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GROUPE GORGE RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2011

GROUPE GORG, socit anonyme au capital de 11.574.403 Sige social : 15 rue des Mathurins, 75009 PARIS

RAPPORT DACTIVITE

Les comptes consolids de Groupe Gorg du 1er semestre 2011 sont tablis avec le mme primtre que ceux au 31 dcembre 2010 pour les activits poursuivies. Les comptes du 1er semestre 2010 ont t retraits conformment la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes, pour tre comparables ceux du 1er semestre 2011 et de lanne 2010. La socit ALMITEC et sa filiale, qui taient traites en activits non poursuivies dans les comptes 2010, ont t cdes en mars 2011 et ont t dconsolides au 1er janvier 2011. Le groupe a ralis au cours du semestre un chiffre daffaires de 101,4 M, contre 90,5 M pour la mme priode en 2010, soit une volution de +12 %. Le rsultat oprationnel courant slve 2,5 M, contre 3,7 M en 2010. Compte tenu des cots de restructuration des activits poursuivies de 0,15 M (0,1 M en 2010), le rsultat oprationnel est de 2,3 M, contre 3,6 M en 2010. Le rsultat net des activits poursuivies (profit de 2,3 M) est quivalent celui du premier semestre 2010 (profit de 2,2 M). Le rsultat des activits non poursuivies est nul, alors quil tait constitu au 1er semestre 2010 de la perte oprationnelle dALMITEC et sa filiale. Le rsultat net part du groupe est un profit de 2,3 M (profit de 0,3 M en 2010). Les comptes consolids au 30 juin 2011 comportent une dette de 4,9 M au titre des dividendes payer par GROUPE GORGE et par ECA ses minoritaires.

Faits marquants
Les comptes figurant titre de comparatif pour le premier semestre 2010 ont fait lobjet de modifications par rapport ceux antrieurement publis. Les modifications effectues concernent lapplication dune nouvelle rglementation fiscale (Traitement de la Contribution sur la Valeur Ajoute des Entreprises - CVAE), le classement des dotations et reprises de certaines provisions entre rsultat oprationnel et rsultat financier (reclassement non significatif) et le reclassement de la contribution de la socit ALMITEC (ainsi que sa filiale) au titre de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes. Une rconciliation est dtaille en note 1.2. 1/ Cession de la socit ALMITEC Une transaction a t conclue en mars 2011 pour la cession dALMITEC dont la contribution a t reclasse dans les comptes 2010 en application de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes. Des comptes intermdiaires ntant pas disponibles, la socit a t dconsolide au 1er janvier 2011. 2/ Des restructurations se sont poursuivies du fait du contexte conomique. Des cots de restructuration mineurs ont encore t supports par le groupe, au sein du ple Systmes Intelligents de Sret (0,1 M) et du ple Projets et Services Industriels (0,05 M). 3/ Cration dune nouvelle filiale GROUPE GORG a cr une nouvelle socit, la SCI DES PORTES pour acqurir un bien immobilier SCHAEFFERSHEIM (67), proximit immdiate de la socit BAUMERT et destine accueillir lextension de son atelier rendue ncessaire par la croissance de lactivit. 4/ Rorganisation juridique de ECA SA La socit ECA SA a procd lapport de ses activits oprationnelles sa filiale la socit ECA ROBOTICS. ECA SA ne conserve que des actifs financiers (titres des filiales) et immobiliers. Cette rorganisation juridique rtroactive au 1er janvier 2011 na strictement aucun impact sur les comptes consolids du groupe.

Activit Systmes Intelligents de Sret (groupe ECA)


Le chiffre daffaires du premier semestre est en croissance de 9 % par rapport au 1er semestre 2010 (56,7 M contre 52,1 M en 2010). Cette progression a t permise par le bon niveau du carnet de commandes en dbut danne et la forte croissance de lactivit dans le secteur aronautique (contrats des systmes dassemblage de lA350 XWB) qui compensent le recul du chiffre daffaires dans la dfense (-23%). Il faut nanmoins rappeler que lactivit dans le secteur de la dfense avait t stimule en 2010 par le plan de relance gouvernemental. Le rsultat oprationnel slve 0,5 M (soit 0,8% du CA consolid), contre 4,4 M en 2010. Ce retrait sensible du rsultat sexplique par plusieurs facteurs : le programme A350 XWB est entr dans une phase cruciale de montage et de mise au point sur site qui a entran des cots supplmentaires non encore compenss en totalit par des avenants aux contrats initiaux ; le recul du chiffre daffaires dfense a un effet mcanique sur la marge dECA Robotics qui se traduit par une performance oprationnelle dcevante sur la priode ; lactivit dECA CSIP en Grande-Bretagne a t pnalise par lallongement des dlais de notification de contrats de dfense britannique ; ECA FAROS a vu son chiffre daffaires stimul par des affaires de ngoce faible marge.

Lendettement net du ple sest significativement dgrad au cours du semestre (+9,6 M), en raison du niveau du rsultat oprationnel, dune forte dgradation du besoin en fonds de roulement (-7,6 M) due des retards de paiement significatifs de la Direction Gnrale de lArmement et lvolution dfavorable de la situation de trsorerie des affaires Airbus. De surcrot, le niveau des investissements est rest lev au cours du semestre (R&D mais aussi nouvel ERP et fin de la construction du nouveau sige dECA SA). Les prises de commandes du semestre slvent 51,1 M, contre 40,2 M au 1er semestre 2010. Parmi les commandes significatives enregistres, on peut citer les contrats de la DGA pour le ROV 2000 qui quipera la CEPHISMER et la station de mesures sous-marine de PIPADY, de DCNS pour les postes de pilotage des sous-marins SCORPENE pour la marine indienne, plusieurs simulateurs de passerelles, un simulateur naval pour le Bangladesh. Dans le secteur civil, plusieurs avenants aux contrats A350 XWB ont t notifis pour un montant de lordre de 10 M, plusieurs ventes du nouveau simulateur de poids lourds EFTruck Motion ont t dj ralises dans le cadre de la mise en uvre de la directive europenne. Le carnet de commandes slve au 30 juin 2011 89,1 M. Le carnet doffres demeure un niveau trs important, en particulier en Asie du Sud-Est et dans les pays du Golfe Persique.

Protection en Milieux Nuclaires (groupe NUCLEACTION)


Le chiffre daffaires du groupe NUCLEACTION est stable par rapport au premier semestre 2010 et stablit 13,7 M. Cette stabilit du chiffre daffaires malgr limportance du carnet de commandes sexplique par le calendrier de ralisation des contrats en cours et par le ralentissement du chantier de Flamanville. Les vnements de Fukushima nont aucun impact significatif court terme sur lactivit, bien que les audits de scurit mens par EDF ou lAutorit de Suret Nuclaire (ASN) aient pu ponctuellement ralentir lavancement des chantiers Bien quaucune commande significative nait t prise sur le semestre, le bon niveau des activits de maintenance et de travaux sur les sites en exploitation a assur des prises de commandes dun niveau satisfaisant. Ainsi, le carnet de commandes du ple ne connait quun lger recul sur le semestre et atteint 46 M (49 M au 30 juin 2010). Les perspectives de nouvelle amlioration du carnet restent favorables. Le rsultat oprationnel slve 1,45 M contre 1,10 M au 1er semestre 2010.

Projets et Services Industriels (CIMLEC Industrie, CLF-SATREM, FAURE QEI)


Dans la continuit de lamlioration significative du carnet de commandes du ple en 2010 (+70%), le chiffre daffaires du semestre affiche une croissance de 32% (32,8 M, contre 24,8 M au 1er semestre 2010). CIMLEC Industrie et ses filiales voient leur chiffre daffaires atteindre 18,3 M (+32% par rapport au 1er semestre 2010) et leur carnet de commandes progresser encore de 37% sur le semestre. Lactivit de CLF-SATREM est galement en croissance, de 34% par rapport au 1er semestre 2010 13,7 M (contre 10,2 M en 2010). La socit conserve un carnet doffres en cours satisfaisant aprs avoir fait progresser son carnet de commandes de plus de 3% sur le semestre (+51% sur lensemble de lexercice 2010). La socit FAURE QEI quant elle natteint pas ses objectifs et vient pnaliser les performances du ple. Sa contribution au chiffre daffaires ne slve qu 0,6 M et sa contribution au rsultat oprationnel reste ngative, hauteur de -0,4 M. Le rsultat oprationnel du ple slve +0,7 M, contre -1,8 M au 1er semestre 2010.

Perspectives
Lactivit de CLF-SATREM et de CIMLEC Industrie devrait au second semestre se poursuivre sur la mme tendance, les commandes des activits de ce ple tant en gnral ralises pour lessentiel dans un dlai de 6 mois. Le niveau des prises de commandes du second semestre dpendra quant lui de lvolution de la conjoncture conomique. Dans le secteur nuclaire, le chiffre daffaires devrait tre encore en croissance sur lensemble de lanne, malgr les risques que font peser les retards pris par les matres duvre des chantiers EPR de Flamanville (France) et Olkiluoto (Finlande). A moyen terme, le renforcement de la scurit des centrales devrait tre porteur dopportunits pour NUCLEACTION. Le niveau de marge ne devrait pas connatre de flchissement, les difficults et les risques des commandes obtenues restant maitriss. NUCLEACTION est candidat des appels doffre trs significatifs pour les EPR en chantier Tashan, ces appels doffre devant normalement se conclure au troisime ou au dbut du quatrime trimestre 2011. Pour le long terme, NUCLEACTION a engag des discussions pour le projet ITER et le projet dEPR au Royaume Uni (Hinkley Point). Concernant le groupe ECA, lobjectif de chiffre daffaires reste une lgre croissance par rapport 2010. Le rsultat oprationnel se redressera au second semestre et devrait tre plus conforme aux standards du groupe sur la deuxime partie de lanne 2011. Lendettement net du groupe se rduira du fait des facturations importantes du second trimestre qui conforteront la trsorerie partir de septembre. Le nombre doffres en cours, le positionnement du ple sur des marchs porteurs (robotique terrestre, dmantlement nuclaire, simulateurs par exemple) et sa clientle internationale diversifie permettent la confiance du management dans les perspectives. Le Groupe Gorg na pas conclu dopration de croissance externe au cours des douze derniers mois. La recherche de cibles est pourtant permanente et plusieurs dossiers ont t examins sans tre mens terme. Le groupe souhaite se renforcer dans ses trois ples et notamment dans les secteurs de la dfense, du nuclaire ou de la protection incendie.

Note relative aux transactions ralises avec des parties lies


Les parties lies sont les personnes (administrateurs, dirigeants de Groupe Gorg ou des principales filiales) ou les socits dtenues ou diriges par ces personnes. Les transactions suivantes ralises par le groupe au cours du semestre avec des parties lies ont t identifies :
PELICAN VENTURE 30 47 238

En K, dans les comptes du groupe Compte de rsultat Chiffre daffaires Autres produits Achats et charges externes Bilan Crances clients Dettes fournisseurs Dettes diverses Dpts de garantie reus

SOPROMEC 21 -

47 24

10

PELICAN VENTURE est une socit holding, actionnaire principal de Groupe Gorg, prside par le prsident de Groupe Gorg. SOPROMEC est une filiale de PELICAN VENTURE.

Attestation du responsable du rapport semestriel


Jatteste, ma connaissance, que les comptes rsums pour le semestre coul sont tablis conformment aux normes comptables applicables et donnent une image fidle du patrimoine, de la situation financire et du rsultat de la socit et de lensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activit ci-avant prsente un tableau fidle des vnements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties lies ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. Raphal GORG, Prsident Directeur Gnral.

COMPTES CONSOLIDS AU 30 JUIN 2011

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE


En k
ACTIF Actifs non courants Ecarts d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immeubles de placement Actifs financiers : Prts et crances Actifs financiers : Titres non consolids Titres mis en quivalence Impt diffr Autres actifs non courants Actifs courants Stocks et en-cours Clients et comptes rattachs Autres actifs courants Crance dimpt Trsorerie et autres quivalents Actifs destins la vente Total de l'actif PASSIF Capitaux propres (part du groupe) Capital (1) Primes (1) Rserves et rsultat consolids Intrts minoritaires Passifs non courants Provisions long terme Emprunts et dettes financires plus d'un an Impts diffrs Autres passifs non courants Passifs courants Provisions court terme Emprunts et dettes financires moins d'un an Fournisseurs et comptes rattachs Autres passifs courants Impt exigible Passifs destins la vente Total du passif (1) de l'entreprise mre consolidante * colonne 30/06/10 retraite des lments dtaills Notes 3.1 3.2 3.2 30/06/2011 64 556 16 653 29 036 14 945 298 1 217 111 7 2 111 179 152 872 13 351 101 580 16 487 3 674 17 781 217 429 30/06/2011 39 441 11 574 10 927 16 940 22 613 27 340 3 205 17 571 5 774 790 128 034 2 355 14 989 34 398 76 083 209 217 429 30/06/2010 57 252 19 251 21 578 12 661 338 1 139 51 25 2 025 184 151 755 15 609 95 442 15 074 1 146 24 484 209 007 30/06/2010 * 36 950 11 574 10 891 14 485 22 488 23 550 3 312 14 035 5 451 751 126 019 4 302 12 771 31 803 77 013 129 209 007 31/12/2010 63 542 16 653 28 246 13 635 298 1 201 111 15 1 641 1 741 151 976 13 351 97 933 14 871 2 123 23 698 10 197 225 715 31/12/2010 39 728 11 574 10 907 17 247 24 474 27 776 2 855 17 288 6 842 790 122 755 2 587 8 679 37 636 73 587 266 10 982 225 715

3.3 3.8 3.5 3.4 3.5 3.8 3.9 3.7

3.10

3.11 3.12 3.8 3.6 3.11 3.12 3.6 3.6 3.8 3.7

en note 1.2

COMPTE DE RSULTAT
En K Chiffre d'affaires Production immobilise Production stocke Autres produits d'activit Achats consomms Charges de personnel Impts et taxes Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises Ecarts dacquisition ngatifs Autres charges dexploitation nettes de produits Rsultat oprationnel courant Pertes de valeur des carts dacquisition Cots de restructuration Rsultat oprationnel Intrts financiers relatifs la dette brute Produits financiers relatifs la trsorerie et quivalents Cot de lendettement financier net (a) Autres produits financiers (b) Autres charges financires (c) Charges et produits financiers (d=a+b+c) Rsultat courant Impt sur le rsultat Quote-part dans les rsultats des entreprises mises en quivalence Rsultat net des activits poursuivies Rsultat net des activits non poursuivies Rsultat net Rsultat des minoritaires Rsultat net part du groupe Nombre moyen dactions Rsultat net par action des activits poursuivies (en euros) Rsultat net par action (en euros) * colonne 1er sem.10 retraite des lments dtaills en note 1.2
3.10 3.10 3.10 Notes 3.14

1er sem.11 101 405 2 454 659 1 789 (63 736) (35 322) (1 423) (3 336) 18 2 509 (154) 2 355 (426) 172 (254) 291 (482) (445) 1 911 432 (7) 2 336 2 336 76 2 260 11 348 536 0,199 0,199

1er sem.10 * 90 502 2 478 (88) 3 336 (53 616) (35 095) (1 449) (2 595) 52 214 3 738 (102) 3 636 (373) (34) (407) 1 248 393 449 4 084 (1 895) (6) 2 183 (220) 1 963 1 671 292 11 245 009 0,045 0,026

2010 197 139 8 287 (1 408) 4 498 (118 887) (68 179) (3 146) (5 330) 70 432 13 475 (1 234) 12 241 (936) 100 (836) 1 052 (450) (234) 12 007 (5 169) (15) 6 823 (711) 6 112 3 528 2 584 11 247 731 0,292 0,230

3.8

3.7

ETAT DU RESULTAT NET ET DES GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
En K Rsultat net Ecarts de conversion Rvaluation des instruments drivs de couverture Rvaluation des actifs financiers disponibles la vente Rvaluation des immobilisations Ecarts actuariels sur les rgimes prestations dfinies Quote-part des gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres des entreprises mises en quivalence Impts Total des gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres dont part du groupe dont part des intrts minoritaires * colonne 1er sem.10 retraite des lments dtaills en note 1.2
Notes

1er sem.11 2 336 (256) (166) 137 (285) 2 050 2 109 (59)

1er sem.10 * 1 963 559 (330) (48) 181 2 144 353 1 791

2010 6 112 375 104 (156) 323 6 435 2 755 3 679

TABLEAU DE FLUX DE TRSORERIE


En K Rsultat net des activits poursuivies Charges et produits calculs Plus et moins-values de cessions QP de rsultat des socits mises en quivalence Capacit dautofinancement (aprs cot de lendettement financier net et impts) Cot de lendettement financier net Charge dimpt Capacit dautofinancement (avant cot de lendettement financier net et impts) Impts verss Variation du besoin en fonds de roulement Flux net de trsorerie gnr par lactivit Oprations dinvestissement Dcaissement / acquisition immobilisations incorporelles Dcaissement / acquisition immobilisations corporelles Encaissement / cession immobilisations corporelles et incorporelles Dcaissement / acquisition immobilisations financires Encaissement / cession immobilisations financires Trsorerie nette / acquisitions et cessions de filiales Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement Oprations de financement Augmentations de capital ou apports Dividendes verss aux actionnaires de la mre Dividendes verss aux minoritaires (1) Encaissements provenant demprunts Remboursement demprunts Cot de lendettement financier net (7) 6 185 (1 858) (254) 4 066 (8 589) (8 589) (110) 19 204 502 11 007 287 (12) 253 (1 348) (407) (1 227) (2 066) (497) (2 563) 276 18 282 (135) 16 357 405 (2 924) (900) 5 345 (2 737) (836) (1 648) 2 100 (3 459) (1 359) 236 18 282 (1 415) 19 204 (2 966) (2 340) 113 (21) 802 (4 413) (2 392) (2 201) 5 (140) 384 348 (3 996) (8 721) (5 080) 45 (331) 276 333 (13 479) Notes 1er sem.11 2 336 2 969 (7) 7 5 304 254 (432) 5 126 (1 070) (12 298) (8 242) 1er sem.10* 2 183 636 (34) 6 2 792 407 1 895 5 094 (1 455) (482) 3 157 2010 6 823 1 462 (486) 15 7 814 836 5 169 13 819 (3 862) 7 269 17 226

3.16

3.16 3.8

3.16

(1)

Flux net de trsorerie li aux oprations de financement Flux de trsorerie gnr par les activits poursuivies Flux de trsorerie gnr par les activits non poursuivies Variation de trsorerie Incidence des variations de taux de change Trsorerie louverture Reclassement de trsorerie (2) Trsorerie la clture

3.9 3.9

* colonne 1er sem.10 retraite des lments dtaills en note 1.2 (1) Ninclut pas les dividendes vots au 1er semestre mais verss au second, ces dividendes figurent en dette dexploitation. (2) Reclassement de trsorerie : correspond aux reclassements de la trsorerie des activits non poursuivies et aux variations de juste valeur des actifs financiers inclus dans la trsorerie (VMP).

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

En K 31/12/2010 Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Affectation du rsultat Augmentation de capital Effet IFRS des stocks options Dividendes Effet IFRS de variation de l'autocontrle sur la priode Effet IFRS des plus-values sur actions propres Variations de primtre Autres impacts 30/06/2011

Capital 11 574 11 574

Rserves 25 570 (151) 2 584 86 (2 957) 512 (3) (32) (2) 25 607

Rsultat 2 584 2 260 (2 584) 2 260

Groupe 39 728 2 109 86 (2 957) 512 (3) (32) (2) 39 441

Minoritaires 24 474 (59) 50 (1 920) (8) 78 (1) 22 613

Totaux 64 202 2 050 136 (4 877) 504 (3) 46 (3) 62 054

En K 31/12/2009 Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Affectation du rsultat Augmentation de capital Effet IFRS des stocks options Dividendes Effet IFRS de variation de l'autocontrle sur la priode Effet IFRS des plus-values sur actions propres Variations de primtre Autres impacts 30/06/2010

Capital 11 554 21 11 574

Rserves 28 710 60 (544) (21) 93 (3 025) (11) (181) (1) 25 082

Rsultat (544) 292 544 292

Groupe 39 722 353 93 (3 025) (11) (181) (1) 36 950

Minoritaires 21 575 1 791 287 59 (969) (251) (3) 22 488

Totaux 61 297 2 144 287 152 (3 995) (263) (181) (4) 59 438

En K 31/12/2009 Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Augmentation de capital Affectation du rsultat Effet IFRS des stocks options Dividendes Effet IFRS de variation de l'autocontrle sur la priode Effet IFRS des plus-values sur actions propres Variations de primtre Autres impacts 31/12/2010

Capital 11 554

Rserves 28 710 171 (21) (544) 174 (2 894) (170) 145 (4)

Rsultat (544) 2 584 544

Groupe 39 722 2 755 174 (2 894) (170) 145 (4)

Minoritaires 21 575 3 679 405 104 (930) (353) (1) (5)

Totaux 61 297 6 435 405 278 (3 824) (523) 144 (10)

21

11 574

25 570

2 584

39 728

24 474

64 202

NOTES RELATIVES AUX COMPTES CONSOLIDS SEMESTRIELS


Les comptes semestriels consolids de Groupe Gorg couvrent une priode de 6 mois, du 1er janvier au 30 juin 2011. Ils ont t arrts par le Conseil dadministration en date du 14 septembre 2011. Le compte de rsultat est prsent par nature, le tableau des gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres et le tableau de flux de trsorerie sont tablis selon les modles proposs par la recommandation 2009-R03 du CNC du 2/07/2009 relative au format des tats financiers des entreprises sous rfrentiel comptable international. Le bilan est tabli sous la forme courant/non courant, sachant quun actif est courant lorsquil rpond lun des critres suivants : sa ralisation, sa vente ou sa consommation entre dans le cadre du cycle dexploitation, il est dtenu essentiellement des fins de transaction ou pour une dure courte (12 mois), lactif est de la trsorerie ou un quivalent de trsorerie. Les autres actifs sont des actifs non courants. Un passif est courant sil est attendu quil soit rgl dans le cadre du cycle dexploitation ou sil doit tre rgl dans les douze mois suivant la clture. Le rsultat oprationnel est prsent au compte de rsultat en distinguant le rsultat oprationnel courant et les autres lments non courants. Les lments non courants du rsultat oprationnel dj identifis par le groupe sont constitus des cots de restructuration constats en charges ou provisionns et des pertes de valeur des carts dacquisition. Dautres lments non courants, qui seraient caractriss par le caractre inhabituel de leur survenance ou de leur montant, pourraient tre identifis dans le futur. Certaines activits peuvent tre classes conformment la norme IFRS 5 et les informations comparatives prsentes sont alors retraites. Ces retraitements sont dcrits en note 3.7. Sauf indication contraire, tous les chiffres sont en milliers deuros.

1. PRINCIPES COMPTABLES
1.1 Saisonnalit de lactivit 1.2 Rconciliation entre les comptes au 30 juin 2010 publis et ceux prsents en comparatif 1.3 Rfrentiel comptable 1.4 Principes de consolidation 1.5 Mthodes et rgles dvaluation 2. PERIMETRE DE CONSOLIDATION 3. NOTES SUR LES ETATS FINANCIERS 3.1 carts dacquisition 3.2 Immobilisations incorporelles et corporelles 3.3 Titres non consolids 3.4 Stocks et encours 3.5 Crances clients, autres actifs non courants et courants 3.6 Fournisseurs, autres passifs non courants et courants 3.7 Actifs et passifs dtenus en vue de la vente, activits non poursuivies 3.8 Impt sur les socits 3.9 Trsorerie et endettement net 3.10 Capital 3.11 Variation des provisions pour risques et charges 3.12 Emprunts et dettes financires 3.13 Engagements 3.14 Ventilation du chiffre daffaires 3.15 Contribution des activits au rsultat densemble 3.16 Notes relatives au tableau de flux de trsorerie 4. AUTRES NOTES 4.1 Effectifs 4.2 Faits exceptionnels et litiges 4.3 Evnements postrieurs 5. LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES

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1. PRINCIPES COMPTABLES
1.1 Saisonnalit de lactivit Les activits du groupe ne sont pas caractrises par une forte saisonnalit. La priode de juillet-aot est parfois privilgie par certains clients pour faire raliser des oprations de maintenance importantes ou des installations dquipements neufs. Cela na toutefois quun impact limit sur le chiffre daffaires et le rsultat oprationnel du semestre compte tenu de lanticipation ncessaire des chantiers les plus importants et de lutilisation de la mthode de lavancement pour valoriser les affaires en cours.

1.2 Rconciliation entre les comptes au 30 juin 2010 publis et ceux prsents en comparatif A lissue de ses analyses pour la clture 2010, le groupe a dcid de qualifier dimpt sur le rsultat la CVAE assise sur la valeur ajoute, se basant notamment sur la dfinition dun impt sur le rsultat telle qunonce par IAS 12 et sur une position de lIFRIC datant de 2006 et prcisant que le terme bnfice imposable implique une notion de montant net plutt que de montant brut, sans quil soit ncessairement identique au rsultat comptable. En application de la norme IAS 12, loption retenue a entran la comptabilisation dimpts diffrs au 31 dcembre 2009 au taux de 1,5% sur les diffrences temporelles constitues par : les actifs produisant des avantages conomiques imposables la CVAE alors que la consommation de leur valeur comptable nest pas dductible de la valeur ajoute : il sagit de la valeur nette comptable au 31 dcembre 2009 des actifs corporels et incorporels amortissables ; les dprciations dactifs ou les provisions non dductibles de la CVAE mais qui se rapportent des charges qui seront dductibles de la valeur ajoute une date ultrieure. La CVAE tant une taxe dductible au titre de limpt sur les socits, des impts diffrs ont t comptabiliss au taux de droit commun (33,33%) sur les impts diffrs actifs et passifs comptabiliss au titre de la CVAE comme dcrit au paragraphe prcdent. Les comptes au 30 juin 2010 ont t retraits pour adopter la mme prsentation quau 30 juin 2011 et au 31 dcembre 2010. Limpact dans les comptes au 30 juin 2010 est le reclassement dune charge de 492 K de la ligne Impts et taxes la ligne Impt sur le rsultat et la comptabilisation dun produit dimpt diffr de 18 K. Par ailleurs, afin de se conformer la recommandation 2009-R03 du CNC du 2/07/2009 relative au format des tats financiers des entreprises sous rfrentiel comptable international, la prsentation du rsultat financier a t modifie au compte de rsultat. Des reclassements peu significatifs ont t effectus entre rsultat oprationnel et rsultat financier. Enfin, les socits ALMITEC et ALMEITA sont traites dans le cadre de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes depuis la clture de lexercice 2010. Le compte de rsultat et le tableau de flux de trsorerie au 30 juin 2010 ont t modifis en consquence, la contribution de ces deux socits est reclasse sur la ligne rsultat des activits non poursuivies du compte de rsultat.

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En K Chiffre d'affaires Production immobilise Production stocke Autres produits d'exploitation Achats consomms Charges de personnel Impts et taxes Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises Ecarts dacquisition ngatifs Autres charges dexploitation nettes des produits Rsultat oprationnel courant Pertes de valeur des carts dacquisition Cots de restructuration Rsultat oprationnel Intrts financiers relatifs la dette brute Produits financiers relatifs la trsorerie et quivalents Cot de lendettement financier net (a) Autres produits financiers (b) Autres charges financires (c) Charges et produits financiers (d=a+b+c) Rsultat courant Impt sur le rsultat Quote-part dans les rsultats des entreprises mises en quivalence Rsultat aprs impts des activits poursuivies Rsultat net des activits non poursuivies Rsultat net Rsultat net part des minoritaires Rsultat net part du groupe

30/06/2010 Publi
95 174 2 478 (88) 3 337 (56 307) (37 251) (2 004) (2 787) 52 322 2 926 (102) 2 824 (384) (34) (418) 1 250 (283) 549 3 373 (1 422) (6) 1 945 0 1 945

Reclassements de prsentation 13 111 124 124 (13) (111) (124) -

Retraitement li la CVAE 492 492 492 492 (474) 18 18 6 12

Reclassements au titre dIFRS 5 (4 673) (2) 2 691 2 143 63 80 (107) 196 196 11 11 12 1 24 219 1 220 (220) -

30/06/2010 Retrait 90 502 2 478 (88) 3 336 (53 616) (35 095) (1 449) (2 595) 52 214 3 738 (102) 3 636 (373) (34) (407) 1 248 (393) 449 4 084 (1 895) (6) 2 183 (220) 1 963 1 671 292

1 664 280

Les postes du bilan au 30 juin 2010 concerns ont t retraits de la faon suivante :
En K Capital Rserves Rsultat Capitaux propres groupe Minoritaires Capitaux propres totaux Impts diffrs Totaux 30/06/2010 Publi
11 574 25 245 280 37 099 22 578 59 677 5 211 64 888

Retraitement CVAE 2009 (162) (162) (97) (258) 258 -

Retraitement CVAE priode 12 12 6 18 (18) -

30/06/2010 Retrait 11 574 25 083 292 36 950 22 488 59 438 5 451 64 888

1.3 Rfrentiel comptable Les tats financiers consolids condenss du semestre clos le 30 juin 2011 ont t tablis selon des mthodes comptables identiques celles appliques pour ltablissement des tats financiers consolids de lexercice clos le 31 dcembre 2010, lexception des nouvelles normes, normes rvises et interprtations applicables compter du 1er janvier 2011 : - IAS 24 rvise - Information relative aux parties lies. Cette rvision clarifie principalement les informations fournir par les metteurs contrls par un tat. Cette rvision na pas dincidence sur les informations communiques dans notre rapport dactivit. - Amendement IFRIC 14 - Paiements anticips des exigences de financement minimal. Cet amendement corrige une consquence non intentionnelle de la version initiale dIFRIC 14. Pour valuer lactif dun rgime davantages du personnel, cette interprtation interdisait dans certaines circonstances de tenir compte des cotisations verses par anticipation et pouvant tre imputes en diminution des cotisations minimales futures. - IFRIC 19 - Extinction dun passif financier avec des instruments de capitaux propres. Cette interprtation clarifie la comptabilisation et lvaluation des actions mises pour teindre un passif financier. Ce type de financement, qui consiste changer une dette contre une participation au capital, ne fait pas partie, date, des principes de gestion du capital du Groupe. Par ailleurs le groupe na pas choisi dappliquer par anticipation les nouvelles normes non encore obligatoires, notamment IFRS 7 Information fournir dans le cadre des transferts dactifs financiers.

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1.4 Principes de consolidation La consolidation est ralise partir de situations au 30 juin. Les principes de consolidation (mthode de consolidation, conversion des tats financiers des socits trangres, regroupements dentreprises) sont les mmes que pour les comptes consolids annuels. Ces principes sont dcrits dans le document de rfrence dpos auprs de lAMF le 26 avril 2011.

1.5 Mthodes et rgles dvaluation La prparation des tats financiers implique que la direction du Groupe ou des filiales procde des estimations et retienne certaines hypothses qui ont une incidence sur les montants d'actifs et de passifs inscrits au bilan consolid, les montants de charges et de produits du compte de rsultat et les engagements relatifs la priode arrte. Les rsultats rels ultrieurs pourraient tre diffrents. Ces hypothses concernent principalement : - lvaluation de la valeur recouvrable des actifs, - lvaluation des provisions pour risques et charges, - lvaluation des rsultats terminaison des affaires en cours, - lvaluation des engagements de retraite. Les socits intgres exerant leur activit dans des secteurs diffrents, les rgles de valorisation et de dprciation de certains postes sont spcifiques au contexte de chaque entreprise. Les mthodes et rgles dvaluation appliques pour les comptes consolids semestriels sont similaires celles dcrites dans lannexe aux comptes consolids 2010 (document de rfrence dpos auprs de lAMF le 26 avril 2011). Seules les mthodes spcifiques aux entres de primtre et aux activits non poursuivies sont reprises ici. Traitement comptable du regroupement dentits places sous contrle commun Le paragraphe 3 de la norme IFRS 3 Regroupement dentreprises prvoit que la norme IFRS 3 ne sapplique pas aux regroupements dentreprises impliquant des entits ou des activits sous contrle commun. Dans ces circonstances, les normes IFRS prconisent lutilisation des paragraphes 10 12 dIAS 8, qui prvoient notamment le recours dautres corps de normes, la condition quils ne soient pas en contradiction avec les normes IFRS en vigueur ainsi quavec leur cadre conceptuel. Le Groupe retient ainsi la mthode de la mise en commun dintrts comme mthode comptable pour prsenter dans ses comptes consolids les oprations de regroupement dentits sous contrle commun. Cette mthode dite du pooling of interests selon les dispositions de la norme amricaine FAS 141 (qui a remplac lAPB 16 mais en reprenant dans ses annexes D11 D18 ses dispositions pour la comptabilisation des regroupements dentreprises sous contrle commun) a les consquences pratiques suivantes : - lopration est comptabilise sur la base des valeurs comptables IFRS des entits fusionnes ; - lcart entre la valeur de lactif net transmis et la valeur comptable des instruments de capitaux propres mis par la socit est comptabilise dans ses rserves consolides ; - les frais externes relatifs lopration sont comptabiliss en charges de lexercice. Par ailleurs, la mthode de la mise en commun dintrts a un effet rtroactif. Les comptes consolids du Groupe sont donc retraits pour retracer les oprations des entits fusionnes comme si les entits avaient toujours t regroupes. Regroupements dentreprises qui ne sont pas sous contrle commun Les regroupements dentreprises qui ne sont pas sous contrle commun sont comptabiliss selon la mthode de lacquisition, conformment aux dispositions de la norme IFRS 3 - Regroupements dentreprises. Les actifs, passifs, et passifs ventuels de lentit acquise sont comptabiliss leur juste valeur, au terme dune priode dvaluation pouvant atteindre 12 mois suivant la date dacquisition. La diffrence existant entre le cot d'acquisition et soit la part du Groupe soit la totalit de la juste valeur des actifs et passifs la date d'acquisition est comptabilise en cart dacquisition. Lorsque le cot dacquisition est infrieur la juste valeur des actifs et passifs identifis acquis, lcart est immdiatement reconnu en rsultat. Les intrts minoritaires sont comptabiliss sur la base de la juste valeur des actifs nets acquis. Les achats complmentaires dintrts minoritaires intervenant aprs la date de prise de contrle ne donnent pas lieu rvaluation des actifs et passifs identifiables. Lcart gnr entre le cot dacquisition et la quote-part complmentaire acquise dans lactif net de lentreprise est enregistr en contrepartie des capitaux propres. Les carts dacquisition ne sont pas amortis et sont soumis des tests de dprciation ds lors quun indice de perte de valeur est identifi et au minimum une fois par an. Les Units Gnratrices de Trsorerie prises en compte correspondent aux socits concernes. Le cas chant, les pertes de valeur sont comptabilises dans le rsultat oprationnel, sur la ligne Pertes de valeur des carts dacquisition . Immobilisations incorporelles acquises sparment ou dans le cadre dun regroupement dentreprises Les immobilisations incorporelles acquises sparment sont enregistres au bilan leur cot dacquisition. Elles sont ensuite values au cot amorti, selon le traitement de rfrence de la norme IAS 38 Immobilisations incorporelles. Les actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupement dentreprises sont enregistrs au bilan leur juste valeur, dtermine sur la base dvaluations. Ces valuations sont ralises selon les mthodes gnralement admises, fondes

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sur les revenus futurs. Leur valeur fait lobjet dun suivi rgulier afin de sassurer quaucune perte de valeur ne doit tre comptabilise. Les immobilisations incorporelles, lexception des marques, sont amorties linairement sur leur dure dutilit, en tenant compte le cas chant de la dure de leur protection par des dispositions lgales et rglementaires. La valeur des immobilisations incorporelles amorties est teste ds lors quun indice de perte de valeur est identifi. Les pertes de valeur rsultant des tests dvaluation sont comptabilises le cas chant en autres produits et charges dexploitation. Les immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de regroupements dentreprise ne sont pas amorties lorsque leur dure de vie prsente un caractre indtermin. Les critres qui permettent de fixer le caractre indtermin ou non de la dure de vie de ces actifs incorporels, et le cas chant leur dure de vie, sont les suivants : - notorit de lactif, - prennit de lactif en fonction de la stratgie dintgration au portefeuille dactivits du Groupe. La valeur des actifs incorporels est teste au minimum une fois par an et ds lors quun indice de perte de valeur est identifi. Le cas chant, une dprciation exceptionnelle est comptabilise. Actifs (ou groupe dactifs) non courants dtenus en vue de la vente, activits arrtes, cdes ou en cours de cession Le groupe applique la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes qui requiert une comptabilisation et une prsentation spcifique des actifs (ou groupe dactifs) dtenus en vue de la vente et des activits arrtes, cdes ou en cours de cession. Les actifs non courants, ou groupe dactifs et de passifs directement lis, sont considrs comme dtenus en vue de la vente si leur valeur comptable est recouvre principalement par le biais dune vente plutt que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, lactif (ou le groupe dactifs) doit tre disponible en vue de sa vente immdiate et sa vente doit tre hautement probable. Ces actifs cessent dtre amortis compter de leur qualification en actifs (ou groupe dactifs) dtenus en vue de la vente. Ils sont prsents sur une ligne spare du bilan du groupe, sans retraitement des priodes antrieures. Une activit arrte, cde ou en cours de cession, est dfinie comme une composante dune entit ayant des flux de trsorerie indpendants du reste de lentit et qui reprsente une ligne dactivit ou une rgion principale et distincte. Le rsultat de ces activits est prsent sur une ligne distincte du compte de rsultat et fait lobjet dun retraitement dans le tableau de flux de trsorerie sur lensemble des priodes publies.

2. PRIMTRE DE CONSOLIDATION
Variations de primtre Les socits composant le primtre de consolidation sont listes dans la note 5. Les seules variations de primtre du semestre sont les suivantes : - cession en mars 2011 dALMITEC, classe en activit non poursuivie (IFRS 5) au 30 juin et au 31 dcembre 2010. Cette socit et sa filiale ALMEITA ont t dconsolides au 1er janvier 2011. - cration de la socit SCI des Portes.

3. NOTES SUR LES ETATS FINANCIERS


3.1 carts dacquisition Les mouvements des carts dacquisition sont rcapituls dans le tableau suivant :
Ecarts dacquisition nets Ouverture Entres de primtre Autres Sorties de primtres Pertes de valeur Effet des variations de change TOTAL Les carts dacquisition se rpartissent ainsi : Systmes Intelligents de Sret : 73 % Projets et Services Industriels : 5% Protection en Milieux Nuclaires : 22 % 30/06/11 16 653 16 653 31/12/10 19 435 429 1 333 1 878 16 653

La socit na pas constat dindices de pertes de valeur.

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3.2 Immobilisations incorporelles et corporelles


Valeurs brutes, en K Frais de recherche Autres immobilisations incorporelles Immobilisations en cours Totaux immobilisations incorporelles Terrains Terrains crdit-bail Constructions Constructions crditbail Installations techniques Installations. techniques crditbail Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes Totaux immobilisations corporelles Immeubles de placement Act. non pours. Variations de primtre Augmenta -tions 2 053 368 545 Diminu -tions 196 Autres mvts Ecarts de conversion (36) (11) -

Ouverture

Clture

31 191 7 047 1 006

33 208 7 208 1 551

39 243

2 966

196

(46)

41 967

485 1 188 6 079 6 431 6 611

495 309 318

26

(339) 339 -

(11) (18)

641 1 188 6 716 6 431 6 884

6 348 2 664 2

448 627 -

35 2

7 (7) -

(40) -

6 728 3 285 -

29 808 298

2 197 -

63 -

(69) -

31 873 298

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Amortissements et pertes de valeurs, en K Frais de recherche Autres immobilisations incorporelles Totaux immobilisations incorporelles Terrains Terrains crdit-bail Constructions Constructions crdit-bail Installations techniques Installations. techniques crditbail Autres immobilisations corporelles Totaux immobilisations corporelles Immeubles de placement

Ouverture

Act. non pours. -

Variations de primtre -

Dotations 1 509 520

Reprises -

Diminutions 93

Autres mvts -

Ecarts de conversion (3) (1)

Clture 8 056 4 875

6 550

4 448 10 998 4 478 16 172 872 59 (2) (55) 16 928 372 35 (2) (30) 4 782 1 128 124 247 25 (7) (17) 7 4 053 2 738 5 348 2 030 93 (4) 12 931

7 3 933 2 613 5 142

3.3 Titres non consolids Le dtail des titres non consolids est le suivant :
Participations non consolidables CEDETI Marine intrim Autres Titres non consolids

60 34 17 111

3.4 Stocks et encours Lvolution des stocks au bilan consolid est la suivante :
30-06-11 En K Matires premires En cours Produits intermdiaires et finis Marchandises TOTAUX STOCKS ET EN-COURS Valeurs Brutes 10 219 2 949 4 387 107 17 662 Pertes de valeur 2 619 166 1 486 40 4 311 Valeurs Nettes 7 599 2 783 2 901 67 13 351 Valeurs Brutes 10 461 2 760 3 982 154 17 356 31-12-10 Pertes de valeur 3 117 160 688 40 4 006 Valeurs Nettes 7 343 2 590 3 294 114 13 351

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3.5 Crances clients, autres actifs non courants et courants


30-06-11 50 430 482 53 558 104 469 (2 889) 101 580 31-12-10 47 467 703 52 522 100 692 (2 759) 97 933

Crances clients Effets escompts non chus Factures tablir Clients, valeurs brutes Pertes de valeurs Clients, valeurs nettes

Comptes courants dbiteurs Totaux autres actifs non courants Avances et acomptes verss Dbiteurs divers Crances fiscales et sociales Comptes courants dbiteurs Charges constates d'avance Totaux autres actifs courants

Valeurs nettes 30-06-11 179 179 4 123 2 425 7 833 174 1 931 16 487

Valeurs nettes 31-12-10 1 741 1 741 2 962 2 162 7 337 211 2 198 14 870

Le poste autres actifs non courants est compos exclusivement de comptes courants, nets de provisions.

3.6 Fournisseurs, autres passifs non courants et courants


30-06-11 En K Fournisseurs Fournisseurs d'immobilisations Totaux fournisseurs Avances et acomptes reus Dettes sociales Dettes fiscales Comptes courants crditeurs Dettes diverses Produits diffrs Totaux des autres passifs courants Dettes diverses Totaux autres passifs non courants Impt exigible 34 101 297 34 398 30 12 12 4 1 13 604 548 564 942 670 756 31-12-10 37 195 441 37 636 26 968 12 342 12 946 72 1 295 19 964 73 587 790 790 266

76 083 790 790 209

Le poste autres passifs non courants est compos exclusivement davances conditionnes pour 790 K. Les produits diffrs sont relatifs des crdits dimpt recherche ou des subventions non constats en rsultat pour 5 919 K. Le poste comptes courants crditeurs est notamment compos de dividendes payer par ECA ses actionnaires minoritaires pour 1.910 K ainsi que par GROUPE GORG pour 2.957 K.

3.7 Actifs et passifs dtenus en vue de la vente, activits non poursuivies Une activit arrte, cde ou en cours de cession, est dfinie comme une composante dune entit ayant des flux de trsorerie indpendants du reste de lentit et qui reprsente une ligne dactivit ou une rgion principale et distincte. Le rsultat de ces activits est prsent sur une ligne distincte du compte de rsultat, Activits non poursuivies , et fait lobjet dun retraitement dans le tableau de flux de trsorerie sur lensemble des priodes publies. Il ny a plus dactivits arrtes, cdes ou en cours de cession au 30 juin 2011. Les activits dALMITEC (ingnierie mcanique associe de la tuyauterie industrielle, amnagements de navires militaires) taient classes en activits non poursuivies dans les comptes au 31 dcembre 2010 mais ont t cdes en mars 2011.Le compte de rsultat et le tableau de flux de trsorerie au 30 juin 2010 (IFRS 5) ont t retraits pour tre comparables aux mmes tats financiers de juin

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2011. Les actifs et passifs des activits non poursuivies figurant au bilan 2010 concernaient exclusivement ALMITEC et sa filiale. Le rsultat de ces activits est prsent sur une ligne distincte du compte de rsultat, activits non poursuivies, et fait lobjet dun retraitement dans le tableau des flux de trsorerie sur lensemble des priodes publies. Les flux nets lis aux activits non poursuivies du tableau des flux de trsorerie consolid correspondent lensemble des flux de trsorerie de la priode. La trsorerie de clture de ces activits a t reclasse pour ne plus tre incluse dans la trsorerie du groupe. Les actifs et passifs des activits cdes ou en cours de cession sont prsents sur des lignes spares au bilan consolid, sans retraitement des priodes antrieures. Impacts sur les tats financiers Le compte de rsultat et le tableau de flux de trsorerie des activits non poursuivies se prsentent de la faon suivante :
30/06/11 Chiffre daffaires Rsultat oprationnel courant Pertes de valeurs des carts dacquisition Cots de restructuration Rsultat oprationnel Rsultat courant Impt Q/P des MEQ Rsultat net Rsultat de cession Rsultat net des activits Dont part du groupe Dont part des minoritaires 30/06/11 Flux nets de trsorerie lis aux activits oprationnelles (2) Flux nets de trsorerie lis aux activits dinvestissement Flux nets de trsorerie lis aux activits de financement Flux nets de trsorerie Dconsolidation de trsorerie Flux nets 30/06/10 4 673 (320) (320) (219) (1) (220) (220) (209) (11) 30/06/10 (380) (98) (19) (497) (497) 31/12/10 13 695 1 070 (976) 93 54 (17) 36 (748) (712) (705) (6) 31/12/10 (1 728) (126) (106) (1 960) (1 960)

3.8 Impt sur les socits Deux intgrations fiscales sont ralises au sein du GROUPE GORG : au niveau de GROUPE GORG SA et au niveau de ECA SA, avec pour chacune des deux socits lensemble des socits franaises pour lesquelles les conditions rglementaires sont runies. Ventilation de la charge dimpt :
30/06/11 1 502 (1 070) 432 30/06/10 (440) (1 455) (1 895) 31/12/10 (1 308) (3 862) (5 169)

Impts diffrs Impts exigibles Charge dimpt

La charge dimpt ninclut pas les crdits impt recherche, classs en autres produits (voir note 2.4), elle inclut en revanche la CVAE et lIRAP (Italie) pour 887 K au 30 juin 2011, comme expliqu en note 2.1. Ventilation des impts diffrs par nature :
30/06/11 1 865 246 2 111 6 411 (637) 5 774 31/12/10 1 641 1 641 6 900 (58) 6 842

Dcalages temporaires Dficits reportables Total impts diffrs actifs Dcalages temporaires Dficits reportables Total impts diffrs passifs

Les dficits reportables sont activs en fonction des perspectives dimputation rapide de ces dficits. Lactif dimpt diffr rsultant de cette activation est imput sur la fiscalit active ou passive en fonction de la situation nette fiscale diffre des socits concernes.

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Dettes et crances dimpt :


30/06/11 3 674 (209) 3 465 31/12/10 2 123 (266) 1 857

Crance dimpt Impt exigible Crance / (dette) dimpt nette

Les crances dimpt sont constitues principalement de crances de crdit dimpt recherche (CIR).

3.9 Trsorerie et endettement net


En K VMP Disponibilits Trsorerie brute (a) Concours bancaires (b) Trsorerie nette (c)=(a)-(b) Endettement financier (d) Endettement net (e)=(d)-(c) Auto contrle ECA Auto contrle GROUPE GORG Endettement net retrait (f)=(e)+auto contrle 30/06/11 7 472 10 308 17 781 6 773 11 007 25 786 14 779 2 773 1 741 10 265 31/12/10 8 817 14 881 23 698 4 494 19 204 21 473 2 269 2 626 2 146 (2 503)

Un endettement net ngatif correspond un excdent de la trsorerie sur les dettes financires.

3.10 Capital Au 30 juin 2011, le capital social de Groupe Gorg SA slve 11.574.403 , constitu de 11.574.403 actions de 1 euro de nominal chacune, totalement libres. Evolution du capital social de Groupe Gorg SA
Nombre cumul dactions 6.323.321 6.323.321 11.553.735 11.574.403 11.574.403 Montant du capital en euros 6.323.321 6.323.321 11.553.735 11.574.403 11.574.403

31/12/2007 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2010 30/06/2011

Le 30 juin 2009, le capital a t rduit par rduction de la valeur nominale de 1 euro 0,01 euro. La somme de 6.260.087,79 euros correspondant cette rduction a t affecte un compte de prime dmission, le capital a t ramen 63.233,21 euros. Le mme jour, 5.230.414 actions nouvelles de 0,01 de nominal ont t cres en consquence de la fusion par absorption de BALISCO, le capital a t port 115.537,35 euros. Lassemble gnrale des actionnaires du 30 juin 2009 a donn dlgation au Conseil dAdministration pour raliser une augmentation de capital par lvation du nominal de 0,01 euro 1 euro. Le Conseil dAdministration a mis en uvre cette dlgation le 27 juillet 2009, portant ainsi le capital 11.553.735 euros. Du fait du caractre rtroactif de la mthode de la mise en commun dintrts utilise pour la comptabilisation de la fusion entre BALISCO et GROUPE GORG, le capital social qui apparat dans les comptes consolids historiques 2007 et 2008 tient compte de la rduction du nominal et de laugmentation de capital du 30 juin 2009 ainsi que de laugmentation de capital du 27 juillet 2009 comme si ces oprations avaient eu lieu le 1er janvier 2007. Le 23 avril 2010, le Conseil dAdministration a constat lattribution dfinitive et gratuite de 20.668 actions de 1 euro chacune au profit de mandataires sociaux et salaris de la socit et la ralisation dfinitive de laugmentation de capital correspondante dun montant de 20.668 euros par incorporation de pareille somme prleve sur le compte de report nouveau. Le capital social a ainsi t port de 11.553.735 euros 11.574.403 euros.

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Evolution de lactionnariat
30-juin-11 Actions % Droits de vote
11 088 657 682 674 2 351 108 14 122 439

31-dc-10 % Actions % Droits de vote


11 118 657 637 136 2 297 929 14 053 722

Famille GORG EXIMIUM Auto dtention Public Total


(1)

(1)

8 342 374 682 674 200 833 2 348 522 11 574 403

72,08% 5,90% 1,74% 20,29% 100%

78,52% 4,83% 16,65% 100%

8 372 374 637 136 268 619 2 296 274 11 574 403

72,34% 5,50% 2,32% 19,84% 100%

79,12% 4,53% 16,35% 100%

famille GORG dsigne les titres dtenus en direct par Jean-Pierre GORG, le fondateur et prsident du groupe, soit (au 30 juin 2011) 115 219 titres, ceux dtenus en direct par Raphal GORG (431 767 titres) ainsi que les titres dtenus par PELICAN VENTURE SAS, socit holding dtenue exclusivement par trois membres de la famille GORG et dont Jean-Pierre GORG dtient la majorit.

Les actions inscrites au nominatif pendant quatre annes acquirent un droit de vote double. Paiements en actions Un nouveau plan dattribution gratuite dactions a t mis en place le 6 juin 2011. Ses principales caractristiques sont les suivantes : AGA 2011 GROUPE GORG Actions gratuites 3 GROUPE GORG 49 000 49 000 Juin 2011 Juin 2013 Juin 2015 255

Type de plan Nombre de bnficiaires Action support Nombre dactions potentielles Attributions dfinitives sur lexercice / annulations Solde des actions potentielles Date de mise en place Dbut de la priode dacquisition Fin de la priode dacquisition Valeur des actions probables en k au 30 juin 11

Le nouveau plan dactions gratuites concerne des cadres dirigeants de GROUPE GORG non mandataires sociaux. 31 500 actions sur 49 000 sont attribues selon des critres de performance sur les exercices 2011 et 2012. Rsultat par action Pour calculer le rsultat par action, on utilise le nombre moyen pondr dactions, en dduisant le nombre moyen dactions dauto contrle. Le rsultat par action est calcul partir du rsultat net part du groupe. Le rsultat par action des activits poursuivies correspond au rsultat net part du groupe retrait du rsultat sur activits non poursuivies et de la part des minoritaires dans le rsultat des activits non poursuivies. 30/06/11 Nombre moyen pondr dactions Dividende par action vers au titre de lexercice, en euros Rsultat par action, en euros Rsultat par action des activits poursuivies, en euros Actions potentielles dilutives Nombre moyen pondr dactions aprs dilution Rsultat par action dilu, en euros Rsultat par action dilu des activits poursuivies, en euros 11 348 536 n/a 0,199 0,199 49 000 11 397 536 0,198 0,198 30/06/10 11 245 009 n/a 0,026 0,045 11 245 009 0,026 0,045 31/12/10 11.247.731 0,26 0,230 0,292 11.247.731 0,230 0,292

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3.11 Variation des provisions pour risques et charges


Activits non pours. Variations de primtre

Provisions En K Non courant pour retraites Sous-totaux non courant Courant pour litiges pour garanties donnes aux clients pour pertes terminaison pour travaux restant effectuer pour amendes et pnalits pour autres provisions Sous-totaux courant Totaux

Ouverture

Dotations

Reprises

Ecarts de conversion

Autres mvts

Clture

2 855 2 855

359 359

23 23

15 15

3 205 3 205

344 592 271 355 1 025 2 587 5 442

10 110 157 15 14 305 664

164 191 183 538 561

15

354 538 236 187 1 039 2 355 5 560

3.12

Emprunts et dettes financires

Variation des emprunts et dettes financires


Variations de primtre Augmentations 6 097 75 6 773 12 945 Autres mvts Ecarts de conversion -

31/12/10 Retraitement des crdits baux Emprunts auprs des tablissements de crdit Autres dettes financires diverses Dettes participation des salaris Concours bancaires courants Totaux dettes financires 6 883 13 558 1 032 4 494 25 968

Diminutions 296 1 529 34 4 494 6 353

30/06/11 6 587 18 126 1 073 6 773 32 560

Echancier des emprunts et dettes financires


Totaux 30/06/11 6 587 18 126 1 073 6 773 32 560 Part moins dun an 630 8 437 268 6 773 16 109 Part plus dun an 5 957 9 688 806 16 451 dont infrieur 5 ans 2 592 9 379 525 12 496 dont suprieur 5 ans 3 365 309 281 3 955

En K Retraitement des crdits baux Emprunts auprs des tablissements de crdit Autres dettes financires diverses Concours bancaires courants Totaux dettes financires

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3.13 Engagements Les engagements du groupe tels quils figurent dans lannexe aux comptes consolids 2010 nont pas volu de faon significative.

3.14 Ventilation du chiffre d'affaires La composition des diffrents ples du groupe est indique dans la note 5. Le chiffre daffaires indiqu par ple inclut le chiffre daffaires ralis avec les autres ples du GROUPE GORG.

Premier semestre 2011 :

En K

Zones gographiques Projets et Services Industriels Systme Intelligents de Suret Protection en Milieux Nuclaires Structure, foncier, intra-groupe Totaux %

France 29 501 44 723 7 410 (1 685) 79 949 79%

% 37% 56% 9% (2%) 100%

Europe 2 621 4 684 742 8 047 8%

% 33% 58% 9% 100%

Autres 650 7 235 5 525 13 410 13%

% 5% 54% 41% 100%

Total CA 32 772 56 641 13 677 (1 685) 101 405 100%

% 32% 56% 13% (2%) 100%

Premier semestre 2010 :

En K

Zones gographiques Projets et Services Industriels Systme Intelligents de Suret Protection en Milieux Nuclaires Structure, foncier, intra-groupe Totaux %

France 23 470 34 065 10 681 46 68 264 75%

% 34% 50% 16% 0% 100%

Europe 1 093 5 452 1 190 7 735 9%

% 14% 70% 15% 100%

Autres 160 12 557 1 787 14 504 16%

% 1% 87% 12% 100%

Total CA 24 724 52 074 13 658 46 90 502 100%

% 27% 58% 15% 0% 100%

3.15 Contribution des activits au rsultat densemble

En k

Systmes Intelligents de Sret Juin Juin 2011 2010 56 641 367 (298) (14) (7) 49 52 074 4 360 934 (1 744) (6) 3 544

Projets et Services Industriels Juin Juin 2011 2010 32 772 716 (171) (203) 341 24 791 (1 911) (407) (15) (2 333)

Protection en Milieux Nuclaires Juin Juin 2011 2010 13 677 1 454 (88) (508) 858 13 658 1 103 (115) (364) 624

Structure Juin 2011 1 033 (182) 112 1 157 1 088 Juin 2010 1 259 84 37 228 348

Eliminations Juin 2011 (2 718) Juin 2010 (1 280) -

Consolid Juin 2011 101 405 2 355 (445) 432 (7) 2 336 Juin 2010 90 502 3 636 449 (1 895) (6) 2 183

Chiffre daffaires Rsultat oprationnel Rsultat financier Impt QP socits en quivalence Rsultat net

Le chiffre daffaires indiqu par ple inclut le chiffre daffaires ralis avec les autres ples.

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3.16 Notes relatives au tableau de flux de trsorerie

Dtermination de la capacit dautofinancement

Rsultat net des activits poursuivies QP de rsultat des socits mises en quivalence Dotations/reprises aux amortissements et pertes de valeur et provisions pour risques et charges Annulation des plus et moins-values sur actions propres Variations de juste valeur en rsultat Charge calcule lie aux stocks options et assimils Plus et moins-value de cessions Autres Capacit dautofinancement avant cot de lendettement financier net et impts

2 336 7 2 840 10 (8) 136 (8) (8) 5 304

4.

AUTRES NOTES

4.1 Effectifs
30 juin 11 Effectifs primtre constant Activits poursuivies Activits non poursuivies
(1) (1)

30 juin 10 1 220 1 220 1 243 1 243 100

31 dcembre 10 1 223 1 223 115

Concerne ALMITEC et sa filiale, au 30 juin et au 31 dcembre 2010 Sur les 1 220 personnes prsentes au 30 juin 2011, environ 80 sont bases ltranger.

4.2 Faits exceptionnels et litiges La socit ALMITEC, cde en mars 2011, fait lobjet dune procdure de redressement judiciaire depuis le 28 juin 2011. ALMITEC est un client et un fournisseur de socits du groupe. La socit GROUPE GORGE avait donn ALSTOM en fvrier 2009 une garantie de maison mre dans le cadre dune commande donne ALMITEC. Pour diverses raisons et notamment dans lventualit dune cession dALMITEC, GROUPE GORGE a dnonc cette garantie en fvrier 2011 par courrier recommand avec accus de rception. ALSTOM na dabord pas ragi ce courrier, mais sest manifest pour contester cette dnonciation postrieurement la dclaration de cessation des paiements de la socit ALMITEC. Par ailleurs, GROUPE GORGE est galement contre-garant dengagements par signature dlivrs pour le compte dALMITEC pour environ 1,6 M. A ce jour, ALMITEC poursuit son activit et honore ses contrats, GROUPE GORGE na pas tir de consquence comptable de la situation dALMITEC. Aucune autre volution significative des litiges nest mentionner par rapport aux informations donnes dans lannexe aux comptes consolids au 31 dcembre 2010.

4.3 vnements postrieurs Le dividende vot par lAssemble Gnrale de Groupe Gorg SA du 28 juin 2011 (soit 2,96 M) a t vers le 1er aot 2011. Celui vot par lAssemble Gnrale dECA (1,9 M en faveur des minoritaires) a t vers le 21 juillet 2011. Il ny a aucun autre vnement significatif intervenu entre le 30 juin 2011 et la date du Conseil dAdministration qui a procd larrt des comptes consolids du Groupe.

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5.

LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES


Socit mre au 30/06/2011 % de contrle 06-2011 12-2010 % dintrt 06-2011 12-2010 Mthode 06-2011 12-2010

Socits Socit consolidante GROUPE GORG SA Structure FINU 4


(1) (1) (2)

Top GROUPE GORG SA GROUPE GORG SA 100 100

Top 100 95,60 100 100

Top 100 100

Top 100 95,60 100 100

IG IG IG

IG IG IG IG IG

LASER TECHNOLOGIES LES PTUREAUX


(1) (3)

SCI DES CARRIRES

Systmes intelligents de sret ECA(4) ECA AMERICA LATINA (Brsil) ECA CNAI ECA CSIP Ltd (GrandeBretagne) ECA EN ECA FAROS ECA ROBOTICS
(6) (5)

GROUPE GORG SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA
(7)

67,19 99,74 100 100 100 98 100 96,02 100 100 60 100 100 29,89

67,14 99,74 100 100 100 98 100 96,02 100 100 60 100 100 29,89

52,70 52,56 52,70 52,70 52,70 51,64 52,70 50,60 52,70 52,70 31,62 52,70 52,70 42,68

52,70 52,56 52,70 52,70 52,70 51,64 100 50,60 52,70 52,70 31,62 52,70 52,70 42,68

IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG MEQ

IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG MEQ

ECA SINDEL (Italie) ECA SINTERS ESFE (Singapour) OD ECA (Turquie) SSI (Etats-Unis) TRITON IMAGING (Etats-Unis) 1ROBOTICS (Etats-Unis)

ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA

Projets et Services Industriels ALMEITA(8) ALMITEC(8) CIMLEC IBERICA (Espagne) CIMLEC INDUSTRIAL (Roumanie) CIMLEC INDUSTRIE CLF SATREM FAURE QEI MFG DEUTSCHLAND (Allemagne) NSERV
(9) (1)

CIMLEC Industrie SAS CIMLEC Industrie SAS GROUPE GORG SA / CLF GROUPE GORG SA GROUPE GORG SA CIMLEC Industrie SAS CIMLEC Industrie SAS NTS France SAS CIMLEC Industrie SAS GROUPE GORG SA CIMLEC Industrie SAS
(1)

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

100 95 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

95 95 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG

IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG

NTS France NTS IBERICA (Espagne) ROBOKEEP SAS STONI TENWHIL

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Protection en Milieux Nuclaires BAUMERT TECHNOLOGIES NTC NUCLEACTION NUCLEACTION SCI DES PORTES SCM VERBOOM
(10)

NUCLEACTION SAS NUCLEACTION SAS GROUPE GORG SA GROUPE GORG SA -

100 100 100 100 -

100 100 100 100

100 100 100 100 -

100 100 100 100

IG IG IG IG -

IG IG IG IG

(11)

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)

Socits sans activit Une procdure de liquidation judiciaire est en cours Liquidation de la socit prononce en juin 2010 Les pourcentages de contrle concernant la socit ECA tiennent compte des droits de votes doubles Socit cre en novembre 2010 Socit anciennement dnomme CNAITEC qui a reu lapport des activits dECA SA Socit cre en juillet 2010 Socits cdes en mars 2011 Socit cde en septembre 2010 Socit cre en mai 2011 Socit absorbe par BAUMERT Technologies en septembre 2010 (transmission universelle de patrimoine)

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Rapport des commissaires aux comptes sur linformation financire semestrielle 2011

Priode du 1er janvier au 30 juin 2011

Aux Actionnaires, En excution de la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, et en application de larticle L.451-1-2 III du Code montaire et financier, nous avons procd : l'examen limit des comptes semestriels consolids condenss du Groupe Gorg, relatifs la priode du 1er janvier au 30 juin 2011, tels qu'ils sont joints au prsent rapport ; la vrification des informations donnes dans le rapport semestriel dactivit. Ces comptes semestriels consolids condenss ont t tablis sous la responsabilit de votre Conseil dAdministration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limit, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. 1. Conclusion sur les comptes Nous avons effectu notre examen limit selon les normes dexercice professionnel applicables en France. Un examen limit consiste essentiellement sentretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et mettre en uvre des procdures analytiques. Ces travaux sont moins tendus que ceux requis pour un audit effectu selon les normes dexercice professionnel applicables en France. En consquence, lassurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas danomalies significatives obtenue dans le cadre dun examen limit est une assurance modre, moins leve que celle obtenue dans le cadre dun audit. Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev d'anomalies significatives de nature remettre en cause la conformit des comptes semestriels consolids condenss avec la norme IAS 34, norme du rfrentiel IFRS tel quadopt dans lUnion europenne relative linformation financire intermdiaire. Sans remettre en cause la conclusion exprime ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.2 Modifications apportes aux comptes antrieurement publis de lannexe des comptes semestriels consolids condenss qui prsente les consquences dans les comptes au 30 juin 2010 prsents titre dinformation comparative : de lapplication de la nouvelle rglementation fiscale relative au traitement de la Contribution sur la Valeur Ajoute des Entreprises - CVAE, du traitement des socits ALMITEC et ALMEITA dans le cadre de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes depuis la clture de lexercice 2010. 2. Vrification spcifique Nous avons galement procd la vrification des informations donnes dans le rapport semestriel dactivit commentant les comptes semestriels consolids condenss sur lesquels a port notre examen limit. Nous n'avons pas d'observation formuler sur leur sincrit et leur concordance avec les comptes semestriels consolids condenss. Fait Paris et Courbevoie, le 15 septembre 2011 Les Commissaires aux Comptes MAZARS Bernard Espaa COREVISE Stphane MARIE

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