Vous êtes sur la page 1sur 13

!

!
!
"#$%&'$(!")*!
+,-("(!
!
!
"#$%!&#'()"*#'!
!"#$%&'$()*(")+,)-#.%/0)1#"&2#)-("/.3/)
4%/.3/5)678966:;<)=>?!@=8A9?B=?=)6=8B9)
9$'3#$()C)D#E%/3#$()*(")41?,))
F'.).'.GH.)I.'D()$/)0%&"()C)*#"#)0#)$'J%F'K.)$/)0#)&%03%"#)
-#$"'$)LM)$/).(N'/DO"/)$/)PMLM)
) )
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

!"#!$%&
!
"#$%&'&!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!)!
*(! +,-./.0.,-.12!.%!#.,+/343.,-&!(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!5!
6(! 730+!0.!0.1/+#-.1!(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!8!
)(! .%!49-&0&!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!*)!
5(! %+!4.-+:;13/+!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!*<!
=(! %+!:;13/+!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!*>!
<(! %+!"13/&%&';+!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!6*!
"&1-!1/#;"-?4!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!65!
@3@%3&'#+:;+((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!68!
*(! .1-?03&1!'.,.#+%.1!1&@#.!%+!&@#+!0.!0.1/+#-.1!((((((((((((((!68!
6(! .1-?03&1!1&@#.!.%!A031/?#1&!0.%!49-&0&B!(((((((((((((((((((((!6C!
"#.:+/3&!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!)*!
"#34.#+!"+#-.!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!))!
1.'?,0+!"+#-.!(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!5*!
-.#/.#+!"+#-.!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!=*!
/?+#-+!"+#-.!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!=>!
D?3,-+!"+#-.!((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!<8!
1.E-+!"+#-.!(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((!C)!
) )

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

H%,K"#/&'/(I%&
]#00IO#D/)*(")/.3(.&/F)/.)=0/D#.'#T)#$(.$/)D/)00#D#"#)
0#) (&#F'K.) $/) %.#F) G%/""#F La )E%/) #H.) .() U#.) 3/"D'.#$(V) C)
N(0N'/.$() $/) 0#) &("(.#&'K.) $/0) /D*/"#$("Li)) U#&'#) /0) /XR"&'3(T)
&(G'K) D/) /0) &(D'/.W() $/0) '.N'/".() /.) %.) 0%G#") /.) $(.$/T) .()
/.&(.3"#.$() &(.N/"F#&'K.) #0G%.#) E%/) D/) $'N'"3'/"#) C) .()
3/.'/.$() 3#D*(&(T) *(") J("3%.#T) &%'$#$(F) .') *#F'(./F) E%/)
*/"3%"O#"#.) D') I.'D(T) */"D#./&2#) /0) $2#) /.3/"() F(0() C)
/.&/""#$() X%.3() #) %.#) /F3%J#T) &(.) 3($#) 0#) 3"#.E%'0'$#$)
./&/F#"'#) *#"#) /.3"/G#"D/) #) D'F) */.F#D'/.3(F Lb ,) 9.3"/) 0(F)
&%#0/F)J%/)%.()$/)0(F)*"'D/"(F)/0)(&%""2"F/D/)&(.F'$/"#")E%/)
D%&U#F) N/&/F) F%&/$/) E%/) .() U#C) 3#.3#) */"J/&&'K.) /.) 0#F)
(O"#F)&(D*%/F3#F)$/)N#"'(F)3"(W(F)C)U/&U#F)*(")0#F)D#.(F)$/)
D%&U(F) D#/F3"(F) &(D() /.) #E%/00#F) /.) E%/) %.() F(0() U#)
3"#O#X#$(,) =F2) N/D(F) E%/) 0(F) /$'J'&'(F)E%/) %.) F(0()#"E%'3/&3()
U#)&(D/.W#$()C)"/D#3#$()F%/0/.)F/")DIF)U/"D(F(F)C)D/X(")
("$/.#$(F) E%/) #E%/00(F) (3"(F) E%/) N#"'(F) U#.) 3"#3#$() $/)
&(D*(./") C) #""/G0#"T) %3'0'W#.$() #.3'G%(F) D%"(FT) &(.F3"%'$(F)
*#"#) (3"(F) J'./F,) 9F#F) N'/X#F) &'%$#$/FT) E%/) .() J%/"(.) #0)
*"'.&'*'()F'.()#0$/#FT)C)E%/T)&(.)/0)3"#.F&%"F()$/0)3'/D*()U#.)
00/G#$() #) F/") G"#.$/F) %"O/FT) /F3I.T) *(") 0() &(DH.T) D%C) D#0)
3"#W#$#F)C) #&(D*#F#$#FT)F') 0#F)&(D*#"#D(F)&(.)/F3#F) (3"#F)
*0#W#F)"/G%0#"/F)E%/) %.) '.G/.'/"() $'F/Z#T) F/GH.)F%)J#.3#F2#T)
/.) %.#) 00#.%"#V) C) #%.E%/) &(.F'$/"#.$() F%F) /$'J'&'(F) %.() *(")
%.() /.&(.3"#"/D(F) #) D/.%$() /.) /00(F) 3#.3() () DIF) #"3/) E%/)
/.)0(F)$/)/F3#F)H03'D#F)&'%$#$/F).%/N#FT)F'.)/DO#"G(T)N'/.$()

))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))
La)) 8#)G%/""#)$/)0(F)!"/'.3#)=Z(F,)
Li)) 4/".#.$()::T)&("(.#$()/D*/"#$(")/.)4"I.&J("3)/.)LdLc,)
Lb)) 90) $/F&%O"'D'/.3() $/0) DR3($() *%/$/) J/&U#"F/) &(.) &/"3/W#) /0) LM) $/)
.(N'/DO"/)$/)LdLc,)=0)D/.(FT)%.)D#.%F&"'3()$/)+/F&#"3/F)00/N#)$/)F%)*%Z()
\OHWUDHOVLJXLHQWHHQFDEH]DPLHQWR³;1RYHPEULVFXPSOHQXVIR"/D)
HQWKRXVLDVPRHWPLUDELOLVVFLHQWLDHIXQGDPHQWDUHSHULUHP«´)

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

&KD()/F3I.)#""/G0#$(FT)#E%2)%.()G"#.$/T)#00I)(3"()*/E%/Z(T)C)
&KD() U#&/.) 0#F) &#00/F) &%"N#F) C) $/F'G%#0/FT) $'"2#F/) E%/) DIF)
O'/.)/F)0#)J("3%.#)E%/)0#)N(0%.3#$)$/)%.(F)U(DO"/F)*"(N'F3(F)
$/) "#WK.) 0#) E%/) 0(F) U#) $'F*%/F3() $/) /F#) F%/"3/,) `) F') F/)
&(.F'$/"#)E%/T)F'.)/DO#"G(T)F'/D*"/)U#)U#O'$()%.(F)(J'&'#0/F)
/.&#"G#$(F) $/) &%'$#") $/) E%/) 0(F) /$'J'&'(F) $/) 0(F) *#"3'&%0#"/F)
F'"N#.) #0) (".#3() *HO0'&(T) O'/.) F/) "/&(.(&/"I) &%I.) $'J2&'0) /F)
U#&/") &%D*0'$#D/.3/) 0#F) &(F#F) &%#.$() F/) 3"#O#X#) F(O"/) 0()
U/&U()*(")(3"(F,)=F2)3#DO'R.)'D#G'.#O#)C()E%/)/F(F)*%/O0(F)
E%/)J%/"(.)#.3#Z()D/$'()F#0N#X/F)N)U#.)'$()&'N'0'WI.$(F/)*(&()
#) *(&(T) U#&'/.$() F%F) 0/C/F) &(.J("D/) 0/F) 'O#) (O0'G#.$() 0#)
'.&(D($'$#$) $/) 0(F) &"2D/./F) C) */0/#FT) .() *%/$/.) /F3#") 3#.)
O'/.) &(.F3'3%'$(F) &(D() 0(F) E%/T) $/F$/) E%/) F/) X%.3#"(.T) U#.)
N/.'$() (OF/"N#.$() 0#F) &(.F3'3%&'(./F) $/) #0GH.) *"%$/.3/)
0/G'F0#$("Ld,)6(D()3#DO'R.)/F)D%C)&'/"3()E%/)/0)/F3#$()$/)0#)
N/"$#$/"#) "/0'G'K.T) &%C#F) ("$/.#.W#F) +'(F) FK0() U#) '.F3'3%'$(T)
$/O/)/F3#")'.&(D*#"#O0/D/.3/)D/X(")#""/G0#$()E%/)3($(F)0(F)
$/DIF,)`)*#"#)U#O0#")$/)0#F)(3"#F)&(F#F)U%D#.#FT)&"/()E%/)F')
9F*#"3#)U#)F'$()#.3#Z()D%C)J0("/&'/.3/T).()J%/)*(")&#%F#)$/)0#)
O(.$#$) $/) &#$#) %.#) $/) F%F) 0/C/F) /.) *#"3'&%0#"T) E%/) #0G%.#F)
/"#.) D%C) /S3"#Z#F) C) U#F3#) &(.3"#"2#F) #) 0#F) O%/.#F)
&(F3%DO"/FT) F'.() *("E%/T) U#O'/.$() F'$() '.N/.3#$#F) *(") %.()
F(0(T) 3($#F) 3/.$2#.) #0) D'FD() J'.,) `) #F2) */.FR) C() E%/) 0#F)
&'/.&'#F) $/) 0(F) 0'O"(FT) *(") 0() D/.(F) #E%/00#F) &%C#F) "#W(./F)
F(.)FK0()*"(O#O0/F)C)&#"/&/.)$/)$/D(F3"#&'(./FT)U#O'R.$(F/)
&(D*%/F3() C) #%D/.3#$() *(&() #) *(&() &(.) 0#F) (*'.'(./F) $/)
N#.#F) */"F(.#F) $'J/"/.3/FT) .() F(.) 3#.) *"KS'D#F) #) 0#) \/"$#$)
&(D() 0(F) F'D*0/F) "#W(.#D'/.3(F) E%/) %.) U(DO"/) $/) O%/.)
F/.3'$() *%/$/) U#&/"T) .#3%"#0D/.3/T) #&/"&#) $/) 0#F) &(F#F) E%/)
F/) *"/F/.3#.,) `) 3#DO'R.) */.F#O#) C() E%/) &(D() U/D(F) F'$()
3($(F) .(F(3"(F) .'Z(F) #.3/F) $/) F/") U(DO"/F) C) U/D(F) 3/.'$()
E%/) $/X#".(F) "/G'") $%"#.3/) D%&U() 3'/D*() *(") .%/F3"(F)

))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))
Ld)9F3/)'.3/0/&3%#0'FD(T)/F3#)J/)/.)0#)"#WK.T)#)*"'("'T)/F)&#"#&3/"2F3'&#)$/)0#)
*(023'&#)C)F(&'(0(G2#)$/)0(F)F'G0(F)[\::)C)[\:::,)

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

#*/3'3(F) C) .%/F3"(F) *"/&/*3("/FT) E%/) D%&U#F) N/&/F) /"#.)


&(.3"#"'(F) %.(F) #) (3"(FT) C) .') %.(F) .') (3"(F) .(F) #&(.F/X#O#.)
F'/D*"/)#&#F()0()D/X("T)/F)&#F')'D*(F'O0/)E%/)F/#.).%/F3"(F)
X%'&'(F) 3#.) *%"(F) C) 3#.) FK0'$(F) &(D() 0() J%/"#.) F'T) $/F$/) /0)
D(D/.3()$/).#&/"T)3%N'R"#D(F)/0)%F()*0/.()$/).%/F3"#)"#WK.)
C).()U%O'R"#D(F)F'$().%.&#)$'"'G'$(F)DIF)E%/)*(")RF3#,)
\/"$#$)/F)E%/).()N/D(F)E%/)F/)$/""'O/.)3($#F)0#F)&#F#F)
$/)%.#)&'%$#$)&(.)/0)H.'&()*"(*KF'3()$/)"/&(.F3"%'"0#F)$/)(3"#)
D#./"#)C)$/)U#&/")DIF)U/"D(F#F)0#F)&#00/F5)*/"()N/D(F)E%/)
D%&U(F) *#"3'&%0#"/F) D#.$#.) /&U#") #O#X() F%F) N'N'/.$#F) *#"#)
/$'J'&#"0#FT) C) D%&U#F) N/&/F) F(.) J("W#$(F) #) /00() &%#.$() 0(F)
/$'J'&'(F)/F3I.)/.)*/0'G"()$/)&#/"F/)*(").()F/")C#)D%C)J'"D/F)
0(F)&'D'/.3(F)=.3/)&%C()/X/D*0()00/G%R)#)*/"F%#$'"D/)$/)E%/)
.() F/"2#) /.) N/"$#$) F/.F#3() E%/) %.) *#"3'&%0#") F/) *"(*%F'/"#)
"/J("D#") %.) 9F3#$() &#DO'I.$(0() 3($() $/F$/) 0(F) &'D'/.3(FT) C)
$/""'OI.$(0() *#"#) /.$/"/W#"0(5) .') #%.) F'E%'/"#) "/J("D#") /0)
&%/"*()$/)0#F)&'/.&'#F)()/0)("$/.)/F3#O0/&'$()/.)0#F)/F&%/0#F)
*#"#)F%)/.F/Z#.W#V)*/"()E%/T)*(")0()E%/)3(&#)#)0#F)(*'.'(./FT)
#)0#F)E%/) U#F3#) /.3(.&/F) U#O2#) $#$()D') &"R$'3(T) .() *($2#)C()
U#&/") .#$#) D/X(") E%/) /D*"/.$/") $/) %.#) N/W) 0#) 0#O(") $/)
F%*"'D'"0#FT)*#"#)F%F3'3%'"0#F)0%/G()*(")(3"#F)D/X("/F)()*(")0#F)
D'FD#F) &%#.$() 0#F) U%O'/"/) #X%F3#$() #0) .'N/0) $/) 0#) "#WK.,) `)
3%N/) J'"D/D/.3/) *(") &'/"3() E%/T) *(") /F3/) D/$'(T) &(.F/G%'"2#)
$'"'G'")D')N'$#)D%&U()D/X(")E%/)F')D/)&(.3/.3#F/)&(.)/$'J'&#")
F(O"/) &'D'/.3(F) N'/X(F) C) D/) #*(C#F/) F(0#D/.3/) /.) 0(F)
*"'.&'*'(F) E%/) U#O2#) #*"/.$'$() F'/.$() X(N/.T) F'.) U#O/")
/S#D'.#$() .%.&#) F') /"#.) () .() N/"$#$/"(F,) B%/F) F') O'/.) /.)
/F3#)/D*"/F#)N/2#)N#"'#F)$'J'&%03#$/FT).()/"#.T)/D*/"(T)$/)0#F)
E%/).()3'/./.)"/D/$'(T).')*%/$/.)&(D*#"#"F/)&(.)0#F)E%/)U#C)
/.) 0#)"/J("D#)$/) 0#F)D/.("/F) &(F#F)E%/) #3#Z/.) #) 0()*HO0'&(,)
9F3(F)G"#.$/F)&%/"*(F)*(023'&(F)/F)D%C)$'J2&'0)0/N#.3#"0(F)%.#)
N/W)E%/)U#.)F'$()$/""'O#$(FT)()#%.)F(F3/./"0(F)/.)*'/)&%#.$()
F/) 3#DO#0/#.T) C) F%F) &#2$#F) F(.) ./&/F#"'#D/.3/) D%C) $%"#F,)
=$/DIFT)/.)0()3(&#.3/)#)F%F)'D*/"J/&&'(./FT)F')0#F)3'/./.)²C)
FK0() 0#) $'N/"F'$#$) E%/) /S'F3/) /.3"/) /00(F) O#F3#) *#"#) #F/G%"#")
)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

E%/) N#"'(F) 0#F) 3'/./.²) /0) %F() 0#F) U#) F%#N'W#$() D%&U(T) F'.)
$%$#T) C) U#F3#) /N'3#$() () &(""/G'$() '.F/.F'O0/D/.3/) .() *(&#F)
/.3"/) /00#FT) E%/) &(.) 0#) *"%$/.&'#) .() U%O'/"#.) *($'$()
"/D/$'#"F/) 3#.) /J'&#WD/.3/V) C,) *(") H03'D(T) F(.) &#F') F'/D*"/)
DIF)F(*("3#O0/F)E%/)0()F/"2#)/0)&#DO'#"0#FT)&(D()0(F)&#D'.(F)
"/#0/FT)E%/)F/"*/.3/#.)*(")0#F)D(.3#Z#FT)U#&/.)*(&()#)*(&()
3#.) 00#.(F) C) &KD($(F) *(") /0) D%&U() 3"I.F'3() E%/) /F) D%C)
*"/J/"'O0/) F/G%'"0(F) E%/) .() D/3/"F/) /.) #&("3#"T) F#03#.$() *(")
/.&'D#)$/)0#F)"(&#F)C)O#X#.$()U#F3#)/0)J(.$()$/)0#F)F'D#F,)
B(") 3($() /F3(T) .() *%/$() /.) D($() #0G%.() #*0#%$'") /F(F)
U(DO"/F) $/) &#"I&3/") '.E%'/3() C) #3"(*/00#$() E%/) F'.) F/")
00#D#$(F) .') *(") F%) #0&%".'#) .') *(") F%) J("3%.#) D#./X() $/) 0(F)
./G(&'(F)*HO0'&(FT).()$/X#.)$/)U#&/)F'/D*"/T)/.)'$/#T)#0G%.#)
"/J("D#).%/N#T)C)F')&"/C/"#)E%/)U#C)/.)/F3/)/F&"'3()0#)D/.(")
&(F#) E%/) *%$'/"#) U#&/"D/) F(F*/&U(F() $/) F/D/X#.3/)
'.F/.F#3/WT) .() U%O'/"#) &(.F/.3'$() /.) F%) *%O0'&#&'K. Lh ,) -'F)
$/F'G.'(F).()U#.)F'$().%.&#)(3"(F)E%/)3"#3#")$/)"/J("D#")D'F)
*"(*'(F) */.F#D'/.3(F) C) /$'J'&#") F(O"/) %.) 3/""/.() E%/) D/)
*/"3/./&/) #) D2) F(0(,) ?'T) U#O'R.$(D/) G%F3#$() O#F3#.3/) D')
(O"#T) (F) /.F/Z() #E%2) /0) D($/0(T) .() F'G.'J'&#) /F3()E%/) E%'/"#)
C()#&(.F/X#")#).#$'/)E%/)D/)'D'3/,)8(F)E%/)U#C#.)"/&'O'$()$/)
+'(F)D/X("/F)C)#O%.$#.3/F)D/"&/$/FT)3/.$"I.T)F'.)$%$#T)DIF)
0/N#.3#$(F)*"(*KF'3(FT)*/"()D%&U()D/)3/D()E%/)RF3/)D2().()
F/#) C#)$/D#F'#$() #%$#W) *#"#) #0G%.#F) */"F(.#F,) `#) 0#)D/"#)
"/F(0%&'K.) $/) $/FU#&/"F/) $/) 3($#F) 0#F) (*'.'(./F) "/&'O'$#F)
#.3/"'("D/.3/).()/F)%.)/X/D*0()E%/)3($(F)$/O#.)F/G%'",)`)/0)
D%.$() F/) &(D*(./) &#F') FK0() $/) $(F) /F*/&'/F) $/) '.G/.'(F) #)
E%'/./F) /F3/) /X/D*0() .() &(.N'/./) /.) D($() #0G%.(T) C) F(.T) #)
F#O/"5) $/) 0(F) E%/T) &"/CR.$(F/) DIF) UIO'0/F) $/) 0()E%/) F(.) .()

))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))
Lh)) =$N'R"3#F/))Ly)E%/)+/F&#"3/F)F/)$#)&%/".#)/.)0($()0()E%/)#D/)"/$/)$/)
E%/)/0)"#&'(.#0'FD()C)/0)0'O"/*/.F#D'/.3().()3'/./.)02D'3/)/.)F%)#*0'&#&'K.V)
Py) ) *(") /F() D'FD() *"(&%"#T) &(.) D/X(") () */(") J("3%.#T) *(./") 02D'3/F) #0)
/F*2"'3%) $/) 0'O"/) /S#D/.T) C) X%"#) E%/) .() E%'/"/) U#&/") /.) /0) ("$/.) *(023'&() C)
F(&'#0)0#)D'FD#)F%ON/"F'K.)E%/)/.)/0)/F*/&%0#3'N(,)

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

*%/$/.)&(.3/./")0#)*"/&'*'3#&'K.)$/)F%F)X%'&'(F).')&(.F/"N#")0#)
O#F3#.3/) *#&'/.&'#) *#"#) &(.$%&'") ("$/.#$#D/.3/) 3($(F) F%F)
*/.F#D'/.3(F5)*(")$(.$/)F%&/$/)E%/)F')%.#)N/W)F/)U%O'/F/.)
3(D#$()0#)0'O/"3#$)$/)$%$#")$/)0(F)*"'.&'*'(F)E%/)U#.)"/&'O'$()
C) $/) #*#"3#"F/) $/0) &#D'.() &(DH.T) .%.&#) *($"I.)D#.3/./"F/)
/.) 0#) F/.$#) E%/) U#C) E%/) F/G%'") *#"#) '") DIF) /.) $/"/&U%"#T) C)
*/"D#./&/"I.) /S3"#N'#$(F) 3($#) F%) N'$#V) C) $/) (3"(F) E%/,)
*(F/C/.$() O#F3#.3/) "#WK.) () D($/F3'#) *#"#) X%WG#") E%/) F(.)
D/.(F)&#*#&/F)$/)$'F3'.G%'")0()N/"$#$/"()$/)0()J#0F()E%/)(3"#F)
*/"F(.#FT) $/) E%'/./F) *%/$/.) "/&'O'") '.F3"%&&'K.T) $/O/.) DIF)
O'/.) &(.3/.3#"F/) &(.) F/G%'") 0#F) (*'.'(./F) $/) /F#F) */"F(.#F)
E%/)O%F&#")*(")F2)D'FD(F)(3"#F)D/X("/F,)
`) C() U%O'/"#) F'$(T) F'.) $%$#T) $/) /F3#) H03'D#) /F*/&'/) $/)
'.G/.'(FT) F') .() U%O'/F/) 3/.'$() /.) D') N'$#) DIF) E%/) %.) F(0()
D#/F3"() () .() U%O'/F/) F#O'$() &%#.) $'J/"/.3/F) U#.) F'$(T) /.)
3($() 3'/D*(T) 0#F) (*'.'(./F) $/) 0(F) DIF) $(&3(F,) -#F) U#O'/.$()
#*"/.$'$() /.) /0) &(0/G'() E%/) .() F/) *%/$/) 'D#G'.#") .#$#T) *(")
/S3"#Z()/)'.&"/2O0/)E%/)F/#)E%/).()U#C#)F'$()$'&U()*(")#0G%.()
$/)0(F)J'0KF(J(FT)C)U#O'/.$()N'F3()0%/G(T)/.)D'F)N'#X/FT)E%/).()
3($(F) 0(F) E%/) *'/.F#.) $/) D($() &(.3"#"'() #0) .%/F3"() F(.) *(")
/00()OI"O#"(F)C)F#0N#X/FT)F'.()E%/)D%&U(F)U#&/.)3#.3()()DIF)
%F()E%/).(F(3"(F)$/)0#)"#WK.5)C)U#O'/.$()&(.F'$/"#$()E%/)%.)
D'FD() U(DO"/T) &(.) F%)D'FD() '.G/.'(T) F') F/) U#) &"'#$()$/F$/)
.'Z()/.3"/)J"#.&/F/F)()#0/D#./FT)00/G#)#)F/")D%C)$'J/"/.3/)$/)
0() E%/) F/"2#) F') U%O'/F/) N'N'$() F'/D*"/) /.3"/) &U'.(F) ()
&#.2O#0/FT)C)E%/)U#F3#)/.)0#F)D($#F)$/).%/F3"(F)3"#X/FT)0()E%/)
.(F) U#) G%F3#$() U#&/) $'/W) #Z(FT) C) #&#F() N%/0N#) #) G%F3#".(F)
$/.3"() $/) (3"(F) $'/WT) .(F) *#"/&/) U(C) /S3"#N#G#.3/) C) "'$2&%0(T)
$/)F%/"3/)E%/)DIF)F(.)0#)&(F3%DO"/)C)/0)/X/D*0()0(F)E%/).(F)
*/"F%#$/.)E%/)%.)&(.(&'D'/.3()&'/"3(V)C)E%/T)F'.)/DO#"G(T)0#)
D%03'3%$) $/) N(3(F) .() /F) %.#) *"%/O#) E%/) N#0G#) *#"#) 0#F)
N/"$#$/F)#0G()$'J2&'0/F)$/)$/F&%O"'"T)*("E%/)DIF)N/"(F2D'0)/F)
E%/) %.) U(DO"/) F(0() $R) &(.) /00#F) E%/) .() 3($() %.) *%/O0(,) <()
*($2#)C()/0/G'")#)%.#)*/"F(.#)&%C#F)(*'.'(./F)D/)*#"/&'/"#.)

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

*"/J/"'O0/F) #) 0#F) $/) 0#F) $/DIFT) C) D/) N') &(D() (O0'G#$() #)


/D*"/.$/")*(")D2)D'FD()0#)3#"/#)$/)&(.$%&'"D/,)
B/"() &(D() U(DO"/) E%/) 3'/./) E%/) #.$#") F(0() C) /.) 0#)
(F&%"'$#$T) "/F(0N2) '") 3#.) $/F*#&'() C) /D*0/#") 3#.3#)
&'"&%.F*/&&'K.)/.)3($()E%/T)#)3"%/E%/)$/)#$/0#.3#")*(&(T)D/)
G%#"$#"2#)#0)D/.(F)D%C)O'/.)$/)3"(*/W#")C)&#/",)9)'.&0%F().()
E%'F/)/D*/W#")#)$/FU#&/"D/)*(")&(D*0/3()$/).'.G%.#)$/)0#F)
(*'.'(./F) E%/) *%$'/"(.) #.3#Z() $/F0'W#"F/) /.) D') &"//.&'#) F'.)
U#O/")F'$()'.3"($%&'$#F)*(")0#)"#WK.T)U#F3#)$/F*%RF)$/)*#F#")
O%/.) 3'/D*() $/$'&#$() #0) *"(C/&3() $/) 0#) (O"#) E%/) 'O#) #)
/D*"/.$/"T) O%F&#.$() /0) N/"$#$/"() DR3($() *#"#) 00/G#") #0)
&(.(&'D'/.3() $/) 3($#F) 0#F) &(F#F) $/) E%/) D') /F*2"'3%) J%/"#)
&#*#W,)
]#O2#) /F3%$'#$() %.) *(&(T) &%#.$() /"#) DIF) X(N/.T) $/) 0#F)
*#"3/F) $/) 0#) J'0(F(J2#T) 0#) 0KG'&#T) C) $/) 0#F) D#3/DI3'&#FT) /0)
#.I0'F'F) $/) 0(F) G/KD/3"#F) C) /0) I0G/O"#T) 3"/F) #"3/F) () &'/.&'#F)
E%/) $/O2#.T) #0) *#"/&/"T) &(.3"'O%'") #0G() #) D') *"(*KF'3(,) B/"()
&%#.$() 0#F) /S#D'.RT) U%O/) $/) .(3#") E%/) /.) 0() 3(&#.3/) #) 0#)
0KG'&#T) F%F) F'0(G'FD(F) C) 0#) D#C(") *#"3/) $/) 0#F) $/DIF)
'.F3"%&&'(./F) E%/) $#T) DIF) F'"N/.) *#"#) /S*0'&#") #) (3"(F) 0#F)
&(F#F) C#) F#O'$#F) () '.&0%F(T) &(D() /0) #"3/) $/) 8%0'( Lf T) *#"#)
U#O0#") F'.) X%'&'() $/) 0#F) 'G.("#$#FT) E%/) *#"#) #*"/.$/"0#F,) `) F')
O'/.) &(.3'/./T) /.) N/"$#$T) D%&U(F) O%/.(F) C) N/"$#$/"(F)
*"/&/*3(FT) U#CT) F'.) /DO#"G(T) D/W&0#$(F) &(.) /00(FT) 3#.3(F)
(3"(F) .(&'N(F) () F%*/"J0%(F,) E%/) F/*#"#"0(F) /F) &#F') 3#.) $'J2&'0)
&(D()F#&#")%.#)+'#.#)()%.#)-'./"N#)$/)%.)O0(E%/)$/)DI"D(0)
F'.) $/FO#F3#",) 8%/G(T) /.) 0() 3(&#.3/) #0) #.I0'F'F Lc )$/) 0(F)

))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))
Lf)@#'D%.$()8%0'()U#O2#)/F&"'3()³$UV0#G.#´T)$(.$/)(*(.2#)%.#)F%/"3/)$/)
D/&#.'FD()'.3/0/&3%#0T)%.#)/F*/&'/)$/)I0G/O"#)$/0)*/.F#D'/.3(,))
Lc)) -R3($() E%/) &(.F'F3/) /.) "/J/"'") %.#) *"(*(F'&'K.) $#$#) #) (3"#) DIF)
F'D*0/T)C#)&(.(&'$#)*(")N/"$#$/"#T)$/)F%/"3/)E%/)0%/G(T)*#"3'/.$()$/)RF3#T)
*%/$/) #E%R00#) $/$%&'"F/,) 9F) /0) *"(&/$'D'/.3() /D*0/#$() *#"#) "/F(0N/")
*"(O0/D#F) $/) G/(D/3"2#T) F%*(.'R.$(0(F) C#)"/F%/03(FT) C) D(F3"#.$()E%/)0#F)
)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

#.3'G%(F) C) #0) I0G/O"#) $/) 0(F) D($/".(FT) #*#"3/) $/) E%/) .() F/)
"/J'/"/.) F'.() #) D%C) #OF3"#&3#F) D#3/"'#FT) E%/) .() *#"/&/.) F/")
$/) .'.GH.) %F() /0) *"'D/"() /F3I) F'/D*"/) 3#.) &(.F3"/Z'$() #)
&(.F'$/"#")0#F)J'G%"#FT)E%/).()*%/$/)/X/"&'3#")/0)/.3/.$'D'/.3()
F'.)&#.F#")G"#.$/D/.3/)0#)'D#G'.#&'K.V)C)/.)0#)F/G%.$#T)3#.3()
F/) U#.) F%X/3#$() F%F) &%03'N#$("/F) #) &'/"3#F) "/G0#F) C) #) &'/"3#F)
&'J"#FT)E%/)U#.)U/&U()$/)/00#)%.)#"3/)&(.J%F()C)(F&%"(T)O%/.()
*#"#)/."/$#")/0)'.G/.'(T)/.)0%G#")$/)%.#)&'/.&'#)E%/)0()&%03'N/,)
B(") 3($() 0() &%#0T) */.FR) E%/) U#O2#) E%/) O%F&#") #0GH.) (3"()
DR3($()E%/)X%.3#F/)0#F)N/.3#X#F)$/)/F(F)3"/FT)/S&0%C/.$()F%F)
$/J/&3(F,)`)&(D()0#)D%03'3%$)$/)0/C/F)F'"N/)D%C)#)D/.%$()$/)
$'F&%0*#) #) 0(F) N'&'(FT) F'/.$() %.) /F3#$() D%&U() D/X(") "/G'$()
&%#.$() U#C) *(&#FT) */"() D%C) /F3"'&3#D/.3/) (OF/"N#$#FT) #F2)
3#DO'R.T)/.)0%G#")$/0)G"#.).HD/"()$/)*"/&/*3(F)E%/)/.&'/""#)
0#) 0KG'&#T) &"/2) E%/) D/) O#F3#"2#.) 0(F) &%#3"() F'G%'/.3/FT)
F%*%/F3()E%/)3(D#F/)%.#)J'"D/)C)&(.F3#.3/)"/F(0%&'K.)$/).()
$/X#")$/)(OF/"N#"0(F)%.#)N/W)F'E%'/"#,)
4%/) /0) *"'D/"() .() #$D'3'") &(D() N/"$#$/"#) &(F#) #0G%.#T)
&(D() .() F%*'/F/) &(.) /N'$/.&'#) E%/) 0() /FV) /F) $/&'"T) /N'3#")
&%'$#$(F#D/.3/) 0#) *"/&'*'3#&'K.) C) 0#) *"/N/.&'K.T) C) .()
&(D*"/.$/")/.)D'F)X%'&'(F).#$#)DIF)E%/)0()E%/)F/)*"/F/.3#F/)
3#.)&0#"#)C)$'F3'.3#D/.3/)#)D')/F*2"'3%T)E%/).()U%O'/F/).'.G%.#)
(&#F'K.)$/)*(./"0()/.)$%$#,)
90) F/G%.$(T) $'N'$'") &#$#) %.#) $/) 0#F) $'J'&%03#$/F) E%/)
/S#D'.#"/) /.) &%#.3#F) *#"3/F) J%/"/) *(F'O0/) C) /.) &%#.3#F)
"/E%'"'/F/)F%)D/X(")F(0%&'K.,)
90) 3/"&/"(T) &(.$%&'") ("$/.#$#D/.3/) D'F) */.F#D'/.3(FT)
/D*/W#.$() *(") 0(F) (OX/3(F) DIF) F'D*0/F) C) DIF) JI&'0/F) $/)
&(.(&/"T) *#"#) '") #F&/.$'/.$() *(&() #) *(&(T) G"#$%#0D/.3/T)
U#F3#) /0) &(.(&'D'/.3() $/) 0(F) DIF) &(D*%/F3(FT) /) '.&0%F()

))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))
&(.F/&%/.&'#) E%/) $/) /F3#) F%*(F'&'K.) F/) $/"'N#.) F(.) 3/("/D#F) &(.(&'$(F,)
B#F#)B0#3K.)*(")F/")/0)'.N/.3(")$/0)#.I0'F'F)G/(DR3"'&(,)

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

F%*(.'/.$() %.) ("$/.) /.3"/) 0(F) E%/) .() F/) *"/&/$/.)


.#3%"#0D/.3/,)
`)/0)H03'D(T)U#&/")/.)3($(F)%.(F)"/&%/.3(F)3#.)'.3/G"#0/F)C)
%.#F)"/N'F'(./F)3#.)G/./"#0/FT)E%/)00/G#F/)#)/F3#")F/G%"()$/)
.()(D'3'").#$#,)
9F#F)0#"G#F) F/"'/F) $/) 3"#O#$#F) "#W(./F)D%C) *0#%F'O0/F) C)
JI&'0/FT)E%/)0(F)G/KD/3"#F)#&(F3%DO"#.)/D*0/#"T)*#"#)00/G#")#)
F%F)DIF)$'J2&'0/F)$/D(F3"#&'(./FT)D/)U#O2#.)$#$()(&#F'K.)$/)
'D#G'.#")$/)3($#F)0#F)&(F#F)$/)E%/)/0)U(DO"/)*%/$/)#$E%'"'")
&(.(&'D'/.3()F/)F'G%/.)%.#F)#)(3"#F)/.)'G%#0)D#./"#T)C)E%/T)
&(.)FK0()#OF3/./"F/)$/)#$D'3'")&(D()N/"$#$/"#)%.#)E%/).()0()
F/#) C) G%#"$#") F'/D*"/) /0) ("$/.) ./&/F#"'() *#"#) $/$%&'"0#F)
%.#F)$/)(3"#FT).()*%/$/)U#O/").'.G%.#T)*(")0/X(F)E%/)F/)U#00/)
F'3%#$#) () *(") (&%03#) E%/) /F3RT) E%/) .() F/) 00/G%/) #) #0&#.W#") C)
$/F&%O"'",) `) .() D/) &#.FR) D%&U() /.) O%F&#") *(") &%I0/F) /"#)
*"/&'F() &(D/.W#"T) *%/F) C#) F#O2#) E%/) *(") 0#F) DIF) F'D*0/F) C)
JI&'0/F) $/) &(.(&/"V) C) &(.F'$/"#.$() E%/T) /.3"/) 3($(F) 0(F) E%/)
U#F3#)#U("#)U#.)'.N/F3'G#$()0#)N/"$#$)/.)0#F)&'/.&'#FT)FK0()0(F)
D#3/DI3'&(F) U#.) *($'$() /.&(.3"#") #0G%.#F) $/D(F3"#&'(./FT)
/F3() /FT) #0G%.#F) "#W(./F) &'/"3#F) C) /N'$/.3/FT) .() $%$#O#) $/)
E%/) U#O2#) E%/) /D*/W#") *(") 0#F) D'FD#F) E%/) /00(F) U#.)
/S#D'.#$(T) #%.) &%#.$() .() /F*/"#O#) F#&#") $/) #E%2) .'.G%.#)
(3"#) %3'0'$#$T) F'.() #&(F3%DO"#") D') /F*2"'3%) #) F#&'#"F/) $/)
N/"$#$/F) C) #) .() &(.3/.3#"F/) &(.) J#0F#F) "#W(./F,) -#F) .() *(")
/F() &(.&/O2) /0) *"(*KF'3() $/) *"(&%"#") #*"/.$/") 3($#F) 0#F)
&'/.&'#F) *#"3'&%0#"/FT) $/.(D'.#$#F) &(DH.D/.3/)
D#3/DI3'&#FT) C) N'/.$() E%/T) #%.E%/) F%F) (OX/3(F) F(.)
$'J/"/.3/FT) 3($#FT) F'.) /DO#"G(T) &('.&'$/.) /.) E%/) .()
&(.F'$/"#.) F'.() 0#F) N#"'#F) "/0#&'(./F) () *"(*("&'(./F) E%/) F/)
/.&%/.3"#.)/.)0(F)3#0/F)(OX/3(FT)*/.FR)E%/)DIF)N#02#)0'D'3#"F/)
#) /S#D'.#") /F#F) *"(*("&'(./F) /.) G/./"#0T) F%A*(.'R.$(0#F)
FK0() /.) #E%/00(F) #F%.3(F) E%/) F'"N'/F/.) *#"#) U#&/"D/) DIF)
JI&'0) F%) &(.(&'D'/.3(T) C) U#F3#) .() F%X/3I.$(0#F) #) /00(F) $/)
.'.G%.#) D#./"#T) *#"#) *($/") $/F*%RF) #*0'&#"0#F) 3#.3() DIF)

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

0'O"/D/.3/) #) 3($(F) 0(F) $/DIF) #) E%/) *%$'/"#.) &(.N/.'" PM ,)


8%/G()#$N/"32)E%/)*#"#)&(.(&/"0#FT)3/.$"2#)#)N/&/F)./&/F'$#$)
$/) &(.F'$/"#") &#$#) %.#) $/) /00#F) /.) *#"3'&%0#"T) C) (3"#F) N/&/F)
3#.) FK0() "/3/./") () &(D*"/.$/") N#"'#F) X%.3#FT) C) */.FR) E%/T)
*#"#) &(.F'$/"#"0#F) D/X(") /.) *#"3'&%0#"T) $/O2#) F%*(./"0#F) /.)
02./#T) *("E%/) .() /.&(.3"#O#) .#$#) DIF) F'D*0/) C) E%/) DIF)
$'F3'.3#D/.3/) *%$'/"#) C() "/*"/F/.3#") #) &(D*"/.$/") N#"2#F)
X%.3#FT) /"#) ./&/F#"'()E%/) 0#F) /S*0'&#F/) /.) #0G%.#F)&'J"#FT) 0#F)
DIF) &("3#F)E%/)J%/"#) *(F'O0/5) C)E%/T) *(") /F3/) D/$'(T)3(D#O#)
0() D/X(") E%/) U#C) /.) /0) #.I0'F'F) G/(DR3"'&() C) /.) /0) I0G/O"#T) C)
&(""/G2#)#F2)3($(F)0(F)$/J/&3(F)$/)%.#)*(")/0)(3"(PL,)
`T) /J/&3'N#D/.3/T) D/) #3"/N() #) $/&'") E%/) 0#) /S#&3#)
(OF/"N#&'K.) $/) 0(F) *(&(F) *"/&/*3(F) *(") D2) /0/G'$(F) D/) $'()
3#.3#) J#&'0'$#$) *#"#) $/F/.D#"#Z#") 3($#F) 0#F) &%/F3'(./F) $/)
E%/) 3"#3#.) /F#F) $(F) &'/.&'#FT) E%/) /.) $(F) () 3"/F) D/F/F) E%/)
/D*0/R) /.) /S#D'.#"0#FT) U#O'/.$() &(D/.W#$() *(") 0#F) DIF)
F'D*0/F) C) G/./"#0/FT) C) F'/.$() &#$#) N/"$#$) E%/) /.&(.3"#O#)
%.#) "/G0#) E%/) D/) F/"N2#) 0%/G() *#"#) /.&(.3"#") (3"#FT) .() FK0()
&(.F/G%2) "/F(0N/") N#"2#F) &%/F3'(./FT) E%/) #.3/F) U#O2#)
&(.F'$/"#$() &(D() D%C) $'J2&'0/FT) F'.() E%/) U#F3#) D/) *#"/&'K)
3#DO'R.T) U#&'#) /0) J'.#0T) E%/T) '.&0%F() /.) 0#F) E%/) 'G.("#O#T)
*($"2#) $/3/"D'.#") *(") E%R) D/$'(F) C) U#F3#) $K.$/) /"#) *(F'O0/)
"/F(0N/"0#F,) 9.) 0() &%#0T) #&#F() .() D/) #&%F#"R'F) $/) /S&/F'N#)
N#.'$#$) F') &(.F'$/"I'F) E%/T) F%*%/F3() E%/) .() U#C) F'.() %.#)
N/"$#$)/.)&#$#)&(F#T)/0)E%/)0#)/.&%/.3"#)F#O/)3($()0()E%/)F/)
*%/$/) F#O/") $/) /00#5) C) E%/T) *(") /X/D*0(T) %.) .'Z() E%/) F#O/)
#"'3DR3'&#) C) U#&/) %.#) F%D#) &(.J("D/) #) 0#F) "/G0#FT) *%/$/)
/F3#") F/G%"() $/) U#O/") U#00#$() #&/"&#) $/) 0#) F%D#) E%/)
/S#D'.#O#) 3($() &%#.3() /0) U%D#.() '.G/.'() *%/$#) U#00#"V)
*("E%/T) #0) J'.) C) #0) &#O(T) /0) DR3($() E%/) /.F/Z#) #) F/G%'") /0)

))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))
PM)) +/F&#"3/F) '.3/.3() /F3#O0/&/") 0(F) *"'.&'*'(F) $/) %.#) D#3/DI3'&#)
%.'N/"F#0,)
PL)) 8#)G/(D/3"2#)#.#023'&#,):.N/.3()&#"3/F'#.(,)

)
+:?6>@?7)+9 8)-Q!7+7)
!"#$%&"'()*+"'%

("$/.) N/"$#$/"() C) #) "/&(.3#") /S#&3#D/.3/) 0#F)&'"&%.F3#.&'#F)


3($#F) $/) 0() E%/) F/) O%F&#) &(.3'/./) 3($() 0() E%/) &(.J'/"/)
&/"3'$%DO"/)#)0#F)"/G0#F)$/)0#)#"'3DR3'&#,)
B/"() 0() E%/) DIF) &(.3/.3() D/) $#O#) /.) /F3/) DR3($() /"#)
E%/T)&(.)R0)3/.2#)0#)F/G%"'$#$)$/)/D*0/#")D')"#WK.)/.)3($(T)F')
.() */"J/&3#D/.3/T) *(") 0() D/.(F) 0() D/X(") E%/) J%/"#) /.) D')
*($/",)?'.)&(.3#")&(.)E%/T)#*0'&I.$(0(T)F/.32#)E%/)D')/F*2"'3%)
F/)'O#)#&(F3%DO"#.$()*(&()#)*(&()#)&(.&/O'")0(F)(OX/3(F)&(.)
D#C(") &0#"'$#$) C) $'F3'.&'K.T) C) E%/T) .() U#O'R.$(0() F%X/3#$() #)
.'.G%.#) D#3/"'#) *#"3'&%0#"T) D/) *"(D/32#) #*0'&#"0() &(.) 'G%#0)
J"%3() #) 0#F) $'J'&%03#$/F) $/) 0#F) (3"#F) &'/.&'#FT) &(D() 0() U#O2#)
U/&U() #) 0#F) $/0) I0G/O"#,) <() *(") /F() D/) #3"/N2) #) /D*/W#")
0%/G() #) /S#D'.#") 3($#F) 0#F) E%/) F/) *"/F/.3#O#.T) *%/F) /F()
D'FD()J%/"#)&(.3"#"'()#0)("$/.)E%/)/0)DR3($()*"/F&"'O/V)*/"()
U#O'/.$() #$N/"3'$() E%/) 0(F) *"'.&'*'(F) $/) 0#F) &'/.&'#F) 3/.2#.)
E%/) /F3#") 3($(F) 3(D#$(F) $/) 0#) J'0(F(J2#T) /.) 0#) E%/) #H.) .()
U#00#O#) .'.G%.() E%/) J%/"#) &'/"3(T) */.FR) E%/) #.3/) 3($() /"#)
*"/&'F() *"(&%"#") /F3#O0/&/") #0G%.(F) $/) /F3#) &0#F/T) C) F'/.$()
/F3() 0#) &(F#) DIF) 'D*("3#.3/) $/0) D%.$() C) /.) 0#)E%/) F(.) DIF)
$/) 3/D/") 0#) *"/&'*'3#&'K.) C) 0#) *"/N/.&'K.T) &"/2) E%/) .() $/O2#)
#&(D/3/") 0#) /D*"/F#) #.3/F) $/) U#O/") 00/G#$() #) DIF) D#$%"#)
/$#$)E%/)0#)$/)N/'.3'3"RF)#Z(FT)E%/)/.3(.&/F)3/.2#T)C)$/)U#O/")
$/$'&#$() O%/.) /F*#&'() $/) 3'/D*() #) *"/*#"#"D/T)
$/F#""#'G#.$()$/)D')/F*2"'3%)3($#F)0#F)D#0#F)(*'.'(./F)#)E%/)
U#O2#)$#$()/.3"#$#)#.3/F)$/)#E%/0)3'/D*(T)U#&'/.$()3#DO'R.)
#&(*'() $/) /S*/"'/.&'#F) N#"'#F) E%/) J%/"#.) $/F*%RF) 0#) D#3/"'#)
$/) D'F) "#W(.#D'/.3(FT) CT) *(") H03'D(T) /X/"&'3I.$(D/) F'.) &/F#")
/.)/0)DR3($()E%/)D/)U#O2#)*"/F&"'3(T)*#"#)#J'#.W#"0()D/X(")/.)
D')/F*2"'3%,)

Vous aimerez peut-être aussi