28 septembre 2004

Dossier : Gestion d’entreprise (2) Page 1/2

Maîtriser la trésorerie en PME

Une démarche prévisionnelle est indispensable pour
anticiper et maintenir la confiance des banquiers…

Une mission essentielle pour la Les cinq causes de dégradation

survie de l’entreprise de la trésorerie
Henry DORBES
Directeur associé Toute entreprise doit disposer en a) la crise de croissance : une forte
Acting-finances augmentation des ventes provoque
permanence des ressources suffisantes
Financier (DESS Finances), pour remplir ses engagements une augmentation proportionnelle
CPA et membre de la DFCG, financiers (salaires, fournisseurs, du BFR. Les lignes de crédit CT
Henry DORBES a passé près de charges sociales et fiscales…). n’étant pas toujours facilement
15 ans comme Directeur
Administratif et Financier, puis
A défaut, elle serait déclarée en ajustables (dans les délais et dans
Secrétaire Général au sein de cessation de paiement et serait les proportions nécessaires) les
filiales de Groupes éventuellement liquidée. C’est ce qui ressources deviennent insuffisantes
internationaux (US et Suédois) pour financer l’exploitation…
arrive trop souvent aux jeunes
et de PME familiales dans la
distribution et les services. sociétés, faute de prévisions réalistes ! Š solutions : augmenter les
La trésorerie est donc un domaine très capitaux permanents ou anticiper le
De 1999 à 2003, il a piloté sensible qu’il faut gérer de façon financement CT avec les banquiers.
l’introduction en bourse,
au nouveau marché, d’un
quotidienne avec quelques outils et b) la mauvaise gestion du BFR :
groupe d’ingénierie et surtout une véritable stratégie. Mais si l’entreprise laisse se dégrader le
accompagné sa très forte la problématique semble basique : délai de paiement des clients ou
croissance tant organique accroît inutilement le niveau de ses
« récupérer l’argent qui est dehors »,
qu’externe. Il a notamment
géré une quinzaine la combinaison des contraintes rend les stocks. Dans ce cas, le BFR
d’acquisitions et de fusions. choses plus complexes. A la maîtrise augmente plus vite que les ventes…
des échéances sociales et fiscales Š solutions : prendre conscience
Spécialiste des outils
de contrôle de gestion,
s’ajoute, entre autres, la planification que des procédures doivent être
de la maîtrise des coûts, des paiements fournisseurs (dont les mises en place et sensibiliser tous
du pilotage de la croissance délais doivent être compatibles avec la les acteurs concernés + financer le
et de son financement, poste client ou les stocks.
capacité à recouvrer les créances
il développe, depuis 2003, une
activité de « Direction financière clients), le climat de confiance à c) un mauvais choix de
à temps partagé ». instaurer avec les banquiers, les financement : le FR devient
prévisions de l’activité de l’entreprise insuffisant car l’entreprise
Acting-finances, regroupe
aujourd’hui plusieurs profils de
et la disponibilité de fonds propres autofinance trop d’investissements
directeurs financiers de suffisants. Gérer sa trésorerie, c’est par rapport à sa rentabilité…
transition ou à temps partagé, être en permanence en prise directe Š solutions : recourir à une
qui peuvent intervenir, de façon augmentation de capital ou à un
avec les flux réels et prévisionnels,
très souple (quelques jours par
mois…), très opérationnelle entrants et sortants, et avec ses emprunt à LMT.
(dans l’entreprise, pour faire…) banques, pour pouvoir effectuer d) la perte de rentabilité :
et en facturant des honoraires rapidement les ajustements l’accumulation de pertes diminue les
(il ne s’agit pas de multi
salariat).
nécessaires. C’est avant tout anticiper ! capitaux propres et par conséquent,
le FR se dégrade…
Cette forme d’externalisation de L’équation fondamentale Š solution : dans tous les cas, il
la direction financière s’adresse faut reconstituer les fonds propres
à plusieurs types d’entreprises :
- les start-up qui cherchent à La trésorerie résulte de la différence par une augmentation de capital.
financer et piloter leur entre le fonds de roulement (FR) et le e) la baisse d’activité : face à une
croissance baisse conjoncturelle du chiffre
- les filiales de groupes qui besoin en fonds de roulement (BFR)
souhaitent fiabiliser leur selon l’équation : T = FR – BFR d’affaires, si la production n’est pas
reporting et améliorer leur Le FR correspond à l’excédent des ralentie simultanément et les
rentabilité
capitaux permanents (capitaux propres charges fixes amputées
- les PME/PMI qui doivent drastiquement, le BFR augmente…
conduire un projet spécial et emprunts LMT) sur les
(fusion/acquisition, croissance, immobilisations. Le BFR représente le Š solutions : surveiller
transmission, ERP,…) ou qui
montant des capitaux nécessaires pour régulièrement le tableau de bord de
rencontrent des difficultés.
financer le cycle d’exploitation (actifs gestion et privilégier les charges
circulants – dettes à CT). La trésorerie variables chaque fois que c’est
est ainsi la résultante de tous les flux possible.
financiers traversant l’entreprise et des
40, rue du Plateau modes de financement retenus. Toute Les trois objectifs d’une bonne
78210 Saint Cyr l’Ecole variation du FR ou du BFR aura donc gestion de trésorerie
01 34 60 42 47 des répercussions immédiates sur la
06 74 78 47 99 trésorerie. C’est ce que le financier
hdorbes@acting-finances.com a) Assurer la liquidité de l’entreprise
www.acting-finances.com
analyse au travers du tableau de flux.
Le terme de liquidité désigne Comment bâtir des prévisions
ici l’aptitude de l’entreprise à
faire face à ses échéances. Le
de trésorerie
dirigeant doit impérativement
Deux types de tableau de bord de
disposer d’outils prévisionnels
trésorerie doivent être envisagés :
afin de mesurer le besoin de
a) Le budget de trésorerie : Il
financement de l’entreprise sur
prévoit l’évolution de la trésorerie
l’année à venir et négocier dans
de l’année suivante, mois par
de bonnes conditions, les lignes
mois. Il est construit en fin
de crédit CT correspondantes…
d’exercice comptable à partir des
De même, il doit prévoir un
autres budgets déjà réalisés. Le
financement adapté pour les
dirigeant doit d’abord valider les
investissements sans puiser
budgets amonts (achats, ventes,
exagérément dans la trésorerie.
ressources humaines…) et les
(Une règle d’or : le long terme
pondérer s’ils sont trop ambitieux.
doit être financé par du long
Ensuite, il procède à deux
terme…) Enfin, il doit suivre
retraitements : passer les flux de
l’évolution de son activité et du
date comptable en date de flux et
BFR, mois par mois, afin de
calculer le décaissement mensuel
détecter à l’avance une
de TVA. Pour cela, il applique aux
dégradation éventuelle et d’y
ventes les délais de paiement
remédier en déclanchant un plan
moyens constatés dans le passé et
d’actions correctives.
définit des règles pour les
b) Réduire le coût des services différentes charges…
bancaires : 4 coûts principaux
peuvent être réduits tant par une b) Le plan de trésorerie glissant :
bonne négociation que par des À l’inverse du budget qui constitue
prévisions fines : une prévision figée à un moment
Š Les intérêts débiteurs : agios donné, le plan glissant, issu du
que la banque facture sur les budget, est actualisé en
soldes débiteurs…; permanence. Le financier en fait
Š Les jours de valeur : date à progresser l’horizon au fur et à
laquelle un mouvement prend mesure du déroulement de
effet sur le compte… ; l’année. Il peut être mensuel ou
Š La commission sur plus hebdomadaire et les prévisions des
fort découvert : calculée en 12 semaines à venir côtoient le
appliquant un taux au plus réalisé des 9 mois écoulés.
important solde débiteur de Il permet, de positionner les
chaque mois…; décaissements en face des
Š Les commissions sur encaissements et de justifier des
opération : c’est le coût de demandes de crédits à CT
chaque type d’opération; (Escompte, Dailly, découvert,…).
Š La commission de A chaque intervalle de temps, le
mouvement : c’est le financier compare les flux réalisés
prélèvement sur tous les avec les prévisions, calcule les
mouvements débiteurs : chèques écarts ce qui le conduit à actualiser
virements, prélèvements… les prévisions.
c) Construire un partenariat Informatiser la gestion de
bancaire équilibré : Construire
une relation équilibrée consiste trésorerie
d’une part à ne pas trop
dépendre de son banquier et A coté de la solution internet, qui
d’autre part à ne pas lui faire offre aujourd’hui une bonne
courir des risques qu’il ignore alternative, de nombreux logiciels
mais pressent. Pour instaurer un sont disponibles sur le marché et
climat de confiance durable, le restent abordables et simples
dirigeant doit donc avoir au d’utilisation. L’offre se décompose
moins deux interlocuteurs en deux outils distincts qui peuvent
bancaires qu’il peut mettre en être acquis séparément :
concurrence, dans certains cas, a) Le logiciel de communication
ou qui peuvent intervenir bancaire :
ensemble dans d’autres. Par la télétransmission permet de
ailleurs, pour rassurer, le rapatrier automatiquement, tous
meilleur outil du dirigeant reste les matins par ex., le détail des
de montrer, qu’il maîtrise la flux bancaires de la veille. Cet outil
situation, qu’il anticipe les permet d’envoyer des virements,
besoins et prévoit des solutions des effets de commerce, des bons
crédibles. Il ne faut jamais être à payer, des transferts…(norme
surpris ou surprendre ! Etebac 3 ou 5) et permet de
récupérer les relevés de comptes
(en date d’opération et en date
de valeur), les domiciliés de LCR-
BOR, les avis d’impayés…
Les avantages sont multiples :
Š Des gains de productivité
grâce à l’automatisation des
procédures et à un accès rapide
à l’information ;
Š Des gains financiers grâce à
la réduction des frais bancaires
et à la diminution des délais de
remise en banque ;
Š Une plus grande sécurité et
fiabilité grâce à la
dématérialisation, à un mot de
passe personnel et à la réduction
des risques d’erreurs de saisie.
b) Le logiciel de gestion de
trésorerie : Il permet, grâce à un
tableau de bord et à des outils
de simulation, de prendre des
décisions d’équilibrage, de
placement, d’utilisation d’une
autorisation de découvert ou de
négociation d’un crédit CT. Dans
beaucoup de cas, surtout en
PME, un développement sur
tableur « excel » pourra suffire…
Sur une base hebdomadaire, les
prévisions ne nécessitent pas de
tenir compte des dates de
valeur. Si l’on souhaite aller plus
loin et notamment contrôler ses
conditions de banque, piloter en
dates de valeur, suivre la
répartition entre les
établissements ou envisager un
cash pooling, un logiciel du
marché s’imposera.
Quelques pistes pour
améliorer la trésorerie
Š Gérer sa trésorerie, même
sans outil spécifique, demande
un travail quotidien qui peut être
délégué à un comptable avec de
bonnes procédures ;
Š Pour bien « sentir » ses coûts
le dirigeant (financier ou non) doit
s’astreindre à contrôler tous les
paiements ;
Š Il est impératif de surveiller la
variation du BFR tous les mois et
de suivre l’évolution des stocks
et des comptes clients ;
Š Il est nécessaire de bien
connaître les outils de
financement à CT à sa
disposition (Dailly, affacturage,…);
Š Ne pas hésiter à
communiquer régulièrement
avec ses banquiers, même pour
de mauvaises anticipations ;
Š Faire et refaire des prévisions
réalistes…
Cet article est un travail de synthèse
réalisé par l’équipe d’Acting-finances…
Certaines subventions (ex : FRAC …)
permettent à nos experts de mettre en
place une gestion de trésorerie à
moindre coût dans les PME...