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7.

3 LA POLITIQUE BUDGETAIRE ET FISCALE Le lancinant problme de la soutenabilit de la dette publique est encore dactualit dans les pays en dveloppement. Les politiques budgtaire des annes quatre vingt, dans ces pays, comme dans les pays dvelopps, ont conduit une monte en puissance de lendettement public. Aprs le trait de Maastricht (1992), les pays dvelopps se sont imposs des politiques budgtaires contraintes par des dispositions de pacte de stabilit, comme pr condition lintgration de lunion europenne. Cet accord, oblige les gouvernements ne pas dpasser un ratio maximum de 60% de la dette/PIB ; et un dficit public maximum de 3 % du PIB. Il impose aussi, une croissance sur le long terme 4 ou 5 %; et des mcanismes automatiques de lissage des fluctuations conomiques. Dautre part, de part leurs spcificits, les ractions des pays en dveloppement ont t longues, retardes et dstabilisantes. Alors que les pays dvelopps se sont dots des critres de Maastricht pour restaurer lefficacit de linstrument budgtaire, les pays en dveloppement restent encore tiraills entre ladoption des principes defficience; et les exigences des politiques de dveloppement: maintient de la loi, services publics en labsence des marchs, financement des schmas de rduction de la pauvret, programmes sociaux; et investissement en infrastructure. Les gouvernements des pays en dveloppement agissent ainsi comme agents de croissance et de dveloppement. Ils sont la poursuite de leurs propres intrts. Ils ont une clientle maintenir, une bureaucratie, et des entreprises dficitaires financer. Pour financer ces activits, ces gouvernements ont besoin de fonds collecter, au-del des principes defficience conomique ; et neutralit de la fiscalit. 7.3.1 LES OBJECTIFS DE LA POLITIQUE BUDGETAIRE La croissance non inflationniste, l'emploi et le bon fonctionnement des services publics

(arme, ducation, sant .) sont les objectifs finaux de la politique budgtaire. L'objectif intermdiaire de la politique budgtaire est celui de la matrise du solde budgtaire. Les instruments d'action de l'tat sont les dpenses publiques, les impts, ainsi que le mode de financement du dficit budgtaire. La rversibilit et la temporalit des mesures budgtaires sont les particularits de la politique budgtaire. Son impact sur la croissance conomique a un effet de retour sur le solde budgtaire et le rendement de limpt. Les dpenses publiques contribuent la distribution des revenus et le maintien du pouvoir d'achat. Elles participent l'accroissement du capital humain, la mise en place des infrastructures, et ledveloppement de la recherche. Les dpenses publiques contribuent la cration des biens publics qui favorisent la croissance. Dautre part, les dpenses publiques ont en contre partie des prlvements obligatoires. Ces prlvements ont un effet ngatif sur la production. A partir dun certain seuil, les dpenses publiques ont un effet dissuasif sur la croissance conomique, ds lors que les dpenses publiques absorbent une part importante de lpargne disponible au dtriment du secteur priv (effet dviction). Trop de dpenses publiques ncessite plus dimpts. Au-del dun certain seuil, le rendementde limpt diminue. Trop dimpt tue limpt , ide avance par Arthur Laffer. Evolution de la conjoncture et des anticipations des agents Instruments Dpenses publiques Modalit de financement du solde budgtaire Objectifs finals Croissance Emploi Continuit des services publics Objectifs intermdiaires Matrise du solde budgtaire Effets de retour de la politique budgtaire 20 Le solde budgtaire (dficit, ou excdant) en pourcentage du PIB, et la dette publique en pourcentage du PIB ; sont les deux indicateurs de base de la politique budgtaire. Les critres de bonne gestion des finances publiques correspondent maintenir ces indicateurs en dessous de certains seuils dont les niveaux sont calculer selon une rigueur scientifique.

Recettes fiscales La courbe de Laffer Taux dimposition 7.3.2 LE BUDGET DE LETAT Le budget de lEtat est la voie travers laquelle sexcutent les choix de la politique budgtaire sur la sphre conomique. Comme tout budget, le budget de lEtat est construit en deux volets : volet dpenses engages par lEtat, et volet recettes de lEtat. La diffrence entre recettes et dpenses est appele solde budgtaire. Dans une premire approximation, on peut affirme que lorsque les recettes dpassent les dpenses, le solde budgtaire est excdentaire, et la politique budgtaire est qualifie de restrictive sur la sphre relle. Dans le cas inverse, lorsque le solde budgtaire est dficitaire, la politique de lEtat est qualifie dexpansive. Depuis longtemps, la politique conomique avait comme objectif la relance et la stabilisation de lconomie. Or, depuis les annes quatre vingt la politique budgtaire est utilise des fins dquilibre budgtaire et rduire le ratio de la dette publique. 21 Cette nouvelle orientation de la politique budgtaire est une raction oblige la monte des ratios des dettes publiques dans un grand nombre de pays dvelopps, ainsi que dans des pays qualifis en voie de dveloppement. La persistance de dficits budgtaires levs a amen les gouvernements se proccuper de la solvabilit des finances publiques, et de la contrainte budgtaire intertemporelle. LEtat est un agent conomique qui est confront comme tous les autres agents conomiques une contrainte intertemporelle. Les dficits daujourdhui donnent lieu un endettement, et par voie de

consquence des charges supplmentaires dans lavenir. Toutefois, contrairement au mnage, lEtat a une dure de vie infinie. Sa dette venant chance ne sera pas totalement rembourse. Plus prcisment, la dette venant chance sera rembourse laide de nouveaux emprunts. Car on peut toujours penser que les gnrations futures, elles aussi, voudront placer une partie de leur pargne dans des titres de lEtat. Ainsi, ce raisonnement nous amne considrer quune dette publique en pourcentage du PIB est stable, alors quune dette en continuelle augmentation du PIB ne lest pas. Le budget de lEtat peut scrire : Recettes + dficit = dpenses + charge de la dette Recette+ dficit = dpenses + intrt de la dette + amortissement de la dette Donc, recettes dpenses = charges dintrt dficit net T G = charges dintrt dficit net

Avec T les impts, G les dpenses publiques hors charge de la dette (intrt et principal de la dette). Les charges dintrt payer par lEtat sont quivalentes au taux dintrt (not i), multipli par le stock de dettes (not B). Le dficit net du remboursement du principal est not par D. T G = i .B D

La diffrence entre les recettes et les dpenses est appele le solde budgtaire, not SB. SB = T G i.B

On parle dquilibre budgtaire lorsque SB = 0, de dficit lorsque SB <0 et dexcdent lorsque SB > 0. 22 Ce solde budgtaire est aussi appel solde budgtaire conventionnel (ou dficit budgtaire net du remboursement du principal de la dette). En Tunisie, lquilibre

budgtaire rsulte dun agencement particulier de la nomenclature du budget. En effet, lquilibre du budget en Tunisie est la rsultante de lopration suivante : Un solde budgtaire a donc deux composantes : Recettes propres Total des Financement net dpenses (hors principal de la dette) + (extrieur et intrieur) Un solde primaire (T G), cest--dire le dficit primaire de lEtat hors charge de la dette. Ce solde exprime la duret de la contrainte budgtaire puisquil est la diffrence entre les dpenses permettant la mise en uvre de la politique publique et les impts. Les intrts verss au titre de la dette publique ( - i. B) dj accumule. Le paiement des intrts reprsente court terme une charge lie la politique de dpenses des annes prcdentes. Au prsent, les charges dintrt sont non compressibles, seul le solde primaire reprsente le solde qui rsulte des dcisions prsentes du pouvoir public. SOLDE BUDGETAIRE NET Equilibre gnral du budget 23 En % PIB 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Solde primaire 2,14% -

0,13% 0,88% 0,38% 1,69% 0,20% Charge dintrt 3,41% 3,40% 3,33% 3,08% 3,06% 2,81% SB net 1,28% 3,54% -

2,45% 3,46% 1,