MONNAIE

1 ET BANQUES
ENAFRIQUE FRANCOPHONE

Jean Mathis

Vi-
 UNIVERSITS FRANCOPHONES

U RE F

MONNAIE
ET BANQUES
EN AFRIQUE FRANCOPHONE

Jean Mathis

EDICEF
58, rue Jean-Bleuzen
92178 VANVES Cedex
 Dans la srie CONOMIE, GESTION
(EDICEF-AUPELF)
Comptabilit prive (G. Castellino, P. Romelaer)
Le march des changes et la zone franc (D. Marteau, X. Brcken, D. Tang)
Pratique du marketing en Afrique (R. de Maricourt, A. Ollivier)
Gestion financire de l'entreprise et dveloppement financier (E. Cohen)
Dette extrieure et ajustement structurel (M. Raffinof)
Analyse conomique et stratgie d'entreprise (D. Souli)
La matrise des budgets dans l'entreprise (H. Bouquin)
Monnaie et banques en Afrique francophone (/. Mathis)
(NEAS-AUPELF, diffusion EDICEF)
conomie politique pour l'Afrique (M. Diouf)

Je remercie Catherine AUBE pour son aide la mise au point du manuscrit.

J. MATHIS

Diffusion HACHETTE, EDICEF ou ELLIPSES selon pays

EDICEF, 1992
ISBN 2-85-069786-9
ISSN 0993-3948

En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reproduire intgralement ou partiellement le prsent
ouvrage sans autorisation de l'diteur ou du Centre franais de l'exploitation du droit de copie (6 bis, rue Gabriel
Laumain-75010 Paris).
Cette reproduction, par quelque procd que ce soit, constituerait donc une contrefaon sanctionne par les
articles 425 et suivants du Code Pnal.
 La collection Universits Francophones

Le prsent ouvrage s'inscrit dans la collection Universits Francophones

de l'UREF, que nous avons cre afin de rpondre des besoins qui s'expri-
ment avec de plus en plus de force et d'vidence dans le monde francophone.
Il s'agit, dans certains cas, de combler des lacunes concernant des
domaines de la connaissance intressant l'ensemble de la communaut scien-
tifique et universitaire. Dans d'autres cas, les ouvrages traitent de thmes lis
au dveloppement : mdecine tropicale, agronomie tropicale, sciences vt-
rinaires, gnies appliqus au dveloppement... - thmes qui font l'objet, par
ailleurs, de recherches dans le cadre multilatral francophone.
Cette collection correspond galement l'objectif que s'est fix notre
Universit d'associer troitement chercheurs et enseignants d'expression
franaise d'Europe et d'Amrique du Nord ceux de l'Afrique, du Maghreb,
de l'Ocan Indien, d'Hati, du Liban, d'Asie du Sud-Est et d'une faon gn-
rale, tous les chercheurs qui utilisent le franais comme moyen de communi-
cation scientifique, pour la rdaction d'ouvrages scientifiques ou didactiques
et de revues de recherche.
Enfin, les ouvrages de cette collection sont vendus dans les pays en dve-
lopement un prix rduit de moiti afin de les rendre encore plus accessibles
au large public d'tudiants que nous voulons atteindre.
Cette politique d'dition et de large diffusion internationale s'inscrit, plus
largement, dans le cadre des programmes mis en place par l'UREF pour
renforcer l'usage du franais comme une des grandes langues des sciences et
des techniques de demain.
Professeur Michel Guillou
Recteur de l'UREF
(Universit des rseaux d'expression franaise)
Plan de l'ouvrage
Introduction

Premire partie : Gnralits

CHAPITRE 1 : QU'EST-CE QU'UN SYSTEME BANCAIRE ?

1.1. Les banques 13
1.2. Les banques centrales 15
1.3. Un schma du systme bancaire 18
1.4. Pourquoi les banques existent-elles et quel est leur rle dans le
dveloppement 20
Annexe : les bilans des institutions montaires 24
CHAPITRE 2 : UN SCHMA DE L'ACTIVIT BANCAIRE
2.1. Bilan et compte de rsultat 29
2.2. Taux d'intrt, crdits distribus et dpts collects 30
CHAPITRE 3 : LES STATISTIQUES BANCAIRES
3.1. La classification des organismes financiers 35
3.2. Les bilans disponibles 36
Annexe : Enchanement des trois situations et de la position nette des
gouvernements 39

Deuxime partie : L'activit bancaire : distribution du crdit et

collecte des dpts

CHAPITRE 4 : LA DEMANDE DE CREDIT PAR LES AGENTS NON

FINANCIERS
4.1. La demande de crdit par les entreprises 51
4.2. La demande de crdit par l'tat 53
CHAPITRE 5 : LE CONTRLE DU CRDIT
5.1. La mise en uvre du contrle du crdit 57
5.2. Les diffrentes catgories de crdit 58
5.3. Le contrle direct du crdit et du refinancement 58
5.4. Les taux du refinancement et des concours aux Trsors 63
5.5. Les conditions dbitrices 65
Annexe : Intrts dbiteurs au Congo 66
CHAPITRE 6 : LA DISTRIBUTION DU CRDIT
6.1. L'inefficacit du contrle du crdit par les quantits 69
6.2. Les effets pervers du contrle par les taux 73
6.3. L'volution rcente des crdits distribus 73
CHAPITRE 7 : LA DEMANDE DE MONNAIE
7.1. Le motif de transaction 86
7.2. Le motif de spculation 89
7.3. Le motif de prcaution 93
7.4. La demande de monnaie 93
7.5. La trappe de liquidit 94
CHAPITRE 8 : LA MASSE MONTAIRE
8.1. La masse montaire dans les pays africains de la zone franc 97
8.2. La masse montaire selon la Banque de France 101
8.3. Les conditions crditrices 105
8.4. L'volution rcente de la masse montaire et de sa structure 107

Troisime partie : La crise des systmes bancaires

d'Afrique francophone

CHAPITRE 9 : L'ANALYSE DE LA RENTABILITE BANCAIRE

9.1. lments de comptabilit bancaire 115
9.2. Les rsultats des banques au cours des annes rcentes 117
9.3. La rentabilit 120
9.4. La rentabilit bancaire au cours des annes rcentes 122
CHAPITRE 10 : LA CRISE ET LES MOYENS DE LA SURMONTER
10.1. Solvabilit et liquidit 125
10.2. Un exemple de retraitement des comptes des banques 126
10.3. Les principes fondateurs des systmes bancaires dans les pays en
dveloppement 128
10.4. Les facteurs de la crise des systmes bancaires 128
10.5. Les mesures de restructuration des systmes bancaires 131
Annexe : Structure de la proprit du capital des banques de la
zoneBEAC 134
 Quatrime partie : L'quilibre du systme bancaire

CHAPITRE 11 : L'QUILIBRE DU SYSTEME BANCAIRE :

LMENTS THORIQUES
11.1. L'offre de monnaie et l'offre de crdit 144
11.2. L'quilibre des marchs 148
11.3. Analyse de quelques perturbations 150
CHAPITRE 12 : LA DTERMINATION DU TAUX D'INTRT
12.1. Les trois marchs: monnaie, titres, oprations non financires 153
12.2. La dtermination financire du taux d'intrt 157
12.3. Le modle keynesien lmentaire 158
12.4. Une dtermination relle du taux d'intrt 161
CHAPITRE 13 : L'QUILIBRE DU SYSTME BANCAIRE
DANS LES PAYS D'AFRIQUE FRANCOPHONE
13.1. Une prsentation de la situation des institutions montaires 163
13.2. L'application du schma thorique 164
13.3. L'quilibre des systmes bancaires en Afrique francophone 165
13.4. La rmunration des dpts 173
13.5. La monnaie actif financier unique 174
13.6. La cration montaire au cours de la priode rcente 176
Annexe 1 : Calcul de la situation des institutions montaires faisant apparatre la
base montaire 177
Annexe 2 : Cot du crdit dans le cas de rmunration des dpts 182

Cinquime partie : La politique montaire sous contrainte extrieure

CHAPITRE 14 : LA POLITIQUE MONTAIRE

14.1. Objectifs et instruments de la politique montaire 185
14.2. La politique montaire en conomie ferme 186
14.3. La politique montaire sous contrainte extrieure 188
CHAPITRE 15 : L'EXTRIEUR DANS LE BILAN
DES BANQUES CENTRALES
15.1. Le compte d'oprations 193
15.2. Les avoirs et engagements extrieurs 195
CHAPITRE 16 : LA MODLISATION DU SECTEUR FINANCIER
16.1. Un cadre comptable financier 201
16.2. Du rel au financier: la transition comptable 203
16.3. Du rel vers le financier: les comportements 205
16.4. Retour du financier vers le rel 207
Annexe : chiffrement des encours financiers au Niger 209

Sixime partie : Le systme financier hors-banques

CHAPITRE 17 : LE FINANCEMENT EXTERIEUR

17.1. L'aide internationale classe par type d'utilisation 217
17.2. Les statistiques de l'aide remboursable 219
17.3. La place du financement extrieur et la part du secteur public
dans l'ensemble des ressources financires 220
CHAPITRE 18 : LA FINANCE INFORMELLE
18.1. Le crdit formel l'agriculture 225
18.2. Le crdit informel 227
18.3. L'pargne informelle 229
18.4. Bienfaits ou mfaits de la finance informelle 230

Septime partie : La banque dans les pays dvelopps

CHAPITRE 19 : LA DIVERSIFICATION DE L'ACTIVITE BANCAIRE

DANS LE CADRE DOMESTIQUE
19.1. Del banque traditionnelle au rapprochement du march 235
19.2. Des ressources plus diversifies et mieux rmunres 237
19.3. Vers une plus grande flexibilit de l'actif 241
19.4. Les oprations hors bilan et les OPCVM 243
CHAPITRE 20 : L'ACTIVIT BANCAIRE INTERNATIONALE
20.1. D'un systme bancaire domestique un systme bancaire
international 249
20.2. L'activit internationale traditionnelle 251
20.3. Les euro-notes facilits 252
20.4. Les oprations hors-bilan 253
CHAPITRE 21 : LES NOUVELLES CONDITIONS
DE L'ACTIVIT BANCAIRE
21.1. La ncessit d'une gestion dynamique du bilan 259
21.2. Le risque de crdit 261
21.3. Le risque de liquidit 263
21.4. Le risque de taux 264
21.5. Le risque de change, risque spcifique de l'activit bancaire
internationale 267
21.6. La rglementation prudentielle des banques :
vers un accord international 268

Notations 271
 Introduction

La comprhension des systmes bancaires en Afrique francophone ncessite la fois

celle d'un certain nombre d'lments de thorie bancaire et montaire et celle du contexte
institutionnel dans lequel ces systmes oprent. On veut, dans cet ouvrage, faire alterner
l'analyse institutionnelle et l'analyse thorique de faon ce que chacune claire l'autre.
Le plan adopt rsulte de cet objectif. Une premire partie regroupe un certain nombre
d'lments introductifs rpartis en trois chapitres. Un premier chapitre rpond la ques-
tion : qu'est-ce qu'un systme bancaire et quelle contribution peut-il apporter au dvelop-
pement ? Il le fait partir de l'observation des bilans des banques commerciales et des
Banques centrales. cette occasion, les objectifs et les moyens de la politique montaire
sont brivement voqus. Le chapitre deux propose un schma thorique de l'activit
bancaire sous ses diffrents aspects : distribution du crdit, collecte des dpts, fixation
des taux d'intrt. Un troisime chapitre prsente les statistiques bancaires disponibles ; il
conviendra de s'y reporter chaque fois que ncessaire lors de la lecture des chapitres
suivants.
La deuxime partie propose un examen de l'activit bancaire en Afrique francophone.
La monnaie et le crdit sont analyss aussi bien du point de vue des agents non financiers
que de celui des banques.
La troisime partie analyse la crise qui a secou les systmes bancaires africains au
cours de la dernire demi-dcennie. Sa manifestation ultime a t l'insolvabilit des
banques, mais celle-ci n'est que la consquence d'une diminution rapide de la rentabilit
de l'activit bancaire. Une mthode simple d'analyse de celle-ci prcde l'expos du
droulement de la crise et des moyens susceptibles d'y porter remde.
La quatrime partie opre la synthse de ce qui la prcde en analysant comment les
comportements des banques, des banques centrales et des agents non financiers condui-
sent un quilibre des diffrents encours financiers demands et offerts.
La cinquime partie dveloppe l'effet de la politique montaire sur l'quilibre du
systme bancaire en insistant sur la contrainte extrieure impose par l'appartenance la
zone franc. Dans cette partie est galement propose une modlisation simple du secteur
financier destine aux prvisions montaires et financires pralables aux dcisions de
politique montaire.
Une sixime partie donne un aperu des relations financires qui ne transitent pas par
les banques ; les agents non financiers entrent alors sans aucun intermdiaire dans une
relations de crancier dbiteur. Dans les pays d'Afrique francophone il s'agit essentielle-
ment du financement extrieur et du financement informel.
Enfin une dernire partie propose une ouverture vers les systmes bancaires des pays
dvelopps. Les oprations bancaires sont, dans ces pays, beaucoup plus complexes et
diversifies. Il a sembl utile d'en proposer un aperu afin de donner au lecteur la capacit
de juger de la pertinence des nombreuses propositions allant dans le sens d'une diversifi-
cation des oprations des banques des pays en voie de dveloppement inspire des tech-
niques bancaires des banques des pays dvelopps.
INTRODUCTION

L'appartenance la zone franc est une donne des systmes bancaires d'Afrique fran-
cophone qui conditionne toute comprhension, mme rudimentaire, de ceux-ci. La zone
franc est omniprsente dans tous les dveloppements qui suivent. Il est donc ncessaire,
ne serait-ce que pour comprendre le vocabulaire, de prciser brivement ce qu'est la zone
franc, avant mme d'aborder le premier chapitre.
La zone franc est constitue de la France (France mtropolitaine, Dpartements et
Territoires d'outre-mer, Mayotte, Saint-Pierre-et-Miquelon) et d'autres pays indpendants
qui, mis part les Comores et la Principaut de Monaco, sont regroups dans deux
unions :
l'UMOA (l'Union Montaire Ouest-Africaine) laquelle appartiennent le Bnin, la
Cte d'Ivoire, le Burkina, le Mali, le Niger, le Sngal et le Togo,
la zone BEAC (Banque des tats de l'Afrique Centrale) qui regroupe le Cameroun, la
Rpublique centrafricaine, le Congo, le Gabon, la Guine equatoriale et le Tchad.
On s'intressera dans cet ouvrage uniquement aux deux unions montaires.
L'appartenance la zone implique l'acceptation d'un certain nombre de rgles. Les
plus importantes peuvent tre regroupes en deux catgories : celles qui dfinissent l'exis-
tence d'une zone montaire et celles qui prcisent les rapports entre les membres de la
zone et la France. On se contente pour l'instant de mentionner les premires ; les
secondes, qui concernent essentiellement l'activit des Banques centrales ou celle des
Trsors publics, seront examines plus loin.
Les principes de dfinition de la zone franc sont ceux que doit respecter toute zone
montaire pour justifier ce qualificatif ; ils sont, pour l'essentiel, au nombre de trois.
Libert des transferts : l'intrieur de la zone, les transferts de fonds sont libres. En
contrepartie, les pays africains s'engagent appliquer une rglementation des changes
harmonise avec celle de la France.
Convertibilit illimite : les diverses monnaies de la zone sont convertibles entre elles
sans limitation.
Les deux unions montaires mettent chacune leur propre monnaie dont la dnomina-
tion abrge est la mme, le Franc CFA qui signifie soit Franc de la Communaut
Financire Africaine dans l'UMOA soit Franc de la Coopration Financire en Afrique
centrale dans la zone BEAC. Dans les deux cas un Franc CFA vaut 0,02 Franc franais.
Parits fixes : la parit entre le Franc CFA et le Franc franais est fixe. Contrairement
d'autres mcanismes de change fixe (tel celui en vigueur dans le Systme Montaire
Europen), la parit fixe ne rsulte pas d'interventions des banques centrales sur un
march des changes destines contenir les fluctuations du change l'intrieur de marges
de fluctuation. Les monnaies sont converties sur la base d'un taux fixe.
Le PIB (produit intrieur brut) peut, enfin, servir fixer les ordres de grandeur de
l'importance conomique des deux zones et du pays qui constituent la composante afri-
caine de la zone franc ; il vaut en 1989, en milliards de FCFA : 7 500 pour l'UMOA, 5 900
pour la zone BEAC et 59 pour les Comores.

10