Les affaires de crédit en mutation.

Les PME face aux enjeux du rating,

du pricing et de Bâle II.
Soucieux d'établir avec vous une rela- préoccupations. A votre écoute, nous
tion solide, ancrée dans la durée, nous nous impliquons et mobilisons notre
focalisons, dès le premier contact, savoir-faire afin de vous apporter des
notre attention sur vos besoins et vos réponses adaptées.

Contenu

Les affaires de crédit en mutation 4

Notre système de rating 5

Le rôle déterminant du rating 7

Un pricing transparent 9

De Bâle I à Bâle II 12

L’incidence de Bâle II 15

UBS, partenaire de votre entreprise 16

Des attentes vecteurs de réussite 18

Adresses Internet 19

Glossaire 20
Madame, Monsieur,
Les banques sont tenues de couvrir leurs actifs – et, dès
lors, les crédits qu’elles octroient – par des fonds propres.
Cette obligation est régie par l’Accord de Bâle sur les
fonds propres (accord dit de Bâle I), conclu en 1988, qui
fixe des exigences minimales concernant les fonds propres
destinés à couvrir les risques liés aux opérations de crédit
et vise à renforcer la stabilité du système bancaire interna-
tional. Malgré la mise en place de ce dispositif, l’effondre-
ment du marché immobilier a durement affecté les ban-
ques suisses au début des années 90. Selon des chiffres
publiés par la Commission fédérale des banques, les éta-
blissements de crédit helvétiques ont accusé entre 1990 et
2000 des pertes s’élevant à près de 50 milliards de francs.
Ce revers a contraint UBS à repenser sa conduite des affai-
res de crédit. Devenue l’un des leaders internationaux en
matière de gestion et de contrôle des risques, elle appli-
que aujourd’hui un pricing (tarification) ajusté au risque,
pratique judicieuse du point de vue économique.
De plus, nous comptons parmi nos clients quelque 170 000
petites et moyennes entreprises – soit 60% des PME helvé-
tiques – ainsi quelques centaines de grandes entreprises et
de firmes internationales. Face aux enjeux de Bâle II, nous
entendons poursuivre notre pratique du crédit et demeurer
votre partenaire de confiance.
Nous vous invitons à vous familiariser avec les dispositions
majeures du nouvel Accord. Comprendre leurs implica-
tions vous permettra d’engager avec notre aide des mesu-
res d’amélioration dont vous profiterez à long terme des
effets positifs. La présente publication vous informe sur la
politique de risque que nous conduisons dans le domaine
du crédit, en termes de rating et de pricing notamment,
et contient des recommandations concrètes dans la per-
spective de l’entrée en application de Bâle II.

Si le Nouvel accord de Bâle sur les fonds propres (Bâle II)

n’entrera en vigueur qu'à fin 2006, son incidence sur le Eugen Haltiner
marché du crédit donne d’ores et déjà matière à discussion. Directeur général
Les craintes se focalisent sur un renchérissement ou un Responsable du Département Clientèle privée et
resserrement des crédits, voire l’abandon des opérations Entreprises
de crédit par les banques. Grâce aux efforts entrepris dans
le domaine de la gestion des risques, nous sommes prépa-
rés à la mise en œuvre des dispositions de Bâle II et satis-
faisons déjà largement aux nouvelles exigences. Par ail-
leurs, le nouveau dispositif d’adéquation des fonds pro-
pres ne devrait avoir qu’un impact limité sur le marché
suisse du crédit, car d’autres établissements bancaires ont
déjà adopté, comme UBS, un pricing ajusté au risque.

Les opérations de crédit domestiques constituent l’une de

nos principales activités, à laquelle nous nous consacrons
avec passion et succès. Rentables, elle nous permettent de
créer de la valeur pour nos clients, nos collaborateurs et
nos actionnaires. Avec un portefeuille approchant les 168
milliards de francs, nous nous positionnons en tête dans
les secteurs des crédits et des affaires hypothécaires.

3
 Les affaires de crédit en mutation

Les crédits élargissent votre marge de manœuvre financière.

Les crédits jouent un rôle déterminant dans le développement
et la réussite d’une entreprise. UBS, qui finance près d’un
quart des PME suisses, entend demeurer votre partenaire de
confiance.

D’un rating forfaitaire à un rating individuel Fig. 1 : comparaison des systèmes de rating
A l’ère de la vitesse, nous sommes prompts à oublier l’écla-
tement de la bulle spéculative sur le marché de l’immobi- Système traditionnel (forfaitaire)
lier au début des années 90 et la sévère récession qui a
suivi. Dans l’une de ses publications, la Commission fédé-
rale des banques (CFB) estime à quelque 50 milliards de
francs les pertes que les banques suisses ont essuyées mauvaise bonne
entre 1990 et 2000 sur leurs opérations de crédit. La con-
joncture défavorable a incité UBS à réviser sa pratique du Solvabilité
crédit en termes de politique tarifaire, de procédure d’octroi
et de surveillance. En 1998, cette dernière s'est dotée d’un
modèle d’affaires totalement nouveau avec l’introduction
d’un pricing ajusté au risque. Jusqu’alors, la décision d’ac-
corder ou non un crédit se prenait essentiellement sur la Oui / non
base de la valeur intrinsèque de l’entreprise, selon un
schéma oui / non. Aujourd’hui, elle est fonction de la
capacité bénéficiaire et repose sur une évaluation différen- Système actuel (individualisé)
ciée des risques (v. figure 1). Le rapport risque-rendement D4 C1
se traduit par une individualisation du coût du risque et du D3 C2
coût du capital. Par cette méthode, le preneur de crédit
D2 C3
qui présente un bon rating profite d’un taux plus avanta-
geux. Cependant, le pricing ajusté au risque se révèle éga- D1 C4
Solvabilité
lement profitable pour une entreprise dont la solvabilité
est moindre. L’établissement du rating favorise en effet un D0 C5
dialogue ouvert et franc entre le client et son conseiller. C9 C6
L’identification de points d’amélioration permet à l’entre- C8 C7
prise, après l’application de mesures correctrices efficaces,
de bénéficier d’un meilleur rating et de conditions de cré- Risque / rendement
dit plus favorables. Juste et transparent, le pricing ajusté
au risque renforce la confiance et l’esprit de partenariat
sur lesquels nous fondons la relation d’affaires que nous
entretenons avec vous.

4
Notre système de rating

Plus le système de rating est précis, plus l’évaluation du risque

de défaillance est rigoureuse.
UBS possède un système de rating éprouvé qui, l’expérience
l’a démontré, produit des évaluations de solvabilité fiables.

Qu’est-ce que le rating ? Rating client UBS

Le rating (dans la pratique bancaire, le terme anglais est Toute opération de crédit est un engagement sur l’avenir.
préféré à son équivalent français « notation ») est une Dans un cas de figure normal, la banque prélève des inté-
méthode d’analyse permettant de déterminer la solvabilité rêts pendant la durée du crédit et obtient le rembourse-
d’une entreprise et sa capacité à faire face à ses engage- ment de la créance à l’échéance. Dans le pire cas de figu-
ments financiers. Il synthétise en une note plusieurs indica- re, elle perd la totalité du capital qu’elle a mis à disposi-
teurs. Standard & Poor’s, qui compte parmi les agences de tion. Le rating client UBS mesure le risque de défaillance
notation les plus renommées, propose une échelle de d’une entreprise, indiquant la probabilité que cette derniè-
rating qui utilise des majuscules, AAA correspondant à la re n’honore pas ses engagements (probabilité de défaillan-
meilleure évaluation et D à la moins bonne. ce). Les risques liés aux opérations de crédit sont rangés
par catégories et les clients qui présentent un profil de ris-
Fig. 2 : tableau de correspondance entre l’échelle de que similaire groupés dans une même classe de risque. En
rating UBS et les échelles établies par deux agences de distinguant des catégories de risques, le rating permet de
notation réputées comparer le degré de solvabilité des clients qui sollicitent
un financement. Ainsi, chaque preneur de crédit est assu-
Rating Rating Rating ré de payer un prix conforme au risque auquel la banque
UBS Standard & Poor's Moody's estime s’exposer en lui prêtant des fonds. UBS distingue
C0/C1 AAA Aaa 15 classes de rating, graduées de C0 à D4. La majorité des
C2 de AA+ à AA- de Aa1 à Aa3 PME que nous finançons ont un rating compris entre C6
C3 de A+ à A- de A1 à A3 et D0 (v. figure 2).
C4 de BBB+ à BBB de Baa1 à Baa2
C5 BBB- Baa3
Pour évaluer l’honorabilité et la solvabilité d’une entreprise,
C6 BB+ Ba1 nous ne nous bornons pas à analyser sa situation finan-
C7 BB Ba2 cière, mais prenons en considération toutes ses caractéristi-
C8 BB- Ba3
C9 B+ B1 ques, données conjoncturelles et paramètres individuels
D0 B B2 inclus. Des études statistiques ont en effet démontré que
les profils de risque les plus précis s’obtiennent à l’aide
D1 B- B3
D2 de CCC à C de Caa à C d’une analyse combinant variables financières et non finan-
D3 D D cières. De plus, les données historiques recueillies depuis de
D4 D D nombreuses années permettent la prise en compte des
particularités de nos clients et des risques de défaillance
réels. Grâce à l’association de ces éléments, nous dispo-
sons d’un système de rating fiable qui garantit une prévi-
sion précise du risque de défaillance.

5
 Facteurs influençant le rating • Ratio d’endettement
Plusieurs facteurs déterminent le rating client UBS Quel est le rapport entre fonds propres et fonds
(v. figure 3). étrangers ?

Fig. 3 : facteurs influençant le rating Facteurs non financiers

La direction de l’entreprise, la planification des investisse-
ments, la planification budgétaire et le degré de réalisa-
tion des objectifs budgétaires constituent les principaux
indicateurs non financiers.
Facteurs
financiers

• Direction de l’entreprise
Comment l’organisation managériale se présente-t-elle ?
Comment la répartition des tâches s’opère-t-elle au
sein de la direction ?

• Investissements hors exploitation et

Facteurs non Rating Facteurs liés à la
financiers client branche d'activité investissements d’exploitation
Quelle est la proportion des investissements hors exploi-
tation par rapport aux investissements d'exploitation ?

• Planification budgétaire
Selon quelle méthode le budget est-il établi ? Dans
individuels

quelle mesure les chiffres réels correspondent-ils aux

Facteurs

chiffres prévisionnels ?

Facteurs financiers
Sur le plan financier, les indicateurs déterminants sont la
capacité d’endettement, qui dépend de la capacité bénéfi-
ciaire, la rentabilité, la liquidité et le ratio d’endettement.
• Capacité d’endettement
Quel est le rapport entre les dettes et le cash-flow ?
Sous quel délai l’entreprise est-elle capable de rem-
bourser ses dettes ? Quel montant peut-elle consacrer
au paiement des intérêts et au remboursement du
capital emprunté ?
• Capacité d’endettement
Quel est le rapport entre le chiffre d’affaires et les
engagements financiers ? A combien le rendement sur
le capital investi s’élève-t-il ?
• Liquidité
Quel montant les actifs facilement réalisables représen-
tent-ils par rapport aux dettes bancaires à court terme ?
• Facteurs externes
Comment l’entreprise gère-t-elle des paramètres exter-
nes tels que l’écologie, la libéralisation des marchés ou
l’UE ?
Facteurs individuels
Il arrive parfois que notre procédure d’analyse standardisée
montre ses limites. C’est notamment le cas lorsqu’une
entreprise se trouve momentanément soumise à l’influence
de facteurs inhabituels ou est dotée de structures atypiques.
Le risque que présente une entreprise de ce type ne se
prête pas à une analyse standardisée, c’est pourquoi le
conseiller UBS peut être amené à prendre en considération,
selon une pondération appropriée, certains paramètres
individuels.
Facteurs liés à la branche d’activité
Des paramètres macroéconomiques tels que la situation
conjoncturelle de la branche dans laquelle l’entreprise
exerce son activité et les prévisions sectorielles influencent
également le rating. Aussi accordons-nous une grande
importance aux données de première main que vous nous
fournissez à cet égard.

6
Le rôle déterminant du rating
Le rating permet d’individualiser le prix du crédit.
Grâce au rating, le prix du crédit est ajusté au risque de
défaillance et les subventions croisées sont évitées.
Le rating, élément clé de la relation d’affaires
Déterminer avec le client son rating constitue un élément
clé de la relation d’affaires. Des rapports de confiance et
un esprit de partenariat, qui se manifestent par une com-
munication ouverte et transparente, sont indispensables
au bon déroulement du processus. Plus vous nous fourni-
rez d’éléments d’information sur votre entreprise, mieux
nous parviendrons à établir avec précision son profil de ris-
que. Il nous sera alors possible de vous proposer des con-
ditions et des options de financement adaptées, propres à
favoriser la marche de vos affaires. Faute de disposer des
données essentielles à l’appréciation de l’un ou l’autre
paramètre de rating, nous partirons d’une hypothèse défa-
vorable pour évaluer votre probabilité de défaillance, afin
de réduire au maximum le risque d’erreur. Cette méthode,
couramment appliquée par les banques, peut avoir pour
résultat l’attribution d’un rating moins bon, lequel se tra-
duira par des conditions de crédit moins avantageuses. Il
est donc dans votre intérêt de privilégier avec nous un dia-
logue ouvert et franc.
Les avantages du rating
Le rating présente des avantages pour votre entreprise
également, comme le montre l’étude intitulée « Rating de
crédit par les banques suisses » qu’a conduite KPMG en
2002. Sur les 133 entreprises interrogées, près de 60%
ont indiqué avoir fait l’objet d’un rating. « Quelle a été
l’évolution du taux d’intérêt appliqué aux crédits depuis
la fixation du rating ? » Les réponses à cette question se
répartissent de la manière suivante : le taux d’intérêt a
augmenté pour 17% des entreprises seulement, est
demeuré inchangé pour 37% d’entre elles et a même
baissé pour les 44% restants (2% sans réponse).
De plus, le rating donne lieu à des points de situation
périodiques qui sont autant d’occasions d’identifier et
d’exploiter les possibilités d’améliorer le profil de risque de
votre entreprise. Nous nous ferons un plaisir de vous expli-
quer lors d’un entretien les principaux facteurs qui influen-
cent votre rating. Ensemble, nous pourrons mettre en évi-
dence les forces et les faiblesses de votre entreprise, déter-
miner les chances et les risques liés à son activité et définir
des mesures appropriées pour augmenter sa solvabilité.
Un bon rating rendra votre entreprise plus attrayante.
Utilisé de manière ciblée comme argument commercial, il
peut contribuer à consolider vos relations avec vos clients
et vos fournisseurs.
Comment améliorer votre rating ?
Un rating favorable ne dépend pas uniquement de bons
résultats financiers, mais également de la transparence de
l’information fournie à la banque.
• Tous les documents nécessaires à l’octroi d’un crédit –
qu’il s’agisse de comptes annuels ou de données éta-
blies en cours d’année – doivent être à jour et com-
plets.
• Tenez votre conseiller UBS au courant de la marche des
affaires de votre entreprise, de sa croissance, de la
stratégie que vous entendez mettre en œuvre à moyen
et long terme pour acquérir une position avantageuse
sur le marché.
Il ne tient qu’à vous d’infléchir positivement l’évolution de
votre rating. N’hésitez pas à utiliser les nombreux services
qu’offrent à cette fin les chambres de commerce et d’in-
dustrie, les associations professionnelles et UBS, cela va
sans dire. Faire appel à un fiduciaire, à un fiscaliste ou à
un conseiller d’entreprise peut s’avérer également très
profitable.
Votre rating n’est pas déterminé
une fois pour toutes
L’attribution d’un rating fait partie intégrante de la procé-
dure appliquée pour l’examen d’une demande de crédit.
Une fois accordé, nous soumettons chaque crédit à une
évaluation annuelle à l’issue de laquelle le rating de l’en-
treprise est maintenu ou modifié. Aussi tout rating est-il
susceptible d’évoluer : bon, il ne constitue pas une garan-
tie durable ; mauvais, il ne doit pas conduire l’entrepreneur
à baisser les bras. La pratique du rating constitue une con-
dition préalable à l’établissement d’un pricing juste, fondé
sur le principe selon lequel chaque client assume indivi-
duellement le coût des risques auxquels la banque s’expo-
se en lui prêtant des fonds. Grâce à cette méthode, qui
est non seulement équitable, mais également conforme
aux exigences liées à une gestion moderne des risques,
UBS propose des conditions de crédit concurrentielles,
ajustées au risque, dont vous pouvez vous aussi bénéficier.
7
 Questions fréquemment posées
Quelles indications le rating fournit-il ?
Le rating permet de classer par catégories les risques liés
à une opération de crédit, de mesurer le degré de solva-
bilité d’un client et d’évaluer sa probabilité de défaillan-
ce. S’il donne lieu à une analyse approfondie, le rating
ne constitue toutefois pas, au même titre qu’un audit,
une évaluation définitive.
Quels avantages le rating présente-t-il ?
La procédure de rating livre souvent des indications
importantes sur la gestion et l’évolution de votre entre-
prise. Un échange suivi d’informations avec votre con-
seiller UBS favorisera l’identification des forces et des fai-
blesses de votre entreprise ainsi que la mise en œuvre
de mesures appropriées dont les effets contribueront à
l’amélioration de votre rating.
Comment puis-je influencer mon rating ?
Plus nous disposerons d’éléments d’information, plus
notre analyse sera rigoureuse et le rating que nous vous
attribuerons précis. Il vous est possible d’orienter positi-
vement la détermination de ce dernier en nous fournis-
sant des données détaillées, complètes et transparentes
(business plans, projections financières, etc.).
8
Une entreprise a-t-elle connaissance de son rating ?
Combien de temps l’établissement de ce dernier
demande-t-il ?
UBS, soucieuse de pratiquer une communication tran-
sparente avec ses clients, informe chaque preneur de
crédit de son rating. L’attribution d’un rating fait partie
intégrante de la procédure appliquée pour l’examen
d’une demande de crédit. Il va de soi que l’évaluation
initiale de la solvabilité d’une entreprise demande davan-
tage de temps que les réévaluations annuelles effectuées
par la suite, cependant nous établissons généralement
un rating dans un délai de huit jours.
Pourquoi les banques n’utilisent-elles
pas toutes la même échelle de rating ?
Les banques suisses possèdent des systèmes de rating
différents, aussi les notes qu’elles attribuent sont-elles
difficilement comparables. S’il peut servir d’indicateur,
un rating établi par un établissement concurrent ne nous
dispense pas de procéder à notre tour à une analyse
de solvabilité. A noter que nos classes de rating corres-
pondent aux échelles utilisées par Standard & Poor’s et
Moody’s, deux agences de notation de réputation mon-
diale.
Un pricing transparent

Un pricing transparent est gage de clarté et de confiance.

Parce que la solvabilité de votre entreprise fait l’objet d’une
analyse individualisée, vous avez l’assurance de payer un prix
conforme à votre profil de risque.

Comment le prix d’un crédit se calcule-t-il ? commerciale de la banque. Dans le domaine des crédits, il
Le taux d’intérêt théorique – qui peut, suivant la situation s’agit en premier lieu du risque de défaillance. Un preneur
du marché du crédit, différer du taux appliqué au client – de crédit peut, en effet, ne plus être en mesure d’honorer
est calculé à partir du taux de référence, du coût de ses engagements aux échéances prévues, voire devenir
gestion du crédit, du coût du risque et du coût du capital totalement insolvable. Aussi UBS accorde-t-elle une impor-
(v. figure 4). tance primordiale à l’identification, la mesure, la gestion et
le contrôle des risques inhérents. Ce faisant, elle se pré-
Fig. 4 : éléments entrant dans le calcul du prix d’un crédit munit non seulement contre un risque financier, mais éga-
lement contre une atteinte à sa réputation et une détério-
Taux d'intérêt appliqué au client, déterminé par le calcul des ration de son image. Nous décrivons ci-après les principa-
Composantes du coût / taux d'intérêt

coûts et la situation du marché du crédit les catégories de risques qui caractérisent la pratique ban-
Coût du caire (v. figure 5).
Taux d'intérêt théorique

capital

Coût du Fig. 5 : catégories de risques

risque

Coût de Risque inhérent

gestion

Taux de Risque primaire Risque opérationnel

référence

Risque Risque de
Paramètres

Risque de défaillance d'exécution compliance

Refinancement Type de produit Rating Rémunération
du capital
Durée Durée du produit Garanties
Risque Risque de
Durée du crédit Risque de marché juridique responsabilité

Risque de refinancement et Risque de

Risque fiscal
Taux de référence risque de liquidité sécurité
Le taux de référence correspond au prix que paie la ban-
que pour acquérir l’équivalent du crédit sur les marchés de Risque réputationnel
l’argent et des capitaux. Il dépend du taux établi en fonc-
tion de la durée du financement. • Risque primaire
UBS distingue risque primaire et risque opérationnel.
Coût de gestion du crédit Le risque primaire correspond au risque auquel la ban-
Le coût de gestion englobe les coûts de personnel et d’in- que s’expose consciemment dans son activité commer-
frastructure liés au traitement du dossier de crédit (exa- ciale et qu’elle s’emploie à gérer efficacement. Il inclut
men de la demande, analyse de la solvabilité, octroi, suivi). le risque de défaillance, le risque de marché, le risque
Identique pour les crédits de même type et de même de refinancement et le risque de liquidité.
durée, il ne dépend pas de la somme mise à disposition.
Il est donc proportionnellement plus élevé pour un crédit Risque de défaillance
d’un petit montant que pour un crédit d’un montant Le risque de défaillance, intrinsèque à toute opération
élevé. UBS s’efforce de réduire le coût de gestion au maxi- de crédit, se traduit par l’éventualité d’une perte due à
mum. L’informatisation des processus ajoutée à l’efficacité l’insolvabilité du preneur de crédit ou à la diminution
et à la transparence avec lesquelles les opérations de cré- de la valeur des garanties remises.
dit sont réalisées se traduit par une diminution de coût
dont le client et la banque tirent profit ensemble. Risque de marché
Le risque de marché désigne le risque de perte lié aux
Coût du risque mouvements de certaines variables du marché telles
Le risque tient de la nature même de la pratique bancaire. que les taux d’intérêt, les taux de change et les cours
Il est dit inhérent lorsqu’il est directement lié à l’activité des actions.

9
 Risque de refinancement et risque de liquidité
Le risque de refinancement existe lorsque la banque
n’est pas en mesure de financer ses actifs à un prix rai-
sonnable, celui de liquidité lorsqu’elle n’est pas capa-
ble d’honorer ses engagements dans les délais prévus.
• Risque opérationnel
Le risque opérationnel1, auquel la banque se trouve
exposée de manière indirecte, est induit par l’activité
commerciale de cette dernière. Il peut avoir pour origine
des problèmes ordinaires (mauvaise exécution de cer-
tains processus, défaillance des systèmes d’information,
dysfonctionnement des outils de contrôle) ou des pro-
blèmes plus graves (fraudes, malversations).
Comme nous l’avons déjà souligné plus haut, toute opéra-
tion de crédit implique des risques. Dès lors, il est dans l’or-
dre des choses pour un établissement bancaire de s’expo-
ser à des pertes, la probabilité de subir des pertes peu éle-
vées étant plus forte et celle de subir des pertes importantes
plus faible. Or, il est possible de calculer la perte attendue
(v. figure 6), qui se définit comme le produit de la proba-
bilité de défaillance, du taux de perte en cas de défaillance
(ampleur attendue de la perte après réalisation de toutes
les garanties) et de l’exposition en cas de défaillance (mon-
tant du crédit restant exposé au risque).
Fig. 6 : calcul de la perte attendue
Taux de perte Exposition
Probabilité x en cas de x en cas de = Perte
Facteurs
de défaillance défaillance défaillance
Paramètres
Rating client Type de garanties Produit
Rating Pourcentage Durée résiduelle
transactionnel d'avance
Utilisation du
Produit crédit
Grâce à ce calcul, l’élément de surprise disparaît dès lors
que la perte attendue reflète l’anticipation du coût moyen
induit par la défaillance du preneur de crédit sur une
période donnée. Elle est couverte par le coût du risque,
répercuté sous la forme d’une majoration assimilable à
une prime de risque. Le coût du risque sera moindre pour
1
Le glossaire propose les définitions des différents risques dits opérationnels.
10
l’entreprise qui possède un bon rating et a remis des
garanties. Il sera plus élevé dans le cas contraire. La prime
de risque est déterminée par le rating, la qualité des
garanties remises et la durée du crédit. Elle est identique
pour les clients qui présentent le même profil de risque.
Fig. 7 : perte attendue et perte réelle
Perte
réelle
Perte
attendue
Durée
Coût du capital
Une fois la perte attendue intégrée dans le prix du crédit,
seul le risque de perte inattendue est encore susceptible
de réserver une mauvaise surprise. Ce risque, qui résulte
de l’incertitude quant à l’éventualité de pertes réelles
supérieures aux anticipations (v. figure 7), n’est pas cou-
vert par une prime de risque. Les pertes inattendues sont
compensées par des fonds propres, raison pour laquelle
les banques sont légalement tenues de couvrir les crédits
qu’elles octroient par ces derniers. Pour fixer le prix d’un
crédit, UBS ne se réfère pas au calcul du capital réglemen-
attendue
taire, mais à celui du capital économique. Les explications
qui suivent vous éclaireront sur la différence entre ces
deux approches tout en précisant la distinction entre capi-
Prime de risque
(liée au coût du tal réglementaire et capital économique (v. figure 8).
risque)
• Déterminé par les exigences en vigueur en matière de
fonds propres (Bâle I), le capital réglementaire est le
capital que la banque a l’obligation de détenir.
• Déterminé à l’aide de modèles de calcul internes, le
capital économique correspond au capital que la ban-
que devrait détenir pour atteindre le niveau de sécurité
économique voulu.
Fig. 8 : couverture forfaitaire vs. couverture adaptée
aux risques encourus
Couverture forfaitaire par des fonds propres
Fonds propres en %
Bâle I = 8% pour les crédits aux entreprises
bonne mauvaise
Solvabilité
Le coût du capital correspond à la rémunération qu’atten-
dent les actionnaires pour le capital qu’ils ont mis à dispo-
sition. Il est inclus dans le prix du crédit sous la forme d’un
supplément pour la rémunération du capital.
Questions fréquemment posées
Dans quelle mesure le rating influence-t-il
le prix d’un crédit ?
Un pricing ajusté au risque se fonde sur une évaluation
individualisée du risque de défaillance. Nous utilisons le
rating du preneur de crédit pour calculer la prime de ris-
que destinée à couvrir la perte attendue, laquelle est
prise en compte dans le prix du crédit comme une com-
posante du coût du risque. La perte attendue peut varier
fortement selon le rating attribué. Elle a donc une
influence non négligeable sur le taux appliqué au crédit.
Couverture par des fonds propres adaptée aux risques encourus
Fonds propres en %
Bâle I = 8% pour les crédits aux entreprises
bonne mauvaise
Solvabilité
Comment optimiser le coût de votre crédit ?
Le choix d’un produit et d’une durée de financement
adaptés à vos besoins, tout comme la remise de garanties,
peuvent influencer positivement les conditions qui vous
sont accordées. La relation d’affaires que vous entretenez
avec votre banque joue elle aussi un rôle important. C’est
pourquoi nous vous recommandons de ne pas faire appel
à nos services uniquement pour vos opérations de finance-
ment, mais également pour vos placements, ainsi que
pour vos autres transactions bancaires.
Comment influencer le prix d’un crédit ?
Le produit choisi, la durée du financement et les garan-
ties remises déterminent également le prix d’un crédit.
• Pour bénéficier de meilleures conditions, il convient
d’opter pour un produit et une durée de finance-
ment adaptés aux besoins de l’entreprise.
• Il est indiqué, par ailleurs, de remettre des garanties,
ces dernières exerçant une influence directe sur le
prix : si le crédit est garanti, la banque pourra, en cas
de défaillance de l’emprunteur, soustraire du montant
de sa perte le produit de la réalisation des gages.
11
 De Bâle I à Bâle II

Bâle II, les principes d’un pricing mieux ajusté au risque.

Alors que Bâle I définit une couverture forfaitaire des risques de
crédit aux entreprises par des fonds propres, Bâle II prévoit des
exigences différenciées selon les risques encourus.

De Bâle I à Bâle II
Bâle I
Dans le but de renforcer la stabilité du système bancaire,
les gouverneurs des principales banques centrales ont créé Juillet 1988 : publication des directives relatives à
en 1974 le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire. la couverture des risques de crédit
par des fonds propres
L’Accord dit de Bâle I, adopté en 1988, a posé les bases Fin 1992 : entrée en vigueur des directives
d’un dispositif international d’adéquation des fonds pro- relatives à la couverture des risques
pres. Il fixe les exigences minimales de fonds propres de crédit par des fonds propres
actuellement en vigueur, lesquelles imposent aux banques
de couvrir au moins 8% des crédits qu’elles octroient aux Janvier 1996 : publication des directives relatives à
entreprises au moyen de leurs fonds propres. Les pays la couverture des risques de marché
dotés de banques opérant au plan international ont trans- par des fonds propres
posé dans leur législation nationale les dispositions de Bâle I, Fin 1997 : entrée en vigueur des directives
assurant depuis 1992 une application harmonisée de ces relatives à la couverture des risques
dernières à l’échelle mondiale. En Suisse, les prescriptions de marché par des fonds propres
relatives aux fonds propres sont incorporées dans
l’Ordonnance sur les banques et les caisses d’épargne.
Bâle II
Réglementation simple, Bâle I n’est pas sans présenter des Juin 1999 : publication du premier document
défauts. S’agissant de la dotation en fonds propres desti- consultatif relatif à la révision de
née à couvrir des crédits aux entreprises, l’Accord ne tient l’Accord sur les fonds propres
pas compte de la solvabilité de l’emprunteur et n’opère
Janvier 2001 : publication du deuxième document
pas de différenciation selon les risques auxquels la banque
consultatif
s’expose. Or, cette approche s’avère inéquitable pour les
entreprises saines, mises à contribution pour supporter le Mai 2003 : publication du troisième document
coût du risque que font courir à un établissement bancaire consultatif
des entreprises présentant un moins bon rating. En outre, Juin 2004 : publication de la version finale du
les faiblesses de l’Accord vont à l’encontre des efforts nouvel Accord
déployés dans le but d’accroître la stabilité du système
financier international, les fonds propres réglementaires ne Fin 2006 : entrée en vigueur prévue de la
satisfaisant pas aux exigences des méthodes modernes de nouvelle réglementation
gestion des risques. Les insuffisances de la réglementation
actuelle ont incité le Comité de Bâle à entreprendre une
révision en profondeur.

Dénommé Bâle II, le nouveau dispositif d’adéquation des

fonds propres vise en priorité à définir un ensemble de
règles qui tiennent mieux compte des risques liés aux opé-
rations de crédit. Le projet est en cours de consultation.
L’échéancier prévoit sa finalisation pour juin 2004 et fixe
l’entrée en vigueur du nouvel Accord au 31 décembre
2006.

12
Quels changements Bâle II introduit-il ? 1er pilier : exigences minimales en fonds propres
Depuis l’entrée en vigueur de Bâle I, les marchés finan- Le premier pilier spécifie le montant minimal de fonds pro-
ciers, les activités bancaires et, plus encore, les méthodes pres requis pour couvrir les risques de crédit et de marché,
de gestion des risques ont subi une profonde transforma- ainsi que les risques opérationnels. Les fonds propres exi-
tion. Tenant compte de cette évolution, Bâle II propose un gés au titre du risque de marché ne changent pratique-
dispositif d’adéquation des fonds propres qui prend ment pas. S’agissant de la couverture du risque de crédit,
davantage en considération les risques liés aux crédits. le nouveau dispositif établit une corrélation au risque plus
Fondée sur trois piliers (v. figure 9), la nouvelle réglemen- étroite pour le calcul des fonds propres réglementaires.
tation cherche à renforcer la sécurité et la stabilité du Pour effectuer ce calcul, les banques pourront, avec l’ap-
système financier international en poursuivant un triple probation de l’autorité de surveillance, utiliser une métho-
objectif : affiner les exigences minimales de fonds propres, de reposant sur leurs procédures internes de rating et d’a-
consolider le processus de surveillance prudentielle, sou- nalyse des risques.
mettre les banques à une discipline de marché plus rigou-
reuse. • Approches proposées pour le calcul
du risque de crédit
Fig. 9 : les trois piliers de Bâle II A l’inverse de Bâle I, qui applique un coefficient de pon-
dération du risque unique (100%), le nouvel Accord
Nouvel accord de
propose trois méthodes de calcul, qui présentent une
Bâle sur les fonds propres sensibilité croissante à l’égard du risque et établissent
plusieurs degrés de pondération. Le montant minimal
1er pilier : exigences 2e pilier : processus 3e pilier : discipline
minimales en fonds de surveillance de marché de fonds propres réglementaires reste fixé à 8% des
propres prudentielle actifs pondérés en fonction du risque, cependant le
Calcul des fonds pro- Marge d'appréciation Publication d'infor- rating du preneur de crédit entre désormais dans la
pres réglementaires des autorités de sur- mations relatives à détermination du coefficient de pondération. Le disposi-
au titre du risque de veillance • Dotation en fonds
crédit • Eléments qualitatifs propres
tif offre deux options pour calculer le risque de crédit :
• Approche standardisée
• Méthodes d'évaluation • Risques de crédit l’approche standardisée et l’approche fondée sur les
• Approche IRB (fondée du risque et normes ratings internes (v. figures 10 et 11).
• Risques de marché
sur les ratings internes)
• - Approche IRB simple • Risques opérationnels
• Titrisations
• - Approche IRB • Approche standardisée
complexe • Méthodes d'évaluation
du risque et normes L’approche standardisée se distingue de celle de l’ac-
Calcul des fonds pro-
pres réglementaires au
cord actuel par deux aspects. Les engagements sont
titre du risque opéra- répartis en différentes catégories d’actifs, lesquelles
tionnel (nouveau)
• Approche de l'indi-
sont rangées dans des classes de risque sur la base de
cateur de base ratings établis par des agences de notation externes. A
• Approche standardisée chaque classe de risque correspond un coefficient de
• Approche avancée pondération (0%, 20%, 50%, 100% ou 150%). Le
(système de mesure
interne) taux de fonds propres réglementaires sera identique
pour tous les crédits affectés à la même classe de ris-
que. Exemple : si une classe de risque est dotée d’un
coefficient de pondération de 50%, tous les crédits
rangés dans cette classe – qu’ils présentent un risque
plus élevé ou, à l’inverse, moindre – devront être cou-
verts par 4% de fonds propres.

13
 Fig. 10 : approche standardisée et approche fondée • Approche fondée sur les ratings internes
sur les ratings internes Une banque pourra, à condition que l’autorité de sur-
veillance l’y autorise, utiliser son système de rating
pour calculer le montant des fonds propres exigés
Approche Approche fondée sur les pour la couverture du risque de crédit. A chaque classe
standardisée ratings internes (IRB)
de rating correspond un pourcentage de fonds propres
• Inspirée de l'appro- Les banques attribuent aux preneurs de réglementaires. Cette méthode a le double avantage
che de Bâle I, dis- crédit un rating individuel et évaluent leur
probabilité de défaillance.
de prévenir les subventions croisées entre les classes de
tingue un nombre
limité de classes de rating et de rendre possible un pricing individualisé,
rating ajusté au risque.
Approche Approche
IRB simple IRB complexe
• Nouveauté : pon- Les exigences minimales de fonds propres au titre du risque
dération différen- L'autorité de surveil- La banque se réfère
ciée du risque sur lance fournit les pa- à ses propres don- opérationnel constituent la grande nouveauté de Bâle II. Le
la base des ratings ramètres nécessaires nées, établies sur la dispositif laisse le choix entre trois options de calcul, qui pré-
fournis par des au calcul du risque : base d'estimations sentent des degrés de complexité et des sensibilités aux ris-
agences de notation taux de perte en cas internes. ques croissants. Pour le calcul du risque opérationnel, UBS
externes de défaillance, expo-
sition en cas de dé- privilégie également l’approche qui lui permet de s’appuyer
faillance et influence sur des données internes.
de la durée du crédit.
2e pilier : processus de surveillance prudentielle
Les dispositions du 2e pilier régissent le contrôle que doi-
vent exercer dans chaque pays les autorités de surveillance
Fig. 11 : fonds propres réglementaires selon l’approche bancaire. En Suisse, c’est la Commission fédérale des
standardisée et l’approche IRB banques qui assume la tâche de vérifier que les banques
disposent de méthodes d’évaluation et de gestion des
risques appropriées pour calculer le montant des fonds
Fonds propres réglementaires

Approche fondée sur les ratings internes
Approche standardisée
propres réglementaires. Elle s’assure, par ailleurs, que le
niveau de leurs fonds propres constitue une couverture
adéquate en regard des risques encourus. Bâle II confère
des attributions plus étendues aux autorités de surveillance,
lesquelles pourront notamment intervenir si les banques
ne respectent pas les exigences minimales.

3e pilier : discipline de marché

Le 3e pilier vise à renforcer la discipline de marché en exi-
geant des banques une plus grande transparence en ma-
bonne mauvaise tière de communication d’informations financières.
Solvabilité

14
L’incidence de Bâle II

UBS vous prépare à Bâle II.

Nous appliquons depuis 1998 un pricing ajusté au risque, aussi
l’entrée en vigueur de Bâle II ne devrait-elle pas avoir d’incidence
notable pour nos clients.

Implications pour les PME
En introduisant l’utilisation du rating et une différenciation
des risques, Bâle II vise à rendre les opérations de crédit
plus transparentes et plus conformes au profil de risque
des emprunteurs. A l’avenir, le preneur de crédit paiera un
taux d’intérêt en adéquation avec son risque de défaillance.
Bien que l’Accord ne soit pas encore finalisé, il est d’ores et
déjà possible d’en énumérer les conséquences majeures :
• Les banques devront déterminer et pondérer les ris-
ques liés à chaque crédit qu’elles octroieront.
• Elles attribueront à leurs clients un rating correspon-
dant à leur profil de risque.
• Les preneurs de crédit paieront une prime de risque
déterminée par leur rating.
• La qualité des garanties remises pèsera davantage
dans l’attribution du rating.
• Le montant des fonds propres réglementaires dépendra
du profil de risque du preneur de crédit et se répercu-
tera sur le prix du crédit sous la forme d’une majora-
tion du coût du capital.
• Le prix du crédit pourra varier selon la méthode choisie
pour calculer le montant des fonds propres réglemen-
taires.
• Les PME seront segmentées d’après leur taille, leur
chiffre d’affaires et leur bilan. La couverture des crédits
accordés à la clientèle de taille supérieure nécessitera,
en règle générale, davantage de fonds propres.
tant un bon rating bénéficiera d’un taux d’intérêt plus
avantageux que l’emprunteur dont la solvabilité est
médiocre. Le coût du risque et le coût du capital devien-
dront des composantes déterminantes du prix d’un crédit
(v. figure 12). Soulignons qu’un bon rating ne dépend pas
de la taille de l’entreprise. Une gestion rigoureuse, une
stratégie porteuse, une situation financière saine, une
information transparente sont, en revanche, des paramè-
tres prépondérants. Parce qu’il reflète sa solvabilité, l’entre-
prise devrait voir dans son rating un motif stimulant d’ex-
ploiter les possibilités qui s’offrent à elle d’améliorer son
profil de risque. A l’évidence, les enjeux de Bâle II concer-
nent non seulement les banques, mais également les PME.
Pour y faire face sereinement et tirer parti ensemble de la
chance qu’ils représentent, il sera plus que jamais essentiel
de privilégier un dialogue franc et une collaboration trans-
parente dans notre relation d’affaires.
Fig. 12 : pricing ajusté au risque
Coût du capital Coût du risque
Coût de gestion Coût de refinancement

Quels changements pour les clients d’UBS ?

Bâle II devrait avoir une incidence relativement faible sur
les opérations de crédit effectuées en Suisse, car d’autres
banques ont adopté, comme UBS, un pricing ajusté au ris-
que. La nouvelle réglementation se traduira par des condi- C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C9 D0 D1 D2
tions de crédit différenciées : le preneur de crédit présen- Classes de rating

15
 UBS, partenaire de votre entreprise

Choisir UBS et se sentir en confiance.

Votre réussite est également un peu la nôtre. Afin que nous
puissions découvrir ce qui fait la particularité de votre entreprise
et vous proposer des solutions adaptées à vos besoins, il est
essentiel de travailler main dans la main.

La réussite de votre entreprise est au centre de nos préoc- Fig. 13 : les quatre étapes du conseil
cupations. Nous mettons à profit notre expérience et notre
Analyse
savoir-faire pour vous épauler dans la réalisation de vos
Transparence,
objectifs. L’analyse des forces et des faiblesses de votre profil du client, rating
entreprise, des chances et des risques qu’elle doit gérer,
constitue l’une des clés de sa réussite. Identifier ces élé-
ments cardinaux et élaborer avec vous des solutions sur
mesure exige une étroite collaboration, établie dans un
esprit de partenariat. La qualité de notre relation d’affaires Suivi
est particulièrement importante quand il est question de Réévaluation périodi-
crédits, le traitement de ces derniers nécessitant la com- que, prise en compte
de nouveaux besoins
munication d’informations confidentielles. A cet égard, Le client et
transparence et confiance mutuelle sont les gages d’une son conseiller
Planification
réussite partagée. Solutions de finan-
cement, recours
à des spécialistes,
détermination
du prix

Concrétisation
Accord, mise à
disposition du
crédit

16
 Qui dit réussir dit aussi prévenir les ris- vos côtés, vous avez la certitude de
ques et saisir les chances. Avec UBS à faire les bons choix.

Dans ce but, nous désirons devenir votre partenaire de

confiance. Par une analyse critique mais constructive, nous
souhaitons vous aider à apprécier objectivement les consé-
quences financières des décisions relatives à votre entreprise
et à sa gestion. Nous discuterons ensemble et en détail des
résultats de notre évaluation pour approfondir avec vous les
forces et les faiblesses de votre entreprise et étudier des
possibilités d’amélioration. L’analyse de vos ressources et la
présentation de propositions de financement sur mesure
nous amèneront à engager un dialogue franc, qui posera
les bases d’une relation d’affaires durable et sûre. Renforcée
par une exigence commune de confiance et de partenariat,
cette relation fructueuse ne laissera aucune place aux mau-
vaises surprises. Pour vous conseiller au plus près de vos
besoins, nous privilégions une démarche en quatre étapes
qui a fait ses preuves (v. figure 13).

17
 Des attentes vecteurs de réussite
Les clés d’un partenariat profitable.
Confiance et respect mutuels posent les jalons d’une réussite
partagée, même lorsque les attentes diffèrent.
Clé 1 : parler le même langage
• Nous vous recommandons d’effectuer vos opérations
bancaires auprès des conseillers UBS présents dans votre
région. Familiers des réalités et des pratiques locales, ils
sont des interlocuteurs privilégiés pour votre entreprise.
• Il va de soi que les personnes en qui vous placez votre
confiance – conjoint, fiduciaire ou conseiller – sont les
bienvenues dans nos entretiens.
Clé 2 : prendre son temps
• Un entretien approfondi, toujours très utile, nécessite
du temps. En conséquence, prenez rendez-vous avec
l’un de nos conseillers et prévoyez une entrevue suffi-
samment longue pour permettre à ce dernier d’appor-
ter des réponses à toutes vos questions et procéder à
une analyse précise de vos besoins.
• Ne tardez pas à nous contacter lorsque vous souhaitez
obtenir un crédit. Nous disposerons ainsi du temps
nécessaire à l’examen et au traitement de votre deman-
de de financement. Vous préviendrez, en outre, le ris-
que de vous retrouver dans une impasse financière.
Clé 3 : communiquer sans réserve
• Avant de vous rencontrer, nous souhaitons nous faire
une première idée de la situation de votre entreprise et
avons, à cette fin, besoin de votre collaboration. Des
documents – comptes annuels révisés des derniers exer-
cices, business plan, plan financier, etc. – susceptibles
de nous livrer des indications sur la marche de vos affai-
res nous sont en effet très utiles pour élaborer une
solution de financement adaptée à vos besoins.
• Cependant, la documentation que vous nous remettez
ne répond pas à toutes nos questions. C’est pourquoi
18
votre conseiller UBS vous demandera des précisions lors
d’un entretien, non parce qu’il doute de votre intégrité,
mais parce qu’il souhaite avoir en main tous les élé-
ments nécessaires à l’évaluation de votre entreprise. Et
qui, sinon vous, est mieux placé pour les lui fournir ?
• Dans l’idéal, il serait souhaitable que votre conseiller
effectue, à l’occasion de l’entretien, une visite de votre
entreprise, afin de parfaire, grâce à un angle de vue dif-
férent, la vision qu’il a de cette dernière. Découvrir tou-
tes les facettes de votre entreprise est essentiel pour
nous et nous y consacrons le temps voulu.
• Il nous est difficile de répondre à des besoins dont nous
n’avons pas connaissance. Pour cette raison, n’hésitez
pas à faire appel à nous pour toutes vos opérations de
financement. Nous serons pour vous un partenaire fia-
ble et loyal sur lequel vous pourrez compter.
• Dans une entreprise, personne n’est infaillible. UBS ne
fait pas exception. S’il nous arrivait, dans le cadre d’une
opération bancaire, de commettre une erreur ou si vous
aviez des motifs de ne pas être entièrement satisfait de
nos services, faites-le nous savoir. Vous nous permet-
trez, de cette façon, de ne pas répéter nos erreurs et
d’opérer des améliorations utiles.
Clé 4 : tirer profit de notre analyse
• Demandez à votre conseiller de vous expliquer la procé-
dure que nous appliquons pour déterminer votre profil
de risque, ainsi que les principaux facteurs qui influen-
cent votre rating. Il sera ensuite plus facile d’identifier
ensemble les forces et les faiblesses de votre entreprise,
les chances et les risques susceptibles de se présenter.
Nous serons les premiers satisfaits si vous parvenez à
exploiter profitablement le résultat de cette analyse.
Adresses Internet

Adresses Internet utiles.

Pour vous documenter sur Bâle II, nous vous recommandons la
visite des sites suivants :

• Commission fédérale des banques :

http://www.ebk.ch/f/index.htm

• Comité de Bâle sur le contrôle bancaire :

http://www.bis.org/bcbs/index.htm

• Banque des règlements internationaux :

http://www.bis.org/index.htm

Etat octobre 2003

19
 Glossaire
Rating, pricing et Bâle II.
Petit glossaire des notions essentielles.
BCBS : sigle du Basel Committee on Banking Supervision,
nom anglais du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire.
Bonité : solvabilité (possibilité matérielle du preneur de
crédit de rembourser sa dette) et honorabilité (volonté de
rembourser cette dernière).
Capacité d’endettement (debt capacity) : rapport entre
les dettes et le free cash flow durable. Dans l’hypothèse
d’une croissance nulle, une entreprise devrait être capable
de rembourser le capital mis à disposition et payer les inté-
rêts dans un délai de 5 à 7 ans en utilisant son free cash
flow. La capacité d’endettement d’une entreprise est
déterminée à partir de sa capacité bénéficiaire. Elle met
en évidence les limites d’un crédit non garanti.
Capital économique : déterminé à l’aide de modèles de
calcul internes, il correspond au capital que la banque
devrait détenir pour atteindre le niveau de sécurité écono-
mique voulu.
Capital effectif : capital que détient réellement la banque.
Il correspond aux fonds propres apparaissant au bilan.
Capital réglementaire : capital que la banque doit déte-
nir, déterminé par les exigences en vigueur en matière de
fonds propres (actuellement Bâle I).
Cash flow based lending : politique de crédit fondée sur
la capacité bénéficiaire des entreprises.
Cash-flow libre (free cash flow) : bénéfice d’exploita-
tion (EBIT = revenus avant intérêts et impôts) moins les
impôts calculés, plus les amortissements, moins les in-
vestissements de remplacement et les dividendes.
CFB : sigle de la Commission fédérale des banques, auto-
rité de surveillance des banques helvétiques. L’organisation
de la surveillance bancaire se caractérise en Suisse par un
système dualiste : ce n’est pas la CFB qui exerce directe-
ment la surveillance bancaire, mais les organes de révision
externes reconnus par la loi. Ces derniers établissent les
rapports de révision sur lesquels se base la CFB pour assu-
mer son rôle prudentiel.
Comité de Bâle sur le contrôle bancaire : composé des
autorités de surveillance bancaire et des représentants des
20
banques centrales de 12 pays (Allemagne, Belgique,
Canada, Etats-Unis, France, Italie, Japon, Luxembourg,
Pays-Bas, Royaume-Uni, Suède, Suisse), le Comité se réu-
nit chaque trimestre au siège de la Banque des règlements
internationaux (BRI), à Bâle, ville où se trouve son secréta-
riat permanent. A noter qu’il n’est pas doté de compéten-
ces législatives.
Coût de gestion du crédit : coûts moyens de personnel
et d’infrastructure liés au traitement du dossier de crédit
(examen de la demande, processus décisionnel, octroi, sur-
veillance).
Coût de refinancement : prix que paie la banque pour
acquérir sur le marché monétaire et des capitaux l’équi-
valent du crédit octroyé.
Coût du capital : rémunération du capital économique,
qui couvre la perte inattendue générée par des opérations
de crédit.
Gestion des risques : instrument conçu pour identifier,
mesurer et contrôler de manière systématique les risques
résultant des engagements que prend la banque dans le
cadre de ses opérations bancaires.
Gouvernement d’entreprise (corporate governance) :
gestion globale, responsable, orientée vers la création de
valeur, prenant en considération les intérêts du public, de
l’Etat, des actionnaires, des collaborateurs, des sous-trai-
tants et autres partenaires ayant un intérêt dans la réussite
de l’entreprise. Dans un sens plus étroit, le terme désigne
une gestion irréprochable aux plans juridique et institu-
tionnel, qui met en œuvre des mécanismes de contrôle
et assure aux bailleurs de fonds un dédommagement suf-
fisant.
IRB : « internal rating based », fondé sur les ratings
internes.
Perte attendue (expected loss) : perte moyenne à long
terme que peut anticiper la banque.
Perte inattendue : écart entre la perte réelle et la perte
attendue sur une période donnée. Elle résulte de la volati-
lité estimée des pertes réelles par rapport à la perte atten-
due.
PME : petites et moyennes entreprises.
Pricing ajusté au risque : fixation du prix en fonction
des risques encourus.
Probabilité de défaillance (probability of default) :
probabilité que le preneur de crédit n’honore pas ses
engagements (paiement des intérêts et remboursement).
Elle dépend de la bonité de l’emprunteur et de la durée
du financement.
Rating : méthode d’analyse permettant de déterminer la
solvabilité d’une entreprise et sa capacité à faire face à ses
engagements financiers.
Rating client UBS : utilisé pour déterminer le profil de
risque d’une entreprise et mesurer sa probabilité de défail-
lance.
Rating transactionnel UBS : utilisé pour déterminer le
profil de risque de perte lié au financement d’un ou plu-
sieurs immeubles de rapport. Il est appliqué lorsque la part
de l’immeuble affectée à l’usage propre est inférieure à
25%. Il dépend des caractéristiques de l’objet, du pour-
centage de notre avance, du cash-flow généré par l’objet
susceptible de financer la transaction, ainsi que de fac-
teurs micro et macroéconomiques.
Risque d’exécution : éventualité qu’une erreur, une
défaillance, un défaut affecte le traitement ou l’exécution
d’une transaction.
Risque de compliance : risque à la fois financier et répu-
tationnel lié à l’éventualité que la banque ne respecte pas
les lois, dispositions et autres règlements en vigueur, ne se
conforme pas aux bonnes pratiques (best practice) locales
et internationales ou n’applique pas les normes UBS.
Risque de défaillance : éventualité – inhérente à toute
opération de crédit – que la banque subisse une perte due
à l’insolvabilité du preneur de crédit ou à la diminution de
la valeur des garanties remises.
Risque de marché : éventualité que la banque subisse
une perte due aux mouvements de certaines variables du
marché telles que les taux d’intérêt, les taux de change ou
les cours des actions.
Risque de responsabilité : éventualité que la banque
doive répondre d’un dommage causé par son fait ou par
le fait d’un tiers agissant en son nom pour n’avoir pas
respecté des engagements contractuels ou avoir commis
des actes illicites.
Risque de sécurité : éventualité que des données ou des
avoirs soient égarés, falsifiés ou perdent leur caractère
confidentiel.
Risque fiscal : éventualité que la banque subisse une
perte due au prélèvement d’un impôt additionnel, l’autori-
té fiscale ne validant pas sur le plan technique les prati-
ques fiscales de l’entreprise.
Risque inhérent : risque directement lié à l’activité com-
merciale de la banque.
Risque juridique : éventualité que la banque subisse une
perte faute de pouvoir faire valoir ses droits présents ou
futurs découlant d’un contrat, ce dernier n’ayant pas été
conclu en bonne et due forme, ou en raison d’autres
motifs juridiques.
Risque opérationnel : risque induit par l’activité com-
merciale de la banque, auquel cette dernière se trouve
exposée de manière indirecte. Il englobe le risque d’exécu-
tion, le risque de compliance, le risque juridique, le risque
de responsabilité, le risque de sécurité et le risque fiscal.
Risque primaire : risque auquel la banque s’expose cons-
ciemment dans son activité commerciale et qu’elle s’em-
ploie à gérer efficacement. Il inclut le risque de défaillance,
le risque de marché, le risque de refinancement et le ris-
que de liquidité.
Risque réputationnel : événement susceptible de ternir
la réputation de la banque.
Taux de perte en cas de défaillance (loss given
default) : indique en pour cent l’ampleur de la perte à
laquelle la banque doit s’attendre en cas de défaillance du
preneur de crédit. La sévérité de la perte dépend étroite-
ment des garanties remises.
21
 UBS SA

8098 Zurich
Case postale

www.ubs.com
Ce papier écophile a été fabriqué à partir de cellulose blanchie sans chlore. Paraît également en allemand et en italien. Imprimé en octobre 2003. 82086F