PANEL 4 : AMLIORER LE CADRE LGAL ET

RGLEMENTAIRE POUR ASSURER L'EXCUTION DES

CONTRATS ET METTRE EN PLACE DES MESURES DES
RECOURS

Prpar & prsent par :

M ELOUARZAZI Mohamed Essafi
Consultant fondateur du Cabinet
Centre moubadarates ESPOD
F1Change Consulting
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 Points abords

Typologie des financements pour les PME

Marocaines

Les obstacles rglementaires et

administratifs

Proposition de recommandations

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 Accs au financement pour les PME Marocaines

En ce qui concerne laccs au crdit au Maroc, les pouvoirs publics ont mis
en place depuis quelques annes dj des organes et des Fonds ddis
lassistance et la mise niveau des entreprises pour les rendre aptes
affronter la concurrence attendue du dmantlement douanier en cours et
faciliter leur accs au financement bancaire.

A cet gard, une Agence Nationale de la PME (ANPME) a t cre et

dimportants fonds dassistance et de mise niveau ont t mis en place
avec laide internationale couvrant les volets suivants:

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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Assistance technique (programme MEDA II de coopration de lUnion

Europenne, Programme GTZ de coopration Allemande, programme
UPI-ONUDI, programme ANPME /CDTI de coopration Espagnole,
Rseau Marocain de Diffusion Technologique (RDT), etc);
Garantie des crdits bancaires (FOGAM, MEDA I, FGPCJE, CME,
CCG, FGIC, OXYGENE,ENERGY, etc. ;
Renforcement des fonds propres (Ligne de Capital Risque BEI, Accs
Capital Atlantique, Fonds dAmorage SINDIBAD, Financement AWEX,
programme PPP, etc.;
Financement de programmes de mise niveau (FOMAN, FORTEX,
RENOVOTEL) ;
Soutien la protection de lenvironnement (Fonds de Dpollution
Industrielle FODEP);

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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Les types de financement disponibles:

Crdit-bail: Le crdit-bail est un moyen de financement qui sadresse aux professionnels

pour leurs besoins dinvestissement. Il permet de financer aussi bien des quipements
mobiliers quimmobiliers. Le crdit-bail s'impose comme un moyen de financement de plus
en plus sollicit en raison des avantages qu'il procure.
Affacturage: L'affacturage est une convention par laquelle un tablissement de crdit
s'engage effectuer le recouvrement et, ventuellement, la mobilisation des crances
commerciales que dtiennent les clients, soit en acqurant lesdites crances, soit en se
portant mandataire du crancier avec, dans ce dernier cas, une garantie de bonne fin.
Le capital risque : C'est une technique de financement du haut de bilan des entreprises
fort potentiel de croissance par des ressources propres minoritaires et temporaires. La
socit de capital investissement recherche le profit maximum sous forme d'une plus value
au moment de la cession

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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Les types de financement proposs suite- :

Financement sur nantissement de marchandises (warrantage): Les magasins gnraux ont
t institus et rglements au Maroc par le dahir du 6 juillet 1915 modifi par les dahirs du 25
juin 137 et 15 juin 1954. Ce sont des tablissements d'entreposage responsables de la garde et
la conservation des matires premires, objet fabriqus, marchandises e denres qui leur sont
confis par les commerants, les industriels ou les agriculteurs.
Cautionnement et Mobilisation de crances: Les socits exerant les mtiers de
cautionnement et de garantie participent au financement des entreprises en ce sens quelles
facilitent ces dernires laccs aux crdits bancaires destins couvrir les besoins tant
dinvestissement que dexploitation.
Les lignes nationales : Les lignes nationales reprsentent une potentialit, pour les
investisseurs marocains. Les financements offerts sont adapts suivant la nature de l'investisseur
et l'investissement. Les lignes nationales, offre deux types de financement:
Le financement de l'investissement englobe les financements offerts au but d'investir ou
tendre un projet.
Les crdits de fonctionnement runissent plusieurs types de crdits.
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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Les types de financement proposs suite- :

Les lignes nationales : Les lignes nationales reprsentent une potentialit, pour les
investisseurs marocains. Les financements offerts sont adapts suivant la nature de
l'investisseur et l'investissement. Les lignes nationales, offre deux types de financement:
Le financement de l'investissement englobe les financements offerts au but d'investir
ou tendre un projet.
Les crdits de fonctionnement runissent plusieurs types de crdits.

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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Le financement des investissements:

Crdit jeunes promoteurs (Loi n14-94) Il s'agit d'un prt conjoint de l'Etat et
des tablissements bancaires. Ce prt ne peut financer que les frais de
ralisation du projet retenu,
Fonds pour la promotion de l'emploi des jeunes (Loi n13-94) Il s'agit d'un
prt conjoint de l'Etat et des tablissements bancaires. Ce prt ne peut financer
que les frais de ralisation du projet retenu,
Crdit moyen terme rescomptable par BANK AL MAGHREB Prt accord
conjointement par le " Fonds pour la promotion de l'emploi des jeunes " et les
banques,

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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Le financement des investissements:

Crdit "IZDIHAR" crdit BANQUE POPULAIRE Financement de la cration,

l'extension ou la modernisation des entreprises,
Socit de participation et de promotion du partenariat (SPPP-
MOUSSAHAMA Prise de participation dans des socits marocaines ou
trangres cres ou crer. Assistance technique et conseil des socits sus
vises ainsi que l'laboration d'tudes destines servir de base aux prises de
participation,
Crdit BAIL pour l'acquisition de biens d'quipement Financement par voie de
crdit-bail de l'acquisition de biens d'quipement neuf usage professionnel.

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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Les crdits de fonctionnement

Les crdits de trsorerie, comme leur nom l'indique, sont
gnralement accords l'entreprise pour amliorer sa trsorerie en vue
de satisfaire ses besoins temporaires en capitaux d'une part, et d'assurer
le droulement normal de son activit, d'autre part.
Le financement des oprations du commerce extrieur, ce
financement englobe le financement l'exportation, les crdits
documentaires, assurance l'exportation et le cautionnement
l'exportation par la caisse centrale de garantie.
Le financement des marchs publics, les marchs publics peuvent
tre financs soit par l'administration, soit par le systme bancaire et la
caisse marocaine des marchs.
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 Accs au financement pour les PME Marocaines

Les crdits de fonctionnement

Les crdits par signature ou les cautions bancaires, ont pour but de
soulager la trsorerie du client. Ils sont regroups en trois catgories : les
cautions douanires, les cautions administratives et les cautions
diverses.
Fonds de garantie oxygne DAR AD DAMANE Garantie des prts
court terme consentis par les tablissements en faveur des PME pour les
besoins en crdits d'exploitation.
Fonds moussanada mis en place par lANPME

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 Points abords

Typologie des financements pour les PME

Marocaines

Les obstacles rglementaires et

administratifs

Proposition de recommandations

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 Les obstacles dordre administratif

- Les obstacles d'ordre lgislatif, administratif et judiciaire

L'expression <<obstacles administratifs>> est un terme gnrique qui
recouvre une multitude de cas de figures et de situations.
L'offre de service administratif est jug en de des attentes des oprateurs,
les remarques rcurrentes formules l'encontre des procdures
administratives identifient des dficits dans la gestion du temps, dans la
dmarche, dans les procdures et dans la communication, ceci se manifeste
par une complexit, lourdeur et retard dans le traitement des dossiers, et
dans l'insuffisance de l'information et le manque de coordination. En
revanche la rglementation des entreprises est l'origine de trois sries
d'apprhension lies la complexit, l'parpillement des textes, le manque
de transparence et la non prise en compte des spcificits lies la tailles
des entreprises.

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 Les obstacles dordre administratif

1-Le droit des socits :

Les rformes entreprises par le code de commerce ont prvu la possibilit de la constitution de
la socit unipersonnelle mais sans toutefois dterminer la taille de la socit considre, ainsi
des sanctions pnales ont t prescrites en cas du non accomplissement d'un certain nombre
de procdures, tant en ce qui concerne les formalits remplir lors de la constitution de la
socit, ainsi que celles tablir au cours de leur fonctionnement ou lors de leur dissolution.
C'est la raison pour laquelle un nombre significatif de socits ont prfr prendre la forme de
SARL pour viter les contraintes que leur exige le statut de socits anonymes.

2- le code des douanes :

Les formalits douanires peuvent tre raccourcies malgr le souci d'amlioration, car les
garanties exiges posent le problme des cautions dont l'obtention ncessite des procdures
trs contraignantes.
Les exigences pour l'importation et l'exportation de certains produits fait que les importations
sont souvent sujet problmes avec les services douaniers concernant l'valuation des
marchandises, la classification des produits et la prparation des formulaires.

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 Les obstacles dordre administratif

3- la rglementation comptable et fiscale

Le plan comptable n'est pas adapt toutes les formes des PME, les obligations en terme de
production d'information financire sont globalement lourdes.
L'ensemble des obligations dclaratives comptables, fiscales et sociales sont trop complexes et
trop nombreuses, il existe par exemple plus de 30 formulaires diffrents ayant trait impts au
niveau national. Ainsi les chefs des entreprises doivent soumettre de nombreux formulaires
contenant pratiquement les mmes informations et devant tre accompagns des mmes
pices.
Les investisseurs considrent que la complexit du systme fiscal marocain mne souvent la
confusion et de nombreuses erreurs dans les dclarations. Ce qui oblige souvent les
investisseurs de recourir aux services des fiduciaires et des cabinets de conseil.

Pour les PME, le cot des conseillers est trs lev, ceci incite un bon nombre d'entre
elles l'vasion fiscale, engendrant ainsi de grosses pertes dans les recettes fiscales de
l'Etat.

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 Les obstacles dordre administratif

4- La lgislation sociale

Le droit du travail et de la scurit sociale en cours, comporte de nombreuses

dispositions dont le respect des prescriptions dpasse la fois les capacits
matrielles de la PME (c'est le cas de la reprsentation du personnel au sein de
l'entreprise, du mode de rglement des conflits collectifs, de la flexibilit dans les
horaires du travail, de la couverture sociale des salaris).

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 Points abords

Typologie des financements pour les PME

Marocaines

Les obstacles rglementaires et

administratifs

Proposition de recommandations

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 Les axes damlioration

Premire recommandation:

Renforcer les fonds propres des PME

Les PME souffrent du manque de capitaux propres, ce qui contribue crotre

leur endettement et donc, leurs frais financiers. Pour relever ce dfi savoir,
le renforcement de leurs fonds propres, nous proposons les points suivants :
Encourager les rinvestissements des bnfices et l'auto- financement
par la mise en uvre d'une fiscalit adapte aux rsultats et la
rvaluation des bilans.
Exonrer les droits d'enregistrement sur augmentation de capital par
capitalisation de comptes courants d'associs et de dettes dans une
approche de restructuration de bilans.

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 Les axes damlioration

Deuxime recommandation

Crer une banque pour les PME

La cration d'une banque des PME ne doit pas tre perue comme un lment de
concurrence abusive vis vis du systme bancaire marocain.
La banque spcialiste des PME doit coexister de faon parfaitement harmonieuse
avec des banques traditionnelles. Les formes de crdit octroyes par les banques
des PME doivent tre adaptes sur le plan du montage juridique (en matire des
garanties notamment) et aussi sur le plan des procdures l'octroi, mais une banque
des PME ne doit pas se contenter de l'octroi de crdit, elle construit son avantage
comptitif par rapport aux autres banques sur la fourniture de services financiers
adapts aux PME.
Il y a deux domaines d'intervention de la banque des PME auxquels il faut donner une
absolue priorit, ce sont d'une part, l'intervention en fonds propres et d'autre part
l'octroi de garanties.
Alors, le Maroc doit structurer une vritable culture de l'entreprise et rattraper son
retard en matire de financement des PME et pour cela, et face la concurrence
internationale qui s'intensifie, le temps presse, il faut crer une banque des PME
(BDPME) trs vite
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.
 Les axes damlioration

Troisime recommandation

Dynamiser la bourse de Casablanca

Le financement des PME marocaines ncessite la dynamisation de la bourse de Casablanca,

celle-ci ne peut se dynamiser que lorsque les entreprises marocaines, et plus spcialement les
PME, seraient cotes en bourse. Actuellement la participation du march boursier au
financement des PME est faible malgr les rformes fiscales qui encouragent l'introduction la
bourse .

La bourse de Casablanca est invite :

Entreprendre une action de sensibilisation et de prospection travers des runions en one
to one avec les dirigeants des PME pour les sduire et les intresser au monde prestigieux
de la cotation.
Expliquer les bienfaits d'une introduction en bourse travers les moyens de
communications (tv-radio-les journaux).
convaincre les dirigeants des PME que l'ouverture du capital ne leur fait pas perdre le
contrle de la socit.
Revoir les conditions d'introduction en bourse juges svres et les rendre plus adaptes
aux PME Marocaines.

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 Les axes damlioration

Quatrime recommandation

Dvelopper le capital risque

Jusqu' prsent, le mtier du capital risque au Maroc se caractrise par un

vide juridique, ce qui empche l'apparition de nouvelles socits du capital
risque. Dans ce cadre nous suggrons les points suivants :
Mise en place d'un cadre juridique pour engendrer une confiance entre
les acteurs du capital risque et rsoudre certains problmes tels que le
problme li la lgislation fiscale.
tablir des actions de promotion du capital risque en faveur des
dirigeants des PME travers des visites de salons professionnels et des
mailings personnaliss.
largir l'offre toutes les PME et ne se limiter pas aux seules PME
innovantes .

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 Les axes damlioration

Cinquime recommandation

Aider et assister les jeunes crateurs des pme/tpe

:
La ralisation de locaux au profit des jeunes promoteurs la recherche d'implantation, et
avec des conditions raisonnables
. La mise en place de zones industrielles ddies aux jeunes entrepreneurs par les
collectivits locales
Rserver une part des marchs publics aux jeunes promoteurs par l'intermdiaire d'une
sensibilisation de certains tablissements publics.
La cration d'un guichet unique qui remplace les centres rgionaux d'investissement qui
n'ont pas russi rpondre aux besoins de la jeune entrprise.
Dynamiser
n le projet Moukawalati
Rserver une part des marchs publics aux jeunes promoteurs en encourageant toutes
formes de mutualisation.

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Merci pour votre attention