
NBMBEJFT
NBJT
JMT
HBSBOUJTTFOU
QMVUÙU
GPODUJPOT
BGJO
RVF
MB
QSFTUBUJPO
EF
TFSWJDF
TPJU

RVF
UPVUFT
MFT
QBSUJFT
JNQMJRVÏFT
EBOT
MB
QSPEVD CPOOF
"
MFVS
UPVS
MFT
TZTUÒNFT
EF
WÏSJGJDBUJPO

UJPO
EFT
BMJNFOUT
SÏQPOEFOU
Ë
MFVST
PCMJHBUJPOT
JOUFSOFT
EF
MJOEVTUSJF
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFOGPSDÏT

SFTQFDUJWFT
HBSBOUJTTBOU
BJOTJ
EFT
BMJNFOUT
TßST
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EPJU
BVTTJ
USPVWFS
EFT
NÏUIP
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVSx
.BSBCFMMJ

 EFT
EF
USBWBJM
RVJ
QFSNFUUFOU
VO
OJWFBV
ÏMFWÏ
EF

DPPSEJOBUJPO
FOUSF
MFT
TFDUFVST
QVCMJD
FU
QSJWÏ
$FMB

3ÏPSHBOJTBUJPO TF
GBJU
TVSUPVU
EBOT
MF
DBESF
EF
MBTTVSBODF
RVBMJUÏ

"VUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF RVJ
QFSNFU
VOF
BDDSÏEJUBUJPO
SFTQPOTBCMF
"DUVFMMFNFOU
JM
FYJTUF
EFT
BQQSPDIFT
USÒT
WBSJÏFT

QPVS
MPSHBOJTBUJPO
EFT
TFSWJDFT
EIZHJÒOF
EF
MB
0SHBOJTNFT
DPNQÏUFOUT
WJBOEF
BV
TFJO
EFT
HPVWFSOFNFOUT
0*&

"MPST
RVF
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
QPVS
MIZHJÒOF
EF


C

-F
NPUJG
QSJODJQBM
EF
MB
SÏPSHBOJTB MB
WJBOEF
FTU
UPVKPVST
EV
SFTTPSU
EF
MBVUPSJUÏ

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF

DPNQÏUFOUF
OBUJPOBMF

jVOF
DFSUBJOF
TPVQMFTTF
QFVWFOU
ÐUSF
FOHBHÏT
QBS
MJOEVTUSJF
QPVS
NFU
EFWSBJU
ÐUSF
BDDPSEÏF
TVS
MB
GBÎPO
EPOU
MF
TFSWJDF
USF
FO
QMBDF
MFT
BDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
QSFTDSJUFT

Z

FTU
EÏMJWSÏ

QBS
FYFNQMF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏ DPNQSJT
MFT
JOTQFDUJPOT
BOUF
FU
QPTUNPSUFN


UFOUF
PV
QBS
VO
PSHBOJTNF
DPNQÏUFOU
PGGJDJFMMF BQQSPVWÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
'"00.4


NFOU
SFDPOOV
BHJTTBOU
TPVT
MB
TVQFSWJTJPO
FU
MF
B

DPOUSÙMF
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUFx
'"00.4

-FNQMPJ
EF
QFSTPOOFM
QSJWÏ
OPO
WÏUÏSJOBJSF

B

2VFM
RVF
TPJU
MBSSBOHFNFOU

MBVUPSJUÏ
QPVS
FGGFDUVFS
MFT
JOTQFDUJPOT
BOUF
FU
QPTUNPS
DPNQÏUFOUF
EPJU
ÐUSF
DBQBCMF
EF
EÏNPOUFS
RVJM
UFN
FTU
NBJOUFOBOU
DPVSBOU
EBOT
EF
OPNCSFVY

OFYJTUF
BVDVO
DPOGMJU
EJOUÏSÐUT
FOUSF
MFT
PCKFDUJGT
QSPHSBNNFT
OBUJPOBVY
$FQFOEBOU

MFT
BSSBOHF
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
FUPV
BOJNBMF
FU
MF
TPVUJFO
NFOUT
DPODFSOBOU
MFT
JOTQFDUJPOT
BOUF
FU
QPTU
ÏDPOPNJRVF
Ë
MJOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
NPSUFN
EFWSBJFOU
SÏQPOESF
BVY
QSJODJQFT
EJO
1PVS
ÐUSF
PGGJDJFMMFNFOU
BDDSÏEJUÏ

VO
PSHB EÏQFOEBODF
FU
EF
DPNQÏUFODF
EFT
JOTQFDUFVST

OJTNF
EJOTQFDUJPO
PV
EF
DFSUJGJDBUJPO
EPJU
ÐUSF
FU
EJNQBSUJBMJUÏ
FU
EPJWFOU
ÐUSF
SÏBMJTÏT
TPVT
MB

ÏWBMVÏ
TVS
EFT
DSJUÒSFT
PCKFDUJGT
FU
EPJU
ÐUSF
DPO TVQFSWJTJPO
FU
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
HMPCBMF
EF
MBVUP
GPSNF
Ë
UPVUFT
MFT
BDUJWJUÏT
FU
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMF SJUÏ
DPNQÏUFOUF
NFOUBJSFT

FO
QBSUJDVMJFS
DFMMFT
RVJ
TPOU
MJÏFT
BVY
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
TQÏDJGJFS
MFT
QSFT
DPNQÏUFODFT

Ë
MJOEÏQFOEBODF
FU
Ë
MJNQBSUJBMJUÏ
DSJQUJPOT
EF
DPNQÏUFODF
QPVS
UPVUFT
MFT
QFSTPO
EV
QFSTPOOFM
'"00.4



-FT
SÏTVMUBUT
EFT
OFT
FOHBHÏFT
EBOT
MJOTQFDUJPO
FU
WÏSJGJFS
MFT
QFS
PSHBOJTNFT
PGGJDJFMMFNFOU
BDDSÏEJUÏT
EFWSBJFOU
GPSNBODFT
EF
DFT
QFSTPOOFT
'"00.4

B

ÐUSF
SÏHVMJÒSFNFOU
ÏWBMVÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPN -F
4ZTUÒNF
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
QPVS
MB
TÏDVSJUÏ

QÏUFOUF TBOJUBJSF
EF
MB
WJBOEF
.42"

NJT
FO
”VWSF
QBS

M"VTUSBMJF
FTU
MFYFNQMF
MF
QMVT
DPNQMFU
EVO
TFS
7ÏUÏSJOBJSF
JOTQFDUFVS
PGGJDJFM WJDF
QSJWÏ
QPVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
WPJS
DJEFT
-PQJOJPO
HÏOÏSBMF
BENFU
EF
QMVT
FO
QMVT
RVF
MB
TPVT

-JOTQFDUFVS
WÏUÏSJOBJSF
PGGJDJFM
SFTQPOTBCMF

TPVQMFTTF
EBOT
MB
HFTUJPO
EFT
TFSWJDFT
EIZHJÒOF
Ë
EVO
BCBUUPJS
TQÏDJGJRVF
TBTTVSF
RVF
MF
TZTUÒNF

MBCBUUPJS
EÏMJWSÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FMMF .42"
SÏQPOE
BVY
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT

NÐNF
PV
QBS
VO
PSHBOJTNF
DPNQÏUFOU
PGGJDJFMMF EF
GBÎPO
QFSNBOFOUF
"V
UPUBM

TJY
OJWFBVY
EF

NFOU
SFDPOOV

TVQFSWJTÏ
FU
DPOUSÙMÏ
QBS
MBVUPSJUÏ
WÏSJGJDBUJPO
FYJTUFOU
EBOT
MF
TZTUÒNF
DPNQÏUFOUF
FTU
MPCKFDUJG
QSJODJQBM
EVO
QSPHSBN x MÏRVJQF
BTTVSBODF
RVBMJUÏ
EF
MFOUSFQSJTF
RVJ

NF
NPEFSOF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
$FQFOEBOU

WÏSJGJF
MB
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MF
.42"
NJT
FO

MF
SÙMF
EF
MJOTQFDUFVS
WÏUÏSJOBJSF
jPGGJDJFMx
EBOT
”VWSF
QBS
MJOEVTUSJF
MFT
TZTUÒNFT
NPEFSOFT
FTU
MPCKFU
EF
DPOUSPWFSTFT
x MFT
TVSWFJMMBOUT
EÏUBCMJTTFNFOU
EF
MBVUPSJUÏ

JOUFSOBUJPOBMFT
'"00.4

B

-JNQPSUBODF
DPNQÏUFOUF
RVJ
TBTTVSFOU
EF
MB
DPOGPSNJUÏ

EV
SÙMF
EF
MjJOTQFDUFVS
WÏUÏSJOBJSF
PGGJDJFMx

RVPUJEJFOOF
BWFD
MF
.42"
DFTUËEJSF
MFNQMPZÏ
WÏUÏSJOBJSF
EF
MBVUPSJUÏ
x MFT
BVEJUFVST
SÏHJPOBVY
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏ
DPNQÏUFOUF
RVJ
SFNQMJU
MFT
GPODUJPOT
PGGJDJFMMFT
UFOUF
RVJ
WÏSJGJFOU
MB
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
QSFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
Ë
MBCBUUPJS

FTU
FO
USBJO
EF
DSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
DPNNVOFT
NFOTVFMMF
DIBOHFS
DBS
MB
TUSVDUVSF
EFT
TZTUÒNFT
EF
QSFTUB NFOU
UJPO
EFT
TFSWJDFT
EIZHJÒOF
DPOUJOVF
Ë
ÏWPMVFS x MBVEJU
WÏUÏSJOBJSF
JOEÏQFOEBOU
BOOVFM
QBS

2VFMMF
RVF
TPJU
MJTTVF
EF
DF
EÏCBU

DFTU
MF
WÏUÏ MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
SJOBJSF
JOTQFDUFVS
PGGJDJFM
RVJ
B
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
x MÏWBMVBUJPO
JOEÏQFOEBOUF
EF
MB
DPOGPSNJUÏ
QBS

TVQSÐNF
EF
TBTTVSFS
RVF
UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TPOU
PCTFSWÏFT
-BVUPSJUÏ
x MBVEJU
FYUFSOF
EF
MÏUSBOHFS

DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
ÏUBCMJS
MFT
QSFTDSJQUJPOT
DPO %BVUSFT
FYFNQMFT
EF
QSJWBUJTBUJPO
EF
GPODUJPOT

DFSOBOU
MFT
DPOOBJTTBODFT
FU
MFT
DBQBDJUÏT
EF
UPVU
TQÏDJGJRVFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TPOU
FO
USBJO

MF
QFSTPOOFM
JNQMJRVÏ

Z
DPNQSJT
MF
SÙMF
EF
MJOTQFD EF
TF
HÏOÏSBMJTFS
-B
DFSUJGJDBUJPO
TBOJUBJSF
JOEJWJ
UFVS
WÏUÏSJOBJSF
PGGJDJFM
-BQQSPCBUJPO
EFT
OPSNFT
EVFMMF
EF
HSPVQFT
EBOJNBVY
EBCBUUPJS
EFWJFOU

EF
DPNQÏUFODF
EFWJFOU
VOF
FYJHFODF
DMÏ
QPVS
MF
VOF
QSBUJRVF
DPVSBOUF
EBOT
EF
OPNCSFVY
QBZT


KVHFNFOU
EF
MÏRVJWBMFODF
EFT
TZTUÒNFT
EIZHJÒOF
QBS
FYFNQMF
QPVS
MFT
[PPOPTFT

MFT
SÏTJEVT
EF

QPVS
MB
WJBOEF
EBOT
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
MFT
QSPHSBNNFT
EF

WBDDJOBUJPO
-JOTQFDUJPO
WÏUÏSJOBJSF
BOUFNPSUFN

4FSWJDFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
QSJWBUJTÏT QFVU
BVTTJ
ÐUSF
SÏBMJTÏF
QBS
EFT
DPOUSBDUVFMT
QSJWÏT

%BOT
MF
DBESF
EVOF
IZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
NP BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
EV
CÏUBJM
.D,FO[JF

EFSOF

MFT
PSHBOJTNFT
PV
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUT
FU
)BUIBXBZ



-F
SÙMF
EFT
HPVWFSOFNFOUT
FU
EFT
BVUSFT
BVUPSJUÏT
SÏHMFNFOUBJSFT
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
-B
QSJWBUJTBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
FOWJTBHÏF
MPST
RVF
MFT
PCKFDUJGT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
Z

DPNQSJT
MFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF

QFVWFOU
-B
EÏNBSDIF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

ÐUSF
BUUFJOUT
TBOT
MBEKPODUJPO
EVO
FOTFNCMF

EF
SÒHMFNFOUT
TVQQMÏNFOUBJSFT
%FT
JODJUBUJPOT

ÏDPOPNJRVFT
GJOBODJÒSFT
ÏWJEFOUFT
QPVS
MF

HPVWFSOFNFOU
EPJWFOU
FYJTUFS
FU
MFT
NPEJGJ

FU
MBQQMJDBUJPO
EF
DFUUF
EJTDJQMJOF
B

DBUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
BDDFQUÏFT
QBS
MFT
BVUPSJ
UÏT
DPNQÏUFOUFT
EFT
QBZT
JNQPSUBUFVST
%BOT

DF
DPOUFYUF

EFT
RVFTUJPOT
POU
ÏUÏ
TPVMFWÏFT
EÏWFMPQQBOU
EFT
DBQBDJUÏT
UFDIOJRVFT
QFSNFU
DPODFSOBOU
MF
QPUFOUJFM
EF
QSJWBUJTBUJPO
EFT

TFSWJDFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EBOT
MFT
QBZT
EF

EÏWFMPQQFNFOU
0.4


 414
EF
M0.$

MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
EPJWFOU

4JM
OFYJTUF
QBT
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
BHSJDP
MFT
FU
WÏUÏSJOBJSFT
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO


DPNNF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
FU
MB

QSJNBJSF
OJ
EF
TZTUÒNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
FU


TJ
FMMFT
QFSNFUUFOU

EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF

EFT
SJTRVFT
CJFO
EÏWFMPQQÏT
FYFNQMF
"OB
MZTF
EFT
SJTRVFT
BVY
QPJOUT
DSJUJRVFT
<)"$$1>

-BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EBOT
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

MJNQMJDBUJPO
JOUFOTJWF
EV
HPVWFSOFNFOU
EBOT

MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
FTU
TBOT
EPVUF
MB
GBÎPO

MB
QMVT
FGGJDBDF
EF
WFJMMFS
Ë
PCUFOJS
MFT
SÏTVMUBUT

SFRVJT
$FUUF
TJUVBUJPO
QFSTJTUFSB
QFVU
ÐUSF

FODPSF
QFOEBOU
EFT
BOOÏFT
EBOT
MFT
QBZT
FO


MB

EÏWFMPQQFNFOU
"NÏMJPSBUJPO
EF
MBVEJU
FU
EF
MB
NJTF


FO
WJHVFVS
%F
OPNCSFVY
NPEÒMFT
JOTUJUVUJPOOFMT
ÏNFSHFOU

BDUVFMMFNFOU
QPVS
MBVEJU
FU
MB
NJTF
FO
WJHVFVS

EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
DPODFSOBOU
MIZ
HJÒOF
EF
MB
WJBOEF
*M
FTU
BENJT
QBS
UPVT
RVF
MFG
GJDBDJUÏ
FU
MB
DPIÏSFODF
EF
MBVEJU
FU
EF
MB
NJTF
FO

WJHVFVS
EPJWFOU
NBOJGFTUFNFOU
ÐUSF
BNÏMJPSÏFT

UPVUFT
MFT
PQÏSBUJPOT
EF
jCJPTÏDVSJUÏx
EFWSBJFOU

FO
QBSUJDVMJFS
TJ
MFT
DPOTPNNBUFVST
EPJWFOU
BWPJS

VOF
DPOGJBODF
DPOUJOVF
EBOT
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

EFT
BMJNFOUT
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MBVEJU

FU
EF
MBQQMJDBUJPO
EFT
OPSNFT
QFVU
ÐUSF
TÏQB

EFT
JOGSBTUSVDUVSFT
FU
EFT
USBWBVY
TDJFOUJGJ
SÏF
PV
JOUÏHSÏF
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
DFO
USBMF
SFTQPOTBCMF
EF
QSPNVMHVFS
MFT
QPMJUJRVFT

FU
MFT
OPSNFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
.BMHSÏ


MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
EFWSBJFOU
TF
TFSWJS

DFMB

MBVEJU
FU
MB
NJTF
FO
WJHVFVS
DPOUJOVFOU

Ë
ÐUSF
EÏDFOUSBMJTÏT
EBOT
DFSUBJOT
QBZT

DFTU EÏWFMPQQFS
MFT
OPSNFT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
-FT

ËEJSF
RVJMT
TPOU
SÏBMJTÏT
QBS
MBENJOJTUSBUJPO

SÏHJPOBMF
PV
MPDBMF
2VFM
RVF
TPJU
MB
TUSVDUVSF

PSHBOJTBUJPOOFMMF

VOF
QMVT
HSBOEF
DFOUSBMJ OJRVF
QPVS
EÏWFMPQQFS
EFT
OPSNFT
OBUJPOBMFT
TVS

TBUJPO
EF
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
FU
MF
jDPOUSÙMF
EV


BMPST
RVF
EBOT
MF
NÐNF
UFNQT
FMMFT

DPOUSÙMFVSx
EFWJFOOFOU
EFT
QSBUJRVFT
EBVEJU

DPVSBOUFT
-FT
QSPDÏEVSFT
FU
MFT
TBODUJPOT
GPO
EÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
TPOU
QMVT
SÏQBO
EVFT
FU
MFT
QBSUJFT
UJFSDFT
QSJWÏFT
ÏNFSHFOU

BDUVFMMFNFOU
DPNNF
EFT
PSHBOJTNFT
EBVEJU

JOEÏQFOEBOUT
4&$5*0/

*OUÏSÐU
TVTDJUÏ
QBS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
5FOEBODFT
JOUFSOBUJPOBMFT
BQQMJRVÏF
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT

FTU
MB
CBTF
NPEFSOF
EFT
OPSNFT
EV
$PEFY
"MJ
NFOUBSJVT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
WPJS

DJEFTTPVT
EÏGJOJUJWFNFOU
NPEJGJÏ
MBQQSPDIF
EF
MIZHJÒOF

EF
MB
WJBOEF
QBS
MFT
HPVWFSOFNFOUT
5PVU
FO

UBOU
EÏWBMVFS
MFT
SJTRVFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT

BMJNFOUT
FU
EF
UJSFS
WSBJNFOU
QSPGJU
EF
M"DDPSE

BVTTJ
VUJMJTFS
MFT
BVUSFT
DPNQPTBOUFT
EF
MBOBMZTF

EFT
SJTRVFT
DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT
SJTRVFT
EF
QSPUÏHFS
FGGJDBDFNFOU
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FU
EF

HBSBOUJS
VO
DPNNFSDF
MPZBM
EFT
BMJNFOUT
USPVWF
TFT
SBDJOFT
DPOUFNQPSBJOFT

EBOT
MF
DMJNBU
HÏOÏSBM
HSBOEJTTBOU
EF
jMJCSF

ÏDIBOHFx
CBTÏ
TVS
MB
TVQQSFTTJPO
EFT
CBSSJÒSFT

RVJ
DPOTUJUVFOU
VOF
QSPUFDUJPO
JOKVTUJGJÏF
EFT

JOUÏSÐUT
ÏDPOPNJRVFT
OBUJPOBVY
$FQFOEBOU
DPNNVOBVUÏ
JOUFSOBUJPOBMF
SFDPOOBÔU
QMFJOF
NFOU
MF
ESPJU
TPVWFSBJO
EFT
QBZT
EF
NFUUSF
FO

QMBDF
EFT
DPOUSÙMFT
BEBQUÏT
QPVS
MFT
QSPEVJUT

GSBODIJTTBOU
MFVST
GSPOUJÒSFT
BGJO
EF
QSPUÏHFS
MB

TBOUÏ
IVNBJOF
-BDDPSE
414
EF
M0.$
QSÏDJTF
MFT

PCMJHBUJPOT
JOUFSOBUJPOBMFT
DPODFSOBOU
MB
DSÏB
UJPO
FU
MB
NJTF
FO
BQQMJDBUJPO
EF
UFMT
DPOUSÙMFT
-BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EFWJFOU
EF
QMVT
FO
QMVT

JOUFSTFDUPSJFMMF
FU
MPQJOJPO
HÏOÏSBMF
BENFU
RVF

ÐUSF
SÏBMJTÏFT
BWFD
MF
QMVT
HSBOE
TÏSJFVY
-B
DPEJ
GJDBUJPO
EFT
EÏNBSDIFT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT

SJTRVFT
BV
OJWFBV
OBUJPOBM
B
EÏKË
FOUSBÔOÏ
VOF

ÏWPMVUJPO
JNQPSUBOUF
EF
MB
QPMJUJRVF
SÏHMFNFO
UBJSF
RVFT
EBOT
EF
OPNCSFVY
QBZT
%BOT
MF
DBESF
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
NPEFS
OF
MF
QMVT
QPTTJCMF
EF
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS

BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
OBUJPOBMFT
EPJWFOU
GBJSF

GBDF
Ë
EFT
EFNBOEFT
DSPJTTBOUFT
EFYQFSUJTF
UFDI
DFUUF
CBTF
TFGGPSDFOU
EPCTFSWFS
MFT
PCMJHBUJPOT
EF
MBOBMZTF

EFT
SJTRVFT
JNQPTÏFT
QBS
MFT
BDDPSET
TVS
MF
DPN
NFSDF
JOUFSOBUJPOBM
-F
SÙMF
QSJODJQBM
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EBOT

MFT
TZTUÒNFT
NPEFSOFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
B

ÏUÏ
EÏDSJU
EBOT
MB
4FDUJPO

$PNNF
MFT
QSPEVD
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF
UFVST
QSJNBJSFT
FU
MFT
JOEVTUSJFMT
TPOU
QSÏPDDVQÏT

QBS
MF
DPßU
EF
MB
NJTF
FO
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
OPV
WFMMFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
FU
MFVST
DPO
TÏRVFODFT
TVS
MB
DPNQÏUJUJWJUÏ
BV
OJWFBV
JOUFSOB
UJPOBM

EF
QMVT
FO
QMVT

MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
MB
DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT
SJTRVFT
EBOT
MB
QMVQBSU

FYFSDFOU
EFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
RVJ

OF
SFTUSFJHOFOU
QBT
JOVUJMFNFOU
MFT
JOJUJBUJWFT

DPNNFSDJBMFT
-F
EÏWFMPQQFNFOU
EF
OPSNFT
GPO
EÏFT
TVS
MFT
SÏTVMUBUT
FU
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BJEF



Ë
BUUFJOESF
DFU
PCKFDUJG
*OUÏSÐU
TVTDJUÏ
QBS
MFT
HPVWFSOFNFOUT
"
DF
KPVS

MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FU
MFT
OPSNFT
VO
ÏMÏNFOU
DSVDJBM
EVOF
TUSBUÏHJF
FGGJDBDF
EF

GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
POU
ÏUÏ
GPSNB
MJTÏFT
EBOT
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
Ë
EFT
EFHSÏT


MB
UFOEBODF
WFST
EFT
EÏNBS
WBSJÏT
-FT
ÏWBMVBUJPOT
EFT
SJTRVFT
SÏBMJTÏFT
QBS

MFT
PSHBOJTBUJPOT
JOUFSOBUJPOBMFT
PV
SÏHJPOBMFT

DPNQMÒUFOU
EF
QMVT
FO
QMVT
DFMMFT
QSPEVJUFT
BV

OJWFBV
OBUJPOBM
-B
TPVWFSBJOFUÏ
OBUJPOBMF
TF

SFGMÒUF
EBOT
MFT
EÏDJTJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT

RVJ
DPSSFTQPOEFOU
Ë
EFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
QVCMJ
RVF
DPOWFOVT
%BOT
DFSUBJOT
QBZT

MB
OÏDFTTJUÏ
DSPJTTBOUF
EVOF
UBJSFT
Ë
UPVT
MFT
OJWFBVY
-F
EÏWFMPQQFNFOU
EVOF

BQQMJDBUJPO
GPSNBMJTÏF
EVO
DBESF
HÏOÏSJRVF
EF

HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
B
FOUSBÔOÏ
MPCMJ
HBUJPO
MÏHBMF
EJODMVSF
TZTUÏNBUJRVFNFOU
EBVUSFT

QBSUJFT
QSFOBOUFT
RVF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EBOT

MF
QSPDFTTVT
EF
QSJTF
EF
EÏDJTJPO
QPVS
MB
HFTUJPO

EFT
SJTRVFT
WPJS
4FDUJPO


-FT
FYFNQMFT
EF
NJTF
FO
QMBDF
EF
OPSNFT
TFMPO

EFT
EÏNBSDIFT
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

FYJTUFOU
QSJODJQBMFNFOU
EBOT
MFT
EPNBJOFT
EF
MB

QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSB
UJPOT
6OF
TJNVMBUJPO
NPEÏMJTBOU
MFT
JOUFSWFO

QBT
GPSDÏNFOU
Ë
DBVTF
EVO
NBORVF

UJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
FYJTUF
QPVS
DFSUBJ


OFT
BTTPDJBUJPOT
SJTRVFQSPEVJU

NBJT
MFT
OPSNFT
NBJT
Ë
DBVTF
EVOF
HSBOEF
EJTQBSJUÏ
EFT
NPZFOT

RVBOUJUBUJWFT
FO
SÏTVMUBOU
TPOU
FODPSF
MJNJUÏFT
-F

SFUSBJU
EFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

USÒT
DPßUFVTFT
MPSTRVF
MFVS
JOUÏSÐU
OÏHMJHFBCMF


MB

B
ÏUÏ
EÏNPOUSÏ
FTU
MF
SÏTVMUBU
MF
QMVT
WJTJCMF
Ë

DF
KPVS
4JM
OFYJTUF
QBT
EÏWBMVBUJPO
GPOEÏF
TVS

MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

MFT
QSPDÏEVSFT
EPJWFOU
SFT EPJU
ÐUSF
JOTUBVSÏF

VOF
SÏQPOTF
QSPBDUJWF
FU

UFS
GPOEÏFT
TVS
MFT
DPOOBJTTBODFT
TDJFOUJGJRVFT
FU

MFT
QSBUJRVFT
FO
DPVST



6OF
j-PJ

*M
FYJTUF
QFV
EF
QSFVWFT
TDJFOUJGJRVFT
SFMJBOU
MFT

JOTQFDUJPOT
BOUF
FU
QPTUNPSUFN
USBEJUJPOOFMMFT


GBDJMF
Ë

Ë
EFT
SÏTVMUBUT
NFTVSBCMFT
FO
NBUJÒSF
EF
TBOUÏ

IVNBJOF
%F
QMVT

QFV
EF
QSPHSÒT
POU
ÏUÏ
GBJUT
FTU
VO
EFT
NPZFOT
EF
SFOGPSDFS
MIZHJÒOF
BMJNFO
EBOT
MBEBQUBUJPO
EFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
Ë


Z
DPNQSJT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
MÏWFOUBJM
FU
Ë
MB
QSÏWBMFODF
EFT
NBMBEJFTBOPNB
MJFT
QSÏTFOUFT
EBOT
VOF
DMBTTF
EPOOÏF
EF
CÏUBJM

BCBUUV
JTTV
EVOF
SÏHJPO
HÏPHSBQIJRVF
TQÏDJGJ
RVF
6OF
EÏNBSDIF
EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
QFVU

ÐUSF
VUJMJTÏF
QPVS
GBJSF
GBDF
Ë
DFT
QSPCMÒNFT
FU

QFSNFUUSF
BJOTJ
MBUUSJCVUJPO
EFT
SFTTPVSDFT
EFT
UJOÏFT
Ë
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
QSPQPSUJPOOFMMF
NFOU
BV
OJWFBV
EF
SJTRVF

6OF
QMVT
HSBOEF
JNQPSUBODF
B
ÏUÏ
BDDPSEÏF
Ë

EFT
QBZT
FU
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
POU
UPVU

JOUÏSÐU
Ë
USBEVJSF
EFT
JOGPSNBUJPOT
DPNQMFYFT
TVS

MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
FO
NFTTBHFT
GBDJMFT
Ë
DPN
QSFOESF
QBS
MPQJOJPO
QVCMJRVF
%F
QMVT
FO
QMVT
EFT
NÏUIPEFT
EF
DPNNVOJDBUJPO
QMVT
QSPBDUJWFT

TPOU
FNQMPZÏFT
-B
QPTTJCJMJUÏ
EVOF
DPOTVMUBUJPO

MBSHF
EFT
QBSUJFT
QSFOBOUFT
FTU
DPOTJEÏSÏF
DPNNF

DPNNVOJDBUJPO
TVS
MFT
SJTRVFT
"V
OJWFBV
OBUJPOBM
DIFT
JOTUJUVUJPOOFMMFT
RVJ
TFSWFOU
Ë
GBJSF
MF
SFMBJT

FOUSF
MFT
TFDUFVSTEJTDJQMJOFT
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF

FU
EF
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
TF
DPOGJSNF
EF
QMVT
FO

QMVT
FU
MBUUFOUJPO
USBEJUJPOOFMMF
QPSUÏF
TVS
MFT

TZTUÒNFT
SÏHMFNFOUBJSFT
EF
QSPEVDUJPO
JOEJWJ
EVFMMF
FTU
FO
USBJO
EÏWPMVFS
WFST
VO
TZTUÒNF
RVJ

BTTVSF
MB
DPOGJBODF
EBOT
UPVT
MFT
DBESFT
SÏHMFNFO
EÏNBSDIF
QMVT
VOJGJÏF
BVSB
VO
JOUÏSÐU
QBSUJDVMJFS

EBOT
MFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
QVJTRVFMMF
BJEF
SB
MB
DPNQSÏIFOTJPO
HÏOÏSBMF
EF
MÏWBMVBUJPO
EFT

SJTRVFT
FU
FMMF
PQUJNJTFSB
MVUJMJTBUJPO
EFT
SFTTPVS
DFT
UFDIOJRVFT
MJNJUÏFT
%ÏWFMPQQFNFOU
EF
TZTUÒNFT
EIZHJÒOF

EF
MB
WJBOEF
JOUÏHSÏT
jEF
MB
QSPEVDUJPO


Ë
MB
DPOTPNNBUJPOx
%FT
QSPCMÒNFT
FYJTUFOU
EBOT
EF
OPNCSFVY
QBZT
FU

GÏEÏSBUJPOT
EPVUJMT
MÏHBVY
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EJTQPOJCMFT
QPVS
SÏQPOESF
EF
GBÎPO
BQQSPQSJÏF

FU
DPIÏSFOUF
BVY
TJUVBUJPOT
EIZHJÒOF
EBOT
EFT

TFDUFVST
TQÏDJGJRVFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
QMVQBSU
FNQJÏUBOU
TVS
EBVUSFT
TFDUFVST
4J
VOF

EÏNBSDIF
jEF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPOx

NVMUJEJTDJQMJOBJSF
Ë
EF
UFMMFT
TJUVBUJPOT
FTU
OÏDFT
TBJSF
$PNNJTTJPO
FVSPQÏFOOF
BMJNFOUBJSF
HMPCBMFx
DPNQSFOBOU
MFT
BTQFDUT

QFSUJOFOUT
EF
MBMJNFOUBUJPO
BOJNBMF
DPNQSFOESF
QBS
UPVT
MFT
PQÏSBUFVST
EFT
BMJNFOUT

UBJSF
*M
FYJTUF
EBVUSFT
SBJTPOT
QPVS
MFTRVFMMFT
MB
SÏHMF
NFOUBUJPO
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TF
DPODFOUSF

EF
QMVT
FO
QMVT
TVS
MB
DIBÔOF
FOUJÒSF
EF
QSPEVD
UJPO
EFT
BMJNFOUT
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
Z

DPNQSJT
MBMJNFOUBUJPO
BOJNBMF
FU
MVUJMJTBUJPO
EFT

-F
SÙMF
EFT
HPVWFSOFNFOUT
FU
EFT
BVUSFT
BVUPSJUÏT
SÏHMFNFOUBJSFT
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/


TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
BHSJDPMFT

Ë
MB
DPOTPNNB MJEÏBM
TFSBJU
EBQQMJRVFS
VO
DBESF
HÏOÏSJRVF
QPVS

UJPO
%F
OPNCSFVTFT
JOUFSWFOUJPOT
JOUÏHSÏFT
TPOU
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
USBOTNJT
QBS
MFT
BMJNFOUT

OÏDFTTBJSFT
QPVS
HBSBOUJS
RVF
MFT
QSPEVJUT
JTTVT
EF
WPJS
4FDUJPO


*M
FTU
QSPCBCMF
RVF
DF
TPJU
EJGGJDJMF

MB
WJBOEF
TPOU
TßST
FU
TBMVCSFT
FU
JM
FTU
JNQPSUBOU
EBOT
MFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQFNFOU
TJM
FYJTUF
QFV

RVF
DFT
QSPEVJUT
OBJFOU
QBT
Eß
ÐUSF
QSPEVJUT
TPVT
EF
DPNNVOJDBUJPO
FOUSF
MFT
QSPGFTTJPOOFMT
WÏUÏ
VO
SÏHJNF
SÏHMFNFOUBJSF
DPOUSBJHOBOU
-BOBMZTF
SJOBJSFT
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
FU
DFVY
EF
MB
TBOUÏ

EFT
SJTRVFT
GBJU
QBSUJF
JOUÏHSBOUF
EVOF
EÏNBSDIF
QVCMJRVF
FU
MFT
NÏEFDJOT
FU
TJM
FYJTUF
QFV
EF
TVJWJ

jEF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPOx
FU
FMMF
FU
EF
SFUPVS
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MFT
[PPOPTFT
FU

PGGSF
Ë
MJOEVTUSJF
VOF
DFSUBJOF
TPVQMFTTF
EBOT
MB
MFT
BVUSFT
NBMBEJFT
BMJNFOUBJSFT
GBÎPO
EF
TBUJTGBJSF
MFT
PCKFDUJGT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJ
UBJSF
EFT
BMJNFOUT
TQÏDJGJÏT
Ë
EFT
QPJOUT
EPOOÏT
*NQBDU
EFT
OPSNFT
JOUFSOBUJPOBMFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
WPJS
4FDUJPO

 4PVT
MFT
BVTQJDFT
EF
MB
'"0
FU
EF
M0.4
MB
$PN
6OF
CPOOF
QSBUJRVF
EIZHJÒOF
TPVTFOUFOE
NJTTJPO
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
$"$

FTU
MPSHB
MB
OÏDFTTJUÏ
EVO
QSPDFTTVT
TZTUÏNBUJRVF
EF
SBT OJTBUJPO
QSJODJQBMF
EF
DSÏBUJPO
EFT
OPSNFT
TVS

TFNCMFNFOU
EÏWBMVBUJPO
FU
EF
KVTUJGJDBUJPO
EFT
MFT
BMJNFOUT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
-F

JOGPSNBUJPOT
TDJFOUJGJRVFT
FU
BVUSFT
TFSWBOU
EF
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
PV
DPEF
BMJNFOUBJSF
SFQSÏ
CBTF
QPVS
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
-PSHBOJTBUJPO
TFOUF
UPVT
MFT
FGGPSUT
GPVSOJT
QBS
MB
DPNNVOBVUÏ

FU
MB
EJTUSJCVUJPO
EFT
JOGPSNBUJPOT
EBOT
UPVUF
MB
JOUFSOBUJPOBMF
QPVS
GPSNVMFS
FU
IBSNPOJTFS
EFT

DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
JNQMJRVFOU
EFT
EPOOÏFT
NVM OPSNFT
JOUFSOBUJPOBMFT
TVS
MFT
BMJNFOUT
RVJ
BTTV
UJEJTDJQMJOBJSFT
1BS
FYFNQMF
MB
NJTF
FO
”VWSF
SFOU
MB
QSPUFDUJPO
EF
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
FODPV
FGGFDUJWF
EFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
BOUF
FU
SBHFOU
EFT
QSBUJRVFT
MPZBMFT
QPVS
MF
DPNNFSDF

QPTUNPSUFN
GPOEÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EFT
BMJNFOUT
SFQPTF
TVS
VO
TVJWJ
FU
EFT
ÏDIBOHFT
EJOGPSNB *M
GBVESBJU
DPOTJEÏSFS
RVF
MB
SFDPOOBJTTBODF
EV

UJPOT
QFSNBOFOUT
JNQMJRVBOU
VO
FOTFNCMF
EF
TFD $PEFY
"MJNFOUBSJVT
QBS
MFT
BDDPSET
414
FU
05$

UFVST
QSPGFTTJPOOFMT
FU
OPO
HPVWFSOFNFOUBVY
EF
M0.$


DPNNF
QPJOU
EF
SÏGÏSFODF
QBS

-FT
DPOUBNJOBOUT
BKPVUÏT
JOWPMPOUBJSFNFOU
SBQQPSU
BVY
OPSNFT
FU
BVY
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF

EBOT
MFT
BMJNFOUT
TPOU
EF
QMVT
FO
QMVT
SFDPOOVT
EFT
BMJNFOUT
OBUJPOBVY
B
EPOOÏ
VOF
JNQPSUBODF

DPNNF
EFT
EBOHFST
QSÏPDDVQBOUT
QPVS
MB
WJBOEF
DPOTJEÏSBCMF
BV
DPEF
3ÏDFNNFOU
MB
QPSUÏF
EF

FU
MFT
QSPEVJUT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
*MT
QFVWFOU
MB
$"$
B
MBSHFNFOU
EÏQBTTÏ
MF
$PEFY
"MJNFO
ÐUSF
MF
SÏTVMUBU
EVOF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MFOWJ UBSJVT
FU
FMMF
JOGMVFODF
NBJOUFOBOU
EJSFDUFNFOU

SPOOFNFOU
NBJT
BVTTJ
EF
QSBUJRVFT
BHSJDPMFT
MPQJOJPO
NPEFSOF
DPODFSOBOU
MF
DPOUSÙMF
EFT

EF
QSPEVDUJPO
EF
USBOTGPSNBUJPO
EF
TUPDLBHF
BMJNFOUT
EBOT
UPVUF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
EFNCBMMBHF
EF
USBOTQPSU
PV
EF
QSBUJRVFT
GSBV %VOF
GBÎPO
HÏOÏSBMF
MFT
OPSNFT
EV
$PEFY

EVMFVTFT
#JFO
RVFMMFT
TPJFOU
USÒT
SÏQBOEVFT
POU
VO
JOUÏSÐU
EJSFDU
TVS
MF
TFDUFVS
BMJNFOUBJSF
EF

MFT
OPSNFT
EF
TÏDVSJUÏ
QPVS
MFT
DPOUBNJOBOUT
Ë
UPVT
MFT
QBZT
QBS
MFT
BTQFDUT
TVJWBOUT
DIBRVF
ÏUBQF
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
DFTUË x FO
TFSWBOU
EF
HVJEF
QPVS
MB
QSPEVDUJPO
SFOUB
EJSF
EF
MBMJNFOUBUJPO
BOJNBMF
KVTRVË
MB
WFOUF
CMF
FU
FGGJDBDF
EBMJNFOUT
TßST
TBMVCSFT
FU
EF

BV
EÏUBJM
TPOU
TPVWFOU
JOTVGGJTBOUFT
PV
TPOU
USÒT
CPOOF
RVBMJUÏ
EÏWFMPQQÏFT
EBOT
EFT
KVSJEJDUJPOT
EJGGÏSFOUFT
*M
x FO
JOTUBVSBOU
EFT
OPSNFT
QPVS
EF
CPOOFT
QSBUJ
FTU
ÏWJEFOU
RVVOF
EÏNBSDIF
jEF
MB
QSPEVDUJPO
RVFT
BHSJDPMFT
#1"

EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
WÏUÏ
Ë
MB
DPOTPNNBUJPOx
EFTUJOÏF
Ë
DPOUSÙMFS
EF
UFMT
SJOBJSFT
#17

FU
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF

EBOHFST
FTU
JNQÏSBUJWF #1)

UPVU
BV
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
%BOT
MF
DBT
EF
MB
DSJTF
EF
MB
EJPYJOF
EF

FO
x FO
BNÏMJPSBOU
MBDDÒT
BVY
NBSDIÏT
USÒT
JNQPS
#FMHJRVF
PO
B
EÏNPOUSÏ
RVF
MF
UBVY
ÏMFWÏ
EF
UBOUT
HSÉDF
Ë
EFT
OPSNFT
IBSNPOJTÏFT
Z
DPN
SÏTJEVT
EF
EJPYJOF
EBOT
DFSUBJOT
QSPEVJUT
EPSJ QSJT
DFMMFT
TVS
MFT
QSPEVJUT
CJPMPHJRVFT

HJOF
BOJNBMF
QSPWFOBJU
EBMJNFOUT
DPOUBNJOÏT

NBJT
MB
QSJODJQBMF
EJGGJDVMUÏ
SFODPOUSÏF
QPVS

DPOUSÙMFS
MF
QSPCMÒNF
GVU
MJODBQBDJUÏ
EJNQPTFS

VOF
TFVMF
NFTVSF
EVSHFODF
-BVUSF
EJGGJDVMUÏ

NBKFVSF
GVU
MF
NBORVF
EF
USBÎBCJMJUÏ
EFT
JOHSÏ
EJFOUT
BMJNFOUBJSFT
1PVS
EÏWFMPQQFS
EFT
OPSNFT
GPOEÏFT
TVS
VOF


-BDDPSE
05$
EF
M0.$
DPVWSF
UPVT
MFT
BTQFDUT
EFT

EÏNBSDIF
JOUÏHSÏF
jEF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPO OPSNFT
BMJNFOUBJSFT
RVJ
OF
TPOU
QBT
DPVWFSUT
QBS

TPNNBUJPOx
BQQMJRVÏF
Ë
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
MBDDPSE
414
 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



x FO
BZBOU
VO
TUBUVU
MÏHBM
QBS
MFT
BDDPSET
414
FU
EFT
SFDPNNBOEBUJPOT
USÒT
JNQPSUBOUFT
Ë
DFU

05$
EF
M0.$
FU
EF
DF
GBJU
FO
FYJHFBOU
RVF
ÏHBSE
FU
BQQFMMF
Ë
VO
SFOGPSDFNFOU
EF
MBOBMZTF

MFT
QBZT
KVTUJGJFOU
MF
SFKFU
EFT
OPSNFT
EV
$PEFY
EFT
SJTRVFT
TBOJUBJSFT
-F
SBQQPSU
JEFOUJGJF
BVTTJ

TFMPO
EFT
DSJUÒSFT
CJFO
EÏGJOJT RVF
MF
SFOGPSDFNFOU
EFT
DBQBDJUÏT
EBOBMZTF
EF

x FO
GBDJMJUBOU
MF
SFUSBJU
EFT
PCTUBDMFT
UFDIOJRVFT
SJTRVFT
FTU
DBQJUBM
QPVS
MFT
QBZT
FO
EÏWFMPQQF
BV
DPNNFSDF NFOU
TJMT
WFVMFOU
WFJMMFS
EF
GBÎPO
BQQSPQSJÏF
Ë

x FO
GBDJMJUBOU
MBQQSPCBUJPO
EFT
TZTUÒNFT
FU
EFT
MB
QSPUFDUJPO
EF
MFVST
DJUPZFOT
FU
CÏOÏGJDJFS
EV

OPSNFT
jÏRVJWBMFOUFTx NBSDIÏ
EFT
BMJNFOUT
RVJ
TF
NPOEJBMJTF
*M
FTU
NBJOUFOBOU
GPOEBNFOUBM
RVF
UPVT
MFT
-F
USBWBJM
SÏDFOU
EFT
PSHBOJTNFT
JOUFSOBUJPOBVY

QBZT
QBSUJDJQFOU
BV
EÏWFMPQQFNFOU
QFSNBOFOU
SFTQPOTBCMFT
EF
MB
DSÏBUJPO
EF
OPSNFT
B
EPOOÏ

EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
TJMT
WFVMFOU
PQUJNJTFS
MFVS
EFT
QSÏDJTJPOT
TVS
MVUJMJTBUJPO
EVOF
SÏQPOTF
QSÏ
QSPEVDUJPO
EF
WJBOEF
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
FU
WFOUJWF
GBDF
BVY
QSPCMÒNFT
QPUFOUJFMT
EF
TÏDV
BDDÏEFS
BVY
NBSDIÏT
JOUFSOBUJPOBVY
%F
NÐNF
SJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
-PSTRVF
MJOGPSNBUJPO

RVFMMFT
QSPUÒHFOU
MB
TBOUÏ
EFT
DPOTPNNBUFVST
TDJFOUJGJRVF
EJTQPOJCMF
JEFOUJGJF
VO
EBOHFS
EBOT

MFT
OPSNFT
BMJNFOUBJSFT
SÏEVJTFOU
MFT
DPßUT
DPN VO
BMJNFOU
RVJ
QFVU
QSÏTFOUFS
VO
SJTRVF
QPVS
MB

NFSDJBVY
QBS
FYFNQMF
MF
SJTRVF
EVOF
GSBVEF
TBOUÏ
IVNBJOF
NBJT
RVF
MB
OBUVSF
TQÏDJGJRVF
FU

JOUFSOBUJPOBMF
FU
MFT
DPßUT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
USPV MJNQPSUBODF
EF
DF
SJTRVF
OF
TPOU
QBT
DPOOVFT

WFS
EFT
QBSUFOBJSFT
DPNNFSDJBVY
EF
DPOGJBODF
MBDDPSE
414
EF
M0.$
BGGJSNF
RVVOF
BVUPSJUÏ

$FT
OPSNFT
ÏWJUFOU
BVTTJ
BVY
DPOTPNNBUFVST
DPNQÏUFOUF
QFVU
BHJS
Ë
UJUSF
QSÏWFOUJG
FU
BEPQUFS

EBDIFUFS
EFT
BMJNFOUT
EF
NBVWBJTF
RVBMJUÏ
(SÉDF
EFT
NFTVSFT
QSPWJTPJSFT
KVTRVË
MPCUFOUJPO
EJO
Ë
UPVT
DFT
JOUÏSÐUT
QPVS
MFT
QSPEVDUFVST
FU
MFT
DPO GPSNBUJPOT
QMVT
DPNQMÒUFT
TVS
MÏWBMVBUJPO
EFT

TPNNBUFVST
MFT
OPSNFT
EV
$PEFY
FODPVSBHFOU
SJTRVFT
"JOTJ
MFT
HPVWFSOFNFOUT
POU
VO
HSBOE

VO
DPOGPSU
ÏDPOPNJRVF
FU
DPOTUJUVFOU
VOF
DPOEJ QPVWPJS
KVSJEJRVF
QPVS
QSFOESF
EFT
NFTVSFT
EIZ
UJPO
QSÏBMBCMF
BV
EÏSPVMFNFOU
EVO
NBSDIÏ
RVJ
HJÒOF
QSPWJTPJSFT
MPSTRVJMT
TPOU
DPOGSPOUÏT
Ë
EFT

GPODUJPOOF
CJFO
4J
MFT
OPSNFT
TPOU
IBSNPOJTÏFT
NFOBDFT
OPVWFMMFT
PV
ÏNFSHFOUFT
FO
NBUJÒSF
EF

FOUSF
MFT
QBZT
FMMFT
GBDJMJUFOU
OBUVSFMMFNFOU
MF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
%F
UFMMFT
BDUJPOT

DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
FU
MPDBM

FU
MF
DPNNFSDF
TPOU
QBSGPJT
QFSÎVFT
DPNNF
EFT
PCTUBDMFT
UFDI
MVJNÐNF
FTU
FO
HÏOÏSBM
DPOTJEÏSÏ
DPNNF
VO
OJRVFT
BV
DPNNFSDF
QBS
MFT
QBZT
FYQPSUBUFVST

QSPNPUFVS
EF
EÏWFMPQQFNFOU
ÏDPOPNJRVF
'"0 FU
DFMB
JMMVTUSF
CJFO
MB
OÏDFTTJUÏ
EVOF
DBQBDJUÏ

0.4

 EÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFT
BV
OJWFBV
OBUJPOBM
1FOEBOU
EF
OPNCSFVTFT
BOOÏFT
MB
'"0
FU

M0.4
POU
DPNQMÏUÏ
MFT
BDUJWJUÏT
EF
MB
$"$
FO
3FDPOOBJTTBODF
EFT
TZTUÒNFT
RVBMJUÏ


BQQPSUBOU
VOF
BJEF
UFDIOJRVF
BVY
QBZT
FO
EÏWF QBS
MFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
MPQQFNFOU
EBOT
MF
EPNBJOF
EV
DPOUSÙMF
EFT
BMJ 6O
TZTUÒNF
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
FTU
jMB
TUSVDUVSF

NFOUT
4VJUF
Ë
DFMB
VO
HSPVQF
EF
USBWBJM
SÏDFOU
PSHBOJTBUJPOOFMMF
MFT
QSPDÏEVSFT
MFT
QSPDÏEÏT
FU

'"00.4
B
SFDPNNBOEÏ
RVF
MB
'"0
FU
M0.4
MFT
SFTTPVSDFT
OÏDFTTBJSFT
Ë
MB
NJTF
FO
”VWSF
EF

SFOGPSDFOU
MB
QBSUJDJQBUJPO
EFT
QBZT
FO
EÏWFMPQ MBTTVSBODF
RVBMJUÏx
'"00.4
B

-B
/PSNF

QFNFOU
EF
UPVUFT
MFT
SÏHJPOT
TVS
UPVT
MFT
BTQFDUT
*40

BGGJSNF
RVF
MBTTVSBODF
RVBMJUÏ
FTU
MFO
EFT
PQÏSBUJPOT
EV
DPOTFJM
TDJFOUJGJRVF
EV
$PEFY
TFNCMF
EFT
BDUJWJUÏT
QMBOJGJÏFT
FU
TZTUÏNBUJRVFT

Z
DPNQSJT
MB
QSJPSJUJTBUJPO
EFT
CFTPJOT
FU
MB
USBOT NJTFT
FO
”VWSF
EBOT
MF
DBESF
EV
TZTUÒNF
RVBMJUÏ

NJTTJPO
EFT
JOGPSNBUJPOT
EF
UFSSBJOT
BVY
FYQFSUT
EPOU
JM
FTU
QPTTJCMF
EF
EÏNPOUSFS
MF
DBT
ÏDIÏBOU

TDJFOUJGJRVFT
'"00.4
C

$FUUF
QBSUJDJQB RVFMMFT
QFSNFUUFOU
EBWPJS
DPOGJBODF
EBOT
MB

UJPO
EPJU
DPNQSFOESF
MF
SFOGPSDFNFOU
EFT
FGGPSUT
DBQBDJUÏ
EVOF
FOUJUÏ
Ë
TBUJTGBJSF
BVY
FYJHFODFT
EF

SÏHJPOBVY
QPVS
QSPEVJSF
FU
SÏDPMUFS
EFT
EPOOÏFT
RVBMJUÏ
$FVY
RVJ
CÏOÏGJDJFOU
EF
MJOTQFDUJPO
EJT
QPVS
MFT
ÏWBMVBUJPOT
EFT
SJTRVFT QFOTÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
PV
MPSHBOJTNF

-F
SÏDFOU
SBQQPSU
'"00.4
TVS
MÏWBMVBUJPO
EV
DPNQÏUFOU
DPNNF
MFT
ÏMFWFVST
FU
MFT
FOUSFQSJTFT

$PEFY
"MJNFOUBSJVT
'"00.4


DPOUJFOU
EF
USBOTGPSNBUJPO
EF
MB
WJBOEF
TFOHBHFOU
EF

QMVT
FO
QMVT
Ë
TVJWSF
EFT
TZTUÒNFT
RVBMJUÏ
Ë
MB

EFNBOEF
EF
MFVST
DMJFOUT
(BSZ




0O
EPJU
EÏNPOUSFS
RVF
MFT
NFTVSFT
05$
TPOU
-F
USBOTGFSU
EF
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
QSJODJQBMF
Ë

MÏHJUJNFT
QSPQPSUJPOOFMMFT
BV
CVU
SFDIFSDIÏ
FU

MJOEVTUSJF
FTU
VOF
BVUSF
SBJTPO
JNQPSUBOUF
EF

GPOEÏFT
TVS
MFT
OPSNFT
JOUFSOBUJPOBMFT
-FT
OPSNFT

EV
$PEFY
TVS
MB
RVBMJUÏ
MB
DPNQPTJUJPO
MÏUJRVFUBHF
MÏNFSHFODF
SÏDFOUF
EFT
TZTUÒNFT
WPMPOUBJSFT

MB
OVUSJUJPO
FU
MFT
NÏUIPEFT
EBOBMZTF
TPOU
UPVUFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
4J
MJOEVTUSJF
B
EÏNPOUSÏ

BQQMJDBCMFT RVFMMF
B
NJT
FO
”VWSF
BWFD
TVDDÒT
EF
UFMT
TZTUÒ
-F
SÙMF
EFT
HPVWFSOFNFOUT
FU
EFT
BVUSFT
BVUPSJUÏT
SÏHMFNFOUBJSFT
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF 4&$5*0/




NFT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FTU
EF
QMVT
FO
QMVT
MF
USBJUFNFOU
EF
MB
WJBOEF
BVHNFOUFOU
NBJOUF

TVTDFQUJCMF
EF
MFT
QSFOESF
FO
DPOTJEÏSBUJPO
MPST OBOU
EF
GBÎPO
FYQPOFOUJFMMF
%BOT
MF
QBTTÏ
MF

RVFMMF
BQQMJRVF
TFT
QSPQSFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙ QSJODJQBM
PCKFDUJG
ÏUBJU
EF
QBSWFOJS
Ë
VOF
QMVT

MFT
FU
EF
WÏSJGJDBUJPO
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF HSBOEF
QSPEVDUJWJUÏ
FU
VOF
QMVT
HSBOEF
SFOUB
%BOT
DFSUBJOT
QBZT
EFT
QSPDÏEVSFT
EBTTVSBODF
CJMJUÏ
.BJOUFOBOU
RVF
MFT
DPOTPNNBUFVST
GPOU

RVBMJUÏ
TPOU
FO
USBJO
EÐUSF
NJTFT
FO
QMBDF
BGJO
EF
FOUFOESF
EF
QMVT
FO
QMVT
MFVS
WPJY
TVS
MF
NBSDIÏ

HBSBOUJS
MB
DPNQÏUFODF
FU
MB
GJBCJMJUÏ
EFT
BDUJWJUÏT
MFT
OPVWFMMFT
UFDIOPMPHJFT
WJTFOU
TPVWFOU
EFT

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
SÏBMJTÏFT
EF
GBÎPO
DPOUJ PCKFDUJGT
EJGGÏSFOUT
SÏQPOEBOU
Ë
EFT
FYJHFODFT

OVF
(FSTUFS
FU
BM


$SÏFS
VO
TZTUÒNF
RVB EF
OJWFBVY
QMVT
ÏMFWÏT
FO
NBUJÒSF
EF
TÏDVSJUÏ

MJUÏ
FTU
VOF
GBÎPO
TJNQMF
EF
NFUUSF
FO
”VWSF
MFT
TBOJUBJSF
EF
RVBMJUÏ
FU
EFOWJSPOOFNFOU
QBS

PCKFDUJGT
EFT
QPMJUJRVFT
EF
RVBMJUÏ
ÏDSJUFT
QBS
MFT
FYFNQMF
-FT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
TPOU
SFT
DIFGT
EF
HPVWFSOFNFOU
%FT
NPZFOT
DPNNF
MBD QPOTBCMFT
EF
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
DFT
UFDIOPMPHJFT

DSÏEJUBUJPO
EF
MB
RVBMJUÏ
TPOU
QFSÎVT
DPNNF
EFT
QBSWJFOOFOU
BVY
PCKFDUJGT
GJYÏT
DF
RVJ
OÏDFTTJUF

DPNQPTBOUFT
OÏDFTTBJSFT
EFT
jTZTUÒNFT
EF
HFT TPVWFOU
VOF
ÏWBMVBUJPO
QSÏDJTF
EFT
SJTRVFT
UJPO
ÏDPOPNJRVFT
NPEFSOFTx
.BSBCFMMJ

 x &NQÐDIFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
WPMPOUBJSF
DPNNF

%BOT
MF
DBT
EFT
JOTQFDUJPOT
BOUF
FU
QPTU
MF
UFSSPSJTNF
CJPMPHJRVF
-FT
HPVWFSOFNFOUT

NPSUFN
MFT
TZTUÒNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
QFVWFOU
GPOU
EF
QMVT
FO
QMVT
BUUFOUJPO
Ë
MB
DIBÔOF
BMJ
ÐUSF
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
EFT
TZTUÒNFT
jDPSÏHMF NFOUBJSF
DBS
FMMF
DPOTUJUVF
VO
WÏIJDVMF
QPUFO
NFOUBJSFTx
RVJ
JOUÒHSFOU
MFT
BDUJWJUÏT
EF
MJOEVT UJFM
EF
UFSSPSJTNF
CJPMPHJRVF
-FT
SÏQPOTFT
TUSB
USJF
FU
EFT
TFSWJDFT
WÏUÏSJOBJSFT
#VUMFS
.VSSBZ
FU
UÏHJRVFT
BVY
SJTRVFT
EF
UFSSPSJTNF
CJPMPHJRVF

5JETXFMM


&O
"VTUSBMJF
DFT
TZTUÒNFT
TPOU
TPOU
CJFO
BWBODÏFT
BVY
&UBUT6OJT
E"NÏSJRVF

GPOEÏT
TVS
MFT
QSJODJQFT
EV
TZTUÒNF
)"$$1
JMT
FU
MJNQBDU
EFT
OPVWFMMFT
OPSNFT
BMJNFOUBJSFT

TPOU
VOJGPSNFT
BV
OJWFBV
OBUJPOBM
FU
TÏUFOEFOU
EFTUJOÏFT
Ë
ÏWJUFS
EF
UFMMFT
BDUJPOT
B
UPVDIÏ
MF

jEF
MB
QSPEVDUJPO
Ë
MB
DPOTPNNBUJPOx
%BOT
VO
NPOEF
FOUJFS
-FGGJDBDJUÏ
Ë
MPOH
UFSNF
EF
DFT

BSSBOHFNFOU
EF
QBSUFOBSJBU
jDPSÏHMFNFOUBJSFx
OPSNFT
GBJU
MPCKFU
EVO
EÏCBU
JOUFSOBUJPOBM
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FTU
SFTQPOTBCMF
EF
MB
DPO x "VHNFOUFS
MB
TVSWFJMMBODF
ÏQJEÏNJPMPHJRVF

DFQUJPO
HÏOÏSBMF
EV
TZTUÒNF
EJOTQFDUJPO
EFT
TFT
FU
MB
QSÏQBSBUJPO
Ë
MVSHFODF
FO
TBOUÏ
BOJ
BVEJUT
FU
EF
TFT
TBODUJPOT
BMPST
RVF
MJOEVTUSJF
NBMF
%BOT
MF
EPNBJOF
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
MB

FTU
SFTQPOTBCMF
EF
MF
EÏWFMPQQFS
EF
MF
NFUUSF
FO
TVSWFJMMBODF
FU
MF
TVJWJ
QFSNFUUFOU
BVY
TFSWJ
”VWSF
FU
EF
MFOUSFUFOJS DFT
WÏUÏSJOBJSFT
EJEFOUJGJFS
FU
EF
NBÔUSJTFS
MFT

%FT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
RVBMJUÏ
JOUÏHSÏT
RVJ
NBMBEJFT
FOEÏNJRVFT
FU
FYPUJRVFT
TJHOJGJDBUJ
GPOU
MF
MJFO
FOUSF
MFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MF
TUBUVU
WFT
TVS
MFVS
UFSSJUPJSF
FU
EF
KVTUJGJFS
MFT
SBQQPSUT

TBOJUBJSF
EFT
BOJNBVY
Ë
MB
GFSNF
FU
MFT
QSFTDSJQ TVS
MB
TJUVBUJPO
TBOJUBJSF
EF
MFVS
QBZT
$FT
EFVY

UJPOT
QPVS
MB
TÏMFDUJPO
EFT
QPSDT
EBCBUUPJS
MFVS
GPODUJPOT
BQQPSUFOU
EFT
EPOOÏFT
FTTFOUJFMMFT

USBJUFNFOU
FU
MFVS
JOTQFDUJPO
POU
ÏUÏ
EÏWFMPQQÏT
QPVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EBOT
DFSUBJOT
QBZT
FYFNQMF
ÏMFWBHF
FU
BCBU -B
OPSNF
EF
M0*&
0SHBOJTBUJPO
NPOEJBMF
EF
MB

UBHF
EF
QPSDT
EF
GJOJUJPO
BVY
1BZT#BT

$FUUF
TBOUÏ
BOJNBMF

TVS
MFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPS
EÏNBSDIF
DPODFSOF
MFT
ÏMFWFVST
MFT
JOEVTUSJFMT
NF
CPWJOF
&4#

EPOOF
VO
CPO
FYFNQMF
EF
TVJWJ

EV
USBJUFNFOU
EF
MB
WJBOEF
FU
MBVUPSJUÏ
DPN EFT
[PPOPTFT
GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
0*&

QÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF


*M
BGGJSNF
RVF
MFT
TUSBUÏHJFT
EF
TVSWFJMMBODF

-FT
TZTUÒNFT
RVBMJUÏ
EFWSBJFOU
ÐUSF
GPOEÏT
TVS
jEFWSBJFOU
ÐUSF
EÏUFSNJOÏFT
QBS
MF
SÏTVMUBU
EF

EFT
OPSNFT
SFDPOOVFT
BV
OJWFBV
JOUFSOBUJPOBM
MÏWBMVBUJPO
EFT
SJTRVFTx
FU
RVFMMFT
POU
EFVY

DPNNF
MFT
OPSNFT
*40
-FT
SÏTVMUBUT
EF
MBCBUUPJS
PCKFDUJGT
QSJODJQBVY
EÏUFSNJOFS
TJ
M&4#
FYJTUF

TPOU
SFOWPZÏT
FO
QFSNBOFODF
Ë
MB
GFSNF
EF
GBÎPO
EBOT
VO
QBZT
FU
VOF
GPJT
RVFMMF
B
ÏUÏ
EÏUFDUÏF

Ë
BNÏMJPSFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
FU
MB
TVJWSF
MÏWPMVUJPO
EF
MÏQJ[PPUJF
HÏSFS
MFT
NFTV
SFOUBCJMJUÏ
EF
MB
QSPEVDUJPO
BOJNBMF SFT
EF
DPOUSÙMF
FU
TVJWSF
MFVS
FGGJDBDJUÏ

"VUSFT
EÏGJT
%F
OPNCSFVY
BVUSFT
EÏGJT
TF
QSÏTFOUFOU
BVY
BVUP
SJUÏT
DPNQÏUFOUFT
RVJ
BENJOJTUSFOU
MFT
TZTUÒNFT

NPEFSOFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
$F
TPOU
MFT

TVJWBOUT
x 1SPNPVWPJS
EF
OPVWFMMFT
UFDIOPMPHJFT
-FT

DBQBDJUÏT
UFDIOPMPHJRVFT
EBOT
MB
QSPEVDUJPO
FU

 #POOFT
QSBUJRVFT
QPVS
M}JOEVTUSJF
EF
MB
WJBOEF



#JCMJPHSBQIJF

#VUMFS
3+
.VSSBZ
+(
FU
5JETXFMM
4

2VBMJUZ
BTTVSBODF
BOE
NFBU
JOTQFDUJPO
JO
"VTUSBMJB
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


$PNNJTTJPO
FVSPQÏFOOF

8IJUF
QBQFS
PO
GPPE
TBGFUZ
$IBQ

QBSB

#SVYFMMFT
&WBOT
#3
%PFSJOH
3-
$MBSLF
3$
FU
3BOHFS
3

5IF
PSHBOJTBUJPO
PG
GFEFSBM
7FUFSJOBSZ
4FSWJDFT

JO
$BOBEB
UIF
$BOBEJBO
'PPE
*OTQFDUJPO
"HFODZ
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


'"00.4

$PEFY
"MJNFOUBSJVT
QSJODJQMFT
GPS
GPPE
JNQPSU
BOE
FYQPSU
JOTQFDUJPO
BOE
DFSUJGJDBUJPO

$"$(-

o

3PNF
'"00.4

3FQPSU
PG
UIF
FWBMVBUJPO
PG
UIF
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
BOE
PUIFS
'"0
BOE
8)0
GPPE

TUBOEBSET
XPSL
3PNF
'"00.4
B
1SPKFU
EF
$PEF
EVTBHFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
%BOT
3BQQPSU
EF
MB
F

TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
TVS
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
"MJOPSN

3PNF
EJTQPOJCMF
Ë

MBESFTTF
TVJWBOUF
GUQGUQGBPPSHDPEFY"MJOPSN"-@FQEG

'"00.4
C
3FQPSU
PG
UIF
+PJOU
'"08)0
8PSLTIPQ
PO
UIF
1SPWJTJPO
PG
4DJFOUJGJD
"EWJDF
UP
$PEFY

BOE
.FNCFS
$PVOUSJFT
(FOÒWF

(BSZ
'

"DDSFEJUBUJPO
PG
WFUFSJOBSZ
JOTQFDUJPO
TZTUFNT
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


(FSTUFS
'
(VFSTPO
/
.PSFBV
7
.VMOFU
0
1SPWPU
4
FU
4BMBCFSU
$

5IF
JNQMFNFOUBUJPO
PG

B
RVBMJUZ
BTTVSBODF
QSPDFEVSF
GPS
UIF
7FUFSJOBSZ
4FSWJDFT
PG
'SBODF
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[


 


.BSBCFMMJ
3

5IF
SPMF
PG
PGGJDJBM
7FUFSJOBSZ
4FSWJDFT
JO
EFBMJOH
XJUI
OFX
TPDJBM
DIBMMFOHFT
BOJNBM

IFBMUI
BOE
QSPUFDUJPO
GPPE
TBGFUZ
BOE
UIF
FOWJSPONFOU
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 


.D,FO[JF
"*
FU
)BUIBXBZ
4$

5IF
SPMF
PG
WFUFSJOBSJBOT
JO
UIF
QSFWFOUJPO
BOE
NBOBHFNFOU
PG

GPPECPSOF
EJTFBTFT
JO
QBSUJDVMBS
BU
UIF
MFWFM
PG
MJWFTUPDL
QSPEVDFST
F
4FTTJPO
HÏOÏSBMF
EF
M0*&
1BSJT
0*&

3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 

0*&

3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 

0*&
B
(SPVQF
EF
USBWBJM
TVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT
EPSJHJOF
BOJNBMF
QFOEBOU
MB
QIBTF
EF

QSPEVDUJPO
3ÙMF
FU
SFTQPOTBCJMJUÏ
EFT
TFSWJDFT
WÏUÏSJOBJSFT
EBOT
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
MF
MPOH
EF
MB
DIBÔOF

BMJNFOUBJSF
F
4FTTJPO
HÏOÏSBMF
EF
M0*&
1BSJT
0*&
C
3FW
TDJ
UFDI
0GG
JOU
&QJ[
 

0*&

$PEF
TBOJUBJSF
QPVS
MFT
BOJNBVY
UFSSFTUSFT
1BSJT
EJTQPOJCMF
Ë
MBESFTTF
TVJWBOUF
IUUQXXXPJF
JOUGSOPSNFTGS@NDPEFIUN

0.4

'VUVSF
USFOET
JO
WFUFSJOBSZ
QVCMJD
IFBMUI
3BQQPSU
EVO
HSPVQF
EÏUVEF
EF
M0.4
(FOÒWF
 

"//&9&

$0%&9
"-*.&/5"3*64
1SPKFU
EF
$PEF
EAVTBHFT
FO

NBUJÒSF
EAIZHJÒOF
QPVS
MB

WJBOEF

6/*5&%
/"5*0/4
1)050
-*#3"3:

 "//&9&

5BCMF
EFT
.BUJÒSFT


*/530%6$5*0/



$)".1
%"11-*$"5*0/
&5
65*-*4"5*0/
%&
$&
$0%&



%²'*/*5*0/4



13*/$*1&4
(²/²3"69
&/
."5*µ3&
%):(*µ/&
1063
-"
7*"/%&



130%6$5*0/
13*."*3&


1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
Ë
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF



)ZHJÒOF
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS


)ZHJÒOF
EV
HJCJFS
TBVWBHF
BCBUUV


)ZHJÒOF
EF
MBMJNFOU
EV
CÏUBJM


)ZHJÒOF
FOWJSPOOFNFOUBMF


5SBOTQPSU



13²4&/5"5*0/
%&4
"/*."69
®
-"#"550*3


1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
BVY
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS



$POEJUJPOT
EF
TUBCVMBUJPO


*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN


*OGPSNBUJPOT
TVS
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUBHF



13²4&/5"5*0/
%6
(*#*&3
4"67"(&
56²
"
-)"#*--"(&


1SJODJQFT
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
BQQMJDBCMFT
Ë
MJOTQFDUJPO
EV
HJCJFS
TBVWBHF


UVÏ
QSÏTFOUÏ
QPVS
MIBCJMMBHF


*OTQFDUJPO
EV
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ
QSÏTFOUÏ
Ë
MIBCJMMBHF




²5"#-*44&.&/54
$0/$&15*0/
*/45"--"5*0/4
&5
²26*1&.&/5



1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
BVY
FOUSFQÙUT
ÏUBCMJTTFNFOUT


JOTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOUT



$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO


$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
[POFT
EBCBUUBHF


$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF


EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF



$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EF
MÏRVJQFNFOU
QPVS
MFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT


TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS


EF
MB
WJBOEF


"QQSPWJTJPOOFNFOU
FO
FBV


$POUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF


*OTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOU
EFTUJOÏT
Ë
MIZHJÒOF
QFSTPOOFMMF


.PZFOT
EF
USBOTQPSU



$POUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
BV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


EF
USBJUFNFOU


4ZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


1SFTDSJQUJPOT
HÏOÏSBMFT
EIZHJÒOF
SFMBUJWFT
BV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


1SFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF




*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN


+VHFNFOU
QPTUNPSUFN


1SFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
BQSÒT
MJOTQFDUJPO


QPTUNPSUFN


1SFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
MFT
QBSUJFT
BOJNBMFT
DPOTJEÏSÏFT
DPNNF
EBOHFSFVTFT


PV
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF


4ZTUÒNFT
EF
SBQQFM



²5"#-*44&.&/54
&/53&5*&/
&5
"44"*/*44&.&/5


1SJODJQFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
Ë
MFOUSFUJFO
FU
Ë
MBTTBJOJTTFNFOU


EFT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
EF
MÏRVJQFNFOU


&OUSFUJFO
FU
BTTBJOJTTFNFOU



):(*µ/&
1&340//&--&


1SPQSFUÏ
QFSTPOOFMMF


²UBU
EF
TBOUÏ
EF
1FSTPOOFM



53"/41035



*/'03."5*0/
463
-&4
130%6*54
&5
4&/4*#*-*4"5*0/


%&4
$0/40.."5&634



'03."5*0/


1SJODJQFT
EF
GPSNBUJPO
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF


1SPHSBNNFT
EF
GPSNBUJPO

 "//&9&


*/530%6$5*0/

-B
WJBOEF
B
ÏUÏ
USBEJUJPOOFMMFNFOU
DPOTJEÏSÏF
DPNNF
MF
WÏIJDVMF
EVO
OPNCSF
DPOTÏRVFOU
EF

NBMBEJFT
EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF
TF
EÏDMBSBOU
DIF[
MIPNNF
#JFO
RVF
MF
UBCMFBV
EF
MB
NPSCJEJUÏ

EFT
NBMBEJFT
MJÏFT
Ë
MB
WJBOEF
BZBOU
VO
JNQBDU
TVS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
BJU
DIBOHÏ
BWFD
MÏWPMVUJPO

EFT
TZTUÒNFT
EF
QSPEVDUJPO
FU
EF
USBJUFNFOU
MB
QFSNBOFODF
EV
QSPCMÒNF
B
ÏUÏ
MBSHFNFOU

EÏNPOUSÏF
DFT
EFSOJÒSFT
BOOÏFT
QBS
MFT
ÏUVEFT
EF
TVSWFJMMBODF
FGGFDUVÏFT
TVS
MIPNNF
DPODFSOBOU

EFT
BHFOUT
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
FU
MB
WPMBJMMF
UFMT
RVF
&TDIFSJDIJB
DPMJ
0)
4BMNPOFMMB
TQQ

$BNQZMPCBDUFS
TQQ
FU
:FSTJOJB
FOUFSPDPMJUJDB
0VUSF
MFT
EBOHFST
CJPMPHJRVFT
DIJNJRVFT
FU
QIZTJRVFT

FYJTUBOUT
EF
OPVWFBVY
EBOHFST
BQQBSBJTTFOU
UFMT
RVF
MFODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
EFT
CPWJOT

&4#

-FT
BUUFOUFT
EFT
DPOTPNNBUFVST
QPSUFOU
FO
PVUSF
TVS
EFT
RVFTUJPOT
EBEÏRVBUJPO
Ë
MVTBHF

QSÏWV
RVJ
OPOU
QBT
OÏDFTTBJSFNFOU
EFGGFU
TVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF


6OF
BQQSPDIF
NPEFSOF
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FYJHF
RVF
EFT

NFTVSFT
TPJFOU
QSJTFT
BVY
QPJOUT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
Pá
FMMFT
QFVWFOU
MF
QMVT
DPOUSJCVFS
Ë
MB

SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
$FMB
EFWSBJU
TF
SFGMÏUFS
QBS
MBQQMJDBUJPO

EF
NFTVSFT
TQÏDJGJRVFT
CBTÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
RVJ
NFUUSBJFOU
MBDDFOU
TVS
MB
QSÏWFOUJPO

FU
MF
DPOUSÙMF
EFT
DBT
EF
DPOUBNJOBUJPO
Ë
UPVUFT
MFT
ÏUBQFT
EF
MB
QSPEVDUJPO
EF
MB
WJBOEF
FU
EF
TB

USBOTGPSNBUJPO
VMUÏSJFVSF
*M
FTU
QBS
BJMMFVST
FTTFOUJFM
EBQQMJRVFS
MFT
QSJODJQFT
)"$$1
-FGGJDBDJUÏ
EFT

QSPHSBNNFT
BDUVFMT
FTU
ÏWBMVÏF
QBS
MF
CJBJT
EVOF
EÏNPOTUSBUJPO
PCKFDUJWF
EFT
OJWFBVY
EF
NBÔUSJTF

EFT
EBOHFST
FO
SBQQPSU
BWFD
MFT
OJWFBVY
QSFTDSJUT
EF
QSPUFDUJPO
EFT
DPOTPNNBUFVST
QBS
PQQPTJUJPO

Ë
VOF
USPQ
HSBOEF
JNQPSUBODF
BDDPSEÏF
Ë
EFT
NFTVSFT
QSÏDJTFT
FU
OPSNBUJWFT
EPOU
MFT
SÏTVMUBUT
TPOU

JODPOOVT


-FT
BDUJWJUÏT
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EPOU
SFMÒWFOU
MFT
BCBUUPJST
HÏOÏSBMFNFOU
MFT
BENJOJTUSBUJPOT

WÏUÏSJOBJSFT

DPOUSJCVFOU
USÒT
TPVWFOU
Ë
MB
SÏBMJTBUJPO
EFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
FU
EF
TBOUÏ

QVCMJRVF
$FMB
FTU
QBSUJDVMJÒSFNFOU
WSBJ
EBOT
MF
DBT
EFT
JOTQFDUJPOT
BOUF
FU
QPTUNPSUFN
Pá
MFT

BCBUUPJST
DPOTUJUVFOU
VO
MJFV
FTTFOUJFM
FO
NBUJÒSF
EF
TVSWFJMMBODF
EF
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
Z
DPNQSJT
EFT

[PPOPTFT
2VFMMFT
RVF
TPJFOU
MFT
EJTQPTJUJPOT
KVSJEJDUJPOOFMMFT
JM
FTU
JNQPSUBOU
RVF
DFUUF
EVBMJUÏ
EF

GPODUJPOT
TPJU
SFDPOOVF
FU
RVF
MFT
BDUJWJUÏT
QFSUJOFOUFT
FO
NBUJÒSF
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
BOJNBMF
TPJU

JOUÏHSÏFT


6O
DFSUBJO
OPNCSF
EF
HPVWFSOFNFOUT
OBUJPOBVY
NFUUFOU
BDUVFMMFNFOU
FO
QMBDF
EFT
TZTUÒNFT

SFEÏGJOJTTBOU
MFT
SÙMFT
SFTQFDUJGT
EV
TFDUFVS
FU
EV
HPVWFSOFNFOU
EBOT
MF
EPNBJOF
EFT
BDUJWJUÏT

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
2VFMT
RVF
TPJFOU
MFT
TZTUÒNFT
VUJMJTÏT
JM
JODPNCF
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

EF
EÏGJOJS
MF
SÙMF
EV
QFSTPOOFM
JNQMJRVÏ
EBOT
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
FO
GPODUJPO
EFT

CFTPJOT
FU
EF
WFJMMFS
BV
SFTQFDU
EF
UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT


-FT
QSJODJQFT
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
FO
NBUJÒSF
EF
TÏDVSJUÏ
BMJNFOUBJSF
EPJWFOU
ÐUSF
JOUÏHSÏT

EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
FU
TJM
Z
B
MJFV
Ë
MB
DPODFQUJPO
FU
Ë
MB
NJTF
FO
”VWSF
EF
QSPHSBNNFT

EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
&O
QBSUJDVMJFS
JM
GBVESB
QSFOESF
FO
DPOTJEÏSBUJPO
MFT
USBWBJMT
EF
+&$'"

+&.3"
FU
MFT
SÏVOJPOT
EFYQFSUT
DPOKPJOUFT
'"00.4
FU
MFT
SFDPNNBOEBUJPOT
SÏTVMUBOUT
DPODFSOBOU

MB
HFTUJPO
EF
SJTRVF

1BS
BJMMFVST
MFT
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
FU

SÏDFNNFOU
JEFOUJGJÏT
QFVWFOU
FYJHFS
EFT
NFTVSFT
TVQQMÏNFOUBJSFT
Ë
DFMMFT
USBEJUJPOOFMMFNFOU

BQQMJRVÏFT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
QBS
FYFNQMF
MF
QPUFOUJFM
EF
USBOTNJTTJPO

[PPOPUJRVF
EF
QBUIPMPHJFT
BGGFDUBOU
MF
TZTUÒNF
OFSWFVY
DFOUSBM
EBOJNBVY
BCBUUVT
TJHOJGJF
RVJM

GBVESB
QFVUÐUSF
NFUUSF
FO
QMBDF
EFT
QSPHSBNNFT
TVQQMÏNFOUBJSFT
EF
TVSWFJMMBODF
EF
MB
TBOUÏ

BOJNBMF
FU
IVNBJOF



-0*&
USBWBJMMF
BDUVFMMFNFOU
Ë
MÏMBCPSBUJPO
EVOF
OPSNF
TVS
jMFT
BDUJWJUÏT
BOUF
FU
QPTUNPSUFN
NFOÏFT
EBOT

MF
DBESF
EF
MB
QSPEVDUJPO
EF
MB
WJBOEF
BGJO
EF
SÏEVJSF
MJNQPSUBODF
EFT
EBOHFST
QPVS
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
FU

QVCMJRVFx
EBOT
MF
CVU
EF
GPVSOJS
EFT
PSJFOUBUJPOT
EBOT
DF
EPNBJOF


"WBOUQSPKFU
EF
QSJODJQFT
EF
USBWBJM
QPVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
$9(1


"WBOUQSPKFU
EF
QSJODJQFT
EF

USBWBJM
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
$9')

FU
"-*/03.

QBS



$)".1
%"11-*$"5*0/
&5
65*-*4"5*0/
%&
$&
$0%&

-F
DIBNQ
EBQQMJDBUJPO
EV
QSÏTFOU
$PEF
DPVWSF
MFT
EJTQPTJUJPOT
EIZHJÒOF
SFMBUJWFT
Ë
MB
WJBOEF

DSVF
MFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
FU
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
EF
MB
QSPEVDUJPO
EFT
BOJNBVY
TVS
QJFE

KVTRVBV
QPJOU
EF
WFOUF
BV
EÏUBJM
*M
ÏMBSHJU
MB
QPSUÏF
EV
j$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

o
1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSFx
FO
TF
SÏGÏSBOU
QBSUJDVMJÒSFNFOU
Ë
DFT
QSPEVJUT
4JM
Z
B

MJFV
MBOOFYF
EF
DF
DPEF
"OBMZTF
EFT
SJTRVFTQPJOUT
DSJUJRVFT
QPVS
MFVS
NBÔUSJTF
FU
%JSFDUJWFT
QPVS

TPO
BQQMJDBUJPO

FU
MFT
1SJODJQFT
QPVS
MB
EÏGJOJUJPO
FU
MBQQMJDBUJPO
EF
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
QPVS

MFT
BMJNFOUT

TPOU
EÏWFMPQQÏFT
QMVT
BWBOU
FU
BQQMJRVÏFT
BV
DPOUFYUF
TQÏDJGJRVF
EF
MIZHJÒOF
QPVS
MB

WJBOEF


1PVS
MFT
CFTPJOT
EF
DF
DPEF
MB
WJBOEF
FTU
DFMMF
RVJ
FTU
EÏSJWÏF
EFT
POHVMÏT
EPNFTUJRVFT
TPMJQÒEFT

EPNFTUJRVFT
WPMBJMMF
MBHPNPSQIFT
HJCJFS
EÏMFWBHF
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
Z
DPNQSJT
MFT
PJTFBVY

DPVSFVST

FU
HJCJFS
TBVWBHF
-F
QSÏTFOU
$PEF
EVTBHFT
FTU
ÏHBMFNFOU
TVTDFQUJCMF
EBQQMJDBUJPO
Ë

EBVUSFT
UZQFT
EBOJNBVY
EPOU
MB
WJBOEF
FTU
DPOTPNNÏF
TPVT
SÏTFSWF
EF
UPVUFT
NFTVSFT
QBSUJDVMJÒSFT

SFRVJTFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
0VUSF
MFT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
HÏOÏSBMF
TBQQMJRVBOU
Ë
UPVUFT
MFT

FTQÒDFT
EBOJNBVY
EÏDSJUFT
DJEFTTVT
DF
$PEF
JOUSPEVJU
BVTTJ
EFT
NFTVSFT
TQÏDJGJRVFT
RVJ
TBQQMJRVFOU

BVY
EJGGÏSFOUFT
FTQÒDFT
FU
DMBTTFT
EBOJNBVY
QBS
FYFNQMF
MF
HJCJFS
TBVWBHF
BCBUUV
TVS
MF
UFSSBJO


-FT
NFTVSFT
EIZHJÒOF
BQQMJRVÏFT
BVY
QSPEVJUT
EÏDSJUT
EBOT
MF
QSÏTFOU
$PEF
EFWSBJFOU
UFOJS
DPNQUF

EF
UPVUFT
MFT
BVUSFT
NFTVSFT
FU
QSBUJRVFT
EF
NBOJQVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
TVTDFQUJCMFT
EÐUSF
BQQMJRVÏFT

QBS
MF
DPOTPNNBUFVS
#FTPJO
FTU
EF
OPUFS
RVF
DFSUBJOT
QSPEVJUT
EÏDSJUT
EBOT
DF
DPEF
OF
TPOU
QBT

TPVNJT
Ë
VO
QSPDFTTVT
UIFSNJRVF
PV
BVUSF
QSPDÏEÏ
CJPDJEF
BWBOU
MFVS
DPOTPNNBUJPO


-IZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
FTU
QBS
EÏGJOJUJPO
VOF
BDUJWJUÏ
DPNQMFYF
FU
DF
DPEF
ÏUBCMJU
EFT
MJFOT
EBOT

MB
NFTVSF
Pá
JMT
TPOU
KVTUJGJÏT
BWFD
EFT
OPSNFT
UFYUFT
FU
BVUSFT
SFDPNNBOEBUJPOT
EÏWFMPQQÏT

BJMMFVST
EBOT
MF
TZTUÒNF
$PEFY
QBS
FYFNQMF
1SJODJQFT
BQQMJDBCMFT
Ë
MJOTQFDUJPO
FU
Ë
MB
DFSUJGJDBUJPO

EFT
JNQPSUBUJPOT
FU
FYQPSUBUJPOT
BMJNFOUBJSFT
$"$(-

"WBOUQSPKFU
EF
QSJODJQFT
FU
MJHOFT

EJSFDUSJDFT
QPVS
MB
DPOEVJUF
EF
MB
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
$9')

FU
"-*/03.


QBS


-JHOFT
EJSFDUSJDFT
HÏOÏSBMFT
TVS
MFNQMPJ
EV
UFSNF
j)BMBMx
$"$(-


FU

3FDPNNBOEBUJPOT
EV
(SPVQF
TQÏDJBM
JOUFSHPVWFSOFNFOUBM
TVS
MBMJNFOUBUJPO
BOJNBMF
"-*/03.


FU
"-*/03.
"



-F
DBT
ÏDIÏBOU
SÏGÏSFODF
EFWSBJU
ÏHBMFNFOU
ÐUSF
GBJUF
BVY
OPSNFT
EJSFDUJWFT
FU
SFDPNNBOEBUJPOT

EV
$PEF
TBOJUBJSF
QPVS
MFT
BOJNBVY
UFSSFTUSFT
EF
M0*&
TF
SBQQPSUBOU
BVY
[PPOPTFT


-PSTRVF
EFT
TPVTQBSBHSBQIFT
EFT
QSJODJQFT
HÏOÏSBVY
4FDUJPO


TPOU
GPVSOJT
EBOT
VOF
TFDUJPO

VMUÏSJFVSF
JMT
TPOU
BMPST
FOUPVSÏT
EVO
jEPVCMF
FODBESFNFOUx
-PSTRVF
EFT
EJSFDUJWFT
TPOU
GPVSOJFT

BV
OJWFBV
EVOF
TFDUJPO
DFMMFT
EPOU
MB
OBUVSF
FTU
BWBOU
UPVU
OPSNBUJWF
TPOU
FODBESÏFT
EVOF
MJHOF

TJNQMF
$FDJ
TFSU
Ë
JOEJRVFS
RVJM
TBHJU
EF
SFDPNNBOEBUJPOT
CBTÏFT
TVS
MFT
QSBUJRVFT
FU
DPOOBJTTBODFT

BDUVFMMFT
&MMFT
EPJWFOU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏFT
DPNNF
ÏUBOU
QBS
OBUVSF
GMFYJCMFT
FU
TVKFUUFT
Ë
EBVUSFT

EJTQPTJUJPOT
UBOU
RVF
MFT
SÏTVMUBUT
SFRVJT
FO
NBUJÒSF
EF
TÏDVSJUÏ
FU
TBMVCSJUÏ
BMJNFOUBJSFT
TPOU
BUUFJOUT


-PSTRVF
MB
WJBOEF
GSBÔDIF
FTU
EFTUJOÏF
BV
DPNNFSDF
MPDBM
EFT
QSBUJRVFT
USBEJUJPOOFMMFT
QFVWFOU

EPOOFS
MJFV
Ë
EFT
EÏSPHBUJPOT
Ë
DFSUBJOFT
EFT
QSFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
QSÏTFOUÏFT
EBOT
DF

DPEF


%²'*/*5*0/4

"VY
GJOT
EV
QSÏTFOU
DPEF
MFT
EÏGJOJUJPOT
TVJWBOUFT
GPOU
GPJ
®
OPUFS
RVPO
USPVWFSB
EFT

EÏGJOJUJPOT
QMVT
HÏOÏSBMFT
DPODFSOBOU
MIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
EBOT
MF
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM

SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF




$"$3$1

3ÏW



$"$(-



$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW

 "//&9&

"CBUUPJS 5PVU
MPDBM
BQQSPVWÏIPNPMPHVÏ
FUPV
FOSFHJTUSÏ
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
VUJMJTÏ
QPVS
MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF
EBOJNBVY
TQÏDJGJÏT

EFTUJOÏT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

"OJNBM -FT
BOJNBVY
EFT
UZQFT
TVJWBOUT
t
POHVMÏT
EPNFTUJRVFT

t
TPMJQÒEFT
EPNFTUJRVFT
t
PJTFBVY
EÏMFWBHF
DFTUËEJSF
WPMBJMMF
t
MBHPNPSQIFT
t
HJCJFS
EÏMFWBHF
t
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
Z
DPNQSJT
MFT
PJTFBVY
DPVSFVST
t
HJCJFS
TBVWBHF
DFTUËEJSF
NBNNJGÒSFT
FU
PJTFBVY
TBVWBHFT
DIBTTÏT

Z
DPNQSJT
DFVY
WJWBOU
EBOT
EFT
FOESPJUT
DMPT
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
EF

MJCFSUÏ
TJNJMBJSFT
Ë
DFMMFT
EV
HJCJFS
TBVWBHF

t
BVUSFT
BOJNBVY
TQÏDJGJÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

*OTQFDUJPO
BOUF
5PVUF
QSPDÏEVSF
PV
UPVU
JOTQFDUJPO
FGGFDUVÏF
TVS
MFT
BOJNBVY
WJWBOUT

NPSUFN QBS
VOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
BGJO
EF
QSPDÏEFS
Ë
VO
KVHFNFOU
QPSUBOU

TVS
MB
TÏDVSJUÏ
MB
TBMVCSJUÏ
FU
MF
TPSU
SÏTFSWÏ
Ë
DFT
BOJNBVY

$BSDBTTF -F
DPSQT
EVO
BOJNBM
BQSÒT
IBCJMMBHF

3ÏTJEVT
EF
TVCTUBODFT
3ÏTJEVT
EF
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
EF
QFTUJDJEFT
UFMT
RVJMT
TPOU

DIJNJRVFT EÏDSJUT
EBOT
MFT
EÏGJOJUJPOT
BVY
GJOT
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT

"VUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF -BVUPSJUÏ
PGGJDJFMMFNFOU
DIBSHÏF
QBS
MF
HPVWFSOFNFOU
EV
DPOUSÙMF

EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
DPNQSFOBOU
MB
EÏGJOJUJPO
EF
QSFTDSJQUJPOT

SÏHMFNFOUBJSFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
FU
MFVS
NJTF
FO
WJHVFVS

0SHBOJTNF
DPNQÏUFOU 0SHBOJTNF
SFDPOOV
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU
TPVNJT
Ë
TB

TVQFSWJTJPO
DIBSHÏ
EF
MFYÏDVUJPO
EBDUJWJUÏT
TQÏDJGJRVFT
SFMBUJWFT
Ë

MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF

1FSTPOOF
DPNQÏUFOUF 6OF
QFSTPOOF
EJTQPTBOU
EF
MB
GPSNBUJPO
EFT
DPOOBJTTBODFT
EFT

DPNQÏUFODFT
FU
EFT
DBQBDJUÏT
SFRVJTFT
QPVS
FGGFDUVFS
MB
UÉDIF
RVJ

MVJ
B
ÏUÏ
BTTJHOÏF
FU
TBUJTGBJU
BVY
FYJHFODFT
TQÏDJGJÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF

4BJTJ *OTQFDUÏ
FU
KVHÏ
QBS
VOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
PV
BVUSFNFOU
EÏDMBSÏ

JNQSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU

EFWBOU
ÐUSF
ÏMJNJOÏ
TFMPO
EFT
NÏUIPEFT
BQQSPQSJÏFT

$POUBNJOBOU 5PVU
BHFOU
CJPMPHJRVF
PV
DIJNJRVF
UPVUF
NBUJÒSF
ÏUSBOHÒSF
PV
UPVUF

BVUSF
TVCTUBODF
OÏUBOU
QBT
BKPVUÏF
JOUFOUJPOOFMMFNFOU
BVY
EFOSÏFT

BMJNFOUBJSFT
FU
QPVWBOU
DPNQSPNFUUSF
MFVS
TÏDVSJUÏ
PV
MFVS
TBMVCSJUÏ



$FT
QSPDÏEVSFT
FU
JOTQFDUJPOT
FU
EBVUSFT
QSFTDSJUT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QFVWFOU
ÏHBMFNFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏT

EBOT
MF
CVU
EF
QSPUÏHFS
MB
TBOUÏ
BOJNBMF



.BOVFM
EF
QSPDÏEVSF
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT


-hBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
GPVSOJU
EFT
BTTVSBODFT
PGGJDJFMMFT
EBOT
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM
EF
MB
WJBOEF
-FT

FYJHFODFT
FO
NBUJÒSF
EF
DFSUJGJDBUJPO
WJTBOU
MB
QSPUFDUJPO
EF
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
MB
QSPNPUJPO
EF
QSBUJRVFT

DPNNFSDJBMFT
MPZBMFT
POU
ÏUÏ
ÏMBCPSÏFT
QBS
MF
$PNJUÏ
EV
$PEFY
TVS
MFT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
FU
EF
DFSUJGJDBUJPO

EFT
JNQPSUBUJPOT
FU
EFT
FYQPSUBUJPOT
BMJNFOUBJSFT
$"$(-


-FT
FYJHFODFT
FO
NBUJÒSF
EF
DFSUJGJDBUJPO

WJTBOU
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
[PPOPTFT
DPNQSJTFT

TPOU
DPOUFOVFT
EBOT
MF
$PEF
TBOJUBJSF
QPVS
MFT
BOJNBVY
UFSSFTUSFT

EF
Mh0*&
5JUSF

0CMJHBUJPOT
FU
ÏUIJRVF
EBOT
MFT
ÏDIBOHFT
JOUFSOBUJPOBVY

$FT
EFVY
EPDVNFOUT
EFWSBJFOU

ÐUSF
MVT
FO
QBSBMMÒMF
MPSTRVhVOF
DFSUJGJDBUJPO
WÏUÏSJOBJSF
FTU
SFRVJTF


$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ
1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW


.BMBEJF
PV
EÏGBVU 5PVUF
BOPNBMJF
BGGFDUBOU
MB
TÏDVSJUÏ
PV
MB
TBMVCSJUÏ

)BCJMMBHF %JWJTJPO
QSPHSFTTJWF
EV
DPSQT
EVO
BOJNBM
FO
VOF
DBSDBTTF
FU
BVUSFT

QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
FU
OPO
DPNFTUJCMFT

²UBCMJTTFNFOU #ÉUJNFOU
PV
[POF
BQQSPVWÏT
FU
IPNPMPHVÏT
FUPV
FOSFHJTUSÏT
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVS
MB
DPOEVJUF
EBDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
EF
MB

WJBOEF

3FTQPOTBCMF

-B
QFSTPOOF
BZBOU
MB
DIBSHF
EVO
ÏUBCMJTTFNFOU
FU
EFWBOU
TBTTVSFS

EÏUBCMJTTFNFOU RVF
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
TPOU

SFTQFDUÏFT

²RVJWBMFODF -B
DBQBDJUÏ
EF
TZTUÒNFT
EJGGÏSFOUT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
Ë
PGGSJS
MFT

NÐNFT
HBSBOUJFT
FO
UFSNFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FUPV
EF
TBMVCSJUÏ
EFT

BMJNFOUT

0CKFDUJG
EF
TÏDVSJUÏ

-B
GSÏRVFODF
FUPV
MB
DPODFOUSBUJPO
NBYJNBMF
EVO
EBOHFS
EBOT
VO

BMJNFOUBJSF
04"
BMJNFOU
BV
NPNFOU
EF
MB
DPOTPNNBUJPO
RVJ
PGGSF
MF
EFHSÏ
BQQSPQSJÏ

EF
QSPUFDUJPO
EF
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
%1"


7JBOEF
GSBÔDIF 7JBOEF
BZBOU
QV
ÐUSF
SÏGSJHÏSÏF
NBJT
RVJ
OB
TVCJ
BVDVO
USBJUFNFOU
EF

DPOTFSWBUJPO
BVUSF
RVF
MF
DPOEJUJPOOFNFOU
BVY
GJOT
EF
QSPUFDUJPO
FU

RVJ
DPOTFSWF
TFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
OBUVSFMMFT

&OUSFQÙU
QPVS
HJCJFS
-PDBM
Pá
MFT
BOJNBVY
EF
HJCJFS
BCBUUVT
TPOU
FOUSFQPTÏT
UFNQPSBJSFNFOU

BWBOU
MFVS
USBOTGFSU
EBOT
VO
ÏUBCMJTTFNFOU
BQQSPVWÏ
FU
IPNPMPHVÏ

FUPV
FOSFHJTUSÏ
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVS
DFU
VTBHF
®
OPUFS

RVBVY
GJOT
EV
QSÏTFOU
DPEF
VO
FOUSFQÙU
QPVS
HJCJFS
DPOTUJUVF
VO
UZQF

QBSUJDVMJFS
EÏUBCMJTTFNFOU

#POOFT
QSBUJRVFT
5PVUFT
MFT
QSBUJRVFT
DPODFSOBOU
MFT
DPOEJUJPOT
FU
NFTVSFT
OÏDFTTBJSFT
Ë

EIZHJÒOF
#1)
BTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
FU
TBMVCSJUÏ
EFT
EFOSÏFT
BMJNFOUBJSFT
UPVU
BV
MPOH
EF

MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF

%BOHFS "HFOU
CJPMPHJRVF
DIJNJRVF
PV
QIZTJRVF
PV
ÏUBU
EF
MBMJNFOU
BZBOU

QPUFOUJFMMFNFOU
VO
FGGFU
OPDJG
TVS
MB
TBOUÏ

/PO
DPNFTUJCMF *OTQFDUÏ
FU
KVHÏ
QBS
VOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
PV
BVUSFNFOU
EÏDMBSÏ

JNQSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

7JBOEF
USBWBJMMÏF 1SPEVJUT
JTTVT
EV
USBJUFNFOU
EF
MB
WJBOEF
DSVF
PV
EV
USBJUFNFOU

VMUÏSJFVS
EF
UFMT
QSPEVJUT
USBJUÏT
RVJ
MPSTRVJMT
TPOU
DPVQÏT
QSÏTFOUFOU

VOF
TVSGBDF
EF
DPVQF
JOEJRVBOU
RVJMT
OF
QPTTÒEFOU
QMVT
MFT

DBSBDUÏSJTUJRVFT
EF
MB
WJBOEF
GSBÔDIF



%ÏGJOJUJPO
QSPWJTPJSF
VUJMJTÏF
BVY
GJOT
EV
QSÏTFOU
DPEF
FU
TVTDFQUJCMF
EF
DIBOHFS
FO
GPODUJPO
EFT
EÏDJTJPOT

EV
$$')


.BOVFM
EFT
FOTFJHOBOUT
0.4



%ÏGJOJUJPOT
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
.BOVFM
EF
QSPDÏEVSF
F
ÏEJUJPO
 "//&9&

$IBTTFVS 5PVUF
QFSTPOOF
RVJ
QBSUJDJQF
Ë
MBCBUUBHF
EV
HJCJFS
FUPV
Ë
MB
TBJHOÏF

Ë
MÏWJTDÏSBUJPO
QBSUJFMMF
FU
Ë
MIBCJMMBHF
QBSUJFM
TVS
MF
UFSSBJO
EFT

BOJNBVY
BCBUUVT

7JBOEF 5PVUFT
MFT
QBSUJFT
EVO
BOJNBM
RVJ
TPOU
EFTUJOÏFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO

IVNBJOF
PV
POU
ÏUÏ
KVHÏFT
TBJOFT
FU
QSPQSFT
Ë
DFUUF
GJO

)ZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF 5PVUFT
MFT
DPOEJUJPOT
FU
NFTVSFT
OÏDFTTBJSFT
BGJO
EBTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
FU

MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
UPVU
BV
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF

1SÏQBSBUJPO
Ë
CBTF
EF
7JBOEF
DSVF
Ë
MBRVFMMF
POU
ÏUÏ
BKPVUÏT
EFT
QSPEVJUT
BMJNFOUBJSFT
EFT

WJBOEF DPOEJNFOUT
PV
EFT
BEEJUJGT

7JBOEF
TÏQBSÏF
1SPEVJU
PCUFOV
QBS
FOMÒWFNFOU
EF
MB
WJBOEF
EFT
PT
BQSÒT
EÏTPTTBHF
PV

NÏDBOJRVFNFOU
74.

EF
MB
DBSDBTTF
EVOF
WPMBJMMF
QBS
EFT
NPZFOT
NÏDBOJRVFT
FOUSBÔOBOU
MB

QFSUF
PV
MB
NPEJGJDBUJPO
EF
MB
TUSVDUVSF
EF
MB
GJCSF
NVTDVMBJSF

7JBOEF
IBDIÏF 7JBOEF
EÏTPTTÏF
SÏEVJUF
FO
GSBHNFOUT

*OTQFDUFVS
PGGJDJFM 1FSTPOOF
OPNNÏF
BDDSÏEJUÏF
PV
SFDPOOVF
EF
UPVUF
BVUSF
NBOJÒSF

QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVS
FYÏDVUFS
EFT
BDUJWJUÏT
PGGJDJFMMFT
MJÏFT
Ë

MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
FU
RVJ
BHJU
BV
OPN
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
PV

TPVT
TB
TVQFSWJTJPO

*OTQFDUJPO
6UJMJTBUJPO
EFT
TFOT
EF
MB
WVF
EV
UPVDIFS
EV
HPßU
FU
EF
MPEPSBU
QPVS

PSHBOPMFQUJRVF JEFOUJGJFS
MFT
NBMBEJFT
FU
MFT
EÏGBVUT

$SJUÒSF
EF
QFSGPSNBODF -F
SÏTVMUBU
EÏTJSÏ
EVOF
PV
EF
QMVTJFVST

NFTVSF
T

EF
DPOUSÙMF
FO
UBOU

RVÏUBQF
PV
EF
DPNCJOBJTPO
EÏUBQFT
DPOUSJCVBOU
Ë
BTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ

TBOJUBJSF
EVOF
EFOSÏF
BMJNFOUBJSF

1SPEVDUJPO
QSJNBJSF -FOTFNCMF
EFT
ÏUBQFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
RVJ
DPNQSFOOFOU

MB
QSPEVDUJPO
BOJNBMF
FU
MF
USBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
Ë
MBCBUUPJS
PV

MBCBUUBHF
FU
MF
USBOTQPSU
EV
HJCJFS
TBVWBHF
Ë
MFOUSFQÙU
QPVS
HJCJFS

$POUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT 5PVUFT
MFT
DPOEJUJPOT
FU
NFTVSFT
BQQMJRVÏFT
BV
DPVST
EV
QSPDFTTVT

EF
QSPEVDUJPO
FU
OÏDFTTBJSFT
Ë
BTTVSFS
MB
TÏDVSJUÏ
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB

WJBOEF

$SJUÒSF
EF
USBJUFNFOU
-FT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
UFNQT
UFNQÏSBUVSF
EPTBHF
FUD

BQQMJDBCMFT
QPVS
PCUFOJS
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
Ë
VOF
ÏUBQF

EPOOÏF

*OTQFDUJPO
QPTU 1SPDÏEVSF
PV
JOTQFDUJPO
FGGFDUVÏFT
QBS
VOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
TVS

NPSUFN MFT
QBSUJFT
EBOJNBVY
BCBUUVT
QPVS
EF
KVHFS
EF
MFVS
TÏDVSJUÏ
FU
TBMVCSJUÏ

FU
EF
MFVS
VUJMJTBUJPO



%ÏGJOJUJPO
QSPWJTPJSF
VUJMJTÏF
BVY
GJOT
EV
QSÏTFOU
DPEF
FU
TVTDFQUJCMF
EF
DIBOHFS
FO
GPODUJPO
EFT
EÏDJTJPOT


EV
$$')


-F
jQSPDFTTVTx
DPNQSFOE
MFT
JOTQFDUJPOT
BOUF
FU
QPTUNPSUFN


%ÏGJOJUJPO
QSPWJTPJSF
VUJMJTÏF
BVY
GJOT
EV
QSÏTFOU
DPEF
FU
TVTDFQUJCMF
EF
DIBOHFS
FO
GPODUJPO
EFT
EÏDJTJPOT


EV
$$')


$FT
QSPDÏEVSFT
FU
JOTQFDUJPOT
FU
EBVUSFT
QSFTDSJUT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QFVWFOU
ÏHBMFNFOU
ÐUSF

BQQMJRVÏT
EBOT
MF
CVU
EF
QSPUÏHFS
MB
TBOUÏ
BOJNBMF


"TTVSBODF
RVBMJUÏ
2"
-FOTFNCMF
EFT
BDUJWJUÏT
QMBOJGJÏFT
FU
TZTUÏNBUJRVFT
NJTFT
FO
”VWSF

EBOT
MF
DBESF
EV
TZTUÒNF
RVBMJUÏ
EPOU
JM
FTU
QPTTJCMF
EF
EÏNPOUSFS

MF
DBT
ÏDIÏBOU
RVFMMFT
QFSNFUUFOU
EBWPJS
DPOGJBODF
EBOT
MB
DBQBDJUÏ

EVOF
FOUJUÏ
Ë
TBUJTGBJSF
BVY
FYJHFODFT
EF
RVBMJUÏ

4ZTUÒNF
EBTTVSBODF
-FOTFNCMF
EF
MB
TUSVDUVSF
PSHBOJTBUJPOOFMMF
EFT
QSPDÏEVSFT
EFT

RVBMJUÏ QSPDÏEÏT
FU
EFT
SFTTPVSDFT
OÏDFTTBJSFT
Ë
MB
HBSBOUJF
EF
MB
RVBMJUÏ

7JBOEF
DSVF 7JBOEF
DSVF
IBDIÏF
PV
TÏQBSÏF
NÏDBOJRVFNFOU

1SPEVJUT
QSÐUT
Ë
1SPEVJUT
EFTUJOÏT
Ë
ÐUSF
DPOTPNNÏT
TBOT
BVUSFT
ÏUBQFT
CJPDJEFT
DPOTPNNFS

'POEÏ
TVS
MFT
QSJODJQFT
$POUFOBOU
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
FUPV
EF
USBJUFNFOU
ÏMBCPSÏT

EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT TVS
MB
CBTF
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

4BJO
QPVS
MB
4BJO
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
TFMPO
MFT
DSJUÒSFT
TVJWBOUT
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF t
QSPEVJU
FO
BQQMJRVBOU
UPVUFT
MFT
NFTVSFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT

BMJNFOUT
BEBQUÏFT
Ë
MVTBHF
GJOBM
QSÏWV
t
TBUJTGBJU
BVY
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
FU
EF
USBJUFNFOU
GPOEÏT
TVS

MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
DPODFSOBOU
EFT
EBOHFST
TQÏDJGJÏT
FU
t
OF
DPOUJFOU
QBT
EF
EBOHFST
Ë
EFT
OJWFBVY
OPDJGT
QPVS
MB
TBOUÏ

IVNBJOF

1SPDÏEVSFT
4ZTUÒNF
EPDVNFOUÏ
QFSNFUUBOU
EF
HBSBOUJS
RVF
MF
QFSTPOOFM
MFT

PQÏSBUJPOOFMMFT
JOTUBMMBUJPOT
MÏRVJQFNFOU
FU
MFT
VTUFOTJMFT
TPOU
QSPQSFT
FU
MF
DBT

EF
QSPQSFUÏ
FU
EF
ÏDIÏBOU
EÏTJOGFDUÏT
BWBOU
FU
QFOEBOU
MFT
PQÏSBUJPOT
EÏTJOGFDUJPO
FO
BOHMBJT

4401

1SPQSF
Ë
MB
1SPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
TFMPO
MFT
DSJUÒSFT
TVJWBOUT
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF t
QSPEVJU
EBOT
MFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF
TQÏDJGJÏFT
EBOT
MF
QSÏTFOU

DPEF

t
BEBQUÏ
Ë
MVTBHF
QSÏWV
FU
t
TBUJTGBJU
BVY
QBSBNÒUSFT
GPOEÏT
TVS
MFT
SÏTVMUBUT
DPODFSOBOU

EFT
NBMBEJFT
FU
EÏGBVUT
EPOOÏT
UFMT
RVF
EÏGJOJT
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF

7ÏSJGJDBUJPO
-B
SÏWJTJPO
DPOTUBOUF
EFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
BGJO
EF

3FTQPOTBCMF
HBSBOUJS
RVF
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
FUPV
FYJHFODFT
TQÏDJGJÏFT

EÏUBCMJTTFNFOU
TPOU
SFTQFDUÏFT
Z
DPNQSJT
MFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
FU
QSÏWFOUJWFT

7ÏSJGJDBUJPO "DUJWJUÏT
FYÏDVUÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FUPV
MPSHBOJTNF

DPNQÏUFOU
BGJO
EF
DPOUSÙMFS
MB
DPOGPSNJUÏ
BVY
QSFTDSJQUJPOT

SÏHMFNFOUBJSFT

*OTQFDUFVS
WÏUÏSJOBJSF *OTQFDUFVS
PGGJDJFM
QPTTÏEBOU
VOF
RVBMJGJDBUJPO
QSPGFTTJPOOFMMF
EF

WÏUÏSJOBJSF
FU
FOUSFQSFOBOU
Ë
UJUSF
PGGJDJFM
MFT
BDUJWJUÏT
SFMBUJWFT
Ë

MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
QSFTDSJUFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF


*40



/FYDMVU
QBT
MFT
JOUFSWFOUJPOT
WJTBOU
MB
SÏEVDUJPO
EFT
QBUIPHÒOFT


7PJS
QBS
FYFNQMF
MFT
-JHOFT
EJSFDUSJDFT
HÏOÏSBMFT
TVS
MFNQMPJ
EV
UFSNF
j)BMBMx
$"$(-





$FT
BDUJWJUÏT
QFVWFOU
BWPJS
EFT
PCKFDUJGT
FO
NBUJÒSF
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
 "//&9&




13*/$*1&4
(²/²3"69
&/
."5*µ3&
%):(*µ/&
1063
-"
7*"/%&
*OUSPEVJSF
$"$(-



BEPQUÏ
QBS
MB
WJOHUTJYJÒNF
TFTTJPO
EF
MB
$PNNJTTJPO
EV
$PEFY

"MJNFOUBSJVT
KVJMMFU




130%6$5*0/
13*."*3&

-B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
DPOTUJUVF
VOF
TPVSDF
JNQPSUBOUF
EF
SJTRVFT
BTTPDJÏT
Ë
MB
WJBOEF
6O
DFSUBJO

OPNCSF
EF
SJTRVFT
TPOU
QSÏTFOUT
EBOT
MFT
QPQVMBUJPOT
BOJNBMFT
EBCBUUPJS
FU
MFVS
DPOUSÙMF
BV
OJWFBV

EFT
FYQMPJUBUJPOT
DSÏF
TPVWFOU
EFT
QSPCMÒNFT
DPOTJEÏSBCMFT
QBS
FYFNQMF
&
DPMJ
0)
4BMNPOFMMB

TQQ
$BNQZMPCBDUFS
TQQ
BJOTJ
RVF
EJWFST
EBOHFST
DIJNJRVFT
FU
QIZTJRVFT
6OF
BQQSPDIF
EF
MIZHJÒOF

EF
MB
WJBOEF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
JNQMJRVF
MFYBNFO
EFT
PQUJPOT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT

QPVWBOU
BWPJS
VO
JNQBDU
TJHOJGJDBUJG
TVS
MB
SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
MPSTRVFMMFT
TPOU
BQQMJRVÏFT
BV
OJWFBV

EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF


-B
NJTF
Ë
EJTQPTJUJPO
EJOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
DPODFSOBOU
MFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
GBDJMJUF

MBQQMJDBUJPO
EF
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
CBTÏT
TVS
VOF
BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FU
QFSNFU

EBEBQUFS
MFT
NÏUIPEFT
EJOTQFDUJPO
BV
UBCMFBV
EF
NPSCJEJUÏ
FU
Ë
MB
GSÏRVFODF
EFT
NBMBEJFT
FU

EÏGBVUT
EBOT
MB
QPQVMBUJPO
BOJNBMF
TQÏDJGJRVF
$FDJ
QFVU
ÐUSF
QBSUJDVMJÒSFNFOU
JNQPSUBOU
MPSTRVF
MB

QSÏTFODF
EBHFOUT
[PPOPUJRVFT
OFTU
QBT
EÏUFDUBCMF
QBS
EFT
UFTUT
PSHBOPMFQUJRVFT
PV
EF
MBCPSBUPJSF

FU
RVJM
FTU
OÏDFTTBJSF
EF
QSFOESF
EFT
NFTVSFT
TZTUÏNBUJRVFT
EF
QSÏDBVUJPO


-FT
TZTUÒNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
PGGJDJFMMFNFOU
SFDPOOVT
PV
NJT
FO
QMBDF
WPMPOUBJSFNFOU
BV

TUBEF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJT
FO
DPNQUF
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
MPST
EF
MB
WÏSJGJDBUJPO
EV
SFTQFDU
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT


-FT
QSJODJQFT
FU
EJSFDUJWFT
QSÏTFOUÏT
EBOT
DFUUF
TFDUJPO
WJFOOFOU
DPNQMÏUFS
MFT
PCKFDUJGT
FU

EJSFDUJWFT
NFOUJPOOÏT
EBOT
MB
TFDUJPO
***
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT

HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW




1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
Ë
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF

J
-B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EFWSBJU
ÐUSF
HÏSÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
SÏEVJSF
MFT
QPTTJCJMJUÏT
EJOUSPEVDUJPO

EF
EBOHFST
FU
Ë
DPOUSJCVFS
EF
GBÎPO
BEBQUÏF
Ë
MB
QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
JJ
$IBRVF
GPJT
RVF
DFTU
QPTTJCMF
FU
SÏBMJTBCMF
BV
QMBO
QSBUJRVF
MF
TFDUFVS
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF

FU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJFOU
NFUUSF
FO
QMBDF
EFT
TZTUÒNFT
QPVS
DPMMFDUFS
SBTTFNCMFS
FU

EJGGVTFS
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MFT
EBOHFST
FU
MFT
DPOEJUJPOT
ÏWFOUVFMMFNFOU
QSÏTFOUT
EBOT
MFT

QPQVMBUJPOT
BOJNBMFT
FU
TVTDFQUJCMFT
EBGGFDUFS
MB
TÏDVSJUÏ
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF

JJJ
-B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EFWSBJU
JODMVSF
EFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV
PGGJDJFMMFNFOU
SFDPOOVT

QPVS
MF
DPOUSÙMF
FU
MB
TVSWFJMMBODF
EFT
BHFOUT
[PPOPUJRVFT
EBOT
MFT
QPQVMBUJPOT
BOJNBMFT
FU

MFOWJSPOOFNFOU
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
BVY
DJSDPOTUBODFT
"JOTJ
MFT
NBMBEJFT
[PPOPUJRVFT
Ë

EÏDMBSBUJPO
PCMJHBUPJSF
EFWSBJFOU
ÐUSF
TJHOBMÏFT
DPNNF
TUJQVMÏ
QBS
MFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
JW
"V
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
#1)

EFWSBJFOU
FOHMPCFS
QBS

FYFNQMF
MB
TBOUÏ
FU
MIZHJÒOF
EFT
BOJNBVY
VO
SFMFWÏ
EFT
USBJUFNFOUT
EFT
BMJNFOUT
FU
EFT
GBDUFVST

FOWJSPOOFNFOUBVY
QFSUJOFOUT
MBQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
)"$$1
EPJU
ÐUSF
BVTTJ
MBSHF
RVF
QPTTJCMF

W
-FT
NÏUIPEFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
QFSNFUUSF
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
EF

SFUSPVWFS
MF
MJFV
EPSJHJOF
QPVS
QFSNFUUSF
EFGGFDUVFS
VOF
FORVÐUF
SÏHMFNFOUBJSF
MF
DBT
ÏDIÏBOU


)ZHJÒOF
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS

-FT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
FU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
TF
EPJWFOU
EF
USBWBJMMFS
FOTFNCMF
QPVS
MB
NJTF

FO
”VWSF
BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EF
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
GPOEÏT



1SJODJQFT
EF
USBWBJM
QPVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BQQMJDBCMFT
EBOT
MF
DBESF
EV
$PEFY
"MJNFOUBSJVT
.BOVFM
EF

QSPDÏEVSF
F
ÏEJUJPO


TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
RVJ
BQQPSUFOU
EFT
SFOTFJHOFNFOUT
TVS
MÏUBU
EF
TBOUÏ
HÏOÏSBM
EFT
BOJNBVY

EBCBUUPJS
FU
NFUUSF
FO
QMBDF
EFT
QSBUJRVFT
RVJ
DPOUSJCVFOU
Ë
FO
NBJOUFOJS
PV
FO
BNÏMJPSFS
MF
OJWFBV

QBS
FYFNQMF
QSPHSBNNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
[PPOPTFT

-FT
QSPHSBNNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
BV
OJWFBV

EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EFWSBJFOU
ÐUSF
FODPVSBHÏT
FU
QFVWFOU
DPNQSFOESF
VOF
BQQMJDBUJPO
EFT

QSJODJQFT
)"$$1
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
BVY
DJSDPOTUBODFT
%F
UFMT
QSPHSBNNFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSJT

FO
DPNQUF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
BV
OJWFBV
EF
MB
DPODFQUJPO
FU
EF
MB
NJTF
FO
”VWSF
HMPCBMFT
EFT

QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

"GJO
EF
GBDJMJUFS
MBQQMJDBUJPO
EF
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
x -FT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
EFWSBJFOU
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
FOSFHJTUSFS
MFT
JOGPSNBUJPOT

QFSUJOFOUFT
SFMBUJWFT
Ë
MÏUBU
EF
TBOUÏ
EBOJNBVY
FU
EJSFDUFNFOU
MJÏFT
Ë
VOF
QSPEVDUJPO
EF
WJBOEF

TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
$F
UZQF
EJOGPSNBUJPOT
EFWSBJU
ÐUSF
NJT
Ë
MB
EJTQPTJUJPO
EFT

BCBUUPJST
TFMPO
MFT
DJSDPOTUBODFT
x %FT
TZTUÒNFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJT
FO
QMBDF
QPVS
MF
SFOWPJ
QBS
MBCBUUPJS
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF

EJOGPSNBUJPOT
TVS
MB
TÏDVSJUÏ
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
FU
EF
MB
WJBOEF
BVY
GJOT

EBNÏMJPSBUJPO
EF
MIZHJÒOF
Ë
MB
GFSNF
FU
EJODPSQPSBUJPO
EBOT
MFT
QSPHSBNNFT
EBTTVSBODF

RVBMJUÏ
VUJMJTÏT
Ë
MB
EFNBOEF
EFT
QSPEVDUFVST
QPVS
FO
BNÏMJPSFS
MFGGJDBDJUÏ
x -hBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
TZTUÏNBUJRVFNFOU
BOBMZTFS
MFT
JOGPSNBUJPOT
SFDVFJMMJFT
BV
DPVST
EFT

BDUJWJUÏT
EF
DPOUSÙMF
FU
EF
TVSWFJMMBODF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
BGJO
EF
NPEJGJFS
MFT
QSFTDSJQUJPOT

SÏHMFNFOUBJSFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
MF
DBT
ÏDIÏBOU


-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BTTVSFS
MB
HFTUJPO
EVO
QSPHSBNNF
PGGJDJFM
EF
MVUUF
DPOUSF
DFSUBJOT

BHFOUT
[PPOPUJRVFT
EBOHFST
DIJNJRVFT
FU
DPOUBNJOBOUT
TUJQVMÏT
&MMF
EFWSBJU
ÏHBMFNFOU
DPPSEPOOFS

TPO
BDUJPO
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
BWFD
EBVUSFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUFT
SFTQPOTBCMFT
EF
RVFTUJPOT

SFMBUJWFT
Ë
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
BOJNBMF
-FT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
UFMT
DPODFSOBOU
MFT
BHFOUT
[PPOPUJRVFT
TUJQVMÏT

EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
EFT
NFTVSFT
WJTBOU
Ë
x DPOUSÙMFS
FU
ÏSBEJRVFS
MFVS
QSÏTFODF
BV
TFJO
EF
MB
QPQVMBUJPO
BOJNBMF
FU
EF
TPVTFOTFNCMFT
UFMT

RVF
DFSUBJOFT
CBOEFT
EF
WPMBJMMFT
x FNQÐDIFS
MJOUSPEVDUJPO
EF
OPVWFBVY
BHFOUT
[PPOPUJRVFT
x GPVSOJS
EFT
TZTUÒNFT
EF
TVSWFJMMBODF
RVJ
QFSNFUUFOU
EF
EÏGJOJS
EFT
EPOOÏFT
JOJUJBMFT
FU
EF
HVJEFS

VOF
BQQSPDIF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BGJO
EF
NBÔUSJTFS
DFT
SJTRVFT
EBOT
MB
WJBOEF
FU
x DPOUSÙMFS
MFT
NPVWFNFOUT
EFT
BOJNBVY
FOUSF
MFT
VOJUÏT
EF
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
MFT
BCBUUPJST
Pá

EBVUSFT
QPQVMBUJPOT
TPOU
TPVNJTFT
Ë
MB
RVBSBOUBJOF
-FT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
UFMT
EF
DPOUSÙMF
EFT
EBOHFST
FU
EFT
DPOUBNJOBOUT

DIJNJRVFT
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
EFT
NFTVSFT
WJTBOU
Ë
x DPOUSÙMFS
MIPNPMPHBUJPO
FU
MVUJMJTBUJPO
EFT
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
EFT
QFTUJDJEFT
BGJO
RVF

MB
QSÏTFODF
EF
SÏTJEVT
EBOT
MB
WJBOEF
OBUUFJHOF
QBT
EFT
OJWFBVY
MB
SFOEBOU
EBOHFSFVTF
QPVS
MB

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

x GPVSOJS
EFT
TZTUÒNFT
EF
TVSWFJMMBODF
FU
EF
DPOUSÙMF
RVJ
QFSNFUUFOU
EF
EÏGJOJS
EFT
EPOOÏFT
JOJUJBMFT

FU
EF
HVJEFS
VOF
BQQSPDIF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BGJO
EF
NBÔUSJTFS
DFT
SJTRVFT
EBOT
MB

WJBOEF


%FT
TZTUÒNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
EFWSBJFOU
FYJTUFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
BV
OJWFBV
EF
MB

QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
QPVS
QFSNFUUSF
EF
SFUSPVWFS
MPSJHJOF
EF
MB
WJBOEF
FO
SFNPOUBOU
BV
MJFV
EF

QSPEVDUJPO
Ë
QBSUJS
EF
MBCBUUPJS
PV
EF
MÏUBCMJTTFNFOU


-FT
BOJNBVY
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
DIBSHÏT
QPVS
ÐUSF
USBOTQPSUÏT
Ë
MBCBUUPJS
TJ
x MF
EFHSÏ
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT
TVSGBDFT
FYUFSOFT
EF
MBOJNBM
FTU
Ë
NÐNF
EF
DPNQSPNFUUSF

MIZHJÒOF
EF
MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF
FU
RVF
DFUUF
TJUVBUJPO
OF
QFVU
QBT
ÐUSF
SFDUJGJÏF
QBS
EFT

JOUFSWFOUJPOT
UFMMFT
RVF
MF
MBWBHF
PV
MB
UPOUF



%JSFDUJWFT
QPVS
MB
NJTF
FO
QMBDF
EVO
QSPHSBNNF
EF
DPOUSÙMF
SÏHMFNFOUBJSF
EFT
SÏTJEVT
EF
NÏEJDBNFOUT

WÏUÏSJOBJSFT
EBOT
MFT
BMJNFOUT
$"$(-


FO
DPVST
EF
SÏWJTJPO

 "//&9&



x EFT
JOGPSNBUJPOT
EPOOFOU
MJFV
EF
DSPJSF
RVF
MFT
BOJNBVY
QPVSSBJFOU
DPNQSPNFUUSF
MB
QSPEVDUJPO

EhVOF
WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
QBS
FYFNQMF
FO
SBJTPO
EF
MB
QSÏTFODF

EF
NBMBEJFT
TQÏDJGJRVFT
PV
EF
MVUJMJTBUJPO
SÏDFOUF
EF
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
%BOT
DFSUBJOT
DBT

MF
USBOTQPSU
QFVU
ÐUSF
FGGFDUVÏ
TJ
MFT
BOJNBVY
POU
ÏUÏ
TQÏDJGJRVFNFOU
JEFOUJGJÏT
DPNNF
jTVTQFDUTx

FU
TJMT
EPJWFOU
ÐUSF
BCBUUVT
TPVT
VOF
TVQFSWJTJPO
TQÏDJBMF
PV

x -PSTRVF
EFT
QSPCMÒNFT
EF
TUSFTT
EFT
BOJNBVY
SJTRVFOU

EBWPJS
EFT
JNQBDUT
TVS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF

FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF


)ZHJÒOF
EV
HJCJFS
TBVWBHF
BCBUUV

0O
OF
QFVU
SFDVFJMMJS
RVF
EFT
JOGPSNBUJPOT
MJNJUÏFT
TVS
MÏUBU
EF
TBOUÏ
EV
HJCJFS
TBVWBHF
RVF
MPO

DIBTTF
QPVS
PCUFOJS
EF
MB
WJBOEF
DFQFOEBOU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
UFOJS
DPNQUF
EF
UPVUFT
MFT

TPVSDFT
QPTTJCMFT
MPST
EF
MB
DPMMFDUF
EF
DFT
JOGPSNBUJPOT
-FT
DIBTTFVST
EPJWFOU
EPOD
ÐUSF
FODPVSBHÏT

Ë
GPVSOJS
EFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
DPNNF
QBS
FYFNQMF
TVS
MPSJHJOF
HÏPHSBQIJRVF
EV
HJCJFS
FU

UPVT
MFT
TZNQUÙNFT
DMJOJRVFT
EF
NBMBEJF
PCTFSWÏT
EBOT
MFT
QPQVMBUJPOT
EBOJNBVY
TBVWBHFT


-B
DIBTTF
EV
HJCJFS
TBVWBHF
EFWSBJU
TFGGFDUVFS
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
UFMMFT
RVF
x MFT
NÏUIPEFT
EBCBUUBHF
TPOU
DPNQBUJCMFT
BWFD
MB
QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FU
x MF
MJFV
EhPSJHJOF
HÏPHSBQIJRVF
EFT
BOJNBVY
OFTU
QBT
UPVDIÏ
QBS
VOF
JOUFSEJDUJPO
PGGJDJFMMF
EF

DIBTTFS
QBS
FYFNQMF
FO
DBT
EF
QSPHSBNNFT
TJNVMUBOÏT
EF
MVUUF
DIJNJRVF
BOUJQBSBTJUBJSF
PV
EF

RVBSBOUBJOF
BOJNBMF


-FT
DIBTTFVST
DPOTUJUVFOU
VOF
TPVSDF
QBSUJDVMJÒSFNFOU
JNQPSUBOUF
EJOGPSNBUJPO
TVS
MFT
BOJNBVY

BCBUUVT
*MT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTDJFOUT
EF
MB
SFTQPOTBCJMJUÏ
RVJ
MFVS
JODPNCF
EF
GPVSOJS
Ë
MÏUBCMJTTFNFOU

UPVU
SFOTFJHOFNFOU
QFSUJOFOU
QPVS
MB
TÏDVSJUÏ
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
EF
HJCJFS
TBVWBHF
UFM
RVF

QBS
FYFNQMF
EFT
TZNQUÙNFT
EF
NBMBEJF
QSÏTFOUT
KVTUF
BWBOU
MBCBUUBHF
FU
UPVUF
NBMBEJF
PV
EÏGBVU

ÏWJEFOU
BV
DPVST
EF
MIBCJMMBHF
FUPV
EF
MÏWJTDÏSBUJPO
QBSUJFMMF
TVS
MF
UFSSBJO
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

EFWSBJU
FYJHFS
RVF
MFT
DIBTTFVST
PV
BVUSFT
QFSTPOOFT
QBSUJDJQBOU
Ë
EFT
DBNQBHOFT
EF
DIBTTF
EF
HJCJFS

TVJWFOU
VOF
GPSNBUJPO
EF
CBTF
Ë
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
BEBQUÏF
BVY
PQÏSBUJPOT
TVS
MF
UFSSBJO
UFMT
RVF

MB
EÏUFDUJPO
EF
NBMBEJFT
FU
EF
EÏGBVUT
BJOTJ
RVF
MVUJMJTBUJPO
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
#1)


MPST
EF
MIBCJMMBHF
QBSUJFM
TVS
MF
UFSSBJO
FU
EV
USBOTQPSU
WFST
VO
FOUSFQÙU
QPVS
HJCJFS


-F
HJCJFS
TBVWBHF
ÏUBOU
BCBUUV
TVS
MF
UFSSBJO
MVUJMJTBUJPO
EF
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
BQQSPQSJÏFT

JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
MBCBUUBHF
FTU
FTTFOUJFMMF
BGJO
EF
NJOJNJTFS
MFT
SJTRVFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
EFT

QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
*M
DPOWJFOU
EVUJMJTFS
MFT
#1)
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
BV
DPVST
EF
MB
TBJHOÏF
EF

MIBCJMMBHF
QBSUJFM
DFTUËEJSF
MBCMBUJPO
EF
MB
UÐUF
FUPV
MÏWJTDÏSBUJPO
QBSUJFMMF
MPSTRVF
DFMB
FTU

BVUPSJTÏ
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF


-B
TBJHOÏF
FU
MIBCJMMBHF
QBSUJFM
EV
HJCJFS
TBVWBHF
TVS
MF
UFSSBJO
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
x VOF
TBJHOÏF
FU
VOF
ÏWJTDÏSBUJPO
QBSUJFMMF
FYÏDVUÏFT
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF
BQSÒT
MBCBUUBHF

TBVG
FO
DBT
EFYFNQUJPO
PSEPOOÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVS
VOF
FTQÒDF
QBSUJDVMJÒSF
EF

HJCJFS

x VO
IBCJMMBHF
FUPV
VOF
EÏQPVJMMF
QBSUJFMT
FGGFDUVÏT
EF
GBÎPO
Ë
SÏEVJSF
MFT
SJTRVFT
EF

DPOUBNJOBUJPO
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
BV
QMVT
CBT
OJWFBV
QPTTJCMF
x MhBCMBUJPO
VOJRVFNFOU
EFT
QBSUJFT
EF
MhBOJNBM
RVJ
OF
TPOU
QBT
OÏDFTTBJSFT
Ë
MJOTQFDUJPO
FU
BV

KVHFNFOU
QPTUNPSUFN
FU
x BV
NJOJNVN
MB
SÏUFOUJPO
EFT
QPVNPOT
EV
GPJF
EV
D”VS
FU
EFT
SFJOT
FO
DBT
EÏWJTDÏSBUJPO

QBSUJFMMF
TPJU
FO
MFT
MBJTTBOU
BUUBDIÏT
OBUVSFMMFNFOU
Ë
MB
DBSDBTTF
TPJU
QBS
JEFOUJGJDBUJPO
FU



-ÏWJTDÏSBUJPO
QBSUJFMMF
OJNQMJRVF
IBCJUVFMMFNFOU
RVF
MBCMBUJPO
EF
MBQQBSFJM
HBTUSPJOUFTUJOBM
FU
GBDJMJUF
MF

SFGSPJEJTTFNFOU


FNCBMMBHF
FO
BDDPNQBHOFNFOU
EF
MB
DBSDBTTF
EPSJHJOF
TBVG
MPSTRVVO
DIBTTFVS
RVJ
FTU
VOF

QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
B
QSPDÏEÏ
Ë
VOF
JOTQFDUJPO
TBOT
EÏDFMFS
OJ
TPVQÎPOOFS
BVDVOF
BOPNBMJF


-FT
FOUSFQÙUT
QPVS
HJCJFS
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
VUJMJTÏT
FO
NÐNF
UFNQT
Ë
EBVUSFT
GJOT
RVF
MB

DPMMFDUF
FU
MFOUSFQPTBHF
QSPWJTPJSF
EF
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ
Ë
NPJOT
RVF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
OF

TQÏDJGJF
EBVUSFT
VTBHFT
FU
DPOEJUJPOT


-F
USBOTQPSU
EF
HJCJFS
BCBUUV
WFST
VO
FOUSFQÙU
QPVS
HJCJFS
PV
VO
ÏUBCMJTTFNFOU
EPJU

TFGGFDUVFS
EBOT
MFT
EÏMBJT
GJYÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FO
GPODUJPO
EFT
DPOEJUJPOT
EF
DIBTTF
FU

FOWJSPOOFNFOUBMFT
BJOTJ
RVF
EFT
SÏTVMUBUT
EF
TÏDVSJUÏ
BMJNFOUBJSF
SFDIFSDIÏT
-F
DPSQT
FU
MFT
BVUSFT

QBSUJFT
EBOJNBVY
OF
EPJWFOU
QBT
ÐUSF
DPOHFMÏT
BWBOU
IBCJMMBHF
FU
JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EBOT
VO

ÏUBCMJTTFNFOU
Ë
NPJOT
RVF
MB
UFNQÏSBUVSF
BNCJBOUF
OF
MFYJHF


)ZHJÒOF
EF
MBMJNFOU
EV
CÏUBJM

"V
TUBEF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
MBQQSPWJTJPOOFNFOU
MB
NBOJQVMBUJPO
MF
TUPDLBHF
MF

USBJUFNFOU
FU
MB
EJTUSJCVUJPO
EFT
BMJNFOUT
BVY
BOJNBVY
BJOTJ
RVF
MB
QSPEVDUJPO
EFT
SFTTPVSDFT

GPVSSBHÒSFT
FU
MF
QÉUVSBHF
EPJWFOU
ÐUSF
DPOGPSNFT
BVY
QSBUJRVFT
DPSSFDUFT
EBMJNFOUBUJPO
BOJNBMF

%FT
BSDIJWFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBJOUFOVFT
BV
TUBEF
EF
MB
GBCSJDBUJPO
TVS
MPSJHJOF
EFT
BMJNFOUT
QPVS
MF

CÏUBJM
FU
EF
MFVST
JOHSÏEJFOUT
QPVS
GBDJMJUFS
MB
WÏSJGJDBUJPO


*M
FTU
OÏDFTTBJSF
RVF
UPVUFT
MFT
QBSUJFT
JNQMJRVÏFT
EBOT
MB
QSPEVDUJPO
MB
GBCSJDBUJPO
FU
MVUJMJTBUJPO

EBMJNFOUT
QPVS
MF
CÏUBJM
DPMMBCPSFOU
BGJO
EF
EÏUFDUFS
UPVU
MJFO
FOUSF
VO
EBOHFS
JEFOUJGJÏ
FU
MF

OJWFBV
EF
SJTRVF
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
RVJ
SÏTVMUFSBJU
EVOF
ÏWFOUVFMMF
USBOTNJTTJPO
QBS
MB
DIBÔOF

BMJNFOUBJSF

-FT
BOJNBVY
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
OPVSSJT
BV
NPZFO
EBMJNFOUT
RVJ
x TPOU
JEFOUJGJÏT
DPNNF
TVTDFQUJCMFT
EJOUSPEVJSF
EFT
BHFOUT
[PPOPUJRVFT
EPOU
MFT
&45

BV
TFJO
EFT

QPQVMBUJPOT
EBOJNBVY
EBCBUUPJS
PV
x DPOUJFOOFOU
EFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
QBS
FYFNQMF
EFT
NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
PV
EFT
QFTUJDJEFT


PV
EFT
DPOUBNJOBOUT
QPVWBOU
FOUSBÔOFS
MB
QSÏTFODF
EF
SÏTJEVT
EBOT
MB
WJBOEF
Ë
EFT
OJWFBVY
MB

SFOEBOU
EBOHFSFVTF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF


-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BQQMJRVFS
MB
MÏHJTMBUJPO
FU
MFT
DPOUSÙMFT
BQQSPQSJÏT
WJTBOU

MBMJNFOUBUJPO
EFT
BOJNBVY
FO
QSPUÏJOFT
BOJNBMFT
TJM
FYJTUF
VO
SJTRVF
EF
USBOTNJTTJPO
EBHFOUT

[PPOPUJRVFT
DFDJ
QFVU
JODMVSF
MJOUFSEJDUJPO
EF
UFMMFT
QSBUJRVFT
MPSTRVF
MB
HFTUJPO
FGGJDBDF
EFT
SJTRVFT

MFYJHF
5PVU
BMJNFOU
QPVS
CÏUBJM
USBOTGPSNÏ
EFWSBJU
ÐUSF
DPOGPSNF
Ë
EFT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
FU

BVUSFT
BQQSPQSJÏT
UFMT
RVF
MBCTFODF
EF
4BMNPOFMMB
FO
GPODUJPO
EVO
QMBO
TUJQVMÏ
EÏDIBOUJMMPOOBHF
FU

EF
MJNJUFT
NBYJNBMFT
FO
DF
RVJ
DPODFSOF
MB
QSÏTFODF
EF
NZDPUPYJOFT


)ZHJÒOF
FOWJSPOOFNFOUBMF

-B
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EBOJNBVY
EFWSBJU
ÐUSF
ÏWJUÏF
EBOT
EFT
[POFT
Pá
MB
QSÏTFODF
EBOT

MFOWJSPOOFNFOU
EF
TVCTUBODFT
OPDJWFT
QPVSSBJU
DPOEVJSF
Ë
VO
OJWFBV
JOBDDFQUBCMF
EF
UFMMFT

TVCTUBODFT
EBOT
MB
WJBOEF

-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
DPODFWPJS
FU
BENJOJTUSFS
EFT
QSPHSBNNFT
EF
DPOUSÙMF
FU
EF
TVSWFJMMBODF

BEBQUÏT
BVY
DJSDPOTUBODFT
FU
BCPSEBOU
x MFT
EBOHFST
QSPWFOBOU
EFT
BOJNBVY
FU
EFT
QMBOUFT
SJTRVBOU
EF
DPNQSPNFUUSF
MB
QSPEVDUJPO
EhVOF

WJBOEF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
x MFT
DPOUBNJOBOUT
FOWJSPOOFNFOUBVY
TVTDFQUJCMFT
EhÐUSF
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
Ë
EFT
OJWFBVY
MB

SFOEBOU
EBOHFSFVTF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FU




-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QFVU
BVUPSJTFS
MÏWJTDÏSBUJPO
UPUBMF
EFT
QFUJUFT
QJÒDFT
EF
HJCJFS



$FUUF
TFDUJPO
EPJU
ÐUSF
BMJHOÏF
BWFD
MF
$PEF
EVTBHFT
QPVS
VOF
CPOOF
BMJNFOUBUJPO
BOJNBMF


FO
EÏWFMPQQFNFOU

WPJS
"-*/03.
"
"OOFYF
**



$PEF
JOUFSOBUJPOBM
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
EF
Mh0*&
DIBQJUSF
TVS
MFT
[PPOPTFT

EJSFDUJWFT
EF
M0*&
TVS
MB
SÏTJTUBODF
BVY

BOUJNJDSPCJFOT
 "//&9&



x MB
HBSBOUJF
RVF
MhFBV
FU
MFT
BVUSFT
WFDUFVST
QPUFOUJFMT
UFMT
MFT
FOHSBJT
OF
DPOTUJUVFOU
QBT

EhJNQPSUBOUT
BHFOUT
EF
USBOTNJTTJPO
EF
EBOHFST

%FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
QSPDÏEVSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJTFT
FO
QMBDF
BGJO
EF
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
x MFT
CÉUJNFOUT
Pá
TPOU
MPHÏT
MFT
BOJNBVY
MFT
QMBUFTGPSNFT
EBMJNFOUBUJPO
TJM
Z
B
MJFV
FU
BVUSFT

FOESPJUT
Pá
MFT
BHFOUT
[PPOPUJRVFT
FU
BVUSFT
EBOHFST
TPOU
TVTDFQUJCMFT
EF
TBDDVNVMFS
QFVWFOU

ÐUSF
FGGFDUJWFNFOU
OFUUPZÏT
FU
TPOU
NBJOUFOVT
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
TBOJUBJSFT
DG
4FDUJPO



x
MFT
TZTUÒNFT
EF
USBJUFNFOU
BDUJG
FUPV
EÏWBDVBUJPO
EFT
BOJNBVY
NPSUT
FU
EFT
EÏDIFUT
OF

DPOTUJUVFOU
QBT
VOF
TPVSDF
QPUFOUJFMMF
EF
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
FU
BOJNBMF

FU
x MFT
TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
EFT
SBJTPOT
EPSESF
UFDIOPMPHJRVF
TPOU
TUPDLÏFT
EF

NBOJÒSF
Ë
OF
DPOUBNJOFS
OJ
MFOWJSPOOFNFOU
OJ
MFT
BMJNFOUT
EFTUJOÏT
BV
CÏUBJM


5SBOTQPSU

5SBOTQPSU
EBOJNBVY
EBCBUUPJS

-F
USBOTQPSU
EBOJNBVY
EBCBUUPJS
EPJU
TFGGFDUVFS
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
UFMMFT
RVFMMFT
OF

DPNQSPNFUUFOU
QBT
MB
TÏDVSJUÏ
FU
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
-PST
EV
USBOTQPSU
EFT
BOJNBVY
Ë
MBCBUUPJS
PO
EPJU
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
x MFT
TBMJTTVSFT
FU
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EFT
BOJNBVY
QBS
MFT
NBUJÒSFT
GÏDBMFT
TPJFOU
SÏEVJUFT
BV

NJOJNVN

x EF
OPVWFBVY
SJTRVFT
OF
TPJFOU
QBT
JOUSPEVJUT
BV
DPVST
EV
USBOTQPSU
x MhJEFOUJGJDBUJPO
EF
MhBOJNBM
FU
EF
TPO
MJFV
EhPSJHJOF
TPJU
NBJOUFOVF
FU
x MFT
BOJNBVY
OF
TPJFOU
QBT
TUSFTTÏT
JOVUJMFNFOU

-FT
WÏIJDVMFT
EFTUJOÏT
BV
USBOTQPSU
EV
CÏUBJM
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOTUSVJUT
FU
FOUSFUFOVT
EF
TPSUF
RVF
x MFT
BOJNBVY
QVJTTFOU
GBDJMFNFOU
Z
ÐUSF
FNCBSRVÏT
EÏCBSRVÏT
FU
USBOTQPSUÏT
BWFD
VO
SJTRVF

NJOJNF
EF
CMFTTVSF

x MFT
BOJNBVY
EhFTQÒDFT
EJGGÏSFOUFT
FU
MFT
BOJNBVY
EF
MB
NÐNF
FTQÒDF
TVTDFQUJCMFT
EF
TF
CMFTTFS

SÏDJQSPRVFNFOU
TPJFOU
QIZTJRVFNFOU
TÏQBSÏT
QFOEBOU
MF
USBOTQPSU
x MhVUJMJTBUJPO
EF
DBJMMFCPUJT
EF
DBJTTFT
PV
EF
EJTQPTJUJGT
TJNJMBJSFT
MJNJUF
MFT
TBMJTTVSFT
FU
MB

DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
MFT
NBUJÒSFT
GÏDBMFT

x MPSTRVF
MF
WÏIJDVMF
QPTTÒEF
QMVTJFVST
ÏUBHFT
MFT
BOJNBVY
TPJFOU
QSPUÏHÏT
EF
MB
DPOUBNJOBUJPO

DSPJTÏF
QBS
EFT
NPZFOT
BQQSPQSJÏT
x MB
WFOUJMBUJPO
TPJU
TVGGJTBOUF
FU
x MF
OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO
QVJTTFOU
TF
GBJSF
TBOT
EJGGJDVMUÏ
DG
4FDUJPO




-FT
WÏIJDVMFT
EF
USBOTQPSU
FU
MFT
DBJTTFT
MPSTRVFMMFT
TPOU
VUJMJTÏFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
MBWÏT
FU
BV
CFTPJO

EÏTJOGFDUÏT
MF
QMVT
UÙU
QPTTJCMF
BQSÒT
MF
EÏDIBSHFNFOU
EFT
BOJNBVY
Ë
MÏUBCMJTTFNFOU


5SBOTQPSU
EV
HJCJFS
TBVWBHF
BCBUUV


"QSÒT
BCBUUBHF
FU
IBCJMMBHF
TVS
MF
UFSSBJO
MF
DPSQT
FU
MFT
BVUSFT
QBSUJFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBOTQPSUÏFT

TBOT
EÏMBJ
Ë
VO
ÏUBCMJTTFNFOU
RVJ
QFVU
ÐUSF
VO
FOUSFQÙU
QPVS
HJCJFS
FO
QSFOBOU
TPJO
EF
NJOJNJTFS
MB

DPOUBNJOBUJPO
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
-FT
WÏIJDVMFT
VUJMJTÏT
Ë
DFU
FGGFU
EFWSBJFOU
TF
DPOGPSNFS
BVY

CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
FU
Ë
UPVUF
QSFTDSJQUJPO
SÏHMFNFOUBJSF
QBSUJDVMJÒSF


4BVG
MPSTRVJM
FTU
DPOTJEÏSÏ
RVF
DFDJ
OFTU
QBT
OÏDFTTBJSF
FO
SBJTPO
EF
CBTTFT
UFNQÏSBUVSFT

BNCJBOUFT
MB
UFNQÏSBUVSF
EV
DPSQT
EPJU
ÐUSF
SBCBJTTÏF
MF
QMVT
SBQJEFNFOU
QPTTJCMF
BQSÒT
IBCJMMBHF

QBSUJFM
TVS
MF
UFSSBJO
FU
USBOTQPSU




$PEF
JOUFSOBUJPOBM
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
EF
M0*&
DIBQJUSF
TVS
MF
USBOTQPSU

SBQQPSU
EV
HSPVQF
EF
USBWBJM
EF
M0*&

TVS
MF
CJFO
ÐUSF
EFT
BOJNBVY
PDUPCSF




13²4&/5"5*0/
%&4
"/*."69
®
-"#"550*3

4FVMT
MFT
BOJNBVY
QSPQSFT
TBJOT
FU
DPSSFDUFNFOU
JEFOUJGJÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSÏTFOUÏT
Ë


MBCBUUPJS


-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FTU
VOF
PQÏSBUJPO
JNQPSUBOUF
FGGFDUVÏF
BWBOU
MBCBUUBHF
FU
UPVUFT
MFT

EPOOÏFT
QFSUJOFOUFT
SFMBUJWFT
BVY
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS
EFWSBJFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT
BV
TFJO
EFT

TZTUÒNFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF


1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
BVY
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS

J
-FT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
EFWSBJFOU
QSÏTFOUFS
VO
ÏUBU
EF
QSPQSFUÏ
TVGGJTBOU
BGJO
EF
OF
QBT

DPNQSPNFUUSF
MIZHJÒOF
EF
MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF
JJ
-FT
DPOEJUJPOT
EF
SFHSPVQFNFOU
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS
EFWSBJFOU
QFSNFUUSF
EF

NJOJNJTFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
BMJNFOUBJSFT
FU
GBDJMJUFS
VO
BCBUUBHF

FU
VO
IBCJMMBHF
FGGJDBDFT
JJJ
-FT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
EPJWFOU
TVCJS
VOF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

EÏUFSNJOBOU
MFT
QSPDÏEVSFT
FU
JOTQFDUJPOT
Ë
VUJMJTFS
TB
NJTF
FO
”VWSF
BJOTJ
RVF
MB
GPSNBUJPO
MFT

DPOOBJTTBODFT
MFT
DPNQÏUFODFT
FU
MFT
DBQBDJUÏT
EV
QFSTPOOFM
JNQMJRVÏ
JW
-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
TF
CBTFS
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FU
VOF
NÏUIPEF
TDJFOUJGJRVF

BEBQUÏFT
BVY
DJSDPOTUBODFT
FU
EFWSBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF
UPVUFT
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
JTTVFT

BV
OJWFBV
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
W
-FT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
FO
QSPWFOBODF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
MFT
SÏTVMUBUT
EFT

JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
EFWSBJFOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
WJ
-FT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
SÏTVMUBOU
EFT
JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
EFWSBJFOU
ÐUSF
BOBMZTÏFT
FU

SFOWPZÏFT
TJM
Z
B
MJFV
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF


$POEJUJPOT
EF
TUBCVMBUJPO

-F
SFHSPVQFNFOU
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS
B
EFT
DPOTÏRVFODFT
JNQPSUBOUFT
TVS
EF

OPNCSFVY
BTQFDUT
EF
MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF
BJOTJ
RVF
TVS
MB
QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
TBJOF

FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
-B
QSPQSFUÏ
EFT
BOJNBVY
FTU
EJSFDUFNFOU
MJÏF
BV
OJWFBV
EF

DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
NJDSPCJPMPHJRVF
EF
MB
DBSDBTTF
FU
EFT
BVUSFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
BV
DPVST
EF

MBCBUUBHF
FU
EF
MIBCJMMBHF
6OF
TÏSJF
EF
NFTVSFT
BQQSPQSJÏFT
QPVS
MFTQÒDF
BOJNBMF
QFVU
ÐUSF
NJTF
FO

”VWSF
QPVS
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
TFVMT
TPJFOU
BCBUUVT
MFT
BOJNBVY
TVGGJTBNNFOU
QSPQSFT
FU
BJEFS
Ë
SÏEVJSF

MJODJEFODF
EF
DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
DSPJTÏF


-B
NJTF
FO
QMBDF
EF
TZTUÒNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
BWPJS

QPVS
FGGFU
EBNÏMJPSFS
EF
GBÎPO
DPOTUBOUF
MFT
DPOEJUJPOT
EF
TUBCVMBUJPO
-F
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
HBSBOUJS
EFT
DPOEJUJPOT
EF
TUBCVMBUJPO
DPNQSFOBOU
x EFT
JOTUBMMBUJPOT
HÏSÏFT
EF
NBOJÒSF
Ë
NJOJNJTFS
BV
NBYJNVN
MF
DPOUBDU
EFT
BOJNBVY
BWFD
MB
TBMFUÏ

FU
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF
x VO
SFHSPVQFNFOU
EFT
BOJNBVY
TVTDFQUJCMF
EF
QSPUÏHFS
MFVS
DPOEJUJPO
QIZTJPMPHJRVF
FU
QSPQJDF
Ë

VOF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FGGJDBDF
DFTU
Ë
EJSF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
GBWPSJTBOU
VO
SFQPT
BEÏRVBU

TBOT
TVSOPNCSF
QSPUÏHÏT
EFT
ÏMÏNFOUT
TJ
OÏDFTTBJSF
x MB
TÏQBSBUJPO
EF
DMBTTFT
FU
EF
UZQFT
EBOJNBVY
EJGGÏSFOUT
QBS
FYFNQMF
MF
USJ
EFT
BOJNBVY
TFMPO
MÉHF

BGJO
EF
GBDJMJUFS
MFGGJDBDJUÏ
EF
MIBCJMMBHF
EF
SPVUJOF
MJTPMFNFOU
EFT
BOJNBVY
FYJHFBOU
VO
IBCJMMBHF

TQÏDJGJRVF
FU
EFT
BOJNBVY
jTVTQFDUTx
JEFOUJGJÏT
DPNNF
QPVWBOU
USBOTNFUUSF
DFSUBJOT
BHFOUT

QBUIPHÒOFT
EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF
BVY
BVUSFT
BOJNBVY
DG


x EFT
TZTUÒNFT
WJTBOU
Ë
HBSBOUJS
RVF
TFVMT
TPOU
BCBUUVT
MFT
BOJNBVY
TVGGJTBNNFOU
QSPQSFT
x EFT
TZTUÒNFT
WJTBOU
Ë
HBSBOUJS
RVF
MB
OPVSSJUVSF
B
ÏUÏ
TVQQSJNÏF
EF
GBÎPO
BQQSPQSJÏF
BWBOU

MBCBUUBHF
x MF
NBJOUJFO
EF
MhJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
TPJU
JOEJWJEVFMMFNFOU
TPJU
QBS
MPUT
DPNNF
QBS

FYFNQMF
QPVS
MB
WPMBJMMF

KVTRVhBV
NPNFOU
EF
MhBCBUUBHF
FU
EF
MhIBCJMMBHF
FU
x MF
USBOTGFSU
EhJOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
BV
TVKFU
EVO
BOJNBM
PV
EVO
MPU
EBOJNBVY
QPVS
GBDJMJUFS

MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
 "//&9&




-BVUPSJUÏ
PV
MPSHBOJTNF
DPNQÏUFOU
EFWSBJFOU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFT
TZTUÒNFT
EBTTVSBODF

RVBMJUÏ
DPSSFDUFNFOU
NJT
FO
QMBDF
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
MPSTRVJMT
EÏUFSNJOFOU
MB

GSÏRVFODF
FU
MJOUFOTJUÏ
EFT
BDUJWJUÏT
EF
WÏSJGJDBUJPO
EFTUJOÏFT
Ë
DPOUSÙMFS
MB
DPOGPSNJUÏ
EFT
DPOEJUJPOT

EF
TUBCVMBUJPO
BVY
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT


*OTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

5PVT
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUBHF
EPJWFOU
ÐUSF
TPVNJT
JOEJWJEVFMMFNFOU
PV
QBS
MPUT
Ë
VOF

JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FGGFDUVÏF
QBS
VOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
-JOTQFDUJPO
EFWSBJU
WÏSJGJFS
RVF

MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
FTU
DPSSFDUF
EF
TPSUF
RVF
UPVUFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
DPODFSOBOU
MFVS

MJFV
EF
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
OPUBNNFOU
MFT
NFTVSFT
SFMBUJWFT
Ë
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
FU
Ë
MB
RVBSBOUBJOF

BOJNBMF
QVJTTFOU
ÐUSF
QSJTFT
FO
DPOTJEÏSBUJPO
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN


-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
SFOGPSDFS
MJOTQFDUJPO
FU
MF
KVHFNFOU
QPTUNPSUFN
FO
BQQMJRVBOU

VO
ÏWFOUBJM
TQÏDJGJRVF
EF
QSPDÏEVSFT
FUPV
UFTUT
RVJ
FYBNJOFOU
MBUUJUVEF
MF
DPNQPSUFNFOU
FU

MBQQBSFODF
BJOTJ
RVF
UPVU
TZNQUÙNF
QBUIPMPHJRVF
EF
MBOJNBM
WJWBOU


"WBOU
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
QSPDÏEFS
BV
USJ
EFT
BOJNBVY

EÒT
MFVS
BSSJWÏF
Ë
MBCBUUPJS
-PSTRVF
EFT
BOPNBMJFT
EBOT
MF
DPNQPSUFNFOU
PV
MBQQBSFODF
EVO
BOJNBM

PV
EVO
MPU
EBOJNBVY
TVHHÒSFOU
RVF
MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
JTPMÏT
DFDJ
EFWSBJU
ÐUSF
GBJU
FU
MB

QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
ÐUSF
BWJTÏF
-FT
BOJNBVY
DPSSFTQPOEBOU
BVY
EFTDSJQUJPOT
DJEFTTPVT
EFWSBJFOU
GBJSF
MPCKFU
EF
DPOUSÙMFT
EF

QSPDÏEVSFT
PV
EPQÏSBUJPOT
TQÏDJBVY
JNQPTÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
RVJ
QFVWFOU
JODMVSF
MF
SFGVT

EBENJTTJPO
EFT
BOJNBVY
EBOT
MBCBUUPJS
MPSTRVF
x MFT
BOJNBVY
OF
TPOU
QBT
TVGGJTBNNFOU
QSPQSFT
x EFT
BOJNBVY
TPOU
NPSUT
QFOEBOU
MF
USBOTJU
x PO
EÏUFDUF
PV
PO
TPVQÎPOOF
MB
QSÏTFODF
EVOF
NBMBEJF
[PPOPUJRVF
QPTBOU
VO
EBOHFS
JNNÏEJBU

QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
PV
BOJNBMF
x PO
EÏUFDUF
PV
PO
TPVQÎPOOF
MB
QSÏTFODF
EVOF
NBMBEJF
SFMBUJWF
Ë
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
FU
TPVNJTF
Ë
EFT

SFTUSJDUJPOT
EF
RVBSBOUBJOF
x MFT
FYJHFODFT
EhJEFOUJGJDBUJPO
BOJNBMF
OF
TPOU
QBT
SFNQMJFT
PV
x MFT
EÏDMBSBUJPOT
EV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF
ÏWFOUVFMMFNFOU
SFRVJTFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

FU
DPODFSOBOU
OPUBNNFOU
MF
SFTQFDU
EFT
CPOOFT
QSBUJRVFT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
MVUJMJTBUJPO
EF

NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
TPOU
BCTFOUFT
PV
JOBEÏRVBUFT


$PODFQUJPO
EFT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
GBJSF
QBSUJF
JOUÏHSBOUF
EVO
TZTUÒNF
HMPCBM
EF
QSPEVDUJPO
EF
MB

WJBOEF
CBTÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BWFD
EFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
DG

4FDUJPO


JODPSQPSBOU
MFT
DPNQPTBOUT
BQQSPQSJÏT
*M
GBVESBJU
VUJMJTFS
EBOT
MB
DPODFQUJPO
DPNNF
EBOT

MB
NJTF
FO
”VWSF
EFT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
SFMBUJWFT
BVY

BOJNBVY
EBCBUUPJS
UFMMFT
RVF
MF
UZQF
EBOJNBM
MÏUBU
EF
TBOUÏ
FU
MB
[POF
HÏPHSBQIJRVF
EPSJHJOF


-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
BJOTJ
RVF
MFT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJT
FO
QMBDF
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FO
TVJWBOU
VOF
NÏUIPEPMPHJF
TDJFOUJGJRVF
FU
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

&O
MBCTFODF
EVO
TZTUÒNF
CBTÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
MFT
QSPDÏEVSFT
EFWSPOU
TF
GPOEFS
TVS
MFT

DPOOBJTTBODFT
FU
QSBUJRVFT
TDJFOUJGJRVFT
BDUVFMMFT


-FT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
BOUFNPSUFN
QFVWFOU
ÐUSF
JOUÏHSÏT
FU
NJT
FO
”VWSF
EF
NBOJÒSF
DPOKPJOUF

EF
TPSUF
Ë
BUUFJOESF
MFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
FU
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
%BOT
EF
UFMT
DBT
UPVT
MFT

BTQFDUT
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJFOU
BWPJS
VO
GPOEFNFOU
TDJFOUJGJRVF
FU
ÐUSF
BEBQUÏT
BVY

SJTRVFT
FO
QSÏTFODF


%FT
QSPCMÒNFT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
QFVWFOU
ÏWFOUVFMMFNFOU
SFOESF
OÏDFTTBJSF
MF
SFDPVST
Ë
EFT

NFTVSFT
DPNQMÏUBOU
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
TZTUÏNBUJRVF


6O
QSPHSBNNF
EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
CBTÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
TF
DBSBDUÏSJTF
QBS
x EFT
QSPDÏEVSFT
QFSNFUUBOU
EF
DPOGJSNFS
RVF
MJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
FTU
DPSSFDUF
FO
BDDPSE

BWFD
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
x MB
DPODFQUJPO
FU
MBQQMJDBUJPO
EF
QSPDÏEVSFT
FU
EF
UFTUT
PSHBOPMFQUJRVFT
QFSUJOFOUT
FU

QSPQPSUJPOOFMT
BVY
SJTRVFT
MJÏT
Ë
MB
WJBOEF
BTTPDJÏT
Ë
EFT
TJHOFT
DMJOJRVFT
EF
NBMBEJF
FU
Ë
EFT

BOPNBMJFT
RVF
MPO
QFVU
EÏUFDUFS
Ë
M”JM
OV
x MhBEBQUBUJPO
EFT
QSPDÏEVSFT
FNQMPZÏFT
BV
UBCMFBV
EF
MB
NPSCJEJUÏ
FU
Ë
MB
GSÏRVFODF
EFT
NBMBEJFT

RVF
MPO
QFVU
SBJTPOOBCMFNFOU
TBUUFOESF
Ë
USPVWFS
EBOT
MB
QPQVMBUJPO
EBCBUUPJS
FO
QSFOBOU
FO

DPNQUF
MF
UZQF
EBOJNBM
TPO
PSJHJOF
HÏPHSBQIJRVF
FU
MF
TZTUÒNF
EF
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
x MhJOUÏHSBUJPO
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
BWFD
VO
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
CBTÏ

TVS
MF
TZTUÒNF
)"$$1
QBS
FYFNQMF
QBS
BQQMJDBUJPO
EF
DSJUÒSFT
PCKFDUJGT
QPVS
HBSBOUJS
MB
QSPQSFUÏ

BQQSPQSJÏF
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS
x EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
MB
NJTF
Ë
KPVS
DPOUJOVFMMF
EFT
QSPDÏEVSFT
FO
GPODUJPO
EFT
EPOOÏFT

SFÎVFT
EFT
VOJUÏT
EF
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
x MhVUJMJTBUJPO
EF
UFTUT
EF
MBCPSBUPJSF
QPVS
MFT
EBOHFST
RVhVOF
JOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
OF

QFVU
JEFOUJGJFS
MPSTRVF
MFVS
QSÏTFODF
FTU
TVTQFDUÏF
EBOT
VO
BOJNBM
QBS
FYFNQMF
MFT
SÏTJEVT
EF

TVCTUBODFT
DIJNJRVFT
FU
MFT
DPOUBNJOBOUT
FU
x MB
USBOTNJTTJPO
EhJOGPSNBUJPOT
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VOF
BNÏMJPSBUJPO

DPOUJOVFMMF
EF
MB
TÏDVSJUÏ
FU
EF
MB
TBMVCSJUÏ
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUPJS
DG




.JTF
FO
”VWSF
EF
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
EÏUFSNJOFS
MB
GBÎPO
EPOU
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EPJU
ÐUSF
NJTF

FO
”VWSF
FO
JEFOUJGJBOU
OPUBNNFOU
MFT
ÏMÏNFOUT
TVTDFQUJCMFT
EBQQMJDBUJPO
BV
MJFV
EF
QSPEVDUJPO

QSJNBJSF
QMVUÙU
RVË
MBCBUUPJS
QBS
FYFNQMF
EBOT
MF
DBT
EFT
ÏMFWBHFT
JOUFOTJGT
EF
WPMBJMMF
-BVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
TQÏDJGJFS
MB
GPSNBUJPO
MFT
DPOOBJTTBODFT
MFT
DPNQÏUFODFT
FU
MFT
DBQBDJUÏT
EV

QFSTPOOFM
JNQMJRVÏ
FU
MFT
SÙMFT
EF
MJOTQFDUFVS
PGGJDJFM
Z
DPNQSJT
EF
MJOTQFDUFVS
WÏUÏSJOBJSF
DG


-B

WÏSJGJDBUJPO
EFT
BDUJWJUÏT
EJOTQFDUJPO
FU
EFT
KVHFNFOUT
EFWSBJU
ÐUSF
FGGFDUVÏF
FO
UBOU
RVF
EF
CFTPJO
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
PV
MPSHBOJTNF
DPNQÏUFOU
-VMUJNF
SFTQPOTBCJMJUÏ
EF
MB
WÏSJGJDBUJPO
EV
SFTQFDU

EF
UPVUFT
MFT
FYJHFODFT
SÏHMFNFOUBJSFT
EFWSBJU
ÐUSF
BTTVNÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
&O
DF
RVJ
DPODFSOF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EPJU
FOUSF
BVUSFT
x SFNFUUSF
Ë
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
VO
DFSUJGJDBU

EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
MPSTRVF
MFT
BOJNBVY
POU
TVCJ
DFMMFDJ
EBOT
MVOJUÏ
EF
QSPEVDUJPO

QSJNBJSF
x JTPMFS
MFT
BOJNBVY
RVJ
POU
QBS
FYFNQMF
SÏDFNNFOU
NJT
CBT
PV
BWPSUÏ
FO
USBOTJU
PV
FO
TUBCVMBUJPO

FU
QSÏTFOUFOU
FODPSF
EFT
NFNCSBOFT
G”UBMFT
x VUJMJTFS
EFT
TZTUÒNFT
EJEFOUJGJDBUJPO
EPDVNFOUBOU
MFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
QPVS

DIBRVF
BOJNBM
PV
MPU
EBOJNBVY
KVTRVBV
NPNFOU
EF
MBCBUUBHF
FU
BVEFMË
EBOT
MF
DBT
EBOJNBVY

jTVTQFDUTx
x QSÏTFOUFS
MFT
BOJNBVY
EBOT
VO
ÏUBU
EF
QSPQSFUÏ
TVGGJTBOU
FU
x FOMFWFS
SBQJEFNFOU
MFT
BOJNBVY
NPSUT
FO
TUBCVMBUJPO
TVJUF
QBS
FYFNQMF
Ë
EFT
NBMBEJFT
EV

NÏUBCPMJTNF
BV
TUSFTT
FU
Ë
MB
TVGGPDBUJPO
FU
DF
BWFD
MBDDPSE
EF
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF

SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN


-JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
Ë
MBCBUUPJS
EFWSBJU
BWPJS
MJFV
EÒT
RVF
QPTTJCMF
TVJUF
Ë
MB
MJWSBJTPO
EFT

BOJNBVY
EBCBUUPJS
4FVMT
MFT
BOJNBVY
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
ÏUBOU
TVGGJTBNNFOU
SFQPTÏT
EFWSBJFOU

ÐUSF
FOWPZÏT
Ë
MBCBUUBHF
NBJT
JMT
OF
EPJWFOU
QBT
ÐUSF
NBJOUFOVT
FO
BUUFOUF
QMVT
MPOHUFNQT
RVF

OÏDFTTBJSF
%BOT
MÏWFOUVBMJUÏ
EVO
EÏMBJ
FYDFTTJG
BWBOU
MBCBUUBHF
QBS
FYFNQMF
QMVT
EF

IFVSFT

MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EFWSBJU
ÐUSF
SÏQÏUÏF
-FT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
SFRVJT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJFOU
JODMVSF
MFT
ÏMÏNFOUT

TVJWBOUT



%BOT
DFSUBJOT
DBT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVSSB
BVUPSJTFS
MBCBUUBHF
TVS
MFYQMPJUBUJPO
NÐNF
EF
DFSUBJOFT

DBUÏHPSJFT
BOJNBMFT
DPNNF
MF
HJCJFS
EÏMFWBHF
EBOT
DFT
DBT
MË
MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVNJT
Ë
VOF

JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
Ë
UPVT
BVUSFT
DPOUSÙMFT
EIZHJÒOF
ÏWFOUVFMMFNFOU
SFRVJT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
 "//&9&



x MB
QSJTF
FO
DPNQUF
SÏHVMJÒSF
EF
UPVUFT
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
FO
QSPWFOBODF
EF
MB
QSPEVDUJPO

QSJNBJSF
UFMMFT
RVF
MFT
EÏDMBSBUJPOT
EFT
QSPEVDUFVST
QSJNBJSFT
RVBOU
Ë
MVUJMJTBUJPO
EFT
NÏEJDBNFOUT

WÏUÏSJOBJSFT
FU
MFT
JOGPSNBUJPOT
JTTVFT
EFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
EF
NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST
x MhJEFOUJGJDBUJPO
EFT
BOJNBVY
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
ÏUBOU
EBOHFSFVY
PV
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO

IVNBJOF
FU
MFVS
NJTF
Ë
MÏDBSU
EFT
BOJNBVY
OPSNBVY
DG

FU


x MB
SFNJTF
EFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
Ë
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF

MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
BWBOU
RVJM
TPJU
QSPDÏEÏ
Ë
DFMVJDJ
BGJO
EBNÏMJPSFS
MF
KVHFNFOU
GJOBM

$FDJ
FTU
QBSUJDVMJÒSFNFOU
JNQPSUBOU
MPSTRVVOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO

BOUFNPSUFN
KVHF
RVVO
BOJNBM
TVTQFDU
QFVU
ÐUSF
BCBUUV
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
EIZHJÒOF
x MB
EÏUFOUJPO
FO
DBT
EF
EPVUF
EBOT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
TQÏDJBMFT
EVO
BOJNBM
PV
EVO
MPU

QPVS
VOF

JOTQFDUJPO
EFT
UFTUT
EF
EJBHOPTUJD
FUPV
EFT
USBJUFNFOUT
QMVT
QPVTTÏT
TJ
DFMB
FTU
KVHÏ
OÏDFTTBJSF

QBS
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
x MhJEFOUJGJDBUJPO
JNNÏEJBUF
EBOJNBVY
KVHÏT
EBOHFSFVY
PV
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

FU
MFVS
USBJUFNFOU
BQQSPQSJÏ
QPVS
ÏWJUFS
VOF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EF
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
TVS

EBVUSFT
BOJNBVY
DG


FU
x MhFOSFHJTUSFNFOU
EFT
NPUJGT
EFT
TBJTJFT
FU
MhFYÏDVUJPO
EF
UFTUT
EF
MBCPSBUPJSF
QPVS
DPOGJSNBUJPO
TJ

OÏDFTTBJSF
$FT
JOGPSNBUJPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPNNVOJRVÏFT
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF


-BCBUUBHF
EBOJNBVY
TPVT
MÏHJEF
EVO
QSPHSBNNF
PGGJDJFM
PV
SFDPOOV
DPNNF
UFM
EÏSBEJDBUJPO

PV
EF
DPOUSÙMF
EF
NBMBEJF
[PPOPUJRVF
TQÏDJGJRVFT
QBS
FYFNQMF
TBMNPOFMMPTF
EFWSBJU
QSFOESF
QMBDF

FYDMVTJWFNFOU
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF
TQÏDJGJÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF


$BUÏHPSJFT
EF
KVHFNFOU
BOUFNPSUFN
-FT
DBUÏHPSJFT
EF
KVHFNFOU
BOUFNPSUFN
DPNQSFOOFOU
x QSPQSF
Ë
MBCBUUBHF
x QSPQSF
Ë
MBCBUUBHF
TPVT
SÏTFSWF
EVOF
EFVYJÒNF
JOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
BQSÒT
VOF
QÏSJPEF

TVQQMÏNFOUBJSF
EBUUFOUF
QBS
FYFNQMF
MPSTRVF
MFT
BOJNBVY
OF
TPOU
QBT
TVGGJTBNNFOU
SFQPTÏT
PV

TPOU
BGGBJCMJT
UFNQPSBJSFNFOU
QBS
VOF
DPOEJUJPO
QIZTJPMPHJRVF
PV
NÏUBCPMJRVF
x QSPQSF
Ë
MBCBUUBHF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
DFTU
Ë
EJSF
VO
BCBUUBHF
SFQPSUÏ
EBOJNBVY

jTVTQFDUTx
MPSTRVF
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
SFTQPOTBCMF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
TPVQÎPOOF

RVF
MFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
QPVSSBJFOU
BCPVUJS
Ë
VOF
TBJTJF
QBSUJFMMF
PV
UPUBMF
x TBJTJ
QPVS
EFT
SBJTPOT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
QBS
FYFNQMF
EBOHFST
BTTPDJÏT
Ë
MB
WJBOEF
SJTRVFT
QPVS

MB
TBOUÏ
BV
USBWBJM
PV
QSPCBCJMJUÏ
EF
DPOUBNJOBUJPO
JOBDDFQUBCMF
EFT
MPDBVY
Pá
TF
QSBUJRVFOU

MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF
TVJUF
Ë
MBCBUUBHF

x TBJTJ
QPVS
EFT
SBJTPOT
EF
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
x BCBUUBHF
EhVSHFODF
MPSTRVF
MhÏUBU
EVO
BOJNBM
DMBTTÏ
DPNNF
QSPQSF
Ë
MBCBUUBHF
EBOT
EFT

DPOEJUJPOT
TQÏDJBMFT
SJTRVF
EF
TF
EÏUÏSJPSFS
FO
SBJTPO
EVO
SFUBSE
Ë
MBCBUUBHF
FU
x TBJTJ
QPVS
EFT
SBJTPOT
UPVDIBOU
Ë
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
TFMPO
MFT
DSJUÒSFT
EF
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
FU

EÏUSVJU
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF


*OGPSNBUJPOT
TVS
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUBHF

-FT
JOGPSNBUJPOT
DPODFSOBOU
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUBHF
QFVWFOU
ÐUSF
VO
GBDUFVS

EÏUFSNJOBOU
EPQUJNJTBUJPO
EFT
QSPDÏEVSFT
EBCBUUBHF
FU
EIBCJMMBHF
FU
DPOTUJUVFOU
VO
QSÏBMBCMF

JOEJTQFOTBCMF
QPVS
MB
DPODFQUJPO
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
QBS
MF
SFTQPOTBCMF

EÏUBCMJTTFNFOU
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BOBMZTFS
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
FU
MFT
QSFOESF

FO
DPNQUF
MPST
EF
MB
NJTF
FO
QMBDF
EF
QSFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
EFT
TZTUÒNFT
EIZHJÒOF
CBTÏT
TVS

MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EF
MFOTFNCMF
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
DG



-B
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
QFVU
TVJUF
Ë
VOF
JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EBOT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
TQÏDJBMFT
KVHFS



RVF
MFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EF
MBOJNBM
QFVWFOU
ÐUSF
DPOTFSWÏFT
QPVS
VOF
VUJMJTBUJPO
TQÏDJGJRVF
QBS
FYFNQMF

MBMJNFOUBUJPO
QPVS
BOJNBVY
EF
DPNQBHOJF




-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QFVU
FYJHFS
MB
TVSWFJMMBODF
EBOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUBHF
QPVS
ÏUBCMJS

EFT
JOGPSNBUJPOT
JOJUJBMFT
TVS
MB
GSÏRVFODF
EFT
SJTRVFT
QBSNJ
MFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
UFMT
RVF
MB

QSÏTFODF
EF
DFSUBJOT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
EBOT
MB
WJBOEF
FU
MF
EÏQBTTFNFOU
EFT
MJNJUFT
NBYJNBMFT

EF
UFOFVST
FO
SÏTJEVT
DIJNJRVFT
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
DPODFWPJS
FU
NFUUSF
FO
”VWSF
DFT

BDUJWJUÏT
EF
TVSWFJMMBODF
FO
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
PCKFDUJGT
OBUJPOBVY
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
-BVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
FTU
SFTQPOTBCMF
EF
MBOBMZTF
TDJFOUJGJRVF
FU
EF
MB
EJGGVTJPO
EFT
SÏTVMUBUT
WFST
MFT
QBSUJFT

JOUÏSFTTÏFT
1PVS
VOF
NFJMMFVSF
IZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
CBTÏF
TVS
EFT
EPOOÏFT
TDJFOUJGJRVFT
FU
TVS
MBOBMZTF
EFT

SJTRVFT
UPVU
BV
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
EFT
TZTUÒNFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
FO
QMBDF
QPVS
x GPVSOJS
SÏHVMJÒSFNFOU
EFT
JOGPSNBUJPOT
TVS
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUBHF
BGJO
EF
MFT

JODPSQPSFS
EBOT
MFT
TZTUÒNFT
)"$$1
FUPV
MFT
QSPHSBNNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
GBJTBOU
QBSUJF
EV

DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
x SFOWPZFS
TJ
OÏDFTTBJSF
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF
EFT
JOGPSNBUJPOT
BZBOU
USBJU
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
FU
MB

TBMVCSJUÏ
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MBCBUUBHF
FU
x GPVSOJS
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFT
JOGPSNBUJPOT
BGJO
EF
GBDJMJUFS
MFYBNFO
DPOUJOVFM


13²4&/5"5*0/
%6
(*#*&3
4"67"(&
56²
"
-)"#*--"(&

-F
HJCJFS
TBVWBHF
QSÏTFOUÏ
EBOT
VO
ÏUBCMJTTFNFOU
B
HÏOÏSBMFNFOU
ÏUÏ
UVÏ
NBOJQVMÏ
FU
USBOTQPSUÏ

TFMPO
EFT
NPEBMJUÏT
EJGGÏSFOUFT
EF
DFMMFT
RVJ
TBQQMJRVFOU
BVY
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
WJWBOUT
Ë
MBCBUUBHF

-F
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ
EFWSBJU
GBJSF
MPCKFU
EVOF
JOTQFDUJPO
BQQSPQSJÏF
BWBOU
RVF
MIBCJMMBHF
FU

MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
DPNQMÒUF
OF
DPNNFODFOU
EF
GBÎPO
Ë
QSÏWFOJS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO

FYDFTTJWF
EV
MPDBM
Pá
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
FU
UPVU
HBTQJMMBHF
EF
SFTTPVSDFT


1SJODJQFT
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
BQQMJDBCMFT
Ë
MJOTQFDUJPO
EV
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ

QSÏTFOUÏ
QPVS
MIBCJMMBHF
J
-JOTQFDUJPO
EV
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ
WJTBOU
Ë
KVHFS
EF
MFVS
TÏDVSJUÏ
FU
EF
MFVS
TBMVCSJUÏ
BWBOU

MIBCJMMBHF
EFWSBJU
ÐUSF
CBTÏF
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFT

JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
QPVWBOU
ÐUSF
HMBOÏFT
TVS
MF
UFSSBJO


*OTQFDUJPO
EV
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ
QSÏTFOUÏ
Ë
MIBCJMMBHF


-JOTQFDUJPO
EFWSBJU
EÏUFSNJOFS
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
TJ
EFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
BQQSPQSJÏFT

QPVS
MFT
BOJNBVY
DIBTTÏT
POU
ÏUÏ
BQQMJRVÏFT
OPUBNNFOU
TJ
MÏUBU
EF
QSPQSFUÏ
EFT
BOJNBVY
QFSNFU
VO

IBCJMMBHF
IZHJÏOJRVF
-FT
NFTVSFT
TQÏDJBMFT
EFNBOEÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FO
WVF
EF
GBDJMJUFS

MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
UFMMFT
RVF
MJEFOUJGJDBUJPO
DPSSFDUF
FU
MB
DPOTFSWBUJPO
EFT
WJTDÒSFT
TÏQBSÏFT

EF
MB
DBSDBTTF
DG


EFWSBJFOU
BMPST
ÐUSF
WÏSJGJÏFT


-JOTQFDUJPO
EFWSBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF
UPVUF
JOGPSNBUJPO
QPVWBOU
ÐUSF
PCUFOVF
TVS
MF
UFSSBJO

QFOEBOU
MB
DIBTTF
DPODFSOBOU
QBS
FYFNQMF
MB
QSÏTFODF
EBOPNBMJFT
BV
NPNFOU
EF
MB
NPSU
PV
MB

TJUVBUJPO
HÏPHSBQIJRVF
-PSTRVF
DFMB
FTU
QPTTJCMF
MFT
SÏTVMUBUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFOWPZÏT
BVY
DIBTTFVST

PV
BVY
BVUSFT
QFSTPOOFT
JNQMJRVÏT
EBOT
MB
DIBTTF
BV
HJCJFS
TBVWBHF
EF
GBÎPO
Ë
BNÏMJPSFS
MFVS

DPOOBJTTBODF
EF
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
FU
Ë
MFVS
QFSNFUUSF
EF
NJFVY
Z
DPOUSJCVFS


-JOTQFDUJPO
EF
MB
TÏDVSJUÏ
FU
EF
MB
TBMVCSJUÏ
EV
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ
BWBOU
MIBCJMMBHF
EFWSBJU

ÐUSF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EF
SJTRVFT
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
ÏUBOU
EPOOÏ
RVF
MBOJNBM
OF
TFSB

ÏWFOUVFMMFNFOU
QBT
QSÏTFOUÏ
FOUJFS
Ë
MIBCJMMBHF
QBS
FYFNQMF
JM
FTU
QSPCBCMF
RVF
MF
USBDUVT
HBTUSP
JOUFTUJOBM
EVO
HSBOE
BOJNBM
BVSB
ÏUÏ
MBJTTÏ
TVS
MF
UFSSBJO
-FT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
BWBOU
MIBCJMMBHF

FU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
TFSPOU
OÏDFTTBJSFNFOU
MJNJUÏFT
&MMFT
EFWSBJFOU
EVOF
GBÎPO
HÏOÏSBMF
TF

DPODFOUSFS
TVS
MF
EÏQJTUBHF
EFT
BOPNBMJFT
JOUSJOTÒRVFT
Ë
MB
DIBTTF
UFMMFT
RVF
TJHOFT
EF
NPSU
OBUVSFMMF

PV
TJHOFT
RVF
MBOJNBM
ÏUBJU
EÏKË
NPSJCPOE
BV
NPNFOU
Pá
JM
B
ÏUÏ
UVÏ
EFYQBOTJPO
EF
CBMMFT
EF

EÏDPNQPTJUJPO
FU
USBDFT
EJOUPYJDBUJPO
QBS
EFT
QPJTPOT
PV
EFT
DPOUBNJOBOUT
EF
MFOWJSPOOFNFOU
-FT

TZTUÒNFT
EF
NJTF
FO
”VWSF
EFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
FU
EFT
KVHFNFOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
CBTÏT
TVS
DFVY

VUJMJTÏT
QPVS
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
EBVUSFT
DMBTTFT
EBOJNBVY
DG


 "//&9&




-JEFOUJUÏ
EV
DPSQT
EF
MBOJNBM
FU
EFT
QBSUJFT
SFRVJTFT
QPVS
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJU
ÐUSF

NBJOUFOVF
QPVS
MF
KVHFNFOU
QPTUNPSUFN


²5"#-*44&.&/54
$0/$&15*0/
*/45"--"5*0/4
&5
²26*1&.&/5

-FT
QSJODJQFT
FU
EJSFDUJWFT
QSÏTFOUÏT
EBOT
DFUUF
TFDUJPO
WJFOOFOU
DPNQMÏUFS
MFT
PCKFDUJGT
FU

EJSFDUJWFT
NFOUJPOOÏT
EBOT
MB
TFDUJPO
*7
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT

HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW




%BOT
MB
NFTVSF
EV
SFTQFDU
EFT
SÒHMFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU

BVUPSJTFS
DFSUBJOFT
WBSJBUJPOT
EBOT
MB
DPODFQUJPO
FU
MB
DPOTUSVDUJPO
EFT
FOUSFQÙUT
QPVS
HJCJFS
FU
EFT

ÏUBCMJTTFNFOUT
TFSWBOU
Ë
TB
USBOTGPSNBUJPO
BJOTJ
RVF
MFVST
JOTUBMMBUJPOT
TQÏDJBMJTÏT
EBOT
MF
USBJUFNFOU

EV
HJCJFS
MPSTRVF
MF
DPOUFYUF
JNQPTF
VOF
TUSVDUVSF
UFNQPSBJSF


1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
BVY
FOUSFQÙUT
ÏUBCMJTTFNFOUT

JOTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOUT

J
-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EPJWFOU
ÐUSF
TJUVÏT
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
EF
NBOJÒSF
Ë
NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF

QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
JJ
-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
EPJWFOU
ÐUSF
DPOÎVT
DPOTUSVJUT
FU
FOUSFUFOVT
EF
NBOJÒSF
Ë

NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
JJJ
²UBCMJTTFNFOUT
JOTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOU
EPJWFOU
ÐUSF
DPOÎVT
EF
NBOJÒSF
Ë
QFSNFUUSF
BV

QFSTPOOFM
EF
USBWBJMMFS
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF
JW
-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
FO
DPOUBDU
EJSFDU
BWFD
MFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EFT
BOJNBVY
FU
BWFD

MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VO
OFUUPZBHF
FU
VO
DPOUSÙMF
EF
MFVS

ÏUBU
EIZHJÒOF
FGGJDBDFT
W
6O
ÏRVJQFNFOU
BEBQUÏ
EPJU
ÐUSF
JOTUBMMÏ
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
EF
MIVNJEJUÏ
FU
EF

UPVU
BVUSF
GBDUFVS
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
BV
TZTUÒNF
EF
USBJUFNFOU
QBSUJDVMJFS
EF
MB
WJBOEF
WJ
-FBV
EPJU
ÐUSF
QPUBCMF
TBVG
MPSTRVVO
UZQF
EFBV
EF
RVBMJUÏ
EJGGÏSFOUF
QFVU
ÐUSF
VUJMJTÏ
TBOT

FOUSBÔOFS
VOF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF


$IBRVF
ÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
DPNQPSUFS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
VO
ÏRVJQFNFOU
BEBQUÏT
RVJ

QFSNFUUFOU
BV
QFSTPOOFM
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EF
NFUUSF
FO
”VWSF
DPSSFDUFNFOU
MFT
BDUJWJUÏT

EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
RVJ
MVJ
TPOU
DPOGJÏFT


-FT
MBCPSBUPJSFT
OÏDFTTBJSFT
Ë
MB
SÏBMJTBUJPO
EFT
EJWFSTFT
BDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
QFVWFOU

TF
TJUVFS
EBOT
MÏUBCMJTTFNFOU
PV
EBOT
VO
MJFV
EJTUJODU


$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO

-FT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
RVF
MFT
BOJNBVY

OF
TPJFOU
FYDFTTJWFNFOU
TPVJMMÏT
PV
TUSFTTÏT
PV
RVF
MB
TÏDVSJUÏ
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
EÏSJWÏF
EF

DFT
BOJNBVY
OF
TPJFOU
DPNQSPNJTFT
-FT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
EF
TPSUF
RVF
x MFT
BOJNBVY
QFVWFOU
ÐUSF
HSPVQÏT
TBOT
TVSOPNCSF
TBOT
SJTRVF
EF
CMFTTVSF
PV
EF
TUSFTT
Eß
BVY

DPOEJUJPOT
DMJNBUJRVFT
x MFVS
EJTQPTJUJPO
FU
MFVST
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUFOU
EF
OFUUPZFS
FUPV
EF
TÏDIFS
MFT
BOJNBVY
x MhJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FTU
GBDJMJUÏF
x MFT
TPMT
TPOU
QBWÏT
PV
ÏRVJQÏT
EF
DBJMMFCPUJT
FU
CJFO
ESBJOÏT
x JM
FYJTUF
VO
TZTUÒNF
BEBQUÏ
EBQQSPWJTJPOOFNFOU
FU
EF
SÏUJDVMBUJPO
FO
FBV
QSPQSF
QPVS

MBCSFVWFNFOU
FU
MBTTBJOJTTFNFOU
FU
BV
CFTPJO
EFT
JOTUBMMBUJPOT
QPVS
OPVSSJS
MFT
BOJNBVY




%BOT
MF
DBT
EF
MB
WPMBJMMF
FU
EV
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
JM
DPOWJFOU
EF
NFUUSF
Ë
EJTQPTJUJPO
EFT
JOTUBMMBUJPOT

QFSNFUUBOU
EF
TUBUJPOOFS
MFT
DBNJPOT
EBOT
EFT
FOESPJUT
CJFO
WFOUJMÏT
Ë
MBCSJ
EF
MB
MVNJÒSF
EJSFDUF
EV
TPMFJM

EFT
JOUFNQÏSJFT
FU
EFT
FYUSÐNFT
EF
UFNQÏSBUVSF



x JM
FYJTUF
VOF
TÏQBSBUJPO
QIZTJRVF
FOUSF
MFT
MPDBVY
EF
TUBCVMBUJPO
FU
MFT
[POFT
EF
MBCBUUPJS
Pá

QFVWFOU
TF
USPVWFS
EFT
NBUJÒSFT
DPNFTUJCMFT
x MFT
BOJNBVY
jTVTQFDUTx
QFVWFOU
ÐUSF
JTPMÏT
FU
JOTQFDUÏT
EBOT
EFT
MPDBVY
TÏQBSÏT
$FT
MPDBVY

EFWSBJFOU
JODMVSF
EFT
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUBOU
MF
SFHSPVQFNFOU
TÏDVSJTÏ
EFT
BOJNBVY
jTVTQFDUTx

FO
BUUFOUF
EBCBUUBHF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EBVUSFT
BOJNBVY

FU
x JM
FYJTUF
VOF
[POF
BEKBDFOUF
BWFD
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
QPVS
MF
OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO

EFT
WÏIJDVMFT
FU
EFT
DBJTTFT
EF
USBOTQPSU
Ë
NPJOT
RVJM
OFYJTUF
EFT
JOTUBMMBUJPOT
Ë
QSPYJNJUÏ
EPOU

MVUJMJTBUJPO
FTU
QFSNJTF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF


%FT
JOTUBMMBUJPOT
TQÏDJBMFT
TPOU
ÏWFOUVFMMFNFOU
SFRVJTFT
QPVS
MB
TUBCVMBUJPO
EFT
BOJNBVY
TBJTJT
$FT
JOTUBMMBUJPOT
EFWSBJFOU
x ÐUSF
DPOTUSVJUFT
EF
NBOJÒSF
Ë
QFSNFUUSF
VO
JTPMFNFOU
TÏDVSJTÏ
FU
BEBQUÏ
BVY
DJSDPOTUBODFT
EF
UPVT

MFT
UJTTVT
DPOUFOVT
EF
WJTDÒSFT
FU
NBUJÒSFT
GÏDBMFT
QSPWFOBOU
EBOJNBVY
TBJTJT
FU
x ÐUSF
DPOTUSVJUFT
FU
ÏRVJQÏFT
BGJO
EF
GBDJMJUFS
VO
OFUUPZBHF
FU
VOF
EÏTJOGFDUJPO
FGGJDBDFT


DG
4FDUJPO




$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
[POFT
EBCBUUBHF

-FT
[POFT
EÏUPVSEJTTFNFOU
FU
EBCBUUBHF
EFWSBJFOU
ÐUSF
JTPMÏFT
EFT
[POFT
EIBCJMMBHF
TPJU
QBS

VOF
CBSSJÒSF
QIZTJRVF
TPJU
QBS
MB
EJTUBODF

BGJO
EF
NJOJNJTFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
FOUSF
MFT

BOJNBVY


-FT
[POFT
EÏDIBVEBHF
EÏQJMBHF
EF
EÏQMVNBHF
EF
HSBUUBHF
FU
EF
GMBNCBHF
PV
UPVUF
PQÏSBUJPO

TJNJMBJSF

EFWSBJFOU
ÏHBMFNFOU
ÐUSF
BEÏRVBUFNFOU
TÏQBSÏFT
EFT
[POFT
EIBCJMMBHF


%BOT
MFT
MPDBVY
EBCBUUBHF
MB
DPODFQUJPO
EF
MB
MJHOF
EPJU
ÐUSF
UFMMF
RVF
MFT
BOJNBVY
BWBODFOU

DPOTUBNNFOU
EVOF
NBOJÒSF
RVJ
OF
DBVTF
QBT
EF
DPOUBNJOBUJPO
FYDFTTJWF


%FT
JOTUBMMBUJPOT
TQÏDJBMFT
TFSPOU
ÏWFOUVFMMFNFOU
OÏDFTTBJSFT
QPVS
MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF

EBOJNBVY
jTVTQFDUTx
PV
CMFTTÏT
-PSTRVFMMFT
FYJTUFOU
DFT
JOTUBMMBUJPOT
EFWSBJFOU
x ÐUSF
EBDDÒT
GBDJMF
EFQVJT
MFT
QBSDT
DPOUFOBOU
MFT
BOJNBVY
jTVTQFDUTx
PV
CMFTTÏT

x ÐUSF
ÏRVJQÏFT
EF
MPDBVY
BEBQUÏT
BV
TUPDLBHF
IZHJÏOJRVF
EFT
UJTTVT
QSPWFOBOU
EBOJNBVY

jTVTQFDUTx
PV
CMFTTÏT
FU
x ÐUSF
DPOTUSVJUFT
FU
ÏRVJQÏFT
BGJO
EF
GBDJMJUFS
VO
OFUUPZBHF
FU
VOF
EÏTJOGFDUJPO
FGGJDBDFT


DG
4FDUJPO





$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT

DPSQT
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF


5PVUFT
MFT
[POFT
FU
JOTUBMMBUJPOT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY

PV
EBOT
MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVFT
FU
DPOTUSVJUFT
EF
NBOJÒSF

Ë
QFSNFUUSF
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
#1)


FU
Ë
NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB

DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
-FT
MPDBVY
FU
BVUSFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT

MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
EF
NBOJÒSF
Ë
x NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
BV
DPVST
EFT
QIBTFT
EF
USBJUFNFOU
x QFSNFUUSF
VO
OFUUPZBHF
VOF
EÏTJOGFDUJPO
FU
VO
FOUSFUJFO
FGGJDBDFT
FOUSF
MFT
EJGGÏSFOUFT
QIBTFT

PQÏSBUJPOOFMMFT
DG
4FDUJPO


x DF
RVF
MFT
TPMT
EBOT
MFT
[POFT
Pá
JM
Z
B
EF
MFBV
BJFOU
VOF
QFOUF
TVGGJTBOUF
DPOEVJTBOU
Ë
EFT

PSJGJDFT
EF
TPSUJF
HSJMMBHÏT
PV
QSPUÏHÏT
EF
UPVUF
BVUSF
NBOJÒSF
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VO
ESBJOBHF

DPOTUBOU




%BOT
MF
DBT
EF
MB
WPMBJMMF
FU
EV
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
MFT
PJTFBVY
jTVTQFDUTx
TPOU
HÏOÏSBMFNFOU
BCBUUVT
TVS

MB
DIBÔOF
EBCBUUBHF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF
TQÏDJBMFT



$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ
1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW


 "//&9&



x DF
RVF
MFT
QPSUFT
FYUÏSJFVSFT
OF
EPOOFOU
QBT
BDDÒT
EJSFDUFNFOU
BVY
[POFT
EF
USBJUFNFOU
x ThBTTVSFS
RVF
UPVUF
HPVMPUUF
BDIFNJOBOU
EFT
EÏDPVQFT
BOJNBMFT
DPNQPSUF
EFT
USBQQFT

EJOTQFDUJPO
FU
EF
OFUUPZBHF
MPSTRVF
DFMB
FTU
OÏDFTTBJSF
QPVS
MBTTBJOJTTFNFOU
x QSÏWPJS
MVUJMJTBUJPO
EF
MPDBVY
PV
EF
[POFT
TÏQBSÏT
QPVS

MIBCJMMBHF
TBOT
EÏQPVJMMF
QSÏBMBCMF
EFT

QPSDT
PV
BVUSFT
BOJNBVY
TJ
EBVUSFT
FTQÒDFT
TPOU
IBCJMMÏFT
FO
NÐNF
UFNQT
x QSÏWPJS
MVUJMJTBUJPO
EF
MPDBVY
TÏQBSÏT
QPVS

o
MB
WJEBOHF
FU
MF
OFUUPZBHF
EFT
PSHBOFT
EJHFTUJGT
FU
UPVUF
USBOTGPSNBUJPO
EPSHBOFT
EJHFTUJGT

QSPQSFT
Ë
NPJOT
RVF
DFUUF
TÏHSÏHBUJPO
OF
TPJU
KVHÏF
JOVUJMF

o
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
WJBOEFT
FU
EF
QBSUJFT
EÏDMBSÏFT
OPO
DPNFTUJCMFT
Ë
NPJOT
RVF
DFT
QSPEVJUT

OF
TPJFOU
BVUSFNFOU
JTPMÏT
QBS
MF
UFNQT
PV
MB
EJTUBODF
o
MF
TUPDLBHF
EF
QSPEVJUT
OPO
DPNFTUJCMFT
UFMT
RVF
QFBVY
DPSOFT
TBCPUT
QMVNFT
FU
HSBJTTFT

BOJNBMFT
OPO
DPNFTUJCMFT
x HBSBOUJS
VO
ÏDMBJSBHF
BSUJGJDJFM
PV
OBUVSFM
BEÏRVBU
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EF
MIZHJÒOF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF

USBJUFNFOU
x QSÏWPJS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
QPVS
MB
QSÏQBSBUJPO
FU
MF
TUPDLBHF
EFT
HSBJTTFT
DPNFTUJCMFT
x JOUFSEJSF
FGGJDBDFNFOU
MhBDDÒT
BVY
QBSBTJUFT
FU
MVUUFS
DPOUSF
DFT
EFSOJFST
FU
x GPVSOJS
EFT
JOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
QPVS
MF
TUPDLBHF
TÏDVSJTÏ
EFT
QSPEVJUT
DIJNJRVFT
UFMT
RVF

QSPEVJUT
EF
OFUUPZBHF
MVCSJGJBOUT
FU
FODSFT
EF
NBSRVBHF

FU
BVUSFT
TVCTUBODFT
EBOHFSFVTFT
BGJO

EÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
BDDJEFOUFMMF
EF
MB
WJBOEF


%FT
MPDBVY
DPOÎVT
FU
JTPMÏT
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
EFWSBJFOU
ÐUSF
EJTQPOJCMFT
QPVS
MF

SFGSPJEJTTFNFOU
MB
SÏGSJHÏSBUJPO
FU
MB
DPOHÏMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EBOT
MFTRVFMT
MFT
WJBOEFT
TPOU
EÏTPTTÏFT
PV
EÏDPVQÏFT
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
Ë
DFU

FGGFU
MFT
ÏMÏNFOUT
TVJWBOUT
x EFT
JOTUBMMBUJPOT
QFSNFUUBOU
VO
EÏSPVMFNFOU
DPOTUBOU
EFT
PQÏSBUJPOT
PV
VOF
TÏQBSBUJPO
UPUBMF

FOUSF
EJWFST
MPUT
EF
QSPEVDUJPO
x VO
MPDBM
PV
EFT
MPDBVY
EPOU
MB
UFNQÏSBUVSF
QFVU
ÐUSF
DPOUSÙMÏF
FU
x MB
TÏQBSBUJPO
EFT
[POFT
EF
EÏTPTTBHF
EF
EÏDPVQF
FU
EF
QSÏFNCBMMBHF
EF
MB
[POF
EF

DPOEJUJPOOFNFOU
Ë
NPJOT
RVF
EFT
TZTUÒNFT
OF
TPJFOU
FO
QMBDF
FNQÐDIBOU
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO

EF
MB
WJBOEF
MPST
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
DPOEJUJPOOFNFOU


-PSTRVF
TPO
FNQMPJ
FTU
FTTFOUJFM
QPVS
EFT
SBJTPOT
EPSESF
UFDIOJRVF
FU
UBOU
RVF
MFT
QSFTDSJQUJPOT

FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
OF
TPOU
QBT
DPNQSPNJTFT
MF
CPJT
QFVU
ÐUSF
VUJMJTÏ
DPNNF
NBUÏSJBV

EF
DPOTUSVDUJPO
EBOT
MFT
TBMMFT
Pá
TPOU
FGGFDUVÏT
MB
TBMBJTPO
MF
GVNBHF
MF
TBVNVSBHF
MF
TUPDLBHF
FU

MFYQÏEJUJPO
EFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
FU
EFT
WJBOEFT
USBWBJMMÏFT


-FT
TZTUÒNFT
EF
ESBJOBHF
FU
EÏWBDVBUJPO
EFT
EÏDIFUT
OF
EFWSBJFOU
QBT
DPOTUJUVFS
VOF
TPVSDF
EF

DPOUBNJOBUJPO
QPVS
MB
WJBOEF
MBQQSPWJTJPOOFNFOU
FO
FBV
QPUBCMF
PV
MFT
PQÏSBUJPOT
FU
JOTUBMMBUJPOT

EF
USBJUFNFOU
5PVT
MFT
DPOEVJUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏUBODIFT
FU
EPUÏT
EF
USBQQFT
FU
EÏWFOUT
BQQSPQSJÏT

BWFD
EFT
CBTTJOT
DBQUBOUT
EFT
DPMMFDUFVST
FU
EFT
QVJTBSET
TÏQBSÏT
FO
QFSNBOFODF
EF
UPVUF
[POF
EBOT

MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF


-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EFWSBJFOU
DPNQPSUFS
VOF
[POF
TVGGJTBNNFOU
QSPUÏHÏF
EF
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO

FOWJSPOOFNFOUBMF
FU
DBQBCMF
EF
QSÏWFOJS
UPVUF
WBSJBUJPO
EF
UFNQÏSBUVSF
OÏGBTUF
Pá
TPOU
FGGFDUVÏFT

MFT
FYQÏEJUJPOT
EF
WJBOEF


$PODFQUJPO
FU
DPOTUSVDUJPO
EF
MÏRVJQFNFOU
QPVS
MFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF

QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS


EF
MB
WJBOEF

5PVU
MÏRVJQFNFOU
VUJMJTÏ
EBOT
EFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT

BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMMFT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJU
GBDJMJUFS
MVUJMJTBUJPO
EF
#1)

-ÏRVJQFNFOU
FU
MFT
SÏDJQJFOUT
VUJMJTÏT
EBOT
EFT
MPDBVY
FU
BVUSFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF

MIBCJMMBHF
EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT
MFTRVFMT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT

FU
DPOTUSVJUT
EF
NBOJÒSF
Ë
NJOJNJTFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
-B
WJBOEF
OF
EFWSBJU
Ë
BVDVO
NPNFOU



FOUSFS
FO
DPOUBDU
BWFD
MF
TPM
FU
MFT
NVST
OJ
BWFD
MFT
TUSVDUVSFT
GJYFT
OPO
DPOÎVFT
Ë
DFU
FGGFU



-FT
DIBÔOFT
EBCBUUBHF
MPSTRVFMMFT
TPOU
VUJMJTÏFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVFT
QPVS
QFSNFUUSF
VO

EÏGJMÏ
DPOTUBOU
EFT
DPSQT
EBOJNBVY
EFT
DBSDBTTFT
FU
EBVUSFT
QBSUJFT
EF
NBOJÒSF
Ë
FNQÐDIFS

UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EVOF
QBSUJF
Ë
MBVUSF
EF
MB
DIBÔOF
BJOTJ
RVFOUSF
EJGGÏSFOUFT
DIBÔOFT

EBCBUUBHF
-BHFODFNFOU
FU
MFT
ÏRVJQFNFOUT
EFT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EBOT
MFTRVFMT
DJSDVMFOU
EFT

QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
FU
EFT
WJBOEFT
USBWBJMMÏFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
UFMT
RVJMT
ÏWJUFOU
MB

DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
FOUSF
EVOF
QBSU
EFT
QSPEVJUT
EJGGÏSFOUT
FU
EBVUSF
QBSU
EFT
QSPEVJUT
Ë

EJGGÏSFOUT
TUBEFT
EF
MB
QSPEVDUJPO


5PVT
MFT
MPDBVY
FU
BVUSFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
TF
QSBUJRVF
MIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
PV
EBOT

MFTRVFMT
QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏRVJQÏT
EJOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
QPVS
MF
MBWBHF

EFT
NBJOT
BJOTJ
RVF
QPVS
MF
OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO
EFT
JOTUSVNFOUT
FO
GPODUJPO
EFT
CFTPJOT
DG

4FDUJPO


-FT
JOTUBMMBUJPOT
SÏTFSWÏFT
BV
OFUUPZBHF
FU
Ë
MB
EÏTJOGFDUJPO
EFT
ÏRVJQFNFOUT
EFWSBJFOU
x ÐUSF
DPOÎVFT
QPVS
MF
OFUUPZBHF
FU
MB
EÏTJOGFDUJPO
FGGJDBDFT
EFT
ÏRVJQFNFOUT
FO
RVFTUJPO
x ÐUSF
DPOWFOBCMFNFOU
TJUVÏFT
QBS
SBQQPSU
BVY
TUBUJPOT
EF
USBWBJM
FU
x ÐUSF
NVOJFT
EF
DPOEVJUFT
EÏWBDVBUJPO
EFT
FBVY
VTÏFT
SFMJÏFT
Ë
MÏHPVU


-ÏRVJQFNFOU
FU
MFT
JOTUSVNFOUT
VUJMJTÏT
QPVS
MFT
QSPEVJUT
OPO
DPNFTUJCMFT
PV
TBJTJT
EFWSBJFOU
ÐUSF

WJTJCMFNFOU
JEFOUJGJÏT
DPNNF
UFMT


6OF
WFOUJMBUJPO
BEÏRVBUF
OBUVSFMMF
PV
NÏDBOJRVF
EFWSBJU
ÐUSF
BTTVSÏF
EBOT
MFT
ÏUBCMJTTFNFOUT

BGJO
EÏWJUFS
UPVUF
DIBMFVS
IVNJEJUÏ
FU
DPOEFOTBUJPO
FYDFTTJWFT
FU
BGJO
EF
HBSBOUJS
RVF
MBJS
OF
TPJU

QBT
DPOUBNJOÏ
QBS
EFT
PEFVST
QPVTTJÒSFT
PV
GVNÏFT
-FT
TZTUÒNFT
EF
WFOUJMBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
FU
DPOTUSVJUT
EF
GBÎPO
Ë
x NJOJNJTFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EhPSJHJOF
BUNPTQIÏSJRVF
QSPWFOBOU
EBÏSPTPMT
FU
EFBV
EF

DPOEFOTBUJPO
t
DPOUSÙMFS
MB
UFNQÏSBUVSF
MIVNJEJUÏ
FU
MFT
PEFVST
BNCJBOUFT
FU
t
NJOJNJTFS
MB
DJSDVMBUJPO
EF
MBJS
FOUSF
[POFT
DPOUBNJOÏFT
UFMMFT
RVF
[POFT
EBCBUUBHF
FU

EIBCJMMBHF

FU
[POFT
TBJOFT
UFMMFT
RVF
DIBNCSFT
EF
SFGSPJEJTTFNFOU
EFT
DBSDBTTFT



-FT
ÏRVJQFNFOUT
VUJMJTÏT
QPVS
MF
USBJUFNFOU
UIFSNJRVF
EF
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
EFT
QSÏQBSBUJPOT

Ë
CBTF
EF
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
NVOJT
EF
UPVT
MFT
EJTQPTJUJGT
EF
DPOUSÙMF
OÏDFTTBJSFT
QPVS
BTTVSFS
VO

USBJUFNFOU
UIFSNJRVF
DPSSFDU


"QQSPWJTJPOOFNFOU
FO
FBV

%FT
JOTUBMMBUJPOT
BEÏRVBUFT
EFWSBJFOU
QFSNFUUSF
EF
TVSWFJMMFS
FU
EF
NBJOUFOJS
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MFBV

FU
EF
TPO
TUPDLBHF
EF
DPOUSÙMFS
TB
UFNQÏSBUVSF
FU
EÏMJNJOFS
MFT
FBVY
VTÏFT
*M
GBVESBJU
JOTUBMMFS
EFT
ÏRVJQFNFOUT
GPVSOJTTBOU
x VO
BQQSPWJTJPOOFNFOU
TVGGJTBOU
GBDJMF
EhBDDÒT
FU
QFSNBOFOU
FO
FBV
QPUBCMF
DIBVEF
FU
GSPJEF
x EF
MhFBV
QPUBCMF
DIBVEF
QPVS
MB
EÏTJOGFDUJPO
FGGJDBDF
EF
MÏRVJQFNFOU
PV
VO
TZTUÒNF

EBTTBJOJTTFNFOU
ÏRVJWBMFOU
x EF
MhFBV
QPUBCMF
DIBVGGÏF
Ë
VOF
UFNQÏSBUVSF
DPOWFOBOU
QPVS
MF
MBWBHF
EFT
NBJOT
FU
x VOF
TPMVUJPO
EÏUFSHFOUF
DIBVEF
PV
GSPJEF
VUJMJTBCMF
TFMPO
MFT
CFTPJOT
TFMPO
MFT
SFDPNNBOEBUJPOT

EV
GBCSJDBOU
BV
CFTPJO
FU
MF
DBT
ÏDIÏBOU



-PSTRVF
EF
MFBV
OPO
QPUBCMF
FTU
GPVSOJF
QPVS
EJWFST
VTBHFT
UFMT
RVF
MB
MVUUF
DPOUSF
MJODFOEJF

MB
QSPEVDUJPO
EF
WBQFVS
PV
MB
SÏGSJHÏSBUJPO
MFT
TZTUÒNFT
EF
SÏUJDVMBUJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPOÎVT
EF

NBOJÒSF
Ë
FNQÐDIFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EF
MBQQSPWJTJPOOFNFOU
FO
FBV




$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1



3ÏW

 "//&9&




$POUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF

&O
MBCTFODF
EF
TZTUÒNFT
BEÏRVBUT
EF
DPOUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
EF
MIVNJEJUÏ
FU
EBVUSFT

GBDUFVST
FOWJSPOOFNFOUBVY
MB
WJBOEF
FTU
QBSUJDVMJÒSFNFOU
WVMOÏSBCMF
Ë
MB
GPSNBUJPO
FU
MB
DSPJTTBODF

EF
NJDSPPSHBOJTNFT
QBUIPHÒOFT
FU
QVUSÏGJBOUT


-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
GPVSOJT
EFWSBJFOU
QFSNFUUSF
x MF
SFGSPJEJTTFNFOU
MB
SÏGSJHÏSBUJPO
FUPV
MB
DPOHÏMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
DPOGPSNÏNFOU
Ë
EFT

TQÏDJGJDBUJPOT
ÏDSJUFT
x MF
TUPDLBHF
EF
MB
WJBOEF
Ë
EFT
UFNQÏSBUVSFT
DPNQBUJCMFT
BWFD
MFT
QSFTDSJQUJPOT
EF
TÏDVSJUÏ

TBOJUBJSF
FU
EF
TBMVCSJUÏ
FU
x MF
DPOUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
EF
MIVNJEJUÏ
EF
MB
DJSDVMBUJPO
EF
MBJS
FU
EBVUSFT
GBDUFVST

FOWJSPOOFNFOUBVY
EF
NBOJÒSF
Ë
TBUJTGBJSF
BVY
NPEBMJUÏT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


-PSTRVFMMF
SÏTVMUF
EF
MB
DVJTTPO
EF
WJBOEF
MB
WBQFVS
EFWSBJU
ÐUSF
DPSSFDUFNFOU
ÏWBDVÏF
EF
MB

[POF
BGJO
EF
NJOJNJTFS
MF
SJTRVF
EF
DPOEFOTBUJPO
FU
OF
QBT
QÏOÏUSFS
EBOT
MFT
TBMMFT
BEKBDFOUFT


*OTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOU
EFTUJOÏT
Ë
MIZHJÒOF
QFSTPOOFMMF

-BCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF
EBOJNBVY
FU
EF
EÏDPVQFT
EBOJNBVY
BJOTJ
RVF
MB
NBOJQVMBUJPO
EF

WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
EF
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
QSÏTFOUFOU
NBJOUFT
PDDBTJPOT

EF
DPOUBNJOBUJPO

DSPJTÏF
EF
MB
WJBOEF
QBS
MF
QFSTPOOFM
DIBSHÏ
EF
MB
NBOJQVMBUJPO
EFT
BMJNFOUT
DG
4FDUJPO


%FT

JOTUBMMBUJPOT
TBOJUBJSFT
BEBQUÏFT
TJNQPTFOU
BGJO
EFNQÐDIFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
FYDFTTJWF
EF

MB
WJBOEF
QBS
DFUUF
WPJF


-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MFT
ÏRVJQFNFOUT
EPJWFOU
ÐUSF
DPOÎVT
TJUVÏT
FU
NJT
Ë
EJTQPTJUJPO
EF
TPSUF
RVF
MB

TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EF
MB
WJBOEF
OFTU
QBT
DPNQSPNJTF
%BOT
DFSUBJOT
DBT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
TÏQBSÏFT
TPOU

OÏDFTTBJSFT
QBS
FYFNQMF
QPVS
MF
QFSTPOOFM
USBWBJMMBOU
BWFD
EFT
BOJNBVY
WJWBOUT
PV
EFT
QSPEVJUT
TBJTJT

$G
4FDUJPO



$FT
JOTUBMMBUJPOT
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
x EFT
WFTUJBJSFT
EPVDIFT
UPJMFUUFT
BWFD
DIBTTF
EhFBV
MBWFNBJOT
FU
TÒDIFNBJOT
BJOTJ
RVF
EFT
MPDBVY

TÏQBSÏT
QPVS
MFT
SFQBT
FU
x EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
DBQBCMFT
EÐUSF
DPSSFDUFNFOU
OFUUPZÏT
FU
NJOJNJTBOU
MFT

BDDVNVMBUJPOT
EF
DPOUBNJOBOUT
5PVUFT
MFT
[POFT
EBOT
MFTRVFMMFT
EF
MB
WJBOEF
QFVU
TF
USPVWFS
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏRVJQÏFT
EJOTUBMMBUJPOT

BEÏRVBUFT
QPVS
TF
MBWFS
MFT
NBJOT
x TJUVÏFT
Ë
QSPYJNJUÏ
EFT
TUBUJPOT
EF
USBWBJM
x NVOJFT
EF
SPCJOFUT
RVF
MhPO
OF
QFVU
QBT
GBJSF
GPODUJPOOFS
BWFD
MFT
NBJOT
x GPVSOJTTBOU
EF
MhFBV
DIBVEF
Ë
VOF
UFNQÏSBUVSF
BQQSPQSJÏF
FU
TPOU
ÏRVJQÏFT
EF
EJTUSJCVUFVST
EF

TBWPO
MJRVJEF
PV
BVUSF
QSPEVJU
EF
OFUUPZBHF
EFT
NBJOT
x ÏRVJQÏFT
BV
CFTPJO
EF
TÒDIFNBJOT
FU
EF
SÏDJQJFOUT
QPVS
MFT
TFSWJFUUFT
FO
QBQJFS
VTBHÏFT
FU
x NVOJFT
EF
DPOEVJUFT
EhÏWBDVBUJPO
EFT
FBVY
VTÏFT
SFMJÏFT
Ë
MÏHPVU


.PZFOT
EF
USBOTQPSU
-FT
WÏIJDVMFT
FU
DPOUFOFVST
VUJMJTÏT
QPVS
MF
USBOTQPSU
EF
MB
WJBOEF
OPO
QSPUÏHÏF
EFWSBJFOU
SFNQMJS
MFT

DPOEJUJPOT
TVJWBOUFT
x ÐUSF
DPOÎVT
FU
ÏRVJQÏT
QPVS
FNQÐDIFS
RVF
MB
WJBOEF
FOUSF
FO
DPOUBDU
BWFD
MF
TPM
x ÐUSF
NVOJT
EF
KPJOUT
FU
EF
TBT
FNQÐDIBOU
MBDDÒT
EF
UPVUF
TPVSDF
EF
DPOUBNJOBUJPO
FU
x MF
DBT
ÏDIÏBOU
ÐUSF
ÏRVJQÏT
EF
NBOJÒSF
Ë
QFSNFUUSF
MF
NBJOUJFO
FU
MB
TVSWFJMMBODF
EF
DPOEJUJPOT

EF
UFNQÏSBUVSF
FU
EIVNJEJUÏ


$0/53¼-&
%&4
01²3"5*0/4

%F
OPNCSFVY
EBOHFST
BMJNFOUBJSFT
TPOU
BTTPDJÏT
Ë
MB
WJBOEF
4BMNPOFMMB
TQQ
FU
SÏTJEVT
EF

NÏEJDBNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT

BV
NJMJFV
EF
USBWBJM
-JTUFSJB
NPOPDZUPHFOFT
FU
$MPTUSJEJVN
QFSGSJOHFOT


FU
BV
QFSTPOOFM
DIBSHÏ
EF
MB
NBOJQVMBUJPO
4UBQIZMPDPDDVT
BVSFVT
FU
WJSVT
EF
MIÏQBUJUF

6O

DPOUSÙMF
FGGJDBDF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
DPNQSFOBOU
EFT
#1)
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF




FU
VO
TZTUÒNF
)"$$1
FTU
OÏDFTTBJSF
Ë
MB
QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
Ë
MB
GPJT
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF


-FT
QSJODJQFT
FU
EJSFDUJWFT
QSÏTFOUÏT
EBOT
DFUUF
TFDUJPO
EPJWFOU
TVJWSF
MFT
PCKFDUJGT
FU
EJSFDUJWFT

HÏOÏSBVY
NFOUJPOOÏT
EBOT
MB
TFDUJPO
7
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT

HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW


*MT
TPOU
JODMVT
EBOT
MB
QSÏTFOUF
TFDUJPO

BV
UJUSF
EFT
EBOHFST
QSÏTFOUT
EBOT
MB
WJBOEF
NBJT
TBQQMJRVFOU
ÏHBMFNFOU
BVY
DSJUÒSFT
EBDDFQUBCJMJUÏ



%F
OPNCSFVY
BTQFDUT
EFT
QSPDÏEVSFT
EBCBUUBHF
FU
EIBCJMMBHF
QSÏTFOUFOU
EJNQPSUBOUT

SJTRVFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
DPNNF
MB
EÏQPVJMMF
FU
MF
QMVNBHF
MÏWJTDÏSBUJPO
MF
MBWBHF

EFT
DBSDBTTFT
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
MF
QBSBHF
FU
BVUSFT
PQÏSBUJPOT
EF
MB
DIBÔOF
EV
GSPJE
-FT

TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
EFWSBJFOU
QFSNFUUSF
EF
MJNJUFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF

UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJFOOF
DSPJTÏF
MPST
EF
DFT
QSPDÏEVSFT
FU
SFGMÏUFS
MB
QBSU
RVF
MFT
DPOUSÙMFT

SFQSÏTFOUFOU
EBOT
MB
SÏEVDUJPO
EFT
SJTRVFT
MJÏT
Ë
MB
WJBOEF
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF


-FT
QSPEVJUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
QFVWFOU
FYJHFS
EFT
SÏHJNFT
EF
DPOUSÙMF
NJDSPCJPMPHJRVF

TQÏDJGJRVFT
VUJMJTBOU
EFT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
EF
QFSGPSNBODF
EFT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
FUPV

EFT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT


1SJODJQFT
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
BV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


EF
USBJUFNFOU
J
-B
QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
Ë
MB
GPJT
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FYJHF
VOF

HSBOEF
BUUFOUJPO
BV
EÏUBJM
BQQPSUÏF
MPST
EF
MB
DPODFQUJPO
EF
MB
NJTF
FO
”VWSF
EV
TVJWJ
FU
EF
MB

SÏWJTJPO
EF
UPVT
MFT
ÏMÏNFOUT
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
JJ
-B
NJTF
FO
QMBDF
EFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
JODPNCF
QSJODJQBMFNFOU
BV
SFTQPOTBCMF

EÏUBCMJTTFNFOU
-PSTRVF
EF
UFMT
TZTUÒNFT
TPOU
BQQMJRVÏT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
WÏSJGJFS

SÏHVMJÒSFNFOU
RVJMT
QFSNFUUFOU
EPCUFOJS
MB
DPOGPSNJUÏ
Ë
UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
EF
MB

WJBOEF
JJJ
-F
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EFWSBJU
MJNJUFS
MF
OJWFBV
EF
DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
BV
OJWFBV

SÏBMJTBCMF
MF
QMVT
GBJCMF
QPTTJCMF
FO
VUJMJTBOU
VOF
BQQSPDIF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
JW
%BOT
MB
NFTVSF
Pá
DFTU
SÏBMJTBCMF
MF
TZTUÒNF
)"$$1
EFWSBJU
ÐUSF
QSÏGÏSÏ
QPVS
MF
DPOUSÙMF

EFT
PQÏSBUJPOT
FU
JM
EFWSBJU
TBQQVZFS
TVS
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
#1)

QSÏBMBCMFT

DPNQSFOBOU
EFT
QSPDÏEVSFT
EBTTBJOJTTFNFOU
OPSNBMJTÏFT
4401

W
-F
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EFWSBJU
SFGMÏUFS
VOF
TUSBUÏHJF
JOUÏHSÏF
EF
NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST
Ë
UPVT

MFT
TUBEFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
MFT
JOGPSNBUJPOT
EJTQPOJCMFT
TVS
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
MF

QSÏBCBUUBHF
EFWBOU
ÐUSF
QSJTFT
FO
DPNQUF
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
FU
EV
SÏBMJTBCMF
WJ
5PVT
MFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVNJT
Ë
VOF
JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
GPOEÏF
TVS
EFT
NÏUIPEFT

TDJFOUJGJRVFT
FU
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
FU
TQÏDJGJRVFNFOU
BEBQUÏF
BVY
EBOHFST
RVF
MPO
QFVU

SBJTPOOBCMFNFOU
TBUUFOESF
Ë
USPVWFS
EBOT
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë
MJOTQFDUJPO
WJJ
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
TUJQVMFS
MFT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
Ë
VUJMJTFS
MPST
EF
MJOTQFDUJPO
QPTU
NPSUFN
EF
TB
NJTF
FO
”VWSF
BJOTJ
RVF
MB
GPSNBUJPO
MFT
DPOOBJTTBODFT
MFT
DPNQÏUFODFT
FU

MFT
DBQBDJUÏT
SFRVJTFT
EV
QFSTPOOFM
JNQMJRVÏ
Z
DPNQSJT
MF
SÙMF
EFT
WÏUÏSJOBJSFT
FU
EV
QFSTPOOFM

FNQMPZÏ
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU

WJJJ
-JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF
UPVUFT
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT

QSPWFOBOU
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
BJOTJ
RVF
EF
QSPHSBNNFT
EF

NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST
PGGJDJFMT
PV
PGGJDJFMMFNFOU
SFDPOOVT
JY
-F
KVHFNFOU
QPTUNPSUFN
EFWSBJU
ÐUSF
GPOEÏ
TVS
MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
FU
BVUSFT
QPVS
MB
TBOUÏ

IVNBJOF
QBS
FYFNQMF
QSPWFOBOU
EVOF
FYQPTJUJPO
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
QSPGFTTJPOOFM
PV
EF

MB
NBOJQVMBUJPO
EF
WJBOEF
Ë
EPNJDJMF

MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
QPVS
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
UFMT
RVF

NFOUJPOOÏT
EBOT
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
QFSUJOFOUF
FU
FOGJO
MFT
DBSBDUÏSJTUJRVFT
EF
TBMVCSJUÏ




-PSTRVF
MB
DBQBDJUÏ
OÏDFTTBJSF
QPVS
FGGFDUVFS
VOF
BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
GBJU
EÏGBVU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

NFOÏF
TFMPO
MFT
DPOOBJTTBODFT
FU
MFT
QSBUJRVFT
TDJFOUJGJRVFT
BDUVFMMFT
EFWSBJU
QFSNFUUSF
EPCUFOJS
MF
OJWFBV
EF

QSPUFDUJPO
EFT
DPOTPNNBUFVST
SFRVJT
 "//&9&



Y
%BOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
ÏUBCMJS
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF

BQQMJDBCMFT
BVY
SÏTVMUBUT
EFT
BDUJWJUÏT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
FU
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
FU

WÏSJGJFS
MFT
SÏTVMUBUT
YJ
-FT
QMBOT
)"$$1
DPODFSOBOU
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
MFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
EFWSBJFOU

TJM
Z
B
MJFV
JODMVSF
EFT
FTTBJT
NJDSPCJPMPHJRVFT
BVY
GJOT
EF
WÏSJGJDBUJPO
$FT
FTTBJT
EFWSBJFOU
ÐUSF

BEBQUÏT
BV
UZQF
EF
QSPEVJU
FU
BVY
SJTRVFT
QSPCBCMFT
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS
Z
DPNQSJT
MFT
TPVT
QPQVMBUJPOT
WVMOÏSBCMFT
YJJ
-F
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
QFVU
FNQMPZFS
MFT
TFSWJDFT
EPSHBOJTNFT
PV
EF
QFSTPOOFT

DPNQÏUFOUT
QPVS
NFOFS
Ë
CJFO
MFT
BDUJWJUÏT
QSFTDSJUFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EPOU

MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN

FU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EBOT
MFT
DPOEJUJPOT
BQQSPVWÏFT
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
YJJJ
-PST
EF
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
QSPEVJUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
KVTRVBV
QPJOU
EF
WFOUF
BV

DPOTPNNBUFVS
PO
WFJMMFSB

Ë
ÏWJUFS
UPVU
DPOUBDU
BWFD
EFT
QSPEVJUT
DBSOÏT
RVJ
OF
TPOU
QBT
QSÐUT

Ë
DPOTPNNFS
FU
Ë
NJOJNJTFS
EBOT
UPVUF
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
UPVUF
FYQPTJUJPO
Ë
EFT
TPVSDFT

QPUFOUJFMMFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
YJW
-B
NJTF
FO
”VWSF
EF
TZTUÒNFT
EF
RVBMJUÏ
JOUFSOFT
PV
PGGJDJFMMFNFOU
BHSÏÏT
QBS
MF
SFTQPOTBCMF

EÏUBCMJTTFNFOU
FO
EFT
QPJOUT
Pá
JMT
QFSNFUUFOU
EBNÏMJPSFS
MB
RVBMJUÏ
EFT
BDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
EF

MB
WJBOEF
EFWSBJU
ÐUSF
QSJTF
FO
DPNQUF
MPST
EFT
WÏSJGJDBUJPOT
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF


4ZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT

6O
DPOUSÙMF
FGGJDBDF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
FYJHF
MB
DPODFQUJPO
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF

EF
TZTUÒNFT
BEBQUÏT
-F
TFDUFVS
B
MB
QSJODJQBMF
SFTQPOTBCJMJUÏ
EF
MB
NJTF
FO
BQQMJDBUJPO
FU
EF
MB

TVQFSWJTJPO
EFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
BGJO
EF
HBSBOUJS
MB
TÏDVSJUÏ
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF

MB
WJBOEF
$FT
TZTUÒNFT
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
EFT
DPOEJUJPOT
QSÏBMBCMFT
EF
#1)
FU
EFT
QMBOT
)"$$1

BEBQUÏT
BVY
DJSDPOTUBODFT


6O
TZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EPDVNFOUÏ
EFWSBJU
EÏDSJSF
MFT
BDUJWJUÏT
EIZHJÒOF
EF
MB

WJBOEF
FOUSFQSJTFT
Z
DPNQSJT
UPVUF
QSPDÏEVSF
EÏDIBOUJMMPOOBHF

MFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
TJ

DFVYDJ
POU
ÏUÏ
EÏGJOJT

MFT
BDUJWJUÏT
EF
WÏSJGJDBUJPO
FU
MFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
FU
QSÏWFOUJWFT


-F
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
QFVU
FNQMPZFS
MFT
TFSWJDFT
EPSHBOJTNFT
PV
QFSTPOOFT

DPNQÏUFOUFT
EßNFOU
SFDPOOVT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVS
NFOFS
Ë
CJFO
MFT
BDUJWJUÏT
QSFTDSJUFT

EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
Z
DPNQSJT
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
$FT
BDUJWJUÏT
EFWSBJFOU
TJOUÏHSFS
BVY

TZTUÒNFT
)"$$1
FU
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
BVY
DJSDPOTUBODFT


-FT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU
SFMBUJWFT
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EFT
BMJNFOUT

EFWSBJFOU
BEPQUFS
VOF
NÏUIPEPMPHJF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
-BQQMJDBUJPO
EF
QSJODJQFT

)"$$1
EBOT
MB
DPODFQUJPO
FU
MB
NJTF
FO
”VWSF
EFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EFWSBJFOU

ÐUSF
DPOGPSNFT
BVY
4ZTUÒNF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
)"$$1


1PJOUT
DSJUJRVFT
QPVS
MFVS
NBÔUSJTF
FU

%JSFDUJWFT
DPODFSOBOU
TPO
BQQMJDBUJPO
$"$3"1

3ÏW


-FT
%JSFDUJWFT
TVS
MB
DPODFQUJPO

MBQQMJDBUJPO
MÏWBMVBUJPO
FU
MIPNPMPHBUJPO
EF
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
FU
EF
DFSUJGJDBUJPO
EFT

JNQPSUBUJPOT
FU
EFT
FYQPSUBUJPOT
BMJNFOUBJSFT
$"$(-


EPOOFOU
EFT
QSFTDSJQUJPOT
HÏOÏSBMFT

QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
TVS
MFT
BMJNFOUT
QPVS
MF
DPNNFSDF
JOUFSOBUJPOBM


1SPDÏEVSFT
EBTTBJOJTTFNFOU
OPSNBMJTÏFT
FO
BOHMBJT
4401


-FT
4401
QSÏPQÏSBUJPOOFMMFT
FU
PQÏSBUJPOOFMMFT
EFWSBJFOU
NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
FU

SÏBMJTBCMF
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
EJSFDUF
FU
JOEJSFDUF
EF
MB
WJBOEF
6O
TZTUÒNF
EF
4401
DPSSFDUFNFOU

NJT
FO
QMBDF
EFWSBJU
HBSBOUJS
RVF
MFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
TPOU
QSPQSFT
FU
EÏTJOGFDUÏT
BWBOU

MF
EÏCVU
EFT
PQÏSBUJPOT
FU
RVVO
OJWFBV
EIZHJÒOF
BQQSPQSJÏ
FTU
NBJOUFOV
UPVU
BV
MPOH
EF
DFMMFT




-FT
BDUJWJUÏT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
QSFTDSJUFT
QFVWFOU
JODMVSF
EFT
j4ZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
PGGJDJFMMFNFOU

BHSÏÏTx
$"$(-







-JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
NFOUJPOOÏF
Ë
MB
4FDUJPO



DJ
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
GPVSOJU
ÏWFOUVFMMFNFOU
VO
FOTFNCMF
EF
NPEÒMFT
RVJ
QFVU
JODMVSF
EFT

QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
NJOJNBMFT
EIZHJÒOF
HÏOÏSBMF
-FT
4401
TF
DBSBDUÏSJTFOU
QBS

x MF
EÏWFMPQQFNFOU
QBS
MÏUBCMJTTFNFOU
EVO
EPDVNFOU
ÏDSJU
EÏGJOJTTBOU
MF
QSPHSBNNF
EF
4401
FU

EÏDSJWBOU
MFT
QSPDÏEVSFT
BEPQUÏFT
BJOTJ
RVF
MFVS
GSÏRVFODF
EFYÏDVUJPO
x MhJEFOUJGJDBUJPO
EV
QFSTPOOFM
EF
MhÏUBCMJTTFNFOU
SFTQPOTBCMF
EF
MB
NJTF
FO
”VWSF
FU
EV
DPOUSÙMF

EFT
4401

x MB
TPVNJTTJPO
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVS
WÏSJGJDBUJPO
EJOGPSNBUJPOT
DPODFSOBOU
MF
DPOUSÙMF
FU

MB
QSJTF
ÏWFOUVFMMF
EF
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
FUPV
QSÏWFOUJWFT
x EFT
BDUJPOT
DPSSFDUJWFT
DPNQSFOBOU
VOF
EÏDJTJPO
QFSUJOFOUF
TVS
MF
TPSU
SÏTFSWÏ
BV
QSPEVJU
FU
x VOF
SÏÏWBMVBUJPO
QÏSJPEJRVF
EF
MFGGJDBDJUÏ
EV
TZTUÒNF
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU


-B
WÏSJGJDBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
EFT
QSPDÏEVSFT
EBTTBJOJTTFNFOU
OPSNBMJTÏFT
QFVU
ÐUSF
SÏBMJTÏF

QBS
MF
CJBJT
EF
UPVUF
VOF
HBNNF
EF
NÏUIPEFT
EJSFDUFT
FU
JOEJSFDUFT
-FT
SFTQPOTBCMFT
EÏUBCMJTTFNFOU

EFWSBJFOU
VUJMJTFS
MF
DPOUSÙMF
TUBUJTUJRVF
EFT
PQÏSBUJPOT
PV
UPVUF
BVUSF
NÏUIPEF
BGJO
EF
TVSWFJMMFS
MFT

DPVSCFT
EIZHJÒOF


%BOT
MF
DBT
EFT
QSPEVJUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
MB
WÏSJGJDBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
EFT
QSPDÏEVSFT

EBTTBJOJTTFNFOU
OPSNBMJTÏFT
SFMBUJWFT
BVY
TVSGBDFT
FOUSBOU
PV
OPO
FO
DPOUBDU
BWFD
MFT
BMJNFOUT
TFSB

QSPCBCMFNFOU
QMVT
SJHPVSFVTF
RVF
EBOT
MF
DBT
EBVUSFT
UZQFT
EF
QSPEVJUT


)"$$1

%BOT
MF
DBESF
EF
MB
QSPEVDUJPO
EF
WJBOEF
MFT
TZTUÒNFT
)"$$1
DPOTUJUVFOU
VO
NPZFO
QSPBDUJG
EF

DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
WJTBOU
Ë
HBSBOUJS
MB
TÏDVSJUÏ
BMJNFOUBJSF
-B
WBMJEBUJPO
EVO
QMBO
)"$$1

BQQMJRVÏ
Ë
MB
WJBOEF
EFWSBJU
HBSBOUJS
RVF
MF
QMBO
FTU
FGGJDBDF
FU
QFSNFU
EPCUFOJS
MFT
DSJUÒSFT
EF

QFSGPSNBODF
DG


DPNQUF
UFOV
EV
EFHSÏ
EF
WBSJBCJMJUÏ
FO
QSÏTFODF
EF
EBOHFST
RVJ
TF
USPVWFOU

OPSNBMFNFOU
BTTPDJÏT
BVY
EJWFST
MPUT
EBOJNBVY
QSÏTFOUÏT


-B
GSÏRVFODF
EF
WÏSJGJDBUJPO
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVSSB
WBSJFS
TFMPO
MFT
BTQFDUT

PQÏSBUJPOOFMT
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
MB
QFSGPSNBODF
IJTUPSJRVF
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
RVBOU
Ë

MBQQMJDBUJPO
EV
QMBO
)"$$1
FU
MFT
SÏTVMUBUT
EF
MB
WÏSJGJDBUJPO
FVYNÐNFT
%BOT
DFSUBJOT
DBT
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
QPVSSB
PQUFS
EIPNPMPHVFS
EFT
QMBOT
)"$$1
FU
EF
TUJQVMFS
MB
GSÏRVFODF
EFT
WÏSJGJDBUJPOT


-FT
UFTUT
NJDSPCJPMPHJRVFT
TFSWBOU
Ë
MB
WÏSJGJDBUJPO
EFT
TZTUÒNFT
)"$$1
QBS
FYFNQMF
MB

WÏSJGJDBUJPO
EFT
MJNJUFT
DSJUJRVFT
FU
EV
DPOUSÙMF
TUBUJTUJRVF
EFT
PQÏSBUJPOT
TPOU
VOF
DBSBDUÏSJTUJRVF

JNQPSUBOUF
EV
TZTUÒNF
)"$$1


%FT
EJSFDUJWFT
SFMBUJWFT
Ë
MÏMBCPSBUJPO
EF
QSPHSBNNFT
)"$$1
SÏQPOEBOU
BVY
DSJUÒSFT

EF
QFSGPSNBODF
TUJQVMÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJFOU
ÐUSF
GPVSOJT
BVY
SFTQPOTBCMFT

EÏUBCMJTTFNFOU
BGJO
EF
HVJEFS
MÏMBCPSBUJPO
EF
QMBOT
)"$$1
WJTBOU
EFT
QSPEVJUT
FU
EFT
USBJUFNFOUT

TQÏDJGJRVFT
$FT
EJSFDUJWFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏMBCPSÏFT
FO
DPODFSUBUJPO
BWFD
MFT
PSHBOJTBUJPOT
JOEVTUSJFMMFT

FU
EBVUSFT
PSHBOJTBUJPOT
JOUÏSFTTÏFT
FU
QPVSSPOU
ÐUSF
EJGGÏSFODJÏFT
TFMPO
MB
DBUÏHPSJF
EF
USBJUFNFOU
Ë

TBWPJS
x 1SPEVJU
DSV
GJOFNFOU
IBDIÏ
PV
CSPZÏ
QBS
FY
TBVDJTTF
EF
QPSD


x 7JBOEF
DPOUFOBOU
EFT
JOIJCJUFVST
TFDPOEBJSFT

DPVSUF
DPOTFSWBUJPO
QBS
FY
DPSOFE
CFFG

x 1SPEVJU
USBJUÏ
UIFSNJRVFNFOU

DVJTTPO
QBSUJFMMF
DPVSUF
DPOTFSWBUJPO
QBS
FY
HBMFUUFT
EF
WJBOEF

NJDVJUFT


x 1SPEVJU
FOUJÒSFNFOU
DVJU

DPVSUF
DPOTFSWBUJPO
QBS
FY
KBNCPO
DVJU




4ZTUÒNF
EBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
)"$$1


1PJOUT
DSJUJRVFT
QPVS
MFVS
NBÔUSJTF
FU
%JSFDUJWFT
DPODFSOBOU
TPO

BQQMJDBUJPO
"OOFYF
BV
$"$3"1

3ÏW


 "//&9&



x 1SPEVJU
OPO
USBJUÏ
UIFSNJRVFNFOU

MPOHVF
DPOTFSWBUJPO
QBS
FY
TBVDJTTPO
TFD


x 1SPEVJU
USBJUÏ
UIFSNJRVFNFOU

MPOHVF
DPOTFSWBUJPO
QBS
FY
WJBOEF
EF
C”VG
TÏDIÏF


x 1SPEVJU
USBJUÏ
UIFSNJRVFNFOU

TUÏSJMJTBUJPO
DPNNFSDJBMF
QBS
FY
WJBOEF
FO
DPOTFSWF
x 5SBJUFNFOUT
TQÏDJGJRVFT
Ë
DFSUBJOFT
FUIOJFT
QBS
FYFNQMF
UBOEPPSJ


-PSTRVJM
ÏMBCPSF
EFT
QMBOT
)"$$1
SFMBUJGT
Ë
EF
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
Ë
EFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë

CBTF
EF
WJBOEF
EFWBOU
TVCJS
VO
USBJUFNFOU
UIFSNJRVF
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU

EPDVNFOUFS
MF
QMVT
DPNQMÒUFNFOU
QPTTJCMF
FO
GPODUJPO
EV
USBJUFNFOU
UPVT
MFT
QBSBNÒUSFT
EF

USBJUFNFOU
UIFSNJRVFT
UPVUF
NBOJQVMBUJPO
VMUÏSJFVSF
BV
USBJUFNFOU
FU
UPVU
BVUSF
USBJUFNFOU

DPOTFSWBUFVS
DPOWFOBOU
BV
SÏTVMUBU
SFDIFSDIÏ
QBS
FYFNQMF
QBTUFVSJTBUJPO
-FT
QBSBNÒUSFT
EF

USBJUFNFOU
DPODFSOBOU
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
EF
QSPEVJUT
USBJUÏT
UIFSNJRVFNFOU
QFVWFOU
JODMVSF
TFMPO

MF
QSPEVJU
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
SBQJEF
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
MFOU
PV
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
JOUFSSPNQV
-FT

QSPEVJUT
QSÏDÏEFNNFOU
DIBVGGÏT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
DPOEJUJPOOÏT
Ë
VOF
UFNQÏSBUVSF
TVQÏSJFVSF

Ë
VOF
WBMFVS
NJOJNBMF
DPNNF

¡$
Ë
NPJOT
RVJM
OF
QVJTTF
ÐUSF
EÏNPOUSÏ
RVF
MF
SFGSPJEJTTFNFOU

JOUFSWFOBOU
BQSÒT
MF
DPOEJUJPOOFNFOU
OF
DPNQSPNFU
QBT
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EV
QSPEVJU


-FT
QMBOT
)"$$1
SFMBUJGT
Ë
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
BVY
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
DVJUFT

EFWSBJFOU
JODMVSF
MF
TVJWJ
FU
MB
EPDVNFOUBUJPO
EFT
QBSBNÒUSFT
QFSNFUUBOU
EF
HBSBOUJS
RVF
MFT

UFNQÏSBUVSFT
JOUFSOFT
BQQSPQSJÏFT
TPOU
BUUFJOUFT
-FT
UFNQÏSBUVSFT
JOUFSOFT
EV
QSPEVJU
EPJWFOU
ÐUSF

DPOTJEÏSÏFT
DPNNF
OÏDFTTBJSFT
QPVS
WÏSJGJFS
MFGGJDBDJUÏ
EF
MB
DVJTTPO


1BSBNÒUSFT
GPOEÏT
TVS
MFT
SÏTVMUBUT
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT

%BOT
VO
TZTUÒNF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
CBTÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
MB
WÏSJGJDBUJPO
EV
DPOUSÙMF

EFT
PQÏSBUJPOT
FTU
OFUUFNFOU
SFOGPSDÏF
QBS
MB
EÏGJOJUJPO
EF
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
MJÏT
BVY
SÏTVMUBUT

EBDUJWJUÏT
EPOOÏFT
%BOT
MB
QMVQBSU
EFT
DBT
DFT
DSJUÒSFT
TFSPOU
EÏGJOJT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

-PSTRVF
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
TPOU
GJYÏT
MF
TFDUFVS
QFVU
MFT
VUJMJTFS
QPVS
EÏNPOUSFS

QSPNQUFNFOU
VO
DPOUSÙMF
DPSSFDU
EFT
PQÏSBUJPOT
FO
UFSNFT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EF
MB
WJBOEF


-ÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
QPTTÏEFS
VO
TZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EPDVNFOUÏ
BGJO

EBQQMJRVFS
EFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
FU
QSÏWFOUJWFT
RVJ
QFSNFUUSPOU
EF
TBUJTGBJSF
EF
NBOJÒSF

DPOTJTUBOUF
BVY
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
-B
SÏWJTJPO
EFT
PQÏSBUJPOT
BJOTJ
RVF
UPVUF
BVUSF
BDUJPO

DPSSFDUJWF
SFRVJTF
Ë
MB
TVJUF
EVOF
JOBEÏRVBUJPO
BWFD
MFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
EFWSBJFOU
ÐUSF

DPOTJHOÏFT
DPSSFDUFNFOU
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
NFUUSF
FO
QMBDF
VO
TZTUÒNF
EF
DPMMFDUF

FU
EBOBMZTF
EFT
SÏTVMUBUT
BVQSÒT
EV
QMVT
HSBOE
OPNCSF
EÏUBCMJTTFNFOUT
QPTTJCMF
FU
FYBNJOFS

QÏSJPEJRVFNFOU
MFT
UFOEBODFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
QBS
SBQQPSU
BVY
PCKFDUJGT
OBUJPOBVY

EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF


%BOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
MFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
EFWSBJFOU
FYQSJNFS
EF
NBOJÒSF
PCKFDUJWF

MF
OJWFBV
EF
NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST
RVF
MF
TZTUÒNF
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
QFSNFU
EBUUFJOESF
HSÉDF

Ë
MBQQMJDBUJPO
EFT
QSJODJQFT
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
®
EÏGBVU
EF
DPOOBJTTBODFT
TVGGJTBOUFT
TVS
MFT

SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
MFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
QFVWFOU
ÐUSF
JOJUJBMFNFOU
EÏGJOJT
Ë
QBSUJS

EFORVÐUFT
EF
SÏGÏSFODF
QPSUBOU
TVS
MB
QFSGPSNBODF
BDUVFMMF
FU
NPEJGJÏT
QBS
MB
TVJUF
QPVS
SFGMÏUFS

MÏWPMVUJPO
EFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
TJM
Z
B
MJFV
-PSTRVF
EFT
QBSBNÒUSFT
EF
QFSGPSNBODF
MJÏT

BVY
SÏTVMUBUT
POU
ÏUÏ
GJYÏT
DPNNF
DSJUÒSFT
EBDDFQUBCJMJUÏ
EF
MB
WJBOEF
MFT
SÏTVMUBUT
TQÏDJGJÏT
EFWSBJFOU

ÐUSF
SÏBMJTBCMFT
FO
QSBUJRVF
FU
SFGMÏUFS
MFT
BUUFOUFT
EFT
DPOTPNNBUFVST


%FT
QBSBNÒUSFT
PSHBOPMFQUJRVFT
QFVWFOU
ÏHBMFNFOU
ÐUSF
EÏGJOJT
DPNNF
MB
jUPMÏSBODF
[ÏSPx
FO

DF
RVJ
DPODFSOF
MB
DPOUBNJOBUJPO
WJTJCMF
EFT
DBSDBTTFT
QBS
EFT
NBUJÒSFT
GÏDBMFT

-FT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
MJÏT
BVY
SÏTVMUBUT
EFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
TFSWFOU
Ë

x GBDJMJUFS
MB
WBMJEBUJPO
EFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
x GBDJMJUFS
MB
EÏSJWBUJPO
EF
QBSBNÒUSFT
EF
USBJUFNFOU
Ë
EJWFST
TUBEFT
EV
TZTUÒNF
EF
QSPEVDUJPO

BMJNFOUBJSF


x QFSNFUUSF
VO
NBYJNVN
EF
GMFYJCJMJUÏ
FU
EJOOPWBUJPO
UFDIOJRVF
EBOT
MB
NBOJÒSF
EPOU

MÏUBCMJTTFNFOU
BUUFJOU
MF
OJWFBV
EF
QFSGPSNBODF
SFRVJT
x GBDJMJUFS
MhÏUBCMJTTFNFOU
EVOF
VOJGPSNJUÏ
EFT
QFSGPSNBODFT
EBOT
MFOTFNCMF
EV
TFDUFVS
x GPVSOJS
VOF
CBTF
PCKFDUJWF
QPVS
EFT
EJSFDUJWFT
FU
OPSNFT
SÏHMFNFOUBJSFT
GPOEÏFT
TVS
MFT
SÏTVMUBUT

UFMMFT
RVF
EFT
QSFTDSJQUJPOT
QPVS
MF
DPOUSÙMF
TUBUJTUJRVF
EFT
PQÏSBUJPOT
PV
MB
GSÏRVFODF
EF
MB

4BMNPOFMMB
TQQ
x BNÏMJPSFS
MB
NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST
BV
GJM
EV
UFNQT
BGJO
EBNÏMJPSFS
MF
OJWFBV
EF
QSPUFDUJPO
EFT

DPOTPNNBUFVST
FU
x GBDJMJUFS
VOF
EÏUFSNJOBUJPO
EF
MÏRVJWBMFODF
EFT
NFTVSFT
TBOJUBJSFT

-FT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
EF
QFSGPSNBODF
MFT
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
FU
MFT
DSJUÒSFT

NJDSPCJPMPHJRVFT
BQQMJDBCMFT
BVY
QSPEVJUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
EFWSBJFOU
ÐUSF
GPOEÏT
TVS
MBOBMZTF

EFT
SJTRVFT
FO
GPODUJPO
EF
MB
DBUÏHPSJF
EV
QSPEVJU
DPODFSOÏ
OPO
USBJUÏ
UIFSNJRVFNFOU
FU
EF

MPOHVF
DPOTFSWBUJPO
USBJUÏ
UIFSNJRVFNFOU
FU
EF
MPOHVF
DPOTFSWBUJPO
FOUJÒSFNFOU
DVJU
FU
EF

DPVSUF
DPOTFSWBUJPO
FUD
-B
GSÏRVFODF
EFT
BOBMZTFT
EF
WÏSJGJDBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
FGGFDUVÏFT

QBS
MÏUBCMJTTFNFOU
FUPV
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
ÐUSF
BEBQUÏF
BVY
DJSDPOTUBODFT
-BVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
QFVU
ÏHBMFNFOU
FGGFDUVFS
EFT
BOBMZTFT
QPVS
WÏSJGJFS
RVF
MFT
FOUSFQSJTFT
BQQMJRVFOU

VO
OJWFBV
EF
DPOUSÙMF
BQQSPQSJÏ
-FT
QMBOT
)"$$1
NJT
FO
”VWSF
QBS
MÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJFOU

EPDVNFOUFS
MFT
NFTVSFT
DPSSFDUJWFT
FU
QSÏWFOUJWFT
Ë
QSFOESF
MPSTRVF
MFT
SÏTVMUBUT
EFT
BOBMZTFT

SÏWÒMFOU
MB
QSÏTFODF
EBHFOUT
QBUIPHÒOFT
PV
EF
UPYJOFT


-PSTRVF
EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
TPOU
ÏUBCMJT
DPNNF
FYJHFODFT
TQÏDJGJÏFT
JM
DPOWJFOU
EF

GPVSOJS
Ë
UPVUFT
MFT
QBSUJFT
JOUÏSFTTÏFT
EFT
FYQMJDBUJPOT
DPODFSOBOU
MFVS
MJFO
BWFD
VO
OJWFBV
EF

QSPUFDUJPO
EFT
DPOTPNNBUFVST
BEÏRVBU
0O
QPVSSB
DJUFS
QBS
FYFNQMF
MFT
EJSFDUJWFT
DPODFSOBOU
MFT

OJWFBVY
BDDFQUBCMFT
E&
DPMJ
MFT
OPSNFT
RVBOU
Ë
MBCTFODF
E&
DPMJ
0)
PV
MFT
MJNJUFT
NBYJNBMFT

EF
SÏTJEVT
QPVS
MFT
QSPEVJUT
DIJNJRVFT
QSÏTFOUBOU
VOF
UPYJDJUÏ
BJHVÑ


%BOT
DFSUBJOFT
DJSDPOTUBODFT
VO
DSJUÒSF
EF
QFSGPSNBODF
QFVU
ÐUSF
ÏUBCMJ
DPNNF
DSJUÒSF

NJDSPCJPMPHJRVF
EÏGJOJTTBOU
MBDDFQUBCJMJUÏ
EVO
MPU
EF
QSPEVDUJPO
QBS
FYFNQMF
TVS
MB
CBTF
EF
MB

QSÏTFODF
PV
EF
MBCTFODF
EVO
DFSUBJO
OPNCSF
EF
NJDSPCFT
FUPV
EF
MB
RVBOUJUÏ
EF
MFVST
UPYJOFT
PV

NÏUBCPMJUFT
TFMPO
VO
QMBO
EÏDIBOUJMMPOOBHF
TQÏDJGJÏ


-FT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
SFMBUJGT
BVY
SÏTVMUBUT
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
QFVWFOU
TBWÏSFS

EJGGJDJMFT
Ë
ÏUBCMJS
EBOT
MF
DBT
EF
DFSUBJOT
EBOHFST
QSÏPDDVQBOUT
FU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QPVSSB

BWPJS
CFTPJO
EF
NFUUSF
FO
QMBDF
EFT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
TQÏDJGJRVFT
QPVS
BUUFJOESF
MFT
OJWFBVY

EF
QSPUFDUJPO
EV
DPOTPNNBUFVS
BUUFOEVT
FY
&4#

%F
UFMMFT
NFTVSFT
TQÏDJGJRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF

BEPQUÏFT
TVS
MB
CBTF
EF
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
BWFD
QSJTF
FO
DPOTJEÏSBUJPO
EF
MFGGJDBDJUÏ
EF
UPVUFT
MFT

PQUJPOT
FOWJTBHFBCMFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT


-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
SFDPOOBÔUSF
EJGGÏSFOUFT
BDUJWJUÏT

EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
EBOT
TPO
EPNBJOF
EF
DPNQÏUFODF
MPSTRVJM
FTU

QSPVWÏ
RVF
DFT
BDUJWJUÏT
QFSNFUUFOU
EPCUFOJS
BV
NPJOT
MFT
NÐNFT
SÏTVMUBUT
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF

MB
WJBOEF
GPOEÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT


4ZTUÒNFT
EF
SÏHMFNFOUBUJPO

-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BWPJS
MBVUPSJUÏ
MÏHBMF
EF
EÏGJOJS
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT

EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
FU
EF
MFT
GBJSF
BQQMJRVFS
FMMF
FTU
ÏHBMFNFOU
MVMUJNF
SFTQPOTBCMF
EF
MB

WÏSJGJDBUJPO
EV
SFTQFDU
EF
UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU




1SJODJQFT
SÏHJTTBOU
MÏUBCMJTTFNFOU
FU
MBQQMJDBUJPO
EF
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
QPVS
MFT
EFOSÏFT
BMJNFOUBJSFT

$"$(-







&ODÏQIBMPQBUIJF
TQPOHJGPSNF
CPWJOF
$IBQJUSF

$PEF
[PPTBOJUBJSF
JOUFSOBUJPOBM


0GGJDF

*OUFSOBUJPOBM
EFT
&QJ[PPUJFT
 "//&9&



J
%ÏGJOJS
MFT
TZTUÒNFT
SÏHMFNFOUBJSFT
TZTUÒNFT
EF
SBQQFM
EF
SFDIFSDIF
SBQJEF
FU
EF
USBÎBCJMJUÏ

TFMPO
MFT
CFTPJOT
FUD

BJOTJ
RVF
MB
GPSNBUJPO
MFT
DPOOBJTTBODFT
MFT
DPNQÏUFODFT
FU
MFT
DBQBDJUÏT

EV
QFSTPOOFM
HÏOÏSBMFNFOU
BV
OJWFBV
OBUJPOBM

JJ
.FUUSF
FO
QMBDF
EFT
DPOUSÙMFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
MPSTRVF
DFVYDJ
TPOU
EÏDMBSÏT
ÐUSF
EF
MB

SFTQPOTBCJMJUÏ
EJSFDUF
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
UFMT
RVF
EFT
QSPHSBNNFT
EÏDIBOUJMMPOOBHF
PV
EF

DFSUJGJDBUJPO
PGGJDJFMT
BJOTJ
RVF
MFT
BTQFDUT
EFT
BDUJWJUÏT
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
TQÏDJGJÏT
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
JJJ
7ÏSJGJFS
RVF
MFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
NJT
FO
QMBDF
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
TPOU

DPOGPSNFT
BVY
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
#1)
4401
FU
)"$$1
MF
DBT
ÏDIÏBOU
JW
7ÏSJGJFS
RVF
MFT
PSHBOJTNFT
DPNQÏUFOUT
TBDRVJUUFOU
EFT
GPODUJPOT
EPOU
JMT
TPOU
DIBSHÏT
W
1SFOESF
EFT
NFTVSFT
QPVS
GBJSF
BQQMJRVFS
MB
MPJ
MPSTRVF
DFTU
OÏDFTTBJSF
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
WÏSJGJFS
MB
DPOGPSNJUÏ
BWFD
x MFT
QSFTDSJQUJPOT
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EhIZHJÒOF
#1)

DPODFSOBOU
MFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT

Ë
MBCBUUPJS
FU
MF
HJCJFS
UVÏ
QSÏTFOUÏ
Ë
MIBCJMMBHF

MFT
ÏUBCMJTTFNFOUT
MFT
JOTUBMMBUJPOT
FU

MÏRVJQFNFOU
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
MF
USBOTQPSU
FU
MIZHJÒOF
EV
QFSTPOOFM
x MFT
4401

x MFT
QMBOT
)"$$1
x UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
SFMBUJWFT
Ë
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
x MFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
FU
EF
USBJUFNFOU
DPSSFTQPOEBOU
Ë
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT

UFMT
RVF
MFT
FYJHFODFT
SFMBUJWFT
BV
DPOUSÙMF
NJDSPCJPMPHJRVF
FU
TUBUJTUJRVF
EFT
PQÏSBUJPOT
PV
MFT

OPSNFT
DPODFSOBOU
MB
4BMNPOFMMB
TQQ
x MFT
OJWFBVY
EF
SÏTJEVT
DIJNJRVFT
FU
EF
DPOUBNJOBOUT
JOGÏSJFVST
BVY
MJNJUFT
NBYJNBMFT
JNQPTÏFT
QBS

MB
MÏHJTMBUJPO
FU
QBS
MFT
QMBOT
EÏDIBOUJMMPOOBHF
OBUJPOBVY
QFSUJOFOUT
x MFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV
jPGGJDJFMMFNFOU
SFDPOOVTx
EF
DPOUSÙMF
EFT
[PPOPTFT
UFMT
RVF
MFT
UFTUT

NJDSPCJPMPHJRVFT
QPVS
M&
DPMJ
0)
FU
x UPVUFT
NFTVSFT
EF
HFTUJPO
EFT
SJTRVFT
TQÏDJGJÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF


-FT
BDUJWJUÏT
EF
WÏSJGJDBUJPO
QFVWFOU
DPNQSFOESF
MÏWBMVBUJPO
EFT
PQÏSBUJPOT
EF
USBJUFNFOU

FYÏDVUÏFT
QBS
MF
QFSTPOOFM
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
EFT
DPOUSÙMFT
EPDVNFOUBJSFT
VOF
JOTQFDUJPO

PSHBOPMFQUJRVF
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
FU
EF
MB
WJBOEF
MF
QSÏMÒWFNFOU
EÏDIBOUJMMPOT
QPVS
EFT
UFTUT

EF
MBCPSBUPJSF
FU
EFT
BOBMZTFT
EF
EÏQJTUBHF
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
EFT
PSHBOJTNFT
JOEJDBUFVST

EFT
SÏTJEVT
FUD
-BDDSÏEJUBUJPOMIPNPMPHBUJPOMFOSFHJTUSFNFOU
EVO
ÏUBCMJTTFNFOU
QFVU
GBDJMJUFS
MB

WÏSJGJDBUJPO
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EV
SFTQFDU
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
QBS
MÏUBCMJTTFNFOU


-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BTTVSFS
VOF
TVQFSWJTJPO
BEBQUÏF
EFT
BDUJWJUÏT
EF
WÏSJGJDBUJPO

QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU

-B
OBUVSF
FU
MJOUFOTJUÏ
EF
DFUUF
TVQFSWJTJPO
EFWSBJFOU
ÐUSF

CBTÏFT
TVS
VOF
BOBMZTF
EFT
SJTRVFT
-JOTQFDUFVS
PGGJDJFM
Z
DPNQSJT
MJOTQFDUFVS
WÏUÏSJOBJSF

WÏSJGJF

MF
SFTQFDU
EFT
QSFTDSJQUJPOT
SÏHMFNFOUBJSFT
FU
QFVU
ÏWFOUVFMMFNFOU
FOUSFQSFOESF
EFT
DPOUSÙMFT

EPDVNFOUBJSFT
EFT
QSPDÏEVSFT
FU
FTTBJT
TVQQMÏNFOUBJSFT
Ë
DFUUF
GJO
-FT
SÒHMFNFOUT
SÏHJTTBOU
MB

QSÏTFODF
EF
MJOTQFDUFVS
PGGJDJFM
BV
DPVST
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
BJOTJ
RVF

EVSBOU
MF
USBJUFNFOU
MB
EÏDPVQF
FU
MF
TUPDLBHF
EF
MB
WJBOEF
GSBÔDIF
EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏUFSNJOÏT
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FO
GPODUJPO
EV
EÏQMPJFNFOU
EBVUSFT
QFSTPOOFT
DPNQÏUFOUFT
FU
EFT
SJTRVFT

QPUFOUJFMT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
BTTPDJÏT
BVY
UZQFT
EBOJNBVY
FU
EF
WJBOEF
DPODFSOÏT
-F
EFHSÏ

EJOUFSWFOUJPO
EF
MBVUPSJUÏ
PV
EFT
BVUPSJUÏT
DPNQÏUFOUF T

QFOEBOU
MB
EJTUSJCVUJPO
FU
MB
WFOUF
BV

EÏUBJM
EFT
QSPEVJUT
EFWSBJU
ÐUSF
QSPQPSUJPOOFM
BVY
SJTRVFT
QPVS
MF
DPOTPNNBUFVS
TVTDFQUJCMFT
EF

EÏDPVMFS
EF
DFT
BDUJWJUÏT


6O
QSPHSBNNF
OBUJPOBM
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJU
ÐUSF
TPVNJT
Ë
VO
BVEJU
SÏBMJTÏ
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

4JM
TBWÒSF
RVF
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
OPQÒSF
QBT
FO
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
QSFTDSJQUJPOT

SÏHMFNFOUBJSFT
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
GBJSF
BQQMJRVFS
MB
MPJ
QBS
MF
CJBJT
EF
NFTVSFT
QPVWBOU

DPNQSFOESF


x MF
SBMFOUJTTFNFOU
EF
MB
QSPEVDUJPO
KVTRVhË
DF
RVF
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
TPJU
EF
OPVWFBV

FGGFDUJG
x MhBSSÐU
EF
MB
QSPEVDUJPO
FU
MF
SFUSBJU
EF
MB
DFSUJGJDBUJPO
QPVS
MB
WJBOEF
DPOTJEÏSÏF
DPNNF

EBOHFSFVTF
PV
JNQSPQSF
Ë
MVTBHF
RVJ
MVJ
ÏUBJU
EFTUJOÏ
x MF
SFUSBJU
EF
MB
TVQFSWJTJPO
PV
EF
MBDDSÏEJUBUJPO
PGGJDJFMMF
EV
QFSTPOOFM
DPNQÏUFOU
x MhJNQPTJUJPO
EF
NFTVSFT
EF
USBJUFNFOU
QBSUJDVMJÒSFT
DPNNF
MF
SBQQFM
PV
MB
EFTUSVDUJPO
EF
WJBOEF

MF
DBT
ÏDIÏBOU
FU
x MF
SFUSBJU
PV
MB
TVTQFOTJPO
EF
MhBDDSÏEJUBUJPOMIPNPMPHBUJPOMFOSFHJTUSFNFOU
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
TJ

MFT
TZTUÒNFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
TPOU
JOWBMJEFT
PV
FO
DBT
EF
OPODPOGPSNJUÏ
SÏQÏUÏF


4ZTUÒNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ

-PSTRVF
EFT
TZTUÒNFT
EBTTVSBODF
RVBMJUÏ
WÏSJGJBCMFT
TPOU
FO
QMBDF
EBOT
MB
GJMJÒSF
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
FO
UFOJS
DPNQUF



1SFTDSJQUJPOT
HÏOÏSBMFT
EIZHJÒOF
SFMBUJWFT
BV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT

-F
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EFWSBJU
TF
DPOGPSNFS
BVY
QSFTDSJQUJPOT
HÏOÏSBMFT
EIZHJÒOF
EV
$PEF

EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
-FT
QSFTDSJQUJPOT
HÏOÏSBMFT
EIZHJÒOF
SFMBUJWFT
BV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
MFT

ÏMÏNFOUT
TVJWBOUT
x MhFBV
VUJMJTÏF
QPVS
MF
OFUUPZBHF
FU
MBTTBJOJTTFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
EVOF
RVBMJUÏ
BEBQUÏF
Ë
MBDUJWJUÏ

DPODFSOÏF
FU
EFWSBJU
ÐUSF
VUJMJTÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
EJSFDUF
PV
JOEJSFDUF
EF

MB
WJBOEF
x MF
OFUUPZBHF
EFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
EF
MhÏRVJQFNFOU
EFWSBJU
JODMVSF
BV
CFTPJO
MF
EÏNPOUBHF

MÏMJNJOBUJPO
EF
UPVT
MFT
EÏCSJT
MF
SJOÎBHF
EFT
QJÒDFT
MVUJMJTBUJPO
EVO
EÏUFSHFOU
BVUPSJTÏ
VO

TFDPOE
SJOÎBHF
MF
SFNPOUBHF
BJOTJ
RVF
UPVUF
BVUSF
BDUJWJUÏ
EBTTBJOJTTFNFOU
FU
EF
SJOÎBHF
KVHÏF

BQQSPQSJÏF
x MFT
SÏDJQJFOUT
FU
MÏRVJQFNFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBOJQVMÏT
FU
TUPDLÏT
EF
NBOJÒSF
Ë
NJOJNJTFS
MF

QPUFOUJFM
EF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
x MhBTTFNCMBHF
EF
SÏDJQJFOUT
PV
DBSUPOT
EBOT
EFT
MPDBVY
PV
[POFT
TVTDFQUJCMFT
EIÏCFSHFS
EF
MB

WJBOEF
EFWSBJU
ÐUSF
FGGFDUVÏ
EF
NBOJÒSF
Ë
NJOJNJTFS
MF
QPUFOUJFM
EF
DPOUBNJOBUJPO
FU
x MhBDDÒT
EV
QFSTPOOFM
BVY
[POFT
EF
USBJUFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
TUSJDUFNFOU
DPOUSÙMÏ


"V
DPVST
EF
MB
WÏSJGJDBUJPO
EV
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
FU
EF
MFYÏDVUJPO
EBVUSFT
BDUJWJUÏT

EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU
MFT
QSPGFTTJPOOFMT
EV
TFDUFVS
EFWSBJFOU
GBJSF
BQQFM

Ë
EFT
MBCPSBUPJSFT
EßNFOU
IPNPMPHVÏT
PV
BVUSFNFOU
BDDSÏEJUÏT
-FT
ÏDIBOUJMMPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF

UFTUÏT
TFMPO
EFT
NÏUIPEFT
BOBMZUJRVFT
WBMJEÏFT

-FT
UFTUT
FO
MBCPSBUPJSF
TPOU
OÏDFTTBJSFT
QPVS

x MB
WÏSJGJDBUJPO
EFT
BDUJWJUÏT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
x MhBQQMJDBUJPO
EF

DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
PV
NJDSPCJPMPHJRVFT
x MB
TVSWFJMMBODF
EFT
SÏTJEVT
x MF
EJBHOPTUJD
EF
NBMBEJFT
BGGFDUBOU
DFSUBJOT
BOJNBVY
JOEJWJEVFMT
FU
x MB
TVSWFJMMBODF
EFT
[PPOPTFT




%JSFDUJWFT
TVS
MB
DPODFQUJPO
MBQQMJDBUJPO
MÏWBMVBUJPO
FU
MIPNPMPHBUJPO
EF
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
FU
EF

DFSUJGJDBUJPO
EFT
JNQPSUBUJPOT
FU
EFT
FYQPSUBUJPOT
BMJNFOUBJSFT
o
4FDUJPO

j"TTVSBODF
EF
MB
RVBMJUÏx


$"$(-




®
OPUFS
RVF
MFT
QSFTDSJQUJPOT
HÏOÏSBMFT
EF
DPOUSÙMF
EFT
NBUÏSJBVY
FOUSBOUT
EF
MVUJMJTBUJPO
EF
MFBV
EV

DPOEJUJPOOFNFOU
EF
MB
EPDVNFOUBUJPO
FU
MB
DPOTUJUVUJPO
EF
EPTTJFST
BJOTJ
RVF
EFT
QSPDÏEVSFT
EF
TBJTJFT
TPOU

EÏDSJUFT
EBOT
MF
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1


3ÏW





%JSFDUJWFT
QPVS
MÏWBMVBUJPO
EF
MB
DPNQÏUFODF
EFT
MBCPSBUPJSFT
EF
UFTU
JNQMJRVÏT
EBOT
MF
DPOUSÙMF
EFT

JNQPSUBUJPOT
FU
FYQPSUBUJPOT
EBMJNFOUT
$"$(-


 "//&9&




1SFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
MBCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF

4FVMT
EFT
BOJNBVY
WJWBOUT
EFTUJOÏT
Ë
ÐUSF
BCBUUVT
EFWSBJFOU
QÏOÏUSFS
EBOT
VO
BCBUUPJS
Ë

MFYDFQUJPO
UPVUFGPJT
EFT
BOJNBVY
BZBOU
ÏUÏ
BCBUUVT
FO
VSHFODF
IPST
EF
MBCBUUPJS
FU
BDDPNQBHOÏT

EFT
EPDVNFOUT
WÏUÏSJOBJSFT
BQQSPQSJÏT


®
MFYDFQUJPO
EFT
BOJNBVY
VUJMJTÏT
MPST
EV
USBOTQPSU
PV
EF
MB
HFTUJPO
EV
CÏUBJM
TFVM
MFT
BOJNBVY

EFTUJOÏT
Ë
ÐUSF
BCBUUVT
EFWSBJFOU
QÏOÏUSFS
EBOT
VO
BCBUUPJS


-FT
BOJNBVY
OF
EFWSBJFOU
ÐUSF
BCBUUVT
PV
IBCJMMÏT
EBOT
VO
BCBUUPJS
RVF
MPSTRVVOF
QFSTPOOF

DPNQÏUFOUF
FTU
EJTQPOJCMF
QPVS
FGGFDUVFS
MFT
JOTQFDUJPOT
BOUFNPSUFN
FU
QPTUNPSUFN
&O
DBT

EBCBUUBHF
EVSHFODF
MPSTRVF
BVDVOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
OFTU
EJTQPOJCMF
MFT
QSFTDSJQUJPOT
EF

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
TFSPOU
BQQMJRVÏFT
BGJO
EF
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MB
WJBOEF
TPJU
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF


-FT
BOJNBVY
BDIFNJOÏT
KVTRVBV
QMBO
EBCBUUBHF
EFWSBJFOU
ÐUSF
BCBUUVT
TBOT
EÏMBJ
FU
MB
DBEFODF
Ë

MBRVFMMF
JMT
TPOU
ÏUPVSEJT
ÏHPSHÏT
FU
TBJHOÏT
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
TVQÏSJFVSF
BV
SZUINF
EIBCJMMBHF
EFT

DPSQT
EBOJNBVY

"V
DPVST
EFT
PQÏSBUJPOT
EIBCJMMBHF
JOJUJBMFT
FU
BGJO
EF
SÏEVJSF
MB
DPOUBNJOBUJPO
x MFT
BOJNBVY
BCBUUVT
RVJ
TPOU
ÏDIBVEÏT
GMBNCÏT
PV
TPVNJT
Ë
EBVUSFT
USBJUFNFOUT
TJNJMBJSFT

EFWSBJFOU
ÐUSF
EÏCBSSBTTÏT
EF
UPVU
QPJM
TPJF
QFMMJDVMF
QMVNF
DVUJDVMF
FU
TBMFUÏ
x MB
USBDIÏF
FU
M”TPQIBHF
EFWSBJFOU
EFNFVSFS
JOUBDUT
BV
DPVST
EF
MB
TBJHOÏF
TBVG
EBOT
MF
DBT
EVO

BCBUUBHF
SJUVFM
x MB
TBJHOÏF
EFWSBJU
ÐUSF
BVTTJ
DPNQMÒUF
RVF
QPTTJCMF
MPSTRVJM
FTU
EFTUJOÏ
Ë
MBMJNFOUBUJPO
MF
TBOH

EFWSBJU
ÐUSF
SFDVFJMMJ
FU
NBOJQVMÏ
EF
NBOJÒSF
IZHJÏOJRVF

x MPSTRVhPO
FYQPTF
MB
MBOHVF
MhPQÏSBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
FYÏDVUÏF
FO
WFJMMBOU
Ë
OF
QBT
DPVQFS
MFT

BNZHEBMFT
x MB
EÏQPVJMMF
EF
MB
UÐUF
QFVU
OF
QBT
ÐUSF
FYJHÏF
QPVS
DFSUBJOFT
FTQÒDFT
EBOJNBVY
UFMT
MFT
DIÒWSFT

MFT
WFBVY
FU
MFT
NPVUPOT
Ë
DPOEJUJPO
RVF
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
UÐUF
TFGGFDUVF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS

UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
x BWBOU
UPVU
SFUSBJU
EF
QBSUJFT
EF
UÐUFT
EFTUJOÏFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
MFT
UÐUFT
EFWSBJFOU

ÐUSF
QSPQSFT
FU
TBVG
EBOT
MF
DBT
EFT
DBSDBTTFT
ÏDIBVEÏFT
FU
ÏQJMÏFT
TVGGJTBNNFOU
EÏQPVJMMÏFT
QPVS

GBDJMJUFS
MJOTQFDUJPO
FU
MBCMBUJPO
IZHJÏOJRVFT
EFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
x MFT
NBNFMMFT
FO
MBDUBUJPO
PV
WJTJCMFNFOU
NBMBEFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFUJSÏFT
EFT
DBSDBTTFT
BVTTJ

SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF
x MhBCMBUJPO
EFT
NBNFMMFT
EFWSBJU
ÐUSF
FGGFDUVÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB

DBSDBTTF
QBS
MFVS
DPOUFOV
x MB
EÏQPVJMMF
BV
HB[
MJOUSPEVDUJPO
EBJS
PV
EF
HB[
FOUSF
MB
QFBV
PV
DVJS
FU
MFT
UJTTVT
TPVTKBDFOUT

FO
WVF
EF
GBDJMJUFS
MB
EÏQPVJMMF

OF
EFWSBJU
ÐUSF
BVUPSJTÏF
RVF
MPSTRVF
MB
QSPDÏEVSF
OFOUSBÔOF

RVVO
NJOJNVN
EF
DPOUBNJOBUJPO
FU
TBUJTGBJU
BVY
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
NJDSPCJPMPHJRVF
FU

PSHBOPMFQUJRVF
FU
x MFT
QFBVYMFT
UPJTPOT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
OFUUPZÏFT
ÏDIBSOÏFT
OJ
BDDVNVMÏFT
EBOT
MFT
[POFT
EVO

BCBUUPJS
PV
EVO
ÏUBCMJTTFNFOU
VUJMJTÏFT
QPVS
MBCBUUBHF
PV
MIBCJMMBHF


-FT
WPMBJMMFT
FU
MF
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
EÏQMVNÏT
OF
QFVWFOU
ÐUSF
FGGJDBDFNFOU
OFUUPZÏT
EF

UPVUF
QPVTTJÒSF
FU
QMVNF
BJOTJ
RVF
EF
UPVU
BVUSF
DPOUBNJOBOU
RVFO
VUJMJTBOU
EF
MFBV
QPUBCMF
6O

MBWBHF
TZTUÏNBUJRVF
EFT
DBSDBTTFT
Ë
QMVTJFVST
ÏUBQFT
EF
MIBCJMMBHF
FU
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF

BQSÒT
DIBRVF
ÏUBQF
TVTDFQUJCMF
EFOUSBÔOFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
SÏEVJU
MBEIÏSFODF
EFT
CBDUÏSJFT
Ë
MB
QFBV

FU
QFSNFU
BJOTJ
EF
NJOJNJTFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
HMPCBMF
EF
MB
DBSDBTTF
6O
MBWBHF
BQSÒT
MÏWJTDÏSBUJPO
FU

MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
TJNQPTF
ÏHBMFNFOU
QPVS
EFT
SBJTPOT
UFDIOPMPHJRVFT
$FTU
FO
FGGFU
MB
TFVMF

NÏUIPEF
EJTQPOJCMF
QPVS
OFUUPZFS
TZTUÏNBUJRVFNFOU
MFT
DBSDBTTFT
BWBOU
MB
SÏGSJHÏSBUJPO

-F
MBWBHF

QFVU
TFGGFDUVFS
EF
EJWFSTFT
NBOJÒSFT
BV
KFU
PV
QBS
JNNFSTJPO


-FT
PJTFBVY
DPVSFVST
EÏMFWBHF
QFVWFOU
BWPJS
VO
FYDÒT
EF
QPVTTJÒSFT
FU
TBMFUÏT
EBOT
MFT
QMVNFT

FU
DFMB
QFVU
FOUSBÔOFS
VOF
DPOUBNJOBUJPO
JNQPSUBOUF
EF
MB
[POF
EIBCJMMBHF
Ë
NPJOT
RVJM
OZ
BJU
VOF



TÏQBSBUJPO
BEÏRVBUF
QBS
ÏMPJHOFNFOU
PCTUBDMF
QIZTJRVF
PV
BVUSF
NPZFO
WFOUJMBUJPO
QPTJUJWF
QBS

FYFNQMF



%ÒT
MF
EÏCVU
EF
MB
EÏQPVJMMFEV
SFUSBJU
EF
MB
UPJTPO
MFT
DPSQT
EBOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
TÏQBSÏT

MFT
VOT
EFT
BVUSFT
QPVS
ÏWJUFS
UPVU
DPOUBDU
FU
DF
KVTRVË
DF
RVJMT
BJFOU
ÏUÏ
FYBNJOÏT
FU
KVHÏT
QBS
MB

QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
FGGFDUVBOU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
/PUB
MB
TÏHSÏHBUJPO
UPUBMF
EFT
DBSDBTTFT

FTU
QMVT
EJGGJDJMF
Ë
SÏBMJTFS
QPVS
MFT
WPMBJMMFT
FU
MF
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
NBJT
JM
DPOWJFOU
EF

NJOJNJTFS
MFT
DPOUBDUT


"V
DPVST
EF
MIBCJMMBHF
FU
BGJO
EÏWJUFS
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
FYDFTTJWF
x MPSTRVF
MFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
EPJWFOU
ÐUSF
EÏQPVJMMÏT
DFUUF
PQÏSBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
UFSNJOÏF
BWBOU

MÏWJTDÏSBUJPO
x MhFBV
EFT
CBDT
EhÏDIBVEBHF
EFWSBJU
ÐUSF
HÏSÏF
EF
TPSUF
RVFMMF
OF
TPJU
QBT
FYDFTTJWFNFOU

DPOUBNJOÏF
x MhÏWJTDÏSBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
SÏBMJTÏF
TBOT
EÏMBJ
x MhÏDPVMFNFOU
EF
NBUJÒSFT
QSPWFOBOU
EF
M”TPQIBHF
EV
KBCPU
EF
MFTUPNBD
EFT
JOUFTUJOT
EV

DMPBRVF
PV
EV
SFDUVN
EF
MB
WÏTJDVMF
CJMJBJSF
EF
MB
WFTTJF
EF
MVUÏSVT
PV
EFT
NBNFMMFT
EFWSBJU
ÐUSF

ÏWJUÏ
x BV
DPVST
EF
MhÏWJTDÏSBUJPO
MFT
JOUFTUJOT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
TÏQBSÏT
EF
MFTUPNBD
OJ
BVDVOF

PVWFSUVSF
QSBUJRVÏF
EBOT
MJOUFTUJO
TBVG
TJ
MFT
JOUFTUJOT
TPOU
QSÏBMBCMFNFOU
MJHBUVSÏT
QPVS
ÏWJUFS

UPVU
ÏDPVMFNFOU
DFUUF
EJTQPTJUJPO
OF
TBQQMJRVF
QBT
Ë
MB
WPMBJMMF
FU
BV
HJCJFS
TBVWBHF
Ë
QMVNFT
x MhFTUPNBD
FU
MFT
JOUFTUJOT
BJOTJ
RVF
UPVUF
NBUJÒSF
OPO
DPNFTUJCMF
JTTVF
EF
MBCBUUBHF
FUPV
EF

MIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFUJSÏT
EF
MB
[POF
EIBCJMMBHF
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF

QPTTJCMF
FU
MFVS
USBJUFNFOU
OF
EPJU
EPOOFS
MJFV
Ë
BVDVOF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EF
MB
WJBOEF
x MhFGGJDBDJUÏ
EFT
NÏUIPEFT
VUJMJTÏFT
QPVS
MÏMJNJOBUJPO
EF
MB
DPOUBNJOBUJPO
WJTJCMF
FU
EF
MB

DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJFOOF
BJOTJ
RVF
MFVS
DPOGPSNJUÏ
BVY
FYJHFODFT
TQÏDJGJÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
EFWSBJFOU
BWPJS
ÏUÏ
EÏNPOUSÏFT
FU
x MFT
NBUJÒSFT
GÏDBMFT
FU
BVUSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QBSÏFT
PV
BVUSFNFOU
ÏMJNJOÏFT
EFT
DBSDBTTFT
FO

VUJMJTBOU
VOF
QSPDÏEVSF
FNQÐDIBOU
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
TVQQMÏNFOUBJSF
FU
TBUJTGBJTBOU
BVY

DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
SFRVJT
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT


-FT
DPSQT
EBOJNBVY
FU
MFT
DBSDBTTFT
OF
EFWSBJFOU
FOUSFS
FO
DPOUBDU
BWFD
BVDVOF
TVSGBDF
PV

ÏRVJQFNFOU
Ë
NPJOT
RVF
QPVS
EFT
SBJTPOT
QSBUJRVFT
DFMB
OF
QVJTTF
ÐUSF
ÏWJUÏ
-PSTRVF
DPNNF

EBOT
MF
DBT
EFT
NBDIJOFT
EÏWJTDÏSBUJPO
BVUPNBUJRVFT
MB
DPODFQUJPO
EF
MÏRVJQFNFOU
SFOE
MF
DPOUBDU

JOÏWJUBCMF
MÏRVJQFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
NBJOUFOV
EBOT
VO
CPO
ÏUBU
EIZHJÒOF
FU
DPOUSÙMÏ
SÏHVMJÒSFNFOU


-PSTRVVOF
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
FGGFDUVBOU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
DPOTJEÒSF
RVF
MB
NÏUIPEF

EBCBUUBHF
PV
EIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
PV
UPVUF
BVUSF
QIBTF
EF
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
SJTRVFOU

EF
OVJSF
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
Ë
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
EFWSB
JNQPTFS

VO
SBMFOUJTTFNFOU
EV
SZUINF
EF
QSPEVDUJPO
WPJSF
NÐNF
MB
TVTQFOTJPO
EFT
PQÏSBUJPOT
TFMPO
DF
RVJM

KVHF
OÏDFTTBJSF
DG




-FT
SFTQPOTBCMFT
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJFOU
TF
DPOGPSNFS
BVY
QSFTDSJQUJPOT
EF
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
RVBOU
Ë
MB
QSÏTFOUBUJPO
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EFT
DPSQT
EFT
BOJNBVY
QPVS
MJOTQFDUJPO

QPTUNPSUFN
-FT
NPSDFBVY
SFUJSÏT
EFT
BOJNBVY
BCBUUVT
BWBOU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJFOU

QPVWPJS
ÐUSF
SFMJÏT
EF
NBOJÒSF
QSÏDJTF
Ë
VOF
DBSDBTTF
PV
Ë
VO
HSPVQF
EF
DBSDBTTFT

MPSTRVJMT
EPJWFOU

GBJSF
MPCKFU
EVO
JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN


-FT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
VUJMJTÏT
QPVS
MBCBUUBHF
FUPV
MIBCJMMBHF
QFVWFOU
BWPJS
EBVUSFT

VTBHFT
UFMT
MBCBUUBHF
EVSHFODF
QPVS
EFT
SBJTPOT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
TPVT
SÏTFSWF
EV
SFTQFDU
EFT

QSFTDSJQUJPOT
TBOJUBJSFT
FU
DPODFSOBOU
MF
OFUUPZBHF


-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
FODPVSBHFS
BV
OJWFBV
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
MF
EÏWFMPQQFNFOU
FU

MBEPQUJPO
EF
UFDIOPMPHJFT
FU
QSPDÏEVSFT
JOOPWBUSJDFT
RVJ
QFSNFUUFOU
EF
SÏEVJSF
MB
DPOUBNJOBUJPO

DSPJTÏF
UFMMF
MPQÏSBUJPO
DPOTJTUBOU
Ë
FOGFSNFS
MF
DÙMPO
EBOT
VO
TBD
GFSNÏ
QBS
VO
DPSEPO
 "//&9&




*OTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

5PVT
MFT
DPSQT
EBOJNBVY
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVNJT
Ë
VOF

JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EBOT
MF
DBESF
EF
QSÏGÏSFODF
EVO
TZTUÒNF
HMPCBM
EF
QSPEVDUJPO
EF
WJBOEF

GPOEÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT


-JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
EFWSBJU
FYQMPJUFS
MFT

JOGPSNBUJPOT
JTTVFT
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
EF
MJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
BJOTJ
RVF
MFT
SÏTVMUBUT

EF
MJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
EF
MB
UÐUF
EF
MB
DBSDBTTF
FU
EFT
WJTDÒSFT
BGJO
EF
EÏUFSNJOFS
TJ
MFT

QBSUJFT
EFTUJOÏFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
TPOU
TBJOFT
FU
QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

-PSTRVF
MFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
OF
TVGGJTFOU
QBT
QPVS
EÏUFSNJOFS
TJ
MFT
DBSDBTTFT
FU

BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
TPOU
TBJOFT
FU
QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
DFMMFTDJ
EFWSBJFOU
ÐUSF

NJTFT
EF
DÙUÏ
FU
TPVNJTFT
Ë
EFT
QSPDÏEVSFT
FUPV
UFTUT
EJOTQFDUJPO
TVQQMÏNFOUBJSFT


$PODFQUJPO
EF
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

%FT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJFOU
ÐUSF
NJT
FO
QMBDF
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
FO
TVJWBOU
VOF
NÏUIPEPMPHJF
TDJFOUJGJRVF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
-BVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
FTU
SFTQPOTBCMF
EF
MB
GJYBUJPO
EFT
DSJUÒSFT
EF
KVHFNFOU
FU
EF
MBVEJU
EV
TZTUÒNF

EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
&O
MBCTFODF
EVO
TZTUÒNF
CBTÏ
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT
MFT
QSPDÏEVSFT

EFWSPOU
TF
GPOEFS
TVS
MFT
DPOOBJTTBODFT
FU
QSBUJRVFT
TDJFOUJGJRVFT
BDUVFMMFT


-FT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
QPTUNPSUFN
QFVWFOU
ÐUSF
JOUÏHSÏT
FU
NJT
FO
”VWSF
EF
NBOJÒSF
DPOKPJOUF

EF
TPSUF
Ë
BUUFJOESF
MFT
PCKFDUJGT
EF
TBOUÏ
BOJNBMF
FU
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
%BOT
EF
UFMT
DBT
UPVT
MFT

BTQFDUT
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJFOU
BWPJS
VO
GPOEFNFOU
TDJFOUJGJRVF
FU
ÐUSF
BEBQUÏT
BVY

SJTRVFT
FO
QSÏTFODF


4BHJTTBOU
EF
MB
DPODFQUJPO
FU
EF
MB
NJTF
FO
”VWSF
EF
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
MFT

JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
SFMBUJWFT
Ë
MB
QPQVMBUJPO
BOJNBMF
UFMMFT
RVF
UZQF
EBOJNBM
ÏUBU
EF
TBOUÏ
FU

[POF
EPSJHJOF
EFWSBJFOU
ÐUSF
VUJMJTÏFT


-PSTRVF
DFMB
FTU
FYJHÏ
FO
SBJTPO
EF
DFSUBJOT
QSPCMÒNFT
EF
TBOUÏ
QVCMJRVF
JM
QPVSSB
TBWÏSFS

OÏDFTTBJSF
EFGGFDUVFS
VO
USJ
TZTUÏNBUJRVF
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
QBS
MF
CJBJT
EF

NÏUIPEFT
BVUSFT
RVF
MJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
WJTBOU
DFSUBJOT
EBOHFST
TVTQFDUÏT
DPNNF
EFT
UFTUT

EF
EÏQJTUBHF
EF
MB
5SJDIJOFMMB
TQQ
6O
QSPHSBNNF
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
CBTÏ
TVS
MBOBMZTF
EFFT
Ë
M”JM
OV
x MhBEBQUBUJPO
EFT
QSPDÏEVSFT
FNQMPZÏFT
BV
UBCMFBV
EF
MB
NPSCJEJUÏ
FU
Ë
MB
GSÏRVFODF
EFT
NBMBEJFT

FU
EÏGBVUT
RVF
MPO
QFVU
SBJTPOOBCMFNFOU
TBUUFOESF
Ë
USPVWFS
EBOT
MF
HSPVQF
EBOJNBVY
BNFOÏ

Ë
MBCBUUPJS
BWFD
QSJTF
FO
DPNQUF
EV
UZQF
ÉHF

EF
MPSJHJOF
HÏPHSBQIJRVF
FU
EV
TZTUÒNF
EF

QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
EPOU
TPOU
JTTVT
MFT
BOJNBVY
EBCBUUPJS
QBS
FYFNQMF
JODJTJPOT
NVMUJQMFT
EFT

NVTDMFT
DPODFSOÏT
DIF[
MFT
QPSDT
PSJHJOBJSFT
EF
SÏHJPOT
BGGFDUÏFT
QBS
MF
5BFOJB
TPMJVN

x MhBEPQUJPO
EF
QSPDÏEVSFT
NJOJNJTBOU
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
MPST
EFT

EJWFSTFT
PQÏSBUJPOT
EF
NBOJQVMBUJPO
FU
QPVWBOU
JODMVSF
EFT
QSPDÏEVSFT
MJNJUÏFT
EBOT
VO
QSFNJFS

UFNQT
Ë
VOF
JOTQFDUJPO
WJTVFMMF
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT

TJ
MÏWBMVBUJPO
EFT

SJTRVFT
MF
KVTUJGJF
x VOF
JOTQFDUJPO
EFT
QBSUJFT
OPO
DPNFTUJCMFT
EFT
BOJNBVY
TJ
FMMFT
QFVWFOU
BQQPSUFS
EFT
JOGPSNBUJPOT

EFTUJOÏFT
Ë
BJEFS
MF
KVHFNFOU
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
x MB
NPEJGJDBUJPO
EF
QSPDÏEVSFT
USBEJUJPOOFMMFT
EPOU
VOF
ÏUVEF
TDJFOUJGJRVF
B
EÏNPOUSÏ
MJOFGGJDBDJUÏ

PV
MF
EBOHFS
QPVS
MB
EFOSÏF
BMJNFOUBJSF
UFMMF
MJODJTJPO
TZTUÏNBUJRVF
EFT
HBOHMJPOT
EF
KFVOFT

BOJNBVY
WJTBOU
Ë
EÏUFDUFS
EFT
BOPNBMJFT
HSBOVMPNBUFVTFT
x MhBQQMJDBUJPO
TZTUÏNBUJRVF
EF
QSPDÏEVSFT
PSHBOPMFQUJRVFT
QMVT
JOUFOTJWFT
MPSTRVVOF
NBMBEJF
PV

VO
ÏUBU
EF
TBOUÏ
EÏUFDUÏT
EBOT
VOF
TFVMF
QBSUJF
EVOF
DBSDBTTF
FU
EBVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
FTU

TVTDFQUJCMF
EF
TF
HÏOÏSBMJTFS
UFMT
RVF
MFT
LZTUFT
EV
5BFOJB
TBHJOBUB
EV
C”VG
PV
MF
YBOUIPTJT
x MhBQQMJDBUJPO
TZTUÏNBUJRVF
EF
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
TVQQMÏNFOUBJSFT
CBTÏFT
TVS
MBOBMZTF
EFT

SJTRVFT
MPSTRVF
MF
SÏTVMUBU
EVO
UFTU
EJBHOPTUJD
TVS
EFT
BOJNBVY
WJWBOUT
FTU
QPTJUJG
QBS
FYFNQMF



UFTU
EF
MB
UVCFSDVMJOF
QPVS
MF
CÏUBJM
FU
MF
UFTU
EF
MB
NBMMÏJOF
QPVS
MFT
DIFWBVY

x MhVUJMJTBUJPO
EF
UFTUT
EF
MBCPSBUPJSF
QPVS
MFT
EBOHFST
RVhVOF
JOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
OF
QFVU

JEFOUJGJFS
UFMT
RVF
MB
5SJDIJOFMMB
TQQ

MFT
SÏTJEVT
DIJNJRVFT
FU
MFT
DPOUBNJOBOUT
x MhBQQMJDBUJPO
EF
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
SFGMÏUBOU
VOF
NÏUIPEPMPHJF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT
SJTRVFT

BVY
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
x MhJOUÏHSBUJPO
Ë
EFT
QMBOT
)"$$1
QPVS
EBVUSFT
BDUJWJUÏT
EF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
UFMMF
RVF

MBEPQUJPO
EF
DSJUÒSFT
EF
UPMÏSBODF
[ÏSP
FO
DF
RVJ
DPODFSOF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EFT
DBSDBTTFT
QBS
MFT

NBUJÒSFT
GÏDBMFT
x MhBEBQUBUJPO
DPOUJOVFMMF
EFT
QSPDÏEVSFT
FO
GPODUJPO
EFT
EPOOÏFT
SFÎVFT
EV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF

BWFD
DIBRVF
MPU
FU
x MB
USBOTNJTTJPO
EhJOGPSNBUJPOT
FO
SFUPVS
BV
QSPEVDUFVS
QSJNBJSF
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VOF

BNÏMJPSBUJPO
DPOUJOVFMMF
EF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
EF
MB
TBMVCSJUÏ
EFT
BOJNBVY
QSÏTFOUÏT
Ë

MBCBUUPJS
DG




.JTF
FO
”VWSF
EF
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

-JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJU
ÐUSF
FGGFDUVÏF
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF
BQSÒT
MBCBUUBHF

EFT
BOJNBVY
PV
BQSÒT
MB
SÏDFQUJPO
EV
HJCJFS
TBVWBHF
UVÏ
-JOTQFDUJPO
EFWSBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF

UPVUFT
MFT
JOGPSNBUJPOT
QFSUJOFOUFT
QSPWFOBOU
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
FU
EF
MJOTQFDUJPO
BOUF
NPSUFN
UFMMFT
RVF
MFT
JOGPSNBUJPOT
JTTVFT
EFT
QSPHSBNNFT
PGGJDJFMT
PV
PGGJDJFMMFNFOU
SFDPOOVT
EF

NBÔUSJTF
EFT
EBOHFST
PV
FODPSF
MFT
JOGPSNBUJPOT
SFMBUJWFT
BVY
BOJNBVY
BCBUUVT
DPOTJEÏSÏT
DPNNF

jTVTQFDUTx


-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
TUJQVMFS
MFT
NPEBMJUÏT
EF
SÏBMJTBUJPO
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

MB
GPSNBUJPO
MFT
DPOOBJTTBODFT
MFT
DPNQÏUFODFT
FU
MFT
DBQBDJUÏT
SFRVJTFT
EV
QFSTPOOFM
DPODFSOÏ

Z
DPNQSJT
MF
SÙMF
EF
MJOTQFDUFVS
PGGJDJFM
EF
MJOTQFDUFVS
WÏUÏSJOBJSF
FU
EV
QFSTPOOFM
FNQMPZÏ
QBS

EBVUSFT
TUSVDUVSFT

BJOTJ
RVF
MB
GSÏRVFODF
FU
MJOUFOTJUÏ
EFT
BDUJWJUÏT
EF
WÏSJGJDBUJPO
DG


-VMUJNF

SFTQPOTBCJMJUÏ
EF
MB
WÏSJGJDBUJPO
EV
SFTQFDU
EF
UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
BQQMJDBCMFT
Ë
MJOTQFDUJPO
QPTU
NPSUFN
FU
BV
KVHFNFOU
JODPNCF
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF


-FT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
TBJTJFT
QBS
MB
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
FGGFDUVBOU
MJOTQFDUJPO
QPTU
NPSUFN
DBS
KVHÏFT
EBOHFSFVTFT
PV
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
EFWSBJFOU
ÐUSF
JEFOUJGJÏFT

EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
FU
NBOJQVMÏFT
EF
GBÎPO
Ë
OF
QBT
DBVTFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EF
MB

WJBOEF
QSPWFOBOU
EBVUSFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
-FT
NPUJGT
EFT
TBJTJFT
EFWSBJFOU

ÐUSF
DPOTJHOÏT
FU
EFT
UFTUT
EF
MBCPSBUPJSF
QPVSSPOU
ÐUSF
SÏBMJTÏT
QPVS
DPOGJSNBUJPO
TJ
DFMB
FTU
KVHÏ

OÏDFTTBJSF
-FT
UÉDIFT
RVJ
JODPNCFOU
BV
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
FO
DF
RVJ
DPODFSOF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN

DPNQSFOOFOU
x MF
NBJOUJFO
EF
MhJEFOUJUÏ
JOEJWJEVFMMF
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
Z
DPNQSJT
MF
TBOH

TJM
Z
B
MJFV

KVTRVË
DF
RVF
MJOTQFDUJPO
TPJU
UFSNJOÏF
x MB
EÏQPVJMMF
FU
MIBCJMMBHF
EFT
UÐUFT
EF
NBOJÒSF
Ë
GBDJMJUFS
MJOTQFDUJPO
QBS
FYFNQMF
EÏQPVJMMF

QBSUJFMMF
BGJO
EF
QFSNFUUSF
MBDDÒT
BVY
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
TPVTNBYJMMBJSFT
PV
MF
EÏUBDIFNFOU

EF
MB
CBTF
EF
MB
MBOHVF
BGJO
EF
QFSNFUUSF
MBDDÒT
BVY
HBOHMJPOT
MZNQIBUJRVFT
SÏUSPQIBSZOHJFOT

x MB
EÏQPVJMMF
EFT
UÐUFT
EF
NBOJÒSF
Ë
QFSNFUUSF
VO
SFUSBJU
IZHJÏOJRVF
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
TJ

DFUUF
PQUJPO
GBJU
QBSUJF
EV
USBJUFNFOU
x MB
QSÏTFOUBUJPO
EVOF
DBSDBTTF
FU
EBVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
Ë
MJOTQFDUJPO
TFMPO
MFT
QSFTDSJQUJPOT

EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
x MhJOUFSEJDUJPO
QPVS
MF
QFSTPOOFM
EÏUBCMJTTFNFOU
EÏMJNJOFS
PV
EF
NPEJGJFS
TDJFNNFOU
UPVUF

QSFVWF
EF
NBMBEJF
PV
EF
EÏGBVU
PV
NPZFO
EJEFOUJGJDBUJPO
EVO
BOJNBM
BWBOU
MJOTQFDUJPO
QPTU
NPSUFN
x MF
SFUSBJU
SBQJEF
EFT
G”UVT
IPST
EF
MB
[POF
EÏWJTDÏSBUJPO
QPVS
MFYUSBDUJPO
EFT
HSBJTTFT
PV
UPVUF

BVUSF
PQÏSBUJPO
EF
USBJUFNFOU
FO
DPOGPSNJUÏ
BWFD
MFT
JOTUSVDUJPOT
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QBS

FYFNQMF
SFDVFJM
EV
TBOH
QSPWFOBOU
EV
G”UVT

 "//&9&



x MF
NBJOUJFO
EBOT
MB
[POF
EhJOTQFDUJPO
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
EFTUJOÏFT
Ë

MJOTQFDUJPO
KVTRVË
DPODMVTJPO
EF
DFMMFDJ
FU
EV
KVHFNFOU
x MB
NJTF
Ë
EJTQPTJUJPO
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EF
MB
WJBOEF
QSPWFOBOU

EBVUSFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
EJOTUBMMBUJPOT
QPVS
MJEFOUJGJDBUJPO
FU
MF
NBJOUJFO

EF
UPVUFT
MFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT

SFRVÏSBOU
VOF
JOTQFDUJPO
FUPV
EFT
UFTUT
EF

EJBHOPTUJD
QMVT
EÏUBJMMÏT
BWBOU
RVVO
KVHFNFOU
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
EF
TBMVCSJUÏ
OF
QVJTTF
ÐUSF

ÏNJT
x MB
TBJTJF
EFT
QBSUJFT
EF
MB
DBSDBTTF
QBSÏFT
EV
QPVSUPVS
EF
MB
CMFTTVSF
EÏHPSHFNFOU
x MB
TBJTJF
TZTUÏNBUJRVF
EV
GPJF
FUPV
EFT
SFJOT
QSPWFOBOU
EBOJNBVY
ÉHÏT
MPSTRVF
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
B
EÏUFSNJOÏ
MB
QPTTJCJMJUÏ
EVOF
BDDVNVMBUJPO
EF
NÏUBVY
MPVSET
Ë
VO
OJWFBV

JOBDDFQUBCMF
x MhVUJMJTBUJPO
EBOT
MF
SFTQFDU
EFT
QSFTDSJQUJPOT
EF
MhBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EF
NBSRVFT
EF
TBOUÏ

JOEJRVBOU
MF
SÏTVMUBU
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
FU
x MB
DPPQÏSBUJPO
BWFD
MFT
QFSTPOOFT
DPNQÏUFOUFT
FGGFDUVBOU
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
QBS
UPVT
MFT

BVUSFT
NPZFOT
TVTDFQUJCMFT
EF
GBWPSJTFS
MFGGJDBDJUÏ
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
DPNNF
MBDDÒT
BVY

EPOOÏFT
EF
USBJUFNFOU
FU
VO
BDDÒT
GBDJMJUÏ
Ë
UPVUFT
MFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
-FT
TZTUÒNFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
EFWSBJFOU
DPNQSFOESF
x EFT
QSPDÏEVSFT
FU
UFTUT
CBTÏT
QPVS
BVUBOU
RVF
DFDJ
FTU
QPTTJCMF
FU
SÏBMJTBCMF
TVS
VOF
BOBMZTF
EFT

SJTRVFT

DG


x MB
DPOGJSNBUJPO
RVF
MhÏUPVSEJTTFNFOU
FU
MB
TBJHOÏF
POU
ÏUÏ
FGGFDUVÏT
DPSSFDUFNFOU
x MB
SÏBMJTBUJPO
EF
MJOTQFDUJPO
MF
QMVT
UÙU
QPTTJCMF
BQSÒT
MB
GJO
EF
MIBCJMMBHF
x MhJOTQFDUJPO
WJTVFMMF
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
Z
DPNQSJT
EFT
QBSUJFT
OPO

DPNFTUJCMFT
TFMPO
MFT
JOTUSVDUJPOT
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
x MB
QBMQBUJPO
FUPV
MhJODJTJPO
EFT
DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
Z
DPNQSJT
EFT
QBSUJFT
OPO

DPNFTUJCMFT
TFMPO
MFT
JOTUSVDUJPOT
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU
VOF
BQQSPDIF
CBTÏF
TVS
MBOBMZTF
EFT

SJTRVFT
x UPVUF
QBMQBUJPO
FUPV
JODJTJPO
TVQQMÏNFOUBJSFT
EBOT
MB
NFTVSF
Pá
FMMFT
TPOU
OÏDFTTBJSFT
Ë
MB

GPSNVMBUJPO
EVO
KVHFNFOU
TVS
VOF
DBSDBTTF
JOEJWJEVFMMF
FU
TVS
EBVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
FU
TPVT

SÏTFSWF
EVO
DPOUSÙMF
EIZHJÒOF
BQQSPQSJÏ
x VOF
JOTQFDUJPO
QMVT
EÏUBJMMÏF
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EFTUJOÏFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
RVF

EBOT
MF
DBT
EF
QBSUJFT
EFWBOU
TFSWJS
DPNNF
JOEJDBUFVST
TFMPO
MFT
DJSDPOTUBODFT
x EF
NVMUJQMFT
JODJTJPOT
TZTUÏNBUJRVFT
EFT
HBOHMJPOT
MPSTRVF
DFMB
TBWÒSF
OÏDFTTBJSF
x EhBVUSFT
QSPDÏEVSFT
EJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVFT
PEFVS
UPVDIFS
QBS
FYFNQMF

x BV
CFTPJO
EFT
EJBHOPTUJDT
EF
MBCPSBUPJSF
FU
BVUSFT
UFTUT
SÏBMJTÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
PV
QBS

MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
TVQFSWJTÏ
x EFT
DSJUÒSFT
EF
QFSGPSNBODF
SFMBUJGT
BVY
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
PSHBOPMFQUJRVF
x MhBVUPSJUÏ
SÏHMFNFOUBJSF
EF
SBMFOUJS
PV
EJOUFSSPNQSF
MF
USBJUFNFOU
BGJO
EF
QFSNFUUSF
VOF

JOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
BEÏRVBUF
Ë
UPVU
NPNFOU
x MF
SFUSBJU
EF
QBSUJFT
TQÏDJGJÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
UFMMFT
MFT
jNBUJÒSFT
Ë
SJTRVF
TQÏDJGJÏFTx

QPVS
M&4#
FU
x MhVUJMJTBUJPO
DPSSFDUF
FU
MF
TUPDLBHF
TÏDVSJTÏ
EF
MÏRVJQFNFOU
VUJMJTÏ
QPVS
BQQMJRVFS
MFT
NBSRVFT
EF

TBOUÏ


-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU
MFT
QSPGFTTJPOOFMT
EV
TFDUFVS
EFWSBJFOU
DPOTJHOFS
FU
USBOTNFUUSF

MFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
TFMPO
DF
RVJ
FTU
KVHÏ
BQQSPQSJÏ
-FT
NBMBEJFT
IVNBJOFT

PV
BOJNBMFT
Ë
EÏDMBSBUJPO
PCMJHBUPJSF
BJOTJ
RVF
MFT
DBT
EF
EÏQBTTFNFOU
EFT
MJNJUFT
EF
SÏTJEVT
PV

DPOUBNJOBOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SBQQPSUÏT
Ë
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
OBUJPOBMF
BJOTJ
RVBVY
QSPQSJÏUBJSFT
EF

MBOJNBM
PV
EFT
BOJNBVY
-BOBMZTF
EFT
SÏTVMUBUT
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
BV
GJM
EV
UFNQT
FTU
EF
MB

SFTQPOTBCJMJUÏ
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FU
MFT
SÏTVMUBUT
EF
DFT
BOBMZTFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBOTNJT
Ë
UPVUFT

MFT
QBSUJFT
JOUÏSFTTÏFT


+VHFNFOU
QPTUNPSUFN

-F
KVHFNFOU
QPTUNPSUFN
WJTBOU
Ë
EÏDMBSFS
TJ
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
TPOU
TBJOFT
FU
QSPQSFT
Ë
MB

DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
EFWSBJU
BWBOU
UPVU
QSFOESF
FO
DPOTJEÏSBUJPO
MFT
SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
QPVS



MB
TBOUÏ
IVNBJOF
*M
FTU
ÏHBMFNFOU
JNQPSUBOU
EF
QSFOESF
FO
DPNQUF
EBVUSFT
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ

IVNBJOF
QSPWFOBOU
QBS
FYFNQMF
EVOF
FYQPTJUJPO
EBOT
MFOWJSPOOFNFOU
QSPGFTTJPOOFM
PV
EF
MB

NBOJQVMBUJPO
EF
WJBOEF
Ë
EPNJDJMF
-FT
KVHFNFOUT
SFMBUJGT
Ë
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
GSBÔDIF
EFWSBJFOU

SFGMÏUFS
MFT
DSJUÒSFT
EBDDFQUBCJMJUÏ
QPVS
MFT
DPOTPNNBUFVST
EF
MVTBHF
EF
MB
WJBOEF
QSÏWV



#JFO
RVF
OÏUBOU
QBT
EV
SFTTPSU
EV
$PEFY
MFT
QSPHSBNNFT
EJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
QFVWFOU
ÐUSF

VUJMJTÏT
QPVS
JEFOUJGJFS
FU
KVHFS
EFT

DBSDBTTFT
FU
BVUSFT
QBSUJFT
DPODFSOÏFT
FO
GPODUJPO
EFT
SJTRVFT
QPVS

MB
TBOUÏ
BOJNBMF
TFMPO
MFT
DSJUÒSFT
GJYÏT
QBS
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
-F
KVHFNFOU
EF
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
DPNNF
ÏUBOU
TBJOFT
FU
QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

EFWSBJU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFT
JOGPSNBUJPOT
QSPWFOBOU

t
EF
MB
QSPEVDUJPO
QSJNBJSF
DG
4FDUJPO


t
EF
MhPCTFSWBUJPO
EFT
BOJNBVY
QFOEBOU
MB
TUBCVMBUJPO
t
EF
MhJOTQFDUJPO
BOUFNPSUFN
FU
t
EF
MhJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
FU
EF
UFTUT
EF
EJBHOPTUJD
MF
DBT
ÏDIÏBOU


-FT
KVHFNFOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
CBTÏT
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
TVS
EFT
NÏUIPEFT
TDJFOUJGJRVFT
BJOTJ

RVF
TVS
MFT
SJTRVFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
MFT
EJSFDUJWFT
ÏUBOU
GPVSOJFT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF

-FT
KVHFNFOUT
OF
EFWSBJFOU
ÐUSF
GPSNVMÏT
RVF
QBS
EFT
QFSTPOOFT
DPNQÏUFOUFT
-PSTRVF
MFT
QBSUJFT

DPNFTUJCMFT
DPNQPSUBOU
MB
NPJOESF
BOPNBMJF
RVFMMF
RVFMMF
TPJU
TPOU
TZTUÏNBUJRVFNFOU
EÏDMBSÏFT

EBOHFSFVTFT
FU
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
QPVS
ÐUSF
FOTVJUF
ÏMJNJOÏFT
EF
NBOJÒSF

BQQSPQSJÏF
MF
OJWFBV
EF
GPSNBUJPO
EF
DPOOBJTTBODFT
EF
DPNQÏUFODFT
FU
EF
DBQBDJUÏT
SFRVJT
QPVS
MF

KVHFNFOU
QFVU
ÐUSF
JOGÏSJFVS
BV
OJWFBV
OÏDFTTBJSF
MPSTRVF
MFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
BOPSNBMFT
OF
TPOU

QBT
TZTUÏNBUJRVFNFOU
SFUJSÏFT
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF


-PSTRVF
MFT
SÏTVMUBUT
JOJUJBVY
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
OF
TVGGJTFOU
QBT
QPVS
EÏUFSNJOFS
TJ

EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
TPOU
TBJOFT
PV
QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
VO
KVHFNFOU
QSPWJTPJSF

EFWSBJU
ÐUSF
TVJWJ
EF
QSPDÏEVSFT
FUPV
UFTUT
EJOTQFDUJPO
TVQQMÏNFOUBJSFT
QMVT
EÏUBJMMÏT
%BOT
MBUUFOUF

EFT
SÏTVMUBUT
EVOF
JOTQFDUJPO
FUPV
EF
UFTUT
EF
EJBHOPTUJD
QMVT
EÏUBJMMÏT
UPVUFT
MFT
QBSUJFT
EVO
BOJNBM

SFRVÏSBOU
VOF
FORVÐUF
QMVT
BQQSPGPOEJF
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFUFOVFT
TPVT
MF
DPOUSÙMF
EF
MB
QFSTPOOF

DPNQÏUFOUF
DIBSHÏF
EF
DFT
BDUJWJUÏT
-FT
EJWFSTFT
DBUÏHPSJFT
EF
KVHFNFOU
EF
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
DPNQSFOOFOU
MFT
EÏDMBSBUJPOT
TVJWBOUFT
x TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
x TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
BQSÒT
VO
USBJUFNFOU
TQÏDJGJRVF
UFM
RVF
DVJTTPO
PV

DPOHÏMBUJPO

x SFUFOVF
DPNNF
TVTQFDUÏF
EÐUSF
EBOHFSFVTF
PV
JNQSPQSF
EBOT
MBUUFOUF
EFT
SÏTVMUBUT
EF

QSPDÏEVSFT
FUPV
UFTUT
QMVT
BQQSPGPOEJT
x EBOHFSFVTF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FO
SBJTPO
EF
EBOHFST
QSPWFOBOU
EF
MB
WJBOEF
FMMF
NÐNF
PV
MJÏT
Ë
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
WJBOEFMB
TBOUÏ
BV
USBWBJM
NBJT
QPVWBOU
ÐUSF
VUJMJTÏF
Ë

EBVUSFT
GJOT
UFMMFT
RVF
OPVSSJUVSF
QPVS
BOJNBVY
EF
DPNQBHOJF
BMJNFOUBUJPO
BOJNBMF
VUJMJTBUJPO

JOEVTUSJFMMF
OPO
BMJNFOUBJSF
Ë
DPOEJUJPO
RVJM
FYJTUF
EFT
DPOUSÙMFT
EIZHJÒOF
BEBQUÏT
FNQÐDIBOU

UPVUF
USBOTNJTTJPO
EFT
EBOHFST
PV
UPVUF
SFNJTF
JMMÏHBMF
EBOT
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
x EBOHFSFVTF
QPVS
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FO
SBJTPO
EF
EBOHFST
QSPWFOBOU
EF
MB
WJBOEF
FMMF
NÐNF
PV
MJÏT
Ë
MB
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
WJBOEFMB
TBOUÏ
BV
USBWBJM
FU
FYJHFBOU
TBJTJF
FU
EFTUSVDUJPO
t
JNQSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
NBJT
QPVWBOU
ÐUSF
VUJMJTÏF
Ë
EBVUSFT
GJOT
UFMMFT
RVF

OPVSSJUVSF
QPVS
BOJNBVY
EF
DPNQBHOJF
BMJNFOUBUJPO
BOJNBMF
VUJMJTBUJPO
JOEVTUSJFMMF
OPO




-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QFVU
QSFOESF
FO
DPNQUF
MFT
EJWFST
CFTPJOT
EF
HSPVQFT
EF
DPOTPNNBUFVST
EJGGÏSFOUT

BGJO
RVF
MFT
KVHFNFOUT
EF
TBMVCSJUÏ
OBGGFDUFOU
QBT
MF
GPODUJPOOFNFOU
ÏDPOPNJRVF
EF
MBQQSPWJTJPOOFNFOU

BMJNFOUBJSF



-B
QFSTPOOF
DPNQÏUFOUF
QFVU
PSEPOOFS
RVË
MB
TVJUF
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
MFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT

EßNFOU
TPVNJTFT
Ë
VO
DPOUSÙMF
EFT
TUPDLT
BEBQUÏ
TPJFOU
EÏDMBSÏFT
TBJOFT
FU
QSPQSFT
BQSÒT
BWPJS
TVCJ
VO

USBJUFNFOU
TQÏDJGJRVF
UFM
RVF
DPOHÏMBUJPO
DVJTTPO
PV
BQQFSUJTBUJPO
 "//&9&



BMJNFOUBJSF
Ë
DPOEJUJPO
RVJM
FYJTUF
EFT
DPOUSÙMFT
EIZHJÒOF
BEBQUÏT
FNQÐDIBOU
VOF
SFNJTF
JMMÏHBMF

EBOT
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
x JNQSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
FU
FYJHFBOU
TBJTJF
FU
EFTUSVDUJPO
FU
x EBOHFSFVTF
QPVS
MB
TBOUÏ
BOJNBMF
TFMPO
MFT
DSJUÒSFT
EF
MB
MÏHJTMBUJPO
OBUJPOBMF
FU
ÏMJNJOÏF
EF

NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF


-PSTRVF
MFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
TPOU
KVHÏFT
TBJOFT
FU
QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

TPVT
SÏTFSWF
EVO
USBJUFNFOU
TQÏDJGJÏ
BVUPDMBWBHF
FYUSBDUJPO
EFT
HSBJTTFT
Ë
IBVUF
UFNQÏSBUVSF
FU

DPOHÏMBUJPO

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
WÏSJGJFS
RVF
MFT
TQÏDJGJDBUJPOT
EV
USBJUFNFOU
TVGGJTFOU
QPVS

SÏEVJSF
MFT
EBOHFST
PV
MB
DPOEJUJPO
QSÏPDDVQBOUF


1SFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
BQSÒT
MJOTQFDUJPO


QPTUNPSUFN

-FT
PQÏSBUJPOT
FGGFDUVÏFT
Ë
MB
TVJUF
EF
MJOTQFDUJPO
QPTUNPSUFN
DPNQSFOOFOU

UPVUFT
MFT

QSPDÏEVSFT
JOUFSWFOBOU
KVTRVBV
QPJOU
EF
WFOUF
BV
EÏUBJM
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
EFT
DBSDBTTFT
MF

EÏTPTTBHF
MB
EÏDPVQF
MB
QSÏQBSBUJPO
MF
USBJUFNFOU
MF
DPOEJUJPOOFNFOU
MB
DPOHÏMBUJPO
MF

TUPDLBHF
FU
MB
EJTUSJCVUJPO
KVTRVBV
QPJOU
EF
WFOUF
BV
EÏUBJM
6O
TPJO
QBSUJDVMJFS
EPJU
ÐUSF
BQQPSUÏ
BV

DPOUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
$FMMF
EFT
DBSDBTTFT
GSBÔDIFNFOU
BCBUUVFT
FU
IBCJMMÏFT
FU
EFT
BVUSFT
QBSUJFT

DPNFTUJCMFT
EPJU
ÐUSF
SÏEVJUF
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF
Ë
VO
OJWFBV
NJOJNJTBOU
MF
EÏWFMPQQFNFOU

EF
NJDSPPSHBOJTNFT
PV
MB
GPSNBUJPO
EF
UPYJOFT
QPVWBOU
DPOTUJUVFS
VO
SJTRVF
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
*M

FTU
ÏHBMFNFOU
DSVDJBM
EF
OF
QBT
JOUFSSPNQSF
MB
DIBÔOF
EV
GSPJE
TBVG
MF
NPJOT
MPOHUFNQT
QPTTJCMF
QPVS

EFT
SBJTPOT
PQÏSBUJPOOFMMFT
UFMMF
MB
NBOJQVMBUJPO
BV
DPVST
EV
USBOTQPSU


%BOT
MF
DBT
EFT
WPMBJMMFT
FU
EV
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
MFT
WJTDÒSFT
FO
UPVU
PV
FO
QBSUJF

Ë
MFYDFQUJPO
EFT
SFJOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
SFUJSÏFT
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF
TBVG
BVUPSJTBUJPO

TQÏDJGJRVF
DPOGÏSÏF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
-B
WJBOEF
SFDPOOVF
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
EFWSBJU
ÐUSF
x SFUJSÏF
TBOT
EÏMBJ
EF
MB
[POF
EIBCJMMBHF
x NBOJQVMÏF
TUPDLÏF
FU
USBOTQPSUÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÐUSF
QSPUÏHÏF
EF
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
FU

EÏUÏSJPSBUJPO
x NBJOUFOVF
EBOT
VO
FOWJSPOOFNFOU
QFSNFUUBOU
EF
SÏEVJSF
MB
UFNQÏSBUVSF
FUPV
MBDUJWJUÏ
EF
MFBV

BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF
Ë
NPJOT
RVFMMF
OBJU
ÏUÏ
EÏDPVQÏF
PV
EÏTPTTÏF
Ë
DIBVE
FU
x DPOTFSWÏF
Ë
EFT
UFNQÏSBUVSFT
QFSNFUUBOU
EBUUFJOESF
MFT
PCKFDUJGT
EF
TÏDVSJUÏ
FU
EF
TBMVCSJUÏ
%BOT
MF
DBT
EF
MB
WPMBJMMF
PV
EV
HJCJFS
Ë
QMVNFT
EÏMFWBHF
TPVNJT
Ë
VO
SFGSPJEJTTFNFOU
SBQJEF
QBS

JNNFSTJPO
x MF
QSPDFTTVT
EF
SFGSPJEJTTFNFOU
SBQJEF
QBS
JNNFSTJPO
EFWSBJU
TF
DPOGPSNFS
BVY
DSJUÒSFT
EIZHJÒOF

TQÏDJGJÏT
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
x MB
SÏEVDUJPO
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
EF
MB
DBSDBTTF
EFWSBJU
TFGGFDUVFS
BVTTJ
SBQJEFNFOU
RVF
QPTTJCMF
x MFT
DBSDBTTFT
FO
GJO
EF
USBJUFNFOU
EFWSBJFOU
FOSFHJTUSFS
VO
EÏOPNCSFNFOU
NJDSPCJPMPHJRVF
EFT

PSHBOJTNFT
JOEJDBUFVST
FU
QBUIPHÒOFT
JOGÏSJFVS
Ë
DFMVJ
EFT
DBSDBTTFT
FO
EÏCVU
EF
USBJUFNFOU
FU
x MFT
SÒHMFNFOUT
TBOJUBJSFT
EFWSBJFOU
TUJQVMFS
RVF
MFT
CBDT
TPJFOU
FOUJÒSFNFOU
WJEÏT
OFUUPZÏT
FU

EÏTJOGFDUÏT
TFMPO
MFT
CFTPJOT


-BQQPTJUJPO
EVOF
NBSRVF
EF
TBOUÏ
PGGJDJFMMF
TVS
MB
WJBOEF
MFNCBMMBHF
PV
MF
DPOEJUJPOOFNFOU


EFWSBJU
DPOTUJUVFS
MB
QSFVWF
RVF
MF
QSPEVJU
B
ÏUÏ
QSPEVJU
DPOGPSNÏNFOU
BVY
QSFTDSJQUJPOT
MÏHBMFT
FU

EFWSBJU
MF
DBT
ÏDIÏBOU
GBDJMJUFS
MJEFOUJGJDBUJPO
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
EPSJHJOF
-PSTRVFMMF
FTU
VUJMJTÏF

EBOT
MF
DBESF
EVO
QSPHSBNNF
PGGJDJFM
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
DFUUF
NBSRVF
EFWSBJU
DPNQPSUFS

MF
OVNÏSP
EBDDSÏEJUBUJPOEIPNPMPHBUJPOEFOSFHJTUSFNFOU
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
ÐUSF
BQQPTÏF
EF

NBOJÒSF
Ë
JOUFSEJSF
UPVUF
SÏVUJMJTBUJPO
VMUÏSJFVSF
FU
ÐUSF
QBSGBJUFNFOU
MJTJCMF
%BVUSFT
NBSRVFT




%BOT
DFSUBJOT
DBT
DFSUBJOFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
QFVWFOU
ÐUSF
KVHÏFT
QSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
NBJT

TPVNJTFT
Ë
VOF
EJTUSJCVUJPO
MJNJUÏF
MFT
BOJNBVY
QSPWFOBOU
EF
[POFT
TPVT
RVBSBOUBJOF
QPVS
EFT
JNQÏSBUJGT
EF

TBOUÏ
BOJNBMF


QPVSSPOU
JOEJRVFS
RVVO
QSPEVJU
FTU
DPOGPSNF
Ë
EFT
TQÏDJGJDBUJPOT
DPNNFSDJBMFT
PV
JNQSPQSF

Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
DPNNF
EFT
NBSRVFT
EJTUJODUJWFT
TVS
MFT
BMJNFOUT
QPVS
BOJNBVY
EF

DPNQBHOJF
QBS
FYFNQMF


6OF
NBSRVF
EF
TBOUÏ
PGGJDJFMMF
QFVU
ÐUSF
BQQMJRVÏF
EJSFDUFNFOU
TVS
MF
QSPEVJU
MFNCBMMBHF

PV
MF
DPOEJUJPOOFNFOU
PV
JNQSJNÏF
TVS
VOF
ÏUJRVFUUF
BQQPTÏF
TVS
MF
QSPEVJU
MFNCBMMBHF
PV
MF

DPOEJUJPOOFNFOU
%BOT
MF
DBT
EF
QSPEVJUT
USBOTQPSUÏT
FO
WSBD
WFST
VO
BVUSF
ÏUBCMJTTFNFOU
Pá
JMT

TVCJSPOU
ÏWFOUVFMMFNFOU
EBVUSFT
PQÏSBUJPOT
EF
NBOJQVMBUJPO
USBJUFNFOU
PV
FNCBMMBHF
DFT
NBSRVFT

QFVWFOU
ÐUSF
BQQPTÏFT
TVS
MB
TVSGBDF
FYUFSOF
EV
SÏDJQJFOU
PV
EV
DPOEJUJPOOFNFOU
-PSTRVF
EFT
DBSDBTTFT
QBSUJFT
EF
DBSDBTTF
PV
BVUSFT
QJÒDFT
EF
WJBOEF
TPOU
QMBDÏFT
EBOT
EFT
DIBNCSFT

EFOUSFQPTBHF

t
UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
WJTBOU
MF
DPOUSÙMF
IZHJÏOJRVF
EFT
PQÏSBUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
TUSJDUFNFOU

SFTQFDUÏFT
OPUBNNFOU
DFMMFT
RVJ
DPODFSOFOU
MFT
DBEFODFT
EF
DIBSHFNFOU
EFT
DIBNCSFT
EF

SFGSPJEJTTFNFOU
MB
SPUBUJPO
EFT
TUPDLT
FU
MFT
TQÏDJGJDBUJPOT
EF
UFNQÏSBUVSF
FU
EIVNJEJUÏ
SFMBUJWF

t
MF
QMBDFNFOU
EFT
DBSDBTTFT
FU
QBSUJFT
EF
DBSDBTTFT
TVTQFOEVFT
PV
QMBDÏFT
EBOT
EFT
DBTJFST
PV

SÏDJQJFOUT
EPJU
QFSNFUUSF
VOF
DJSDVMBUJPO
EBJS
TVGGJTBOUF
t
MF
QPUFOUJFM
EF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
MÏDPVMFNFOU
EF
GMVJEFT
EFWSBJU
ÐUSF
ÏWJUÏ
FU
t
MFT
DIVUFT
EF
HPVUUFT
EhFBV
QSPWFOBOU
EF
NBUÏSJFMT
TVTQFOEVT
FU
EF
MB
DPOEFOTBUJPO
EFWSBJFOU

ÐUSF
NBÔUSJTÏFT
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
BGJO
EF
QSÏWFOJS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
FU
EFT
TVSGBDFT

FO
DPOUBDU
BWFD
MB
WJBOEF


-FT
MPDBVY
FU
MÏRVJQFNFOU
TFSWBOU
Ë
MB
EÏDPVQF
BV
IBDIBHF
Ë
MB
TÏQBSBUJPO
NÏDBOJRVF
Ë
MB

QSÏQBSBUJPO
FU
Ë
MB
USBOTGPSNBUJPO
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
UFMT
RVF
DFT
BDUJWJUÏT
QFVWFOU
ÐUSF

SÏBMJTÏFT
TÏQBSÏNFOU
FU
EF
NBOJÒSF
Ë
OF
QBT
FOUSBÔOFS
EF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF


-B
WJBOEF
GSBÔDIF
EFTUJOÏF
Ë
MB
EÏDPVQF
PV
BV
EÏTPTTBHF
EFWSBJU
ÐUSF
BNFOÏF
QSPHSFTTJWFNFOU

TFMPO
MFT
CFTPJOT
EFT
TBMMFT
EF
USBWBJM
FU
OF
EFWSBJU
QBT
TBDDVNVMFS
TVS
MFT
UBCMFT
EF
USBWBJM
-PSTRVF
MB

WJBOEF
GSBÔDIF
FTU
EÏDPVQÏF
PV
EÏTPTTÏF
BWBOU
EBWPJS
BUUFJOU
MB
UFNQÏSBUVSF
SFRVJTF
QPVS
MF
TUPDLBHF

FU
MF
USBOTQPSU
FMMF
EPJU
ÐUSF
JNNÏEJBUFNFOU
SÏGSJHÏSÏF
Ë
MB
UFNQÏSBUVSF
QSFTDSJUF
-PSTRVF
MB
WJBOEF
GSBÔDIF
FTU
EÏDPVQÏF
FU
EÏTPTTÏF
Ë
DIBVE
x FMMF
EFWSBJU
ÐUSF
USBOTQPSUÏF
EJSFDUFNFOU
EF
MBJSF
EIBCJMMBHF
Ë
MB
TBMMF
EF
EÏDPVQF
PV
EF

EÏTPTTBHF
x MFT
MPDBVY
EF
EÏDPVQF
PV
EF
EÏTPTTBHF
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVT
UFNQÏSBUVSF
DPOUSÙMÏF
FU
EJSFDUFNFOU

SFMJÏT
BVY
BJSFT
EIBCJMMBHF
TBVG
MPSTRVF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
BQQSPVWF
EBVUSFT
NFTVSFT
RVJ

BTTVSFOU
MFT
NÐNFT
HBSBOUJFT
EIZHJÒOF
FU
x MB
EÏDPVQF
MF
EÏTPTTBHF
FU
MF
DPOEJUJPOOFNFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
FGGFDUVÏT
TBOT
EÏMBJ
FU
TBUJTGBJSF
Ë

UPVUFT
MFT
QSFTDSJQUJPOT
EV
DPOUSÙMF
EF
MIZHJÒOF
EFT
PQÏSBUJPOT

-PSTRVF
MB
WJBOEF
DSVF
FTU
IBDIÏF
x FMMF
EFWSBJU
ÐUSF
PCUFOVF
FYDMVTJWFNFOU
Ë
QBSUJS
EFT
QBSUJFT
BOJNBMFT
BQQSPVWÏFT
QBS
MBVUPSJUÏ

DPNQÏUFOUF
QBS
FY
MFT
NVTDMFT
TUSJÏT
FU
MFT
UJTTVT
BEJQFVY
RVJ
Z
BEIÏSFOU
x FMMF
EPJU
ÐUSF
EÏQPVSWVF
EF
GSBHNFOUT
EPT
PV
EF
QFBV
x UPVU
UJTTV
HSPTTJÒSFNFOU
BOPSNBM
FUPV
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
QPTUÏSJFVSF
Ë
MIBCJMMBHF
EFWSBJFOU

ÐUSF
ÏMJNJOÏT
BWBOU
MF
IBDIBHF
x MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
TQÏDJGJF
ÏWFOUVFMMFNFOU
EFT
DSJUÒSFT
EF
DPNQPTJUJPO

-PSTRVF
MB
WJBOEF
DSVF
FTU
TÏQBSÏF
NÏDBOJRVFNFOU
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
x SFTUSFJOESF
MFT
UZQFT
EF
QBSUJFT
EBOJNBM
QPVWBOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
QBS
FY
JOUFSEJSF
MVUJMJTBUJPO
EFT




-FT
NVTDMFT
TUSJÏT
EFT
FTQÒDFT
BOJNBMFT
BGGFDUÏFT
EFWSBJFOU
BWPJS
TVCJ
VO
FYBNFO
EF
EÏUFDUJPO
EF
MB
USJDIJOFMMB

DPOGPSNF
BVY
QSFTDSJQUJPOT
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
 "//&9&



UÐUFT
x JNQPTFS
EFT
OPSNFT
EF
DPNQPTJUJPO
TQÏDJGJBOU
VOF
UFOFVS
NBYJNBMF
FO
DBMDJVN
x QSFTDSJSF
VO
ÏUJRVFUBHF
TQÏDJGJRVF
EV
QSPEVJU
GJOJ

%BOT
MF
DBT
EF
MB
WJBOEF
DSVF
IBDIÏF
PV
TÏQBSÏF
NÏDBOJRVFNFOU
PV
EF
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF

WJBOEF
x MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QFVU
TQÏDJGJFS
EFT
CBSÒNFT
EF
UFNQT
FU
EF
UFNQÏSBUVSF
NBYJNB
QPVS
MF

DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
Ë
DIBRVF
ÏUBQF
EF
MB
QSPEVDUJPO
QBS
FY
EFT
EVSÏFT
FU
UFNQÏSBUVSFT

NBYJNB
FOUSF
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
PV
MB
DPOHÏMBUJPO
EFT
NBUJÒSFT
QSFNJÒSFT
FU
MFVS
QSÏQBSBUJPO
EFT

UFNQÏSBUVSFT
NBYJNB
QFOEBOU
MB
QSPEVDUJPO
PV
EFT
EVSÏFT
NBYJNB
BWBOU
MF
SFGSPJEJTTFNFOU
PV
MB

DPOHÏMBUJPO
x Ë
NPJOT
RVFMMF
OF
TPJU
VUJMJTÏF
EJSFDUFNFOU
DPNNF
JOHSÏEJFOU
EVOF
WJBOEF
USBWBJMMÏF
PV

EF
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
MB
WJBOEF
EFWSBJU
ÐUSF
JNNÏEJBUFNFOU
FOWFMPQQÏF
FUPV

DPOEJUJPOOÏF
QVJT
JNNÏEJBUFNFOU
SÏGSJHÏSÏF
x MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
QFVU
TQÏDJGJFS
EFT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
EF
QFSGPSNBODF
EFT
DSJUÒSFT
EF

USBJUFNFOU
PV
EFT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
QPVS
MFT
NBUJÒSFT
QSFNJÒSFT
FU
MF
QSPEVJU
GJOJ
x MFT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏRVJQÏT
EF
TÏQBSBUFVST
NBHOÏUJRVFT
PV
EBVUSFT
TZTUÒNFT
EF

EÏUFDUJPO
EF
GSBHNFOUT
NÏUBMMJRVFT
TFMPO
MF
DBT
x MB
WJBOEF
OF
EPJU
QBT
ÐUSF
SFDPOHFMÏF
BQSÒT
BWPJS
ÏUÏ
EÏDPOHFMÏF

-PSTRVF
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
PV
MFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
TPOU
NBOJQVMÏFT
x MFT
PQÏSBUJPOT
DPODFSOBOU
MB
WJBOEF
DSVF
BWBOU
FU
QFOEBOU
MF
USBJUFNFOU
EFWSBJFOU
BTTVSFS
VOF

SPUBUJPO
VOJGPSNF
EFT
QSPEVJUT
BDDVNVMÏT
FU
ÏWJUFS
MFT
SJTRVFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS

FYFNQMF
FOUSF
MB
NBUJÒSF
QSFNJÒSF
FU
MFT
QSPEVJUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
x MB
GPVSOJUVSF
FU
MBEEJUJPO
EJOHSÏEJFOUT
OPO
DBSOÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVNJTFT
BVY
CPOOFT
QSBUJRVFT

EIZHJÒOF
FU
BV
)"$$1
TFMPO
MFT
DBT
FU
EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
FU
QPVSSPOU
FYJHFS
EFT

USBJUFNFOUT
EF
EÏDPOUBNJOBUJPO
QBS
FY
EFT
GJOFT
IFSCFT
FU
EFT
ÏQJDFT
x MFT
QSPEVJUT
DPOUFOBOU
EFT
NBUJÒSFT
QSPUÏJRVFT
OPO
DBSOÏFT
TFMPO
MB
EÏGJOJUJPO
PV
MB
OPSNF
$PEFY

EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏUJRVFUÏT
FO
DPOTÏRVFODF

x EBOT
MF
DBT
EF
QSPEVJUT
OPO
TUÏSJMJTÏT
DPNNFSDJBMFNFOU
MF
DPOUSÙMF
EFT
PQÏSBUJPOT
EFWSBJU
QSÏWFOJS

MF
EÏWFMPQQFNFOU
EBHFOUT
QBUIPHÒOFT
FU
MB
QSPEVDUJPO
EF
UPYJOFT
QFOEBOU
UPVUFT
MFT
PQÏSBUJPOT

EF
USBJUFNFOU
EPOU
MB
GFSNFOUBUJPO
MF
USBJUFNFOU
UIFSNJRVF
QBSUJFM
MF
TÏDIBHF
MB
NBUVSBUJPO
FU

MB
TBMBJTPO
-FT
DSJUÒSFT
EF
USBOTGPSNBUJPO
QFVWFOU
FOUSF
BVUSFT
DPNQSFOESF
VO
Q)
DPSSFDU
BQSÒT

GFSNFOUBUJPO
EFT
CBSÒNFT
EF
UFNQT
FU
EF
UFNQÏSBUVSF
DPSSFDUT
BQSÒT
DIBVGGBHF
PV
GVNBHF

VO
SBQQPSU
UFOFVS
FO
FBVQSPUÏJOF
DPSSFDU
BQSÒT
TÏDIBHF
VOF
GPSNVMBUJPO
FU
VOF
BQQMJDBUJPO

DPSSFDUFT
EF
OJUSJUF
DPNNF
JOHSÏEJFOU
EF
TBMBJTPO
x MPSTRVF
MF
USBJUFNFOU
UIFSNJRVF
FUPV
VO
BVUSF
QSPDÏEÏ
EF
USBJUFNFOU
OF
TVGGJTFOU
QBT
Ë
BTTVSFS

MB
TUBCJMJUÏ
EV
QSPEVJU
DFMVJDJ
EFWSBJU
ÐUSF
SFGSPJEJ
Ë
MB
UFNQÏSBUVSF
EF
TUPDLBHF
BQQSPQSJÏF
EF

NBOJÒSF
Ë
HBSBOUJS
RVF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
EV
QSPEVJU
OF
TPJU
QBT
DPNQSPNJTF
QBS
MB
HFSNJOBUJPO

FU
MF
EÏWFMPQQFNFOU
VMUÏSJFVS
EF
CBDUÏSJFT
TQPSVMÏFT
QBUIPHÒOFT

x MB
GPSNVMBUJPO
EFT
QSPEVJUT
QBS
FY
MB
EJTUSJCVUJPO
EFT
JOHSÏEJFOUT
BOUJCBDUÏSJFOT
EBOT
MFT

ÏNVMTJPOT
EF
TBVDJTTF
DVJUF
MBEEJUJPO
EF
DVMUVSFT
FU
MBKVTUFNFOU
EV
Q)
EFWSBJFOU
QFSNFUUSF

EPCUFOJS
MFT
EFHSÏT
QSFTDSJUT
EF
NBÔUSJTF
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
x MB
DPOUBNJOBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
EF
WJBOEF
DSVF
FOUSBOU
EBOT
MB
QSPEVDUJPO
EF
QSPEVJUT

GFSNFOUÏT
EFWSBJU
ÐUSF
MB
QMVT
CBTTF
QPTTJCMF
FU
EF
MB
NÐNF
NBOJÒSF
MB
WJBOEF
TÏQBSÏF

NÏDBOJRVFNFOU
OF
EFWSBJU
ÐUSF
VUJMJTÏF
RVF
TJ
EFT
CBSÒNFT
EF
UFNQT
FU
EF
UFNQÏSBUVSF

QFSNFUUBOU
EF
TBUJTGBJSF
BVY
FYJHFODFT
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
FO
NBUJÒSF
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF



/PSNF
HÏOÏSBMF
$PEFY
QPVS
MÏUJRVFUBHF
EFT
EFOSÏFT
BMJNFOUBJSFT
QSÏFNCBMMÏFT
$0%&9
45"/



3ÏW




$PEF
JOUFSOBUJPOBM
EVTBHFT
QPVS
MFT
BMJNFOUT
QFV
BDJEFT
FO
DPOTFSWF
$"$3$1

3ÏW




EFT
BMJNFOUT
TPOU
VUJMJTÏT
x MF
USBJUFNFOU
EFT
QSPEVJUT
EF
MPOHVF
DPOTFSWBUJPO
EBOT
EFT
DPOUFOBOUT
SJHJEFT
TDFMMÏT

IFSNÏUJRVFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
DPOGPSNF
BVY
EJSFDUJWFT
$PEFY

x MFT
UFNQT
EF
DVJTTPO
FU
MB
UFNQÏSBUVSF
JOUFSOF
EFT
QSPEVJUT
DVJUT
EFWSBJFOU
BWPJS
ÏUÏ
WBMJEÏT

DPNNF
QFSNFUUBOU
EBUUFJOESF
EFT
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
EF
QFSGPSNBODF
TQÏDJGJÏT
x MFT
WBMFVST
EF
QBTUFVSJTBUJPO
PV
EBVUSFT
USBJUFNFOUT
UIFSNJRVFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
WBMJEÏT
QPVS
UPVT

MFT
QSPEVJUT
SÏGSJHÏSÏT
USBJUÏT
UIFSNJRVFNFOU
EBOT
EFT
DPOUFOBOUT
TDFMMÏT
IFSNÏUJRVFNFOU
BGJO
EF

WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MB
TÏDVSJUÏ
EV
QSPEVJU
TPJU
NBJOUFOVF
KVTRVË
MB
GJO
EF
MB
EVSÏF
EF
DPOTFSWBUJPO

FO
UFOBOU
DPNQUF
EF
UPVT
MFT
GBDUFVST
EF
DPOTFSWBUJPO
ÏWFOUVFMMFNFOU
QSÏTFOUT
x Ë
NPJOT
RVF
MBCTFODF
EF
USJDIJOFMMB
OF
TPJU
HBSBOUJF
QBS
EFT
BOBMZTFT
PV
EBVUSFT
NPZFOT
MFT

QSPDÏEÏT
EF
USBJUFNFOU
EFT
QSPEVJUT
DPOUFOBOU
EFT
NVTDMFT
TUSJÏT
EFT
FTQÒDFT
BOJNBMFT
BGGFDUÏFT

EFWSBJFOU
ÐUSF

BEÏRVBUT
QPVS
EÏUSVJSF
MB
USJDIJOFMMB

x MB
DPOUBNJOBUJPO
QBS
-
NPOPDZUPHFOFT
EF
QSPEVJUT
USBJUÏT
UIFSNJRVFNFOU

DPVSUF
DPOTFSWBUJPO

FU
OPO
USBJUÏT
UIFSNJRVFNFOU

MPOHVF
DPOTFSWBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
ÏWJUÏF
HSÉDF
Ë
MVUJMJTBUJPO
EF

QSPDÏEVSFT
EBTTBJOJTTFNFOU
OPSNBMJTÏFT
FU
EF
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
TZTUÏNBUJRVFNFOU

TPVNJTFT
Ë
MB
WÏSJGJDBUJPO
NJDSPCJPMPHJRVF
x MFT
QSPEVJUT
TÏDIÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF
QSPUÏHÏT
EFT
TPVSDFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
FOWJSPOOFNFOUBMF
FU
EF

MB
SÏBCTPSQUJPO
EIVNJEJUÏ
x MFT
PQÏSBUJPOT
BGGFDUBOU
EFT
QSPEVJUT
DPOUFOBOU
EF
MB
WJBOEF
IBDIÏF
CSPZÏF
PV
TÏQBSÏF

NÏDBOJRVFNFOU
EFWSBJFOU
FNQMPZFS
EFT
TÏQBSBUFVST
NBHOÏUJRVFT
PV
EBVUSFT
TZTUÒNFT
EF

EÏUFDUJPO
EF
GSBHNFOUT
NÏUBMMJRVFT

-PSTRVF
MB
WJBOEF
FTU
DPOEJUJPOOÏF
PV
FNCBMMÏF
x MFT
NBUÏSJBVY
EF
DPOEJUJPOOFNFOU
EFWSBJFOU
DPOWFOJS
Ë
MFVS
VUJMJTBUJPO
FU
MFVS
TUPDLBHF
BJOTJ
RVF

MFVS
VUJMJTBUJPO
EPJU
TFGGFDUVFS
EBOT
EF
CPOOFT
DPOEJUJPOT
EIZHJÒOF
FU
x MFT
DBJTTFT
PV
DBSUPOT
EFWSBJFOU
ÐUSF
NVOJT
Ë
MJOUÏSJFVS
EVOF
EPVCMVSF
PV
EF
UPVU
BVUSF
NPZFO
EF

QSPUÏHFS
MB
WJBOEF
EF
GBÎPO
TBUJTGBJTBOUF
UPVUFGPJT
DFUUF
EPVCMVSF
PV
BVUSF
QSPUFDUJPO
JOUÏSJFVSF

QFVU
OF
QBT
ÐUSF
JOEJTQFOTBCMF
TJ
MFT
QJÒDFT
EF
WJBOEF
UFMMFT
RVF
EÏDPVQFT
TPOU
FNCBMMÏFT

JOEJWJEVFMMFNFOU
BWBOU
MF
DPOEJUJPOOFNFOU

-PSTRVF
MB
WJBOEF
FTU
QMBDÏF
EBOT
VO
MPDBM
QPVS
DPOHÏMBUJPO
x MB
WJBOEF
RVJ
OhFTU
QBT
DPOEJUJPOOÏF
FO
DBSUPOT
EFWSBJU
ÐUSF
TVTQFOEVF
PV
QMBDÏF
EBOT
EFT
DBTJFST

PV
SÏDJQJFOUT
EF
UFMMF
GBÎPO
RVF
MBJS
QVJTTF
DJSDVMFS
MJCSFNFOU
x MB
WJBOEF
RVJ
OhFTU
QBT
DPOEJUJPOOÏF
FO
DBSUPOT
EFWSBJU
ÐUSF
QMBDÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
TVQQSJNFS
UPVU

QPUFOUJFM
EF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
MF
CJBJT
EF
MÏDPVMFNFOU
EFT
GMVJEFT
x MB
EJTQPTJUJPO
EFT
DBSUPOT
DPOUFOBOU
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJU
QFSNFUUSF
VOF
DJSDVMBUJPO
EhBJS
TVGGJTBOUF
FU
x MB
WJBOEF
QMBDÏF
EBOT
EFT
DBTJFST
EFWSBJU
ÐUSF
EJTQPTÏF
EF
NBOJÒSF
Ë
ÏWJUFS
UPVU
DPOUBDU
BWFD
MB
CBTF

EV
DBTJFS
TVQÏSJFVS

-PSTRVF
MB
WJBOEF
FTU
QMBDÏF
FO
DIBNCSF
EF
DPOHÏMBUJPO
PV
EBOT
VOF
VOJUÏ
EF
TUPDLBHF
x MB
UFNQÏSBUVSF
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJU
BWPJS
ÏUÏ
SÏEVJUF
Ë
VO
OJWFBV
BDDFQUBCMF
BWBOU
TPO

JOUSPEVDUJPO
EBOT
MB
DIBNCSF
EF
DPOHÏMBUJPO
x MB
WJBOEF
RVJ
OhB
QBT
ÏUÏ
DPOEJUJPOOÏF
EPJU
ÐUSF
QMBDÏF
EF
TPSUF
RVF
TPO
IZHJÒOF
OF
TPJU
QBT

DPNQSPNJTF
QBS
MB
QSÏTFODF
EF
WJBOEF
FNCBMMÏF
PV
DPOEJUJPOOÏF
x MB
WJBOEF
TPVT
GPSNF
EF
DBSDBTTF
PV
EBOT
EFT
DBSUPOT
OF
EFWSBJU
QBT
ÐUSF
QMBDÏF
EJSFDUFNFOU
TVS

MF
TPM
NBJT
EJTQPTÏF
EF
GBÎPO
Ë
QFSNFUUSF
VOF
DJSDVMBUJPO
EBJS
TVGGJTBOUF
x MB
DIBNCSF
EF
DPOHÏMBUJPO
EFWSBJU
ÐUSF
PQÏSÏF
FU
NBJOUFOVF
EBOT
EFT
DPOEJUJPOT
QFSNFUUBOU
EF

QSPUÏHFS
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB
WJBOEF
GSBÔDIF
x MFT
UFNQÏSBUVSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏFT
FU
TVSWFJMMÏFT
FO
QFSNBOFODF
FU
x MFT
TUPDLT
EFWSBJFOU
ÐUSF
DPSSFDUFNFOU
HÏSÏT


-PSTRVF
MB
WJBOEF
DSVF
FTU
EÏDPOHFMÏF
BVY
GJOT
EF
USBOTGPSNBUJPO
MFT
DPOUSÙMFT
EIZHJÒOF

EFWSBJFOU
HBSBOUJS
RVF
MB
EÏDPOHÏMBUJPO
OFOUSBÔOF
QBT
MB
GPSNBUJPO
EF
NJDSPPSHBOJTNFT
OJ
EF

UPYJOFT
Ë
EFT
OJWFBVY
QPVWBOU
SFQSÏTFOUFS
VO
SJTRVF
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
$FT
DPOUSÙMFT
EFWSBJFOU

 "//&9&



DPNQSFOESF
VO
ESBJOBHF
BEBQUÏ
EFT
MJRVJEFT


-F
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
EÏGJOJS
FU
NFUUSF
FO
”VWSF
VOF
QSPDÏEVSF
QFSNFUUBOU
EF

EÏUFSNJOFS
FU
EF
WBMJEFS
MB
EVSÏF
EF
DPOTFSWBUJPO
EF
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
EFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF

EF
WJBOEF


%BOT
DFSUBJOT
DBT
MFT
QSPEVJUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
OPO
DPOGPSNFT
BVY
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT

EF
QFSGPSNBODF
BVY
DSJUÒSFT
EF
USBJUFNFOU
PV
BVY
DSJUÒSFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
QFVWFOU
TVCJS
VO

OPVWFBV
USBJUFNFOU
ÐUSF
TBJTJT
PV
EÏDMBSÏT
OPO
DPNFTUJCMFT
-F
DBT
ÏDIÏBOU
MB
DPOGPSNJUÏ
BVY

QSFTDSJQUJPOT
NJDSPCJPMPHJRVFT
SÏHMFNFOUBJSFT
EFWSBJU
ÐUSF
WÏSJGJÏF
QBS
VO
ÏDIBOUJMMPOOBHF

DPNQMÏNFOUBJSF
EFT
QSPEVJUT
QSÐUT
Ë
DPOTPNNFS
TPVNJT
BV
OPVWFBV
USBJUFNFOU
-FT
QSPEVJUT
QSÐUT

Ë
DPOTPNNFS
DPOUBNJOÏT
QBS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
BQSÒT
MB
DVJTTPO
FUPV
UPVU
BVUSF
USBJUFNFOU
EF

DPOTFSWBUJPO
BV
QPJOU
RVJMT
QSÏTFOUFOU
VO
SJTRVF
QPVS
MB
TBOUÏ
QVCMJRVF
EFWSBJFOU
ÐUSF
TPVNJT
Ë
EF

OPVWFBVY
USBJUFNFOUT
PV
TBJTJT
TBOT
FYDFQUJPO


-PSTRVVO
ÏUBCMJTTFNFOU
FTU
BQQSPVWÏIPNPMPHVÏFOSFHJTUSÏ
QPVS
EJWFSTFT
FTQÒDFT
BOJNBMFT

UPVUFT
MFT
PQÏSBUJPOT
EPJWFOU
ÐUSF
DPOUSÙMÏFT
EBOT
MFTQBDF
FU
EBOT
MF
UFNQT
EF
NBOJÒSF
RVVO

NÏMBOHF
BDDJEFOUFM
EF
WJBOEFT
QSPWFOBOU
EFTQÒDFT
EJGGÏSFOUFT
PV
VOF
JEFOUJGJDBUJPO
JODPSSFDUF
MPST

EV
DPOEJUJPOOFNFOU
TPJFOU
JNQPTTJCMFT


1SFTDSJQUJPOT
EIZHJÒOF
QPVS
MFT
QBSUJFT
BOJNBMFT
DPOTJEÏSÏFT
DPNNF
EBOHFSFVTFT

PV
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

-FT
PQÏSBUJPOT
SÏBMJTÏFT
TVS
EFT
QBSUJFT
EBOJNBVY
DPOTJEÏSÏFT
DPNNF
EBOHFSFVTFT
PV
JNQSPQSFT

Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
EFWSBJFOU
GBJSF
MPCKFU
EF
NFTVSFT
EIZHJÒOF
TQÏDJBMFT
$FT
NFTVSFT

EFWSBJFOU
FNQÐDIFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
EBVUSFT
QBSUJFT
PV
EF
WJBOEF
DPNFTUJCMFT
BJOTJ
RVF
UPVUF

QPTTJCJMJUÏ
EF
TVCTUJUVUJPO

-FT
QBSUJFT
BOJNBMFT
DPOTJEÏSÏFT
DPNNF
EBOHFSFVTFT
PV
JNQSPQSFT
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF

EFWSBJFOU
ÐUSF
x JNNÏEJBUFNFOU
QMBDÏFT
EBOT
EFT
HPVMPUUFT
SÏDJQJFOUT
XBHPOOFUT
PV
BVUSFT
JOTUBMMBUJPOT
EF

NBOJQVMBUJPO
CJFO
JEFOUJGJÏT
x JEFOUJGJÏFT
QBS
MF
CJBJT
EVO
ÏMÏNFOU
BEBQUÏ
BV
UZQF
EF
UJTTV
FU
Ë
MVTBHF
BVRVFM
JM
FTU
EFTUJOÏ
x MPSTRVhFMMFT
TPOU
TBJTJFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
USBJUÏFT
EBOT
EFT
MPDBVY
SÏTFSWÏT
Ë
DFU
FGGFU
FU
BNFOÏFT
QBS

USBOTQPSU
TÏDVSJUBJSF
BV
MJFV
EÏMJNJOBUJPO
DPNNF
QBS
FYFNQMF
VOF
VTJOF
EÏRVBSSJTTBHF


4ZTUÒNFT
EF
SBQQFM

-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EFWSBJFOU
EJTQPTFS
EF
TZTUÒNFT
BQQSPQSJÏT
QFSNFUUBOU
MF
USBÎBHF
EFT
QSPEVJUT

BJOTJ
RVF
MFVS
SFUSBJU
FUPV
SBQQFM
EF
MB
DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
FYJHFS
MB

WÏSJGJDBUJPO
EF
MBEÏRVBUJPO
EV
TZTUÒNF
Ë
DFT
UÉDIFT
&O
DBT
EF
SBQQFM
JM
DPOWJFOESBJU
EFOWJTBHFS
MB

DPNNVOJDBUJPO
EJOGPSNBUJPOT
BVY
DPOTPNNBUFVST
FU
BVY
QBSUJFT
JOUÏSFTTÏFT
FU
EF
MFT
JOGPSNFS
MF
DBT

ÏDIÏBOU


-PSTRVF
MF
SBQQFM
FUPV
MB
TBJTJF
EF
MB
WJBOEF
QBS
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
TJNQPTF
MB
RVBOUJUÏ

EF
QSPEVJU
DPODFSOÏF
QFVU
ÐUSF
TVQÏSJFVSF
Ë
DFMMF
EVO
MPU
EF
QSPEVDUJPO
PV
EV
MPU
ÏDIBOUJMMPOOÏ

-BVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJU
BMPST
WÏSJGJFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
RVF
MÏUBCMJTTFNFOU
B
QSJT
UPVUFT
MFT

NFTVSFT
OÏDFTTBJSFT
QPVS
WFJMMFS
Ë
DF
RVF
UPVT
MFT
QSPEVJUT
BGGFDUÏT
PV
QPUFOUJFMMFNFOU
BGGFDUÏT
TPJFOU

JODMVT
EBOT
DF
SBQQFM
&O
DBT
EF
QSÏTFODF
EF
EBOHFST
NJDSPCJPMPHJRVFT
EBOT
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
MFT

QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
MB
EÏDJTJPO
EFWSBJU
ÐUSF
GPOEÏF
TVS
MFT
SJTRVFT
FU
EÏQFOESB
EVO
DFSUBJO

OPNCSF
EF
GBDUFVST
EPOU
MBHFOU
QBUIPHÒOF
FO
DBVTF
MF
UZQF
EF
USBJUFNFOU
FU
EF
DPOEJUJPOOFNFOU

BJOTJ
RVF
UPVUFT
MFT
EPOOÏFT
NJDSPCJPMPHJRVFT
EJTQPOJCMFT


-F
DBT
ÏDIÏBOU
MFT
QSPEVJUT
BZBOU
GBJU
MPCKFU
EVO
SBQQFM
QFVWFOU
ÐUSF
VUJMJTÏT
Ë
EBVUSFT
GJOT
RVF

MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
PV
SFUSBJUÏT
BGJO
EF
MFVS
SFOESF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
TBMVCSJUÏ
-FT
TZTUÒNFT
EF
SBQQFM
DPOÎVT
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJFOU



x VUJMJTFS
MF
OVNÏSP
EBDDSÏEJUBUJPOEIPNPMPHBUJPOEFOSFHJTUSFNFOU
EF
MÏUBCMJTTFNFOU
DPNNF

NPZFO
EJEFOUJGJDBUJPO
EF
MB
WJBOEF
KVTRVË
TB
EFTUJOBUJPO
GJOBMF
x JODPSQPSFS
EFT
TZTUÒNFT
FU
QSPDÏEVSFT
EF
HFTUJPO
GBDJMJUBOU
MF
SBQQFM
SBQJEF
FU
UPUBM
EFT
MPUT

JNQMJRVÏT
GJDIFT
EF
EJTUSJCVUJPO
DPEBHF
EFT
MPUT

x EBOT
MB
NFTVSF
EV
QPTTJCMF
DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
QFSNFUUBOU
EF
SFNPOUFS
KVTRVBV
QPJOU

EPSJHJOF
EFT
BOJNBVY
FU
x DPOTFSWFS
EFT
EPOOÏFT
GBDJMJUBOU
MFT
FORVÐUFT
DPODFSOBOU
UPVU
JOUSBOU
QPVWBOU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏ

DPNNF
TPVSDF
EF
EBOHFS


²5"#-*44&.&/54
&/53&5*&/
&5
"44"*/*44&.&/5

-FT
QSJODJQFT
FU
EJSFDUJWFT
QSÏTFOUÏT
EBOT
DFUUF
TFDUJPO
WJFOOFOU
DPNQMÏUFS
MFT
PCKFDUJGT
FU

EJSFDUJWFT
NFOUJPOOÏT
EBOT
MB
TFDUJPO
7*
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT

HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW




1SJODJQFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
TBQQMJRVBOU
Ë
MFOUSFUJFO
FU
Ë
MBTTBJOJTTFNFOU

EFT
ÏUBCMJTTFNFOUT
EFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
EF
MÏRVJQFNFOU
J
-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
MFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
FOUSFUFOVT
FU
EÏTJOGFDUÏT
EF

GBÎPO
Ë
NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF
JJ
%FT
QSPHSBNNFT
EPDVNFOUÏT
EFOUSFUJFO
FU
EBTTBJOJTTFNFOU
FGGJDBDFT
FU
BQQSPQSJÏT
EFWSBJFOU
ÐUSF

FO
QMBDF
DG


JJJ
-F
TVJWJ
EF
MB
QFSGPSNBODF
EFT
PQÏSBUJPOT
EFOUSFUJFO
FU
EBTTBJOJTTFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
DPOTJEÏSÏ

DPNNF
MVO
EFT
DSJUÒSFT
EF
CBTF
EFT
QSPHSBNNFT
EIZHJÒOF
QPVS
MB
WJBOEF
DG


JW
%FT
QSFTDSJQUJPOT
EBTTBJOJTTFNFOU
TQÏDJBMFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
BQQMJRVÏFT
QPVS
MBCBUUBHF
FU

MIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
TBJTJT
PV
DPOTJEÏSÏT
DPNNF
jTVTQFDUTx


&OUSFUJFO
FU
BTTBJOJTTFNFOU

-FT
ÏUBCMJTTFNFOUT
MFT
JOTUBMMBUJPOT
FU
MÏRVJQFNFOU
EFWSBJFOU
ÐUSF
NBJOUFOVT
FO
CPO
ÏUBU
BGJO

EF
GBDJMJUFS
UPVUFT
MFT
QSPDÏEVSFT
EBTTBJOJTTFNFOU
FU
EFNQÐDIFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
EF
MB
WJBOEF

QBS
FYFNQMF
QBS
EFT
QBJMMFUUFT
EF
NÏUBM
EF
MB
QFJOUVSF
RVJ
TÏDBJMMF
EFT
QSPEVJUT
DIJNJRVFT
PV
VOF

TVCTUBODF
DIJNJRVF
DPOUBNJOBOUF


-FT
QSPDÏEVSFT
EBTTBJOJTTFNFOU
OPSNBMJTÏFT
4401

EFWSBJFOU
QSÏDJTFS
MF
DIBNQ
EBQQMJDBUJPO
FU

MFT
TQÏDJGJDBUJPOT
EV
QSPHSBNNF
EF
OFUUPZBHF
MFT
QFSTPOOFT
SFTQPOTBCMFT
FU
MFT
QSFTDSJQUJPOT
EF
TVJWJ

FU
EF
DPOTUJUVUJPO
EF
EPTTJFST
-FT
QSPDÏEVSFT
FU
QSPHSBNNFT
EF
OFUUPZBHF
EFWSBJFOU
x ÐUSF
TQÏDJGJÏT
EBOT
MFT
4401
EF
NBOJÒSF
BQQSPQSJÏF
BVY
DJSDPOTUBODFT
x QSÏWPJS
MÏWBDVBUJPO
FU
MF
TUPDLBHF
EFT
EÏDIFUT
x FNQÐDIFS
MB
DPOUBNJOBUJPO
VMUÏSJFVSF
EF
MB
WJBOEF
QBS
EFT
EÏUFSHFOUT
PV
EFT
EÏTJOGFDUBOUT
TBVG

MPSTRVF
DFDJ
FTU
QFSNJT
EBOT
DFSUBJOFT
DPOEJUJPOT
PQÏSBUJPOOFMMFT
FU
x GBJSF
MhPCKFU
EhVO
TVJWJ
WJTBOU
Ë
DPOUSÙMFS
MFVS
FGGJDBDJUÏ
QBS
MF
CJBJT
QBS
FYFNQMF
EF
WÏSJGJDBUJPOT

PSHBOPMFQUJRVFT
FU
EF
QSÏMÒWFNFOUT
EÏDIBOUJMMPOT
NJDSPCJPMPHJRVFT
TVS
MFT
TVSGBDFT
FO
DPOUBDU

BWFD
MB
WJBOEF
FU
QPVWPJS
ÐUSF
SFEÏGJOJT
FO
GPODUJPO
EFT
CFTPJOT


%FT
QSPHSBNNFT
EF
OFUUPZBHF
QBSUJDVMJFST
TPOU
OÏDFTTBJSFT
QPVS
MÏRVJQFNFOU
VUJMJTÏ
MPST
EFT

PQÏSBUJPOT
EBCBUUBHF
FU
EIBCJMMBHF
EFT
DBSDBTTFT
UFM
RVF
DPVUFBVY
TDJFT
GSBJTFT
NBDIJOFT
EF

EÏDPVQF
FU
EÏWJTDÏSBUJPO
FU
CVTFT
EBSSPTBHF

$F
UZQF
EÏRVJQFNFOU
EFWSBJU
ÐUSF
x OFUUPZÏ
FU
EÏTJOGFDUÏ
BV
EÏCVU
EF
DIBRVF
OPVWFMMF
QÏSJPEF
EF
USBWBJM
x OFUUPZÏ
FU
EÏTJOGFDUÏ
QBS
JNNFSTJPO
EBOT
EF
MFBV
DIBVEF
PV
QBS
UPVUF
BVUSF
NÏUIPEF

ÏRVJWBMFOUF
TFMPO
VO
SZUINF
BQQSPQSJÏ
QFOEBOU
FU
FOUSF
MFT
QIBTFT
EF
USBWBJM
x OFUUPZÏ
FU
EÏTJOGFDUÏ
JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT
UPVU
DPOUBDU
BWFD
EFT
UJTTVT
BOPSNBVY
PV
NBMBEFT

QPVWBOU
IÏCFSHFS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT
EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF
FU
x TUPDLÏ
EBOT
EFT
[POFT
TUJQVMÏFT
Ë
MBCSJ
EF
UPVUF
DPOUBNJOBUJPO
 "//&9&




-FT
SÏDJQJFOUT
FU
MÏRVJQFNFOU
OF
EFWSBJFOU
QBT
QBTTFS
EVOF
[POF
jOPODPNFTUJCMFx
Ë
VOF
[POF

jDPNFTUJCMFx
TBOT
BWPJS
ÏUÏ
OFUUPZÏT
FU
EÏTJOGFDUÏT


-FT
QSPHSBNNFT
EF
MVUUF
DPOUSF
MFT
QBSBTJUFT
TPOU
VO
BTQFDU
FTTFOUJFM
EFT
PQÏSBUJPOT
EFOUSFUJFO

FU
EBTTBJOJTTFNFOU
FU
EFWSBJFOU
TVJWSF
MFT
CPOOFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
EÏDSJUFT
EBOT
MF
$PEF
EVTBHFT

JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
/PUBNNFOU

x MF
QSPHSBNNF
EFWSBJU
ÐUSF
EPDVNFOUÏ
FU
WÏSJGJÏ
QBS
MF
SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
x MF
USBJUFNFOU
EFT
[POFT
MPDBVY
JOTUBMMBUJPOT
FU
ÏRVJQFNFOUT
BV
NPZFO
EVO
QFTUJDJEF
BVUPSJTÏ

EFWSBJU
SÏQPOESF
BVY
DPOEJUJPOT
EFYQMPJUBUJPO
FU
x MFT
QFTUJDJEFT
FU
BVUSFT
QSPEVJUT
DIJNJRVFT
BOUJQBSBTJUBJSFT
EFWSBJFOU
ÐUSF
TUPDLÏT
EBOT
EFT
MPDBVY

TÏDVSJTÏT
EPOU
MBDDÒT
FTU
SÏTFSWÏ
BVY
QFSTPOOFT
BVUPSJTÏFT


):(*µ/&
1&340//&--&

-BCBUUBHF
FU
MIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
BJOTJ
RVF
MB
NBOJQVMBUJPO
FU
JOTQFDUJPO
EF
MB
WJBOEF

QSÏTFOUFOU
NBJOUFT
PDDBTJPOT
EF
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
6OF
IZHJÒOF
QFSTPOOFMMF
BQQSPQSJÏF
EFWSBJU

FNQÐDIFS
VOF
DPOUBNJOBUJPO
HÏOÏSBMF
FYDFTTJWF
BJOTJ
RVF
MB
DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF
QBS
EFT
BHFOUT

QBUIPHÒOFT
IVNBJOT
QPVWBOU
QSPWPRVFS
EFT
NBMBEJFT
BMJNFOUBJSFT
-FT
EJSFDUJWFT
QSÏTFOUÏFT
EBOT
DFUUF

TFDUJPO
WJFOOFOU
DPNQMÏUFS
MFT
PCKFDUJGT
FU
EJSFDUJWFT
NFOUJPOOÏT
EBOT
MB
TFDUJPO
7**
EV
$PEF
EVTBHFT

JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW




-FT
QFSTPOOFT
QBTTBOU
EF
MPDBVY
PV
EF
[POFT
DPOUFOBOU
EF
MB
WJBOEF
DSVF
Ë
EFT
MPDBVY
PV

[POFT
VUJMJTÏT
QPVS
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
MFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
OPUBNNFOU
MPSTRVF
DFT

QSPEVJUT
TPOU
DVJUT

EFWSBJFOU
DPOTDJFODJFVTFNFOU
MBWFS
MFVST
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
MFT
DIBOHFS

FUPV
MFT
BTFQUJTFS
BV
CFTPJO
FU
EVOF
GBÎPO
HÏOÏSBMF
NJOJNJTFS
BVUBOU
RVF
QPTTJCMF
MFT
SJTRVFT
EF

DPOUBNJOBUJPO
DSPJTÏF


1SPQSFUÏ
QFSTPOOFMMF

-FT
QFSTPOOFT
FO
DPOUBDU
EJSFDU
PV
JOEJSFDU
BWFD
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EBOJNBVY
PV
EF
MB
WJBOEF

BV
DPVST
EF
MFVS
USBWBJM
TF
EPJWFOU
EBEPQUFS
EFT
QSBUJRVFT
EIZHJÒOF
FU
VO
DPNQPSUFNFOU
QFSTPOOFMT

BQQSPQSJÏT
&MMFT
OF
EFWSBJFOU
QBT
ÐUSF
DMJOJRVFNFOU
BGGFDUÏFT
QBS
EFT
BHFOUT
TVTDFQUJCMFT
EÐUSF

USBOTNJT
QBS
MB
WJBOEF
-FT
QFSTPOOFT
FOUSBOU
FO
DPOUBDU
EJSFDU
PV
JOEJSFDU
BWFD
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EBOJNBVY
PV
EF
MB

WJBOEF
EFWSBJFOU
x NBJOUFOJS
VO
EFHSÏ
BQQSPQSJÏ
EF
QSPQSFUÏ
QFSTPOOFMMF
x QPSUFS
EFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
BEBQUÏT
Ë
MB
TJUVBUJPO
FU
TBTTVSFS
RVF
MFT
WÐUFNFOUT
EF

QSPUFDUJPO
OPOKFUBCMFT
TPOU
OFUUPZÏT
BWBOU
FU
BQSÒT
MF
USBWBJM
x MPSTRVhFMMFT
QPSUFOU
EFT
HBOUT
BV
DPVST
EF
MhBCBUUBHF
FU
EF
MhIBCJMMBHF
EFT
BOJNBVY
FU
QPVS
MB

NBOJQVMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
FMMFT
EFWSPOU
WFJMMFS
Ë
DF
RVJMT
TPJFOU
EVO
UZQF
BVUPSJTÏ
BEBQUÏ
Ë

MBDUJWJUÏ
FO
DPVST
QBS
FYFNQMF
FO
DPUUF
EF
NBJMMF
EBDJFS
JOPYZEBCMF
FO
GJCSFT
TZOUIÏUJRVFT
PV

FO
MBUFY
FU
VUJMJTÏT
DPOGPSNÏNFOU
BVY
TQÏDJGJDBUJPOT
MBWBHF
EFT
NBJOT
BWBOU
QPSU
EFT
HBOUT

DIBOHFNFOU
PV
EÏTJOGFDUJPO
EF
HBOUT
DPOUBNJOÏT

x TF
MBWFS
FU
TF
EÏTJOGFDUFS
MFT
NBJOT
BJOTJ
RVF
MFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
JNNÏEJBUFNFOU
BQSÒT

UPVU
DPOUBDU
BWFD
EFT
QBSUJFT
BOJNBMFT
BOPSNBMFT
TVTDFQUJCMFT
EIÏCFSHFS
EFT
BHFOUT
QBUIPHÒOFT

EPSJHJOF
BMJNFOUBJSF
x DPVWSJS
MFT
DPVQVSFT
FU
CMFTTVSFT
BWFD
EFT
QBOTFNFOUT
ÏUBODIFT
FU
x SBOHFS
MFT
WÐUFNFOUT
EF
QSPUFDUJPO
FU
MFT
FGGFUT
QFSTPOOFMT
EBOT
EFT
MPDBVY
TÏQBSÏT
EFT
[POFT
Pá

QFVU
TF
USPVWFS
EF
MB
WJBOEF


²UBU
EF
TBOUÏ
EF
1FSTPOOFM

-ÏUBCMJTTFNFOU
EFWSBJU
DPOTFSWFS
VO
EPTTJFS
NÏEJDBM
QFSUJOFOU
QPVS
DIBRVF
NFNCSF
EV
QFSTPOOFM

$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW









-FT
QFSTPOOFT
FO
DPOUBDU
EJSFDU
PV
JOEJSFDU
BWFD
EFT
QBSUJFT
DPNFTUJCMFT
EBOJNBVY
PV
EF
MB
WJBOEF
BV

DPVST
EF
MFVS
USBWBJM
EFWSBJFOU
x TVCJS
VO
FYBNFO
NÏEJDBM
BWBOU
FU
QFOEBOU
MF
UFSNF
EF
MFVS
FNQMPJ
MPSTRVF
DFTU
OÏDFTTBJSF
x BSSÐUFS
EF
USBWBJMMFS
MPSTRVFMMFT
TPOU
DMJOJRVFNFOU
BGGFDUÏFT
QBS
EFT
BHFOUT
USBOTNJTTJCMFT

TVTDFQUJCMFT
EF
USBOTNJTTJPO
QBS
MB
WJBOEF
PV
TJ
FMMFT
TPOU
TVTQFDUÏFT
EFO
ÐUSF
QPSUFVTFT
FU
x DPOOBÔUSF
MFT
FYJHFODFT
DPODFSOBOU
MB
EÏDMBSBUJPO
SFMBUJWF
BVY
BHFOUT
USBOTNJTTJCMFT
Ë
BESFTTFS
BV

SFTQPOTBCMF
EÏUBCMJTTFNFOU
FU
MFT
BQQMJRVFS


53"/41035

-FT
EJSFDUJWFT
QSÏTFOUÏFT
EBOT
DFUUF
TFDUJPO
WJFOOFOU
DPNQMÏUFS
MFT
PCKFDUJGT
FU
EJSFDUJWFT

NFOUJPOOÏT
EBOT
MB
TFDUJPO
7***
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY

EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW

"NFOEÏ
FO




²UBOU
EPOOÏ
MF
QPUFOUJFM
EF
DSPJTTBODF
EF
NJDSPPSHBOJTNFT
QBUIPHÒOFT
PV
EF
EÏDPNQPTJUJPO
MJÏ

Ë
VO
NBVWBJT
DPOUSÙMF
EF
MB
UFNQÏSBUVSF
MB
WJBOEF
EFWSBJU
ÐUSF
USBOTQPSUÏF
TPVT
EFT
UFNQÏSBUVSFT

QFSNFUUBOU
EBUUFJOESF
MFT
PCKFDUJGT
EF
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
EF
TBMVCSJUÏ
-F
DBT
ÏDIÏBOU
VO

ÏRVJQFNFOU
QFSNFUUBOU
EF
TVSWFJMMFS
FU
EFOSFHJTUSFS
FO
QFSNBOFODF
MFT
UFNQÏSBUVSFT
EFWSBJU

ÐUSF
JOTUBMMÏ
TVS
MFT
WÏIJDVMFT
FU
TVS
MFT
DPOUFOFVST
EF
USBOTQPSU
FO
WSBD
-FT
DPOEJUJPOT
EF
USBOTQPSU

EFWSBJFOU
FO
PVUSF
GPVSOJS
VOF
QSPUFDUJPO
BQQSPQSJÏF
DPOUSF
MB
DPOUBNJOBUJPO
FU
MFT
EPNNBHFT

FYPHÒOFT
FU
NJOJNJTFS
MF
EÏWFMPQQFNFOU
EF
NJDSPPSHBOJTNFT
QBUIPHÒOFT
FU
QVUSÏGJBOUT


-PSTRVF
MB
WJBOEF
FTU
BDDJEFOUFMMFNFOU
FYQPTÏF
Ë
EFT
DPOEJUJPOT
DMJNBUJRVFT
EÏGBWPSBCMFT
PV

Ë
EFT
TPVSDFT
EF
DPOUBNJOBUJPO
FYPHÒOF
RVJ
QFVWFOU
NFUUSF
FO
DBVTF
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB

TBMVCSJUÏ
FMMF
EFWSBJU
ÐUSF
JOTQFDUÏF
QBS
VOF
QFSTPOOF
QPTTÏEBOU
MFT
DPNQÏUFODFT
OÏDFTTBJSFT
BWBOU

RVF
MB
SFQSJTF
EV
USBOTQPSU
PV
EF
MB
EJTUSJCVUJPO
OF
QVJTTF
ÐUSF
BVUPSJTÏF


*/'03."5*0/
463
-&4
130%6*54
&5
4&/4*#*-*4"5*0/


%&4
$0/40.."5&634

%FT
SFOTFJHOFNFOUT
VUJMFT
TVS
MFT
QSPEVJUT
FU
VOF
DPOOBJTTBODF
BEÏRVBUF
EF
MIZHJÒOF

BMJNFOUBJSF
TPOU
OÏDFTTBJSFT
QPVS
ÏWJUFS
VOF
NBVWBJTF
NBOJQVMBUJPO
EF
MB
WJBOEF
FO
BWBM
EBOT
MB

DIBÔOF
BMJNFOUBJSF
-FT
BMJNFOUT
QSÏFNCBMMÏT
EFWSBJFOU
QPSUFS
VOF
ÏUJRVFUUF
BWFD
EFT
JOTUSVDUJPOT

DMBJSFT
QPVS
QFSNFUUSF
BVY
PQÏSBUFVST
UPVU
BV
MPOH
EF
MB
DIBÔOF
EF
NBOJQVMFS
QSÏTFOUFS
TUPDLFS

FU
VUJMJTFS
MF
QSPEVJU
FO
UPVUF
TÏDVSJUÏ
-FT
QSJODJQFT
FU
EJSFDUJWFT
SFMBUJGT
BVY
JOGPSNBUJPOT
TVS

MFT
QSPEVJUT
FU
Ë
MB
TFOTJCJMJTBUJPO
EFT
DPOTPNNBUFVST
Ë
MB
TÏDVSJUÏ
TBOJUBJSF
FU
MB
TBMVCSJUÏ
EF
MB

WJBOEF
GSBÔDIF
TPOU
EÏDSJUT
FO
UFSNFT
HÏOÏSBVY
EBOT
MB
4FDUJPO
*9
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM

SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF
$"$3$1

3ÏW




-FT
DPOEJUJPOT
EF
TUPDLBHF
EF
MB
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
EFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
EPJWFOU

GJHVSFS
MJTJCMFNFOU
TVS
MFNCBMMBHF


-B
WJBOEF
USBWBJMMÏF
FU
MFT
QSÏQBSBUJPOT
Ë
CBTF
EF
WJBOEF
EFWSBJFOU
MF
DBT
ÏDIÏBOU
ÐUSF
ÏUJRVFUÏF

EF
TPSUF
Ë
GPVSOJS
BVY
DPOTPNNBUFVST
EFT
JOTUSVDUJPOT
QSÏDJTFT
DPODFSOBOU
MFVS
NBOJQVMBUJPO

SÏGSJHÏSBUJPO
FU
TUPDLBHF
BGJO
EÏWJUFS
UPVU
EBOHFS
-FT
BMJNFOUT
DPOUFOBOU
EF
MB
WJBOEF
FU
OBZBOU

QBT
TVCJ
EF
USBJUFNFOU
CJPDJEF
BEÏRVBU
DPOUSF
MFT
QBUIPHÒOFT
QBS
FY
DPOUFOBOU
EF
MB
WJBOEF
DSVF

EF
MB
WJBOEF
NJDVJUF
PV
EFT
QSPEVJUT
DPOUFOBOU
EFT
JOIJCJUFVST
TFDPOEBJSFT

EFWSBJFOU
ÐUSF
ÏUJRVFUÏT

EF
TPSUF
Ë
GPVSOJS
EFT
JOTUSVDUJPOT
SFMBUJWFT
Ë
MFVS
NBOJQVMBUJPO
SÏGSJHÏSBUJPO
TUPDLBHF
DVJTTPO
FU

QSÏQBSBUJPO
WBMJEÏFT
DPNNF
ÏUBOU
TVGGJTBNNFOU
CJPDJEFT


'03."5*0/

-B
GPSNBUJPO
BEÏRVBUF
EF
QFSTPOOFM
DPNQÏUFOU
B
VOF
JNQPSUBODF
GPOEBNFOUBMF
EBOT
MB

QSPEVDUJPO
EVOF
WJBOEF
Ë
MB
GPJT
TBJOF
FU
QSPQSF
Ë
MB
DPOTPNNBUJPO
IVNBJOF
-FT
QSJODJQFT
FU

EJSFDUJWFT
QSÏTFOUÏT
EBOT
DFUUF
TFDUJPO
WJFOOFOU
DPNQMÏUFS
MFT
PCKFDUJGT
FU
EJSFDUJWFT
NFOUJPOOÏT
EBOT

 "//&9&



MB
TFDUJPO
9
EV
$PEF
EVTBHFT
JOUFSOBUJPOBM
SFDPNNBOEÏ

1SJODJQFT
HÏOÏSBVY
EIZHJÒOF
BMJNFOUBJSF

$"$3$1

3ÏW




1SJODJQFT
EF
GPSNBUJPO
FO
NBUJÒSF
EIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
-FT
QFSTPOOFT
FOUSFQSFOBOU
EFT
BDUJWJUÏT
SFMBUJWFT
Ë
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EFWSBJFOU
ÐUSF
GPSNÏFT

PV
BVUSFNFOU
SFDFWPJS
VOF
JOTUSVDUJPO
EF
TPSUF
RVFMMFT
QPTTÒEFOU
MB
GPSNBUJPO
MFT
DPOOBJTTBODFT

MFT
DPNQÏUFODFT
FU
MFT
DBQBDJUÏT
SFRVJTFT
-FT
QSPHSBNNFT
EF
GPSNBUJPO
SFDPOOVT
FU
TQÏDJGJÏT
QBS

MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
EFWSBJFOU

J
ÐUSF
BEBQUÏT
BVY
BDUJWJUÏT
FU
PQÏSBUJPOT
JJ
ÐUSF
Ë
MB
NFTVSF
EF
MFGGFU
QPUFOUJFM
EVOF
BDUJWJUÏ
SFMBUJWF
Ë
MIZHJÒOF
EF
MB
WJBOEF
EPOOÏF
TVS
MFT

SJTRVFT
BMJNFOUBJSFT
QPVS
MB
TBOUÏ
IVNBJOF
JJJ
ÐUSF
DPSSFDUFNFOU
EPDVNFOUÏT
MFT
BDUJWJUÏT
EF
GPSNBUJPO
EFWBOU
ÐUSF
FOSFHJTUSÏFT
JW
BWPJS
GBJU
MPCKFU
EVOF
WÏSJGJDBUJPO
EF
QFSUJOFODF
FU
W
SFRVÏSJS
MBVUPSJTBUJPO
EF
MBVUPSJUÏ
DPNQÏUFOUF
MPSTRVJMT
TPOU
EÏMJWSÏT
QBS
EFT
UJFST


1SPHSBNNFT
EF
GPSNBUJPO
-FT
QSPHSBNNFT
EF
GPSNBUJPO
EFWSBJFOU
x GPVSOJS
BV
QFSTPOOFM
MB
GPSNBUJPO
MFT
DPOOBJTTBODFT
MFT
DPNQÏUFODFT
FU
MFT
DBQBDJUÏT
MFVS

QFSNFUUBOU
EF
NFOFS
Ë
CJFO
EFT
UÉDIFT
SFMBUJWFT
Ë
MIZHJÒOF
TQÏDJGJÏFT
QBS
FYFNQMF
JOTQFDUJPO

QPTUNPSUFN
WÏSJGJDBUJPO
EV
DPOUSÙMF
TUBUJTUJRVF
EFT
PQÏSBUJPOT
PV
)"$$1


x GPVSOJS
VOF
GPSNBUJPO
QSBUJRVF
BV
OJWFBV
SFRVJT
x FO
DBT
EF
CFTPJO
PSHBOJTFS
VO
DPOUSÙMF
GPSNFM
EFT
DPOOBJTTBODFT
EV
QFSTPOOFM
x WFJMMFS
Ë
DF
RVF
MFT
NFNCSFT
EV
QFSTPOOFM
BTTVNBOU
EFT
SFTQPOTBCJMJUÏT
EF
TVQFSWJTJPO
QPTTÒEFOU

MFT
DPNQÏUFODFT
BQQSPQSJÏFT
x WBMJEFS
FU
EÏWFMPQQFS
MFT
RVBMJGJDBUJPOT
QSPGFTTJPOOFMMFT
FU
x QSÏWPJS
VOF
GPSNBUJPO
DPOUJOVF
EFT
QFSTPOOFT
DPNQÏUFOUFT