 C- Les phases du cycle économique:

Les cycles économiques c’est L’étude de ce phénomène sur une longue durée permet de constater
qu’il est composé de 4 phases. Ces cycles se répètent en boucle dans un ordre précis, car ils sont
interdépendants. Ces fluctuations surviennent à un rythme plus ou moins régulier qui font que
certaines phases peuvent être anticipées et Les cycle économiques suivent généralement les étapes
suivantes.

• L’expansion:

Le cycle de l’expansion est connu comme étant la phase de prospérité. Elle se caractérise par
l’augmentation de la production et de la demande sur une courte ou moyenne période, suivie d'un
cadre économique solide, puis d'un taux de chômage relativement faible et enfin de l'augmentation
du taux de croissance du PIB. Le PIB (produit intérieur brut) est la valeur totale des biens et services
produits dans un pays..

• La crise:

La crise désigne le moment bref de retournement de la conjoncture. Elle est représentée par le point
de retournement qui marque le début de la phase de ralentissement de l'activité économique.

• La récession: ( ralentissement de la croissance = croissance toujours positive mais moins

importante)

Cette phase est le début du ralentissement de la production. Elle continue à croître, mais en faibles
proportions. Les consommateurs diffèrent l'achat de biens durables, les entreprises vendent en
conséquence moins et voient leur bénéfice s'éroder et le chômage augmente.

Quand cette récession s’aggrave, on peut parler d’une Depression ( croissance négative ) Toutes les
institutions financières et économiques sont touchées par la dépression. Cette phase de dépression
peut durer longtemps à moins de trouver un nouvel élan pour relancer les activités économiques.
Pour se sortir de cette phase, il arrive que les gouvernements prennent des initiatives pour relancer
l’économie du pays

• La reprise:

Elle se dessine suite à des mesures permettant de relancer l’économie : La reprise se caractérise par
une valeur positive du PIB, les entreprises investissent de nouveau. La baisse du taux de chômage et
l’augmentation du revenu salarial relance la consommation, ce qui entraine une augmentation des
prix ( inflation).

Les actions se portent bien car les bénéfices des entreprises et les revenus plus élevés des ménages
incitent à l'investissement.

Cette reprise sera suivie par l’expansion d’un autre cycle économique et ainsi de suite.


  B- Les phases du cycles Financière:

l’étude du seul cycle économique ne permet pas de comprendre l’évolution de l’économie mondiale ,
car elle ne rend pas pleinement compte de l’interaction entre la dette , le prix des actifs et la
production .Un cycle financier est l’un des indicateurs essentiels de la formation d’un cycle
économique , si l’on s’intéresse aux cycles financiers c’est pour mieux comprendre, anticiper et
prévenir les conséquences de leur retournement.il nous aide a expliquer ce qui ce passe dans
l’économie réel par le fait de comprendre comment cette économie réel est financer On peut
schématiquement découper le cycle financier en quatre phases.

• l’essor, l’euphorie, le paroxysme et le retournement, le reflux (et l’instauration du

pessimisme) déflation de la dette (et la restructuration des bilans).

• l’essor:

Cette phase se caractérise par une croissance économique après un ralentissement ou une récession.
Elle peut être générée par une innovation, un changement technologique ou institutionnel ou encore
alimentée par un investissement productif. Cette croissance engendre une expansion du crédit qui
favorise une hausse du prix des actifs.

• Euphorie

La phase d’euphorie se caractérise par un cercle auto-entretenu entre emballement du crédit et

hausse du prix de certains actifs. Les risques sont sous évalués ce qui aggrave la fragilité des
structures financières

• Paroxysme et retournement:

Cette phase est un point de retournement, le passage d’une période d’euphorie à une période de
décroissance. Les anticipations des agents économiques se renversent. Après une période de hausse
régulière, on assiste à une chute brutale du prix des actifs.

• Reflux et pessimisme:

Cette phase correspond ici au début de la crise. Les prix des actifs baisse brutalement. La crise est
d’abord le point de retournement, le passage d’un moment d’euphorie à un moment de
décroissance. Par abus de langage, la crise correspond aussi à la période entière de reflux.

• Déflation de la dette et restructuration du bilan:

Cette phase est marquée par 

Une déflation de la dette et une restructuration des bilans.

Les investisseurs surendettés doivent se désendetter. Ils peuvent être contraints de vendre leurs
actifs pour faire face à leur besoin de liquidité, déclenchant une spirale de baisse auto-entretenue du
prix de ces actifs et un assèchement de la liquidité.

La dépense privée se contracte (volonté de désendettement de la part des agents) et pèse sur les
revenus et donc sur la croissance qui finalement freine le désendettement.
  Conclusion:

L’activité financière et économique évolue généralement par cycles, les périodes d’expansions étant
suivies de suivies de ralentissements.

le progrès technique et la croissance économique se réalisent essentiellement à travers des cycles,

par des efforts et des tensions, suivis de ruptures, d’amplitude et d’intensité différentes, s’adossant
les uns aux autres.

L’origine de la perturbation, les défaillances de la régulation, les mécanismes de la contagion

financière et économique sont différents d’une crise à l’autre. Mais toutes ces crises financières qui
jalonnent l’histoire du capitalisme, ont des dimensions communes.