ISPRIC FC L3 Analyse financière ANNEE 

2022 - 2023
ISPRIC FCL3 2022-2023
TD d’analyse financière
CAS Le compte de résultat
THÈ ME 1
EXERCICE 1 Variations des stocks relatives aux achat
L’extrait de la balance, par soldes, après inventaire de l’entreprise Rêva, fabrique de literie, se présente comme suit :
Comptes Soldes Soldes
débiteurs Créditeurs

Stocks de matières premières 39 858

Stocks d’emballages 6 395
Stocks de marchandises 15 945
Achats stockés de matières premières 868 500
Achats stockés – Autres approvisionnements 30 800
Achats de marchandises 72 470
Variation des stocks de matières premières 17 332
Variation des stocks des autres approvisionnements 1 043
Variation des stocks de marchandises 10 415

TRAVAIL A FAIRE
Calculer le coût d’achat des marchandises vendues et le coût d’achat des matières et autres approvisionnements
consommés.
Évaluer les stocks initiaux.
Présenter l’extrait du compte de résultat correspondant en système de base.

EXERCICE 2 Variations des stocks –

Entreprise de production
Vous êtes stagiaire au sein du service gestion financière de l’entreprise Even.
Votre maître de stage vous pose diverses questions relatives à l’incidence des stocks sur le résultat afin de tester vos
connaissances.
 Lorsque le stock final de produits finis est supérieur au stock initial :
- quel est le signe de la production stockée ?
- quelle est l’incidence sur la production de l’exercice et sur le résultat de l’exercice ?
 Lorsque la production stockée est négative :
- s’agit-il d’un surstockage ou d’un déstockage de produits ?
- les produits augmentent-ils ?
 Quelle est l’incidence d’une variation des stocks de matières premières positive sur les charges et le résultat de
l’exercice ?
Exercice 3 :
Vous disposez des informations sur les charges et produits des exercices comptables N-1 et N de la société KADY
Charges N N-1 Produits N N-1
Achats de marchandises 30 000 000 28 000 000 Ventes de marchandises 59 000 000 62 000 000
Variations de stocks -1 150 000 -2 000 000
Autres services extérieurs 10 000 000 8 000 000
Impô ts et taxes 1 000 000 450 000
Charges de personnel 13 000 000 12 500 000
Charges financières 2 600 000 1 800 000
Dotation aux amortissements 860 000 700 000
Impô ts 160 000 300 000

sur le bénéfice
Informations tirées de l’annexe :
- Les montants des dividendes distribués sont : 250 000 en N et 400 000 en N-1
- Il n’y a pas eu de cessions d’immobilisations corporelles en N et en N-1
- Aucune augmentation du poste d’immobilisations financières n’a été réalisée en N et en N-1.
1. Repérez la nature de l’activité de l’entreprise KADY.
2. Présentez le compte de résultat des e xercices N et N-1 du système normal de présentation des états financiers
conformément au modèle du système comptable OHADA révisé.
3. Analysez l’évolution des soldes intermédiaires de gestion (SIG).
4. Calculer le ratio de marge bénéficiaire. Que peut-on dire ?
5. Calculer la capacité d’autofinancement globale CAFG. En déduire l’autofinancement.
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Exercice 4
A partir du tableau suivant, répondre aux questions suivantes :
1. L’entité observée est-elle une entreprise commerciale ? une entreprise industrielle ?
2. Quel est le montant du résultat financier en N, N+1 et N+2 ? Comment expliquer les résultats financiers obtenus ?
Quel est le montant du résultat HAO en N, N+1 et N+2 ?
3. Comment expliquer le passage de la valeur ajoutée au résultat d’exploitation en N ? le passage du résultat
d’exploitation au résultat AO en N+1 ? le passage du résultat AO au résultat net en N+2 ?
4. Analyser la performance de l’entité sur la période N et N+2.
SIG N N+1 N+2
Marge commerciale 187 541 25 490 -
Production 879 680 1 240 863 1 287 989
Valeur ajoutée 347 900 499 068 687 144
Résultat d’exploitation 181 903 178 632 147 903
Résultat AO 139 677 137 690 109 691
Résultat net 90 386 87 547 112 876

CAS DES BILANS

Exercice1 : Bilan financier et Bilan fonctionnel

Vous disposez du bilan comptable au 31-12-N d’une société de la place (millions FCFA) :

: Actif Brut A et D Net Passif Net

Actif immobilisé Ressources stables
Logiciels 1,5 0,5 1 Capitaux propres
Terrain (évalué à 15) 12 1 11 Capital 40
Bâ timent (évalué à 20) 17 2 15 Résultat net (dividende = 17) 27
Matériels (évalué à 10) 18 4 14 Dettes financières
Prêt (intérêt couru = 3) 10 - 10 Emprunt (dont moins d’un an = 4 et 16
concours bancaire = 2)
Titres immobilisés 2 - 2
Actif circulant Passif circulant
Stock de m/se (outil = 8) 22 2 20 Dettes fournisseurs 12
Créances (plus d’un an = 6) 18 2 16 Dettes sociales 6
Débiteurs divers (HAO) 4 - 4 Dettes fiscales (HAO) 3
Trésorerie – actif Trésorerie-passif

Banque 9 - 9 Découvert à la BDM 5

Caisse 7 - 7
Ecart de conversion-actif - - - Ecart de conversion-passif -
Total actif 11,5 109 Total passif 109

Travail demandé 1 : Bilan financier

1.- Effectuer le retraitement du bilan comptable pour l’établissement du bilan financier
2.- Etablir le Bilan financier
3.- Calculer les soldes financiers (Fonds de roulement FR, Besoin en Fonds de Roulement BFR et la trésorerie-nette
TN)
4.- Analyser la situation financière de cette société (bonne / mauvaise / catastrophique)
5.- Analyser la structure financière :
 l’entreprise a – t – elle contracté trop d’emprunt ?
 l’entreprise est – elle indépendante vis-à -vis de ses créanciers ?
 l’entreprise peut – elle profiter des opportunités d’investissement ?
Travail demandé 2 : Bilan fonctionnel
1.- Effectuer le retraitement du bilan comptable pour l’établissement du bilan fonctionnel
2.- Etablir le Bilan fonctionnel
3.- Calculer les soldes financiers (Fonds de roulement FR, Besoin en Fonds de Roulement BFR et la trésorerie-nette
TN)
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Modèle du bilan financier Modèle du bilan fonctionnel

Emplois Net Ressources Net Emplois Brut Ressources Net
Stables Stables Stables Stables
Immob CP Immob CP
DF DF
Cycliques Cycliques Cycliques Cycliques
AC – AO PC – AO AC – AO PC – AO
AC – HAO PC – HAO AC – HAO PC – HAO
TA TP TA TP
Total Total Total Total
Exercice 2
On vous donne les bilans comptables de 2019 et 2020 de l’entreprise CISSÉ :

ACTIF 2019 2020 PASSIF 2019 2020

Immobilisations incorporelles 50 80 Capitaux propres 450 250
Immobilisations corporelles 280 350 Dettes financières 200 300
Immobilisations financières 20 50 Passif circulant HAO 110 100
Actif circulant HAO 80 60 Clients, avances reçues 280 150
Stocks 300 370 Fournisseurs d’exploitation 120 80
Clients 220 400 Dettes fiscales et sociales 60 70
Banque 300 620 Banques, crédits d’escompte 30 980
Total Actif 1250 1930 Total Passif 1250 1930

1. Présenter les bilans fonctionnels en se limitant aux grandes masses.

2. Calculer le FR (de deux façons différentes), le BF HAO, le BFE, le BFG et la trésorerie nette. Commenter la
situation de l’entreprise CISSÉ en 2019 et 2020.
3. Analyser l’autonomie financière, le taux d’endettement financier, l’équilibre financier et la solvabilité de
l’entreprise CISSÉ .

CAS DE LEVIER OPERATIONNEL

Exercice 4
Le chiffre d’affaires HT réalisé en N par la société AH-Production s’élève à 18 500 000 Fcfa. Les charges
d’exploitation se décomposent de la façon suivante :
- Charges fixes : 7 400 000 Fcfa
- Charges variables : 9 250 000 Fcfa
1. Présenter le compte de résultat différentiel.
2. Calculer le seuil de rentabilité d’exploitation, l’indice de sécurité et le levier opérationnel
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TD : Analyse financière
Bilan comptable – Bilan fonctionnel – Bilan financier
Bilan comptable Bilan fonctionnel
Actif = Emplois
Les éléments d’actifs
Les immobilisations : Logiciels,
terrain, bâtiment, matériels
(évalué à une valeur réelle VR)
Le prêt
(dont intérêt couru)
Apporteur Capital Souscrit Non
Appelé (compte 109)
Stock
(Dont stock outil ou permanent)
Créance client
(dont à +1 an et à – 1 an)
Actions (titres de placement)
Banque, caisse, CP et ME
Ecart de conversion-actif
Passif = Ressource
Capital, réserves, report …
Résultat net (perte)
Résultat net (Bénéfice)
(Dont dividende versé)
Provision pour risque
(dont à +1 an et à -1 an)
Emprunt (dont à -1 an et Concours
bancaire)
Dettes fournisseurs, sociales,
fiscales ……
Impôt BIC (1)
Découvert bancaire
Ecart de conversion-passif
(1) l’impôt BIC 30% est calculé sur les éléments suivants : plus-values de réévaluation des matériels (sauf les
matériels de transport) ; les subventions
Sont repris pour leur valeur brute
Vo
Les amortissements et
dépréciations sont ajoutés aux CP
Sont reprises à l’AI pour leur
valeur brute
Le prêt à + 1 an : AI
Intérêt couru (–1 an):AC (HAO)
Est soustrait de l’AI et porté à
l’AC (HAO)
Reste à l’AC (AO) pour sa valeur
brute
Reste à l’AC (AO) pour sa valeur
brute
Les actions négociables sont
portées à la TA et les non
négociables à l’AC (HAO)
Restent à la trésorerie-actif
Pour le client : + AC (HAO)
Pour le fournisseur : - AC (HAO)
Restent aux capitaux propres
Reste aux capitaux propres
Reste aux capitaux propres
Provision à +1: capitaux propres
Provision à -1: PC (HAO)
Emprunt à +1 an : Dette financière
Emprunt à – 1 an : PC (HAO)
Concours bancaire : TP
Restent au PC (AO)
Reste au PC (HAO)
Reste à la trésorerie-passif
Pour le client : - PC (HAO)
Pour le fournisseur : +PC (HAO)
Bilan financier
Sont repris pour leur valeur nette
ou valeur réelle VR
Sont reprises à l’AI pour leur VR
l’écart (VR – VC ) est porté aux
CP
Le prêt à + 1 an : AI
Intérêt couru ( – 1 an) : AC (HAO)
Est soustrait de l’AI et porté à
l’AC (HAO)
Le stock outil est porté à l’AI et le
reste à l’AC (AO)
La créance à +1 an : à l’AI et la
créance à – 1 an : à l’AC (AO)
Les actions négociables sont
portées à la TA et les non
négociables à l’AC (HAO)
Restent à la trésorerie-actif
Pour le client : + AC (HAO)
Pour le fournisseur : - AC (HAO)
Restent aux capitaux propres
Reste aux capitaux propres
Dividende est porté à l’PC (HAO)
Réserve est portée aux Capitaux P
Provision à +1: capitaux propres
Provision à -1: PC (HAO)
Emprunt à +1 an : Dette financière
Emprunt à – 1 an : PC (HAO)
Concours bancaire : TP
Restent au PC (AO)
Restent au PC (AO)
Reste à la trésorerie-passif
Pour le client : - PC (HAO)
Pour le fournisseur : +PC (HAO)

d’équipement et les provisions réglementées. AI « CP « Capitaux propres » ;

actif immobilisé » ; PC « Passif circulant » ;
AC « actif circulant » ; PC (AO) « Passif circulant exploitation »
AC (AO) « actif circulant exploitation » PC (HAO) « Passif circulant hors exploitation »
AC (HAO) « actif circulant hors exploitation » TP « Trésorerie – passif » ;
TA « Trésorerie – actif » ;