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GROUPE GORG, socit anonyme au capital de 11.574.403 Sige social : 15 rue des Mathurins, 75009 PARIS
RAPPORT DACTIVITE
Les comptes consolids de Groupe Gorg du 1er semestre 2011 sont tablis avec le mme primtre que ceux au 31 dcembre 2010 pour les activits poursuivies. Les comptes du 1er semestre 2010 ont t retraits conformment la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes, pour tre comparables ceux du 1er semestre 2011 et de lanne 2010. La socit ALMITEC et sa filiale, qui taient traites en activits non poursuivies dans les comptes 2010, ont t cdes en mars 2011 et ont t dconsolides au 1er janvier 2011. Le groupe a ralis au cours du semestre un chiffre daffaires de 101,4 M, contre 90,5 M pour la mme priode en 2010, soit une volution de +12 %. Le rsultat oprationnel courant slve 2,5 M, contre 3,7 M en 2010. Compte tenu des cots de restructuration des activits poursuivies de 0,15 M (0,1 M en 2010), le rsultat oprationnel est de 2,3 M, contre 3,6 M en 2010. Le rsultat net des activits poursuivies (profit de 2,3 M) est quivalent celui du premier semestre 2010 (profit de 2,2 M). Le rsultat des activits non poursuivies est nul, alors quil tait constitu au 1er semestre 2010 de la perte oprationnelle dALMITEC et sa filiale. Le rsultat net part du groupe est un profit de 2,3 M (profit de 0,3 M en 2010). Les comptes consolids au 30 juin 2011 comportent une dette de 4,9 M au titre des dividendes payer par GROUPE GORGE et par ECA ses minoritaires.
Faits marquants
Les comptes figurant titre de comparatif pour le premier semestre 2010 ont fait lobjet de modifications par rapport ceux antrieurement publis. Les modifications effectues concernent lapplication dune nouvelle rglementation fiscale (Traitement de la Contribution sur la Valeur Ajoute des Entreprises - CVAE), le classement des dotations et reprises de certaines provisions entre rsultat oprationnel et rsultat financier (reclassement non significatif) et le reclassement de la contribution de la socit ALMITEC (ainsi que sa filiale) au titre de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes. Une rconciliation est dtaille en note 1.2. 1/ Cession de la socit ALMITEC Une transaction a t conclue en mars 2011 pour la cession dALMITEC dont la contribution a t reclasse dans les comptes 2010 en application de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes. Des comptes intermdiaires ntant pas disponibles, la socit a t dconsolide au 1er janvier 2011. 2/ Des restructurations se sont poursuivies du fait du contexte conomique. Des cots de restructuration mineurs ont encore t supports par le groupe, au sein du ple Systmes Intelligents de Sret (0,1 M) et du ple Projets et Services Industriels (0,05 M). 3/ Cration dune nouvelle filiale GROUPE GORG a cr une nouvelle socit, la SCI DES PORTES pour acqurir un bien immobilier SCHAEFFERSHEIM (67), proximit immdiate de la socit BAUMERT et destine accueillir lextension de son atelier rendue ncessaire par la croissance de lactivit. 4/ Rorganisation juridique de ECA SA La socit ECA SA a procd lapport de ses activits oprationnelles sa filiale la socit ECA ROBOTICS. ECA SA ne conserve que des actifs financiers (titres des filiales) et immobiliers. Cette rorganisation juridique rtroactive au 1er janvier 2011 na strictement aucun impact sur les comptes consolids du groupe.
Lendettement net du ple sest significativement dgrad au cours du semestre (+9,6 M), en raison du niveau du rsultat oprationnel, dune forte dgradation du besoin en fonds de roulement (-7,6 M) due des retards de paiement significatifs de la Direction Gnrale de lArmement et lvolution dfavorable de la situation de trsorerie des affaires Airbus. De surcrot, le niveau des investissements est rest lev au cours du semestre (R&D mais aussi nouvel ERP et fin de la construction du nouveau sige dECA SA). Les prises de commandes du semestre slvent 51,1 M, contre 40,2 M au 1er semestre 2010. Parmi les commandes significatives enregistres, on peut citer les contrats de la DGA pour le ROV 2000 qui quipera la CEPHISMER et la station de mesures sous-marine de PIPADY, de DCNS pour les postes de pilotage des sous-marins SCORPENE pour la marine indienne, plusieurs simulateurs de passerelles, un simulateur naval pour le Bangladesh. Dans le secteur civil, plusieurs avenants aux contrats A350 XWB ont t notifis pour un montant de lordre de 10 M, plusieurs ventes du nouveau simulateur de poids lourds EFTruck Motion ont t dj ralises dans le cadre de la mise en uvre de la directive europenne. Le carnet de commandes slve au 30 juin 2011 89,1 M. Le carnet doffres demeure un niveau trs important, en particulier en Asie du Sud-Est et dans les pays du Golfe Persique.
Perspectives
Lactivit de CLF-SATREM et de CIMLEC Industrie devrait au second semestre se poursuivre sur la mme tendance, les commandes des activits de ce ple tant en gnral ralises pour lessentiel dans un dlai de 6 mois. Le niveau des prises de commandes du second semestre dpendra quant lui de lvolution de la conjoncture conomique. Dans le secteur nuclaire, le chiffre daffaires devrait tre encore en croissance sur lensemble de lanne, malgr les risques que font peser les retards pris par les matres duvre des chantiers EPR de Flamanville (France) et Olkiluoto (Finlande). A moyen terme, le renforcement de la scurit des centrales devrait tre porteur dopportunits pour NUCLEACTION. Le niveau de marge ne devrait pas connatre de flchissement, les difficults et les risques des commandes obtenues restant maitriss. NUCLEACTION est candidat des appels doffre trs significatifs pour les EPR en chantier Tashan, ces appels doffre devant normalement se conclure au troisime ou au dbut du quatrime trimestre 2011. Pour le long terme, NUCLEACTION a engag des discussions pour le projet ITER et le projet dEPR au Royaume Uni (Hinkley Point). Concernant le groupe ECA, lobjectif de chiffre daffaires reste une lgre croissance par rapport 2010. Le rsultat oprationnel se redressera au second semestre et devrait tre plus conforme aux standards du groupe sur la deuxime partie de lanne 2011. Lendettement net du groupe se rduira du fait des facturations importantes du second trimestre qui conforteront la trsorerie partir de septembre. Le nombre doffres en cours, le positionnement du ple sur des marchs porteurs (robotique terrestre, dmantlement nuclaire, simulateurs par exemple) et sa clientle internationale diversifie permettent la confiance du management dans les perspectives. Le Groupe Gorg na pas conclu dopration de croissance externe au cours des douze derniers mois. La recherche de cibles est pourtant permanente et plusieurs dossiers ont t examins sans tre mens terme. Le groupe souhaite se renforcer dans ses trois ples et notamment dans les secteurs de la dfense, du nuclaire ou de la protection incendie.
En K, dans les comptes du groupe Compte de rsultat Chiffre daffaires Autres produits Achats et charges externes Bilan Crances clients Dettes fournisseurs Dettes diverses Dpts de garantie reus
SOPROMEC 21 -
47 24
10
PELICAN VENTURE est une socit holding, actionnaire principal de Groupe Gorg, prside par le prsident de Groupe Gorg. SOPROMEC est une filiale de PELICAN VENTURE.
3.10
3.11 3.12 3.8 3.6 3.11 3.12 3.6 3.6 3.8 3.7
en note 1.2
COMPTE DE RSULTAT
En K Chiffre d'affaires Production immobilise Production stocke Autres produits d'activit Achats consomms Charges de personnel Impts et taxes Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises Ecarts dacquisition ngatifs Autres charges dexploitation nettes de produits Rsultat oprationnel courant Pertes de valeur des carts dacquisition Cots de restructuration Rsultat oprationnel Intrts financiers relatifs la dette brute Produits financiers relatifs la trsorerie et quivalents Cot de lendettement financier net (a) Autres produits financiers (b) Autres charges financires (c) Charges et produits financiers (d=a+b+c) Rsultat courant Impt sur le rsultat Quote-part dans les rsultats des entreprises mises en quivalence Rsultat net des activits poursuivies Rsultat net des activits non poursuivies Rsultat net Rsultat des minoritaires Rsultat net part du groupe Nombre moyen dactions Rsultat net par action des activits poursuivies (en euros) Rsultat net par action (en euros) * colonne 1er sem.10 retraite des lments dtaills en note 1.2
3.10 3.10 3.10 Notes 3.14
1er sem.11 101 405 2 454 659 1 789 (63 736) (35 322) (1 423) (3 336) 18 2 509 (154) 2 355 (426) 172 (254) 291 (482) (445) 1 911 432 (7) 2 336 2 336 76 2 260 11 348 536 0,199 0,199
1er sem.10 * 90 502 2 478 (88) 3 336 (53 616) (35 095) (1 449) (2 595) 52 214 3 738 (102) 3 636 (373) (34) (407) 1 248 393 449 4 084 (1 895) (6) 2 183 (220) 1 963 1 671 292 11 245 009 0,045 0,026
2010 197 139 8 287 (1 408) 4 498 (118 887) (68 179) (3 146) (5 330) 70 432 13 475 (1 234) 12 241 (936) 100 (836) 1 052 (450) (234) 12 007 (5 169) (15) 6 823 (711) 6 112 3 528 2 584 11 247 731 0,292 0,230
3.8
3.7
ETAT DU RESULTAT NET ET DES GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
En K Rsultat net Ecarts de conversion Rvaluation des instruments drivs de couverture Rvaluation des actifs financiers disponibles la vente Rvaluation des immobilisations Ecarts actuariels sur les rgimes prestations dfinies Quote-part des gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres des entreprises mises en quivalence Impts Total des gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres dont part du groupe dont part des intrts minoritaires * colonne 1er sem.10 retraite des lments dtaills en note 1.2
Notes
1er sem.11 2 336 (256) (166) 137 (285) 2 050 2 109 (59)
1er sem.10 * 1 963 559 (330) (48) 181 2 144 353 1 791
3.16
3.16 3.8
3.16
(1)
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement Flux de trsorerie gnr par les activits poursuivies Flux de trsorerie gnr par les activits non poursuivies Variation de trsorerie Incidence des variations de taux de change Trsorerie louverture Reclassement de trsorerie (2) Trsorerie la clture
3.9 3.9
* colonne 1er sem.10 retraite des lments dtaills en note 1.2 (1) Ninclut pas les dividendes vots au 1er semestre mais verss au second, ces dividendes figurent en dette dexploitation. (2) Reclassement de trsorerie : correspond aux reclassements de la trsorerie des activits non poursuivies et aux variations de juste valeur des actifs financiers inclus dans la trsorerie (VMP).
En K 31/12/2010 Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Affectation du rsultat Augmentation de capital Effet IFRS des stocks options Dividendes Effet IFRS de variation de l'autocontrle sur la priode Effet IFRS des plus-values sur actions propres Variations de primtre Autres impacts 30/06/2011
Rserves 25 570 (151) 2 584 86 (2 957) 512 (3) (32) (2) 25 607
En K 31/12/2009 Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Affectation du rsultat Augmentation de capital Effet IFRS des stocks options Dividendes Effet IFRS de variation de l'autocontrle sur la priode Effet IFRS des plus-values sur actions propres Variations de primtre Autres impacts 30/06/2010
Totaux 61 297 2 144 287 152 (3 995) (263) (181) (4) 59 438
En K 31/12/2009 Rsultat net et gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres Augmentation de capital Affectation du rsultat Effet IFRS des stocks options Dividendes Effet IFRS de variation de l'autocontrle sur la priode Effet IFRS des plus-values sur actions propres Variations de primtre Autres impacts 31/12/2010
Capital 11 554
Rserves 28 710 171 (21) (544) 174 (2 894) (170) 145 (4)
21
11 574
25 570
2 584
39 728
24 474
64 202
1. PRINCIPES COMPTABLES
1.1 Saisonnalit de lactivit 1.2 Rconciliation entre les comptes au 30 juin 2010 publis et ceux prsents en comparatif 1.3 Rfrentiel comptable 1.4 Principes de consolidation 1.5 Mthodes et rgles dvaluation 2. PERIMETRE DE CONSOLIDATION 3. NOTES SUR LES ETATS FINANCIERS 3.1 carts dacquisition 3.2 Immobilisations incorporelles et corporelles 3.3 Titres non consolids 3.4 Stocks et encours 3.5 Crances clients, autres actifs non courants et courants 3.6 Fournisseurs, autres passifs non courants et courants 3.7 Actifs et passifs dtenus en vue de la vente, activits non poursuivies 3.8 Impt sur les socits 3.9 Trsorerie et endettement net 3.10 Capital 3.11 Variation des provisions pour risques et charges 3.12 Emprunts et dettes financires 3.13 Engagements 3.14 Ventilation du chiffre daffaires 3.15 Contribution des activits au rsultat densemble 3.16 Notes relatives au tableau de flux de trsorerie 4. AUTRES NOTES 4.1 Effectifs 4.2 Faits exceptionnels et litiges 4.3 Evnements postrieurs 5. LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES
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1. PRINCIPES COMPTABLES
1.1 Saisonnalit de lactivit Les activits du groupe ne sont pas caractrises par une forte saisonnalit. La priode de juillet-aot est parfois privilgie par certains clients pour faire raliser des oprations de maintenance importantes ou des installations dquipements neufs. Cela na toutefois quun impact limit sur le chiffre daffaires et le rsultat oprationnel du semestre compte tenu de lanticipation ncessaire des chantiers les plus importants et de lutilisation de la mthode de lavancement pour valoriser les affaires en cours.
1.2 Rconciliation entre les comptes au 30 juin 2010 publis et ceux prsents en comparatif A lissue de ses analyses pour la clture 2010, le groupe a dcid de qualifier dimpt sur le rsultat la CVAE assise sur la valeur ajoute, se basant notamment sur la dfinition dun impt sur le rsultat telle qunonce par IAS 12 et sur une position de lIFRIC datant de 2006 et prcisant que le terme bnfice imposable implique une notion de montant net plutt que de montant brut, sans quil soit ncessairement identique au rsultat comptable. En application de la norme IAS 12, loption retenue a entran la comptabilisation dimpts diffrs au 31 dcembre 2009 au taux de 1,5% sur les diffrences temporelles constitues par : les actifs produisant des avantages conomiques imposables la CVAE alors que la consommation de leur valeur comptable nest pas dductible de la valeur ajoute : il sagit de la valeur nette comptable au 31 dcembre 2009 des actifs corporels et incorporels amortissables ; les dprciations dactifs ou les provisions non dductibles de la CVAE mais qui se rapportent des charges qui seront dductibles de la valeur ajoute une date ultrieure. La CVAE tant une taxe dductible au titre de limpt sur les socits, des impts diffrs ont t comptabiliss au taux de droit commun (33,33%) sur les impts diffrs actifs et passifs comptabiliss au titre de la CVAE comme dcrit au paragraphe prcdent. Les comptes au 30 juin 2010 ont t retraits pour adopter la mme prsentation quau 30 juin 2011 et au 31 dcembre 2010. Limpact dans les comptes au 30 juin 2010 est le reclassement dune charge de 492 K de la ligne Impts et taxes la ligne Impt sur le rsultat et la comptabilisation dun produit dimpt diffr de 18 K. Par ailleurs, afin de se conformer la recommandation 2009-R03 du CNC du 2/07/2009 relative au format des tats financiers des entreprises sous rfrentiel comptable international, la prsentation du rsultat financier a t modifie au compte de rsultat. Des reclassements peu significatifs ont t effectus entre rsultat oprationnel et rsultat financier. Enfin, les socits ALMITEC et ALMEITA sont traites dans le cadre de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes depuis la clture de lexercice 2010. Le compte de rsultat et le tableau de flux de trsorerie au 30 juin 2010 ont t modifis en consquence, la contribution de ces deux socits est reclasse sur la ligne rsultat des activits non poursuivies du compte de rsultat.
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En K Chiffre d'affaires Production immobilise Production stocke Autres produits d'exploitation Achats consomms Charges de personnel Impts et taxes Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises Ecarts dacquisition ngatifs Autres charges dexploitation nettes des produits Rsultat oprationnel courant Pertes de valeur des carts dacquisition Cots de restructuration Rsultat oprationnel Intrts financiers relatifs la dette brute Produits financiers relatifs la trsorerie et quivalents Cot de lendettement financier net (a) Autres produits financiers (b) Autres charges financires (c) Charges et produits financiers (d=a+b+c) Rsultat courant Impt sur le rsultat Quote-part dans les rsultats des entreprises mises en quivalence Rsultat aprs impts des activits poursuivies Rsultat net des activits non poursuivies Rsultat net Rsultat net part des minoritaires Rsultat net part du groupe
30/06/2010 Publi
95 174 2 478 (88) 3 337 (56 307) (37 251) (2 004) (2 787) 52 322 2 926 (102) 2 824 (384) (34) (418) 1 250 (283) 549 3 373 (1 422) (6) 1 945 0 1 945
Reclassements au titre dIFRS 5 (4 673) (2) 2 691 2 143 63 80 (107) 196 196 11 11 12 1 24 219 1 220 (220) -
30/06/2010 Retrait 90 502 2 478 (88) 3 336 (53 616) (35 095) (1 449) (2 595) 52 214 3 738 (102) 3 636 (373) (34) (407) 1 248 (393) 449 4 084 (1 895) (6) 2 183 (220) 1 963 1 671 292
1 664 280
Les postes du bilan au 30 juin 2010 concerns ont t retraits de la faon suivante :
En K Capital Rserves Rsultat Capitaux propres groupe Minoritaires Capitaux propres totaux Impts diffrs Totaux 30/06/2010 Publi
11 574 25 245 280 37 099 22 578 59 677 5 211 64 888
30/06/2010 Retrait 11 574 25 083 292 36 950 22 488 59 438 5 451 64 888
1.3 Rfrentiel comptable Les tats financiers consolids condenss du semestre clos le 30 juin 2011 ont t tablis selon des mthodes comptables identiques celles appliques pour ltablissement des tats financiers consolids de lexercice clos le 31 dcembre 2010, lexception des nouvelles normes, normes rvises et interprtations applicables compter du 1er janvier 2011 : - IAS 24 rvise - Information relative aux parties lies. Cette rvision clarifie principalement les informations fournir par les metteurs contrls par un tat. Cette rvision na pas dincidence sur les informations communiques dans notre rapport dactivit. - Amendement IFRIC 14 - Paiements anticips des exigences de financement minimal. Cet amendement corrige une consquence non intentionnelle de la version initiale dIFRIC 14. Pour valuer lactif dun rgime davantages du personnel, cette interprtation interdisait dans certaines circonstances de tenir compte des cotisations verses par anticipation et pouvant tre imputes en diminution des cotisations minimales futures. - IFRIC 19 - Extinction dun passif financier avec des instruments de capitaux propres. Cette interprtation clarifie la comptabilisation et lvaluation des actions mises pour teindre un passif financier. Ce type de financement, qui consiste changer une dette contre une participation au capital, ne fait pas partie, date, des principes de gestion du capital du Groupe. Par ailleurs le groupe na pas choisi dappliquer par anticipation les nouvelles normes non encore obligatoires, notamment IFRS 7 Information fournir dans le cadre des transferts dactifs financiers.
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1.4 Principes de consolidation La consolidation est ralise partir de situations au 30 juin. Les principes de consolidation (mthode de consolidation, conversion des tats financiers des socits trangres, regroupements dentreprises) sont les mmes que pour les comptes consolids annuels. Ces principes sont dcrits dans le document de rfrence dpos auprs de lAMF le 26 avril 2011.
1.5 Mthodes et rgles dvaluation La prparation des tats financiers implique que la direction du Groupe ou des filiales procde des estimations et retienne certaines hypothses qui ont une incidence sur les montants d'actifs et de passifs inscrits au bilan consolid, les montants de charges et de produits du compte de rsultat et les engagements relatifs la priode arrte. Les rsultats rels ultrieurs pourraient tre diffrents. Ces hypothses concernent principalement : - lvaluation de la valeur recouvrable des actifs, - lvaluation des provisions pour risques et charges, - lvaluation des rsultats terminaison des affaires en cours, - lvaluation des engagements de retraite. Les socits intgres exerant leur activit dans des secteurs diffrents, les rgles de valorisation et de dprciation de certains postes sont spcifiques au contexte de chaque entreprise. Les mthodes et rgles dvaluation appliques pour les comptes consolids semestriels sont similaires celles dcrites dans lannexe aux comptes consolids 2010 (document de rfrence dpos auprs de lAMF le 26 avril 2011). Seules les mthodes spcifiques aux entres de primtre et aux activits non poursuivies sont reprises ici. Traitement comptable du regroupement dentits places sous contrle commun Le paragraphe 3 de la norme IFRS 3 Regroupement dentreprises prvoit que la norme IFRS 3 ne sapplique pas aux regroupements dentreprises impliquant des entits ou des activits sous contrle commun. Dans ces circonstances, les normes IFRS prconisent lutilisation des paragraphes 10 12 dIAS 8, qui prvoient notamment le recours dautres corps de normes, la condition quils ne soient pas en contradiction avec les normes IFRS en vigueur ainsi quavec leur cadre conceptuel. Le Groupe retient ainsi la mthode de la mise en commun dintrts comme mthode comptable pour prsenter dans ses comptes consolids les oprations de regroupement dentits sous contrle commun. Cette mthode dite du pooling of interests selon les dispositions de la norme amricaine FAS 141 (qui a remplac lAPB 16 mais en reprenant dans ses annexes D11 D18 ses dispositions pour la comptabilisation des regroupements dentreprises sous contrle commun) a les consquences pratiques suivantes : - lopration est comptabilise sur la base des valeurs comptables IFRS des entits fusionnes ; - lcart entre la valeur de lactif net transmis et la valeur comptable des instruments de capitaux propres mis par la socit est comptabilise dans ses rserves consolides ; - les frais externes relatifs lopration sont comptabiliss en charges de lexercice. Par ailleurs, la mthode de la mise en commun dintrts a un effet rtroactif. Les comptes consolids du Groupe sont donc retraits pour retracer les oprations des entits fusionnes comme si les entits avaient toujours t regroupes. Regroupements dentreprises qui ne sont pas sous contrle commun Les regroupements dentreprises qui ne sont pas sous contrle commun sont comptabiliss selon la mthode de lacquisition, conformment aux dispositions de la norme IFRS 3 - Regroupements dentreprises. Les actifs, passifs, et passifs ventuels de lentit acquise sont comptabiliss leur juste valeur, au terme dune priode dvaluation pouvant atteindre 12 mois suivant la date dacquisition. La diffrence existant entre le cot d'acquisition et soit la part du Groupe soit la totalit de la juste valeur des actifs et passifs la date d'acquisition est comptabilise en cart dacquisition. Lorsque le cot dacquisition est infrieur la juste valeur des actifs et passifs identifis acquis, lcart est immdiatement reconnu en rsultat. Les intrts minoritaires sont comptabiliss sur la base de la juste valeur des actifs nets acquis. Les achats complmentaires dintrts minoritaires intervenant aprs la date de prise de contrle ne donnent pas lieu rvaluation des actifs et passifs identifiables. Lcart gnr entre le cot dacquisition et la quote-part complmentaire acquise dans lactif net de lentreprise est enregistr en contrepartie des capitaux propres. Les carts dacquisition ne sont pas amortis et sont soumis des tests de dprciation ds lors quun indice de perte de valeur est identifi et au minimum une fois par an. Les Units Gnratrices de Trsorerie prises en compte correspondent aux socits concernes. Le cas chant, les pertes de valeur sont comptabilises dans le rsultat oprationnel, sur la ligne Pertes de valeur des carts dacquisition . Immobilisations incorporelles acquises sparment ou dans le cadre dun regroupement dentreprises Les immobilisations incorporelles acquises sparment sont enregistres au bilan leur cot dacquisition. Elles sont ensuite values au cot amorti, selon le traitement de rfrence de la norme IAS 38 Immobilisations incorporelles. Les actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupement dentreprises sont enregistrs au bilan leur juste valeur, dtermine sur la base dvaluations. Ces valuations sont ralises selon les mthodes gnralement admises, fondes
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sur les revenus futurs. Leur valeur fait lobjet dun suivi rgulier afin de sassurer quaucune perte de valeur ne doit tre comptabilise. Les immobilisations incorporelles, lexception des marques, sont amorties linairement sur leur dure dutilit, en tenant compte le cas chant de la dure de leur protection par des dispositions lgales et rglementaires. La valeur des immobilisations incorporelles amorties est teste ds lors quun indice de perte de valeur est identifi. Les pertes de valeur rsultant des tests dvaluation sont comptabilises le cas chant en autres produits et charges dexploitation. Les immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de regroupements dentreprise ne sont pas amorties lorsque leur dure de vie prsente un caractre indtermin. Les critres qui permettent de fixer le caractre indtermin ou non de la dure de vie de ces actifs incorporels, et le cas chant leur dure de vie, sont les suivants : - notorit de lactif, - prennit de lactif en fonction de la stratgie dintgration au portefeuille dactivits du Groupe. La valeur des actifs incorporels est teste au minimum une fois par an et ds lors quun indice de perte de valeur est identifi. Le cas chant, une dprciation exceptionnelle est comptabilise. Actifs (ou groupe dactifs) non courants dtenus en vue de la vente, activits arrtes, cdes ou en cours de cession Le groupe applique la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes qui requiert une comptabilisation et une prsentation spcifique des actifs (ou groupe dactifs) dtenus en vue de la vente et des activits arrtes, cdes ou en cours de cession. Les actifs non courants, ou groupe dactifs et de passifs directement lis, sont considrs comme dtenus en vue de la vente si leur valeur comptable est recouvre principalement par le biais dune vente plutt que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, lactif (ou le groupe dactifs) doit tre disponible en vue de sa vente immdiate et sa vente doit tre hautement probable. Ces actifs cessent dtre amortis compter de leur qualification en actifs (ou groupe dactifs) dtenus en vue de la vente. Ils sont prsents sur une ligne spare du bilan du groupe, sans retraitement des priodes antrieures. Une activit arrte, cde ou en cours de cession, est dfinie comme une composante dune entit ayant des flux de trsorerie indpendants du reste de lentit et qui reprsente une ligne dactivit ou une rgion principale et distincte. Le rsultat de ces activits est prsent sur une ligne distincte du compte de rsultat et fait lobjet dun retraitement dans le tableau de flux de trsorerie sur lensemble des priodes publies.
2. PRIMTRE DE CONSOLIDATION
Variations de primtre Les socits composant le primtre de consolidation sont listes dans la note 5. Les seules variations de primtre du semestre sont les suivantes : - cession en mars 2011 dALMITEC, classe en activit non poursuivie (IFRS 5) au 30 juin et au 31 dcembre 2010. Cette socit et sa filiale ALMEITA ont t dconsolides au 1er janvier 2011. - cration de la socit SCI des Portes.
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Ouverture
Clture
39 243
2 966
196
(46)
41 967
26
(339) 339 -
(11) (18)
6 348 2 664 2
448 627 -
35 2
7 (7) -
(40) -
6 728 3 285 -
29 808 298
2 197 -
63 -
(69) -
31 873 298
15
Amortissements et pertes de valeurs, en K Frais de recherche Autres immobilisations incorporelles Totaux immobilisations incorporelles Terrains Terrains crdit-bail Constructions Constructions crdit-bail Installations techniques Installations. techniques crditbail Autres immobilisations corporelles Totaux immobilisations corporelles Immeubles de placement
Ouverture
Variations de primtre -
Reprises -
Diminutions 93
Autres mvts -
6 550
4 448 10 998 4 478 16 172 872 59 (2) (55) 16 928 372 35 (2) (30) 4 782 1 128 124 247 25 (7) (17) 7 4 053 2 738 5 348 2 030 93 (4) 12 931
3.3 Titres non consolids Le dtail des titres non consolids est le suivant :
Participations non consolidables CEDETI Marine intrim Autres Titres non consolids
60 34 17 111
3.4 Stocks et encours Lvolution des stocks au bilan consolid est la suivante :
30-06-11 En K Matires premires En cours Produits intermdiaires et finis Marchandises TOTAUX STOCKS ET EN-COURS Valeurs Brutes 10 219 2 949 4 387 107 17 662 Pertes de valeur 2 619 166 1 486 40 4 311 Valeurs Nettes 7 599 2 783 2 901 67 13 351 Valeurs Brutes 10 461 2 760 3 982 154 17 356 31-12-10 Pertes de valeur 3 117 160 688 40 4 006 Valeurs Nettes 7 343 2 590 3 294 114 13 351
16
Crances clients Effets escompts non chus Factures tablir Clients, valeurs brutes Pertes de valeurs Clients, valeurs nettes
Comptes courants dbiteurs Totaux autres actifs non courants Avances et acomptes verss Dbiteurs divers Crances fiscales et sociales Comptes courants dbiteurs Charges constates d'avance Totaux autres actifs courants
Valeurs nettes 30-06-11 179 179 4 123 2 425 7 833 174 1 931 16 487
Valeurs nettes 31-12-10 1 741 1 741 2 962 2 162 7 337 211 2 198 14 870
Le poste autres actifs non courants est compos exclusivement de comptes courants, nets de provisions.
Le poste autres passifs non courants est compos exclusivement davances conditionnes pour 790 K. Les produits diffrs sont relatifs des crdits dimpt recherche ou des subventions non constats en rsultat pour 5 919 K. Le poste comptes courants crditeurs est notamment compos de dividendes payer par ECA ses actionnaires minoritaires pour 1.910 K ainsi que par GROUPE GORG pour 2.957 K.
3.7 Actifs et passifs dtenus en vue de la vente, activits non poursuivies Une activit arrte, cde ou en cours de cession, est dfinie comme une composante dune entit ayant des flux de trsorerie indpendants du reste de lentit et qui reprsente une ligne dactivit ou une rgion principale et distincte. Le rsultat de ces activits est prsent sur une ligne distincte du compte de rsultat, Activits non poursuivies , et fait lobjet dun retraitement dans le tableau de flux de trsorerie sur lensemble des priodes publies. Il ny a plus dactivits arrtes, cdes ou en cours de cession au 30 juin 2011. Les activits dALMITEC (ingnierie mcanique associe de la tuyauterie industrielle, amnagements de navires militaires) taient classes en activits non poursuivies dans les comptes au 31 dcembre 2010 mais ont t cdes en mars 2011.Le compte de rsultat et le tableau de flux de trsorerie au 30 juin 2010 (IFRS 5) ont t retraits pour tre comparables aux mmes tats financiers de juin
17
2011. Les actifs et passifs des activits non poursuivies figurant au bilan 2010 concernaient exclusivement ALMITEC et sa filiale. Le rsultat de ces activits est prsent sur une ligne distincte du compte de rsultat, activits non poursuivies, et fait lobjet dun retraitement dans le tableau des flux de trsorerie sur lensemble des priodes publies. Les flux nets lis aux activits non poursuivies du tableau des flux de trsorerie consolid correspondent lensemble des flux de trsorerie de la priode. La trsorerie de clture de ces activits a t reclasse pour ne plus tre incluse dans la trsorerie du groupe. Les actifs et passifs des activits cdes ou en cours de cession sont prsents sur des lignes spares au bilan consolid, sans retraitement des priodes antrieures. Impacts sur les tats financiers Le compte de rsultat et le tableau de flux de trsorerie des activits non poursuivies se prsentent de la faon suivante :
30/06/11 Chiffre daffaires Rsultat oprationnel courant Pertes de valeurs des carts dacquisition Cots de restructuration Rsultat oprationnel Rsultat courant Impt Q/P des MEQ Rsultat net Rsultat de cession Rsultat net des activits Dont part du groupe Dont part des minoritaires 30/06/11 Flux nets de trsorerie lis aux activits oprationnelles (2) Flux nets de trsorerie lis aux activits dinvestissement Flux nets de trsorerie lis aux activits de financement Flux nets de trsorerie Dconsolidation de trsorerie Flux nets 30/06/10 4 673 (320) (320) (219) (1) (220) (220) (209) (11) 30/06/10 (380) (98) (19) (497) (497) 31/12/10 13 695 1 070 (976) 93 54 (17) 36 (748) (712) (705) (6) 31/12/10 (1 728) (126) (106) (1 960) (1 960)
3.8 Impt sur les socits Deux intgrations fiscales sont ralises au sein du GROUPE GORG : au niveau de GROUPE GORG SA et au niveau de ECA SA, avec pour chacune des deux socits lensemble des socits franaises pour lesquelles les conditions rglementaires sont runies. Ventilation de la charge dimpt :
30/06/11 1 502 (1 070) 432 30/06/10 (440) (1 455) (1 895) 31/12/10 (1 308) (3 862) (5 169)
La charge dimpt ninclut pas les crdits impt recherche, classs en autres produits (voir note 2.4), elle inclut en revanche la CVAE et lIRAP (Italie) pour 887 K au 30 juin 2011, comme expliqu en note 2.1. Ventilation des impts diffrs par nature :
30/06/11 1 865 246 2 111 6 411 (637) 5 774 31/12/10 1 641 1 641 6 900 (58) 6 842
Dcalages temporaires Dficits reportables Total impts diffrs actifs Dcalages temporaires Dficits reportables Total impts diffrs passifs
Les dficits reportables sont activs en fonction des perspectives dimputation rapide de ces dficits. Lactif dimpt diffr rsultant de cette activation est imput sur la fiscalit active ou passive en fonction de la situation nette fiscale diffre des socits concernes.
18
Les crances dimpt sont constitues principalement de crances de crdit dimpt recherche (CIR).
Un endettement net ngatif correspond un excdent de la trsorerie sur les dettes financires.
3.10 Capital Au 30 juin 2011, le capital social de Groupe Gorg SA slve 11.574.403 , constitu de 11.574.403 actions de 1 euro de nominal chacune, totalement libres. Evolution du capital social de Groupe Gorg SA
Nombre cumul dactions 6.323.321 6.323.321 11.553.735 11.574.403 11.574.403 Montant du capital en euros 6.323.321 6.323.321 11.553.735 11.574.403 11.574.403
Le 30 juin 2009, le capital a t rduit par rduction de la valeur nominale de 1 euro 0,01 euro. La somme de 6.260.087,79 euros correspondant cette rduction a t affecte un compte de prime dmission, le capital a t ramen 63.233,21 euros. Le mme jour, 5.230.414 actions nouvelles de 0,01 de nominal ont t cres en consquence de la fusion par absorption de BALISCO, le capital a t port 115.537,35 euros. Lassemble gnrale des actionnaires du 30 juin 2009 a donn dlgation au Conseil dAdministration pour raliser une augmentation de capital par lvation du nominal de 0,01 euro 1 euro. Le Conseil dAdministration a mis en uvre cette dlgation le 27 juillet 2009, portant ainsi le capital 11.553.735 euros. Du fait du caractre rtroactif de la mthode de la mise en commun dintrts utilise pour la comptabilisation de la fusion entre BALISCO et GROUPE GORG, le capital social qui apparat dans les comptes consolids historiques 2007 et 2008 tient compte de la rduction du nominal et de laugmentation de capital du 30 juin 2009 ainsi que de laugmentation de capital du 27 juillet 2009 comme si ces oprations avaient eu lieu le 1er janvier 2007. Le 23 avril 2010, le Conseil dAdministration a constat lattribution dfinitive et gratuite de 20.668 actions de 1 euro chacune au profit de mandataires sociaux et salaris de la socit et la ralisation dfinitive de laugmentation de capital correspondante dun montant de 20.668 euros par incorporation de pareille somme prleve sur le compte de report nouveau. Le capital social a ainsi t port de 11.553.735 euros 11.574.403 euros.
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Evolution de lactionnariat
30-juin-11 Actions % Droits de vote
11 088 657 682 674 2 351 108 14 122 439
(1)
8 342 374 682 674 200 833 2 348 522 11 574 403
8 372 374 637 136 268 619 2 296 274 11 574 403
famille GORG dsigne les titres dtenus en direct par Jean-Pierre GORG, le fondateur et prsident du groupe, soit (au 30 juin 2011) 115 219 titres, ceux dtenus en direct par Raphal GORG (431 767 titres) ainsi que les titres dtenus par PELICAN VENTURE SAS, socit holding dtenue exclusivement par trois membres de la famille GORG et dont Jean-Pierre GORG dtient la majorit.
Les actions inscrites au nominatif pendant quatre annes acquirent un droit de vote double. Paiements en actions Un nouveau plan dattribution gratuite dactions a t mis en place le 6 juin 2011. Ses principales caractristiques sont les suivantes : AGA 2011 GROUPE GORG Actions gratuites 3 GROUPE GORG 49 000 49 000 Juin 2011 Juin 2013 Juin 2015 255
Type de plan Nombre de bnficiaires Action support Nombre dactions potentielles Attributions dfinitives sur lexercice / annulations Solde des actions potentielles Date de mise en place Dbut de la priode dacquisition Fin de la priode dacquisition Valeur des actions probables en k au 30 juin 11
Le nouveau plan dactions gratuites concerne des cadres dirigeants de GROUPE GORG non mandataires sociaux. 31 500 actions sur 49 000 sont attribues selon des critres de performance sur les exercices 2011 et 2012. Rsultat par action Pour calculer le rsultat par action, on utilise le nombre moyen pondr dactions, en dduisant le nombre moyen dactions dauto contrle. Le rsultat par action est calcul partir du rsultat net part du groupe. Le rsultat par action des activits poursuivies correspond au rsultat net part du groupe retrait du rsultat sur activits non poursuivies et de la part des minoritaires dans le rsultat des activits non poursuivies. 30/06/11 Nombre moyen pondr dactions Dividende par action vers au titre de lexercice, en euros Rsultat par action, en euros Rsultat par action des activits poursuivies, en euros Actions potentielles dilutives Nombre moyen pondr dactions aprs dilution Rsultat par action dilu, en euros Rsultat par action dilu des activits poursuivies, en euros 11 348 536 n/a 0,199 0,199 49 000 11 397 536 0,198 0,198 30/06/10 11 245 009 n/a 0,026 0,045 11 245 009 0,026 0,045 31/12/10 11.247.731 0,26 0,230 0,292 11.247.731 0,230 0,292
20
Provisions En K Non courant pour retraites Sous-totaux non courant Courant pour litiges pour garanties donnes aux clients pour pertes terminaison pour travaux restant effectuer pour amendes et pnalits pour autres provisions Sous-totaux courant Totaux
Ouverture
Dotations
Reprises
Ecarts de conversion
Autres mvts
Clture
2 855 2 855
359 359
23 23
15 15
3 205 3 205
15
3.12
31/12/10 Retraitement des crdits baux Emprunts auprs des tablissements de crdit Autres dettes financires diverses Dettes participation des salaris Concours bancaires courants Totaux dettes financires 6 883 13 558 1 032 4 494 25 968
En K Retraitement des crdits baux Emprunts auprs des tablissements de crdit Autres dettes financires diverses Concours bancaires courants Totaux dettes financires
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3.13 Engagements Les engagements du groupe tels quils figurent dans lannexe aux comptes consolids 2010 nont pas volu de faon significative.
3.14 Ventilation du chiffre d'affaires La composition des diffrents ples du groupe est indique dans la note 5. Le chiffre daffaires indiqu par ple inclut le chiffre daffaires ralis avec les autres ples du GROUPE GORG.
En K
Zones gographiques Projets et Services Industriels Systme Intelligents de Suret Protection en Milieux Nuclaires Structure, foncier, intra-groupe Totaux %
En K
Zones gographiques Projets et Services Industriels Systme Intelligents de Suret Protection en Milieux Nuclaires Structure, foncier, intra-groupe Totaux %
En k
Systmes Intelligents de Sret Juin Juin 2011 2010 56 641 367 (298) (14) (7) 49 52 074 4 360 934 (1 744) (6) 3 544
Projets et Services Industriels Juin Juin 2011 2010 32 772 716 (171) (203) 341 24 791 (1 911) (407) (15) (2 333)
Protection en Milieux Nuclaires Juin Juin 2011 2010 13 677 1 454 (88) (508) 858 13 658 1 103 (115) (364) 624
Structure Juin 2011 1 033 (182) 112 1 157 1 088 Juin 2010 1 259 84 37 228 348
Consolid Juin 2011 101 405 2 355 (445) 432 (7) 2 336 Juin 2010 90 502 3 636 449 (1 895) (6) 2 183
Chiffre daffaires Rsultat oprationnel Rsultat financier Impt QP socits en quivalence Rsultat net
Le chiffre daffaires indiqu par ple inclut le chiffre daffaires ralis avec les autres ples.
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Rsultat net des activits poursuivies QP de rsultat des socits mises en quivalence Dotations/reprises aux amortissements et pertes de valeur et provisions pour risques et charges Annulation des plus et moins-values sur actions propres Variations de juste valeur en rsultat Charge calcule lie aux stocks options et assimils Plus et moins-value de cessions Autres Capacit dautofinancement avant cot de lendettement financier net et impts
4.
AUTRES NOTES
4.1 Effectifs
30 juin 11 Effectifs primtre constant Activits poursuivies Activits non poursuivies
(1) (1)
Concerne ALMITEC et sa filiale, au 30 juin et au 31 dcembre 2010 Sur les 1 220 personnes prsentes au 30 juin 2011, environ 80 sont bases ltranger.
4.2 Faits exceptionnels et litiges La socit ALMITEC, cde en mars 2011, fait lobjet dune procdure de redressement judiciaire depuis le 28 juin 2011. ALMITEC est un client et un fournisseur de socits du groupe. La socit GROUPE GORGE avait donn ALSTOM en fvrier 2009 une garantie de maison mre dans le cadre dune commande donne ALMITEC. Pour diverses raisons et notamment dans lventualit dune cession dALMITEC, GROUPE GORGE a dnonc cette garantie en fvrier 2011 par courrier recommand avec accus de rception. ALSTOM na dabord pas ragi ce courrier, mais sest manifest pour contester cette dnonciation postrieurement la dclaration de cessation des paiements de la socit ALMITEC. Par ailleurs, GROUPE GORGE est galement contre-garant dengagements par signature dlivrs pour le compte dALMITEC pour environ 1,6 M. A ce jour, ALMITEC poursuit son activit et honore ses contrats, GROUPE GORGE na pas tir de consquence comptable de la situation dALMITEC. Aucune autre volution significative des litiges nest mentionner par rapport aux informations donnes dans lannexe aux comptes consolids au 31 dcembre 2010.
4.3 vnements postrieurs Le dividende vot par lAssemble Gnrale de Groupe Gorg SA du 28 juin 2011 (soit 2,96 M) a t vers le 1er aot 2011. Celui vot par lAssemble Gnrale dECA (1,9 M en faveur des minoritaires) a t vers le 21 juillet 2011. Il ny a aucun autre vnement significatif intervenu entre le 30 juin 2011 et la date du Conseil dAdministration qui a procd larrt des comptes consolids du Groupe.
23
5.
IG IG IG
IG IG IG IG IG
Systmes intelligents de sret ECA(4) ECA AMERICA LATINA (Brsil) ECA CNAI ECA CSIP Ltd (GrandeBretagne) ECA EN ECA FAROS ECA ROBOTICS
(6) (5)
GROUPE GORG SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA ECA SA
(7)
67,19 99,74 100 100 100 98 100 96,02 100 100 60 100 100 29,89
67,14 99,74 100 100 100 98 100 96,02 100 100 60 100 100 29,89
52,70 52,56 52,70 52,70 52,70 51,64 52,70 50,60 52,70 52,70 31,62 52,70 52,70 42,68
52,70 52,56 52,70 52,70 52,70 51,64 100 50,60 52,70 52,70 31,62 52,70 52,70 42,68
IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG MEQ
IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG MEQ
ECA SINDEL (Italie) ECA SINTERS ESFE (Singapour) OD ECA (Turquie) SSI (Etats-Unis) TRITON IMAGING (Etats-Unis) 1ROBOTICS (Etats-Unis)
Projets et Services Industriels ALMEITA(8) ALMITEC(8) CIMLEC IBERICA (Espagne) CIMLEC INDUSTRIAL (Roumanie) CIMLEC INDUSTRIE CLF SATREM FAURE QEI MFG DEUTSCHLAND (Allemagne) NSERV
(9) (1)
CIMLEC Industrie SAS CIMLEC Industrie SAS GROUPE GORG SA / CLF GROUPE GORG SA GROUPE GORG SA CIMLEC Industrie SAS CIMLEC Industrie SAS NTS France SAS CIMLEC Industrie SAS GROUPE GORG SA CIMLEC Industrie SAS
(1)
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
100 95 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
95 95 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG
IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG
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Protection en Milieux Nuclaires BAUMERT TECHNOLOGIES NTC NUCLEACTION NUCLEACTION SCI DES PORTES SCM VERBOOM
(10)
IG IG IG IG -
IG IG IG IG
(11)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
Socits sans activit Une procdure de liquidation judiciaire est en cours Liquidation de la socit prononce en juin 2010 Les pourcentages de contrle concernant la socit ECA tiennent compte des droits de votes doubles Socit cre en novembre 2010 Socit anciennement dnomme CNAITEC qui a reu lapport des activits dECA SA Socit cre en juillet 2010 Socits cdes en mars 2011 Socit cde en septembre 2010 Socit cre en mai 2011 Socit absorbe par BAUMERT Technologies en septembre 2010 (transmission universelle de patrimoine)
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Rapport des commissaires aux comptes sur linformation financire semestrielle 2011
Aux Actionnaires, En excution de la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, et en application de larticle L.451-1-2 III du Code montaire et financier, nous avons procd : l'examen limit des comptes semestriels consolids condenss du Groupe Gorg, relatifs la priode du 1er janvier au 30 juin 2011, tels qu'ils sont joints au prsent rapport ; la vrification des informations donnes dans le rapport semestriel dactivit. Ces comptes semestriels consolids condenss ont t tablis sous la responsabilit de votre Conseil dAdministration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limit, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. 1. Conclusion sur les comptes Nous avons effectu notre examen limit selon les normes dexercice professionnel applicables en France. Un examen limit consiste essentiellement sentretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et mettre en uvre des procdures analytiques. Ces travaux sont moins tendus que ceux requis pour un audit effectu selon les normes dexercice professionnel applicables en France. En consquence, lassurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas danomalies significatives obtenue dans le cadre dun examen limit est une assurance modre, moins leve que celle obtenue dans le cadre dun audit. Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev d'anomalies significatives de nature remettre en cause la conformit des comptes semestriels consolids condenss avec la norme IAS 34, norme du rfrentiel IFRS tel quadopt dans lUnion europenne relative linformation financire intermdiaire. Sans remettre en cause la conclusion exprime ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.2 Modifications apportes aux comptes antrieurement publis de lannexe des comptes semestriels consolids condenss qui prsente les consquences dans les comptes au 30 juin 2010 prsents titre dinformation comparative : de lapplication de la nouvelle rglementation fiscale relative au traitement de la Contribution sur la Valeur Ajoute des Entreprises - CVAE, du traitement des socits ALMITEC et ALMEITA dans le cadre de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes depuis la clture de lexercice 2010. 2. Vrification spcifique Nous avons galement procd la vrification des informations donnes dans le rapport semestriel dactivit commentant les comptes semestriels consolids condenss sur lesquels a port notre examen limit. Nous n'avons pas d'observation formuler sur leur sincrit et leur concordance avec les comptes semestriels consolids condenss. Fait Paris et Courbevoie, le 15 septembre 2011 Les Commissaires aux Comptes MAZARS Bernard Espaa COREVISE Stphane MARIE
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