Le bilan fonctionnel

Procéder à l'analyse financière du bilan d'une entreprise nécessite de

retraiter le bilan comptable de manière à présenter les différents éléments
du bilan en fonction de leur degré d'exigibilité ou de leur degré de
liquidité.
Un tel retraitement permet en outre d'identifier différents sous-ensembles
à l'actif et au passif qui serviront de base à l'analyse de l'équilibre financier
de l'entreprise, en prenant en considération trois grandes fonctions dans
les différents cycle économique de l’entreprise :

Une analyse économique

Les postes du bilan sont classés en masses homogènes

d’après leurs fonctions respectives : investissement,
financement, exploitation

Bilan fonctionnel
 Le bilan fonctionnel

Le rôle du bilan fonctionnel est :

La structure financière fonctionnelle de

D’apprécier l’entreprise
Les besoins de financement et les types de
D’évaluer ressources dont dispose l’entreprise
L’équilibre financier en comparant les
différentes masses du bilan par fonction et en
De déterminer
observant le degré de couverture des emplois
par les ressources.
La marge de sécurité financière de
De calculer l’entreprise

D’apprécier Le risque de défaillance

De permettre La prise de décision

Le bilan fonctionnel

La structure du bilan fonctionnel :

L’entreprise dispose de ressources :

 ressources stables  cycle long de financement
 passif circulant  dettes liées au cycle d’exploitation
Ces ressources servent à financer des emplois :
 actif stable  cycle long d’investissement
 actif circulant  biens et créances liés au cycle d’exploitation
Les emplois stables et l’actif circulant du bilan fonctionnel sont évalués en
valeur brute.
L’actif et le passif du bilan sont structurés en trois parties :
Exploitation
Hors exploitation
Trésorerie
 Le bilan fonctionnel

Actif ou Emplois Passif ou Ressources

Actif stable brut Ressources stables
d’investissement

financement
• Immobilisations incorporelles • Capitaux propres appelés

Rôle de
• Immobilisations corporelles • Amortissements et provisions
Rôle

• Immobilisation financières d’actif

• Provisions pour risques et charges
• Dettes financières

Actif circulant brut Passif circulant

Rôle dans le cycle

Rôle dans le cycle
d’exploitation

d’exploitation
• Actif circulant d’exploitation • Dettes d’exploitation
• Actif circulant ors exploitation • Dettes hors exploitation
• Actif de trésorerie • Passif de trésorerie

Le bilan fonctionnel peut être représenté sous forme d’un graphique ; les masses sont
alors exprimées en pourcentage. Cette représentation facilite la visualisation et
permet une comparaison rapide de plusieurs bilan fonctionnels.
 Le bilan fonctionnel
Les retraitements :
La constitution des quatre masses homogènes du bilan fonctionnel nécessite plusieurs
retraitements du bilan comptable.
Certain postes du bilan comptable sont reclassés selon leur fonction :

Postes à reclasser Analyse

Amortissements et Les amortissements et provisions pour dépréciation d’actif sont
provisions pour considérés comme des ressources de financement internes et
dépréciation d’actif stables
Charges à répartir sur Elles sont assimilées à des immobilisations en raison de leur
plusieurs exercices présence au bilan pour une durée comprise entre trois et cinq ans
Concours bancaires Ils constituent le passif de trésorerie destiné à financer les besoins
courants et soldes du cycle d’exploitation
créditeurs de banques
Intérêts courus non Ils sont considérés respectivement comme des dettes et des
échus sur emprunts et créances hors exploitation
sur prêts
Valeurs mobilières de La plupart des analystes les assimile à un actif de trésorerie
placement
Charges et produits Ils sont ventilés en exploitation ou en hors exploitation selon
constatés d’avance qu’ils concernent ou non l’activité principale de l’entreprise
Le bilan fonctionnel
Certains éléments ne figurant plus ou pas dans le bilan comptable doivent
être intégrés dans le bilan fonctionnel
Postes à intégrer Analyse
Effets escomptés non Ils sont ajoutés à l’actif circulant d’exploitation et à la
échus et créances trésorerie passif, car l’entreprise doit rembourser la banque
professionnelles en cas de défaillance du client à la date d’échéance.
Crédit-bail Les équipements financés par crédit-bail sont considérés
comme des immobilisations financées par emprunt.
Les écarts de conversion actif et les écarts de conversion passif doivent
être éliminés afin de ramener les créances et les dettes concernées à leur
valeur initiale.
Certains postes du bilan comptable ne représentent pas de véritables
ressources de financement.
Ils doivent être retranchés des ressources et éliminés de l’actif de façon à
respecter l’égalité : total actif = total passif.

Postes à éliminer Analyse

Capital souscrit non Les ressources stables ne doivent comporter que des
appelé capitaux propres appelés
Primes de rembour- Seul le prix d’émission de l’emprunt obligataire représente
sement des emprunts une véritable ressource de financement pour l’entreprise
 Le bilan fonctionnel
Présentation du bilan fonctionnel après retraitement :
Dans le bilan fonctionnel les emplois et les ressources retraitées sont classés de la manière
suivante :
Actif (besoins de financement)
Emplois stables
Actif immobilisé brut :
+ valeur d’origine des équipements
financés par crédit bail
+ charges à répartir brut
+ écarts de conversion – actif
- écarts de conversion – passif
- intérêts courus sur prêts
Postes à éliminer :
Capital non appelé
Primes de remboursement des obligations
Passif (ressources de financement)
Ressources stables
Capitaux propres :
+ amortissements et provisions pour
dépréciation d’actif
+ amortissement du crédit bail
+ provision pour risques et charges
- capital non appelé
Dettes financières :
+ valeur nette des équipements financés par
crédit bail
- primes de remboursement des obligations
- intérêts courus sur emprunts
+ écarts de conversion – passif
- écarts de conversion – actif
- concours bancaires et soldes créditeurs de
banques
Le bilan fonctionnel
Actif circulant brut
Exploitation :
Stocks
+ avances et acomptes versées sur
commandes
+ créances d’exploitation
+ effets escomptés non échus
+ charges constatées d’avances
d’exploitation
+ écart de conversion – actif
+ écart de conversion – passif
Hors exploitation :
Créances hors exploitation
+ charges constatées d’avance hors
exploitation
+ capital souscrit – non versé
+ intérêts courus sur prêts
Trésorerie actif :
Valeurs mobilières de placement
+ disponibilités
Dettes circulantes
Exploitation :
Avances et acomptes reçus sur commandes
+ dettes d’exploitation
+ produits constatés d’avance d’exploitation
+ dettes sociales et fiscales d’exploitation
+ écarts de conversion – passif
- écarts de conversion – actif
Hors exploitation :
Dettes hors exploitation
+ dettes fiscales (impôts sur les sociétés)
+ produits constatés d’avance hors exploitation
+ intérêts courus sur emprunts
Trésorerie passif :
Concours bancaires courants et soldes créditeurs
de banques
+ effets escomptés non échus
 Le bilan fonctionnel
Exemple :
Le bilan résumé de la société Bilfonc se présente comme suit :

Actif brut Amortissements Net Passif Net

provisions à
déduire
Actif immobilisé 15 000 8 000 7 000 Capitaux propres 5 820
Actif circulant Provisions pour
Créances (1) 9000 900 8 100 risque et charges 700
Disponibilités 80 80 Dettes :
Charges Dettes financières (2) 3 600
constatées Dettes d’exploitation 4 800
d’avance 260 260
Dettes diverses
900
Charges à
500 500 Produits constatés
répartir sur d’avance
plusieurs 120
exercices
Total général 24 840 8 900 15 940 Total général 15 940

(1) Dont créance hors exploitation : 2 000 € ; (2) Dont concours bancaires : 450 €
(3) Les effets escomptés non échus s’élèvent à 200 €.
Le bilan fonctionnel

Retraitements :
Actif stable brut :
Immobilisations brutes : 15 000
Charges à répartir sur plusieurs exercices : 500

15 500
Actif circulant d’exploitation (brut)
Créances d’exploitation : 7 000
Charges constatées d’avance : 260
Effets escomptés non échus : 200

7 460
Actif circulant hors exploitation (brut)
Créances hors exploitation : 2 000
Le bilan fonctionnel

Actif de trésorerie :
Disponibilités : 2 000
Ressources stables
Capitaux propres : 5 820
Amortissements et provisions de l’actif : 8 900
Provisions pour risques et charges : 700
Dettes financières : 3 150

18 570
Passif d’exploitation
Dette d’exploitation : 4 800
Produits constatés d’avance : 120
4 920
Passif hors exploitation :
Dettes diverses : 900
Le bilan fonctionnel

Passif de trésorerie
Découvert bancaire : 450
Effets escomptés non échus : 200

650
Bilan fonctionnel condensé en K€

Actif N Passif N
Actif stable 15 500 Ressources stables 18 570
Actif circulant d’exploitation 7 460 Passif d’exploitation 4 920
Actif circulant hors exploitation 2 000 Passif hors exploitation 900
Actif de trésorerie 80 Passif de trésorerie 650
Total général : 25 040 Total général : 25 040
 Le bilan fonctionnel

Les rations :

A partir du bilan fonctionnel l’entreprise peut calculer :

Le financement des emplois stables L’autonomie financière

Ce ratio mesure la couverture Ce ratio mesure la capacité

des emplois stables par des d’endettement de l’entreprise.
ressources stables Il ne doit pas être supérieur à 1.

Ressources stables Ressources propres

Emplois stables Endettement financier