DIAGNOSTIC ET ANALYSE FINANCIÈRE

I - L’INTRODUCTION

II - ANALYSE DE LA PERFORMANCE DE
L'ORGANISATION

III - ANALYSE DE L'ÉQUILIBRE FINANCIER

DE L'ORGANISATION

IV - L’ANALYSE DE LA SOLVABILITÉ DE
L'ORGANISATION

V - ANALYSE DYNAMIQUE DES FLUX COURS - RÉSUMÉS

FINANCIERS

Exercices – Corrigés

Abdelaaziz FATAH FA_ForGestion FATTAH Abdelaaziz FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26 cours4eco@gmail.com

 ْ‫إنْ رأَيتَْ مني خيراْ فادعْ لوالِدي‬
IV L’analyse de la solvabilité de l'organisation 1-2 L’utilisation de la solvabilité :

1 La solvabilité Un préteur à long terme aura d'autant plus confiance en

une entreprise si la solvabilité de celle-ci est importante.

1-1 La définition : Cette solvabilité représente pour lui une '' garantie ''
d'être remboursé

La solvabilité est la capacité de l'entreprise à faire face à ses engagements à long terme.

1-3 Les limites de la solvabilité

Pour bien comprendre cette notion, il faut imaginer que l'entreprise ALPHA cesse son activité (1) :
Après avoir vendu tout son actif (2) puis payé toutes ses dettes (3), la somme restante (4) traduit le degré de
Il faut faire attention à l'apparente simplicité de cette notion. En effet, la solvabilité (évaluée à partir de la situation
solvabilité.
de l'entreprise à un moment donné) ne garantit en rien l'avenir puisque les éléments qui la mesurent changent
quotidiennement. Ainsi, le préteur doit non seulement s'assurer de la solvabilité de l'entreprise à la date du jour,
mais aussi s'assurer que l'entreprise restera solvable...

Exemple : Karim dispose d'un capital en banque de 1 000 000 Dh. N'ayant aucune dette, il est très solvable.
1 Imaginons que, chaque mois, Karim dépense plus ce qu'il gagne. Ses activités vont l'obliger à
grignoter son capital et, un jour ou l'autre, il ne sera plus solvable. Toute personne qui prête de
l'argent à Karim aujourd'hui compte tenu de sa solvabilité apparente prend un gros risque si Karim
ne modifie pas son comportement quotidien.

L'entreprise 2
Sur le long terme, la solvabilité est donc largement impactée par la performance économique et financière de
ALPHA
l'entreprise. L'analyse de l'activité est donc indissociable de l'analyse de la solvabilité.

3
2 La liquidité :
Produits de cession ∑ Des dettes

4 2-1 L'intérêt de connaitre la liquidité de l'entreprise :

Une entreprise peut être solvable mais manquer de liquidités, c'est-à-dire de disponibilités sur son compte bancaire.
Or, il ne lui sert à rien d'être solvable à long terme si, à court terme, elle n'a pas les moyens d'honorer
2 ses échéances.
La somme restante
 2-2 La définition de la liquidité : 3 Passer du bilan comptable au bilan financier :

La liquidité mesure la capacité de l'entreprise à faire face à ses engagements de court terme 3-1 Le principe du bilan financier

Exemple : KARIM débute dans une activité de lavage de vitres. Il a investi toutes ses économies ( 200 000 Dh )
Un bilan financier est un document non obligatoire qui présente l'actif dans l'ordre de sa liquidité (du moins liquide
dans l’achat de matériel ( Camionnette et outillage ). Il n’a donc plus d’argent en banque. Sa seule
au plus liquide) et le passif dans l'ordre de son exigibilité (du moins exigible au plus exigible), il permet de porter un
dette, à ce jour, est celle qu’il doit à son fournisseur de produits de nettoyage ( 30 000 Dh payables
jugement sur la solvabilité de l’entreprise.
dans 10 jours ). Cet entrepreneur est solvable puisque ses actifs ( Camionnette et outillage neufs )
dépassent largement ses engagements ( Dette de produits de nettoyage ). Toutefois, comme il lui
est impossible de vendre ses actifs ( avec quoi travaillerait-il ensuite ?), il ne pourra honorer son L’actif ; Regroupe tous les éléments
Actif Montant
engagement à court terme. Il risque donc la suspension de l’approvisionnement en produits de qui constituent le patrimoine de l’e/se
Actif immobilisée + 1an
nettoyage, ce qui, à terme, va l’empêcher de travailler et donc de générer des recettes
Terrain
L’actif : Classés dans un ordre de
Mat de transport
liquidité croissante
2-3 L’utilisation de la notion de liquidité : Actif circulant -1an

Stocks
La liquidité d'un élément de l'actif est
Tout préteur à court terme , qu’il s’agisse d’une banque, d’un investisseur, voire d’un fournisseur, qui accorde Clients et CR
sa capacité à être transformé
un délai de paiement se doit d’être vigilant car un défaut de liquidité complique la vie de l’entreprise : celle-ci Trésorerie actif Disponibilités
rapidement en argent
multiplie généralement les retards de paiement, qui lui font perdre la confiance de ses partenaires et peuvent Banques

même l’amené au dépôt de bilan. Caisses

Le passif : Regroupe l’ensemble des

Passif Montant
sources de financement
Financement permanent + 1an

Capital social
Investisseur Fournisseur Banque
Le passif : Classés dans un ordre
Emprunts obligataires
d’exigibilité croissante
Passif circulant -1an

Fournisseurs
L'exigibilité d'un élément de passif est
Perdre la confiance Créer ou restaurer
Etat – Créditeur
de ses partenaires la confiance la capacité du créancier à exiger
Trésorerie passif
rapidement la transformation d'une
Crédits d’escompte
dette en argent 3
Crédits de trésorerie
 3-2 L’utilité du bilan financier 3-4 La construction du bilan financier :

L'utilité du bilan financier : Avant d'accorder un prêt, le prêteur de capital ( une banque, un fournisseur, un
1ère
1ère
étape
étape Tableau de retraitement et reclassement
investisseur ) doit savoir si l'état actuel de l'entreprise lui permettra de faire face à ses engagements, qu'ils
soient à long terme ( plus d'un an ) ou à court terme ( moins d'un an ). Le reclassement des postes en fonction
de la liquidité et de l'exigibilité à plus ou moins d'un an lui permet de trouver une réponse à ses questions

3-3 Présentation du bilan financier : Les reclassements

La construction du bilan financier s'appuie sur : Bilan Bilan

comptable financier
 Le bilan comptable après réparation du résultat, y compris les informations de bas de bilan

 L'état des échéances des créances et dettes présenté en annexe comptable Les retraitements

 Des informations diverses provenant de l'entreprise ( Ex : éléments sur le crédit-bail ).

Le bilan comptable Le bilan financier

Les reclassements
Préparation du reclassement

Actif B A&P Net Passif Net Actif Net Passif Net

AI FP AI CP

DLMT Les Postes de l’actif Liquidité

AC PC Stocks DCT

Créance
TVP Les Postes de l’actif L'exigibilité
TA TP
TA TP

Les retraitements
Le bilan comptable présente une approche patrimoniale Dans le bilan financier, les actifs sont classés par
qui classe déjà les éléments selon un ordre de liquidité et ordre de liquidité à plus d’un an et à moins d’un
d’exigibilité. Toutefois, ce classement est peu précis et les an. Les passifs sont classés par ordre Elimination des immobilisations en non-valeur

grandes masses du bilan comptable ne peuvent être d’exigibilité à plus d’un an et à moins d’un an.
retenues pour calculer des ratios de liquidité ou de Cette présentation du bilan traduit la capacité
La constatation de + ou – value La valeur réelle – La valeur comptable
solvabilité. Il est nécessaire d’opérer une analyse plus fine de l’entreprise à répondre à ses échéances. 4
des postes ْ‫إنْ رأَيتَْ مني خيراْ فادعْ لوالِدي‬
 Tableau de retraitement et reclassement :

AI AC TA FP DCT TP AI AC TA FP DCT TP
Elements Elements
Stocks: Créance CP DLMT Stocks: Créance CP DLMT
flottant s & TVP flottant s & TVP

Total bilan comptable net nets Nets Nets Nets Nets Nets Nets Nets Couvert par provision Aucune retraitement

Durable
ECA
Immobilisations en non-valeurs – – Non couvert par – –
provision
Les ECP / Durable + –
Couvert par provision Aucune retraitement

Circulant
ECA
Les ECP / Circulant + – Non couvert par – –
provision
subventions d'investissement – +
L’IS L’IS Plafond d’escompte – +
[V Réel – V Comptable] = +ou +ou – +ou – Les TVP
– value sur AI  Facilement négociable – +
 Prix de Vte > Prix d’achat + +
[V Réel – V Comptable] = +ou +ou – +ou –
– value sur AC +ou – +ou –
Les TVP
 Facilement négociable – +
Amortiissement réel – –  Prix de Vte < Prix d’achat
> – –
Amort comptable
Les TVP
Amortiissement réel + +  Difficilement négociable + –
<  Prix de Vte > Prix d’achat + +
Amort comptable
Les TVP
Prov pr dépréciat° réel – –  Difficilement négociable + –
>  Prix de Vte < Prix d’achat
Prov pr dépréciat° compt – –

Prov pr dépréciat° réel Dettes de fournisseurs :

+ +
<  À plus d’un an + –
Prov pr dépréciat° compt  Renouvelable + –
Spéculation – + Dettes de financement :
 À moins d’un an – +
Stocks

Outil - sécurité + –
Provision pour R & C :
Périmé – Sans valeur - – – ( Durables )
Rossignol  Qui couvrent un risque dont – +
l'échéance est – d'un an
–
Créances

Renouvelable +  Sans objet ( injustifiée ) + 70% – 100% + 30%

Irrécouvrable – – Provision pour R & C :

( momentanées )
 Qui couvrent un risque dont + –
A.I a moins d’un an – + l'échéance est + d'un an
– +  Sans objet ( injustifiée ) + 70% –100%
+30%
A.C a Plus d’un an + –
+ – Dividendes – +
5
Plafond d’escompte – + Totaux financières A B C D E F G H
1ère
2èmeétape
étape Bilan financier condensé
4 L’analyse des masses du bilan

Le fons de roulement financier

La trésorerie nette : TN
Présentation 1 :
Besoin (ou la ressource) en
fonds de roulement

Actif Mt Passif Mt

Capitaux propres E Le fons de roulement financier : FRF = = Financement permanent – Actif immobilisée
Actif immobilisée A
Dettes à long terme F

Stocks B Le besoin en fonds de roulement : BFR = = Stock + Clients – Dettes à court terme
Dettes à court terme G
Créances & TVP C
La trésorerie nette : TN = FRG – BFRG = TA – TP
Trésorerie Actif D Trésorerie Passif H

Total 10 000 Total 10 000

5 Les différents scénarios de l’équilibre du bilan
Bilan financier

Présentation 2 :
FRF BFR TN

Actif Mt Passif Mt

Valeurs Capitaux propres E

A
immobilisées Dettes à long terme F CP+DLMT AI C & TVP DCT FRF BFR
Valeurs
B
d’exploitation
Dettes à court terme G
Valeurs
C
réalisables FRF + FRF + FRF - FRF - FRF + FRF -
Valeurs
D Trésorerie Passif H BFR + BFR + BFR + BFR + BFR - BFR -
disponibles
Total 10 000 Total 10 000 TN + TN - TN - TN + TN + TN -

6
Favorable Défavorable Défavorable Défavorable Favorable Défavorable
FA_ForGestion FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26
 6 Les ratios : 6-3 Le ratio d’équilibre financier

Ensemble de ratios permettant d'apprécier l'équilibre financier de l'entreprise ainsi que sa capacité à respecter
ses engagements. Ces ratios permettent d'évaluer les modes de financement utilisé par l'entreprise ainsi que
les charges financières qui influencent sa solvabilité à long terme
6-1 Les ratios de liquidité
Ratio de liquidité générale
AC + Trésorerie Actif
𝐃𝐂𝐓
Trésorerie réduit (à échéance)
Créances + Trésorerie Actif
𝐃𝐂𝐓
Couverture de l'actif
immobilisé Permet de vérifier le respect du principe
de l'équilibre financier minimum
Financement permanent ( Doit être > 1 )
Actif immobilisée
Couverture des capitaux
Permet de vérifier que les ressources
investis
stables financent non seulement les
Il permet de vérifier que les actifs à
emplois stables mais aussi le besoin
moins d'un an permettront de Financement permanent
d'exploitation (plus prudent)
rembourser les dettes à moins d'un an. Actif immobilisée + BFRG
6-4 Les ratio de structure financière
Les stocks peuvent avoir une liquidité
très aléatoire (l'entreprise n'a pas la
Le ratio d'autonomie > 1 : La société peut donc couvrir ses
certitude que ses clients vont acheter le financière emprunts bancaires avec ses capitaux
stock). Il est d'usage de les enlever pour propres
< 2 : La santé financière de l'entreprise
apprécier exclusivement les éléments Les capitaux propres est en danger, l'entreprise est trop
= endettée
dont la liquidité est plus sure. 𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢è𝐫𝐞𝐬

Trésorerie immédiate Le ratio d’indépendance Le ratio d'indépendance financière sert

Il traduit la capacité à faire
financière
immédiatement face à son passif à analyser l’équilibre financier d’une

exigible. entreprise.. Il doit se situer au moins à

Trésorerie Actif Les capitaux propres
Il doit être le plus éloigné possible de 0 50 % pour que la structure des
𝐃𝐂𝐓 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐮𝐱 𝐩𝐞𝐫𝐦𝐚𝐧𝐞𝐧𝐭𝐬
ressources stables de l'entreprise soit
équilibrée.
6-2 Le ratio de solvabilité

Taux d’endettement Le taux d'endettement mesure le niveau

Ratio de solvabilité générale Il permet de vérifier que les actifs sont des dettes d'une entreprise par rapport
à ses fonds propres. Il concourt, avec
supérieurs aux dettes et permettront
𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭 d'autres éléments, à l'appréciation de la
leur remboursement en totalité. Il doit solvabilité d'une entreprise.
Total de l 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒇
′ 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐮𝐱 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐞𝐬 7
être supérieur à 1 .
∑𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔
 7 Les applications :
Formule Moyenne du secteur

Application 1 : Capitaux propres / financement permanent

Financement permanent / ( AI + BFR )

0,6

1,15
DOSSIER 3 : Diagnostic financier : 30/120 points
Actif circulant / Passif circulant 1,05
La société ZARIOH SARL située à Salé, commercialise des matériels pour industries pharmaceutiques. Dans le but
Total Actif / Total dettes 2,7
de porter un jugement sur sa solvabilité et sa liquidité, son directeur financier vous soumet un certain nombre
d’informations : Extrait de l’étude d’évaluation des éléments du bilan :
Actif Net Passif Montant

Charges à repartir 47 500 Capital social 900 000  Le fonds commercial peut être estimé à 200 000 Dh.

Constructions 650 000 Réserves 69 000  La valeur des constructions ne représente que 85% de leur valeur réelle

ITMO 300 000 Résultat net de l’exercice 142 000  Etat des titres de participation :

Matériel de transport 250 000 Emprunts 277 500 Titres Nombre Prix d’achat unitaire Cours au 31-12-2010
Titres de participation 52 000 Provisions durables pour risques 15 000 ABC 75 500 600
Titres 30 650 760

 90% Seulement des écarts de conversion actif sont couverts par des provisions
Ecart de conversion actif 12 000
 Le stocks outil est de 30 000 Dh.
Stocks de marchandises 135 000 Fournisseurs et comptes rattachés 161 000
 Le stock rossignol est de 15 000 Dh.
 Le plafond d’escompte des effets est fixé à 20 000 Dh.
Clients 36 000 Organismes sociaux 31 000
 Les TVP se composent des actions suivantes :
Clients effets à recevoir 25 000 Autres provision pour litige 26 000
FRP pour une valeur globale de 40 000 Dh sont facilement négociables. Ils peuvent être vendus à 95% de
Autres débiteurs 11 000 Ecart de conversion passif 24 000
leur valeur.
Titres et valeurs de placement 70 000
MAR pour une valeur globale de 30 000 Dh seront négociables dans quelques moins.
Banque 45 000
 70% Seulement des montants des autres débiteurs sont réalisables.
Caisse 12 000  Les autres provisions pour litiges correspondent à des indemnités à verser dans 3 mois à un ouvrier licencié.
Total 1 645 500 Total 1 645 500  Les provisions pour risques de 7 000 Dh sont fondées et à échéance lointaine. Le reste de la provision est
injustifié. ( IS 30% )

Travail à faire ;  80% des emprunts sont à plus d’un an

 La société à l'habitude de mettre en réserves 65% du bénéfice net
1 – Etablir le tableau des retraitements ( 15Points)
2 – En déduire le bilan financier ( 5Points) Examen de fin de formation Session Juin 2011 V1
3 – Calculer et commenter le FRF (2Points) 8
Filière : Technicien spécialisé en gestion des entreprises
4 – Calculer et commenter les ratios suivantes ( 8Points )
Application 2 :
Renseignements complémentaires :

 Les subventions sont imposables au taux de 30%

DOSSIER 3 : Diagnostic financier : 30/120 points
 20% des ECA n’a pas donné lieu à la constations d’une provision pour perte de change
 Les TVP sont facilement négociables et leur valeur de revente est estimée à 88 000
La société COFRAK est une SARL spécialisée dans la fabrication et la consommation de divers articles de
 Un stock outil représente à 18% de l’ensemble des stocks
maroquinier (petits objets en cuir)
 Une entente avec les associés afin de bloquer les comptes d’associés à concurrence de 75%
La directeur financier de cette société vous remet les informations ci-dessous et vous demande de réaliser certains
 La société peut escompter son portefeuille d’effets à recevoir dans la limite de son plafond d’escompte fixé
travaux
à 55 000

Actif Brut Amort/ Net Passif Montant  La valeur réelle des constructions ne représente que 70% de leur valeur nette d’amortissements
provision  Une provision pour risques et charges d’un montant de 40 000, couvrant un risque assez proche (à moins
Frais préliminaires 40 000 10 000 30 000 Capitaux propres 2 000 000
d’un an), n’est justifiable qu’à raison de 70% : Taux de l’IS 30%
Charges à répartir sur 120 000 40 000 80 000 Subvention d’investissements 500 000  L’amortissement réel du matériel de transport s’élève à 85 000 Dh.
plusieurs exercices
 15% des empruntes auprès des EC arrivera à échéance le 31 – 05 – 2014
Terrains 1 000 000 - 1 000 000 Emprunts auprès des EC 800 000

Constructions 1 200 000 270 000 930 000 Emprunts obligataires 250 000

ITMO 650 000 60 000 590 000 Provisions pour risques et 90 000 Travail à faire ;
charges
Matériel de transport 820 000 120 000 700 000 Fournisseurs et CR 340 000
1- Présenter le tableau de redressements (retraitements) et reclassements (16 Points )
Mobilier, matériel de 200 000 80 000 120 000 Personnel 186 000
bureau 2-Déduire le bilan financier résumé en valeur ( 4 masses à l’actif et 3 masses au passif ) au 31-12-2013 ( 2
Créances immobilisées 70 000 - 70 000 Etat 100 000 Points )
3-Calculer le fond de roulement financier, le besoin en fonds de roulement et la Trésorerie nette ( 6 Points )
Titres de participations 95 000 - 95 000 Comptes d’associés 270 000
4-Commenter la structure financière de cette entreprise ( 6 Points )
Ecart de conversion actif 40 000 - 40 000 Autres créanciers 210 000

Stocks 380 000 70 000 310 000 Ecarts de conversion passif 60 000

Clients et CR 400 000 50 000 350 000 (*) Trésorerie passif 194 000

Autres débiteurs 80 000 - 80 000

TVP 85 000 - 85 000

Trésorerie actif 520 000 - 520 000

Examen de fin de formation Session Juin 2014 V2
Totaux 5 700 000 700 000 5 000 000 Totaux 5 000 000
Filière : Technicien spécialisé en gestion des entreprises 9
Application 3 :
Renseignements complémentaires :

 50% du résultat sera porté en réserves le reste à distribuer aux actionnaires

DOSSIER 6 : Diagnostic financier : 20/120 points
 Les terrains peuvent être vendus à 120% de leur valeur nette
 Les TVP sont très liquides
Afin de mener un diagnostic financier détaillé sur sa situation financière, l’entreprise MANSOUR spécialisée dans la
 L ’ECA est couvert par une provision
production et la communication des produits électroménagers vous soumet son bilan arrêté au 31 – 12 – 2017
 Les provisions pour risques et charges peuvent être considérées comme stables
avant répartition de son bénéfice .
 Les stocks outil est évalué à 20% du total des matières et fournitures consommables
Actif Net Passif Montant  L'impôt sur les sociétés est de 30%
Immobilisations en non-valeur Capitaux propres
Frais préliminaires
Charges à répartir sur plusieurs exercices
12 000 Capital social
7 500 Réserve légale
2 000 000
125 000
Travail à faire ;
1. Présenter le tableau des retraitements et des reclassements ? (10Pts)
Immobilisations incorporelles Autres réserves 21 000
Fonds commercial 397 500 Report à nouveau 3 000 2. Présenter le bilan financier en grandes masses ( 4 masses à l’actif et 3 au passif ) (4Pts)
Immobilisations corporelles Résultat net de l’exercice 109 000
3. Calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette (3Pts)
Terrains 500 000 Capitaux propres assimiles
Constructions 450 000 Subvention d'investissements 235 000 4. Calculer et commenter les ratios suivants : ( 3Pts)
ITMO 700 000 Dettes de financement
Immobilisations financières Autres dettes de financement (B) 756 500 Financement permanent
Prêts immobilisés 7 383,5 Provisions durables pour R & C
Stocks Provisions pour risques 6 700 Solvabilité générale
Matières et fournitures consommables 757 500 Provisions pour charges 23 000
Trésorerie à échéance

Produits en cours 300 000 Dettes du passif circulant

Produits finis 150 000 Fournisseurs et comptes rattachés 248 775,50
Créances de l’actif circulant Organismes sociaux créditeurs 46 050
Clients et comptes rattachés 465 000 Etat créditeur 26 514,50
(A)
TVP 1 000 Autres créanciers 225 920
Ecarts de conversion actif 9 200 Ecarts de conversion passif 600
Trésorerie actif
Banques 69 976,50
Total 3 827 060 Total 3 827 060

 A : Dont 35 000 à plus d’un an Examen de fin de formation Session Juin 2018 V1
 B : Dont 20 500 à moins d’un an 10
Filière : Technicien spécialisé en gestion des entreprises
Application 4 :
Renseignements complémentaires :

 Les terrains sont surestimés de 25 000 Dh.

DOSSIER Obligatoire : Diagnostic financier : 30/100 points
 La valeur nette comptable des constructions ne représente que 90% de leur valeur réelle
 L’amortissement réel des ITMO est supérieur à l’amortissement comptable de 20 000 Dh.
STAR TOY est une entreprise industrielle spécialisée dans la fabrication et la commercialisation des jouets pour
 Le stock flottant de matières et fournitures est de 75% de sa valeur comptable.
enfants.
 Le portefeuille des effets à recevoir s’élève à 101 000 Dh. Le plafond d’escompte des effets de l’entreprise
Son directeur financier fait appel à votre concours pour mieux apprécier la situation financière de son entreprise.
fixé par sa banque s’élève à 100 000 Dh seulement.
Pour cela, il met à votre disposition le bilan comptable ainsi que des informations complémentaires :
 Seule la moitié des provisions pour charges est non justifié, le reste est destiné à couvrir une charge de
longue durée ( IS 30% )
Bilan de la société (en DH) au 31 – 12 – 2018 avant répartition du bénéfice
 Le montant de dividendes qui seront distribués au cours de l’exercice 2019 est de 82 000 Dh.
Actif Brut Amort/ Net Passif Montant

Actif immobilisé 6 501 600

provision
849 750 5 651 850 Financement Permanent 5 518 650
Travail à faire ;
Frais préliminaires 62 500 25 000 37 500 Capital social 3 200 000 1. Présenter le tableau des retraitements et des reclassements ? (10Pts)
Fonds commercial 328 100 - 328 100 Réserves légale 195 000 2. Présenter le bilan financier en grandes masses ( 4 masses à l’actif et 3 au passif ) (5Pts)

Terrains 1 875 000 - 1 875 000 Autres réserves 140 000 3. Calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette (5Pts)

Constructions 1 812 000 135 750 1 676 250 Report à nouveau 19 550 4. Compléter le tableau suivant d’analyse par les ratios : ( 10Pts)

ITMO 825 000 348 000 477 000 Résultat net de l’exercice 144 100
Valeur STAR Moyenne
Ratios Formule Commentaire
Matériel de transport 1 287 000 285 000 1 002 000 Autres dettes de financement 1 800 000 TOY du secteur
?
Mobilier, matériel de 312 000 56 000 256 000 Provisions pour charges 20 000 Solvabilité générale 220%
bureau ?
(VE + VR + VD )
? x 100 13%
Actif circulant 1 149 000 149 000 1 000 000 Passif circulant 1 623 200 Total actif
Matières et fournitures 606 750 65 250 541 500 Fournisseurs et CR 1 450 000 Financement ?
consommables 150%
permanent ?
Produits finis 217 250 - 217 250 Clients créditeurs avances et 55 000
acomptes D𝐿𝑀𝑇
? x 100 40%
Clients et CR 250 000 83 750 166 250 Organismes sociaux 45 000 Capitaux propres
Etat, autre compte 75 000 - 75 000 Etat, autre compte créditeur 73 200
débiteur
Trésorerie actif 490 000 - 490 000
Banque 490 000 - 490 000 Examen de fin de formation 2020
Totaux 8 140 600 998 750 7 141 850 Totaux 7 141 850 11
Filière : Technicien spécialisé en gestion des entreprises
Application 5 :
Renseignements complémentaires :
Valeur brut
 Les terrains peuvent être vendus à 120% de leur valeur d’achat.
L’Entreprise AT 10 vous soumet son bilan comptable avant répartition au 31/12/2019
 Un prêt immobilisé de 10 000 Dh, arrivera à l’échéance dans deux mois.
 La valeur de matériel de transport est sous-estimé de 50 000 Dh.
Actif Montants Passif Montant
Frais préliminaires 15 000 Capital social 858 000  L’amortissement du matériel et outillage est surestimé de 8 000 Dh.
 Le plafond d’escompte des effets est de 10 000 Dh. Valeur net
Amortissements des frais - 3 000 Réserves légale 40 000
préliminaires  Le stock flottant de matières et fournitures est de 70% de sa valeur comptable.
Report à nouveau - 10 000  Le stock flottant de produits et finis est de 40 % de sa valeur comptable.
Terrains 360 000
Résultat net de l’exercice 220 000  Une provision pour risque de 10 000 n’est pas justifiée et une provision pour charges de 6 000 correspond à
Constructions 840 000 une provision pour impôt non déductible exigible en 2020.
Emprunts auprès des EC 30 000
Amortissements des - 192 000  L’amortissement du matériel et outillage est surestimé de 8 000
constructions Provisions pour risques et charges 80 000  Le fond s commercial est crée par la société, il est estimé à 50% du montant du capital.
durables
Matériel et outillage 150 000  15% des empruntes auprès des EC arrivera à échéance le 25 – 02 – 2020.
Fournisseurs 550 000  Après extinction du report à nouveau , 80% du résultat de l’exercice est à mettre en réserve; le reste est à
Amortissements du matériel et - 15 000
outillage Fournisseurs effets à payer 77 000 distribuer dans les prochaines jours

Matériel de transport 480 000 Ecarts de conversion passif 25 000

Travail à faire ;
Amortissements du matériel - 96 000
1. Présenter le tableau des retraitements et des reclassements ? (10Pts)
de transport
2. Présenter le bilan financier en grandes masses ( 4 masses à l’actif et 3 au passif ) (5Pts)
Prêts immobilisé 14 000
3. Calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette (5Pts)
Titres de participation 25 000 4. Apprécier la situation financier de l’entreprise

Stocks de M 1ère 78 000

Stocks de produits finis 40 000

Clients 122 000

Clients douteux 2 000

Clients effets à reçevoir 15 000

Banque 29 000
Licence professionnelle «Diagnostic et analyse financières»: S4
Caisse 6 000 12
Total actif 1 870 000 Total 1 870 000 Filière : Informatique et gestion d’entreprise ……… FP Ouarzazate
Application 6 :
La société « TOP INDUSTRIE » leader dans le production d’articles électroménagers, vous confie les données suivantes relatives à ses comtes afin de mener une étude financière de sa situation :
Balance après inventaire au 31–12–2014
N° Comptes Solde débiteur Solde créditeur 6133 Entretien et réparation 152 200

1111 Capital 750 000 6143 Déplacement, missions et réceptions 21 000

1311 Subventions d’investissement reçus 45 000 6145 Frais postaux et de télécommunication 42 000

1481 Emprunts auprès des établissements de crédit 40 000 6147 Services bancaires 8 600

2111 Frais de constitution 14 300 6148 Autres charges externes 2 500

2321 Bâtiments 270 000 6161 Impôts et taxes directes 49 000

2332 Matériel et outillage 560 000 6171 Rémunération de personnel 611 500

2340 Matériel de transport 29 500 6174 Charges sociales 114 650

28111 Amortissements des Frais de constitution 8 580 6191 DEA de l’immobilisation en non-valeurs 2 860

28321 Amortissements des Bâtiments 59 150 6193 DEA des immobilisations corporelles 38 220

2832 Amortissements des Matériel et outillage 75 500 6196 DEP pour dépréciation de l’actif circulant 4 700

2834 Amortissements du Matériel de transport 7 350 6311 Intérêts des empruntes et dettes 63 000

2510 Titres de participations 38 500 6392 Dotations financières des TP 22 300

3111 Marchandises 66 800 6513 VNA des immobilisations corporelles cédées 101 000

3421 Clients 324 870 65955 DNC aux provisions pour risques et charges durables 34 500

3942 PPD des créances de L’AC 4 700 6701 Impôts sur les bénéfices 2 443 430

4411 Fournisseurs 219 000 7111 Ventes de marchandises au Maroc - 5 456 010

4500 Autres provisions pour risques et charges 2 900 7119 RRR accordés par l’entreprise 21 000

5141 Banque 5 298 480 71211 Ventes de produits finis 6 965 000

6111 Achats de marchandises 4 290 000 7129 RRR accordés par l’entreprise 24 800

6114 Variation des stocks de marchandises 468 000 7131 Variation du stocks de biens produits en cours 898 000

6119 RRRO sur achat de marchandises 76 440 7132 Variation des stocks de produits finis 133 000

6121 Achats de matières premières 277 000 7196 Reprises sur PPD de l’actif circulant 2 300

6122 Achat de M & F consommables 85 995 7381 Intérêts et produits assimilés 79 300

61242 Variation du stock des M& F consommables 38 000 7392 Reprises sur PPD des immobilisations financières 450

6125 Achat non stockables de MF 105 000 7513 Produits de cession des immobilisations 103 100

6128 Achats des MF des exercices antérieurs 9 500 7577 Reprises sur subventions d’investissement 7 425

6129 RRRO sur achat des M & F 7 600 75955 RNC sur provisions pour risques et charges durables 13 5 400

6131 Location et charges locatives 59 000 Totaux 15 319 205 15 319 205
Application 6 :
La suite ;
Renseignements complémentaires :

 Les installations techniques M&O sont estimées à 300 000 Dh.

 Le stock rossignol représente 25% du stock
 Une dettes fournisseur de 16 000 Dh est à l’échéance de 14 mois.
 Le résultat de l’exercice sera répartir comme suit : 5 000 000 Dh en réserve, le reste à distribuer aux associés
dans 3 mois
 La valeur réelle des titres de participation est de 40 000 Dh.
 Le poste Autres provisions pour risques et charges comprend une provision pour litige d’une valeur de 7 500
DH Injustifiée

Licence professionnelle «Diagnostic et analyse financières»: S4

NB : Dividendes distribués en 2014 : 472 775 Dh
Le taux d’impôt sur les Sociétés IS =20% Filière : Informatique et gestion d’entreprise ………. FP Ouarzazate

Travail à faire ;
1. Présenter l’état des soldes de gestion.

2. Présenter le tableau des retraitements et des reclassements ?

3. Présenter le bilan financier en grandes masses ( 4 masses à l’actif et 3 au passif )

4. Calculer

Le fonds de roulement,

Le besoin en fonds de roulement et

La trésorerie nette, l

Ratio d’autonomie financière

Ratio de la solvabilité générale .

5. Rédiger un commentaire sur la situation financière de l’entreprise

14
Fatah Abdelaaziz Fattah Abdelaaziz FA_ForGestion 06 40 18 80 26
Application 7 :
Informations complémentaires :

(1) La valeur des Recherches et développement est évaluée à 60% de leur valeur nette
L’Entreprise AMINE vous soumet son Bilan comptable avant répartition au 31/12/2019
(2) La valeur actuelle du Fonds de commerce est évaluée à 185 000 Dh
(3) La valeur vénale des terrains est 300% de leur valeur brute
Actif Brut A/P Net Passif Montant
(4) Les constructions peuvent être vendues à 150% de leur valeur d’achat
Immobilisations en non-valeur : Capitaux propres :
(5) L’amortissement des autres immobilisations corporelles doit être diminué de 20%
Frais préliminaires 5 400 3 600 1 800 Capital social 405 000
Charges à répartir 135 000 31 500 103 500 Réserve légale 108 000 (6) L’Ecart de conversion actif est couvert par une provision
Primes de rembours d’obligation 67 500 - 67 500 Autres réserves 176 400 (7) Le stock outil est évalué à 52 500 Dh et le stock rossignol est évalué à 12 000 Dh
Report à nouveau (10) 45 000
Immobilisations incorporelles : Résultat net de l’exercice (10) 54 000 (8) Le compte client et comptes rattachés comporte une créance irrécouvrable 1 500 Dh qui n’a pas été

Immob en recherches et dév (1) 120 000 54 000 66 000 Capitaux propres et assimilés : comptabilisée
Fonds commercial (2) 150 000 – 150 000 (9) Les TVP sont facilement négociables avec une valeur d’échange de 110% de leur prix d’achat
Subvention d’investissement* 225 000
Immobilisations corporelles : Provision réglementée* 72 000 (10) Le résultat net majoré du report à nouveau sera affecté ainsi : 55% en réserves et 40% du solde comme

Terrains (3) 135 000 - 135 000 Dettes de financement : dividendes

Constructions (4) 675 000 270 000 405 000
(11) La provision pour risque est sans objet et la provision pour charge correspond à un impôt exigible en
ITMO 1 095 000 405 000 690 000 Emprunt obligataire 900 000
Autres immob corporelles (5) 120 000 27 000 93 000 Autres dettes de financement 225 000 2020

Immobilisations financières : Provisions durables pour R&C : (12) Une dette de 3 000 Dh envers les autres créanciers ne sera jamais réglée
*NB* : le taux d’impôt sur les Sociétés IS = 30%
Titres de participation 54 000 4 500 49 500 Provision pour risque (11) 180 000
Provision pour charge (11) 76 500
Ecart de conversion actif* (6) 9 000 - 9 000

Stocks :
Ecart de conversion passif* 4 500
Travail à faire ;
Dettes du passif circulant :
Marchandises (7) 678 600 45 000 633 600 1) Présenter le tableau des retraitements et des reclassements
Produits en cours 75 000 4 500 70 500 Fournisseurs et comptes rattachés 922 500
Produits finis 150 000 9 000 141 000 Organismes sociaux 3 000 2) Présenter le bilan financier en grandes masses (4 masses à l’actif et 4 au passif)
Etat créditeur 45 000 3) Calculer le FDR, BFR et la Trésorerie nette TN
Créances de l’actif circulant : Autres créanciers (12) 15 000
4) Calculer et commenter les Ratios suivants :
Clients et comptes rattachés (8) 612 000 40 500 571 500
Autres débiteurs 94 500 4 500 90 000  Financement permanent
Titres et Valeurs de Placement (9) 90 000 - 90 000
 Solvabilité générale
Trésorerie actif : Trésorerie passif :  Trésorerie à échéance (réduite)
 Autonomie financière
Banque SD 135 000 - 135 000 Crédit d’escompte 15 000
Banque solde créditeur 30 000

Examen de fin de module 2019 Barème : 20/20

Totaux 5 700 000 700 000 5 000 000 Totaux 5 000 000 Filière : Technicien spécialisé en gestion des entreprises 15
Application 8 :
Informations Complémentaires :

1- La valeur réelle des titres de participation est estimée à 20 250 Dh

L’entreprise METRIC spécialisée dans la commercialisation des Instruments de mesure vous présente les extraits
2- Le stock outil est évalué à 10% du stock final
de sa balance au 31/12/2017 (Annexe 1) pour l’élaboration de certains travaux :
3- Un client qui doit à la Sté 4 500 Dh est en faillite. On ne pourra récupérer que 2 025 Dh

N° Intitulés des comptes Solde au 01/01/2017 Mouvements 2017 Solde au 31/12/2017 dans un délai de 2 ans
4- La provision pour litige n’est justifiée que pour 4 725 Dh, le litige sera réglé dans 8 mois.
1111 Capital social - 120 000 - 30 000 - 150 000
1150 Primes d’émission - 86 500 - 4 500 - 91 050 (l’IS = 30%)
1191 Résultat net de l’exercice - 6 000 6 000 - - -
5- L’échéance prochaine de l’emprunt est fixée le mois d’avril 2018 pour 6 000 Dh.
1481 Emprunts auprès des Etabl de Crédit - 38 400 8 400 3 000 - 33 000
1511 Provisions pour litiges - 6 000 - 750 - 6 750 6- Le quart du bénéfice de l’exercice 2017 sera mis en réserves et le reste soit : 18 022,50
2113 Frais d’augmentation de capital - - 600 - 600 -
sera distribué en 2018
2321 Bâtiments 69 000 - - - 69 000 -
2340 Matériel de transport 216 000 - 45 000 9 000 252 000 -
2510
28113
Titres de participation
Amortissement des frais de constitution
16 500
-
-
-
1 500
-
-
120
18 000
-
-
120
Travail à faire ;
28321 Amortissement des bâtiments - 5 520 - 1 380 - 6 900
2834 Amortissement du matériel de transport - 87 000 7 200 18 000 - 97 800
3111 Stock marchandises 18 900 - 67 500 18 900 67 500 - a- Partie théorique :
3421 Clients 31 320 - 356 250 365 070 22 500 -
3500 Titres et valeurs de placement 9 000 - - - 9 000 -
3950 Provision pour dépr des TVP - 900 - 225 - 1 125 1) Quels sont les principaux retraitements à opérer pour le calcul des Soldes intermédiaires
4411 Fournisseurs et CR - 30 600 222 750 278 250 - 86 100 de Gestion ?
4453 Etat impôts sur les résultats - 1 200 13 200 13 350 - 1 350
4465 Associés dividendes à payer - - 1 500 1 500 - 2) Donner le principe de calcul de le CAF selon la méthode Soustractive ?
5141 Banque 17 280 - 365 970 333 150 50 100 - 3) Quelle est la différence entre marge brute et marge nette ?
5161 Caisse 4 170 - 34 500 29 145 9 525 -
6111 Achat de marchandises - - 202 500 - 202 500 - 4) Quelle est l’interprétation d’un Fonds de Roulement négatif ?
6114 Variation de stock de marchandises - - 18 900 67 500 - 48 600 5) Définir la solvabilité et donner sa formule
6125 Achat non stocké de matière et fournit - - 24 000 - 24 000 -
6133 Entretien et réparation - - 24120 - 24 120 -
6161 Impôts et taxes - - 21 000 - 21 000 - b- Partie pratique :
6171 Rémunération de personnel - - 69 000 - 69 000 -
6180 Autres charges d’exploitation - - 4 875 - 4 875 -
61911 DEA des frais préliminaires - - 120 - 120 - 1. Etablir le tableau de formation du résultat de l’ESG, et Calculer la CAF (méthode additive)
6193 DEA des immobilisations corporelles - - 19 380 - 19 380 -
61955 DEA aux prov pour R&C durables - - 750 - 750 - 2. Dresser le tableau de retraitements et de reclassements ;
6311 Intérêts des emprunts - - 2 100 - 2 100 - 3. Etablir le Bilan financier condensé (4 masses à l’actif et 3 masses au passif) ;
6394 Dotations des prov pour dépr ds TVP - - 225 - 225 -
6513 VNA d’immob corporelle cédée - - 1 800 - 1 800 - 4. Calculer le FDR, le BFR et la Trésorerie Nette et commenter la situation financière de
6701 Impôts sur les bénéfices - - 13 350 - 13 350 - l’entreprise ;
7111 Ventes de marchandises - - - 356 250 356 250
7513 PC d’immobilisation corporelle cédée - 2 400 2 400 5. Calculer les ratios de Solvabilité, d’Autonomie et de Liquidité de l’actif de L’Ese
16
Totaux 382 170 382 170 1 532 490 1 532 490 881 445 881 445 6. Donner un compte rendu résumé du diagnostic de la situation de l’Entrepris
Correction 1 :
1 – Tableau de retraitement et reclassement : 2 – Le bilan financier condensé :

Eléments AI AC TA FP DCT Actif Mt Passif Mt

Stocks Créances & Capitaux DLMT
TVP Capitaux propres 1 352 406
Totaux comptables nets 1 311 500 135 000 142 000 57 000 1 111 000 292 500 242 000 Valeurs immobilisées 1 623 306
charges à repartir - 47 500 - 47 500 Dettes à long terme 229 000
ECP (circulant) + 24 000 -24 000
Le fonds commercial + 200 000 + 200 000 Valeurs d’exploitation 90 000
Valeur Réelle = 200 000
Valeur comptable = 0 Valeurs réalisables 78 700 Dettes à court terme 325 600
VR – VC = + 200 000
Construction : + 114 706 + 114 706 Valeurs disponibles 115 000
VC = 85% x VR alors : VR = 650 000 / 85%
VC = 650 000 Total 1 907 006 Total 1 907 006
VR - VR =+ 114 706
Titres de participations + 15 800 + 15 800
VR=(75x600)+(30 x 760)
3 – Le FRF
VC = 52 000
VR - VC = + 15 800
ECA/durables :12 000 x 10% = 1 200 - 1 200 - 1 200
FRF = [ Capitaux propres + Dettes à long terme ] – Actif immobilisée
Non couverts par des provisions
Le stock outil + 30 000 -30 000
FRF = [ 1 352 406 + 229 000 ] – 1 623 306 = -41 900 
Le stock rossignol -15 000 -15 000
Clients effets : 25 000 -20 000 +20 000 Le FRF est négative signifie que le financement permanent n’arrive pas à financer la totalité
( PLafond d'escompte : 20 000 )
de l’actif immobilisée . Puisque : Le FRF est négative : La situation financière de
Les TVP ( Reclassement + Retraitement )
 FRP -40 000 +40 000 l’entreprise : est déséquilibre
VR = 40 000 x 95%
VC = 40 000
VR - VC = - 2 000 - 2 000 - 2 000 4 – Les ratios
Les TVP Aucun retraitement
 MAR : 30 000 : (Quelques mois)=Actif circulant Moyenne du
Formule L’entreprise
Autres débiteurs : 11 000 x 30% -3 300 - 3 300 secteur
Les autres provisions Pour litiges : (3mois) = DCT Aucun retraitement
Capitaux propres 1 352 406
Financement permanent 0,6 1 581 406
= 0,85
Les provisions pour risques 7 000 (Lointaine) = DLT Aucun retraitement
Provision pour risques injustifiés : Financement permanent 1 581 406
1,15 = 1,09
15 000 - 7000 ( IS )
AI + BFR 1 623 306 + ( − 156 900 )
= 8 000 + 5 600 - 8 000 +2 400
Emprunts à moins d'un an : 277 500 x 20% -55 500 + 55 500 Actif circulant 90 000 + 78 700
Passif circulant 1,05 325 600
= 0,51
Dividendes : 142 000 x 35% -49 700 +49 700
Totaux financiers 1 623 306 90 000 78 700 115 000 1 352 406 229 000 325 600 Total Actif 1 907 006
1 907 006 1 907 006 1,05 17= 3,09
Total des dettes 229 000 + 325 600
Correction 2 :
1 – Tableau de retraitement et reclassement : 2 – Le bilan financier condensé :

Eléments Actif Passif Actif Mt Passif Mt

AI AC TA FP DCT
Stocks Créances & Capitaux DLMT Capitaux propres 2 059 400
TVP Actif immobilisée 3 348 800
Totaux comptables nets 3 655 000 310 000 515 000 520 000 2 500 000 1 140 000 1 360 000 Dettes à long terme 1 182 500
Frais préliminaires - 30 000 - 30 000
Stocks 254 200
Charges à répartir sur plusieurs exercices - 80 000 - 80 000
Les écarts de conversion passif + 60 000 - 60 000
Créances & TVP 385 000 Dettes à court terme 1 399 100
Subventions d’investissements : - 150 000 + 150 000
L’IS = 500 000 x 30% = 150 000 Trésorerie actif 653 000
Les écarts de conversion actif
 Non couvert par provision : 40 000 x 20% - 8 000 - 8 000 Total 4 641 000 Total 4 641 000

Les TVP ( Reclassement + Retraitement )

3 – Les paramètres de l’équilibre financiers
 VR = 88 000 - 85 000 + 85 000
VC = 85 000 FRF = [ 2 059 400 + 1 182 500 ] - 3 348 800 = - 106 900
VR - VC = 3 000 + 3 000 +3 000
Stocks outils : 310 000 x 18% = 55 800 + 55 800 - 55 800
BFR = [ 254 200 + 385 000 ] – 1 399 100 = - 759 900
Les comptes courantes des associés :
270 000 x 75% = 202 500 + 202 500 - 202 500
Effets à recevoir escomptables : - 45 000 + 45 000 TN = –106 900 – (– 759.900 ) = 653 000
45 000 < Plafond : 55 000
TN = 653 000 – 0 = 653 000
Constructions :
VR = 70% x VC = 70% x 930 000 = 651 000
VR – VC = 651 000 – 930 000 = -279 000 - 279 000 - 279 000
4 - Commentaire :
Provision pour R & C :
( Durables ) - 40 000 + 40 000 Le Fonds de roulement est négatif, cela signifie que le financement permanent n'arrive pas
 40 000 couvrent un risque assez proche
 40 000 x 30 = 12 000 : Sans objet ( injustifiée à financer la totalité de l'actif immobilisée.
+ 8 400 - 12 000
):
L’IS = 12 000 x 30% = + 3 600

L’amortissement du matériel de transport : Le BFR est négatif cela signifie que le cycle d'exploitation a dégagé des ressources de
VR – VC = 85 000 – 120 000 = - 35 000 + 35 000 +35 000 financement qui servira à couvrir une partie de l'actif immobilisée et de consolider la
( Plus-value)
trésorerie de l'entreprise.
L’emprunts auprès des EC 800 000 dont 15%
l'échéance est - d'un an :
800 000 x 15% = - 120 000 + 120 000
Conclusion : La situation financière de l'entreprise est : déséquilibre
Totaux financiers 3 348 800 254 200 385 000 653 000 2 059 400 1 182 500 1 399 100 18
Correction 3 :
1 – Tableau de retraitement et reclassement : 2 – Le bilan financier condensé :

Eléments Actif Passif Actif Mt Passif Mt

AI AC TA FP DCT
Capitaux propres 2 449 100
Stocks Créances & Capitaux DLMT Actif immobilisée 2 341 383,5
TVP Dettes à long terme 585 700

Totaux comptables nets 2 074 383,5 1 207 500 475 200 69 976,50 2 493 000 786 200 547 860 Stocks 1 056 000
Frais préliminaires - 12 000 - 12 000
Créances & TVP 439 200 Dettes à court terme 872 760
Charges à répartir sur plusieurs exercices - 7 500 - 7 500
Les écarts de conversion passif + 600 - 600 Trésorerie actif 70 976,50

Subventions d’investissements : - 70 500 + 70 500 Total 3 907 561 Total 3 907 561
L’IS = 235 000 x 30% = 70 500

Dividendes : 109 000 x 50% = 54 500 - 54 500 + 54 500 3 – Les paramètres de l’équilibre financiers

Terrains : + 100 000 + 100 000

VR = 500 000 x 120% = 600 000 FRF = [ 2 449 100 + 585 700 ] - 2 341 383,5 = 693 416,5
VC = 500 000
VR – VC = 600 000 – 500 000 = 100 000 BFR = [1 056 000 + 439 200 ] – 872 760 = 622.440
Les TVP facilement négociable - 1 000 1 000
TN = 693 416,5 - 622.440 = 70 976,50
( très liquides )
L’écart de conversion actif : couvert par Aucune retraitement 4 – Les ratios :
provision
Les provisions pour risques et charges Aucune retraitement
Financement permanent 2 449 100 + 585 700
peuvent être considérées comme stables Couverture de l’AI = = = 1,30
Actif immobilisée 2 341 383,50

Stock outil : 757 500 * 0,2 = 151 500 +151 500 - 151 500 Le FP arrive à financer la totalité de L’AI. L'équilibre financier minimum est donc respecté
puisque l'entreprise dispose d''un FRF + .
Créances à + d’un an +35 000 - 35 000
Total de l′ 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑓 3 907 561
Dettes de financement à – d’un an - 200 500 +200 500 Ratio de solvabilité = = = 2,68
∑𝐷𝑒𝑡𝑡𝑒𝑠 585 700 + 872 760

Totaux financiers 2 341 383,5 1 056 000 439 200 70 976,50 2 449 100 585 700 872 760 L’entreprise peut rembourser ses dettes plus que 2 fois ; donc l’entreprise est solvable

3 907 561 3 907 560 Créances + Trésorerie Actif 439 200 + 70 976,50
Trésorerie réduit = = = 0,58
𝐷𝐶𝑇 872 760
19
L'entreprise peut rembourser 58% de ses DCT par ses liquidités
Correction 4 :
1 – Tableau de retraitement et reclassement : 2 – Le bilan financier condensé :

Eléments Actif Passif Actif Mt Passif Mt

AI AC TA FP DCT
Capitaux propres 3 727 400
Stocks Créances & Capitaux DLMT Actif immobilisée 5 890 975
TVP Dettes à long terme 1 810 000

Totaux comptables nets 5 651 850 758 750 241 250 490 000 3 698 650 1 820 000 1 623 200 Stocks 623 375
Frais préliminaires - 37 500 - 37 500
Créances & TVP 141 250 Dettes à court terme 1 708 200
Les terrains : - 25 000 - 25 000
VR = 1 875 000 – 25 000 = 1 850 000 Trésorerie actif 590 000
VC = 1 875 000
VR – VC = - 25 000 Total 7 245 600 Total 7 245 600
Construction : +186 250 + 186 250 -
VC = 90% x VR ; 3 – Les paramètres de l’équilibre financiers
Donc VR = 1 676
90%
250 = 1 862 500

VR – VC = 1 862 500 – 1 676 250 = 186 250

FRF = [3 727 400 + 1 810 000] - 5 890 975 = - 353 575
ITMO - 20 000 - 20 000
Amortissement réel = 348 000 + 20 000 BFR = [623 375 + 141 250] – 1 708 200 = - 943 575
Amortissement comptable = 348 000 TN = - 353 575 - (- 943 575) = 590 000
VR – VC = + 20 000 ( moins-value ) Les ressources stables ne financent qu'une partie des emplois stables. Le FRF est donc
Stock flottant = Stock circulant . + 135 375 - 135 375
(100% - 75% = 25% ) : Stock Outil négatif. C'est une situation de déséquilibre financier car les ressources de financement à
541 500 x 25% = 135 375 court terme dégage au niveau du BFR couvrent une partie de l'AI et permet de dégager
Effets à recevoir escomptables : - 100 000 + 100 000 une trésorerie positive
101 000 > Plafond : 100 000
4 – Ratios :
Provisions pour charges non justifiées : + 7 000 - 10 000 + 3 000
Solvabilité Total actif
20 000 x 50% = 10 000 205% 220% L’entreprise est solvable
générale ∑Dettes
Les dividendes - 82 000 + 82 000
(VE + VR + VD ) L’entreprise possède une
Liquidité de x 100
Totaux financiers 5 890 975 623 375 141 250 590 000 3 727 400 1 810 000 1 708 200 Total actif 18% 13% liquidité qui représente 18%
l’actif
de son actif
7 245 600 7 245 600 Financement Financement permanent Le FP n’arrive pas à financer
94% 150%
permanent Actif immobilisée la totalité de L’AI.

D𝐿𝑀𝑇 Par rapport aux concurrents

Taux x 100
Capitaux propres 32% 40% 20 est moins
l'entreprise
d’endettement
Fatah Abdelaaziz Fattah Abdelaaziz FA_ForGestion 06 40 18 80 26 cours4eco@gmail.com endetté
Correction 5 :
1 – Tableau de retraitement et reclassement : 2 – Le bilan financier condensé :

Eléments Actif Passif

Actif Mt Passif Mt
AI AC TA FP DCT
Stocks Créances & Capitaux DLMT Capitaux propres 1 646 000
TVP Actif immobilisée 2 162 400
Totaux comptables nets 1 578 000 118 000 139 000 35 000 1 108 000 110 000 652 000 Dettes à long terme 89 500
Frais préliminaires : - 12 000 - 12 000
VC = VNA = 15 000 – 3 000 Stocks 70 600
Ecarts de conversion passif + 25 000 - 25 000
Créances & TVP 139 000 Dettes à court terme 681 500
Les terrains : + 72 000 + 72 000
VR = 360 000 x 120% = 432 000
Trésorerie actif 45 000
VC = 360 000
VR – VC = - 432 000 – 360 000 = 72 000 Total 2 417 000 Total 2 417 000
Pert immobilisé : - d’un an - 10 000 + 10 000 -
Matériel de transport : + 50 000 + 50 000 3 – Les paramètres de l’équilibre financiers
VR = Valeur comptable + 50 000 ,
VR = (480 000–60 000) + 50 000 = 470 000
VC = (480 000-60 000) = 420 000 FRF = [1 646 000 + 89 500 ] - 2 162 400 = - 426 900
VR – VC = 470 000 – 420 000 = + 50 000
BFR = [70 600 +139 000 ] – 681 500 = - 471 900
L’amortissement du Matériel et Outillage + 8 000 + 8 000
VR = 15 000 – 8 000 = 7 000 TN = - 426 900 – (– 471 900 ) = 45 000
VC = 15 000 TN = 45 000 – 0 = 45 000
VR – VC= 7 000 – 15 000 = - 8 000 (+value)
Effets à recevoir escomptables : - 10 000 + 10 000 Le FRF est négative cela signifie que le financement permanent n’arrive pas a financer la
15 000 > Plafond : 10 000
Stock outil : M 1ère = 78 000 x 30% +23 400 - 23 400 totalité de l’actif immobilisé
Stock outil : PF = 40 000 x 60 % + 24 000 - 24 000 Le cycle d’exploitation dégagé un ressource de financement de 471 900, cet excédent
Provision pour risque : Combler le reliquat reste au niveau du FRF 426 900, le reste consolider la trésorerie
 Sans objet + 8 000 - 10 000 + 2 000
 Échéance à court terme - 6 000 + 6 000 Conclusion : La situation de l’entreprise est déséquilibre
Le fonds commercial :
VR = 50% x 858 000 = 429 000 + 429 000 + 429 000
Emprunt : - d’un an
15% x 30 000 = 4 500 - 4 500 + 4 500
Dividendes :: (220 000 – 10 000) x 20% - 42 000 + 42 000
Totaux financières 2 162 400 70 600 139 000 45 000 1 646 000 89 500 681 500
2 417 000 2 417 000
21
Correction 6 :
1 : Tableau de formation des résultats

Poste Signe Eléments Montant VIII Résultat courant 7 853 275

711 Ventes de M/ses en l’état 5 435 010 75 ∑ Produits non courant 115 925
611 - Achats revendus de M/ses 3 745 560 65 - ∑ Charges non courant 135 500
I = Marge Brut sur vente en l’état 1 689 450
IX = Résultat non courant -19 575
712 Ventes des B & S produits 6 940 200
670 - Impôts sur les résultats 2 443 430
713 Variation de stocks de produits 765 000
X Résultat de l’exercice 5 390 270
714 immobilisation produit par l’entreprise pour elle même -

II Production de l’exercice 7 705 200 2 : La CAF selon la méthode additive :

612 Achats Consommés de matières et fournitures 431 895

613/ Autres charges externes 285 300 Montant

1 – b : La CAF selon la méthode additive
614

III = Consommation de l’exercice 717 195 Résultat net de l’exercice 5 390 270

IV = La valeur ajoutée (I + II – III) 8 677 455 + Dotation d’exploitation (durable ) : 2 860 + 38 220 41 080
716 + Subvention d’exploitation - + Dotation financiers(durable ) 22 300
616 - Impôts & taxes) 49 000
+ Dotations non courant (durable) 34 500
617 - Charges de personnel 726 150
- Reprise d’exploitation (durable) 0
V = EBE 7 902 305
- Reprise financières (durable) 450
718 + Autres produits d’exploitation -

618 - Autres charges d’exploitation - - Reprise non courant (durable + y compris reprise sur Subvention d’investissement ) 12 825

719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges 2 300 - Produits de cession des immobilisations 103 100

619 - Dotations d’exploitation 45 780 + VNA des immobilisations cédées 101 000
VI = Résultat d’exploitation 7 858 825
Capacité d’autofinancement 5 472 775
73 ∑ Produit financiers 79 750
Dividendes 472 775
63 - ∑ Charges financiers 85 300
L’autofinancement 22 5 000 000
VII = Résultat financiers - 5 550
Correction 6 :
La suite : La suite :

2 – Tableau de retraitement et reclassement : Calculs justificatifs :

Eléments Actif Passif Totaux comptables nets :

AI AC TA FP DCT
 Capitaux propres = 750 000 + 45 000 + 5 390 270 (Résultat net )
Stocks Créances Capitaux DLMT
& TVP  DLMT = 40 000
 DCT = 219 000 + 2 900
Totaux comptables nets 761 720 66 800 320 170 5 298 480 6 185 270 40 000 221 900
 AI = ∑Les immobilisations - ∑ Amortissements
Frais de constitution : - 5 720 - 5 720  Créances = Clients – PPD des créances de L’AC
VC = VNA = 14 300 – 8 580 = 5 720

Subvention d’investissement : 45 000 x - 9 000 + 9 000

3 – Le bilan financier condensé :
20%
Les installations techniques M&O - 184 500 - 184 500
VR = 300 000
Actif Mt Passif Mt
VC = 560 000 - 75 500 = 484 500
VR – VC = 300 000 – 484 500 = - 184 500 Capitaux propres 5 586 580
Actif immobilisée 573 000
Dettes à long terme 56 000
Le stock rossignol ; - 16 700 - 16 700 -
66 800 x 25% = -16 700 Stocks 50 100

Dettes fournisseur : + 16 000 - 16 000 Créances & TVP Dettes à court terme 599 170
320 170
16 000 a plus d’un an
Trésorerie actif 5 298 480
Dividendes = 5 390 270 - 5 000 000 - 390 270 + 390 270
Total 6 241 750 Total 6 241 750
Les TP + 1 500 + 1 500
VR = 40 000
4–
VC = 38 500 – 0 = 38 500
VR – VC = 40 000 – 38 500 = + 1 500

- FRF = [5 586 580 + 56 000] - 573 000 = 5 069 580

Provisions pour litige injustifiée + 6000 - 7 500
L’IS = 7 500 x 20% + 1 500
L'entreprise dégagé un FRF positif qui signifié que le financement permanent financer la totalité de son actif à plus
Totaux financière 573 000 50 100 320 170 5 298 480 5 586 580 56 000 599 170
6 241 750 6 241 750
d'un an en dégagent des ressources de 5 087 580, l'équilibre financier minimum est donc respecté
23
Correction 6 :
La suite : La suite :

4– 5-

- BFR = [50 100 + 320 170] – 581 170 = -228 900
Les ressources à court terme sont supérieures aux besoins (stocks + créances). Il se dégage dans ce cas une
ressource en fonds de roulement de 210 900
- TN = = 5 069 580 – (– 228 900) = 5 298 480
Les ressources dégagées aux niveaux de FRF et les ressource dégagées aux niveaux du BFR donnant lieu à un
excédent de trésorerie de 5 298 480 qui va servir au bon démarrage de l'exercice suivant
L'entreprise a dégagé un FRF positif de 5 087 580 qui signifie que l'ensemble de son actif immobilisé a été
financé par ses ressources stables en dégagent des ressources qui vont s'ajouter aux ressources dégagées au
niveau du BFR de 210 900 donnant lieu à un excédent de trésorerie de 5 298 480. Cette situation est favorable
mais l'entreprise doit investir cet excédent de trésorerie pour éviter le sous-emplois des capitaux :
 Investir en recherche et développement pour crée de la connaissance et garder sa position
 Diversification des produits fabriqués.
 Attaquer un nouveau marché, des nouveaux clients
:

Les capitaux propres

- Ratio d’autonomie financière = x 100
𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊è𝒓𝒆𝒔

5 586 580
-Ratio d’autonomie financière = x 100 = 99,76%
56 000
L'entreprise dispose d'une large autonomie financière

𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇
- Ratio de la solvabilité générale = x 100
∑𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔

6 241 750
- Ratio de la solvabilité générale = x 100 = 979,60%
56 000 +581 170

L'entreprise peut rembourser ses dettes plus que 9 fois . L’entreprise possédé une bonne solvabilité générale

24
FA_ForGestion FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26
Correction 7 :
1 – Tableau de retraitement et reclassement : 2 – Le bilan financier condensé :

Eléments AI Stocks Créances TA Capitaux DLMT DCT TP

Actif Mt Passif Mt
Totaux comptables 1 770 300 845 100 751 500 135 000 1 085 400 1 386 000 985 500 45 000

Immobilisations en non-valeur - 172 800 - 172 800 Capitaux propres 1 825 280
Actif immobilisée 2 541 500
Ecart de conversion passif + 4 500 - 4 500 Dettes à long terme 1 220 820
Subvention d’investis (-30%) - 67 500 + 67 500
Stocks 780 600
Provision réglementée(-30%) - 21 600 + 21 600 Dettes à court terme 1 125 000
Recherches et développement Créances & TVP 660 000
VR = 66 000 x 60% = 39 600
VC = 66 000 ; VR – VC = - 26 400 - 26 400 - 26 400
Trésorerie actif 234 000 Trésorerie passif 45 000
Fonds de commerce +35 000 +35 000
Total 4 216 100 Total 4 216 100
Terrains
VR = 135 000 x 300% = 405 000 + 270 + 270 000
VC = 135 000 000
3 – Les paramètres de l’équilibre financiers
Les constructions
VR = 675 000 x 150% = 1 012 500 + 607 + 607 500 FRF = [1 825 280 + 1 125 000] – 2 541 500 = 408 780
VC = 405 000 500

L’amortissement des autres immob corpo BFR = [780 600 + 660 000] – 1 220 820 = 219 780
VR = 27 000 – 27 000 x 20% = 21 600
VC = 27 000
VR – VC = 21 600 –27 000 =- 5400 + 5 400 + 5 400
TN = 408 780 – 219 780 = 189 000.

L’Ecart de conversion actif Aucun retraitement Conclusion : l’entreprise est en équilibre financier
Le stock outil + 52 500 - 52 500
4-
Le stock rossignol - 12 000 - 12 000
Ratio : Formule Calcul Commentaire
Une créance irrécouvrable - 1 500 - 1 500 Ratio Le financement permanent arrive à
financement permanent 1 825 280+1 125 000
Les TVP facilement négociables - 90 000 + 90 000 d’équilibre 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑓 𝑖𝑚𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑠é𝑒 2 541 500 financer la totalité de l'actif
VR = 90 000 x 110% = 99 000 + 9 000 + 9 000 financier = 1,16 immobilisée, l’équilibre minimum
VC = 90 000
est respecté
Dividendes - 17 820 + 17 820 Solvabilité Total Actif 4 216 100 L’entreprise est solvable
( 54 000 + 45 000 ) x 55% = 54 450 : Réserves DLT + DCT 1 125 000 + 1 220 820
( 99 000 – 54 450 ) x 40% = 17 820 : Dividen = 1,79
Trésorerie (Créances+Trésorerie.A) (660 000 +234 000)
= les Créances & TVP et la Trésorerie
La provision pour risque sans objet + 126 000 - 180 000 + 54 000 1 220 820
réduit (à DCT actif couvrent 73% des DCT
0,73
La provision pour charge à moins un an - 76 500 + 76 500 échéance)
Autonomie Capitaux propres 1 825 280 Les capitaux permanents
Dettes de 3 000 + 2 100 - 3000 1 825 280 +1 125 000
3 000 x 30% = impôt ( + DCT ) + 9 00 financière Financement permanent représentent 60% des
= 0,61
3 000 x 70 % = E/se ( + CP) financements permanents donc
25
l’e/se est autonome vis-à-vis des
Totaux financiers 2 541 500 780 600 660 000 234 000 1 825 280 1 125 000 1 220 820 45 000
capitaux étrangers.
Correction 8 :
a- Partie théorique : 5.Définition et formule de la solvabilité :

1. Quels sont les principaux retraitements à opérer pour le calcul des Soldes intermédiaires de Gestion ? La solvabilité est la capacité d’une entreprise à faire face à ses dettes en réalisant son actif. Elle permet aussi de
mesurer son degré d’autonomie financière
Retraitements des redevances crédit-bail : Actif total
Sa formule est : .
Total des dettes
En les déduisant des autres charges externes et partager leurs montant entre les dotations d’exploitation et les
charges financières.

Retraitements des rémunérations de personnel extérieur :

En les déduisant des autres charges externes et en les intégrant aux charges de personnel.

Retraitements des charges de sous-traitance :

En les déduisant des autres charges externes et les partager entre les achats consommés (partie matières et
fournitures) et les charges de personnel (partie main d’œuvre)

Retraitements des subventions d’exploitation :

Souvent considérées comme complément de prix, soit en les intégrant au prix de vente de marchandises soit
au prix de vente des biens et services produits

2. Le principe de calcul de la CAF selon la méthode soustractive :

La méthode soustractive consiste à calculer la CAF à partir l’Excédent Brut d’Exploitation en lui ajoutant les
produits encaissables et en lui retranchant les charges décaissables. Et quant aux dotations et reprises on ne
retient que celles relatives aux éléments de l’actif et passif circulants.

3. La différence entre Marge brute et marge nette :

La marge brute et la marge nette sont deux notions de comptabilité qui, malgré leur dénomination commune,
recouvrent des réalités très différentes.
La marge brute (= chiffre d'affaires - coûts totaux) révèle si une entreprise est capable de dégager un bénéfice
bénéfice x 100
tandis que la marge nette = indique, grâce à un pourcentage, la rentabilité globale d'une
chiffre d′affaires
entreprise.

4. Interprétation du Fonds de roulement négatif :

Un Fonds de Roulement négatif exprime que les financements permanents ne couvrent pas les ressources
stables. Autrement dit une partie de ces derniers est financée par des ressources de l’actif circulant de court
terme. 26
Correction 8 :
b – Partie pratique :

1 - a : Tableau de formation du résultat de l’ESG

Poste Signe Eléments Montant VIII Résultat courant 36 780

711 Ventes de M/ses en l’état 356 250 75 ∑ Produits non courant 2 400
611 - Achats revendus de M/ses 153 900 65 - ∑ Charges non courant 1 800
I = Marge Brut sur vente en l’état 202 350
IX = Résultat non courant 600
712 Ventes des B & S produits -
670 - Impôts sur les résultats 13 350
713 Variation de stocks de produits -
X Résultat de l’exercice 24 030
714 immobilisation produit par l’entreprise pour elle même -

II Production de l’exercice - 1 - b : La CAF selon la méthode additive :

612 Achats Consommés de matières et fournitures 24 000

1 – b : La CAF selon la méthode additive Montant
Autres charges externes 24 120

III = Consommation de l’exercice 48 100 Résultat net de l’exercice 24 030

IV = La valeur ajoutée (I + II – III) 154 230 + Dotation d’exploitation (durable ) : (120 + 1 380 + 18 000) + 750 20 250

716 + Subvention d’exploitation - + Dotation financiers(durable ) -

616 - Impôts & taxes) 21 000
+ Dotations non courant (durable) -
617 - Charges de personnel 69 000
- Reprise d’exploitation (durable) -
V = EBE 64 230
- Reprise financières (durable) -
718 + Autres produits d’exploitation -

618 - Autres charges d’exploitation 4 875 - Reprise non courant (durable + y compris reprise sur Subvention d’investissement ) -

719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges - - Produits de cession des immobilisations 2 400
619 - Dotations d’exploitation 20 250
+ VNA des immobilisations cédées 1 800
VI = Résultat d’exploitation 39 105
Capacité d’autofinancement 43 680
73 ∑ Produit financiers -
Dividendes 1 500
63 - ∑ Charges financiers 2 325

VII = Résultat financiers - 2 325 L’autofinancement 27 42 180

 L’entreprise réalise un FDR positif donc les ressources stables financent les emplois stables et dégagent un
Correction 8 :
excédent. Quant à l’actif circulant il est lui aussi fiancé par les DCT ce qui dégage un excédent qui finance la
b – Partie pratique : trésorerie qui est positive et constitue 15% de l’actif total. Donc l’entreprise est en équilibre financier.

2 - Tableau des Retraitements et des Reclassements : 5 – Les ratios :

Eléments AI Stocks Créances TA Capitaux DLMT DCT

& TVP Ratio de ′
Total de l actif 391 575
Totaux comptables nets 234 780 67 500 30 375 59 625 265 080 39 750 87 450 solvabilité =
∑Dettes
= = 2,72
27 000 + 116 805
Frais préliminaires : - 480 - 480 générale
VC = 600 – 120 = 480
Les TP + 2 250 +2 250 L’entreprise peut rembourser ses dettes plus que 2 fois ; donc l’entreprise est solvable
VR – VC = 20 250– 18 000 = + 2 250
Stock outil : + 6 750 - 6750
67 500 x 10% = 6 750
Le ratio Les capitaux propres 247 770
Client douteux : - 2 475 -2 475 = = 9,17
d'autonomie =
Dettes financières 27 000
4 500 – 2 025 = 2 475 ( Perte ) + 2 025 - 2 025
Provision sans objet : + 1 417,5 - 2 025 +607,5
financière
6 750 – 4 725 = 2 025
Provision à moins d’un an - 4 725 + 4 725 L’entreprise est autonome
Emprunt à moins d’un an - 6 000 + 6 000
Dividendes - 18 022,5 +18 022,5
Totaux financières 245 325 60 750 25 875 59 625 247 770 27 000 116 805 Liquidité de Actif circulant 60 750 + 25 875 + 59 625
= = 𝑥 100 = 37%
3 – Le bilan financier condensé : l’actif Total Actif 391 575

Actif Mt Passif Mt
L’Actif circulant constitue le tiers de l’actif total bien que l’entreprise est commerciale. Sa structure n’est pas tout à
Capitaux propres 247 770 fait conforme au standard des entreprises commerciales dans lesquelles on trouve l’actif circulant est supérieur à
Actif immobilisée 245 325
Dettes à long terme 27 000 l’actif immobilisé

Stocks 60 750
6–
Créances & TVP 25 875 Dettes à court terme 116 805
A partir des ESG on remarque l’entreprise a réalisé un autofinancement important principalement par

Trésorerie actif 59 625 dotations d’exploitation et le montant réduit des dividendes distribuées.
L’entreprise réalise aussi son équilibre financier à travers un FDR positif en parallèle avec une Ressource de
Total 391 575 Total 391 575
financement réalisé au niveau du passif circulant (BFR négatif) ce qui a permet d’avoir une trésorerie positive
4– satisfaisante. Au niveau de la solvabilité et de l’autonomie les indicateurs sont très satisfaisants, mais au niveau
FRF = [247 770 + 27 000] – 245 325 = 29 445 de la structure du bilan on a constaté une immobilisation très forte de l’entreprise alors qu’elle est une Sté
BFR = [60 750 + 25 875] – 116 805 = - 30 180 Commerciale 28
TN = 29 445 – ( - 30 180 ) = 59 625