Chapitre 2: Analyse de l’équilibre financier

Une entreprise est en équilibre financier si elle dispose suffisamment de ressources stables
permettant le financement des emplois stables et du son besoin de financement.

Pour l’apprécier l’équilibre financier l’outil fondamental qu’il faut utiliser reste le bilan comptable.

Cependant, il faudrait tout d’abord procéder à des retraitements et reclassement de certains postes
du bilan avant le calcul des principaux indicateurs d’équilibre financier.

I- Les retraitements et reclassements du bilan comptable

Les retraitements portent sur les écarts de conversion et les reclassements sur les intérêts courus
non échus.

1- Retraitement des écarts de conversion

S’il s’agit d’un poste actif

- Eliminer l’écart dans le poste de régularisation

Ecart de conversion Actif - Ajouter l’écart dans le poste d’actif concerné
S’il s’agit d’un poste passif
- Eliminer l’écart dans le poste de régularisation
- Eliminer l’écart dans le poste passif concerné
S’il s’agit d’un poste actif

- Eliminer l’écart dans le poste de régularisation

Ecart de conversion Passif - Eliminer l’écart dans le poste d’actif concerné
S’il s’agit d’un poste passif
- Eliminer l’écart dans le poste de régularisation
- Ajouter l’écart dans le poste passif concerné

2- Reclassement des intérêts courus non échus

- A retirer des immobilisations financières

Intérêts courus non échus sur prêts
Intérêts courus non échus sur emprunts
- A reclasser dans l’actif circulant HAO si
le montant est significatif
NB : A reclasser dans l’actif circulant
d’exploitation si le montant n’est pas
significatif
- A retirer des dettes financières
- A reclasser dans le passif circulant HAO
NB : la contrainte de significativité ne
s’impose pas

Une fois les retraitements et reclassements opérés, il est conseillé de présenter un bilan condensé en
grande masse.
 II- Bilan en grande masse

Actif Brut Passif Brut

Actif immobilisé Ressources stables
Actif circulant HAO Passif circulant HAO
Actif circulant d’exploitation Passif circulant d’exploitation
Trésorerie-actif Trésorerie-passif

III- Les indicateurs de l’équilibre financier

Il s’agit :

1- Le fond de roulement brut (FRB)

Il mesure l’excédent des ressources stables après financement des emplois stables.

FRB = Ressources stables – Emplois stables brut

Les ressources stables = Ressources propres + Dettes financières

Ressources propres = capitaux propres + amortissements et dépréciations des actifs

Dettes financières = Emprunts + dettes de locations acquisitions + Provisions pour risque et charges. Il
faut s’il existe apporter de corrections portant sur les intérêts courus et les écarts de conversion.

Le fond de roulement est un agrégat structurel, c’est-à-dire, il évolue lentement et rarement.

Parmi les mouvements lents on peut citer :

- Les amortissements pratiques

- Le remboursement des emprunts
- La mise en réserve d’une partie du résultat
- Etc.

Parmi les mouvements rares on peut citer :

- L’acquisition ou la cession des immobilisations

- L’emprunt nouveau
- L’augmentation de capital
- Etc.

NB : un fond de roulement négatif traduit immédiatement un déséquilibre financier. Par contre, un
fond de roulement positif ne traduit pas forcément un équilibre financier.

Il y a équilibre financier si le fond de roulement couvre l’intégralité du besoin de financement

2- Le besoin de financement