PARTIE 4 : ANALYSE COMPTABLE

CHAPITRE I : ANALYSE DU BILAN

I Du bilan comptable au bilan financier :
1) Bilan comptable :
Le bilan comptable est un document de synthse qui rsume le patrimoine dune entreprise un moment
donn. Il est partag en 2 partie : ACTIF et PASSIF. Lactif et le passif sont galement classs en
masses selon leur appartenance au cycle dinvestissement ou dexploitation.
2)

Limites du bilan comptable :

Il contient des actifs fictifs qui nont aucune valeur (immobilisations en non valeurs).
Le montant des amortissements peut ne pas reflter la dprciation relle des immobilisations.
La valeur nette relle de certaines immobilisations peut tre suprieure ou infrieure la
valeur nette figurant au bilan comptable.
Le bilan comptable ne renseigne pas sur lchance des dettes ( court terme ou moyen et
long terme).

3) Bilan financier :

a) Dfinition :
Cest un bilan dont les lments sont valus leur valeur relle et classs en fonction de leur
chance. Il renseigne surtout sur la solvabilit de lentreprise.
La solvabilit dune entreprise est sa capacit de rembourser ses dettes.

Donc, pour tablir le bilan financier, des retraitements doivent tre oprs sur le bilan comptable. Il
faut tablir le tableau de redressements et de reclassements.

b) Prsentation du tableau de redressements et de reclassements :

Elments
Actif
immobilis
(VI)

Emplois
Stocks
Crances
et TVP
(VE)
(VR)

Trsorerie
(VD)

Capitaux
propres

Ressources
Dettes Dettes
moyen et court
long terme terme

Totaux comptables
Redressements
et
reclassements
Totaux financiers

c) Principaux retraitements :
Retraitements de lactif :

Les immobilisations en non valeurs sont retrancher de lactif immobilis et des

capitaux propres.
Les autres immobilisations doivent tre corrigs des plus ou moins values quelles
peuvent dgager.

- 1 -

Les immobilisations dont lchance est moins dun an sont reclasser avec les valeurs
ralisables.
Les stocks doivent tre pris pour leur valeur relle.
Le stock minimum (ou le stock outil) doit tre intgr avec les valeurs immobilises.
Les crances de plus dun an sont reclasser avec les valeurs immobilises.
Les effets escomptables sont considrs comme des valeurs disponibles.
Les TVP facilement ngociables sont considrs comme des valeurs disponibles.
Lcart de conversion actif doit tre retranch de lactif et des capitaux propres
lorsquil nest pas couvert par une provision.

Retraitements du passif :

Les capitaux propres doivent tre redresss des plus ou moins values des lments
dactif.
Les dividendes distribuer constituent des dettes court terme.
Les dettes moyen et long terme dont lchance est infrieure un an doivent tre
imputes avec les dettes court terme.
Les dettes court terme dont lchance est suprieure un an doivent tre imputes
avec les dettes moyen et long terme.
Les provisions pour risques et charges qui couvrent des risques certains doivent tre
classes selon leur chance (court terme ou moyen et long terme).
Les provisions pour risques et charges non justifies doivent tre rintgres aux
capitaux propres sous dduction de limpt sur les rsultats les concernant qui
constitue une dette court terme.
Lcart de conversion passif doit tre reclass dans les capitaux propres.

Exemple :
Soit le bilan comptable de l'entreprise "A.S.L." au 31 / 12 / 2006 :
ACTIF
Brut
Amort.
Net
PASSIF
Prov.
Frais prliminaires
2.425
2.425 Capital
Immobilisations
71.250
23.650
47.600 Rserves
Titres de participation
10.800
300
10.500 Rsultat
Stocks
35.850
1.150
34.700 Dettes de financement
Clients
14.250
14.250 Prov. pour risques et charges
Clients douteux
1.600
650
950 Fournisseurs
Clts - effets recevoir
10.350
10.350 Frs - effets payer
Autres crances
2.100
2.100 Autres dettes
T. et Val de Placement
2.475
2.475
Banque
8.750
8.750
Caisse
1.700
1.700
Total
161.550
25.750 135.800
Total

Montant
70.000
7.100
10.950
11.500
8.975
18.250
7.150
1.875

135.800

Informations complmentaires :
Les immobilisations sont estimes 60.000 DH
Les titres de participations sont cots en bourse pour une valeur de 14.675 DH
Le stock global est estim 30.000 DH.
Le stock outil est fix 1.000 DH.
Les crances douteuses seront couvertes au moins dans 2 ans.
8.000 DH des effets recevoir est encaissable (escomptable).
Les provisions pour risques et charges : une provision de 1.250 DH correspond un risque de
moins de 1 an. Par contre, une provision de 4.250 DH ne couvre dans la ralit aucun risque,
l'entreprise sera amene dans moins de 10 mois payer cette provision l'Etat comme impt.
- 2 -

Une dette de 4.500 DH d'un fournisseur est chance suprieure 1 an.

Une partie des dettes de financement (3.000) est rembourser dans 9 mois.
Le rsultat : un fraction de 2.000 DH sera distribue dans 3 mois, le reste est considr
comme rserve.
Elments

Tableau de redressement et de reclassement

EMPLOIS
VI
VE
VR
VD

CP

RESSOURCES
DMLT

Totaux comptables
Immob. en non Val.
Immobilisations
Titres de part.
Stock
Stock minimum
Crances douteuses
Effets recevoir
Provisions pour RC
Provisions pour RC
Fournisseurs
Dettes de fin.
dividendes
Totaux financiers
Prsentation du bilan financier (bilan rel) :
EMPLOIS
Valeurs immobilises
Valeurs dexploitation
Valeurs ralisables
Valeurs disponibles

Montant

RESSOURCES
Capitaux propres
Dettes moyen et long
terme
Dettes court terme

Montant

II Analyse par la mthode des ratios

Les ratios sont des rapports entre 2 grandeurs, il mesure la relation qui existe entre ces 2 grandeurs.
1) Ratio de financement permanent :
r =
Il mesure le degr de financement des immobilisations par des capitaux propres. Il doit tre suprieur
1, dans ce cas le fonds de roulement est positif).
Pour notre exemple : r =
2) Ratio dautonomie financire :
r =
Il mesure le degr dautonomie financire de lentreprise vis--vis des cranciers. Il doit tre au moins
gal 1.
Pour notre exemple : r =

- 3 -

DCT

3) Ratio de solvabilit gnrale :

r =
Il mesure la capacit de lentreprise rembourser ses dettes. Sil est suprieur 1, cela signifie
lentreprise a une bonne marge de crdit auprs de ses cranciers.

Pour notre exemple : r =

4) Ratio de solvabilit immdiate :

r =
Il mesure la capacit de lentreprise rembourser ses dettes court terme avec ses seules liquidits
si tous ses fournisseurs exigeaient un paiement immdiat. Ce ratio est presque toujours infrieur 1.

Pour notre exemple : r =

5) Ratio de trsorerie rduite :

r =
Il mesure la capacit de lentreprise rembourser ses dettes court terme. Sil est suprieur 1, il
est satisfaisant.
Pour notre exemple : r =
III Etude du fonds de roulement financier :

Il mesure la partie des capitaux permanents employe pour financier lactif moins dun an. Il peut
tre calcul aussi par le bas du bilan :

Pour notre exemple : FRF =

Ou : FRF =

- 4 -