Chapitre 2: L’analyse de l’équilibre financier par le bilan fonctionnel

I. L’élaboration du bilan fonctionnel

1. Définition et rôle du bilan fonctionnel
Le Bilan fonctionnel ou bilan condensé est une photographie de l’entreprise à une
date donnée permettant la mise en évidence du fonctionnement de l’entreprise : ce
qu’elle dépense et avec quelles ressources. C’est un bilan comptable retraité et il est
élaboré à partir du bilan comptable.

Le bilan fonctionnel est un bilan reprenant les valeurs brutes à l’actif (avant
amortissements et dépréciations) et dressé avant répartition de résultat de l’exercice.

L’objectif de ce bilan est de vérifier si l’entreprise finance bien ses immobilisations et

son cycle d’exploitation par ses ressources stables. Ainsi, les ressources stables
doivent pouvoir couvrir les emplois stables et le besoin de financement du cycle
d’exploitation (BFR) mesuré par la différence entre l’actif circulant et le passif
circulant.

Dans les cas contraire, l’équilibre se fait par appel à de la trésorerie passive
(découverts et escomptes) et des moyens de financement couteux.

2. La construction du bilan fonctionnel

Comme expliqué plus haut, le bilan fonctionnel s’établit sur la base d’un bilan
comptable. En effet, il s’agit d’un bilan retraité, dans lequel les postes du bilan
fonctionnel sont classés selon une logique et une optique différentes de celle du bilan
comptable.
Bilan fonctionnel condensé
 Le tableau ci-dessous nous montre les grandes masses du bilan fonctionnel

Actif ou emplois Passif ou ressources

Cycle Actif immobilisé (Emplois Capitaux permanents

investissemen stables) (Ressources
t stables/Passif stable) Cycle
financement
Immobilisations Capitaux propres (capital,
corporelles brutes réserve légal, subvention
d’investissement,
Immobilisations résultat…)
incorporelles brutes
Dettes de financement et
Immobilisations financières ressources assimilées

Actif circulant Passif circulant/Dette à

court terme

Actif circulant Passif circulant

d’exploitation brut : d’exploitation :
Stocks Dettes fournisseurs
Cycle
Créances clients
exploitation
Cycle
Actif circulant hors Passif circulant hors exploitation
exploitation : exploitation
Postes non directement liés Postes non directement
au cycle d’exploitation liés au cycle
d’exploitation

Trésorerie - actif Trésorerie – passif

Banque Crédit d’escompte

Crédit trésorerie
Caisse
Banque (Soldes créditeurs)
 A. Les retraitements et les reclassements du bilan fonctionnel :

1. Rubriques à l'actif.

- Amortissements, dépréciations et Provisions pour dépréciation :

• total à éliminer de l'actif (immobilisations en valeurs brutes), • à reporter dans les

capitaux propres au passif (autofinancement).

- Charges à répartir sur plusieurs exercices : • à faire disparaître des régularisations

d’actif, • à transférer en emplois stables immobilisés.

- Primes de remboursement des obligations : • à éliminer des régularisations d’actif, •

à déduire des dettes financières (emprunts obligataires).

- Ecarts de conversion ACTIF (cas de diminution de créances) : • à faire disparaître de

l’actif, • à ajouter à l’actif d’exploitation (afin de neutraliser les pertes latentes de
change sur créances et de revenir à la situation initiale).

- Ecarts de conversion ACTIF (cas d’augmentation de dettes) : • à faire disparaître de

l’actif, • à déduire des dettes d’exploitation (afin de neutraliser les pertes latentes de
change sur dettes et de revenir à la situation initiale).

- Intérêts courus sur prêts (non échus) : • à déduire des immobilisations financières, •
à ajouter à l’actif hors exploitation.

2. Rubriques au passif.

- Concours Bancaires Courants : • déduire des « Emprunts et dettes auprès des

établissements de crédit », • à transférer en trésorerie passive.

- Soldes Créditeurs de banque : • à déduire des « Emprunts et dettes auprès des

établissements de crédit », • à transférer en trésorerie passive.

- Ecarts de conversion PASSIF (cas d’augmentation de créances) : • à faire disparaître

du passif, • à déduire de l’actif d’exploitation (afin de neutraliser les gains latents de
change sur créances et de revenir à la situation initiale).
 - Ecarts de conversion PASSIF (cas de diminution de dettes) : • à faire disparaître du
passif, • à ajouter aux dettes d’exploitation (afin de neutraliser les gains latents de
change sur les dettes et de revenir à la situation initiale).

- Provisions pour Risques et Charges : • si elles ne sont pas justifiées à transférer dans
les ressources stables car elles sont considérées comme des réserves occultes,

- Intérêts courus non échus (ICNE) sur emprunts : • à déduire des « emprunts et dettes
… », • à ajouter aux dettes hors exploitation.

3. Les retraitements hors bilan.

- Effets Escomptés Non Echus (E.E.N.E.) : • à ajouter aux créances dans l'actif
d'exploitation, • à ajouter à la trésorerie passive.

. - Engagements hors bilan en matière de Crédit Bail (mobilier et immobilier) : •

valeurs d'origine des biens en crédit bail : à ajouter aux emplois stables immobilisés. •
cumuls des amortissements des biens en crédit bail : à ajouter aux capitaux propres en
ressources stables. • valeurs nettes ou résiduelles des biens en crédit bail (partie
financière) : à ajouter aux dettes financières en ressources stables.

Exemple: Une entreprise utilise depuis 1 an un matériel industriel financé par un

contrat de crédit-bail dont les dispositions sont les suivantes:

Coût d’acquisition du matériel:15000 (en million de fdj)

Durée de contrat: 5 ans ; Taux linéaire : 100/5= 20%

Annuité d’amortissement linéaire du matériel = 15000 x 20 % = 3000 fdj.

Actif Montant Passif Montant

 Actif immobilisé Capitaux propres
Valeur d’origine (VO) des 15000 Amortissements du crédit-bail 3000
équipements financés par Dettes financières 12000
crédit-bail Valeur nette (valeur résiduelle) des équipements
financés par crédit-bail

APPRONDISSEMENT DU BILAN FONCTIONNEL

Actif/Emploi Montant Passif/Ressources Montant

Actif/Emploi stable : Immobilisations Capitaux permanents / Ressource stable/
brutes à plus d’un an : SAUF : frais Passif stable :
d’établissement +Charges à répartir
sur plusieurs exercices + Valeur
d’origine (VO) des équipements
financés par crédit-bail – intérêt
courus non échu sur prêt +/- écart de
conversion sur prêt
Actif circulant :
Actif circulant d’exploitation :
Stock+ Avances et acomptes versés
sur commandes, créances clients et
comptes rattachés + Effets escomptés
non échus Autres créances
d’exploitation+ Charges constatées
d’avance d’exploitation+écart de
conversion actif : diminution de
créance – écart de conversion passif :
augmentation de créance
Actif circulant hors exploitation :
Valeurs Mobilières de placement
Autres créances hors exploitation
(créances sur cessions
d’immobilisation, TVA déductible sur
immobilisations, acompte d’IS …….) +
intérêt courus non échu sur prêt
Charges constatées d’avance hors
d’exploitation
Créances diverses
Trésorerie-actif :
Banque, Caisse,+ Valeurs Mobilières
de placement facilement négociables
Total Actif
II. L’analyse du bilan fonctionnel
Capitaux propres : (Capital social, Réserves,
Report à nouveau, Résultat de l’exercice
(avant répartition), Subvention
d’investissements, Provisions
réglementées+ Provisions pour risques et
charges, + Amortissements et provisions
(actifs),+ Amortissement des charges à
repartir + Amortissements du bien financé
par crédit-bail
Emprunt : Dettes financières (Emprunts
obligataires, dettes financières diverses,
dettes auprès des établissements de crédit
– Dons, découverts et concours bancaires,
solde créditeur -Les intérêts courus non
échus sur emprunt + valeur nette (valeur
résiduel) comptable des équipements
financés par crédit-bail +/- écart de
remboursement sur emprunt
Passif circulant :
Passif circulant d’exploitation : Avances et
acomptes reçues sur commandes, dette
Fournisseurs et comptes rattachés + écart
de conversion passif : diminution des
dettes –écart de conversion actif :
augmentation des dettes, dettes fiscales
(TVA Collectée) SAUF IS Dettes sociales
Autres dettes d’exploitation Produits
constatés d’avance d’exploitation
Passif circulant hors exploitation : dette
sur immobilisations/ Frs d’immo, dettes
divers, dettes fiscales (IS) + Intérêts courus
non échus sur emprunt+ Produits constatés
d’avance (hors exploitation). Autres dettes
hors exploitation
Trésorerie-passif : Découverts et concours
bancaires et soldes créditeurs des banques
+ Effets escomptés non échus (EENE)
Total Passif