CAF négative durant 2010 interprétation: l'entreprise ne génére pas assez de ressources pour couvrir

son cycle d'exploitation CAF positive et croissante durant la periode (2011_2013) interprétation :
l'entreprise réalise des bénifces d'exploitations et elle a réusser à générer plus d'argent qu'elle n'en a
dépenser via son activité

Durant l’année 2010l’equilibre financier est fragile et pour partie couteux car une partie de l’actif
immobilisé est financé par des ressources courte

Durant les année 2011 2012 : le FRNG est inférieur au BFR celui n’est pas entièrement couvert par les
ressources longue et il faut donc trouver l’equilibre financier en ayant recourt à la trésorerie négative
cette derniére signifie que l’équilibre financier a été obtenu grâce a des concours bancaire ou des
découvert bancaires

Durant l’année 2013 la situation est satisfaisante sur le plan d’équilibre financier car la présence d’un
FRNG positif indique que les emplois stables sont entièrement financé par des ressources stables et
le FRNG couvre par ailleurs largement le BRF ; il es résulte une trésorerie positive

Donc sur l’approche liquidité on peut conclure que l’entreprise durant les année 2010-2012 n’avait
pas la capacité a rembourser ses dettes mais durant l’année 2013 a commencer a être solvable

Sur l’approche fonctionnel qui porte un jugement sur la pérennité de la société on conclue que
jusqu’à l’année 2013

Un fort risque liquidatif durant l’anné 2010 mais durant 2012 2013 il est dans dans la norme
(supperieur a 25%)

L’entreprise n’a pas fait appel a une dette financere une DLMT jusqu’à l’anné 2013

Le financement de l’entreprise est un financement par endettement et précisement ce sont des

dettes a court terme

L’entreprise a la capacité de rembourser ces dettes avec tout son actif circulant

L’entreprise a la capacité de remboursement de DLMT qu’à l’année 2013

Rentabilité économique négative à l’année 2010 et positives pour les autres années

Les capitaux propres sont rémunérés à environs 50%

Effet de levier négative pour 2010

Positive pour 2011 et 2012 car y’avait pas de dette financière et pour l’année 2013 la rentabilité
économique est supérieur au cout de la dette
La situation de l’entreprise RAMY n’est pas satisfaisante jusqu’à l’année 2013 ou elle a trouvé son
équilibre financier

Le financement de l’entreprise est un financement par dette à court terme il est par ailleurs êtres
remis en question par les fournisseurs et les banque qui peuvent a tout moment retirer leur
confiance à l’entreprise