CHAPITRE 09 - LES DSQUILIBRES CONOMIQUES.

Rappel
PIB + Importations = Consommation finale + FBCF + Exportations + variation des stocks
<=> PIB
= Consommation finale + FBCF + (Exportations Importations) + variation des stocks
<=>
= Consommation finale + FBCF + Solde commercial + variation des stocks
Le PIB dpend ainsi de plusieurs moteurs dont la puissance doit tre rpartie afin dquilibrer la
croissance stable dune conomie nationale.
1 - LA DEMANDE, UN MOTEUR DE L'CONOMIE ?
La consommation finale comprend la consommation finale des mnages, la consommation des
administrations (ensemble des biens acquis par les administrations publiques et prives afin de produire
leurs services non-marchands).
La Formation Brute de Capital Fixe revt trois formes essentielles : l'accumulation de capital technique par
les entreprises, l'acquisition de logement par les mnages, l'acquisition dquipement collectif par ltat ou
les collectivits. On parlera de F.B.C.F. (Formation Brute de Capital Fixe) pour dsigner l'ensemble des
investissements bruts (y compris donc ceux utiliss pour remplacer le capital technique us ou dsuet).
Document - Schma des diffrentes formes dinvestissement.

La F.B.C.F. est une grandeur cl de lconomie nationale. Plus elle reprsente une part importante du
P.I.B., plus le rythme de croissance sera lev car il donne lieu une distribution de revenus vers les
mnages qui leur tour viennent augmenter la demande (cf Document 3 p197 q1 q2 q3).
Il sagit du mcanisme du multiplicateur dinvestissement dmontr par Keynes :
Soit une propension consommer des mnages c = 0,8 (les mnages consomment 80% de leur revenu),
soit un investissement de 1000. Ce dernier donne naissance une production supplmentaire (de
machines par exemple) de 1000, laquelle se traduit par une distribution de revenus supplmentaires de
1000, donc une consommation supplmentaire (C) de 800, donc dune pargne (S) de 200.

Investissement initial
1000

1000

800

200

800

640

160

640

512

128

512

410

102

410

328

82

On peut connatre le montant total gnr par cette suite en calculant le multiplicateur dinvestissement
k = 1/(1-c) = 1/(1-0,8) = 1/0,2 = 5.
Donc Y = 5000, C = 4000, S = 1000.

Consommation finale et FBCF forment la demande interne, celle quexpriment les agents rsidant sur le
territoire conomique national.
Les exportations forment la demande extrieure, celle adresse lconomie nationale par les agents
rsidant lextrieur du territoire conomique national (le Reste du Monde).
La Demande globale est donc constitue de la demande intrieure (Consommation finale,
investissements) et de la demande extrieure (Exportations).
Le poids des exportations franaises dans le PIB a diminu de 3 points en 10 ans tandis que la part de la
consommation dans PIB a progress de plus de 4 points. La croissance franaise est donc plus tire
aujourdhui par la demande intrieure que par la demande extrieure. Document 1 p196.
2 - QUELS DSQUILIBRES SONT L'ORIGINE DU CHMAGE ?
La population active comprend lensemble des personnes dclarant exercer ou cherchant exercer une
activit professionnelle rmunre, elle regroupe donc la population active occupe et les chmeurs.
Selon le Bureau international du travail (BIT), un chmeur est une personne en ge de travailler (15 ans
ou plus) qui rpond simultanment trois conditions :
- tre sans emploi, c'est dire ne pas avoir travaill, ne serait-ce qu'une heure, durant une semaine de
rfrence ;
- tre disponible pour prendre un emploi dans les 15 jours ;
- avoir cherch activement un emploi dans le mois prcdent ou en avoir trouv un qui commence dans
moins de trois mois.
La mesure du chmage est cependant complexe. Les frontires entre emploi, chmage et inactivit ne
sont pas toujours faciles tablir, ce qui amne souvent parler d'un halo autour du chmage.
Document Le halo du chmage, daprs J. Fressynet.
Deux grandes thories du chmage sont traditionnellement proposes: chmage classique ou chmage
keynsien.
Les thoriciens classiques et noclassiques reprennent la thorie du march en lappliquant au march.

Le chmage est la situation dans laquelle lOffre de travail (manant de la population active) est
suprieure la Demande de travail (manant des entreprises). Dans le cadre dun march de concurrence
pure et parfaite, le salaire doit laisser pour retrouver lquilibre. Mais syndicats, salaire minimum impos
par lEtat, indemnits chmage empchent la flexibilit du salaire la baisse, le rtablissement de la
productivit du travail et de la rentabilit des entreprises (le salaire est un cot pour les entreprises).
Pour Keynes, cest linsuffisance de la demande qui explique un niveau demploi insuffisant, le chmage
engendrant son tour un ralentissement de la consommation, donc de la production, qui se traduit par
une nouvelle progression du chmage. Laisser baisser les salaires conduirait alors une spirale

rcessionniste (le salaire est un revenu pour les mnages). Il faut au contraire soutenir le pouvoir dachat
des travailleurs les plus pauvres et des chmeurs. Cependant, dans une conomie ouverte, une partie de
cette demande soriente vers des produits imports.
3 - L'INFLATION EST-ELLE NCESSAIREMENT NFASTE ?
Pour valuer lvolution des prix en France, lINSEE utilise l'indice des prix la consommation (IPC), cest
dire quil observe les prix dun panier de biens et services consomms par les mnages. On distingue
trois volutions possibles : linflation, la dsinflation, la dflation.
Linflation se traduit par une augmentation gnrale et durable des prix, la dsinflation est caractrise
par la baisse du rythme dinflation, la dflation par une baisse gnrale et durable des prix.
Linflation rduit le pouvoir dachat de la monnaie et donc du revenu libell dans cette monnaie : celui des
pargnants, des retraits, de ceux des salaris qui ne peuvent obtenir de hausse rgulire et consquente
de leur salaire. Elle fragilise davantage encore les couches les plus populaires qui ne peuvent ponctionner
sur leur pargne pour compenser la perte de consommation.
En revanche linflation allge le poids rel de la dette, encourage lemprunt pour la consommation, pour
linvestissement, et est donc favorable la croissance. Cependant, dans un espace montaire intgr
(zone euro), les diffrentiels dinflation entre les pays membres accentuent les disparits conomiques :
les pays qui connaissent une inflation suprieure la moyenne attirent les investissements (dans lespoir
de revenus plus importants) alors mme que cette inflation suprieure rend ces conomies moins
comptitives que le reste de la zone. La bulle spculative clate, accentuant le dsquilibre de dpart
(Grce, Irlande).
La lutte contre linflation est un objectif prioritaire de la BCE mais en mme temps il faut viter la
dflation. La dflation est la baisse gnrale et durable des prix, or les prix sont des revenus pour les
producteurs, la dflation se traduit donc par une baisse des profits, donc des investissements, donc de
lemploi, donc de la consommation elle peut enclencher une spirale rcessionniste. Cest pourquoi
lobjectif de la BCE est un taux dinflation moyen terme infrieur 2% mais proche de 2% et non de
0%.
4 - Y A-T-IL DE BONS DFICITS EXTRIEURS ?
Le solde commercial mesure la diffrence entre les exportations et les importations dune conomie
nationale.
Il est mettre en regard avec le taux douverture :
(importations+exportations)/2 x100
PIB
Le taux douverture mesure le poids, limportance, des changes extrieurs dans le PIB dune conomie
nationale.
Gnralement, un excdent commercial important doubl dun taux douverture important implique une
demande extrieure importante qui dopera la production de lconomie nationale (Allemagne).
Cependant, il faut tenir compte de la nature des importations et des exportations.
La Chine connat les plus importants excdents commerciaux : les exportations chinoises dopent la
croissance chinoise et procurent des excdents qui permettent deffectuer des investissements renforant
la comptitivit chinoise
Mais la Chine nen demeure pas moins encore dans certains secteurs un pays-atelier (automobile,
informatique) : les diffrents composants du produits sont imports, assembls dans le pays, puis
exports, la conception des produits forte valeur ajoute demeurant effectue ltranger. Le
commerce extrieur chinois demeure encore dpendant de lactivit de grandes multinationales
amricaines. Ds lors que sinflchissent les exportations (2007), le PIB ralentit fortement.
l'inverse, un dficit commercial peut tre moteur de croissance. Ainsi lEstonie a connu un fort taux de
croissance et un dficit commercial essentiellement d limportation de biens de production. Ces biens
de production peuvent tre obtenus des prix internationaux plus faibles que sil avait fallu les produire
sur place, en mme temps lconomie bnficie dun raccourci technologique. Lensemble tant donc
favorable la production de produits finis comptitifs qui pourront par la suite tre exports.

Stabilit des prix, quilibre extrieur, croissance et donc emploi sont les quatre grands indicateurs
traditionnels de la mesure des performances dune conomie nationale. Le carr magique de Kaldor
est une reprsentation graphique de ces quatre objectifs des politiques conjoncturelles.