CHAPITRE 1

LE TRADING

Centre National du Trading

 I. LE TRADING

Qu’est-ce que le trading ? Définition et compréhension des marchés financiers:

1 ü  Défini&ons.  
ü  Fondamentaux.  
ü  No&ons  de  base.  
2 ü  Le  marché  d’ac&on.  
ü  Le  marché  des  changes.  
ü  Le  marché  monétaire.  
ü  Le  marché  des  ma&ères  1ères.  
ü  Le  marché  des  taux  d’intérêts.  ü  Le  marché  libre.  
ü  Le  marché  obligataire.  

Les intervenants sur les marchés financiers: Les différents types de trading:

3   ü  Les  banques  centrales.   ü  Les  entreprises.  

ü  Les  inves&sseurs  ins&tu&onnels.   ü  Les  cour&ers.   4   ü  Le  swing  trading.  
ü  Le  day  trading.  
ü  Les  banques  commerciales.   ü  Les  par&culiers.   ü  Le  scalping.  

Un  bon  trade  est  avant  tout  une  bonne  formation.  

 I. LE TRADING

1 QU’EST-CE QUE LE TRADING ?

 I.  LE TRADING
Définitions.

•  Le   trading   qualifie   des   opéra3ons   d’achats   et   de   ventes   sur  

différents   types   d’ac3fs   pour   de   très   courtes   ou   longues   durées  
ayant  pour  finalité  la  réalisa3on  d’un  profit.    
 
•  Ces   opéra3ons   de   trading   ont   le   plus   souvent   un   caractère  
spécula,f.  Elles  sont  le  fait  d’un  opérateur  appelé  trader.  
 I.  LE TRADING
Définitions.
Passe  sa  journée  devant  ces  
écrans,  ces  décisions  sont  
Se  focalise  sur  l'exécu3on  de  
mo3vées  par  les  analyses  
transac3ons  au  bon  prix.    
détaillées  des  marchés  et  suit  les  
mouvements  du  marché.  

Le  trader  pour  
compte  propre  

Les  marchés  peuvent  bouger  

fortement  et  rapidement,   Leur  ac3vité  peut  donc  être  
surtout  à  l'annonce  de   fréné,que.  
sta3s3ques  considérées  comme    
indicateurs  affectant  le  marché.  
 I.  LE TRADING
Définitions.
Éxécute  des  transac3ons  
Détermine  les  prix  pour  
sur  des  plateformes  
les  prix  qui  lui  sont  
électroniques  ou  par  
aJribués  
téléphone.  

Le  trader  de  
flux  

Est  en  étroite  liaison  avec  

les  sales  ou  les  clients,   Il  prend  souvent  le  risque  
par3culièrement  quand  le   pour  la  banque.  
marché  est  mouvementé.  
 I.  LE TRADING
Définitions.
Informe  toutes  les  par3es  
An3cipe  des  mouvements  
concernées  des  
de  marché  et  se  
transac3ons  les  plus  
posi3onner  en  fonc3on.  
importantes  du  jour.  

Le  trader  de  
flux  

Retrouve  de  l'informa3on,  

surtout  sur  des  3tres  mal  
évalués  et  analyse  et  
évalue  des  données.  
 I.  LE TRADING
Définitions.
Plus  concernés  par  leur  
Travaillent  étroitement  
rela3on  avec  leurs  clients  :  
avec  les  traders  et  leur  
ils  leur  cherchent,  analysent  
fournissent  des  
et  proposent  de  nouveaux  
informa3ons  précieuses.  
produits  intéressants.  

Les  sales  
traders  

Effectuent  une  analyse  et   Iden3fient  des  sujets  

une  évalua3on  détaillée   financiers  ou  
des  données   réglementaires  qui  peuvent  
  affecter  leurs  clients.  
 I.  LE TRADING
Définitions.
Ob3ennent  des  prix  des  
Développent  la  rela3on  
traders  teneurs  de  
avec  le  client  et  leur  
marché  et  exécutent  
présentent  des  idées.  
des  transac3ons.  

Les  sales  
traders  

Prospectent  de   Tiennent  les  traders  de  

nouveaux  clients       flux  informés  des  sujets  
importants  concernant  
  leurs  clients.  
 I.  LE TRADING
Fondamentaux.
•  Les   bases   du   trading   traitent   des   principes   fondamentaux   qui  
s'appliquent  au  trading  en  ligne  :  
§  Cela   commence   par   la   cota,on,   prix   d’un   ac3f   donné   à   un   instant   T,  
et  faite  de  deux  principaux  facteurs  :  
ü  Le  Bid  (offre)  :  le  prix  auquel  les  intervenants  vendent  les  ac3fs.  
ü  Le  Ask  (demande)  :  le  prix  auquel  les  intervenants  achètent  les  
ac3fs.  
o  Le   Spread   (la   différence   entre   l’offre   et   la   demande):  
variable   complexe   cons3tuée   de   la   profondeur   de   marché  
et  de  la  rémunéra3on  du  cour3er  ou  du  Market  Maker.  
 I.  LE TRADING
Fondamentaux.
Spread  

Ask  
Bid  
 I.  LE TRADING
Fondamentaux..
•  Il   faut   comprendre   que   plus   un   marché   est   grand   plus   l’écart   (le  
spread)  entre  offre  et  demande  est  pe3t  et  tend  à  devenir  nul.    
 
•  On   parle   aussi   de   fondamentaux   pour   qualifier   des   données  
d'ordre   macroéconomique   pour   un   pays   ou   plus   globalement  
pour  une  zone  économique  :    
 
ü  Ainsi,   le   PIB,   l'infla3on,   ou   bien   encore   le   taux   d'intérêt  
directeur  sont  considérés  comme  des  fondamentaux.  
 I.  LE TRADING
Notions de base.
✔  Aujourd'hui   plus   que   jamais,   le   trading   est   devenu   un   mé3er  
viable,  poten3ellement  rémunérateur  et  accessible  à  tous.    
 
✖  Mais   aJen3on,   les   accoutumés   à   l'adrénaline   y   prendront   goût,  
bien   que   cela   puisse   leur   coûter   très   cher,   et   les   plus   3morés  
supporteront  à  peine  la  pression  et  laisseront  rapidement  tomber  
après  s'être  ruinés.    
 I.  LE TRADING
Notions de base.
☛ Le   poten3el   de   gain   est   important   ainsi   que   le   poten3el   de   perte,  
les   seules   limites   seront   celles   que   vous   vous   imposerez   ou   que  
vous  serez  capable  de  supporter.    

☛ Mais  tout  cela  a  un  prix,  et  peut-­‐être  que  vous  ne  serez  pas  prêt  à  
le   payer   à   ce   moment   là   d’ou   l’intérêt   de   connaître   et   maitriser    
les  règles  du  trading.  
 I.  LE TRADING
Notions de base.
•  Pour   devenir   un   vrai   professionnel   dans   ce   mé3er   aujourd’hui,  
vous   devrez   comprendre,   et   accepter   les   règles   des   marchés  
financiers.   Et   vous   allez   très   vite   vous   apercevoir   que   c'est  
beaucoup  plus  facile  à  dire  qu'à  faire...    
 
•  Ceux  qui  gagneront  sur  les  marchés  le  feront  avec  :  
§  Discipline.  
§  Rigueur.  
§  Pa,ence.  
§  Persévérance.    
 I.  LE TRADING
Notions de base.
•  Comme   vous   le   savez   peut-­‐être,   je   suis   trader   pour   mon   propre  
compte   depuis   quelques   années,   et   j’enseigne   le   trading   à   travers  
différents   séminaires   dans   lesquels   je   partage   mon   expérience  
avec  d’autres  traders  ou  appren3s  traders.  
 
•  J’ai   commencé   à   spéculer   sur   les   marchés   en   n’ayant   aucune  
connaissance  dans  ce  domaine.  Après  avoir  réalisés  des  gains  plus  
qu’honorable   les   deux   premiers   mois,   j’ai   eu   la   sensa3on   de  
dominer   les   marchés   mais   le   retour   de   bâton   ne   s’est   pas   fait  
aGendre.    
 I.  LE TRADING
Notions de base.

➫  Car   suite   à   cela,   non   seulement   un   mois   après   avoir   perdu  

l’ensemble  de  mes    gains  mais  aussi  la  totalité  de  mon  capital,  ce  
fut  pour  moi  ma  première  leçon  dans  la  dimension  psychologique  
du  trading.  (L’ACCEPTATION)  
 
 
 
 I. LE TRADING

DÉFINITIONS ET
2 COMPRÉHENSIONS DES MARCHÉS
 I.  LE TRADING
Le marché financier.
•  C’est  un  lieu  d’échange  de  capitaux  entre  différents  acteurs.    
•  Ces  capitaux  peuvent  s’échanger  à  terme  ou  au  comptant.  
•  Sur   un   marché   financier,   en   général,   d’autres   natures   de  
transac3ons  s’opèrent  comme  celles  liées  aux  ac3fs  financiers.    
•  Un   marché   financier   peut   aussi   bien   proposer   en   gros   ou   en  
détail.    
•  Il  existe  plusieurs  catégories  de  types  de  marchés  financiers.  
 
 I.  LE TRADING
Le marché d’actions.
•  Le  marché  d’ac,ons  est  le  marché  sur  lequel  des  sociétés  peuvent  
émeJre  des  3tres  afin  de  trouver  des  financements.    
•  Les   inves3sseurs   achetant   ces   3tres   deviennent   alors   ac3onnaires  
de   la   société.   Ils   perçoivent   des   dividendes   calculés   à   par3r   des  
bénéfices   réalisés   par   l’entreprise,   grâce   à   ce   financement   et   de  
manière  propor3onnelle  au  nombre  d’ac3ons  achetées.  
•  Le  marché  des  ac3ons  permet  donc  d’acquérir  des  3tres  de  toutes  
les   sociétés   cotées   sur   les   différentes   places   financières  
mondiales.  
 
 I.  LE TRADING
Le marché d’actions.

Titres   Financement  

Sociétés   Bourse  
 I.  LE TRADING
Le marché des changes.
•  Le   marché   des   changes   est   le   marché   sur   lequel  
se   retrouvent   tous   les   par3cipants   désireux   de  
vendre   ou   d’acheter   une   devise   en   échange  
d’une  autre  devise.    
 
•  Dans   le   langage   financier,   il   est   souvent  
ques3on   du   marché   Forex   pour   désigner   le  
marché  des  changes.  
 I.  LE TRADING
Le marché des changes.

USD  

EUR  
 I.  LE TRADING
Le marché des taux d’intérêts.

•  Les   marchés   de   taux   d'intérêts   sont   les  

marchés  de  capitaux  principaux  du  monde.  

•  Il   est   habituel   de   les   séparer   en   marché  

monétaire   pour   le   court   terme   et   le   marché  
obligataire  pour  le  moyen  et  long  terme.  
 I.  LE TRADING
Le marché obligataire.
•  Le  marché  des  obliga,ons  est  principalement  alimenté  par  l'Etat  
et  le  secteur  public.    
 
•  Selon  le  groupe  de  cota3on  auquel  appar3ennent  les  obliga3ons,  
la  cota3on  s'effectue  en  con3nu  par  le  système  NSC  ou  par  fixing.  
 
•  Les  opérateurs  admis  à  négocier  sur  le  marché  obligataire  sont  les  
banques  ou  les  sociétés  de  Bourse.  Les  par3culiers  doivent  passer  
par  ces  intermédiaires.  (Source:  Lexique  AOF)  
 I.  LE TRADING
Le marché monétaire.
•  Le   marché   monétaire   permet   d’échanger   et   de   placer   des  
liquidités  à  court  terme.      
 
•  Il  s'agit  d'un  marché  mixte  réservé  uniquement  aux  
professionnels  de  la  banque,  désigné                                                                                                
sous  le  nom  de  marché  interbancaire.    

•  Il   est   ouvert   à   l’ensemble   des   agents   économiques,   appelé  

marché  des  3tres  de  créances  négociables.    
 
 I.  LE TRADING
Le marché des matières 1ères.
•  Le  marché  des  ma,ères  premières  est  à  la  fois  un  marché  de  gros  
et  un  marché  de  détail.  
 
•  Le  terme  ma3ères  premières  est  un  terme  générique  qui  désigne  
l’ensemble   des   ressources   naturelles   u3lisées   dans   le   secteur   de  
l’industrie  pour  la  produc3on  de  produits  finis  ou  semi-­‐finis,  que  
ce   soit   en   tant   que   composants   ou   en   tant   que   ressources  
énergé3ques   entrant   dans   le   cycle   de   produc3on   ou  
d’acheminement  du  produit.  
 I.  LE TRADING
Le marché des matières 1ères.
•  Sur   le   marché   des   ma3ères   1ères   sont   échangés   entre  
autre  du  cuivre,  de  l’or,  du  blé,  du  coton  et  du  pétrole.  
 
•  Les   acteurs   de   ce   marché   sont   des   producteurs  
(exploitants,   sociétés   minières,   industriels),   des  
ins3tu3ons   financières   (banques,   sociétés   de   ges3on,  
inves3sseurs   ins3tu3onnels,   hedge   funds,   etc.),   des  
sociétés   (en   tant   qu’émeJeurs   sur   le   marché   primaire,  
ou  comme  inves3sseurs),  et  des  par3culiers.  
 
 I.  LE TRADING
Le marché des matières 1ères.
Etc  

Blé  

Or   Marché  des  
ma3ères  
premières  

Coton  

Cuivre  
 I.  LE TRADING
Le marché libre.
•  Le   marché   libre   n'est   pas   un   marché   réglementé,   ce   qui   veut   dire  
que   les   valeurs   qui   y   sont   négociées   n'ont   pas   fait   l'objet   d'une  
procédure   d'admission   et   leurs   émeJeurs   ne   sont   pas   soumis   à  
des  obliga3ons  de  diffusion  et  de  transparence  d'informa3on.  

•  Les   acteurs   des   marchés   financiers   sont   principalement   des  

ins3tu3ons   financières   comme   les   banques,   les   assureurs,   les  
banques   d’inves3ssement,   les   sociétés   ges3onnaires   d’ac3fs,   les  
inves3sseurs  ou  même  les  par3culiers.  
 I.  LE TRADING
Le marché libre.

Ø  Les   transac3ons   des   marchés   financiers   peuvent   s’effectuer   de  

gré   à   gré   entre   des   par3es   libres   ou   aux   marchés   organisés  
comme  à  la  bourse  par  exemple.  
 I. LE TRADING

LES INTERVENANTS SUR LES

3
2   MARCHÉS FINANCIERS
 I.  LE TRADING
Les banques centrales.
•  Les   banques   centrales   sont   des   ins3tu3ons   chargées   par   les   états  
de   décider   d'appliquer   la   poli3que   monétaire.   Elles   contribuent  
aux  trois  rôles  suivants  :  
Ø  assurer  l'émission  de  la  monnaie  fiduciaire  et  contribuer  ainsi  
à  fixer  les  taux  d’intérêt  ;  
Ø  superviser   le   fonc3onnement   des   marchés   financiers,   assurer  
le   respect   des   réglementa3ons   du   risque,   des   ins3tu3ons  
financières  (en  par3culier  des  banques  de  dépôts)  ;  
Ø  jouer  le  rôle  de  prêteur  en  dernier  ressort  en  cas  de  crise.  
 I.  LE TRADING
Les banques centrales.
•  Les   banques   centrales   n'ont   pas   de   rôles  
strictement   iden3ques   ou   la   même  
organisa3on  dans  tous  les  pays.    
 
•  Elles   peuvent   notamment   partager   leurs  
pouvoirs  avec  d'autres  ins3tu3ons.  
 I.  LE TRADING
Les banques centrales.
•  Les   banques   centrales   peuvent   chercher   à   aJeindre   l'objec3f   de  
rela3ve  stabilité  des  prix  au  moyen  de  plusieurs  instruments,  qui  
leur  permeJent  de  faire  varier  la  masse  monétaire  en  circula3on  
dans   le   pays   et   le   coût   des   crédits   accordés   aux   par3culiers   et  
entreprises.    
 
Ø  Le  principal  instrument  est  la  fixa3on  des  taux  directeurs.  Ces  
taux  déterminent  le  coût  pour  les  banques  commerciales  à  se  
refinancer  auprès  de  la  banque  centrale.  
 I.  LE TRADING
Les banques centrales.
•  Une   banque   centrale   est   également   et   principalement   une  
banque  des  banques.    
 
•  Entre   eux,   les   établissements   de   crédit   règlent   en   effet   leurs  
deJes  en  «  monnaie  banque  centrale  »  cons3tuée  des  réserves  (il  
s'agit   de   dépôts)   détenues   par   ces   établissements   auprès   de   la  
Banque   centrale,   la   «   monnaie   courante   »   étant   cons3tuée   des  
dépôts   des   agents   non   bancaires   (ménages,   entreprises)   auprès  
de  ces  établissements.  
 I.  LE TRADING
Les banques centrales.
•  Les  règlements  interbancaires  sont  réalisés  par  des  virements  de  
compte  à  compte  à  la  Banque  centrale.  
 
•  Les   opéra3ons   quo3diennes   conduisent   certaines   banques   à  
disposer  de  réserves  excédentaires  et  d'autres  à  accuser  un  déficit  
momentané  qu'elles  se  doivent  de  combler.  
 
 I.  LE TRADING
Les banques centrales.
•  D'une   façon   générale,   sur   le   ou   les   différents   marchés  
interbancaires  du  monde,  les  Banques  centrales  se  font  prêteuses  
des   banques   (opéra;ons   dites   d’open   market   ou   de  
refinancement)  à  des  taux  (les  «  taux  directeurs  »).  
 
•  Elles  fixent  ces  taux  qui  sont  l'instrument  principal  de  la  poli3que  
monétaire  qu'elles  mènent  dont  l'un  des  objec3fs  est  le  contrôle  
de  l'infla3on.  
 I.  LE TRADING
Les banques centrales.
Ø  En   dehors   de   la   BCE   (Banque   Centrale   Européenne),   les   Banques  
centrales  chargées  de  conduire  la  poli3que  monétaire  des  autres  
grandes  zones  monétaires  sont:    
§  La  banque  d'Angleterre.  
§  La  Fédéral  Reserve  américaine.  
§  La  Banque  du  Japon.  
§  La  Banque  Populaire  de  Chine.    
 
 I.  LE TRADING
Les investisseurs institutionnels.
•  Les   inves,sseurs   ins,tu,onnels   sont   des   organismes   financiers  
qui,   en   raison   de   leur   nature   ou   de   leurs   statuts   ,   sont   tenus   de  
placer   une   grande   par3e   de   ressources   qu’ils   collectent,   en  
instruments  financiers.  
 
•  Les   inves3sseurs   ins3tu3onnels   ont   une   grande   par3cularité,   ils  
n’agissent   pas   à   3tre   personnel.   Ils   gèrent   l’argent   d’autrui   et  
proposent   leurs   services   dans   un   objec3f   précis   :   la   valorisa3on  
d’argent  d’autrui,  ce  sont  des  professionnels  de  l’inves3ssement.  
 
 
 I.  LE TRADING
Les investisseurs institutionnels.

•  Les  inves3sseurs  ins3tu3onnels  regroupent  trois  principaux  types  

d’ins3tu3ons  :  
§  Les  organismes  de  placement  collec;f  (OPC).  
§  Les  compagnies  d’assurances.  
§  les  fonds  de  pensions.    
 I.  LE TRADING
Les investisseurs institutionnels.

Ø  En   conclusion,   l’effet   des   inves3sseurs  

ins3tu3onnels   a   pour   cause     l’aGribu,on  
et   la   responsabilité   d’un   brusque  
mouvement  boursier  .  
 I.  LE TRADING
Les banques commerciales.
•  Une    banque  commerciale  est  une  banque  en  lien  direct  avec  les  
par3culiers.  Elle  collecte  leur  épargne  et  gère  leur  dépôt.    
 
•  Pour   cela,   elle   dispose   d'un   réseau   d'agences   répar3es   sur   le  
territoire.   Ces   banques   peuvent   être   na3onales   ou   régionales.  
Pour   afrer   les   clients,   elles   proposent   de   nombreux   services.  
Dans   un   premier   temps,   elles   offrent   une   rémunéra3on   de  
l'épargne   pour   inciter   les   épargnants   à   déposer   un   montant  
important.  La  rentabilité  offerte  est  certaine  et  donc  sans  risque.  
 I.  LE TRADING
Les banques commerciales.
•  En   période   de   crise,   lorsque   la   conjoncture   est   mauvaise,   les  
comptes   d'épargne   sont   des   refuges   pour   les   inves3sseurs.   La  
valeur   totale   des   comptes   d'épargnes   augmentent   donc  
considérablement.    
 
•  Pour   les   banques,   tout   cet   argent   n'est   pas   dormant.   Elles   le  
prêtent   aux   acteurs   économiques.   Des   prêts   sont   aussi   accordés  
aux  par3culiers,  à  des  taux  variables  selon  le  risque  du  client.  La  
banque  peut  accorder  des  prêts  à  échéances  diverses.    
 I.  LE TRADING
Les banques commerciales.
•  Ce   qui   n'était   donc   qu'un   coût   au   départ   pour   la   banque,   la  
rémunéra3on  des  comptes,  devient  donc  une  source  de  revenus,  
les  prêts.    

•  L'épargne   collectée   est   aussi   un   moyen   pour   la   banque   de  

proposer   une   mul3tude   de   services   annexes   qui   seront   facturés  
aux  clients  sous  forme  de  commissions  :  l'émission  de  moyens  de  
paiements,   la   carte   bleue,   les   chèques,   les   virements   bancaires,  
etc.  
 I.  LE TRADING
Les banques commerciales.
•  C'est  la  factura3on  de  ses  services  qui  rapporte  le  plus  aux  banques  
commerciales.    
 
•  Cependant,   ces   dernières   depuis   plusieurs   années   ont   étendu   leur  
domaines   de   compétences   et   rare   sont   celles   qui   limitent   leur  
ac3vité  a  la  banque  de  détail.    
 
•  Les   banques   commerciales   sont   aussi   des   banques   d'inves3ssement,  
des  banques  privées.  Elles  cumulent  tous  les  mé3ers  de  la  banque.    
 
 I.  LE TRADING
Les entreprises.
Ø  Une   entreprise   est   une   unité   ins3tu3onnelle,   mue   par   un   projet  
décliné  en  stratégie  ou  en  poli3ques  et  plans  d’ac3on,  dont  le  but  
est   de   produire   et   de   fournir   des   biens   ou   des   services   à  
des3na3on  d’un  ensemble  de  clients  ou  d’usagers  pour  ce  faire  :  
l'entreprise   s'organise,   fait   appel,   mobilise   et   consomme   des  
ressources   (matérielles,   humaines,   financières,   immatérielles   et  
informa3onnelles).  
 
 I.  LE TRADING
Les entreprises.
Ø  L’entreprise  exerce  son  ac3vité  dans  le  cadre  d'un  contexte  précis  
auquel   elle   doit   s'adapter:   un   environnement   plus   ou   moins  
concurren3el,   une   filière   technico-­‐économique   caractérisée   par  
un   état   de   l'art,   un   cadre   socio-­‐culturel   et   règlementaire  
spécifique.  
 
 I.  LE TRADING
Les entreprises.
Ø  L'entreprise  peut  se  donner  comme  objec3f  de  dégager  un  certain  
niveau  de  rentabilité,  plus  ou  moins  élevé.  
 
 I.  LE TRADING
Les courtiers.
•  Une   société   de   courtage   ou   cour,er   est   une   entreprise   ou   une  
personne   qui   sert   d'intermédiaire   pour   une   opéra3on,   le   plus  
souvent  financière,  entre  deux  par3es.    
 
•  L'ac3vité   de   courtage   est   réglementée   dans   de   nombreux   pays,  
afin  de  protéger  les  intervenants  sur  le  marché.    
 
 I.  LE TRADING
Les courtiers.
Le  cour,er  en  marchandises  :  
 
Ø  est  un  acteur  indépendant  (à  la  différence  d'un  agent  commercial,  
qui  a  un  contrat  avec  l'un  de  ses  mandants).  
 
Ø  exerce  une  fonc3on  d'interface  ponctuelle.  
 
Ø  est   rémunéré   habituellement   par   le   vendeur   sur   la   base   d'une  
commission  de  courtage.  
 
 
 I.  LE TRADING
Les courtiers.
•  Le   cour3er   n'est   en   aucun   cas   par3e   prenante   au   contrat.   Il  
conduit  la  négocia3on  et  constate  l'accord  parfait  des  par3es  qu'il  
confirme  par  oral,  puis  par  écrit.    
 
•  L'emploi  s'exerce  souvent  dans  de  pe3tes  structures  (moins  de  10  
personnes),   qui   interviennent,   par   mandat   ponctuel   allant   de  
quelques   minutes   à   plusieurs   mois,   pour   le   compte   de   clients  
divers   (Acheteur   :   industriels,   exportateurs,   etc.   ;   Vendeur   :  
collecteurs  agricoles,  industriels,  négociants,  producteurs,  etc.).  
 
 I.  LE TRADING
Les courtiers.
Le  cour,er  en  bourse  :  

Ø  est   un   intermédiaire   pour   passer   des   ordres   de   bourse   sur   les  
différents  marchés  boursiers  (Euronext,Nasdaq,Forex...).  
 
Ø  est   agrée   par   l’ACP   (Autorité   de   Contrôle   Pruden3el)   pour  
l’ac3vité   de   RTO   (Récep3on   Transmission   d’Ordre   );   certains  
cour3ers  étant  exclusivement  spécialisés  sur  le  marché  du  FOREX  
-­‐  réglementé  et  +  spécula3f  que  les  marchés  boursiers  régulés.  
 I.  LE TRADING
Les courtiers.
Le  cour,er  FOREX  :  
 
Ø  est  souvent  appelé  par  son  équivalent  anglais  broker.    
 
Ø  est   l'intermédiaire   entre   l'opérateur   (acheteur   ou   vendeur),  
également   qualifié   d'inves3sseur   (le   trader,   en   anglais),   et   le  
marché  du  Forex.  Il  existe  deux  grands  types  de  cour3ers  Forex  :  
les  Dealing  Desks  et  les  Non  Dealing  Desks.  
 I.  LE TRADING
Les courtiers.
Les  Dealing  Desks,  aussi  appelés  Market  Makers  (ou  
Faiseurs  de  Marché),  sont  des  cour3ers  qui  créent  le  
marché  eux-­‐mêmes.    
 
ü  Il   s'agit   en   général   de   grandes   ins3tu3ons  
bancaires  de  taille  interna3onale.  
 I.  LE TRADING
Les courtiers.

Les   Non   Dealing   Desks,   eux,   sont   des   cour3ers   qui   passent   vos  
ordres   vers   de   plus   grandes   ins3tu3ons   (vers   les   Dealing   Desks,   les  
grandes  banques).  
 
I.  LE TRADING
Les courtiers.
 I.  LE TRADING
Les courtiers.
§  Les   cour3ers   Forex   se   rémunèrent   sur   chaque   transac3on   que  
vous   réalisez   chez   eux,   propor3onnelle   au   montant   de   votre  
transac3on.   On   appelle   cela   le   markup,   qui   peut   être   fixe   ou  
variable.    
ü  Par   exemple,   un   markup   commun   pour   l'EUR/USD   est   de   2  
pips.   C'est-­‐à-­‐dire   que   pour   une   transac3on   de   10   000   euros  
que   le   trader   exécute,   le   cour3er   Forex   prendra   une  
commission   de   2   euros.   Mais   ces   frais   présentent   de   fortes  
disparités  selon  les  brokers,  allant  ainsi  de  10  pips  à  0,1.  
     
 I.  LE TRADING
Les particuliers.

Les  par,culiers  :  le  dernier  maillon  de  la  chaîne  et  les  plus  grands  
perdants.  Selon  les  sta3s3ques  :  entre  70  et  90%  des  par3culiers  
seraient  perdants  en  bourse  comment  expliquer  ce  phénomène  et  
ce  chiffre  ?    
 I.  LE TRADING
Les particuliers.
•  L’un  des  plus  grands  critères  à  prendre  en  considéra3on  vient  de  
la  méconnaissance  totale  du  marché.  Combien  d’entre–eux  vont  
meJre  le  pied  à  l’étrier  sans  pour  autant  connaître  et  maitriser  les  
règles  du  marché  ?  Eh  bien  90%  !    
 
•  Les   nombreuses   publicités   que   l’on   peut   voir   via   les   medias,  
internet   et   par   voie   postal   n’aide   pas   non   plus   le   par3culier   à  
s’orienter  dans  une  direc,on  ra,onnelle  bien  au  contraire.  
 I.  LE TRADING
Les particuliers.
•  Je  n’emploierai  pas  le  mot  gourou  mais  beaucoup  de  forma3ons  
et  formateurs  publient  des  résultats  records  en  une  semaine,  un  
mois  qui  ne  veulent  absolument  rien  dire.  Soyons  réalistes  !    
 
•  Que   cela   soit   du   50%,   100%   ou   1000%   de   performance   sur   le  
capital   de   base   en   un   mois   cela   est   effec3vement   possible   mais   la  
ques3on   que   je   retourne   à   toutes   ces   personnes   les   règles   ont  
elle  été    toutes  respectées  (plan  de  trading  ,  ges;on  de  posi;on  et  
surtout  money  management  )  ?    
 I.  LE TRADING
Les particuliers.
Ø  Non  et  j’en  suis  certain  :  ce  n‘est  plus  du  trading  mais  cela  devient  
du  gambling  !    
 
¤ Selon   mon   point   de   vue   et   cela   n’engage   que   moi-­‐même,   si   un  
par3culier   arrive   à   dégager   une   plus   value   de   3   à   5%   par   mois,  
nous   pouvons   considérer   qu’il   a   acquis   de   bonnes   bases   et   que  
ceJe   personne   travaille   avec   discipline,   rigueur,   pa3ence   et  
persévérance   car   avant   tout   un   bon   trade   est   une   bonne  
forma6on.  
 I. LE TRADING

LES DIFFÉRENTS TYPES DE

4   TRADING
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
Ø  Le   swing   trading   est   une   méthode   de   trading   qui   répond   à   une  
règle  fondamentale  :  toujours  suivre  la  tendance  de  fond.    
 
Ø  Ce   mode   d’approche   du   trading   permet   aux   débutants   comme  
aux   plus   expérimentés   de   se   protéger   efficacement   contre   les  
bruits   du   marché,   le   trader   a   plus   de   chance   de   faire   abou,r   sa  
stratégie  et  de  limiter  les  pertes.  
 
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
Ø  CeJe  technique  est  l’une  des  plus  anciennes  en  ce  qui  concerne  
les  méthodes  de  suivi  de  tendances.  Elle  est  u3lisée  pour  trader  
principalement  sur  le  long  terme.    
 
Ø  Dans  le  swing  trading,  le  trader  se  posi3onne  en  fonc3on  d’une  
tendance  générale  et  tente  d’iden3fier  des  points  d’entrée  une  
période  plus  importante  que  le  day  trading  et  scalping.    
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
Ø  Le   swing   trader   intervient   notamment   sur   une   période   allant    
d’une  journée,  quelques  jours  voire  des  semaines  ou  mois.    

Ø  De   nombreux   swing   traders   u3lise   la   théorie   de   Dow   qui   se  

matérialise   par   des   successions   de   pe3tes   tendances   et   des  
correc3ons  évoluant  sur  une  tendance  de  fond.    
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
Ø  Ce   sont   ces   pe3ts   mouvements   secondaires   de   quelques   heures   à  
quelques   jours   voire   quelques   semaines   à   l’intérieur   d’une  
tendance   générale   de   plus   d’un   an,   qui   font   l’objet   du   swing  
trading.  
 

TENDANCE  
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
•  En  swing  trading,  on  peut  profiter  au  maximum  de  la  varia3on  des  
cours  à  condi3on  d’avoir  iden3fié  les  configura3ons  graphiques  et  
que   ceJe   tendance   se   poursuit   dans   le   sens   de   la   tendance  
générale  (de  fond)  
 
•  Le   swing   trading   consiste   en   effet   à   se   posi3onner   à   la   vente   ou   à  
l’achat,  à  proximité  d’un  ou  plusieurs  points  de  retournement  de  
tendance.   Autrement   dit,   il   s’agit   de   sor,r   du   marché   avant   les  
phases  de  correc,on  des  prix.  
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
✔  L’analyse   technique   est   donc   indispensable   étant   donné   qu’il  
faut   an3ciper   l’évolu3on   du   marché   sur   le   court   terme   pour  
déterminer  un  point  éventuel  de  retournement.    
 
✔  Cela   relève   d’une   solide   connaissance   des   techniques  
d’interpréta,on  des  graphiques  et  des  indicateurs.  Celles-­‐ci  sont  
à  même  d’aider  le  trader  à  connaître  l’évolu3on    du  marché.  
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
Le  swing  trader  :  
 
Ø   détermine  la    tendance  de  fond  (phase  incontournable).  
 
Ø  iden3fie  des  correc3ons.  
 
Ø  Dispose  d’une  connaissance  indispensable  des  figures  graphiques.  

 
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
•  Le   swing   trader   est   en   effet   toujours   à   l’affût   de   nouvelles  
tendances.   C’est   à   par3r   de   ces   mouvements   qu’il   pourra   se  
posi3onner  en  suivant  la  tendance  de  fond.  
 
•  Le   swing   trader   doit   aussi   se   meJre   dans   une   dimension  
psychologique  posi,ve.  
 
 I.  LE TRADING
LE SWING TRADING.
•  Bien   que   les   graphiques   et   les   indicateurs   techniques   soient   des  
éléments   très   u3les   et   pra3ques   dans   leur   ensemble,   certaines  
émo3ons  peuvent  compromeJre  les  décisions.    
 
•  Le   swing   trader   devra   se   meJre   en   phase   avec   le   marché,   car   il  
est     essen3el   d’évacuer   la   peur   ou   le   surcroit   d’euphorie   dans  
chaque   prise   de   décision   d’où   l’importance   de   la   dimension  
psychologique.    
 
 I.  LE TRADING
LE DAY TRADING.
Ø  Le   day   trading   (ou   trading   intraday)   consiste   à   spéculer   sur   des  
cours   d'ac3ons,   indices   ,   devises…   dans   une   même   journée,   soit  
du  court  terme.  

Ø  Le   trader   se   posi3onne   en   fonc3on   d’un   biais   journalier   en  

convergence   avec   la   tendance   de   fond   et   tente   d’iden3fier   des  
points   d’entrée   sur   une   période   moins   importante   que   le   swing  
trading  (15M).  L’interven3on  s’effectue  sur  une  période  allant  de  
quelques  dizaines  de  minutes  à  quelques  heures.    
 I.  LE TRADING
LE DAY TRADING.
•  Pour   effectuer   un   day-­‐trading   efficace,   vous   devrez   consulter  
plusieurs  graphiques  temps  réel  simultanément  :  

§  Les   unités   de   temps   Mensuel,   Hebdomadaire   et   Journalière  

vous  donneront  la  tendance  de  fond.  
 
§  Le  biais  journalier  sera  déterminé  par  le  graphique  Journalier  
et  15  minutes.    
 I.  LE TRADING
LE DAY TRADING.
•  La   visualisa3on   de   ces   graphiques   simultanément   permet   de  
visualiser   les   convergences   de   signaux   sur   configura3ons  
graphiques   et   indicateurs   techniques   (signaux   d'achat   et   vente    
plus  fiable).    

•  Il   sera   nécessaire   de   repérer   le   maximum   d'indicateurs   et   de  

figures  favorables  avant  de  passer  à  l'achat  ou  la  vente.  
 I.  LE TRADING
LE DAY TRADING.
Ø  En   fin   de   journée,   plus   aucune   posi,on   sur   le   marché   ne   sera  
ouverte.    

Ø  Nous   u3liserons   des   indicateurs   techniques   et   configura3ons  

graphiques   sur   des   unités   de   temps   moins   importantes   sur   la  
prise  de  posi3on  comparé  au  swing  trading  .    
 
 I.  LE TRADING
LE DAY TRADING.
Le  day  trading  :  
 
Ø  requiert   de   la   disponibilité,   de   la   pa3ence   et   du   sang   froid,   des  
méthodologies  rigoureuses.  
Ø  nécessite  de  se  fixer  des  objec3fs  de  gain  comme  de  perte  afin  de  
préserver  son  capital.  
Ø  des  ou3ls  informa3ques  nécessaires  pour  l’accès  aux    graphiques  
intraday   en   temps   réel,   indicateurs   techniques   ainsi   qu'un   bon  
système  de  passage  d'ordre  .  
 
 I.  LE TRADING
LE DAY TRADING.
Ø  La   clé   du   succès   réside   dans   un   plan   de   trading   tenu   avec   ces   4  
valeurs  :  

Rigueur   Pa,ence  

TRADING  

Persévérance   Discipline  
 I.  LE TRADING
LE SCALPING.
Ø  Le  scalping  est  une  stratégie  très  agressive  qui  consiste  à  faire  des  
allers   retours   très   rapides   sur   les   indices,   devises,   ma3ères  
premières,  ac3ons  …  

Ø  Le   scalping   demandera   une   excellente   percep3on   et  

compréhension  de  la  dimension  psychologique  dans  le  trading.  
 
 
 I.  LE TRADING
LE SCALPING.
•  CeJe  technique  est  u3lisée  pour  trader  principalement  sur  le  très  
court  terme.    

•  Le   trader   se   posi3onne   de   préférence   sur   le   bais   journalier   en  

convergence   avec   les   unités   de   temps   inférieur   afin   d’iden3fier  
des   points   d’entrée,   une   période   moins   importante   que   le   day  
trading.  Le    trader  scalper  intervient  notamment  sur  une  période  
allant  d’une  seconde  à  quelques  minutes.  Il  s’agit  de  la  technique  
de  trading  la  plus  difficile  à  maîtriser.  
 
 
 I.  LE TRADING
LE SCALPING.
•  Le   scalping   consiste   à   réaliser   un   trading   intensif   sur   de   pe,tes  
unités  de  temps  :    
§  1  minute.  
§  300  3cks,  100  3cks  voire  50  3cks.  
§  carnet  d’ordres.  
 
•  Les   posi3ons   peuvent   durer   entre   quelques   secondes   et   quelques  
minutes   avec   des   objec3fs   de   gains   en   termes   de   3cks  
rela3vement  faibles  (entre  2  et  10  ;cks  le  plus  souvent).    
 
 I.  LE TRADING
LE SCALPING.
•  Afin  de  préserver  son  capital,  il  sera  impéra3f  d'avoir  un  excellent  
money  management  et  de  respecter  avec  discipline  et  rigueur  les  
règles.   Pour   parvenir   à   ses   fins,   le   trader   "scalper"   doit   de  
préférence   u3liser   des   valeurs   très   liquides   et   fortement  
vola,les.   Le   trader   devra   s'assurer   d'intervenir   sur   une  
plateforme  adapté  à  ses  besoins.  
 
Ø  La   plupart   des   "scalpeurs"   u3lise   l'effet   de   levier   pour   augmenter  
leur  taille  sur  le  marché.  
 
 I.  LE TRADING
LE SCALPING.
Ø  Le   scalping   requière   une   concentra3on   et   une   vitesse   d’exécu3on  
très  élevées,  il  n’y  a  pas  de  place  pour  l’hésita,on.  
Ø  Un  trader  scalper    devra    :  
o  avoir  une  très  forte  résistance  au  stress.    
o  fixer  des  objec3fs  de  gain  comme  de  perte  afin  de  persévérer  
son  capital.  
o  disposer   d’ou3ls   informa3ques   nécessaires   pour   l’accès   aux    
graphiques   intraday   en   temps   réel,   indicateurs   techniques  
ainsi  qu'un  bon  système  de  passage  d'ordre  .  
                           
 
I.  LE TRADING
LE SCALPING.