Université Ibn Tofaïl Matière : Diagnostic financier approfondi

FSJES Kénitra Semestre 1 / FA-MAC

Année universitaire 2016/2017 Professeur El Mehdi FERROUHI

EXERCICES « TABLEAU DE FINANCEMENT »

MASTER FA-MAC / SEMESTRE 1
PROFESSEUR EL MEHDI FERROUHI

Exercice 1 : Tableau de financement

L’entreprise « DECEM » est une industrie sise à la banlieue de Casablanca. Vous êtes cadre
financier dans cette entreprise et êtes chargés de dresser le tableau de financement.

Dans ce cadre, vous disposez des éléments des états de synthèse pour les exercices 2012 et
2013.

Bilan au 31-12-2013
Actif Brut A&P Net 2012
Immobilisations en Non-valeurs
Frais Préliminaires 45.000 30.000 15.000 12.000
Immobilisations Corporelles
Terrains 15.000 5.000 10.000 22.000
Constructions 434.000 112.950 321.050 293.000
ITMO 300.000 148.000 152.000 114.000
Mat de Transport 128.000 49.800 78.200 106.000
Immobilisations Financières
Prêts Immobilisés 80.000 - 80.000 90.000
A. Créances Immobilisées 30.000 - 30.000 20.000
Titres de Part 103.000 9.000 94.000 58.000
Total I 1.135.000 354.750 780.250 715.000
Stocks
Marchandises 125.000 20.000 105.000 96.000
MFC 213.000 - 213.000 200.000
Produits Finis 96.000 - 96.000 125.000
Créances de l’AC
Clients et Comptes Rattachés 460.000 48.000 412.000 312.000
Etat 130.000 - 130.000 98.000
Associés 60.000 - 60.000 50.000
Autres débiteurs 50.000 - 50.000 58.000
Titres et VP
TVP 140.000 30.000 110.000 87.000
Total II 1.274.000 98.000 1.176.000 1.026.000
Trésorerie Actif 150.000 - 150.000 90.000
Total III 150.000 - 150.000 90.000
Total général 2.559.000 452.750 2.106.250 1.831.000

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Passif Net 2012

Capitaux propres
Capital Social 500.000 400.000
Primes d’apport 70.000 50.000
Réserve légale 24.300 13.000
Autres réserves 100.000 80.000
Report à nouveau 3.000 8.000
Résultat net 276.000 226.000
Capitaux Propres Assimilés
Subventions d’investissement 60.000 -
Dettes de Financement
ADF 270.000 300.000
Provisions Durables pour RC 16.000 14.000
Total I 1.319.300 1.091.000
Dettes du Passif Circulant
Fournisseurs et CR 374.950 428.000
Personnel 70.000 60.000
Organismes sociaux 60.000 50.000
Associés 50.000 30.000
Autres créanciers 12.000 22.000
Total II 566.950 590.000
Trésorerie Passif 220.000 150.000
Total III 220.000 150.000
Total général 2.106.250 1.831.000

Etat d’information complémentaire (ETIC) :

Tableau des Immobilisations

Eléments Brut début Augmentations Diminutions Brut fin

Frais préliminaires 30.000 15.000 45.000
Terrains 25.000 10.000 15.000
ITMO 380.000 80.000 26.000 434.000
Matériel de transport 210.000 90.000 300.000
Mobilier de bureau 160.000 32.000 128.000
Titres de participation 65.000 50.000 12.000 103.000
Total 870.000 235.000 80.000 1.025.000

Tableau des amortissements

Eléments  Amt début Augmentations Diminutions  Amt fin

Frais préliminaires 18.000 12.000 30.000
ITMO 87.000 37.000 11.050 112.950
Matériel de transport 96.000 52.000 148.000
Mobilier de bureau 54.000 13.800 18.000 49.800
Total 255.000 114.800 29.050 340.750

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Tableau des provisions

Eléments  Amt début Augmentations Diminutions  Amt fin

Terrains 3.000 2.000 5.000
Titres de participation 7.000 4.000 2.000 9.000
PDRC 14.000 5.000 3.000 16.000
Total 24.000 11.000 5.000 30.000

Autres renseignements :

 Produits de cession des immobilisations :

 Terrains : 25.000
 ITMO : 15.000
 MB : 14.000
 TP : 19.000

 L’augmentation du capital a eu lieu par émission des actions nouvelles en numéraire.

 Un nouvel emprunt a été contracté au courant 2012 pour 70.000
 Un remboursement du prêt a eu lieu au courant 2012 pour 30.000
 Le remboursement des autres créances financières : 10.000
 La reprise sur subvention d’investissement : 15.000

Il vous est demandé d’établir le bilan condensé, le tableau de synthèse des masses du bilan, la
capacité d’autofinancement et le tableau de financement

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Solution Exercice 1:
Bilan condensé :

Actif 2012 2013 Passif 2012 2013

C. Propres 777.000 1.033.300
Dettes de Fin. 314.000 286.000
Actif Immob. 715.000 780.250 Fin Permanent 1.091.000 1.319.300
Actif circult 1.026 .000 1.176.000 Passif circulant 590.000 566.950
Trésorerie A 90.000 150.000 Trésorerie P 150.000 220.000
Total Actif 1.831.000 2.106.250 Total Passif 1.831.000 2.106.250

Tableau de synthèse des masses du bilan :

Eléments 2012 2013 Variations

Emplois Ressources
Fin. Permanent 1.091.000 1.319.300 228.300
- Actif Immob. 715.000 780.250 62.250
FRF 376.000 539.050 163.050
Actif Circulant 1.026.000 1.176.000 150.000
- Passif Circult 590.000 566.950 23.050
BFR 436.000 609.500 173.050
TN - 60.000 - 70.000 10.000

Détermination des dividendes distribués au titre de l’exercice 2013 :

Eléments Montants Eléments Montants

Résultat net 226.000 Réserve légale (24.300 – 13 .000) 11.300
RAN 8.000 Autres réserves (100.000-80.000) 20.000
Dividendes 199.700
RAN 3000
Total 234.000 Total 234.000
Dividendes = Résultat net 2012 + RAN 2012 – Variation (RL) – Variation (AR) – RAN 2013
= 226000 + 8000 – 11300 – 20000 - 3000

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Capacité d’autofinancement :

Eléments Montants
Résultat net 276.000 Résultat net 2013
+ Dotations aux amortissements et provisions 125.800 = ↑ Amt + ↑ Provisions
(114.800 + 11.000)
+ Valeurs nettes d’amortissements 50.950 = ↓immobilisations –
(80.000 – 29.050) ↓Amortissement

- Reprises sur amortissements et provisions 5.000 = ↓ Provisions

Reprise sur subvention d’investissement 15.000 Voir Informations
complémentaires
- Produits de cession des immobilisations 73.000 = 25000+15000+14000+19000
= Capacité d’autofinancement (CAF) 359.750 Résultat de ce qui précède
- Dividendes 199.700 Voir tableau de calcul des
dividendes
Autofinancement 160.050

Créances et dettes :

Eléments BD (du bilan) Augmentations Diminutions BF (bilan)

ADF 300.000 70.000 (nouvel emprunt) 100.000 270.000
Prêts immobilisés 90.000 20.000 30.000 (remboursement) 80.000
Autres créances financières 20.000 20.000 10.000 (remboursement) 30.000
Augmentations = brut fin + diminutions – brut début
= Brut 2013 + remboursements – net 2012

Tableau de financement :

Eléments Emplois Ressources

Ressources stables
Autofinancement 160.050
CAF 359.750
- Distribution de bénéfices 199.700
Cessions et réductions 113.000
Cessions des immobilisations incorporelles
Cessions des immobilisations corporelles 54.000
Cessions des immobilisations financières 19.000
Récupérations des créances immobilisées 40.000 ↓ Prêts immo+ACF
Augmentations des CP et assimilés 195.000
Augmentations du capital, apports 120.000 ∆ (Cap social + primes d’apport)
Subvention d’investissement 75.000 Sub invest + reprise sub invest
Augmentations des dettes de financement 70.000
(nettes de primes de remboursement)
Total I 538.050

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Emplois stables
Acquisition et augmentation des 260.000
immobilisations
Acquisition d’immobilisations incorporelles
Acquisition d’immobilisations corporelles 170.000 ↑ ITMO …
Acquisition d’immobilisations financières 50.000 ↑ TP
Augmentation des créances immobilisées 40.000 Remboursement prêt immo et ACF
Remboursement des capitaux propres
Remboursement des dettes de 100.000 Diminution ADF
financement
Emplois en non valeurs 15.000 ↑ Frais préliminaires
Total II 375.000
Variation du BFG 173.050
Variation de la trésorerie 10.000
Total général 548.050 548.050

NB :
 Dans la partie « Augmentation des créances immobilisées », on prend l’augmentation
des « Prêts immobilisés » et « Autres créances financières » ;
 Dans la partie « Remboursement des dettes de financement », il s’agit de la diminution
des ADF.

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Exercice 2 : Tableau de financement

« ARNAX » est une entreprise industrielle siégée à Kénitra. On vous communique les
informations suivantes relatives aux années 2010 et 2011 afin d’effectuer l’analyse nécessaire.

Bilan de « ARNAX » au 31-12-2011

Actif Brut A&P Net 2010
Immobilisations en Non-valeurs
Frais Préliminaires 30.000 14.000 16.000 12.000 (a)
Immobilisations Incorporelles
Fonds commercial 100.000 - 100.000 80.000 (b)
Immobilisations Corporelles
Terrains 380.000 44.000 336.000 252.000 (c)
Constructions 700.000 78.000 622.000 336.000 (d)
Inst. Tech. Matériel et Outillage 600.000 322.500 377.500 500.000 (e)
Mat de Transport 540.000 270.000 270.000 275.000 (f)
Immobilisations Financières
Prêts Immobilisés 140.000 - 140.000 120.000 (-)
Titres de Part 170.000 37.000 133.000 120.000 (g)
Total I 2.720.000 765.500 1.954.500 1.695.000
Stocks
Matières et Fournitures Consom. 280.000 30.000 250.000 90.000
Produits Finis 300.000 - 300.000 60.000
Créances de l’AC
Clients et Comptes Rattachés 380.000 60.000 320.000 130.000
Etat 140.000 - 140.000 60.000
Autres débiteurs 120.000 - 120.000 50.000
Titres et Valeurs de Placement
TVP 80.000 10.000 70.000 65.000
Total II 1.300.000 100.000 1.200.000 455.000
Trésorerie Actif 250.000 - 250.000 90.000
Total III 250.000 - 250.000 90.000
Total général 4.270.000 865.500 3.404.500 2.240.000

(a): Vo = 20.000
(b): Vo = 80.000
(c): Vo = 280.000
(d): Vo = 400.000
(e) : Vo = 800.000
(f) : Vo = 500.000
(g) : Vo = 150.000

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Passif Net 2010

Capitaux propres
Capital Social 1.400.000 1.100.000
Primes d’apport 276.000 135.200
Réserve légale 42.840 36.000
Autres réserves 115.140 62.000
Report à nouveau 3.000 2.000
Résultat net 258.200 136.800
Capitaux Propres Assimilés
Subventions d’investissement 80.000 -
Dettes de Financement
Emprunts obligataires 620.000 400.000
Provisions Durables pour RC 39.000 35.000
Total I 2.834.180 1.907.000
Dettes du Passif Circulant
Fournisseurs et CR 623.000 213.000
Organismes sociaux 90.000 20.000
Etat 245.000 35.000
Associés 150.000 20.000
Autres créanciers 60.000 10.000
Total II 530.320 298.000
Trésorerie Passif 40.000 35.000
Total III 40.000 35.000
Total général 3.404.500 2.240.000

Informations complémentaires

Les cessions :
 Installations techniques : acquises pour 140.000 cédées pour 97.000
 Matériel de transport : acquis pour 90.000 cédés pour 62.000
 Titres de participation : achetés pour 40.000 cédés pour 59.000

Les remboursements :
 Emprunts : 80.000
 Prêts : 30.000
 Reprise sur subvention d’investissement : 20.000

Les dotations aux provisions :

 Terrains : 16.000
 Titres de participation : 45.000
 Durables pour risques et charges : 20.000

Les dotations aux amortissements :

 Frais préliminaires : 6.000
 Constructions : 14.000
 Installations techniques : 68.000
 Matériel de transport : 94.500

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Solution Exercice 1:

Etape I : Tableau de synthèse des masses du bilan

Variations
Eléments 2010 2011
Emplois Ressources
Financement Permanent 1.907.000 2.834.180 927.180
- Actif Immobilisé 1.695.000 1.954.500 259.500
FRF 212.000 879.680 667.680
Actif Circulant 455.000 1.200.000 745.000
- Passif Circulant 298.000 530.320 232.320
BFR 157.000 669.680 512.680
TN 55.000 210.000 155.000

Détermination des dividendes distribués au titre de l’exercice 2011:

Eléments Montants Eléments Montants

Résultat net 136.800 Réserve légale (42.840 – 36.000) 6.840
Report à nouveau 2.000 Autres réserves (115.140 – 62.000) 53.140
Dividendes 75.820
RAN 3000
Total 138.800 Total 138.800

Dividendes = Résultat net 2010 + RAN 2010- Variation (RL) –Variation(AR) – RAN 2011
= 136.800 + 2.000 -6.840 – 53.140 – 3000

Tableau des Immobilisations

Eléments Brut début Augmentations Diminutions Brut fin

Frais préliminaires 20.000 10.000 30.000
Fonds commercial 80.000 20.000 100.000
Terrains 280.000 100.000 380.000
Constructions 400.000 300.000 700.000
Inst. Tech. Mat et Out 800.000 - 140.000 660.000
Matériel de transport 500.000 130.000 90.000 540.000
Titres de participation 150.000 60.000 40.000 170.000
Total 2.230.000 620.000 270.000 2.580.000

Augmentations = Amt Fin – Brut Début= Brut 2011 - Vo – Vo des cessions (Diminutions)

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Créances et dettes

Eléments Brut début Augmentations Diminutions Brut fin

Prêts immobilisés 120.000 50.000 30.000 140.000
Emprunts obligataires 400.000 300.000 80.000 620.000

Augmentations = Brut Fin + Diminutions – Brut Début

= Brut 2011 + Remboursements – Net 2010

Tableau des amortissements

Eléments  Amt début Augmentations Diminutions  Amt fin

Frais préliminaires 8.000 6.000 14.000
Constructions 64.000 14.000 78.000
Inst. tech. mat. et out 300.000 68.000 45.500 322.500
Matériel de transport 225.000 94.500 49.500 270.000
Total 597.000 182.500 95.000 684.500

 Amt début = Vo - Net 2010

Augmentations = Dotations aux amortissements (informations complémentaires)
 Amt fin = Amortissements 2011
Diminutions =  Amt début + Augmentations -  Amt fin

Tableau des provisions

Eléments  P début Augmentations Diminutions  P fin

Terrains 28.000 16.000 44.000
Titres de participation 30.000 45.000 38.000 37.000
PDRC 35.000 20.000 16.000 39.000
Total 93.000 81.000 54.000 120.000

 P début = Vo - Net 2010

Augmentations = Dotations aux provisions (informations complémentaires)
 P fin = Provisions 2011
Diminutions =  P début + Augmentations -  P fin

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Capacité d’autofinancement

Eléments Montants
Résultat net 258.200
+ Dotations aux amortissements et provisions 263.500
(182.500 + 81.000)
+ Valeurs nettes d’amortissements 175.000
(270.000 – 95.000)
- Reprises sur amortissements et provisions 54.000
Reprise sur subvention d’investissement 20.000
- Produits de cession des immobilisations 218.000
= Capacité d’autofinancement (CAF) 404.700
- Dividendes 75.820
Autofinancement 328.880

Etape II : Tableau emplois-ressources

Eléments Emplois Ressources
Ressources stables
Autofinancement 328.880
CAF 404.700
- Distribution de bénéfices 75.820
Cessions et réductions 248.000
Cessions des immobilisations incorporelles
Cessions des immobilisations corporelles 159.000
Cessions des immobilisations financières 59.000
Récupérations des créances immobilisées 30.000
Augmentations des CP et assimilés 540.800
Augmentations du capital, apports 440.800
Subvention d’investissement 100.000
Augmentations des dettes de financement 300.000
(nettes de primes de remboursement)
Total I 1.417.680
Emplois stables
Acquisition et augmentation des immobilisations 660.000
Acquisition d’immobilisations incorporelles 20.000
Acquisition d’immobilisations corporelles 530.000
Acquisition d’immobilisations financières 60.000
Augmentation des créances immobilisées 50.000
Remboursement des capitaux propres
Remboursement des dettes de financement 80.000
Emplois en non valeurs 10.000
Total II 750.000
Variation du BFG 512.680
Variation de la trésorerie 155.000
Total général 1.417.680 1.417.680

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