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2016-2017
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Remarques pdagogiques :
Sommaire
A - March financier
B - March montaire
1. Le march interbancaire
C - Le march hypothcaire
2. Lquation de Cambridge
II LA CREATION MONNETAIRE
Chapitre 3 : LInflation
quantitative
B Thorie montariste
C Lapproche classico-keynesienne
demande
CONSEQUENCES DE LINFLATION
1. Lencadrement du crdit
3. Le rescompte
CHAPITRE 1
LE FINANCEMENT DE LECONOMIE MAROCAINE
Financement de lconomie :
Mise la disponibilit des agents conomiques les ressources
financires ncessaires et utiles leurs activits.
Processus de financement :
Mise en relation des agents capacit de financement avec les
agents besoin de financement.
Formes :
Financement direct (par les marchs des capitaux) ou indirecte (
travers le systme financier et bancaire).
A - March financier
Cest un march de fonds prtables long terme. Il permet de
mobiliser lpargne nationale sous forme de valeurs mobilires.
Il est compos dun march primaire (mission des nouvelles
valeurs) et dun autre secondaire (ngociation par loffre et la
demande).
B - March montaire
Cest un march de capitaux court et moyen terme. Il est compos
de plusieurs compartiments.
1. Le march interbancaire
C - Le march hypothcaire
CHAPITRE 2
MONNAIE ET CREATION MONETAIRE
- Les actifs les moins liquides, dits liquidits tertiaires sont ceux
qui ne sont montisables quavec un risque de perte de valeur lors de
leurs ventes. Ce sont des avoirs financiers moyen et long terme :
actions, obligations,
La monnaie mtallique :
La monnaie papier :
La monnaie scripturale :
On lappelle aussi monnaie de banque. Elle est base sur les
inscriptions sur les livres des institutions financires.
Cette forme de monnaie prsente plusieurs avantages. Elle est
commode dans la mesure o elle seffectue par simple jeu dcriture.
Elle est scurise puisque son utilisation laisse toujours une trace et
limine tout risque de perte.
La monnaie scripturale se compose des dpts vue et de certains
dpts terme auprs des banques et comptes chques postaux
La circulation de cette monnaie est assure par plusieurs
instruments : le chque, le virement, les prlvements bancaires, les
cartes bancaire de paiement,
I APPROCHES THEORIQUES DE LA MONNAIE
Cadre danalyse :
Approche a temporelle avec quilibre de long terme et de plein
emploi et permanent (loffre cre sa propre demande)
La confrontation offre/demande dtermine le prix relatif entre deux
bien cest--dire la quantit de lun ncessaire pour acqurir une
unit de lautre.
Consquence :
La monnaie joue un rle limit celui dintermdiaire des changes :
la monnaie est neutre (contexte : pas de thsaurisation, pas de
report de consommation dans le futur et pas de dtention de
monnaie des fins spculatives)
2. Lquation de Cambridge
L = PQ (avec < 1)
Encaisses excdentaires
Enc. Dtenues > Enc. dsires
liminer les encaisses
Loffre sadapte
Situation Plus dembauche
march des
biens et Revendications salariales =>
services et Cots
march travail
Production +
revenu
II LA CREATION MONNETAIRE
Dfinition :
Cest la transformation de crances sans pouvoir libratoire en de
vritables moyens de paiement .
CHAPITRE 3
LINFLATION
quantitative
B Thorie montariste
C Lapproche classico-keynesienne
CHAPITRE 4
LA POLITIQUE MONETAIRE
1. Lencadrement du crdit
Sur une longue liste de ces emplois obligatoires, deux exemples ont
particulirement t utiliss jusquen 1994, date dabandon de ce
type dinterventions de BAM. Il sagit des bons de trsor un an et
les bons de caisse de la Caisse nationale du crdit agricole un an.
Ces emplois permettaient BAM dorienter les ressources des
banques, par exemple, vers le trsor public (bons de trsor 1 an)
ou indirectement vers des secteurs dactivits dtermines
(lagriculture pour les bons de la CNCA)
3. Le rescompte