Eval chapitre 38

Chapitre 38 :

Financement et placement :

Source de financement :

1. Interne : autofinancement
2. Externe : 2.a. Indirect : emprunt bancaire
2.b. Direct : augmentation du capital-actions, emprunt obligataire

1. Autofinancement = épargne pour les

ménages, pour les entreprises c’est
une sorte de BN
2. 2.a. utilise l’épargne des prêteurs,
pour donner à l’emprunteur qui
doivent rembourser avec des intérêts
2.b. les entreprises peuvent
augmenter leur capital-actions et
émettre des emprunts obligataires

Augmentation du capital-actions :
- Apport de numéraire
- Apport en nature
- Conversion d’obligations
- Capital-risque

Financement des entreprises :

Généralités :
- A court terme (liquidités)
- A moyen terme (stock de marchandises)
- A long terme (machines, véhicules, immeubles)

Court et moyen terme :

Factoring : prêt de la banque ou d’autre société de financement pour pouvoir payer les factures et
ceux-ci peuvent gérer la gestion des créances..
Crédit de trésorerie : crédit bancaire à court terme pour les entreprises qui ont peu de trésorerie
pour payer les salaires, à cause du fait que ls clients n’aient pas encore payer
Crédit fournisseur : facilités de payer à l’entreprise par ses fournisseurs
Long terme :
Crédit d’investissement : crédit bancaire à long terme pour de l’achat de machines…
Crédits hypothécaires : crédit bancaire à long terme pour des biens immobilier
Emprunt obligataire : émettre des obligations en échange d’un remboursement
Microcrédit : utilisé dans les pays économiquement développés, pour ceux n’ayant pas accès au
crédit bancaire.

Crédits hypothécaires :

1. Crédits liés aux immeubles : financer par le biais d’un crédit de construction
2. Fonds propres : constitués par les avoirs sur les comptes, les titres, les assurances-vie, le 2ème
pilier, le terrain s’il est déjà propriétaire
3. Garantie hypothécaire : un bâtiment est généralement donné en garantie et constitue un gage
immobilier
4. Cédule hypothécaire : la cédule engage également la fortune du propriétaire du gage
5. La cédule et ses rangs

Types de crédit :
- Crédit à la consommation : sans garantie donc taux d’intérêt élevé
- Crédit en blanc : lorsqu’un crédit est accordé à une entreprise sans garantie
- Crédit contre cautionnement : quand un débiteur n’est suffisamment pas solvable
- Crédit lombard : Titres, actions, métaux précieux, police d’assurance-vie
- Crédit contre nantissement de valeurs : Marchandises
- Crédit contre cession de créances : Créances détenues par l’entreprise
- Crédit hypothécaire : voir en dessus

Estimation d’un immeuble :

Financement hypothécaire :

Maison familiale : 20% de fonds propres minimum

Immeuble industriel : 50% de fonds propres
Leasing :

2 types de leasing
1. Vrai leasing : prix par mois fixé en fonction de la longueur du bail. Le propriétaire ne le sera
plus à la fin de ce leasing
2. Leasing détourné : location-vente, à la fin les clients rachètent le bien

Direct ou indirect :

Direct :

Indirect :

- Le bailleur reste propriétaire du bien

- Le débiteur n’est que l’utilisateur mais supporte tous les frais
- Le preneur de leasing s’engage à respecter le bien

À la fin du contrat il y a 3 possibilités selon le contrat :

1. Restituer l’objet au bailleur
2. Prolonger le leasing avec un nouveau contrat portant jusqu’à la valeur résiduelle de l’objet
3. Acheter l’objet en payant la valeur résiduelle

Forme du contrat :
- Le montant net du crédit
- La taux annuel effectif global
- Le droit de révocation de 14 jours
- Les conditions de remboursement
- Les éventuelles garanties personnelles
Financement externe direct :

Obligations :
L’obligation est une reconnaissance de dette à long terme. L’obligation est un placement risqué.
Caractéristiques :
- Rémunération : en échange du prêt, le débiteur verse un intérêt annuel
- Durée de vie : ça varie de plusieurs mois à décennies
- Droit : ce n’est qu’un droit de créance donc pas de participation à l’AG ou autre
- Valeur nominale : valeur inscrite sur le titre et ne change pas, celles-ci sont émises en unités
monétaires (CHF, USD, EURO). La valeur peut varier selon l’offre et la demande
- Cours de l’obligation : le cours s’exprime en %, il peut baisser comme augmenter

Rating :
Le placement est soumis au risque ducroire, le risque peut être très élevé selon l’entreprise.
La qualité du débiteur se détermine en payant les intérêts et les dettes. On parle alors de rating
Deux entreprises telles que Standard&Poor’s et Moody’s sont connues pour les emprunts
obligataires.

Actions :
C’est un titre qui représente une part du capital social d’une SA. L’action est un placement risqué.
Caractéristiques :
- Rémunération : reçoit des parts du dividendes
- Droits : patrimoniaux et sociaux :

- Valeur nominale : valeur minimale d’une action est de 1 centime

- Cours : il est exprimé en unités monétaires par action
Placement :
Il y a trois objectifs de placements :

1. Sécurité :

2. Rendement : les gens souhaitent investir dans des placements tels que des actions ou des
obligations
3. Liquidité : on l’estime selon la possibilité qui est offerte à l’investisseur de le convertir en
liquide. Les placements sont répartis en 3 catégories :
a. Court terme : jusqu’à 12 mois
b. Moyen terme : 1 à 5 ans¨
c. Long terme : plus de 5 ans

Rapport risque-performance :

Diversification :
1. Plusieurs types de placements : liquidités, obligations. Actions
2. Plusieurs secteurs et entreprises différentes
3. Plusieurs monnaies et pays différents
Fonds de placement :
C’est un portefeuille collectif géré par des sociétés, société de direction de fonds.

Avantages :
- Possibilité d’investir de petits montants
- Diversification du risque
- Frais de transaction peu élevés
- Gestion professionnelle
- Accès à des marchés spéciaux

Différentes catégories de fonds de placements :

Placement et éthique :
Le monde du placement se soucie du côté éthique de la chose. Ces fonds sont placés dans les
choses rentables sur le long terme.

Liquidités :
Il s’agit de placer de l’argent sur du court terme, tel qu’un compte salaire, compte courant,
compte épargne, placements sur le marché monétaires. C’est un placement avec très peu de
risques.
Il y a une protection en cas de faillite de la banque et autre teneur d‘argent. Minimum
100'000.- CHF et sont remboursés en 90 jours.

Autres placements :
- Immobilier
- Métaux précieux
- Assurance-vie
- Produits dérivés

Prévoyance liée !! pilier 3A

On peut toucher cet argent pour l’acquisition d’une maison, création d’une entreprise, départ à la
retraite, déménagement à l’étranger.