SUJET : La crise actuelle marque-t-elle le dclin irrversible du libralisme en tant que doctrine conomique ?

1) Dfinition des termes march, capitalisme, libralisme et lien entre eux. Le march est un lieu rel ou fictif o se confrontent une offre et une demande rgul par un mcanisme de prix. (Taux dintrt pour le march des capitaux, salaire pour le march du travail) Il existe plusieurs sortes de marchs qui se diffrencient par lobjet de lchange : march des biens et services, march du travail, march financier, march montaire, march des changes. Le capitalisme est un systme conomique fond sur la proprit prive des moyens de production, par le rle du march o sexerce une concurrence entre les agents conomiques et qui permet une allocation dcentralise des ressources, par limportance de linitiative individuelle (modle du self-made-man amricain) qui nexclut pas totalement le rle de lEtat, par la recherche et le rinvestissement systmatique du profit, par le systme du salariat. Le capitalisme contemporain reste caractris par la proprit prive des moyens de production mais lEtat joue, dans tous les pays dvelopps, un rle important dans lconomie. Dautre part, il est caractris par une concentration croissante des entreprises qui conduit lexistence de grands groupes conomiques dont lactivit dpasse souvent les frontires nationales et dans lesquels la proprit du capital, dispers entre les mains de nombreux petits actionnaires, est souvent distincte du pouvoir de direction assur par les managers. Dans son sens gnral, le terme libralisme constitue lensemble des ides, doctrines, thories sappliquant aux aspects de la vie en socit et qui sont fondes sur laffirmation premire du principe de libert. On distingue ainsi le libralisme politique fond sur la notion de droits naturels de lHomme, du libralisme conomique fond sur la notion de droits conomiques. Le libralisme conomique repose donc sur les principes du droit disposer librement de sa force de travail et des produits de son travail, de la libert dchange, de contracter, dentreprendre. Ceci justifie lconomie de march sans remettre a priori en cause lintervention de lEtat. Toutefois, cette doctrine conomique, souvent rsume par ladage Laissezfaire ; laissez- passer et prnant le libre jeu des marchs concurrentiels limite lintervention de lEtat aux fonctions rgaliennes (Police, arme, justice) et cantonne son rle garantir le libre fonctionnement des marchs et interdire la constitution de positions dominantes (C'est--dire veiller au fonctionnement normal des

mcanismes de march). Lintervention de lEtat est donc minimale et il faut laisser agir le libre jeu des marchs.

Le march est donc un des fondements du systme capitaliste puisquil permet une concurrence entre les agents conomiques et une allocation dcentralise des ressources. Le libralisme, en tant que doctrine conomique, repose sur le principe de lconomie de march cense assurer la rgulation du systme par le simple jeu des marchs concurrentiels. Le libralisme conomique a donc bien pour fondement le systme capitaliste et sa particularit rside dans le fait quil restreint le rle de lEtat dans lconomie. En effet, lautorgulation par les marchs devrait suffire assurer une allocation optimale des ressources et aboutir un quilibre.

2) Lenqute mene par la BBC cherche dterminer lopinion de la population mondiale quant lintervention de lEtat dans lconomie. Ainsi, une des questions poses fut le degr de satisfaction des citoyens aux mesures prises par leur gouvernement en rponse la crise. Les ractions divergrent beaucoup entre les diffrents pays du monde. En France, seulement 27% se dirent satisfaits de lintervention de lEtat au lendemain de la crise, alors quaux Etats-Unis, le degr de satisfaction de la population fut bien meilleur pour atteindre 50%. Comment expliquer une telle diffrence ? Les fonctionnements du capitalisme et des institutions expliqueraient-ils ces divergences dopinion ? Le capitalisme franais est marqu par une forte protection sociale, lexistence dun march du travail fortement rglement par des conventions collectives cherchant protger les salaris. LEtat Providence est fortement ancr dans les mentalits franaises depuis sa mise en place au lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Les politiques keynsiennes marques par une augmentation des dpenses de lEtat ont ainsi permis, dans un premier temps, une croissance soutenue et une rduction des ingalits. Lapparition de crises a contraint les Etats faire des conomies et rduire les dficits. Ainsi, lorsque la France a battu un record de dficit public de 7.9% en 2009, bien loin de la limite de 3% impose par le trait de Maastricht, la gravit de la situation a conduit lEtat prendre, dans lurgence, des mesures drastiques. Un sursis lui a alors t accord par Bruxelles pour rduire son dficit 3% du PIB avant 2013. En effet, lendettement de lEtat, mme sil peut tre bnfique lconomie en soutenant lactivit prsente un risque important. Les agences de notation peuvent dgrader la signature des Etats qui, en raison de leurs dficits cumuls prsentent un

risque de dfaut de paiement. Le risque, pour la France, de perdre sa note AAA, augmentant par l mme le taux dintrt qui lui sera appliqu, la alors conduit faire disparaitre du budget 2011 des mesures de relance qui figuraient dans celui de 2010. Ceci lamnerait la ralisation dconomies de prs de 16 milliards dEuros. Le plan daustrit prvoit le rabotement de niches fiscales, la rduction des dpenses dassurance maladie et du nombre demplois aids, la baisse de certaines allocations, la rforme des retraites Le but tant dassainir les comptes publics en se concentrant en priorit sur la baisse des dpenses publiques qui ont des effets plus durables que laugmentation des recettes. Nous avons bien pu constater que ces diffrentes rformes ne font pas lunanimit en France. La mobilisation de la population dans les rues contre lapplication de la rforme des retraites a bien montr son mcontentement et a prouv quelle nest pas encore prte faire des sacrifices sur ce quelle considre comme acquis. Lattache de la population au systme franais dEtat providence est bien ancre dans les mentalits. Les Etats-Unis, frapps de plein fouet par la crise, ont davantage cherch mettre en place des mesures de relances keynsiennes dans lobjectif de stimuler lactivit conomique. Le grave endettement des mnages a conduit notamment le gouvernement mettre en place un programme de relance daide la location avec le financement du dpt de garantie. LEtat a rachet des maisons et les a proposes en location aux mnages insolvables. Toutefois, malgr les efforts de lEtat, les conditions de vie des mnages amricains conscutives la crise nont pas t meilleures que celles des franais. La hausse du chmage et les baisses de salaires ne les ont pas pargns ; la diffrence que les travailleurs amricains ne sont pas descendus dans les rues pour manifester par crainte de voir leur emploi dlocalis. Les citoyens amricains ont t largement marqus, au fil du temps par des mesures politiques trs librales. La difficile mise en uvre dune protection sociale aux plus dfavoriss confirme bien la mfiance de la population lapplication de mesures sociales . La rcente dfaite dObama aux lections confirme bien le refus de la population de voir sappliquer des mesures moins librales. Le peuple amricain est donc scind entre dun ct les classes aises qui refusent de contribuer une rductions des ingalits au profit des plus pauvres, et dun autre les classes moyennes ayant lespoir de voir ces mesures sociales prendre de lampleur. Cest donc surtout une diffrence de mentalit entre Franais et Amricains qui a entrain des ractions divergentes aux mesures prises par les gouvernements.

3) Elments de la problmatique en introduction : - Les rcents vnements qui ont boulevers la sphre conomique prouveraient le mauvais fonctionnement de lconomie de march : faillite de grandes entreprises travers le monde, drglements et dsquilibres mondiaux. - Suite la crise, intervention accrue de lEtat dans lconomie mondiale qui prouve le dysfonctionnement des marchs et remet en cause le mythe du march autorgulateur , principe premier du libralisme conomique. -Vers quel type de systme conomique, le monde est-il en train dvoluer ? Peut-on imaginer, dans le cadre dune conomie mondialise une alternative au libralisme ? (Braudel : Aucune alternative crdible au capitalisme, encore moins dans une conomie mondialise.)

Au moment o la crise des subprimes se transforme en une panique financire mondiale, nombre dconomistes ne croient plus aux vertus de la libralisation financire. Lanne 2009, restera marque comme tant celle de la remise en cause des principes libraux en vigueur dans la plupart des conomies du monde. Nous avons pu constater, maintes reprises, une certaine jubilation de la part des adversaires au libralisme face lmergence de crises. En marchant sur les traces de Marx, ils apprhendent ces vnements comme des signes avant-coureurs de leffondrement du capitalisme. Le rle accru des Etats dans la rsolution de la crise semble confirmer que les dysfonctionnements capitalistes ncessitent une intervention extrieure. Le principe libral du march autorgulateur apparait comme un mythe. La thse nonce par Karl Polanyi en 1944, dans La Grande transformation, tait-elle prmonitoire ? Assistons-nous au dclin irrversible du libralisme conomique d aux excs quil a lui-mme engendrs? Vers quel systme conomique viable le monde volue-t-il en mme temps quil napparait aucune alternative crdible au libralisme conomique ?

4) Les caractristiques du libralisme conomique correspondent bien la situation actuelle mondiale - Principe du Laissez-faire, Laissez-passer qui rduit lintervention de lEtat dans lconomie et repose sur le concept dautorgulation par les marchs. Transformation de lconomie ces 30 dernires annes : Rvolution financire qui ne peut tre rendue possible que grce la libralisation mondiale des marchs : globalisation financire avec ouverture des marchs, importance croissante des investisseurs trangers sur les marchs boursiers, existence de grandes firmes multinationales qui dpassent les frontires des Etats, prsance donne aux actionnaires en tant quapporteurs de capitaux ce qui entraine la recherche de profits court terme au dtriment de stratgies horizon plus lointain. - Systme cens augmenter le niveau de vie de toute la population Repose sur principe que lconomie de march est plus efficace quune conomie rgie par lEtat. Amlioration gnrale du niveau de vie de la plante conscutive ladhrence de la plupart des pays du monde ce systme conomique. - Thorie dAdam Smith la main invisible : le libralisme permettrait dobtenir une situation doptimum social bnfique lensemble de la population mme si chaque agent conomique ne recherche que la satisfaction de ses propres besoins. - Systme conomique qui soppose au socialisme prn par Marx tomb en dsutude quasi-gnrale dans le monde.

Remise en cause du libralisme conomique avec lapparition de la crise actuelle Dfaut de paiement des mnages amricains ayant contract des subprimes qui entraine la faillite de grands groupes. Cette situation sexplique par la cration de produits mi-marchs mi-bancaires (prts immobiliers classiques transforms en obligation monnayables sur marchs financiers) >>Innovation financire de titrisation. >> Problme de lopacit des transactions et de la complexit des produits dans un monde hyper connect. Faillite dIKB, banque allemande de financement aux PME Faillite de Northern Rock, banque anglaise de crdit immobilier Faillite de Lehman Brothers en Novembre 2008 Difficults de Natixis et Dexia en France Rsultat : 300 milliards de pertes enregistrs sur les crances immobilires risques qui ont entrain une contraction de 5% du PIB mondial en 2009. Mythe du march autorgulateur ?

Intervention accrue des Etats et des institutions supranationales pour pallier aux dysfonctionnements des marchs avec une injection massive de liquidits pour restructurer les entreprises et une baisse des taux dintrt afin dencourager la demande. Plan daction du G7 en 5 points en Octobre 2008 : secours porter aux banques durgence avec la restauration du fonctionnement du crdit, apport de capitaux, sauvetage des tablissements financiers, garantie des dpts, aides au march immobilier. Plans de relance keynsiens (politique de grands travaux), incitation fiscale linvestissement, soutien des secteurs en difficult comme celui de lautomobile, contrle des agences de notation, rforme de la titrisation des crdits. Action concerte du G 20 pour trouver des rponses la crise. Sommets Washington en Novembre 2008 et Soul en Novembre 2010 afin de dvelopper de nouvelles rglementations pour la mise en place dun nouvel ordre financier mondial, dune autre gouvernance mondiale ) Injection massive de liquidits dans lconomie par la BCE pour baisser les taux dintrt et lutter conter lasschement du crdit bancaire qui pourrait tre nfaste lconomie en entrainant une baisse de la demande globale. Prises de participation ou prts de lEtat pour les entreprises en difficult afin dassurer leur prennit. (Dexia, BNP Paribas, Socit gnrale, assureur AIG aux Etats-Unis) Prise de participation indirecte de lEtat dans les entreprises: cration du Fonds stratgique dinvestissement (FSI) dot de 20 milliards dEuros, par Sarkozy, en 2008. Appel un nouveau Bretton Woods . Mise en place de rglementation et de normes prudentielles bancaires internationales par les gouverneurs des banques centrales Ble sous limpulsion du G 20(ratios de solvabilit et de liquidits des banques ; nouveaux stress tests plus exigeants suite la crise bancaire irlandaise qui a remis en cause les prcdents tablis en juillet afin de mesurer leur rsistance, nouveau niveau de fonds propres impos aux banques prsentant des risques systmiques) Dodd Franck Act limite les activits de march des banques traditionnelles : Cration dune agence de protection des consommateurs, standardisation des produits financiers, mise en place de chambres de compensation. Nouvelle rgulation amricaine empchant la spculation des banques avec leurs fonds propres afin dviter que dautres crises financires ne

surviennent, encadrement des ventes de produits drivs entre les banques qui devront prsent passer par une chambre de compensation qui mesure leur solvabilit et qui transmet au rgulateur un registre prcis des transactions. Aides financires du FMI aux pays en difficult et supervision du systme complmentaire une action de rglementation. Cration dun fonds de stabilit par les dirigeants europens pour aider la Grce et les pays en difficult. (750 milliards dEuros avancs lors du sommet europen en Mai 2010. Phase de faiblesse du libralisme ? Un libralisme protiforme : Le plein libralisme, dont la pierre angulaire est le principe des marchs autorgulateurs, exclut donc toute intervention de lEtat dans lconomie. Le libralisme keynsien ou mitig admet lexistence possible dun blocage de lconomie de march dans un quilibre sous optimal qui ncessiterait donc lintervention de lEtat en temps de crise. Ainsi, aprs la Seconde Guerre mondiale, lEtat est largement intervenu dans lconomie pour aider la reconstruction sans que cela ne remette en cause lexistence dun systme conomique libral. (> Economie mixte) Ce ne serait donc pas le libralisme, en tant que doctrine conomique, dans son ensemble, qui serait remis en cause mais plutt le plein libralisme. Le modle libral mitig, mme sil se caractrise par une grande place laisse aux mcanismes de march reconnait la ncessit de lintervention de lEtat en dernier recours dans une logique dassistance.

Lmergence de la crise met les tenants du plein libralisme sur la dfensive. Toutefois, selon les Libraux, les crises sont des phnomnes consubstantiels aux marchs. Il existerait ainsi des phases de rcession inhrentes lconomie de march. Les crises sont vues comme une sorte de soupape du systme et il faudrait alors laisser ce processus suivre son cours sans intervention extrieure jusqu ce que le rebond se produise. La crise est alors une priode de liquidation des excs qui prsente aussi des opportunits nouvelles de profit. Meilleure anne pour Goldman Sachs en 2009 !!

LEtat naurait donc pas intervenir car cela ne ferait que retarder lopration de liquidation.

ou de renforcement et de regain de lgitimit ? Selon certains conomistes, une intervention extrieure dans lconomie pourrait, non seulement, ne pas tre une solution aux problmes mais pire que cela tre la source de la crise ! La crise des annes 30 serait imputable la FED qui aurait engag une politique montaire restrictive alors quelle aurait d faire le contraire. La politique de New Deal de Roosevelt aurait bloqu la concurrence et entrain un retard de lconomie amricaine. Actuellement, on reproche la BCE et la FED davoir men une politique de taux dintrt trs faibles pour mener une politique de relance keynsienne. (les taux dintrt sont dailleurs toujours trs bas, respectivement de 1% et 0.25%) Cela aurait encourag une surconsommation des mnages par un surendettement et une prise de risques excessive pour le secteur financier. (prts des mnages peu solvables > subprime : taux dintrt suprieur au prime rate et hypothque du bien car risque important de dfaut rattach au crdit) Une intervention extrieure sur les marchs apparaitrait donc comme la cause de la crise ! Les dfenseurs du plein libralisme dnoncent, par ailleurs, la politique de ladministration Clinton en matire de politique de logement. Par la pression mene sur les firmes hypothcaires, cela les a contraintes largir leurs prts des mnages peu solvables entrainant un fort risque de non-remboursement. Les gouvernements ne devraient donc pas interfrer avec les forces de march. Barro introduit le principe du multiplicateur zro qui est bas sur le fait quune politique de relance par la multiplication des dpenses publiques peut ne pas avoir deffets bnfiques sur la demande globale et donc vincer les entreprises en les privant de ressources ncessaires leur dveloppement.

Conscutivement la crise, les libraux reconnaissent la ncessit de la mise en place dun nouveau cadre au systme financier mondial. Ce sont les excs du libralisme dans la sphre financire mondialise qui sont remis en cause. (Titrisation, opacit des transactions, complexit des produits financiers)

Plutt quune remise en cause radicale du libralisme, cest vers la naissance dun no-libralisme que nous allons avec la ncessit accrue dune moralisation financire dans le monde. La mise en place dune autre gouvernance mondiale avec une meilleure protection des usagers et un encadrement plus strict des activits bancaires sont ncessaires. Une fois, le systme financier restructur, les forces du march suffiraient rtablir un quilibre.

De par son ampleur, la crise actuelle remet fondamentalement en cause les principes libraux en vigueur dans lconomie mondiale. Lintervention accrue des Etats dans lconomie met en vidence la ncessit dune rgulation pour pallier aux dysfonctionnements des marchs. Plutt quun dclin du libralisme en tant que doctrine conomique, nous assistons davantage une prcision de son champ dapplication communment admis. Comme la affirm rcemment Dominique Strauss-Kahn, prsident du FMI : Dans lconomie de march, il y a trois piliers fondamentaux : la rglementation des banques, la supervision du systme et la rsolution des crises quand il y a des crises . Les limites du plein libralisme apparaissent de manire claire, vus les excs quil a lui-mme engendrs. Pour autant, cela ne remet pas en cause lintervention de lEtat ncessaire pour rguler lconomie mondiale. La place est plutt laisse au dveloppement dun nolibralisme qui pourrait tre qualifi de libralisme mitig ou keynsien dans lequel lintervention cible de lEtat apparait lgitime en temps de crise. A la sortie de la crise actuelle, cest vers une redfinition de la place de la sphre financire mondiale que laction de lEtat doit se diriger. Il devient alors ncessaire de moraliser le fonctionnement du capitalisme financier mondialis afin dviter que de nouvelles drives mettant en pril le bien tre de lconomie mondiale se rptent. Pour cela, il est ncessaire que les Etats soient disposs renoncer une politique strictement nationale compte tenue des rpercussions mondiales de la crise.