Focus sur le dispositif de gouvernance et de

contrôle au sein de la CDG

Lamia Achachi – Directrice Gouvernance Groupe
Plan

I. La gouvernance telle qu’édictée par les textes fondateurs de la CDG

II. Evolution du périmètre d’intervention de la CDG et mise en place d’un dispositif de

gouvernance

III. La Charte de Gouvernance du Groupe CDG – Principes

IV. Une gouvernance solide : Focus sur les principales instances

V. Point sur le dispositif de supervision externe

VI. Plan stratégique 2022 et évolution de la gouvernance du Groupe

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La Gouvernance telle qu’édictée par les
textes fondateurs de la CDG
• La CDG est régie par son texte fondateur (Dahir du 10 février
1959) et ses textes d’application (décret de 1960 et arrêté du
Ministre des Finances de 1959 tel qu’il a été modifié et
complété).

• Ces textes instituent comme unique organe de gouvernance,

une Commission de Surveillance composée de représentants
de l’Etat. Cet organe a une fonction duale : Organe de
contrôle et d’examen du budget et de son exécution et
instance consultative

• Le Dahir de 1959 donne au Directeur Général de la CDG tous

les pouvoirs de décision et de gestion. Il est assisté, pour la
direction et l’administration de la CDG, par un Secrétaire
Général, à qui il peut déléguer partie de ses pouvoirs et qui le
remplace de droit en cas d’absence ou d’empêchement

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Evolution du périmètre d’intervention de la
CDG et mise en place d’un dispositif de
gouvernance (1/2)
• Au milieu des années 2000, la CDG a connu un important
tournant stratégique en élargissant son champ d’intervention à
de nouveaux domaines d’activité (développement territorial,
promotion immobilière, aménagement de zones industrielles et
de zones touristiques, développement d’actifs hôteliers et de
zones touristique,…)

• Ce développement, qui s’inscrit dans le cadre de

l’accompagnement de la politique gouvernementale, a eu un
impact sur l’organisation des structures du Groupe CDG et sur sa
politique de filialisation

• Dans ce contexte et depuis 2010, la CDG a mis en place une

gouvernance renforcée et plus adaptée pour assurer un meilleur
pilotage du Groupe et instaurer un système collégial de prise de
décision le tout en s’inspirant des meilleurs standards et pratiques
de gouvernance des grandes institutions similaires

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Evolution du périmètre d’intervention de la
CDG et mise en place d’un dispositif de
gouvernance (2/2)
• Le premier jalon a consisté en l’instauration du Comité d’Audit et
des Risques en 2005, comme instance émanant de la
Commission de Surveillance. Ce Comité est chargé d’assister la
Commission de Surveillance à travers une analyse approfondie
des dossiers relatifs à l’audit interne, la gestion des risques,
l’information financière et comptable, l’audit externe et tout
autre sujet qui lui est soumis par la Commission de Surveillance

• En 2013, la CDG a renforcé son processus de modernisation de

son système de gouvernance à travers l’adoption par la
Commission de surveillance d’une Charte de Gouvernance du
Groupe CDG

• Cette Charte a instauré de nouvelles instances centrales et

transverses permettant d’étoffer davantage les capacités de
pilotage stratégique et opérationnel du Groupe, de
coordination, de contrôle et de maîtrise des risques

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La Charte de Gouvernance Groupe -
Principes

• La Charte de Gouvernance apporte la structuration et le

formalisme nécessaire au bon fonctionnement du dispositif de
gouvernance mis en place en fixant les missions et les mandats
des instances de gouvernance du Groupe, leurs attributions, leurs
compositions et les règles internes de fonctionnement

• Elle clarifie aussi le positionnement de chacun de ces organes

dans le dispositif général en explicitant leurs relations. Elle établit
les normes de fonctionnement des instances et les normes de
comportements attendus de leurs membres

• Pour les filiales du Groupe CDG, la Charte de Gouvernance du

Groupe vient en complément des instances sociales prévues par
les lois en vigueur et instaure un modèle normatif de l’organisation
de leur gouvernance

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Une gouvernance solide (1/2)

• Le Groupe CDG est ainsi doté d’instances de

gouvernance centrales :

 La Commission de Surveillance
 Le Comité d’Audit et des Risques (émanation de la
Commission de Surveillance)
 Le Comité d’Investissement et de Stratégie,
(émanation de la Commission de Surveillance)
 Le Comité Exécutif Groupe
 Le Comité Stratégie Groupe
 Le Comité de Coordination et de Synergie Groupe

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Une gouvernance solide (2/2)

• Et d’instances de gouvernance transverses :

 Comité du Contrôle Interne Groupe

 Comité des Ressources Humaines Groupe
 Comité de Gouvernance et d’Ethique Groupe
 Comité de Direction RCAR (instauré par le Dahir
instituant la Caisse Nationale de Retraites et d’Assurances)
 Comité de Direction CNRA (instauré par le Dahir
instituant la Caisse Nationale de Retraites et d’Assurances)

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Focus sur la Commission de Surveillance

• La Commission de Surveillance est chargée

d’exercer, au nom de l’Etat, le contrôle des
opérations de la CDG (Information sur les activités
et les nouvelles attributions de la CDG, examen du
budget des dépenses administratives,…)
• Siègent au sein de cette Commission :
 Le Gouverneur de Bank Al-Maghrib
 Un représentant du Chef du Gouvernement
 Un représentant du Ministère de l’Economie et des Finances
 Deux magistrats membres de la Cour de Cassation
• La Commission de Surveillance se réunit 4 fois par
an selon un ordre du jour régulier

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Focus sur deux Comités stratégiques

• Emanation de la Commission de Surveillance, le

Comité Investissement et Stratégie (CIS) est chargé
d’étudier les décisions impliquant un engagement
ou désengagement financier du Groupe d’un
montant supérieur à 500 MDH. Il est composé du
Directeur Général de la CDG qui le préside et de
deux membres de la Commission de Surveillance

• Le Comité Stratégie Groupe (CSG) est une instance

décisionnelle chargée des sujets ayant un impact
significatif sur les macro-équilibres Groupe et dont
l’horizon est à moyen et long terme

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Point sur le dispositif de supervision
externe (1/2)
• Par le Ministère de l’Economie des Finances qui

Approuve le budget des dépenses

administratives de la Caisse par arrêté
Emet un avis sur la création d’une filiale, d’une
sous-filiale ou d’une prise de participation par la
Caisse
Emet un avis sur tout projet de cession d’actifs ou
de participations de la Caisse
Fixe le taux d’intérêt servi par la Caisse et les
modalités d’emploi des fonds de la Caisse

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Point sur le dispositif de supervision
externe (2/2)
• Par Bank Al Maghrib (Banque Centrale Marocaine) :
CDG est un établissement assimilé à un établissement de crédit et est par conséquent
assujetti à certaines dispositions de la loi bancaire.

La loi n° 103.12 du 24 décembre 2014 ainsi que ses circulaires d’application sont venues
renforcer le contrôle de la CDG par Bank Al Maghrib.

Cette supervision concerne les aspects suivants :

 Le dispositif de contrôle interne (système de contrôle interne fixé par circulaire de Bank Al
Maghrib)
 La tenue de sa comptabilité (notamment la publication des comptes sociaux et
consolidés 4 fois par an)
 Le respect de ratios de fonds propres prudentiels (sur base individuelle et consolidée)
 Le respect de ratios de solvabilité (sur base individuelle et consolidée)
 Le respect d’autres ratios (Coefficient maximum de division des risques, limites de risques
sectorielles, liquidité,…)
 Et plus généralement, le contrôle de l'adéquation de l'organisation administrative et
comptable et du système de contrôle interne et la qualité de sa situation financière,
contrôle qui peut être étendu aux filiales

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 Commission de Surveillance
Comité d’Audit et des Risques
Comité Investissement et Stratégie

SUPERVISION DU MINISTÈRE DE L’ÉCONOMIE ET DES FINANCES

Direction Générale

Instances de Gouvernance Centrales

SUPERVISION DE BANK AL MAGHRIB

Comité Exécutif Groupe

Comité Stratégie Groupe
Comité de Coordination et de Synergie Groupe

CDG Etablissement Public Filiales du Groupe CDG

Caissier Général
(Ministère de l’Economie et des Finances) Conseil d’Administration
Comité d’Audit et des Risques
Comité de Crédit Comité d’Investissement
Comité ALM Comité des Nominations et Rémunérations
Comité de Trésorerie et placement

Instances de Gouvernance Transverses

Comité du Contrôle Interne Groupe

Comité des Ressources Humaines Groupe
Comité de Gouvernance et d’Ethique Groupe
Comité de Direction CNRA
Comité de Direction RCAR

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Plan stratégique 2022 et évolution de la
gouvernance du Groupe
• Le Groupe CDG a mis en place un nouveau plan stratégique
2022 basé sur l’évolution de ses modes d’intervention

• Ce plan stratégique est accompagné par la mise en place

d’un nouveau dispositif de pilotage du Groupe qui impacte sa
gouvernance

• Par conséquent, une évolution du fonctionnement de la

gouvernance est en cours pour un alignement avec les
dispositions de l’architecture de pilotage

• Un programme de digitalisation des instances de

gouvernance a également été lancé en 2018 et a concerné
dans une première phase l’ensemble des instances de la
CDG. Cette digitalisation sera généralisée à l’ensemble des
instances du Groupe CDG en 2019

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 MERCI DE VOTRE ATTENTION

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