LE SYSTME TRICP : NOUVELLES MODALITS DUTILISATION DES CRANCES PRIVES EN GARANTIE DES OPRATIONS DE POLITIQUE MONTAIRE ET DES SYSTMES

DE PAIEMENT
Ladmission des crances prives, paralllement aux titres ngociables, en garantie des oprations de refinancement sur le march montaire, est une caractristique permanente des modalits dintervention de la Banque de France. Les procdures de la politique montaire unique qui entreront en vigueur en 1999 reprendront cette caractristique. Afin de tirer le meilleur parti pour la place de lexistence dun gisement de crances prives dans le portefeuille des banques, et galement en vue dintgrer harmonieusement la procdure franaise dans le cadre europen, cette dernire vient de faire lobjet damnagements substantiels. Cest ainsi que la Banque de France a mis en place le 24 juillet 1998 une procdure rnove de mobilisation des crances prives ligibles aux refinancements, le TRaitement Informatis des Crances Prives (TRICP), gre par la direction des Marchs de capitaux (DMC). Entre autres nouveauts, cette procdure, entirement automatise et juridiquement scurise, offre dsormais la possibilit dtendre lutilisation des crances prives la garantie davances intrajournalires de la Banque de France dans le cadre du systme de rglement TBF.
CORINNE DAUCHY Direction des Marchs de capitaux Cellule montaire
BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE N 56 AOT 1998 89

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Le systme TRICP : nouvelles modalits dutilisation des crances prives

1. Le rle des crances prives dans les procdures franaises de politique montaire
Dans le dispositif actuel, la Banque de France assure le refinancement des tablissements de crdit en admettant trois catgories de support de garantie : les titres dtat (bons du Trsor et obligations), les titres de crances ngociables mis par les entreprises bnficiant de la meilleure cotation de la Banque ( cote 3 ), et les crances prives reprsentatives de crdits consentis ces mmes entreprises. Les crances prives sont utilises en garantie des prts de la Banque sur appels doffres bi-hebdomadaires, de ses oprations bilatrales, et des concours octroys la demande des contreparties sous forme de prts de 5 10 jours. La possibilit de mobiliser cette catgorie de garantie est importante pour les tablissements de crdit franais puisque les crances prives garantissent environ 50 % des refinancements octroys et constituent la seule possibilit daccs la monnaie centrale pour plus de la moiti des tablissements de crdit mobilisateurs. Ce dernier ensemble regroupe des tablissements de crdit, gnralement de petite taille et/ou intervenant dans des secteurs spcialiss tels que le crdit-bail ou laffacturage. lheure actuelle, la Banque de France fait partie du petit nombre de banques centrales en Europe, aux cts de la Banque dAngleterre, la Banque nationale dAutriche et la Banque fdrale dAllemagne, accepter de manire rgulire dautres actifs que les titres publics en garantie des concours montaires. Dans le cadre de la politique montaire unique, tous les refinancements accords devront tre garantis par des srets appropries. Des supports tels que les titres dtat ou dautres titres de crances ngociables, bnficiant dune notation de premier rang et qui sont classs parmi les garanties dites de niveau 1, satisfont des critres dligibilit uniformes dfinis par la Banque centrale europenne pour lensemble de lUnion montaire. Les crances prives, pour leur part, sont classes parmi les supports de garantie dont les caractristiques diffrent selon les pays de lUnion montaire, en raison par exemple de diffrences dordre juridique ou relatives la structure des systmes financiers, tout en assurant un niveau de scurit identique. Elles feront partie des garanties nationales, dites de niveau 2, qui devront rpondre des critres dligibilit fixs par les banques centrales nationales et avaliss par la Banque centrale europenne. Cest notamment dans ce cadre que sinscrit la nouvelle procdure TRICP.

2. Lobjectif de la rforme TRICP

Cette rforme, engage il y a bientt 18 mois et introduite par linstruction n 2-98 du 17 juin 1998 relative aux oprations de la Banque sur le march montaire, vise essentiellement renforcer lefficacit et la scurit des procdures de mobilisation des crances prives actuellement ligibles comme garantie des concours octroys par la Banque de France. Elle offre aussi au secteur bancaire la possibilit nouvelle de mobiliser ces crances prives pour obtenir des concours intrajournaliers dans le systme de rglement brut en temps rel TBF. Grce lautomatisation des procdures, le systme TRICP permet dassurer une cession des crances la Banque de France en stricte conformit avec les impratifs de la loi Dailly section II , en particulier pour ce qui concerne lindividualisation des crances cdes. Les cessions sont faites en proprit titre de garantie, sans stipulation de prix. Elles sont ralises de faon globale, pralablement tout octroi de refinancement. La dconnexion entre la cession des crances et la mise en place du refinancement est, en effet, ncessaire au bon droulement organisationnel et technique des mobilisations de courte dure ou intrajournalires.

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Les tablissements qui disposent dun Compte central de rglement (CCR) la Banque de France mobilisent directement les crances ligibles auprs de cette dernire. Ceux qui ne disposent pas de CCR peuvent galement mobiliser leurs crances indirectement, par lintermdiaire dtablissements dits mobilisateurs. Ils napparaissent alors dans TRICP quen qualit de dclarants (cf. schma). Compte tenu du nombre lev de crances cdes par tablissements (20 000 en moyenne), il a t dcid daccompagner lacte juridique matrialisant le transfert de proprit, le bordereau Dailly , dune tltransmission de fichiers informatiss, permettant dalimenter une base de donnes rpertoriant les crances ligibles et administre en continu par la Banque de France. rception des fichiers, diffrents contrles portant sur lligibilit des crances cdes sont automatiquement appliqus. Comme dans la procdure en vigueur jusquen juin 1998, une quotit est applique, consistant ne retenir quun pourcentage des crdits classs comme ligibles pour la couverture de tout concours accord par la Banque de France. Lamlioration de la scurit juridique des oprations, obtenue par lindividualisation systmatique des crances cdes et par lexclusion des dcouverts en compte de lassiette des crances ligibles, jointe aux volutions mthodologiques par ailleurs apportes depuis trois ans au systme de cotation des entreprises par la Banque de France, ont offert la possibilit de rviser la hausse la quotit mobilisable. Ainsi, linstruction du 17 juin 1998 prcite a port cette quotit de 75 % du nominal de la garantie 90 %. Aprs application de la quotit, les stocks de crances ligibles 1, classs par date dchance, peuvent tre mobiliss dans le cadre des oprations de politique montaire mais aussi, ce qui constitue une nouveaut, au titre des avances intrajournalires octroyes dans le systme de paiement TBF. Chaque tablissement dispose dun encours de crances mobilisables rvis priodiquement sur une base hebdomadaire dans la plupart des cas en fonction des tombes des chances de crances et dventuelles modifications des cotations attribues par la Banque de France et enregistres dans le Fichier bancaire des entreprises (Fiben). Sur la base des chanciers qui leur sont adresss, les tablissements de crdit mobilisateurs, cest--dire contreparties de la Banque de France, communiquent quotidiennement cette dernire les encours quils souhaitent affecter la garantie intrajournalire de TBF, le solde tant rserv la garantie des oprations de politique montaire (cf. schma). TRICP a bien videmment t conu pour rpondre aux caractristiques de la politique montaire unique et comme gage de la prennisation de la procdure de mobilisation de crances prives dans le cadre du dispositif oprationnel du Systme europen de banques centrales. En outre, partir du 4 janvier 1999 et afin dviter toute discrimination au sein de la zone euro, lapplication TRICP sera ouverte aux tablissements de crdit implants dans lensemble de lUnion montaire. Les crances prives considres comme ligibles par la Banque de France et dtenues par des tablissements contreparties du Systme europen de banques centrales ne disposant pas dimplantation en France pourront tre mobilises par ces derniers au titre de lusage transfrontalier des garanties. Les crances de ces tablissements devront faire lobjet dune cession pralable selon les termes de la loi Dailly , au profit de la Banque de France, en garantie des refinancements que les tablissements obtiendront auprs de leur banque centrale nationale.

Les crances ligibles comprennent les crances dune dure rsiduelle infrieure ou gale deux ans y compris les crances de loyers de crdit-bail mobilier ou immobilier et les crances daffacturage finances par ltablissement de crdit cdant , lexclusion des dcouverts en compte, dtenues sur des entreprises cotes 3 par la Banque de France et qui ne font pas partie du mme groupe que la contrepartie cdante.

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3. Le dmarrage de lapplication TRICP

Le dmarrage de TRICP a eu lieu le 24 juillet dernier. La premire tape a consist en une remise pralable des fichiers comprenant les crances individualises. Plus dune centaine dtablissements de crdit ont ainsi effectu une cession de crances, parmi lesquels 54 sont mobilisateurs pour les crances cdes dans le cadre de refinancements montaires ou davances intrajournalires dans le systme TBF. Plus de 1 million de crances ont t collectes dans la base de donnes TRICP, reprsentant dores et dj un gisement mobilisable de plus de 170 milliards de francs. partir du 28 juillet, les crances prives ainsi cdes par les tablissements de crdit la Banque de France ont pu tre mobilises comme garantie des concours intrajournaliers octroys dans le cadre de TBF. Les premires semaines dutilisation des crances cdes ont permis une trentaine dtablissements daffecter quotidiennement environ 60 milliards de francs la garantie du systme TBF, et de bnficier due concurrence ainsi de la mise en place de prts garantis intrajournaliers (PGI) de la Banque de France. Ceci permet damliorer la fluidit des systmes de rglement tout en diminuant le besoin de mobilisation des titres. Le bon droulement de lentre en exploitation de lapplication TRICP a t permis, notamment, par la qualit de la concertation engage avec lensemble des tablissements de crdit ds le lancement du projet. Les travaux relatifs cette nouvelle procdure de mobilisation ont, en effet, dbut en septembre 1996 et se sont poursuivis jusquau dmarrage avec une forte implication des principaux tablissements de la place. Cette implication sest manifeste aussi bien dans le cadre dun groupe technique associ la rdaction des cahiers des charges dfinissant les modalits de cession et dutilisation de ces crances 1, quau travers de la participation, indispensable, de chaque adhrent au dispositif TRICP une squence de tests prparatoires.

Le systme TRICP contribue la scurisation et llargissement de la gamme des oprations conduites par la Banque de France et garanties par des crances prives. La modernisation du dispositif de mobilisation de cette catgorie de garantie assure la disponibilit, sur la place de Paris, dun gisement de garanties large et diversifi, adapt aux besoins des intervenants du march montaire. Elle confirme aussi lattachement de la Banque de France maintenir, dans le cadre du Systme europen de banques centrales, lutilisation dune catgorie de supports les crances prives justifiant la grande rigueur quelle apporte dans son approche du risque de crdit, fonde sur une connaissance approfondie des entreprises industrielles et commerciales.

Cahier des charges de la dclaration TRICP version V5.3 dat du 11 fvrier 1998 et cahier des charges de lutilisation des crances prives V3 dat du 25 fvrier 1998. Ces deux documents sont disponibles la direction des Marchs de capitaux.

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ORGANISATION DE TRICP

tablissement de crdit dclarant

(1) (2)

Banque de France Base FIBEN

(4) (3)

TRICP
(5) (6) (8) (7)

tablissement de crdit mobilisateur

Banque de France - TBF (prts garantis intrajournaliers)

Banque de France - DMC

(oprations de politique montaire)

(1) Remise des fichiers de crances par tltransmission (2) Envoi dun compte rendu de traitement (3) Utilisation de la base de donnes Fiben pour le contrle de lligibilit des crances (4) chancier des crances mobilisables (5) Demande daffectation dune partie des crances en garantie de loctroi de liquidit intrajournalire dans TB pour le jour ouvr suivant (6) Contrle de couverture des montants mobiliss (7) Stocks de crances mobilisables pour les oprations de politique montaire pour le lendemain ouv compte tenu du montant de prts garantis intrajournaliers (PGI) accords (8) Mise en place des PGI le lendemain louverture de TBF Source et ralisation : Banque de France DMC Cellule montaire Tl. : 01 42 92 39 61

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