LE BILAN FONCTIONNEL

I Construction du bilan fonctionnel 1.1 Le bilan fonctionnel 1.2 Les retraitements II Etude du bilan fonctionnel 2.1 Les grandes masses 2.1.1 FRNG 2.1.2 BFR 2.1.3 TN 2.2 Les ratios Lanalyse du bilan permet dapprcier la situation financire dune entreprise un moment donn. On peut galement comparer plusieurs bilans successifs afin de dterminer une volution. Le bilan fonctionnel prsente ct passif les ressources disposition de lentreprise et ct actif les emplois raliss grce ses ressources. Lanalyse fonctionnelle permet de mesurer les capitaux ncessaires au financement des investissements ainsi que ceux lis au cycle dexploitation (achat, production, vente). Le bilan en grandes masses contribue aussi lapprciation du risque financier encouru par lentreprise.

I CONSTRUCTION DU BILAN FONCTIONNEL

1.1 Le bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel permet dtudier les lments actifs et passifs de lentreprise classs selon quils relvent de linvestissement et de son financement, ou du cycle dexploitation avec les lments circulants. Le cycle dinvestissement : les dcisions daugmenter le capital ou encore de contracter un emprunt sont des dcisions qui concernent des cycles longs dinvestissement et de financement. Ce seront des ressources stables. La ralisation dun investissement est galement une opration long terme et linvestissement est donc un emploi stable. Le cycle dexploitation : cest le cycle concernant les achats, la production, les ventes, le stockage. Cest lensemble de ces oprations qui est appel cycle dexploitation, il y a galement clients et fournisseurs. Cest un cycle courts de quelques semaines plusieurs mois. Dans le bilan fonctionnel, les ressources et les emplois sont classs selon leur fonction dexploitation ou hors exploitation. Lactif du bilan fonctionnel est ralis partir des donnes brutes du bilan de lentreprise.

ACTIF
ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires ACTIF CIRCULANT Stock Crances TRESORERIE ACTIVE Disponibilits

PASSIF
CAPITAUX STABLES Capitaux propres Capital Amortissements et provisions de lactif Provision du passif Dettes financires AUTRES DETTES Fournisseurs Fiscales et sociales TRESORERIE PASSIVE Concours bancaires

1.2 Les retraitements

1.2.1 Au sein du bilan capital souscrit non appel : il est enlever de lactif et dduire du capital social amortissement et provisions de lactif : ils sont classer dans les capitaux stables charges rpartir : elles sont classer dans les emplois stables carts de conversion actif : ils sont rajouter aux postes dactif concerns et retrancher aux postes de passif concerns carts de conversion passif : ils sont rajouter aux postes de passif concerns et retrancher aux postes dactif concerns prime de remboursement des obligations : intrts courus : ils sont rajouter dans les dettes circulantes concours bancaires courants ou soldes crditeurs de banque : ils sont dduire des dettes financires et rajouter dans la trsorerie passive produits et charges constates davance : ils sont reclasser dans les postes appropris

1.2.2 Hors bilan effets escompts non chus : ils sont rajouter aux crances clients et rajouter galement aux concours bancaires crdit-bail : la valeur dorigine du bien est mettre en immobilisation, les amortissements sont rajouter dans les capitaux stables et la valeur nette comptable du bien est rajouter aux dettes financires. Valeurs mobilires de placement : si elles sont considres comme trs liquides, elles peuvent tre rajoutes a trsorerie active, sinon laisses en crances.

II ETUDE DU BILAN FONCTIONNEL

2.1 Les grandes masses
2.1.1 Le fonds de roulement net global (FRNG) Cest la partie des capitaux permanents qui excdent les emplois stables. Ce fond de roulement (FRNG) sert financer lexploitation laquelle cre des besoins de financement. FRNG = Ressources stables Actif immobilis ACTIF ACTIF IMMOBILISE PASSIF RESSOURCES STABLES Ressources propres : Actif immobilis brut Capitaux propres - capital non appel + charges rpartir + amortissements et provisions de lactif + amortissement du crdit-bail + valeur dorigine des biens acquis en crdit- + provisions pour risques et charges bail dettes financires - concours bancaires et soldes crditeurs - primes de remboursement des obligations - intrts courus + VNC du crdit-bail 2.1.2 Le besoin en fonds de roulement (BFR) Les actifs circulants crent des besoins en fond de roulement et donc lentreprise a besoin de capitaux pour les financer. Inversement, les dettes envers les fournisseurs procurent des ressources, donc le BFR exprime le solde entre ces besoins et ressources. Il se compose du BFR dexploitation et du BFR hors exploitation. Le BFR dexploitation reprsente le besoin de financement n du cycle dexploitation. Cest un emploi stable car susceptible de se renouveler de faon permanente. Le BFR hors exploitation mesure le niveau de financement ncessaire la couverture des postes de lactif circulant indpendants du cycle dexploitation. Les dettes hors exploitation permettent de rduire limportance de ce besoin.

BFRE = actif circulant dexploitation dettes dexploitation ACTIF CIRCULANT D EXPLOITATION Stocks +Avances et acomptes verss + Crances dexploitation + Effets escompts non chus +Autres crances dexploitation + Charges constates davance relatives lexploitation DETTES D EXLOITATION Avances et acomptes reus + Dettes fournisseurs dexploitation + Dettes fiscales et sociales + Autres dettes dexploitation + Produits constats davance

BFRHE = actif circulant hors exploitation dettes hors exploitation ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION Crances hors exploitation + valeurs mobilires de placement + charges constates davance exploitation + capital souscrit appel non vers + intrts courus sur prts 2.1.3 La trsorerie nette La trsorerie est la rsultante qui mesure le degr dajustement du FRNG et du BFR, on la calcule galement par la diffrence entre la trsorerie active et passive. TRESORERIE ACTIVE Disponibilits TRESORERIE PASSIVE Concours bancaires courants + effets escompts non chus DETTES HORS EXLOITATION Dettes fournisseurs dimmobilisations + Dettes fiscales (IS) hors + Autres dettes hors exploitation + Produits constats davance exploitation + Intrts courus sur emprunts

hors

2.2 Les ratios

Les ratios doivent tre calculs sur plusieurs annes afin dapprcier leur volution ou alors compars ceux dautres entreprises du mme secteur. R1 : ratio dindpendance financire R1 = fonds propres / dettes ou fonds propres / total passif Si on considre le 2me mode de calcul, plus R1 est proche de 1 et plus lentreprise sautofinance.

R2 : ratio de liquidit R2 = 1 actif immobilis / total actif Plus R2 est proche de 1, plus lactif est liquide, cest--dire rapidement cessible. R3 : ratio de solvabilit R3 = total actif / dettes Plus il est important, plus lactif est capable de couvrir les dettes. R4 : ratio de financement permanent R4 = ressources stables / actif immobilis Plus il est important, plus le financement de lactif immobilis est assur par des ressources financires stables (fonds propres ou dettes long et moyen terme). R5 : ratio de rotation des stocks R5 = achats / stock moyen Plus R5 est lev, plus les achats permettent de renouveler le stock frquemment et plsu ce dernier tourne rapidement. R6 : ratio crdit client R6 = (clients + EENE) * 360 / ventes TTC On obtient une dure de crdit exprime en jours. R7 : ratio de fournisseurs R7 = (fournisseurs * 360) / achats TTC On obtient galement un crdit en jours R8 : ratio de rentabilit R8 = (rsultat * 100) / fonds propres On obtient ainsi le taux de rentabilit des capitaux de la socit. R9 : autofinancement des investissements R9 = CAF / (investissements de lexercice + variation du BFR) Plus le rapport est lev, plus lentreprise dgage par son activit les fonds ncessaires au financement de ses investissements et de son BFR.