Cash Flow from Operations 1,000 €

Investment 800 €
Return on Investment 12%

1 2
Cash Flow from Operations 1,000 € 1,096 €
Investment Company 800 € 0€
Total Cash Flow 200 € 1,096 €
Cash Flow from Operations 1,000 €
Investment 800 €
Return on Investment 12%
Fund Return 10%

1 2
Cash Flow from Operations 1,000 € 1,096 €
Investment Company 800 € 0€
Cash Flow Company 200 € 1,096 €
Investment in Fund 200 € 0€
Cash Flow from Fund 0€ 20 €
Total Cash Flow 0€ 1,116 € 1,116 €

Investment Rate 80%

Growth Rate 9.60% 9.60%
g 5%
Return on Investment 12%
Investment Rate 42%
Cost of Capital 10%
Initial Investment 330 €

0 1 2 3 4 5
Result/ Cash Flow 40 € 42 € 44 € 46 € 48 €
Investment -330 € -17 € -17 € -18 € -19 € -20 €
Cash Flow Net of Investment -330 € 23 € 24 € 25 € 27 € 28 €

Discounted Cash Flow Net of Investment -330 € 21 € 20 € 19 € 18 € 17 €

Value 132 €

RONIC
132 € 5% 8% 10% 13%
4%
Growth 5%
6%
 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
51 € 53 € 56 € 59 € 61 € 65 € 68 € 71 € 75 € 78 € 82 € 86 € 91 € 95 € 100 € 105 € 110 €
-21 € -22 € -23 € -24 € -26 € -27 € -28 € -30 € -31 € -33 € -34 € -36 € -38 € -40 € -42 € -44 € -46 €
29 € 31 € 33 € 34 € 36 € 38 € 40 € 41 € 44 € 46 € 48 € 50 € 53 € 56 € 58 € 61 € 64 €

17 € 16 € 15 € 14 € 14 € 13 € 13 € 12 € 11 € 11 € 10 € 10 € 10 € 9€ 9€ 8€ 8€

ONIC
15%
 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38
116 € 122 € 128 € 134 € 141 € 148 € 155 € 163 € 171 € 180 € 189 € 198 € 208 € 218 € 229 € 241 €
-48 € -51 € -53 € -56 € -59 € -62 € -65 € -68 € -71 € -75 € -79 € -83 € -87 € -91 € -96 € -100 €
68 € 71 € 74 € 78 € 82 € 86 € 91 € 95 € 100 € 105 € 110 € 116 € 121 € 127 € 134 € 140 €

8€ 7€ 7€ 7€ 6€ 6€ 6€ 5€ 5€ 5€ 5€ 5€ 4€ 4€ 4€ 4€
 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52
253 € 266 € 279 € 293 € 307 € 323 € 339 € 356 € 374 € 392 € 412 € 432 € 454 € 477 €
-105 € -111 € -116 € -122 € -128 € -134 € -141 € -148 € -156 € -163 € -172 € -180 € -189 € -199 €
148 € 155 € 163 € 171 € 179 € 188 € 198 € 208 € 218 € 229 € 240 € 252 € 265 € 278 €

4€ 3€ 3€ 3€ 3€ 3€ 3€ 3€ 2€ 2€ 2€ 2€ 2€ 2€
 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66
501 € 526 € 552 € 580 € 609 € 639 € 671 € 704 € 740 € 777 € 816 € 856 € 899 € 944 €
-209 € -219 € -230 € -241 € -254 € -266 € -280 € -294 € -308 € -324 € -340 € -357 € -375 € -393 €
292 € 307 € 322 € 338 € 355 € 373 € 391 € 411 € 431 € 453 € 476 € 500 € 524 € 551 €

2€ 2€ 2€ 2€ 2€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€
 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79
991 € ### ### ### ### ### ### ### ### 1,538 € 1,615 € 1,695 € 1,780 €
-413 € -434 € -455 € -478 € -502 € -527 € -553 € -581 € -610 € -641 € -673 € -706 € -742 €
578 € 607 € 638 € 669 € 703 € 738 € 775 € 814 € 854 € 897 € 942 € 989 € 1,038 €

1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€ 1€
 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91
1,869 € 1,963 € 2,061 € 2,164 € 2,272 € 2,386 € 2,505 € 2,630 € 2,762 € 2,900 € 3,045 € 3,197 €
-779 € -818 € -859 € -902 € -947 € -994 € -1,044 € -1,096 € -1,151 € -1,208 € -1,269 € -1,332 €
1,090 € 1,145 € 1,202 € 1,262 € 1,325 € 1,392 € 1,461 € 1,534 € 1,611 € 1,691 € 1,776 € 1,865 €

1€ 1€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102
3,357 € 3,525 € 3,701 € 3,886 € 4,080 € 4,284 € 4,498 € 4,723 € 4,959 € 5,207 € 5,468 €
-1,399 € -1,469 € -1,542 € -1,619 € -1,700 € -1,785 € -1,874 € -1,968 € -2,066 € -2,170 € -2,278 €
1,958 € 2,056 € 2,159 € 2,267 € 2,380 € 2,499 € 2,624 € 2,755 € 2,893 € 3,038 € 3,190 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113
5,741 € 6,028 € 6,330 € 6,646 € 6,978 € 7,327 € 7,694 € 8,078 € 8,482 € 8,907 € 9,352 €
-2,392 € -2,512 € -2,637 € -2,769 € -2,908 € -3,053 € -3,206 € -3,366 € -3,534 € -3,711 € -3,897 €
3,349 € 3,516 € 3,692 € 3,877 € 4,071 € 4,274 € 4,488 € 4,712 € 4,948 € 5,195 € 5,455 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124
9,819 € 10,310 € 10,826 € 11,367 € 11,936 € 12,532 € 13,159 € 13,817 € 14,508 € 15,233 € 15,995 €
-4,091 € -4,296 € -4,511 € -4,736 € -4,973 € -5,222 € -5,483 € -5,757 € -6,045 € -6,347 € -6,665 €
5,728 € 6,014 € 6,315 € 6,631 € 6,962 € 7,311 € 7,676 € 8,060 € 8,463 € 8,886 € 9,330 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135
16,795 € 17,634 € 18,516 € 19,442 € 20,414 € 21,435 € 22,506 € 23,632 € 24,813 € 26,054 € 27,357 €
-6,998 € -7,348 € -7,715 € -8,101 € -8,506 € -8,931 € -9,378 € -9,847 € -10,339 € -10,856 € -11,399 €
9,797 € 10,287 € 10,801 € 11,341 € 11,908 € 12,503 € 13,129 € 13,785 € 14,474 € 15,198 € 15,958 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145
28,724 € 30,161 € 31,669 € 33,252 € 34,915 € 36,660 € 38,493 € 40,418 € 42,439 € 44,561 €
-11,968 € -12,567 € -13,195 € -13,855 € -14,548 € -15,275 € -16,039 € -16,841 € -17,683 € -18,567 €
16,756 € 17,594 € 18,473 € 19,397 € 20,367 € 21,385 € 22,454 € 23,577 € 24,756 € 25,994 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155
46,789 € 49,128 € 51,585 € 54,164 € 56,872 € 59,716 € 62,702 € 65,837 € 69,129 € 72,585 €
-19,495 € -20,470 € -21,494 € -22,568 € -23,697 € -24,882 € -26,126 € -27,432 € -28,804 € -30,244 €
27,294 € 28,658 € 30,091 € 31,596 € 33,176 € 34,834 € 36,576 € 38,405 € 40,325 € 42,341 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165
76,214 € 80,025 € 84,026 € 88,228 € 92,639 € 97,271 € 102,134 € 107,241 € 112,603 € 118,233 €
-31,756 € -33,344 € -35,011 € -36,761 € -38,600 € -40,530 € -42,556 € -44,684 € -46,918 € -49,264 €
44,458 € 46,681 € 49,015 € 51,466 € 54,039 € 56,741 € 59,578 € 62,557 € 65,685 € 68,969 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175
124,145 € 130,352 € 136,870 € 143,713 € 150,899 € 158,444 € 166,366 € 174,685 € 183,419 € 192,590 €
-51,727 € -54,313 € -57,029 € -59,881 € -62,875 € -66,018 € -69,319 € -72,785 € -76,425 € -80,246 €
72,418 € 76,039 € 79,841 € 83,833 € 88,024 € 92,426 € 97,047 € 101,899 € 106,994 € 112,344 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 176 177 178 179 180 181 182 183 184
202,219 € 212,330 € 222,947 € 234,094 € 245,799 € 258,089 € 270,993 € 284,543 € 298,770 €
-84,258 € -88,471 € -92,894 € -97,539 € -102,416 € -107,537 € -112,914 € -118,560 € -124,487 €
117,961 € 123,859 € 130,052 € 136,555 € 143,383 € 150,552 € 158,079 € 165,983 € 174,282 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 185 186 187 188 189 190 191 192 193
313,708 € 329,394 € 345,864 € 363,157 € 381,315 € 400,380 € 420,399 € 441,419 € 463,490 €
-130,712 € -137,247 € -144,110 € -151,315 € -158,881 € -166,825 € -175,166 € -183,925 € -193,121 €
182,997 € 192,146 € 201,754 € 211,841 € 222,434 € 233,555 € 245,233 € 257,495 € 270,369 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 194 195 196 197 198 199 200 201 202
486,665 € 510,998 € 536,548 € 563,375 € 591,544 € 621,121 € 652,177 € 684,786 € 719,026 €
-202,777 € -212,916 € -223,562 € -234,740 € -246,477 € -258,801 € -271,741 € -285,328 € -299,594 €
283,888 € 298,082 € 312,986 € 328,636 € 345,067 € 362,321 € 380,437 € 399,459 € 419,432 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 203 204 205 206 207 208 209 210 211
754,977 € 792,726 € 832,362 € 873,980 € 917,679 € 963,563 € ### ### ###
-314,574 € -330,302 € -346,817 € -364,158 € -382,366 € -401,485 € -421,559 € -442,637 € -464,769 €
440,403 € 462,423 € 485,544 € 509,822 € 535,313 € 562,078 € 590,182 € 619,691 € 650,676 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 212 213 214 215 216 217 218 219 220
### ### ### ### ### ### 1,569,543 € 1,648,020 € 1,730,421 €
-488,007 € -512,407 € -538,028 € -564,929 € -593,176 € -622,834 € -653,976 € -686,675 € -721,009 €
683,210 € 717,370 € 753,239 € 790,901 € 830,446 € 871,968 € 915,566 € 961,345 € 1,009,412 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 221 222 223 224 225 226 227 228
1,816,942 € 1,907,789 € 2,003,178 € 2,103,337 € 2,208,504 € 2,318,929 € 2,434,876 € 2,556,619 €
-757,059 € -794,912 € -834,658 € -876,390 € -920,210 € -966,220 € -1,014,531 € -1,065,258 €
1,059,883 € 1,112,877 € 1,168,521 € 1,226,947 € 1,288,294 € 1,352,709 € 1,420,344 € 1,491,361 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 229 230 231 232 233 234 235 236
2,684,450 € 2,818,673 € 2,959,606 € 3,107,587 € 3,262,966 € 3,426,114 € 3,597,420 € 3,777,291 €
-1,118,521 € -1,174,447 € -1,233,169 € -1,294,828 € -1,359,569 € -1,427,548 € -1,498,925 € -1,573,871 €
1,565,929 € 1,644,226 € 1,726,437 € 1,812,759 € 1,903,397 € 1,998,567 € 2,098,495 € 2,203,420 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 237 238 239 240 241 242 243 244
3,966,156 € 4,164,464 € 4,372,687 € 4,591,321 € 4,820,887 € 5,061,931 € 5,315,028 € 5,580,779 €
-1,652,565 € -1,735,193 € -1,821,953 € -1,913,050 € -2,008,703 € -2,109,138 € -2,214,595 € -2,325,325 €
2,313,591 € 2,429,270 € 2,550,734 € 2,678,271 € 2,812,184 € 2,952,793 € 3,100,433 € 3,255,455 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
 245 246 247 248 249 250
5,859,818 € 6,152,809 € 6,460,450 € 6,783,472 € 7,122,646 € 7,478,778 €
-2,441,591 € -2,563,671 € -2,691,854 € -2,826,447 € -2,967,769 € -3,116,158 €
3,418,227 € 3,589,139 € 3,768,596 € 3,957,026 € 4,154,877 € 4,362,621 €

0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€