DEVOIR A RENDRE

Professeur : Dr Kévin ADJE

Nom : TRAORE
Prénom : Mohamed Lamine Minkoro
Programme : MPCCA 1 soir A

Table des matières

I- Correction de l’application sur l’analyse fonctionnelle du bilan
II- Correction de l’application sur l’analyse financière du bilan
III- Correction de l’application sur l’évaluation de la rentabilité
IV- Correction de l’application sur le tableau des flux de trésorerie
I- CORRECTION DE L’APPLICATION SUR L’ANALYSE FONCTIONNELLE DU BILAN

Travail à faire :
1- Établir le bilan fonctionnel en valeur absolue et en pourcentages.
2- Calculer les grands équilibres financiers du bilan fonctionnel et commenter.

1. Établissons le bilan fonctionnel en valeur absolue et en pourcentages

Actif NET % PASSIF NET %

ACTIFS IMMOBILISÉS 679 105 CAPITAUX PERMANENTS 676 448

Immobilisations incorporelles 214 000 32% Capitaux propres 501 000 74%

Immobilisations corporelles 443 250 65% dettes financières 175 448 26%
Immobilisations financières 21 855 3%

ACTIFS CIRCULANTS 193 805 PASSIFS CIRCULANTS 126 900

ACE PCE
Stocks et en-cours 58 653 30% Dettes fournisseurs 103 500 82%
Créances et emplois assimilés 112 514 58%
AC-HAO PC-HAO
Créance HAO 22 638 12% Dettes circulantes HAO 23 400 18%

Trésorerie actif 9 438 Trésorerie-passif 79 000

Titres de placement 3 321 35% 100
Banques crédits d’escompte 79 000
Banques, chèques postaux, caisse et assimilés 6 117 65% %

Total Général 882 348 Total général 882 348

2. Calculons les grands équilibres financiers du bilan fonctionnel et commentons.

Ressources stables – actifs immobilisés

FOND DE ROULEMEMENT (2 657)

Actifs circulants d’exploitation – passifs circulants

BESOIN EN FINANCEMENT D'EXPLOITATION d’exploitation
66 842
Actifs circulants HAO – passifs circulants HAO
BESOIN EN FINANCEMENT HAO
63
BFE + BFHAO
BESOIN EN FINANCEMENT GLOBAL
66 905
Trésorerie actif – trésorerie passif
TRESORERIE NETTE
(69 562)
Les ressources stables de cette entreprise n'ont pas pu financer les investissements, ce
qui donne lieu à un fond de roulement négatif. L'exploitation a pu se poursuivre grâce à
des dettes fournisseurs et crédit de trésorerie assez conséquents. Malgré un recours à
ces derniers, l'entreprise reste dans un besoin de liquidité important.
II- CORRECTION DE L’APPLICATION SUR L’ANALYSE FINANCIÈRE DU BILAN

1. Tableau à cocher

Cocher pour chaque information recherchée l’outil d’analyse adéquat : bilan fonctionnel ; bilan financier.

Outil d’analyse
Éléments Bilan fonctionnel Bilan financier
Solvabilité de l’entreprise X
Efficacité de la gestion du besoin en fonds de roulement d’exploitation X
Capacité de remboursement des dettes X
Risque de faillite ou d’illiquidité X
Degré de couverture du passif exigible par les actifs liquides X
Financement du cycle d’exploitation X
Situation de la trésorerie nette X
Origine des fonds de l’entreprise X
Capacité à couvrir les dettes à court terme X
Évaluation du patrimoine réel X

2. Questions à choix multiples

I- Le bilan fonctionnel permet :

a- d’étudier l’équilibre financier de l’entreprise
b- d’étudier la solvabilité de l’entreprise
c- de comprendre l’origine des fonds de l’entreprise

2- Le bilan financier permet :

a- de présenter le patrimoine réel de l’entreprise
b- de classer les ressources et les emplois selon leur fonction
c- de mesurer les équilibres entre les différentes masses
d- d’évaluer la liquidité du bilan
e- de calculer la solvabilité de l’entreprise

3- Parmi les mots suivants, cochez ceux qui vous paraissent être des mots clés du bilan financier :
a. cycle d’investissement
b. liquidité
c. cycle de financement
d. solvabilité
e. exigibilité

4- L’analyse du bilan fonctionnel permet de mettre en évidence les grands équilibres financiers suivant :
a. le Fonds de Roulement (F.R) ;
b. le Besoin de Financement d’Exploitation (BFE) ;
c. le Besoin de Financement Hors Activité Ordinaire (BF.HAO) ;
d. la trésorerie nette.

5- Quels éléments du bilan comptable, il faut retraiter pour obtenir le bilan fonctionnel et les principaux
indicateurs financiers portent sur :
a. les dividendes à payer ;
b. les dettes fiscales ;
c. l’écart de conversion ;
d. les comptes courants associés ;
e. les avances et les acomptes sur immobilisations
f. Intérêts courus sur dettes financières et immobilisations financières
3. Établissons le bilan patrimonial et procédons à son analyse

3.1. Retraitement des éléments

ACTIF À +1 AN ACTIF À – 1 AN CAPITAUX PROPRES DETTES À LMT DETTES À CT

TOTAL BILAN COMPTABLE 3 142 700 8 458 888 6 165 438 1 304 140 4 132 010
Emprunt -72 980 + 72 980
Prêt -10 000 + 10000
Clients + 48 900 -48 900
Créances (emprunt bancaire) + 58 200 + 58 200
Fond commercial +90 000 +90 000
Dividendes -220 000 +220 000
ECP CRÉANCES -2 500 -5 000
DETTES +2 500
ECA -8 000 -8 000
Provisions pour risques +147 000 -147 000
TOTAUX DU BILAN FINANCIER

3.2. Bilan financier simplifié

Exercice
ACTIF Net PASSIF
N
IMMOBILISATIONS ET CREANCES A PLUS D'UN AN 3 271 600 CAPITAUX PROPRES 6 027 438

DETTES A LONGS ET MOYENS TERMES 1 231 160

ACTIFS A MOINS D'UN AN 8 467 688 DETTES A COURT TERME 4 480 690

TOTAL GENERAL 11 739 288 TOTAL GENERAL 11 739 288

3.3. Bilan financier détaillé

Exercice
ACTIF Net PASSIF
N
IMMOBILISATIONS ET CREANCES A PLUS D'UN AN 3 271 600 CAPITAUX PROPRES 6 027 438
Immobilisations incorporelles 520 000 Capital 2 970 000
Fonds commercial et droit au bail 430 000 Plus-value sur fond commercial 90000
Plus-value sur fond commercial 90 000 Réserves indisponibles 1 992 000
Immobilisations corporelles 2 691 700 Report à nouveau + ou - 825 000
Bâtiments 2 182 000 Résultat net de l'exercice (bénéfice + ou perte -) 150 438
Installations et agencements 100 400
Matériel 283 500
Matériel de transport 125 800 DETTES A LONGS ET MOYENS TERMES 1 231 160
Immobilisations financières 11 000 Emprunts et dettes financières diverses 1 084 160
Autres immobilisations financières 11 000 Provisions pour risques et charges 147 000
Créances clients a plus d'un an 48 900
Créances clients 48 900
ACTIFS A MOINS D'UN AN 8 467 688 DETTES A COURT TERME 4 480 690
Cession des créances professionnelles 58 200 Fournisseurs d'exploitation 3 158 770
Créances et emplois assimilés 430 600 Dettes fiscales et sociales 526 340
Clients 4 180 640 Autres dettes 119 540
Autres créances 570 920 Dividendes a payer 220 000
Prêt 10 000 Dettes financières 72 980
Titres de placement 80 470 Concours bancaire courant 58 200
Banques, chèques postaux, caisse et assimilés 3 136 858 Banques, établissements financiers et crédits de trésorerie 324 860
TOTAL GENERAL 11 739 288 TOTAL GENERAL 11 739 288
Analyse du bilan financier

Ratios Formules Résultat Commentaire

Liquidité Un ratio de 1,88 indique que l'entreprise a 1,88
Générale Actifs liquidables à moins d ’ un an fois plus d'actifs liquides à court terme que de
Dettes exigibles à moins d ’ un an 1,88
dettes à court terme. Cela signifie qu’elle a une
forte capacité à faire face à ses obligations à court
terme.
Liquidité Actifs liquidables à moins d ’ un an hors Il est similaire à la liquidité générale, mais il exclut
Réduite Stocks les stocks des actifs liquides à court terme. Il est
1,88
Dettes exigibles à moins d ’ un an également de 1,88, ce qui indique que
l'entreprise dispose de suffisamment d'actifs
liquides pour couvrir ses dettes à court terme,
même sans prendre en compte les stocks.
Liquidité Titres de placement et disponibilités Indique que l'entreprise a 0,71 fois plus d'actifs
immédiate Dettes exigibles à moins d ’ un an liquides immédiats que de dettes à court terme.
0,71 Cela suggère une capacité relativement plus
faible à faire face aux dettes à court terme par
rapport aux autres ratios de liquidité.
Le ratio ¿ Endettement àlong et moyenterme 0,25 Un ratio de 0,25 indique que l'endettement à
autonomie ˂1
capitaux propres long et moyen terme représente 25 % des
financière
capitaux propres de l'entreprise, ce qui signifie
que les capitaux propres financent une grande
partie des activités de l'entreprise par rapport à
l'endettement à long terme. Cela peut être
considéré comme un bon signe en termes de
stabilité financière, car l'entreprise dépend moins
de l'endettement à long terme pour financer ses
opérations.
III- CORRECTION DE L’APPLICATION SUR L’ÉVALUATION DE LA RENTABILITÉ

1 – Définition de l’actif économique

L’actif économique ou « capitaux investis » représente la valeur de l’ensemble des capitaux propres et des
dettes à long terme.

2 - Donnons la valeur de l’actif économique pour chaque mode de financement

AE = Capitaux propres + dettes financières c

Dans le cas 1, la valeur de l’actif économique est : 600 000 Fcfa
Dans le cas 2, la valeur de l’actif économique est : 200 000f + 400 000f = 600 000 Fcfa
Dans le cas 3, la valeur de l’actif économique est : 200 000f + 400 000f = 600 000 Fcfa

3- Calculons le taux de rentabilité économique après IS pour chaque mode de financement

Résultat économique après impôt(RE)

Rentabilité économique (ROA) =
Capitaux investis

Résultat économique après IS = 48 000 x 0,7 = 33 600

Dans le cas 1 :
Résultat économique après impôt(RE) 33 600
Rentabilité économique (ROA) = = = 5,6 %
Capitaux investis 600 000

Dans le cas 2 :
Résultat économique après impôt(RE) 33 600
Rentabilité économique (ROA) = = = 5,6 %
Capitaux investis 600 000

Dans le cas 3 :
Résultat économique après impôt(RE) 33 600
Rentabilité économique (ROA) = = = 5,6 %
Capitaux investis 600 000

4- Calculons le taux de rentabilité financière après IS pour chaque mode de financement

Résultat net
Rentabilité financière (ROE) =
Capitaux propres

Résultat net (RN ) = RE – Intérêt. ; Intérêt = taux d’intérêt * Dettes

Dans le cas 1 :
Résultat net 33 600
Rentabilité financière (ROE) = = = 5,6 %
Capitaux propres 600 000

Dans le cas 2 :
Résultat net 33 600 – 20 000
Rentabilité financière (ROE) = = = 2,27 %
Capitaux propres 600 000

Dans le cas 3 :
Résultat net 33 600 – 40 000
Rentabilité financière (ROE) = = = -1,067 %
Capitaux propres 600 000
5- Que pouvez-vous dire en absence de l’endettement ?

En absence d’endettement, dans l’hypothèse 2 et 3 la rentabilité économique et financière de CHALO aurait

été plus élevées.

6- Quelles sont les conséquences de l’endettement ?

L’endedettement n’a pas changé le taux de rentabilité économique selon les hypothèses mais son impact est
plus qu’apparent au niveau de la rentabilité financière. Dans la deuxième hypothèse, il a entrainé une baisse
de plus de 3,3% et de plus de 4,5 % dans la 3ème hypothèse.

IV- CORRECTION DE L’APPLICATION SUR LE TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Pour chaque élément, nous cochons la case de flux de trésorerie auquel il appartient.

Éléments Flux d’activités Flux Flux de financement Hors

opérationnelles d’investissement Capitaux propre Capitaux Trésorerie
étrangers
Ventre de produits fabriques X
Achats de matières X
Acquisition d’immobilisations X
corporelles
Augmentation de capital en X
numéraire
Charge du personnel X
Remboursement d’un prêt à long X
terme consenti
Remboursement d’un emprunt X
Immobilisation livrée à moi-même X
Acquisition d’immobilisation X
locations acquisition
Dotations aux provisions et X
amortissements
Distribution de dividendes X

Emprunt obligataires émis X

Produits de cession X
d’immobilisations courantes
Avances et acomptes sur X
immobilisations