SONDAGESURLACULTUREFINANCIERE

DUNEPOPULATIONDINTERNAUTES
MAROCAINS




ServiceEducationdesEpargnants&HabilitationdesIntervenants

Sondage sur la culture financire
dune population
dinternautes Marocains

Dans le cadre de sa mission de protection de lpargne investie en valeurs mobilires,

le CDVM veille la sensibilisation et lducation financire des pargnants. A cet
effet, il met leur disposition des informations pdagogiques travers son portail.
Pour mieux apprhender le profil des internautes et notamment leur connaissance
voire leur perception du march financier, le CDVM a lanc un sondage dont les
rsultats sont prsents ci-aprs.
Objectif: Recueillir la perception des rpondants lgard du march financier
Population cible: Internautes
Echantillon: 800 Rpondants
Collecte : Questionnaire mis en ligne sur le portail du CDVM www.cdvm.gov.ma du
1er novembre au 31 dcembre 2012. Les internautes rpondent volontairement au
questionnaire.

Lautorit qui veille sur votre pargne

Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Caractristiques de lchantillon
11%
21% 18-24 4% 10% 21%
Bac+4
12% 25-29
30-34 36% Femmes Bac+5 et plus
64% Hommes
35-39 Bac et secondaire
21% 35%
40 et plus 65% Bac+2

Age Genre Niveau de scolarit

Lchantillon est caractris par une prdominance des jeunes puisque plus de la
moiti des rpondants a entre 18 et 29 ans.
Les femmes reprsentent 36% de lchantillon contre 64% pour les hommes.
Les diplms de lenseignement suprieur forment plus de 96% de lchantillon.

Sans emploi 4%
Tanger - Ttouan 8%
Salari 57%
Rgion Rabat 31%
Retrait 2%
Grand Casablanca 41%
Profession librale 8%
MRE 5%
Fonctionnaire 14%
Autres rgions 15%
Etudiant 14%

Catgorie socioprofessionnelle Rgions

Plus de la moiti des rpondants opre dans le secteur priv dont 73% ont un bac +
5 ou plus.
Les rgions les plus reprsentes sont celles de Rabat et de Casablanca qui, elles
seules, forment plus de 70% de lchantillon dont 71% sont titulaires dun bac + 5
et plus.

Lautorit qui veille sur votre pargne

Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
 Retrait 67%

Salari 58%

46% Profession librale 67%

54%
Non
Fonctionnaire 58%
Oui
Etudiant 23%

Est-ce que vous avez un compte Rpartition par catgorie

d'pargne? socioprofessionnelle

6%

39%
Oui 61% Oui
Non Non
94%

Taux de dtention du dpt Taux de dtention du compte

terme sur carnet

54% des rpondants disposent dune pargne rmunre.

Les cadres, les professions librales et les retraits disposent dun compte dpargne
contre seulement 23% pour les tudiants.

80%
60%
40%
20%
0% ans
0-18 18-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59

Disposition dune pargne par ge

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Lpargne volue avec lge puisque louverture dun compte dpargne est moins
leve chez les jeunes, comme lindique la figure ci-dessus.
Le compte sur carnet reste le moyen le plus utilis pour lpargne rmunre et ce,
pour la majorit des rpondants.

Vous prfrer garder votre

pargne chez vous 15%
Vous narriver pas
44%
faire des conomies
Les frais de tels comptes
5% Presque la moiti des rpondants narrive
sont levs
pas faire des conomies pour constituer
Autres 36% une pargne.

Quelle est la raison pour laquelle vous ne

disposez pas dun compte d'pargne?

26%
74% des rpondants nont pas
Non
dinvestissement en instruments
74% financiers.
Oui

Avez-vous des investissements en

instruments financiers ?

4%
1%
24%

Non Non Non

76% 96% 99%
Oui Oui Oui

Taux de dtention d'actions Taux de dtention d'OPCVM Taux de dtention

d'obligations

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Pour ceux qui dtiennent des instruments financiers, les actions constituent le produit
financier prfr.

Sentiment dtre mal inform 10%

Pas assez dargent 35%

Comme pour lpargne, 69% des
Ne sinteresse pas la vie
des entreprises 1% rpondants voquent comme principales
Manque de confiance
dans la bourse 19% raisons du faible niveau dinvestissement
Autre priorits (appartement,
voiture, ducation, 34% en instruments financiers le manque de
moyens financiers et la priorit donne
dautres aspects tels le logement.
Quelle est la raison pour laquelle vous ne
detenez pas d'instruments financiers ?

Connaissance des instruments financiers

Les bonnes rponses sont marques dune flche.
En achetant des actions, vous devenez Qu'est ce qu'un Organisme de Placement
copropritaire de la socit au prorata du Collectif en Valeurs Mobilires OPCVM ?
nombre de titres dtenus.
4%
5%

Office de paiement
3%

Cotisations en valeurs Mobilires

Un fond immobilier
Je ne sais pas 17% 78%
Faux Un type de placement
91% financier collectif
Vrai 2% Une aide de lEtat pour
financier les collectivits locales

Une part du capital

dune socit cote 9%
Une option dont lexercice
est obligatoire 8%

Un titre reprsentatif
dune dette dune entreprise
Un titre de dette dun particulier
77%
La majorit des rpondants connait bien
6%
les instruments financiers classiques.

Qu'est ce qu'une obligation ?

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Connaissance des autorits
du march et de la bourse
6%

Seuls les introductions en

14%

bourse sont concernes 17%

Les augmentatons de capital
Je ne sais pas ne sont pas concernes par 3%
lobtenton du visa
Vrai
80% Je ne sais pas 15%
Faux
Dlivre un visa pour toutes
les socits faisant appel 65%
public lpargne

Cest Bank Al Maghrib qui contrle le bon En tant quautorit de march,

fonctionnement du march boursier le CDVM

Tout endroit o se
font lchange et la 6%
vente de produits
March financier o se
vendent et s'achtent 93%
des instruments financiers

Je ne sais pas 1%
5%

Qu'est ce que la bourse ?

Les rsultats du test sur les connaissances des autorits du march et de la bourse,
montrent que lchantillon sond est caractris par un bon niveau de connaissance
des rgulateurs et des entreprises de march.

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Connaissance des calculs financiers de base

Plus de 102 MAD 10%

Moins de 102 MAD 16%

Je ne sais pas 2%

Exactement de 102 MAD 72% Pour un calcul dintrt simple 72% des
internautes ont rpondu correctement.

Supposons que vous avez 100 MAD dans

un compte dpargne qui vous rapporte 2%
dintrt par anne. Aprs un an, si vous
neffectuez aucun retrait ni versement,
combien possderez-vous ?

Plus de 110 MAD 62% Plus grand qu'aujourd'hui 6%

Moins de 110 MAD 14% Moins grand quaujourdhui 80%

Je ne sais pas, Je 11%

Je ne sais pas 2% prfre ne pas rpondre
Exactement le mme 3%
de 110 MAD Exactement 22%

Et combien aurez-vous sur votre compte au
bout de cinq ans, toujours avec lhypothse que
vous ne faites aucun retrait ni versement ?
Imaginez que le taux dintrt de votre compte
dpargne est de 1 % par anne et que
linflation est de 2 % par anne. Aprs un an,
est-ce que votre pouvoir dachat sera plus grand
quaujourdhui, exactement le mme ou moins
grand quaujourdhui ?

La notion dintrt compos est matrise par plus de 62% des rpondants.
80% des rpondants sont sensibiliss par rapport linflation et son impact sur le
pouvoir dachat.

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
 On constate une difficult compter
Vingt 6% laide de pourcentage. Les coefficients
Trois 44%
multiplicateurs et leur quivalent en
pourcentage prtent souvent confusion.
Trente 0%
Lorsquun patrimoine progresse de 200%,
Je ne sais ps 7%
cela signifie quil a t multipli par trois.
Deux 42%
Seul 44% des internautes sont parvenus
trouver la bonne rponse. Presque le
Si la valeur de votre pargne progresse de mme pourcentage des internautes ayant
200%, cela signifie quelle a t multiplie par :
rpondu Deux .

Les cadres et les diplms du suprieur trouvent plus souvent la bonne rponse que
les autres, mais, en moyenne, les deux tiers dentre eux se trompent tout de mme.
Comme le montre le diagramme ci-dessous :

20% 18% Salari

Fonctionnaire
Etudiant En gnral, lanalyse des rponses
19% 28% Profession librale aux questions ci-dessus montre que
Retrait
les internautes comprennent le calcul
15%
financier de base.

Taux de bonne rponse par catgorie

socioprofessionnelle

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Perception des risques
Les rpondants sont en majorit
14%
16

moyennement tolrants aux risques.

%

Moyennement tolrant
Une analyse dtaille des variables de
Pas tolrant
segmentation rvle une plus grande
70% Trs tolrant tolrance du risque des hommes (72%)
par rapport aux femmes (65%). Par contre,
le revenu ou le niveau dinstruction na
Si vous envisagez d'investir en instruments aucun impact sur le niveau de tolrance du
financiers, quel serait votre niveau de risque des internautes sonds.
tolrance du risque ?
14%

26%
Je ne sais pas
On constate une assez bonne perception
Non
60% du couple risque / rentabilit. En effet,
Oui
60% des rpondants sont sensibles la
notion de risque et rentabilit.
A votre avis, est-il possible de trouver un
instrument financier qui soit la fois trs
rentable et trs peu risqu ?
4%
5%

3% Plutt risqus
Faux 95%
2% Je ne sais pas
Je ne sais pas Plutt pas risqus
91%
Vrai

Quand on investit en bourse, il est possible Selon vous le compte sur carnet et le dpt
de rduire les risques en diversifiant ses terme sont des placements...
placements

La majorit des rpondants connaisse bien la notion de diversification des placements.

La quasi-totalit des rpondants connaissent le niveau de risque li aux produits de
placement classiques savoir le compte sur carnet et le dpt terme.

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
 5%
2%

Je ne sais pas 93% des rpondants sont informs des

Plutt pas risqu risques lis aux actions, ce qui implique une
93% Plutt risqu bonne comprhension des caractristiques
des actions par les internautes sonds.

Selon vous les actions sont-elles un

placement

Selon vous, dans le contexte actuel, un

placement qui vous promet un rendement de
2% par mois est-t-il

Une offre trop belle pour tre vraie 14%

Une offre qui parat intressante 36%

Une offre dont il faut se mfier 18%

Une occasion ne pas manquer 12%

Je ne sais pas 20%

Des opinions varies : vraie. Notons que 20 % des rpondants

nont pas pu ou pas voulu se prononcer
Lorsquon leur demande de qualifier
sur cette question.
une offre de placement promettant
Lorsquon examine les variables de
un rendement de 2% par mois, les
segmentation, on remarque que les
rponses sont varies, comme le
rsultats ne varient que faiblement
montre le graphique ci-dessus. Ainsi, 48
en fonction du niveau de scolarit,
% dentre eux croient quil sagit dune
du revenu personnel ou du sexe des
occasion ne pas manquer ou encore
rpondants.
dune offre qui parat intressante. Une
Ainsi, une bonne partie des rpondants
proportion infrieure (32 %) pense plutt
succomberaient facilement une offre
quil sagit dune offre dont on doit se
qui semble allchante.
mfier ou qui est trop belle pour tre

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Sources dinformation
Quelle serait selon vous la meilleure
source dinformation pour acqurir les
connaissances financires de base ?

Intermdiaire financier
(banque, socit de bourse) 16% 71% Hommes
Institution densegnement 29% Femmes
reconnue 17%
Docummentation (internet,
revue ou autre) 35%

Autres 4%
Autorit des marchs financiers
(CDVM) 27%

La documentation par internet, revue ou autres sont les plus cites :

Pour 35% des rpondants, la source dinformation la plus souvent
documentation est la meilleure source mentionne (27%)
dinformation pour amliorer ses La troisime source dinformation serait
connaissances en matire de finance. soit une institution denseignement
Lautorit du march est la deuxime reconnue soit un intermdiaire financier.

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Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Intrt pour de nouvelles connaissances
Seriez-vous intress d'acqurir les
connaissances de base sur linvestissement
en instruments financiers ?

Trs intress 46%

Peu intress 14%

Pas du tout intress 7%

Assez intress 33%

La majorit des rpondants sont ouverts lacquisition

de nouvelles connaissances :
Une grande majorit des rpondants
sonds (79 %), dont 64% de bac + 5
serait trs ou assez intresss acqurir
de nouvelles connaissances en matire
de finances si loccasion se prsentait.
Cela laisse entendre quil y a un grand
besoin latent en matire dducation
financire chez cette population.
La seule diffrence significative en
fonction des variables de segmentation
retenues concerne le genre. Ainsi, les
hommes sont proportionnellement plus
nombreux tre trs intresss (51 %
par rapport 38 % chez les femmes).

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Sentiment de comptence en matire financire
Avez-vous limpression de bien connatre
les produits et services financiers offerts
sur le march ?

Trs mal 17%

Trs bien 15%

Assez mal 23%

Assez bien 45%

Assez bonne connaissance des produits et services financiers :

60 % des rpondants disent connatre trs Les gens gs de 55 ans et plus (67 %
bien ou assez bien les produits et services de rponses trs ou assez et
financiers offerts sur le march. Par contre, surperforment les autres tranches dges);
40 % disent les connatre assez ou trs mal.
La rgion de Casablanca surperforme les
Dans lensemble donc, on obtient un portrait autres rgions (66% de rponses trs ou
quasiment partag. Toutefois, plusieurs assez);
segments se dmarquent et disent mieux Les hommes (70 % par rapport 43 % des
connatre les produits et services financiers. femmes).
Cest le cas des groupes suivants :

Recherche dinformation et conseils

Est-ce que vous demandez conseil avant
dinvestir ?

52%
52% des rpondants demandent conseil
avant dinvestir.
48% Non
Oui

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 Si oui, auprs de qui ? Est-ce que vous consultez la note
dinformation vise par le CDVM avant
d'investir dans un instrument financier ?

18%
38%
43% Autres Oui
62%
Entourage Non
39%
Intermdiaire financier

Pour les guider dans leurs choix, les
rpondants font confiance leur
intermdiaire financier et en second lieu
leur entourage.
En dautres termes, lorsquils prennent
une dcision financire, 43% sappuient
sur leur intermdiaire financier, tandis
que 39% sappuient sur leur entourage.
62% des rpondants consultent la note
dinformation avant dinvestir dans un
instrument financier.

Est ce que vous vrifiez auprs des autorits du march (CDVM, Ministre des finances, bank
Al Maghrib) que votre intermdiaire financier est agre ?

51%
49% Non
Oui

Seulement 51% de la population sonde de son intermdiaire financier.

vrifie auprs des autorits lagrment

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Conclusion
Globalement, les rpondants disposent
dun niveau de connaissances
financires satisfaisant au regard des
caractristiques dmographiques et
sociales de lchantillon.
En prenant en considration la sur-
reprsentativit des jeunes cadres
diplms de sexe masculin et habitant la
zone Casablanca et Rabat, on constate
que linternet est un moyen adapt
principalement pour linformation et
lducation financire de cette catgorie
de population.
Aussi, des actions de sensibilisation et
dducation sont organiser au profit
des autres groupes cible dont lutilisation
dinternet est assez limite, soit
travers dautres supports soit en les
encourageant utiliser internet.

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