CHAPITRE 1 

: RETRAITEMENTS DU BILAN COMPTABLE

Il existe deux (2) types de redressements du bilan à savoir :

 le redressement du bilan comptable en bilan fonctionnel,
 le redressement du bilan comptable en bilan financier.

1. Retraitement du bilan comptable en bilan fonctionnel

En donnant, à un instant t donné, une image fidèle de la situation patrimoniale d’une

entreprise, le bilan comptable est considéré comme un instrument de gestion, aussi bien pour les
actionnaires que pour les créanciers. En effet, il permet aux actionnaires de connaître la valeur réelle
de leur entreprise et constitue pour les créanciers le gage ultime de leurs créances.

Les actionnaires et les créanciers étant externes à l’entreprise, cette conception sur le bilan
comptable est souvent appelée approche externe à laquelle de nombreuses critiques reprochent son
caractère partiellement inadapté aux besoins de gestion interne d’une entreprise.

En lieu et place du bilan comptable, les dirigeants d’entreprise privilégient le bilan

fonctionnel qui, selon eux, est mieux adapté pour la compréhension du fonctionnement de
l’entreprise. A cet effet, les postes du bilan sont classés selon la nature du cycle d’activités (cf. schéma
du bilan fonctionnel sur la page 2) à savoir :

 cycle de financement,
 cycle d’investissement,
 cycle d’exploitation.

Le bilan fonctionnel correspond ainsi, à instant t donné, à la photographie du déroulement

des différents cycles d’activités de l’entreprise (cycle de financement, cycle d’investissement et cycle
d’exploitation). Il permet d’analyser la structure des ressources et des emplois de l’entreprise et
d’apprécier comment s’est effectuée la couverture des emplois par les ressources.

Cette conception de bilan fonctionnel est qualifiée d’approche interne et est jugée, par les
dirigeants de l’entreprise, mieux adaptée à leurs besoins en matière de gestion.

Pour passer du bilan comptable au bilan fonctionnel, on procède aux redressements suivants :

1. au niveau des postes de l’actif, les montants nets sont remplacés par les montants bruts en
ajoutant à ces montants nets les amortissements et provisions qui seront en même temps enregistrés au
passif ; les incidences des réévaluations sont apurées des immobilisations au niveau de l’actif et au
passif au niveau des écarts de réévaluation ou des réserves et provisions règlementées ;

2. les immobilisations financées par crédit-bail sont réintégrées à l’actif et on corrige le

passif du même montant ;

3. seules les charges effectives à repartir sur plusieurs exercices (exemples  : grosses
réparations, frais d’édition de catalogues utilisés par l’entreprise pendant plusieurs années, etc) sont
enregistrées dans les immobilisations, les charges fictives à repartir sur plusieurs exercices (exemples :
frais notariés, frais d’acquisition des immobilisations, frais d’émission d’emprunts, etc) en sont
exclues et les corrections correspondantes sont effectuées au niveau des capitaux propres;
4. le montant des primes de remboursement des obligations est annulé de l’actif et du passif,
car selon l’optique fonctionnelle la ressource réelle est le montant effectivement reçu des obligataires ;

5. les écarts de conversion sont réintégrés à l’actif et au passif.

Ainsi, le bilan fonctionnel se présente sous la forme schématique suivante :

Bilan fonctionnel

ACTIF PASSIF

CYCLE D’INVESTISSEMENT CYCLE DE FINANCEMENT

I. Actif immobilisé I. Capitaux propres 

Actif immobilisé brut non réévalué (+) Amortissements et provisions

(Actif)
(+) Valeur d’origine des biens acquis
en crédit-bail (-) Ecarts de réévaluation

(+) Charges effectives à repartir (+) Amortissements des biens

(-) Charges fictives à repartir acquis en crédit-bail
(-) Charges fictives à repartir
(-) Primes de remboursement des -----------------------------------------------------
obligations Total Capitaux propres (I)

II. Dettes financières

------------------------------------------------------
Total Actif immobilisé (I)
CYCLE D’EXPLOITATION
II. Actif circulant
Actif circulant activité ordinaire
(±) Ecart de conversion-Actif lié à
des créances clients (Perte ou
gain de change)
Actif circulant hors activité
ordinaire  des dettes fournisseurs
------------------------------------------------------
Total Actif circulant (II)
III. Trésorerie-actif  -----------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Total Trésorerie-actif (III)
(-) Primes de remboursement des
obligations
(+) Valeur nette des dettes de
crédit-bail et contrats assimilés
-----------------------------------------------------
Total Dettes financières (II)
-----------------------------------------------------
Total Ressources stables (I+II)
III. Passif circulant
Passif circulant activités ordinaires
(±) Ecart de conversion-Passif lié à
Passif circulant hors activités
ordinaires
Total Passif circulant (III)
-----------------------------------------------------
IV. Trésorerie-passif
-----------------------------------------------------
Total Trésorerie-passif (IV)

TOTAL ACTIF (I+II+III) TOTAL PASSIF (I+II+III+IV)

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 Sous une forme plus détaillé, le bilan fonctionnel se présente comme suit :
ACTIF
I. Actif immobilisé brut
 Charges immobilisées
 Frais d’établissement
 Charges effectives à repartir
(-) Charges fictives à repartir
(-) Primes de remboursement des
obligations
 Immobilisations incorporelles ou
immatérielles
 Frais de recherche et de
développement
 Brevets, licences, logiciels
 Fonds commercial
 Autres immobilisations
incorporelles
 Immobilisations corporelles
 Terrains
 Bâtiments
 Installations et agencements
 Matériel
 Matériel de transport
 Avances et acomptes versés sur
immobilisations
 Immobilisations financières
 Titres de participation
 Autres immobilisations financières
(+) Valeur d’origine des biens acquis
en crédit-bail
-----------------------------------------------------
Total Actif immobilisé (I) non réévalué
II. Actif circulant
Actif circulant activité ordinaire:
 Stocks
 Marchandises
 Matières premières et autres
approvisionnements
 En-cours
 Produits fabriqués
 Créances et emplois assimilés  
 Fournisseurs, avances versées
 Clients
 Autres créances
(±) Ecart de conversion-Actif lié à
des créances clients (Perte ou gain
probable de change)
Actif circulant hors activité ordinaire :
 Créances sur cessions non
courantes d’immobilisations
 Créances sur cessions
de titres de placement  -----------------------------------------------
-------------------------------------------------
Total Actif circulant (II)
III. Trésorerie-actif :
 Titres de placement
 Valeurs à encaisser
 Banques, chèques postaux,
caisse
-------------------------------------------------
Total Trésorerie-actif (III)
TOTAL ACTIF (I+II+III)
PASSIF
I. Capitaux propres 
 Capital
 Actionnaires, capital non appelé
 Primes et réserves
 Primes d’apport, d’émission, de
fusion
(-) Ecarts de réévaluation
 Réserves indisponibles
 Réserves libres
 Report à nouveau
 Résultat net de l’exercice
 Autres capitaux propres
 Subventions d’investissement
 Provisions réglementées et fonds
assimilés
(+) Amortissements et provisions
(Actif)
(+) Amortissements des biens
acquis en crédit-bail
(-) Charges fictives à repartir
-----------------------------------------------
Total Capitaux propres (I)
II. Dettes financières
 Emprunts
(-) Primes de remboursement des
obligations
(+) Valeur nette des dettes de crédit-
bail et contrats assimilés
 Dettes financières diverses
 Provisions financières pour
risques et charges
-----------------------------------------------
Total Dettes financières (II)
-----------------------------------------------
Total Ressources stables (I+II)
III. Passif circulant
Passif circulant activités ordinaires
 Clients, avances reçues
Fournisseurs d’exploitation
(±) Ecart de conversion-Passif lié à
des dettes fournisseurs
Dettes fiscales
 Dettes sociales
 Autres dettes
 Risques provisionnés
Passif circulant hors activités ordinaires
 Dettes envers des fournisseurs
d’immobilisations
 Dettes sur les acquisitions de
titre de placement 
Total Passif circulant (III)
-----------------------------------------------
IV. Trésorerie-passif
 Banques, crédit d’escompte
 Banques, crédit de trésorerie
 Banques, découverts
-----------------------------------------------
Total Trésorerie-passif (IV)
TOTAL PASSIF (I+II+III+IV)
3
 N.B. : Il y a gains de change :

 pour l’acheteur si le cours de la devise étrangère le jour du paiement est inférieur à

celui du jour au cours duquel la facture a été établie ;
 pour le vendeur si le cours de la devise étrangère le jour du paiement est supérieur à
celui du jour au cours duquel la facture a été établie.

Par contre, il y a pertes de change :

 pour l’acheteur si le cours de la devise étrangère le jour du paiement est supérieur à

celui du jour au cours duquel la facture a été établie ;
 pour le vendeur si le cours de la devise étrangère le jour du paiement est inférieur à
celui du jour au cours duquel la facture a été établie.

Enfin, dans la pratique, on distingue deux (2) types de bilan fonctionnel :

 le bilan fonctionnel <<pool de fonds>>,

 le bilan fonctionnel horizontal.

Le bilan fonctionnel <<pool de fonds>> repose sur le principe de l’unicité de caisse et de

non-affectation des ressources aux emplois, c’est-à-dire qu’il n’y a pas d’affectation d’une ressource
particulière à un emploi particulier. Par conséquent, au niveau du cycle de financement, il n’y a pas de
distinction entre les dettes financières, selon qu’elles soient des emprunts à long terme ou des concours
bancaires à court terme.

Par contre, le bilan fonctionnel horizontal préconise que les emplois stables doivent être
financés par les ressources stables.

2. Retraitement du bilan comptable en bilan financier

En plus de son caractère partiellement inadapté aux besoins de gestion interne d’une
entreprise, le bilan comptable ne répond pas aussi exactement aux exigences de l’analyse financière.
Pour ce faire, il faut procéder à certains redressements du bilan comptable pour obtenir un
bilan financier adapté aux besoins de l’analyse financière, en agrégeant certaines rubriques de façon à
obtenir des ensembles plus significatifs sur le plan financier.

2.1. Corrections de l’actif

Les corrections à effectuer au niveau de l’actif consistent à :

1.éliminer de l‘actif immobilisé toutes les valeurs qui sont considérées comme fictives tels
que les primes fictives de remboursement des obligations et les charges fictives à repartir
sur plusieurs exercices, etc. ;
2. ajouter aux immobilisations financières à plus d’un (1) an  les créances à plus d’un (1) an ;
3.transférer dans les actifs circulants les immobilisations financières à moins d’un (1)
an, ainsi que les effets de commerce qui ne sont pas immédiatement encaissables;
4. transférer dans la trésorerie-actif :
 les immobilisations financières immédiatement réalisables

4
  les actifs circulants immédiatement mobilisables ;
I. Actif immobilisé net :
 Charges immobilisées
(-) Primes fictives de remboursement
des obligations
(-) Charges fictives à repartir
 Immobilisations incorporelles 
 Immobilisations corporelles
 Immobilisations financières
 Immobilisations financières à
plus d’un (1) an
(+) Créances et emplois assimilés à
plus d’un (1) an
------------------------------------------------------
Total Actif immobilisé net (I)
II. Actif circulant
Actif circulant activité ordinaire:
 Stocks
 Créances et emplois assimilés
(+) Créances et emplois assimilés à
moins d’un (1) an
Actif circulant hors activité ordinaire :
 Créances sur cessions non
courantes d’immobilisations
 Créances sur cessions de titres de
placement 
(+) Immobilisations financières à
moins d’un (1) an
Trésorerie-actif :
 Titres de placement
 Valeurs à encaisser
 Banques, chèques postaux, caisse
(+) les immobilisations financières
immédiatement réalisables
(+) les actifs circulants
immédiatement mobilisables

TOTAL ACTIF CORRIGE (I+II)

2.2. Corrections du passif

Les corrections du passif visent à obtenir trois (3) agrégats significatifs que sont :

 les capitaux propres corrigés,

 les dettes à long et moyen termes corrigées
 les dettes à court terme corrigées.

Les capitaux propres corrigés regroupent :

le capital social
(+) les réserves
(+) le report à nouveau
(+) les subventions d’investissement
(+) les provisions règlementées
(+) les comptes bloqués d’associés

5
 (+) la partie des obligations convertibles en actions dont la conversion est assurée dans un
délai inférieur à 5 ans
(-) les immobilisations incorporelles fictives (primes fictives de remboursement, charges
fictives à repartir sur plusieurs exercices).

Il est à noter que le résultat de l’exercice ne figure pas dans les capitaux propres car il
fait l’objet d’une répartition.

Quant aux dettes à long et moyen termes corrigées, elles comprennent :

les dettes à plus d’un (1) an

(+) la partie des provisions pour risques et charges correspondant aux risques et charges
qui sont censés se produire dans le long terme
(+) la part des avances reçues à plus d’un (1) an.

Enfin, les dettes à court terme corrigées regroupent :

les dettes à moins d’un (1) an

(+) la part des provisions pour risques et charges correspondant aux risques et charges qui
sont censés se dénouer dans le moins terme
(+) la part des avances reçues à moins d’un (1) an
(+) la trésorerie-passif

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 I. Capitaux propres 
 Capital
 Actionnaires, capital non appelé
 Primes et réserves
 Primes d’apport, d’émission, de
fusion
 Réserves indisponibles
 Réserves libres
 Report à nouveau
 Autres capitaux propres
 Subventions d’investissement
 Provisions réglementées et fonds
assimilés
(+) Comptes bloqués d’associés
(+) Obligations convertibles dans
moins 5 ans
(-) Primes fictives de
remboursement des obligations
(-) Charges fictives à repartir
-----------------------------------------------
Total Capitaux propres corrigés (I)
II. Dettes à long et moyen termes
Emprunts à plus d’un (1) an
(+) Provisions pour risques et
charges à plus d’un (1) an
(+) Avances reçues à plus d’un (1) an
(+) Autres dettes à plus d’un (1) an
-----------------------------------------------
Total Dettes LMT corrigées (II)
-----------------------------------------------
III. Dettes à court terme
Passif circulant activité ordinaire (ou
dettes d’exploitation
 Clients, avances reçues < 1an
 Fournisseurs d’exploitation
 Dettes fiscales d’exploitation
 Dettes sociales d’exploitation
 Autres dettes d’exploitation
(+) Provisions pour risques et
charges à moins d’un (1) an
Passif circulant hors activités (ou dettes
hors exploitation)
 Dettes envers des fournisseurs
d’immobilisations
 Dettes sur les acquisitions de
titre de placement 
 Dettes fiscales HAO
 Dettes sociales HAO
 Autres dettes HAO
Trésorerie-passif
 Banques, crédit d’escompte
 Banques, crédit de trésorerie
 Banques, découverts
-----------------------------------------------
Total Dettes à court terme corrigées (III)
Total Passif (I+II+III)