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Les OPCVM de
capital investissement
(FCPR, FCPI, FIP)
Octobre 2011
Autorit des marchs financiers Les OPCVM de capital investissement (FCPR, FCPI, FIP)
Sommaire
Quels sont les OPCVM de capital investissement ?
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Autorit des marchs financiers Les OPCVM de capital investissement (FCPR, FCPI, FIP)
Priode dinvestissement
Prliquidation (facultative)
La socit de gestion commence cder les participations et, le cas chant, procder aux
premires distributions. Vous tes inform de la mise en prliquidation du FCPR/FCPI/FIP par
un courrier de la socit de gestion. Pendant cette priode, seuls des investissements complmentaires dans les socits du portefeuille sont autoriss.
Dissolution
Liquidation
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Exemple de FCPR disposant dune priode de souscription dun an et dune dure de vie de dix ans.
Priode
dinvestissement
Priode de
souscription
Clture de
liquidation
Prliquidation
du FCPR
Dissolution
du fonds
10 annes
En investissant dans des OPCVM de capital investissement, vous risquez de ne pas rcuprer
lintgralit de votre capital (risque de perte partielle ou totale). Cela tient au fait que les
perspectives de dveloppement des socits dans lesquelles lOPCVM investit sont incertaines.
Risque dilliquidit
LOPCVM de capital investissement investit dans des actifs non cots qui, par dfinition, ne
sont pas liquides.
La liquidit dpend de la capacit du FCPR/FCPI/FIP cder rapidement ses actifs non cots.
Cette liquidit est notamment obtenue par la cession des titres un autre professionnel du
capital investissement ou par introduction en bourse.
La valorisation des titres non cots dtenus par le FCPR/FCPI/FIP est base sur la valeur actuelle
de ces titres.
Cette valeur actuelle est notamment calcule par rfrence des transactions significatives
rcentes concernant les socits du portefeuille ou des socits comparables.
Ainsi, cette valorisation peut ne pas reflter le prix reu en contrepartie dune cession ultrieure
desdits titres.
Autorit des marchs financiers Les OPCVM de capital investissement (FCPR, FCPI, FIP)
RETENIR
Un investissement dans certains OPCVM de capital investissement peut permettre de rduire votre impt sur le
revenu.
Dans certain cas, cet investissement permet aussi de
bnficier dconomies dimpt sur la fortune.
ATTENTION : loctroi des avantages fiscaux dpend
notamment du respect, par le FCPR/FCPI/FIP, de certaines
rgles dinvestissement, de la dure pendant laquelle
vous les dtiendrez et de votre situation individuelle.
Cet avantage fiscal est conditionn la dtention des
parts pendant une dure de 5 ans.
Toutefois, il est important davoir lesprit quil est impossible dobtenir le rachat de ses parts de FCPR/FCPI/FIP
pendant la dure de vie du fonds mme au-del du
dlai fiscal de 5 ans.
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