"Raison d'tre et spcificits de la firme bancaire : pourquoi la banque n'est-elle pas

une entreprise comme les autres ?"

Les cahiers du GRATICE, n16, printemps 1999, pp.171-190 Dhafer SADANE et
Asma BOUGHZALA.

Rsum
La dfinition de la banque et de son mode de fonctionnement s'appuient souvent
sur une vision emprunte l'conomie industrielle. Les modles de la firme bancaire
qui en dcoulent, l'envisagent alors soit comme un producteur de crdits partir de
dpts ou comme fabricant de dpts partir de crdits. Or, d'un point de vue
institutionnel, l'activit bancaire est une activit fortement rglemente. Le
fonctionnement des banques pourrait-il donc s'apparenter celui d'une firme
industrielle ? Quelles sont les spcificits qui les caractrisent ?


Summary
The definition of the bank and its conduct is often founded on a vision
borrowed to industrial economy. Models of the banking firm that derive from this
vision consider the bank as a producer of credits from deposits or as a producer of
deposits from credits. However, following an institutional viewpoint, the banking
activity is strongly regulated. Could the functioning of banks be related to the one of
an industrial firm ? What are the specificities of banks ?

Mots-cls : firme bancaire, conomie bancaire, conomie industrielle de la banque,
micro-conomie bancaire.



Introduction

D'aprs Lord Denning, cit par Lewis [1991], le banquier serait plus facile
reconnatre qu' dfinir. L'auteur ajoute "Banks, also hold large amounts of debt as
loans : some argue that this is due to historical 'accident' that banks arose before
organized markets for securities and equities had evolved". Les banquiers ont alors
pris l'habitude de dtenir des dettes importantes illiquides sous forme de crdits de
long terme. Ils ont, par ailleurs, mis des montants importants de dettes liquides sous
forme de dpts compars aux fonds propres exigs.
Pour dfinir la banque et son mode de fonctionnement, certains auteurs lui
appliquent alors une vision industrielle. Les modles de la firme bancaire qui en
dcoulent, envisagent la banque soit comme un producteur de crdits partir de dpts
considrs comme des inputs [Sealey et Lindley, 1977] soit comme fabricant de dpts
partir de crdits [Pesek, 1970, Towey, 1974].
Or, d'un point de vue institutionnel, l'activit bancaire est une activit soumise
agrment et surtout fortement rglemente par les autorits montaires qui peuvent
agir de manire quantitative et/ou qualitative. Une rglementation de nature
quantitative porte, par exemple, sur la mise en place de ratios prudentiels, de taux de
rserves obligatoires ou encore d'un encadrement du crdit. La rglementation
qualitative, portant en rgle gnrale sur le niveau des taux d'intrt, vise agir sur le
niveau des taux de refinancement et donc sur les taux dbiteurs et crditeurs.

Ds lors, le fonctionnement de la banque peut s'apparenter celui d'une firme
industrielle dote cependant de spcificits. Il importe de justifier cette affirmation en
apportant des lments de rponses deux principales questions. Tout d'abord,
pourquoi les banques existent-elles ? Pour traiter cette premire question nous ferons
appel l'apport de la nouvelle thorie de l'intermdiation financire (section 1).
Ensuite, dans quelle mesure la banque peut-elle tre considre comme une firme
spcifique ? Pour cela nous nous focaliserons sur la notion de produit bancaire (section
2).

1/ Pourquoi les banques existent-elles ? : l'apport de la nouvelle thorie de
l'intermdiation financire

La littrature a longtemps t domine par le paradigme des marchs parfaits ce
qui a constitu un obstacle au dveloppement d'une analyse moderne de
l'intermdiation financire. Ainsi dans un monde idal caractris par la perfection, la
compltude des contrats et la symtrie de l'information parmi les participants au
march, les dcisions conomiques ne dpendent pas de la structure financire. Il y
aurait, au contraire, une neutralit des banques au sens du thorme de Modigliani-
Miller [1958].
Ds lors, ajouter des banques cet environnement conomique n'a pas de
consquences sur la valeur des units productives ni sur l'activit relle. L'intrt de
l'introduction des banques dans ce systme conomique s'vanouit dans la mesure o
les agents sont considrs comme parfaitement informs et honntes dans un monde
sans frictions. Dans ces conditions, les mnages et les firmes pourraient dvelopper
chacun leur propre service d'intermdiation un cot faible ou nul.
Mais depuis peu on commence prendre en compte les imperfections du
march et examiner comment les banques peuvent merger comme rponse ces
imperfections. Les progrs en matire d'analyse de l'intermdiation financire ont donc
ncessit le relchement de certaines hypothses notamment celles portant sur
l'absence d'incertitudes, de neutralit au risque, et plus globalement de neutralit de
l'activit bancaire.

1-1/ La rduction des cots de transaction et de recherche de l'information

On admet la suite de Coase [1937] et de Williamson [1975] que l'conomie
des cots de transaction constitue une rponse majeure la question de l'mergence
des entits organises que sont les entreprises. Ces cots sont impliqus par la
ngociation, la surveillance, la recherche de l'information pertinente ou encore par
l'incertitude du march.
Dans le domaine bancaire, la tradition tablie par Gurley et Shaw [1960], admet
que les banques transforment des crdits en dpts sur la base d'une modification
d'chances. Or il est coteux pour une entreprise non financire d'mettre des dpts
et de rdiger des contrats de dette. Un intermdiaire financier, au contraire, exploite
des conomies d'chelle dans l'criture d'un contrat de dette ce qui lui permet de
profiter d'une rduction des cots de transaction.
L'autre source d'conomie de cots concerne la centralisation de la provision
des moyens de paiement permettant d'viter la duplication de cots. Ainsi, un agent
conomique qui reoit un chque n'a pas besoin de vrifier la solvabilit du tireur du
chque l'intermdiaire financier se charge de le faire pour lui.
A ces arguments s'ajoute celui des conomies d'chelle induites par la gestion
collective de l'pargne permettant la banque en tant qu'intermdiaire financier
"grossiste" de diviser de gros actifs en petits montants. Une telle dmarche permet la
banque d'taler sur de gros montants les frais de gestion et d'information ce qui
autorise Benston et Smith [1976] affirmer "The raison d'tre for this industry is the
existence of transaction costs".
C'est grce aussi l'exprience accumule dans le cadre de relations
bilatrales durables que la banque peut obtenir une grande quantit d'informations qui
l'autorise procder des ajustements discrtionnaires afin de complter ses contrats.
Les marchs financiers, au contraire, ont une mmoire courte et sont incapables
d'accumuler l'information.

1-2/ La dlgation de surveillance et le contrle par un monopole naturel

Les cots de surveillance ou de monitoring rsultent du contrle de la
conformit de l'excution des termes du contrat de prt-emprunt. Ils sont induits par
l'ala moral provoqu par l'incapacit du prteur sur le march exercer un contrle
sur le comportement de l'emprunteur. Ds lors, la dette mise directement dans le
grand public par une entreprise serait contraignante pour le prteur individuel, car elle
l'obligerait valuer lui-mme la solvabilit de l'entreprise ou suivre lui-mme les
notations publies par les agences de rating. Il en rsulte une multiplication des cots
de surveillance. Pour cela, la banque va essayer de remdier aux failles du contrat et
consolider certaines de ses clauses [Diamond, 1984, Ramakrishnan et Thakor,1984].
De plus, le cot de surveillance s'alourdit avec l'apparition de passagers
clandestins c'est--dire de prteurs individuels ayant un comportement opportuniste
dans la mesure o ils chercheraient profiter des rsultats de l'effort de surveillance
dploy par les autres prteurs individuels.
A cela s'ajoutent les cots de la vrification ou d'valuation lis au
problme de slection adverse conduisant des frais induits par des asymtries
d'information parce que le prteur ne peut pas observer tous les attributs de
l'emprunteur [Leland et Pyle, 1977, Bernanke et Gertler, 1985, Boyd et Prescott, 1986
et Chant, 1991].
Afin d'viter la duplication de ces cots, les prteurs vont former une sorte de
coalition autour de la banque. Ainsi, compte tenu de l'asymtrie d'information existant
entre les deux contractants, la banque va servir de protecteur pour la partie la moins
informe. Dans ce cas, la solution consiste contraindre davantage certaines clauses
du contrat de prt-emprunt. Il s'agit, par exemple, de clauses de remboursement
anticip, de souscription ou de conversion des emprunts obligataires en actions,
d'intervention dans la politique d'investissement de la firme.
La banque exerce ainsi un monopole naturel en matire de production
d'information [Leland et Pyle, 1977, Ramakrishnan et Thakor, 1984 et Diamond,
1984]. Elle produit ainsi des signaux moindre cot sur l'entreprise.

1-3/ La cration et la gestion de la liquidit

La banque est confronte un problme de cration et de gestion de liquidit.
Elle doit, en effet, structurer son portefeuille de sorte que les rendements des lments
de l'actif de son bilan lui permettent de faire face aux contraintes des lments de son
passif (retraits, rmunration des dpts). Les travaux de Diamond et Dybvig [1983]
considrent que l'existence mme des banques constitue une "rponse endogne" des
choix individuels de consommation. Le modle qu'ils suggrent prsente le rle
conomique jou par la transformation d'actifs illiquides en passifs liquides. L'ide est
que les dpts non assurs fournissent certes de la liquidit la banque mais la
soumettent un risque de retrait inopin.
L'ide est que les dposants ne savent pas s'ils auront besoin de liquidits pour
consommer la priode 1 ou la priode 2. A la date 0, ils dposent leurs liquidits
auprs de la banque en convenant du taux d'intrt qu'ils recevront s'ils retirent leur
argent en priode 1 ou en priode 2. Ce n'est qu' la priode 1 qu'ils savent s'ils ont
besoin de liquidits. La banque souffre ici d'une asymtrie d'information car elle ne
peut pas vrifier si les dposants qui retirent leur argent la priode 1 peuvent attendre
jusqu' la priode 2. L'ennui est que si beaucoup de dposants retirent leur dpt la
priode 1 la banque est contrainte de liquider certains de ses projets de long terme ce
qui lui fait subir une perte. La banque risque alors de ne pas pouvoir rembourser les
dposants qui souhaitent retirer leur argent pour consommer la priode 2. De plus,
les dposants qui avaient projet de consommer la priode 2 peuvent changer d'avis
et tre incits retirer leur argent la priode 1 en mme temps que les autres,
persuads que seuls les premiers arrivs seront servis. La banque est alors soumise
un risque de panique bancaire. Le contrat de dpt comprend donc un quilibre
indsirable qui est le "run" bancaire pour lequel tous les dposants, perdant confiance
dans la banque, paniquent et retirent immdiatement leur argent y compris ceux qui
n'avaient pas l'intention de le faire. Ceci cause un problme conomique majeur dans
la mesure o mme les banques en bonne sant peuvent faire faillite.
Que faire dans de telles circonstances ? La banque pourrait dans ces conditions
investir uniquement dans des actifs de court terme et ne plus assurer de
transformations d'chances, ce qui d'une part ne serait pas rentable et d'autre part ne
justifierait plus sa raison d'tre. La banque pourrait aussi accepter de s'exposer la
panique en investissant partiellement dans des actifs de long terme. Mais la solution
d'quilibre selon Diamond et Dybvig [1983] est que seuls les dposants qui ont besoin
de liquidits retirent leur argent sans rue bancaire. Comment ? Les banques peuvent
utiliser une arme ayant historiquement fait ses preuves contre les phnomnes de
paniques. Elle consiste suspendre la convertibilit des dpts en liquidit au-del des
clients qui ont un vritable besoin en argent. Mais dans d'autres circonstances, le
phnomne de panique serait radiqu par un systme d'assurance de dpts public
et/ou priv. Ceci liminerait l'inquitude des clients quant au remboursement de leurs
dpts.

Cependant, le rle que jouent les banques dans les systmes financiers ne doit
pas vacuer celui assum par les marchs de capitaux. En effet, la raison d'tre des
marchs devient incontournable lorsque les banques affichent un comportement
opportuniste vis--vis des entreprises notamment lorsqu'elles exercent sur elles un
monopole de financement. Les marchs constituent aussi une source de financement
complmentaire dans un contexte de moindre incertitude. Mais les relations de long
terme que la banque tablit avec l'entreprise peuvent servir de cadre et de sources de
garanties aux transactions que l'entreprise peut nouer avec les marchs financiers. De
ce fait, sur longue priode, banques et marchs de capitaux sont complmentaires et
non concurrents mme si certains moments et dans certains espaces l'un peut
dominer l'autre.

2/ La banque est-elle une firme spcifique ?

Une banque se distingue d'une firme quelconque au moins deux niveaux.
D'abord, au niveau du caractre spcifique de sa rglementation, ensuite, au niveau du
caractre spcifique de sa production. En effet, il n'existe pas d'activit conomique
aussi rglemente que l'activit bancaire. Ce rle de rgulateur est assur, en France,
par le Comit de la rglementation bancaire qui agit conjointement sur les conditions
de production des banques ainsi que sur leur environnement.

2-1/ la rglementation de la production bancaire

La rglementation de la production fait rfrence au respect de certaines rgles
prudentielles. Il s'agit des ratios de fonds propres, de l'assurance des dpts et de la
liquidits des actifs.

La rglementation des fonds propres : cette mesure a pour objectif la scurit de
l'appareil productif bancaire. Harrington [1987] distingue quatre fonctions pour les
fonds propres. Il s'agit de l'absorption des pertes, de l'amlioration de la confiance des
dposants et autres cranciers, du financement des dpenses d'quipement et enfin de
l'apport de ressources long terme permettant de rduire l'asymtrie des chances. Le
contrle des fonds propres vise donc la minimisation du risque d'insolvabilit des
banques par le respect d'un ratio minimal de capital disponible. Cette rglementation
fait partie des mesures constituant la rglementation prudentielle. Au numrateur ce
coefficient comporte les fonds propres nets et une proportion de ressources terme
(chance suprieure 5 ans). Au dnominateur, on trouve les crdits la clientle
(chance suprieure 5 ans), ainsi que certaines immobilisations, participations et
valeurs mobilires.

La rglementation en matire d'assurance des dpts : l'une des questions les
plus importantes lorsque l'on aborde ce point est celle de savoir si cette rglementation
doit tre gre par un systme d'assurance prive ou si elle doit plutt tre place sous
le contrle de l'Etat, c'est--dire de la Banque centrale [Artus et Pollin (1989]]. Le rle
de la Banque centrale en tant que prteur en dernier ressort peut apparatre plus
souhaitable dans la prvention contre les risques systmiques. De fait, contrairement
aux organismes d'assurances privs qui n'ont pas de pouvoir d'imposer des rgles,
l'intervention de la Banque centrale en tant qu'manation de la puissance publique
possde une crdibilit absolue. En revanche, la crdibilit des organismes
d'assurances est fonction croissante des rserves qu'elle exige. L'Etat bnficie donc
d'un privilge naturel en matire d'assurance des dpts.
Une Banque centrale peut, en outre, refuser d'intervenir comme prteur en
dernier ressort en faveur de banques de taille modeste. Par contre, son intervention
serait souhaitable voire ncessaire pour des banques en difficult de taille importante.
Les organismes d'assurance des dpts privs interviendraient quant eux comme
prteurs en dernier ressort pour les banques de petite taille. L'ide est donc de rserver
la Banque centrale les interventions permettant de veiller aux grands quilibres.
Un problme demeure cependant pos. Quel est le degr d'efficacit des
mcanismes de protection des intermdiaires bancaires ? Deux thses s'opposent. La
premire, celle de Diamond et Dybvig [1983] juge qu'un systme d'assurance des
dpts est la condition permettant d'aboutir la dtermination d'un contrat optimal de
partage des risques entre dposants. La seconde, soutenue par Chari [1989] considre
que ce type de mcanisme est susceptible d'introduire des modifications importantes
dans la structure des risques des portefeuilles bancaires par des prises de risque
excessives. Les banques seraient tentes, dans ce cas, d'accrotre leurs engagements
risqus mais avec une plus forte esprance de profits. L'assurance-dpts ne conduirait
donc pas la prudence.

La rglementation de la liquidit : l'tablissement d'un ratio de liquidit joue
sensiblement le mme rle que la rglementation des fonds propres. Cette mesure
supplmentaire permet la banque de se prmunir contre les flux de sortie nets de
dpts et les demandes de crdits de montant important. Introduit en France en 1948 et
actualis en 1988, compte tenu de l'volution du concept de liquidit, ce coefficient
correspond une rglementation prudentielle plus fruste que celle des fonds propres.
Le calcul du coefficient de liquidit n'exige pas, en effet, l'introduction de pondrations
diffrentes pour chaque type d'actifs dans le calcul du risque global. Ce ratio se limite
astreindre les banques respecter un rapport minimal entre leur actif liquide et leur
passif exigible. Il s'agit donc d'une rglementation permettant de s'assurer que les
banques font bien face leur risque de financement.

La rglementation des taux d'intrt : l'intervention des pouvoirs publics vise
une rglementation permettant d'viter le dclenchement d'une concurrence par les
taux perue comme destructrice. Les taux d'intrt crditeurs ont souvent fait l'objet
d'une surveillance particulire afin de contrler la concurrence pour la collecte des
dpts susceptible de conduire des surenchres entre les banques et des prises de
risque dangereuses. Les banques peuvent en effet parfois adopter un comportement
atypique en cherchant surpayer des dpts alors qu'elles se refinancent un taux
dcid par le march montaire. Il rsulte de ce choix irrationnel une distorsion de leur
bilan. La rglementation des taux d'intrt peut cependant constituer, terme, une
entrave la concurrence.

2-2/ Les spcificits de la production bancaire

L'output bancaire correspond l'ensemble des biens et des services proposs par
une banque. En s'appuyant sur le rapport du groupe de travail du Conseil National du
Crdit [1990] portant sur la productivit des institutions financires, la production des
tablissements de crdit prsenterait 9 spcificits.
Le caractre immatriel constitue la premire spcificit. L'ouverture d'un crdit
apparat comme un simple jeu d'criture. Il dcoule de cette immatrialit le fait pour
les produits bancaires d'tre fongibles. Ils ne sont pas le rsultat d'une production
physique mais d'un travail de bureau. Les produits bancaires ne sont pas soumis
l'usure matrielle. Ils sont faiblement soumis l'obsolescence. Leur vieillissement est
lent. Certains produits bancaires comme les dpts et les crdits sont aussi vieux que la
banque elle-mme.
Il s'agit en outre d'un bien hybride ou ambigu car les produits bancaires ne sont
ni compltement des biens collectifs, ni compltement des biens privatifs et ils peuvent
tre les deux la fois. Notons que production et facteurs de production bancaires se
confondent. Du fait de l'existence de fuites, l'adage "les crdits font les dpts" qui est
valable au plan macroconomique ne l'est plus au plan microconomique. Au
contraire, au plan individuel ce sont les dpts bancaires qui font les crdits. Les
produits bancaires sont dtenus individuellement par les agents mais ils reposent sur la
confiance et le consensus. Le produit bancaire est intimement li la souverainet de
l'Etat qui en gre la cration et la circulation.
Les tablissements de crdit prsentent une ambivalence fonctionnelle car ces
derniers sont la fois des entreprises industrielles produisant et grant des moyens de
paiement et des entreprises de services du fait des activits de financement, de
placement et de conseil.
Il en dcoule que la production bancaire est trs surveille et rgule. Elle est
d'abord soumise agrment lequel est conditionn par l'honorabilit du producteur. De
ce fait, on ne peut pas s'improviser producteur de produits bancaires. Ensuite, cette
production est trs contrle car les effets de contagion et les risques inhrents une
mauvaise gestion de cette production ont des consquences plus importantes sur
l'conomie relle que ceux que l'on peut observer dans l'industrie. Si le prix des
produits bancaires n'est pas rglement il est au moins rgul par les taux directeurs et
en particulier par l'enchanement taux du march montaire-taux de base bancaire-taux
dbiteurs et crditeurs. Ainsi, le prix des produits bancaires dpend de la conduite de la
politique montaire. De ce fait, une banque ne peut pas, l'instar d'une usine fabricant
un bien rel, produire une quantit infinie de crdits. En effet, si une production
importante d'un bien privatif rel n'affecte pas le taux d'inflation du pays, celle des
crdits peut mettre en pril la stabilit montaire de cette conomie. Ds lors, et pour
toutes ces raisons, si le refus de vente est rprim par la loi pour certains commerces,
le rationnement du crdit reste un acte tout fait lgal pour le banquier pour viter les
risques systmiques.
Les produits bancaires sont aussi des produits joints du fait de l'existence d'une
production dont les cots sont encore soumis au systme des subventions croises et
accessoirement du fait de l'existence de demandes jointes. Du point de vue des cots,
les oprations bancaires sont complmentaires. Il est communment suppos que les
produits bancaires cotent moins cher produire ensemble sous forme de "package"
que sparment. Il est complmentaire de proposer un prt personnel et d'ouvrir un
compte chque o le remboursement du prt sera pris sur le versement mensuel du
salaire. Dans d'autres cas, certaines prestations bancaires donnent lieu des sous-
prestations qui d'abord considres comme sous-produits, deviennent de vritables
produits. Les banques sont ainsi amenes diversifier leur offre pour satisfaire au
maximum les besoins divers d'une mme clientle et de profiter des ventuelles
conomies d'envergure d'une distribution de nouveaux produits par une organisation
commerciale dj en place. Les banques doivent donc en principe diversifier leur offre
pour mieux satisfaire leur clientle et optimiser leur gestion. L'existence d'une large
gamme de produits bancaires est source de souplesse par rapport la diversit des
besoins de la clientle. Les banques procdent ainsi la segmentation de la clientle
pour mieux rpondre aux aspirations de celle-ci en termes de produits et de services
Les produits bancaires ont aussi une caractristique lie leur mode de
production. En effet, le processus de production bancaire est continu. Le banquier ne
peut intervenir sur le volume des tches effectuer. Le nombre de chques tirs par
jour est une donne alatoire qui dpend des porteurs de carnets de chque. Quel que
soit le montant de cette donne, le banquier doit traiter ces chques chaque jour sans
possibilit d'arrter le traitement alors que l'on peut arrter la chane de production d'un
bien matriel. Il en dcoule que le banquier n'a pas une parfaite matrise de son
processus de production.
L'innovation dans le domaine des produits bancaires est en outre non brevetable
car les produits bancaires sont uniformes. En effet, au plan juridique et rglementaire,
les produits bancaires sont identiques. Ainsi, rien n'est plus semblable un dpt
d'pargne qu'un autre dpt d'pargne. La principale diffrence introduite par les
banques est de nature marketing. Elle porte sur l'habillage du produit et concerne par
exemple sa dnomination et sa destination.
Le facteur temps, par le biais des risques, interfre fortement dans la qualit
finale de la production bancaire. Lorsqu'on accorde un crdit un client, on n'est pas
totalement sr que ce client sera solvable dans le futur.
Enfin, la marchisation croissante des activits bancaires augmente les sources
de plus-values et de moins-values par le biais des taux du march des capitaux. Le
secteur bancaire est donc un secteur pour lequel la matire premire peut tre source
de pertes et de profits. La banque est donc contrainte de grer cette matire premire
(gestion du risque de taux d'intrt et de taux de change), par le biais de sa salle de
march pour son propre compte et pour le compte de sa clientle d'entreprises.

2-3/ Les mesures de la production bancaire

De l'analyse qui prcde, dcoule la question de la mesure de l'output bancaire
travers l'approche institutionnelle et l'approche industrielle de la banque.

2-3-1/ L'approche institutionnelle de la production bancaire

Le rapport du groupe de travail du CNC [1990, propose des dfinitions de la
production bancaire partir de la comptabilit nationale mais aussi partir des
concepts utiliss par les banquiers sur le terrain.
En comptabilit nationale, il y a deux grandes catgories de production de
services marchands. La production de services divers et la production impute de
services bancaires (PISB). La premire, comprend les prestations factures
distinctement comme pour n'importe quel prestataire de service. On peut citer les
commissions sur les crdits, les oprations de caisse, les oprations sur titres, le
change, les commissions d'encaissement, les oprations d'ingnierie financire, les
droits de garde, la location de coffres. La PISB est quant elle mesure par l'excdent
des intrts et des dividendes perus sur les intrts servis aux apporteurs de capitaux.
Sur le terrain, les banquiers utilisent par ailleurs le concept de chiffre d'affaires
mais cette mesure, dans les institutions financires, n'est pas identique celle d'une
entreprise industrielle. Dans les institutions financires le chiffre d'affaires
correspondrait au total des commissions et des intrts bruts reus. Comme il s'agit
d'un secteur qui joue le rle d'intermdiaire financier entre des agents non financiers,
les consommations intermdiaires sous forme de frais bancaires -intrts verss la
clientle, paiement d'intrts sur oprations de trsorerie, sur obligations...- y sont trs
leves.
Le groupe de travail du CNC a choisi de raisonner davantage en termes de
commissions et d'intrts nets et donc de retenir la notion de produit net bancaire
(PNB). Cette notion serait plus proche de l'activit conomique des banques. Le PNB
correspond la diffrence entre les produits et les frais bancaires, c'est--dire aux
intrts et commissions nets plus les revenus et les plus-values du portefeuille ainsi
que des produits d'arbitrage et des oprations sur les nouveaux instruments financiers.
C'est un concept de rsultat plus large que celui qui dcoulerait de la seule fourniture
de prestations de service et de prestations d'intermdiation classique. Il prend en
compte les plus et moins-values. Il comprend les deux concepts de production retenus
par la comptabilit nationale (production de services+PISB). Le PNB correspondrait
donc la valeur ajoute des tablissements de crdits.

2-3-2/ Les approches industrielles de la production bancaire

Dans les analyses acadmiques anglo-saxonnes, la banque est considre
comme une entreprise fournissant un service d'intermdiation fond sur la gestion de
l'actif et du passif. Notons que la gestion de l'actif a t parfois prsente comme
indpendante de celle du passif [Klein, 1971]. De nombreux conomistes ont tent de
modliser le comportement de production des banques sans qu'en dfinitive un
indicateur de production ait vritablement recueilli de consensus.
L'essentiel des contributions [Humprey, 1987, Mester, 1987a, Berger, Hanweck,
Humprey, 1987] conduisent considrer deux types d'approches de la mesure du
produit bancaire et du cycle de production dans la banque. La premire est qualifie
d'approche "par la production" ou en volume puisqu'elle tente d'apprhender la
production bancaire travers des indicateurs physiques. La deuxime est intitule
approche "par l'intermdiation" ou en valeur. Elle privilgie l'intermdiation
considre comme la squence centrale dans le processus de production bancaire.
Selon la premire, initie par Benston [1965], Bell et Murphy [1968] la banque
en tant qu'entreprise de services fournit trois types de services distincts. Les premiers
engendrent des ressources (dpts vue, dpts terme...). Les deuximes constituent
des emplois (crdits, titres). Les troisimes sont considrs comme annexes ou
complmentaires aux deux premiers types de services (location de coffre, assurance,
par exemple). Les dfenseurs de l'approche par la production optent, en outre, pour
une mesure physique de l'output bancaire. Ainsi le nombre de comptes est utilis
comme indicateur permettant de mesurer la dimension du produit des institutions
financires. Du point de vue de la production bancaire en volume, la firme bancaire est
suppose produire un volume de crdits et/ou de dpts. Cette production ncessite
l'utilisation de deux inputs principalement du capital et du travail. Le nombre de
comptes de dpts et d'oprations de crdits seraient la meilleure mesure de l'output
bancaire. Ainsi, l'ide est que le processus de production bancaire s'apparente plus au
nombre d'oprations effectues plutt qu'aux montants traits.
Cette approche nglige donc l'aspect "intermdiation" de la production
bancaire. Elle ne rend compte que de la dimension relle et se proccupe de la mesure
de l'efficacit productive. La production bancaire est mesure uniquement par des
agrgats physiques et tous les services sont considrs comme des outputs. Si on
adopte cette vision, alors un accroissement du nombre d'oprations ou de produits
accrot le cot de production de la banque indpendamment du montant engag par
opration ou par produit. On aboutit ainsi au paradoxe suivant : il est prfrable pour
une banque d'ouvrir plusieurs comptes pour une personne trs pauvre qu'un seul
compte pour une personne trs riche. On va illustrer ce paradoxe par l'exemple suivant.
Soit deux clients A et B domicilis auprs d'une mme banque. Le client A ouvre trois
comptes :
- un compte courant sur lequel il verse 200 F
- un Codevi sur lequel il verse 500F
- un compte d'pargne logement sur lequel il verse 1000F
Le client B ouvre auprs de cette mme banque un seul compte courant sur lequel il
verse 100 000F.
Ainsi, d'un point de vue industriel, le client A amliore la productivit de la
banque plus que le client B. Cependant, d'un point de vue financier, et compte tenu de
leur surface financire respective, le client B est plus rentable pour la banque que le
client A d'autant qu'il cote moins cher la banque car plus le nombre d'oprations
augmente plus les cots opratoires des banques augmentent. Les indicateurs
physiques peuvent donc paratre insuffisants parce qu'ils n'apprhenderaient que de
manire partielle la production bancaire. Or une vision exhaustive ne peut luder le
phnomne d'intermdiation.

Selon l'approche par l'intermdiation dveloppe galement par Sealey et
Lindley [1977], la production des services bancaires et financiers ne se limite pas aux
quantits physiques. D'autres auteurs, comme Murray et White [1983, pp.891] ont
confirm que "the economic output is best measured by the dollar value of earning
assests". Cette approche prend en compte la dimension financire des oprations. La
production bancaire est mesure par des agrgats financiers exprims en units
montaires. Dans cette perspective, les dpts ainsi que le travail et le capital sont
considrs comme des inputs.
Dans l'approche par l'intermdiation, les produits bancaires sont les montants,
exprims en francs, des dpts, des crdits et des autres actifs financiers. Dans
l'approche par le compte d'exploitation, certaines contributions [Greenbaum, 1967] se
sont attaches dfinir la "valeur sociale" des services bancaires correspondant leur
"valeur relle". Greenbaum reconnat que cette valeur correspond au revenu net de la
banque. Elle est fonction des conditions du march. L'output bancaire s'apparente donc
au produit net bancaire. L'intrt d'une telle approche s'explique aussi par la
reconnaissance implicite de la nature multiproduits de la production bancaire. Celle-ci
est exprime en tant que flux ce qui est plus conforme l'intermdiation bancaire.
Ces deux approches de l'output bancaire continuent tre utilises dans la
littrature la plus rcente mais de manire ingale. En effet, l'approche par la
production ou en volume semble moins usite que l'approche par l'intermdiation ou
en valeur comme l'indique le tableau ci-dessous.

Tableau 1

Auteurs et type
d'approche de la
production
Outputs Inputs correspondants
Ragan et al. [1988]
Approche par
l'intermdiation
Crdits commerciaux, industriels
et la consommation et dpts
vue, terme et d'pargne
Travail, capital, fonds emprunts
Aly et al. [1990]
Approche par
l'intermdiation
Crdits commerciaux, industriels,
immobiliers, la consommation,
et autres crdits, et dpts vue
Travail, capital, fonds emprunts
Elysiani et Mehdian
[1990]. Approche
par l'intermdiation
Crdits commerciaux, industriels,
immobiliers, et autres crdits, et
investissements
Travail, capital, dpts vue,
terme et d'pargne
Ferrier et Lovell
[1990]. Approche
par la production
Nombre de comptes de dpts
vue, de dpts terme, nombre de
crdits immobiliers et industriels.
Nombre total des effectifs, cots
d'infrastructure (loyer, fourniture
et matriel)
Yue [1992].
Approche par
l'intermdiation
Intrts dbiteurs et commissions
et crdits totaux.
Intrts crditeurs et cots
opratoires et dpts.
Grabowski et al.
[1994]. Approche
par l'intermdiation
Crdits commerciaux, industriels,
immobiliers et la consommation,
titres et dpts vue
Travail, capital, fonds emprunts
Pastor et ali. [1995].
Approche par
l'intermdiation
Crdits, autres actifs productifs
(investissements) et dpts ( vue,
terme, d'pargne, interbancaire
et autres)
Cots rels (non-interest) et frais
de personnel

Source : synthse ralise par lauteur

La question de la dfinition de l'output bancaire continue faire couler
beaucoup d'encre car aux yeux de beaucoup d'auteurs les dfinitions proposes
demeurent entaches par une vision trs industrialiste. Celle-ci ne reposerait pas
vritablement sur une thorie de la production bancaire. Si bien que certains auteurs
ont opt pour le crdit comme output et les dpts comme inputs. Pourquoi ce choix ?
Pourquoi ne pas considrer certains dpts galement comme outputs ?
Des lments de rponse ces questions se trouvent dans Hancock [1991].
L'auteur propose un modle thorique de production bancaire ainsi qu'une application
reposant sur des produits bancaires endognes, dfini par rapport au cot d'usage des
lments de l'actif et/ou du passif bancaire. Il propose, en effet, une mthode
permettant de dterminer comment certains postes de l'actif ou du passif peuvent tre
considrs comme inputs ou comme outputs. Ainsi, du ct du passif, le cot d'usage
rel augmente avec les intrts crditeurs, avec les primes d'assurance sur les dpts et
le ratio de rserves obligatoires.
De ce qui prcde, Hancock dduit une rgle. Si le cot d'usage est positif alors
l'actif ou le passif correspondant est un input. Si, au contraire, le cot d'usage est
ngatif alors il s'agit d'un output. Ces cots d'usage sont intgrs dans la fonction de
profit qui comprend d'autres prix d'inputs physiques comme le travail, le matriel ainsi
que des prix d'output. Ainsi, par exemple, les dpts vue seraient des outputs si leur
cot d'usage tait ngatif. Par contre, les dpts terme seraient des inputs si leur cot
d'usage tait positif.

2-4/ Quelle dfinition de la production bancaire peut-on proposer ?

L'activit bancaire est multiforme et on peut imaginer au moins trois grandes
familles.
L'activit spontane : il s'agit d'une activit non suscite ncessairement par la
banque de manire directe. C'est le cas des dpts vue. Ici, la banque ne peut pas
vritablement matriser le nombre de chques mis, ni anticiper le flux exact de dpts
reus.
L'activit provoque : il s'agit d'une activit suscite par la banque elle-mme.
Elle s'accompagne en gnral de campagnes publicitaires et de plan d'action moyen
terme. C'est le cas du crdit, des dpts d'pargne et autres produits de placements de
type pargne collective.
L'activit induite ou rcurrente : il s'agit des services associs l'activit
principale d'intermdiation de la banque gnrant des commissions. On peut y classer
les nombreux services de coffres-forts, chques, cartes bancaires,..., conseils ainsi que
les effectifs et les immobilisations.

Qu'est-ce qui distingue alors un input bancaire d'un output bancaire ? Pour
rpondre cette question on peut s'appuyer sur la rgle de Hancock [1991]. Si le cot
d'usage des lments de l'actif (pour l'essentiel les crdits) ou du passif (pour l'essentiel
les dpts) sont positifs alors ils correspondent des inputs. Dans le cas contraire, il
s'agirait d'output.
Exemple 1 : un dpt vue a en principe un cot d'usage ou cot de fabrication
ngatif. Il s'agit donc d'un output car il doit rapporter plus la banque qu'il ne cote.
Exemple 2 : un crdit a un cot d'usage ngatif car il doit rapporter des intrts
dbiteurs la banque suprieurs aux cots de fabrication, ce qui permet de justifier
l'intermdiation. Il s'agit donc d'un output.
Exemple 3 : un dpt d'pargne ou terme ou encore une Sicav a un cot d'usage
positif puisque la banque paye aux clients des intrts crditeurs. Il s'agit donc d'un
input.
Dans le tableau ci dessous, nous proposons des critres permettant de distinguer
ce qui dans l'activit bancaire relve de l'input et ce qui relve de l'output. Cette grille
de lecture de la production bancaire repose sur la notion de cot d'usage introduite par
Hancock [1991].

Tableau 2

Critres de distinction entre input et output dans l'activit bancaire

Activit
spontane
Activit provoque Activit induite
Cot
d'usage
ngatif ngatif positif ngatif positif
Nature output output input output input
Exemple dpts vue crdits dpts
terme
services de
conseil
effectifs,
immobilisations

Source : d'aprs lauteur

L'ambigut de la production bancaire se situerait donc au niveau de l'activit
provoque et de l'activit induite. Ds lors, l'activit de dpt terme et d'pargne ainsi
que les effectifs et les immobilisations constituent une forme d'activit qui cote plus
la banque, un moment donn, qu'elle ne rapporte. C'est en cela qu'il est plus cohrent
de l'interprter comme input. Cependant, une critique de Triplett [1994] montre que
considrer les dpts vue comme output rsulte du fait que l'on nglige des frais
implicites sous forme de services divers.

Conclusion

Ainsi, si l'on part du principe que la banque est une entreprise comme les autres
alors on pourrait considrer qu'il est possible de lui appliquer le concept d'conomies
d'chelle. Or ces conomies sont difficiles mettre en vidence. Il y a principalement
deux raisons cela. D'abord, les analyses pralables aux stratgies de concentration ne
s'appuient pas sur des indicateurs de production consensuels. Ensuite, l'existence de
subventions croises, du fait de la faiblesse de la comptabilit analytique dans la
banque, conduit au financement du dficit de certaines oprations par le bnfice
dgag par d'autres. Les approches industrielles de la banque bases sur la notion
d'conomies d'chelle deviendraient plus pertinentes le jour ou ces deux problmes
seraient rsolus.
Aussi, la raison d'tre des banques et leurs spcificits sont de nature nous
convaincre que les stratgies de restructuration observes aujourd'hui rsulteraient
d'arguments moins conventionnels que les arguments de cot et de taille. Il existerait,
en effet, de multiples avantages dans les oprations de fusions ne se traduisant pas
ncessairement en termes d'conomies de cot. De tels avantages comprennent une
plus grande diversification des dpts et des crdits, une orientation stratgique
diffrente et de nouveaux appuis pour une croissance future.


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