Premires assises nationales du crdit-bail - 14 mai 2002

Panel II : Opportunits et contraintes du crdit-bail

LE CREDIT-BAIL AU MAROC
Mohamed HAMMADI
Prsident de la Section crdit-bail de lAPSF

Merci.
Mesdames et Messieurs,
Tout d'abord, je voudrais, si vous permettez, apporter un petit bmol a quelques propos qui
ont t tenus ce matin propos du leasing au Maroc. On a cru comprendre que l'essentiel des
avantages que pourrait constituer le leasing au Maroc tient ventuellement aux distorsions
d'ordre fiscal qui ont t souleves et l.
Je pense qu'il convient de prciser que le leasing a ses propres avantages et il fait les preuves
de son intrt dans d'autres pays o des distorsions fiscales n'existent pas du tout. Pour notre
auditoire, cette prcision, mon sens, s'imposait.
Second aspect, on a voqu le problme de l'amortissement du terrain en matire de crditbail immobilier et on avait l'air de dire que ce qui n'est pas interdit fiscalement est autoris.
J'aurais tendance, je pense que mon avis est partag par la plupart de mes confrres, et
compte tenu de ce qui se pratique dans d'autres pays et que nous avons eu l'occasion de
consulter, je pense que la prudence s'impose dans ce cas l. La prudence nous dicte que dans
l'incertitude, il vaut mieux s'abstenir. Je parle videmment sous le contrle de
l'Administration Fiscale ici reprsente.
Ce prambule tant fait, je voudrais m'excuser sur le contenu de mon intervention, parce
qu'elle intervient au moment o elle est prcde d'interventions autrement plus dtailles sur
le leasing au Maroc. J'essaierais, dans la mesure du possible, au travers du texte que je
parcourrai, de soulever avec vous des aspects qui nous semblent mriter un dbat ou tout au
moins des questions.
Alors, sans plus tarder, commenons par une prsentation assez brve des aspects du leasing.
Je vous ferai l'conomie de revenir sur l'historique et les priodes qui ont t voques avant
moi, babyloniennes et autres, pour dire tout simplement que le crdit-bail est pratiqu depuis
bientt 35 ans au Maroc avec quelques problmes que nous essayons, aujourd'hui encore, de
rgler.
Le crdit-bail est pratiqu par une dizaine de socits, dont 9 sont filiales de banque et 2
cotes en bourse. Cela donne tout de suite une comparaison avec nos amis tunisiens.
Rglementation

Dfinition
Deux lois essentiellement se sont penches sur la dfinition du leasing. La loi du 6 juillet
1993 rgissant les tablissements de crdit qui a rig les socits de crdit-bail, l'instar des
autres socits de financement, en tablissements de crdit. Cette loi donne des dfinitions du
crdit-bail mobilier et du crdit-bail immobilier.
La loi dfinit le crdit-bail comme tant :

des oprations de location de biens d'quipement ou de matriel ou d'outillage qui,

quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit d'acqurir une date

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Panel II : Opportunits et contraintes du crdit-bail

fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens lous, moyennant un prix convenu tenant
compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers;

des oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens immobiliers
usage professionnel, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces oprations,
quelle que soit leur qualification, permettent aux locataires de devenir propritaires de tout ou
partie des biens lous, au plus tard l'expiration du bail.
La loi de 1993 a t conforte par le code de commerce promulgu le 1er aot 1996 et qui a
repris cette dfinition.
Il y a lieu de remarquer que ni la loi du 6 juillet 1993, ni le code de commerce ne stipulent
que le crdit-bail mobilier est exclusivement destin un usage professionnel. Mais l'usage a
toujours voulu que le crdit-bail mobilier s'adresse aux seuls professionnels. En outre, il y a
lieu de noter que la loi du 6 juillet 1993 range le crdit-bail qu'il soit mobilier ou immobilier
parmi les oprations de location assortie d'une option d'achat (LOA). La question se pose
ainsi de savoir si le crdit-bail mobilier, tel que pratiqu par les socits spcialises en la
matire, est ouvert aux particuliers dans la mesure o nos confrres spcialiss dans le crdit
la consommation qui ont obtenu l'agrment de pratiquer la LOA en font un leasing aux
particuliers. Ces mmes confrres sont-ils habilits pratiquer des oprations de crdit-bail
au profit des entreprises ?
En ce qui concerne nos socits de crdit-bail, bien qu'au niveau du crdit-bail mobilier, rien
ne prcise que l'usage devrait tre restreint au simple domaine commercial, les socits
membres de notre Association se limitent s'adresser aux seuls professionnels, l'exclusion
donc des interventions chez les particuliers. Ce n'est pas le cas du crdit-bail immobilier pour
lequel la loi est tout fait explicite et o le crdit-bail immobilier ne s'adresse qu' un usage
exclusivement professionnel.
Agrment
L'agrment est la cl d'entre qui permet l'exercice d'un mtier de financement, en
l'occurrence le crdit-bail. Les socits de crdit-bail ne peuvent exercer que l'activit pour
laquelle elles sont agres. L'agrment est dlivr par le Ministre des Finances, aprs avis
conforme du Comit des tablissements de Crdit. Ce dernier vrifie si le requrant satisfait
aux conditions prvues par la loi, notamment la capacit et l'honorabilit des dirigeants, les
moyens humains, techniques et financiers, le programme d'activit de la socit. S'agissant
du capital social minimum, il est fix 20 millions de dirhams. Nous savons que ce
minimum est dpass dans les faits par la plupart de nos membres actuellement.
Il y lieu de rappeler qu'avant la loi du 6 juillet 1993, les socits de crdit-bail exeraient leur
activit sur simple dclaration d'existence. C'est un peu le cas dans d'autres pays, notamment
au Maghreb.
Organisation professionnelle
De par la loi, les socits de crdit-bail, et plus gnralement les socits de financement sont
tenues d'adhrer l'Association Professionnelle des Socits de Financement - APSF.
L'APSF regroupe six mtiers diffrents et fortement spcialiss. Toutes les questions
communes aux diffrents mtiers, ou spcifiques l'un des mtiers, sont dbattues au sein
d'instances ad-hoc internes l'Association.
A travers une participation active des instances officielles telles que le Conseil National de
la Monnaie et de l'pargne- CNME - ou le Comit des tablissements de Crdit - CEC,

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l'APSF collabore la dfinition des rgles rgissant le secteur du crdit-bail, et plus

gnralement la dfense et au renforcement des mtiers qu'elle fdre.
Le contrat de crdit-bail
Le contrat de crdit-bail qui ne faisait jusqu'ici l'objet d'aucune rglementation lgale, est rgi
par les articles 431 442 de la loi formant code de commerce. Il en est ainsi du prambule du
contrat qui doit faire expressment rfrence aux nouvelles dispositions lgales.
Les contrats de crdit-bail prvoient, peine de nullit, les conditions dans lesquelles leur
rsiliation et leur renouvellement pourront, le cas chant, intervenir la demande du
preneur; les contrats prvoient galement les modalits de rglement l'amiable des
diffrends pouvant surgir entre les contractants.
En outre, le code de commerce exclut des contrats de crdit-bail immobilier les dispositions
prcdentes relatives :

la rvision priodique des prix de location des locaux usage commercial,

industriel ou artisanal ;

aux baux d'immeubles usage commercial, industriel ou artisanal ;

aux rapports contractuels entre les bailleurs et les locataires des locaux, d'habitation
ou usage professionnel.
Par ailleurs, en cas d'inexcution par le preneur de ses obligations contractuelles relatives au
paiement des redevances de crdit-bail devenues exigibles, le prsident du tribunal statuant
en rfr est comptent pour prononcer la restitution de l'immeuble au vu du constat de non
paiement.
Le code organise, galement, un rgime de publicit en matire de crdit-bail mobilier pour
rendre les droits du bailleur opposables aux cranciers du preneur. L, une question se pose :
cette publicit est faite la requte de l'entreprise de crdit-bail au greffe qui tient le registre
de commerce. a, c'est le principe. Mais il y a problme dans la mesure o on a cette
obligation et cette chance, en tout cas cette possibilit qui nous est offerte. On a actuellement
du mal mettre en application ces dispositions, et c'est une question pour laquelle nous
attendons des prcisions. Cette formalit s'est avre inoprante dans la pratique, la loi
n'ayant pas t suivie d'un dcret d'application qui en prcise les modalits.
Fiscalit
Les socits de leasing sont taxes au niveau de l'IS au taux de 35%, et les loyers facturs au
client sont taxs au niveau de la TVA au taux de 7%.
Pour le preneur, les loyers sont des charges part entire et sont dductibles du rsultat.
La TVA au taux rduit de 7% acquitte sur les loyers est rcuprable, suivant le statut fiscal
du client.
Les oprations de crdit-bail bnficient de l'exonration de TVA l'acquisition du bien, - je
crois que l aussi, a fait partie des avantages qui ont t prononcs ce matin, mais il y
d'autres professions qui bnficient des mmes avantages , la TVA facture en amont par le
fournisseur est gre par les socits de crdit-bail.
Depuis 1996, date de l'entre en vigueur de la charte d'investissement, les quipements acquis
par les socits de crdit-bail pour le compte de leurs clients sont exonrs de la taxe urbaine
pendant cinq annes.

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L'amortissement correspond en gnral la dure du contrat de crdit-bail. C'est la pratique

gnralement admise. On essaie d'adosser la dure de l'amortissement la dure du crditbail.
Le crdit-bail immobilier est dot d'avantages spcifiques, notamment en matire de droits
d'enregistrement.
Rgles prudentielles
A l'instar des tablissements de crdit, les socits de crdit-bail sont tenues :

de respecter en permanence :

un coefficient de solvabilit (fonds propres nets/engagements), qui doit tre

suprieur ou gal 8%. On apprend qu'il y a des volutions en vue ce niveau l,

un coefficient de division des risques (total des risques encourus sur un mme
bnficiaire/fonds propres nets) qui doit tre infrieur ou gal 20%,

un ratio de liquidit (lments d'actif disponibles et ralisables court terme et

engagements par signature reus/exigibilits vue ou court terme et engagements par
signature donns) gal au minimum 100 % ;

de procder au dclassement de leurs crances en souffrance et de les couvrir par un

niveau de provisions appropri. Pour le moment, une circulaire clairement dfinie n'est pas
encore tout fait en application en ce qui concerne les socits de crdit-bail. Nous sommes
pour l'instant en discussion avec la Banque Centrale pour apporter les adaptations que nous
souhaitons par rapport la circulaire aujourd'hui en application pour les banques. Nous
sommes en concertation avec Bank Al-Maghrib pour dterminer des rgles spcifiques au
crdit-bail.
Je soulignerai, au passage, que certains de nos tablissements - la quasi-totalit - anticipent
les dispositions, de manire pouvoir se tenir prts au moment o la circulaire sera mise en
place.
Dj, au niveau du classement des crances et du classement du portefeuille, un travail
important a t fait par nos membres.
En interne, au niveau de la profession, nous avons eu l'occasion d'voquer les chantiers en
cours, parmi lesquels la mise en uvre d'un Systme d'aide l'apprciation du risque, et
galement notre participation, la Centrale des risques au niveau de Bank Al-Maghrib et que
nous saluons aujourd'hui comme tant un vnement important qui vent combler un vide qui
existait ce niveau l.
Obligations comptables et de publication des informations

Les socits de crdit-bail, au mme titre que les tablissements de crdit, tiennent leur
comptabilit conformment au nouveau Plan Comptable des tablissements de Crdit
(PCEC) entr en vigueur en janvier 2000. Cette disposition a valu aux socits de crdit-bail
qui tenaient leur comptabilit de manire commerciale de se mettre niveau avec des
moyens logistiques et logiciels qu'il a fallu mettre en place. Je pense que tous les membres
ont rpondu temps cette mise niveau de leur systme comptable et de se mettre en
adquation avec le Plan Comptable des tablissements de Crdit.
Les socits de crdit-bail doivent, en outre, tablir la clture de chaque exercice
comptable, sous forme individuelle ou consolide, les tats de synthse relatifs cet exercice
et l'tat des informations complmentaires. Ces mmes documents sont exigs,
semestriellement, pour les socits recevant des fonds du public.

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Les comptes, annuels ou semestriels, doivent tre certifis conformes aux critures par deux
commissaires aux comptes et transmis Bank Al-Maghrib selon la priodicit qu'elle a
dfinie.
Les socits de crdit-bail doivent publier dans un journal d'annonces lgales et au Bulletin
Officiel ces tats de synthse. Celles qui ne sont pas habilites recevoir des fonds du public,
sont tenues de procder ladite publication annuellement, quand il s'agit d'tats individuels,
et semestriellement, quand il s'agit d'tats consolids. Celles qui sont habilites recevoir des
fonds du public, doivent publier leurs tats, sous forme individuelle et consolide,
semestriellement.
Paralllement ces obligations comptables et de publication, les socits de crdit-bail,
l'instar de tous les tablissements de crdit, sont tenues de transmettre rgulirement aux
Autorits Montaires des situations priodiques faisant ressortir leurs ressources et emplois,
la situation mensuelle des oprations de crdit accordes par catgorie de bnficiaires et, le
cas chant, par branche d'activit, ainsi que des tats relatifs au conseil d'administration et
aux dirigeants, l'effectif employ, au rseau commercial
Rglementation des taux

Les socits de crdit-bail sont soumises au mme titre que les autres tablissements de crdit
au respect du Taux moyen des intrts conventionnels des tablissements de crdit (TMIC),
lequel taux est calcul sur la base d'un taux d'intrt moyen pondr appliqu sur le march
par tous les tablissements de crdit le semestre prcdent. Donc, c'est un taux unique, et l'on
entrevoit un peu les inconvnients de ce mode de calcul. En raison de sa dfinition mme o
les crdits bancaires sont prpondrants, ce taux est tir irrsistiblement vers le bas. C'est
ainsi qu'il est tomb, depuis son institution en avril 1997, de 20,42% 15,14% actuellement.
Refinancement

Les socits de crdit-bail doivent se doter d'un capital minimum de 20 millions de dirhams,
comme je le disais tout l'heure Dans les faits, le capital minimum de nos membres est
largement dpass, excdant les 80 millions de dirhams. A l'instar des autres socits de
financement, les socits de crdit-bail ne peuvent collecter auprs du public des fonds vue.
Elles peuvent tre autorises, cependant, par agrment du Ministre des Finances, mettre
des titres de crances ngociables, en l'occurrence des bons de socits de financement (BSF)
d'une maturit gale ou suprieure 2 ans.
Les socits de crdit-bail se refinancent pour l'essentiel auprs des banques. Cela explique
justement le recours assez important que nous avons aujourd'hui aux banques par rapport
d'autres modes de refinancement qu'on pourrait avoir.
Sur les 10 socits de crdit-bail, 7 ont recours au march financier par l'mission de BSF,
dont l'encours total, fin dcembre 2001, avoisinait 1,6 milliard de dirhams.
Activit

En 2001, les financements en crdit-bail ont totalis prs de 5 milliards de dirhams, 4,4
milliards de dirhams en crdit-bail mobilier et 600 millions de dirhams en crdit-bail
immobilier.
L, je voudrais signaler effectivement une petite tendance au tassement des financements en
crdit-bail immobilier qui a t releve ce matin par des intervenants. Nous pensons
effectivement qu'aprs une priode de lancement et de dmarrage de ce produit, les
diffrentes socits se rendent compte qu'au niveau du crdit-bail immobilier, il y a des
spcificits, il y a un certain nombre d'aspects techniques, administratifs et rglementaires

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qui mriteraient un peu plus de soin et d'attention. On pourrait donc expliquer ce petit
tassement par la petite pause opre par certains membres de faon se prparer beaucoup
mieux ce mode de financement.
Sur les cinq dernires annes (1997-2001), les financements ont progress selon un taux
annuel moyen de 14,5%. C'est un chiffre qu'on peut commenter positivement ou
ngativement, suivant l'apprciation qu'on fait effectivement de ce qu'on attend de la
pntration de ce mode de financement, du crdit-bail, dans la distribution de crdit. Les
financements en crdit-bail mobilier reprsentent quelque 15% de la rubrique matriel et
outillage de la formation brute de capital fixe (FBCF).
A fin dcembre 2001, l'encours net comptable des biens financs en crdit-bail s'tablit 9,5
milliards de dirhams, progressant en moyenne sur les cinq dernires annes de 19%.
Les financements en crdit-bail mobilier se rpartissent en gnral raison de 60% pour le
matriel roulant (utilitaires et conduite intrieure) et 20% pour les machines et quipements
industriels, le reste tant partag entre les quipements bureautiques et divers autres
quipements.
S'agissant de la rpartition sectorielle de ces financements, les transports et communication
arrivent en tte avec 20%, suivis des activits de commerce et des services (15%) et des
activits de construction (14%). Les IMME, les industries textiles et de l'habillement et les
industries extractives quant elles, se partagent des parts comprises entre 5 et 10%.
Je voudrais terminer tout simplement en disant que 14,5% de taux de progression par an, c'est
bien. Nous avons espoir de voir rgler un certain nombre de questions d'ordre rglementaire,
fiscal et autres, et je pense que le crdit-bail mrite mieux que ces 14,5%, malgr leur
importance.
Je vous remercie.