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LENTREPRISE
N 201 Juin 2002

Faites parler les comptes de vos concurrents

BENCHMARKING DE TROIS GRANDS RESTAURANTS PARISIENS
Michel Rostang Guy Savoy - LeDoyen
Le prsent dossier danalyse comparative a t ralis sur la base du logiciel PREFACE, qui a permis de
traiter les donnes charges automatiquement partir de la base financire DIANE. Disponible en DVD ou
sur Internet, cette base contient les comptes lgalement publis de quelques 830 000 entreprises franaises.
NB : Les analyses individuelles de lvolution de chaque restaurant sur trois exercices 1998, 1999 et 2000
sont disponibles dans des documents spars.
Il sagit pour les trois entreprises dune analyse de lexercice 2000 sur 12 mois, externe et ralise avant
tout retraitement.
Lanalyse externe se fait sans contact direct avec lentreprise analyse, et prsente donc des limites
dinterprtation. Pour autant, ce type danalyse est ralis par de nombreux acteurs, soit du fait quils nont pas
accs aux donnes internes de lentreprise, soit par manque de temps (analyse de concurrents pour le
benchmarking, du risque clients ou fournisseurs, de cibles de croissance externe).
Lorsquon peut obtenir de lentreprise des informations plus prcises, des retraitements sont le plus souvent
souhaitables, voire indispensables, pour prendre en compte les nombreuses causes possibles de distorsions
volontaires ou non, telles quen particulier, mais de manire non limitative :
!

La date de clture de lexercice, susceptible par exemple damplifier ou de minorer conjoncturellement

certains lments loignant du besoin en fonds de roulement normatif (stocks, crances clients, dettes
fournisseurs).

Les survaleurs ou dprciations patrimoniales (fonds de commerce, recherche & dveloppement), ou

dexploitation (stocks, clients douteux)

Certains effets lis des considrations fiscales ou la relation entre les associs (ou la maison mre) et
lentreprise (rmunrations des dirigeants, comptes courants dassocis, crdits clients ou fournisseurs,
facturations dachats ou de prestations de service).

Le prsent dossier est compos de captures dcran issus de PREFACE. Nhsitez pas nous solliciter
pour obtenir le CD-ROM dvaluation qui vous permettra une analyse plus complte et limpression de ces
dossiers exemples (voir formulaire de demande en dernire page du document).
Restant votre disposition pour toutes prcisions, je vous souhaite une bonne dcouverte.
Bien cordialement.

Patrick SENICOURT
Directeur Gnral
Adresse postale : 87 bis, avenue de Wagram - F 75017 PARIS
Tlphone : 33 (0)1 42 67 52 56 - Fax : 33 (0)1 42 67 00 06
Email : psenicourt@ordimega.com WEB : www.ordimega.com

Page 1

PREMIERE PARTIE
DES CHIFFRES ET DES GRAPHIQUES

Trois tapes ont permis dobtenir les comptes des trois restaurants :
1. Lancement du logiciel PREFACE
2. Appel de la fentre de slection des entreprises DIANE permettant de choisir simultanment les
comptes des trois restaurants
3. Chargement en quelques instants des comptes sociaux dans PREFACE
Les comptes sont alors immdiatement :
! Vrifis (les lacunes ou les dsquilibres sont identifis et peuvent tre corrigs directement
dans les cellules du tableur intgr, ne ncessitant pas Excel)
! Retraits en soldes intermdiaires de gestion, bilans structurels, tableau de financement,
ratios
! Traduits en deux graphiques instantanment rvlateurs de larchitecture et des performances
de lentreprise (perception immdiate du degr dinternalisation/externalisation, de niveau et
sources de rentabilit, des fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et trsorerie, de
lintensit capitalistique, de lventuelle fragilit bilantielle).
Les extraits qui suivent se limitent prsenter la synthse des comptes, et les principaux
graphiques, en plein cran ou en mosaque conjointement aux tableaux chiffrs, permettant dans le
logiciel doprer des simulations, clairant par des chiffres prcis les tendances et problmes perus
dans les graphiques.

Page 2

TABLEAUX DE SYNTHESE : LESSENTIEL DES CHIFFRES EN UNE PAGE

Page 3

COMPTES DE RESULTATS COMPARES EN VALEURS ET EN POURCENTAGES

Page 4

BILANS STRUCTURELS, DISTINGUANT CLAIREMENT LONG TERME ET COURT TERME

LEXPLOITATION ET LE HORS EXPLOITATION

Page 5

LESSENTIEL DES RATIOS POUR PERCEVOIR PERFORMANCES, STRUCTURES ET

ROTATIONS POUR LES TROIS ENTREPRISES

Page 6

VISION A LECRAN DE LENTREPRISE EN MOSAIQUE (accs simultan aux tableaux et graphiques)

Page 7

CASCADE DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION DU COMPTE DE RESULTAT (PLEIN ECRAN OU IMPRIME)

Michel Rostang

Page 8

Guy Savoy

LeDoyen

STRUCTURE DETAILLEE DES BILANS (PLEIN ECRAN OU IMPRIME)

Michel Rostang

Page 9

Guy Savoy

LeDoyen

SECONDE PARTIE
DIAGNOSTICS ET RAPPORTS
Les donnes sont ensuite transmises PREFACE-Expert, qui hirarchise les points faibles et points
forts de chaque entreprise, quil synthtise et quil reprsente graphiquement en profils graphiques
vocateurs de leur situation. Les valeurs montaires sont ici en euros. Les devises, leurs conversions
et le facteur multiplicateur (K euros, M francs) sont paramtrables.
Une imprimante couleur permet de renforcer la perception des apprciations dont la couleur sadapte
du ROUGE (problmatique) au VERT (satisfaisant) en passant par le JAUNE (intermdiaire).
Les apprciations peuvent tre paramtres selon trois degrs dexigence (faible, moyenne ou lev).
Dexprience, elles peuvent parfois paratre svres, voire injustes, aux yeux des dirigeants. Ces
derniers doivent considrer quelles sont issues des comptes quils ont lobligation de publier, et que
cest sans doute ainsi quest apprcie leur entreprise par nombre dacteurs qui ne peuvent ou ne
veulent obtenir de leur part plus de dtails sur leur situation ou leurs intentions.
Dautres rapports plus dtaills sont galement disponibles (jusqu une soixantaine de pages).
Les schmas insrs dans les textes sont ici, titre dillustration, des captures dune partie des crans
de diagnostics interactifs.
Le systme est trilingue : il est possible de gnrer automatiquement ces mmes rapports en anglais
ou en allemand (dautres langues sont possibles : nous consulter).
Les rapports gnrs dans des fentres de traitement de texte, qui peuvent tre modifis et complts
par lutilisateur, autorisent galement les oprations de copier-coller dans une autre application, et
peuvent tre sauvegards pour rutilisation au format .rtf (Rich Text Format).

Avertissement : les diagnostics et commentaires prsents dans ces notes sont tablis partir des
donnes comptables, financires et conomiques fournies par l'entreprise ou disponibles dans les
comptes publis dans le domaine public. Ces analyses dpendent donc de la qualit et de
l'exhaustivit des informations recueillies. En outre, ces commentaires doivent tre nuancs, voire
reconsidrs, en fonction de spcificits dont les seules grandeurs chiffres ne sauraient rendre
compltement compte. Il est donc vivement recommand de faire valider les alertes et analyses
prsentes ici par un professionnel form et accoutum l'utilisation du systme PREFACE.

Page 10

Michel Rostang

NOTE DE SYNTHESE
Cette synthse concerne la priode "Exercice clos le 31/12/2000".
L'examen de l'activit et de la situation permet d'envisager un diagnostic raisonnablement
optimiste.

1. L'activit
Le chiffre d'affaires s'lve 4 041 310 EUR.
Le chiffre d'affaires et la valeur ajoute par salari s'tablissent respectivement 88 428 EUR et
44 366 EUR. Le salaire moyen se situe 32 578 EUR, charges comprises.

2. La rentabilit
Globalement, la rentabilit peut tre juge comme assez exceptionnelle.
Cette apprciation s'appuie simultanment sur la rentabilit de l'exploitation (dont le taux de 4,32% est
rellement satisfaisant), et sur celle des capitaux propres et quasi fonds propres (avec un taux tout
fait considrable 41,80%).
S'agissant de l'exploitation, on s'attachera renforcer les points plutt favorables suivants :
Rsultat de l'exercice/Produits d'exploitation
Taux de charges et produits financiers/Produits d'exploitation
Rsultat de l'exercice/Fonds propres et quasi fonds propres
Rsultat non distribu/Fonds propres et quasi fonds propres
Taux de charges et produits financiers/EBE

Page 11

4,32%
0,82%
41,80%
41,80%
7,48%

rellement satisfaisant
tout juste satisfaisant
tout fait considrable
rellement hors du commun
tout juste satisfaisant

Le taux de valeur ajoute se rvle moyen (50,17% des produits d'exploitation). Les agrgats de
charges dominants sont les suivants : Charges internes, Achats et variations de stocks et Services
externes.

3. Structure du bilan et solvabilit

Du point de vue de la solvabilit, on observe une trsorerie nette globale lgrement excdentaire,
reprsentant 8,49% du total du bilan.
La structure du bilan se rvle trs modrment contraste du fait d'un Fonds de roulement/Total du
bilan gal 12,30% (nettement positif), et d'un BFRE/Total du bilan gal 3,88% (extrmement lger).
Fonds de roulement et besoin en fonds de roulement d'exploitation ont chacun un poids similaire dans
l'quilibre du bilan.
Le poids du besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) est pratiquement nul, puisqu'il
reprsente 1,60% des produits d'exploitation. Il peut constituer ici une source de satisfaction, s'il ne
rsulte pas d'une situation exceptionnelle ou difficilement tenable (par exemple par allongement
outrancier des dlais de rglements aux fournisseurs, qui s'tablissent ici 42,86 jours).
Emplois dgradant le BFRE :
Elment
Stocks globaux
Crdit clients gnr par l'activit
Autres crances d'exploitation
Charges constates d'avance et divers

Ressources allgeant le BFRE :

Elment
Dettes fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
Dettes diverses d'exploitation

Rotation
relativement lente
particulirement court
rellement faible
extrmement faible

Rotation
assez raisonnable
tout juste raisonnable
tout fait acceptable

Valeur brute

Jours

668 230 EUR

64 620 EUR
36 543 EUR
11 235 EUR

57,88
4,90
3,17
0,97

Valeur brute

Jours

288 363 EUR

327 491 EUR
98 159 EUR

42,86
28,37
8,50

4. Rserves
Enfin, les commentaires de cette note de synthse doivent tre nuancs du fait des possibles lacunes
suivantes, susceptibles d'altrer sensiblement la fiabilit des apprciations portes :
Le crdit client mobilis
Le montant des crances mobilises est nul : s'il s'agit d'une omission, et si l'entreprise a effectivement
un recours significatif l'escompte, l'affacturage ou toute autre forme de refinancement, il conviendrait
de rintgrer au moins une estimation des montants correspondants dans les financements court
terme, pour obtenir une image plus conforme la relle solvabilit structurelle de l'activit ; cette
rintgration affecterait la mesure du dlai moyen de crdit clients, qui est ici de 4,90 jours.

Page 12

Guy Savoy

NOTE DE SYNTHESE
Cette synthse concerne la priode " Exercice clos le 31/12/2000".
L'examen de l'activit et de la situation permet d'envisager un diagnostic assez pessimiste.

1. L'activit
Le chiffre d'affaires s'lve 5 163 405 EUR.
Par ailleurs, la production immobilise de 38 630 EUR, extrmement faible, renforce les produits de
0,74%.
Le chiffre d'affaires et la valeur ajoute par salari s'tablissent respectivement 106 843 EUR et
59 193 EUR. Le salaire moyen se situe 49 308 EUR, charges comprises.

2. La rentabilit
Globalement, la rentabilit peut tre juge comme extrmement proccupante.
Cette apprciation s'appuie simultanment sur la rentabilit de l'exploitation (dont le taux de -1,18% est
significativement ngatif), et sur celle des capitaux propres et quasi fonds propres (avec un taux
extrmement pnalisant -51,94%).
S'agissant de l'exploitation, on s'attachera renforcer les points plutt favorables suivants :
Taux de charges et produits financiers/Produits d'exploitation
Taux de charges et produits financiers/EBE

0,35% insignifiant
4,72% plutt satisfaisant

Dans le mme temps, il conviendrait d'amliorer ces facteurs plutt dfavorables :

Rsultat de l'exercice/Produits d'exploitation

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-1,18% significativement ngatif

Rsultat de l'exercice/Fonds propres et quasi fonds propres

Rsultat non distribu/Fonds propres et quasi fonds propres

-51,94% parfaitement inadmissible

-51,95% totalement intolrable

Le taux de valeur ajoute se rvle moyen (55,40% des produits d'exploitation). Les agrgats de
charges dominants sont les suivants : Charges internes, Achats et variations de stocks et Services
externes.

3. Structure du bilan et solvabilit

Du point de vue de la solvabilit, on observe une trsorerie nette globale proche de l'quilibre,
reprsentant -3,94% du total du bilan.
La structure du bilan se rvle trs modrment contraste du fait d'un Fonds de roulement/Total du
bilan gal -17,13% (significativement ngatif), et d'un BFRE/Total du bilan gal -9,48%
(passablement ngatif). Fonds de roulement et besoin en fonds de roulement d'exploitation ont chacun
un poids similaire dans l'quilibre du bilan.
On notera en outre la prsence d'un besoin en fonds de roulement hors exploitation lgrement
ngatif (pour -68 486 EUR, soit -3,71% du total du bilan).
Il convient de noter un taux d'endettement parfaitement hors normes (564,99%).
Le poids du besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) est faiblement ngatif, puisqu'il
reprsente -3,34% des produits d'exploitation. Il peut constituer ici une source de satisfaction, s'il ne
rsulte pas d'une situation exceptionnelle ou difficilement tenable (par exemple par allongement
outrancier des dlais de rglements aux fournisseurs, qui s'tablissent ici 77,21 jours).
Emplois dgradant le BFRE :
Elment
Stocks globaux
Crdit clients gnr par l'activit
Autres crances d'exploitation
Charges constates d'avance et divers

Ressources allgeant le BFRE :

Elment
Dettes fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
Dettes diverses d'exploitation

Rotation
d'une rapidit moyenne
assez court
relativement modr
rellement faible

Rotation
trs significatif
relativement raisonnable
extrmement faible

Valeur brute

Jours

393 571 EUR

246 919 EUR
62 428 EUR
32 999 EUR

27,06
14,68
4,29
2,27

Valeur brute

Jours

567 632 EUR

328 126 EUR
15 245 EUR

77,21
22,56
1,05

4. Rserves
Enfin, les commentaires de cette note de synthse doivent tre nuancs du fait des possibles lacunes
suivantes, susceptibles d'altrer sensiblement la fiabilit des apprciations portes :
Le crdit client mobilis
Le montant des crances mobilises est nul : s'il s'agit d'une omission, et si l'entreprise a effectivement
un recours significatif l'escompte, l'affacturage ou toute autre forme de refinancement, il conviendrait
de rintgrer au moins une estimation des montants correspondants dans les financements court
terme, pour obtenir une image plus conforme la relle solvabilit structurelle de l'activit ; cette
rintgration affecterait la mesure du dlai moyen de crdit clients, qui est ici de 14,68 jours.

Page 14

LeDoyen

NOTE DE SYNTHESE
Cette synthse concerne la priode "Exercice clos le 31/12/2000".

L'examen de l'activit et de la situation permet d'envisager un diagnostic assez pessimiste.

Un fait essentiel est signaler en priorit : les fonds propres sont dilus par les pertes cumules
hauteur de 968,13%. Au surplus, la perte de capital est problmatique, puisque la dgradation des
capitaux propres a absorb 970,28% du capital nominal, soit un niveau totalement ruineux dpassant
le seuil des 50% qui peut entraner une dcision de dissolution anticipe de l'entreprise.

1. L'activit
Le chiffre d'affaires s'lve 9 618 074 EUR.
Le chiffre d'affaires et la valeur ajoute par salari s'tablissent respectivement 98 057 EUR et
50 826 EUR. Le salaire moyen se situe 43 983 EUR, charges comprises.

2. La rentabilit
Globalement, la rentabilit peut tre juge comme totalement inacceptable.
Cette apprciation s'appuie simultanment sur la rentabilit de l'exploitation (dont le taux de -14,12%
est rellement pnalisante), et sur celle des capitaux propres et quasi fonds propres (avec un taux
clairement ruineuse -34,69%).
S'agissant de l'exploitation, il conviendrait d'amliorer ces facteurs plutt dfavorables :
Rsultat courant/Produits d'exploitation
Rsultat de l'exercice/Produits d'exploitation
Rsultat de l'exercice/Fonds propres et quasi fonds propres

Page 15

-8,87% rellement dsolant

-14,12% rellement pnalisante
-34,69% clairement ruineuse

Rsultat non distribu/Fonds propres et quasi fonds propres

Taux de charges et produits financiers/EBE
Taux de dilution des capitaux propres
Taux de perte du capital nominal

-34,69%
38,65%
968,13%
970,28%

tout fait dplorable

extrmement proccupant
dfinitivement ruineux
totalement ruineux

Le taux de valeur ajoute se rvle moyen (51,83% des produits d'exploitation). Les agrgats de
charges dominants sont les suivants : Charges internes, Services externes et Achats et variations de
stocks.

3. Structure du bilan et solvabilit

Du point de vue de la solvabilit, on observe une trsorerie nette globale trs lgrement positive,
reprsentant 0,09% du total du bilan.
Rappelons que les pertes cumules reprsentent 968,13% des fonds propres. De mme, les capitaux
propres ont dgrad le capital nominal de 970,28%.
La structure du bilan se rvle moyennement contraste du fait d'un Fonds de roulement/Total du bilan
gal -33,27% (sensiblement ngatif), et d'un BFRE/Total du bilan gal -1,88% (lgrement ngatif).
Le fonds de roulement a donc un poids dominant par rapport au besoin en fonds de roulement
d'exploitation.
On notera en outre la prsence d'un besoin en fonds de roulement hors exploitation trs largement
ngatif (pour -2 937 227 EUR, soit -31,47% du total du bilan).
Le poids du besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) est faiblement ngatif, puisqu'il
reprsente -1,81% des produits d'exploitation. Il peut constituer ici une source de satisfaction, s'il ne
rsulte pas d'une situation exceptionnelle ou difficilement tenable (par exemple par allongement
outrancier des dlais de rglements aux fournisseurs, qui s'tablissent ici 41,77 jours).
Emplois dgradant le BFRE :
Elment
Stocks globaux
Crdit clients gnr par l'activit
Autres crances d'exploitation
Charges constates d'avance et divers

Ressources allgeant le BFRE :

Elment
Avances clients
Dettes fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
Dettes diverses d'exploitation

Rotation

Valeur brute

Jours

d'une rapidit moyenne

relativement rapide
rellement faible
extrmement faible

734 314 EUR

1 042 114 EUR
103 540 EUR
37 217 EUR

27,23
39,01
3,84
1,38

Rotation

Valeur brute

Jours

particulirement faible
assez raisonnable
plutt lev
rellement faible

183 959 EUR

548 918 EUR
1 260 244 EUR
99 502 EUR

6,89
41,77
46,73
3,69

4. Rserves
Enfin, les commentaires de cette note de synthse doivent tre nuancs du fait des possibles lacunes
suivantes, susceptibles d'altrer sensiblement la fiabilit des apprciations portes :
Le crdit client mobilis
Le montant des crances mobilises est nul : s'il s'agit d'une omission, et si l'entreprise a effectivement
un recours significatif l'escompte, l'affacturage ou toute autre forme de refinancement, il conviendrait
de rintgrer au moins une estimation des montants correspondants dans les financements court

Page 16

terme, pour obtenir une image plus conforme la relle solvabilit structurelle de l'activit ; cette
rintgration affecterait la mesure du dlai moyen de crdit clients, qui est ici de 39,01 jours.

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! Par fax : 33 (0) 1 42 67 00 06
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