Cours - Deuxième Partie

ECONOMIE MONETAIRE & TECHNIQUES BANCAIRES
DEUXIEME PARTIE : POLITIQUE MONETAIRE & SYSTÈME BANCAIRE MAROCAIN
CHAPITRE 04
POLITIQUE MONETAIRE
OBJECTIFS & INSTRUMENTS
Animateur : Abderrahim HANSALI

(Docteur Agrégé & Consultant certifié IPMA)
Tous droits réservés © 2021
INTRODUCTION
Politiques économiques : Politiques structurelle et conjoncturelle
Politiques économiques
Politique structurelle : Politique agricole, Politique industrielle,…
Politique conjoncturelle : Politique budgétaire, Politique monétaire…
PAGE
SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 2

INTRODUCTION
Objectifs du chapitre
Au terme de ce chapitre, le participant doit être capable de :
 Définir « qu’est ce qu’une politique monétaire? » ;

 Identifier les fondements théoriques de la politique monétaire ;
 Décrire les différents objectifs finaux et intermédiaires de la politique
monétaire ;
 Identifier les instruments directs et indirects de la politique monétaire ;
 Comprendre le rôle d’une banque centrale (Cas de Bank Al Maghrib) ;
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INTRODUCTION
Plan du chapitre
CHAPITRE IV. POLITIQUE MONETAIRE, OBJECTIFS & INSTRUMENTS

Introduction
Section 01. Fondements et objectifs de la politique monétaire
Paragraphe 01. Fondements théoriques de la politique monétaire
Paragraphe 02. Objectifs de la politique monétaire
Section 02. Instruments de la politique monétaire
Paragraphe 01. Les instruments directs ou normatifs
Paragraphe 02. Les instruments indirects
Conclusion (Exposé : BAM acteur de la politique monétaire au Maroc )
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INTRODUCTION
Plan du chapitre

Introduction
Conclusion. (Etude de Cas : Politique monétaire et Bank Al Maghreb)
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Section 01 : Fondements et Objectifs de la politique monétaire
Paragraphe 01 : Fondements théoriques de la politique monétaire
1.1. La politique monétaire comme instrument de régulation conjoncturelle :

 Pour les keynésiens, la monnaie n’est pas neutre et a des incidents sur la production et l’emploi.
 La monnaie joue un rôle actif dans l’économie, les crédits distribués par les banques permettent
de financer la production et stimulent par conséquent l’activité économique.
1.2. La politique monétaire comme moyen de lutter contre l’inflation :

 Irving Fisher et la théorie quantitative de la monnaie (MxV = PxT) ;
 Milton Friedman (chef de file des monétaristes), l’objectif de toute politique monétaire
est la stabilité des prix (empêcher l’inflation).
Section 01 : Fondements et Objectifs de la politique monétaire
Paragraphe 01 : Objectifs de la politique monétaire
2.1. Objectif final de la politique monétaire

L’objectif final de la politique monétaire dépend de la politique économique du pouvoir public :
 le maintien des conditions d’une croissance optimale (Carré magique de N. Kaldor).
 la stabilité des prix à long terme.
2.2. Objectifs intermédiaires (ou cibles) de la politique monétaire

Ce sont des variables monétaires directement liées et de manière stable à l’objectif final et que
la Banque Centrale peut influencer.
 Au niveau interne, les objectifs sont le niveau des taux d’intérêt et la croissance de la masse
monétaire (cela passe par le contrôle de l’agrégat de monnaie M3) ;
 Au niveau externe, l’objectif est le niveau du taux de change de la monnaie.
INTRODUCTION
Plan du chapitre

Introduction
Conclusion. (Etude de Cas : Politique monétaire et Bank Al Maghreb)
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Section 02 : Instruments de la politique monétaire
Paragraphe 01 : Instruments directs
 L’encadrement du crédit (Encadrement quantitatif)

L’encadrement du crédit permettait d’agir directement sur le volume de crédit distribué par les
banques et donc sur la masse monétaire.
 La sélection du crédit (Encadrement qualitatif)

Les autorités monétaires autorisent l’ouverture de crédit à des secteurs d’activité qu’elles cherchent
à promouvoir : Agriculture, tourisme,…
N.B : Les deux instruments ont pris fin au Maroc avec la réforme du marché monétaire de 1993.
 Le taux de change (non utilisé au Maroc).

Paragraphe 02 : Instruments indirects
 La réserve monétaire (Taux de 4% ou 2%);
 Les opérations principales (prises en pension) :

 Avances à 7 jours sur appel d’offres à taux unique préalablement annoncé;
 Reprises de liquidité à 7 jours sur appel d’offres
 Les facilités permanentes :

 Avances à 24 heures à la demande des banques
 Facilités de dépôt à 24 heures à l’initiative des banques.
 Les opérations de réglage fin :

 Opérations d’«Open market» : Achat ou vente sur le marché secondaire des bons du Trésor.
 Swaps de Change : Achat ou vente de dirhams au comptant contre devises et revente ou rachat
simultané à terme à une date et un taux déterminés
Le corridor des taux
Taux des avances à 24h (facilité de prêt marginal) : 2,5%

3%
Taux directeur : 1,5%
Taux des facilités de dépôt à 24 h : 0,5%

1%
• Création d’un corridor autour du taux directeur qui sera celui des avances sur appels d’offres à 7 jours,
principal canal d’injection ou de retrait de la liquidité
• Limites supérieure et inférieur constituées par les taux des facilités à 24 h (prêt marginal ou de facilité de dépôt)
CONCLUSION
BANK AL Maghrib
Acteur de la politique monétaire au Maroc
Exposé & Support vidéo.
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ECONOMIE MONETAIRE & TECHNIQUES BANCAIRES
CHAPITRE 05
SYSTEME BANCAIRE
MAROCAIN
Animateur : Abderrahim HANSALI

(Docteur Agrégé & Consultant certifié IPMA)
Tous droits réservés © 2021
INTRODUCTION
Rappels monétaires
M3
Comptes à terme
Bons de caisse
M2
Titres OPCVM
monétaires
M1 Base
monétaire
Billets et
Encaisses
Dépôts à terme auprès du trésor Comptes d’épargne Dépôts à vue pièces en
des banques
auprès des banques circulation
Certificats de dépôt < 2ans
Valeurs données en
pension
Dépôts en devises
Autres dépôts
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INTRODUCTION
Rappels monétaires
Principales composantes de la masse monétaire
Source: Rapport BAM Juillet 2019
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INTRODUCTION
Rappels monétaires
Monnaie
fiduciaire
2018 17,7%
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INTRODUCTION
Rappels monétaires
Dépôts Comptes Dépôts
à vue sur carnet à terme
2018 42,5% 12,1% 12,2%
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INTRODUCTION
Rappels monétaires
Dépôts à vue, comptes sur carnets,

dépôts à terme…, ces composantes
de la monnaie qui représentent la
grande partie de la masse
monétaire M3, sont créés par les
banques commerciales (Acteur central
dans de tout système bancaire) .
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INTRODUCTION
Objectifs du chapitre
Au terme de ce chapitre, le participant doit être capable de :
 Décrire l’évolution du système bancaire marocain ;

 Découvrir le cadre légal et réglementaire régissant ce système ;
 Identifier les structures et les acteurs du système bancaire marocain ;
 Décliner les traits saillants de notre système bancaire ;
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INTRODUCTION
Plan du chapitre
CHAPITRE V. SYSTEME BANCAIRE MAROCAIN

Introduction
Section 01. Evolution et réglementation bancaire
Paragraphe 01. Evolution historique du système bancaire marocain
Paragraphe 02. Présentation de la nouvelle loi bancaire 103-12
Section 02. Organisation et performance bancaire
Paragraphe 01. Acteurs et structures du système bancaire
Paragraphe 02. Activités et caractéristiques des banques marocaines
Conclusion
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SECTION 01 : Evolution de la réglementation bancaire
Evolution historique du système bancaire marocain
1ère réglementation 1ère Loi bancaire 3ème Loi bancaire

(Arrêté du 31 Mars 1943) (Décret royal n° 1-76-66 du 21 Avril 1967 ) (Loi n°34-03 du 7 Février 2006 )
1802 1943 1959 1967 1993 2006 2015 2020
1ère Phase 2ème Phase 3ème Phase 4ème Phase

Emergence Construction Libéralisation Modernisation
1ère Banque Banque du Maroc 2ème Loi bancaire 4ème Loi bancaire
Commerciale au Maroc (Dahir n° 1-59-233 du 30 Juin 1959) (Loi n° 1-93-147 du 6 Juillet 1993) (Loi n° 103-12)
1800
La 1ère Phase :
Emergence de l’activité bancaire
En 1802
Ouverture des premiers guichets bancaires.
Naissance de la 1ère Banque Marocaine : La Banque Pariente
En 1906 Création de la Banque Nahon et la Banque Salvador Hassan
Création de La Banque D’Etat du Maroc
En 1912
Installation de nombreuses filiales de banques
En 1912 - 1943 commerciales françaises, de banques d’affaires et des
groupes financiers étrangers .
Mise en place d’institutions financières marocaines
intervenant dans des domaines particuliers :
Caisse des Prêts Immobiliers du Maroc, En 1943
Caisse Centrale des Garanties, 1ère tentative de réglementation bancaire
Caisse Marocaine des Marchés, Promulgation de l’arrêté du ministre des finances du 31 mars
Crédit agricole et Crédit Populaire. 1943 relatif à la réglementation et à l’organisation de la
profession bancaire (puis modifié et complété par les arrêtés du 15 janvier
1954, du 17 janvier et du 16 avril 1955)
1955
1906 : LA BANQUE DE L’ETAT DU MAROC
Siège : à Tanger (6 Avril 1906)

Forme juridique : S.A
Capital social : répartis entre les signataires
de l’acte d’Algésiras (exception des USA)
Mission : émission de la monnaie fiduciaire
sur tout le territoire du Royaume et agent
financier du gouvernement.
1956
La 2ème Phase :
Construction des bases d’un système En 1959
bancaire national . Promulgation du Dahir n° 1-59-233 du 30 juin 1959 qui
institut la Banque du Maroc
Création d'Organismes Financiers Spécialisés OFS
En 1961
La restructuration du Crédit Agricole et du Crédit
Populaire.
En 1967
La promulgation du Décret royal n° 1-76-66
du 21 Avril 1967 portant loi relative
En 1987 à la profession bancaire et au crédit .
La dénomination de Bank Al-Maghrib a été
substituée à celle de Banque du Maroc Jusqu’à 1992
Le paysage bancaire s’est appuyé sur un système
d’encadrement direct marqué par une forte
spécialisation des activités bancaires.
1992
1959 : LA BANQUE DU MAROC 1987 : BANK AL MAGHREB
Institution de la Banque du Maroc

par le dahir n° 1-59-233 du 30 juin 1959
pour se substituer à la Banque d'Etat du Maroc.
 Établissement public doté de la personnalité civile

et de l’autonomie financière;
 Emission de la monnaie fiduciaire;
 Contrôle de la stabilité de la monnaie;
 Régulation et pilotage du bon fonctionnement du
système bancaire.
La loi n°1-76-66 de 1967

1. Définition plus précise de l’activité bancaire
2. Institution de nouveaux procédés de contrôle par les autorités monétaires
3. Précision de sanctions à appliquer en cas d’infractions
4. Marocanisation entre 1973 et 1975 des banques ayant leur siège social au Maroc
5. Distinction très nette entre les banques commerciales ou de dépôts, et les
organismes financiers spécialisés (OFS).
1993
La 3ème Phase :
Libéralisation du secteur bancaire
En 1993
La promulgation du dahir portant loi n° 1-93-147
du 6 juillet 1993 relatif à l’exercice de l’activité des
établissements de crédit et de leur contrôle
Entre 1993 - 2003
Edition de textes juridiques visant l’ouverture
internationale du secteur financier marocain et
son environnement En 2006
La promulgation du dahir portant loi n° 34-03
du 6 juillet 2006 relatif à l’exercice de l’activité des
établissements de crédit et de leur contrôle
En 2007
Premier essai d’introduction des nouveaux
produits dits alternatifs (Ijara, Moucharaka et
Mourabaha).
2014
La loi n° 1-93-147 de 1993

 Introduction de la notion de « banque universelle »
 Introduction du concept d’établissement de crédit (banques et sociétés de
financement) et l’unification de leur cadre juridique.
 Limitation des autorisations administratives aux seules décisions stratégiques
 Instauration de mécanismes de protection de la clientèle, en particulier les
déposants, en mettant en place un fonds de garantie des dépôts ainsi qu'un
mécanisme de soutien aux établissements de crédit en difficultés ;
 Renforcement du pouvoir de la banque centrale, notamment en ce qui concerne
ses attributions en matière prudentielle et l'extension de ses contrôles aux
personnes morales liées aux établissements de crédit.
La loi n° 1-93-147 de 1993

 Déréglementation de l’activité bancaire :
 Suppression des emplois Obligatoires
 Libéralisation des taux d’intérêt (avec un taux max).
 Renforcement de la réglementation prudentielle :
 Capital minimum
 Solvabilité (coef. minimum de solvabilité)
 Division des risques (coef. maximum de division des risques),
 Liquidité (coef. Minimum de liquidité),
 Position des changes (coef. maximums relatifs aux positions de change)
 Les règles régissant les prises de participations et le système de contrôle interne.
 Modernisation des instruments de la politique monétaire :
 Suppression de l’encadrement du crédit
 Abolition des mécanismes de réescompte à taux fixe ;
 Institution d’instruments indirects de régulation des agrégats monétaires
La loi n° 34-03 de 2006

 C’est une loi relative aux établissements de crédit et organismes assimilés.
 Recommandations du comité Bâle
 Conclusions de la mission FMI et BM relative à l’évaluation du secteur financier
 Poursuite de la modernisation du secteur financier marocain
 Rappel du dispositif prudentiel mis en place par BAM relatif au contrôle des
établissements de crédit.
 Extension du champs d’activité et assujettissement de nouveaux organismes aux
dispositions de la loi.
 Redéfinition des rôles des autorités de supervision et de réglementation.
La 4ème Phase :
2010
Modernisation du secteur bancaire
En 2015
Publication du Dahir n° 1-14-193 du 24 Décembre 2014
portant promulgation de la loi n° 103-12
relative aux établissements de crédit et organes assimilés
2020
La loi n° 103-12 de 2015

 L’introduction de nouvelles dispositions relatives aux
associations de microcrédit et banques offshore ;
 L’introduction du statut d’établissements de paiement

habilités à effectuer des opérations de paiement et englobant
les sociétés de transfert de fonds ;
 L’introduction d’un cadre légal et réglementaire pour

l’encadrement de l’activité de commercialisation des produits
et services de banques participatives ;
La loi n° 103-12 de 2015

 L’instauration d’un cadre de surveillance macro-
prudentielle et de gestion des crises systémiques
 La mise en conformité de la loi bancaire avec d’autres

textes législatifs par sa mise en adéquation avec la loi sur la protection du
consommateur, celles de lutte contre le blanchiment et sur la concurrence, et
celle relative à la protection des données privées ;
 La mise en place de passerelles entre Bank Al Maghrib et

le Conseil de la Concurrence qui pourrait émettre des avis concernant
les situations de fusions relatives aux établissements de crédit.
INTRODUCTION
Plan du chapitre
CHAPITRE V. SYSTEME BANCAIRE MAROCAIN

Introduction
Section 01. Evolution et réglementation bancaire
Paragraphe 01. Evolution historique du système bancaire marocain
Paragraphe 02. Présentation de la nouvelle loi bancaire 103-12
Section 02. Organisation et performance bancaire
Paragraphe 01. Acteurs et structures du système bancaire
Paragraphe 02. Activités et caractéristiques des banques marocaines
Conclusion
PAGE

SECTION 02 : ORGANISATION ET PERFORMANCE BANCAIRE
Organisation du système bancaire marocain : Structure et typologie
Les 24 banques peuvent être réparties en trois groupes compte

tenu de la structure de l’actionnariat et leur part du réseau
bancaire :
 Banques à capital privé majoritairement marocain : 53,5%

(AWB, BMCE,…) ;
 Banques à capital majoritairement public : 28,9%

(CA, CIH, Al Barid Bank,…) ;
 Banques à capital majoritairement étranger : 17,6%

(SGMB, BMCI, CDM,…).
Organisation du système bancaire marocain : Evolution du réseau bancaire
Evolution du réseau bancaire Répartition géographique du réseau bancaire (en%)

Organisation du système bancaire marocain : Evolution des comptes bancaires
Evolution du nombre de comptes bancaires (en%)
Population ayant au moins un compte bancaire

selon le genre et la tranche d’âge (en%)
Organisation du système bancaire marocain : Evolution des GAB et des cartes bancaires
Evolution des guichets automatiques bancaires (en%) Evolution du nombre des cartes bancaires (en millions)
Organisation du système bancaire marocain : Evolution de la concentration bancaire
Concentration en fonction du statut de l’actionnariat pour l’exercice 2018 (en%)
Concentration du total-actif (en%) Concentration des dépôts (en%) Concentration des crédits (en%)
Performance du système bancaire marocain : Activité et rentabilité bancaires
Indicateurs d’activité et rentabilité des banques pour l’exercice 2018

Ressources des banques pour l’exercice 2018 (Activité Maroc)

Ventilation des dettes des banques par catégorie (en %)
Evolution des dépôts auprès banques par catégorie et par types d’agent économique (en %)
Emplois des banques pour l’exercice 2018 (Activité Maroc)

Evolution et répartition sectorielle des crédits des banques au secteur public et privé
CONCLUSION
Doing Business et Programme INTELAKA
Source : «Classements sur les indicateurs Doing Business – Maroc », réalisée par La banque mondiale.
cité par www.doingbusiness.org et consulté le 30 Mars 2019

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ECONOMIE MONETAIRE & TECHNIQUES BANCAIRES

DEUXIEME PARTIE : POLITIQUE MONETAIRE & SYSTÈME BANCAIRE MAROCAIN

Animateur : Abderrahim HANSALI

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 2

Au terme de ce chapitre, le participant doit être capable de :

 Définir « qu’est ce qu’une politique monétaire? » ;

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 3

DEUXIEME PARTIE : POLITIQUE MONETAIRE & SYSTÈME BANCAIRE MAROCAIN

CHAPITRE IV. POLITIQUE MONETAIRE, OBJECTIFS & INSTRUMENTS

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 4

DEUXIEME PARTIE : POLITIQUE MONETAIRE & SYSTÈME BANCAIRE MAROCAIN

CHAPITRE IV. POLITIQUE MONETAIRE, OBJECTIFS & INSTRUMENTS

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 5

1.1. La politique monétaire comme instrument de régulation conjoncturelle :

1.2. La politique monétaire comme moyen de lutter contre l’inflation :

2.1. Objectif final de la politique monétaire

2.2. Objectifs intermédiaires (ou cibles) de la politique monétaire

DEUXIEME PARTIE : POLITIQUE MONETAIRE & SYSTÈME BANCAIRE MAROCAIN

CHAPITRE IV. POLITIQUE MONETAIRE, OBJECTIFS & INSTRUMENTS

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 8

 L’encadrement du crédit (Encadrement quantitatif)

 La sélection du crédit (Encadrement qualitatif)

 Le taux de change (non utilisé au Maroc).

 La réserve monétaire (Taux de 4% ou 2%);

 Les opérations principales (prises en pension) :

 Les facilités permanentes :

 Les opérations de réglage fin :

Le corridor des taux

Taux des avances à 24h (facilité de prêt marginal) : 2,5%

Taux directeur : 1,5%

Taux des facilités de dépôt à 24 h : 0,5%

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 13

Animateur : Abderrahim HANSALI

Certificats de dépôt < 2ans

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 15

Source: Rapport BAM Juillet 2019

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 16

Source: Rapport BAM Juillet 2019

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 17

2018 42,5% 12,1% 12,2%

Source: Rapport BAM Juillet 2019

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 18

Dépôts à vue, comptes sur carnets,

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 19

Au terme de ce chapitre, le participant doit être capable de :

 Décrire l’évolution du système bancaire marocain ;

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 20

DEUXIEME PARTIE : POLITIQUE MONETAIRE & SYSTÈME BANCAIRE MAROCAIN

CHAPITRE V. SYSTEME BANCAIRE MAROCAIN

SOMMAIRE RETOUR CHAPITRE RETOUR DIAPO D ’ORIGINE 21

1ère réglementation 1ère Loi bancaire 3ème Loi bancaire

1802 1943 1959 1967 1993 2006 2015 2020

1ère Phase 2ème Phase 3ème Phase 4ème Phase

1906 : LA BANQUE DE L’ETAT DU MAROC

Siège : à Tanger (6 Avril 1906)

1959 : LA BANQUE DU MAROC 1987 : BANK AL MAGHREB

Institution de la Banque du Maroc

 Établissement public doté de la personnalité civile

La loi n°1-76-66 de 1967

La loi n° 1-93-147 de 1993

La loi n° 1-93-147 de 1993

La loi n° 34-03 de 2006

Modernisation du secteur bancaire