Séance de Analyse et Décisions Financières :

▪ ANC: Actifs Non courants = Actif immobilisé

▪ AC : Actifs Courants = Actif circulant
▪ CP: Capitaux Propres
▪ PNC: Passifs Non Courants
▪ PC: Passifs Courants
▪ LEL: Liquidités et Équivalents de liquidités= Disponibilités
▪ CBC: Concours Bancaires Courants
▪ Long et Moyen termes: LMT
▪ Court terme: CT
$Le principe de l’équilibre du bilan:
—> Total emplois = Total ressources —> ACTIFS = CAPITAUX PROPRES +
PASSIFS
$La notion de patrimoine:
—> Le patrimoine d’une entreprise ( ‫ ) ممتلكات الشركة‬est l’ensemble des biens qu’elle
possède et des dettes ( ‫ ) دين‬contractées en vue de réaliser son exploitation.
—> Patrimoine = Biens – Dettes =Actifs – Passifs = Situation nette
Exemple :
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Actifs
■ Actifs non courants (‫ ) الموجودات غير المتداولة‬:
❑ Immobilisations Incorporelles ( ‫) األصول غير الملموسة‬
❑ Fond commercial
❑ Marques
❑ logiciels
❑ Immobilisations Corporelles ( ‫) األصول الثابتة الملموسة‬
❑ Terrains
❑ Immeubles
❑ Matériel industriel
❑ Matériel de transport
❑ Équipements et mobilier de
bureau

❑ Immobilisations Financières (‫) األصول المالية‬

❑ Titres de participation
❑ Prêt
■ Actifs courants (‫ ) االصول المتداولة‬:
❑ Stocks
❑ Créances
❑ Disponibilités
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Capitaux propres et passifs (&‫) حقوق الملكية والمطلوبات‬
■ Les capitaux propres :
❑ Capital social
❑ réserves
❑ Résultat de l’exercice

■ Le passif non courant (+ 1 an)

❑ Les dettes à plus d’un an

■ Passifs courants (- 1 an)

❑ Fournisseurs
❑ Dettes fiscales et sociales
❑ Découvert bancaire
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$$les capitaux propre :
⁃ les réserves
⁃ capitale sociale
⁃ autre capitaux propre
⁃ resultat reporte
⁃ —> résultat l’exercice
⁃ Remarque : les exerce comptable et la duré de l’activité de l’entreprise pendant une
année d’exaction de ses activité S0S
⁃ = totale de capitaux propre
⁃ passif
⁃
⁃ $$ passif :
⁃ les passif non courant:
⁃ —> empreint et dette assimile
⁃ autre passif financier
⁃ provision pour risque et charge
⁃ les passif courant ( ‫ ) المطلوبات المتداولة‬:
⁃ —> fournisseurs et compte rattaché
⁃ —> autre passif courant
⁃ —>concours bancaire CBC ( ‫ ) السحب على المكشوف من البنك الحالي‬et autre passif
financier
⁃ ** créance ( client et fournisseur)
⁃ Remarque : les emprient et dette concerne principalement les près bancaire ( ‫تتعلق‬
‫) القروض والديون بشكل رئيسي بالقروض المصرفية‬
⁃ acquisition (‫ = ) اكتساب‬achat d’un matériel, d’un machine ,…..
⁃ la trésorerie (‫ ) نقدي‬c’est la somme de bénéfice réalisé de la part de l’entreprise
⁃ ————————

actifs capitaux propre et passif

ce qui l’entreprise possède ce que l’entreprise doit
— clôture = fermeture de bilan
Remarque = l’exercice comptable en cours en le note N et celui précédant N-1 et qui va
suivre en le note N+1
— les actifs non courant est le moins liquide
— les passif non courant ( ‫ ) مطلوبات غير متداولة‬doit payer après un 1 ans
— les passif courant doit payer avant un 1 ans
—> somme de AC = CP + P ( somme de AC= X + P —> X= Somme de AC - P = 175
-50 = 125)
—> (50 000 = 40 000 (PNC) + 10 000 (PC))
Les amortissements
((— la valeur d’origine acquise d’un biens en le note (V0)
—>Les actifs de l’entreprise sont inscrits à leurs coûts d’acquisition —>Au fil du temps,
perte de leur valeur à cause:- De l’usure, Du temps, De l’obsolescence —>La solution:
LES AMORTISSEMENTS : constatation tous les ans dans la
comptabilité de la perte de valeur des actifs —>Dans le bilan, les actifs apparaitront pour
leurs Valeurs Comptables
Nettes))
— Diapo 29 la partie orangé c’est la duré de l’usage de bien amortissable (n) .
généralement elle est fixe par législation fiscale .
—on en déduit le taux d’amortissement: t = 1/n
— annuite d’amortissement : a=V0*t
— la valeur comptable net : VCN =V0 - somme de a (annuité d’amortissement )
—(brut V0 )
— cette formule indique la déduction fait par les amortissement
— Dotations (‫ = ) الثروات‬orienté
Les Provisions ( ‫ ) المؤونة‬:
—> Les provisions concernent les éléments d’actifs non couverts par les
amortissements
— >Leur appréciation relève du jugement des dirigeants de l’entreprise
—> Ne sont retenues que les éventualités de perte (principe de prudence) Les
éventualités à incidence future positive sont exclues
— >Si le risque disparaît, la provisions doit être éliminée (reprise) sinon en cas
d’augmentation ou de diminution du risque la provisions doit être ajustée

op1 : A CP et P
ANL CP
AC : stock augmente PNC
LEL diminue PC

op2 : A
la diminution de compte fournisseur et
l’augmentation d’autre passif courant :
passif financier
PC diminue
op3 :A
et augmentation de ANC l’augmentation de passif courant avec
1000
op4
LEL diminue (-2000) PC diminue (-2000)
Principe de la partie double : Parité COMPTABLE:
**Règle fondamentale: toute opération entraine un double mouvement. Tout mouvement
affectant un élément quelconque du bilan est nécessairement accompagné par un
mouvement de même importance sur un ou plusieurs éléments de telle sorte que le total
de l’actif soit égal au total des capitaux propres et passifs.

op5 (desequilibre)
AC: Créance client augmente (5400)
Stock diminue (5400)
LEL augment (600)
op5: il y aura une augmentation de l’actif courant au niveau de client et compte rattaché
avec une diminution de stock de marchandise
—> l’augmentation de la créance client et de 6000 mais la diminution de stock de
marchandise et de 5400 —> il y aura un déséquilibre au niveau de bilan de +600 dt pour
les total actif.
Important : les modification de bilan vise à diminuer les dettes et amplifier les actifs
a fin de réaliser des bénéfice
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Application :
Monsieur A
— terrain 20 000
voiture 7000* pc 5000 bois 30000
espèce 5000
 —> actifs et mobiliser corporelle
—> liquidité
Monsieur b :
il apport des actif immobiliser et corporelle /LEL = 4000 , banque 15000 /
lui doivent = créance client 10 000 / passif courant 10 000 , des impôts
le capital = l’apport de A + l’apport de B
—le stock de matier pour ce cas est : les deux lots de bois de monsieur A et B
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$$Définition:
—l’état de résultat retrace les revenues et gain d’un part , et les charger les
pertes d’autre par découlant de l’exercice comptable complet ( ‫) سنة محاسبية كاملة‬
engendrant les résultats net de l’exercice et reflétant ainsi la performance financier et la
rentabilité de l’entreprise .
— il compte trois niveaux de charger et produit qui sont liés a des
opération:
des exploitation , de financement et extras ordinaire
— En comptabilité, une provision est un passif dont l'échéance ( ‫ ) تاريخ االستحقاق‬ou le
montant n'est pas fixé de façon précise.
— Opérations sans déséquilibre : Elles préservent l’ équilibre entre le total des actifs et le
total des capitaux propres et passifs.
— Opérations avec déséquilibre :L’équilibre entre le total des actifs et le total des
capitaux propres et passifs n’est pas préservé.
— Conclusion 1: les opérations qui touchent deux postes d’actifs ou deux postes de
capitaux propres et passifs pour un même montant préservent l’équilibre du bilan, le total
des actifs et le total des capitaux propres et passifs.
— Conclusion 2: les opérations qui touchent un poste d’actif et un postes de capitaux
propres et passifs pour un même montant préservent l’équilibre du bilan mais modifient le
total des actifs et le total des capitaux propres et
passifs.
—Conclusion 3: les opérations qui modifient l’équilibre du bilan sont génératrices de
résultat (bénéfice ou perte).
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ETAT DE RESULTAT
— charge: ce qui l’entreprise décaisse ( ‫)ما تدفعه الشركة‬
— produit : ce que l’entreprise encaisse ( ‫) ما تجمعه الشركة‬
—l’état de résultâtes indique le résultat net qui représente la rechausse créé par
l’entreprise ( ‫) بيان النتائج يشير إلى النتيجة الصافية التي تمثل الزيادة التي حققتها الشركة‬
—— si le produit > charge —> Résultat bénéficiaire (Bénéfice)
 —— sil le produit < charge —> Résultat déficitaire (Perte )
— achat consomme ( matière premier , fournisseur , marchandise )
— charge personne ( salaire charge social )
— Dotations aux amortissements, provisions d’exploitation (clients, stocks)
— Autres charges d’exploitation (loyers, assurances, honoraires, frais de déplacement,
impôt et taxe...)
— charge financier ( ‫ ) العبء المالي‬:
—> moins value sur les cessions de titre de placement
—> internet sur emprunt
—>escompte accorde ( ‫) الخصم الممنوح‬
—> Reprise sur provisions d’exploitation
— produit financier ( ‫ ) منتج مالي‬:
—> Revenus des placements financiers ( ‫() الدخل من االستثمارات المالية‬dividendes ,
intérêts de placement...)
—>Plus-value sur les cessions de valeurs mobilières de placement
—>Intérêts sur prêt
—>Escomptes obtenus ( ‫)تم الحصول على الخصومات‬
—> Reprise sur provisions financières
—charge exceptionnel :
—> Charges de la cession d'immobilisations
—> Autres charges exceptionnels (amende et pénalités (pénalité ‫)خطاية الدفع‬, perte
de change...)
— produit exceptionnel :
—>Produits de la cession d'immobilisations
—>Autres produits et charges exceptionnels (amendes et pénalités, dons et
subventions, perte exceptionnelle, gain de change...)
RESULTAT: (produit - charge)
— résultat exploitation —> produit -charge
— résultat financier —> produit financé - charge finance
— résultat exceptionnel —> produit exceptionnel -charge exceptionnel
—> capitale sociale = totale actif - totale passif =1 551 000 - 722 000 = 829 000 Mille
dinars
—> totale actif = total passif + capitaux propre
—> tous sort de participation en bourse sera note au niveau des actif courant (titre
déplacement )
$$ réponse de 2 eme partie ( non , non , oui « cette opération n’a pas d’incidence dur le
bilan car ce type de charge ne serons pas comptabilisée au niveaux de bilan : c’est une
perte pour l’entreprise qui sera figuré au niveaux du poste résultat d’exercice (les capitaux
propre) » ,  non « participation au capitale , on a une augmentation au niveau de capitaux
de propre et diminution au niveau de dette fournisseur  » ,non « participer avec un credit
bancaire , augmentation au niveau de l’actif courant titre de participation au bien
déplacement avec une augmentation de dette bancaire , non n’a pas d’impact «  on a une
augmentation au niveau de stock actif courant , une diminution de la caisse (30 * 2/3) et
augmentation de dette fournisseur de (30 *1/3) (passif courant ) », non n’a pas
d’incidence « augmentation de passif courant a court terme et augmentation d’actif non
courant corporelle  » , oui « non un diminution au niveau d’actif courant stock de
marchandise de 5O mille et un augmentions de la caisse de 40mille il une perte de 10
mille qui va déséquilibre le bilan :  cette perte la sera comptabilisé au nivaux de capitaux
propre , résultat de l’exercice », « augmentation au niveau de disponibilité bancaire actif
courant et diminution de stock de marchandise »
— acquisition échéance s’a veut dire un achat a terme fixé (achat en credit)ou a duré fixé
— remarque : l’incidence c’est l’impact sur l’équilibre du bilan
$$$EXERCICE 1 :
— > caisse = - 5 mille
—> banque = 25 mille -13 mille
—> dette fiscale = 18 mille -18 mill e = 0
— remarque : ne devant inique less dites après les mouvement
exercice sur les bilan de départ
— on une perte au niveau de résultat de l’exercice de la somme de
22 250 dt compose de -10 mille de stock périmé et( 12250 Globanet + STEG)
— augmentation de capitale social de (80 mill + 829 =909 mille)
—>dette fournisseur = 210 mille - 80 mille
— pour l’opération 5 on indique augmentation de 10 mille au niveau
de titre de participation et 10 mille concours bancaire
—> caisse =-20 mille
— >dette = + 10 mille
— stock : + 30 mille
— dette fournisseur =+ 3250
—stock = -50 mille
— caisse= + 40mille
— stock =-250 mille
— banque =+250 mille
— caisse finale = 50500 - (17250 +20000)+40000=53250 mille
— stock finale= 492000 -(250000+50000)+20000=222000 mille
— banque final = 82000+250000-(13000)+25000=344000 mille
— Dette fournisseur = 210000 +10000 -80000 =144000 mille

— Remarque : lorsque il y aura une survenance de risque en met : doation au provision

sinon non met reprise sur provision .
$$$EXERCICE 3
1)A
2)D (aucune réponse ou bien bilan équilibré)
3)A
4)B
 5) C «  ne devant calculer le nouveau montant des actif et après ne
devant retrancher les passif et les capitaux propre après calcule on trouve 6 020 dt qui est
la réponse C»
— apprivoisement (pauvrité) , enregistrement (enrichissement)
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chapitre 3 : technique d’analyse de rentabilite
— RN = Résultat Net
— RE = Résultat d’Exploitation
— Re= Rentabilité économique
— Ra= ROA = Return on Assets= Rentabilité des actifs
— Rf=ROE = Return on Equity = Rentabilité des capitaux propres
— SR = Seuil de Rentabilité
— CA = Chiffre d’affaire = Ventes
— Q = Quantité vendue
— CF = Charges Fixes
— CV = Charges Variables
— M/CV =Marge sur Coût Variable
— PM = Point Mort
— TA= Total Actif
— TP= Total Passif
— commet conduire une analyse financier :
—>Comprendre l’activité de l’entreprise et saisir ses opérations comptables
—> Analyser la rentabilité (‫) الربحية‬, la solvabilité (‫ ) المالءة الماليه‬et la liquidité de
l’entreprise ( ‫) سيولة الشركة‬
—> Gérer d’une manière optimale en cherchant un compromis entre les trois
impératifs
— comment analyser la rentabilité de l’entreprise :
—> La création de richesse
—> Nécessite des investissements
—> Qui doivent être financés
—> Et être suffisamment rentables
— La rentabilité est la capacité de l’entreprise à dégager un résultat net comptable (RNC)
positif ou bénéfice
— On distingue deux approches pour évaluer la rentabilité:
—> La rentabilité rétrospective ( ‫ ) الربحية بأثر رجعي‬est mesurée par le rapport entre
un résultat comptable (RN, RE,..) et les moyens (actifs, CP, Passifs) mis en œuvre pour
l'obtenir
—> La rentabilité prévisionnelle ( ‫ ) توقع الربحية‬est mesurée par le rapport entre un
gain de trésorerie projeté et la valeur d'un investissement nécessaire pour générer ce gain.
— Les ratios de rentabilité permettent d’apprécier la performance de l’entreprise et
l’efficacité de sa gestion
— la rentabilité économique « Les créanciers/Les managers  » : Re = ( resultat
d’exploitation ) / ( capitaux propre + Dettes à LT )
— la rentabilité des actifs « Les managers » : Ra = (résultat net ) / (total actif)
— rentabilité financier « Les actionnaires/ Les associés » : Rf = (resultat net ) / (capitaux
propres )
— Si ce ratio est < au taux de d’intérêt offert par les banques, l'entreprise aura des
difficultés à attirer de nouveaux actionnaires.
— Le Seuil de rentabilité qui analyse le Résultat en s’intéressant à la variabilité des
charges et au chiffre d’affaires
— Le SR est le montant de chiffre d’affaires minimum qu’une entreprise doit réaliser,
chaque année, pour qu’elle puisse faire face à toutes ses charges et ainsi dégager de la
rentabilité.
— comment calculer le SR :
*Le SR peut être :
—Calculé à partir d’une équation mathématique
– Calculé en utilisant la marge de contribution
– Déduit graphiquement
*Le SR peut s’exprimer en termes de :
– Chiffre d’affaire=> SRCA =valeur des ventes en Dinars = CA* ou;
– Quantité =>SRQ=Nombre d’unités à vendre= Q* ou;
– Date => SRD = Nombre de jours=> Le Point Mort désigne le moment à
partir duquel l'entreprise atteint son seuil de rentabilité = D*
— Distinction entre charges variables et charges fixes :
—> Les Charges Variables dont le montant varie proportionnellement au CA ,e.g.
Consommation de matières premières, d’énérgie, comissions versés aux commerciaux,
frais de transport,...
—> Les Charges Fixes dont le montant ne varie pas proportionnellement au CA ,
e.g. Loyers, assurances, salaires bruts, les dotations aux amortissements, intérêts,..
— Méthode 1: Détermination du SR par Equation Mathématique :
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——
R=0 => Total ventes = Total Coûts
=> CA = CV + CF
=> Q x Pu = Q x CVu + CF
=> Q* = CF / (Pu – CVu)
=> CA*= Q* x Pu
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=> SRQ = CF/ (Pu –CVu)
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=> SRCA = SRQ X Pu
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=> SRd=(SRca * 12)/ (CA) = ……. mois
=> SRd =(SRca *360)/ (CA) = ……. jours

— Méthode 2: Détermination du SR en utilisant la marge sur coûts variables

— La Marge sur Coûts variables (M/CV) est le montant des revenus restants après
déduction des coûts variables.
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— M/CV => M sur CV ( simple notation )
=>M/CV = CA – CV
=>M/CV par unité = Pu – CVu
=> taux de M/CV = (M/CVu)/ (Pu) = ( M/CV ) / (CA)
=> SRq = (CF )/ (M/CVu )
=> SRca = (CF) / (taux de M/CV)

méthode 3 représentation graphique

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=>R = CA – CV – CF=0 = M/CV – CF = 0
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— Quand M/CV = CF => C’est le SR càd l’entreprise commence à réaliser un profit
— chiffre affaire = quantité vendu * prix unitaire ( CA = Qv*Pu) ou chiffre d’affect =
profit - cout totale
— le chiffre d’affaire est celui la recette totale
— la somme de cout variable = prix unitaire * cout variable unitaire (∑CV = Pu* CVu =
Q * Pu)
— remarque : pour calculer le SR en CA avec des donnée unitaire ne devant utiliser cette
formule SRca = (CF) / (taux de M/CV) , sinon on doit utiliser la formule suivant : SRq
= (CF )/ (M/CVu )
— remarque : le SRca est 120 000 l’entreprise peut dégager un bénéfice au de là de
chiffre affaire réaliser
— pour le SRQ prit commencer a dégager un bénéfice l’entreprise au de là de 20 000
pots de fromage en temps qu’une production
— remarque : le SRd en l’appel aussi point-mort PM , on peut calculer le SRd avec de
maniere :
—> PM = (SRca * 360 ) / (CA)
—> PM = (SRq *360)/(Q annuel)
— selon les résultats trouver au niveau de SRd pour les 3 produit , l’entreprise doit
developper l’avantage la production de balançoires car ce produit apprit beaucoup de
temps pour réalisé de bénéfice
$ex3
— CAPP =Qv *Pvu =30 000 *15 =450 000
— le résultat différentiel = M/CV - CF

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Chapitre 4: Techniques d’Analyse de la Solvabilité et de la Liquidité
• FR = Fonds de Roulement
• BFR= Besoin en Fonds de Roulement
• TN= Trésorerie Nette (‫) صافي النقد‬
• Ressources Durables (LT)= CP + PNC
• Emplois Durables (LT)= ANC
• Actif d'exploitation (CT) = Stocks + Créances
• Dettes d'exploitation (CT) = Dettes Fournisseurs + Dettes
Fiscales et Sociales (passif courant )
— La solvabilité est la capacité à respecter les échéances financières à tout moment,
appelée solvabilité à long terme, moyen terme et court terme => L'insolvabilité est
l'incapacité de le faire.
— La liquidité est la solvabilité à court terme. Il s'agit de la capacité à respecter ses
échéances (‫ ) المواعيد النهائية‬immédiates.
— Une entreprise est solvable si elle peut faire face à ses engagements (dettes) en cas de
faillite c.à.d en liquidant ses actifs.
— La règle de l’équilibre financier consiste donc à harmoniser la liquidité des emplois et
l’exigibilité des ressources => les emplois doivent être financés par des ressources qui
restent à la disposition de l’entreprise pour une période au moins égale à la durée de vie
de ces emplois.
—la trésorière d’actif est composé de :—> banque et caisse
— la trésorier passif compose de dette bancaire a court terme (concours bancaire)
— découpage fonctionne de bilan
—> 1ère ligne en dégage FR
—> 2 eme ligne en dégage BFR
—> 3 eme ligne en dégage TN
— besoins fond de roulement
$ Ex1
— capitaux propre = CP+PNC -ANC
— le ratio de autonomie financier = CP/PNC
— DXt = ((Xt - Xt-1) / (Xt-1) ) * 100