0123

Jeudi 13 septembre 2012

conomie
En hausse
Linflation en France Les prix la
consommation ont augment en aot de 0,7 % sur un mois, aprs un repli de 0,4 % en juillet. La hausse est de 2,1 % sur un an. Elle est tire par une vive progression des prix de lnergie, a annonc lInsee, mercredi 12 septembre.

17
Les cours du jour ( 12/09/12 , 09h50 )
Euro Or Ptrole Tauxdintrt Tauxdintrt

En baisse

LOral Le groupe de cosmtiques et sa filiale amricaine Lancme ont t mis en garde par lagence amricaine des mdicaments cause de publicits trompeuses sur des produits antirides qui sont dcrits comme pouvant modifier la structure ou des fonctions du corps humain .

1euro Once dor LightSweet Crude France Etats-Unis

1,2862 dollar (achat) 1736,75 dollars 97,18 dollars 2,18 ( dix ans) 1,72 ( dix ans)

Les Etats-Unis, entre choc budgtaire et rcession

Un an aprs S&P, Moodys pourrait priver lAmrique de son triple A si la dette nest pas drastiquementrduite
New York Correspondant

ela devient une constante : les agences de notation financires avertissent gouvernants et lgislateurs des consquences, en matire de notation, quauront leurs dcisions. Mardi 11 septembre, Moodys a indiqu quelle abaissera la note de la dette souveraine amricaine de son maximum actuel AAA au niveau infrieur AA1, si le Congrs ne rduit pas drastiquement et selon un plan cohrent le ratio entre la dette publique et le produit intrieur brut (PIB) des Etats-Unis lors de sa session budgtaire de 2013. Mieux, pour que cette note ne soit pas abaisse, il faut en plus quaprs un important choc budgtaire dans limmdiat lconomie amricaine montre des preuves de sa capacit rebondir. Explication de texte. La dette publique cumule amricaine slevait, lundi, selon le chiffre que le Trsor publie quotidiennement, 16 061,666 milliards de dollars, soit12,5 trillions deuros (soit 103 % du PIB). Chaque jour, lAmrique sendette de 3,35 milliards de plus. A ce rythme, le plafond de la dette (16,4 trillions) autoris par le Congrs sera atteint ds la fin de lanne. Do la menace dabaissement de la note si rien nest entrepris avant mme 2013, lors de la session dite du canard boiteux (lame duck), qui voit les anciennes majorits la Chambre et au Snat rester en place aprs les lections prsidentielle et lgislative du 6 novembre, jusqu larrive du nouvel lu, le 21 janvier 2013, et dun nouveau Congrs. Le choc quvoque lagence estcelui dit de la falaise budgtaire . Cette expression barbare dsigne la menace qui psera ds la fin

Le prsident amricain Barack Obama sur le site du groupe Honeywell Golden Valley (Minnesota), le 1er juin. Luke sharrett/ THE NEW YORK TIMES -REDUX-REA

de lanne sur les foyers amricains,consquencedirecte du compromis qui sest dgag en aot 2011 aprs un duel puisant entre la Maison-Blanche et lopposition rpublicaine majoritaire au Congrs. Les lus ont accept de rehausser le plafond de la dette publique amricaine et dviter la

Explosion de la dette publique amricaine

DETTE CUMULE, en milliards de dollars 20 000 5 317
Dbut de lassainissement budgtaire de Bill Clinton 10 628 Entre en fonctions 16 061 de Barack Obama

15 000

10 000

9 634 5 728 Chute de la banque Entre Lehman Brothers en fonctions de George W. Bush

5 000
1997 2000 2005 2010 Sept. 2012
SOURCE : TREASURY DIRECT

misedelEtat fdraldans lincapacit demprunter. Le plafond a donc t rehauss de 2,1 trillions de dollars jusquau 2 janvier 2013, la condition de parvenir un accord global sur la rsorption de la dette avant cette chance. Et si lne dmocrate et llphant rpublicainny parvenaient pas ? Alors se produirait le choc voqu par Moodys. Quelque 1 200 milliards de dollars de rductions budgtaires sur dix ans seraient engags dautorit ds le dbut 2013, touchant massivement aux subventions et aides sociales (la limitation des tarifs de soins pour les retraits, par exemple) et des exonrations fiscales de divers ordres (des petits employeurs, en particulier). Paralllement, les abattements fiscaux introduits par ladministration Bush pour tous les foyers fiscaux amricains seraient annuls. Les washingtonologues estiment trs faible la probabilit dun accord politique avant llection

prsidentielledu 6 novembre. Et aprs, le temps sera mesur. Le camp Romney accuse M. Obama demporter lAmrique vers une faillite la grecque par ses dpenses irresponsables . Les rpublicains entendent rduire massivement et la charge publique (sauf pour la dfense) et la recette fiscale. Les dmocrates rtorquent que leursadversairessontprts sacrifier le peuple sur lautel des puissants (les rpublicains refusent dexclure les 2 % les plus riches dune prorogation des exonrations fiscales de M. Bush). La bataille sannonce froce. Si la totalit des Amricains voient leurs impts remonteret de multiples aides financires annules, le Bureau du budget du Congrs, un organisme neutre, pronostique que la falaise fiscale sera si dure gravir quelle provoquera une nouvelle rcession . Mardi, aprs lannonce de Moodys, David Kostin, stratge en

investissements de Goldman Sachs, abondait dans ce mme sens : Si la loi est applique en ltat, les Etats-Unis pourraient plonger dans une rcession ds le dbut de lan prochain. Seule lcole montariste estime la falaise budgtaire conomiquement peu risque.

Sans consensus, 1 200 milliards de dollars de rductions budgtaires sur dix ans seraient engags dautorit ds 2013
Telle quelle est enclenche, laffaire rappelle le mcanisme qui avait abouti, le 5 aot 2011, la perte du triple A allou aux Etats-Unis par Standard & Poors. Par deux fois auparavant, lagence avait indiqu que, si un plan fiable de rsorption du dficit budgtaire

ntait pas adopt, une dgradation des Etats-Unis sur leur dette souveraine avait une chance sur deux de se produire . Jugeant laccord Obama-rpublicains insatisfaisant, le couperet tombait trois jours aprs le vote du mauvais compromis. Aujourdhui, Moodys menace dagir de mme. Ds son annonce, John Boehner, chef deloppositionrpublicaine,dclarait : Je ne suis pas confiant. La perte du triple A auprs dune deuxime agence serait-elle grave pour les Etats-Unis ? Elle feraitmauvaiseffet, mais peu imaginent quelle ait plus de consquences que nen a eues la premire, il y a un an. Depuis, les agences denotation ont perdu de leur fiabilit.DavidJacob, unancien deStandard & Poors, disait dans une interview, en juillet, lagence Bloomberg: Peut-treles investisseurs leur font-ils encore confiance, mais les grands institutionnels, plus du tout. p
Sylvain Cypel