Crdit-bail, leasing

ce quil faut savoir

Sommaire

Crdit-bail, leasing
ce quil faut savoir
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Bienvenue
Dpt Lgal : 2002/0743 - ISBN : 9954-8141-0-8 - Impression : www.fadia.ma

Le crdit-bail au Maroc Les avantages du crdit-bail Mcanisme dune opration de crdit-bail Biens et secteurs financs en crdit-bail

3 5 6 8 12

Le crdit-bail de A Z

Socits de crdit-bail membres de lAPSF

est dit dans la srie les guides de l

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Crdit-bail, leasing : ce quil faut savoir

dans le monde du crdit-bail

Bienvenue

cqurir les biens d'quipement, meubles ou immeubles, en les

Le prsent guide donne une information gnrale de base sur le crdit-bail travers ses diverses utilisations et les appellations dans leur acception couramment admise au Maroc. Il permettra, nous l'esprons, au lecteur de mieux comprendre la notion de crdit-bail et saura le convaincre du rle non ngligeable de cette formule comme source de financement, de cration d'emplois et de croissance conomique. Le crdit-bail peut tre utile toute entreprise, qu'il s'agisse de PME, de multinationales ou de professions librales.

finanant par ses fonds propres ou en recourant au crdit, ou les louer auprs des socits de leasing spcialises pour la dure d'exploitation envisage dans le cadre d'un projet d'investissement ? Les entreprises prfrent de plus en plus cette dernire option pour les avantages qu'elle prsente. Beaucoup d'entreprises marocaines l'ont compris juste titre, ce qui explique d'ailleurs l'essor que connat l'activit du leasing depuis son introduction au Maroc en 1965.

rdit-bail et leasing sont-ils synonymes? Dans le langage courant, ces appellations

des prcisions utiles

Crdit-bail, leasing

le sont effectivement, l'une et l'autre renvoyant Les observateurs deux

une mme ralit. Au Maroc, le crditbail s'adresse aux seuls professionnels pour leurs besoins d'investissement et permet de financer aussi bien des quipements mobiliers qu'immobiliers. Crdit-bail et leasing: les professionnels utilisent indiffremment les deux appellations. attentifs introduisent cependant distinctions lies au destinataire du bien et son acquisition ou non l'issue de la priode de location.

indpendamment de sa destination; le bien peut tre mis la disposition aussi bien des professionnels que des particuliers. L'option d'achat peut tre incluse dans le contrat, mais n'en constitue pas un aspect spcifique: elle est possible, et non systmatique. Dans les pays de droit latin, le crdit-bail sadresse aux seuls professionnels et loption dachat est contractuelle.

ans les pays de droit anglo-saxon, le leasing concerne tout bien,

Depuis lors, l'activit a connu une volution remarquable caractrise conjointement par l'entre progressive de nouvelles socits qui porte leur nombre actuellement 10 et par l'augmentation significative du recours des entreprises et des professionnels cette formule de financement. Aprs un dmarrage timide d notamment au fait qu'investir sans tre propritaire constituait pour beaucoup d'entreprises une barrire psychologique difficile franchir, le crdit-bail connat un essor remarquable. Il en est de mme du crdit-bail immobilier introduit en 1992.
5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1965

e crdit-bail mobilier a t introduit au Maroc en 1965, dans sa forme moderne.

une impulsion significative

Le crdit-bail au Maroc

volution de lactivit du crdit-bail de 1965 2001

Montants en millions de dirhams CBM : crdit-bail mobilier CBI : crdit-bail immobilier

CBM

CBI

Total

1970

1975

1980

1985

1990

1992

1995

2000

2001

Les avantages du crdit-bail

L
-

e crdit-bail s'impose comme un moyen de financement de plus en plus sollicit en raison des avantages qu'il procure. Ces avantages sont multiples et peuvent tre

ramens pour l'essentiel aux lments suivants :

UN FINANCEMENT INTGRAL DES INVESTISSEMENTS

DES GARANTIES RDUITES

Le crdit-bail permet un financement intgral des investissements l o le crdit classique ncessite un apport initial. UNE TRSORERIE PRSERVE

Le crdit-bail ne ncessite gnralement pas de garanties lourdes supporter par le client. La socit de crdit-bail peut s'en tenir la proprit du bien financer, qu'elle dtient jusqu' l'expiration du contrat. UNE FISCALIT ATTRAYANTE

En offrant un financement total de l'investissement, le crdit-bail permet de prserver la trsorerie de l'entreprise qui conserve ses fonds propres pour les affecter au financement des besoins de son exploitation. Le crdit-bail a t dot par le lgislateur d'un rgime fiscal appropri : dductibilit des charges, possibilit d'amortissement acclr, exonration de TVA l'acquisition

du

bien,

exonration

des

droits

UNE RPONSE RAPIDE

d'enregistrement pour les biens financs en crdit-bail immobilier. UNE GRANDE SOUPLESSE

La socit de crdit-bail tant spcialise dans le financement des quipements ou d'immeubles professionnels, la rponse la demande de financement est donne rapidement.

Le crdit-bail se distingue par sa souplesse dans la mise au point du contrat de location. Grce des barmes personnaliss, il permet d'adapter au mieux le financement aux caractristiques de l'activit professionnelle de l'entreprise et au cycle de vie du matriel financer.

Mcanisme dune opration de crdit-bail mobilier

3 -5

-7

-6

SOCIT DE CRDIT-BAIL

1-4

CLIENT

FOURNISSEUR

(1) Le client mne la transaction avec le fournisseur. (2) Le client conclut le contrat avec la socit de crdit-bail (3) La socit de crdit-bail passe commande au fournisseur (4) Le fournisseur livre le bien au client qui le rceptionne (procsverbal de rception) (5) Le fournisseur adresse la facture et le procs-verbal de rception la socit de crdit-bail en vue du (6) rglement (7) Le client commence verser les redevances de leasing la socit de crdit-bail.

Mcanisme dune opration de crdit-bail immobilier

Bien construire

7 -8

-9

-4

-1

SOCIT DE CRDIT-BAIL

2-5-6-8

CLIENT

FOURNISSEURS ET PRESTATAIRES
1
Entreprise de construction, Architecte, Bureau dtude

ADMINISTRATION

(1) Le client obtient les autorisations ncessaires la construction du btiment et l'exercice de son activit. (2) Le client fait tablir le plan de construction et arrte le cahier de charges. (3) Le client fait la demande de crditbail immobilier la socit de leasing. (4) et (5) La socit de crdit-bail examine la demande. Elle apprcie notamment le prix, la polyvalence et la situation du terrain et donne mandat au client pour conclure en son nom tous les contrats avec l'architecte, l'organisme de contrle, l'entrepreneur et les autres fournisseurs qui interviennent dans la construction du btiment. (6) La socit de crdit-bail et le client surveillent les travaux. (7) La socit de crdit-bail paie les factures aux diffrents prestataires.

( 8 ) et ( 9 ) Les rceptions provisoire et dfinitive des travaux sont effectues conjointement par la socit de crdit-bail et le client. (10) Le client procde au versement des loyers convenus contractuellement, l'achvement des travaux. Des pr-loyers peuvent tre verss, ventuellement. Fait essentiel, le client est tenu de prsenter la socit de crdit-bail un dossier global comprenant tous les corps de

Si le bien immobilier acqurir est dj construit, le mcanisme de l'opration est, dans ses grandes lignes, similaire celui du crditbail mobilier et le rglement des redevances court partir de la conclusion du contrat.

mtier intervenant dans la construction pour permettre la socit de crdit-bail d'obtenir les exonrations en matire de TVA.

Biens financs en crdit-bail

e crdit-bail porte sur tous les biens ncessaires l'activit de l'entreprise, quil sagisse de biens mobiliers ou immobiliers. Les listes, ci-aprs, sont donnes titre indicatif. CRDIT-BAIL MOBILIER CRDIT-BAIL IMMOBILIER - Btiments d'entreprise - Plateaux de bureaux - Immeubles de bureaux et centres administratifs - Siges sociaux de socits - Entrepts et centres de distribution

- Ordinateurs et systmes informatiques - Mobilier et matriel de bureau - Systmes tlphoniques - Matriel de photographie, d'impression, de fabrication et de construction - Matriel mdical - Matriel de travaux publics et de btiment - quipements lourds : installations techniques, matriel et outillage - Matriel de transport et de manutention: vhicules, autobus, camions et remorques

Secteurs financs en crdit-bail

e crdit-bail sadresse quasiment tous les secteurs dactivit.

- Industries extractives - Btiment et travaux publics - Industries agroalimentaires - Industries textile, de l'habillement et du cuir - Chimie et parachimie - Industries mtalliques, mcaniques et lectriques - Distribution d'lectricit, de gaz et d'eau - Htellerie et restauration - Transport et communication - Activits financires - Commerce et services - Professions librales - Cliniques, cabinets de mdecin ...

Le crdit-bail de A Z . . .
ACOMPTE Contrairement d'autres formes de financement, le crdit-bail ne ncessite pas d'acompte ou d'apport en fonds propres. Le versement d'un acompte est toujours possible, si Contrairement d'autres formes de financement, le crdit-bail ne ncessite pas d'acompte ou d'apport en fonds propres. AGRMENT Les socits de crdit-bail sont agres en tant qutablissement financier pour exercer leur activit. L'agrment est dlivr par le Ministre des Finances, aprs avis conforme du Comit des tablissements de Crdit qui value, notamment, les moyens techniques et financiers de la socit, ainsi que la comptence et l'honorabilit de ses dirigeants. le client le souhaite. Son traitement comptable et financier s'opre au cas par cas.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
AMORTISSEMENT Propritaires des biens qu'elles financent, ce sont les socits de crdit-bail qui les inscrivent leur bilan et procdent ainsi leur En activit exerce par des professionnels, le crdit-bail marocain a acquis droit de cit auprs des plus grandes organisations mondiales. L'APSF est membre de Leaseurope (Fdration europenne du leasing). amortissement. L'amortissement de cet actif s'effectue sur une priode correspondant la dure de son utilisation. L'amortissement peut tre acclr. APSF Les socits de crdit-bail dment agres sont membres de droit de l'Association Professionnelle des Socits de Financement (APSF) institue par la loi du 6 juillet 1993 relative lactivit des tablissements de crdit. L'APSF a pour objet notamment d'tudier les moyens d'amlioration de la technique et de stimulation de la concurrence.

ASSURANCE Les oprations de financement en crdit-bail sont assorties de produits d'assurance destins protger les partenaires (bailleur et Les comptences dont sont dotes les socits de leasing sont la mesure des conditions de contrle auxquelles elles sont assujetties. Cela leur confre srieux et crdibilit et au client qui les sollicite quitude et srnit. preneur) et le bien financ (en cas de destruction totale ou partielle). L'obligation d'assurance revient au client qui en assume la charge. AUTORITS MONTAIRES En tant qu'tablissements de crdit, les socits de leasing exercent leur activit sous la tutelle des Autorits Montaires (Ministre des Finances et Gouverneur de Bank Al-Maghrib). La loi du 6 juillet 1993 relative lactivit des tablissements de crdit leur confre de larges pouvoirs de rglementation, de supervision et de contrle. Les socits de crdit-bail sont dotes de comptences humaines la mesure des conditions d'exercice et de contrle auxquelles elles sont assujetties.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
BAILLEUR Le bailleur ou crdit-bailleur est la socit de crdit-bail qui acquiert un bien pour le donner en location. Le bailleur est le propritaire lgal du bien, dont il cde au client le droit d'usage. Il reoit en contrepartie des redevances priodiques convenues. BNFICIAIRE Toute entreprise, quel que soit son secteur d'activit ou sa taille : - dsirant investir pour innover son matriel productif ou pour tendre sa capacit, - ayant un besoin urgent d'quipements non budgtis, - payant des loyers levs fonds perdus et qui voudrait constituer un patrimoine, - exerant son activit dans un secteur porteur, - dsirant prserver son fonds de roulement pour l'affecter d'autres utilisations, peut bnficier d'un financement en crdit-bail. Les commerants, les entrepreneurs individuels, les mdecins, les architectes et les autres professions librales peuvent galement bnficier de financements en crdit-bail.

CESSION Le bien financ appartient juridiquement au bailleur. Il ne peut tre vendu par le client durant la priode contractuelle. Une fois le matriel achet pour sa valeur rsiduelle par le client la fin de la priode locative, il lui est possible de le vendre sa guise. Cette clause vaut aussi pour la sous-location et pour l'hypothque. CHOIX D'INVESTISSEMENT Bien mobilier ? Bien immobilier ? Dans tous les cas, le bien est acquis sur dsignation du client, la socit de crdit-bail lui laissant la latitude d'en dfinir lui-mme les caractristiques. Le client choisit, en outre, librement le fournisseur avec lequel il dtermine les conditions de la transaction.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
CODE DE COMMERCE Le crdit-bail est rgi par le code de commerce qui en prcise la nature en se rfrant expressment la dfinition donne par la loi du 6 juillet A la diffrence des autres contrats de location, le contrat de crdit-bail n'implique pas la naissance d'un quelconque droit de proprit commerciale sur le bien donn en location. 1993 relative lactivit des tablissements de crdit. Le code de commerce distingue le contrat de crdit-bail des contrats courants et usuels. Il dispose, en effet, que le contrat de crdit-bail ne relve : - ni du Dahir du 5 janvier 1953 relatif la rvision priodique des prix de location des biens usage commercial, industriel et artisanal; - ni du Dahir du 24 mai 1955 relatif aux baux d'immeubles usage commercial, industriel et artisanal; - ni du Dahir du 25 dcembre 1980 organisant les rapports entre les bailleurs et les locataires de locaux d'habitation ou usage professionnel.

COMPTABILIT Pour le crdit-preneur, les redevances locatives, qu'elles se rapportent un bien mobilier ou immobilier, sont comptabilises au niveau du compte redevances de crdit-bail et sont considres comme des charges dductibles. Au terme du contrat de leasing, le crdit-preneur, sil acquiert le bien (pour le montant de la valeur rsiduelle convenue contractuellement), l'inscrit l'actif de son bilan. NB : Les engagements en crdit-bail sont inscrits en hors bilan.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
CONTRAT C'est le document-cl de l'opration de crdit-bail, puisqu'il cre le lien juridique entre le client et la socit de crdit-bail. Les parties y fixent les droits et obligations rciproques, ainsi que les conditions et procdures. Il prcise la dure de location et l'chancier des loyers. La socit de crdit-bail y rserve le droit au client, par une promesse unilatrale de vente, de se porter acqureur du bien lissue de la priode contractuelle un prix convenu davance. Le contrat fixe, galement, l'indemnit de rsiliation laquelle s'expose le client en cas de non paiement des redevances.

DLAI DE RPONSE En socits spcialises, les socits de crdit-bail sont outilles pour rpondre dans les dlais les plus rduits une demande de financement. Sitt le dossier compltement constitu, la rponse ne dpasse gure 24 48 heures pour une Des dlais de rponse rduits En socits spcialises, les socits de crditbail sont outilles pour rpondre dans les dlais les plus rduits une demande de financement. demande de crdit-bail mobilier et une semaine pour une demande de crdit-bail immobilier. DOSSIER La demande de financement en crdit-bail est examine sur la base d'un dossier constitu de diffrents documents, en fonction de la nature du bien financer (bien mobilier ou immobilier) et du statut juridique du demandeur. Les justificatifs demands se rapportent en gnral son identit, sa situation conomique et financire et aux caractristiques du bien financer.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
EFFICACIT Le crdit-bail permet d'ajuster les besoins de financement des entreprises leur capacit un moment donn. Forme de location, il permet le renouvellement continuel des quipements et constitue un moyen de protection contre l'obsolescence des quipements. Il constitue ainsi un puissant levier de dveloppement. ENGAGEMENTS RCIPROQUES Le crdit-bailleur garantit au crdit-preneur l'utilisation et la jouissance du bien financ. Le crdit-preneur s'engage s'acquitter des redevances locatives conformment aux conditions stipules dans le contrat. Il est, en outre, tenu de veiller la maintenance du bien.

FISCALIT Le crdit-bail est dot d'un rgime fiscal appropri, ce qui en explique aussi la nette croissance depuis quelques annes. Les principaux avantages fiscaux se rsument comme suit : Un rgime fiscal appropri Le crdit-bail est dot d'un rgime fiscal appropri, ce qui en explique aussi la nette croissance depuis quelques annes. - dductibilit des charges : les redevances de leasing sont totalement comptabilises comme charges dductibles du bnfice imposable; - exonration de TVA l'acquisition du bien, la TVA facture en amont par le fournisseur est gre par les socits de crdit-bail; - possibilit d'amortissement acclr. La TVA au taux rduit de 7% acquitte sur les loyers est rcuprable, suivant le statut fiscal du client. Le crdit-bail immobilier est dot de quelques avantages supplmentaires, notamment en matire de droits d'enregistrement.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
GARANTIE Les socits de crdit-bail se limitent gnralement la proprit du bien lou. Pour des raisons videntes de scurit, des garanties (relles ou caution) peuvent tre cependant demandes si l'envergure de l'opration de crdit-bail l'exige. INTRTS (AGIOS) Bien qu'tant assimil une opration de crdit par la loi du 6 juillet 1993 relative lactivit des tablissements de crdit, le crdit-bail est avant tout, par nature et par construction, une opration de location. Cette qualification implique pour le client le versement de loyers passs totalement en charges sans distinction entre amortissement et intrts. Ces loyers reprsentent la contrepartie du service rendu par la socit de crditbail au client en mettant sa disposition le bien.

LEASE-BACK OU CESSION-BAIL Le lease-back (ou cession-bail) est la formule par laquelle une entreprise cde la socit de crdit-bail un bien mobilier ou immobilier dont elle est propritaire pour conclure aussitt avec elle un contrat de crdit-bail sur ce bien. Grce au produit de la vente, l'entreprise dispose de fonds nouveaux, et continue - selon le principe mme du crdit-bail - utiliser son bien comme si elle en tait toujours propritaire. LOYERS OU REDEVANCES LOCATIVES Dans l'industrie du crdit-bail, on parle volontiers de loyers ou redevances locatives pour dsigner les versements dcoulant de la jouissance d'un bien. Le montant des loyers est gnralement constant. La possibilit existe, cependant, de les moduler contractuellement, en fonction du plan d'exploitation de l'entreprise, sa demande.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
OPTION D'ACHAT La socit de crdit-bail rserve le droit au client, par une promesse unilatrale de vente, de se porter acqureur du bien l'issue de la priode contractuelle. Le prix de cession correspond la valeur rsiduelle fixe contractuellement. PARTENAIRES Le crdit-bail est une opration qui met en prsence trois partenaires : - l'entreprise qui envisage l'investissement; - la socit de crdit-bail qui achte le bien pour son compte et le met sa disposition pour un loyer convenu; - le fournisseur du bien.

PRENEUR Le preneur ou crdit-preneur, dit galement utilisateur, est l'entreprise qui reoit le bien en location, dont elle jouira pour les Il est conseill au client de ne pas signer par anticipation le procs-verbal de rception pour se prmunir contre toutes les surprises, sachant qu'il n'a pas le droit de contester le rglement des loyers. besoins de son exploitation, moyennant le paiement de redevances contractuelles. PROCS-VERBAL DE RCEPTION C'est le document qui atteste que le client a rceptionn le matriel et quil en a vrifi la conformit avec sa commande. La signature du procs-verbal de rception du matriel, conjointement par l'entreprise et le fournisseur dclenche le paiement du fournisseur et le versement du premier loyer par l'utilisateur.

. . . Le crdit-bail de A Z . . .
QUOTIT DE FINANCEMENT Le crdit-bail permet le financement jusqu' 100% de la valeur de l'quipement acqurir (mobilier et immobilier) et ventuellement l'ensemble des prestations ncessaires sa mise en place et son fonctionnement. RAPIDIT Le crdit-bail rpond l'exigence de temps. - Il offre un financement immdiat, ce qui vite de diffrer une dcision d'investissement; - il permet de saisir des opportunits commerciales quand l'acquisition d'un quipement non budgtis se rvle ncessaire en cours d'anne.

RISQUE Les socits de crdit-bail ne sont pas tenues de donner systmatiquement suite une demande de financement, notamment quand elles estiment que le projet ne rpond pas aux critres conomiques et financiers, voire thiques. L'APSF est dote d'un systme d'aide l'apprciation du risque qui informe ses membres sur les incidents de remboursement constats. RSILIATION Le contrat de crdit-bail comporte gnralement des clauses de rsiliation trs rigoureuses notamment pour sanctionner le non paiement des loyers leur chance. Dans ce cas, le client peut tre contraint de verser une indemnit correspondant la totalit ou une forte proportion des loyers restant courir et restituer le matriel.

. . . Le crdit-bail de A Z
SOCITS DE FINANCEMENT Les socits de crdit-bail sont des socits de financement spcialises. Une telle spcialisation leur permet d'offrir leur clientle, entreprises ou professions librales, des produits adapts leurs besoins. Les comptences dont elles disposent permettent de prserver leurs produits contre toute assimilation ou banalisation. C'est par l'innovation dont ils sont porteurs que les professionnels du crdit-bail russissent donner leurs produits une valeur ajoute particulire qui fait leur raison d'tre. SOUPLESSE Autre avantage du crdit-bail : la souplesse qu'il procure au client en lui permettant de moduler les loyers relatifs l'exploitation du bien en fonction du rendement escompt.

VALEUR RSIDUELLE C'est le prix de cession pralablement dfini dans le contrat, laquelle le client se porte acqureur du bien. La valeur rsiduelle est gnralement faible et varie selon les caractristiques de chaque opration. Elle tient compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers.

Socits de crdit-bail membres de lAPSF

ATTIJARI LOCABAIL 15 bis, Bd Moulay Youssef - Casablanca Tl.: 022 49 00 11 - Fax : 022 22 43 83 E-mail : locabail@attijari-locabail.com Angle rue Normandie et Ibnou Fariss - Marif - Casablanca Tl.: 022 77 93 50 - Fax : 022 98 80 48 E-mail : hassan.bertal@africa.bnpparis.com Rsidence El Manar - Bd Abdelmoumen - Casablanca Tl.: 022 25 91 71 - Fax : 022 25 23 16 E-mail : y.chr@iam.net.ma Bd Zerktouni, angle rue dAvignon n 1 - 3 - Casablanca Tl.: 022 36 35 25 - Fax : 022 36 56 06 E-mail : info@Chaabileasing.co.ma 201, Bd Zerktouni - Casablanca Tl.: 022 47 72 24 - Fax : 022 36 05 79 E-mail : abdelkader.rahy@creditlyonnais.fr

BMCI LEASING

CAISSE MAROCAINE DES MARCHES

CHAABI LEASING

CREDIT DU MAROC LEASING

Socits de crdit-bail membres de lAPSF

DIAC LEASING 32, Bd de la Rsistance - Casablanca Tl.: 022 54 02 51 - Fax : 022 30 47 75 E-mail : diacpres@atlasnet.net.ma Site web : www.diac.co.ma 45, Bd Moulay Youssef - Casablanca Tl.: 022 20 33 04 - Fax : 022 48 68 51 E-mail : maghrebail@maghrebail.co.ma Site web : www.maghrebail.co.ma 52 Bd Abdelmoumen Rsidence El Manar - Casablanca Tl.: 022 25 58 58 - Fax : 022 25 17 30 E-mail : marocleas@casanet.net.ma Bd Abdelmoumen - Casablanca Tl.: 022 43 88 70 - Fax : 022 48 27 15 E-mail : sogelease_maroc@sogelease.co.ma Site web : www.sogelease.co.ma 288, Bd Zerktouni - Casablanca Tl.: 022 26 55 19 - Fax : 022 27 74 11 E-mail : DG_wafabail@plvplus.net.ma Site web : www.wafabail.com

MAGHREBAIL

MAROC LEASING

SOGELEASE

WAFABAIL