1 - Introduction & L'esg - Diagnostic Financier 2023 #Fatah'-1

DIAGNOSTIC ET ANALYSE FINANCIÈRE
I - L’INTRODUCTION
II - ANALYSE DE LA PERFORMANCE DE
L'ORGANISATION
III - ANALYSE DE L'ÉQUILIBRE FINANCIER

DE L'ORGANISATION
IV - L’ANALYSE DE LA SOLVABILITÉ DE
L'ORGANISATION
V - ANALYSE DYNAMIQUE DES FLUX COURS - RÉSUMÉS

FINANCIERS
Exercices – Corrigés
Abdelaaziz FATAH FA_ForGestion FATTAH Abdelaaziz FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26 cours4eco@gmail.com

ْ‫إنْ رأَيتَْ مني خيراْ فادعْ لوالِدي‬
I L’introduction 3 Les objectifs de l’analyse financière
L’analyse financière a pour but de donner une idée sur l’état de santé financière de l’entreprise
1 Définition de l’analyse financière
 Mesurer et porter un jugement sur la réalisation d’un équilibre financier, la rentabilité,
L’analyse financière constitue un ensemble de méthodes et d’instruments qui permettent de la solvabilité, la liquidité et le risque financier d’une entreprise ;
formuler une appréciation relative à la situation financière d’une entreprise, aux risques qui
 Donner des informations sur l’évolution de l’activité, de la structure financière et sur les
l’affectent, au niveau et à la qualité de ses performances de façon à faciliter la prise de
performances réalisées et interpréter ces informations à l’aide du diagnostic financier ;
décision ; ces décisions sont variées et ne concernent pas les mêmes acteurs.
 Effectuer des comparaisons entre le passé, le présent et l’avenir de l’entreprise, ainsi
2 Les méthodes de l’analyse financière
qu’avec d’autres entreprises du même secteur d’activité ;
Les travaux d’analyse financière sont réalisés à partir de deux méthodes : l’analyse statique et l’analyse dynamique
4 Les utilisateurs de l'analyse financière
Etude du compte
Etude du bilan
de résultat
Les dirigeants
 Le dirigeant cherche à connaître la situation financière de l’entreprise et déceler dans son

L’état des soles
Etude statique Étude dynamique fonctionnement les points susceptibles d’améliorer la gestion et le résultat.
de gestion : ESG
Gestionnaires  Apprécier la cohérence des choix stratégiques des dirigeants au regard des performances
économique et financière et des risques associés :
 Mesure des performances prévisionnelles

Bilan La continuité Tableau de L’ESG avec soldes
fonctionnel d'exploitation financement corrigés  Aide à la prise de décision
Bilan
liquidation Prêteurs
financier
 Mesurer la liquidité et le risque d’illiquidité.
Une image plus fidèle de la situation financière l’entreprise et de son activité.  Mesurer la solvabilité et le risque d’insolvabilité
Concurrents
La rentabilité La croissance L’équilibre La solvabilité La liquidité Les risques
 Connaitre les points forts et les points faibles de l’entreprise
 Apprécier la compétitivité
ii Analyse de la performance de l'organisation 2 La lecture des soldes intermédiaire de gestion
1 La différence entre Le CPC et L’ESG  LA MARGE BRUTE SUR VENTES :

C’est le premier indicateur pour apprécier la performance d’une e/se commerciale
 Le compte de produits et charges  L'état des soldes de gestion (ESG)

 La marge brute sur ventes = Ventes de M/ses - Achats revendus de M/ses
Est un état de synthèse qui, élaboré sur une Est un état de synthèse obligatoire pour les avec :
période comptable, permet de déterminer entreprises dont le CA ≥ 10 000 000 DH. Achats revendus de M/ses = Achats de M/ses +/- variation de stock de M/ses
le résultat réalisé par l'entreprise par la L’ESG un document qui reprend les données
différence entre le total des produits et le du CPC et les structure en solde
 LA PRODUCTION DE L’EXERCICE :
total des charges. intermédiaire de gestion pour des besoins
Mesure l’activité des entreprises qui produisent, comme les activités industrielles ou de
de l’analyse financière et économique de
construction par exemple
l’entreprise.
 La product° de l’exercice = Ventes de B/S produits +/- Variation de stock de produits +

10 soldes de gestion
Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même
1. La marge brute sur vente

Sont utilisés pour le calcul de ratios et permettront d'affiner
l'analyse de la rentabilité et de la profitabilité de l'entreprise. 2. La production de l’exercice  LA CONSOMMATION DE L'EXERCICE :
Ils font l'objet d'un suivi dans le temps et dans l'espace, afin
Représente la valeur des biens et des services qui ont été consommés pour réaliser la
d'observer l'évolution de la performance de l'entreprise 3. La consommation de l’exercice
production de l'exercice
4. La valeur ajoutée
Comparaison de deux entreprises
 Consommation de l’exercice = achats consommés de matières et fournitures + autres
5. EBE ou IBE
charges externes.
6. Résultat d’exploitation
7. Résultat financier  LA VALEUR AJOUTÉE :

8. Résultat courant Montre la richesse brute créée par l’entreprise, c’est-à-dire sa capacité à générer de la
Rt net : Rt net :
100 000 250 000 richesse par son cycle de production.
9. Résultat non courant
EBE : EBE :  La valeur ajoutée constitue la rémunération qui sera consacrée aux facteurs de production
92 000 65 000 10. Résultat Net
puisqu'elle sera répartie entre ceux qui ont participé a sa création
Ces indicateurs ne permettent pas
d’apprécier les performances économiques  La Valeur ajoutée = La marge brute sur ventes + La production de l’exercice – La
et financières de l’entreprise, ils sont trop
descriptifs. consommation de l’exercice
 L’EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION : ْ‫إنْ رأَيتَْ مني خيراْ فادعْ لوالِدي‬
3 L'état de solde de gestion (ESG)
Est un indicateur de performance industrielle et commerciale privilégié pour évaluer et
comparer la performance de l'exploitation des entreprises car il est indépendant de la Le tableau de formation des résultats « TFR »
L'état des soldes de gestion est composé de deux sous tableaux
politique d'investissement (Les amortissements ne sont pas pris en compte), de financement
La capacité d’autofinancement « La CAF »
(Les charges financières ne sont pas prises en compte) et de distribution de dividende des
3-1 Le tableau de formation des résultats « TFR »
entreprises
 L’EBE = Valeur ajoutée + Subvent° d'exploitation - Impôts et taxes - Charges de N°

Signe Eléments Montant
compte
personnel
711 Ventes de M/ses en l’état
 On parle d'insuffisance brute d'exploitation (IBE) lorsque le solde est négatif 611 - Achats revendus de merchandises
I = Marge Brut sur vente en l’état
712 Ventes de biens et services produits
 LE RÉSULTAT D’EXPLOITATION : 713 +/- Variation de stocks de produits
Mesure la capacité de l’entreprise à dégager des ressources du fait de son activité en général. 714 + immobilisation produit par l’entreprise pour elle même
Il ne prend pas en compte les éléments financiers (modalités de financement de l’activité) ni II = Production de l’exercice
les éléments exceptionnels. 612 Achats Consommés de matières et fournitures
613/614 + Autres charges externes
 Résultat d’exploitation = Excédent Brut d’Exploitation + Reprises sur provisions
III = Consommation de l’exercice
d’exploitation + Autres produits d’exploitation – Dotation aux amortissements et
IV = La valeur ajoutée (I + II – III)
10 soldes de gestion
provisions – Autres charges d’exploitation.
716 + Subvention d’exploitation
616 - Impôts & taxes)
617 - Charges de personnel
 LE RÉSULTAT FINANCIER :
V = EBE ou IBE
Permet de mesurer l’impact de la politique de financement (poids des charges d’intérêts sur le
718 + Autres produits d’exploitation
résultat).
618 - Autres charges d’exploitation
 Résultat financier = Produits financiers – Charges financières. 719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges
619 - Dotations d’exploitation
VI = Résultat d’exploitation
 LE RÉSULTAT NON COURANT : VII + Résultat financier
Reprend l’ensemble des opérations ayant un caractère exceptionnel et non récurrent, c’est-à- VIII = Résultat courant
Cession
dire non inhérentes à l’activité de l’entreprise. IX + Résultat non courant
670 - Impôt sur résultat
 Résultat non courant = Produits non courants – Charges courantes
X = Résultat de l’exercice
3-2 La capacité d’autofinancement « La CAF » b Les méthodes de calcul de la capacité d'autofinancement :
Pour assurer son développement et faire face à ses dettes, l’entreprise a des besoins de financement. Afin de b-1 La méthode additive
financer ses besoins, elle dispose de ressources de différentes origines : L’état des soldes de gestion avec soldes corrigés
 Des ressources d’origine externe :
Mode de calcul MONTANT
Résultat net de l’exercice N+1
+ Dotation d’exploitation (durable + Amortissements de credit bail ) A
L’augmentation
Emprunts Obligations Subventions + Dotation financiers(durable ) B
du capital
+ Dotations non courant (durable) C
 Des ressources d’origine interne :
- Reprise d’exploitation (durable) D
- Reprise financières (durable) E
- Reprise non courant (durable + y compris reprise sur Subvention d’investissement ) F
- Produits de cession des immobilisations G

La CAF
+ VNA des immobilisations cédées H
= Capacité d’autofinancement
a Définition et les rôles de la CAF
- Dividendes ( Répartition de résultat de l’exercice N )
= Autofinancement
La CAF : Désigne l’ensemble des ressources internes générées par l’entreprise
dans le cadre de son activité qui permettent d’assurer son financement.
C'est ce qui reste de la CAF, après le versement des éventuels dividendes aux actionnaires ou aux
associés. Il constitue le surplus monétaire généré par l'entreprise et conservé durablement pour
La CAF indique l'excédent de ressources internes générées par l'activité, qui peut être affecté à assurer le financement de ses activités
plusieurs enjeux par le chef d’e/se :
 Réaliser des investissements, pour renforcer sa compétitivité ;  PRODUITS DE CESSION = VNA DES IMMOBILISATIONS CÉDÉES +/- VALUE
 Rembourser ses emprunts et ses dettes, pour favoriser son indépendance financière
 VNA DES IMMOBILISATIONS CÉDÉES = PRODUITS DE CESSION +/- VALUE
 Verser des dividendes à ses actionnaires.
FA_ForGestion FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26

b-2 La méthode soustractive : 4 Les retraitements des soldes de gestion :
Mode de calcul MONTANT Les analystes financiers suggèrent de procéder à des reclassements de comptes de produits et charges pour
EBE ou IBE Montant ( TFR ) établir des comparaisons inter entreprises pertinentes d’une part, et pour analyser de façon significative
l’exploitation de l’entreprise sur plusieurs périodes d’autre part.;
+ Autres Produits d’exploitations Montant ( TFR )
+ Reprise d’exploitation : liée aux éléments circulant et transferts ∑ Reprises d’exploitation – D 4-1 Les retraitements du crédit-bail :
des Charges
+ Produits financier (hors reprise sur amortis & provisions des ∑ Produits financier s – E Définition :
éléments durables) Le crédit-bail : Est un contrat par le quel une personne, le crédit bailleur (société de
+ Produits non courants (hors reprise sur amortis & provisions ∑ Produits non courants – F – G financement, banque...) Achète un bien et le met à la disposition d'une autre personne,
des éléments durables et Produit de Cession des immobilisations) le preneur (locataire), moyennant le paiement d'un loyer. Le locataire n'est donc pas
juridiquement propriétaire du bien mis a sa disposition.
- Autres Charges d’exploitations Montant ( TFR )
Mécanisme du crédit-bail : Le retraitement :
- Dotations d’exploitation ; liée aux éléments circulant ∑ Dotations d’exploitation – A
- Charges financiers (hors dotations reprise sur amortis & ∑Charges financiers – B
Société - Redevance
provisions des éléments durables) Contrat d’achat
- Charges non courants (hors dotation sur amortis & provisions ∑Charges non courants – C – H – Autres charges externes
des éléments durables et VNA des immobilisations cédées)
- Impôt sur résultat Montant ( TFR ) + Amortissements

1 4 3
= Capacité d’autofinancement
Le crédit + Dotations d'exploitation
Le preneur
bailleur
- Dividendes
2
Contrat de bail +Intérêts
= Autofinancement
Ou
5
+ Charges - Résultat
financier financier
Redevance = Amortissement + Intérêt
Valeur d′ origine −valeur résiduelle

 Amortissements=
Durée d′ amortissement
 Intérêts = Redevance – Amortissement

FA_ForGestion FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26
4-2 La sous-traitance 4-4
II La subvention d’exploitation
Définition : Définition :
La sous-traitance est un contrat par lequel une entreprise demande à une autre entreprise Les subventions d’exploitation sont destinées à compenser l’insuffisance de certains
de réaliser une partie de sa production produits d’exploitation, ou à faire face à des charges d’exploitation.
Mécanisme Le retraitement : Le retraitement :
- Sous-traitance
Subvention d’exploitation - Subvention d’exploitation

– Autres charges externes
1
Matières premières
E/se commerciale + Ventes de M/ses en l’état
2 + Achats consommés
Charges de personnel E/Se industrielle + Ventes des B & S produits
+ Charges de personnel
4-3 Le personnel intérimaire ( personnel prêté ) 5 L’état des soldes de gestion avec soldes corrigés
Définition :  Le tableau de formation des résultats « TFR »
Le personnel intérimaire utilisé par l'entreprise est le personnel salarié d'une autre entreprise,
N° Solde après
Signe Eléments Montant Retraitement
mis à sa disposition pour une durée déterminée compte retraitements
C= A+B
A B ou
Le retraitement : C=A–B
 La capacité d’autofinancement retraitée :
- Autres charges externes

Charge de
La méthode additive La méthode soustractive
personnel externe
+ Charges de personnel
+ DAP Crédit-bail + Les intérêts (Charges financières
6 Les ratios financiers : a Les ratios de rentabilité
6-1 Définition :  La rentabilité traduit l'aptitude de l’entreprise à produire un profit.
 Elle résulte de la comparaison entre un résultat obtenu et les moyens mis en œuvre pour l'obtenir.
 Un ratio est un chiffre ou un pourcentage utilisé en analyse financière. Il résulte d'une
division opérée entre deux éléments issus du compte de résultat, du bilan
 Les paramètres généralement utilisés pour définir le résultat obtenu sont le résultat net, le résultat
d’exploitation, l’EBE, la valeur ajoutée ou encore la capacité d’autofinancement. Les moyens mis en
 Les ratios financiers sont des indicateurs utilisés pour conduire des analyses financières
œuvre sont couramment exprimés par le volume du chiffre d’affaires, les capitaux investis ou les
d'entreprises. Ils sont, le plus souvent, utilisés par les dirigeant pour suivre son
capitaux propres
entreprise ou par des repreneurs d'entreprises et investisseurs.
6-2 Types de ratios : a-1 La rentabilité financière
La rentabilité La rentabilité financière mesure la capacité des capitaux investis par les actionnaires et associés (capitaux propres)
: Les ratios des années précédentes à dégager un certain niveau de profit.
Analyser et interpréter les
Rendement
résultats obtenus
La liquidité Dans le temps Retour sur capitaux propres
La structure financière
L’endettement =
Résultat net
: Le même secteur d'activité capitaux propres
Gestion du BFRG
Dans l’espace
La rentabilité financière mesure la rentabilité offerte aux actionnaires. C'est la rentabilité de leur placement
financier dans l'entreprise.
Le taux de distribution
 Améliore la situation
 Augmenter la performance Dividendes

=
capitaux propres
 Maintenir la performance
a-2 La rentabilité économique Taux de marge commerciale
La rentabilité économique mesure le succès plus ou moins grand des investissements entrepris. Elle compare le
résultat réalisé à l'actif qui permet de faire fonctionner l'entreprise Marge commerciale
Chiffre d′affaires
Rendement des capitaux investis
Mesure la part de l'activité commerciale dans la réalisation du CA
E.B.E
R1= Taux de marge brut
Actif économique brut
d'exploitation
Résultat d′expoitation
R2=
Actif économiqe net
Excédent brut d’exploitation
Actif économique = immobilisations corporelles et incorporelles affectées à l’exploitation + Biens acquis en

crédit-bail affectés à l’exploitation + Besoins de financement de l’exploitation. Mesure la capacité de l'entreprise à générer un résultat pour un niveau de CA sans tenir compte de la politique
d'investissement et de financement de l'entreprise à dégager du profit
L’effet de levier détermine le montant maximum d'endettement acceptable pour une
société, sans mettre en risque ses capitaux propres. Il explique également que la
structure financière de l’entreprise a une influence sur la rentabilité financière de
l’entreprise
Effet de levier
a-3 La rentabilité commerciale :
Taux de profitabilité
Résultat net
Mesure la capacité de l'entreprise à dégager du profit

Fatah Abdelaaziz Fatah Abdelaaziz FA_ForGestion cours4eco@gmail.com
b Les ratios de rendement b-2
II La répartition de la valeur ajoutée
Permet de mesurer le pourcentage de la part de la VA attribuée à chaque partie prenante de l'entreprise

b-1 La réalisation de la valeur ajoutée
La productivité est définie comme le rapport, en volume, entre une production et les ressources mises en L’Etat Salariés
œuvre pour l'obtenir..

𝐈𝐦𝐩𝐨𝐭𝐬 𝐞𝐭 𝐭𝐚𝐱𝐞𝐬 𝐑é𝐦𝐮𝐧é𝐫𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐝𝐮 𝐩𝐞𝐫𝐬𝐨𝐧𝐧𝐞𝐥
𝐕𝐀 𝐕𝐀
Productivité du personnel
Valeur ajoutée
Effectifs Bailleur de Capital
Personnel La VA
fond technique
Productivité du capital 𝐀𝐦𝐨𝐫𝐭𝐢𝐬𝐬𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬

𝐂𝐡𝐚𝐫𝐠𝐞𝐬 𝐝′𝐢𝐧𝐭é𝐫ê𝐭
𝐕𝐀 𝐕𝐀
Capital technique
Valeur ajoutée
Capitaux investis
Ces ratios sont des indicateurs du nombres de DH de VA crées par DH de capitaux investis et par tête d'employé
Actionnaires Entreprise
Productivité de l’exercice
𝐃𝐢𝐯𝐢𝐝𝐞𝐧𝐝𝐞𝐬 𝐀𝐮𝐭𝐨𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭
𝐕𝐀 𝐕𝐀
Valeur ajoutée
Production de l′exercice
 Ce ratio mesure le degré d'intégration des activités de l'entreprise
 Plus ce ration est proche de 1 plus l'entreprise est mieux intégré. C.-à-d. pour chaque 100 Dh, l'entreprise ajoute
une valeur de (...Ratio d'intégration) Dh et consomme le reste en provenance des autres entreprises.
c Les ratios de mesure de l’évolution de l’activité d Les ratios de l’endettement
Différents ratios calculés à l’aide des soldes intermédiaire de gestion permettent d’apprécier l’évolution de l’activité. La ratio d'endettement est un indicateur financier qui permet de mesurer le niveau d'endettement d'une
Ils sont souvent exprimés en pourcentage entreprise, et donc sa solvabilité.
Taux de croissance du CA Ratio 1
Taux de croissance de Capacité à rembourser les charges

𝐑é𝐬𝐮𝐥𝐭𝐚𝐭 𝐝′ 𝐞𝐱𝐩𝐥𝐨𝐢𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧
l’EBE financières via les revenus du cycle
Charges financières
d’exploitation
Capacité de
remboursement
Taux de croissance du VA
Ratio 2
∑Dette Capacité à rembourser les dettes via les

excédent brut d’exploitation revenus du cycle d’exploitation
Taux de croissance du CA
Une valeur de 3 ou 4 au ratio de capacité

CA 2020 − CA 2019
= Il mesure l’évolution du chiffre d’affaires sur deux exercices Ratio 3
CA 2019 de remboursement signifie qu’il faut 3 ou
4 exercices comptables, donc 3 ou 4
∑Dette années de CAF, pour rembourser les
CAF
dettes financières
Il mesure l'évolution de la richesse créée par l'entreprise. La variation
Taux de croissance de la VA Un ratio inférieur à 3 est bon pour
de ce ratio peut être liée à la croissance ou à la régression de
l’entreprise et un ratio supérieur à 4 est
l'activité, à la maitrise des consommations externes, au recours
VA 2020 − VA 2019
= mauvais pour l’entreprise.
VA 2019 éventuel à la sous-traitance, à l'importance des moyens en personnel
et en matériel mis en œuvre
Ratio
Taux de croissance de L’EBE

Charges d′intérêts Selon la doctrine ce ratio ne doit pas
Il mesure la capacité de l'entreprise à maitriser ses charges de CA HT majorer 5%
EBE 2020 − EBE 2019
= personnel et à rentabiliser son activité. Un taux élevé implique une Poids des intérêts
EBE 2019
forte capacité de l'entreprise à développer ses activités par rapport au CA
7 Les applications : 6513 VNA des immobilisations corporelles cédées 139 800 -
65831 Pénalités et amendes fiscales 2 500 -
Application 1 : 65955 Dotations N.C aux provisions pour risques et charges durables 22 200 -
65963 Dotations N.C aux PPD de l’actif circulant 1 400 -

L’entreprise « SAL » met à votre disposition la balance après inventaire suivant et elle vous demande
6701 Impôts sur les bénéfices 193 000 -
d’effectuer une analyse d’exploitation :
7111 Ventes de marchandises au Maroc - 2 250 000
Balance après inventaire au 31 – 12 – 2020
71211 Ventes de produits finis - 3 160 000
N° Comptes Solde débiteur Solde créditeur 7127 Ventes de produits accessoires - 92 300
6111 Achats de marchandises 2 125 000 - 7129 RRR accordés par l’entreprise 87 300 -
6114 Variation des stocks de marchandises - 75 000 71321 Variation des stocks de produits finis 145 500 -
6119 RRR obtenus sur achats de marchandises 25 000 7143 Immobilisations corporelles produites - 400 000
6121 Achats de matières premières 1 852 500 - 7161 Subventions d’exploitation reçues - 320 000
61241 Variation des stocks de matières premières 52 000 - 7182 Revenus des immeubles non affectés à l’exploitation - 160 000
6125 Achats non stockés de matières et fournitures 128 000 - 7194 Reprises sur PPD des immobilisations - 110 000
6131 Locations et charges locatives 156 000 - 7196 Reprises sur PPD de l’actif circulant cours4eco@gmail.com - 23 000
6132 Redevances de crédit-bail 82 000 - 7381 Intérêts et produits assimilés - 1 800
6133 Entretiens et réparations 137 400 - 7386 Escomptes obtenus - 6 500
6134 Primes d’assurances 68 800 - 7392 Reprises sur PPD des immobilisations financières - 2 000
6144 Publicité, publications et relations publiques 70 700 - 7394 Reprises sur PPD des TVP - 4 500
6145 Frais postaux et frais de télécommunications 26 300 - 7513 Produits de cession des immobilisations corporelles - 159 700
6147 Services bancaires 13 800 - 7581 Pénalités et dédits reçus - 9 000
6161 Impôts et taxes directs 147 000 - 75955 Reprises N.C sur provisions pour risques et charges durables - 12 800
6171 Rémunération du personnel 302 600 - 75963 Reprises N.C sur PPD de l’actif circulant - 600
6174 Charges sociales 90 400 -
Travail à faire :
6181 Jetons de présence 35 000 -
6182 Pertes sur créances irrécouvrables 77 500 -
6191 DEA de l’immobilisation en non-valeurs 4 500 -
6193 DEA des immobilisations corporelles 228 000 - 1 - Etablir le tableau de formation des résultats
6196 DEP pour dépréciation de l’actif circulant 124 500 - 2 - Calculer la CAF par les deux méthodes
6311 Intérêts des empruntes et dettes 12 000 -
6386 Escomptes accordés 6 000 - NB : Les dividendes distribués au cours de l'exercice 2020 s'élèvent à 148 000 dh
6392 DAP pour dépréciation des immobilisations financières 8 000
Fatah Abdelaaziz Fatah Abdelaaziz FA_ForGestion cours4eco@gmail.com

6394 DAP pour dépréciation des TVP 22 500
Application 2 : Résultat courant ( III + VI ) 186 000 182 000
VIII Produits non courants 57 000 101 000
Soit le CPC de la Sté TM20 SA : Produits des cessions d’immobilisations 41 000 69 000
Subvention d’équilibre 4 000 16 000
Compte de produits et de de charges 2019 2020 Reprises sur subventions d’investissement 6 000 9 000
I Produit d’exploitation 720 000 1 121 000 Autres produits non courants 5 000 4 000
Ventes de marchandises 195 000 280 000 Reprises non courantes :: Transferts de charges 1 000 3 000
Ventes de biens & services 420 000 640 000 IX Charges non courantes 42 000 59 000
Variation de stocks de produits 26 000 35 000 Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cédées 31 000 47 000
Immobilisations produites par l’entreprises pour elle-même 10 000 60 000 Subventions accordées 3 000 5 000
Subventions d’exploitation 30 000 40 000 Autres charges non courantes 2 000 3 000
Autres produits d’exploitation 21 000 34 000 Dotations non courantes 6 000 4 000
Reprises d’exploitation ; Transferts de charges 18 000 32 000 X Résultat non courant ( VIII – IX ) 15 000 42 000
II Charges d’exploitation 539 000 954 000 XI Résultat avant impôt ( VII +/- X ) 201 000 224 000
Achats revendus de marchandises 105 000 215 000 XII Impôts sur résultats 62 000 74 000
Achats consommés de matières & fournitures 145 000 245 000 XIII Résultat net ( XI – XII ) 139 000 150 000
Autres charges externes 45 000 72 000
Impôts & Taxes 36 000 67 000 Informations complémentaires :

Charges de personnel 112 000 198 000
 Toutes les dotations et reprises concernent les éléments durables .
Autres charges d’exploitation 23 000 39 000
 Les dividendes distribués :
Dotations d’exploitation 73 000 118 000
Au courant 2019 : 69 400
III Résultat d’exploitation 181 000 167 000 Au courant 2020 : 74 000
IV Produits financiers 53 000 88 000
 L’effectif du personnel est de 35 personnes
Produits des TP 32 000 42 000
Gains de change 12 000 24 000
Travail à faire :
Intérêts & autres produits financiers 6 000 16 000
Reprises financières ; Transferts de charges 3 000 6 000
V Charges financiers 48 000 73 000
Charges d’intérêt 30 000 49 000 1 - Etablir le tableau de formation des résultats

Pertes de change 7 000 12 000
2 - Calculer la CAF par les deux méthodes
Autres charges financières 3 000 5 000
Dotations financières 8 000 7 000 3-Procéder à une analyse de la situation de cette société
VI Résultat financier ( IV – V ) 5 000 15 000

FA_ForGestion FA_ForGestion FA_ForGestion cours4eco@gmail.com
Application 3 : VII Résultat courant ( III + VI ) 63 117
VIII Produits non courants 1 793
Annexe 3 : Compte de produits et charges de BUROLIA du 01/01/2018 au 31/12/2018 (en milliers de DH) Produits des cessions d’immobilisations 850
Subvention d’équilibre -
Compte de produits et de de charges Exercice 2018 Reprises sur subventions d’investissement -
I Produit d’exploitation 207 765 Autres produits non courants 578
Non courant
Ventes de marchandises 806 Reprises non courantes :: Transferts de charges 365
Ventes de biens & services 159 194 IX Charges non courantes 714
Variation de stocks de produits 45 020 Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cédées 650
Immobilisations produites par l’entreprises pour elle-même 500 Subventions accordées -
Subventions d’exploitation - Autres charges non courantes 12
Autres produits d’exploitation 1 487 Dotations non courantes (1) (2) 52

Exploitation
Reprises d’exploitation ; Transferts de charges (2) 758 X Résultat non courant ( VIII – IX ) 1 079
II Charges d’exploitation 144 038 XI Résultat avant impôt ( VII +/- X ) 64 196
Achats revendus de marchandises 412 XII Impôts sur résultats 20 865
Achats consommés de matières & fournitures 32 874 XIII Résultat net ( XI – XII ) 43 331
Autres charges externes 12 874
Impôts & Taxes 1 654 Sur la base du CPC fourni en annexe 3, il vous est demandé d’en réaliser une analyse fonctionnelle.
Charges de personnel 79 894
Autres charges d’exploitation 685
Dotations d’exploitation (1) (2) 15 645

4. Déterminer les dotations aux amortissements des machines «XMP » et « TPR » pour l’exercice 2018. (3
III Résultat d’exploitation 63 727 points)
IV Produits financiers 2 086
5. Compléter l’Etat des Soldes de Gestion (annexe C). (5 points)
Produits des TP 835
Gains de change - 6. Calculer et commenter le taux de profitabilité (Résultat net * 100/CA) de l’entreprise. (1 point)
Intérêts & autres produits financiers 651
Financier
Reprises financières ; Transferts de charges (2) 600
V Charges financiers 2 696
Charges d’intérêt 1 365

Sujet de l’Examen National du BTS - Session : Mai 2019
Pertes de change -
Autres charges financières 546 Filière : Gestion des PME /PMI Épreuve : SG
Dotations financières (1) (2) 785
VI Résultat financier ( IV – V ) -610

Application 3 :
 Annexe C : ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G.) de BUROLIA (en milliers de dirhams)
Exercice du 01/01/2018 au 31/12/2018

La suite :
Informations complémentaires :
(1) Le total des dotations aux amortissements de l’exercice 2018 est de 12 160 000 DH dont :
 La dotation de la machine « XMP » : A déterminer

➢ Coût d’acquisition : 800 000 ;
➢ Date d’acquisition : 03/07/2016 ;
➢ Mode d’amortissement : linéaire sur 10 ans ;
 La dotation de la machine « TPR » : A déterminer
➢ prix d’acquisition 880 000 DH, frais de transport 4000 DH, frais d’installation 16 000 DH, formation du
personnel 2000 DH ;
➢ Date d’acquisition : le 02/10/2018 ;
➢ Mode d’amortissement : dégressif sur 5 ans, coefficient 2 ;
(2) Dotations et reprises aux provisions de l’exercice 2018 (données en milliers de DH) :
Nature Dotations Reprises
Exploitation Financier Non Exploitation Financier Non

courant courant
Provisions pour 1 485 589 - 354 454 -

dépréciation . de l’AI
Provisions durables 856 - 46 289 - 287

pour risques et charges
Sous total (A) 2 341 589 46 643 454 287
Provisions pour 765 196 - 98 146 -

dépréciation de l’AC
Autres provisions pour 379 - 6 17 - 78

risques et charges
Sous total (B) 1 144 196 6 115 146 78
Total (A+B) 3 485 785 52 758 600 365

Application 4 : 6701 Impôts sur les bénéfices 14 320
7111 Ventes de marchandises au Maroc - 621 700
La société VEGETA - INDUS spécialisée dans la fabrication et la commercialisation des produits végétariens, 71211 Ventes de produits finis - 734 250
met à votre disposition l'extrait de sa balance au 31 décembre 2012 : 7129 RRR accordés par l’entreprise 25 900 -
7132 Variation des stocks de produits finis - 25 500

N° Comptes Solde débiteur Solde créditeur 7196 Reprises sur PPD de l’actif circulant - 21 420
6111 Achats de marchandises 460 500 - 7197 Transferts de charges d’exploitation - 360
6114 Variation des stocks de marchandises 5 200 - 7384 Revenus des titres de participations - 15 300
6121 Achats de matières premières 521 600 - 7394 Reprises sur PPD des TVP - 240
61241 Variation des stocks de matières premières - 21 450 7510 Produits de cession des immobilisations - 12 300
61251 Eau et électricité 14 500 - 757 Reprises sur subventions d’investissement - 9 350
61252 Achats de fournitures d’entretien 3 400 - 7595 RNC sur provisions pour risques et charges - 4 350
61254 Achats de fournitures de bureau 3 200 -
61291 RRR obtenus sur achats de matières premières 17 250
6133 Entretiens et réparations 9 300 - Travail à faire :

6134 Primes d’assurances 17 800 -
6136 Rémunérations d’intermédiaires et honoraires 2 300 - 1 – Etablir le tableau de formation des résultats ( Annexe 1 ) : 10 points
61415 Documentations générales 700 -
2 – Calculer la CAF à partir de l’EBE : 5 points
6144 Publicité 21 000 -
3 – Quelle est l’utilité de la CAF ? 2,5 points
61451 Frais postaux 1 260 - Citez les autres sources de financement des investissements 2,5 points
6161 Impôts et taxes directs 4 540 -
4 – Compléter l’annexe 2
6171 Rémunération du personnel 82 450 -
6174 Charges sociales 17 430 -

5 – Quels sont les retraitements des charges et produits à opérer pour établir des comparaisons
interentreprises pertinentes . 5 points
6182 Pertes sur créances irrécouvrables 2 200 -
6191 DEA de l’immobilisation en non-valeurs 2 000 -
6193 DEA des immobilisations corporelles 41 300 -
6196 DEP pour dépréciation de l’actif circulant 9 400 -

Examen de fin de formation Session Juin 2013 V1
6311 Intérêts des empruntes et dettes 7 520 -
6386 Escomptes accordés 770 - Filière : Technicien spécialisé en gestion des entreprises
6392 Dotations financières des TP 630 -
6513 VNA des immobilisations corporelles cédées 8 730

Application 5 : VII Résultat courant ( III + VI ) 10 684 000
VIII Produits non courants 166 000
Le CPC 2017 de la Sté TODEX spécialisée dans la production et la commercialisation du fer forgé est le suivant : Produits des cessions d’immobilisations 80 000
Subvention d’équilibre -
Compte de produits et de de charges Exercice 2017 Reprises sur subventions d’investissement 34 000
I Produit d’exploitation 24 709 000 Autres produits non courants 20 000
Non courant
Ventes de marchandises 1 500 000 Reprises non courantes :: Transferts de charges 32 000
Ventes de biens & services 23 000 000 IX Charges non courantes 84 000
Variation de stocks de produits - 123 000 Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cédées 30 000
Immobilisations produites par l’entreprises pour elle-même 40 000 Subventions accordées -
Subventions d’exploitation 230 000 Autres charges non courantes -
Autres produits d’exploitation 35 000 Dotations non courantes 54 000

Exploitation
Reprises d’exploitation ; Transferts de charges 27 000 X Résultat non courant ( VIII – IX ) 82 000
II Charges d’exploitation 13 990 000 XI Résultat avant impôt ( VII +/- X ) 10 766 000
Achats revendus de marchandises 900 0000 XII Impôts sur résultats 176 000
Achats consommés de matières & fournitures 12 380 000 XIII Résultat net ( XI – XII ) 10 590 000
Autres charges externes 120 000

Informations complémentaires :
Impôts & Taxes 15 000  La subvention d’exploitation a été reçue en complément du prix de ventes de marchandises
Charges de personnel 234 000  Dans le poste « Autres charges externes » figurent :
- Une Redevance Crédit-bail de 62 000 Dh pour une machine de valeur d’origine 300 000 Dh, Valeur résiduelle
Autres charges d’exploitation 21 000 60 000 Dh, Durée du contrat 5 ans ;
Dotations d’exploitation 320 000 - Une rémunération du personnel externe 12 000 Dh
 Distribution de bénéfice (Dividendes) 940 000 Dh
III Résultat d’exploitation 10 719 000
 Tableau des dotations et reprises relatives l’Actif circulant, Passif circulant et Trésorerie
IV Produits financiers 106 000
Produits des TP 60 000 Dotations Reprises
Gains de change - Exploitation Financier Non courant Exploitation Financier Non courant
Intérêts & autres produits financiers 23 000 28 000 14 000 10 000 7 000 4 000 8 000
Financier
Reprises financières ; Transferts de charges 23 000
V Charges financiers 141 000 1) Présenter L’Etat des soldes de gestion (TFR et CAF Additive) avec soldes corrigés après retraitement
Charges d’intérêt 87 000
2) Vérifier la CAF par la méthode Soustractive
Pertes de change -
Autres charges financières -

Examen de fin de formation Session Juin 2017 V1
Dotations financières 54 000
VI Résultat financier ( IV – V ) - 35 000 Filière : Technicien spécialisé en gestion des entreprises

Correction 1 :
1 – Tableau de formation des résultats
Poste Signe Eléments Montant VIII Résultat courant 626 800

711 Ventes de M/ses en l’état 2 250 000 75 ∑ Produits non courant 182 100
611 - Achats revendus de M/ses 2 025 000 65 - ∑ Charges non courant 165 900
I = Marge Brut sur vente en l’état 225 000
IX = Résultat non courant 16 200
712 Ventes des B & S produits 3 165 000
670 - Impôts sur les résultats 193 000
713 Variation de stocks de produits - 145 500
X Résultat de l’exercice 450 000
714 immobilisation produit par l’entreprise pour elle même 400 000
II Production de l’exercice 3 419 500
612 Achats Consommés de matières et fournitures 2 032 500  Achats revendus de M/ses = Achats de M/ses – RRR +/- Variation des stocks de M/ses
613/ Autres charges externes 555 000
 Achats revendus de M/ses = 2 125 000 - 75 000 – 25 000 = 2 025 000
614
III = Consommation de l’exercice 2 587 500
IV = La valeur ajoutée (I + II – III) 1 057 000 • Achats Consommés de M & F = 612 – RRR +/- Variation des stocks de M & F
716 + Subvention d’exploitation 320 000 • Achats Consommés de M & F = 1 852 500 + 52 000 + 128 000 = 2 032 500
616 - Impôts & taxes) 147 000
617 - Charges de personnel 393 000
V = EBE 837 000
718 + Autres produits d’exploitation 160 000
618 - Autres charges d’exploitation 112 500
719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges 133 000
619 - Dotations d’exploitation 357 000
VI = Résultat d’exploitation 660 500
73 ∑ Produit financiers 14 800
63 - ∑ Charges financiers 48 500
VII = Résultat financiers - 33 700

Correction 1 :
La suite : La suite :
2 – La CAF 2 – La CAF
La méthode additive La méthode soustractive :
Mode de calcul MONTANT Mode de calcul MONTANT
Résultat net de l’exercice 450 000 EBE ou IBE 837 000
+ Autres Produits d’exploitations 160 000

+ Dotation d’exploitation (durable ) 232 500
+ Reprise d’exploitation : liée aux éléments circulant et transferts des 23 000
+ Dotation financiers (durable ) 8 000 Charges
= ∑ Produits financiers – 2 000
+ Produits financier (hors reprise sur amortis & provisions des éléments 12 800
+ Dotations non courant (durable) 22 200 = 14 800 – 2 000 = 12 800
durables)
= ∑ Produits NC – 12 800 – 159 700
- Reprise d’exploitation (durable) 110 000
+ Produits non courants (hors reprise sur amortis & provisions des 9 600
= 182 100 – 12 800 – 159 700 = 9 600
éléments durables et Produit de Cession des immobilisations)
- Reprise financières (durable) 2 000
- Autres Charges d’exploitations 112 500
- Reprise non courant (durable + y compris reprise sur 12 800
- Dotations d’exploitation ; liée aux éléments circulant 124 500 = ∑ Charges financières – 8 000
Subvention d’investissement )
- Charges financiers (hors dotations reprise sur amortis & provisions des 40 500 = 48 500 – 8 000 = 40 500
- Produits de cession des immobilisations 159 700 éléments durables) = ∑ Charges NC – 22 200 – 139 800
- Charges non courants (hors dotation sur amortis & provisions des 3 900 = 165 900 – 22 200 – 139 800 = 3 900
+ VNA des immobilisations cédées 139 800
éléments durables et VNA des immobilisations cédées)
= Capacité d’autofinancement 568 000 - Impôt sur résultat 193 000
= Capacité d’autofinancement 568 000

Correction 2 :
1 – Tableau de formation des résultats
Poste Signe Eléments 2019 2020 VIII Résultat courant 186 000 182 000
711 Ventes de M/ses en l’état 195 000 280 000 75 ∑ Produits non courant 57 000 101 000
611 - Achats revendus de M/ses 105 000 215 000 65 - ∑ Charges non courant 42 000 59 000
I = Marge Brut sur vente en l’état 90 000 65 000 IX = Résultat non courant 15 000 42 000
712 Ventes des B & S produits 420 000 640 000 670 - Impôts sur les résultats 62 000 74 000
713 Variation de stocks de produits 26 000 35 000 150 000
714 immobilisation produit par l’entreprise pour elle même 10 000 60 000
II Production de l’exercice 456 000 735 000 2 – La capacité d’autofinancement :
612 Achats Consommés de matières et fournitures 145 000 245 000 Selon la méthode additive :
613/ Autres charges externes 45 000 72 000
614
Mode de calcul 2019 2020
III = Consommation de l’exercice 190 000 317 000
Résultat net de l’exercice 139 000 150 000
IV = La valeur ajoutée (I + II – III) 356 000 483 000
+ Dotation d’exploitation (durable ) 73 000 118 000
716 + Subvention d’exploitation 30 000 40 000
+ Dotation financiers (durable ) 8 000 7 000
616 - Impôts & taxes) 36 000 67 000
+ Dotations non courant (durable) 6 000 4 000
617 - Charges de personnel 112 000 198 000
V = EBE 238 000 258 000 - Reprise d’exploitation (durable) 18 000 32 000
718 + Autres produits d’exploitation 21 000 34 000 - Reprise financières (durable) 3 000 6 000
618 - Autres charges d’exploitation 23 000 39 000 - Reprise non courant (durable + y compris reprise sur Subvention 7 000 12 000
d’investissement )
719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges 18 000 32 000
- Produits de cession des immobilisations 41 000 69 000
619 - Dotations d’exploitation 73 000 118 000
+ VNA des immobilisations cédées 31 000 47 000
VI = Résultat d’exploitation 181 000 167 000
73 ∑ Produit financiers 53 000 88 000 = Capacité d’autofinancement 188 000 207 000
63 - ∑ Charges financiers 48 000 73 000 - Dividendes 69 400 74 000
VII = Résultat financiers 5 000 15 000 = L’autofinancement 118 600 133 000
Correction 2 :
La suite : 3 – L’analyse de la situation de l’entreprise :
Selon la méthode Soustractive : A – Les ratios :
Mode de calcul 2019 2020 Ratios 2019 2020
EBE ou IBE 238 000 258 000 La rentabilité Commerciale =

Marge commerciale
x 100
Ventes de marchandises HT 46,15% 23,21%
La rentabilité
+ Autres Produits d’exploitations 21 000 34 000
Résultat net
La rentabilité financiers = x 100 ? ?
Capitaux propres
+ Reprise d’exploitation : liée aux éléments circulant et transferts des Charges - -
EBE
La rentabilité économique = x 100
? ?
+ Produits financier (hors reprise sur amortis & provisions des éléments 50 000 82 000 Actif économique brut
durables)
L’endetteme
La capacité de remboursement des dettes à terme
20 000 Résultat d′ exploitation 377,08% 228,77%
nt
+ Produits non courants (hors reprise sur amortis & provisions des éléments 9 000 =
∑Charges financières
x 100
durables et Produit de Cession des immobilisations)
- Autres Charges d’exploitations 23 000 39 000 VA
La productivité
La productivité du personnel = 10 171,43 Dhs 13 800 Dhs
Effectif= 35
- Dotations d’exploitation ; liée aux éléments circulant - -

VA
La productivité de l’exercice = x 100 78,07% 65,71%
- Charges financiers (hors dotations reprise sur amortis & provisions des 40 000 66 000 Production de l′ exercice
éléments durables)
Impots et taxes+Impot sur résultat
Part de l’Etat : x 100 27,53% 29,19%
- Charges non courants (hors dotation sur amortis & provisions des éléments 5 000 8 000 Valeur ajoutée
Répartition de la valeur ajoutée

durables et VNA des immobilisations cédées) Charges de personnel
Part du personnel : x 100 31,46% 41%
Valeur ajoutée
- Impôt sur résultat 62 000 74 000
charges d′intérêts
= Capacité d’autofinancement 188 000 207 000 Part des bailleurs de : x 100 13,48% 15,11%
Valeur ajoutée
- Dividendes 69 4000 74 000

Dividendes
Part des actionnaires : x 100 19,49% 15,32%
Valeur ajoutée
= L’autofinancement 118 600 133 000
L′ autofinancement 33,31% 27,54%

Part de l’entreprise : x 100
Valeur ajoutée
Correction 2 :
La suite :  L’accroissement de la valeur ajoutée générée par le personnel passant de 10 171 dhs en 2019 à 13 800 en
B - La capacité d’autofinancement 198 000 −112 000

2020 malgré l’augmentation des charges de personnel de : ∗ 100 = 76,78%
112 000
2019 2020
La CAF 188 000 207 000  Une fiable augmentation de L’EBE qui passé de 238 000 en 2019 à 258 000 en 2020, dû essentiellement à
l’augmentation des impôts et taxes et les charges de personnel
C - Les soldes intermédiaires de gestion
 Une part très important de la valeur ajoutée absorbé par le personnel et l’Etat .
Soldes 2019 2020 207 000 −188 000

 Une augmentation de la CAF de ∗ 100 = 10,11%
188 000
Chiffres d’affaires = Ventes de Marchandises + Ventes de biens
615 000 920 000 Malgré l'accroissement du la CAF, cette augmentation n'avais pas d'incidence sur la part de l'entreprise vu
et services
l'augmentation des parts de l'Etat et du personnel
Marge Brut sur vente en l’état 90 000 65 000
Production de l’exercice 456 000 735 000
167 000 −181 000
La consommation de l’exercice 190 000 317 000  Une diminution de résultat d’exploitation de ∗ 100 = −7,73% dû à l’importance des
181 000
La valeur ajoutée 356 000 483 000 autres charges d’exploitation engagées au courant 2020 et par suite la diminution du niveau de
EBE 238 000 258 000 remboursement des dettes passé de 377,08% en 2019 à 228,77% en 2020.
Résultat d’exploitation 181 000 167 000
D – Commentaire :
Entre les deux exercices on constate ce qui suit :
 Une augmentation du chiffre d’affaire passé de 615 000 à 920 000 dû à un accroissement du chiffre d’affaire
commercial de 195 000 à 280 000 et du chiffre d’affaire industriel passé de 420 000 à 640 000
 Une diminution de la marge brut passé de 90 000 à 65 000 suite à l’augmentation du coût d’achat des
marchandises vendues. Cette diminution avais des effets défavorable sur la rentabilité commerciale qui passé
de 46,15% en 2019 à 23,21% en 2020
483 000 −356 000

 Un accroissement de la valeur ajoutée de ∗ 100 = 35,67% malgré l’augmentation
356 000
du coût de la consommation de l’exercice. FA_ForGestion FA_ForGestion FA_ForGestion cours4eco@gmail.com
Correction 3 : VIII Résultat courant 63 117
75 ∑ Produits non courant 1 793

5 – 1 : Tableau de formation des résultats
65 - ∑ Charges non courant 714

Poste Signe Eléments Ex 20218
711 Ventes de M/ses en l’état 806
611 - Achats revendus de M/ses 412
I = Marge Brut sur vente en l’état 394

5 – 2 : La capacité d’autofinancement selon la méthode additive :
712 Ventes des B & S produits 159 194
713 Variation de stocks de produits 45 020 Mode de calcul Ex 2018

714 immobilisation produit par l’entreprise pour elle même 500 Résultat net de l’exercice 43 331
II Production de l’exercice 204 714 + Dotation d’exploitation (durable ) 14 501
612 Achats Consommés de matières et fournitures 32 874 + Dotation financiers (durable ) 589
613/ Autres charges externes 12 874 + Dotations non courant (durable) 46
614
- Reprise d’exploitation (durable) 643
III = Consommation de l’exercice 45 748
- Reprise financières (durable) 454
IV = La valeur ajoutée (I + II – III) 159 360
- Reprise non courant (durable + y compris reprise sur Subvention d’investissement ) 287
716 + Subvention d’exploitation -
- Produits de cession des immobilisations 850
616 - Impôts & taxes) 1 654
+ VNA des immobilisations cédées 650
617 - Charges de personnel 79 894
V = EBE 77 812
- Dividendes 15 845
718 + Autres produits d’exploitation 1 487
= L’autofinancement 41 038
618 - Autres charges d’exploitation 685
719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges 758

résultat net
619 - Dotations d’exploitation 15 645 4– 6 - Taux de profitabilité = x 100
CA
La détermination de la dotation de la machine « XMP » = 27.08%
VI = Résultat d’exploitation 63 727
800 000 𝑥 10% 𝑥 12
73 ∑ Produit financiers 2 086 Dotation = = 80 000
12
La détermination de la dotation de la machine « TRP » Pour chaque 100 DH de chiffre d’affaires

,BUREALIA réalise un résultat net de 27,08 DH
VII = Résultat financiers - 610 Dotation =
880 000 + 4 000 + 16 000 𝑥 40% 𝑥 3
= 90 000
12
Correction 4 : VIII Résultat courant 202 570
75 ∑ Produits non courant 26 000

1 : Tableau de formation des résultats
65 - ∑ Charges non courant 8 730

Poste Signe Eléments Montant
711 Ventes de M/ses en l’état 621 700
611 - Achats revendus de M/ses 465 700
I = Marge Brut sur vente en l’état 156 000

2 : La CAF selon la méthode soustractive
712 Ventes des B & S produits 708 350
713 Variation de stocks de produits + 25 500
714 immobilisation produit par l’entreprise pour elle même - Mode de calcul Montant
II Production de l’exercice 733 850 EBE ou IBE 229 070

612 Achats Consommés de matières et fournitures 504 000
+ Autres Produits d’exploitations 0
613/ Autres charges externes 52 360
614 + Reprise d’exploitation : liée aux éléments circulant et transferts des Charges 21 420
III = Consommation de l’exercice 556 360
+ Produits financier (hors reprise sur amortis & provisions des éléments durables) 15 540
IV = La valeur ajoutée (I + II – III) 333 490
+ Produits non courants (hors reprise sur amortis & provisions des éléments durables et 0
716 + Subvention d’exploitation -
Produit de Cession des immobilisations)
616 - Impôts & taxes) 4 540
617 - Charges de personnel 99 880 - Autres Charges d’exploitations 2 200
V = EBE + 229 070 - Dotations d’exploitation ; liée aux éléments circulant 9 400
718 + Autres produits d’exploitation -
- Charges financiers (hors dotations reprise sur amortis & provisions des éléments durables) 8 290
618 - Autres charges d’exploitation 2 200
719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges 21 780 - Charges non courants (hors dotation sur amortis & provisions des éléments durables et 0
VNA des immobilisations cédées)
619 - Dotations d’exploitation 52 700
VI = Résultat d’exploitation 195 950 - Impôt sur résultat 14 320
73 ∑ Produit financiers 15 540

VII = Résultat financiers 6 620 3 – Accepter toute réponse valable

Correction 4 :
La suite :
4 : Calcul des ratios ( Annexe 2 )
Mode de calcul 2011 2012 Commentaire
Ventes de marchandises en l’état x 100 70% 621 700 Une diminution du CA total passé de 70% à 46,74%
x 100 = 46,74%
Chiffre d’affaires ( 621 700 + 708 350 ) dû à une diminution du CA commercial
Consommation x 100 66% 556 360 Une augmentation de la valeur des biens qui ont été
x 100 = 75,81 %
Production 733 850 consommés pour réaliser la production de l’exercice
2020 par rapport à l’exercice 2019
Charges de personnel x 100 40% 99 880 La baisse des charges de personnel par rapport à
x 100 = 29,95 %
Valeur ajoutée 333 490 l'exercice précédente
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡é 𝑐𝑜𝑚𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑖𝑙𝑒 18% 205 520 Une dégradation de la rentabilité commerciale dû à

x 100 = 15,45 %
Résultat net x 100 ( 621 700 + 708 350 ) une diminution du CA commercial
=
Chiffre d’affaires
5 – Pour plus d’informations ( Dossier 1 )
 Achats revendus de M/ses = Achats de M/ses – RRR +/- Variation des stocks de M/ses
 Achats revendus de M/ses = 460 500 - 0 + 5200 = 465 700
• Achats Consommés de M & F = 612 – RRR +/- Variation des stocks de M & F
• Achats Consommés de M & F = = 542 700 – 17 250 – 21 450 = 504 000

Correction 5 :
1 : Tableau de formation des résultats Calculs justificatifs :
 Crédit-bail
Poste Signe Eléments Montant Retrait Solde
711 Ventes de M/ses en l’état 1 500 000 + 230 000 1 730 000
-Autres charges
-Redevance - 62 000
611 - Achats revendus de M/ses 900 000 900 0000 externes
= Marge Brut sur vente en l’état 600 000 830 000
712 Ventes des B & S produits 23 000 000 23 000 000

+ Dotations 300 000 − 60 000
713 Variation de stocks de produits - 123 000 - 123 000
+ Amortissements = = 48 000
d'exploitation 5
714 immob produit par l’entreprise pour elle même 40 000 40 000
II Production de l’exercice 22 917 000 22 917 000
612 Achats Consommés de matières et fournitures 12 380 000 12 380 000
613/614 Autres charges externes 120 000 - 62 000 46 000 +Intérêts + Charges financier = 62 000 – 48 000 = 14 000
- 12 000
III = Consommation de l’exercice 12 500 000 - 12 426 000

Ou
-
IV = La valeur ajoutée (I + II – III) 11 017 000 11 321 000
716 + Subvention d’exploitation 230 000 - 230 000 0 - Résultat financier = 62 000 – 48 000 = 14 000
616 - Impôts & taxes) 15 000 15 000
617 - Charges de personnel 234 000 + 12 000 246 000
V = EBE / IBE 10 998 000 11 060 000
718 + Autres produits d’exploitation 35 000 35 000
618 - Autres charges d’exploitation 21 000 21 000
719 + Reprises d’exploitation, transfert de charges 27 000 27 000
619 - Dotations d’exploitation 320 000 + 48 000 368 000
VI = Résultat d’exploitation 10 719 000 10 733 000
VII = Résultat financiers - 35 000 - 14 000 - 49 000
VIII = Résultat courantes 10 684 000 10 684 000
IX = Résultat non courant 82 000 82 000
670 - Impôts sur les résultats 176 000 176 000
X Résultat de l’exercice 10 590 000 10 590 000

Correction 5 :
La suite : La suite :
2 – La CAF 2 – La CAF
La méthode additive La méthode soustractive :
Mode de calcul MONTANT Mode de calcul MONTANT
Résultat net de l’exercice 10 590 000 EBE ou IBE 11 060 000
+ Autres Produits d’exploitations 35 000

+ Dotation d’exploitation : 368 000 – 28 000 340 000
+ Reprise d’exploitation : liée aux éléments circulant et transferts des Charges 7 000
+ Dotation financiers : 54 000 – 14 000 40 000
+ Produits financier (hors reprise sur amortis & provisions des éléments durables) : 87 000
+ Dotations non courant : 54 000 – 10 000 44 000
106 000 – 19 000
- Reprise d’exploitation : 27 000 – 7 000 20 000 + Produits non courants (hors reprise sur amortis & provisions des éléments durables et 28 000
Produit de Cession des immobilisations) : 166 000 – 58 000 – 80 000
- Reprise financières : 23 000 – 4 000 19 000
- Autres Charges d’exploitations 21 000
- Reprise non courant (durable + y compris reprise sur Subvention 58 000
- Dotations d’exploitation ; liée aux éléments circulant 28 000
d’investissement ) : 32 000 – 8 000 + 34 000
- Charges financiers (hors dotations reprise sur amortis & provisions des éléments durables) : 115 000
155 000 – 40 000
- Produits de cession des immobilisations 80 000
- Charges non courants (hors dotation sur amortis & provisions des éléments durables et VNA 10 000
+ VNA des immobilisations cédées 30 000
des immobilisations cédées) 84 000 – 30 000 – 44 000
= Capacité d’autofinancement 10 867 000 - Impôt sur résultat 176 000
= Capacité d’autofinancement 10 867 000

Correction 5 :
La suite :
3 -Analyser la situation de l’entreprise en comparant les soldes trouves par ceux de 2016
Éléments 2016 2017 Commentaire
Marge 700 000 830 000 Une augmentation de la marge

commerciale commerciale de 700 000 à 830 000 suite
à l'obtention des subventions
d'exploitation
Production de 20 000 000 22 917 000 On remarque une évolution très

l’exercice importante entre 2015 et 2016. Il est le
résultat de l'effort d'investissement fait par
l'entreprise.
Consommation 8 700 000 12 426 000 Une augmentation de la valeur des biens
qui ont été consommés pour réaliser la
production de l’exercice 2016 par rapport
à l’exercice 2015
Valeur ajoutée 12 000 000 11 321 000 Une diminution de la valeur ajoutée dû
essentiellement à l'augmentation du coût
de la consommation de l'exercice
EBE 11 000 000 11 060 000 L'augmentation des Chagres de personnel

avais engendré une faible augmentation
de l'EBE (+ 60 000 Dhs)

1 - Introduction & L'esg - Diagnostic Financier 2023 #Fatah'-1

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1 - Introduction & L'esg - Diagnostic Financier 2023 #Fatah'-1

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DIAGNOSTIC ET ANALYSE FINANCIÈRE

III - ANALYSE DE L'ÉQUILIBRE FINANCIER

V - ANALYSE DYNAMIQUE DES FLUX COURS - RÉSUMÉS

Abdelaaziz FATAH FA_ForGestion FATTAH Abdelaaziz FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26 cours4eco@gmail.com

 Mesurer et porter un jugement sur la réalisation d’un équilibre financier, la rentabilité,

 Le dirigeant cherche à connaître la situation financière de l’entreprise et déceler dans son

 Mesure des performances prévisionnelles

1 La différence entre Le CPC et L’ESG  LA MARGE BRUTE SUR VENTES :

 Le compte de produits et charges  L'état des soldes de gestion (ESG)

 La product° de l’exercice = Ventes de B/S produits +/- Variation de stock de produits +

1. La marge brute sur vente

7. Résultat financier  LA VALEUR AJOUTÉE :

 L’EBE = Valeur ajoutée + Subvent° d'exploitation - Impôts et taxes - Charges de N°

Résultat net de l’exercice N+1

+ Dotation d’exploitation (durable + Amortissements de credit bail ) A

- Reprise financières (durable) E

- Reprise non courant (durable + y compris reprise sur Subvention d’investissement ) F

- Produits de cession des immobilisations G

FA_ForGestion FA_ForGestion FA_ForGestion 06 40 18 80 26

- Impôt sur résultat Montant ( TFR ) + Amortissements

Valeur d′ origine −valeur résiduelle

 Intérêts = Redevance – Amortissement

Mécanisme Le retraitement : Le retraitement :

Subvention d’exploitation - Subvention d’exploitation

Charges de personnel E/Se industrielle + Ventes des B & S produits

Définition :  Le tableau de formation des résultats « TFR »

 La capacité d’autofinancement retraitée :

- Autres charges externes

6-1 Définition :  La rentabilité traduit l'aptitude de l’entreprise à produire un profit.

6-2 Types de ratios : a-1 La rentabilité financière

La liquidité Dans le temps Retour sur capitaux propres

 Augmenter la performance Dividendes

Rendement des capitaux investis

Mesure la part de l'activité commerciale dans la réalisation du CA

Actif économique = immobilisations corporelles et incorporelles affectées à l’exploitation + Biens acquis en

a-3 La rentabilité commerciale :

Mesure la capacité de l'entreprise à dégager du profit

Permet de mesurer le pourcentage de la part de la VA attribuée à chaque partie prenante de l'entreprise

œuvre pour l'obtenir..

Productivité du capital 𝐀𝐦𝐨𝐫𝐭𝐢𝐬𝐬𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬

 Ce ratio mesure le degré d'intégration des activités de l'entreprise

Taux de croissance du CA Ratio 1

Taux de croissance de Capacité à rembourser les charges

∑Dette Capacité à rembourser les dettes via les

Une valeur de 3 ou 4 au ratio de capacité

Taux de croissance de L’EBE

65831 Pénalités et amendes fiscales 2 500 -

65963 Dotations N.C aux PPD de l’actif circulant 1 400 -

6132 Redevances de crédit-bail 82 000 - 7381 Intérêts et produits assimilés - 1 800

6133 Entretiens et réparations 137 400 - 7386 Escomptes obtenus - 6 500

6147 Services bancaires 13 800 - 7581 Pénalités et dédits reçus - 9 000

6174 Charges sociales 90 400 -

6182 Pertes sur créances irrécouvrables 77 500 -

6191 DEA de l’immobilisation en non-valeurs 4 500 -

Fatah Abdelaaziz Fatah Abdelaaziz FA_ForGestion cours4eco@gmail.com

VIII Produits non courants 57 000 101 000

Subvention d’équilibre 4 000 16 000

Autres charges externes 45 000 72 000

Impôts & Taxes 36 000 67 000 Informations complémentaires :

Gains de change 12 000 24 000

Reprises financières ; Transferts de charges 3 000 6 000

V Charges financiers 48 000 73 000

Charges d’intérêt 30 000 49 000 1 - Etablir le tableau de formation des résultats