OSEO Rapport Annuel 2009

RAPPORT ANNUEL
2009
Rapport Annuel OSEO 2009
Sommaire
1. 2. 3. 4.
4.1. 4.2. 4.3. 4.4.
Message du Prsident ........................................................................................................................4 Primtre de consolidation du groupe OSEO au 31 dcembre 2009 .............................................6 Composition du Conseil dAdministration dOSEO.........................................................................7 Chiffres cls du groupe OSEO...........................................................................................................9
Chiffres cls dOSEO innovation ...................................................................................................................... 9 Chiffres cls dOSEO financement................................................................................................................. 10 Chiffres cls dOSEO garantie ....................................................................................................................... 11 Chiffres cls dOSEO garantie rgions........................................................................................................... 12
5.
5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5. 5.6. 5.7.
Rapport dactivit dOSEO et de ses filiales au titre de lexercice 2009 ......................................13

Les faits marquants du groupe OSEO en 2009 ............................................................................................. 13 Les missions et les mtiers du Groupe .......................................................................................................... 17 Lactivit du groupe OSEO et par mtier en 2009.......................................................................................... 19 Les donnes financires et les rsultats ........................................................................................................ 39 Les perspectives du groupe OSEO pour 2010............................................................................................... 44 Le contrle interne et la matrise des risques................................................................................................. 48 Informations sur la gouvernance .................................................................................................................... 55
6.
6.1. 6.2.
La communication ............................................................................................................................61
Les principales actions de communication en 2009....................................................................................... 61 Les activits en ligne ...................................................................................................................................... 64
7. 8.
8.1. 8.2.
La politique des ressources humaines...........................................................................................66 Organigrammes du groupe OSEO...................................................................................................68

Organigramme fonctionnel du groupe OSEO ................................................................................................ 68 Organigramme du rseau OSEO ................................................................................................................... 69
9.
Comptes consolids + annexes.......................................................................................................70
10. Comptes individuels + annexes.....................................................................................................154 11. Rapport des Commissaires aux Comptes ....................................................................................167
11.1. 11.2. Rapport gnral sur les comptes individuels................................................................................................ 167 Rapport gnral sur les comptes consolids ............................................................................................... 169
1. Message du Prsident
Soutenir linnovation et la croissance des entreprises pour quelles deviennent davantage comptitives et occupent une place plus importante sur les marchs europens et mondiaux, cest la mission que lEtat a confie OSEO et qui demeure plus que jamais notre priorit en dpit de la crise conomique que nous traversons. 2009 a t pour OSEO une anne dintensit sans prcdent avec des taux de croissance trs levs pour les mtiers de la garantie et du financement, et fortement marque par la mission exceptionnelle exerce dans le cadre du plan de relance de lconomie qui est venue sajouter lactivit traditionnelle dOSEO. Le rle dOSEO a t double : apporter de loxygne aux entreprises touches par la crise en consolidant leur trsorerie et accompagner celles qui ont continu aller de lavant, en dpit de la crise. Lensemble de notre activit sest dvelopp dans le cadre dune politique de risques matriss. Les quipes dOSEO sont trs fires davoir ralis en 2009, 107 000 interventions au profit de 80 000 entreprises (+ 28 % par rapport 2008) dont : 560 millions en aides directes linnovation (- 23 % par rapport 2008), soit prs de 2 milliards dinvestissements de RDI dans les entreprises soutenues ; 12 milliards de prts bancaires garantis (+ 77 % par rapport 2008), dont 3,6 milliards dans le cadre du Plan de Relance ; 5 milliards de financements mis en place en partenariat avec les banques et les organismes de fonds propres ; 7 milliards de crances finances (+ 4 % par rapport 2008).
Une tude dimpact effectue en septembre 2009 auprs dun chantillon dentreprises ayant bnfici dune garantie pour renforcer leur structure financire entre fin 2008 et juin 2009 rvle que 50 % dentre elles ont pu tre ainsi prserves dune crise de trsorerie immdiate. OSEO poursuivra cette activit de soutien en 2010, mais devrait le faire un rythme moins lev au fur et mesure de lattnuation des tensions de trsorerie et de la reprise progressive de lactivit. Notre rle et nos priorits consistent aussi prparer ds prsent la reprise en alimentant les trois moteurs de croissance que sont linnovation, linvestissement et linternational. Nous y parviendrons grce la confiance renouvele que nous tmoigne lEtat en nous dotant de moyens dintervention renforcs en 2010.
Le Prsident de la Rpublique a, en effet, demand OSEO daller encore plus loin dans sa mission en contribuant renforcer le haut de bilan des entreprises. Cest ainsi que, ds novembre 2009, tait mis en place le Contrat de Dveloppement Participatif. Ce prt, dont le montant peut aller jusqu 3 millions , dune dure longue et sans garantie, sadresse toutes les entreprises jusqu 5 000 salaris. Il vient complter utilement la gamme des financements mezzanine proposs par OSEO. Les ressources qui seront affectes OSEO grce lemprunt national vont, en outre, nous mettre en capacit daider les entreprises sortir de la crise par le haut. Au total, 2,5 milliards seront consacrs au financement de linnovation et des investissements davenir, ainsi qu la consolidation du capital dOSEO hauteur de 500 millions . Nos capacits dinterventions et de partage de risques sen trouveront sensiblement accrues. Enfin, le transfert OSEO de la gestion du Fonds Unique Interministriel pour les Ples de comptitivit dcid la fin de lanne 2009 va nous permettre dimpliquer davantage de PME dans les Ples et les projets collaboratifs quils soutiennent, de simplifier la gestion des aides, den raccourcir le dlai doctroi et dtre plus proche des entreprises tout en assurant une totale confidentialit des dossiers grce un extranet scuris. Lengagement de lensemble des quipes dOSEO sera donc tout aussi fort cette anne. Elles auront cur de rpondre aux attentes des pouvoirs publics comme des entreprises et dtre la hauteur de la nouvelle et exigeante signature dOSEO : lentreprise des entrepreneurs.
Franois DROUIN Prsident Directeur Gnral
2. Primtre de consolidation du groupe OSEO au 31 dcembre 2009
ETAT
100%
OSEO
100% 53,35% 0,96%
OSEO innovation
OSEO financement
59,92%
100%
OSEO garantie
56,10%
COMPAGNIE AUXILIAIRE OSEO

100%
Avenir
Tourisme
73,22% 52,49%
Avenir Entreprises Investissement
OSEO garantie rgions
AUXICONSEIL
100%
AUXIFINANCES
89,57% %%
OSEO bretagne
3. Composition du Conseil dAdministration dOSEO

Conseil dAdministration dOSEO au 31 dcembre 2009
Prsident Directeur Gnral
Franois DROUIN
Membres
LEtat reprsent par : Rodolphe GINTZ Sous-directeur de la troisime sous-direction la Direction du Budget du Ministre du Budget, des Comptes publics et de la Fonction publique Antoine MASSON Chef de Service la Direction Gnrale de la Recherche et de l'Innovation du Ministre de lEnseignement suprieur et de la Recherche Etienne OUDOT DE DAINVILLE Sous-Directeur "Financement des Entreprises et March Financier" la Direction Gnrale du Trsor et de la Politique conomique (DGTPE) Luc ROUSSEAU Directeur Gnral de la Comptitivit, de l'Industrie et des Services (DGCIS) Alain SCHMITT Chef du Service de la comptitivit et du dveloppement des PME la Direction Gnrale de la Comptitivit, de l'Industrie et des Services (DGCIS)
5 4 3 2 1
Personnalits qualifies
Christian DESMOULINS Prsident du Directoire dACTIA GROUP Pierre FONLUPT Prsident de la commission "Entrepreneurs, Entreprises et Socit" du MEDEF et Prsident du Directoire du Groupe Plus Jean-Guy Le FLOCH Prsident dARMOR LUX Alain ROUSSET Prsident de lAssociation des Rgions de France (ARF) et Prsident du Conseil Rgional dAquitaine
1 2
A compter du 5 janvier 2009 en remplacement de Guillaume GAUBERT A compter du 5 janvier 2009 en remplacement de Laurent BUISSON 3 A compter du 16 septembre 2009 en remplacement d'Astrid MILSAN 4 A compter du 28 avril 2009 en remplacement d'Agns ARCIER 5 A compter du 28 avril 2009 en remplacement de Jean-Christophe MARTIN
Administrateurs salaris
lisabeth HENRY-PEREZ Christian HUGOT Michel TRINGALI Bernard NICAISE ric VERKANT
Censeurs
Jrme GALLOT Prsident du Directoire de CDC Entreprises Philippe GENNE Prsident Directeur Gnral de ONCODESIGN Christian POYAU Membre du Comit Fondateur et Prsident de la Commission Cration et Financement dentreprise de Croissance Plus et Prsident Directeur Gnral de Micropole-Univers Jean-Franois ROUBAUD Prsident de la Confdration Gnrale des PME et Prsident du Conseil de Surveillance dOSEO financement Pierre SIMON Prsident de la Chambre de Commerce et dIndustrie de Paris
Commissaire du Gouvernement
Jean-Franois GUTHMANN Chef de la mission de contrle gnral conomique et financier
Commissaires aux Comptes

Mazars Ernst & Young
Direction Gnrale dOSEO

Franois DROUIN
Directeurs Gnraux Dlgus

Arnaud CAUDOUX Laure REINHART Jol DARNAUD
4. Chiffres cls du groupe OSEO

4.1. Chiffres cls dOSEO innovation
2008 2009
Niveau d'activit (en millions )

Aides Financement Etat-Programme AI Avances Remboursable Subventions Financement OSEO Fond propres Subventions Financement Etat-Programme ISI (*) Avances Remboursable Subventions Financements partenaires Avances Remboursable Subventions 733 388 312 76 9 9 273 123 150 62 31 31 150 86 64 106 47 59 560 304 247 57
Prts Participatif d'Amorage Qualifications d'entreprises pour les FCPI (en nombre)
17 270
20 311
Effectifs en CDI CDD moyen pay en ETP
426
428
Donnes Financires (en millions )
Montant de la dotation de fonctionnement TTC
50
50
Montant du budget d'intervention
529
293
Rsultat net (Intervention & Fonctionnement)

(*) concernant l'ISI l'activit est une notion de dcision et non d'engagement
14
4.2. Chiffres cls dOSEO financement

(En millions) ACTIVITE Garanties adosses des fonds de garantie (1) Production nouvelle Engagements au 31 dcembre Cofinancement de l'investissement Production nouvelle Encours au 31 dcembre Financement du court terme Avances (Crdits) Encours moyen dbiteur brut annuel (crdits et cautions) CAPITAUX PROPRES, PART DU GROUPE RESULTATS Produit net bancaire Charges de l'exercice Rsultat brut d'exploitation Cot du risque Risques dclars Provisions collectives et sectorielles Rsultat courant avant impts Rsultat net, part du groupe Coefficient d'exploitation* EFFECTIFS (2) RATIOS PRUDENTIELS CONSOLIDES Ratio de solvabilit dont fonds propres de base Total des grands risques 326 -175 151 -34 -9 -25 117 73 53,70% 1191 290 -183 107 -57 -20 -37 50 20 63,06% 1195 -11,04% 4,57% -29,14% 308 -195 113 -64 -36 -28 49 21 63,31% 1204 0,75% 6,2% 6,6% 5,6% 12,3% 80,0% -24,3% -2,0% 5,0% 2007 2008 volution 2008 2009 volution 2009
2826 6783
3351 7634
18,58% 12,55%
6009 10693
79,32% 40,07%
1910 7211
2072 7887
8,48% 9,37%
2581 8952
24,57% 13,50%
5015 815 1122
5003 823 1160
-0,24% 0,98% 3,39%
5126 855 1176
2,46% 3,89%
-57,26% -72,60% 17,43% 0,34%
16,48% 11,77% 10,71%
12,87% 9,49% 12,94%
13,74% 7,77% 10,55%
(1) Les chiffres de l'activit de garantie intgrent l'activit d'OSEO garantie rgions et les conventions globales. Changement de primtre 2009 vs 2008 : Les prts tudiants ont t intgrs dans les chiffres de 2008 hauteur de 5M en risque et de 7,21 M en concours garantis. A compter de 2009 les prts tudiants ne sont pas pris en compte. Les engagements hors-bilan sont prsents parce que reprsentatifs de l'activit, mais ils font l'objet d'un retraitement dans les comptes produits en normes IFRS. (2) Effectif CDI moyen pay en quivalent temps plein au 31 dcembre.
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4.3. Chiffres cls dOSEO garantie

(En millions )
ACTIVIT Montant des concours garantis Cration Transmission Dveloppement dont innovation dont international Renforcement des capitaux permanents Rpartition par type d'interventions garanties Crdits bancaires Fonds propres Court terme Nombre d'entreprises accompagnes Cration Transmission Dveloppement dont innovation dont international Renforcement des capitaux permanents Nombre de concours garantis Montant net des risques couverts Encours total de risque au 31 dcembre (sains) COMPTES SOCIAUX Actifs grs en placements financiers Total bilan Fonds de garantie (2) Produit net bancaire Rsultat brut d'exploitation Bnfice net Capitaux propres*
2008 6 861 2 479 1 569 2 535 646 432 278 6 861 6 038 331 492 59 892 44 779 4 296 9 293 1 443 642 1 524 88 936 3 219 7 335
2009
(1) 11 267 2 800 1 560 4 333 623 475 2 574 11 267 9 131 283 1 853 81 256 46 773 4 497 16 756 1 530 853 13 230 104 293 5 752 10 242
3 815 4 036 2 399 77 29 22 402
4 338 4 542 2 842 89 37 25 424
*Dont fonds de rserve et aprs rpartition du rsultat (1) Changement de primtre 2009 vs 2008 : Les prts tudiants ont t intgrs dans les chiffres de 2008 hauteur de 5 M en risque et de 7,21 M en concours garantis. A compter de 2009 les prts tudiants ne sont pas pris en compte. (2) dont 848 M au titre de la mise en place du fonds de rserve en 2009
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4.4. Chiffres cls dOSEO garantie rgions

(En millions ) ACTIVIT Montant des concours garantis Cration Transmission Dveloppement Renforcement des capitaux permanents Rpartitions par type d'interventions garanties Crdits bancaires Fonds propres Court terme Nombre d'entreprises accompagnes Cration Transmission Dveloppement Renforcement des capitaux permanents Nombre de concours garantis Montant net des risques couverts Encours total de risque au 31 dcembre 2008 410 122 184 80 24 410 409 1 0 1754 762 567 280 145 2083 132 299 2009 796 135 285 109 265 796 795 0 0 3 185 804 769 395 1 217 3 955 257 451
COMPTES SOCIAUX Actifs grs en placements financiers Total bilan Fonds de garantie Produit net bancaire Rsultat brut d'exploitation Bnfice net Capitaux propres
2008 214 331 236 291 205 129 2 572 1 931 1 287 8 630
(En milliers ) 2009 268 984 292 730 254 761 2 725 2 000 1 327 9 956
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5. Rapport dactivit dOSEO et de ses filiales au titre de lexercice 2009

5.1. Les faits marquants du groupe OSEO en 2009
Projet de fusion des entits oprationnelles du groupe
Les travaux prparatoires de la fusion des entits oprationnelles du groupe OSEO (OSEO financement, OSEO innovation, OSEO garantie et OSEO bretagne) se sont poursuivis tout au long de lanne 2009. Les conditions de cette ralisation au 31 dcembre 2009 nont pu tre runies cette chance, du fait notamment dun calendrier lgislatif trs serr. Une nouvelle tape a t nanmoins franchie en fin danne : lEtat a prcis le calendrier lgislatif permettant la ralisation de cette opration en 2010. Dabord inscrites dans le projet de loi sur la modernisation du secteur bancaire, les dispositions lgislatives relatives la fusion dOSEO lont t finalement dans la loi sur lEntrepreneur Individuel Responsabilit Limite (EIRL). Ce projet de loi devrait tre examin par le Parlement au 1er semestre 2010.
Bilan 2009 du Plan de Relance

Il est rappel que dans le cadre de la crise, OSEO a t un acteur important de la relance de lconomie lance par les Pouvoirs Publics ds le dernier trimestre 2008. A ce titre, ltablissement a bnfici dune capacit dintervention totale de 10 milliards pour aider les entreprises faire face (4 milliards au titre de linvestissement et 6 milliards au titre de la trsorerie). Concrtement lintervention dOSEO sest traduite par la mise en place de fonds conjoncturels ( Renforcement de Trsorerie et Lignes de Crdits Confirms ), destination des PME mais aussi des ETI et portant sur des quotits de garantie pouvant atteindre jusqu 90 %. A fin dcembre 2009, OSEO a accompagn, dans le cadre du Plan de Relance, 16 000 entreprises ayant bnfici de 3,6 milliards de prts bancaires garantis pour renforcer leur trsorerie. Une tude dimpact ralise par OSEO en septembre 2009 rvle que le Plan de Relance a eu un effet direct sur la prservation de lemploi pour plus de 80 % des entreprises soutenues par OSEO. Une entreprise sur deux dclare avoir t ainsi sauvegarde. Compte tenu de leur efficacit et des besoins persistants, les principales mesures du plan de relance sont prolonges en 2010.
Emprunt National
Le Prsident de la Rpublique a dcid le lancement dun emprunt national pour donner la France les moyens de prparer son avenir. Sur la base du rapport de la Commission de rflexion prside par les anciens Premiers Ministres Alain JUPPE et Michel ROCARD, il a rendu le 14 dcembre 2009 ses arbitrages qui portent sur 5 priorits : lenseignement suprieur, la sant et les biotechnologies, lindustrie, le dveloppement durable et lconomique numrique.
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OSEO est directement concern par ce dispositif qui va lui permettre de changer dchelle dans certaines de ses interventions. 2,5 milliards de moyens supplmentaires sont prvus cet effet. Les priorits pour OSEO sont de plusieurs ordres : 1 milliard pour financer l'innovation et la croissance des entreprises, via des Contrats de Dveloppement Participatifs ; lobjectif tant de renforcer les fonds propres des PME et ETI, Une enveloppe de 500 millions de prts verts bonifis pour financer les investissements lis aux projets de dveloppement durable notamment, 500 millions pour renforcer le capital dOSEO dans le but daccrotre sa capacit dintervention et de partage de risque, notamment en faveur des ETI, 300 millions au titre des projets collaboratifs des ples de comptitivit et, 200 millions daides la r-industrialisation des entreprises.
Nouvelle organisation du ple innovation dOSEO

En janvier 2009, OSEO a engag un vaste chantier dvolution et de refonte des processus propres au mtier innovation afin den optimiser et scuriser le pilotage stratgique, en conformit tant avec les exigences du groupe OSEO quavec les attentes de ses autorits de tutelle. Cet exercice sest concrtis ds juillet avec la rorganisation du ple innovation en deux directions aux missions clarifies et complmentaires. La direction des Programmes innovation (DPI) est charge de la coordination de loffre innovation et de la maintenance de sa cohrence pour lensemble des Programmes innovation. La direction de lexpertise et du dveloppement Innovation (DEDI) est charge dappuyer la Direction Gnrale pour le pilotage qualitatif de lactivit innovation et pour le reporting aux tutelles (en lien avec la DPI) ; elle assure notamment la maintenance et lvolution des outils de cotation denjeux et de risques. Dans le cadre daccords spcifiques, elle peut apporter son expertise des partenaires dOSEO.
Cration de la Direction de lInternational

Cette nouvelle direction, rattache au Prsident, a naturellement vocation tre transversale sur lensemble des mtiers dOSEO. Elle exerce la fois une activit stratgique et une action oprationnelle. Stratgique, de par les multiples relations institutionnelles quelle devra renforcer ou crer, afin de positionner OSEO de la manire la plus visible possible au cur des diffrents dispositifs de financement existants en faveur des PME et ETI franaises. Oprationnelle, dans la mesure o, au final, elle devra rendre des comptes sur son activit daccompagnement et de soutien aux PME constituant des partenariats europens (voire mondiaux) sur des projets innovants, au moment mme aussi o OSEO intgre lquipe de France lExport .
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Transfert de la gestion du FUI

En octobre 2009, lEtat a confi officiellement OSEO la gestion de la procdure du Fonds Unique Interministriel (FUI) simultanment au lancement du 9e appel projets. OSEO, grce son rseau et son savoir-faire sengage optimiser les processus en cohrence avec les besoins de ractivit des entreprises et tout particulirement permettre une rduction des dlais de mise en place des financements avec une matrise totale de la confidentialit exige. Lextranet mis en place par OSEO en septembre 2008 a facilit la collecte des 226 projets collaboratifs prsents ce nouvel AAP qui runissaient 1741 partenaires, entreprises et laboratoires.
Rescrit du CIR sur le Crdit dImpt Recherche

En application de la loi de modernisation de lconomie (LME) du 4 aot 2008, le dcret du 27 aot 2009 (n 2009-1046) confie OSEO innovation l a possibilit dintervenir directement ou indirectement dans la procdure de rescrit fiscal du Crdit dImpt Recherche (CIR). Afin de garantir la scurisation et la confidentialit des dossiers, en application des rgles du secret fiscal, OSEO a mis en place une organisation indpendante pour traiter les demandes de rescrit: une cellule ddie est ainsi charge dappliquer une procdure spcifique danalyse, qui a t dfinie et valide dans le cadre dun groupe de travail interministriel associant les diffrents oprateurs, ladministration fiscale et la DGCIS.
Restructuration des fonds de garantie Mise en place du fonds de rserve

La restructuration des fonds de garantie dOSEO garantie a t mise en place le 30 juin 2009. Elle consiste principalement en la cration dun fonds de rserve, qui assure le risque dpuisement de lensemble des fonds de garantie dots par lEtat. Dsormais OSEO dispose de trois niveaux de couverture successifs pour couvrir ses engagements de garantie : les fonds de garantie, le fonds de rserve et les fonds propres. Cette opration prsente trois principaux avantages : La qualit financire des garanties accordes par OSEO aux banques se trouve encore renforce par la prsence de ce fonds qui mutualise les risques de lensemble des fonds de garantie, Le fonds de rserve constitue une base de capitaux stable, Leffet de levier des dotations publiques dans les fonds de garantie pourra, en consquence, tre augment.
Nouveaux produits : PPRH - PPMTR - PRT

En 2009, lEtat a confi OSEO plusieurs missions dintrt gnral se caractrisant par la mise en place dun dispositif de prts spcifiques certains secteurs dactivit ou certaines situations. Il sagit notamment de la modernisation du secteur de lhtellerie avec la mise en oeuvre du Prt Participatif pour la Rnovation Htelire (PPRH) ralis avec le soutien de la CDC. Ce prt a pour
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objet de faciliter la ralisation des travaux ncessits par la nouvelle rglementation en matire de classement htelier. Dans le mme ordre dides, le Prt Participatif pour la Modernisation et la Transmission de la Restauration (PPMTR), doit contribuer la modernisation de la restauration dans le cadre du contrat davenir sign par les professionnels avec lEtat en contrepartie de la baisse de la TVA. Enfin, les bassins demplois en difficults font lobjet dun dispositif particulier : le Fonds National de Revitalisation Territoriale avec le dispositif Prts de Revitalisation Territoriale (PRT) confis OSEO.
Le Contrat de Dveloppement Participatif : une mission complmentaire de renforcement de haut de bilan

Le Prsident de la Rpublique a annonc le 5 octobre 2009 un plan de 2 milliards pour renforcer le haut de bilan des entreprises touches par la crise et leur permettre de relancer leur activit (soit 1 milliard sous forme dobligations convertibles simplifies port par le Fonds Stratgique dInvestissement et 1 milliard sous forme de Contrats de Dveloppement Participatifs confis OSEO). Ces prts dune dure de 7 ans sont consentis sans aucune garantie et sont assortis dun diffr de 2 ans. Vritables capitaux patients , ils viennent utilement complter la gamme des Contrats de Dveloppement puisque leur montant est compris entre 300 000 et 3 millions . Il est attendu un effet de levier important de ces prts qui doivent tre jumels soit un concours bancaire dans la proportion de 1 pour 2 soit dun apport de fonds propres dans la proportion de 1 pour 1. Un objectif ambitieux de 600 millions a t fix pour 2010.
Nouvelle signature dOSEO et lancement de la communaut OSEO excellence

OSEO sest dot en 2009 dune signature : lentreprise des entrepreneurs. Elle signifie quOSEO agit en faveur de tous les chefs dentreprises, notamment ceux qui luttent actuellement contre la crise. Elle indique aussi quOSEO accompagne plus particulirement ceux qui entreprennent, vont de lavant, prennent des risques pour crer, innover, se dvelopper, ou se lancer linternational. Elle incarne ainsi un engagement fort vis--vis de lextrieur et un repre permanent en interne. Pour illustrer cette nouvelle signature, la communaut OSEO excellence , qui vise rassembler 2 000 entrepreneurs dexception dans un rseau social privatif, a t lance en dcembre 2009. Lobjectif est dassocier davantage encore limage dOSEO la croissance et aux entrepreneurs qui vont de lavant en donnant la parole cette communaut, vritable ambassadrice des entreprises de croissance, laide de sondages mensuels dont les rsultats seront largement mdiatiss.
Application CLEO
Aprs la base unique client et la vision globale des engagements, CLEO finalise le programme capital client. CLEO sera horizon 2010 lapplication unique du groupe, permettant la mise disposition pour tous, en temps rel, des informations cls sur une entreprise, une vision densemble des clients dans une approche transversale par mtier.
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Ce programme permet dsormais OSEO de bnficier dun systme dinformation intgr, orient client et qui prend toute sa dimension avec la prochaine fusion juridique des structures oprationnelles du groupe.
5.2. Les missions et les mtiers du Groupe

OSEO exerce trois grands mtiers qui ont tous en commun daccompagner les entrepreneurs dans les phases les plus risques de leurs projets : le soutien linnovation : accompagnement et financement des projets innovants composante technologique, ayant des perspectives concrtes de ralisation, le financement des investissements et du cycle dexploitation aux cts des tablissements bancaires, la garantie des financements bancaires et des interventions des organismes de fonds propres.
OSEO mutualise lensemble des savoir-faire de ses filiales, combinant les diffrentes techniques de financement, afin de concevoir des solutions qui rpondent des insuffisances de march. Il en est ainsi du financement de lamorage, de la bancarisation du financement de linnovation, ou de la mise en relation des PME innovantes avec les grands comptes. Ses interventions se caractrisent par la capacit dentranement du groupe sur les acteurs du financement des PME et de linnovation, tout en optimisant leffet de levier des ressources publiques. OSEO travaille en rseau avec lensemble des acteurs publics et privs qui accompagnent le dveloppement des PME et linnovation. OSEO a conclu des accords de partenariat avec les collectivits territoriales, et au premier rang desquelles, les Rgions. OSEO intervient en rseau avec : les tablissements bancaires et financiers et les intervenants en fonds propres, les organismes de recherche, les universits, les coles dingnieurs, les grandes entreprises, les incubateurs et les ppinires, les Chambres de Commerce et dIndustrie et les Chambres de Mtiers, les experts comptables dans le cadre du partenariat sur la cration et la transmission, les fdrations et les syndicats professionnels, les rseaux associatifs daide et daccompagnement de la cration dentreprise, les acteurs publics et privs qui uvrent pour la diffusion des technologies de linformation dans les PME, les fonds structurels europens et les programmes de recherche communautaires.
Le soutien linnovation
OSEO a pour mission de contribuer au dveloppement conomique par le soutien linnovation et propose aux porteurs de projets innovants des services dingnierie et de financement sur mesure afin de :
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soutenir les PME innovantes fort potentiel de croissance, favoriser la cration dentreprises innovantes, dvelopper le potentiel innovant des PME existantes, faciliter les relations PME laboratoires de recherche, via une assistance au transfert de technologie, aider au montage de projets technologiques nationaux et transnationaux et faciliter laccs aux programmes europens, accompagner les PME dans leur recherche de partenaires et de fonds complmentaires (fonds propres, aides rgionales, nationales et europennes).
Sur le plan international, OSEO est linterlocuteur privilgi des PME pour le montage de projets EUREKA ou communautaires (PCRD, Eurostars, ERA-Net,). Il facilite galement leur mise en relation avec des partenaires dautres pays.
La garantie
OSEO garantit les financements bancaires et les interventions des organismes de fonds propres : au titre de la Cration, OSEO garantit les prts dhonneur consentis aux crateurs par les rseaux daccompagnement la cration dentreprise, les interventions des organismes de fonds propres et les concours bancaires (jusqu 70 % pour la premire installation ou avec intervention conjointe des collectivits territoriales), au titre de lInnovation, OSEO garantit les interventions des organismes de fonds propres et les concours bancaires, ainsi que le Contrat de Dveloppement Innovation dOSEO qui sadresse aux PME innovantes de plus de 3 ans, au titre du Dveloppement, OSEO garantit les interventions des organismes de fonds propres, les concours bancaires moyen ou long terme et les oprations de crdit-bail, immobilier ou matriel, ainsi que les investissements des PME linternational, au titre de la Transmission, OSEO garantit les interventions des organismes de fonds propres, les concours bancaires moyen ou long terme (jusqu 70 % avec intervention conjointe des collectivits territoriales).
Le financement
En partenariat avec les tablissements bancaires et financiers, OSEO contribue au financement des investissements : corporels et incorporels par des interventions ralises sous forme de crdit moyen ou long terme et doprations de crdit-bail, immobilier, matriel ou de location financire, immatriels par des cofinancements raliss sous forme de Contrats de Dveloppement (cration, transmission, innovation, international), de Prts Participatifs (de dveloppement et damorage).
OSEO contribue au financement du cycle dexploitation : il finance les besoins de trsorerie des petites et moyennes entreprises clientes des grands donneurs dordre publics et privs, et au titre des marchs financs, dlivre des engagements par signature : soit des cautions soit des garanties premire demande.
OSEO contribue au renforcement des fonds propres des PME : au travers de sa participation, au ct de CDC Entreprises, associ majoritaire dans le FCPR Avenir Entreprises Dveloppement, dot de 140 millions .
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au travers de sa participation, au ct de CDC Entreprises et de la BEI dans le FCPR Avenir Entreprises Mezzanine, dot de 60 millions .
5.3. Lactivit du groupe OSEO par mtier en 2009

Soutien linnovation
Programme dAide lInnovation AI
Rpartition des aides par nature et par origine
Le tableau ci-dessous donne le bilan des aides linnovation comprenant les financements issus des partenaires dOSEO. Globalement, le montant des nouveaux contrats signs en 2009 slve 410,61 millions dont 106,08 millions issus des financements des partenaires.
2007 Montant (En M) 255,36 61,82 317,18 0,00 0,00 18,72 2,00 27,66 48,38 365,56
2008 Montant (En M) 312,23 76,25 388,48 9,34 9,34 22,57 8,45 31,06 62,08 459,91
2009 Montant (En M) 247,48 57,05 304,53 24,13 22,88 59,08 106,08 410,61
Financement tat
Avance Remboursable Subvention Sous Total
Financement sur Fonds Propres Financement Partenaires
Subvention Sous Total Avance Remboursable DGAC Subvention Sous Total Total gnral des engagements
La part des subventions accordes sur financement de lEtat est de 18,7 %, en ligne avec le Contrat de Performance (taux de subvention en Aides linnovation de 25 % maximum). Par ailleurs, le pourcentage de subvention sur financement avec les partenaires est en forte augmentation en raison de la mise en uvre des financements sur fonds europens, pour lesquels les subventions sont majoritaires.
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Rpartition des projets signs en 2007, 2008 et 2009 par type dactions
Le tableau ci-dessous restitue la varit des projets soutenus par OSEO innovation et indique leur volution entre 2007 et 2009.
2007 Types d'actions (AI) Aide au partenariat technologique (APT) Concours MESR Dveloppement et faisabilit Emetteurs de technologie Eurostars Recrutement pour l'innovation Dveloppement (Autres) Total Dveloppement et faisabilit Recrutement Socits de recherche sous contrat
2008
2009
Montant Montant Montant Nombre Nombre Nombre (en M) (en M) (en M) 1,98 17,81 6,03 0,00 0,00 290,43 316,25 29,16 10,93 8,34 0,89 365,57 100 144 71 0 0 2047 2362 1555 37 49 302 4305 3,25 21,78 10,11 5,19 22,33 373,69 436,34 0,00 10,00 11,87 1,70 459,91 134 183 120 14 737 2693 3881 0 32 57 280 4250 3,46 21,07 7,37 5,48 0,00 355,88 393,26 0,00 10,23 4,36 2,76 410,61 181 176 123 28 0 2929 3437 0 29 36 276 3778
Autres
Rseau de dveloppement technologique Autres (Dont inventeurs indpendants, projets jeunes
Total gnral des engagements
En rgle gnrale, en 2009 comme en 2008, les subventions ont t redployes sur le financement des tudes de faisabilit sur des projets plus risqus, comme dans le cas du programme europen Eurostars dont le nombre de projets a doubl entre 2008 et 2009. Les projets en dveloppement ont augment de 9 % en nombre mais diminu en montant moyen (121,5 milliers versus 139 milliers en moyenne en 2008) Les transferts de technologie en provenance des laboratoires publics ont faiblement cru en nombre de dossiers.
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Rpartition des projets engags en 2007, 2008 et 2009 par type de financeurs
En 2009, les financements sur budget Etat apparaissent en retrait de 25 % ; ils reprsentent un montant de 304,53 millions comparer 388,48 millions en 2008. Le nombre de projets accompagns est galement en baisse de 11 %. La part des financements provenant des partenaires dOSEO (hors Etat) a cru de faon majeure en 2009 passant de 13,5 % 26 % des financements totaux du programme Aide lInnovation. Cette augmentation sexplique par le cumul de laccroissement des fonds structurels grs par OSEO en rgion - pour lesquels la plupart des conventions de gestion ont t finalises en 2009 et de la monte en puissance des aides cibles aux sous traitants du secteur aronautique, dont la gestion a t confie OSEO par la Direction gnrale de lAviation civile (DGAC). Ces deux lignes compltent les moyens confis par les collectivits territoriales pour les aides linnovation et par le ministre de lEnseignement suprieur et de la Recherche pour le concours national daide la cration dentreprises technologiques Innovantes.
2007 Nombre d'aides Financement Etat OSEO innovation Sous -Total Financement Fonds Propres Autres Sous -Total Ministre de la Recherche / ANR Fonds europens Financement Partenaires Direction des Programmes Aronautiques Civils Collectivits Territoriales Autres Sous -Total Total gnral des engagements 3 559 3 559 0 0 56 92 1 540 57 746 4 305 Montant (en M) 317,19 317,19 0,00 0,00 13,04 3,63 2,00 27,09 2,62 48,38 365,57
2008 Nombre d'aides 3 349 3 349 94 94 65 32 3 638 69 807 4 250
2009
Montant Nombre Montant (en M) d'aides (en M) 388,48 388,48 9,34 9,34 14,76 1,33 8,45 34,13 3,41 62,08 459,91 2 720 2 720 0 0 65 395 8 542 48 1 058 3 778 304,53 304,53 0,00 0,00 14,72 31,65 22,88 33,58 3,25 106,08 410,61
Rpartition rgionale des projets engags en 2009
La carte ci-dessous prsente la rpartition rgionale, en 2009, des aides dOSEO innovation consolides sur les diffrents financeurs et actions soutenues en millions et en nombre.
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Nord Pas de Calais 25,37 M 437 Projets HauteNormandie 6,98 M 83 Projets Picardie 8,81 M 96 Projets ChampagneLorraine Ardennes 19,39 M Alsace Ile de 5,42 M France 114 Projets 13,09 125 51 Projets 74,98 M Projets 532 Projets
BasseNormandie 6,34 M 113 Projets Bretagne 14,38 M 116 Projets
Pays de Loire 18,22 M 158 Projets
Centre 11,31M 69 Projets
Bourgogne 11,42 M 127 projets
Franche -Comt 11,84 M 127 Projets
PoitouCharentes 10,62 M 120 Projets
Auvergne Limousin 13,67 M 5,45 M 76 Projets 94 Projets
Rhne Alpes 58,46 M 466 Projets
Aquitaine 14,33 M 125 Projets
MidiPyrnes 16,09 M 138 Projets
Languedoc Roussillon 25,72 M 318 Projets
Provence Alpes CA 29,94 M 244 Projets
La Runion Guyane- Martinique Guadeloupe 0,89 M 19 Projets
Corse 7,90 M 30 Projets
Montant des contrats < 10 M Montant des contrats de 10 M 20 M Montant des contrats > 20 M
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Prsentation sectorielle du bilan 2009
Le tableau ci-dessous illustre la rpartition sectorielle des aides engages en 2009. Le secteur des technologies de linformation et de la communication affiche un retrait par rapport 2008 au profit notamment des industries de base/BTP et des biens dquipement. Les sciences de la vie et les biens de consommation demeurent stables en montant.
Biens de consommation Avance remboursable Subvention quipements Avance remboursable DGAC Subvention Industrie de base / BTP Avance remboursable Subvention Sciences de la vie Avance remboursable Subvention TIC Avance remboursable Subvention Autres Subvention
Montant (En M) 30,73 23,19 7,54 88,06 44,85 22,88 20,33 70,73 52,19 18,53 109,86 74,10 35,76 103,26 77,26 26,00 7,98 410,61
Nombre d'aides 370 166 204 652 283 8 361 690 329 361 1 046 384 662 879 387 492 141 3 778
Montant % 7,48% 5,65% 1,84% 21,45% 10,92% 5,57% 4,95% 17,22% 12,71% 4,51% 26,75% 18,05% 8,71% 25,15% 18,82% 6,33% 1,94% 100,00%
Nombre % 9,79% 4,39% 5,40% 17,26% 7,49% 0,21% 9,56% 18,26% 8,71% 9,56% 27,69% 10,16% 17,52% 23,27% 10,24% 13,02% 3,73% 100,00%
Total gnral des engagements
Chaque anne, OSEO publie la synthse de ses bilans sectoriels annuels qui prsente les tendances et les dynamiques constates dans 14 grands secteurs dapplication. Ces documents, raliss par les experts sectoriels de la direction de lexpertise ont pour objectif de fournir une vision globale des volutions technologiques marquantes par domaine ou secteur dapplication, ainsi que les bilans chiffrs des soutiens dOSEO innovation. Ces synthses ont fait lobjet de prsentations spcifiques, comme la journe TIC tenue au sige dOSEO le 24 juin 2009, ou bien couples de grands vnements professionnels : par exemple, la prsentation des actions dOSEO dans le secteur btiment travaux publics faite dans le cadre de BATIMAT en octobre 2009. Pour en savoir + : http://www.oseo.fr/a_la_une/actualites/bilans_sectoriels_2009
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Prsentation des entreprises par classe deffectif et classe dge
La rpartition des projets aids en 2009 par classe dge ou par classe deffectif au moment de lenregistrement de la demande daide est prsente ci-dessous. Rpartition par classe dge
Montant (En M) 106,34 87,69 216,58 410,61 Nombre 950 721 2 107 3 778 Montant % 25,90% 21,36% 52,75% 100,00% Nombre % 25,15% 19,08% 55,77% 100,00%
Moins de 3 ans Entre 3 et 8 ans Plus de 8 ans Total
Rpartition par classe deffectif

Montant (En M) 127,76 140,95 109,06 32,84 410,61 Nombre 1 755 1 181 661 181 3 778 Montant % 31,12% 34,33% 26,56% 8,00% 100,00% Nombre % 46,45% 31,26% 17,50% 4,79% 100,00%
Moins de 10 De 10 49 De 50 249 250 et plus Total
Programme Innovation Stratgique Industrielle ISI

Le Programme Innovation Stratgique Industrielle (ISI) a dmarr en 2008, et rsulte de lintgration de lAII au sein dOSEO. Il permet de financer des projets fdrateurs, en rupture avec la stratgie des acteurs concerns, et reprsentant un effort significatif et supplmentaire de R&D pour les entreprises. Depuis 2008, il est tout particulirement tourn vers les PME et les ETI (entreprises de taille intermdiaire: moins de 5 000 personnes). Lanne 2009 a permis de soutenir 21 nouveaux projets dinnovation industrielle regroupant 78 entreprises et 53 laboratoires publics. La continuit de lactivit de lAII sest traduite par le suivi actif des PMII engags pour leur quasitotalit. Le montant vers en subventions et avances remboursables, en 2009, slve 81 millions , portant le montant total vers 246 millions .
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OSEO innovation - Subvention - Av. Remboursable Total
Dcisions 2006 PMII* 370 220 590
Dcisions 2007 PMII 160 154 313
Dcisions 2008 ISI* 151 123 273
Dcisions 2009 ISI* 64 86 150
* PMII, Programmes Mobilisateur dInnovation Industrielle, initis par lAII et mis en place et suivis par OSEO, ISI, Programme Innovation Stratgique Industrielle dOSEO
Aides et rpartition par typologie dentreprises
En soutenant des activits de R & D trs risques, chaque aide contribue structurer une nouvelle filire industrielle innovante et prometteuse. Tous les domaines industriels sont potentiellement ligibles des aides du programme ISI, et en 2009, les projets dans le domaine de lnergie, du transport et de lenvironnement reprsentent 32 % des aides, les sciences de la vie 50 % et les projets dans le domaine des technologies de linformation et de la communication, 18 %. Leur finalit industrielle vise de nouveaux produits et services innovants sur des marchs fort potentiel de croissance et qui concernent des enjeux socitaux, conomiques et environnementaux importants du futur en termes de sant publique, de dveloppement durable ou de nouveaux services sappuyant sur les technologies de l'Information et de la Communication (TIC). Ils ont ainsi pour ambition d'apporter des solutions innovantes et comptitives s'appuyant sur les dernires avances des biotechnologies, de la chimie verte, des nouveaux matriaux, des nanotechnologies et des TIC. Les projets sont ncessairement collaboratifs, et, en moyenne, font intervenir quatre entreprises et trois laboratoires publics. Plus de 62 % des aides concernent des projets labelliss par les ples de comptitivit.
Rpartition 2009 du programme ISI par typologie de participants (En M ) Entreprises intermdiaires Petites & moyennes entreprises Laboratoires & tablissements publics Total
Subvention 9,69 34,61 19,60 63,90
Avance remboursable 18,43 66,48 1,00 85,91
Total aide 28,11 101,09 20,60 149,80
Lorsque les grandes entreprises (nombre de salaris suprieur 5000) interviennent en coordination de projets dinnovation stratgique industrielle, leurs dpenses lies ce travail de coordination sont ligibles au soutien du programme ISI.
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Rpartition de l'aide en 2009 (en millions d'euros ; en pourcentage)
12,70 20% 19,70 31% Entreprises intermdiaires Petites & moyennes entreprises Laboratoires & tablissements publics
31,60 49%
Financements et partenariats
Partenariats avec les collectivits locales
Ces partenariats consistent identifier, avec les acteurs rgionaux, les thmatiques ou les secteurs dactivit prioritaires au plan local et renforcer laction dOSEO sur ceux-ci, grce la mobilisation des fonds rgionaux. Dans la plupart des cas, la gestion de ces dispositifs de renforcement est assure par OSEO. Deux nouvelles rgions sont venues rejoindre en 2009 les collectivits locales qui unissent leurs efforts en faveur des PME innovantes ceux dOSEO. A ce jour, ce sont donc 19 rgions qui, associes 11 communauts dagglomration et 26 dpartements, viennent complter les mcanismes de soutien linnovation dOSEO sur les thmatiques prioritaires de leur territoires. En 2009, ces dispositifs, au-del du fait quils apportent cohrence, concertation et lisibilit aux actions des pouvoirs publics en faveur de linnovation, auront permis de mobiliser 34 millions destination des PME innovantes.
Fonds europens
Douze rgions ont conclu avec les directions rgionales dOSEO des conventions de subvention globale sur fonds FEDER. En 2009, ce sont 32 millions et prs de 400 projets qui sont venus renforcer laction dOSEO dans ces rgions.
Partenariats nationaux
Les principales conventions nationales portent sur un partenariat avec la Direction gnrale de lAviation Civile (DGAC) pour le soutien aux sous-traitants de la filire aronautique, le Centre National de la Cinmatographie (CNC), le Secrtariat gnral de la Dfense Nationale (SGDN), la Direction gnrale de lArmement (DGA), le ministre de lAlimentation, de lAgriculture et de la Pche (MAAP)
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En 2009 signalons en particulier la monte en puissance des projets de la filire aronautique qui ont conduit mobiliser prs de 23 millions sur les fonds de la DGAC. La convention correspondante a t proroge jusqu fin 2011.
Le rseau de dveloppement technologique (RDT)
Toutes les rgions de France disposent dun Rseau de Dveloppement Technologique (RDT) au sein duquel se retrouve lensemble des acteurs qui uvrent sur le terrain pour aider les entreprises innover. La cible privilgie de ce dispositif est constitue par les PME et particulirement les plus petites dentre elles pour lesquelles, entreprendre un projet dinnovation, nest pas familier. Les RDT disposent dun outil spcifique, la Prestation Technologique Rseau (PTR) qui a pour objet de faciliter la mise en relation de ces PME avec les centres de comptences capables de leur apporter lappui ncessaire pour dmarrer un projet innovant. En 2009, 1277 nouvelles PTR ont t lances (soit une augmentation de 10 %), reprsentant un montant global de subvention de 8,8 millions (financ par OSEO et par les rgions qui cofinancent cet outil).
Le concours national de cration dentreprises de technologies innovantes
Organis depuis dix ans, le concours permet chaque anne, de dtecter, de faire merger et se dvelopper des projets de cration d'entreprise s'appuyant sur une technologie innovante. Les projets slectionns sont soutenus par lattribution de moyens financiers et par un accompagnement adapt. Par sa notorit et la qualit de son expertise, le concours apporte un vritable label pour ses laurats. Pour cette 10e dition, 1161 dossiers ont t reus en provenance de toute la France. Les jurys rgionaux ont retenu 97 laurats pour la catgorie "Emergence" pour un montant de 3 millions . Dans la catgorie Cration Dveloppement le jury national a rcompens 74 laurats (sur les 129 dossiers prslectionns) pour un montant de 17 millions . On note la progression des projets laurats dans le domaine pharmacie/sciences du vivant/biotech avec 32,7 % des projets, et un maintien des nouvelles technologies de linformation et de la communication (30,4 %). A travers ses dix ditions, le concours a rcompens 2220 laurats et permis la cration de 1 100 entreprises avec une moyenne de 10 emplois par entreprise.
La qualification des entreprises innovantes pour les FCPI
Les FCPI, Fonds communs de placement dans linnovation, ont t crs par la loi de finances 1997 pour orienter une partie de lpargne des particuliers vers le financement de linnovation. En contrepartie davantages fiscaux sous forme dexonrations de limpt sur le revenu, sur les plus-values et, depuis la loi TEPA de 2007, sur l ISF, les FCPI ont lobligation dinvestir au moins 60 % de leur actif dans des PME innovantes. La dfinition des entreprises ligibles aux FCPI a t reprise larticle 26 de la Loi de Modernisation de lEconomie de 2008 qui permet aux acheteurs publics de rserver aux PME innovantes 15 % de leurs marchs de haute technologie, de R&D et dtudes technologiques.
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OSEO peut ainsi tre amen qualifier des PME dsireuses davoir accs cette mesure, encore peu utilise. En 2009, 311 entreprises ont obtenu cette qualification, contre 270 en 2008, 253 en 2007. Les entreprises dle-de-France reprsentent toujours prs de la moiti du total (46,62 %), suivies par Rhne-Alpes (14,47 %), et Provence Alpes Cte dAzur (6,75 %). Le secteur des TIC est prdominant, avec 53,70 % des qualifications, suivi par les sciences de la vie (22,19%), les industries de base et le BTP (9,32 %), les biens dquipements (8,68 %), et les biens de consommation (6,11 %).
Le Prt Participatif dAmorage
Le Prt Participatif dAmorage (PPA) sadresse aux entreprises de moins de 5 ans qui mettent en oeuvre un programme dinnovation gnrant dimportants besoins de financement. Il apporte aux entreprises innovantes une rponse leur financement court terme, en leur permettant de poursuivre leur programme d'innovation, tout en les plaant dans des conditions favorables avant une leve de fonds. Il fait appel aux apports des trois mtiers dOSEO. Ce dispositif a prouv une nouvelle fois son efficacit auprs des entreprises, puisqu'en 2009 prs de 188 PPA ont t signs pour un montant total de 20,3 millions , soit un accroissement de prs de 17 % en montant par rapport 2008. Au total, ce sont 630 entreprises qui ont bnfici de cette aide pour 63 millions . Dix-huit rgions se sont engages financirement dans ce dispositif aux cts dOSEO, permettant de porter 150 000 le plafond du montant du prt (au lieu de 75 000 ).
Pacte PME
OSEO a poursuivi laccompagnement et le financement des actions conduites par Pacte PME visant favoriser les relations PME grands comptes. Des rflexions ont par ailleurs t inities avec le Comit Richelieu pour trouver un nouveau portage lensemble des prestations offertes par Pacte PME, garantissant la stricte neutralit des oprations dintermdiation conduites entre grands comptes et PME.
Activits nouvelles
Un soutien accru aux projets collaboratifs
Identifi comme une priorit stratgique dans le contrat de performance entre OSEO et lEtat, le soutien aux projets collaboratifs a largement mobilis les quipes du Rseau ainsi que lexpertise dOSEO en 2009. Que ce soit pour conqurir de nouveaux marchs linternational ou pour dvelopper de nouveaux produits, procds ou services ncessitant lintgration de comptences multiples et complexes, les entreprises innovantes sont de plus en plus impliques dans le montage de projets collaboratifs. Les deux programmes ISI et FUI sinscrivent totalement dans cette dmarche rassemblant grandes entreprises, PME et laboratoires publics. De son ct, le programme d "Aide lInnovation" soutient dj les projets collaboratifs depuis des annes, notamment via les partenariats technologiques europens de type Eurka ou Eurostars.
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Afin de faciliter la participation des PME de tels projets, OSEO a mis en place des outils ddis, des procdures spcifiques et un fonctionnement en rseau avec les principaux acteurs de cette politique. Cest le cas en particulier pour les ples de comptitivit avec lesquels des changes dinformation se formalisent tant au niveau national quau niveau rgional. A titre dexemple, le programme INNET permet aux entreprises des ples de comptitivit de construire des partenariats internationaux.
Les Ples de comptitivit
Transfert de la gestion du FUI OSEO tel que mentionn dans la rubrique des faits marquants de lanne 2009. Au-del du financement de projets de R&D, OSEO innovation, de par ce dispositif, renforce aux cots des structures de gouvernance des ples des actions de sensibilisation, daccompagnement et dingnierie de projets au profit des PME. Labellisation des futurs ples de comptitivit "cotechnologies" : Fin 2009, la direction de lexpertise dOSEO a t sollicite pour analyser et valuer neuf des dix sept dossiers de candidature de futurs ples de comptitivit "cotechnologies", dans le cadre de l'AAP gouvernemental.
Deux nouvelles missions inscrites dans la loi de modernisation de lconomie Le rescrit fiscal du Crdit dimpt Recherche tel que mentionn dans les faits marquants de lexercice ; La qualification dentreprise innovante pour laccs aux marchs publics de haute technologie. Larticle 26 de la LME 2008 dont le dcret dapplication est paru le 20 fvrier 2009 autorise les acheteurs publics rserver 15 % de leurs marchs de haute technologie aux PME innovantes. Le dispositif a pour but de stimuler la croissance et linnovation des PME, en leur offrant une premire rfrence publique et en faisant crotre leur chiffre daffaires. Dans ce contexte, OSEO est charg daccorder la qualification entreprise innovante, selon des modalits identiques ce qui est aujourdhui propos aux entreprises dans lesquelles un Fonds Commun de Placement pour lInnovation souhaite investir. Cette qualification est valable trois ans.
Contribution la stratgie nationale de recherche et dinnovation
OSEO a t largement associ et impliqu dans les travaux qui ont t conduits au premier trimestre 2009 en vue de llaboration de la stratgie nationale de recherche et dinnovation. OSEO tait prsent dans trois groupes de travail : "cosystmes de linnovation", "espace europen de la recherche" et "positionnement international de la recherche franaise".
Innovation et croissance verte
En 2009, OSEO a poursuivi et renforc son action en faveur des eco entreprises et des eco technologies par son implication soutenue dans les travaux du Comit stratgique des coindustries (COSEI) et dans lappel projets "co entreprises" lanc dbut 2009 par la DGCIS en lien avec OSEO et lAdeme, et par sa contribution aux travaux conduits par le Commissariat gnral au dveloppement durable (CGDD) sur lidentification des filires vertes stratgiques.
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Action europenne et internationale

Europe Une participation dans les actions collectives rgionales pour amliorer la participation des entreprises franaises au PCRD
OSEO est coordonnateur de quatre actions collectives rgionales (Aquitaine, Rhne-Alpes, Ile-deFrance et Haute-Normandie) et participe en tant que partenaire dans quatre autres (Alsace, Languedoc-Roussillon, Midi-pyrnes et Nord pas de Calais) impliquant les acteurs locaux et destins sensibiliser et accompagner des PME vers le 7e PCRDT. Lensemble de ces actions permet de mobiliser le rseau OSEO sur la mission daccompagnement de PME vers des projets collaboratifs europens via lAide au Partenariat Technologique (APT) Politique europenne des clusters En 2009, OSEO a lanc un appel propositions dans le cadre du projet INNET/Innovation express destin financer le travail prparatoire des gouvernances de ples de comptitivit dans leurs relations inter-clusters au niveau europen ou international au profit de leurs PME. Neuf projets dposs par six clusters ont t financs. Au sein de ces projets, 55 PME ont bnfici dune APT INNET, dont 38 % navaient jamais particip un projet collaboratif international. En 2009 OSEO a t slectionn par la Commission europenne pour coordonner le projet TACTICS, qui la suite dINNET, vise permettre de professionnaliser le dveloppement linternational des ples de comptitivit/clusters au niveau europen. Aide au montage, orientation et financement des projets Aux cots des appels doffres thmatiques du PCRDT, plusieurs initiatives co-existent : les ERA NET et les initiatives EUREKA et Eurostars. Tous ces programmes ont vocation promouvoir les projets collaboratifs dans une dimension europenne mais sont traits de manire diffrente du point de vue de leur financement national. OSEO participe plusieurs actions visant optimiser et simplifier lorientation des PME sur les divers outils. i. les ERA NET, dont lobjectif est de renforcer la coordination entre tats membres sur les mcanismes de soutien la RDI, notamment au profit des PME. OSEO participe ainsi ERANET MNT (Nano et Micro Technologies), MANUNET (industries manufacturires), EraSME (collaboration Recherche-PME) et Euro Transbio (biotechnologies), le programme Eurostars labor conjointement par EUREKA et la Commission europenne pour soutenir les PME de haute technologie, orientes march et fort potentiel de croissance, travers des projets en partenariat europen. 2009 a vu le lancement du deuxime appel projets dans lequel 27 laurats franais ont t distingus.
ii.
43 projets ont t financs en 2009 sur lensemble de ces programmes. Cooprations bilatrales OSEO est charg daccompagner les PME et les ETI linternational dans certains pays prioritaires dfinis en liaison avec les ministres concerns (Industrie, Recherche, Affaires trangres, Commerce Extrieur) : BRIC (Brsil, Russie, Inde et Chine), Isral, Canada, Union pour la Mditerrane. OSEO a galement poursuivi son action avec les Etats-Unis selon plusieurs axes dont notamment la ngociation dun accord de coopration avec la Small Business Administration. 30
Les socits innovantes sont parmi les socits le plus souvent confrontes au dveloppement international, soit parce que leur dveloppement passe par des partenariats technologiques quelles peuvent nouer avec des partenaires hors de France, soit parce que les marchs de haute technologie viss sont des marchs naturellement globaux. OSEO accompagne le dveloppement technologique international en facilitant les recherches en commun avec des socits trangres. Des partenariats bilatraux mis en place avec les agences dinnovation de pays tiers ont permis en 2009 une quarantaine dentreprises deffectuer des recherches conjointes avec des socits canadiennes, israliennes ou russes. De nouveaux partenariats initis en 2009 permettront aux socits innovantes de se dvelopper dans des zones prioritaires (Asie, Amrique Latine, Maghreb).
Lactivit d OSEO garantie

Dans une conjoncture conomique et financire particulirement dgrade, lactivit dOSEO garantie a connue une progression exceptionnelle en 2009. Les accords de garantie donns en 2009 ont port sur 11,3 milliards de concours, en hausse de 63 % par rapport 2008. Pour 3,8 milliards , cette progression est lie la mise en uvre du Plan de Relance de lconomie, avec les fonds Renforcement de la Trsorerie , et Garantie de Lignes de Crdit Confirmes . Ces fonds ont permis de garantir respectivement des crdits moyen-terme de trsorerie et des lignes de crdit, destination des PME et des Entreprises de Taille Intermdiaire indpendantes. Leur capacit dintervention a t exceptionnelle, tant par les niveaux de couverture pratiqus (pouvant aller jusqu 90 % du montant du concours garanti) que par les montants de concours couverts eux-mmes (jusque 15 millions de risque par contrepartie pour les Entreprises de Taille Intermdiaire). En dehors des fonds du Plan de Relance la progression de lactivit classique dOSEO garantie reste significative avec 7,5 milliards , soit une progression de lordre de 11 % des concours garantis. La progression sest principalement faite sur les programmes de financement de dveloppement des entreprises. En regard de cette hausse sans prcdent de lactivit, laugmentation des frais gnraux na t que de 11 %. Ceci, assorti des plus-values financires exceptionnelles a permis de porter le rsultat dexploitation 36,7 millions , en hausse de 26 % par rapport 2008, malgr un contexte de taux particulirement bas. Les dotations aux fonds de garantie ont t particulirement significatives en ce qui concerne les fonds du Plan de Relance, destins prendre des risques importants dans une conjoncture conomique difficile : 491 millions leur ont t apports par lEtat. En revanche, titre exceptionnel, les autres fonds de garantie abonds par lEtat nont pas reu de nouvelle dotation en 2009. Un quivalent la dotation ncessaire ayant t dgag par une opration de restructuration importante des fonds de garantie, qui a permis en particulier la mise en place dun fonds de rserve , couvrant les risques dpuisement de tous les fonds de garantie abonds par lEtat, auquel ont t apports 848 millions (issus des fonds de garantie). Enfin les mises en jeu de garantie ont t portes de 218 millions en 2008 327 millions , soit une hausse de 50 %.
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Un volume dactivit exceptionnel

11 267 millions de financements ont bnfici dune garantie, pour un montant de risque effectivement pris par OSEO garantie de 5 752 millions . Ceci reprsente, respectivement, des hausses de 64 % et 79 % par rapport aux chiffres raliss en 2008. La hausse plus rapide des montants de risque pris sexplique, en particulier, par le niveau, plus lev que la moyenne, des quotits de garantie pratiques au titre du Plan de Relance. Le nombre dentreprises bnficiaires de ces financements est de 81 256 (dont 16 900 au titre du plan de relance), en hausse de 36 % par rapport 2008. Globalement, le montant moyen de financement accompagn par entreprise est donc en hausse de 20 %, aux alentours de 140 000 en moyenne, ce qui reflte principalement la prsence de montants unitaires importants, pouvant aller jusqu 15 millions , accords dans le cadre du plan de relance, avec un montant moyen de 231 000 . Au total, ce sont 66 700 TPE, 14 000 PME et 550 ETI qui ont bnfici dun accord de garantie en 2009.
Une volution contraste de lactivit selon les finalits

Avec la mise en uvre du Plan de Relance, les finalits de Renforcement de la Structure Financire des entreprises ont vu leur volume multipli par presque dix en 2009. En dehors de cette singularit, cest de loin la finalit Dveloppement classique (hors innovation et international) qui connat la plus forte croissance. Celle-ci a en effet doubl, passant de 1 457 3 235 millions de prts. Le recours beaucoup plus important la garantie dans ce domaine reflte les difficults rencontres dans le financement des projets dinvestissements, dans un contexte de trs faible visibilit et de situation financire dgrade pour de nombreuses entreprises. Malgr ce contexte il faut noter que les finalits de dveloppement plus fort risque se sont quasimaintenues, en ce qui concerne les garanties du fonds Innovation et mme accrues de 10 % en ce qui concerne le fonds International, qui a poursuivi son dveloppement. Les montants de concours garantis en cration sont en hausse de 13 %. Tandis que lactivit du Prt la Cration dEntreprise, distribu par les tablissements bancaires pour le compte dOSEO financement est en baisse par rapport 2008 (de 124 99 millions ), les garanties accordes aux banques sur leurs prts des entreprises en cration ont continu daugmenter durant cette anne de crise. En revanche, aprs plusieurs annes de croissance ininterrompue, lactivit du fonds transmission est quasi stable en 2009, ce qui reflte un march trs difficile pour ce segment, o une reprise a nanmoins t observe ds lautomne. La part des TPE (entreprises de moins de 10 salaris) en nombre dentreprises soutenues de est passe de 87 % 82 %.
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Montant des concours garantis en fonction de leur finalit
Cration Transmission Dveloppement -dont fonds international -dont fonds innovation Renforcement de la structure financire Total
2009 2 800 1560 4 333 475 623 2 574 11 267
en % 25% 14% 38% 4% 6% 23%
2008 2 479 1 569 2 535 432 646 278 6 861
en % 36,10% 22,90% 36,90% 6,30% 9,40% 4,10%
Interventions exceptionnelles dans le domaine du financement court terme

Les interventions en garantie de Lignes de Crdit constituent un vnement exceptionnel pour OSEO garantie, qui dordinaire nintervient sur ce type de financement quau bnfice des entreprises en cration. Elles rpondent la demande des Pouvoirs Publics qui ont ainsi voulu permettre aux entreprises de pouvoir consolider leur trsorerie pendant la phase la plus dure de la crise (nos garanties tant conditionnes une confirmation crite par ltablissement bancaire de la dure douverture de la ligne concerne). Ces interventions ne seront pas renouveles, dans la mesure o une mme entreprise ne pourra bnficier quune fois dune garantie de ligne de crdit, confirme pour une priode de 12 18 mois. La baisse apparente de lactivit fonds propres correspond la correction dun effet technique observ en 2008 suite la signature tardive de convention de gestion dun des fonds de garantie du capital risque. Il sagit donc globalement dun maintien de lactivit dans ce secteur, en dpit dune conjoncture particulirement difficile pour celui-ci.
Montant des concours garantis par nature d'opration

(en millions ) Financements moyen et long terme Financements court terme Interventions en fonds propres Total
2009 9 131 1 853 283 11 267
2008 6 038 492 331 6 861
volution 51,23% 276,63% -14,50% 64,22%
Multiplication par 2,6 des interventions au bnfice du secteur de lindustrie

La part du secteur industriel a significativement augment dans la production de lanne, passant de 21,4 % en 2008 34 % en 2009, principalement au dtriment du poids relatif du secteur des services, qui passe 43,9 % 30,6 %.
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En montant de concours, cela reprsente une multiplication par 2,6 des concours accords au secteur de lindustrie avec une garantie dOSEO, qui passent de 1,47 milliards 3,83 Milliards . Cette augmentation du poids du secteur de lindustrie est plus relative en dehors de leffet du plan de relance : le poids du secteur dans lactivit classique de garantie passant de 21,4 % 27,9 %.
Montant des concours garantis par secteur d'activit (tous fonds confondus)
2009 34,00% 6,20% 22,50% 30,60% 6,70% 2008 21,40% 6,90% 18,40% 43,90% 9,40% 2008
Industrie BTP Commerce Services Tourisme
Montant des concours garantis par secteur d'activit (hors plan de relance)
2009 27,90% 5,80% 20,40% 36,30% 9,60% 2008 21,40% 6,90% 18,40% 43,90% 9,40%
Industrie BTP Commerce Services Tourisme
Part des TPE dans le nombre dentreprises accompagnes
Part des TPE 2006 2007 2008 2009 83,3% 87,1% 87,1% 82,1%
Nombre total d'entreprises accompagnes NA 47 580 59 892 81 256
Une prsence maintenue auprs des entreprises de croissance

Dans la liste des "Technology Fast 50" publie par Deloitte en 2009, 38 entreprises (76 %) ont t accompagnes par OSEO, dont 34 en garantie.
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Augmentation de 50 % des entres en contentieux

Les contentieux dclars en 2009 slvent 326,6 millions contre 217,6 millions en 2008. Sur les oprations de crdit la progression est de 57 %, un peu plus marque, de 173 millions 272 millions . La hausse des contentieux dclars est particulirement rapide sur les fonds Dveloppement (+144 % 22,4 millions ), Innovation (+192 % 24,4 millions ) et Court Terme (+285 % 10,7 millions ). Pour ces trois fonds, il est important de noter que la hausse des contentieux reflte non seulement une dgradation de la conjoncture mais galement une hausse significative de lactivit ralise sur ces dernires annes et donc de lencours port, et que cette hausse se ralise partir de chiffres trs bas en 2008, ce qui relativise la lecture des pourcentages daugmentation. Au total laugmentation de la sinistralit des fonds de garantie reste matrise au regard de la crise conomique connue en 2009. En particulier, ce niveau elle ne constitue aucunement une menace pour la solvabilit des fonds de garantie, dont le solde comptable stablit au 31 dcembre 2009, hors fonds du plan de relance, 2,27 milliards . Sur lactivit de garantie du capital risque, la progression des contentieux dclars est de 22 %, moins rapide que lanne prcdente, avec 54 millions dclars en 2009 contre 44 millions en 2008.
Garantie des prts tudiants

Depuis lautomne 2008, OSEO garantie gre, pour le compte du ministre de la recherche et de lenseignement suprieur, le dispositif de garantie qui soutient les prts aux tudiants. 2009 a t une vritable anne de monte en charge pour celui-ci, qui a reprsent 61,6 millions de concours au bnfice de prs de 8000 tudiants (contre 7,2 millions au bnfice de 873 tudiants en 2008).
Lactivit dOSEO garantie rgions

Lactivit des fonds rgionaux a doubl en 2009, passant de 410 millions de concours garantis 796 millions . Cette croissance a t soutenue par une forte mobilisation de la plupart des Conseils Rgionaux qui ont orient lintervention de leurs fonds de garantie en renfort des fonds nationaux du Plan de Relance. Ainsi la finalit de renforcement des capitaux permanents, initie en 2008 avec un montant de concours de 24 millions reprsente en 2009 un montant de 266 millions . Elle a galement t soutenue par une demande importante pour des quotits garanties aussi importantes que possible (la vocation des fonds rgionaux est le plus souvent, dans le cadre des priorits rgionales, dintervenir aux cts des fonds nationaux pour augmenter la quotit garantie). Ainsi lactivit sur les finalits habituelles des fonds rgionaux (Cration, Transmission et Dveloppement) est passe de 386 millions en 2008 529 millions en 2009, en hausse de 37 %.
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Les interventions en financement

Panorama de lactivit globale de financement moyen et long terme
Le tableau ci-dessous prsente lvolution globale et dtaille des principaux segments dintervention.
Production (En millions ) Ensemble Investissements corporels et incorporels Immobilier et incorporel nergie et environnement quipement (hors nergie-environnement) Investissements immatriels Contrats de Dveloppement dont Contrat de Dveloppement Innovation (CDI) Prt Participatif de Dveloppement (PPD) Prt Participatif d'Amorage (PPA) Autres prts mezzanine Prt la Cration d'Entreprise (PCE) 2008 2 072 1 723 1 019 97 607 349 182 110 18 17 0 132 2009 2 581 2 220 1 479 306 435 361 213 109 17 20 12 99
Lencours du cofinancement slve 8,927 milliards fin 2009, par rapport 7,887 milliards fin 2008, soit une progression de 13,2 %.
Lactivit de cofinancement en prt et crdit-bail

Dans un contexte de stabilit des investissements, les accords de financement se sont levs 3,9 milliards en 2009 contre 3,26 milliards en 2008. Les financements mis en place par OSEO financement au cours de cet exercice ont reprsent un montant de 2,581 milliards en 2009 pour 2,072 milliards en 2008, soit une augmentation de 24,6 %.
Investissements corporels et incorporels

Immobilier et incorporel
Les financements des investissements immobiliers et incorporels ont reprsent en 2009 un volume de ralisations de 1,479 milliard dont 862 millions de Prts Long Terme et 177 millions de Prts Moyen Terme (contre 1,019 milliard en 2008, dont 526 millions de Prts Long Terme et 176 millions de Prts Moyen Terme). 36
Ces prts ont bnfici prioritairement aux petites et moyennes entreprises qui emploient moins de 50 salaris. Leur dure moyenne est de 11 ans. Les oprations de crdit-bail immobilier ralises par OSEO financement et sa filiale OSEO bretagne ont atteint en 2009 un montant de 436 millions (contre 315 millions en 2008) soit une progression de 38 %.
nergie et Environnement
La participation dOSEO financement ces financements sur des investissements de matrise dnergie et de protection de lenvironnement a reprsent un montant de plus de 300 millions , dont 68,4 % en prts et 31,6 % en crdit-bail.
quipement
Le financement des quipements reprsente globalement un montant de 435 millions , contre 606 millions en 2008, soit une baisse de lordre de 28 %, imputable la forte diminution des investissements matriels.
Investissements immatriels
Contrats de dveloppement, Prts Participatifs et Prts la Cration dEntreprise
Le montant des ralisations ce titre sest lev 361 millions en 2009, contre 349 millions en 2008 (+ 3,4 %). Cette hausse est lie au Contrat de Dveloppement Transmission qui a enregistr une progression de 44 % (58,5 millions en 2009 contre 40.6 millions en 2008), grce au renforcement des partenariats avec les rgions.
Le Prt la Cration dEntreprise
En 2009, 19 181 crateurs dentreprise ont bnfici dun PCE, soit une baise de 20 % par rapport 2008. Le montant des financements mis en place slve 99 millions contre 132 millions en 2008. Cette diminution rsulte notamment du plafonnement des dpenses du programme ligible 45 000 , en vigueur depuis mai 2008.
Le Court terme
Dans le cadre de sa mission dintrt gnral, OSEO finance les besoins de trsorerie des petites et moyennes entreprises titulaires de commandes de grands comptes, publics ou privs.
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Les principaux indicateurs de cette activit ont volu comme suit en 2009 :
(en millions ) Avances Crdits (encours moyen dbiteur brut annuel) Cautions (encours moyen dbiteur brut annuel)
2008 5 003 572 251
2009 5126 599 256
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5.4. Les donnes financires et les rsultats

Les comptes consolids
Les comptes consolids du groupe OSEO sont tablis depuis le 1er janvier 2007 selon les principes et mthodes comptables internationales dictes par IASB dites normes IFRS (International Financial Reporting Standards) tels quadopts par lUnion Europenne. Les comptes du groupe OSEO portent principalement la marque du groupe OSEO financement, qui regroupe les activits dOSEO financement et OSEO garantie. Le sous-groupe constitue 83 % de son produit net bancaire et prs de 92 % du total de son bilan. Les principales donnes dexploitation du groupe sont rcapitules ci-aprs et mises en regard de celle dOSEO financement et dOSEO innovation dont les modles financiers sont construits sur des bases spcifiques : Les produits dexploitation du sous-groupe OSEO financement sont essentiellement constitus de marges dintrts et de commissions. Ses ressources dintervention sont empruntes sur les marchs financiers pour le cofinancement ; elles revtent la forme de dotation publique pour la garantie. Les ressources dOSEO innovation, aussi bien en intervention quen fonctionnement, sont quasiment toutes des dotations publiques. Dune part, les interventions prennent la forme de crdits ou de garantie qui, par construction, donnent lieu remboursement ; dautre part, les avances ne sont remboursables que sous condition de russite des projets financs alors que les subventions alloues sont dfinitivement acquises leurs bnficiaires.
Le rsultat net part du groupe est de 20,3 millions contre 28,1 millions en 2008. Cette baisse apparente est lie la baisse du PNB financier dOSEO holding correspondant au placement des avoirs chez France Trsor de la trsorerie dvolue de lapport AII qui a progressivement t transfre vers les structures oprationnelles et dont le taux de rmunration est maintenant fortement rduit (25 millions en 2008 contre 2 millions en 2009). Enfin, la contribution du PNB consolid dOSEO financement sur lanne est en hausse de 6 % grce la bonne tenue de lactivit tant en cofinancement quen garantie, malgr le moindre rendement des activits de capital investissement. Le PNB consolid 372,7 millions est suprieur au budget grce au bon niveau dactivit en cofinancement et en garantie mais galement par lenregistrement doprations de rgularisations sur la filire innovation. Les charges dexploitation 242,8 millions sont infrieures au budget grce des charges de personnel infrieures de 5 millions et un moindre recours des prestations extrieures. Le coefficient dexploitation est de 65 % contre 64 % en dcembre 2008. Si on retraite les chiffres, pour 2008, 25 millions des produits financiers dOSEO holding qui sont incomparables ceux de 2009 (2 millions ), et pour 2009 prs de 12 millions de produits lis des rgularisations sur OSEO innovation, le coefficient dexploitation de 2008 est de lordre de 68 % comparable celui de 2009.
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Compte dexploitation dOSEO et de ses deux filiales directes
2008 OSEO (en millions ) Produit net bancaire Frais gnraux - dont frais de personnel Rsultat brut dexploitation Cot du risque Rsultat courant avant impts Impt sur les socits Rsultat net - part du groupe - intrts minoritaires 372,7 230,8 143,9 141,9 57,5 84,3 32,2 52,1 28,2 23,9 OSEO 372,7 242,8 148,3 129,9 63,8 66 24,1 41,9 20,4 21,5
2009 OSEO financement 308,2 195,6 116,5 112,6 63,8 48,7 15,9 32,8 21,0 11,8 21,4 7,4 14,0 5,4 5,4 OSEO innovation 74 52,6 31,7 21,4 5,4 OSEO holding 12,8 7,4
Lactivit de transformation poursuit sa baisse programme. A contrario lactivit commerciale en cofinancement et en garantie enregistre une progression lie au niveau lev des encours. Les produits financiers sur OSEO holding correspondant la rmunration de la trsorerie issue de lapport de lAII ont fortement baisss en 2009, sous leffet cumul dune baisse des taux et du montant des placements. Les frais gnraux sont globalement infrieurs de moins de 6 % par rapport au budget. Le cot du risque sexplique par les dprciations d OSEO financement et la constitution dune provision complmentaire destine couvrir les risques dinsolvabilit dune clientle plus expose la crise conomique.
Le rsultat 2009 du sous-groupe OSEO financement stablit 21 millions

Le Produit Net Bancaire slve 308,2 millions , en progression de 6 % par rapport 2008 et de 3 % par rapport au budget. Le rsultat de lactivit de cofinancement a bnfici de la hausse de la marge commerciale sur stock favorise par un volume dactivit nouvelle de 2,5 milliards marge un niveau suprieur celui prvu et de la hausse des encours moyens qui ont progress de prs de 9 % par rapport 2008 8,3 milliards . La forte activit en garantie a permis galement une croissance des commissions sur lactivit adosse aux fonds du plan de relance. A contrario, lactivit de Capital Dveloppement na pas permis cette anne la ralisation de plusvalues escomptes et a du faire lobjet de dprciations sur certaines lignes du portefeuille. 40
Les dpenses de fonctionnement (frais de personnel et exploitation courante) slvent 182,3 millions en progression de 6,2 % par rapport 2008. Leur niveau est cependant infrieur au budget, sous leffet notamment du report des dpenses de certains projets informatiques, un recours moins important que prvu lintrim et la non ralisation dune partie des dpenses prvues pour la prparation de la fusion. Les dpenses dinvestissement (amortissement) slvent 13,3 millions par rapport 11,6 millions en 2008, mais leur niveau est en ligne avec celui budgt. Le coefficient dexploitation stablit 63,4 % pour 2009, quasi stable par rapport 2008. Il donne la mesure de la marge de manuvre dont dispose le groupe pour financer sur son exploitation un accroissement du cot du risque. Le provisionnement collectif sur lactivit de cofinancement comprend notamment des provisions sectorielles couvrant le risque de dgradation de solvabilit de clients intervenant sur des secteurs dactivits particulirement exposs la crise conomique. Sur ces bases, le cot net du risque slve en 2009 63,8 millions . Il comprend une dotation aux dprciations collectives et sectorielles de 27,3 millions . Les risques avrs reprsentent 36,5 millions . Au total, le solde des dprciations slve au 31 dcembre 2009 488 millions dont 283,5 millions de dprciations collectives. Le rsultat net part du groupe ressort 21 millions .
Le rsultat net dOSEO innovation stablit + 14 millions au 31 dcembre 2009

Le bnfice de 14,1 millions aprs impt rsulte dun excdent de 9,2 millions sur le compte dintervention et dun excdent de 4,9 millions sur le compte de fonctionnement. Compte dintervention
Lexcdent du compte dintervention trouve son origine dans lamortissement de la provision ancienne sur les projets des JEI et dun compte dattente pour 7,8 millions qui se terminera fin 2014, et par la poursuite des travaux danalyse des crances sur financements partenaires et le Concours qui a galement permis de dgager un produit net de 4,8 millions . Les ressources disponibles pour lactivit dAides linnovation et lactivit ISI de la gnration 2009 taient de 293,5 millions et ont t finances par lexcdent de 14,7 millions de lanne 2008, par lEtat hauteur de 108,5 millions , par le transfert des produits financiers nets acquis en 2008 issus de la trsorerie de lAII pour 21,6 millions et pour le solde par apport de ressources dOSEO holding soit 148,7millions . Compte de fonctionnement
Concernant le compte de fonctionnement, il fait ressortir un excdent aprs impt de 4,9 millions . Cet excdent sexplique pour partie par une opration de rattrapage de remboursement de cots indirects relatifs la clture de contrats europens ainsi que la hausse de lactivit sur les conventions partenaires, et des commissions complmentaires.
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Concernant les frais gnraux, les dpenses qui reprsentent hauteur de 60 % des frais de personnel sont stables par rapport 2008 mais sont infrieures au budget de prs de 4 %.
Les rsultats dOSEO holding se sont levs 5,4 millions grce notamment au dividende vers par OSEO financement et aux produits de placement des disponibilits
Formation du rsultat consolid dOSEO (en millions ) Rsultat net part du groupe OSEO financement - Dont quote-part OSEO - Rsultat OSEO innovation - Rsultat individuel OSEO - Retraitements divers RESULTAT NET PART DU GROUPE INTERETS MINORITAIRES RESULTAT NET OSEO 21,0 11,3 14,0 5,4 -10,4 20,4 21,5 41,9 2009 20,2 10,9 1,8 23,8 -8,3 28,2 23,9 52,1 2008
Le bilan
Le total du bilan du groupe OSEO slve prs de 19,6 milliards en progression de plus d1,6 milliard . Cette progression est pour lessentiel lie aux ressources mobilises pour financer laugmentation attendue des prts aux entreprises. Les principaux postes lactif sont les concours la clientle pour un montant denviron 10,3 milliards , dont 4,1 milliards de crdits lquipement, 3,6 milliards dactivits de crditbail mobilier et immobilier, 549 millions de crdits de trsorerie. Figurent galement dans cette rubrique les comptes de trsorerie ouvert auprs de lEtat (SCBCM) pour 1,1 milliard suite lapport de la trsorerie de lAII. Les aides linnovation slvent 204,6 millions . Les oprations sur titres et drivs de couverture reprsentent prs de 7,7 milliards dont 4,3 milliards pour OSEO garantie et 3,3 milliards pour OSEO financement. Au passif, les capitaux propres, y compris intrts minoritaires, reprsentent 1,6 milliard , auxquels sajoutent les fonds de garantie nets pour 2,1 milliards . Les ressources montaires et financires stablissent prs de 11 milliards Les dprciations collectives sur les activits de financement slvent 283,5 millions . Les engagements totaux en garantie dOSEO garantie, qui slve au 31 dcembre 2009 10,7 milliards , ont t valoriss au passif du bilan consolid IFRS 1 351 millions . Le ratio de solvabilit stablit 13,49 % dont 8 % sur fonds propres de base.
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Les comptes individuels

Les comptes individuels publis dOSEO sont prsents conformment au Plan Comptable Gnral. Ils sont retraits selon un format bancaire pour tre intgrs aux comptes consolids de la compagnie financire OSEO. Le rsultat financier dOSEO sest lev 11,7 millions . Il intgre le dividende vers par OSEO financement pour 6,3 millions , un produit net dintrt de placement de trsorerie auprs de lEtat pour 1,9 million et une reprise de la dprciation sur les titres OSEO innovation pour 3,3 millions . Cette reprise permet de ramener la valeur nette comptable des titres OSEO innovation leur valeur dapport initiale. Les socits du groupe facturent pour un montant global de 2,3 millions de prestations OSEO, qui nemploie pas de salari. Les charges externes comprennent galement les dpenses ncessaires au fonctionnement dOSEO en ligne. Le rsultat net est bnficiaire de 5,4 millions . Le total du bilan stablit prs d1,5 milliard . A lactif, les participations dOSEO dans OSEO financement et dans OSEO innovation pour un montant global de 547 millions trouvent leur contrepartie en capitaux propres. Au 31 dcembre 2009, OSEO dispose de 550 millions pour financer les missions dintrt conomique gnral de ses filiales.
Information sur les dlais de paiement

Les soldes des dettes fournisseurs et comptes rattachs slvent 439,6 milliers au 31 dcembre 2009. Ce montant concerne uniquement les factures non parvenues la clture.
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5.5. Les perspectives du groupe OSEO pour 2010

Innovation
La Stratgie Nationale de Recherche et dInnovation, comme les priorits retenues dans le cadre de lemprunt national, mettent laccent sur les dfis socitaux relever (sant, environnement, conomie du numrique) et le ncessaire renforcement du couplage recherche-entreprise. Elles placent ainsi le principe des collaborations croises entre centres de comptences/recherches et entreprises, au sein dcosystmes de linnovation efficients, comme un facteur-cl essentiel de succs des dmarches innovantes. Pour OSEO, seront donc privilgis les projets risqus, rpondant aux demandes de marchs potentiel et sinscrivant dans une logique de partenariat affirm. La complmentarit avec le Crdit dImpt Recherche sera recherche en visant loptimisation des modalits de financement public de linnovation. En 2010, le volume des aides directes linnovation, gres par OSEO, slve 706 millions . Le programme AI est dot pour permettre une production de 295 millions . 305 millions sont cibls vers des projets collaboratifs (140 millions pour lISI et 165 millions pour le FUI). Les interventions sur ressources externes et les conventions partenaires slvent 106 millions dont 13 millions pour les projets supports par la DGAC. En fonction des engagements convenus avec lEtat dans le cadre du contrat de performance, au moins 44 % des volumes dengagements AI (en moyenne nationale) seront consacrs en 2010 des PME de plus de 50 salaris. 50 % des projets devront relever dinnovation de rupture. Ainsi laccent sera mis sur le montage de projets collaboratifs dimension nationale (ple de comptitivit, ISI) mais galement europenne (Eureka, Eurostars, ERA-Net). Enfin OSEO a t dsign oprateur du rescrit du CIR pour renforcer le dispositif du CIR auprs des PME par dcret en date du 27 aot 2009. Il en assurera une large promotion en 2010.
Aide lInnovation (AI)
Dans le contexte des objectifs et priorits dcrits ci-dessus, lenveloppe disponible pour le soutien, sous forme de subventions, sera donc mobilise en priorit pour : les aides au montage de partenariats permettant aux PME daccder un projet dvelopp au sein dun ple de comptitivit ou dinnovation stratgique industrielle, les aides au transfert, les aides au montage de partenariats technologiques europens, les projets soutenus par OSEO dans le cadre du programme Eurostars.
Projets collaboratifs
Ils concernent dsormais la majorit des moyens dintervention dans le domaine de linnovation travers le programme FUI des ples de comptitivit, le programme ISI et les programmes europens.
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FUI et Ples de comptitivit Depuis le transfert de la gestion du FUI, OSEO gre lensemble des financements des projets des ples au travers de ces programmes (hors recherche amont ANR). Cette matrise globale doit permettre de proposer aux porteurs de projet, le financement le plus adapt. Il est donc essentiel quune collaboration soutenue avec les ples de comptitivit soit mise en place pour une intgration facilite du FUI. Le transfert du FUI est maintenant une ralit. Linstruction de lensemble des projets sera finalise au plus prs des porteurs de projet, par les quipes rgionales. La mise en place des financements sera assure par les services de gestion. Cette proximit des quipes avec les porteurs de projets, doit permettre de finaliser et engager les 2/3 des projets, dans les 3 mois qui suivront la publication ministrielle de la slection des projets retenus. Innovation Stratgique Industrielle ISI Les projets ISI runiront au moins deux entreprises et intgreront des comptences acadmiques. Ces projets cibleront prioritairement des entreprises de taille intermdiaire et des PME dont le potentiel de croissance est avr. Le domaine de la sant restera un secteur dapplication porteur avec des enjeux technologiques, conomiques et socitaux importants. Mais une reprsentation plus importante des projets forte composante environnementale, ou faisant appel des technologies de linformation et de la communication sera recherche.
Rseau de Dveloppement Technologique (RDT)
Le financement du fonctionnement des structures dhbergement des RDT rgionaux seffectuera sur les mmes bases que pour 2009, le budget allou par lEtat tant identique celui de lanne passe.
Prt Participatif dAmorage (PPA)
Lobjectifs des PPA signs est tabli 20 millions en 2010, en rponse au succs croissant du produit. Comme prcdemment, louverture du PPA des entreprises nayant pas fait au pralable lobjet dun soutien spcifique dOSEO, conduira dans ce cas despce, diligenter une expertise spcifique du projet innovant prsent.
Fonds Communs de Placement dans lInnovation (FCPI)
Lobjectif 2010 est fix, comme en 2009, 300 qualifications dentreprises innovantes. Malgr la baisse sensible de collecte de fonds des FCPI en 2009, qui peut laisser augurer une demande moins forte des investisseurs, la promotion du dispositif doit demeurer active. En particulier, son application aux marchs publics de haute technologie doit faire lobjet dune communication proactive, auprs des PME susceptibles de rpondre aux appels doffres publics.
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Garantie
Conformment aux attentes, 2009 a t une anne exceptionnelle en garantie, avec plus de 5,3 milliards daccords dlivrs. A lactivit classique elle-mme trs forte, sest ajout le dispositif du plan de relance. Au total, ce sont plus de 10 milliards de financements bancaires qui ont t concerns. Dans la continuit de 2009, les dotations au fonds de garantie permettront un niveau global dactivit, nouveau exceptionnel, mais en diminution. Il est prvu de mettre en uvre lactivit classique pour un montant ramen 2,7 milliards (-14 %) et le dispositif relance pour un montant de 1,3 milliard (-40 %), celui-ci devant tre arrt fin 2010. Les priorits 2010 pour lactivit classique sorientent vers linvestissement, linnovation et le dveloppement international. Pour lactivit relance , la rduction des surgaranties de 90 % 70 % devrait permettre de satisfaire les demandes exprimes en dpit dune rduction significative de la production en risques accords. La priorit sera dapporter des solutions durables aux entreprises touches par la crise. Lintervention laide des fonds Renforcement de la Trsorerie sera donc privilgie, ds lors quelle pourra tre compatible avec la situation de lentreprise et les attentes des banques demandeuses. Il est noter que plus de 550 ETI ont t garanties dans le cadre du dispositif relance , dmontrant le bien-fond de llargissement de lligibilit du dispositif aux ETI. Lactivit des fonds rgionaux a augment de 108 % en 2009, par rapport 30 % prvus. Outre laugmentation naturelle, cette hausse a un caractre exceptionnel rsultant de ladhsion de nombreuses rgions au Plan de Relance, par co-intervention avec le fonds Renforcement de la Trsorerie . Pour cette raison, lactivit prvisionnelle est maintenue 250 millions pour 2010.
Cofinancement
Financement long et moyen terme
En 2010, la capacit dintervention slve 3 milliards en financement, soit une nouvelle augmentation de 300 millions par rapport la capacit 2009. La marge commerciale est prvue 1,20% sur la part cofinancement dinvestissement classique et 2,70 % sur la part financements mezzanine . La priorit concerne cette anne, les financements mezzanine avec, notamment, un objectif principal de 600 millions , au titre du nouveau Contrat de Dveloppement Participatif (CDP). Il est galement attendu une performance importante au titre des produits sectoriels : PPRH, PPMTR et territoriaux, PRT. Il est rappel ce titre que ces derniers produits peuvent contribuer bonifier un financement ct dun CDP. En outre, les autres Contrats de Dveloppements ont t simplifis et harmoniss pour rpondre un, besoin maximum de 300 000 , plancher du CDP. Il est galement prvu la reconduction de 18 000 PCE pour 100 millions . 46
Lactivit de cofinancement de linvestissement est prvue un trs haut niveau, malgr une conjoncture toujours rserve, en matire dinvestissements et une moindre demande de partage de risque prsume en 2010, de la part des banques. Cette forte capacit dintervention sera mise au service des PME et ETI, ralisant des programmes structurants, pour lesquelles OSEO contribue faciliter les interventions bancaires. Le CDP sera un nouvel atout dans ce cadre. Lactivit de CBI, qui a tabli un nouveau record en 2009 (plus de 400 millions ), sera galement prioritaire, notamment en raison du rgime fiscal de faveur des cessions-bail, prenant fin au 31 dcembre 2010. Lactivit de cofinancement Energie Environnement Dveloppement Durable dOSEO (financement de fermes oliennes, de centrales photovoltaques notamment) a pratiquement tripl en 2009 pour atteindre 300 millions . Il est encore attendu une forte contribution de cette activit en cofinancement en 2010. Financement Court Terme
Compte tenu dun contexte favorable (niveau douvertures important, augmentation nette du nombre des clients en portefeuille, progression du volume des cessions et avances effectues, rduction de moiti des pertes grce lutilisation de-treso et limplication des services de gestion des Directions de Rseau), les priorits 2010 sont :

La poursuite du dveloppement de lactivit avec les grands donneurs dordre privs, La progression du portefeuille clients et du volume des crances cdes, Lutilisation obligatoire de-treso.
Interventions en fonds propres

En 2009, lensemble des participations dOSEO communes avec la CDC (Avenir Entreprises Investissement, Avenir Tourisme, Avenir Entreprises Dveloppement et Avenir Entreprises Mezzanine) ont investi 33 millions rpartis sur 50 dossiers. Paralllement, 16 participations ont t cdes pour 7,3 millions . Pour 2010, il est prvu plus de 60 oprations pour environ 36 millions . Par ailleurs, OSEO a conclu une convention dapport de dossiers avec Avenir Entreprises pour le nouveau FCPR OC+B gre par cette dernire pour le compte du Fonds Stratgique dInvestissement.
International
La Direction de lInternational, cre en 2009, dveloppe des ambitions fortes pour 2010, sappuyant sur les rfrents internationaux nomms dans le rseau cette occasion. Innovation
Sagissant en 2 ans de doubler le nombre dentreprises franaises finances dans le cadre de projets collaboratifs europens, OSEO sappuiera prioritairement sur les outils suivants : Programme Cadre de Recherche & Dveloppement (PCRD), Eurostars (dont le volume a t quasiment doubl pour suivre dsormais les 2 appels projets), 47
Eureka, initiative bottom-up dont il conviendra daccrotre le nombre de labels, Innovation express, pour favoriser linternationalisation des PME des ples de comptitivit, ERA-Net pour lesquels un repositionnement de loffre est en cours.
Ce dveloppement sera facilit par : Lamlioration de lAide au Partenariat Technologique, qui mettra laccent sur trois points essentiels : le diagnostic de la PME ou ltude dun business plan, la recherche de partenaires dans un consortium europen et la garantie de la PI et des accords de consortium, Une simplification de notre offre, au niveau du soutien financier des projets collaboratifs, dans un contexte europen et international.
Ainsi, lobjectif de 100 entreprises finances sur ces outils, y incluant le PCRD, est un minimum. Garantie
Le succs du fonds de garantie international ne se dment pas. Il doit continuer tre privilgi, dautant que la rcente convention avec COFACE, de par laddition des garanties, le rend plus attractif encore. Le produit FASEP est un excellent vecteur dinternationalisation des PME et ETI. Il est unanimement apprci comme une aide importante aux entreprises. Une production dau moins 70 est attendue pour 2010. Cofinancement
Le dveloppement du PPE, qui correspond parfaitement la volont politique daccrotre le nombre dentreprises exportatrices, doit tre la priorit. 400 PME franaises doivent pouvoir en bnficier en 2010.
5.6. Le contrle interne et la matrise des risques

En tant que compagnie financire, la holding OSEO ainsi que ses filiales oprationnelles, OSEO financement et OSEO garantie, sont soumises l'ensemble des dispositions du rglement 97-02 modifi du Comit Consultatif de la Lgislation et de la Rglementation Financires sur le contrle interne. Il en est de mme pour OSEO innovation, qui a adopt ce dispositif en raison de son appartenance au Groupe OSEO.
Lorganisation et le fonctionnement du contrle interne du groupe OSEO

Le dispositif de contrle interne recouvre d'une part, le dispositif de contrle permanent qui est de la responsabilit des dirigeants, du management, du Contrleur Permanent Groupe (CPG) et des Contrleurs Permanents, et d'autre part, le dispositif de contrle priodique assur par l'Inspection Gnrale - Audit du Groupe OSEO. Le dispositif de contrle permanent dsigne lensemble des procdures, des systmes et des contrles mis en oeuvre par un tablissement de crdit pour garantir la conformit de ses oprations, le respect des lois et des rglements, des rgles de place et de la dontologie, ainsi que la matrise des risques de toute nature auxquels il est expos.
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Il correspond aux dispositifs dcrits larticle 6a) du rglement 97-02 modifi. Il comprend notamment les systmes dcrits aux titres II, III, IV et V du rglement, relatifs au contrle des oprations et des procdures internes, lorganisation comptable et du traitement de linformation, aux systmes de mesure des risques et des rsultats, aux systmes de surveillance et de matrise des risques. Au titre du contrle priodique, l'Inspection Gnrale a pour rle de vrifier la qualit et le bon fonctionnement du dispositif de contrle permanent. Elle ne dfinit ni ne gre ce dispositif, mais contribue son amlioration par les recommandations quelle formule. Cette responsabilit correspond aux dispositions prvues larticle 6b) du rglement 97-02 modifi. Le dispositif global de contrle interne du Groupe OSEO est rgi par une Charte de contrle interne, qui en dcrit globalement les composantes et les objectifs, ainsi que par deux chartes spcifiques, compltes par leurs procdures d'application, qui organisent les travaux du Contrle Permanent du Groupe, d'une part, et de l'Inspection Gnrale Audit, d'autre part. Ces Chartes ont t valides par le Comit Excutif, approuves par le Prsident Directeur Gnral, prsentes au Comit dAudit, puis diffuses le 3 novembre 2008. Les instances impliques dans le contrle interne sont le Comit d'Audit Groupe et deux comits spcifiques : le Comit de Coordination du Contrle Permanent du Groupe OSEO et le Comit de Contrle Interne du Groupe.
Le contrle permanent
Il s'exerce sur deux niveaux. Le premier niveau du contrle permanent repose sur l'ensemble des intervenants en charge de tches oprationnelles et/ou de responsabilits fonctionnelles. Il leur appartient, au premier chef de veiller la bonne excution des tches et la matrise rigoureuse des risques relevant de leur domaine d'activit. Cela requiert : le respect vigilant d'un certain nombre de principes : une organisation claire reposant sur des procdures documentes, scurises et vrifiables, l'indpendance des diffrentes fonctions, d'engagement-ordonnancement, de comptabilisation-paiement et de contrle, la disposition d'une information pertinente, objective et vrifiable, la mise en oeuvre d'outils de suivi et de pilotage permettant de justifier de la bonne matrise des activits prises en charge dans le cadre des comptences dlgues.
Le deuxime niveau du contrle permanent est assur par des agents exclusivement ddis cette fonction pour chaque entit du Groupe. Les contrles permanents s'exercent en continu. La fonction de contrleur permanent est indpendante des mtiers oprationnels (il n'effectue aucune opration commerciale, financire ou comptable) et du contrle priodique. Si la taille d'une unit ou le niveau de ses risques ne justifie pas la cration d'un emploi de contrleur permanent plein temps, le responsable de cette unit trouve une prestation de contrle permanent auprs de sa Direction de tutelle ou du Contrleur Permanent Groupe. Le contrle permanent est plac sous la responsabilit du Contrleur Permanent Groupe (CPG), directement rattach au Prsident Directeur Gnral.
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Le Contrleur Permanent Groupe assure la cohrence et l'efficacit du contrle permanent. A ce titre, il coordonne l'activit de l'ensemble des contrleurs permanents et des correspondants du Groupe. Il contribue l'homognisation de la mthodologie des rapports du contrle permanent et les inscrits dans le cadre d'un plan annuel. Il assure galement pour l'ensemble du groupe la lutte contre le blanchiment et le contrle de la conformit. Dans le cadre de cette dernire fonction, il veille au respect des rglementations et normes propres aux activits bancaires et financires. Il est notamment charg de mesurer le risque induit par les nouveaux produits en donnant un avis crit sur leur conformit rglementaire. Il gre le suivi des dysfonctionnements constats et des mesures prises pour y remdier. Il dfinit le plan annuel de contrle et assure la constitution d'une base documentaire et jurisprudentielle du Groupe OSEO. La Charte et les procdures du contrle permanent.
La Charte du contrle permanent du Groupe OSEO prcise les objectifs et la mthodologie des contrles. Un plan d'action annuel, dtermin en liaison avec les contrleurs permanents des units oprationnelles et en collaboration entre les Directions oprationnelles et le Contrleur Permanent Groupe, dfinit le primtre et la frquence des contrles oprer. Le Contrleur Permanent Groupe fait valider ce plan par le Comit de Contrle Interne. Les contrles donnent lieu une note de synthse, des notes techniques et ventuellement des prconisations mettre en oeuvre dans un dlai fix entre les parties. La synthse annuelle sur l'volution du dispositif
Le rapport sur la mesure et la surveillance des risques est soumis chaque anne, par la Direction Gnrale, l'approbation des diffrentes instances de surveillance. Il est ensuite transmis la Commission Bancaire, organe de contrle national de la profession. Les principales volutions du dispositif de contrle y sont retraces, qu'il s'agisse des risques de crdit, de march, de ceux relatifs l'tablissement des comptes ou aux risques oprationnels (y compris en matire de scurit des systmes d'information). Le dispositif de lutte anti-blanchiment et anti-terroriste y est galement dcrit. Il est rgulirement audit et mis jour en fonction des directives nationales et europennes pour l'ensemble du Groupe.
Le contrle priodique
Le fonctionnement de l'Inspection Gnrale - Audit (IGA), en charge du contrle priodique du Groupe OSEO, s'appuie sur les principes et processus suivants : La Charte d'audit dcrit la finalit, les pouvoirs, les responsabilits et lorganisation de l'IGA ainsi que les rgles gnrales applicables au contrle priodique. Elle est complte par deux procdures qui dfinissent : - les relations qu'entretiennent l'IGA et les units vrifies, au cours d'une mission, - les modes de communication des rapports d'audit aux Commissaires aux Comptes. Un plan d'audit annuel et pluriannuel, qui repose sur l'organisation du Groupe et l'organigramme qui la retranscrit, planifie le contenu et le primtre des missions de l'IGA, dans l'objectif de couvrir l'intgralit des activits du Groupe dans un dlai maximal de quatre ans. Le rythme des missions est dtermin, pour chaque domaine, par son niveau de risque combin une frquence d'audit. Le plan d'audit est valid par le Prsident Directeur Gnral ainsi que par le Comit d'Audit. 50
Un rfrentiel dcrit le fonctionnement de l'IGA et les mthodologies mises en oeuvre, qui combinent des contrles sur place et/ou sur pices et aboutissent des constats dont dcoulent des recommandations. Les missions sont centres sur l'valuation des risques et du dispositif de contrle permanent du domaine audit, par rfrence l'article 6 b) du rglement 97-02 modifi. Un rapport conclut la mission, complt par une liste de recommandations. Celles-ci sont mises en oeuvre par les units audites, sous la responsabilit de leur management. Celuici dclare priodiquement l'IGA, lors des suivis qu'elle ralise, leur niveau d'avancement et doit pouvoir justifier de leur complte ralisation. Une mission n'est clture que lorsque l'intgralit de ses recommandations a t mise en oeuvre.
Au titre de l'anne 2009 et dans le cadre de son plan d'audit, l'Inspection Gnrale Audit a ralis dans le Groupe 16 missions qui ont port sur des Directions du sige ou du rseau, pour tout ou partie de leurs activits, ainsi que quatre filiales. Trois campagnes du suivi de la mise en uvre des recommandations ont galement t effectues, en fvrier, juin et octobre.
Les perspectives 2010

Le contrle permanent a labor en 2009 partir des cartographies existantes, un dispositif de pilotage des risques visant doter le Groupe OSEO d'un outil homogne assurant le recensement des risques de chacun de ses mtiers et dfinissant les indicateurs adapts leur suivi. Pour 2010, ce dispositif contribuera la ralisation d'un tableau de bord priodique du suivi des risques du Groupe OSEO conforme aux obligations rglementaires, et au dveloppement, sous une forme normalise, des contrles de 1er niveau. Pour le contrle priodique, le plan d'audit de l'Inspection Gnrale Audit prvoit, en 2010, la ralisation de missions qui concerneront soit globalement quelques Directions, soit certaines de leurs activits. Des vrifications porteront galement sur plusieurs filiales ainsi que sur les Directions de rseau. Dans le mme temps, trois campagnes seront lances auprs de l'ensemble des Directions, pour mesurer la mise en uvre des recommandations, et s'appuieront sur un nouvel outil informatique qui sera mis en place au cours du premier semestre.
Le dispositif de contrle interne et la gestion des risques dOSEO innovation

Le risque projet
L'activit d'octroi des aides l'innovation et des aides l'innovation stratgique industrielle est assortie par construction d'un risque principal : le projet aid peut chouer en totalit ou partiellement. Son risque est donc dfini comme le niveau de probabilit d'un dfaut de remboursement total ou partiel du montant de l'aide vers, si le projet n'atteint pas ses objectifs technico-conomiques initialement envisags. Ce risque est suivi par la Direction de l'Innovation, qui actualise le rfrentiel de risque par secteurs d'activit et les seuils d'intervention lgaux communautaires et nationaux. Les Directions rgionales mettent en oeuvre la stratgie d'octroi des aides l'innovation et innovation stratgique industrielle reprise dans le vade-mecum de l'aide et l'ensemble des textes relatifs la doctrine de l'aide.
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Le schma gnral d'instruction et de dcision des projets est fonction du montant de l'aide susceptible d'tre accorde, du niveau d'engagement du bnficiaire envers OSEO, en tenant compte des rgles de dontologie internes. La dcision s'appuie sur les dossiers de demandes d'aide, sur les rapports d'expertises technicoconomiques et financires, internes et externes, et sur l'analyse du risque-projet et du risque-entreprise repris dans un support d'instruction standardis et une fiche d'instruction rgulirement actualise par la Direction de l'Innovation. Le dcideur dispose ainsi de l'ensemble des indicateurs relatifs la capacit du demandeur mener bien son projet et au cadrage rglementaire d'octroi des aides.
Les autres risques

La gestion des aides et leur enregistrement comptable reposent sur une rpartition des tches entre les Directions de rseau et le Sige. Les processus sont organiss de sorte que la fonction de dcision d'aide est spare de celles de fin de programme et de constat d'chec, et la fonction d'engagement de celle de la mise en place de l'aide. Les procdures affrentes aux principales tapes de la gestion des aides ont t compltes et actualises en 2009.
En 2009, la cartographie des risques labore par OSEO innovation a t complte et reprise dans le systme de pilotage des risques du groupe. Un Contrleur Permanent a t affect au contrle des activits exerces au sige, le contrle des activits du rseau a galement t complt d'un Contrleur Permanent pour couvrir le domaine de l'innovation.
Dans le cadre de son plan d'audit, l'Inspection Gnrale Audit a ralis des missions qui ont port parfois directement sur des activits d'OSEO innovation (contrles dans le rseau, mise en oeuvre des recommandations), soit l'ont concern indirectement (audits des domaines informatiques, contrle de gestion, comptabilit, engagements, moyens gnraux, communication ).
Le dispositif de contrle interne et de gestion des risques dOSEO garantie

Les risques
La surveillance des risques est effectue trois niveaux distincts : La Direction des Financements dfinit une politique d'engagement d'octroi de la garantie par l'intermdiaire du rseau. Celle-ci est rgulirement actualise, en dtaillant notamment les dlgations de dcision attribues aux chelons rgionaux. L'Outil d'Aide la Dcision attribue, sur ce segment, deux notes : celle de la contrepartie et celle du projet, qui mesure l'impact de l'investissement sur la contrepartie. Il assure une gestion informatise de l'ensemble de ces notations. 52
La Direction de la Gestion Actif Passif et des Oprations Structures, qui a la charge de lestimation de la gestion du capital rglementaire et conomique, calcule et met jour le potentiel d'engagements permis par les dotations annuelles reues des Pouvoirs Publics, en y associant une probabilit de pertes. Les engagements sont fixs chaque anne de manire ce que le budget risques dtermine le budget activit. La Direction suit galement les engagements et le rythme de production de l'ensemble du portefeuille de garantie, notamment les dlgations de dcision d'octroi des organismes partenaires. Il surveille l'volution de la valeur en risque du portefeuille de garantie afin d'en assurer la solvabilit. Il simule au moyen de son modle ALM les flux d'coulement du passif dans son scnario, afin d'en dduire les maturits auxquelles il est possible de placer l'actif et calcule la fair value des contentieux futurs. Par ailleurs, OSEO garantie effectue un contrle de l'activit et des risques de sa filiale OSEO garantie rgions en tant reprsent son Conseil d'Administration par la Direction Gnrale ou par des personnes qualifies.
Outre les contrles relatifs l'engagement et la gestion des oprations, le contrle permanent a mis en place un dispositif de contrle des oprations ralises avec les banques dans le cadre des conventions globales (conventions offrant une dlgation d'engagement d'OSEO la banque).
Dans le cadre de son plan d'audit, l'Inspection Gnrale Audit a ralis des missions qui ont port parfois directement sur des activits d'OSEO garantie (le recouvrement, la mise en oeuvre des recommandations), soit l'ont concern indirectement (audits des domaines informatiques, contrle de gestion, comptabilit, moyens gnraux, communication ).
Le disposition de contrle interne et de gestion des risques dOSEO financement

Le rapport annuel sur la mesure et la surveillance des risques est soumis chaque anne, par la Direction Gnrale, l'approbation des diffrentes instances de surveillance puis est transmis la Commission Bancaire, selon la procdure prvue par le rglement 97-02 modifi.
Les risques
Les risques de crdit et de march constituent deux domaines majeurs dans l'activit du Groupe OSEO, et particulirement pour OSEO financement. A ce titre, des outils d'analyse, de suivi et de mesure ont t mis en place : La politique de risque de crdit relve, par dlgation de la Direction Gnrale, de la Direction des Financements laquelle sont rattaches la Direction des Engagements d'une part, et, d'autre part, une unit autonome de gestion des risques de crdit, en charge de la maintenance et de la veille de l'Outil d'Aide la Dcision (OAD). L'outil OAD, dploy en 2006 dans le rseau rgional, est utilis pour noter les contreparties et projets de l'ensemble de la gamme de produits. Linstruction et la dcision sont fondes sur cet outil. 53
La politique de risque de march est place sous la responsabilit du ple financier. Elle est encadre par un mmorandum des activits financires actualis annuellement pour chaque type de risque (liquidit, taux et prix), ainsi que par une politique de limites examines et dcides par les comits concerns (Comit Financier et Comit des Risques de Contreparties). L'identification, l'valuation et le contrle des risques sont assurs, dans ce cadre, par une unit ddie de la Direction de la Gestion Actif - Passif. Concernant le dispositif Ble II, le groupe a estim que le ratio calcul selon la mthode standard tait actuellement le mieux adapt la spcificit de ses mtiers. Au chapitre des risques oprationnels, le domaine de la Scurit des Systmes d'Information a poursuivi la mise en place des meilleures pratiques avec, en particulier, l'amlioration de l'architecture Internet et des contrles d'accs au rseau informatique, le renforcement des analyses d'impact scurit en amont des projets et la construction d'un systme unifi de gestion des droits des utilisateurs. Le Contrle Priodique IGA a ralis une mission en 2009 sur la scurit du SI ; les recommandations sont en cours de mise en uvre. La cartographie des risques mise en place en 2008 sert de point d'appui au plan d'action Scurit des Systmes d'Information. Le Systme de Pilotage des Risques a t construit partir de cette cartographie. Un plan daction Scurit du SI complte ces actions en intgrant ds lamont les problmatiques de scurit la conception de la nouvelle station de travail OSEO.
Le dispositif de contrle permanent a fait l'objet d'un renforcement d'effectif pour raliser la mise en place d'un systme de pilotage des risques et la constitution d'un tableau de bord des principaux risques. Par ailleurs la Direction des Financements a t dote d'un Contrleur Permanent charg d'assurer le contrle des risques des directions pilotes par la Direction des Financements.
Dans le cadre de son plan d'audit, l'Inspection Gnrale Audit a ralis des missions qui ont port parfois directement sur des activits d'OSEO financement (le crdit-bail mobilier, la mise en oeuvre des recommandations), soit l'ont concern indirectement (audits des domaines informatiques, contrle de gestion, comptabilit, engagements, moyens gnraux, communication ).
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5.7. Informations sur la gouvernance

Les principales conventions signes par OSEO en 2009
Convention relative la mise en uvre du dispositif de Contrat de Dveloppement Participatif Signe le 24 dcembre 2009 entre lEtat, lEPIC OSEO et OSEO financement, cette convention dfinit les conditions de mise en uvre du partenariat entre les parties au titre du dispositif de Contrats de Dveloppement Participatifs. Ce dernier concerne les entreprises qui ont besoin, dans le cadre dun projet de dveloppement, de renforcer leur haut de bilan par un apport de fonds propres ou de quasi-fonds propres. Convention relative la mise en uvre du Fonds de garantie pour les prts de renforcement de haut de bilan Cette convention a t signe le 24 dcembre 2009 entre lEtat, lEPIC OSEO et OSEO garantie. Elle a pour objet la mise en place du Fonds de garantie pour les prts de renforcement de haut de bilan . Ce fonds, abond lEtat a pour objet de couvrir les pertes sur les prts de renforcement de haut de bilan. La convention dfinit les conditions de mise en uvre du partenariat entre les parties au titre de ce fonds. Avenant n 2 la Convention relative au fonds de g arantie du financement des crances professionnelles Sign le 23 dcembre 2009 entre lEtat, lEPIC OSEO et OSEO financement, cet avenant a pour objet le versement, titre exceptionnel, par lEPIC OSEO dun montant de 3 millions correspondant la dotation 2009 OSEO financement, destine abonder le fonds de garantie financement des crances professionnelles AVANCE + , au titre de la couverture du risque de ce dispositif. Avenant n 14 la Convention relative au dispositi f Prt la Cration dEntreprise (PCE) Sign le 23 dcembre 2009, en prsence de lEtat, entre lEPIC OSEO, OSEO financement et OSEO garantie, cet avenant a pour objet le versement, titre exceptionnel, par lEPIC OSEO dun montant de 5,83 millions correspondant la dotation 2009 OSEO financement, destine abonder le fonds de garantie PCE, au titre de la couverture du risque de ce dispositif. Convention relative aux Prts Participatifs pour la Modernisation et la Transmission de la Restauration (PPMTR) et son avenant Autorise par le Conseil dAdministration du 26 juin 2009 et signe le 22 octobre 2009 entre lEtat, lEPIC OSEO et OSEO financement, cette convention dfinit les conditions de mise en uvre du partenariat entre les parties au titre du Fonds de Modernisation de la Restauration (FMR) rsultant du dispositif de PPMTR.
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Son avenant qui a t autoris par le Conseil dAdministration du 18 dcembre 2009 et sign le 5 janvier 2010 entre lEtat, OSEO et OSEO financement, a pour objet dtendre laccs au PPMTR aux professionnels des Dpartements dOutre-Mer. Convention Cadre de partenariat entre OSEO et la COFACE Signe le 11 dcembre 2009 entre lEPIC OSEO et la COFACE, ette convention a pour objet de renforcer le partenariat entre ces deux parties, et visant apporter un plus grand nombre dentreprises une gamme complte de services adapts aux diffrentes phases de leur dveloppement linternational. Convention de partenariat pour lorganisation des Forums Appui PME Cette convention qui a t signe le 23 novembre 2009 entre OSEO et la Caisse des Dpts dfinit les modalits de la co-organisation par ces parties dun Tour de France dinformation des entreprises sur les solutions de renforcement de leur structure financire et de lexistence de plateformes cet effet. Convention de partenariat entre OSEO, la CDC et CDC Numrique - Mise en relation entre PME et investisseurs Signe le 1er septembre 2009 entre OSEO, la Caisse des Dpts et CDC Numrique, cette convention prcise le partenariat entre ces parties portant sur le dveloppement des services numriques de mise en relation entre PME et investisseurs.
Convention de partenariat entre OSEO et lAFD Signe le 17 juin 2009 entre OSEO et lAgence Franaise de Dveloppement (AFD), cette convention dfinit la nature des relations entre les parties afin dassurer une prsence aussi large que possible de loffre du groupe OSEO dans lOutre-Mer.
Convention relative la contribution dOSEO et la gestion des dpenses pour la plateforme informatique de la mdiation du crdit Cette convention qui a t signe le 4 avril 2009 entre lEtat et OSEO organise les modalits de gestion de la participation dOSEO au titre des dpenses informatiques de la Mdiation du Crdit, dispositif mis en place dans le cadre du plan de soutien de lactivit conomique. Concours court terme A+ Pool et prfinancement associ Concours court terme consenti la socit AMOR LUX, dont le dirigeant Jean-Guy LE FLOCH est administrateur dOSEO.
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Les mandats des membres du Conseil dAdministration et de la Direction Gnrale dOSEO au titre de lexercice 2009
Franois DROUIN Prsident du Directoire dOSEO financement Prsident Directeur Gnral dOSEO innovation Prsident du Conseil dAdministration dOSEO garantie et dOSEO garantie rgions Directeur Gnral Dlgu dEcureuil Participations
Membres
LEtat, reprsent par Rodolphe GINTZ me Sous-directeur de la 3 sous-direction la Direction du Budget Administrateur du Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS, du Centre National d'Etudes Spatiales (CNES), de l'Agence Nationale de la Recherche (ANR), du Commissariat lnergie Atomique (CEA) et de l'ERAP Membre du Comit d'Audit d'OSEO, du CNES et du CEA LEtat, reprsent par Antoine MASSON Chef de service la Direction Gnrale de la Recherche et de l'Innovation au Ministre de lEnseignement Suprieur et de la Recherche Administrateur reprsentant de l'Etat d'OSEO innovation L'Etat, reprsent par Etienne OUDOT DE DAINVILLE Sous-directeur "Financement des Entreprises et March Financier" la Direction Gnrale du Trsor et de la Politique Economique (DGTPE) Administrateur reprsentant de l'Etat dOSEO innovation Membre du Comit dAudit dOSEO Membre du Conseil de Surveillance d'OSEO financement Administrateur reprsentant de l'Etat de l'Institut pour le Financement du Cinma et des Industries Culturelles (IFCIC) Commissaire du Gouvernement supplant auprs de l'Autorit des Marchs Financiers (AMF) LEtat, reprsent par Luc ROUSSEAU Directeur Gnral de la Comptitivit, de l'Industrie et des Services (DGCIS) Membre du Conseil de Surveillance d'AREVA Administrateur du Fonds Stratgique d'Investissement et de l'ANR Commissaire du Gouvernement du Conseil d'Administration e de La Poste Administrateur reprsentant de l'Etat du Palais de la Dcouverte et de la Cit des Sciences et de l'Industrie et de l' AFII LEtat, reprsent par Alain SCHMITT Chef du Service de la Comptitivit et du Dveloppement des PME la Direction Gnrale de la Comptitivit, de l'Industrie et des Services (DGCIS) Administrateur reprsentant de l'Etat d'OSEO Commissaire du Gouvernement au Conseil d'Administration d'OSEO innovation
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Personnalits qualifies
Christian DESMOULINS Prsident du Directoire dACTIA Group Prsident du Conseil d'Administration d'ACTIA Sodielec SA, d'ACTIA Nordic AB (Sude), SCI los OLIVOS (Espagne), ACTIA Uk (Angleterre), ACTIA Muller Uk (Angleterre), ACTIA Italia, ACTIA Nl (Pays-Bas), ACTIA Vidobus (Espagne), ACTIA do Brasil, KAREA (Mexique) et de l'Institut National des Sciences Appliques de Toulouse Directeur Gnral et Administrateur d'ACTIA Automotive SA Prsident du Conseil dAdministration de lINSA de Toulouse Administrateur d'ACTIA Muller SA, de CIPI ACTIA SA (Tunisie), d'ACTIA India, d'ACTIA Corp (USA), d'ACTIA Inc (USA), d'ACTIA China, d'YMC A Cpire, d'AEROSPACE Valley, du Club des Affichs du LAAS-CNRS et de l'Institut National Polytechnique de Toulouse Reprsentant permanent d'ACTIA Group au Conseil d'Administration d''ARDIA Reprsentant permanent d'ACTIA Automotive au Conseil d'Administration d'ACTIA Tunisie Conseiller la Banque de France de Toulouse Membre du Conseil de l'Ecole Doctorale Systmes Prsident du Conseil d'Evaluation Scientifique de l'Ecole des Mines d'Als Prsident du Comit Rgional du Commerce Extrieur Midi-Pyrnes et de la Terre des Etoiles Prsident du Conseil de Supervision des Ateliers de l'Ayguette Jean Guy LE FLOCH Prsident dARMOR LUX Prsident Directeur Gnral dARMOR DEVELOPPEMENT Administrateur du GIAC, de Produit en Bretagne et de la Fondation JP et MT Le Roch (Intermarch) Trsorier de la CCI de Quimper Membre du Conseil de Surveillance de ROLLAND SAS et dOSEO bretagne Membre du Comit Directeur du Pacte Mondial des Nations Unies Pierre FONLUPT Prsident du Groupe PLUS Prsident du Directoire de PLUS SA Prsident de PLUS Intrim et de Locarchives Prsident Directeur Gnral d'EOS Conseil Administrateur de Parker Williborg, du Prisme et de l'APM Prsident de la Commission Entrepreneurs, Entreprises et Socit du MEDEF Alain ROUSSET Prsident du Conseil Rgional dAquitaine me Dput de la 7 circonscription de la Gironde
Administrateurs salaris
Elisabeth HENRY-PEREZ Administrateur salari d'OSEO financement Christian HUGOT Aucun autre mandat Michel TRINGALI Administrateur salari dOSEO garantie Bernard NICAISE Aucun autre mandat ric VERKANT Administrateur salari dOSEO innovation
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Censeurs
Jrme GALLOT Prsident de CDC Entreprises Prsident d'Avenir Entreprises Membre du Comit de Direction Groupe de la Caisse des Dpts Membre du Comit Excutif du Fonds Stratgique d'Investissement Membre du Conseil de Surveillance de Schneider Electric SA Administrateur d'ICADE SA, de CNP Assurances SA, de Caixa Seguros SA (filiale brsilienne de la CNP), de Nexans SA et de Plastic Omnium SA Censeur de NRJ Group SA Philippe GENNE Prsident Directeur Gnral de ONCODESIGN Prsident de lAssociation du Club des Entrepreneurs Technologiques Membre de la section spcialise Enseignement Suprieur du Conseil Acadmique de lducation Nationale Conseiller consultatif de la Banque de France (succursale de Dijon) Administrateur de PharmImage, de Medicen et du Centre anticancreux Georges-Franois LECLERC Membre du Conseil Scientifique et Stratgique pour l'Innovation de Carinna (Recherche et Innovation en Champagne-Ardenne) Christian POYAU Prsident Directeur Gnral de Micropole-Univers et Micropole-Univers Paris 13 Administrateur de Micropole-Univers Atlantique, Micropole-Univers Institut et de Budget Telecom Jean-Franois ROUBAUD Prsident de la Confdration Gnrale des PME (CGPME) et l'AGEFA PME Prsident du Conseil de Surveillance d'OSEO financement Membre du Comit d'Orientation de France Investissement, du Conseil Economique, Social et Environnemental et du Comit d'Orientation du Fonds Stratgique d'Investissement Administrateur d'ACL PME, de GSC et d'UBIFRANCE Grant de SODEP et PME COMMUNICATION Pierre SIMON Prsident de la Chambre de Commerce et dIndustrie de Paris et de la Chambre de Commerce et d'Industrie de Paris - Ile de France Personnalit qualifie la Commission de Surveillance de la Caisse des Dpts Membre du Conseil de Surveillance d'OSEO financement Prsident du Comit dAudit dOSEO Administrateur de VIPARIS Holding, d'AXWAY et personnalit qualifie de la Socit COFRES Shangha Prsident de CEP Dveloppement
Commissaire du Gouvernement
Jean-Franois GUTHMANN Chef de mission de contrle gnral conomique et financier Commissaire du Gouvernement dOSEO financement Administrateur de l'Ecole Nationale Suprieure des Mines de Paris (ENSMP) Membre des Conseils de Surveillance des SCPI Pierre 48 et Interpierre (Groupe PAREF)
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Directeurs Gnraux Dlgus

Arnaud CAUDOUX Membre du Directoire dOSEO financement Directeur Gnral Dlgu dOSEO garantie Directeur gnral dOSEO garantie rgions, Reprsentant permanent dOSEO garantie au Conseil dAdministration de lIFCIC Reprsentant permanent dOSEO garantie au Conseil dAdministration de la SIAGI Jol DARNAUD Membre du Directoire dOSEO financement Directeur Gnral Dlgu dOSEO innovation Directeur Gnral dOSEO garantie Prsident du Conseil de Surveillance dOSEO bretagne Administrateur dOSEO garantie rgions Prsident du Conseil dAdministration dAvenir Tourisme Reprsentant permanent dOSEO financement au Conseil dAdministration dAvenir Entreprises Reprsentant permanent dOSEO financement au Conseil dAdministration dAvenir Entreprises Investissement Reprsentant permanent dOSEO financement au Conseil dAdministration de lAssociation Franaise des Socits Financires (ASF) Administrateur de l'Agence Pour la Cration d'Entreprise (APCE) Laure REINHART Directeur Gnral Dlgu dOSEO innovation Prsidente de Scientipole Initiative Prsidente de Ile-de-Science Prsidente du Comit de Surveillance de Scientipole Capital Administrateur de lINPI Administrateur (Personnalit Qualifie) de lANR
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6. La communication
6.1. Les principales actions de communication en 2009
Lobjectif de la communication est de faire connatre OSEO, de valoriser son image de marque et dapporter des preuves de la bonne ralisation de sa mission nominale (soutenir linnovation et la croissance des entreprises) de mme que de son action spcifique dans le cadre du plan de relance. OSEO sest dot en 2009 dune signature : lentreprise des entrepreneurs. Elle signifie quOSEO agit en faveur de tous les chefs dentreprises, notamment ceux qui luttent actuellement contre la crise. Elle indique aussi quOSEO accompagne plus particulirement ceux qui entreprennent, vont de lavant, prennent des risques pour crer, innover, se dvelopper, ou se lancer linternational. Cette signature signifie aussi quOSEO est une entreprise avec des objectifs, une obligation de rsultats et des collaborateurs au service dune mission. Une entreprise qui se comporte comme ses clients, avec les mmes devoirs de ractivit, de simplicit et defficacit. OSEO est lcoute de son march, de ses actionnaires, de ses clients, de ses partenaires, comme lest toute entreprise. Elle incarne un engagement fort vis--vis de lextrieur et un repre permanent en interne. Toutes les actions de communication conduites par OSEO ont t conues pour traduire ces engagements.
OSEO aide les entreprises tenir bon pendant la crise

A chaque phase du Plan de relance, OSEO assure la promotion des dispositifs spcifiques mis en uvre auprs des entreprises et de ceux qui les accompagnent. Ainsi, en avril 2009, alors que le Gouvernement largit les moyens dintervention dOSEO aux entreprises de taille intermdiaire, OSEO organise une large information de tous les publics : campagne radio diffuse sur les principales radios franaises, courriers adresss directement aux entreprises, notamment aux ETI, emails destination des 17.000 experts comptables oeuvrant sur le territoire, courriers et runions dinformation destination des responsables de lensemble des banques, informations par courriers des lus nationaux et des prsidents de Rgions, mise jour et enrichissement des plaquettes spcifiques dinformation, de lespace ddi sur oseo.fr, de mme que le n azur 0810.00.12.10 mi s en uvre conjointement avec le mdiateur, dans chaque implantation de son rseau, OSEO organise des runions avec des entreprises et des partenaires pour apporter toutes les explications ncessaires.
Dans le mme temps, OSEO renforce ses liens avec les fdrations professionnelles pour faire connatre avec elles les solutions de financements accessibles leurs adhrents. Des livrets personnaliss sont labors dans ce but.
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Outre la promotion des dispositifs, OSEO assure galement la mesure de leur impact et le reporting auprs des lus. Une tude1 permet en particulier de faire le bilan fin 2009 de leffet des solutions de soutien la Trsorerie des entreprises. La prise de parole dans les mdias sest tendue, notamment en rgion, afin de faire connatre les mesures du Plan de relance. Des communiqus et de confrences de presse rguliers avec Patrick Devedjian, Ministre auprs du Premier ministre charg de la mise en uvre du plan de relance, apportent une information globale sur le soutien aux entreprises. Plusieurs dplacements au sein dentreprises bnficiaires et des runions de travail avec des entrepreneurs sont organiss avec des Ministres de tutelle et en prsence des mdias
OSEO finance les projets qui forgent la comptitivit de demain

Les PME et les ETI qui poursuivent leur dveloppement quel que soit le contexte conomique ont t au coeur de laction dOSEO en 2009. De trs nombreuses oprations de communication ont traduit cet engagement en faveur de lInnovation, de lInvestissement et de lInternational, les trois leviers de la croissance. La communaut OSEO excellence, qui vise rassembler 2000 entrepreneurs dexception dans un rseau social privatif, a t lance en dcembre 2009. Ce panel se veut reprsentatif de tous les entrepreneurs de croissance. Chaque mois, travers un mini-sondage, une question au cur de lactualit leur sera pose, et la publication des rsultats permettra ce panel de faire connatre son opinion, ses attentes vis--vis des pouvoirs publics et dOSEO. Plus encore, la communication dOSEO, qui est largement fonde sur le tmoignage, notamment dans le cadre des partenariats mdias, sengage sappuyer essentiellement sur cette communaut, apportant ainsi aux membres de la communaut reconnaissance et visibilit. Enfin, ce rseau numrique est conu pour favoriser les changes entre pairs, partager des problmatiques communes et des solutions, pistes ou contacts utiles Concernant plus spcifiquement linnovation, de nombreuses actions ont t conduites, par exemple : La mdiatisation de nombreux projets accompagns par OSEO au titre du programme Aide lInnovation ou du programme Innovation Stratgique Industrielle, Le livret OSEO - Innovation Stratgique Industrielle qui prsente 16 projets ISI initis 2008, Le livret OSEO - Environnement qui illustre laction dOSEO dans ce domaine, Le lancement du Portail Rgional de lInnovation dans deux nouvelles rgions, lAlsace et le Limousin. La valorisation de ltude PME et Brevets labore en coopration avec lINPI, La prsence dOSEO sur de nombreuses manifestations ddies linnovation : Trophe INPI, Salon des nergies renouvelables, Capital Week, Eurobio, Innovact, Rendez-vous Carnot, Environor, Nutrevent
Sur le plan de linvestissement De nombreuses runions dinformations ont t organises localement par les implantations dOSEO autour des dispositifs de soutien linvestissement, comme par exemple la cession bail .
1 Ltude Plan de relance et OSEO : quel impact sur lemploi ? indique que les soutiens dOSEO ont permis de prserver lemploi dans 80% des cas, et dviter la dfaillance dans un cas sur deux.
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OSEO sest lanc, aux cts de nombreux partenaires dont la Caisse des Dpts, dans un vaste tour de France pour sensibiliser et apporter des rponses pratiques aux entrepreneurs qui cherchent renforcer leur fonds propres : les Forums Appui PME. Plus de 5 000 participants ont ainsi t accueillis dans 23 villes entre avril et septembre 2009. Outre le dveloppement de ses propres outils de mise en relation entre entreprises et investisseurs (INVESTnet pour les entreprises innovantes et OSEO capital PME pour tout chacun), OSEO a galement dploy avec le concours de la Caisse des Dpts des plateformes rendant de tels services en Ile de France et en Alsace.
Ds lannonce par le Prsident de la Rpublique le 5 octobre, dans le cadre du Plan daide aux PME et aux ETI, de la mobilisation de 2 milliards deuros (dont un milliard deuros pour OSEO) pour consolider les fonds propres et encourager linvestissement des entreprises, OSEO a dploy un vaste dispositif de communication alliant campagne radio, courrier aux entreprises, points presse La communication a galement accompagn le thme de linternational, qui sest structur en 2009 au sein dOSEO : Participation au Tour de France de France de lExport, aux cts dUbifrance et des autres partenaires de lEquipe de France lExport. Organisation de points presse autour dAnne-Marie Idrac, Secrtaire dEtat charge du Commerce extrieur. Participation de nombreuses manifestations sur le thme de lInternational, notamment les forums Classe Export. Nouveau partenariat mdia avec le Moniteur du Commerce International (MOCI), pour valoriser lexprience de clients accompagns par OSEO.
OSEO accomplit sa mission dintrt gnral

Quil sagisse de soutenir la cration dentreprise, de scuriser les financements des reprises dentreprise ou encore de sensibiliser les entrepreneurs des sujets comme laccs la commande publique, ou plus largement encore dencourager lentreprenariat, OSEO accompagne son action par une communication adquate : Concernant la cration et la reprise dentreprise, citons par exemple : Le Concours National dAide la cration dEntreprises de technologies innovantes organis par le MESR, dont OSEO est loprateur, et qui est ce titre associ sa campagne de promotion mdia (radio et internet) et prsent sur ses affiches. Le site pce.oseo.fr qui apporte tout crateur nombre de conseils utiles et lannuaire des rseaux daccompagnement. Enfin, OSEO reste prsent sur tous les vnements majeurs de la Cration - Reprise Transmission sur lensemble du territoire comme par exemple le salon des entrepreneurs de Lyon, de Nantes et de Paris, le salon Crer Lille, le Tour de France de la Transmission,
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Sur le plan de laccs aux marchs publics : OSEO a poursuivi le dveloppement du Rseau Commande Publique initi avec lOrdre des Experts Comptables et le Groupe Moniteur, en accueillant de nouveaux partenaires en 2009 : chambres de commerce, Barreau, Le portail Rseau Commande Publique permet aux entreprises de consulter le guide pratique du code des marchs publics, de consulter la liste des experts proches de chez elles, de poser en ligne des questions (droit, comptabilit ou financement) sur les marchs publics, de consulter la plus grande base dappels doffres en ligne, dobtenir des informations sur le produit Avance Plus et de faire une pr-demande de crdit. Des actions de promotion, les rencontres de la commande publique , ont t organises par OSEO et/ou ses partenaires afin de sensibiliser les entreprises en 2009.
De faon plus large, OSEO sest associ au vaste mouvement de promotion de lentreprenariat avec les Journes de lEntrepreneur, en lanant la transat OSEO des entrepreneurs, une course virtuelle permettant aux milliers de participants de mettre lpreuve leurs qualits dentrepreneurs, et de dvelopper encore leurs connaissances en la matire.
6.2. Les activits en ligne

Les sites internet dOSEO ont enregistr plus de 5,2 millions de visites (+8 % par rapport 2008) et plus de 36 millions de pages vues (+20 % par rapport 2008) durant lanne, ce qui dnote une augmentation de lintrt sur lensemble des sites. Le site oseo.fr a t refondu en septembre 2009 pour intgrer pleinement la nouvelle signature OSEO, lentreprise des entrepreneurs , en offrant davantage de place aux tmoignages clients (vido en particulier) et un accs plus rapide aux ressources utiles (guides, ). Il a t lui seul frquent par plus de 2,5 millions de visiteurs, pour plus de 9 millions de pages vues. Il compte fin 2009 plus de 21 000 inscrits la newsletter.
Les services proposs aux clients et aux partenaires :

Les services en ligne attirent les visiteurs par leur valeur ajoute, mon.oseo.fr les fidlise et leur fait dcouvrir ltendue des services en ligne, le traitement des courriels les qualifie avant de les transmettre au rseau pour traitement. Mon.oseo.fr agrge sous un seul compte lensemble des services en ligne mis la disposition des entrepreneurs. Lanc fin 2008, il atteint fin 2009 plus de 49 000 inscrits (+40 % par rapport 2008). INVESTnet, loutil privatif de mise en relation entre entreprises innovantes soutenues par OSEO et investisseurs, a atteint son rgime de croisire. Selon notre enqute, il a permis 10 millions de leve de fonds sur un quart de rpondants. Il alimente prsent les plateformes rgionales. OSEO Capital PME, la version grand public de mise en relation de toute entreprise avec tout investisseur, qui est largement port par la loi TEPA-ISF, a connu sa seconde saison et a permis 20 M de leve de fonds sur un quart de rpondants lenqute mene au 30 juin 2009. La Bourse de Technologies sest enrichie de nouveaux partenaires. Un projet pilote permet le couplage avec Techno pour apporter des rponses simultanes en termes de technologies cessibles et de comptences.
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Techno, lannuaire des comptences technologiques et scientifiques et outil de rfrence des Rseaux de Diffusion Technologique (RDT), compte dsormais 4 000 fiches et a t intgr oseo.fr courant 2009. La Bourse Nationale de la Transmission, a poursuivi son dveloppement en accueillant un nouveau partenaire, AgoraBiz. Il compte dsormais plus de 25 000 annonces daffaires reprendre, avec des critres de qualit renforcs. Lextranet Partenaires permet aux tablissements financiers en relation avec OSEO de saisir en ligne les crdits quils accordent, dans le cadre de conventions de dlgation de la garantie dOSEO, les Prts la Cration dEntreprise (PCE), des informations relatives aux processus de traitement des oprations de garantie et de consulter toutes les informations qui leur sont utiles.
Le processus de traitement des demandes par courriel a t refondu en 2009 afin de gagner en ractivit et en prcision ; les demandes dinformation sont dsormais dcentralises dans le rseau dOSEO. Plus de 41 000 (+57 %) courriels ont ainsi t traits par OSEO au cours de lanne 2009.
Les Services en ligne Territoriaux

OSEO propose aux Conseils rgionaux des contenus et des services en ligne mutualiss qui enrichissent les sites conomiques rgionaux, pour renforcer leur caractre de proximit et la qualit de linformation densemble dlivre aux entrepreneurs : Portail Rgional de lInnovation. Ce service a gagn la confiance de trois Rgions : le Limousin, la Franche-Comt et lAlsace. AppuiPME.net capital est un service de mise en relation entre entreprises et investisseurs promu conjointement par OSEO et la Caisse des Dpts. Dores et dj dploy en Ile de France (financersaboite.fr) et en Alsace (investir-en-alsace.fr), il intresse de nombreuses autres Rgions. Appui Entreprises Rgions est un service dinformation de premier niveau de lentrepreneur et de mise en relation avec les rseaux daccompagnement locaux. Il a t dploy en 2009 en Auvergne, sixime Rgion utilisatrice du service. Bourse Rgionale de la Transmission. Il sagit dune dclinaison rgionale de la bourse nationale.
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7. La politique des ressources humaines

Le social
En 2009, lobjectif de convergence sociale sest poursuivi, dans une perspective largie par le projet de fusion. Grce un dialogue social riche et responsable, la ngociation collective a permis, outre de clore les ngociations salariales, de conclure plusieurs accords. Ainsi, la ngociation engage en 2008 sur la Gestion Prvisionnelle des Emplois et des Comptences (GPEC) sest conclue par un accord majoritaire sign le 27 janvier 2009. Cet accord essentiel et structurant permet de disposer dun outil central de gestion des ressources humaines sappuyant sur un rfrentiel des emplois et des comptences OSEO mis en uvre le 1er avril 2009. Autre acte fort de cette anne 2009 : laccord-cadre Cap OSEO 2010 , conclu majoritairement le 23 juillet 2009. Dans un contexte marqu par un vnement majeur - le projet de fusion juridique des diffrentes entits du groupe les parties signataires de cet accord ont entendu concrtiser le processus de convergence sociale engag depuis 2006 par la mise en place dun statut collectif unique lhorizon 2010/2011. La voie privilgie pour parvenir la ralisation de cet objectif passe par la ngociation collective. Ce nouvel accord-cadre fixe les thmes et le calendrier indicatif de ngociation jusqu la fin de lanne 2010. Enfin, un accord relatif lgalit professionnelle entre les femmes et les hommes au sein du groupe OSEO a t conclu la quasi-unanimit le 17 dcembre 2009. Sinscrivant dans une politique volontariste et convergente au niveau du groupe, les parties signataires ont convenu dagir en faveur dune mixit professionnelle et dassurer le respect absolu du principe de non discrimination et dgalit des chances entre femmes et hommes, tout au long de leurs carrires, notamment en matire daccs aux fonctions managriales. Un chantier important sur le temps de travail a galement conduit tendre le champ des emplois susceptibles dtre couvert par le rgime du forfait jours sur lUES OSEO financement-garantie. Cette thmatique de lharmonisation des dispositifs damnagement du temps de travail se poursuivra en 2010, dans la perspective de la fusion. Enfin, une rflexion destine faire merger une nouvelle culture managriale a t mene tout au long de lanne 2009. Ce projet culture managriale a abouti la ralisation dun guide du management OSEO. Ce guide exprime les valeurs managriales dOSEO, et les comportements qui en dcoulent sont autant de bonnes pratiques mettre en uvre en fonction des situations rencontres, autant de cls dun management efficace.
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Lemploi et la formation
OSEO se caractrise en ce domaine par la stabilit de ses effectifs avec toutefois une politique de recrutement dynamique en remplacement des dparts naturels. Leffectif groupe au 31/12/2009 en lgre progression, enregistrait 1 762 collaborateurs en activit correspondant 1637 quivalents temps plein (ETP). Leffectif global se rpartit au 31 dcembre 2009 hauteur de 46 % au Sige et 54 % dans le Rseau. Les recrutements en contrat dure dtermine de lordre de 6 % de leffectif global, ont port sur des qualifications de niveau lev : chargs daffaires du rseau et experts notamment. Cette orientation est poursuivie en 2010 et renforce sur le mtier de charg daffaires. Dans le mme temps, les mobilits fonctionnelles et gographiques demeurent un axe privilgi de la politique ressources humaines. En outre, afin de faire face laccroissement de lactivit inhrente au plan de relance, des moyens exceptionnels ont t mis en place pour renforcer les quipes, avec une centaine dintrimaires dploys dans le Rseau et au Sige. En parallle, OSEO a poursuivi une politique active de formation centre principalement autour dactions adaptation au poste de travail maintien dans lemploi , veillant ainsi assurer lemployabilit de ses collaborateurs. Sur 2009, 5140 jours/hommes de formation ont t dploys (4700 en 2008) pour les collaborateurs du groupe, sur lensemble des mtiers, reprsentant un budget de plus de 4,5 % de la masse salariale. Enfin, plus de 3 800 heures de formations ont t suivies dans le cadre du DIF.
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8. Organigrammes du groupe OSEO

8.1. Organigramme fonctionnel du groupe OSEO
CONTRLE PERMANENT Patricia HEINSCHILD DIRECTION DE LA COMMUNICATION Vincent DAUFFY
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Rapport Annuel OSEO
INSPECTION GENERALE F-Xavier FERRARIO
PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL Franois DROUIN
DIRECTION DE lINTERNATIONAL Alain RENCK
DIRECTION DU DEVELOPPEMENT ET DE LA STRATEGIE J-Marc DURAND
DIRECTION DES RESSOURCES HUMAINES Jrme LESEURRE
Directeur Gnral Dlgu Arnaud CAUDOUX
Directeur Gnral Dlgu Jol DARNAUD
Directeur Gnral Dlgu Laure REINHART
DIRECTION DE LA GARANTIE
DIRECTION FINANCIERE
DIRECTION DES FINANCEMENTS Alain TABUTEAU
DIRECTION DU RESEAU J-Pierre ORCIL J-Yves RENAUD
DIRECTION DES PROGRAMMES INNOVATION J-Yves RENAUD

Programme Innovation Stratgique Industrielle
DIRECTION DE LEVALUATION ET DES ETUDES Christian FOURNET Evaluation

Maryse SCHROTTER
Dveloppement et gestion des garanties

Alain DE BOISSET
Direction comptable
Dominique CROST
Cofinancement
Serge ANTONINI
DIRECTIONS DE RESEAU
ILE DE France Dominique CAIGNART
Claude PINAULT
Programme Ple de Comptitivit - FUI
Etudes
Guy VALS
Rglement des garanties

M-Noelle DE BOISGROLLIER
Gestion Actif-Passif Oprations structures

J-Yves CAMINADE
Financement Court Terme

Christian SEMARD
NORD Dominique MARCINIAK EST Jean-Pierre BES SUD EST Arnaud PEYRELONGUE
J-Claude CARLU
Gestion
Catherine MAILLE
DIRECTION DES SYSTEMES DINFORMATION Xavier DE BROCA
DIRECTION DE LORGANISATION ET DE LA MOA Christian PROVOST
Contrle de gestion
Herv LEMOIGNE
Engagements
Alain TABUTEAU
SUD Vronique VEDRINE OUEST Georges PLANES
DIRECTION DE LEXPERTISE ET DU DEVELOPPEMENT INNOVATION Annie GEAY Expertise

Annie GEAY
2009
Activits financires
J-Michel ARNOULT
Contentieux
Martine RAGOT
Moyens Gnraux
P-Marie SALLE
RESEAU 25 DIRECTIONS REGIONALES 38 IMPLANTATIONS
8.2. Organigramme du rseau OSEO

Directeur du Rseau
Directeur Gnral Dlgu

Jean-Pierre Orcil Directeur du Rseau
Jol Darnaud
Jean-Yves Renaud
RESEAU ILE-DE-FRANCE
RESEAU NORD
RESEAU EST
RESEAU SUD-EST
RESEAU SUD
RESEAU OUEST
Directeur de Rseau Dominique Caignart Ile de France Paris
Directrice de Rseau Dominique Marciniak Nord-Pas-de-Calais
Directeur de Rseau Jean-Pierre Bes Lorraine
Directeur de Rseau Arnaud Peyrelongue Grand Rhne
Directrice de Rseau Vronique Vdrine Provence-Alpes Cte dAzur
Directeur de Rseau Georges Planes Pays de la Loire
Directeur rgional Pdro Novo Ile-de-France Est
Directeur rgional Franois-Xavier Willot Picardie
Directeur rgional Didier Pichot Alsace
Directeur rgional Pierre Villefranque Alpes
Directeur rgional Jean-Marie Suquet Languedoc-Roussillon
Directeur rgional Bruno Heuclin Poitou-Charentes
Directeur rgional Philippe Bayeux Ile-de-France Ouest
Directeur rgional Bertrand Fontaine Haute-Normandie
Directeur rgional Bernard Nicaise Champagne-Ardenne
Directeur rgional Laurent Bouquerel
Directrice rgionale Franoise Guetron-Gouaze Midi-Pyrnes
Directeur rgional Jean-Marie Revet Centre
Auvergne
Directrice rgionale Anne Gurin Outre-Mer
Directeur rgional Philippe Giffard
Directeur rgional Herv Bazin
Directeur rgional Christian Qur
Directeur rgional Patrick Cazeneuve Corse
Directeur rgional Dominique CombeLaboissire Limousin
Basse-Normandie
Bourgogne
Directeur rgional Michel Falou
Directeur rgional Yves Derrien
Directrice rgionale Corinne Perret
Dlgue Rgionale Ccile DONSIMONI Aquitaine
Directeur rgional Thierry Martignon
Franche-Comt
Bretagne
69
Directeur rgional Jean-Marc Ducimetiere Directeur rgional Jean-Pierre Quinton Directeur rgional Eric Versey
9. Comptes consolids + annexes

BILAN CONSOLID PUBLIABLE D'OSEO
A C T I F (En millions )
Notes
31/12/2009
31/12/2008
Caisse, banques centrales Actifs financiers la juste valeur par rsultat Instruments drivs de couverture Actifs financiers disponibles la vente Prts et crances sur les tablissements de crdit Prts et crances sur la clientle Oprations de location financement et assimiles Aides au financement de l'innovation Ecarts de rvaluation des portefeuilles couverts en taux Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance Actifs d'impts courants et diffrs Comptes de rgularisation et actifs divers Actifs non courants destins tre cds Participations dans les entreprises mises en quivalence Immeubles de placement Immobilisations corporelles Immobilisations incorporelles Ecarts d'acquisition
6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7 6.8 6.9 6.10 6.11
292,7 67,6 423,0 2 096,1 470,0 6 538,5 3 491,5 204,6 130,8 5 108,0 54,6 635,0 0,0 0,0
17,2 69,5 344,9 2 771,5 228,9 6 125,6 3 280,0 202,3 96,1 4 121,3 35,0 580,6 0,0 0,0 14,1 87,9 21,3 5,4
6.12 6.13 6.13 6.14
13,6 87,0 26,9 5,4
Total de l'actif
19 645,3
18 001,6
70
BILAN CONSOLID PUBLIABLE D'OSEO
P A S S I F (En millions )
Notes
31/12/2009 0,0 36,9 341,5 8 784,2 684,7 1 653,4 100,3 11,2 2 358,3 0,0 1 415,0 544,3 2 106,9 56,5 1 552,1 785,5 547,4 202,0 15,7 20,4 766,6 745,1 21,5
31/12/2008 37,0 48,6 255,8 7 382,6 652,8 2 217,9 11,5 11,5 2 128,7 0,0 990,3 648,3 2 044,7 57,6 1 514,3 761,8 547,4 173,8 12,4 28,2 752,5 728,6 23,9
Banques centrales Passifs financiers la juste valeur par rsultat Instruments drivs de couverture Dettes envers les tablissements de crdit Dettes envers la clientle Dettes reprsentes par un titre Ecarts de rvaluation des portefeuilles couverts en taux Passifs d'impts courants et diffrs Comptes de rgularisation et passifs divers Dettes lies aux actifs non courants destins tre cds Provisions Ressources nettes d'intervention l'innovation Fonds de garantie publics Dettes subordonnes Capitaux propres Capitaux propres part du Groupe - Capital et rserves lies - Rserves consolides - Gains ou pertes latents ou diffrs - Rsultat Intrts minoritaires - Rserves - Rsultat
6.1 6.2 6.3 6.15 6.16 6.17 6.10 6.11 6.18 6.19 6.20 6.21
Total du passif
19 645,3
18 001,6
Rapport Annuel OSEO
2009
71
COMPTE DE RSULTAT CONSOLID PUBLIABLE D'OSEO
(En millions )
Notes
Exercice Exercice 2009 2008 1 135,3 -843,2 6,1 -0,4 1 415,0 -1 114,5 5,2 -0,1 -10,4 22,0 782,0 -726,5 372,7 -217,7
Intrts et produits assimils Intrts et charges assimiles Commissions (produits) Commissions (charges) Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente Produits des autres activits Charges des autres activits Produit net bancaire Charges gnrales d'exploitation Dotations aux amortissements et aux dprciations des immobilisations corporelles et incorporelles Rsultat brut d'exploitation Cot du risque Rsultat d'exploitation Quote-part du rsultat net des entreprises mises en quivalence Gains ou pertes nets sur autres actifs Variations de valeur des carts d'acquisition Rsultat avant impt Impts sur les bnfices Rsultat net d'impt des activits arrtes ou en cours de cession Rsultat net Intrts minoritaires Rsultat net - part du Groupe
7.1 7.1
7.2 7.3 7.4 7.4
-4,6 0,8 583,2 -504,5 372,7
7.5
-228,1
7.6
-14,7 129,9
-13,1 141,9 -57,5 84,4 0,0 -0,1 0,0 84,3 -32,2 0,0 52,1 23,9 28,2
7.7
-63,8 66,1 0,0 -0,1 0,0 66,0
7.8
-24,1 0,0 41,9 21,5 20,4
72
RSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES DOSEO
(En millions )
31/12/2009 RESULTAT NET Ecarts de conversion Rvaluation des actifs financiers disponibles la vente Rvaluation des instruments drivs de couverture Rvaluation des immobilisations Ecarts actuariels sur les rgimes prestations dfinies Quote-part de gains ou pertes latents ou diffrs sur entreprises mises en quivalence 41,9 0,0 6,4 0,0 0,0 0,0 0,0
31/12/2008 52,1 0,0 -26,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Total des gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres * Dont part du groupe * Dont part des intrts minoritaires
6,4 48,3 23,7 24,6
-26,1 26,0 16,1 9,9
Rapport Annuel OSEO
2009
73
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres 25,0 45,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 547,4 45,4 0,0 0,0 0,0 0,5 0,5 173,8 0,0 -12,1 -8,3 -3,8 -0,5 0,0 12,4 -45,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 28,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 547,4 28,2 0,0 0,0 0,0 0,0 202,0 0,0 3,3 4,0 -0,7 0,0 15,7 -28,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 20,4
Capital et rserves lies
Rserves
Affectation
Total
(En millions )
Situation au 31 dcembre 2007 Rsultat 2007 Rsultat affect aux rserves Variation gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers rapportes au rsultat Rduction de capital Avenir Entreprises Inv. Intrts fonds de rserve Situation au 31 dcembre 2008 Rsultat 2008 Rsultat affect aux rserves Variation gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers rapportes au rsultat Intrts fonds de rserve Situation au 31 dcembre 2009 Rsultat 2009 547,4 127,4 699,8 45,4 0,0 -12,1 -8,3 -3,8 0,0 0,5 733,6 28,2 0,0 3,3 4,0 -0,7 0,0 765,1 20,4
Variation des intrts minoritaires

Intrts minoritaires au 31 dcembre 2007 Quote-part des minoritaires dans les dividendes verss Variation gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers rapportes au rsultat Intrts fonds de rserve Rduction de capital Avenir Tourisme et Avenir Enreprises Inv. Quote-part de rsultat au 31 dcembre 2008 Intrts minoritaires au 31 dcembre 2008 Variation des pourcentages d'intrt Variation gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres Variation de valeur des instruments financiers rapports au rsultat Rduction de capital Avenir Entreprises Quote-part de rsultat au 31 dcembre 2009 Intrts minoritaires au 31 dcembre 2009 754,0 -6,3 -14,0 -6,7 -7,3 1,0 -6,1 23,9 752,5 -6,4 3,1 4,9 -1,8 -4,0 21,5 766,6
74
TABLEAU DES FLUX DE TRSORERIE
Le tableau de flux de trsorerie est prsent selon le modle de la mthode indirecte. Les activits oprationnelles sont reprsentatives des activits gnratrices de produits du groupe OSEO y compris les actifs recenss dans le portefeuille de placements dtenus jusqu lchance. Les flux dimpts sont prsents en totalit avec les activits oprationnelles. Les activits dinvestissement reprsentent les flux de trsorerie pour lacquisition et la cession de participations dans les entreprises consolides et non consolides, des immobilisations corporelles et incorporelles et des immeubles de placement. Les titres de participation stratgiques inscrits dans le portefeuille Actifs financiers disponibles la vente sont compris dans ce compartiment. Les activits de financement rsultent des changements lis aux oprations de structure financire concernant les capitaux propres et les emprunts long terme. La notion de trsorerie nette comprend la caisse, les crances et dettes auprs des banques centrales ainsi que les comptes (actif et passif) et prts vue auprs des tablissements de crdit.
Rapport Annuel OSEO
2009
75
TABLEAU DES FLUX DE TRSORERIE GROUPE OSEO

(En millions )
31/12/2009
66,0 15,1 0,0 -78,2 5,7 459,5 226,9 629,0 1 390,9 -587,8 -310,4 97,2 -106,4 -40,5 443,0 1 138,0 0,1 0,2 -19,5 -19,2 -10,3 -565,6 -575,9 0,0 542,9 1 138,0 -19,2 -575,9 0,0 131,0 -19,8 150,8 673,9 292,7 381,2 542,9
31/12/2008
84,3 13,5 0,0 -56,5 0,1 187,0 453,7 597,8 834,3 -494,1 -929,6 12,6 -320,1 -18,8 -915,7 -233,6 9,1 -0,3 -14,4 -5,6 -20,3 145,7 125,4 0,0 -113,8 -233,6 -5,6 125,4 0,0 244,8 -77,3 322,1 131,0 -19,8 150,8 -113,8
Rsultat avant impts Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles Dprciation des carts d'acquisition et des autres immobilisations Dotations nettes aux provisions Perte nette/gain net des activits d'investissement Autres mouvements Autres mouvements (spcifiques aux fonds de garantie) Total des lments non montaires inclus dans le rsultat net avant impts et des autres ajustements Flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit Flux lis aux oprations avec la clientle Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs financiers Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs non financiers Flux lis aux autres oprations affectant l'activit de l'innovation Impts verss Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activits oprationnelles Total flux net de trsorerie gnr par l'activit oprationnelle (A) Flux lis aux actifs financiers et aux participations Flux lis aux immeubles de placement Flux lis aux immobilisations corporelles et incorporelles Total flux net de trsorerie li aux oprations d'investissement (B) Flux de trsorerie provenant ou destination des actionnaires Autres flux nets de trsorerie provenant des activits de financement Total flux net de trsorerie li aux oprations de financement (C) Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie et quivalent de trsorerie (D) Augmentation/(diminution) nette de la trsorerie et des quivalents de trsorerie (A+B+C+D) Flux net de trsorerie gnr par l'activit oprationnelle (A) Flux net de trsorerie li aux oprations d'investissement (B) Flux net de trsorerie li aux oprations de financement (C) Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie et quivalent de trsorerie (D) Trsorerie et quivalents de trsorerie l'ouverture Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) Comptes (actif et passif) et prts/emprunts vue auprs des tablissements de crdit Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) Comptes (actif et passif) et prts/emprunts vue auprs des tablissements de crdit Variation de la trsorerie nette
76
Annexe Comptable
Note 1 - Cadre rglementaire..................................................................................... 78 Note 2 - Principes d'laboration des comptes consolids du groupe OSEO......... 78 Note 3 - Faits significatifs et vnements postrieurs la clture......................... 80 Note 4 - Primtre de consolidation ......................................................................... 80 Note 5 - Principes comptables et mthodes d'valuation ....................................... 81 Note 6 - Notes relatives au bilan ............................................................................... 99 Note 7 - Notes relatives au compte de rsultat ...................................................... 121 Note 8 - Exposition, gestion et mesure des risques .............................................. 125 Note 9 - Avantages au personnel et autres rmunrations................................... 147 Note 10 - Information sectorielle ............................................................................ 150 Note 11 - Engagements de financement et de garantie......................................... 151 Note 12 - Autres informations ................................................................................. 151
Rapport Annuel OSEO
2009
77
Note 1 - Cadre rglementaire

OSEO, n'mettant pas d'actions ni de titres de crances sur un march rglement, n'a pas l'obligation de produire ses comptes consolids selon le rfrentiel IFRS. Toutefois, compter de l'exercice clos le 31 dcembre 2007, le groupe OSEO a dcid d'adopter le nouveau rfrentiel IFRS de manire volontaire, dans un souci de transparence et de comparabilit avec les autres tablissements bancaires. Il est par ailleurs prcis que le sous-groupe OSEO financement est dans l'obligation de produire ses comptes consolids en IFRS, en tant qu'metteur de titres de crances.
Note 2 - Principes dlaboration des comptes consolids du groupe OSEO

2.1. Principes de consolidation Principe gnral Les tats financiers consolids incluent les comptes d'OSEO et de toutes les filiales et participations contrles ou sous influence notable dont la consolidation a un impact significatif sur les comptes consolids de l'ensemble. En application de ce principe gnral et des dispositions prvues par les normes IAS 27 Etats financiers consolids et individuels , IAS 28 Participations dans les entreprises associes et IAS 31 Participations dans les co-entreprises , le caractre significatif de cet impact peut notamment tre apprci au travers de divers critres tels que limportance du rsultat ou des capitaux propres de la socit consolider par rapport au rsultat ou aux capitaux propres de lensemble consolid. Notion de contrle Le contrle exclusif s'apprcie par le pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles d'une entreprise et rsulte soit de la dtention directe ou indirecte de la majorit des droits de vote, soit de la dsignation de la majorit des membres des organes de direction ou du droit d'exercer une influence dominante en vertu d'un contrat de gestion ou de clauses statutaires. Le contrle conjoint est le partage, en vertu d'un accord contractuel, du contrle d'une entit entre un nombre limit d'associs ou d'actionnaires, de sorte que les politiques financires et oprationnelles rsultent de leur accord. Les dcisions financires et oprationnelles stratgiques ncessitent l'accord unanime des parties participant au contrle. L'influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financires et oprationnelles d'une entreprise sans en dtenir le contrle. Elle peut notamment rsulter d'une reprsentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux dcisions stratgiques, de l'existence d'oprations interentreprises importantes, de l'change de personnel de direction, de liens de dpendance technique. La situation d'influence notable est prsume lorsque le groupe dtient, directement ou indirectement, au moins 20% des droits de vote.
78
Pour apprcier la nature du contrle exerc par le groupe sur une entit, le primtre des droits de vote prendre en considration intgre les droits de vote potentiels, ds lors qu'ils sont tout moment exerables ou convertibles. Ces droits de vote potentiels peuvent rsulter, par exemple, d'options d'achat d'actions ordinaires existantes sur le march, ou de la conversion d'obligations en actions ordinaires nouvelles, ou encore de bons de souscription d'actions attachs d'autres instruments financiers. Toutefois, les droits de vote potentiels ne sont pas pris en compte dans la dtermination du pourcentage d'intrt. Cas particulier de l'activit de capital-risque Les participations minoritaires dtenues par les entits de capital-risque du groupe sont exclues du primtre de consolidation compte tenu du caractre non significatif de ces participations sur les comptes consolids de l'ensemble. Elles sont comptabilises dans la catgorie des Actifs financiers disponibles la vente , avec une valuation la juste valeur. 2.2. Mthode de consolidation Les mthodes de consolidation rsultent de la nature du contrle exerc par le groupe sur les entits consolidables, quelle qu'en soit l'activit. Les comptes des entreprises sous contrle exclusif, y compris les entreprises structure de comptes diffrente, sont consolids par la mthode de l'intgration globale. Les comptes des entreprises que le groupe contrle conjointement avec un co-investisseur sont consolids par la mthode de l'intgration proportionnelle. Les comptes des entreprises sur lesquelles le groupe exerce une influence notable sont consolids par la mthode de la mise en quivalence. Toutes les entits du groupe OSEO sont consolides par la mthode de l'intgration globale. 2.3. Prsentation des tats financiers et date de clture Prsentation des comptes consolids La prsentation des tats de synthse utilise est conforme celle propose par la recommandation n 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Co nseil National de la Comptabilit relative au format des tats de synthse des tablissements de crdit et des entreprises dinvestissement sous rfrentiel comptable international, faisant suite la rvision de la norme IAS 1. Date de clture Les socits incluses dans le primtre de consolidation clturent leurs comptes annuels la date du 31 dcembre. 2.4. Retraitements et liminations Les retraitements significatifs ncessaires lharmonisation des mthodes dvaluation des socits consolides sont effectus. 2009 79
Rapport Annuel OSEO
Les crances, les dettes et les engagements rciproques ainsi que les charges et produits rciproques dimportance significative sont limins dans leur totalit pour les entreprises intgres de manire globale. Les dividendes intragroupes, les provisions sur titres consolids, les plus values doprations de cession interne et les amortissements drogatoires sont neutraliss en totalit. 2.5. Ecarts d'acquisition Le cot dacquisition est gal au total des justes valeurs, la date dacquisition, des actifs remis, des passifs encourus ou assums et des instruments de capitaux propres mis pour obtenir le contrle de la socit acquise. Les cots directement affrents l'opration entrent dans le cot d'acquisition. Les actifs, passifs, passifs ventuels et lments de hors-bilan identifiables des entits acquises sont comptabiliss leur juste valeur la date d'acquisition. Cette valuation initiale peut tre affine dans un dlai de douze mois compter de la date d'acquisition. Lcart positif entre le cot dacquisition de lentit et la quote-part acquise de lactif net ainsi rvalu est inscrit lactif du bilan consolid, sous la rubrique Ecarts dacquisition lorsque lentit acquise est intgre globalement ou proportionnellement, au sein de la rubrique Participations dans les entreprises mises en quivalence lorsque lentreprise acquise est mise en quivalence. Lorsque lcart est ngatif, il est immdiatement enregistr en rsultat. Dans le cas dune augmentation du pourcentage dintrt du groupe dans une entit dj contrle, lacquisition complmentaire des titres donne lieu la comptabilisation dun cart dacquisition complmentaire dtermin en comparant le prix dacquisition des titres et la quotepart dactif net acquise. Lorsque la valeur recouvrable est infrieure la valeur comptable, une dprciation irrversible de l'cart d'acquisition est enregistre en rsultat.
Note 3 Faits significatifs et vnements postrieurs la clture

Aucun fait significatif et aucun vnement postrieur la clture des comptes consolids ne sont signaler.
Note 4 Primtre de consolidation

Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolides, la fraction de leur capital dtenu directement et indirectement et leur mthode de consolidation.
80
Liste des socits consolides

Intgration globale > OSEO 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT > OSEO innovation 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT > OSEO financement 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT > OSEO garantie 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT > OSEO garantie rgions 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT > AUXI-CONSEIL 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT > AUXI-FINANCES 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT > AVENIR ENTREPRISES INVESTISSEMENT Compartiment n 1 du FCPR AED 137 rue de l'Universit - 75007 PARIS > AVENIR TOURISME Compartiment n 2 du FCPR AED 137 rue de l'Universit - 75007 PARIS > OSEO bretagne 6 Place de Bretagne - 35044 RENNES > COMPAGNIE AUXILIAIRE OSEO 27-31 av. du Gnral Leclerc - 94700 MAISONS-ALFORT
2009 % d'intrt
100,00 100,00
2009 % de contrle
100,00 100,00
2008 % de contrle
100,00 100,00
53,87 32,28 16,94 53,87 53,87 39,44
54,31 59,92 52,49 100,00 100,00 73,22
54,31 59,87 52,49 100,00 100,00 73,22
30,22
56,10
56,10
48,24 53,87
89,57 100,00
89,57 100,00
Note 5 Principes comptables et mthodes dvaluation

5.1. Normes comptables applicables Les tats financiers consolids 2009 sont tablis conformment au rfrentiel IFRS tel qu'adopt par lUnion europenne et applicable au 31 dcembre 2009. Normes comptables applicables au 31 dcembre 2009 Les nouvelles normes et amendements applicables au groupe OSEO de manire obligatoire au 1er janvier 2009 sont les suivantes : IAS 1 rvise, relative la nouvelle prsentation des tats de synthse, avec notamment lintroduction de la notion de rsultat global intgrant ltat du rsultat net et des gains et pertes comptabilises directement en capitaux propres,
Rapport Annuel OSEO
2009
81
IFRS 8, segments oprationnels , relative linformation sectorielle prsenter dans les notes annexes, Amendement IFRS 7, instruments financiers : informations fournir , relatif la juste valeur et la liquidit.
Conformment aux normes IAS 1 rvise et IFRS 8, le comparatif au 31 dcembre 2008 a t retrait. Lapplication de ces nouvelles dispositions na pas dincidence significative sur les comptes consolids. Le groupe OSEO n'applique pas les normes, interprtations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle ce jour. Normes comptables applicables partir du 1er janvier 2010 LIASB a publi des normes adoptes par lUnion Europenne au 31 dcembre 2009 qui entreront en vigueur de manire obligatoire partir du 1er janvier 2010. Elles ne sont donc pas appliques par le Groupe au 31 dcembre 2009. IFRS 3 rvise, regroupements dentreprises , IAS27 rvise, tats financiers consolids et individuels , IFRS 1 rvise, premire adoption des normes internationales dinformation financire .
Lapplication de ces nouvelles dispositions ne devrait pas avoir dincidence significative sur les comptes consolids. 5.2. Dtermination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers de la catgorie juste valeur par rsultat et les actifs de la catgorie Actifs financiers disponibles la vente sont valus et comptabiliss leur juste valeur. Celle-ci correspond au montant pour lequel un actif pourrait tre chang, ou un passif teint, entre parties bien informes, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normale. Lors de sa comptabilisation initiale, la valeur dun instrument financier est normalement le prix de ngociation (cest--dire la valeur de la contrepartie verse ou reue). Les trois niveaux de juste valeur (amendement IFRS 7) La norme dfinit trois niveaux de juste valeur selon que linstrument est ct sur un march actif (niveau 1), que son valuation fait appel des techniques de valorisation sappuyant sur des donnes de march observables (niveau 2) ou sappuyant sur des donnes non observables (niveau 3). Cas particulier des actions non cotes La valeur de march des actions non cotes est dtermine par comparaison avec des transactions rcentes portant sur le capital de la socit concerne, ralise avec un tiers indpendant et dans des conditions normales de march. En labsence dune telle rfrence, la valorisation est opre, soit partir de techniques communment utilises (multiples dEBIT ou dEBITDA), soit sur la base de la quote-part dactif net revenant au groupe calcule partir des informations disponibles les plus rcentes.
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Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabiliss au cot Les montants de juste valeur des actifs et passifs financiers comptabiliss au cot reprsentent les estimations effectues la date darrt. Celles-ci sont susceptibles de changer dans dautres priodes en raison de lvolution des conditions de march ou dautres facteurs. Les calculs effectus se basent sur un certains nombre dhypothses. Dans la pratique, et dans une logique de continuit de lactivit, lensemble de ces instruments financiers ne fera pas lobjet dune ralisation immdiate pour la valeur estime. La meilleure estimation correspond au prix de march de linstrument lorsque celui-ci est trait sur un march actif (cours cots et diffuss). En labsence de march, la juste valeur est dtermine par une mthode approprie conforme aux mthodologies dvaluations pratiques sur les marchs financiers, principalement lactualisation des flux futurs estims. Par ailleurs, dans un certain nombre de cas, les valeurs de march se rapprochent de la valeur comptable. Il sagit notamment : des actifs ou des passifs taux variables pour lesquels les changements dintrts nont pas dinfluence notable sur la juste valeur, car les taux de ces instruments sajustent frquemment aux taux de march ; des actifs ou passifs court terme pour lesquels nous considrons que la valeur de remboursement est proche de la valeur de march ; des oprations pour lesquelles il nexiste pas de donnes fiables observables.
5.3. Actifs et passifs financiers Les actifs et passifs financiers sont traits selon les dispositions de la norme IAS 39 telle quadopte par l'Union europenne le 19 novembre 2004 (CE n 2086/2004) et complte par le rglement du 15 novembre 2005 (CE n 1864/2005) rel atif lutilisation de loption de la juste valeur. Le groupe OSEO na pas utilis la possibilit offerte par les amendements de la norme IAS 39 du 15 octobre 2008 permettant de reclasser certains instruments financiers. Le taux dintrt effectif est le taux qui actualise exactement les dcaissements ou encaissements de trsorerie futurs sur la dure de vie prvue de linstrument financier. 5.3.1. Prts et crances Les prts et crances qui ne sont pas dtenus des fins de transaction ou qui ne sont pas destins la vente ds leur acquisition ou leur octroi sont enregistrs au bilan parmi les Prts et crances sur les tablissements de crdit ou les Prts et crances sur la clientle suivant la nature de la contrepartie. Ils sont valus aprs leur comptabilisation initiale au cot amorti sur la base du taux dintrt effectif et peuvent faire lobjet, le cas chant, dune dprciation.
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Les intrts courus sur les crances sont ports au compte de crances rattaches en contrepartie du compte de rsultat. Dprciation des crances
Les crances sont dprcies lorsquil existe, aprs la mise en place du prt, un ou plusieurs indices objectifs de dprciation, dont limpact sur les flux de trsorerie futurs peut tre mesur de manire fiable.
Dprciation sur base individuelle Lapprciation du caractre avr du risque seffectue sur base individuelle. Un risque est avr ds lors quil est probable que ltablissement ne percevra pas tout ou partie des sommes dues au titre des engagements souscrits par la contrepartie, nonobstant lexistence de garantie ou de caution. Les critres retenus pour considrer un encours prsentant un risque de crdit avr correspondent aux situations suivantes : il existe un ou plusieurs impays depuis trois mois au moins (trois mois pour le crdit et le crdit-bail mobilier, six mois pour le crdit-bail immobilier), l'tablissement a connaissance de la situation financire dgrade de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement, il existe des procdures contentieuses entre l'tablissement et sa contrepartie.
La dprciation est gale la diffrence entre la valeur comptable de lactif et la valeur actualise au taux dintrt effectif dorigine des flux futurs de trsorerie estims recouvrables, en tenant compte de leffet des garanties. Le montant de cette dprciation est comptabilis en Cot du risque au compte de rsultat, et la valeur de lactif financier est rduite par la constitution dune dprciation. Dprciation sur base collective Les contreparties non dprcies sur base individuelle font lobjet dune analyse par portefeuilles homognes. Lexistence dun risque de crdit sur un ensemble homogne de crances donne lieu lenregistrement dune dprciation, sans attendre que le risque ait individuellement affect une ou plusieurs crances. La mthodologie mise en place par le groupe pour identifier les populations prsentant une dgradation du risque de crdit depuis loctroi repose sur lanalyse des notations internes associe l'analyse du modle historique de suivi du cot du risque. Cette approche est ventuellement complte dune analyse sectorielle, reposant gnralement sur une apprciation dire dexpert considrant une combinaison des facteurs conomiques la population analyse. Cette dprciation couvre notamment le risque de dgradation de solvabilit de clients intervenant sur des secteurs dactivit particulirement exposs la crise conomique. Le montant de la dprciation collective est calcul en fonction des pertes attendues sur les assiettes ainsi dtermines. 5.3.2. Actifs et passifs financiers valus la juste valeur par rsultat Actifs et passifs financiers dtenus des fins de transaction Les actifs et passifs financiers dtenus des fins de transaction sont valus leur juste valeur en date darrt et ports au bilan dans la rubrique Actifs ou Passifs financiers la juste valeur par rsultat . Les variations de juste valeur sont enregistres dans le rsultat de la priode dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat .
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Actifs et passifs financiers valus en juste valeur sur option Aux actifs et passifs financiers dtenus des fins de transaction sajoutent les actifs et passifs financiers que le groupe a dsigns ds lorigine pour tre valus en juste valeur en contrepartie du compte de rsultat en application de loption ouverte par la norme IAS 39. Lapplication par le groupe de loption juste valeur a pour objet : dune part llimination ou la rduction significative de dcalages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers, dautre part lvaluation en juste valeur de certains instruments financiers hybrides sans sparation des drivs incorpors. Sont notamment concernes les obligations convertibles en actions dtenues par le groupe.
5.3.3. Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance La catgorie des Actifs financiers dtenus jusqu lchance comprend les titres revenu fixe ou dterminable, chance fixe, que le groupe a lintention et la capacit de dtenir jusqu leur chance. Les oprations de couverture du risque de taux dintrt ventuellement mises en place sur cette catgorie de titres ne sont pas ligibles la comptabilit de couverture dfinie par la norme IAS 39. Les titres classs dans cette catgorie sont comptabiliss au cot amorti selon la mthode du taux dintrt effectif, qui intgre lamortissement des primes et dcotes correspondant la diffrence entre la valeur dacquisition et la valeur de remboursement de ces titres ainsi que les frais dacquisition des titres sils sont significatifs. Les revenus perus et courus sur ces titres sont prsents sous la rubrique Intrts et produits assimils du compte de rsultat. 5.3.4. Actifs financiers disponibles la vente La catgorie des Actifs financiers disponibles la vente comprend les titres revenu fixe ou revenu variable qui ne relvent pas des portefeuilles prcdents. Les titres disponibles la vente sont initialement comptabiliss leur prix d'acquisition, frais de transaction et coupon couru inclus. En date darrt, ils sont valus leur juste valeur et les variations de celle-ci, hors revenus courus, sont prsentes sous une rubrique spcifique des capitaux propres ( Gains ou pertes latents ou diffrs ). Lors de la cession ou de la dprciation des titres (en cas de dprciation durable), ces gains ou pertes latents prcdemment comptabiliss en capitaux propres sont constats en compte de rsultat sous la rubrique Gains ou pertes net sur actifs financiers disponibles la vente. Les revenus courus sur les titres revenu fixe sont comptabiliss au cot amorti selon la mthode du taux dintrt effectif, qui intgre lamortissement des primes et dcotes correspondant la diffrence entre la valeur dacquisition et la valeur de remboursement de ces titres ainsi que les frais dacquisition des titres sils sont significatifs. Les revenus perus et courus sur ces titres sont prsents sous la rubrique Intrts et produits assimils du compte de rsultat. Les revenus des titres revenu variable sont enregistrs dans le poste Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente .
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5.3.5. Oprations de pensions Les titres cds temporairement dans le cas dune mise en pension restent comptabiliss au bilan du groupe dans leur portefeuille dorigine. Le passif correspondant est comptabilis sous la rubrique de Dettes approprie. Les titres acquis temporairement dans le cas dune prise en pension ne sont pas comptabiliss au bilan du groupe. La crance correspondante est comptabilise sous la rubrique Prts et Crances . 5.3.6. Date de comptabilisation des actifs et passifs financiers OSEO comptabilise, compter de 2008, les prts et emprunts au bilan la date de rglement. Les engagements de financement reus et donns figurent dans la note 11.
5.4. Dettes Les dettes mises par le groupe et qui ne sont pas classes comme des passifs financiers valus en contrepartie du compte de rsultat sont enregistres initialement leur cot qui correspond la juste valeur des montants emprunts nette des frais de transaction. Ces dettes sont values en date de clture leur cot amorti en utilisant la mthode du taux dintrt effectif et sont enregistres au bilan en Dettes envers les tablissements de crdit , en Dettes envers la clientle ou en Dettes reprsentes par un titre . Dettes envers les tablissements de crdit et Dettes envers la clientle Les dettes envers les tablissements de crdit et la clientle sont ventiles daprs leur dure initiale ou la nature de ces dettes : dettes vue (emprunts au jour le jour, comptes ordinaires) et emprunts terme pour les tablissements de crdit ; emprunts terme, dpts de garantie et comptes ordinaires pour la clientle. Les intrts courus sur ces dettes sont ports en compte de dettes rattaches en contrepartie du compte de rsultat. Dettes reprsentes par un titre Les dettes reprsentes par un titre sont ventiles par supports : titres du march interbancaire, titres de crances ngociables et emprunts obligataires, lexclusion des titres subordonns classs parmi les Dettes subordonnes . Les intrts courus attachs ces titres sont ports dans un compte de dettes rattaches en contrepartie du compte de rsultat. Les primes dmission ou de remboursement des emprunts obligataires sont amorties selon la mthode du taux dintrt effectif sur la dure de vie des emprunts concerns. La charge correspondante est inscrite en Intrts et charges assimiles au compte de rsultat.
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5.5. Dettes subordonnes Cette rubrique regroupe les dettes matrialises ou non par des titres, terme ou dure indtermine, dont le remboursement en cas de liquidation du dbiteur nest possible quaprs dsintressement des autres cranciers. Les titres subordonns remboursables et dure indtermine sont notamment comptabiliss dans cette rubrique. Ces dettes sont values en date de clture leur cot amorti en utilisant la mthode du taux d'intrt effectif. Le cas chant, les intrts courus attachs aux dettes subordonnes sont ports dans un compte de dettes rattaches en contrepartie du compte de rsultat. Ce poste regroupe galement les dpts de garantie caractre mutuel. 5.6. Dcomptabilisation d'actifs et de passifs financiers Le groupe OSEO dcomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels de recevoir les flux de trsorerie lis lactif financier ont expir, ou que ces droits contractuels ainsi que la quasitotalit des risques et avantages inhrents la proprit de lactif ont t transfrs. Les droits et obligations crs ou conservs lors du transfert sont, le cas chant, comptabiliss sparment en actifs ou passifs. Lors de la dcomptabilisation dun actif financier dans son intgralit, un gain ou une perte de cession est enregistre dans le compte de rsultat pour un montant gal la diffrence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie reue, corrige le cas chant de tout profit ou perte latent qui aurait t antrieurement comptabilis directement en capitaux propres. Le groupe dcomptabilise un passif financier seulement lorsque ce passif financier est teint, cest-dire lorsque lobligation prcise au contrat est teinte, est annule ou est arrive expiration. 5.7. Instruments financiers drivs et comptabilit de couverture Tous les instruments drivs sont comptabiliss au bilan en date de ngociation pour leur juste valeur lorigine de lopration. A chaque arrt comptable, quelle que soit lintention de gestion qui prside leur dtention (transaction ou couverture), ils sont valus leur juste valeur. A lexception des drivs qualifis comptablement de couverture de flux de trsorerie, les variations de juste valeur sont comptabilises au compte de rsultat de la priode. Les instruments financiers drivs sont classs en deux catgories : Drivs de transaction Les drivs de transaction sont inscrits au bilan dans la rubrique Actifs ou Passifs financiers la juste valeur par rsultat . Les gains et pertes raliss et latents sont ports au compte de rsultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat . Drivs de couverture Afin de pouvoir qualifier comptablement un instrument driv dinstrument de couverture, il est ncessaire de documenter ds linitiation la relation de couverture (stratgie de couverture, nature du risque couvert, dsignation et caractristiques de llment couvert et de linstrument de
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couverture). Par ailleurs, lefficacit de la couverture doit tre dmontre lorigine et vrifie rtrospectivement chaque arrt comptable. Les drivs conclus dans le cadre de relations de couverture sont dsigns en fonction de lobjectif poursuivi. A ce jour, le groupe OSEO n'applique que la comptabilit de couverture de juste valeur. Couverture de juste valeur La couverture de juste valeur a pour objectif de rduire le risque de variation de juste valeur dun actif ou dun passif du bilan ou dun engagement ferme (notamment, couverture du risque de taux des actifs et passifs taux fixe). La rvaluation de llment couvert est inscrite en rsultat symtriquement la rvaluation du driv, et ce hauteur du risque couvert. Lventuelle inefficacit de la couverture apparat ainsi directement en rsultat. Les intrts courus du driv de couverture sont ports en compte de rsultat symtriquement aux intrts courus de llment couvert. Sagissant de la couverture dun actif ou dun passif identifi, la rvaluation de la composante couverte est rattache au bilan par nature llment couvert. En cas dinterruption de la relation de couverture (non-respect des critres defficacit ou vente du driv ou de llment couvert avant chance), le driv de couverture est transfr en portefeuille de transaction. Le montant de la rvaluation inscrit au bilan au titre de llment couvert est amorti sur la priode restant courir par rapport la dure de vie initiale de la couverture, tant que l'ancien lment couvert reste comptabilis au bilan. Couverture globale cantonne Le groupe privilgie lapplication des dispositions de la norme IAS 39 adopte par lUnion europenne (dite carve-out ) pour les oprations de macro-couverture ralises dans le cadre de la gestion actif-passif des positions taux fixe. Ces dispositions permettent de couvrir le risque de taux associ aux crdits avec la clientle ou des portefeuilles d'emprunts. Les instruments de macro-couverture sont, pour lessentiel, des swaps de taux dsigns en couverture de juste valeur des emplois taux fixe ou des ressources taux fixe et taux rvisable du groupe. Le traitement comptable des drivs de couverture globale cantonne se fait selon les mmes principes que ceux dcrits prcdemment dans le cadre de la couverture de juste valeur. Toutefois, la rvaluation de la composante couverte est porte globalement dans le poste Ecarts de rvaluation des portefeuilles couverts en taux . Lefficacit des couvertures est assure prospectivement et rtrospectivement par le fait que tous les drivs en date de leur mise en place doivent avoir pour effet de rduire le risque de taux du portefeuille de sous-jacents couverts. Drivs incorpors Un driv incorpor est la composante d'un contrat hybride , financier ou non, qui rpond la dfinition d'un produit driv. Il doit tre extrait du contrat hte et comptabilis sparment ds lors que l'instrument hybride n'est pas valu en juste valeur par rsultat et que les caractristiques conomiques et les risques associs du driv incorpor ne sont pas troitement lis au contrat hte.
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5.8. Dprciations des titres Les titres, autres que ceux qui sont classs en Actifs financiers la juste valeur par rsultat , sont dprcis ds lors qu'il existe un indice objectif de dprciation. Les indicateurs de dprciation pour les titres de dette sont, quel que soit leur portefeuille de destination, identiques ceux retenus dans l'apprciation du risque avr pour la dprciation des crances sur base individuelle. Cas particulier des Actifs financiers disponibles la vente Ds lors quil existe une indication objective de dprciation durable dun actif financier disponible la vente, une dprciation est constate en contrepartie du compte de rsultat. Lorsquune diminution non durable de la juste valeur dun actif financier disponible la vente a t comptabilise directement dans la ligne spcifique des capitaux propres intitule Gains ou pertes latents ou diffrs et quil existe par la suite une indication objective dune dprciation durable de cet actif, le groupe inscrit en compte de rsultat la perte latente cumule comptabilise antrieurement en capitaux propres. Elle est comptabilise en Cot du risque pour les instruments de dettes et dans la rubrique Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente pour les titres revenu variable. Le montant de cette perte cumule est gal la diffrence entre le cot dacquisition (net de tout remboursement en principal et de tout amortissement) et la juste valeur actuelle, diminue ventuellement de toute perte de valeur sur cet actif financier pralablement comptabilise en rsultat. Les pertes de valeur comptabilises en rsultat relatives un instrument de capitaux propres class comme disponible la vente ne sont pas reprises en rsultat. Ds lors quun instrument de capitaux propres a t dprci, toute perte de valeur complmentaire constitue une dprciation additionnelle. En revanche, pour les instruments de dettes, les pertes de valeur font lobjet de reprises par rsultat en cas dapprciation ultrieure de leur valeur. Pour les instruments de capitaux propres, des dprciations sont constates en cas de perte de valeur du titre de plus de 30% ou sur une priode de plus de 12 mois. Pour les instruments de dettes, les critres de dprciations sont les mmes que ceux sappliquant aux dprciations des prts et crances au niveau individuel. 5.9. Engagements de financement donns et reus Les engagements de financement vis--vis de la clientle ne figurent pas au bilan. Sur la priode d'engagement, une provision de passif est comptabilise en cas de probabilit de dfaillance de la contrepartie. 5.10. Distinction entre dettes et capitaux propres Les instruments financiers mis sont qualifis d'instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu'il existe ou non une obligation contractuelle pour l'metteur de dlivrer de la trsorerie aux dtenteurs des titres.
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Titres subordonns dure indtermine Au regard des conditions fixes par la norme IAS 32 pour analyser la substance de ces instruments, et compte tenu de leurs caractristiques intrinsques, les titres subordonns dure indtermine mis par le groupe sont qualifis d'instruments de dettes. Fonds de rserve d'OSEO garantie Le fonds de rserve a t constitu par les actionnaires dOSEO garantie ; cette avance a pour vocation dassurer la couverture des encours de prts garantis qui lui sont adosss. Compte tenu du caractre discrtionnaire de la dcision de verser un intrt aux porteurs, ainsi que de leur remboursement sur dcision des actionnaires, les fonds de rserve d'OSEO garantie sont qualifis dinstruments de capitaux propres. 5.11. Oprations en devises Les rgles d'enregistrement comptable dpendent du caractre montaire ou non montaire des lments concourant aux oprations en devises ralises par le groupe. Actifs et passifs montaires libells en devises Les actifs et passifs montaires libells en devises sont convertis au cours de clture dans la monnaie de fonctionnement du groupe, qui est l'euro. Les carts de change sont comptabiliss en rsultat. Cette rgle comporte toutefois deux exceptions : seule la composante de l'cart de change calcule sur le cot amorti des actifs financiers disponibles la vente est comptabilise en rsultat, le complment est enregistr en capitaux propres, les carts de change sur les lments montaires dsigns comme couverture de flux de trsorerie ou faisant partie d'un investissement net dans une entit trangre sont comptabiliss en capitaux propres.
Actifs non montaires libells en devises Les actifs non montaires comptabiliss au cot amorti sont valus au cours de change du jour de la transaction. Les actifs non montaires comptabiliss la juste valeur sont valus au cours de change la date de clture. Les carts de change sur lments non montaires sont comptabiliss en rsultat si le gain ou la perte sur l'lment non montaire est enregistr en rsultat, en capitaux propres si le gain ou la perte sur l'lment non montaire est enregistr en capitaux propres. 5.12. Oprations de location financement et assimiles Les oprations de location sont qualifies doprations de location financement lorsquelles ont en substance pour effet de transfrer au locataire les risques et avantages lis la proprit du bien lou. A dfaut, elles sont qualifies de location simple. Les crances de location financement figurent au bilan dans le poste Oprations de location financement et assimiles et reprsentent linvestissement net du groupe dans le contrat de
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location, gal la valeur actualise au taux implicite du contrat des paiements minimaux recevoir du locataire augments de toute valeur rsiduelle non garantie. Les oprations de location financement sont enregistres au bilan la date de rglement livraison. Les intrts compris dans les loyers sont enregistrs en Intrts et produits assimils au compte de rsultat de faon dgager un taux de rentabilit priodique constant sur linvestissement net. En cas de baisse des valeurs rsiduelles non garanties retenues pour le calcul de linvestissement brut du bailleur dans le contrat de location financement, une charge est enregistre afin de corriger le montant des produits financiers dj constats. Les Immobilisations Temporairement Non Loues (ITNL) issues d'oprations de location financement sont assimiles des stocks et sont comptabilises l'actif du bilan dans la rubrique Comptes de rgularisation et actifs divers . Elles sont values la valeur nette financire la date de rsiliation, nette des ventuelles dprciations constates lorsque la valeur de recouvrement est infrieure la valeur nette financire la date de rsiliation. 5.13. Immobilisations corporelles et incorporelles Conformment aux normes IAS 16 et IAS 38, une immobilisation corporelle ou incorporelle est comptabilise en tant quactif si : il est probable que les avantages conomiques futurs associs cet actif iront lentreprise, le cot de cet actif peut tre valu de manire fiable.
Les immobilisations sont enregistres pour leur cot d'acquisition, ventuellement augment des frais d'acquisition qui leur sont directement attribuables. Le groupe OSEO applique la mthode de comptabilisation des actifs par composants l'ensemble de ses immeubles. Aprs comptabilisation initiale, les immobilisations sont values leur cot diminu du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Les immobilisations sont amorties en fonction de la dure de consommation des avantages conomiques attendus, qui correspond en gnral la dure de vie du bien. Lorsqu'un ou plusieurs composants d'une immobilisation ont une dure d'utilisation diffrente ou procurent des avantages conomiques diffrents, ces composants sont amortis selon leur propre dure d'utilit. Les dures d'amortissement suivantes ont t retenues :
- logiciels : de 1 5 ans,
- immeubles : de 25 55 ans, - agencement, mobilier et matriel de bureau : de 4 10 ans, - matriel informatique : 4 ans. Les immobilisations font l'objet d'un test de dprciation lorsqu' la date de clture d'ventuels indices de pertes de valeur sont identifis. Dans l'affirmative, la nouvelle valeur recouvrable de l'actif est compare la valeur nette comptable de l'immobilisation. En cas de perte de valeur, une dprciation est constate en rsultat.
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Cette dprciation est reprise en cas de modification de la valeur recouvrable ou de disparition des indices de perte de valeur. 5.14. Immeubles de placement Conformment la norme IAS 40, un bien immobilier est comptabilis en Immeubles de placement ds lors quil est dtenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital. Les conditions de comptabilisation sont identiques celles exposes dans le paragraphe relatif aux immobilisations corporelles et incorporelles. Les plus ou moins values de cession dimmobilisations de placement sont inscrites en rsultat sur les lignes Produits des autres activits ou Charges des autres activits de mme que les autres produits et charges affrents (loyers et dotations aux amortissements notamment). La juste valeur des immeubles de placement communique titre d'information est quant elle estime " dire d'expert". 5.15. Avantages au personnel Le groupe OSEO accorde ses salaris diffrents types davantages classs en quatre catgories : Avantages court terme Les avantages court terme recouvrent principalement les salaires, congs annuels, intressement, participation, primes payes dans les douze mois de la clture de lexercice et se rattachant cet exercice. Ils sont comptabiliss en charge de lexercice, y compris pour les montants restant dus la clture. Avantages long terme Les avantages long terme sont des avantages gnralement lis lanciennet, verss des salaris en activit et pays au-del de douze mois de la clture de lexercice. Il sagit en particulier des primes pour mdaille du travail. Ces engagements font lobjet dune provision correspondant la valeur des engagements la clture. Ils sont valus selon la mme mthode actuarielle que celle applique aux avantages postrieurs lemploi. Indemnits de fin de contrat de travail Il sagit des indemnits accordes aux salaris lors de la rsiliation de leur contrat de travail avant le dpart en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou dacceptation dun plan de dpart volontaire. Les indemnits de fin de contrat de travail font lobjet dune provision. Celles qui sont verses plus de douze mois aprs la date de clture donnent lieu actualisation. Avantages postrieurs lemploi Les avantages au personnel postrieurs lemploi recouvrent les indemnits de dpart en retraite et les complments de retraite bancaire. Ces avantages peuvent tre classs en deux catgories : les rgimes cotisations dfinies (non reprsentatifs dun engagement provisionner pour lentreprise) et les rgimes prestations
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dfinies (reprsentatifs dun engagement la charge de lentreprise et donnant lieu valuation et provisionnement). Les engagements sociaux du groupe qui ne sont pas couverts par des cotisations passes en charge et verses des fonds de retraite ou dassurance sont provisionns au passif du bilan. Les engagements sont valus selon une mthode actuarielle tenant compte dhypothses dmographiques et financires telles que lge, lanciennet, la probabilit de prsence la date dattribution de lavantage et le taux dactualisation. Ce calcul opre une rpartition de la charge dans le temps en fonction de la priode dactivit des membres du personnel (mthode des units de crdits projets). La comptabilisation des engagements tient compte de la valeur des actifs constitus en couverture des engagements et des lments actuariels. Les carts actuariels des avantages postrieurs lemploi, reprsentatifs des diffrences lies aux hypothses de calcul (dparts anticips, taux dactualisation, ) ou constates entre les hypothses actuarielles et la ralit (rendement des actifs de couverture, ) sont comptabiliss directement en rsultat. La charge annuelle au titre des rgimes prestations dfinies comprend le cot des services rendus de lanne, le cot financier li lactualisation des engagements, les rendements attendus des actifs de couverture et ventuellement les lments des carts actuariels et du cot des services passs rsultant des ventuelles modifications de rgimes, ainsi que des consquences des rductions et des liquidations ventuelles de rgimes. 5.16. Provisions Une provision est constitue lorsquil est probable quune sortie de ressources reprsentative davantages conomiques sera ncessaire pour teindre une obligation ne dun vnement pass et lorsque le montant de lobligation peut tre estim de manire fiable. Le montant de cette obligation est actualis pour dterminer le montant de la provision, ds lors que cette actualisation prsente un caractre significatif. 5.17. Impts courants, diffrs et situation fiscale Impt courant La charge dimpt sur le bnfice exigible est dtermine sur la base des rgles et taux en vigueur en France, les socits du groupe OSEO tant exclusivement situes en France. Impt diffr
Des impts diffrs sont comptabiliss lorsque existent des diffrences temporelles observes entre la
valeur comptable et la valeur fiscale d'un actif ou d'un passif. La mthode du calcul global, qui consiste apprhender tous les dcalages temporaires quelle que soit la date laquelle l'impt deviendra exigible ou rcuprable, est retenue pour le calcul des impts diffrs. Le taux d'impt et les rgles fiscales retenus pour le calcul des impts diffrs sont ceux rsultant des textes fiscaux en vigueur et qui seront applicables lorsque l'impt deviendra rcuprable et exigible.
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Les impositions diffres sont compenses entre elles au niveau de chaque entit fiscale du groupe consolid. Les actifs d'impts diffrs ne sont pris en compte que s'il est probable que l'entit concerne a une perspective de rcupration sur un horizon dtermin. Les impts diffrs sont comptabiliss comme un produit ou une charge d'impt dans le compte de rsultat, l'exception de ceux affrents aux gains et pertes latents sur les actifs disponibles la vente et aux variations de valeur des drivs dsigns en couverture des flux de trsorerie, pour lesquels les impts diffrs correspondants sont imputs sur les capitaux propres. Situation fiscale OSEO financement, filiale du groupe OSEO, est la socit mre du groupe dintgration fiscale comprenant les socits Auxiconseil, Auxifinances, Compagnie Auxiliaire OSEO et Finac. Un contrle fiscal couvrant la priode de 2005 2007 a t ralis en 2008 et 2009 chez OSEO financement. La rponse de ladministration fiscale aux observations dOSEO financement nentrane aucune consquence financire pour ltablissement. 5.18. Produits et charges d'intrts Conformment la recommandation du CNC n 2004-R-0 3 du 27 octobre 2004, les postes Intrts et produits assimils et Intrts et charges assimiles enregistrent les intrts des titres revenu fixe comptabiliss dans la catgorie Actifs financiers disponibles la vente , les intrts sur les prts/emprunts et crances/dettes sur les tablissements de crdit et sur la clientle (y compris sur les oprations de location financement et assimiles). Ce poste enregistre galement les intrts sur les Actifs financiers dtenus jusqu lchance et sur les Instruments drivs de couverture . Les revenus et les charges relatifs aux instruments financiers valus au cot amorti et aux actifs revenu fixe classs en Actifs financiers disponibles la vente sont comptabiliss au compte de rsultat en utilisant la mthode du taux dintrt effectif. 5.19. Commissions Les modalits de comptabilisation des commissions reues rattaches des services ou des instruments financiers dpendent de la finalit des services rendus et du mode de comptabilisation des instruments financiers auquel le service est attach. Les commissions rmunrant une prestation de service immdiate sont enregistres en produits ds lachvement de la prestation. Les commissions perues dans le cadre dune prestation de service continue telles que les commissions de garantie et les commissions de gestion sont tales prorata temporis sur la dure de la prestation. Les commissions faisant partie intgrante du rendement effectif dun instrument telles que les commissions dengagements de financement donns ou les commissions doctroi de crdits sont comptabilises et amorties comme un ajustement du rendement effectif du prt sur la dure de vie estime de celui-ci, lorsqu'elles celles-ci sont juges significatives. Ces commissions figurent donc en Intrts et produits assimils et non au poste Commissions .
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5.20. Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat Ce poste enregistre les gains et pertes sur actifs et passifs la juste valeur par rsultat quils soient qualifis de transaction ou de juste valeur sur option. Il comprend donc essentiellement les variations de juste valeur des drivs, intrts inclus, non affects de la couverture. Il en est de mme pour les variations de juste valeur des instruments drivs affects de la couverture de juste valeur, intrts exclus. 5.21. Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente Les gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente comprennent essentiellement les rsultats de cession des titres et les pertes de valeur sur titres revenu variable. Les pertes de valeur des titres revenu fixe sont comptabilises en cot du risque. 5.22. Frais de personnel Les frais de personnel comprennent les salaires et traitements ainsi que des avantages au personnel. 5.23. Cot du risque Les dotations nettes de reprises des dprciations et des provisions, les crances passes en perte sur lexercice, les rcuprations sur crances amorties constituent la charge du risque sur oprations de crdit. L'ensemble est comptabilis dans la rubrique Cot du risque au compte de rsultat. Ce poste incorpore galement les pertes de valeur des Actifs financiers disponibles la vente des titres revenu fixe. 5.24. Activit de garantie 5.24.1. Les engagements de garantie Un contrat de garantie financire est un contrat qui impose lmetteur deffectuer des paiements spcifis pour rembourser le titulaire dune perte quil encourt en raison de la dfaillance dun dbiteur spcifi. L'essentiel des engagements de garantie du groupe sont ports par OSEO garantie et OSEO garantie rgions et sont adosss des fonds de garantie. Les informations sur lvolution du risque de crdit dont dispose OSEO garantie lui sont principalement fournies par ses partenaires bancaires. Lorsque OSEO garantie est informe par une banque partenaire dune chance impaye, les encours sont classs en douteux. Une provision est calcule partir des donnes statistiques dvaluation de la perte avre.
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Lorsque OSEO garantie est informe de la mise en jeu de sa garantie, pour dchance du terme ou survenance dune procdure collective, les encours sont classs en douteux compromis et une provision est comptabilise. Celle-ci fait lobjet dajustements pour tenir compte du potentiel de rcupration sur la base dobservations statistiques. Les contrats de garantie financire sont, conformment la norme IAS 39, valus initialement la juste valeur. Puis, conformment aux dispositions de la norme IAS 37 Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels , les contentieux non avrs sont provisionns. La juste valeur des garanties est value partir des modles internes de sinistralit pour les garanties de prts bancaires ou partir dun taux dindemnisation maximum pour les oprations de garantie de fonds propres. A lexception des risques sur les oprations de fonds propres, cette valuation est actualise afin de tenir compte de l'effet temps. Il n'est pas fait application de la norme IFRS 4 sur les contrats d'assurance. La juste valeur des garanties est comptabilise au passif du bilan dans la rubrique Provisions , au mme titre que le risque avr associ aux encours classs en douteux compromis. L'impact sur le rsultat du groupe OSEO est nul tant que les fonds de garanties associs ne sont pas puiss, les contentieux futurs et non avrs tant imputs sur les fonds de garantie.
5.24.2. Les fonds de garantie Les fonds de garantie sont assimils des lments de dettes remboursables dont la juste valeur est value par dduction des pertes attendues au titre des garanties dlivres par OSEO garantie. Par ailleurs, la dette reprsentative du fonds de garantie capital prserv est value partir dun taux de placement quivalent permettant la comptabilisation dans les fonds de garantie de produits financiers futurs destins faire face aux contentieux sur les gnrations de productions venir. Compte tenu de leur spcificit et de leur importance pour le groupe, ils sont classs au passif du bilan dans une rubrique spcifique intitule Fonds de garantie publics . L'valuation des fonds de garantie tient galement compte : de l'valuation des contentieux futurs et non avrs reprsentatifs de la juste valeur des garanties, ces derniers tant imputs sur les fonds de garantie jusqu' leur puisement, de l'actualisation des commissions recevoir, des impacts IFRS sur l'valuation des titres revenu fixe adosss aux fonds de garantie. Classs pour l'essentiel en Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance , l'valuation au cot amorti de ces titres conduit en effet des carts par rapport au rfrentiel en normes franaises. Cet impact est imput sur les fonds de garantie, puisque, par convention, 90 % des produits et des charges associs ces titres reviennent aux fonds de garantie.
Tous les flux associs aux fonds de garantie sont comptabiliss en produits et en charges, sans impact toutefois sur le rsultat du groupe. Cas particulier des titres adosss aux fonds de garantie et classs en Actifs financiers disponibles la vente Par principe, les titres classs en Actifs financiers disponibles la vente sont valus la juste valeur, les variations de juste valeur d'un exercice sur l'autre tant comptabilises en capitaux propres recyclables.
96
Toutefois, comme 90 % des revenus tirs des titres reviennent par convention aux fonds de garantie, seule 10 % de ces variations de juste valeur est comptabilise dans les capitaux propres recyclables du groupe, les 90 % restant tant comptabiliss dans une rubrique spcifique du bilan passif, dans le poste Comptes de rgularisation et passifs divers . 5.25. Activit dOSEO innovation 5.25.1. Principe gnral Bien qu'intgrant des actifs et passifs financiers, les oprations conomiques comptabilises au bilan, et constituant le cur de mtier d'OSEO innovation, ainsi que les revenus et charges attachs ne peuvent tre valus selon IAS 39 "Instruments financiers : comptabilisation et valuation" dont l'objectif est de dterminer un rsultat comptable proche d'un rsultat conomique. En effet, le principe gnral inhrent au modle financier d'OSEO innovation conduit ne pas dgager de rsultat significatif. L'activit exclusive d'OSEO innovation est d'attribuer des subventions ou des avances remboursables pour le compte de l'Etat. Cette activit est intgralement finance par une dotation dite "dotation d'intervention" de l'Etat ou des collectivits publiques. Ces aides prennent la forme de subventions perte (non rembourses ultrieurement OSEO innovation) ou d'avances remboursables en cas de russite du projet, dont l'effet en compte de rsultat est compens par la reprise de la dotation d'intervention. En outre, dans les deux cas, OSEO innovation n'est pas rmunr au titre de cette activit d'intermdiaire. Au total, tant par le mode de ressources, que par l'absence de rmunration ainsi que par le mode de fonctionnement retenu des dprciations, le compte d'exploitation d'OSEO innovation devrait tre quilibr, traduisant le fait que la totalit du risque est port par l'Etat ou les collectivits publiques. Ainsi, la norme IAS 20 : "Comptabilisation des subventions publiques et informations fournir sur l'aide publique" est adapte aux oprations d'OSEO innovation. 5.25.2. Principes comptables Les avances remboursables octroyes par OSEO innovation sont comptabilises dans le poste "Aides au financement de linnovation" l'actif du bilan. Celles non dcaisses ne sont pas comptabilises. Les subventions octroyes par OSEO innovation sont comptabilises directement en charges dans le poste "Charges des autres activits". Celles accordes aux entreprises mais non encore dcaisses figurent au passif du bilan dans le poste "Comptes de rgularisation et passifs divers". Les dotations d'intervention (Etat et financements partenaires) sont comptabilises au passif du bilan dans le poste "Ressources nettes dintervention linnovation" ds la signature des conventions par l'Etat ou par les autres partenaires. Elles servent financer les subventions et les avances remboursables octroyes par OSEO innovation et sont reprises en rsultat dans le poste "Produits des autres activits" au fur et mesure du versement des subventions et de la survenance de constats d'checs ou de la comptabilisation de dprciations sur les avances remboursables.
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Des dprciations individuelles sont comptabilises en diminution des avances remboursables ds lors qu'il apparat un risque avr de non recouvrement de tout ou partie des engagements souscrits par la contrepartie. Des dprciations collectives sont par ailleurs calcules sur la production d'avances remboursables finances sur la dotation d'intervention de l'Etat, lesquelles correspondent un indicateur financier permettant d'apprcier ce que pourrait tre le montant des avances remboursables susceptibles de passer en charges dans les comptes de rsultat futurs. Lorsque le risque devient avr, un reclassement est opr entre la dprciation collective et la dprciation individuelle. Les dprciations individuelles et collectives ainsi constitues sont comptabilises en charges au compte de rsultat ("Charges des autres activits"). Symtriquement la dotation d'intervention de l'Etat et des financements partenaires est reprise en contrepartie de ce poste. Les reprises des dprciations individuelles et collectives interviennent : lorsque les avances remboursables dprcies deviennent dfinitivement irrcuprables et sont comptabilises en charges, lorsque la reprise de la dprciation est motive par un remboursement de l'avance.
Dans le cas d'une reprise de dprciation, le passif est reconstitu due concurrence. 5.26. Trsorerie et quivalents de trsorerie La rubrique trsorerie et quivalents de trsorerie comprend les fonds en caisse et dpts vue, les placements court terme (infrieurs 3 mois), trs liquides qui sont facilement convertibles en un montant connu de trsorerie et qui sont soumis un risque ngligeable de changement de valeur. Les quivalents de trsorerie sont dtenus dans le but de faire face aux engagements de trsorerie court terme. Les quivalents de trsorerie sont composs des comptes vue, des emprunts et prts au jour le jour, des comptes de caisse et banque centrale. 5.27. Utilisation d'estimations dans la prparation des tats financiers La prparation des tats financiers exige la formulation d'hypothses et d'estimations qui comportent des incertitudes quant leur ralisation dans le futur. Ces estimations utilisant les informations disponibles la date de clture font appel l'exercice du jugement des gestionnaires. Les ralisations futures dpendent de nombreux facteurs : fluctuation des taux d'intrt et de change, conjoncture conomique, modification de la rglementation ou de la lgislation, . Les valuations suivantes ncessitent entre autre la formulation d'hypothses et d'estimations : la juste valeur des instruments financiers, notamment celle relative aux actions non cotes classes en Actifs financiers disponibles la vente et celle relative aux instruments ngocis de gr gr classs en Actifs ou Passifs financiers valus la juste valeur par rsultat (swaps de taux notamment), les contentieux futurs et non avrs associes aux garanties financires donnes par OSEO garantie et OSEO garantie rgions,
98
les dprciations de l'activit crdit calcules sur base individuelle qui sont estimes sur base actualise en fonction d'un certain nombre de paramtres (estimation d'un chancier de recouvrement par exemple) ou de facteurs conomiques, les dprciations de l'activit crdit calcules sur base collective qui font notamment appel des estimations de probabilit de dfaillance compltes par le modle interne d'analyse historique du risque de crdit, et gnralement au jugement d'expert, les calculs relatifs aux charges lies aux prestations de retraite et avantages sociaux futurs sont tablis en se fondant sur des hypothses de taux d'actualisation, de taux de rotation du personnel, d'volution des salaires. Les taux de rendements des actifs en couverture des engagements sociaux sont galement fonds sur des estimations, les provisions font galement par nature l'objet d'estimations, s'agissant de passifs dont l'chance ou le montant ne sont pas fixs de faon prcise, le montant des impts diffrs, un actif dimpt diffr n'tant comptabilis qu' la condition que soit juge probable la disponibilit future dun bnfice imposable sur lequel ces actifs d'impts diffrs pourront tre imputs.
Note 6 Notes relatives au bilan

Pour certaines catgories comptables du bilan (en particulier sur celles regroupant des instruments financiers), des informations sur les termes contractuels sont communiques sous les rfrences Courant et Non courant . Par rfrence la norme IAS 1 Prsentation des tats financiers , la ventilation entre Courant et Non courant s'effectue au regard des maturits rsiduelles contractuelles ainsi que de l'intention de gestion. Ainsi un actif ou passif est class en Courant pour les ralisations ou les rglements qui s'effectueront notamment dans les douze mois compter de la date de clture. A l'inverse les ralisations et les rglements qui s'effectueront plus de douze mois aprs la date de clture sont classs en Non courant . 6.1. Caisses et banques centrales (actif et passif)
(En millions )
2009
292,7 292,7 0,0 0,0
2008
17,2 17,2 37,0 37,0
Actif Caisse, Banques centrales Total actif Passif Banques centrales Total passif
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2009
99
6.2. Actifs et passifs financiers la juste valeur par rsultat Actifs financiers la juste valeur par rsultat
(En millions )
2009
0,0 27,8 39,8 0,0 67,6 0,0 0,0 0,0 0,0 67,6
2008
0,0 26,1 30,7 0,0 56,8 12,7 0,0 0,0 12,7 69,5
Actifs financiers dtenus des fins de transaction Actifs financiers la juste valeur par rsultat sur option Obligations et autres titres revenu fixe Actions et autres titres revenu variable Autres actifs financiers Total actifs financiers la juste valeur par rsultat sur option Instruments drivs la juste valeur par rsultat (*) Instruments drivs de taux d'intrt Instruments drivs de cours de change Instruments drivs sur actions et indices Total instruments drivs la juste valeur par rsultat Total des actifs financiers la juste valeur par rsultat (*) ne faisant pas l'objet d'une comptabilit de couverture
Ventilation des Actifs financiers la juste valeur par rsultat entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 2,3 65,3 67,6
2008 13,1 56,4 69,5
Courant Non courant Total
Actifs financiers la juste valeur par rsultat par niveau de juste valeur
(en millions d'euros)
Niveau 1 23,4
Niveau 2
Niveau 3 4,4 37,8 42,2
Total 27,8 39,8 67,6
Actifs financiers la juste valeur par rsultat sur option Obligations et autres titres revenu fixe Actions et autres titres revenu variable Total actifs financiers la juste valeur par rsultat sur option Instruments drivs la juste valeur par rsultat (*) Instruments drivs de taux d'intrt Total instruments drivs la juste valeur par rsultat Total des actifs financiers la juste valeur par rsultat (*) ne faisant pas l'objet d'une comptabilit de couverture
2,0 23,4 2,0
0,0 0,0 23,4 0,0 2,0 0,0 42,2 0,0 67,6
100
Passifs financiers la juste valeur par rsultat

(En millions )
2009
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 34,8 0,0 36,9 36,9
2008
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,7 46,9 0,0 48,6 48,6
Passifs financiers dtenus des fins de transaction Passifs financiers la juste valeur par rsultat sur option Dettes envers les tablissements de crdit Dettes envers la clientle Autres passifs financiers Total passifs financiers la juste valeur par rsultat sur option Instruments drivs la juste valeur par rsultat Instruments drivs de taux d'intrt Instruments drivs de cours de change Instruments drivs sur actions et indices Total instruments drivs la juste valeur par rsultat Total des passifs financiers la juste valeur par rsultat
Ventilation des Passifs financiers la juste valeur par rsultat entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 35,9 1,0 36,9
2008 5,0 43,6 48,6
Risque de crdit associ aux passifs financiers la juste valeur par rsultat
Montant cumul des variations de juste valeur attribuables au risque de crdit Diffrence entre la valeur comptable et le montant contractuellement d l'chance
Valeur comptable
(En millions )
Passifs financiers dtenus des fins de transaction Passifs financiers la juste valeur par rsultat sur option Instruments drivs la juste valeur par rsultat - Instruments drivs de taux d'intrt - Instruments drivs de cours de change - Instruments drivs sur actions et indices Total instruments drivs la juste valeur par rsultat Total des passifs financiers la juste valeur par rsultat
0,0 0,0 36,9 2,1 34,8 0,0 36,9 36,9
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 8,8 0,0 8,8 0,0 8,8 8,8
Passifs financiers la juste valeur par rsultat par niveau de juste valeur
(En millions )
Niveau 1
Niveau 2 2,1 34,8 36,9 36,9
Niveau 3
Total 2,1 34,8 36,9 36,9
Instruments drivs la juste valeur par rsultat Instruments drivs de taux d'intrt Instruments drivs de cours de change Total instruments drivs la juste valeur par rsultat Total des passifs financiers la juste valeur par rsultat
0,0 0,0
0,0 0,0
Rapport Annuel OSEO
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6.3. Instruments drivs de couverture (actif et passif)
Instruments drivs de couverture actif

(En millions )
2009
423,0 423,0 0,0 0,0 0,0 423,0 423,0 0,6
0,6 0,0
2008
344,9 344,9 0,0 0,0 0,0 344,9 344,9 246,9
246,9 0,0
Instruments drivs de couverture de juste valeur Instruments drivs de taux d'intrt Instruments drivs de cours de change Instruments drivs sur actions et indices Instruments drivs de couverture de flux de trsorerie Total instruments drivs de couverture (actif) Instruments drivs de couverture Couverture individuelle
* dont couverture de juste valeur * dont couverture de flux de trsorerie
Couverture en taux de portefeuille (couverture globale cantonne de juste valeur) Couverture en taux de portefeuille (couverture de flux de trsorerie) Total des instruments drivs de couverture (actif)
422,4 0,0 423,0
98,0 0,0 344,9
Instruments drivs de couverture actif par niveau de juste valeur
Niveau 1
Niveau 2 423,0
Niveau 3
Total 423,0
Instruments drivs de couverture de juste valeur Instruments drivs de taux d'intrt Total instruments drivs de couverture (actif) Total des instruments drivs de couverture (actif) 0,0 0,0
423,0 423,0
0,0 0,0
423,0 423,0
102
Instruments drivs de couverture passif

(En millions )
2009
341,5 341,5 0,0 0,0 0,0 341,5 341,5 0,0
0,0 0,0
2008
255,8 255,8 0,0 0,0 0,0 255,8 255,8 1,1
1,1 0,0
Instruments drivs de couverture de juste valeur Instruments drivs de taux d'intrt Instruments drivs de cours de change Instruments drivs sur actions et indices Instruments drivs de couverture de flux de trsorerie Total instruments drivs de couverture (passif) Instruments drivs de couverture Couverture individuelle
* dont couverture de juste valeur * dont couverture de flux de trsorerie
Couverture en taux de portefeuille (couverture globale cantonne de juste valeur) Couverture en taux de portefeuille (couverture de flux de trsorerie) Total des instruments drivs de couverture (passif)
341,5 0,0 341,5
254,7 0,0 255,8
Ventilation de l'inefficacit de la couverture en juste valeur 2009 2,6 -0,3 2,3 2008 160,5 -164,8 -4,3
(En millions )
Variation de juste valeur de l'lment couvert Variation de juste valeur de l'instrument de couverture Total
Instruments drivs de couverture passif par niveau de juste valeur

(En millions )
Niveau 1
Niveau 2 341,5
Niveau 3
Total 341,5
Instruments drivs de couverture de juste valeur Instruments drivs de taux d'intrt Total instruments drivs de couverture (passif) Total des instruments drivs de couverture (passif) 0,0 0,0
341,5 341,5
0,0 0,0
341,5 341,5
Rapport Annuel OSEO
2009
103
6.4. Actifs financiers disponibles la vente 2009

307,7 1 696,1 816,9 879,2 0,0 96,0 14,9 -18,6 2 096,1
(En millions )
2008
1 000,9 1 668,1 907,1 761,0 0,0 99,5 15,7 -12,7 2 771,5
Titres de crances ngociables Obligations Obligations d'Etat Autres obligations Titres subordonns Actions et autres titres revenu variable Titres de participation non consolids Dprciation sur actifs disponibles la vente Total des actifs financiers disponibles la vente
Tableau de variation des dprciations

(En millions )
2009 12,7 5,9 6,5 -0,6 18,6
2008 13,6 -0,9 1,2 -2,1 12,7
Solde au 1 janvier Dprciation de l'exercice Charge de dprciation Reprise de dprciation Solde au 31 dcembre
er
Ventilation des Actifs financiers disponibles la vente entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 1 110,2 985,9 2 096,1
2008 1 789,8 981,7 2 771,5
Actifs financiers disponibles la vente par niveau de juste valeur

(En millions )
Niveau 1
Niveau 2 307,7
Niveau 3
Total 307,7 816,9 879,2 92,3 2 096,1
Titres de crances ngociables Obligations d'Etat Autres obligations Actions et autres titres revenu variable Total actifs financiers disponibles la vente
816,9 879,2 39,0 1 735,1 307,7
53,3 53,3
104
6.5. Prts et crances sur les tablissements de crdit
(En millions )
2009
416,6 0,0 52,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,6 470,0 473,7
2008
154,8 0,0 73,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1 228,9 234,2
Comptes ordinaires dbiteurs Prts au jour le jour Prts terme Valeurs reues en pension Prts participatifs Dprciations individuelles des prts et crances Dprciations collectives des prts et crances Crances rattaches Total des prts et crances sur les tablissements de crdit Juste valeur des prts et crances sur les tablissements de crdit
Ventilation des Prts et crances sur les tablissements de crdit entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 438,0 32,0 470,0
2008 186,7 42,2 228,9
Rapport Annuel OSEO
2009
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6.6. Prts et crances sur la clientle

2009 24,1 560,8 4 192,3 64,4 916,6 -154,9 -191,2 14,4 1 112,0 6 538,5 6 660,1 2008 23,5 557,3 3 507,3 43,8 786,0 -137,0 -162,0 22,3 1 484,4 6 125,6 6 203,4
(En millions )
Comptes ordinaires dbiteurs, avances sur TAP Crdits de trsorerie Crdits moyen et long terme Prts subordonns Autres crdits Dprciations individuelles des prts et crances Dprciations collectives des prts et crances Crances rattaches Comptes ouverts auprs de l'Etat - SCBCM Total des prts et crances sur la clientle Juste valeur des prts et crances sur la clientle
Tableaux de variation des dprciations individuelles

2009 (En millions ) PLMT (1) 119,2 20,2 27,9 -13,6 -2,0 7,9 139,4 FCT (2) 16,2 -1,9 0,9 -2,7 0,0 -0,1 14,3 Autres 1,6 -0,4 0,1 -0,5 0,0 0,0 1,2 Total 137,0 17,9 28,9 -16,8 -2,0 7,8 154,9
Solde au 1 janvier
Dprciation de l'exercice Charge de dprciation individuelle Reprise de dprciation individuelle Effet de dsactualisation Autres mouvements
er
Solde au 31 dcembre
(1) Activit de cofinancement Prts Moyen et Long Terme (2) Activit de Financement Court Terme
2008 (En millions ) PLMT 110,3 8,9 14,9 -15,2 -3,1 12,3 119,2 FCT 15,7 0,5 1,0 -4,9 0,0 4,4 16,2 Autres 1,7 -0,1 0,6 -0,7 0,0 0,0 1,6 Total 127,7 9,3 16,5 -20,8 -3,1 16,7 137,0
Solde au 1 janvier
Dprciation de l'exercice Charge de dprciation individuelle Reprise de dprciation individuelle Effet de dsactualisation Autres mouvements
er
Solde au 31 dcembre
106
Tableaux de variation des dprciations collectives

2009
(En millions ) Solde au 1 janvier Dprciation de l'exercice Charge de dprciation collective Reprise de dprciation collective Autres mouvements Solde au 31 dcembre
er
PLMT 159,9 30,5 54,8 -24,3 0,0 190,4
FCT 2,1 -1,3 1,1 -1,5 -0,9 0,8
Autres 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Total 162,0 29,2 55,9 -25,8 -0,9 191,2
2008
er
PLMT 142,3 17,6 30,0 -12,4 0,0 159,9
FCT 3,5 -1,4 1,2 -1,6 -1,0 2,1
Autres 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Total 145,8 16,2 31,2 -14,0 -1,0 162,0
Ventilation des Prts et crances sur la clientle entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 2 504,5 4 034,0 6 538,5
2008 2 773,1 3 352,5 6 125,6
Rapport Annuel OSEO
2009
107
6.7. Oprations de location financement et assimiles
(En millions )
2009
2 273,5 1 340,3 19,7 -49,7 -92,3 3 491,5 3 570,3
2008
2 134,6 1 263,6 20,1 -43,3 -95,0 3 280,0 3 339,3
Crdit-bail immobilier (CBI) et oprations assimiles Crdit-bail mobilier (CBM) et oprations assimiles Crances rattaches Dprciations individuelles Dprciations collectives Total des oprations de location financement et assimiles Juste valeur des oprations de location financement et assimiles
Tableau de variation des dprciations individuelles

2009
(En millions )
CBI 23,3 1,4 8,4 -5,9 -1,1 24,7
CBM 20,0 5,0 13,1 -5,8 -2,3 25,0
Total 43,3 6,4 21,5 -11,7 -3,4 49,7
Solde au 1er janvier Dprciation de l'exercice Charge de dprciation individuelle Reprise de dprciation individuelle Autres mouvements Solde au 31 dcembre
(En millions )
CBI 25,2 -1,9 6,7 -2,3 -6,3 23,3
2008 CBM 19,6 0,4 7,1 -5,8 -0,9 20,0
Total 44,8 -1,5 13,8 -8,1 -7,2 43,3
Solde au 1er janvier Dprciation de l'exercice Charge de dprciation individuelle Reprise de dprciation individuelle Autres mouvements Solde au 31 dcembre
108
Tableau de variation des dprciations collectives

2009
(En millions )
CBI 69,9 5,6 10,8 -5,2 75,5
CBM 25,1 -8,3 1,5 -9,8 16,8
Total 95,0 -2,7 12,3 -15,0 92,3
Solde au 1er janvier Dprciation de l'exercice Charge de dprciation collective Reprise de dprciation collective Solde au 31 dcembre
2008
(En millions )
CBI 60,3 9,6 17,0 -7,4 69,9
CBM 14,5 10,6 14,1 -3,5 25,1
Total 74,8 20,2 31,1 -10,9 95,0
Solde au 1er janvier Dprciation de l'exercice Charge de dprciation collective Reprise de dprciation collective Solde au 31 dcembre
Ventilation des Oprations de location financement entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 601,2 2 890,3 3 491,5
2008 660,2 2 619,8 3 280,0
Rapport Annuel OSEO
2009
109
6.8. Aides au financement de linnovation 2009

1 068,1 -148,4 -715,1 204,6 204,6
(En millions )
2008
922,5 -141,8 -578,4 202,3 202,3
Avances remboursables OSEO innovation Dprciations individuelles Dprciations collectives Total des aides au financement de l'innovation Juste valeur des aides au financement de l'innovation
Tableaux de variation des dprciations individuelles

2009 141,8 6,6 65,0 -58,4 0,0 148,4 2008 190,6 -48,8 50,7 -98,5 -1,0 141,8
(En millions ) Solde au 1 janvier Dprciation de l'exercice Charge de dprciation individuelle Reprise de dprciation individuelle Autres mouvements Solde au 31 dcembre
er
Tableaux de variation des dprciations collectives

2009 578,4 136,7 235,9 -99,2 0,0 715,1 2008 391,8 186,6 267,8 -82,1 0,9 578,4
er
110
6.9. Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance 2009

1 375,1 3 732,9 2 351,0 1 381,9 0,0 5 108,0 5 224,2
(En millions )
2008
1 468,6 2 652,7 1 852,3 800,4 0,0 4 121,3 4 175,8
Titres de crances ngociables Obligations Obligations d'Etat Autres obligations Dprciations sur actifs financiers dtenus jusqu' l'chance Total des actifs financiers dtenus jusqu' l'chance Juste valeur des actifs financiers dtenus jusqu' l'chance
Ventilation des Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 2 012,0 3 096,0 5 108,0
2008 1 605,8 2 515,5 4 121,3
6.10. Crances et dettes d'impts

2009 14,5 40,1 54,6 11,2 0,0 11,2 2008 6,7 28,3 35,0 11,5 0,0 11,5
(En millions )
Impts courants Impts diffrs Total des actifs d'impts courants et diffrs Impts courants Impts diffrs Total des passifs d'impts courants et diffrs
Rapport Annuel OSEO
2009
111
6.11. Comptes de rgularisation, actifs et passifs divers
Comptes de rgularisation actif

(En millions )
2009
107,2 4,5 8,5 0,3 0,0 0,0 26,4 146,9
2008
97,6 6,3 7,6 0,5 0,1 50,0 16,8 178,9
Valeur actualise des commissions recevoir revenant aux fonds de garantie (OSEO garantie) Charges constates d'avance Autres produits recevoir Prlvements automatiques en cours Flux recevoir Fonds recevoir INPI Autres Total des comptes de rgularisation actif
Autres actifs
(En millions )
2009
0,7 109,9 212,6 37,7 1,3 65,1 51,4 9,4 488,1
2008
0,5 79,9 157,7 27,9 2,3 84,8 42,0 6,6 401,7
Comptes de rglement relatifs aux oprations sur titres Marges de garantie verses sur oprations de pension livre et contrats d'changes de taux d'intrt Crances partenaires OSEO innovation appelables Crances partenaires OSEO innovation appeles Avances sur contentieux payer Fonds de garantie recevoir Autres dbiteurs divers Comptes de stocks et emplois divers Total des autres actifs
Comptes de rgularisation passif

(En millions )
2009
467,8 0,4 34,3 36,8 8,3 49,7 597,3
2008
438,7 2,9 23,4 33,8 11,8 48,5 559,1
Subventions verser OSEO innovation 90% revenus des titres adosss aux fonds de garantie OSEO garantie (cf note 5.24.3) Autres produits constats d'avance Charges fiscales et sociales payer Autres charges payer Autres Total des comptes de rgularisation passif
112
Autres passifs
(En millions )
2009
15,0 4,3 154,0 462,5 29,9 42,7 435,5 13,3 54,2 549,6 1 761,0
2008
19,9 4,8 118,6 443,6 31,6 47,4 423,1 11,0 44,5 425,1 1 569,6
Versements restant effectuer sur titres non librs Dpts de garantie reus Autres garanties reues Contentieux payer sur risques avrs relatifs aux engagements de garantie Fonds publics affects - Avances du FDES Factures payer sur oprations de crdit-bail Fonds de garantie capital prserv (OSEO garantie) Autres dettes fiscales et sociales Crditeurs divers Avance de l'Etat OSEO Total des autres passifs
6.12. Immeubles de placement 2009

17,7 -4,1 13,6 16,8
(En millions )
2008
19,2 -5,1 14,1 18,0
Immeubles de placement Valeur brute des terrains et constructions Amortissements et dprciations Total des immeubles de placement Juste valeur des immeubles de placement
Rapport Annuel OSEO
2009
113
6.13. Immobilisations corporelles et incorporelles (hors carts d'acquisition) 2009

118,9 -37,1 81,8 17,7 -12,5 5,2 87,0 74,6 -47,7 26,9 0,0 0,0 0,0 26,9
(En millions )
2008
117,2 -33,5 83,7 19,0 -14,8 4,2 87,9 60,2 -38,9 21,3 0,0 0,0 0,0 21,3
1 - Immobilisations corporelles 1.1 - Terrains et constructions Amortissements et dprciations Montant net 1.2 - Autres immobilisations corporelles Amortissements et dprciations Montant net Total des immobilisations corporelles 2 - Immobilisations incorporelles 2.1 - Logiciels Amortissements et dprciations Montant net 2.2 - Autres immobilisations incorporelles Amortissements et dprciations Montant net Total des immobilisations incorporelles
6.14. Ecarts d'acquisition
2009
(En millions )
2008 Montants nets 0,8 4,6 5,4 Montants nets 0,8 4,6 5,4
Montants bruts Dprciations 0,8 4,6 5,4 0,0 0,0 0,0
OSEO bretagne Groupe OSEO financement Total des carts d'acquisitions
114
6.15. Dettes envers les tablissements de crdit 2009

35,5 5,5 30,0 8 607,5 7 998,9 6 609,4 993,4 608,6 141,2 8 784,2 8 796,3 5 501,4 992,4 225,8 158,0 7 382,6 7 400,2
(En millions )
2008
4,1 4,1 0,0 7 220,5 6 994,7
Dettes vue et au jour le jour Dpts et comptes ordinaires Emprunts et comptes au jour le jour Dettes terme Emprunts et comptes terme .dont ressources Codevi/Livret Dveloppement Durable .dont ressources BEI, KfW et BDCE Titres donns en pension livre terme Dettes rattaches Total des dettes envers les tablissements de crdit Juste valeur des dettes envers les tablissements de crdit
Ventilation des Dettes envers les tablissements de crdit entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 1 703,3 7 080,9 8 784,2
2008 559,9 6 822,7 7 382,6
Rapport Annuel OSEO
2009
115
6.16. Dettes envers la clientle 2009

53,2 53,2 0,0 329,6 176,8 152,8 0,1 300,0 1,8 684,7 684,8
(En millions )
2008
56,1 56,1 0,0 285,0 152,7 132,3 0,7 300,0 11,0 652,8 653,2
Dettes vue et au jour le jour Dpts et comptes ordinaires Comptes et emprunts au jour le jour Dettes terme Emprunts et comptes terme Titres donns en pension livre terme Dettes rattaches Avance d'actionnaire OSEO innovation Dettes rattaches de l'avance d'actionnaire Total des dettes envers la clientle Juste valeur des dettes envers la clientle
Ventilation des Dettes envers la clientle entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 332,7 352,0 684,7
2008 312,8 340,0 652,8
116
6.17. Dettes reprsentes par un titre 2009

1 041,6
4,40 % chance Emprunt dcembre 1998 25/04/09 4,375% chance Emprunt mai 1999 25/04/11 6,70 % chance Emprunt aot 1996 19/08/11 PIBOR chance Emprunt novembre 1995 20/11/15 61,0 19,6 61,0 32,9 61,0 61,0 900,0 900,0 0,0 457,3
(En millions )
2008
1 512,2
Emissions obligataires
Rvaluation des emprunts micro-couverts (net des frais d'mission)
Titres de crances ngociables Dettes rattaches Total des dettes reprsentes par un titre Juste valeur des dettes reprsentes par un titre
582,9 28,9 1 653,4 1 653,4
661,6 44,1 2 217,9 2 217,9
Ventilation des Dettes reprsentes par un titre entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 653,9 999,5 1 653,4
2008 1 155,0 1 062,9 2 217,9
6.18. Dprciations et provisions
(En millions )
2009
4,3 6,5 19,1 1 350,8 34,3 1 415,0
2008
5,1 9,8 18,1 907,7 49,6 990,3
Provisions pour risques de crdit Provisions pour restructuration Provisions pour autres engagements sociaux Juste valeur des garanties donnes Autres Total des provisions
Rapport Annuel OSEO
2009
117
Tableau de flux des dprciations et des provisions

Dotations Dprciations et Provisions au 31/12/08 aux Dprciations et Provisions Reprises de Dprciations et Provisions Disponibles Reprises de Dprciations et Provisions utilises (1) (2) Autres variations Dprciations et Provisions au 31/12/09 Risques imputs sur les Fonds de garantie Crances irrcuprables non couvertes par des provisions Rcuprations sur crances amorties Impact sur le rsultat (3)
(En millions )
Dprciations et provisions pour crances douteuses et risques de crdit - Dprciations pour crances douteuses . Prts Interbancaires . Crdits la clientle . Oprations de crdit-bail (hors intrts) . Oprations sur titres . Dbiteurs divers - Provisions pour risques de crdit - Juste valeur des garanties - Dprciations collectives Provisions pour risques et charges divers d'exploitation Autres provisions - Provisions pour restructuration - Provisions pour engagements sociaux
1 351,2 181,4 0,0 137,0 43,3 0,6 0,5 5,1 907,7 257,0 49,6 27,9 9,8 18,1
933,8 50,7 0,0 28,9 21,5 0,3 0,0 371,8 443,1 68,2 5,0 6,3 2,4 3,9
263,7 13,9 0,0 3,9 10,0 0,0 0,0 209,0 0,0 40,8 17,3 0,1 0,1 0,0
140,3 14,6 0,0 12,9 1,7 0,0 0,0 125,7 0,0 0,0 3,0 8,5 5,6 2,9
-36,9 1,9 0,0 5,8 -3,4 0,0 -0,5 -37,9 0,0 -0,9 0,0 0,0 0,0 0,0
1 844,1 205,5 0,0 154,9 49,7 0,9 0,0 4,3 1 350,8 283,5 34,3 25,6 6,5 19,1
607,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 164,7 443,1 0,0
7,5 5,2 0,0 3,4 1,8 0,0 0,0 2,3 0,0 0,0
6,0 5,9 0,0 4,7 1,2 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0
-63,8 -36,1 0,0 -23,7 -12,1 -0,3 0,0 -0,3 0,0 -27,4
(1) Les reprises correspondent des passages en pertes (2) Variations de primtre, de change et reclassements de provisions (3) -/+ Dotations ou reprises nettes + Risques imputs sur les fonds de garantie Crances irrcuprables + Rcuprations sur crances amorties
118
6.19. Ressources nettes dintervention linnovation 2009

68,9 123,4 352,0 544,3
(En millions )
2008
319,5 27,8 301,0 648,3
Ressources destines financer les interventions apportes par l'AII (Agence pour l'Innovation Industrielle) Ressources destines financer les interventions - Etat Ressources destines financer les interventions - Partenaires Total des ressources nettes d'intervention l'innovation
6.20. Fonds de garantie publics

2009 2008
(En millions )
OSEO financement Prts la cration d'entreprise (PCE) Fonds national revitalisation des territoires Contrats de dveloppement Fonds de garantie rnovation htelire Fonds de garantie crances professionnelles Fonds producteurs bananes Autres Total OSEO financement OSEO garantie Fonds du noyau dur Fonds de garantie capital prserv Fonds spcifiques Fonds DOM Fonds en gestion extinctive Total OSEO garantie OSEO garantie rgions Total des fonds de garantie publics
29,2 13,0 10,0 8,0 6,0 2,4 1,6 70,2 1 320,6 181,9 298,6 0,0 23,6 1 824,7 212,0 2 106,9
28,0 0,0 9,7 0,0 4,7 2,2 1,7 46,3 1 343,0 182,1 164,1 112,4 22,6 1 824,2 174,2 2 044,7
Fonds de garantie publics d'OSEO garantie

(En millions )
Fonds de garantie publics au 31/12/2008 Dotations aux fonds de garantie 2009 (solde net) Remboursements des fonds de garantie Transferts des fonds de garantie DOM l'AFD Commissions de garantie Produits financiers Cot du risque Actualisation des provisions (1) Fonds de garantie publics au 31/12/2009
1 824,2 558,1 0,0 -120,9 54,1 102,1 -643,0 50,1 1 824,7
(1) En 2009, lhorizon observ dactualisation des sinistres payer a t allong, conduisant une reprise de la provision associe de 50 millions .
119
6.21. Dettes subordonnes 2009

39,8 16,4 0,3 56,5 56,5
(En millions )
2008
41,0 16,0 0,6 57,6 57,6
Dettes subordonnes dure indtermine Dpts de garantie caractre mutuel Dettes rattaches Total des dettes subordonnes Juste valeur des dettes subordonnes (1)
(1) Les dettes subordonnes dure indtermine ont vocation tre rembourses court terme au pair. Leur juste valeur est ainsi gale leur valeur en bilan.
Ventilation des Dettes subordonnes entre lments courants et non courants
(En millions )
2009 15,4 41,1 56,5
2008 14,0 43,6 57,6
Les dettes subordonnes dOSEO sont composes de titres subordonns dure indtermine (TSDI) qui sont ligibles aux fonds propres complmentaires des capitaux responsables prudentiels tels que dfinis par les textes rglementaires et internationaux. Ces titres subordonns sont assimilables des crances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la socit, ninterviendrait quaprs dsintressement complet des autres cranciers. Lamortissement anticip des emprunts subordonns, par rachat en bourse ou par exercice dune option dfinie par le contrat, ncessite laccord pralable de la Commission Bancaire. Sagissant des emprunts subordonns perptuels, lmetteur peut dcider de diffrer le paiement des intrts lorsque lAssemble Gnrale Ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constat quil nexiste pas de bnfice distribuable. Lencours en capital de la dette subordonne dure indtermine est de 39,8 millions deuros au 31 dcembre 2009. Le tableau ci-dessous prcise les principales caractristiques de ces emprunts, notamment la prochaine anne dexercice de loption de remboursement anticip.
Dettes subordonnes dure indtermine d'OSEO
(En millions )
Emission 1993 1993
Taux Variable Variable
Option 01/04/2010 19/05/2010
Montant 34,7 5,1 39,8
TSDI 50 M. USD TSDI 10 M. DEM Total
120
6.22. Contre-valeur en euros des oprations en devises

(En millions )
2009 Actif Passif

Hors Union Economique et Montaire
2008 2,5 137,6 6,9 164,0
Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des instruments financiers ngocis de gr gr (swaps de devises et du change terme).
Note 7 Notes relatives au compte de rsultat

7.1. Produits et charges d'intrts Intrts et produits assimils
2009
5,8 8,1 22,8 149,5 152,6 2,2 9,7 344,9 794,1 -574,9 -54,6 -11,7 102,7 255,6 77,6 141,9 309,5 529,0 1 135,3
2008
16,3 71,0 40,2 193,1 130,5 2,4 14,1 451,3 789,7 -544,8 -53,6 -6,4 96,2 281,1 114,6 127,9 423,8 666,3 1 415,0
Oprations avec les tablissements de crdit Oprations avec la clientle Comptes ordinaires dbiteurs Crdits de trsorerie Crdits moyen et long terme Crdits divers Crances subordonnes Variation des commissions futures actualises OSEO garantie Sous total oprations avec la clientle Oprations de location financement Loyers Dotations aux amortissements Dotations aux dprciations spciales (Art. 64 et Art. 57) Mouvements nets sur dprciations des indemnits de rsiliation Autres produits Sous total oprations de location-financement Oprations sur instruments financiers Actifs financiers disponibles la vente Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance Drivs de couverture Sous total oprations sur instruments financiers Total des intrts et produits assimils
121
Intrts et charges assimiles

(En millions )
2009
-265,2 -62,9 -57,7 -0,2 -97,3 -97,5 -58,6 -1,9 -260,1 -320,6 -97,0 -93,6 -843,2
2008
-321,9 -65,4 -49,5 -0,3 -97,5 -97,8 -90,9 -4,2 -417,2 -512,3 -117,1 -95,0 -1 114,5
Oprations avec les tablissements de crdit Oprations avec la clientle dont affectation du rsultat des commissions aux fonds de garantie Oprations de location financement Dotations pour dprciations (hors Art. 64 et Art. 57) Autres charges Sous-total oprations de location financement Oprations sur instruments financiers Dettes reprsentes par un titre Dettes subordonnes Drivs de couverture Sous-total oprations sur instruments financiers Autres intrts et charges assimiles dont produits financiers affects aux fonds de garantie Total des intrts et charges assimiles
7.2. Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat 2009
0,0 -0,2
(En millions )
2008
0,0 -5,2
Rsultat net sur portefeuille de transaction Rsultat net sur portefeuille la juste valeur sur option Rsultat net sur instruments drivs et rvaluation des lments couverts Couverture individuelle (inefficacit) Couverture globale cantonne Swaps isols Autres Rsultat net des oprations de change Total des gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat
-4,7 2,3 0,0 -6,3 -0,7 0,3 -4,6
-5,1 -4,3 0,0 0,7 -1,5 -0,1 -10,4
122
7.3. Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente 2009
2,1 4,9 5,0 -0,7 0,6 -6,2 0,8
(En millions )
2008
2,3 21,2 22,4 -2,1 0,9 -1,5 22,0
Dividendes Rsultats de cession Plus-values de cession Moins-values de cession Reprises de dprciation Pertes de valeur des titres revenu variable Total des gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente
7.4. Produits et charges des autres activits 2009

414,5 65,3 44,9 1,2 2,0 3,8 1,4 50,1 583,2 -202,7 -57,4 0,0 -217,2 -0,3 -0,3 -4,0 -22,9 -504,5
(En millions )
2008
654,4 37,1 43,1 1,1 2,1 2,6 0,2 41,4 782,0 -411,2 -28,5 -9,3 -250,1 -0,4 -0,4 -4,7 -22,3 -726,5
Produits Dotations d'intervention de l'Etat - OSEO innovation Dotations d'intervention des partenaires - OSEO innovation Dotations de fonctionnement - OSEO innovation Charges refactures Immeubles de placement Commissions de recouvrement et intressement assurance Plus-value de cession sur stocks Autres produits Total des produits des autres activits Charges Subventions verses - OSEO innovation Subventions verses pour compte de partenaires - OSEO innovation Subventions verses sur fonds propres - OSEO innovation Provisions et pertes sur aides l'innovation Immeubles de placement dont dotations aux amortissements Moins-value de cession sur stocks Autres charges Total des charges des autres activits
123
7.5. Charges gnrales d'exploitation 2009

-146,0 -8,6 -71,2 -2,3 -228,1
(En millions )
2008
-143,7 -7,2 -66,6 -0,2 -217,7
Charges de personnel Impts et taxes Autres charges d'exploitation Cots lis aux restructurations Total des charges gnrales d'exploitation
7.6. Dotations aux amortissements et aux dprciations des immobilisations corporelles et incorporelles 2009
-14,7 0,0 0,0 -14,7
(En millions )
2008
-13,1 0,0 0,0 -13,1
Dotations aux amortissements Dotations pour dprciation Reprises pour dprciation Total des dotations aux amortissements et aux dprciations des immobilisations corporelles et incorporelles
7.7. Cot du risque

2009
Dprciations individuelles Dprciations collectives Autres Passifs
2008
Total
Total
(En millions )
Dotations ou reprises nettes aux dprciations et aux provisions Pertes non provisionnes Rcuprations des crances amorties Total cot du risque
-36,9 -5,2 5,9 -36,2
-27,3 0,0 0,0 -27,3
1,9 -2,3 0,1 -0,3
-62,3 -7,5 6,0 -63,8
-58,2 -5,5 6,2 -57,5
7.8. Impts
2009 38,7 -14,6 24,1 2008 -40,6 8,4 -32,2
(En millions )
Impt sur les socits Impts diffrs Total de l'impt sur les bnfices
124
Analyse de la charge d'impt

2009
(En millions )
2008 20,4 21,5 24,1 28,2 23,9 32,2 84,3 34,43 29,0 -2,0 -0,1 -2,7 0,3 7,5 0,2 3,2 32,2
Rsultat net part du Groupe Rsultat net part des Minoritaires Charge nette d'impt comptabilise Rsultat avant impt Taux d'imposition de droit commun franais Charge d'impt thorique totale (A) (B) (C)=(A*B)
66,0 34,43 22,7 -0,2 0,1 0,0 1,3 1,0 -0,8 1,4 24,1
Elments en rapprochement : Plus-values et rsultats taxs aux taux rduits ou exonrs Autres diffrences permanentes Consommation ou cration des dficits reportables Redressements fiscaux Imputation sur dotation d'intervention Autres lments Total des lments en rapprochement Charge nette d'impt comptabilise (D) (C) + (D)
Note 8 Exposition, gestion et mesure des risques

8.1. Organisation gnrale de la gestion des risques Cette note prsente les principaux risques associs aux instruments financiers et la manire dont le groupe OSEO les gre. Les principaux risques inhrents l'activit bancaire du groupe sont : les risques de crdit et de contrepartie : risques de perte dus l'incapacit d'une contrepartie faire face ses obligations financires, les risques de march : risques de perte dus aux changements dans les prix et taux de march, les risques de liquidit : risques pour le groupe de ne pas pouvoir faire face ses engagements suivant leur chance.
D'une manire gnrale, les diffrents dpartements et filiales du groupe OSEO exercent leur activit dans le cadre de procdures qui s'insrent dans les corpus de rgles dictes au niveau du groupe : les rfrentiels des risques de crdit et le mmorandum des activits financires. La gestion de ces risques est fonde sur une approche diffrencie par types de risques. Exposition, gestion et mesure des risques dOSEO innovation Financ sur dotations publiques, principalement de l'Etat, des Rgions et de l'Europe, OSEO innovation intervient dans le financement et l'accompagnement des entreprises innovantes. Investi
125
d'une mission d'intrt gnral dans le cadre de la politique conomique mene par l'Etat franais pour promouvoir et dvelopper l'investissement dans la recherche et l'innovation, elle octroie des subventions et des avances remboursables aux entreprises. Ainsi, les particularits de ses interventions et de son mode de financement ont pour effet de rendre inapplicables chez OSEO innovation les normes IAS 39 "Instruments financiers : comptabilisation et valuation" et d'IFRS 7 Instruments financiers : informations fournir . De ce fait, la description de l'exposition, de la gestion et de la mesure de ses risques est inadapte. 8.2. Risques de crdit du sous-groupe OSEO financement 8.2.1. Cadre dintervention : Les risques de crdit sont dfinis comme les risques de dfaillance des contreparties ou groupes bnficiaires. Selon les activits concernes, ces derniers peuvent tre apprcis partir dun systme de notation interne ou externe et/ou des mthodes de suivi des risques adapts la spcificit des activits dveloppes. La Direction des engagements est en charge de la slection et du suivi des risques de crdit la clientle dOSEO financement. Elle propose la Direction Gnrale dOSEO financement les objectifs et les rgles qui lui paraissent devoir tre retenus en matire de risques de crdit. Elle est responsable des outils et supports utiliss par ltablissement en matire dtude et de dcision. Notamment, elle dfinit les mthodes et les techniques danalyse financire. Elle participe la conception des systmes de notation en liaison avec le Dpartement de Gestion des risques de crdit. Elle tablit, travers la matrise des processus de dcision, la jurisprudence de ltablissement en matire dengagement. Elle assiste le rseau dans le traitement des oprations de Prts Moyen et Long Terme en recouvrement amiable et prend directement en charge les dossiers prsentant les risques les plus consquents. Elle est associe llaboration de nouveaux produits et la transformation significative de produits existants. Elle assure le contrle permanent des processus doctroi, de gestion, de recouvrement et dactualisation des oprations de crdit traites dans le rseau et dont elle fait rapport au Contrleur Permanent dOSEO.
Le Dpartement Gestion des risques de crdit , rattach au Directeur des Financements et des Risques, est charg notamment : de concevoir, en liaison avec la Direction des Engagements, les modles de notation. dassurer la matrise douvrage et la validation des systmes destins permettre la mise en production de ces modles. de mettre en uvre les procdures permettant de sassurer que les dfinitions des notes et des lots sont appliqus de faon cohrente dans lensemble du Rseau et la Direction des Engagements.
126
dlaborer et danalyser des synthses sur le fonctionnement des systmes de notation. de surveiller, tester et contrler rgulirement les modles de notation.
8.2.2. Gestion et mesure des risques de crdit Procdures de dcisions et de slection des risques Une instruction dfinit annuellement les orientations de la politique de risque par type de crdit en fonction du systme de notation en vigueur et des garanties et srets associes. Les dcisions d'engagement de crdit d'OSEO financement pour la classe d'actifs "Corporate" se fondent sur un systme de notation interne qui tient compte la fois des caractristiques de la contrepartie, du projet et de celles relatives la transaction. La note de contrepartie est une mesure du risque de crdit intrinsque reposant sur les fondamentaux de l'entreprise. Les caractristiques de la transaction portent essentiellement sur les modalits et la qualit des srets et garanties prvues pour rduire l'exposition au risque de crdit. Les srets et garanties sont celles habituellement retenues en fonction de la nature et de la dure des oprations de crdit : cessions de crances, hypothques, nantissements, garanties bancaires et adossement des fonds de garantie. La mesure du risque de crdit est effectue sur la base d'une probabilit de dfaut un an. Les organes de dcision doctroi de crdits et de garanties sont le Directoire, le Comit des engagements, la Direction des engagements et les Directions de Rseau. Le schma dlgataire fixe des limites de comptences chaque niveau, en fonction de la finalit du projet tudi, du type de produit, de la note de contrepartie, du montant de la demande et du montant global des engagements du groupe avec la contrepartie concerne. Ces dlgations peuvent faire lobjet de subdlgations de la part des Directeurs du Rseau, aprs avis conforme du Directeur des Financements et des Risques et du Directeur du Rseau. Surveillance et reporting des risques Les contrleurs permanents vrifient le respect des procdures et instructions doctroi et plus gnralement le respect des instructions en matire de politique de crdit. Le dpartement Gestion des risques de crdit produit des analyses de risques sur les encours de crdit sur la base des systmes de notation interne actualiss priodiquement. Des comits nationaux ou rgionaux (selon le montant des engagements contracts) examinent annuellement : les grands engagements , c'est--dire la situation de groupes bnficiaires sains pour lesquels les montants unitaires des engagements sont les plus levs, les grands engagements sensibles , savoir les groupes qui ont un engagement ayant un statut de dfaut, mais ne faisant pas lobjet dune procdure contentieuse.
127
Des critres stricts encadrent les procdures de prise en charge par la Direction du Contentieux, ainsi que le traitement des dossiers par cette mme direction. Sagissant de la prise en charge, elle intervient soit dans le cadre de process automatiques, soit sur dcision dun Comit du Recouvrement. Le traitement oprationnel des dossiers est assur dans le cadre de rgles de procdures qui permettent la fois de veiller lefficacit des mesures de recouvrement ou de recommercialisation, de chiffrer les esprances de recouvrement et de valider les dprciations. Un schma dlgataire fixe des limites de comptence en fonction de la nature des dcisions. Les esprances de recouvrement sont examines chaque vnement du dossier et selon une priodicit au moins annuelle et qui dpend du montant de lencours contentieux. Pour chaque type de produit, les encours les plus importants sont examins deux fois par an par le Comit Contentieux qui comprend outre le Directeur, le chef de service oprationnel, le responsable des Fonctions Supports et le gestionnaire du dossier. Un comit de suivi des risques et de leur couverture, regroupant les Directeurs Gnraux, lInspecteur Gnral, les Directeurs des Financements et des Risques, du Contrle de Gestion, du Contentieux, des Engagements, du Dveloppement, des Etudes et de lEvaluation, de la Comptabilit, des filires mtiers, se runit semestriellement. Il examine les analyses de risques sur les encours de crdit sains, lvolution de la sinistralit, la couverture des risques et leur impact sur le cot du risque. 8.3. Risque de contrepartie sur activits financires du sous-groupe OSEO financement 8.3.1. Exposition au risque de contrepartie Origine Lexposition dOSEO financement au risque de contrepartie sur activits financires prend son origine dans trois types doprations : les oprations de placement des fonds de garantie grs par OSEO garantie, les oprations de gestion long terme de la position de liquidit et de taux dOSEO financement, les oprations de replacement court terme de la trsorerie du groupe OSEO.
Mesure Le risque sur un prt est gal au capital restant d, le risque sur un titre est gal au nominal du titre et le risque sur un produit driv est gal 0,75 % par anne restant courir du nominal du sous-jacents, aprs abattement de 67 % pour tenir compte des mcanismes de remise en garantie despces. Ce calcul fournit une valuation du risque qui se rapproche de la mthode dvaluation rglementaire au prix de march.
128
8.3.2. Politique de risque Compte tenu de la nature et de la dure de ces oprations et dans un souci de diversification des risques, les oprations financires sont quasi-exclusivement effectues avec des tablissements de crdit et des administrations publiques. En raison du caractre public de la majorit des fonds grs, laccent est mis sur la recherche de la plus grande scurit des oprations : les contreparties autorises bnficient au moins dune notation de niveau A des agences spcialises, les oprations sur instruments financiers font systmatiquement lobjet de conventions de collatral, les oprations en numraire sont rgies par des rgles strictes de dures.
8.3.3. Mthode de gestion La gestion du risque de contrepartie est effectue par un dispositif de limites fondes sur les notations attribues par les agences spcialises chaque contrepartie. Les contreparties sont classes en huit catgories et chacune dentre elles sont associes : 1) Une limite en montant dengagements calcule, partir dun modle interne, sur la base : a) dune allocation thorique de fonds propres dOSEO financement la couverture globale de ses risques de contrepartie, b) du besoin de fonds propres correspondant la probabilit de dfaut de la contrepartie, c) dune rgle de division des risques limitant lexposition sur une mme signature, d) dune prise en compte du montant des fonds propres de base de la contrepartie. Les risques sont suivis au niveau des contreparties juridiques et consolids par groupes conomiques. Pour chaque contrepartie et chaque groupe, il est dfini des limites distinctes pour OSEO financement, OSEO garantie et OSEO. 2) Une limite en dure dengagements calcule par rfrence la consommation de fonds propres au titre du ratio de solvabilit pour une contrepartie, Ces diffrents paramtres peuvent faire lobjet dactualisations en fonction de lvolution de lenvironnement ou de la politique de risques de ltablissement.
8.3.4. Contrle et comptes-rendus La Direction de la Gestion Actif Passif et des Oprations Structures tablit quotidiennement un compte rendu de la consommation des limites mises jour, des entres, sorties et variations de dpassements enregistres par contrepartie. En cas de dpassement, les responsables de la Direction des Activits Financires, de la Gestion Actif Passif et des Oprations Structures, et les oprateurs de la salle des marchs sont alerts.
129
Il est produit galement un tableau mensuel qui rend compte des principales volutions. Il est diffus aux membres du Directoire dOSEO financement ainsi quaux membres du Comit financier. 8.4. Analyses quantitatives des risques de crdit et de contrepartie sur activits financires Exposition maximum au risque de crdit 2009
67,6 423,0 2 096,1 470,0 6 538,5 3 491,5 5 108,0 10 659,1 2 834,0 683,9 32 371,7
(En millions )
2008
69,5 344,9 2 771,5 228,9 6 125,6 3 280,0 4 121,3 7 562,9 2 340,1 595,4 27 440,1
Actifs financiers la juste valeur par rsultat Instruments financiers drivs de couverture actif Actifs financiers disponibles la vente Prts et crances envers les tablissements de crdit Prts et crances envers la clientle Oprations de location financement Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance Engagements de garantie donns et engagements par signature Octroi de lignes de crdits irrvocables Autres engagements sur aides l'innovation Total
Informations quantitatives sur le risque de crdit Conformment la norme IFRS 7, OSEO a dfini au sein des catgories comptables dinstruments financiers dIAS 39, des classes dactifs adaptes son activit et son mode de reporting interne. Ainsi, la catgorie Prts et crances envers la clientle correspond les classes dactifs suivantes : PLMT (Prts Long et Moyen Terme), FCT (Financement Court Terme), Autres.
La catgorie Oprations de location financement se dtaille selon les classes dactifs suivantes : CBI (Crdit Bail Immobilier), CBM (Crdit Bail Mobilier).
130
Ventilation par nature des crdits

2009
PLMT FCT Autres Total PLMT FCT
(En millions )
Nature des prts et crances envers la clientle
2008
Autres Total
Prts et crances envers la clientle Octroi de lignes de crdits irrvocables
4 846,4 842,9
547,8 1 488,9
1 144,3 (1) 0,0
6 538,5 2 331,8
4 065,2
542,5 1 517,9 (1) 0,2
6 125,6 1 856,4
636,2 1 220,0
(1) dont comptes ouverts auprs de l'Etat - SCBCM
(En millions )
Nature des oprations de location financement
Crdit bail immobilier
2009
Crdit bail mobilier Total Crdit bail immobilier
2008
Crdit bail mobilier Total
Oprations de location financement Octroi de lignes de crdits irrvocables
2 185,3 299,5
1 306,2 202,7
3 491,5 502,2
2 053,3 292,2
1 226,7 191,5
3 280,0 483,7
Concentration des risques par secteur d'activit conomique

L'activit du groupe OSEO est exclusivement concentre sur le territoire franais. 2009
Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total
(En millions )
Secteurs d'activit conomique Prts et crances envers la clientle PLMT FCT Autres Oprations de location financement CBI CBM Total
1 528,7 1 448,9 79,8 0,0 869,9 565,7 304,2 2 398,6
1 063,1 943,6 119,4 0,1 1 276,2 810,4 465,8 2 339,3
2 938,7 1 646,4 151,2 1 141,1 * 1 112,7 651,8 460,9 4 051,4
402,0 210,2 191,8 0,0 93,7 34,8 58,9 495,7
606,0 597,3 5,6 3,1 139,0 122,6 16,4 745,0
6 538,5 4 846,4 547,8 1 144,3 3 491,5 2 185,3 1 306,2 10 030,0
* dont comptes ouverts auprs de l'Etat - SCBCM - pour 1 112,0 millions .
131
(En millions )
2008
Secteurs d'activit conomique Prts et crances envers la clientle PLMT FCT Autres Oprations de location financement CBI CBM Total
1 378,1 1 296,5 81,6 0,0 752,9 524,6 228,3 2 131,0
916,4 818,3 98,0 0,1 1 228,8 814,7 414,1 2 145,2
2 831,4 1 156,9 159,7 1 514,8* 1 053,2 562,6 490,6 3 884,6
405,4 205,4 200,0 0,0 112,9 35,0 77,9 518,3
594,3 588,1 3,2 3,0 132,2 116,4 15,8 726,5
6 125,6 4 065,2 542,5 1 517,9 3 280,0 2 053,3 1 226,7 9 405,6
* dont comptes ouverts auprs de l'Etat - SCBCM - pour 1 484,4 millions .
(En millions )
2009
Secteurs d'activit conomique Engagements de garantie donns et engagements par signature
2 148,2
2 633,7
4 787,3
830,1
259,8
10 659,1
(En millions )
2008
Secteurs d'activit conomique Engagements de garantie donns et engagements par signature
1 271,8
1 499,5
3 512,1
600,6
678,9
7 562,9
132
Concentration des risques par type de contrepartie

2009
Administrations centrales Etablissements de crdit Institutions non tablissements de crdit Entreprises Clientle de dtail
(En millions )
Type de contrepartie/metteur
Actifs financiers la juste valeur par rsultat Instruments financiers drivs de couverture actif Actifs financiers disponibles la vente Prts et crances envers les tablissements de crdit Prts et crances envers la clientle PLMT FCT Autres Oprations de location financement CBI CBM Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance
Total
0,0 0,0 829,6 0,0 1 121,8 8,6 0,0 1 113,2 0,0 0,0 0,0 2 681,5 4 632,9
25,5 423,0 1 212,8 470,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2 374,9 4 506,2
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
42,1 0,0 53,7 0,0 5 150,3 4 579,1 547,8 23,4 3 491,5 2 185,3 1 306,2 51,6 8 789,2
0,0 0,0 0,0 0,0 266,4 258,7 0,0 7,7 0,0 0,0 0,0 0,0 266,4
67,6 423,0 2 096,1 470,0 6 538,5 4 846,4 547,8 1 144,3 3 491,5 2 185,3 1 306,2 5 108,0 18 194,7
Total
(En millions )
2008
Actifs financiers la juste valeur par rsultat Instruments financiers drivs de couverture actif Actifs financiers disponibles la vente Prts et crances envers les tablissements de crdit Prts et crances envers la clientle PLMT FCT Autres Oprations de location financement CBI CBM Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance
Total
0,0 0,0 907,9 0,0 1 493,9 8,5 0,0 1 485,4 0,0 0,0 0,0 2 000,0 4 401,8
35,4 344,9 1 664,9 228,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1 876,4 4 150,5
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
34,1 0,0 198,7 0,0 4 350,4 3 785,3 542,5 22,6 3 280,0 2 053,3 1 226,7 244,9 8 108,1
0,0 0,0 0,0 0,0 281,3 271,4 0,0 9,9 0,0 0,0 0,0 0,0 281,3
69,5 344,9 2 771,5 228,9 6 125,6 4 065,2 542,5 1 517,9 3 280,0 2 053,3 1 226,7 4 121,3 16 941,7
Total
133
(En millions )
2009
Engagements de garantie donns et engagements par signature
Total
0,0
0,1
0,0
257,0
10 402,0
10 659,1
(En millions )
2008
Engagements de garantie donns et engagements par signature
Total
0,0
0,2
0,0
253,0
7 309,7
7 562,9
Informations quantitatives sur les encours sains, les encours en souffrance et les encours dprcis Ventilation des prts et crances par qualit des crdits
2009
Sains En souffrance Dprcis Total Sains
2008
En souffrance Dprcis Total
(En millions ) Prts et crances envers les tablissements de crdit Prts et crances envers la clientle PLMT FCT Autres Oprations de location financement CBI CBM Total
470,0 6 398,2 4 732,0 524,7 1 141,5 3 327,6 2 087,0 1 240,6 10 195,8
0,0 65,4 45,7 19,6 0,1 124,4 81,7 42,7 189,8
0,0 74,9 68,7 3,5 2,7 39,5 16,6 22,9 114,4
470,0 6 538,5 4 846,4 547,8 1 144,3 3 491,5 2 185,3 1 306,2 10 500,0
228,9 6 012,1 3 978,4 518,5 1 515,2 3 169,1 1 966,0 1 203,1 9 410,1
0,0 67,5 49,0 18,5 0,0 95,1 83,3 11,8 162,6
0,0 46,0 37,8 5,5 2,7 15,8 4,0 11,8 61,8
228,9 6 125,6 4 065,2 542,5 1 517,9 3 280,0 2 053,3 1 226,7 9 634,5
134
Ventilation des prts et crances sains par classes d'instruments financiers (non dprcis, ni en souffrance)
2009
(En millions )
Notation interne
Prts et crances envers la clientle Oprations de location financement
PLMT
Sans risque (1) Risque faible Risque moyen Risque lev Non not 0,0 2 241,9 1 595,2 146,5 748,4 4 732,0
FCT
0,0 55,0 348,6 70,0 51,1 524,7
Autres
1 112,0 0,0 0,0 0,0 29,5 1 141,5
Total
1 112,0 2 296,9 1 943,8 216,5 829,0 6 398,2
CBI
0,0 946,3 651,9 75,9 412,9 2 087,0
CBM
0,0 644,4 495,4 32,7 68,1 1 240,6
Total
0,0 1 590,7 1 147,3 108,6 481,0 3 327,6
Total
(1) comptes ouverts auprs de l'Etat - SCBCM
2008
(En millions )
Notation interne
Prts et crances envers la clientle Oprations de location financement
PLMT
Sans risque (1) Risque faible Risque moyen Risque lev Non not 0,0 1 660,1 1 122,1 91,3 1 104,9 3 978,4
FCT
0,0 60,4 326,5 69,2 62,4 518,5
Autres
1 484,4 0,0 0,0 0,0 30,8 1 515,2
Total
1 484,4 1 720,5 1 448,6 160,5 1 198,1 6 012,1
CBI
0,0 812,7 522,1 60,0 571,2 1 966,0
CBM
0,0 620,4 434,8 21,1 126,8 1 203,1
Total
0,0 1 433,1 956,9 81,1 698,0 3 169,1
Total
(1) comptes ouverts auprs de l'Etat - SCBCM
135
Ventilation des autres actifs sains par catgories comptables (non dprcis, ni en souffrance)
(En millions )
Notation Echelle Moody's AAA AA- AA+ A- A+ En dessous de ANon nots Total des actifs sains
Actifs financiers dsigns la juste valeur par rsultat Actifs financiers disponibles la vente
2009
Prts et crances envers les tablissements de crdit
Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance
Total
23,4 2,0 0,0 0,0 42,2 67,6
1 042,0 768,4 192,2 0,0 89,0 2 091,6
3,0 56,6 346,1 0,0 64,3 470,0
3 594,0 1 124,4 389,6 0,0 0,0 5 108,0
4 662,4 1 951,4 927,9 0,0 195,5 7 737,1
(En millions )
Notation Echelle Moody's AAA AA- AA+ A- A+ En dessous de ANon nots Total des actifs sains
Actifs financiers dsigns la juste valeur par rsultat Actifs financiers disponibles la vente
2008
Prts et crances envers les tablissements de crdit
Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance
Total
21,2 12,7 0,0 0,0 35,6 69,5
1 408,4 947,9 312,1 0,0 98,5 2 766,9
3,0 95,4 88,4 0,0 42,1 228,9
2 745,3 1 253,0 123,0 0,0 0,0 4 121,3
4 177,9 2 309,0 523,5 0,0 176,2 7 186,6
136
Actifs financiers en souffrance non dprcis par antriorit de dfaut
2009
(En millions )
Prts et crances envers les tablissements de crdit Prts et crances envers la clientle PLMT FCT Autres Oprations de location financement CBI CBM Total
Infrieur 3 mois Entre 3 et 6 mois Entre 6 mois et 1 an Suprieur 1 an Total
0,0 16,7 12,1 4,6 0,0 32,3 19,7 12,6 49,0
0,0 4,7 2,8 1,9 0,0 19,3 9,3 10,0 24,0
0,0 8,8 5,4 3,3 0,1 30,5 19,9 10,6 39,3
0,0 35,2 25,4 9,8 0,0 42,3 32,8 9,5 77,5
0,0 65,4 45,7 19,6 0,1 124,4 81,7 42,7 189,8
2008
(En millions )
Prts et crances envers les tablissements de crdit Prts et crances envers la clientle PLMT FCT Autres Oprations de location financement CBI CBM Total
Infrieur 3 mois Entre 3 et 6 mois Entre 6 mois et 1 an Suprieur 1 an Total
0,0 20,4 13,2 7,2 0,0 12,1 8,1 4,0 32,5
0,0 5,6 3,9 1,7 0,0 13,0 6,1 6,9 18,6
0,0 10,0 8,1 1,9 0,0 13,7 13,3 0,4 23,7
0,0 31,5 23,8 7,7 0,0 56,3 55,8 0,5 87,8
0,0 67,5 49,0 18,5 0,0 95,1 83,3 11,8 162,6
137
Actifs financiers individuellement dprcis par secteur d'activit conomique
2009
Prts et crances envers les tablissements de crdit PLMT (En millions ) Secteurs d'activit Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total
Montant brut Montant net Montant brut
Prts et crances envers la clientle
Oprations de location financement
FCT
Montant brut Montant net
Autres
Total
CBI
CBM
Total
Montant net
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
52,0 61,4 52,0 8,8 33,9 208,1
17,7 19,6 16,8 3,0 11,6 68,7
1,5 2,6 4,3 9,3 0,0 17,7
0,0 0,4 0,9 2,2 0,0 3,5
0,0 0,0 1,9 0,0 2,0 3,9
0,0 0,0 1,4 0,0 1,3 2,7
53,5 64,0 58,2 18,1 35,9 229,7
17,7 20,0 19,1 5,2 12,9 74,9
8,9 18,0 8,4 0,5 5,5 41,3
3,2 7,9 3,1 0,2 2,2 16,6
10,2 23,5 11,3 2,3 0,6 47,9
4,2 11,3 6,0 1,0 0,4 22,9
19,1 41,5 19,7 2,8 6,1 89,2
7,4 19,2 9,1 1,2 2,6 39,5
2008
Prts et crances envers les tablissements de crdit PLMT (En millions ) Secteurs d'activit Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total
Montant brut Montant net Montant brut Montant net
Prts et crances envers la clientle
Oprations de location financement
FCT
Autres
Total
CBI
CBM
Total
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
34,8 45,5 35,3 5,8 35,7 157,1
8,6 10,5 8,3 1,4 9,0 37,8
1,9 3,6 5,1 11,0 0,0 21,6
0,6 0,6 0,9 3,4 0,0 5,5
0,0 0,0 2,2 0,0 2,1 4,3
0,0 0,0 1,6 0,0 1,1 2,7
36,7 49,1 42,6 16,8 37,8 183,0
9,2 11,1 10,8 4,8 10,1 46,0
1,9 17,5 6,4 0,7 0,9 27,4
0,2 2,6 0,8 0,2 0,2 4,0
2,3 16,5 11,7 1,1 0,2 31,8
0,6 6,1 4,8 0,3 0,0 11,8
4,2 34,0 18,1 1,8 1,1 59,2
0,8 8,7 5,6 0,5 0,2 15,8
138
Informations sur la juste valeur des garanties dtenues sur les actifs en souffrance et dprcis
(En millions ) 2009 Prts et crances envers la clientle Nature des garanties Actifs en souffrance Garanties "risque tiers" (1) Srets Autres garanties (2) Actifs dprcis individuellement Garanties "risque tiers" (1) Srets Autres garanties (2) PLMT 45,0 16,0 29,0 0,0 67,4 45,3 22,1 0,0 FCT 19,6 0,8 0,0 18,8 3,4 1,4 0,0 2,0 Autres 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total 64,6 16,8 29,0 18,8 70,8 46,7 22,1 2,0 Location financement CBI 75,6 17,8 57,8 0,0 16,6 0,0 16,6 0,0 CBM 42,7 0,2 42,5 0,0 18,0 3,1 14,9 0,0 Total 118,3 18,0 100,3 0,0 34,6 3,1 31,5 0,0
Total
112,4
23,0
0,0
135,4
92,2
60,7
152,9
(En millions )
2008 Prts et crances envers la clientle Location financement CBI 29,0 11,5 17,5 0,0 4,1 0,9 3,2 0,0 CBM 11,8 2,9 8,9 0,0 11,9 1,5 10,4 0,0 Total 40,8 14,4 26,4 0,0 16,0 2,4 13,6 0,0
Nature des garanties Actifs en souffrance Garanties "risque tiers" (1) Srets Autres garanties (2) Actifs dprcis individuellement Garanties "risque tiers" (1) Srets Autres garanties (2)
PLMT 49,0 19,5 29,5 0,0 37,7 20,5 17,2 0,0
FCT 18,5 0,4 0,0 18,1 5,5 1,7 0,0 3,8
Autres 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Total 67,5 19,9 29,5 18,1 43,2 22,2 17,2 3,8
Total
86,7
24,0
0,0
110,7
33,1
23,7
56,8
(1) les garanties "risque tiers" regroupent les contregaranties bancaires, les garanties d'OSEO garantie couvertes par des fonds de garantie, les autres fonds de garanties OSEO financement, et les garanties Etat (2) les autres garanties concernent principalement l'activit de FCT (gage espces et valeur des crances cdes)
139
8.5. Risques de march dOSEO financement Le risque de march est dfini comme le risque de pertes de valeur conomique provoqu par lvolution dfavorable des paramtres de march, affectant lensemble du bilan. Les paramtres de march auxquels est soumis le groupe OSEO financement sont principalement les taux dintrt et les cours de change.
8.5.1. Objectifs de la politique de gestion du risque de march La gestion financire conduite par OSEO financement vise assurer le maintien des quilibres financiers en termes de liquidit, de taux dintrt et de position de change. Afin doptimiser lemploi de ses moyens financiers, la banque sinscrit dans une dmarche de limitation des risques inhrents aux marchs financiers, minimisant son exposition aux risques qui ne sont pas dans son cur de mtier, comme les risques de march, le risque de contrepartie et le risque oprationnel. Ainsi la banque na pas de trading book. 8.5.2. Acteurs intervenant dans la gestion du risque de march Le prsident du Directoire et les membres du Directoire prennent des dcisions relatives la gestion du risque de march dans le cadre des pouvoirs qui leur sont dvolus par le Conseil de surveillance dOSEO financement. Ils dcident galement des dpassements ponctuels de limites ou des actions correctrices entreprendre pour rsorber ces dpassements. Le Comit financier runissant le Directoire et les responsables concerns examine les risques de taux dintrt et de change et sassure galement du respect des limites fixes. Le responsable du Dpartement des Marchs participe au Comit titre consultatif. En dehors de ces runions priodiques, le Comit financier peut tre runi, notamment si les paramtres de march varient brutalement ou si les limites fixes sont dpasses. 8.5.3. Centralisation de la gestion du risque de march OSEO financement gre son bilan de telle sorte que sa structure soit globalement quilibre en taux et change. Les adossements recherchs entre emplois et ressources visent limiter lexposition de ltablissement aux risques financiers. Les risques de taux et de change sont mesurs globalement chaque mois et encadrs par un systme de limites. La couverture des risques de taux et de change est obtenue via des instruments financiers terme ngocis sur les marchs organiss et de gr gr (principalement contrat dchange de taux dintrt et de devises) ou par des oprations sur titres dEtat.
8.5.4. Mesure des risques et limites Le risque de taux OSEO financement gre globalement le risque de taux : lensemble des positions de taux est suivi en macro couverture au niveau du domaine ALM bancaire de la Direction de la Gestion Actif passif et des Oprations Restructures. A ce titre, les instruments de couverture sont logs dans un portefeuille de gestion globale et lvaluation de leur contribution la rduction du risque de taux de ltablissement est intgre au dispositif de suivi.
140
Le risque de taux de ltablissement est apprci travers les variations de deux indicateurs, marge dintrt dans le cas du risque de revenu et valeur actuelle nette des positions dans le cas du risque de prix. Les graphiques des impasses par maturit compltent ce dispositif. Le risque de revenu est un indicateur de perte instantane. A chaque arrt, ltablissement calcule la variation de revenu des douze prochains mois en cas dvolution immdiate et durable des taux. La mesure sappuie sur un scnario dvolution corrle des taux courts de march et des taux rvisables (taux de base bancaire). En raison de la spcificit de la variation du taux des LDD (ex. Codevi), les positions taux LDD font lobjet dun suivi distinct des autres positions. La mesure du risque de prix comporte deux volets. Le premier, fond sur le calcul de la valeur actuelle nette du portefeuille doprations (flux de capitaux et dintrts) taux fixe, a pour objet de suivre lvolution de son prix en cas dvolution des taux. Le second fond sur la seule valorisation des flux de capitaux de cette position permet dapprcier le risque de transformation. Les risques de revenu et de prix sont mesurs dans le cadre de plusieurs scnarii dvolution des taux dintrt. Il est fix annuellement les limites de risque. Celles-ci stablissent actuellement 1,3 % et 5,0 % des fonds propres de base pour les risques de revenu et de prix.
Analyse de sensibilit des flux de trsorerie
Une variation de 100 points de base des taux dintrt la date de clture aurait eu pour consquence une hausse (diminution) du rsultat hauteur des montants indiqus ci-dessous. Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont supposes rester constantes. Pour rappel, lanalyse similaire, sur cette mme base, est prsente au titre de 2008.
(En millions )
Hausse de 100 points de base
Baisse de 100 points de base
31 dcembre 2009 Risque de revenu 2009 Risque de prix 2009 31 dcembre 2008 Risque de revenu 2008 Risque de prix 2008
5,7 -21,4 2,0 -25,4
-5,7 22,6 -2,0 27,0
Le risque de change Compte tenu des caractristiques de ses concours aux entreprises, OSEO financement nintervient que ponctuellement sur le march des changes. Les limites fixes visent insensibiliser ltablissement au risque de variation des cours des devises. Pour une devise, la mesure du risque de change est la perte de change due une variation immdiate de +/-15 % du cours de la devise (hors impact de la position structurelle). Le risque de change global est la somme des risques par devise. Il nest pas tenu compte dventuelles corrlations entre devises. La limite par devise est gale 0,15 % des fonds propres de base la clture de lexercice prcdent. En termes de position de change, la limite stablit donc 0,60 % des fonds propres de base la clture de lexercice prcdent.
141
Analyse de sensibilit
Une augmentation de 15 % de leuro par rapport aux devises USD et GBP, au 31 dcembre, aurait eu pour consquence une diminution (augmentation) du rsultat hauteur de 0,033 million d'euros. Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables, en particulier les taux dintrt, sont supposes rester constantes. Une diminution de 15 % de leuro par rapport aux devises USD et GBP, au 31 dcembre, aurait eu les mmes impacts, mais de sens contraire, que ceux prsents prcdemment, en faisant lhypothse que toutes les autres variables restent constantes. 8.6. Risques de liquidit dOSEO financement Le risque de liquidit correspond lincapacit de la banque dhonorer ses obligations un prix acceptable en un endroit et devise donns. Ce risque peut survenir en cas de non concomitance dans les cash flows. Le risque de refinancement (faisant partie intgrante du risque de liquidit) survient lorsque les fonds ncessaires pour financer des actifs non liquides ne peuvent tre obtenus dans des dlais et des prix acceptables. Le risque de liquidit du groupe est suivi dans le cadre dune politique de gestion du risque de liquidit valide par le Comit financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion dfinis pour sappliquer en situation courante, sur la base du maintien dune avance permanente de liquidit destine faire face dventuelles difficults daccs la liquidit de march. La situation de liquidit du groupe OSEO financement est apprcie partir de normes internes, dindicateurs dalerte et de ratios rglementaires.
8.6.1. Objectifs de la politique de gestion du risque de liquidit Lactivit financire dOSEO a pour objet de financer lactivit crdit de la Banque et de ses filiales. Elle consiste recruter, aux meilleures conditions, les ressources et les grer au mieux au regard des emplois dans le cadre dun objectif gnral dquilibre de lexploitation dOSEO financement et de prservation de ses fonds propres. Elle vise enfin satisfaire les normes imposes par le superviseur bancaire franais. Le risque de liquidit de ltablissement est apprci travers les ratios rglementaires (principalement le coefficient de liquidit un mois) et travers un indicateur interne portant sur le montant de la trsorerie disponible. Ltablissement mesure globalement son besoin de financement moyen et long terme sur la base de lchancier des oprations, dhypothses dactivit nouvelle et de conventions dcoulement pour les oprations sans chance. Sur ces bases, limpasse de financement est extriorise, laquelle est exprime en stock et en flux. Les prvisions du besoin de financement avec activit nouvelle sont ractualises chaque mois, sur une base mensuelle au titre des deux prochaines annes, puis sur une base annuelle au-del de cet horizon. Les limites portent sur les coefficients de liquidit prvisionnels, la couverture des emplois moyen et long terme par les ressources moyen et long terme et sur la trsorerie disponible.
142
Les coefficients de liquidit prvisionnels court terme doivent tre suprieurs 120 %. Cette exigence interne suprieure la contrainte rglementaire fixe 100 % sexplique par le fait quOSEO financement na pas de ressources de dpt et quil est prteur sur des dures longues.
8.6.2. Acteurs intervenant dans la gestion du risque de liquidit Le prsident du Directoire et les membres du Directoire prennent des dcisions relatives la gestion du risque de liquidit dans le cadre des pouvoirs qui leur sont dvolus par le Conseil de surveillance dOSEO financement. Ils dcident galement des dpassements ponctuels de limites ou des actions correctrices entreprendre pour rsorber ses dpassements. Le Comit financier runissant le Directoire et les responsables concerns examine le risque de liquidit et sassure galement du respect des limites fixes. Ce Comit, qui se runit mensuellement, fait des propositions en matire de gestion des risques financiers partir de dossiers prpars par le domaine ALM bancaire de la Direction de la Gestion Actif Passif et des Oprations Structures. En dehors de ces runions priodiques, le Comit financier peut tre runi, notamment si les paramtres de march varient brutalement ou si les limites fixes sont dpasses.
8.6.3. Principe fondamental de la politique de liquidit Ltablissement mesure globalement, sur un rythme mensuel, les risques de liquidit. Un dispositif de limites est dfini. Lorganisation du ple financier est fonde sur le principe de sparation des fonctions doprations de march, de celles de planification, de contrle et de reporting puisque : les fonctions oprationnelles sont assures par la Direction des Activits Financires dOSEO financement, via le dpartement des Marchs, seul habilit intervenir sur les marchs de capitaux pour le compte de lensemble du groupe OSEO financement ; les fonctions de planification, de contrle et de reporting sont exerces par la Direction de la Gestion Actif Passif et des Oprations Structures qui value les stratgies envisages. Elle rend galement compte des risques encourus, des conditions dans lesquelles les dcisions sont excutes et du respect des limites de risque.
8.6.4. Sources de refinancement OSEO financement gre son bilan de telle sorte que sa structure soit globalement quilibre en liquidit. Les adossements recherchs entre emplois et ressources visent limiter lexposition de ltablissement aux risques financiers. OSEO intervient sur les marchs financiers, notamment sur le march obligataire domestique. OSEO dispose galement dun accs aux ressources LDD centralises la Caisse des Dpts. Le groupe a par ailleurs recrut des ressources auprs des Caisses dEpargne, de la Banque Postale, de la BEI et de KFW. OSEO financement nourrit un portefeuille de titres dEtat dont la mise en pension scurise laccs la liquidit interbancaire dans les meilleures conditions de taux. La couverture du risque de liquidit court terme repose sur une avance globale de financement moyen et long terme, qui permet ltablissement, sans recours aux marchs, de pouvoir financer ses activits de prts et celles de ses filiales pendant une dure de six mois.
143
8.7. Risques de march et de liquidit dOSEO garantie 8.7.1. Objectifs de la gestion financire dOSEO garantie La gestion financire dOSEO garantie porte dune part sur la gestion des fonds de garantie et dautre part sur la gestion des fonds propres de ltablissement. La gestion Actif Passif est dcline en cinq blocs ALM indpendants : Le fonds dveloppement capital prserv dont le mode de fonctionnement (adoss aux produits financiers dune dette envers lEtat) est spcifique. Il suit une stratgie de placement dtermine au lancement du fonds. Les fonds qui ont en commun une trs difficile modlisation des flux futurs (Capital risque, Biotech, PPA, FASEP, Court Terme et lensemble des fonds du plan de relance) restent investis court terme (trsorerie et certificats de dpts) au sein du bloc fonds spcifiques . Les fonds grs par OSEO garantie rgions (abonds par les Rgions) font lobjet dune gestion ddie avec des politiques de placement ddis. Au final, les fonds sont investis court et moyen terme. Les fonds dits du noyau dur (Cration, Transmission, Dveloppement, RSF, PCE, Innovation) font lobjet dune gestion actif-passif selon un principe dadossement des maturits dinvestissement de lactif celles des dcaissements attendus sur les engagements de garantie au passif. Ainsi, chaque horizon de temps, les actifs investis arrivant chance doivent permettre de couvrir les dcaissements attendus du stock dencours de risques port, augment dune anne de production nouvelle, simuls dans un scnario 99%. Le fond de rserve a t cr dans le cadre dune restructuration des fonds de garantie dont lactif est entirement constitu de titres transfrs du bloc noyau dur et investis court, moyen et long terme.
La gestion financire des fonds propres dOSEO garantie consiste placer les fonds selon une politique de risque valide par le Comit Financier et le Conseil dAdministration dOSEO garantie. 8.7.2. Acteurs intervenant dans la gestion financire dOSEO garantie Le Comit Financier Le Comit Financier rapporte au Conseil dAdministration. Il est prsid par le Prsident du Conseil dAdministration dOSEO garantie et compos dadministrateurs et de mandataires sociaux. Son rle est de valider les orientations gnrales et les modalits de gestion des actifs en matire de placement des fonds de garantie et des fonds propres. Le Comit de Gestion Financire Sur la base des orientations prises par le Comit Financier, le Comit de Gestion Financire se runit trimestriellement pour mettre en uvre la politique de gestion des fonds de garantie et des fonds propres. Le Comit de Gestion Financire runit les mandataires sociaux dOSEO garantie, dOSEO financement, linspection gnrale ainsi que les reprsentants des Directions oprationnelles en charge du suivi des risques, de la gestion Actif Passif et des affaires financires.
144
8.7.3. Mesure des indicateurs de la gestion financire dOSEO garantie La gestion financire dOSEO garantie consiste analyser, pour le portefeuille adoss lactivit des fonds de garantie et des fonds propres, lactivit financire de la priode, la liquidit des portefeuilles, leurs performances comptables et financires et les risques financiers qui y sont attachs.
Lvolution des portefeuilles Lvolution des portefeuilles inventorie toutes les oprations et trace lvolution de la composition du portefeuille au cours de la priode considre. Les titres sont classs conformment aux textes rglementaires en vigueur. La liquidit Les fonds de garantie sont rpartis en cinq blocs (noyau dur, fonds spcifiques, Fonds DOM, Fonds de Garantie Capital Prserv, OSEO garantie rgions) en fonction de leur modalit et de lorigine de leurs dotations. A chaque bloc est associ un profil de dcaissements du passif. Lanalyse de la liquidit consiste alors rapprocher lcoulement de lactif (capital et intrt des titres) celui du passif simul. Seuls, les fonds du noyau dur et le fonds capital prserv font lobjet de placements moyen long terme. Les autres blocs sont actuellement placs court terme. Les performances comptables et financires Les tableaux danalyse des performances ont pour but de rendre compte de la rentabilit comptable et financire des portefeuilles au cours de la priode considre et de comparer leurs performances financires avec les taux et indices de march.
Les risques financiers Le risque de taux des actifs en emploi des fonds de garantie et des fonds propres est mesur laide de deux indicateurs : Le risque de prix : perte de valeur du portefeuille dactifs taux fixe en cas de hausse des taux de 1%, La sensibilit des produits financiers aux volutions de taux au cours des douze prochains mois : perte de produits financiers des actifs en cas de baisse des taux de 1%.
145
8.8. Flux de trsorerie payables par le sous-groupe OSEO financement relatifs ses dettes financires ventiles par maturit contractuelle rsiduelle
2009
Valeur comptable Total des flux entrants (sortants) A demande Moins de 3 mois Entre 3 et 12 mois Entre 1 an et 5 ans Aprs 5 ans
Flux annuels (En millions )

Remboursement des emprunts terme Livret de Dveloppement Durable Emprunts obligataires garantis par l' Etat TSDI Emprunts et comptes terme tablissements de crdit Emprunts et comptes terme clientle Remboursement des refinancements court terme Comptes ordinaires Emprunts JJ Certificats de dpts et BMTN Titres donns en pension livre Instruments drivs Drivs hors couverture: flux sortants Drivs hors couverture: flux entrants Drivs de couverture: flux sortants Drivs de couverture: flux entrants
9 391 7 058 1 092 40 1 145 56 1 871 496 30 583 762
-10 433 -8 035 -1 112 -56 -1 172 -58 -1 872 -496 -30 -584 -762 1
-19
-892 -880 0 -8 -5 -992
-19 -526 -496 -30
-266 -125 -44 -1 -91 -5 -348
-4 519 -2 695 -1 006 -5 -801 -11 -6
-4 737 -4 335 -61 -50 -272 -18 0
-386 -606 1
-192 -157 0,2
-6
0,3
0,2
341
251
46
25
79
102
2008
Valeur comptable Total des flux entrants (sortants) A demande Moins de 3 mois Entre 3 et 12 mois Entre 1 an et 5 ans Aprs 5 ans
Flux annuels (En millions )

Remboursement des emprunts terme Livret de Dveloppement Durable Emprunts obligataires garantis par l' Etat TSDI Emprunts et comptes terme tablissements de crdit Emprunts et comptes terme clientle Remboursement des refinancements court terme Comptes ordinaires Emprunts JJ Certificats de dpts et BMTN Titres donns en pension livre Instruments drivs Drivs hors couverture: flux sortants Drivs hors couverture: flux entrants Drivs de couverture: flux sortants Drivs de couverture: flux entrants
8 817 5 950 1 567 42 1 172 86 1 114 90 664 360
-10 130 -7 004 -1 643 -73 -1 317 -94 -1 116 -90 -665 -361 4
-20
-175 -145 -1 -24 -5 -1 016
-855 -258 -522 -2 -41 -32 -1
-5 174 -3 385 -1 055 -9 -709 -15 -9
-3 906 -3 215 -65 -61 -543 -22 0
-20 -90 -90
-655 -361 1
-1
-9
256
213
42
105
58
Les engagements de financement donns de 2,8 milliards fin 2009 contre 2,3 milliards fin 2008 nont pas dchancier contractuel. Aprs signature du contrat, ils sont dcaissables la demande du client. Les engagements de garantie donns (10,7 milliards fin 2009 contre 7,6 milliards fin 2008) peuvent se matrialiser par des flux de dcaissement si lentreprise bnficiaire du prt garanti est dfaillante et au terme du processus de recouvrement opr par ltablissement garanti.
146
Face ces passifs financiers, le groupe OSEO financement dispose dun encours de titres mobilisables, soit auprs de la BCE, soit par mise en pension livre, selon les conditions de taux les plus favorables. En outre, OSEO financement bnficie en 2010 dun droit de tirages demprunts de 650 millions fin 2009 contre 1 650 millions fin 2008.
Note 9 Avantages au personnel et autres rmunrations

9.1. Charges de personnel 2009
-91,7 -32,8 -6,8 -9,0 0,0 -4,7 -1,0 -146,0
(En millions )
2008
-90,3 -28,6 -7,0 -8,8 0,0 -5,1 -3,9 -143,7
Salaires et traitements Autres charges sociales Charges fiscales Charges de retraite cotisations dfinies Charges de retraite prestations dfinies Intressement et participation Dotations/reprises provisions pour engagements vis--vis du personnel Total des charges de personnel
9.2. Effectif moyen Leffectif moyen pay, exprim en quivalent temps plein, stablit 1.633 agents en 2009 (contre 1 621 agents en 2008), dont 76 % de cadres. Le solde des droits acquis au titre du DIF (Droit Individuel la Formation) slve 26.082 jours fin dcembre 2009.
9.3. Engagements sociaux Avantages postrieurs lemploi prestations dfinies Les avantages postrieurs lemploi prestations dfinies sont calculs conformment la norme IAS 19 : avantages du personnel et sont couverts par des provisions ou des contrats dassurance groupe. Les taux dactualisation retenus de 4 % et 2 %, proches du taux des obligations de premire catgorie, ont t dtermins en fonction de la dure de portage des engagements concerns. Une variation des taux de + 0,5 % conduirait une diminution de lengagement d1,2 million .
Indemnits de fin de carrire
Les engagements contracts au titre de lanciennet acquise par le personnel sont couverts par un contrat dassurance Groupe pour le personnel de lUES groupe OSEO financement et par une provision pour celui dOSEO innovation. Ils ont t estims partir : des engagements acts pour les salaris ayant opt pour un cong de fin de carrire, dhypothses relatives aux modalits de dpart en retraite pour les autres salaris.
147
Le groupe OSEO sest appuy sur la pyramide des ges des salaris, leur date dentre dans la vie active et sur une premire approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu des dispositions de la loi du 21 aot 2003 portant rforme des retraites, de laccord de branche de la Fdration Bancaire Franaise du 29 mars 2005 et de la loi de Financement de la Scurit Sociale pour 2008 et 2009. Ces hypothses devront tre revues en fonction de la pratique constate.
Prime de mdaille dhonneur du travail
Les salaris de lUES groupe OSEO financement se voient octroyer des primes pour lobtention de mdailles dhonneur du travail. Ces engagements sont provisionns sur la base de laccord sign le 1er fvrier 2002.
Frais de sant des retraits
Les engagements valus au titre des frais de sant des retraits ont t provisionns conformment laccord du 20 dcembre 2006 relatif la prvoyance sant au sein de lUES groupe OSEO financement. Autres engagements sociaux
Retraite complmentaire
Laccord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la rforme des rgimes de retraite de la profession bancaire sapplique au personnel dOSEO financement. Le paiement dun complment de pension bancaire et dabattements non pris en charge par les caisses daccueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 dcembre 1993 est assur par un fonds de rserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins de lespce.
Accords de dparts anticips
Au titre daccords de dparts anticips, le groupe OSEO est engag vis--vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contracts sont provisionns. Variation des engagements
Indemnits de fin de carrire Mdailles du travail Frais de sant Total
(En millions ) Valeur actualise des engagements au 31 dcembre 2008 Cot des services rendus de l'anne Cot de l'actualisation Prestations verses Ecarts actuariels - Ecarts actuariels de la priode lis l'exprience - Ecarts actuariels de la priode lis aux changements d'hypothses Cot des services passs Valeur actualise des engagements au 31 dcembre 2009
23,5 0,8 1,1 -3,8 0,6 -0,3 1,0 0,0 22,2
3,4 0,2 0,2 -0,3 0,0 -0,1 0,1 0,0 3,4
2,5 0,0 0,1 -0,2 0,1 0,0 0,1 0,0 2,4
29,3 1,0 1,3 -4,3 0,7 -0,5 1,2 0,0 28,1
148
volution des fonds constitus en couverture des engagements

Indemnits de fin de carrire Mdailles du travail Frais de sant
Total
(En millions )
Valeur de march au 31 dcembre 2008 Dotations de l'exercice Rendement attendu des actifs de couverture Prestations verses Gains et (pertes) actuariels Valeur de march au 31 dcembre 2009
17,8 2,6 0,6 -3,4 0,7 18,3
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
17,8 2,6 0,6 -3,4 0,7 18,3
Cot net de lexercice 2009 comptabilis en rsultat

Indemnits de fin de carrire Mdailles du travail Frais de sant
Total
(En millions )
Cot des services rendus de l'anne Cot de l'actualisation Rendement attendu des actifs de couverture Amortissement des carts actuariels et du cot des services passs Cot net de l'exercice 2009
0,8 1,1 -0,6 -0,1 1,2
0,2 0,2 0,0 0,0 0,3
0,0 0,1 0,0 0,1 0,2
1,0 1,3 -0,6 0,0 1,7
Variation des provisions et charges payer

Indemnits de fin de carrire Mdailles du travail Frais de sant Total
(En millions ) Provision au 31 dcembre 2008 Cot net de l'exercice 2009 Prestations verses Provisions au 31 dcembre 2009 5,7 1,2 -3,0 3,9 3,4 0,3 -0,3 3,4 2,5 0,2 -0,2 2,4 11,6 1,7 -3,5 9,8
Les stocks dcarts actuariels et du cot des services passs non comptabiliss au 31 dcembre 2009 sont nuls. 9.4. Rmunrations alloues aux membres des organes de direction et de surveillance Les rmunrations verses au cours de lexercice aux mandataires sociaux se sont leves 1 151 milliers . Aucun jeton de prsence na t vers aux administrateurs.
149
Note 10 Information sectorielle

L'activit du groupe se dcompose en deux mtiers principaux, base du reporting interne la Direction : le financement des entreprises : il s'agit - de financements directs long et moyen terme sous forme de prts, d'oprations de crdit-bail mobilier et immobilier et de location financire (oprations portes par OSEO financement et OSEO bretagne), - de financement court terme qui regroupe les oprations ralises par OSEO financement qui participent au financement des crances publiques en mtropole et dans les DOM-TOM, soit directement, soit par signature. les interventions en garantie ralises par les socits OSEO garantie et OSEO garantie rgions.
Dans la rubrique "Autres" figurent notamment les activits de capital-investissement ralises par l'intermdiaire des Fonds Communs de Placement Risques (FCPR Avenir Entreprises Dveloppement, Avenir Entreprises Mezzanine) et les produits des participations. Par convention, les produits de placement des fonds propres sont imputs dans cette rubrique.
(En millions ) 2009 PNB Frais gnraux Cot du risque Rsultat d'exploitation Financement 214,6 -144,3 -64,3 6,0 Garantie 79,4 -41,1 0,3 38,6 Innovation 71,4 -50,0 0,0 21,4 Autres 7,3 -7,4 0,2 0,0 Total 372,7 -242,8 -63,8 66,1
2008 PNB Frais gnraux Cot du risque Rsultat d'exploitation
Financement 197,4 -137,8 -58,3 1,3
Garantie 62,5 -36,1 1,1 27,4
Innovation 65,6 -51,0 0,0 14,6
Autres 47,2 -5,9 -0,3 41,0
Total 372,7 -230,8 -57,5 84,4
(En millions ) Encours bruts Cofinancement Financement court terme Garanties donnes 2009 8 809,7 562,9 10 659,1 2008 7 762,6 560,8 7 562,9
Pour mmoire : les fonds de garanties slvent 2 106,9 millions en 2009 contre 2 044,7 millions en 2008. Les subventions accordes au titre de lactivit innovation slvent 259,7 millions en 2009 contre 439,3 millions en 2008. 150
Note 11 Engagements de financement et de garantie

2009
14 177,0 3 517,9 0,0 3 517,9 10 659,1 0,0 10 659,1 0,0 1 667,2 789,2 828,0 50,0
(En millions )
2008
10 498,4 2 935,5 0,0 2 935,5 7 562,9 0,0 7 562,9 0,0 2 556,7 1 811,0 745,7 0,0
Engagements donns Engagements de financement en faveur des tablissements de crdit en faveur de la clientle Engagements de garantie en faveur des tablissements de crdit en faveur de la clientle Engagements sur titres (titres livrer) Engagements reus Engagements de financement reus des tablissements de crdit * Engagements de garantie reus des tablissements de crdit Engagements sur titres (titres recevoir)
* Les engagements reus comprennent en 2009 notamment 500 millions contre 1,5 milliard en 2008 de refinancement recevoir de la Caisse des Dpts et Consignations. .
Note 12 Autres informations

12.1. Parties lies Les parties lies au groupe OSEO sont les socits entrant dans le primtre de consolidation prsent en note 5, ainsi que les participations non consolides. Informations relatives aux socits lies Les socits incluses dans le primtre de consolidation d'OSEO sont toutes consolides par intgration globale et les transactions communes se trouvent ainsi limines dans les comptes consolids. Les transactions avec d'autres entits lies non consolides sont reprises dans la colonne Parties lies .
151
Bilan
Parties lies 2009 (En millions ) Parties lies 2008
Actif Prts et avances Instruments de capitaux propres Autres crances Total des actifs Passif Dpts Emprunts terme Autres passifs Total des passifs Informations diverses Garanties mises par le groupe Garanties reues par le groupe Dprciations des crances douteuses
0,1 43,4 0,2 43,7
0,1 34,6 0,1 34,8
0,2 0,0 15,0 15,2
0,2 0,0 19,9 20,1
0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,1
Compte de rsultat
Parties lies 2009 (En millions ) Parties lies 2008
Total des charges Total des produits dont : Produits d'intrts Honoraires et commissions Prestations de services donnes Produits de dividendes Autres Autres informations Charges de l'exercice au titre des crances douteuses
2,7 0,3 0,2 0,0 0,1 0,0 0,0
1,5 0,2 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0
0,0
0,0
152
12.2 Honoraires verss aux Commissaires aux comptes et aux membres de leur rseau
(en milliers d'euros) AUDIT Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolids
Mazars Montant HT % 2009 2008 2009 2008
Picarle - Ernst & Young Montant HT % 2009 2008 2009 2008
PricewaterhouseCoopers Audit Montant HT % 2009 2008 2009 2008
KPMG Audit Montant HT % 2009 2008 2009 2008
20 19 20 19 - OSEO holding 4% 4% 3% 2% - Filiales intgres globalement 500 479 93% 92% 143 378 20% 37% Autres diligences et prestations directement lies la mission du commissaire aux comptes - OSEO holding - Filiales intgres globalement S/ TOTAL AUDIT AUTRES PRESTATIONS Juridique, fiscal, social - OSEO holding - Filiales intgres globalement Autres - OSEO holding - Filiales intgres globalement (*) S/TOTAL AUTRES PRESTATIONS TOTAL 17 537 22 520 0% 3% 100% 0% 4% 100% 32 195 91 488 0% 5% 28% 0% 9% 48%
87
82
0% 100%
0% 100%
252
0% 100%
N/A N/A
87
82
0% 0% 100%
0% 0% 100%
252
0% 0% 100%
N/A N/A N/A
0% 0%
0% 0%
0% 0%
0% 0%
0% 0%
0% 0%
0% 0%
N/A N/A
537
520
0% 0% 0% 100%
0% 0% 0% 100%
506 506 701
523 523 1 011
0% 72% 72% 100%
0% 52% 52% 100%
87
82
0% 0% 0% 100%
0% 0% 0% 100%
252
0% 0% 0% 100%
N/A N/A N/A N/A
(*) Travaux de prparation, coordination et expertise raliss dans le cadre du concours national d'aide la cration d'entreprises de technologies innovantes.
153
10. Comptes individuels + annexes

BILAN DOSEO
A C T I F (En milliers )
Notes
Brut
Amortissements Provisions
31/12/2009
31/12/2008
Actif Immobilis Immobilisations incorporelles - Concessions, Brevets, Licences, Logiciels - Immobilisations Incorporelles en Cours Immobilisations financires - Participations - Prts 2
880 664,8 1 898,7 1 882,2 16,5 878 766,1 547 415,3 331 350,8
750,0 750,0 750,0 0,0 0,0 0,0 0,0
879 914,8 1 148,7 1 132,2 16,5 878 766,1 547 415,3 331 350,8
905 394,1 956,1 951,1 5,0 904 438,0 544 145,5 360 292,5
3 4
Actif circulant - Autres crances - Disponibilits 5 6
583 198,2 3 732,3 579 465,9
0,0 0,0 0,0
583 198,2 3 732,3 579 465,9
461 203,8 50 516,9 410 686,9
Total de l'actif
1 463 863,0
750,0
1 463 113,0 1 366 597,9
154
BILAN DOSEO
P A S S I F (En milliers )
Notes
31/12/2009
31/12/2008
Capitaux propres - Capital souscrit - Report nouveau - Rsultat de l'exercice
581 563,9 547 415,3 28 737,7 5 410,9
576 153,0 547 415,3 4 979,8 23 757,9
Dettes - Emprunts et dettes assimils - Dettes fournisseurs et comptes rattachs - Dettes fiscales et sociales - Dettes sur immobilisations et comptes rattachs - Autres dettes 8 9 10 10 11
881 549,1 331 350,8 439,6 115,8 16,5 549 626,4
790 444,9 360 292,5 729,2 4 363,7 5,0 425 054,5
Total du passif
1 463 113,0
1 366 597,9
155
HORS-BILAN DOSEO
(En milliers )
Note 19
31/12/2009
31/12/2008
ENGAGEMENTS DONNES Engagements de financement . Engagements en faveur d'tablissements de crdit . Engagements en faveur de la clientle Engagements de garantie . Engagements d'ordre d'tablissements de crdit . Engagements d'ordre de la clientle Engagements sur titres . Titres acquis avec facult de rachat ou reprise . Autres engagements donns
4 490 200,0
4 240 200,0
ENGAGEMENTS RECUS Engagements de financement . Engagements reus d'tablissements de crdit Engagements de garantie . Engagements reus d'tablissements de crdit Engagements sur titres . Titres vendus avec facult de rachat ou reprise . Autres engagements reus
156
COMPTE DE RSULTAT DOSEO
(En milliers )
Notes
31/12/2009
31/12/2008
Produits d'exploitation - Subventions d'Exploitation - Autres produits 12
1 070,2 1 070,2 0,0
786,9 652,2 134,7
Charges d'exploitation - Charges externes - Impts et Taxes - Quote-part sur oprations - Dotations aux Amortissements sur Immobilisations RESULTAT D'EXPLOITATION Produits financiers - Dividendes - Intrts et produits assimils - Reprise pour dprciation des titres Charges financires - Intrts et charges assimiles RESULTAT FINANCIER RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS - Impts sur les bnfices
13
-7 408,6 -7 000,1 -38,6 0,0 -369,9 -6 338,4 19 697,5 6 289,2 10 138,6 3 269,7 -7 948,2
-6 577,5 -5 936,9 -71,6 -303,1 -265,9 -5 790,6 50 329,5 6 289,2 42 279,7 1 760,6 -16 516,1 -16 516,1 33 813,4 28 022,8 -4 264,9
14 15 16
17
-7 948,2 11 749,3 5 410,9
18
0,0
RESULTAT DE L'EXERCICE
5 410,9
23 757,9
157
Annexe comptable
Note 1 Rgles de prsentation et dvaluation ..............................................................159 Note 2 Immobilisations incorporelles .............................................................................160 Note 3 Participations........................................................................................................160 Note 4 Prts .....................................................................................................................162 Note 5 Autres crances ...................................................................................................162 Note 6 Disponibilits (crances rattaches incluses) ...................................................163 Note 7 Capitaux propres ..................................................................................................163 Note 8 Emprunts et dettes assimiles ............................................................................163 Note 9 Dettes fournisseurs et comptes rattachs..........................................................164 Note 10 Dettes fiscales et sociales et des dettes sur immobilisations ........................164 Note 11 Autres dettes ......................................................................................................164 Note 12 Subventions dexploitation................................................................................165 Note 13 Charges gnrales dexploitation......................................................................165 Note 14 Dividendes ..........................................................................................................165 Note 15 Intrts et Produits assimils ............................................................................165 Note 16 Reprise pour dprciations des titres...............................................................166 Note 17 Intrts et charges assimiles...........................................................................166 Note 18 Impt sur les bnfices......................................................................................166 Note 19 Engagements de hors bilan...............................................................................166
158
Note 1 - Rgles de prsentation et dvaluation

Les comptes annuels d'OSEO sont tablis et prsents conformment aux dispositions du Code de commerce, dcret du 29 novembre 1983. Bilan
Les crances et dettes rattaches sont regroupes avec les postes d'actif ou de passif raison desquels les intrts correspondants sont acquis ou sont dus. Dans le poste "Immobilisations Financires", les participations recensent les titres dtenus dans des entreprises contrles de manire exclusive, valus la clture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'usage. Cette dernire est dtermine notamment en fonction de la valeur de l'actif net ou des perspectives dactivit. Le portefeuille titres est ventil en fonction de la nature des titres qui le compose : obligations et autres titres revenu fixe. Les immobilisations incorporelles sont enregistres conformment au code du commerce. Ces immobilisations sont inscrites au bilan, soit pour leur cot dacquisition, soit pour leur valeur dapport. Elles font lobjet dun amortissement annuel calcul sur le mode linaire en fonction de leur dure de vie soit de 1 5 ans pour les logiciels.
Compte de rsultat
Les produits et les charges sont classs par catgorie. Les intrts, dividendes et commissions sont enregistrs en rsultat financier selon la mthode des produits et charges courus. Les lments d'actif et de passif sont convertis en euros au cours en vigueur la date d'arrt des comptes. Les diffrences rsultant de la rvaluation des positions de change sont constates dans le rsultat financier.
159
Note 2 - Immobilisations incorporelles
Immobilisations incorporelles (En milliers ) Montant brut au 31/12/2008 Autres acquisitions Immobilisations en cours Sorties Montant brut au 31/12/2009 Amortissement au 31/12/2008 Dotation aux amortissements Amortissements cumuls au 31/12/2009 Montant net au 31/12/2008 1 336,2 546,0 16,5 0,0 1 898,7 -380,1 -369,9 -750,0 1 148,7
Note 3 Participations
2009 (En milliers ) Montant brut Participation OSEO financement Participation OSEO innovation Dprciation OSEO innovation Montant net 547 415,3 463 135,5 84 279,8 0,0 547 415,3
2008 547 415,3 463 135,5 84 279,8 -3 269,7 544 145,6
160
Filiales et participations
(En milliers )
Immatriculation
Raison sociale
au registre du commerce de Crteil
% de capital dtenu Directement
Valeur des titres dtenus par la St Brute Nette Capital social
Total des capitaux propres avant rsultat
Rsultat courant avant impts
Rsultat net
CA HT exercice 2 009
Prts et avances consentis et non rembourss
Montant des cautions et avals donns par la socit
Dividendes encaisss au cours de l'exercice
Fiiales et participations
OSEO financement
320 252 489
53,35%
463 136
463 136
377 230
636 888
38 540
18 900
1 357 437
331 350
4 490 200
6 289
OSEO innovation
692 005 432
100,00%
84 280
84 280
70 000
81 010
21 415
14 034
51 329
161
Note 4 - Prts
2009 (En milliers ) Prt en livres Sterling (2) Prt en US Dollars Prt Crances rattaches Total (1)
(1) Prts consentis OSEO financement . (2) La variation de valeur est lie la variation des cours de change.
2008 29 280,5 25 363,8 300 000,0 5 648,2 360 292,5
29 159,8 0,0 300 000,0 2 191,0 331 350,8
Ventilation des prts (hors crances rattaches) selon la dure restant courir au 31/12/09
(En milliers ) Encours D 3 m. 0,0 3m.< D 1 an 0,0 329 159,8 1 an < D 5 ans 0,0 D > 5 ans 329 159,8
Note 5 Autres crances

2009 (En milliers ) Autres dbiteurs Fournisseurs Avance - Avoirs Subventions exploitation recevoir Fonds recevoir INPI Autres produits recevoir Etat acomptes Impts Socite Total 0,0 3,1 522,6 0,0 0,0 3 206,6 3 732,3 208,3 4,4 288,2 50 000,0 16,0 0,0 50 516,9 2008
Ventilation des crances selon la dure restant courir au 31/12/08

(En milliers ) Encours 3 732,3 D 1 an 3 732,3 D > 1 an 0,0
162
Note 6 Disponibilits (crances rattaches incluses)

2009 (En milliers ) Compte Banque BRED Compte courant OSEO financement Compte courant Etat- SCBCM Total 1 852,3 345 069,0 232 544,7 579 466,0 2 236,1 8 016,1 400 434,7 410 686,9 2008
Note 7 Capitaux propres

Le capital correspond lapport de lEtat pour un montant de 547 415,3 milliers . Lapport est constitu des titres dOSEO financement et des titres dOSEO innovation figurant lactif.
2008 En milliers ) Capital Report nouveau Rsultat de l'exercice Total 547 415,3 4 979,8 23 757,9 576 153,0
Affectation du rsultat
Rsultat 2009
2009 547 415,3
23 757,9 -23 757,9 0,0 5 410,9 5 410,9
28 737,7 5 410,9 581 563,9
Note 8 Emprunts et dettes assimiles
2009 En milliers ) Emprunt en livres Sterling (BEI) Emprunt en US dollars (BEI) Emprunt Codevi (CNCEP) Dettes rattaches Total 29 159,8 0,0 300 000,0 2 191,0 331 350,8
2008 29 280,5 25 363,8 300 000,0 5 648,2 360 292,5
Rapport Annuel OSEO
2009
163
Ventilation des emprunts (hors crances rattaches) selon la dure restant courir au 31/12/09
(En milliers ) Encours
D 3 m. 0,0
3m.< D 1 an 0,0 329 159,8
1 an < D 5 ans 0,0
D > 5 ans 329 159,8
Note 9 Dettes fournisseurs et comptes rattachs
2009 (En milliers ) - Pacte PME - OSEO garantie - Autres Total 0,0 0,0 439,6 439,6
2008
200,0 56,9 472,3 729,2
Ces dettes ont toutes une chance infrieure 1 an.
Note 10 Dettes fiscales et sociales et dettes sur immobilisations et comptes rattachs

Ces dettes ont toutes une chance infrieure 1 an.
Note 11 Autres dettes

2009 (En milliers ) Ressources Publiques d'intervention Total 549 626,4 549 626,4 425 054,5 425 054,5 2008
164
Ventilation des dettes selon la dure restant courir au 31/12/09

(En milliers ) Encours D 1 an 549 626,4 549 626,4 1 an < D 5 ans 0,0 D > 5 ans 0,0
Note 12 Subventions dexploitation

Il sagit de subventions reues de Rgions pour financer lactivit dOSEO en ligne.
Note 13 Charges gnrales dexploitation

2009 (En milliers ) 2008
Refacturations des Socits du Groupe Autres charges externes Total
-2 318,7 -4 681,4 -7 000,1
-2 082,0 -3 854,9 -5 936,9
Note 14 - Dividendes
Il sagit des dividendes verss par OSEO financement pour un montant de 6 289,2 milliers .
Note 15 Intrts et produits assimils

2009 2 191,3 7 947,3 7 258,9 688,4 0,0 10 138,6 2008 26 689,5 15 590,2 12 495,9 2 917,7 176,6 42 279,7
(En milliers ) Compte vue (*) Fonds replacs auprs d'OSEO financement - Prts (en euros) - Prts (en devises) - Titres de placement Total
(*) dont intrts Etat- SCBCM 1 884,3 milliers en 2009 (*) dont intrts Etat-SCBCM 26 406,6 milliers en 2008
Rapport Annuel OSEO
2009
165
Note 16 Reprise pour dprciations des titres
2009 (En milliers ) Reprise dprciation des titres OSEO innovation Total 3 269,7 3 269,7
2008
1 760,6 1 760,6
Note 17 Intrts et charges assimiles

2009 (En milliers ) - Emprunt (Banque Europenne d'investissement) BEI - Emprunt CNCEP - Compte vue Total -688,4 -7 258,9 -0,9 -7 948,2 -2 917,7 -12 495,9 -1 102,5 -16 516,1 2008
Note 18 Impt sur les bnfices

La comptabilisation de limpt seffectue selon la mthode de limpt exigible. OSEO bnficie du rgime mre/fille pour les dividendes reus dOSEO financement.
Note 19 Engagements de hors bilan

Les engagements de garantie donns concernent des emprunts contracts par OSEO financement pour lesquels OSEO sest port caution.
2009 (En milliers ) KFW BEI CNCEP Caisse des Dpts Banque Postale Conseil de l'Europe Total 100 000,0 270 000,0 300 200,0 3 000 000,0 720 000,0 100 000,0 4 490 200,0 100 000,0 270 000,0 300 200,0 2 750 000,0 720 000,0 100 000,0 4 240 200,0 2008
166
11. Rapport des Commissaires aux Comptes

11.1. Rapport gnral sur les comptes individuels
Exercice clos le 31 dcembre 2009
Rapport Annuel OSEO
2009
167
168
11.2. Rapport gnral sur les comptes consolids

Exercice clos le 31 dcembre 2009
Rapport Annuel OSEO
2009
169
170
Rapport Annuel OSEO
2009
171
RAPPORT ANNUEL 2009
OSEO
Etablissement Public Industriel et Commercial 483 790 069 RCS Crteil Code APE 8413 Z Sige social : 27-31, avenue du Gnral Leclerc 94710 Maisons-Alfort Cedex Tl. : 01 41 79 80 00 Fax : 01 41 79 80 01
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RAPPORT ANNUEL

Rapport Annuel OSEO 2009

Rapport dactivit dOSEO et de ses filiales au titre de lexercice 2009 ......................................13

La politique des ressources humaines...........................................................................................66 Organigrammes du groupe OSEO...................................................................................................68

Comptes consolids + annexes.......................................................................................................70

Rapport Annuel OSEO 2009

Rapport Annuel OSEO 2009

Franois DROUIN Prsident Directeur Gnral

Rapport Annuel OSEO 2009

2. Primtre de consolidation du groupe OSEO au 31 dcembre 2009

COMPAGNIE AUXILIAIRE OSEO

Avenir Entreprises Investissement

OSEO garantie rgions

Rapport Annuel OSEO 2009

3. Composition du Conseil dAdministration dOSEO

Rapport Annuel OSEO 2009

Commissaires aux Comptes

Direction Gnrale dOSEO

Directeurs Gnraux Dlgus

Rapport Annuel OSEO 2009

4. Chiffres cls du groupe OSEO

Niveau d'activit (en millions )

Effectifs en CDI CDD moyen pay en ETP

Donnes Financires (en millions )

Montant de la dotation de fonctionnement TTC

Montant du budget d'intervention

Rsultat net (Intervention & Fonctionnement)

Rapport Annuel OSEO 2009

4.2. Chiffres cls dOSEO financement

5015 815 1122

5003 823 1160

-0,24% 0,98% 3,39%

5126 855 1176

-57,26% -72,60% 17,43% 0,34%

16,48% 11,77% 10,71%

12,87% 9,49% 12,94%

13,74% 7,77% 10,55%

Rapport Annuel OSEO 2009

4.3. Chiffres cls dOSEO garantie

3 815 4 036 2 399 77 29 22 402

4 338 4 542 2 842 89 37 25 424

Rapport Annuel OSEO 2009

4.4. Chiffres cls dOSEO garantie rgions

Rapport Annuel OSEO 2009

5. Rapport dactivit dOSEO et de ses filiales au titre de lexercice 2009

Bilan 2009 du Plan de Relance

Nouvelle organisation du ple innovation dOSEO

Cration de la Direction de lInternational

Rapport Annuel OSEO 2009

Transfert de la gestion du FUI

Rescrit du CIR sur le Crdit dImpt Recherche

Restructuration des fonds de garantie Mise en place du fonds de rserve

Nouveaux produits : PPRH - PPMTR - PRT

Le Contrat de Dveloppement Participatif : une mission complmentaire de renforcement de haut de bilan

Nouvelle signature dOSEO et lancement de la communaut OSEO excellence

Rapport Annuel OSEO 2009

5.2. Les missions et les mtiers du Groupe

Rapport Annuel OSEO 2009

5.3. Lactivit du groupe OSEO par mtier en 2009

Avance Remboursable Subvention Sous Total

Financement sur Fonds Propres Financement Partenaires

Rapport Annuel OSEO 2009

Rseau de dveloppement technologique Autres (Dont inventeurs indpendants, projets jeunes