Ivry, le 17 fvrier 2016

Progression des rsultats en 2015

La Fnac en position trs favorable pour aborder de nouveaux dfis
Stabilit du chiffre daffaires consolid en 2015
Poursuite de la croissance en France
Bonne performance commerciale au 4me trimestre, porte par la France (ventes en croissance de +1,1%)
Nouvelle progression du rsultat oprationnel courant 85 m (+10,2%)
Hausse du rsultat net 48 m (+16,7%)
Augmentation sensible de la gnration de free cash flow : +17% par rapport 2014 85 m
Structure financire solide : trsorerie nette disponible de 544 m et capitaux propres de 564 m au 31
dcembre 20151
Alexandre Bompard, Prsident-Directeur Gnral de Groupe Fnac a dclar : Dans un contexte conomique

qui est rest fragile, nous avons obtenu nouveau en 2015 des rsultats positifs : croissance des ventes en
France, amlioration de la profitabilit du Groupe, hausse du rsultat net et augmentation de la gnration de
free cash-flow. Ces bonnes performances viennent confirmer la dynamique damlioration des rsultats
financiers du Groupe. Elles dmontrent la pertinence de la stratgie que nous menons depuis 4 ans, et placent
la Fnac en position trs favorable pour aborder une anne 2016 qui sera riche en nouveaux dfis.

CHIFFRES CLES
(en millions deuros)

2014

Chiffre d'affaires

3 895

2015
3 876

Var. primtre comparable et taux de change

constant
Var. magasins comparables

-0,5%
-0,2%
-0,6%

Rsultat oprationnel courant (ROC)

77

85

10,2%

Rsultat net

41

48

16,7%

50

57

13,7%

72

85

17,0%

535

544

1,7%

Rsultat net courant

(1)

Cash-Flow Libre oprationnel

Trsorerie nette

(1) part du Groupe - hors lments non courants

Variation

Aprs remboursement du TSSDI pour un montant de 68 m

FAITS MARQUANTS DE LEXERCICE

Poursuite de la dynamique damlioration des rsultats financiers
La Fnac a poursuivi en 2015 sa dynamique damlioration de ses rsultats financiers.
Le chiffre daffaires consolid est stable (-0,2% primtre et taux de change constant) pour la seconde anne
conscutive.
Lamlioration de la profitabilit du Groupe sest poursuivie avec la progression de +10,2% du rsultat
oprationnel courant qui stablit 85 millions deuros.
Le rsultat net augmente de +16,7% 48 M
La gnration de trsorerie, avec un free cash flow de 85 millions deuros, est galement en progression, de
+17,0% par rapport 2014.
Le Groupe a encore renforc sa flexibilit financire et dispose dun bilan solide avec des capitaux propres de
564 m et une trsorerie nette disponible de 544 m2 au 31 dcembre 2015.

Contribution croissante des leviers de la transformation

Cette performance a t ralise dans un contexte de reprise de la consommation fragile dans les principaux pays
dimplantation du Groupe et de marchs qui sont rests orients la baisse. Elle confirme le bien-fond de la stratgie
initie dans le cadre du plan Fnac 2015 et la contribution croissante des leviers de la transformation.
La croissance du canal internet est reste dynamique en 2015. Le Groupe a continu renforcer son organisation
omnicanale au cours de lexercice: lancement du nouveau site Fnac.com en France, lancement des sites mobile en
Espagne et au Portugal, dploiement de nouvelles fonctionnalits omnicanales linternational (Pninsule Ibrique
et Belgique). Les ventes omnicanales ont reprsent 46% des commandes internet de Fnac.com en 2015 contre
35% en 2014. Le dveloppement des marketplaces sest poursuivi un rythme soutenu. Elles reprsentent prs de
20% du volume daffaires internet en 2015. Le trafic sur mobile a progress trs fortement, contribuant prs de
40% du trafic de Fnac.com.

Le Groupe a continu bnficier du succs de sa stratgie de diversification de loffre. Le poids des nouvelles
familles de produits dans le chiffre daffaires consolid a atteint 15% (contre 11% en 2014). La Fnac a trs
sensiblement renforc ses parts de march en France sur la Tlphonie et les objets connects, grce notamment
au dploiement de Fnac Connect, nouveau concept despaces entirement ddis ces catgories en croissance
et fort potentiel. Fin 2015, le Groupe a largi son offre de produits disponible sur la Marketplace de Fnac.com
la catgorie Sport et entend poursuivre ses initiatives de diversification en 2016.

Le rythme dexpansion sest acclr en 2015 avec un total de 15 ouvertures (contre 11 ouvertures en 2014). Le

Groupe a poursuivi la densification du rseau de magasins en France sur les formats de proximit et de travel
retail, essentiellement en franchise. Il a galement continu son dveloppement linternational sur ses autres pays
dimplantation (une ouverture en Suisse et 2 ouvertures en Espagne dont un 1er magasin franchis) et sur des
nouveaux territoires fort potentiel (ouverture dun 1er magasin au Qatar et en Cte dIvoire).

Aprs remboursement du TSSDI pour un montant de 68 m

Projet dacquisition de Darty

Le 20 novembre 2015, Groupe Fnac a annonc les termes dune offre pr-conditionnelle recommande en vue de
lacquisition de la totalit du capital de Darty. Cette offre a reu le soutien formel de certains actionnaires de Darty
reprsentant plus de 23% du capital de Darty.
Lacquisition envisage, donnerait naissance au leader de la distribution de produits techniques, culturels et lectromnagers en France, ainsi qu un acteur significatif en Europe, offrant des perspectives de croissance attractives,
prsentant un profil financier robuste et disposant dun fort potentiel de cration de valeur pour les clients, les salaris
et les actionnaires du nouveau groupe.
Dans le cadre de cette opration, Groupe Fnac a mis en place des lignes de financement, qui ont t syndiques avec
succs en dcembre auprs dun pool de banques europennes.
Lexcution de lacquisition se droule conformment au calendrier prsent lors de lannonce de lopration le 20
novembre 2015. La notification formelle auprs de lAutorit de la Concurrence en France est intervenue le 17 fvrier
2016. Le Groupe a prvu de notifier auprs de lAutorit de la Concurrence en Belgique dans les tous prochains
jours.
Des informations complmentaires sur le projet sont disponibles sur le site internet de Groupe Fnac :
http://www.groupe-fnac.com/

PERFORMANCE OPERATIONNELLE
4me trimestre 2015
Le Groupe a ralis une belle performance commerciale au 4me trimestre en dpit dun contexte dfavorable au
commerce (attentats Paris, alertes terroristes en Belgique et en Suisse).
Le chiffre daffaires du Groupe a progress de +0,2% taux de change constants, port par la France qui affiche des
ventes en croissance de +1,1%. La performance des produits techniques y a t particulirement bonne avec une
progression de +6% au 4eme trimestre grce de forts gains de parts de march.
Le chiffre daffaires de la Pninsule Ibrique est en retrait de -1,4%. Lactivit a t plus difficile en Espagne, avec une
intensit concurrentielle qui reste trs forte. Dans ce contexte, Fnac Espagne a fait le choix de prserver ses marges
tout en maintenant sa part de march. Dans des marchs qui restent baissiers, Fnac Portugal a poursuivi une bonne
dynamique de prise de part de march.
Au Brsil, les ventes baissent de -10,3% taux de change constants dans un environnement macro-conomique en
dgradation.
Le chiffre daffaires de la zone Suisse et Belgique affiche un recul limit (-1,1% taux de change constant) bnficiant
de la monte en puissance du canal internet en Belgique et de louverture du magasin de Conthey en Suisse.
A limage des deux saisons prcdentes, la saison de Nol 2015 a dmontr lexcellence oprationnelle des quipes,
tant sur le plan commercial que logistique, et leur ractivit pour sadapter au contexte particulier de cette campagne
2015.
La contribution des nouvelles familles de produits a atteint 16,5% du chiffre daffaires.
Lexpansion a t particulirement dynamique avec un total de 8 ouvertures (5 en France, 2 en Espagne et 1 en Cte
dIvoire).
La croissance du canal web a t soutenue, en particulier en France. Les ventes omnicanales ont poursuivi leur
progression reprsentant prs de la moiti (46%) des commandes internet de Fnac.com.

Anne 2015
Sur lensemble de lanne 2015, le chiffre daffaires consolid du Groupe est stable (-0,2% primtre
comparable et taux de change constant).
Limpact des taux de change a t faible (-0,3%), leffet dfavorable de la baisse du ral brsilien contre leuro tant
en grande partie compens par lapprciation du franc suisse.
En publi, le chiffre daffaire consolid du Groupe slve 3876 millions deuros, en lgre baisse (-0,5%) par
rapport 2014.
Le taux de marge brute stablit 29,6% en 2015, en hausse de +20 points de base par rapport lexercice
prcdent. La progression du taux de marge brute, ralise au 2nd semestre, rsulte notamment du bon pilotage des
oprations commerciales de fin danne et du renforcement de la collaboration avec les fournisseurs clefs.
Le Groupe a poursuivi sa politique damlioration de lefficacit oprationnelle, qui a permis de gnrer 50
millions deuros dconomies de cots en 2015, un montant suprieur lobjectif de 30 40 millions deuros.
Le rsultat oprationnel courant progresse pour la 3me anne conscutive. Il stablit 85 millions deuros en
hausse de +10,2%.
Anne 2015 par segment de reporting
La France, qui avait renou avec la croissance en 2014, a affich nouveau une volution positive de son chiffre
daffaires (+0,4%). A magasins comparables, les ventes progressent de +0,7%.
Lactivit a t plus dynamique au 2nd semestre avec des ventes en progression de 0,9% en dpit dune base de
comparaison leve et des perturbations causes par les attaques terroristes. Dans des marchs qui sont rests orients
la baisse, Fnac a renforc sa part de march.
Le rsultat oprationnel courant progresse de +12%. La marge oprationnelle stablit 1,9% (contre 1,7% en 2014).
La Pninsule Ibrique a affich des ventes quasi stables (-0,3%), bnficiant notamment de lacclration de
lexpansion sur les formats de proximit. A nombre de magasins constants, le chiffre daffaires baisse de -3%.
En Espagne, lamlioration des conditions macro-conomiques a profit progressivement nos marchs, qui restent
nanmoins caractriss par une forte intensit commerciale. Au Portugal, o les tendances de consommation sur nos
marchs ont t dfavorables, la Fnac a renforc son leadership.
Le rsultat oprationnel de la zone progresse de +2,1%. La marge oprationnelle stablit 3,7% (contre 3,6% en
2014).
Le chiffre daffaires du Brsil a baiss de -7,5% taux de change constants (-21,8% taux de change courant).
Dans un contexte de rcession, lactivit de Fnac Brsil a plutt bien rsist grce au positionnement premium de
lenseigne et la croissance du canal internet.
La poursuite dune gestion trs rigoureuse de lentreprise et des cots a permis de compenser limpact de la baisse
des ventes sur le rsultat oprationnel, qui se maintient trs proche de lquilibre.
Les ventes de la zone Autres Pays qui comprend la Suisse et la Belgique sont en retrait de -1,8% taux de
change constant et progresse de +3,0% taux de change courant. Les conditions de march ont t difficiles en
Suisse, lapprciation du franc suisse ayant pour consquence une baisse du trafic des magasins frontaliers et une
intensit concurrentielle accrue. Fnac Belgique a profit de la monte en puissance de son site internet et du
dploiement progressif des fonctionnalits omnicanales.
Le rsultat oprationnel de la zone progresse de +18,8%. La rentabilit oprationnelle stablit 2,8% (contre 2,4%
en 2014).
4

PERFORMANCE FINANCIERE
Les autres produits et charges oprationnels non courants ont constitu une charge nette de -9 millions deuros en
2015, stable par rapport 2014.
Le rsultat net consolid slve 48 millions deuros, en hausse de +16,7% par rapport 2014.
Retrait des lments de nature non courante, le rsultat net courant (part du Groupe) stablit 57 millions
deuros en 2015 contre 50 millions deuros en 2014, soit une progression de +13,7%.
Le rsultat net dilu par action (hors lments non courants) stablit 3,33 euros en 2015 contre 2,97 euros
en 2014, soit une augmentation de +12,1% par rapport 2014.
La gnration de cash a t nouveau trs solide en 2015. Le cash-flow libre oprationnel sest lev 85
millions en 2015 deuros, en progression de 17,0% par rapport 2014 (72 millions deuros).
Cette volution favorable rsulte de lamlioration des performances oprationnelles et de la poursuite de la bonne
gestion du besoin en fonds de roulement. Les stocks baissent de -1,7%. Le Groupe a continu mener une politique
dinvestissements matrise. Les investissements slvent 58 millions deuros (contre 54 millions deuros en 2014).

STRUCTURE FINANCIERE
La structure financire du Groupe est trs solide.
La trsorerie disponible slve 544 millions deuros au 31 dcembre 2015 (contre 535 millions deuros au 31
dcembre 2014).
Les capitaux propres stablissent 564 millions deuros au 31 dcembre (contre 595 millions deuros au 31
dcembre 2014).
Au 31 dcembre 2015, lensemble des covenants financiers taient respects.
En date du 30 dcembre 2015, le Groupe a procd au remboursement des titres super-subordonns dure
indtermine ( TSSDI ) mis au profit de Kering le 19 juin 2013. Le montant pay Kering sest lev 68 millions
deuros sur la base dun montant nominal de 60 millions deuros et dun coupon capitalis de 5% par an.

CONCLUSION ET PERSPECTIVES
Les rsultats 2015 confirment le succs de la transformation du Groupe, mise en uvre dans le cadre du plan
stratgique Fnac 2015.
En 2016, la Fnac est bien positionne pour poursuivre ses gains de parts de march dans un environnement de
consommation qui reste incertain. Elle entend notamment acclrer le dveloppement de son rseau de magasins en
France et linternational, poursuivre sa stratgie denrichissement de loffre de produits, en particulier sur internet, et
intensifier ses initiatives sur les marchs du livre et de la billetterie.
Le Groupe continuera sa politique damlioration de lefficacit oprationnelle et se fixe un objectif dconomies en
stand-alone de cots de 30 40 millions deuros pour 2016. Il poursuivra galement ses initiatives visant
maximiser la gnration de trsorerie.
A plus long terme, la Fnac confirme son objectif en stand-alone dun taux de rentabilit oprationnelle courante
suprieur 3%, aprs finalisation de la transformation de son modle et dans des conditions de march, notamment
macro-conomiques, stabilises.
5

PRESENTATION DES RESULTATS 2015

Une retransmission en direct sur Internet de la prsentation des Rsultats Annuels 2015 ainsi que les visuels
de prsentation seront disponibles 10h (heure de Paris) le 18 fvrier 2016 partir de la page daccueil du
site www.groupe-fnac.com.
Cette prsentation est galement directement accessible en cliquant ici.
Une version diffre sera disponible galement sur notre site en fin daprs-midi.

CONTACTS
ANALYSTES /INVESTISSEURS

Nadine Coulm

PRESSE

Laurent Glepin

nadine.coulm@fnac.com
+33 (0)1 55 21 18 63

laurent.glepin@fnac.com
+33 (0)1 55 21 53 07

Le Conseil dAdministration sest runi le 17 fvier 2016 pour arrter les comptes de lexercice 2015. Les procdures
daudit sur les comptes consolids de Groupe Fnac au 31 dcembre 2015 ont t effectues. Le rapport de
certification sera mis aprs finalisation des procdures requises pour les besoins de lenregistrement du document de
rfrence.

Compte de rsultat synthtique

(en Meur)

2014

2015

Variation

Chiffres d'affaires

3 895

3 876

-0,5%

Marge brute

1 144

1 146

0,2%

29,4%

29,6%

-1 067

-1 061

-27,4%

-27,4%

Rsultat oprationnel courant

77

85

% Chiffre d'affaires

2,0%

2,2%

-9

-9

-2,2%

68

76

11,3%

Charges financires nettes

-12

-13

-8,3%

Impt sur le rsultat

-15

-14

1,4%

Rsultat net consolid

41

48

16,7%

Dont part du groupe

42

48

14,4%

50

57

13,7%

147

146

-1,1%

3,8%

3,8%

% Chiffre d'affaires
Total cots
% Chiffre d'affaires

Autres produits et charges oprationnels non courants

Rsultat oprationnel

Rsultat net courant part du Groupe

EBITDA
% Chiffre d'affaires

0,6%

10,2%

ANNEXES
Rsultat Oprationnel Courant (ROC) par secteur oprationnel

(ROC en Meur)

2014

% du CA

2015

% du CA

Variation
en %

France

47,5

1,7%

53,2

1,9%

12,0%

Pninsule Ibrique

23,6

3,6%

24,1

3,7%

2,1%

Brsil

-0,9

-0,5%

-0,5

-0,4%

44,4%

Autres pays

6,9

2,4%

8,2

2,8%

18,8%

77,1

2,0%

85,0

2,2%

10,2%

Groupe

Chiffre daffaires du 4eme trimestre par secteur oprationnel

Variation vs T4 2014

(CA en Meur)

France
Pninsule Ibrique
Brsil
Autres pays
Groupe

T4 2015

publie

primtre
comparable et
taux de
change
constant

nombre de
magasins
constants*

1 023

1,1%

1,1%

1,0%

223

-1,4%

-1,4%

-4,1%

39

-30,8%

-10,3%

-10,9%

103

3,5%

-1,1%

-4,0%

1 388

-0,4%

0,2%

-0,5%

taux de change constants et primtre comparables

Chiffre daffaires de lanne 2015 par secteur oprationnel

Variation vs 2014

(CA en Meur)

France

publie

primtre
comparable et
taux de
change
constant

nombre de
magasins
constants*

2 784

0,4%

0,4%

0,7%

Pninsule Ibrique

657

-0,3%

-0,3%

-3,0%

Brsil

137

-21,8%

-7,5%

-8,1%

Autres pays

298

3,0%

-1,8%

-3,2%

3 876

-0,5%

-0,2%

-0,6%

Groupe

2015

taux de change constants et primtre comparable

Parc de magasins
31-dc-14

31-dc-15

112

124

Traditionnel *

72

74

Priphrie

14

14

Travel

16

18

Proximit

10

16

France

Connect
Dont magasins franchiss

27

38

Pninsule Ibrique

47

49

40

40

Travel

Proximit

Traditionnel

Dont magasins franchiss

Brsil
Traditionnel
Travel
Autres pays
Traditionnel

12

12

11

11

13

14

13

14

184

199

136

139

Priphrie

14

14

Travel

19

21

Proximit

15

23

27

39

Groupe
Traditionnel

Connect
Dont magasins franchiss

* y compris les magasins au Maroc, au Qatar et en Cte dIvoire

10