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Monnaie et banque

M. Chater
2me anne INSEA

Programme
Chapitre1: Introduction gnrale
1.1 dfinitions
1.2 le contexte historique
1.3 lintermdiation financire
1.4 le taux dintrt
1.5 la monnaie de crdit

1re partie: Les intermdiaires financiers


Chapitre 2: Place et rle des IF
Chapitre 3 : Les oprations actives des IF
Chapitre 4 : Les oprations passives des IF
Chapitre 5 : Gestion et rglementation des IF

Programme
2me partie : Le march montaire
Chapitre 6 : loffre de monnaie
Chapitre 7 : La demande de monnaie

Rfrences
Chaineau 1993, Quest ce quest la monnaie?

Economica, Col. Economie de poche.

Eds.

Descamps, Soichot, 2002, Economie et gestion des banques,

Eds. EMS, Management et socit.

Dewatripont, Tirole, 1993, la rglementation prudentielle des

banques, Eds. Payot, Lausanne.

Rfrences (suite)
Lavigne, Pollin, 1997, Les thories de la monnaie, Eds. La

Dcouverte, Col. Repres n226.


Scialon,1999, Economie bancaire, Eds. La Dcouverte

n268.
Venard, 2001, Economie bancaire, Eds. Bral, Col. Amphi.

Introduction gnrale
Dfinitions de la monnaie
Notion dintermdiation financire
Le taux dintrt
La monnaie de crdit

1.La monnaie
Intermdiaire des changes
Rserve de valeur
Etalon de valeur (unit de compte)

La monnaie : intermdiaire des changes


Moyen de paiement accept par tous les agents de la

zone montaire.
Permet dlargir la gamme des changes par rapport
au troc.
La circulation montaire gnre des bnfices toute
la socit, ds quil existe une production diversifie
en son sein.

Contraintes du troc
A

Lexemple de K.J.

Arrow et F. H. Hahn
Economie compose de 3

agents A, B, C et 3 types de
biens dgale valeur.
Aucun change nest
possible en cas de troc direct

x
x
x

La monnaie rserve de valeur

Lchange montaire a fait apparatre 2 moments


opratoires: A M B
De la non simultanit des changes nat la fonction

de rserve de valeur
Cette fonction est troitement lie la premire
fonction moyen de paiement

La monnaie rserve de valeur


Elle est elle-mme un actif en soi
Actif dont les caractristiques principales sont :
Liquidit parfaite
Pouvoir libratoire
Pas de rentabilit en soi
Cot de conservation ngligeable
Inscurit par rapport au pouvoir dachat

La monnaie rserve de valeur


La monnaie facilite donc lpargne.
Elle permet de diffrer dans le temps la satisfaction

de certains besoins.
Pendant ce temps la monnaie est conserve sous
forme dpargne montaire.
Lpargne montaire participe donc loptimisation
des satisfactions.

La monnaie comme talon de valeur


En tant qutalon de mesure de la valeur (unit de

compte), elle permet entre autres de :


Mesurer des prix
Mesurer des revenus
Mesurer des cots
Evaluer le pouvoir dachat
Tenir une comptabilit
Evaluer un patrimoine
.

2. Le contexte historique
Emettre une monnaie reprsente la capacit de crer une valeur

dchange.
Exemple : le kilo dor entre les systmes du troc et montaire.
Le seigneuriage ( taxe pour frapper les pices de monnaie).
Le papier comme support montaire.
La confiance.
La prudence et la rigueur pour les banquiers.

La dmatrialisation de la monnaie
Elle aboutit aujourdhui trois formes montaires :
la monnaie mtallique
la monnaie fiduciaire
la monnaie scripturale

La dmatrialisation de la monnaie
Dans les conomies modernes, ces trois formes sont

utilises en mme temps, mais dans des circuits


diffrents.

Ce sont les pouvoirs publics qui dterminent la

quantit de monnaie en circulation.

Ils le font par lintermdiaire des instituts dmission

quils contrlent et aussi par l'instauration dun


cadre institutionnel.

La dmatrialisation de la monnaie
Les mcanismes d'intervention publique agissent

essentiellement sur
la rgulation du stock montaire,
la gestion des rserves de change et l'encadrement des

mouvements de capitaux;
limposition du cadre de fonctionnement conu pour
prserver les intrts des parties aux oprations
financires,

3. Lintermdiation financire
Rle des IF = contribution dans loptimisation des

satisfactions.
Ils rduisent les difficults que pose lasymtrie de

linformation.

Le systme financier
Les IF font partie intgrante du systme financier
Rappelons que les fonctions essentielles du systme

financier sont :

la collecte des ressources financires et lorientation vers

les besoins de financement;


la transformation des caractristiques des flux financiers
loptimisation de lallocation des ressources
la mutualisation des risques

Les intermdiaires financiers


Les IF effectuent donc le transfert des ressources

offertes par les agents conomique en surplus aux


agents investisseurs.
Les conditions et la gestion des oprations de
transfert dterminent la performance de
lintermdiation financire.
Quand il ya efficience, les IF crent un
environnement favorable linvestissement et donc
la croissance conomique.

Les intermdiaires financiers


Les IF traitent les dsquilibres financiers de

lconomie.
Ceux-ci sont observable sur un champ opratoire
quatre dimensions :
Le volume
La localisation
Les devises
Les chances

Les intermdiaires financiers


Lorganisation de la collecte et de la redistribution des

fonds est donc la fonction de base


Il faut assurer la compatibilit entre les volumes et les
chances, des bailleurs et des utilisateurs de fonds.
Ces derniers sont classs en deux groupes:
Ceux qui ont des besoins permanents
Ceux qui demandent un financement titre temporaire.

Lefficience des IF
Cela justifie la place et le rle des IF.
Leur contribution la croissance dpend donc de leur

degr defficience.
Celle-ci a deux volets distincts:
Lefficience oprationnelle
Lefficience allocative

Le classement des IF
Lintermdiation financire nest pas homogne, il en

existe 3 variantes :
Les IF stricto sensu : les institutionnels
Les IF lato sensu : les intermdiaires du march
Les autres

4. Le taux dintrt
La dfinition chez les classiques :
Se justifie par la prfrence pour le prsent;
Cest donc la rmunration de labstinence
galise lpargne et linvestissement

La dfinition keynsienne
Lpargne est un rsidu qui ne dpend pas du taux dintrt

mais uniquement du revenu;


Cest ce dernier qui sajuste pour galiser lpargne et
linvestissement
Le taux dintrt se justifie par la prfrence pour la
liquidit

La dcomposition du taux dintrt


En pratique, le taux dintrt rmunre le prteur de

faon couvrir 3 composantes essentielles :


Le risque du crdit
La dprciation montaire
La prime de risque des fluctuations de linflation

Les dterminants du taux dintrt

Les 3 principaux sont


lunit de compte,
lchance
et le risque de dfaut du prt.

Les dterminants du taux dintrt


Lunit de compte :

cest lunit montaire dans laquelle sont calculs les


paiements (DH, , $). Il convient, alors, de prendre en
considration le taux de change pour comparer les taux
dintrt des pays concerns.

Les dterminants du taux dintrt


Lchance :

plus un prt est effectu sur un horizon temporel lointain,


plus le taux dintrt servi sur ce prt est lev, pour
pouvoir rmunrer le cot de cette renonciation plus
hasardeuse la liquidit.

Les dterminants du taux dintrt


Le risque de dfaut :
plus le risque de dfaut est lev sur des emprunts, plus le
taux dintrt sera lev.
Les taux dintrt de benchmark (taux dintrt plancher)
La notation.

Le rating
Exemples de rating :
Total Fina Elf : AA (haute qualit) ;
Boeing : A- (forte capacit de paiement) ;
Fiat : BB (remplira probablement ses obligations) ;
Grce : CCC (vulnrabilit actuelle au dfaut) ;
Enron : C (en faillite ou en dfaut).

Taux dintrt rel et nominal

Rappel : lapproche Classique se base sur le taux

dintrt rel
la thorie Keynsienne fait intervenir le taux dintrt

nominal.

Taux dintrt rel et nominal


Exemple de lobligation
La relation entre les 2 taux :
Relation de Fisher (1930) qui dfinit le taux dintrt

nominal comme la somme du taux rel et du taux dinflation


anticip.
La relation prcise est :
1 + taux dintrt rel = (1 + taux dintrt nominal) / (1 +
taux dinflation) ou
Taux rel = (Taux dintrt nominal taux de linflation)/(1
+ taux dinflation)

La formation des taux dintrt

Les taux courts


Influence de la politique montaire .
Chaque Banque centrale contrle un ou des taux dintrt (taux

directeurs) sur le march interbancaire. Elle intervient sur le


taux au jour le jour ou bien sur dautres chances, infrieures
3 mois.
Les autres taux court terme, dont les maturits vont jusqu
un an, sont dtermins par la confrontation de loffre et la
demande sans intervention de la Banque centrale.

Les taux cots


Sur le march montaire, deux taux, les taux cots et

les taux calculs.


Pour les taux cots,
Le fixing (24h) ou cotation en continu (24h).
Taux des prises en pension (repurchase agreements) :.
Taux des swaps en devises

Les taux calculs


Les taux calculs sont des taux publis qui peuvent

servir de rfrence sur les marchs, les principaux


sont:

EONIA (Euro Overnight Index Average) ou TEMPE (Taux

Europen Moyen Pondr) : diffus par la Fdration Bancaire


de lUE, EONIA est une moyenne pondre des transactions au
jour le jour opres sur le march interbancaire.

Il est calcul partir dun panel de 57 banques (47 issues de la

zone Euro, 4 out et 6 extrieures lUE).

Les taux calculs


TMM (Taux Moyen Mensuel) : le TMM est gal la moyenne

arithmtique des taux journaliers, le dernier taux pratiqu tant


retenu pour les jours o le march interbancaire ne fonctionne
pas (samedi, dimanche et certains jours fris).

TAM (Taux Annuel Montaire) : le TAM est le taux de

rendement dun placement mensuel renouvel chaque fin de


mois pendant les 12 derniers mois. Il sert de rfrence
certains dpts terme, certains crdits ainsi que certaines
obligations

Les taux calculs


EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) ou TIBEUR (Taux

Interbancaire offert en Euro). Idem que lEONIA mais


contrairement celui-ci, il est reprsentatif des taux offerts et
non pas des taux effectivement traits. Cest un indicateur des
taux offerts sur le march interbancaire pour des maturits de
1, 3, 6 et 12 mois. Il est publi chaque jour 11 heures.

Rq : lEuribor 3 mois notamment constitue une rfrence

majeure, de mme que le Libor (London Interbank Offered


Rate).

Les taux long terme


Les taux longs :

moyenne gomtrique des taux courts futurs anticips


avec la prime de liquidit et la prime de risque qui sont
adapts lchance.

5. La monnaie de crdit
5.1 Cration de monnaie bancaire partir de lor
Monnaie marchandise, lor.
Une partie de cet or est dpose auprs de la banque.
En contrepartie, la banque atteste de ce dpt par

lmission dun billet.

Cration de monnaie bancaire partir de lor

Banque

Particuliers

Actif

Passif

Actif

Passif

Or 100

Billet 100

Billet

Or 100

Cration de monnaie bancaire partir de lor


Ce billet, ds lors que la banque a du crdit et du

srieux , peut circuler comme monnaie la place de


lor.
Tant que la banque met un montant de billets
strictement gal au montant dor quelle reoit en
dpt, il ny a pas de cration montaire.
La conversion des billets au guichet de la banque est
absolument garantie tout moment, pour tous les
dtenteurs la fois, simultanment.
La circulation montaire est strictement dicte par
la production et le stockage de lor.

Cration de monnaie bancaire partir de lor


En pratique, la banque observe que les clients ne

viennent jamais demander en mme temps la


conversion de leur billet en or.
Si elle constate, quen moyenne, la demande de
conversion reprsente environ 20 % de lensemble des
billets quelle a mis, qui sont en circulation
(encours), elle peut sans grand risque mettre plus de
billets quelle na dor dans ses coffres.
Elle le fait en contrepartie de crdits quelle accorde
aux particuliers.

Cration de monnaie bancaire partir de lor


Pour un taux de conversion de 20%
Banque

Particuliers

Actif

Passif

Actif

Passif

Or 100

Billets 500

Billets 500

Or 100

Crdits 400

Crdits 400

Cration de monnaie bancaire partir de lor


Par cette voie, de la monnaie est cre ex nihilo

(les 400) sur la base du crdit.


La socit en tire un immense avantage : la
cration montaire est libre des conditions de
production dune marchandise particulire.
Mais elle sexpose de grands prils : la crise
montaire.
Pour maintenir la confiance en ses billets, la banque,
sagement, sobligera dtenir dans ses caisses une
fraction dor suprieure au taux de conversion normal.
Ce qui lamne grer son portefeuille clientle avec
rigueur et prcaution.

5.2 Cration de monnaie bancaire partir dun


crdit entre particuliers ( escompte dune traite)
Une traite est un crdit court terme quune

entreprise A octroie une autre entreprise B. En


gnral, lentreprise A est un fournisseur et
lentreprise B sa cliente.
Lentreprise A, si elle a besoin de rgler elle-mme un

fournisseur une entreprise E , peut utiliser la traite


sur lentreprise B

Cration de monnaie bancaire partir dune traite


mais cette opration est plus difficile que le paiement

en liquide car elle est plus risque pour celui qui on


propose la traite (E), qui nest rien dautre quune
promesse de paiement.
Entre deux agents privs, ces promesses de paiement
sont risques et peu liquides .
Ces risques peuvent tre diminus sils sont
mutualiss la banque.

Cration de monnaie bancaire partir dune traite


La banque cause de sa spcialisation, a les

moyens de mieux valuer la situation financire de


lentreprise B.

Par ailleurs, elle peut aussi supporter un taux de non-

paiement de ces crances quelle facturera ses


clients par le mcanisme de la mutualisation des
risques.

Cration de monnaie bancaire partir dune traite


Alors, elle va substituer des billets elle la traite.

Ce faisant, lentreprise A dtiendra un billet qui sera


beaucoup plus facilement accept par ses fournisseurs.
Dans ce modle de lescompte dune traite
commerciale, la cration montaire est totalement
libre de la monnaie marchandise.

Cration de monnaie bancaire partir dun


crdit entre particuliers (traite)
Banque
Actif
Traite 100

Passif
Billet 100

Particuliers
Actif
EA billet 100

Passif
EB traite 100

5.3 Cration de monnaie bancaire partir dun


crdit
Le modle est semblable au modle prcdent.
La diffrence est que les billets sont mis en contrepartie

non dune traite, mais dun crdit bancaire.

Cration de monnaie bancaire partir dun crdit

Banque

Actif

Crdit 100

Passif

Billet 100

Particuliers

Actif

Billet 100

Passif

Crdit 100

Cration montaire
La banque met des billets en contrepartie du dpt

dor (coexistence avec la monnaie marchandise) ou


de la traite ou du crdit(pas de monnaie marchandise).
Quand il ya coexistence dune monnaie marchandise,
la banque ( centrale) est limite dans sa distribution
de crdit qui est dpendant de la quantit dor
quelle dtient et le coefficient de transformation
impos

Cration montaire
Avec la disparition de la monnaie marchande (cas 2 et

3), la banque (commerciale) est limite, non pas par


lor, mais par la rglementation qui lui impose par
les autorits montaires.
Dans ce systme, les banques commerciales sont
aussi limites dans leur mission de billets par le
niveau de leur rserve (RES) ou de leur dette (RF)
auprs de la banque centrale.

Systme montaire

BC

B1

B2

Particuliers

Actif Passif Actif Passif Actif Passif Actif Passif


DET2

B
RES1

C1
D1
RES1

C2

D2
DET2

B
D1
D2

C1
C2

Pour se rfrer aux pratiques bancaires contemporaines, le

cas o la banque alimente un compte vue (exploit par


chque , carte lectronique ou les deux) dune somme
correspondante la valeur du billets mis, est tout a fait
assimilable au cas prcdents.

La monnaie en pratique
Les diffrentes formes de la monnaie peuvent tre

regroupes selon deux grands groupes.


Le premier groupe, appel communment moyens de
paiement , comprend les instruments habituels dchange
:
les pices mtalliques,
les billets
les dpts bancaires.

La monnaie en pratique
Le second regroupe les placements vue qui peuvent tre

aisment transforms des cots faibles en instruments


dchange :
les comptes sur livrets ordinaires,
les comptes sur livrets privilgis
les placements contractuels,
les placements non contractuels,
les actifs liquides et ngociables.

Cest le groupe des actifs liquides ou moyens dpargne.

Les actifs montaires ou moyens


de paiement
Les moyens de paiement se prsentent sous deux formes

matrielles diffrentes : la monnaie manuelle et la


monnaie scripturale.
La monnaie manuelle, elle-mme, se divise en pices
mtalliques et en billets de banque

La monnaie manuelle
Si on se rfre au pass, la forme dominante de la

monnaie est le mtal prcieux (or et argent).


Par tapes successives, la monnaie mtallique a t
progressivement expulse de la sphre des changes.
A la fin du 19me sicle on avait le systme de ltalon
espce-or (gold specie standard). La frappe des pices
dor tait libre et les billets de banque taient convertibles
sans restriction en pices dor.
Ce rgime de circulation montaire dura jusquen 1914.

La monnaie manuelle
La guerre mit un terme ce systme qui fut suspendu en 1914
Aprs la guerre, lor a gard un rle montaire important travers des

tentatives de retour au systme de ltalon-or.


En 1926 fut instaur le systme dtalon de change-or (gold exchange
standard)
En 1928, ce systme laissa la place au systme plus restrictif dtalon
lingot-or

La monnaie manuelle
Effondrement brutal du systme dtalon-or qui est abandonn par

lAllemagne et lAngleterre en 1931, les USA en 1933 et la France en 1936


Les accords de Bretton Woods conclus en 1944 restaurrent partiellement et

de faon trs ambigu le rle de lor dans les paiements internationaux


jusquen aot 1971 , date laquelle la convertibilit en or du dollar fut
abandonn.
La monnaie manuelle, dans les systmes montaires internationaux
contemporains , est compos des billets et des pices mtalliques (la
monnaie fiduciaire).

Les billets
Les billets se substituent progressive ment lor grce

aux avantages relatifs de commodit et de scurit des


billets.
Lusage des billets connat un recul tendanciel par
rapport au dpt vue
Lapport de la technologie?

Part des billets et monnaie dans


lagrgat M1
1988

1997

Allemagne

33,4

26,3

Espagne

23,6

France

15,4

13,5

Grande Bretagne

14,1

4,6

USA

27,2

39,8

Japon

31,5

28,7

Canada

32,1

15,6

Source : Banque de France Les moyens de


paiement et les systmes dchange et de
rglement 1998.

Les pices mtalliques


Forme: les pices mtalliques = monnaie mtallique

ancienne.
Valeur: aucun rapport
Grand Ecart entre leur valeur relle et leur valeur faciale
Ce qui les inclut dans lensemble de la monnaie
fiduciaire.
La part des pices mtalliques dans les moyens de
paiement est faible et continue saffaiblir.

Les dpts vue


La monnaie scripturale
Forme prpondrante de la monnaie.
Transfert direct de fonds dun compte un autre
Instruments dmatrialiss et automatiss (chques,

virement, cartes, avis de prlvement)

Place des principaux


instruments de paiement
USA
France
G.B
Italie
scripturaux
Chques
77
46
31
28

Allemagne
6

Virements

18

20

42

48

Cartes

20

22

31

11

Prlvement

13

19

42

Source : Banque de France Les moyens de


paiement et les systmes dchange et de
rglement 1998.

Les actifs liquides ou moyens


dpargne
Actifs financiers qui
peuvent tre transforms facilement en moyens de paiement
ne sont pas directement utilisables dans les paiements,
Sont rmunrs et peu risqus.
Actifs non ngociables et les actifs ngociables

Actifs non ngociables


Ensemble des placements vue auprs des intermdiaires

financiers.
Crances mises par les tablissements de crdit
remboursables au guichet leur valeur faciale.
Il sagit des comptes sur livret ordinaires, des comptes sur
livret privilgis et des placements court terme
contractuel.

Les actifs liquides ngociables


Trois catgories :
Les organismes de placement collectif en valeur mobilire
(OPCVM)
Les titres de crances ngociables (TCN)
Les avoirs en devises trangres

Les OPCVM
Organismes qui grent des portefeuilles dactifs financiers

pour le compte dpargnants.


Ils peuvent prendre la forme juridique
dune socit anonyme (Socit dinvestissement capital

variable, SICAV)
dune simple coproprit de valeurs mobilires sans
personnalit morale (fonds communs de placement, FCP).

Gros avantages pour les petits pargnants (rduction de

lasymtrie)

Les OPCVM
5 catgories
Montaires
Obligations
Actions
Garantis
Diversifis
Respect de la catgorisation (type / risque)
Rgime fiscal favorable

Les TCN
Les certificats de dpts ngociables (CDN)
Les billets de trsorerie (BT)
Les bons des institutions et socits financires
Les bons du Trsor ngociables
Catgorisation selon lmetteur

Les agrgats montaires


Dfinition :
Indicateurs statistiques de la capacit de dpense des

agents non financiers rsidents (socits, mnages,


administrations publiques ).
Moyens de paiement de ces agents
+ placements financiers qui peuvent tre convertis en
moyens de paiement rapidement, facilement et avec un
risque de perte en capital faible.

Les agrgats montaires


M1 regroupe les billets, les pices et les dpts vue.
M2 regroupe M1 + les dpts terme infrieur deux

ans et les dpts avec pravis infrieur ou gal trois ans


M3 regroupe M2 augment des encours nets (diffrence
entre les encours mis et les encours dtenus) de titres
dune dure infrieure ou gale deux ans.

Agrgats montaires marocains


Encours en millions Var /oct. 09
de dhs.

Var/dec. 08

497812

0.5

3.4

85698

0.2

8.0

583510

0.4

4.0

150290

-0.7

-2.3

733800

0.2

2.7

Agrgats de
monnaie
M1
M2- M1
M2
M3- M2
M3

Chapitre 2 : les
intermdiaires financiers

place et rle des IF

1. Crdits et autres emplois des fonds


2. Dpts et rcolte de fonds

1.Crdits et autres emplois des fonds

1.1 Le bnficiaire du financement


1.2 Lobjectif du financement
1.3 Le temps dans le financement
1.4 Nature et forme du titre financier
1.5 Prix du financement
1.6 La fiscalit

1.1 Le bnficiaire du financement

1.1.1 Les donnes individuelles


1.1.2 Le risque de financement

1.1.1 Les donnes individuelles

Lidentit
Ltat civil (ou la forme juridique)
Lage (date de fondation)
La nationalit (ou pays)
Domicile/rsidence
Profession, objet social
Capacit juridique
Pouvoirs de prsentation

1.1.2 Le risque de financement

Entreprises : tat financier, organisation et management,

gamme des produits et march, rseau commercial,


potentiel technique, climat social, danger juridique,
Pouvoirs publics : budgets, stabilit macroconomique,
politique et sociale, rserves de change et BP.
Particuliers : revenus et nature de lactivit, patrimoine,
tat de sant,
Garanties

1.2 lobjectif du financement

Les besoins de financement peuvent tre causs par :


Perte
Consommation
Investissement
Encaisses
Structure

1.3 le temps dans le financement

1.3.1 Lobjet et le sujet


1.3.2 La sortie de lopration
1.3.3 Lchance

1.3.1 Lobjet et le sujet

Le temps est facteur dincertitudes, donc de risques


Le financement est donc conditionn par
Son objet
Son sujet

1.3.2 La sortie de lopration


LIF se soucie aussi de savoir quand et comment le

remboursement se termine sil y a :


Encaissement dune crance
Revente dun bien ou dun actif
Amlioration du cash flow
Nouveau prt
La liquidation ou rduction dactivit
..

1.3.3 Lchance (Maturity)


Alatoire
Dtermine
Fixe ou variable

Clauses de remboursement anticip:


imposes
facultatives

1.4 Nature et forme du titre financier


Le titre financier rsulte dun contrat qui explicite les

droits de crance ou de proprit


Il peut tre nominatif, ordre ou au porteur

1.5 Prix du financement

La rmunration de lIF dpend :


du cot des ressources
du degr du risque
des frais effectifs ou probables
de la marge de profit
des prix des concurrents pour une opration similaire
des limites rglementaires

Prix du financement

Les intrts (taux fixe, variable, alatoire ou combin).


Les commissions prleves en une seule fois ou

priodiquement (ouverture de crdit, plus haut dcouvert,


mission de titres)
Les frais du dossier
Facteurs de distorsion du cot rel (poque de prlvement

des intrts et nombre de jours par an (360 au lieu de


365))

Fiscalit

Elle modifie:
Le cot du financement si elle est support par linvestisseur ( ex: TVA sur

les intrts dbiteurs).


Le revenu du placement du bailleur de fonds (IGR sur plus values
mobilires)

Le rgime fiscal distingue les personnes physiques des personnes morales


et commerciales. Il traite les rsidents diffremment des non-rsidents,
selon quil ya des conventions prventives de double imposition.

Les oprations de crdit

Types de crdits selon leur forme


Les garanties
Types de crdits selon leur usage

Loffre de crdit
Les IF proposent divers types de crdits
La plus grande part de ces crdits est lie des

financements de projets (crdits par dcaissements)


La partie restante est constitue de crdits de

facilitation.

Lencadrement du crdit par lIF


LIF veillera aux points suivants :
dviation dobjectif
capacit de remboursement
garanties
refinancement de la crance
concordance.

Typologie du crdit

Crdits par dcaissement

Crdits par signature

Crdit de caisse
Crdit davance
Crdit descompte
billets ordre
traites commerciales
Warrants
factures

Crdit de garantie
Crdit documentaire

Crdits par dcaissement


1. Crdit de caisse (overdraft facility)
2. Avances terme fixe (straight loans)
3. Lescompte

Crdit de caisse
Lavance ou crdit - de caisse n'est pas reprsent

par un instrument particulier


Elle rsulte d'un contrat qui est gnralement crit
Consiste permettre l'utilisateur de devenir
dbiteur, pour une certaine dure, dans le cadre d'un
plafond dtermin.
L'utilisation de ce genre de crdit se fait en gnral
travers un compte courant.

Lidentification dun crdit de caisse


Volume

au jour le jour, variable, existence de limites


Dure
entre 1 mois et 1 anne, prorogation trimestrielle, clauses
dacclration
Rmunration
fonction du temps et du montant prlev,
intrts et commissions (ouverture, plus haut dcouvert, dpassement,

partie non utilise)


calcul quotidien sur base du solde journalier, environnement montaire,
cot de la ressource et marge.

Lidentification dun crdit de caisse


Rle
Besoin de trsorerie des entreprises, pointes de dpense et
dsquilibre de la trsorerie
Caractristiques pour lutilisateur
Souple, cher et incertain
Caractristiques pour le banquier
Gestion difficile
Garanties spcifiques
Pas de contrle sur lutilisation
Se prte peu mobilisation

Avance terme fixe


Dfinition et caractristiques majeures:
Prt , dun montant dtermin, pour une priode

dtermine, dans une devise dtermine.


Plus rigide que le crdit de caisse, il se prsente comme une
inscription en un compte dune avance d'un montant dfini
Se prte aisment sa mobilisation, notamment sous forme de
billet ordre.

Avance terme fixe


Volume : montants relativement importants
Dure : de quelques jours (trsorerie) plusieurs annes
(investissement industriel)
Cot : taux fixe ou variable (taux interbancaire plus marge)
Usage : besoins de financement importants et prvisibles

Lescompte
prambule : les effets de commerce
Dfinition :
Titres de crance, facilement transmissibles et ngociables.
Instruments de crdit par excellence
Trois grandes catgories deffets de commerce
Le billet ordre (promissory note)
La lettre de change ( bill of exchange ou trade bill)
Le warrant cdule

Lescompte
caractristiques des effets de commerce
Forme : titre crit
Transmissibilit : par endossement
Notion de provision : raison et cause
Instrument abstrait : responsabilit du dbiteur
Sanction : protestable
Recouvrement : procdure acclre
Solidarit : chane de recours
Domiciliation : rel ou conventionnel

Notion descompte
Opration par laquelle une personne achte une autre une

crance terme et remet au cdant au comptant un


montant infrieur celui qui sera encaiss l'chance.
Le fait de calculer la diffrence entre le montant nominal de la
crance et celui effectivement pay, au comptant, pour son
acquisition .
Taux descompte
Pratiqu par les tablissements de crdit
En cas de besoin de liquidits, peuvent, ces derniers leur tour
se dirigent vers la Banque Centrale pour rescompter ces
mmes effets.

Escompte du billet ordre


Usage :
le billet ordre est gnralement cr en reprsentation d'une

dette financire et non commerciale comme les crdits

d'investissement, les prts, ou la reprsentation d'une avance


terme fixe, d'un crdit de caisse mobilisable.
La dure :
terme court : papier commercial
terme long : plusieurs annes (crdits dinvestissement)
lchance peut tre prolonge par un nouveau document.

Escompte du billet ordre


En escomptant un billet ordre, l'intermdiaire financier

accorde en fait une avance terme fixe


Les avantages rsident en la scurit et la transmissibilit
facile de l'effet de commerce.
Les inconvnients sont engendrs par la dtention et la
manipulation de papier (banalis # billet de banque), et
surtout par les sanctions, assez lourdes, en cas de difficults
de paiement l'chance.
Pratique USA o les billets ordre ( 9 mois) sont placs
directement sur le march montaire par courtiers, doublant de
la sorte le secteur bancaire
Titrisation depuis la fin du 19me sicle

Technique descompte dune lettre de


change
Document crit entre tireur et tir
Engagement du tir par contresignature
Garantie par tiers (aval et avaliste)
Laval, en gnral en faveur du porteur et non du tireur
La traite est prsent lIF pour escompte par le porteur
LIF lui accorde lavance du montant nominal de la traite,

diminu de lescompte et des frais divers


Ce qui rend la manipulation de lettres de change chre.

Technique du crdit
Escompte client

Technique du crdit
Escompte fournisseur

Escompte dune lettre de change


Usage :
Reprsentation de crances commerciales gnres par le
dcalage du paiement par rapport la livraison.
Dure :
Celle-ci est gnralement courte (120 jours), mais peut atteindre

plusieurs annes

Cot , quatre composantes:


1. l'intrt descompte
2. la commission de bordereau, couvrant les frais fixes
3. la redevance d'escompte forfaitaire;
4. les frais d'encaissement

Cot descompte dune lettre de change


Agios.
Fort levs, supportables seulement pour des grosses traites
Le cot descompte reste moins cher quun crdit de caisse du

fait de :
lchance et le montant
la pluralit et responsabilit des signataires
la description de lopration de base
Le privilge sur la marchandises
la mobilisation de la traite (rescompte) .

Le rescompte
La banque, en cas de manque de trsorerie, peut rescompter

les traites qu'elle a acquises auprs de la Banque Centrale,


titre dfinitif ou une chance conventionnelle.
A titre dfinitif, la B.C. garde les effets jusqu leur chance
et les prsente aux tirs pour paiement
A chance conventionnelle, les effets sont "en pension",
rachetables une date convenue, avant l'chance relle des
effets,

Conditions de rescompte
Pour tre rescomptable, l'effet doit prsenter les

caractristiques suivantes :
Transaction commerciale courante ou un crdit
d'investissement;
Trois signatures au minimum
Pas dchance restante de plus de 12 mois
cr au plus tard 90 jours aprs la facture
Pas de prott.

Escompte dun warrant cdule


Dfinition :
Le warrant cdule est un titre double, dont une partie (la
cdule) confre son porteur la proprit d'une marchandise
et l'autre (le warrant) un droit de gage sur cette mme
marchandise.
A ce titre double, est associ un billet ordre, qui sert
d'instrument de crdit.
Rare, surtout dans le ngoce des matires premires et des
marchandises fongibles de grande consommation
Sa dure est infrieure ou gale une anne
Son cot descompte se situe entre celui dun crdit de caisse
et celui dune lettre de change

Crdits par signature


Crdits par garantie
Crdits documentaires

Crdits par garantie


Par dfinition, cest promesse faite par un metteur

(tablissement de crdit) de ddommager un tiers


(bnficiaire) des consquences ventuelles d'une dfaillance
dans l'accomplissement d'une obligation future de celui
qui le crdit est donn. Exemples :
aval sur effet de commerce
caution judiciaire (indemnits de licenciement)
caution administrative (droits de douane)
caution en matire de march public ou priv ( 3tapes)
garantie locative
garantie pour un crdit dinvestissement
garantie de maisons mres leur filiales

Crdits par garantie


Ces crdits ont comme but principal de faciliter ou rendre
possibles lattributaire du crdit certains oprations comme par
exemple :

laccs des sources financires

largir lenvironnement commercial

affronter les exigences administratives

Le montant nest pas toujours ais connatre, il ya souvent


fixation dun plafond

Dure : presque imprvisible, fixation dun terme

Cot : indpendant de la dure, 0.5% 2% lan, selon la nature


et la qualit du risque

Crdits documentaires
Engagement du banquier d'un importateur de

marchandises de payer l exportateur quand celui-ci lui aura


remis, dans un dlai dtermin, divers documents relatifs
l'expdition de la marchandise, documents dont le nombre et la
nature ont t dment notifis par l'importateur.
Lengagement est consign dans la lettre de crdit doc.
Les documents notifis par limportateur sont :
les factures
les documents de transport
les documents de preuve quantitative et qualitative
les documents dassurance

Crdits documentaires
Les intervenants :
Limportateur (donneur dordre)
Le banquier (lmetteur)
Lexportateur (le bnficiaire)
Le transporteur (qui fournit le document)

But :

Cre la confiance dans la transaction commerciale entre


importateur et exportateur.

Crdits documentaires
la technique
o L'importateur demande son banquier d'ouvrir un crdit

en indiquant le montant dsir, la nature et le nombre des


documents requis, ainsi que la date limite (validit) pour
leur prsentation.
o Le banquier incorpore ces donnes dans une lettre de
crdit qu'il envoie l'exportateur.
o A l'embarquement de la marchandise, le titre de transport document principal - est tabli par le transporteur et remis
l'exportateur. Celui-ci envoie ce document ainsi que tout ce qui
a t spcifi au banquier.
o Ds rception, le banquier vrifie la conformit du (des)
document(s) avec les spcifications de l'importateur figurant
dans la lettre de crdit.

Crdits documentaires
la technique
S'il ya conformit et si les documents sont prsents dans les

dlais, le banquier paie l'exportateur et dbite l'importateur.


Pour boucler lopration, le banquier remet le(s) document(s)
l'importateur, qui prend possession de la marchandise, son
arrive, en remettant le titre de transport au
transporteur.

Crdits documentaires
Typologie
Irrvocable
Provisionn
Ralisable par acceptation
Confirm
Notifi
Transfrable

Crdits documentaires
Le cot : 5 composantes
commission douverture de crdit ( 0.1% 0.125 % par

trimestre)
commission de confirmation
commission de paiement
commission dacceptation
frais annexes

La dure: temps ncessaire la ralisation de lopration

commerciale (j,m,a)
Litiges : Chambre de commerce internationale

Garanties
Crdit, notorit et garanties
Garanties relles :
Hypothque sur immeubles (acte notari et enregistr)
Gage sur marchandises
Gage sur fonds de commerce (enregistrement)
Gage sur titres (acte sous seing priv)
Gage sur crances ( cession par simple notification)
Dlgation du bnfice de police dassurance sur les

biens(vol et incendie), sur ses crances (assurance export,


crdit) ou sur sa vie ( assurance-vie et dcs)

Garantie
Garanties personnelles :
Caution (solidaire, indivisible)
Lettre de soutien (maison mre et filiale)
Engagement de faire ou de ne pas faire (clauses restreignant la
libert du dbiteur)

Types de crdits selon lusage


Deux grandes catgories dusagers,
les entreprises
linvestissement (construction ou matriel)
la grande exportation (usines cl sur porte l'tranger)
les campagnes (p. ex. crdits saisonniers, de rcoltes)
les fonds de roulement.

les particuliers
le logement (crdits hypothcaires)
linstallation professionnelle (les professions librales)
les crdits la consommation (les biens durables, les services

phmres et fonds de roulement).

Crdits finanant les besoins des


entreprises
1. Crdits dinvestissement
2. Crdits la grande exportation
3. Crdits de campagne
4. Crdits de fonds de roulement

Les crdits dinvestissement, les


caractristiques
lobjet

Le volume
Le temps
La sortie du crdit
Les instruments

Le

cot
La fiscalit
Les garanties
Lattitude des pouvoirs
publics

Les crdits dinvestissement


L'objet
dtermin.
Complet
Le volume
montants levs.
consortiums.
Le temps
du moyen terme au long terme ( 2 ans 15 ans).
La normalit est de 7 12 ans.
L'chance finale dpend de la dure conomique du bien
Planning de prlvement des sommes accords et un autre pour
le remboursement.

Les crdits dinvestissement


Technique de prlvement:
prlever le tout en une fois, et placer (taux fixe)
prlever le crdit en deux ou plusieurs fois(taux variable)
Plan de remboursement (chancier et franchise) :
remboursement intgral en une seule fois la fin
remboursements partiels priodiques gaux ou ingaux
remboursements de capital constants avec paiement
d'intrts dcroissants sur le solde restant d
remboursements par annuits (capital + intrts) constantes
remboursements ad hoc irrguliers

Les crdits dinvestissement


exemple de plan de remboursement

les crdits dinvestissement


Sortie du crdit
Remboursement grce au gain productif gnr
Ralisation d'autres lments d'actifs (vente d'usines, titres).

Les instruments
le billet ordre (tablissements de crdit)
les obligations (les investisseurs institutionnels)
Les avances sur compte ouvertes par une convention de crdit

Le cot
Lintrt (fixe ou variable)
Les cots accessoires ( garanties, commissions, pnalits,

expertises)

Les crdits dinvestisement


La fiscalit : linvestissement tant le moteur de la croissance,

ce genre de crdit est peu ou pas impos.

Les garanties sont souvent


relles (hypothque sur terrain ou immeuble, gages,),
parfois personnelles ( caution des actionnaires ou des
administrateurs)
Attitude des pouvoirs publics, ils agissent sur:
Lintrt (subsides)
La fiscalit (exonrations, codes dinvestissement)
La garantie de ltat

Les crdits de la grande exportation


Lobjet :
fourniture d'une usine cls sur porte,
l'excution d'un contrat de livraison de biens d'quipement

Le temps :

1 15 ans, une dure de 5 ans est fort courante.


La dure effective sera fonction :
des dlais d'tudes, de livraison et du plan de fabrication;
des dlais de paiement accords l'acheteur;
de certains arrangements officiels nationaux ou internationaux

Les crdits de la grande exportation


Instruments
La traite commerciale, le billet ordre et le crdit en compte
Cot

En gnral refinancement des tablissements de crdits par des


fonds de ltat ou existence dorganismes spcialiss
Garantie
Les gages sur la crance sur l'acheteur,
La police d'assurance couvrant la mme crance en ce qui concerne

le risque commercial (dfaillance de l'acheteur)


La police dassurance couvrant le risque politique

Le montage financier (consortium et quipes spcialises)

Les crdits de campagne


Objet
global (campagne agricole, une campagne de vente de
collection d'habillement,).
Dure
cycles priodiques (campagne sucrire une fois par an;
campagne de vente d'articles de mode deux fois par an).
Sortie
Aprs la vente des marchandises produites.

Les crdits de campagne


Instruments

warrant pour la priode de stockage


traite commerciale
avance terme fixe
crdit de caisse.

Cot

Etabli sur base des taux dintrt CT


Garanties
Nantissement, cession de crances, dlgation du bnfice
des polices dassurance, gages sur fonds de commerce

Les crdits de fonds de roulement


Instruments

Traites commerciales

factures

crdits en compte purs et simples

crdits "mixtes"
Cot

En fonction de linstrument et du terme

Garanties
1. Les lments du fonds de roulement constituent des garanties
spcifiques .
2. Lhypothque
3. La structure financire de l'entreprise qui sera le premier lment de
scurit de ce type de crdit.

Crdits finanant les besoins des


particuliers
Le crdit hypothcaire
Le crdit la consommation

Crdits hypothcaires
Plusieurs types de crdits hypothcaires selon le mode

daffectation de remboursement :
o par amortissement
o par reconstitution
o par remboursement
Existence de lois pour protger les emprunteurs.
Les domaines o la lgislation intervient :
o La publicit
o Les dmarches individualiss
o Lobligation dune offre crite

Elle limite aussi les cots charge de l'emprunteur que ce soit

lintrt(fixe ou variable), les frais ou le capital.

Crdits hypothcaires
La protection des dbiteurs
La loi interdit de conditionner loctroi dun crdit la
souscription par lemprunteur
o de valeurs mobilires
o de lettre de change ou billets ordre;
o dassurances non lies directement au dossier demprunt.

Le prteur ne peut imposer des modifications unilatrales des droits

et obligations de son dbiteur


L'emprunteur a la possibilit de rembourser le prteur tout
moment
Le prteur a lobligation d'avertir le dbiteur de retards de paiement
de plus de trois mois ainsi que des consquences de ce retard
(pnalits ventuelles)

Crdits hypothcaires
Une Centrale des Risques est gnralement institue auprs de

la Banque Centrale.
La Centrale peut tre ngative ou positive
Le prteur, pour tout octroi de crdit hypothcaire, peut ou doit
( selon les pays) consulter la Centrale avant la conclusion du
contrat.
Ainsi la responsabilit du prteur est clairement engage.
En cas de contravention ses dispositions impratives, la
loi prvoit contre le prteur diverses sanctions civiles,
administratives ou pnales.

Les caractristiques du crdit


hypothcaire
Dure : longue (15 30 ans).
Sortie :le crdit se rembourse normalement par le cash-flow du

particulier.
Instrument : l'acte notari
Le cot : choix entre un taux fixe (6%) et un taux variable
qui peut dbuter 4,1 % l'an (rvision annuelle) moyennant
certaines contraintes (ex : domiciliation du salaire). Entre
les deux, une formule assez rpandue est le taux rvisable tous
les 5 ans ( autour de 5%).

Les crdits la consommation


Le terme "crdit la consommation" regroupe

aujourd'hui un ensemble d'oprations.


Le consommateur est dfini comme toute personne
physique qui n'agit pas titre professionnel.
Les oprations prives des particuliers concernent:
o l'acquisition d'immeubles ( l'exception du crdit hypothcaire)
o le placement en valeurs mobilires
o l'achat de biens ou de services ( voyages, tudes,)
o les dbits en compte financier rsultant d'un paiement quelconque.

Les crdits la consommation


Ce crdit couvre :

les ventes temprament


les prts temprament
le crdit-bail
l'ouverture de crdit

Les crdits temprament sont pratiqus:


o par les banques,
o les socits spcialises (assez nombreuses et de toutes tailles)
o les entreprises de distribution de biens

Ils exercent un effet stimulant sur la demande des biens et des

services.
Ils constituent un instrument de conjoncture pour les autorits
charges de l'orientation conomique.

Les crdits la consommation


Dsquilibre des forces qui conduit
o au surendettement des personnes faible pouvoir dargent
o poursuites judiciaires
o liste noire

Intervention des pouvoirs publics, double objectif, pour

protger le consommateur contre les abus et les tentations et


comme outil conjoncturel.

Les crdits la consommation


Crdit li lusage de cartes bancaires.
Sophistiqu technologiquement, privilge des tablissements

financiers et de grande distribution


Ces cartes sont, par nature et origine, fort varies.
Le phnomne de crdit automatique s'est tendu aux cartes de
paiement.
Elles sont dlivres par les tablissements financiers certains
de leurs clients titulaires de compte pour lusage du GAB ou
les terminaux de paiement des commerants
Les avantages :
o Rduction des attentes et des manipulations
o Service permanent au-del des horaires de travail
o Baisse des cots

Les cartes de paiement


Les inconvnients :
Compatibilit des systmes dexploitation
Cot de linfrastructure, sa rpartition entre membres du

rseau et sa tarification pour les clients et les commerants.


Ltablissement des preuves en cas de mauvais
fonctionnement.
La concurrence entre les commerants qui sont relis et
ceux qui ne le sont pas.
Consquences de l'usage du crdit automatique.

Les cartes de crdits


Elles ne doivent pas tre confondues avec les cartes de paiement.
Elles sont mises par certaines organismes en faveur de

personnes qui ny ont pas ncessairement de compte courant.


Lors dun paiement, le titulaire de la carte signe une reconnaissance
envers le bnficiaire de ce paiement.
La carte assure le bnficiaire du remboursement de la somme
par l'metteur de la carte (sous dduction d'une commission)
L'metteur a la charge de rcuprer, par la suite, la somme auprs du
titulaire de la carte.
A ces cartes sont assignes des limites de dpenses mensuelles et par
consquent une ligne virtuelle de crdit.

Les crdits la consommation,


la rglementation
La protection des consommateurs a incit le lgislateur

rglementer en intervenant sur les points suivants :


laccs la profession
Linformation
o
o
o
o

Paramtres de crdit
Garanties ventuelles
Dlais de rflexion
Modalits de changement

Ltablissement dun dcompte quitable


La facult du dbiteur de se librer de sa dette de manire anticipative

ou de sopposer au prteur sil ya lgitimit.

Les oprations passives des IF


Dfinition :
o Les oprations passives des intermdiaires financiers sont

celles par lesquelles ils rcoltent, auprs de leurs bailleurs


de fonds, les ressources ncessaires au financement de leurs
oprations actives.
o Les bailleurs de fonds : non professionnels et intermdiaires
financiers professionnels (interbancaire).
o Il sagit des oprations de :
o Dpts (en compte courant, terme, et rubrique)
o livrets ou carnets dpargne
o Certificats de dpts, bons de caisse et obligations

Dpts et rcolte de fonds


1. les dpts bon march
2. les caractristiques du dposant
3. les objectifs du dposant
4. le facteur temps
5. nature et forme des titres financiers mis par
les IF
6. rmunration
7. risque

Les dpts
Lanalyse de la structure des dpts dune banque permet de

juger de sa solvabilit et de son potentiel de rentabilit.


Les comptes vue sont la composante principale et constituent
la spcificit des banques de dpts ou banques commerciales.
Le stock montaire strict est constitu dune part des billets en
circulation et dautre part de comptes vue ouverts dans les
banques.

Les dpts bon march


Les dpts vue des banques commerciales sont :
non rmunrs
stables dans leur globalit
une caractristique spcifiquement bancaire

La gestion des comptes vue entrane une srie de lourdes

oprations
Tarification
Contrles

Les caractristiques du dposant


Identit
Mesures particulires dans le cas ou le titre confre lanonymat

son dtenteur
La propension lanonymat varie dun pays lautre

Les caractristiques du dposant


La banque vrifie aussi
la capacit juridique du titulaire de compte
Lunicit ou la multiplicit du titulaire du compte et le mode de

reprsentation (conventionnel ou lgal)


la notorit ( blanchissement dargent sale )
Les caractristiques collectives de certains groupes de dposants
(marketing et conditions de financement)

Et ce conformment au cadre lgal, en veillant au respect de la


vie prive ( en principe).

2.3 objectifs du dposant

Ces objectifs du dposant varient selon


sa nature,
son domaine dactivit,
son age ( tape du cycle de la vie)
ses obligations
son patrimoine

Ces lments le conduisent, avec laide de lIF, opter pour la

forme dpositaire la plus approprie.

2.4 Facteur temps

Les termes peuvent tre:


nuls ( compte vue)
Fixes (1 jour, 6 mois, 10 ans)
indtermins (capitaux risque)
Infinis (rentes)

Des taux dintrts diffrents sont offerts pour chaque terme,

en fonction des conditions de march, des rglements


spcifiques et de la concurrence entre tablissements bancaires.

2.5 Nature et forme des titres mis par les IF

Il sagit
dobligations
de bons de caisse
de carnets et livrets dpargne
de dpts de toute nature

2.6 La rmunration

Elle dpend de la nature et de la forme des dpts


Pour fixer les rmunrations des diffrentes catgories de

ressources, lIF tient compte


des taux de march
des taux de remploi
des contraintes rglementaires
du cot de couverture de risque

2.7 Fiscalit

La fiscalit affecte les rmunrations des ressources ( IGR sur

gains mobiliers,).
LIF joue galement un rle comme agent collecteur pour le

fisc (prlvement de la taxe la source).

2.8 Le risque

Le risque principal
Les modalits de retrait
La relation qui unit bailleur et utilisateur de fonds est un

contrat dadhsion

Dpts
Dpts en compte courant, vue
Dpts en compte terme
Comptes rubriques

Une convention de compte courant est celle par laquelle

deux parties
sont destines
possder
Dpts
en qui
compte
courant,
l'une
vue l'gard de

l'autre des crances et des dettes rciproques conviennent de


les inscrire au fur et mesure de leur gense en un compte
unique et de n'en exiger que le solde une date fixe de
commun accord.
Le dpt de fonds en compte courant, vue auprs d'un
intermdiaire financier est l'instrument de gestion de trsorerie
des mnages par excellence
Recette et dpenses, solde est disponible pour retrait, tout
moment, sans dlai.
Le dpt vue est donc assimil de la monnaie

Dpts en compte terme


Contrairement au dpt en compte courant , le dposant

terme ne peut disposer du solde du compte qu'


l'chance convenue.
Les fonds dposs sont donc gels pour le dposant.
En change, le banquier lui accorde un taux dintrt qui est
suprieur celui des dpts en compte vue ( quand ce dernier
nest pas nul, grand dbat).
Le terme ou chance du compte peut tre fixe ou mobile (
pravis).

Comptes rubriques
Comptes spcifiques certaines professions qui sont amenes

recevoir et dtenir des fonds, temporairement, pour compte


de tiers.
Ces dpositaires particuliers sont des clients intressants
pour les intermdiaires financiers.
Dans ces comptes spciaux, Les IF y puisent des masses de
dpts fort utiles.
Le rgime est diffrent du rgime gnral, en terme comme en
rmunrations (sous comptes, identifications).

Fixation des taux


Le terme ( relation directe avec la rmunration)
Loffre et la demande (influences des anticipations)
Le montant des dpts
La devise
La rgulation

La rgulation
La libert des parties de fixer leur taux sur dpts (la rgle

avant les annes 30) a connu des volutions diffrentes.


Enclenches par la crise, les difficults du secteur bancaire ont
amen de nombreux pays lgifrer pour mettre les
dposants l'abri de problmes de remboursement.
Parmi les mesures retenus dans la Regulation Q(Banking Act,
1933) citons :
o l'attribution de l'exclusivit de la prise de dpts
o la limitation des niveaux de rmunration
o la fixation dun plafond dintrt, toujours en dessous du taux du

march montaire, ce qui rduit la vulnrabilit du secteur bancaire et


lui assure une certaine rentabilit.

La rgulation : le flottement
Dans les annes d'aprs guerre, cette situation a volu,

sous la pression de la concurrence et surtout lorsque les taux


du march montaire avaient tendance s'lever, et que la
disparit entre ces taux et les taux de rmunration des dpts
se creusait.
Cela incitait les dposants chercher des rmunrations plus
leves
Dans ce sens des possibilits apparurent avec lclosion du
premier march non rglement, celui de lEurodollar.

La rgulation : la coexistence
En plaant leurs dpts dans les succursales trangres,

londoniennes principalement, de leurs propres banques, les


dposants amricains suffisamment importants ont pu
recevoir des rmunrations plus leves que les plafonds
fixs par la Rgulation Q.
Les rgles intrieures britanniques ne s'appliquaient pas aux
dpts autres que ceux en livres sterling.

La rgulation : la concurrence et la
drglementation
Plus tard, avec l'explosion inflationniste des annes 70

l'apparition des Money Market Funds gnre une alternative


aux dpts bancaires, non soumise la limitation de la
Rgulation.
Dplacements des dpts et formes plus onreuses de ressources,
furent des causes majeures des dboires de certaines institutions
comme les caisses dpargne.
Handicap par la fixit des taux sur leurs actifs LT.
Lextension de la concurrence vis--vis des dpts de type
bancaire malmena la rglementation.
Cela amne labandon de la rglementation stricte. Reagan,
abrogea la Rgulation Q ds les annes 80 .

La rgulation : conclusions

lorsque la disparit entre march et conditions


rglementes se creuse fortement, la pression concurrentielle
devient telle que le cadre rglementaire doit s'adapter ou
disparatre.
Cette drglementation provoque le renchrissement global
des ressources du secteur au profit du dposant et soumet
lIF une pression sur sa marge
Le secteur banquier risquant de tomber dans sa vulnrabilit
antrieure aux annes 30, une certaine dose de rgulation
ressuscite sous forme de rglementation compensatoire sur le
plan prudentiel
Lapparition des fusions et le retour de certaines ententes sur
les tarifs, vise rtablir la marge, limiter la concurrence et
rechercher la rmunration complmentaire

Les livrets ou carnets dpargne


Petits carnets personnaliss, au nom du titulaire, dans

lesquels s'inscrivent les dpts et les retraits successifs et


dont le solde est porteur d'intrts.

Les dpts peuvent se faire tout moment, les retraits, par

contre, sont soumis divers pravis, en fonction du montant


souhait par le titulaire.
Ces pravis, tout comme les taux dintrt, sont soumis aux
pressions de la concurrence et tendent se raccourcir.
La fiscalit : exonrations selon les seuils de gain dintrt
Encouragement de lpargne populaire, rente pour les banques
(entente et autres pratiques oligopolistiques).
La rmunration : taux basique (2 3%) + primes
daccroissement et de fidlit (1%).

Certificats de dpts, bons de caisse et


obligations
Un bon de caisse est une reconnaissance de dette (titre de dette

qui peut tre au porteur) par laquelle une institution financire


dclare avoir reu une somme dtermine et sengage la
rembourser aprs un terme convenu, et payer un intrt
convenu.
Il sagit en quelque sorte dune obligation mise par une
banque.
Cest la dure de lemprunt qui diffrentie les certificats de
dpt, les bons de caisse et les obligations (mises par la
banque).

Certificats de dpts, bons de caisse et


obligations, typologie
Obligations ordinaires: intrt fixe annuel ou semestriel
Bons de capitalisation ou bons de croissance :

intrts capitaliss et payes en mme temps que le principal


( zero bond)
Bons taux progressifs :
remboursement annuel avec possibilit de prorogation
Liquidit :
o Cotation
o ngociation du rachat(avec dcote) par lmetteur
o Vente aux socits de bourse qui organisent un march
officieux pour certains titres

Les ressources en capitaux propres des


IF
Les capitaux propres d'un IF reprsentent la part des

actionnaires dans le financement de l'ensemble de ses


activits, par opposition la part des tiers cranciers
(obligataires, dposants, fournisseurs, etc..).
Ils supportent au premier chef le risque de l'entreprise.
Ils doivent donc tre dun niveau suffisant pour absorber tout
choc ventuel.
La structure des actifs des IF - en particulier la part
immobilise, c--d l'outil industriel, sera un lment vital
prendre en considration.
La nature des risques de crdits lis aux crances dtenues
leur actif est importante galement.

Fixation du seuil minimum de fonds


propres
Les accidents
rglementations a pour finalit la fixation des fonds propres

minimums en valeur absolue pour diffrentes catgories


d'institutions (les banques, les caisses d'pargne, les socits
d'assurance) et le maintien de certains ratios entre ces fonds et
divers postes d'actifs et de passifs.
Ces
contraintes ont t dtermines par la loi et les
autorits prudentielles de chaque pays.
Les plus anciens de ces ratios de structure est le "gearing ratio
qui est dfini comme le rapport des fonds propres sur fonds de
tiers. Les banques devaient alors respecter un ratio minimum
garantissant que les fonds propres reprsentent un certain
pourcentage des dpts.

RAR
Toutefois, ce ratio prsente linconvnient majeur de ne pas

tenir compte de la structure de lactif et des oprations horsbilan dune banque


Cest pourquoi, avant laccord de Ble I, on a imagin des
ratios entre, dune part, lensemble des actifs pondrs par un
coefficient selon le type dactif considr, et dautre part, les
fonds propres : cest le risk assets ratio (RAR), encore
appel Cooke ratio .
Cette approche requiert videmment que l'on dfinisse les
actifs, les droits et les recours pondrer et qu'on leur assigne
une quotit de risque par catgorie.
Do dfinition des standards internationaux.

Standards internationaux
Les diffrences de vues entre pays sur l'organisation du

systme bancaire, sur le rgime du coefficient des


fonds propres, et sur la dfinition de ses facteurs

ont abouti des rgimes diversifis.


Or le cot du capital propre exig pour les activits d'un niveau
de risques donn est un facteur du prix de revient de ces
activits.
Des carts quant au minimum requis sont autant de facteurs
de distorsion de la concurrence.
Ds 1988, dans un contexte d'internationalisation
croissante, Ble le "Comit Cooke" a labor des
recommandations et directives fixant des normes minimums
respecter en la matire par les banques.

Dfinition des fonds propres


Ainsi des standards internationaux ont ainsi t promulgus

concernant :

o La dfinition des fonds propres


o La classification des actifs
o Lexigence minimum rencontrer

Ainsi, le Comit de Ble fait la distinction entre divers types de

fonds propres. Une scission est faite entre le Tier I (capital


primaire) et le Tier II (capital secondaire).
Le Tier I reprend toutes les vraies composantes des
fonds propres et les lments qui sont rellement la
disposition de la banque. Il sagit du capital social, des primes
dmission, des rserves, et des provisions gnrales non
affectes exprimes dans le bilan

Dfinition des fonds propres


Le Tier II reprend quant lui les fonds propres

complmentaires, tels que les provisions gnrales non


affectes mais non exprimes en tant que telles dans le bilan,
les emprunts subordonns et autres combinaisons hybrides
entre dette et capital, les plus-values latentes sur portefeuille.
Les accords de Ble I limitent le montant de Tier II 50% de
celui du Tier I et le montant des emprunts subordonns 50%
de celui du Tier II

La pondration des actifs


Les accords de Ble I ont pour objectif de matriser le risque de

crdit. Les autres risques, tels les risques de taux, de march,


ou de change, ne sont pas concerns. Cela nempche toutefois
pas les tablissements de crdit de prendre des mesures de
gestion de risques qui vont au-del des limites des accords.
Dans le RAR, les diffrents actifs sont pondrs par un
coefficient cens tenir compte du degr de risque moyen qui lui
est associ (cfr. tableau)

La pondration des actifs


Pondration

Statut de contrepartie

0%

Elments de cash
Crances envers les gouvernements et
banque centrale OCDE

20%

Crances interbancaires

50%

Crdits hypothcaires

100%

Autres (crances au secteur priv, pays


non OCDE)

Lexigence minimum
RAR minimum rglementaire est de 8%.
Statut de la
contrepartie

Montant

Pondration

Actifs
pondrs

Pays OCDE

100

0%

Banques

100

20%

20

Crdits
hypothcaires

100

50%

50

Entreprises

100

100

100

Bale I
Le montant des actifs pondrs, dans notre exemple de 170.
A partir de la relation suivante, on trouve le montant minimum

de fonds propres maintenir :


RAR = Fonds propres /Actifs pondrs = 8%
Les fonds propres min = 8% * 170 = 13.6
Comment doit ragir la banque si le RAR minimum nest pas
atteint ? 2 possibilits soffrent a elle :
- Renforcer ses fonds propres
- Rduire ses actifs a risque

Bale I, la concentration des risques

grands risques sur un petit nombre de dbiteurs.


diversification suffisante pour prserver lautonomie de

dcision des banquiers,


certaines rgles quant au montant risque maximal sur un
dbiteur, montant exprim en pourcentage des FP.
Mais certaines activits bancaires se sont dveloppes de faon
parfois anarchique ces dernires annes comme :
o Les prts bancaires accords parfois fort lgrement

certains pays dAsie et dEurope de lEst,


o Les fonds spculatifs ( hedge funds ).
o Lusage mal contrl des produits drivs.

La gense de Ble II
Ces activits sont accuses de provoquer ou damplifier

les crises conomiques que connaissent certains pays et


certains marchs.
Les recommandations de la Banque des Rglements
Internationaux sont en rvision depuis 1999, et ont fait l'objet
en 2001 de conclusions concrtes.
Les principales modifications portent
o sur un accroissement des catgories de risques,
o sur un recours important aux ratings internes des banques,
o l'introduction de la notion de risque oprationnel (fraudes,
pannes informatiques,..).

La gense de Ble II et les changements


Ces conclusions ont donn lieu des consultations et un dbat

intense (rticences de la profession).


Ce qui a entran le retard de la mise en application de ces
accords de "Ble" , prvue dabord en 2004 puis en 2005 et
enfin en 2006

Lvolution de la rglementation
Le ratio de solvabilit (RAR) rpond au risque de crdit

classique.
Les banques, elles, ont dvelopp leurs oprations de march,
crant des possibilits de sortie du bilan pour certains actifs
(titrisation du crdit), diminuant ainsi les exigences en fonds
propres.
Ds lors on essaie denrichir le ratio de faon intgrer les
activits hors bilan et les risques de march (2me ratio).

Le risque de march
Les fonds propres relatifs au risque de march (Tiers III) sont

spcifiques, non confondues avec les fonds propres affects au


risque de crdit.
Le calcul du risque de march porte sur le portefeuille de
ngociation de lIF (sauf pour le risque de change).
Il est complexe et ncessite la prise en compte de diverses
oprations risque spcifique (risque sur titres, sur taux,
contrepartie) et selon la position de ltablissement ( vendeur,
acheteur).

La modlisation
Certains tablissement, parmi les plus importants, ont

dvelopp des modles internes dvaluation des risques (Value


at risk).
Ces modles ont pour finalit destimer la perte potentielle
globale que peut subir un portefeuille dactifs, dans une dure
dtermine et avec une probabilit donne ( problme de
volatilit et de corrlation).
Ils leur permettent de quantifier le besoin en FP.

La rglementation Ble II
La rglementation intervient en imposant certaines

spcifications dans llaboration du modle.


De plus elle fixe le montant des fonds propres exigibles 3
fois le montant qui rsulte de la modlisation interne.
Les autres banques, qui ne disposent pas de la modlisation,
doivent suivre une mthode alternative propose par Ble II.

Ble II
Le ratio " Mc Donough" garde le minimum de 8%.

Ce ratio est affect aux diffrents risques, valus chacun selon

des mthodes spcifiques.


La pondration des risques propose par la BRI est 75% pour
le risque de crdit, 5% pour le risque de march et 20% pour le
risque oprationnel.
Des dispositions internes de surveillance.

Les trois piliers


Les procdures internes sont mises en avant et portent sur 3

ples :
o Le contrle et la gestion (1er pilier)
o La surveillance individuelle (2nd pilier)
o La discipline de march (3me pilier)

Le premier pilier
Abandon de la classification institutionnelle du risque du crdit

et introduction du risque oprationnel.


Pour le risque de crdit, les tablissement ont le choix entre
lapproche fonde sur les notations internes (internal rating
bases approaches, IRB) et lapproche standard
LIRB est bas sur une classification des risques partir:
o des probabilits de dfaillances identifies par les banques
elles-mmes pour chacun de leur portefeuille ( particuliers,
entreprises, tats, actions et autres titres),
o de limpact des ces dfaillances (taux de perte),
o de leur porte (exposition au risque).

Le premier pilier, la mthode standard


Elle fait appel aux notations externes pour apprcier les

emprunteurs.
Les agences de notation sont soumises des normes de qualit.
Quand lemprunteur est non cot, le dispositif Cooke reste
valable.
Exemple de notation

Grille de Standard & Poors


AAA+

AA

A+

A-

BBB+

BB-

B+

B-

Inf

B-

Entreprise

20%

50%

100%

150%

150%

Banque

20%

50%

50%

150%

150%

Etat

0%

20%

50%

100%

150%

Effets de la notation
Une entreprise not A+ A- a un coefficient de 50% (contre

100%avec le ratio Cooke)


Une autre entreprise not B+ B- a un coefficient de 150%.
Pour 100 de crdits, les exigences de fonds propres sont de:
(100 * 50%)* 8% = 4

pour la 1re entreprise


(100 * 150%)* 8% =12 pour la 2nd entreprise

Le risque oprationnel
Avec la mondialisation, la dpendance envers les technologies

et la rglementation plus stricte, les consquences lies au RO


sont multiplies.
La prise de risques dans le secteur bancaire t parfois
assimil des catastrophes comme la dbcle de Barings qui a
dfray la chronique en 1995.
Les rflexions consacres ce sujet sont arrivs la
conclusion quil faut considrer comme ralisation d'un risque
oprationnel tout vnement qui perturbe le droulement
normal des processus mtier et qui gnre des pertes
financires ou une dgradation de l'image de la banque

Le risque oprationnel
Il se dfinit comme le risque de perte imprvisibles pouvant

rsulter
o de systmes dinformation et de contrle internes
inadquats,
o d'erreurs humaines
o de mauvaise gestion
Le comit de Ble le dfinit dailleurs comme" le risque de
pertes provenant de processus internes inadquats ou
dfaillants, de personnes et systmes ou d'vnements externes.

Le risque oprationnel
Cette dfinition recouvre les erreurs humaines, les fraudes et

malveillances, les dfaillances des systmes d'information, les


problmes lis la gestion du personnel, les litiges
commerciaux, les accidents, incendies, inondations,
Son champ d'application est tellement large qu'on peut
facilement deviner la complexit destimation de ce risque.
Le problme apparat donc, a priori, tre difficile
apprhender.

Le risque oprationnel
Une gestion active du risque oprationnel :
o permet de se conformer aux exigences du comit de Ble,
o et aboutit ncessairement une amlioration des conditions

de production :
rationalisation des processus gain de productivit,
amlioration de la qualit meilleure image de
marque
En particulier une telle dmarche permet de mettre en place des outils

quantitatifs permettant de fixer aux quipes oprationnelles des objectifs


mesurables en terme de rduction des risques oprationnels.

Cartographie des risques


Cette cartographie s'appuie sur une analyse des processus

mtier, laquelle on croise la typologie des risques


oprationnels.
Le processus mtier dsigne lensemble de tches
coordonnes en vue de fournir un produit ou un service la
clientle.
La dfinition des processus mtier rpond en premier lieu un
dcoupage conomique de l'activit de la banque, et non un
dcoupage organisationnel.

Cartographie des risques


Cest ainsi que la classification des processus mtier part des

diffrents produits et services et identifie les acteurs (entits


diffrentes au sein de l'organisation) et les tches ncessaires
la fourniture de ces produits.
A chaque tape du processus on associe les incidents
susceptibles d'en perturber le droulement et d'entraner la non
ralisation des objectifs du processus (rsultat ou dlais).
Pour chaque vnement, le risque est valu en termes de
probabilit d'occurrence et de perte encourue en cas de
ralisation.

Cartographie des risques


Ensuite chaque vnement risque est rattach une catgorie de

risques (rendant aise l'analyse des donnes), et sur le plan


organisationnel la ligne mtier (o l'incident a eu lieu).
Le comit de Ble a d'ailleurs dfini des listes de rubrique standard.
Enfin on procde l'identification des facteurs de risque (lments
quantitatifs susceptibles d'augmenter la probabilit de ralisation d'un
risque tels que le nombre d'oprations traites ou le taux
d'absentisme).
Toutes ces tapes permettent de disposer dune cartographie
"thorique" qui, pour tre valide ou peaufine , sera confront,
aprs collecte et exploitation des donnes incidents, au bilan
analytique des donnes de perte.

Mesure du risque oprationnel


La ncessit de mesurer le risque oprationnel provient des

prconisations du comit de Ble, qui exigent des banques


d'allouer une quantit de capital adquate pour couvrir leur
risque oprationnel.
Les mthodes d'valuation de ce risque se rattachent 3
grandes familles :les mthodes statistiques, les approches par
scnarios et les approches par "scorecards".

La mesure du risque oprationnel,


lapproche statistique
La mthode statistique la plus rpandue s'appuie sur une base

de donnes des vnements de pertes collects au sein de


l'tablissement, enrichie de donnes provenant de sources
externes.
La dmarche consiste tablir, pour chaque ligne mtier et
chaque type d'vnement de pertes, 2 courbes de distribution
des probabilits de pertes, l'une reprsentant la frquence des
vnements de pertes sur un intervalle de temps donn, l'autre
la svrit de ces mmes vnements.
on reprsente le rsultat sous forme graphique (histogrammes).

La mesure du risque oprationnel,


lapproche statistique
Pour chacune des distributions obtenues, on recherche ensuite

le modle mathmatique qui rend le mieux compte de la forme


de la courbe.
Pour valider le choix du modle mathmatique, on compare le
rsultat (frquence ou perte) prdit par le modle
mathmatique et le rsultat de la courbe issue des donnes
relles.
Si les 2 courbes se superposent, le modle est alors considr
comme fiable.

La mesure du risque oprationnel,


lapproche statistique
On combine alors les 2 distributions (en utilisant une

simulation de Monte-Carlo) afin d'obtenir, pour chaque ligne


mtier et chaque type d'vnement, une courbe agrge de
distribution des pertes pour un horizon de temps donn.
Pour chacune, la Value At Risk (VAR) est la perte maximale
encourue avec une probabilit de 99,9%.
Le capital requis dans le cadre de Ble II est alors la somme
des VAR ainsi calcules.

La mesure du risque oprationnel,


lapproche par scnario
L'approche par scnarios procde par des enqutes

systmatiques auprs d'experts de chaque ligne mtier ainsi que


de spcialistes de la gestion des risques.
Lobjectif de ces enqutes est d'obtenir une estimation de la
probabilit et une valuation du cot d'incidents oprationnels
identifis conformment aux grilles d'analyse proposes par le
comit de Ble.
Cette approche est opportune quand les donnes historiques
sont manquants pour appliquer la mthode statistique.

La mesure du risque oprationnel,


lapproche par scnario
En particulier elle se prte bien lvaluation des impacts des

vnements de risque de svre amplitude, ou l'impact de la


survenance simultane de plusieurs vnements.
Ce dernier cas ne peut tre apprhend valablement par la
mthode statistique (les incidents non corrls). Les effets
cumulatifs ny sont pas analysables .
L'approche par scnarios peut faire lobjet de modlisation
mathmatique.

La mesure du risque oprationnel,


lapproche scorecards
Les mthodes statistiques ont ceci de biais,, qu'elles

prtendent fonder des calculs parfois extrmement sophistiqus


sur des donnes d'chantillonnage rares, disperses, et
soumises nombre d'apprciations subjectives.
La sophistication des calculs donne une apparence de srieux
qui ne rsiste peut-tre pas toujours l'examen des donnes sur
lesquelles ils s'appuient!
De plus ces mthodes, fondes sur des donnes historiques, ne
permettent pas d'anticiper les changements dans le profil de
risque de l'tablissement dus aux volutions internes (nouvelles
organisations, nouvelles activits) et externes (volutions des
marchs, de la concurrence, nouvelles mthodes de fraude).

La mesure du risque oprationnel,


lapproche scorecards
Elles fondent les estimations sur des vnements passs, pas

ceux qui pourraient se produire, notamment les plus redouts,


les plus rares et aux consquences lourdes.
La mthode des scorecards se base sur des indicateurs de
risque , qui incorporent donc une vision "a priori" des risques
oprationnels.
Cette mthode consiste produire pour chaque catgorie de
risques, une grille d'apprciation regroupant des indicateurs
quantitatifs( taux de rotation, nombre d'oprations, ) et
qualitatifs (par ex lapprciation de la vitesse de changement
d'une activit).

La mesure du risque oprationnel,


lapproche scorecards
Ces questionnaires sont tablis par des quipes d'experts

regroupant des spcialistes du risque et des oprationnels de


chaque ligne mtier.
Ils englobent la fois les critres qui gouvernent la probabilit
et l'impact potentiel d'un risque.
Une fois ces questionnaires exploits, on procde une
premire valuation "a priori" , du capital requis pour le risque
oprationnel au niveau de l'tablissement.

La mesure du risque oprationnel,


lapproche scorecards
Le montant de capital est ensuite distribu chaque catgorie

de risques en valuant, pour chaque ligne mtier, l'importance


relative de chaque catgorie de risques.
Enfin les questionnaires sont distribus cette fous-ci aux lignes
mtier et remplis par elles.
Comme il y a 13 catgories de risques Ble II ,que les
questionnaires comprennent au moins 20 questions, et qu'il
peut y avoir dans les grands tablissements plusieurs dizaines
d'units concernes, cela produit une quantit considrable de
donnes dpouiller.

La mesure du risque oprationnel,


lapproche scorecards
Le rsultat de ce dpouillement permet d'tablir un "score" de

chaque ligne mtier pour chaque catgorie de risque


oprationnel, et de lui allouer ainsi la proportion de capital
rglementaire qui lui revient.
La rptition de ce processus permet de faire voluer au fil du
temps la quantit de capital alloue chaque ligne mtier.
Comme cette valuation se fait indpendamment des autres
lignes mtier, il ne s'agit pas d'un jeu somme nulle: le
montant global de capital rglementaire peut diminuer ou
augmenter en fonction des scores obtenus.

La mesure du risque oprationnel,


lapproche scorecards
La mthode des scorecards permet d'obtenir un tableau dtaill

du profil de risques de l'tablissement.


Elle permet galement d'impliquer les oprationnels dans le
suivi des risques , et constitue de ce fait galement une forte
incitation la rduction de ces mmes risques.

Le second pilier
Il sagit dinciter les banques adopter lallocation des fonds

propres aux risques quelles prennent.


Les banques doivent se doter dun mcanisme de mesure
interne de la situation de leurs fonds propres vis--vis des
profils de risques quelles affrontent.
En complment, elles doivent laborer une stratgie de
maintien de ladquation fonds propres profils de risques.
Les autorits de contrle doivent examiner le systme de
mesure et la stratgie et sassurer de leur conformit avec la
rglementation.

Le second pilier
Elles attendent des banques quelles disposent de fonds propres

suprieurs au niveau rglementaire. Sinon, elles doivent le leur


imposer.
Lintervention des autorits doit tre prventive de tout
abaissement des fonds propres en dessous du niveau prudentiel.
Si cest le cas, elles doivent imposer une action correctrice.
Ce pilier a 2 caractristiques majeures:
1.
2.

Inciter fortement les banques contrler leurs risques et leurs fonds


propres.
Affirmer clairement que le niveau rglementaire est bien un
minimum.

Le troisime pilier
En nonant la " discipline de march " le troisime pilier fixe

la nature de linformation communiquer au march.


Linformation porte sur la structure et lallocation des fonds
propres, les expositions aux risques ainsi que leurs mthodes
dvaluation.
Par celle-ci, on vise faire prendre en compte par les
investisseurs, les analystes et les agences de notation, en plus
de la valeur quantitative du ratio, la qualit du dispositif de
gestion du risque de ltablissement bancaire