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Circuit conomique, expansion, rcession

On peut reprsenter le fonctionnement de lconomie nationale par un circuit montrant les


liens entre ses principaux acteurs. Ceci permet de comprendre le double flux permanent : les
marchandises et le travail (flux rels) dans un sens, moyens de paiement (monnaie, crdit,
finance) dans lautre sens. Ceci permet aussi de voir comment trois acteurs majeurs agissent
comme des pompes sur ce circuit : les banques, lEtat, et lextrieur. En effet ils peuvent
injecter des liquidits ou en retirer. Ce faisant, ils peuvent faire repartir lconomie
(injections > retraits) ou au contraire la freiner (retraits > injections)Cest ce que nous
allons expliquer dans cet article.

I) Le circuit conomique simplifi :


Flux montaires en rouge
Flux physiques ou rels en bleu
Banques
(9)

(10)
Entreprises

(7)
Mnages

(8)
(1)
(2)
(11)

(12)

Administrations
(13)
thsaurisation

(3)

(15)

(14)

(16)

(4)
(5)

March

(6)

(18)

frontire

(17)

(19)
(20)

Extrieur

Lgende :
(1) : le travail (des actifs)
(2) : les revenus dactivit (salaires, bnfices des entrepreneurs individuels, dividendes)
(3) : la demande (solvable) des mnages sexprime sur le march (autant de marchs que
de biens et services)
(4) : loffre des entreprises sur le march
(5) : la valeur de la production (en principe valeur ajoute plutt que chiffre daffaires)
(6) : la consommation des mnages
(7) : pargne des mnages
(8) : pargne ou profits des entreprises
(9) : emprunts
(10)
: emprunts des entreprises
(11)
: prlvements obligatoires (impts, cotisations sociales) supports par les
mnages
(12)
: prlvements obligatoires supports par les entreprises

(13)
: prestations sociales (pensions, alloc familiales, rembourst dpenses sant)
indemnits chmage, aides de lEtat (bourses scolaires)
(14)
: services publics
(15)
: subventions
(16)
: services publics
(17)
: exportations de biens et services
(18)
: recettes tires des exportations (entre de devises)
(19)
: paiement des importations (sortie de devises)
(20)
: importations de biens et services
Commentaire du circuit :
Les actifs travaillent dans les entreprises pour produire des biens et services qui seront offerts
(mis en vente) sur le(s) march(s). Ce sont les richesses primaires cres (le PIB pour faire
simple, soit environ 2000 milliards deuros en France). En contrepartie, ils peroivent des
revenus dactivit (salaires, bnfices) qui leur permettent dacheter (demande) ces biens et
services sur le march et de consommer.
Lexcdent du revenu sur les dpenses est pargn et plac dans les institutions financires
(pour simplifier, les intrts ne figurent pas sur le schma). Avec lpargne des entreprises,
cela forme les capacits de financement qui seront utilises pour couvrir les besoins de
financement des agents conomiques (mnages, entreprises) dsirant investir, via les
banques et autres institutions financires (les emprunts sur le schma, pour simplifier). Ainsi
lpargne finance linvestissement.
Les agents conomiques supportent des prlvements obligatoires (impts, cotisations
sociales). Ils sont collects par les Administrations Publiques (Etat, Scurit Sociale,
Collectivits locales) qui en retour offrent des services publics (ducation nationale, sant,
transports collectifs etc.) et une protection sociale contre les risques de lexistence
(maladie, vieillesse, chmage).
Lconomie nationale est ouverte sur le monde. Les entreprises franaises changent avec les
entreprises trangres. Elles leur vendent des biens et services, ce sont les exportations. Elles
leur achtent aussi des biens et services. Ce sont les importations. Attention, contrairement
une ide reue et profondment ancre, ce nest pas lEtat qui importe et qui exporte, mais les
entreprises, quelles soient dailleurs prives ou publiques. Donc lEtat nest pas impliqu par
le paiement des importations et les recettes des exportations. Le dollar (monnaie trangre =
devise) est une monnaie couramment utilise pour rgler les transactions internationales
(monnaie de rserve).

Il faut aussi retenir que ce schma est un circuit. Il montre que les moyens de paiement
circulent dans un sens (et en contrepartie, les biens et services crs en sens oppos). Des
conomistes clbres et pourtant trs diffrents ont abord lconomie en terme de circuit :
Franois Quesnay, chef de file des Physiocrates au 18 me sicle, Jean-Baptiste Say, un
conomiste lyonnais classique ou libral au dbut du 19 me et surtout John Maynard
Keynes, anglais, pre du courant keynsien au 20 me sicle. Ils expliquaient le
fonctionnement de lconomie et ses dysfonctionnement (crises) en sappuyant sur lide de
circulation des richesses cres ou de la monnaie. Par exemple, plus la thsaurisation (pargne
conserve chez soi) est leve, plus il y a des risques de ralentissement de lactivit (Keynes).
Ce concept de circuit a aussi servi jeter les bases de la comptabilit nationale.
II) En observant bien ce circuit on peut mettre en vidence 3 acteurs qui jouent un rle
essentiel que lon pourrait assimiler des pompes pour simplifier, car ils aspirent et

injectent des moyens de paiement dans le circuit, donc dans lconomie : les banques,
lEtat, lextrieur.
1) Les banques ont le pouvoir de crer de la monnaie.
Les banques de dpt ou commerciales ou de second rang (les banques que nous connaissons
tous) peuvent crer de la monnaie en crditant ex-nihilo ( partir de rien) les comptes des
particuliers lorsquils demandent un crdit court terme ou crdit la consommation (pour 48
60 mois dchance). Par contre le crdit long terme (15-20 ans) pour investir est financ
par lpargne des particuliers, dpose dans les banques. Dans ce cas il ny a pas cration de
monnaie.
Plus les banques distribuent du crdit court terme, plus elles crent de la monnaie et plus
elles injectent directement des liquidits dans le circuit. La demande des consommateurs et
donc lactivit sont stimules. Linverse est vrai aussi, mais dans lautre sens (freinage de
lactivit). Cependant, la cration de monnaie a un inconvnient majeur : elle augmente
immdiatement la demande sans contrepartie doffre, donc les prix montent, cest linflation.
Le crdit court terme est donc un bon moyen de freiner ou relancer la machine conomique.
Pour cela les banques agissent sur le taux dintrt (sil monte, le crdit est frein, sil descend
le crdit est encourag). Mais cest la banque centrale ou banque de 1er rang qui prend cette
dcision (la BCE Francfort) en fonction de la conjoncture. Sil faut lutter contre linflation,
elle dcide de remonter les taux, il y aura moins de distribution de crdit et moins de cration
de monnaie (donc dinflation). Sil faut relancer la croissance et rduire le chmage, elle
dcide de baisser les taux. Le crdit sera moins cher, plus abondant, la consommation
repartira et la production aussi (en thorie, car les importations peuvent aussi crotre et/ou les
prix augmenter).
Laction sur le taux dintrt peut aussi jouer sur lpargne et linvestissement. Si les mnages
pargnent beaucoup et que les entreprises ninvestissent pas assez, comme en ce moment en
2012, la baisse du taux dintrt aura pour but dessayer de rtablir lquilibre en
dcourageant lpargne et en encourageant linvestissement donc la croissance conomique.
Une hausse du taux dintrt aurait les effets inverses.
2) On retrouve aussi dans ce circuit le rle de lEtat dans lexpansion ou la rcession.
Si lEtat veut stimuler la croissance conomique (lexpansion) et lutter contre le chmage, il
dcide de faire une politique keynsienne de relance en injectant dans lconomie plus de
moyens de paiement quil nen retire. En dautres termes, il dpense plus quil ne prlve
dimpts et cotisations sociales et stimule la demande interne (consommation, investissement)
donc laugmentation de la production. Bien sr, il cre un dficit budgtaire et de
lendettement, mais Keynes pensait que ce ntait pas grave car le retour de la croissance
accrotrait automatiquement les recettes fiscales dans le futur (cest le stabilisateur
automatique ). Cest ce qui sest pass aux USA au milieu des annes 1930 (New Deal)
aprs la grande crise de 1929. Aujourdhui, cette politique russit moins bien pour deux
raisons. Premirement, la relance de la demande (par la hausse des revenus sociaux, la hausse
des salaires des fonctionnaires, le relvement dcid du Smic dans les entreprises) risque
dentraner une augmentation des importations et un dficit commercial car lconomie sest
mondialise (ce fut le cas en 1982). Deuximement il y a aussi le problme des contraintes
imposes par le Pacte de Stabilit de la zone euro : le dficit public ne doit pas dpasser 3%
du PIB et la dette publique ne doit pas dpasser 60% du PIB. Or la France ne respecte pas ces
seuils actuellement, donc elle ne peut plus agir librement (cf. plusieurs articles sur ce blog, en

particulier octobre 2012). Par ailleurs, cette politique de relance peut aussi crer de linflation
(hausse gnralise des prix) car la demande interne devient temporairement suprieure
loffre interne (le PIB).
Inversement, si lEtat veut lutter contre linflation et les dficits publics, il choisit de prlever
davantage dimpts et cotisations sociales que de dpenser. Il injecte moins de moyens de
paiement dans lconomie, il en pompe davantage. Et cest prcisment ce qui se passe
en 2012 cause de la ncessit de rduire les dficits et lendettement. Malheureusement cette
politique dite daustrit ou de rigueur conduit freiner la croissance du PIB et
entrane la rcession et la monte du chmage.
Voil pourquoi, actuellement, la croissance est trs faible voire quasi-nulle et le chmage
explose (les carnets de commande des entreprises se vident, alors que pendant ce temps la
population active continue daugmenter).
3) Les changes avec lextrieur.
Ces changes sont nombreux : marchandises, services, tourisme, revenus du travail et du
capital, capitaux, investissements directs ltranger des firmes multinationales.
Il est vident que plus la demande trangre (exportations de biens, services) adresse
lconomie nationale est leve, plus cette conomie nationale est stimule, plus il entre en
France des liquidits (flux entrant, qui injecte ). Inversement, plus la France achte
ltranger des biens et services et plus lconomie sort de liquidits (flux sortant qui agit
comme pompant ou retirant des liquidits du circuit). Il faut donc essayer dobtenir une
balance commerciale positive mais aussi une balance des paiements courants positive
(changes de biens, services, tourisme, revenus). Cest ainsi que les touristes trangers sont
les bienvenus en FranceLa composante externe (celle qui vient de ltranger : Europe ou
autres continents) de la demande globale est donc elle aussi trs importante pour faire
fonctionner la machine conomique. Or en ce moment (2012), la France a un norme dficit
commercial et aussi un dficit de la balance des paiements (article doctobre 2012 sur ce
blog). Relancer les exportations par une meilleure comptitivit (article de novembre)
permettrait donc (en partie) de faire repartir la production nationale et la croissance.
Jseco22, le 22/12/2012