Wealth Management

Créer de la
valeur ajoutée
pour vous
Nos solutions d’investissement
2

Sommaire

4
Comment nous créons de
la valeur ajoutée pour vous

5
Comment nous vous
dégageons des sources de
rendement avec la gestion
active

7
Quand profiter de quels
avantages

8
Gestion de fortune

15
Conseil en placement

19
Solutions de placement
combinées

20
Compétences essentielles

23
Philosophie du conseil

25
Glossaire

Vontobel imprime sur du papier 100 % recyclé:

la fabrication du papier recyclé consomme
environ 1.5 fois moins d’énergie et 2.5 fois moins
d’eau que la production de papier à partir de
fibres fraîches. De plus, le papier recyclé réduit
les émissions de gaz à effet de serre de plus
de 20 %. Nous compensons les émissions res-
tantes par différents projets de CO2 dans le
monde.

Plus d’informations:
vontobel.com/durabilite
 Solutions de placement 3

Lorsqu’il s’agit de votre patrimoine, votre situa-

tion individuelle, vos projets et vos objectifs
sont au premier plan. Pour les comprendre, nous
posons des questions qui peuvent parfois être
très personnelles. Nous traitons les problèmes
éventuels et trouvons les meilleures solutions
pour vous.

Dans le domaine de la gestion de fortune, nous

défendons une culture axée sur le long terme.
En tant qu’entreprise familiale cotée en Bourse,
nous vous offrons stabilité et transparence.
Dans cette optique, nous construisons avec vous
une relation durable fondée sur le respect et
l’intégrité.

Votre conseiller vous apporte des points de

vue clairs, des idées qui peuvent être mises en
œuvre rapidement et un accès privilégié à
nos spécialistes. En tant que client privé, vous
profitez également de nos compétences
institutionnelles en matière d’investissement.

Vontobel Wealth Management s’engage avec

passion à vous soutenir dans vos projets et
à créer des opportunités qui vous permettent
d’avancer.

Découvrez ci-après tout l’éventail de nos solutions d’investisse-

ment. Elles ont toutes en commun des sources de rendement
spécifiques avec leurs moteurs de performance telles que définis
dans la philosophie d’investissement 3α® de Vontobel.

Quelle est la meilleure solution pour vous? Nous serons heureux

de la trouver avec vous dans le cadre d’un entretien personnel.

Veuillez noter que le contenu et la portée des services et produits proposés

peuvent varier selon les pays. Certains services et produits ne sont pas
offerts dans le monde entier ni par toutes les sociétés de Vontobel, et peuvent
également être soumis à des restrictions juridiques dans certains pays. En
outre, l’étendue des prestations et des services se base sur votre solution de
mandat personnelle.
4 Solutions de placement

Comment nous créons de

la valeur ajoutée pour vous

Lorsque vous êtes client chez nous, nous gérons

votre patrimoine de façon active. En d’autres termes,
nous nous appuyons sur notre recherche interne,
nos propres idées d’investissement et les solutions
que nous développons nous-mêmes afin de ne pas
nous limiter à ce que le marché nous offre.

À cet égard, nous nous concentrons sur trois domaines
d’activité: le Wealth Management, l’Investment Banking
et l’Asset Management. En tant que client, vous bénéfi-
ciez d’emblée de notre approche globale qui vous permet
d’accéder aux compétences et aux services de toutes
nos équipes et intègre les stratégies que nous élaborons
pour vous.
Des spécialistes des trois domaines d’activité du
Groupe Vontobel, qui comptent dans le monde plus de
100 analystes et stratégistes en placement ainsi que
40 gestionnaires de portefeuille, observent en continu
l’évolution des marchés internationaux, et analysent
l’économie, les scénarios et les classes d’actifs afin de
se forger leur propre opinion dont nous faisons exclu­
sivement bénéficier nos clients.
Pour le marché des actions suisses, nous possédons notre
propre département de recherche dont la performance,
les produits et les services sont régulièrement distingués
par des experts indépendants. Pour les domaines qui ne
font pas partie de notre cœur de métier, nous faisons appel
à l’expertise de spécialistes externes.
Grâce à la coopération étroite entre nos domaines d’activité,
vous profitez également de nos compétences institution-
nelles qui sont adaptées aux spécificités des clients privés;
en parallèle, le suivi individuel est assuré par votre
conseiller à la clientèle personnel.
En adéquation avec vos projets et objectifs, nous pou-
vons ainsi vous offrir des perspectives d’investissement
claires et solides sur le long terme.
 Philosophie d’investissement 5

Comment nous vous dégageons

des sources de rendement avec
la gestion active
Développée en interne, la philosophie d’investisse-
ment 3α® de Vontobel repose sur la conviction
selon laquelle nous pouvons vous offrir une valeur
ajoutée en gérant activement votre fortune. Trois
sources de rendement, appelées alphas, sont au
cœur de notre raisonnement:

La philosophie d’investissement 3α® de Vontobel

La clé de voûte et premier alpha («diversification solide»)

est la diversification et donc la répartition de votre for-
tune dans différentes formes de placement. Elle offre une
allocation appropriée dans différentes classes d’actifs,
secteurs, branches et devises tout en réduisant le risque

3. α
de l’ensemble du portefeuille.

Opportunity Le deuxième alpha («placements à forte conviction»)

de notre philosophie d’investissement représente la deu-
xième source de rendement. Il s’agit de placements qui
emportent notre conviction à moyen et long termes. Nous
misons sur des tendances macroéconomiques, notam-

2. α
ment les branches, régions ou pays les plus attractifs, ainsi
que des megatrends, autrement dit, des thèmes qui en-
Conviction traîneront des changements structurels et sociétaux à long
terme au niveau mondial. Nous nous intéressons égale-
ment aux titres de qualité.

Le troisième alpha («opportunités de marché à court

terme»)
1. α permet d’exploiter des possibilités d’investissement à
Diversification court terme. L’accent est mis sur les investissements dans
des titres individuels. En effet, les marchés financiers ne
sont pas uniquement influencés par des thèmes à moyen
terme, mais réagissent aussi fortement à des actualités
qui créent des opportunités d’investissement.

En comparaison avec de nombreuses approches tradition-

nelles, généralement théoriques, nous empruntons une
toute autre voie. Avec notre philosophie d’investissement,
nous combinons différentes stratégies de gestion active,
créant des conditions optimales pour le potentiel de rende-
ment de vos placements.
6
 Solutions de placement 7

Quand profiter de quels

avantages

La détermination de votre degré d’implication

dans les décisions d’investissement est
un point crucial dans le choix de la solution
d’investissement qui vous correspond.

Si vous souhaitez profiter pleinement de notre gestion tissement 3α® de Vontobel. Vous décidez à quel moment
active pour votre portefeuille sans vous impliquer parti­ et à quelle fréquence vous souhaitez échanger avec nos
culièrement, que vous êtes également intéressé par experts. La décision finale vous reviendra toujours.
l’ajustement rapide de votre portefeuille aux événements
du marché et donc par la philosophie d’investissement Si vous souhaitez confier une partie de fortune dans le
3α® de Vontobel, la gestion de fortune Vontobel est faite cadre d’un mandat de gestion de fortune, mais préférez
pour vous. un mandat de conseil pour le reste, cette combinaison
est bien entendu aussi possible.
Si les grands marchés financiers n’ont aucun secret pour
vous, que vous avez vos propres idées d’investissement
et souhaitez en parler avec nous, alors le conseil en place-
ment Vontobel vous conviendra parfaitement. En paral-
lèle, vous pouvez vous inspirer de la philosophie d’inves-

Solutions de placement

Gestion de fortune Vontobel Conseil de placement Vontobel

Vontobel Diversifier Vontobel Impulse

Vontobel Conviction Vontobel Initiatives

Vontobel Conviction Sustainable

Vontobel Opportunities

Vontobel Specials

Basés sur la philosophie Inspirés par la philosophie

d’investissement 3α® de Vontobel d’investissement 3α® de Vontobel

Vontobel Compose
8 Gestion de fortune

Pour bénéficier pleinement

de notre expertise: la gestion
de fortune Vontobel

Dans le cadre d’un mandat de gestion de fortune, vous
déléguez la gestion de votre fortune compte tenu de vos
souhaits et objectifs. Des placements qui correspondent
toujours aux attentes de marché actuelles ainsi qu’un ajus-
tement rapide et efficace de votre portefeuille aux nou-
velles conditions du marché par nos spécialistes en pla-
cement font partie des principales composantes de la
gestion de fortune.
Vous avez le choix entre des stratégies indicielles, di­-
versifiées ou axées sur des classes d’actifs et régions
spécifiques. En outre, vous avez la possibilité de placer
votre fortune selon des approches durables. Dans cette
optique, différents mandats de gestion de fortune re­-
posant sur la philosophie 3α® de Vontobel vous sont
proposés.
 Gestion de fortune 9

Des bases solides comme

première source de rendement

Vontobel Diversifier Vous bénéficiez de nombreuses possibilités de place-

Le mandat Vontobel Diversifier jette des bases solides ment, y compris sur mesure et ce, toujours dans l’optique
pour votre portefeuille en investissant de manière très d’une indexation efficace («smart indexing»). Le «smart
diversifiée sur les marchés des actions et obligataires du indexing» est une stratégie que nous avons précisément
monde entier, avec pour objectif principal la répartition développée pour notre mandat Diversifier.
équilibrée, orientée sur le long terme et largement diversi-
fiée des actifs. Cette solution d’investissement fait l’objet
d’une gestion active. L’allocation des actifs de votre porte-
Smart Indexing
feuille est ainsi adaptée de manière flexible aux change-
Le «smart indexing» permet d’améliorer l’approche
ments des conditions de marché. En outre, des instruments
des indices traditionnels, généralement associés
de placement actifs sont employés, à condition qu’ils
à des risques cumulés et qui pondèrent plus forte-
dégagent une plus-value nette par rapport aux produits in-
ment les entreprises performantes dans le passé.
diciels. Dans cette optique, nous utilisons nos propres
Grâce au «smart indexing», nous nous démarquons
analyses de marché et, si nécessaire, faisons également
des indices de marché, de manière structurelle,
appel à des spécialistes externes. La solution intègre
systématique et efficace en termes de coûts. Nous
également une gestion active du risque. Dans le cadre du
réduisons donc ces risques et nous orientons plu-
mandat Diversifier, vous misez sur la source de rende-
tôt vers les perspectives d’avenir que vers les perfor-
ment «Diversification solide», le premier alpha de la philo-
mances passées.
sophie d’investissement 3α® de Vontobel.

Nous pouvons ainsi regrouper les potentiels des

gestions indicielle et active de manière souple et
Notre style d’investissement appropriée.
L’analyse active s’applique surtout aux marchés
sur lesquels les stratégies indicielles peuvent pré-
senter des lacunes avérées. C’est par exemple le
cas dans les pays émergents où les entreprises ne
sont encore évaluées que par un petit nombre
d’analystes, les modèles d’affaires et les marchés
n’ont pas encore totalement fait leurs preuves et
les gouvernements ont tendance à pratiquer une
politique interventionniste.

Afin de garantir une gestion efficace des risques

de taux et de crédit, les placements obligataires
font également l’objet d’une gestion active.
10 Gestion de fortune

Les investissements à forte

conviction, votre deuxième
source de rendement

Vontobel Conviction Vontobel Conviction Sustainable

Le mandat Vontobel Conviction est le résultat d’une Le mandat Vontobel Conviction Sustainable englobe des
analyse rigoureuse et continue de thèmes d’investisse- thèmes tels que le développement durable, la respon­
ment qui intègrent aussi bien des tendances macro­ sabilité sociale et l’éthique. Nous gérons depuis presque
économiques que des megatrends – par exemple le 25 ans des actifs selon des critères durables et faisons
changement démographique, la naissance d’un nouvel partie, en effectifs et en volume d’actifs sous gestion, des
ordre mondial multipolaire ou la création de valeur principaux acteurs du domaine de la durabilité en Suisse.
durable et responsable. Notre département de recherche
interne, épaulé par des spécialistes externes, surveille
et analyse non seulement l’évolution des marchés finan-
Actions de qualité mondiales
ciers, mais également les tendances existantes et
Les actions de qualité nous permettent de participer
émergentes. Il sélectionne des formes de placement à
à des entreprises de substance:
forte conviction, dotées d’un bon potentiel de rende-
ment à moyen et long termes.
–– L’entreprise se concentre sur ce qu’elle sait le
mieux faire, son cœur de métier.
Dans ce cadre, vous misez sur les sources de rendement
–– Son modèle d’affaires est solide, éprouvé et
«Diversification solide» et «Placements à forte convic-
tourné vers l’avenir.
tion», les deux premiers alphas de la philosophie d’inves-
–– Son bilan est sain et son endettement faible.
tissement 3α® de Vontobel.
–– Ses dirigeants ont une vision entrepreneuriale,
ils pensent à long terme.
La mise en œuvre s’effectue par le biais de fonds actifs
–– Elle dispose d’au moins une marque établie qui
placés sous la responsabilité de gérants de fonds comp-
génère une forte demande.
tant parmi les meilleurs au monde et de notre propre
sélection de titres de qualité et reflétant des tendances.
Nous recourons également à nos certificats dévelop-
pés en interne. Là encore, nous construisons la base d’un
portefeuille solide investi sur les marchés d’actions et
d’obligations.
 Gestion de fortune 11

Megatrends En outre, l’affaiblissement du leadership mondial

L’humanité fait face, à moyen et à long terme, à des
changements en profondeur qui vont marquer l’évo-
lution économique dans le monde entier et laisser
le champ libre à l’innovation.
La démographie et la croissance des mégalopoles
exigent de nouvelles solutions techniques et inno­
vations dans les domaines de l’infrastructure, de
l’organisation du travail et de l’alimentation. Le chan-
gement démographique implique également la réo-
rientation des habitudes de loisirs ainsi que l’émer-
gence d’opportunités dans les secteurs de la santé
et de la consommation, induites par le vieillissement
démographique.
des États-Unis au profit de forces régionales et
internationales, notamment sous l’effet du potentiel
de croissance accru des pays émergents, change
radicalement la donne. En conséquence, la préser-
vation des matières premières et des ressources
devient progressivement une mission de portée mon-
diale. En parallèle, il s’agit de garder un œil sur les
nouvelles industries prometteuses que sont notam-
ment l’intelligence artificielle, la robotique, l’Internet
des objets ou la numérisation.
Ces megatrends ne représentent pas seulement
d’immenses défis, mais également de formidables
opportunités qu’il convient d’exploiter.

Megatrends

Démographie Ordre mondial Création de

multipolaire valeur durable

Santé numérique et Dispersion géopolitique Environnement

systèmes de géolocalisation des rapports de force
Responsabilité sociale
Société vieillissante Montée en puissance
des marchés émergents Gouvernance
Millenials et modes de
consommation changeants Amélioration du niveau
de vie mondial

Recrudescence des conflits

Innovation
Intelligence artificielle / robotique / Internet des objets / numérisation
12 Gestion de fortune

Comment dégager votre troisième

source de rendement grâce
aux opportunités à court terme

Vontobel Opportunities
Outre l’allocation d’actifs solide, orientée vers le long terme
et les formes d’investissement à forte conviction, le man-
dat Vontobel Opportunities vous offre des investissements
supplémentaires dans des opportunités de marché à court
terme. Nous investissons dans un vaste univers: notamment
des actions individuelles, mais également des obligations
individuelles et des produits structurés. Dans ce cadre, vous
misez sur l’ensemble des moteurs de rendement et donc
sur les trois alphas de la philosophie d’investissement 3α®
de Vontobel. Opportunités de marché
En principe, il existe divers scénarios susceptibles
Des opportunités de placement intéressantes s’offrent à de dégager une opportunité de marché à court
ceux qui savent garder leur sang-froid lorsque les mar- terme, notamment:
chés s’emballent. Il s’agit de surveiller les fluctuations de
cours journalières, mais également d’évaluer de manière –– Lorsqu’une entreprise bien positionnée
précise la valeur intrinsèque et donc le potentiel de succès est soudainement confrontée à un problème
à long terme d’une entreprise. exceptionnel, important mais soluble.
–– Lorsqu’une entreprise se réoriente vers une
La combinaison de l’ensemble des données nous ouvre stratégie d’avenir ou s’offre de nouveaux
des opportunités d’investissement que nous saisissons dirigeants de haut niveau.
activement. Nous investissons donc dans des entreprises –– Lorsque les marchés réagissent de façon
susceptibles de déployer leur potentiel à moyen et long excessive à des actualités négatives mais
termes et qui ne sont pas encore bien identifiées par la de portée provisoire.
majorité des participants au marché.

Si vous recherchez une
solution convaincante pour
un thème spécifique
Vontobel Specials
Les mandats Vontobel Specials à gestion active se
concentrent exclusivement sur des thématiques spéci-
fiques. Les différents Specials peuvent être combinés
à d’autres mandats afin, notamment, de donner plus d’im-
portance à une classe d’actifs ou à une région dans
votre portefeuille.
Les actions suisses et européennes ainsi que les obliga-
tions mondiales font partie de nos spécialités.
Sur la base d’analyses fondamentales, notre équipe
de recherche interne passe en revue les entreprises de
tous les secteurs de Suisse eu égard à leur qualité et
présente ses évaluations servant de base aux décisions
d’investissement.
Nous sommes reconnus pour notre savoir-faire dans le
domaine des PME suisses. La compétence de notre
équipe dans le segment des actions suisses a déjà été
récompensée à de multiples reprises.
Gestion de fortune 13
Actions suisses
Le mandat englobe des actions suisses et profite
de la stabilité de l’économie suisse. L’accent est mis
sur les entreprises helvétiques solides, orientées
vers le long terme. Pour optimiser la diversification,
nous combinons un grand nombre de placements
individuels et recourons à quelques placements col-
lectifs triés sur le volet (notamment des fonds).
Actions européennes
Le mandat englobe des actions de la zone euro et
propose une diversification en termes de pays, de
secteurs et de tailles d’entreprises. Nous investissons
dans des titres de qualité, autrement dit des actions
d’entreprises solides, orientées vers le long terme et
qui présentent, selon nous, un potentiel de rende-
ment accru.
Obligations globales
Le mandat investit dans le monde entier, avec un inté-
rêt particulier pour les obligations émises en euros
par des entreprises et des États. Dans le cadre de la
gestion du portefeuille, nous exploitons des oppor-
tunités de rendement au niveau des échéances et de
la qualité des émetteurs. À des fins de diversifica-
tion appropriée, nous utilisons aussi bien des place-
ments individuels que des instruments collectifs.
14 Gestion de fortune

Vos avantages en
un coup d’œil

Vous placez la gestion de vos

investissements entre nos
mains et faites confiance à nos
processus et compétences.
Avec nos mandats de gestion
de fortune, vous êtes:

Rapide Nos gestionnaires de portefeuille suivent les marchés

de près et réagissent rapidement aux événements,
opportunités et risques.

Toujours à jour Vos investissements reflètent à tout moment les

évaluations de marché actuelles.

Efficace Votre portefeuille bénéficie nos compétences institution-

nelles avec une gestion économique et rigoureuse.

Au bénéfice d’un suivi responsable Votre portefeuille fait l’objet d’une gestion du risque
active et cohérente. Nous veillons en permanence à ce
qu’il reste sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs.
 Conseil en placement 15

Si vous souhaitez prendre

vos propres décisions:
le conseil en placement
Vontobel

Dans le cadre de notre conseil en placement, vous

choisissez le soutien d’un partenaire expérimenté.
Vous bénéficiez des connaissances et des recomman-
dations de nos analystes et experts en placement.
Nous vous épaulons activement quand vous en avez
besoin, mais c’est vous qui décidez à quelle fré-
quence et dans quelle mesure vous souhaitez obtenir
nos conseils.

Sur la base de la stratégie d’investissement définie

ensemble et choisie par vos soins, nous vous adres-
sons des idées d’investissement personnalisés,
adaptées à vos objectifs, à votre situation et à votre
portefeuille. La décision de mise en œuvre vous
revient toujours.

Vous avez le choix entre deux mandats de conseil

inspirés par la philosophie 3α® de Vontobel.

Veuillez noter que le contenu et la portée des services de conseil

proposés peuvent varier selon les pays. En cas de questions sur
des offres spécifiques aux pays, nos conseillers à la clientèle se
tiennent à votre entière disposition.
16 Conseil en placement
Définir votre propre
stratégie d’investissement
avec un partenaire
Vontobel Impulse
Avec notre mandat Vontobel Impulse, nous vous soute-
nons dans la mise en œuvre au niveau du portefeuille
de la stratégie d’investissement que vous avez choisie.
Dans ce cadre, nous tenons aussi bien compte de vos
objectifs d’investissement que de votre capacité et pro-
pension à prendre des risques.
Les idées et recommandations d’investissement s’ins-
crivent toujours dans le cadre de l’orientation du porte-
feuille. Vous recevez, à la fréquence souhaitée, des
­impulsions sur des thèmes généraux et actuels tout en
bénéficiant d’un accès aux marchés financiers mon-
diaux et à un vaste éventail de publications (recherche
et investissements).
Même si vous ne souhaitez pas être au fait des toutes der-
nières actualités, nous surveillons en permanence votre
portefeuille et vous informons si des paramètres de risque
spécifiques au portefeuille ont changé et justifient des
mesures que nous estimons appropriées. Les écarts par
rapport à votre stratégie de placement, des changements
de position (par exemple d’acheter à vendre) ou l’émer-
gence de risques cumulés font partie de ces paramètres.
Avec ce mandat, vous bénéficiez de la philosophie
­d’investissement 3α® de Vontobel dans la mesure où nous
vous conseillons sur une allocation de vos actifs bien
diversifiée et orientée vers le moyen à long terme. Nous
vous recommandons non seulement des instruments
de placement indiciels, mais aussi actifs. En outre, nous
vous fournissons des informations spécifiques sur les
placements à forte conviction et dotés d’un bon potentiel
de rendement à long terme.
Si vous le souhaitez, nous vous aidons dans vos décisions
en mettant à votre disposition nos publications régulières
sur les thèmes les plus divers par le biais de différents
canaux.
Le mandat Impulse s’adresse à des clients qui tiennent à
conserver leur stratégie de placement, même lorsque les
marchés fluctuent à court terme; qui souhaitent recevoir
des idées d’investissement de manière active et régulière
(mais pas quotidienne ni même hebdomadaire) ou béné­
ficier d’échanges fructueux avec leur conseiller personnel;
mais qui souhaitent en même temps être avertis d’un
changement dans les paramètres de risque de leur porte-
feuille. Compte tenu de l’orientation de moyen à long
terme de votre portefeuille, vous exploitez essentiellement
les sources de rendement «Diversification solide» et
«Placements à forte conviction».

Toujours au plus près
des marchés
Vontobel Initiatives
Vontobel Initiatives vous permet d’échanger régulière-
ment avec un partenaire expérimenté sur votre porte-
feuille, vos idées d’investissements et vos investisse-
ments dans des placements individuels couvrant tout
l’éventail des classes d’actifs. Vous avez ainsi accès
à un vaste univers de possibilités d’investissement. Vous
vous impliquez activement dans le processus de pla­
cement en vous appuyant sur notre savoir-faire. En outre,
vous pouvez vous entretenir directement avec nos
conseillers en placement spécialistes des marchés fi­nan-
ciers et des classes d’actifs.
Vous avez accès aux marchés financiers mondiaux. De
plus, toute une série de publications dédiées à la re-
cherche et aux investissements ainsi que des informations
de marché actuelles et des idées d’investissement sont
mises à votre disposition selon vos souhaits, sur une base
mensuelle, hebdomadaire et même quotidienne avec nos
«Top News». Vous restez ainsi au plus près des marchés et
recevez régulièrement de nouvelles suggestions pour
gérer efficacement votre portefeuille. La décision de les
mettre en œuvre ou non appartient à vous seul.
Conseil en placement 17
La surveillance des différents paramètres de risque est
essentielle, au même titre que l’information sur les chan-
gements du marché et du portefeuille, pour pouvoir dis-
cuter des mesures à prendre le plus rapidement possible.
Pour les clients qui suivent les marchés de près et sou-
haitent profiter quotidiennement de nouvelles idées d’in-
vestissement, car ils estiment plus important de saisir
les opportunités de marché à court terme et de sélection-
ner intelligemment les titres que d’appliquer rigoureuse-
ment la stratégie de placement définie, notre mandat Initia-
tives offre la solution idéale. Des échanges fructueux
avec votre conseiller personnel et d’autres spécialistes –
chaque jour ou même plusieurs fois par jour – sont aussi
essentiels pour vous qu’une activité de portefeuille dyna-
mique et une information adéquate sur les risques. À
cet égard, vous attachez de l’importance à une exploita-
tion judicieuse des trois sources de rendement pour
votre portefeuille.
18 Conseil en placement

Vos avantages en
un coup d’œil

Vous prenez les décisions concer-

nant votre patrimoine et trouvez en
nous un partenaire expérimenté.
Avec le conseil en investissement,
vous êtes:

Soutenu de manière professionnelle Vous pouvez compter sur le soutien de nos experts en
placement pour la gestion de votre portefeuille.

Conseillé de manière individuelle Vous recevez régulièrement des idées d’investissement

axées sur vos objectifs.

Au plus près du marché Conformément à vos souhaits, nous vous informons

de l’évolution des marchés et des thèmes qui vous
intéressent.

Relié a un reseau mondial Nous vous donnons accès à tout moment aux marchés
financiers internationaux.

Entre de bonnes mains Nous surveillons votre portefeuille et vous informons

des variations spécifiques à un marché ou au portefeuille
afin que vous puissiez réagir le plus rapidement possible
si nécessaire.
 Solutions de placement combinées 19

Combiner les solutions

peut être le bon choix

Peut-être avez-vous des objectifs

d’investissement divers. En conséquence,
vous souhaitez nous confier la gestion
d’une partie de votre fortune seulement et
faire appel à notre offre de conseil pour
l’autre partie. C’est bien sûr possible avec
notre solution Vontobel Compose.

Vontobel Compose
Vontobel Compose vous permet de combiner nos services
de façon individuelle en fonction de vos besoins. Ainsi,
vous pouvez nous confier la gestion de la fortune familiale
tout en soutenant aussi des projets qui vous tiennent à
cœur. Vous voulez également avoir la possibilité de suivre
des idées d’investissement qui vous plaisent et d’en
­discuter avec nos experts en placement avant de prendre
vous-même votre décision.

Dans le cadre de cette solution combinée, vous bénéficiez

toujours d’une transparence totale sur votre fortune comme
sur les risques éventuels.
20 Compétences essentielles
Pourquoi nos compétences
institutionnelles sont un
avantage pour vous
En tant que client, vous profitez automatiquement de
nos compétences institutionnelles. Pour vous, cela signi-
fie que nous combinons le savoir-faire de nos domaines
d’activité Asset Management et Investment Banking avec
nos connaissances spécifiques de la clientèle privée
dans le Wealth Management.
Vous obtenez ainsi un éclairage passionnant et complet
sur le marché et les thèmes d’investissement. En effet,
vous bénéficiez toujours d’une analyse et d’une vision
thématique qui ne se limitent pas exclusivement au
domaine de la clientèle privée mais se placent dans une
perspective plus large et différenciée.
L’expertise développée se reflète par exemple dans nos
offres «maison» telles que les fonds Vontobel, dans nos
produits structurés que vous pouvez intégrer à votre por-
tefeuille personnel ou encore dans notre force d’inno­
vation qui a donné naissance à des plateformes en ligne
comme derinet® ou deritrade®, notre place de marché
leader pour les produits structurés.
Les nombreuses récompenses décernées à Vontobel nous
confortent dans notre approche et sont une source de
motivation: nos trois domaines d’activité obtiennent régu-
lièrement les premières places des classements, comme
en témoigne aussi l’excellente réputation acquise par notre
équipe d’analystes interne dans l’évaluation des titres
suisses.
En résumé, outre l’accès à une base d’informations solide
pour les idées et décisions de placement, le recours aux
compétences institutionnelles de nos deux domaines d’ac-
tivité – Investment Banking et Asset Management – nous
donne également la possibilité de développer des solutions
clientèle efficientes en termes de coûts tout en amélio-
rant la qualité de nos prestations.
Fonds de placement
Les fonds de placement sont des instruments qui vous
permettent de diversifier largement votre portefeuille. Ils
vous offrent un accès rapide et efficace à une catégorie
d’actifs, une région ou un thème spécifique – ainsi qu’à des
opportunités d’investissement difficilement accessibles,
par exemple dans les pays émergents. Par rapport aux
titres individuels, votre engagement financier est en outre
plus efficace en termes de coûts et souvent avantageux
d’un point de vue fiscal. Leur gestion est également plus
simple et moins fastidieuse pour vous en tant qu’investis-
seur. Les fonds de placement obéissent à une réglementa-
tion stricte et à une gestion des risques élargie par la
société de fonds responsable. Ils offrent donc une protec-
tion élevée aux investisseurs.
Nous mettons à votre disposition une large palette de
fonds que vous pouvez utiliser pour votre portefeuille et
dont nous assurons la surveillance permanente. Vous
pouvez opter pour des fonds de placement de notre éta-
blissement ou de prestataires de fonds leaders à l’échelle
mondiale.
 Compétences essentielles 21

Nos compétences – adaptées à vos besoins

Recherche

Vontobel a été distinguée pour la

huitième fois consécutive en tant
que meilleure entreprise pour la
recherche en actions suisses. En
tant qu’investisseur, vous pouvez
Fonds de placement aujourd’hui accéder à cette exper- Produits structurés
tise maintes fois récompensée.

Vous disposez d’un accès à nos En tant que prestataire leader

compétences en matière de fonds en Europe dans le domaine des
dans les domaines suivants: produits structurés, Vontobel
–– Actions vous offre une vaste gamme de
–– Obligations (obligations produits – aussi bien des nou-
d’entreprise / d’État / de pays velles émissions qu’un grand
industrialisés et émergents) nombre de produits du marché
–– Multi-assets – placements mixtes secondaire.
(matières premières incluses)
–– Investissements durables
–– Investissements avec des
accents thématiques (p. ex.
Global Leaders, Global Trends,
actions suisses)

Produits structurés Recherche

Les produits structurés sont des instruments financiers
flexibles et négociables à tout moment, souvent utilisés
pour compléter judicieusement les portefeuilles. Grâce à
leur rapidité de mise sur le marché et à leur diversité, ces
produits peuvent être adaptés de manière optimale à vos
besoins individuels. Avec leurs nombreuses variantes
possibles, ils répondent en outre à divers objectifs de pla-
cement et évolutions de marché. À la différence des
actions, les produits structurés peuvent non seulement
profiter de la hausse des marchés, mais aussi des ten-
dances baissières ou latérales des cours.
Dans le domaine des produits structurés, Vontobel est
leader de l’innovation sur le marché suisse et possède
une expertise de longue date. Grâce à son architecture
de produits ouverte, Vontobel offre également des pro-
duits structurés d’autres fournisseurs.
Avec les produits structurés, nous vous permettons d’ac-
céder à divers thèmes de placement et marchés. Dans ce
cadre, nous tenons compte de vos besoins en les combi-
nant avec nos attentes de marché et notre analyse de la
situation actuelle. De cette manière, nous structurons un
investissement qui s’adapte parfaitement à vos exigences
et s’intègre efficacement à votre portefeuille.
Au sein de notre équipe de recherche en actions, des
spécialistes de l’industrie et de la finance regroupent des
compétences diverses. Sur la base d’une analyse des
fondamentaux, notre équipe de recherche évalue les entre-
prises de tous les secteurs importants en Suisse selon
une approche orientée résultats. Au-delà de notre exper-
tise approfondie dans le domaine des actions suisses,
nous faisons également bénéficier nos clients de notre
activité de recherche dans d’autres classes d’actifs (telles
que les obligations suisses et internationales), dans le
domaine macroéconomique, dans le développement du-
rable ainsi que dans d’autres thèmes importants liés
au progrès technologique, aux grandes évolutions de la
société ou à des changements de paradigmes histo-
riques qui exercent une influence à l’échelle mondiale.
Nos évaluations vous apportent un soutien dans vos
décisions de placement.
Nous vous faisons partager nos connaissances et les
résultats de nos recherches dans des publications,
par le biais de canaux électroniques (comme par exemple
notre plateforme numérique Wealth Management) et
dans le cadre d’entretiens personnels.
22 Compétences essentielles

Si le développement durable
vous tient à cœur

Nous sommes de plus en plus nombreux à attacher

de l’importance aux placements durables. Depuis
1994, le Groupe Vontobel offre à ses clients la
possibilité d’investir conformément à leurs valeurs
personnelles avec les solutions durables.

Nos mandats évoluent dans un univers de placement axé
sur les entreprises qui s’engagent activement en faveur
du développement durable et reçoivent les meilleures notes
dans ce domaine. Dans le cadre d’un mandat individuel,
vous pouvez intégrer vos valeurs et vos convictions à votre
portefeuille. À cet égard, vous décidez du niveau de prio-
rité que vous souhaitez accorder aux aspects éthiques par
rapport au potentiel de rendement.
Vous pouvez également opter pour des fonds de placement
à gestion durable ou des produits structurés orientés sur
le développement durable.
L’expérience solide de nos analystes internes et notre vaste
offre de solutions de placement durables ont fait de nous
l’un des premiers gérants de fortune dans ce domaine en
Suisse et en Europe.

Vontobel und Nachhaltigkeit

–– Vontobel
Vontobel et le développement
verwaltet einen beträcht-
durable
lichen Teil an Kundenvermögen mit
–einer
– Vontobel gère une part impor-
Nachhaltigkeitsstrategie
–– Seittante
2013des avoirssich
bewegt de sadasclientèle
jähr-
selon une stratégie durable.
liche Wachstum von Nachhaltig-
–keitsanlagen
– Depuis 2013, la croissance Pro-
im zweistelligen
annuelle
zentbereich des placements
–– Wirdurables est supérieure
beschäftigen à 10 %.
über 40 Nachhal-
–tigkeits-
– Nous employons plus de
und ESG-Investmentspe-
40 spécialistes en développe-
zialisten
mentNachhaltigkeits-Studie
–– In einer durable. 1

–erreicht
– Dans Vontobel
une étudemit sur83le Punkten
dévelop-
denpement durable1, Vontobel se
Spitzenplatz
–– Wirclasse première
sind unter avec Grün-
anderem 83 points.
–dungsmitglied
– Nous comptons notamment
der Organisationen
parmiSustainable
«Swiss les membres fondateurs
Finance (SSF)»
de l’association Swiss Sustai-
sowie der «Klimastiftung Schweiz
nable Finance (SSF) et de la
Fondation suisse pour le climat.

1
Source: Swisscanto Invest / oikos, Fokus Nachhaltigkeit – ESG-Bewertung von Schweizer Finanzdienstleistern, septembre 2017

Tout commence par un
entretien personnel
Au premier plan, il y a vous. Pour pouvoir
vous conseiller de manière adéquate, il
est donc essentiel que nous comprenions
parfaitement votre situation, vos valeurs
et vos aspirations, vos objectifs et vos
projets – ainsi que votre situation profes-
sionnelle et familiale. En d’autres termes,
notre conseil personnel va bien au-delà du
cadre strictement financier.
De cette manière, nous avons la certitude d’élaborer une
stratégie de placement qui vous correspond parfaitement.
Au final, nous vous soumettons une solution qui répond à
vos objectifs sur le long terme et intègre tous les avantages
de notre philosophie d’investissement 3α® de Vontobel.
À cet égard, la surveillance continue de la qualité et des
risques joue un rôle central.
Vous choisissez le type de suivi que vous préférez: person-
nel avec votre conseiller ou en ligne via notre plateforme
numérique Wealth Management. Vous pouvez également
décider dans quelle mesure vous souhaitez associer les
deux.
Philosophie du conseil 23
Notre philosophie du conseil
Votre situation
Prise en compte de vos valeurs et de vos
aspirations. Analyse de vos avoirs et de
vos engagements, de votre situation pro-
fessionnelle et familiale.
Vos projets et objectifs
Pondération et hiérarchisation de vos prin-
cipaux projets et objectifs pour l’avenir.
Votre stratégie de placement
Résumé de la stratégie appropriée pour
réaliser vos objectifs. Détermination de
votre capacité de risque et de votre pro-
pension au risque ainsi que de votre expé-
rience en matière de produits financiers.
Votre orientation
Etablissement d’une vue d’ensemble et
définition des prochaines étapes.
Votre solution
Proposition d’une solution concrète,
contrats et informations complémentaires.
24 Philosophie du conseil

Profitez d’un
suivi personnel
et de services
numériques

Avec notre plateforme numérique La plateforme vous offre le niveau de sécurité des don-
Wealth Management, nous avons créé nées le plus élevé selon les normes actuelles: elle est
conviviale et dotée de fonctionnalités pratiques qui vous
un outil de services qui vous permet facilitent vraiment la tâche.
de rester à la pointe de l’actualité et de
garder en permanence le contact Vous pouvez ainsi surveiller l’évolution et la composition
de votre portefeuille, dresser une liste personnelle des
avec nous. Vous l’utilisez quand vous titres que vous souhaitez particulièrement garder à l’œil
voulez et où vous voulez, via des et communiquer avec votre conseiller grâce à la fonc-
terminaux mobiles ou sur votre ordina- tion de conversation spécialement codée. Une fois la
connexion et l’identification établies, vous pouvez à tout
teur à la maison. moment passer des ordres fermes et réaliser des tran-
sactions. Par ailleurs, notre plateforme vous permet d’effec-
tuer des paiements en Suisse et à l’étranger chez vous
ou à l’extérieur.

Nous vous proposons nos services numériques comme

boîte postale numérique ou en version complète:

Boîte postale numérique1 Version complète1

–– Accès à vos documents bancaires –– Gestion de vos documents bancaires

actuels personnels

–– Accès aux actualités et publications –– Accès à notre recherche primée et à

nos thèmes d’investissement actuels
–– Informations avant l’exécution des
transactions –– Cours des marchés en temps réel et
liste d’observation personnelle

–– Accès aux actualités et publications

–– Communication sécurisée avec votre

conseiller à la clientèle

–– Fonctionnalité de paiement

Vous pouvez passer à tout moment de la boîte postale numérique à la version complète.

1
Les fonctionnalités de la plateforme numérique mises à votre disposition peuvent varier en fonction de votre pays de résidence,
des directives réglementaires en vigueur (p. ex. MiFID II) et de votre solution de mandat personnelle.
 Glossaire 25

Glossaire

Actions de qualité Les actions de qualité désignent les titres d’entreprises de premier ordre qui dégagent
un rendement élevé sur le long terme et battent l’indice de référence sur plusieurs
années. Dans ce contexte, c’est l’évolution de l’entreprise et non pas le cours de l’action
qui prime dans la mesure où, dans une perspective à long terme, elle influence la per-
formance de l’action sous-jacente. Les actions de qualité déploient donc tout leur poten-
tiel de manière lente et constante. Par conséquent, investir dans des valeurs de qualité
implique toujours un horizon d’investissement à plus long terme.

Allocation d’actifs (asset allocation)
L’allocation d’actifs consiste à répartir (voir Diversification) le capital investi sur diffé-
rentes classes d’actifs (emprunts, actions, immobiliers, métaux précieux, etc.). Elle
désigne aussi bien le processus de répartition que son résultat, à savoir le portefeuille
diversifié. L’allocation d’actifs doit tenir compte de la situation patrimoniale person-
nelle de l’investisseur et de ses objectifs de placement individuels.

Alpha(α) L’alpha désigne la partie de la performance d’un investissement ou d’un portefeuille

attribuable aux compétences spécifiques du gérant de portefeuille responsable, et
non pas à la seule performance du marché ou d’une valeur de référence donnée (par
exemple un indice boursier tel que l’indice d’actions suisse SMI). Autrement dit, l’alpha
correspond à l’écart de la performance d’un investissement ou d’un portefeuille par
rapport à la performance du marché. Cet écart peut être positif (= surperformance ou
alpha positif) ou négatif (= sous-performance ou alpha négatif). Un alpha positif signi-
fie que le gérant a bien fait son travail et qu’il a dégagé plus de rendement que le marché
ou la valeur de référence (voir également Gestion active) sur le ou les titres sélectionnés.

Boîte de messagerie électronique Canal chiffré destiné à la réception et à l’affichage de documents bancaires. La boîte
de messagerie électronique peut être utilisée sur divers dispositifs tels que les smart-
phones, tablettes et ordinateurs de bureau.

Capacité de risque La capacité de risque indique le degré de risque qu’un client peut raisonnablement
assumer au vu de sa situation personnelle, de ses revenus et de son patrimoine; elle
fait partie du profil de risque établi pour chaque client. Ce profil sert de base pour
les recommandations d’instruments financiers et de services d’investissement appro-
priés et / ou est requis pour la souscription de contrats portant sur d’autres presta-
tions offertes par la banque.

Conviction(s) Une «conviction» désigne l’opinion forte de spécialistes en investissement sur un

thème, une tendance, un instrument de placement ou un titre spécifique. Elle consiste
à exploiter les inefficiences de marché (autrement dit, les erreurs de jugement des
participants au marché concernant l’évolution d’un titre en raison d’informations incom-
plètes et / ou du comportement peu rationnel de ceux-ci) de manière responsable
et selon un processus structuré et clair. Notre définition d’une conviction forte englobe
différents facteurs, notamment la sous-évaluation ou la surévaluation de pays et de
devises (voir Tendances macroéconomiques), les tendances futures avec un impact im-
portant pour l’environnement, la société, etc. (voir Megatrends), des aspects spéci-
fiques aux actions tels qu’un modèle d’affaires solide et une direction compétente (voir
également Actions de qualité).

Diversification Le principe de l’allocation optimale des actifs pourrait se résumer à «ne pas mettre tous
ses œufs dans le même panier». Dans ce cas, la performance d’un portefeuille dépend
moins de la sélection de titres individuels et beaucoup plus de la sélection des classes
d’actifs et marchés appropriés (= stratégie de placement). Bien appliquée, la diversi­
fication offre aux investisseurs plus de rendement pour un risque donné ou moins de
risque pour un rendement visé et ce, sans coûts supplémentaires. La diversification
est généralement mise en place à trois niveaux: les classes d’actifs (emprunts, actions,
matières premières, etc.), les marchés au sein des classes d’actifs (actions suisses,
emprunts européens, etc.) et les titres au sein des marchés (valeurs spécifiques).
26 Glossaire

Exchange Traded Fund (ETF)
Pour des questions de coûts, la diversification au niveau des titres individuels n’est
recommandée que pour les très gros portefeuilles. Dans le cas de placements plus
modestes, il est conseillé, pour une question de diversification du portefeuille, d’utiliser
des fonds efficaces tels que les ETF (en anglais: Exchange Traded Funds). Un ETF
reproduit la performance d’un indice (par exemple de l’indice boursier suisse SMI) et
peut, à l’instar d’une action, être échangé à tout moment en Bourse. Les ETF per-
mettent d’investir sur l’ensemble d’un marché en une seule transaction, ce qui réduit
considérablement les frais de placement. Compte tenu de la diversité de leurs carac-
téristiques, les ETF sont des composantes flexibles dans la gestion d’actifs privés.

Fonds (ou fonds de placement)
Un fonds regroupe les capitaux de plusieurs investisseurs et charge un spécialiste
(= gérant de fonds) de les investir de la manière la plus rentable et la plus diversifiée
possible dans le cadre d’une stratégie de placement déterminée. Les fonds peuvent
investir dans différentes classes d’actifs (instruments du marché monétaire, emprunts,
actions ou immobiliers). L’investisseur reçoit des parts sur l’actif du fonds qui sont
généralement négociées quotidiennement en Bourse. Les fonds présentent notamment
l’avantage de protéger les capitaux des investisseurs, y compris en cas d’insolvabilité
de la société de gestion du fonds (= portefeuille collectif).

Gestion d’actifs
(indicielle ou passive, et active)
L’objectif de la gestion active consiste à battre le marché, et donc la valeur de référence
choisie (généralement un indice boursier) en sélectionnant des titres de manière ci-
blée. Elle vise à dégager un rendement supplémentaire (ou surperformance, cf. Alpha)
pour l’investisseur. À cet égard, le gérant de portefeuille ou de fonds ne choisit que
les titres dont il pense qu’ils évolueront mieux que la moyenne du marché. Dans le cadre
de la gestion passive, notamment par l’intermédiaire de fonds indiciels négociés en
Bourse (ETF), le gérant de portefeuille / de fonds reproduit l’évolution d’un marché dans
son ensemble (essentiellement à l’aide d’un indice boursier) de sorte que l’investisseur
bénéficie de la performance de l’indice dans un titre. Cela revient à acheter le marché en
fonction du profil risque-rendement de celui-ci. L’investisseur s’estime satisfait des
résultats du marché et n’essaie pas de le battre.

Instruments de placement
ou financiers
(actifs et passifs / indiciels)
Les instruments de placement se divisent en deux grandes catégories: les placements
directs (liquidités, placements du marché monétaire, emprunts, actions, immobilier,
instruments financiers dérivés) et les placements indirects (fonds de placement, ETF ou
hedge funds au sens le plus large). En outre, une distinction est généralement établie
entre les droits titrisés au sens des papiers-valeurs et les placements physiques, notam-
ment l’immobilier, l’or ou les œuvres d’art. Les instruments de placement passifs ou
indiciels cherchent à reproduire l’évolution d’un indice de référence de la manière la plus
efficace en termes de coûts. Dans le cas des placements actifs, le gérant de fonds /
portefeuille influence délibérément la performance d’un instrument, notamment en
modifiant la composition de celui-ci (voir également Gestion active et passive).

Megatrends Les megatrends décrivent les grands courants sociaux et changements structurels sur
plus de 10 ans. Elles ont un impact durable dans tous les domaines de la société.

Notation De manière générale, la notation désigne l’évaluation de la solvabilité d’une entreprise,

d’un Etat ou d’un instrument de placement par un organisme officiel (généralement,
une agence de notation telle que Moody’s ou Standard & Poor’s). Dans le domaine de
la durabilité, les notations représentent une mesure de la performance durable des
entreprises et de leur gestion globale, orientée vers l’avenir. Elles jouent donc un rôle
important dans les décisions des investisseurs axés sur la durabilité.

Patrimoine Total des avoirs inclus dans une solution de placement (par exemple titres, actifs phy-
siques en dépôt, placements monétaires et avoirs en compte).

Philosophie d’investissement 3a®
de Vontobel
Notre philosophie d’investissement repose sur la conviction selon laquelle nous pouvons
offrir une valeur ajoutée en pratiquant une gestion de fortune active. Trois sources de
rendement, appelées alphas, sont au cœur de notre raisonnement: 1er alpha: diversifica-
tion large et donc répartition solide de la fortune sur différentes classes d’actifs et
devises. 2e alpha: placements et tendances qui emportent notre conviction à moyen et
long termes. Nous misons sur les actions de qualité et sur des thèmes tels que les
changements économiques ou les tendances de fond. 3e alpha: nous nous concentrons
sur les opportunités d’investissement à court terme. La surveillance attentive et active
du marché et notre réactivité aux événements nous permettent de créer des opportuni-
tés d’investissement attrayantes à court terme, encore méconnues de la plupart des
investisseurs.
 Glossaire 27

Placements / instruments collectifs Les placements collectifs de capitaux sont des actifs apportés par des investisseurs
(ou placements collectifs de capitaux) en vue de leur investissement commun et gérés pour le compte de ceux-ci. Un fonds
est une forme classique de placement collectif.

Portefeuille Combinaison optimale, du point de vue des investisseurs, de différents instruments

de placement (marché monétaire, emprunts, actions, produits dérivés, etc.). La capacité
et la propension des investisseurs à prendre des risques ainsi que la stratégie de pla-
cement jouent un rôle déterminant dans la composition du portefeuille. Les portefeuilles
doivent trouver un équilibre entre rendement, risque et gain. En d’autre termes, il s’agit
de minimiser le risque pour dégager un rendement visé ou de maximiser le rendement
pour un risque donné.

Produits de placement Placements de capitaux ne tombant pas dans les classes d’actifs traditionnelles telles
non traditionnels que les actions, obligations ou produits du marché monétaire. Ils englobent une multitude
d’instruments et stratégies (par exemple les hedge funds ou le private equity).

Produits structurés Instruments financiers reposant sur des sous-jacents (emprunts, actions, devises ou
matières premières). L’ajout d’un ou de plusieurs dérivés donne naissance à un produit
structuré. Un dérivé est un instrument financier élaboré à partir d’un actif de base. Les
options ou les contrats à terme en sont un exemple. Les produits structurés permettent
d’exploiter des opportunités à court terme. Ces produits sont flexibles et négociables
à tout moment. Grâce à leurs nombreuses variantes possibles, ces produits peuvent être
adaptés aux profils de risque et attentes de marché les plus divers et ce, en un laps de
temps extrêmement court. À la différence des actions, les produits structurés peuvent
non seulement profiter de la hausse des marchés, mais aussi des tendances bais-
sières ou latérales des cours.

Propension au risque La propension au risque définit le risque que le client est prêt à courir sur la base de
ses préférences personnelles. Elle fait partie du profil de risque établi pour chaque
client. Ce profil sert de base pour les recommandations d’instruments financiers et de
services d’investissement appropriés et / ou est requis pour la souscription de
contrats portant sur d’autres prestations offertes par la banque.

Qualité des émetteurs Des agences telles que Fitch, Moody’s ou Standard & Poor’s évaluent la qualité des
émetteurs. De manière générale, plus la qualité de l’émetteur est élevée et donc plus
sa note est haute, moins le placement est risqué, mais son potentiel de rendement
sera d’autant plus faible.

Recherche (ou research) Recherche d’informations financières et économiques importantes, analyse et inter-
prétation de celles-ci (notamment avec un accent sur les fluctuations des marchés,
l’évolution des instruments de placement, etc.) afin de prendre des décisions d’inves-
tissement appropriées et d’émettre des recommandations de placement.

Risque de crédit (défaut)
Le risque de crédit désigne de manière générale la possibilité qu’un emprunteur ne
puisse ou ne veuille pas rembourser tout ou partie du capital prêté conformément
aux conditions contractuelles, ce qui se traduirait par une créance irrécouvrable pour
une banque d’affaires ou un investisseur. Également désigné sous le nom de risque
de contrepartie ou d’émetteur.

Stratégie de placement Directives et marche à suivre définies par l’investisseur en ce qui concerne la gestion de
son portefeuille. Elles peuvent porter sur des instruments de placement, des monnaies,
des secteurs ou des périodes spécifiques.

Tendances macroéconomiques Les tendances macroéconomiques portent généralement sur un horizon de 5 à 10 ans.
Elles peuvent être définies comme des orientations spécifiques de tendances de fond
et donc comme de petits mouvements s’inscrivant dans de grands courants.

Avertissement juridique
La présente publication est destinée uniquement à l’information. Elle ne constitue ni une offre, ni une invitation de la part ou à la demande
de Vontobel en vue de solliciter un service, d’acheter ou de vendre des valeurs mobilières ou autres instruments financiers analogues ou de
participer à une stratégie de négoce spécifique dans une juridiction quelconque. Les services mentionnés dans cette publication sont basés
exclusivement sur le contrat établi avec le bénéficiaire de prestations. Le contenu, la portée et les prix des produits et services peuvent varier
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