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Autorit des marchs financiers

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Rapport de lAMF
sur linformation publie
par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et
environnementale
Le 5 novembre 2013

Document cr le 5 novembre 2013 2/59

Recommandation AMF n2013-18
Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale

Textes de rfrence : Articles L.225-102-1, L.225-100 et L.225-100-2 du code de commerce
Articles 212-7 et 212-13 du rglement gnral de l'AMF

SYNTHESE .............................................................................................................................................. 4

ANALYSE .............................................................................................................................................. 12

1 Le contexte du rapport ................................................................................................................ 12
1.1 Les dispositions lgislatives et rglementaires nationales .....................................................................12
1.1.1 Les engagements du Grenelle de lenvironnement ................................................................................12
1.1.2 La loi Grenelle I (article 53) ..............................................................................................................12
1.1.3 La loi Grenelle II (article 225) ...........................................................................................................13
1.1.4 Les modifications apportes au dispositif par la loi de rgulation bancaire et financire .......................14
1.1.5 Les modifications apportes par la loi Warsmann IV .......................................................................14
1.1.6 Le dcret n2012-557 du 24 avril 2012 fixant les modalits dapplication de la loi Grenelle II ........15
1.1.7 Larrt du 13 mai 2013 dterminant les modalits selon lesquelles lorganisme tiers indpendant
conduit sa mission .................................................................................................................................15
1.1.8 Les initiatives rcentes ou en cours .......................................................................................................15
1.2 Le contexte europen et international ........................................................................................................18
1.2.1 Rappel de quelques travaux fondateurs ................................................................................................18
1.2.2 Les discussions europennes en cours .................................................................................................18
1.2.3 Les dernires avances internationales.................................................................................................20
1.3 Quelques lments sur linvestissement socialement responsable en France ......................................21

2 La mthodologie du rapport ....................................................................................................... 22
2.1 Lobjectif de lanalyse ..................................................................................................................................22
2.2 Les limites de lanalyse ...............................................................................................................................22
2.3 Les modalits danalyse retenues ..............................................................................................................22
2.3.1 L'chantillon des socits ......................................................................................................................22
2.3.2 Une analyse essentiellement documentaire complte par des entretiens ...........................................24
2.3.3 La mise en place dune grille danalyse .................................................................................................24

3 Les rsultats de lanalyse de lchantillon ................................................................................ 25
3.1 La manire dont seffectue la remonte des informations .......................................................................25
3.1.1 La mthodologie utilise pour la collecte et la consolidation des donnes ............................................25
3.1.2 Les acteurs de la RSE au sein des socits ..........................................................................................27
3.1.3 Lutilisation dun ou plusieurs rfrentiels ..............................................................................................27
3.2 La manire dont est prsente linformation extra-financire .................................................................29
3.2.1 Le support de linformation .....................................................................................................................29
3.2.2 La mise en place dune table de concordance .......................................................................................30
3.2.3 Lapplication du dcret Grenelle II ...................................................................................................31
3.3 Le contenu de linformation publie ...........................................................................................................33
3.3.1 La politique conduite en matire de responsabilit sociale et environnementale ...................................33
3.3.2 La prise en compte de la RSE dans la stratgie de la socit ...............................................................33
3.3.3 Le primtre de linformation .................................................................................................................33
3.3.4 La prsentation dindicateurs de nature non financire .........................................................................35
3.3.5 La comparaison dans le temps des donnes .........................................................................................36
3.3.6 Analyse complmentaire sur quelques thmatiques extra-financires. .................................................36
3.3.7 Les informations non fournies et lapplication du principe appliquer ou expliquer ............................37
3.3.8 La publication dobjectifs chiffrs et de pistes damlioration .................................................................38
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3.4 La revue par lorganisme tiers indpendant ..............................................................................................39
3.4.1 2012 : une anne de transition concernant la vrification faite par lOTI................................................39
3.4.2 Le contenu du rapport de lorganisme tiers indpendant .......................................................................39
3.4.3 Le choix de lOTI ....................................................................................................................................40
3.4.4 Lexistence de lacunes releves par lOTI .............................................................................................41
3.4.5 Le niveau de lassurance mise dans les rapports des OTI...................................................................41
3.4.6 La manire dont lOTI clos son avis motiv sur la sincrit des informations ........................................42
3.5 Larticulation de linformation avec les facteurs de risques industriels et environnementaux ............44
3.6 Le rle des agences de notation extra-financire .....................................................................................45
3.7 Lappartenance des indices extra-financiers ..........................................................................................46
3.8 Lintgration de la RSE dans la gouvernance............................................................................................47
3.8.1 La prsentation de linformation au sein des comits et du conseil .......................................................47
3.8.2 La prise en compte de la RSE dans le calcul de la rmunration des dirigeants ...................................48
3.9 Lintgration de linformation extra-financire dans la communication financire de la socit .........49

ANNEXE 1 - Liste des socits de lchantillon ............................................................................... 51

ANNEXE 2 - Liste des recommandations .......................................................................................... 52

ANNEXE 3 - Analyse dtaille de quelques indicateurs cls extra-financiers .............................. 53
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SYNTHESE
LAMF a ralis une nouvelle analyse de linformation extra-financire publie par les socits cotes,
notamment avec lentre en vigueur de la loi dite Grenelle II
1
du 12 juillet 2010 et de son dcret dapplication du
24 avril 2012
2
(ci-aprs dcret Grenelle II ).

Au terme de cette analyse, lAMF publie, tout comme elle lavait dj fait en dcembre 2010, un rapport sur
linformation sociale, socitale et environnementale publie par un chantillon de socits dans le cadre des
documents de rfrence 2012. LAMF nenvisage pas de raliser un tel rapport chaque anne.

Ce rapport a t labor partir dun chantillon de 60 socits dont les actions sont admises aux ngociations
sur le march rglement de NYSE Euronext. A titre indicatif, cet chantillon reprsentait environ 38 % de la
capitalisation totale des socits franaises cotes sur Euronext Paris au 30 septembre 2013.

Afin de disposer dune vision plus reprsentative de la cote, lchantillon a t largi certaines PME-ETI pour
lensemble des critres analyss, alors quen 2010 lanalyse relative aux PME-ETI ne portait que sur quelques
lments particuliers.

Langle danalyse

Pour mieux prendre en compte les thmatiques relevant de leur responsabilit sociale, socitale et
environnementale (ci-aprs RSE ), les socits ont t amenes structurer davantage leur communication,
tant pour se conformer des rglementations plus strictes, et en particulier lentre en vigueur du dispositif
Grenelle II , que pour rpondre aux attentes de leurs diffrentes parties prenantes et tout particulirement les
investisseurs.

Dans ce cadre, lAMF a analys la prsentation de linformation relative la responsabilit sociale, socitale et
environnementale des socits cotes, notamment pour les raisons suivantes :

- le dispositif mis en place par la loi et le dcret Grenelle II sapplique pour les socits dont les titres
sont admis aux ngociations sur un march rglement compter des exercices ouverts aprs le
31 dcembre 2011. De plus, les rapports de gestion dans lesquels doivent figurer ces informations sont
retranscrits dans les documents de rfrence enregistrs ou dposs auprs de lAMF ;

- certaines de ces informations doivent galement figurer parmi les facteurs de risque, dans la rubrique
ddie prvue par le rglement europen Prospectus n809/2004 du 29 avril 2004, ds lors que leur
impact financier est potentiellement significatif ;

- comme lindique le considrant 10
3
de la directive 2006/46/CE concernant les comptes annuels, ce sujet
fait par ailleurs partie intgrante de la gouvernance dentreprise. De plus, le 16 avril 2013, la Commission
europenne a publi un projet de directive prvoyant un reporting extra-financier obligatoire
4
;

- enfin les investisseurs intgrent de plus en plus des critres extra-financiers dans leurs choix
dinvestissement (les fonds dits ISR
5
notamment, de mme que certains investisseurs institutionnels).


1
Loi n2010-788 du 12 juillet 2010 portant engagement national pour l'environnement.
2
Dcret n2012-557 du 24 avril 2012 relatif aux obligations de transparence des entreprises en matire sociale et
environnementale.
3
Considrant (10) : Les socits dont les titres sont admis la ngociation sur un march rglement [] devraient tre
tenues de publier une dclaration annuelle sur le gouvernement d'entreprise dans une section spcifique et clairement
identifiable du rapport annuel. Cette dclaration devrait au moins fournir aux actionnaires une information [] sur les pratiques
de gouvernement d'entreprise effectivement appliques, y compris une description des principales caractristiques des
systmes de gestion des risques et de contrle interne existants en relation avec le processus d'tablissement de l'information
financire. []. De plus, selon le cas, les socits devraient aussi fournir une analyse des aspects environnementaux et
sociaux ncessaires la comprhension du dveloppement, de la performance et de la situation de la socit. [].
4
Cette obligation est intgre l'article 46 de la 4
me
directive comptable (relative aux comptes annuels des socits de
capitaux - 78/660/EEC) et l'article 36 de la 7
me
directive comptable (directive 83/349/EEC relatives aux comptes consolids
des socits de capitaux, dont l'article 36 encourage la publication d'informations non financires lorsque cela est pertinent).
5
Investissement socialement responsable.
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Tout comme en 2010, le rapport de lAMF se centre essentiellement sur la prsentation de linformation publie par
les socits. En consquence, il na pas pour objet dvaluer la pertinence ni le caractre exhaustif de linformation
fournie en la matire. De mme, il ne concerne ni la qualit des donnes qui sont collectes, ni la faon dont elles
sont agrges pour constituer linformation synthtique qui est finalement publie par les socits.


Les principaux constats

Le prsent rapport montre que les efforts accomplis par les socits franaises en matire de RSE ont t
considrables (en termes de temps, de moyens, de dveloppement de nouveaux outils et de cots) aussi bien
dans les grandes entreprises que dans les valeurs moyennes et petites (PME-ETI).

Il nen reste pas moins que les socits doivent encore sapproprier la liste des informations requises par le dcret
Grenelle II afin de les traduire la lumire de leurs propres enjeux et, le cas chant, des diffrents risques
identifis, notamment travers leur cartographique des risques. Les socits ont encore besoin dadopter une
approche pragmatique leur permettant didentifier et de hirarchiser les informations intgrer dans leur
stratgie et in fine dans leur communication.

Lchantillon est compos pour moiti de grandes entreprises
6
(dont la moiti font partie de lindice CAC 40), ci-
aprs GE, et pour moiti de PME-ETI
7
. Lorsque cela tait possible, des statistiques diffrencies ont t calcules.
De plus, pour les GE, un chantillon similaire celui de 2010 a t retenu afin de pouvoir procder sur quelques
donnes des comparaisons dans le temps.

1. La prsentation de linformation extra-financire

Toutes les socits de lchantillon prsentent une information relative la RSE dans leur document de
rfrence.
Beaucoup de socits suivent la liste du dcret Grenelle II ou tablissent une table de concordance
afin que le lecteur puisse retrouver plus aisment les thmes de ce dcret.
En pratique, la quasi-totalit des socits intgrent linformation sur la RSE dans leur rapport de gestion.
Nanmoins, elles sont environ la moiti (dont trois-quarts des GE, chiffre stable par rapport 2010)
utiliser dautres supports sur leur site internet pour communiquer en matire de RSE : rapports ad hoc,
rapports ddis aux analystes ou aux grants, ce qui ne facilite pas toujours la lisibilit des donnes.
Quelques socits indiquent expressment avoir prouv des difficults aligner leur calendrier de
reporting extra-financier (en cours de structuration et/ou volutif) sur celui de leur reporting financier.
Le nombre de pages des rapports RSE figurant dans les documents de rfrence est trs variable dune
socit lautre et stablit en moyenne 24 pages
8
, avec un minimum de 2 pages et un maximum de
87 pages (11 pages pour les PME-ETI et 36 pages pour les GE, contre 28 pages en 2010).
En moyenne, la RSE reprsente 9 % du volume total de linformation dveloppe dans les documents de
rfrence des socits de lchantillon (7 % pour les PME-ETI et 11 % pour les GE), ce pourcentage ne
prenant pas en compte les donnes relatives la gouvernance dentreprise dveloppe par ailleurs par
les socits.
Enfin, aucune socit ne prsente dans son document de rfrence linformation sous la forme dun
rapport intgr qui exposerait, de manire concise et cohrente, la stratgie, la gouvernance, la
performance actuelle et future de lentreprise.


6
Socits appartenant au compartiment A de NYSE Euronext, cest--dire ayant une capitalisation boursire suprieure
1 milliard deuros.
7
Socits appartenant aux compartiments B (socits ayant une capitalisation boursire comprise entre 150 millions deuros et
1 milliard deuros) et C (socits ayant une capitalisation boursire infrieure 150 millions deuros) de NYSE Euronext.
8
Avec une mdiane 19 pages et un cart-type de 15 pages.
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2. Le primtre de linformation

Prs des trois-quarts des socits de lchantillon donnent au moins une information sur le primtre de
linformation extra-financire (plus prcisment, environ 90 % des GE, chiffre stable par rapport 2010).
Dans la quasi-totalit des cas, les socits fournissent des informations extra-financires sur une base
consolide, mme si ce primtre nest pas toujours expressment dfini ou sil peut diffrer sensiblement
selon les donnes.

3. La collecte des informations

Prs de la moiti des socits de l'chantillon donnent des prcisions sur le mode de collecte des
informations extra-financires (dont environ 70 % des GE, chiffre stable par rapport 2010).
La plupart des socits donnent une information concernant les personnes en charge de l'laboration et
du pilotage du reporting extra-financier.

4. La prsentation de la politique de la socit en faveur du dveloppement durable et de la RSE

83 % des socits analyses, dont la quasi-totalit des GE, donnent des lments sur leur politique et
celle de leurs filiales en faveur du dveloppement durable et de la RSE (actions menes et orientations
prises).
Certaines socits de lchantillon indiquent par ailleurs expressment que la RSE fait partie ou est
intgre la stratgie de leur groupe.

5. Lutilisation dun ou plusieurs rfrentiels

37 % des socits de lchantillon (dont 60 % des GE) indiquent expressment utiliser un rfrentiel
(rfrentiel de la Global Reporting Initiative, rfrentiel sectoriel).
3 socits prcisent avoir construit leur propre rfrentiel.

6. La prsentation dindicateurs de nature non financire

La totalit des socits tudies ont publi des indicateurs de nature non financire, notamment en
matire sociale, environnementale, mais aussi socitale. A noter que dans le rapport de 2010 de lAMF les
GE taient alors 90 % le faire.
Les socits de lchantillon sont plus nombreuses prsenter des indicateurs quantitatifs de nature non
financire et certaines socits insistent dsormais davantage sur le caractre matriel de certains dentre
eux. Pour autant, les indicateurs prsents ne sont pas suffisamment homognes pour permettre de
comparer les entreprises entre elles.
14 % des socits indiquent expressment avoir mis en place de nouveaux indicateurs par rapport
lexercice prcdent.

Concernant les indicateurs eux-mmes, une analyse complmentaire portant sur 7 thmes extra-financiers prvus
par le dcret Grenelle II (formation, absentisme, galit hommes-femmes, accidents du travail, production de
dchets, consommation deau et mission de CO2) permet notamment de mettre en exergue que :
les socits font des efforts pour communiquer sur un primtre de reporting largi ;
les indicateurs sont relativement stables et comparables dans le temps pour une mme socit ; quelques
socits ne fournissent nanmoins certaines donnes que sur un seul exercice ;
toutefois, la grande htrognit des indicateurs utiliss par les diffrentes socits pour une mme
thmatique rend, tout comme en 2010, difficile la comparaison des indicateurs dune socit lautre,
mme si des tendances se dessinent dans le choix de certains indicateurs retenus ;
enfin, les mthodes de calcul pour un mme indicateur restent relativement variables dune socit
lautre, mme si les socits sont de plus en plus nombreuses prsenter des lments prcis sur la
mthodologie utilise.

Des tableaux synthtiques prsentant une analyse dtaille de ces 7 indicateurs cls de performance sont joints en
annexe 3.

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7. La publication dobjectifs et de pistes damlioration

58 % des socits de lchantillon affichent des objectifs chiffrs ou non chiffrs en matire de RSE (dont
85 % dans les GE, contre 73 % en 2010). 27 % des socits font tat dobjectifs pour 2013. Les autres
socits ciblent notamment leurs objectifs sur 2015 et 2020.
Prs de la moiti des socits de lchantillon (23 % des PME-ETI et 70 % des GE, contre 50 % en 2010)
publient des objectifs chiffrs.

8. La mise en uvre du principe appliquer ou expliquer prvu par le dcret

La mise en uvre du principe appliquer ou expliquer prvu par le dcret susmentionn a t
diffremment apprcie par les socits de lchantillon.
Le dcret du 24 avril 2012 na pas t appliqu de faon complte par toutes les socits de lchantillon
et en particulier par les plus petites dentre elles.
Environ 30 % des socits de lchantillon indiquent que certaines donnes prvues dans le dcret nont
pas pu tre produites et/ou ne leur paraissent pas pertinentes. Ces rsultats sont sensiblement identiques
pour les chantillons de PME-ETI et GE.
Toutes les socits ne donnent pas dexplications sur labsence de certaines informations et parmi celles
qui en donnent cette information est parfois trs gnrale.
Certaines socits ont prsent des dveloppements supplmentaires plus particulirement lis leur
activit.
De plus en plus de socits donnent une analyse prospective : objectifs chiffrs ou non chiffrs, valuation
interne ou laide dun expert extrieur, pistes damlioration, logique de progrs continu, etc.

9. Les risques sociaux, socitaux et environnementaux

Prs de 60 % des socits de l'chantillon fournissent une typologie des risques sociaux, socitaux et
environnementaux auxquels elles sont exposes (donne quasi-identique pour les PME-ETI et les GE et
stable pour ces dernires par rapport 2010). 65 % des socits donnent au moins une description
succincte de leur politique de gestion de ces risques (politique interne, assurances, revues externes
spcialises, etc.).
La quasi-totalit des socits de l'chantillon prcisent le cadre lgislatif et rglementaire auquel elles sont
soumises. Elles taient deux tiers des GE le faire en 2010.

10. La revue de linformation par lorganisme tiers indpendant

62 % des socits de lchantillon (dont 93 % des GE et 27 % des PME-ETI) ont demand un ou
plusieurs organismes tiers indpendants de raliser une vrification de lensemble ou dune slection
dindicateurs extra-financiers. Les GE taient 43 % en 2010 (dont 70 % des socits du CAC 40)
demander leurs commissaires aux comptes (CACs) une vrification plus approfondie dune slection
dindicateurs extra-financiers.

11. Le rle des agences de notation extra-financire

Prs dun quart des socits de lchantillon (dont plus de 40 % des GE, rsultat stable par rapport
2010) indiquent la notation quelles ont obtenue dune ou plusieurs agences de notation extra-financire.
Au-del de leur activit de notation, il a t relev que certaines agences sont galement spcialises
dans les audits en responsabilit sociale auprs des entreprises et des organisations.
32 % des socits de lchantillon indiquent faire partie dun ou plusieurs indices qui, pour la plupart, ont
t crs par les agences de notation extra-financire (dont 55 % des GE contre 32 % en 2010).

12. Limplication de la RSE dans la gouvernance

Un quart des GE de lchantillon (dont toutes les socits sauf une appartiennent lindice CAC 40) se
sont dotes dun comit ad hoc du conseil (compos dadministrateurs) traitant expressment de sujets
extra-financiers au sein de leur conseil. Pour mmoire, ces rsultats taient de 27 % pour les GE en 2010.
14 % des socits de lchantillon indiquent expressment avoir index au titre de lexercice 2012 une
partie de la rmunration variable des dirigeants mandataires sociaux sur des critres de performance
extra-financiers (23 % dans les GE, contre 17 % en 2010).
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Recommandations et pistes de rflexion


LAMF renouvelle un certain nombre des recommandations quelle avait formules en dcembre 2010
lattention des socits et dont elle estime quelles ont toujours vocation sappliquer.

Pour plus de simplicit, les recommandations qui restent applicables sont reprises dans le prsent document afin
que les metteurs naient pas se rfrer au rapport de 2010 pour consulter les recommandations antrieurement
mises. Parmi celles-ci, certaines recommandations ont t rcrites la marge, notamment en vue dune
meilleure prise en considration de certains constats nouvellement formuls ainsi que des volutions normatives
intervenues depuis la publication du rapport AMF de 2010. De plus, lAMF met 4 nouvelles recommandations et
3 nouvelles pistes de rflexion.

Comme en 2010, les recommandations destination des socits cotes, dont la porte et lapplication effective
doivent sapprcier notamment au regard de la taille et de lactivit des socits, portent essentiellement sur la
prsentation des informations fournies par les socits de lchantillon, et en particulier sur les donnes sociales,
socitales et environnementales, dans la mesure o celles-ci sont ncessaires la comprhension de l'volution
des affaires, des rsultats ou de la situation des entreprises. Par ailleurs, ces recommandations sappliquent aussi
la prsentation des facteurs de risque, notamment au regard de la rubrique figurant dans la directive Prospectus.

Les constats formuls servent galement de base llaboration de pistes de rflexion lattention dassociations
professionnelles ou de diverses parties prenantes.


Recommandations lattention des socits cotes


1. Recommandation de base sur la mise en uvre du principe appliquer ou expliquer

Larticle R. 225-105 du code de commerce dispose que les socits doivent indiquer, parmi les informations
mentionnes larticle R. 225-105-1 du mme code, celles qui, eu gard la nature des activits ou
lorganisation de la socit, ne peuvent tre produites ou ne paraissent pas pertinentes, en fournissant toutes
explications utiles .

En consquence, lorsquune information ne peut pas tre produite ou ne parat pas pertinente, lAMF recommande
aux socits de fournir des explications suffisamment circonstancies et adaptes la situation particulire de la
socit.

Pour plus de visibilit, lAMF recommande galement que les socits intgrent dans leur document de rfrence
un tableau de synthse des informations quelles ne publient pas, en distinguant celles qui ne peuvent tre
produites de celles qui ne lui paraissent pas pertinentes ainsi que les explications circonstancies y affrentes.

2. Le support de linformation

Lorsque linformation est rpartie entre plusieurs parties du document de rfrence ou diffuse sur dautres
supports tels que le site internet de la socit, lAMF recommande nouveau aux socits de le prciser (par
exemple dans leur document de rfrence) via des renvois vers les rubriques ou les supports concerns afin que le
lecteur puisse disposer de la vision la plus complte possible de la politique mene en matire de RSE par chaque
socit.

Par ailleurs, pour plus de lisibilit, lAMF recommande nouveau aux socits de prsenter, sur le support qui leur
parat le plus appropri, une table de concordance renvoyant linformation requise par le dcret ou de prsenter
un index en introduction des informations relatives la RSE. Si cette information nest pas prsente dans le
document de rfrence, un renvoi vers le support en question devrait tre fait.

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3. Les modalits de prsentation de linformation

En ce qui concerne la prsentation de linformation, lAMF recommande nouveau que :
- les socits adoptent une prsentation claire et prcise de leur politique de RSE en indiquant les moyens
consacrs cette politique ;
- dans tous les cas, le primtre des informations soit prcis et tabli avec le plus de cohrence possible
dun exercice lautre. Cela ne prjuge en rien dun focus particulier en matires sociale, socitale et/ou
environnementale concernant une ou plusieurs filiales, si la socit estime que cette information est
particulirement importante et doit tre porte la connaissance du public.

Par ailleurs, pour une meilleure comprhension et structuration interne, lAMF ritre sa recommandation selon
laquelle les socits devraient prsenter (par exemple sous forme de note mthodologique) la faon dont elles
procdent la collecte et la consolidation des informations extra-financires et les limites attaches cette
collecte. Le choix du support de ces informations est laiss la discrtion des socits. Nanmoins, si cette
information nest pas prsente dans le document de rfrence, un renvoi vers le support choisi devrait tre fait.

4. Lutilisation dun rfrentiel

LAMF rappelle que larticle R. 225-104 modifi du code de commerce dispose que lorsquune socit se conforme
volontairement un rfrentiel national ou international en matire sociale ou environnementale, le rapport de la
socit peut le mentionner en indiquant les prconisations de ce rfrentiel et les modalits qui ont t retenues.
Par ailleurs, lAMF recommande nouveau aux socits qui ont dvelopp un rfrentiel interne dtre explicites et
de prsenter des lments dinformation sur ce dernier.

5. La prsentation dindicateurs

LAMF recommande nouveau aux socits qui font usage dindicateurs quantitatifs de bien les dfinir et de les
utiliser (dans la mesure o ces indicateurs rpondent toujours un besoin) de manire stable dun exercice
lautre. A cet gard, lAMF recommande aux socits de prsenter de manire claire les dfinitions et les modalits
de calcul retenues.

Par ailleurs, il apparat important que les socits communiquent sur les donnes demandes larticle R. 225-104
du code de commerce en insistant sur les plus significatives au regard de leur activit, et ce, quelle que soit leur
volution, afin de donner une image fidle de la socit sur ces donnes.

6. Les objectifs mis en avant par les socits en matire de RSE

LAMF recommande nouveau aux socits qui communiquent sur des objectifs mesurant leur implication dans
certains aspects sociaux et/ou environnementaux :
- de prsenter des objectifs clairs, prcis, arguments et valuables ; et
- dassurer un suivi de ces objectifs dans les rapports des exercices suivants.

7. Les risques sociaux et environnementaux

En ce qui concerne la publication des risques sociaux et environnementaux, les socits sont invites se reporter
la position-recommandation AMF n2009-16 (Guide dlaboration des documents de rfrence).

Par ailleurs, lAMF souhaite nouveau prciser que sa recommandation de faire le lien entre les risques,
notamment ceux dcrits au paragraphe facteurs de risque du document de rfrence, et les procdures de
contrle interne mises en place, comprend galement les risques extra-financiers, c'est--dire notamment les
risques sociaux et environnementaux. Cette liaison devrait permettre une meilleure comprhension de la manire
dont l'entreprise apprhende ces risques, les formalise et in fine s'efforce de les matriser. Les socits sont
encourages mettre en place une dmarche didentification, danalyse et de traitement des risques. Il est logique
que celle-ci comprenne galement les risques extra-financiers.

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responsabilit sociale, socitale et environnementale
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8. Lexistence dun lien entre les risques extra-financiers et les lments provisionns

LAMF encourage les metteurs tablir un lien, lorsque celui-ci existe, entre les risques extra-financiers auxquels
la socit doit faire face et les lments provisionns dans ses comptes. Si ce lien nest pas explicite, il serait
opportun de faire apparaitre un renvoi aux comptes.

9. La notation extra-financire

LAMF recommande nouveau que les socits qui communiquent sur le rsultat dune notation extra-financire
prsentent galement les principaux lments qui ont conduit cette notation ou procdent un renvoi vers leur
site internet ou celui de lagence de notation extra-financire.

10. Le rapport de lorganisme tiers indpendant

Pour davantage de lisibilit, lAMF recommande aux socits didentifier expressment les indicateurs qui ont fait
lobjet dune assurance donne par lorganisme tiers indpendant, par exemple en insrant une liste rcapitulative
dans le rapport de ce dernier ou par la mention de signes distinctifs sur les indicateurs concerns dans le rapport
RSE.

De plus, si le rapport de lOTI dlivre la fois une assurance modre et une assurance raisonnable sur une
slection dindicateurs, la socit est encourage prsenter de manire visible et spare les indicateurs faisant
lobjet de lune ou lautre assurance.

11. La prsentation de linformation au sein des comits ou du conseil

Les socits qui se sont dotes dun comit spcialis du conseil traitant des questions sociales, socitales et/ou
environnementales devraient prsenter des informations sur sa composition, ses missions, son articulation avec les
autres comits ainsi que sur son bilan.

Par ailleurs, dune manire plus gnrale, les problmatiques en matire de dveloppement durable et de
responsabilit sociale et environnementale des socits devraient tre inscrites lordre du jour dun ou plusieurs
comits du conseil (ou donner lieu la cration dun comit ad hoc) ou du conseil lui-mme, selon une frquence
laisse la libre apprciation des socits.

12. La RSE dans la rmunration des dirigeants

Larticle L. 225-37 du code de commerce
9
dispose que le rapport sur le gouvernement dentreprise prpar par le
prsident du conseil dadministration ou de surveillance doit mentionner les principes et les rgles arrts afin de
dterminer les rmunrations et avantages de toute nature accords aux mandataires sociaux. Dans ce cadre,
lAMF recommande nouveau aux socits de dfinir de manire prcise et explicite, sils existent, les critres
quantitatifs et qualitatifs utiliss pour la dtermination de la partie variable de la rmunration lie la RSE.

9
Pour les socits anonymes conseil dadministration ; article L. 225-68 pour les socits anonymes conseil de
surveillance.
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Pistes de rflexion lattention de diverses parties prenantes


1. Une meilleure prise en compte de la RSE dans les codes de gouvernance dentreprise

Comme elle la relev dans son rapport de 2013 sur le gouvernement dentreprise et la rmunration des dirigeants
des socits se rfrant au code AFEP-MEDEF (Recommandation AMF n2013-15 du 10 octobre 2013), lAMF
estime que la responsabilit sociale, socitale et environnementale, en tant quelle constitue une composante de
plus en plus importante de linformation des socits, doit tre mieux prise en compte dans le fonctionnement des
conseils et lobjectivation de la performance des dirigeants. Les codes AFEP-MEDEF et MIDDLENEXT pourraient
ainsi utilement intgrer cette dimension.

Ces codes pourraient sans doute galement se prononcer sur la manire dont les socits doivent mettre en
uvre le principe appliquer ou expliquer sur ce sujet, sagissant en particulier des explications suffisamment
circonstancies et adaptes la situation particulire des socits qui doivent tre apportes lorsque certaines des
informations mentionnes larticle R. 225-1051 du code de commerce ne sont pas publies.

2. Une meilleure comparaison de donnes au sein dun secteur dactivit

LAMF invite les socits appartenant un mme secteur, comme certaines lont par ailleurs dj fait, tant au
niveau franais quinternational, saccorder sur la manire dapprhender certaines thmatiques sur lesquelles
elles sont particulirement attendues par leurs investisseurs, voire leurs parties prenantes, et ds lors, favoriser la
lisibilit et la cohrence de linformation publie in fine.

3. Une meilleure rgulation des agences de notation extra-financire

Les agences de notation extra-financire ne sont pas soumises un quelconque cadre rglementaire spcifique. Il
conviendrait de rflchir un code professionnel franais ou europen ou une rgulation europenne qui
dfinirait quelques grands principes directeurs tels que la prvention des conflits dintrts, la transparence ou
encore la rigueur dans la mthodologie.

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ANALYSE
1 LE CONTEXTE DU RAPPORT
1.1 Les dispositions lgislatives et rglementaires nationales

Depuis 2001, les socits franaises cotes sur un march rglement ont lobligation de publier des donnes
sur la manire dont elles prennent en compte les consquences sociales et environnementales de leur
activit
10
.

Larticle 225 de la loi n2010-788 du 12 juillet 2010 portant engagement national pour l'environnement, dite
Grenelle II , a tendu (notamment certaines socits non cotes, en fonction de leur taille) et prcis les
obligations de reporting des informations sociales, socitales et environnementales qui doivent tre publies dans
le rapport de gestion des socits.
1.1.1 Les engagements du Grenelle de lenvironnement
Mis en place le 6 juillet 2007, le Grenelle de lenvironnement a runi pour la premire fois lEtat et lensemble des
parties prenantes afin de dfinir une feuille de route en faveur de lcologie, du dveloppement et de
lamnagement durables.

Parmi les conclusions du Grenelle de lenvironnement rendues publiques fin octobre 2007, on peut, entre autres,
rappeler les trois engagements
11
suivants :

Engagement n196 :
Introduire dans les rapports annuels des informations relatives aux politiques de dveloppement durable et
aux risques ESG (environnement, social, gouvernance) et informer de ces questions le conseil dadministration
et lassemble gnrale des actionnaires loccasion de lassemble gnrale [].

Engagement n197 :
Assurer que les entreprises dj concernes assument pleinement leurs responsabilits sociales et
environnementales dans le cadre de la pleine application de la loi NRE. Etendre les obligations de reporting
de cette loi au primtre de consolidation comptable. Inclure les filiales dans les rapports. Etendre le primtre
des entreprises soumises lobligation de reporting, en fonction de seuils prciser. Ltendre aux
entreprises publiques. Prendre en compte les spcificits des PME.

Engagement n198 :
Favoriser, par types dentreprises et filires, des jeux de quelques indicateurs (quatre six) au regard des
enjeux sociaux et environnementaux, en sinscrivant dans le cadre europen et international. Faire voluer en
ce sens la comptabilit des entreprises. Organiser un travail conjoint avec les parlementaires franais et les
acteurs concerns sur les questions des indicateurs sociaux et environnementaux et de la comptabilit des
entreprises, en vue de la transposition de la directive responsabilit environnementale.
1.1.2 La loi Grenelle I (article 53)
Les articles de la loi n2009-967 du 3 aot 2009 de programmation relative la mise en uvre du Grenelle de
lenvironnement, dite Grenelle I , ont confirm les engagements du Grenelle de lenvironnement.



10
Article L. 225-102-1 du code de commerce issu de larticle 116-I, alina 4 de la loi n2001-420 du 15 mai 2001 relative aux
nouvelles rgulations conomiques (dite loi NRE ).
11
Publis dans un document rcapitulatif le 23 novembre 2007.
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A cet gard, larticle 53 prcise notamment que la qualit des informations sur la manire dont les socits
prennent en compte les consquences sociales et environnementales de leur activit et laccs ces informations
constituent des conditions essentielles de la bonne gouvernance des entreprises et que le Gouvernement
soutiendra une harmonisation des indicateurs sectoriels au niveau communautaire
12
.
1.1.3 La loi Grenelle II (article 225)
La loi du 12 juillet 2010 portant engagement national pour lenvironnement, dite Grenelle II , dcline, thme par
thme, les objectifs entrins par le premier volet lgislatif du Grenelle de lenvironnement (loi Grenelle I ).

Lexpos des motifs du projet de loi Grenelle II prcisait notamment que son objectif est dinviter toutes les
entreprises concernes sinterroger sur les impacts sociaux et environnementaux gnrs par leur activit pour
quelles puissent mettre en uvre les mesures correctrices ncessaires
13
.

Larticle 225 comporte galement les dispositions suivantes qui largissent le dispositif de la loi NRE :

Une extension (avec une application diffrencie) des obligations dautres entreprises que celles dont
les titres sont admis aux ngociations sur un march rglement :
Rserves jusquici aux socits dont les titres sont admis aux ngociations sur un march rglement,
les obligations dinformation extra-financire concernent dsormais galement les socits anonymes et
les socits en commandite par actions non cotes, dont le total de bilan ou le chiffre daffaires et le
nombre de salaris excdent des seuils qui ont t fixs par dcret en Conseil dEtat
14
.
A cet gard, les socits dont les titres sont admis sur un systme multilatral de ngociation organis
(cest--dire Alternext) sont tenues de publier de telles informations ds lors quelles dpassent les seuils
fixs par le dcret susmentionn

Un contenu de linformation largi aux engagements socitaux en faveur du dveloppement durable
des socits.

Un objectif de comparabilit des donnes :
La liste des informations fournir a t prcise et largie par le dcret mentionn infra (notamment aux
accidents du travail, lgalit de traitement, au respect des conventions de lOrganisation internationale
du travail, la loyaut des pratiques, etc). De plus ces informations doivent tre prsentes pour lexercice
clos, et le cas chant, pour lexercice prcdent.

Une prsentation consolide des donnes :
Les obligations de reporting des groupes ont t largies au primtre de consolidation comptable
15
: les
informations fournies sont consolides et portent sur la socit elle-mme ainsi que sur lensemble de ses
filiales au sens de larticle L. 233-1
16
du code de commerce ou les socits quelle contrle au sens de
larticle L. 233-3
17
du code de commerce .


12
Cet article prcise galement que la France proposera lintroduction au niveau communautaire du principe de la
reconnaissance de la responsabilit des socits mres lgard de leurs filiales en cas datteinte lenvironnement et elle
soutiendra cette orientation au niveau international .
13
Expos des motifs de larticle 83 du projet de loi devenu article 225.
14
Lexpos des motifs voquait un total de bilan suprieur 43 M et un effectif salari suprieur 500 personnes.
15
Lorsque les filiales ou les socits contrles sont installes en France et comportent des installations classes soumises
autorisation ou enregistrement, les informations qui ne prsentent pas un caractre consolidable devront porter sur chacune
delle. (Art. L. 225-102-1, al. 8 du code de commerce)
16
Dtention de plus de la moiti du capital de la filiale.
17
Dtention de la majorit des droits de vote de la socit (le contrle tant prsum en cas de dtention dau moins 40 % des
droits de vote).
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Une vrification par un organisme tiers indpendant (OTI) des donnes :
A compter de lexercice clos au 31 dcembre 2012 et pour les socits dont les titres sont admis aux
ngociations sur un march rglement
18
, les informations extra-financires dont la diffusion est obligatoire
doivent tre vrifies par un organisme tiers indpendant selon des modalits qui ont t prcises
par larrt du 13 mai 2013 mentionn infra.

Cet OTI dlivre :
- une attestation relative la prsence dans le rapport de gestion de toutes les informations signalant,
le cas chant, les informations omises et non assorties des explications prvues ; et
- un avis motiv sur la sincrit des informations figurant dans le rapport de gestion et les explications
relatives, le cas chant, labsence de certaines informations.
Lavis de vrification doit tre transmis lassemble gnrale des actionnaires en mme temps que le
rapport du conseil dadministration ou du directoire.
1.1.4 Les modifications apportes au dispositif par la loi de rgulation bancaire et financire
Larticle 32 de la loi n2010-1249 de rgulation bancaire et financire du 22 octobre 2010 a supprim la
disposition, introduite par larticle 225 de la loi Grenelle II du 12 juillet 2010, selon laquelle les institutions
reprsentatives du personnel et les parties prenantes participant des dialogues avec les entreprises peuvent
prsenter un avis sur les dmarches de responsabilit sociale, environnementale et socitale des entreprises en
complment des indicateurs prsents .
1.1.5 Les modifications apportes par la loi Warsmann IV
Larticle 12 de la loi n2012-387 du 22 mars 2012 relative la simplification du droit et lallgement des
dmarches administratives, dite loi Warsmann IV , a introduit les modifications suivantes dans larticle L. 225-
102-1 du code de commerce :

Ltablissement dune double liste dinformations publier en fonction dun critre de cotation
19
. Au final,
les socits admises aux ngociations sur un march rglement restent soumises des exigences de
reporting suprieures celles qui ne le sont pas. Sont ainsi prvues deux listes prcisant les
informations vises au prsent alina ainsi que les modalits de leur prsentation, de faon permettre
une comparaison des donnes, selon que la socit est ou non admise aux ngociations sur un march
rglement .

Ds lors que la socit mre a ralis un rapport consolid, dtaillant lactivit de ses filiales et que ces
dernires donnent, dans leur propre rapport de gestion, accs ce rapport consolid, elles sont
dispenses de fournir un rapport RSE. Ainsi, les filiales ou socits contrles qui dpassent les seuils
mentionns la premire phrase du prsent alina ne sont pas tenues de publier les informations
mentionnes [] ds lors que ces informations sont publies par la socit qui les contrle, au sens de
larticle L. 233-3, de manire dtaille par filiale ou par socit contrle et que ces filiales ou socits
contrles indiquent comment y accder dans leur propre rapport de gestion .

La prise en compte dans la loi du retard pris dans la mise en uvre du dispositif RSE. Celui-ci a donc
rendu le dispositif applicable aux exercices qui ont t ouverts aprs le 31 dcembre 2011
20
.


18
A partir de lexercice clos au 31 dcembre 2016 pour les autres socits, dont celles cotes sur Alternext sauf pour
lattestation de compltude des informations, qui est due partir de lexercice clos au 31 dcembre 2011 pour toutes les
socits.
19
Pour mmoire, le principe de double liste avait t rejet par le Conseil dEtat en juin 2011, dans son avis rendu aprs
transmission par le Gouvernement du projet de dcret. Larticle 12 de la loi Warsmann IV la rintroduit par voie lgislative,
malgr un avis initial dfavorable de la commission des lois de lAssemble nationale.
20
Larticle 225 de la loi Grenelle II du 12 juillet 2010 prcisait que cet article est applicable aux exercices clos compter du
1
er
janvier 2011.
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Enfin, cette loi a report de deux ans ( partir du 1
er
janvier 2013 au lieu du 1
er
janvier 2011) lapplication de la
disposition selon laquelle le Gouvernement devra prsenter tous les trois ans au Parlement un rapport relatif
lapplication du nouveau dispositif par les entreprises et sur les actions quil promeut en France, en Europe et au
niveau international pour encourager la responsabilit socitale des entreprises.
1.1.6 Le dcret n2012-557 du 24 avril 2012 fixant les modalits dapplication de la loi Grenelle II
Le dcret dit Grenelle II n2012-557 du 24 avril 2012, relatif aux obligations de transparence des entreprises en
matire sociale, socitale et environnementale, fixe les modalits dapplication de ces obligations lgislatives et :
- requiert un reporting annuel (articles R. 255-104, R. 225-105 et R. 225-105-1 du code de commerce) ;
- impose aux socits :
dexpliquer leur politique en faveur du dveloppement durable et de la RSE ;
de fournir linformation demande sur deux exercices ;
dindiquer, le cas chant, les informations demandes non renseignes et dexpliquer pourquoi elles
ne le sont pas (en application du principe appliquer ou expliquer ) ;
de signaler si elles le souhaitent quels rfrentiels elles se conforment volontairement.
- prvoit une liste supplmentaire dinformations demandes aux seules socits cotes sur un march
rglement (cf. supra).

Il convient de relever que le contenu de ce dcret a fait lobjet de larges dbats du fait de positions parfois
divergentes entre les organisations reprsentatives des entreprises, les organisations professionnelles, les ONG,
les agences de notation extra-financire et les organisations reprsentatives des salaris.
1.1.7 Larrt du 13 mai 2013 dterminant les modalits selon lesquelles lorganisme tiers indpendant
conduit sa mission
Larrt du 13 mai 2013 :
- prcise les modalits selon lesquelles lorganisme tiers indpendant (OTI) accomplit sa mission de
vrification ;
- fixe les conditions dans lesquelles cet organisme dlivre lattestation concernant la prsence dans le
rapport de toutes les informations prvues par larticle R. 225-105-1 du code de commerce ainsi que lavis
motiv portant sur la sincrit des informations figurant dans le rapport et les explications relatives, le cas
chant, labsence de certaines dentre elles ;
- enfin, dtermine les diligences que lOTI doit avoir mises en uvre pour accomplir sa mission.

La vrification par un tiers externe thoriquement applicable pour les socits dont les titres sont admis aux
ngociations sur un march rglement a t considre par certaines parties prenantes comme non obligatoire
compte tenu de la publication tardive de larrt. A ce titre, de nombreux praticiens ont estim que lexercice clos
au 31 dcembre 2012 constituait une anne de transition.
1.1.8 Les initiatives rcentes ou en cours
1.1.8.1 Les travaux de la CNCC
Concernant la vrification par un tiers externe, la Compagnie nationale des commissaires aux comptes (CNCC)
travaille actuellement sur un projet de norme dexercice professionnel en concertation avec le Haut conseil du
commissariat aux comptes (H3C) dans lobjectif de faire homologuer cette norme lattention des auditeurs avant
la fin de lanne 2014.
Ce projet de norme dite norme DDL
21
prvoit dtendre le champ des prestations non-audit que peut rendre
le commissaire aux comptes en lautorisant :

21
Au-del de la mission de certification, le commissaire aux comptes ralise un certain nombre de prestations complmentaires,
lies sa mission ou d'autres missions prvues par la loi, et notamment des diligences directement lies (DDL).
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- assumer la mission dOTI ;
- effectuer dautres travaux sur des informations RSE produites par lentit audite ou par une entit de la
chane de contrle.
1.1.8.2 Le rapport Responsabilit et performance des organisations dat du 13 juin 2013
Mandats, au mois de fvrier 2013, en tant que personnalits qualifies, par Pierre Moscovici, ministre de
lconomie et des finances, Nicole Bricq, ministre du commerce extrieur, Delphine Batho, alors ministre de
lcologie, du dveloppement durable et de lnergie et Michel Sapin, ministre du travail, de lemploi, de la formation
professionnelle et du dialogue social, Mme Lydia Brovelli ainsi que MM. Xavier Drago et ric Molini ont remis le
13 juin 2013 leur rapport sur la RSE.

Cette mission constituait lun des engagements de la feuille de route de la confrence environnementale de
septembre 2012, faisant suite aux rflexions menes en matire de notation sociale lors de la confrence sociale
de juillet 2012.

Ce rapport, intitul Responsabilit et performance des organisations , prsente 20 propositions pour renforcer la
dmarche RSE des entreprises, des organisations et des administrations publiques.

On peut relever que le rapport fait notamment rfrence par deux fois lAMF
22
et que la mission estime que
lextension des pratiques de notation sociale et environnementale et de laccs cette notation servirait le
renforcement de la performance globale des entreprises et organisations.

Parmi les propositions dveloppes pour assurer une mesure fiable et pertinente de la performance globale des
entreprises et des organisations, figurent les suivantes :

Proposition n 9 : Faire converger les diffrents rapports dinformation tablis par les entreprises pour
stimuler, long terme, la construction dun reporting plus intgr.

Proposition n 10 : Adapter, linitiative des branches dactivit et dans le dialogue avec les parties
prenantes, le contenu et le nombre des indicateurs de performance extra-financire publis par les
entreprises.

Proposition n 11 : Fiabiliser la nature des informations diffuses en finalisant le dispositif franais de
vrification par un tiers extrieur.
Dans ce cadre, la mission a notamment prcis que la production de cet avis [formul par un tiers
vrificateur sur la sincrit des informations produites] devrait, logiquement, conduire lAMF, pouvoir
davantage sanctionner les manquements lobligation de diffusion dune information financire, et
dsormais extra-financire, loyale et sincre .

Proposition n12 : Favoriser, au-del des cercles dinvestisseurs, lmergence et la diffusion des notations
sociales et environnementales
A cet gard, la mission estime que lextension des pratiques de notation sociale et environnementale et
de laccs cette notation servirait le renforcement de la performance globale des entreprises et
organisations .

Proposition n13 : tablir un cadre europen de rgulation des organismes de notation extra-financire
La mission a notamment mis en avant que :

22
Voir ci-aprs pour la premire des deux rfrences. La seconde rfrence lAMF est dvelopp dans la proposition 17
Orienter une part croissante de lassurance vie, placement de long terme, vers les produits dinvestissement responsable : Il
serait justifi de conditionner progressivement le maintien dun rgime fiscal particulier pour lassurance vie une orientation
ISR dune partie des investissements. Schmatiquement, le produit gnr par les assurances vie est tax aujourdhui
7,5 % au titre de limpt sur le revenu pour les contrats de plus de huit ans, auxquels sajoutent 15,5 % de prlvements
sociaux annuels. Actuellement, ce rgime fiscal nest pas subordonn une orientation responsable des placements
grs par les assureurs vie. Compte-tenu de la dure moyenne de dtention des contrats dassurance vie (suprieure dix
ans) et du poids de lassurance vie dans le patrimoine des mnages franais, le maintien du rgime fiscal existant pourrait
tre conditionn au respect dengagements en matire dinvestissement responsable. La mission na pas souhait dfinir a
priori un quantum denveloppe ISR idale , mais elle considre quun quantum dau moins 30 %, contrl par lAMF, serait
une base raisonnable pour des discussions de place. Elle considre cependant quil serait efficace quune partie de
linvestissement responsable prenne la forme dinvestissement dans des structures de capital-investissement elles-mmes
engages.

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- le modle conomique des organismes de notation extra-financire nest toujours pas stabilis et
les mthodologies restent trs diffrentes dun organisme lautre ;
- il importe de reconnaitre les organismes de notation dans leur diversit et de contribuer la
crdibilit et la valorisation de leur expertise ;
- la promotion dun rfrentiel mthodologique europen et international servirait la crdibilit des
organismes de notation extra-financire ;
- un dialogue europen sur ce sujet, entre acteurs de la notation extra-financire, mriterait dtre
engag pour faire converger la crdibilit des pratiques dans les annes venir.
1.1.8.3 Le lancement de la Plateforme RSE le 17 juin 2013
La Plateforme consacre la responsabilit socitale des entreprises a t installe le 17 juin 2013 par le Premier
ministre. Elle constitue dsormais lun des organes permanents du Commissariat gnral la stratgie et la
prospective (CGSP).

La Plateforme bnficie du concours dun secrtariat permanent, charg danimer les travaux et de veiller leur
bon droulement. Ce secrtariat permanent a t confi Michel Doucin, qui tait jusqualors ambassadeur charg
de la biothique et de la responsabilit sociale des entreprises.

En pratique, le secrtariat permanent, structure oprationnelle, devrait bnficier de lappui technique du CGSP et
du Commissariat gnral au dveloppement durable (CGDD), tous deux largement investis dans les domaines de
la RSE. Cet appui lui permettra dassurer lanimation des groupes, la concertation des acteurs autour des
thmatiques abordes et la prparation des avis soumis la consultation de la Plateforme.

1.1.8.4 Les nombreuses autres initiatives de place

Parmi les initiatives prises par les diffrents acteurs de la place peuvent tre galement mentionnes, entre autres :
les actions menes depuis 2000 par lObservatoire de la responsabilit socitale des entreprises (ORSE) ;
la publication par MiddleNext en mars 2011 dun guide sur lInvestissement socialement responsables et
le dveloppement durable pour les valeurs moyennes ;
la publication par le MEDEF de plusieurs guides destination des socits (guide mthodologique
Comprendre et appliquer les obligations issues de larticle 225 de la loi Grenelle II publi
en mai 2012
23
; guide pratique intitul : Cap sur la RSE Faire de la responsabilit socitale de
lentreprise un levier de performance publi en juillet 2012) ;
la publication en janvier 2013 par Paris Europlace de 10 propositions de la place de Paris pour
lEurope
24
ainsi que la cration dune commission charge de suivre les sujets RSE/ISR ;
la publication et lactualisation priodique (la plus rcente datant de janvier 2013) du code de transparence
de lAssociation franaise de gestion financire (AFG) et du Forum pour linvestissement responsable
(FIR) pour les fonds ISR ouverts au public ;
la cration dun Club Administrateur RSE au sein de lInstitut franais des administrateurs (IFA) le
4 juillet 2013. Ce club ambitionne dtre un lieu dchanges et didentification des bonnes pratiques, les
conseils dadministration sappliquant de plus en plus concrtiser cet enjeu socital. Cette nouvelle
instance est prside par Anne-Marie Idrac, ancien ministre et administrateur de plusieurs socits
cotes. Les rsultats de ses premiers travaux devraient donner lieu des recommandations de lIFA dici
2014.

23
En introduction de ce guide, il est prcis que son objet est dapporter des rponses concrtes et pratiques aux questions que
peuvent se poser les entreprises franaises sur lapplication des nouvelles obligations.
De plus, il est prcis qu au-del de la recherche de conformit aux dispositions lgales et rglementaires, le MEDEF
promeut la mise en place au sein des entreprises franaises dun reporting RSE : pertinent, cest--dire dont les indicateurs
sont dfinis en fonction de leurs enjeux spcifiques ; fiable, cest--dire sappuyant sur des rfrentiels et systmes
dinformation garantissant la qualit, la crdibilit et la comparabilit des informations publies ; intgr, c'est--dire mis en
perspective avec les informations comptables et financires pour permettre aux dirigeants et partenaires de lentreprise de
disposer dune vision plus globale de la performance .
24
Parmi les propositions formules pour renforcer le dialogue entre investisseurs et metteurs sur la RSE figurent notamment
les propositions suivantes : intgrer davantage les informations et indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance
(ESG) dans linformation transmise aux organes de gouvernance ; encourager lexamen, par les conseils dadministration, des
politiques RSE selon des modalits dfinir par lentreprise (comit ad hoc, administrateur rfrent, comit daudit dont les
responsabilits seraient largies, etc.).
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1.2 Le contexte europen et international

Dans un monde toujours plus complexe et globalis, les normes et lignes directrices internationales relatives
linformation RSE sont en constante volution. Le dveloppement de plusieurs rfrentiels montre que le cadre
international devient plus mature, mais en raison du manque de dfinitions prcises et imposes, il ne permet pas,
ce jour, la comparabilit des performances extra-financires, contrairement ce qui se fait en matire financire.
1.2.1 Rappel de quelques travaux fondateurs
Le Pacte Mondial, initiative lance en 1999 au Forum conomique mondial de Davos, invite les entreprises
adopter, soutenir et appliquer dix valeurs fondamentales dans les domaines des droits de lhomme, des normes du
travail, de lenvironnement et de la lutte contre la corruption
25
. En janvier 2003, le bureau du Pacte Mondial a
introduit une nouvelle disposition relative aux Communications sur le progrs . Beaucoup de socits retenues
dans lchantillon du prsent rapport y font dailleurs rfrence.

Dans son livre vert intitul Promouvoir un cadre europen pour la responsabilit sociale des entreprises du
18 juillet 2001, la Commission europenne dfinit la responsabilit sociale et environnementale comme
lintgration volontaire des proccupations sociales et environnementales des entreprises leurs activits
commerciales et leurs relations avec leurs parties prenantes. tre socialement responsable signifie non seulement
satisfaire pleinement aux obligations juridiques applicables, mais aussi aller au-del et investir davantage dans le
capital humain, lenvironnement et les relations avec les parties prenantes . La Commission europenne avait
ensuite publi le 2 juillet 2002 sa stratgie de promotion de la RSE au niveau europen.

La RSE, qui est la dclinaison pour l'entreprise des concepts de dveloppement durable intgrant les trois piliers
environnementaux, sociaux et conomiques, a t l'ordre du jour du Sommet de la Terre de Johannesburg
en 2002, auquel ont particip de grandes entreprises, en particulier franaises, des secteurs de l'environnement et
de l'nergie.
1.2.2 Les discussions europennes en cours
Depuis 2010, on peut notamment relever que :

Le 22 novembre 2010, la Commission europenne (CE) a ralis une consultation publique pour amliorer
la communication dinformations non financires par les entreprises et voque ce titre la RSE. LAMF a
dailleurs rpondu cette consultation en reprenant notamment certaines des recommandations et
rflexions de son rapport de 2010 portant sur la RSE.

En octobre 2011, la CE a prsent une nouvelle stratgie sur la responsabilit sociale des entreprises.
Elle soutient notamment que pour sacquitter pleinement de leur responsabilit sociale, les entreprises
doivent avoir engag, en collaboration troite avec leurs parties prenantes, un processus destin
intgrer les proccupations en matire sociale, environnementale, thique, de droits de lhomme et de
consommateurs dans leurs activits commerciales et leur stratgie de base .


25
Droits de l'homme :
1. Promouvoir et respecter la protection du droit international relatif aux droits de l'homme dans leur sphre d'influence ;
2. Veiller ce que leurs propres compagnies ne se rendent pas complices de violations des droits de l'homme.
Normes du travail :
3. Respecter la libert d'association et reconnatre le droit de ngociation collective ;
4. Eliminer toutes les formes de travail forc ou obligatoire ;
5. Abolir effectivement le travail des enfants ;
6. Eliminer la discrimination en matire d'emploi et de profession.
Environnement :
7. Appliquer l'approche de prcaution face aux problmes touchant l'environnement ;
8. Entreprendre des initiatives tendant promouvoir une plus grande responsabilit en matire d'environnement ;
9. Favoriser la mise au point et la diffusion de technologies respectueuses de l'environnement.
Lutte contre la corruption :
10. Agir contre la corruption sous toutes ses formes, y compris l'extorsion de fonds et les pots-de-vin.
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responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 19/59

Le 6 fvrier 2013, le Parlement europen a adopt deux rsolutions intitules Responsabilit sociale des
entreprises : comportement responsable et transparent des entreprises et croissance durable et
Responsabilit sociale de entreprises : promouvoir les intrts de la socit et ouvrir la voie une
reprise durable et inclusive , reconnaissant ainsi limportance de la transparence des entreprises dans
ces domaines.

La CE a adopt le 16 avril 2013 une proposition de directive concernant la publication dinformations non
financires et dinformations relatives la diversit par certaines grandes socits et certains groupes . A
ce titre, elle propose une modification des directives comptables (quatrime et septime directives
comptables traitant respectivement des comptes annuels et consolids, 78/660/CEE et 83/349/CEE) et a
pour but de renforcer et de clarifier lobligation de reporting non financier pour les entreprises de taille
moyenne ou grande (cf. critres infra). La Commission indique dans sa communication que son objectif
est daccroitre la transparence et la performance des entreprises de lUE sur les questions
environnementales et sociales, et, par consquent de contribuer efficacement la croissance conomique
au long terme et lemploi .

Entre autres aspects, la proposition de directive de la CE traite des lments suivants :

- la partie du rapport annuel portant sur lanalyse de lexercice comptable doit inclure une dclaration
comprenant des informations substantielles relatives au minimum aux questions denvironnement,
sociales et de personnel, de respect des droits de lhomme et de lutte contre la corruption ;

- ces informations incluent la description des politiques couvrant ces questions, les rsultats de ces
politiques, les risques lis ces aspects et leur gestion par lentreprise ;

- lorsquune socit napplique pas de politique sur lune ou plusieurs de ces questions, elle doit fournir une
explication (principe appliquer ou expliquer ) ;

- les informations rapportes peuvent sappuyer sur des cadres nationaux, europens ou internationaux.
Les entreprises citent les rfrentiels quelles utilisent. Le considrant n7 de la proposition de directive
cite entre autres les cadres internationaux suivants : les principes directeurs de lOCDE lattention des
entreprises multinationales, le Pacte Mondial des Nations Unies, les conventions de lOrganisation
internationale du travail, la norme ISO 26000 et la Global reporting initiative (GRI) ;

- dans la mesure ncessaire la comprhension de lvolution des affaires, des rsultats ou de la situation
de la socit, lanalyse comporte des indicateurs cls de performance de nature tant financire que non
financire ayant trait lactivit spcifique de la socit ;

- les socits entrent dans le champ du projet de directive sur le reporting extra-financier ds lors quelles
remplissent deux critres. Le premier critre est fonction des effectifs : plus de 500 salaris la date de
clture de lexercice. Le second critre est financier, lentreprise devant dpasser au moins un de ces
deux seuils : soit plus de 20 millions deuros de total de bilan, soit un chiffre daffaires hors taxe suprieur
40 millions deuros ;

- lorsque la socit publie un rapport ddi aux questions extra-financires et quelle linclut dans son
rapport annuel, ce rapport tient lieu de dclaration dinformation sur les sujets extra-financiers ;

- la socit doit aussi dcrire sa politique en matire de diversit (objectifs, rsultats, etc.) pour ses organes
de direction au regard notamment de lge, du genre, de la nationalit, du profil acadmique et
professionnel de leurs membres. Lentreprise doit expliquer la raison pour laquelle elle na pas mis en
place, le cas chant, de politique de diversit.

Lexamen de cette directive par les commissions comptentes du Parlement europen (Affaires conomiques et
montaires et Affaires juridiques) devrait avoir lieu dici la fin de lanne 2013. La publication de cette directive
pourrait intervenir dici la fin du premier semestre 2014, avec une chance de transposition de deux ans compter
de la date de publication.


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responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 20/59

1.2.3 Les dernires avances internationales
1.2.3.1 La Global Reporting Initiative (GRI)
La Global Reporting Initiative (GRI) a t cre en 1997 par la CERES (Coalition for Environmentally Responsible
Economies) en partenariat avec le Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE). Sa vocation est
d'lever les mthodes de dveloppement durable un niveau quivalent celui du reporting financier, dans un
souci de comparabilit, de crdibilit, de rigueur, de priodicit et de vrification des informations communiques.

Pour ce faire, la GRI s'est entoure d'entreprises, d'ONG environnementales et sociales, de cabinets saudit,
d'organisations syndicales, d'investisseurs et d'autres parties prenantes travers le monde. La GRI a publi une
version prliminaire de ses lignes directrices pour le dveloppement durable en 1999. Aprs une priode
exhaustive d'laboration, d'exprimentations et de consultations complmentaires, la premire version des lignes
directrices ( Sustainability Reporting Guidelines ) a t publie en juin 2000.

La GRI a galement publi en 2010 un document qui prsente les liens entre la GRI et la norme ISO 26000
26
et
propose notamment une grille de correspondance entre ses indicateurs et les lignes directrices d'ISO 26000.

La GRI a publi la quatrime version de ses lignes directrices en mai 2013. Le principe de matrialit est fortement
mis en avant dans cette nouvelle version. Le systme des niveaux d'application (A/B/C) a t remplac par un
systme de conformit avec les lignes directrices du rfrentiel rvis (deux niveaux : core et
comprehensive ). De mme, cette quatrime version requiert des informations qui manquaient sur diffrents
sujets en matire de gouvernance, d'intgrit, de supply chain , de transparence sur les enjeux matriels
identifis et la mthode utilise par l'entreprise pour estimer la matrialit, les procdures anti-corruption, etc.
1.2.3.2 LInternational Integrated Reporting Committee (IIRC)
Le Comit international de l'information intgre (IIRC) qui rassemble des reprsentants de la socit civile, des
ONG, des organisation intergouvernementales ainsi que des reprsentants des secteurs de la finance, de la
comptabilit, des metteurs, de la rglementation et de la normalisation, a t cr l'initiative de la GRI et de
l'Accounting for Sustainability (A4S) afin de mettre en place un cadre dfinissant les standards du reporting intgr
et permettant aux entreprises de produire des valuations globales sur leurs performances financires, sociales,
environnementales et de gouvernance.

L'IIRC a men une consultation publique sur son projet de reporting intgr entre avril et juillet 2013
27
, afin de
pouvoir dfinir le cadre de rfrence du rapport et permette une apprciation globale de la performance d'une
socit, notamment pour les investisseurs.

Les rsultats de cette consultation publique sont attendus pour fin 2013.
1.2.3.3 Linitiative de lONU
Le document final de Rio+20 intitul L'avenir que nous voulons du 20-22 juin 2012 prsente le paragraphe
n47 qui reconnat l'importance de la publication, par les entreprises, de donnes sur l'impact environnemental et
social de leurs activits et les encourage insrer dans leurs rapports priodiques des informations sur la durabilit
de leurs activits
28
.


26
L'ISO 26000 prsente des lignes directrices pour tout type d'organisation cherchant assumer la responsabilit des impacts de
ses dcisions et activits et en rendre compte. Ce document tabli par consensus, dcrit les principes et thmes que recouvre
la responsabilit socitale et propose une mthode dappropriation et de mise en uvre dans une organisation. Elle donne un
cadre international de comportement tout type dorganisation (entreprises, collectivits, ONG, syndicats) quels que soient
ses tailles et ses domaines dactions. La norme ISO 26000 respecte les grands textes fondateurs internationaux comme la
Dclaration universelle des droits de lhomme, les conventions de lOrganisation internationale du travail.
27
A noter quen 2012, le rapport Understanding Transformation; building the business case for integrated reporting prsentait
les changements de comportement des entreprises dans leur phase de cheminement vers l'information intgre au cours de la
premire anne de lancement du programme pilote de l'IIRC.
28
Paragraphe 47 de la dclaration :
Nous reconnaissons l'importance de la communication, par les entreprises, d'informations sur l'impact environnemental de
leurs activits et les encourageons, en particulier s'agissant des entreprises cotes et des grandes entreprises, tudier la
possibilit d'insrer dans leurs rapports priodiques des informations sur la soutenabilit de leurs activits.
Nous encourageons le secteur industriel, les gouvernements intresss ainsi que les parties prenantes concernes
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Le Brsil, le Danemark, la France et l'Afrique du Sud, qui forment le groupe des Amis du paragraphe 47 rejoints
depuis par quelques autres pays, se sont engags promouvoir les bonnes pratiques en matire de reporting
environnemental et social auprs de leurs grandes entreprises et mettre cette exprience au service d'autres
Etats qui dsireraient suivre leur exemple.
1.3 Quelques lments sur linvestissement socialement responsable en France

LInvestissement Socialement Responsable (ISR) est une expression gnrique qui recouvre les diverses
dmarches dintgration du dveloppement durable au sein de la gestion financire. En juin 2013, le rapport
Responsabilit et performance des organisations (cf. point 1.1.8.2.) a relev que coexistent aujourdhui une
multiplicit dapproches dinvestissement responsable, quoi sajoute une multiplicit de rfrentiels, ce qui est peu
lisible pour les pargnants comme pour les investisseurs institutionnels
29
.

L'ISR n'est pas encadr par un dispositif rglementaire. Chaque investisseur peut donc en avoir des visions et
pratiques diffrentes. Cest pourquoi, afin de rendre lISR plus comprhensible pour le grand public, le FIR et
lAssociation franaise de la gestion financire (AFG) ont dcid le 1
er
juillet 2013 d'en prciser la dfinition
30
. Celle-
ci prvoit que lISR est un placement qui vise concilier performance conomique et impact social et
environnemental en finanant les entreprises et les entits publiques qui contribuent au dveloppement durable
quel que soit leur secteur dactivit. En influenant la gouvernance et le comportement des acteurs, lISR favorise
une conomie responsable .
31


Selon lenqute annuelle publie en 2013 par Novethic, le march de lISR en France en 2012 reprsentait
149 milliards deuros, en progression de 29 % par rapport 2011, (soit une croissance toujours dynamique mais
moins forte que les annes prcdentes). Novethic a par ailleurs relev dans son tude deux moteurs de
croissance pour la gestion collective : la prise en compte de critres ISR par des fonds existants et la performance.
Les plus fortes progressions concernent les mandats pour les investisseurs institutionnels (+53 %) et lpargne
salariale des particuliers (+30 %). Lencours des fonds ISR ouverts distribus en France slevait fin 2012
76 milliards deuros, en croissance de 19 % par rapport 2011. Par ailleurs, fin juillet 2012, plus de 300 fonds
grs par 49 socits de gestion ont adhr au code de transparence AFG-FIR (cf. infra).

LAFG a actualis en janvier 2013 son code de transparence pour les fonds ISR ouverts au public, ralis en
collaboration avec le FIR. En plus des objectifs initiaux du code lamlioration de la lisibilit et la transparence
pour les investisseurs et les pargnants , le nouveau code apporte davantage de prcisions sur les objectifs de
chaque fond ISR, les moyens mis en uvre, la frquence des reportings et les rsultats obtenus. Ladhsion au
code de transparence, obligatoire pour les fonds ISR grand public adhrant lAFG et/ou au FIR, permet ainsi aux
socits de gestion de se conformer aux attentes de la loi Grenelle II
32
.

En effet, larticle 224 de la loi Grenelle II rend obligatoire la transparence de la prise en compte des critres
environnementaux sociaux et de gouvernance par les socits de gestion dactifs.

laborer, avec l'appui du systme des Nations Unies s'il y a lieu, des modles de meilleures pratiques et faciliter la publication
d'informations sur le caractre durable de leurs activits, en faisant fond sur les enseignements tirs des cadres existants et en
accordant une attention particulire aux besoins des pays en dveloppement, notamment en matire de renforcement des
capacits.
29
Ce rapport prcise notamment que sont schmatiquement utilises, alternativement ou de faon combine, sept approches
diffrentes dinvestissement responsable, correspondant des engagements dintensit variable des investisseurs : lexclusion
normative, lexclusion thmatique, lintgration gnrale des dimensions ESG dans lanalyse financire, lengagement
actionnarial, lengagement spcifique sur des thmatiques ESG, la slection ESG, les fonds thiques ou solidaires.
30
Les promoteurs de cette nouvelle dfinition prcisent quelle met en valeur lobjectif de lISR et son lien avec le
dveloppement durable. Elle nest plus seulement fonde sur les moyens mis en uvre par les socits de gestion pour
atteindre cet objectif, cest--dire la prise en compte de critres ESG Environnement, Social/Socital, Gouvernance en sus
des critres financiers usuels. En outre, pour la premire fois, elle insiste sur linfluence exerce par l'ISR et sur les impacts
sociaux et environnementaux qui dcoulent de cette gestion ISR.
31
A ce stade, il sagit dune dfinition propos par les acteurs franais. Ces derniers devraient galement prsenter cette
dfinition au forum europen de linvestissement responsable (Eurosif European sustainable investment forum , qui est
lassociation europenne de promotion des pratiques dinvestissement durable et responsable) afin de disposer terme dune
dfinition commune au niveau europen.
32
Le code intgre galement les questions dfinies par le dcret dapplication de larticle 224 de la loi Grenelle II relatif
linformation des souscripteurs par les socits de gestion de critres sociaux, environnementaux et de qualit de la
gouvernance (dits ESG) pris en compte dans leur politique dinvestissement.

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Document cr le 5 novembre 2013 22/59

2 LA METHODOLOGIE DU RAPPORT
2.1 Lobjectif de lanalyse

Tout comme en 2010, lAMF sintresse la prsentation de linformation relative la responsabilit sociale,
socitale et environnementale des socits cotes.

Les motivations de lAMF sont sensiblement les mmes quen 2010 :
- les dispositions prcites de la loi Grenelle II concernent notamment les socits cotes sur un
march rglement. De plus, les rapports de gestion dans lesquels figurent ces informations sont de plus
en plus frquemment intgrs dans les documents de rfrence enregistrs ou dposs auprs de lAMF ;
- certaines de ces informations doivent galement figurer dans la rubrique des facteurs de risque prvue
par le rglement europen Prospectus n809/2004 du 29 avril 2004, ds lors que leur impact financier est
potentiellement significatif ;
- comme lindique le considrant 10 de la directive comptable 2006/46/CE, ce sujet fait par ailleurs partie
intgrante de la gouvernance dentreprise ;
- enfin, les investisseurs tendent de manire croissante intgrer des critres extra-financiers dans leurs
choix dinvestissement (les fonds ISR notamment).

Le rapport de lAMF demeure en consquence plac sous langle de la prsentation de linformation publie par les
socits.

A cet gard, le prsent rapport nest pas valuatif quant au contenu de linformation publie en la matire et
napprcie ni la qualit des donnes qui sont collectes ni la faon dont elles sont agrges pour constituer
linformation synthtique in fine publie par les socits.
2.2 Les limites de lanalyse

Le rapport de lAMF porte sur un chantillon (cf. 2.3.1.) qui na pas vocation tre exhaustif, voire reprsentatif de
la cote. Il nest donc notamment pas possible de dterminer si toutes les socits dont les titres sont admis aux
ngociations sur un march rglement remplissent correctement leurs obligations de reporting extra-financier.

Par ailleurs, la prsente analyse porte essentiellement sur un seul exercice, mme si quelques comparaisons par
rapport 2010 anne du dernier rapport sont prsentes (pour la partie de lchantillon compos de grandes
entreprises, afin de disposer dune comparaison sur trois ans), et sinscrit dans un dispositif juridique ayant
rcemment volu.

Enfin, il na pas t possible dtablir de lien avec le rapport sur le gouvernement dentreprise et la rmunration
des dirigeants publi le 10 octobre 2013, compte tenu des diffrences entre les chantillons retenus. Il pourrait
ventuellement tre envisag lavenir de faire mieux converger les chantillons choisis. Il convient cependant de
souligner, comme cela a t prcis dans la synthse, que lAMF na pas ncessairement vocation procder
une publication annuelle de ce rapport.
2.3 Les modalits danalyse retenues
2.3.1 L'chantillon des socits
Lchantillon retenu comprend 60 socits dont les actions sont admises aux ngociations sur un march
rglement. Il est compos pour moiti de grandes entreprises
33
(compartiment A, dont la moiti faisant partie de
lindice CAC 40) et pour moiti de PME-ETI (12 socits du compartiment B et 18 socits du compartiment C)
34
.

33
Socits appartenant au compartiment A de NYSE Euronext, cest--dire ayant une capitalisation boursire suprieure
1 milliard deuros.
34
Socits appartenant aux compartiments B (socits ayant une capitalisation boursire comprise entre 150 millions deuros et
1 milliard deuros) et C (socits ayant une capitalisation boursire infrieure 1 milliard deuros) de NYSE Euronext.
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Document cr le 5 novembre 2013 23/59




Pour les grandes entreprises, un chantillon similaire celui de 2010 a t retenu afin de pouvoir procder sur
quelques donnes des comparaisons dans le temps. Plus prcisment, les 30 grandes entreprises retenues dans
lchantillon sont deux exceptions prs les mmes quen 2010 : Rhodia (devenue Solvay, socit de droit belge),
a t remplace par IPSOS
35
et Danone (une des socits pionnires dans les rflexions sur le rapport intgr), a
t retenue la place de Renault. Lchantillon des PME-ETI, sur lequel une analyse synthtique avait t mene
en 2010, a quant lui t revu hauteur de 17 %, soit 5 socits (certaines socits tant sorties de la cote,
notamment lissue doffres publiques de retrait obligatoire intervenues depuis le rapport de 2010). Au total,
lchantillon retenu dans la prsente analyse est 88 % identique celui du rapport de 2010.



Lchantillon reprsente environ 38 % de la capitalisation totale de socits franaises cotes sur Euronext Paris
au 30 septembre 2013.

Toutes les socits de lchantillon tablissent un document de rfrence quelles utilisent comme rapport annuel,
dans lequel figurent des informations en matire sociale, socitale et environnementale.

Enfin, les dix domaines
36
de l Industry Classification Benchmark (ICB), nomenclature utilise internationalement
pour la dfinition des secteurs dactivit des socits cotes, sont tous reprsents et comprennent chacun entre
deux et douze socits.


35
IPSOS figurait dans lchantillon des PME-ETI de 2010 car la socit faisait alors partie du compartiment B. Aujourdhui
IPSOS est dans le compartiment A.
36
Ptrole et Gaz (01), Matriaux de base (10), Industries (20), Biens de consommation (30), Sant (40), Services aux
consommateurs (50), Telecom (60), Services aux Collectivits (70) Services Financiers (80) et Technologie (90).
Dont la moiti
de socits du
CAC 40
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Document cr le 5 novembre 2013 24/59


2.3.2 Une analyse essentiellement documentaire complte par des entretiens
Lanalyse a t ralise partir des documents de rfrence publis par les socits de lchantillon (le cas
chant les rapports annuels, rapports de dveloppement durable, etc.) ainsi que des autres informations
disponibles sur leurs sites internet. Il convient de prciser que tous les documents utiliss pour les besoins de
ltude nont pas ncessairement t revus par lAMF, notamment lorsque les rapports sur le dveloppement
durable ne faisaient pas partie du document de rfrence.

Cette analyse documentaire a t complte par une dizaine dentretiens bilatraux
37
avec trois responsables du
dveloppement durable de socits cotes appartenant lindice CAC 40, un cabinet de commissariat aux
comptes, quatre fonds ISR, une agence de notation extra-financire spcialise dans les PME-ETI et un
labellisateur . Les rencontres avec les fonds visaient essentiellement mieux comprendre les attentes des
investisseurs et ainsi mieux apprhender la porte des recommandations proposes par lAMF lattention des
metteurs.
2.3.3 La mise en place dune grille danalyse
La mthode danalyse a consist renseigner une grille constitue denviron 200 questions reprenant entre autres
certaines exigences du dcret Grenelle II politique mise en place par la socit, indicateurs extra-financiers,
reporting extra-financier, mention dun rfrentiel, revue externe des donnes extra-financires mais aussi
dautres lments plus globaux (facteurs de risques extra-financiers, objectifs retenus par les socits en matire
sociale et environnementale, mise en place de comits extra-financiers, place de la RSE dans la communication
financire de la socit, etc.). Les questions, tant quantitatives que qualitatives, appelaient soit une rponse
ouverte (plusieurs rponses possibles, voire un commentaire formuler), soit une rponse ferme (oui/non,
voire non applicable ou non prcis).

LAMF a parfois cit, titre dexemple, des passages extraits de certains rapports publis par des socits faisant
partie du prsent chantillon. LAMF sest galement attache, lorsque cela tait possible, identifier et mettre en
exergue les bonnes et mauvaises pratiques des metteurs, sans pour autant dsigner nominativement ces
derniers.




37
Qui ont eu lieu entre le 3 juin et le 22 juillet 2013.
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3 LES RESULTATS DE LANALYSE DE LECHANTILLON
3.1 La manire dont seffectue la remonte des informations
3.1.1 La mthodologie utilise pour la collecte et la consolidation des donnes
Prs de la moiti des socits de lchantillon donnent des informations sur le mode de collecte des donnes extra-
financires (dont environ 70 % des GE, chiffre stable par rapport 2010).

Beaucoup dentre elles mettent en avant le fait que la dmarche de dveloppement durable est complexe et longue
mettre en uvre et implique un grand nombre voire lensemble des collaborateurs et des fonctions de lentreprise
ainsi que des prestataires externes et lensemble de leurs partenaires. Certaines socits ont ainsi pu tre
amenes insister, notamment dans leur documentation, sur le fait que certains rfrentiels ou reportings taient
encore en cours de dploiement dans plusieurs filiales, notamment trangres.

La quasi-totalit de ces socits prcisent ainsi avoir mis en place des systmes de reporting et certaines dentre
elles dcrivent le processus de vrification des donnes. Certaines socits indiquent que des contrles de
cohrence des indicateurs ont lieu rgulirement (chaque semestre ou trimestre par exemple). Quelques-unes
prsentent des lments sur les amliorations quelles ont ou pourraient tre amenes mettre en uvre pour
amliorer la qualit de leurs systmes de reporting. Ont notamment t relevs les exemples suivants :

Depuis le lancement des outils de reporting du Groupe, la qualit du reporting a continuellement
progress grce aux retours dexprience et une meilleure appropriation des outils par les quipes
spcialises. Cette anne, un travail damlioration de la traduction en espagnol et en portugais des
indicateurs a t effectu.

Le groupe travaille lamlioration de son organisation de reporting pour largir le primtre de
reporting de cet indicateur sur les prochains exercices.

A cet gard, les socits ci-aprs (qui font partie du CAC 40 pour les trois premires et sont des PME-ETI pour les
deux suivantes) fournissent des exemples relatifs aux diffrents types de contrles mis en place :

Des contrles de cohrence sur les donnes de chaque site du primtre sont raliss plusieurs
niveaux : par les responsables HSE des Ples, par la DRAE et par un prestataire externe. Ces contrles
incluent des revues de variations avec les annes prcdentes, des comparaisons entre sites dun mme
Ple, et lanalyse des vnements majeurs survenus au cours de lanne. Par ailleurs, en amont, loutil
[] intgre des contrles automatiques afin dviter les erreurs de saisie et permet au site de justifier les
carts significatifs avec les annes prcdentes.

Le contrle seffectue lors de la consolidation (revue des variations, comparaison inter-entits). Les
indicateurs scurit et nergie font lobjet dun suivi mensuel. En outre, des audits environnement sont
mens par la Direction Scurit et Systme Industriel sur un chantillon de sites reprsentatifs des
diffrents types dunits suivies.

La vrification externe est ralise au niveau du Groupe, des branches ainsi que dun chantillon
dentits oprationnelles en France et linternational, dfini chaque anne en fonction de leur
contribution relative aux totaux du Groupe, des rsultats des annes prcdentes et dune analyse de
risques. Lindpendance des vrificateurs est dfinie par la lgislation, le Code de dontologie de la
profession et/ou un comit dimpartialit. Les entits qui ont les contributions les plus importantes en
effectifs et sur les indicateurs environnementaux ont ainsi t vrifies plusieurs fois depuis 2005.

Les indicateurs environnementaux sont issus des sites et des entits locales, collects selon les outils
des services concerns (Contrle de gestion, Services Gnraux, Direction financire) et font lobjet dune
consolidation mene par la Direction de la Qualit. Les indicateurs sociaux et socitaux sont issus pour la
France et ses filiales des systmes SIRH et Paye, centraliss au niveau du Groupe. Un rfrentiel
commun (guide mthodologique et fiche explicative par indicateur) a t envoy chaque contributeur
des deux primtres. Un tableau commun de reporting pour la saisie et la remonte des indicateurs a
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responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 26/59

galement t envoy ces derniers. Une compilation globale de lensemble des indicateurs est ralise
en central par la Direction de la Qualit.

[Concernant les indicateurs environnementaux] la consolidation des donnes est effectue par la
direction dveloppement durable annuellement pour lanne civile du 1
er
janvier au 31 dcembre. Les
donnes sont contrles en consquence par les diffrents collaborateurs du service. Si la donne nest
pas plausible au regard de lactivit de lentit concerne, des lments de preuves sont demands
lentit concerne. Ds 2013, des contrles de cohrence, par chantillonnage, seront mis en uvre de
manire trimestrielle afin de contrler les donnes.

Nombre de socits mettent en vidence la difficult mettre en place un systme vritablement performant de
collecte dinformations sociales et environnementales au niveau international. Sont ainsi par exemple voques,
souvent de manire cumule, les limites gnrales suivantes : labsence de dfinitions communes aux niveaux
national et/ou international, la disponibilit limite de certaines donnes externes ncessaires aux calculs, la
reprsentativit des mesures effectues ou des estimations ncessaires en labsence de mesures.

A titre illustratif, parmi les explications avances par les socits, figurent les lments suivants :

Les mthodologies relatives certains indicateurs ressources humaines, scurit et environnement
peuvent prsenter des limites du fait :
- de labsence de dfinitions communes au niveau national et / ou international ;
- destimations ncessaires, de la reprsentativit des mesures effectues ou encore de la disponibilit
limite de donnes externes ncessaires aux calculs. Cest pourquoi les dfinitions et mthodologies
utilises des indicateurs suivants sont prcises.

Les mthodologies relatives certains indicateurs ressources humaines, scurit et environnement
peuvent prsenter des limites du fait :
- de labsence de dfinitions reconnues au niveau national ou international, en particulier les indicateurs
relatifs aux ingnieurs et cadres et les indicateurs de performance sociale ;
- de la reprsentativit des mesures effectues et des estimations ncessaires. Il sagit en particulier
des indicateurs concernant les missions vites de CO2, les consommations deau, les kilomtres
vits par les units on-site et les indicateurs concernant la formation.

Les mthodologies relatives certains indicateurs environnementaux peuvent prsenter des limites du
fait :
- de labsence dharmonisation des dfinitions et lgislations nationales ou internationales, en particulier
sur les substances et dchets dangereux ;
- des estimations ncessaires en labsence de mesures, par exemple dans le cas des rejets
atmosphriques de CO2 ;
- de la disponibilit limite de certaines donnes externes ncessaires aux calculs, en particulier dans le
calcul des missions indirectes de gaz effet de serre (logistique et transport).

Les outils de reporting en place pour les entits juridiques hors France du Groupe [] nont pas permis
dtablir des lments comparables et rpondant aux attendus de la loi Grenelle II dans le temps imparti.
De plus, les procdures de collecte des lments relatifs au traitement des dchets dquipements
lectriques et lectroniques dans les entits du Groupe [] nont pas permis dlaborer des donnes
satisfaisantes pour la publication du prsent rapport.

La plupart des grandes socits de lchantillon produisent une note mthodologique, soit dans leur document de
rfrence, soit dans un document ad hoc disponible sur leur site internet, relative la manire dont les donnes ont
t tablies. Les grandes socits comprises dans lchantillon en 2010 taient lpoque une minorit le faire
(40 % dentre elles).

Au final, certaines socits semblent prouver une difficult due au fait que les dlais de remonte des
informations sociales et/ou environnementales sont plus longs que ceux relatifs aux donnes financires. Une
socit a ainsi, pour ce premier exercice dapplication, t conduite dissocier la publication de son document de
rfrence et celle du rapport contenant les informations demandes par la loi Grenelle II , qui a t publi plus
tardivement (un mois aprs environ).

Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 27/59

Quelques socits ont indiqu quelles navaient pas pu obtenir dans les dlais toutes les informations extra-
financires relatives lexercice 2012 en expliquant que certaines dentre elles nont pas pu tre produites
38
.

La plupart des socits ont opt pour une prsentation des informations requises par la loi Grenelle II dans le
document de rfrence. Cependant, il a t constat que quelques socits de lchantillon ont prfr
communiquer ces informations dans un rapport ad hoc. Parmi ces socits, certaines font dailleurs la dmarche de
proposer un renvoi vers ce support dans le document de rfrence.

Recommandation

Pour une meilleure comprhension et structuration interne, lAMF ritre sa recommandation selon laquelle les
socits devraient prsenter (par exemple sous forme de note mthodologique) la faon dont elles procdent la
collecte et la consolidation des informations extra-financires et les limites attaches cette collecte. Le choix du
support de ces informations est laiss la discrtion des socits. Nanmoins, si cette information nest pas
prsente dans le document de rfrence, un renvoi vers le support choisi devrait tre fait.
3.1.2 Les acteurs de la RSE au sein des socits
La plupart des socits de lchantillon donnent une information concernant les personnes en charge de
llaboration et du pilotage du reporting extra-financier.

Un grand nombre de socits de lchantillon, essentiellement parmi les plus grandes, indiquent avoir mis en place
une direction du dveloppement durable. Dans certaines socits, cette direction traite de tous les aspects de la
RSE tandis que dautres socits ont opt pour un modle dual (direction des ressources humaines et direction de
lenvironnement), voire tripartite (direction de lenvironnement, direction des ressources humaines et direction du
dveloppement responsable par exemple). Certaines socits font galement rfrence la direction de la qualit.

Nanmoins, le nombre de socits de lchantillon communiquant sur le rattachement de la direction du
dveloppement durable ou encore sur lappartenance du directeur en charge de ces questions au comit de
direction ou au comit excutif demeure relativement faible.

On peut toutefois observer, depuis 2010, un certain nombre dvolutions en termes de positionnement
hirarchique. Ainsi, il a notamment t constat que les questions relatives la matire sociale ou
environnementale pouvaient faire lobjet dun rattachement auprs du secrtariat gnral, du directeur gnral
adjoint ou encore de la direction de la stratgie. La direction du dveloppement durable est mme, dans certains
cas, amene reporter directement au prsident et tre reprsente au comit excutif. Certaines PME-ETI ont
par ailleurs prcis que le processus de reporting est ralis sous la coordination de la direction financire du
groupe, dun membre du directoire ou de la direction gnrale. Il semblerait donc que depuis 2010, le rattachement
se fasse frquemment un niveau plus lev et que les interconnections avec la direction financire se soient
dveloppes.
3.1.3 Lutilisation dun ou plusieurs rfrentiels
Larticle 1
er
du dcret dapplication de larticle 225 de la loi Grenelle II dispose que lorsquune socit se
conforme volontairement un rfrentiel national ou international en matire sociale ou environnementale, le
rapport peut le mentionner en indiquant les prconisations de ce rfrentiel qui ont t retenues et les modalits de
consultation de ce dernier .

37 % des socits de lchantillon (dont 60 % des GE) indiquent expressment utiliser un rfrentiel (rfrentiel de
la Global Reporting Initiative, rfrentiel sectoriel).

Plus prcisment, parmi ces socits, 10 dentre elles indiquent utiliser la GRI et 3 la GRI ainsi quun rfrentiel
sectoriel. Quelques socits prcisent suivre le rfrentiel international de certaines ISO (notamment ISO 9001,
ISO 14001, etc.). On peut ainsi relever les exemples suivants :

38
LANSA avait dailleurs prcis que les socits pouvaient cet gard utiliser la facult offerte par lalina 3 de larticle R. 225-
105. ( [Le rapport indique] parmi les informations mentionnes larticle R. 225-105-1, celles qui, eu gard la nature des
activits ou lorganisation de la socit, ne peuvent tre produites ou ne paraissent pas pertinentes, en fournissant toutes
explications utiles ).
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 28/59


Le Groupe [] sappuie sur les guides publis par la GRI (Global Reporting Initiative) et sur la norme
AA1000 AS (2008) pour identifier ses principaux enjeux de Responsabilit dEntreprise et slectionner les
indicateurs (KPIs, Key Performance Indicators ) utiliser pour grer ces enjeux en interne et
communiquer en externe.

Ltablissement des indicateurs de performance et du texte du rapport Dveloppement Durable 2012 a
t ralis conformment aux demandes de larticle 225 de la loi Grenelle II. Les principes et
recommandations du Global reporting Initiative 3.1 ont galement t pris en compte.

Dans le cadre de la mise en place de son reporting, [la socit] a mis en place un rfrentiel interne de
reporting dfinissant les indicateurs, leur primtre et leur mode de calcul. Les indicateurs chiffrs, lorsque
cela est possible sinscrivent dans le cadre de la GRI (Global Reporting Initiative).

La socit prcise quelle sappuie sur larticle 225 de la loi Grenelle II, et [] sur les rfrentiels GRI,
ISO 26000 et Global Compact.

Les guides sectoriels mis en exergue par certaines socits sont les suivants : guide de reporting de lIPIECA
(International Petroleum Industry Environmental Association) et de lAPI (American Petroleum Institute), standards
et lignes directrices externes labors par la Cement Sustainability Initiative (CSI).

Parmi les socits prenant en compte un rfrentiel, certaines indiquent avoir construit leur propre rfrentiel. Dans
ce cadre, 3 socits prcisent quelles ont t amenes mettre en place plusieurs systmes de reporting interne
en fonction de la nature des donnes collecter sociales, socitales ou environnementales :

- une socit du compartiment A, hors CAC 40, indique avoir dfini son propre rfrentiel interne
dindicateurs Hygine, Scurit et Environnement (HSE) ;
- une socit du CAC 40 a par ailleurs prcis quen labsence de rfrentiel public et pertinent pour ses
activits, elle avait formalis son propre rfrentiel.





On peut relever que les socits font souvent tat dune labellisation de leurs produits ou de la diffusion ou de
ladhsion des collaborateurs des chartes thique , environnement , des code de conformit ou anti-
corruption , et/ou des rgles de comportements (thique, environnement, scurit, etc.). Parmi les autres
mentions releves figurent les exemples suivants : mention des valeurs promues par des associations rgionales
ou rfrence au guide mthodologique du MEDEF.

Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 29/59

Recommandation

LAMF rappelle que larticle R. 225-104 modifi du code de commerce dispose que lorsquune socit se conforme
volontairement un rfrentiel national ou international en matire sociale ou environnementale, le rapport de la
socit peut le mentionner en indiquant les prconisations de ce rfrentiel et les modalits qui ont t retenues.
Par ailleurs, lAMF recommande nouveau aux socits qui ont dvelopp un rfrentiel interne dtre explicites et
de prsenter des lments dinformation sur ce dernier.
3.2 La manire dont est prsente linformation extra-financire
3.2.1 Le support de linformation
Comme mentionn supra, les informations sociales, socitales et environnementales prvues par le dcret
Grenelle II doivent figurer dans le rapport de gestion (ou dans le rapport financier annuel et/ou le document de
rfrence ds lors que ceux-ci comportent toutes les informations du rapport de gestion), tabli par le conseil
dadministration ou le directoire.

Toutes les socits de lchantillon prsentent une information en matire de RSE dans leur document de
rfrence au sein de leur rapport de gestion, dans une rubrique spcifique ou dans une annexe relative au
dveloppement durable.

Environ la moiti des socits (dont les trois-quarts des GE, chiffre stable par rapport 2010) dveloppent
galement des lments complmentaires sur leur site internet. Tout comme en 2010, ces lments peuvent
notamment porter sur la mthodologie adopte pour le reporting RSE, les dfinitions et/ou les modalits de calcul
dindicateurs extra-financiers (souvent dans une note mthodologique), le dtail de la politique et des ralisations
du groupe en la matire, les objectifs chiffrs de certains indicateurs cls de performance, les missions et travaux
raliss par certaines fondations, etc. On peut relever quun nombre important de grandes socits de lchantillon
ont dvelopp une rubrique entirement ddie au dveloppement durable sur leur site internet.

Les socits utilisent des intituls varis pour dsigner linformation quelles dlivrent en matire de RSE. Les
exemples suivants ont ainsi t relevs : responsabilit sociale, socitale et environnementale , rapport de
responsabilit et de dveloppement durable , dveloppement durable , etc.

En pratique, les socits utilisent encore de nombreux supports diffrencis pour communiquer en matire de RSE
(document de rfrence, annexe au rapport de gestion, rapport ad hoc, site internet, rapports ddis aux analystes
ou aux grants), ce qui ne facilite pas toujours la lisibilit des donnes.

Recommandation

Lorsque linformation est rpartie entre plusieurs parties du document de rfrence ou diffuse sur dautres
supports tels que le site internet de la socit, lAMF recommande nouveau aux socits de le prciser (par
exemple dans leur document de rfrence) via des renvois vers les rubriques ou les supports concerns afin que le
lecteur puisse disposer de la vision la plus complte possible de la politique mene en matire de RSE par chaque
socit.

Il y a quelques annes encore, les socits choisissaient de prsenter linformation sociale et environnementale
uniquement par le biais dun rapport ad hoc
39
, les documents de rfrence ne comprenant alors pas ou trs peu
dinformations sur le sujet. Aujourdhui, la quasi-totalit des socits de lchantillon ont prsent cette information
au sein de leur document de rfrence et plus prcisment dans leur rapport de gestion. Beaucoup de socits de
lchantillon, et plus particulirement les PME-ETI, ont dailleurs structur leur rapport en suivant la liste des
informations demandes par la loi Grenelle II .


39
Le dcret n2002-221 du 20 fvrier 2002 pris pour l'application de l'article L. 225-102-1 du code de commerce et modifiant le
dcret n 67-236 du 23 mars 1967 sur les socits commerciales alors applicable prvoyait la publication dinformations
sociales et environnementales dans le rapport de gestion. La lettre de cadrage du ministre ayant accompagn le projet de
dcret faisait toutefois rfrence lintrt de publier des rapports spcifiques.
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 30/59

Le nombre de pages ddies la RSE dans les documents de rfrence des socits de lchantillon est trs
variable et stablit en moyenne 24 pages
40
(11 pages pour les PME-ETI et 36 pages pour les GE, contre
28 pages en 2010), avec un minimum de 2 pages et un maximum de 87 pages
41
.

De plus, la RSE reprsente 9 % en moyenne du volume total de linformation dveloppe dans les documents de
rfrence des socits de lchantillon (avec un minimum de 1 % et un maximum de 23 %), ce pourcentage ne
prenant pas en compte les donnes relatives la gouvernance dentreprise, qui est dveloppe par ailleurs par les
socits, notamment dans le rapport du prsident sur le gouvernement dentreprise, la rmunration des dirigeants
et le contrle interne.


3.2.2 La mise en place dune table de concordance
35 % des socits de lchantillon (dont plus de la moiti des GE) ont prsent une table de concordance en
prcisant les pages o sont prsentes les informations. Parmi ces socits, 18 % utilisent le modle de
prsentation de la Global reporting initiative (GRI
42
), 59 % reprennent les rubriques du dcret Grenelle II ,
notamment lorsquelles ne suivent pas lordre de la liste dinformation demande dans ce dernier, tandis que 23 %
dentre elles utilisent les deux rfrences.





40
Avec une mdiane 19 pages et un cart-type de 15 pages.
41
Cette information est beaucoup plus volumineuse si lon ajoute celle disponible sur les sites internet des socits. Il a t
relev que certaines socits classent linformation en fonction des destinataires : analystes financiers, investisseurs
institutionnels, etc.).
42
La Global reporting initiative a t lance en 1997 par le CERES une ONG amricaine dans le cadre du Programme
des Nations-Unies pour lEnvironnement. Les lignes directrices proposes par la GRI visent garantir la qualit des
informations rapportes et prconisent cet effet, des techniques pour les collecter.
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 31/59

Recommandation

Pour davantage de lisibilit, lAMF recommande nouveau aux socits de prsenter, sur le support qui leur parat
le plus appropri, une table de concordance renvoyant linformation requise par le dcret ou de prsenter un
index en introduction des informations relatives la RSE. Si cette information nest pas prsente dans le
document de rfrence, un renvoi vers ledit support devrait tre fait.
3.2.3 Lapplication du dcret Grenelle II
3.2.3.1 Linterprtation et la porte du dcret la lumire des rapports tudis
Le dcret comporte trois parties : lune sociale, lautre environnementale et la dernire relative aux engagements
socitaux. Il fournit une liste de thmes sociaux et environnementaux sur lesquels les socits doivent
communiquer dans leur rapport de gestion.

Les informations sociales demandes portent notamment sur les thmes suivants :
- emploi ;
- organisation du travail ;
- relations sociales ;
- sant et scurit ;
- formation ;
- galit de traitement.

Les informations socitales demandes portent sur les lments suivants :
- impact territorial, conomique et social de lactivit de la socit ;
- relations entretenues avec les personnes et les organisations intresses par lactivit de la socit,
notamment les associations dinsertion, les tablissements denseignement, les associations de dfense
de lenvironnement, les associations de consommateurs et les populations riveraines ;
- sous-traitance et fournisseurs.

Les donnes relatives lenvironnement portent sur les lments suivants
43
:
- politique gnrale en matire environnementale ;
- pollution et gestion des dchets ;
- utilisation durable des ressources ;
- changement climatique.

Il rsulte que les informations demandes peuvent tre des informations chiffres mais sont plus gnralement
destines dcrire des politiques engages, des mesures prises, des relations entretenues avec les parties
prenantes de lentreprise pour matriser les consquences sociales et environnementales de lactivit de la socit.
En revanche, les socits vont au-del de a stricte application du dcret lorsquelles dfinissent des objectifs,
traitent de la prvention des risques ainsi que des progrs raliss et de la dfinition de pistes damlioration.
3.2.3.2 Mthodologie et limites de lanalyse mene sur lapplication du dcret
LAMF na pas tabli de grille danalyse comme elle lavait fait en 2010 ( lpoque sur la base du dcret NRE )
pour examiner la manire dont les socits de lchantillon ont rpondu la liste des exigences du dcret. Elle a
privilgi une approche plus gnrale, consistant notamment dterminer si les socits se sont conformes au
principe appliquer ou expliquer prvu par le dcret, celui-ci prvoyant que pour lexercice en cours la date
de publication [] du dcret, la socit doit justifier, le cas chant, des raisons pour lesquelles elle sest trouve
dans limpossibilit de fournir certaines informations [] .

LAMF a pu relever plusieurs manires de prsenter les informations requises par le dcret. Certaines socits
reprennent lintitul de tous les points du dcret et y rpondent. Dautres ne mentionnent pas explicitement ces
points mais les renseignent entirement ou partiellement dans les dveloppements de leur rapport de gestion
relatifs leur politique de RSE et/ou dans un document ad hoc de dveloppement durable.

43
Les socits ayant des installations Seveso doivent en outre fournir des informations sur leur politique de prvention, leur
capacit assumer leur responsabilit civile et les moyens prvus pour indemniser les victimes en cas daccident
technologique engageant leur responsabilit (loi du 30 juillet 2003).
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 32/59

La quantit et la prcision des lments de rponse aux points du dcret fournis par les socits sont trs
htrognes. En effet, le dcret prcise essentiellement les principales rubriques sur lesquelles les socits doivent
communiquer mais ne prcise pas le niveau et la nature des informations fournir.

Certains thmes du dcret restant gnraux, comme la prise en compte par la socit de l'impact territorial de
ses activits en matire d'emploi et de dveloppement rgional ou les mesures prises pour limiter les atteintes
lquilibre biologique , lAMF a pu rencontrer certaines difficults pour analyser si la socit communiquait
effectivement sur ces thmatiques. Enfin, il nest pas toujours ais de dterminer dans quelle mesure les socits
ont communiqu sur certains points du dcret tels que les lments sur les objectifs assigns aux filiales
ltranger et les informations relatives aux plans de rduction des effectifs , ds lors quelles peuvent ne pas
tre concernes par ces rubriques, ou avoir tout simplement omis volontairement ou non linformation.

Recommandation

Larticle R. 225-105 du code de commerce dispose que les socits doivent indiquer, parmi les informations
mentionnes larticle R. 225-105-1 du mme code, celles qui, eu gard la nature des activits ou
lorganisation de la socit, ne peuvent tre produites ou ne paraissent pas pertinentes, en fournissant toutes
explications utiles .

En consquence, lorsquune information ne peut pas tre produite ou ne parat pas pertinente, lAMF recommande
aux socits de fournir des explications suffisamment circonstancies et adaptes la situation particulire de la
socit.

Pour plus de visibilit, lAMF recommande galement que les socits intgrent dans leur document de rfrence
un tableau de synthse des informations quelles ne publient pas, en distinguant celles qui ne peuvent tre
produites de celles qui ne lui paraissent pas pertinentes, ainsi que les explications circonstancies y affrentes.
3.2.3.3 Analyse succincte de lapplication du dcret Grenelle II
En tenant compte des difficults mthodologiques voques supra, lAMF a relev les lments suivants
concernant lapplication du dcret Grenelle II par les socits :

De manire gnrale, ce dcret a t appliqu de faon incomplte par les socits de lchantillon mais
certaines socits indiquent avoir tendu son application un primtre largi par rapport lexercice
prcdent.

Lorsque les socits ne prsentent pas linformation selon la logique du dcret, il est difficile de la
retrouver sil ny a pas de table de concordance.

Linformation est htrogne, aussi bien en qualit quen quantit, et difficilement comparable dune
socit lautre.

Les donnes quantitatives sont plus rigoureusement renseignes (bien que pas toujours trs bien
dfinies) que celles ncessitant des dveloppements qualitatifs.

Certaines socits ont dvelopp des lments trs prcis, parfois mme la marge des dispositions
prvues par le dcret, tels que la politique dvaluation des fournisseurs en matire de dveloppement
durable, le montant des investissements couvrant la prvention et protection en matire dhygine, de
scurit et de sant, la part de lactivit couverte par un engagement de certification ou de labellisation,
etc.

De plus en plus de socits donnent une analyse prospective : objectifs chiffrs ou non chiffrs, valuation
interne ou laide dun expert extrieur, pistes damlioration, logique de progrs continu, etc.
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 33/59

3.3 Le contenu de linformation publie
3.3.1 La politique conduite en matire de responsabilit sociale et environnementale
Les rapports des socits doivent exposer les actions menes et les orientations prises par la socit et, le cas
chant, par ses filiales, pour prendre en compte les consquences sociales et environnementales de son activit
et remplir ses engagements socitaux en faveur du dveloppement durable.

83 % des socits de lchantillon donnent des lments sur leur politique et celle de leurs filiales en faveur du
dveloppement durable et de la RSE (actions menes et orientations prises). Elles sont la quasi-totalit le faire
parmi les GE.

Recommandation

Afin damliorer la clart et la prcision de linformation, lAMF recommande nouveau aux socits prsentant la
politique quelles conduisent en matire de responsabilit sociale et environnementale de dcrire lensemble des
moyens qui lui sont consacrs.
3.3.2 La prise en compte de la RSE dans la stratgie de la socit
Certaines socits de lchantillon indiquent expressment que la RSE fait partie ou est intgre la stratgie de
leur groupe, quelques-unes dentre elles prcisant que leur dmarche RSE constitue un vritable axe stratgique
de leur dveloppement.

On peut ainsi relever les exemples suivants :

Suite aux orientations du Projet de Groupe lanc fin 2010 qui a fait du dveloppement de la
responsabilit socitale de lentreprise (RSE) un de ses axes stratgiques, [la socit] a dfini ses
principaux enjeux en fonction de ses diffrents mtiers, lobjectif tant dexercer son mtier [] de
manire responsable et utile vis--vis de ses parties prenantes.
La politique de responsabilit environnementale est un lment indissociable de la stratgie de [la
socit], Elle sert ses objectifs en garantissant une qualit irrprochable, en confortant la stature
internationale et la force des marques, et en respectant des engagements l'gard de l'ensemble des
parties prenantes de l'entreprise.
Par son impact direct sur les choix oprs en matire de R & D, de services gnraux, de systmes
dinformation et de ressources humaines, la politique de Dveloppement Durable est aujourdhui
profondment ancre dans la stratgie [de la socit]. Elle oblige lentreprise un regard critique sur elle-
mme, lamenant se poser constamment de nouvelles questions pour amliorer sans cesse ses
pratiques.
Le Groupe [] intgre des valeurs socitales et environnementales du fait de son activit et de sa
stratgie [].
3.3.3 Le primtre de linformation
Prs des trois-quarts des socits de lchantillon donnent une information, plus ou moins dtaille, sur le
primtre de linformation extra-financire (dont environ 90 % des GE, chiffre stable par rapport 2010).

Dans la quasi-totalit des cas, les socits donnent des informations extra-financires consolides, mme si ce
primtre nest pas toujours expressment dfini ou peut diffrer sensiblement selon les donnes.

Les terminologies utilises par les socits pour dfinir le primtre retenu sont trs variables : groupe, groupe hors
participations, groupe avec filiales dtenues 100 %, ensemble des sites appartenant totalement ou partiellement
au groupe, taux de couverture du groupe plus ou moins lev selon les thmatiques, etc. Les socits
communiquent en effet en gnral en pourcentage de couverture du primtre concern, du nombre de sites du
groupe, ou des effectifs inscrits dans le groupe.

Parmi les explications mentionnes par les socits, les suivantes ont t releves :
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 34/59

Informations sociales : les lments quantitatifs prsents ci-aprs sur les effectifs mondiaux de [la
socit] concernent l'ensemble des filiales consolides selon la mthode de l'intgration globale.
Informations galement communiques sur le site de la socit : Pour 2012, le reporting des donnes
environnementales, porte sur les activits, les sites et les actifs industriels dont [la socit], directement ou
via une de ses filiales, est loprateur (cest--dire opre ou sest vu dlguer contractuellement la matrise
des oprations) fin 2012. En tout, 97 % de lensemble des sites a t couvert par le processus de
reporting. Les missions de GES en part patrimoniale sont les seules tre publies sur le primtre
patrimonial . Ce primtre, distinct du domaine opr mentionn prcdemment, inclut tous les
actifs dans lesquels [la socit] possde une participation financire avec droit sur tout ou partie de la
production (les participations financires sans responsabilits oprationnelles ni droit sur tout ou partie de
la production ne donnent pas lieu comptabilisation des missions de GES).

La priode considre pour les donnes composant les diffrents indicateurs est du 1
er
janvier 2012 au
31 dcembre 2012 sauf pour les donnes issues du Bilan carbone (priode concerne : du
1
er
janvier 2010 au 31 dcembre 2010). Les indicateurs de performance concernent les entits juridiques
du Groupe [] situes en France uniquement, ayant ralis un chiffre daffaires non nul en 2012, et
possdant un effectif non nul.
Enfin, le taux de couverture des indicateurs environnementaux est variable selon lindicateur. Ils
couvrent entre 93 et 100 % du primtre concern (identiques en 2011) mis part pour lindicateur
"consommation totale deau" (prs 45 % de taux de couverture, 66 % en 2011) et pour lindicateur
"consommation totale dnergie".

La priode considre pour les donnes composant les diffrents indicateurs est du 1
er
janvier 2012 au
31 dcembre 2012 sauf pour les donnes issues du Bilan carbone (priode concerne : du
1
er
janvier 2010 au 31 dcembre 2010). Les indicateurs de performance concernent les entits juridiques
du Groupe [] situes en France uniquement, ayant ralis un chiffre daffaires non nul en 2012, et
possdant un effectif non nul.
Enfin, le taux de couverture des indicateurs environnementaux est variable selon lindicateur. Ils
couvrent entre 93 et 100 % du primtre concern (identiques en 2011) mis part pour lindicateur
"consommation totale deau" (prs 45 % de taux de couverture, 66 % en 2011) et pour lindicateur
"consommation totale dnergie"

Par ailleurs, la grande majorit des socits fournissent uniquement des informations globales, alors que dautres
les dtaillent galement pour les principales filiales, par branche dactivit voire par site dexploitation.

De plus, il a t relev que les socits retiennent encore de manire gnrale un primtre plus large pour les
donnes sociales que pour les donnes environnementales.

Les socits ont sensiblement largi le primtre des informations publies en matire de RSE entre 2010 et 2013.
Certaines socits lont dailleurs prcis expressment dans leur documentation :

Concernant le reporting des indicateurs environnementaux, 247 sites ont t intgrs au primtre
en 2012 contre 181 en 2011, soit 17 sites supplmentaires en 2012.
Pour lexercice 2012, le nombre de sites qui rapportent leurs donnes dans loutil de reporting extra-
financier est en augmentation assez faible par rapport celui de lexercice 2011. Plusieurs sites
importants nouvellement accueillis dans le Groupe ont commenc mettre en place leur reporting mais il
est de bonne rgle dattendre au moins un exercice complet avant publication. Le primtre 2012
comprend lajout de [la socit XXX] et de quelques autres entits.
[La socit] travaille chaque anne largir le nombre de sites inclus dans le reporting environnemental.
En 2012, cela sest traduit par lintgration de prs de 211 nouveaux sites appartenant principalement aux
marques [].

Llargissement du primtre des informations extra-financires semble plus difficile atteindre (ou avec un retard
dun ou plusieurs exercices) que lextension du primtre de consolidation comptable lorsque des socits ralisent
des acquisitions (notamment si les filiales sont acquises en fin dexercice) ou des fusions (dautant plus si celles-ci
ont lieu ltranger). Une socit a galement indiqu que : Comme la fusion [] a eu lieu le 1
er
juillet 2011, le
primtre du Groupe [] pour 2012 contient des donnes [extra-financires] relatives au nouveau primtre [],
intgrant [la socit fusionne] .

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responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 35/59

Recommandation

Dans tous les cas, lAMF recommande nouveau que le primtre des informations soit prcis et tabli de la
manire la plus cohrente possible dun exercice lautre. Cela ne prjuge en rien dun focus particulier en
matire sociale et/ou environnementale concernant une ou plusieurs filiales si la socit estime que cette
information est particulirement importante et doit tre porte la connaissance du public.
3.3.4 La prsentation dindicateurs de nature non financire
La totalit des socits de lchantillon (contre 90 % des GE en 2010) ont publi des indicateurs de nature non
financire notamment en matire sociale, environnementale et socitale. Les indicateurs sont souvent galement
prsents sous forme de tableaux synthtiques.

Certaines socits prsentent une analyse de certaines donnes au regard de leur activit, de leurs enjeux et de
leur stratgie (ce que certains observateurs ont pu dsigner comme une analyse de matrialit ).

Il semble encore difficile ce stade de disposer dindicateurs suffisamment prcis pour comparer les entreprises
entre elles. Par ailleurs, certaines socits communiquent sur des indicateurs plus cibls en fonction de leurs
secteurs.

A titre illustratif, les 10 familles dindicateurs les plus frquemment voqus par les socits de lchantillon sont
recenses ci-aprs :
- effectifs ;
- formation du personnel ;
- scurit ;
- qualit ;
- parit hommes/femmes ;
- consommation dnergie ;
- consommation deau ;
- traitement de dchets ;
- missions de CO2 ;
- conditions de travail.

On peut relever que des socits prcisent parfois avoir amlior la mesure de certains de leurs indicateurs, revu
leur mthode de calcul et/ou largi leur champ dapplication. Le nombre dindicateurs utiliss par les socits de
lchantillon sest galement accru depuis 2010. 14 % des socits de lchantillon indiquent ainsi expressment
avoir mis en place de nouveaux indicateurs par rapport lexercice prcdent. Ont t notamment mentionns les
indicateurs suivants :
- une socit indique avoir mis en place de nouveaux indicateurs de maladies professionnelles ;
- un groupe indique dsormais sa consommation de papier ;
- par ailleurs une socit a mentionn que de nouveaux indicateurs ont t introduits en 2012 pour
renforcer la remonte des informations au niveau du Groupe sur des thmatiques telles que la formation
des employs lenvironnement, lutilisation de nanoparticules ou encore la prservation de la
biodiversit.

On relve par ailleurs, par rapport 2010, une tendance qui semble se gnraliser au sein des GE : les socits
prsentent sous forme de tableau de bord les indicateurs de performance qui les concernent. Dans ce cadre, les
socits sont amenes prsenter des indicateurs en faisant une comparaison dans le temps, avec des ratios par
unit duvre et une rfrence des objectifs.

Il nen reste pas moins que les dfinitions des indicateurs donnes par les socits de lchantillon peuvent varier
sensiblement dune entit lautre. Mme si une convergence des indicateurs est perceptible par rapport 2010, il
apparat toujours difficile de comparer les donnes publies par les socits sagissant dindicateurs maison ou
ad hoc plutt que dindicateurs normaliss. A cet gard, dans certains secteurs, comme dans lindustrie du ciment,
des socits ont sign un accord pour intgrer des indicateurs communs dans leur reporting
44
.

44
LInitiative Ciment pour le dveloppement durable (CSI) du World Business Council for Sustainable Development (WBCSD)
instaure ainsi un cadre de suivi et de comparaison des rsultats de lactivit ciment.
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Document cr le 5 novembre 2013 36/59

3.3.5 La comparaison dans le temps des donnes
La quasi-totalit des socits prsentent des indicateurs sur deux exercices de faon permettre, comme le
requiert le dcret, une comparaison entre ces donnes (notamment en constatant lvolution sous forme de
pourcentage), voire analysent leur volution sur une plus longue priode.

Plus prcisment, les indicateurs sont prsents en moyenne sur 2 ans avec des maximum pouvant aller jusqu 5,
voire 8 ou 9 ans pour quelques indicateurs de GE. Les GE prsentent leurs donnes sur des dures en gnral
plus longues que les PME-ETI. Certaines socits prsentent leurs indicateurs sur une dure allant de 1 3 ans
selon la nature de ceux-ci. Les indicateurs prsents sur un an sont en gnral des indicateurs nouvellement
cres, dont la dfinition a t modifie par rapport lexercice antrieur ou dont le primtre a sensiblement volu
(cas par exemple dune socit qui aurait communiqu antrieurement sur le primtre de son activit en France et
qui dsormais communiquerait sur un primtre monde).
3.3.6 Analyse complmentaire sur quelques thmatiques extra-financires.
Afin de prciser les constats dresss ci-dessus, une grille danalyse complmentaire a t tablie portant plus
particulirement sur 7 thmes extra-financiers du dcret Grenelle II :
- formation ;
- absentisme ;
- galit hommes-femmes ;
- accidents du travail ;
- production de dchets ;
- consommation deau ;
- mission de CO2 ;
afin dtudier les lments suivants :
- le primtre retenu ;
- le(s) indicateur(s) utilis(s) ;
- les modalits de calcul des indicateurs (le cas chant) ;
- la porte de la revue par lOTI ;
- la dfinition d'un ou plusieurs objectifs.

Des tableaux synthtiques prsentant une analyse dtaille de ces 7 indicateurs cls de performance sont joints en
annexe 3.

Cette analyse complmentaire a notamment permis de dgager les constats suivants :

- un effort des socits pour prsenter des donnes sur un primtre de reporting largi, mme sil peut
rester pour certains thmes et socits en de du primtre de consolidation comptable (socit mre
seulement, socits franaises seulement, socits franaises et certaines filiales trangres, certaines
usines seulement, etc.) ;

- des indicateurs comparables dans le temps pour une mme socit, bien que certaines prsentent encore
des donnes sur un an. A titre illustratif, les indicateurs donns par les socits comme le nombre de
formations, le pourcentage de femmes dans les effectifs ou les missions de CO2 sont prsents trs
gnralement sur plusieurs exercices, ce qui permet aisment dapprcier leur volution dans le temps ;

- une htrognit des indicateurs utiliss par les socits pour un mme thme : il se rvle ds lors
complexe de comparer les indicateurs entre socits. En matire dabsentisme ou dgalit hommes-
femmes les indicateurs varient sensiblement dune socit lautre. Les indicateurs dmissions de CO2,
daccidents du travail ou de consommation deau tendent shomogniser, la rserve prs quils ne
sont que trs rarement calculs sur des primtres comparables ;

- des mthodes de calcul pas toujours explicites, mme si les socits sont de plus en plus nombreuses
prsenter des lments prcis sur la mthodologie utilise, et/ou variables dune socit lautre pour un
mme indicateur ;

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- enfin, la mise en place dobjectifs quantitatifs par certaines socits, qui sont dsormais beaucoup plus
prcis sur lvolution attendue (de plus en plus chiffre) et la dure, tels quen matire de rduction des
missions de CO2 ou de consommation deau. En revanche, les socits prcisent encore trop rarement si
les objectifs annoncs lors des exercices antrieurs ont bien t atteints.

Recommandation

LAMF recommande nouveau aux socits qui font usage dindicateurs quantitatifs de bien les dfinir et de les
utiliser (dans la mesure o ces indicateurs rpondent toujours un besoin) de manire stable dun exercice
lautre. A cet gard, lAMF recommande aux socits de prsenter de manire claire les dfinitions et les modalits
de calcul retenues.
Par ailleurs, il apparat important que les socits communiquent sur les donnes demandes larticle R. 225-104
du code de commerce en insistant sur les plus significatives au regard de leur activit, et ce, quelle que soit leur
volution, afin de donner une image fidle de la socit sur ces donnes.
3.3.7 Les informations non fournies et lapplication du principe appliquer ou expliquer
Les socits doivent dsormais appliquer un dispositif la fois exigeant et souple en matire de RSE :
- une souplesse sur les informations fournir, qui relvent davantage de thmatiques que dindicateurs trs
prcis, sauf dans certains cas, les socits ayant dans leur grande majorit tent de produire des
lments chiffrs ;
- une exigence dexhaustivit : il nen reste pas moins que les socits doivent communiquer sur toutes les
thmatiques (les socits, les investisseurs, les fonds et les commissaires aux comptes, faisant ainsi
souvent rfrence aux 42 items prvus dans le dcret pour les socits cotes) ;
- une flexibilit relative dans lapplication, selon le principe appliquer ou expliquer , les socits ayant la
facult de procder des exclusions sous rserve de les justifier. Il reste ds lors analyser, au regard de
la pratique, la pertinence des justifications apportes.

La mise en uvre de la procdure appliquer ou expliquer , instaure par le dcret Grenelle 2 , a t
apprcie de manire htrogne par les socits de lchantillon.

Environ 30 % des socits tudies indiquent que certaines donnes prvues dans le dcret (article R. 225-105-1
du code de commerce) nont pas pu tre produites et/ou ne leur paraissent pas pertinentes. Ces rsultats sont
sensiblement identiques pour les chantillons de PME-ETI et GE.

Toutes les socits ne donnent pas dexplications sur labsence de certaines informations et parmi celles qui en
donnent cette justification est parfois trs gnrale.

Dans ce cadre, la plupart des socits ont t amenes prciser quune information ne sapplique pas ou peu
leur secteur dactivit, voire dans une moindre mesure ne concerne pas lune de leurs zones gographiques.
Quelques socits ont par ailleurs pu estimer que le cot dobtention de ces informations ntait pas en rapport
avec lintrt quelles reprsentent et/ou quelles navaient pas t identifies comme essentielles aprs analyse
(test de matrialit par exemple). Les exemples suivants dexplications ont pu tre relevs dans la documentation
des socits de lchantillon :

Lutilisation des sols est non pertinent compte tenu de lactivit de services. Nanmoins, sur son
patrimoine forestier, la gestion des forts de [la socit] assure la protection des sols contre lrosion, la
filtration et la purification de leau.

Compte tenu de la nature des activits [de la socit], notre consommation deau correspond
uniquement lutilisation quotidienne de nos bureaux. De fait, ces donnes ne font pas lobjet dun suivi
global de sorte que nous ne sommes pas en mesure de communiquer des informations fiables.

Avec la mthode du test de matrialit, [la socit] a dfini objectivement et au regard des pratiques de
reporting des socits du secteur [] la liste des informations qui sont essentielles et qui doivent tre
communiques, ainsi que la liste des informations qui seront omises.
Linformation concernant la prise en compte des nuisances sonores et le cas chant de tout autre
forme de pollution spcifique une activit na pas t identifie comme essentielle/prioritaire dans le test
de matrialit []. Les oprations [la socit] nimpactent pas significativement sur ces points.
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Document cr le 5 novembre 2013 38/59


Les informations environnementales, sociales et socitales slectionnes rpondent un critre de
matrialit et une logique de pertinence avec nos activits et notre stratgie de dveloppement durable.
Parmi les informations demandes par le dcret d'application de l'article 225 de la loi Grenelle II, les
thmatiques suivantes ont t exclues du tableau dindicateurs ci-aprs, compte tenu de leur faible
pertinence au regard de notre activit :
- Actions de formation et dinformation des salaris menes en matire de protection de
lenvironnement,
- Moyens consacrs la prvention des risques environnementaux et des pollutions,
- Mesures de prvention, de rduction ou de rparation de rejets dans lair, leau et le sol affectant
gravement lenvironnement,
- Prise en compte des nuisances sonores et de toute autre forme de pollution spcifique une activit
- Utilisation des sols,
- Adaptation aux consquences du changement climatique,
- Mesures prises pour prserver ou dvelopper la biodiversit.

Il semble donc quen cette premire anne dapplication, la matrialit et la pertinence des informations par rapport
lactivit exerce soient encore en cours danalyse au sein des socits. A cet gard, il a pu tre relev quun
certain nombre de socits ont nglig dindiquer que certaines informations taient omises, sans pour autant
apporter une quelconque justification.
3.3.8 La publication dobjectifs chiffrs et de pistes damlioration
58 % des socits de lchantillon affichent des objectifs chiffrs ou non chiffrs en matire de RSE (85 % dans les
GE, contre 73 % en 2010). 27 % des socits formulent des objectifs pour 2013. Les autres socits ciblent
notamment leurs objectifs sur 2015 et 2020.

Prs de la moiti des socits de lchantillon (dont 23 % des PME-ETI et 70 % des GE, contre 50 % en 2010)
publient des objectifs chiffrs.

Parmi les objectifs chiffrs mentionns, les exemples suivants ont t relevs :
de porte gnrale ou sur des indicateurs en particulier : augmentation du taux de couverture de certains
indicateurs ;
social : baisse du taux de frquence et de gravit des accidents du travail et volution de la proportion de
femmes dans lencadrement (comme le pourcentage de femmes occupant des postes de cadres
dirigeants et suprieurs) ;
environnemental (exprim en pourcentage) : rduction de l'empreinte carbone ; rduction des missions
de CO2 ; diminution des dchets ; baisse des consommations dnergie ; amlioration de l'efficacit
nergtique moyenne des btiments ; augmentation du taux de valorisation des dchets ; baisse de la
consommation deau ou augmentation du volume des eaux rutilises ; augmentation du recours aux
nergies renouvelables ; dtention dactif verts ;
qualit : extension de la certification ISO 14001 et/ou OHSAS 18001 un certain pourcentage des sites.

Parmi les socits qui publient des objectifs, quelques-unes prcisent dans quelle mesure elles sont parvenues ou
non les atteindre.

Quelques socits ont ainsi signal les objectifs atteints, ceux en cours dacquisition ou pour lesquels des progrs
ont t enregistrs.

Il nen reste pas moins que, tout comme en 2010, les objectifs sont parfois difficilement comparables dans le temps
ou rconciliables avec les autres indicateurs prsents par les socits car ils sont souvent fixs sur des
primtres diffrents : au niveau dune filiale ou de produits/services, au niveau du groupe et/ou sur une chance
plus ou moins longue. Par ailleurs, il est noter que les objectifs mis en place par les socits portent rarement sur
un seul exercice mais plus souvent sur plusieurs annes (plan 3 ans, plan 5 ans, voire donns dici 2020, etc.).

8 % des socits de lchantillon (5 GE et 3 PME-ETI) indiquent avoir mis en place de nouveaux objectifs pour
lexercice 2013. Il sagit dobjectifs assez varis tels que : rduction de 40 % des rejets dhydrocarbures dans les
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Document cr le 5 novembre 2013 39/59

eaux ctires et on shore entre 2011 et 2017 ; augmentation du nombre de sites ayant une certification
environnementale ; dploiement de la politique de sant ; augmentation des audits initiaux pour les achats
responsables, etc.

Des socits ont galement communiqu sur les pistes damlioration quelles ont mises ou envisagent de mettre
en uvre en interne : amlioration et fiabilisation des systmes de collecte ; plan damlioration de lefficacit
nergtique du groupe ; dfinition et mise en place dun programme mondial relatif la diversit ; dveloppement
dune cartographie des parties prenantes ; intgration du respect des droits de lhomme dans les programmes
daudit interne ; mise en place de tableaux de bord et d'indicateurs permettant le suivi de l'amlioration de la
performance, etc.

Enfin, quelques socits demandent leurs parties prenantes, via leur site internet, de leur faire remonter des
remarques ou interrogations afin damliorer le contenu des informations quelles dispensent en matire de RSE,
une socit prcisant que cela permettrait de prolonger un dialogue quelle souhaite le plus ouvert possible.

Recommandation

LAMF recommande nouveau aux socits qui communiquent sur des objectifs mesurant leur implication dans
certains aspects sociaux et/ou environnementaux :
- de prsenter des objectifs clairs, prcis, arguments et valuables ; et
- dassurer un suivi de ces objectifs dans les rapports portant sur les exercices suivants.
3.4 La revue par lorganisme tiers indpendant

Le dcret n2012-557 du 24 avril 2012 relatif aux obligations de transparence des entreprises en matire sociale,
socitale et environnementale prvoit que les donnes publies en la matire fassent l'objet d'une vrification par
un organisme tiers indpendant (OTI), selon des modalits fixes par arrt. Cette vrification donne lieu un avis
qui est transmis l'assemble des actionnaires ou des associs en mme temps que le rapport du conseil
d'administration ou du directoire.
3.4.1 2012 : une anne de transition concernant la vrification faite par lOTI
Ainsi que cela a t rappel en introduction, compte tenu du retard relatif de publication de larrt dterminant les
modalits selon lesquelles lOTI conduit sa mission, les obligations concernant la vrification ont t considres
par nombre dentreprises et de parties prenantes comme non applicables au 31 dcembre 2012.

62 % des socits de lchantillon (dont 93 % des GE et 27 % des PME-ETI) ont demand un ou plusieurs
organismes tiers indpendants de raliser une vrification plus approfondie dune slection dindicateurs extra-
financiers. Les GE taient 43 % en 2010 (dont 70 % des socits du CAC 40) demander leurs CACs une telle
vrification dindicateurs extra-financiers, susceptible de donner lieu une assurance raisonnable ou une
assurance modre ou une combinaison des deux.
3.4.2 Le contenu du rapport de lorganisme tiers indpendant
En pratique, lorganisme tiers indpendant doit produire un rapport comportant :
- une attestation de prsence par laquelle il atteste que toutes les informations requises ont t
communiques ou que leur omission a t justifie ;
- un avis motiv sur la sincrit des informations figurant dans le rapport de la socit et sur les explications
relatives labsence ventuelle de certaines informations ;
- les diligences quil a mises en uvre pour conduire sa mission de vrification.
Au final, les rapports publis en 2013 sur la base de lexercice 2012 ont donc traduit des approches sensiblement
diffrentes en fonction des socits de lchantillon.
Parmi les socits de lchantillon, les cas suivants ont t relevs :
absence de publication dun rapport attestant de la vrification externe sur les donnes publies au titre de
lanne 2012 ( noter que ce cas de figure couvre la fois des socits qui nont pas fait vrifier leurs
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Document cr le 5 novembre 2013 40/59

informations par un OTI et celles qui ont recouru un tel prestataire mais nont pas publi son rapport),
dans 38 % des cas et plus prcisment, 73 % dans les PME-ETI) ;
mention de la seule attestation de prsence des informations pour 7 % des socits de lchantillon (qui
sont toutes des PME-ETI) ;
vrification au moins partielle , en plus de lattestation de prsence, se concentrant sur certains
indicateurs pertinents et/ou certains primtres gographiques dans 55 % des socits de lchantillon
(qui sont toutes des GE). Il est difficile parmi ces socits de diffrencier celles qui ont t jusqu une
vrification totale cest--dire portant sur lensemble des informations requises par la rglementation ;
prsentation dune attestation ne portant que sur la sincrit dune slection dinformations (absence
dattestation de prsence) par une socit ;
enfin lorsquil est fait mention du rapport de lOTI, les diligences quil a mises en uvre pour conduire sa
mission sont prsentes dans tous les cas.

Un vrificateur indpendant a prcis dans son attestation quil sengage dposer une demande daccrditation
auprs du COFRAC pour la norme ISO/CEI 17020:2012. Cette demande sera dpose ds la publication officielle
de larrt complmentaire au dcret du 24 avril 2012.

Le prsent exercice est certes transitoire mais la question va se poser de savoir si, terme, les modalits de
vrification devront s'appliquer toutes les informations environnementales, sociales et socitales publies dans le
rapport de gestion. En effet si le texte de larrt se fonde plutt sur une approche extensive, il semblerait que
certaines socits aient dores et dj choisi dappliquer un principe de matrialit aux enjeux les concernant, qui
les a conduites se concentrer ex ante sur les informations juges essentielles (celles fort enjeux) et les sites les
plus importants contrler. Ce choix sexplique galement par le fait que les mthodes de reporting doivent encore
tre prouves et que les cots de vrification demeurent assez significatifs (les socits sattachent ds lors
mutualiser davantage les cots avec les reportings financiers, notamment en regroupant les missions, en particulier
dans les filiales).



3.4.3 Le choix de lOTI
Parmi les socits ayant fait vrifier leurs informations RSE par un OTI, 21 % ont choisi de faire appel leur
collge de commissaires aux comptes et 63 % lun au moins de leurs commissaires aux comptes (en association
ventuellement avec un cabinet non CAC de la socit). 11 % des socits de lchantillon ont fait appel un
cabinet daudit non commissaire aux comptes de la socit. Deux socits ont fait appel un vrificateur
indpendant hors cabinet daudit.

Lorsque les socits retiennent leurs commissaires aux comptes, le ou les CACs signataires sont en rgle gnrale
diffrents de ceux qui certifient les comptes et font partie des divisions spcialises en RSE des cabinets en
question.

La plupart des rapports des OTI font donc rfrence lexistence de dpartements spcialiss en RSE. Ont ainsi
t releves les mentions suivantes :
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Document cr le 5 novembre 2013 41/59


Dans le document de rfrence dune socit du CAC 40 :
- PriceWaterHouseCoopers Audit : Dpartement Dveloppement Durable
- Ernst & Young : Dpartement Environnement et Dveloppement Durable

Dans le document de rfrence dune socit du compartiment A hors CAC 40 :
- Deloitte & Associs : Ligne de services en Responsabilit Sociale et Environnement
- Mazars : Dpartement RSE et Dveloppement Durable
- KPMG Audit : Dpartement Changement Climatique et Dveloppement Durable

Dans le document de rfrence dune socit cote sur le compartiment B dEURONEXT Paris :
- Ernst & Young : Dpartement Dveloppement Durable



Les socits que lAMF a rencontres souhaitent tre libres de choisir lorganisme tiers indpendant. Dune part
elles ne souhaitent pas que les CACs aient lexclusivit dune telle mission, dautre part elles entendent pouvoir
choisir les cabinets des CACs qui auditent leur reporting extra-financier.
3.4.4 Lexistence de lacunes releves par lOTI
Dans 12 % des socits de lchantillon, lOTI fait tat de lomission de certaines informations dans le rapport de
gestion, sans pour autant donner son avis sur les explications relatives labsence de ces informations.

Les mentions suivantes ont ainsi t releves dans les rapports dOTI sur labsence de certaines informations :

Toutes les informations prvues par le dcret [] n2012-257 du 24 avril 2012, sont prsentes
lexception des informations relatives labsentisme pour lequel une explication est fournie.
Nous attestons la prsence dans le Document de rfrence 2012 [] de toutes les informations prvues
dans le dcret du 24 avril 2012 (liste largie des socits cotes), hormis linformation sur les mesures
prises en faveur de la sant et de la scurit des consommateurs, pour laquelle lexplication donne par le
Groupe [] quant son manque de pertinence au regard de ses activits et de ses clients nous est
apparue satisfaisante.
3.4.5 Le niveau de lassurance mise dans les rapports des OTI
Parmi les socits ayant mandat un ou plusieurs OTI, 83 % leur ont obtenu une assurance modre, 6 % une
assurance raisonnable et 11 % un mlange des deux types dassurance, lassurance raisonnable portant dans ce
cas sur un ou plusieurs indicateurs cls.

Dans les deux cas, lOTI a apprci le rfrentiel mis en place par la socit en se fondant sur la norme ISAE 3000
au regard de sa pertinence, sa fiabilit, son objectivit, son caractre comprhensible et son exhaustivit, mais en
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Document cr le 5 novembre 2013 42/59

cas dassurance raisonnable, le degr de prcision de la mesure et la ralisation des travaux sont plus approfondis
que dans le cas dune assurance modre, en particulier en ce qui concerne le nombre de sondages raliss
45
.

Au final, en cas dassurance modre, les OTI concluent par la ngative en indiquant quils nont pas relev
danomalie significative de nature remettre en cause le fait que ces indicateurs ont t tablis, dans tous leurs
aspects significatifs, conformment au rfrentiel. En cas dassurance raisonnable, les CAC concluent de faon
positive qu leur avis, les donnes ont t tablies, dans tous leurs aspects significatifs, conformment au
rfrentiel mentionn.



Recommandation

Pour davantage de lisibilit, lAMF recommande aux socits didentifier expressment les indicateurs qui ont fait
lobjet dune assurance donne par lorganisme tiers indpendant, par exemple en insrant une liste rcapitulative
dans le rapport de ce dernier ou par la mention de signes distinctifs sur les indicateurs concerns dans le rapport
RSE.
De plus, si le rapport de lOTI dlivre la fois une assurance modre et une assurance raisonnable sur une
slection dindicateurs, la socit est encourage prsenter de manire visible et spare les indicateurs faisant
lobjet de lune ou lautre assurance.
3.4.6 La manire dont lOTI clos son avis motiv sur la sincrit des informations
Dans 13 cas (36 % des socits concernes), les OTI ont prcis que la sincrit des informations prsentes
appelait de leur part des commentaires (10 cas) et/ou des rserves (2 cas), qui sont dcrites dans leur rapport.

A cet gard, quelques metteurs de lchantillon ont fait lobjet de plusieurs rserves. Les exemples de rserves
suivants ont t relevs :

Le nombre et le volume des dversements dhydrocarbures ayant atteint lenvironnement sont reports
en utilisant des critres et des mthodes de mesure diffrents suivant les sites. De ce fait les donnes
consolides ne sont pas homognes.
- Les missions de SO2 sont calcules sur un nombre danalyses insuffisant sur les filiales [],
gnrant une incertitude sur le montant report.
- Pour les indicateurs relatifs au nombre de jours de formation nous avons constat dans certaines
entits audites des incomprhensions sur les types de formation prendre en compte et les
modalits de comptage.


45
La pratique de vrification des informations extra-financires selon la norme ISAE 3000 distinguait deux niveaux dassurance :
lassurance modre, qui aboutit une conclusion exprime sous forme ngative, et pour laquelle les travaux sur site doivent
permettre de couvrir environ 20 % de la donne considre, et lassurance raisonnable, qui se traduit par une conclusion mise
sous forme positive et pour laquelle les travaux doivent permettre de couvrir 50 % de la donne considre.
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Document cr le 5 novembre 2013 43/59

Nous formulons une rserve sur le point suivant : les indicateurs nombre moyen de jours dabsence par
collaborateur pour maladie, maladie professionnelle et accident du travail et pour dautres raisons sont
sous-estims en dehors de lEurope du fait des rglementations nationales qui induisent des
interprtations du Rfrentiel disparates dans ces pays.

Parmi les commentaires relevs, les suivants ont t recenss :

Les Informations appellent de notre part les commentaires suivants, relatifs une absence
dhomognit constate lors de nos travaux sur les primtres retenus sur certains indicateurs :
- les taux de rpartition hommes /femmes des salaris intrimaires pour les filiales dEurope du sud
manquent dans certains cas de prcision.
- Les rpartitions par ge des salaris intrimaires nont pu tre fournies pour lEurope du sud.
- Les informations communiques relatives aux dpenses nergtiques ne sont pas exhaustives pour
lEurope du Sud et lEurope du Nord en raison dun dfaut de remonte dinformations de plusieurs
filiales.

Le Rfrentiel appelle de notre part les commentaires suivants :
- Le dploiement des contrles internes sur les processus de remonte des Informations, engag
depuis plusieurs exercices, est globalement satisfaisant, mais prsente des htrognits
importantes entre les [sites] : il devra tre systmatis et renforc pour les Maisons o des carts ont
t constats.
- Concernant lindicateur Pourcentage de valorisation des dchets, les efforts engags pour justifier
les filires de traitement des dchets devront tre poursuivis et renforcs.
- Compte tenu de la variabilit de la DCO prsente dans les rejets aqueux, la frquence de mesure de
la concentration en DCO des Maisons les plus contributrices devrait tre augmente pour assurer un
niveau de prcision satisfaisant.

Par ailleurs dans un cas, les mots rserve et commentaire ne sont pas employs alors mme que les OTI
ont relev que :

[Les informations] Aide financire gouvernementale, [] Investissement pour les communauts locales,
[] Initiatives de rduction des consommations dnergie (bureaux), [] Initiatives de rduction des
consommations dnergie (Data Centers), [] Initiatives de rduction des missions de GES et rductions
atteintes, [] Emissions de fluides rfrigrants et [] Sensibilisation la culture et aux valeurs [de la
socit], comportent une part derreur, quil ne nous a pas t possible de chiffrer, lie une mauvaise
application de la dfinition dans certaines entits visites, une dfinition insuffisamment prcise ou une
absence doutil de mesure pour certains indicateurs et un dispositif de contrle insuffisant au niveau de
la collecte de cette information. En outre, nous navons pas t en mesure de corroborer au moyen de
pices justificatives linformation [] Initiatives destines assurer lemployabilit des employs.

De plus, les observations suivantes ont t formules par les OTI dans certains rapports :

Sans remettre en cause la conclusion de nos travaux exprime ci-dessus, nous attirons votre attention
sur la note mthodologique 6.2 (1 ) Limites de la collecte et fiabilit du rapport de gestion qui rappelle le
dploiement et le dveloppement progressifs du rfrentiel dans les filiales trangres avec la ncessaire
prcision de certaines dfinitions pour garantir une homognit des informations collectes dans les
filiales.

Sans remettre en cause la conclusion ci-dessus, nous attirons lattention sur le(s) point(s) suivant(s) :
- Les donnes de consommation nergtiques et de rejet de gaz effet de serre ne couvrent pas la
totalit du Groupe [] : en 2012, la filiale [] est prise en compte pour les sources de combustion et
de process ; les autres filiales, ainsi que les consommations dnergies et les rejets de gaz effet de
serre des sources mobiles, ne sont pas considres ;
- Les donnes relatives au taux de gravit des accidents de travail ne couvrent pas la totalit du Groupe
[] (en 2012 le [] est lunique filiale prise en compte).
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 44/59

3.5 Larticulation de linformation avec les facteurs de risques industriels et
environnementaux
46


En prambule, il convient de rappeler que larrt voqu plus haut dispose explicitement que linformation extra-
financire doit tre examine par lorganisme tiers indpendant dans le cadre des procdures de gestion des
risques et de contrle interne
47
.

Prs de 60 % des socits de l'chantillon fournissent une typologie des risques sociaux, socitaux et
environnementaux auxquels elles sont exposes (donne quasi-identique pour les PME-ETI et les GE, et stable
pour ces dernires par rapport 2010).

65 % des socits donnent au moins une description succincte de leur politique de gestion de ces risques (politique
interne, assurances, revues externes spcialises, etc.). Certaines socits de lchantillon mettent ainsi en avant
le fait que leur politique de gestion des risques en matire de RSE vise rduire certains risques et notamment le
risque de rputation, les risques cologiques, les risques juridiques lis aux conflits sociaux ou encore ceux lis
aux volutions rglementaires.

Quelques socits dlivrent une information sur limpact de leur risque environnemental, parfois en prcisant le
montant de cette valuation et des provisions comptables y affrentes, ainsi que les modalits de gestion de ce
risque.

Plus prcisment, 20 % des socits de lchantillon indiquent le montant des provisions et garanties pour risques
en matire denvironnement. A linverse, dautres mettent une mention ngative en communiquant sur le caractre
non significatif de limpact potentiel des risques environnementaux.

Les exemples suivants ont ainsi t relevs :

Limpact financier potentiel pouvant rsulter des dommages aux actifs industriels ou darrts temporaires
dexploitation est couvert auprs dun assureur de rputation et de solidit financire internationalement
reconnues dans le cadre dun programme de couverture auquel est associ un vaste programme de
prvention des risques.

Dans le cadre de ses activits, le montant des provisions et garanties pour risques en matire
denvironnement sont essentiellement constitues des provisions pour cots de fermeture et postrieurs
la fermeture (comprenant les provisions pour remise en tat de site, les provisions pour dmantlement
dinstallations et les provisions pour risques environnementaux). En 2012, ce montant sest lev
591,3 millions deuros.

Le montant des provisions pour risques environnementaux au 31 dcembre 2012 est de 12,9 millions
d'euros, Cette somme correspond aux garanties financires lgales pour les installations SEVESO seuil
haut.

A la connaissance de la Socit, il ny a pas de risque industriel et li lenvironnement susceptible
davoir ou ayant eu dans un pass rcent, une incidence significative sur la situation financire, lactivit,
le rsultat, le patrimoine ou les perspectives de la Socit ou du Groupe.

Lactivit du Groupe na pas de consquences significatives en matire denvironnement. Par
consquent, aucune provision spcifique pour risque environnemental nest prvue compte tenu de la
nature des activits du groupe [] .

Des socits spcifient quelles tablissent une cartographie pour recenser les risques et prcisent que celle-ci
couvre galement des aspects extra-financiers.

Enfin, la quasi-totalit des socits de l'chantillon prcisent galement les lois et rglements auxquels elles sont
soumises. Elles taient deux tiers des GE le faire en 2010.


46
Recommandation AMF sur les facteurs de risque faisant partie de la position-recommandation n2009-16 Guide
d'laboration des documents de rfrence du 10 dcembre 2009.
47
Arrt du 13 mai 2013 dterminant les modalits dans lesquelles l'organisme tiers indpendant conduit sa mission.
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 45/59

Recommandation

En ce qui concerne la publication des risques sociaux et environnementaux, les socits sont invites se reporter
la position-recommandation AMF n2009-16 (Guide dlaboration des documents de rfrence).

Par ailleurs, lAMF souhaite prciser nouveau que sa recommandation de faire le lien entre les risques,
notamment ceux dcrits au paragraphe facteurs de risque du document de rfrence, et les procdures de
contrle interne mises en place, comprend galement les risques extra-financiers, c'est--dire notamment les
risques sociaux et environnementaux. Cette liaison devrait permettre une meilleure comprhension de la manire
dont l'entreprise apprhende ces risques, les formalise et in fine s'efforce de les matriser. Les socits sont
encourages mettre en place une dmarche didentification, danalyse et de traitement des risques. Il paratrait
logique que celle-ci comprenne galement les risques extra-financiers.

LAMF encourage les metteurs tablir un lien, lorsque celui-ci existe, entre les risques extra-financiers auxquels
la socit doit faire face et les lments provisionns dans ses comptes. Si ce lien nest pas explicite, il serait
opportun de faire apparaitre un renvoi aux comptes.
3.6 Le rle des agences de notation extra-financire

Prs dun quart des socits de lchantillon (dont plus de 40 % des GE, donne stable par rapport 2010)
communiquent sur le fait d'tre notes par une ou plusieurs agences de notation extra-financire sans toujours
prciser s'il s'agit de notations sollicites ou non.

Au-del de leur activit de notation, il a t relev que certaines agences sont galement spcialises dans les
audits en responsabilit sociale auprs des entreprises et des organisations.

32 % des socits de lchantillon indiquent faire partie dun ou plusieurs indices qui, pour la plupart, ont t crs
par les agences de notation extra-financire (dont 55 % des GE contre 32 % en 2010).

Beaucoup de socits mentionnent le fait que certaines agences se sont associes des crateurs d'indices
boursiers pour constituer des indices intgrant des critres sociaux, environnementaux et de gouvernance
48
.

Les socits mettent en avant les avantages dune telle notation: une socit met ainsi en avant quelle se
maintient comme un leader de rfrence en tirant un bnfice lev de ses engagements environnementaux,
sociaux et de gouvernance.

Les agences de notation extra-financire adoptent des mthodes danalyse ainsi que des chelles de notation
distinctes et pondrent parfois trs diffremment les critres retenus, ce qui peut induire in fine des notations qui ne
sont pas comparables. Compte tenu de leur objet, elles ne relvent en effet pas du champ de la rglementation des
agences de notation de crdit.

Au-del de leur activit de notation, il convient de relever que certaines agences sont galement spcialises dans
les audits en responsabilit sociale auprs des entreprises et des organisations (activit qui peut tre accessoire
mais est susceptible de donner lieu de potentiels conflits dintrts). Une socit prcise ainsi quelle sollicite
chaque anne des missions de notation environnementale et sociale afin de disposer dun tat des lieux actualis
de lexercice de sa responsabilit dentreprise. Les rsultats issus de ces audits sont susceptibles daider le groupe
approfondir sa politique de dveloppement durable
49
, et le cas chant amliorer sa notation.


48
En pratique, les indices ISR sont pour la plupart construits par les agences de notation extra-financire qui utilisent leur
mthodologie danalyse pour slectionner les metteurs constituant lindice. Les agences sappuient aussi souvent sur un
fournisseur dindices classiques pour la construction dun indice ISR (ASPI Eurozone, Ethibel Sustainability Index et
Euronext Vigeo pour Vigeo, Gaa Index pour Ethifinance, Dow Jones pour le DJSI, FTSE pour le FTSE4Good, etc.).
49
A titre indicatif, Novethic a publi en juillet 2013 une version actualise du panorama des agences de notation extra-
financire, dont la premire version datait de 2011. Le panorama dress par Novethic a pour vocation de dresser un tableau
des produits et services de notation extra-financire offerts aux investisseurs. Ce document prsente la fiche didentit de
chaque agence de notation majeure : structure du capital, organisation, partenariats, implantation gographique, services
proposs aux investisseurs, grands principes mthodologiques, etc.
Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 46/59

Recommandation

LAMF recommande nouveau que les socits qui communiquent sur le rsultat dune notation extra-financire
prsentent galement les principaux lments qui ont conduit cette notation ou procdent un renvoi vers leur
site internet ou celui de lagence de notation extra-financire.
3.7 Lappartenance des indices extra-financiers

Les principales agences gnralistes de notation extra-financire porte internationale oprant en France auprs
des grandes entreprises sont Vigeo (France), MSCI ESG Research et GMI Ratings (tats-Unis), EIRIS (Royaume-
Uni), Oekom (Allemagne), et Sustainalytics (Pays-Bas).

Concernant la notation extra-financire des PME (cotes ou non), un des acteurs importants est EthiFinance.

32 % des socits de lchantillon communiquent sur le fait dappartenir des indices extra-financiers, franais,
europens ou internationaux. A cet gard, les indices les plus souvent cits sont :
Aspi Eurozone Ethibel Sustainability Index ainsi que le nouvel indice Euronext Vigeo, tous deux grs par
lagence de notation Vigeo ;
Dow Jones Sustainability Index Europe (DJSI Europe) gr par SAM ;
FTSE4Good Europe gr par Eiris ;
Gaia Index dvelopp par Ethifinance et MiddleNext pour les PME-ETI.

Par ailleurs quelques socits sont ligibles des indices ayant une couverture mondiale.

A titre illustratif, 22 socits de lchantillon, soit 36 % des socits, font partie de lindice Dow Jones Sustainability
Index Europe ; 10 socits, soit 17 % de lchantillon, de lindice FTSE4Good Europe et 18 socits, soit 30 % de
lchantillon, de lindice Euronext Vigeo. Parmi les PME de lchantillon, 4 socits font partie de lindice Gaa
Index.

Ainsi deux metteurs prcisent que :
La socit appartient lindice FTSE4Good et figure parmi les 250 premires socits vertes du
classement de 2012 de Newsweek. [La filiale britannique] bnficie actuellement du statut platine dans
l'indice annuel RSE du Business in the Community (BitC).

En 2012 et pour la quatrime anne conscutive, [le Groupe] a t reconnu par le DJSI (Dow Jones
Sustainability Index, qui slectionne, chaque anne, les socits les plus performantes sur des critres
tels que la responsabilit sociale, linnovation et la performance conomique) comme lune des entreprises
de rfrence du secteur [], notamment en matire de reporting environnemental, de systme de
management environnemental, demballages, de stratgie climat et de gestion des risques relatifs
leau.

Enfin une socit qui ne fait pas partie de lchantillon a publi un communiqu financier fin juillet 2013 indiquant
que sur la base des valuations menes par Vigeo, [], l'action [], cote sur NYSE Euronext, intgre la gamme
d'indices Euronext Vigeo Eurozone 120. Les entreprises figurant dans cet indice sont celles qui ont obtenu les
meilleures notes en termes de matrise de leurs risques de responsabilit sociale et de contribution au
dveloppement durable. Outre lindice Vigeo Eurozone 120, [] est galement prsent dans 5 autres indices
boursiers ou registres RSE : le FTSE4Good, Dow Jones STOXX Sustainability Index (DJSI), ESI Excellence
Europe et ESI Excellence Euro, ECPI Ethical EMU Equity et Oekom Research.
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responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 47/59

3.8 Lintgration de la RSE dans la gouvernance
3.8.1 La prsentation de linformation au sein des comits et du conseil
Il convient de rappeler que les codes de gouvernance franais (AFEP-MEDEF et MIDDLENEXT) ne prvoient pas
de recommandation particulire sagissant de la mise en place dun comit spcialis du conseil ayant la charge
dexaminer les questions sociales, environnementales ou socitales au sein des conseils dadministration ou de
surveillance.
3.8.1.1 La mise en place de comits ad hoc du conseil
Un quart des GE de lchantillon (dont toutes sauf une appartiennent lindice CAC 40) se sont dotes, au sein de
leur conseil, dun comit ad hoc traitant expressment de sujets extra-financiers et compos de membres de ce
dernier. Une socit indique que le comit a t rcemment cr et ne sest pas encore runi. Pour mmoire, ces
donnes taient de 27 % pour les GE en 2010 dont 88 % appartenant lindice CAC 40.

Ces conseils ont des appellations varies :
- comit du dveloppement durable ;
- comit de responsabilit sociale ;
- comit de lthique et du mcnat ;
- comit HSE Dveloppement durable ;
- comit de gouvernance et de responsabilit sociale d'entreprise ;
- comit stratgique recherche, innovation et dveloppement durable .

Les missions dvolues ce type de comit sont variables ; par exemple :
assister la Socit et le Groupe dans la conception, la mise en uvre et le suivi dune bonne
gouvernance dentreprise en considration du souhait du Conseil et de la Direction Gnrale dun niveau
lev de leur dveloppement durable dans leur environnement conomique, social et environnemental, de
lambition thique claire du Groupe et des principes et pratiques de responsabilit socitale du Groupe et
de ses dirigeants collaborateurs ;
valuer la stratgie et les politiques Recherche et dveloppement et dveloppement durable proposes
par les directions responsables de la Socit et du Groupe et de donner son avis au conseil
dadministration ;
valuer et prendre en compte la bonne intgration des politiques et engagements de la Socit en
matire de dveloppement durable et de responsabilit sociale et veiller en tant que besoin, leur
volution et amlioration pour assurer la croissance du Groupe .

Lexemple le plus complet de missions confies un comit qui ait t relev est le suivant :
- examiner les principaux risques et opportunits pour le Groupe en matire environnementale, au
regard des enjeux propres ses missions et ses activits ;
- procder lexamen des politiques sociales menes par le Groupe, des objectifs fixs et des rsultats
obtenus en la matire ;
- passer en revue les systmes de reporting, dvaluation et de contrle afin de permettre au Groupe de
produire une information extra-financire fiable ;
- examiner lensemble des informations extra-financires publies par le Groupe, en particulier en
matire socitale et environnementale ;
- examiner une fois par an une synthse des notations obtenues par la Socit et ses filiales par les
agences de notation extra-financire ; et
- sassurer de lapplication des rgles thiques dfinies par le Groupe.
Par ailleurs, dans le domaine des investissements vocation socitale, le Comit a pour mission :
- dvaluer limpact de ces investissements pour le Groupe ;
- dexaminer lapplication des rgles tablies par le Groupe sagissant dinvestissements ou de
programmes sociaux dans les domaines lis aux activits du Groupe ; et
- de veiller ce que les intrts de la Socit soient prservs, et plus particulirement de prvenir les
conflits dintrts ventuels lis aux relations entre ces investissements et le reste des activits du
Groupe.

Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 48/59

A titre dexemple, le comit daudit dune des socits de lchantillon a examin en 2013 la politique du groupe en
matire de RSE.

Certaines socits indiquent par ailleurs que le thme de la RSE est discut au niveau du conseil et quil en est fait
tat dans son bilan dactivit.

Recommandation

Les socits devraient donner des indications plus prcises sur la composition, les missions, et le bilan du comit
traitant des questions sociales, socitales et environnementales, ainsi que sur son articulation avec les autres
comits.
Par ailleurs, dune manire plus gnrale, les problmatiques de dveloppement durable et de responsabilit
sociale et environnementale des socits devraient tre inscrites lordre du jour dun ou plusieurs comits du
conseil (ou donner lieu la cration dun comit ad hoc) ou du conseil lui-mme, selon une frquence dtermine
par les socits.

3.8.1.2 Linformation au conseil (hors mise en place de comits ad hoc)
Certaines socits prcisent expressment que la politique sociale et environnementale de lentreprise ainsi que
les dispositifs et modes dvaluation propres rendre compte de son niveau de matrise des risques en la matire
sont prsents devant leur conseil dadministration ou de surveillance.
3.8.1.3 Limportance croissante donne la RSE dans les organes de dcision internes
10 socits mentionnent que le directeur du dveloppement durable et/ou de la RSE est membre du comit de
direction ou du comit excutif.

De plus, quelques socits ont indiqu stre dotes en interne de comits composs en partie de membres du
comit excutif, aussi divers que les suivants :
comit excutif HSE prsid par le prsident-directeur gnral ;
comit stratgique RSE compos de 7 membres dont 3 appartenant au comit excutif ;
comits de pilotage du dveloppement durable, mis en place par certaines filiales et composs de
reprsentants de la direction gnrale.
3.8.2 La prise en compte de la RSE dans le calcul de la rmunration des dirigeants
7 socits de lchantillon indiquent expressment avoir index au titre de lexercice 2012 une partie de la
rmunration variable des dirigeants mandataires sociaux sur des critres de performance extra-financiers (23 %
dans les GE, contre 17 % en 2010).

Les critres qualitatifs (voire quantitatifs lorsquils sont lis latteinte dobjectifs) associs la RSE couvrent des
questions sociales et/ou environnementales telles que des paramtres sociaux, dune part, comme la scurit au
travail, la formation des salaris, le dveloppement des talents, les critres dhygine, et des paramtres
environnementaux dautre part, comme la politique de dveloppement durable, la consommation dnergie,
lempreinte carbone, etc.

Plus prcisment, les critres suivants sont par exemple voqus :

Une socit indique ainsi que la rmunration variable ventuellement verse ses dirigeants se
compose dune partie variable socitale calcule par rfrence des objectifs socitaux du Groupe (qui
se dclinent, dune part, en paramtres sociaux comme la scurit au travail, la formation des salaris, le
dveloppement des talents, et dautres part, en paramtres environnementaux comme la rduction de
lempreinte carbone) .

Une socit prcise que la contribution personnelle du Prsident-directeur gnral reprsentera au
maximum 80 % du traitement de base, et sera value, partir de six critres qualitatifs, prtablis et
dfinis de manire prcise, comprenant la performance Hygine Scurit Environnement principalement
apprcie en fonction de la ralisation de lobjectif annuel du [] Recordable Incident Rate (TRIR),
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Document cr le 5 novembre 2013 49/59

laccroissement des productions dhydrocarbures, laccroissement des rserves dhydrocarbures, la
performance des secteurs Raffinage-Chimie et Marketing & Services apprcie au regard des objectifs
annuels de ces secteurs, le succs dans les ngociations stratgiques et la performance CSR mesure
notamment en fonction de la ralisation des objectifs dmission de CO2, defficacit nergtique ainsi que
par le rang occup par le Groupe dans les classements des agences de notation extra-financire .

Une autre socit mentionne que la rmunration variable globale [du directeur gnral et des directeurs
gnraux dlgus], constitue de la rmunration variable annuelle et de lintressement long terme, est
attribue concurrence de soixante pour cent en actions [] dont lacquisition dfinitive est diffre
progressivement sur 3 ans et conditionne latteinte de trois objectifs de performance [dont] la
performance socitale du groupe [] mesure par lindice FReD .

Enfin une socit mentionne que sur 2012, les critres dattribution de la partie variable de la
rmunration de [son directeur gnral] taient les suivants : [] 40 % corrls la mise en uvre de la
stratgie dcide par le Conseil, au management et lanimation des quipes, des objectifs lis a la
politique de Responsabilit Sociale dentreprise (RSE), et au dveloppement de nouveaux partenariats .

Des socits indiquent galement que la part variable de la rmunration dune partie des collaborateurs ou de
dirigeants de filiales inclut des objectifs lis au dveloppement durable. A titre illustratif, une socit indique que
depuis plusieurs annes maintenant, une partie de la rmunration variable des Prsidents des diffrentes
marques du Groupe est lie latteinte dobjectifs prcis en matire de dveloppement durable .

Recommandation

Larticle L. 225-37 du code de commerce
50
dispose que le rapport sur le gouvernement dentreprise prpar par le
prsident du conseil dadministration ou de surveillance doit mentionner les principes et les rgles arrts afin de
dterminer les rmunrations et avantages de toute nature accords aux mandataires sociaux. Dans ce cadre,
lAMF recommande nouveau aux socits de dfinir de manire prcise et explicite, sils existent, les critres
quantitatifs et qualitatifs utiliss pour la dtermination de la partie variable de la rmunration lie la RSE.
3.9 Lintgration de linformation extra-financire dans la communication financire de la
socit

Aucune des socits de lchantillon na publi dindicateurs extra-financiers chiffrs dans ses communiqus
portant sur larrt des comptes annuels ou semestriels.

En revanche, la publication des indicateurs extra-financiers semble gagner en visibilit, notamment dans les
prsentations faites aux analystes financiers. Linsertion dlments extra-financiers reste toutefois rare dans la
communication financire des socits (notamment les communiqus sur larrt des comptes annuels ou
semestriels).

On peut nanmoins relever que certaines socits qui font souvent lobjet de controverses, voire de litiges dont
limpact peut tre plus ou moins important, communiquent davantage sur ce type de sujet. Il sagit dailleurs de
thmes qui peuvent faire lobjet de questions de la part dactionnaires lors des assembles gnrales, alors que les
socits sont en revanche rarement interroges sur la politique gnrale quelles mnent en matire de RSE.

De plus, certaines socits font un lien dans leur document de rfrence entre la RSE et certains lments
financiers (comme par exemple la part du chiffre daffaires concern, la quote-part des certifications qualit
rapportes au chiffre daffaires, la mise en place de fonds ISR pour certains tablissement financiers, etc.). A cet
gard, les lments suivants ont t voqus par certaines socits de lchantillon :


50
Pour les socits anonymes conseil dadministration ; article L. 225-68 pour les socits anonymes conseil de
surveillance.
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Document cr le 5 novembre 2013 50/59

Plus de 40 applications des gaz industriels et mdicaux prservent la vie et lenvironnement chez les
clients du Groupe : ces applications reprsentent 43 % du chiffre daffaires. Les certifications qualit
ISO 9001 couvrent environ 76 % du chiffre d'affaire du groupe, De mme, les certifications ISO 14001,
rfrence internationale en matire de gestion environnementale, couvrent environ 29 % du chiffre
d'affaires.

[La socit indique que] 89 % du chiffre daffaires de son secteur dactivit Constructions est couverte
par un SME certifi ISO 14001. Quant lactivit Immobilier, 91 % du chiffre daffaire est couvert par un
engagement de certification ou labellisation.

[Le ple dexpertise de la socit concernant linvestissement responsable] propose ainsi trois fonds
dinvestissement dans les secteurs des nergies renouvelables [] et des partenariats public-priv [],
reprsentant un engagement total de 355 millions deuros.

On peut enfin observer que certaines socits prsentent dsormais des programmes daction explicitant les
actions significatives menes aux fins dajuster leur modle conomique (rduction des impacts ngatifs) et
damliorer leur contribution positive (cration de valeur durable notamment). La notion de cration de valeur
attache la RSE est donc parfois expressment mise en avant.

Aucune socit ne prsente dans son document de rfrence linformation sous la forme dun rapport intgr qui
exposerait, de manire concise et cohrente, la stratgie, la gouvernance et la performance actuelle et future de
lentreprise. Nanmoins quelques socits intgrent la notion de rapport intgr , en des termes gnraux, dans
leur documentation :

Depuis l'exercice 2007, ces informations [RSE] font parties du Document de Rfrence Annuel dans le
but de prsenter un rapport intgr .

Une socit indique avoir galement commenc prendre en compte les principes de l'Integrated
Development .

Une autre socit prcise que pour la premire fois en 2012, [la socit] a labor un Rapport intgr de
Responsabilit dEntreprise compos de deux documents :
- Document de Rfrence comprenant lensemble des Indicateurs cls de performance et les rsultats
de lvaluation de la matrialit intgrs au Rapport financier [de la socit].
- Le Rapport de Responsabilit dEntreprise avec les principaux Indicateurs cls de performance et
mettant en avant les initiatives cls et des tudes de cas en matire de Responsabilit
dEntreprise.


Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de
responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 51/59

ANNEXE 1 - Liste des socits de lchantillon
Les 60 socits de lchantillon sont des socits franaises dont les titres sont admis aux ngociations sur le
march rglement dEuronext Paris.

Grandes entreprises Compartiment A (dont la moiti appartenant lindice CAC 40) 30 socits

ACCOR*
AIR France KLM
AIR LIQUIDE*
ATOS ORIGIN
BIC
BOUYGUES*
BUREAU VERITAS
CAP GEMINI*
CASINO
CGG VERITAS
CNP ASSURANCES
CREDIT AGRICOLE SA*
DANONE*
ERAMET
ESSILOR*
FONCIERE DES REGIONS
GDF SUEZ*
IMERYS
IPSEN
IPSOS
KERING (ex-PPR)*
LAFARGE*
LVMH*
MAUREL ET PROM
NATIXIS
ORANGE (ex-FRANCE TELECOM)*
SAINT-GOBAIN*
TOTAL*
VALEO
VEOLIA ENVIRONNEMENT*

* fait partie de lindice CAC 40



Petites et moyennes entreprises Compartiments B et C 30 socits

ACTEOS
AFONE
AKKA TECHNOLOGIES
ALTEN
AUBAY
AUSY
AVENIR TELECOM
BIO ALLIANCE PHARMA
BOIRON
EGIDE
ESI
FONCIERE DE PARIS (ex-COFITEM-COFIMUR)
GAUMONT
GL EVENTS
GROUPE GO SPORT
GROUPE GORGE
GUILLEMOT CORPORATION
HF COMPANY
INTERPARFUMS
LANSON BBC
LE PUBLIC SYSTME HOPSCOTCH
PAREF
PCAS
PHARMAGEST
SYNERGIE
SOGECLAIR
THERMADOR
TOUPARGEL
VALNEVA (ex-VIVALIS)
VRANKEN POMMERY


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Document cr le 5 novembre 2013 52/59


ANNEXE 2 - Liste des recommandations

Pour plus de simplicit, les recommandations de 2010 (recommandation AMF n2010-13) destination des
socits qui restent applicables ont t reprises dans le rapport de 2013 afin que les metteurs naient pas se
rfrer au rapport de 2010 pour consulter les recommandations antrieurement mises.

Parmi celles-ci, certaines recommandations ont t rcrites la marge, notamment en vue dune meilleure prise
en considration de certains constats nouvellement formuls ainsi que des volutions normatives intervenues
depuis la publication du rapport AMF de 2010. De plus, lAMF met 4 nouvelles recommandations.


Numro de la
recommandation
dans la synthse
Titre de la recommandation Origine de la recommandation
1
Recommandation de base sur la mise en uvre du
principe appliquer ou expliquer
Recommandation nouvelle
2 Recommandation sur le support de linformation Recommandation AMF n2010-13
3
Recommandation sur les modalits de prsentation de
linformation
Recommandation AMF n2010-13
4 Recommandation sur lutilisation dun rfrentiel Recommandation AMF n2010-13
5 Recommandation sur la prsentation dindicateurs Recommandation AMF n2010-13
6
Recommandation sur les objectifs mis en avant par les
socits en matire de RSE
Recommandation AMF n2010-13
7
Recommandation sur les risques sociaux et
environnementaux
Recommandation AMF n2010-13
(faisant notamment un renvoi la
recommandation AMF n2009-16)
8
Recommandation sur lexistence dun lien entre les
risques extra-financiers et les lments provisionns
Recommandation nouvelle
9 Recommandation sur la notation extra-financire Recommandation AMF n2010-13
10
Recommandation sur le rapport de lorganisme tiers
indpendant
Recommandation nouvelle
11
Recommandation sur la prsentation de linformation
au sein des comits ou du conseil
Recommandation nouvelle
12
Recommandation concernant la prise en compte de la
RSE dans la rmunration variable des dirigeants
Recommandation AMF n2010-13

Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 53/59

ANNEXE 3 - ANALYSE DETAILLEE DE QUELQUES INDICATEURS CLES EXTRA-FINANCIERS

FORMATION
Pourcentage de
socits prsentant
linformation
Primtre sur lequel
linformation est prsente
Existence dindicateurs chiffrs Prsentation dobjectifs
Attestation de sincrit
de lorganisme tiers
indpendant (OTI)
96 % des socits de
lchantillon
produisent une
information chiffre

dont 100 % des
grandes entreprises
de lchantillon



Des primtres sensiblement
diffrents dune socit
lautre tels que :

Groupe
Groupe France
France
Pourcentage des effectifs
couvert (entre 95% et 99%)
Groupe France + certains
pays trangers
Marques du groupe


Il faut souvent se rfrer la
note mthodologique pour
avoir connaissance du
primtre effectivement
retenu.




Exemples dindicateurs chiffrs utiliss
Nombre ou % des salaris ayant bnfici dau moins une
formation
Nombre total dheures/de jours de formation
Nombre moyen de jours de formation par an et par salaris
Dpense de formation (total ou par salaris)

A noter : quelques socits ralisent une dclinaison de certains
indicateurs par thme ou en dissociant employs/encadrement,
intrimaires/permanents, socit mre/groupe.





Parmi les objectifs mentionns,
les suivants ont t relevs :

En 2013, [X]% des salaris
auront bnfici dune
formation.

Accroitre le nombre de
salaris forms tout en
limitant les cots.

Faire bnficier au plus grand
nombre des programmes de
formation du groupe.

Dans 30 % des cas les
indicateurs chiffrs font
lobjet dune revue par
lOTI.

Dans 94 % des cas ces
socits sont des grandes
entreprises.

Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 54/59

ABSENTEISME
Pourcentage de
socits
prsentant
linformation
Primtre sur lequel
linformation est prsente
Existence dindicateurs chiffrs Prsentation dobjectifs
Attestation de sincrit
de lOTI
92 % des socits
de lchantillon
produisent une
information chiffre


Des primtres sensiblement
diffrents dune socit
lautre tels que :

Groupe
Groupe France
France
Pourcentage des effectifs
couverts (entre 58 % et
99 %)
Groupe France + certains
pays trangers
Marques du groupe


Il faut souvent se rfrer la
note mthodologique pour
avoir connaissance du
primtre effectivement
retenu.




Exemples dindicateurs chiffrs utiliss
Taux dabsentisme moyen/global (souvent sans prcision sur le mode de calcul)
Ratio nombre dheures dabsence / nombre dheures possibles de travail
Nombre total de jours dabsence lis la maladie quelles que soient la dure et
leur cause, y compris les accidents de trajet et de travail, rapports au nombre
total de jours travaills par an
Dcompte en jours calendaires des arrts conscutifs aux accidents de travail,
aux trajets, aux maladies professionnelles et aux maladies rapport leffectif
moyen x 365
A noter :
En termes de prsentation :
- certaines socits prsentent linformation en diffrenciant lorigine de labsence
(maternit, longue maladie, congs parentaux, paternit, absences
exceptionnelles, accident du travail, etc.).
En termes de limites :
- une socit prcise que les valeurs produites ne peuvent pas tre compares
celles publies en 2011 du fait dun changement de mthode de calcul ;
- une autre prcise que le groupe ne dispose pas dun systme harmonis de
gestion des absences pour lensemble de ses filiales et quen consquence elle
ne prsente cette information que pour la France.




Parmi les objectifs
mentionns, les suivants
ont t relevs :

Rduction de
laccidentologie de
travail : taux de
frquence infrieur
six en 2015 et
radication des
accidents mortels ayant
un lien de causalit
avec les activits du
Groupe.



Dans 32 % des cas, les
indicateurs chiffrs font
lobjet dune revue par
lOTI.

Dans 82 % des cas, ces
socits sont des grandes
entreprises.

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Document cr le 5 novembre 2013 55/59


EGALITE HOMMES-FEMMES
Pourcentage de
socits
prsentant
linformation
Primtre sur lequel
linformation est
prsente
Existence dindicateurs chiffrs Prsentation dobjectifs
Attestation de sincrit
de lOTI
92 % des socits
de lchantillon
produisent une
information chiffre


Des primtres
sensiblement diffrents
dune socit lautre tels
que :

Groupe
Groupe France
France
Pourcentage des effectifs
couverts (entre 97 % et
99 %)
Groupe France + certains
pays trangers
98 % des effectifs fin
danne groupe


Il faut souvent se rfrer
la note mthodologique
pour avoir connaissance du
primtre effectivement
retenu.




Exemples dindicateurs chiffrs utiliss
Pourcentage de femmes parmi les cadres
Pourcentage de femmes parmi leffectif manager
Proportion de femmes dans lencadrement
Pourcentage de femmes dans les recrutements en CDI

A noter que parmi les mentions les plus prcises observes :
- une socit met en avant laugmentation du nombre de femmes dans les postes
responsabilit : conseil dadministration, cadres dirigeants et suprieurs ;
- une socit fait tat du ratio du salaire moyen des hommes par rapport aux
femmes par catgorie d'emplois ;
- une socit mentionne le nombre total d'incidents de discrimination et les
mesures prises.



Parmi les objectifs
mentionns, les suivants ont
t relevs :

Une socit sest fixe
horizon 2015 :
- un cadre dirigeant
nouvellement nomm sur
trois sera une femme ;
- 35 % de femmes parmi
les hauts potentiels ;
- 25 % de femmes
cadres ;
- 30 % de femmes dans
les recrutements.

Pour une autre, l'objectif
dans les 3 ans venir est
non seulement d'atteindre,
mais aussi de dpasser
30 % de femmes parmi les
recrutements de jeunes
diplms.

Une autre entend
fminiser lensemble des
instances dirigeantes du
groupe pour atteindre la
parit dans la population
des cadres dirigeants
horizon 2015, 50 % de
femmes parmi les cadres
suprieurs, 40 % au sein
des comits de direction et
40 % au sein du conseil
dadministration.

Dans 33 % des cas, les
indicateurs chiffrs font
lobjet dune revue par lOTI.

Dans 76 % des cas, ces
socits sont des grandes
entreprises.

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Document cr le 5 novembre 2013 56/59


ACCIDENTS DU TRAVAIL
Pourcentage de
socits
prsentant
linformation
Primtre sur lequel
linformation est
prsente
Existence dindicateurs chiffrs Prsentation dobjectifs
Attestation de sincrit
de lOTI
90 % des socits
de lchantillon
produisent une
information chiffre


Des primtres
sensiblement diffrents
dune socit lautre tels
que :

Groupe
Groupe France
France
Pourcentage des effectifs
du groupe (entre 64 % et
99 %)
Groupe France + certains
pays trangers
Groupe lexception des
acquisitions de lexercice
en cours
Usines du groupe


Il faut souvent se rfrer
la note mthodologique
pour avoir connaissance du
primtre effectivement
retenu.




Exemples dindicateurs chiffrs utiliss
Taux de frquence des accidents de travail avec arrt
Taux de frquence des accidents de travail
Nombre de jours darrt de travail
Taux de gravit des accidents de travail

A noter : des dfinitions lgales sont retenues par plusieurs socits :
- taux de frquence des accidents de travail en nombre par millions d'heures
travailles ;
- taux de gravit des accidents de travail en nombre de journes d'incapacit
par milliers d'heures travailles




Parmi les objectifs
mentionns, les suivants
ont t relevs :

Atteindre zro
accident de travail

Tendre vers le zro
accident de travail

Rduire de 5 %
chance 2013 des taux
de frquence et de
gravit des accidents

Avoir un taux de
frquence des accidents
de travail avec arrt
infrieur 1,6


Dans 31 % des cas, les
indicateurs chiffrs font
lobjet dune revue par lOTI.

Dans 63 % des cas, ces
socits sont des grandes
entreprises.

Certaines attestations dOTI
apportent des prcisions sur
le fait que linformation :

est vrifie sur un
primtre rduit ; et/ou
ne porte que sur
certaines donnes (par
exemple uniquement sur
le taux de frquence des
accidents)

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Document cr le 5 novembre 2013 57/59


PRODUCTION ET GESTION DES DECHETS
Pourcentage de
socits prsentant
linformation
Primtre sur lequel
linformation est
prsente
Existence dindicateurs chiffrs
Prsentation
dobjectifs
Attestation de sincrit
de lOTI
73 % des socits de
lchantillon donnent
une information
(dont 90 % des GE)

Parmi celles-ci,
79 % communiquent
sur des indicateurs
chiffrs
et 21 % donnent une
information non chiffre


Des primtres sensiblement
diffrents dune socit
lautre, tels que :

Groupe
Groupe France/socits
franaises
Pourcentage des surfaces
du groupe
Pourcentage du CA
pertinent
Pourcentage des effectifs
du groupe (entre 27 % et
92 %)
Par usines ou sites de
production

Il faut souvent se rfrer la
note mthodologique pour
avoir connaissance du
primtre effectivement
retenu.

A noter : parmi les prcisions
apportes par les socits,
les exemples suivants ont
t relevs :
- niveau de couverture
variable selon les pays
car le systme est en
cours de dploiement (ne
sont prsentes que les
donnes relatives
l'Inde, la France, le RU,
les Pays-Bas et
l'Amrique du Nord) ;
- sont exclus du primtre
concern les sites dont le
niveau de production a
diminu d'au moins 30 %
par rapport 2010.



Exemples dindicateurs chiffrs utiliss
Quantit de dchets en tonnes
Quantit de dchets industriels non dangereux
Quantit de dchets industriels dangereux
Pourcentage de valorisation des dchets non dangereux
Tonnes de papier recycl

A noter : ci-aprs sont prsents les exemples parmi les plus prcis quant la
production ou la gestion de dchets :
- nombre de dversements d'hydrocarbures ayant atteint l'environnement
(suprieur 1 baril) ;
- production annuelle des dchets industriels rapporte la production en
tonne quivalente CO2/tonne (avec une ventilation des dchets non
dangereux vs dchets dangereux) ;
- dchets valoriss hors boues de station d'puration ;
- ratio de matriaux recycls rapports aux quantits de granulats produits.




Parmi les objectifs
mentionns, les
suivants ont t
relevs :

Augmentation du
taux de collecte
plus de 50 % par an

Rduction de 7 % la
production de
dchets dangereux
et non dangereux

Objectif de
valorisation matire
de 26 % en 2014

Rduction de 50 %
de des dchets d'ici
2020


Dans 45 % des cas, les
indicateurs chiffrs font
lobjet dune revue par
lOTI.

Dans 84 % des cas, ces
socits sont des grandes
entreprises.

A noter : dans plusieurs cas,
il est expressment
mentionn que lattestation de
lOTI ne couvre pas certaines
donnes. La vrification de
lOTI a ainsi notamment port
seulement sur :
- le recyclage des dchets ;
- les tonnes de dchets de
papiers cartons recycls ;
- la quantit de dchets
dangereux.

Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 58/59


CONSOMMATION DEAU
Pourcentage de
socits prsentant
linformation
Primtre sur lequel
linformation est
prsente
Existence dindicateurs chiffrs
Prsentation
dobjectifs
Attestation de sincrit
de lOTI
79 % des socits de
lchantillon donnent
une information
(dont 90 % des GE)

Parmi celles-ci,
la quasi-totalit
communique sur des
indicateurs chiffrs

Des primtres
sensiblement diffrents
dune socit lautre, tels
que :

Groupe
Groupe France/socits
franaises
Groupe France +
Certains pays trangers
Pourcentage des
effectifs du Groupe
(entre 62 % et 100 %)
Pourcentage du CA
pertinent
Par tablissements,
chantiers ou sites de
production

Il saut souvent se rfrer
la note mthodologique
pour avoir connaissance
du primtre effectivement
retenu.

A noter : une socit raisonne
en pourcentage des surfaces
de ventes exclues du
primtre.



Exemples dindicateurs chiffrs utiliss
Parmi les socits qui communiquent sur la consommation deau, 70 % dentre
elles donnent au moins une information sur leur consommation deau totale (en
m
3
, milliers ou millions de m
3
) tant donn que les primtres sur lesquels cette
information est donne sont trs variables

A noter
Ci-aprs figurent les exemples les plus prcis :
- Consommation moyenne d'eau par tonne de ciment
- Volume de perte en eau en millions de m
3

- Proportion des sites du groupe situs dans une zone stress hydrique
Par ailleurs certaines socits diffrencient la consommation deau en fonction
de son origine : consommation en eau industrielle /en eau du rseau /en eau
de surface en eau souterraine

-


Parmi les
objectifs/engagements
mentionns, les
suivants ont t
relevs :

baisse de 15 % de la
consommation deau
entre 2011 et 2015

rduction de 25 % de
la consommation

rduction des
prlvements deau
de 6 % entre 2011 et
2013, sur la base du
rel 2010 pour les
sites concerns

rduction de 10 % de
la consommation
d'eau d'ici 2015

rduction des fuites
de 5 % d'ici 2014 et
augmentation du
volume d'eau rutilis
partir des eaux
uses collectes de
10 % d'ici 2014


Dans 39 % des cas, les
indicateurs chiffrs font
lobjet dune revue par
lOTI.

Dans 83 % des cas, ces
socits sont des grandes
entreprises.



Recommandation AMF n2013-18 - Rapport de lAMF sur linformation publie par les socits cotes en matire de responsabilit sociale, socitale et environnementale
Document cr le 5 novembre 2013 59/59


EMISSIONS DE CO
2

Pourcentage de
socits prsentant
linformation
Primtre sur lequel
linformation est
prsente
Existence dindicateurs chiffrs
Prsentation
dobjectifs
Attestation de sincrit
de lOTI
73 % des socits de
lchantillon donnent
une information
(dont la totalit des GE)

Parmi celles-ci,
la quasi-totalit
communique sur des
indicateurs chiffrs

Des primtres
sensiblement diffrents
dune socit lautre, tels
que :

Groupe
Groupe France/socits
franaises
Groupe France +
certains pays trangers
Groupe l'exception
des acquisitions sur
l'anne en cours
Pourcentage du CA
pertinent
X pays concerns
Par tablissements,
chantiers ou sites de
production

Il saut souvent se rfrer
la note mthodologique
pour avoir connaissance
du primtre effectivement
retenu.

A noter : une socit raisonne
en pourcentage des surfaces
de ventes exclues du
primtre et une autre prcise
que sont exclus du primtre
les sites dont le niveau de
production a diminu d'au
moins 30 % par rapport
2010.



Exemples dindicateurs chiffrs utiliss
Emissions de CO2 (ktonnes)
Total missions de GES directes et indirectes

A noter :
Certaines socits diffrencient :
- les missions directes Scope 1 : lies la consommation de
combustibles sur site, consommation de carburants dans les vhicules et
aux fuites de substances rfrigrantes ;
- les missions indirectes Scope 2 : lies la gnration de l'lectricit, la
chaleur ou le froid achets et consomms ;
- les autres missions indirectes Scope 3 : dplacements de personnes,
matriaux acier, bton, bitume et services intrants, fret, amortissement
des quipements et traitement des dchets.

-

Parmi les
objectifs/engagements
mentionns, les
suivants ont t
relevs :

Baisse de 10 %
dmissions de CO2
entre 2011 et 2015

En 2013, la rduction
des missions de
GES sera un critre
de slection pour au
moins 75 % des
appels doffres de
transport du Groupe

Baisse de 20 % des
missions de CO2
d'ici 2020

Rduction de 15 %
dici 2015 par rapport
2008 des
missions de GES
gnres par les
activits opres par
le Groupe

Rduction de 10 %
des missions
directes et indirectes
de GES

rduction de
l'empreinte carbone
d'environ 5 % sur
3 ans

Dans 41 % des cas les
indicateurs chiffrs font
lobjet dune revue par
lOTI.

Dans 91 % des cas, ces
socits sont des grandes
entreprises.