Master CCA

Etude de cas
(Corrigé)

Bilan fonctionnel et Bilan financier

Préparé Par : Fatima TAKHZANT

Hanan CHEMRAH
Yasmine CHMIROU
Sana KADDIMI

Encadré par : Mr. Mustapha BENGRICH

Année universitaire : 2023/2024

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Sommaire
I. Bilan fonctionnel ......................................................................................... 3
1. Définition du bilan fonctionnel ..................................................................... 3
2. Tableau des retraitements ............................................................................. 5
3. Bilan fonctionnel (grandes masses)............................................................... 5

II. Bilan financier ........................................................................................... 6

1. Définition du bilan financier ......................................................................... 6
2. Tableau des retraitements ............................................................................. 9
3. Explications et calculs justificatifs .............................................................. 10
4. Bilan financier (grandes masses) ................................................................ 10

III. Les paramètres d’équilibre financier .................................................... 12

1. Bilan fonctionnel ........................................................................................ 12
2. Bilan financier ............................................................................................ 12

IV. Les interprétations ................................................................................. 12

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I. Bilan fonctionnel
1. Définition du bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel est une lecture du bilan qui procède à un classement des
différentes opérations réalisées par l’entreprise selon des fonctions (fonction
d’exploitation, fonction d’investissement, fonction de financement) aux quelles elles
se rapportent. Le bilan fonctionnel est obtenu à partir du bilan avant répartition. Les
emplois et les ressources sont évalués à leur valeur d’origine brute.
 Le passage du bilan comptable au bilan fonctionnel :

La construction du bilan fonctionnel consiste à effectuer divers reclassements et

retraitements destinés à permettre le passage du bilan comptable au bilan fonctionnel.
 Rubriques de l'actif :

 Les postes de l'actif sont exprimés en valeur brute.

 Amortissements, dépréciations et Provisions pour dépréciation : Sont à

reclasser en ressources stables et ajoutés aux capitaux permanents.

 Le capital souscrit non appelé : il est à éliminer de l’actif et à déduire

des capitaux propres.

 Primes de remboursement des obligations : leur retraitement consiste à les

éliminer de l’actif et de les déduire des dettes financières.

 Intérêts courus sur prêts (non échus) : Seront échus à l’exercice

suivant, donc pas stables. A reclasser en actif circulant hors exploitation.
 Rubriques au passif :
 Les concours Bancaires Courants : sont à éliminer des dettes
financières et à les reclasser dans la trésorerie passive.
 Produits constatés d’avance : à reclasser en passif circulant (exploitation ou
hors exploitation selon leur origine)
 Soldes Créditeurs de banque : le solde créditeur de la banque est à
retrancher des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit, et à
reclasser en trésorerie dupassif.
 Provisions pour Risques et Charges :
- Si elles ne sont pas justifié seront transférées dans les ressources
stables car elles sont considérées comme des réserves occultes
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- Si elles sont justifiées seront transférées selon leur nature dans les
dettes d'exploitation, ou les dettes hors exploitation.
 Intérêts courus non échus sur emprunts :
- à déduire des emprunts et dettes
- à ajouter aux dettes hors exploitation.
 Comptes courants d’associés : ils doivent être placés selon leur degré
d’exigibilité, soit dans les capitaux propres (ressources stables), soit dans les
dettes hors exploitation, soit dans la trésorerie passive.
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2. Tableau des retraitements

AI AC (HT) TA CP DF PC (HT) TP

Totaux comptables 523 940 2 406 740 1 001 100 638 022 717 264 2 431 512 0
Total Amort / Provision + 144 982

Immob Acquise par crédit + 500 000 + 230 000 + 270 000
bail

TOTAUX 1 023 940 2 406 740 1 001 100 1 013 004 987 264 2 431 512 0
FONCTIONNELS

 Crédit bail :

VO = 500 000 Cumul Amort = (500 000 – 40 000) x 2/4

= 230 000
VR = 40 000 VNA = VO - Cumul Amort
= 500 000 – 230 000 = 270 000
D = 4 ans

3. Bilan fonctionnel (grandes masses)

ACTIF MONTANT PASSIF MONTANT

Emplois stables 1 023 940 Ressources stables 2 000 268
Actif circulant (HT) 2 406 740 Passif circulant (HT) 2 431 512
Trésorerie actif 1 001 100 Trésorerie passif -
TOTAL 4 431 780 TOTAL 4 431 780
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II. Bilan financier

1. Définition du bilan financier

« Le bilan financier classe les différents éléments de l’actif et du passif selon la durée
(à plus et à moins d’un an) d’une part, et selon un ordre de liquidité croissant (actif),
et d’exigibilité croissante (passif) d’autre part »

« Le bilan financier possède les mêmes postes que le bilan comptable avec
retraitements et reclassements. Il permet à l’analyste de faire une évaluation plus
proche de la réalité économique de l’entreprise afin de détecter les éventuelles
anomalies qui existent au sein de cette dernière et de prévoir son avenir économique ».

 Les retraitements et les reclassements au niveau de l’actif

 Les reclassements au niveau de l’actif : consistent à changer les positions de
certains comptes dans l’actif du bilan, selon le critère d’une liquidité
croissante,
 L’actif immobilisé : les postes de l’actif immobilisé dont l’échéance
est à moins d’un an sont reclassés en actif à moins d’un an.
 Le stock outil : il correspond au stock minimum nécessaire que
l’entreprise constitue pour faire face à ses besoins d’exploitation et
éviter ainsi le risque de rupture de stock. Le stock outil étant destiné à
rester en permanence dans l’entreprise, il perd son caractère de liquidité.
Aussi, donc il est nécessaire d’en retrancher le montant de l’actif
circulant et de le rajouter à l’actif immobilisé.
 L’actif circulant : les postes de l’actif circulant dont l’échéance est à
plus d’un an sont reclassés en actif à plus d’un an.
 Les titres et valeurs placement (T.V.P.) : si les T.V.P. son aisément
négociables et donc totalement liquides, il convient de les assimiler à la
trésorerie-actif. Idem pour les effets bancables c'est-à-dire
escomptables.
 Les retraitements des actifs :
 Les immobilisations en non valeurs : il s’agit d’un actif fictif dont le
montant sera retranché de l’actif et les capitaux propres seront
diminués.
 Les écarts de conversion-actif : ils correspondent à des pertes de
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change latentes (dépréciation d’une créance ou appréciation d’une

dette). Lorsque cette perte n’est pas couverte par une provision pour
risque, le montant de l’écart de conversion doit être éliminé de l’actif et
retranché des capitaux propres
 Les plus ou moins values : il faut procéder à des réévaluations par
rapport à la valeur comptable qui vont mettre en évidence des moins
ou plus values. Dans ce cas on intègre les éléments d’actifs à leur
valeur vénale. A défaut, on conserve la valeur nette comptable.

 Les retraitements et les reclassements au niveau du passif :

 Les reclassements au niveau du passif: consistent à changer les positions de

certains comptes dans le passif du bilan, selon un ordre d’exigibilité croissante

 Les dettes à plus ou moins un an : ces dettes seront reclassées en

fonction des informations dont dispose l’analyste en dettes à plus d’un
an ou dettes à moins d’un an.

 Les comptes d’associés créditeurs : ces comptes font normalement

partie du passif circulant hors trésorerie. Lorsqu’il existe une
convention matérialisant un engagement de longue durée de la part
des actionnaires, le montant correspondant est assimilé sur un plan
financier à des ressources stables (plus d’un an).

 Les dettes fiscales : il s’agit de l’imposition différée ou latente des

éléments suivants :

- Subventions d’investissement

- Provisions réglementées

- Provisions pour risques et charges

 La fiscalité différée : concerne les subventions d’investissement et les

provisions règlementées dont les montants devront être rapportés
ultérieurement au résultat imposable de l’entreprise.
D’un point de vue financier, cette imposition différée doit être prise en compte.
La dette fiscale correspondante, calculée au taux d’imposition de l’entreprise,
sera assimilée, en fonction de son échéance à plus ou moins un an soit aux
dettes de financement soit au passif circulant hors trésorerie. La fraction nette
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d’impôt sera incorporée aux fonds propres.

 La fiscalité latente : concerne les provisions pour risque et charges sans objet
réel ou avec un objet tout à fait aléatoire qui sont à réintégrer au résultat
imposable de l’entreprise, et qui doivent par conséquent supporter l’impôt sur
les résultats.
D’un point de vue financier il est possible de rapporter aux capitaux propres la partie
nette d’impôt et de classer l’impôt latent en dette de financement ou au passif circulant
hors trésorerie, en fonction de l’échéance.
 Les retraitements au niveau du passif :
 La répartition du résultat : sur un plan financier, la répartition du
résultat consiste à augmenter le passif circulant des bénéfices à
distribuer.
Les bénéfices non distribués faisant partie de l’autofinancement
demeureront en capitaux propres. En cas de perte nette, celle-ci
constitue un emploi de capitaux qui a déjà affecté à la baisse le montant
des capitaux propres.
 Les écarts de conversion-passif : représentent un gain de charge latent
qui doit être réintégré dans les capitaux propres.
 Les obligations cautionnées : les obligations cautionnées matérialisent
le crédit des droits de douane accordé par l’administration des douanes
à l’entreprise. En comptabilité, les obligations cautionnées figurent
parmi les dettes « fournisseurs et comptes rattachés » alors qu’elles
constituent un véritable financement bancaire à court terme.
Aussi, est-il recommandé de les retrancher des dettes fournisseurs et comptes
rattachés, et de les assimiler à de la trésorerie-passif.
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2. Tableau des retraitement

AI AC (HT) TA CP DLMT DCT TP

TOTAUX 378 958 2 406 740 1 001 100 638 022 717 264 2 431 512 0
COMPTABLES
+ value de ITMO + 19 956 + 19 956
Dettes de financement - 141 452,8 + 141 452,8
(2/10) – 1 an
Bénéfice (dividende) - 46 000 + 46 000
TVP négociable - 202 674 + 202 674 + 10 133,7
(+value 5%) (5%) +10 133,7
Provision pour risques et + 5 600 - 8 000 (30%) + 2 400
charges
Sans objet - 2 000 + 2 000
Ecart de conversion actif - 100 - 100
circulant
Stock de sécurité + 47 947,2 - 47 947,2
Impôt latent / Subvention (30%) - 3 000 + 3 000
d’investissement
Obligation cautionnée - 2 000 + 2 000
Stock rossignol - 3 000 - 3 000
TOTAUX FINANCIERS 446 861,2 2 153 018,8 1 213 907,7 621 611,7 565 811,2 2 624 364,8 2 000
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3. Explications et calculs justificatifs

 La Valeur réelle des ITMO est de 300000 : donc (300000-280044)= 19956 à

ajouter à l’AI et au CP

 Les dettes de financement sont pour les 8/10 des dettes à plus un an : donc 2/10 à
retrancher des dettes à LT et à ajouter au dettes CT

 Le bénéfice réalisé sera mis en réserve sauf une fraction de 46 000 DHS qui doit
être distribuée dans deux mois : Donc 46000 à retrancher des DMLT et a
ajouter aux DC

 Les Valeurs mobilières de placement sont négociables facilement : donc à

retrancher de l’AC et à ajouter à la TA mais leur valeur d’échange est de 105%
de leur prix d’achat donc la valeur réelle des TVP à ajouter à la TA

 Les provisions pour risques et charges sont des charges à plus d’un an et qui sont
sans objet, exception faite d’une provision de 2 000 DHS qui correspond à une
charge de moins de 6 mois : pour 8000 sans objet le montant de l’impôt (2400) à
ajouter au DCT et le net à ajouter au CP pour les 2000 à retrancher des
DMLT et les ajouter aux DCT

 L’écart de conversion actif n’étant pas couvert par une provision : c’est une perte
de change latente cette dernière n’est pas couverte par une provision , donc 100
doit être éliminé de l’AC et des CP

 Le stock de sécurité est évalué à 20% du total des stocks de matières premières :
239 736*20% =47947.2 à retrancher de l’AC et à ajouter à l’AC

 L’entreprise a bénéficié au 01/01/20N+1 d’une subvention d’investissement : 3000

(IS) à retrancher de CP et à ajouter aux DCT

 Le compte Clients et comptes rattachés comporte une créance irrécouvrable de

3000 DHS sur un client. Cette perte a été comptabilisée donc RAS

 Obligations cautionnées s’élève à 2 000 DHS : Sont assimilées à des dettes

découverts bancaires donc elles constituent un véritable financement bancaire à
court terme. Il est recommandé de les retrancher 2000 des DCT et de les ajouter
à de la TP
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 Stock rossignol est estimé à 3 000 DHS sur l’ensemble des stocks : à retrancher
de l’AC et des CP

 Dividendes distribués en 20N+1 au titre de 2021 : RAS

4. Bilan financier (grandes masses)

ACTIF MONTANT PASSIF MONTANT

Actif immobilisé net 446 861,2 Financement permanent 1 187 422,9
Actif circulant (HT) 2 153 018,8 DCT 2 624 364,8
Trésorerie actif 1 213 907,7 Trésorerie passif 2 000
TOTAL 3 813 787,7 TOTAL 3 813 787,7
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III. Les paramètres d’équilibre financier

1. Bilan fonctionnel
FRNG = Ressources Stables – Emplois Stables = 2 000 268 - 1 023 940 = 976 328
BFR = AC (HT) – PC (HT) = 2 406 740 - 2 431 512 = - 24 772
TN = TA – TP = FRNG – BFR = 1 001 100 = 976 328 – (- 24 772) = 1 001 100

2. Bilan financier
FRF = FP – AI = 1 187 422,9 - 446 861,2 = 740 561,7
BFR = AC (HT) – PC (HT) = 2 153 018,8 - 2 624 364,8 = - 471 346
TN = TA – TP = FRF – BFR = 1 213 907,7 – 2 000 = 1 211 907,7
= 740 561,7 – (- 471 346) = 1 211 907,7

IV. Les interprétations

FRNG > 0 : les emplois stables dépassent les ressources stables de l’entreprise, Cela indique
que l’entreprise dispose d’une certaine stabilité financière, car elle a plus d’actifs à long terme
pour financer ses activités à long terme que de dettes à long terme à rembourser. Ce qui
reflète une gestion financière prudente et une solvabilité satisfaisante de l’entreprise.
BFR < 0 : l’entreprise a moins de besoins en fonds de roulement que les ressources
nécessaires pour les financer. Ce qui reflète une efficacité dans la gestion des actifs circulants
et des passifs circulants de l’entreprise, cet excèdent de liquidité peut être utilisé pour financer
son projet d’investissement.
TN > 0 : l’entreprise dispose de liquidités excédentaires après avoir couvert ses besoins de
financement à court terme. Le flux de trésorerie positifs offre à l’entreprise une sécurité
financière et la flexibilité nécessaire pour faire face aux imprévus et saisir les opportunités
d’investissement.